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ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 5 de julio de 2017

Hablemos de economía: Reflexiones sobre la deuda externa. PÁG. 8 El despegue que se hace esperar Sebastian Fariña Petersen

La respuesta de los capitales

Inversiones petroleras a cuentagotas Las empresas todavía no abren el grifo de los dólares: este año proyectan sólo un 3 por ciento más de inversiones que durante el 2016. Neuquén, con algo más de optimismo.

Vuelve a la faena.

Un consorcio de matarifes reactiva el matadero de Senillosa. PÁG. 5

Estado al rescate.

Asistirá a grandes empresas para que sean multinacionales. PÁG. 4

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economíaypetróleo

MIÉRCOLES 5 de julio de 2017 - LMNEUQUéN

Caída de casi todas Nueva suba del dólar las bolsas del mundo y poco movimiento Fenómeno global. Los prin-

Ecos del sector

cipales mercados del mundo cerraron ayer con bajas totales en sus indicadores, salvo la Bolsa de Comercio de Milán, según el siguiente detalle: 21.031,05 +17,91 +0,09%

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El oro sanjuanino en manos de los chinos

Tendencia alcista. Subió 13 cen-

Desembarcó Shandong Gold.

tavos y cerró ayer a $16,74 para la compra y $17,18 para la venta. Los operadores advirtieron que la rueda se desarrolló con poco volumen de negocios debido al feriado en Estados Unidos

La compañía del gigante de oriente compró el 50% de Veladero a la canadiense Barrick Gold.

La mina acaba de reactivarse tras una suspensión por derramar cianuro a un río

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los negocios de los hidrocarburos

Llovizna. Las petroleras invierten a cuentagotas Según datos oficiales, este año no se alcanzará el nivel de 2015. Las empresas declararon que en Neuquén invertirán sólo u$s 3700 millones, 12% más que en 2016.

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a lluvia de inversiones que prometió Mauricio Macri al asumir la presidencia no se corroboró en la práctica del sector de los hidrocarburos a un año y medio de esa circunstancia. Como muestra, un botón: la producción de gas y petróleo, una de las áreas más beneficiadas y promocionadas por el gobierno nacional, apenas refleja una muy tenue llovizna de inversiones para este año, con un 3% por encima del año pasado y un 36% por debajo de las que se produjeron en 2015 en el país.

Los datos surgen de las declaraciones juradas obligatorias que presentan las compañías del sector ante el Ministerio de Energía de la Nación analizados por el Centro de Estudios de servicios públicos y privados. En el caso de Neuquén, las inversiones previstas para este año superan en 12% a las realizadas el año pasado, pero están un 28% por debajo de las que se concretaron en 2015 en la industria de los hidrocarburos.

Neuquén es vendida por el gobierno nacional como la estrella de los hidrocarburos mundiales gracias a contener en su geografía a la mayor parte de la formación Vaca Muerta, el segundo reservorio mundial de gas shale y cuarto de petróleo no convencional. Los anuncios con bombos y platillos de inversiones millonarias en esta formación por parte de un puñado de empresas hacen ruido en los medios desde hace unos cuatro meses, pero detrás de la exposiciones mediáticas está la realidad: el boom prometido está lejos aún de llegar a las inversiones concretadas en 2015, cuando ya había caído el precio mundial del crudo del pedestal que ocupaba cuando Argentina decidió ir por el gas y el crudo contenido entre la roca del subsuelo neuquino.

En 2015, las petroleras invirtieron en Neuquén 5110 millones de dólares. El flujo de inversiones en

Sebastian Fariña Petersen

este sector cayó a 3271 millones de dólares en 2016 en la provincia. Y para este año se prevé que las empresas hidrocarburíferas desembolsen unos 3680 millones de dólares. Los montos consignados para 2015 y 2016 grafican inversiones concretadas, mientras el expuesto para 2017 expresa los planes que tienen las empresas para el año en curso.

