REVISTA PRENSA ENERGETICA AGOSTO/SETIEMBRE 2012 by gsalip gaston

prensa Año 9 • Número 4 • Septiembre de 2012 • Ciudad de Buenos Aires, Argentina.

TODO EL OFF THE RE-

¿Segunda Parte?

LA BATALLA DEL PETROLEO Desde 1907 hasta 1983, salvo la excepción del gobierno de Arturo Frondizi (1958-1962) el país fue un neto importador de crudo. El rol del sector privado para mantener el autoabastecimiento por más de 25 años ha sido determinante. Semejanzas y diferencias con el contexto político-económico actual. Escriben Oscar Secco, Marcos Rebasa, Jorge Gaimaro, Horacio Fernández y Gerardo Rabinovich. COMO FINANCIAR LAS INVERSIONES QUE REQUIERE LA INDUSTRIA ENERGETICA

EL COST PLUS BAJO EL OFF THE RECORD: RUMORES SOBRE LA REGULACION QUE VIENE

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Desensillar hasta que aclare El cost –plus implica la internalización de los costos de inversión, la determinación ante qué se hace, dónde y quién paga el costo (con el consabido riesgo de la equivocación). En un esquema donde el principal problema es equilibrar la balanza comercial y las cuentas públicas, la incorporación de activos e inversión no trasladable a precio/tarifa es endeudamiento para el Gobierno (mayor fuga de divisas) y, por qué no, mayor ineficiencia en la gestión de flujos. Otro punto comentado en los pasillos de una importante petrolera:“Nosotros gestionamos lo que tenemos eficientemente, ahora ellos deberán gestionar lo suyo. Si vienen por todo, sufrirán lo que todo país deficitario, con el agravante que acá tienen que convencer a las provincias y hacerse cargo de la comercialización.” Mientras, ya saben que cuando el Gobierno se hace cargo, contrata servicios y “¿Quién más capaz que nosotros que lo venimos haciendo y sabemos cómo se hace?” Recrudece el eterno problema entre el stock y el flujo. “Sin precio o tarifa, las consecuencias las pagan ellos. Cada día más cerca del tropezón”, aludiendo ya no al desabastecimiento sino a quien afronta el costo de la gestión sectorial”. En el sector de los servicios la cosa está más clara aún: “Nosotros hicimos los deberes a nuestro costo”, se escuchó por allí. “Ahora que lo hagan ellos con Edenor y Edesur o asuman las consecuencias. Son más del 50% del mercado y un apagón en Buenos Aires, no es una zona periférica.” CAMMESA está “quebrada”. Los montos acumulados no podrán ser transferidos mediante cargos adicionales. Ha dejado de ser una cuestión financiera para ser política. Prueba de ello han sido los intentos ya fracasados. “Las distribuidoras estamos tranquilas. Advertimos hace tiempo, no es un tema de costos dispares entre las distintas provincias, es un tema de desinversión”. Los programas federales solo atendieron parte de las necesidades sectoriales y requieren permanente inyección de fondos. Lo que queda al Gobierno por trasparentar son los procedimientos de regulación del costo-plus.Teniendo en cuenta que ello supone una planificación centralizada, la otra pregunta que surge es quién la va a hacer. (Porque una cosa es pedir información e incluso regular: emitir resoluciones y decretos, pero, como el sector sabe, su aplicación es otra cosa). Antes deberán pasar por los cadáveres de más de una provincia productora, que de ver afectado su flujo de ingresos, repensará lealtades. Los empresarios lo saben e YPF debería. Hay un problema de tiempos. Convertir recurso en producción es cuestión de varios años e inversión. Desarrollar infraestructura también. El costo plus fracasó por desfinanciamiento y la magnitud de las ineficiencias asignativas que conllevó la gestión de un sector desfinanciado.

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sumario hay que contar con un plan integral”. dustria de Energía Entre 1958 y 1962 se perforaron Por Marcelo Rodríguez, Presimás pozos que en el cuarto de si- dente de RISKGroup Argentina glo anterior

EVENTOS

INTERSEC 2012 recibió más de 12.000 visitantes

8/23 NOTA DE TAPA La Batalla del Petróleo: ¿Segunda Parte? Gerardo Rabinovich: Abastecimiento Petrolero, la encrucijada inmediata.

Simposio de Gas no convencional reunió a máximos ejecutivos de Latinoamérica

VI Seminario Estratégico del SPE: La recuperación del autoabastecimiento El Cost Plus en el off the record El cost plus implica la internalización de los costos de inversión, la determinación ante qué se hace, dónde y quién paga el costo.

Marcos Rebasa: “El gobierno no puede ni debe aplicar la misma receta que Frondizi”. Horacio Fernández: “Hay que establecer un marco institucional creíble, sea estatista o privatista”.

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ESPECIAL

27 LA FOTO

Oscar Secco: “El camino que abra YPF será se- YPF: “Vivir con lo nuestro” guido por el resto del sector”.

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Cómo financiar las inversiones que requiere la industria ¿Con Expropiar YPF alcanza?

Informe publicado por CIPPEC TRIBUNA ABIERTA (Centro de Implementación de Políticas Públicas para la Equidad y Administración de Riesgos en la In- el Crecimiento)

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Jorge Gaimaro: “Antes de aplicar cualquier receta

30/31 RUMORES

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La Batalla del Petróleo 52 años después: ¿Segunda Parte?

