INVESTNEWS - 6ª EDIÇÃO

INVESTNEWS THE MAGA ZINE

MARÇO-ABRIL DE 2022 | N° 6

MAIOR EVENTO DE INVESTIMENTOS DO RIO DE JANEIRO InvestSmart 2022 conectando oportunidades e projeções para o ano

CONDOR DE OURO 2022 Reconhecimento de colaboradores e escritórios pelo desempenho em 2021

SAIBA COMO JULIO CESAR ADMINISTRA PATRIMÔNIO CONSTRUÍDO COM A CARREIRA DE JOGADOR Ex-goleiro da seleção brasileira valoriza educação financeira e planeja sucessão patrimonial

editorial Chegou a sexta edição da revista de circulação nos escritórios da InvestSmart XP para colaboradores e público em geral. Nesta edição, estamos abordando novas histórias de sucesso no mercado financeiro, entrevistas, inaugurações e o crescimento da InvestSmart.

Contamos quais são os investimentos mais indicados para o ano de 2022, como anda o mundo das criptomoedas e as aquisições da XP. Estamos trazendo também um bate-papo com o embaixador Julio Cesar, novas dicas de livros sobre finanças, além da cobertura do nosso evento, o maior sobre investimentos do Rio de Janeiro, o InvestSmart 2022 e a premiação anual Condor de Ouro!

Será que é possível se aposentar com o prêmio do BBB ou com uma premiação nos jogos Olímpicos? Contamos tudinho nesse exemplar! Ressaltando, sempre, a importância de fazer o dinheiro ser valorizado. E sem esquecer da comemoração

InvestNews The Magazine Edição n° 6 • Março - Abril de 2022

dos 9 anos da empresa!

Seguimos felizes com essa nova edição da nossa revista!

Aproveitem a leitura!

Redação e Produção Editorial: Michael Fernandes Projeto Gráfico e Diagramação: Renata Sertório Supervisão e coordenação: Leonardo Brandão Anúncios: Rafael Sanches Fotografia: Anderson Lira Webdesigner: Jennifer Reis Revisão de Compliance: Amanda Monteiro Revisão de Conteúdo: Felipe Nascimento Colaboração: Vanessa Doria, Sara Paixão, Andrea Mieko, Leonard Newbold, Fernanda Souza, Philipe Coutinho, Caroline Corbetta, Andrea Mieko, Bruno Aguiar, Caroline Gutemberg, Gabrielly Rodrigues e Cláudio Filho.

FALE CONOSCO: marketing@bankrio.com.br www.investsmartxp.com.br

Rafael Sinder Perrotti Sócio Diretor InvestSmart

sUMÁRIo 06

VEJA OS INVESTIMENTOS MAIS INDICADOS PARA O ANO DE 2022, SEGUNDO A INVESTSMART

Com a Selic em 9,25% ao ano, as aplicações em renda fixa passaram a configurar uma opção bem mais confiável para os investidores neste ano

07

SAIBA COMO JULIO CESAR ADMINISTRA PATRIMÔNIO CONSTRUÍDO COM A CARREIRA DE JOGADOR

Ex-goleiro da seleção brasileira valoriza educação financeira e planeja sucessão patrimonial

08

CARNAVAL 2022 A economia também sentiu falta da folia

Por Felipe Nascimento, economista e assessor de investimentos InvestSmart

09

AÇÕES NOVATAS CAÍRAM 22,16% EM 2021; ACIMA DA MÉDIA DA BOLSA

Para Bruno Hora, especialista em mercado financeiro e co-fundador da InvestSmart XP, um dos motivos é a questão de a Bolsa de Valores brasileira ter um dos piores desempenhos do mundo

10

ANO NOVO DO TIGRE

12

VENCEDOR DO BBB22 SAI ‘MAIS POBRE’ DO QUE KLEBER BAMBAM, GANHADOR DO PRIMEIRO BIG BROTHER BRASIL

O cenário da China em 2022 e os investimentos

Corrigido pela inflação, o prêmio de R$ 500 mil dado na primeira edição do programa deveria ser de R$ 1,68 milhão

13

PRODUTOS: CRIPTOMOEDAS

15

DICA DE OURO DO MÊS

20

IPO: O QUE ESPERAR PARA 2022

21

XP COMPRA 100% DO BANCO MODAL

22

MAIOR EVENTO DE INVESTIMENTOS DO RIO DE JANEIRO

26

CONDOR DE OURO 2022

A cada edição, aprenda sobre um novo produto do mercado

Confira 10 livros sobre finanças dos clássicos às opções com temas atuais

Felipe Moura, head de Renda Variável na InvestSmart, destaca

Compra foi feita a partir da emissão de 19,5 milhões de ações

InvestSmart 2022 conectando oportunidades e projeções para o ano

Reconhecimento de colaboradores e escritórios pelo desempenho em 2021

sUMÁRIo 29

PARTNERSHIP E O PODER DO EQUITY

31

IPCA FECHA O ÚLTIMO ANO COM ALTA DE 10,06%, O MAIOR DESDE 2015

Por Henrique de Bethencourt, Diretor de Operações InvestSmart

Somente em dezembro de 2021, inflação foi de 0,73%, conforme dados do IBGE

32

DÁ PARA SE APOSENTAR COM O PRÊMIO DE R$ 1,5 MILHÃO DO BBB? Cálculos mostram que o vencedor pode ter uma renda mensal vitalícia de R$625 até mais de R$8 mil

34

B3 ATINGE 5 MILHÕES DE CONTAS DE INVESTIDORES EM RENDA VARIÁVEL

Também houve crescimento de 109% no número de novos investidores em Fundos de Índices (ETFs)

35

9 ANOS INVESTSMART

36

HISTÓRIAS DE SUCESSO

37

MULHERES LIDERAM 31% DOS CONSELHOS NAS EMPRESAS GLOBAIS

Aniversário de um dos maiores escritórios da XP Investimentos

Rayssa Fadinha e R$ 150 mil por prata em Tóquio: veja como ela pode investir o dinheiro e ter aposentadoria tranquila

Índice avalia igualdade salarial e políticas contra assédio nas empresas; das 418 listadas, 13 são do Brasil

Revista InvestNews

Edição 6 • março-abril 2022

VEJA OS INVESTIMENTOS MAIS INDICADOS PARA O ANO DE 2022, SEGUNDO A INVESTSMART Com a Selic em 9,25% ao ano, as aplicações em renda fixa passaram a configurar uma opção bem mais confiável para os investidores neste ano

A edição do Boletim Focus divulgado pelo Banco Central, no

Fundos de Renda Fixa: Os Fundos de Investimento em Renda

fim do ano passado, indicou que 2022 não vai ser um ano muito

Fixa funcionam como condomínios de investidores em que cada

frutífero para a economia brasileira. Segundo o documento, os

cotista é dono de uma fração do patrimônio total. O gestor desse

números do PIB (Produto Interno Bruto) devem encerrar o ano

fundo aplica os recursos dos seus investidores em uma carteira

em 4,65% e 0,50%. “As razões para a queda são várias, entre elas

de produtos de Renda Fixa, como forma a alcançar o melhor

a expectativa de piora das contas públicas em ano de eleição os

retorno em relação à taxa do CDI.

juros em alta para controlar a inflação que tem sido persistente

CDBs: Os Certificados de Depósito Bancário (CDB) são seme-

e o cenário externo de menos liquidez que tem se aproximado

lhantes aos títulos do Tesouro, mas quem emite os CDBs são os

cada vez mais.”, afirma o economista e gestor da área de Macro-

bancos. “Logo, ao investir em um CDB, você está emprestando

economia da InvestSmart, Felipe Nascimento.

seu dinheiro para uma instituição financeira, como recompensa,

Segundo Nascimento, com a economia mais fraca, investi-

recebe seu dinheiro de volta acrescido de juros depois do tempo

mentos na bolsa de valores se tornam menos atrativos, uma vez

combinado”, ensina o especialista. As rentabilidades dessas apli-

que as condições ruins de mercado resultam em menor volume

cações podem seguir a taxa DI -- que veremos a seguir --, ou

de vendas para as empresas, com menos receitas e, consequen-

seja, 100% do CDI, 120% do CDI e por aí vai.

temente, lucros menores. E com a crescente alta da Taxa Selic

LCI, LCA, CRI e CRA: As Letras de Crédito Imobiliárias (LCI) e

- que encerra o ano em torno de 9,25% (sua elevação se trata

do Agronegócio (LCA), assim como os Certificados de Recebíveis

de uma estratégia para controlar a inflação), as aplicações em

Imobiliários (CRI) e do Agronegócio (CRA) são títulos securi-

renda fixa passaram a configurar uma opção bem mais confiável

tizados. “Podemos dizer que são “promessas de pagamento”

para os investidores em 2022.

negociadas entre as modalidades de financiamento de atividades

O especialista listou alguns investimentos que podem ser

do mercado imobiliário e do setor rural”, afirma ele. Por serem

interessantes neste momento da economia. Confira:

aplicações de renda fixa, também rendem uma determinada

Tesouro Direto: Os títulos públicos do Tesouro Direto são

porcentagem do CDI, pré-fixada ou atrelada a inflação. 6-7.

uma forma de captação de recursos que o governo federal utiliza

Debêntures: As debêntures são títulos de dívida emitidos

para se financiar. “Quem compra um título do título público está

por empresas como forma de captação de recursos para suas

emprestando dinheiro à União. Eles têm sua rentabilidade de

atividades, expansões e fluxo de caixa. Em outros termos, é uma

acordo com o patamar da taxa de juros presente e futura e dos

maneira de as companhias tomarem empréstimos sem neces-

níveis de expectativa da inflação”, informa Nascimento.

sariamente recorrer aos bancos.

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Edição 6 • março-abril 2022

SAIBA COMo JULIO CESAR ADMINISTRA PATRIMÔNIO CONSTRUÍDO COM A CARREIRA DE JOGADOR Ex-goleiro da seleção brasileira valoriza educação financeira e planeja sucessão patrimonial

Prêmios individuais e títulos impor-

fonte de renda é derivada do patrimônio

tantes pelos clubes por onde passou, com

que construí. Hoje, esse dinheiro trabalha

de finanças. Você vai entendendo como

destaque para a Internazionale de Milão

pra mim”, ressalta.

as coisas funcionam e vai correndo mais

“Sempre fui conservador, nunca fui

(ITA), Benfica, Flamengo, onde é ídolo, e

Julio Cesar é cliente e embaixador da

risco, pode subir um step e encara outros

Seleção Brasileira. A carreira do goleiro

InvestSmart, um dos principais escritórios

desafios. Tenho esse suporte da assesso-

Julio Cesar é recheada de conquistas e

de agentes autônomos da XP, e procura

ria e aí, basicamente, nós chegamos a um

troféus. Agora, aposentado do futebol

utilizar essa assessoria especializada para

denominador comum sobre onde investir.

profissional e com novos projetos, o

tomar as decisões de acordo com os seus

Estou cuidando também do processo de

ex-jogador tem uma outra preocupação:

objetivos. “A relação funciona com eles

sucessão, pois tenho dois filhos, o Cauet,

cuidar do patrimônio construído durante

estruturando o planejamento, trazendo

e a Giulia, e preciso dar segmento a esse

essa carreira de sucesso.

oportunidades e visão de mercado, e aí eu

legado”, ressalta o goleiro.

“Eu gosto muito da linguagem finan-

vou adotando, ou não, dentro daquilo que

A carteira com perfil cauteloso é com-

ceira. Conversamos bastante sobre isso

acho bom para a minha família. Funciona

posta por 80% de ativos mais conserva-

em casa, de que é preciso chegar na liber-

na base da confiança. Eles me explicam

dores e outros 20% em renda variável. A

dade financeira. Eu sento com meus filhos,

cada investimento, cada ativo, porque eu

parceria com um dos principais escritó-

mostro a conta bancária, explico o que é

gosto de saber no que estou investindo”,

rios da XP começou graças ao esporte que

imposto de renda. Tudo isso. Hoje, estou

conta Julio.

consagrou Julio Cesar e é paixão do Brasil.

cuidando desse patrimônio para manter o padrão de vida da minha família e cui-

“Ao mesmo tempo que

dando da minha sucessão patrimonial tam-

confio, eu quero aprender.

bém. Eu não jogo mais futebol”, afirma o

Acaba sendo uma escola

ex-goleiro da seleção brasileira.

