Sustainability investing ESG preview

2 | INVESTISSEMENT DURABLE

Introduction L’investissement durable est source de valeur ajoutée et génère de la performance. Parmi les pionniers et leaders de l’investissement durable, nous partons du postulat que les entreprises qui s’inscrivent en faveur du développement durable seront les plus à même de bénéficier d’un avantage compétitif à long terme. Elles peuvent permettre de contribuer à de meilleures performances boursières. Ce facteur nous paraît cependant encore sous-évalué par le marché et nombreux sont les investisseurs qui hésitent encore à intégrer l’investissement durable et les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs stratégies d’investissement.

A ce jour, différentes approches coexistent : l’exclusion, surtout utilisée par les firmes anglo-saxonnes, l’intégration des critères ESG - la meilleure selon nous - ou encore l’investissement thématique qui cible les entreprises dont les produits et services répondent à des problématiques durables.

Précurseur en matière d’investissement durable, Robeco gère à ce jour 86 Mds € d’encours sur une gamme globale intégrant les critères ESG. Positionné sur le sujet depuis la fin des années 90, nous avons lancé l’un des premiers fonds durables au monde en 1999 et nous avons aujourd’hui le recul nécessaire pour définir la meilleure approche à adopter. Signataire des Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies (UNPRI) et suite à l’acquisition en 2006 de RobecoSAM, dédiée à l’investissement durable, nous avons fait le choix, depuis 2010, d’intégrer les critères ESG à l’ensemble de nos processus d’investissement et de nos classes d’actifs.

Nous avons la conviction que la prise en compte des critères ESG favorise de meilleures prises de décisions et est nécessaire pour pouvoir appréhender de manière optimale les risques et les opportunités liés aux entreprises dans lesquelles nous investissons. Ces critères se veulent des moteurs de performances additionnels et complémentaires à ceux existants. Leur utilisation ne doit pas être vue comme une contrainte mais comme une valeur ajoutée aux analyses financières traditionnelles.

Pour Robeco France, la gestion durable est, aux côtés de la gestion quantitative, un des deux axes stratégiques de développement auprès des investisseurs français. La présence depuis 2014 d’un spécialiste ISR nous procure des compétences complémentaires et nous permet d’accompagner les équipes commerciales dans la promotion de nos fonds ainsi que dans le développement de solutions dédiées et sur-mesure.

Frédéric Lejeune, Président de Robeco France

INVESTISSEMENT DURABLE | 3

Pionniers en investissement durable L’investissement durable fait partie de l’ADN de Robeco, l’un des premiers gérants d’actifs à prendre au sérieux cette approche d’investissement à la fin des années 90.

Robeco intègre les critères ESG à ses processus d’investissement depuis 2010 et a lancé sa première stratégie d’investissement durable en 1999. En deux décennies, nous sommes devenus l’un des leaders du secteur, non seulement parce que nous proposons des fonds durables, mais également parce que nous intégrons les informations relatives à la durabilité à nos stratégies d’actions et d’obligations.

Nous sommes convaincus que la prise en compte des critères ESG à forts impacts financiers renforce notre processus et conduit finalement à prendre des décisions plus éclairées. Selon nous, la durabilité est un moteur de changement à long terme au sein des marchés, pays et entreprises qui a un impact sur la performance future. Cette approche intégrée de l’investissement durable se traduit actuellement par des encours sous gestion de 86 milliards d’euros.

Trois facteurs clés Notre approche intégrée de l’investissement durable repose sur trois facteurs clés : l’accès à une recherche de pointe, l’intégration des critères ESG et l’actionnariat actif. La recherche joue un rôle clé dans les processus de Robeco. Notre premier Directeur de l’investissement a indiqué en 1929 que « chaque décision d’investissement devait s’appuyer sur de la recherche ».

Notre entité spécialisée dans l’investissement durable, RobecoSAM, nous fournit des données et des recherches ESG via son évaluation de la durabilité des entreprises (CSA - Corporate Sustainability Assessment)

et son classement de la durabilité des pays (CSR - Country Sustainability Ranking). Ces travaux se basent sur les questions propres aux pays ou aux entreprises qui conditionnent la croissance et/ou la rentabilité sur le long terme. Nous intégrons ces informations de manière adaptée à nos stratégies d’investissement afin de générer de meilleures performances corrigées du risque. Il s’agit d’une approche pleinement intégrée de la durabilité qui a prouvé son efficacité au cours des années pendant lesquelles elle a été progressivement développée. Grâce à notre approche de l’actionnariat actif, nous engageons le dialogue avec les entreprises afin d’améliorer leur performance ESG. En résumé, nous sommes intimement convaincus que : – L’intégration des critères ESG à l’analyse financière et aux processus de prise de décision améliore le couple rendement/risque et permet des choix avisés – La prise en compte des critères ESG permet des évaluations et des valorisations plus complètes et donc l’identification précoce d’opportunités d’investissement – L’exercice des droits d’actionnaire par le vote et l’engagement nous permet d’ajouter de la valeur sur le long terme tout en assumant nos responsabilités en qualité de détenteur d’actifs.

Priorité à l’importance des critères ESG L’une des raisons pour lesquelles nous accordons tant d’importance à l’investissement durable est que nous sommes convaincus de l’importance financière des critères ESG. Le développement durable est passé de l’idée qu’il s’agissait d’une croisade environnementale à une approche intéressante aux yeux des investisseurs dans le cadre d’une approche d’investissement. Pour faire simple, nous pensons que les entreprises qui utilisent déjà les critères ESG afficheront de meilleures performances corrigées du risque sur le long terme. Cette prise en compte influe sur le cours de leurs actifs et permet aux gérants d’actifs d’offrir à leurs clients de meilleures performances. « L’importance dans une perspective financière signifie que le sujet peut inciter un investisseur à changer sa décision d’investissement car cette question a une certaine probabilité d’influer sérieusement sur les moteurs de valeur et la valorisation de l’entreprise », souligne Willem Schramade , spécialiste ESG de l’équipe Actions internationales de Robeco.

Informations importantes RIAM est une société de gestion de droit néerlandais agréée par l’AFM et ayant la libre prestation de service en France. Robeco France est agréé par l’ACP devenu l’ACPR (CIB 10683) en tant qu’ entreprise d’investissement depuis le 28 septembre 2012.

Sans explications complémentaires, cette présentation ne peut être considérée comme complète. Celle-ci a pour but de fournir à l’investisseur professionnel des informations générales sur les capacités spécifiques de Robeco, mais ne constitue en aucun cas un conseil ou une recommandation d’achat ou de vente de certains titres ou produits d’investissement. Tous les droits relatifs aux informations contenues dans la présente publication sont et resteront la propriété de Robeco. Aucune partie de cette présentation ne peut être reproduite, stockée dans une base de données automatisée ou publiée sous quelque forme que ce soit ou de quelque manière que ce soit (électronique, mécanique, photocopie, enregistrement ou autre) sans la permission préalable et écrite de Robeco.

Tout Investissement peut présenter un risque de perte en capital. Pour toute information relative aux fonds, et avant toute décision d’investissement, se reporter aux DICI et prospectus disponibles gratuitement sur le site de Robeco France. www.robeco.fr