Abastecimiento petrolero

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La Encrucijada inmediata HQHUJHWLFD

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“El desarrollo de las actuales políticas macroeconómicas no presenta incentivos para convocar al capital internacional para el desarrollo de los recursos petroleros y de gas natural, y en mucha menor medida las inversiones en recursos no (1(5*(7,&$ convencionales”, aseguró en tono crítico el Ing. Gerardo Rabinovich, Vicepresidente 2° del Instituto Argentino de la Energia “General Mosconi”, en una entrevista con PE. (1(5*(7, $

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os contratos firmados en 1958/59 durante la presidencia del Dr. Arturo Frondizi, abrieron el juego a una variedad de Compañías Operadoras y de Servicios extranjeras, las que introdujeron fuerte modernización y dinamismo al sector. Los principales adelantos que se registraron fueron: • Perforación: equipos más potentes, trépanos más modernos, aplicación de la perforación a chorro (hidráulica), nuevas inyecciones, mejor logística. Se redujeron los tiempos de perforación de pozos en hasta un 70 %. • Cementaciones más efectivas, que permitieron abrir no una, sino varias capas petrolíferas en cada pozo, obteniendo así mayores caudales de producción (en Comodoro Rivadavia hasta 150 m3/día contra los 30 tradicionales). • Incorporación de equipos y sistemas de extracción (bombeo mecánico, hidráulico, eléctrico, gas lift, etc). • Renovado interés en sistemas de estimulación de formaciones, en especial la fracturación hidráulica, sistema este desarrollado por la Standard Oil de Indiana, compañía madre de la Pan American. • Extensión de la recuperación secundaria, en especial el ¨ water flooding¨. • Organizaciones operativas basadas en Contratistas. Ninguna compañía Operadora extranjera perforaba con sus equipos: contrataba a compañías especializadas en perforación. Esta filosofía se extendía a construcciones, cementaciones, estimulaciones, transportes, comedores, etc. La Operadora se concentraba en la planificación y dirección de las tareas y en forma exclusiva solo atendía la producción, tratamiento, transporte y comercialización de su petróleo y gas. • Comunicaciones, transporte y logísticas modernas permitieron eliminar los tradicionales campamentos y la aislación humana de quienes en ellos vivían. • Énfasis en capacitación de personal, en especial en aquellos casos que se deseaba reemplazar personal extranjero. • Mejora general en el cuidado del ambiente y de la relación con los dueños de

campo, dado que los norteamericanos tenían la cultura de trabajar en yacimientos que pertenecían al dueño de su superficie. • La existencia de nuevos Operadores , de Contratistas especializados y el gran volumen de trabajo ayudaba a diseminar los progresos y novedades tecnológicas, cuya actualización se logró muy rápidamente y fue un elemento crucial en la reducción de costos, en la mayor productividad de los yacimientos y en las mejoras operativas que resultaron en el explosivo aumento de la producción. Las Compañías argentinas que surgen en esta época se

originario de los recursos naturales existentes en su territorio.” Este mandato constitucional fundamentó la sanción de la ley 26.197, también llamada Ley Corta, mediante la que se sustituyó el artículo 1° de la ley de Hidrocarburos 17.319 que establecía que los yacimientos de hidrocarburos líquidos y gaseosos eran propiedad imprescriptible e inalienable de la Nación, e interpretando el art. 124 agrega como propietarios de estos recursos a los estados provinciales en función de la localización de los yacimientos.

nutren desde su inicio de la recientemente lograda modernidad. Así fue que el sector petrolero argentino recupera luego de 30 años la eficiencia perdida a partir de la década del ´30.

Esta ley transfiere el ejercicio del dominio originario y la administración de los yacimientos, lo que incluye todos los permisos de exploración y las concesiones de explotación de hidrocarburos y todo otro contrato relacionado. La Autoridad de Aplicación del sector petrolero argentino ya no es solamente la Secretaria de Energía de la Nación, sino que las provincias asumen en su jurisdicción esta responsabilidad, multiplicando los centros de decisión y haciendo muy compleja y de resultado incierto la definición de una política petrolera nacional. Por otra parte, las profundas transformaciones introducidas en los años 1990, con la privatización de la industria energética, en particular el proce-

¿Cuáles son las semejanzas y diferencias desde el contexto políticoeconómico de lo que pasaba en el país a principios de la década del 60 y de la situación actual?, le preguntamos al Ing Gerardo Rabinovich. La diferencia más importante que encuentro, desde el punto de vista institucional, es el profundo cambio introducido por el art. 124 de la Constitución Nacional del año 1994, que en su último párrafo establece que “…corresponde a las Provincias el dominio

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La Batalla del Petróleo 52 años después: ¿Segunda Parte?

Críticas y propuestas ¿Existe voluntad política para encarar semejante tarea, una segunda Batalla del Petróleo en Argentina? Están dadas las condiciones? El desarrollo de las actuales políticas macroeconómicas no presenta incentivos para convocar al capital internacional para el desarrollo de los recursos petroleros y de gas natural, y en mucha menor medida las inversiones en recursos no convencionales. Parece inevitable que en estas condiciones todo el esfuerzo para “recuperar el autoabastecimiento” planteado en la ley 26.741, que expropia el 51% de las acciones de YPF, y declara de interés público nacional este objetivo, sea soportado con fondos de la expropiada empresa y del Tesoro de la Nación. Este esfuerzo que fuera cuantificado por el Ing. Miguel Galuccio, CEO de la nueva YPF nacionalizada en su Plan de los 100 días, requiere inversiones de alto riesgo del orden de los 7.000 millones de u$s/año en los próximos cinco años, solamente en el caso de YPF, una cifra que no tiene antecedentes en el pasado reciente, es de muy baja probabilidad de cumplimiento e involucra a una empresa que hoy solamente maneja el 30% de las reservas y de la produccion de hidrocarburos líquidos y gaseosos de la Argentina. Es claro que no existe, en los hechos, voluntad política de lanzar una nueva gesta como la encarada en los años 1960, la convicción de las autoridades nacionales es que la recuperación de YPF por si sola permitirá revertir el rumbo decadente de la industria petrolera nacional, y el planteo de la política macroeconómica general como así también la evaluación del potencial de recursos disponibles no resulta atractivo a la industria petrolera internacional para invertir en nuestro país. Parece que el lema de “vivir con lo nuestro”, en este caso es más cierto que nunca. ¿Cuáles son las medidas que el gobierno debería implementar para atraer inversores en el desarrollo de recursos no convencionales? Considero que la estrategia global que planteó oportunamente el Instituto Argentino de la Energía “General Mosconi” en diversas oportunidades y que fue recogida por otras instituciones y partidos políticos es la adecuada en la compleja realidad que plantea el sector petrolero argentino. En forma resumida esta estrategia proponía las siguientes medidas: - Sanción de una nueva Ley de Hidrocarburos y adecuación del Marco Regulatorio del Gas. - Auditoría integral e independiente de todas las Concesiones de Explotación y Permisos de Exploración. - Creación de una Agencia Nacional (o Federal) de Petróleo, Gas y Biocombustibles con el fin de fiscalizar, controlar y transparentar la actividad. - Revertir a sus concedentes, conforme a las pautas que establece la ley, aquellas Concesiones o Permisos que no hayan cumplido con los compromisos asumidos. - etirar las áreas off-shore de la jurisdicción de ENARSA y pasarla al ámbito de la Agencia para su licitación o transferencia a una Empresa Nacional de Petróleo.