Los datos indican que, en el mejor de los escenarios, en Neuquén ocurriría este año una llovizna de inversiones, lejos del aguacero declamado por los gobiernos para justificar medidas como la flexibilización laboral y los millonarios subsidios para sostener un precio del gas en boca de pozo más alto que en cualquier otro país de América.

Los números entregados por las petroleras al Ministerio de Energía contradicen las expectativas expresadas por el Presidente con respecto a la recepción de 6000 millones de dólares de inversión de las petroleras en Neuquén durante este

año. A su vez, alejan la posibilidad de que se concreten alrededor de 10 mil millones de inversiones petroleras en la provincia, como prometió el mandatario nacional al anunciar el acuerdo petrolero con los gremios de la actividad.

El 12% de aumento interanual en el volumen de inversiones que se proyecta para Neuquén junto al 11% de incremento que se espera en Chubut arrastraron el índice nacional a valores positivos, de lo contrario la inversión estimada a nivel país para 2017 sería inferior a la concretada el año pasado. Con los guarismos de las dos provincias patagónicas, el índice nacional de inversiones previstas en materia hidrocarburíferas alcanzó el 3%.

Mientras que en la comparación con el 2015 arroja una diferencia negativa para el año en curso del 36%. Sólo en La Pampa mejoró la inversión prevista para el corriente respecto de la concretada en 2015.

Todos los años las empresas petroleras deben presentar con

EN LIMPIO

12%

es el incremento interanual de las inversiones petroleras que se registrará este año si las empresas del sector cumplen con los planes de desembolso que declararon. Implica una caída del 28% del volumen de inversiones respecto de 2015.

36%

es la caída interanual en materia de inversiones en exploración petrolera. Esto implica un golpe a las reservas de gas y petróleo que tendrá su incidencia en el futuro de la producción.

carácter de declaración jurada las inversiones realizadas el año anterior y las previstas para el año en curso. Los montos totales de inversión representan las remesas para perforación de pozos, como las destinadas a instalaciones necesarias para la exploración y explotación.

Abandono de la exploración

Un dato preocupante dentro del análisis de las estadísticas de inversión analizadas por el Centro de Estudios de Servicios Públicos y Privados es una notable caída interanual en el flujo de inversiones en exploración, un rubro que presentó una merma del 36% de un año al otro. Mientras que en 2016 se invirtieron 547 millones de dólares, este año se prevén desembolsos por 353 millones de dólares. Los avatares de esta variable están íntimamente ligados a las reservas, las que caerán en la medida de que no se explore.

Más preocupante es el escenario para el país si se consideran los

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La recaudación subió 30% en junio

Créditos para los que reciben planes

Intercambio fiscal con el G20

En alza. El número responde al comparativo interanual, que fue superior a la inflación. En el mes alcanzó los 226.592,7 millones de pesos, según informó ayer la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP)

Por ley. Si se aprueba un proyec-

Lo propuso Argentina. Sirven para encontrar dinero no declarado alrededor del mundo. Será uno de los objetivos a acordar por el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, quien acompañará a Mauricio Macri en la cumbre

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datos presentes de producción de hidrocarburos. En el primer cuatrimestre de 2017 cayeron los volúmenes de producción de petróleo, un 8,6%, y de gas, un 0,6%.

Las inversiones en perforación de pozos caerán este año un 6% respecto de 2016 y 44% en comparación con el 2015 en todo el país. Neuquén presenta números particulares en esta materia: las inversiones en pozos de gas previstas están 1% por encima de las concretadas en 2016, pero un 25% por debajo de las de 2015.

La reducción de las inversiones en perforación se refleja en una caída del 42% en la cantidad de equipos de perforación activos en el país, comparando mayo de este año con diciembre de 2017, según los últimos datos publicados por Baker Hughes, que realiza el relevamiento a nivel mundial

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to que Anses envió al Congreso, podrán acceder al beneficio los titulares de Asignación Universal por Hijo, de Pensiones no Contributivas y de la Pensión Universal para el Adulto Mayor

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El precio del gas es el mayor incentivo

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a llegada de inversiones a cuentagotas fue acompañada por una pronunciada levantada en los precios internos del gas natural. En Neuquén, sin contar el incremento decretado en marzo, el gas aumentó un 12% interanual, mientras que en comparación con los precios de 2015 la suba fue del 200%.

