Eyp19072017

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ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 19 de julio de 2017

Hablemos de economía: Sobre el mercado y la racionalidad. PÁG. 8 Activarán las áreas Aguada Pichana y Aguada de Castro

Neuquén sonríe Otra inversión en Vaca Muerta Es el segundo anuncio fuerte del año. Pan American Energy, Total Austral, Wintershall Energía e YPF firmaron un acuerdo con la provincia por el cual invertirán 1150 millones de dólares hasta el 2021.

acto oficial. Gustavo Albrecht, de Wintershall; Jean Marc Hosanski, de Total; el gobernador Omar Gutiérez; Miguel Gutiérrez, de YPF, y Marcos Bulgheroni, de PAE, anunciaron el plan para Vaca Muerta.

Cuentas flacas.

Neuquén recaudó menos de lo que esperaba en el semestre. PÁG. 4

Vuelo seguro.

Aerolíneas les abre las puertas de sus instalaciones a los usuarios. PÁG. 5

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Ecos del sector

MIÉRCOLES 19 de julio de 2017 - LMNEUQUéN

Acuerdan con China “swap de monedas”

Se podrá sacar un crédito vía Facebook

Pronostican una baja de la inflación

Renovación. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) y el Banco de la República Popular de China (PBC) acordaron ayer la renovación de su acuerdo bilateral de “swap de monedas”, por un nuevo plazo de tres años

Chat $ cash. Fintech dará préstamos de $2000 con pagos semanales o quincenales a sectores desatendidos por los bancos, de riesgo alto. Quienes soliciten los préstamos deben tener ingresos en blanco mayores a esa suma

Previsión. El presidente del

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Banco Central, Federico Sturzenegger, aseguró que “la inflación será menor en el segundo semestre” respecto de la suba registrada en los primeros seis meses del año

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negocios petroleros

Anuncio. Otros u$s 1150 millones para Vaca Muerta YPF, Total, Wintershall y Pan American Energy anunciaron que trabajarán en conjunto.

Acordaron un plan de trabajo con la provincia para desarrollar dos áreas: Aguada Pichana y Aguada de Castro. Se extenderá hasta el 2021.

Por Fernando Castro gentileza Florian von der Fecht

gentileza Florian von der Fecht

A explotar. Cuatro compañías líderes se aprestan a desembarcar con un plan ambicioso para sacar petróleo y gas en Vaca Muerta.

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as garantías del precio del gas, el convenio colectivo de trabajo para el sector petrolero de no convencionales y la negociación en ciernes en el conflicto mapuche de Añelo le abrieron la puerta a la segunda inversión más importante del año en la cuenca neuquina. Se trata de 1150 millones de dólares para un piloto de gas no convencional en las áreas Aguada Pichana y Aguada de Castro, sobre la formación Vaca Muerta.

El anuncio implica un acuerdo de explotación entre Pan American Energy, Total Austral, Wintershall e YPF. En una primera etapa, hasta el 2021, perforarán 78 pozos.

En la operatoria, se subdividió el área Aguada Pichana en dos concesiones de explotación no convencional por 35 años (Aguada Pichana Este y Aguada Pichana Oeste).

Al mismo tiempo, Neuquén otorgó

una concesión no convencional de hidrocarburos para el área Aguada de Castro.

En Aguada Pichana Este, el piloto será de 34 pozos horizontales, con una longitud de entre 1500 y 2000 metros y hasta 20 etapas de fractura, todos con objetivo en la formación Vaca Muerta en la ventana de gas. Son unos 761 km2 cuyas socias serán Total (41%; operadora), YPF (22,5%), Whintershall (22,5%) y PAE (14%).

Según el gobierno provincial, en esta etapa el área pasará de 2,2 millones a 4,5 millones de metros cúbicos de producción por día. Hay una inversión potencial, en la etapa del desarrollo masivo, de 7237 millones de dólares y 530 pozos para esta porción de Vaca Muerta.

