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ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 8 de noviembre de 2017

Hablemos de economía: Reforma laboral y ajuste en puerta. PÁG. 8 El futuro cercano de Vaca Muerta

Desafío 2018 YPF va por una baja de costos a niveles de Estados Unidos Con la experiencia acumulada en Loma Campana, la petrolera estatal apuesta a bajar alrededor del 30% los gastos para sacar gas y petróleo.

Offside fiscal.

Dujovne volvió a cargar contra los Ingresos Brutos provinciales. PÁG. 5

Deuda y regalías.

Los vencimientos se llevan la mitad de los ingresos no renovables. PÁG. 4

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Ecos del sector

miércoles 8 DE noviembre de 2017 - LMNEUQUéN

Aumentan a 28,75% la tasa de referencia

Averiguan cómo se gasta en los hogares

Celebran el fin de la Ley de Emergencia

Retoque. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió aumentar ayer su tasa de política monetaria a 28,75% por entender que la inflación “todavía se encuentra por encima del nivel buscado”

Encuesta. El Indec pondrá en marcha desde el viernes a nivel nacional su encuesta más ambiciosa y compleja para conocer al cabo de un año cómo son los ingresos de los hogares y de qué manera se gastan

Punto final. El ministro de

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Energía, Juan José Aranguren, celebró que a poco de terminar el año la Ley de Emergencia Económica “llegue a su fin” e instó a “recuperar los marcos regulatorios”

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la renta petrolera

Bajar costos.

Una obsesión de YPF para Vaca Muerta El petróleo está planchado y el gas, subsidiado.

En ese escenario, los gastos en producción adquieren una preponderancia determinante para el futuro de la formación neuquina.

mANOS A LA OBRA. Tres equipos están activos en la actualidad en el área Loma Campana de Vaca Muerta.

B

Por Javier Polvani

ajar los costos de producción es la cuestión central para las compañías que operan en Vaca Muerta para que vuelva a ser apetecible invertir en la búsqueda y extracción de petróleo.

Esto, debido a que no se sospechan mayores cambios en la cotización internacional del crudo, que se planchó en torno a los 50 dólares el barril, menos de la mitad del precio al que trepó en 2012.

Mientras tanto, las compañías están concentradas más en el gas que en el crudo, una estrategia que se explica en buena medida por el precio sostén que aseguró el gobierno nacional a fuerza de subsidios destinados a las empresas que se decidan a inyectar el fluido a la red desde la roca del subsuelo del norte neuquino.

Por ser la primera compañía en desembarcar fuerte en la formación neuquina con su proyecto compartido con Chevron para el área Loma Campana, YPF tiene más experiencia que ninguna empresa y por lo tanto va a la cabeza en materia de costos de producción en Vaca Muerta. Fuentes de la compañía consultadas por este medio en el centro de operaciones de Loma Campana explicaron que con una fuerte política destinada a la reducción de costos se ha llegado a una cifra que los expertos consideran auspiciosa: 8,7 millones de dólares por pozo.

Según las últimas estimaciones de costos de YPF, para sacar un barril de petróleo en Loma Campana la empresa gasta unos 12,9 dólares, apuntó la fuente de la compañía durante una charla con periodistas de la región.

De todos modos, la estrategia en pos de abaratar la producción sigue en marcha y requiere de medidas agresivas para llegar al umbral de los 6 millones de dólares, que es lo que consiguen las empresas que extraen no convencionales en Houston, Texas, Estados Unidos, la

meca mundial de los hidrocarburos no convencionales.

En ese sentido, el objetivo que se ha impuesto YPF es llegar a extraer un barril con un costo de 10 dólares a fines del año que viene, como lo especificó hace poco tiempo el ingeniero Pablo Bizzotto, vicepresidente ejecutivo de Upstream de la empresa, quien antes de llegar a ese cargo encabezó las operaciones no convencionales desde que se comenzó la exploración en Loma Campana. El cumplimiento de esa meta emparejaría los costos de Vaca Muerta con la cuenca Permian, de Texas.

