Suplemento economia 2014 12 10

Claudio Espinoza

economíaypetróleo

LMNEUQUéN - miércoles 14 DE MAYO DE 2014

Reactivación.

Contra todos los pronósticos, comenzó a repuntar el consumo. Pág. 4

ADN neuquino.

El Cluster Caprino intenta fortalecer una actividad golpeada. Pág. 6 facebook.com/lmneuquen

ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 10 de diciembre de 2014

Editor: Cristian Navazo

Hablemos de Economía: inversión y ahorro según Keynes. Pág. 8 CRECIMIENTO DESORDENADO

Pozos en el patio, una convivencia peligrosa Entre Neuquén y Plottier, centenares de personas que ocuparon un pedazo de tierra quedaron instaladas sobre los yacimientos.

La Provincia trabaja con los municipios en una nueva legislación para establecer estándares de coexistencia entre la actividad petrolera y las zonas urbanas.

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Ecos del sector

MIÉRCOLES 10 DE DICIEMBRE de 2014 - LMNEUQUéN

Lanzan la recompra de Boden 2015

Presentan libro en la universidad

Cuarto intermedio en la paritaria rural

Apuesta. El Gobierno arrancará hoy la operación de recompra de bonos Boden 2015, cuyos titulares tendrán la opción de cobrarlos en efectivo o cambiarlos por el Bonar 2014, el mismo día en que habrá una audiencia con los buitres

Mañana a las 19. En el aula 53 de la

Quieren 45% de suba. La paritaria por los sueldos de la cosecha entre el gremio UATRE y las cámaras empresarias cerró ayer sin avances y pasó a un cuarto intermedio hasta hoy

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Facultad de Economía de la UNCo, se presentará el libro De pioneros, seguidores y descolgados. Crecimiento económico e industria en el siglo XIX, de Joaquín Perrén, Gabriela Tedeschi Cano y Fernando Casullo

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mala PLANIFICACIÓN

La ciudad que crece hacia los yacimientos En Neuquén, en los últimos 10 años los tomadores de tierras terminaron junto a los pozos petroleros. Buscan contener con una legislación.

Por Fernando Castro

A

llí donde la ciudad se expandió a fuerza de tomas, hacia el límite oeste, en el que Neuquén casi que se transforma en un mismo lugar junto con Plottier, el riesgo termi-

nó por consolidarse: centenares de personas que se apropiaron de un pedazo de tierra quedaron viviendo sobre un yacimiento.

Sus casas, lisa y llanamente, forman parte de un mismo paisaje junto a las bombas que extraen el fluido de forma constante, como marcándole el pulso al principal motor de la economía provincial.

El crecimiento descontrolado y sin planificación, principalmente en la capital, provocó esta coexistencia. Así, familias para las que es difícil acceder a tierras terminan en una situación ambientalmente precaria, sobre áreas otorgadas hace 20 años, que quedan integradas, fuera de todo plan, al casco urbano.

En el ejido de la capital provincial hay exactamente 198 pozos petroleros. Es una cifra relativamente baja para las 12.828 hectáreas de su extensión. Sucede que varios de ellos quedaron en barrios como Valentina Norte Rural, literalmente, medianera de por medio, con los equipos de bombeo.

Este avance de quienes tomaron las tierras se produjo sobre todo en los últimos diez años.

En muchos casos, por necesidad, quedaron en una situación de riesgo. Saben, por caso, que no tienen que tomar agua de pozo porque es muy probable que esté contaminada. Y casi nadie se anima a plantar hortalizas.

