Informe anual 2011 by North American Development Bank

INFORME A NUA L

2011 Banco de Desarrollo de América del Norte

Banco de Desarrollo de América del Norte 1

ÍNDICE Mensaje de la gerencia

Logros de 2011 Financiamiento con créditos

Financiamiento con recursos no reembolsables

Asistencia técnica y capacitación

Ejecución de proyectos

Resumen financiero 2011-2007

Discusión y análisis de la gerencia de los resultados de operación y la condición financiera Mandato y gobierno

Operaciones de negocio

Recursos financieros

Administración de liquidez

Resultados de operación

Administración de riesgos

Bases de preparación del informe y políticas contables cruciales

Estados financieros consolidados e información complementaria

ACERCA DEL BDAN El Banco de Desarrollo de América del Norte (BDAN) es una institución financiera bilateral administrada y capitalizada en partes iguales por México y Estados Unidos con el propósito de financiar proyectos que mejoren las condiciones ambientales en la región fronteriza entre los dos países. El BDAN colabora estrechamente con su institución hermana, la Comisión de Cooperación Ecológica Fronteriza (COCEF), para ayudar a promotores públicos y privados en el desarrollo y financiamiento de proyectos de infraestructura ambiental autosuficientes y asequibles que cuentan con amplio apoyo comunitario.

MENSAJE DE LA GERENCIA

En el transcurso del año, el Consejo Directivo aprobó la certificación y financiamiento de 14 proyectos nuevos a lo largo de la frontera, los cuales representan $295.5 millones de dólares en nuevas operaciones crediticias y no reembolsables del BDAN. Estos proyectos abarcan diversos sectores, incluyendo servicios básicos de agua potable, alcantarillado y saneamiento, pavimentación de calles y los primeros proyectos financiados por el BDAN en materia de energía solar y en una nueva categoría que se denomina “infraestructura urbana básica”. El financiamiento de seis de los proyectos por un total de $113.8 millones de dólares fue contratado antes del cierre del año. Entre los logros más importantes del año, ya que representa la incursión del BDAN en el sector de energía renovable, fue un crédito por hasta $86.3 millones de dólares contratado con Imperial Valley Solar Company 1, LLC para la construcción de una planta solar fotovoltaica de 23 megavatios (MW) en el condado Imperial en California que generará energía limpia y renovable para el Distrito de Riego Imperial con el fin de abastecer electricidad a aproximadamente 14 mil viviendas de la comunidad de Niland. También se certificó un segundo proyecto de energía solar para el cual se aprobó un crédito de $88.5 millones de dólares a favor de FRV Tucson Solar, LLC para la construcción de un parque solar de 20 MW que abastecerá energía a Tucson Electric Power, empresa eléctrica que presta servicio al área de Tucson, Arizona. Este crecimiento sólido de la cartera de créditos del BDAN, aunado a sus políticas acertadas relativas a la administración de utilidades retenidas y reservas operativas, resultaron en la revalidación de su alta calificación crediticia. En el mes de septiembre, Moody’s Investor Service reafirmó la calificación crediticia de Aaa/Prime-1 para el BDAN con una perspectiva estable y citó cuatro factores principales en que se basó: 1) la sólida capitalización; 2) el alto nivel de liquidez; 3) la activa participación de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de México y del Departamento del Tesoro de Estados Unidos en la aprobación de créditos; y 4) la expectativa de contar con el sólido respaldo de los accionistas en caso de dificultades financieras. Mirando hacia el futuro, mientras el desarrollo de la energía limpia y renovable continúe siendo una prioridad a nivel federal, tanto en México como en Estados Unidos, reforzada por las ambiciosas normas estatales para la ampliación de la cartera de energía renovable establecidas en el lado estadounidense de la frontera, persistirá una fuerte demanda de financiamiento con créditos del BDAN para proyectos en este sector. Además, de acuerdo con las directrices del Consejo, el BDAN y la COCEF toman medidas para atender una gama más amplia de necesidades de infraestructura en la región fronteriza y al mismo tiempo mantener como prioridad obras en materia de agua potable, alcantarillado y saneamiento. En diciembre de 2011, el Consejo aprobó una resolución que apoya el desarrollo de la infraestructura para transmisión o distribución de energía; infraestructura de transporte público; producción de bienes y servicios diseñados para mejorar o proteger el medio ambiente, siempre y cuando el proyecto también brinde un beneficio ambiental neto a la zona fronteriza; y otra infraestructura diseñada para minimizar futuros impactos Banco de Desarrollo de América del Norte 1

Alex Hinojosa, Director Gerente Adjunto

n 2011 el Banco de Desarrollo de América del Norte (BDAN) continuó con la diversificación de los proyectos de infraestructura que financia y desarrolla en conjunto con su organización hermana, la Comisión de Cooperación Ecológica Fronteriza (COCEF), al incorporar en su cartera de crédito la energía solar y la urbanización municipal integrada y sustentable. Asimismo, obtuvo la revalidación de su alta calificación crediticia otorgada por dos importantes agencias calificadoras, creó un nuevo programa de recursos no reembolsables financiado con sus utilidades retenidas y destinado a comunidades con poca capacidad de endeudamiento y siguió llevando a cabo proyectos que contribuyen a mejorar la calidad de vida en la región fronteriza entre México y Estados Unidos.

Gerónimo Gutiérrez Fernández, Director Gerente

ABRIL DE 2012

ambientales negativos en la frontera. En este contexto, el BDAN espera facilitar el acceso al financiamiento para cubrir una mayor variedad de proyectos vitales y a la vez incrementar la utilización de su capital. Paralelamente con este crecimiento y en colaboración con la COCEF, el BDAN está ampliando sus esfuerzos para atender los rezagos de infraestructura básica y servicios públicos en pequeñas comunidades fronterizas que tienen poca o nula capacidad de endeudamiento. Conforme las restricciones fiscales ocasionadas por la contracción de la economía en los últimos años se relajen, es posible que los gobiernos municipales y organismos operadores de servicios públicos busquen realizar inversiones de capital que habían aplazado. Aun así, los recursos federales a título gratuito para obras en el sector de agua continuarán siendo más escasos que en años anteriores, con lo cual el acceso a recursos asequibles de capital será aun más esencial. Para ayudar a atender esta necesidad, el Banco, a través del Programa de Apoyo a Comunidades (PAC) que se lanzó en noviembre de 2011, otorgará recursos no reembolsables por hasta $500 mil dólares para financiar proyectos en comunidades marginadas, dando prioridad a proyectos de agua potable, saneamiento y manejo de residuos sólidos. Por último, como siempre, agradecemos a nuestro Consejo Directivo y a todas las personas que contribuyen al éxito del BDAN, entre ellos, todo el personal del Banco, la gerencia y el personal de la COCEF, los promotores de los proyectos y los funcionarios a nivel local, estatal y federal cuya colaboración diaria posibilita el cumplimiento de nuestra misión. Nos complace presentar el Informe Anual 2011 del Banco de Desarrollo de América del Norte.

Gerónimo Gutiérrez Fernández Director Gerente

Banco de Desarrollo de América del Norte 2

Alex Hinojosa Director Gerente Adjunto

LOGROS DE 2011 FINANCIAMIENTO CON CRÉDITOS

as políticas federales y estatales que incentivan y apoyan el desarrollo de energía limpia y renovable en Estados Unidos impulsaron las operaciones crediticias del BDAN en el sector de energía renovable en el segundo semestre de 2011. Dos compromisos de financiamiento por un total de $174.8 millones de dólares fueron aprobados por el Consejo Directivo para la construcción de proyectos de energía solar en California y Arizona y una propuesta de crédito para un tercer parque solar fue presentada para la consideración del Consejo antes del fin del año. De igual manera, los incentivos federales en México relacionados con los gastos de depreciación y la “banca” de energía están gestando proyectos de autoabastecimiento de energía eléctrica a partir de fuentes renovables en el sector privado de este país. Antes del cierre del año el BDAN presentó para la consideración del Consejo su primera propuesta de crédito para un proyecto de generación de energía eólica en México.

Planta solar de 23 MW, Condado Imperial, CA

Los proyectos de energía solar y eólica incrementan la capacidad instalada de energía eléctrica generada a partir de fuentes renovables, lo que reduce la demanda de producción de centrales convencionales que utilizan hidrocarburos y así contribuye al desplazamiento de emisiones de gases de efecto invernadero y otros contaminantes producidos por los procesos convencionales.

Banco de Desarrollo de América del Norte 3

En 2011, se aprobaron seis nuevos compromisos de financiamiento que ascendieron a $289.8 millones de dólares, lo que está a la par con los cinco créditos y dos ampliaciones de crédito autorizados en 2010 por $283.4 millones de dólares y los seis créditos autorizados en 2009 por $219.7 millones de dólares. No obstante, a diferencia de los años anteriores cuando casi todos los acreditados fueron entidades públicas, en 2011 más de la mitad de los acreditados aprobados para recibir financiamiento fueron del sector privado. Dos de los compromisos crediticios aprobados en 2011 fueron contratados antes del fin del año: Crédito a tasa de mercado por $86.3 millones de dólares otorgado al promotor privado del Parque Solar “SunPeak” ubicado en el Distrito de Riego Imperial en California; y Crédito a tasa de mercado por $19.6 millones de dólares otorgado al Municipio de Hermosillo, Sonora, para su proyecto de mejoramiento de la calidad del aire mediante la pavimentación de calles. En total, el BDAN celebró contratos de crédito por un poco más de $105.9 millones de dólares, importe ligeramente inferior a los $129 millones de dólares contratados en 2010. Durante los últimos cinco años (2007-2011), el BDAN ha contratado un promedio de $114.6 millones de dólares al año en créditos nuevos. Al cierre de 2011, quedó un monto estimado de $183.9 millones de dólares en compromisos crediticios aprobados por firmarse, incluyendo tres autorizados en el último trimestre del año por un total de $136.1 millones de dólares.

GRÁFICA 1 Actividad crediticia anual 250 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0

(Millones de dólares)

2007

2008

2009

Compromisos firmados

2010

2011

Desembolsos

La disposición de créditos en 2011 ascendió a casi $80.4 millones de dólares, que incluyó el desembolso total del crédito otorgado a Hermosillo para su proyecto de pavimentación y el desembolso parcial del crédito destinado al Parque Solar SunPeak. Como resultado, el 70% de los recursos crediticios contratados en 2011 fueron ejercidos antes del fin del año. Con un nivel record de desembolsos en 2010 ($171.8 millones de dólares), el promedio anual de recursos crediticios ejercidos durante los últimos cinco años es de $102.2 millones de dólares. No obstante, si se descarta 2010 como año extraordinario, el promedio anual sería de $84.8 millones para los cuatro años restantes. Al cierre del año un monto estimado de $62.2 millones de dólares de créditos contratados estaba pendiente de desembolsarse. Durante el año el Banco también recibió aproximadamente $122.8 millones de dólares en pagos de capital, en comparación con los $12.1 millones recaudados en 2010. Este aumento extraordinario se debe a la liquidación anticipada de dos créditos por parte del Municipio de Tijuana, B.C.: uno de $102 millones de dólares contratado en tres partes en 2009 y 2010 para financiar el proyecto de rehabilitación de calles y otro de $1.7 millones de dólares contratado en 2008 para comprar equipo para el manejo de residuos sólidos. El saldo insoluto de los dos créditos en la fecha de liquidación ascendió a un poco más de $100 millones de dólares. En el cuadro en la página 14 se resumen las operaciones crediticias del BDAN en los últimos cinco años.

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FINANCIAMIENTO CON RECURSOS NO REEMBOLSABLES El BDAN también otorga y administra financiamiento con recursos no reembolsables para hacer más asequibles las obras de infraestructura municipal a las comunidades fronterizas. En este contexto, en 2011 el Consejo Directivo autorizó un nuevo programa de recursos no reembolsables diseñado para brindar apoyo financiero a proyectos pequeños de infraestructura ambiental crucial en poblaciones marginadas de bajos ingresos donde la deuda no es una opción viable. El nuevo Programa de Apoyo a Comunidades (PAC) se financiará con una porción de las utilidades retenidas del BDAN, sujeto a la disponibilidad de fondos y la aprobación del Consejo. En la misma acción, el Consejo acordó consolidar en el programa CAP todas las operaciones de financiamiento que realiza el Banco con recursos no rembolsables provenientes de sus utilidades retenidas, con lo cual se dio por terminado el Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos (SWEP). Los fondos no comprometidos del SWEP por $3.7 millones de dólares fueron traspasados al nuevo programa y se aprobó una asignación adicional de utilidades retenidas por $6.8 millones para alcanzar un total de $10.5 millones de dólares asignados al PAC.

SE LANZÓ NUEVO PROGRAMA DE RECURSOS NO REEMBOLSABLES A través del Programa de Apoyo a Comunidades, el BDAN podrá otorgar recursos por hasta $500 mil dólares para apoyar proyectos promovidos por entidades públicas en todos los sectores ambientales en los que opera el BDAN, dándose prioridad a obras relacionadas con agua potable, aguas residuales y residuos sólidos. En coordinación con la COCEF, se abrió un concurso del 1º de noviembre de 2011 al 15 de febrero de 2012 para aceptar propuestas de proyectos. Al cierre de este plazo, las solicitudes recibidas se someterán a un proceso de priorización que se basará principalmente en los criterios de necesidad financiera, avance en el proceso de desarrollo y el número de residentes beneficiados por la infraestructura propuesta. Para obtener mayor información acerca del programa, visite el sitio del BDAN en Internet (www.nadb.org).

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Junto con esos programas, el BDAN también administra recursos no reembolsables aportados por la Agencia de Protección Ambiental (EPA) para apoyar la ejecución de obras de infraestructura pública de alta prioridad en materia de agua potable, alcantarillado y saneamiento. Cabe destacar que estos recursos, que se canalizan a través del Fondo de Infraestructura Ambiental Fronteriza (BEIF), han sido el factor determinante en el aumento de la cobertura de alcantarillado y saneamiento a lo largo de ambos lados de la frontera entre México y Estados Unidos. En 2011, seis operaciones no reembolsables por un total de $7.4 millones de dólares fueron aprobadas a través del programa BEIF y los contratos correspondientes a tres de estas operaciones que ascendieron a $4.9 millones de dólares fueron firmados antes del fin del año. Con la terminación del programa SWEP y el nuevo programa PAC aún en desarrollo, no se aprobaron ni se contrataron nuevas operaciones no rembolsables con recursos del BDAN durante el año. La disposición de recursos no reembolsables fue de $17.2 millones de dólares y, al igual que años anteriores, la mayoría de estos fondos provino del programa BEIF ($16.8 millones de dólares), mientras los $0.40 millones restantes se ejercieron a través del SWEP. El monto de recursos no reembolsables ejercidos en 2011 representa una disminución de casi 30% en relación a los $24.5 millones de dólares desembolsados en 2010: $23.1 millones con recursos de la EPA a través del BEIF y $1.4 millones financiados con recursos del BDAN.

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Obras de agua y saneamiento en Fabens, TX

A continuación se detalla la actividad de financiamiento por cada uno de los programas de recursos no reembolsables del Banco.

Fondo de Infraestructura Ambiental Fronteriza (BEIF) Los recursos del BEIF, aportados totalmente por la EPA, se destinan a obras de infraestructura pública en materia de agua potable, alcantarillado y saneamiento que se ubican dentro de la franja de 100 km en ambos lados del límite internacional entre México y Estados Unidos. En el caso de los proyectos ubicados en México, cabe destacar que los fondos del BEIF son empatados dólar por dólar con recursos aportados por las autoridades mexicanas, principalmente por conducto de la Comisión Nacional del Agua (CONAGUA), quien también desempeña un papel fundamental en la autorización de esos proyectos. En 2011, se aprobaron y contrataron recursos del BEIF por $4.9 millones de dólares para apoyar a tres comunidades estadounidenses: $2.8 millones para un proyecto de mejoras al sistema de agua potable en Anthony, NM; $0.45 millones para la instalación de descargas domésticas en Río Grande City, TX; y $1.7 millones en recursos adicionales para terminar la instalación de conexiones domiciliarias que forman parte del proyecto de agua potable y alcantarillado en asentamientos irregulares de Laredo, TX. Además, se aprobaron recursos del BEIF por $2.5 millones de dólares para tres proyectos ubicados en México, para los cuales los contratos estaban en elaboración. Al cierre de 2011, el 95% de los recursos contratados había sido desembolsado, dejando un saldo de aproximadamente $28.7 millones de dólares por desembolsarse, lo que representa una reducción del 31% en el monto de recursos por desembolsarse al fin del año anterior. En el Cuadro 1 se resume la actividad financiera del BEIF.

CUADRO 1

Operaciones financieras del BEIF (Millones de dólares)

2011 $ 6.90

2010 $ 13.84

7.38 4.90 16.77 (0.82)

11.75 35.31 23.09 (3.34)

Al 31 de diciembre de 2011 Recursos contratados, aún no desembolsados $ 28.67 Recursos aprobados, aún no contratados 2.48 Recursos disponibles para nuevos proyectos 66.90

2010 $ 41.35 66.57

Aportaciones de la EPA* Otorgamiento de recursos Celebración de contratos Disposición de recursos Cancelaciones**

* Recursos asignados a la construcción de proyectos; no incluye recursos destinados a gastos administrativos. ** Recursos no utilizados en proyectos concluidos, los cuales se devolvieron al programa BEIF para proyectos futuros.

De los 91 proyectos financiados con recursos del BEIF hasta la fecha, 74 habían sido concluidos, incluyendo cinco cuya construcción se terminó en 2011 (ver página 10).

Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos (SWEP) El programa SWEP se estableció con el fin de utilizar una porción de las utilidades retenidas del Banco para financiar con recursos no rembolsables la ejecución de proyectos relacionados con el manejo de residuos sólidos urbanos. Al autorizarse el programa PAC en febrero de 2011, se dio por terminado el programa SWEP y el saldo de fondos no comprometidos del mismo fue traspasado al nuevo programa. No obstante, los proyectos de residuos sólidos continuarán siendo una prioridad del Banco dentro del nuevo programa. Al cierre de 2011, el 100% de las operaciones aprobadas del SWEP se había contratado por un total de $9.8 millones de dólares y el 90% de esos recursos ($8.8 millones de dólares) se había desembolsado para la ejecución de los proyectos, dejando un saldo por desembolsar de aproximadamente $970,669 dólares. De los 16 proyectos financiados con recursos del SWEP, 13 han sido concluidos. Banco de Desarrollo de América del Norte 7

Fondo de Inversión para la Conservación de Agua (FICA) El Consejo Directivo creó este programa en agosto de 2002 con el fin de atender una necesidad apremiante de financiamiento para infraestructura que contribuyera al uso eficiente del agua en la región fronteriza y realizó una asignación única de $80 millones de dólares de las utilidades retenidas para tal propósito, con $40 millones destinados exclusivamente a cada país. Durante 2011 no se realizó desembolso alguno de los recursos del FICA; sin embargo, se cancelaron los recursos no utilizados por $92,177 dólares de dos proyectos terminados en Estados Unidos. Al fin del año, un total de $79.9 millones de dólares estaban contratados para financiar 23 proyectos de conservación de agua, de los cuales el 93% ($74.0 millones de dólares) había sido desembolsado, dejando un saldo de aproximadamente $5.9 millones de dólares por desembolsar. De los 23 proyectos financiados a través del programa, 19 han sido concluidos, entre ellos tres proyectos cuya construcción se terminó en 2011 (ver página 12).

ASISTENCIA TÉCNICA Y CAPACITACIÓN Además de otorgar financiamiento directo para la ejecución de proyectos, el BDAN también utiliza una pequeña porción de sus utilidades retenidas para brindar asistencia técnica y capacitación a los promotores de proyectos con el fin de consolidar los resultados financieros de sus operaciones y asegurar la sustentabilidad a largo plazo de la infraestructura. Por medio del Programa de Asistencia Técnica (PAT), se proporciona apoyo para llevar a cabo estudios relacionados con el diseño y ejecución de proyectos de infraestructura ambiental, así como otras medidas de fortalecimiento institucional que contribuyen a lograr un funcionamiento efectivo y eficiente de los servicios públicos. A través del Instituto para la Administración de Servicios Públicos (UMI), se ofrece una serie anual de seminarios sobre la planeación y administración financiera de los organismos operadores de servicios de agua, tanto desde su sede en San Antonio, Texas como localmente a grupos regionales. En 2011, se concluyeron tres estudios financiados a través del PAT: diversos estudios del sistema de agua y saneamiento en Del Río, TX; un estudio del padrón de usuarios para descargas comerciales e industriales en Monterrey, N.L.; y asesoría financiera para el BDAN respecto a la estructuración de créditos para financiar proyectos de planeación municipal. Por otra parte, se aprobó asistencia técnica por un total de $890,500 dólares para ocho estudios, entre ellos un estudio de ingresos y flujo vehicular para líneas de cruce fronterizo rápido y digital “SENTRI” y “Ready Lane” en San Luis Río Colorado, SON, y estudios de desarrollo para la rehabilitación y mejoras a los sistemas de cogeneración en las Plantas de Tratamiento de Aguas Residuales “Dulces Nombres” y Norte en Monterrey, N.L.. Al cierre del año, el Banco tenía comprometidos recursos no reembolsables por $1.63 millones de dólares para la elaboración de 13 estudios que actualmente se encuentran en proceso. En referencia al UMI, se concluyó su décimo segundo año de seminarios en 2011 con la capacitación de un total de 148 profesionales de organismos operadores de agua que representan 64 comunidades fronterizas, por medio de su programa básico de administración, así como en cuatro seminarios enfocados en temas específicos. Además de una sesión especializada impartida en San Antonio sobre cómo planear y llevar a cabo negociaciones sin problemas y otra sobre cómo planear y administrar obras de infraestructura, esta última organizada en colaboración con la Comisión Estatal de Agua del Estado de Sonora (CEA) para un grupo regional en Hermosillo, el UMI también lanzó un nuevo seminario que se concentra en los retos que afecten la sustentabilidad de los sistemas de agua y saneamiento en Estados Unidos. Este nuevo seminario fue presentado dos veces durante el año, primero con la colaboración de la Autoridad de Financiamiento de Infraestructura de Agua de Arizona (WIFA, por sus siglas en inglés) y del Comité de Infraestructura Rural de Agua (RWIC, por sus siglas en inglés) para un grupo regional en Tucson, Arizona, y luego con la colaboración del organismo operador de El Paso, Texas (EPWU, por sus siglas en inglés) para un grupo de profesionales del suroeste de Texas. Para obtener mayor información sobre los programas de financiamiento y apoyo técnico del Banco, así como sobre el calendario de seminarios del UMI programados para 2012, visite nuestro sitio en Internet a www.nadb.org.

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ACTIVIDADES DESTACADAS DE ASISTENCIA TÉCNICA Estudio del padrón de usuarios para descargas comerciales e industriales en Monterrey, N.L.

Además de actualizar el padrón de usuarios comerciales e industriales y desarrollar una única base de datos para el uso tanto del organismo operador como de la agencia estatal de protección ambiental, se analizaron la calidad y la cantidad de contaminantes descargados al sistema de alcantarillado municipal a fin de determinar su cumplimiento con la normatividad federal y estatal. Concluido en enero de 2011, los resultados indican que las descargas de la gran mayoría de las empresas analizadas cumplen con los parámetros establecidos para metales pesados, pero sobrepasan por mucho los niveles máximos permitidos para sólidos suspendidos, grasas y aceites y demanda bioquímica de oxigeno (DBO). Entre las recomendaciones del estudio se incluyó realizar una campaña de buenas prácticas enfocada a minimizar la cantidad de materia orgánica que se vierte en la red de drenaje, incluyendo una guía simple para el diseño de trampas de grasa para restaurantes. Las herramientas desarrolladas y las lecciones aprendidas en el monitoreo de los contaminantes también podrán ser de utilidad para otros organismos operadores en el análisis y mejoramiento de sus sistemas.

