LA REFORMA DE PENSIONES DE PAÍSES BAJOS Y SUS LECCIONES PARA CHILE
• Países Bajos tiene uno de los mejores sistemas de pensiones del mundo porque continuamente lo está revisando y actualizando.
• Recientemente, ha abandonado los esquemas de beneficios definidos por su creciente costo y reducción de prestaciones, y avanza para que en 2028 sean todos de contribución definida.
• Se establece una meta para la pensión de contribución definida equivalente al 75% del salario promedio de 40 años trabajados
• Se plantea la posibilidad de que administradoras creen un fondo de reserva de pensiones para mitigar el riesgo de volatilidad y déficit de cotizaciones
• La solidaridad intergeneracional se entiende como un mecanismo de compensación de riesgos.
• Solo se mantiene un pilar solidario que entrega una pensión básica a partir de los 67 años igual al 70% del salario mínimo neto.
• Se ha establecido que la edad de jubilación suba 8 meses por cada año en que aumente la expectativa de vida,
• Para acceder a la pensión básica completa se deben tener 50 años de participación en el sistema.
1. INTRODUCCIÓN
Países Bajos ha sido reconocido de manera continua por el Ranking Mercer, juntoconDinamarcaeIslandia,enelpodio de los países con mejor sistema de pensiones en el mundo1. Esto se debe a quetieneunsistemasostenible,suficiente y transparente, es decir, logra otorgar buenas pensiones de manera continua en el tiempo y es confiable
Una de las razones por las cuales el sistema neerlandés ha logrado mantener esta buena evaluación es producto de las continuas reformas que se han llevado adelante,tantoen elpilarsolidariopúblico como en los contributivos privados
El sistema de pensiones neerlandés es uno de los mejores del mundo porque siempre se está perfeccionando
t-outlook-and-trends/mercer-cfa-global-pensionindex/
https://www.mercer.com/insights/investments/marke
En la última reforma aprobada este año, se terminó de consolidar el traspaso desde un sistema de beneficios definidos (BD) en el pilar privado a uno de contribución definida (CD). Con esta reforma procura facilitar la acumulación de pensiones sin presionar a las generaciones futuras.
2. LOS TIPOS DE SISTEMAS DE PENSIONES
Si se caracterizan los sistemas de previsionales según la forma en que se determinan los beneficios a pagar (las pensiones), se pueden distinguir dos categorías:
1. Beneficios Definidos (BD): establecen una promesa de pensión en función de una fórmula con parámetros definidos. En la mayoría de los casos la pensión es calculada en base al salario de los trabajadores y el número de años cotizados. Esto se conoce habitualmente como sistema de reparto.
2. Contribuciones Definidas (CD): la pensión que recibe cada persona no está fijada por una fórmula, sino que depende del monto ahorrado a través de las contribuciones de los afiliados y de la rentabilidadobtenidaporesteahorro.Esto se conoce habitualmente como sistema de capitalización.
3. EL SISTEMA DE PENSIONES NEERLANDÉS
El sistema de pensiones neerlandés cuenta con un pilar solidario público2 , un pilar contributivo privado y un pilar de ahorro voluntario El pilar solidario público se basa en una pensión básica fija para quienes cumplen los requisitos de residencia, cotizaciones y edad de pensión. La edad de retiro ha ido creciendo en el tiempo y es de casi 67 años en 2023 Se ha establecido que la edad de jubilación suba 8 meses por cada año en que aumente la expectativa de vida3
Para acceder a la pensión completa se debentener50añosdeparticipaciónenel sistema4 (se devenga 2% del beneficio por cada año). Para un soltero la pensión completa corresponde al 70% del salario mínimo neto, mientras que para un casado es del 50%5
Se accede a la pensión básica solidaria a los 67 años (está aumentando) y 50 años de residencia
En la comparación con Chile, para poder optar al pilar solidario se requieren 20 añosderesidencia.Estoesunnivelbajoal compararlo con los cinco sistemas de pensiones mejor rankeados según Mercer.
2 Está constituido por la pensión estatal AOW (“Algemene Ouderdomswet”), que es administrada por el Ministerio de Asuntos Sociales y Empleo
3 https://www.svb.nl/en/aow-pension/aow-pensionage/your-aow-pension-age
4 Es obligatorio contribuir a este pilar si las personas trabajan, pero si no contribuyen igualmente tienen derecho a recibir sus beneficios si son residentes
5
https://www.expatica.com/nl/finance/retirement/thedutch-pension-system106854/#:~:text=The%20Dutch%20state%20pension% 20is,%25%20of%20net%20minimum%20wage).