Segundo Julio, muitos atletas que con-

para mim também, porque

seguem ótimos ganhos durante a carreira

gosto de monetizar o tempo

não mantem o mesmo padrão de vida após a ‘aposentadoria dos gramados’,

e conversar com pessoas

justamente por essa falta de educação

que me trazem novos

financeira. “O jogador vai construindo um patrimônio ao longo da carreira, porque

conhecimentos”, completa. Depois

ele é bem remunerado, mas é uma carreira

de uma carreira que tinha como principal

“O Samyr (Castro, Conselheiro da InvestS-

de 20 anos, 25, no máximo. Quando para,

missão passar segurança e solidez para

mart) é torcedor do Flamengo, apaixonado

é preciso sustentar essa estrutura que ele

o seu time, o ex-goleiro revela que tem

por futebol, é uma pessoa muito bacana

apresentou para a família. E muitos não

um perfil mais moderado na hora de

e o escritório vem crescendo, é um dos

conseguem, porque são raros os jogadores

escolher os investimentos. No entanto,

braços direitos da XP e eles acharam que

que interagem com esse mundo dos inves-

está sempre de olho em oportunidades

seria legal uma pessoa pública para esse

timentos. No meu caso, a minha maior

que o mercado oferece.

momento da empresa.”, conclui.

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CARNAVAL 2022 A economia também sentiu falta da folia Por Felipe Nascimento, economista e assessor de investimentos InvestSmart

Existe Carnaval no mundo inteiro, mas o nosso se destaca

Bens, Serviços e Turismo). Por isso, o cancelamento de blocos

pelo alcance nacional. Diferentes ritmos, fantasias, festas de

de rua pelo segundo ano consecutivo frustra os planos e espalha

rua, desfiles de escolas de samba e a alegria, característica dos

preocupação entre trabalhadores que dependem do carnaval.

brasileiros. No entanto, em 2022, os brasileiros não aproveitaram

Dentre os setores, o de serviços está entre os mais afetados.

essa euforia pelo segundo ano consecutivo, devido à dissemi-

De acordo com a CNC, os cancelamentos deste ano devem levar o

nação da variante Ômicron da Covid-19.

setor de serviços a ter uma receita 33,7% menor que a registrada

Mas você sabia que o impacto dessa restrição é também

no carnaval pré-pandemia. O cancelamento do Carnaval signi-

um forte fator para a economia do país?

fica menos dinheiro circulando na economia. Uma arrecadação

Por exemplo, em 2020, o carnaval no Rio de Janeiro movi-

menor em um mês em que o país está acostumado a acumular

mentou R$4 bilhões na economia da capital, com a presença

números elevados, prejudicando as contas públicas, o que tende

de dois milhões de turistas. A receita com ISS (Imposto Sobre

a deixar o governo em déficit.

Serviços) foi de R$25 milhões, diferente da média mensal, R$21

Nessa situação, para cobrir o déficit, o governo precisaria

milhões.

colocar mais dinheiro em circulação, o que pode pressionar

Já em São Paulo, o segundo principal destino dos foliões,

ainda mais a inflação. Até o final deste ano é esperado que a

a prefeitura afirma que, nesse mesmo ano, o Carnaval de rua

maioria da população brasileira já esteja em dia com a dose

arrecadou cerca de R$2,75 bilhões na economia da cidade.

de reforço contra a Covid-19, por essa razão, a expectativa é

Além disso, o carnaval é um importante gerador de renda.

que o tradicional carnaval de rua volte ao normal em 2023.

Em 2020, foram criados 26,3 mil postos de empregos tempo-

Afinal, depois de dois anos sofrendo com essa pandemia, o

rários entre janeiro e fevereiro para atender a demanda da festa,

brasileiro merece aproveitar novamente uma das maiores

de acordo com a CNC (Confederação Nacional do Comércio de

festas do país.

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AÇÕES NOVATAS CAÍRAM 22,16% EM 2021; ACIMA DA MÉDIA DA BOLSA Para Bruno Hora, especialista em mercado financeiro e co-fundador da InvestSmart XP, um dos motivos é a questão de a Bolsa de Valores brasileira ter um dos piores desempenhos do mundo

As 47 empresas que fizeram oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) tiveram um desempenho negativo de 22,16% desde a estreia até o dia 10 de dezembro, segundo dados da Economatica. As ações das novatas registram desempenho negativo de 8,33% em relação ao Ibovespa, que acumula queda de 13,83% no ano.

Para o especialista Bruno Hora, um dos motivos para essas ações acumularem essa queda é a questão de a Bolsa de Valores brasileira ter um dos piores desempenhos do mundo. “Enquanto o mundo se recupera dos meses difíceis, nossas questões internas fizeram com que a gente continuasse acumulando perdas no mercado de ações”, avaliou. O levantamento da Economatica mostra ainda que muitas das ações novatas são do setor de tecnologia. O especialista diz que “os setores que essas empresas atuam esperavam uma pandemia bem menor, construção civil e logística, por exemplo, são setores que as companhias de tecnologia atuam e que não tiveram a melhora esperada para esse ano”.

Outro ponto abordado por Bruno, são os valores que essas empresas estreiam na Bolsa: “A sensação que alguns players do mercado têm é que as empresas estão abrindo capital com um preço muito alto, o que acaba influenciando no desempenho dela na Bolsa”. As ações novatas estão acumulando perdas maiores do que o Ibovespa, o especialista explica que parte do desempenho do índice vem de companhias sólidas, enquanto as empresas estreantes são mais voláteis.

“Grande parte do resultado do índice vem de empresas muito sólidas, como os grandes bancos e empresas ligadas a commodities, como a Petrobras (PETR3;PETR4) e a Vale (VALE3), essas empresas costumam ser menos voláteis que as novatas, tanto em momentos de alta como de baixa” , ressaltou. Bruno destaca ainda que para investir nas ações novatas é preciso entender e respeitar o seu perfil como investidor, além de virar sócio de acordo com a sua estratégia e entender a dinâmica da Bolsa.

Fonte: bmcnews.com.br 9

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ANO NOVO DO TIGRE O cenário da China em 2022 e os investimentos

A China foi o primeiro país a ser atin-

propulsores de crescimento econômico.

disso, o país é hoje responsável por

gido por um surto de Covid-19. Segunda

Um dos motivos será a tendência de

35% da demanda mundial por artigos

maior economia do mundo, registra um

inovações tecnológicas, que acelerou

de luxo. “Embora nem todas as regiões

Produto Interno Bruto (PIB) de US$ 18

durante a pandemia. Nos acostumamos

na China possam ser consideradas tão

trilhões. Em 2021, teve um crescimento

com reuniões por videoconferência, a

proeminentes como Xangai, a urbani-

econômico de 8,1%, de acordo com

fazer compras online e até a consultas

zação está avançando rapidamente e já

dados preliminares. Ainda classificado

médicas pelo celular, e várias dessas

poderemos ver um aumento de produti-

como emergente, o país investe agres-

tendências provavelmente vieram para

vidade e desenvolvimento. A China deve

sivamente para tornar-se a maior super-

ficar, mesmo após o término das medi-

apresentar crescimento real de 4,4% ao

potência global, buscando ultrapassar

das de distanciamento.

ano, em média, na próxima década.

a hegemonia tecnológica e geopolítica

Enquanto menos de 1% da capitali-

Também se espera que o PIB e a

dos EUA. Conta com 1,4 bilhão de habi-

zação do mercado do Ibovespa -- prin-

renda sejam cerca de 50% maiores até

tantes, ocupando o 1º lugar no ranking

cipal índice da Bolsa brasileira -- repre-

2030, o que significa que a China pas-

populacional.

senta empresas de tecnologia, o setor

sará de um país de renda média, para

A China viu sua economia contrair

chega a 21% do índice MSCI Mercado

um país de alta renda. Um aumento

6,8% no primeiro trimestre de 2020, na

Emergentes. Além disso, estudos apon-

esperado na renda, somado aos núme-

comparação com o mesmo período do

tam que, na próxima década, quase

ros absolutos da população, nos dão a

ano anterior, pela primeira vez em qua-

todo o crescimento da classe média

dimensão do tamanho da oportunidade

renta anos. Mas a segunda maior econo-

virá de mercados emergentes. Trata-se

para setores distintos de consumo, como

mia do mundo conseguiu fechar o ano

da segunda maior economia do mundo,

alimentos, saúde, comércio online”, diz

com crescimento de 2,3%, com PIB de

que está projetada para ultrapassar a

a publicação. Outro fator destacado

US$ 14,7 trilhões, enquanto a economia

primeira (EUA) até o fim da década. É

pela JP Morgan Asset Management é o

global fechou 2020 no negativo. Com o

o segundo maior mercado do mundo

foco do país em novos fatores de cres-

recuo do vírus, o governo lançou mão

tanto de renda fixa quanto de renda

cimento, como inovação tecnológica,

de testes intensivos, rastreamento de

variável, enquanto o Brasil representa

serviços e demanda interna.

contato eficaz e localizado, além de res-

apenas 1-2% desses dois mercados glo-

Basicamente, podemos dividir o

trições de mobilidade.

balmente. Dessa forma, a China repre-

mercado chinês em dois: o offshore e

Até 16 de janeiro, as mortes acu-

senta um universo de oportunidades

o onshore. Offshore são as ações nego-

muladas por Covid-19 na China eram

de investimentos relevante. Tem uma

ciadas na Bolsa de Hong Kong, que tem

4.636, enquanto nos Estados Unidos

classe média emergente, e na qual esti-

como principal índice o Hang Seng,

esse número chegava a 850.605 e, no

ma-se que meio bilhão de pessoas saiam

ao qual investidores estrangeiros têm

Brasil, a 621.327 pessoas. Olhando pro-

da classe mais pobre e entrem na classe

acesso e onde as grandes empresas de

porcionalmente, foram menos de 4 mor-

média e que consumam mais tecnologia,

tecnologia/ ecommerce, como Alibaba,

tes na China a cada 1 milhão de pessoas,

saúde, serviços financeiros etc., até o

JD e Meituan estão, além de muitas

comparados com quase 2.600 mortes

final da década.

empresas do setor financeiro. Já o mer-

nos EUA e 2.900 no Brasil.

Em relatório sobre a China, a JP

cado onshore é o mercado “doméstico”,

Em relatório de 2021, analistas da

Morgan Asset Management destacou

a que somente residentes chineses

XP destacaram que a próxima década

que a contribuição do país ao cresci-

têm acesso, também conhecido como

pode ser a vez dos mercados emer-

mento glo- bal aumentou de 2% em

as ações A-shares, e que os investido-

gentes, que deverão ser os grandes

1990 para cerca de 16% em 2020. Além

res podem acompanhar pelo índice CSI

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Edição 6 • março-abril 2022

300. É o mercado que tem baixa correlação com os mercados globais, mais protegido das regulações em empresas de tecnologia e, por isso, apontado por muitos analistas como um mercado interessante.

Além do mercado de ações chinês, que carrega diversas empresas de peso, a economia chinesa influencia diretamente o mercado brasileiro. O país consome muitas commodities, por exemplo, impactando o preço dos produtos mundialmente. Como destacado anteriormente, as exportações da China foram destaque em 2021. Por isso, com a retomada econômica mais acelerada, a tendência e expectativa do mercado é que a balança comercial se equilibre, com a China aumentando o volume de importações.

Essa movimentação é positiva pela grande possibilidade de alta nos preços das commodities por conta da alta demanda do mercado chinês.

Com isso, não só a economia do país se beneficia, mas países e empresas que negociam diretamente commodities, incluindo o Brasil. A ação da Vale, empresa de maior peso do Ibovespa, tem uma correlação muito forte com o preço do minério de ferro, que acaba oscilando em função de notícias sobre a demanda chinesa.

A empresa inclusive reduziu seu guidance de produção em 2021 e também para 2022, parte de uma estratégia que visa equilibrar preço e demanda. BRF com a exportação de proteína suína e de frango, Boa Safra com soja e Klabin com celulose de fibra curta também tendem a se beneficiar da alta das commodities e do maior volume de importações na China.

