Suplemento economia y petroleo 2016 03 23

economíaypetróleo

LMNEUQUéN - miércoles 14 DE MAYO DE 2014

Crudo.

La OPEP asegura que el barril ya tocó fondo y que tendrá una suba moderada. PÁG. 4

Fruticultura.

Brasil vino al valle y avaló el plan de lucha contra la carpocapsa. PÁG. 5 facebook.com/lmneuquen

ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 23 de marzo de 2016

Hablemos de economía: La feroz herencia de Martínez de Hoz. PÁG. 8 CAMBIO DE POLÍTICAS

Se abre un nuevo escenario para las energías renovables La Provincia presentó una ley para que los usuarios también generen electricidad. Los mayores precios alientan perspectivas. Dow invertirá en un parque eólico en Río Negro.

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Ecos del sector

miércoles 23 DE marzo DE 2016 - LMNEUQUéN

Tarifa social para 2,8 millones

Prorrogan créditos para la cosecha

Aranguren definió el tarifazo del gas

Electricidad. Son 2,8 millones de usuarios del servicio eléctrico los que -según el gobierno nacionalya están en condiciones de acceder a la tarifa social que se implementó a fines de enero pasado, tras la eliminación de subsidios

Fruta. La Provincia prorrogó hasta el 1º de abril el plazo para solicitar créditos blandos para la actual cosecha de manzanas y peras. La operatoria se está instrumentando a través de un fondo rotatorio de 21 millones de pesos

¿Para cuándo?. La fecha de la suba de las tarifas de gas será definida por el presidente Mauricio Macri, quien ya tiene en su poder los informes elaborados por la cartera que conduce Juan José Aranguren

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sistema eléctrico

Electricidad. Llega la hora de las energías renovables Cambio de reglas. Con la eliminación de subsidios y mayores tarifas, se abre el camino para las fuentes energéticas limpias. En la Legislatura se debate un proyecto para fomentar la generación por parte de los propios usuarios. Proponen algunos cambios.

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e la mano de la suba de las tarifas eléctricas tras la eliminación de los subsidios por parte del Gobierno nacional, que tienen como objetivo los costos de generación, la Provincia impulsa políticas para alentar la diversificación de la matriz energética.

Se trata del proyecto de ley de “Generación Distribuida con Energías Renovables” enviado por el gobernador Omar Gutiérrez a la Legislatura.

La norma fija las condiciones administrativas, contractuales, técnicas y económicas para la conexión a las redes de distribución, en media y baja tensión, de fuentes de energía de origen renovable pertenecientes a usuarios.

La idea es que los consumidores que están conectados a la red y que instalen un equipamiento de ese tipo puedan inyectar al sistema la electricidad que generen. Las fuentes deben ser solar, eólica, geotérmica, biomasa e hidráulica.

Juan Vidal, del Energy Consulting Group, respaldó la iniciativa al considerar que ese tipo de políticas

“integran a Argentina al mundo” que doras, como el EPEN o CALF. Ambas va en vías de reducir la utilización de partes deberán suscribir un contrato de compraventa de energía. combustibles fósiles.

El ministerio fijará los cupos a La ley ya se debate en comisión.

La energía que Energy Consulting neuquén es otorgar. entregue el usuario le Group presentó algunas una de las generará acreencias, propuestas para sumar al proyecto, como la provincias que -según propone la creación de una estruccon mayor consultora- no deberán menores a la tarifa tura especial en el Mipotencial ser que las distribuidoras nisterio de Energía (aueólico del cobran. toridad de aplicación), A su vez, se prevé que actúe en el ámbito país. la creación de líneas de las renovables. de créditos especiales Los usuarios que quieran aportar electricidad deberán y a largo plazo a través del Estado solicitárselo a las empresas distribui- provincial o de convenios con ban-

cos públicos y privados para poder financiar la compra de equipos.

Energy Consulting Group quiere que la norma contemple que el Ejecutivo pueda asistir financieramente a los usuarios y otorgar garantías ante organismos nacionales, provinciales e internacionales por la asistencia financiera.

También busca incluir un artículo que establezca que la Provincia fomentará la instalación del equipamiento a través de exenciones impositivas, diferimientos impositivos, creación de fondos de inversión, fideicomisos financieros.

