MISE A JOUR DU GERANT DU PORTEFEUILLE T1 2016 Destiné aux investisseurs professionnels
ROBECO GLOBAL PREMIUM EQUITIES FUND
Une partie en deux temps pour les actions
Christopher Hart, Gérant de portefeuille
Des marchés agités qui terminent le 1er trimestre en hausse Les secteurs biens de consommation et industrie contribuent largement à la performance Les matériaux et les services aux collectivités, ainsi que le Royaume-Uni et l'Amérique du Nord déçoivent Les données économiques mondiales devraient rester mitigées à court terme
Joshua Jones, Gérant de portefeuille
Rétrospective : une débâcle de six semaines, puis une hausse de six semaines avec l'entrée en jeu des banques centrales L'indice MSCI World a atteint son paroxysme trimestriel le 11 février, quasiment au milieu du trimestre. Les performances du marché avant et après cette date étaient exactement opposées, avec une chute dans la première moitié du trimestre presque entièrement compensée par une hausse soudaine dans la deuxième moitié du trimestre. Les marchés boursiers mondiaux ont compensé leurs pertes lorsque les responsables politiques du monde entier ont indiqué leur volonté de renforcer la croissance chancelante. La réaffirmation du filet de sécurité des banques centrales a stimulé la demande d'actifs plus risqués suite à une débâcle de six semaines qui a touché les actions, les matières premières et les devises des marchés émergents, dans un contexte d'inquiétude concernant une extension du ralentissement chinois. En raison de la croissance médiocre aux États-Unis (le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta prédit actuellement une croissance annualisée au premier trimestre de seulement 0,6 %) et dans le monde entier, la Réserve fédérale devrait augmenter les taux seulement deux fois cette année. Les services aux collectivités et les télécommunications sont les secteurs qui ont enregistré les meilleures performances, alors que les titres à haut dividende continuent d’attirer l'attention dans un monde de taux faibles, voire négatifs. Les secteurs de la santé et des finances ont enregistré les performances les plus négatives. Les investisseurs sont préoccupés par les tarifs pharmaceutiques en cette année d'élection présidentielle, et la rentabilité des banques devrait être ralentie par des taux d'intérêt qui restent faibles. Au cours du trimestre, l'euro a affiché sa meilleure performance en plus de cinq ans par rapport au dollar américain. La vigueur qu'a connue le dollar reposait en grande partie sur
Mise à jour du gérant du portefeuille | 1