Inforex Weekly#234

WEEKLY inforex N* 234 OKTYABR 2017

1 ekspert fikirl ri 09 texniki analiz 15 dalga analizi

e

1

Salamlayıram və bildirmək istəyirəm ki, ötən həftə həm EUR və də GBP dəstək səviyyəsinə çatmadan geri qayıdıb. Siyasi hadisələr hazırda iqtisadi statistika ilə birgə bazarda volatilliyi və qarışıqlığı gücləndirir. Avro/dolların və Funt/dolların həyata keçirə biləcəyi trayektoriyaları qrafikdə göstərilib..

2

3

4

3

4

5

Xoş gördük .. Avropa valyutalarına fundamental faktorlar təsir edir. Kataloniya sualı açıq olaraq qalır. Şaiyələr və faktlar çoxdur. «Şaiyələrdə al, faktlarda sat» — bu postulatı yəqin çox treyder eşidirb.

Praktikada bu nə deməkdir? Bunu görəcəyik. Funtla bağlı Tereza Mein istefası məsələsini nəzərdə saxlamalıyıq- günü gündən bu sual mənim fikrimcə aktuallaşır. Sabah isə Böyük Britaniyada avqust ayı üçün sənaye istehsalı rəqəmləri açıqlanacaq.

GBP/USD Support 1)1.3100 2)1.3010 Resistance 1)1.3160 2)1.3310

6

Fun üçün risklər bu həftə simetrikdir, - Barclays Barclays Capital FX Strategy Research - da qeyd edirlər ki, funt üçün risklər Brexit barədə danışıqların beşinci raundunun başlaması fonunda simmetrikdir, bu mərhələdə vətəndaşlıq, maaliyyə nizamlaması, İrlandiya ilə sərhədlər müzakirə olunacaq.

Bir tərəfdən Barclays danışıqlarda uğur əldə olunacağı halda qalxış riskinin olduğunu görür. Digər tərəfdən, Barclays Konservativ partiya daxilində Brexitə düzgün yanaşma məsələsində fikir ayrılığı yarandığını görür və bunun funt üçün neqativ sonluqla nəticələnə biləcəyini hiss edir. Barynenin cümə axşamına planlaşdırılan çıxışı AB -nin davam edən sammiti fonuna rezonans doğura bilər. Britaniya baş naziri Tereza Meyin son çıxışı Brexit barədə nisbətən yeni informasiyalar verib, amma funt xaım Meyin səlahiyyət müddəti ilə bağlı yaranan söhbətlərdən zəiflədi. İsveçrə Bankı 30 milyard qazanıb, onu xərcləməyi bacarmamağın nə olduğunu bilir Təsəvvür edin ki, siz investisiya idarə edirsiniz və üçüncü rübdə gəliriniz 30 milyarda çatır, amma bu vəsaiti nağdlaşdıra bilmirsiniz - İsveçrə Mərkəzi bankının dünyasına xoş gəlmisiz. Wall Street Journal SNB -nin cümə günü açıqladığı valyuta rezervləri barədə hesabatını qiymətləndirərək bildirir ki, üçüncü rübdə Mərkəzi Bankın gəlirləri 30 milyard frank olub ($31 milyard) -frankın zəifləməsi və qızılın bahalaşması hesabına. Amma Mərkəzi Bank xarici səhmlər və istiqrazları sataraq öz gəlirini götürə bilmir, çünki, bununla o frankın bahalamasına və itkilərin artmasına yol aça bilər.

Son illərdə frank güclü olaraq qalıb, investorlar onu qeyri - müəyyənlik dövrlərində sığınacaq valyuta kimi alırlar. Amma son rübdə avro franka qarşı 5% bahalaşıb. Dollar da yüksəlib, bu da SNB -nin aktivlərinin frankda ifadə olunan dəyərini yüksəldib. Bank rezervlərinin 4/5 -ü istqrazlar, qalan 20% - səhmlər şəklindədir, avroda ifadə olunan aktivlər ümumi rezervin 40% - i, dollardakı aktivlərin həcmi isə – 35% dir, qalan hissə yena, sterlinq və digər valyutalardadır.

