No.091 2025／04
IARFC國際認證財務顧問師協會大中華區會員季刊
卷首語 專業認證的時代價值：用系統化能力 回應家庭財富傳承的深層需求 2 RFC交流道 從生活感悟談對保險事業的理解與展望 5 台灣發展中心2025年RFC認證課程及 「華保研究室」總覽 7 RFC授證典禮榮譽榜－公勝專班 10 國際認證財務顧問師協會持續教育工作坊 現今財務策劃須知 12 國際認證財務顧問師協會港澳中心 聯同香港恒生大學商學院合辦 「當代財務策劃行政證書課程」 14
RFC專欄
高關稅風暴下，你要逃命還是加碼？ 16 嫁給你家還是嫁給你全家？ 18 美國黃金時代再啟：川普如何重塑 全球經濟與權力格局 20
RFC案例分享
家庭財務報告 25
RFC訊息
RFC認證財務顧問師公開班訊息 37
歡迎至協會網站http：//www.iarfc.org.tw/或掃描右方QRCode，瞭解更多協會訊息
Financial Planning Building
146 N Breiel Blvd Middletown, OH 45042－0506 800 532 9060 . FAX 513 345 9479 http：//www.iarfc.org
發行人：梁天龍 編審委員：蘇婉薇、溫添源、李盟源 執行編輯：劉勇成 發行所：保銷國際文化事業（股）公司
IARFC 國際認證財務顧問師協會 台灣發展中心 台北市內湖區行愛路78巷28號2樓之1 TEL：（02）2792 8557 FAX：（02）2795 6852 http：//www.iarfc.org.tw
中國發展中心 廣州市天河區體育西路191號 中石化大廈B塔46樓4617室 TEL：（020）3736 2494 http：//www.iarfc.cn
港澳發展中心 香港灣仔軒尼詩道302–308號 集成中心22樓2211室 Phone：（852）2368 5768 FAX：（852）3152 3060 http：//www.iarfc-hk.org/
BOARD OF TRUSTEES
Chair, Barry L. Dayley, MRFCⓇ Vice-Chair, Michael Markey Jr., MRFCⓇ Treasurer, Monroe M. Diefendorf Jr., MRFCⓇ Secretary, Michelle K. Blair, RFCⓇ Chief Executive Officer (CEO), Leonard R. Simpson, RFCⓇ Chief Operating Officer (COO), Charlotte Isbell Trustee, Kai Yuan Tu, RFCⓇ Trustee, Dr. Reuben K. Chen, RFCⓇ, CFPⓇ, CLU
CHAPTERS
Greater China Development
The Chinese Mainland, Taiwan, Hong Kong & Macau Chair, Liang, Tien Lung, RFCⓇ Vice Chair, Liang, Han-Ying, RFCⓇ CEO, Lin, Chien-Hung, RFCⓇ Hong Kong & Macau
Honorary Chair, Samuel W.K. Yung, RFCⓇ Chair, Teresa So, RFCⓇ Executive Director, Allan Wan, RFCⓇ
專業認證的時代價值： 用系統化能力回應家庭 財富傳承的深層需求
文◎梁涵英
（IARFC協會大中華區副主席）
近幾年全球經濟歷經新冠疫情、地緣政治風險到近期美國 主導的新關稅時代，造成經濟及投資市場的風險急遽升高，家 庭財務規劃的需求已從單純的「資產增值」演變為「跨世代 風險防禦體系」的建構。根據瑞銀《2024全球家族辦公室報 告》，亞太區76%高淨值家庭將「財富傳承」列為首要痛點， 卻僅有23%已建立系統化解決方案。這組數據揭示一個關鍵矛 盾：市場需求與專業供給間的巨大斷層，正是金融保險從業人 員透過專業認證實現價值躍升的戰略機遇。
一、家庭財務規劃的三大進化需求 1.從「財富持有」到「價值延續」的認知升級
現代家庭對「傳承」的定義早已超越物質財富，涵蓋家族 價值觀、企業治理模式與社會影響力延續。今年三月世界華人 保險教育訓練機構在新加坡舉辦的CFWP認證家族財富傳承規 劃師國際班課程，報名參加者均是大中華區已擁有RFC會員資 格並且達到IDA較高等級或資深會員。課中羅立群教授反覆強 調：「沒有文化共識的遺囑，終將成為家族衝突的導火線。」
這要求從業人員必須具備解讀家族文化基因，並將其轉化為可 執行的傳承架構的能力。
2.從「單點理財」到「生態系管理」的維度擴展
當客戶同時面臨跨境稅務、股權結構設計、二代接班培育 等複合問題時，碎片化的金融產品銷售模式已然失效。如EFG Bank實戰案例顯示，一個企業主家族的財富方案需協同各類 專業機構（如法律、信託、教育顧問），這要求RFC財務顧問
師在面對客戶財富傳承需求時必須具備資源整合 與跨領域對話的系統思維。
3.從「靜態方案」到「動態風控」的機制轉型 地緣政治、數位資產、長壽風險等新型變 量，迫使規劃週期從「10年一修訂」轉向「實時 動態監測」。iFast奕豐環球信託的實操工具顯 示，頂級財富架構需內建3層觸發機制（如婚姻變 動、法規更新、資產波動閾值），這需要精準的 量化分析與預警模型建構能力，更考驗財務顧問 師對金融市場環境、相關法規變化乃至於全球政 經趨勢掌握的能力。
二、專業認證賦能的四大破局關鍵 1.建構「需求洞察－方案設計－持續運維」的全 週期服務鏈
CFWP課程中持續探討的「家族財富體檢模 型」，透過多方面指標量化分析（含顯性資產／
隱性負債／成員關係指數），將模糊的客戶需求
轉化為可視化行動路徑，解決財務顧問「不知從 何切入」的痛點。
2.掌握「法律-金融-心理」的跨學科工具組合 具有RFC會員身分的頂尖IDA會員透過實戰 案例交流討論，證明當顧問師能同步運用「家族 憲章編撰技術」與「行為金融學溝通框架」時， 方案執行成功率將大大提升。這要求對信託架 構、稅務居民規劃、行為激勵模型等工具進行深 度融合。
3. 建立「在地化＋國際化」的雙重視野 華人家族普遍存在「跨境資產分散、本土文 化凝聚」的矛盾需求。透過離岸架構設計邏輯 顯示，需同時滿足CRS合規、家族基金會慈善佈 局、二代國際教育金流動性管理，這需要對各國 別法規與文化禁忌的深度掌握。
4. 培養「財富守護者」的長期主義心智
頂級顧問師的差異化價值，在於成為家族「跨 代際信任節點」。整合卓越團隊資源的服務案例 揭示，當從業人員能持續提供危機預案（如疫情 間緊急信託啟動）、代際溝通協調（如接班衝突 調解）等超預期價值時，客戶終身價值將獲得永 續發展的保障。
三、致行業先行者：成為財富生態的 重構者
當我們見證在新加坡CFWP家族財富傳承的 課堂中，銀行家、律師、心理學家與財務顧問 師共創解決方案時，便清晰看見行業的未來形 態——金融保險從業人員將不再是產品供應方， 而是「家族財富規劃總設計師」。這要求我們敢 於走出舒適區，投入系統化認證，持續學習深 造，對家族財富傳承各環節有更精準解讀力，並 且運用行為金融學工具，重建與二代接班人的深
度對話管道。
另一方面，當我們聚焦在金字塔頂端客群對 於家族財富傳承的深度需求時，也別忽略了你我 身邊大多數中產家庭的家庭財富傳承需求。當多 數從業人員迷失在「財富傳承等於億萬資產」的 迷思中，讓我們應該正視被行業忽視的真相——
傳承規劃的本質，從來不是有錢人的專利或節稅 的需求，而是家族故事的續寫。
甫於今年二月舉辦的第八屆IMCC季IDA DAY當中，RFC會員同時也是國際龍獎IDA會員 的陳育璋分享實際的成交案例：以一個家庭年收 入不到400萬元的中產五口之家，卻規劃了3,000 萬壽險保額的保單，挑戰行業的慣性思維：若資 產未達遺產稅課稅門檻，為何需要高額壽險？答 案藏在「流動性困境」與「情感天平」之間—— 當九成資產是難分割的不動產，保單現金流便是 避免繼承戰爭的防火牆；當父母憂心子女能力落 差，指定受益人的設計即是無聲的公平。這揭示 了一個更深的行業命題：保單的價值不在覆蓋資 產規模，而在縫合家族關係的裂痕。
陳育璋會員所屬的安聯人壽鋒鼎團隊的經營 理念，恰似一場靜默的革命：當市場追逐頂端客 群的稅務籌劃，他們選擇扎根中產家庭的信任沃 土。透過RFC與ChRP雙認證，將「保單銷售」 昇華為「財務把脈」——業務員不再遞上制式方 案，而是攤開客戶的人生資產負債表，以KYC為 聽診器，探測「房貸壓力比」、「退休金缺口」 這些數字背後的焦慮指數。這種從「獵人」到 「農夫」的轉型，恰恰驗證：高額保單的土壤， 不在客戶的銀行帳戶，而在業務員的專業縱深和 紮實的基本功。
如今行業正面臨價值錨點的轉向：客戶真正 稀缺的，並非節稅知識，而是能將冰冷契約化為 「家族治理藍圖」的引渡者。當一份保單能讓客 戶感嘆「你比我的家人更懂我的牽掛」，所謂成 交，便不再是生意，而是一場關於家族未來的策 畫。財富傳承真正的意涵，不在保費數字的高塔 上，而在每一雙能從平凡家庭中讀出獨特故事的 眼中。傳承，始於對人性的洞察，終於對溫暖的 堅守。
從生活感悟談對保險事業的理解 與展望
文◎ 開元（IARFC總會董事會成員）
最近，我瀏覽了許多影片和媒體報導。這些 內容引發了我對保險行業發展現狀的深刻思考。
我希望以這篇文章為契機，把個人的思考及感悟 分享給大家，供大家一起以輕鬆的心態學習、討 論！
第一、對養老問題的思考
近年來，新能源汽車領域迎來了蓬勃發展， 吸引了眾多投資者與企業積極參與，催生了一系
列新興汽車品牌，市場競爭日趨激烈，導致部分 汽車產業在挑戰中未能站穩腳步，中國『極越汽 車』倒閉事件，引人深思。