so35de16$ transferencia al sector privado de35YPF, 16$modificaron sustancialmente el35 panorama del sector petrolero y 16$ en35 particular la percepción de riesgos (16$ por parte de los nuevos operadores frente a las inversiones de largo plazo que requiere la industria petrolera y la existencia de un marco jurídico estable y duradero que facilite la toma de decisiones. De esta forma, la situación actual de la industria petrolera argentina, no tiene prácticamente puntos de con(1(5*(7,&$ tacto con la que presenciaron nuestros antecesores (1(5*(7, $ en los años 1960, y con las medidas que adoptaron en su momen-

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to para potenciar las inversiones y el desarrollo tecnológico. ¿Puede aplicar el kirchnerismo la misma receta aplicada por Frondizi para alcanzar la meta de autoabastecimiento petrolero? Muy difícilmente el actual gobierno, u otro que pudiera sucederlo en el futuro, podrá aplicar las mismas recetas que se aplicaron en los años 1960. Sin embargo, el principio básico de convocar a inversiones del capital privado pata el desarrollo de la industria petrolera es indiscutible y habrá que

avaluar en su momento cuales son las medidas adecuadas para atraer nuevas inversiones, que serán muy cuantiosas dada la exigencia de explorar y encontrar nuevos recursos en áreas de alto riesgo, incorporar tecnología para incrementar el factor de recuperación en los yacimientos existentes y desarrollar recursos no convencionales, de los cuales nuestro país dispondría un importante potencial. ¿Qué consecuencias va a generar el tan mentado decreto 1277? El Decreto 1277/2012, reglamentario del artículo 1° de la ley 26.741, profundiza la intención del actual Gobierno de intervenir en el sector petrolero, consciente de la grave crisis que atraviesa, asignando responsabilidades y atribuciones a una Comisión conformada por el Secretario de Política Económica, quien la preside, y los Secretarios de Comercio y Energía, en abierta contradicción con leyes vigentes y superponiendo su autoridad con la que ejercen legalmente las jurisdicciones provinciales en virtud de las leyes que le han transferido el dominio originario y la administración de sus recursos. Esta Comisión tendrá la misión de establecer un plan nacional de inversiones hidrocarburiferos, podrá regular y promover la refinación de hidrocarburos, como así también su comercialización y transporte. fijando precios y sanciones. Este Decreto es un instrumento que claramente modifica leyes vigentes, y que erróneamente atribuye funciones a una Comisión que no está facultada para asumirlas sin lesionar los intereses de las provincias y de las empresas del sector. Como conclusión, estamos muy lejos de librar una nueva gesta que nos permita transitar hacia el autoabastecimiento de hidrocarburos líquidos y gaseosos, las condiciones institucionales han tenido cambios sustanciales y las restricciones macroeconómicas actuales desalientan a eventuales inversores externos a participar en el

desarrollo de nuestros recursos, convencionales o no convencionales. ¿Bajo las condiciones actuales cómo lograr financiamiento o crédito externo? El sector financiero en general no otorga financiamiento al sector pe-

trolero en la etapa exploratoria, y es por ello que la robustez económico financiera de las empresas asegura el acceso a los recursos necesarios para poder desarrollar ambiciosos planes de inversión. Todo el dispositivo desarrollado en los últimos meses por el Gobierno permite prever que esta-

mos ante una estrategia en la cual habrá que contar con nuestros propios recursos para revertir la caída de las reservas de produccion de petroleo y gas natural, y esta tarea será de muy difícil cumplimiento para YPF en las condiciones actuales, y de muy baja probabilidad de cumplimiento.

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La Batalla del Petróleo 52 años después: ¿Segunda Parte?

“El Gobierno no puede ni debe aplicar la misma receta que Frondizi” Existe voluntad política para lograr el autoabastecimiento. El actual gobierno no puede y no debe aplicar la misma receta que Frondizi, ya que los contextos son muy diferentes. Por lo cual una política en el sector debiera pivotear sobre una YPF capitalizada y líder de la batalla, y un conjunto de privadas siguiendo también las líneas directrices definidas por el gobierno.

Por Marcos Rebasa, abogado, consultor en temas energéticos. 35 16$

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ya el contexto econó35(16$mico y político es sustancialmente diferente. Frondizi era rehén del partido militar, el cual condicionó desde el inicio sus políticas y decisiones, aún en el desarrollo de su política petrolera. En este momento existe un pleno dominio constitucional y una alta capacidad política para la toma de decisiones autónoma. (1(5*(7,&$ Frondizi asume en condiciones económicas precarias con un balance comer(1(5*(7, $ cial casi deficitario. El actual gobierno

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tiene un balance superavitario, aunque provisoriamente con algunas dificultades en el intercambio energético. El actual gobierno no puede y no debe aplicar la misma receta que Frondizi, ya que los contextos son muy diferentes. Aquel gobierno intentó un incremento importante de la producción petrolera con el fin de evitar la importación y su daño en la balanza comercial, y en esto los objetivos son similares. Pero Frondizi recurrió principalmente a diferentes fórmulas contractuales con empresas extran-

jeras como eje de su política, aunque no desatendió completamente a YPF. Es más, la proveyó de equipos importados para el desarrollo de su tarea. En la actualidad el país tiene en funcionamiento a YPF, ahora con mayoría estatal y la más importante, y a un conjunto de empresas privadas, extranjeras y nacionales en asociaciones diversas. Por lo cual una política en el sector debiera pivotear sobre una YPF capitalizada y líder de la batalla, y un conjunto de privadas siguiendo también las líneas directrices definidas por el gobierno.