Amma bir neçə çətinlik var ki, o üzdən də SNB öz gəlirini nağdlaşdıra və hökumətə təhvil verə bilmir. Bu aktivlərin satılması və frankın vətənə qaytarılması milli valyutanın zəifləməsi trendinə son qoya bilər. Zəif frank isə requlyator üçün olduqca vacibdir, çünki infliyasiyanı gücləndirir və isveç ixracatını artırır. Bankın nağdlaşdıra biləcəyi vəsait cəmi 2 milyard frakdır və bu vəziyyət 2020 -ci ilə qədər belə də qalacaq.

Bu müddətə qədər Mərkəzi bankın gəliri balansda yığılacaq və gələcəkdə ola biləcək itkiləri qarşılamaq üçün istifadə olunacaq. Məsələn, 2015 -ci ilin əvvəlində equlyator valyutasının avroya bərkidilməsindən imtina etdikdə bir rübdə 30 milyard frank itirmişdi.

9

Dollar artacaq - amma avroya qarşı yox Dolların məzənnəsi bu il 6% düşüb. İnvestorlar ilin əvvəlində Donald Trampın vergi islahatına ümid edərək yalnışlığa yol verdilər. Məlum oldu ki, bu ümidlərin doğrulmaq üçün şansı yoxdur. Digər tərəfdən isə dünya iqtisadiyyatı möhkəmlənməyə başladı, Emmanuel Makronun Fransada qələbəsi Avrozonaya cəlbedicilik bəxş etdi. Amma hər bir halda dollar son bir neçə həftədə yenə də möhkəmlənməyə çalışdı. Bazar gözlənilmədən inanmağa başladı ki, Tramp öz planlarını həyata keçirə biləcək. Bu dinamika o vaxt real və dayanıqlı ola bilər ki, investorlar bu planın real olduğuna həqiqətən inansınlar. İndi hansı valyutaları dollara qarşı satmaq məqsədəuyğundur? İlk növbədə bu sual verilərkən hamı avro haqqında düşünür, amma indiki halda belə düşünmək düzgün olmazdı. Avro aktivlərindən kapital axını kütləvi stimullaşdırma nəticəsndə 1 trilyona çatmışdı, indi isə bu vəziyyət əksinə dönə bilər və normallaşma avroya dəstək verərək dollara ona qarşı möhkəmlənməyə imkan verməyəcək. Bu da o deməkdir ki, avronu dollara qarşı satmaq uğurlu olmaya bilər.

Dolların uzunmüddəətli perspektidə möhkəmlənəcəyinə inanan treyderlər hər şey edəcəklər ki, onu möhkəmləndirsinlər və bunun üçün Yapon yenası ən uyğun valyutadır. Yaponiya Bankı öz siyasətinə sadiq qalaraq 10 illik istiqrazların gəlirliliyini sıfır səviyyəsində saxlamağa çalışır. Bu, onunla ABŞ arasında monetar siyasət divergensiyasını gücləndirir. Yapon sığortaçıları deyirlər ki, gələcək investisiya planlarında Amerika istiqrazlarını hecləməməyi nəzərdə tutublar ki, bu da dolların yenaya qarşı dəstək qazanmasına səbəb ola bilər.

Dollarla bağlı ortamüddətli proqnozlar ABŞ -da vergi islahatlarının realizasiyasına əsaslanır və əgər bu mövzu bu ilin sonuna qədər aktuallıını saxlasa, dollar möhkəmlənə bilər. Bu halda dollarda alışlara malik olan investorlar qazana bilərlər, amma nəzərə almaq lazımdır ki, Amerika valyutası gəlirliliyə daha həssas olan valyutalara qarşı möhkəmlənə bilər.

The Financial Times materiallarına əsasən Goldman Sachs AUD üçün daha az məzənnə gözləyir Goldman Sachs Asset Management ekspertlərindən Filipp Moffit avstraliya dollarının enəcəyini gözləyir. O qeyd edir ki, RBA faiz dərəcələrini digər həmkarlarından daha asta tempdə qaldıracaq. Ekspert bildirir ki, requlyator istəmir ki, o faiz dərəcələrini qaldırdıqda valyutası yüksəlsin.

