EYP19092018

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ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 19 de septiembre de 2018

Hablemos de economía: El acuerdo con el Fondo, bajo la lupa. PÁG. 8 Los aportes para la resolución 46

La plata está El subsidio para el gas de Vaca Muerta será de u$s 700 millones Quedará plasmado dentro del presupuesto nacional del 2019. Es vital para la continuidad de las inversiones en la cuenca neuquina. Gutiérrez pidió que Nación acelere la aprobación del plan para más proyectos.

Pymes al ataque.

Una federación nueva pide una silla en la Mesa de Vaca Muerta. PÁG. 4

Doma de lebacs.

Caputo planchó la tasa anual en el 45% para letras de corto plazo. PÁG. 6

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Ecos del sector

miércoles 19 de septiembre de 2018 - LMNEUQUéN

Topper quedó en manos brasileñas

Caen exportaciones de crudo de Arabia

Ferrari apuesta por los autos híbridos

Cambio de mando. El empresario

En bajada. Las exportaciones de crudo de Arabia Saudita disminuyeron en julio a 7,120 millones de barriles por día desde los 7,240 millones de junio. Así lo mostraron ayer cifras oficiales difundidas por la OPEP.

Cambio de época. El fabricante italiano de automóviles de lujo Ferrari anunció que lanzará un SUV de lujo, denominado Purosangue, y que casi el 60% de sus modelos serán híbridos en el 2022.

brasileño Carlos Wizard Martins compró la firma argentina Alpargatas, que se dedica a la fabricación de los productos de la marca Topper. La operación fue valuada en 24 millones de dólares.

Garantizan la plata en el presupuesto 2019

Vaca Muerta.

Otro envión de u$s 700 millones para el gas Gutiérrez confirmó el aporte de Nación. Los fondos permitirán afianzar el proceso de inversiones gasíferas en la cuenca neuquina.

V

aca Muerta se aseguró 700 millones de dólares en subsidios al gas para el 2019.

La novedad llegó ayer, luego de varios días tumultuosos, con intensas negociaciones, marchas, contramarchas

Por Fernando Castro y acercamientos, en torno a qué forma tomaría el aporte fijado por la resolución 46 del ex ministerio de Energía de la Nación, y que era motivo de desvelos para las empresas y el gobierno neuquino. Finalmente, el Ministerio de Hacienda dio el OK para que el impulso a la producción que significó este mega millonario fondo permita llevar

cierto rango de tranquilidad en materia de inversiones, en un año electoral como el que se viene.

“Logramos sostener este aporte vital para el desarrollo de Vaca Muerta. Para que la cuenca neuquina siga como el motor energético del país”, dijo ayer el gobernador Omar Gutiérrez desde Buenos Aires, quien agregó que ahora espera que el secretario de Energía, Javier Iguacel, apruebe los proyectos que esperan ingresar al subsidio.

La resolución 46 estableció un sendero de precios hasta el 2021.

Para este año, fija un valor de comercialización de u$s 7,50 por cada millón de BTU (MBTU) que produzcan las operadoras. El sendero decreciente de precios culmi-

Desde el 2017

Hizo crecer la producción A finales del 2016 la cuenca neuquina se ensombrecía al ritmo de la baja del precio del crudo. Hubo un acuerdo entre los gobiernos provincial, nacional, petroleras y el gremio petrolero. Parte de eso fue el subsidio de la resolución 46, que hizo mantener cierto ritmo de las inversiones y volcó el grueso del dinero a la producción de gas, dando otra chance a Vaca Muerta.

na con u$s 6 en el último año, un valor incluso atrayente de acuerdo con los que rigen hoy en el mercado.

Son 11 los desarrollos pendientes de la resolución nacional (ver aparte), una de las dos instancias de aprobación requeridas por las empresas que busquen aplicar al subsidio (el primer permiso lo da Neuquén).

El gobierno neuquino había puesto el grito en el cielo en la última semana. Había un par de antecedentes: Iguacel afirmó el 29 de julio pasado que el subsidio había llegado a su fin. Fue en medio de una disparada del dólar y con la necesidad de Nación de mostrar señales al FMI de achicar el déficit

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Cyber Fashion afina el lápiz en la web

Se viene la Coca-Cola Autos de Renault, a base de cannabis con Android a bordo

Consumo. Con descuentos y

Golpe de efecto. La firma Coca-

fiscal. “Ya cumplió su finalidad”, clamar, y sigue haciéndolo, el subhabía opinado el secretario en una sidio para todo el gas no convencional que salga de la cuenca, el de visita en áreas de Vaca Muerta.