El precio del gas en promedio en el país tuvo una suba interanual hasta febrero de este año del 18%, mientras que en la comparación con los precios

de 2015 el incremento fue del 189%, de acuerdo con un trabajo del Centro de Estudios de Servicios Públicos y Privados en base a datos oficiales.

Al contrario del precio del gas, el crudo registró una baja interanual de 1,2%. La caída es mucho más pronunciada si se toman como referencia los precios del petróleo nacional en 2015. En ese caso, la depreciación del producto fue del 25%.

La política petrolera nacional empujó hacia abajo los precios del crudo hasta ponerlos cerca de los internacionales

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Con créditos baratos y subsidios

socios regionales

El Gobierno busca que Argentina tenga más multinacionales Presentó el Potenciar. Contempla un combo de asistencia para unas 200 empresas exportadoras con apoyo financiero y asesoramiento técnico.

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l gobierno nacional saldrá al rescate de las grandes empresas que aún no alcanzaron tamaño de multinacionales, hacia donde pretende llevarlas con un programa oficial.

Mediante subsidios y créditos con tasa bonificada, contemplará compañías cuya facturación anual supere los 540 millones de pesos y que destinen al menos el 4% de su producción a la exportación.

El programa está a cargo de la Subsecretaría de Gestión Productiva, que conduce Sergio Drucaroff, del Ministerio de la Producción de la Nación. Para el año en curso tiene un presupuesto de 100 millones de pesos para incentivar a las empresas comprendidas en el plan, le dijo Drucaroff a este medio.

El funcionario sostuvo que el Gobierno busca “que las empresas se animen a dar el primer paso para crecer” y enfocó los objetivos del programa a “empresas que dejaron de ser pymes y están exportando aunque sea una mínima parte de su producción”.

Drucaroff consideró que hay unas 200 empresas en el país en condiciones de convertirse en multinacionales y mencionó los rubros hidrocarburos, vitivinicultura, maquinarias agrícolas y servicios audiovisuales entre los que comprenden a un número mayor de compañías con las características que pretende el Gobierno para impulsar.

El programa fue denominado Potenciar y cuenta con instrumentos de apoyo que permite apuntalar los planes de desarrollo e internacionalización diseñados a medida de cada empresa. Entre los beneficios financieros se cuentan los créditos a tasa subsidiada del BICE (hasta 3 puntos en dólares y 6 puntos en pesos) de hasta $200

Negativo. El saldo del comercio binacional es favorable a Brasil.

Balanza comercial: Argentina va de mal en peor con Brasil

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el jefe. Sergio Drucaroff está a cargo del programa Potenciar.

millones para Inversión Productiva, además de la pre y posfinanciación de exportación y capital de trabajo. En otro orden, se ofrecen aportes no reintegrables por hasta 7 millones de pesos por empresa.

El beneficio máximo por empresa es de 20 millones de pesos, entre

POSICIÓN

Quinto en el ranking regional En el ranking de países según cantidad de empresas multinacionales, Argentina se ubica por detrás de Brasil, México, Chile, Colombia. Para mejorar la suerte de las grandes empresas que no llegan a multinacional, el Gobierno lanzó Potenciar, un programa con el que busca multiplicar la cantidad de empresas multinacionales de origen argentino.

el subsidio de tasa y el aporte no reintegrable.

Entre los beneficios no financieros se ofrecen gestiones con organismos públicos, universidades y otras instituciones, con el fin de facilitar el desarrollo e internacionalización de las empresas.

El programa Potenciar exige para ser parte una serie de condiciones. En primer lugar, las interesadas deben ser empresas exportadoras de capitales nacionales y haber invertido en innovación.

Deben registrar una facturación anual promedio en los últimos 3 años superior a $540 millones para empresas industriales, o de $180 millones para empresas de servicios, y no superar los $6000 millones.