Vidal indicó que la iniciativa de

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LMNEUQUéN - miércoles 23 DE marzo DE 2016

La producción de acero cayó un 10,1%

Todos los comercios con el posnet

Prometen energía para el verano

En picada. La producción de acero

Evitar la evasión. Todos los

comercios minoristas de Río Negro deberán contar con medios de pago electrónico para tarjetas de débito y crédito desde mayo próximo, recordó la Agencia de Recaudación Tributaria de Río Negro

En Argentina. El presidente y CEO de la empresa estadounidense General Electric (GE), Jeff Immelt, dijo que invertirán para generar más de 1,5 Gw de energía antes del próximo verano, lo que alcanzaría para proveer a 2,25 millones de hogares

subsidiados durante la última década “no reflejan los costos reales de generación”, no hubo suficientes beneficios para incentivar los proyectos renovables, en especial la remuneración adicional por unidad de energía producida; y por las condiciones adversas en el país para acceder a financiamiento a tasas convenientes. Del total de los pro-

yectos presentados en el programa nacional Genren, se concretó menos del 10%.

El año pasado se sancionó la Ley 27.191 que replantea la meta del 8% para el año 2017 y alcanzar un 20% para 2025. Esta norma establece una obligación para los grandes usuarios de energía eléctrica -particularmente aquellos que tienen un

crudo cayó 10,1% en febrero con respecto al mismo período del año anterior al totalizar 338.800 toneladas, mientras que frente a enero pasado marcó una mejora de 2,8%

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Gutiérrez “funciona muy bien en energías renovables para contribuir otros países”, a la vez que indicó que a la disminución de las emisiones de es necesario que a la hora de regla- gases de efecto invernadero. Adementarla se debería establecer un más, este tipo de iniciativas ayudamínimo de energía a entregar por el ría a aliviar las cuentas del Estado usuario y tener en cuenta priorida- nacional mediante la reducción de des para las empresas locales. Indicó las compras de combustibles en el que los inversores neuquinos debe- exterior para producir electricidad.

También menciona que si bien rían contar con “ventajas comparativas y competitivas”. Explicó que no Neuquén cuenta con uno de los madebería suceder lo mismo que en la yores reservorios de combustibles fóindustria del petróleo, donde las siles no convencionales del mundo, operaciones son dominadas por las como Vaca Muerta, “su explotación implica condiciones tecnológicas y grandes multinacionales. ambientales más comAdemás, comentó que las propuestas del la nueva plejas y, por ende, de costo”. También grupo neuquino, que legislación mayor indica que la baja de los lleva seis años trabanacional precios internacionales jando en energías reestablece del petróleo complica su novables, fueron bien recibidas por diputametas para desarrollo.

Si bien en 2016 se dos de la Comisión que crezca promulgó la Ley naciode Hidrocarburos y el aporte no nal 26.190 de Régimen Energía. De hecho, el renovable. de Fomento Nacional primer proyecto de generación distribuida ya al sistema. para el Uso de Fuentes Renovables de Energía fue presentado tiempo Destinada a la Producatrás para forestar 300 ción de Energía Eléctrihectáreas en Mari Menuco. La idea es instalar dos aero- ca, que tenía como objetivo alcanzar generadores e inyectar energía al un 8% de participación en el abastecimiento total hacia 2016, hoy se sistema.

La matriz energética del país está muy lejos de ese horizonte. Si muestra una fuerte dependencia de se excluye a las grandes represas, los combustibles fósiles, que repre- la participación hoy alcanza sólo al sentan el 89% de la oferta energé- 1,4% de la demanda eléctrica natica total y el 70% de la generación cional.

El proyecto del Ejecutivo neuquieléctrica. Según el proyecto enviado por Gutiérrez a la Legislatura, es no menciona que estos objetivos no necesario diversificar las fuentes de se cumplieron porque los precios

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consumo igual o superior a 300 kWpara el cumplimiento individual de las metas de consumo de energías renovables que fija la ley. Para ello deberán contratar volúmenes de energía directamente en el mercado, ya sea con generadores de energías renovables independientes o por medio de la ejecución de proyectos propios

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dow cosechará los vientos

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ow Argentina firmó ayer un memorando de entendimiento con INVAP, empresa estatal de la Provincia de Río Negro dedicada al diseño y construcción de sistemas tecnológicos complejos, para avanzar en el desarrollo de un parque eólico que permitirá colaborar con la diversificación energética a partir de la producción de fuentes renovables.