Esto puso en guardia a las ope- consumo interno y el de los saldos radoras y replanteó el escenario exportables, algo que había sido de posibles inversiones, al mismo vedado por la resolución 104 (que estableció el marco para tiempo en el que el gobierno nacional El subsidio las exportaciones). también planaplicaba retenciones estaba en teóPero en las últimas horas a las exportaciones dudas, una modificación que primarias, casi en pERO ponga freno a cierta simultáneo con la apertura del mercaNACIÓN LO maniobra: el subsidio aplica en función del do externo para el GARANTIZA se precio promedio del gas neuquino, que PARA 2019. gas de la cuenca neudesde principios de quina (cercano a los u$s mes llega a Chile.

4,50). Pero empresas Este era el contexto hasta la semana pasada, uno que lograron venderlo por encima donde primaba el clima de incer- de ese valor, aunque no obstante, tidumbre luego de un año, el úl- por la redacción de la resolución, timo, donde la producción de gas se computa como si lo hubieran no convencional se disparó. Desde vendido a 4,50, lograron hacer una entonces Gutiérrez comenzó a re- diferencia mayor en la percepción

del subsidio. En los hechos, como si lo vendieran a ocho dólares.

Hay otra modificación que pidió el gobierno: solicita que si en un área donde hay gas convencional y no convencional, la empresa exporta gas convencional, no se caiga el beneficio para el fluido no convencional, algo que fija el marco normativo vigente.

“Tuve un diálogo con el secretario de Energía, que a priori ha manifestado su consentimiento para aprobar los proyectos (pendientes) en el marco de la resolución 46”, dijo el neuquino en una rueda de prensa realizada en la capital provincial el lunes.

Fue durante la firma del acuerdo para la concesión 31 de no convencionales en la provincia, en el área Coirón Amargo Este, concesionada a PAE donde se hizo social de Gas y Petróleo del Neuquén (GyP)

ofertas durante tres días, Cyber Fashion se consolida como el evento online de moda más visitado.

Para esta edición se espera que las ventas sean 10 veces más que en un día normal.

Cola analiza iniciar la fabricación de una nueva bebida a base de una planta derivada de la marihuana que permitirá el tratamiento de los dolores musculares, tras un acuerdo con una empresa canadiense.

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Para no aburrirse. La alianza

automovilística Renault-NissanMitsubishi anunció que usará el sistema operativo Android de Google en sus futuros vehículos para garantizar la diversión a bordo de los autos.

Los seis proyectos que tienen el OK

D

esde su entrada en vigencia en marzo del 2017, hay seis proyectos gasíferos en Vaca Muerta que pudieron acceder al plan de incentivo a la producción.

El más importante de ellos es el de Tecpetrol, brazo petrolero del grupo Techint, en el área Fortín de Piedra, un yacimiento que en cuestión de meses se convirtió en el principal productor de gas del país.

Hoy se producen allí poco más de 11 millones de metros cúbicos diarios (MM3/D).

Hay otros dos proyectos de

Total: Rincón de la Ceniza y Aguada Pichana Este; uno de YPF: La Ribera I y II; otro de PAE: Aguada Pichana Este y Aguada de Castro; y otro de Capex: Agua del Cajón.

Hay otros 11 que ya tienen la aprobación del gobierno provincial y esperan las definiciones de la Secretaría de Energía de la Nación para ver si pueden acceder al beneficio.

Cuando lo hagan, buena parte de ellos acelerarán la producción de gas, que hoy supera los 70 MM3/día en la cuenca neuquina.

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río negro y neuquén

Vaca Muerta Las pymes buscan sentarse en la Mesa

claudio espinoza

Van a constituir una federación. Quieren tener voz en la discusión política. Cuentan con apoyo regional.

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a formación de la Mesa de Vaca Muerta generó un rebote en distintos ámbitos empresariales. A tal punto que ya hay una incipiente conformación de una nueva cámara empresarial en el sector energético de la región.