Apoyo institucional para el desarrollo de un proyecto piloto de energía solar en Chihuahua, CHIH

En octubre, el BDAN acordó otorgar recursos del PAT por $300 mil dólares para llevar a cabo los servicios de diseño, desarrollo, capacitación, supervisión, planeación e implementación de un proyecto piloto de energía solar en la capital de Chihuahua. El proyecto, que consiste en la construcción de una planta solar con capacidad de 250 kW para suministrar electricidad para un nuevo hospital infantil, servirá como pauta para más proyectos de energía renovable de este tipo en el estado. Además, la Universidad Tecnológica de Chihuahua operará la instalación solar a través de su programa de certificación de fuentes renovables de energía y la aprovechará para realizar investigaciones, con lo cual se obtendrá información necesaria sobre los recursos solares dentro del territorio estatal.

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EJECUCIÓN DE PROYECTOS Obras en operación…

En el transcurso del año, se concluyó la construcción de ocho proyectos de infraestructura ambiental que ya se encuentran en operación. Estos proyectos incluyen la construcción, ampliación o rehabilitación de cuatro plantas de tratamiento de aguas residuales para mejorar la calidad del efluente que produce e incrementar la capacidad de tratamiento en 2,276 litros por segundo (lps) a lo largo del río Bravo. De igual manera, se instalaron o se rehabilitaron 34,530 metros de tubería de alcantarillado para evitar la contaminación por fugas o derrames de aguas negras y se conectaron 65,865 descargas domésticas para prestar por primera vez servicio de drenaje sanitario a aproximadamente 324,750 habitantes fronterizos. Además, por medio de tres proyectos de conservación de agua se estima generar ahorros de más de 21 millones de metros cúbicos de agua al año en el sector agrícola. En las siguientes páginas se presentan mayores detalles acerca de estos proyectos.

5 PROYECTOS DE AGUA POTABLE O SANEAMIENTO para mejorar la prestación de servicios y evitar la contaminación ambiental, con un costo total de $177.7 millones de dólares financiados en parte con créditos del BDAN por $18 millones de dólares y recursos no reembolsables por $67.5 millones de dólares provenientes del BEIF que opera con aportaciones de la EPA.

Barreales/Juárez y Reforma, CHIH

Se instalaron 12,074 m de tubería y 408 descargas domésticas, con lo cual se incrementó la cobertura de alcantarillado y saneamiento de 0% a 100% de ambas comunidades y se redujo la descarga de aguas negras sin tratamiento en el río Bravo.

Ciudad Juárez, CHIH

La capacidad de la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales (PTAR) Sur se duplicó de 1,000 a 2,000 lps y el proceso de saneamiento se modificó pasando de tratamiento primario avanzado a tratamiento secundario, para producir efluente de mejor calidad que permite su reuso en una gama más amplia de actividades urbanas. La cobertura de saneamiento se incrementó del 63% al 85% de la población y se redujo la descarga de aguas negras sin tratamiento en el río Bravo.

Fabens, TX

Aguas residuales: Se duplicó la capacidad de saneamiento de 26.3 a 52.6 lps, se rehabilitaron 1,110 m de redes de alcantarillado y se instalaron 2,082 descargas domésticas. Agua potable: Se construyó una presa de almacenamiento de agua de 1,894 m3, se instalaron 2,250 tomas domésticas y se realizaron mejoras al sistema de abastecimiento para reducir el hierro y manganeso en el agua potable con lo cual se eliminan el sabor, olor y apariencia desagradable del líquido.

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Pharr, TX

Se rehabilitaron 17,536 m de redes de alcantarillado por gravedad y a presión y se remplazaron nueve estaciones de bombeo deterioradas por tres más eficientes, para evitar los derrames recurrentes de aguas negras en calles y hogares.

Reynosa, TAMPS

Se remplazó la PTAR #1 (1,000 lps), se construyeron la PTAR #2 (250 lps) y dos estaciones de bombeo y se instalaron 3,810 m de tubería de alcantarillado y 63,375 descargas domésticas, con lo cual se incrementó la cobertura de alcantarillado y saneamiento de 30% a 80% de la población y se redujo la descarga de aguas negras sin tratamiento en el río Bravo.

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3 PROYECTOS DE CONSERVACIÓN DE AGUA para mejorar la eficiencia operativa y reducir las pérdidas de agua por filtración, evaporación o derrames, con un costo total de $10.7 millones de dólares financiados en parte con recursos no reembolsables del BDAN por $5.23 millones de dólares a través del FICA.

Distrito de Riego del Lago Delta, TX

Se remplazaron 26 km de canales abiertos con tubería, se construyó un canal de desviación de la presa y se instaló un sistema de telemetría para generar ahorros de agua estimados en 16,983,840 m3/año.

Distrito de Riego Imperial, CA

Se instalaron 19 compuertas automatizadas en el canal lateral Vail para realizar ahorros de agua estimados en 1,222,375 m3/año.

Distrito de Mejoras y Control de Agua No. 1 del condado de Maverick, TX

Distrito de Riego del Lago Delta, TX

Se revistieron 6.1 km de canales, se remplazaron 3.6 km de canales abiertos con tubería y 18 compuertas de salida, se rehabilitaron 12 estructuras de compuertas reguladoras y se instalaron 10 medidores de flujo y un sistema de telemetría, para lograr ahorros de agua estimados en 2,966,760 m3/año.

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Obras iniciadas…

Por otra parte, se dio inicio a la construcción de dos proyectos de mayor alcance en 2011: la ampliación de una planta de tratamiento de aguas residuales en Playas de Rosarito, Baja California, con el fin de duplicar su capacidad de 60 a 120 lps, así como mejorar la calidad de su efluente; y la primera fase de un proyecto para remplazar un tramo de 4,097 m de la línea de conducción de agua potable “Paisano Valley” a fin de minimizar la posibilidad de rupturas e incrementar la capacidad de distribución en El Paso, Texas.

Obras en proceso…

Al cierre del año 2011, 38 proyectos certificados por la COCEF y financiados por el BDAN se encontraban en diversas etapas de construcción, entre ellos cuatro proyectos aprobados durante el año: el Parque Solar SunPeak en el Valle Imperial, California; el proyecto de mejoramiento de la calidad del aire mediante la pavimentación de calles en Hermosillo, Sonora; la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales “TecoloteLa Gloria” en Tijuana, Baja California; y mejoras al sistema de agua potable de Anthony, Nuevo México. El BDAN otorga créditos y recursos no reembolsables por más de $495 millones de dólares para financiar estos 38 proyectos, mismos que beneficiarán a aproximadamente 8.5 millones de habitantes fronterizos.

Calidad del aire y pavimentación, Nogales, SON

PTAR Tecolote - La Gloria, Tijuana, B.C.

Proyecto "Paisano Valley", El Paso, TX

Para obtener mayor información acerca de éstos u otros proyectos financiados por el BDAN, visite su sitio en Internet a www.nadb.org.

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RESUMEN FINANCIERO 2011-2007 (MILES DE DÓLARES)

Actividades destacadas de operaciones Compromisos de crédito firmados Disposición de créditos Amortización de créditos Compromisos firmados por desembolsarse Datos de los balances generales Efectivo y equivalentes al efectivo Inversiones Créditos netos 2 Total activo Deuda de largo plazo, bruta Total pasivo Total capital contable Capital exigible Datos de los estados de resultados Ingresos por créditos Ingresos por inversiones Otros ingresos Egresos operativos Gasto por intereses Resultado operativo, antes de actividad de programas Disposición de recursos no reembolsables del BDAN 3 Desembolsos para asistencia técnica y capacitación Resultado neto Índices (%) Créditos netos / capital social ajustado 4 Deuda bruta / capital exigible Deuda bruta / capital social ajustado Cobertura de intereses 5 Activo líquido / total activo Resultado operativo / capital social ajustado Resultado operativo / promedio de activo 1

2011

2010

2009

$ 105,908 80,347 122,811 62,199

$ 129,014 171,796 12,141 44,903

$ 211,900 134,824 10,678 102,923

72,084 49,126 9,978 27,031

53,903 74,753 6,876 4,935

36,778 313,791 388,241 820,018 250,000 286,822 533,197 2,295,000

38,403 236,040 457,314 754,399 250,000 261,421 492,978 2,295,000

34,283 135,912 282,501 490,616 1,130 489,486 2,295,000

64,176 193,343 149,264 465,666 900 464,766 2,136,352

53,077 184,631 144,677 386,315 1,325 384,984 1,875,851

20,994 6,907 9,420 10,397 4,532 22,392 399 337 21,655

20,512 11,400 529 8,733 4,095 19,613 1,417 703 17,492

11,384 11,883 602 7,844 16,024 3,875 1,821 10,326

8,361 10,448 815 6,415 13,209 2,077 1,645 9,488

5,241 11,835 42 7,167 9,951 1,940 3,475 4,536

76.1% 10.9% 49.0% 5.9 42.8% 4.4% 2.8%

107.4% 10.9% 58.7% 5.8 36.4% 4.6% 3.2%

67.2% 34.7% 3.8% 3.4%

2008

2007

38.0% 55.3% 3.4% 3.1%

46.7% 61.5% 3.2% 2.7%

No incluye el Programa Doméstico de Estados Unidos.

Menos estimaciones para riesgos crediticios y después de los ajustes por efecto cambiario y operaciones de swap.

Incluye las operaciones de financiamiento a través del Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos (SWEP) y el Fondo de Inversión para la Conservación de Agua (FICA), pero excluye las operaciones del Fondo de Infraestructura Ambiental Fronteriza (BEIF) que son financiadas totalmente por la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (EPA).

El capital social ajustado se define como la suma del capital pagado no asignado, las utilidades retenidas reservadas y no asignadas y otros resultados integrales acumulados.

El índice de cobertura de intereses se define como el resultado de los ingresos totales menos los egresos operativos, dividido entre el gasto por intereses.

Banco de Desarrollo de América del Norte 14

DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA GERENCIA DE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y LA CONDICIÓN FINANCIERA

MANDATO Y GOBIERNO

l BDAN es una institución financiera bilateral establecida por los gobiernos de México y de Estados Unidos con el fin de financiar el desarrollo y la implementación de obras de infraestructura que mejoren las condiciones ambientales, promuevan el desarrollo sustentable y aumenten el bienestar de los habitantes de la región fronteriza entre los dos países (el “programa internacional”). El alcance de su mandato, incluyendo la jurisdicción geográfica y los sectores ambientales en que pueden operar, así como sus funciones y limitaciones, se definen en el acuerdo celebrado entre los dos gobiernos (el “Convenio Constitutivo”). Conforme a lo dispuesto en el Convenio Constitutivo, el BDAN está encargado de otorgar apoyo financiero a entidades públicas y privadas para la ejecución de proyectos certificados por su institución hermana, la COCEF. En cumplimiento de lo anterior, las dos instituciones colaboran estrechamente con dependencias municipales y estatales, así como con otras entidades interesadas de la frontera para desarrollar, financiar y construir proyectos autosustentables a un costo razonable que cuentan con amplio apoyo comunitario. La dirección del BDAN y de la COCEF está a cargo de un Consejo Directivo de diez miembros compuestos por tres representantes de cada gobierno federal, un representante de los estados fronterizos de cada país y un representante de la sociedad civil de cada país que resida en la región fronteriza. La presidencia se alterna entre los dos países cada año. Todas las facultades del BDAN se las confieren al Consejo Directivo, que determina la política del Banco dentro del marco del Convenio Constitutivo y aprueba todos sus programas, así como las propuestas de financiamiento con recursos del Banco. CONSEJO DIRECTIVO

México

Estados Unidos

Secretario de Hacienda y Crédito Público *

Secretario del Tesoro

Secretario de Relaciones Exteriores

Secretario de Estado

Secretario de Medio Ambiente y Recursos Naturales

Administrador de la Agencia de Protección Ambiental (EPA)

Representante estatal de México

Representante estatal de EE.UU.

Representante de la sociedad civil de la frontera de México

Representante de la sociedad civil de la frontera de EE.UU.

* Presidente, 2011

GERENCIA Gerónimo Gutiérrez Fernández Director Gerente y Presidente Ejecutivo

Alex Hinojosa Director Gerente Adjunto DIRECTORES

Lisa A. Roberts Directora Jurídica

José Ruiz Director de Desarrollo de Proyectos

Héctor M. Camacho Director de Finanzas

Oscar Cabra, Jr. Director de Servicios Técnicos

Henry E. Sauvignet Director de Administración

Juan Antonio Flores Director Adjunto de Asuntos Gubernamentales y Rel. Públicas

Banco de Desarrollo de América del Norte 15

JURISDICCIÓN GEOGRÁFICA Los proyectos elegibles deben encontrarse en la franja de: 300 km al sur de la frontera en las seis entidades federativas mexicanas de Baja California, Chihuahua, Coahuila, Nuevo León, Sonora y Tamaulipas; o 100 km al norte del límite internacional en los cuatro estados norteamericanos de Arizona, California, Nuevo México y Texas. Los proyectos ubicados fuera de esa franja, podrán considerarse elegibles si remedian un problema ambiental o de salud que afecta ambos lados de la frontera.

SECTORES AMBIENTALES ADMISIBLES Agua: Suministro de agua potable, tratamiento de aguas residuales y su reutilización, drenaje pluvial, conservación de agua Manejo de residuos: Rellenos sanitarios, equipo de recolección y disposición, clausura de tiraderos, reciclaje Calidad del aire: Pavimentación de calles, libramientos, puertos de entrada, transporte público, captura de gas metano, emisiones industriales Energía más limpia / renovable: Solar, eólica, biocombustibles, biogás, hidroeléctrica, geotérmica Ahorro de energía: Reemplazo de equipo industrial, alumbrado público y modernización de edificios Residuos peligrosos e industriales: Instalaciones de tratamiento y disposición final, remediación de sitios

Bajo la dirección del Consejo Directivo, los negocios del Banco son conducidos por el director gerente y el director gerente adjunto, quienes supervisan las operaciones diarias de la institución, así como desarrollan sus procedimientos, políticas y objetivos a corto y largo plazo. En el desempeño de estas funciones, cuentan con una estructura organizacional de alrededor de 50 empleados. El domicilio del Banco se encuentra en San Antonio, Texas. Con el fin de canalizar los recursos crediticios hacia entidades estatales y municipales en México se ha establecido una sociedad financiera de objeto múltiple, entidad no regulada, en México, conocida por sus siglas como COFIDAN.

OPERACIONES DE NEGOCIO A través del programa internacional, el Banco proporciona financiamiento en la forma de créditos, recursos no reembolsables y asistencia técnica para proyectos de infraestructura ambiental, así como administra recursos no reembolsables aportados por otras entidades. Previo al otorgamiento del financiamiento, la viabilidad técnica y los impactos ambientales de los proyectos son evaluados y verificados por la COCEF por medio de un proceso de certificación que asegura la transparencia y promueve la participación pública. La certificación y el financiamiento de proyectos son aprobados simultáneamente por el Consejo Directivo. Si bien la ejecución de las obras de infraestructura es la responsabilidad de los promotores de los proyectos, el BDAN vigila de cerca el avance de los proyectos y proporciona apoyo considerable a los promotores durante las etapas de licitación y construcción para asegurar que los recursos que otorga en créditos y a título gratuito se utilizan de manera eficiente y para los propósitos establecidos dentro del alcance del proyecto certificado.

Operaciones crediticias Las operaciones crediticias del Banco están diseñadas para asegurar que las entidades a que se otorguen los créditos sean solventes y que los recursos sean utilizados de la manera prevista para la ejecución de proyectos viables desde un punto vista técnico y económico. La mayor parte de la cartera del Banco consiste en créditos otorgados a estados y municipios en México y Estados Unidos y casi el 100% de los créditos en la cartera cuenta con una garantía de alguna forma, entre las cuales se incluyen los ingresos generados por el sistema, los flujos de efectivo del acreditado y, en el caso de créditos mexicanos, participaciones en ingresos federales afectadas a un fideicomiso irrevocable o conforme a un mandato.

Banco de Desarrollo de América del Norte 16

Por lo general, el Banco ofrece créditos a tasas de interés fijas o variables pagaderas mensual, trimestral o semestralmente y con plazos de hasta 25 años. Para los acreditados de Estados Unidos, los créditos son denominados en dólares de ese país. En el caso de acreditados de México, los créditos pueden ser denominados en pesos mexicanos o en dólares estadounidenses si el proyecto genera flujos de efectivo en esa moneda. La mayoría de los créditos del Banco han sido contratados con entidades gubernamentales en las áreas de agua potable, saneamiento y mejoramiento de la calidad del aire mediante la pavimentación de calles. En los últimos años, el Banco ha estado trabajando para extender sus actividades de financiamiento a otros sectores, en particular la generación de energía a partir de fuentes renovables y mejor eficiencia en el uso de la misma. En 2011, más del 80% de los fondos crediticios contratados se destinó al sector de energía. Cartera de créditos Al cierre de 2011, el saldo insoluto de créditos, sin considerar las estimaciones para riesgos crediticios y los ajustes por efecto cambiario y de operaciones de swap, ascendió a $427.75 millones de dólares. Debido a la liquidación anticipada de dos créditos por un poco más de $100 millones de dólares, este saldo es inferior al del año anterior en un 9.0% ($470.21 millones de dólares). Sin embargo, la cartera continúo registrando un crecimiento estable a una tasa anual del 30.6% entre diciembre de 31 de 2007 y 2011. 500

GRÁFICA 2 Desempeño anual de la cartera

450

Millones de dólares

400

190%

350 300 250 200 150 100 50 0

2007

2008

2009

2010

2011

Como resultado de la actividad crediticia durante el año, los créditos se distribuyen de manera más uniforme entre sectores ambientales, ubicación geográfica y tipo de acreditado. Por otra parte, al fin del año el BDAN introdujo una nueva categoría ambiental para responder a proyectos integrales de urbanización que abarcan dos o más tipos de infraestructura, tales como proyectos de planeación municipal. Este tipo de proyecto generalmente incluye obras en materia de agua potable, alcantarillado y saneamiento, drenaje pluvial, pavimentación de calles y alumbrado público. El proyecto de infraestructura urbana básica del Estado de Nuevo León financiado en 2010, que previamente fue dividido entre los sectores de agua y calidad del aire, ha sido reclasificado a esta nueva categoría. El valor de los créditos otorgados para la generación de energía limpia en la cartera del BDAN pasó del menos del 1% ($2.83 millones de dólares) en 2010 al 13.3% ($56.90 millones de dólares) en 2011. Durante el mismo período de 12 meses, el valor de los créditos destinados al mejoramiento de la calidad del aire disminuyó pasando del 47.7% ($224.71 millones) al 32.0% ($137.03 millones de dólares) y en consecuencia ahora se ubican en segundo lugar después de los créditos en materia de agua potable y saneamiento con el 33.8% ($144.55 millones de dólares). El porcentaje de la cartera atribuido a proyectos de drenaje pluvial (16.9%), residuos sólidos (0.5%) e infraestructura urbana básica (3.5%) quedó relativamente constante en comparación con el del año anterior (ver la Gráfica 3). Con respecto a los acreditados, el valor monetario de los créditos en poder de acreditados estadounidenses mantuvo su tendencia a la alza, incrementando en un 55.3% de $92.80 millones de dólares en 2010 a $144.16 millones de dólares en 2011, mientras el importe que correspondía a acreditados mexicanos registró una disminución del 24.9%, pasando de $377.41 millones de dólares a $283.59 millones durante el mismo período, principalmente debido a la liquidación de créditos. El otorgamiento y pago de créditos Banco de Desarrollo de América del Norte 17

GRÁFICA 3: Créditos por sector ambiental 2010

2011 3.5% Infraestructura urbana básica 0.5% Residuos sólidos

0.8% Residuos sólidos 0.6% Energía limpia

3.5% Infraestructura urbana básica

13.3% Energía limpia

31.4% Agua potable / saneamiento

33.8% Agua potable / saneamiento

16.9% Drenaje pluvial

32.0% Calidad del aire

47.7% Calidad del aire

16.0% Drenaje pluvial

GRÁFICA 4: Créditos por estado fronterizo 2011

2010 California 0.1%

California 12.8%

Tamaulipas 23.2%

Tamaulipas 24.5%

Texas 20.9% Sonora 16.1% Baja California Nuevo León 14.1% 8.9% Coahuila 2.3% Chihuahua 0.4%

Texas 19.7%

Sonora 11.0% Nuevo León 8.8% Coahuila 2.2%

Baja California 34.8% Chihuahua 0.4%

durante el año también influyeron en la distribución de los créditos por estado fronterizo. En 2010, el 77.7% del saldo insoluto de los créditos se concentró en sólo tres estados, con el 34.8% invertido en proyectos en Baja California. Al cierre del 2011 la cartera fue distribuida por partes más iguales entre seis de los diez estados, con la mayor concentración invertida en proyectos en Tamaulipas (24.5%). La distribución de créditos entre los estados se diversificará aun más en 2012, una vez que se contraten y se desembolsen los créditos otorgados para los proyectos de energía solar en Arizona (ver la Gráfica 4). Asimismo, el valor de créditos insolutos que correspondía a entidades privadas incrementó pasando de $19.47 millones en 2010 a $73.54 millones en 2011, con lo cual, el porcentaje de créditos en poder de acreditados gubernamentales disminuyó del 95.9% al 82.8% durante 2011. De acuerdo con su carácter de banca de desarrollo, el BDAN podrá ofrecer de manera limitada créditos a tasas por debajo de las del mercado a través de su Mecanismo de Apoyo Crediticio (MAC) para proyectos públicos en materia de agua y residuos sólidos. Todas las operaciones crediticias en 2011 se realizaron a tasa de mercado y ninguno de los nuevos proyectos aprobados para financiamiento durante el año fue elegible para recibir un crédito a través del MAC. Al cierre del 2011, los créditos del MAC constituyeron el 14.4% ($61.66 millones de dólares) de la cartera insoluta del Banco. Considerando las tasas bajas que prevalecen en el mercado, la demanda de tasas del MAC ha disminuido y se espera mantener baja en el futuro previsible. Créditos morosos y la reserva preventiva de riesgos crediticios El Banco clasifica créditos como morosos cuando el pago de capital o el de intereses están atrasados 90 días o más o cuando existen dudas razonables respecto a su cobro oportuno. Por lo general, la acumulación de intereses se suspende y el crédito se clasifica como improductivo cuando el pago de capital o el de intereses están atrasados 180 días o más o cuando existen dudas razonables respecto a su cobro oportuno. De los 51 créditos en la cartera, tres fueron clasificados como improductivos con un saldo total por pagar de $20.34 millones de dólares al 31 de diciembre de 2011. Banco de Desarrollo de América del Norte 18

El Banco realiza asignaciones a una reserva para cubrir las posibles pérdidas previstas en su cartera de crédito. Al 31 de diciembre de 2011, la reserva preventiva para riesgos crediticios ascendió a $8.07 millones de dólares, correspondientes a tres créditos improductivos del programa internacional. Por otra parte, el Banco mantiene una Reserva Especial que se financia de sus utilidades retenidas y que está disponible para compensar pérdidas relacionadas con cualquier crédito, así como para cubrir los costos en que se incurra por la ejecución de los derechos del Banco conforme a sus contratos de créditos insolutos.