Para 2022, espera-se que o desenvolvimento de novos produtos de carbono em bolsas como China Beijing Environment Exchange, China Emissions Exchange Guangzhou e SEEE preparem o caminho para que os investidores institucionais desempenhem um papel no aumento do tamanho e da liquidez do mercado de carbono, que até o momento tem sido dominado por transações em massa de empresas estatais para cumprir as metas de emissão com comércio limitado por meio de transações listadas.

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VENCEDOR DO BBB22 SAI ‘MAIS POBRE’ DO QUE KLEBER BAMBAM, GANHADOR DO PRIMEIRO BIG BROTHER BRASIL Corrigido pela inflação, o prêmio de R$ 500 mil dado na primeira edição do programa deveria ser de R$ 1,68 milhão

O prêmio de R$1,5 milhão do Big Brother Brasil (BBB) 22 enche os olhos

mesmas coisas que Bambam podia com-

o mesmo poder de compra de Bam-

prar com R$500 mil em 2002.

bam, o prêmio de Jean deveria ser de

de muita gente. Porém, o vencedor da

Segundo a calculadora do Banco Cen-

R$665,55 mil. Ele ganhou, no entanto,

nova edição do BBB sairá “mais pobre”

tral, de janeiro de 2002 até dezembro de

R$ 1 milhão. O mesmo aconteceu com

2021, a inflação medida pelo indicador

Marcelo Dourado, vencedor da edição

IPCA, do IBGE, foi de 237,6%. Trocando

de 2010. Ele foi o primeiro campeão a

em miúdos, os preços das coisas que as

ganhar o prêmio de R$ 1,5 milhão. De

famílias costumam comprar subiram, em

2002 a 2010 a inflação foi de 67,7%.

média, 237,6%. Portanto, para manter o

Logo, o prêmio de Dourado deveria ter

poder de compra dos R$ 500 mil, essa

siso de R$ 838,6 mil para se equiparar

quantia teria de virar R$ 1,68 milhão.

ao de Bambam.

do que Kléber Bambam, ganhador do prêmio de R$ 500 mil da primeira edição do programa. Para sair tão rico quanto Bambam, o campeão deveria ter um prêmio de R$ 1,68 milhão.

Pode parecer confuso dizer que R$1,5 milhão é “menos dinheiro” do que R$500 mil, mas isso é explicado pela inflação.

Ou seja, há 20 anos, quando a primeira edição do programa foi ao ar, R$500 mil eram suficientes para comprar um determinado número de coisas. Com o tempo, no entanto, a inflação faz com que os

Mas se o vencedor do BBB22 será

Desde que o prêmio aumentou para

“mais pobre” do que o do BBB1, mui-

R$ 1 milhão e R$ 1,5 milhão, a primeira

tos vencedores do reality ficaram “bem

a “perder ” dinheiro em relação ao

mais ricos” que Bambam. O primeiro foi

ganhado por Bambam foi a vencedora

Jean Willys, vencedor da quinta edição

da última edição, Juliette. Para ter o

do programa, e o primeiro a ganhar o

mesmo poder de compra, a paraibana

prêmio de R$ 1 milhão.

deveria ter ganhado R$ 1,537 milhão.

preços das coisas subam. Portanto, hoje

De 2002 a 2005, a i nfl ação fo i

é preciso mais dinheiro para comprar as

de 33,11%. Portanto, para manter 12

Fonte: BCB / Valor Investe

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Edição 6 • março-abril 2022

PRODUTOS:

CRIPTOMOEDAS A cada edição, aprenda sobre um novo produto do mercado

O investimento em moedas digitais tem crescido no Brasil.

várias moedas virtuais que podem ser negociadas no mercado?

Dados do Banco Central mostram que os brasileiros haviam com-

De acordo com Gomes, da Hashdex, existem hoje mais de 12

prado mais de US$ 4,6 bilhões em criptomoedas somente de

mil moedas, sendo a principal delas o Bitcoin e a segunda maior

janeiro a setembro de 2021. Mas afinal, o que são criptomoedas?

a Ethereum.

As criptomoedas são moedas digitais que usam uma tec-

Ao todo, os criptoativos atualmente passam de US$ 2,9 tri-

nologia que permite a negociação direta entre as partes, sem

lhões em valor de mercado, segundo o site Coin Market Cap.

precisar, por exemplo, de uma instituição financeira para fazer

“Os principais criptoativos tendem a ser as plataformas que

a compensação da transação. Essas transações são validadas

viabilizam a construção de várias camadas de software dentro

por todos os usuários e registradas. Para garantir a segurança,

delas”, disse ele, citando Solana, Cardano e Polkadot. Além disso,

essas transações são criptografadas. É como se cada participante

existem também as stablecoins, lastreadas em moedas reais

ficasse com um recibo dessa transação armazenado no sistema

como ativo garantidor, o que permite o acesso a um criptoativo

eletrônico. Por exemplo, é possível comprar uma criptomoeda

menos volátil, segundo Gomes.

por meio de uma corretora e vender para um investidor em qualquer parte do mundo por meio de um sistema eletrônico.

Como investir em criptomoedas?

Você pode adquirir essas moedas também pela mineração.

“Em um primeiro momento, a única forma de você ter acesso ao

Nesse processo, os “mineradores” são pessoas que tentam

bitcoin era minerando”, lembra o head de Research da Hashdex.

resolver problemas matemáticos que permitem a realização de

Hoje, existem pelo menos três formas de investir em criptomoe-

blocos de operações. Quem consegue ganha, como recompensa,

das no Brasil. A primeira delas é comprando a moeda virtual por

tokens das moedas digitais. Segundo o head de Research da

meio de corretoras. Apesar do alto preço do Bitcoin, valendo,

Hashdex, Carlos Eduardo Gomes, a blockchain “como tecnolo-

hoje, aproximadamente US$ 68 mil a unidade, é possível com-

gia, permitiu que se introduzisse códigos mais complexos, como

prar frações por preços menores.

outras funcionalidades”. A blockchain seria a consolidação da

A segunda forma de investir em criptomoedas é via fundos

prova de trabalho, em um registro disseminado, distribuído e

de investimento. “Você passa a delegar para um terceiro fazer

descentralizado.

a gestão passiva ou ativa de uma cesta de criptomoedas ou de

De acordo com o analista, reduzir a dependência de insti-

uma moeda específica”, explicou o head de Alocação e análise

tuições bancárias foi uma das motivações da criação do Bitcoin,

de Fundos no Research da XP, Rodrigo Sgavioli, durante painel

logo após a crise de 2008. Hoje, com uma carteira digital de

na Semana Criptomoedas XP. Rodrigo Terni, sócio fundador da

moedas, você pode fazer várias transações como pagar compras, hotéis e até comprar um apartamento. Gigantes do universo de

gestora de fundos Giant Steps Capital, reforçou que o fundo

meios de pagamento, como Paypal, Visa e Mastercard já aceitam

facilita o acesso de investidores iniciantes ou quem não têm

o pagamento com criptoativos.

tanto tempo para se dedicar ao investimento. “É um fundo como qualquer outro, então facilita o processo de acesso. Além disso,

Além do bitcoin: quais as principais criptomoedas?

tem um bônus de uma rentabilidade superior ao benchmark.

O Bitcoin, a mais famosa criptomoeda, tem batido recordes de

Acho que faz todo sentido, pois gera um grande diferencial na

alta em 2021. Mas você sabia que o Bitcoin é apenas uma das

carteira”, acrescentou.

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Opções de fundos:

nas mínimas, por exemplo, e aumenta o potencial de

Hashdex Bitcoin Full 100, o Hashdex 40 Nasdaq

ganhos equilibrados ao longo dos anos.

Crypto Index, o Hashdex 20 Nasdaq Crypto Index FIC FIM, o Trend Bitcoin e o Trend Criptoativo. A

Regulamentação:

Giant Steps também lançou no mercado o fundo

Atualmente, as criptomoedas não são emitidas,

Giant Satoshi, um long biased que investe em Bit-

garantidas ou reguladas pelo Banco Central do Brasil,

coin (BTC) e Ethereum (ETH).

assim como as exchanges também não são reguladas,

ETF’S: A terceira opção para investir em crip-

autorizadas ou supervisionadas pelo BC. “O cidadão

tomoedas é aplicar por meio dos ETFs (Exchange

que decidir utilizar os serviços prestados por essas

Traded Fund), que são, basicamente, fundos de

empresas deve estar ciente dos riscos de eventuais

investimento negociados na Bolsa de Valores, como

fraudes ou outras condutas de negócio inadequadas,

se fossem uma ação. Em abriu, estreou o primeiro

que podem resultar em perdas patrimoniais”, aponta

ETF de criptomoedas do Brasil: o Hashdex Nasdaq

o órgão.

Crypto Index (HASH11), gerido pela Hashdex. Optar

Para Marcos Guimarães, do Departamento de

por fundos e ETFs oferece “menos flexibilidade, com

Regulação do Sistema Financeiro no Banco Central, o

certeza, mas com muito mais segurança”, destacou

fato de ainda não haver uma lei aprovada para regu-

Carlos Eduardo Gomes, head de Research da ges-

lar criptoativos, “não significa que os órgãos estejam

tora. “Existem uma série de instrumentos.

inertes ao comportamento desse mercado”. Guimarães participou de painel da Semana Expert XP sobre

Vai de cada um calibrar o tamanho que vai

as regras no mundo cripto.

ter dessa classe de ativos no seu portfólio”, disse Rodrigo Sgavioli, head de Alocação e análise de Fun-

De acordo com ele, há, por parte do Banco Cen-

dos no Research da XP. Segundo ele, o caminho da

tral, “competência para regular o grau de exposição

gestão passiva, muitas vezes, “é o primeiro passo

de instituições financeiras a ativos virtuais”. Juliana

para você ter um entendimento, para que você não

Sato, advogada especializada em blockchain, DLT e

precise ter uma escolha muito ativa dos vencedores

criptoativos, destacou no painel que desde 2019 a

e perdedores”.

Receita Federal vem com a instrução normativa 1888, que determina a obrigatoriedade de prestação de

Volatilidade das criptomoedas:

informações relativas às operações realizadas com criptoativos.

Oscilações bruscas e frequentes de preços podem até assustar, mas não necessariamente são negati-

Além disso, complementou Juliana, “toda vez

vas para a sua carteira de investimentos. O segredo

que você tiver um ganho de capital de R$ 35 mil, vai

é evitar tentativas de realizar o chamado “market

incidir a regra de tributação de ganho de capital de

timing” (tentativa de “acertar” o melhor preço para

acordo com as alíquotas progressivas já existentes”.

comprar e vender, que é imprevisível em ativos

Isso, porém, só acontecerá quando houver a liquida-

voláteis) e, principalmente, investir com foco em

ção do criptoativo, enfatizou. Também presente no

longo prazo e parcimônia (veja mais na seção sobre

painel, Rodrigo Borges, CEO da PDA Swiss AG, afir-

como integrar ativos convencionais e alternativos).

mou que a Suíça é considerada um dos países mais

Para especialistas, a melhor forma de lidar com

“amigáveis” às criptos do mundo. Segundo Rodrigo,

esse perfil de investimentos é a estratégia de “preço

uma das maiores vantagens disso foi a ausência de

médio”, que consiste em comprar poucas quanti-

entraves para que haja a negociação de ativos digi-

dades com frequência. Esse método evita que o

tais, com muita flexibilidade, o que impulsiona a

investidor compre tudo nas máximas e venda tudo

comunidade europeia.