El emprendimiento estará localizado en el paraje rionegrino de Cerro Policía, un área de 16 kilómetros cuadrados ubicado a 50 kilómetros al sur de la localidad de Villa El Chocón, donde INVAP viene realizando estudios de viento en los últimos treinta años. A partir de la firma del acuerdo, en un plazo

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de seis meses, se establecerán las contribuciones específicas de las partes, la transferencia de tecnología necesaria y la estructura de financiamiento, así como el contrato de suministro de energía para las operaciones de Dow Argentina en los complejos productivos de Bahía Blanca, Puerto General San Martín, Zárate, Colón y Venado Tuerto.

El objetivo es llevar adelante el proyecto en dos fases. La primera implicará una inversión aproximada de 50 millones de dólares e incluye la instalación de cinco molinos (15 MW de potencia instalada) y transformadores y equipos de transmisión para conectar el campo a los electroductos del sistema del Comahue. La segunda fase alcanza-

ría 50 MW de potencia instalada (20 turbinas eólicas) por un total de 123 millones de dólares.

“De esta manera, como lo hizo con el desarrollo de gas no convencional junto a YPF en el campo El Orejano, en Vaca Muerta, Dow se propone continuar liderando la búsqueda de la diversificación de la matriz energética de la Argentina a través del desarrollo de energías más limpias, consciente del nuevo marco regulatorio en la materia”, indicó la empresa.

La firma de este acuerdo coincide además con la visita a la Argentina del presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, la cual tiene al desarrollo de las energías renovables como uno de los temas centrales de agenda bilateral entre ambos países.

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miércoles 23 DE marzo DE 2016 - LMNEUQUéN

precios internacionales

hidrocarburos

La OPEP asegura que el barril tocó fondo y se estabiliza Aflojan la presión. El cartel petrolero prevé que se mantendrá la suba moderada de los últimos días, debido a la caída de la producción a nivel mundial.

industria nacional. Vaca Muerta necesita más oferta.

Impulsan un plan de proveedores made in Argentina los proveedores locales de satisfacer esas demandas, para detectar oportunidades y realizar rondas de articulación entre empresas y proveedores.

El programa prevé herramientas de asistencia técnica y financial Ministerio de miento, para lo que se contará con Producción de la colaboración el Instituto Naciola Nación puso nal de Tecnología Industrial (INTI) en marcha el y el Banco de Inversión y Comercio Programa de Exterior (BICE).

El subsecretario de Gestión ProDesarrollo de Proveedores ductiva, Sergio Drucaroff, detalló para la industria del petróleo y algunos de los productos en los que el gas, con el objetivo de impul- se detectaron oportunidades para sar a la producción nacional de avanzar: equipos de cementación bienes y servicios, el agregado y fractura, válvulas de baja y alta de valor y la generación de em- presión, productos químicos, herramientas complementarias para pleo de ese sector.

“Vamos a favorecer el creci- perforación y bombas para producmiento y el desarrollo indus- ción de petróleo.

El secretario de Emtrial aprovechando hay terreno bajada y cónsul asoaquellos sectores ciado de la Cancillecon potencial para para ría, Leopoldo Garade, impulsar toda la avanzar en agregó que “es imporcadena de valor, equipos de que las empresas con la misión de cementación, tante se puedan integrar en crear más y mejor cadenas productivas y empleo”, aseguró fractura y el secretario de In- perforación. lograr una futura inserción externa”. dustria y Servicios, El coordinador de la Martín Etchegoyen. El objetivo del programa Agencia Brasileña para el Desarrollo es “desarrollar una real capaci- Industrial (ABDI), Alexandre Amisdad competitiva de provisión de si, presentó un proyecto del Fondo bienes y servicios para el sector Para la Convergencia Estructural y brindar herramientas para su del Mercosur (FOCEM) destinado desarrollo. Lo primero es resol- a fortalecer la competitividad de ver desafíos que vienen desde pymes proveedoras o potenciales hace 10 años y, posteriormente, proveedoras del sector hidrocarbupoder plantearnos nuevos desa- rífero que cuenta con presupuesto fíos de acá en adelante”, explicó de $3,6 millones, cofinanciado en un 75% por el Mercosur. el secretario.