10

Giriş və çıxış nöqtəsi. Bu vaxtı necə bilmək olar?

Bir çox yeni başlayan treyderlər bildirirlər ki. order açmaq üçün düzgün zamanın seçilməsi elə bir çətinlik yaratmır. Çıxış nöqtəsini bilmək isə çox da asan deyil. Gəliri nə vaxt fiksə etmək olar?

Məsələ tə stop =lossu düzgün təyin etmək və riskdən qaçışda deyil, bu zaman tamahı da idarə etmək lazımdır. Çoxlu sayda giriş metodları var: vacib xəbərlər, iqtisadi durum, texniki faktorlar.

Başqa sözlə, nəzəri olaraq treyder çox sayda əlverişli giriş nöqtəsini nəzərdən qaçıra bilər, amma açıq orderdən çıxış nöqtəsini nəzərdən qaçırmamaıdır.

Marjinal ticarət prinsipləri bizi vaxt baxımından məhdudlaşdırır, açıq orderlər isə yeni order açmağa mane olur. Düzgün seçilmiş çıxış nöqtəsi az çətinlik yaradır, amma buna birja volatilliyi mane olur. Ona görə də stop orderi səviyyəsini yenilənən texniki və fundamental faktorlara əsaslanaraq real zaman rejimində korrektə etmək düzgün addımdır.

Məsələn, təsəvvür edək ki, siz EUR/USD cütlüyündə 1.2563 səviyyəsində Sell orderi açmısınız. Order açılan zaman EUR/USD ctülüyünün dəstəyi 1.2500, müqaviməti 1.2620 səviyyəsində yerləşmişdi. Siz orderin bağlanış nöqtəsini 1.2505, s/l isə 1.2625 səviyyəsində təyin etmisiz. Bu günlük order olduğu üçün onu gün ərzində başa çatdrımaq lazımdır, çünki bazarın vəziyyəti hər an dəyişə bilər. Orderi açdıqdan sonra bazardakı dəyişiklikləri izləmək və lazım gəldikdə korrektivlər aparmaq lazımdır. Əgər order ortamüddətli olaraq açılırsa, gəlir və stop əmrlərini hər gün 15-20 punkt dəyişmək lazımdır.

Qlobal xəbərləri və iqtisadiyyat izləmək lazımdır. Əgər orderdə gəlir 20 punktdan yuxarıdırsa, stop səviyyəsini açılış nöqtəsinə yerləşdirmək və bununla da itkidən qaçmaq olar. Burada məna qorxu və tamah arasında mütənasibliyi qorumaqdır.

EURUSD, GBPUSD, USDJPY VƏ USDCHF BARƏDƏ HƏFTƏLIK ÜMUMILƏŞMIŞ PROQNOZLAR VƏ HƏFTƏNIN ƏSAS HADISƏLƏRI – EUR/USD. Cənuba və yalnız cənuba – bu fikri ekspertlərin 85% - i, qrafik analiz, trend indikatorları və D1 ossilyatorları dəstəkləyir. Eyni zamanda dolların o qədər də möhkəmlənəcəyinə inam yoxdur, dəstək kimi 1.1660 səviyyəsi götürülür. Bu səviyyəyə toxunduqdan sonra qrafik analiz avqust -sentyabr maksimumlarına qayıdış ola biləcəyini deyir.Qalxış hədəfləri kimi 1.1835, 1.2035, 1.2090 səviyyələri qeyd olunur.

– GBP/USD barədə analitiklərin 55% - i qrafik analizə və indikatorlara əsaslanaraq bildirirlər ki, cütlük cənuba baxır. Onların fikirncə, cütlük hələ dibə çatmayıb, bunun üçün 1.2770 səviyyəsi yoxlanmalıdır. Ekspertlərin qalan hissəsi bildirir ki, cütlük 1.3000–1.3045 dəstəyindən yuxarı qayıdacaq və qalxış hədəfləri olan 1.3125, 1.3150 və 1.3250 səviyyələrinə qalxacaq.