El gobierno provincial, tras el avance de la zona urbana y como contrapartida de la renegociación de concesiones establecidas en la Ley 2615, tuvo que comenzar con un plan de remediación junto con las empresas. En el oeste de la ciudad se remediaron piletas de anti-

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LMNEUQUéN - MIÉRCOLES 10 DE DICIEMBRE de 2014

GyP y Tecpetrol firmaron un acuerdo

Cambios en Defensa Pescarmona, del Consumidor complicado

Exploración. GyP firmó ayer con

En vistas a 2015. Funcionarios

Tecpetrol un acuerdo de inversión por u$s 25 millones en el área Loma Ancha. La petrolera del Grupo Techint pagará un bono de 12,5 millones de dólares, y ofreció un 5% de participación a favor de GyP

de Chubut, Río Negro, La Pampa y Neuquén se reunieron para estudiar de qué manera implementarán en sus jurisdicciones las modificaciones a la Ley Nacional de Defensa del Consumidor

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guos pozos. Se trata del yacimiento Centenario, que forma parte de la zona caliente del cruce de ejidos entre Neuquén y Plottier, donde se puede ver a niños que caminan junto a los equipos de bombeo.

El ejido de Plottier, según los datos de la Subsecretaría de Ambiente y Desarrollo Sostenible, tiene 204 pozos en sus 14.268 hectáreas.

“Se observa que existe una coexistencia entre la actividad hidrocarburífera y las zonas pobladas en las localidades de Neuquén y Plottier que todavía no existe en lugares de Centenario y Senillosa”, concluye un informe de la secretaría, al que accedió en exclusiva LM Neuquén, donde se manifiesta el avance de verdaderas barriadas sobre una geografía que antes solo formaba parte de los yacimientos.

Dentro de la Confluencia hay otras localidades que también tienen pozos en su zona de influencia.

Con todo, no llegan a ser situaciones preocupantes como en la capital y sus adyacencias.

Por caso, en Centenario hay 97 pozos, en Vista Alegre hay unos 120 y en Senillosa, el más grande de todos los ejidos urbanos, con 143.581 hectáreas, se perforaron 684 pozos petroleros.

Escenario

Esta situación irregular que se registra sobre todo en la capital neuquina y el incipiente desarrollo de Vaca Muerta, y la desmesurada extensión de esa formación geológica por buena parte de la provincia, están promoviendo una nueva legislación para tratar de garantizar estándares de convivencia entre los pozos y las zonas urbanas

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A concurso. La empresa Wind Power Energía SA, controlada por IMPSA del argentino Enrique Pescarmona, presentó una convocatoria de acreedores para evitar la quiebra. Venderá participaciones en cinco parques eólicos en Brasil

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APUESTAN y Avanzan en una ley

E

dentro de un margen de seguridad más adecuado.

El titular de la cartera ambiental neuquina, Ricardo Esquivel, adelantó que ya hay algunos acercamientos con intendentes para darle forma a este marco normativo (ver aparte).

Hay cuestiones básicas que se busca erradicar. Por caso, hoy un pozo no puede estar a menos de 200 metros de distancia de un centro urbano, dijo Esquivel. Se trata de algo que en el extremo oeste de la capital en algunos casos no se cumple.

“Es una legislación antigua,

En la ciudad

20%

de los 164 pozos que hay dentro del ejido de Plottier se encuentran dentro del conglomerado urbano, según los datos que dio a conocer la Subsecretaría de Ambiente.

que hay que poner al día”, dijo el funcionario sobre la necesidad de aumentar las distancias.

Por fuera de la afectación ambiental está la situación de inseguridad, que implica la convivencia de un pozo petrolero con una zona habitada. La capital provincial tiene un antecedente claro en el incendio que tuvo lugar en Plottier en julio de 2013 en un pozo operado por Pluspetrol, donde participaron unas 20 dotaciones de bomberos, a unos 200 metros de un, por entonces, nuevo plan de viviendas

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l subsecretario de Ambiente y Desarrollo Sostenible de la Provincia, Ricardo Esquivel, manifestó que el objetivo del Gobierno es contar con un nuevo marco regulatorio que fije pautas para los pozos petroleros en ejidos urbanos, en el primer tramo del año próximo.

En este contexto, ya hay reuniones, sobre todo con los intendentes de la Confluencia, para acordar las pautas que incluirá. Sobre el avance de áreas urbanas en la capital, sostuvo que “fue parte de un proceso que se dio a partir del crecimiento desmesurado de las tomas de tierras” y que, en este contexto, el Gobierno “heredó una situación que comenzó a consolidarse sobre el oeste de la capital”.