De acuerdo con fuentes del sector consultadas por este diario, hay una firme convicción de alentar la Federación de Cámaras de Empresas de Río Negro y Neuquén (Fecerne) para participar de la ronda de reuniones en torno al negocio.

Ya hay un borrador de un acta constitutiva para empezar a tener un espacio dentro de la discusión.

OBJETIVO

“Es para defender al sector” La conformación de esta Federación de Cámaras Empresariales de Río Negro y Neuquén no tiene fines de lucro, de acuerdo al borrador del acta constitutiva. El principal objeto es “el de concretar y unificar la acción y representación que, en defensa de sus intereses, desarrollen las asociaciones empresariales vinculadas a la actividad energética de Río Negro y Neuquén”.

Las empresas de menor gravitación que no son operadoras en Vaca Muerta junto con el apoyo gubernamental necesitan tener “otra voz” dentro de la mesa nacional que conformó Nación.

La nueva entidad ejercería la representación de las empresas energéticas del sector, más allá de las cámaras empresariales de la industria que actualmente están cumpliendo esa función en la región.

Dentro del estatuto de conformación de la federación hay distintos lineamientos, desde el apoyo al desarrollo de las pymes y la consolidación de las economías regionales.

La reunión de conformación de esta entidad se realizó días atrás con la presencia de la Cámara Patagó-

Servicios a la industria. Facturan millones y generan trabajo.

nica de Empresas de Servicios Petroleros (Capespe), la Cámara Empresarial de Industrias Petroleras y Afines del Neuquén (Ceipa), la Cámara de Transportistas, la Cámara de Expendedores de Combustibles de Río Negro y Neuquén, Acipan y el Centro Pyme-Adeneu.

Los representantes de esas entidades se volverán a reunir en dos meses para tener más precisiones legales en cuanto a la creación de

comisiones de trabajo en las provincias de Río Negro y Neuquén.

Uno de los puntos que busca Fecerne es la “independencia política”, más allá de que muchos actores empresariales están íntimamente ligados a los gobiernos regionales y a partidos políticos.

Por ahora, la conformación está en un borrador, con una gran decisión de llevarla adelante, en clima de crecimiento de la industria

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el 2018 cierra redondo

Le sacan el jugo El bioetanol tendrá una producción récord Este año aumentará el 4,1 por ciento gracias a una fuerte demanda del mercado interno de combustibles.

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a producción de bioetanol alcanzaría este 2018 el récord de 1150 millones de litros, lo que representaría un incremento de 4,1% respecto del año pasado y un importante salto del 24,2% en comparación al 2016, consignó la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).

El informe fue realizado por el jefe del Departamento Económico de la entidad, Julio Calzada, y el economista Franco Ramseyer.

“Este aumento se registraría en respuesta a una creciente demanda interna, que también estaría alcanzando niveles sin precedentes”, indicaron los expertos en el documento.

Explicaron que “al no haber exportaciones de etanol, la producción crece de la mano con las necesidades domésticas, principalmente para abastecer los requisitos de mezcla con nafta, cuya tasa de corte obligatoria es del 12%”.

También señalaron que “en

MERCADOS

Quieren impulsar la emisión de bonos verdes

G

lobal Green Bond Partnership (GGBP) (Alianza Internacional de Bonos Verdes) se lanzó en la Cumbre de Acción Climática Global (GCAS) que tuvo lugar del 12 al 14 de septiembre en San Francisco. Esta nueva asociación apoyará los esfuerzos de entidades subnacionales como ciudades, estados y regiones, corporaciones y empresas privadas e instituciones financieras para acelerar la emisión de bonos verdes.

“En la última década, los bonos verdes han demostrado ser una fuerza real para impulsar el financiamiento comercial hacia inversiones climáticamente inteligentes y son muy prometedores para una mayor escala. IFC espera participar en Global Green Bond Partnership y colaborar para acelerar la emisión de bonos verdes”, dijo Vikram Widge, jefe de la Corporación Financiera Internacional

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cálculo. Este año se producirán 1150 millones de litros de bioetanol.

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RESENER I cuanto a los insumos utilizados en la elaboración de etanol, en 2018 el 55% se realizaría en base a maíz, mientras que el 45% restante tendría como insumo a la caña de azúcar”.

