Catálogo holandês nacional abril 2017

D IRQWH GD PHOKRU JHQ«WLFD

6(/(&7 6,5(6 '2 %5$6,/

d >K'K dKhZK^ ͮ Z ^ > /d ,K> E ^ Ͳ ϬϰͮϮϬϭϳ

D IRQWH GD PHOKRU JHQ«WLFD

^ Z s E K ,/^dMZ/ Z ,K> E ^ ͘

ŝŵƉƌĞƐƐŝŽŶĂŶƚĞ Ž ŵŽŵĞŶƚŽ ƋƵĞ Ă ƌĂĕĂ ŚŽůĂŶĚĞƐĂ ǀŝǀĞ͘ ĂĚĂ ǀĞnj ŵĂŝƐ ŽƐ ƉƌŽĚƵƚŽƌĞƐ ƉĞƌĐĞďĞŵ ƋƵĞ Ž ŝŶǀĞƐƚŝŵĞŶƚŽ Ğŵ ŐĞŶĠƚŝĐĂ Ġ Ă ĨŽƌŵĂ ŵĂŝƐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ ĚĞ ŽďƚĞƌ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƉŽƐŝƚŝǀŽƐ Ğ ĚĞ ůŽŶŐŽ ƉƌĂnjŽ͘ EſƐ ĚĂ ^ > d ^/Z ^ ŶŽƐ ƐĞŶƚŝŵŽƐ ŽƌŐƵůŚŽƐŽƐ ĚĞ ĨĂnjĞƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞƐƚĂ ŚŝƐƚſƌŝĂ͘ DĂŝƐ ƋƵĞ ŝƐƐŽ͕ ƐŽŵŽƐ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂƐ ŶŽ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ Ğ ĐƌĞƐĐŝŵĞŶƚŽ ĚĞƐƐĂ ƌĂĕĂ͘

ůŝĚĞƌĂŶĕĂ Ğ Ž ƌĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ ĚĂ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ^ > d ^/Z ^ ŶĂƐ ƷůƚŝŵĂƐ ĚĠĐĂĚĂƐ Ġ ŝŶĐƌşǀĞů͕ ŵĂƐ ĚĞƐĚĞ Ă ĐŽŶƐŽůŝĚĂĕĆŽ ĚŽ 'ĞŶƀŵĂ ŶŽƐƐĂ ůŝĚĞƌĂŶĕĂ ĂƉĞŶĂƐ ĂƵŵĞŶƚĂ͘ EĞƐƚĂ ƉƌŽǀĂ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ϮϬϭϳ ƉŽƐƐƵşŵŽƐ ϵ ĞŶƚƌĞ ŽƐ ϭϬ ŵĞůŚŽƌĞƐ ƚŽƵƌŽƐ͘

ƐƚĞƐ ĨĂƚŽƐ ŵŽƐƚƌĂŵ ƋƵĞ ĂůĠŵ ĚĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌ ĚĂ ŚŝƐƚſƌŝĂ͕ ĞƐƚĂŵŽƐ ĞƐĐƌĞǀĞŶĚŽ Ž ĐĂŵŝŶŚŽ ĚĂ ƌĂĕĂ͕ ƐĞŵƉƌĞ ďƵƐĐĂŶĚŽ ƉƌŽĚƵnjŝƌ Ă ŐĞŶĠƚŝĐĂ ƋƵĞ ĨĂƌĄ Ž ƉƌŽĚƵƚŽƌ ƚĞƌ Ž ŵĂŝŽƌ ƐƵĐĞƐƐŽ ĚĞŶƚƌŽ ĚĂ ƐƵĂ ĂƚŝǀŝĚĂĚĞ͘

ƐƚĞ ĐĂƚĂůŽŐŽ ĐŽŶƚĠŵ Ž ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞ ĚĞ ŵĞůŚŽƌ ĚĞŶƚƌŽ ĚĂ ƌĂĕĂ͘ ƋƵŝ ǀŽĐġ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĄ ŽƉĕƁĞƐ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ Ğ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĕĆŽ͘ ƚĞŶĐŝŽƐĂŵĞŶƚĞ͕ ƋƵŝƉĞ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ ĚŽ ƌĂƐŝů

1ŶĚŝĐĞ KƌĚĞŶĂĚŽ ƉŽƌ ſĚŝŐŽ ,ϵϰϯϴ ,ϵϰϰϮ ,ϵϰϳϮ ϬϬϳ,KϬϴϬϴϭ ϬϬϳ,KϬϵϱϰϭ ϬϬϳ,KϬϵϴϰϳ ϬϬϳ,KϭϬϱϬϲ ϬϬϳ,KϭϬϱϵϳ ϬϬϳ,KϭϬϳϮϭ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϴ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϵ ϬϬϳ,KϭϬϵϮϬ ϬϬϳ,KϭϬϵϵϵ ϬϬϳ,Kϭϭϭϭϴ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϯ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϴ ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ϬϬϳ,Kϭϭϰϳϳ ϬϬϳ,Kϭϭϰϴϴ ϬϬϳ,Kϭϭϰϵϳ ϬϬϳ,Kϭϭϱϵϲ ϬϬϳ,Kϭϭϳϳϰ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ ϬϬϳ,KϭϮϬϬϵ ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ ϬϬϳ,KϭϮϭϮϳ

K>1DW/ K K>d Z K W> E d K> ͲZ ͲZ ' t dtKK t/E KK< D 'Z & d/ ^, DZK < 'K> ,/W Z E/ < ZK< t D z&/ > D zKZ DK'h> ^hW Z^/Z D hd , E Z E^KE Zh K>W,ͲZ &/ Ed 'Z >>' D , Zd&KZ KZs dd :K< Z

ϱϰ ϱϰ ϱϭ ϭϱ Ϯϭ Ϯϭ ϭϳ Ϯϭ ϭϱ ϭϮ ϭϲ ϭϵ ϭϴ ϭϴ ϲ Ϯϭ ϳ ϱ ϭϭ ϭϰ ϮϬ ϮϬ ϭϰ ϰ ϭϬ ϭϵ ϭϬ

ϬϬϳ,KϭϮϭϯϰ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ ϬϬϳ,KϭϮϭϰϳ ϬϬϳ,KϭϮϭϲϱ ϬϬϳ,KϭϮϭϴϵ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ ϬϬϳ,KϭϮϯϱϬ ϬϬϳ,KϭϮϯϱϯ ϬϬϳ,KϭϮϰϮϮ ϬϬϳ,KϭϮϰϯϲ ϬϬϳ,KϭϮϰϲϰ ϬϬϳ,KϭϮϰϳϮ ϬϬϳ,KϭϮϰϴϲ ϬϬϳ,KϭϮϱϴϳ ϬϬϳ,KϭϮϲϬϬ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϴ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϵ ϬϬϳ,KϭϮϲϳϭ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϮ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϱ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϵ ϬϬϳ,KϭϮϳϯϳ ϬϬϳ,KϭϮϳϯϴ ϬϬϳ,KϭϮϳϱϱ ϬϬϳ,KϭϮϳϲϮ

>/ ^ > W dz K> E DKEdZK^^ : E'K zK Z ^ E KZE >&/EK < > z D Z / KE W dͲZ ,ZKD > K ,hddKE / DKE < DK ^dz EE/E' Z z E Z ^ >zD E dZ/^d E Dh^d E' ,K>>Kt ,hE< d/>&KZ z d ^

ϴ ϲ ϴ ϵ ϭϮ ϭϯ ϰ ϭϲ ϯϮ ϯϲ ϯϵ ϯϳ ϯϮ ϯϴ ϯϭ ϯϳ Ϯϱ ϯϭ ϯϯ Ϯϵ ϲϭ ϳϰ ϯϴ ϲϭ ϲϮ ϯϯ ϯϵ

ϬϬϳ,KϭϮϳϳϬ ϬϬϳ,KϭϮϳϳϯ ϬϬϳ,KϭϮϳϴϬ ϬϬϳ,KϭϮϳϵϳ ϬϬϳ,KϭϮϳϵϵ ϬϬϳ,KϭϮϴϰϭ ϬϬϳ,KϭϮϵϭϳ ϬϬϳ,KϭϮϵϮϲ ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ ϬϬϳ,Kϭϯϭϵϱ ϬϬϳ,KϭϯϮϱϬ ϬϬϳ,KϭϯϮϴϵ ϬϬϳ,KϭϯϮϵϬ ϬϬϳ,KϭϯϯϬϯ ϬϬϳ,KϭϯϯϮϭ ϬϬϳ,Kϭϯϯϯϳ ϬϬϳ,KϭϯϯϱϮ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϱ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϴ ϬϬϳ,Kϭϯϯϲϲ ϬϬϳ,Kϭϯϯϲϵ ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϯ ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϱ ϬϬϳ,Kϭϯϯϴϭ ϬϬϳ,KϭϯϯϵϬ ϬϬϳ,Kϭϯϯϵϯ ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϰ

< > D KK < EK^, Z E > ' E Zz DK>^KE ^ Z D EdK D y&>/ WKt Z hZZz WZK&/d : / D ' ^d Z ^d h , >/&& t ^d Z </E'^> z ,/', ZK>> Z , Z h> ^ E >/ WZK^W Z/dz :hW/d Z &> '^,/W ' > yz h^d/E WKt Z ^hW Z >h <z WKE'KͲW

ϰϬ ϯϲ ϰϬ Ϯϵ ϲϮ ϰϯ ϰϰ ϰϭ Ϯϴ ϯϬ Ϯϳ ϯϰ ϰϭ ϯϰ ϲϮ ϰϯ ϲϯ ϲϯ ϰϰ ϰϱ ϲϯ ϯϬ ϰϲ ϲϰ ϲϰ ϰϱ ϱϬ

ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϲ ^d Z ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϴ D Ky ϬϬϳ,KϭϯϰϮϯ DKEdZ > ϬϬϳ,KϭϯϰϮϱ ,/W ϬϬϳ,Kϭϯϰϱϳ D Zs > ϬϬϳ,KϭϯϰϲϬ h>> d ϬϬϳ,Kϭϯϰϲϯ Z/^ E ^d Z ϬϬϳ,KϭϯϰϳϮ ' ^^/ ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϰ ^dZ ^, hZ' ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϱ ^d W, E W ϬϬϳ,Kϭϯϰϴϵ /'E/d Z ϬϬϳ,KϭϯϰϵϬ , z z ϬϬϳ,Kϭϯϰϵϯ &/Z /Z ϬϬϳ,KϭϯϱϬϬ t/ Z ϬϬϳ,KϭϯϱϭϬ '/DD ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϭ ^s E ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϯ :hDW^ ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϳ W >K ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϴ W E ,K ϬϬϳ,KϭϯϱϮϬ , d, ϬϬϳ,KϭϯϱϮϮ D />D E ϬϬϳ,KϭϯϱϱϮ /' 'hE ϬϬϳ,Kϭϯϱϱϲ &KZd tKZd, ϬϬϳ,Kϭϯϱϳϲ <E/',d ϬϬϳ,Kϭϯϱϳϴ > ' E ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϭ D : ^dz ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϳ K>zDWh^

ϰϲ ϲϰ ϰϳ ϰϮ ϲϱ ϲϬ ϰϳ ϰϮ ϰϴ ϰϵ ϰϴ ϰϵ ϱϭ ϲϱ ϱϮ ϱϮ ϱϯ ϱϯ ϲϱ ϱϱ ϱϱ ϱϲ ϱϲ Ϯϴ Ϯϲ ϱϵ ϱϳ

ϬϬϳ,Kϭϯϲϭϲ ϬϬϳ,KϭϯϲϮϱ ϬϬϳ,KϭϯϲϮϲ ϬϬϳ,Kϭϯϲϯϱ ϬϬϳ,Kϭϯϲϰϭ ϬϬϳ,Kϭϯϲϲϴ ϬϬϳ,KϭϯϲϵϬ ϬϬϳ,KϭϯϳϬϵ ϬϬϳ,Kϭϯϳϰϱ ϬϬϳ,KϭϯϳϲϮ ϬϬϳ,Kϭϯϳϲϵ ϮϱϬ,KϬϬϵϭϰ ϮϱϬ,KϬϭϬϬϮ ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ ϮϱϬ,KϬϭϬϵϳ ϮϱϬ,KϬϭϭϬϲ ϮϱϬ,KϬϭϭϬϵ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϯ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϲ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϳ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ ϮϱϬ,KϬϭϭϯϭ ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ ϮϱϬ,KϭϮϭϱϱ ϮϱϬ,KϭϮϴϬϳ ϮϱϬ,KϭϯϭϮϰ

ϱϵ ϲϱ ϰϰ Ϭϲ Ϯϭ ϭϭ ϳϱ ϲϵ ϯϰ Ϯϱ Ϭϳ ϲϮ ϰϳ Ϭϵ ϯϴ ϱϰ ϱϳ ϱϯ ϲϱ ϯϳ Ϭϲ ϭϱ ϱϬ ϰϭ ϯϬ ϰϱ ϱϴ

Z E Z ' E Z/^ E ^d Z Zh K>W,ͲZ Zh z W ^ Z D EdK ^ >d ^ E KZE ^, DZK < ^d Z ^d h , ^d W, E W ^dZ ^, hZ' ^hW Z ^hW Z^/Z ^s E d,KZ h d/>&KZ dKWEKd , dZ/ dZ/^d E t ^d Z t/E t/E , DD Z t/ Z z d ^ zK Z

dZ/ ,KdZK & Z'K Zh z W dKWEKd , Z D/Z > </E'^> z &Z ^EK D /^KE Z ' E t/E , DD Z W/ Z tD ^d Z E/'D K>> d Z > D ZK >K ' h > ^ Wd/KE D /E s Ed ^ >d D t z d,KZ h D Kh' > >> /E &> WddKW

ϱϳ ϱϵ ϱϴ ϱϬ ϲϬ ϱϴ ϯϱ Ϯϲ ϯϱ Ϯϰ Ϯϰ ϲϳ ϳϬ ϲϳ ϳϭ ϲϴ ϲϵ ϳϭ ϳϮ ϳϯ ϳϬ ϳϰ ϲϵ ϲϴ ϳϱ ϳϱ ϳϱ

ϬϬϳ,KϭϮϳϴϬ ϬϬϳ,Kϭϯϳϲϵ ϬϬϳ,Kϭϯϰϲϯ ϬϬϳ,Kϭϭϰϵϳ ϬϬϳ,Kϭϯϲϯϱ ϬϬϳ,KϭϮϴϰϭ ϮϱϬ,KϬϭϭϯϭ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϵ ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϲ ϬϬϳ,KϭϯϮϵϬ ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϱ ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϰ ϬϬϳ,KϭϯϯϵϬ ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϭ ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ ϬϬϳ,KϭϮϳϱϱ ϬϬϳ,Kϭϯϲϰϭ ϬϬϳ,Kϭϯϲϭϲ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϱ ϬϬϳ,KϭϯϯϮϭ ϬϬϳ,KϭϬϱϵϳ ϮϱϬ,KϬϬϵϭϰ ϬϬϳ,KϭϯϱϬϬ ϬϬϳ,KϭϮϳϲϮ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ

ϰϬ Ϯϰ ϰϳ ϮϬ ϱϬ ϰϯ ϳϰ Ϭϰ ϭϲ ϰϲ ϰϭ ϰϵ ϰϴ ϲϰ Ϭϱ ϱϮ ϲϴ ϯϯ ϲϬ ϱϳ ϳϰ ϲϮ Ϯϭ ϲϳ ϲϱ ϯϵ ϭϯ

KƌĚĞŶĂĚŽ ƉŽƌ EŽŵĞ ͲZ ' ^^/ / KE > K >> /E h^d/E WKt Z >>' D E Z ^ Z K D Z EE/E' /' 'hE K>d KK< D Z E/ < Z z Z E^KE Z tD ^d Z ZK< t h > ^ h>> d > D ZK Wd/KE ,/W ,ZKD >/&&

ϬϬϳ,KϬϵϴϰϳ ϬϬϳ,KϭϯϰϳϮ ϬϬϳ,KϭϮϰϮϮ ϬϬϳ,KϭϮϰϳϮ ϮϱϬ,KϭϮϴϬϳ ϬϬϳ,Kϭϯϯϴϭ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ ϬϬϳ,KϭϮϲϳϭ ,ϵϰϳϮ ϬϬϳ,KϭϮϯϱϯ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϴ ϬϬϳ,KϭϯϱϱϮ ,ϵϰϰϮ ϬϬϳ,KϭϬϳϮϭ ϬϬϳ,KϭϬϵϵϵ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϵ ϬϬϳ,Kϭϭϰϴϴ ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ ϬϬϳ,Kϭϭϭϭϴ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϲ ϬϬϳ,KϭϯϰϲϬ ϬϬϳ,KϭϯϲϵϬ ϮϱϬ,KϬϭϭϬϵ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϳ ϬϬϳ,KϭϯϰϮϱ ϬϬϳ,KϭϮϰϲϰ ϬϬϳ,KϭϯϯϬϯ

Ϯϭ ϰϮ ϯϵ ϯϴ ϳϱ ϲϰ Ϭϰ Ϯϵ ϱϭ ϯϲ ϯϭ ϱϲ ϱϰ ϭϱ ϭϴ ϯϯ ϭϰ ϲϳ ϭϴ ϳϮ ϲϬ ϯϱ ϲϵ ϳϯ ϰϮ ϯϮ ϯϰ

K> ͲZ ϬϬϳ,KϬϵϱϰϭ K>> d Z > ϮϱϬ,KϬϭϭϬϲ KZs dd ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ hZZz ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ &/ Ed ϬϬϳ,Kϭϭϱϵϲ >&/EK ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ E >/ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϴ / DKE < ϬϬϳ,KϭϮϱϴϳ : E'K ϬϬϳ,KϭϮϭϴϵ K> E ϬϬϳ,KϭϮϭϰϳ E/'D ϮϱϬ,KϬϭϬϵϳ W/ ϮϱϬ,KϬϭϬϬϮ & Z'K ϬϬϳ,KϭϯϲϮϲ &/Z /Z ϬϬϳ,Kϭϯϰϵϯ &> '^,/W ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϯ &> WddKW ϮϱϬ,KϭϯϭϮϰ &KZd tKZd, ϬϬϳ,Kϭϯϱϱϲ &Z ^EK ϬϬϳ,Kϭϯϳϰϱ ' t dtKK ϬϬϳ,KϭϬϱϬϲ ' > yz ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϱ '/DD ϬϬϳ,KϭϯϱϭϬ 'K> ,/W ϬϬϳ,KϭϬϵϮϬ 'Z & d/ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϴ 'Z ϬϬϳ,Kϭϭϳϳϰ , Zd&KZ ϬϬϳ,KϭϮϬϬϵ , d, ϬϬϳ,KϭϯϱϮϬ , Z h> ^ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϱ

Ϯϭ ϲϴ ϭϵ Ϯϴ ϮϬ ϭϲ ϰϰ ϯϳ ϭϮ Ϭϴ ϳϭ ϳϬ ϱϴ ϱϭ ϯϬ ϳϱ ϱϲ ϯϱ ϭϳ ϰϲ ϱϮ ϭϵ ϭϮ ϭϰ ϭϬ ϱϱ ϲϯ

ĂƉĂ͗ ^ƉĞƌƐŝƌĞ Ğ ,ĞĂĚůŝŶĞƌ Ğ ^ĞĂŐƵůůͲ ĂLJ ,ĚůŶƌ DŝŶŶŽǁͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ϳ Ͳ &ŝůŚĂ ĚĞ ϳ,Kϭϭϰϭϵ Ͳ ,ĞĂĚůŝŶĞƌ

, z z ,/', ZK>> Z ,K>>Kt ,KdZK ,hE< ,hddKE /'E/d Z : / :K< Z :hDW^ :hW/d Z < > D KK < > z < EK^, </E'^> z </E'^> z <E/',d > ' E > ' E Zz >/ ^ > >K ' >h <z >zD E D Ky D /^KE D />D E D /E s Ed

ϬϬϳ,KϭϯϰϵϬ ϬϬϳ,KϭϯϯϱϮ ϬϬϳ,KϭϮϳϯϳ ϬϬϳ,KϭϯϲϮϱ ϬϬϳ,KϭϮϳϯϴ ϬϬϳ,KϭϮϰϴϲ ϬϬϳ,Kϭϯϰϴϵ ϬϬϳ,KϭϯϮϱϬ ϬϬϳ,KϭϮϭϮϳ ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϯ ϬϬϳ,Kϭϯϯϲϵ ϬϬϳ,KϭϮϳϳϬ ϬϬϳ,KϭϮϯϱϬ ϬϬϳ,KϭϮϳϳϯ ϬϬϳ,KϭϯϳϬϵ ϬϬϳ,Kϭϯϯϯϳ ϬϬϳ,Kϭϯϱϳϲ ϬϬϳ,Kϭϯϱϳϴ ϬϬϳ,KϭϮϳϵϳ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϰ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϯ ϬϬϳ,Kϭϯϯϵϯ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϮ ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϴ ϬϬϳ,KϭϯϳϲϮ ϬϬϳ,KϭϯϱϮϮ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ

ϰϵ ϲϯ ϲϭ ϱϵ ϲϮ ϯϭ ϰϴ Ϯϳ ϭϬ ϱϯ ϲϯ ϰϬ ϯϮ ϯϲ Ϯϲ ϰϯ Ϯϴ Ϯϲ Ϯϵ Ϭϴ ϳϭ ϰϱ ϲϭ ϲϰ Ϯϰ ϱϱ ϳϬ

D : ^dz D Zs > D y&>/ D z&/ > D zKZ D hd , E D Kh' > D t z D ' ^d Z DK ^dz DK'h> DK>^KE DKEdZ > DKEdZK^^ Dh^d E' K>1DW/ K K>zDWh^ W >K W E ,K W dͲZ W dz W> E d WKE'KͲW WKt Z WZK&/d WZK^W Z/dz Z D/Z

ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϭ ϬϬϳ,Kϭϯϰϱϳ ϬϬϳ,KϭϮϵϭϳ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϯ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϴ ϬϬϳ,Kϭϭϰϳϳ ϮϱϬ,KϭϮϭϱϱ ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ ϬϬϳ,KϭϯϮϴϵ ϬϬϳ,KϭϮϲϬϬ ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ ϬϬϳ,KϭϮϳϵϵ ϬϬϳ,KϭϯϰϮϯ ϬϬϳ,KϭϮϭϲϱ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϵ ,ϵϰϯϴ ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϳ ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϳ ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϴ ϬϬϳ,KϭϮϰϯϲ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ ϬϬϳ,KϬϴϬϴϭ ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϰ ϬϬϳ,KϭϮϵϮϲ ϬϬϳ,Kϭϯϭϵϱ ϬϬϳ,Kϭϯϯϲϲ ϬϬϳ,Kϭϯϲϲϴ

D IRQWH GD PHOKRU JHQ«WLFD /3 ,"- - 113,2- Ļ %#,Ļ2'! Ŭ,'! -.ǟŁ- Ļ 1#*#!2 1'0#1

"-1 +#*&-0#1 2-30-1 . 0 %2.'

1Ł- 1#*#!2 1'0#1 &-

+-,20-11

&-

7-"#0

&-

13.#01'0#

&-

0#$*#!2-0

&-

)',% -7

! " ! %CLMKGA #T?JS?RGML

&-

(

*

&-

5 1

-

0--)'#

&-

+ 7$*-5#0

&-

+-0% ,

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϭϬϬϭϯϬϭ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϯ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϭϵϴϲ

^Ͳ^Ͳ/ ^hW Z^/Z >>' D Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

%DOOJDPH 3HGLJUHH 6XSHUVLUH 3URYDGR SDUD SURGXomR 37$ /HLWH OLEUDV

6XSHUVLUH [ 5RVV [ 3ODQHW

WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK^^ K^dKE ϳϮϭϬͲ d ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϭϱĚ ϭϬ͘ϰϰϭ> ͮ ϯ͕ϵй ϰϬϴ' ͮ ϯ͕ϱй ϯϳϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ K^^/ >d ZK^^Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ K>D Z W> E d z Ͳ d ;'WͲϴϭͲ KD ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϰϮϯ> ͮ ϯ͕ϲй ϰϴϭ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϯϯW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϭϵϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϳϭ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϵϬ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϲϭ й KE&/ />/ ϵϬ &/>, ^ ϱϴ Z E,K^ ϯϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϭϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϴϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϯϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϳϱ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϮϬ ϳϴ Ϭ Ϭ нϬ͕ϱϵ ͲϬ͕ϭϯ нϬ͕ϰϳ нϭ͕ϵϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϳ ϴϯ нϲ͕Ϯ ϴϭ ͲϬ͕ϱ ϳϯ нϬ͕ϴ ϵϮͮϯ͘Ϭϱϳ

,dWW

ϭ͕ϯϲ ϭ͕ϵϰ ϭ͕Ϭϯ ϭ͕ϭϭ ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϳϮ ϭ͕Ϯϵ ͲϬ͕ϮϮ ͲϬ͕Ϭϰ Ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϭϬ Ϭ͕ϵϳ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕ϳϬ ϭ͕ϯϮ ͲϬ͕ϱϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϰϮϱϭϲ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ͕ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϲ͕Ϭ ϵϯͬϱϬϮ нϯ͕ϲ ϳϬͬϱϳ нϲ͕ϯ ϴϰͬϰϳϭ нϰ͕Ϭ ϳϬͬϱϭ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϴͬϭϬͬϮϬϭϮ

ϯǐ D ͗ K>D Z >zE , z hD > Ͳ d yͲϵϯ Ϯ 'D KD

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϵϳϰϮϳϲ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϮϲϴ

> ZͲ ,K ^ E KZE ϴϬͲ d

6DQERUQ 0DLV XPD HVWUHOD ILOKR GH 6XSHUVLUH ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV 3HGLJUHH GH YDFDV H[FHOHQWHV WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ DĆĞ͗ > ZͲ ,K KͲ^dz> ϮϯϲϲͲ d ϬϯͲϬϵ ϯy ϯϯϲĚ ϭϮ͘ϲϭϴ> ͮ ϯ͕ϴй ϲϭϮ' ͮ Ϯ͕ϵй ϰϲϯW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KͲKW KͲ^dz> KD E :h^dͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > ZͲ ,K ZD^d ϭϳϳϴͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϲ ϯy ϮϴϲĚ ϭϰ͘ϰϮϳ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϯϭ' ͮ Ϯ͕ϲй ϯϲϵW

6XSHUVLUH [ 2 6W\OH [ $UPVWHDG d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϱϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϭ й WZKd 1E ͲϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϰ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϱ й KE&/ />/ ϴϰ &/>, ^ ϭϯ Z E,K^ ϴ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϴϰ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϬϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϳϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

/^ sM D d ZE ͗ > ZͲ ,K ϴϮϮ Z DK ϭϮϬϬͲ d

нϮϯϰϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϭϱ ϳϵ Ϭ Ϭ нϬ͕ϱϴ нϬ͕ϲϳ нϬ͕Ϯϰ нϭ͕ϰϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϵ ϳϵ нϰ͕ϲ ϳϲ нϬ͕ϭ ϳϰ Ͳ ͲͮͲ

'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

нϲ͕ϭ ϵϭͬϯϳϴ нϰ͕ϱ ϲϳͬϭϱ нϲ͕ϰ ϴϭͬϯϰϬ нϱ͕Ϯ ϲϮͬϭϴ

,dWW

Ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϱϴ Ϭ͕ϱϯ Ϭ͕ϵϲ Ϭ͕ϲϯ ͲϬ͕Ϭϯ Ϭ͕ϳϭ Ϭ͕ϯϯ Ϭ͕ϵϭ Ϭ͕ϰϬ ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϲϭ ͲϬ͕ϬϮ Ϭ͕Ϯϰ Ϭ͕ϮϬ Ϭ͕Ϯϵ ͲϬ͕ϯϯ

/y

ƌŝĂĚŽƌ͗ ůĞĂƌ ĐŚŽ &Ăƌŵ >> ͕ ^ĐŚƵLJůĞƌǀŝůůĞ͕ Ez

ϰ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϵͬϭϮͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,Kh^ ϲϵϵϴϭϯϰϵ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϵ͘ϴϭϮ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϭϯϱϭ

^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ

6XSHUVLUH

70

2 WRXUR SURYDGR GD UDoD SDUD *73, )LOKDV DGDSWDGDV SDUD WRGRV RV VLVWHPDV GH SURGXomR 7RGD D VXD SURJrQLH p GHVWDTXH JHQpWLFR WĂŝ͗ ZKz> E ^K Z ZK h^d Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ DĆĞ͗ DDKEͲW , z ^, hE Ͳ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϵϲϰ> ͮ ϰ͕ϭй ϲϰϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϵϬW

5REXVW [ 3ODQHW [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ E^ E d KK W> E d Ͳ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ W/E ͲdZ D Zd, ^, E Ͳ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϭϴϲ> ͮ ϰ͕Ϯй ϱϵϯ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϰϬW

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϮϲϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϳϬ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϭϬϴ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϳϴ й KE&/ />/ ϵϵ &/>, ^ ϭϮ͘ϴϭϲ Z E,K^ Ϯ͘ϰϬϱ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϲϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϱϬ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϳϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϲϬϯ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ͗ D/>> ZͲ&& ^^/Z yKd/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

&/>, ͗ & ZE Z E >> Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

ϱ ϭϰ

нϬ͕ϰϵ нϬ͕ϬϮ нϬ͕Ϭϵ нϭ͕ϰϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϰ ϵϵ нϲ͕ϲ ϵϴ ͲϬ͕ϵ ϵϵ нϮ͕ϭ ϵϵͮϴϰ͘ϵϰϰ

нϳ͕Ϯ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϵͬϰϭ͘ϬϵϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰ͕Ϯ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϵϵͬϳ͘ϭϲϭ й KE&/ />/ ͮK ^ нϲ͕ϱ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϵͬϯϯ͘ϲϰϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰ͕ϱ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵͬϲ͘Ϯϯϵ й KE&/ />/ ͮK ^

hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ 'ƌĂĨĞĞƚŝ͕ DĂdžƵŵ͕ DĐ ƵƚĐŚĞŶ͕ DŽŐƵů Ğ WĞƚƌŽŶĞ͘ ϰ͕Ϭϱϭ ĨŝůŚĂƐ ͬϭ͕ϮϬϴ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϮ͘ϯ

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϭϯϮϱϰϲ

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϬϮ ϵϵ ϰ͘Ϭϱϭ ϭ͘ϮϬϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞĂŐƵůůͲ ĂLJ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ͕ ŵĞƌŝĐĂŶ &ĂůůƐ͕ /

,dWW

Ϭ͕ϱϯ ϭ͕ϰϳ Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϴϮ Ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϰϲ Ϭ͕ϯϯ Ϭ͕Ϯϱ ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϱϭ Ϭ͕Ϭϭ ͲϬ͕ϯϳ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕ϵϵ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϴͬϭϮͬϮϬϭϬ

Z '͗ ,Kh^ ϲϵϰϳϯϵϴϬ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϬ͘ϮϲϬ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϭϮϴϯ

Ͳ^h D z&/ > ϴϵϯͲ d ; yͲϵϬͿ

0D\ILHOG ([WUHPR SDUD IDFLOLGDGH GH SDUWR

3RVLWLYR HP WRGRV RV tQGLFHV UHSURGXWLYRV 9LGD 3URGXWLYD

'RPDLQ [ 6KRWWOH [ 2 0DQ

WĂŝ͗ ZKE > dKz^dKZz KD /EͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ DĆĞ͗ ^h>>z ^,Kdd> D zͲdt ; yͲϵϭͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϲͲϬϳ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϭϲϰ> ͮ ϯ͕ϵй ϳϬϳ' ͮ ϯ͕ϯй ϱϵϮW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ ^h>>z KD E Dh d Ͳ d ; yͲϵϬͲ KDͿ ϬϰͲϬϴ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϭϯϲ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϮϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϵϰW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϮϰϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϮϲ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϮϲ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϱϮ й KE&/ />/ ϵϵ &/>, ^ ϴ͘ϴϭϮ Z E,K^ ϭ͘ϲϴϵ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϯϳϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϭϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϯϱϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϭϲϮ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϵϵ Ϯ͘Ϭϳϳ ϲϳϬ нϭ͕ϲϮ нϬ͕ϯϯ нϬ͕ϴϴ нϭ͕ϴϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϱ ϵϵ нϯ͕ϭ ϵϴ нϭ͕ϰ ϵϴ нϭ͕ϵ ϵϵͮϯϭ͘ϲϵϮ

нϰ͕Ϭ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϵͬϮϲ͘ϳϬϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯ͕Ϯ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϵϵͬϱ͘ϰϵϲ й KE&/ />/ ͮK ^ нϲ͕ϵ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϵͬϮϯ͘ϴϭϬ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱ͕ϵ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵͬϰ͘ϳϭϱ й KE&/ />/ ͮK ^

hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽŽŬĞŵ͕ ƉŝĐ͕ 'ƵƚŚƌŝĞ͕ DŽŐƵů Ğ ZŽůĂŶĚ Ϯ͕Ϭϳϳ ĨŝůŚĂƐ ͬϲϳϬ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϮ͘ϱ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

,dWW

ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϯϲ ϭ͕ϭϵ ϭ͕ϰϯ ϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϰϭ Ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϳϵ Ϯ͕ϲϯ Ϯ͕ϰϮ ϭ͕Ϯϱ ϭ͕Ϯϴ ϭ͕ϲϱ ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϭϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϮϭϰϲϱ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ĂƌŝŶ DĞLJĞƌ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ /

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϮͬϬϴͬϮϬϭϬ

&/>, ͗ > z^ͲD EKZ D z& K /Ͳ d ; yͲϵϬͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϬϲϲϬϯϮϲ ϭϬϬй Z, ͲE d ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϯ͘Ϯϴϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϭϯϵ

^/ D Z^ DK'h> W dz ;s'ͲϴϴͿ

3HW\

70

)LOKR GH 0RJXO H SDL GH 0RGHVW\ ([WUDRUGLQiULR FRPSRVWR GH ~EHUH (TXLOtEULR SHUIHLWR HQWUH SURGXomR WLSR H VD~GH WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ Z E^KDͲZ /> yW>K W dzͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϯͲϭϬ ϯy ϯϲϱĚ Ϯϯ͘ϳϱϱ> ͮ ϯ͕ϴй ϴϵϵ' ͮ ϯ͕ϯй ϳϳϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ t ^,Ͳt z yW>K Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t > KD D W zd EͲ d ;s'ͲϴϳͿ ϬϰͲϬϴ ϯy ϯϮϮĚ ϭϳ͘ϴϱϬ> ͮ ϱ͕ϰй ϵϱϴ' ͮ ϯ͕ϴй ϲϳϵW

0RJXO [ ([SORGH [ 0DF d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϯϮϭ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϱ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϯ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϴ й KE&/ />/ ϵϲ &/>, ^ Ϯϰϴ Z E,K^ ϵϮ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϵϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϳϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϬϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

&/>, ͗ ^/ D Z^ W dz ZK Ͳ EE Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

ϲ

нϮ͕ϴϲ нϭ͕ϳϮ ͲϬ͕ϯϴ нϭ͕ϰϵ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϲ ϵϭ нϰ͕ϱ ϴϱ ͲϬ͕ϭ ϴϬ нϭ͕ϵ ϵϵͮϯϬ͘Ϭϴϵ

нϲ͕ϰ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϵͬϭϮ͘ϭϯϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯ͕ϵ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϴϴͬϭϵϭ й KE&/ />/ ͮK ^ нϲ͕ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϵͬϵ͘ϵϲϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϴϰͬϭϳϳ й KE&/ />/ ͮK ^

hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ,ĞĂĚůŝŶĞƌ͕ DĂLJĨůŽǁĞƌ͕ DŽƌŐĂŶ͕ ^ƚĞƌůŝŶŐ Ğ ^ƵƉĞƌƐŝƌĞ ϲϮ ĨŝůŚĂƐ ͬ Ϯϱ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϰ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

Ă Ă͗ ϯϱϰϭϮϲ

нϮϰϱϳ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϳϰ ϵϭ ϲϮ Ϯϱ

,dWW

ϭ͕ϭϱ Ϯ͕Ϭϳ Ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϰϱ Ϭ͕ϵϬ ͲϬ͕Ϭϴ Ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϴϵ ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϵϮ ϯ͕ϵϯ ϰ͕ϰϰ ϰ͕Ϭϴ Ϭ͕ϵϬ Ϯ͕ϱϲ ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϴϳ ͲϬ͕ϱϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ŝĞŵĞƌƐ ,ŽůƐƚĞŝŶ &ĂƌŵƐ͕ /ŶĐ͕͘ EĞǁƚŽŶ͕ t/

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϴͬϬϵͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϬϲϵϳϮϴϭϲ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϴ͘ϵϱϯ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϭϯϭϰ

DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ

0RJXO

6H[HG8/75$

3URGX]LQGR DQLPDLV GH GHVWDTXH FRPR 0RQWURVV 6DWLVIDomR JDUDQWLGD SRU WRGRV RV FOLHQWHV 0HOKRUDGRU GH ~EHUHV SHUQDV H SpV WĂŝ͗ KzE Ͳ& ZD^ KZ z Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ DKhEd&/ > D Z^, D y/E Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϯ Ϯy ϭϱϵĚ ϲϱϬϵ> ͮ ϰ͕ϯй Ϯϳϴ' ͮ ϯ͕Ϯй ϮϬϲW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W ^ E D Z^, Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ W/E ͲdZ D/^^z D/Z E Ͳ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϯͲϬϴ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϭϱϵ> ͮ ϰ͕ϵй ϳϴϲ' ͮ ϯ͕ϳй ϲϬϮW

'RUF\ %< [ 0DUVK [ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϲ͕Ϭ нϮ͕ϯϬ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϵϴ й W ;dŽƵƌŽͿ нϭ͘Ϯϲϰ d/WK ϵϵͬϲϳ͘ϴϬϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰϬ й KE&/ />/ нϰ͕ϰ й WZKd 1E нϰ͕ϯ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϲ͘ϱϵϴ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϭ &/>, ^ ϵϵͬϭϬ͘ϵϭϳ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϴϭ Z E,K^ Ϯ͘Ϭϲϳ й KE&/ />/ нϲ͕ϱ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕ϭϮ ϵϵͬϱϳ͘ϵϰϳ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϭ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮ͕ϰϴ d y KE W K dKhZK нϱ͕ϭ й KE&/ />/ ͲϬ͕ϱ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϮ͕ϰϮ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϵͬϵ͘ϯϮϰ &/>, ^ ϵϵͮϭϭϳ͘ϲϴϭ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭϳ͘ϭϱϲ KDW͘ WΘW ͲϬ͕Ϯϲ Z E,K^ ϯ͘ϲϰϬ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϯϳ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϯϲ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϮϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϰϬ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽŽŬĞŵ͕ ƉŝĐ͕ KďƐĞƌǀĞƌ͕ WůĂŶĞƚ͕ Ğ ^ƵƉĞƌƐŝƌĞ

нϮϰϵϰ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϯϮϱϭϲ

&/>, ͗ KK</ hdd Z DK' , E< ZͲ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ KDͿ

&/>, ͗ </E'^ͲZ E^KD D' > s ' Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ϳ

ϳ ϭϰ

,dWW

Ϭ͕ϰϵ ϭ͕ϲϰ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕Ϯϯ Ϭ͕ϰϲ ͲϮ͕ϱϭ Ϯ͕ϲϳ Ϯ͕ϲϳ Ϯ͕ϮϬ ϯ͕ϯϲ ϰ͕ϰϬ ϰ͕Ϭϱ Ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϳϴ ϭ͕ϲϳ ϭ͕Ϯϳ Ͳϭ͕ϱϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ DĂƌƐŚĨŝĞůĚ &ĂƌŵƐ͕ DĂƌĐĞůůƵƐ͕ Ez

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϮͬϬϲͬϮϬϭϬ

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϭϴϭϲϲϮ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϳ,KϭϮϭϰϳ

^ E zͲs >> z K> EͲ d

'RODQ OLEUDV GH VyOLGRV WRWDLV ,UPmR GH 0RQWURVV $OWD IHUWLOLGDGH QR VrPHQ D ͗ ^ E zͲs >> z : s^ /s/E Ͳ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ϳ

0RJXO [ -HHYHV [ %ROLYHU

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ ^ E zͲs >> z : s^ /s/E Ͳ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϰ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϴϭϰ> ͮ ϰ͕Ϯй ϲϲϯ' ͮ ϯ͕ϰй ϱϰϮW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ < Khd^/ : s ^Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' EͲ >, >sZ /s/E Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ ϬϮͲϬϯ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘Ϯϯϲ> ͮ ϰ͕ϯй ϲϭϱ' ͮ ϯ͕ϰй ϰϴϱW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϱϮϵ нϮϯ нϬ͕ϬϮ нϴϮ нϬ͕ϮϮ нϭϬϱ ϵϮ ϭϮϬ ϱϵ ϱϲϲ ϱϰϬ ϱϳϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϯϬϭ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϯ ϴϱ ϭϵ ϭϱ нϭ͕ϭϴ нϭ͕ϴϵ нϬ͕ϬϮ нϭ͕ϭϰ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ͲϬ͕ϭϭ Ϭ͕ϵϯ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϲϳ Ϭ͕Ϭϵ ͲϬ͕ϭϵ ͲϮ͕Ϭϴ Ϯ͕Ϭϱ ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϴϵ Ϯ͕Ϭϳ ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϭϰ Ϭ͕ϳϵ Ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϳϱ ͲϬ͕Ϯϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϳ ϵϳͬϭ͘ϱϳϬ нϲ͕ϵ ϳϯͬϵϮ нϴ͕Ϭ ϵϮͬϭ͘ϮϮϴ нϲ͕ϳ ϳϱͬϴϱ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϴ ϴϳ нϱ͕ϰ ϴϯ нϬ͕ϯ ϳϳ нϭ͕ϳ ϵϳͮϳ͘ϲϭϱ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĂŶĚLJ sĂůůĞLJ &ĂƌŵƐ͕ ^ĐĂŶĚŝŶĂǀŝĂ͕ t/

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϳͬϬϲͬϮϬϭϮ

&/>, ͗ d s > K> E ϯϰϲϲͲ'Z

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϭϲϰϯϯϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϭϯϰ

< >> Z Z ^d DK'h> >/ ^ >Ͳ d

/LHVHO

70

3DL GH YDFDV GH DOWD SURGXomR ÔEHUHV IRUWHPHQWH DGHULGRV (VVH YRFr YDL SUHFLVDU WHU HP FDVD sM D d ZE ͗ < >> Z Z ^d ^,K >KE/Ͳ d ds d> ; yͲϵϮͲϮ Ͳ yͲD^Ϳ

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ < >> Z Z ^d ^hW Z >/ ^>Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϰͲϬϱ ϯy ϯϰϳĚ ϭϳ͘ϭϰϭ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϳϲ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϭϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ , Z> ^ > ^hW Z^d/d/KEͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ < >> Z Z ^d ^,K >KE/Ͳ d ds d> ; yͲϵϮͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϲͲϬϵ ϯy ϯϲϱĚ Ϯϱ͘ϵϲϴ> ͮ ϱ͕ϯй ϭ͘ϯϳϳ' ͮ Ϯ͕ϵй ϳϰϮW

0RJXO [ 6XSHU [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘Ϭϲϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϯ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϮ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϲϱ й KE&/ />/ ϵϰ &/>, ^ ϭϯϯ Z E,K^ ϳϯ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϮϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϬϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϰϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

&/>, ͗ 'K&& >/ ^ > ϰϵϬϵϰ

ϴ

нϮϯϴϮ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϳ ϵϬ ϱϱ ϯϳ нϮ͕ϬϮ нϭ͕ϰϱ нϬ͕Ϭϴ нϬ͕ϳϯ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϴ ϴϴ нϲ͕Ϯ ϴϰ нϮ͕Ϭ ϴϬ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϰϭ Ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϭϯ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕Ϯϭ ͲϬ͕ϳϲ ϭ͕Ϯϲ ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϰϳ Ϯ͕ϳϮ Ϯ͕ϴϯ Ϯ͕ϲϬ ϭ͕ϲϵ ϭ͕ϳϵ ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϲϯ ͲϬ͕ϰϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ <ĞůůĞƌĐƌĞƐƚ ZĞŐ͘ ,Žů͕͘ /ŶĐ͕͘ DŽƵŶƚ ,ŽƌĞď͕ t/

нϴ͕ϲ ϵϭͬϯϴϰ нϲ͕ϯ ϳϯͬϵϭ нϳ͕Ϯ ϴϬͬϯϭϳ нϱ͕ϱ ϳϱͬϴϯ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϱͬϬϱͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϳϬϯϯϯϵ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϱ͘ϭϮϴ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϭϲϱ

KEͲ,/>> DKEdZK^^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ

0RQWURVV

70

1 GD UDoD SDUD *73, 0DLV GH OLEUDV SDUD 37$ /HLWH $OWR 6&5

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h> Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ hE/Yh Ͳ^dz> K>dKE DKE z ; yͲϵϯͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϯͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϳ͘ϰϲϴ> ͮ ϰ͕Ϯй ϳϯϰ' ͮ ϯ͕Ϯй ϱϲϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ E zͲs >> z K>dKE Ͳ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ W ^ E ZK> y DhDDz ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϲͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϭ͘ϴϵϭ> ͮ ϰ͕Ϭй ϰϳϰ' ͮ ϯ͕Ϯй ϯϴϱW

0RJXO [ %ROWRQ [ 5ROH[ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϯ͘Ϭϲϯ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϵϭ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϵϭ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϴϮ й KE&/ />/ ϵϴ &/>, ^ ϳϰϵ Z E,K^ Ϯϯϰ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϰϬ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϱϬ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϯϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϰϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

Ă Ă͗ ϰϱϯ

&/>, ͗ , h>>^ DKEdZK^^ Z WͲ d ;s'ͲϴϲͿ

ϵ ϭϰ

нϭ͕ϲϬ нϭ͕ϴϳ ͲϬ͕ϯϴ нϭ͕ϵϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϱ ϵϲ нϰ͕ϲ ϴϲ ͲϬ͕ϯ ϴϱ нϮ͕Ϯ ϵϵͮϲϯ͘Ϯϲϵ

нϲ͕ϴ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϵͬϭϲ͘ϯϮϭ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰ͕ϱ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϵϴͬϰϴϯ й KE&/ />/ ͮK ^ нϲ͕ϳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϵͬϭϰ͘ϭϰϭ й KE&/ />/ ͮK ^ нϳ͕Ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϴͬϰϴϰ й KE&/ />/ ͮK ^

hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ 'ŽůĚ ŚŝƉ͕ 'ƵƚŚƌŝĞ͕ ,ĂůŽŐĞŶ͕ WĞƚƌŽŶĞ Ğ ^ŚŽƚ Ϯϭϰ ƚƌƐͬϳϰ ,ĞƌĚƐ ŐĞ Ěũ ǀŐ ϴϯ͘ϲ

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

&/>, ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DŽŶƚƌŽƐƐ ϭϴϴϮ ϵϰϵϴͲ d ;'WͲϴϮͿ

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϰ ϵϲ Ϯϭϰ ϳϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ĂĐŽŶͲ,ŝůů ,ŽůƐƚĞŝŶƐ >> ͕ ^ĐŚƵLJůĞƌǀŝůůĞ͕ Ez

,dWW

Ϭ͕Ϭϵ Ϯ͕Ϯϭ Ϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϵϵ ͲϬ͕ϭϱ Ϭ͕ϴϳ ͲϮ͕ϰϰ ϭ͕ϵϲ Ϯ͕ϭϱ ϭ͕ϲϮ Ϯ͕Ϯϳ ϰ͕ϯϯ ϯ͕ϵϴ Ϭ͕ϳϴ ͲϬ͕Ϭϰ Ϭ͕ϳϯ Ϭ͕ϱϵ ͲϬ͕ϴϵ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϰͬϭϬͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϬϴϳϭϬϯϵϰ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϳ,KϭϮϬϬϵ

KK</ hdd Z D> , Zd&KZ Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ

+DUWIRUG $QLPDLV PRGHUQRV H HTXLOLEUDGRV ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV 6rPHQ FRP DOWD IHUWLOLGDGH sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z '> ,K>> ZͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘Ϭϯϲ> ͮ ϱ͕Ϯй ϴϮϳ' ͮ ϯ͕ϱй ϱϲϮW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ >KE'Ͳ> E'^ KD E KD EͲ d ;s'ͲϴϱͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KK</ hdd Z '> ,K>> ZͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϯ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϱϭϰ> ͮ ϯ͕ϱй ϲϰϭ' ͮ Ϯ͕ϵй ϱϯϯW

0RJXO [ 0DQ 2 0DQ [ *ROGZ\Q d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϰϴϱ нϯϭ нϬ͕Ϭϲ нϯϵ нϬ͕Ϭϳ нϳϬ ϵϲ ϮϮϵ ϳϳ ϰϰϴ ϯϴϱ ϰϳϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϯϮϱ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϰ ϵϬ ϱϭ ϮϮ нϮ͕ϲϮ нϭ͕ϰϴ ͲϬ͕Ϯϲ нϭ͕ϭϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϲ ϵϭ нϯ͕ϵ ϴϱ нϬ͕ϵ ϴϬ нϭ͕ϱ ϵϮͮϮ͘ϴϱϮ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϳϴ ϭ͕ϭϬ Ϭ͕ϭϯ Ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕ϮϬ Ϭ͕Ϭϲ ͲϬ͕ϯϱ ϭ͕ϯϰ ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϱϵ ϯ͕Ϯϲ ϰ͕Ϭϭ ϯ͕ϲϵ ϭ͕ϴϬ Ϯ͕ϯϵ ϭ͕ϴϵ Ϯ͕Ϭϵ Ͳϭ͕ϴϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϱϰ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ŽŽŬŝĞĐƵƚƚĞƌ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ͕ ,ƵĚƐŽŶ &ĂůůƐ͕ Ez

нϲ͕ϯ ϵϳͬϭ͘ϱϲϳ нϰ͕ϲ ϴϬͬϭϲϳ нϳ͕ϭ ϵϭͬϭ͘Ϭϰϱ нϳ͕ϱ ϴϯͬϭϵϭ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϯͬϬϲͬϮϬϭϮ

D ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,Kh^ ϱϳϮϮϬϵϰϬ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϳ,KϭϮϭϮϳ

Z >D ^h E :K< ZͲ d ;s'ͲϴϳͿ

-RNHU ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV 9LGD 3URGXWLYD H '35 SRVLWLYDV 37$ /HLWH VXSHULRU D OLEUDV /^ sM D d ZE ͗ Z >D &/E> z Ͳ& ,K/ Ͳ d yͲϵϬ 'D KD

WĂŝ͗ s Ͳ Z>zͲ tE ^h E Z/Ͳ d DĆĞ͗ Z >D D EKD E >h : zͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϮϴϮ> ͮ ϰ͕ϯй ϱϲϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϮϰW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ >KE'Ͳ> E'^ KD E KD EͲ d ;s'ͲϴϱͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z >D ^,Kdd> ,/ < Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϳϮϯ> ͮ ϰ͕Ϭй ϲϯϱ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϳϱW

6XGDQ [ 0DQ 2 0DQ [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϬϰϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϮ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϮ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϳϰ й KE&/ />/ ϵϮ &/>, ^ ϭϬϵ Z E,K^ ϲϵ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϯϵϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϯϰϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϰϭϰ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ Z >D ^,Kdd> ,/ < Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