Señaló que “a partir de la ley de renegociación de las concesiones petroleras 2615, comenzamos a remediar algunos sectores de la ciudad que estaban afectados por piletas” de antiguos pozos.

Y que se realizan mediciones en las napas freáticas.

Con todo, muchos deciden no tomar agua de pozo para cuidarse de una posible contaminación

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economía y consumo

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Sebastian Farina Petersen

repunte. Contra sus propias expectativas, los supermercados comienzan a recuperar las ventas.

Salen los primeros brotes verdes

Los supermercados cerraron noviembre con una mejora en el volumen de las ventas. Hay signos de reactivación en el consumo popular, en momentos de “paz cambiaria”.

Por Claudio Zlotnik

L

os supermercadis- te económico? ¿Estamos frente a tas aseguran que, lo que los economistas denominan contra sus pro- “los primeros brotes verdes” tras pios pronósticos, una extensa temporada de sequía? noviembre fue un Veamos.

El contexto del próximo año mes positivo, el mejor en ventas luce, a primera vista, como desalentador. El precio (por volumen) del El plan de la tonelada de soja año en relación con lo ocurrido en 2013.

Ahora 12 y se desplomó nada meque 22% durante Algunas categorías los precios nos el año. Una mala del rubro alimenticio cuidados noticia teniendo en mostraron un resurayudaron a cuenta que se trata gimiento, como el de congelados, que recuperar el del principal ingreso divisas del país. A venían derrapando consumo. de esta realidad hay que un 30% en relación sumarle que otros con el año pasado. rubros exportados También hubo una mejora perceptible en la venta de por la Argentina, como vehículos, gaseosas. Otras secciones, como también han descendido.

Como contraposición, el precio vestimenta o productos de jardinería, también registraron una de la energía que se adquiere en el suba moderada, tal vez impulsada exterior también viene bajando, en por el adelantamiento de los días sintonía con el valor del barril de petróleo. ¿Alcanza para mejorar la calurosos. ¿Podría reflejar este dato opti- oferta de dólares necesarios para mista de los supermercadistas una recuperar la actividad? Lamentaincipiente recuperación del consu- blemente no. De hecho, el propio mo popular, castigado por el para- gobierno aguarda que el superávit

comercial del próximo año sea ligeramente inferior al de 2014, en donde ya debieron imponerse restricciones a las importaciones para evitar una más profunda caída de las Reservas del Banco Central y más presiones sobre el tipo de cambio.

¿Entonces?

Hubo un par de acontecimientos que dieron el lugar para una recu-

SEGÚN CAPITANICH

Aseguran que habrá estabilidad El jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, criticó ayer las predicciones negativas en los indicadores económicos del año que viene al sostener que se prevé que haya “estabilidad” de precios y una “significativa expansión” del empleo. Aseguró que habrá un “mayor nivel de consumo”.

peración del consumo popular: •El lanzamiento de las medidas Ahora 12, que permite compras en 12 cuotas sin interés, una clara ventaja para los consumidores en épocas de alta inflación, y el de Precios Cuidados, que puso límites a las subas de precios de productos de primera necesidad, sobre todo en las cadenas de supermercados.

•La “paz cambiaria”. La estabilidad del tipo de cambio “oficial” y el retroceso del dólar “paralelo” mejoraron la expectativa sobre la economía. Dio una percepción de que el Gobierno retomó el control de la situación, luego de que la cotización del blue rozara los 16 pesos en septiembre.

Se equivocan quienes interpretan que la “paz cambiaria” se conquistó basándose en los controles y castigos que el Gobierno repartió en la city porteña y algunas renombradas agencias cambiarias bonaerenses.

Para lograrla, Axel Kicillof y Alejandro Vanoli pusieron en marcha iniciativas que habían sido dejadas de lado tiempo atrás.

