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ECONOMÍA Y PETRÓLEO

DINERO Y PODER

Miércoles 2 DE MAYO DE 2018

Hablemos de economía: ¿Otra crisis de la deuda pública? PÁG. 8 efecto vaca muerta

Crecimiento crudo Neuquén mejoró su producción de petróleo este año

Aumentó un 4,96% interanual en el primer trimestre, con un salto del 8,2% en marzo, según Energía de la Nación. Traccionó una suba nacional.

Salvataje a los pozos maduros.

Pereyra dice que su proyecto tiene apoyo de Macri. PÁG. 4

Todas las miradas apuntan al dólar.

Hay incertidumbre por la reacción con la suba de tasas. PÁG. 6

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Ecos del sector

miércoles 2 DE MAYO de 2018 - LMNEUQUéN

Pronostican menos Salen a competirles créditos hipotecarios a Banelco y a Link

La Iglesia, atenta al índice de pobreza

Variables. La expansión de los

Valoración. La pobreza “es un problema estructural” en el país, ya que en los últimos años no se registraron “grandes variaciones” respecto de esa cuestión, dijo el arzobispo de Rosario, Eduardo Martín

créditos hipotecarios será “menor a la de 2017” por una caída en el dinamismo de la actividad y el encarecimiento tras la suba de la tasa de interés, indicó un informe de la consultora Ecolatina

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Pulseada. Octagon, una compañía de capitales norteamericanos, tiene previsto instalar en el país una red de 5000 cajeros automáticos por fuera del circuito bancario para competir con las redes Banelco y Link

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el petróleo de la provincia petrolífera como el tercero del año pasado explica por qué, a pesar de que en todas las provincias productoras continuó el descenso de metros cúbicos de crudo extraídos, la media nacional logró recomponerse apenas.

Los mejores números en 3 años

Recuperación. Creció 8,2% la producción de crudo de Neuquén Es la variación interanual de marzo. La suba en el trimestre fue de 5%.

Los números son del Ministerio de Energía de la Nación. El desempeño fue clave para un leve aumento de la producción total del país.

P

resentó un crecimiento interanual del 4,96 por ciento la producción de petróleo en Neuquén durante el primer trimestre del año, mientras que la de gas confirmó la tendencia en alza con una suba contra el mismo lapso del año pasado del 5,26 por ciento. Los datos son oficiales del Ministerio de Energía de

Por Javier Polvani la Nación, que encabeza Juan José Aranguren. En el caso del petróleo, la producción neuquina fue clave para que a nivel nacional se revirtiera en marzo, contra el mismo mes del año pasado, una caída sostenida que persistió durante los últimos tres años.

Ese mes, la producción petrolera de Neuquén creció mucho más que el promedio del trimestre: 8,2 por ciento. Esa alza considerable contra un mes malo de extracción

AÑO CONTRA AÑO EN NÚMEROS

2017

2018

%

Primer Petróleo 1.467.512 1.540.328 trimestre

Gas 5.388.694.000 5.672.313.000

4,96

548.454

8,20

1.845.517.000 1.540.328.000

7,96

Marzo

Petróleo Gas

506.843

5,26

Las cantidades de producción están expresadas en metros cúbicos.

La producción petrolera neuquina marca la cancha en el contexto nacional con números que entusiasman. La extracción de crudo en la provincia durante el primer trimestre de este año no sólo mejoró la del mismo lapso del año pasado, sino que superó a la registrada en los tres primeros meses de 2015.

En comparación con el periodo de hace tres años, el crecimiento actual llega al 3,98 por ciento, de acuerdo con los datos que proporciona el ministerio de Aranguren.

Los guarismos neuquinos son empujados por las extracciones de crudo y gas en las áreas no convencionales de Vaca Muerta.

En materia petrolera, la porción de origen no convencional viene ganando espacio sobre la convencional desde 2012, con una clara profundización de la tendencia desde 2014. En el presente, según datos publicados por la Subsecretaría de Hidrocarburos del Ministerio de Energía de Neuquén, el 54 por ciento del petróleo proviene de yacimientos convencionales y el 46 por ciento se origina en Vaca Muerta.