Existe voluntad política para lograr el autoabastecimiento, y se ha demostrado con la sanción de la ley 26.741, acompañada por casi todo el espectro político como un símbolo de unidad nacional en una política de estado. A través de dos ejes: la recuperación de YPF y el lanzamiento de una política nacional en el sector. Las condiciones de contexto son excepcionalmente positivas para esta tarea, pero el desafío es también importante ya que se deben optimizar los instrumentos para lograr el éxito. Los recursos no convencionales, el shale y el tight, exigen inversiones importantes pero también tecnología, condiciones contractuales actualizadas, cuidado del ambiente y contexto institucional. Su explotación requiere gradualidad para que el proceso tenga éxito. En una primera etapa las inversiones no son tan fuertes como se alega. Esa etapa de identificación de áreas permitirá experiencia y maximizar los recursos,

“La posibilidad de lograr el autoabastecimiento y aún exportar de forma sustentable, ya que hoy se exporta petróleo, dependerá del éxito en los no convencionales y de la política exploratoria en todo el país y en el mar. Lo cual llevará tiempo y esfuerzo, no existen las soluciones mágicas”. desarrollar aquella tecnología nacional que sea posible, consensuar esquemas contractuales adaptados a la época y normativa ambiental compatible. En un ambiente de colaboración NaciónProvincias que es necesario. En esos comienzos los aportes de YPF y las empresas residentes son suficientes. Luego se requerirán inversiones que acepten el nuevo contexto nacional. Por su parte, el decreto 1277 tiene varias facetas: una es el Registro de empresas y de sus inversiones, base necesaria de una política para el sector. Otra es la facultad del gobierno nacional para orientarla, que es un desafío mayor ya que se debe arti-

cular una estructura institucional suficiente para desarrollarla de la que hoy se carece. La posibilidad de lograr el autoabastecimiento y aún exportar de forma sustentable, ya que hoy se exporta petróleo, dependerá del éxito en los no convencionales y de la política exploratoria en todo el país y en el mar. Lo cual llevará tiempo y esfuerzo, no existen las soluciones mágicas. El plan presentado por YPF es un buen comienzo de esta nueva política: es moderado, prudente, realista, diríamos que es un plan de mínima. Tendrá que ir acompañado por una política general para el conjunto de la industria, el que se irá definiendo y desarrollando a partir

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“Hay que establecer un marco institucional creíble sea privatista o estatista” “Tanto en 1958 como ahora las importaciones de combustibles son un problema en la balanza comercial. En aquellos años representaban el 30% de todas las importaciones. Hoy son alrededor del 10% pero con tendencia a aumentar. La diferencia más importante es que Frondizi optó por abrir la inversión al capital privado con sus famosos contratos mientras que este gobierno sigue un camino opuesto”, opina Horacio Fernández.

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La receta del ex presidente Arturo Frondizi para reactivar la exploración y la producción fue firmar contratos entre YPF, que tenía el 35 16$ monopolio 35 16$ del sector, y empresas privadas. según el marco legal hasta ahora 35Hoy 16$ vigente, YPF no tiene el monopolio y la 35(16$ convocatoria a la inversión privada se podría hacer vía permisos de exploración y concesiones de producción convocados por las provincias. Aunque en la práctica parecemos dirigirnos hacia otro monopolio de hecho de YPF como el que rigió desde 1907 hasta 1989”. La frase pertenece Horacio Fernán(1(5*(7,&$ dez, ex gerente y director de OXY, Shell y(1(5*(7, $ Total en Argentina, actual Secretario del CACME (Comité Argentino del

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Consejo Mundial de la Energía) y actual profesor en el posgrado del ITBA de Economía del Gas y del Petróleo, quien agrega que “una semejanza importante es que tanto en 1958 como ahora las importaciones de combustibles son un problema en la balanza comercial. En aquellos años representaban el 30% de todas las importaciones. Hoy son alrededor del 10% pero con tendencia a aumentar. La diferencia más importante es que Frondizi optó por abrir la inversión al capital privado con sus famosos contratos mientras que este gobierno sigue un camino opuesto”. Ahora, pues bien, ¿existe voluntad política para encarar semejante tarea, una segunda Batalla del Petróleo en Argentina? ¿Están dadas las condiciones? Según Fernandez, pareciera que existe ahora voluntad política para encarar una segunda batalla del petróleo. El gobierno se ha dado cuenta de los malos resultados de la política energética aplicada desde la crisis de 2002 en adelante que subsidió la demanda y congeló los precios de la oferta. Acerca de la cuáles deberían ser las medidas a implementar por el gobierno para atraer inversores en el desarrollo de recursos no convencionales, el especialista considera que habría que establecer un marco institucional, sea privatista o estatista pero que sea creíble, previsible

y con precios adecuados. Este es un problema general de la economía y no solo del sector petrolero así que la tarea es mayúscula. 52 años después, el rol papel que deberían asumir las compañías privadas extranjeras que operan en la Argentina sigue siendo un factor clave. “Tanto entonces como ahora las empresas privadas aportaron y pueden aportar a la Argentina capitales y tecnología que el estado no tiene para desarrollar los recursos no convencionales”, señaló. En cuanto a las consecuencias del tan mentado decreto 1277, subrayó: “El Decreto 1277 es abierto y con pocas precisiones sobre las futuras reglas de juego y la única precisión que contiene es que vamos hacia un control de las inversiones y de los precios caso por caso, empresa por empresa que se llama “costo Plus”. Esta ha probado ser en el pasado una pésima herramienta regulatoria que crea más incentivos para el lobby y la corrupción que para la inversión y la producción”. Para Fernández la exploración en la Argentina no puede estar solo en manos de YPF y el gobierno porque eso no alcanza para revertir la situación. “Deben conseguirse capitales privados de riesgo que sí los hay en el mundo pero que solo se invierten en condiciones atractivas”, concluyó.