La medida más relevante fue la

colocación de nueva deuda. Primero a través de bonos en pesos pero cuya cotización está atada a la evolución del tipo de cambio oficial. Es un verdadero seguro de cambio para quienes adquieran estos títulos: si este Gobierno o el próximo devalúa, el inversor no tendrá ninguna pérdida en términos de dólares.

La segunda herramienta fue todavía más osada y acaba de anunciarse: la emisión de bonos Bonar 24, nominael atraso dos en dólacambiario y res, que le a la inflación otorgarán los inversoserán los res una rendeberes ta anual del para el 9,7 por cienel doble próximo to, de lo que presidente. pagan países de la región, como por ejemplo Bolivia. En una primera instancia, Kicillof dijo que pondrán en el mercado 3.000 millones de dólares de estos papeles de la deuda.

Por último, fue Vanoli quien terminó de cerrar un acuerdo con China para reforzar las Reservas del Banco Central a través de un swap (intercambio). Por esta vía ya se gatillaron más de 1.000 millones de dólares y se esperan otros mil para las próximas semanas, con el único objetivo de reforzar las reservas del BCRA. Así está planteada la agenda financiera de 2015. Una agenda de cortísimo plazo para aquietar la situación social. Endeudamiento en dólares y acuerdos con China y Rusia para evitar un nuevo temblor y una devaluación. El atraso cambiario y la inflación serán deberes que, obligadamente, deberá encarar el próximo inquilino de la Casa Rosada

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mercados

Martes negro. La Bolsa cayó 7,2% de la mano del petróleo Hubo un fuerte descenso de las acciones de YPF y Petrobras.

Los bancos como el Francés y el Galicia también registraron números negativos.

L

a Bolsa porteña vivió un martes negro al desplomarse un 7,2%, arrastrada principalmente por la caída de los títulos de compañías petroleras y de bancos.

Las operaciones bursátiles rompieron el piso de las 9.000 unidades y el principal índice finalizó en 8.888,49 puntos, un nivel no visto desde mediados de agosto pasado.

Con un -10,6%, YPF lideró la

DÓLAR

200 millones de dólares compró ayer el Banco Central de la República Argentina, en lo que fue una rueda con ingresos extraordinarios por parte del sector privado.

caída, que fue secundada por el Banco Francés (-9,4%). Además, Galicia cedió un 8,5%. Luego siguieron Petrobras Brasil (-8,1%) y Petrobras Argentina (-8,4%).

La compañía brasileña y sus ejecutivos más importantes afrontan

una demanda colectiva en una corte federal de Nueva York por un supuesto esquema de arreglo de contratos y corrupción, que según abogados infló el valor de los bienes de la empresa.

La merma de los títulos de petroleras y bancos estuvieron presionados además por la performance de los ADR en Wall Street.

En la plaza neoyorkina, ayer los papeles argentinos volvieron a cotizar con bajas (el lunes cayeron hasta 6,5%).

“El mercado se vio afectado por el fuerte recorte del petróleo del lunes”, explicó un operador bursátil de Bullmarket. “Además, los precios de los activos se reacomodaron al contexto global adverso de los mercados”, agregaron.

El lunes el precio del petróleo de Texas cayó un 4,2% a u$s 63,05 el barril, su nivel más bajo en cinco

derrumbe. Los papeles de las petroleras y los bancos tuvieron una fuerte baja en la jornada de ayer.

años, y ayer cerró con una suba del 1,2% a u$s 63,82).

“También, vimos una cautela del mercado en lo que refiere a los títulos públicos, con muchos vendedores pero pocos compradores para bonos”, señaló el analista.

Además explicó que “los inversores están temerosos de que el Gobierno dilate la solución del conflicto con los fondos buitre”, luego de que la semana pasada el

ministro de Economía Axel Kicillof anunciará la creación de un canje voluntario y adelantado del Boden 2015.