Operaciones no reembolsables El BDAN utiliza una porción de sus utilidades retenidas para financiar sus programas de recursos no reembolsables y asistencia técnica. Los fondos son asignados por el Consejo Directivo, según sea necesario y sujeto a su disponibilidad. Por los años fiscales 2011 y 2010, se asignaron a los programas de asistencia técnica y capacitación utilidades retenidas por $0.45 millones de dólares. Aunque en 2010 no se realizaron asignaciones de recursos adicionales a los programas de financiamiento, en 2011 se destinaron $6.80 millones de dólares de las utilidades retenidas al nuevo programa PAC, más los $3.70 millones de dólares que fueron traspasados del programa SWEP. El BDAN también administra recursos no reembolsables aportados por la EPA a través del programa BEIF. Dichos fondos son entregados por la EPA al Banco antes de su disposición a los beneficiarios y los gastos asociados con la operación del programa BEIF en los que incurre el Banco son reintegrados por la EPA. En consecuencia, estos recursos se reflejan en los estados financieros consolidados del BDAN, pero no tienen efecto alguno en sus operaciones.

Programas domésticos Conforme a lo estipulado en el convenio constitutivo, el 10% del capital suscrito del BDAN se asignó al financiamiento de proyectos productivos para apoyar a comunidades y empresas en los dos países (los “programas domésticos”). Los fondos del programa doméstico mexicano fueron transferidos en su totalidad al gobierno federal de México, pero el BDAN continúa administrando los recursos del programa doméstico estadounidense, por lo que sus cuentas se registran y se incluyen con las del programa internacional del BDAN. No obstante, las operaciones y el capital pagado del programa doméstico estadounidense son completamente independientes del programa internacional del Banco y los ingresos netos generados por el programa doméstico, así como sus utilidades, pérdidas, gastos y desembolsos, no afectan el capital pagado y las utilidades retenidas del Banco. El programa doméstico de Estados Unidos, denominado U.S. Community Adjustment and Investment Program (USCAIP), está diseñado para apoyar a comunidades y al sector privado en la creación y conservación de empleos en zonas que están ajustándose a cambios en sus economías atribuibles al TLCAN. El USCAIP opera bajo la dirección del Comité de Finanzas formado por representantes de los departamentos federales del Tesoro, de Agricultura (USDA) y de Viviendas y Desarrollo Urbano (HUD), así como de la Administración de Pequeñas Empresas de los Estados Unidos (SBA), junto con otras dependencias seleccionadas por el Departamento del Tesoro, el cual funge como presidente del comité. El BDAN desembolsa los recursos del USCAIP de acuerdo con las instrucciones recibidas del Comité de Finanzas, que es responsable de aprobar todas las decisiones de financiamiento que se realizan a través del programa. En enero de 2009, el Comité de Finanzas concluyó que la mejor manera de utilizar el capital restante del USCAIP y lograr el mayor impacto posible en las comunidades elegibles para recibir fondos sería principalmente por medio de un Programa de Recursos No Reembolsables para Fines Específicos. En 2011 se recibieron y se evaluaron solicitudes para recursos a través de ese programa y en enero de 2012 se otorgaron un total de $778,345 dólares a cuatro proyectos, con los que se estiman crear 422 empleos de tiempo completo en el sector privado. Desde la creación del USCAIP hasta la fecha, se han autorizado $8.31 millones de dólares en créditos y $19.63 millones de dólares en operaciones a título gratuito para financiar 64 proyectos en 43 comunidades en 19 estados. De estos fondos, se han desembolsado a los promotores de proyectos $16.25 millones de dólares en recursos no reembolsables y el total de los recursos crediticios. Al 31 de diciembre de 2011, el saldo insoluto de créditos del USCAIP fue de $3.24 millones de dólares. Los gastos relacionados directamente con la operación de las oficinas del USCAIP en Los Ángeles, CA, y San Antonio, TX, se pagan con el capital del mismo programa. Los egresos de los años fiscales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 ascendieron a $359,874 y $416,844 dólares, respectivamente. Banco de Desarrollo de América del Norte 19

De no especificarse lo contrario, la información financiera que se presenta a continuación corresponde únicamente al programa internacional del BDAN. Para obtener mayor información acerca del USCAIP, ver las Notas 8 y 9 en los estados financieros consolidados o consultar su página de Internet en www.nadbank-caip.org.

RECURSOS FINANCIEROS Capitalización El capital autorizado del BDAN totaliza tres mil millones de dólares comprometidos en partes iguales por los dos países miembros, México y Estados Unidos. Cada gobierno autorizó la suscripción de 150,000 acciones de capital social del Banco con un valor nominal de $10,000 dólares cada una. El 15% del capital autorizado del BDAN se suscribe como capital pagado, en tanto que el 85% restante se establece como capital exigible. El capital pagado comprende los fondos en efectivo aportados al Banco por los dos gobiernos. A mayo de 2009, el Banco había recibido todas las aportaciones de capital pagado de Estados Unidos y México, las cuales ascendieron a $450 millones de dólares. Como se estableció en su Convenio Constitutivo desde un principio, el 10% del capital pagado y del capital exigible asociado suscrito por cada país se destinó al financiamiento de los programas domésticos. Por lo tanto, del total del capital pagado de $450 millones de dólares, se traspasaron $45 millones a los programas domésticos para apoyar a comunidades y empresas, dejando $405 millones para el programa internacional del BDAN. El capital pagado de los programas domésticos fue dividido en partes iguales, con $22.5 millones de dólares entregados al programa respectivo de cada país. Posteriormente, el saldo del capital pagado y los ingresos relacionados del programa doméstico mexicano fueron transferidos al gobierno federal de México a junio de 1999. En el caso del programa doméstico estadounidense, el BDAN continúa administrando el saldo del capital pagado y los ingresos relacionados. Al 31 de diciembre de 2011, el saldo del capital pagado asignado al programa doméstico estadounidense en la Reserva General ascendió a $8.11 millones de dólares. El capital exigible es de $2,550 millones de dólares, con $250 millones relacionados con los programas domésticos y los $2,300 millones restantes al programa internacional, y consiste en los fondos que los dos gobiernos deben otorgar al BDAN, de así requerirse, para que éste haga frente a sus obligaciones financieras. El capital exigible no puede ser utilizado para préstamos y constituye, en efecto, una garantía para el Banco de sus propias deudas y garantías. El requerimiento de pago de capital exigible debe presentarse uniformemente a los dos países miembros; sin embargo, las obligaciones de México y Estados Unidos respecto al pago de la parte exigible de sus respectivas suscripciones de capital son independientes entre sí. En consecuencia, el hecho de que un miembro del Banco no realice el pago que se requiera de la parte exigible de su suscripción, no exime al otro miembro del Banco de su obligación de pagar y, de ser necesario, el Banco podrá hacer requerimientos sucesivos al miembro que cumple con su obligación, hasta el importe total de su suscripción de capital exigible. No se puede exigir que un país miembro pague más del saldo insoluto de su suscripción de capital. La suscripción de capital social exigible de Estados Unidos por $1,275 millones de dólares ha sido autorizada por el Congreso federal, pero los fondos para financiarla no han sido asignados. Se requiere de acción legislativa para permitir que el Secretario del Tesoro de Estados Unidos pague cualquier porción de esta suscripción. De igual manera, la suscripción de capital social exigible de México por $1,275 millones de dólares ha sido totalmente autorizada por su legislatura, pero su pago, en caso de requerirse, estaría sujeto a la asignación de recursos en el presupuesto de México por tal propósito.

Fondos de reserva El Banco mantiene una Reserva General que consiste en los ingresos netos del BDAN, más los traspasos de capital pagado para el programa doméstico estadounidense. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el saldo de la Reserva General fue de $115.16 millones y $94.30 millones de dólares, respectivamente, de los cuales aproximadamente $107.46 millones y $85.80 millones, respectivamente, se relacionan al programa internacional del Banco y los saldos restantes de $7.70 millones y $8.50 millones de dólares, respectivamente, representaron el capital pagado traspasado y utilidades retenidas del programa doméstico estadounidense.

Banco de Desarrollo de América del Norte 20

Desde 1996, el Banco también ha mantenido una Reserva Especial para compensar pérdidas no previstas en relación con los créditos, así como para cubrir los costos en que se incurra por ejecución de los derechos del Banco conforme a sus contratos de crédito y garantía. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el saldo de la Reserva Especial que se relaciona al programa internacional del Banco ascendió a $13.45 millones y $14.56 millones de dólares, respectivamente. Los recursos de la Reserva Especial asignados al programa doméstico estadounidense fueron de $0.10 millones y $0.11 millones de dólares al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. Con el fin de conservar y fortalecer la posición financiera del BDAN, en diciembre de 2011, el Consejo Directivo autorizó una política relativa a las utilidades retenidas mediante el cual se establecieron tres nuevos fondos de reserva, además de la Reserva Especial: una Reserva para el Servicio de la Deuda, una Reserva para Gastos Operativos y una Reserva para la Conservación de Capital. De acuerdo con la nueva política, las utilidades retenidas no asignadas en exceso de uno por ciento de todos los activos del programa internacional del BDAN se asignarán para alimentar y mantener las reservas en el siguiente orden de prelación: Reserva para el Servicio de la Deuda que se mantendrá a un nivel equivalente a 12 meses de intereses de la deuda insoluta del Banco al cierre de cada año fiscal; Reserva para Gastos Operativos que se mantendrá a un nivel equivalente a 12 meses de los gastos del presupuesto operativo al cierre de cada año fiscal; Reserva Especial que continuará siendo mantenida a un nivel equivalente a la suma de 1% de los compromisos de créditos no desembolsados más el 3% del saldo de los créditos desembolsados más el 3% del saldo de las garantías; y Reserva para la Conservación de Capital que se actualizará de acuerdo con la tasa anual de inflación de Estados Unidos a fin de mantener el valor del capital pagado en términos reales constantes. Por consiguiente, al cierre del año fiscal 2011, un total de $26.48 millones de dólares de las utilidades retenidas no asignadas que corresponden al programa internacional del Banco fueron asignados a los nuevos fondos de reserva como siguen: $6.23 millones a la Reserva para el Servicio de la Deuda, $8.10 millones a la Reserva para Gastos Operativos y $12.15 millones a la Reserva para la Conservación de Capital. Se continuarán realizando transferencias anuales de utilidades retenidas futuras, de estar disponibles, a dichos fondos, según sea necesario para mantener los niveles requeridos conforme a la política. Asimismo, la asignación de recursos a programas podrá realizarse únicamente después de cumplir en su totalidad con los importes asignados a los fondos de reserva. Al 31 de diciembre de 2010, las utilidades retenidas del programa internacional ascendieron a $85.80 millones de dólares, de los cuales $17.02 millones (19.8%) habían sido asignados a programas específicos de recursos no reembolsables. En 2011 las utilidades retenidas se incrementaron en casi un 25.2%, para alcanzar un total de $107.46 millones al cierre del año, con $39.94 millones de dólares (37.2%) reservadas y $23.34 millones de dólares (21.7%) asignados a programas específicos de recursos no rembolsables al cierre del año.

Endeudamiento Con el fin de financiar las actividades crediticias de su programa internacional, el BDAN podrá captar recursos mediante la emisión de deuda en los mercados internacionales de capital, así como con otras instituciones financieras. En febrero de 2010, el Banco realizó su primera emisión de deuda por $250 millones de dólares en la forma de documentos por pagar sin esquema de amortización, los cuales vencerán el 11 de febrero de 2020. Los documentos por pagar devengan intereses a una tasa de 4.375% anual, con pagos semestrales. Una porción de la deuda a tasa fija se cubrió con una operación de swap de tasa de interés que efectivamente la cambió a una tasa flotante. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco registró en su balance general un saldo insoluto de deuda de $277.50 millones y $256.42 millones de dólares, después del descuento e incluyendo el valor razonable de la operación cubierta.

Banco de Desarrollo de América del Norte 21

ADMINISTRACIÓN DE LIQUIDEZ El BDAN ha establecido políticas de liquidez y de inversión para asegurar que esté en condiciones de hacer frente a sus obligaciones financieras en todo momento, inclusive en períodos de acceso restringido a los mercados de capital, así como para contar con el flujo de efectivo suficiente para cubrir sus necesidades en el curso ordinario de operaciones. Política de liquidez De acuerdo con la política de liquidez del Banco, el monto mínimo a mantener en activo líquido es igual a las obligaciones más altas previstas del servicio de la deuda en un plazo de doce meses consecutivos dentro de los siguientes 18 meses, más los desembolsos de créditos contratados netos y los gastos operativos previstos para el año fiscal correspondiente. El monto mínimo de liquidez se determina antes del inicio de cada año fiscal y podría ser actualizado durante el año fiscal en caso de que surjan cambios importantes en la perspectiva. El saldo mínimo de liquidez para el año fiscal 2012 es de $160.0 millones de dólares. El Banco podría mantener un nivel de liquidez superior al mínimo requerido para aprovechar oportunidades atractivas de captación de recursos y procurar mantener una presencia regular en los mercados de capital. Esta política de liquidez discrecional tiene como objeto minimizar el costo acumulado de endeudamiento al proveer un margen de financiamiento de bajo costo. Los activos líquidos del Banco se componen de efectivo, equivalentes de efectivo (inversiones altamente líquidas con vencimientos originales de 90 días o menos) y de inversiones en títulos negociables de más largo plazo (títulos de renta fija). Las inversiones del Banco pueden clasificarse en tres categorías: títulos conservados a vencimiento, disponibles para la venta y para negociar. En la actualidad el Banco no tiene títulos para negociar y los títulos conservados a vencimiento no se consideran activos líquidos para propósitos de determinar el saldo mínimo de liquidez. En consecuencia, todas las inversiones en la cartera de liquidez se clasifican como disponibles para la venta. Al 31 de diciembre de 2011, el 43.1% de la cartera de activos líquidos del Banco se componía de activos altamente líquidos (efectivo, equivalentes de efectivo y valores del Tesoro de Estados Unidos) y el 56.9% restante se componía de activos relativamente líquidos (todas las demás inversiones líquidas que tiene el Banco). Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los activos líquidos del BDAN que corresponden al programa internacional ascendieron a $297.65 millones y $220.92 millones de dólares, respectivamente. El aumento de $76.73 millones de dólares en la cartera líquida se debió a los pagos de capital e intereses de créditos. Al cierre de 2011, los activos líquidos representaban el 36.3% de todos los activos del Banco ($820 millones de dólares) y el 119.1% de su deuda total ($250 millones de dólares).

CUADRO 2 Cartera de activo líquido del programa internacional (Millones de dólares)

Tipo de inversión Efectivo y equivalentes al efectivo Títulos emitidos por la Tesorería de EE.UU. Títulos emitidos por dependencias públicas de EE.UU. Títulos respaldados con garantía hipotecaria Títulos emitidos por empresas Títulos respaldados con garantía de activo Títulos emitidos por el Gobierno de México (UMS) Títulos municipales gravables Total

Por los años terminados 31/12/2011 31/12/2010 $ 36.79 $ 38.41 91.60 66.55 68.48 22.67 3.65 15.50 60.46 59.47 5.63 21.23 10.22 9.81 8.10 $ 297.65 $ 220.92

Política de inversiones Los objetivos de inversión del Banco son asegurar que los activos líquidos se inviertan de manera prudente para conservar el capital, proporcionar la liquidez necesaria y maximizar los ingresos. Banco de Desarrollo de América del Norte 22

El Banco sólo invierte en valores altamente líquidos que tienen precios fácilmente identificables. Los valores permisibles que cumplen con la política de inversión del Banco comprenden una amplia gama de instrumentos de renta fija de alta calidad, que incluyen valores emitidos por la Tesorería de Estados Unidos y sus dependencias públicas, valores del Gobierno de México, depósitos bancarios, reportos (regidos por contratos de recompra maestro y garantizados totalmente por valores de la Tesorería de EE.UU.), certificados de depósito, papeles comerciales y fondos comunes de inversión.

CUADRO 3 Lineamientos de inversión Títulos Límites fijados De la Tesorería de EE.UU. 25% mínimo De dependencias públicas de EE.UU. 45% máximo De empresas 35% máximo Municipales gravables 35% máximo Del Gobierno de México (UMS) 30% máximo Respaldados con garantía hipotecaria 15% máximo Respaldados con garantía de activo 10% máximo

Se prohíbe que el Banco invierta más del 5% de su cartera en los valores de un solo emisor, excluyendo las obligaciones del Gobierno de los Estados Unidos, del Gobierno de México y de las dependencias públicas estadounidenses. Como mínimo, el 25% de la cartera de inversiones tiene que mantenerse en valores del Gobierno de Estados Unidos. Los demás valores se limitan como se muestra en el Cuadro 3. Todos los títulos, a excepción de los valores del Gobierno de México, deben tener clasificación “AA” (o su equivalente) o más alta otorgada por un organismo calificador de valores. Las contrapartes de los acuerdos de recompra, certificados de depósito y papeles comerciales deben tener una clasificación crediticia a corto plazo de A-1 (o su equivalente) o más alta otorgada por un organismo calificador de valores.

RESULTADOS DE OPERACIÓN En el marco del programa internacional, los ingresos totales del Banco se derivan de los intereses devengados sobre los créditos y las inversiones, más las ganancias netas sobre las inversiones, divisas y operaciones de swap, menos los intereses pagados sobre la deuda. Para otorgar créditos el Banco vende las inversiones compradas con el capital contable o tomado en préstamo y los recursos obtenidos se desembolsan a los acreditados. Hasta la fecha los egresos se relacionan principalmente a los gastos de personal y administración y a partir de 2010 también incluyeron los intereses pagados sobre la deuda. El Banco ha registrado un saldo operativo positivo antes de los gastos de programas (la disposición de recursos no reembolsables) en cada año desde que inició operaciones. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, el BDAN tenía ingresos totales de $37.32 millones de dólares, gastos operativos totales de $10.40 millones de dólares y gastos por intereses de $4.53 millones de dólares, dando lugar a un saldo operativo antes de la actividad de programas de $22.39 millones de dólares. La utilidad neta después de cubrir los egresos de los programas (la disposición de recursos no reembolsables) fue de $21.66 millones de dólares. En el Cuadro 4 se desglosan las principales partidas de ingresos y egresos operativos por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010.

CUADRO 4 Ingresos y egresos operativos del programa internacional (Millones de dólares)

Intereses por créditos Intereses por inversiones Menos: gasto por intereses Ingresos netos por intereses Otros ingresos Ganancias netas sobre la venta de inversiones Total ingresos netos Menos: Egresos operativos Otros gastos Resultado antes de actividad de programa Banco de Desarrollo de América del Norte 23

Por los años terminados 31/12/2011 31/12/2010 $ 20.99 $ 20.51 5.43 5.89 26.42 26.40 4.53 4.10 21.89 22.30 9.42 0.54 1.48 5.51 32.79 28.36

10.40 22.39

7.73 1.01 19.62

Los intereses devengados sobre inversiones por la misma fecha fueron de $5.43 millones de dólares, lo que representa una disminución del 7.8% ($0.46 millones de dólares) en relación al año anterior, principalmente debido a la tendencia a la baja de las tasas de interés durante el año.

GRÁFICA 5: Ingresos anuales por intereses

Millones de dólares

Ingresos por intereses: La fuente principal de ingresos del Banco son los intereses que se devengan sobre sus carteras de créditos y de inversiones. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, los intereses devengados sobre créditos ascendieron a $20.99 millones de dólares, un incremento del 2.4% ($0.48 millones de dólares) en relación al año anterior. Este pequeño incremento se debe a la disminución de la cartera de créditos durante el año como resultado del pago de créditos.

2007

2008 Devengados por inversiones

2009

2010

2011

Devengados por créditos

Ganancias (pérdidas) sobre inversiones: La ganancia bruta sobre la venta de inversiones disponibles para la venta por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de $1.48 millones y $5.51 millones de dólares, respectivamente. En esas mismas fechas, las inversiones disponibles para la venta totalizan $260.87 millones y $182.52 millones de dólares, respectivamente, lo que representa un incremento del 42.9% ($78.36 millones de dólares), que se debe mayormente a la compra de inversiones con los recursos provenientes del pago de capital e intereses de los créditos durante el año. Otros ingresos y gastos: Otros ingresos y otros gastos consisten principalmente en el resultado neto de las ganancias y pérdidas generadas por fluctuaciones en el tipo de cambio, así como por las operaciones de swap y, en una medida mucho menor, las comisiones relacionadas con créditos, entre ellas, la cuota por tramitar la solicitud, la comisión de compromiso, el pago de puntos por anticipado y multas. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, otros ingresos ascendieron a $9.42 millones y $0.54 millones de dólares, respectivamente. El incremento de $8.88 millones de dólares en 2011 se atribuye a las ganancias por efecto cambiario por $7.82 millones de dólares, así como al aumento neto de $0.87 millones en el valor razonable de las operaciones de swap por el año. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, otros gastos fueron de $0 y $1.01 millones de dólares, respectivamente. Esta disminución se debió a que no hubo gastos netos relacionados con las operaciones de swap por el año y a una disminución neta de $1.01 millones de dólares en el valor razonable de las operaciones de swap por el año terminado el 31 de diciembre de 2010. Gastos operativos: Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, los egresos operativos (excluyendo otros gastos) fueron de $10.40 millones de dólares en comparación con $7.73 millones por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, lo que representa un incremento del 34.6% ($2.67 millones de dólares) para el período de doce meses. Ese incremento puede atribuirse principalmente a la asignación adicional de $1.45 millones de dólares a la reserva preventiva para riesgos crediticios. El resto del aumento se debió a costos más altos de personal, consultores y gastos generales y administrativos en que se incurren como resultado de las operaciones de financiamiento del Banco. Gasto por intereses: El gasto por intereses consiste en los intereses que se pagan sobre la deuda de $250 millones de dólares emitida en febrero de 2010, menos los ingresos netos por intereses de las operaciones de swap sobre la porción cubierta de los documentos por pagar a largo plazo. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, el gasto por intereses fue de $4.53 millones de dólares, en comparación con $4.09 millones de dólares al cierre del año anterior. Egresos de programas: La disposición de recursos no reembolsables para estudios, capacitación y la ejecución de proyectos ascendió a $0.74 millones y $2.12 millones de dólares por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. Estos desembolsos se financian con recursos previamente asignados de las utilidades retenidas. En el Cuadro 5 se desglosan los desembolsos realizados por programa en esos años.

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CUADRO 5 Disposición de recursos no reembolsables del programa internacional (En dólares de EE.UU.)

Programa Programa de Asistencia Técnica Instituto para la Administración de Servicios Públicos Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos Fondo de Inversión para la Conservación de Agua Total

Por los años terminados el 31/12/2011 31/12/2010 $ 80,000 $ 360,331 257,444 343,123 399,309 673,248 744,025 $ 736,753

$ 2,120,727

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Como parte de sus servicios de financiamiento para desarrollo, el Banco está expuesto a riesgos crediticios (cartera de créditos o crédito comercial y de contrapartes), riesgos de mercado (tasas de interés y tipos de cambio), riesgos de liquidez (financiamiento y liquidación) y riesgos operativos. El Banco controla sus riesgos de acuerdo con su Convenio Constitutivo y otras políticas aprobadas por su Consejo Directivo. Por lo general, el BDAN maneja los riesgos inherentes a sus actividades de financiamiento al asegurar que los proyectos que financia cumplen con ciertos criterios económicos y de factibilidad y al exigir algún tipo de garantía, en muchos casos, en la forma de ingresos gubernamentales. Los riesgos comerciales a que está expuesto el Banco se limitan por sus políticas de liquidez y de inversión. Para mitigar los riesgos de mercado, el Banco utiliza los instrumentos derivados como herramienta exclusivamente para administrar y proteger sus activos y pasivos y no con motivos de especulación. En 2011, el BDAN mantuvo su calificación crediticia de “Aaa/Prime-1” por Moody's Investor Service y de “AA+” por Standard & Poor's, ambas con una perspectiva estable. De acuerdo con el informe crediticio de Moody’s, son cuatro los factores clave que favorecieron la alta calificación del Banco: 1) la sólida capitalización; 2) el alto nivel de liquidez; 3) la activa participación de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México y del Departamento del Tesoro de Estados Unidos en la aprobación de créditos; y 4) la expectativa de contar con el sólido respaldo de los accionistas en caso de dificultades financieras.