ϭϬ

нϮϭϵϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϬ͕ϵϱ ϴϳ Ϯϴ ϮϬ нϭ͕Ϭϰ нϬ͕ϴϱ нϬ͕ϱϰ нϬ͕ϱϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϯ ϴϳ нϮ͕ϰ ϴϯ нϭ͕Ϭ ϳϴ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϯϯ Ϭ͕ϯϵ Ϭ͕ϯϴ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϳϮ ϭ͕ϳϭ ͲϬ͕ϱϭ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϵϴ Ϭ͕ϵϰ Ϭ͕ϳϵ Ϭ͕ϴϬ Ϭ͕ϳϰ ϭ͕ϳϯ ϭ͕ϰϰ ϭ͕ϴϯ ϭ͕ϳϯ ͲϬ͕ϳϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ůĨƌĞĚ Θ DĂƌŬ ^ĐŚŵŝƚƚ͕ ZŝĐĞ͕ DE

нϳ͕Ϯ ϵϭͬϯϲϱ нϱ͕Ϯ ϳϮͬϴϮ нϴ͕ϱ ϳϵͬϮϵϯ нϲ͕ϴ ϳϮͬϳϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϮͬϬϲͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,Kh^ ϲϵϵϵϬϭϯϴ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϬ͘Ϯϲϭ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϭϰϳϳ

Ͳ^h <D D hd , E ϭϭϳϰͲ d ; yͲϵϯͲ'DͿ

0F&XWFKHQ 3DL GH WRXURV FRPR .LQJER\ R GD UDoD SDUD *73, 3DFRWH FRPSOHWR HQWUH SURGXomR H WLSR IXQFLRQDO $OWD 9LGD 3URGXWLYD LQGLFDGR SDUD QRYLOKDV H 6&5 SRVLWLYR WĂŝ͗ Ͳ^h ϱϮϭ KK< DͲ d ;s'ͲϴϲͿ DĆĞ͗ ^h>>z ^,Kdd> D zͲdt ; yͲϵϭͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϲͲϬϳ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϭϲϰ> ͮ ϯ͕ϵй ϳϬϳ' ͮ ϯ͕ϯй ϱϵϮW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ ^h>>z KD E Dh d Ͳ d ; yͲϵϬͲ KDͿ ϬϰͲϬϴ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϯϵϭ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϮϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϵϰW

%RRNHP [ 6KRWWOH [ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϴϴϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϰ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϰ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϴϴ й KE&/ />/ ϵϵ &/>, ^ ϭϮ͘ϵϰϱ Z E,K^ ϯ͘ϱϴϰ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϭϮ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϳϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϮϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ͗ t,/dd/ ZͲ& ZD^ D hd, D/ ; yͲϵϬͿ

&/>, ͗ t >Ehd> tE D hd , E ^hDD Z ; yͲϵϮͿ

ϭϭ ϭϰ

нϮ͕ϴϳ нϮ͕ϰϴ нϮ͕Ϭϴ нϮ͕ϯϯ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϯ ϵϵ нϰ͕Ϭ ϵϴ ͲϬ͕ϳ ϵϴ нϭ͕ϭ ϵϵͮϲϳ͘ϯϰϰ

нϳ͕ϲ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϵͬϱϬ͘ϱϮϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯ͕ϱ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϵϵͬϴ͘ϭϱϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϴ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϵͬϰϱ͘ϰϲϯ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯ͕ϲ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵͬϳ͘ϲϭϭ й KE&/ />/ ͮK ^

hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ĞŵƉƐĞLJ͕ ' t ƚǁŽŽĚ͕ 'ĂďŽƌ͕ DŽŐƵů Ğ ^ĂŶĐŚĞnj ϱ͕ϲϵϯ ĨŝůŚĂƐ ͬ Ϯ͕Ϭϲϳ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϯ͘ϰ

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ϯϯϰϭϱϲ

нϮϰϲϰ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϯ͕ϭϯ ϵϵ ϱ͘ϲϵϯ Ϯ͘ϭϲϰ

,dWW

ϯ͕ϵϯ ϭ͕ϳϯ Ϯ͕Ϭϭ Ϯ͕ϬϮ Ϯ͕Ϯϭ Ͳϭ͕ϵϵ Ϭ͕ϱϬ ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϲϭ Ϯ͕ϲϮ ϯ͕ϭϵ ϯ͕Ϯϴ ϯ͕ϬϮ Ϯ͕Ϭϲ ϯ͕ϲϮ Ϭ͕ϴϴ Ϭ͕ϲϴ ͲϬ͕ϳϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ĂƌŝŶ DĞLJĞƌ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ /

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϱͬϭϭͬϮϬϭϬ

Z '͗ ,Kh^ ϳϬϮϳϭϰϰϵ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d dW d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϭϴϵ

/DD Zs/ t DK'h> : E'KͲ d ;s'ͲϴϳͿ

'MDQJR 8P WRXUR PRGHUQR FRP XP SHUIHLWR OLQHDU 3HUIHLWD FRPELQDomR HQWUH SURGXomR GH /HLWH H ÔEHUH DGHULGR $OWD IHUWLOLGDGH QR VrPHQ 6&5

sM W d ZE ͗ DKhEd&/ > D Z^, D y/E Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

0RJXO [ 'RPDLQ [ *DUULVRQ

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ /DD Zs/ t KD /E KZ/^Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ ϬϮͲϬϰ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϯϱϱ> ͮ ϰ͕Ϯй ϱϲϰ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϰϱW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > dKz^dKZz KD /EͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ EKZd,Ͳ&KZ< ' ZZ/^KE E Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ ϬϰͲϬϰ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϰ͘ϴϲϴ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϱϰ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϳϲW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϮϭ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϯ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϱ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϲϴ й KE&/ />/ ϵϰ &/>, ^ ϭϱϭ Z E,K^ ϳϯ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϰϱϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϰϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϰϲϮ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϯϱϯ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϲ ϴϳ Ϯϳ ϭϵ нϮ͕Ϭϳ нϭ͕ϲϳ нϬ͕ϵϯ нϭ͕ϰϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϮ ϴϴ нϰ͕ϯ ϴϰ нϬ͕ϴ ϳϳ нϮ͕ϳ ϵϵͮϮϵ͘ϲϱϳ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϯϬ Ϭ͕ϳϵ ϭ͕ϭϱ ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϲϰ Ͳϭ͕ϴϴ Ϯ͕Ϭϱ ϭ͕Ϯϱ ϭ͕ϲϵ Ϯ͕ϱϬ ϯ͕Ϯϰ Ϯ͕ϵϴ Ϭ͕ϴϳ Ϯ͕Ϭϰ Ϭ͕ϴϬ Ϭ͕ϱϬ ͲϬ͕ϲϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ŝŵŵĞƌǀŝĞǁ ĂŝƌLJ͕ DĂƌŝĞƚƚĂ͕ K,

нϳ͕Ϭ ϵϵͬϯ͘ϵϱϵ нϱ͕Ϭ ϳϰͬϭϬϳ нϲ͕ϭ ϵϲͬϯ͘ϭϵϭ нϰ͕ϳ ϳϱͬϵϯ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϯͬϬϴͬϮϬϭϮ

/^ sM D d ZE ͗ </E'^ͲZ E^KD /'/d >Ͳ d ; yͲϵϮͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ

Z '͗ ,Kh^ ϲϴϵϴϴϬϯϮ ϵϵй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϬ͘ϳϱϱ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϬϴϰϴ

> z^ͲD EKZ Z 'Z & d/Ͳ d ;'DͿ

*UDIHHWL ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV FRP PDLV GH REVHUYDo}HV 7RXUR 3URYDGR PHOKRUDGRU GH VD~GH 6rPHQ GH DOWD IHUWLOLGDGH 6&5

WĂŝ͗ ' ZͲ >h&& & EEz &Z / ;'DͿ DĆĞ͗ > z^ͲD EKZ Zh z 'Z Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϰͲϬϯ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘Ϭϳϯ> ͮ ϱ͕ϭй ϴϭϴ' ͮ ϯ͕ϰй ϱϰϮW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > z^ͲD EKZ Zh z Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϰͲϭϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘Ϭϴϲ> ͮ ϱ͕ϯй ϵϲϳ' ͮ ϯ͕ϰй ϲϭϬW

)UHGGLH [ *ROGZ\Q [ 'HEXW d/WK ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϲ͕ϴ нϬ͕ϵϵ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϴϭ й W ;dŽƵƌŽͿ нϮϲϬ d/WK ϵϵͬϮϮ͘ϵϲϮ ϵϴ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϮ й KE&/ />/ нϲ͕ϰ нϮ͕ϳ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϵϳϴ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϱ &/>, ^ ϵϴͬϮ͘ϵϳϭ ϵϳ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱϰ Z E,K^ ϯϯϰ й KE&/ />/ нϳ͕ϵ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ 1E / WZ E, &/>, ^ нϬ͕ϭ нϬ͕ϭϲ ϵϵͬϭϴ͘ϭϮϳ й KE&/ />/ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϳϲ нϭ͕ϱϮ KDW͘ j Z нϰ͕ϳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ d y KE W K dKhZK нϭ͕ϰ ϵϵ нϭ͕Ϯϲ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϴͬϮ͘Ϯϳϴ ϵϵͮϯϲ͘ϴϵϱ й KE&/ />/ ͮK ^ ϰ͘ϵϲϮ KDW͘ WΘW ͲϬ͕ϲϮ ϵϬϬ KDW͘ KZWKZ > ͲϬ͕Ϯϵ ϰϴϳ KDW͘ > /d /ZK ϰϮϭ ϱϭϲ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽŽŬĞŵ͕ ŽŵŝŶŐŽ͕ 'ĂďŽƌ͕ KďƐĞƌǀĞƌ Ğ ZŽůĂŶĚ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϯϮϭϱϲ

&/>, ͗ ^' 'Z & d/ ϭϱϬϬϴͲ'Z

ϭϮ

нϮϭϵϳ

'dW/

,dWW

ͲϬ͕ϰϭ Ϭ͕Ϭϵ ͲϬ͕ϲϬ Ͳϭ͕Ϭϳ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕ϳϱ ͲϬ͕ϲϵ Ϯ͕ϬϬ Ϭ͕ϵϬ ϭ͕Ϯϱ Ϯ͕ϯϵ ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϯϵ ϭ͕ϯϱ ϭ͕ϱϴ ϭ͕ϱϵ ͲϬ͕ϰϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ :ĂƌŽĚ ZŽďĞƌƚ ^ŵŝƚŚ͕ DŽŶŬƚŽŶ͕ D

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϬͬϭϬͬϮϬϬϵ

Z '͗ ,Kh^ ϳϮϮϱϰϱϮϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϳ͘ϲϮϳ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϮϲϲ

tKK Z ^d DK'h> zK ZͲ d

<RGHU <2'(5 p R 1 GD UDoD SDUD *73, 0HOKRU SURGXWR GR DFDVDODPHQWR 0RJXO [ 3ODQHW <2'(5 p PHOKRUDGRU GH WRGDV DV FDUDFWHUtVWLFDV WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h> Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ tKK Z ^d W> E d z < Z Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϭϭϰ> ͮ ϯ͕ϲй ϱϭϰ' ͮ ϯ͕ϰй ϰϳϰW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ E^ E d KK W> E d Ͳ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KzE Ͳ& ZD^ < z zsKEE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ ϬϯͲϬϱ ϯy ϯϰϯĚ ϭϱ͘ϭϯϲ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϲϱ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϳϵW

0RJXO [ 3ODQHW [ %XFNH\H d/WK ;Wd Ϳ Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϲ͕Ϭ нϭ͕ϵϳ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϵϲ й W ;dŽƵƌŽͿ нϭ͘ϱϭϰ d/WK ϵϵͬϭϮ͘ϱϯϴ WZKd 1E ;> ^Ϳ ϴϴ й KE&/ />/ ϴϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱϳ й KE&/ />/ нϰ͕ϲ й WZKd 1E нϲ͕ϯ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϯϲ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϰ &/>, ^ ϵϱͬϭϮϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϴϰ й KE&/ />/ ͮK ^ нϵϲ Z E,K^ ϭϬ й KE&/ />/ нϱ͕ϳ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ нϬ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕ϭϱ ϵϵͬϭϬ͘ϰϳϱ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϱϯ ϳϲ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭ͕ϲϮ d y KE W K dKhZK нϰ͕ϵ й KE&/ />/ нϯ͕ϰ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϰ KDW͘ j Z нϭ͕ϴϭ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϰͬϭϯϭ &/>, ^ ϵϵͮϮϳ͘ϴϳϱ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭϯϮ KDW͘ WΘW ͲϬ͕ϭϭ Z E,K^ ϰϲ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϰϳ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϰϱ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϬϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƌĂĚŶŝĐŬ͕ DĐĐƵƚĐŚĞŶ͕ DŽŽŶďŽLJ͕ WĞƚƌŽŶĞ Ğ WƵŶĐŚ͘ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϲϱ ϯϲ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϭϬ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϰ͘Ϯ

нϮϲϳϯ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϯϮϱϭϲ

&/>, ͗ ,/>D Z zK Z ϴϵϲϴͲ d

&/>, ͗ D > E ,& zK Z Z , >Ͳ d

ϭϯ ϭϰ

,dWW

Ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϰϱ Ϭ͕ϰϵ Ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϯϮ ͲϮ͕ϭϯ ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϱϳ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϵϲ ϯ͕Ϭϯ Ϯ͕ϳϵ Ϭ͕ϴϴ Ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϳϰ ϭ͕ϯϮ ͲϮ͕ϰϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ tŽŽĚĐƌĞƐƚ ĂŝƌLJ >> ͕ >ŝƐďŽŶ͕ Ez

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϱͬϬϭͬϮϬϭϯ

Z '͗ ,Kh^ ϳϬϲϮϱϴϳϳ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϭϳϳϰ

Ͳ^h 'Z ϭϭϭϮϱͲ d ;s'ͲϴϴͿ

*UD]H ,UPmR GH 6XSHUVLUH ,QGLFDGR SDUD )UHHVWDOO ([FHOHQWH FRPSRVWR GH SHUQDV H SpV D ͗ Ͳ^h ϳϬϭϮͲ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ

5REXVW [ 6KRWWOH [ 2 0DQ

WĂŝ͗ ZKz> E ^K Z ZK h^dͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ DĆĞ͗ Ͳ^h ϳϬϭϮͲ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϲͲϬϲ ϯy ϯϲϱĚ ϮϮ͘ϰϰϱ> ͮ ϯ͕ϰй ϳϳϬ' ͮ Ϯ͕ϴй ϲϮϲW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Ͳ^h KD E ϲϭϮϱͲ d ;'WͲϴϮͲ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘Ϭϰϭ> ͮ ϯ͕ϯй ϱϮϰ' ͮ Ϯ͕ϵй ϰϳϭW

& />/ W ZdK

^ j

нϮ͕ϭϳ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϳϬ нϭ͘ϭϲϰ d/WK WZKd 1E ;> ^Ϳ ϴϵ й KE&/ />/ ϴϲ нϮϵ й KE&/ />/ й WZKd 1E нϱ͕ϰ ϰϰ s/ WZK hd/s ͲϬ͕ϬϮ &/>, ^ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϴϱ нϱϭ Z E,K^ Ϯϭ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ нϬ͕ϭ нϬ͕Ϭϯ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϴϬ нϴϬ нϭ͕ϳϲ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ Ͳ ϵϮ KDW͘ j Z нϮ͕ϲϰ й KE&/ />/ ͮK ^ &/>, ^ ͲͮͲ ϳϮ KDW͘ WΘW нϭ͕ϭϴ Z E,K^ ϯϮ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϱϳ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϱϬ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϱϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϱϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽŽŬĞŵ͕ 'ƌĂĨĞĞƚŝ͕ KďƐĞƌǀĞƌ͕ WůĂŶĞƚ Ğ ^ƉƵƌ

нϮϯϳϴ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

,dWW

ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϳϯ ͲϬ͕ϯϯ ͲϬ͕ϳϴ Ϯ͕ϴϯ Ϯ͕ϴϰ Ϯ͕ϳϱ ϭ͕ϲϮ ϯ͕Ϭϱ Ϯ͕ϴϭ ϭ͕ϱϰ ϭ͕ϰϵ ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϳϳ Ϭ͕Ϭϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϮϰϭϲϱ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ğ ^Ƶ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ >> ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ /

нϳ͕ϴ ϴϰͬϭϮϯ нϱ͕ϴ ϳϰͬϱϮ нϴ͕Ϭ ϳϰͬϭϬϰ нϱ͕ϭ ϲϱͬϯϱ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϰͬϭϭͬϮϬϭϭ

&/>, ͗ W >> 'Z ϯϬϲϯϳͲ'Z

Z '͗ ,Kh^ ϲϵϳϬϭϳϬϱ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϬ͘ϳϳϱ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,Kϭϭϰϴϴ

^ E zͲs >> z Z E^KEͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ

%UDQVRQ 3URGXomR GH YDFDV ´7URXEOH )UHHµ RX VHMD OLYUH GH SUREOHPDV )LOKR GH 2EVHUYHU LQGLFDGR SDUD SURGXomR GH YDFDV ORQJHYDV 723 SDUD DV FDUDFWHUtVWLFDV GH 6D~GH 93 '35 H &&6

WĂŝ͗ Ͳ^h K ^ Zs ZͲ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ ^ E zͲs >> z Z Zz>>/ EdͲ d ;s'ͲϴϲͲ'D Ϳ ϬϮͲϬϬ Ϯy ϯϯϵĚ ϭϯ͘Ϭϵϭ> ͮ ϯ͕ϴй ϱϬϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϭϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z DK^ ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' E Z ^d ZzEE Ͳ d ; yͲϵϭͲ'D Ϳ ϬϮͲϬϰ ϯy ϯϰϯĚ ϭϰ͘ϱϳϯ> ͮ ϯ͕ϲй ϱϯϬ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϯϲW

2EVHUYHU [ 5DPRV [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ͗ D / Z & ZD^ Z E^KE ϴϬϳϭͲ'Z

ϭϰ

нϮϮϰϴ

'dW/

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϱϯϰϭϮϲ

& />/ W ZdK

^ j

нϭ͕ϵϭ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϳϰ й W ;dŽƵƌŽͿ нϰϭϱ d/WK ϵϯ й KE&/ />/ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭϲ й KE&/ />/ нϱ͕Ϯ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϭϭϮ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϭ &/>, ^ ϵϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϭ Z E,K^ ϱϱ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ нϮ͕Ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕ϬϮ й KE&/ />/ ϵϰ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϳ нϮ͕Ϯϲ d y KE W K dKhZK ͲϬ͕ϯ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϬ͕ϳϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϵͮϭϵ͘ϬϭϮ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭ͘ϭϴϰ KDW͘ WΘW ͲϬ͕ϳϭ KDW͘ KZWKZ > ϮϭϬ нϬ͕ϱϭ ϰϲϰ KDW͘ > /d /ZK ϰϯϱ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƚůĂŶƚŝĐ͕ ƌĂĚŶŝĐŬ͕ 'ƵƚŚƌŝĞ͕ ZŝĐŚŵĂŶ Ğ ^ŚŽƚ ϰϳϴ ϭϭϮ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϱϱ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϭ͘ϴ

,dWW

Ϭ͕ϲϵ ϭ͕Ϯϭ ͲϬ͕ϱϮ ͲϬ͕Ϯϯ Ϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϴϳ Ϭ͕ϱϵ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϭϲ Ϯ͕ϵϳ ϯ͕ϯϴ ϯ͕ϭϭ Ϭ͕ϵϰ Ϯ͕Ϭϵ ϭ͕Ϯϴ Ϭ͕ϴϮ Ͳϭ͕Ϭϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĂŶĚLJ sĂůůĞLJ &ĂƌŵƐ͕ ^ĐĂŶĚŝŶĂǀŝĂ͕ t/

нϳ͕Ϯ ϵϵͬϱ͘ϲϬϲ нϱ͕ϭ ϵϯͬϴϳϲ нϲ͕ϴ ϵϳͬϰ͘ϭϴϳ нϲ͕ϭ ϵϮͬϱϰϳ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϱͬϭϭͬϮϬϭϬ

Z '͗ ,Kh^ ϲϲϲϯϲϲϱϳ ϵϵй Z, Ͳ/ dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϳ͘ϵϵϱ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϬϳϮϭ

Ͳ^h ϱϮϭ KK< DͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ

%RRNHP /LQKDJHP VHPSUH SUHVHQWH HQWUH RV PHOKRUHV GD UDoD ([FHOHQWH DFDVDODPHQWR SDUD YDFDV 0RJXO H *ROG &KLS GH VDWLVIDomR SDUD WRGRV RV FOLHQWHV

3ODQHW [ 5DPRV [ +HUVKHO

WĂŝ͗ E^ E d KK W> E dͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ DĆĞ͗ > ZͲ ,K ϴϮϮ Z DK ϭϭϵϵͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϲϯϮ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϬϭ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϱϲW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z DK^ ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > ZͲ ,K , Z^,> ͲZ ϴϮϮ ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϰͲϬϱ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϯϱϱ> ͮ ϯ͕ϭй ϱϳϵ' ͮ Ϯ͕Ϯй ϰϵϭW

d/WK ;Wd Ϳ Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϲ͕ϲ нϭ͕ϱϬ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϴϰ й W ;dŽƵƌŽͿ нϭ͘Ϯϲϵ d/WK ϵϵͬϯϲ͘Ϯϳϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰϴ й KE&/ />/ нϯ͕ϵ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ s/ WZK hd/s й WZKd 1E нϰ͕ϵ ϰ͘ϰϰϮ нϬ͕Ϭϯ &/>, ^ ϵϵͬϳ͘ϱϮϵ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϬ Z E,K^ ϭ͘ϲϵϭ й KE&/ />/ нϳ͕ϳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ нϬ͕ϯ ͲϬ͕Ϭϲ ϵϵͬϯϱ͘ϯϯϳ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϳϴ нϭ͕ϭϬ d y KE W K dKhZK нϯ͕ϴ й KE&/ />/ Ͳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϭ͕Ϭϴ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϵͬϳ͘ϱϮϯ &/>, ^ ͲͮͲ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭϬ͘ϵϯϲ KDW͘ WΘW нϬ͕Ϯϱ Z E,K^ ϯ͘ϮϮϰ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϯϯ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϭϵ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϳϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϰϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ůĞdžĂŶĚĞƌ͕ 'ŽůĚ ŚŝƉ͕ DĐEƵŐŐĞƚƐ͕ DŽŐƵů Ğ ^ĂŶĐŚĞnj

нϮϯϰϭ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ğ ^Ƶ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ >> ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ /

Ă Ă͗ Ϯϯϰϱϭϲ

,dWW

Ϭ͕ϵϬ ϭ͕Ϯϰ Ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϱϰ Ϭ͕ϱϯ ͲϬ͕Ϭϵ Ϭ͕ϵϮ ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϯϱ ϭ͕ϳϯ Ϯ͕ϬϮ ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϲϰ Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϱϰ Ϭ͕ϲϮ

/y

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϭͬϬϮͬϮϬϬϵ

&/>, ͗ s >Ͳ /^^KE KK< D KE ; yͲϵϭͿ

Z '͗ ,Kh^ ϲϬϱϵϳϬϬϯ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϮϱ͘ϱϬϵ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϬϴϬϴϭ

E^ E d KK W> E dͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ

3ODQHW 8PD OHQGD GHQWUR GD 5DoD +RODQGHVD 0DLV GH ILOKDV FRP SURGXomR FRQWURODGD 7RXUR GH PDLRU LPSDFWR QD UDoD QRV ~OWLPRV DQRV WĂŝ͗ ZK^ Ͳ hD d KKͲ d ;s'ͲϴϳͲ'DͿ DĆĞ͗ W>h^, E^</ D > W ddzͲ d ; yͲϵϯͲϯ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϴͲϭϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϮϮ͘ϱϳϳ> ͮ ϯ͕ϭй ϳϬϳ' ͮ Ϯ͕ϲй ϱϵϬW

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KhdͲ:K < ,K/ D >Ͳ d ;s'ͲϴϱͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ /s/ /E'ͲZ/ ' W 'Ͳ d ;s'ͲϴϲͲ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϴϭϰ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϴϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϴϱW

7DERR [ $PHO [ 'XVWHU Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

d/WK ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϱϱϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϱ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϴ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϴϯ й KE&/ />/ ϵϵ &/>, ^ ϳϲ͘ϬϭϬ Z E,K^ ϭϬ͘ϭϲϴ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϰϳϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϴϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϰϲϵ

нϬ͕ϰϲ d/WK ϵϵ й KE&/ />/ Ϯϴ͘ϮϳϬ &/>, ^ ϲ͘ϯϰϯ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ^

ϭϱ

нϬ͕Ϯϳ Ͳϭ͕ϯϵ Ͳϭ͕ϰϯ нϬ͕ϲϰ

ϯ͕Ϭϱ ϵϵ нϰ͕ϳ ϵϵ Ͳϭ͕ϰ ϵϵ нϬ͕ϭ ϵϵͮϰϬ͘ϯϮϰ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

нϲ͕ϵ ϵϵͬϵϵ͘ϵϵϵ нϲ͕ϴ ϵϵͬϯϴ͘ϰϮϱ нϳ͕ϯ ϵϵͬϴϵ͘ϯϬϵ нϳ͕ϱ ϵϵͬϯϯ͘ϲϮϭ

hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ďƌĂŵ͕ ĂLJƚŽŶ͕ &ƵůƚŽŶ͕ DŝůůŝŽŶ Ğ zĂŶĐĞ Ϯϴ͕ϮϳϬ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϲ͕ϯϰϯ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϭ͘ϲ

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϯϭϱϮϰϲ

ϮϬϯϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j >h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ͲϬ͕ϴϰ ϭ͕ϳϱ ͲϬ͕ϳϬ ͲϬ͕ϯϳ Ϭ͕ϲϴ ͲϬ͕ϭϭ Ϯ͕ϱϰ ͲϬ͕ϳϴ ͲϮ͕ϱϳ ͲϬ͕ϴϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϳϳ Ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϰϱ ͲϬ͕Ϯϳ ϭ͕ϲϵ ϭ͕ϵϭ ͲϮ͕Ϯϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ĂǀŝĚ ͘ ŝƐŚŽƉ͕ ŽLJůĞƐƚŽǁŶ͕ W

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϯͬϬϯͬϮϬϬϯ

Z '͗ ,Kh^ ϲϴϵϳϳϭϮϬ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϱ͘ϳϭϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϬϴϰϵ

> z^ͲD EKZ W> ^, DZK <Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ

6KDPURFN 9LGD 3URGXWLYD FRP GH DFXUiFLD '35 6XDV ILOKDV SRVVXHP RV PHOKRUHV ~EHUHV GDV SURSULHGDGHV WĂŝ͗ E^ E d KK W> E dͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ DĆĞ͗ > z^ͲD EKZ Zh z ^, tEͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϰͲϬϰ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϳ͘Ϯϯϲ> ͮ ϰ͕ϴй ϴϮϮ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϰϵW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > z^ͲD EKZ Zh z Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϰͲϭϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘Ϭϴϲ> ͮ ϱ͕ϯй ϵϲϳ' ͮ ϯ͕ϰй ϲϭϬW

3ODQHW [ 6KRWWOH [ 'HEXW d/WK ;Wd Ϳ Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϲ͕ϵ нϬ͕ϳϴ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϴϮ й W ;dŽƵƌŽͿ нϭ͘ϭϰϳ d/WK ϵϵͬϯϲ͘ϯϴϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϭ й KE&/ />/ нϰ͕ϭ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ s/ WZK hd/s й WZKd 1E нϳ͕ϴ ϱ͘ϳϯϰ ͲϬ͕Ϭϱ &/>, ^ ϵϵͬϭϬ͘ϱϬϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϵ Z E,K^ ϭ͘ϵϯϳ й KE&/ />/ нϳ͕ϲ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ нϮ͕ϲ ͲϬ͕Ϭϭ ϵϵͬϯϭ͘ϯϴϲ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϲϬ нϭ͕Ϭϲ d y KE W K dKhZK нϱ͕ϰ й KE&/ />/ ͲϬ͕ϯ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z ͲϬ͕Ϭϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϵͬϵ͘ϭϲϳ &/>, ^ ϵϵͮϱϮ͘ϮϬϲ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭϳ͘ϲϯϴ KDW͘ WΘW Ͳϭ͕Ϯϲ Z E,K^ ϯ͘ϱϴϵ KDW͘ KZWKZ > нϬ͕Ϭϰ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϬϮ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϰϯ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ďƌĂŵ͕ ůĞdžĂŶĚĞƌ͕ ' t ƚǁŽŽĚ͕ 'ŽůĚ ŚŝƉ Ğ 'ƵƚŚƌŝĞ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϴϲ ϱ͕ϳϯϰ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϭ͕ϵϯϳ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϮ͘Ϯ

нϮϮϴϯ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

,dWW

ͲϬ͕ϵϯ Ϭ͕ϵϭ ͲϬ͕ϵϯ ͲϬ͕ϳϰ Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϭϵ ͲϬ͕Ϯϱ ͲϬ͕ϰϳ Ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϵϭ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϲϰ ϭ͕ϭϲ Ϯ͕Ϯϰ Ϯ͕ϯϰ Ͳϯ͕ϭϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ :ĂƌŽĚ ZŽďĞƌƚ ^ŵŝƚŚ͕ DŽŶŬƚŽŶ͕ D

Ă Ă͗ ϱϯϰϭϲϮ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϵͬϮϬϬϵ

&/>, ͗ Z ' > Z < ^,DZK < D ZͲ d ;s'ͲϴϴͿ

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϵϳϰϯϬϲ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϱ͘ϭϯϬ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϯϮϮ

> ZͲ ,K >&/EK ϭϭϬͲ d ;s'ͲϴϳͿ

'HOILQR 3DUD TXHP GHVHMD SURGX]LU PDLV /HLWH FRP PXLWR 6yOLGRV 3URGXomR H 6D~GH VmR VXDV HVSHFLDOLGDGHV ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV WĂŝ͗ DZ K ZK h^d KE d >>KͲ d ;'DͿ DĆĞ͗ > ZͲ ,K ' Z Z ϮϯϲϬͲ d ;s'ͲϴϱͿ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϵϬϵ> ͮ ϯ͕ϲй ϱϬϰ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϯϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ ,/>>s/ t KD E ' Z Z Ͳ d ; yͲϵϰͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > ZͲ ,K K&&ZK ϭϲϬϳͲ d ;s'ͲϴϴͿ ϬϲͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϳϲϰ> ͮ Ϯ͕ϴй ϱϱϬ' ͮ Ϯ͕ϳй ϱϯϳW

'RQDWHOOR [ *HUDUG [ 2IIURDG d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϴϳ нϰϯ нϬ͕Ϭϰ нϱϭ нϬ͕Ϭϱ нϵϰ ϴϰ ϭϬ ϲ ϲϱϳ ϱϴϵ ϲϴϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϯϮ

&/>, ͗ ^Ͳ^Ͳ/ >&E < >>/ ϭϭϭϬϴͲ d ;'WͲϴϯͿ

ϭϲ

нϮϰϰϵ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϯ ϳϵ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϭ нϭ͕ϮϬ ͲϬ͕ϰϲ нϬ͕ϵϯ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϰ ϳϵ нϱ͕ϴ ϳϳ нϭ͕Ϭ ϳϰ нϭ͕ϭ ϵϴͮϭϬ͘ϴϬϰ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϰϳ ϭ͕ϯϱ ͲϬ͕ϭϭ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϳϳ Ϭ͕ϭϰ ͲϬ͕ϭϰ ϭ͕ϳϱ Ϭ͕ϱϴ ϭ͕ϰϱ ϭ͕ϴϬ Ϯ͕ϳϭ Ϯ͕ϰϵ ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϰϴ ϭ͕ϯϳ ϭ͕ϱϲ ͲϬ͕ϴϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ůĞĂƌ ĐŚŽ &Ăƌŵ >> ͕ ^ĐŚƵLJůĞƌǀŝůůĞ͕ Ez

нϲ͕Ϯ ϵϵͬϰ͘ϰϰϲ нϰ͕ϳ ϳϴͬϭϯ нϱ͕ϳ ϵϳͬϯ͘ϵϮϬ нϱ͕ϭ ϳϱͬϭϮ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϯͬϬϮͬϮϬϭϯ

Z '͗ ,K Eϴϵϱϲϯϳϵ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϬ͘ϱϴϭ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϬϱϬϲ

D W> Ͳ KtE^Ͳ/ ' t dtKK Ͳ d ; yͲϵϬͿ

* : $WZRRG 2 WRXUR PDLV EDGDODGR GDV SLVWDV 3URGX]LQGR ILOKDV FDPSHmV HP WRGR R PXQGR )HUWLOLGDGH GR VrPHQ GH WĂŝ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ DĆĞ͗ D Ͳ >/',d hZ, D d> Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϯͲϭϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϳ͘ϰϬϱ> ͮ ϱ͕ϱй ϵϱϬ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϯϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z ' E Z ^d >dKE hZ, DͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D Ͳ >/',d ^dZD D Z> Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

*ROGZ\Q [ 'XUKDP [ 6WRUP % 5 d/WK ;Wd Ϳ Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϴ͕ϲ нϯ͕ϰϰ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ ϯ͕Ϭϰ й W ;dŽƵƌŽͿ ͲϮϬ d/WK ϵϵͬϰϵ͘ϭϴϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰ й KE&/ />/ нϵ͕ϴ й WZKd 1E ͲϬ͕ϱ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϮϬ͘ϴϮϴ s/ WZK hd/s нϬ͕ϬϮ &/>, ^ ϵϵͬϭϲ͘ϱϳϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϬ Z E,K^ ϲ͘ϰϱϬ й KE&/ />/ нϵ͕Ϭ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ Ͳϯ͕Ϯ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕ϭϭ ϵϵͬϰϱ͘ϵϱϬ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϰ нϮ͕ϰϯ d y KE W K dKhZK нϭϮ͕ϲ й KE&/ />/ нϮ͕ϵ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϮ͕ϲϯ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϵͬϭϱ͘ϭϵϳ &/>, ^ ϵϵͮϯϴ͘ϯϰϳ й KE&/ />/ ͮK ^ ϯϯ͘ϰϰϯ KDW͘ WΘW нϬ͕ϳϲ Z E,K^ ϴ͘ϴϵϯ KDW͘ KZWKZ > нϮ͕ϳϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϰϲ KDW͘ > /d /ZK ͘/͘ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϯϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƌĂdžƚŽŶ͕ ĂŵŝŽŶ͕ 'ĂďŽƌ͕ ^ĂŶĐŚĞnj Ğ ^ŚŽƚ͘ WƌŽǀĞŶ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϮ ϮϬ͕ϴϮϴ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϲ͕ϰϱϬ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϱ͘ϰ

нϭϴϵϳ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϯϮϰϭϲϱ

&/>, ͗ ^ E zͲs >> z dt > <zͲ d ; yͲϵϰͲϮ Ϳ

&/>, ͗ ' >z^ͲsZ z ; yͲϵϰͿ

ϭϳ ϭϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ZΘ^ ůůLJŶ͕ :͘ >ůŽLJĚ͕ D͘ ,ĞĂƚŚ͕ ĂŶĂĂŶ͕ d

,dWW

ϯ͕Ϯϯ ϯ͕ϴϬ ϭ͕ϲϭ Ϯ͕ϰϲ Ϯ͕ϲϯ ͲϮ͕ϭϬ Ϭ͕ϭϲ ϯ͕ϭϲ Ϯ͕ϯϱ Ϯ͕ϵϴ Ϯ͕ϴϯ ϯ͕ϵϭ ϯ͕ϲϬ Ϯ͕ϵϴ ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϭϯ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϮϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϰͬϬϮͬϮϬϬϳ

Z '͗ ,Kh^ ϭϰϬϲϬϮϰϲϯ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϳ͘ϵϵϯ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,Kϭϭϭϭϴ

DZ dtKK ZK< tͲ d ;s'ͲϴϲͿ

%URNDZ 2 VXFHVVRU GH * : $WZRRG 723 SDUD 7LSR H &RPSRVWR GH ÔEHUH 8P yWLPR WRXUR SDUD TXHP EXVFD YDFDV VKRZ

$WZRRG [ 0DF [ 'XUKDP

WĂŝ͗ D W> Ͳ KtE^Ͳ/ ' t dtKK Ͳ d ; yͲϵϬͿ DĆĞ͗ Z ' E Z ^d D /< ^ Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ'D Ϳ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϭ͘ϲϬϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϰϱϲ' ͮ ϯ͕Ϯй ϯϳϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z ' E Z ^dͲ,,& D Ͳ d ; yͲϵϮͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' E Z ^dͲWZ Z / Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϲ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϰϬϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϱϲϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϱϬW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

& />/ W ZdK

^ j

нϯ͕ϯϰ >h> ^ ^KD d/ ^ ϯ͕ϭϵ й W ;dŽƵƌŽͿ ͲϭϮϬ d/WK ϵϴ й KE&/ />/ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭϯ й KE&/ />/ ͲϮ͕ϲ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϭ͘ϯϮϳ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϲ &/>, ^ ϵϯ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϬ Z E,K^ ϲϴϱ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ Ͳϭ͕Ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕Ϭϵ й KE&/ />/ ϵϰ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϯ нϮ͕ϳϱ d y KE W K dKhZK Ͳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϭ͕ϱϱ й KE&/ />/ ͮK ^ ͲͮͲ й KE&/ />/ ͮK ^ Ϯ͘ϰϯϱ KDW͘ WΘW нϭ͕Ϭϲ ϭ͘Ϭϴϴ KDW͘ KZWKZ > нϮ͕ϳϭ Ϯϵ KDW͘ > /d /ZK ͲϰϮ Ϯϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƵƚŽƉŝůŽƚ͕ &ŽƌŬ͕ DĐ ƵƚĐŚĞŶ͕ DĐEƵŐŐĞƚƐ Ğ ^ĂŶĐŚĞnj

нϭϵϰϯ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

,dWW

ϰ͕ϭϴ ϯ͕ϲϱ ϭ͕ϱϲ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϴϰ ͲϬ͕Ϭϲ ϭ͕ϰϯ Ϯ͕ϭϮ ϭ͕Ϯϲ ϭ͕ϵϮ ϯ͕ϱϲ ϯ͕ϵϬ ϯ͕ϱϵ ϭ͕ϴϭ Ϯ͕ϲϬ ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϭϳ ϭ͕Ϯϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ϯϯϰϭϱϲ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ƵƚnjͲ,ŝůů ,ŽůƐƚĞŝŶ Θ :ĞĨĨ ƵƚůĞƌ͕ ĞĚĂƌ ZĂƉŝĚƐ͕ /

нϭϮ͕Ϯ ϵϵͬϴ͘ϯϮϴ нϴ͕Ϭ ϵϰͬϭ͘Ϯϲϯ нϴ͕ϳ ϵϳͬϳ͘ϱϰϰ нϭϭ͕ϯ ϵϰͬϭ͘ϭϭϱ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϬϯͬϮϬϭϬ

&/>, ͗ ,/>>W/E Ez Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ

Z '͗ ,Kh^ ϲϲϲϮϱϵϰϬ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϰ͘ϳϲϭ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϬϵϵϵ

Z ' E Z ^dͲ's ^ Z E/ <Ͳ d ; yͲϵϱͿ

%UDGQLFN

70

5HFRPHQGDGR SDUD FRUUHomR GH SHUQDV H SpV ([FHOHQWH DFDVDODPHQWR SDUD ILOKDV GH * : $WZRRG 7RXUR GH SLVWD FRP EDVWDQWH /HLWH WĂŝ͗ ' EͲD Z< ^dD d/ ^ E , ; yͲϵϰͿ DĆĞ͗ Z ' E Z ^d Z z Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϱϮϳ> ͮ ϯ͕ϲй ϱϮϵ' ͮ Ϯ͕ϴй ϰϭϭW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' E Z ^dͲWZ Z / Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϲ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϰϬϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϱϲϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϱϬW

6DQFKH] [ 6KRWWOH [ 'XUKDP d/WK ;Wd Ϳ Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϳ͕ϵ нϮ͕ϰϭ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ ϯ͕ϭϭ й W ;dŽƵƌŽͿ нϴϮϴ d/WK ϵϵͬϮϲ͘Ϭϲϯ WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭϯ й KE&/ />/ нϰ͕ϰ й WZKd 1E нϯ͕ϰ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϰ͘ϵϱϭ s/ WZK hd/s ͲϬ͕Ϭϰ &/>, ^ ϵϴͬϱ͘ϱϯϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ ͲϮϰ Z E,K^ Ϯ͘ϭϲϭ й KE&/ />/ нϳ͕ϵ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ ͲϮ͕Ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ͲϬ͕ϮϬ ϵϵͬϮϯ͘ϱϭϲ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ Ͳϭϭ нϮ͕ϳϯ d y KE W K dKhZK нϰ͕ϴ й KE&/ />/ нϮ͕Ϯ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϮ͕ϳϬ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϴͬϱ͘ϭϬϰ &/>, ^ ϵϵͮϯϴ͘Ϯϰϵ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭϬ͘ϵϴϬ KDW͘ WΘW нϭ͕Ϯϲ KDW͘ KZWKZ > Z E,K^ ϯ͘ϰϴϲ нϭ͕ϱϳ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϭϰϭ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϭϵϯ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ĞŵƉƐĞLJ͕ ƉŝĐ͕ ' t ƚǁŽŽĚ͕ 'ƵƚŚƌŝĞ Ğ ZŝĐŚŵĂŶ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϭϭϴ ϰ͕ϵϱϭ ĨŝůŚĂƐ ͬ Ϯ͕ϭϲϭ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϯ͘ϵ

нϭϵϰϳ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϯϮϰ

&/>, ͗ 'K> EͲK <^ < , >/E Ͳ d ; yͲϵϮͿ

ϭϴ

,dWW

ϭ͕ϴϴ Ϭ͕ϵϴ ϭ͕ϯϱ ϭ͕Ϭϲ ϭ͕ϯϵ ϭ͕ϰϵ Ͳϭ͕ϴϲ ϯ͕Ϭϯ ϯ͕ϰϱ Ϯ͕ϯϰ ϰ͕ϬϮ ϯ͕ϲϳ ϯ͕ϯϴ ϭ͕ϴϴ Ϯ͕ϰϱ ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϵϳ ϯ͕ϴϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ZĞŐĂŶĐƌĞƐƚ &Ăƌŵ Θ dŽĚĚ Θ ƌĂĚ 'ƌŽǀĞƐ͕ tĂƵŬŽŶ͕ /

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϭϮͬϮϬϬϵ

Z '͗ ,Kh^ ϭϰϬϭϰϱϱϱϯ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϱ͘ϳϭϯ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϬϵϮϬ

DZ , ^^/dz 'K> ,/WͲ d ; yͲϵϰͿ

*ROG &KLS 6XDV ILOKDV VmR GHVWDTXHV QDV H[SRVLo}HV PDLV LPSRUWDQWHV GD $PpULFD GR 1RUWH ([WUHPR SDUD )DFLOLGDGH GH 3DUWR &RPSRVWR GH ÔEHUH H &RPSRVWR GH 3HUQDV H 3pV WĂŝ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ DĆĞ͗ Z ' E Z ^d ^ , ^^/dzͲ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϯͲϭϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘Ϯϭϴ> ͮ ϰ͕ϯй ϴϭϳ' ͮ Ϯ͕ϱй ϰϴϲW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' E Z ^d /E Z >> ; yͲϵϮͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϱͲϬϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϱϱϱ> ͮ ϰ͕ϭй ϲϰϱ' ͮ Ϯ͕ϵй ϰϴϴW

*ROGZ\Q [ 6KRWWOH [ &KDPSLRQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

& />/ W ZdK

^ j

нϮ͕ϯϵ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϲϳ ͲϮϮϳ d/WK WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ ͲϮϮ й KE&/ />/ й WZKd 1E нϭ͕ϴ ϵ͘ϮϬϰ s/ WZK hd/s ͲϬ͕Ϭϲ &/>, ^ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϵ нϭ Z E,K^ ϯ͘ϳϯϱ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϰ нϬ͕Ϭϰ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϵϵ ͲϮϭ нϮ͕ϰϳ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ нϭ͕ϱ ϵϵ KDW͘ j Z нϮ͕ϭϱ й KE&/ />/ ͮK ^ &/>, ^ ϵϵͮϮϱ͘ϰϴϵ ϭϲ͘ϯϲϬ KDW͘ WΘW нϭ͕ϭϵ Z E,K^ ϱ͘ϰϭϱ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϳϬ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϭϬϰ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϭϰϮ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽůďLJ͕ 'ĂďŽƌ͕ DŝůůŝŽŶ͕ ZŝĐŚŵĂŶ Ğ ^ĂŶĐŚĞnj D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϵϬ ϵ͕ϮϬϰ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϯ͕ϳϯϱ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϰ͘Ϯ

нϭϴϴϬ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

нϱ͕ϭ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϵͬϰϬ͘ϴϱϭ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯ͕ϱ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϵϵͬϵ͘ϱϭϭ й KE&/ />/ ͮK ^ нϲ͕ϰ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϵͬϯϴ͘ϭϴϯ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰ͕ϵ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵͬϴ͘ϳϮϯ й KE&/ />/ ͮK ^

'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ƌŶĞƐƚ t͘ <ƵĞĨĨŶĞƌ Θ ĂǀŝĚ Z͘ LJŵĞŶƚ͕ ŽŽŶƐďŽƌŽ͕D

Ă Ă͗ Ϯϰϯϭϲϱ

,dWW

Ϯ͕ϳϳ ϭ͕ϭϰ ϭ͕ϭϵ ϭ͕ϭϯ Ϭ͕ϴϱ Ϭ͕ϰϵ Ͳϭ͕Ϭϭ Ϯ͕ϳϯ ϭ͕ϵϳ Ϯ͕ϭϵ Ϯ͕ϳϮ ϯ͕ϭϴ Ϯ͕ϵϯ ϭ͕ϲϰ ϯ͕ϭϰ Ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕ϭϵ ϭ͕ϭϰ

/y

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϰͬϬϵͬϮϬϬϵ

&/>, ͗ ^/>>^ > 'K> ,/W Z/^dK> ; yͲϵϮͿ

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϯϵϭϰϬϬ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϮ͘ϰϯϴ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϬϰϮ

^KEE < ' KZs dd Ͳ d ; yͲϵϬͿ

&RUYHWWH

6H[HG8/75$

([FHOHQWH ILOKR GH *ROG &KLS 3HGLJUHH FRQVLVWHQWH ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV WĂŝ͗ DZ , ^^/dz 'K> ,/WͲ d ; yͲϵϰͿ DĆĞ͗ ^KEE < D/KE , Z>/ Ͳ d ; yͲϵϰͲϯ Ͳ yͲD^ ϬϲͲϬϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϮ͘ϯϵϱ> ͮ ϰ͕Ϯй ϱϮϳ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϭϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z Z ^ D/KE ; yͲϵϲͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^KEE < ^,Kdd> Z / ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϰĚ ϭϮ͘ϲϴϲ> ͮ ϯ͕ϵй ϰϵϴ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϬϬW

*ROG &KLS [ 'DPLRQ [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ͗ : &&Z zͲt z KZ d s dd ;s'ͲϴϱͿ

ϭϵ

нϮϬϱϵ

'dW/

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϮϯ

& />/ W ZdK

^ j

нϮ͕ϴϲ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϴϬ й W ;dŽƵƌŽͿ Ͳϲϱ d/WK ϵϱ й KE&/ />/ ϵϱ й KE&/ />/ ͮK ^ нϴ й KE&/ />/ нϬ͕ϰ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϭϳϰ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϰ &/>, ^ ϴϲ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭϵ Z E,K^ ϵϰ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ ͲϬ͕ϱ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕Ϭϴ й KE&/ />/ ϴϱ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϳ нϮ͕ϭϮ d y KE W K dKhZK нϭ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϴ KDW͘ j Z нϮ͕ϳϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϴͮϭϲ͘ϰϱϱ й KE&/ />/ ͮK ^ ϱϳϱ KDW͘ WΘW нϯ͕Ϯϯ Ϯϱϳ KDW͘ KZWKZ > нϮ͕Ϭϯ ϭϰϭ KDW͘ > /d /ZK ϵϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽŽƌŵĂŶ͕ ,ĞĂĚůŝŶĞƌ͕ <ŝŶŐďŽLJ͕ DĐ ƵƚĐŚĞŶ Ğ DŽŐƵů ϭϲϯ ϭϳϰ ĨŝůŚĂƐ ͬ ϵϰ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϰ͘ϱ

,dWW

ϯ͕Ϭϵ ϭ͕ϬϬ ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϴϵ Ϯ͕ϵϬ Ϭ͕ϳϯ Ͳϭ͕Ϯϱ ϯ͕ϯϰ Ϯ͕ϴϱ Ϯ͕ϲϴ ϯ͕Ϭϭ Ϯ͕ϵϲ Ϯ͕ϳϮ ϭ͕ϱϳ Ϯ͕ϮϬ Ϭ͕ϭϯ ͲϬ͕Ϭϳ ϭ͕ϰϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ <LJůĞ Θ ƌŝĐ ^ŽŶŶĞŬ͕ &ŽƌĞƐƚŽŶ͕ DE

нϲ͕Ϯ ϵϵͬϱ͘ϯϲϰ нϰ͕ϰ ϴϳͬϯϳϭ нϳ͕ϱ ϵϳͬϰ͘ϰϴϯ нϱ͕Ϯ ϴϴͬϯϰϲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϬϱͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,Kh^ ϭϰϭϭϮϯϰϴϰ ϭϬϬй Z, ͲE Z d ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ y ϭϯϵ͘ϴϭϭ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϭϱϵϲ

^ / Ed/&/ &/ EdͲ d ;s'ͲϴϳͿ

'HILDQW 7RXUR SURYDGR 1 SDUD 7LSR

&RPSRVWR GH ÔEHUH 6&5 WĂŝ͗ Z ' E Z ^d ^ Z ydKEͲ d ; yͲϵϱͿ DĆĞ͗ ^ / Ed/&/ 'K> /KZ Z Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϰͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϱϬϱ> ͮ ϰ͕ϳй ϲϴϬ' ͮ ϯ͕ϱй ϱϬϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^ / Ed/&/ hd Ed Z Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϵϲϴ> ͮ ϰ͕ϰй ϲϱϱ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϴϲW

%UD[WRQ [ *ROGZ\Q [ 'XUKDP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

& />/ W ZdK

^ j

нϯ͕ϲϬ >h> ^ ^KD d/ ^ ϯ͕ϭϯ й W ;dŽƵƌŽͿ нϰϯϱ d/WK ϵϳ й KE&/ />/ ϵϳ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯ й KE&/ />/ ͲϬ͕ϵ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϱϬϵ s/ WZK hd/s ͲϬ͕Ϭϰ &/>, ^ ϵϬ й KE&/ />/ ͮK ^ ͲϮϴ Z E,K^ Ϯϯϵ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ ͲϮ͕Ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ͲϬ͕ϭϲ й KE&/ />/ ϵϭ й KE&/ />/ ͮK ^ ͲϮϱ нϮ͕ϲϰ d y KE W K dKhZK нϭ͕ϯ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϴ KDW͘ j Z нϮ͕Ϯϲ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϴͮϭϯ͘ϵϰϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭ͘ϬϮϯ KDW͘ WΘW нϭ͕ϯϰ ϰϴϯ KDW͘ KZWKZ > нϮ͕ϴϵ ͲϭϮϰ KDW͘ > /d /ZK Ͳϳϲ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ďƐŽůƵƚĞͲZĞĚ͕ ůƚŝƚƵĚĞͲZĞĚ͕ ƉƉůĞͲZĞĚ͕ >ĂĚĚ WͲZĞĚ͕ Ğ DĂůŽŶĞͲZĞĚ Ͳϭϰϱ ϱϬϵ ĨŝůŚĂƐ ͬ Ϯϯϵ ƌĞďĂŶŚŽƐ Ͳ ŵĠĚŝĂ ĚĞ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĚĞ ϴϱ͘Ϯ