Dificultades con la adenda

La baja en los costos de producción conseguida por YPF en Loma Campana está relacionada principalmente con el mejoramiento de las técnicas de extracción y también con la compra y administración de los insumos. A principios de este año, con los yacimientos en baja y un panorama ensombrecido para el futuro de la formación no convencional, el gobierno de Mauricio Macri impulsó una flexibilización

EN EL TERRENO

La relación con Chevron marcha viento en popa YPF está asociada en partes iguales con la multinacional Chevron en Loma Campana. No obstante, las operaciones de los pozos en producción en el área están bajo la dirección de la petrolera nacional. En la base de operaciones del área situada en Añelo se desempeñan entre 20 y 30 expertos de Chevron junto con los ingenieros de la petrolera argentina. “No hubo desencuentros de ningún tipo”, explicó uno de los responsables de área de YPF en la formación no convencional en referencia a la relación día a día con lo expertos de la empresa foránea.

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LMNEUQUéN - miércoles 8 DE noviembre de 2017

Medicamentos: cayó 7,1% la producción

Reforma laboral: los gremios, en guardia

Kicillof cuestionó la reforma tributaria

Registro. La producción de medi-

Contactos. El líder de la CTA

Argumento. El ex ministro de

camentos registró en los primeros nueve meses del año una caída de 7,1% respecto de igual mes del año anterior, según un informe de Investigaciones Económicas Sectoriales (IES)

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laboral en los yacimientos no con- guraron a LM Neuquén que hasta vencionales, a la que le dio forma el momento el costo de la mano de en acuerdo con los sindicatos de obra en esa área de la formación operarios y jerárquicos del sector no sufrió cambios sustanciales. Es petrolero. Las modificaciones al decir que la cuenta de los salarios convenio colectivo de trabajo (CCT) no aportó a la baja de costos de operación hasta ahora. destinadas a abaratar la mano de obra de las El costo de Esperan en la compañía en breve comiencen petroleras se condenla arena se que a hacerse efectivos los saron en la denominaredujo 80% alcances totales de la da adenda al CCT, que fue parte fundamental cuando se adenda.

La última discusión del acuerdo petrolero, pasó de la que trascendió entre el que se completó con importada Sindicato del Petróleo y el destino de plata púa la el Gas Privado, liderado blica en términos de nacional. por Guillermo Pereyra, subsidio para sostener con el sector empresaun precio mínimo del rio por la aplicación de gas en boca de pozo que hiciera interesante la inversión la adenda está directamente relacionada con lo que ocurre en Loma para las empresas.

No obstante, cuando está termi- Campana. Pereyra planteó que el nando el año, fuentes de la petrole- acuerdo que modificó las condira comprometidas con las operacio- ciones laborales de los afiliados a nes de YPF en Loma Campana ase- su gremio no debe aplicarse con

Autónoma, Pablo Micheli, confirmó que su central y la CTA de los Trabajadores de Hugo Yasky están manteniendo “contactos con el moyanismo” para resistir el proyecto de reforma laboral

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retroactividad, entonces, la bajada de la letra fría del acuerdo se complica en la primera posición de YPF en Vaca Muerta debido a que se desarrolló con anterioridad a la celebración de la adenda, con lo cual la mayoría de los trabajadores comenzaron la relación laboral con otras reglas.

Arena nacional para ahorrar

Una de las bajas de costos más significativas, después de las ocasionadas por la innovación en las técnicas de extracción, se produjo en la compra de arena. En el inicio de la explotación de Vaca Muerta se importaba la arena para el fracking. Luego, la empresa nacional montó una planta de tratamiento en Añelo para usar arena nacional proveniente principalmente de canteras de Chubut. La arena significa el 15% del costo total de la exploración

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Economía del gobierno de Cristina Kirchner, Axel Kicillof, dijo que la reforma tributaria implicará un “mayor costo para la gente” y “reducciones impositivas para los empresarios”

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Experiencia para Operar más barato

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os ingenieros de YPF mentales de la baja de costos que desarrollan sus fue el cambio en la perforaciotrabajos en el campo de nes, de vertical a horizontal, operaciones en el área que experimentó YPF. En los últimos días, la Loma Campana asegumultinacional Exxon raron que la baja de anunció que desemcostos lograda por barcará con sus pola compañía en En la técnica de zos horizontales base a la expeperforación está de más de tres kiriencia adquirida gran parte del lómetros, también en esa posición secreto para bajar con la consigna de de Vaca Muerta los costos de probajar los costos de no fue empardada ducción. sus operaciones. aún en el resto de las Exxon confía en llegar áreas operadas por otras empresas, entre las que hay re- al umbral de costos que tiene en sus operaciones en Housnombradas multinacionales.