En gas, en tanto, la producción de Vaca Muerta ya pesa más en el total provincial que la originada en los yacimientos convencionales. El 53 por ciento del gas proviene de fuentes no convencionales, mientras que el 47 restante, de los pozos tradicionales.

El precio y la producción

No es el precio del crudo, sino los costos los que traccionan la producción, repitieron a coro los expertos de muchas empresas con intereses en los hidrocarburos nacionales, mientras se desplomaban los valores de referencia mundial del petróleo y la extracción en todas las cuencas nacionales seguía esa tendencia. La realidad puso en crisis la sentencia.

En marzo, la producción nacional de crudo creció un 0,3 por ciento, según demuestran los datos difundidos por el Ministerio de Energía de la Nación. Es la primera respuesta al alza en tres años. Y justo cuando el precio mundial del crudo viene experimentando subas continuadas por meses.

El valor internacional está en el pico considerando los últimos tres años, después de caer hasta los 30 dólares ha llegado a orillar los 70 dólares y se espera que siga la curva ascendente, al menos esas son

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Quebró emblemática fábrica de guitarras

Los billetes de $2 pasaron a la historia

Cavallo pide calma por la suba del dólar

Problemas. La empresa estadounidense Gibson, una de las mayores fabricantes de guitarras del mundo, presentó ayer un pedido a la justicia comercial para declararse en bancarrota junto a un plan para reflotar la compañía

Sólo para el recuerdo. Los

Opinión. El ex ministro Domingo Cavallo aseguró que “los dólares que se están yendo son los que nunca debieron entrar” y consideró que “no hay razones para la alarma” frente a la fuerte suba del billete norteamericano

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las expectativas de los analistas y las calificadoras mundiales.

El crecimiento mínimo de la producción de marzo alcanzó para que el presidente Mauricio Macri celebrara en un discurso grabado en su primera visita a un área de Vaca Muerta, el mes pasado. Si bien quebró una tendencia, no alcanzó el crecimiento del 0,3 por ciento en el mes para evitar que en el primer trimestre se registrara una merma interanual de producción del orden del 1,2 por ciento. Las expectativas sobre la continuidad en el alza del precio internacional abonan esperanzas de que en adelante siga creciendo la producción petrolera nacional. Hay dos subgrupos de producción que vienen siendo estimulados desde el gobierno nacional: el no convencional, que tiene su principal generación en Vaca Muerta, y el offshore

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billetes de 2 pesos salieron de circulación ayer tras más de 26 años como moneda de curso legal, aunque podrán ser canjeados hasta fin de mes en cualquier entidad, informó el Banco Central

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Los vaivenes del precio mundial

os analistas internacio- dial. Por ejemplo, en Estados nales auguran un año Unidos, el precio del crudo sucon precios del petróleo bió desde un mínimo de 67.17 en torno a los 70 dóla- dólares por barril a más de 69 res, muy por encima de las dólares por barril, tras el necesidades de rentabianuncio del presidente lidad de la industria de Israel, Benjamín nacional, tanto conNetanyahu sobre un vencional como no es el precio en el que plan de Irán para convencional. Las ronda el crudo en los producir armas nuestimaciones se ba- mercados mundiales. cleares.

Se espera demansan en los niveles de En otro orden, en da sostenida. demanda en compabase a los comportaración con las reservas mientos del mercado, el y la producción efectiva. banco Goldman Sachs prevé Pero también contemplan los “un crecimiento de la demanda efectos de sucesos que trasto- de petróleo por encima de las can las de la geopolítica mun- expectativas del consenso”.

u$s 70

No convencional. Vaca Muerta es el motor del crecimiento.

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hidrocarburos convencionales

Creció 34%

YPF es la empresa con mayor valor de mercado en Argentina

Y afectadas. Cutral Co, Rincón de los Sauces y sus zonas de influencia se ven perjudicadas por la caída de la producción petrolera convencional.