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Edição 6 • março-abril 2022

DICA DE OURO DO MÊS Confira 10 livros sobre finanças dos clássicos às opções com temas atuais

Alguns dos nomes mais bem-sucedidos do mundo, como

A obra, escrita por Michael Lewis - que é considerado um

o megainvestidor Warren Buffet, Bill Gates e Oprah Winfrey

dos principais escritores de economia da atualidade, serviu de

já revelaram em diversas oportunidades que a leitura é um

inspiração para o filme A grande aposta, indicado para diversas

hábito que faz parte de suas rotinas, seja para conhecer mais

categorias no Globo de Ouro de 2016 e para o Oscar, maior

sobre algum assunto ou para aprender com a experiência de

premiação do cinema norte-americano. “Michael Lewis constrói

outras pessoas.

uma crônica muito bem articulada sobre como o colapso financeiro de 2008 se desenrolou, passo a passo, além de revelar os

Dentro do universo de finanças, há diversos subtemas que

principais personagens de Wall Street envolvidos na crise, tudo

são abordados nas centenas de livros já publicados no Brasil

permeado de um humor ácido, em uma narrativa instigante”.

e no mundo. De como abordar a educação financeira com as

Sinopse do livro A jogada do século

crianças para que elas desenvolvam hábitos saudáveis à dicas para casais que compartilham objetivos e dinheiro, os livros

O investidor inteligente

de finanças podem ser uma boa opção de presente para diferentes perfis de leitor.

Considerado por Warren Buffet, o maior investidor pessoa física da atualidade, como sendo “de longe, o melhor livro sobre

A jogada do século

investimentos já escrito”, a obra de Benjamin Graham é tida

O livro A jogada do século é um dos maiores clássicos das finan-

como a “Bíblia do mercado de ações” desde sua primeira edição

ças desde que foi lançado, em 2015. O tema central da história

há mais de 70 anos, em 1949. O livro contém ensinamentos

é a crise do subprime, que teve início em 2008, e levou a uma

de Graham, que é considerado até hoje como o mais impor-

das maiores crises financeiras já vistas no mundo.

tante consultor de investimentos do século XX, e apresenta o 15

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conceito de “valor de investimento”. Especialistas explicam

primeira infância e são essas ideias que desenham o “destino

que as ideias contidas no livro protegem os investidores de

financeiro” de cada um. No livro, o autor aborda 17 modos de

“erros substanciais” e ensina a como desenvolver estratégias

pensar e agir que podem ajudar a substituir uma “mentalidade

de investimentos de longo prazo.

destrutiva” em relação ao dinheiro.

“Neste livro, um best-seller com mais de um milhão de exemplares vendidos, Benjamin Graham nos mostra que todo

Conversas com gestores de ações brasileiros

investidor inteligente deve combinar educação financeira,

O livro escrito pela especialista em fundos de investimento

pleno conhecimento de mercado e, acima de tudo, uma visão

Luciana Seabra, que tem como complemento do título “A fór-

de longo prazo. Essas são ferramentas fundamentais e de

mula dos grandes investidores para ganhar dinheiro em bolsa”,

grande valia para quem deseja ter sucesso no mercado de

fala sobre a visão técnica e a filosofia por trás dos investidores

ações.” Raymundo Magliano Filho, ex-presidente da Bovespa

profissionais que mais lucraram com a Bolsa de Valores. A obra reúne 18 entrevistas, tratadas pela autora como “conversas

O homem mais rico da Babilônia

descontraídas”, com investidores que, juntos, possuem cerca

O homem mais rico da Babilônia, de George S. Classon, é um

de R$ 50 bilhões alocados em ativos de companhias brasilei-

best-seller com mais de dois milhões de exemplares vendidos

ras listadas na B3. Entre os entrevistados estão os sócios da

ao redor do mundo. Segundo a definição da sinopse do livro,

Verde Asset, SPX Capital, BTG Pactual e Dynamo. “Aqui, o lei-

a obra é “um clássico sobre como multiplicar riqueza e solu-

tor vai encontrar experiências e conselhos valiosos revelados

cionar problemas financeiros”. “Baseando-se nos segredos de

por gente como você, mas que fez muito dinheiro em bolsa.

sucesso dos antigos babilônicos - os habitantes da cidade mais

Ao aproximar gestores de ações renomados de investidores

rica e próspera de seu tempo -, George S. Clason mostra solu-

pessoas físicas, podemos reduzir esse fosso que separa profis-

ções ao mesmo tempo sábias e muito atuais para evitar a falta

sionais de amadores, informados de desinformados”. Sinopse

de dinheiro, como não desperdiçar recursos durante tempos

do livro Conversas com gestores de ações brasileiros

de opulência, buscar conhecimento e informação em vez de apenas lucro, assegurar uma renda para o futuro, manter a pontualidade no pagamento de dívidas e, sobretudo, cultivar

Casais inteligentes investem juntos

as próprias aptidões, tornando-se cada vez mais habilidoso e

Uma boa opção para presentear seu cônjuge ou algum casal

consciente”. Sinopse do livro O homem mais rico da Babilônia

amigo, nesta obra o autor Gustavo Cerbasi aborda temas relacionados ao universo das finanças dentro de um relacionamento, afim de ajudar os casais a evitarem desentendimen-

Pai rico, pai pobre

tos por um dos temas mais recorrentes entre as discussões:

Há mais de 20 anos, o best-seller Pai rico, pai pobre, de Robert

dinheiro. O livro, que é considerado um best-seller, já vendeu

Kiyosaki, é o mais popular entre os livros de finanças em todo o

mais de um milhão de cópias e inspirou o filme Até que a sorte

mundo. Na obra, o autor fala sobre como o sistema educacional

nos separe.

é, na maioria das vezes, falho para ensinar sobre educação

De acordo com a sinopse de Casais inteligentes investem

financeira - além de instruir pais e filhos a como lidar, juntos,

juntos, entre os principais tópicos abordados pelo livro estão:

com o dinheiro, as finanças pessoais. “A principal razão pela

Os benefícios de um planejamento financeiro de longo prazo;

qual as pessoas têm problemas financeiros é que passaram

Crises financeiras do relacionamento; Vida a dois: até que

anos na escola, mas não aprenderam nada sobre dinheiro. O

ponto juntar tudo; Quando comprar a casa; Planos de previ-

resultado é que elas aprendem a trabalhar por dinheiro..., mas

dência e seguros; A educação financeira dos filhos; Como lidar

nunca a fazê-lo trabalhar por elas”. Robert Kiyosaki

com a herança. Gustavo Cerbasi é um consultor financeiro e administrador de empresas. Para ele, a “raiz dos problemas”

Os segredos da mente milionária

dos casais quando o assunto são as finanças é a falta de con-

O objetivo do livro escrito por Harv Eker é ensinar o leitor a

versa dobre dinheiro. “Em geral, só se fala sobre o assunto

como enriquecer mudando seus conceitos sobre dinheiro e

quando a bomba já estourou. E por não discutir a questão a

adotando os mesmos hábitos financeiros que aqueles observa-

dois, a maioria acaba deixando de fazer um orçamento realista,

dos em pessoas bem-sucedidas. De acordo com o autor, existe

de guardar dinheiro para atingir suas metas e de se planejar

um conjunto de crenças que cada pessoa desenvolve desde a

para manter um bom padrão de vida no futuro”.

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Blockchain Revolution Em 2021, muito se falou sobre o bitcoin e a ascensão de outras criptomoedas. Além do lançamento de diversos produtos de investimentos focados no mercado de cripto, vale destacar também os passos que diversas empresas gigantes estão dando na direção da revolução digital - como é o caso da Meta, antigo Facebook, que está investindo no metaverso. Pensando nisso, nessa lista de livros sobre economia, não podia faltar uma recomendação que aborde o futuro das relações humanas com as finanças. Como o próprio complemento do título explica, o livro de Don e Alex Tapscott, Blockchain Revolution, fala sobre como a tecnologia por trás do bitcoin está mudando o dinheiro, os negócios e o mundo.

“A primeira geração da revolução digital nos trouxe a internet da informação. A segunda geração - impulsionada pela tecnologia do Blockchain - está nos trazendo a internet do valor: uma nova plataforma distribuída que pode nos ajudar a remodelar o mundo dos negócios e a transformar a velha ordem dos assuntos humanos para melhor”. Sinopse do livro Blockchain Revolution

As transições e os choques O livro As transições e os choques, escrito por Martin Wolf e publicado em 2015, traça o cenário que levou os Estados Unidos a passarem pela crise financeira de 2008 e, mais do que contar a história do colapso econômico, explica quais os efeitos da crise sobre a economia contemporânea. Para o autor, novas crises econômicas estão por vir porque o mundo pós 2008 não investiu em reformas estruturais que evitem novos colapsos. Além disso, Wolf considera que as constantes mudanças políticas na Europa fazem do continente um ambiente instável. “As transições e os choques é uma excelente investigação sobre como chegamos ao lamentável estado de coisas atual. As propostas de Wolf para melhorar a situação são valiosas e admiráveis”. Paul Krugman

A riqueza das nações O livro A riqueza das nações, publicado pela primeira vez em 1776, é a obra mais conhecida do filósofo e economista Adam Smith e, até hoje, é uma das mais famosas e importantes leituras sobre economia do mundo. “A riqueza das nações é considerada a obra fundadora da ciência econômica. Escrito no século XVIII, o clássico de Adam Smith gerou uma série de mudanças nas políticas econômicas. O livro aborda temas como o acúmulo de riqueza, divisão do trabalho, sistemas de economia, e até hoje é grande referência entre os estudiosos de todo o mundo”.

Sinopse do livro A riqueza das nações 17

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IPO: O QUE ESPERAR PARA 2022 Felipe Moura, head de Renda Variável na InvestSmart, destaca

A Bolsa de Valores fechou o ano de 2021 com 52

presidenciais. Dependendo do tipo de empresa, se for

ofertas de IPO, que gerou a captação de mais de 54

mais dependente de uma medida governamental, é pro-

bilhões de reais. Empresas como a Raízen, CSN Mine-

vável que elas posterguem essa decisão, aguardando os

ração, Caixa Seguridade, Smartfit e Multilaser foram os

desdobramentos das eleições. Se houver uma janela

destaques do ano, captando bilhões de reais cada uma.

de liquidez, ou seja, quando está entrando dinheiro no

Foi um ano histórico para essas companhias brasileiras,

mercado através de investidores estrangeiros e institu-

que se beneficiaram com a conjuntura econômica favo-

cionais, aí vale a pena antecipar. É importante ter certeza

rável, com juros muito baixos, entre 2 e 3%, e inflação

que o mercado está disposto a comprar a oferta.

Em relação às ofertas de IPOs, existem algumas

controlada.

No entanto, em 2022, esse cenário não deve

empresas que devem dar continuidade, como a

se repetir, pois a expectativa é de que haja

CSN Cimentos, uma das empresas da Compa-

uma diminuição na quantidade de empresas

nhia Siderúrgica Nacional, e a Madero, rede

que abrirão capital. A projeção para o final

de restaurantes famosa no país. No ramo

deste ano, segundo o Boletim Focus, é de

de tecnologia, temos a Trocafone, conhe-

juros na casa dos 5% e Selic a 11,75%. Isso

cida no ramo de telecomunicações, a ISH

significa um risco retorno da Bolsa menos

Tech e a Invest Tech. No setor têxtil, tem a

atrativo, já que todo processo de IPO busca

Lupo, no setor de energia, a Comerc Partici-

condições para alcançar o máximo de

pações. Também há outras empresas como

valorização possível.

a Vix Logística, a JFL Holding. O lado bom

Como alternativa, essas

é que temos uma variedade de setores.

A Monte Rodovias, que era bas-

companhias podem captar recursos através de outros

tante aguardada pelo mercado,

mecanismos do mercado

desistiu de abrir capital já agora

financeiro, como ativos

no início de 2022. Outras empre-

de Renda Fixa que ficam

sas como a Ammo Varejo, Dori Ali-

mais interessantes com

mentos, Environmental ESG e Vero

juros e inflação mais

Internet, também confirmaram a

altos. Dentro de 1 ou

desistência.

2 anos, elas podem

Agora é preciso aguardar para

retomar o processo

ver se o cenário macro permite que

quando houver um

elas sigam adiante e a gente tenha

cenário macroeconô-

um ano com um volume bom de

mico mais favorável

estreias. De qualquer forma, não

para se expor na Bolsa.

é esperado que o número de IPOs

Outro

ponto

seja superior ao de 2021. Mas fica

é o nosso cenário

a expectativa de que novas ofer-

interno, que promete

tas possam dar aos acionistas a

muita volatilidade por

oportunidade de adquirir uma

conta das eleições

boa empresa por um bom preço.