нϭϳϲϴ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

,dWW

ϯ͕ϲϬ ϯ͕ϳϬ Ϯ͕Ϭϴ Ϯ͕ϵϱ ϯ͕Ϭϲ ͲϬ͕ϵϮ Ϭ͕Ϭϳ Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϯϲ ϯ͕ϯϱ ϰ͕Ϭϱ ϯ͕ϳϯ Ϯ͕ϳϲ Ϯ͕ϭϯ ϭ͕ϴϭ Ϯ͕ϭϱ ϭ͕ϬϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϰϯϮ

ƌŝĂĚŽƌ͗ DĂƚƚŚĞǁ :ŽƐĞƉŚ EƵŶĞƐ͕ ŚŝƉƉĞǁĂ &ĂůůƐ͕ t/

нϭϭ͕ϰ ϵϵͬϰ͘ϵϮϮ нϲ͕Ϭ ϵϬͬϱϳϯ нϴ͕ϭ ϵϲͬϰ͘ϰϬϴ нϳ͕Ϭ ϴϵͬϰϴϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϯͬϬϭͬϮϬϭϭ

&/>, ͗ D/^^ WKdd^ > &/ d E'ͲZ ; yͲϵϮͿ

Z '͗ ,Kh^ ϭϰϭϬϮϴϰϮϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,Kϭϭϰϵϳ

< EDKZ Zh K>W,ͲZ Ͳ d

5XGROSK 5HG *HQpWLFD YHUPHOKD GH DOWD SURGXomR )DFLOLGDGH GH SDUWR 3RVLWLYR SDUD ÌQGLFH GH 3UHQKH] GDV )LOKDV WĂŝ͗ ZKE > ^^ hZ > ; yͲϵϬͲ'DͿ DĆĞ͗ KhZͲ& sKZ/d ^,E z Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϱϳĚ ϭϯ͘ϯϱϴ> ͮ ϯ͕ϯй ϰϰϯ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϯϮW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^ / Ed/&/ 'K> /^, Z Ͳ d ; yͲϵϬͲ KDͿ ϬϲͲϭϬ ϯy ϯϬϱĚ ϭϳ͘ϴϳϯ> ͮ ϯ͕ϴй ϲϳϮ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϯϰW

'XUDEOH [ 6KRWWOH [ *ROGZ\Q d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ͗ ,/',Ͳ^W/Z Zh K>W, DKK ;'WͲϴϯͿ

ϮϬ

нϮϬϮϳ

'dW/

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϯϮϲϱϭ

& />/ W ZdK

^ j

нϭ͕ϭϱ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϴϮ й W ;dŽƵƌŽͿ нϵϰϱ d/WK ϵϰ й KE&/ />/ ϵϳ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭϵ й KE&/ />/ нϬ͕ϵ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϭϴϰ s/ WZK hd/s ͲϬ͕Ϭϰ &/>, ^ ϵϬ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϮ Z E,K^ ϭϮϰ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ нϬ͕ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ͲϬ͕Ϭϱ й KE&/ />/ ϵϬ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰϭ нϭ͕Ϯϭ d y KE W K dKhZK нϬ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϴ KDW͘ j Z нϭ͕ϱϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϴϲͮϭ͘ϲϭϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϴϬϭ KDW͘ WΘW нϭ͕ϱϮ KDW͘ KZWKZ > ϰϮϲ нϬ͕ϭϲ ϮϮϵ KDW͘ > /d /ZK Ϯϱϲ Ϯϭϵ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƉƉůĞͲZĞĚ͕ ƌŵĂŶŝ͕ ĂƌƐŽŶͲZĞĚ͕ >ĂĚĚ WͲZĞĚ Ğ ZĞĂůŝƚLJͲZĞĚ

,dWW

ϭ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϱϬ ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϱϬ Ϭ͕ϴϬ ͲϬ͕ϭϳ ͲϬ͕ϯϬ ϭ͕ϱϱ Ϯ͕ϭϴ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϲϱ ϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϲϰ ϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϳϵ ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϭϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ <ĞŶŶĞƚŚ ,͘ >ĂƌƐŽŶ͕ ŽǁŶŝŶŐ͕ t/

нϳ͕ϰ ϵϲͬϭ͘ϲϬϵ нϱ͕ϲ ϴϳͬϰϴϴ нϳ͕ϭ ϵϬͬϭ͘ϱϲϴ нϲ͕Ϭ ϴϴͬϰϮϯ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϲͬϭϭͬϮϬϭϬ

ϳ,KϬϵϱϰϭ

^hZ Ͳs/ t K> Z/^Kd> ͲZ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

&ROH [ 6HSWHPEHU 6WRUP [ 6WRUP

&ROH 5HG

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z '͗ ,Kh^ ϲϯϬϮϲϲϭϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> d

WĂŝ͗ 'ͲdK d/EͲ^D K> Ͳ d ; yͲϵϬͿ DĆĞ͗ ^hZ Ͳs/ t ^^ Yh/Z ͲZ Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ WhZ^h/d ^ Wd D Z ^dKZDͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^hZ Ͳs/ t D Z^, >> >> zͲ d ;s'ͲϴϳͲ'D Ͳ KDͿ dZ/^ sM D d ZE ͗ ^hZ Ͳs/ t :h /> Ed s ;s'ͲϴϳͲ'D Ͳ KDͿ

ϳ,KϬϵϴϰϳ

нϳϭϱ нϭϬ ͲϬ͕Ϭϰ нϭϰ ͲϬ͕Ϭϰ нϮϰ ϵϱ ϯϱϬ ϮϮϴ ϳϭ ϭϭϯ ϱϰ

d/WK ;Wd Ϳ d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ͲϬ͕ϱϰ ϵϮ ϳϱ ϲϬ

нϭϱϳϳ

'dW/

ͲϬ͕ϴϲ нϬ͕ϴϰ Ͳϭ͕ϯϯ ͲϬ͕Ϯϱ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

&ROH [ )LQOH\ [ )RUPDWLRQ

$FH 5HG

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z '͗ ,Kh^ ϭϯϴϯϬϲϲϲϵ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> d

WĂŝ͗ 'ͲdK d/EͲ^D K> Ͳ d ; yͲϵϬͿ DĆĞ͗ '> EͲdK d/E &/E>z h Z zͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KW^ > &/E> zͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ '> EͲdK d/E t/E WZ/>Ͳ d ;s'ͲϴϵͿ ϭϰ

ϳ,KϭϬϱϵϳ

нϯϲϵ нϮϮ нϬ͕Ϭϰ Ͳϯ ͲϬ͕Ϭϲ нϭϵ ϵϳ ϰϯϯ Ϯϴϴ ϭϵϯ ϭϱϮ Ϯϭϭ

d/WK ;Wd Ϳ d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

'dW/

ͲϬ͕ϯϵ ϵϰ ϭϲϳ ϭϮϮ

нϭϳϵϮ нϬ͕Ϯϲ ͲϬ͕ϱϰ нϬ͕ϭϯ Ͳϭ͕ϳϭ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

& />/ W ZdK

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

нϲ͕ϰ ϴϳͬϮϯϱ нϴ͕ϯ ϳϲͬϳϱ нϳ͕ϵ ϳϰͬϭϴϳ нϱ͕ϴ ϳϬͬϱϱ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ EĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͗ ϭϱͬϭϬͬϮϬϬϲ Ă Ă͗ ϭϲϱ

^ j >h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϭ ϵϱ нϮ͕ϲ ϵϬ нϬ͕Ϯ ϵϬ Ͳ ͲͮͲ

& />/ W ZdK

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

нϳ͕ϯ ϵϮͬϰϰϲ нϳ͕ϴ ϴϯͬϭϳϮ нϳ͕ϵ ϴϮͬϰϭϱ нϰ͕ϳ ϴϬͬϭϰϴ

ƌŝĂĚŽƌ͗ 'ůĞŶͲdŽĐƚŝŶ &Ăƌŵ͕ :ĞĨĨĞƌƐŽŶ͕ D EĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͗ ϭϴͬϬϱͬϮϬϬϳ Ă Ă͗ Ͳ

W/E ͲdZ d/s t/E Ͳ d Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

$FWLYH [ :L]DUG [ 5XGROSK

:LQG

Z '͗ ,Kh^ ϲϲϬϮϰϭϯϲ ϭϬϬй Z, ͲE dZ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϰ͘ϭϲϬ

WĂŝ͗ >W ' /ZKE d/s Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ DĆĞ͗ W/E ͲdZ D/^^z t/EE/ Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ EKZ Ͳ,/>> &KZD t/ Z Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t ^^tKK Ͳ, Zh z D/^^zͲ d ; yͲϵϮͲϯ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ &/>, ͗ >Ͳ Ͳs t/E W EEz ϱϯϳϱ

/D ͗ sM D d ZE ͗ t ^^tKK Ͳ, Zh z D/^^zͲ d ; yͲϵϮͲϯ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ

ϳ,KϭϭϮϴϴ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϮϯϰ нϯ ͲϬ͕ϬϮ нϯ ͲϬ͕ϬϮ нϲ ϵϱ ϭϰϬ ϴϵ ϭϭϰ ϭϮϰ ϭϭϬ

d/WK ;Wd Ϳ d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

'dW/

нϭ͕ϭϴ ϵϮ ϴϵ ϲϭ

^ j >h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϬ ϵϭ нϭ͕Ϭ ϴϵ нϬ͕ϭ ϴϱ Ͳ ͲͮͲ

& />/ W ZdK й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

нϲ͕ϰ ϵϬͬϮϵϱ нϲ͕ϵ ϳϴͬϭϭϯ нϳ͕ϳ ϳϴͬϮϯϳ нϳ͕ϳ ϳϲͬϴϮ

нϭϳϱϯ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

нϭ͕Ϯϯ ͲϬ͕ϲϴ ͲϬ͕ϭϬ нϭ͕ϭϭ

E ^ /D EdK͗ ϭϯͬϭϮͬϮϬϬϴ

Ͳ^h KZ z D zKZ ϵϱϬͲ d

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

'RUF\ %< [ 6KRWWOH [ 2 0DQ

0D\RU

Z '͗ ,Kh^ ϲϵϰϳϰϬϯϳ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϮϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

&/>, ͗ DdEͲs/ tͲ:D D zKZ ϳϵϭ ;'WͲϴϯͿ

Ϯ͕ϵϳ ϵϮ ͲϬ͕ϯ ϴϵ ͲϮ͕ϳ ϴϱ Ͳ ͲͮͲ

'> EͲdK d/E K> ͲZ Ͳ d

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

D ͗ '> EͲdK d/E &/E>z h Z zͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ /D ͗ sM D d ZE ͗ '> EͲdK d/E t/E WZ/>Ͳ d ;s'ͲϴϵͿ

^ j >h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

WĂŝ͗ KzE Ͳ& ZD^ KZ zͲ d ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ ^h>>z ^,Kdd> D zͲdt ; yͲϵϭͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ ^h>>z KD E Dh d Ͳ d ; yͲϵϬͲ KDͿ

Ϯϭ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϴϳϲ нϮϯ ͲϬ͕Ϭϭ нϭϳ ͲϬ͕Ϭϲ нϰϬ ϵϱ ϭϱϱ ϵϱ ϰϬϴ ϯϵϮ ϰϭϳ

d/WK ;Wd Ϳ d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

'dW/

нϮ͕ϭϬ ϵϭ ϲϴ ϰϵ

^ j >h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϱϲ ϵϮ нϱ͕Ϭ ϴϴ нϬ͕ϴ ϴϲ Ͳ ͲͮͲ

& />/ W ZdK й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

нϴ͕ϵ ϵϱͬϵϬϲ нϲ͕Ϭ ϴϬͬϭϮϳ нϴ͕ϴ ϴϲͬϳϲϰ нϱ͕Ϯ ϴϬͬϭϬϴ

нϮϮϲϰ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

нϮ͕ϯϭ нϭ͕ϴϳ нϭ͕ϯϬ нϭ͕ϳϬ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ĂƌŝŶ DĞLJĞƌ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ / E ^ /D EdK͗ ϭϮͬϬϵͬϮϬϭϬ Ă Ă͗ ϯϭϮϱϰϲ

D IRQWH GD PHOKRU JHQ«WLFD

ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ^ĞůĞĕĆŽ ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ^ĞůĞĕĆŽ

dŽƵƌŽƐ tĞůůŶĞƐƐWƌŽ ƐĆŽ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽƐ ƉĞůŽ tĞůůŶĞƐƐ dƌĂŝƚ /ŶĚĞdž ;tdΨͿ͕ Ƶŵ ƚĞƐƚĞ ŐĞŶŽŵŝĐŽ ĚŽ > Z/&/ W>h^͘ tdΨ ƵƚŝůŝnjĂ Ƶŵ ĨŽĐŽ ŶĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ďĞŵ ĞƐƚĂƌ ͕ ƵƐĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ƌĞĨĞƌġŶĐŝĂ ;ŵĂƐƚŝƚĞ͕ ůĂŵŝŶŝƚĞ͕ ŵĞƚƌŝƚĞ͕ ƌĞƚĞŶĕĆŽ ĚĞ ƉůĂĐĞŶƚĂ͕ ĚĞƐůŽĐĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ĂďŽŵĂƐŽ͕ ĐĞƚŽƐĞ Ğ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ŵŽĐŚĂͿ ĞƐƚŝŵĂŶĚŽ Ă ĞdžƉĞĐƚĂƚŝǀĂ ĚĞ ƌĞŶƚĂďŝůŝĚĂĚĞ ŶĂ ǀŝĚĂ ĚĞůĞƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ ĐŽŵ ĞƐƚĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͘

K &ĞĞĚWZK ŽƚŝŵŝnjĂ Ă ƐĞůĞĕĆŽ ƉĂƌĂ ĂůƚĂƐ ƉƌŽĚƵĕƁĞƐ͕ ŵŽĚĞƌĂĚŽ ƚĂŵĂŶŚŽ ĐŽƌƉŽƌĂů Ğ ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽ ĚĂ ĐŽŶĚŝĕĆŽ ĐŽƌƉŽƌĂů Ğ ĨĞƌƚŝůŝĚĂĚĞ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ͘ ƐƚĞ şŶĚŝĐĞ ƌĞǀŽůƵĐŝŽŶĄƌŝŽ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ĐŽŵ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ƉĂƌĂ ĂƵŵĞŶƚĂƌ Ž ƌĞƚŽƌŶŽ ĨŝŶĂŶĐĞŝƌŽƐ ƐŽďƌĞ ŽƐ ĐƵƐƚŽƐ ĚĞ ĂůŝŵĞŶƚĂĕĆŽ ŵĂŶƚĞŶĚŽ ĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ƐĂƷĚĞ Ğ ƌĞƉƌŽĚƵƚŝǀĂƐ͘

YƵĂŶĚŽ ǀŽĐġ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ Ž ƐĞůŽ ' E Z ^ > dĞĚ ǀŽĐġ ĞƐƚĂƌĄ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂŶĚŽ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ƋƵĞ ƉŽƐƐƵĞŵ ƐġŵĞŶ ƐĞdžĂĚŽ͘ ĞƐĞũĂ ŵĂŝƐ ŶŽǀŝůŚĂƐ͕ ŶŽƐƐŽ ƐġŵĞŶ ƐĞdžĂĚŽ ƉŽĚĞ ĂũƵĚĂƌ ǀŽĐġ͘ dŽĚŽ Ž ƐġŵĞŶ ƐĞdžĂĚŽ ĚĂ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ Ġ ƉƌŽĐĞƐƐĂĚŽ ƵƚŝůŝnjĂŶĚŽ Ă ƚĞĐŶŽůŽŐŝĂ ^ĞdžĞĚhůƚƌĂ͘

ƐƚĞ ƐĞůŽ ŝŶĚŝĐĂ ƵŵĂ ĨŽƌŵĂ ĨĄĐŝů Ğ ƌĄƉŝĚĂ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ƚŽƵƌŽƐ ƋƵĞ ƐĆŽ ĂďĂŝdžŽ ĚĂ ŵĠĚŝĂ ƉĂƌĂ ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞ ĚĞ ƉĂƌƚŽ͘ ƐƚĂ Ġ ƵŵĂ ĞdžĐĞůĞŶƚĞ ĨĞƌƌĂŵĞŶƚĂ ƉĂƌĂ ƐĞůĞĐŝŽŶĂƌ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ƉĂƌĂ ĂĐĂƐĂůĂƌ ŶŽǀŝůŚĂƐ͘

Ă ƐĞůĞĕĆŽ ĚŽƐ ŵĞůŚŽƌĞƐ ƚŽƵƌŽƐ ƉĂƌĂ ƚŝƉŽ͘ dŽƵƌŽƐ ĐŽŵ ĞƐƚĞ ƐĞůŽ ƐĆŽ ĂŶŝŵĂŝƐ ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂŝƐ͕ ůşĚĞƌĞƐ ĚĂ ƌĂĕĂ ƉĂƌĂ dŝƉŽ Ğ ĐŽŵ ƉĞĚŝŐƌĞĞ ǀĞŶĐĞĚŽƌ Ğŵ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƐŚŽǁƐ͘ hƐĞ ĞƐƚĂ ŵĂƌĐĂ ƉĂƌĂ ƉƌŽĚƵnjŝƌ Ă ƐƵĂ ƉƌſdžŝŵĂ ĐĂŵƉĞĆ ŶĂƐ ƉŝƐƚĂƐ ŽƵ ƉĂƌĂ ŵĞůŚŽƌ Ž dŝƉŽ ĚŽ ƐĞƵ ƌĞďĂŶŚŽ͘

K ƐĞůŽ ^ƵƉĞƌŝŽƌ ^ĞƚƚůĞƌ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ƚŽƵƌŽƐ ĐŽŵ ĨĞƌƚŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƐġŵĞŶ ƋƵĞ ŝƌĆŽ ŵĞůŚŽƌĂƌ ĂƐ ƚĂdžĂƐ ĚĞ ƉƌĞŶŚĞƐ͘ WĂƌĂ ŽďƚĞƌ ĞƐƐĂ ĚĞƐŝŐŶĂĕĆŽ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ƐĆŽ ĂǀĂůŝĂĚŽƐ ƉĞůŽ ƐĞƵ ^ Z ;^ŝƌĞ ĐŽŶĐĞƉƚŝŽŶ ƌĂƚĞͿ Ğ ƉŽƌ ĂǀĂůŝĂĕƁĞƐ ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐ͘

70

ϮϮ ϭϰ

6 SHU 6XSHU

WZK h d K& h^

ƐƵĂ ĐŚĂŶĐĞ ĚĞ ƐĞƌ Ž ƉƌŝŵĞŝƌŽ Ă ƵƟůŝnjĂƌ ŽƐ dŽƵƌŽƐ ƋƵĞ ǀĆŽ ĞƐĐƌĞǀĞƌ Ă ŚŝƐƚſƌŝĂ ĚĂ ƌĂĕĂ͘

,/>D ZͲ : / ϭϬϮϵϲͲ d &/>, ϳ,KϭϯϮϱϬ Ͳ ^Ͳ^Ͳ/ DKEdZK^^ : /Ͳ d

Ϯϯ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϮϭϭϳϭϰϴ ϭϬϬй Z, ͲE

ϳ,KϭϯϳϲϮ

6 SHU 6XSHU

W/E ͲdZ DK D /^KEϲϵϲͲ d

0DGLVRQ *73, FRP SDUD /HLWH 9LGD 3URGXWLYD H '35 ,PSUHVVLRQDQWHV 0HOKRUDGRU GD SURGXomR GH 6yOLGRV sM W d ZE ͗ KEͲ,/>> ^hWZ^ DK ^dzͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

0RGHVW\ [ 6XSHUVLUH [ 5REXVW

WĂŝ͗ KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d DĆĞ͗ K ^hW Z^/Z ϵϴϴϮͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϰϰϱ> ͮ ϰ͕ϭй ϱϵϱ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϲϱW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ K ZK h^d ^,/DD ZͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϯ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϲϭϰ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϱ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϲϰW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϵϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϵ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϭϬϲ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϲϱ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϵϯϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϴϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϵϲϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϲϴ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϲ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϯϰ нϭ͕ϭϴ нϬ͕Ϭϰ нϮ͕Ϭϲ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϲ ϳϯ нϳ͕Ϯ ϳϬ нϮ͕ϵ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕Ϯϵ Ϯ͕ϰϳ Ϭ͕ϵϰ ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϳϯ Ϭ͕ϭϯ ϭ͕Ϯϰ ϭ͕ϯϴ Ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϲϰ ϭ͕ϱϯ Ϯ͕ϵϬ Ϯ͕ϲϳ Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϱϴ ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϳϭ ͲϬ͕ϰϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϲ ϲϬͬϬ нϰ͕Ϯ ϱϰͬϬ нϲ͕ϰ ϱϲͬϬ нϱ͕Ϭ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϰͬϬϰͬϮϬϭϲ

sM D d ZE ͗ K ZK h^d ^,/DD ZͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϮϭϭϳϭϱϳ ϭϬϬй Z, ͲE

ϳ,Kϭϯϳϲϵ

6 SHU 6XSHU

W/E ͲdZ DK Z ' E ϳϬϱͲ d

5HDJDQ 37$ /HLWH H 6yOLGRV SRVLWLYRV *73, 723 SDUD FDUDFWHUtVWLFDV GH 6D~GH sM D d ZE ͗ K ZK h^d ^,/DD ZͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d DĆĞ͗ K ^hW Z^/Z ϵϴϴϮͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘Ϯϲϰ> ͮ ϰ͕ϭй ϱϵϱ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϲϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ K ZK h^d ^,/DD ZͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϯ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϲϭϰ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϱ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϲϰW

0RGHVW\ [ 6XSHUVLUH [ 5REXVW d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϬϬϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϳ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϭϬϲ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϳϯ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϵϰϰ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϵϭϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϵϱϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ K ^hW Z^/Z ϵϴϴϮͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

Ϯϰ

нϮϳϱϬ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϭϯ нϭ͕ϮϬ ͲϬ͕ϭϬ нϭ͕ϳϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϯ ϳϯ нϳ͕ϰ ϳϬ нϮ͕Ϭ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϴϱ Ϯ͕ϬϮ Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϵϳ ϭ͕ϰϵ Ϭ͕ϲϮ ϭ͕ϲϵ ϭ͕ϯϵ Ϯ͕ϰϭ Ϯ͕ϮϮ Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϱϵ Ϭ͕ϱϯ Ϭ͕ϱϮ Ϭ͕Ϭϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϴ ϲϬͬϬ нϰ͕ϱ ϱϰͬϬ нϲ͕ϴ ϱϲͬϬ нϰ͕ϰ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϯͬϬϰͬϮϬϭϲ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϯϲϱϰϲϮϳ ϭϬϬй Z, ͲE d ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϭϵϵ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϲϬϬ

KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d

0RGHVW\

6H[HG8/75$

2 WRXUR FRP PDLRU Q GH ILOKDV HQWUH DV 723 SDUD *73, 8WLOL]DGR FRPR SDL GH WRXURV QR SURJUDPD $57 GD 6HOHFW 6LUHV 6&5 SRVLWLYR WĂŝ͗ ^/ D Z^ DK'h> W dz ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ KEͲ,/>> ^hWZ^ DK ^dz Ͳ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϬϱĚ ϭϰ͘ϭϴϯ> ͮ ϯ͕ϴй ϱϰϭ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϮϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ hE/Yh Ͳ^dz> K>dKE DKE z ; yͲϵϯͲϮ ͲϮ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϲͲϬϮ ϯy ϯϲϱĚ ϭϳ͘ϰϲϴ> ͮ ϰ͕Ϯй ϳϯϰ' ͮ ϯ͕Ϯй ϱϲϳW

3HW\ [ 6XSHUVLUH [ %ROWRQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϵϬϵ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϰ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϵϳ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϲϭ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϵϳϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϵϱϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϵϴϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϮϯ

&/>, ͗ WZ zͲ& D >/^K' Ͳ d

&/>, ͗ WZ zͲ& DK ^dz E'Ks Ͳ d

Ϯϱ

нϮϴϬϮ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϮϬ ϳϴ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϯϭ нϭ͕ϲϳ Ͳϭ͕ϯϰ нϬ͕ϳϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϯ ϳϲ нϳ͕ϳ ϳϯ нϭ͕ϴ ϳϭ нϮ͕ϭ ϵϬͮϮ͘ϯϯϯ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ͲϬ͕Ϭϭ ϭ͕ϳϮ ͲϬ͕ϲϯ ͲϬ͕ϯϰ ͲϬ͕Ϯϵ ͲϬ͕Ϭϱ Ϭ͕ϲϯ ϭ͕ϴϲ ϭ͕Ϯϭ Ϯ͕ϭϲ Ϯ͕ϴϬ ϯ͕ϵϮ ϯ͕ϲϭ Ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϳϭ Ϭ͕ϵϵ Ϭ͕ϲϴ ͲϬ͕ϭϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ĂĐŽŶͲ,ŝůů ,ŽůƐƚĞŝŶƐ >> ͕ ^ĐŚƵLJůĞƌǀŝůůĞ͕ Ez

нϲ͕Ϯ ϵϲͬϭ͘ϭϭϲ нϯ͕Ϯ ϲϲͬϬ нϲ͕Ϯ ϵϬͬϭ͘Ϭϴϴ нϰ͕ϯ ϲϮͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϱͬϬϲͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϭϮϬϰϲϵ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϯϳϬϵ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ DK ^dz </E'^> zͲ d

.LQJVOH\ 2ULXQGR GD IDPRVD 6XSHUVLUH 0LUL 9LGD 3URGXWLYD H ÌQGLFH GH 3UHQKH] GDV )LOKDV ,QGLFDGR SDUD 1RYLOKDV sM W d ZE ͗ KEͲ,/>> ^hWZ^ DK ^dzͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

WĂŝ͗ KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D Z^ D/ ^ ϭϭϬϯϰͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^d Z>/E' D Z/^Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘Ϭϵϱ> ͮ ϯ͕ϱй ϲϯϳ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϲϭW

0RGHVW\ [ 'DPDULV [ 6XSHUVLUH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϵϱϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϲ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϵ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϰϱ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϴϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϱϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϵϰ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϬϰ

'dW/

нϭ͕ϯϭ нϭ͕ϰϵ ͲϬ͕ϵϳ нϬ͕ϳϵ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϴϵ ϳϰ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϭ ϳϯ нϳ͕ϴ ϳϬ нϮ͕ϭ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ͲϬ͕Ϭϱ ϭ͕ϰϵ ͲϬ͕ϰϯ ͲϬ͕Ϯϴ Ϭ͕ϰϯ ͲϬ͕ϭϭ Ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϵϭ Ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϳϬ Ϯ͕ϳϳ Ϯ͕ϱϱ Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϰϳ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϯϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϳ ϲϭͬϬ нϰ͕ϰ ϱϰͬϬ нϲ͕ϱ ϱϳͬϬ нϰ͕Ϯ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϴͬϬϱͬϮϬϭϲ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϭϴϰϲϯϳ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,Kϭϯϱϳϴ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^,/> : / > ' E Ͳ d

/HJHQG 8P ILOKR GH -HGL 0pULWR /tTXLGR 37$ /HLWH OLEUDV /^ sM W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DKEdZK^^ : /Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ 'ZEt z ϴϯϮϴ ϭϬϲϯϵͲ d ;'WͲϴϮͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h D'> 'Z Et z ϭϭϯϵϲͲ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D ' Z/ > ϴϯϮϴͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϯͲϬϭ ϯy ϯϯϴĚ ϭϱ͘ϲϬϬ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϲϵW

-HGL [ *UHHQZD\ [ 0FFXWFKHQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϲϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϴ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϮ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϬ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϯϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϰϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Ϯϲ

Ϯϲϱϲ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϱ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϳ нϭ͕ϱϬ нϬ͕ϲϭ нϭ͕ϰϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϴ ϳϯ нϳ͕ϯ ϳϭ нϮ͕ϲ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϲϴ ϭ͕Ϯϯ Ϭ͕ϴϱ Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϳϰ ͲϬ͕ϱϳ ͲϬ͕ϲϬ ϭ͕ϲϲ ϭ͕ϲϱ ϭ͕ϱϬ Ϯ͕ϯϰ Ϯ͕ϴϮ Ϯ͕ϱϵ Ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϭϰ ͲϬ͕Ϭϯ ϭ͕ϵϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϵ ϲϮͬϬ нϯ͕ϳ ϱϰͬϬ нϴ͕Ϯ ϱϳͬϬ нϱ͕ϯ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϭϮͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϯϴϴϲϬϯϱ ϵϵй Z, Ͳ/ d ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϳ͘ϲϮϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϯϮϱϬ

^Ͳ^Ͳ/ DKEdZK^^ : /Ͳ d

-HGL 7RXUR PDLV LPSRUWDQWH GD 5DoD +RODQGHVD GRV ~OWLPRV WHPSRV (QFRQWUD VH QR WRSR GD OLVWD GH ILOKDV OtGHUHV SDUD *73, *HQpWLFD 723 REULJDWyULD SDUD TXHP GHVHMD SURGX]LU DQLPDLV GHVWDFDGRV WĂŝ͗ KEͲ,/>> DKEdZK^^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϬϱĚ ϭϰ͘ϬϮϯ> ͮ ϯ͕ϲй ϰϵϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϯϯW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϮ͘ϮϬϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϯϵϴ' ͮ ϯ͕ϯй ϯϯϳW

0RQWURVV [ 6XSHUVLUH [ %RRNHP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϳϮϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϴϵ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϮ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϳϭ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϵϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϲϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϵϭϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϮϲ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d

&/>, ͗ ,/>D ZͲ : / ϭϬϮϵϲͲ d

Ϯϳ ϭϰ

нϮϴϲϳ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϰ ϳϵ Ϭ Ϭ нϭ͕ϰϯ нϭ͕ϳϮ нϬ͕ϳϵ нϭ͕ϴϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϱ ϳϳ нϳ͕Ϯ ϳϰ нϮ͕ϯ ϳϮ нϬ͕ϲ ϵϮͮϮ͘ϴϰϭ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϯϳ ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϱϮ Ϭ͕Ϯϲ Ͳϭ͕ϵϱ ϭ͕ϲϲ Ϯ͕Ϭϰ ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϴϯ Ϯ͕ϴϭ Ϯ͕ϱϵ Ϭ͕ϵϳ Ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϰϳ Ϭ͕ϱϰ Ϭ͕ϯϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϵ͕ϭ ϵϴͬϮ͘ϬϴϬ нϰ͕Ϭ ϲϳͬϬ нϴ͕ϱ ϵϰͬϭ͘ϴϳϳ нϱ͕ϰ ϲϮͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϱͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϬϭϬϲϬϱ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϵϰϯ

6 SHU 6XSHU

Ͳ^h hZZz ϭϯϯϲϬ

&XUU\ 37$ /HLWH 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV 7RWDLV ([FHOHQWH SHGLJUHH -HGL [ 6XSHUVLUH

sM D d ZE ͗ > ZͲ ,K DͲKͲD ϮϭϱϬͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ

-HGL [ 6XSHUVLUH [ 0DQ 2 0DQ

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DKEdZK^^ : /Ͳ d DĆĞ͗ Ͳ^h ^hW Z^/Z ϯϯϰϵͲ d ; KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϭϭϰ> ͮ ϰ͕ϲй ϳϯϰ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϬϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > ZͲ ,K DͲKͲD ϮϭϱϬͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϰ͘Ϯϱϵ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϮϯ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϳϵW

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϬϰϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϴϬ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϳ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϭϬϱ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϴϱ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϵϮϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϰϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϵϱϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϲϱ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϮϮ ϳϱ Ϭ Ϭ нϬ͕ϲϰ нϬ͕ϰϬ нϬ͕ϲϬ нϭ͕ϵϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϬ ϳϰ нϲ͕ϳ ϳϭ нϮ͕Ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϲϭ ϭ͕ϭϱ ϭ͕ϭϳ Ϭ͕ϲϯ Ϭ͕ϰϱ ͲϬ͕ϳϯ Ϭ͕Ϭϯ Ϭ͕ϱϭ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϲϯ Ϯ͕ϬϮ ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϯϰ ͲϬ͕ϱϱ ͲϬ͕ϲϮ Ϭ͕ϵϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϱϭ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ĞͲ^Ƶ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ >> ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ /

нϴ͕ϯ ϲϮͬϬ нϯ͕ϴ ϱϱͬϬ нϳ͕ϲ ϱϴͬϬ нϰ͕ϳ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϭͬϭϮͬϮϬϭϱ

D ͗ Ͳ^h ^hW Z^/Z ϯϯϰϵͲ d ; KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϳϯϱϲϯϬ ϵϵй Z, Ͳ/ dZ ds d> dz d dW d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϱϳϲ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ > : / <E/',dͲ d

.QLJKW 7RXUR GH WHUFHLUD JHUDomR GR SURJUDPD $57 '35 9LGD 3RVLWLYD WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DKEdZK^^ : /Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ , t z ϴϳϮϱ ϭϬϳϵϭͲ d ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϬϱĚ ϭϲ͘ϲϵϱ> ͮ ϯ͕ϯй ϱϰϲ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϮϰW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D hZ/ , t zͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ '>y D z >/E ϴϳϮϱͲ d

-HGL [ +HDGZD\ [ *DOD[\ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϯϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϳϯ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϳ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϳ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϰ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϬ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϲϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϴϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϬϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ϯϰϯ

/^ sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

Ϯϴ

нϮϳϵϭ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϲ ϳϯ Ϭ Ϭ нϭ͕ϴϯ нϭ͕ϲϰ нϭ͕ϰϴ нϭ͕Ϯϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϬ ϳϯ нϲ͕ϳ ϳϬ нϯ͕ϰ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϲϵ ϭ͕ϰϴ ϭ͕Ϭϴ ϭ͕ϰϬ ͲϬ͕Ϭϰ Ͳϭ͕ϴϬ ϭ͕ϰϬ Ϯ͕ϭϬ ϭ͕ϰϴ Ϯ͕ϯϲ Ϯ͕ϳϯ Ϯ͕ϱϭ Ϭ͕ϲϭ Ϯ͕Ϭϵ Ϭ͕ϭϮ ͲϬ͕ϭϭ Ϭ͕ϱϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϳ͕ϵ ϲϬͬϬ нϮ͕ϰ ϱϯͬϬ нϳ͕ϱ ϱϱͬϬ нϰ͕ϲ ϱϬͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϭͬϭϮͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,Kh^ ϭϰϯϭϴϵϳϰϭ ϭϬϬй Z, ͲE d ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϲϳϭ

6 SHU 6XSHU

t Ͳ > zK Z E Z ^Ͳ d

%DQGDUHV ,PSUHVVLRQDQWHV GH 9LGD 3URGXWLYD &&6 3Uy[LPR JUDQGH 3DL GD UDoD

<RGHU [ 0DVVH\ [ 6XSHU

WĂŝ͗ tKK Z ^d DK'h> zK Z Ͳ d DĆĞ͗ t Ͳ > D ^^ z >/E Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ ϬϮͲϬϱ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϭ͘ϮϰϮ> ͮ ϰ͕ϭй ϰϱϵ' ͮ ϯ͕ϱй ϯϵϱW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KͲKW K^^/ D ^^ z Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t Ͳ > ^hW Z d,^, Ͳ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϯͲϭϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϳ͘ϴϰϭ> ͮ ϰ͕ϭй ϳϯϱ' ͮ ϯ͕ϱй ϲϯϬW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϮϭϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϮ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϲ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϵ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϭ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϲϬ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϳϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϵϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϴϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϯϬ ϳϳ Ϭ Ϭ нϮ͕ϲϵ нϭ͕ϵϯ нϭ͕ϭϮ нϬ͕ϴϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϱ ϳϲ нϴ͕ϵ ϳϯ нϮ͕ϰ ϳϭ Ͳϯ͕ϯ ϲϬͮϯϵϴ

,dWW

ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϯϱ ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϱϬ ϭ͕ϰϳ Ϭ͕ϲϮ Ͳϭ͕ϰϲ Ϯ͕ϭϰ ϭ͕ϵϳ ϭ͕ϵϭ ϯ͕Ϯϲ ϯ͕ϯϵ ϯ͕ϭϮ ϭ͕ϰϱ ϯ͕Ϭϯ ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϰϵ Ͳϭ͕ϰϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϰϮ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ZŝĐŬ tĂĚĞů͕ ^ŚŝƉƉĞŶƐďƵƌŐ͕ W

нϵ͕Ϯ ϴϵͬϮϳϰ нϱ͕ϱ ϲϳͬϬ нϳ͕Ϭ ϳϵͬϮϳϮ нϰ͕ϴ ϲϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϴͬϭϮͬϮϬϭϰ

D ͗ t Ͳ > D ^^ z >/E Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϬϲϲϰϱϵ ϵϵй Z, Ͳ/ d ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϵϳ

6 SHU 6XSHU

t > KD > ' E Zz ϮϴϳϬͲ d

/HJHQGDU\ 3DUD TXHP EXVFD 9LGD 3URGXWLYD /HJHQGDU\ p PDLV TXH 3/

'35 5HFRPHQGDGR SDUD VLVWHPD GH RUGHQKD URERWL]DGD WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^d Z>/E' D Z/^Ͳ d DĆĞ͗ D^ t > KD D ZKE >/ Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ ϬϮͲϬϱ ϯy ϯϬϱĚ ϭϭ͘Ϯϴϯ> ͮ ϯ͕ϵй ϰϰϬ' ͮ ϯ͕Ϭй ϯϰϰW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^, D : s ^ D ZKEͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ < >> Z Z ^d ^hW Z >/ ^>Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϰͲϬϱ ϯy ϯϰϳĚ ϭϳ͘ϭϰϭ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϳϲ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϭϬW

'DPDULV [ &DPHURQ [ 6XSHU d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘Ϭϰϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϵ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϰ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϯ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϮϰ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϳϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϰϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϮϯ

D ͗ D^ t > KD D ZKE >/ Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ

Ϯϵ

нϮϳϬϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϯ ϳϲ Ϭ Ϭ нϭ͕ϱϴ нϭ͕ϴϵ нϬ͕ϱϰ нϬ͕ϲϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϬ ϳϱ нϭϬ͕ϭ ϳϯ нϯ͕ϳ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϱϮ ͲϬ͕ϲϯ ͲϬ͕ϬϮ ϭ͕ϴϭ Ϯ͕ϮϮ Ϯ͕Ϭϱ Ϯ͕ϴϯ ϭ͕ϰϬ ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͕Ϯϵ Ϭ͕ϳϯ ͲϬ͕Ϯϯ ͲϬ͕ϲϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ tĞůĐŽŵĞ ^ƚŽĐŬ &Ăƌŵ >> ͕ ^ĐŚƵLJůĞƌǀŝůůĞ͕ Ez

нϵ͕ϭ ϳϭͬϮϮ нϲ͕ϲ ϲϲͬϬ нϴ͕ϯ ϲϮͬϭϮ нϱ͕ϳ ϲϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϰͬϬϰͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϰϯϯϰϵϲϭ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϭϵϱ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ W ZdzZK < WZK&/dͲ d

3URILW

70

3HGLJUHH LQWHLUR 6HOHFW 6LUHV 6&5 3DUD TXHP EXVFD EDL[D &&6 ([FHOHQWH FRQMXQWR GH ÔEHUH 3HUQDV H 3pV H 6D~GH WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D hZ/ W ZdzZK <Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> D ,K ϴϬϱϰͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϲϲϬ> ͮ ϯ͕ϱй ϰϳϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϰϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d D ,K ϳϬϴϯͲ d ;'WͲϴϭͲ KDͿ ϬϯͲϬϭ ϯdž ϯϰϮĚ ϭϬ͘ϳϱϱ> ͮ ϰ͕Ϭй ϰϮϬ' ͮ ϯ͕ϯй ϯϱϰW

3DUW\URFN [ 0RJXO [ 5REXVW d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϯϰ нϰϳ нϬ͕Ϭϳ нϲϮ нϬ͕ϭϬ нϭϬϵ ϳϵ Ϭ Ϭ ϳϲϰ ϲϳϰ ϴϬϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϲϮϲ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϰϰ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϲ нϭ͕ϳϬ ͲϬ͕ϰϳ нϬ͕ϳϵ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϭ ϳϳ нϴ͕ϭ ϳϯ нϮ͕ϯ ϳϮ нϮ͕ϲ ϵϳͮϳ͘ϲϮϯ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϵϳ ͲϬ͕Ϭϴ ͲϬ͕Ϭϯ ͲϬ͕ϱϴ Ϭ͕ϰϮ Ͳϭ͕ϲϯ Ϯ͕Ϭϰ ϭ͕ϰϱ ϭ͕ϳϭ Ϯ͕Ϯϳ Ϯ͕ϵϮ Ϯ͕ϲϵ Ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϯϲ ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϴϱ ͲϬ͕ϴϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϰϯϱ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϴ͕ϭ ϵϵͬϯ͘ϱϮϴ нϰ͕ϱ ϲϲͬϬ нϭϭ͕Ϭ ϵϲͬϮ͘ϴϮϮ нϰ͕ϰ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϭͬϬϭͬϮϬϭϰ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> D ,K ϴϬϱϰͲ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϳϵϰϯϲϴϲ ϵϵй Z, Ͳ/ d ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϳ,Kϭϯϯϳϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ϭ^d > ^^ &> '^,/WͲ d

)ODJVKLS )LOKR GD JUDQGH 0LUL YDFD GH JUDQGH LPSDFWR QR SURJUDPD $57 $OWRV tQGLFHV GH 6D~GH H 3URGXomR ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV WĂŝ͗ , h>>^ >d ϭ^d > ^^ Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵ Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ yͲDyͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͕ϰϮϯ> ͮ ϯ͘ϱй ϲϴϯ' ͮ ϯ͘Ϭй ϱϵϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵ Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϯ͘ϰϳϯ> ͮ ϯ͘ϳй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕ϲй ϰϴϳW

VWFODVV [ 6XSHUVLUH [ %RRNHP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϯϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϲ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϱ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϭ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϭϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϱϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϰϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ϯϰϯ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

ϯϬ

нϮϳϭϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϭ ϳϳ Ϭ Ϭ нϭ͕ϵϲ нϮ͕ϮϮ нϬ͕ϲϲ нϭ͕ϭϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϯ ϳϲ нϴ͕ϰ ϳϯ нϮ͕ϭ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϯϱ Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϵϲ Ϭ͕ϯϮ ͲϮ͕ϰϬ ϭ͕ϴϭ Ϯ͕ϱϵ Ϯ͕ϭϳ Ϯ͕ϮϬ ϯ͕Ϭϯ Ϯ͕ϳϵ ϭ͕ϵϭ ϭ͕ϳϰ ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϵϳ ͲϬ͕ϭϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϲ͕Ϭ ϴϵͬϮϯϯ нϰ͕ϴ ϲϳͬϬ нϲ͕ϴ ϳϵͬϮϰϰ нϱ͕Ϭ ϲϯͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϭͬϭϮͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϯϲϭϰϭϵϭ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϲϯϴ

6 SHU 6XSHU

Yh/ dͲ ZKK<Ͳ EE/E'Ͳ d

%HQQLQJ ([FHOHQWH ILOKR GH 0RQWURVV HP YDFD %RRNHP 3HUIHLWD FRPELQDomR GH 3URGXomR H 7LSR IXQFLRQDO $OWD IHUWLOLGDGH QR VrPHQ 6&5

sM D d ZE ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ ^, z>/ ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ

WĂŝ͗ KEͲ,/>> DKEdZK^^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ z KK<Ͳ d ; yͲϵϰͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϰͲϭϬ ϯy ϮϵϳĚ ϭϰ͘ϰϳϳ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϭϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϰϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ϱϮϭ KK< DͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ ^, z>/ ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϱϵϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϳϲϭ' ͮ ϯ͕ϭй ϲϭϮW

0RQWURVV [ %RRNHP [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϱϯϯ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϰ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϯ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϳ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϱϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϭϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϴϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϲϰϬ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϳ ϴϬ Ϭ Ϭ нϮ͕ϭϳ нϭ͕ϵϯ ͲϬ͕ϰϯ нϭ͕ϭϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϮ ϳϴ нϳ͕ϳ ϳϰ нϭ͕ϱ ϳϯ нϮ͕ϰ ϵϮͮϮ͘ϴϭϵ

,dWW

Ϭ͕ϯϭ ϭ͕Ϯϯ Ϭ͕ϭϭ Ϭ͕Ϭϵ ͲϬ͕Ϭϴ Ϭ͕ϴϬ Ͳϭ͕ϭϯ ϭ͕ϵϲ Ϯ͕ϬϬ Ϯ͕Ϭϭ Ϯ͕ϴϵ ϯ͕ϳϯ ϯ͕ϰϯ Ϭ͕ϳϯ ϭ͕ϵϲ Ϭ͕Ϯϳ Ϭ͕Ϭϵ ͲϬ͕ϱϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ :ŽŚŶ Θ ĞŶŝƐĞ ŝĐŬŝŶƐŽŶ͕ ,ƵĚƐŽŶ &ĂůůƐ͕ Ez

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕Ϯ ϵϬͬϯϮϭ нϰ͕ϰ ϲϲͬϬ нϳ͕ϲ ϳϵͬϮϳϴ нϲ͕Ϭ ϲϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϰͬϬϲͬϮϬϭϰ

D ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ z KK<Ͳ d ; yͲϵϰͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϮϭϳϭϰϭϬ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϰϴϲ

6 SHU 6XSHU

Kh > Ͳ '> d E' ,hddKEͲ d

+XWWRQ ,PSULPH D VD~GH H IHUWLOLGDGH GH 6KDPURFN ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV 3DUD TXHP EXVFD 6yOLGRV HVVH p R WRXUR /^ sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z '> ,K>> ZͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ DZ t > KD ,/>> d E'KͲ d DĆĞ͗ KK</ hdd Z ^,DZ< , Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϯͲϬϵ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϳϳϯ> ͮ ϯ͕Ϭй ϱϲϮ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϲϰW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ > z^ͲD EKZ W> ^, DZK <Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘Ϭϯϲ> ͮ ϱ͕Ϯй ϴϮϳ' ͮ ϯ͕ϱй ϱϲϮW

7DQJR [ 6KDPURFN [ 0DQ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϰϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϯ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϳ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϱ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϴ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϬϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϮϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϯϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϭϮϯ

sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ϯϭ ϭϰ

нϮϱϱϰ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϲ ϳϵ Ϭ Ϭ нϭ͕ϴϵ нϬ͕ϵϰ ͲϬ͕ϲϴ нϭ͕ϯϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϵ ϳϳ нϰ͕Ϭ ϳϰ нϭ͕ϳ ϳϯ нϬ͕ϳ ϵϬͮϮ͘ϰϳϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕Ϯϴ Ϯ͕ϰϰ ͲϬ͕ϭϳ Ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϰϴ Ϭ͕ϰϲ Ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϮϮ Ϯ͕ϭϴ ϯ͕Ϭϴ Ϯ͕ϴϯ Ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϳϯ ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϲϯ Ͳϭ͕ϵϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ :ŽŚŶ Θ <ĂƌĞŶ tĞůůĞƌ͕ DŝĚĚůĞƚŽŶ͕ D/

нϲ͕ϴ ϵϱͬϵϯϯ нϱ͕Ϯ ϲϲͬϬ нϳ͕ϲ ϴϲͬϱϵϬ нϱ͕ϱ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϮͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,Kh^ ϳϮϴϱϬϰϰϰ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϴ͘ϱϳϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϰϲϰ

6 SHU 6XSHU

t Ͳsh D hd ,E ,ZKD Ͳ d

&KURPH $FDVDODPHQWR ~QLFR GH 0F&XWFKHQ HP 6DQFKH] $OWD SURGXomR GH /HLWH %DL[D &&6

0FFXWFKHQ [ 6DQFKH] [ *ROGZ\Q

WĂŝ͗ Ͳ^h <D D hd , E ϭϭϳϰͲ d ; yͲϵϯͲ'DͿ DĆĞ͗ t Ͳsh ^ E , D ZE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϲ ϯy ϯϱϮĚ ϭϳ͘ϱϭϴ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϵϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϮϲW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ' EͲD Z< ^dD d/ ^ E , ; yͲϵϰͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t Ͳsh 'K> tzE >s/Z Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϰͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ Ϯϰ͘Ϯϳϳ> ͮ ϯ͕ϯй ϳϵϲ' ͮ Ϯ͕ϴй ϲϴϭW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϯϭϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϳ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϰϭ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϳϴ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϯϮϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϯϯϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϯϮϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϮϲϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϯ͕Ϯϳ ϳϵ Ϭ Ϭ нϮ͕ϱϴ нϮ͕ϵϰ нϮ͕ϭϮ нϮ͕ϳϰ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϲ ϳϳ нϭ͕ϯ ϳϱ ͲϮ͕ϯ ϳϰ ͲϬ͕ϴ ϵϳͮϳ͘ϯϮϭ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϰ͕Ϯϯ Ϯ͕ϳϵ Ϯ͕ϰϱ Ϯ͕ϳϬ Ϯ͕ϴϭ ͲϬ͕ϳϬ ͲϬ͕ϰϴ ϯ͕Ϯϵ ϯ͕ϭϯ ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕ϵϰ ϯ͕ϱϲ ϯ͕Ϯϴ Ϯ͕ϰϲ Ϯ͕ϰϵ ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕ϯϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ZŽďĞƌƚ ͘ tĞďď͕ WůLJŵŽƵƚŚ͕ t/

Ă Ă͗ Ϯϰϯ

нϳ͕ϴ ϵϲͬϭ͘ϯϬϱ нϲ͕ϱ ϲϲͬϬ нϳ͕ϵ ϴϵͬϵϳϲ нϳ͕ϵ ϲϮͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϴͬϬϴͬϮϬϭϯ

/ZD /Ed /Z ͗ t Ͳsh D hd , E ϲϳϵϭͲ d

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϱϳϳϰϲϱ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϱ

ϳ,KϭϮϯϱϬ

6 SHU 6XSHU

Z/ <> E ^hW Z^/Z < > zͲ d

.HOE\ 6XSHUVLUH ; 6QRZPDQ ; *ROGZ\Q &pOXODV 6RPiWLFDV 0RGHUDGR SDUD (VWDWXUD WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ DĆĞ͗ , DD ZͲ Z < ^EK < ^^/ Ͳ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘Ϯϳϳ> ͮ ϯ͕ϯй ϱϭϬ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϲϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ &> sK ' E d/ ^ ^EKtD EͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ , DD ZͲ Z < ' <Z/^d/E Ͳ d ;s'ͲϴϲͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϯͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϴϮϯ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϬϱ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϰϰW

6XSHUVLUH [ 6QRZPDQ [ *ROGZ\Q d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϴϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϰ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϮ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϲ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϵϮ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϴϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϵϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ , DD ZͲ Z < ^EK < ^^/ Ͳ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

ϯϮ

нϮϰϬϮ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϮ ϳϵ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϲ нϬ͕ϳϰ нϬ͕ϰϴ нϭ͕ϰϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϰ ϳϳ нϰ͕ϴ ϳϱ Ͳϭ͕ϭ ϳϰ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϵϯ ϭ͕ϮϮ Ϭ͕ϴϮ Ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϭϳ ͲϬ͕ϳϰ Ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϳϱ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϵϱ Ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕ϵϭ Ϯ͕ϲϴ Ϭ͕ϴϵ ϭ͕ϱϲ ͲϬ͕ϭϴ ͲϬ͕ϭϬ Ϭ͕ϵϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϵ ϵϮͬϰϱϳ нϲ͕Ϯ ϲϳͬϬ нϲ͕ϵ ϴϮͬϯϱϲ нϳ͕ϯ ϲϮͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϭͬϬϮͬϮϬϭϯ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϯϲϭϰϭϵϯ ϵϵй Z, Ͳ/ d ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϲϯϵ

6 SHU 6XSHU

Yh/ dͲ ZKK<Ͳ Z zͲ d

%UDG\ 0RQWURVV ; %RRNHP 37$ /HLWH &&6 sM D d ZE ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ ^, z>/ ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ

WĂŝ͗ KEͲ,/>> DKEdZK^^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ z KK<Ͳ d ; yͲϵϰͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϰͲϭϬ ϯy ϮϵϳĚ ϭϰ͘ϰϳϳ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϭϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϰϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ϱϮϭ KK< DͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ ^, z>/ ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϱϲϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϳϲϭ' ͮ ϯ͕ϭй ϲϭϮW

0RQWURVV [ %RRNHP [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϲϬϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϰ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϬ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϰ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϰ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϭϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϳϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϯϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϲϯϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϴ ϴϬ Ϭ Ϭ нϭ͕ϴϮ нϮ͕ϬϬ нϬ͕Ϭϯ нϭ͕ϯϯ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϵ ϳϴ нϲ͕ϴ ϳϰ нϮ͕Ϯ ϳϯ нϭ͕ϴ ϴϱͮϭ͘ϰϮϴ

,dWW

Ϭ͕ϯϱ ϭ͕Ϯϳ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϲϮ ͲϬ͕Ϭϭ Ͳϭ͕ϰϴ Ϯ͕ϮϮ Ϯ͕Ϭϵ ϭ͕ϵϲ Ϯ͕ϱϭ ϯ͕ϭϬ Ϯ͕ϴϱ ϭ͕ϭϭ ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϰϱ Ϭ͕ϴϰ Ͳϭ͕ϬϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ :ŽŚŶ Θ ĞŶŝƐĞ ŝĐŬŝŶƐŽŶ͕ ,ƵĚƐŽŶ &ĂůůƐ͕ Ez

нϲ͕Ϭ ϵϭͬϯϲϴ нϯ͕Ϯ ϲϳͬϬ нϳ͕ϯ ϴϭͬϯϰϭ нϱ͕ϭ ϲϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϲͬϬϲͬϮϬϭϰ

D ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ z KK<Ͳ d ; yͲϵϰͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,Kh^ ϳϰϮϵϬϳϳϵ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϰϵϵ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϱϱ

6 SHU 6XSHU

W EEͲ E'> E d/>&KZ Ͳ d

7LOIRUG 8P GRV SULPHLURV ILOKRV GH <RGHU )DFLOLGDGH GH 3DUWR 37$ /HLWH /^ sM W d ZE ͗ KzE Ͳ& ZD^ < z zsKEE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

WĂŝ͗ tKK Z ^d DK'h> zK Z Ͳ d DĆĞ͗ D^ t > KD /Kd d ZD Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϴϳϯ> ͮ ϰ͕ϯй ϲϮϳ& ͮ ϯ͕ϯй ϰϰϮW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z ' E Z ^d >d /Kd Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ t > KD K> z d z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'D Ͳ KDͿ ϬϭͲϭϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϳϰϱ> ͮ ϯ͕ϯй ϲϭϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϳϬW

<RGHU [ $OWDLRWD [ &ROE\ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϲϮϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϭ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϯ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϰ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϳϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϱϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϴϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ D^ t > KD K> z d z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'D Ͳ KDͿ

ϯϯ

нϮϱϮϭ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϴ ϳϳ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϬ нϭ͕ϲϴ нϬ͕ϭϴ нϭ͕ϱϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϲ ϳϲ нϯ͕ϵ ϳϰ нϬ͕ϱ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕Ϯϵ ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϱϵ ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϰϱ ͲϮ͕Ϭϯ ϭ͕ϲϴ ϭ͕ϰϯ ϭ͕ϳϰ Ϯ͕Ϭϲ ϯ͕ϲϱ ϯ͕ϯϲ Ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϴϳ Ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϮϬ Ͳϭ͕Ϯϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϲ ϲϮͬϬ нϰ͕ϱ ϲϬͬϬ нϲ͕Ϭ ϱϵͬϬ нϯ͕ϵ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϮͬϭϭͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϰϱϴϰϵϭϭ ϭϬϬй Z, ͲE d ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϱϱϮ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϯϮϴϵ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ DKEdZK^^ D ' ^d ZͲ d

0HJDVWDU 'HVWDFDGR ILOKR GH 0RQWURVV 37$ /HLWH 0pULWR /tTXLGR WĂŝ͗ KEͲ,/>> DKEdZK^^ Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ E D >zE ϴϱϯϴ Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘Ϭϲϰ> ͮ ϯ͕ϯй ϰϱϴ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϲϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > ^hW Z E Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d D '/ ϳϮϮϴ Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϯͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϴϵϭ> ͮ ϯ͕ϯй ϱϮϲ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϴϯW

0RQWURVV [ 'HDQ [ 5REXVW d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϮϮϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϳϯ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϬ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϯ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϯϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϱϰ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϲϴϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϱϴ ϳϴ Ϭ Ϭ нϮ͕ϰϬ нϮ͕ϭϮ нϬ͕ϭϮ нϭ͕ϳϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϳ ϳϲ нϰ͕ϴ ϳϯ нϭ͕Ϭ ϳϮ нϭ͕ϲ ϵϬͮϮ͘ϯϮϳ

,dWW

ϭ͕Ϭϴ ϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϵϵ Ͳϭ͕Ϭϰ Ͳϭ͕ϭϬ Ϯ͕Ϯϴ Ϯ͕ϭϵ Ϯ͕ϭϵ ϯ͕Ϭϳ ϰ͕ϲϬ ϰ͕Ϯϯ Ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϱϭ ϭ͕Ϯϰ ϭ͕ϭϬ ͲϬ͕ϵϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϭϱϯ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϴ͕Ϯ ϳϳͬϳϬ нϱ͕ϲ ϲϲͬϬ нϳ͕Ϯ ϲϴͬϴϮ нϱ͕Ϯ ϲϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϳͬϬϴͬϮϬϭϰ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ E D >zE ϴϱϯϴͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϲϭϯϵϭϮ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϲ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϯϯϬϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^W/ E >/&&Ͳ d

&OLII 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV 9LGD 3URGXWLYD 7RXUR PRGHUQR H HTXLOLEUDGR /ZD D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ hEK D Z ϴϯϵϱͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

WĂŝ͗ ^ E zͲs >> z ^W/ EͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ hEK D/ ϴϰϯϯͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

&DVSLDQ [ 1XPHUR 8QR [ 5REXVW d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D/', dd/ EhD ZK hEKͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d ^/'E ϳϮϮϬͲ d ; yͲϵϬͲ KDͿ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϳϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϭ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϭ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϮ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϭϰ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϴϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϮϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d ^/'E ϳϮϮϬͲ d

ϯϰ

нϮϰϲϰ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϳϲ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϯ нϭ͕ϭϵ нϬ͕ϵϵ нϭ͕Ϯϲ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϮ ϳϱ нϱ͕ϭ ϳϯ нϬ͕Ϭ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϰϵ Ϭ͕ϳϭ ϭ͕Ϭϲ Ϭ͕ϲϮ Ϭ͕ϵϳ Ϭ͕ϬϬ ͲϬ͕ϮϬ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϯϴ ϭ͕ϲϯ Ϯ͕ϰϵ Ϯ͕Ϯϵ ϭ͕ϵϰ ϭ͕ϴϬ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϲϳ ͲϬ͕Ϭϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϳ ϲϮͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϲͬϬ нϴ͕ϭ ϱϴͬϬ нϱ͕ϰ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϮͬϬϵͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϲϴϬϳϮϬϵ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϯϲϵϬ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^ E Z/K > Ͳ d

&DOHE 3HGLJUHH PRGHUQR 6FHQDULR ; <RGHU

723 SDUD 9LGD 3URGXWLYD H DOWR &RPSRVWR GH ÔEHUH

,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV /^ sM W d ZE ͗ ^ E zͲs >> z W> E ^ WW,/Z ;s'ͲϴϳͲ'D Ϳ

WĂŝ͗ ^ E zͲs >> z ^ E Z/KͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ zK Z D >K / ϭϬϵϳϯͲ d ;s'ͲϴϱͲs'ͲD^Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ tKK Z ^d DK'h> zK ZͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘Ϭϵϱ> ͮ ϯ͕ϱй ϲϯϳ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϲϭW

6FHQDULR [ <RGHU [ 6XSHUVLUH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϴϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϰ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϭ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϱ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϬϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϴϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϬϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϮϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϯ ϳϱ Ϭ Ϭ нϮ͕ϬϬ нϭ͕ϰϱ нϬ͕ϴϲ нϭ͕ϱϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϭ ϳϯ нϴ͕ϭ ϳϬ нϮ͕ϴ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϭϳ ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϯϬ Ϭ͕ϱϵ ͲϬ͕ϵϵ ϭ͕ϴϴ ϭ͕Ϯϰ ϭ͕ϰϲ Ϯ͕ϰϯ ϯ͕Ϭϳ Ϯ͕ϴϮ ϭ͕ϰϱ ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϯϮ ϭ͕ϰϯ ͲϬ͕ϯϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϭ ϲϭͬϬ нϯ͕Ϭ ϱϰͬϬ нϳ͕Ϭ ϱϲͬϬ нϰ͕ϱ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϳͬϬϰͬϮϬϭϲ

sM W d ZE ͗ ^ E zͲs >> z hEK ^ Z> dͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϭϵϵϮϵϭϵ ϭϬϬй Z, ͲE

ϳ,Kϭϯϳϰϱ

6 SHU 6XSHU

> E/E',Kh^ &Z ^EKϮϮϭϳϱͲ d

)UHVQR 37$ /HLWH '35 H 9LGD 3URGXWLYD H[FHOHQWHV 7RXUR GH 3URGXomR H 6D~GH sM D d ZE ͗ s/^/KEͲ' E ^, ^,K ϭϮϬϯϳͲ d

WĂŝ͗ K ZK ' Z^ &Z E ,/^ Ͳ d DĆĞ͗ & ZE ZͲd ZͲ , s/ </ Ͳ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ϳ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϬϱĚ ϭϱ͘Ϭϵϭ> ͮ ϯ͕ϴй ϱϳϴ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϱϲW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ s/^/KEͲ' E ^, ^,K ϭϮϬϯϳͲ d ;s'ͲϴϳͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϮϳĚ ϭϮ͘ϴϲϰ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϳϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϭϲW

)UDQFKLVH [ 6XSHUVLUH [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘ϬϬϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϬ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϱ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϬ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϱ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϴϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϴϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϵϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ & ZE ZͲd ZͲ , s/ </ Ͳ d

ϯϱ

нϮϲϳϵ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϵ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϰϵ нϭ͕ϰϯ нϭ͕ϯϱ нϮ͕ϯϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϴ ϳϰ нϲ͕ϴ ϳϭ нϮ͕Ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕ϬϮ ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϱϲ Ϯ͕ϲϯ Ϭ͕ϯϱ ͲϬ͕ϰϱ ϭ͕ϰϲ ϭ͕Ϯϭ ϭ͕ϲϴ ϭ͕ϲϵ Ϯ͕ϳϰ Ϯ͕ϱϮ ϭ͕ϯϰ Ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϯϰ ϭ͕ϯϯ ͲϬ͕ϳϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕Ϭ ϲϮͬϬ нϯ͕ϴ ϱϱͬϬ нϳ͕ϭ ϱϳͬϬ нϯ͕ϵ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϰͬϬϰͬϮϬϭϲ

Z '͗ ,K EϳϱϮϱϴϲϯ ϵϵй Z, Ͳ/ d ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϱ͘ϭϮϳ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϯϱϯ

6 SHU 6XSHU

WK> hdd D D Z

%HHPHU 0F&XWFKHQ ; *ROGZ\Q ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV &(

([FHOHQWH SDL QD UDoD +RODQGHVD H WDPEpP *LURODQGR

0FFXWFKHQ [ *ROGZ\Q [ 6KRWWOH

WĂŝ͗ Ͳ^h <D D hd , E ϭϭϳϰ Ͳ d ; yͲϵϯͲ'DͿ DĆĞ͗ hd Ͳ hd> Z 'K> EE ZͲ d ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϲ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϭϵϬ> ͮ ϰ͕Ϯй ϲϰϬ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϳϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' E Z ^d Z ^/>/ Ͳ d ; yͲϵϮͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϯ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϬϴϮ> ͮ ϯ͕ϲй ϱϯϵ' ͮ Ϯ͕ϴй ϰϮϭW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϴϯϵ нϮϰ нϬ͕ϬϬ нϰϮ нϬ͕Ϭϰ нϲϲ ϴϬ Ϭ Ϭ Ϯϴϰ Ϯϴϯ Ϯϴϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϮϬϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϯ͕ϲϱ ϳϵ Ϭ Ϭ нϮ͕ϵϱ нϮ͕ϳϴ нϭ͕ϱϴ нϮ͕ϳϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϵ ϳϳ нϬ͕ϯ ϳϱ ͲϮ͕ϳ ϳϰ нϮ͕ϴ ϵϵͮϭϵ͘ϰϱϰ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϯ͕ϴϵ Ϯ͕ϵϵ Ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕ϰϲ Ϯ͕Ϯϴ ͲϬ͕ϴϮ ͲϬ͕ϯϬ ϯ͕Ϭϯ Ϯ͕ϴϰ ϯ͕Ϭϯ ϯ͕ϳϵ ϯ͕ϲϯ ϯ͕ϯϰ Ϯ͕ϵϯ Ϯ͕ϵϴ ϭ͕ϲϮ ϭ͕ϯϱ Ͳϭ͕ϯϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϮϰ

ƌŝĂĚŽƌ͗ sĂŶ ĞŶ WŽů ĂŝƌLJ͕ ŽĂůĚĂůĞ͕ ͕ ĂŶĂĚĂ

нϳ͕ϰ ϵϵͬϴ͘ϯϳϵ нϱ͕ϯ ϲϳͬϭ нϴ͕Ϭ ϵϳͬϳ͘ϯϲϭ нϱ͕ϴ ϲϮͬϭ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϰͬϮϬϭϯ

&/>, ͗ >KZ/Ͳ > D Z W/^ ,Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

Z '͗ ,Kh^ ϳϰϲϯϬϳϲϱ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϳϯ

6 SHU 6XSHU

> Z Z ^d < EK^, ϮϱϭϱͲ d

.HQRVKD

70

)LOKR GH .LQJER\ HP PmH * : $WZRRG 3RVLWLYR SDUD DV FDUDFWHUtVWLFDV GH 3URGXomR $OWtVVLPD IHUWLOLGDGH GR VrPHQ 6&5

WĂŝ͗ DKZE/E's/ t D </E' Kz Ͳ d ; yͲϵϬͿ DĆĞ͗ > Z Z ^d KZ / > Ͳ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϲϵϭ> ͮ ϱ͕ϭй ϴϰϲ' ͮ ϯ͕ϯй ϱϱϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D W> Ͳ KtE^Ͳ/ ' t dtKK Ͳ d ; yͲϵϬͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > Z Z ^d Z/D^KE Ͳ d ; yͲϵϯͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϱͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ Ϯϭ͘Ϭϴϲ> ͮ ϱ͕ϯй ϭ͘ϭϭϯ' ͮ ϯ͕ϱй ϳϯϲW

.LQJER\ [ $WZRRG [ 5DPRV d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϰϱϵ нϮϯ нϬ͕Ϭϯ нϮϵ нϬ͕Ϭϰ нϱϮ ϴϬ Ϭ Ϭ ϯϴϱ ϯϯϭ ϰϬϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ϯϰϯ

D ͗ > Z Z ^d KZ / >Ͳ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ϯϲ

нϮϯϲϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϯ͕ϱϯ ϳϴ Ϭ Ϭ нϮ͕ϵϲ нϮ͕ϱϲ нϮ͕ϭϵ нϮ͕ϱϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϬ ϳϳ нϮ͕ϴ ϳϰ нϭ͕Ϯ ϳϮ нϯ͕Ϭ ϵϰͮϰ͘Ϯϰϳ

,dWW

ϯ͕ϭϵ ϭ͕ϵϵ Ϯ͕ϰϵ Ϯ͕ϯϰ Ϯ͕ϰϯ ͲϬ͕ϳϲ Ͳϭ͕Ϯϲ Ϯ͕ϴϵ Ϯ͕ϲϰ Ϯ͕ϱϵ ϯ͕ϴϰ ϰ͕ϳϬ ϰ͕ϯϮ ϭ͕ϵϴ Ϯ͕ϱϰ Ϭ͕ϳϲ Ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϰϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ :ŽŶ >ĂƌƐŽŶ͕ ůďĞƌƚ >ĞĂ͕ DE

нϵ͕ϭ ϳϮͬϯϳ нϳ͕Ϭ ϲϳͬϬ нϴ͕ϰ ϲϯͬϯϯ нϲ͕ϱ ϲϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϬͬϭϮͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϮϭϳϴϭϬϰ ϵϵй Z, Ͳ/ d ds d> dz d dW d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϰϯϲ

6 SHU 6XSHU

KzE Ͳ& ZD^ ^zDW d/ W dͲZ

3DW 5HG 37$ /HLWH &&6 ,QGLFDGR SDUD VLVWHPD GH RUGHQKD URERWL]DGD

6\PSDWLFR 5& [ &ROW 3 5HG [ 0DVVH\

WĂŝ͗ zD Ed,K>D ^ ^zDW d/ KͲ d DĆĞ͗ hd> Zs/ t K>d WZ /Z/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϳϰϭ> ͮ ϯ͕ϴй ϱϮϬ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϱϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ E zͲs >> z K>d WͲZ Ͳdt ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z/ ,DKE Ͳ& WKDW zͲ d ; yͲϵϭͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϯͲϭϬ ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϲϱϵ> ͮ ϰ͕ϯй ϱϴϯ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϮϲW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϯϰϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϳ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϯ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϬ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϲϬ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϭϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϴϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϱϲ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϰϵ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϴϳ нϭ͕Ϭϴ нϬ͕ϭϱ нϬ͕ϰϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϬ ϳϳ нϱ͕Ϯ ϳϰ нϬ͕ϯ ϳϯ нϮ͕Ϯ ϵϲͮϲ͘ϰϮϴ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϰϴ Ϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϭϮ ͲϬ͕ϯϮ Ϭ͕ϱϲ ͲϬ͕ϳϲ ͲϬ͕Ϯϴ ϭ͕ϭϰ ϭ͕ϭϳ ϭ͕ϭϰ Ϯ͕ϰϱ ϯ͕Ϭϳ Ϯ͕ϴϮ Ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϲϵ ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϳϬ ͲϬ͕ϮϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϰϯϮ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ŽLJŶĞͲ&ĂƌŵƐ /ŶĐ͕͘ ǀŽŶ͕ Ez

нϴ͕ϱ ϵϳͬϭ͘ϴϳϵ нϲ͕ϱ ϲϲͬϬ нϲ͕ϳ ϵϯͬϭ͘ϳϬϱ нϲ͕ϳ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϵͬϬϵͬϮϬϭϯ

D ͗ hd> Zs/ t K>d WZ /Z/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϯϳϮϭϬϰϵ ϵϵй Z, Ͳ/ Z ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϴ͘ϱϱϲ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϱϴϳ

6 SHU 6XSHU

DZ WW> / DKE <

'LDPRQGEDFN

70

)LOKR GH 'RRUPDQ FRP IDWRU YHUPHOKR )DPtOLD FRQVDJUDGD QDV SLVWDV GR PXQGR LQWHLUR 3URGX] DQLPDLV FRP H[FHOHQWHV ~EHUH SHUQDV H SpV WĂŝ͗ s >Ͳ /^^KE KKZD E ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ D^ >/ /Kh^ WW> ͲZ Ͳ d ; yͲϵϰͲϮ Ͳ yͲD^Ϳ ϬϱͲϭϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϴ͘ϰϴϮ> ͮ ϯ͕ϵй ϳϭϰ' ͮ ϯ͕ϯй ϲϬϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ > /EK W Z< d > EdͲ/DWͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ <,t Z '/D Ed WW> ͲZ Ͳ d ; yͲϵϲͲϯ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϵͲϬϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϳϬϱ> ͮ ϰ͕ϯй ϳϭϵ' ͮ ϯ͕ϯй ϱϱϬW

'RRUPDQ [ 7DOHQW 5& [ 5HJLPHQW 5(' d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

ͲϯϱϮ нϭϬ нϬ͕Ϭϴ нϭϭ нϬ͕Ϭϵ нϮϭ ϴϬ Ϭ Ϭ ϭϬϰ Ϯϱ ϭϯϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϯϱϭ

&/>, ͗ D^ ZK <^d ZͲZ Ͳ d

ϯϳ

нϭϵϵϵ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϯ͕ϯϯ ϳϵ Ϭ Ϭ нϮ͕ϰϴ нϮ͕ϱϲ нϭ͕ϲϴ нϮ͕ϰϰ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϭ ϳϳ нϬ͕ϲ ϳϰ ͲϮ͕ϱ ϲϬ нϮ͕ϱ ϵϳͮϴ͘ϵϴϴ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϯ͕ϰϮ Ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕Ϭϲ Ϯ͕ϯϬ Ϯ͕ϱϵ Ͳϭ͕Ϭϭ ͲϬ͕ϭϲ Ϯ͕ϳϳ Ϯ͕ϵϬ Ϯ͕ϲϳ ϯ͕ϱϴ ϯ͕ϳϵ ϯ͕ϰϵ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϴϱ ͲϬ͕ϰϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ : Θ ƌďƐĞŶ Θ D Θ ^ ĞĂǀĞƌ͕>ĂŶĂƌŬ͕ />

нϭϬ͕ϯ ϵϴͬϮ͘ϳϭϰ нϳ͕ϯ ϲϲͬϬ нϵ͕ϵ ϵϯͬϮ͘Ϯϴϭ нϲ͕ϵ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϰͬϬϯͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,Kh^ ϱϴϵϰϬϲϳϳ ϵϵй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϳ,KϭϮϰϳϮ

6 SHU 6XSHU

D > ZZz D < > KͲ d

$OFR ([FHSFLRQDLV tQGLFHV GH 6D~GH 3RVLWLYR SDUD tQGLFHV GH 3URGXomR 5HFRPHQGDGR SDUD QRYLOKDV

0DFN [ 6XGDQ [ -RVH

WĂŝ͗ KzE Ͳ& ZD^ ^ZK < D <Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ d D Z ^h E >/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ ϬϯͲϭϲ ϯy ϯϱϮĚ ϭϳ͘ϱϭϴ> ͮ ϯ͕ϰй ϱϵϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϮϲW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ s Ͳ Z>zͲ tE ^h E Z/Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ E hͲt z :K^ >>/ Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϱ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϮ͘Ϭϱϱ> ͮ ϱ͕Ϯй ϲϯϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϯϲϵW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϲϲϲ нϯϰ нϬ͕Ϭϱ нϴϰ нϬ͕Ϯϭ нϭϭϴ ϳϵ Ϭ Ϭ ϳϯϯ ϲϲϯ ϳϲϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϴϳ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϬ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕Ϯϳ нϭ͕ϱϰ нϬ͕ϮϮ нϭ͕ϬϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϮ ϳϲ нϲ͕Ϯ ϳϯ нϭ͕ϰ ϳϮ нϮ͕ϯ ϵϲͮϲ͘ϯϳϱ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϵϭ Ϭ͕ϯϳ Ϭ͕ϯϳ ϭ͕Ϭϴ ͲϬ͕ϰϴ ͲϬ͕ϭϴ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϭϭ ϭ͕ϴϱ ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϱϴ Ϭ͕ϳϱ Ϭ͕ϱϰ ͲϮ͕ϱϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ ϯϱϭ

ƌŝĂĚŽƌ͗ DĞůĂƌƌLJ &ĂƌŵƐ͕ ZŝĐĞ͕ DE

нϲ͕ϭ ϵϴͬϮ͘Ϭϵϯ нϰ͕ϯ ϲϱͬϬ нϲ͕ϳ ϵϰͬϮ͘Ϭϲϴ нϳ͕Ϭ ϲϬͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϵͬϭϮͬϮϬϭϯ

D ͗ d D Z ^h E >/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

Z '͗ ,Kh^ ϳϯϵϮϲϳϬϮ ϭϬϬй Z, ͲE dZ d> d dW d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϬϵ

6 SHU 6XSHU

/DD Zs/ t Dh^d E' ϱϳϱͲ d

0XVWDQJ 3HGLJUHH GH ORQJHYLGDGH H DOWD 3URGXomR 0RQWURVV ; 5REXVW

37$ /HLWH 9LGD 3URGXWLYD dZ/^ sM D d ZE ͗ </E'^ͲZ E^KD /'/d >Ͳ d ; yͲϵϮͲϮ Ͳ'D Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ KEͲ,/>> DKEdZK^^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d < z ^ ϳϮϲϬͲ d ;'WͲϴϯͲ KDͿ ϬϭͲϭϭ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϬ͘ϱϮϳ> ͮ ϰ͕ϳй ϰϵϬ' ͮ ϯ͕ϱй ϯϳϯW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKz> E ^K Z ZK h^dͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ EKZd,Ͳ ,K W> E d ϭϵϬϳͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϰͲϬϳ ϯy ϯϬϱĚ ϭϳ͘ϵϴϲ> ͮ ϯ͕ϰй ϴϬϬ' ͮ ϯ͕ϱй ϲϮϲW

0RQWURVV [ 5REXVW [ 3ODQHW d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϵϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϰ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϲ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϵ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϱϯ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϰϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϱϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϳϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ EKZd,Ͳ ,K W> E d ϭϵϬϳͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

ϯϴ

нϮϲϱϬ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϯϯ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϭϵ нϭ͕Ϭϲ ͲϬ͕ϴϬ нϭ͕Ϭϲ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϯ ϳϳ нϲ͕ϭ ϳϯ нϮ͕Ϭ ϳϮ нϮ͕Ϯ ϴϲͮϭ͘ϲϬϱ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ͲϬ͕ϭϲ ϭ͕ϯϮ ͲϬ͕Ϭϳ Ϭ͕ϭϬ ͲϬ͕ϱϳ Ϭ͕ϳϵ ͲϬ͕Ϯϵ ϭ͕ϯϮ Ϭ͕ϴϵ ϭ͕ϭϲ ϭ͕ϯϮ Ϯ͕ϱϬ Ϯ͕ϯϬ Ϭ͕ϳϭ Ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϵϱ ͲϬ͕ϵϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ŝŵŵĞƌǀŝĞǁ ĂŝƌLJ͕ DĂƌŝĞƚƚĂ͕ K,

нϳ͕ϱ ϵϭͬϯϲϬ нϰ͕ϴ ϲϲͬϬ нϳ͕ϰ ϴϭͬϯϯϱ нϲ͕ϭ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϲͬϬϴͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϲϱϭϬϰϳ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϳ͘ϲϴϬ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϰϮϮ

6 SHU 6XSHU

> D Z ,d ^, t / KEͲ d

$LFRQ 8WLOL]DGR FRPR SDL GH WRXURV SHOD 6HOHFW 6LUHV 37$ /HLWH $OWD IHUWLOLGDGH QR VrPHQ 6&5

6KDZ [ %RRNHP [ 6KRWWOH

WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^, tͲ d DĆĞ͗ > D Z ,d KK< D D >/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ ϬϭͲϭϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϭϬϵ> ͮ ϱ͕ϯй ϴϱϲ' ͮ ϯ͕ϰй ϱϰϰW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ϱϮϭ KK< DͲ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > D Z ,d EE ^d ^/ ϮϮ ;s'ͲϴϵͲ'D Ͳ KDͿ ϬϱͲϬϰ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϭϱϵ> ͮ ϱ͕Ϯй ϵϵϲ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϳϴW

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘Ϯϵϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϲ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϯ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϵ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϭϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϮϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϭϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϰϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϭ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϯϲ нϮ͕Ϯϵ нϭ͕ϭϳ нϮ͕ϭϲ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϲ ϳϳ нϰ͕ϭ ϳϰ нϬ͕ϲ ϳϯ нϮ͕ϱ ϵϲͮϱ͘ϲϬϳ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϴϵ ϭ͕ϲϮ ϭ͕ϯϴ Ϯ͕Ϭϭ ͲϮ͕ϭϬ ͲϬ͕ϱϬ Ϯ͕ϲϯ Ϯ͕ϱϭ Ϯ͕ϯϯ ϭ͕ϵϬ Ϯ͕ϲϬ Ϯ͕ϯϵ ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϴϮ Ϭ͕ϭϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ϯϯϰ

ƌŝĂĚŽƌ͗ >ĂŵďƌĞĐŚƚ &ĂƌŵƐ͕ <ĞǁĂƵŶĞĞ͕ t/

нϳ͕ϱ ϵϳͬϭ͘ϲϰϴ нϱ͕ϯ ϲϲͬϬ нϳ͕ϯ ϵϯͬϭ͘ϱϮϴ нϲ͕Ϯ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϴͬϬϴͬϮϬϭϯ

D ͗ > D Z ,d KK< D D >/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϭϵϮϬϬϱ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϬϭ

ϳ,KϭϮϳϲϮ

6 SHU 6XSHU

hZKZ z d ^ ϯϲϭͲ d

<DWHV 8P ILOKR GH <RGHU TXH FDUUHJD DV ERDV FDUDFWHUtVWLFDV GR SDL &RPSRVWR GH ÔEHUH &RPSRVWR GH 3HUQDV H 3pV /^ sM W d ZE ͗ KzE Ͳ& ZD^ < z zsKEE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

WĂŝ͗ tKK Z ^d DK'h> zK Z Ͳ d DĆĞ͗ hZKZ D z&/ > ϭϯϵϲϮ Ͳ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h D z&/ > ϴϵϯ Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ hZKZ /Kd ϭϭϳϮϳ ϬϯͲϬϭ ϯy ϯϬϮĚ ϭϯ͘ϲϲϰ> ͮ ϰ͕Ϭй ϱϰϰ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϮϳW

<RGHU [ 0D\ILHOG [ $OWDLRWD d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϯϴϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϵ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϳ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϲ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϴϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϱϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϵϰ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

/^ sM D d ZE ͗ ^h>>z ^,Kdd> D zͲdt ; yͲϵϭͲϮ Ͳ KDͿ

ϯϵ

нϮϱϯϭ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϯ ϳϳ Ϭ Ϭ нϮ͕ϯϬ нϭ͕ϵϲ нϬ͕ϭϰ нϭ͕ϱϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϯ ϳϲ нϰ͕Ϯ ϳϯ нϬ͕ϯ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϱϬ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϳϰ Ͳϭ͕ϬϮ ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϵϱ Ϯ͕ϭϴ Ϯ͕ϲϵ ϯ͕ϱϳ ϯ͕Ϯϴ Ϭ͕ϵϮ Ϯ͕ϭϲ ϭ͕ϲϲ ϭ͕Ϯϵ Ͳϭ͕ϲϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϲ ϲϭͬϬ нϱ͕ϱ ϱϵͬϬ нϲ͕ϵ ϱϴͬϬ нϱ͕ϱ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϬϭͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϵϴϮϴϭϯ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϬϬ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϳϬ

6 SHU 6XSHU

Ͳ^h < > D KK ϭϮϳϳϰͲ d

.DODPD]RR ,PSUHVVLRQDQWH &RPSRVWR GH ÔEHUH 9LGD 3URGXWLYD 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV sM W d ZE ͗ ^ E zͲs >> z D dZ D^ >Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

'H\MD [ 0RJXO [ :DWVRQ

WĂŝ͗ ^ E zͲs >> z ^^ z: Ͳ d DĆĞ͗ ^h DK'h> Ϯϰϯϵ Ͳ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h> Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Ͳ^h ϭϵϮ Ͳ d ϬϮͲϬϮ ϯy ϮϵϬĚ ϭϭ͘ϰϱϬ> ͮ ϰ͕Ϭй ϰϲϮ' ͮ ϯ͕Ϯй ϯϳϭW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϳϯ нϰϯ нϬ͕Ϭϱ нϳϱ нϬ͕ϭϰ нϭϭϴ ϳϴ Ϭ Ϭ ϲϭϯ ϱϱϱ ϲϯϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϯϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϬ ϳϲ Ϭ Ϭ нϮ͕ϲϯ нϭ͕ϯϭ нϬ͕ϰϬ нϭ͕ϯϯ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϭ ϳϱ нϰ͕ϰ ϳϯ Ͳϭ͕ϴ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϯϰ ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϱϭ Ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϰϲ ͲϬ͕ϵϱ Ϭ͕ϱϯ ϭ͕ϭϴ ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϰϵ ϯ͕ϰϱ Ϯ͕ϵϬ Ϯ͕ϲϳ ϭ͕ϭϲ ϯ͕ϰϳ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϳϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϱ ϲϭͬϬ нϱ͕ϭ ϱϳͬϬ нϳ͕Ϭ ϱϳͬϬ нϱ͕ϲ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϭϮͬϮϬϭϰ

/^ sM D d ZE ͗ Ͳ^h KD E ϲϭϮϭͲ d

Z '͗ ,Kh^ ϳϰϬϮϭϰϵϴ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϴϬ

6 SHU 6XSHU

t Ͳsh Z E ϮϭϴϴͲ d

5DQH *HQpWLFD 0RJXO HP DFDVDODPHQWR PRGHUQR $OWR 37$ /HLWH H PXLWD VD~GH sM W d ZE ͗ > ZͲ ,K ^hW Z ϮϮϲϮͲ d ; yͲϵϬͲ KDͿ

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> Z &> dKZ DĆĞ͗ t Ͳsh W> E ^ Z , Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ ϬϮͲϬϯ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϴϭϴ> ͮ ϰ͕ϭй ϲϱϱ' ͮ ϯ͕Ϯй ϱϬϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ,/ E,/>>^ W> E ϭϬϮϯ Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t Ͳsh ' KZ Dz > Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ'D Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϯϬϱ> ͮ ϰ͕ϴй ϳϮϴ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϲϲW

5HIOHFWRU [ 3ODQ [ *DERU d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϯϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϵ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϳ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϲ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϱϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϭϭ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϳϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ t Ͳsh ' KZ Dz > Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ'D Ͳ KDͿ

ϰϬ

нϮϱϭϳ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϳϳ Ϭ Ϭ нϭ͕ϱϰ нϬ͕ϳϯ нϬ͕ϰϬ нϬ͕ϲϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϱ ϳϲ нϳ͕ϰ ϳϯ нϮ͕ϭ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϱϰ Ϭ͕Ϯϯ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕Ϯϴ ͲϬ͕Ϭϲ Ϭ͕ϳϵ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϴϳ Ϯ͕Ϭϳ ϯ͕ϬϬ Ϯ͕ϳϲ Ϭ͕Ϯϵ ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕ϮϮ Ϭ͕Ϭϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϲ ϲϭͬϬ нϲ͕ϭ ϱϳͬϬ нϳ͕Ϯ ϱϳͬϬ нϳ͕Ϯ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϵͬϭϬͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϲϭϯϴϳϵ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϱϱϯ

ϳ,KϭϯϮϵϬ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ hE/d ^d h ,Ͳ d

6WDXEDFK )LOKDV TXH HPSUHQKDP IDFLOPHQWH '35

)LOKDV GH /RQJHYDV /DFWDo}HV 3/

7RXUR FRP EDL[D &&6 ,50­ 3$7(51$ 6 6 , 81,7( (7 *3

8QLWH [ *DOD[\ [ %RRNHP

WĂŝ͗ EKZd,Ͳ ,K EhD ZK hE/d Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ '>y D z >/E ϴϳϮϱ Ͳ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h 'Z / ' > yz Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵ Ͳ d ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϯ͘ϰϳϯ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕ϲй ϰϳϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϲϯϬ нϯϯ нϬ͕Ϭϱ нϱϭ нϬ͕ϭϬ нϴϰ ϳϴ Ϭ Ϭ ϱϳϴ ϱϭϮ ϲϬϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϯϵϮ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϭϳ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕Ϯϰ нϬ͕ϳϰ ͲϬ͕ϭϳ нϬ͕ϬϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϲ ϳϱ нϱ͕ϴ ϳϮ нϮ͕Ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ͲϬ͕ϮϮ ͲϬ͕ϱϱ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϳϲ Ϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϲϭ ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϯϰ Ϭ͕ϵϰ ϭ͕ϯϳ ϭ͕ϭϭ ϭ͕ϯϵ Ϭ͕Ϯϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϯ ϲϭͬϬ нϯ͕ϱ ϱϲͬϬ нϳ͕ϵ ϱϳͬϬ нϱ͕Ϭ ϱϰͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϬϴͬϮϬϭϰ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d

Z '͗ ,K EϭϮϯϳϵϵϲϳ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϮϵϮϲ

6 SHU 6XSHU

WZK' E ^/^ WZK&/d WKt ZͲ d

3RZHU 37$ /HLWH 9LGD 3URGXWLYD ,QGLFDGR SDUD VLVWHPD GH RUGHQKD URERWL]DGD $9Ï 3$7(51$ 6 6 , 02*8/ 0$+2 (7 9* '20

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W ZdzZK < WZK&/dͲ d DĆĞ͗ W ^ϬϬϵ ^hW Z^/Z Z EE

3URILW [ 6XSHUVLUH [ %RRNHP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ >KK<Khd W ^ <D Z/ Ͳ d ϬϮͲϬϬ Ϯy ϯϬϱĚ ϵ͘ϱϳϳ> ͮ ϰ͕Ϯй ϰϬϳ' ͮ ϯ͕ϯй ϯϮϬW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϴϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϴ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϯ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϳϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϯϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϵϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

dZ/^ sM D d ZE ͗ t ^,Ͳt zͲ/ ^,Kdd> D Z

ϰϭ

нϮϱϱϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϳ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϯϱ нϭ͕ϭϮ нϭ͕Ϯϰ нϮ͕ϯϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϱ ϳϯ нϱ͕Ϭ ϳϭ ͲϬ͕ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕ϰϰ Ϯ͕Ϭϳ ϭ͕ϳϴ ϭ͕ϴϵ ϭ͕ϯϭ ϭ͕ϱϯ ͲϬ͕ϲϳ ϭ͕Ϯϳ ϭ͕Ϭϯ ϭ͕ϭϴ ϭ͕ϱϰ Ϯ͕ϱϬ Ϯ͕ϯϬ ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϳϮ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϴϵ Ϭ͕ϳϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϰ ϲϭͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϰͬϬ нϵ͕ϰ ϱϳͬϬ нϰ͕ϯ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϱͬϬϵͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϳϱϳ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϱ

ϳ,KϭϯϰϳϮ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ / KE ' ^^/Ͳ d

$JDVVL $LFRQ [ 6XSHUVLUH *HQpWLFD GH 0XLWR /HLWH 37$ /HLWH

([FHOHQWH 9LGD 3URGXWLYD sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

WĂŝ͗ > D Z ,d ^, t / KEͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϬϱĚ ϭϬ͘ϱϵϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϰϭϱ' ͮ ϯ͕ϭй ϯϮϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϯ͘ϰϳϯ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕ϲй ϰϴϳW

$LFRQ [ 6XSHUVLUH [ %RRNHP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘Ϭϰϭ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϯ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϴ й KE&/ />/ ϳϳ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϭϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϭ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϭϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ϮϲϮϬ

'dW/

нϭ͕ϲϯ нϭ͕ϵϮ нϬ͕ϴϱ нϮ͕Ϭϴ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϯ ϳϲ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϱ ϳϰ нϱ͕ϵ ϳϭ нϬ͕ϴ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϳϮ ϭ͕ϴϱ ϭ͕ϯϯ ϭ͕Ϯϴ ϭ͕ϱϳ Ͳϭ͕ϳϮ ͲϬ͕ϯϭ Ϯ͕Ϯϯ ϭ͕ϴϲ Ϯ͕Ϭϴ ϭ͕ϴϱ Ϯ͕ϵϴ Ϯ͕ϳϰ ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϵϰ ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϰϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϯ ϲϯͬϬ нϱ͕ϱ ϱϱͬϬ нϳ͕ϱ ϱϵͬϬ нϰ͕ϴ ϱϯͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϬϱͬϮϬϭϱ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϯϮϱϱϰϯ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϬ

ϳ,KϭϯϰϮϱ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ DKEd Z z ,/WͲ d

&KLS 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV H ÌQGLFH GH 3UHQKH] GDV )LOKDV &RPSRVWR GH ÔEHUH 37$ /HLWH /ZD W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DEdZz D Zz E ϭϭϮϱϳͲ d

WĂŝ͗ s/ tͲ,KD DKEd Z zͲ d DĆĞ͗ tKK Z ^d ^hW Z z >>Kt ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϬϱĚ ϭϬ͘ϱϵϱ> ͮ ϯ͕ϵй ϰϭϱ' ͮ ϯ͕ϭй ϯϮϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KzE Ͳ& ZD^ < z zsKEE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϯ͘ϰϳϯ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕ϲй ϰϴϳW

0RQWHUH\ [ 6XSHUVLUH [ %XFNH\H d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘Ϯϰϴ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϯ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϲ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϵ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϬϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϴϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϭϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ tKK Z ^d ^hW Z z >>Kt ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

ϰϮ

Ϯϰϱϯ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϯϭ ϳϳ Ϭ Ϭ нϭ͕ϵϬ нϭ͕ϲϵ ͲϬ͕Ϭϯ нϭ͕ϯϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕ϬϮ ϳϲ нϱ͕ϴ ϳϯ нϬ͕ϳ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϯϭ ϭ͕ϱϭ Ϭ͕ϮϬ Ϭ͕Ϯϱ ϭ͕Ϯϱ Ͳϯ͕ϬϮ Ϭ͕Ϯϯ ϭ͕ϴϴ ϭ͕ϰϱ Ϯ͕ϬϮ ϭ͕ϵϰ ϯ͕Ϭϰ Ϯ͕ϴϬ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϵϮ Ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϵϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϭ ϲϮͬϬ нϱ͕ϯ ϱϵͬϬ нϳ͕Ϯ ϱϴͬϬ нϱ͕ϲ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϲͬϬϮͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϲϮϭϴϲϭϴ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϳ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϯϯϳ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ </E'W/E </E'^> zͲ d

.LQJVOH\ ,, ÐWLPR ILOKR GH .LQJSLQ &&6 9LGD 3URGXWLYD /ZD W d ZE ͗ : EEzͲ>Kh </E'W/E ϯϵϲϴ ;s'ͲϴϲͿ

.LQJSLQ [ 6XSHUVLUH [ 6QRZPDQ

WĂŝ͗ < ZE dt z </E'W/EͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^WZ^/Z D > ϴϴϮϴͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϬϱĚ ϭϱ͘ϳϰϱ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϱϬϱW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKt D > E ϳϱϭϰͲ d ;'WͲϴϬͲ KDͿ ϬϰͲϬϮ ϯy ϯϰϯĚ ϭϴ͘ϱϬϵ> ͮ ϯ͕ϳй ϲϴϲ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϴϬW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϮϱϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϬ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϵ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϵ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϮϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϱϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϲϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϰϱ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϰ ϳϳ Ϭ Ϭ нϭ͕ϯϱ нϬ͕ϰϴ нϭ͕Ϭϭ нϮ͕Ϭϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϭ ϳϱ нϱ͕ϴ ϳϯ нϬ͕ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕ϯϳ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϲϯ ϭ͕Ϭϰ ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϲϳ Ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϲϭ ϭ͕ϲϬ Ϯ͕Ϭϴ ϭ͕ϵϭ Ϭ͕ϲϱ ϭ͕ϱϯ Ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕Ϭϴ Ϭ͕ϴϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϴ͕ϯ ϲϮͬϬ нϱ͕ϲ ϱϳͬϬ нϳ͕ϲ ϱϴͬϬ нϱ͕ϵ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϴͬϭϬͬϮϬϭϰ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϬϭϬϰϬϯ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϰ

ϳ,KϭϮϴϰϭ

6 SHU 6XSHU

Ͳ^h ^ Z D EdK ϭϯϭϱϴͲ d

6DFUDPHQWR 37$ /HLWH *73, 9LGD 3URGXWLYD ^ E z s >> z DK'h> D ZͲ d Ͳ &/>, DK'h>

WĂŝ͗ t Ͳsh ^W Z< ϮϬϲϬͲ d DĆĞ͗ Ͳ^h ϭϴϲϯͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϯϭϴ> ͮ ϰ͕ϭй ϱϵϭ' ͮ ϯ͕ϰй ϰϴϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Ͳ^h ϭϵϵͲ d ;s'ͲϴϱͲ'D Ϳ

6SDUN [ 0RJXO [ :DWVRQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϯϯ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϯ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϰ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϳ й KE&/ />/ ϳϳ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϮϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϮϭ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϯϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ Ͳ^h ϭϵϵͲ d ;s'ͲϴϱͲ'D Ϳ

ϰϯ

нϮϱϵϬ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϯ ϳϲ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϳ нϭ͕ϰϯ нϬ͕ϳϮ нϮ͕ϬϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϬ ϳϰ нϱ͕ϴ ϳϭ ͲϬ͕ϵ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϯϭ ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϭϱ ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϭϵ Ϭ͕Ϭϵ ϭ͕ϯϳ ϭ͕ϰϱ ϭ͕ϲϳ Ϯ͕ϰϮ ϯ͕ϯϴ ϯ͕ϭϭ Ϭ͕ϴϭ ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϰϴ Ϭ͕ϲϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϲ ϲϮͬϬ нϰ͕ϯ ϱϲͬϬ нϲ͕ϳ ϱϵͬϬ нϰ͕ϵ ϱϯͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϬϲͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϬϭϬϰϴϴ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϮϵϭϳ

6 SHU 6XSHU

Ͳ^h D y&>/ ϭϯϮϰϯͲ d

0D[IOL $OFR ; 6XSHUVLUH ; 0DQ 2 0DQ *73, 9LGD 3URGXWLYD sM D d ZE ͗ > ZͲ ,K DͲKͲD ϮϭϱϬͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ

$OFR [ 6XSHUVLUH [ 0DQ 2 0DQ

WĂŝ͗ D > ZZz D < > KͲ d DĆĞ͗ Ͳ^h ^hW Z^/Z ϯϯϰϵͲ d ; KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϭϭϰ> ͮ ϰ͕ϲй ϳϯϴ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϬϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > ZͲ ,K DͲKͲD ϮϭϱϬͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϰ͘Ϯϱϵ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϮϯ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϱϯW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϴϬϯ нϰϱ нϬ͕Ϭϳ нϵϲ нϬ͕Ϯϰ нϭϰϭ ϳϲ Ϭ Ϭ ϴϭϳ ϳϮϴ ϴϱϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϲϮϲ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϱϳ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϲ нϭ͕Ϭϵ нϬ͕ϰϮ нϭ͕ϬϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϮ ϳϰ нϲ͕ϲ ϳϭ нϮ͕Ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϱϰ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϯϰ ϭ͕ϭϲ ͲϬ͕ϲϰ ͲϬ͕ϭϴ Ϭ͕ϵϰ Ϭ͕ϵϭ ϭ͕ϯϲ ϭ͕ϲϯ ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϭϮ Ϯ͕ϯϵ Ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕Ϯϭ Ͳϭ͕Ϯϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ ĞͲ^Ƶ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ >> ͕ EĞǁ ůďŝŶ͕ /

нϳ͕Ϭ ϲϭͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϰͬϬ нϲ͕ϳ ϱϴͬϬ нϲ͕Ϯ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϭϬͬϮϬϭϱ

D ͗ Ͳ^h ^hW Z^/Z ϯϯϰϵͲ d

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϳϵϰϯϴϯϰ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϱϱϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϳ,Kϭϯϯϱϴ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ >&/EK E >/Ͳ d

'HQDOL 'HOILQR [ 3UHGHVWLQH [ %RRNHP 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV $OWD 9LGD 3URGXWLYD dZ/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d

WĂŝ͗ > ZͲ ,K >&/EK ϭϭϬ Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ WZ ^d/E ϵϬϲϴ Ͳ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z/ <> E WZ ^d/E ϲϲϵ Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵ Ͳ d

'HOILQR [ 3UHGHVWLQH [ %RRNHP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϰϮϰ нϯϴ нϬ͕Ϭϵ нϲϬ нϬ͕ϭϳ нϵϴ ϳϳ Ϭ Ϭ ϲϲϱ ϱϱϱ ϳϭϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵ Ͳ d

ϰϰ

нϮϰϱϳ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϯϳ ϳϱ Ϭ Ϭ нϬ͕ϵϭ нϭ͕ϰϱ нϬ͕ϭϴ нϬ͕ϰϵ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϱ ϳϰ нϲ͕ϱ ϳϮ нϮ͕ϰ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϰϲ Ϭ͕Ϯϱ ͲϬ͕ϭϱ ϭ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϳϮ ͲϬ͕ϲϮ ϭ͕ϵϮ ϭ͕Ϯϴ ϭ͕ϰϵ ϭ͕ϯϰ ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϲϯ Ϭ͕ϭϱ Ϭ͕ϴϱ ͲϬ͕ϭϵ ͲϬ͕ϮϬ ͲϬ͕ϯϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϯ ϲϮͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϳͬϬ нϲ͕Ϭ ϱϴͬϬ нϰ͕ϵ ϱϰͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϯͬϭϮͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϯϮϱϰϲϳ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϴͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϯϲϲ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ D ' ^/Z WZK^W Z/dzͲ d

3URVSHULW\ 3DUD TXHP EXVFD ERQV ~EHUHV 9DFDV ORQJHYDV 3/

)DFLOLGDGH GH 3DUWR &(

/ZD W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D '^/Z D/> z ϭϭϬϯϴͲ d ;'WͲϴϯͿ