Por su parte, el dólar blue abrió la semana subiendo a $12,80, luego de haber caído alrededor de 14 centavos el viernes, y el oficial cerró sin cambios a $8,56. El “contado con liqui” se hundía 2,5% a $11,61 y tocaba su menor valor desde mediados de agosto

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competitividad

Unidos para potenciar una producción con ADN neuquino

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luster es un término inglés cuya traducción literal al castellano es “racimo”, y designa a un conjunto de instituciones relacionadas entre sí que colaboran para hacer más competitiva una actividad.

Con esa misión es que integrantes del Centro Pyme-Adeneu, junto con otros actores, formalizaron la conformación del Cluster Caprino del Centro de Neuquén, para potenciar un producto con ADN neuquino y posibilidades de crecer.

Anabel Lucero, la facilitadora provincial, explicó que “el mayor beneficio de conformar un cluster en cualquier actividad es la interrelación y la gimnasia que se genera para la toma de decisiones”. La idea es sentar en la misma mesa a instituciones públicas, tanto municipales como provinciales; organismos de ciencia y técnica para poder armar junto con los productores estrategias que posicionen al sector. De allí se desprenderán proyectos que serán financiados por Prosap.

“Se genera un mecanismo que unifica la mirada sobre la actividad por la recuperación. En los últimos cinco años se perdieron 120 mil cabezas de ganado caprino en Neuquén. y se toman decisiones para mejorar el conjunto”, detalló Lucero.

El sector caprino presentó en su larga vida muchas debilidades, y los últimos diez años no fueron buenos. La erupción del volcán Puyehue, en 2011, dejó algunas cicatrices en la ganadería caprina, tras causar la mortandad de miles de animales y profundizar los efectos de una sequía que ya (2013), en 2008 la provincia neuTOTAL REGIONAL arrastraba varios años sobre la quina contaba con 750.000 cabefranja norte del territorio pata- zas de ganado caprino y hoy hay 629.500. Entre 2011 y 2012 el stock gónico.

En el cluster participarán grupos de caprinos disminuyó en 215.000 para armar una agenda de trabajo cabezas y a partir de allí hasta la fecomún y 14 organizaciones de pro- cha no mostró signos de recuperaa genética es un factor ductores. Las necesidades que de- ción; incluso, entre 2012 y 2013 las clave a tener en cuenben satisfacer son: el mejoramien- existencias de caprinos se redujeron ta cuando se apuesta son los establecimientos dedicato de genética para lograr más pro- en casi 30.000 ejemplares. a mejorar la producdos a la cría de caprinos en toda La ganadería caprina encuentra ducción de fibras. También deben tividad. Es por eso que en la la Patagonia Norte. En el Cluster una manera de volver incursionar en el proEstación Experimental de Caprino del centro hay 350 actoLa última a caminar. La sequía res involucrados en la actividad cesamiento del cuero Campana Mahuida, ubicada a década no parece abrir paso a un principal (producción de carne y y en cuestiones claves unos 15 kilómetros de Loncoque tienen que ver con pué, se trabaja con embriones fue buena año en el que ya llovió fibra), distribuidos en 2.000.000 el doble de la media la desertificación de los caprinos para lograr, de una hectáreas. para el anual. También nevó suelos, a la que hay que manera más rápida y eficiensector en las zonas productobuscarle solución para te, el avance genético tanto caprino ras y la ceniza del volque hagan sustentable en caprinos angora como en la actividad en el tiemovinos corriedale. de la cán es historia.

La semana pasada, po. “La sequía de casi En abril de este año se rearios.

