Issuu on Google+

TAX/Financial Mgmt 101: Physician Financial/Tax Strategies

presented by

Jeanne Taylor, Tax Partner AKT

© 2008 AKT

1


The First Question New Doctors  ask us when they complete their  residency/internship? • Shall I buy or lease my new Porsche? WAIT!  LET’S FIGURE OUT YOUR  FINANCIAL PICTURE AND DECIDE  WHEN TO BUY/LEASE     THE PORSCHE

© 2008 AKT

2


This is a great time to plan your  new financial picture: Will I be a Form W­2 employee, a  Form 1099 independent  contractor, or own my practice? How much are my student loans  and how much will my monthly  payment be? © 2008 AKT

3


How do I minimize taxes and  maximize my monthly cash flow  to live? • Individual Tax: Employee versus self  employed, the planning is different • Practice Deductions – How do I take all  the legal deductions I can?

© 2008 AKT

4


I’m a medical professional.  Do I need  to learn about financial management? • Our most successful doctor clients work with  us to help them plan their financial life and  minimize their taxes • THEY ALSO • Learn some financial management, practice  management principles in continuing  education classes so they learn to make good  daily financial decisions.

© 2008 AKT

5


I PLAN TO OWN MY OWN  PRACTICE: Choice of Professional Entities • • • •

Sole Proprietorships “S” Corporation “C” Corporation Partnerships

© 2008 AKT

6


Financial Management 101 • Debt management and planned  reduction • Purchasing a home • Career direction • Retirement planning

© 2008 AKT

7


Retirement Planning • IRA • 401(K) • Other

© 2008 AKT

8


QUESTIONS ?

© 2008 AKT

9


Growing Your Firm The AKT Way