0HJDVLUH [ 1XPHUR 8QR [ 0DVVH\

WĂŝ͗ hd Ͳ,/>> D ' ^/Z Ͳ d DĆĞ͗ EKZͲ Zd hEK Z DͲ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D/', dd/ EhD ZK hEKͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ EKZͲ Zd D ^^ z ^, ;'WͲϴϯͲ KDͿ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϳϵϱ нϯϯ нϬ͕Ϭϰ нϰϴ нϬ͕Ϭϳ нϴϭ ϳϴ Ϭ Ϭ ϱϳϴ ϱϮϱ ϲϬϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϰϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϴ ϳϳ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϭϳ нϭ͕ϭϭ нϭ͕ϰϴ нϭ͕ϬϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϴ ϳϲ нϲ͕Ϯ ϳϯ нϭ͕ϯ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕Ϭϲ Ϭ͕ϰϵ ϭ͕Ϯϰ Ϭ͕ϳϰ ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϰϴ ͲϬ͕ϳϭ Ϭ͕ϰϵ ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϭϵ ϭ͕ϴϮ Ϯ͕ϴϭ Ϯ͕ϱϵ ϭ͕ϵϯ Ϯ͕ϯϮ Ϭ͕ϳϮ Ϭ͕ϵϮ Ϭ͕ϯϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕Ϭ ϲϭͬϬ нϰ͕ϵ ϱϴͬϬ нϳ͕ϰ ϱϳͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϲͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϭϭͬϮϬϭϰ

/ZD D ' ^/Z ͗ ^ 'h>> z ^ ^/Z Z Ͳ d

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϯϮϱϰϰϬ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϮϮϬ

ϳ,Kϭϯϯϵϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ </E'WE >h <z , ZDͲ d

/XFN\ 7RXUR GH H[FHOHQWH OLQHDU 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV $OWD 9LGD 3URGXWLYD dZ/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵ ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

WĂŝ͗ < ZE dt z </E'W/E Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^,d'>^^ D EE ϲϳϯϬ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ hd Ͳ hd> Z ^,Kd'> ^^ Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^, DZK < D EE ϳϯϵϮ Ͳ d ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϮ͘Ϯϭϰ> ͮ ϰ͕ϭй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕Ϭй ϯϲϴW

.LQJSLQ [ 6KRWJODVV [ 6KDPURFN d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϳϭϭ нϯϲ нϬ͕Ϭϱ нϲϰ нϬ͕ϭϰ нϭϬϬ ϳϴ Ϭ Ϭ ϲϭϭ ϱϯϭ ϲϰϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^,d'>^^ D EE ϲϳϯϬ

ϰϱ

нϮϰϰϲ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϴϭ ϳϲ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϬ нϭ͕Ϯϵ нϭ͕Ϯϯ нϭ͕ϰϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϬ ϳϱ нϱ͕ϰ ϳϯ нϬ͕ϲ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϴϮ Ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϭϳ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϰϯ Ϭ͕ϰϮ ͲϬ͕Ϯϵ ϭ͕ϰϯ ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϳϰ ϭ͕ϵϭ ϭ͕ϳϲ ϭ͕ϰϰ ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϱϱ ͲϬ͕Ϯϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϳ ϲϭͬϬ нϱ͕ϲ ϱϳͬϬ нϳ͕ϰ ϱϳͬϬ нϱ͕ϭ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϴͬϭϬͬϮϬϭϰ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϳϵϰϯϳϴϲ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϱϱϲ

ϳ,Kϭϯϯϳϱ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ D Z/^ ' > yzͲ d

*DOD[\ 37$ /HLWH ,QGLFDGR SDUD 1RYLOKDV 0RGHUDGR SDUD (VWDWXUD /ZD W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D Z/^ D/^ / &ϭϭϭϴϭͲ d ;'WͲϴϯͿ

0DULV [ 2UELW [ 6QRZPDQ

WĂŝ͗ &KhZͲ > D Z/^ Ͳ d DĆĞ͗ ^^/ KZ /d ϵϬϭϬ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Θ ^Ͳ^Ͳ/ ^, DZK < KZ /d Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKtD E W ^d ϳϲϲϰ Ͳ d ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϳϲϰ> ͮ ϯ͕ϯй ϱϭϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϳϮW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϬϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϰ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϴ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϮ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϳϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϮϬ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϬϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϳϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕Ϯϭ ϳϰ Ϭ Ϭ нϬ͕ϲϰ нϬ͕ϯϳ ͲϬ͕ϬϮ нϭ͕ϭϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϰ ϳϯ нϱ͕Ϯ ϳϭ нϬ͕ϲ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϭϵ Ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϯϵ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕Ϯϰ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϳϴ ϭ͕ϳϴ ϭ͕ϲϰ Ϭ͕ϱϬ ͲϬ͕ϭϯ Ϭ͕ϵϴ Ϭ͕ϴϬ Ͳϭ͕ϰϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϲ͕ϳ ϲϬͬϬ нϱ͕ϭ ϱϯͬϬ нϳ͕ϲ ϱϰͬϬ нϱ͕ϭ ϱϬͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϭϮͬϮϬϭϰ

d dZ sM͗ Z hZ Khd^/ W E KZ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϮϭϯϬϮϯϰ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϬϯ

ϳ,Kϭϯϰϭϲ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ zK Z ZKz > ^d Z

6WDU 3HGLJUHH GH HVWUHODV <RGHU ; 6XSHUVLUH ; %RRNHP

,QGLFDGR SDUD )UHHVWDOO 37$ /HLWH /^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d

WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^ Z d Z/ dͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKtD DKEd ϴϵϯϮͲ d ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > ^EKtDK />Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KEͲ,/>> K^dz> DKE/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͲ'D Ͳ KDͿ

<RGHU [ 6XSHUVLUH [ %RRNHP d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϰϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϮ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϭ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϯ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϰϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϲϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

&/>, ^EKtDK />͗ dͲEͲd D Kt^ ^EKtDK /> : E ;'WͲϴϮͿ

ϰϲ

нϮϲϱϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϰ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϱϳ нϭ͕ϵϭ нϬ͕ϵϳ нϭ͕ϳϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϴ ϳϲ нϲ͕ϳ ϳϯ нϭ͕ϯ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϵϴ ϭ͕ϭϴ ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϴϵ ͲϬ͕ϱϰ Ͳϭ͕ϱϵ Ϯ͕ϯϳ ϭ͕ϲϮ ϭ͕ϵϮ ϭ͕ϵϲ Ϯ͕ϳϬ Ϯ͕ϰϴ ϭ͕Ϭϵ ϭ͕ϭϮ ϭ͕Ϯϭ ϭ͕ϯϬ ͲϬ͕ϳϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕Ϯ ϲϯͬϬ нϱ͕Ϯ ϲϬͬϬ нϲ͕ϯ ϲϬͬϬ нϰ͕ϳ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϲͬϬϭͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϴϵϭϬϮϭϯ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϲϰ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,Kϭϯϰϲϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^ Z dZd Z/^ E ^d ZͲ d

5LVHQ 6WDU 3DUD TXHP EXVFD &DUDFWHUtVWLFD /HLWHLUD 7RXUR PRGHUDGR GH (VWDWXUD 37$ /HLWH sM W d ZE ͗ DDKEͲW , z ^, hE Ͳ d ; yͲϵϭͲ'D Ͳ KDͿ

6HFUHWDULDW [ 6QRZPRELO [ 2 6W\OH

WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^ Z d Z/ dͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKtD DKEd ϴϵϯϮͲ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > ^EKtDK />Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KEͲ,/>> K^dz> DKE/ Ͳ d ;s'ͲϴϲͲ'D Ͳ KDͿ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϴϯ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϴ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϰϰ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϮ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϲϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϰϭ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϴϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

Ϯϰϱϱ

'dW/

нϭ͕Ϯϵ нϭ͕ϮϬ нϬ͕ϭϴ нϭ͕ϲϳ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϬ ϳϰ нϱ͕ϵ ϳϮ ͲϬ͕ϰ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϳϮ ϭ͕ϱϱ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϳϳ ϭ͕Ϭϱ ͲϬ͕Ϯϱ Ϭ͕ϬϮ ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϰϱ ϭ͕ϲϱ Ϯ͕ϮϬ Ϯ͕ϬϮ ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϱϵ ͲϬ͕ϳϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕Ϯ ϲϭͬϬ нϰ͕ϳ ϱϲͬϬ нϲ͕ϱ ϱϳͬϬ нϰ͕ϯ ϱϰͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϴͬϬϯͬϮϬϭϱ

&/>, ^EKtDK />͗ dͲEͲd D Kt^ ^EKtDK /> : E ;'WͲϴϮͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϭϱϯϴϭϮϳ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϵ

ϱϬϳ,KϭϯϰϮϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ DKEd Z z DKEdZ >Ͳ d

0RQWUHO 37$ /HLWH 9LGD 3URGXWLYD '35 ,50­ 3$7(51$ 6 6 , 0175< 0$5<$1 (7

WĂŝ͗ s/ tͲ,KD DKEd Z zͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^dZ>E' d z>KZ ϴϳϮϴͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ E zͲs >> z ^d Z>/E'Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d dh> Z ϳϮϱϵͲ d ;'WͲϴϰͲ KDͿ

0RQWHUH\ [ 6WHUOLQJ [ 5REXVW d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϵϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϴ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϯ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϰ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϴϭ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϭϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϲϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϰϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

/ZD W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DEdZz D Zz E ϭϭϮϱϳͲ d

ϰϳ

Ϯϰϳϯ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j ϭ͕ϴϳ ϳϲ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϬ нϭ͕ϭϯ нϬ͕ϰϱ ϭ͕ϰϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϯ ϳϲ нϳ͕ϱ ϳϯ нϭ͕ϳ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϭϲ ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϱϭ ϭ͕Ϭϵ ϭ͕ϴϱ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϯϰ ϭ͕Ϭϯ ϭ͕ϰϭ Ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕Ϯϳ Ϯ͕Ϭϵ ϭ͕ϭϯ ϭ͕ϰϮ ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϯϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϴ ϲϭͬϬ нϰ͕ϲ ϱϵͬϬ нϲ͕ϴ ϱϴͬϬ нϰ͕ϭ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϴͬϬϯͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϱϵϬ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,Kϭϯϰϳϰ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^WZ/E' ^dZ ^, hZ'Ͳ d

6WUDVKEXUJ 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV ,QFUtYHO 9LGD 3URGXWLYD 6XUSUHHQGHQWH )HUWLOLGDGH GDV )LOKDV '35

/ZD sM D d ZE ͗ E ͲZK Dh>d/W>z D Z zͲ d ;'WͲϴϬͿ

6SULQJ [ 0XOWLSO\ [ 0DXULFH

WĂŝ͗ t ^d EZ >d ^WZ/E' DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ Dh>d/ ϴϬϴϳ ϭϬϯϭϱͲ d ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϲϱϵ> ͮ ϰ͕ϭй ϱϵϱ' ͮ ϯ͕ϰй ϱϬϭW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> Dh>d/W>zͲ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D hZ/ EE ϴϬϴϳͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϮͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϬϮϯ> ͮ ϰ͕Ϭй ϲϰϯ' ͮ ϯ͕ϱй ϱϲϮW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϱϴϮ нϰϬ нϬ͕Ϭϴ нϰϳ нϬ͕ϭϬ нϴϳ ϳϲ Ϭ Ϭ ϲϯϬ ϱϯϭ ϲϳϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ϮϱϮϰ

'dW/

нϭ͕ϵϱ нϭ͕ϱϮ нϬ͕ϲϱ нϬ͕ϰϯ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϰϯ ϳϰ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϲ ϳϯ нϲ͕ϱ ϳϭ нϰ͕ϭ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϲϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϱϳ Ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϯϳ Ͳϭ͕Ϭϲ Ͳϭ͕Ϯϵ ϭ͕ϲϴ ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϯϭ Ϯ͕ϰϳ Ϯ͕ϲϬ Ϯ͕ϯϵ Ϭ͕ϵϰ Ϯ͕ϬϮ ϭ͕ϲϳ ϭ͕ϯϮ ͲϬ͕ϲϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϱ ϲϭͬϬ нϲ͕Ϯ ϱϳͬϬ нϳ͕ϭ ϱϳͬϬ нϲ͕ϲ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϯͬϬϱͬϮϬϭϱ

/ZD sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ Dh>d/ ϳϱϭϰ ϭϬϯϯϭͲ d ;'WͲϴϯͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϵϴϳ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϳ

ϳ,Kϭϯϰϴϵ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^W Z< /'E/d ZͲ d

,JQLWHU 37$ /HLWH H SRVLWLYR SDUD 6yOLGRV 9LGD 3URGXWLYD 0pULWR /tTXLGR %,6$9Ï 0$7(51$ 52</$1( 6+27 0,1'< (7

WĂŝ͗ t Ͳsh ^W Z< ϮϬϲϬͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D/> ^ ϳϯϵϮ ϭϬϬϳϮͲ d ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D > ZZz ZK h^d D/> ^Ͳ d ;s'ͲϴϳͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^, DZK < D EE ϳϯϵϮͲ d ;s'ͲϴϱͿ

6SDUN [ 0LOHV [ 6KDPURFN d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϲϴϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϴ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϴ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϲ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϴϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϱϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϵϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D/> ^ ϳϯϵϮ ϭϬϬϳϮͲ d

ϰϴ

Ϯϱϯϳ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϳ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϭ нϬ͕ϲϲ нϬ͕ϴϯ нϮ͕ϬϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϰ ϳϯ нϱ͕ϱ ϳϬ нϬ͕ϱ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕Ϯϵ ϭ͕ϳϬ ϭ͕ϭϴ ϭ͕Ϭϳ Ϯ͕ϯϭ Ϭ͕ϯϴ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϱϲ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϳϮ Ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϵϵ Ϯ͕ϳϱ ϭ͕ϯϴ ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϵϮ ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϮϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϱ ϲϭͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϰͬϬ нϳ͕ϯ ϱϳͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϵͬϬϲͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϵϵϭ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϴ

ϳ,KϭϯϰϵϬ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ D /E s Ed , z zͲ d

+H\GD\ 0DLQ (YHQW ; -DFNPDQ ; 0RJXO %DL[D &&6 6&6

$OWD 9LGD 3URGXWLYD 3/

/ZD W d ZE ͗ K D /E s Ed ϯϭϮϭͲ d ;'WͲϴϮͿ

0DLQ (YHQW [ -DFNPDQ [ 0RJXO

WĂŝ͗ ^d EdKE^ D /E s Ed ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ : <D E ϴϬϱϱ ϭϬϮϭϳͲ d ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϳϯϮ> ͮ ϯ͕ϲй ϲϬϬ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϮϭW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h >d : <D EͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ &h^d ^^/ DK'h> ^ϴϬϱϱͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϱ ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϴϬϱ> ͮ ϰ͕ϰй ϲϬϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϯϬW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϲϭ нϯϲ нϬ͕Ϭϯ нϲϮ нϬ͕Ϭϵ нϵϴ ϳϴ Ϭ Ϭ ϲϭϭ ϱϲϵ ϲϯϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

Ϯϰϴϯ

'dW/ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϯϳ ϳϳ Ϭ Ϭ нϭ͕ϴϱ нϭ͕ϯϴ нϭ͕ϯϭ нϬ͕ϰϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϳ ϳϱ нϲ͕Ϯ ϳϯ нϮ͕ϴ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϯϴ ͲϬ͕ϮϬ Ϭ͕ϵϲ Ϭ͕ϱϴ Ϭ͕ϵϰ ͲϬ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϴϯ ϭ͕ϯϬ Ϯ͕Ϭϵ ϭ͕ϭϲ Ϯ͕ϲϬ Ϯ͕Ϯϵ Ϯ͕ϭϭ Ϭ͕ϭϭ Ϯ͕ϰϱ Ϭ͕Ϭϵ Ϭ͕ϭϯ ͲϬ͕Ϯϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϲ ϲϭͬϬ нϲ͕Ϯ ϱϵͬϬ нϳ͕ϯ ϱϳͬϬ нϳ͕ϰ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϲͬϮϬϭϱ

/ZD W d ZE ͗ Z/Ͳs >ͲZ D /E > dZ Ͳ d ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ϳ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϱϲϴ ϵϵй Z, Ͳ/ dZ W d> d

ϳ,Kϭϯϰϳϱ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^/>s Z ^d W, E WͲ d

6WHSKHQ 3 *HQpWLFD PRFKD &RUULJH ~EHUH SHUQDV H SpV ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV %,6$9Ï 3$7(51$ $0021 3($&+(< 6+$81$ (7 (; *0' '20

WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^/>s ZͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ : <DE ϴϮϯϯ ϭϬϯϴϬͲWͲ d ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h >d : <D EͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ > ,/> ϴϮϯϯ WͲ d ;'WͲϴϬͿ

6LOYHU [ -DFNPDQ [ /DGG 5HG d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘Ϭϵϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϲ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϯ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϳϵ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϰϲϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϬϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϰϵϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ > ,/> ϴϮϯϯ WͲ d ;'WͲϴϬͿ

ϰϵ

нϮϯϵϵ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϴ ϳϱ Ϭ Ϭ нϮ͕ϱϴ нϮ͕Ϭϯ нϭ͕Ϭϯ нϬ͕ϴϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϵ ϳϱ нϯ͕ϳ ϳϯ нϬ͕ϯ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϳϳ Ϭ͕ϯϯ Ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϳϯ Ϭ͕ϲϯ Ͳϭ͕ϳϭ ϭ͕ϴϰ Ϯ͕ϱϰ ϭ͕ϵϬ ϯ͕Ϭϯ ϯ͕ϴϯ ϯ͕ϱϮ Ϭ͕ϵϮ Ϯ͕ϵϭ Ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϭϰ ͲϬ͕Ϭϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

нϳ͕ϰ ϲϭͬϬ нϲ͕ϭ ϱϵͬϬ нϴ͕ϰ ϱϴͬϬ нϴ͕ϱ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϲͬϬϱͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϯϮϱϱϰϮ ϵϵй Z, Ͳ/ W Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϭϵ

ϳ,Kϭϯϰϭϰ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ WKt Z >> WKE'K WͲ d

3RQJR 3 %DL[R SDUD &&6 $OWR SDUD 9LGD 3URGXWLYD ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV /^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

3RZHUEDOO 3 [ 6QRZPDQ [ %RRNHP

WĂŝ͗ s/ tͲ,KD WKt Z >>ͲWͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKtD E D Z: ϴϰϰϬͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϳϬϬ> ͮ ϯ͕ϵй ϲϬϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϵϲW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ &> sK ' E d/ ^ ^EKtD EͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϯ͘ϰϳϯ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕ϲй ϰϴϳW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϳϬϳ нϰϯ нϬ͕Ϭϴ нϯϵ нϬ͕Ϭϱ нϴϮ ϳϴ Ϭ Ϭ ϱϰϭ ϰϰϮ ϱϴϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϭϰ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϭϵ нϭ͕ϰϰ нϭ͕ϯϳ нϭ͕ϱϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϰ ϳϰ нϰ͕ϵ ϳϮ нϮ͕Ϯ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϴϭ ϭ͕ϱϴ ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϱϭ ϭ͕ϱϲ ͲϬ͕ϯϴ ϭ͕ϳϯ ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϰϮ Ϯ͕Ϭϰ ϭ͕ϴϴ Ϭ͕ϰϰ ϭ͕ϭϮ Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϮϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϰ ϲϭͬϬ нϰ͕ϱ ϱϴͬϬ нϳ͕ϱ ϱϲͬϬ нϲ͕Ϭ ϱϲͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϲͬϬϮͬϮϬϭϱ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϭϬϬϯϰϳϭ ϭϬϬй Z, ͲE W

ϳ,Kϭϯϲϯϱ

6 SHU 6XSHU

>/ZZ ^^/ DK ^dz Zh z WͲ d

5XG\ 3 *HQpWLFD PRFKD FRP PXLWR /HLWH 9LGD 3URGXWLYD ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV /ZD W d ZE ͗ WZ zͲ& DK ^dz E'Ks Ͳ d

WĂŝ͗ KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d DĆĞ͗ >/ZZ ZE,d K < Khd ^dͲ d ;s'ͲϴϲͿ ϬϮͲϬϯ ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϲϬϬ> ͮ ϯ͕ϳй ϳϯϭ' ͮ Ϯ͕ϴй ϱϱϰW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^KͲ hZE DKD ZE, Z d W ;s'ͲϴϲͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ,/ <KZzD KE K <ͲWͲ d

0RGHVW\ [ (DUQKDUGW 3 [ %HDFRQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϳϵ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϵ й WZKd 1E ͲϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϰϰ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϯ й KE&/ />/ ϳϱ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϳϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϵϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϳϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

/ZD W d ZE ͗ WZ zͲ& D >/^K' Ͳ d

ϱϬ

нϮϰϱϮ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϵ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϰ нϮ͕Ϭϭ ͲϬ͕ϭϬ нϭ͕ϰϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕Ϭϯ ϳϯ нϰ͕Ϯ ϳϭ нϭ͕ϳ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϲϰ ϭ͕ϴϲ Ϭ͕ϰϳ Ϭ͕ϲϮ Ϭ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϭϱ ͲϬ͕ϲϭ Ϯ͕ϭϬ ϭ͕ϳϴ Ϯ͕Ϯϵ ϭ͕Ϯϳ ϯ͕ϲϬ ϯ͕ϯϭ Ϯ͕ϭϭ Ϭ͕ϳϮ Ϭ͕ϱϲ Ϭ͕ϴϵ ϭ͕ϱϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϰ ϲϭͬϬ нϰ͕ϭ ϱϱͬϬ нϲ͕ϲ ϱϳͬϬ нϰ͕ϵ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϱͬϬϯͬϮϬϭϲ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϭϬϬϯϬϵϵ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϵ

ϳ,Kϭϯϰϵϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^W Z< &/Z /Z Ͳ d

)LUHELUG 37$ /HLWH %DL[D &&6 $OWD 9LGD 3URGXWLYD sM D d ZE ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ W/ s/ EE ;s'ͲϴϱͿ

6SDUN [ +DORJHQ [ (SLF

WĂŝ͗ t Ͳsh ^W Z< ϮϬϲϬͲ d DĆĞ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ , >K s >KͲ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KK</ hdd Z W dZKE , >K' E ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ W/ s/ EE ;s'ͲϴϱͿ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϱϭϵ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϲ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϮ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϴ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϬϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϴϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϮϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ϮϰϬϵ

'dW/

нϭ͕ϭϵ нϬ͕ϴϭ нϬ͕ϭϭ нϭ͕ϯϯ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϵ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϮ ϳϰ нϱ͕ϴ ϳϭ нϬ͕Ϯ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϭϮ Ϭ͕ϱϯ Ϭ͕ϰϱ Ϭ͕ϮϬ Ͳϭ͕ϯϯ ϭ͕Ϭϵ Ϭ͕ϱϱ Ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϭϱ Ϯ͕ϯϵ Ϯ͕ϮϬ ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϳϲ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϰϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϳ ϲϭͬϬ нϱ͕ϳ ϱϱͬϬ нϳ͕Ϯ ϱϴͬϬ нϲ͕ϭ ϱϯͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϴͬϬϲͬϮϬϭϱ

D ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ , >K s >KͲ d

Z '͗ ,K Z ϬϬϬϬϬϬϭϬϵϰϳϮ ͗ Z /> ϵϰϳϮ Z '͘ E /KE >͗ , ͬ ͗ ϭϰϵϲϴϵ

,ϵϰϳϮ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ </E' Kz ^hW Z^/Z ϵϰϳϮ d

%DU£R 2ULXQGR GR SURJUDPD $57 %UDVLO 3HGLJUHH FRQVLVWHQWH .LQJER\ [ 6XSHUVLUH

0DLV GH OLEUDV SDUD /HLWH /ZD W d ZE ͗ > z^ͲD EKZ <'/Z> K,Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

WĂŝ͗ DKZE/E's/ t D </E' KzͲ d DĆĞ͗ t Ͳ t ^hW Z^/Z > Ͳ d ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϯϭϲ> ͮ ϯ͕ϵй ϱϮϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϬϵW

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ &Z hZ , s E > >> Ͳ d

ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϬϱĚ ϭϱ͘ϳϳϮ> ͮ ϰ͕ϯй ϲϳϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϴϵW

.LQJER\ [ 6XSHUVLUH [ 0DQ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϱϱϵ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϬ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϬ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϲ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϬ й KE&/ />/ ϳϱ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϰϮ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ Ͳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϱϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ &Z hZ , s E > >> Ͳ d

ϱϭ

ϮϱϮϭ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϯϬ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϴϵ нϭ͕Ϭϱ нϭ͕ϵϴ Ͳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϭ ϳϮ нϯ͕Ϯ ϳϬ нϬ͕ϭ ϲϴ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕Ϯϵ ϭ͕Ϯϭ ϭ͕ϵϴ ϭ͕ϲϵ ϭ͕ϴϳ ͲϬ͕ϳϲ Ϭ͕ϱϬ Ϭ͕ϵϳ ϭ͕Ϯϴ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͕ϯϬ ϯ͕ϯϲ ϯ͕Ϯϲ Ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϳϱ Ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕ϭϬ ϭ͕ϲϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϵ ϱϳͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϰͬϬ нϳ͕ϵ ϱϳͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϰͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϲͬϬϵͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϱϯϬ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϯϱϭϬ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ D/>>/E'dKE '/DD Ͳ d

*LPPH 3RVLWLYR SDUD *RUGXUD H 3URWHtQD ([WUHPR SDUD 9LGD 3URGXWLYD 0pULWR /tTXLGR /^ sM W d ZE ͗ > ZͲ ,K DͲKͲD ϮϭϱϬͲ d

0LOOLQJWRQ [ 0XOWLSO\ [ 6QRZPDQ

WĂŝ͗ Ͳ^h D/>>/E'dKE ϭϮϬϳϰͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ Dh>d/ Ϯϰϭϭ ϭϬϰϮϵͲ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> Dh>d/W>zͲ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ , WWz EEz ^EKt ^dKZDͲ d ;s'ͲϴϳͲs'ͲD^Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϴϯϭ нϰϳ нϬ͕Ϭϴ нϴϭ нϬ͕ϭϴ нϭϮϴ ϳϲ Ϭ Ϭ ϳϬϬ ϲϬϭ ϳϰϰ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

Ϯϰϵϵ

'dW/

нϭ͕ϱϮ нϭ͕Ϯϭ нϬ͕ϴϯ нϬ͕ϴϮ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϱϬ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϰ ϳϯ нϱ͕ϴ ϳϬ нϬ͕ϭ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕Ϭϵ Ϭ͕ϰϭ Ϭ͕ϳϮ Ϭ͕ϰϬ ϭ͕Ϯϴ Ϭ͕ϱϵ Ͳϭ͕Ϯϯ ϭ͕ϭϲ ϭ͕ϲϮ ϭ͕Ϭϯ ϭ͕ϲϳ Ϯ͕ϲϭ Ϯ͕ϰϬ Ϭ͕ϳϬ ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϱϯ Ϭ͕Ϯϳ ͲϬ͕ϰϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϲ ϲϭͬϬ нϱ͕ϱ ϱϯͬϬ нϳ͕ϳ ϱϳͬϬ нϲ͕ϯ ϱϬͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϯͬϬϴͬϮϬϭϱ

dZ/^ sM W d ZE ͗ > ZͲ ,K ϴϮϮ Z DK ϭϮϬϬͲ d d ; yͲϵϰͲϯ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϱϱϲ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϱϭ

ϳ,Kϭϯϱϭϭ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^hd >/&& ^s EͲ d

6YHQ 7RXUR PRGHUDGR SDUD (VWDWXUD %DL[D &pOXOD 6RPiWLFD ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV ),/+$ '( 02*8/ )867($' 02*8/ 6+$53 (7 9*

WĂŝ͗ h^,Ͳ ZK^ ^hd >/&& ϭϵϴͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ : <D E ϴϬϱϱ ϭϬϮϭϳͲ d ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h >d : <D EͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ &h^d ^^/ DK'h> ^ϴϬϱϱͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ

6XWFOLII [ -DFNPDQ [ 0RJXO d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϴϳ нϯϭ нϬ͕ϬϬ нϱϰ нϬ͕Ϭϳ нϴϱ ϳϲ Ϭ Ϭ ϲϰϬ ϲϭϰ ϲϱϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

&/>, : <D E͗ EͲ^WZ/E',KW : <DE ϮϭϯϯͲ d

ϱϮ

ϮϰϯϮ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϬ͕ϵϮ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϱϱ нϬ͕ϯϵ нϬ͕ϲϲ ͲϬ͕ϯϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϳ ϳϯ нϳ͕ϱ ϳϭ нϯ͕ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϳϱ ͲϬ͕ϱϮ Ϭ͕Ϯϰ ͲϬ͕Ϯϲ Ϭ͕ϱϭ ͲϬ͕ϯϴ Ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϯϵ Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϯϮ Ϯ͕ϯϭ ϭ͕ϱϬ ϭ͕ϯϴ ͲϬ͕ϲϯ Ϯ͕ϳϳ ͲϬ͕Ϯϰ ͲϬ͕ϴϮ ͲϬ͕ϭϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϴ ϱϯͬϬ нϰ͕ϴ ϱϬͬϬ нϳ͕ϯ ϰϵͬϬ нϳ͕ϯ ϰϵͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϱͬϬϴͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϭϴϰϮϱϳϯ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,Kϭϯϱϭϯ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ WZK&/d :hDW^Ͳ d

-XPSV 3URILW ; 6XSHUVLUH ; 6QRZPDQ 37$ /HLWH 9LGD 3URGXWLYD sM W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> D ,K ϴϬϱϰͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

3URILW [ 6XSHUVLUH [ 6QRZPDQ

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W ZdzZK < WZK&/dͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^WZ^/Z D > ϴϴϮϴͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϬϱĚ ϭϯ͘ϵϮϳ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϱϬϱW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKt D > E ϳϱϭϰͲ d ;'WͲϴϬͲ KDͿ ϬϰͲϬϮ ϯy ϯϱϲĚ ϭϴ͘ϱϬϵ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϴϲ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϴϬW

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϲϭϴ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϲ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϵϰ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϱϵ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϵϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϮϬ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϮϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

Ϯϱϲϲ

'dW/

нϬ͕ϴϱ нϬ͕ϱϬ ͲϬ͕ϳϴ нϭ͕ϭϭ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϭϯ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϰ ϳϰ нϱ͕ϴ ϳϭ ͲϬ͕ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϳϲ ͲϬ͕ϭϮ Ϭ͕Ϯϴ ͲϬ͕ϭϲ ϭ͕ϳϰ ͲϬ͕Ϭϴ Ϭ͕ϱϲ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϲϳ Ϭ͕ϴϲ Ϯ͕ϰϲ Ϯ͕Ϯϲ Ϭ͕ϭϳ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϰϭ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕Ϭϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϲ ϲϮͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϰͬϬ нϵ͕ϰ ϱϴͬϬ нϱ͕ϱ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϱͬϬϴͬϮϬϭϱ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϭϬϬϯϭϳϮ ϵϵй Z, Ͳ/ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϱϭϳ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ WZK&/d W >KͲ d^

3DEOR 3URILW ; +DORJHQ ; (SLF ÔEHUH IRUWHPHQWH DGHULGR ,QGLFDGR SDUD FRUULJLU SHUQDV H SpV sM W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> D ,K ϴϬϱϰͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W ZdzZK < WZK&/dͲ d DĆĞ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ , >K s >KͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KK</ hdd Z W dZKE , >K' E ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ W/ s/ EE ;s'ͲϴϱͿ ϬϭͲϭϭ ϯy ϮϵϮĚ ϭϮ͘ϱϯϮ> ͮ ϯ͕ϲй ϰϰϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϯϵϭW

3URILW [ +DORJHQ [ (SLF d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϮϲϲ нϮϲ нϬ͕Ϭϳ нϮϰ нϬ͕Ϭϱ нϱϬ ϳϲ Ϭ Ϭ ϱϱϰ ϰϱϵ ϱϵϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ W/ s/ EE

ϱϯ

Ϯϰϲϯ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϳ ϳϱ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϭϯ нϮ͕Ϭϯ нϭ͕Ϯϲ нϬ͕ϰϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϱϵ ϳϯ нϲ͕ϴ ϳϭ нϯ͕ϴ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϱϭ ͲϬ͕ϯϭ ϭ͕ϭϬ Ϭ͕ϰϭ ͲϬ͕ϯϱ Ϭ͕Ϭϵ Ͳϭ͕ϰϯ Ϯ͕Ϭϴ Ϯ͕ϭϯ Ϯ͕Ϭϱ Ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϰϭ ϭ͕ϲϴ Ϯ͕Ϯϲ Ϭ͕ϵϳ ϭ͕Ϯϯ ͲϬ͕ϳϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϳ ϲϭͬϬ нϰ͕ϭ ϱϰͬϬ нϴ͕ϴ ϱϳͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϬϴͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,K Z ϬϬϬϬϬϬϭϬϵϰϯϴ ͗ Z /> ϵϰϯϴ Z '͘ E /KE >͗ , ͬ ͗ ϭϰϵϳϮϴ

,ϵϰϯϴ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^<zDKEd hEK ϵϰϯϴ d

2O²PSLFR ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV ([WUHPR SDUD '35 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV

6N\PRQW [ 1XPHUR 8QR [ %RRNHP

WĂŝ͗ Ͳ^h ^<zDKEd ϭϭϭϵϱͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ hEK D Zz EE ϴϱϮϲͲ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D/', dd/ EhD ZK hEKͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵ Ͳ d

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϬ͘ϭϵϮ> ͮ ϯ͕ϵй ϯϵϴ' ͮ ϯ͕ϯй ϯϯϳW

нϳϯ нϮϬ нϬ͕Ϭϳ нϮϬ нϬ͕Ϭϲ нϰϬ ϳϳ Ϭ Ϭ ϰϳϯ Ͳ ϱϬϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ϮϮϵϰ

'dW/

нϮ͕ϭϴ нϭ͕ϱϴ нϬ͕Ϯϵ Ͳ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϯ ϳϲ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϯ ϳϰ нϱ͕ϳ ϳϮ нϮ͕ϰϬ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ͲϬ͕Ϭϯ ͲϬ͕ϯϮ Ϭ͕ϯϰ ͲϬ͕Ϯϰ Ϭ͕ϭϰ Ͳϭ͕ϯϯ Ͳϭ͕Ϭϱ ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϱϴ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͕ϵϴ Ϯ͕ϱϴ Ϯ͕ϰϭ Ϭ͕ϵϳ Ϯ͕ϱϰ ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕ϱϱ ͲϬ͕ϭϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϱ͕ϵ ϳϰͬϬ нϱ͕ϱ ϱϰͬϬ ϳ͕ϲϬ ϱϳͬϬ ϳ͕ϳϬ ϱϯͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϭͬϬϳͬϮϬϭϱ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵ Ͳ d

Z '͗ ,K Z ϬϬϬϬϬϬϭϬϵϰϰϮ ͗ Z /> ϵϰϰϮ Z '͘ E /KE >͗ , ͬ ͗ ϭϰϵϳϮϵ

,ϵϰϰϮ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ W dz ,/',t z ϵϰϰϮ d

%ROW 3HW\ [ +LJKZD\ $OWD 9LGD 3URGXWLYD ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV WĂŝ͗ ^/ D Z^ DK'h> W dz DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ,/',t z , z ϴϯϭϲͲ d

3HW\ [ +LJKZD\ [ 0DQ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ :K>/ W ,/',t zͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KK</ hdd Z ^^ , z ϳϬϰϯͲ d

ϬϮͲϬϬ Ϯy ϭϴϭĚ ϳ͘ϯϵϭ> ͮ ϰ͕ϴй ϯϱϲ' ͮ ϯ͕ϯй ͲͲ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϮϵϰ нϯϭ нϬ͕Ϭϴ нϲϬ нϬ͕ϭϴ нϵϭ ϳϱ Ϭ Ϭ ϱϳϴ Ͳ ϲϭϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z ^^ , z ϳϬϰϯͲ d

ϱϰ

ϮϰϬϵ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϲ ϳϰ Ϭ Ϭ нϮ͕ϱϰ нϭ͕ϴϰ нϬ͕ϱϭ Ͳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϰ ϳϮ нϰ͕ϯ ϳϬ нϬ͕ϵϬ ϲϴ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϴϳ Ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϱϬ ϭ͕Ϭϭ Ͳϭ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϰϴ ϭ͕ϴϯ Ϯ͕ϮϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͕ϭϴ ϯ͕ϲϯ ϯ͕ϰϱ Ϭ͕ϵϬ Ϯ͕ϴϭ Ϭ͕ϰϲ Ϭ͕ϰϳ ͲϬ͕ϭϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϴ ϱϳͬϬ нϲ͕ϴ ϱϯͬϬ ϲ͕ϴϬ ϱϳͬϬ ϲ͕ϴϬ ϱϯͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϭͬϬϳͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϯϳϬϴϳϴ ϵϵй Z, Ͳ/ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,KϭϯϱϮϬ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ , > Zd , d,Ͳ d

+HDWK ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV 9LGD 3URGXWLYR dZ/^ sM W d ZE ͗ > ZͲ ,K ϴϮϮ Z DK ϭϮϬϬͲ d d ; yͲϵϰͲϯ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ

+DOEHUW [ 0RRQUD\ [ %RRNHP

WĂŝ͗ Ͳ^h , > Zd ϭϮϭϳϰͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DKKEZ z D hZ ϵϭϭϮͲ d ;'WͲϴϮͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϬϱĚ ϭϮ͘ϲϯϲ> ͮ ϯ͕ϴй ϰϳϱ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϭϱW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h Z DKKEZ z ϭϭϬϯϴͲ d ;s'ͲϴϳͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ ϬϯͲϬϯ ϯy ϯϲϰĚ ϭϯ͘ϰϳϯ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϵϱ' ͮ ϯ͕ϲй ϰϴϳW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϴϯϰ нϯϲ нϬ͕Ϭϰ нϱϬ нϬ͕Ϭϳ нϴϲ ϳϲ Ϭ Ϭ ϲϱϳ ϲϭϬ ϲϳϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

Ϯϰϰϭ

'dW/

нϬ͕ϴϯ нϬ͕Ϭϵ ͲϬ͕ϯϮ нϬ͕Ϯϰ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϬϮ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϭ ϳϰ нϳ͕ϯ ϳϬ нϰ͕ϲ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϰϮ ͲϬ͕ϭϯ ͲϬ͕ϯϬ ͲϬ͕ϯϯ Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϵϱ Ϭ͕Ϭϭ ͲϬ͕ϭϴ Ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϰϰ ϭ͕ϯϮ Ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϱϰ ϭ͕ϱϳ ϭ͕Ϯϴ Ͳϭ͕ϰϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕Ϭ ϲϬͬϬ нϰ͕ϯ ϱϯͬϬ нϴ͕Ϭ ϱϱͬϬ нϰ͕ϵ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϬϵͬϮϬϭϱ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϯϳϬϵϳϱ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϯϱϮϮ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ DKd ' D />D EͲ d

0DLOPDQ ([WUHPR SDUD /HLWH &pOXOD 6RPiWLFD EDL[D 6&6

9LGD 3URGXWLYD $9Ï 3$7(1$ -. *2/' 66, '25&<3,( (7 9* '20

WĂŝ͗ Ͳ^h DKd ' ϭϮϬϴϵͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W Zdz ϳϵϱϬ ϭϬϯϳϱͲ d ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘Ϭϲϰ> ͮ ϯ͕ϯй ϱϯϭ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϴϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D hZ/ W ZdzZK <Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> K^ EE ϳϵϱϬͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϬ͘Ϯϭϴ> ͮ ϰ͕ϯй ϰϯϱ' ͮ ϯ͕Ϭй ϯϬϴW

0RWHJD [ 3DUW\URFN [ 0RJXO d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϯϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϯ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϰϬ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϯ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϲϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϱϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϳϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

&/>, DK'h>͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> K^ EE ϳϵϱϬͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

ϱϱ

Ϯϰϴϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϬ͕ϱϮ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϳϭ нϭ͕ϭϱ ͲϬ͕ϲϵ Ͳϭ͕ϬϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϳ ϳϯ нϲ͕ϵ ϳϭ нϭ͕ϲ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ͲϬ͕ϵϳ ͲϬ͕ϴϰ ͲϬ͕ϴϬ Ͳϭ͕ϰϮ Ͳϭ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϴϰ Ͳϭ͕ϰϬ ϭ͕ϭϰ ϭ͕ϯϵ ϭ͕ϬϬ Ϯ͕Ϭϴ Ϯ͕ϰϳ Ϯ͕Ϯϳ Ϭ͕ϴϴ ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϴϱ Ϭ͕ϴϵ Ͳϭ͕ϱϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕Ϭ ϲϭͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϰͬϬ нϳ͕ϲ ϱϲͬϬ нϰ͕ϯ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϰͬϬϵͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϯϳϬϵϵϲ ϭϬϬй Z, ͲE

ϳ,KϭϯϱϱϮ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ dKW'hE /' 'hEͲ d

%LJ *XQ 37$ /HLWH *73, 3DUD TXHP EXVFD ORQJHYLGDGH H SURGXomR /^ sM W d ZE ͗ K W> E d E/ Ͳ d ; yͲϵϯͲ'D Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ W> /EͲ<EK>> s / dKW'hEͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ 'ZEt z ϴϯϳϵ ϭϬϱϴϮͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h D'> 'Z Et z ϭϭϯϵϲͲ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z & ZE ϴϯϳϵͲ d ϬϭͲϭϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϳϯϮ> ͮ ϰ͕Ϯй ϱϴϬ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϯϰW

7RSJXQ [ *UHHQZD\ [ 6XSHUVLUH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϵϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϭ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϰ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϰϲ й KE&/ />/ ϳϱ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϯϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϱϮ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

Ϯϲϯϱ

'dW/

нϭ͕ϴϲ нϬ͕ϴϰ нϬ͕Ϯϰ нϮ͕Ϭϴ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϭϬ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϰ ϳϯ нϱ͕ϰ ϳϬ нϬ͕ϳ ϲϴ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕ϭϴ Ϯ͕ϲϵ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϳϮ ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϵϲ Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϵϵ Ϯ͕ϯϵ ϯ͕ϭϯ Ϯ͕ϴϴ Ϭ͕Ϯϰ ϭ͕ϲϭ ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϲϱ ͲϬ͕ϭϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϵ ϱϮͬϬ нϱ͕ϯ ϰϵͬϬ нϴ͕Ϯ ϰϴͬϬ нϲ͕ϱ ϰϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϴͬϭϮͬϮϬϭϱ

sM W d ZE ͗ D/^^ K KZ z Z DͲ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϭϬϬϯϮϴϲ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,Kϭϯϱϱϲ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ D/>E'dE &KZd tKZd,Ͳ d

)RUW :RUWK 3DUD TXHP EXVFD ERQV ~EHUHV ([FHOHQWH FRPELQDomR GH 7LSR H 3URGXomR 9LGD 3URGXWLYD /^ sM W d ZE ͗ > ZͲ ,K ϴϮϮ Z DK ϭϮϬϬͲ d

WĂŝ͗ Ͳ^h D/>>/E'dKE ϭϮϬϳϰͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ </E' Kz ϳϵϱϬ ϭϬϴϬϰͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKZE/E's/ t D </E' KzͲ d ; yͲϵϬͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> K^ EE ϳϵϱϬͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ ϬϮͲϬϬ Ϯy ϯϬϱĚ ϭϬ͘Ϯϭϴ> ͮ ϰ͕ϯй ϰϯϱ' ͮ ϯ͕Ϭй ϯϬϴW

0LOOLQJWRQ [ .LQJER\ [ 0RJXO d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϬϴϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϲ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϱ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϭ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϬϭ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϰϬ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϮϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM W d ZE ͗ > ZͲ ,K DͲKͲD ϮϭϱϬͲ d

ϱϲ

Ϯϱϱϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϵ ϳϰ Ϭ Ϭ нϮ͕ϭϰ нϬ͕ϰϵ нϭ͕Ϭϰ нϮ͕ϰϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϰ ϳϯ нϱ͕ϰ ϳϬ нϬ͕ϲ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϱϰ ϭ͕ϰϯ ϭ͕ϳϰ Ϯ͕ϳϵ Ϭ͕ϯϰ ϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϱϭ Ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϳϴ Ϯ͕ϭϭ ϯ͕ϲϵ ϯ͕ϯϵ Ϯ͕Ϭϭ ϭ͕ϳϬ ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϲϳ ͲϬ͕ϲϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϴ ϲϭͬϬ нϰ͕ϳ ϱϰͬϬ нϳ͕ϴ ϱϳͬϬ нϱ͕Ϯ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϭϭͬϮϬϭϱ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϭϮϬϯϯϳ ϵϵй Z, Ͳ/ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϱϴϳ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ' K d Z^d K>zDWh^Ͳ d

2O\PSXV ([FHSFLRQDO SDUD /HLWH 9LGD 3URGXWLYD 7RXUR RULXQGR GR SURJUDPD $57 dZ/^ sM D d ZE ͗ ^ 'h>>Ͳ z KD E D/ZZKZͲ d

2FWREHUIHVW [ 0XOWLSO\ [ 6QRZPDQ

WĂŝ͗ > z^ͲD EKZ K dK Z& ^dͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ Dh>d/ ϳϲϲϮ ϭϬϮϳϬͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> Dh>d/W>zͲ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^EKtD E D/Ey ϳϲϲϮͲ d ϬϭͲϭϭ ϯy ϮϵϬĚ ϭϮ͘ϳϯϲ> ͮ ϯ͕ϯй ϰϮϯ' ͮ ϯ͕Ϭй ϯϴϬW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϵϰϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϵ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϵ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϴ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϳϬ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϴϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϲϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ϮϱϬϴ

'dW/

нϭ͕Ϯϯ нϭ͕ϱϳ нϭ͕ϭϰ нϭ͕ϬϮ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϰϰ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϯ ϳϯ нϳ͕ϯ ϳϬ нϭ͕ϴ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϳϲ Ϭ͕ϴϯ ͲϬ͕Ϯϱ ͲϮ͕Ϭϱ ϭ͕ϲϬ Ϯ͕Ϭϴ ϭ͕Ϯϰ Ϯ͕Ϭϯ Ϯ͕ϰϲ Ϯ͕Ϯϲ ͲϬ͕Ϯϰ ϭ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϭϬ ͲϬ͕ϯϳ ϭ͕ϲϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϴ ϲϭͬϬ нϲ͕ϭ ϱϰͬϬ нϴ͕ϳ ϱϳͬϬ нϲ͕ϰ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϯͬϭϮͬϮϬϭϱ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϭϮϬϯϰϰ ϭϬϬй Z, ͲE dZ dW d> d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϳ,Kϭϯϲϭϲ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ' dKW'hE dZ/ Ͳ d

7ULEH $OWR SDUD 6yOLGRV 7RWDLV *73, 37$ /HLWH /^ sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d ^/'E ϳϮϮϬͲ d

WĂŝ͗ W> /EͲ<EK>> s / dKW'hEͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DKEd ϴϰϯϯ ϭϬϴϱϮͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KEͲ,/>> DKEdZK^^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ hEK D/ ϴϰϯϯͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

7RSJXQ [ 0RQWURVV [ 1XPHUR 8QR d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϬϯ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϳ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϲ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϰ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϰϭ й KE&/ />/ ϳϱ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϰϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϳϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϴϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

&/>, DKEdZK^^͗ , h>>^ DKEdZK^^ Z WͲ d ;s'ͲϴϲͿ

ϱϳ

Ϯϲϵϭ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϬ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϰϱ нϭ͕ϳϰ ͲϬ͕ϭϵ нϭ͕Ϯϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϲ ϳϯ нϳ͕ϱ ϳϬ нϮ͕Ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϯϱ ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϲϬ Ϭ͕ϮϮ ͲϬ͕Ϭϲ ͲϬ͕ϵϮ ϭ͕ϳϬ ϭ͕ϳϮ ϭ͕ϴϴ Ϯ͕Ϭϳ Ϯ͕ϳϰ Ϯ͕ϱϮ Ϭ͕ϵϰ Ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϳϱ ͲϬ͕ϮϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϵ ϱϯͬϬ нϱ͕Ϭ ϱϬͬϬ нϴ͕ϭ ϰϵͬϬ нϱ͕ϴ ϰϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϳͬϬϭͬϮϬϭϲ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϱϬϴϳϱϳϰ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϯϲϮϲ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ &Z E ,/^ & Z'KͲ d

)DUJR 3HGLJUHH H JHUDomR PRGHUQRV ([FHOHQWH HTXLOtEULR HQWUH RV FRPSRVWRV GH ~EHUH SHUQDV H SpV ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV /^ sM W d ZE ͗ > Z^Ͳ Z ^ & >/ ^ & D Ͳ d ; yͲϵϭͲϮ Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ K ZK ' Z^ &Z E ,/^ Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ 'Z '^ ϴϯϮϴ ϭϬϳϳϲͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ > z^ͲD EKZ 'Z ' Z/Kh^Ͳ d ;s'ͲϴϴͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D ' Z/ > ϴϯϮϴͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϯͲϬϭ ϯy ϯϯϴĚ ϭϱ͘ϲϬϬ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϲϵW

)UDQFKLVH [ *UHJDULRXV [ 0FFXWFKHQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϲϵϲ нϯϳ нϬ͕Ϭϲ нϱϯ нϬ͕ϭϬ нϵϬ ϳϲ Ϭ Ϭ ϲϱϴ ϱϴϵ ϲϴϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

ϮϲϮϵ

'dW/ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϱϭ ϳϱ Ϭ Ϭ нϮ͕ϴϲ нϮ͕ϯϱ нϭ͕ϲϵ нϭ͕Ϭϵ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϰ ϳϯ нϲ͕Ϯ ϳϭ нϯ͕ϱ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕ϭϮ Ϭ͕ϯϯ ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϱϯ ͲϬ͕ϲϰ ͲϬ͕ϵϳ Ϯ͕ϰϳ Ϯ͕ϲϭ Ϯ͕ϯϴ ϯ͕ϴϮ ϯ͕ϳϯ ϯ͕ϰϯ ϭ͕ϭϯ ϯ͕ϭϳ ϭ͕ϭϬ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕Ϭϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕Ϭ ϲϭͬϬ нϰ͕ϯ ϱϰͬϬ нϲ͕Ϯ ϱϲͬϬ нϰ͕ϳ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϰͬϬϯͬϮϬϭϲ

sM W d ZE ͗ K DK'h> &Z t/>>zͲ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϲϬϭϬϳϱϵ ϭϬϬй Z, ͲE

ϳ,Kϭϯϲϲϴ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^,/ DK ^dz Z D/Z Ͳ d