En los mejores sistemas se requieren muchos años de residencia para obtener una pensión básica
En un principio, en el pilar contributivo privado abundaban los planes BD en los cuales la pensión era fijada en función de los años cotizados y del últimosueldo. Sin embargo, producto del envejecimiento de lapoblaciónydelasbajastasasdeinterés, se han tenido que realizar sucesivas reformas y recientemente se promulgó una ley que cambia retroactivamente los planes privados a CD o capitalización. La transición comenzó el 1 de julio de este año y culminará en 2028.
Requisito de residencia para pensión básica (años) Fuente: Perspectivas con datos de OECD Stats y Asociación Internacional de Seguridad Social
El pilar solidario neerlandés se financia con una contribución de 18%6 del salario, conmáximosymínimosimponibles,ycon impuestos generales. Adicionalmente, los trabajadores destinan un 9,75% de sus ingresos para pagar el seguro de salud y el seguro de sobrevivencia.
Luego,hay un pilar contributivo privadoen el que los trabajadores y empleadores realizan cotizaciones previsionales a una entidad privada. Las tasas de cotización dependen de cada plan y se aplican máximos y mínimos, pero son del orden de 7,7% para el trabajador y de 14,8% para el empleador7 .
Finalmente, el pilar de ahorro voluntario consiste en productos bancarios o de seguros individuales, por los que se pueden pagar cotizaciones para una pensión con beneficios tributarios. Estos, son generalmente tomados por los trabajadores independientes o aquellos a los que su empleador no les ofrece un plan de pensiones.
4. LA CAÍDA DE LOS BENEFICIOS DEFINIDOS
Si bien el golpe final para este tipo de planes de pensiones se concretó recién este año, los cambios al pilar contributivo privado con BD vienen desde finales de la década de los 90.
6 Esto no incluye solo la pensión de vejez.
7 Fuente: Pensions at a Glance 2021 (“Table 8.1. Mandatory pension contribution rates in 2020 (% of
gross earnings”). Disponible en: https://stat.link/files/ca401ebd-en/h4uwj7.xlsx
¿Por qué se terminó con el pilar contributivo de beneficios definidos?
En la década de los 50, cuando se crearon estos planes, se esperaba que un trabajador obtuviese una pensión del 70% de su último salario luego de tener 40 años de cotizaciones. Sin embargo, esta promesa de BD no era más posible por tres razones principales:
En primer lugar, por la mayor expectativa de vida de la población, las pensiones tienen que pagarse por más años que cuando empezó el sistema. Como resultadode loanterior,elcrecimientodel total de las contribuciones fue menor que el crecimiento de las pensiones8
En segundo lugar, la caída de las tasas de interésllevóaunaumentodeladeudapor pensiones, dañando los balances de las empresas que entregan las pensiones9 , al enfrentar un fuerte crecimiento de sus pasivos, causando caída en los ratios de cobertura.
Con el paso de los años fue imposible mantenerlosbeneficiosdelsistemade reparto sin dolorosos ajustes
¿Cuáles fueron los cambios que se introdujeron al sistema?
En2004,elprimerodeloscambiossehizo a partir del cálculo de los beneficios a recibir. Si en un principio se calculaba la pensión en base al último sueldo del trabajador, luego se pasó a calcular en base al promedio de los sueldos durante la vida laboral completa.
Es decir, si hay un trabajador que empieza ganando $500 mil en su primer año y cotizadurante40añosconuncrecimiento salarial de 2% anual; luego de 40 años su salario es de $1.082.372. Antes de la reforma, este trabajador recibía una pensión equivalente al 70% de su salario final, lo que correspondía a $758 mil. Sin embargo, con los cambios en la manera de fijar el beneficio, se pasó a calcular en relación al salario promedio de los 40 años, en este caso el salario promedio del trabajador durante su vida laboral es de $755 mil, y la pensión se fijaba como el 70% de estemonto,es decir $529 mil11 De estemodo,elefectoen la pensión de este trabajador solo por el cambio en la fórmula de cálculo fue una reducción de 30%.