Consideraron que “los problemas de suministro fueron originados, en primer lugar, porque el Gobierno redujo los precios oficiales y no distribuyó las cuotas individuales de las compañías en la última parte de 2017”.

“En segundo lugar, las fuertes lluvias que ocurrieron en febrero en el norte (principalmente en Salta y Jujuy) afectaron la producción y la logística”, aclararon.

La BCR tomó como referencia el informe anual de biocombustibles de Argentina publicado recientemente por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA).

Según el USDA, el consumo como combustible subiría un 7,8% y se harían leves importaciones para poder cumplir con la tasa de corte obligatoria del 12% con la nafta en la Argentina. Además estimó que la capacidad teórica de producción de etanol alcanzaría en 2018 los 1270 millones de litros

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Biogás: construyen planta en Villarino

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made, firma de Bahía Blanca, comenzó la construcción de Resener I, la primera planta de biogás de la región sur bonaerense en Colonia La Merced (Villarino).

Resener I demandará una inversión de 3 millones de dólares. Se estima que estará terminada a mediados de 2019, aunque recién comenzará a generar energía en diciembre del próximo año.

La planta -ubicada a unos 25 kilómetros de Bahía Blanca- estará preparada para procesar residuos de la industrias agrícolas, alimenticias y ganaderas, grasas y lodos de plantas de tratamiento de efluentes de industrias alimenticias. Con ello producirá energía y abono natural

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iniciativa oficial para contener la devaluación

Martes de licitación El Banco Central fijó la tasa de lebacs en 45% Es para la del plazo más corto, de 28 días. Son rendimientos similares a los que se hicieron en la subasta del mes pasado.

E

l Banco Central de la República Argentina colocó ayer títulos lebac por 150.000 millones de pesos.

Se trata de la segunda etapa del programa de cancelación de lebacs para la cual el Banco Central anunció días atrás una serie de medidas con el fin de evitar mayor presión sobre el dólar.

El BCRA ofreció lebacs por un monto máximo de 150.000 millones de pesos a participantes (residentes y no residentes) que no son entidades financieras.

Las propuestas alcanzaron un nivel de 214.235 millones pesos.

En el marco de otro supermartes, el BCRA convalidó la tasa de lebacs en el 45% anual para el plazo de 28 días como para el de 63 y 91 días, en una nueva megalicitación.

“Con un vencimiento total de lebacs de 381.930 millones de pesos, incluyendo la tenencia de entidades financieras por 92.210 millones, la emisión del día de hoy libera 231.93 millones de pesos, que serán absorbidos en los próximos dos días”, señaló el informe.

La absorción de circulante se realizará por una nueva emisión de letras del Tesoro con un monto máximo de 150.000 millones de pesos, una nueva emisión de

COTIZACIÓN

Las reservas no alcanzaron para frenar la suba

atracción. Por el supermartes, el BCRA se llevó todas las miradas.

letras Leliq para las entidades financieras de hasta 100.000 millones de pesos y por el incremento de 5 puntos en los encajes bancarios, entre otros puntos, explicó el Banco Central.

Para los analistas ahora el incentivo a comprar los papeles del Banco Central pierde sentido.

En detrimento de las lebacs rendiría más comprar letras del Tesoro en pesos, dólares o simplemen-

te hacer un depósito en los bancos a cambio de una tasa de interés.

“Se firmó el acta de defunción de las lebacs hoy (por ayer)”, indicó Federico Furiase, economista de Eco Go, citado por la edición electrónica del diario Clarín.

El mercado durante la jornada de ayer y el pulso del dólar no se calmó, sino todo lo contrario al cerrar a 40,50 pesos pese la intervención del BCRA

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El dólar avanzó ayer a $40,50 para la venta pese a que el Banco Central volvió a intervenir para contener la demanda de divisas en medio de las expectativas por la licitación de lebacs.

Según un promedio realizado por la autoridad monetaria, el billete verde operó a $38,75 para la punta compradora y a $40,50 para la vendedora, lo cual representó un aumento de diez centavos.

La tendencia alcista se dio desde el inicio del día y con el correr de las horas tomó impulso, hecho que llevó a que las ventas oficiales se concretaran desde temprano.