Aguada Pichana Oeste (605 km2) y Aguada de Castro (163 km2) ahora serán parte de una sola unidad económica. PAE será operador de ambas, en una sociedad con YPF (30%) y Total (25%).

ANTECEDENTES

500

millones de dólares ya se invirtieron entre 2014 y 2015 en Aguada Pichana Este, antes de que las empresas celebraran el acuerdo de asociación que abrió las puertas a la nueva inversión.

2300

millones de dólares de inversión había anunciado Tecpetrol, del Grupo Techint, para desarrollar un proyecto en el área Fortín de Piedra. Esta fue la mayor inversión anunciada en el año.

El plan de perforación hasta 2021 prevé 30 pozos horizontales y la construcción de instalaciones de superficie para llevar la producción hasta la planta de tratamiento en Aguada Pichana Este.

Según la Provincia, estas áreas podrían aportar un máximo de 16 millones de metros cúbicos por día a partir del décimo año, con una inversión de 7471 millones de dólares totales para 514 pozos, siempre en el momento del desarrollo masivo.

En el acto del piso 32 de la torre de YPF en Puerto Madero, el gobernador Omar Gutiérrez sostuvo que el acuerdo llega luego de “un año de negociaciones” y que es parte de la generación “de condiciones jurídicas y de estabilidad” que ofrece la provincia a los inversores. Señaló que “este acuerdo destraba otros que hay en carpeta” y ponderó el impacto que tendrá en la economía neuquina y en el país, ofreciendo a la producción de Vaca Muerta

como un factor para atenuar la importación de gas.

Luego del acto, expresó que la solución a las tensiones con el gremio petrolero, que paralizó la producción hace dos meses, las negociaciones con la UOCRA y la comunidad mapuche Campo Maripe, tres factores que aportaron para la incertidumbre del sector empresario en los últimos meses, fueron cruciales para el acuerdo oficializado ayer y preanunciado en marzo, aunque con unos 1100 millones de dólares adicionales a los 500 de que se había dado cuenta entonces.

El acto contó con la cúpula de las empresas: Miguel Gutiérrez (presidente de YPF), Marcos Bulgheroni (director ejecutivo de PAE), Jean Marc Hosanski (director general de Total) y Gustavo Albrecht (director general de Wintershall).

En su condición de concesionarios, le pagarán a la Provincia u$s 60 millones en concepto de bono

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Aprueban subsidios para servicio de gas

Netflix gana en la bolsa y en abonados

Lilita llamó a no comprar en los súper

En plena ola de frío. El Ministerio

Récord. La plataforma de video online Netflix sumó unos cinco millones de nuevos suscriptores. Este dato disparó un nuevo récord en su cotización, que subió un 10,7% ayer y 13,5% hoy, hasta los 183,5 dólares por acción

Valores. La precandidata a dipu-

de Energía aprobó la transferencia al Fondo Fiduciario para Subsidios de Consumos Residenciales de Gas por $206.855.238,29 con destino a la cancelación de compensaciones pendientes de pago

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tada por Vamos Juntos en Buenos Aires, Elisa Carrió, llamó a no comprar en los supermercados porque “están poniendo precios que son terriblemente superiores a lo que realmente valen”

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gentileza Florian von der Fecht

de explotación (u$s 23 millones), inversiones en la cuenca neuquina, aporte único y extraordinario de en un contexto en el que viene baBono de Infraestructura (u$s 25 jando costos operativos y a partir millones), responsabilidad social de los resultados que obtuvo en empresaria (u$s 5 millones) e Vaca Muerta.

El anuncio de ayer fue el segunimpuesto a los sellos (u$s 7 millodo más importante del año, luego nes). del realizado por TecEl presidente de YPF destacó los avances El acuerdo petrol, el brazo petrodel grupo Techint, en los últimos meses petrolero lero que ya comprometió en la competitividad fue clave. 2300 millones para dede Vaca Muerta y afirBajó costos sarrollar el área Fortín mó que la adenda al convenio colectivo de y garantizó de Piedra.