Una de las causas funda- ton, Texas.

Pozos

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estimaciones en el presupuesto

Gas neuquino

Deuda pública provincial Se lleva más de la mitad de las regalías energéticas Neuquén afrontará vencimientos por $7981 millones. A su vez, el petróleo, el gas y la electricidad generarán $14.579 millones.

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os vencimientos de deuda que afrontará Neuquén en 2018 suman más de la mitad del monto que estima recibir la provincia en concepto de regalías por la producción de petróleo, gas y electricidad que producirá durante el año entrante. Así lo refleja el cálculo realizado por la administración de Omar Gutiérrez que fue plasmado en el proyecto de Presupuesto 2018, que ya está en debate en la Legislatura provincial.

Los vencimientos de intereses y capital de la deuda pública durante 2018 suman 7981 millones de pesos, con lo cual no alcanzará para afrontarlos con la mitad de la plata que ingrese por regalías, si se cumplen los pronósticos arriesgados por la administración provincial.

Las regalías energéticas, en total, llegarían a 14.579 millones de pesos de cumplirse los pronósticos

oficiales de la provincia. Las regalías provienen del petróleo, 4720 millones de pesos; del gas, 9543 millones de pesos, y de la electricidad, 114 millones de pesos.

La deuda

En baja. Las regalías petroleras caerán junto al nivel de producción.

El 68,4% de las obligaciones a saldar en 2018 corresponden a títulos públicos y préstamos de entidades financieras. El 29% deviene de compromisos con el gobierno nacional. Y el 2,6% proviene de créditos de organismos multilaterales, según la descripción consignada en el presupuesto.

El 33% de la totalidad de las obligaciones devenidas de la deuda (2639 millones de pesos) son por intereses y comisiones. Mientras el 67% restante es para amortizar capital de la deuda contraída.

El 46,5% de la deuda pública de Neuquén está atada a los vaivenes de la moneda estadounidense, como buena parte de las regalías, que dependen en cierta medida de los precios del gas y el petróleo, que cotizan en dólares en el mercado.

El 51,9% de la deuda provincial fue contraída en pesos. Y en la misma moneda está consignado el 1,6% del total del endeudamiento, que proviene de obligaciones que fueron pesificadas después de la debacle de la economía nacional ocurrida a la par de la caída del presidente radical Fernando de la Rúa, cuando terminaba el 2001

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El jefe. Paolo Rocca, líder de Techint.

El Gobierno confirmó subsidios a Techint en Vaca Muerta

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l Ministerio de Energía de la Nación confirmó que el desarrollo Fortín de Piedra por parte de la empresa Tecpetrol, ingresó al “Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios no Convencionales”. Esto implica que la subsidiaria de Techint cobrará como mínimo 7,50 dólares por millón de BTU que produzca durante 2018. El precio está garantizado con subsidios del Estado.

Tecpetrol prevé invertir 2300 millones de dólares hasta 2019 en la primera fase del desarrollo del área Fortín de Piedra, ubicada en la formación Vaca Muerta. El proyecto incluye la perforación de unos 150 pozos y la construcción de instalaciones de tratamiento, baterías y gasoductos. Los subsidios estatales garantizan precios mínimos del orden de los 7 dólares en 2019, 6,50 dólares en 2020 y 6 dólares en 2021. A cambio, el Gobierno les exigirá a las empresas que son beneficiadas por los subsidios el cumplimiento de un plan de inversiones

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Reforma fiscal

El nuevo escenario

Argentina en offside Dujovne lo atribuyó a los Ingresos Brutos El ministro de Hacienda cargó contra el impuesto de las provincias. Dijo que no existe en ningún país.

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l ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, advirtió que Ingresos Brutos “es un impuesto que deja a la Argentina fuera de juego”. Incluso, el funcionario fue más allá y aseguró que ese tributo “no existe en ningún lugar del mundo”.

“Ingresos Brutos es un impuesto que deja a la Argentina fuera de juego en términos de la competencia con otros países. No existe en ningún lugar del mundo”, enfatizó el ministro.

El jefe del palacio de hacienda, indicó además, que no le ha tocado estar con ningún gobernador que no reconozca que hay un problema con Ingresos Brutos y Sellos.