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Por Oscar Secco, ex presidente del Instituto Argentino del Petróleo y del Gas

“El camino que abra YPF será seguido por el resto del sector” La Batalla del Petroleo de fines de la década del ´60 se libró con una sólida base política, debió importar las herramientas. Hoy la Argentina tiene las herramientas, pero carece de una política para que el sector que se movilice.

o cabe pensar que hoy el sector petrolero requiera una nueva ¨Batalla del Petroleo ¨ de la magnitud de la que propusieron y ejecutaron brillantemente 35 16$ Arturo Frondizi, Rogelio Frigerio y Artu35 16$ ro35 Sabato. Aquella Batalla, lanzada por 16$ el35 Presidente Frondizi en su discurso del (16$ 24 de Julio de 1958, dirigido al pueblo argentino y a solo tres meses de haber asumido la presidencia, era la única solución al gravísimo problema económico que resultaba de una importación del 65 % del petróleo que consumía la Nación. Con el YPF de entonces no se podía contar: años de corrupción, de malas (1(5*(7,&$ políticas, de un gremio todopoderoso, de tener obligaciones de proveer combus(1(5*(7, $ tibles a reparticiones oficiales sin poder

cobrarlas, de haber sido emasculado al perder sus mejores directivos por no ser peronistas, lo habían convertido en una caricatura de lo que debe ser una Compañía petrolera seria. Y no había otros

los había anulado o ahuyentado. La gran fortaleza de Frondizi era su empeño patriótico, apoyado por esos otros dos hombres, de férreas convicciones y de conductas irreprochables que llevaron a

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“Lo que se logró en aquellos años de 1958 a 1962, pese a las vicisitudes creadas por las diferentes políticas que se implementaron en el país, siguen hoy en pie y ampliado. En lugar de una compañía estatal monopólica e ineficiente, hoy la Argentina tiene más de 50 operadores que participan en el quehacer petrolero, los hay tanto extranjeros como nacionales, grandes y chicos, de origen occidental y oriental”. operadores calificados en el ¨upstream¨ una política petrolera única y firme. petrolero: la aplicación de los conceptos Al carecer de ¨herramientas ¨( YPF de ¨soberanía petrolera¨ y de ¨petróleo era impotente ante el reto ) la ¨Batalla¨ nacional¨ en la legislación y en la práctica se libró apoyándose en dos pilares: uno

fue contratando, con compañías competentes, casi todas extranjeras, programas de trabajos importantes. Las condiciones socio económicas de la Argentina de aquellos años ofrecían seguridades satisfactorias a los inversores, quienes asumían el riesgo minero. Los diez contratos mas importantes ( Carl Loeb, Continental Oil, ESSO, Kerr-McGee, Ohio Oil, PanAmerican International, Shell Production, Southeastern Drilling, Tennessee Gas y Union Oil ), apilados uno sobre otro, sumaban 2,1 centímetros de altura y se firmaron antes de Julio de 1959: no se necesitó ni más papel ni mas tiempo. Ninguno de ellos fue atacado por actos de favoritismo o corrupción, los exitosos produjeron los m3 que faltaban. El otro pilar fue enfocar las inversiones primordialmente en el amplio campo en el que YPF no había podido cumplir: el desarrollo de los yacimientos que resultaban de las exploraciones exitosas de YPF. Perforar pozos exploratorios exitosos es un gran mérito, aunque se lo lograse explorando sin competencia en un área de 2.800.000 km2. Pero seguir los descubrimientos de yacimientos con su desarrollo, que involucra planificación y millonarias inversiones en pozos, instalaciones, ductos, centrales de energía etc, para terminar poniendo el crudo en puerta de refinerías exigían un esfuerzo técnico y económico muy ajeno a las posibilidades de YPF. Frondizi dijo alguna vez que si bien sus políticas podrían ser discutidas y hasta rechazadas, a lo largo del tiempo sus resultados lograrían perdurar.Y otra vez su pensamiento resultó cierto. Lo que se logró en aquellos años de 1958 a 1962, pese a las vicisitudes creadas por las diferentes políticas que se implementaron en el país, siguen hoy en pie y ampliado. En lugar de una compañía estatal monopólica e ineficiente, hoy la Argentina tiene más de 50 operadores que participan en el quehacer petrolero, los hay tanto extranjeros como nacionales, grandes y chicos, de origen occidental y oriental. Además se cuenta con un sistema de oleoductos y gasoductos, refine-

rías y redes de distribución de combustibles y una cultura petrolera que solo necesita actualizarse, esperando que se ofrezcan políticas estables, precios remunerativos y un ambiente de seguridad que libre de ataques criminales a las ins-

talaciones petroleras, ataques que hasta la más ortodoxa teoría marxista condenaría, dado que la revolución del proletariado se haría construyendo sobre la base de la producción industrial capitalista La Batalla del Petroleo se libró con

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una sólida base política, debió importar las herramientas. Hoy la Argentina tiene las herramientas, pero carece de una política para que el sector que se movilice.

Puntos grises La contratación en el exterior del Ing. Miguel Galluccio fue un buen signo de querer restaurar, por segunda vez, la competitividad y dinamismo de YPF, para lo cual, se planteó un plan quinquenal, que invirtiendo U$S 7 MMM/año permitiría a esta compañía pasar de tener una declinación de producción del 6 % anual a un crecimiento del 6 % anual. Pocos días después de la presentación de este Plan se anuncia sorpresivamente la creación de un nuevo organismo: la Comisión de Planificación y Coordinación Estratégica del Plan Nacional de Inversiones, Comisión que dependerá en grado sumo del Sr. Axel Kicilloff. Galuccio y Kicilloff tienen historias y formaciones personales muy diferentes, pero ambos son jóvenes e inteligentes. Sus suertes están unidas: están a bordo del mismo bote: el fracaso o el éxito de uno arrastrará al otro; sin suba de los m3/día ambos deberán dedicarse a otro menester profesional menos atractivo. En una última instancia solo les cabe, en caso de conflicto, el laudo de la única persona con poder, la Presidenta de la Nación que hasta ahora ha mostrado interés en escuchar a ambos. La debilitación de las instituciones (Ministerio de Planeamiento, 35 16$ 35 16$ HQHUJHWLFD

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Secretaria de Energía, Enargas, etc ) y de los poderes Legislativo y Judicial han llevado a que el protagonismo nacional esté en manos de unas pocas personas y esa triste realidad hay que aceptarla. ¿Recuperar el autoabastecimiento es una meta posible? La geología dice, enfáticamente, que sí. Y si Galuccio y Kiciloff se entienden, se logrará.