Yacimientos maduros Pereyra va al rescate

El líder de los petroleros reflotó un proyecto para recuperarlos y hacer entrar a las pymes. Asegura que cuenta con el apoyo de Nación.

U

na crítica situación para los yacimientos convencionales encontraría una salida si prospera un proyecto del senador del MPN y titular del gremio petrolero, Guillermo Pereyra. La iniciativa, según el legislador, tiene el visto bueno del gobierno nacional y permitiría recuperar un sector de la actividad hidrocarburífera que perdió mucho terreno ante los no convencionales. Los yacimientos

maduros de Cutral Co, Plaza Huincul y Rincón de los Sauces no son rentables, producen más agua que petróleo en una relación de 80 a 20 y generan pérdidas que ponen en riesgo muchas fuentes de trabajo.

Frente a esta situación, Pereyra presentó en su momento un proyecto que quedó dormido en la comisión de Presupuesto del Senado y que ahora se volverá a reflotar.

Entre los aspectos más importantes se busca dar un marco legal en el cual la titularidad de los yacimientos la mantiene el concesionario y permite la participación de las pe-

ESCENARIO COMPLEJO

El fantasma del desempleo

Tal como publicó este diario la semana pasada, la empresa YPF comenzó a mantener reuniones con prestadoras de servicios en yacimientos de petróleo convencional para solicitarles una revisión de sus costos. La petrolera estatal considera que paga caro prestaciones en áreas donde los réditos que obtienen son magros. La situación trajo preocupación en Rincón de los Sauces, donde hay centenares de puestos de trabajo que en parte dependen del futuro de estas negociaciones. Hace meses que YPF viene refiriéndose a la compleja situación en materia de costos que atraviesa en sus yacimientos maduros y convocó a prestadoras de servicios para evaluar alternativas que permitan abaratarlos.

queñas y medianas empresas como socias de las empresas en el proceso de producción. Además, estarían exceptuadas del pago de Ganancias y del IVA. “Es algo que va a interesar a todos: los contratistas y las empresas. Lo que queremos es potenciar las pymes. La recuperación de este tipo se aplica en el mundo, donde Estados Unidos, por ejemplo, tiene un 20% de su producción que proviene de estos yacimientos, que por su poca producción las empresas dejan de prestarle atención”, dijo Pereyra, quien aseguró que el proyecto ya tiene el visto bueno del Ministerio de Energía que conduce Juan José esTOS Aranguren y del prePOZOS HOY sidente de PRODUCEN la Nación, MÁS Mauricio AGUA QUE Macri.

PETRÓLEO El dirigente petrolero Y NO SON informó que RENTABLES. el proyecto volverá a la comisión de Energía y que, una vez ingresado, se debatirá en un plenario con Presupuesto. Y auguró que en dos o tres meses llegará al recinto del Congreso para su tratamiento.

La semana pasada, al participar de la asamblea del Sindicato de Petróleo y Gas Privado, que se realizó en Neuquén capital, el gobernador Omar Gutiérrez recordó que hace dos años se registraron pérdidas de puestos de trabajo y pidió el acompañamiento en el Congreso de la Nación al proyecto de recuperación secundaria y terciaria de los pozos maduros

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PF es la empresa argentina con mayor valor de mercado del país, al registrar este año un incremento de 34% respecto de 2017 hasta los u$s 1535 millones, según el ranking BrandZ Top 50 de las marcas más valiosas de Latinoamérica, elaborado por las consultoras WPP y Kantar Millward Brown.

En Argentina, en lo que va de 2018, el valor total de las marcas creció a u$s 5028 millones, 45% más respecto del año anterior, cuando fue de u$s 3473 millones.

En el mercado local, YPF (igual que en 2017) se mantiene en el primer puesto, mientras que a nivel regional la petrolera se ubica 29° en el ranking BrandZ Latam.