– Bu ilin yazından USD/JPY 108.00–114.50 yanakı kanalında hərəkət edir və hazırda onun yuxarı sərhədindədir. Bu fikirlə analitiklərin 70% - i, qrafik analiz və ossilyatorlar razılaşır. yaxın müqavimət kimi 113.25 səviyyəsi götürülür.

– USD/CHF barədə fikirlər yarı bölünüb. 50% eniş, 50% – qalxış gözləyir. İndikatorlara və qrafik analizə gəlincə, cütlük ötən hfətənin maksimumu olan 0.9835 səviyyəsini yoxlamalı, sonra 0.9770 səviyyəsinə qayıtmalıdır, aşağı qırılma 0.9685 səviyyəsinə enişə yol açacaq.

–Həftənin hadisələri trend istiqamətlərinə və volatilliyə təsir edə bilər. Bu həftənin əsas hadisələri çərşənbə günü açıqlanacaq fRS iclas protokolları, cümə günü açıqlanacaq ABŞ infliyasiya göstəriciləridir. Avrozonada cümə axşamı AMB sədri Mario Draqinin çıxışı izlənəcək.

11

GBP/USD üçün ticarət ideyası– qalxış oyunu. TR2 xəttinə sıçrayış gözləmək olar 20 sentyabrdan bəri Britaniya funtu 6 fiqura yaxın itirib. Eniş pinbardan başlayıb. TR2 xəttinin keçdiyi 1.3000-1.3016 zonasına enişdən sonra, qiymətin 1,3350-1,3490 səviyyəsinə doğru qalxacağını gözləmək olar.

Dönüşlərdə 21.10 və 29.11.17 tarixlərində baş verəcək hərəkətlərə diqqət etmək lazımdır. Trend xəttindən hədəflər 1,3350 və 1,3390 olmaqla ticarət etmək olar. 28 noyabrdan sonra aşağı dönüş və TR2 xəttinin yxlanacağını gözləmək olar. Proqnoz TR2 xəttinin qırılacağı halında qüvvədən düşəcək, amma dönüş tarixləri qüvvədə qalacaq.

Son COT (Commitments of Traders) hesabatı göstərib ki, iri spekulyantlar alış və satışları azaltmağa başlayıblar. İri spekulyantlar (Non-commercial): alış orderlərini (Long) 1,507 min azaldaraq 76,958 minə salıblar, satışları (Short) – 17,000 azaldaraq 59,167 minə salıblar. Təmiz alışlar həftə əzində 2,216 min artaraq 15,573 min müqavilə olub.

Kiçik spekulyantlar (Nonreportable Positions): alışları (Long) 2,395 min artıraraq 39,650 minə çatdırıblar.

Satışlar (Short) 435 mn azaldılıb və 27,695 minə çatdırılıb. Təmiz alışların həcmi 2,825 min artırılaraq 11,950 minə çatdırılıb.

Son hesabatdan görürük ki, funtun zəifləməsi nətiəsində iri spekulyantlar alışlardan çıxıblar, ola bilsin ki, stop loss orderləri işə düşüb və 1,3657 ralisində açılmış gəlirdə olan orderləri bağlayıblar. Kiçik spekulyantlar isə , əksinə eniş hərəkəti boyunca alışları artırıblar.

Satıcıların inkişaf etdirdiyi eniş sürəti nəzərə alınarsa, inersiyaya görə, eniş 1,2875 səviyyəsinə qədər davam edə bilər. Divergensiyalar nəzərə alınarsa 1,2775 səviyyəsini də görə bilərik. Trend xəttinin yoxlanacağını və 1,3350 , 1,1390 səviyyələrinə qalxış gözləmək olar.

12

Qızıl həftəlik proqnoz 9 - 13 октября 2017 Bazar iştirakçıları bu həftə metalın satışlarına nəzər sala bilərlər, belə ki, eniş trendi yəqin ki, davam edəcək. Dollar hələ də güclüdür, ona tələb azalmır ki, bu da artıq dördüncü həftədir ki, metalın dinamikasına təzyiq göstərir.