Asimismo, deben ser productoras de bienes industriales o proveedoras de servicios de conocimiento de alto valor agregado. Finalmente, deben cumplir con los criterios de admisibilidad establecidos en el reglamento operativo del programa

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l incremento por la transacción de vehículos de de las impor- carga -incluyendo pick-up-, ómnitaciones pro- bus y autopartes y los productos venientes de agrícolas tales como queso, aceite Brasil deter- de girasol, leche, crema de leche y minó en junio pescado congelado, según sendos un nuevo rojo informes elaborados por las conpara la Argentina. La relación sultoras Abeceb y Ecolatina. comercial entre los países veciPara Abeceb, los saldos negatinos ha visto cómo se consolidó vos históricos para un primer seesta línea en los últimos tiem- mestre se deben a la eliminación pos. En los primeros seis meses de la restricción de compra de didel corriente año, la balanza co- visas a fines de 2015, la dinámica mercial acumuló un rojo de u$s diferenciada en la recuperación de 3700 millones para Argentina, crecimiento entre ambos países y según informes elaborados por a una fuerte demanda de vehícuconsultoras argentinas en base los que se observa en el mercado a datos suministrados por el Mi- argentino. nisterio de Industria, Comercio Pese a que en junio las imporExterior y Servicios del vecino taciones totales de Brasil disminupaís. yeron 1,4% interanual, las ventas En junio, el intercambio con argentinas a dicho país aumentaBrasil cerró con un ron en un porcentaje saldo negativo de En junio el mayor (7,6%), lo que u$s 724 millones. El que la partisaldo fue propició deterioro obedeció cipación argentina negativo. en las importaciones al mayor dinamismo de las importaciones Brasil tuvo totales al gigante de provenientes de BraU$s 724 América del Sur alsil, que en junio regis6,6%, trepanmillones a cance traron un incremento do 0,6 puntos porsu favor. centuales respecto de 29% interanual.

Las exportaciones de junio de 2016. argentinas, por su Por su parte, Ecoparte, crecieron en junio 7,6% latina explicó que en el primer seinteranual. mestre las exportaciones registraron una performance con altibajos y adjudicó este fenómeno a que “en Los autos, clave Los productos que tracciona- los primeros tres meses del año el ron el aumento en las ventas crecimiento de las importaciones a Brasil fueron nuevamente había sido de 25% interanual y en aquellos relacionados con el el segundo alcanzó el 29% intesector automotriz, liderado ranual”

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reapertura

evento

El matadero de Senillosa volverá a producir en un mes

Bodega neuquina participará de una feria en La Rural

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Lo anunció el ministro Brillo. Se estima que allí se faenarán unos 2500 animales entre cerdos y vacas. n un mes reabrirá el matadero de Senillosa.

Así lo confirmó ayer el ministro de Producción y Turismo de la provincia de Neuquén, José Brillo, quien recordó que se remató tres veces y que en la última oportunidad lo compró un consorcio de matarifes que ya tiene todo preparado para faenar unos 2500 animales por mes.

El establecimiento fue adquirido el año pasado en poco más de 4,5 millones de pesos por una sociedad entre una empresa de Gaiman, Chubut, y otra de Beltrán, localidad del Valle Medio rionegrino.

Se espera poder trabajar carne para exportación a los mercados de Chile, Estados Unidos y Canadá. También se faenarán cerdos y no solamente vacunos en este matadero, que estaba desactivado a partir de una fuerte caída tras su inicial empuje y que había sido ideado como un establecimiento moderno y equipado con tecnología de avanzada.

Los compradores de Copromaneu son Aldelino Fernández, empresario de Gaiman, aliado para la ocasión con la familia Suain, de Valle Medio. El gobierno neuquino tuvo una activa participación en la búsqueda de candidatos a concretar la adquisición para poder reactivarlo.

La inversión estimada que demandará la puesta en marcha del

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Inversión. El matadero fue adquirido el año pasado en $4,5 millones.

matadero con el acondicionamiento y revisión de todas sus instalaciones es de aproximadamente 10 millones de pesos, además de la creación de empleo que conllevará para la zona de Senillosa y alrededores.