恰逢中國國家五部委12月中聯合發佈了《關 於全面實施個人養老金制度的通知》，標誌著從 12月15日起，個人養老金制度將在中國推行。央 視的評論『未來養老需自給自足』也提醒我們， 個人養老規劃的重要性日益凸顯。對於那些原本 依賴企業繳納社保的員工而言，這無疑是一個新 的挑戰。
全面實施個人養老金制度對於金融保險業是 一個利多的好消息，這也意味者行業另一個成長 的領域，RFC除了提供風險管理也能做退休養老 的服務，這些需求與規劃都在財務規劃系統中有 明確的分析，大家需要回頭好好回顧及使用這個 工具。
第二、偉大的親情應是怎樣的
美國總統拜登曾多次在公開場合明確地表
示：『任何人都不得淩駕於法律之上，他將尊重
司法對其子的公正裁決，絕對不會給予兒子特殊 的待遇。』然而，令人始料未及的是，他後來選 擇特赦其子。這一行為無疑嚴重損害了他的政治 信譽與道德形象。當然，我們也理解，這是拜登 作為一名父親，在卸任總統前在萬般無奈下使出 的權宜之計。
天下父母心。世間少有不關心子女的雙親， 他們總是希望傾盡所有，為孩子鋪就一條光明的 未來之路，這體現了人類最質樸的天性與情感。
即便生命走向終點，許多父母仍懷著對後代的深 深掛念，希望能在離世前為子女留下更多的財富 與機遇。
人壽保險就是一種能幫助為人父母者有效傳 承愛與責任的機制。然而，遺憾的是，許多人或 受認知的局限，或因情感抵觸，未能充分認識到 這機制的重要性，從而錯失了利用其實現生命最 後的商業價值的良機。或許，有人可能認為，在 一個人油盡燈枯之際談論其生命的『商業價值』 有些冷酷，但從法律與情感的角度來看，人壽保 險就是其對親情與愛的深刻詮釋！
第三、看透人壽保險的本質
我們必須承認，人壽保險並非面向普羅大眾 的普通商品，而是為具備經濟能力與認知能力的 人群提供的客製化服務。它建立在社會保障體系 的基礎之上，是一種高度個性化的風險管理工 具。唯有相信未雨綢繆者，才會真正接納並珍視 這工具；而那些心存僥倖、篤定風險不會降臨在 自己身上的人，我們難以為他們提供有效的幫
助。
無論是分紅保單、萬能壽險還是投資型商 品，其設計理念均旨在透過分紅與投資收益來覆 蓋未來的保費支出，以減輕客戶的經濟負擔、高 效利用保單的現金價值。雖然這些產品可以實現 保單借款、理財等功能，但這些功能並非人們設 計這類保險產品的初衷。但部分保險從業人員為 了凸顯保險產品的多元化功能，便過度『放大』 這些優勢，讓保險偏離了本質。
我們必須謹記，當人們願意為防範風險而支 付費用，而非盤算如何用保單獲取收益時，保險 的價值和功用才能得到彰顯。為此，作為RFC會 員，我們必須找對人、說對話、做對事！
第四、保險行銷事業的魅力
2012年，在雪梨的世界華人保險大會上，我 有幸為所羅門擔任現場翻譯，從而與他結下了這 段珍貴的友誼。多年來，所羅門給我的印象如同 冬日暖陽，總是散發著無盡的溫暖和光明。更令 人欽佩的是，儘管他已屆八旬高齡，仍然精力充 沛，頻繁往來於美國各州及世界各地演講，銷售 保險。
最近，我與所羅門在通話中談及事業傳承的 話題。他表示，他已將手中的1.4萬名客戶交由 大女兒服務。這些客戶遍及全美39個州。毫無疑 問，這不僅是一筆巨大的資源，還是一筆巨大的 財富，更是一份難以估量的信任和責任。
出身貧困的所羅門透過不懈努力取得了今天 的成就，這無疑彰顯了壽險業的無限魅力與潛 力。我相信，在50多年的壽險從業生涯裡，所 羅門必定經歷了無數挫折、拒絕和挑戰，但正是 這些經歷締造了他的成功。如今，他既贏得了上 萬客戶的信任，又讓自己的家庭過上更美好的生 活，還為後代鋪設了一條通往成功的光明大道。
這不正是典範、完美、尊貴的最佳詮釋嗎？
第五、修煉『熬』能力
2024年的『雙十一』『雙十二』購物節難再 重現往日榮光，許多商業街裡的商鋪甚至已經關 門歇業了。保險業的『開門紅』也不復往年的輝 煌，種種跡象都表明了，當前的經濟環境已經發 生了顯著變化，我們每個人都必須做出相應的調 整。
在經濟下行、資產貶值、收入減少、就業不 穩定、債務負擔加重以及各種不確定因素頻發的 情況下，人們正面臨著前所未有的壓力。然而， 可以預見的是，在宏觀形勢的影響下，這種充滿 不確定性的局面不會在短時間內結束。我們必須 做好準備，迎接可能到來的『苦日子』。此刻， 我們比的就是『熬』的能力，看誰能堅持下去。 對於廣大RFC會員來說，在這個關鍵時刻，最重 要的是與家人、夥伴、親友以及客戶相互鼓勵、 彼此扶持！
第六、為客戶提供情緒價值
最後，我想強調的是，即便大環境充滿挑 戰，依然有人能夠取得成功。或許，每個人的心 中都懷著夢想與希望，而能否讓夢想成為現實 的關鍵在於，你採取了哪些行動、做出了哪些改 變！
面對希望改善財務狀況的客戶，我們可以提 出如下建議：
1.花費應低於收入 2.梳理債務
3.為退休提早準備 4.設立財務目標
5.記錄日常開銷 6.警惕衝動消費
7.不要懼怕投資 8️.用保險管理風險
9.積極學習財務知識
這些改變可能不會讓客戶立刻變得富有，但 只要堅持下去，他們的財務狀況一定會有所改 善。讓客戶透過改變看到希望，感受到進步，無 疑是我們給予客戶最佳的情緒價值。
台灣發展中心2025年RFC認證課 程及「華保研究室」總覽
文◎劉勇成（世界華人保險教育訓練機構
2025年第一季，台灣保險業在政策調整與市 場變革的推動下，展現穩健發展的趨勢。金管會 正式實施新一代清償能力制度，強化保險業的資 產負債管理能力，確保財務穩健性。同時，健康 險外溢機制進一步擴大推行，結合健康管理與保 險商品，鼓勵保戶提升健康意識，減少醫療支出 風險。
此外，投資型保單市場回暖，隨著市場利率 調整與消費者對資產增值的需求提升，投資型商 品的吸引力逐步回升。保險業者也相應調整資產
管理策略，優化資產配置，以因應市場波動並提 升收益穩定性。這些政策與市場趨勢顯示出台灣 保險業持續進行積極變革，以提升競爭力與市場 適應能力。
RFC認證課程助力專業發展
在保險市場不斷變化的環境下，台灣發展中 心於2025年第一季開設兩個新班級，積極培育專 業財務顧問人才，分別為「富邦北五區部專班」 與「公勝保經北區專班」，吸引眾多保險從業人
士參與。課程內容專注於提升實務技能，並針對 財務規劃與市場趨勢進行深入研討。
我們深信，專業財務顧問的能力將在競爭激 烈的市場中發揮關鍵作用。因此，針對不同客戶 群的需求，我們特別設計專屬課程，幫助學員掌 握稅務規劃、退休規劃與資產配置等核心技能， 讓夥伴們在提升自身專業能力的同時，也能為保 險市場注入更多價值與創新動能。
「華保研究室」線上教育活動
2025年第一季，「華保研究室」聚焦於保 險稅務與資產傳承領域，推出一系列專業課程， 幫助保險從業者深入理解稅務法規、財富管理與 傳承規劃策略。本季課程結合實務案例與市場趨 勢，協助財務顧問在變動的金融環境中提供更完 善的規劃建議。
本季課程將深入解析保險商品的稅務風 險，幫助學員了解如何避免誤觸課稅陷阱； 探討資產傳承的核心策略，提供幫助客戶做
好長期財富規劃的實用方法；澄清保險稅務
相關的常見錯誤觀念，協助顧問在面對客戶時能 提供更專業的解答；同時，分享各種有效的財富 傳承工具，幫助客戶管理和增值資產，實現財富 的持續增長。
透過這些專業課程，「華保研究室」致力於 為保險從業者提供實務導向的教育資源，協助他 們掌握市場脈動，在專業服務上更進一步，為客 戶創造更大的價值。
2025年第一季，台灣保險業在變動的市場環 境中迎來新的挑戰與機遇。華保教育將持續透過 實體與線上課程，協助保險從業夥伴掌握最新市 場趨勢，提升專業能力，為全年發展奠定穩固基 礎，共同迎接未來的成長機會。
日期 主題 講師 1/21 慎入保險實質課稅地雷區！ 王信力 2/25 資產傳承的三個基本思考 王信力 3/11 客戶常見保險稅務問題與迷思 陳品橙 3/25 做好傳承規劃讓財富倍增其實很簡單 陳育璋 各主題也歡迎到YouTube搜尋【華保研究室｜WCIT Lab.】點擊觀賞。
15分鐘線上繼續教育
星期二上午10點，每堂15分鐘 與您一同學習成長，我們線上見！
生也有涯，而知也無涯 學習需與時俱進，更需用對方法 即時更新資訊並且掌握時事脈動 學而不思則罔，思而不學則殆
知行合一方能落實自我價值 為協助金融保險從業人員兼顧「學習與實務」
華保教育將邀請財務規劃講師與優秀的保險菁英們 針對多元主題進行分享
歡迎掃描加入華保教育／IARFC國際認證財務顧問師協會 各項社群平台
典禮榮譽榜
國際認證財務顧問師協會持續教育工作坊 現今財務策劃須知
2025年1月17日(星期五) 香港恒生大學何善衡教學大樓 (A座)401室
文◎溫添源RFCⓇ（國際認證財顧問師協會港澳中心行政總監）
國際認證財務顧問師協會港澳區會員發展 委員會主席岑旗開先生RFC®, MRFS致歡 迎辭
分享嘉賓葉見春先生演說
國際認證財務顧問師協會港澳中心於2025年 1月17日（星期五）舉辦持續教育工作坊，取題 為「現今財務策劃須知」。是次活動榮獲香港恒 生大學知識交流學院、香港恒生大學環球家族辦 公室及財富管理平台、香港人壽保險經理協會擔 任支持機構。
工作坊榮獲香港恒生大學協理副校長（知識
交流）暨知識交流學院總監梁偉強博士及保險集 團高級資深區域經理葉見春先生擔任分享嘉賓。
梁偉強博士和葉先生先後以「在人工智能年代中 轉型學習」及「合法就等於合符道德?」為題發表
分享嘉賓梁偉強博士演說
演說，向参加人士闡釋其真知灼見。
工作坊於下午二時三十分開始。大會敦請國 際認證財務顧問師協會港澳區會員發展委員會主 席岑旗開先生RFC®, MRFS向参加人士致歡迎辭 及國際認證財務顧問師協會港澳區主席蘇婉薇 博士RFC®, MRFS分別致送紀念品予两位分享嘉 賓。活動於下午四時四十分結朿。
工作坊吸引了數十名國際認證財務顧問師協 會會員和非會員參加，會場內濟濟一堂，提問者 眾。全程參與是次活動之國際認證財務顧問師協 會會員可獲認證財務顧問師（RFC）持續教育2.0