Respecto de las intrabajo “permite avanun precio versiones oficializadas zar en hacer más efipara el gas. ayer, se contempla el ciente” la producción desembolso de u$s de hidrocarburos, en 1150 millones entre un contexto más que complejo en materia de precios a junio de este año y diciembre del 2021. De este total, u$s 675 minivel mundial.

Bulgheroni dijo que el acuerdo llones serán para Aguada Pichana da cuenta de que PAE definió ace- Este y los u$s 475 millones restanlerar en los últimos cuatro años sus tes para los otros dos bloques

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EXPECTATIVA

El presidente de YPF vaticinó que se recuperarán los puestos de trabajo

Ok. Se reactiva la producción.

El presidente de YPF, Miguel Gutiérrez, fue optimista acerca de la recuperación de los puestos de trabajo caídos en Neuquén en el sector petrolero desde finales del año pasado. “Los puestos creados van a ser muchos más que los que se perdieron”, dijo.

“Las inversiones van a seguir llegando. Estamos en un proceso donde toda la actividad va a ir levantando y en un tiempo no muy lejano vamos a tener estos puestos recuperados y van a ser más los que se necesiten que los que se perdieron”, sostuvo, aunque prefirió no dar precisio-

nes de tiempo.

El gobernador Omar Gutiérrez dijo que anuncios como el de ayer no hubieran sido posibles sin el acuerdo petrolero promovido junto con Nación, que desató modificaciones en el convenio colectivo de trabajo de los petroleros y garantizó un precio del gas que resulta atractivo para las empresas que operan en la cuenca neuquina. “Esto requiere de trabajo y de empresarios que no especulen, de los trabajadores y del sindicato, y de los gobiernos provincial y nacional que compatibilicen políticas”, expresó.

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primer semestre

anuncio del bcra

La recaudación de la provincia no llegó a lo que se había presupuestado Ingresos Brutos, Sellos e Inmobiliario crecieron 17%. El desempeño está muy por debajo de las previsiones que se hicieron a fines del año pasado.

Omar Novoa

eL COBRO DE IMPUESTOs LOCALES. Es una de las tres principales fuentes de ingresos de la provincia.

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a recaudación local de impuestos, producto del cobro de Ingresos Brutos, Sellos e Inmobiliario, se mostró en el primer semestre del año por debajo de las estimaciones que hizo el Gobierno.

Tomando el acumulado a junio, la Provincia percibió 6073,8 millones de pesos, un 17 por ciento más que lo recaudado en los primeros seis meses de 2016 ($5280 millones), pero bastante menos que lo previsto en la Ley de Presupuesto, que estableció un 30 por ciento de incremento para el ejercicio.

Los 6073 millones de pesos que se recaudaron en el semestre se distribuyen en 5164 millones de Ingresos Brutos, 596,2 millones de Sellos, 302,6 millones por el Inmobiliario y $10,7 millones correspondientes a otros recursos.

A su vez, si se toma en cuenta sólo junio, el dato saliente es que por primera vez en el año el com-

EL DATO

28%

es la participación promedio de la recaudación de impuestos provinciales en el total de recursos en los últimos tres años. Para su estimación se consideran el crecimiento esperado de la actividad económica provincial y los aumentos nominales vinculados al aumento de precios. Dentro de la primera variable se tienen en cuenta aspectos generales vinculados con la dinámica de la economía a nivel nacional.

parativo mensual con igual período del año pasado da en baja: $941,3 millones de este 2017 contra 1077,4 de 2016.

Allí se ve una merma en Ingresos Brutos ($977 millones contra $797 millones), lo que refleja una caída

de la actividad económica en general; un aumento en Sellos (95,3 millones contra $74,9 millones), que marca el ritmo de la firma de contratos en el sector petrolero, y también se da en alza el Inmobiliario ($47,3 millones contra $24,6 millones).