En los mostradores del Banco Nación, la moneda norteamericana cotizó a $40,30, mientras el precio más elevado fue expuesto en los mostradores de ICBC a $40,80..

En el sector mayorista, el dólar registró un incremento de veinte centavos, a $39,73.

escenario

Hacienda. Nicolás Dujovne.

Dujovne: “Vamos a pagar los costos a corto plazo”

E

l ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, ratificó ayer el programa económico de la coalición Cambiemos y sostuvo que el Gobierno está dispuesto a “pagar los costos de corto plazo que haya que pagar”.

Dujovne ofreció el discurso de apertura de la segunda jornada de la Cumbre del T20, desarrollada en el Centro Cultural Kirchner (CCK) con la presencia de unos mil especialistas de los principales “think tanks” (laboratorios de ideas) de 60 países.

Participaron del evento autoridades gubernamentales argentinas con el presidente Mauricio Macri a la cabeza, representantes de organizaciones internacionales y de la comunidad empresarial internacional.

“Sabemos que los problemas globales requieren soluciones globales y por eso la cooperación internacional y el diálogo con la sociedad civil y la academia es una parte fundamental en la búsqueda de soluciones”, dijo el funcionario. Indicó que las recomendaciones del T20 van a ser “muy importantes” para el G20”

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presupuesto 2019

Financiación al Tesoro El Nación saldrá a ayudar El banco aportará hasta 15 mil millones de pesos el año que viene para financiar las necesidades de caja.

S

egún se desprende del proyecto de Presupuesto, el gobierno nacional tomará unos 15.000 millones de pesos del Banco Nación durante el 2019 para financiar la gestión del presidente Mauricio Macri.

La entidad, conducida por Javier Gónzalez Fraga, transferirá

jefe. Javier González Fraga.

durante el ejercicio 2019 al Tesoro Nacional hasta 15.000 millones de pesos de sus utilidades.

El Palacio de Hacienda cree que al finalizar el 2018, el Banco le habrá transferido 20.000 millones de pesos al Tesoro.

El objetivo es que de las utilidades líquidas y realizadas que resulten al cierre del ejercicio una vez efectuadas las amortizaciones y deducidos los castigos provisionales y previsionales que el directorio juzgue conveniente, se destinará el porcentaje que fije la autoridad competente para el fondo de reserva legal, consigna el proyecto remitido al Congreso

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CONTRATAPA

Máximo esfuerzo Para conseguir un nuevo acuerdo con en FMI, el Gobierno se propone alcanzar el déficit cero, una meta que supone un fuerte ajuste del gasto público. Tiene el desafío de poder sostenerlo políticamente.

EL NUEVO ACUERDO CON EL FONDO

auxilio y apoyo. El equipo económico se comprometió a aplicar un duro ajuste para conseguir más recursos.

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ara la teoría económica ortodoxa, si un país presenta déficit externo (cuenta corriente de la balanza de pagos con saldo negativo) se debe a la existencia de un déficit del sector público (los ingresos son menores que los gastos del estado) y también de un déficit originado en el sector privado, es decir, que la población está gastando más que lo que su ingreso disponible le permite, en otras palabras, que está viviendo por encima de sus posibilidades.

Por eso, según la lógica del FMI, para un país endeudado (como el nuestro en los dos últimos dos años) que entra en crisis porque no encuentra financiación externa, la solución pasa por un ajuste de los gastos del estado que eliminen el déficit público. Sin este déficit queda sólo el déficit privado, que significaría que la población de ese país está gastando más de lo que produce. La solución consis-

te en dejar que el mercado se encargue de determinar el valor de cambio de la moneda que logre el equilibrio, es decir, la cotización del dólar que haga bajar el gasto privado al nivel que corresponde a sus ingresos. Una vez logrado el equilibrio, el mercado sería el encargado de encontrar el camino del crecimiento y del bienestar social.

Por esa razón, siempre la recomendación del FMI consiste en: 1) reducción del gasto público disminuyendo personal y bajando sueldos y jubilaciones para alcanzar el déficit primario “cero” (gasto público igual al ingreso tributario del estado); 2) libre flotación del tipo de cambio; 3) para permitir iniciar el despegue económico es preciso la flexibilidad laboral, menores impuestos y establecer facilidades legales y crediticias para permitir a las empresas privadas que se desarrollen y aumenten la producción de bienes.