En tercer lugar, complementario a las caídas de las tasas de interés, estuvo la caída de los rendimientos de los activos, de manera que la rentabilidad de los ahorros ya no es lo suficientemente grandecomoparacompensarloscambios en la estructura poblacional10
8 DNB Statistics.
9 DNB Statistics.
10 DNB Statistics.
11
Cambios en el modo de calcular la pensión redujeron fuertemente el beneficio
Mitigar los efectos de la demografía obligó a incrementar sustancialmente la contribución
Efecto en pensión de cambio en fórmula de cálculo del pilar contributivo de BD ($ miles)
Fuente: Perspectivas
A su vez, las contribuciones totales al sistema aumentaron un 58% entre 2007 y 202112 Noobstante,elsalariopromediodel trabajador neerlandés creció solo 38%13 y el total de contribuyentes lo hizo en 0,5%. Es decir, que no solo las pensiones cayeron, sino que el crecimiento de los aportes al sistema superó con creces el aumento de la masa salarial.
Las pensiones de BD disminuyeron porque se dejaron de computar sobre los últimos ingresos y se pasó al promedio de la vida laboral
Evolución aportes al pilar contributivo 2007-2021 (€ millones)
Fuente: Perspectivas con datos de DNB
En segundo lugar, al constatar que había fondos de pensiones que no iban a poder cumplir con las prestaciones comprometidas, en 2007 se empezaron a imponer reglas de niveles de financiamiento para asegurar la sostenibilidad Así, cada fondo debía tener un ratio de financiamiento mínimo, es decir, la cantidad de dinero que tiene el fondo debe ser suficiente para cubrir todas sus promesas de pensión. Esteratio tenía que ser igual a 105% y, en caso de caer de ese porcentaje, debía mostrar un plan de financiamiento que lo llevara a recuperarlo en menos de 5 años. De no teneréxito,laspensionesdebíanteneruna rebaja. Más aún, el ajuste automático de
las pensiones según la inflación no está permitido si hay un ratio menor a 110%14
Comoresultadode esta medida, seredujo la indexación (ajuste automático a la inflación) de las pensiones: entre 20072021 la inflación acumulada fue de 28,6% y las pensiones se indexaron en 6,4%, con loqueenlaprácticalaspensionescayeron en 22,2% en términos reales
En el intertanto, muchos fondos de pensiones no pudieron cumplir con las exigencias de ratio de financiamiento de modo que tuvieron que consolidarse, como resultado de ello pasaron de haber 913 fondos en 2007 a 271 en 2021.
La inflación de los últimos 15 años redujo el poder de compra de las pensiones en 22,2 pp
El poder de compra de las pensiones ha estado cayendo por más una década
Estas transformaciones, si bien, ayudaron a mejorar la posición financiera de los fondos, no fueron suficientes y comprometieron la confianza pública en el sistema de pensiones.
5. LA REFORMA DE PENSIONES MÁS RECIENTE
Aumento de pensiones e inflación en Países Bajos (promedio 2006 = 100)
Fuente: Perspectivas con datos DNB
En tercer lugar, en 2013, 75 fondos de pensiones tuvieron que cortar los beneficios nominales que pagaban, es decir, recortaron las pensiones. Lo anterior,debidoaquenocumplíanconlos ratios de cobertura mínimos.
En 2020 se introduce el nuevo "contrato de pensión", el cual transforma el sistema de contribución definida 15 en un sistema de contribución definida colectiva (CDC). La contribución es definida debido a que es igual para todos los participantes y se mantendrá estable en el tiempo, a menos que se realicen reformas paramétricas En tanto, es colectiva producto de que los activos de los participantes son invertidos de manera colectiva, de modo que los retornos son divididos entre los participantes de los fondos.
También es colectiva debido a que los fondos de pensiones pueden crear un fondo solidario, con el fin de distribuir los riesgos entre las generaciones (sería
14 https://www.cpb.nl/sites/default/files/omnidownload/ CPB-Background-Document-Completing-Dutchpension-reform.pdf
15 En realidad, era un sistema híbrido de beneficio definido-contribución definida porque, si bien dominaban los esquemas BD, también existían esquemas CD.
similar a un fondo de reserva de pensiones). Este fondo solidario es sometido a ciertas reglas. En primer lugar, el fondo no puede ser negativo, en segundo lugar, los activos de este fondo solidario no pueden exceder el 15% de los activos del fondo global y, en tercer lugar, no más del 10% de la contribución de los trabajadores puede ir a este fondo colectivo.
Existe la posibilidad de crear un fondo de reserva para proteger la pensión de la volatilidad y déficit de cotizaciones
recibirá una compensación del fondo solidario con lo que no estará tan expuesta a la contingencia de ese periodo en particular. De este modo, se tendría una meta clara para la solidaridad en el sistema de pensiones y no se entregaría de manera discrecional.