Riesgos crediticios El Banco está expuesto a ciertos riesgos crediticios relacionados con la posibilidad de pérdidas que podría producirle el incumplimiento de pago por parte de sus acreditados (riesgo crediticio de la cartera de crédito) o por parte de sus contrapartes en operaciones comerciales, de inversión o de swap (riesgos de crédito comercial o de contrapartes). Riesgo crediticio de la cartera de créditos Como consecuencia de su actividad central de otorgar créditos para el desarrollo de infraestructura, el Banco corre el riesgo de que no reciba el pago de capital o intereses de uno o más de los créditos que otorga conforme a los términos y condiciones pactados. Para mitigar este riesgo de incumplimiento, el riesgo más importante que enfrenta, el Banco realiza análisis crediticios minuciosos, aplica rigurosos procedimientos de verificación a todos los aspectos relevantes de las operaciones crediticias y estructura esquemas de financiamiento a la medida. El riesgo crediticio de la cartera de créditos se determina por la calidad crediticia de cada acreditado y por su exposición a cada uno de ellos. La aversión al riesgo y el compromiso con sólidos mecanismos de pago son principios fundamentales de las operaciones crediticias del Banco. Todos los créditos en la cartera del Banco están garantizados de alguna forma, entre las cuales se incluyen los ingresos generados por el sistema, los flujos de efectivo del acreditado y, en el caso de créditos mexicanos, participaciones en ingresos federales afectadas a un fideicomiso irrevocable o conforme a un mandato.

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Asimismo, el BDAN utiliza diversos mecanismos y procedimientos operativos para minimizar aun más los riesgos asociados con la cartera de crédito, incluyendo la evaluación exhaustiva de posibles proyectos y sujetos de crédito, límites de otorgamiento de crédito establecidos en el Convenio Constitutivo y las políticas de crédito del Banco, requerimientos correspondientes a garantías y la cobertura del servicio de la deuda y políticas relativas a los créditos morosos y el mantenimiento de una reserva preventiva para riesgos crediticios. Las propuestas de crédito se presentan primero al comité interno de financiamiento del Banco y, de ser aprobadas, se envían al Consejo para su consideración y decisión final. Riesgos de crédito comercial y de contrapartes Las instituciones financieras como el BDAN enfrentan riesgos de crédito comercial debido a la exposición a pérdidas que podrían producirse como resultado del incumplimiento de una de sus contrapartes en las operaciones comerciales, de inversión o de swap en que participan. Las principales fuentes de riesgo de crédito comercial del Banco son los instrumentos financieros en los que el Banco invierte su liquidez y las operaciones de swap que tienen como contraparte a una institución financiera. El Banco mantiene efectivo y equivalentes al efectivo, inversiones y otros instrumentos financieros depositados en diversas instituciones financieras importantes, realiza evaluaciones periódicas sobre la solvencia de dichas instituciones financieras y limita el nivel de riesgo crediticio que puede contraer con una sola entidad. Todas sus operaciones de swap han sido con tres contrapartes, de las cuales dos están respaldadas por el gobierno federal de México y la tercera es una institución financiera con una calificación “Aa3” de Moody’s Investor Service y “A+” de Standard & Poor’s. Con los bancos comerciales que son contrapartes en las operaciones de swap, el BDAN firma un contrato marco de la Asociación Internacional de Permutas y Derivados (ISDA, por sus siglas en inglés).

Riesgos de liquidez Los riesgos de liquidez surgen de las necesidades generales de financiamiento del Banco y de la gestión de su situación financiera e incluyen el riesgo de no estar en condiciones para financiar su cartera de activos de manera oportuna y con vencimientos y tasas adecuadas y el riesgo de no poder liquidar una posición a un precio razonable en forma oportuna. Ambos riesgos podrían agravarse por el hecho de tener una concentración en la cartera de activos y pasivos de un tipo de instrumento específico. Para mitigar estos riesgos, el BDAN ha establecido políticas de liquidez y de inversión, conforme a las cuales mantiene una cartera de inversiones líquidas que le permite asegurar que esté en condiciones de hacer frente a sus obligaciones financieras en todo momento, inclusive en períodos de acceso restringido a los mercados de capital, así como contar con flujos de efectivo suficientes para cubrir sus necesidades en el curso ordinario de operaciones.

Riesgos de mercado El Banco está expuesto a riesgos de mercado como consecuencia del movimiento general de éste, principalmente por variaciones en las tasas de interés y los tipos de cambio que afectan a las utilidades de sus carteras de crédito y de inversión, así como al costo de su endeudamiento. El Banco mitiga estos riesgos a través de su programa de administración de activos y pasivos y sus actividades de cobertura. Riesgo de tasas de interés Para el Banco hay tres posibles fuentes de riesgo asociados con las tasas de interés: (1) la volatilidad del margen financiero resultante de un desfase en el reajuste de los plazos de vencimiento entre los activos y los pasivos; (2) las variaciones en el valor de mercado de las inversiones y la venta de inversiones antes de su vencimiento para financiar créditos; y (3) el costo de endeudamiento en la fijación de los precios de los créditos debido a una disminución en las tasas de interés durante el plazo de la deuda. Para mitigar la volatilidad del margen financiero, el Banco realiza operaciones de swap de tasa de interés para cubrir las posiciones de activos y pasivos y minimizar el desfase de reprecio. Para minimizar los riesgos relacionados con inversiones, el Banco controla la duración promedio de su cartera. Con el objeto de mantener adecuada liquidez y proteger la cartera del Banco contra pérdidas importantes ocasionadas por variaciones en las tasas de interés, su cartera no puede tener una duración promedio superior a cuatro años. El Banco estructura su cartera de inversiones de tal manera que los vencimientos de los valores coincidan con las necesidades y las demandas previstas de efectivo, tomando en cuenta, además, las demandas no esperadas de efectivo.

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Riesgo cambiario El Banco está expuesto al riesgo cambiario como consecuencia de sus operaciones de otorgamiento de crédito en dos monedas. Para minimizarlo, el BDAN hace coincidir el otorgamiento del crédito con la moneda local del acreditado. Para acreditados de Estados Unidos, los créditos se otorgan en dólares estadounidenses. En el caso de acreditados de México, los créditos pueden ser denominados en pesos mexicanos o en dólares estadounidenses si el proyecto genera un flujo de efectivo en dólares estadounidenses. Antes de otorgar un crédito en dólares estadounidenses a un acreditado mexicano, el Banco debe tener la seguridad de que el acreditado pueda generar los dólares necesarios para pagar la deuda en la fecha acordada. De acuerdo con las políticas del Banco, para los créditos denominados en pesos, a menos que la fuente de fondeo del crédito también sea en pesos, es necesario obtener una cobertura cambiaria. El ajuste por efecto cambiario sobre los créditos denominados en pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2011 fue una disminución de $33.92 millones de dólares, misma que fue mitigada por las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas realizadas por el Banco, cuyo valor al fin del año ascendió a $52.15 millones de dólares. COFIDAN, sociedad financiera de objeto múltiple, entidad no regulada, establecida en México para canalizar los recursos crediticios del BDAN hacia entidades estatales y municipales en ese país, es propiedad absoluta del Banco y sus cuentas están consolidadas con las del Banco para propósitos informativos. Dado que COFIDAN está ubicada en México, opera principalmente con la moneda funcional de la localidad. En consecuencia, el Banco está expuesto a riesgo cambiario cuando convierte los activos y pasivos de COFIDAN a dólares estadounidenses al tipo de cambio vigente al cierre del período reportado (los ingresos y egresos se convierten al tipo de cambio promedio durante el período). El ajuste acumulado por conversión se incluye en otros resultados integrales acumulados del BDAN. Debido al tamaño de sus activos, esos ajustes no tienen efecto importante y no se espera que lo tengan en el futuro.

Riesgos operativos El riesgo operativo se refiere a la posible pérdida que puede ocurrir en relación a las actividades internas del Banco o a hechos externos, debido a una falla en información, comunicación, resguardos físicos, continuidad de los negocios, supervisión, movimientos de efectivo y valores, tramitación de operaciones, fijación de precios y sistemas de liquidación. Este riesgo también incluye actos de fraude y el cumplimiento de las obligaciones legales, fiduciarias y de representación. Estos riesgos surgen de la manera en que funciona el Banco y no de la forma en que se financia. El BDAN maneja el riesgo operativo por medio de un sistema de controles internos fundado en las políticas y los procedimientos establecidos para todas las áreas de operación relevantes, entre las cuales se incluyen la administración de fondos, desembolsos, adquisiciones e información financiera. Este sistema se ve reforzado por la alta calidad del personal del Banco, que se apega a las normas más altas de integridad y profesionalismo en el desempeño de su trabajo y se dedican al mejoramiento del medio ambiente de la frontera y al desarrollo y bienestar de las comunidades fronterizas. Asimismo, el BDAN tiene personal de auditoría interna que revisa las operaciones y finanzas del Banco con base en una evaluación constante de riesgos y de acuerdo con las instrucciones de la gerencia ejecutiva. El personal de auditoría interna también está encargado de dar seguimiento al cumplimiento de las obligaciones contractuales de los acreditados y beneficiarios de recursos no reembolsables y de analizar informes estadísticos mensuales y trimestrales. La auditoría interna reporta directamente a la gerencia del Banco y presenta al Consejo Directivo un informe semestral que incluye una evaluación de la eficacia de los controles internos del BDAN y hallazgos clave de la auditoría interna. Un hallazgo clave se define como algo que perjudica de manera considerable el logro de la misión del Banco, el sistema de controles internos del Banco, la utilización eficaz y eficiente de los activos del Banco o la protección de los activos del Banco.

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BASES DE PREPARACIÓN DEL INFORME Y POLÍTICAS CONTABLES CRUCIALES Los estados financieros del Banco se preparan de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos (PCGA) y concuerdan con los de una organización internacional. En las notas a los estados financieros se resumen las principales políticas contables del BDAN, que incluyen comentarios sobre las normas y reglamentos emitidos recientemente. La elaboración de los estados financieros de acuerdo con los PCGA, requiere que la gerencia realice estimaciones y suposiciones que afectan los resultados reportados, entre ellos, los montos de activos y pasivos y de ingresos y egresos. Algunas de estas políticas son consideradas trascendentales para la presentación de la situación financiera del Banco, porque requieren que la gerencia del BDAN realice determinaciones difíciles, complejas o subjetivas o bien porque se relacionan a asuntos que son intrínsecamente inciertos. Estas políticas incluyen (i) la aplicación de la contabilidad de valor razonable y (ii) la determinación del nivel de estimaciones y reservas por riesgos crediticios en la cartera de créditos del Banco. La contabilidad de valor razonable: El Banco utiliza mediciones de valor razonable para contabilizar el valor de los títulos disponibles para la venta, las operaciones de swap de tasa de interés y las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas. Cuando resulta posible, el valor razonable se determina por referencia a los precios que se cotizan en el mercado. Si no hay precios de mercado disponibles, el valor razonable se basa en modelos de fijación de precios y de descuento del flujo de efectivo. La selección de los datos que se incluyen en dichos modelos implica un nivel importante de juicio y cualquier cambio en las suposiciones y mediciones que respaldan estos datos podría tener un efecto importante en los montos de activos y pasivos reportados, al igual que en las correspondientes ganancias y pérdidas no realizadas que se registran en el estado de resultados. El Banco considera que sus estimaciones de valor razonable son adecuadas en vista de los procesos que sigue para obtener los datos utilizados en sus modelos; la evaluación, análisis y validación que realiza periódicamente de sus modelos; y la consistencia con que aplica el proceso de un período a otro. Se puede encontrar mayor información sobre esta política en las Notas 2 y 12 a los estados financieros consolidados. Reserva preventiva para riesgos crediticios: La determinación del saldo de la reserva preventiva se basa en el juicio actual de la gerencia respecto a la calidad crediticia de la cartera de créditos y se mantiene al nivel que la gerencia considera adecuado para cubrir las pérdidas probables y estimables inherentes a dicha cartera. La determinación del saldo adecuado implica un juicio importante respecto a cuándo se haya incurrido en una pérdida y el monto de la misma. Las pérdidas reales podrían diferir de las esperadas debido a cambios imprevistos en diversos factores que afectan a la solvencia de los acreditados y a la precisión de la asignación estimada realizada por el Banco. Se puede encontrar mayor información sobre esta política en las Notas 2 y 4 a los estados financieros consolidados.

Auditores externos Los registros contables del Banco son auditados anualmente por contadores independientes de prestigio internacional que selecciona el Consejo Directivo a propuesta de la gerencia del Banco. Los auditores externos se seleccionan mediante un proceso competitivo de acuerdo con las políticas y los principios establecidos por el Consejo. En 2008, se seleccionó a Ernst & Young LLP (E&Y) para realizar la auditoría anual de los estados financieros del Banco correspondientes a los años fiscales 2008 a 2011.

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ES TA D O S FINANCIEROS CONSOLIDADOS

E INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA

Banco de Desarrollo de América del Norte Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 Con el dictamen de los auditores independientes

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES El Consejo Directivo del

Banco de Desarrollo de América del Norte Hemos auditado los balances generales consolidados del Banco de Desarrollo de América del Norte (el “Banco”) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 que se anexan, así como los correspondientes estados financieros consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujo de efectivo por los años que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la gerencia del Banco; a nosotros nos corresponde expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en los Estados Unidos de América, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una certeza razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes. Nuestro contrato no incluyó la auditoria de los controles internos que el Banco aplica en la elaboración de los informes financieros; sin embargo, en nuestra auditoria consideramos dichos controles internos para diseñar procedimientos de auditoría que se adecúan a las circunstancias y no para expresar una opinión sobre la eficacia de los mismos. Por lo tanto, no emitimos opinión alguna al respecto. Por otra parte, la auditoría incluye el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y conclusiones de los estados financieros, así como la evaluación de los principios contables utilizados, las estimaciones significativas efectuadas por la gerencia y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría proporciona una base razonable para sustentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los estados financieros a que se hace referencia anteriormente presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada del Banco de Desarrollo de América del Norte, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, así como los resultados consolidados de sus operaciones y flujos de efectivo por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. Nuestra auditoría fue realizada con el propósito de expresar una opinión sobre los estados financieros en su conjunto. La información complementaria que se anexa, se presenta sólo para fines de análisis adicional y no es un requerimiento de los estados financieros. Dicha información ha sido sometida a los mismos procedimientos de auditoría aplicados a los estados financieros y, en nuestra opinión, está presentada razonablemente, en todos los aspectos importantes, en relación con los estados financieros en su conjunto. 30 de marzo de 2012 Ernst & Young LLP

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BALANCES A LOS ESTADOS NOTAS GENERALES FINANCIEROSCONSOLIDADOS CONSOLIDADOS (cont.) (EN DÓLARES DE EE.UU.)

Activo Efectivo y equivalentes al efectivo: En otras instituciones financieras en depósitos a la vista En otras instituciones financieras en cuentas que devengan intereses Reportos

31 de diciembre de 2011 2010 $

39,763 38,245,917 3,000,000 41,285,680

215,717 39,940,587 3,000,000 43,156,304

Títulos conservados a vencimiento, a costo amortizado Títulos disponibles para la venta, a valor razonable

52,919,513 260,871,578

53,523,294 182,516,403

Créditos Reserva preventiva para riesgos crediticios Efecto cambiario y valor razonable de las operaciones cubiertas Créditos netos

430,991,455 (8,089,860) (31,442,093) 391,459,502

474,034,861 (5,759,639) (7,183,183) 461,092,039

8,654,935 4,539,420 116,709 67,900,162 $ 827,747,499

7,107,253 329,414 148,197 15,051,451 $ 762,924,355

Intereses por cobrar Recursos no reembolsables y otras cuentas por cobrar Mobiliario, equipo y mejoras a propiedades arrendadas, neto Otro activo Total activo Pasivo y capital contable Pasivo: Cuentas por pagar Pasivo acumulado Intereses acumulados por pagar Recursos no reembolsables no ejercidos Documentos por pagar a largo plazo, menos el descuento e incluyendo el valor razonable de la operación cubierta Total pasivo Capital contable: Total capital pagado Reserva General: Capital pagado traspasado Utilidades retenidas: Asignadas Reservadas No asignadas Otros resultados integrales acumulados Participación minoritaria Total capital contable Total pasivo y capital contable Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

Banco de Desarrollo de América del Norte 31

3,720,998 258,713 5,363,636 1,004

246,520 251,393 4,519,377 1,270

277,503,262 286,847,613

256,424,301 261,442,861

405,000,000

8,111,717

8,695,322

22,838,159 40,035,060 44,174,334 20,734,278 6,338 540,899,886 $ 827,747,499

16,715,971 14,670,080 54,222,885 2,171,068 6,168 501,481,494 $ 762,924,355

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS (EN DÓLARES DE EE.UU.)

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 2010 Ingresos: Intereses devengados sobre: Inversiones Créditos Ganancia por operaciones con títulos disponibles para la venta, neta Comisiones cobradas Otros ingresos Total ingresos

Egresos operativos: Personal Consultores Generales y administrativos Viajes Depreciación y amortización Estimaciones para riesgos crediticios Reubicación de personal Otros gastos Programa Doméstico de EE.UU. Total egresos operativos

5,428,346 21,137,520 1,479,029 216,751 9,203,825 37,465,471

5,888,012 20,689,910 5,513,905 20,661 508,003 32,620,491

5,720,424 1,189,682 745,966 327,001 49,924 2,350,000 15,416 – 359,874 10,758,287

4,697,500 986,835 774,009 236,247 55,455 900,000 73,086 1,011,308 416,844 9,151,284

4,531,644

4,094,686

Resultado antes de actividad de programas

22,175,540

19,374,521

Actividades de programas: Ingresos por administración de recursos no reembolsables de la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (EPA) Egresos por administración de recursos no reembolsables de la EPA Egresos del Programa de Asistencia Técnica Egresos del Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos Egresos del Fondo de Inversión para la Conservación de Agua Egresos netos de programas

1,731,827 (1,731,827) (337,444) (399,309) – (736,753)

1,758,468 (1,758,468) (703,454) (673,248) (744,025) (2,120,727)

Resultado antes de participación minoritaria Resultado neto atribuible a la participación minoritaria Resultado neto atribuible al BDAN

21,438,787 170 21,438,617

17,253,794 114 $ 17,253,680

Gasto por intereses

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

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Banco de Desarrollo de América del Norte 33

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

Saldo al 1º de enero de 2010 Transferencia al Programa Doméstico de EE.UU. para su – programa de recursos no reemboslables para fines específicos Resultado integral: Resultado neto – Pérdida no realizada sobre títulos disponibles para la venta, neta – Efecto cambiario – Ganancia (pérdida) no realizada sobre actividades de cobertura: Efecto cambiario – Valor razonable de las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas – Total resultado integral Participación minoritaria – Saldo al 31 de diciembre de 2010 405,000,000 Transferencia al Programa Doméstico de EE.UU. para su – programa de recursos no reemboslables para fines específicos Resultado integral: Resultado neto – Pérdida no realizada sobre títulos disponibles para la venta, neta – Efecto cambiario – Ganancia (pérdida) no realizada sobre actividades de cobertura: Efecto cambiario – Valor razonable de las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas – Total resultado integral Participación minoritaria – Saldo al 31 de diciembre de 2011 $ 405,000,000

Capital pagado $ 405,000,000

– – –

– (15,968) 52,711 (26,850,206)

– – – 85,608,936 – 21,438,617 – – – – – $ 107,047,553

– – – 8,695,322 (583,605) – – – – – – $ 8,111,717

– $ 20,734,278

45,376,673

– 2,171,068

(25,881,374)

16,391,288

(4,489,044) (20,977)

–

– –

(26,850,206)

(15,968) 52,711

21,438,617

(583,605)

(25,881,374) 3,253,573 114 501,481,494

16,391,288

(4,489,044) (20,977)

17,253,680

(2,240,188)

45,376,673 40,001,827 170 170 6,338 $ 540,899,886 –

–

114 6,168

–

– –

–

– –

–

17,253,680

–

Otros resultados integrales Participación Total capital acumulados minoritaria contable $ 16,171,175 $ 6,054 $ 500,467,995

(2,240,188)

Capital pagado Utilidades traspasado retenidas $ 10,935,510 $ 68,355,256

Reserva General

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

CONSOLIDADOS ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (EN DÓLARES DE EE.UU.)

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 2010 Flujos de efectivo provenientes de operaciones: Resultado neto Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo neto proveniente de operaciones: Depreciación y amortización Amortización de primas (descuentos) netos sobre inversiones Cambio en el valor razonable de operaciones de swap y otras partidas no monetarias Participación minoritaria Ganancia por operaciones con títulos disponibles para la venta, neta Estimaciones para riesgos crediticios Variaciones en otros activos y pasivos: Aumento en intereses por cobrar Aumento en cuentas por cobrar y otro activo Aumento (disminución) en cuentas por pagar Aumento (disminución) en pasivo acumulado Aumento en intereses acumulados por pagar Efectivo neto proveniente de operaciones Flujos de efectivo provenientes de actividades crediticias, de inversión y de desarrollo: Inversiones en activo fijo Amortización de créditos Disposición de créditos Compra de títulos conservados a vencimiento Compra de títulos disponibles para la venta Vencimientos de títulos conservados a vencimiento Ventas y vencimientos de títulos disponibles para la venta Efectivo neto utilizado en actividades crediticias, de inversión y de desarrollo

21,438,617

$ 17,253,680

49,924 529,865

55,455 360,000

10,886,940 170 (1,479,029) 2,350,000

1,070,234 114 (5,513,905) 900,000

(1,547,682) (4,048,387) 3,474,478 7,320 844,259 32,506,475

(3,952,716) (382,465) (289,811) (357,002) 4,519,377 13,662,961

(18,436) 123,390,271 (80,346,865) (3,120,000) (404,699,587) 3,727,000 327,274,389 (33,793,228)

(23,410) 12,783,553 (172,272,929) (55,887,371) (430,630,650) 6,036,000 381,019,605 (258,975,202)

Flujos de efectivo provenientes de actividades financieras: Producto de la emisión de deuda Aportaciones no reembolsables de la EPA Disposición de recursos no reembolsables de la EPA Operaciones no reembolsables del Programa Doméstico de EE.UU. Efectivo neto (utilizado en) proveniente de actividades financieras

– 18,400,526 (18,400,792) (583,605) (583,871)

249,347,500 25,738,814 (25,742,547) (2,340,433) 247,003,334

(Disminución) aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 1º de enero de 2011 y 2010 Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010

(1,870,624) 1,691,093 43,156,304 41,465,211 41,285,680 $ 43,156,304

10,937,500

Información complementaria sobre efectivo: Intereses efectivamente pagados durante el ejercicio Operaciones no monetarias relevantes: Efecto cambiario Cambio en el valor razonable de los swaps cruzados de intereses y divisas Cambio en el valor razonable de títulos disponibles para la venta, neto Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.