El camino que abra YPF será seguido por el resto del sector que hoy es más grande que YPF.Y ayudaría mucho que la dirigencia del sector saliese de su largo silencio y se encolumnase, activa y públicamente, detrás de YPF para construir el escenario que permita volver a invertir con el gusto y las ganas del boom de los primeros años de la década del 60.

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Nota de tapa

La Batalla del Petróleo 52 años después: ¿Segunda Parte?

“Antes de aplicar cualquier receta hay que contar con un plan integral” Existe voluntad política para lograr el autoabastecimiento. El actual gobierno no puede y no debe aplicar la misma receta que Frondizi, ya que los contextos son muy diferentes. Por lo cual una política en el sector debiera pivotear sobre una YPF capitalizada y líder de la batalla, y un conjunto de privadas siguiendo también las líneas directrices definidas por el gobierno.

Por Jorge Gaimaro (*) 35 16$ 35 16$

Década del ´60 y 35(16$ situación actual: Semejanzas y diferencias HQHUJHWLFD

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Creo que son contextos bien diferenciados, no sólo a nivel local sino también a nivel internacional. A principios de la década del 60 veníamos de atravesar periodos de inestabilidad política y falta de continuidad democrática y los gobiernos elegidos (1(5*(7,&$ legítimamente se encontraban sometidos a(1(5*(7, $ presiones y planteos de diversa índole que llegaban a limitar su accionar.

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El mundo de posguerra, constituido ya en dos bloques hegemónicos, comenzaba a ver el surgimiento de sentimientos nacionalistas en algunos países subdesarrollados de alto potencial petrolero que avizoraban una mayor injerencia del Estado en lo atinente al manejo y aprovechamiento de sus recursos naturales. En esta época ve el surgimiento la OPEP. En lo atinente al sector energético, particularmente los hidrocarburos, la Argentina llevaba adelante sus políticas a través de la presencia fuerte de su empresa

estatal YPF que a pesar de tener limitado su presupuesto a los vaivenes de la economía general, contaba con planteles profesionales de excelencia, muchos de los cuales dieron continuidad a sus carreras dentro de la incipiente actividad privada. La meta a alcanzar era el autoabastecimiento, que se logró por algún tiempo, a través de contratos de locación de servicios que aportarían a la innovación y la inversión con el foco puesto fundamentalmente en el incremento de la producción petrolera, aunque en condiciones

para YPF algunas veces discutidas. La situación actual, en lo político, encuentra hoy a un mundo asentado más en defender intereses que posiciones dogmáticas y a nuestro país atravesando el ciclo democrático más extenso de su historia. Sin embargo, luego de haber alcanzado finalmente el autoabastecimiento a finales de la década del 80 y haberlo mantenido durante más de una década, luego de transcurridos más de 9 años de gobierno kirchnerista con crecimiento sostenido del PBI y condiciones externas favorables, el país se encuentra en la peor situación. Se redujeron considerablemente las reservas de hidrocarburos, hay una disminución continua en la producción y el país ingresó a convertirse en importador neto de energía lo cual desbalancea fuertemente las finanzas públicas y distrae recursos del Estado que podrían ser empleados en necesidades más urgentes y aún no satisfechas. Un cambio no menor que se produjo

durante todo este proceso fue la transformación sufrida por el sector petrolero, a través de la privatización de YPF primero y su extranjerización luego, y al ingreso de las provincias productoras en el manejo de los recursos naturales luego de la reforma de la Constitucional Nacional en 1994 y la promulgación de la ley corta 26.197 en 2006. A todo esto se sumó la retirada del Estado en el cumplimiento de sus funciones primordiales.

Escenario actual y condiciones Si uno quiere encarar una verdadera batalla del petróleo, entendiéndose como tal revertir la situación de decadencia que nos llevó en todos estos años a perder reservas, producción y el autoabastecimiento y transformarnos en importadores netos de insumos energéticos, deberíamos comenzar por reconocer el fracaso de la gestión.

En todos estos años se fue advirtiendo que el rumbo encarado desembocaría en una situación de alta complejidad y de cada vez mayor difícil solución. El diagnóstico entre los especialistas fue unánime sin embargo el gobierno lo desoyó y encaró medidas cortoplacistas y caracterizadas por los vaivenes en sus decisiones. Se pasó en muy corto tiempo de alabar al grupo Repsol por su tarea en YPF, de inducir la introducción de un socio local falto de experiencia en el sector como una argentinización en las decisiones de la compañía, para luego denostar a ambos y proceder a una expropiación parcial aún no concluida. Todo esto se dio bajo la misma gestión y los mismos protagonistas desde hace más de 9 años.

El rol de los privados Si las condiciones están dadas, esto es contar con un marco previsible para la actividad, las compañías que vengan

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Nota de tapa a operar a nuestro país lo harían bajo esas reglas y podrían aportar tecnología y fundamentalmente inversión para desarrollar los recursos. Las compañías tienen que hacer lo que saben hacer y nuestra inteligencia está en convocar a las mejores, tanto desde el punto de vista técnico como financieramente solventes. El rol principal lo tiene el Estado nacional o provincial en el control y regulación de la actividad.

La Batalla del Petróleo 52 años después: ¿Segunda Parte?

la cadena de valor de la actividad como está enunciado en su art. 1°. Esto es lo que votaron y aprobaron la mayoría de los legisladores. Luego, el decreto avanza más allá y le otorga a una Comisión encabezada por un área sin expertise en el tema energético, la potestad de fijar precios y determinar rentabilidades que juzgue “razonables” bajo criterios que no se conocen. Sin dudas que esta medida generará incertidumbre entre los inversores, desalentará a los nuevos interesados y sumirá a nuestro país en otra nueva frustración.