“La clave de este problema es que logremos tener un nivel de gasto público más bajo porque, si no tenemos un nivel de gasto público en relación con el tamaño de nuestra economía más bajo, siempre vamos a estar jugando un juego de la silla, cambiando un impuesto por otro”, enfatizó Dujovne.

Asimismo, el ministro aseguró

exportaciones

China sigue llamando a la industria nacional

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l embajador argentino en China, Diego Ramiro Guelar, destacó el éxito que tuvo el supermercado de productos nacionales para promocionar las exportaciones que se realizó el último sábado por intermedio de la plataforma de comercio electrónico Alibabá, y afirmó que exportar a ese país “es una oportunidad que Argentina no debe perder”.

“Ese humilde supermercado instalado a pulmón en la embajada argentina tuvo ocho millones de virtuales clientes”, dijo Diego Guelar. En la sede de la Embajada argentina en China tuvo lugar un evento de promoción de productos argentinos en el marco de la celebración en ese país del Día de los Solteros

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Un problema. Así definió Dujovne a Ingresos Brutos.

que “todos entienden la inviabilidad de la Argentina”. “Si no, vamos a un esquema tributario más competitivo”, dijo, y aclaró: “Si voy muy rápido con la baja de impuestos, eso me puede llevar a una crisis macroeconómica”.

Según el funcionario, hay “un nivel de gasto público en relación con el tamaño de nuestra economía que consideramos excesivo”.

Y puntualizó que el tamaño del sector público nacional “va a estar bajando del 43% al 41%” en lo que resta del año

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OK al Plan Macri Los empresarios le dieron su respaldo

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mpresarios de diversos sectores expresaron su respaldo a los proyectos de reforma tributaria y laboral que promueve el Gobierno, por entender que darán impulso a la inversión y al empleo.

El presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA) Miguel Acevedo, estimó que ambas reformas “tienen la particularidad que buscan ampliar la base contributiva, reduciendo así la informalidad, mejorando la productividad y el agregado de valor”.

Otro miembro de la UIA, José Urtubey, dijo que “el estar hablando de reforma impositiva

para bajar presión tributaria es muy bueno”.

Para el CEO de Mercado Libre, Marcos Galperín, “las propuestas de reforma fiscal y laboral anunciadas son un buen paso para generar más empleo y seguir bajando la pobreza en la Argentina”.

El presidente de Arcor, Luis Pagani, consideró que la reforma tributaria “va en la dirección necesaria para empezar a corregir las distorsiones que afectan la competitividad”.

Por su parte, el CEO de Pampa Energía, Marcelo Mindlin, estimó que “con la implementación de estas reformas por parte del gobierno estamos frente a la oportunidad de encarar definitivamente los cambios que necesita nuestra economía y lograr de esa manera un crecimiento sostenido”

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LA MARCHA DE LA ECONOMÍA

coyuntura

La inflación no baja a los niveles esperados por el Banco Central La entidad aplicará medidas contractivas. Es para asegurar que los precios no escalen en verano.

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l presidente del Banco Central (BCRA), Federico Sturzenegger, aseguró ayer que la política monetaria “se mantendrá contractiva durante el verano para asegurar que la baja de la inflación continúe”.

“Hay un triángulo conformado por la tasa de interés y el tipo de cambio, estrechamente vinculados, y las paritarias; por lo que, cuanto mejor nos vaya en un aspecto, más fácilmente podremos encarar los otros dos”, afirmó en Nueva York el funcionario en relación con el futuro de la economía argentina.

Al respecto, mencionó que “lograr un correcto equilibrio entre los tres aspectos es lo más importante” y resaltó que “otro desafío para el próximo año es terminar de ajustar los precios relativos, lo cual obliga a bajar aún más y de forma más rápida la inflación núcleo”.

Metas

“En cuanto a las metas de inflación, el desafío es la coordinación y este año fue muy exitosa en el sentido de que, al venir de una inflación muy alta del año anterior, las paritarias consideraron la inflación futura antes que la pasada”, explicó.

El titular del BCRA participó de la Argentina Investment Conference organizada por el Council of the Americas en Nueva York, donde fue entrevistado en inglés por el administrador del fondo de inver-

Aerolíneas recibirá un recorte de subsidios del Estado ÍNDICE. El incremento fue del 21%.