Junto al matadero se subastó un predio en el mismo Parque Industrial de 13,5 hectáreas, por un valor de 2,6 millones de pesos, que tiene como condición el hecho de ser destinado para uso agropecuario.

“Estamos inaugurando cuatro mataderos nuevos en toda la provincia y en 30 días vamos a tener reinaugurado el de Senillosa”, destacó Brillo.

Este tema fue uno de los ejes que el ministro neuquino presentó ayer en su exposición sobre la reconversión productiva de la provincia en un acto que se desarrolló en el Cine Teatro Español

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Se trata de Caminos y Sabores, donde se expondrán alimentos regionales, turismo y artesanías argentinas y de países latinoamericanos.

on el acompañamiento del Ministerio de Desarrollo Social de la Nación, a través de la Secretaría de Economía Social, un emprendimiento de Senillosa participará de la feria Caminos y Sabores, que se desarrollará en La Rural del 6 al 9 de este mes, de 12 a 21.

Se trata de la bodega familiar Goldstein Penros, que produce vinos orgánicos de alta gama recuperando prácticas ancestrales del cultivo de la vid. Desde 2006, Viviana Goldstein y Julio Penros son los encargados de la producción de estos vinos orgánicos.

La amplitud térmica del lugar, sus cielos limpios y sin polución, junto con el asesoramiento del INTA y el Centro Pyme Neuquén, le permitió a la bodega alcanzar la más alta calidad vitivinícola, acentuan-

La Rural. El gran centro ferial.

do los colores y las características de sus varietales.

La feria Caminos y Sabores es una muestra de alimentos regionales, turismo y artesanías que tuvo su primera edición en octubre del 2005 y que, desde entonces, se ha convertido en el mercado de productos regionales más importante de América Latina. De esta forma, se promueve el fortalecimiento de la identidad regional y el valor agregado en origen, y es el espacio de mayor representatividad cultural con dimensión federal en plena Ciudad de Buenos Aires. En cada edición, miles de habitantes de la gran ciudad y sus alrededores, junto con compradores de importantes cadenas de retail, restaurantes e importadores se encuentran cara a cara con sus productores

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Pronóstico

La inflación no cede y alcanzaría el 2% en julio Es lo que se estima desde el Indec. Se anunciará horas antes de las PASO, hecho que complica al Gobierno, ya que no se cumplirían las metas para este año.

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a economía se está recuperando. Un poco más lento de lo esperado, pero ya casi todos los sectores muestran signos de reactivación, con algunas excepciones como la industria textil y la del calzado. El campo y la construcción son, por otra parte, los principales motores

de la mejora. Pero en el Gobierno igual hay preocupación: saben que la mejora aún no es percibida por una amplia mayoría.

La causa es que el consumo no termina de repuntar. Mientras que la mayoría de los indicadores ya muestran variaciones positivas en relación a 2016, el consumo sigue sin hacer pie. La inflación del año pasado y la acumulada este año todavía supera el aumento de los salarios. Los ajustes de tarifas y en alimentos resultan una carga demasiado pesada para la mayoría de las familias, a las que les resulta cada vez más difícil llegar a fin de mes. Los aumentos definidos en las últimas paritarias deberían

Alimentos. Sigue siendo el rubro que empuja la inflación.

ayudar a revertir este panorama, al menos en el caso de los empleados en relación de dependencia. Pero la inflación no ayuda demasiado. El proceso de “desinflación”, como le gusta llamarlo al titular del Central, Federico Sturzenegger, también viene más lento de lo esperado. Combustibles, prepagas, dólar y vacaciones impactarán en el índice de inflación de julio.