Un ejemplo de ello lo presta provincia. sin ir más lejos, las or- la planta procesadora de fibras diez años produjo delizaron las primeras expeganizaciones de pro- que se pondrá en funcionamiento sertificación y falta de riencias en multiovulación a ductores que integran en poco tiempo en Zapala, la que le alimento para el ganacabras de edad avanzada de do. Estas cosas hay que hablarlas, el Programa Mohair vendieron la permitirá abrir nuevos mercados y raza angora de calidad supepara visualizar los problemas que fibra obtenida en la zafra de pri- formas de comercializar. “La planrior importadas de Austratienen, las oportunidades y cómo mavera. Se comercializó un lote de ta ya está en la etapa final. Hay una lia por el Programa Mohair alcanzar las metas. La idea es que 17.500 kilos a un precio promedio planta en funcionamiento en Chos Neuquén. Se les aplicó un se genere un pensamiento estraté- del vellón de 72,5 pesos más IVA Malal, en la que se procesa el catratamiento hormonal para por kilo. gico”, contó Lucero. que en vez de producir uno chemere, que es de la zona norte, En los nuevos primeros pasos y aquí en el centro es el mohair”, Según el último anuario del o dos óvulos por celo se pueSenasa para la Patagonia Norte también se dan nuevos escena- comentó Lucero

Claudio Espinoza

El Cluster Caprino del Centro de Neuquén tiene un plan. De él se desprenderán proyectos que serán financiados por Prosap.

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mejoran la genética en campana mahuida

L

dan obtener cinco, ocho, diez o más. En ese momento se les realizó un servicio dirigido con castrones mejoradores también importados de Australia, para multiplicar de una manera más rápida y eficiente la calidad genética, tanto de la hembra superior como del macho mejorador.

Por su parte, la “Chacra experimental Campana Mahuida y red de ensayos territoriales”, en la que se llevan a cabo, pertenece al programa Más Producción Primaria, que se puso en marcha a partir de un convenio marco que firmó el gobierno provincial con la Aapresid y el INTA. Próximamente, la estación experimental tendrá un Laboratorio de Biotecnologías Reproductivas y una sala de capacitación.

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empresas y empleo

Cautela. El mercado laboral no prevé grandes cambios La encuesta de expectativa de empleo de Manpower arroja que el 80% de los empresarios no espera aumentar las contrataciones en el primer trimestre de 2015.

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l mercado laboral se mantendrá con cautela en el inicio del año próximo. Ocho de cada diez empresas no harán cambios en su personal, solo un 9% espera un incremento y un 6% pronostica un descenso.

Así surge de la encuesta de e x p e c t a t i v a s d e e mp l e o d e ManpowerGroup lanzada ayer, que arrojó que en el primer trimestre de 2015 los empleadores de Argentina reportan una Expectativa Neta de Empleo (ENE) de

Nace una red de contacto empresarial

A

lrededor de 70 empresarios neuquinos y de la zona, de diversos sectores productivos, participaron de Conecta, el primer encuentro de vinculación empresaria (networking) organizado por el Centro Pyme-Adeneu, con el apoyo de Acipan.

La actividad se desarrolló durante más de tres horas, en las cuales los empresarios de la provincia de Neuquén fueron los protagonistas.

Conecta se realizó por primera vez la semana pasada con el objetivo de tender redes entre los propietarios y gerentes de empresas neuquinas, ante las nuevas oportunidades de negocio que ofrece la Provincia.

La filosofía del evento o networking, su denominación original, es ampliar la agenda de contactos, los vínculos entre profesionales, en este caso directivos y dueños de empresa, con la intención de generar nuevos negocios e intercambiar sensaciones y experiencias que ayuden al colectivo.

Julián Cervera, uno de los encargados del evento en representación del Centro Pyme-Adeneu, comentó que se logró “cumplir con el objetivo de poner a disposición de los empresarios un espacio donde se conozcan, y a partir de allí esto los lleve a tomar confianza y puedan realizar en el futuro negocios en conjunto”

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+3%. Para la Patagonia el panorama es mejor, con un crecimiento del 9 por ciento, el más fuerte del país.

De acuerdo con los 802 empleadores encuestados, las intenciones de contratación bajan 2% en la comparación trimestral y 3% interanualmente. De todos modos, son más los que piensan en incrementar sus planteles que los que especulan con realizar despidos.