國際認證財務顧問師協會港澳區主席蘇婉薇博士RFC®, MRFS致 送紀念品予分享嘉賓葉見春先生
國際認證財務顧問師協會港澳區主席蘇婉薇博士RFC®, MRFS致 總結辭
眾出席人士合照 學分。
國際認證財務顧問師協會港澳中心始於 2023年聯同香港恒生大學商學院推展「當代財 務策劃行政證書課程」（Executive Certificate
國際認證財務顧問師協會港澳區主席蘇婉薇博士RFC®, MRFS致 送紀念品予分享嘉賓梁偉強博士
大會司儀湯耀廷先生（左）與分享嘉賓梁偉強博士（右）合照
in Contemporary Financial Planning Program），至今已完成四班，透過教授「信 託」和「金融科技」知識，有助提升學員財務策 劃專業度。
國際認證財務顧問師協會港澳中心
聯同香港恒生大學商學院合辦「當代 財務策劃行政證書課程」 再度展開
文◎溫添源RFCⓇ（國際認證財顧問師協會港澳中心行政總監）
香港恒生大學商學院副院長(授課式研究生課程)萬頴恩博士 (前排中) 國際認證財務顧問師協會港澳區主席蘇婉薇博士RFC®, MRFS (前排右起第三位) 香港保險科技協會會長黃勤達博士 (前排左起第三位) 與眾學員合照
國際認證財務顧問師協會港澳中心 （www. IARFC-HK.org） 與香港恒生大學商學院 （https://sbus.hsu.edu.hk/en/）聯合舉辦 的「當代財務策劃行政證書課程 （Executive Certificate in Contemporary Financial Planning）」，於2025年1月2日再度展開。國 際認證財務顧問師協會港澳區主席蘇婉薇博士 RFC®, MRFS及香港恒生大學商學院副院長（授 課式研究生課程）萬頴恩博士分別代表雙方機構
國際認證財務顧問師協會港澳區主席 蘇婉薇博士RFC®, MRFS致辭
於課前致辭。課程榮獲香港保險科技協會擔任支 持機構。
課程內容函蓋「信託（Trust）」（1 8️ 課 時）和「金融科技 （FinTech）」（15課時）現 今两大財務策劃要素，有助提升從業員專業度。
課程符合香港特區政府提升本地資產財富管理業 人才培訓的方向，故而獲審批為「提升資產財富 管理業人才培訓先導計劃」其下之「專業培訓資 助計劃」。合資格申請人按要求完成課程後可獲
香港恒生大學商學院副院長（授課 式研究生課程）萬頴恩博士致辭
專業導師香港保險科技協會會長 黃勤達博士授課
資助8️0%學費，上限為HK$15,000。即是合資格 學員經資助後實付學費只需HK$2,560。
課程是為國際認證財務顧問師協會（www.
IARFC.org）認可進階課程，「認證財務顧問師 」（Registered Financial Consultant，簡稱 RFC）專業認證持有者成功修畢，如同時符合協
會的規定，可獲頒授「資深認證財務顧問大師 」 （Master Registered Financial Specialist，簡 稱MRFS）專業認證。
「當代財務策劃行政證書課程」至今已是第 四度成功開辦，相關畢業暨授證典禮將繼後隆重 舉行。
舉辦機構歡迎從事資產財富管理、金融服務或相關工作人士報讀課程。
國際認證財務顧問師協會港澳中心 電話：（852） 2368 5768 （852） 3152 2314
電郵：info@iarfc-hk.org admin@iarfc-hk.org 傳真：（852） 3152 3060
WhatsApp：（852） 6599 0078
香港恒生大學商學院
電話：（852） 3963 5098
電郵：sbus@hsu.edu.hk
上課實况
高關稅風暴下，你要逃命還是加碼？
文◎林奇芬（IARFC國際認證財務顧問師協會 專任講師） 經歷：Money錢雜誌社長／顧問
好房誌顧問
Smart智富月刊社長／總編輯
飛碟電台Smart理財高手主持人
衛視中文台財經節目製作人
林奇芬治富俱樂部作家
川普在4/2公布的高關稅政策，引發全球譁然 與股市大跌，面對此巨大風險，投資人該如何因 應呢？三個方向檢視，讓你逃命或加碼可以進退 有據。然而，即使短期川普政策有轉圜空間，投 資人也不能太過樂觀，因為，短期風險可能慢慢 演化為經濟衰退的長期風險。
4月2日川普公布的關稅課徵清單，可說是一 個超級核彈，不只讓股市重挫，還讓全球企業、 民眾惶惶不安。但之後美國又公布了一份附件， 美國價值20%以上商品，可以豁免關稅，但是如 何執行、影響如何？還需要好好研究。
川普關稅政策公布之後，不僅各國政府緊急 應對，全球企業更嚴陣以待。過去的製造業供應 鏈需要重新調整，跨國設廠版圖需要重繪，還要 開發新貿易夥伴…等，企業若無法順利調整，可 能面臨裁員、關廠命運。民眾也要面對新挑戰， 自己賴以為生的企業是否能順利挺過危機，工作 權是否可持續？此外，可能面臨的通膨壓力，又 將如何衝擊生活？
除此之外，所有民眾更關切的是，手上資產 能不能守護，還是會灰飛煙滅？下一步錢該往何 處去？
所有投資教科書都告訴我們，市場重挫是最 好的買進時點，但此並非所有人一體適用，要看 你的資產狀態與抗震壓力而定。以下三個方向檢 視，讓你進退有所依據。
一、檢視手上資產抗震能力。如果你手上持
有的是優質企業股票，擁有獨特利基、高附加價 值，不需要在市場恐慌時賣出，反而應該找機會 加碼。至於何時可進場加碼？可以事先設定好， 跌幅15%加碼一次，跌幅30%加碼第二次。由於 是優質企業，跌幅45%機率應該較低。
如果手上持有的是高本益比、較偏向投機性 個股，建議立刻賣出。因為投機性股票在資金充 沛、投資信心強時，有超漲現象，但若遇到股市 修正，也會出現超跌。因此，先行減碼、降低風 險是唯一策略。
如果投資人手上持有的是基金、ETF，暫時 不要過度恐慌。因為基金或ETF多數買進的是優 質股票，而且也做好分散投資，相對衝擊較小。
可以依照前面優質企業的做法，跌幅15%加碼一 次，跌幅30%加碼第二次。除非是投資產業型基 金（ETF）、新興市場基金（ETF），否則重挫 30%以上的機率也較低。
二、減碼或加碼？看自己資金狀況而定。該 不該進場撿便宜？在做這個動作前先問自己，你 有多少資金可以持續買進？多數投資人最大問題 是，先前對市場過度樂觀，滿手股票、基金，所 有流動性資金可能已買了90%，不僅套牢深深， 而且沒有多餘資金可以買進。
如果手上沒有多餘資金者，建議你先減碼， 降低持股比重，最好保留30%以上資金，做為 未來逢低買進的籌碼。若是手上資金充沛者，則 可以找時機加碼，首先要選擇質優股票或質優市
場，加碼原則如前，股價或市場跌幅15%加碼一 次，跌幅30%加碼第二次。
三、短期或長期？仍需要停看聽。如果你想 要逢低撿便宜，投資操作要快進快出，若市場重 挫15%、30%搶進，等市場反彈時就要快速出 場。若是你著重於長期投資，想要逢低買進，則 可採取定期定額投資方式，因為後續變數還很 多，可能需要長期抗戰，要確保自己有足夠資金 可以長期投資。
目前川普推出的關稅政策模糊又粗糙，需要 時間來確定細節，而且他還保留了談判空間，也 就是未來任何時刻都可能反轉，帶來市場更大波 動。但有一件事可確定，就是自由貿易環境已經 遠去，國家保護主義登場，這對全球經濟來說， 絕對不是好事，而且大家都需要很長的時間去調 整因應。
短期風險，小心演變為中長期風險
短期來看，若川普關稅政策稍有談判、鬆綁 空間，股市或許就可出現止跌反彈。但是接下來 要面對通膨上升、企業獲利縮水、失業率升高、 經濟成長率降低或衰退，都是可以預估的風險。
因此，投資人還是不可以過度樂觀，認為這次調 整會像2020年新冠疫情、或2022年升息風險般快 速恢復。
投資人要有長期風險意識，做好均衡的資產 配置。股票、債券、黃金、現金，分散持有。建 議可以採股票40%、債券20%、黃金15%、現金 25%，分散配置。
一、股票。在多頭環境下，股票創造超額報
酬，但若轉為空頭市場，股票波動加大，下行風 險升高，建議降低股票投資比重。市場選擇仍以 優質企業最多的股市為主，目前仍以美股優先， 而且通常美股修正時間最短。台股尚不確定，要 看後續政策而定。
二、債券。在近期股市大跌下，資金流入債 券市場，美國10年公債殖利率跌破4%。這表示短 線資金擔心經濟衰退，更甚於通膨風險。然而川 普的高關稅政策，勢必帶來高通膨，除非經濟立 即出現衰退風險，否則聯準會仍會先維持利率不 變，因此對債券看法很難完全樂觀。建議對於債 券採取買低不買高策略，當10年公債殖利率跌破 4%時，不追高買進債券基金或ETF，若殖利率回 到4.4%以上時，可考慮分批進場。若手上已經有 債券者，可繼續持有。
三、黃金。
黃金在4/3創下歷史新高，每盎司 3,167美元，今年以來黃金漲幅15.7%，近一年來 漲幅30.7%，是唯一逆勢上漲的資產類別。創新 高的黃金還可以追嗎？若國際情勢依然紛亂，黃 金仍有機會，目前黃金仍維持多頭格局。現階段 可將黃金視為避險工具，或等同現金的工具。除 非國際局勢有明確轉機，或黃金跌破年線，否則 仍可續抱黃金，或是逢低買進。
四、現金。保留較高的現金，因為政策面仍 有變數，各國因應方式仍未知，預估市場持續震 盪。因此可保留較高現金，等待方向更為明朗 後，做為下一步布局的籌碼。
（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請 自行判斷投資風險）
歡迎加入林奇芬治富俱樂部 http：//www.facebook.com/mrsmoney888
林奇芬相關作品 「不會投資照樣賺」，影音課程，購買連結https：//money.cmoney.tw/product？id=875 書籍：第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪 窮人追漲跌，富人看趨勢——投資前你一定要懂的10個指標 藏富——我用基金賺到一輩子的財富 治富——社長的理財私筆記
嫁給你家還是嫁給你全家?