Al Gobierno le cuesta más de lo pensado controlar la suba de precios. A esta altura nadie duda de

en mayo

Déficit, el otro gran problema Pese a los lineamientos del BCRA, la necesidad de emitir pesos para financiar el Tesoro y para comprar los dólares derivados de las colocaciones de deuda obliga a una fuerte expansión de dinero.

que las famosas metas 12%-17% resultaron demasiado ambiciosas. Aunque la política monetaria intentó ser un poco más restrictiva, en realidad los altos niveles de déficit fiscal complican los planes.

Un nivel de inflación del 20% parece más un piso para el 2017 que el techo. El problema es que en la medida que los precios no aflojen de acuerdo a lo previsto, se complicará la mejora del poder adquisitivo de los salarios que se había estimado para este año

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aumentan las ventas

La industria volvió a caer

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a actividad industrial de las pymes cayó en mayo 1,7% interanual y 5% respecto del mes anterior, aunque el 36,4% de los sectores relevados tuvo un resultado anual positivo y se acentuó la recuperación en alimentos, químicos, metalmecánica y material de transporte, informó ayer la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME).

“La industria pyme cumplió

EMISIÓN

Textiles. Siguen en baja.

20 meses consecutivos en baja y, aunque la recuperación viene más demorada que en el resto de la economía, en mayo crecieron el 36,4% de las industrias relevadas: la mayor proporción en alza desde septiembre de 2015”, apuntó la CAME en un comunicado.

El relevamiento industrial puso de relieve que continuaron cayendo fuerte los sectores de textiles, calzado, muebles, papel, cartón e imprenta

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Hay una sobreoferta de autos en el país

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l secretario general de la Asociación de Concesionarios de Automotores (ACARA), Rubén Beato, ayer justificó la suba en la venta de autos con que Brasil “balancea con el mercado argentino lo que no puede ubicar en el suyo”, y apuntó que existe una

“sobreoferta de vehículos que fuerzan al mercado local a consumir”.

“El argentino se siente tentado por el precio de los autos, que aumentaron menos de 8% en lo que va del año pero con los descuentos que se hacen, salen más baratos que el año pasado”, explicó Beato, quien reseñó que se vendió 39,8% más de unidades que el año pasado

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CONTRATAPA

Evolución Con el cambio de signo político en la Argentina, a partir de diciembre de 2015, los compromisos de pago con acreedores internacionales crecieron de manera alarmante, como sucedió durante la última dictadura militar.

REFLEXIONES DE LA DEUDA EXTERNA

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

Etapas. La deuda externa argentina generó dos default: en 1982 y en 2001 .

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a deuda pública argentina se remonta a 1824, con el préstamo de Baring Brothers con destino a la construcción del puerto y aguas corrientes, entre otros.

Nació como deuda externa, emitida en moneda extranjera (lo que la diferencia de la deuda pública interna, emitida en pesos). La deuda pública externa llegó para quedarse, mereciendo perder la letra “x” por parecer “eterna”, y tuvo períodos con alto crecimiento, como el de 1862-1873 y el de 1880-1890.

Este último culminó con la crisis, la renuncia de Juárez Celman y la imposibilidad de pago argentina, que llevó a la quiebra de la Baring Brothers de Londres (a quien todavía le debíamos mucho dinero).

De todas formas, el gran crecimiento de la deuda se produjo durante el período de la dictadura de los años 70. Así, en 1976, cuando fue derrocado el gobierno de María Estela Martínez de Perón, la deuda externa era de 8 mil millones de dólares (320 dólares por habitante) y al retirarse el gobierno militar la deuda era de 45 mil millones: se había multiplicado por 5,6, llevándola a 1500 dólares por habitante.

Las razones de este endeudamiento violento fueron:

-Compra de armamentos. El nes. Esa declaración fue propuesta Banco Mundial lo estimó en 10 mil en 1984 por el embajador Miguel Ángel Espeche Gil y es lo que surge millones de dólares.

-Mantener la “tablita cambiaria” del Informe Olmos, que dio lugar al inventada por Martínez de Hoz, que fallo del juez Ballesteros. Esta pageneró una enorme fuga de capita- reció ser la política del presidente les y una deuda de 22 mil millones Alfonsín con el ministro Grinspun, que intentó unificar a los países de dólares.