El indicador se obtiene tomando el porcentaje de empleadores que prevé un aumento en sus contrataciones, restándole el porcentaje que espera una disminución del

empleo en su nómina para el próximo trimestre. “Los planes de contratación para el primer trimestre de 2015 no muestran signos de recuperación y bajan tanto trimestral como interanualmente. Tal como sucedió en el trimestre anterior, más del 80% de los empleadores no planean hacer cambios en sus nóminas, lo que demuestra cierta cautela de su parte”, sostuvo Alfredo Fagalde, Director General de ManpowerGroup Argentina. A pesar de que es positiva, la ENE marca el peor comienzo de año desde que la encuesta se comenzó a hacer en 2007, y es la más baja desde el cuarto trimestre de 2009,

Suba. En la Patagonia hay mayor expectativa de que crezca el empleo.

el año de la crisis internacional.

“Si bien el primer trimestre de 2015 es peor que el mismo período de 2009, la curva hacia abajo era más fuerte en 2009. Ahora la caída es tímida y moderada, pero todavía no se ve el rebote, no se vislumbra una situación de recu-

peración”, especificó Fagalde.

Los empresarios anticipan una suba de las contrataciones en cuatro de las seis regiones durante el período enero-marzo de 2015. En el noroeste argentino y la Patagonia reportan las ENE más fuertes de +9%

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CONTRATAPA

¿Cómo lograr el bienestar económico?

Para el economista británico, lo importante es el gasto: si hay desocupación, se debe generar inversión. Así, el ingreso va a crecer para que aparezca el ahorro. Considera que es clave la distribución igualitaria.

KEYNES Y LA IGUALDAD AHORRO-INVERSIÓN

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

K

eynes publicó su obra, hoy clásica, Teoría General de la Ocupación, el Interés y el Dinero en 1936, pero la situación internacional y la segunda guerra iniciada tres años después dejaron su difusión masiva para la postguerra. En castellano la primera edición del Fondo de Cultura Económica fue en México en 1943; en 1947 apareció Introducción a Keynes del argentino Raúl Prebisch, mientras que la conocida Guía de Keynes de Alvin Hansen, que fue utilizada por muchas camadas de estudiantes para entenderlo, fue publicada en inglés en 1953, con primera traducción al castellano en 1957.

Esta introducción de fechas tiene que ver con mi experiencia personal; mis estudios universitarios transcurrieron en los años ‘50, cuando Keynes era una novedad que todavía que no había ter¿Guardar o invertir?. El ahorro es una virtud individual, peor a nivel macro el atesoramiento es peligroso. minado de digerirse y generaba grandes resistencias en el cuerpo de profesores educados en la ortodoxia económica. Uno de los temas yor la tasa de interés más grande es que más se discutían era la igual- el incentivo para ahorrar; la inverdad ahorro-inversión, planteada sión, en cambio, como decreciente: inicialmente por Michal Kalecki cuanto mayor la tasa menor el mony (en forma totalmente indepen- to invertido.