Aumentaron las ventas de insumos para la construcción

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Federico STurzenegger. Presidente del Banco Central.

MISIÓN

El FMI revisa las cuentas públicas El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, recibirá mañana a las 16 a la misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) que se encuentra en el país con el objetivo de llevar adelante una revisión general de la economía, particularmente en el capítulo cuentas públicas.

sión Black Rock, Larry Fink. “Una medida muy inteligente, que empezó el gobierno bonaerense, fue la cláusula gatillo porque en una economía en crecimiento no hay intensión de bajar los salarios reales, todo lo contrario: lo hacemos para que suban”, agregó el titular de la autoridad monetaria argentina.

No obstante, Sturzenegger dijo que “se necesita coordinar los salarios con una menor tasa de incremento nominal en los precios y los salarios: uno de los mayores desafíos ahora es que esa coordinación funcione tan bien como viene sucediendo”

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números

as ventas de insumos de la construcción aumentaron 21% en octubre en relación con igual mes del año pasado, de acuerdo con un informe del Grupo Construya.

El Índice Construya (IC) mide la evolución de los volúmenes vendidos al sector privado de los productos para la construcción que fabrican las empresas que conforman el Grupo Construya.

Se trata de empresas que comercializan ladrillos cerámicos, cemento portland, cal, aceros largos, carpintería de aluminio, pisos y revestimientos cerámicos, adhesivos y pastinas, pinturas impermeabilizantes, sanitarios, grifería y caños de conducción de agua.

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erolíneas Argentinas reducirá el próximo año a menos de u$s 90 millones los subsidios que requiere de la administración central para su funcionamiento, informó el presidente de la compañía, Mario Dell’Acqua.

“En 2016 recibimos u$s 340 millones, cifra que se redujo a u$s 170 millones en 2017 y bajará a menos de u$s 90 millones en 2018, para lo cual ya enviamos al Congreso el presupuesto correspondiente”, remarcó el directivo.

Afirmó que esta reducción fue posible “porque se pasó de un 72% de ocupación promedio cuando nos hicimos cargo de la compañía a la ocupación actual de entre el 84% y el 86% en promedio”.

“Pero, además, logramos vender un 28% más de pasajes en 2017 que en 2016”, apuntó.

Dell’Acqua, en un encuentro con periodistas en la sede de Aerolíneas en el Aeroparque Jorge Newbery, insistió en que la reducción de los subsidios fue posible porque “administramos mejor los recursos”

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El repunte

De acuerdo con el informe, “las ventas de insumos de las empresas del grupo se ubicaron 21% por encima de las registradas en octubre de 2016”.

Respecto de septiembre pasado, los volúmenes despachados en octubre de 2017 registraron un aumento del 1,35% desestacionalizado

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AL CIELO. Creció la venta de pasajes.

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CONTRATAPA

BORRADOR Todavía no se oficializó el proyecto, pero la información de lo que se pretende hacer en esta materia marca que se trata de viejas recetas que, lejos de lograr una reactivación, generan más desempleo e informalidad.

REFORMA LABORAL Y AJUSTE EN PUERTA

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l gobierno anunció la propuesta de una profunda reforma laboral cuya intención es “bajar el costo salarial argentino” y, según la palabra oficial, procura generar más trabajo.

Recién se conoce el primer borrador de medidas previstas, conocidas por el público parcialmente por lo informado en la prensa y algunos comentarios realizados por especialistas. Para opinar en detalle habrá que esperar su confirmación y el tratamiento que debe dar el Congreso, pero mientras tanto se puede ver que, siguiendo las recomendaciones del FMI del año pasado, se busca flexibilizar las relaciones laborales y generar un ahorro en la partida de previsión social.

Las principales medidas que han trascendido son: -Flexibilidad horaria. Se contempla la posibilidad de que haya jornadas laborales de hasta 10 horas sin pagar horas extra, a compensar con horas de trabajo futuras, con una especie de banco de horas.

-Figura del pasante, con trabajo máximo de 30 horas semanales, aunque con la posibilidad de extender la jornada laboral durante 10 horas más. Esta figura es una forma mucho más flexible para la contratación de personal y tiende a fomentarse la rotación de personal.

-Disminución de la indemnización por despido, al eliminar de su cálculo los pagos no periódicos (por ejemplo, aguinaldo y horas extra).