文◎陳品橙（IARFC國際認證財務顧問師協會 專任講師） 現職：橙序財務管理顧問有限公司 執行長
某次與一位優秀的女企業家的諮詢中，談及 她在夫家的家族企業面臨幾十年來國際局勢的動 盪、競爭。細數丈夫早逝、一個人扛起家族企業 及整個家族的重擔；短短數語輕描淡寫，卻令聞 者動容且無限佩服。
讓人想起幾年前的一部中國電視劇，講述清 末首富：周瑩（吳周氏）歷經數度家道中落，摯 親乍然辭世，最後建立起商業帝國並且被當世另 一位女強人：慈禧太后，收為乾女兒的故事。
劇中主角周瑩，在嫁給丈夫吳聘後，接連遭 逢丈夫辭世、夫家事業遭敵惡意安插罪名充公； 家族大家長的公公因驟變打擊抑鬱而終。周瑩在 此緊要關頭挺身而出，卻又要同時面對親族們紛 紛爭產、分家；在這內憂外患之際，協助幫吳家 家業死灰復燃，周旋於朝廷和反派勢力之間，更 在庚子國難的時候，擔起重整吳家大業的重擔， 在動盪時局走出了屬於自己的女賈之路。
上述的成功案例古今不勝枚舉，但以現今法的 角度來看。很多事情可能會跟我們所想的不大一 樣。
丈夫先離世、媳婦是否有義務照顧公 婆？
以上面周瑩的例子，在丈夫離世後，依民法 第1116條之1，仍然有照顧同住公婆的義務。然 而依民法113 8️ 條，媳婦並非為公婆的法定繼承 人。所以在剛故事中，若丈夫先離世之後公婆離 世，而吳周氏也未育有子女，那麼她將連爭產的
民法第1116條之1 民法第1138條 夫妻互負扶養之義務，其 負扶養義務之順序與直系 血親卑親屬同，其受扶養 權利之順序與直系血親尊 親屬同。
資格都沒有！
遺產繼承人，除配偶外， 依左列順序定之： 一、直系血親卑親屬。 二、父母。
三、兄弟姊妹。
四、祖父母。
媳婦是否有權繼承公婆的遺產？ 在更傳統的家庭裡，周瑩可能會被原生家庭 父母要求出嫁後不得分配家產。出嫁後照顧公 婆，同時幫忙家業，不幸碰到先生英年早逝，還 要扛起家中事業養家活口。未來在公婆逝世後卻 落得無產可爭，公公的遺產將由婆婆與叔伯們依 應繼分繼承。而未來在婆婆離世後，再由婆婆的 兄弟姐妹們繼承，若婆婆沒有兄弟姐妹或其他法 定繼承人，資產將依法收歸國有，被迫無家可 歸。
因應之道與各項工具運用
夫妻二人育有子女，在上面的故事中的確會 因為其子女為第一代直系血親卑親屬的身分，而 可直接繼承或代位繼承（第二代有其他兄弟姊妹 的狀況）。然而成年子女所繼承的資產仍非為法 定監護人隨意可處分之。同樣不是媽媽所可自由 支配的資產。
某次在與客戶討論資產配置的對話中，最後 圖一：備註民法1161條-1與民法1138條
做決定前，太太幽幽地舉手跟先生道：「我想要 有一張保單是屬於我自己的，受益人是我的爸爸 媽媽，可以嗎？因為我名下的財產比我們七歲
跟五歲的小孩還少，我希望也能夠給帶給他們保 障。」當下大家一笑帶過，但看著太太身上所穿 的家族企業工作服，略略感到一絲心酸。
圖二：備註民法1087條與1088條
民法第1087條 民法第1088條 未成年子女，因繼承、贈 與或其他無償取得之財 產，為其特有財產。
未成年子女之特有財產， 由父母共同管理。
父母對於未成年子女之特 有財產，有使用、收益之 權。但非為子女之利益， 不得處分之。
家庭財產的傳承需要精心規劃，尤其在多代 人共處的家庭中。為了確保財富的穩定傳承與家 庭和諧，家族成員之間的信任與協作至關重要。
以下提供常見的傳承策略供讀者參考：
1.適度的生前贈與：
不管是第一代對第二代的贈與、或者是第二 代夫妻之間的贈與，除了避免在發生突發狀況時 其中一方陷入經濟的困頓或是前述的窘境。也可 透過贈與降低未來遺產稅上的應稅資產、達 到節稅效果。
2.遺囑與信託的運用：
承前民法113 8️ 條，許多人會 忽略到若是在沒有子女或孫子女 的狀況下，夫妻間的資產在一 方離世時要跟對方的兄弟姊妹 分配遺產。此時遺囑就是隨時都 能做、成本最低的法律工具。公 婆可以透過立遺囑指定媳婦為受益 人，從而讓媳婦合法繼承遺產。此 外在遺囑加上信託、可以指定財產的用
途，如安排家庭成員的生活保障等。若有明確的 遺囑，能避免繼承過程中的爭議和不必要的法律 紛爭。
3.保險的運用：
保險可以作為一種保障工具，提供意外或死 亡後的財務支持。丈夫若在過世後希望確保妻子 和家庭能夠得到充分的經濟保障，可以透過人壽 保險來安排資金分配避免意外發生。保險金可 以用於支付遺產、照顧公婆或子女的生活費或其 他需要，確保家庭的穩定。此外，公婆未來保險 金的受益人也可設定媳婦，這樣就能在丈夫離世 後提供財務上的支持。利用此資金起到照顧、穩 定家庭的用處。若原本有以遺囑指定而違反特留 分、還能以此理賠金作為支付未來其他法定繼承 人主張自身扣減權之用。
總結來說，現在人晚婚、少子甚至頂客族已 屬正常的社會現象，在財務規劃時，就自身情況 做更合情合理的配置。透過適當工具安排，家庭 成員可以進行靈活的財產規劃和責任分配。提前 規劃和合法安排遺產分配及扶養責任，不僅能避 免爭議，還能確保家庭成員的利益和生活保障。
美國黃金時代再啟：川普如何
重塑全球經濟與權力格局
文◎許志誠（IARFC國際認證財務顧問師協會 專任講師） 現職：摯誠知的資訊(CCKM) 創辦人兼知識長 理財鴿創辦人
2025年1月20日，川普再度站上美國總統就 職典禮的講台，他向美國人民與世界宣告：「我 們的黃金時代才剛開始。」這句話不僅是他對國 家的承諾，更是對全球秩序的宣示 - 美國將重回 世界舞台的中心，恢復曾經的榮耀，確保未來的 繁榮。
這場就職演說，不只是一次政治宣言，而是 一份清晰的行動計畫。川普的施政藍圖聚焦於三 大核心目標：確保國際領先地位、維護美國經濟 優勢、主導世界戰後重建商機，這將成為美國重 新崛起的關鍵。
川普強調，美國不能再被外國勢力牽制，必 須奪回戰略要地，確保全球影響力。他重申，中 國目前控制營運巴拿馬運河，對美國構成重大威 脅，因此他將全力收回這條關鍵水道，確保美國
掌握世界貿易命脈。此外，他宣布美墨邊境進入 國家緊急狀態，計畫遣返數百萬非法移民，並調 派軍隊加強邊境安全，守護美國的國土與公民利 益。
經濟方面，川普誓言讓美國再次成為世界製 造業與貿易的中心。他提出全面改革貿易制度， 對外國企業加徵關稅等稅捐，以確保美國勞工與 家庭的利益。他強調，美國不該依賴向公民加稅 來支撐經濟，而應該透過強勢貿易政策，讓美國 人民真正富裕起來。同時，他宣布美國進入「國 家能源緊急狀態」，計畫解放美國的石油生產， 降低能源價格，擴大出口，讓美國主宰全球能源 市場。
除了重塑經濟與戰略版圖，川普也強調美國 的未來願景。他逐步引導美國重新主導世界戰後 重建與科技發展，甚至不僅要 確保地球上的和平，還要邁向 更高的舞台 - 登陸火星。
「我們的黃金時代才剛開 始」，這是川普向美國人民許 下的承諾。他的MAGA藍圖已 經展開，美國將如何透過這場 變革，重返世界的巔峰，值得 全球密切關注。
MAGA藍圖第一部分：確保國際競爭 領先地位
川普不僅要讓美國恢復元氣，更要讓美國人 在全球舞台上找回榮耀與自信，也要將世界上可 能成為美國的障礙給移除，確保美國的國際競爭 領先地位。
對內：提升美國人自信心
＊確保AI技術持續領先：「星際之門」計畫 美國的科技優勢是確保國際領先的關鍵，川 普對於人工智慧（AI）領域的戰略佈局更是前所 未見。「星際之門」計畫於1月21日正式啟動， 由OpenAI、甲骨文、軟銀等科技巨頭共同領 投，初期投入1,000億美元，並計畫在四年內增資 至5,000億美元，目標是在全美建立頂級的AI運算 中心。首座AI數據中心已在德州動工，未來將陸 續建設10個，最終擴展至20個，每個數據中心將 占地50萬平方英尺。這項計畫不僅確保美國在AI 技術上的領導地位，也進一步鞏固美國在科技產 業的全球霸主地位。
＊在世界地圖上留下更多「美國印記」 除了科技領域的主導地位，川普也希望透過 地理與歷史象徵，強化美國人民的自信心。1月 24日，美國內政部宣布恢復歷史名稱，將「墨西 哥灣」正式更名為「美國灣」，並將北美最高峰 重新命名為「麥金里山」，以紀念美國前總統麥 金里。川普政府表示，這些改名行動不僅是象徵
性的，更是對美國歷史與榮耀的回歸。透過這樣 的改變，美國人民將能夠在世界地圖上看到更多 「美國的印記」，強化國家的自豪感，並向全球 宣示美國的主權與影響力。
對外：全力阻擋中國超越 ＊對中國展開全面性封鎖行動
川普政府深知，全球唯一有可能在未來挑戰 美國霸權的國家就是中國。因此，川普不再只是 一味加強美國自身實力，而是選擇進行更激進的 「經貿與技術封鎖」，確保中國的全球競爭力受 到嚴重削弱。