El gobierno neuquino utilizó en estos últimos años distintos mecanismos como el aumento de algunas alícuotas y la rigurosidad en el cobro de tributos para incrementar la recaudación de impuestos locales, ante un escenario inestable de la actividad hidrocarburíferas (gas y petróleo), que históricamente fue, a través de las regalías, la principal fuente de recursos provinciales.

Este fenómeno originó que la recaudación se ubique en un plano de igualdad respecto de los fondos de origen nacional y de las propias regalías.

De hecho, las estimaciones de recursos provinciales para este año ubican a las tres fuentes de ingresos en tres partes casi iguales

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Las Lebac suben justo antes de las PASO de agosto

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l Banco Central subió ayer la tasa de Lebac al 26,5% para el corto plazo en la última licitación antes de que se lleven a cabo las elecciones Primarias Abiertas, Simultáneas y Obligatorias (PASO) de agosto.

En junio, la entidad había sostenido la tasa en el 25,5% anual para el plazo de 28 días.

Fuentes financieras señalaron que la autoridad monetaria elevó la tasa, tal como esperaba el mercado, que se mantuvo a lo largo del día a la expectativa del accionar de la autoridad monetaria.

El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, minimizó ayer el impacto de la licitación, al sostener que “el resultado tiene contenido información cero”. El Banco Central (BCRA) informó ayer que las reservas internacionales finalizaron en 47.779 millones de dólares, disminuyendo 173 millones respecto del día hábil anterior.

bcra. Federico Sturzenegger.

La variación de las divisas frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos financieros que forman parte de las reservas arrojaron un monto positivo de 37 millones de dólares. En el mercado de cambios, el BCRA no tuvo participación.

Por último, se realizaron pagos de servicios a organismos internacionales por dos millones y un pago por operaciones cursadas a través del sistema SML por dos millones de dólares

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PROGRAMA

Inscriben para management en petróleo y gas

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esde el miércoles 6 de septiembre se realizará en la ciudad de Neuquén la tercera edición del Programa de Management para el Sector de Petróleo y Gas. El objetivo de la iniciativa es colaborar en el desarrollo de la industria y toda su cadena de valor, además de contribuir a mejorar la formación de los empresarios dentro de la Pro-

vincia para que puedan integrarse en forma exitosa a la cadena de valor del sector. Dueños y gerentes de empresas del sector del petróleo y gas, principalmente prestadoras de servicios y proveedoras de bienes de la cadena de valor del sector podrán adquirir herramientas de management. Se apunta a brindar habilidades para generar nuevas unidades de negocio y nuevas empresas. Los empresarios interesados en participar deberán contactarse con Centro Pyme-Adeneu al (0299) 4485553

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líneas aéreas

desproporción

Aerolíneas les muestra a los clientes el detrás de escena del servicio La compañía de bandera abre sus puertas. Un programa de la empresa lleva a los pasajeros frecuentes a un recorrido por sus instalaciones.

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erolíneas Argentinas les rinde cuentas a sus viajeros frecuentes de sus estándares de calidad en todos los procesos que confluyen para la prestación del servicio.

En una recorrida durante una jornada completa por las instalaciones que la aerolínea de bandera tiene en el aeropuerto de Ezeiza la empresa expone a los interesados todo lo que hace diariamente para garantizar vuelos en perfectas condiciones.

Los visitantes pueden conocer cómo hace la empresa para garantizar los más altos estándares de mantenimiento, entrenamiento y servicios globales. El periplo está contemplado en la Experiencia Aerolíneas, tal como denominó la compañía a la demostración para sus pasajeros frecuentes de su forma de trabajo.

El programa tiende a generar una profundización de la confianza de los pasajeros frecuentes en la línea aérea. La recorrida incluye los hangares de la compañía.

Los usuarios pueden conocer en vivo y en directo los talleres de Aerolíneas, adonde hay aviones desarmados en pleno proceso de mantenimiento. Mientras tanto, profesionales preparados de la empresa están presentes para evacuar las dudas de los participantes, como así también para ahondar en

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Experiencia Aerolíneas. El programa que busca fidelizar usuarios.