Banco de Desarrollo de América del Norte 34

5,468,750

$ (26,850,206) $ 16,391,288 $ 45,376,673 $ (25,881,374) $ (15,968) $ (4,489,044)

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

1. Organización y objeto social El Banco de Desarrollo de América del Norte (BDAN o el “Banco”) se estableció mediante un acuerdo entre los gobiernos de los Estados Unidos Mexicanos (México) y de los Estados Unidos de América (Estados Unidos o EE.UU.), el cual fue firmado por sus presidentes respectivos el 16 y 18 de noviembre de 1993 (el “Convenio Constitutivo”). El Banco se creó para financiar proyectos de infraestructura ambiental en la región fronteriza entre México y Estados Unidos (el “Programa Internacional”), así como proyectos complementarios de apoyo a comunidades y empresas en todo México y Estados Unidos, los cuales promuevan los propósitos del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) (los “Programas Domésticos”). El 16 de marzo de 1994, el presidente de Estados Unidos emitió un decreto mediante el cual se le designó al Banco como organización internacional conforme a la Ley de Inmunidades de Organizaciones Internacionales. El Banco inició operaciones el 10 de noviembre de 1994 con las primeras aportaciones de capital suscrito por México y Estados Unidos y se rige por un Consejo Directivo designado por los dos países. Las operaciones del Banco están sujetas a ciertas limitaciones que se precisan en el Convenio Constitutivo, cuya última modificación fue el 6 de agosto de 2004. La jurisdicción geográfica del Programa Internacional es la franja de 100 km al norte del límite internacional entre los dos países y de 300 km al sur de esa línea divisoria. El Banco, a través de su Programa Internacional, proporciona financiamiento en la forma de créditos, recursos no reembolsables y asistencia técnica para proyectos de infraestructura ambiental certificados por la Comisión de Cooperación Ecológica Fronteriza (COCEF), según proceda, así como administra recursos no reembolsables aportados por otras entidades. Con respecto a los Programas Domésticos, el Banco aportó una porción de su capital contable para establecer el programa de cada país y continúa administrando los fondos del Programa Doméstico de Estados Unidos (ver la Nota 8). El 2 de junio de 1998, el Consejo Directivo del Banco aprobó una resolución mediante la cual se autorizó al Banco a establecer una Sociedad Financiera de Objeto Limitado (Sofol) con el fin de facilitar las operaciones crediticias del Banco con entidades del sector público en México. En enero de 1999 la Corporación Financiera de América del Norte, S.A. de C.V. SOFOL (COFIDAN) empezó operaciones en México, D.F. y en octubre de 2006 la estructura legal de COFIDAN se cambió de una Sofol a una Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Sofom E.N.R.), con lo cual se modificó su nombre a Corporación Financiera de América del Norte, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R. (COFIDAN). Al 31 de diciembre de 2011, la participación del Banco es de 99.90% y la del Gobierno de México es del 0.10%. Los estados financieros de COFIDAN son consolidados con los del Banco y todas las cuentas y operaciones relevantes entre las dos instituciones se eliminan en la consolidación. La participación minoritaria indicada en los estados financieros consolidados representa la participación del Gobierno de México, por conducto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). El Banco se localiza en San Antonio, Texas. Se ha establecido otra oficina en Los Ángeles, California, para ayudar a Estados Unidos a administrar su Programa Doméstico.

Banco de Desarrollo de América del Norte 35

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

2. Resumen de las principales políticas contables Bases de presentación y uso de estimaciones en los estados financieros Los estados financieros fueron preparados de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América (PCGA) y se presentan de una manera que concuerda con la de una organización internacional. La elaboración de los estados financieros en conformidad con los PCGA, requiere que la gerencia realice estimaciones y provisiones que afectan los montos de activos y pasivos reportados a la fecha de los estados financieros, al igual que a los montos de ingresos y gastos reportados durante el ejercicio en cuestión. Entre dichas estimaciones se incluyen inversiones, la reserva preventiva para riesgos crediticios, el valor razonable de los instrumentos derivados incluidos en otro activo y documentos por pagar. Los resultados finales podrían diferir de las mismas. Bases de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas del Banco y de su compañía filial (COFIDAN). Todas las cuentas y operaciones significativas entre las dos compañías han sido eliminadas. Efectivo y equivalentes al efectivo Para fines del estado consolidado de flujo de efectivo, todos los valores con vencimiento igual o menor a tres meses, se consideran como equivalentes al efectivo. Operaciones de reporto El Banco ha celebrado acuerdos con dos importantes instituciones financieras para la compra y venta de diversos valores emitidos por el gobierno federal de Estados Unidos y sus dependencias a través de un contrato de reporto. La compra y venta de dichos valores sucede diariamente y la obligación de recompra está respaldada por los activos de las instituciones financieras correspondientes. Los valores originales relacionados con la operación de reporto están en posesión de las instituciones financieras respectivas. Inversiones en valores Las inversiones del Banco se clasifican en una de las siguientes categorías: Títulos conservados a vencimiento – Esta categoría contiene aquellos títulos de deuda para los cuales el Banco tiene la firme intención y posibilidad de conservar hasta su vencimiento. Estas inversiones se registran al costo amortizado. Títulos para negociar – Esta categoría contiene aquellos títulos de deuda que se compran y se mantienen con la intención de venderlos en el corto plazo. Estos títulos se expresan a su valor razonable y los cambios en valor se reconocen en el estado de resultados. Títulos disponibles para la venta – Esta categoría incluye los títulos de deuda que no se clasifican como títulos conservados a vencimiento ni como títulos para negociar. Estas inversiones se expresan a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas no realizadas por tenencia de activos son excluidas de los ingresos y registradas como importe neto en un componente separado de los resultados integrales hasta que se realicen.

Banco de Desarrollo de América del Norte 36

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

2. Resumen de las principales políticas contables (cont.) El aumento del valor en descuentos y la amortización de primas se calculan mediante el método de intereses. Las ganancias y pérdidas realizadas se determinan mediante el método de identificación específica. Las inversiones cuyo valor ha disminuido son evaluadas para determinar si la pérdida no realizada, que se considera un deterioro, es transitoria o permanente. En caso de que el deterioro no sea transitorio, la base de costo de la inversión será reducida a su valor razonable y el componente crediticio de la pérdida será incluida en los resultados del ejercicio en curso. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco no tenía inversiones cuya pérdida no realizada se clasifica como deterioro permanente. Impuestos Como organización internacional, el Banco está exento de toda clase de tributación federal, estatal y local hasta la medida que se implemente lo dispuesto en la Ley de Inmunidades de Organizaciones Internacionales de 1945. Mobiliario, equipo y mejoras a propiedades arrendadas El mobiliario y equipo se registran al costo de adquisición y se deprecian en el transcurso de su vida útil estimada mediante el método de línea recta. La vida útil estimada de computadoras es de tres años y la del mobiliario y equipo es de cinco años. Las mejoras a propiedades arrendadas se registran al costo y se amortizan durante un plazo de cinco años o la vigencia del contrato de arrendamiento, el que sea menor. Reserva General El Consejo Directivo del Banco define la Reserva General como las utilidades retenidas más las transferencias de capital pagado a los Programas Domésticos, según se describen en la Nota 8. Las utilidades retenidas se clasifican como asignadas para un programa específico, reservadas o no asignadas. En diciembre de 2011, el Consejo Directivo aprobó una política relativa a las utilidades retenidas mediante la cual se establecen nuevos fondos de reserva, además de la Reserva Especial. Conforme a lo dispuesto en la política, las utilidades retenidas no asignadas del Banco en exceso de uno por ciento (1.0%) de todos los activos del Programa Internacional se mantendrán en reserva como se describe más adelante y se asignarán en el siguiente orden de prelación: Reserva para el Servicio de la Deuda – Esta cuenta se mantendrá a un nivel equivalente a 12 meses de intereses de la deuda insoluta del Banco al cierre de cada año fiscal. Reserva para Gastos Operativos – Esta cuenta se mantendrá a un nivel equivalente a 12 meses de los gastos del presupuesto operativo al cierre de cada año fiscal. Reserva Especial – Esta cuenta se mantendrá por un monto equivalente a la suma de 1% de los compromisos de créditos no desembolsados más el 3% del saldo de los créditos desembolsados más el 3% del saldo de las garantías. Los recursos de esta reserva se utilizarán para cubrir los costos asociados con la ejecución de los derechos del Banco conforme a sus contratos de créditos y de garantías, así como para compensar cualquier pérdida relacionada con un crédito o garantía.

Banco de Desarrollo de América del Norte 37

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

2. Resumen de las principales políticas contables (cont.) Reserva para la Conservación de Capital – Esta cuenta tiene como objeto mantener el valor del capital pagado en términos reales constantes, por lo que se actualiza de acuerdo con la tasa anual de inflación de Estados Unidos. Cartera de créditos y reserva preventiva para riesgos crediticios Los créditos se integran por el importe de capital otorgado a los acreditados menos la estimación para riesgos crediticios. Los ingresos por intereses y las comisiones de compromiso de crédito se reconocen conforme se devengan. Los créditos con atrasos mayores de 90 días en el pago de capital o intereses o donde razonablemente existen dudas respecto a su cobro oportuno, incluyendo los créditos específicamente identificados como deteriorados, generalmente se clasifican como morosos, a menos que estén bien respaldados y en proceso de cobro. Por lo general, la acumulación de intereses se suspende y el crédito se clasifica como improductivo cuando el pago de capital o el de intereses están atrasados 180 días (a menos que estén garantizados de manera adecuada y en proceso de cobro) o cuando las circunstancias señalan la posibilidad de que no se cobre el valor total del capital e intereses. Cuando un crédito se traspasa a la categoría de improductivo, los intereses acumulados que se consideran incobrables son cancelados (en el caso de intereses devengados en el año en curso) o cargados a los intereses devengados en el año en curso (en el caso de intereses devengados en años anteriores). Los pagos recibidos de créditos improductivos se aplican generalmente a la inversión consignada en el crédito. Si se espera cobrar el total de la inversión consignada en el crédito y si no existen cancelaciones anteriores no recuperadas asociadas con el mismo, los pagos se reconocen como ingresos por intereses. Los créditos improductivos podrán ser traspasados a la categoría de productivo cuando el acreditado se encuentre al corriente en el pago de capital e intereses conforme a lo pactado, las cancelaciones anteriores hayan sido recuperadas, se tenga confianza en la capacidad del acreditado para cumplir con sus obligaciones contractuales de amortización y el crédito no haya sido clasificado como “dudoso” o “perdido”. Si, en el momento en que el crédito improductivo es traspasado a la categoría de productivo, existen ingresos por intereses no reconocidos anteriormente, éstos sólo se reconocerán como ingresos por intereses una vez recibidos los pagos en efectivo correspondientes. En los casos donde el acreditado atraviesa dificultades financieras y el Banco le otorga ciertas concesiones monetarias al modificar las condiciones contractuales del crédito, éste se clasifica como crédito reestructurado con problemas. Si la capacidad del acreditado para cumplir con el calendario de amortización modificado es dudosa, el crédito se clasifica como improductivo. La reserva preventiva para riesgos crediticios es una cuenta de valuación mediante la cual se calcula una estimación razonable de las pérdidas crediticias incurridas a la fecha de los estados financieros. La determinación del saldo adecuado para la reserva preventiva implica un juicio importante respecto a cuándo se haya incurrido en una pérdida y el monto de la misma y se base en el juicio actual de la gerencia respecto a la calidad crediticia de la cartera. Una reserva preventiva de carácter específico podrá establecerse para créditos deteriorados. El deterioro de estos créditos se mide con base en el valor presente de los flujos de efectivo previstos y descontados a la tasa de interés efectiva del crédito o al valor razonable del activo afectado en garantía en caso de que éste exista. Banco de Desarrollo de América del Norte 38

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

2. Resumen de las principales políticas contables (cont.) El saldo de la reserva preventiva para riesgos crediticios se mantiene al nivel que la gerencia considera adecuado para cubrir las pérdidas probables y estimables inherentes a la cartera de créditos. El saldo se incrementa con las estimaciones para riesgos crediticios y se disminuye con la cancelación de las mismas o de los créditos. Cuando se finiquita un crédito deteriorado, cualquier pérdida restante se cancela de inmediato. Actividades de programas Los ingresos por programas representan la reintegración de los gastos asociados con la administración de los recursos no reembolsables aportados por la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (EPA). Dichos montos se perciben y reconocen como ingresos de programas en los estados de resultados consolidados en el momento en que los gastos relacionados se incurren. Los egresos de programas incluyen la disposición de los recursos no reembolsables otorgados por el Banco y los costos administrativos relacionados con los recursos no reembolsables de la EPA. Las operaciones con recursos no reembolsables se reconocen en la fecha de celebración del contrato correspondiente y los costos asociados en el momento en que se incurren. Las entradas y salidas de recursos no reembolsables de la EPA y del Programa Doméstico de Estados Unidos que se registran en los estados consolidados de flujos de efectivo, no se registran en los estados de resultados consolidados porque dichos recursos se aprueban y se financian por las entidades respectivas antes citadas. Al Banco le corresponde administrar dichos recursos. Monedas extranjeras COFIDAN está ubicada en México y opera principalmente con la moneda funcional de la localidad. Por consiguiente, todos los activos y pasivos de COFIDAN se convierten al tipo de cambio vigente al final del período y sus ingresos y egresos se convierten al tipo de cambio promedio durante el período. El ajuste acumulado por conversión de monedas extranjeras se incluye en otros resultados integrales acumulados. Las actividades de financiamiento del Banco incluyen el otorgamiento de créditos denominados en pesos mexicanos, para los cuales se realizan operaciones de swap cruzado de intereses y divisas (las operaciones de swap) que mitigan la exposición a los riesgos de variación en las tasas de interés y los tipos de cambio de monedas extranjeras. Desde octubre de 1996, la contraparte de los swaps ha sido el Fondo de Apoyo a Estados y Municipios (FOAEM), constituido por el gobierno de México y administrado por el Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C. (Banobras). En julio de 2009, el Banco estableció una relación directa con Banobras, fuera del esquema FOAEM, para que éste sea contraparte de las operaciones de swap. En julio de 2010, el Banco estableció una relación directa con otra institución financiera para que sea contraparte de las operaciones de swap. El efecto cambiario sobre los créditos denominados en pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de $(33,917,470) y $(6,849,894), respectivamente. Los cambios en el ajuste por conversión de monedas extranjeras se registran en otros resultados integrales. Todas las operaciones de swap relacionadas con las actividades de financiamiento del Banco han sido designadas como cobertura de flujos de efectivo o de valor razonable y se presentan a su valor razonable en los balances generales consolidados. Los cambios en el valor razonable de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se registran en otros resultados integrales y se reclasifican a resultados en el momento en que se efectúa el pago del crédito cubierto. Banco de Desarrollo de América del Norte 39

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

2. Resumen de las principales políticas contables (cont.) Los cambios en el valor razonable de las operaciones de cobertura de valor razonable se registran en otros ingresos. El valor razonable de las operaciones de cobertura se registró en los balances generales consolidados como otro activo de $50,556,747 y $6,560,128 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. El Banco deja de contabilizar la cobertura anticipadamente si determina que el instrumento derivado ha dejado de ser altamente eficaz y no compensa de manera adecuada los cambios en el valor razonable del crédito cubierto o de sus flujos de efectivo, o cuando ya no es probable que el pago del crédito cubierto ocurra. Si la contabilización de la cobertura se suspende por falta de eficacia, el Banco continuará registrando la operación de swap a su valor razonable y los cambios del valor serán reconocidos en los resultados. Cualquier ajuste al valor razonable que se incluye en otros resultados integrales será reconocido en el estado de resultados durante la vida restante del crédito. Si es probable que el pago del crédito no ocurra, las ganancias y pérdidas acumuladas en otros resultados integrales son reconocidas de inmediato en los resultados. Los instrumentos derivados contratados con ciertas contrapartes están sujetos a un esquema maestro de cancelación de cuentas por saldos netos. El importe del valor razonable que se reconoce para los derivados y los derechos a reclamar o las obligaciones de devolver efectivo en garantía, son compensados para propósitos del informe financiero. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se percibiría por vender un activo o lo que se pagaría por transferir un pasivo (precio de salida) en el mercado principal o más favorable para dicho activo o pasivo en una operación ordenada entre los participantes del mercado a la fecha de medición. El Banco registra a su valor razonable los títulos disponibles para la venta, las operaciones de swap de tasa de interés y las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas. El Banco determina el valor razonable de los instrumentos financieros de acuerdo con la escala de valor razonable, la cual requiere que se maximice el uso de datos observables del mercado obtenidos de fuentes independientes de la entidad que reporta y que se minimice el uso de los datos no observables que reflejan los supuestos propios de la entidad que reporta respecto a los supuestos que elaboren los participantes del mercado en base a la mejor información disponible en las circunstancias. Las tres categorías de datos que pueden utilizarse para medir el valor razonable son: Nivel 1 – Los precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos, a los cuales la entidad que reporta tenga la capacidad de acceder en la fecha de medición. Por lo general, esta categoría incluye los títulos emitidos por el gobierno de Estados Unidos. Nivel 2 – Los datos observables, que no sean los precios incluidos en el Nivel 1, tales como los precios cotizados para activos o pasivos semejantes, los cotizados en mercados no activos u otros supuestos que son observables o corroborados por datos de mercado observables para prácticamente todo el plazo de los activos o pasivos. Por lo general, esta categoría incluye los títulos emitidos por dependencias públicas de Estados Unidos, aquéllos emitidos por empresas, otros valores de renta fija, los valores emitidos por el Gobierno de México en dólares (UMS), valores con garantía hipotecaria y documentos por pagar. Banco de Desarrollo de América del Norte 40

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

2. Resumen de las principales políticas contables (cont.) Nivel 3 – Los datos no observables que son apoyados con poca o ninguna actividad de mercado, los cuales contribuyen de manera importante a la determinación del valor razonable de los activos o pasivos. En esta categoría se encuentran los instrumentos financieros cuyo valor se determina mediante modelos de fijación de precios, métodos de descuento del flujo de efectivo u otras técnicas similares, así como los instrumentos para los cuales la determinación del valor razonable requiere una estimación o juicio importante de la gerencia. Esta categoría incluye las operaciones de swap de tasa de interés y las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas en los casos donde no pueden obtenerse datos de precio de una fuente independiente para una porción considerable de los activos correspondientes. Se presenta información adicional sobre el valor razonable de los instrumentos financieros del Banco en la Nota 12. Otros resultados integrales acumulados Los componentes de otros resultados integrales son presentados en el estado consolidado de variaciones en el capital contable por todos los períodos incluidos en este informe, así como en la Nota 7. Otros ingresos y otros gastos Otros ingresos y otros gastos consisten principalmente en el resultado neto de las ganancias y pérdidas generadas por fluctuaciones en el tipo de cambio, así como en el resultado neto de las ganancias y pérdidas generadas por las operaciones de swap. Reclasificaciones Se han reclasificado ciertos importes correspondientes al período anterior a fin de hacerlos comparables a la presentación de los estados financieros consolidados del año en curso. Al 31 de diciembre de 2010 la Reserva Especial se registró como componente separado del capital contable. En 2011 esta reserva se clasificó como parte de las utilidades retenidas.

Banco de Desarrollo de América del Norte 41

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

3. Inversiones Todas las inversiones del Banco se clasifican como títulos conservados a vencimiento o disponibles para la venta. A continuación se resumen las inversiones al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Costo amortizado 31 de diciembre de 2011 Títulos conservados a vencimiento: Valores emitidos por dependencias públicas $ de EE.UU. Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) Total títulos conservados a vencimiento

3,120,089 $ 49,799,424 52,919,513

Títulos disponibles para la venta: Valores emitidos por el gobierno de EE.UU. 91,243,059 Valores emitidos por dependencias públicas 68,090,505 de EE.UU. Valores emitidos por empresas 56,651,998 Otros valores de renta fija 17,879,003 Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) 21,209,594 Valores con garantía hipotecaria 3,414,883 Total títulos disponibles para la venta 258,489,042 Total inversiones en valores $ 311,408,555 $

Costo amortizado 31 de diciembre de 2010 Títulos conservados a vencimiento: Valores emitidos por dependencias públicas de EE.UU. $ Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) Total títulos conservados a vencimiento

3,743,399 $ 49,779,895 53,523,294

Títulos disponibles para la venta: Valores emitidos por el gobierno de EE.UU. 66,509,962 Valores emitidos por dependencias públicas de EE.UU. 22,196,164 Valores emitidos por empresas 53,276,576 Otros valores de renta fija 12,837,161 Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) 10,057,947 Valores con garantía hipotecaria 15,240,088 Total títulos disponibles para la venta 180,117,898 Total inversiones en valores $ 233,641,192 $ Banco de Desarrollo de América del Norte 42

Ganancias brutas no realizadas

Pérdidas brutas no realizadas

– $

Valor razonable

(3,215) $

3,116,874

7,325,576 7,325,576

– (3,215)

57,125,000 60,241,874

361,683

(32)

91,604,710

391,190

–

68,481,695

1,056,333 323,578 135,724 231,968 2,500,476 9,826,052 $ Ganancias brutas no realizadas

– $ 2,345,105 2,345,105 39,908 479,130 1,205,891 258,360 179,733 306,156 2,469,178 4,814,283 $

(882) (4,208) (112,818) – (117,940) (121,155) $

Pérdidas brutas no realizadas

57,707,449 18,198,373 21,232,500 3,646,851 260,871,578 321,113,452

Valor razonable

(33,443) $ – (33,443) –

3,709,956 52,125,000 55,834,956 66,549,870

(1,309) 22,673,985 – 54,482,467 (3,468) 13,092,053 (22,680) 10,215,000 (43,216) 15,503,028 (70,673) 182,516,403 (104,116) $ 238,351,359

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

3. Inversiones (cont.) A continuación se resumen por categoría y plazo las pérdidas no realizadas y el valor razonable de las inversiones acumuladas cuyos títulos específicos han registrado pérdidas no realizadas de manera continua al 31 de diciembre de 2011. Menos de 12 meses Valor Pérdidas no razonable realizadas Valores emitidos por el gobierno de EE.UU. Valores emitidos por dependencias públicas de EE.UU. Valores emitidos por empresas Otros valores de renta fija Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) Valores con garantía hipotecaria Total valores temporalmente deteriorados

6,512,935 $

12 meses o más Valor Pérdidas no razonable realizadas $

– $

–

Valor razonable $

Total Pérdidas no realizadas

6,512,935

–

3,849,840 6,933,814

882 4,208

– –

3,849,840 6,933,814

882 4,208

19,072,500

112,818

–

19,072,500

112,818

–

– $

–

$ 36,369,089

$ 36,369,089 $

117,940

Las disminuciones en valor indicadas en el cuadro anterior se consideran transitorias, ya que, al 31 de diciembre de 2011, el Banco no tuvo la intención de vender los títulos relacionados y consideró que lo más probable era que el Banco no tuviera que venderlos antes de la recuperación de su valor razonable. Los vencimientos contractuales de las inversiones al 31 de diciembre de 2011 se presentan a continuación. Títulos conservados a vencimiento Valor Costo razonable amortizado Menos de 1 año De 1 a 5 años De 5 a 10 años Más de 10 años Valores con garantía hipotecaria

– 3,116,874 57,125,000 – – 60,241,874

– 3,120,089 49,799,424 – – $ 52,919,513

Títulos disponibles para la venta Valor Costo razonable amortizado $ 102,021,688 151,580,899 3,622,140 – 3,646,851 $ 260,871,578

$ 101,904,815 150,172,513 2,996,831 – 3,414,883 $ 258,489,042

Los vencimientos reales podrían ser distintos de los contractuales debido a que los acreditados podrían tener el derecho a redimir o a pagar por anticipado sus obligaciones con o sin sanciones. Banco de Desarrollo de América del Norte 43

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

3. Inversiones (cont.) A continuación se resumen las operaciones por venta, por vencimiento anticipado y por vencimiento natural de inversiones en valores por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 2010 Títulos conservados a vencimiento: Vencimientos

3,727,000

Títulos disponibles para la venta: Ventas y vencimientos Ganancias brutas realizadas Pérdidas brutas realizadas

6,036,000

327,274,389 1,487,472 8,443

381,019,605 5,650,827 136,922

En el siguiente cuadro se presentan las ganancias (pérdidas) no realizadas sobre los títulos disponibles para la venta, así como los ajustes por reclasificación requeridos, por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 2010 Ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta, al inicio del año Ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta durante el año Ajustes de reclasificación por (ganancias) pérdidas sobre los títulos disponibles para la venta incluidas en el resultado neto Ganancias no realizadas sobre títulos disponibles para la venta, al fin del año

Banco de Desarrollo de América del Norte 44

2,398,505

6,887,549

1,463,060

1,024,861

(1,479,029)

(5,513,905)

2,382,536

2,398,505

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

4. Créditos A continuación se resume el saldo de créditos insolutos al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Valor Reserva razonable preventiva Ajuste de las Saldo de para riesgos por efecto operaciones créditos crediticios cambiario cubiertas 31 de diciembre de 2011 Programa Internacional Programa Doméstico de EE.UU. 31 de diciembre de 2010 Programa Internacional Programa Doméstico de EE.UU.