Bu həftə dollar bahalaşa bilər, belə ki, cümə günü ABŞ - da infliyasiya hesabatının güclü olacağı gözlənilir. CFTC hesabatları da güclü trendin mövcudluğuu göstərir - iri spekulyabntlar aktiv olaraq qızılı satırlar. Ola bilsin ki, bu həftə sonuncu eniş həftəsi olacaq, gələn həftədən S&P500 indeksinin eniş korreksiyası qızılda qalxışa səbəb ola bilər.

13

Brent 9 - 13 oktyabr həftəlik proqnoz İnvestorların nefti satmaq üçün bir neçə səbəbi var.

Birincisi, dollar indeksi son ay yarımın maksimal qiymətindədir, amma neft məzənnələri yalnız iki həftə minimum təyin edib. Tarixən neftin dollarla güclü tərs korrelyasiyası mövcuddur. Sentyabrda neft və dollar eyni trend cızıblar və yalnız ötən həftə düzgün korrelyasiya müşahidə olunub. Bu həftə də bu tendensiyanın davam edəcəyini gözləmək olar. İkinci səbəb, Birləşmiş Ştatlarda neft hasilatının maksimuma çıxmasıdır və investorlar hesab edirlər ki, trend ilin souna qədər davam edəcək.

14

Dalğa analizi və proqnoz 09.10 – 13.10.2017 EUR/USD: Ehtimala görə, qalxış impulsu (1) dalğasışəklində başa çatıb və (2) eniş korreksiyası yaranmağa başlayıb. Hazırda göründüyü kimi, A of (2) dalğası inkişaf edir və onun daxilində iv of A korreksiyası yaranır. Bu ehtimala üstünlük verilrəsə, korreksiyanın başa çatmasından sonra EUR/USD enişi 1.1600 – 1.1470 səviyyəsinə doğru davam etdirə bilər. Bu ssenari üçün kritik nöqtə 1.1825 səviyyəsindədir.

Alternativ ssenari: EUR/USD 1.1825 səviyyəsindən yuxarıda möhkəmlənərsə, qalxış 1.1900 – 1.2000 istiqamətində davam edə bilər.

GBP/USD: Daxilində iii of 3 dalğasının inkişaf etdiyi üçüncü dalğanın formalaşdığını ehtimal etmək olar. Lokal olaraq göründüyü kimi, eniş korreksiyası (ii) of iii başa çatır və bu ehtimala üstünlük verilərsə, məntiqi olaraq 1.3660 – 1.4000 səviyyələrinə qalxış gözləmək olar. Bu senari üçün kritik nöqtə 1.2770 səviyyəsindədir.

Alternativ ssenari: 1.2770 səviyyəsindən aşağıda möhkəmlənmə 1.2570 yaxınlığına yol açacaq.

15

USD/CHF: Qalxış korreksiyasının (2) dalğası şəklində inkişaf etdiyi müşahidə olunur. Lokal olaraq A of (2) dalğasının formalaşdığı və onun tərkibində v of A dalğasının beşinci dalğasının inkişaf etdiyi ehtimal olunur. Bu ehtimal özünü doğruldarsa, qalxışın 0.9877 səviyyəsinə doğru davam edəcəyini gözləmək olar. Bu senari üçün kritik nöqtə 0.9707 səviyyəsindədir.

Alternativ ssenari. USD/CHF 0.9707 səviyyəsindən aşağı düşərsə, eniş 0.9645 – 0.9600 istiqamətində davam edə bilər.

USD/JPY: Ehtimala görə, qalxış trendi С dalğası ilə davam edə bilər. Hazırda göründüyü kimi, iii of C üçüncü dalası inkişaf edir və onun daxilində ,(iii) dalğası yaranır. Bu ehtimala üstünlük verilərsə, qalxışın 114.50 – 116.00 səviyyəsinə doğru davam edəcəyini gözləmək olar. Bu senari üçün kritik nöqtə 112.37 səviyyəsindədir.

Alternativ ssenari: 112.37 səviyyəsinin aşağı qırılması ilə USD/JPY cütlüyü enişi 111.40 – 110.95 səviyyəsinə doğru davam etdirəcək.

16