Instellingen voor collectieve belegging (ICB)(1)
In de kijker
Klemtonen • Emoties mogen geen rol spelen bij beleggen • Optimale keuze tussen aandelen en obligaties
Hou het hoofd koel in moeilijke economische omstandigheden
2011 was geen rustig beleggingsjaar. Integendeel. De kernramp in Japan, de onrust in het Midden-Oosten, de schuldencrisis, … In een dergelijk beleggingsklimaat is het nodig het hoofd koel te houden en is doordacht beheer zonder veel sentiment heel belangrijk. Het is nodig om in extreme omstandigheden rationele beslissingen te nemen op basis van de heersende marktomstandigheden. Ook een spreiding van de risico’s blijft heel belangrijk.
Flexible Portfolio Daarom lanceerde KBC, als promotor, vorig jaar Flexible Portfolio, een compartiment van de Belgische bevek(1) KBC Participation. Het is een gemengd fonds(2) dat bij de start 50/50 gespreid werd over aandelen en obligaties. In de loop van het jaar beoordeelt een beheersmodel maandelijks hoe de aandelen- en obligatieverhouding binnen Flexible portfolio gespreid moet worden op basis van hun onderlinge prestaties. Presteren aandelen beter dan obligaties, dan wordt het aandelengedeelte opgebouwd ten koste van het obligatiegedeelte. Pres-
teren daarentegen de obligaties beter, dan wordt het obligatiegedeelte opgebouwd ten koste van het aandelengedeelte. In de praktijk betekent dit dat Flexible Portfolio op het einde van een jaarperiode uitsluitend zal samengesteld zijn uit de best presterende beleggingsvorm. Slechts in het theoretische scenario waar aandelen en obligaties gelijk presteren blijft het fonds gelijk gespreid. Op het einde van elk jaar wordt de portefeuille weer in evenwicht gebracht naar een gelijke verdeling over aandelen en obligaties. Indien aandelen beter hadden gepresteerd in de loop van het jaar, worden de ‘duurdere’ aandelen verkocht (er wordt winst genomen) en weer belegd in ‘goedkopere’ obligaties (= goedkoper aankopen) of omgekeerd in het geval obligaties het beter deden. Winstneming kan alleen, indien minstens één van beide beleggingsvormen positief gepresteerd heeft in het voorbije jaar, maar ook in de andere gevallen zal het fonds zich herbalan-
ceren naar een gelijke verdeling. (1) Zie voetnoot 1 op de laatste bladzijde (2) Waar u de term ‘fonds’ leest, betreft het een compartiment van de Belgische bevek KBC Participation.
Er kan dagelijks in- en uitgetreden worden. Toetredingskosten: 3%. Uittredingskosten: geen. Bedrag tot ontmoediging van een uittreding die volgt binnen één maand na intrede: max. 5%. Beursbelasting: kapitalisatiedeelbewijzen: 0,65% (max. 975 euro). Voor dividendgerechtigde aandelen:0%. Roerende voorheffing: voor kapitalisatiedeelbewijzen: meerwaarde vrij van roerende voorheffing. Voor dividendgerechtigde aandelen: 21% op de coupons. Kan afhankelijk van de individuele situatie van de belegger vermeerderd worden met een bijkomende heffing van 4%. Financiële dienst: KBC Bank, Centea en CBC Banque. (Vereenvoudigd) prospectus en laatste periodiek verslag in alle kantoren van KBC Bank, Centea en CBC Banque. Initiële inschrijvingsprijs: 1000 EUR.
Strategie & Accenten
11