5DPLUH] 8P ILOKR GH 0RGHVW\ )DFLOLGDGH GH 3DUWR &(

9LGD 3URGXWLYD /ZD W d ZE ͗ WZ zͲ& DK ^dz E'Ks Ͳ d

WĂŝ͗ KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ Z dZ ϴϭϬϮ ϭϬϳϬϳͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h W Z dZ ϭϭϯϯϲͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KzE E ϴϭϬϮͲ d ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϰϮĚ ϭϬ͘Ϭϳϯ> ͮ ϰ͕ϲй ϰϲϱ' ͮ ϯ͕ϴй ϯϴϱW

0RGHVW\ [ &UDEWUHH [ (FR\QH ,V\ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘Ϭϴϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϯ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϳ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϴϯ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϲ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϲ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϯϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϰϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϳϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

/ZD W d ZE ͗ WZ zͲ& D >/^K' Ͳ d

ϱϴ

нϮϲϮϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϯ ϳϱ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϭϵ нϭ͕ϯϱ нϬ͕Ϭϳ нϭ͕ϭϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϮ ϳϯ нϳ͕ϴ ϳϬ ͲϬ͕ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϳϴ ϭ͕Ϯϴ Ϭ͕ϰϳ Ϭ͕ϱϲ Ϭ͕ϲϲ ͲϬ͕ϱϴ Ϭ͕ϲϭ ϭ͕Ϯϭ ϭ͕ϱϭ ϭ͕ϲϮ Ϯ͕ϴϵ Ϯ͕ϲϳ Ϯ͕ϰϲ ϭ͕ϲϱ Ϯ͕Ϭϵ ϭ͕ϰϬ ϭ͕ϲϯ ͲϬ͕ϯϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϴ ϲϭͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϯͬϬ нϳ͕ϰ ϱϲͬϬ нϱ͕ϵ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϮͬϬϯͬϮϬϭϲ

Z '͗ ,Kh^ ϳϰϱϲϰϴϵϭ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,Kϭϯϱϴϭ

6 SHU 6XSHU

E K ^^/ Dh^ d D : ^dzͲ d

0DMHVW\ 8P WRXUR GH PXLWR /HLWH $OWR HP 0pULWR /tTXLGR 6RPHQWH p EDL[R HP &&6 sM D d ZE ͗ > Z Z ^d D^ , E Ͳ d

0XVFDGHW [ $OWDRDN [ 5REXVW

WĂŝ͗ > Zt/E Dh^ dͲ d DĆĞ͗ W < , ZDͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/E ͲdZ >d K <Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > Z Z ^d D^ , E Ͳ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϴϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϰ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϳ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϭ й KE&/ />/ ϳϳ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϯϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϵϭ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϱϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϱϯ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϰϮ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϯϮ нϭ͕ϲϲ нϬ͕ϱϲ нϬ͕ϴϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϯ ϳϰ нϲ͕ϰ ϳϮ нϬ͕ϲ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϰϮ Ϭ͕ϳϬ Ϭ͕ϯϱ Ϭ͕ϰϭ Ϭ͕ϴϯ Ͳϭ͕ϱϳ ϭ͕ϴϮ ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϵϳ ϭ͕ϵϭ ϭ͕ϳϲ Ϭ͕Ϭϳ ϭ͕ϯϳ Ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϯϴ ͲϬ͕ϲϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕Ϯ ϲϮͬϬ нϱ͕ϰ ϱϱͬϬ нϳ͕ϭ ϱϴͬϬ нϰ͕ϳ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϳͬϭϮͬϮϬϭϱ

D ͗ W < , ZDͲ d

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϱϬϴϳϱϱϱ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,KϭϯϲϮϱ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ , /^ E Z' ,KdZK Ͳ d

+RWURG 37$ /HLWH '35 9LGD 3URGXWLYD d dZ sM W d ZE ͗ ZKE > Zh K>W, /DW> ; yͲϵϯͲϮ Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ K : /Z , /^ E Z'Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DZ^ ' D/E/ ϭϭϬϭϳͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^d Z>/E' D Z/^Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ W hE ^ < ^hWZ^/Z '>KZ/ Ͳ d ;'WͲϴϮͿ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϰϰĚ ϭϯ͘ϵϰϱ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϭϬ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϲϲW

+HLVHQEHUJ [ 'DPDULV [ 6XSHUVLUH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϳϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϳ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϴ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϯ й KE&/ />/ ϳϱ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϱϬ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϲϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϴϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

dZ/^ sM W d ZE ͗ ZKE > Kh > Ͳ d ds d> ; yͲϵϭͿ

ϱϵ

нϮϱϵϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϰ ϳϮ Ϭ Ϭ нϭ͕ϬϮ нϬ͕ϵϯ нϭ͕ϭϵ нϭ͕ϵϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϱ ϳϯ нϲ͕ϴ ϳϬ нϮ͕Ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϰϳ ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϱϴ ϭ͕ϭϱ ͲϬ͕ϳϳ ͲϬ͕Ϭϴ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϯϮ Ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϯϱ ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϳϮ Ϭ͕ϯϴ ͲϬ͕Ϭϭ Ϭ͕Ϯϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϴ ϲϭͬϬ нϰ͕ϯ ϱϰͬϬ нϲ͕ϵ ϱϳͬϬ нϱ͕ϯ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϰͬϬϯͬϮϬϭϲ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϯϯϭϮϬϰϬϬ ϵϵй Z, Ͳ/

ϳ,Kϭϯϲϰϭ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ' DK ^dz dKWEKd ,Ͳ d

7RSQRWFK 8P WRXUR YROWDGR SDUD D SURGXomR GH /HLWH $OWD 9LGD 3URGXWLYD (OHYDGR ÌQGLFH GH 3UHQKH] GDV )LOKDV '35

/ZD W d ZE ͗ WZ zͲ& DK ^dz E'Ks Ͳ d

WĂŝ͗ KEͲ,/>> W dz DK ^dzͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ z: ϴϯϵϱ ϭϬϴϵϭͲ d ;'WͲϴϮͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ E zͲs >> z ^^ z: Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ hEK D Z ϴϯϵϱͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ ϬϯͲϬϰ ϯy ϯϮϮĚ ϭϮ͘ϲϭϰ> ͮ ϯ͕ϱй ϱϰϳ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϯϯW

0RGHVW\ [ 'H\MD [ 1XPHUR 8QR d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϮ͘Ϭϴϭ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϵ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϵ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϴ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϴϮϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϴϮϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϴϮϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϳϰϱ

'dW/

нϮ͕ϯϮ нϭ͕ϰϴ ͲϬ͕Ϭϰ нϭ͕ϰϬ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϱϬ ϳϱ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϲ ϳϯ нϴ͕ϲ ϳϬ нϮ͕ϴ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϳϵ Ϭ͕Ϯϳ Ϭ͕ϯϵ ϭ͕ϳϲ ͲϬ͕ϴϵ Ϭ͕ϯϳ ϭ͕ϰϱ ϭ͕ϯϯ ϭ͕ϴϰ Ϯ͕ϲϳ ϯ͕ϰϳ ϯ͕ϭϵ ϭ͕ϴϬ Ϯ͕Ϯϰ Ϭ͕ϯϰ ϭ͕ϭϯ Ϭ͕ϳϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^

Ă Ă͗ Ͳ

ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϳ͕ϳ ϲϭͬϬ нϯ͕ϲ ϱϰͬϬ нϳ͕ϯ ϱϳͬϬ нϰ͕ϴ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϴͬϬϯͬϮϬϭϲ

/ZD W d ZE ͗ WZ zͲ& D >/^K' Ͳ d

Z '͗ ϴϰϬDϬϬϯϭϮϵϬϭϲϭϴϵ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϯ

ϳ,KϭϯϰϲϬ

6 SHU 6XSHU

^Ͳ^Ͳ/ ^/>s Z h>> dͲ d

%XOOHW 7RXUR PRGHUQR H HTXLOLEUDGR 3RVLWLYR SUD '35 ([FHOHQWH FRPSRVWR GH ~EHUH WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^/>s ZͲ d ds d> dz d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ , >K ϴϬϲϳ ϭϬϯϬϲͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KK</ hdd Z W dZKE , >K' E ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DŽŐƵů DĂůŝ ϴϬϲϳͲ d s'Ͳϴϱ

6LOYHU [ +DORJHQ [ 0RJXO d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϬϴ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϯ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϲ й 'KZ hZ нϬ͕ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ Ͳ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϯϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϮϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϰϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

/^ sM D d ZE ͗ ,hZd' E> Z DK^ D Z /Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

ϲϬ

Ϯϱϭϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϱ ϳϱ Ϭ Ϭ нϮ͕ϬϮ нϮ͕Ϭϭ нϭ͕ϯϴ нϭ͕Ϯϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϱ ϳϲ нϱ͕ϲ ϳϯ нϭ͕ϱ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϯ͕Ϭϱ Ϭ͕ϱϰ ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϴϵ Ϭ͕ϲϯ Ϭ͕ϬϬ ͲϬ͕ϴϵ Ϯ͕ϬϮ Ϯ͕ϯϮ Ϯ͕Ϭϯ Ϯ͕ϯϭ ϯ͕ϲϮ ϯ͕ϯϯ Ϭ͕ϯϭ Ϯ͕Ϭϱ ͲϬ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕Ϯϯ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ͳ ͲͬͲ Ͳ ͲͬͲ нϳ͕ϴ ϱϴͬϬ нϲ͕Ϭ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϬͬϬϱͬϮϬϭϱ

,KϴϰϬϯϭϮϱϬϲϲϮϳϬ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϰϵϱ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϳ,KϭϮϳϬϮ

6 SHU 6XSHU

t > KD < Kz >KZ EͲ d

/\PDQ )LOKR GH .LQJER\ R GD UDoD SDUD *73, 7RXUR GH DOWD SURGXomR H SRVLWLYR SDUD 6yOLGRV )DFLOLGDGH GH 3DUWR sM D d ZE ͗ t > KD E/&dz >K>/d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

WĂŝ͗ DKZE/E's/ t D </E' KzͲ d ; yͲϵϬͿ DĆĞ͗ t > KD ^EKtD E >KZ/Ͳ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ &> sK ' E d/ ^ ^EKtD EͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t > KD E/&dz >K>/d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

.LQJER\ [ 6QRZPDQ [ 1LIW\ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϱϯϭ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϯ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϳϴ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϯϭ й KE&/ />/ ϴϬ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϱϮ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϳϮ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϰϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϭ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϰϲ нϭ͕Ϭϳ ͲϬ͕Ϭϵ нϭ͕Ϯϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϮ ϳϳ нϱ͕ϵ ϳϯ нϬ͕Ϯ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϯϳ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϲϵ Ͳϭ͕ϱϲ Ϭ͕ϰϳ ϭ͕Ϯϵ ϭ͕ϱϬ ϭ͕Ϭϭ Ϯ͕ϭϮ Ϯ͕ϯϭ Ϯ͕ϭϯ Ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϯϵ Ϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕ϱϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϲ͕ϵ ϲϭͬϬ нϱ͕ϱ ϱϵͬϬ нϳ͕ϯ ϱϴͬϬ нϱ͕ϯ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϵͬϬϵͬϮϬϭϰ

/ZD W d ZE ͗ > z^ͲD EKZ <'/Z> K,Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

,KϴϰϬϯϭϮϲϱϱϮϳϲϮ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϮϯ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

Kh > Ͳ '> KD ,K>>KtͲ d

ϳ,KϭϮϳϯϳ

6 SHU 6XSHU

+ROORZ %RPEHUR [ 0RJXO [ 0DQ 2 0DQ *HQpWLFD GH IRUoD OHLWHLUD &&6 D ͗ KK</ hdd Z DK' , E< ZͲ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ Z/ ,DKE Ͳ& > KD ZKͲ d DĆĞ͗ KK</ hdd Z DK' , E< ZͲ d ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϵϴϮ> ͮ ϰ͕Ϯй ϱϴϮ' ͮ ϯ͕Ϯй ϰϱϭW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘Ϭϯϲ> ͮ ϱ͕Ϯй ϴϮϳ' ͮ ϯ͕ϱй ϱϲϮW

%RPEHUR [ 0RJXO [ 0DQ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘Ϭϯϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϱ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϱ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϵ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϬ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϱϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϴϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϴϰ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ϲϭ ϭϰ

нϮϱϳϴ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϰ ϳϴ Ϭ Ϭ нϮ͕ϮϮ нϭ͕ϱϲ нϬ͕ϳϲ нϭ͕ϱϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϯ ϳϳ нϱ͕ϴ ϳϯ нϭ͕ϯ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϱϳ ϭ͕ϭϯ Ϭ͕ϵϮ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϲϱ ͲϬ͕ϳϭ Ϭ͕ϵϭ Ϯ͕ϯϱ ϭ͕ϱϱ Ϯ͕ϲϲ ϰ͕Ϭϯ ϯ͕ϳϭ Ϭ͕ϰϱ Ϯ͕Ϭϱ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϭϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϴ͕ϭ ϲϮͬϬ нϱ͕ϱ ϱϵͬϬ нϴ͕ϱ ϱϴͬϬ нϲ͕ϰ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϭϭͬϮϬϭϰ

ϳ,KϭϮϳϯϴ

/ZD W d ZE ͗ > zEKK< K>/d KD ZK ;s'ͲϴϱͲs'ͲD^Ϳ

Kh > Ͳ '> KD ,hE<Ͳ d

+XQN

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

,KϴϰϬϯϭϮϲϱϱϮϳϰϰ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϮ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

WĂŝ͗ Z/ ,DKE Ͳ& > KD ZKͲ d DĆĞ͗ KK</ hdd Z ^,DZ< , Ͳ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ > z^ͲD EKZ W> ^, DZK <Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

6 SHU 6XSHU

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϲϳϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϲ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϴ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϰ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϯϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϬϵ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϱϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϵϯ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϯϵ ϳϴ Ϭ Ϭ нϭ͕ϱϯ нϬ͕ϵϯ нϬ͕ϬϮ нϮ͕ϭϵ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϳϳ ϯ͕Ϭϭ Ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϰϯ ϭ͕ϴϬ Ϭ͕ϲϴ ϭ͕Ϯϰ Ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϰϴ ϭ͕ϰϰ ϯ͕ϳϭ ϯ͕ϰϭ ϭ͕ϵϬ Ϭ͕Ϯϵ ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϳϮ Ͳϭ͕ϰϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϯ ϲϮͬϬ нϰ͕ϳ ϱϵͬϬ нϴ͕ϰ ϱϵͬϬ нϲ͕Ϭ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

%RPEHUR [ 6KDPURFN [ 0DQ 2 0DQ

Ϯ͕ϴϲ ϳϳ нϰ͕ϭ ϳϯ ͲϬ͕ϯ ϳϮ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϵͬϭϭͬϮϬϭϰ

sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ϳ,KϭϮϳϵϵ

/ZD W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DEdZz D Zz E ϭϭϮϱϳͲ d

> ZͲ ,K DK>^KE ϱϲϬͲ d

0ROVRQ ,KϴϰϬϯϭϮϳϱϲϱϰϲϲ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϬϮ

WĂŝ͗ s/ tͲ,KD DKEd Z zͲ d DĆĞ͗ h>> Z ^d > t/^ ϳϬϱϰͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ > dh , &Z / > t/^Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ t > KD ^hW Z dZ/^, Ͳ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϴϯϱ нϯϬ нϬ͕ϬϮ нϰϭ нϬ͕Ϭϰ нϳϭ ϳϵ Ϭ Ϭ ϲϭϴ ϱϳϵ ϲϯϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϮϲ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

6 SHU 6XSHU

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϴ ϳϳ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϭϴ нϭ͕ϴϳ нϬ͕Ϯϱ нϬ͕ϲϲ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕Ϯϴ Ϭ͕ϭϬ Ϭ͕ϴϮ Ͳϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϰϰ Ϯ͕ϰϰ ϭ͕ϭϱ Ϯ͕ϯϲ Ϯ͕ϱϴ Ϯ͕ϵϰ Ϯ͕ϳϬ ϭ͕ϱϱ Ϯ͕ϬϮ ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϲϭ ͲϬ͕ϳϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϲ͕ϵ ϲϭͬϬ нϱ͕ϱ ϱϵͬϬ нϳ͕ϴ ϱϴͬϬ нϲ͕ϱ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

0RQWHUH\ [ /HZLV [ 6XSHU

Ϯ͕ϲϱ ϳϲ нϳ͕Ϯ ϳϯ нϯ͕ϵ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϭͬϬϭͬϮϬϭϱ

/^ sM D d ZE ͗ D^ t > KD K> z d z Ͳ d dz ;s'ͲϴϴͲ'D Ͳ KDͿ

ϳ,KϭϯϯϮϭ

/ZD W d ZE ͗ > z^ͲD EKZ <'/Z> K,Ͳ d ;s'ͲϴϲͿ

^Ͳ^Ͳ/ </E' Kz t ^d ZͲ d

:HEVWHU

,KϴϰϬϯϭϮϱϯϮϱϯϵϱ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϲ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

WĂŝ͗ DKZE/E's/ t D </E' Kz Ͳ d DĆĞ͗ tKK Z ^d ^hW Z z >>Kt ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KzE Ͳ& ZD^ < z zsKEE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

ϲϮ ϭϰ

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϭϳ ϳϴ Ϭ Ϭ

нϮϰϱϯ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

Ă Ă͗ Ͳ

sM D d ZE ͗ KzE Ͳ& ZD^ < z zsKEE Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ KDͿ

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϱϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϰ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϴ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϮ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϯϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϱϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϯϮ

нϭ͕ϲϰ нϭ͕ϯϭ ͲϬ͕Ϭϱ нϭ͕Ϯϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϳϮ ϳϳ нϲ͕Ϯ ϳϯ нϭ͕Ϭ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

нϳ͕Ϯ ϲϮͬϬ нϱ͕ϱ ϱϵͬϬ нϳ͕ϯ ϱϴͬϬ нϱ͕ϴ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

.LQJER\ [ 6XSHUVLUH [ %XFNH\H

,dWW

Ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϰϰ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϱϭ ϭ͕ϭϳ ͲϮ͕ϯϭ ͲϬ͕ϭϱ ϭ͕ϰϴ ϭ͕Ϭϱ ϭ͕ϱϰ Ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϳϯ Ϯ͕ϱϭ Ϭ͕ϲϭ ϭ͕ϲϮ Ϭ͕Ϯϴ ͲϬ͕ϭϭ Ϭ͕ϯϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϱͬϬϵͬϮϬϭϰ

ϳ,KϭϯϯϱϮ

sM W d ZE ͗ t/>Z W> E d ϵϲϭͲ d ;s'ͲϴϱͿ

^Ͳ^Ͳ/ W>hdK ,/', ZK>> ZͲ d

+LJK 5ROOHU

,KϴϰϬϯϭϮϲϴϮϮϳϰϭ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϵ

WĂŝ͗ WZK^/d W/ W>hdKͲ d ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ^hWZ^/Z D/Z/ ϴϲϳϵͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^ 'h>>Ͳ z ^hW Z^/Z Ͳ d ;s'ͲϴϴͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ KK< D DK ^dKϳϮϲϵͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϮϬϬ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϬ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϲ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϴ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϲ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϴϳ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϲϮ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϵϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϬϱ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϴϬ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϱϮ нϬ͕ϴϯ нϬ͕Ϯϳ нϭ͕ϭϰ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϳϭ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϱϵ Ϭ͕ϱϭ Ϭ͕ϲϰ Ϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϯϱ Ϭ͕ϴϳ Ϭ͕ϲϯ ϭ͕Ϭϴ ϭ͕ϵϳ Ϯ͕ϲϰ Ϯ͕ϰϯ Ϭ͕ϲϰ ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϲϯ Ϭ͕ϭϴ ͲϬ͕Ϭϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϳ ϲϯͬϬ нϰ͕ϴ ϱϳͬϬ нϳ͕ϳ ϱϵͬϬ нϱ͕ϭ ϱϱͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

3OXWR [ 6XSHUVLUH [ %RRNHP

Ϯ͕ϴϰ ϳϱ нϲ͕ϵ ϳϯ нϮ͕Ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϯͬϭϭͬϮϬϭϰ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

ϳ,Kϭϯϯϱϱ

/ZD W d ZE ͗ > z^ͲD EKZ ^ 'h> d >/ Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

^Ͳ^Ͳ/ d dhD , Z h> ^Ͳ d

+HUFXOHV

,KϴϰϬϯϭϮϲϴϮϮϲϴϴ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϳ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

WĂŝ͗ DZ t > KD ^^/ hEK d dhDͲ d ;s'ͲϴϱͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ E D >zE ϴϱϯϴͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > ^hW Z EͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d D '/ ϳϮϮϴͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϭϮϴ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϲ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϰ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϵ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϳ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϱ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϭϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϲϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϰϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϱϮϮ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϱϮ ϳϳ Ϭ Ϭ нϮ͕ϱϱ нϭ͕Ϭϲ нϬ͕ϴϱ нϭ͕ϲϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϳϮ ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϴϳ Ϯ͕ϮϮ ͲϬ͕ϱϭ Ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϵϯ ϭ͕ϭϯ ϭ͕Ϯϯ ϯ͕ϱϮ ϯ͕ϴϭ ϯ͕ϱϭ ϭ͕ϱϭ Ϯ͕ϭϰ ϭ͕ϴϯ ϭ͕ϯϱ Ϭ͕Ϭϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϴ͕Ϭ ϲϭͬϬ нϲ͕ϭ ϱϴͬϬ нϴ͕ϭ ϱϴͬϬ нϲ͕ϰ ϱϲͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

7DWXP [ 'HDQ [ 5REXVW

Ϯ͕ϴϰ ϳϲ нϱ͕ϰ ϳϯ нϭ͕ϯ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϭϭͬϮϬϭϰ

D ͗ ^Ͳ^Ͳ/ E D >zE ϴϱϯϴͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ

^Ͳ^Ͳ/ D Z/^ :hW/d ZͲ d

ϳ,Kϭϯϯϲϵ

&/>, ZK h^d͗ > z^ͲD EKZ ZK ^, ZKE ; yͲϵϬͿ

-XSLWHU

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϳϵϰϯϲϲϵ ϭϬϬй Z, ͲE d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

WĂŝ͗ &KhZͲ > D Z/^Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ E D >zE ϴϱϯϴͲ d ;s'ͲϴϳͲ yͲD^Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > ^hW Z EͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ ZK h^d D '/ ϳϮϮϴͲ d ;s'ͲϴϴͲ yͲD^Ͳ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

ϲϯ ϭϰ

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϱϲ ϳϱ Ϭ Ϭ

нϮϰϲϯ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

Ă Ă͗ Ͳ

/ZD W d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D Z/^ D/^ / &ϭϭϭϴϭͲ d ;'WͲϴϯͿ

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϳϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϲϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϴ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϭ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϭ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϲ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϵϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϬϰ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϯϲ

нϭ͕ϯϯ нϭ͕ϯϲ нϬ͕ϴϰ нϭ͕Ϭϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϬ ϳϯ нϯ͕ϴ ϳϭ ͲϬ͕Ϯ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

нϳ͕ϵ ϲϬͬϬ нϲ͕ϰ ϱϯͬϬ нϴ͕ϭ ϱϱͬϬ нϱ͕ϰ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

0DULV [ 'HDQ [ 5REXVW

,dWW

Ϭ͕ϵϯ Ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϵϰ Ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϭϵ Ͳϭ͕ϱϴ ͲϬ͕ϭϭ ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϰϴ ϭ͕ϯϱ ϭ͕ϴϴ Ϯ͕ϯϮ Ϯ͕ϭϯ Ϭ͕ϯϯ ϭ͕ϭϱ Ϭ͕ϲϮ Ϭ͕ϭϰ ͲϬ͕ϲϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϮͬϭϮͬϮϬϭϰ

ϳ,Kϭϯϯϴϭ

dZ/^ sM D d ZE ͗ ^ 'h>>Ͳ z KD E D/ZZKZͲ d s'Ͳϴϲ KD

^Ͳ^Ͳ/ W>dK h^d/E WKt ZͲ d

$XVWLQ 3RZHU ,KϴϰϬϯϭϮϳϵϰϯϴϬϲ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϱϱϴ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

WĂŝ͗ WZK^/d W/ W>hdKͲ d ;s'ͲϴϳͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ h^ D ϵϬϵϲͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ZK h^d h^ ϭϭϬϬϵͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ K ^ Zs D Ed ϳϭϵϳͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϮϮϵ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϮ й WZKd 1E нϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϴ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϰ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϬ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϲϰ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϯϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϳϴ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϴϳ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϴϯ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϲϵ нϬ͕ϳϬ нϬ͕ϭϭ нϬ͕ϵϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕ϱϯ Ϭ͕ϴϰ Ϭ͕ϯϬ Ϭ͕ϯϭ Ϭ͕ϴϮ Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϳϭ Ϭ͕ϲϵ Ϭ͕ϴϰ Ϯ͕ϱϴ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϰϭ Ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϱϵ Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϮϮ ͲϬ͕ϲϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕Ϯ ϲϭͬϬ нϲ͕ϰ ϱϲͬϬ нϴ͕ϰ ϱϳͬϬ нϲ͕ϴ ϱϰͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

3OXWR [ =HXV [ 2EVHUYHU

Ϯ͕ϴϲ ϳϱ нϳ͕Ϭ ϳϮ нϮ͕ϯ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϭͬϮϬϭϱ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ K ^ Zs D Ed ϳϭϵϳͲ d s'Ͳϴϳ KD

ϳ,KϭϯϯϵϬ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ K ^ Zs D Ed ϳϭϵϳͲ d s'Ͳϴϳ KD

^Ͳ^Ͳ/ ^hW Z^,Kd ^hW Z Ͳ d

6XSHUE

,KϴϰϬϯϭϮϴϳϲϵϭϵϱ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘ϱϱϵ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

WĂŝ͗ K' Ed ^hW Z^,Kd DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ h^ D ϵϬϵϲͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ZK h^d h^ ϭϭϬϬϵͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ K ^ Zs D Ed ϳϭϵϳͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϯϳϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϴ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϲ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϰ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϳϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϳϭ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϳϱ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϳϬ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϬ ϳϰ Ϭ Ϭ нϭ͕ϯϰ нϭ͕Ϭϵ нϬ͕ϴϴ нϬ͕ϲϮ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ͲϬ͕ϮϬ ͲϬ͕Ϭϵ Ϭ͕ϵϰ Ϭ͕ϯϬ ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕ϮϬ ͲϬ͕ϭϴ ϭ͕Ϭϱ ϭ͕Ϯϱ ϭ͕ϭϲ Ϯ͕ϮϮ ϭ͕ϴϬ ϭ͕ϲϲ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕Ϭϯ ϭ͕ϭϯ ϭ͕ϬϬ ͲϬ͕ϳϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϲ͕ϴ ϲϭͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϴͬϬ нϲ͕ϳ ϱϳͬϬ нϱ͕ϴ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

6XSHUVKRW [ =HXV [ 2EVHUYHU

Ϯ͕ϳϱ ϳϰ нϳ͕ϲ ϳϮ нϮ͕Ϭ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϬϭͬϮϬϭϱ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d s'Ͳϴϲ KD

ϳ,Kϭϯϰϭϴ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d s'Ͳϴϲ KD

^Ͳ^Ͳ/ DKEd Z z D KyͲ d

0DGGR[ ,KϴϰϬϯϭϮϵϬϭϲϬϬϮ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϬϱ

WĂŝ͗ s/ tͲ,KD DKEd Z zͲ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ h^ D Z >> ϵϭϱϬͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ZK h^d h^ ϭϭϬϬϵͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W Kd/ D ^, ϳϳϯϵͲ d

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

ϲϰ ϭϰ

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϯϵ ϳϳ Ϭ Ϭ

нϮϰϭϮ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

6 SHU 6XSHU

dZ/^ sM D d ZE ͗ ^ 'h>>Ͳ z KD E D/ZZKZͲ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϳϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϰϳ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϭ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϰϴ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϯ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϵϱ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϯϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϯϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϰϬ

нϮ͕Ϭϵ нϭ͕ϳϵ нϬ͕ϳϬ нϭ͕ϱϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕ϭϮ ϳϱ нϰ͕ϵ ϳϯ нϬ͕ϯ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

нϴ͕ϭ ϲϮͬϬ нϱ͕ϰ ϱϵͬϬ нϴ͕Ϭ ϱϴͬϬ нϳ͕ϰ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

0RQWHUH\ [ =HXV [ 3HRWL

,dWW

ϭ͕ϲϲ ϭ͕ϰϵ Ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϴϲ Ϯ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϰϵ ͲϬ͕Ϭϲ ϭ͕ϵϵ ϭ͕ϳϵ ϭ͕ϵϴ Ϯ͕ϰϴ ϯ͕ϭϮ Ϯ͕ϴϳ Ϯ͕ϭϲ ϭ͕ϴϯ ϭ͕ϯϬ ϭ͕ϳϵ Ϭ͕ϰϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϬϯͬϮϬϭϱ

ϳ,Kϭϯϰϱϳ

sM D d ZE ͗ ^Ͳ^Ͳ/ K ^ Zs D Ed ϳϭϵϳͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

^Ͳ^Ͳ/ D/^^KhZ/ D Zs >Ͳ d

0DUYHO

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

,KϴϰϬϯϭϮϵϬϭϱϵϲϮ ϭϬϬй Z, ͲE Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϰϮ

WĂŝ͗ s/ tͲ,KD z D/^^KhZ/Ͳ d DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ h^ D ϵϬϵϲͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h ZK h^d h^ ϭϭϬϬϵͲ d ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ K ^ Zs D Ed ϳϭϵϳͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϰϰϰ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϴ й WZKd 1E ͲϬ͕ϬϮ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϰϯ й 'KZ hZ ͲϬ͕Ϭϰ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϴϭ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϯϵ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϰϴ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϯϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϴϮ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϯϯ ϳϰ Ϭ Ϭ нϮ͕ϰϲ нϬ͕ϵϴ ͲϬ͕ϱϴ нϭ͕ϭϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϬϬ ϭ͕ϳϬ ͲϬ͕Ϯϳ ͲϬ͕Ϭϯ ϭ͕ϭϭ ͲϬ͕ϮϬ ϭ͕ϯϯ Ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϰϯ ϯ͕ϮϮ ϯ͕Ϭϰ Ϯ͕ϴϬ ϭ͕ϴϳ Ϯ͕ϲϲ ϭ͕ϵϮ ϭ͕ϵϴ ͲϬ͕ϲϭ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕ϱ ϲϭͬϬ нϰ͕ϴ ϱϱͬϬ нϳ͕ϰ ϱϲͬϬ нϱ͕ϱ ϱϯͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

0LVVRXUL [ =HXV [ 2EVHUYHU

Ϯ͕ϴϮ ϳϰ нϲ͕ϰ ϳϭ нϮ͕ϭ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϱͬϬϱͬϮϬϭϱ

/^ sM D d ZE ͗ ZKz> E ^,Kd D/E z ϮϬϳϵͲ d ;s'ͲϴϲͲ KDͿ

ϳ,KϭϯϱϬϬ

&/>, DK'h>͗ KK</ hdd Z DK' , E< ZͲ d ; yͲϵϮͲ KDͿ

^Ͳ^Ͳ/ ^, ZW t/ Z Ͳ d

:L]DUG

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

,KϴϰϬϯϭϯϬϲϰϭϰϴϰ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϱϬ

WĂŝ͗ >KE^ > d ^, ZW ;s'ͲϴϱͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W Zdz ϳϵϱϬ ϭϬϯϳϱͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ^Ͳ^Ͳ/ D hZ/ W ZdzZK <Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> K^ EE ϳϵϱϬͲ d ;s'ͲϴϱͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϲϬϮ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϱ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϱϰ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϬϵ й KE&/ />/ ϳϲ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϰϯ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϲϬϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϲϮ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϲϲ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕Ϯϲ ϳϱ Ϭ Ϭ нϭ͕ϵϮ нϭ͕ϬϮ ͲϬ͕ϰϵ нϬ͕ϳϵ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϵϵ ͲϬ͕Ϭϲ ͲϬ͕ϬϮ ͲϬ͕Ϯϭ ͲϬ͕ϯϭ ͲϬ͕ϭϭ ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϵϵ ϭ͕Ϭϵ Ϯ͕ϭϭ Ϯ͕ϴϮ Ϯ͕ϱϵ ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϴϳ ϭ͕ϮϬ Ϭ͕ϵϬ ͲϬ͕ϱϲ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ Ͳ

нϳ͕Ϭ ϲϬͬϬ нϱ͕ϯ ϱϰͬϬ нϳ͕ϴ ϱϯͬϬ нϱ͕ϴ ϱϮͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

6KHUSD [ 3DUW\URFN [ 0RJXO

Ϯ͕ϳϳ ϳϯ нϱ͕ϭ ϳϭ нϬ͕Ϯ ϳϬ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϳͬϬϴͬϮϬϭϱ

&/>, DK'h>͗ </E'^ͲZ E^KD D' > s ' Ͳ d ; yͲϵϮͿ

ϳ,Kϭϯϱϭϴ

dZ/^ sM D d ZE ͗ KK</ hdd Z DKD , >KͲ d

^Ͳ^Ͳ/ WZK&/d W E ,KͲ d^

3DQFKR ,KϴϰϬϯϭϯϭϬϬϯϭϳϯ ϵϵй Z, Ͳ/ Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϱϮ

WĂŝ͗ ^Ͳ^Ͳ/ W ZdzZK < WZK&/dͲ d DĆĞ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ , >K s >KͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ KK</ hdd Z W dZKE , >K' E ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ W/ s/ EE ;s'ͲϴϱͿ

нϮϲϲ нϮϲ нϬ͕Ϭϳ нϮϰ нϬ͕Ϭϱ нϱϬ ϳϲ Ϭ Ϭ ϱϱϰ ϰϱϵ ϱϵϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

ϲϱ ϭϰ

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϳϳ ϳϱ Ϭ Ϭ

нϮϰϲϯ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

6 SHU 6XSHU

dZ/^ sM D d ZE ͗ Yh/ dͲ ZKK<Ͳ W/ s/ EE ;s'ͲϴϱͿ

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϮ͕Ϭϯ нϮ͕Ϭϯ нϭ͕Ϯϲ нϬ͕ϰϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϱϵ ϳϯ нϲ͕ϴ ϳϭ нϯ͕ϴ ϲϵ Ͳ ͲͮͲ

нϳ͕ϳ ϲϭͬϬ нϰ͕ϭ ϱϰͬϬ нϴ͕ϴ ϱϳͬϬ нϰ͕Ϭ ϱϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

3URILW [ +DORJHQ [ (SLF

,dWW

ϭ͕ϱϭ ͲϬ͕ϯϭ ϭ͕ϭϬ Ϭ͕ϰϭ ͲϬ͕ϯϱ Ϭ͕Ϭϵ Ͳϭ͕ϰϯ Ϯ͕Ϭϴ Ϯ͕ϭϯ Ϯ͕Ϭϱ Ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϰϭ ϭ͕ϲϴ Ϯ͕Ϯϲ Ϭ͕ϵϳ ϭ͕Ϯϯ ͲϬ͕ϳϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϬϴͬϮϬϭϱ

&DW»ORJR &DW»ORJR GH 7RXURV

Z '͗ ,K EϴϵϯϮϭϱϳ ϭϬϬй Z, ͲE z ds d> d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϯϰ͘ϲϱϴ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϬϵϭϰ

'/>> dd t/E , DD Z ; yͲϵϳͿ

:LQGKDPPHU 7RXUR SURYDGR FRP PDLV GH ILOKDV FRP ODFWDomR FRQWURODGD &RPSRVWR GH ÔEHUH ([FHOHQWH &RPSRVWR GH 3HUQDV H 3pV

%ROWRQ [ %OLW] [ 6WRUP % 5

WĂŝ͗ ^ E zͲs >> z K>dKEͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ DĆĞ͗ '/>> dd >/d ϮE t/E ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϲϱĚ ϭϳ͘ϳϳϭ> ͮ ϯ͕ϲй ϲϰϲ' ͮ ϯ͕Ϭй ϱϯϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ &h^d DKZz >/d Ͳ d ; yͲϵϱͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z > ^ KE hd ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϬϮϭ> ͮ ϰ͕ϵй ϵϯϱ' ͮ ϯ͕ϭй ϱϴϳW

& />/ W ZdK

^ j

нϮ͕Ϯϱ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ ϯ͕Ϯϱ й W ;dŽƵƌŽͿ нϯϱϬ d/WK WZKd 1E ;> ^Ϳ ϵϳ й KE&/ />/ ϵϳ й KE&/ />/ ͮK ^ нϭϬ й KE&/ />/ й WZKd 1E Ͳϭ͕Ϭ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϭϯ͘ϴϭϭ s/ WZK hd/s нϬ͕ϬϬ &/>, ^ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϵϱ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰϮ Z E,K^ ϰ͘ϴϯϯ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ Ͳϰ͕ϲ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕ϭϭ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϵϱ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱϮ нϭ͕ϵϯ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ Ͳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϴ KDW͘ j Z нϭ͕ϰϳ й KE&/ />/ ͮK ^ &/>, ^ ͲͮͲ й KE&/ />/ ͮK ^ Ϯϱ͘ϰϭϰ KDW͘ WΘW нϬ͕Ϯϭ Z E,K^ ϴ͘ϴϯϯ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϵϴ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϭϯϵ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϭϱϱ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϭϯϭ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƌĂĚŶŝĐŬ͕ ƌĂdžƚŽŶ͕ ' t ƚǁŽŽĚ͕ 'ŽůĚ ŚŝƉ Ğ ^ĂŶĐŚĞnj͘

нϭϴϮϭ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ 'ŝůůĞƚƚĞ͕ ŵďƌƵŶ͕ KE͕ dͲtĂǀĞ ,Žů͕ ,ŽŬŬĂŝĚŽ͕ :

Ă Ă͗ ϯϭϱ

,dWW

ϭ͕ϯϱ Ϯ͕Ϯϯ Ϭ͕ϳϮ ϭ͕Ϯϯ ϭ͕ϵϳ ͲϬ͕ϱϭ Ϭ͕ϭϯ ϭ͕ϮϬ ϭ͕ϳϵ ϭ͕ϲϲ Ϯ͕ϵϵ Ϯ͕ϳϮ Ϯ͕ϱϬ Ϭ͕ϵϭ ϭ͕ϲϬ ϭ͕ϳϭ ϭ͕Ϯϭ ͲϮ͕Ϯϱ

/y

нϵ͕ϲ ϵϳͬϰϮ͘ϬϰϬ нϴ͕ϯ ϵϭͬϭϭ͘ϵϬϴ нϴ͕Ϯ ϵϮͬϰϭ͘ϱϬϵ нϴ͕ϯ ϵϭͬϭϭ͘ϳϮϮ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϲͬϬϰͬϮϬϬϳ

&/>, ͗ ^/>s ZD W> t/E , DD Z D/>> ;s'ͲϴϵͿ

Z '͗ ,K Eϭϭϭϲϭϳϭϱ ϭϬϬй Z, ͲE d ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ

D W > tKK Z tD ^d Z ; yͲϵϱͿ

%UHZPDVWHU (QWUH RV 723 GD UDoD QD SURYD &DQDGHQVH /3,

,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV %HWD &DVHtQD $ $ WĂŝ͗ ^ ,/>>s/ t ' ZZ ddͲ d ;'DͿ DĆĞ͗ ' EͲ/Ͳ Y ^,Kdd> KD / ; yͲϵϰͲϮ Ͳ yͲD^Ϳ ϬϱͲϭϬ Ϯy ϯϲϱĚ Ϯϱ͘ϭϯϮ> ͮ ϯ͕ϳй ϵϮϮ' ͮ ϯ͕ϭй ϳϳϵW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ W/ ^dKE ^,Kdd> Ͳ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ' EͲ/Ͳ Y , DW/KE D / ; yͲϵϬͲ yͲD^Ϳ ϬϯͲϬϵ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘ϯϴϭ> ͮ ϰ͕ϭй ϱϵϯ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϯϬW

*DUUHWW [ 6KRWWOH [ &KDPSLRQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϮϰϳϴ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϮϲ

&/>, ͗ >/E EZ/',d Z tD ^d Z &/E ;s'ͲϴϳͲs'ͲD^Ϳ

ϲϳ ϭϰ

& />/ W ZdK

^ j

нϭ͕ϲϵ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϳϮ нϴϴϲ d/WK ϵϰ й KE&/ />/ ϵϱ нϯϮ й KE&/ />/ нϯ͕ϯ ϳϬϬ s/ WZK hd/s нϬ͕ϬϮ &/>, ^ ϴϵ нϵϴ Z E,K^ ϰϭϲ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ нϭ͕ϲ нϬ͕Ϯϯ й KE&/ />/ ϴϴ нϭϯϬ нϭ͕ϭϭ d y KE W K dKhZK нϬ͕Ϭ ϵϲ KDW͘ j Z нϭ͕ϰϱ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϴͮϭϮ͘Ϭϱϵ ϭ͘ϮϮϴ KDW͘ WΘW нϬ͕ϰϯ ϲϴϴ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϴϳ ϲϲϵ KDW͘ > /d /ZK ϲϯϭ ϲϴϳ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ŽŽŬĞŵ͕ ƌĂĚŶŝĐŬ͕ &ŽƌŬ͕ WůĂŶĞƚ͕ Ğ ZŽůĂŶĚ͘

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ DĂƉĞů tŽŽĚ &Ăƌŵ ĂŶĚ KΖ ŽŶŶŽƌ͕ :ĞƌƐĞLJǀŝůůĞ͕ KE

нϲ͕ϵ й W ;dŽƵƌŽͿ ϵϴͬϭϲ͘ϰϱϮ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱ͕ϱ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϴϵͬϭ͘Ϭϲϰ й KE&/ />/ ͮK ^ нϳ͕ϵ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ϵϲͬϭϲ͘ϰϮϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰ͕ϱ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϴϴͬϭ͘Ϭϲϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϱϬ ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϴϴ ϭ͕ϭϮ ϭ͕ϰϴ Ϭ͕ϰϵ ͲϬ͕ϰϭ ϭ͕ϯϮ ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϱϴ Ϭ͕ϵϯ Ϯ͕ϰϱ Ϯ͕Ϯϱ Ϭ͕ϭϳ ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϭϮ ͲϬ͕ϵϳ ͲϬ͕Ϯϯ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϭͬϬϴͬϮϬϭϬ

Z '͗ ,K Eϭϭϱϵϲϭϭϭ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϯ͘ϲϳϳ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϬϲ

^d EdKE^ K>> d Z > ;s'ͲϴϴͿ

&ROODWHUDO (SLF ; 2EVHUYHU ; 6KRWWOH 7RXUR SURYDGR FRP 37$ /HLWH ÔEHUH PXLWR EHP DGHULGR

(SLF [ 2EVHUYHU [ 6KRWWOH

WĂŝ͗ ' E Zs d/KE^ W/ ; yͲϵϰͲ'DͿ DĆĞ͗ D^ , ^^/dz K ^ > /Z Ͳ d ;s'ͲϴϳͲs'ͲD^Ϳ ϬϭͲϭϬ ϯy ϯϲϱĚ ϰϯ͘ϱϰϱ> ͮ ϯ͕ϳй ϭ͘ϲϮϱ' ͮ Ϯ͕ϵй ϭ͘ϮϲϯW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Ͳ^h K ^ Zs ZͲ d ; yͲϵϭͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ Z ' E Z ^d , ^^/dzͲ d dz d> ; yͲϵϮͲ yͲD^Ͳ'D Ͳ KDͿ ϬϯͲϭϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϭϯϲ> ͮ ϰ͕ϯй ϱϲϱ' ͮ Ϯ͕ϱй ϰϳϵW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϴϭϲ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϯϴ й WZKd 1E ͲϬ͕Ϭϲ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϯϱ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϭϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϳϯ й KE&/ />/ ϴϵ &/>, ^ ϴϬ Z E,K^ ϰϵ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϯϱϲ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϰϭϳ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϯϯϮ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϭϳϯ

'dW/

нϮ͕ϬϬ нϬ͕ϵϬ нϬ͕Ϯϭ нϭ͕ϴϮ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϱ ϴϰ ϰϳ ϯϬ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϲ ϴϰ нϮ͕Ϯ ϳϲ Ͳϭ͕ϱ ϳϰ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

Ϯ͕ϭϵ Ϯ͕Ϯϯ Ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϬϬ ϭ͕ϳϴ Ϯ͕ϰϰ ϭ͕Ϯϳ Ϭ͕ϯϮ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϰϮ ϭ͕ϴϲ ϯ͕ϲϵ ϯ͕ϯϵ ϭ͕ϱϰ ϭ͕ϲϭ Ϭ͕ϰϲ Ϭ͕ϳϱ ͲϬ͕ϰϬ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ƚĂŶƚŽŶ ƌŽƐ >ŝŵŝƚĞĚ͕ /ůĚĞƌƚŽŶ͕ KE

Ă Ă͗ Ϯϯϰ

нϲ͕ϱ ϴϯͬϭ͘ϯϯϲ нϳ͕Ϭ ϳϱͬϲϭ нϳ͕ϴ ϳϭͬϭ͘ϯϯϲ нϳ͕ϳ ϳϭͬϲϭ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϬͬϬϴͬϮϬϭϮ

D ͗ D^ , ^^/dz K ^ > /Z Ͳ d

Z '͗ ,Kh^ ϱϴϲϮϬϰϵϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ

'/>Ͳ' Z DK'h> d,KZ hͲ d ; yͲϵϬͿ

7KRUHDX (QWUH RV PHOKRUHV SDUD /3, 3URYD &DQDGHQVH

37$ /HLWH %RP GH SHUQDV H SpV yWLPR SDUD 7LSR H H[FHOHQWH SDUD ~EHUH &/>, ͗ ^ ,Kd,KZ^d d,KZ h ϭϴϰϰ ;'WͲϴϯͿ

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ '/>Ͳ' Z KD /E d,hZ^ zͲ d ;s'ͲϴϱͿ ϬϱͲϬϱ ϯy ϯϬϱĚ ϭϱ͘ϯϬϮ> ͮ ϯ͕ϳй ϱϲϯ' ͮ Ϯ͕ϵй ϰϰϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ZKE > dKz^dKZz KD /EͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ '/>Ͳ' Z 'ͲtzE t E^ zͲ d ;'WͲϴϬͲ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϭϴϲĚ ϳ͘ϯϬϵ> ͮ ϰ͕ϰй ϯϮϯ' ͮ ϯ͕Ϯй ϮϯϱW

0RJXO [ 'RPDLQ [ *ROGZ\Q d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

& />/ W ZdK

^ j

нϳ͕Ϯ ϲϴͬϰ нϱ͕Ϯ ϳϲͬϵϰ нϱ͕ϴ ϲϮͬϯ нϱ͕ϭ ϳϮͬϵϰ

нϮ͕ϱϮ >h> ^ ^KD d/ ^ > /d ;> ^Ϳ Ϯ͕ϴϵ й W ;dŽƵƌŽͿ нϭ͘Ϯϴϭ d/WK WZKd 1E ;> ^Ϳ ϴϰ й KE&/ />/ ϴϰ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰϬ й KE&/ />/ й WZKd 1E нϯ͕ϴ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϲϵ s/ WZK hd/s нϬ͕ϬϬ &/>, ^ 'KZ hZ ;> ^Ϳ ϳϱ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱϭ Z E,K^ ϯϰ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й 'KZ hZ ͲϬ͕ϭ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕Ϭϭ й KE&/ />/ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ ϳϯ й KE&/ />/ ͮK ^ нϵϭ нϮ͕ϱϳ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ Ͳ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϴϵ KDW͘ j Z нϮ͕ϭϳ й KE&/ />/ ͮK ^ &/>, ^ ͲͮͲ й KE&/ />/ ͮK ^ ϭϬϭ KDW͘ WΘW нϬ͕ϯϱ Z E,K^ ϱϯ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϵϱ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϱϮϳ KDW͘ > /d /ZK D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϭϲ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϱϯϯ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ƌĂĚŶŝĐŬ͕ ŽƌǀĞƚƚĞ͕ ĞŵƉƐĞLJ͕ ,ĞĂĚůŝŶĞƌ Ğ <ŝŶŐďŽLJ͘

нϮϰϮϭ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϱϯϭ

&/>, ͗ W s/ K d,KZ h >s/E ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ϳ

ϲϴ ϭϰ

,dWW

ϭ͕ϱϮ Ϯ͕Ϭϵ Ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϰϵ ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϵϭ ͲϬ͕ϴϭ Ϯ͕Ϭϱ Ϯ͕ϯϳ Ϯ͕ϯϯ ϯ͕ϰϴ ϯ͕ϵϴ ϯ͕ϲϲ ϭ͕ϴϭ Ϯ͕Ϭϵ ϭ͕ϴϯ ϭ͕ϳϰ ͲϬ͕ϬϮ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ƚĞůůŝŶŐ &ĂƌŵƐ /ŶĐ͕͘ DŝůůǀŝůůĞ͕ DE

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϯͬϬϳͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϬϵϱϱϰϱϮϮ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϵ͘Ϯϭϭ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ ϭ

ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ

^Ͳ^Ͳ/ DK'h> D t zͲ d ; yͲϵϬͿ

0HGZD\ 0RJXO [ * : $WZRRG [ 0DQ 2 0DQ 3RVLWLYR SDUD *RUGXUD H 3URWHLQD ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV sM D d ZE ͗ s d> E K D E D Zz ϮϬϬϳ ;s'ͲϴϵͲ'D Ͳ KDͿ

0RJXO [ * : $WZRRG [ 2 0DQ

WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ s d> E dt D Z/ , ϯϬϲϬͲ d^ ; yͲϵϬͿ ϬϯͲϬϱ ϯy ϯϲϱĚ ϭϮ͘ϲϵϭ> ͮ ϰ͕ϯй ϱϰϯ' ͮ ϯ͕ϰй ϰϯϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D W> Ͳ KtE^Ͳ/ ' t dtKK Ͳ d ; yͲϵϬͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ s d> E K D E D Zz ϮϬϬϳ ;s'ͲϴϵͲ'D Ͳ KDͿ ϬϰͲϬϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϳϮϯ> ͮ ϰ͕ϭй ϲϴϮ' ͮ ϯ͕ϯй ϱϱϬW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϲϵϬ нϯϲ нϬ͕Ϭϲ нϴϱ нϬ͕Ϯϭ нϭϮϭ ϵϬ ϭϯϱ ϭϬϯ ϰϱϱ ϯϵϯ ϰϴϮ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϮϱϴ

'dW/

нϭ͕ϰϬ нϭ͕ϵϵ нϭ͕ϲϬ нϭ͕ϭϰ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϭ ϴϱ ϴϵ ϳϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϱ ϴϲ нϭ͕Ϯ ϴϭ ͲϮ͕Ϯ ϳϰ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

Ϭ͕ϲϲ Ϭ͕Ϯϱ ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϱϰ Ϭ͕ϲϯ Ͳϭ͕ϰϵ Ͳϭ͕ϳϴ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϳϲ ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϴϱ Ϯ͕ϱϲ Ϯ͕ϯϲ Ϭ͕Ϯϳ ϭ͕ϭϳ Ϭ͕ϯϴ Ϭ͕ϯϱ Ͳϭ͕ϲϳ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