2月1日，川普簽署首份關稅命令，引用《國 際緊急經濟權力法》（IEEPA），針對來自中國 的所有進口商品額外徵收10%的關稅，而來自加 拿大與墨西哥的商品則延後一個月才實施。這顯 示川普對中國的強硬立場是「實打實」的，不給 任何緩衝空間。
中國政府在2月4日做出反制，包括對部分美 國進口商品加徵關稅，並對美國科技巨頭谷歌展 開反托拉斯調查，限制美國企業進入中國市場。 然而，中國真正的殺手鐧 - 稀土管制，成為美中 經濟戰的最新焦點。中國政府對鎢、碲、鉍、 鉬、銦 等五大關鍵礦物實施出口管制，試圖讓美 國科技產業陷入供應鏈危機。然而，這項措施的 影響力有限，因為川普早已做好準備，轉向全球 其他資源供應國（烏克蘭），確保美國的產業鏈 不會受中國的制約。
＊改變國際聯盟關係，削弱中國戰略優勢
川普不僅在經濟領域封鎖中國，還積極改變 美國的國際聯盟關係，讓中國陷入更孤立的戰略 環境。這其中最關鍵的一步，就是重新調整美國 在烏俄戰爭中的角色。
川普政府意識到，美國長期對烏克蘭的軍事 與經濟援助，讓歐洲各國在國際事務上的責任減
輕。因此他選擇放手，想讓歐洲國家對烏俄戰爭 付出更多人力、資源與金錢，而美國則以更務實 的方式與俄羅斯交涉，改變過去以烏克蘭為核心 的戰略態度。
川普明白，烏克蘭擁有豐富的稀土資源，而 這些資源正是美國對抗中國出口管制的關鍵。因 此，他積極與烏克蘭總統澤倫斯基展開談判，試 圖用軍事援助換取烏克蘭的稀土與其他重要資 源。這一策略不僅讓美國擺脫中國的資源壟斷， 更讓歐洲國家面臨壓力，必須投入更多資金與資 源來支持烏克蘭戰事，減少美國的負擔，讓美國 能夠將更多軍力與財力轉向太平洋地區，全力應 對中國崛起的挑戰。
MAGA藍圖第二部分：維持美國經濟 領先地位
「由於鮑威爾與聯準會無法阻止他們自己製 造的通膨問題，現在該由我來解決！」這是川普 在社群媒體上的強硬宣言。他不僅要終結美國歷 史上最嚴重的通膨，更要讓美國重新站上世界經 濟的巔峰。透過釋放美國能源生產力、削減繁瑣 監管、重塑國際貿易平衡與降低利率，他的目標 是讓美國人民增加就業機會、提高所得，並確保 美國經濟長期領先全球。
增加國內就業機會，平衡國際貿易關係
＊重啟全球25%鋼鋁關稅，提升美國製造業與國 安實力
為了確保美國鋼鐵與鋁產業的競爭力，並提升國 家安全，3月12日正式恢復對全球鋼鋁產品加徵 25%關稅，包含先前獲得豁免的韓國、歐盟、加 拿大、日本等主要貿易夥伴。川普政府強調，美 國國內鋼鐵產能利用率需達到8️0%以上，確保美 國在關鍵戰略產業上的自主性，避免過度依賴進 口。此舉不僅將帶動國內鋼鐵產業的復甦，也能 為美國勞工創造更多就業機會。
＊「互惠貿易與關稅」政策，讓盟友增加採購 川普2月13日簽署「互惠貿易與關稅」備忘 錄，執行對等關稅計畫，確保所有貿易夥伴對美 國產品的關稅與稅收政策符合公平原則。透過這 項政策，美國將要求各國降低對美國商品的關 稅，並增加美國製造品的採購，以縮小長年累積 的1兆美元貿易逆差，同時強化美國在全球市場的 競爭力。
這一策略立即見效，各國紛紛展開與美國的 新一輪經貿合作。沙烏地阿拉伯宣布在未來四年 內對美國的貿易與投資額度提升至6,000億美元， 涵蓋能源、AI、基礎建設領域。日本在美日領袖 峰會後承諾對美投資達1兆美元，涵蓋AI、半導 體、能源領域，並擴大美國液化天然氣進口，強 化美日能源安全合作。印度總理莫迪在2月13日 與川普會談後宣布，雙邊貿易額將於2030年倍增 至5,000億美元，並加速簽訂互惠貿易協定，強化 在AI、半導體供應鏈等關鍵領域的合作。
這些協議確保美國在全球市場擁有更多訂 單，為美國勞工創造更穩定的工作機會，同時提 升美國的經濟影響力。
引導利率下降，激勵消費與投資 ＊關注10年期美債殖利率，減少政府負擔
美國財政部長強調，10年期美債殖利率是決 定美國長期經濟穩定的關鍵。10年期美債殖利率 影響30年房貸利率、中長期貸款利率與基礎設施 融資成本，因此川普政府決定減少政府支出、削
減財政赤字，以降低美債殖利率。
2025年1月22日，美國正式通知聯合國退出 世界衛生組織（WHO），預計2026年1月22日 生效，此舉可節省美國每年約12億美元的財政支 出。2024年美國每生產一枚一美分硬幣，政府就 虧損2.07美分，光是2023財政年度就耗費1.79億 美元。川普宣布立即停止生產新硬幣，減少不必 要開支。
川普政府計劃大幅削減對外援助，確保美國 納稅人的錢真正用於美國經濟發展，而非資助外 國政府。這些減少財政負擔的措施，將有助於引 導10年期美債殖利率下降，降低企業與個人的長 期貸款成本，進一步促進投資與消費。
＊全面開放能源生產，壓低通膨與短期利率 為了降低美國的通膨壓力，川普政府決定加 大能源生產，以降低油價與物價，從而為聯準會 提供降息空間。2025年1月20日，川普簽署行政 命令，宣布美國退出巴黎氣候協定，終止前任政 府的氣候政策。美國正式進入能源緊急狀態，全
面取消對石油與天然氣產業的管制，允許更多聯 邦土地開採油氣，並加速建設能源基礎設施，以 確保美國能源自主。
美國政府宣布擴大石油與天然氣出口，並強 調天然氣將成為主要戰略資源，確保全球市場供 應穩定，進一步降低油價。這些措施將促使能源 價格下降，直接壓低通膨，從而為聯準會創造降 息空間，降低聯邦基金利率，促進投資與消費， 讓美國經濟進一步成長。
MAGA藍圖第三部分：主導世界戰後 重建商機
川普政府向來秉持「強者為尊」原則，在全 球衝突與戰後重建中，確保美國不只是資助者， 而是最大受益者。無論是中東或歐洲，美國的角 色將從過去的軍事與金援提供者，轉變為戰後秩 序的主導者，讓美國企業掌控重建商機，擴大國 際影響力。
積極調停以哈戰事 ＊支持以色列，制裁國際刑事法院（ICC）
川普2月6日簽署行政命令，制裁國際刑事法 院（ICC），凍結相關人員資產，並禁止入境美 國，以回應ICC對美以軍人的調查。美國不承認 ICC管轄權，強調這是保護美國及盟友的重要措 施，進一步鞏固美以戰略聯盟。
＊對伊朗施壓，掌控中東局勢
川普重啟「最大壓力」對伊朗政策，強調將 伊朗石油出口降至零，目標對違反制裁的企業進 行懲罰。他在社群媒體強調：「我希望伊朗繁
榮，但絕不允許其擁有核武！」川普的戰略是透 過極限施壓，使伊朗在中東影響力降低，確保美 國在中東的主導地位。
＊美國主導加薩地帶重建
戰後重建將成為美國企業的一大商機。川普 表示，以色列將把加薩地帶移交美國管理，並由 美國企業主導重建。他承諾：「巴勒斯坦人民將 遷入現代化社區，美軍不需駐紮當地，加薩將迎 來真正的和平與繁榮！」聯合國估計，加薩重建 總規模達531.42億美元，美國目標主導重建計 畫，確保資金流向美國企業與盟友。
主導烏俄戰爭結束，確保美國經濟利益 ＊與普丁直接談判，排擠歐洲影響力 川普2月13日表示他與普丁進行長時間的高 效對話，內容涵蓋烏克蘭、能源、AI與美元影響
力。川普強調：「我們一致認為，未來的合作將 帶來巨大利益，但前提是結束烏俄戰爭！」他計 畫在沙烏地阿拉伯與普丁會晤，直接主導戰後秩 序，減少歐盟對烏克蘭的影響力，讓歐洲付出更 多成本。
＊向烏克蘭索取戰爭「對等報酬」
與普丁的談判只是第一步，川普同時向烏克 蘭施壓，要求回報美國的支持。烏克蘭擁有豐富 的稀土資源，是AI、半導體、軍工產業的關鍵原 料，而中國目前掌控全球供應鏈。川普希望透過 戰後協議，換取烏克蘭稀土供應，確保美國在科 技戰略上的領先地位，並進一步壓制中國。
美國的黃金時代已經啟航
川普的MAGA藍圖不僅是一場政治宣言， 而是對未來1~3年全球秩序的重塑計畫。透過科 技、經濟與戰略佈局，美國將重新站上世界舞台 的核心，主導全球的發展方向。
在科技領域，「星際之門」計畫確保美國在 AI產業的領導地位，而能源戰略的重啟則進一步 穩固美國的經濟實力。在國際貿易上，美國的高 關稅與互惠貿易政策迫使盟友增加採購，確保就 業機會，並在全球產業鏈中佔據關鍵位置。在全 球戰略上，美國正積極重塑國際關係，透過烏俄 戰爭與以哈戰事的調停，確保自己在戰後重建中 的主導權，並最大化經濟利益。
然而，這場變革的過程必然伴隨市場動盪與 國際格局的劇烈變化。短期內，全球經濟與政治 局勢仍將波動，但川普的計畫目標明確：讓美國 再次偉大。未來，美國將會是世界目光的焦點， 川普口中的黃金時代已正式啟航！
家庭財務報告
文◎陳繼令（RFC） 現職：台新人壽資深業務經理
壹、規劃當下家庭財務背景（2024 年）
顧先生與夏小姐因朋友介紹結婚8️年，目前無 子，未來亦無養育孩子的計劃。顧先生現年38️歲 （75年次），30歲時與朋友合資創立生物科技公 司並在公司擔任財務長，年收入約400萬。夏小 姐現年47歲（66年次），為加盟連鎖美容美體業 經營者，年收入約200萬。目前顧先生名下有兩 棟房地產，其一為位於高雄仁武之透天厝，市價 約1,500萬元；其二位於高雄左營之電梯大樓，市 價約為1,200萬元。目前顧先生與夏小姐居住於高 雄左營，高雄仁武之住家讓陳先生之父母居住。