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XP COMPRA 100% DO BANCO MODAL Compra foi feita a partir da emissão de 19,5 milhões de ações

A XP Inc. fechou no dia 7 de janeiro

têm 3,8 milhões de clientes, contra

financeiro deveria ser mais conectado

a aquisição de 100% do Banco Modal.

457 milhões de clientes dos cinco

às vidas das pessoas, com uma experi-

Segundo comunicado do banco, a com-

maiores bancos brasileiros. “Em ter-

ência personalizada e acessível. Esta-

pra foi feita a partir da emissão de 19,5

mos de Receita Líquida, nos últimos

mos muito confiantes com a comple-

milhões de ações classe A da XP, o que

doze meses até setembro de 2021, a

mentariedade de nossos modelos de

representa um prêmio de 35% sobre o

XP Inc. e o Banco Modal totalizaram

negócios e com as oportunidades de

preço médio, na bolsa de valores, dos

R$ 11,8 bilhões ante R$ 427 bilhões

crescimento e rentabilidade que pode-

últimos 30 dias do Banco Modal. A troca

gerados pelos cinco maiores bancos

remos atingir no longo prazo”, afirma

de ações foi negociada em pouco mais

brasileiros”, afirma o comunicado. A

Cristiano Ayres, CEO do Banco Modal.

de 30 dias segundo o Brazil Journal. As

transação ainda precisa ser aprovada

“Com o Modal conseguimos ante-

ações estimam que o banco tenha valor

pelo Banco Central, pelo Conselho

cipar e acelerar parcerias com nossos

de mercado de cerca de R$ 3 bilhões.

Administrativo de Defesa Econômica

clientes corporate através da plata-

Considerando o fechamento da quinta-

(Cade) e pela maioria dos acionistas

forma única e bem estabelecida do

-feira, dia 6 de janeiro na B3, as ações

do Modal.

Modal as a Service. Também é impor-

do banco tinham valor de R$ 2 bilhões.

“Nossa parceria com a XP é um

tante ressaltar que ter o Cristiano,

Com a troca de ações, os acionistas

marco importante para o Modal. Tudo

que será membro do nosso Comitê

do Modal terão, em conjunto, 3,37%

que idealizamos para o Modal será

Executivo, e todos os outros sócios,

do capital social da XP Inc, que tem

agora maior e mais rápido com a XP, e

colaboradores e parceiros do Banco

capital aberto na Nasdaq. O comuni-

isso não seria possível sem um claro

Modal se unindo ao nosso sonho

cado ainda rejeita críticas em relação à

alinhamento cultural desde o início,

grande só é possível devido a um

concentração de mercado que poderia

dado que compartilhamos o DNA de

forte alinhamento cultural e visão de

haver com a aquisição. O argumento

empreendedorismo, o foco no cliente

longo prazo”, declarou Thiago Maffra,

é de que, juntos, XP e Banco Modal

e a visão legítima de que o mercado

CEO da XP Inc.

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MAIOR EVENTO DE INVESTIMENTOS DO RIO DE JANEIRO InvestSmart 2022 conectando oportunidades e projeções para o ano

A InvestSmart XP mais uma vez fez história com seu evento

Equity; As melhores opções para Fundos Imobiliários, Mercado

anual. A edição deste ano reuniu mais de 5.000 participantes,

da Bola 2.0, Revolução Cripto, dentre muitos outros.

com mais de 60 palestrantes e 50 expositores em 2 dias de

Os convidados também trouxeram pontos importantes e

evento, 10 e 11 de fevereiro, presencial, na Expo MAG. Foi

necessários para movimentar a economia global, além de con-

possível, mais uma vez, aproximar especialistas do mercado

versas sobre a baixa atratividade da poupança, as expectativas

com investidores, público em geral, clientes InvestSmart e

do mercado, tecnologia de gestão, acesso ao crédito, dentre

colaboradores.

outros temas. Além disso, se teve a oferta de diálogos sobre

O maior evento de investimentos do Rio de Janeiro, o Invest-

taxa de juros, eleições e cenário político, finanças, Criptomo-

Smart 2022, reuniu nomes como Pablo Spyer, o Vai Tourinho,

edas, NFTS e a Tokenização das finanças, Tesouro Americano,

Chris Arcangeli, empresária que levou sua marca para fronteiras

Economia Verde, mercado de previdência, Cannabis medicinal &

internacionais, Kondzilla, um dos maiores nomes do mercado

Farmausa, mudanças na matriz energética e preço do Petróleo.

da música do momento, Julio Cesar, um dos maiores goleiros

Samyr Castro, CEO da BankRio, acredita que o planejamento

da história e embaixador InvestSmart e Zeina Latif, Economista

seja peça fundamental para obtenção de crescimento seguro,

mais influente do Brasil de acordo com a Forbes. Presenças

mostrando os ótimos resultados obtidos em 2021. “A Invest-

ilustres também de Caio Megale, Economista-Chefe da XP Inves-

Smart teve um crescimento expressivo nos últimos tempos.

timentos, Alvaro Schocair, fundador da Link School of Business,

Foram atingidos 10 bilhões sob custódia e mais de 800 colabo-

Marcos Baroni, um dos maiores especialistas em fundos imobi-

radores, em mais de 50 escritórios por todo o Brasil”, diz Samyr.

liários do Brasil, dentre outros. Samyr Castro, Bruno Hora, Mar-

“Há 4 anos, o InvestSmart reúne um time de experts do mer-

cel Navarra, Evânio Rafael e Rafael Sinder marcaram presença.

cado para conteúdos diversos sobre economia, investimentos,

O foco dos convidados foi discutir balanços setoriais, além

finanças, política, empreendedorismo, entre outros”, reitera.

de traçar cenários, apresentar as melhores oportunidades de

“Além de conhecimento e informação, o evento também é exce-

investimentos para o ano e ressaltar a importância de preparar

lente oportunidade para a proximidade com clientes, prospects

os investimentos para os grandes desafios de 2022. Os temas

e público em geral”, completa.

abordados foram: Tributação na Bolsa de Valores; Música,

O ídolo do futebol Julio César, ex-goleiro da Seleção Brasi-

Tecnologia e Investimentos; Empreendedorismo e o Poder do

leira e do Flamengo, presente no evento, contou sua trajetória

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Cris Arcangeli

Bruno, Pablo Spyer e Samyr Castro

como investidor, e claro, não poderia faltar uma resenha sobre

a feira de negócios, que foi uma grande oportunidade de as

futebol. O atleta, que teve também passagem pela Internazio-

empresas ampliarem a relação com o cliente final e outros

nale de Milão (ITA), Benfica e futebol inglês, é embaixador da

profissionais do mercado. O InvestStage foi o palco principal,

InvestSmart, e durante a conversa falou sobre como aprendeu

espaço destinado às principais palestras e painéis com pro-

a valorizar o patrimônio construído com a carreira de jogador.

fissionais renomados e destaques dos últimos anos. O Inves-

“Se você não gosta de alguém ou de alguma coisa, tire dela

tArena concentrou rodas de conversa descontraídas, onde os

o seu maior poder: a sua atenção” é o que afirma o convidado

executivos e especialistas de investimentos puderam trocar

Alvaro Schocair, da Link School of Business, que foi presença

experiências e apresentar um outro lado ao público, além de

confirmada no InvestSmart 2022. Fefa Moreira, empreendedora,

ter sido, também, um espaço de divulgação de novos produtos

mentora e diretora artística, CEO Feira do Empreendorismo

e insights financeiros.

Artístico, foi outro nome de peso que também retornou ao

O InvestClass foi mais um local de aprendizado, onde os

InvestSmart, falando sobre música, tecnologia e investimentos.

assessores de investimentos, diretores, entre outros especia-

O Expo MAG conta com mais de 5.000 metros quadrados

listas deram aulas sobre educação financeira, investimentos e

de estrutura e o evento foi dividido em 4 espaços, um deles

tudo de novo que envolve o mundo do mercado de finanças.

Samyr Castro, Fefa Moreira, Cris Arcangeli e Bruno Hora

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Êvanio Rafael, Henrique Carvalho, Marcelo Coutinho, Samyr Castro, Rafael Sinder, Marcel Navarra, Bruno Hora e Leonardo Nogueira

No dia 10 de fevereiro, primeiro dia de evento, o painel de

Moreira, CEO do Empreendedorismo Artístico, discutiram sobre

estreia foi sobre o futuro dos negócios no Rio de Janeiro, onde

novos fundos de investimento focados em música, startups e

Chicão Bulhões, Secretário de Desenvolvimento Econômico,

inovações do mercado fonográfico.

Inovação e Desburocratização do Rio de Janeiro, e Duda Maga-

Acompanhando a evolução e popularização nos últimos

lhães, Sócio e Presidente do Dream Factory, falaram sobre bol-

anos, as criptomoedas não poderiam ficar de fora. Com a pre-

sa-verde, ESG, o retorno dos grandes eventos e a busca do Rio

sença de Samir Kerbage, CTO e Head de Produtos da Hashdex

em virar uma referência em inovação no Brasil.

e Fabrício Tota, Diretor do Mercado Bitcoin, o painel abordou

Após o intervalo, Pablo Spyer, conhecido pelo grande

as criptomoedas como modelo de investimento e as inovações

público o “Tourinho de Ouro”, economista e sócio da XP Investi-

do mercado, como os Tokens e NFTs. Para fechar o evento, Caio

mentos, comandou um painel sobre o Cenário Macroeconômico

Megale, economista chefe da XP, James Gulbrandsen, Chefe de

do Brasil e Mundo para 2022. No dia 11, o evento contou com

Investimentos (CIO) da NCH Capital na América Latina, Paulo

um painel sobre Música, Dados e Investimentos, onde Kondzilla,

Gama, analista político da XP, e Rafael Bevilacqua, CEO da casa

diretor de criação, produtor e empresário, Fernando Gabriel,

de análise Levante, falaram das melhores oportunidades para

CEO da startup STRM, Thiago Lobão, CEO da Catarina Capital,

o ano, onde investir em 2022 e os segredos para se ter uma

especialista na gestão de investimentos em tecnologia, e Fefa

carteira de investimentos vencedora.

Zeina Latif

Bruno Hora, Julio Cesar, Samyr Castro e Marcel Navarra

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Edição 6 • março-abril 2022

FUTURO DOS NEGÓCIOS DO RIO DE JANEIRO com Chico Bulhões, Secretário de Desenvolvimento da Prefeitura do Rio de Janeiro, Duda Magalhães, Presidente Dream Factory e VP Executivo Grupo Dreamers . Mediação: Guilherme Velho

PROTEJA SEU PATRIMÔNIO INVESTINDO NO EXTERIOR com

Daniel Celano e Bernardo Queima. Mediação: Walter Fogolin

AS OPORTUNIDADES DA BOLSA com

Henrique Bredda, Marco Saravalle, Roberto Knoepfelmacher.

Mediação: Fernando Ferreira

CRIPTOMOEDAS, NFTS E A TOKENIZAÇÃO DAS FINANÇAS com Samir Kerbage, Fabrício Tota e Alexandre Ludolf.

Mediação: Nanda Guardian

Bernardo Queima

Renato Albani

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MERCADO DA BOLA 2.0 com Rodrigo Tostes, Júlio Cesar e Felipe Ribbe. Mediação: Camila Carelli

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CONDOR DE OURO 2022 Reconhecimento de colaboradores e escritórios pelo desempenho em 2021

Na edição do Condor de Ouro 2022, os assessores e colabo-

na categoria NPS Aniversário. Barbara Terra, da Manto Invest, ficou com NPS Onboarding.

radores da InvestSmart e da BankRio de todo o Brasil receberam, durante o evento InvestSmart 2022, troféus banhados a ouro

Na área de seguros, Paola Magalhães, do escritório Barra da

em reconhecimento ao excelente desempenho apresentado em

Tijuca, ficou com a premiação de Maior Produtor Saúde. Edson

2021. O grupo também premiou os melhores escritórios.

Cardoso, Externos, ficou com a premiação de Maior Produtor Previdência (corretora de seguros). Maior Produtor Vida foi Leo-

A celebração ocorreu no dia 11 de janeiro. Samyr Castro,

nardo Canonico de Sampa 3. O Maior Produtor Consórcio foi

Bruno Hora, Marcel Navarra, Evânio Rafael, Rafael Sinder, Mar-

Kleber Righi da Tres Invest. Ana Paula Martins, de Sinop, ficou

celo Coutinho, Henrique Carvalho, Leonardo Nogueira, Rodrigo

com o título de Maior Produtor Ramos Elementares.