El Proyecto FOCEM de calificaCon la presencia de representantes de cámaras empre- ción e integración de proveedores sariales, empresas contratistas, a la cadena productiva de petróleo operadoras y proveedoras de y gas está destinado a pymes proservicios para la industria de veedoras y potenciales proveedopetróleo y gas, Etchegoyen des- ras de Argentina, Brasil, Uruguay tacó que “se trata de un sector y Paraguay.

Con un plazo de ejecución de que tiene la particularidad de su extensión territorial, lo que 24 meses, su meta es fortalecer la impulsa, además, el desarrollo competitividad de las pymes, en alineamiento con las demandas y en todo el país”.

Para el desarrollo del progra- necesidades de las empresas anclas ma se realizará un relevamiento del sector hidrocarburífero de los de qué productos y servicios de- cuatro países, brindando capacitamandan los operadores y cuáles ción, desarrollo de competencias y son las capacidades reales de ampliación del mercado

Nación puso en marcha un programa para desarrollar capacidad competitiva de provisión de bienes y servicios para el petróleo.

E

con stock. Para la OPEP hay guardados 300 millones de barriles de crudo que deben consumirse para que se recuperen los precios.

L

a Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) consideró el lunes que la estrategia de congelar la producción de crudo en las cotas de enero va a servir para que los precios se estabilicen tras meses a la baja y que, pese a que no se

esperan subidas importantes, sí se puede confiar en que se dirijan a “niveles moderados”.

El secretario general de la OPEP, Abdallah Salem El-Badri, confió en que los precios, que han llegado a sus mínimos en 14 años, hayan tocado fondo y que la tendencia al alza de las últimas semanas continúe.

“No espero que los precios su-

ban, pero espero que vayan a niveles moderados”, indicó El Badri en una rueda de prensa tras reunirse con el comisario europeo de Acción por el Clima y Energía, Miguel Arias Cañete.

El representante de la OPEP recordó que los 13 socios de la OPEP y otros grandes productores ajenos al grupo han acordado mantener la producción en los niveles de enero y tienen previsto reunirse el próximo 17 de abril en Doha para analizar la actual situación del mercado.

El Badri indicó que la producción está ya bajando y que en el futuro habrá menos suministro, al

la opep acordó mantener su cuota a niveles de enero. habrá otra cumbre en abril. tiempo que alertó de que se espera que las inversiones en el sector caigan el 35% entre 2015 y 2016.

Indicó que el principal problema del mercado actualmente son los 300 millones de barriles de inventarios y la necesidad de reducir progresivamente esa cantidad.

“Si somos capaces de librarnos de estos 300 millones barriles, los precios volverán a la normalidad”, dijo El Badri, quien se mostró convencido de que si continúa la actual tendencia eso será posible

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producción

Brasil avaló el plan frutícola Prendieron la luz verde.

Representantes del Departamento de Sanidad Vegetal visitaron el valle y dieron el visto bueno a la lucha contra la carpocapsa.

E

l vicepresidente del Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (Senasa), Guillermo Rossi, encabezó la reunión con representantes del Departamento de Sanidad Vegetal (DSV) de la República Federativa de Brasil, que evaluaron la implementación del nuevo Plan de Trabajo para la exportación de manzanas, peras y membrillos con destino a dicho país, bajo un sistema de mitigación de riesgo de Cydia pomonella, del 7 al 18 de marzo. El encuentro se desarrolló el pasado viernes en la sede central del organismo sanitario.

Junto a Rossi estuvieron presentes los directores nacionales de Agricultura del Ministerio de Agroindustria de la Nación, Ignacio Garciarena, y de Protección Vegetal del Senasa, Diego Quiroga.

Conformidad de los auditores

Durante la reunión final, los auditores manifestaron su conformidad con la implementación de las medidas acordadas en el nuevo plan de trabajo, coordinado y ejecutado por el organismo, a fin de dar cumplimiento a los requisitos fitosanitarios exigidos por el mercado brasileño. Asimismo, se propusieron iniciativas de cooperación técnica e integración con el objetivo de seguir mejorando y agilizando el intercambio comercial de dichos productos con el país vecino.

Las actividades comenzaron con un encuentro en la sede central del Senasa con las autoridades de la Dirección Nacional de Protección Vegetal, donde se presentaron los miembros del equipo auditor y el itinerario a seguir. Allí se expusieron las modificaciones del nuevo plan de trabajo, sobre todo el Sistema de Mitigación de Riesgo, y se presentó el Sistema Integrado de Trazabilidad Frutícola (Sigtraza).

