Strategie Accenten in de portefeuille
Technologie De technologiesector is niet meer die agressieve groeisector als ten tijde van de dotcom-zeepbel, maar het is evenmin een mature sector. Op basis van de gemiddelde waardering en de winstgroeiverwachtingen van de analisten zou men dat anders wel kunnen vermoeden. Het groeipotentieel van de sector wordt onderschat. De sector zal als eerste profiteren van een herstel van de investeringsvraag. Ook in het tweede kwartaal van 2012 rapporteerde de sector opnieuw uitstekende cijfers. De winst lag zo’n 9,7% hoger dan een jaar eerder (vergelijk: +0,0% voor de brede markt) bij een omzetgroei van 8,8% (vergelijk: +0,6% voor de brede markt). Desondanks worden heel conservatieve winstvooruitzichten geformuleerd. De koerswinstverhouding van 12,1 ligt lager dan die van de brede Amerikaanse markt (13,4). In historisch opzicht is ze zelfs extreem laag, want in de voorbije vijftien jaar was de sector gemiddeld zo’n
Strategie & Accenten
38% duurder. De verwachte winstgroei ligt in lijn met de markt. Nochtans tekent de technologiesector de hoogste winstgroei van alle sectoren op, tot
zelfs twee keer hoger dan het marktgemiddelde. Er is dus heel wat ruimte voor positieve verrassingen.
8