Saldo neto de créditos

$ 427,750,111

(8,066,672)

$ (33,917,470) $

2,475,377 $ 388,241,346

3,241,344 $ 430,991,455

(23,188) (8,089,860)

– $ (33,917,470) $

– 3,218,156 2,475,377 $ 391,459,502

$ 470,214,056

(5,716,672)

(6,849,894) $

(333,289) $ 457,314,201

3,820,805 $ 474,034,861

(42,967) (5,759,639)

– (6,849,894) $

– 3,777,838 (333,289) $ 461,092,039

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco tiene compromisos crediticios por desembolsar respecto a contratos de crédito celebrados por $62,199,161 y $-0- para el Programa Internacional y el Programa Doméstico de EE.UU., respectivamente. Asimismo, el Consejo Directivo había aprobado créditos adicionales por $183,922,008 para el Programa Internacional, cuyos contratos correspondientes se encuentran en elaboración. De acuerdo con su carácter de banca de desarrollo, el Banco ofrece créditos a tasas por debajo de las del mercado en ciertas circunstancias. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el saldo insoluto de créditos concedidos a tasas por debajo de las del mercado mediante el Programa Internacional ascendió a $61,663,796 y $65,354,821, respectivamente, y por medio del Programa Doméstico de EE.UU. a $1,772,698 y $1,933,067, respectivamente. Calidad crediticia El Banco da seguimiento a la calidad crediticia de su cartera de crédito de manera continua a través de la evaluación de ciertos indicadores relacionados con el acreditado o el proyecto financiado, incluyendo: (i) antecedentes de pago, (ii) solidez de la administración, (iii) desempeño financiero, (iv) pertenencia y eficacia de la tecnología del proyecto y (v) cumplimiento de las obligaciones contractuales del crédito, así como (vi) las condiciones económicas generales en el área geográfica del acreditado, (vii) el entorno legal y regulatorio y (viii) los efectos, si los hay, del entorno político. Con base en lo anterior, a cada crédito se le asigna una de las siguientes categorías de riesgo: Satisfactorio – Se considera que el riesgo del crédito no es mayor que lo previsto. El Banco considera que el acreditado o el proyecto financiado tienen la capacidad para hacer frente a las obligaciones contractuales, por lo que prevé que cualquier importe incobrable no sea significativo. Banco de Desarrollo de América del Norte 45

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4. Créditos (cont.) Atención especial – El crédito ha exhibido posibles debilidades que ameritan la estricta vigilancia del Banco. De no ser remediadas, dichas debilidades podrían perjudicar de manera notable las perspectivas de pago del crédito o la posición crediticia del acreditado. No satisfactorio – La condición financiera actual del acreditado o del proyecto financiado y su capacidad de pago o el activo afectado en garantía son inadecuadas para hacer frente a las obligaciones contractuales. Se han detectado una o más debilidades claras que pueden poner en peligro el pago del capital e intereses conforme a lo pactado. Esta categoría se caracteriza por cierta posibilidad de que el Banco sufra alguna pérdida si las deficiencias no son remediadas. Dudoso – Además de las características de riesgo detalladas en el inciso anterior (riesgo no satisfactorio), el crédito exhibe condiciones y valores que hacen su cobranza o liquidación muy improbable. Los créditos en esta categoría de riesgo se vigilan de manera intensiva a fin de determinar las mejores opciones de recuperación. En el siguiente cuadro se presenta la cartera de créditos del Banco por categoría de riesgo al 31 de diciembre de 2011 y 2010. 31 de diciembre de 2011 2010 Programa Internacional Satisfactorio Atención especial No satisfactorio Dudoso Total Programa Internacional

Programa Doméstico de EE.UU Satisfactorio Atención especial No satisfactorio Dudoso Total Programa Doméstico de EE.UU $

411,104,690 – – 16,645,421 427,750,111 2,841,344 – 400,000 – 3,241,344 430,991,455

463,697,384 – – 6,516,672 470,214,056 3,420,805 – 400,000 – 3,820,805 474,034,861

El Programa Internacional tenía tres créditos improductivos cuyo saldo insoluto asciende a $20,339,159 al 31 de diciembre de 2011 y dos créditos improductivos cuyo saldo insoluto asciende a $10,210,410 al 31 de diciembre de 2010. El saldo promedio de los créditos deteriorados por los años terminados en esas fechas fue de $11,054,472 y $8,363,541, respectivamente. No se reconocieron intereses sobre los créditos deteriorados por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. Banco de Desarrollo de América del Norte 46

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4. Créditos (cont.) El saldo de créditos atrasados con 90 días o más y cuyos intereses aún se continuaban acumulándose, fue de $98,216 y $-0- al 31 de diciembre de 2011 and 2010, respectivamente. En el siguiente cuadro se muestra los créditos atrasados, tanto productivos como improductivos, clasificados de acuerdo con su antigüedad al 31 de diciembre de 2011. Créditos atrasados 30 - 89 días Programa Internacional Programa Doméstico de EE. UU.

$ $

Créditos atrasados 90 días o más – – –

$ $

20,437,375 – 20,437,375

Total créditos atrasados $ $

20,437,375 – 20,437,375

A continuación se presenta un resumen de la reserva preventiva para riesgos crediticios al 31 de diciembre de 2011 y 2010. 31 de diciembre de 2011 2010 Saldo inicial Estimación por riesgos crediticios Créditos cancelados (recuperados) Saldo final

5,759,639 2,350,000 (19,779) 8,089,860

4,859,639 900,000 – 5,759,639

La estimación por riesgos crediticios por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 que se presenta en el cuadro anterior corresponde al Programa Internacional. El crédito cancelado por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 corresponde al Programa Doméstico de Estados Unidos.

Banco de Desarrollo de América del Norte 47

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5. Otro activo Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el saldo de otro activo consiste en: 31 de diciembre de 2011 2010 $

Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas Operaciones de swap de tasa de interés Depósitos en garantía de la contraparte de swap Costos de emisión de deuda no amortizados

58,554,240 20,035,019 (12,000,000) 1,310,903 67,900,162

6,560,129 7,018,801 – 1,472,521 15,051,451

6. Documentos por pagar a largo plazo En febrero de 2010, el Banco realizó una emisión de deuda por $250,000,000 en la forma de documentos por pagar sin esquema de amortización, los cuales vencerán el 11 de febrero de 2020. Los documentos por pagar devengan intereses a una tasa de 4.375% anual, con pagos semestrales que se efectúan el 11 de febrero y el 11 de agosto de cada año, a partir del 11 de agosto de 2010 y hasta el 11 de febrero de 2020. La deuda no tiene garantía y es igual a todas las demás deudas sin garantía. Los documentos por pagar no se pueden redimir antes de su vencimiento, fecha en la que se amortizará el 100% de su capital. Los costos de emisión no amortizados relacionados con esta deuda se incluyen en otros activos y ascendieron a $1,310,903 y $1,472,521 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. El valor razonable de las operaciones de cobertura relacionadas con los swaps de tasa de interés que corresponden a una porción de los documentos por pagar se incluyen en otros activos y ascendieron a $28,032,512 y $7,018,801 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. La deuda al 31 de diciembre de 2011 y 2010 consiste en: 31 de diciembre de 2011 2010 Documentos por pagar Descuento sobre los documentos por pagar Valor razonable de la operación cubierta Documentos por pagar, netos

250,000,000 $ (529,250) 28,032,512 277,503,262 $

250,000,000 (594,500) 7,018,801 256,424,301

Se encuentra mayor información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros y derivados en las Notas 12 y 13, respectivamente.

Banco de Desarrollo de América del Norte 48

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7. Capital Capital social suscrito Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco tiene autorizadas y suscritas 300,000 acciones de capital social con un valor nominal de $10,000 cada una. Según se define en el Convenio Constitutivo, el capital se clasifica como exigible o pagado a las fechas antes señaladas, de la siguiente manera: México Acciones Dólares Capital suscrito Menos capital suscrito exigible Capital pagado Menos traspaso a la Reserva General para los Programas Domésticos Total capital pagado aportado

Estados Unidos Acciones Dólares

150,000 $ 1,500,000,000 (127,500) (1,275,000,000) 22,500 225,000,000 – 22,500 $

(22,500,000) 202,500,000

150,000 $ 1,500,000,000 (127,500) (1,275,000,000) 22,500 225,000,000 – 22,500 $

Acciones

Total Dólares

300,000 $ 3,000,000,000 (255,000) (2,550,000,000) 45,000 450,000,000

(22,500,000) 202,500,000

– 45,000 $

(45,000,000) 405,000,000

El pago de la porción exigible de la suscripción de capital social del Banco estará sujeto a ser requerido solamente cuando sea necesario para cumplir con las obligaciones estipuladas en el artículo II, sección 3(d), del capítulo II del Convenio Constitutivo. El 21 de junio de 2006, el Consejo Directivo autorizó el desarrollo de un programa para utilizar hasta $50,000,000 del capital pagado para el otorgamiento de recursos no reembolsables directos y para subsidiar las tasas de interés de créditos. El 8 de febrero de 2011, el Consejo Directivo autorizó una resolución mediante la cual se reemplazó el programa de recursos no reembolsables financiado con capital por un nuevo programa que se financiará exclusivamente con utilidades retenidas no asignadas del Banco y se canceló la asignación de $50,000,000 del capital pagado para el otorgamiento de recursos no reembolsables (ver la Nota 9, Programa de Apoyo a Comunidades). Por lo anterior, el capital pagado aportado neto se clasifica de la siguiente manera: 31 de diciembre de 2011 2010 Asignado al programa de recursos no reembolsables No asignado Total capital pagado aportado neto

Banco de Desarrollo de América del Norte 49

$ $

– $ 405,000,000 405,000,000 $

50,000,000 355,000,000 405,000,000

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7. Capital (cont.) Utilidades retenidas Las utilidades retenidas se clasifican como asignadas, reservadas y no asignadas por programa, de la siguiente manera: 31 de diciembre de 2011 2010 Utilidades retenidas asignadas Programa Internacional: Fondo de Inversión para la Conservación de Agua (FICA) Estados Unidos México Total FICA Asistencia técnica para la conservación de agua Programa de Asistencia Técnica (PAT) Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos (SWEP) Programa de Apoyo a Comunidades (PAC) Total Programa Internacional Programa Doméstico de EE.UU. Total utilidades retenidas asignadas

Utilidades retenidas reservadas Programa Internacional: Reserva para el Servicio de la Deuda Reserva para Gastos Operativos Reserva Especial Reserva para la Conservación de Capital Total Programa Internacional Programa Doméstico de EE.UU.: Reserva Especial Total utilidades retenidas reservadas Utilidades retenidas no asignadas Programa Internacional Total utilidades retenidas no asignadas Total utilidades retenidas Utilidades retenidas por programa Programa Internacional Programa Doméstico de EE.UU. Total utilidades retenidas

6,018,407 9,593 6,028,000 – 5,847,014 968,910 10,500,000 23,343,924 (505,765) 22,838,159

6,018,407 9,593 6,028,000 13,821 5,913,193 5,067,244 – 17,022,258 (306,287) 16,715,971

6,230,625 8,102,700 13,454,495 12,150,000 39,937,820

– – 14,555,456 – 14,555,456

97,240 40,035,060

114,624 14,670,080

44,174,334 44,174,334

54,222,885 54,222,885

107,047,553

85,608,936

107,456,078 (408,525) 107,047,553

85,800,599 (191,663) 85,608,936

En la Nota 9 se encuentra mayor información sobre cada programa citado en el cuadro anterior. Banco de Desarrollo de América del Norte 50

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7. Capital (cont.) Otros resultados integrales acumulados Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los otros resultados integrales acumulados consisten en: 31 de diciembre de 2011 2010 Ganancia no realizada sobre títulos disponibles para la venta Efecto cambiario Ganancia (pérdida) no realizada sobre actividades de cobertura: Efecto cambiario Valor razonable de las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas Ganancia (pérdida) no realizada neta sobre actividades de cobertura Total otros resultados integrales acumulados

2,382,536 89,807

2,398,504 37,096

(33,700,100) 51,962,035 18,261,935 20,734,278 $

(6,849,894) 6,585,362 (264,532) 2,171,068

8. Programas domésticos Como se acordó en el Convenio Constitutivo se destinó el 10% del capital pagado de cada país para financiar los programas complementarios de apoyo a comunidades y empresas que promuevan los propósitos del TLCAN. Conforme a dicho Convenio, en los años anteriores el Consejo Directivo aprobó transferencias de $45,000,000, monto equivalente al 10% del capital pagado de $450,000,000, a la Reserva General para apoyar dichos programas. Para clarificar aun más las operaciones relacionadas con estos programas, el Banco firmó un memorándum de entendimiento con cada país. De acuerdo con dichos memorándums, los programas de México y de Estados Unidos son administrados de manera independiente. México En el memorándum de entendimiento celebrado con el Gobierno de México, se especifica que el 10% del capital pagado de México y los ingresos relacionados se destinarán al programa autorizado por México titulado: Programa Complementario de Apoyo a Comunidades y Empresas (Programa Doméstico Mexicano). El Gobierno de México instituyó su programa por conducto de la SHCP, que en junio de 1996 celebró un contrato de mandato con Banobras para que éste recibiera y administrara los fondos traspasados por el Banco al programa. A junio de 1999 todos los fondos del Programa Doméstico Mexicano fueron transferidos a México. En consecuencia, las actividades del Programa Doméstico Mexicano no están incluidas en las operaciones del Banco, ya que son administradas y reportadas por Banobras. Estados Unidos En el memorándum de entendimiento celebrado con el Gobierno de Estados Unidos, se especifica que el 10% del capital pagado de Estados Unidos y los ingresos relacionados se destinarán al programa estadounidense titulado: Community Adjustment and Investment Program (Programa Doméstico de EE.UU.). Adicionalmente, se especifica el establecimiento de una oficina en Los Ángeles para administrar el programa. El Banco proporciona fondos autorizados Banco de Desarrollo de América del Norte 51

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8. Programas domésticos (cont.) por el Comité de Finanzas designado por el Gobierno de Estados Unidos para este efecto. Los recursos del Programa Doméstico de EE.UU. pueden ser transferidos al Gobierno de Estados Unidos previa autorización por escrito del mismo. Como una devolución de capital al gobierno de Estados Unidos, este tipo de operación se presenta como deducción del capital pagado traspasado. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, no se transfirieron fondos al Departamento del Tesoro de Estados Unidos, para las actividades de este programa. De acuerdo con el Convenio Constitutivo y el memorándum de entendimiento firmado con Estados Unidos, fueron asignados al Programa Doméstico de EE.UU. activos netos del Banco por $7,703,192 y $8,503,659 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. Los ingresos relacionados con estos fondos por los años terminados en esas fechas totalizaron $144,479 y $180,095, respectivamente. Asimismo, los gastos relacionados directamente con la operación del programa incurridos por las oficinas del Banco en Los Ángeles y San Antonio por $359,874 y $416,844 se incluyen en las operaciones del Banco por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. Todos los gastos y desembolsos se pagan con recursos del Programa Doméstico de EE.UU.. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los ingresos acumulados sobre el capital del Programa Doméstico de EE.UU. fueron de $(408,525) y $(191,663), respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011, el Programa Doméstico de EE.UU. tenía $4,507,854 en efectivo y equivalentes al efectivo, los cuales estaban disponibles para desembolsos. En enero de 2009 el Comité de Finanzas autorizó un Programa de Recursos No Reembolsables para Fines Específicos que se financia con el saldo del capital pagado traspasado al Programa Doméstico de EE.UU., el cual al 31 de diciembre de 2011 y 2010 ascendieron a $8,111,717 y $8,695,322, respectivamente. Para los años terminados en esas fechas, se realizaron desembolsos de $583,605 y $2,240,188 a través de este programa, los cuales se registraron como deducción del capital pagado traspasado.

9. Actividades de los programas Las actividades realizadas a través de los programas consisten en: Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 2010 Ingresos de programas: Recursos no reembolsables de la EPA Total ingresos de programas Egresos de programas: Administración de los recursos de la EPA Programa de Asistencia Técnica Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos Fondo de Inversión para la Conservación de Agua Total egresos de programas Egresos netos de programas Banco de Desarrollo de América del Norte 52

1,731,827 1,731,827 (1,731,827) (337,444) (399,309) – (2,468,580) (736,753)

1,758,468 1,758,468 (1,758,468) (703,454) (673,248) (744,025) (3,879,195) (2,120,727)

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9. Actividades de los programas (cont.) Recursos no reembolsables de la EPA El Banco administra fondos no reembolsables aportados por la EPA a través del Fondo de Infraestructura Ambiental Fronteriza (BEIF). Desde la primera aportación de recursos no reembolsables efectuada en abril de 1997 hasta el 31 de diciembre de 2011, las aportaciones de la EPA ascienden a $664,568,130. Conforme a las condiciones contractuales de dichas aportaciones, el Banco evalúa y presenta proyectos a la EPA, quien los aprueba. La EPA desembolsa los recursos al Banco, quien los dirige al proyecto específico. Adicionalmente, el Banco vigila el avance de los proyectos, así como el cumplimiento de los requisitos de la EPA, y por tanto recibe una porción de los recursos no reembolsables para cubrir sus gastos administrativos. Al 31 de diciembre de 2011, la EPA ha aprobado propuestas de financiamiento de proyectos por un total de $571,209,450, de los cuales el Banco ha desembolsado $540,063,907. El Banco percibió $1,731,827 y $1,758,468 para reintegrar los gastos administrativos incurridos durante los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente, lo que ha sido registrado en los estados de resultados consolidados como ingresos y egresos de programas. Recursos no reembolsables del Programa Doméstico de EE.UU. En junio de 1999, el Gobierno de Estados Unidos autorizó al Departamento del Tesoro a transferir al Banco toda o parte de una contribución de fondos asignados por $10,000,000, así como otros fondos periódicamente para financiar actividades del Programa Doméstico de EE.UU.. Desde el inicio del programa hasta el 31 de diciembre de 2011, el Banco había recibido un total de $13,430,402 del Departamento del Tesoro de los EE.UU. y los desembolsos de dichos recursos ascendieron a $13,430,402, dando un saldo de recursos no reembolsables de $-0- en esa fecha. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, se desembolsaron $-0- y $100,245, respectivamente, a través del programa. Las entradas y salidas directas de los recursos no reembolsables no se registran en el estado de resultados consolidados porque el Banco obra en calidad fiduciaria de acuerdo con las instrucciones del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Las operaciones no reembolsables del programa se realizan desde la oficina en San Antonio, Texas. Programa de Asistencia Técnica (PAT) El Banco utiliza una porción de sus utilidades retenidas para brindar asistencia técnica y capacitación a los promotores de proyectos con el fin de consolidar los resultados financieros de sus operaciones y asegurar la sustentabilidad a largo plazo de la infraestructura. En 1997, el BDAN estableció el Programa de Cooperación para el Desarrollo Institucional (PRODIN), el cual fue diseñado específicamente para proporcionar apoyo en la realización de estudios de fortalecimiento institucional destinados a mejorar el desempeño financiero y la eficiencia administrativa de los servicios públicos. En 2002, se creó un programa distinto, el Programa para el Desarrollo de Proyectos (PDP), a fin de apoyar a promotores de proyectos en la planeación y diseño de obras de infraestructura que se presentarían a la COCEF para su certificación y al BDAN para su financiamiento. En abril de 2009, estos dos programas se fusionaron en un programa único: el Programa de Asistencia Técnica (PAT). A través del programa fusionado, se brinda apoyo para llevar a cabo tanto estudios relacionados con el diseño y ejecución de proyectos de infraestructura ambiental, como estudios y otras medidas que contribuyen a lograr un funcionamiento efectivo y eficiente de los servicios públicos. En marzo de 1998, el Instituto para la Administración de Servicios Públicos, conocido como el UMI por sus siglas en inglés, se estableció como una extensión del PRODIN con el fin de ofrecer a los gerentes de organismos operadores Banco de Desarrollo de América del Norte 53

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9. Actividades de los programas (cont.) de servicios de agua potable y saneamiento, y a su personal, la oportunidad de participar en un programa continuo de desarrollo profesional diseñado para fortalecer sus capacidades administrativas y financieras. El programa continúa operando como parte del PAT. En agosto de 2002, el Consejo Directivo destinó $5,000,000 provenientes de las utilidades retenidas no asignadas del Banco como recursos no reembolsables para financiar asistencia técnica para proyectos que contribuyen al uso eficiente de agua en México. Los recursos se administran a través del PAT. Los proyectos financiados con estos fondos no requerirán la certificación de la COCEF. Al 31 de diciembre de 2011 todas las utilidades retenidas asignadas para este propósito se habían transferido al PAT. Los desembolsos relacionados con las operaciones de asistencia técnica y capacitación fueron financiados con recursos previamente asignados de las utilidades retenidas y se han registrado como un egreso de programas. Los desembolsos por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron como siguen: Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 2010 Programa de Asistencia Técnica (PAT) Instituto para la Administración de Servicios Públicos (UMI)

$ $

80,000 $ 257,444 337,444 $

360,331 343,123 703,454

Programa Ambiental para el Manejo de Residuos Sólidos (SWEP) En octubre de 1999, el Consejo Directivo del Banco aprobó un programa piloto para el financiamiento de proyectos de residuos sólidos urbanos, el cual se financiaría con $5,000,000 provenientes de las utilidades netas del Banco. Para poder ser candidato a recibir fondos del SWEP, los proyectos tendrían que contar con la participación de una entidad pública y ser certificados por la COCEF. Posterior a esa contribución inicial, el Consejo Directivo realizó asignaciones adicionales por $8,500,000 para el programa. Al 31 de diciembre de 2011, se había contratado un total de $9,800,975 a través del programa para financiar proyectos específicos, de los cuales se habían desembolsado $8,832,065, dejando un saldo por desembolsar de $968,910. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, se desembolsaron $399,309 y $673,248, respectivamente. Estos desembolsos fueron financiados con recursos previamente asignados de las utilidades retenidas y se han registrado como un egreso de programas. En febrero de 2011, el Consejo Directivo acordó consolidar las actividades de financiamiento con recursos no reembolsables del Banco en un solo programa que se denominará el Programa de Apoyo a Comunidades (PAC), con lo cual el SWEP quedó reemplazado y los fondos no comprometidos por $3,699,025 fueron traspasados al PAC. Fondo de Inversión para la Conservación de Agua (FICA) En agosto de 2002, el Consejo Directivo del Banco estableció el FICA con el objeto de financiar proyectos que contribuyen al uso eficiente de agua en la región fronteriza entre México y Estados Unidos. Se asignaron $80,000,000 de las utilidades retenidas no asignadas del Banco para tal propósito, de los cuales $40,000,000 se reservaron Banco de Desarrollo de América del Norte 54

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9. Actividades de los programas (cont.) exclusivamente para cada país. Los proyectos candidatos para recibir recursos a través de este programa deberán ser certificados por la COCEF. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, se desembolsaron $-0- y $744,025, respectivamente, a través del programa. Al 31 de diciembre de 2011, los desembolsos acumulados del FICA ascienden a $33,981,593 para Estados Unidos y a $39,990,407 para México. Estos desembolsos fueron financiados con recursos previamente asignados de las utilidades retenidas y se han registrado como un egreso de programas. Programa de Apoyo a Comunidades (PAC) En febrero de 2011, el Consejo Directivo aprobó el programa PAC para apoyar proyectos públicos en todos los sectores ambientales en los que opera el Banco. Los proyectos candidatos para recibir recursos a través de este programa deberán ser certificados por la COCEF. El programa PAC se financiará con utilidades retenidas no asignadas del Banco previa autorización del Consejo Directivo. El Consejo autorizó una asignación inicial de $4,000,000 para el programa, de los cuales $3,699,025 provienen de los fondos no comprometidos del programa SWEP y los $300,975 restantes provienen de las utilidades retenidas no asignadas. En diciembre de 2011, el Consejo Directivo aprobó una asignación adicional de $6,500,000 para el programa. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, no se desembolsaron recursos a través del programa.