“Este año podemos ver claramente el poder de las marcas sólidas mejorando y consolidando su desempeño. El éxito de YPF es una muestra del valor de una marca con la mira en el desarrollo energético futuro del país”, dijo Manuela Urrutia, consultora senior en Kantar Millward Brown.

El segundo lugar a nivel local fue ocupado nuevamente por el Banco Macro, que en 2017 creció un 99% y alcanzó un valor de u$s 1472 millones y que está 30° a nivel regional.

Por detrás se ubicó el Banco Galicia -que ascendió dos puestos respecto de 2016- con un valor de u$s 734 millones; seguido por la cervecera Quilmes (u$s 662 millones) y Personal Telecom (u$s 624 millones).

Las marcas que participan del ranking elaborado por las consultoras internacionales WPP y Kantar Millward Brown son empresas de capital abierto (Publicly Traded Company), locales (de origen o por nivel de actividad comercial) y que registraron utilidades durante en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú.

A nivel regional, la cerveza Corona logró el primer lugar en el ranking

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29°. Se ubica YPF en la región.

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exportaciones libres de aranceles

Al final, Trump aflojó Dan luz verde al acero y al aluminio argentinos

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e selló un acuerdo entre los gobiernos de Argentina y Estados Unidos respecto de la excepción del pago de aranceles sobre las exportaciones de aluminio y acero al país del norte de manera permanente tras un mes de negociaciones.

Estados Unidos es el principal destino de las exportaciones de las empresas productoras de acero y aluminio de la Argentina y representa un mercado de 700 millones de dólares de exportación.

La Argentina es uno de los cuatro países que logró ser exceptuada del pago de aranceles a las exportaciones de acero y aluminio.

Según lo estipulado, habrá cupos de exportación libre de gravamen de acero y aluminio al territorio norteamericano, cuyo tope será de 180.000 toneladas anuales.

El Ministerio de Producción subrayó que el país “podrá exportar sin aranceles una cantidad equivalente al volumen habitual de exportaciones de estos productos hacia Estados Unidos”.

“Luego de intensas negociaciones logramos acordar con el Gobierno de los Estados Unidos que las exportaciones de acero y aluminio argentinos serán exceptuados de los aranceles establecidos el mes pasado”, puntualizó Cabrera.

En ese sentido, señaló que “una cantidad equivalente al 100 por ciento del promedio del aluminio y al 135 por ciento del promedio del acero exportado en los últimos tres años hacia ese país ingresarán sin aranceles”

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REACCIÓN

“Una política inteligente” El canciller Jorge Faurie afirmó que el acuerdo que permite a la Argentina seguir exportando a Estados Unidos acero y aluminio sin aranceles fue resultado de “una política de inserción inteligente en el mundo, que tiene un componente sustancial en la apertura y consolidación de mercados para la exportación de la producción argentina”.

“Nuestro trabajo consiste en capitalizar la relación con cada uno de los países en los que exista una oportunidad”, precisó el canciller Faurie.

Innovación tecnológica

Sucursal digital Un debut en la City Será la primera en operar en Latinoamérica y permitirá hacer operaciones en forma virtual con más servicios que los home banking.

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Estados Unidos es el principal exportador de ambos productos. Las negociaciones fueron trabajosas.

no tan duro. Donald Trump tuvo la palabra final en el acuerdo.

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a primera sucursal digital bancaria de la región empezará a operar hoy en Buenos Aires con una terminal del Banco Ciudad similar a un cajero automático que permitirá abrir cuentas, solicitar tarjetas de crédito o débito, tramitar préstamos, constituir plazos fijos y cobrar cheques.

Se trata del desembarco del primer “video cajero” (VTM, según las siglas en inglés de Video Teller Machine), una experiencia inédita en Latinoamérica

que el Banco Ciudad inaugurará en su sede de las calles Florida y Sarmiento.

La novedad posibilitará un horario de atención más amplio que el habitual y el acceso de manera remota a terminales automáticas de cualquier lugar del país.