Ă Ă͗ ϰϯϱ

нϱ͕ϱ ϳϴͬϰϮϲ нϱ͕ϰ ϳϳͬϭϬϰ нϳ͕ϭ ϲϰͬϰϮϲ нϴ͕Ϭ ϳϯͬϭϬϰ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϯͬϬϰͬϮϬϭϮ

D ͗ s d> E dt D Z/ , ϯϬϲϬͲ d^ ; yͲϵϬͿ

Z '͗ ,K Eϭϭϱϵϲϭϭϱ ϵϵй Z, ͲE dZ ds d> dz d dW d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϬϵ

^d EdKE^ D ZK ; yͲϵϬͿ

&DPDUR )LOKR GH HSLF XP GRV SULQFLSDLV WRXURV *HQHUYDWLRQ 9LGD 3URGXWLYD '35 WĂŝ͗ ' E Zs d/KE^ W/ ; yͲϵϰͲ'DͿ DĆĞ͗ ^d EdKE^ &Z / D K ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϴϱϱ> ͮ ϰ͕ϵй ϲϴϭ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϱϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ' ZͲ >h&& & EEz &Z / ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^d EdKE^ >h <z D K ; yͲϵϬͲs'ͲD^Ϳ ϬϯͲϬϵ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϲϱϯ> ͮ ϰ͕ϳй ϵϭϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϲϮϱW

(SLF [ )UHGGLH [ /XFN\ 6WDU d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

ͲϭϬϭ нϭϴ нϬ͕Ϭϳ нϰϲ нϬ͕ϭϵ нϲϰ ϵϭ ϭϭϯ ϰϰ ϱϭϭ ϰϮϬ ϱϱϬ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϯϱϭ

&/>, ͗ ^d EdKE^ D ZK Zz^d >Ͳ d ;s'ͲϴϱͲs'ͲD^Ϳ

ϲϵ ϭϰ

нϮϮϴϬ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϯϰ ϴϵ ϲϲ Ϯϳ нϭ͕ϱϮ нϭ͕ϲϯ нϭ͕Ϯϯ нϬ͕Ϯϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϭ ϴϲ нϲ͕ϴ ϴϯ нϭ͕Ϭ ϳϱ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕Ϯϭ ͲϬ͕ϰϯ Ϭ͕ϵϬ Ϭ͕ϰϬ Ϭ͕ϰϭ Ϭ͕ϯϬ ͲϬ͕ϱϳ ϭ͕ϱϭ Ϯ͕Ϭϰ ϭ͕ϲϰ Ϯ͕Ϭϴ ϭ͕ϭϵ ϭ͕Ϭϵ Ϭ͕ϴϮ Ϯ͕ϯϯ Ϭ͕ϰϰ Ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕Ϭϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ƚĂŶƚŽŶ ƌŽƐ >ŝŵŝƚĞĚ͕ /ůĚĞƌƚŽŶ͕ KE

нϲ͕ϵ ϵϱͬϴϮϰ нϱ͕ϰ ϵϰͬϮϱ нϳ͕Ϭ ϵϰͬϳϰϰ нϲ͕Ϭ ϵϯͬϭϵ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϵͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,K EϭϭϭϬϰϬϭϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϬϬϮ

' E Zs d/KE^ W/ ; yͲϵϰͲ'DͿ

(SLF 8PD JUDQGH HVWUHOD *HQHUYDWLRQ 6XSHUVWLWLRQ [ %D[WHU [ 6KRWWOH $OWD 9LGD 3URGXWLYD

6XSHU [ %D[WHU [ 6KRWWOH

WĂŝ͗ , Z> ^ > ^hW Z^d/d/KEͲ d ;'DͿ DĆĞ͗ dZ D/> ͲE yd Z D/>zͲ d ;s'ͲϴϱͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϱ Ϯy ϮϴϮĚ ϭϱ͘ϱϰϬ> ͮ ϰ͕Ϯй ϱϴϱ' ͮ ϯ͕ϰй ϰϴϮW

d/WK ;Wd Ϳ & />/ W ZdK ^ j нϲ͕ϲ нϭ͕ϲϳ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϴϮ й W ;dŽƵƌŽͿ нϴϵϭ d/WK ϵϵͬϯϴ͘ϱϴϮ ϵϵ й KE&/ />/ ϵϵ й KE&/ />/ ͮK ^ нϯϬ й KE&/ />/ нϲ͕ϱ нϲ͕Ϭ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϱ͘ϬϮϲ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϭ &/>, ^ ϵϵͬϱ͘ϲϴϲ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϱ Z E,K^ Ϯ͘ϭϳϮ й KE&/ />/ нϳ͕ϵ 1E / WZ E, &/>, ^ нϬ͕ϱ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ ͲϬ͕Ϭϯ ϵϵͬϯϳ͘ϱϯϳ й KE&/ />/ ϵϴ й KE&/ />/ ͮK ^ нϱϱ нϭ͕ϰϳ d y KE W K dKhZK нϲ͕ϴ ͲϬ͕Ϯ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϵ KDW͘ j Z нϭ͕ϴϰ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϵͬϱ͘ϱϮϴ ϵϵͮϮϮ͘ϱϵϮ й KE&/ />/ ͮK ^ ϴ͘ϳϳϲ KDW͘ WΘW нϭ͕ϵϮ ϯ͘ϯϮϴ KDW͘ KZWKZ > нϭ͕ϭϰ ϰϬϲ KDW͘ > /d /ZK ϯϴϰ ϰϭϳ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ ĞŵƉƐĞLJ͕ 'ƵƚŚƌŝĞ͕ KďƐĞƌǀĞƌ͕ ^ĂŶĐŚĞnj Ğ ^ŚŽƚ͘

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D Z > Ͳ ZͲ^ dͲ yd Z ; yͲϵϭͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t ^,Ͳt z s ddͲ d ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϱϰϬ> ͮ ϰ͕ϵй ϳϱϱ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϳϱW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϮϮϰϮ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ 'ĞŶĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͕ ŽƌŵĚĂůĞ 'ĞŶĞƚŝĐƐ͕ ĂŵƉďĞůůǀŝůůĞ͕ KE

Ă Ă͗ ϰϯϮ

,dWW

Ϯ͕ϭϯ Ϭ͕ϭϯ ϭ͕ϳϬ ϭ͕Ϯϳ Ϭ͕ϵϱ ϭ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϭϮ ϭ͕ϱϮ Ϯ͕ϰϬ ϭ͕ϵϱ ϭ͕ϴϱ Ϯ͕Ϯϭ Ϯ͕Ϭϯ Ϭ͕ϱϱ ϭ͕ϳϴ ͲϬ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϰϬ Ϭ͕ϯϰ

/y

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϲͬϬϱͬϮϬϭϬ

&/>, ͗ Ed >/D Z < >/^d Z W/ ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ

Z '͗ ,K Eϭϭϱϵϲϭϰϲ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ

^d EdKE^ D /E s Ed ;s'ͲϴϳͿ

0DLQ (YHQW

70

8P ILOKR GH 0RJXO TXH FDUUHJD DV FDUDFWHUtVWLFDV GR SDL )RUoD ~EHUH SHUQDV H SpV YRFr HQFRQWUD HP 0DLQ (YHQW '35 WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ ^d EdKE^ ^hW Z > ;'WͲϴϯͿ ϬϮͲϬϭ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϰ͘Ϯϰϲ> ͮ ϰ͕ϭй ϱϳϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϳϱW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ , Z> ^ > ^hW Z^d/d/KEͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ t ^,Ͳt z s ddͲ d ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϮ ϯy ϯϰϯĚ ϭϱ͘ϱϰϬ> ͮ ϰ͕ϵй ϳϱϰ' ͮ ϯ͕ϭй ϰϳϵW

0RJXO [ 6XSHU [ 6KRWWOH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

&/>, ͗ t > KD D /E s Ed </D Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

ϳϬ ϭϰ

нϮϰϳϯ

'dW/

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ϯϯϭ

& />/ W ZdK

^ j

нϮ͕ϭϬ >h> ^ ^KD d/ ^ Ϯ͕ϳϴ й W ;dŽƵƌŽͿ нϰϳϲ d/WK ϴϵ й KE&/ />/ ϴϱ й KE&/ />/ ͮK ^ нϮϲ й KE&/ />/ нϲ͕ϰ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ ϰϬ s/ WZK hd/s нϬ͕Ϭϰ &/>, ^ ϴϰ й KE&/ />/ ͮK ^ нϰϵ Z E,K^ ϭϳ й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ нϮ͕ϴ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ нϬ͕ϭϭ й KE&/ />/ ϳϲ й KE&/ />/ ͮK ^ нϳϱ нϮ͕ϯϲ d y KE W K dKhZK нϮ͕ϰ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ ϵϮ KDW͘ j Z нϮ͕ϯϲ й KE&/ />/ ͮK ^ ϵϯͮϯ͘ϰϳϳ й KE&/ />/ ͮK ^ ϲϴ KDW͘ WΘW нϬ͕ϳϵ ϯϬ KDW͘ KZWKZ > нϬ͕ϴϮ ϱϴϬ KDW͘ > /d /ZK ϱϮϯ ϲϬϲ hƐĂƌ Ğŵ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ͗ 'ĂďŽƌ͕ ,ĞĂĚůŝŶĞƌ͕ DĐ ƵƚĐŚĞŶ͕ WůĂŶĞƚ Ğ ^ƵƉĞƌƐŝƌĞ͘

,dWW

ϭ͕Ϯϵ Ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϴϮ Ϭ͕ϱϭ Ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϱϴ Ͳϭ͕ϳϬ Ϯ͕ϯϴ Ϯ͕ϳϬ Ϯ͕Ϯϵ ϯ͕Ϭϱ ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕ϴϰ ϭ͕Ϯϱ Ϯ͕ϰϵ ϭ͕ϲϯ ϭ͕ϯϵ Ͳϭ͕ϳϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ƚĂŶƚŽŶ ƌŽƐ >ŝŵŝƚĞĚ͕ /ůĚĞƌƚŽŶ͕ KE

нϳ͕ϲ ϵϴͬϮ͘ϱϮϮ нϱ͕ϯ ϵϳͬϱϯ нϴ͕Ϭ ϵϲͬϮ͘ϰϵϯ нϲ͕Ϯ ϵϲͬϰϲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϯϭͬϭϬͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,K Eϭϭϱϵϭϰϰϭ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϬϵϳ

' E Zs d/KE^ E/'D ;s'ͲϴϴͿ

(QLJPD &&6 9LGD 3URGXWLYD '35

(SLF [ *ROGZ\Q [ 'XUKDP

WĂŝ͗ ' E Zs d/KE^ W/ ; yͲϵϰͲ'DͿ DĆĞ͗ KD ^d Z 'K> tzE >/> ;s'ͲϴϵͲs'ͲD^Ϳ ϬϰͲϬϲ Ϯy ϯϲϱĚ ϮϮ͘ϵϱϳ> ͮ ϰ͕ϲй ϭ͘Ϭϰϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϳϰϳW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ >z> , s E >/> ; yͲϵϰͲ yͲD^Ϳ ϬϰͲϬϱ Ϯy ϯϲϱĚ Ϯϯ͘ϯϭϵ> ͮ ϰ͕Ϭй ϴϵϭ' ͮ ϯ͕ϯй ϳϮϴW

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϱϮϬ нϮϯ нϬ͕Ϭϯ нϭϯ ͲϬ͕ϬϮ нϯϲ ϴϬ Ϭ Ϭ ϯϭϬ Ϯϲϭ ϯϯϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϭϰϵ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϵϵ ϴϬ Ϭ Ϭ нϭ͕ϰϭ нϭ͕ϲϯ нϭ͕ϯϯ нϭ͕ϴϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϲϲ ϳϵ нϯ͕ϭ ϳϲ нϭ͕Ϯ ϳϲ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϴϰ ϭ͕ϭϴ ϭ͕ϱϴ ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϭϱ ͲϬ͕ϰϱ Ϭ͕ϭϮ ϭ͕ϱϵ ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϳϳ ϭ͕ϱϰ Ϯ͕Ϯϭ Ϯ͕Ϭϯ ϭ͕ϴϴ ϭ͕Ϭϰ Ϭ͕ϲϳ Ϭ͕ϵϲ Ϭ͕ϳϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

Ă Ă͗ ϰϮϯ

нϲ͕Ϯ ϲϯͬϬ нϱ͕ϴ ϲϭͬϬ нϲ͕ϵ ϲϬͬϬ нϳ͕ϯ ϲϬͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϭͬϬϳͬϮϬϭϮ

D ͗ KD ^d Z 'K> tzE >/> ;s'ͲϴϵͲs'ͲD^Ϳ

Z '͗ ,K Eϭϭϰϰϱϴϲϴ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϲ͘ϰϮϵ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϭϯ

ZK <zDKhEd /E >K ' ;s'ͲϴϲͿ

/RGJH 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV ÔEHUH IRUWHPHQWH DGHULGR 3RVLWLYR SDUD '35 WĂŝ͗ D/', dd/ EhD ZK hEKͲ d ;'DͿ DĆĞ͗ ZK <zDKhEd /E ^hW Z > /d ;s'ͲϴϱͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϬ ϯy ϯϲϱĚ ϭϭ͘ϲϰϮ> ͮ ϰ͕Ϭй ϰϲϵ' ͮ ϯ͕ϭй ϯϱϵW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ , Z> ^ > ^hW Z^d/d/KEͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ &> hZz ' E yd Z >/^ ; yͲϵϮͲ yͲD^Ϳ ϬϰͲϬϬ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϲ͘ϲϴϮ> ͮ ϯ͕ϵй ϲϱϰ' ͮ ϯ͕Ϭй ϰϵϴW

1XPHUR 8QR [ 6XSHU [ %D[WHU d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϭϳϲ нϭϬ нϬ͕ϬϮ нϮϮ нϬ͕Ϭϲ нϯϮ ϴϬ Ϭ Ϭ ϯϲϭ ϯϭϳ ϯϴϯ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϰϯϱ

D ͗ ZK <zDKhEd /E ^hW Z > /d ;s'ͲϴϱͲs'ͲD^Ϳ

ϳϭ ϭϰ

нϮϮϬϭ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϬϮ ϳϵ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϯϰ нϭ͕ϯϲ нϭ͕Ϯϳ нϭ͕Ϯϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ZŽĐŬLJDŽƵŶƚĂŝŶ ,ŽůƐƚĞŝŶƐ͕ ŽĐŚƌĂŶĞ͕

Ϯ͕ϱϱ ϳϴ нϰ͕ϵ ϳϲ нϭ͕Ϭ ϳϱ Ͳ ͲͮͲ

нϴ͕Ϯ ϳϯͬϴϳ нϲ͕Ϭ ϲϭͬϬ нϴ͕ϱ ϲϲͬϴϳ нϲ͕ϯ ϲϬͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϲϱ Ϭ͕ϱϮ ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϭϭ ͲϬ͕ϳϯ ͲϬ͕ϮϮ Ϭ͕ϵϰ ϭ͕ϲϴ ϭ͕ϱϰ Ϯ͕ϭϯ ϯ͕Ϭϵ Ϯ͕ϴϰ Ϯ͕ϱϭ Ϯ͕ϯϴ Ϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϴϭ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϰͬϬϵͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,K Eϭϭϱϵϭϰϳϭ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϲ͘ϰϯϬ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϭϲ

' E Zs d/KE^ h > ^ ;s'ͲϴϱͿ

%XEEOHV %UHZPDVWHU [ 0DQ 2 0DQ [ *ROGZ\Q 3RVLWLYR SDUD 6yOLGRV )DFLOLGDGH GH 3DUWR &(

%UHZPDVWHU [ 0DQ 2 0DQ [ *ROGZ\Q

WĂŝ͗ D W > tKK Z tD ^d Z ; yͲϵϱͿ DĆĞ͗ D W > tKK D K D >h z ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϱϰĚ ϭϰ͘ϯϰϲ> ͮ ϰ͕ϳй ϲϲϴ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϳϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ >KE'Ͳ> E'^ KD E KD EͲ d ;s'ͲϴϱͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ KD ^d Z 'K> tzE >/> ;s'ͲϴϵͲs'ͲD^Ϳ ϬϰͲϬϲ Ϯy ϯϲϱĚ Ϯϯ͘ϬϬϯ> ͮ ϰ͕ϲй ϭϬϰϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϳϰϲW

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϵϯ нϯϳ нϬ͕ϬϮ нϳϬ нϬ͕ϭϮ нϭϬϳ ϳϵ Ϭ Ϭ ϱϬϯ ϰϳϰ ϱϭϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϯϱϳ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϭ ϳϴ Ϭ Ϭ нϮ͕Ϭϴ нϭ͕Ϯϯ нϬ͕Ϯϴ нϭ͕ϵϴ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϲ ϳϳ нϭ͕Ϭ ϳϰ нϬ͕ϭ ϳϯ Ͳ ͲͮͲ

,dWW

ϭ͕ϳϰ Ϯ͕Ϯϲ Ϭ͕ϳϴ ϭ͕Ϯϯ ϭ͕ϲϳ Ϭ͕ϯϱ Ϭ͕ϮϮ ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϭϰ ϭ͕ϰϯ ϭ͕ϵϱ ϯ͕ϭϱ Ϯ͕ϵϬ Ϯ͕Ϭϴ ϭ͕ϵϰ ϭ͕ϭϬ ϭ͕Ϭϰ ͲϬ͕ϱϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ DĂƉĞů tŽŽĚ͕ KΖ ŽŶŶŽƌ͕ Θ 'ĞŶĞƌǀĂƚŝŽŶƐ͕ KE

Ă Ă͗ ϯϱϭ

нϲ͕ϲ ϲϯͬϬ нϰ͕ϴ ϱϵͬϬ нϳ͕ϱ ϱϵͬϬ нϲ͕ϰ ϱϴͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϬͬϭϬͬϮϬϭϮ

sM D d ZE ͗ KD ^d Z 'K> tzE >/> ;s'ͲϴϵͲs'ͲD^Ϳ

Z '͗ ,K EϭϭϱϵϲϭϱϬ ϵϵй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϲ͘ϰϯϭ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϭϳ

^d EdKE^ Wd/KE ;s'ͲϴϱͿ

&DSWLRQ ([WUHPR SDUD )DFLOLGDGH GH 3DUWR &(

3RVLWLYR SDUD '35 3RVLWLYR SDUD 9LGD 3URGXWLYD WĂŝ͗ Ͳ^h D z&/ > ϴϵϯͲ d ; yͲϵϬͿ DĆĞ͗ ^d EdKE^ &Z / D K ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ ϬϮͲϬϮ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘ϴϱϱ> ͮ ϰ͕ϵй ϲϴϭ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϱϳW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ ' ZͲ >h&& & EEz &Z / ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ ^d EdKE^ >h <z D K ; yͲϵϬͲs'ͲD^Ϳ ϬϯͲϬϵ Ϯy ϯϲϱĚ ϭϵ͘ϲϱϯ> ͮ ϰ͕ϳй ϵϭϵ' ͮ ϯ͕Ϯй ϲϮϱW

0D\ILHOG [ )UHGGLH [ /XFN\ 6WDU d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϲϱ нϯϬ нϬ͕ϬϮ нϰϱ нϬ͕Ϭϰ нϳϱ ϴϬ Ϭ Ϭ ϰϭϳ ϰϭϵ ϰϭϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ ϯϰϱ

sM D d ZE ͗ ^d EdKE^ &Z / D K ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ

ϳϮ ϭϰ

нϮϮϮϳ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϬ ϳϵ Ϭ Ϭ нϭ͕Ϯϭ нϭ͕ϱϯ нϬ͕ϴϵ нϭ͕ϲϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

ϯ͕ϭϭ ϳϳ нϮ͕Ϯ ϳϱ нϭ͕ϱ ϳϯ Ͳ ͲͮͲ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕ϴϯ ϭ͕ϯϲ ϭ͕Ϭϳ ϭ͕Ϭϰ ϭ͕ϰϵ ͲϬ͕ϯϭ ͲϬ͕ϮϬ ϭ͕ϯϳ ϭ͕ϰϯ ϭ͕ϴϯ ϭ͕ϰϲ ϭ͕ϵϭ ϭ͕ϳϲ ϭ͕Ϯϲ Ϭ͕ϵϰ Ϭ͕ϳϵ Ϭ͕ϳϰ Ϭ͕ϱϱ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ƚĂŶƚŽŶ ƌŽƐ >ŝŵŝƚĞĚ͕ /ůĚĞƌƚŽŶ͕ KE

нϰ͕Ϭ ϵϱͬϴϲϳ нϯ͕ϯ ϲϳͬϬ нϳ͕Ϯ ϴϰͬϱϬϭ нϱ͕ϳ ϲϯͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϮϮͬϭϬͬϮϬϭϮ

Z '͗ ,K Eϭϭϱϵϭϰϴϯ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ Ϯ Ϯ

ϮϱϬ,KϬϭϭϯϭ

> Z' ^ >d ;s'ͲϴϳͿ

6DOW

70

0RJXO [ 3ODQHW [ 0DQ 2 0DQ 9LGD 3URGXWLYD ,QGLFDGR SDUD QRYLOKDV WĂŝ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ DĆĞ͗ > Z' W> E d >Kh/^ ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ E^ E d KK W> E dͲ d ; yͲϵϬͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ > Z' :h^d/ >h / ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^ͿͿ

0RJXO [ 3ODQHW [ 2 0DQ d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϳϭϭ нϯϵ нϬ͕Ϭϲ нϲϯ нϬ͕ϭϰ нϭϬϮ ϳϵ Ϭ Ϭ ϲϰϮ ϱϲϰ ϲϳϳ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϴϮ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕Ϯϲ ϳϴ Ϭ Ϭ нϮ͕ϱϬ нϭ͕Ϯϯ нϬ͕ϳϯ нϭ͕ϳϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϴϰ ϳϳ нϱ͕ϯ ϳϰ нϬ͕ϱ ϳϯ нϮ͕ϳ ϵϯͮϯ͘ϰϮϭ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ &ĞƌŵĞ ĞƌŐĞůĂŝƚ͕ ^ƚ >ŽƵŝƐ Ğ 'ŽŶnjĂŐƵĞ͕ WY

Ă Ă͗ ϯϰϮ

,dWW

ϭ͕ϰϭ ϭ͕ϱϮ ϭ͕Ϭϴ ϭ͕Ϭϴ ϭ͕ϰϴ Ϭ͕Ϭϱ ͲϬ͕ϲϲ ϭ͕ϳϭ ϭ͕Ϭϲ ϭ͕ϮϮ ϯ͕ϰϮ ϯ͕ϱϵ ϯ͕ϯϬ ϭ͕ϯϱ Ϯ͕ϯϳ Ϯ͕Ϯϱ Ϯ͕ϭϳ Ͳϭ͕Ϯϵ

/y

нϲ͕Ϯ ϵϳͬϮ͘ϴϰϱ нϰ͕ϵ ϲϲͬϬ нϱ͕ϴ ϵϮͬϮ͘ϳϳϰ нϱ͕ϵ ϲϭͬϬ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϬϭͬϭϭͬϮϬϭϮ

D ͗ > Z' W> E d >Kh/^ ;s'ͲϴϴͲs'ͲD^Ϳ

Z '͗ ,Kh^ ϳϭϵϳϰϲϰϮ ϵϵй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϭϭϳ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

ϮϱϬ,KϭϮϳϬϱ

> ZͲ ,K dZ/^d E ϰϰϲͲ d

7ULVWDQ 37$ /HLWH )DFLOLGDGH GH 3DUWR &(

0pULWR /tTXLGR sM D d ZE ͗ s/^/KEͲ' E ^, &Z ϭϮϮϳϲͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ

WĂŝ͗ DZ t > KD ^^/ hEK d dhDͲ d ;s'ͲϴϱͿ DĆĞ͗ K D ,Z/^d/E 'h/> Z Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϱ͘ϱϲϰ> ͮ ϰ͕ϭй ϲϲϴ' ͮ ϯ͕ϯй ϱϬϬW ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ s/^/KEͲ' E ^, &Z ϭϮϮϳϲͲ d ; yͲϵϬͲ yͲD^Ͳ KDͿ ϬϮͲϬϭ ϯy ϯϲϱĚ ϭϯ͘Ϭϰϱ> ͮ ϯ͕ϳй ϰϴϮ' ͮ ϯ͕ϯй ϰϮϵW

7DWXP [ 0RJXO [ )UHGGLH d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϯϲϱ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϬ й WZKd 1E нϬ͕Ϭϯ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϱ й 'KZ hZ нϬ͕Ϭϱ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϭϱ й KE&/ />/ ϳϵ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϲϭϴ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϱϴϬ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϲϯϲ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ͳ

D ͗ K D ,Z/^d/E 'h/> Z Ͳ d ;s'ͲϴϳͿ

ϳϯ ϭϰ

нϮϱϱϱ

'dW/

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϰ ϳϳ Ϭ Ϭ нϮ͕ϱϬ нϭ͕ϴϯ нϬ͕ϴϯ нϭ͕ϱϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϬ ϳϲ нϰ͕ϴ ϳϯ нϬ͕ϵ ϳϬ Ͳϭ͕ϰ ϲϳͮϱϮϳ

,dWW

ϭ͕ϱϭ ϭ͕ϭϯ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϴϲ ϭ͕ϯϯ ͲϬ͕ϱϮ ͲϬ͕ϴϰ ϭ͕ϳϮ Ϯ͕ϭϯ ϭ͕ϴϳ ϯ͕ϯϲ ϯ͕ϴϭ ϯ͕ϱϭ ϭ͕ϯϵ Ϯ͕ϭϴ ϭ͕Ϭϱ Ϭ͕ϴϯ Ϭ͕ϭϵ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

нϲ͕ϱ ϲϵͬϭϰ нϱ͕Ϭ ϲϲͬϬ нϲ͕ϳ ϲϭͬϭϰ нϲ͕ϱ ϲϭͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϬͬϬϴͬϮϬϭϰ

^Ͳ^Ͳ/ W> d/EhD &> ddKWͲ d

ϮϱϬ,KϭϯϭϮϰ

)ODWWRS

Z '͗ ,KϴϰϬϯϬϭϮϭϯϬϰϲϯ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϰϴ͘ϱϳϱ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

WĂŝ͗ ^ 'h>>Ͳ z W> d/EhDͲ d^ ;s'ͲϴϴͿ DĆĞ͗ ^Ͳ^Ͳ/ DK'h> ^hW Z ϳϵϭϯͲ d ;s'ͲϴϲͲ'D Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ DKhEd&/ > ^^/ z DK'h>Ͳ d ; yͲϵϭͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ DDKEͲW ,z ^hW Z ϳϬϲϴͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϵϰϴ нϰϰ нϬ͕Ϭϱ нϲϰ нϬ͕ϭϭ нϭϬϴ ϴϬ Ϭ Ϭ ϲϬϵ ϱϮϮ ϲϰϵ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϰϲϭ

'dW/

нϭ͕ϳϬ нϭ͕ϯϮ нϬ͕ϵϰ нϭ͕ϱϳ

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϭ͕ϲϲ ϳϵ Ϭ Ϭ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕ϵϬ ϭ͕ϰϮ ϭ͕Ϭϯ Ϭ͕Ϭϳ Ϭ͕ϰϯ Ͳϭ͕ϱϮ ϭ͕ϯϬ Ϯ͕ϬϮ Ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϵϭ ϯ͕Ϯϱ Ϯ͕ϵϵ Ϭ͕ϯϵ ϭ͕ϯϲ Ϭ͕ϳϮ Ϭ͕ϱϬ Ϭ͕ϲϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ /ŶĐ͕͘ WůĂŝŶ ŝƚLJ͕ K,

Ă Ă͗ Ͳ

нϲ͕ϯ ϴϮͬϴϵϯ нϲ͕ϯ ϲϳͬϬ нϳ͕ϲ ϳϭͬϭ͘ϬϮϵ нϴ͕Ϯ ϲϮͬϬ

3ODWLQXP [ 0RJXO [ 6XSHU

Ϯ͕ϱϱ ϳϳ нϰ͕ϵ ϳϰ нϬ͕ϱ ϳϯ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϬͬϬϳͬϮϬϭϯ

sM D d ZE ͗ DDKEͲW ,z ^hW Z ϳϬϲϴͲ d ;s'ͲϴϳͲ KDͿ

> z^ͲD EKZ D Kh' >Ͳ d ;s'ͲϴϱͿ

ϮϱϬ,KϭϮϭϱϱ

0FGRXJDO Z '͗ ,Kh^ ϳϮϬϱϯϯϰϳ ϵϵй Z, Ͳ/ ds d> dz d d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

WĂŝ͗ Ͳ^h <D D hd , E ϭϭϳϰͲ d ; yͲϵϯͲ'DͿ DĆĞ͗ > z^ͲD EKZ >> E ^ KZ Ͳ d ; yͲϵϰͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ Z > 'K> tzE ;'WͲϴϰͲ'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ D^ hZ , E > z >> E Ͳ d ; yͲϵϱͲϮ Ͳ yͲD^Ͳ KDͿ

6 SHU 6XSHU

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ й WZKd 1E 'KZ hZ ;> ^Ϳ й 'KZ hZ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ

нϲϱϵ нϮϱ нϬ͕ϬϮ нϰϵ нϬ͕Ϭϵ нϳϰ ϴϬ Ϭ Ϭ ϯϱϳ ϯϮϵ ϯϳϭ

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^

нϮϭϴϴ

'dW/

KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^

& />/ W ZdK

^ j нϯ͕ϬϮ ϴϬ Ϭ Ϭ нϮ͕ϳϳ нϮ͕ϰϲ нϭ͕ϱϱ нϮ͕ϯϱ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

,dWW

ϯ͕ϭϴ ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϴϭ ϭ͕ϵϲ ϭ͕ϲϱ ͲϬ͕ϬϮ Ϭ͕ϬϮ Ϯ͕ϳϳ Ϯ͕ϱϬ Ϯ͕ϳϬ ϯ͕ϯϴ ϯ͕ϭϯ Ϯ͕ϴϴ Ϯ͕ϱϰ ϯ͕Ϯϯ ϭ͕ϳϱ ϭ͕ϵϮ ͲϬ͕ϰϰ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ DLJ >ĂĚLJƐ DĂŶŽƌ &Ăƌŵ͕ /ŶĐ͕͘ DŽŶŬƚŽŶ͕ D

Ă Ă͗ Ͳ

нϵ͕Ϭ ϴϰͬϭ͘ϳϴϮ нϱ͕ϵ ϳϳͬϵϳ нϴ͕ϰ ϳϮͬϭ͘ϳϵϰ нϲ͕ϯ ϳϯͬϵϳ

0FFXWFKHQ [ *ROGZ\Q [ $O HQ

Ϯ͕ϴϳ ϳϵ нϭ͕Ϯ ϳϲ Ͳϯ͕Ϭ ϳϱ Ͳ ͲͮͲ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϭͬϬϵͬϮϬϭϮ

&/>, ͗ >K^^ D /Zz D Kh' > Z/> ;s'ͲϴϲͲs'ͲD^Ϳ

K zK Z >> /EͲ d

ϮϱϬ,KϭϮϴϬϳ

/ZD W d ZE ͗ ,/>D Z zK Z ϴϵϲϴͲ d

$OO ,Q

Z '͗ ,KϴϰϬϯϭϮϱϭϳϬϴϴϬ ϭϬϬй Z, ͲE ds d> dz d Z '͘ E /KE >͗ yͲϭϱϬ͘ϲϯϯ ͮ d Ͳ ^ 1E ͗ ϭ Ϯ

WĂŝ͗ tKK Z ^d DK'h> zK ZͲ d DĆĞ͗ ,DD z s ZzͲ d

ǀƀ DĂƚĞƌŶŽ͗ D/EE/' EͲ,/>>^ zͲ d ;'DͿ ǀſ DĂƚĞƌŶĂ͗ >Ͳ> t K ^ Zs s/ ϭϬϵϱͲ d

d/WK й KE&/ />/ &/>, ^ Z E,K^ KDW͘ j Z KDW͘ WΘW KDW͘ KZWKZ > KDW͘ > /d /ZK

^d dhZ Z d Z > /d /ZK &KZ WZK&hE / KZWKZ > > Z'hZ ' ZhW E'h>K ' ZhW W ZE ^ s/^d > d Z > W ZE ^ s/^d WK^d Z/KZ E'h>K K ^ K ^ KZ W Z W ZE ^ W d ^ j Z Ed Z/KZ ; Z E / Ϳ >dhZ K j Z WK^d Z/KZ > Z'hZ K j Z WK^d Z/KZ >/' D EdK EdZ > K j Z WZK&hE / K j Z K>K K d d ^ Ed Z/KZ ^ K>K K d d ^ WK^d Z/KZ ^ KDWZ/D EdK ^ d d ^ Ă Ă͗ Ϯϯϰ

ϳϰ ϭϰ

& />/ W ZdK

^ j нϮ͕ϰϮ ϳϳ Ϭ Ϭ

нϮϱϴϬ

'dW/

Z/> ϮϬϭϳ Ͳ ͕ ^d ' END/ K

6 SHU 6XSHU

/ZD W d ZE ͗ D > E ,& zK Z Z , >Ͳ d

d/WK ;Wd Ϳ

Ͳ WZK h K ;Wd Ϳ

> /d ;> ^Ϳ нϭ͘ϳϭϳ WZKd 1E ;> ^Ϳ нϱϭ й WZKd 1E нϬ͕ϬϬ 'KZ hZ ;> ^Ϳ нϲϵ й 'KZ hZ нϬ͕ϬϮ ^M>/ K^ dKd /^ ;> ^Ϳ нϭϮϬ й KE&/ />/ ϳϴ &/>, ^ Ϭ Z E,K^ Ϭ D Z/dK >1Yh/ K ;ΨͿ ϳϬϰ D Z/dK &>h1 K ;ΨͿ ϳϬϯ D Z/dK Yh /:K ;ΨͿ ϳϬϲ

нϭ͕ϵϲ нϮ͕Ϯϳ нϬ͕ϱϮ нϭ͕ϳϳ

>h> ^ ^KD d/ ^ й KE&/ />/ s/ WZK hd/s й KE&/ />/ 1E / WZ E, &/>, ^ й KE&/ />/ d y KE W K dKhZK й KE&/ />/ ͮK ^

Ϯ͕ϵϰ ϳϲ нϱ͕ϰ ϳϯ нϬ͕ϳ ϳϭ Ͳ ͲͮͲ

нϲ͕ϳ ϲϮͬϬ нϱ͕ϱ ϱϵͬϬ нϲ͕ϵ ϱϴͬϬ нϱ͕ϴ ϱϳͬϬ

й W ;dŽƵƌŽͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й W& ;&ŝůŚĂƐͿ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;W /Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^ й E ^ ͘ DKZdK^ ;&/>, ^Ϳ й KE&/ />/ ͮK ^

<RGHU [ 'D\ [ 2EVHUYHU

,dWW

Ϯ͕ϬϬ ϭ͕ϳϳ Ϭ͕ϳϳ ϭ͕Ϭϰ ϭ͕ϱϮ ϭ͕ϬϮ ͲϬ͕ϲϴ Ϯ͕Ϯϭ Ϯ͕Ϯϱ Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϭϲ ϯ͕ϰϱ ϯ͕ϭϳ ϭ͕ϱϰ ϭ͕ϱϬ Ϭ͕ϲϯ ϭ͕Ϯϭ Ͳϭ͕Ϯϴ

/y 'ZK^^ /ZK &Z '/> Z ^K ^dZ /d >d Z d ^ & , ^ /yK /yK &ZKhyK /yK ^dZ /dK &Z K WZK&hE K Zd ^ Zd ^ hZd ^ ƌŝĂĚŽƌ͗ Ͳ

>d E'h>K^ &KZd WZK&hE > Z' /y hZs ^ W Z > > ^ >dK >dK &/ZD >dK > Z'K &KZd Z ^K & , ^ & , ^ KDWZ/ ^

E ^ /D EdK͗ ϭϯͬϬϭͬϮϬϭϱ

D IRQWH GD PHOKRU JHQ«WLFD

,ĂƉůſƚŝƉŽƐ͗ ĨĞƚĂŶĚŽ Ă &ĞƌƚŝůŝĚĂĚĞ

ZĞĐĞŶƚĞŵĞŶƚĞ Ž h^ ĂŶƵŶĐŝŽƵ Ă ĚĞƐĐŽďĞƌƚĂ ĚĞ ƚƌġƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ŚĂƉůŽƚŝƉŽƐ ĚĂ ƌĂĕĂ ŚŽůĂŶĚĞƐĂ ƋƵĞ ĂƉĂƌĞŶƚĂŵ ĐĂƵƐĂƌ ƉĞƌĚĂ ĞŵďƌŝŽŶĄƌŝĂ ƋƵĂŶĚŽ ĂƉĂƌĞĐĞŵ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŚŽŵŽnjŝŐŽƚĂ͘ ƐƚĞƐ ƚƌġƐ ŚĂƉůſƚŝƉŽƐ ĂŝŶĚĂ ŶĆŽ ĨŽƌĂŵ ĞƐƚƵĚĂĚŽƐ ĚĞ ŵĂŶĞŝƌĂ ĚŝƌĞƚĂ Ğ Ă ĨŽƌŵĂ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ŽƵ ďŝŽůſŐŝĐĂ ĚĞ ƐƵĂ ĂƚƵĂĕĆŽ ĂŝŶĚĂ Ġ ĚĞƐĐŽŶŚĞĐŝĚĂ͘ ĞǀŝĚŽ Ă ŝƐƐŽ͕ ĞůĞƐ ĨŽƌĂŵ ŶŽŵĞĂĚŽƐ ĐŽŵŽ ,ŽůƐƚĞŝŶ ,ĂƉůŽd ϭ ;,,ϭͿ͕ ,ŽůƐƚĞŝŶ ,ĂƉůŽd Ϯ ;,,ϮͿ Ğ ,ŽůƐƚĞŝŶ ,ĂƉůŽd ϯ ;,,ϯͿ͘ ƐƚĞƐ ŚĂƉůſƚŝƉŽƐ ĂƉĂƌĞŶƚĂŵ ƐĞ ĐŽŵƉŽƌƚĂƌ ĚĂ ŵĞƐŵĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ Ƶŵ ŐĞŶĞ ƌĞĐĞƐƐŝǀŽ͕ ŽŶĚĞ ĂŶŝŵĂŝƐ ƋƵĞ ĞdžƉƌĞƐƐĂŵ Ƶŵ ŽƵ ŶĞŶŚƵŵ ĚĞƐƚĞƐ ŚĂƉůſƚŝƉŽƐ ƐĆŽ ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐ ŶŽƌŵĂŝƐ͘ /ŶĚŝǀşĚƵŽƐ ƋƵĞ ƉŽƐƐƵĞŵ ŽƐ ,ĂƉůſƚŝƉŽƐ ŶĂƐ ĚƵĂƐ ĨŝƚĂƐ ĚĞ E ƐĆŽ ƉĞƌĚŝĚŽƐ ĐŽŵŽ ĞŵďƌŝƁĞƐ͕ ŐĞƌĂůŵĞŶƚĞ ŶŽ ŝŶşĐŝŽ ĚĂ ŐĞƐƚĂĕĆŽ͘

K ŝŵƉĂĐƚŽ ĚĞƐƐĞƐ ŚĂƉůſƚŝƉŽƐ ŶĂ ĨĞƌƚŝůŝĚĂĚĞ Ġ ĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞ ĚĂ ĨƌĞƋƵġŶĐŝĂ ĐŽŵ ƋƵĞ ĞƐƐĞƐ ĂƉĂƌĞĐĞŵ ŶĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ͘ K ,,ϭ͕ ,,Ϯ Ğ ,,ϯ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ĨƌĞƋƵġŶĐŝĂƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ ;ϰ͘ϱй͕ ϰ͘ϲй Ğ ϰ͘ϳй͕ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞͿ Ğ ĂƚƵĂůŵĞŶƚĞ Ž ƐĞƵ ŝŵƉĂĐƚŽ ŶĂ ĨĞƌƚŝůŝĚĂĚĞ Ġ ŵĞŶŽƌ ƋƵĞ Ϭ͘ϱй ;ŵĞŝŽ ƉŽŶƚŽ ƉĞƌĐĞŶƚƵĂůͿ͘ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƐĂůŝĞŶƚĂƌ ƋƵĞ Ž ĞĨĞŝƚŽ ĚĞƐƚĞƐ ŚĂƉůſƚŝƉŽƐ ũĄ ĞƐƚĆŽ ĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂĚŽƐ ŶĂƐ ĂǀĂůŝĂĕƁĞƐ ĚĂ ŽŶĐĞƉĕĆŽ ĚŽƐ dŽƵƌŽƐ ;^ ZͿ Ğ 1ŶĚŝĐĞ ĚĞ WƌĞŶŚĞƐ ĚĂƐ &ŝůŚĂƐ ; WZ ʹ ĂƵŐŚƚĞƌ WƌĞŐŶĂŶĐLJ ZĂƚĞͿ͘ ďĂŝdžŽ ƵŵĂ ůŝƐƚĂ ĐŽŵ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ĚĂ ^^ ƋƵĞ ƐĆŽ ƉŽƌƚĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ĂůŐƵŵ ĚĞƐƐĞƐ ŚĂƉůſƚŝƉŽƐ͗ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϯ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϴ ϬϬϳ,Kϭϭϳϳϰ ϬϬϳ,Kϭϭϰϴϴ ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ

D z&/ > 'Z & d/ 'Z Z E^KE >&/EK

,,ϯ , ,,ϯ ,,ϱ ,,Ϯ

ϬϬϳ,Kϭϭϰϵϳ ϬϬϳ,KϬϵϱϰϭ ϬϬϳ,KϭϯϮϱϬ ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ ϬϬϳ,Kϭϯϱϳϲ

Zh K>W,ͲZ ,,Ϯ Θ , Z/^Kd> ͲZ , : / ,,ϱ > ' E Zz ,,ϱ EE/E' ,,ϱ

ϬϬϳ,KϭϮϳϵϳ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϴ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϵ ϬϬϳ,KϭϯϰϳϮ ϬϬϳ,KϭϯϱϭϬ

hZZz <E/',d Z z ' ^^/ '/DD

,,ϱ ,,ϱ ,,ϱ ,,ϱ ,,ϯ

ϬϬϳ,KϭϯϱϮϬ ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϳ ϮϱϬ,KϬϬϵϭϰ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϲ ϮϱϬ,KϬϭϭϭϳ

, d, K>zDWh^ t/E , DD Z h > ^ Wd/KE

6(/(&7 6,5(6 '2 %5$6,/

ĐĂƐĂ ĚĂ ^ĞůĞĐƚ ^ŝƌĞƐ ŶŽ ƌĂƐŝů 'ƌƵƉŽ ĚĞ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ ϳ,KϭϮϮϲϲ Ͳ zK Z

WZK h d K& h^

ϳϱ ϭϰ

,,ϱ ,,ϱ , , ,,ϯ

/ŶƚĞƌƉƌĞƚĂĕĆŽ ĚĂƐ WƌŽǀĂƐ 'ĞŶĠƚŝĐĂƐ

K ƉůĂŶĞũĂŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ĂĐĂƐĂůĂŵĞŶƚŽƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂ Ž ƐƵĐĞƐƐŽ ĚĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ŵĞůŚŽƌĂŵĞŶƚŽ ŐĞŶĠƚŝĐŽ͘ Ž ƐĞ ĞƐƚĂďĞůĞĐĞƌ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐĞƵ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĐƌŝĂĕĆŽ͕ Ž ƉƌŽĚƵƚŽƌ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ĐŽŶĨŝĄǀĞŝƐ ĚŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ ŶĞƐƐĞƐ ĂĐĂƐĂůĂŵĞŶƚŽƐ͘

K ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ďĄƐŝĐŽ ĚĂ ,ĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ dƌĂŶƐŵŝƐƐĆŽ WƌĞĚŝƚĂ ;Wd Ϳ Ġ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƌ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƐĞƵƐ ǀĂůŽƌĞƐ ƉĂƌĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĕĆŽ͕ ŵĂŶĞũŽ Ğ ƚŝƉŽ͘ KƐ ǀĂůŽƌĞƐ ƐĆŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ĚĞ ĂĐŽƌĚŽ ĐŽŵ Ă ĂƐĞ 'ĞŶĠƚŝĐĂ ĚĞ ƵŵĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ͕ Ă ƋƵĂů ĚĞĨŝŶĞ Ž sĂůŽƌ ŐĞŶĠƚŝĐŽ njĞƌŽ ;ϬͿ ƉĂƌĂ ĂůŐƵŵĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ Ğ Ă DĠĚŝĂ ƉĂƌĂ ŽƵƚƌĂƐ͘ ĚĞĨŝŶŝĕĆŽ ĚĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ ďĂƐĞ Ġ ĨĞŝƚĂ Ă ĐĂĚĂ ϱ ĂŶŽƐ Ğ Ă ĂƚƵĂů͕ ŶĂƐĐŝĚĂ Ğŵ ϮϬϭϬ͕ Ġ ĚĞƐŝŐŶĂĚĂ Wd ϮϬϭϱ͘

Wd >ĞŝƚĞ͕ ŐŽƌĚƵƌĂ Ğ ƉƌŽƚĞşŶĂ͗ KƐ Wd Ɛ ĚĞ >ĞŝƚĞ͕ 'ŽƌĚƵƌĂ Ğ WƌŽƚĞşŶĂ ƐĆŽ ŵŽƐƚƌĂĚŽƐ ĐŽŵŽ ůŝďƌĂƐ ĚĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĞƐƉĞƌĂĚŽ ĚĞƐƚĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ŶĂ ŵĞĚŝĂ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ Ƶŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ͘ KƐ Wd Ɛ ƉĞƌĐĞŶƚƵĂŝƐ ƐĆŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ĐŽŵŽ Ă ĚŝĨĞƌĞŶĕĂ Ğŵ ƉŽŶƚŽƐ ƉĞƌĐĞŶƚƵĂŝƐ͕ ŽŶĚĞ ǀĂůŽƌĞƐ ƉŽƐŝƚŝǀŽƐ ŝŶĚŝĐĂŵ ŵĂŝŽƌ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĕĆŽ ĚĞ WƌŽƚĞşŶĂ Ğ 'ŽƌĚƵƌĂ ŶŽ ůĞŝƚĞ͘

y͗ dĞŵŽƐ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ĐŽŵ Wd >ĞŝƚĞ ϱϬϬ ůŝďƌĂƐ Ğ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ĐŽŵ Wd >ĞŝƚĞ ϲϬϬ ůŝďƌĂƐ͘ YƵĂŶĚŽ ŽƐ ĚŽŝƐ ƚŽƵƌŽƐ ƐĆŽ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ ŶŽ ŵĞƐŵŽ ƌĞďĂŶŚŽ Ğ ƐƵĂƐ ĨŝůŚĂƐ ŝŶŝĐŝĂŵ Ă ƉƌŽĚƵĕĆŽ ŶƵŵ ŵĞƐŵŽ ŵĂŶĞũŽ Ğ ĠƉŽĐĂ͕ ĞƐƉĞƌĂͲƐĞ ƋƵĞ ĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ ĐŽŵƉůĞƚĞŵ ƵŵĂ ůĂĐƚĂĕĆŽ ĐŽŵ ϭϬϬ ůŝďƌĂƐ ĚĞ ůĞŝƚĞ Ă ŵĂŝƐ ƋƵĞ Ă ůĂĐƚĂĕĆŽ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ ͘ ƐƐĞƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƐĆŽ ŶĂ ŵĠĚŝĂ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ Ğ ŶĆŽ ƉĂƌĂ ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐ ƷŶŝĐŽƐ͘ YƵĂŶƚŽ ŵĂŝŽƌ Ă ĐŽŶĨŝĂďŝůŝĚĂĚĞ ŵĞŶŽƌ ƐĞƌĄ Ă ǀĂƌŝĂĕĆŽ ŶĂ ůĂĐƚĂĕĆŽ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ͘

ŽŶĨŝĂďŝůŝĚĂĚĞ ;йͿ͗ hŵĂ ŵĞĚŝĚĂ ĚĂ ƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ ƉŽƌ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ŽƵ ƐĞũĂ͕ ƋƵĂŶƚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ůĂĐƚĂĕƁĞƐ ŽƵ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕƁĞƐ ĚĞ dŝƉŽ ĐŽŶƚƌŽůĂĚĂ͘ ĐŽŶĨŝĂďŝůŝĚĂĚĞ Ġ ĞdžƉƌĞƐƐĂ Ğŵ ƉŽƌĐĞŶƚĂŐĞŵ͕ ǀĂƌŝĂŶĚŽ ĚĞ ϭ Ă ϵϵ͘ YƵĂŶƚŽ ŵĂŝƐ ƉƌſdžŝŵŽ ĚŽ ϵϵ͕ ŵĂŝŽƌ Ġ Ă ĐŽŶĨŝĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĂ ƉƌŽǀĂ Ğ ŵĞŶŽƌ Ă ǀĂƌŝĂĕĆŽ ŶĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ͘

&ŝůŚĂƐ Ğ ZĞďĂŶŚŽƐ͗ Ž ŶƵŵĞƌŽ ĚĞ ĨŝůŚĂƐ Ğ ƌĞďĂŶŚŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶƚƌŝďƵĞŵ ƉĂƌĂ ĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ ĚŽƐ Wd Ɛ >ĞŝƚĞ͕ ŐŽƌĚƵƌĂ Ğ ƉƌŽƚĞşŶĂ͘ ĐŽŶĨŝĂďŝůŝĚĂĚĞ ƐĞƌĄ ŵĂŝŽƌ ƋƵĂŶĚŽ Ƶŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ ƉŽƐƐƵŝƌ ŵĂŝŽƌ ŶǑ ĚĞ ĨŝůŚĂƐ ĚŝƐƚƌŝďƵşĚĂƐ ŶŽ ŵĂŝŽƌ ŶǑ ĚĞ ƌĞďĂŶŚŽƐ͘

Wd sŝĚĂ WƌŽĚƵƚŝǀĂ͗ ǀŝĚĂ ƉƌŽĚƵƚŝǀĂ Ġ ĞdžƉƌĞƐƐĂ Ğŵ ŵĞƐĞƐ͕ ŝŶĚŝĐĂŶĚŽ ƋƵĂŶƚŽ ƚĞŵƉŽ Ă ǀĂĐĂ ƐĞ ŵĂŶƚĠŵ ƉƌŽĚƵƚŝǀĂ ŶŽ ƌĞďĂŶŚŽ͘ ŵĠĚŝĂ ĚĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ ŶŽƐ h ƐĆŽ Ϯϲ ŵĞƐĞƐ ;Ϯ͕ϱ ůĂĐƚĂĕƁĞƐͿ͘

y͗ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ĐŽŵ ǀĂůŽƌ Ͳϭ ƉŽƐƐƵŝ sŝĚĂ WƌŽĚƵƚŝǀĂ ŝŐƵĂů ĚĞ Ϯϱ ŵĞƐĞƐ Ğ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ĐŽŵ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ нϮ ƉŽƐƐƵŝ sŝĚĂ WƌŽĚƵƚŝǀĂ ŝŐƵĂů ĚĞ Ϯϴ ŵĞƐĞƐ͘ YƵĂŶƚŽ ŵĂŝŽƌ ĨŽƌ ĞƐƚĞ ǀĂůŽƌ͕ ŵĂŝŽƌ ƐĞƌĄ ůŽŶŐĞǀŝĚĂĚĞ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ͘