Seguidamente, durante las jornadas, la comitiva visitó establecimientos productivos, plantas de empaque, resguardos fitosanitarios y despachos de cargas, ubicados en las provincias de Río Negro, Neuquén, y los oasis productivos de Mendoza, acompañados por personal de los centros regionales Patagonia Norte y Cuyo.

Cabe aclarar que la Cydia pomonella, también conocida como carpocapsa, es una plaga cuarentenaria presente bajo control oficial, que provoca pérdidas directas

Reglas Esta temporada se aplicó un nuevo plan para cumplir con las exigencias brasileñas. sobre la economía regional: cantidad y calidad de fruta de pepita, incremento de costos para su control, e impone limitaciones para el comercio internacional

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auditores. La comitiva brasileña se reunió con autoridades del Senasa.

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geopolítica

no convencionales

El IAPG respaldó la estrategia de YPF en Vaca Muerta

E ¿Oportunidad o riesgo?. El gobierno de Macri muestra la llegada de Obama como un logro.

Obama y una visita con acento en los negocios norteamericanos Anuncios nuevos y viejos. Las empresas de Estados Unidos con intereses en Argentina presentarán sus planes para los próximos dos años.

L

a inversión de las empresas estadounidenses en la Argentina en los últimos 4 años osciló en torno a los 4000 y los 7000 millones de dólares al año. Se espera que crezcan los próximos años con la apertura de la economía argentina.

La visita del presidente Barack Obama promete llegar acompañada de un compromiso de inversión de las empresas de aquel país que será revelado en ocasión de la conferencia multidisciplinaria y feria empresarial, que se realizará hoy en La Rural y hará foco en las oportunidades de negocios.

El anuncio prevé el compromiso de inversión de capitales americanos para el bienio 2016-17 y el comprometido para el período 2016-2019.

Son 19 empresas pero sólo unas pocas prevén inversiones superiores a

u$s 100 millones y la mayoría esta- 19,4 por ciento del PBI argentino, el ba definida desde la presidencia de 24 por ciento de las importaciones Cristina Fernández. Las principales y el 28 por ciento de las exportacioson Dow, General Motors, Tabacal, nes, aportan con el 38,5 por ciento Ford, AES y Exxon Mobil, aunque del ingreso nacional fiscal y genetambién se esperan anuncios por ran unos 360.000 empleos directos en 43 sectores. montos más bajos Argentina Los casos más relede Procter & Gamble (P&G), Wallmart y Getiene vantes de las recientes de empreneral Electric. balanza inversiones sas estadounidenses en El encuentro es oren rojo el país están en manos ganizado por la Cácon EE.UU. de la petrolera Chevron, mara de Comercio de Estados Unidos en la chevron fue que lleva invertidos Argentina (AmCham), la que más 2500 millones de dólaen el desarrollo del entidad que está inteinvirtió en el res área Loma Campana grada por 614 emprepaís. del yacimiento de Vaca sas, de las cuales el 44 Muerta; la automotriz por ciento es de origen General Motors, con estadounidense, un 46 por ciento de otros orígenes de ca- otros 740 millones para el lanzapital y un 10 por ciento son repre- miento de su próximo modelo glosentantes de empresas americanas, bal desde la planta de Rosario, o la es decir, las que tienen su represen- automotriz Ford, con 220 millones para actualizar su planta en General tación o franquicia.

Estas empresas representan el Pacheco

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l presidente poca respecto del potencial de dedel Instituto sarrollo, pero a estos niveles sería Argentina del razonable continuar con esta actiPetróleo y el vidad”, en referencia al contexto Gas, Ernesto internacional de precios muy deL ó p e z A n a - preciados respecto a un año atrás.

Una explotación masiva de Vaca dón, afirmó que la estrategia de la petrolera Muerta permitiría cubrir la demanYPF en favor del desarrollo de da de recursos del país y generaría Vaca Muerta “dio resultados” y un excedente que sólo se podría permitió que en la actualidad viabilizar mediante la exportación exista “una masa de posibles a precios internacionales, hoy apeinversiones” interesadas en ex- nas por encima de los 30 dólares, plotar esos recursos no conven- con lo cual la explotación del recurso pasaría a ser deficitaria rescionales.