“Argentina no es un país petrolero, es un país con petróleo”

Según los informes de expertos, Argentina cuenta con potencialidad de recursos que podrían revertir la ecuación energética desfavorable que hoy tenemos. La existencia de recursos de hidrocarburos no convencionales en nuestro país, o mejor dicho de explotación no convencional, era conocida desde hace tiempo aunque todavía está en discusión la magnitud y exDecreto 1277 tensión que le asignó el conocido informe del Departamento de Energía de USA. La actividad hidrocarburífera en La limitación radicaba en la tecnología nuestro país es una actividad lícita reguFinanciamiento necesaria para ponerlos en valor la cual lada por el régimen legal de la Ley 17319 hoy está bastante desarrollada y con éxito y la Ley corta 26197. En su normativa Argentina requiere en forma urgenen el país del norte.Asimismo, deberemos se establecen los desarrollar mecanisderechos y oblimos para mitigar los gaciones de los posibles impactos al sujetos a la ley y medio ambiente. dan marco a los Creo que a nuestro contratos entre Los escenarios son diferentes. El Estado ya no tiene el dominio sobre la totalidad de país se le abren enorlos concedentes los recursos e YPF es una empresa mixta que tiene injerencia sobre sólo un tercio de la mes posibilidades de (el Estado nacioactividad. Por otra parte, antes de aplicar cualquier receta hay que contar con un Plan inéxito en este campo, al nal o provincial) y tegral para el sector energético en su conjunto y, dentro de este, un Plan específico para cual habrá que dimenlos concesionarios el sector de los hidrocarburos. Contar con un Plan significa trabajar con metas a futuro, sionar para conocer y permisionarios proponer escenarios, proyectar demandas, ofertas para satisfacerlas, etc. Son políticas necesariamente a largo plazo y que deben coordinarse entre distintos actoda su potencialidad. privados. tores, incluido algunos dentro del propio Estado, porque la actividad petrolera es de Tampoco hay que obEste decreto alto riesgo y capital intensivo cuyos resultados se verán en el largo plazo. Por tal motivo, viar el vasto territorio avanza sobre disdeben moverse sobre metas y reglas claras que requieren de previsibilidad y continuidad. aún inexplorado el cual posiciones legales Esto significa que debe haber consensos mínimos sobre los cuales poder transitar para incluye a nuestra platadel Marco Regulaque los logros alcanzados por una administración de gobierno no sean modificados en forma continental hasta torio vigente para sus puntos centrales por la que la suceda. Esto es, se requieren Políticas de Estado que reemplacen a las políticas de gobierno que siempre son coyunturales. el talud oceánico. los hidrocarburos, Sin dudas las exsobre el cual está pectativas pueden asentado y se desaser promisorias si logramos poner toda te modificar su carencia estructural en rrolla la actividad, y es violatorio de leyes 35 16$ nuestra inteligencia para dotar de dinade35 mayor jerarquía. el sector energético con una corriente 16$ mismo al sector en condiciones de preLas16$ funciones de la Secretaría de inversora de magnitud y con proyeccio35 visibilidad y respeto a la ley. Energía quedan desdibujadas y transfenes al largo plazo. Sin embargo, la recien35(16$ ridas a la órbita de una Comisión sin te norma no hace más que enviar otra El plan de YPF estructura en el ámbito del Ministerio señal negativa al inversor en el sentido de Economía y despoja a las provincias que, en nuestro país, todo régimen legal El plan está bien enunciado, bien esde funciones específicas de aplicación y o contractual es provisorio. tructurado, es bastante ambicioso y va fiscalización previstas en la legislación. Será una tarea difícil convocar a ina requerir de un fuerte financiamiento. El Decreto 1277, reglamentario de la versores externos de la magnitud que Aunque debemos señalar que del total ley 26741 de “Soberanía Hidrocarburífese necesitan cuando el panorama es de de la inversión el 73% irá a incrementar ra de la República Argentina”, mediante gran incertidumbre. Lo más probable es (1(5*(7,&$ la producción y sólo el 4% será destinala cual se declaró sujeto a expropiación que, como en otros casos, se recurra al do a la exploración. el 51 % del paquete accionario de la emfinanciamiento interno a través de orga(1(5*(7, $ El plan presentado muestra que presa YPF S.A, en realidad abarca toda nismos estatales.

Autoabastecimiento petrolero: ¿viejas recetas?

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Recursos no convencionales En mi opinión, lo que habría que hacer es plantear un marco donde se desenvolverá la actividad. Lo primero que habría que hacer es remitir al Congreso Nacional una nueva y moderna Ley de Hidrocarburos que reemplace la actual ley 17319 y la ley cota 26197. Esta nueva ley debería marcar el rumbo de la industria para los próximos 30 o 50 años, contemplar un régimen específico para la explotación en forma no convencional de los recursos provenientes de rocas generadoras o formaciones de arenas compactas, la creación de nuevas instituciones encargadas de ejecutar la política como una Agencia Nacional de Hidrocarburos, la definición del sistema de relaciones entre las autoridades nacionales y las provinciales, etc.

YPF va a financiar los 37.200 millones de dólares en un 70 por ciento con recursos propios. Esta es la gran duda que genera el plan, dado que indica que va a financiarse en gran medida con el flujo de fondos propio de la compañía. La recomposición de precios, sumado al aumento en los niveles de producción, podría colaborar a mejorar los núme-

ros de la empresa y es probable que se tienda en algunos casos a la paridad de importación para achicar la brecha. Así y todo, aún persisten las dudas dada la fuerte intromisión del gobierno en las decisiones que ahora resuelve un triunvirato. Este es el plan A. El desafío está dado en que se deberá convencer a los po-

tenciales inversores de las bondades de un modelo intervencionista e imprevisible. Por el bien de todos esperemos que tenga éxito, pero no olvidemos que este plan sólo resuelve la tercera parte de los problemas urgentes del sector.

(*) Ingeniero Químico egresado de la Universidad Tecnológica Nacional de La Plata. Se graduó en el Posgrado de Ingeniería en Petróleo en el Instituto del Petróleo de la Universidad de Buenos Aires. Se desempeñó durante 15 años en YPF S.A ocupando distintos cargos gerenciales como así también en la actividad privada vinculado a laboratorios y empresas agroindustriales. Ha publicado diversos trabajos sobre la especialidad en congresos y seminarios, es conferencista y publica regularmente artículos sobre la temática energética. Es Consultor en temas del rubro. Actualmente ocupa el cargo de Secretario del IAE “General Mosconi”.