-Estatización de la deuda a par- latinoamericanos en un club de ticulares: 5 mil millones de dólares deudores con el argumento de que por una simple circular del Banco “se necesita la colaboración de los Central. Se produjo cuando la de- países acreedores, ya que el problebacle del sistema, con Cavallo que ma de la deuda es eminentemente político…”. “inventó” un seguro de Hacia De todas formas, la cambio que produjo la estatización de la deuda finales presión de las grandes externa privada y que de 2015, la potencias acreedoras y benefició fundamentaldeuda la falta de apoyo de los países deudores mente a las grandes emera del 49 demás llevaron al fracaso de la presas. por ciento iniciativa y, en nuestro En 1898, luego de del PBI. país, el Congreso aprobó la guerra por Cuba, los la incorporación al Plan Estados Unidos establecieron el principio de que “no son Brady, dando a la deuda la coberinexigibles las obligaciones que se tura legal de la que carecía.

Al finalizar el gobierno de Alfoncontraen y pesan sobre el pueblo sin que hayan significado algún be- sín, a pesar de los pagos parciales neficio para este”, que fue formali- de los servicios, la deuda externa zado por el intelectual Alexander había crecido de 45 mil a 62 mil N. Sack como teoría de “la deuda millones de dólares. Su sucesor, Menem, terminó sus dos mandatos odiosa”.

La deuda contraída por las dicta- dejando una deuda más que dupliduras en casi toda América Latina cada: superaba los 140 mil millones era claramente ilegítima e ilegal, de dólares (3800 dólares por habiera “deuda odiosa”, al no haber sido tante), que siguió creciendo duranaprobada por el Congreso, según lo te el gobierno de la Alianza.

En el 2003 la deuda era de 173 exigen las respectivas constitucio-

millones. Las cifras absolutas de era del 49% del PBI, un 61% de ella deuda dicen poco, por eso se la sue- en poder de organismos del Estado le expresar en porcentaje del PBI y solamente un 18% dolarizada.

A partir del cambio de gobierno (es decir, comparada con la riqueza que genera el país en un año). La la situación nuevamente cambió, UE entiende como normal una deu- incluyendo un absurdo bono a 100 da menor al 60% del PBI. La deuda años y a un altísimo interés en dóargentina del 2003 representaba el lares del 7,9% anual.

A fines del 2016, la deuda re166% del producto, dolarizada en presentaba el 63% del PBI (había un 82%.

En el 2005, después de cuatro subido 14 puntos porcentuales en años de default y dos proyectos un año), con el 31% dolarizada. Se de reestructuración de deuda re- estima para este año llegar al 73% con un 41% en moneda chazados por los organismos internacionales, En 2016 pasó extranjera. a ser del 63 Alejandro Olmos el gobierno del entonces presidente Kirchner lanzó por ciento sostuvo con razón: una propuesta unilateral y la “La deuda externa se de canje para los tenetendencia ha convertido en una forma de dores de bonos, con una va en actualizada esclavitud, que condiquita del 65% del capital ascenso. ciona de manera irreoriginal, disminución a la versible las posibilidatercera parte de los intereses, alargamiento de los plazos des de desarrollo de cualquier país y la opción a convertirla en pesos. soberano”.

La deuda tomada por la dictaduTuvo una aceptación inesperada del 76% de los acreedores. Fue una ra terminó en un default de hecho de las reestructuraciones de deuda en 1982; la tomada por el neolibemás grandes de la historia mundial. ralismo de Menem y De la Rúa, en Finalmente, se llegó al 92% de la el default del 2001.

La deuda desenfrenada que está deuda con un segundo canje.

Con ellos la carga por intereses tomando este gobierno todavía no que antes representaba el 22% de se sabe cómo va a terminar, aunque los recursos tributarios pasó a ser puede ser útil recordar que Albert del 5,2%. Un escenario totalmente Einstein decía que la locura consiste en hacer lo mismo una y otra vez y diferente.

Al fines del 2015 la deuda total esperar resultados diferentes

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