Sustainability Investing magazine preview

2 | SUSTAINABILITY INVESTING

Introductie Sustainable investing (SI) is een bron van toegevoegde waarde en verbetert het risico-rendementsprofiel van uw portefeuille. Als pionier en leider op het gebied van SI zijn we ervan overtuigd, dat bedrijven die zich inzetten voor een duurzame ontwikkeling op de lange termijn een concurrentievoordeel zullen hebben.

Dat zal naar verwachting leiden tot betere prestaties op de beurs. Wij merken echter dat de markt deze factor nog onderschat en dat veel beleggers duurzaam beleggen en ESG-criteria (milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur) nog niet integreren in hun beleggingsstrategieën.

Er zijn verschillende benaderingen voor SI: uitsluiting (vooral toegepast door Angelsaksische bedrijven), integratie van ESG-criteria (in onze ogen de beste) of thematische beleggingen gericht op bedrijven die in hun productie en dienstverlening rekening houden met bepaalde duurzaamheidskwesties.

Als koploper op het gebied van SI beheert Robeco een vermogen van EUR 86 miljard aan beleggingen waarbij ESG-criteria worden meegewogen. Wij richten ons al sinds eind jaren 90 op sustainability investing en hebben in 1999 een van de eerste duurzame fondsen ter wereld opgericht. Inmiddels beschikken we over de nodige ervaring om de beste aanpak te kiezen. We zijn ondertekenaar van de Principes voor Verantwoord Beleggen van de Verenigde Naties (UNPRI). Na de overname van RobecoSAM – een specialist in SI – in 2006, besloten wij in 2010 om voortaan ESG-criteria te integreren in al onze beleggingsprocessen en -categorieën .

We zijn ervan overtuigd, dat het meewegen van ESG-criteria voor een betere beleggingsbeslissing zorgt en noodzakelijk is voor een beter inzicht in de risico’s en kansen die de bedrijven waarin wij beleggen met zich meebrengen. Deze criteria blijken extra rendement te genereren, naast de bestaande winstbronnen.

De toepassing ervan moet niet worden gezien als een beperking, maar als toegevoegde waarde voor de traditionele financiële analyses. Duurzaamheid is één van de speerpunten van ons beleggingsbeleid.

John van der Moezel - MBA Executive Director Business Development België & Luxemburg

SUSTAINABILITY INVESTING | 3

Pioniers in sustainability investing Duurzaam beleggen zit in het DNA van Robeco.

Eind jaren 90 gingen wij, als één van de eerste vermogensbeheerders wereldwijd, hier al serieus mee aan de slag. Robeco lanceerde in 1999 de eerste strategie voor sustainability investing (SI) en heeft vanaf 2010 ESG-criteria (milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur) opgenomen in het beleggingsproces. De afgelopen 20 jaar zijn we toonaangevend geworden, niet alleen in het beheer van duurzame beleggingsfondsen, maar ook in de integratie van duurzaamheidsinformatie in al onze obligatie- en aandelenstrategieën.

We zijn ervan overtuigd dat het meewegen van financieel relevante ESG-factoren het beleggingsproces versterkt en uiteindelijk leidt tot beter gefundeerde beleggingsbeslissingen. Daarnaast denken we dat SI op de lange termijn een belangrijke factor is voor verandering in markten, landen en bedrijven, wat op zijn beurt weer invloed heeft op de toekomstige performance. Deze geïntegreerde benadering van SI heeft inmiddels geleid tot EUR 86 miljard aan beheerd vermogen.

Drie belangrijke elementen Onze aanpak is gebaseerd op drie belangrijke elementen: toegang tot toonaangevend onderzoek, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap.

Onderzoek speelt al heel lang een prominente rol in de processen van Robeco. Zo stelde onze eerste CIO in 1929 al dat “elke beleggingsbeslissing gebaseerd moet zijn op onderzoek”.

RobecoSAM, gespecialiseerd in sustainability investing, verschaft ons ESG-gegevens via het Corporate Sustainability Assessment onderzoek

en de Country Sustainability Ranking. Deze onderzoeken richten zich op bedrijfs- en landspecifieke kwesties die van invloed zijn op de groei en/of winstgevendheid op lange termijn. We gebruiken deze kennis in onze beleggingsstrategieën om de risico’s te wegen en zo een beter rendement te genereren. Deze volledige integratie is door de jaren heen verder doorontwikkeld en zeer succesvol gebleken. Het element actief aandeelhouderschap betekent dat we de dialoog aangaan met bedrijven om hun ESG-prestaties te verbeteren.

We zijn ervan overtuigd dat: – de integratie van ESG-factoren in de beleggingsanalyse en de besluitvormingsprocessen het risico-rendementsprofiel van een belegging verbetert en leidt tot beter onderbouwde beslissingen; – het meewegen van ESG-factoren leidt tot completere beoordelingen en waarderingen, waardoor beleggingskansen in een vroeger stadium worden gesignaleerd; – we door actief aandeelhouderschap, via stemrecht en engagement, extra waarde kunnen creëren op de lange termijn, terwijl we tegelijkertijd onze verantwoordelijkheid nemen als vermogensbeheerder.

Focus op relevantie van ESG Een van de redenen waarom we sustainability investing zo belangrijk vinden, is onze overtuiging dat ESG-factoren financieel relevant zijn.

SI is tegenwoordig veel meer dan een ‘kruistocht voor het milieu’ of ‘leuk om te hebben’ binnen het beleggingsproces. Simpel gezegd, denken wij dat ondernemingen die gebruikmaken van ESG-factoren op de lange termijn een beter rendement realiseren door een goede afweging van de risico’s. Dat heeft een positief effect op de koers van het aandeel, waardoor de vermogensbeheerder op zijn beurt weer een beter rendement behaalt voor de klant.

“Vanuit het perspectief van beleggers kan een duurzaamheidskwestie beleggingsbeslissingen beïnvloeden omdat de kans groot is dat zo’n issue gevolgen heeft voor de value drivers en waardering van een bedrijf”, zegt Willem Schramade, ESG-specialist in het Global Equitiesteam van Robeco.