A pesar del potencial que re- pecto a sus costos de producción.

“Si hay excedente, esa producsalta del yacimiento existente en la cuenca neuquina, López ción va a precio internacional y si Anadón señaló que en el actual los proyectos no dan rentabilidad contexto local e internacional las empresas van a bajarlos”, expli“el gas con una ecuación di- có el directivo del IAPG tras consiferente al petróleo ofrece una derar que con un valor del barril enorme oportunidad en Argen- de crudo en el mercado interno tina y una gran posibilidad de a unos 60 dólares, es “un precio desarrollo tanto en tight gas que hace razonable la producción convencional y permitiría incluir a como en el shale gas”. proyectos de El titular del “YPF abrió el muchos no convencional”.

IAPG consideró, en campo para No obstante, aclaró declaraciones a Tédecir que que “llegar a la etapa lam, que la petrolera nacional, “desde Vaca Muerta de desarrollo masivo Vaca Muerta reque anunció que produce”, de quiere masas de inveriba a avanzar con dijo lópez siones mucho mayores el proyecto de Vaca anadón. a las conocidas hoy, Muerta, consiguió incluso se calcula que sus socios y acordó entre infraestructura, con Chevron, con Dow y más recientemente con transporte, perforación y plantas, Petronas, por lo cual la estrate- la inversión demandada podría llegar a los 20.000 millones de dógia dio resultados”. lares al año”.

En ese mismo sentido, el direcEs viable En ese sentido, a partir de las tor del Centro de Estudios de Enerinversiones desarrolladas en gía, Política y Sociedad (Ceepys), los últimos años en Loma Cam- Víctor Bronstein, destacó que el pana o El Orejano, “YPF pudo desarrollo de Vaca Muerta “requieanunciar aumento de produc- re un precio que hoy no hay” en el ción; abrió el campo para decir mercado internacional.

Indicó que decisión de manque Vaca Muerta produce, que es explotable y se puede armar tener un precio de barril interno un proyecto a partir de eso. Hay más alto al externo “ayuda a que muchas compañías que vinieron se siga desarrollando este tipo de a posicionarse y que representan recurso aunque ahora se van a una masa de posibles inversio- hacer más lentas las inversiones nes que están evaluando la ex- que hacen falta”, pero destacó la importancia de sostener el nivel ploración”.

A pesar de ese punto de par- de producción al señalar que “las tida, López Anadón entendió provincias petroleras dependen en que en materia de recursos no sus presupuestos de las regalías, convencionales en Argentina que tienen que ver con el precio “la actividad sigue siendo muy del crudo”

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guiño a galuccio. López Anadón respaldó los resultados de YPF.

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dólar

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a decisión de ralentizar el plan de aumento de la tasa de interés anunciada esta semana por la Reserva Federal de Estados Unidos constituye un claro reconocimiento de la gravedad de las dificultades de la economía mundial, incluyendo el temor a dinamitar la frágil recuperación de la potencia norteamericana.

En su reunión del pasado miércoles, los miembros del Comité Abierto de la Reserva, divididos entre “halcones” (partidarios de un inmediato incremento de la tasa) y “palomas” (aquellos que impusieron una pausa en el aumento de la Prime Rate), discutieron a fondo no sólo la situación en Estados Unidos sino y principalmente el empeoramiento en el cuadro internacional.

Como resultado de esta evaluación, las “palomas”, lideradas en esta reunión por la titular de la Reserva, Janet Yellen, lograron imponer su visión de que era necesario esperar, al menos hasta su reunión de junio próximo, para proceder a un aumento de 250 puntos porcentuales (0,25%), ante la falta de claridad sobre el impacto posible de los desequilibrios externos.

La decisión tiene impacto mundial. Cuanto más alta es la tasa de interés, más caro resulta tomar deuda para el comercio, así como también para los gobiernos o el público en general.

Hasta enero pasado, la Reserva seguía firme en su programa de incremento de la tasa Prime anunciado en diciembre, en ocasión de la primera subida del 0,25% en casi nueve años.