Caiado, Danieli Brandão, Tatiane Guedes e André Meirelles

Samyr Castro e Rogerio Guandalini, CSO & CMO Europ Assis-

fizeram a entrega dos troféus aos contemplados. Os escritórios

tance Brasil, premiaram os maiores produtores Diversificação.

vencedores na categoria captação foram Ponta Grossa, Porto

Número de Contratos foi Leonardo Canonico de Sampa 3 e

Alegre e, em primeiro lugar, Tres Invest, grandes destaques da

Receita foi Paola Magalhães, da Barra da Tijuca, juntamente

cerimônia. Maior Receita foram os escritórios de Santos, Ponta

com o título de Maior produção de Câmbio. Thiago Verdade de

Grossa e, em primeiro lugar, Porto Alegre.

Cabo Frio ficou com Maior Produtor Crédito.

O troféu de filial revelação foi para a filial de Juiz de Fora, do

Evânio Rafael, Diretor InvestSmart, premiou Alexandre

gestor Rômulo Silviano. Para Rômulo, o prêmio representa que

Pinheiro da Tres Invest como Maior TED XP 1º Lugar, e Graciano

a equipe está no caminho certo. “Ter um caminho desafiador é

Juliani de Sinop como Maior TED XP 2º Lugar. Paola Magalhães

motivador para acelerar nosso crescimento, nosso foco é focar

ficou com Maior Produtor de Previdência XP e Maior Produ-

em pessoas, sensação de realização e gratidão por esse prêmio,

tor BankRio (Receita). Benedito Neto de Cabo Frio ficou com

desafio sendo cumprido” afirma.

Maior Eficiência BankRio (Diversificação de Produtos). André

Do BackOffice, os agraciados foram Alex Soares, do consór-

Meirelles, Head de Estratégia, premiou Cleiton Menin de Sinop

cio, como Especialista Destaque, Ian Tegon, do Câmbio, como

como Melhor Operador de RV. Pedro Mattos, da Matriz RJ, como

Operacional Destaque, e Cris Masset, Diversificação, e Livia Lobo,

Melhor Operador de RV.

Expansão, como Heads de Destaque. Dentre destaques comer-

Para Alexandre Pinheiro, da Tres Invest, que além de fazer

ciais, Kleber Righi, do escritório Tres Invest, ficou com o prêmio

parte do escritório destaque, ainda ficou em primeiro lugar no 26

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Edição 6 • março-abril 2022

ranking G20 Top Captação, o caminho até aqui foi intenso, persistente e de muita garra, para reconhecimento de um intenso

“Sensação ímpar de realização pessoal! De talvez ser um orgulho para quem sempre acredita e torce por mim. Ter o sentimento de honra em conhecer pessoas que me disseram, após a premiação, que sou uma referência para elas. É muito prazerosa a sensação de poder acrescentar a alguém, mostrar que é possível chegar a um reconhecimento como esse e que nunca devemos desistir dos nossos objetivos, com foco e persistência!” afirma. trabalho realizado ao longo de um ano.

Alexandre tem mais de 20 anos de experiência em institui-

ções bancárias, como Banco Credireal de Minas Gerais e Banco Bradesco S.A. e mais de 6 anos de experiência em Cooperativas de crédito do sistema Sicoob, sendo elas, Sicoob Coopjus e Sicoob Divicred. Seu escritório, o Tres Invest, foi criado em fevereiro de 2019 pelas sócias Izabela Porto e Lauriene Lima, ambas oriundas do mercado financeiro de Corporate e Private Banking, com o intuito de participar do movimento iniciado pela XP Investimentos de levar educação financeira e atendimento coerente com princípios aos clientes.

Quando questionado o que tem a dizer para quem se inspira na sua trajetória, o assessor de sucesso aconselha: “Nunca desista no primeiro “não” dos seus prospects, mantenha uma postura firme e convicta na primeira reunião, para transmitir confiança e credibilidade, mantenha a proximidade com seu cliente e, principalmente, sempre pratique a empatia. E lembre-se: Portfólio todos os seus concorrentes têm, as vezes até mais interessantes. Mas tem um ativo que eles não têm: VOCÊ!!

Sempre acredite em você e colha os frutos de uma excelência no atendimento. Portfólio, toda plataforma tem, relacionamento,

Alexandre Pinheiro

só você pode proporcionar!” conclui.

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Revista InvestNews

Edição 6 • março-abril 2022

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PARTNERSHIP E O PODER DO EQUITY Por Henrique de Bethencourt, Diretor de Operações InvestSmart de caixa livre próximo da depreciação, ou nulo ou até mesmo positivo, isso significa que ela já surfou o crescimento do seu setor, ao passo que as três primeiras, estão num estágio inicial ou de aceleração. Com isso, encontramos a famosa assimetria porque se a companhia souber aproveitar, tem todo o famoso “oceano azul” pela frente e quem participar do Partnership pode conquistar inclusive a independência financeira.

Hoje em dia, Start-Ups e empresas que ainda precisam ser aceleradas, mas já possuem receitas e clientes e também aquelas de alto crescimento já adotam esse modelo como forma de atrair excelentes profissionais do mercado e reter os maiores talentos da companhia. O programa de Partnership também é uma forma de competir com grandes empresas, que por sua vez, já possuem fluxo de caixa operacional mais robusto e, portanto, podem ter não só um encorpado pacote de benefícios como têm folego para pagar salários maiores que a média de mercado.

Se organizações como as Start-Ups, de crescimento incipiente e aquelas de alto crescimento, que ainda não possuem fluxo de caixa operacional estável ou positivo, investir esforços num robusto pacote de benefícios e altos salários, prejudicará, certamente, os seus indicadores gerenciais e estratégicos, posto que o custo fixo aumentará, as margens ficarão mais espremidas e parte do crescimento futuro será freado por conta dessa estrutura de custos. Seria um erro estratégico dessas companhias.

Henrique de Bethencourt

A gestão das empresas até muito pouco tempo atrás era O modelo surgiu no Brasil na década de 70, mais precisa-

pensada numa estrutura hierárquica piramidal, com executivos

mente em 1971, trazido pelo renomado empresário Jorge Paulo

(diretores), gestores no meio e funcionários na base da pirâmide,

Lemann, a partir da observação do modelo implantado pelo

em um modelo de governança totalmente top-down, onde os

Banco de Investimentos americano, Goldman Sachs em Nova

níveis superiores enviam as diretrizes aos colaboradores com

York. Jorge aplicou o modelo no antigo Banco Garantia e depois

função operacional de execução.

No entanto, isso vem mudando, empresas estão se esfor-

levou para a AMBEV. Mas o que é o Partnership? Partnership, em português, signi-

çando cada vez mais para prover esse sentimento de dono

fica parceria. É o termo que as empresas usam para transformar

aos colaboradores via participação acionária. Ou bonificando

os colaboradores em sócios ou cotistas dependendo da natureza

todos aqueles que tem perfil e desempenho alinhados com a

daquela organização.

organização e também dando a possibilidade para que os cola-

Com o passar dos anos empresas de consultoria, companhias

boradores comprem ações/quotas. Essa estratégia de empre-

do mercado financeiro e escritórios de advocacia começaram a

sas de transformar seus colaboradores em sócios faz com que

implantar essa novidade em seus respectivos sistemas de gestão.

haja um aumento de produtividade, dado que são donos do negócio também.

Vale destacar, que de acordo com Damodaran, há 6 estágios de vida de um negócio. Existem as Start-Ups, empresas de cresci-

Um programa de Partnership que gera engajamento é aquele

mento incipiente, organizações de alto crescimento, companhias

cujas regras são claras. A definição de metas cabe a uma dire-

de crescimento moderado, estável e em estágio de declínio.

toria de planejamento ou performance seguindo o que as par-

No caso das três últimas, as empresas já possuem um fluxo

tes relacionadas exigem de desempenho para que a empresa 29

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continue crescendo e tenha perenidade no ecossistema empre-

ações pela companhia se dá nos casos de exclusão ou saída

sarial, no qual está inserida. Há empresas que montam comitês

forçada dos sócios que tenham descumprido algumas das

para avaliar a entrada de sócios mesmo com os objetivos de

regras previstas no programa de Partnership. A recompra

desempenho atingidos, porque sócio é sinal também de ter ali-

visa proteger a sociedade e os demais sócios de situações

nhamento cultural com a companhia.

em que um sócio deixa de cumprir com suas obrigações,

O Partnership como filosofia de gestão é transformar a estru-

mas se recusa a sair da sociedade porque quer ter o ativo

tura organizacional da companhia, transformando a cultura em

sem a contrapartida do esforço para atingir os objetivos. No

direção à meritocracia, que foi o principal motivo, do Jorge Paulo

desenvolvimento do programa de Partnership, o contrato

Lemann na década de 70 quando trouxe essa novidade para o

social e o acordo de sócios devem ser revistos se a empresa

Brasil.

já possuir, de modo a não ficar incoerente com a proposição

Empresas, cujo desejo seja construir um programa de Part-

do programa, até porque essas peças societárias quando

nership devem ser aquelas que têm clareza em sua estratégia,

foram desenvolvidas não previam que no futuro haveria um

saber quais são os fatores básicos de crescimento, se sua iden-

programa de Partnership.

tidade organizacional (missão, visão, valores) é inequívoca e

Sob o prisma dos recursos humanos, o programa de Part-

aquelas, cujo o plano de crescimento já seja conhecido. Por isso

nership é peça fundamental para a companhia reduzir o famoso

que o plano de negócios com um olhar de longo prazo, e desdo-

turnover fonte de perda de conhecimento tácito e por consequ-

brado anualmente com objetivos estratégicos claros e definidos

ência perda de eficiência, que é sinônimo de futuros prejuízos

fazem toda a diferença para que a companhia compreenda a

financeiros.

relação da quantidade de ações/quotas a serem bonificadas e

Discutiu-se anteriormente que não basta apenas o desem-

o valor da companhia com os objetivos atingidos.

penho para bonificar os colaboradores e sim também um

Além disso, destaco, que empresas que queiram ter um

alinhamento cultural. É importante ressaltar que a empresa

plano de partnership precisam possuir uma área de finan-

ao conceder ações para os colaboradores se certifique de

ças bem estruturada, capaz de prover informações, realizar

que são profissionais que buscam o autodesenvolvimento,

projeções financeiras e principalmente manter atualizado o

alto nível de desempenho e que tenha forte senso de respon-

valuation da companhia com um método que seja coerente

sabilidade. Além disso, precisam estar alinhados a visão do

com o momento da empresa. Conhecer o método a ser apli-

negócio, possuir os mesmos objetivos, propósitos e liderar

cado no valuation da companhia faz toda a diferença para os

pelo exemplo. Seria um equívoco da alta administração da

sócios majoritários e fundadores porque um erro nessa linha,

companhia bonificar funcionários ainda não maduros sem

acaba “entregando” fatias da organização num preço abaixo

compreender o significado e a responsabilidade de ser sócio

do que de fato ela vale.

de uma empresa ou bonificar colaboradores que tem foco no

O programa de Partnership, sob a ótica jurídica, precisa

curto e não no longo prazo.

definir claramente e estar preparado para alterações ao

Dito isso, é indispensável para empresas como : Start-Ups, de

longo da jornada da companhia, com definições claras de

crescimento incipiente e de alto crescimento contratarem profis-

retiradas de sócios ou por baixo desempenho ou por falta

sionais já com experiência no desenvolvimento de programas de

de aderência à cultura ou ainda por descumprimento de

Partnership porque a bibliografia para modelagem é quase nula

regras. Além disso, o programa deve conter orientações em

e a prática e o conhecimento tácito tem valor incomensurável,

caso de saída voluntária e como é o processo de recompra e

dado que esse profissional será capaz de extrair com clareza a

vendas das ações/quotas de sócios excluídos. Vale destacar,

relação entre métricas, desempenho e interesses dos sócios

também, que as empresas que adotam o programa neces-

para modelar o programa.

sitam estar com uma estrutura societária bem organizada

Nos EUA, quem investiu mil dólares na empresa Wallmart

e com o acordo de sócios definido. No acordo de acionistas

na década de 70, que estava em fase de crescimento incipiente

deve estar previsto os percentuais societários que serão

ainda, 30 anos depois teria 17 milhões de dólares no bolso. Ou

cedidos aos novos sócios. Adicionalmente, o acordo precisa

seja, o capital multiplicou por 17 mil vezes. Esse é o verdadeiro

prever o direito de recompra das ações. Na opção de compra

poder do “equity”, de ser acionista de uma empresa que está

define-se o percentual ofertado, as condições eventuais de

numa curva de crescimento. A pergunta que fica é: Você acha

Cliff e Vesting e também o preço que será pago pelo funcio-

que um salário e um pacote de benefícios podem contribuir para

nário por exemplo. O exercício do direito de recompra das

a sua independência financeira?