顧先生雙親皆已退休，居住在高雄市仁武。
雙親為軍警人員退休，無須子女奉養；夏小姐父 歿，母親現年75歲（38️年次），於民國109年起 因阿茲海默症轉入中度，故長期居住於療養院， 雖有一弟弟，但弟弟因工作較不穩定無力支持母 親，故夏小姐每月需獨力支出45,000給療養機 構。另夏小姐與前夫育有1子1女，長子今年25歲 （ 8️8️ 年次），為台鐵約聘員工；次女今年24歲 （8️9年次），在高雄岡山擔任防空砲下士。
貳、家庭財務目標設定
經與顧先生、夏小姐討論及溝通後，分別依 據人生各階段訂立各項人生重大財務目標，並經 與顧先生與夏小姐確認財務目標之重要性如下：
家庭成員 顧先生 夏小姐
關係 丈夫 妻子
年齡/年次 38歲/75年次 47歲/66年次
職業 生技公司財務長/ 股東 美容美體負責人
年收入 400萬 200萬
家庭成員 父、母，均無須顧 先生奉養。
父歿，母居住於療 養院。弟分居、長 子、次女
（一）最重要：長期財務目標
因顧先生與夏小姐不考慮再做生育計劃，故 兩人最在意的財務目標為退休規劃以及長照規 劃。顧先生計劃於56歲時與夏小姐一同退休（屆 時夏小姐65歲），兩人每月生活所需費用為當前 6萬元消費水平。另外兩人估計之退休後餘命為顧 先生（56歲退休/餘命至95歲），夏小姐（65歲退 休/餘命至95歲）。同時兩人預估終老前10年需額 外準備長照基金，約當現今每月2萬。
（二）次重要：長期目標－生涯夢想 （1）環遊世界：顧先生與夏小姐非常熱愛 旅遊，故規劃退休後的第一年能夠達成環遊世界 兩趟的夢想，分別為大洋洲行程（90天）與南極 洲行程（90天），每人花費為120萬（2024年價 格）；另準備退休後第二年至第十年（共9年） 內，每年有每人15萬旅遊基金。
（2）購車計畫：目前兩人分別擁車為顧先 生的BMW 530i M Sport與夏小姐的Mazda 3。
兩人之夢想車款為美系露營車品牌Airstream International 534，預計於環遊世界結束後購 入，價格約為400萬新台幣（2024年價格）
（三）可視情況取捨之目標：短期代孕＋ 長期育子目標
雖無產子計劃，但顧先生與夏小姐曾經有考 慮代理孕母計劃，惟因擔心養育孩子的時間及財 務成本會影響退休計劃、環遊世界計劃與夢想車
計劃因而遲遲沒有下定決心。希望可以透過這次 財務報表的計算，了解自己的財務運用狀況，方 能評估是否有餘力撫養孩子。如若計算可行，有 考慮於6年後赴美尋求代理孕母協助。花費約為 17萬美金（2024價格）。若孩子出生後，預計每 年額外支出24萬於孩子的生活及教育費用直至22 歲。顧先生亦提到可試算為孩子於30歲時準備一 筆創業基金200萬。
顧先生
財務目標 時間軸
就業
擔任生技公司 財務長
夏小姐
財務目標 時間軸
就業
美容美體 負責人
表一、財務目標之時間軸圖示 表二、目標需求表 類型 財務目標順位
環遊世界旅程結束並啟動 每年旅遊基金15萬 購入Airstream露營車
孩子30歲 創業基金 200萬
假設餘命
現今
代孕計畫
退休
代孕計畫
加盟連鎖 美容美體業 經營者
孩子22歲 旅遊基金結束
環遊世界旅程結束並啟動 每年旅遊基金15萬 購入Airstream露營車
順位3、代孕計劃 6年 17萬美金
退休
啟動 長照資金
孩子30歲 創業基金 200萬
孩子22歲 旅遊基金結束
啟動 長照資金
95歲 假設餘命
若不影響順位一二，會積極考慮代孕計劃 長期
順位1、退休生活費 18年 各6萬/月 顧先生預計於56歲退休，假設餘命為95歲； 夏小姐預計於65歲退休，假設餘命為95歲 順位1、長照費用 顧先生47年 夏小姐38年 各4萬/月 預計於終老前10年啟動此長照基金
順位2、環遊世界 18年 各120萬 大洋洲與南極洲遊輪之旅
順位2、購入露營車 19年 400萬 目標品牌：Airstream International 534 順位2、年旅遊基金 19年 各15萬/年 每年一趟歐美/兩趟亞洲
順位3、孩子創業基金 28年 200萬
參、家庭財務資料蒐集 表三、顧先生與夏小姐之家庭收入表
收入
1、工作收入
·薪資
顧先生股東紅利145萬元
夏小姐稅後淨利200萬元
·年終獎金
·其他
◎工作收入總額
2、理財收入
·利息
·保險滿期金
·基金配息
·股利
·租金收入
·資本利得
·其他
◎理財收入總額
3、其他收入
·退休金
·跟會到期
·其他
◎其他收入總額
※總收入（1）
表四、顧先生與夏小姐之家庭支出表
3、住
國泰美元保單/已滿期/利率3%/增值回饋 分享金選擇每年給付
夏小姐每季治裝費3萬元 顧先生每年治裝費5萬元
※仁武透天房貸800萬/30年/每月還款29,810元 ※左營大樓房貸400萬/30年/每月還款14,905元
·房屋保險 11,350
基本地震險/基本火險/擴大地震險/超額地震險 ·水電瓦斯等
仁武透天2.7萬；左營大樓2.3萬 ·管理費
左營大樓管理費 ◎住小計
4、行
·車貸 432,000 36,000 7.6% 顧先生車貸2.6萬/月；夏小姐車貸1萬/月
·車險 40,000 0.7% 顧先生車險3萬/年；夏小姐車險1萬/年
每週加油一次1,800元
·保養費 60,000 1.05% 顧先生保養費4萬；夏小姐保養費2萬
·牌照/燃料稅 34,330
·其他費用
◎行小計
5、育－進修費用
6、樂
·交際公關
顧先生22,410/年；夏小姐11,920/年
顧先生之線上英語課
扶輪社年費10萬/獅子會年費4萬/BNI年費3.6萬 ·觀光旅遊
今年規劃2趟歐洲之旅
·精品消費
顧先生用於蒐集球鞋/夏小姐蒐集珠寶 ·其他費用 ◎樂小計
7、保險費
·商業保險
◎保險費小計
8、個人所得稅
·公司代扣
◎所得稅小計 1,095,000 5,350 19.23% 9、其他借貸
10、無風險儲蓄
11、理財支出
·定期定額投資 ·購入資產
·跟會（活/死會）
◎理財支出小計 0 0 0%
12、其他支出 ·醫療費用
·捐獻/贊助 60,000 5,000
·奉養金 780,000 65,000 13.7%
健保費用顧先生＋1眷屬4,654/月；勞保顧先生與夏小姐 皆為1,100。
詳見表八、表九
綠色和平組織1,000/月；國際特赦組織1,000/月； 佛光山2,000/月；二里路浸信會1,000/月
顧先生父母孝養金2萬；夏小姐母親安養4.5萬
·年節紅包 240,000 4.21% 兩人每年會給顧先生父母/夏小姐母親8萬紅包 ·其他
◎其他支出小計 1,080,000 70,000 18.96%
※總支出（2）
家庭可支配餘額
表五、家庭收入支出分析圖表
收入類別 每年 每月 年比重
1、工作收入總額
2、理財收入總額
3、其他收入總額
1、食
2、衣
3、住
年收入比重圖
工作收入 理財收入 其他收入
年支出比重圖
表六、資產負債表
1、流動性資產
·現金/活儲 500,000 1.2%
·定期存款 1,200,000 2.9%
·短期票券
·其他
◎流動性資產小計 1,700,000 4.1%
2、投資性資產
2a.流動性投資
·活會累積款
·外幣存款
·投資型保單現價
·共同基金
·上市櫃股票
·債券
·期貨
·其他 資產 金額 比重 生
產 2b.非流動性資產
·事業股份 6,000,000 14.46%
·股票（未上市櫃）
·不動產投資
·傳統型保單現價 5,000,000 12.04% ·其他（黃金⋯）
◎投資性資產小計 11,000,000 26.5% 自
·自用住宅 27,000,000 65%
·自用汽車 1,800,000 4.34 ·其他
1、消費性負債 ·信用卡
·消費性貸款
·一般借貸分期付款
·標會（死會） ·其他
◎消費性負債小計 2、投資性負債
·證券融資
·投資性不動產抵押貸款 ·其他
◎投資性負債小計 3、自用性負債 ·車貸
◎自用性負債小計
負債 金額 比重
傳統型保單
持有人
表八、人壽保險保障一覽表
陳先生傳統型壽險保單保額暨現金價值
公司 險種 訂立日期 繳費年期 現金價值 身故理賠金
國泰 美元利變型終身壽險 106/10/28 6年/已滿期
美元156,250 （約台幣500萬）
美元156,250 （約台幣500萬）
遠雄 終身壽險 82/01/17 20年/已滿期 台幣1,200,000 台幣2,500,000 ※註：美元匯率以32計
柯小姐傳統型壽險保單保額暨現金價值