10. Plan de jubilación 401(a) El Banco tiene un Plan de Jubilación 401(a) (el “Plan”) para sus empleados. El Plan incluye las aportaciones de los empleados, así como las contribuciones obligatorias del Banco. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Banco cargó a los resultados $620,521 y $548,052, respectivamente, aplicables al Plan.

11. Compromisos En el curso normal de operaciones, el Banco tiene diversos compromisos pendientes, incluyendo los compromisos crediticios que se exponen en la Nota 4. Conforme a los contratos celebrados con consultores y contratistas vigentes al 31 de diciembre de 2011, los montos comprometidos por el Banco ascienden a $346,615, los cuales se pagarán en el curso del próximo año. El pago de estos montos está sujeto al desempeño de los consultores y contratistas de acuerdo con sus contratos respectivos y, por lo tanto, los gastos y costos inherentes no se han registrado en los estados financieros consolidados.

12. Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable es el precio que se percibiría por vender un activo o lo que se pagaría por transferir un pasivo (precio de salida) en el mercado principal o más favorable para dicho activo o pasivo en una operación ordenada entre los participantes del mercado a la fecha de medición. En la Nota 2 se presenta información adicional sobre la manera en que el Banco mide el valor razonable. Efectivo y equivalentes al efectivo El valor en libros del efectivo y equivalentes al efectivo se aproxima a su valor razonable. Banco de Desarrollo de América del Norte 55

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12. Valor razonable de los instrumentos financieros (cont.) Títulos disponibles para la venta Los valores clasificados como títulos disponibles para la venta se registran a su valor razonable de acuerdo con datos observables clasificados en los Niveles 1 y 2. En este caso, el Banco obtiene la medición de valor razonable de un servicio de precios independiente, que, según su entendimiento, se basa en los precios cotizados en el mercado para el instrumento idéntico o de tipo semejante. Créditos por cobrar e intereses acumulados por cobrar El valor razonable de los créditos se estima mediante el análisis de descuento de los flujos de efectivo al usar las tasas de interés vigentes para créditos concedidos por el Banco con condiciones similares a acreditados con la misma solvencia, menos la estimación para riesgos crediticios. El valor razonable de créditos improductivos se estima ser igual al valor realizable acumulado neto de las garantías y del activo afectado de que depende. El valor en libros de los intereses acumulados se aproxima a su valor razonable. Esta valuación no considera los descuentos de liquidez que actualmente utilizan ciertos participantes del mercado, ya que la medición de su impacto no sería rentable para el Banco dada la naturaleza de su cartera de créditos. Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas El valor razonable de las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas se estima por medio de métodos de descuento mediante los cuales cada flujo de efectivo se descuenta de acuerdo con la curva de rendimiento de esa moneda y el valor presente neto se convierte al tipo de cambio al contado. Operaciones de swap de tasas de interés El valor razonable de las operaciones de swap de tasas de interés se estima por medio de métodos de descuento mediante los cuales cada flujo de efectivo se descuenta de acuerdo con las tasas de interés establecidas y proyectadas. Documentos por pagar a largo plazo e intereses acumulados por pagar El valor razonable de los documentos por pagar se estima mediante el análisis de descuento de los flujos de efectivo. El valor en libros de los intereses acumulados se aproxima a su valor razonable. El valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros del Banco se presentan a continuación. 31 de diciembre de 2011 Valor Valor razonable en libros estimado

Activo Efectivo y equivalentes al efectivo $ 41,285,680 Títulos conservados a vencimiento 52,919,513 Títulos disponibles para la venta 260,871,578 Créditos, netos 391,459,502 Intereses acumulados por cobrar 8,654,935 Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas 58,554,240 Operaciones de swap de tasa de interés 20,035,019 Pasivo Intereses acumulados por pagar 5,363,636 Documentos por pagar a largo plazo, netos 277,503,262 Banco de Desarrollo de América del Norte 56

31 de diciembre de 2010 Valor Valor razonable en libros estimado

$ 41,285,680 $ 43,156,304 60,241,874 53,523,294 260,871,578 182,516,403 499,822,204 461,092,039 8,654,935 7,107,253 58,554,240 6,560,128 20,035,019 7,018,801 5,363,636 277,503,262

4,519,377 256,424,301

$ 43,156,304 55,834,956 182,516,403 469,012,958 7,107,253 6,560,128 7,018,801 4,519,377 256,424,301

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12. Valor razonable de los instrumentos financieros (cont.) A continuación se resumen los activos y pasivos financieros del Banco medidos recurrentemente a su valor razonable al 31 de diciembre de 2011 y 2010, según el nivel de valuación de los datos utilizados para obtener el valor razonable. 31 de diciembre de 2011 Medición de valor razonable Total valor razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Activo Títulos disponibles para la venta: Valores emitidos por el gobierno de EE.UU. Valores emitidos por dependencias públicas de EE.UU. Valores emitidos por empresas Otros valores de renta fija Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) Valores con garantía hipotecaria Total títulos disponibles para la venta Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas Operaciones de swap de tasa de interés Total activos a valor razonable Pasivo Documentos por pagar a largo plazo, netos Total pasivos a valor razonable

$ 91,604,710 $

– $

– 68,481,695 – 68,481,695 – 57,707,449 – 57,707,449 – 18,198,373 – 18,198,373 – 21,232,500 – 21,232,500 – 3,646,851 – 3,646,851 91,604,710 169,266,868 – 260,871,578 – – 58,554,240 58,554,240 – – 20,035,019 20,035,019 $ 91,604,710 $ 169,266,868 $ 78,589,259 $ 339,460,837 $ $

– $ 249,470,750 $ 28,032,512 $ 277,503,262 – $ 249,470,750 $ 28,032,512 $ 277,503,262

31 de diciembre de 2010 Medición de valor razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Activo Títulos disponibles para la venta Valores emitidos por el gobierno de EE.UU. Valores emitidos por dependencias públicas de EE.UU. Valores emitidos por empresas Otros valores de renta fija Valores emitidos por el gobierno de México (UMS) Valores con garantía hipotecaria Total títulos disponibles para la venta Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas Operaciones de swap de tasa de interés Total activos a valor razonable Pasivo Documentos por pagar a largo plazo, netos Total pasivos a valor razonable Banco de Desarrollo de América del Norte 57

91,604,710

$ 66,549,870 $

– $

Total valor razonable – $

66,549,870

– 22,673,985 – 22,673,985 – 54,482,467 – 54,482,467 – 13,092,053 – 13,092,053 – 10,215,000 – 10,215,000 – 15,503,028 – 15,503,028 66,549,870 115,966,533 – 182,516,403 – – 6,560,128 6,560,128 – – 7,018,801 7,018,801 $ 66,549,870 $ 115,966,533 $ 13,578,929 $ 196,095,332 $ $

– $ 249,405,500 $ – $ 249,405,500 $

7,018,801 $ 256,424,301 7,018,801 $ 256,424,301

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12. Valor razonable de los instrumentos financieros (cont.) A continuación se resumen los ajustes realizados a los activos y pasivos financieros medidos recurrentemente a su valor razonable de acuerdo con datos no observables (Nivel 3) durante los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. Valor razonable de los instrumentos Nivel 3 Activo Pasivo Operaciones de Operaciones swap cruzado de swap de Documentos de intereses y tasas de por pagar a divisas interés largo plazo Saldo inicial, al 1º de enero de 2011 Total (ganancias) pérdidas realizadas y no realizadas: Incluidas en los resultados Incluidas en otros resultados integrales Compras y liquidaciones Traspasos al o del Nivel 3 Saldo final, al 31 de diciembre de 2011

6,560,128

7,018,801

6,617,439 45,376,673 – – 58,554,240

13,016,218 – – – 20,035,019

21,013,711 – – – 28,032,512

Saldo inicial, al 1º de enero de 2010 Total (ganancias) pérdidas realizadas y no realizadas: Incluidas en los resultados Incluidas en otros resultados integrales Compras y liquidaciones Traspasos al o del Nivel 3 Saldo final, al 31 de diciembre de 2010

33,139,327

–

(697,825) (25,881,374) – – 6,560,128 $

7,018,801 – – – 7,018,801

El Banco realizó una operación de swap de tasa de interés y seis operaciones de swap cruzado de intereses y divisas durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011. Al momento de su emisión el valor razonable de los swaps es de $-0-, por lo que no se incluyen en el reglón de compras y liquidaciones del cuadro anterior. El cambio en el valor razonable de dichos instrumentos se registra en el renglón de total ganancias (pérdidas) que aparece en el cuadro anterior. Los créditos deteriorados se registran al valor razonable del activo afecto en garantía, siempre y cuando se espere que su recuperación únicamente sea a través de dicho activo. El valor razonable de los créditos deteriorados se registra mediante una valuación específica que se asigna en la reserva preventiva para riesgos crediticios. El valor del activo afecto en garantía se estima de acuerdo con los datos no observables del Nivel 3 en base a procedimientos de valuación hechos a la medida. Al 31 de diciembre de 2011, se tienen registrados dos créditos deteriorados con un valor en libros de $16,645,421, los cuales han sido reducidos por medio de asignaciones a la reserva preventiva de $8,066,672, a un valor razonable total de $8,578,749. Dicho cálculo se elaboró en función de la valuación del activo afecto en garantía de acuerdo con datos observables del Nivel 3. El Banco no tiene activos o pasivos no financieros medidos recurrentemente a su valor razonable. Los activos y pasivos no financieros que se miden ocasionalmente a su valor razonable incluyen bienes embargados (en el momento del reconocimiento inicial o del deterioro posterior), así como otros activos no financieros de larga vida que se miden a su valor razonable para evaluar su deterioro. Banco de Desarrollo de América del Norte 58

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12. Valor razonable de los instrumentos financieros (cont.) Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, el Banco no ejecutó garantías de créditos, ni actualizó el valor de bienes muebles existentes ni registró algún deterioro respecto a activos de larga vida.

13. Instrumentos financieros derivados El Banco utiliza operaciones de swap cruzado de intereses y divisas y de swap de tasa de interés para mitigar su exposición al riesgo cambiario y de variación en las tasas de interés. El valor razonable de las operaciones de swap vigentes al cierre de cada ejercicio se registra como otro activo u otro pasivo según la posición en la que se encuentre el Banco a tal fecha. El Banco realiza operaciones de swap cruzado de intereses y divisas que corresponden a créditos específicos denominados en pesos mexicanos a tasa fija, variable o ajustable que ha contratado directamente con el acreditado o con COFIDAN. En este último caso, COFIDAN, a su vez, celebra contratos de crédito denominados en pesos mexicanos bajo las mismas condiciones con los acreditados. Los swaps han sido designados como operaciones de cobertura para el riesgo de fluctuaciones en los flujos de efectivo atribuidos a variaciones en el tipo de cambio y se estructuran de tal manera que el valor nocional de las mismas se disminuya con el tiempo de acuerdo con la amortización prevista de los créditos relacionados. El Banco también realiza operaciones de swap de tasa de interés que corresponden a los plazos de créditos y de una porción de los documentos por pagar a largo plazo del Banco. Los swaps han sido designados como operaciones de cobertura para el riesgo de cambios en el valor razonable de los créditos y documentos por pagar a tasa fija atribuidos a variaciones en la tasa de interés de referencia. El Banco designó la tasa LIBOR swap como la tasa de referencia. Los swaps están estructurados de manera que el valor nocional de los mismos corresponde al vencimiento previsto de los créditos y de los documentos por pagar del Banco. El Banco no tiene que dar o recibir activo en garantía para respaldar el valor razonable de las operaciones de swap realizadas mediante el esquema con FOAEM. A partir de julio de 2009, de acuerdo con las condiciones contractuales con otras instituciones financieras, tanto el Banco como la contraparte, pueden exigir la afectación de activo en garantía. Al 31 de diciembre de 2011, el Banco registra una garantía de $12,000,000 en efectivo y depósitos en transito realizada por una contraparte. A la misma fecha, el Banco no presenta activos afectos en garantía. El valor nocional y el valor razonable estimado de las operaciones de swap vigentes al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se presentan en el siguiente cuadro. El valor razonable se estima mediante modelos de valuación internos con datos observables de mercado. 31 diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010 Valor razonable Valor razonable Valor nocional estimado Valor nocional estimado Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas Operaciones de swap de tasa de interés Banco de Desarrollo de América del Norte 59

$ 276,042,412 251,600,000

58,367,424 20,035,019

$ 370,895,519 197,000,000

6,560,128 7,018,801

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13. Instrumentos financieros derivados (cont.) El promedio ponderado de tipo de cambio utilizado para la valuación de las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas vigentes al 31 de diciembre de 2011, fue del 7.17%. El cuadro anterior no incluye una operación de swap que ya no se considera efectiva por el incumplimiento de pago del crédito cubierto. El valor razonable de dicha operación de swap fue de $186,816 y $283,756 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. El cambio en su valor razonable por los años terminados en esas fechas fue una disminución de $96,940 y $388,835, respectivamente, que se reconocen en los estados de resultados consolidados. Ganancias y pérdidas sobre los flujos de efectivo de los derivados Operaciones de swap cruzado de intereses y divisas La parte efectiva de la ganancia o pérdida atribuible a variaciones en el valor razonable de las operaciones de swap cruzado de intereses y divisas se incluye en otros resultados integrales y la parte no efectiva en otros ingresos o gastos. La ganancia (pérdida) acumulada relacionada con las operaciones de swap que se incluye en otros resultados integrales acumulados ascendió a $18,261,935 y $(264,532), al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. La ganancia (pérdida) acumulada se reclasifica a resultados conforme se reciben los flujos de efectivo cubiertos para compensar las ganancias (pérdidas) derivadas del efecto cambiario, mismas que se hubieran reconocido directamente en resultados, de no haber realizado las operaciones de cobertura. Operaciones de swap de tasa de interés En el caso de las operaciones de swap de tasa de interés que corresponden a créditos y a una porción de los documentos por pagar a largo plazo, los cambios en el valor razonable de las mismas compensan exactamente los cambios en el valor razonable de los créditos y la deuda atribuidos a variaciones en la tasa LIBOR swap, por lo que no se tuvo efecto en los estados de resultados consolidados por el período. El valor razonable de las operaciones de swap de tasa de interés se registró en los balances generales consolidados como otro activo de $20,035,019 y $7,018,801 al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente.

14. Riesgos crediticios asociados con los instrumentos financieros El Banco está expuesto a ciertos riesgos crediticios. Los instrumentos financieros que exponen posiblemente al Banco a un riesgo crediticio significativo consisten principalmente en efectivo, inversiones y créditos por cobrar. El Banco mantiene efectivo y equivalentes al efectivo, inversiones y otros instrumentos financieros depositados en diversas instituciones financieras importantes. El Banco realiza evaluaciones periódicas sobre la solvencia de dichas instituciones financieras y limita el nivel de riesgo crediticio que puede contraer con una sola entidad. Asimismo, el Banco evalúa la capacidad de endeudamiento de cada cliente, caso por caso, y vigila de manera continua la estabilidad financiera de cada acreditado.

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15. Notas de actualización de normas contables Nota de Actualización de Normas Contables (ASU, por sus siglas en inglés) Nº 2010-06, Medidas de valor razonable y las divulgaciones relacionadas (Tema 820) – Mejoras a las divulgaciones relacionadas con medidas de valor razonable, amplía los requerimientos de divulgación relacionados con las medidas de valor razonable, incluyendo (i) el importe de transferencias relevantes de activo o pasivo entre los Niveles 1 y 2 de la escala de valor razonable y las razones por dichas transferencias; (ii) las razones por la transferencia de activo y pasivo al o del Nivel 3 de dicha escala y divulgación por separado de transferencias significativas; (iii) la política para determinar el reconocimiento de transferencias entre los niveles de esta escala; y (iv) en el caso de activos y pasivos que se miden recurrentemente a su valor razonable en el Nivel 3, una presentación de información sobre compras, ventas, emisiones y liquidaciones. Además, se aclara (i) que las divulgaciones relacionadas con las medidas de valor razonable deberían presentarse por cada clase de activo y pasivo (y no por categoría principal), lo que generalmente sería un subconjunto de activos o pasivos de una partida del estado de situación financiera; y (ii) que las entidades deberían presentar divulgaciones sobre las técnicas de valuación y los datos utilizados para realizar la medición recurrente u ocasional de valor razonable para cada clase de activo y pasivo incluidos en los Niveles 2 y 3 de la escala. Lo dispuesto en ASU Nº 2010-06 en materia de divulgaciones sobre las técnicas de valuación y los datos utilizados para realizar la medición recurrente u ocasional de valor razonable para cada clase de activo y pasivo incluidos en los Niveles 2 y 3 de la escala entró en vigor para el Banco el 1º de enero de 2011. Los demás requerimientos y aclaraciones de divulgación establecidos en ASU Nº 2010-06 entraron en vigor para el Banco el 1º de enero de 2010 y todas las divulgaciones exigidas se incluyen en estos estados financieros consolidados. ASU Nº 2010-20, Cuentas por cobrar (Tema 310) – Divulgaciones relacionadas con la calidad crediticia de cuentas financieras por cobrar y las estimaciones por riesgos crediticios. De acuerdo con lo establecido en la nota de referencia, se requiere que las entidades presenten divulgaciones que faciliten a los usuarios de los estados financieros la evaluación de (i) la naturaleza del riesgo crediticio inherente a la cartera de cuentas financieras por cobrar; (ii) cómo se analiza y evalúa dicho riesgo para determinar las estimaciones de riesgos crediticios; y (iii) los cambios en las estimaciones de riesgos crediticios y las razones por los mismos. Las divulgaciones deben ser desglosadas por segmentos de la cartera, hasta el nivel a que la entidad elabora y documenta su método sistemático para determinar la estimación de riesgo crediticio, y por clase de cuenta financiera, lo que generalmente es un desglose del segmento de la cartera. Entre las divulgaciones requeridas se incluyen el traspaso de las estimaciones para riesgos crediticios a años subsecuentes, así como información sobre créditos modificados, deteriorados, no productivos y morosos, y los indicadores de calidad crediticia. Lo dispuesto en ASU Nº 2010-20 en materia de divulgaciones requeridas en los estados financieros al cierre del ejercicio reportado entró en vigor para el Banco el 31 de diciembre de 2010. Lo dispuesto en ASU Nº 2010-20 en materia de divulgaciones relacionadas con actividad durante el ejercicio reportado entró en vigor para el Banco el 1º de enero de 2011 y las divulgaciones exigidas se incluyen en estos estados financieros consolidados. Ciertos requerimientos de divulgación relacionados con la restructuración de deudas con problemas que fueron aplazados temporalmente por lo dispuesto en ASU Nº 2011-01, Cuentas por cobrar (Tema 310) – Aplazamiento de la fecha de vigencia fijada en ASU No. 2010-20 para divulgaciones relacionadas con la restructuración de deuda con problemas, entraron en vigor a partir del 1º de julio de 2011 de acuerdo con lo dispuesto en ASU No. 2011-02, Cuentas por cobrar (Tema 310) – Determinación del acreedor sobre cuales restructuraciones se clasifican como deudas con problemas, como se describe en mayor detalle a continuación.

Banco de Desarrollo de América del Norte 61

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

15. Notas de actualización de normas contables (cont.) ASU Nº 2011-02, Cuentas por cobrar (Tema 310) – Determinación del acreedor sobre cuales restructuraciones se clasifican como deudas con problemas, aclara cuales modificaciones a créditos constituyen una restructuración de deuda con problemas y tiene como objeto ayudar a los acreedores a determinar si alguna modificación a los términos de una deuda cumple con los criterios para considerarse una restructuración de deuda con problemas, tanto para propósitos de registro de pérdidas por deterioro como para divulgar las restructuraciones de deuda con problemas. Cuando el acreedor evalúa la restructuración para determinar si constituye una deuda con problemas, debe concluir, de manera independiente y conforme a los lineamientos establecidos en ASU Nº 2011-02, que las siguientes dos condiciones existen: (a) la restructuración constituye una concesión; y (b) el acreditado atraviesa dificultades financieras. Lo dispuesto en ASU Nº 2011-02 entró en vigor para el Banco el 1º de julio de 2011 y aplica de modo retroactivo a las restructuraciones que se realizaron a partir del 1º de enero de 2011. El Banco no realizó la restructuración de deudas con problemas durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011. ASU Nº 2011-04, Medición de valor razonable (Tema 820) – Modificaciones para unificar las mediciones de valor razonable y los requerimientos de divulgación relacionados en los PCGA de EE.UU. y las NIIF, modifica al Tema 820, Medidas de valor razonable y las divulgaciones relacionadas, a fin de unificar los lineamientos para la medición de valor razonable en los principios de contabilidad generalmente aceptados en EE.UU. y las Normas Internacionales de Información Financiera. ASU Nº 2011-04 clarifica la aplicación de los requerimientos vigentes de medición de valor razonable, modifica ciertos principios del Tema 820 y exige divulgaciones adicionales respecto al valor razonable. Lo dispuesto en ASU Nº 2011-04 entró en vigor para los ejercicios anuales que comienzan después del 15 de diciembre de 2011 y no se prevé ningún efecto importante en los estados financieros consolidados del Banco como resultado de su aplicación. ASU Nº 2011-05, Resultados integrales (Tema 220) – Presentación de los resultados integrales, modifica al Tema 220, Resultados integrales, para requerir que se presente en un solo estado de resultado integral o en dos estados consecutivos todo cambio en el capital contable que no sea derivado de la estructura accionaria de sus propietarios. Asimismo, requiere que las entidades presenten, en los estados financieros, los ajustes por reclasificación para los conceptos de otros resultados integrales que sean reclasificados al resultado neto en el o los estados donde se presentan los componentes del resultado neto y de otros resultados integrales. Se eliminó la opción de presentar los componentes de otros resultados integrales como parte del estado de variaciones en el capital contable. Lo dispuesto en ASU Nº 2011-05 entrará en vigor para los años fiscales que terminan después del 15 de diciembre de 2012, así como para los ejercicios anuales e intermedios posteriores; sin embargo, ciertos requerimientos relativos a la presentación de ajustes por reclasificación han sido aplazados por ASU Nº 2011-12, Resultados integrales (Tema 220) – Aplazamiento de la fecha de vigencia fijada en ASU Nº 2011-05 para modificaciones relativas a la presentación de reclasificaciones de componentes de otros resultados integrales acumulados, mismo que se explica en mayor detalle más adelante. No se prevé ningún efecto importante en los estados financieros consolidados del Banco como resultado de lo dispuesto en ASU Nº 2011-05. ASU Nº 2011-12, Resultados integrales (Tema 220) – Aplazamiento de la fecha de vigencia fijada en ASU Nº 201105 para modificaciones relativas a la presentación de ajustes por reclasificación de componentes de otros resultados integrales acumulados, aplaza las modificaciones establecidas en ASU Nº 2011-05 relativas a la presentación de Banco de Desarrollo de América del Norte 62

A LOS ESTADOS NOTAS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (cont.) (CIFRAS MONETARIAS EXPRESADAS EN DÓLARES DE EE.UU.)