“Los servicios bancarios digitales en la actualidad tienen que ver con el home banking, pero hay una parte de las prestaciones en la que todavía hay un ida y vuelta analógico, como solicitar una tarjeta, que tiene componentes físicos”, explicó la subgerenta general de Canales del Ciudad, Patricia García de Luca.

En ese sentido, subrayó que “el home banking es insuficiente” y puntualizó que el VTM es “la manera remota y con horario extendido de prestar servicios de manera digital y también analógico, es decir, que requiere de papeles firmados y de entrega de tarjetas”

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el pulso de la city

consumo

Termina el suspenso El dólar atrae otra vez las miradas desde hoy La semana pasada cotizó en alza. El Banco Central tuvo que salir a jugar fuerte para contenerlo. La inflación sigue en las gateras y la tensión no cede.

T

ras la marcada suba del dólar registrada a lo largo de la semana pasada, los mercados aguardan con especial atención el desempeño que tendrá la cotización de la divisa norteamericana durante las operaciones de hoy, luego del suspenso que le puso el fin de semana extra largo.

El viernes pasado, en medio de un fuerte nerviosismo en la plaza financiera, el dólar llegó a superar la barrera de los $21, pero el Banco Central quebró la tendencia tras subir fuerte las tasas y desembolsar u$s 1382,1 millones. En ese escenario, la divisa finalizó en un récord de $20,88 para la punta vendedora.

La autoridad monetaria concretó ese día la quinta intervención consecutiva, en cuyo período intervino con u$s 4343,4 millones, que superan los u$s 6318 millones si se los contabiliza desde el 5 de marzo en que comenzó a tener participación.

Un estudio elaborado por el Banco Ciudad sostuvo que “en lo que hace a los factores detrás de las presiones sobre el tipo de cambio, el catalizador inicial fue, una vez más, la suba en la tasa de los bonos del Tesoro norteamericano a diez años”.

“Esta tasa superó la barrera del 3% por primera vez desde el año 2014, ante una oferta creciente de

El comercio minorista salió hecho durante el finde largo EN LÍNEA. El programa no se cae.

Pese a que no se notan, seguirán los precios cuidados

D voz de mando. Federico Sturzenegger salió a jugar de árbitro.

bonos por parte del Tesoro norteamericano con vistas a financiar la reforma impositiva puesta en práctica por la actual administración republicana”, resaltó.

Subrayó que “el segundo elemento en juego (que potenció lo ocurrido a nivel global) fue local y estuvo vinculado con la entrada en vigencia del impuesto a las ganancias sobre las rentas de los activos financieros para tenedores del exterior, el cual grava con una alícuota de 5% el rendimiento de las Lebacs, entre otras modificaciones”.

Por su lado, la consultora IDESA indicó que si se quiere “tranquilizar” el dólar, es clave “bajar la inflación”, pero, para lograrlo, el Banco Central cuenta con “herramientas muy limitadas”.

“Es el resto de los funcionarios los que deben tomar medidas más enérgicas para controlar el crecimiento del gasto público y reducir los desequilibrios de las cuentas públicas. De esta forma, será factible bajar la inflación y, con ello, tener un mercado cambiario más tranquilo”, evaluó el reporte

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ventas

esde el Gobierno se informó a las principales empresas proveedoras de supermercados la intención de continuar hasta septiembre con el programa Precios Cuidados, a pesar de que los productos contemplados en la iniciativa han perdido lugar en las góndolas.

El plan que contempla 436 productos de la canasta básica disponibles en 2250 supermercados del país que tienen vigencia hasta el próximo domingo, según el acuerdo alcanzado por los proveedores y la Secretaría de Comercio en enero pasado.

Faltantes de productos o disposición marginal en las góndolas marcaron a este plan en los últimos dos años, en el que fueron perdiendo peso, principalmente en los supermercados de capital extranjero.

La Secretaría de Comercio lleva adelante las negociaciones por ahora sólo con las grandes empresas proveedoras de productos alimenticios y de limpieza

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C

recieron un 3,5% anual las ventas de los comercios minoristas en todo el país el fin de semana largo por el Día del Trabajador, con un movimiento de unos 2595 millones de pesos.