Pero la perspectiva creada a comienzos de 2016, con el derrumbe bursátil en todo el mundo pero con epicentro en China, junto a las dificultades en aumento en ese país y el hundimiento de los precios de las materias primas, hicieron que Yellen y sus colegas comenzaran a enviar señales al mercado de que ponían en duda el plan de incremento de tasas

La FED frenará las tasas por la crisis mundial

Cambio de planes. La decisión de ralentizar el aumento de los intereses es un reconocimiento de la gravedad de las dificultades de la economía.

políticas. Estados Unidos optó por tener prudencia ante el peligro de afectar su recuperación.

decidido en diciembre. El miércoles, Yellen fue muy clara al poner el acento en el empleo como el principal factor que preocupa a la FED y, en ese sentido, dijo que el actuar con la cautela actual les “permite verificar que el mercado de trabajo continúe fortalecién-

dose a pesar de las amenazas del exterior”.

En otra palabras, la prudencia se ha convertido en la principal virtud del banco central estadounidense que prefiere esperar y ver para no poner en cuestión el crecimiento del empleo, que subió en 242.000

puestos de trabajo en febrero, ni frenar la expansión moderada de la economía que refleja tanto la mejora laboral como el ascenso de la tasa de inflación, objetivo primordial para alejar a Estados Unidos de la deflación.

De hecho, en febrero, el nivel

del aumento de los precios a tasa anualizada fue del 2,3%, un porcentaje superior al objetivo establecido por la Reserva del 2%, y en un marco en el cual el empleo aumenta y la tasa de desocupación se ubica en el 4,9%, la mitad del porcentaje alcanzado en el pico de la crisis de 2007-2009.

En su declaración de la semana pasada, la Reserva Federal fue muy clara en este sentido al afirmar que “los acontecimientos económicos y financieros globales continúan planteando riesgos” que pueden amenazar la precaria pero sostenida recuperación de Estados Unidos.

Los mercados han recibido muy bien el anuncio de Yellen, ya que este ha confirmado la presunción de los inversores de que la Reserva optaría, finalmente, por congelar momentáneamente la subida de tasas, una medida que siempre es del agrado de las Bolsas y de los fondos que en ella invierten ya que supone que el el dinero no mentará escenario asuucosto. global De esta plantea manera, la riesgos óptica de la al lento R e s e r v a s e acercado recupero ha ahora a la de económico l o s m e r c a de estados dos, que deunidos. seaban este retroceso de la política de subida de las tasas, al tiempo que lo daban como un hecho al analizar el contexto mundial en el que opera la economía de Estados Unidos.

A partir de aquí, los analistas estiman que en lugar de cuatro incrementos de la tasa de interés en 2016, tal como se preveía hasta la semana que concluye, habría un máximo de dos subidas, la primera de las cuales tendría lugar en junio y la siguiente en septiembre, no superando medio punto porcentual entre ambas. Así, la tasa de referencia de la Reserva Federal quedaría en el 0,75% al finalizar el año en curso

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CONTRATAPA

Aprender del pasado Al final, la experiencia neoliberal de la dictadura destruyó la industria nacional, generó altas tasas de inflación, produjo desocupación y culminó con una deuda externa que hipotecó el futuro del país.

LA DURA LECCIÓN DE MARTÍNEZ DE HOZ

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

H

ace 40 años se ensayó la primera experiencia neoliberal en el país, con el golpe de Videla y la asunción como ministro de economía del representante de la Sociedad Rural, José Martínez de Hoz. Se generó un modelo rentístico de acumulación financiera con endeudamiento y apertura al capital y al comercio externo.

Hasta esa fecha y desde los años 40, el modelo dominante era el de industrialización por sustitución de importaciones, que había logrado un buen desarrollo e, inclusive, en los años 70 realizaba exportaciones de manufacturas industriales.

De todas formas y en general, por razones de amplitud de mercado, a la industria argentina le costaba competir con precios de los bienes importados. Entonces, el argumento esgrimido fue el de la eficiencia: la apertura al comercio mundial y el mercado se encargarían de determinar cuáles eran las actividades eficientes, y las que no podían competir tenderían a desaparecer. Se priorizaban las actividades con ventajas comparativas internacionales, que en nuestro país son las del agro pampeano, y las de los sectores financieros y de servicios, con el costo de sacrificar parte de la industria.

Las principales medidas tomadas fueron la unificación del tipo de cambio con una fuerte devaluación del peso, la reducción y posterior eliminación de las retenciones a la exportación de los productos del agro, la eliminación de las limitaciones al comercio externo y la supresión de los subsidios y control de precios. Esto se tradujo en un deterioro de los salarios reales y de las jubilaciones superior al 20%.