La ley aprobada en el primer semestre de 2023 establece que en 2028 no existan másfondosdepensionescontributivosde BD y pasen todos a ser CD
El “alimento” de esta reserva se realiza mediante las contribuciones de los trabajadores y por los rendimientos financieros en exceso 16 que se obtengan de las cuentas personales
La reserva, se distribuye mediante las normativas definidas por los fondos de pensiones. Una opción es que se otorgue a quienes tienen tasas de reemplazo menores de las esperadas, o para quienes tienen un rendimiento financiero menor a lo esperado.
Estos esquemas CDC no garantizan el nivel de pensión, pero sí tienen una meta, la cual es que luego de 40 años de contribuciones se llegue a una pensión equivalente al 75% del salario promedio durante la vida activa del trabajador.
Así, por ejemplo, toda persona que se pensiona durante una crisis económica
Al comparar ambos sistemas previsionalestenemosqueenPaísesBajos la edad de retiro es mayor que en Chile y, además, está aumentando
La edad de retiro se está subiendo progresivamente en Países Bajos
Edad de jubilación Países Bajos y Chile
Fuente: Perspectivas con datos SVB y Superintendencia de Pensiones
16 Esto será determinado por el regulador. En líneas generales, es el que supera la meta para la tasa de reemplazo.
17
Para obtener mejores pensiones Países Bajos cotiza más que Chile
La jubilación es más de la mitad del salario promedio en Países Bajos
Tasa de contribución a salario promedio (%)
Fuente: Perspectivas con datos de OECD Pensions at Glance 2021
El pilar solidario en Chile es solo algo menor que el de Países Bajos
Tasa de reemplazo promedio
Fuente: Perspectivas con datos de Eurostat17 y Superintendencia de Pensiones
Existe una gran diferencia de formalidad entre Chile y Países Bajos
Pensión solidaria a salario mínimo neto (%)
Fuente: Perspectivas con datos OECD Stats y ChileAtiende
https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/ILC_P NP3/default/table?lang=en
Porcentaje de Empleo Informal (%)
Fuente: Perspectivas con datos de ILO Stat
En segundo lugar, la tasa de contribución a la seguridad social casi duplica a la de Chile. En tanto que la pensión solidaria entregabeneficiosligeramentesuperiores.
Entercerlugar,latasadereemplazoesde 52% en Países Bajos frente a 34% en Chile por una menor incidencia del pilar contributivo.
Finalmente, la gran diferencia está en que la informalidad es de 11,8% de los ocupados en Países Bajos y de 27,2% en Chile. Esto hace una enorme diferencia en las cotizaciones al sistema.
7. LECCIONES PARA CHILE
Elcasode Países Bajos es elde unode los mejores sistemas de pensiones del mundo que tuvo que pasar desde un esquema de beneficios definidos a uno de contribución definida. La insostenibilidad del esquema de beneficios definidos provocaba que las pensiones bajaran en desmedro de los pensionados y que los trabajadores tuvieran que pagar (cotizar) más para recibir menos. Es decir, se demostró que el sistema era insostenible en el tiempo sin implementar dolorosos ajustes paramétricos.
Es interesante cómo Países Bajos plantea la solidaridad intergeneracional: como un mecanismo de compensación de riesgos. Así, se establece una meta de pensión acordeconlosparámetrosfundamentales del sistema –75% del salario promedio de los 40 años trabajados y, luego, se establece el mecanismo de financiamiento que hará factible cumplir con la meta. Para esto crea la reserva solidaria de los fondos de pensiones que debe ser sostenible en el tiempo y nunca
menor a cero. De esta manera, se comparte el riesgo entre las diferentes generaciones.
La solidaridad intergeneracional se entiende como un mecanismo de compensación de riesgos
El establecimiento de un mecanismo tipo reserva solidaria, podría ser una buena alternativa para el caso chileno en la creación de un esquema solidario sostenible en el tiempo para quienes terminan teniendo un nivel bajo de pensión producto de malos años de desempeño financiero
Así, por ejemplo, se podría destinar parte de la cotización a la constitución de una reserva solidaria, tal que, si el fondo de pensión experimenta una contracción inesperadaalmomentodelajubilación,se puedan suplementar recursos a quienes cumplieron sus cotizaciones durante toda su vida laboral, pero que no obtuvieron la rentabilidad necesaria.