Así lo informó la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) en un informe en el que precisó que aproximadamente un millón de personas viajaron por la Argentina entre el viernes 27 de abril y el martes 1 de mayo.

El crecimiento de las ventas estuvo motivado porque este fin de semana tuvo un día más que en 2017 cuando el Día del Trabajador se conmemoró un lunes. No obstante el mal tiempo que prevaleció en parte de los destinos turísticos del país hizo que las estadías fueran más cortas y muchos viajes se cancelaran.

“Las ventas minoristas subieron y les dieron algo de respiro a muchos comercios de las ciudades receptivas”, indicó la Confederación.

La cantidad de gente que viajó creció 25% frente al mismo fin de semana del año pasado, pero principalmente impulsado porque este año el feriado tuvo un día más, indicó CAME. El gasto promedio diario fue de 865 pesos por turista, cuando el año pasado para ese mismo fin de semana fue de $720 (20,1% más este año).

El desembolso total durante todo el feriado aumentó 80%, de $1440 millones en 2017 a $2595 millones este año

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CONTRATAPA

Problema El balance de bienes, que hasta el año 2016 fue positivo, desde el 2017 se volvió negativo, debido al aluvión de importaciones, resultado de la apertura económica que ha dejado al país sin recursos genuinos.

¿OTRA CRISIS DE LA DEUDA?

E

n general hay que tener mucho cuidado en extender los ejemplos de la economía familiar a la economía global de una Nación, la macroeconomía, porque los cambios cuantitativos, es decir, en la magnitud de las unidades usadas, así como en las relaciones causales suelen ser diferentes. Sin embargo, hay una excepción, la de la relación económica con el exterior.

En la economía familiar los ingresos provienen del trabajo de uno o los dos cónyuges (sueldos y jornales, jubilación o utilidades por una actividad comercial, industrial o artesanal) y pueden existir otros ingresos, como alquileres o intereses percibidos. Con ese dinero se paga el alquiler, la alimentación, vestimenta, servicios públicos y otros gastos de la familia; puede existir algún gasto extraordinario, como la compra de un televisor o una computadora. La diferencia entre los ingresos y gastos representa el ahorro del período, si el primero es mayor que el segundo, o el endeudamiento contraído en caso contrario.

El endeudamiento puede ser por compras con tarjetas de crédito, préstamos del banco o porque el almacenero de la esquina nos fía.

Pero es claro que el aumento de la deuda personal no puede convertirse en el medio permanente de solventar los gastos; en algún momento hay que pagar las deudas o se corta el crédito y, lo que es peor, los acreedores tratarán de cobrar judicialmente.

Algo parecido pasa con los países en su relación con el mundo.

Su ingreso legítimo son las exportaciones de bienes y servicios, con los que tiene que pagar la importación de bienes (la diferencia entre exportación y exportación de mercaderías es el balance de bienes), los servicios (fletes, seguros y, el más importante por su monto, el turismo al exterior) más los intereses por los préstamos y los dividendos por las ganancias de las inversiones extranjeras obtenidas en el país. La diferencia, que se denomina saldo en cuenta corriente, indica el ahorro (aumento de las inversiones en el exterior o en la cantidad de divisas) o la necesidad de financiamiento del país.

Imaginen ahora un hogar donde los ingresos normales no alcanzan a cubrir el gasto en alimentación.

Por:

Humberto Zambón humbertozambon34@gmail.com

en el aumento descontrolado de la deuda. En el corriente año la situación empeora: según se informó oficialmente los intereses pagados en el primer trimestre subieron un 106% respecto de ese período del año anterior.