El mercado financiero, lugar diente y sin conocer el trabajo del anterior) popularizada por la obra donde se encuentran ahorristas e inversores –oferentes y de Keynes. de dinero, Resulta que para Para la demandantes respectivamente– deterla ortodoxia, y para ortodoxia, minaría la tasa de interés para Keynes no; para él la tasa de el sentido común, Es decir, el ahorro es siempre el ahorro y que iguala la cantidad interés cumple un importante papel igual a la inversión. Si se incluyera el ahorro y la inversión son dos fenóla inversión efectiva de ahorro e in- en la determinación de la inversión, el estado y el comercio exterior, el Cuanto mayor pero no tiene nada que ver con la esquema se complica un poco pero menos económicos dependen versión. sea el ahorro más baja igualación de ésta con el ahorro. independientes y se mantiene siempre la igualdad del del interés. será la tasa de interés y, realizados por acEl razonamiento es el siguiente. ahorro total (privado, público y expor lo tanto, mayor la in- El total de bienes y servicios produ- terno) con la inversión. tores diferentes: versión (y el crecimiento cidos por una sociedad durante un por un lado quienes de la economía). Por otro lapso dado (por ejemplo, un año) Tautología ahorran, que lo hasegún lado, si aumentaran las es igual al ingreso en concepto de Esta igualdad no es un acto de macen reemplazando un consumo actual keynes, la inversiones aumentaría sueldos, intereses, rentas y ganan- gia: se da por la misma definición cantidad demanda- cias de las personas que componen del ahorro (igual a ingreso menos por uno futuro y tasa de la da de ahorros y, por lo esa sociedad; si, por razones de consumo) y de la inversión (como recibiendo a camde interés no tanto, subiría la tasa de simplicidad, suponemos una socie- consumo más inversión es igual al bio una retribución determina interés, incentivando por dad donde tanto el Estado como el ingreso, la inversión es ingreso medenominada interés, que venía a ser la igualdad. su parte las decisiones de comercio exterior tienen muy poca nos consumo); en realidad se trata ahorro. el precio por esa importancia, los bienes y servicios de lo que los lógicos denominan Pero llegaron Kalecki y producidos se pueden destinar o una tautología. abstinencia; por el Keynes y dijeron que eso bien al consumo (alimentos, ropa, otro, los empresaHay que tener en cuenta que la no es así. Que la igual- servicios personales, etc.) o a la in- división ortodoxa entre ahorrista e rios, que necesitan dad ahorro-inversión versión (tanto en construcciones, inversores no se da necesariamencapital para invertir y toman sus decisiones comparando se da siempre, con independencia máquinas y herramientas como en te en la práctica, ya que quienes la tasa de ganancia prevista con la del mercado financiero. Incluso el aumentar el stock, incluyendo en ahorran son, fundamentalmente, primero llegó a decir que el interés este rubro a todos los productos no las mismas empresas que invierten tasa de interés.

Ambas, entonces, tanto el ahorro no tiene más que una importancia vendidos). Como el total de bienes (utilidades no distribuidas y fondos como la inversión, dependerían de marginal en la determinación de la y servicios producidos es igual al de amortización y de reserva) y los la tasa de interés; la primera como inversión y que se la podía dejar de ingreso durante ese lapso, se da la empresarios, con las ganancias disuna función creciente: cuanto ma- lado en un modelo simplificado; igualdad (ver cuadro). tribuidas, que las reinvierten en la

misma o en otra empresa para obtener más ganancias; pero, independientemente de ello, en los hechos la igualdad ahorro=inversión se da siempre porque, realizada la inversión, el ingreso crece hasta que el ahorro la iguale. Es el efecto multiplicador del que hablaremos en otro momento.

Las consecuencias para la política económica son grandes. Según la teoría ortodoxa, asumida por el neoliberalismo, lo importante es el ahorro: como los que más ahorran son los ricos, la concentración de riqueza va a aumentar el ahorro y permitir más inversión y crecimiento; es el argumento que se utilizó en Estados Unidos para bajar los impuestos a las grandes fortunas. En cambio, para la versión de Keynes y de Kalecki, lo importante es el gasto: si hay desocupación hay que generar inversión, que el ingreso va a crecer para que aparezca el ahorro. Es más, cuanto más igualitaria sea la distribución del ingreso mayor va a ser el consumo y por tanto el estimulo para que haya más inversión.

Y otra cosa más. El ahorro es una virtud a nivel individual: una persona precavida no gasta el total del ingreso sino que guarda algo para una emergencia o para el futuro. Pero a nivel macroeconómico no es necesariamente una virtud: un ahorro sin inversión (el atesoramiento de dinero, o el incremento del capital financiero dedicado a la especulación, por ejemplo) reduce el gasto y, por lo tanto, disminuye el producto, perjudicando a toda la sociedad.

En resumen, para que haya bienestar económico hay que gastar. Y como dijo Enrique Silberstein, “desde este punto de vista la esposa es keynesiana en estado puro, puesto que sostiene el criterio de que el dinero se ha hecho para gastarlo. Y no solo lo sostiene teóricamente, sino que lo realiza en la práctica”.

Tomado del libro Hablemos de economía, Neuquén, Ed. Educo, 2012

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