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IPCA FECHA O ÚLTIMO ANO COM ALTA DE 10,06%, O MAIOR DESDE 2015 Somente em dezembro de 2021, inflação foi de 0,73%, conforme dados do IBGE

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)

que iam de 0,55% a 0,80%. Em dezembro de 2020, houve aumento de 1,35%.

fechou 2021 com alta de 10,06%, depois de encerrar em 4,52% um ano antes. É a maior inflação anual acumulada desde 2015

O resultado anual ficou acima do ponto-médio das pro-

(10,67%), conforme dados do Instituto Brasileiro de Geogafia

jeções dos consultados pelo Valor Data do Jornal Valor Econômico, de um avanço de 9,98%, com intervalo de 9,86% a

e Estatística (IBGE) divulgados nesta terça-feira.

10,12%, e extrapolou a meta de 3,75% definida pelo Conselho

“O resultado de 2021 foi influenciado principalmente pelo

Monetário Nacional do Banco Central (BC) para o ano, cujo

grupo Transportes, que apresentou a maior variação (21,03%)

teto era de 5,25% (margem de tolerância de 1,5 ponto per-

e o maior impacto (4,19 pontos percentuais) no acumulado

centual, para mais ou para menos).

do ano”, destacou o Instituto Brasileiro de Geografia e Esta-

A inflação se espalhou mais pelos produtos e serviços que

tística (IBGE) em nota. Além dos Transportes, se destacaram

compõem o IPCA no mês final de 2021. O chamado Índice

Habitação (13,05%), que contribuiu com 2,05 pontos, e Ali-

de Difusão, que mede a proporção de bens e atividades que

mentação e bebidas (7,94%), com impacto de 1,68 ponto.

tiveram aumento de preços, subiu de 63,1% em novembro

Juntos, os três grupos responderam por cerca de 79% do IPCA

para 74,8% dezembro, segundo cálculos do Valor Data consi-

de 2021, indicou o IBGE, que citou ainda as variações de Arti-

derando todos os itens da cesta. É o maior percentual desde

gos de residência (12,07%) e Vestuário (10,31%). Apenas em

fevereiro de 2016 (77,2%).

dezembro de 2021, o IPCA subiu 0,73%, na sequência de um

Excluindo alimentos, grupo considerado um dos mais volá-

avanço de 0,95% registrado em novembro. O resultado ficou

teis, o indicador também mostrou uma maior abrangência

acima da mediana das projeções de 35 instituições finan-

das altas de preços, de 66,0% para 75,6%, maior nível desde

ceiras e consultorias ouvidas pelo Valor Data, de um avanço

outubro de 2004, quando a inflação havia se espalhado por

de 0,65%. O resultado ficou próximo ao teto das projeções,

76,6% da cesta do IPCA por esses parâmetros.

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DÁ PARA SE APOSENTAR COM O PRÊMIO DE R$ 1,5 MILHÃO DO BBB? Cálculos mostram que o vencedor pode ter uma renda mensal vitalícia de R$3.750 até mais de R$ 8 mil

Muitas pessoas sonham em entrar para o Big Brother Brasil

o investidor teria uma renda mensal de R$ 625 se optasse pela

(BBB) para conseguir ganhar dinheiro. E não só o valor do prê-

poupança, ou de até R$ 8.125, no caso das ações.

mio, claro. Há quem queira ganhar visibilidade com o programa

Nesse exemplo feito pelo professor, o investidor só resgataria

para virar influenciador digital, artista ou até mesmo para con-

o rendimento da aplicação, deixando o montante principal de

seguir dar um gás em sua carreira em outra área devido à fama.

R$ 1,5 milhão intacto para continuar garantindo aquela renda

Por outro lado, há quem só pense em ganhar R$ 1,5 milhão para

de forma vitalícia.

se aposentar e nunca mais se preocupar com dinheiro. Mas será

Numa segunda simulação, Viriato também considerou um

que é o suficiente?

cenário em que o investidor aplica o montante de R$ 1,5 milhão

O professor de finanças Michael Viriato, segundo o Valor

nesses cinco produtos e vai retirando ao longo de 30 anos. Nesse

Investe, simulou a aplicação de R$ 1,5 milhão em cinco produ-

caso, a “renda mensal” varia de R$ 4.497 no caso da poupança

tos de investimentos diferentes: a poupança; algum produto

até R$ 9.572 no caso dos dividendos. Porém, é preciso lembrar

indexado ao CDI (taxa que segue de perto a Selic), como um

que caso o vencedor do BBB tenha, por exemplo, 30 anos, aos

fundo DI; títulos do Tesouro Direto que acompanham a inflação

60 ele estará sem nem R$ 1 do prêmio guardado, o que talvez

medida pelo IPCA e pagam juro real com vencimento em 2050;

não seja recomendado.

fundos imobiliários; e ações que pagam dividendos. Em todos

Outro fator importante a ser considerado na simulação é

os cenários, o professor considerou que a inflação, daqui para

que apenas a poupança, o CDI e o Tesouro IPCA são produtos

frente, seria sempre de 5% ao ano.

de renda fixa. Ou seja, o investidor já sabe que terá ganhos ao

Segundo a simulação, o retorno anual real líquido (ou seja,

menos nominais e não “perderá dinheiro” caso deixe o montante

acima da inflação e descontado o Imposto de Renda) esperado

aplicado até o prazo de vencimento. Já os fundos imobiliários e

para esses produtos varia de 0,5% até 6,5% ao ano, sendo a

ações são aplicações de renda variável, e podem oferecer perdas

poupança o menos rentável e os dividendos provenientes das

no meio do caminho, por isso, o vencedor do BBB 22 precisaria

ações o mais rentável - sempre lembrando que se trata de um

acompanhar mais de perto esses investimentos e, se for o caso,

exercício com base em dados históricos, não havendo garantia

ir rebalanceando sua carteira ao longo dos anos.

de retorno em aplicações de renda variável. Conforme as contas,

Entenda os diferentes produtos: 32

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Poupança

variação da inflação, já que ela muda ao longo do

A poupança oferece hoje um ganho de 0,5% ao mês,

tempo (pós-fixado). Assim como nos fundos, o

ou 6,17% ao ano, mais a taxa referencial (TR, que

imposto de renda das NTN-Bs é cobrado segundo

hoje é zero). Esse rendimento, no entanto, varia

a tabela regressiva.

de acordo com a Selic. A regra prevê que quando a taxa chega em até 8,5%, o rendimento fica em 70%

Fundos imobiliários

dos juros básicos mais a taxa referencial. Mas, se o

Os fundos imobiliários são investimentos que reú-

juro básico ultrapassar 8,5%, como é o caso agora,

nem recursos de vários cotistas para aplicar no

o rendimento passa a ser de 0,5% ao mês, ou 6,17%

mercado imobiliário. É como se fosse um “condo-

ao ano, regra conhecida como “poupança velha”.

mínio de investidores”. O dinheiro deles pode ser

Uma das vantagens da poupança é a liquidez, já que

usado para construir ou comprar imóveis e o valor

o dinheiro pode ser resgatado a qualquer momento,

do aluguel ou venda futura é dividido para os cotis-

e a isenção de imposto de renda.

tas proporcionalmente à quantidade que eles aplicaram. Ou seja, é o rendimento daquele produto.

CDI

Há também modalidades de fundos imobiliários

Para garantir um rendimento igual ao CDI (taxa

em que ao invés de comprar ou construir imóveis,

que segue bem de perto da taxa Selic), o inves-

os cotistas investem em ativos do mercado finan-

tidor pode aplicar em um chamado fundo DI sem

ceiro relacionados ao mercado imobiliário, como

taxas. O rendimento dele tende a ser maior do que

certificados de recebíveis (CRI), letras de crédito

o da poupança, já que segue a taxa básica de juros.

imobiliário (LCI) e letras hipotecárias. Atualmente,

O “problema” nesse caso é o imposto de renda.

a tributação desses produtos é de 20%, para venda

Os lucros que os investidores têm com esses fun-

de cotas com lucro e isento para o recebimento

dos têm desconto do IR. O pagamento é feito no

dos aluguéis.

momento do resgate e segue a tabela regressiva, ou seja, a alíquota fica menor conforme o investidor

Dividendos de ações

deixa o dinheiro parado lá. A porcentagem do IR

Os dividendos nada mais são do que uma parcela do

vai de 22,5% para prazos menores, até 15% para

lucro da empresa que é distribuída aos seus acio-

prazos maiores.

nistas. Eles são pagos por ação. Portanto, quanto mais papéis de uma companhia o investidor tem,

Tesouro IPCA 2050

mais ele ganha com dividendos. Por enquanto, os

O título NTN-B, também conhecido como Tesouro

dividendos são livres de imposto de renda no Bra-

IPCA, é um título público que rende o mesmo que

sil, mas o assunto está sendo discutido na reforma

a inflação mais juros acordados na hora da com-

tributária. Apesar da isenção, o investidor precisa

pra. Atualmente ele está rendendo 5,65% ao ano

lembrar que ele paga impostos para investir nas

acima do IPCA. Especialistas consideram que ele

ações, como a taxa de corretagem, o Imposto Sobre

um produto híbrido, por “misturar” um rendimento

Serviço (ISS) e a taxa de custódia. Além disso, pes-

prefixado com pós-fixado. Isso porque o investidor

soas físicas que vendem ações com lucro em valor

já sabe exatamente quanto vai ganhar com os juros

superior a R$ 20 mil em um mês por investimentos

(prefixado), mas não sabe quanto ganhará com a

em ações também pagam imposto de renda.

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Edição 6 • março-abril 2022

B3 ATINGE 5 MILHÕES DE CONTAS DE INVESTIDORES EM RENDA VARIÁVEL Também houve crescimento de 109% no número de novos investidores em Fundos de Índices (ETFs)

A B3 atingiu em janeiro a marca de 5 milhões de Pessoas Físi-

realizando investimentos e de forma mais diversificada”, afirma

cas com contas abertas em corretoras no Brasil para investir em

Felipe Paiva, diretor de Relacionamento com Clientes e Pessoa

Renda Variável. O número se divide entre 1,2 milhão de contas

Física da B3, em nota.

de mulheres e 3,8 milhões de homens, enquanto o número de

Nos últimos 12 meses, a B3 registrou um aumento de 1,5

CPFs únicos é de 4,2 milhões, uma vez que uma mesma pessoa

milhão de investidores Pessoa Física no mercado de capitais,

pode ter conta em mais de uma corretora.

crescimento de 56% na comparação com dezembro de 2020.

Segundo a companhia, em publicação do Estadão, o avanço

De acordo com a companhia, investidores que possuem

no número de contas e CPFs acompanha o crescimento expres-

algum produto de Renda Variável já representam 32% do total

sivo das pessoas no mercado de capitais. O mais recente levan-

de Pessoas Físicas – contando Renda Fixa e Renda Variável – na

tamento da B3, relativo ao último trimestre de 2021, aponta que

B3. Além disso, os 4,2 milhões de investidores Pessoa Física

os primeiros investimentos das pessoas em Renda Variável estão

fecharam dezembro de 2021 com um total de R$ 501 bilhões no

sendo feitos com valores cada vez mais baixos: em dezembro

mercado brasileiro, um aumento de 9% em relação ao mesmo

de 2021, a mediana do primeiro investimento foi de R$ 44, o

período de 2020.

menor valor observado desde janeiro de 2014.