Wd ŽŶƚĂŐĞŵ ĚĞ ĠůƵůĂ ^ŽŵĄƚŝĐĂ ; ^Ϳ͗ K Wd ^ Ġ ƵƚŝůŝnjĂĚŽ ƉĂƌĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ƌĞƐŝƐƚġŶĐŝĂ ă ŵĂƐƚŝƚĞ͘ WĂƌĂ ƚŽƵƌŽƐ ĐŽŵ ŵĞŶŽƌĞƐ ǀĂůŽƌĞƐ ĚĞ Wd ƉĂƌĂ ^ ;ŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ Ă ϯ͘ϬͿ ĞƐƉĞƌĂͲƐĞ ƋƵĞ ƐƵĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĂƉƌĞƐĞŶƚĞŵ ŵĂŝŽƌ ƌĞƐŝƐƚġŶĐŝĂ Ă ŵĂƐƚŝƚĞ ƋƵĞ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ ƚŽƵƌŽƐ ĐŽŵ Wd ^ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ă ϯ͘Ϭ͘

Wd d/WK͗ ƵŵĂ ĞƐƚŝŵĂƚŝǀĂ ĚĂ ƐƵƉĞƌŝŽƌŝĚĂĚĞ ŐĞŶĠƚŝĐĂ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ ƉĂƌĂ ĐŽŶĨŽƌŵĂĕĆŽ͘ Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĚĞ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ƚƌĂŶƐŵŝƚŝƌ Ă ƐƵĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂĕĆŽ͘ ŝƌĞƚĂŵĞŶƚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ă ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ ;ƉŽŶƚƵĂĕĆŽͿ ĨŝŶĂů ĚĞ ƐƵĂƐ ĨŝůŚĂƐ Ğ ŶĆŽ ĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ůŝŶĞĂƌĞƐ͘

y͗ K ƚŽƵƌŽ ƉŽƐƐƵŝ Wd d/WK нϯ͘Ϭ Ğ Ž ƚŽƵƌŽ нϭ͘Ϭ͘ EĂ ŵĠĚŝĂ͕ ĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ ŝƌĆŽ ƚĞƌ ƵŵĂ ƉŽŶƚƵĂĕĆŽ ĨŝŶĂů ĚĞ Ϯ ƉŽŶƚŽƐ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ă ŵĠĚŝĂƐ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ ͘

ŽŵƉŽƐƚŽ ĚĞ jďĞƌĞ͗ Ƶŵ şŶĚŝĐĞ ĐŽŶƐƚƌƵşĚŽ ĐŽŵ ďĂƐĞ ŶĂ ŚĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ŵĞůŚŽƌĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƷďĞƌĞ͘ ƐƚĞ şŶĚŝĐĞ Ġ ĐĂůĐƵůĂĚŽ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽ ƚŽĚĂƐ ĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͗ ŝŶƐĞƌĕĆŽ ĚĞ ƷďĞƌĞ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ĐŽůŽĐĂĕĆŽ ĚĞ ƚĞƚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ Ğ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ĂůƚƵƌĂ Ğ ůĂƌŐƵƌĂ ĚĞ ƷďĞƌĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ͕ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ Ğ ůŝŐĂŵĞŶƚŽ ĐĞŶƚƌĂů͘ Wd Ζ^ ŵĂŝŽƌĞƐ ŝŶĚŝĐĂŵ ƷďĞƌĞƐ ŵĂŝƐ ĚƵƌĂĚŽƵƌŽƐ Ğ sŝĚĂ WƌŽĚƵƚŝǀĂ ŵĂŝŽƌ͘

ŽŵƉŽƐƚŽ ĚĞ WĞƌŶĂƐ Ğ WĠƐ͗ ƐƚĞ ĐŽŵƉŽƐƚŽ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂ ĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ WĞƌŶĂƐ ǀŝƐƚĂ ůĂƚĞƌĂů Ğ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ͕ ąŶŐƵůŽ ĚĞ ĐĂƐĐŽ Ğ ĞƐĐŽƌĞ ĚĞ ƉĞƌŶĂƐ Ğ ƉĠƐ ;ůŽĐŽŵŽĕĆŽͿ͘ YƵĂŶƚŽ ŵĂŝŽƌ ĞƐƚĂ Wd ͕ ŵĂŝŽƌ ƐĞƌĄ Ă ŵŽďŝůŝĚĂĚĞ ;ůŽĐŽŵŽĕĆŽͿ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ͕ ƐĞŶĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ƉŽƐŝƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ĐŽƌƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂ ĐŽŵ Ă ůŽŶŐĞǀŝĚĂĚĞ ĚŽƐ ĂŶŝŵĂŝƐ ŶĂ ƉƌŽƉƌŝĞĚĂĚĞ͘

dW/ ;1ŶĚŝĐĞ ĚĞ WĞƌĨŽŵĂŶĐĞ dŽƚĂůͿ͗ K dW/ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂ ĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ WƌŽĚƵĕĆŽ͕ DĂŶĞũŽ͕ dŝƉŽ Ğ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ůŝŶĞĂƌĞƐ Ğ ŽŵƉŽƐƚŽƐ Ğŵ Ƶŵ ƷŶŝĐŽ şŶĚŝĐĞ ƉĂƌĂ ƌĂŶƋƵĞĂƌ ŽƐ ƚŽƵƌŽƐ ƐĞŐƵŶĚŽ ƐƵĂ ŚĂďŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƚƌĂŶƐŵŝƚŝƌ ĞƐƚĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͘ ĐĂůĐƵůĂĚŽ ƉĞůĂ ƐƐŽĐŝĂĕĆŽ ĚĞ 'ĂĚŽ ,ŽůĂŶĚġƐ ĚŽƐ h ;,K>d /E ^^K / d/KEͿ͘

ŝĨŝĐƵůĚĂĚĞ ĚĞ WĂƌƚŽ ĚŽ dŽƵƌŽ͗ WŽƌĐĞŶƚĂŐĞŵ ĞƐƉĞƌĂĚĂ ĚĞ WĂƌƚŽƐ ƋƵĞ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌĆŽ ĚĞ ĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ Ğŵ ŶŽǀŝůŚĂƐ ƉĂƌŝĚĂƐ ĂŽƐ Ϯ ĂŶŽƐ ĚĞ ŝĚĂĚĞ͘

y͗ K ƚŽƵƌŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ W ĚĞ ϳ Ğ Ž ƚŽƵƌŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ W ϭϬ͘ /ƐƚŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂ ƋƵĞ Ă ĐĂĚĂ ϭϬϬ ƉĂƌƚŽƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ Ğŵ ŶŽǀŝůŚĂƐ ƉĂƌŝĚĂƐ ĂŽƐ Ϯ ĂŶŽƐ͕ ϳ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌĆŽ ĚĞ ĂůŐƵŵ ƚŝƉŽ ĚĞ ĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ŶŽ ƚŽƵƌŽ ĞƐƐĞ ŶǑ ƐĞƌĄ ϭϬ͘

&ĂĐŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ WĂƌƚŽ ĚĂ &ŝůŚĂ͗ /ŶĚŝĐĂ Ă ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞ ĚĞ ĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ ƋƵĞ ĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ Ƶŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ ŝƌĆŽ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂƌ ĂŽ ƉƌŝŵĞŝƌŽ ƉĂƌƚŽ ĂŽƐ Ϯ ĂŶŽƐ ĚĞ ŝĚĂĚĞ͘

EĂƚŝŵŽƌƚŽƐ ĚŽ ƚŽƵƌŽ͗ DĞĚĞ Ă ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ĚĂ ƉƌŽŐġŶŝĞ ĚĞ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ŶĂƐĐĞƌ ŵŽƌƚŽ ŽƵ ŵŽƌƌĞƌ ŶĂƐ ƉƌŝŵĞŝƌĂƐ ϰϴ ŚŽƌĂƐ ƉſƐͲ ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͘ ŵĠĚŝĂ ĚĂ ĂƐĞ 'ĞŶĠƚŝĐĂ Ġ ϴй͘

EĂƚŝŵŽƌƚŽƐ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ͗ DĞĚĞ Ă ƚĞŶĚġŶĐŝĂ ĚĂ ƉƌŽŐġŶŝĞ ĚĞ ƵŵĂ ǀĂĐĂ ;ĨŝůŚĂ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽͿ ŶĂƐĐĞƌ ŵŽƌƚŽ ŽƵ ŵŽƌƌĞƌ ŶĂƐ ƉƌŝŵĞŝƌĂƐ ϰϴ ŚŽƌĂƐ ƉſƐͲŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͘

1ŶĚŝĐĞ ĚĞ WƌĞŶŚĞnj ĚĂ ĨŝůŚĂƐ ; WZͿ͗ WŽƌĐĞŶƚĂŐĞŵ ĚĞ ǀĂĐĂƐ ŶĆŽ ƉƌĞŶŚĞnj ƋƵĞ ŝƌĆŽ ĨŝĐĂƌ ƉƌĞŶŚĞƐ ŶƵŵ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ Ϯϭ ĚŝĂƐ͘ hŵ ǀĂůŽƌ ͞ϭ͟ ƉĂƌĂ 1ŶĚŝĐĞ ĚĞ WƌĞŶŚĞnj ĚĂƐ &ŝůŚĂƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂ ƋƵĞ ĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ ƵŵĂ ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĞ ϭй ŵĂŝŽƌ ĚĞ ĨŝĐĂƌĞŵ ƉƌĞŶŚĞƐ Ğŵ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ĐŝĐůŽ ĞƐƚƌĂů ĚŽ ƋƵĞ ĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ĐŽŵ ǀĂůŽƌ ͞Ϭ͘͟ K ĂĐƌĠƐĐŝŵŽ ĚĞ ĐĂĚĂ ϭй ŶŽ Wd WZ ĞƐƚĄ ĂƐƐŽĐŝĂĚŽ Ă Ƶŵ ĚĞĐƌĠƐĐŝŵŽ ĚĞ ϰ ĚŝĂƐ ŶŽ ƉĞƌşŽĚŽ ĚĞ ƐĞƌǀŝĕŽ͘

DĠƌŝƚŽ >şƋƵŝĚŽ͗ K DĠƌŝƚŽ >ŝƋƵŝĚŽ Ġ ƵŵĂ ŵĞĚŝĚĂ ĚĞ ůƵĐƌĂƚŝǀŝĚĂĚĞ ŵĠĚŝĂ ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƚŽƵƌŽ ĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂ Ă ƐƵĂ ǀŝĚĂ ƉƌŽĚƵƚŝǀĂ͘

DĠƌŝƚŽ Ğŵ YƵĞŝũŽ͗ ƐƚĞ 1ŶĚŝĐĞ ĨŽŝ ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝĚŽ ƉĂƌĂ ĂƵdžŝůŝĂƌ ƉƌŽĚƵƚŽƌĞƐ ƋƵĞ ĐŽŵĞƌĐŝĂůŝnjĂŵ ƐƵĂ ƉƌŽĚƵĕĆŽ ĐŽŵ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐ ƉƌŽĚƵƚŽƌĂƐ ĚĞ YƵĞŝũŽ͘ EĞƐƚĞ 1ŶĚŝĐĞ͕ WƌŽƚĞşŶĂ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ Ƶŵ ƉĞƐŽ ĂƵŵĞŶƚĂĚŽ͕ ĞŶƋƵĂŶƚŽ ƉƌŽĚƵĕĆŽ ĚĞ ůĞŝƚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ ƉĞƐŽ ŶĞŐĂƚŝǀŽ͘

DĠƌŝƚŽ &ůƵşĚŽ͗ ƐƚĞ 1ŶĚŝĐĞ ĚĞǀĞ ƐĞƌ ƵƚŝůŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ƉƌŽĚƵƚŽƌĞƐ ƋƵĞ ƌĞĐĞďĞŵ ƉĞůŽ ǀŽůƵŵĞ ĚĞ ůĞŝƚĞ ƉƌŽĚƵnjŝĚŽ͕ ƐĞŶĚŽ ƋƵĞ Ă ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ĚĞ ƉƌŽĚƵĕĆŽ ĚĞ ůĞŝƚĞ ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ Ž ƉĞƐŽ ŵĂŝƐ ĞůĞǀĂĚŽ ĚŽ 1ŶĚŝĐĞ͘

&ĞŶſƚŝƉŽ ƉƌŽǀĄǀĞů ĚĂƐ ĨŝůŚĂƐ ĚĞ Ƶŵ ƚŽƵƌŽ ƋƵĂŶĚŽ ĂĐĂƐĂůĂĚŽ ĐŽŵ ǀĂĐĂƐ ŵĠĚŝĂƐ ĚĂ ƉŽƉƵůĂĕĆŽ ^d K dKhZK

ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ >ŝŶĞĂƌ

DĞĚŝĚĂƐ

ƐƚĂƚƵƌĂ

WŽůĞŐĂĚĂƐ ůƚƵƌĂ ŶŽƐ şůĞŽƐ

ŶŐƵůŽ ĚĞ 'ĂƌƵƉĂ

WŽůĞŐĂĚĂƐ Ͳ ĞƐŶşǀĞů ĞŶƚƌĞ ŽƐ şƐƋƵŝŽƐ Ğ şůĞŽƐ

Ϭ͘ϲ

ϭ͘ϯ

Ϯ͘Ϭ

ϭ͕ϱĐŵ

ϯ͕ϯĐŵ

ϱ͕ϬĐŵ

>ĂƌŐƵƌĂ ĚĞ 'ĂƌƵƉĂ

WŽůĞŐĂĚĂƐ ŶƚƌĞ ŽƐ şƐƋƵŝŽƐ

ϰ͘ϲ

ϱ͘Ϭ

ϱ͘ϰ

ϭϭ͕ϲĐŵ

ϭϮ͕ϳĐŵ

ϭϯ͕ϳĐŵ

ŶŐƵůŽ ĚĞ ĂƐĐŽ

'ƌĂƵƐ Ͳ &ŽƌŵĂĚŽ ƉĞůŽ ąŶŐƵůŽ ĚŽ ĐĂƐĐŽ ĐŽŵ Ž ĐŚĆŽ

ϰϭ

ϰϯ

ϰϱ

ůƚƵƌĂ ƷďĞƌĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ

WŽůĞŐĂĚĂƐ Ͳ ŶƚƌĞ Ž ůŝŵŝƚĞ ĚĂ ǀƵůǀĂ Ğ Ž ŝŶşĐŝŽ ĚĞ ƚĞĐŝĚŽ ĚŽ ƷďĞƌĞ

>ĂƌŐƵƌĂ ƷďĞƌĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ >ŝŐĂŵĞŶƚŽ ĞŶƚƌĂů

ϳϲ

Ͳϯ

Ϭ

ϯ

ϱϱ͕ϲ

ϱϲ͕ϲ

ϱϳ͕ϲ

ϭϰϭĐŵ

ϭϰϰĐŵ

ϭϰϲĐŵ

ϭϬ͘ϲ

ϭϬ͘ϭ

ϵ͘ϲ

Ϯϳ͕ϬĐŵ

Ϯϱ͕ϲĐŵ

Ϯϰ͕ϯĐŵ

ϱ͘ϴ

ϲ͘Ϯ

ϭϰ͕ϳĐŵ

ϭϱ͕ϳĐŵ

WŽůĞŐĂĚĂƐ Ͳ >ĂƌŐƵƌĂ ϱ͘ϱ ŶŽ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ůŝŐĂĕĆŽ ϭϰ͕ϬĐŵ ĂŽ ĐŽƌƉŽ WŽůĞŐĂĚĂƐͲ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ ϭ͘Ϯ ĚŽ ůŝŐĂŵĞŶƚŽ ĞŶƚƌĞ ŽƐ

ϯ͕ϬĐŵ ƋƵĂƌƚŽƐ ƚƌĂƐĞŝƌŽƐ

ϭ͘ϰ

ϭ͘ϲ

ϯ͕ϱĐŵ

ϰ͕ϬĐŵ

WƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ ĚŽ ƷďĞƌĞ

WŽůĞŐĂĚĂƐ Ͳ ŶƚƌĞ Ă ďĂƐĞ ĚŽ ƷďĞƌĞ Ğ

Ž ũĂƌƌĞƚĞ

Ϭ͘ϱ

ϭ͘Ϯ

ϭ͘ϵ

ϭ͕ϯĐŵ

ϯ͕ϬĐŵ

ϰ͕ϴĐŵ

ŽůŽĐĂĕĆŽ ƚĞƚŽƐ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ

WŽůĞŐĂĚĂƐ Ͳ ŝƐƚąŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ ĂƐ ƚĞƚĂƐ

ƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ

Ϯ͘Ϭ

ϭ͘ϲ

ϭ͘Ϯ

ϱ͕ϬĐŵ

ϰ͕ϬĐŵ

ϯ͕ϬĐŵ

ŽŵƉƌŝŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ƚĞƚŽƐ

WŽůĞŐĂĚĂƐ ĐŽŵƉƌŝŵĞŶƚŽ ĚŽ ŵĂŝŽƌ ƚĞƚŽ

Ϯ͘Ϯ

Ϯ͘ϰ

Ϯ͘ϲ

ϱ͕ϱĐŵ

ϲ͕ϬĐŵ

ϲ͕ϲĐŵ

D IRQWH GD PHOKRU JHQ«WLFD

'ƵŝĂ ĚĞ ĐĂƐĂůĂŵĞŶƚŽ 'ƵŝĂ ĚĞ ĐĂƐĂůĂŵĞŶƚŽ Ͳ ϬϰͮϮϬϭϳ

WZKs K^

>ĞŝƚĞ ϬϬϳ,KϭϮϭϲϱ DKEdZK^^ ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ^hW Z^/Z ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ >>' D ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ^ E KZE ϮϱϬ,KϬϭϭϬϲ K>> d Z > ϬϬϳ,KϬϴϬϴϭ W> E d ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ zK Z ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ W dz ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ d,KZ h ϬϬϳ,KϭϬϳϮϭ KK< D

WƌŽƚĞşŶĂ й ϯ͘Ϭϲϯ Ϯ͘ϮϲϮ Ϯ͘ϭϵϳ ϭ͘ϴϱϳ ϭ͘ϴϭϲ ϭ͘ϱϱϰ ϭ͘ϱϭϰ ϭ͘ϯϮϭ ϭ͘Ϯϴϭ ϭ͘Ϯϲϵ ϭϬϴ ϵϴ ϵϲ ϵϭ ϵϬ ϴϱ ϴϮ ϴϭ ϲϰ ϱϰ

ŽŵƉŽƐƚŽ WΘW Ϯ͕ϳϰ ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ KZs dd Ϯ͕ϳϬ ϬϬϳ,KϭϬϵϵϵ Z E/ < Ϯ͕ϲϰ ϬϬϳ,Kϭϭϳϳϰ 'Z Ϯ͕ϲϯ ϬϬϳ,KϭϬϱϬϲ ' t dtKK Ϯ͕ϰϴ ϬϬϳ,Kϭϭϰϳϳ DĐ hd , E Ϯ͕ϰϲ ϮϱϬ,KϭϮϭϱϱ D Kh' > Ϯ͕ϰϮ ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ DK'h> Ϯ͕ϯϲ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ D /E s Ed Ϯ͕Ϯϲ ϬϬϳ,Kϭϭϱϵϲ &/ Ed Ϯ͕ϭϳ ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ d,KZ h

' END/ K^

Ϯ͘ϳϮϲ Ϯ͘Ϯϵϲ Ϯ͘ϮϮϱ Ϯ͘Ϭϴϭ Ϯ͘ϬϰϮ Ϯ͘Ϭϰϭ Ϯ͘ϬϬϳ Ϯ͘ϬϬϬ ϭ͘ϵϱϲ ϭ͘ϵϰϱ ϭϬϲ ϭϬϲ ϭϬϱ ϵϳ ϵϲ ϵϰ ϴϵ ϴϵ ϴϱ ϴϰ

ŽŵƉŽƐƚŽ WΘW ϬϬϳ,KϭϮϰϲϰ ,ZKD ϬϬϳ,KϭϮϯϱϯ D Z ϬϬϳ,KϭϮϳϳϯ < EK^, ϬϬϳ,KϭϮϱϴϳ / DKE < ϬϬϳ,KϭϯϲϮϲ & Z'K ϬϬϳ,KϭϮϰϮϮ / KE ϮϱϬ,KϭϮϴϬϳ >> /E ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϯ &> '^,/W ϬϬϳ,KϭϯϮϴϵ D ' ^d Z ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϱ ^d W, E W

ϳ͕ϴ ϲ͕ϴ ϲ͕ϲ ϲ͕ϰ ϲ͕ϯ ϲ͕Ϯ ϲ͕Ϯ ϲ͕Ϭ ϱ͕ϴ ϱ͕ϰ

ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ ϬϬϳ,KϭϮϭϰϳ ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ ϮϱϬ,KϬϭϭϬϵ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϴ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ ϮϱϬ,KϬϬϵϭϰ ϬϬϳ,KϭϬϱϬϲ

ϬϬϳ,Kϭϭϱϵϲ ϬϬϳ,KϭϬϱϬϲ ϬϬϳ,Kϭϭϭϭϴ ϬϬϳ,Kϭϭϰϳϳ ϮϱϬ,KϭϮϭϱϱ ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ ϬϬϳ,KϭϬϵϵϵ ϬϬϳ,KϭϬϵϮϬ

ϯ͕ϲϬ &/ Ed ϯ͕ϰϰ ' t dtKK ϯ͕ϯϰ ZK< t ϯ͕ϭϯ DĐ hd , E ϯ͕ϬϮ D Kh' > KZs dd Ϯ͕ϴϲ Ϯ͕ϳϰ W dz Ϯ͕ϱϮ d,KZ h Ϯ͕ϰϭ Z E/ < Ϯ͕ϯϵ 'K> ,/W

ϬϬϳ,Kϭϭϰϳϳ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ ϮϱϬ,KϭϮϭϱϱ ϬϬϳ,Kϭϭϭϭϴ ϬϬϳ,KϭϬϵϵϵ ϬϬϳ,Kϭϭϱϵϲ ϬϬϳ,KϭϮϬϬϵ ϮϱϬ,KϭϮϭϮϴ ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ ϬϬϳ,KϭϬϵϮϬ

&ĂĐŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƉĂƌƚŽ

DĠƌŝƚŽ >şƋƵŝĚŽ ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ^hW Z^/Z ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ zK Z ϱϬϵ,KϭϮϭϲϱ DKEdZK^^ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ >>' D ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ Z tD ^d Z ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ >&/EK ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ DK'h> ϬϬϳ,KϭϬϴϰϵ ^, DZK < ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ W dz ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ^ E KZE

Ϭ͕Ϭϵ Ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϴ Ϭ͕Ϭϳ Ϭ͕Ϭϳ Ϭ͕Ϭϳ

ϬϬϳ,KϭϯϮϱϬ : / ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ hZZz ϬϬϳ,Kϭϯϱϳϲ <E/',d ϬϬϳ,KϭϯϮϴϵ D ' ^d Z ϬϬϳ,Kϭϯϳϲϵ Z ' E ϬϬϳ,KϭϯϳϬϵ </E'^> z ϬϬϳ,KϭϮϰϮϮ / KE ϬϬϳ,Kϭϯϯϲϵ :hW/d Z ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϯ :hDW^ ϬϬϳ,KϭϯϱϱϮ /' 'hE

ϬϬϳ,KϭϮϳϵϳ ϬϬϳ,KϭϮϲϳϭ ϬϬϳ,Kϭϯϲϰϭ ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϯ ϬϬϳ,Kϭϯϭϵϱ ϬϬϳ,KϭϯϲϵϬ ϬϬϳ,Kϭϯϲϲϴ ϬϬϳ,KϭϯϳϬϵ ϬϬϳ,KϭϮϲϯϴ ϬϬϳ,KϭϮϲϬϬ

> ' E Zz E Z ^ dKWEKd , &> '^,/W WZK&/d > Z D/Z </E'^> z EE/E' DK ^dz

ϭϬ͕ϭ ϴ͕ϵ ϴ͕ϲ ϴ͕ϰ ϴ͕ϭ ϴ͕ϭ ϳ͕ϴ ϳ͕ϴ ϳ͕ϳ ϳ͕ϳ

ϬϬϳ,KϭϮϯϱϯ ϬϬϳ,KϭϮϳϳϯ ϬϬϳ,KϭϮϱϴϳ ϬϬϳ,KϭϮϰϲϰ ϬϬϳ,KϭϯϮϴϵ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϱ ϬϬϳ,KϭϯϲϮϲ ϬϬϳ,Kϭϯϲϰϭ ϮϱϬ,KϭϮϳϬϱ ϬϬϳ,KϭϮϴϰϭ

ϮϱϬ,KϬϭϭϭϳ Wd/KE ϬϬϳ,KϬϵϰϯϴ K>/DW/ K ϬϬϳ,KϭϮϲϯϵ Z z ϬϬϳ,Kϭϯϯϳϯ &> '^,/W ϬϬϳ,KϭϯϱϮϬ , d, ϬϬϳ,KϭϯϱϮϮ D />D E ϬϬϳ,KϭϯϲϮϲ & Z'K ϬϬϳ,KϭϮϰϳϮ > K ϬϬϳ,KϭϮϲϬϬ DK ^dz ϬϬϳ,Kϭϯϰϲϯ Z/^ E ^d Z

ϳϳ ϭϰ

ϰ͕Ϭ ϱ͕ϵ ϲ͕Ϭ ϲ͕Ϭ ϲ͕Ϭ ϲ͕Ϭ ϲ͕Ϭ ϲ͕ϭ ϲ͕Ϯ ϲ͕Ϯ

DĐ hd , E W dz D Kh' > ZK< t Z E/ < &/ Ed , Zd&KZ d,KZ h DK'h> 'K> ,/W

Ϯ͕ϴϳ Ϯ͕ϴϲ Ϯ͕ϳϳ Ϯ͕ϳϱ Ϯ͕ϳϯ Ϯ͕ϲϰ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϱϳ Ϯ͕ϰϴ Ϯ͕ϰϳ

Ϯ͕ϱϲ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϴ D zKZ Ϯ͕ϲϳ ϬϬϳ,KϭϬϵϮϬ 'K> ,/W Ϯ͕ϲϴ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϰ > /^ > Ϯ͕ϳϬ ϬϬϳ,Kϭϭϳϳϰ 'Z Ϯ͕ϳϮ ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ Z tD ^d Z Ϯ͕ϳϰ ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ >&/EK Ϯ͕ϳϰ ϬϬϳ,Kϭϭϰϴϴ Z E^KE Ϯ͕ϳϳ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ >>' D Ϯ͕ϳϴ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ D /E s Ed Ϯ͕ϴϬ ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ KZs dd

'ŽƌĚƵƌĂ й ϴϵ ϴϬ ϳϯ ϳϯ ϲϳ ϲϲ ϲϲ ϲϱ ϲϱ ϲϱ

ϬϬϳ,KϭϮϵϭϳ ϬϬϳ,KϭϮϰϳϮ ϬϬϳ,KϭϯϳϲϮ ϬϬϳ,KϭϯϱϭϬ ϬϬϳ,KϬϵϰϰϮ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϴ ϬϬϳ,Kϭϯϱϱϲ ϬϬϳ,Kϭϯϲϲϴ ϬϬϳ,Kϭϯϯϯϳ ϬϬϳ,KϭϮϳϳϬ

ϯ͕ϲϱ ϯ͕ϱϯ ϯ͕ϯϯ ϯ͕Ϯϳ Ϯ͕ϱϴ Ϯ͕ϱϮ Ϯ͕ϱϭ Ϯ͕ϱϬ Ϯ͕ϰϰ Ϯ͕ϰϯ

ϬϬϳ,KϭϮϳϳϯ ϬϬϳ,KϭϮϯϱϯ ϬϬϳ,KϭϯϲϮϲ ϬϬϳ,KϭϮϲϳϭ ϬϬϳ,KϭϮϳϳϬ ϬϬϳ,KϭϮϰϲϰ ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϱ ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϱ ϬϬϳ,KϬϵϰϰϮ ϮϱϬ,KϭϮϳϬϱ

D y&>/ > K D /^KE '/DD K>d E >/ &KZd tKZd, Z D/Z </E'^> z < > D KK

Ϭ͕Ϯϰ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϭϴ Ϭ͕ϭϳ Ϭ͕ϭϳ Ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϭϱ Ϭ͕ϭϰ

ŽŵƉŽƐƚŽ jďĞƌĞ

DĠƌŝƚŽ >şƋƵŝĚŽ ϬϬϳ,KϭϮϲϬϬ DK ^dz ϬϬϳ,Kϭϯϳϲϵ Z ' E ϬϬϳ,KϭϯϳϲϮ D /^KE ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ hZZz ϬϬϳ,KϭϯϮϱϬ : / ϬϬϳ,KϭϯϳϬϵ </E'^> z ϬϬϳ,KϭϮϲϳϭ E Z ^ ϬϬϳ,Kϭϯϲϭϲ dZ/ ϬϬϳ,KϭϮϳϬϵ Dh^d E' ϬϬϳ,Kϭϯϲϲϴ Z D/Z

Ϭ͕Ϯϯ Ϭ͕ϮϮ Ϭ͕Ϯϭ Ϭ͕ϭϵ Ϭ͕ϭϲ Ϭ͕ϭϱ Ϭ͕ϭϮ Ϭ͕ϭϭ Ϭ͕ϭϭ Ϭ͕ϭϭ

ĠůƵůĂƐ ^ŽŵĄƚŝĐĂƐ

ϴϲϲ ϴϰϱ ϴϰϬ ϴϭϵ ϲϲϵ ϲϱϳ ϲϯϲ ϲϬϮ ϱϵϴ ϱϴϰ

Wd dŝƉŽ D Z < EK^, / DKE < ,ZKD D ' ^d Z , Z h> ^ & Z'K dKWEKd , dZ/^d E ^ Z D EdK

Z tD ^d Z K> E D t z D ZK 'Z & d/ zK Z DK'h> D /E s Ed t/E , DD Z ' t dtKK

ŽŵƉŽƐƚŽ jďĞƌĞ

WƌŽƚĞşŶĂ ůŝďƌĂƐ

ϬϬϳ,Kϭϯϯϱϴ E >/ ϬϬϳ,KϭϯϱϭϬ '/DD ϬϬϳ,KϵϬϰϰϮ K>d ϬϬϳ,Kϭϯϯϲϵ :hW/d Z ϬϬϳ,Kϭϯϰϳϰ ^dZ ^, hZ' ϬϬϳ,Kϭϯϰϭϰ WKE'KͲW ϬϬϳ,KϭϮϱϴϳ / DKE < ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ hZZz ϬϬϳ,KϭϮϵϭϳ D y&>/ ϬϬϳ,Kϭϯϲϲϴ Z D/Z

&ĂĐŝůŝĚĂĚĞ ĚĞ ƉĂƌƚŽ Ϯ͕ϵϰ Ϯ͕ϳϴ Ϯ͕ϱϲ Ϯ͕ϱϲ Ϯ͕ϯϱ Ϯ͕Ϯϵ Ϯ͕Ϯϳ Ϯ͕ϮϮ Ϯ͕ϭϮ Ϯ͕Ϭϯ

ϵϭ ϳϭ ϳϬ ϱϳ ϱϭ ϰϴ ϰϱ ϰϱ ϰϯ ϰϮ

ϰ͕Ϭ ϬϬϳ,KϭϭϮϴϯ D z&/ > ϱ͕ϭ ϬϬϳ,KϭϬϵϮϬ 'K> ,/W ϱ͕ϱ ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ D t z ϲ͕Ϭ ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ DK'h> ϲ͕Ϭ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ zK Z ϲ͕Ϭ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ >>' D ϲ͕ϭ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ^ E KZE ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ KZs dd ϲ͕Ϯ ϲ͕Ϯ ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ >&/EK ϲ͕ϯ ϬϬϳ,KϭϮϬϬϵ , Zd&KZ

sŝĚĂ WƌŽĚƵƚŝǀĂ

'ŽƌĚƵƌĂ ůŝďƌĂƐ ϬϬϳ,KϭϯϳϲϮ D /^KE ϬϬϳ,Kϭϯϳϲϵ Z ' E ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ hZZz ϬϬϳ,KϭϮϲϬϬ DK ^dz ϬϬϳ,KϭϮϵϭϳ D y&>/ ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϯ :hDW^ ϬϬϳ,Kϭϯϯϯϳ </E'^> z ϬϬϳ,KϭϮϳϬϵ Dh^d E' ϬϬϳ,Kϭϯϱϱϲ &KZd tKZd, ϬϬϳ,KϭϮϰϳϮ > K

^, DZK < D ZK ^hW Z^/Z D /E s Ed zK Z > /^ > >>' D W/ >&/EK 'Z

WƌŽƚĞşŶĂ й

>ĞŝƚĞ ϬϬϳ,KϭϯϮϱϬ : / ϬϬϳ,KϭϮϰϮϮ / KE ϬϬϳ,KϭϯϮϴϵ D ' ^d Z ϬϬϳ,Kϭϯϲϰϭ dKWEKd , ϬϬϳ,KϭϮϵϰϯ hZZz ϬϬϳ,KϭϯϰϳϮ ' ^^/ ϬϬϳ,Kϭϯϳϲϵ Z ' E ϬϬϳ,Kϭϯϳϰϱ &Z ^EK ϬϬϳ,KϭϯϳϬϵ </E'^> z ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϳ K>zDWh^

ϬϬϳ,KϭϬϴϰϵ ϮϱϬ,KϬϭϭϬϵ ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ ϬϬϳ,KϭϮϭϯϰ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ ϮϱϬ,KϬϭϬϬϮ ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ ϬϬϳ,Kϭϭϳϳϰ

ϱϬϵ,KϭϮϭϲϱ DKEdZK^^ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ >>' D ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ^hW Z^/Z ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ zK Z ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ^ E KZE ϬϬϳ,KϭϬϳϮϭ KK< D ϬϬϳ,KϭϮϭϯϵ W dz ϬϬϳ,KϬϴϬϴϭ W> E d ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ >&/EK ϬϬϳ,KϭϮϭϮϳ :K< Z

Wd dŝƉŽ

sŝĚĂ WƌŽĚƵƚŝǀĂ

'ŽƌĚƵƌĂ ůŝďƌĂƐ ϬϬϳ,Kϭϭϯϱϭ ^hW Z^/Z ϮϱϬ,KϬϭϬϬϵ Z tD ^d Z ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ zK Z ϬϬϳ,KϭϮϭϲϱ DKEdZK^^ ϬϬϳ,Kϭϭϵϴϲ >>' D ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ D t z ϬϬϳ,KϭϮϭϰϳ K> E ϬϬϳ,Kϭϭϯϭϰ DK'h> ϬϬϳ,KϭϮϮϲϴ ^ E KZE ϬϬϳ,KϭϬϴϰϴ 'Z & d/

'ŽƌĚƵƌĂ й

WƌŽƚĞşŶĂ ůŝďƌĂƐ

Ϭ͕Ϭϳ ϮϱϬ,KϬϭϭϬϵ D ZK Ϭ͕Ϭϲ ϮϱϬ,Kϭϭϲϵϳ D t z Ϭ͕Ϭϲ ϬϬϳ,KϭϮϬϬϵ , Zd&KZ Ϭ͕Ϭϲ ϬϬϳ,Kϭϭϭϭϴ ZK< t Ϭ͕Ϭϱ ϬϬϳ,KϭϬϴϰϴ 'Z & d/ Ϭ͕Ϭϰ ϬϬϳ,KϭϮϮϲϲ zK Z Ϭ͕Ϭϰ ϬϬϳ,KϭϮϯϮϮ >&/EK Ϭ͕Ϭϰ ϮϱϬ,KϬϭϭϮϳ D /E s Ed Ϭ͕Ϭϰ ϬϬϳ,KϭϮϬϰϮ KZs dd Ϭ͕Ϭϰ ϬϬϳ,KϬϵϴϰϳ ͲZ

< EK^, D Z & Z'K E Z ^ < > D KK ,ZKD ^d W, E W , Z h> ^ K>d dZ/^d E

Ϯ͕ϵϲ Ϯ͕ϵϱ Ϯ͕ϴϲ Ϯ͕ϲϵ Ϯ͕ϲϯ Ϯ͕ϱϴ Ϯ͕ϱϴ Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϱϰ Ϯ͕ϱϬ

ĠůƵůĂƐ ^ŽŵĄƚŝĐĂƐ ϵϳϳ ϵϰϰ ϵϯϲ ϵϮϭ ϴϵϳ ϴϴϭ ϴϲϬ ϴϰϴ ϴϰϭ ϴϯϯ

ϮϱϬ,KϭϯϭϮϰ &> ddKW ϮϱϬ,KϬϭϭϭϯ >K ' ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϳ W >K ϬϬϳ,Kϭϯϱϭϴ W E ,K ϬϬϳ,Kϭϯϰϲϯ Z/^ E ^d Z ϬϬϳ,Kϭϯϯϵϯ >h <z ϬϬϳ,Kϭϯϯϯϳ </E'^> z ϬϬϳ,Kϭϯϰϵϯ &/Z /Z ϬϬϳ,Kϭϯϱϴϳ K>zDWh^ ϬϬϳ,KϭϮϲϳϭ E Z ^

Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϱϱ Ϯ͕ϱϵ Ϯ͕ϱϵ Ϯ͕ϲϬ Ϯ͕ϲϬ Ϯ͕ϲϭ Ϯ͕ϲϮ Ϯ͕ϲϯ Ϯ͕ϲϱ

WĞƌĨŝů >ŝŶĞĂƌ s/

ϵ Ͳ DƵŝƚŽ ĂůƚĂ͘ ϳ Ͳ ůƚĂ͘ ϱ Ͳ DĠĚŝĂ͘ ϯ Ͳ ĂŝdžĂ͘ ϭ Ͳ DƵŝƚŽ ĂŝdžĂ͘

/s

ƐƚĂƚƵƌĂ ϭϱϬĐŵ ϭϰϱĐŵ ϭϰϬĐŵ ϭϯϱĐŵ ϭϮϵĐŵ

ŶŐƵůŽƐŝĚĂĚĞ ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂŶŐƵůŽƐĂ͕ ĚĞƐĐĂƌŶĂĚĂ͘ ϳ Ͳ ŶŐƵůŽƐĂ͘ ϱ Ͳ ŶŐƵůŽƐŝĚĂĚĞ ŵĞĚŝĂŶĂ͕ ŵŽĚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ŵƵƐĐƵůŽƐĂ͘ ϯ Ͳ WŽƵĐĂ ĂŶŐƵůŽƐŝĚĂĚĞ͕ ŽƐƐŽƐ ĂƌƌĞĚŽŶĚĂĚŽƐ͕ ƚŽƐĐĂ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ƚŽƐĐĂ͕ ƐĞŵ ĂŶŐƵůŽƐŝĚĂĚĞ͘

ϭ

ϱ

ϵ

&ŽƌĕĂ ϵ Ͳ WĞŝƚŽ ĞdžƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ƉƌŽĨƵŶĚŽ͕ ŶĂƌŝŶĂƐ ĂŵƉůĂƐ Ğ ŽƐƐĂƚƵƌĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ ϳ Ͳ &ŽƌƚĞ Ğ ďŽĂ ůĂƌŐƵƌĂ ĚĞ ƉĞŝƚŽ ϱ Ͳ >ĂƌŐƵƌĂ ĚĞ ƉĞŝƚŽ Ğ ĨŽƌĕĂ ŵĞĚŝĂŶĂƐ͘ ϯ Ͳ ĂƌġŶĐŝĂ ĚĞ ĨŽƌĕĂ Ğ ĂďĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ƉĞŝƚŽ͘​͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĨŝŶĂ Ğ ĚĠďŝů͘

ϭ

ϱ

ϵ

WƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ ĐŽƌƉŽƌĂů ϵ Ͳ ŽƐƚĞůĂƐ ĞdžƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ƉƌŽĨƵŶĚĂƐ͕ ĂƌƋƵĞĂĚĂƐ Ğ ŐƌĂŶĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞ ĐŽƌƉŽƌĂů͘ ϳ Ͳ ŽƌƉŽ WƌŽĨƵŶĚŽ͘ ϱ Ͳ WƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ ŵĠĚŝĂ͘ ϯ Ͳ WŽƵĐĂ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ͘ ϭ Ͳ DƵŝƚŽ ƉŽƵĐĂ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ͘

ϭ

ϱ

ϵ

ϭ

ϱ

ϵ

ϭ

ϱ

ϵ

ϭ

ϱ

ϵ

>ĂƌŐƵƌĂ ĚĂ ďĂĐŝĂ ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ůĂƌŐĂ͘ ϳ Ͳ >ĂƌŐĂ͘ ϱ Ͳ DĞĚŝĂŶĂŵĞŶƚĞ ůĂƌŐĂ͘ ϯ Ͳ ƉĞƌƚĂĚĂ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂƉĞƌƚĂĚĂ͘

ŶŐƵůŽ ĚĞ ŐĂƌƵƉĂ ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĐĂşĚĂ͘ ϳ Ͳ DŽĚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ĐĂşĚĂ͘ ϱ Ͳ EŝǀĞůĂĚĂ͘ ϯ Ͳ DŽĚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ůĞǀĂŶƚĂĚĂ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ůĞǀĂŶƚĂĚĂ

WĞƌŶĂƐ ǀŝƐƚĂ ůĂƚĞƌĂů ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĐƵƌǀĂƐ͕ ũĂƌƌĞƚĞ͘ ϳ Ͳ DŽĚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ĐƵƌǀĂƐ͘ ϱ Ͳ ŶŐƵůŽ ĚŽ ũĂƌƌĞƚĞ ůĞǀĞŵĞŶƚĞ ĐƵƌǀĂĚŽ͘ ϯ Ͳ DŽĚĞƌĂĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞƚĂƐ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ƌĞƚĂƐ͘

WĞƌŶĂƐ ǀŝƐƚĂ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ϵ Ͳ ĂŵŝŶŚĂ ĐŽŵ ũĂƌƌĞƚĞƐ ĐĞƌƚŽƐ ƐĞŵ ĐŽůŽĐĂƌ Ž ĐĂƐĐŽ ƉĂƌĂ ĨŽƌĂ͘ ϳ Ͳ :ĂƌƌĞƚĞƐ ƉĂƌĂ ĚĞŶƚƌŽ͕ ĐĂƐĐŽ ůĞǀĞŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĨŽƌĂ͘ ϱ Ͳ :ĂƌƌĞƚĞ ŵĞĚŝĂŶĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ĚĞŶƚƌŽ͕ ĐĂƐĐŽ ƚĂŵďĠŵ͘ ϯ Ͳ :ĂƌƌĞƚĞ ƌĂƐƉĂŶĚŽ Ž ƷďĞƌĞ͕ ĐĂƐĐŽ ƉĂƌĂ ĨŽƌĂ͘ ϭ Ͳ :ĂƌƌĞƚĞ ĞdžƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĨĞĐŚĂĚŽ͕ ĐĂƐĐŽ ƉĂƌĂ ĨŽƌĂ͘

ϭ

ϳϴ ϭϰ

ϱ

ϵ

ŶŐƵůŽ ĚĞ ĐĂƐĐŽƐ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĞŶĐĂƐƚĞůĂĚŽƐ ;ƚĂůƁĞƐ ĂůƚŽƐͿ͘ ϳ Ͳ >ĞǀĞŵĞŶƚĞ ĞŶĐĂƐƚĞůĂĚŽ͘ ϱ Ͳ DƵƌĂůŚĂ ϰϱ ŐƌĂƵƐ͘ ϯ Ͳ >ĞǀĞŵĞŶƚĞ ĂĐŚŝŶĞůĂĚŽƐ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂĐŚŝŶĞůĂĚŽƐ͘

jďĞƌĞ ĂŶƚĞƌŝŽƌ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ &ŝƌŵĞ͕ ĨŽƌƚĞŵĞŶƚĞ ůŝŐĂĚŽ ă ƉĂƌĞĚĞ ĂďĚŽŵŝŶĂů͘ ϳ Ͳ Ğŵ ůŝŐĂĚŽ͘ ϱ Ͳ DĞĚŝĂŶĂŵĞŶƚĞ ůŝŐĂĚŽ͕ Ƶŵ ƉŽƵĐŽ ďŽũƵĚŽ͘ ϯ Ͳ ^ŽůƚŽ Ğ ďŽũƵĚŽ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ƐŽůƚŽ͘

ůƚƵƌĂ ƷďĞƌĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂůƚŽ ;ϭϬĐŵͿ ĂĐŝŵĂ ĚĞ Ƶŵ ƉŽŶƚŽ ŵĠĚŝŽ ĞŶƚƌĞ Ž ũĂƌƌĞƚĞ Ğ Ž şƐƋƵŝŽ͘ ϳ Ͳ ůƚŽ ;нϱĐŵͿ͘ ϱ Ͳ DĞĚŝĂŶĂŵĞŶƚĞ ĂůƚŽ ϯ Ͳ ĂŝdžŽ ;ͲϱĐŵͿ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ďĂŝdžŽ ;ͲϭϬĐŵͿ͘

>ĂƌŐƵƌĂ ƷďĞƌĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ůĂƌŐŽ ŶŽ ƉŽŶƚŽ ĚĞ ŝŶƐĞƌĕĆŽ ĐŽŵ ƉĞƌŶĂ ;ϮϮĐŵͿ ŽƵ ŵĂŝƐ͘ ϳ Ͳ >ĂƌŐŽ ;ϭϵĐŵͿ͘ ϱ Ͳ >ĂƌŐƵƌĂ ŵĞĚŝĂŶĂ ;ϭϰĐŵͿ͘ ϯ Ͳ ƐƚƌĞŝƚŽ ;ϴĐŵͿ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĞƐƚƌĞŝƚŽ͘

>ŝŐĂŵĞŶƚŽ ĐĞŶƚƌĂů

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ƌĞƉĂƌƚŝĚŽ͕ ůŝŐĂŵĞŶƚŽ ĨŽƌƚĞ͕ ĨĞŶĚĂ ϳ͕ϱĐŵ ϳ Ͳ ůĂƌĂŵĞŶƚĞ ƌĞƉĂƌƚŝĚŽ͕ ďŽŵ ůŝŐĂŵĞŶƚŽ ;ϱĐŵͿ͘ ϱ Ͳ YƵĂƐĞ ŶĆŽ ƚĞŵ ƌĞƉĂƌƚŝĕĆŽ ;Ϯ͕ϱĐŵͿ ϯ Ͳ ĂƐĞ ĚŽ ƷďĞƌĞ ƐĞŵ ƌĞƉĂƌƚŝĕĆŽ ;ϭ͕ϱĐŵͿ͘ ϭ Ͳ ^Ğŵ ƌĞƉĂƌƚŝĕĆŽ͕ ĂƐƐŽĂůŚŽ ĐŽŶǀĞdžŽ͘

WƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĞ ĚŽ ƷďĞƌĞ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ ĂƐĞ ĞdžƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂůƚĂ ;ϭϱĐŵͿ ĂĐŝŵĂ ĚŽ ũĂƌƌĞƚĞ͘ ϳ Ͳ ĂƐĞ ĂůƚĂ ;ϭϬĐŵͿ ĂĐŝŵĂ ĚŽ ũĂƌƌĞƚĞ͘ ϱ Ͳ ĂƐĞ ĂĐŝŵĂ ĚŽ ũĂƌƌĞƚĞ ;ϱĐŵͿ ϯ Ͳ ĂƐĞ ŶĂ ĂůƚƵƌĂ ĚŽ ũĂƌƌĞƚĞ͘ ϭ Ͳ DƵŝƚŽ ƉƌŽĨƵŶĚŽ͕ ďĞŵ ĂďĂŝdžŽ ĚŽ ũĂƌƌĞƚĞ ;ͲϱĐŵͿ͘

WŽƐŝĕĆŽ ĚŽƐ ƚĞƚŽƐ ŶƚĞƌŝŽƌĞƐ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĨĞĐŚĂĚŽƐ͕ ďĂƐĞ ĚŽ ƚĞƚŽ ƉĂƌĂ ĚĞŶƚƌŽ͘ ϳ Ͳ >ŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ŝŶƚĞƌŶĂ ĚŽ ƋƵĂƌƚŽ͘ ϱ Ͳ >ŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ŶŽ ĐĞŶƚƌŽ ĚŽ ƋƵĂƌƚŽ͘ ϯ Ͳ >ŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ŶĂ ƉĞƌŝĨĞƌŝĂ ĚŽ ƋƵĂƌƚŽ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂďĞƌƚŽ͕ ďĂƐĞ ĚŽ ƚĞƚŽ ŶĂ ƉĞƌŝĨĞƌŝĂ͘

WŽƐŝĕĆŽ ĚŽƐ ƚĞƚŽƐ WŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ

ϭ

ϱ

ϵ

ϵ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĨĞĐŚĂĚŽƐ͕ ďĂƐĞ ĚŽ ƚĞƚŽ ƉĂƌĂ ĚĞŶƚƌŽ͘ ϳ Ͳ >ŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ŝŶƚĞƌŶĂ ĚŽ ƋƵĂƌƚŽ͘ ϱ Ͳ >ŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ŶŽ ĐĞŶƚƌŽ ĚŽ ƋƵĂƌƚŽ͘ ϯ Ͳ >ŽĐĂůŝnjĂĕĆŽ ŶĂ ƉĞƌŝĨĞƌŝĂ ĚŽ ƋƵĂƌƚŽ͘ ϭ Ͳ džƚƌĞŵĂŵĞŶƚĞ ĂďĞƌƚŽ͕ ďĂƐĞ ĚŽ ƚĞƚŽ ŶĂ ƉĞƌŝĨĞƌŝĂ͘

ŽŵƉƌŝŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ƚĞƚŽƐ

ϭ

ϱ

ϵ ϳϵ ϭϰ

ϵ Ͳ DĞĚŝĚŽ ĚĂ ďĂƐĞ ă ƉŽŶƚĂ ĚŽ ƚĞƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ;ϳ͕ϱĐŵͿ͘ ϳ Ͳ DĞĚŝĚŽ ĚĂ ďĂƐĞ ă ƉŽŶƚĂ ĚŽ ƚĞƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ;ϲ͕ϱĐŵͿ͘ ϱ Ͳ DĞĚŝĚŽ ĚĂ ďĂƐĞ ă ƉŽŶƚĂ ĚŽ ƚĞƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ;ϱ͕ϬĐŵͿ͘ ϯ Ͳ DĞĚŝĚŽ ĚĂ ďĂƐĞ ă ƉŽŶƚĂ ĚŽ ƚĞƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ;ϯ͕ϱĐŵͿ͘ ϭ Ͳ DĞĚŝĚŽ ĚĂ ďĂƐĞ ă ƉŽŶƚĂ ĚŽ ƚĞƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ;Ϯ͕ϱĐŵͿ͘

ROG

8''(

ƐĂƷĚĞ ĚŽ jďĞƌĞ 8''(

ROG

hy/>/ Z E Z h K WZKW ' K K^ ' ZD ^ h^ KZ ^ D ^d/d

WƌŽƚĞĕĆŽ ƚƌŝƉůĂ ƉĂƌĂ Ž ƷďĞƌĞ 8''(

ROG ůşƋƵŝĚŽ

hy/>/ Z E Z h K WZKW ' K K^ ' ZD ^ h^ KZ ^ D ^d/d

WƌĠ Ğ ƉſƐ ŽƌĚĞŶŚĂ ĐŽŵ ďĂŝdžŽ ĐƵƐƚŽ

6(/(&7 6,5(6 '2 %5$6,/ ΛƐĞůĞĐƚƐŝƌĞƐďƌ

ƐĞůĞĐƚ͘ƐŝƌĞƐĚŽďƌĂƐŝů͘ϳ

ZƵĂ ^ĆŽ EŝĐŽůĂƵ͕ ϮϯϬ Ͳ ƉĂǀŝůŚĆŽ ϲ ͮ ĂŝƌƌŽ͗ ^ĂŶƚĂ DĂƌŝĂ 'ŽƌĞƚƚŝ W͗ ϵϭϬϯϬͲϮϯϬ ͮ WŽƌƚŽ ůĞŐƌĞ ͮ Z^ &ŽŶĞ ϱϱ ϱϭ ϯϮϮϮ͘ϵϲϴϴ Ͳ ƐĞůĞĐƚƐŝƌĞƐΛƐĞůĞĐƚƐŝƌĞƐ͘ĐŽŵ͘ďƌ ǁǁǁ͘ƐĞůĞĐƚƐŝƌĞƐ͘ĐŽŵ͘ďƌ