EN NÚMEROS

Más pasajeros con mejor puntualidad La compañía aérea de bandera viene de confirmar una mejora sustancial en la cantidad de pasajeros y la ocupación de todos sus vuelos. Según se informó, un aumento interanual de usuarios de 19 por ciento, y de 25 por ciento en comparación a igual mes de 2015, en tanto que su tasa promedio de ocupación del primer semestre fue de 80 por ciento, con un índice de puntualidad de 87 por ciento.

los temas que generen inquietud en los usuarios.

Además, los invitados pueden experimentar los simuladores de que posee la empresa para el adiestramiento y entrenamiento de sus pilotos

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El 42% de lo que venden las pymes se va en impuestos “Sabido es que la carga tributaria en la Argentina se volvió inviable en materia de competitividad”, dijo Fabián Tarrío, presidente de CAME.

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a carga tributaria en la Argentina es fenomenal. En promedio, los pequeños y medianos empresarios destinan el 42% de sus ventas a pagar impuestos.

Así surge de un relevamiento realizado por CAME entre 250 industriales de diferentes sectores económicos. Sobre esos valores, los empresarios tanto los industriales entrevistados como otros 150 relevados del sector comercio, estiman que la incidencia final promedio de los impuestos sobre el precio definitivo de venta del producto es del 38%. Hay sectores sin embargo, donde la influencia supera al 50%.

Las cifras que revelan los propietarios de pymes son bastante coincidentes con los análisis más meticulosos que se hacen al desagregar los valores de cada producto. Por ejemplo, un ejercicio realizado para el sector

35 y 40%. Es el trabajo en negro.

de línea blanca revela que sólo en la etapa de producción, hasta que el artículo sale de la fábrica, casi 30% del importe lo conforman los impuestos. A eso hay que sumarle los tributos de la etapa de distribución y comercialización final.

“Sabido es que la carga tributaria en la Argentina se volvió inviable en materia de competitividad”, dijo el presidente de CAME, Fabián Tarrío, al difundir las cifras. Un elemento a tener en cuenta es que hay necesidades fiscales crecientes de provincias, municipios y del mismo gobierno nacional, que fue llevando a la suba de alícuotas y el agregado de nuevos aranceles

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suba indiscriminada

estrategia

Los medicamentos son 130% más caros que hace dos años Superaron a la inflación. De 48 fármacos que se estudiaron, la mayoría de consumo masivo, hay casos en que los incrementos llegaron al 236%.

E

n menos de dos años los precios de los medicamentos duplicaron su valor en las farmacias y su aumento sobrepasó la alta inflación del período.

Un relevamiento de la ONG Consumidores Libres, que representa el dirigente socialista Héctor Polino, detectó entre octubre de 2015 y julio de 2016 incrementos de hasta 236% en los precios al público de algunos fármacos.

La inflación minorista del período promedió 71,7% en el acumulado de los 21 meses bajo análisis, según el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires que elabora la Dirección de Estadística y Censos porteña.

El promedio de los aumentos detectados por Consumidores Libres sobre 48 de los medicamentos más vendidos fue de 132%, es decir que los fármacos registraron subas en torno al 60% por encima del promedio de los precios minoristas.

En el análisis de los últimos 21 meses, la inflación fue del 71,7% y los medicamentos aumentaron 132% en promedio.

Si bien puede argumentarse que muchos de los insumos de los laboratorios son importados y que estos componentes pueden impactar en el precio final de los fármacos, el aumento registrado en 21 meses

preocupante. Los laboratorios fijan precios sin control del Estado.

tampoco fue comparable al del incremento del dólar, que acumuló un alza del 77,7% desde los $9,50 del 30 de septiembre de 2015 a los $16,88 del 30 de junio de 2017 (tipo de cambio minorista).

