requieren un mayor rendimiento a medida que aumenta el apalancamiento para compensar el grado más alto de riesgo financiero. El costo de capital promedio ponderado (CCPP, Ka) proviene de un promedio ponderado de los costos de deuda y capital propio de la empresa. A un índice de endeudamiento cero, la empresa está 100% financiada con capital propio. A medida que la deuda sustituye al capital propio y aumenta el índice de endeudamiento, el CCPP disminuye porque el costo de la deuda es menor que el costo del capital propio. Conforme sigue aumentando el índice, el incremento de los costos de deuda y de capital propio aumenta a la larga el CCPP. Disminuir al mínimo el CCPP permite a la administración llevar a cabo un mayor número de proyectos rentables, aumentando así el valor de la empresa. VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA) Medida popular que usan muchas empresas para determinar si una inversión contribuye positivamente a la riqueza de los propietarios; se calcula como la diferencia entre la utilidad operativa neta después de impuestos (NOPAT) de una inversión y el costo de los fondos utilizados para financiar la inversión, el cual se determina multiplicando el monto en dólares de los fondos utilizados para financiera la inversión por el costo de capital promedio ponderado de la empresa. El CCPP de la empresa es un dato clave en el proceso de la toma de decisiones de inversión. El CCMP y el programa de oportunidades de inversión son mecanismo por medio de los cuales las decisiones de financiamiento se pueden realizar de manera simultánea. El costo de capital marginal ponderado es el costo de capital promedio ponderado de la empresa relacionada con el monto siguiente en nuevo financiamiento total. Para determinar el CCMP, debemos calcular los puntos de ruptura que reflejan el nivel del nuevo financiamiento total al que se eleva el costo de uno de los componentes del financiamiento. La siguiente ecuación general se usa para calcular los puntos de ruptura: BP = AF /W BP = Punto de ruptura de la fuente de financiamiento AF = monto de los fondos disponibles de la fuente de financiamiento a un costo específico Wj = ponderación de la estructura de capital
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