Siguiendo esa lógica, el acuerdo con el FMI anunciado el 7 de junio pasado, un mes después que el presidente Macri informara sor-

presivamente que iba a recurrir al FMI en búsqueda de ayuda, incluye como principales exigencias una reducción del déficit público primario al 2,7% del PBI para el 2018 (el año anterior había sido de 3,8%) y al 1,3% para el año próximo, además de nuevas metas de inflación (se dejaron de lado las anteriores y se informó una inflación menor al 32% para este año) y el compromiso de no intervenir en el mercado de cambios, excepto situaciones extraordinarias. ¿De dónde surge la cifra de 50.000 millones de dólares del crédito otorgado? Según Horacio Rovelli, de Flacso, la cifra es el resultado del siguiente cálculo: el déficit primario de 2018 es el 2,7% del PBI; el déficit financiero de 2018 un 2,3%; el déficit primario de 2019 un 1,3%; y el déficit financiero del 2019 un 2,8%.

Lo que suma un 9,1% de un PBI calculado en 534.000 millones de dólares, lo que da un poco menos que 50.000 millones. El crédito fue acordado con una entrega inicial de 15.000 millones y el saldo

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

de la suba del dólar hacía subir los precios internos haciendo imposible alcanzar la meta inflacionaria establecida (la estimación actual de la inflación es del 42%).

A menos de tres meses de firmado el acuerdo se lo dio por fracasado. Ahora se pide, como mínimo, el adelanto de los montos que se iban a recibir en 2020 y 2021 a cambio de un mayor ajuste, lo Préstamo y que llevaría a “cero” ajuste. el déficit primario 2019, cosa que La fórmula del se lograría con una impone reducción del gasto un gran público del 1,4% del esfuerzo al PBI y un aumento de país. los ingresos del 1,3% (restablecimiento de retenciones a la La salida de exportaciones y aucapitales mento del impuesto presiona al al capital). s muy probadólar. bleE que el gobierno Esto tiende obtenga un nuevo a subir el acuerdo, que tamprecio. bién va a fracasar. Se está suponiendo que vuelve la confianza y que los acreedores, cobrando bien sus intereses, van a renovar sus créditos mientras disminuye la demanda de dólares para ahorro y fuga. Pero no parece que el futuro a corto plazo sea así: la falta de renovación a su vencimiento de las letras en dólares y la deuda en ledistribuido en tres años sujeto al bacs que, aunque en pesos, es dinecumplimiento de las pautas esta- ro especulativo que se va al dólar, blecidas. parecen indicar lo contrario.

Supongo que la estimación hePor otro lado, el ajuste del 1,1% cha era que, con esta cifra, se cu- del PBI que se está efectuando, briría el déficit total del estado por con el que se supone que el gasto dos años que quedan de gobierno público va a disminuir este año el mientras que el mercado se encar- equivalente a 5874 millones de garía de disciplinar al consumo y dólares respecto al año anterior, al gasto externo privado, y, con el además de paralizar la obra públirespaldo del FMI, volvería la con- ca y desfinanciar la educación y la fianza, con calma en los mercados salud, ha producido una profunda y acceso a nueva financiación. recesión en la economía real del Este panorama no se dio. En país que está generando una resisvez de generar confianza en el tencia social generalizada. mercado se intensificó la fuga de Con ese panorama, pretender capitales y el ahorro en moneda un ajuste adicional para el año que extranjera mientras que no era viene del 1,4% del PBI (7476 mil posible renovar a su vencimiento millones de dólares) conjuntamenlas lebacs (deuda en pesos pero te con un aumento de los impuesque los tenedores quieren conver- tos de 6942 millones parece una tir en dólares) o los LETES (hasta tarea imposible que difícilmente abril la demanda de estas letras la sociedad acepte realizar. superaba a la oferta, pero a parY si finalmente lo lograra, ¿cuál tir de junio la renovación es de sería el panorama para después del aproximadamente sólo la mitad). 2020, en profunda recesión, con La corrida del dólar hizo que el una deuda pública aumentada y Banco Central perdiera más de la sin posibilidad de refinanciación? mitad de los 15.000 millones reci- La historia reciente nos da la resbidos sin poder frenarla mientras puesta

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