El representante legal de Consumidores Libres, Héctor Polino, informó: “Según datos tomados del manual farmacéutico sobre 48 medicamentos que corresponden a distintos grupos terapéuticos, tuvieron aumentos que en algunos casos llegan hasta el 236%, entre octubre del 2015 y julio del 2017”

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SEMESTRE

15,3% Es el alza de medicamentos registrada en el primer semestre de este año. En este caso, el incremento es claramente menor, incluso frente a una inflación que fue del 13% .

tendencia

La Anses reduce, dilata juicios y desactualiza jubilaciones

E

l Gobierno incorporó nuevas tácticas tendientes a reducir las jubilaciones y dilatar la resolución de juicios pendientes. Esto surge porque la actual Anses sostiene que las jubilaciones deben pagar impuesto a las ganancias y también impulsa su desactualización, todo ello en perjuicio de los actuales y los futuros jubilados. La Sala II de la Cámara de la Seguridad Social acaba de reconocer, a través del fallo Calderón, que los beneficios previsionales están protegidos por la garantía de integridad, proporcionalidad y sustitutividad que consagra la Constitución Nacional. El mismo fallo declaró la inconstitucionalidad del impuesto a las ganancias y de los topes para las jubilaciones, todo ello en contra de la posición sostenida por la actual Anses. Sin embargo, la mayoría de los que aceptaron el Programa de Reparación Histórica aún no han cobrado y, cuando lo hagan, recibirán menos del 50% de los que les corresponde. A aquellos que han decidido seguir litigando, la Anses los castigará dilatando los trámites

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50%. Serán las reparaciones.

La UCES. Elaboró el informe.

No repunta la generación de empleo en el sector privado

U

n nuevo análisis de las estadísticas públicas por parte del Instituto de Estudios Laborales y Sociales de la UCES resalta la “incapacidad del sector privado para generar puestos de trabajo en relación de dependencia de un emprendedor con potencial de desarrollo y crecimiento sostenido”.

Considera el informe de la casa de altos estudios que “ese escenario contribuye no sólo a generar un elevadísimo grado de insatisfacción con su empleo que afecta a más de la mitad de los trabajadores, según surge de la Encuesta Permanente de Hogares del Indec, sino también a un inquietante nivel de pobreza en la población, porque la economía en su conjunto ha mostrado y mantiene una enorme incapacidad para crear puestos productivos y, por tanto, una remuneración que asegure a la mayoría de los ocupados la posibilidad de poder comprar todos los bienes y servicios básicos necesarios para una adecuada subsistencia y posibilitarle satisfacciones”

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CONTRATAPA

El Estado ausente Al dejar todo librado a los intereses de quienes manejan los mercados, se tiende a concentrar los beneficios en escasas manos en detrimento de los demás. Abundan los ejemplos de errores de los CEO.

SOBRE EL MERCADO Y LA RACIONALIDAD

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

A

fines del siglo XVIII, Adam Smith sostenía que los hombres, al actuar egoístamente y defender cada uno sus propios intereses, permitían obtener un óptimo social.

Esta es la famosa mano invisible del mercado y base de la ortodoxia económica que, en su versión contemporánea, parte del supuesto de que los actores económicos se comportan racionalmente, teniendo información y conocimiento completo y motivado por el interés individual y el deseo de riqueza; que, con recursos limitados y con restricciones conocidas, efectúan las decisiones racionales como consumidor o como empresario.

No es que no cometan errores, sino que estos, al ser aleatorios, tienden a compensarse y predomina el camino correcto. Además, el mercado se encarga de corregir los errores y de castigar a los responsables.