En el plano financiero, en 1977 se dictó la reforma del régimen de entidades financieras, con la liberación del mercado, de las tasas de interés y de movimiento de capitales con el exterior. Se crearon muchos bancos y se generó una importante especulación financiera. Un indicio de esto último fue la importancia que alcanzaron los expertos financieros en la conducción empresaria, desplazando a los gerentes y especialistas en la producción.

La apertura a los mercados internacionales de capital permitió la entrada de importantes capitales especulativos, cuyos fondos fueron puerilmente utilizados en importa-

sangre y destrucción. La dictadura arrasó con miles de vidas y con la economía del país.

ciones prescindibles, en enriquecimiento de minorías especulativas y en una ilusión generalizada de riqueza nacional (fue la época del turismo masivo al exterior, cuando al argentino se lo apodaba “el deme dos”).

El Gobierno, para contener el salto inflacionario, estableció una tabla anunciando las futuras devaluaciones de la moneda, que eran decrecientes, hasta desaparecer.

De esa forma se pretendía eliminar la incertidumbre cambiaria y ajustar la inflación interna a la in-

ternacional. Fue la famosa tablita de Martínez de Hoz. Sin embargo, la inflación interna, en parte por simple inercia, fue superior a la devaluación prevista, lo que llevó a un atraso cambiario que, unido a la apertura externa de la economía, incrementó las importaciones y produjo un fuerte déficit de la balanza comercial; para cubrirlo y para asegurar un flujo permanente de capitales, la tasa de interés local fue muy superior a la internacional más las devaluaciones previstas. Durante

1979 y 1980 se podían hacer diferencias entre el 40 y el 50% anual en dólares tomando préstamos en el mercado internacional y depositándolos en el sector financiero interno, que, además, gozaba de la garantía estatal. Fue el nacimiento de la “bicicleta financiera”. Según Jorge Schvarzer, “de acuerdo con estadísticas oficiales, el sector privado se endeudó con el exterior en una magnitud superior a los 5000 millones de dólares en 1979, sólo por esta causa”.

A partir de 1980 comenzó a ma-

nifestarse desconfianza respecto de la durabilidad del programa, por lo que el Banco Central se endeudaba con el exterior con el único fin de satisfacer la demanda de dólares del público: así, entre enero de 1980 y marzo de 1981, el Gobierno se endeudó con los bancos extranjeros en 15.000 millones de dólares que, en parte, volvieron a los mismos bancos como depósitos de los residentes argentinos. La fuga de capitales entre 1978 y 1982 fue estimada en 23.400 millones de dólares (al valor de aquella fecha).

Finalmente, el endeudamiento externo de los particulares fue asumido por toda la sociedad, al “nacionalizarse la deuda”. Fue por decisión de Domingo Cavallo, mediante una comunicación del Banco Central, que se estableció un sistema de seguros de cambio por el que el Estado se hizo cargo de prácticamente el total de la deuda privada.

Entre 1979 y 1981, la tasa de interés internacional pura pasó del 7 al 17% anual, lo que implicó un elevado aumento del valor actual del endeudamiento externo y, lógicamente, de las obligaciones de pago por intereses. Con este cuadro, a principios de los años 80 era evidente que la posibilidad de endeudamiento, tanto del país como del resto del tercer mundo, estaba llegando al límite, aunque continuó hasta donde pudo el proceso de endeudamiento externo. La crisis de la deuda se inició con Turquía (1979) y Polonia (1982), que debieron refinanciar sus deudas, hasta que en ese mismo año México interrumpió sus pagos. Lo siguió Argentina que, con motivo de la guerra de las Malvinas, declaró de hecho una moratoria unilateral.

Al final, la experiencia neoliberal de la dictadura terminó destruyendo parte de la industria nacional, con inflación, desocupación y con una deuda externa que hipotecó el futuro del país.

El gran economista alemán Joseph Schumpeter escribió: “Nadie puede tener la esperanza de entender los fenómenos económicos de ninguna época -tampoco de la presente- si no domina adecuadamente los hechos históricos o no tiene un sentido histórico suficiente”. Entender esto es importante por la situación económica actual: esperar que en un mismo país, ante situaciones similares, la misma política lleve a resultados distintos es propio de ilusos o de quienes ignoran la historia nacional

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