Además se puede crear mediante el convenio colectivo de trabajo un “fondo de cese laboral” con aporte de las dos partes, de forma que ante un retiro voluntario el trabajador cobraría la mitad del fondo.

-Blanqueo a las empresas por trabajo no registrado.

-Reducción de dos a un año de plazo para iniciar los juicios laborales. La dictadura en los años 70 lo había bajado de 4 a 2 años y ahora volvería a bajar otra vez a la mitad.

-Elimina la solidaridad de la empresa principal respecto de las obligaciones laborales de sus contratistas. Afecta a los trabajadores en el caso de la tercerización de tareas.

-Licencia por paternidad de 15 días pagos. Posibilidad de tomar 30 días por año sin goce de sueldo.

Es un anuncio a favor del trabaja-

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

es afirmativa; está pensada para beneficiar a los empresarios. Con respecto al aumento de la demanda de trabajo, es rotundamente negativa.

Es negativa porque parte de un error teórico: el suponer que existe la posibilidad de sustitución entre trabajo y capital. Si Entre las fuera así, la disminuprincipales ción del costo laboral al empresario medidas llevaría a utilizar más mano figura la de obra y menos caextensión de pital para producir lo la jornada mismo, en otras palaboral. labras, aumentaría la demanda de trabajo También la y, por lo tanto, la ocupación. disminución Pero no es así. Las de aportes técnicas disponibles patronales para una producción y cambios en competitiva en determomento son el cálculo minado muy limitadas y sujubilatorio. ponen, para un cierto nivel de producción, cantidades fijas de capital y trabajo.

En otras palabras, la demanda es la que determina la magnitud de la producción y, en consecuencia, el nivel de la ocupación obrera. Ahora bien, el nivel del salario cumple un doble papel en la economía: es un costo para el empresario pero, al mismo tiempo, es una de las principales fuentes de la demanda agregada.

Entonces, si disminuyen los salarios (o las jubilaciones), baja la capacidad adquisitiva de la sociedad, disminuye la demanda agregada e impulsa el aumento de la desocupación. Además, la baja de los aportes previsionales aumenta la ganancia de los empresarios, pero no genera aumento de la demanda global ni mayor cantidad de trabajo.

Las experiencias de reformas similares anteriores en nuestra hisObjetivo. El paquete de medidas está pensado para bajar los costos salariales de las empresas. toria muestran que así se comporta la economía argentina. Tanto la dor, concediendo un reclamo jus- por el último salario cobrado, del bilateral entre dos partes iguales, impulsada en 1976, por Martínez to, posiblemente para compensar 72% actual al 62%, y subir la edad cuando se sabe perfectamente que de Hoz y Videla, como la iniciada en pequeña medida lo anterior y jubilatoria para la mujer de 60 a 65 hay una relación de poder que rom- en 1993 por Cavallo y Menem lo porque es de bajo costo para el em- años. Según un estudio del CEPA pe toda simetría, donde el empre- demuestran. Como recuerda el presario.

(Centro de Economía Política para sario ejerce el poder y el posible informe del CEPA, en 1994, al año -En el aspecto previsional, dis- Argentina), se trata de una verda- empleado, que tiene una necesidad siguiente de la reducción de los minución de las contribuciones dera transferencia de los jubilados real e inmediata de obtener trabajo, aportes y contribuciones, se llegó patronales y el cambio del sistema a los empresarios; la mano invisible se somete a las decisiones patrona- a un pico del 19,4% de desocupade ajuste bimestral actual, para del mercado metida en el bolsillo les. Una cláusula de este tipo está ción, etapa que culminó en el 2001 llevarlo a un ajuste según el índi- del jubilado para engrosar el de los anunciando el fin de la legislación con el récord de desocupados y casi el 50% del trabajo informal. ce de inflación de Indec. Conviene empresarios. social del país.

No hay razón para esperar, si se tener presente que, además de eso, -Lo más grave de todo es que esSi se aprobaran las reformas el FMI recomendó bajar la relación tablece la posibilidad de la renun- propuestas, ¿lograrían su objetivo? llegaran a aprobar estas reformas, entre el monto del haber jubilato- cia a los derechos laborales. Supo- Respecto del de bajar el costo sala- que en este caso el resultado sea rio y lo percibido por el trabajador ne que el de trabajo es un contrato rial para las empresas la respuesta diferente

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