La conclusión de la ortodoxia es que al mercado hay que dejarlo actuar libremente, ya que cualquier interferencia estatal producirá necesariamente peores resultados. En otras palabras, a las decisiones económicas hay que dejarlas en manos de los que saben y que están motivados por su propio interés, que vienen a ser el poder de los ceos. En Argentina no es la primera vez que manejan el Ministerio de Economía. Sucedió en el gobierno de Menem y se repite ahora. los directores de empresas, hoy llamados CEO. Incluso desde el Estado, conta- saben y están preparados intelec- especulativo (“hedgefound”) de eran quienes más información Londres y el Santander de España giados por esa admiración hacia tualmente para tomar las decisiones enormes dimensiones Long-Term tenían y que más sabían sobre el que, precisamente, ofrecen aconellos, se ha intentado buscar a em- correctas e, incluso, que las decisio- Capital Management (LTCM), uno tema, ¿qué se puede esperar de los sejar y administrar las inversiones que los ciudadanos comunes del presarios exitosos para que dirijan nes que toman ellos y los demás ac- de los más grandes de su tipo. Es demás actores?

No es el único ejemplo que trae mundo puedan realizar. Y también la economía del país desde el Mi- tores económicos en función de la decir, participaban activamente en a la Universidad de Nueva información económica las decisiones del fondo, que usa- el libro. Bernard nisterio de Economía York, donde se forman redisponible conduzcan a ba el modelo premiado en Suecia. Madoffes, un finany desde áreas relaciolos hilos nombrados economistas, nadas. Por ejemplo, lo ser premios un óptimo social.

En 1998, a raíz de la crisis rusa, el cista que creó una Nobel invisibles financistas y CEO de difeSobre este tema, el fondo entró en debacle y la Reser- de las principales hizo Menem con los resultados conocidos no los economista coreano va Federal de Estados Unidos, para firmas de inversión de la rentes países.

A esta altura uno está Chang Ha-Joon ha publi- evitar el contagio a todo el sistema en Estados Unidos, y también lo está haexime de cado un libro muy inte- financiero, exigió a los bancos que con la que realizó economía tentado de pedir ¡Dios nos ciendo el actual presicometer resante que es, al mismo capitalizaran sus acreencias. A pe- uno de los mayores no pueden libre de los CEO!, aunque dente de la república errores y tiempo, de lectura ame- sar de todo, el fondo quebró dos fraudes financieros quedar no estoy seguro de que el con, evidentemente, de la historia, está muy poco éxito. meter la na y sencilla, que tituló años después. en manos ruego dé resultado. Lo que se puede desear es que el cosas que no te cuenClaro, podrá pensar Ni Merton ni Scholes escarmen- detenido desde el pata a lo 23 del dios síestado regule, intervenga y tan sobre el capitalismo. taron. En 1999 Scholes creó al fon- 2008 y condenado usted, el Estado no es grande. Hoy quiero compartir do especulativo Platinum Grove a 150 años de primercado. controle la economía y no el campo de trabajo dejarla al albur de la mano con ustedes un caso que Asset Managent que en el 2008 se sión. Lo interesante normal de un CEO y su fracaso en esa área no dice nada se expone en ese libro. fue a pique, mientras que Merton es ver la lista de quienes tomaron invisible del mercado. Y también Los economistas Robert Merton se convirtió en el asesor principal la decisión de confiar y de mante- se puede luchar para que la econorespecto de su idoneidad en la ecoy Myron Scholes recibieron en el del Trinsum Group, que quebró en ner sus inversiones con él y que se mía no esté organizada en función nomía privada. convirtieron en sus víctimas, que de la libertad de empresas y de la Sin embargo, existen también 1997 el Premio Nobel de Economía el 2009. muchos ejemplos que ponen en que otorga el Banco de Suecia por Si esto ocurrió con las decisio- incluye a conocidos financistas y ganancia de unos pocos, sino sobre duda tanto al postulado de la ra- sus aportes a la teoría de los deri- nes “racionales” tomadas por dos economistas en forma individual una base de colaboración solidaria cionalidad de los mercados como al vados financieros y a su valuación. de las personas que, se supone por y a instituciones que dirigen y ase- para la mayor igualdad y bienestar supuesto que los CEO son quienes Ambos eran directores del fondo haber recibido el Premio Nobel, soran, como los bancos HSBC de de todos

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