公司 險種 訂立日期 繳費年期 現金價值 身故理賠金
國泰 終身壽險 82/06/23 20年/第二年減額繳清 5,000 10,000 ※註：美元匯率以32計
表九、傷害及健康保險保障一覽表 陳先生保險理賠一覽表
險
種 項目 保額 說明
人
壽
保
險
傷
害
保
險
終身壽險 750萬
定期壽險
意外身故 100萬
意外醫療 7萬
意外失能
意外住院 3,000/日
病房升等 10,000/日
住院日額 8,000/日
住院雜費&手
術費 400,000 手術費&雜費共用額度
門診手術費 200,000
醫
療
保
險
重傷/重疾/特
傷一次理賠 500萬
重大傷病300萬/特定 傷病200萬
標靶藥物給付45萬/次
癌症保險 3單位
癌症住院日額6,000/天 放/化療日額3,000/天
失能扶助金 48萬/年 保證給付180個月
長照給付
柯小姐保險理賠一覽表
終身壽險 1萬
定期壽險
傷
害
保
險
意外身故 300萬
意外醫療 7萬
意外失能
意外住院 3,000/日
病房升等 10,000/日
住院日額 10,000/日 （含終身醫療）
住院雜費&手
術費 400,000
手術費&雜費共用額
度（含終身醫療）
醫
療
保
險
門診手術費 200,000 （含終身醫療）
重傷/重疾/特 傷一次理賠 350萬 重大傷病200萬/重 大疾病150萬
癌症保險 3單位
失能扶助金 48萬/年 保證給付180個月
長照給付
肆、財務資料分析、診斷與評估 （一）數據分析及建議
項目
負債比例 0.322 ≤0.3
公式＝年儲蓄額（含固定儲蓄投資＋年結餘）÷年收入 304,522÷6,000,000×100%＝5.07% ※比率越高，代表每年儲蓄越高。
顧先生與夏小姐於2024年之儲蓄率嚴重不足，建議應當適度調整開支，將 年結餘提升至150萬。
公式＝總負債÷總資產
13,348,000÷41,500,000＝0.322
※比率越低，代表負債越小 顧先生與夏小姐目前負債比例健康。
公式＝流動性資產÷家庭平均月支出 1,700,000÷474,623＝3.58
※比率越高，代表生活週轉金充足
生活週轉金 3.58 3～6
顧先生與夏小姐之生活週轉金僅約3個月，處於相當危險的水平，主要原 因在於開銷高昂，建議2025年須嚴加控管資金，調整支出結構，增加儲蓄 率後優先將資金存入流動性資產帳戶。建議再將流動性資產帳戶增加115 萬，以達285萬。
公式=家庭理財收入＋其他收入÷家庭年支出 150,000＋0÷5,695,478＝0.026
※比率越高代表越不需要依賴工作收入生活 顧先生與夏小姐雖名下有2,815萬之淨值，但因皆在自用不動產、事業股 份以及保守型的保險當中，導致財務自由度極低。建議可透過調整配置， 並同時利用理財型房貸調整家庭理財效果。
（二）財務診斷與評估
1、儲蓄率過低： 觀察2024年之支出欄目，
支出佔收入比例高達94.9%，導致本年度儲蓄率 過低，請務必審視食、衣、行、樂、其他等花 費，盡可能節省支出。
2、生活週轉金過低： 因2024年支出高達 5,695,478️，故導致生活週轉金僅為3.58️，意即如 果發生緊急情況，可資運用之流動性資產僅能維 持家庭運作3個月，相當危險。建議降低非必要開 支，提高流動性資產比例。
3、財務自由度極低：財務自由度比率越高， 代表生活支出越不需要仰賴工作收入，建議可以 嘗試除不動產外的其他投資項目，亦可使用理 財型房貸，將房地產之價值活化，並慎選理財工 具，以利於提早達到財務自由的程度。
伍、擬定財務建議規劃書 退休金準備建議 1、假設條件 長期物價通膨率
2、退休金需求計算－生活費部分 顧先生之生活費需求為56歲至95歲，每月相 當6萬之水平。
計算56歲退休時生活費應為85,695元。（計 算公式：1.0218️×60,000）。
則顧先生56歲退休當下應準備30,387,032退
休金以資生活費所需。
夏小姐之生活費需求為65歲至95歲，每月相 當6萬之水平。
計算65歲退休時生活費應為85,695元。（計算公 式：1.0218️×60,000）。
則56歲退休當下應準備24,861,516元退休金以資 生活費所需。
3、退休金需求計算－長照費部分
顧先生之長照費需求為8️5至95歲，每月相當 2萬之水平。
計算顧先生8️5歲時長照費應為50,727元。10
年長照期約當準備5,656,48️3元之長照退休金，依 退休後投報率3.5%折現至56歲退休當下應準備長 照基金2,085,818元。
夏小姐之長照費需求為8️5至95歲，每月相當 2萬之水平。
計算夏小姐8️5歲時長照費應為42,446元。10
年長照期約當準備4,733,08️2元之長照退休金，依 退休後投報率3.5%折現至65歲退休當下應準備長 照基金2,378,686元。
4、退休金需求計算－環遊世界部分
顧先生與夏小姐欲於56歲&65歲時同時退 休，其時環遊世界之需求為每人120萬。時間為 18️年後。18年後的120萬約當為1,713,895。此即 為顧先生56歲與夏小姐65歲當下分別須備有之圓 夢基金。
5、退休金需求計算－購車部分
顧先生19年後57歲時（退休第二年）欲計 購入一台Airstream International 534，現價 400萬。19年後之價格約當為5, 8️ 27,245元。依 退休後投報率3.5%折現至56歲 退休當下應準備 5,630,188。
6、退休金需求計算－旅遊基金部分 19年後開始啟動為期九年、每年每人15萬 旅遊基金的旅遊計畫，則15萬在19年後約當為 21 8️ ,522元，9年共需1, 8️ 54,361元，依退休後投 報率3.5%折現至退休當下每人應準備1,791,653 元。
7、順位3、孩子的創業基金計畫 顧先生74歲時孩子30歲，此時之200萬創業 基金約當於當時之425萬，依退休後投報率3.5% 折現至顧先生56歲退休當下應準備2,28️8️,035元
8、雙方退休已備費用
A、顧先生退休給付計算背景： 顧先生自16歲起即開始打工，期間僅因義 務役斷保一年。顧先生表示目前事業狀態相當穩 定，自己可透過線上的工作模式運營公司，與太 太一同退休僅為心態上退休，依然可持續在公司 納保至65歲。但計算時希望以60歲領取減額年金 方式來做為計算依據。依上述，顧先生應可累積 勞保年資43年。
勞退部分，目前勞退帳戶已有累積100萬。顧先 生表示退休後依然可透過顧問工作維持勞退15萬 級距之水平，故考慮60歲時將勞退領出。
a、勞保部分已備：
（a-1）A式計算：45,8️00×0.775%×43年＋ 3,000 ＝18️,263。
（a-2）B式計算：45,8️00×1.55%×43年 ＝ 30,525→建議選擇B式較為有利。
同時計算勞保減額年金為30,525×（1－ 20%）＝24,420，經計算，退休後勞保已備費用 為7,985,554元。
b、勞退部分已備：
勞退新制帳戶每月提撥至60歲可累積： 3,569,105。
勞退新制100萬累積至退休時為：
表十、退休金總需求表 項目 陳先生
距離退休年期/生活年數 18年/39年 18年/30年
退休月開支（現值/退休當下終值）
退休金應備-1生活費
退休金應備-2長照費
退休金應備-3環遊世界旅費
退休金應備-1露營車購車費
退休金應備-1旅遊基金
退休金應備-1孩子創業基金
勞保已備（皆建議選擇B式）
勞退已備
長照保險已備
個人準備-國泰美元利變
退休金缺口（未來值）
解決方案（以退休前平均投報率7%估計）
2,08️6,661。
合計勞退新制帳戶一次領取已備費用為： 5,655,766元。
B、夏小姐退休給付計算背景：
夏小姐自20歲起開始有勞保年資，期間未斷 保，持續工作至65歲。創業前有累積勞退帳戶， 當前勞退帳戶內之金額為38️萬。
a、勞保部分已備：
（a-1）A式計算：45,8️00×0.775%×45 年＋3,000 ＝18️,973
（a-2）B式計算：45,8️00×1.55%×45年 ＝31,945→建議選擇B式較為有利。
經計算，退休後勞保已備費用為 9,267,765元。
b、勞退部分已備：
勞退新制3 8️ 萬累積至退休時為： 693,671。
陸、執行計劃
依照顧先生與夏小姐目前的財務狀況，要達 成長期的財務目標非常困難。好在雙方都相當有 能力，屬於高收入族群，只要善加控管支出項 目，活化資產，必能達成財務目標。甚至能夠完 成擁有愛的結晶的夢想，富登財務顧問建議如 下：
1、 調整保障計畫以補足身故風險：
提高壽險理賠額度：顧先生與夏小姐相當注 重醫療保險，額度 皆足臻完整。但經 與雙方討論後，顧 先生理解到如果本 人發生任何身故風 險，兩間房子的房 貸將成為深愛家人 的最重負擔；同時 夏小姐若發生身故