Finalmente hay una tercer espada de Damocles sobre la cabeza del país: el Banco Central ha venido emitiendo letras (Lebac) cercano al billón de pesos (equivalente hoy a 47.600 HAY millones de dólares) a corto plazo. Sus ELEMENTOS muy suscriptores, tanto NEGATIVOS los capitales especuCOMO LOS lativos del exterior INTERESES como los inversores o bien renuePAGADOS DE locales van la suscripción al MÁS DEL 100%. vencimiento (para seguir obteniendo muy lAS ALTAS altos intereses) o, TASAS ante cualquier duda, como alternaATENTAN tienen tiva los dólares. En CONTRA cualquier momento CUALQUIER pueden provocar una PROYECTO corrida cambiaria. mbién para PRODUCTIVO. el Ta caso macro uno puede plantearse la pregunta anterior: ¿cuánto tiempo puede durar esta situación?

Actualmente hay síntomas muy preocupantes: -La suba de la tasa de interés en Estados Unidos encarece la toma de créditos y hace atractivas las inversiones en ese país. SimultácOMBINACIÓN FATAL. Tomar deuda para pagar más deuda lleva a una crisis inevitable. neamente se han presentado dificultades para colocar nueva deuda exhibe esas reservas para tratar de externa, luego de una emisión de Todo lo demás, alquileres, gastos EVOLUCIÓN DE LA mostrar que no existe problema de 9000 millones de dólares en este de la casa, vestimenta, hay que dedeuda ni de solvencia pública. Es año, a pesar de que se ha sometiberlos o pagarlos con préstamos. balanza comercial (*) como si el vecino del cuento, para do expresamente a esta deuda a la Uno no puede menos que pregundetERIORO EN TRES AÑOS esconder su verdadera situación legislación extrajera. tarse: ¿cuánto tiempo puede durar -La situación externa se deconsigue un préstamo en efectivo y esta situación?

Saldo mensual promedio 2016 369 teriora, como puede verse en la exhibe a sus acreedores esos billeAlgo similar al de esa familia hiSaldo mensual promedio 2017 -460 tes para que se queden tranquilos, evolución de la balanza comercial potética está pasando con nuestro Saldo promedio 1° bimestre 2018 -559 de que todo va bien y que podrán (cuadro). También por el déficit en país. El balance de bienes, que has(*) En miles de millones de dólares. cuenta corriente, que pasó de 15 cobrar. ta el año 2016 fue positivo, desde Por el otro lado están las cuen- a 31 mil millones de dólares del el 2017 se volvió negativo, debido tas del Estado Nacional, sus in- 2016 al 2017. al aluvión de importaciones resul-La demanda de dólares se ha tado de la apertura económica dis- los vencimientos de la deuda se pa- gresos (básicamente impuestos) puesta, lo que ha dejado al país sin garon con más deuda. Eso explica y sus egresos (gastos e inversión), intensificado. El Banco Central recursos genuinos (además del cie- el crecimiento de la deuda externa cuyo déficit explica el aumento tuvo que vender 4400 millones de rre de fábricas y pérdidas de pues- en lo que va del actual gobierno, de la deuda en pública en pesos. dólares en pocos días y no pudo tos de trabajo resultantes). Todo lo que aumentó en 84 mil millones Precisamente, el déficit total pasó frenar la suba de la divisa.

-Para tratar de frenar ese vuelco el 3,9% en 2015 al 6% en el 2017, demás, desde gastos imprescindi- de dólares. bles como los servicios comerciales Como el ingreso de capital ex- principalmente por la disminu- al dólar, el Banco Central aumentó (fletes, seguros), así como el gasto terno (en calidad de préstamos o ción de impuestos al capital (eli- la tasa de interés al 30,25%, lo que en turismo en el exterior, el aho- inversión especulativa) ha sido ma- minación de las retenciones a las da lugar a una nueva pregunta: rro en dólares, la fuga de capitales, yor a las necesidades de financia- exportaciones primarias y baja de ¿qué actividad productiva puede que es creciente, el pago de intere- ción, en estos dos años han subido tasas de impuestos y de aportes pa- competir con semejante tasa de ses y envío de utilidades al exterior las reservas en moneda extranjera tronales al sistema previsional) y interés? ¿Estaremos viviendo el cose pagaron con deuda. Y también en casi 29 mil millones. El gobierno el peso de los intereses originados mienzo de una crisis externa?

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