O número total de Pessoas Físicas na B3, que considera tanto

Além disso, o levantamento mostra um aumento de 994% no

Renda Fixa quanto Renda Variável, atingiu 13,1 milhões, cresci-

número de CPFs em Certificado de Depósito de Ações (BDRs), em

mento de 23% na comparação com dezembro de 2020.

comparação com o mesmo período de 2020, além do aumento de 150% de valor em custódia, chegando a R$ 8,8 bilhões.

Diversificação

“Isso demonstra que a Pessoa Física está com o apetite cada

No último trimestre de 2021, a B3 aponta que cresceu ainda

vez maior para acessar ativos no exterior através da B3, de forma

mais o número de investidores com produtos além das Ações.

segura e sem a necessidade de envio de remessas de dinheiro

Em 2016, três em cada quatro Pessoas Físicas (75%) detinham

para fora do País”, afirma a B3.

somente Ações. Já em 2021, esse porcentual foi de 35%. “Isso

A Bolsa também registrou o crescimento de 109% no número

demonstra que os investidores estão experimentando mais

de novos investidores em Fundos de Índices (ETFs), chegando a

o mercado de capitais e diversificando seus investimentos”,

500 mil investidores em 2021.

comenta Paiva.

Na visão da B3, o investimento em Ações segue robusto, com

A diversificação está refletida não só na variedade de pro-

aumento de, aproximadamente, 30% no período, chegando a

dutos, como também na quantidade de tickers nas carteiras. Em

3,1 milhões de CPFs.

2016, 21% dos investidores PF possuíam mais de 5 ativos em

“Esse movimento reforça uma tendência que vinha se for-

carteira. Em 2021, esse número subiu para 37%. Além disso, ao

mando desde 2020, quando as quedas na taxa de juros atraíram

analisar o nível de diversificação por faixa de saldo em custódia,

mais pessoas para a Renda Variável. Mesmo com as sucessivas

o levantamento apontou que, nos saldos de até R$ 10 mil, mais

altas na Selic, desde o ano passado, o que se verifica é que as

da metade da base (52%) tem mais de um ativo em carteira.

Pessoas Físicas vêm mantendo posições em Renda Variável e a diversificação em suas carteiras”, diz a companhia.

Novas safras de investidores

“O mercado de capitais passou a fazer parte da poupança do brasileiro. Conforme a Pessoa Física vai conhecendo o mer-

A B3 aponta que a evolução das pessoas físicas em Renda Vari-

cado e entendendo como ele pode ajudar a atingir cada um

ável deu um grande salto desde 2019. Foi nesse período que

de seus objetivos, ela se sente mais confiante para continuar

81% dos novos investidores entraram na Bolsa do Brasil. Por 34

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Edição 6 • março-abril 2022

outro lado, a maior parte do estoque (66%) se concentra em investidores mais antigos, que entraram antes de 2016.

“De certa forma isso não é uma surpresa, já que os investidores mais antigos possuem mais tempo para acumularem seus investimentos, o que faz com que detenham o maior volume financeiro. Além disso, é importante reforçar que os novos investidores aportam valores menores e constantemente”, ressalta Paiva.

Os valores iniciais de entrada chamaram a atenção da companhia no último trimestre de 2021. Em janeiro de 2021, as Pessoas Físicas começavam seus investimentos com valores por volta de R$ 1.500. No final do ano, os novos investidores fizeram alocações iniciais a partir de R$ 44, o menor valor observado desde janeiro de 2014, enquanto o saldo mediano em carteira fica em torno de R$ 3 mil.

Renda Fixa No Tesouro Direto, o aumento foi de 11% no estoque em relação ao mesmo período de 2020, chegando a R$ 76,7 bilhões. Além disso, em dezembro de 2021, o número de investidores únicos nas modalidades de TD chegou a 1,8 milhão, um crescimento de 26% ante os cerca de 1,6 milhão registrados no final de 2020.

Em relação aos investimentos em produtos como CDB, RDB, LC, LCI, LCA, CRA, CRI, debêntures, Notas Comerciais e Letras

9 ANOS INVESTSMART

Hipotecárias, a B3 atingiu 10,1 milhões de Pessoas Físicas em dezembro de 2021. Em relação ao final de 2020, observa-se um aumento de 17% no número de investidores, já que a Bolsa

Aniversário de um dos maiores escritórios da XP Investimentos

registrava 8,7 milhões de CPFs na ocasião.

O saldo desses investidores avançou 24%, de R$ 843,6 bilhões, em dezembro de 2020, para R$ 1.046,1 bilhão no mesmo mês de 2021.

O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é o principal produto de Renda Fixa na carteira das Pessoas Físicas. São 7,2

No dia 7 de janeiro foi aniversário de um dos maiores escritó-

milhões de PFs em CDBs e um saldo de R$ 490,2 bilhões. Em

rios de investimentos da XP. Em apenas 9 anos, a sua InvestSmart

relação ao final de 2020, observa-se um aumento de 18% de

cresceu de forma imensurável!

Pessoas Físicas no produto.

Neste aniversário, a empresa destacou o cumprimento de sua

Já os Recibos de Depósito Bancário (RDBs) estão em segundo

missão de fazer a diferença na vida das pessoas, ajudando todo

lugar no gosto do investidor individual por produtos de Renda

o cidadão que se interessar, a investir melhor. Nessa missão,

Fixa, com 2,4 milhões de CPFs.

o valor sob custódia já atingiu 10 bilhões, salto de 30m² para

Na sequência, estão produtos isentos do Imposto de Renda

3000m² só na Matriz, passando de 50 escritórios por todo o

e que costumam oferecer rendimentos superiores aos da Pou-

Brasil. O número de colaboradores que era 5, hoje já atinge 800!

pança: Letras de Crédito Imobiliário (LCIs), com 1 milhão de

É incrível relembrar o quanto todos dispuseram de sua força

Pessoas Físicas, e as Letras de Crédito do Agronégocio (LCAs),

e determinação para realizar esse sonho. A InvestSmart agra-

com 700 mil investidores.

dece o que foi construído no passado e mira em mais um ciclo vitorioso, sem deixar de agradecer a cada cliente e colaborador

O estudo completo sobre investidores Pessoa Física está

por participação nessa evolução e crescimento.

Feliz 9 anos, InvestSmart!

disponível no site da B3.

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Edição 6 • março-abril 2022 mÊs da mulher

HISTÓRIAS DE SUCESSO Rayssa Fadinha e R$ 150 mil por prata em Tóquio: veja como ela pode investir o dinheiro e ter aposentadoria tranquila

Após recorde de pódios em Tóquio, com 21 medalhas nessa edição da olimpíada, o Comitê Olímpico do Brasil (COB) decidiu dar um bônus extra a cada atleta que conseguiu vitória nos Jogos. A skatista Rayssa Leal, de apenas 13 anos, também conhecida como Fadinha, vai faturar então R$ 150 mil.

Especialistas, escutados por O Globo e Extra, sugerem aplicar o dinheiro logo, pensando em ter uma aposentadoria tranquila.

O economista da Órama e professor do Ibmec/RJ, Alexandre Espirito Santo, diz que o ideal é começar os investimentos mais jovem porque, dessa forma, é possível correr mais riscos e potencializar os ganhos: — Aqueles que são jovens têm o tempo a seu favor. Se acontecer algo ruim e perderem uma parte do valor investido, há tempo para recuperar. O recomendado é sempre ter uma carteira diversificada e reavaliar as aplicações a cada ano, de acordo com as circunstâncias econômicas do momento.

Pensando em um período de 20 anos, ou seja, em que o resgate seria feito quando Rayssa completasse 33 anos, o economista sugere aplicar 35% do valor em fundos ou ativos de renda fixa; 15% em fundos imobiliários; 25% em fundos multimercados; e 25% em ações de boas empresas, pagadoras de dividendos.

— Com a Selic subindo, faz sentido colocar 35% do valor na renda fixa.

Mas também é importante ter uma parcela aplicada na bolsa porque, a longo prazo, é um ótimo investimento, e a chance de ganhar é muito grande — pondera Espirito Santo: — Supondo que essa carteira vai proporcionar uma rentabilidade média de 8% ao ano, ela teria cerca de R$ 700 mil ao fim do período. Isso se não fizesse novos aportes, o que é muito improvável porque ela vai continuar ganhando dinheiro.

Eduardo Amendola Camara, economista e professor da Estácio, faz uma projeção para saque em um período ainda mais longo. Se a medalhista olímpica buscasse uma opção de investimento para aplicar seu prêmio de R$150 mil, com a finalidade de assegurar uma renda aos 55 anos, e não quisesse diversificar os investimentos, poderia escolher deixar a verba no Tesouro Selic, um dos famosos títulos públicos. Considerando uma taxa básica de juros média de 6,5% ao ano neste período e o IPCA em 3,5% ao ano, ela poderia somar R$ 1.675.503,54 no total e sacar R$ 8.036,42 todos os meses.

Se optasse por deixar na poupança, no entanto, o valor da aposentadoria seria bem menor quando fizesse o resgate em 2063: R$ 3.611,10 por mês.

— Tanto para atletas de alto rendimento como a Rayssa, quanto para o trabalhador autônomo, como um motorista de aplicativo, o planejamento financeiro é muito importante, principalmente quando o assunto é aposentadoria.

Escolher o melhor caminho para investir pode representar um destino muito diferente, não importa se você tem 13 ou 40 anos — opina o professor.

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Revista InvestNews

Edição 6 • março-abril 2022 mÊs da mulher

MULHERES LIDERAM 31% DOS CONSELHOS NAS EMPRESAS GLOBAIS Índice avalia igualdade salarial e políticas contra assédio nas empresas; das 418 listadas, 13 são do Brasil No mês da mulher, nada mais justo do que ressaltar a importância do papel feminino nos negócios. Segundo o Gender-Equality Index (GEI) de 2022, da Bloomberg, divulgado na primeira semana de março, mulheres ocupam 31% dos cargos de lideranças nos conselhos das empresas globais. Com número recorde de empresas participantes, o índice também mostrou que 72% das companhias possuem uma diretoria de Diversidade & Inclusão.

Essas empresas têm uma média de 39% de mulheres em cargos com altos salários e 61% exige uma lista de candidatos com diversidade de gênero para cargos de gestão. Em média, 83% das companhias avaliadas pela Bloomberg têm uma estratégia direta para contratar mulheres e 66% delas realizam análises de remuneração por gênero.

O GEI mostra também um avanço em relação a políticas voltadas para a família das funcionárias: 75% das empresas oferecem salas de lactação em suas instalações para novas mães e 59% oferecem subsídios para creches.

Entre as 418 empresas listadas, apenas 13 são brasileiras: Afya, Bradesco, BB Seguridade, Braskem, Comgás, Cosan, Eletrobras, Itaú Unibanco, Odontoprev, GPA, Sul América, TIM e Telefônica Brasil. O índice GEI levanta práticas e políticas relacionadas à questão de gênero nas empresas de capital aberto no mundo todo, com o objetivo de melhorar o entendimento sobre os dados de ESG – sustentabilidade, social e governança. As empresas são avaliadas em cinco pilares: liderança feminina e pipeline de talentos, igualdade salarial e paridade de remuneração entre gêneros, cultura inclusiva, políticas contra assédio sexual e marca pró-mulher.

Patricia Torres, diretora global de soluções de finanças sustentáveis da Bloomberg, disse em nota que os dados da GEI ajudam os investidores a avaliar como “melhores práticas na área de igualdade de gênero estão contribuindo para o desempenho da empresa em vários fatores”. Apesar de não ser um índice classificado, mas apenas uma referência, o GEI permite que investidores comparem como as empresas do mundo todo investem em mulheres no local de trabalho e nas comunidades em que operam. E mostra que programas, políticas e práticas de inclusão de mulheres entraram em jogo de vez no mercado.

Fonte: Agência Estado 37

Izabela Porto, Tres Invest; e

Marco Vogt, Porto Alegre.