風險，母親將無人照料。因此依據下列數值為雙 方進行壽險額度試算：
A、顧先生：
壽險需求 說明 額度
房貸需求 兩間房子能夠被保留 1,162萬
父母孝養
金需求
遺族生活 費需求
維持每年給爸媽一人8 萬之孝養金至平均餘命 320萬
若自己不在，也希望能 給夏小姐每月4萬生活 費至柯小姐65歲
864萬
壽險需求 總計 2,346萬 壽險缺口 應備2,346萬－已 備750萬＝1,596萬
B、夏小姐：
壽險需求 說明 額度
房貸需求 若自己先離開，左營大樓 的剩餘房貸希望能為陳先 生分憂 489萬
父母孝養
維持每月給母親4.5萬之 孝養金至平均餘命86歲 594萬
壽險需求 總計 1,083萬 壽險缺口 應備1,083萬－已 備1萬＝1,082萬
2、立即調整支出項目以達到年儲蓄目標：
經討論，顧先生與夏小姐意識到消費需要降 級方能完成人生的財務目標，2025年將調整支出 類型如下：
（1）食：降低至每月4萬。改為每周只去一 次精緻料理。年度支出節省24萬元。
（2）住：若為來有代孕需求，將於2025年 與父母討論同住可能性，並橋頭大樓出租，每月 租金2.4萬元，每年可增加生息資產收入2 8️ . 8️ 萬 元。並可將每月管理費支出轉嫁予租戶，年度住 房支出減少6萬元。
（3）行：夏小姐的車輛考慮出售，因每日幾 乎都由顧先生接送，平均兩周才有可能自己開到 一次車子，考量退休長期目標，若車輛出售後， 每月將提升約2,000大眾運輸/計程車支出，但可 節省車貸、維修、稅費、停車費等，23萬年度 支出。年度支出可精省23萬－（2,000×12）＝ 206,000。
（4）樂－人際交際費：經查台財稅第18️039 號文，以事業名義加入社團之會費得列為公司費 用，以個人名義則否。建議顧先生向公司董事了 解相關規範，是否有機會將目前之個人名義社團 會員轉往公司名義，以利節省開銷。
（5）衣&樂－精品消費：合計37萬之支出部 分，更改為對自己的獎勵競賽計畫，顧先生與夏 小姐表示雙方各擁有10萬額度，只要當年度提高 收入或降低支出，使顧先生儲蓄額達到8️5萬且夏 小姐儲蓄額達到45萬，則可額外撥出20萬做為精 品購買基金。若無，則以達成人生重大財務目標 為主。
（6）樂－旅遊：年度預算30萬調整為20 萬。
（7）小結：若上述節流計畫確實執行，每年 可省下90萬，並產生生息資產收入28️.8️萬，每年 家庭可支配餘額將提高至145萬。
若此， 顧先生每年可順利存下82萬+夏小姐 可順利存下44萬。尚有年度結餘19萬。若上述達 成，因已無每年領到15萬現金給付的必要性，則 國泰美元保單可不用採取現金給付方式。年度結 餘變更為4萬。
3、鑫盈富保單可做為代孕計劃基金： 因已滿足顧先生與夏小姐之前二順位理財計 劃，可著手考量第三順位計劃。若最晚6年後要開 啟代孕計劃17萬美元，以2%通膨率計算，當時之 資金需求約為19.15萬美元。國泰美元保單目前保 單價值準備金計156,250，建議更改為儲存生息， 6年後保單價值預估為1 8️ 6,571美元，差額約為 5,000美元。此部分之財源可由上述年度結餘4萬 投入定存內即可達標。
4、活化兩處房產內存價值以找出養育費財源： 目前距離退休尚有18️年，經查兩處房產合計
之理財型房貸約可貸出912萬，若善加利用投入
於平均報酬率6%的工具中，每年可增加54萬生息 資產流入。需負擔27萬利息，每年淨現金流增加 27萬。
未來可利用此資金，即可滿足每年24萬養育 孩子至成年之需求。
5、投資組合建議：
經分析，顧先生與夏小姐之投資屬性皆為 積極型，且希望將投資資金部位100%放入0050 中。但因考量到2024美國大選後川普上任帶來一 系列之變動影響，建議先將部分資金轉移入債券 部位，每半年逕行一次資產部位再平衡。建議選 擇股票ETF與債券ETF比例如下：
元大S&P500ETF（00646） 45% 元大台灣50ETF（0050） 15% 元大美債7－10ETF（00697B） 20% 元大美債1－3ETF（00719B） 20%
下圖為投資組合與S&P500指數相比較之走勢 圖：
綜合分析評述：
退休基金等預期報酬率目標值7%。且夏普值為 1.15，表示承受相同風險時，投資組合可得較高 之報酬率。因此建議顧先生與夏小姐將投資組合 更改為股票型60%、債券型40%，後續每半年視 情況調整一次。
柒、追蹤結果與後續服務
非常感謝顧先生與夏小姐的信任，因為您們 非常重視自己的財務目標，同時也因為信任而給 了我們團隊最真實的數據，才能讓富登為您們精 算出這一份報告。我們能負責任且誠摯地告訴 您，未來財務計劃中所有的美好，都將因為今天 您們跨出了第一步而逐漸成為觸手可及的真實。
為了確保您們的財務目標能順利達成，歡迎 您加入我們富登財務顧問團隊的LINE陪跑社群， 與客戶保持聯繫，至少每半年或一年定期與客戶 檢討及更新計劃，確保客戶能夠貫徹財務計劃， 是我們的核心服務。同時若您有其他的理財項 目，也歡迎與我們討論。我們將會就一定期間的 實施成果，進行評估與了解，以確定這一份計劃 是否仍能夠持續滿足您不同時 期的價值觀，並且確認您的財 務狀況是否有變化、是否有出 現新的需求。
如圖表所示，雖然乍看之下回測過往指標， 投資組合年化報酬率不如單純投資S&P500之ETF 的13.73%，但考量入未來不確定性後，即便配置 40%於債券中，回測結果依然有10.44%，高於
財務狀況會隨著人生不同 階段而有所改變，所以請允許 我們定期的為您檢視財務狀 況，並對您當下之財務狀況變 化，立即做出新的測算與調 整。同時我們也邀請您時常留 意我們群組內各種財經情勢及 經濟景氣，當有重大變化時， 我們將適時提供您參考，並依現實情況調整資產 配置的比例，以確保您心目中美好的願景能夠逐 一成為現實。
4/8
華保研究室 四月份課表
財富傳承倍增關鍵案例解析 陳品橙
4/22 網紅收入怎麼課稅？跟你想的不一樣！ 胡碩勻
Registered Financial Consultant
高雄保經財顧公開班 （週二班） 04/30 05/13、05/20、05/27、06/03、06/10、06/17、06/24、07/01 輔導課程：07/08 07/15
台中保險公司公開班
（週六班） 05/09 05/24、06/07、06/14、06/21、06/28、07/05、07/12、07/19 輔導課程：07/26 08/02
高雄保險公司公開班
（週四班） 06/06 06/26、07/03、07/10、07/17、07/24、07/31、08/07、08/21 輔導課程：08/28 09/04
台北保經財顧公開班
（週四班） 06/27 07/17、07/24、07/31、08/21、08/28、09/04、09/11、09/18 輔導課程：09/25 10/02
台北保險公司公開班
（週五班） 06/27 07/18、07/25、08/01、08/08、08/15、08/22、08/29、09/05 輔導課程：09/12 09/19
台中保經財顧公開班
（週二班） 08/15 09/02、09/09、09/16、09/23、09/30、10/07、10/14、10/21 輔導課程：10/28 11/04
高雄保經財顧公開班 （週三班） 10/03 10/15、10/22、10/29、11/05、11/12、11/19、11/26、12/03 輔導課程：12/10 12/17
世界華人保險教育訓練機構（Worldwide Chinese Insurance Training Institude，簡稱WCIT華保教育）是保險行銷集團於2012年在香港註 冊成立的保險培訓機構，致力於提升世界華人金融保險從業人員的 專業素養、形象及社會地位。
認證財務顧問師
Registered Financial Consultant
認證家族財富傳承規劃師
Chartered Family Wealth Planer
認證退休規劃師
Chartered Retirement Planer
壽險營業單位 會議經營管理師
世界華人保險教育訓練機構台灣發展中心 台北服務處：114台北市內湖區行愛路78巷28號2樓之1 電話：02-2792-8557 傳真：02-2795-6852
台中服務處：407台中市西屯區市政北二路282號5樓之7 電話：04-2254-8325 傳真：04-2254-8321
高雄服務處：800高雄市新興區民生一路56號21樓之3 電話：07-222-3096 傳真：07-222-2430