15. Notas de actualización de normas contables (cont.) ajustes por reclasificación a fin de permitir a la Junta de Normas de Contabilidad Financiera de Estados Unidos (FASB) reconsiderar el requerimiento de presentar dichos ajustes en estados financieros para mostrar los efectos de la reclasificación de componentes de otros resultados integrales acumulados sobre los componentes del resultado neto y otros resultados integrales. Asimismo, permite que las entidades continúen registrando las reclasificaciones de otros resultados integrales acumulados de acuerdo con los requerimientos de presentación en vigor antes de ASU Nº 201105. ASU Nº 2011-12 no afecta ninguno de los demás requerimientos estipulados en ASU Nº 2011-05. Lo dispuesto en ASU Nº 2011-12 entrará en vigor para los años fiscales que terminan después del 15 de diciembre de 2012, así como para los ejercicios anuales e intermedios posteriores y no se prevé ningún efecto importante en los estados financieros consolidados del Banco como resultado de su aplicación.

16. Eventos subsecuentes El Banco evaluó los eventos subsecuentes que ocurrieron hasta el 30 de marzo de 2012, fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, para su posible reconocimiento o divulgación en los mismos. En marzo de 2012, el Banco se hizo sujeto de un litigio entablado por uno de sus acreditados, quien sostiene que, al liquidar el crédito con el Banco como parte de un refinanciamiento de sus adeudos, pagó una tasa de interés mayor a la que considera que se la debía aplicar y reclama la recuperación del importe pagado en exceso, así como la diferencia en el costo del rompimiento de coberturas relacionado con la supuesta aplicación de una tasa mayor, más comisiones legales e intereses sobre el importe en litigio. El Banco niega los alegatos y considera que la reclamación del pago en exceso es improcedente, por lo que no ha realizado estimación alguna al 31 de diciembre de 2011. El importe reclamado es una cuestión contenciosa entre las partes; sin embargo, el Banco considera que dicho importe podría ser del orden de $2 millones de dólares.

Banco de Desarrollo de América del Norte 63

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA

BALANCE GENERAL DESGLOSADO POR PROGRAMA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

Programa Programa Doméstico de Internacional EE.UU. (A) Eliminaciones Activo Efectivo y equivalentes al efectivo: En otras instituciones financieras en depósitos a la vista En otras instituciones financieras en cuentas que devengan intereses Reportos

34,488 $

5,275

–

Total $

39,763

33,843,338 2,900,000 36,777,826

4,402,579 100,000 4,507,854

– – –

38,245,917 3,000,000 41,285,680

Títulos conservados a vencimiento, a costo amortizado Títulos disponibles para la venta, a valor razonable

52,919,513 260,871,578

– –

52,919,513 260,871,578

Créditos Reserva preventiva para riesgos crediticios Efecto cambiario y valor razonable de las operaciones cubiertas Créditos netos

427,750,111 (8,066,672)

3,241,344 (23,188)

– –

430,991,455 (8,089,860)

(31,442,093) 388,241,346

– 3,218,156

– –

(31,442,093) 391,459,502

Intereses por cobrar Recursos no reembolsables y otras cuentas por cobrar Adeudo del Programa Doméstico de EE.UU. Mobiliario, equipo y mejoras a propiedades arrendadas, neto Otro activo Total activo

8,621,919 4,539,420 29,934

33,016 – –

– – (29,934)

8,654,935 4,539,420 –

116,709 67,900,162 $ 820,018,407 $

– – 7,759,026

– – (29,934)

116,709 67,900,162 $ 827,747,499

$ 3,720,998 $ 232,813 – 5,363,636 1,004

– 25,900 29,934 – –

– – (29,934) – –

Pasivo y capital contable Pasivo: Cuentas por pagar Pasivo acumulado Adeudo al Programa Internacional Intereses acumulados por pagar Recursos no reembolsables no ejercidos Documentos por pagar a largo plazo, menos el descuento e incluyendo el valor razonable de la operación cubierta Total pasivo Capital contable: Capital pagado Reserva General: Capital pagado traspasado Utilidades retenidas: Asignadas Reservadas No asignadas Otros resultados integrales acumulados Participación minoritaria Total capital contable Total pasivo y capital contable

3,720,998 258,713 – 5,363,636 1,004

277,503,262 286,821,713

– 55,834

– (29,934)

277,503,262 286,847,613

405,000,000

–

405,000,000

–

8,111,717

–

8,111,717

(505,765) 97,240 – – – 7,703,192 7,759,026

– – – – – – (29,934)

22,838,159 40,035,060 44,174,334 20,734,278 6,338 540,899,886 $ 827,747,499

23,343,924 39,937,820 44,174,334 20,734,278 6,338 533,196,694 $ 820,018,407 $

Nota A -- A junio de 1999, todos los fondos del Programa Doméstico Mexicano fueron transferidos a México.

Banco de Desarrollo de América del Norte 65

DE RESULTADOS ESTADO DESGLOSADO POR PROGRAMA POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

Programa Programa Doméstico de Internacional EE.UU. (A) Ingresos: Intereses devengados sobre: Inversiones Créditos Ganancias por operaciones con títulos disponibles para la venta, neta Comisiones cobradas Otros ingresos Total ingresos

Egresos operativos: Personal Consultores Generales y administrativos Viajes Depreciación y amortización Estimaciones para riesgos crediticios Reubicación de personal Programa Doméstico de EE.UU. Total egresos operativos

5,427,819 20,993,673 1,479,029 216,646 9,203,825 37,320,992

527 143,847 – 105 – 144,479

Total $

5,428,346 21,137,520 1,479,029 216,751 9,203,825 37,465,471

5,720,424 1,189,682 745,966 327,001 48,457 2,350,000 15,416 – 10,396,946

– – – – 1,467 – – 359,874 361,341

5,720,424 1,189,682 745,966 327,001 49,924 2,350,000 15,416 359,874 10,758,287

4,531,644

–

4,531,644

Resultado antes de la actividad de programas

22,392,402

(216,862)

22,175,540

Actividades de programas: Ingresos por admon.de recursos no reembolsables de la EPA Egresos por admon. de recursos no reembolsables de la EPA Programa PAT Programa SWEP Egresos netos de programas

1,731,827 (1,731,827) (337,444) (399,309) (736,753)

– – – – –

1,731,827 (1,731,827) (337,444) (399,309) (736,753)

Resultado antes de participación minoritaria Resultado neto atribuible a la participación minoritaria Resultado neto

21,655,649 170 21,655,479

(216,862) – (216,862)

21,438,787 170 $ 21,438,617

Gasto por intereses

Reserva General, 1º de enero de 2011 Capital pagado traspasado Utilidades retenidas

$ $

Actividad del presente período Resultado neto Desembolsos del programa de recursos no reembolsables para fines específicos del Progama Doméstico de EE.UU. Reserva General, 31 de diciembre de 2011 Capital pagado traspasado Utilidades retenidas

– 85,800,599

8,695,322 $ 8,695,322 (191,663) 85,608,936

21,655,479

(216,862)

21,438,617

–

(583,605)

– 107,456,078 $ 107,456,078

Nota A -- A junio de 1999, todos los fondos del Programa Doméstico Mexicano fueron transferidos a México.

Banco de Desarrollo de América del Norte 66

$ $

8,111,717 (408,525) 7,703,192

8,111,717 107,047,553 $ 115,159,270

ESTADO

DE FLUJO DE EFECTIVO DESGLOSADO POR PROGRAMA POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

Programa Programa Doméstico de Internacional EE.UU. (A) Flujos de efectivo provenientes de operaciones Resultado neto Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo neto proveniente de (utilizado en) operaciones: Depreciación y amortización Amortización de primas (descuentos) netos sobre inversiones Cambio en el valor razonable de operaciones de swap y otras partidas no monetarias Participación minoritaria Ganancia por operaciones con títulos disponibles para la venta, neta Estimaciones para riesgos crediticios Variaciones en otros activos y pasivos: Aumento en intereses por cobrar Aumento en cuentas por cobrar y otro activo Aumento en adeudo del Programa Doméstico de EE.UU. al Programa Internacional Aumento en cuentas por pagar Aumento en pasivo acumulado Aumento en intereses acumulados por pagar Efectivo neto (utilizado en) proveniente de operaciones Flujos de efectivo provenientes de actividades crediticias, de inversión y de desarrollo Inversiones en activo fijo Amortización de créditos Disposición de créditos Compra de títulos conservados a vencimiento Compra de títulos disponibles para la venta Vencimientos de títulos conservados a vencimiento Ventas y vencimientos de títulos disponibles para la venta Efectivo neto proveniente de (utilizado en) actividades crediticias, de inversión y de desarrollo Flujos de efectivo provenientes de actividades financieras Aportaciones no reembolsables de la EPA Disposición de recursos no reembolsables de la EPA Operaciones no reembolsables del Programa Doméstico de EE.UU. Efectivo neto utilizado en actividades financieras Disminución neta de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 1º de enero de 2011 Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2011

$ 21,655,479

(216,862) $ 21,438,617

48,457 529,865

1,467 –

49,924 529,865

10,906,719 170 (1,479,029) 2,350,000

(19,779) – – –

10,886,940 170 (1,479,029) 2,350,000

(1,535,603) (4,048,387)

(12,079) –

(1,547,682) (4,048,387)

(1,921) 3,474,478 3,566 844,259 32,748,053

1,921 – 3,754 – (241,578)

– 3,474,478 7,320 844,259 32,506,475

(18,436) 122,810,810 (80,346,865) (3,120,000) (404,699,587) 3,727,000 327,274,389

– 579,461 – – – – –

(18,436) 123,390,271 (80,346,865) (3,120,000) (404,699,587) 3,727,000 327,274,389

(34,372,689)

579,461

(33,793,228)

18,400,526 (18,400,792) – (266)

– – (583,605) (583,605)

18,400,526 (18,400,792) (583,605) (583,871)

(1,624,902) 38,402,728 $ 36,777,826

Nota A -- A junio de 1999, todos los fondos del Programa Doméstico Mexicano fueron transferidos a México.

Banco de Desarrollo de América del Norte 67

Total

(245,722) (1,870,624) 4,753,576 43,156,304 $ 4,507,854 $ 41,285,680

Banco de Desarrollo de América del Norte 68 Naco, SON (AP/SAN) San Luis Río Colorado, SON (RS) Agua Prieta, SON (AIRE) Baja California (AIRE) San Luis Río Colorado, SON (SAN) Tijuana, BC (SAN) Ciudad Acuña, COAH (SAN) Piedras Negras, COAH (SAN) Tecate, BC (AP/SAN)

Región Cinco, COAH (SAN) Desert Shores, CA (SAN) San Benito, TX (AP/SAN) La Feria, TX (AP/SAN) San Benito, TX (AP/SAN) Pharr, TX (SAN) Tornillo, TX (SAN) El Paso, TX (ENE) San Luis Río Colorado, SON (AIRE) El Paso, Texas (DP) Ciudad Juarez, CHIH (SAN) El Paso, TX (AP) Valle Imperial, CA (ENE)

BDAN Grupo Solar SCSD * San Benito, TX (A) La Feria, TX San Benito, TX (B) Pharr, TX EPC Tornillo WID * Global Alternative Fuels Cucapá S.A. de C.V. El Paso, TX #1 TAR, S.A. de C.V. El Paso, TX #2 Imperial Valley Solar Company 1 Efecto cambiario

COFIDAN OOMAPAS-Naco * San Luis Río Colorado, SON Agua Prieta, SON Edo. de Baja California OOMAPAS-SLRC #1 * CESPT #3 * SIMAS-Acuña * SIMAS-Piedras Negras * CESPTE #1 *

Comunidad / proyecto

Acreditado

Feb-99 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Jun-04 Jun-04 Oct-04 Nov-04 Ago-05

May-02 Sep-03 Sep-04 Dic-04 Abr-05 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Feb-09 Sep-09 Mar-10 Ago-10 Jul-11

Fecha

ESTADO

– – – – – – – – –

39,052,941

208,533,218 149,667 1,084,771 3,632,199 25,067,958 7,417,428 5,102,026 1,879,235 2,448,715 610,457

– – – – – – – – – – 7,352,941 – 31,700,000

Saldo del compromiso

$ 6,516,672 500,000 3,800,000 6,125,000 4,200,000 10,000,000 1,920,000 3,689,856 10,128,749 53,000,000 7,352,941 15,000,000 86,300,000

Compromiso total

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

102,132 284,199 3,197,824 12,204,499 5,621,075 603,575 1,526,851 2,142,602 287,910

$ 6,516,672 365,000 2,920,000 4,710,000 3,420,000 8,840,000 1,720,000 2,826,864 10,128,749 53,000,000 – 15,000,000 – 1,132,281 110,579,566

Saldo de crédito 1/1/2011

– – – – – – – – –

54,600,000

– – – – – – – – – – – – 54,600,000

3,916 177,270 119,899 2,355,255 485,025 497,320 93,969 136,051 111,238

3,246,041

– 20,000 160,000 260,000 175,000 380,000 75,000 531,041 – 1,645,000 – – –

Crédito Desembolsos Pagos

98,216 106,929 3,077,925 9,849,244 5,136,050 106,255 1,432,882 2,006,551 176,672

6,516,672 345,000 2,760,000 4,450,000 3,245,000 8,460,000 1,645,000 2,295,823 10,128,749 51,355,000 – 15,000,000 54,600,000 (200,826) 160,600,418

Saldo de crédito 31/12/2011

DE COMPROMISOS CREDITICIOS Y CRÉDITOS INSOLUTOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

Banco de Desarrollo de América del Norte 69

COFIDAN (cont.) OOMAPASN-Nogales #1* JAD-Matamoros * COMAPA-Reynosa * COMAPA-Nuevo Laredo * Puerto Peñasco, SON #2A Nogales, SON # 1 SADM * JMAS- Ojinaga * JMAS- Juárez * JMAS- Guadalupe * JRAP- Porfirio Parra * JMAS- Praxedis * JRAP- El Porvenir * Puerto Peñasco, SON #2B Nogales, SON #2 OOMAPAS-SLRC #2 * CESPT #4 * Nuevo Laredo, TAM #1 CESPM * CESPTE #2 * COMAPA- Río Bravo * Tijuana, B.C. #1 Naco, SON Nuevo Laredo, TAM #2 Playas de Rosarito, BC

Acreditado Nogales, SON (AP) Matamoros, TAM (AP/SAN) Reynosa, TAM (SAN) Nuevo Laredo, TAM (AP/SAN) Puerto Peñasco, SON (AIRE) Nogales, SON (AIRE) Monterrey, NL (SAN) Ojinaga, CHIH (SAN) Anapra, CHIH (SAN) Guadalupe, CHIH (SAN) Porfirio Parra, CHIH (SAN) Praxedis, CHIH (SAN) El Porvenir, CHIH (SAN) Puerto Peñasco, SON (AIRE) Nogales, SON (RS) San Luis Río Colorado, SON (SAN) Playas del Rosarito, BC (AP/SAN) Nuevo Laredo, TAM (DP) Mexicali, BC (SAN) Tecate, BC (AP/SAN) Rio Bravo, TAM (AP/SAN) Tijuana, BC (RS) Naco, SON (AIRE) Nuevo Laredo, TAM (AIRE) Playas de Rosarito, BC (AIRE)

Comunidad / proyecto Ago-06 Sep-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Ene-07 Feb-07 May-07 May-07 Nov-07 Nov-07 Nov-07 Nov-07 Dic-07 Dic-07 Dic-07 Feb-08 Mar-08 Abr-08 Jun-08 Jul-08 Jul-08 Jul-08 Ene-09 May-09

Fecha $ 8,976,661 10,057,603 8,000,000 5,431,339 2,267,779 8,828,618 27,306,604 1,037,906 433,213 276,091 138,045 276,091 138,045 1,667,620 2,361,515 1,577,328 1,151,119 22,689,949 18,951,059 966,096 3,098,373 1,718,213 417,299 36,346,856 17,107,309

Compromiso total $

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

Saldo del compromiso

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

$ 8,472,821 9,227,687 6,912,272 4,621,396 2,128,522 6,106,570 24,651,583 897,368 144,450 242,343 121,172 242,343 121,172 1,565,216 2,183,993 1,476,222 1,083,406 22,059,632 18,100,725 924,972 3,098,373 1,088,189 383,782 36,346,856 17,107,309

Saldo de crédito 1/1/2011 $

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

Crédito Desembolsos

ESTADO 314,244 420,465 421,056 285,862 – 882,827 1,390,726 64,865 117,309 19,941 9,971 19,941 9,971 – 102,254 121,329 220,069 1,260,634 1,336,239 39,014 57,382 1,088,189 57,407 1,346,288 –

Pagos

8,158,577 8,807,222 6,491,216 4,335,534 2,128,522 5,223,743 23,260,857 832,503 27,141 222,402 111,201 222,402 111,201 1,565,216 2,081,739 1,354,893 863,337 20,798,998 16,764,486 885,958 3,040,991 – 326,375 35,000,568 17,107,309

Saldo de crédito 31/12/2011

DE COMPROMISOS CREDITICIOS Y CRÉDITOS INSOLUTOS (cont.)

Banco de Desarrollo de América del Norte 70 Comunidad / proyecto

Oct-97 Jul-99 Oct-02 Jun-04 Sep-04 Sep-07 Mar-07

Jul-09 Jul-09 Sep-09 Oct-09 Oct-10 Oct-10 Dic-10 May-11

Fecha

– – – – – – – – $ 62,199,161

23,146,220 62,199,161

442,994,002 651,527,220 $ 2,149,125 936,906 550,000 1,307,327 688,450 395,000 400,000 6,426,808 $ 657,954,028

– – 9,438,277 – – – 13,707,943 –

Saldo del compromiso

$ 1,901,922 26,888,897 22,075,055 102,030,576 3,227,368 6,623,534 32,025,620 19,607,843

Compromiso total

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

603,721 475,432 316,071 1,141,564 530,423 353,594 400,000 3,820,805 $ 466,851,678

$ 1,901,922 26,888,897 8,309,030 102,030,576 3,227,368 6,623,534 16,506,403 – (8,315,464) 352,451,307 463,030,873

Saldo de crédito 1/1/2011

25,746,865 80,346,865

– – 4,327,748 – – – 1,811,274 19,607,843

– – – – – – – – $ 80,346,865

119,564,769 122,810,810

83,875 497,988 – 102,030,576 – – 3,386,404 –

379,158 38,286 11,398 110,685 29,659 10,275 – 579,461 $ 123,390,271

Crédito Desembolsos Pagos

* Organismo operador de servicios públicos AIRE - Calidad del aire; AP - Agua potable; DP - Drenaje pluvial; ENE- Energia más limpia; IUB - Infraestructura urbana básica; RS - Residuos sólidos; SAN - Alcantarillado y saneamiento

Programa Doméstico de EE.UU. California Coastal RDC Salinas, CA El Paso Workforce Collaborative El Paso, TX Martin County EDC #1 Martin County, NC Martin County EDC #2 Martin County, NC Beaufort County #2 Beaufort County, NC Martin County EDC #3 Martin County, NC Centro del Obrero Fronterizo #2 El Paso, TX Total Programa Doméstico de EE.UU. Total

Total Programa Internacional

COFIDAN (cont.) CESPT #5 * Tijuana, BC (SAN) Nuevo Laredo, TAM #3 Nuevo Laredo, TAM (AIRE) CESPT #6 * Tijuana, BC (AP/SAN) Tijuana B.C. #2 Tijuana, BC (AIRE) OOMAPAS-Nogales #2* Nogales, SON (SAN) Nogales, SON #3 Nogales, SON (AIRE) Edo. de Nuevo León Monterrey, NL (IUB) Hermosillo, SON Hermosillo, SON (AIRE) Efecto cambiario y de operaciones de swap

Acreditado

ESTADO 1,818,047 26,390,909 12,636,778 – 3,227,368 6,623,534 14,931,273 19,607,843 (31,241,267) 235,707,600 396,308,018 224,563 437,146 304,673 1,030,879 500,764 343,319 400,000 3,241,344 $ 399,549,362

Saldo de crédito 31/12/2011

DE COMPROMISOS CREDITICIOS Y CRÉDITOS INSOLUTOS (cont.)

FONDO DE INFRAESTRUCTURA AMBIENTAL FRONTERIZA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y POR EL AÑO TERMINADO EN ESA FECHA

(EN DÓLARES DE EE.UU.)

Balance general

Región 6

Región 9

Total

Activo Efectivo Total activo

$ $

500 $ 500 $

504 $ 504 $

1,004 1,004

Pasivo Recursos no reembolsables no ejercidos Total pasivo

$ $

500 $ 500 $

504 $ 504 $

1,004 1,004

Estado de resultados

Región 6 Ingresos: Recursos no reembolsables de la EPA Total ingresos Egresos operativos del BEIF: Personal Consultores Gastos generales y administrativos Viajes Total egresos operativos del BEIF Resultado neto

Región 9

Total

890,642 $ 890,642

724,384 $ 1,615,026 724,384 1,615,026

576,958 219,303 72,763 21,618 890,642 – $

509,507 1,086,465 150,142 369,445 48,509 121,272 16,226 37,844 724,384 1,615,026 – $ –

Estado de flujos de efectivo

Región 6 Flujos de efectivo provenientes de operaciones: Ingresos netos Efectivo neto proveniente de operaciones

Flujos de efectivo provenientes de actividades financieras: Aportaciones de recursos no reembolsables de la EPA Disposición de recursos no reembolsables de la EPA Efectivo neto utilizado en actividades financieras Disminución neta de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 1º de enero de 2011 Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2011 $ Región 6: Oficina regional de la EPA ubicada en Dallas, TX. Región 9: Oficina regional de la EPA ubicada en San Francisco, CA.

Banco de Desarrollo de América del Norte 71

– $ –

10,533,752 (10,533,753) (1) (1) 501 500 $

Región 9 – $ –

7,866,774 (7,867,039) (265) (265) 769 504 $

Total – –

18,400,526 (18,400,792) (266) (266) 1,270 1,004

CRÉDITOS REPORTE ANUAL 2011 DEPARTAMENTO RESPONSABLE DE LA PUBLICACIÓN Asuntos Gubernamentales y Relaciones Públicas DISEÑO Ildeliza Antonares TRADUCCIÓN Katrina Kargl y Pat S. Cejas FOTOGRAFÍA Portada: (Foto superior) cortesía de Brian Norman, Delta Lake Irrigation District; (foto 2 hacia abajo) cortesía de la Junta Central de Agua y Saneamiento del Estado de Chihuahua; (fotos 3 y 4) cortesía de SunPeak Solar, LLC Página 1: Bob Wickley Página 3: Fotos cortesía de SunPeak Solar, LLC Páginas 5, 9 (foto superior) y 11 (foto arriba y tercera): Alicia Calzada Páginas 6 y 10 (foto inferior): Cortesía de El Paso Water Control Irrigation District #4 Página 9 (foto inferior) y 11 (foto segunda y cuarta hacia abajo): BDAN Página 10: (Foto superior) Junta Central de Agua y Saneamiento del Estado de Chihuahua Página 12: Cortesía de Brian Norman, Delta Lake Irrigation District Página 13: (Foto superior) cortesía del El Paso Water Utility; (foto de en medio) cortesía de la Comisión Estatal de Servicios Públicos de Tijuana, B.C.; (foto inferior) Cortesía del Ayuntamiento de Nogales, SON IMPRESIÓN Quadrangle Press

Banco de Desarrollo de América del Norte

203 South St. Mary’s, Suite 300 San Antonio, TX 78205 P. 210.231.8000 F. 210.231.6232 www.nadb.org 2