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La Batalla del Petróleo 52 años después: ¿Segunda Parte?

Entre 1958 y 1962 se perforaron más pozos que en el cuarto de siglo anterior

ese a los esfuerzos realizados por el país durante las últimas décadas, los requerimientos del consumo de petróleo crecían más rápidamente que su producción local. Con el peronismo proscripto, la fórmula de la Unión Cívica Radical Intransigente liderada por Arturo Frondizi y Alejandro Gómez se imponía en las elecciones del 23 de febrero de 1958. A poco de asumir y contrariando las ideas expresadas en su libro Petróleo y Política, (sugerentemente subtitulado Una contribución al estudio de la historia argentina y las relaciones entre el imperialismo y nuestra vida nacional), Frondizi firmó contratos con firmas petroleras extranjeras que autorizaban a las empresas a introducir todo el material que considerasen necesario para la explotación petrolera sin pagar impuestos. El 24 de julio de 1958 lanzó la llamada “Batalla del Petróleo” en dos frentes: el de la importación, disminuyéndola a lo indispensable, tratando de reducir progresivamente su negativa incidencia sobre la economía nacional y tendiendo a lograr el autoabastecimiento, y el de la explotación misma, intensificando los esfuerzos de exploración y aprovechamiento de las reservas existentes. “Entre 1958 y 1962 – puntualiza el 35 16$ Luis Giussani en su trabajo especialista 35 16$ Hidrocarburos: 100 años de producción 35 16$ desde diferentes ángulos- se perforaron 35(16$ más pozos que en el cuarto de siglo anterior, la producción creció de 5,7 millones de m3 en 1958 a 15,6 millones de m3 en 1962, la importación disminuyó del 22% a 3% y las reservas se incrementaron de 390 a 580 millones de m3”. El 3 de febrero de 1960 YPF anunciaba que había alcanzado el autoabastecimiento, por lo (1(5*(7,&$ cual se suspendían las importaciones de petróleo crudo. (1(5*(7, $ Los Contratos firmados en 1958 se dividieron básicamente en tres tipos: • Contratos para Perforación en ya(1(5*(7,&$ 35(16$

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cimientos de YPF en el Flanco Sur de la Cuenca del Golfo San Jorge: Transworld Drilling por 1000 pozos, Southeastern Drilling por 600 pozos y Saipem (del Grupo ENI) por 300 pozos. • Contratos de Explotación: Pan American Argentina: Yacimiento “Cerro Dragon”, Banca Loeb: Yacimiento “La Ventana”, Tennesee:Yacimiento “Rio Grande”. • Contratos de Exploración: Esso Cuenca Neuquina (Neuquén), Shell Cuenca Neuquina (Rio Negro). Cada compañía Operadora adjudicataria de Areas de Explotación a su vez trajo al país su propio contratista de Perforación: Pan American Argentina a Loffland Brothers, la Banca LOEB a Kerr McGee, Tennesee a Laughlin & Porter, con equipos flamantes (con sus sondeos, herramientas, camiones petroleros, grúas, trailers vivienda, repuestos, etc..) sin el pago de derechos aduaneros ni restricciones de ningún tipo y cuyo empleo en los contratos precedentes, fue controlado por YPF que actuó como

garante de las importaciones. Esso y Shell importaron sus propios equipos de perforación. Esta inusitada actividad de perforación con equipos modernos provocó un giro copernicano en la actividad de perforación en el país, creando un antes y un después de los Contratos del ’58 y también promovió la venida al país de las compañías proveedoras de servicios auxiliares necesarios, Halliburton, Dowell y BJ de Cementación y Estimulación, Schlumberger (que ya estaba en el país e incrementó su operación), Dresser, Atlas y Welex de Perfilaje y Punzado, Hughes Y Reed en el suministro de trépanos, etc. En el periodo 1959-62 los trabajos de explotación se concentraron en la Cuenca del Golfo San Jorge ya explorada por YPF, donde se perforaron más de 3.000 pozos, de los cuales 2.876 fueron perforados en Santa Cruz Norte. La producción anual Fiscal total del país se triplicó de 1958 a 1962 pasando de 4.963.624 m3 a 15.126.432 m3”.

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Eventos Intersec Buenos Aires 2012 recibió más de 12.000 visitantes Intersec Buenos Aires 2012 recibió más de 12.000 visitantes profesionales, usuarios y empresarios del sector La muestra se destacó por comprender todo el mercado con sus tres sectores principales: Fire, Security y Safety. Participaron 160 empresas expositoras provenientes de nueve países: Argentina, Bélgica, Brasil, China, Colombia, Estados Unidos, Malasia, México y República Checa y contó con la presencia de más de 12.000 visitantes profesionales, usuarios y empresarios dedicados al sector de la seguridad.

La organización de la muestra estuvo a cargo de la Cámara Argentina de Seguridad Electrónica (CASEL), la Cámara Argentina de Seguridad (CAS) y Messe Frankfurt Argentina. En el acto de apertura, el Sr. Fernando Gorbarán, Presidente de Messe Frankfurt Argentina, además de agra-

decer el trabajo en conjunto de expositores, auspiciantes y cámaras del sector, se dirigió a los profesionales y empresarios destacando que: “Intersec Buenos Aires es la plataforma ideal para que las empresas dedicadas al sector de la seguridad puedan hacer negocios en nuestro país ya que une la oferta con la demanda en un mismo tiempo y lugar”. La próxima edición de Intersec Buenos Aires se realizará del 10 al 12 de Septiembre de 2014 en La Rural Predio Ferial de Buenos Aires, Argentina.

Simposio de Gas y Petróleo No Convencional reunió a máximos ejecutivos de Latinoamérica Buenos Aires recibió ejecutivos de toda Latinoamérica entre los días 3 y 5 de Septiembre en el Marriot Plaza Hotel durante los debates del 2º Simposio Latinoamericano de Gas y Petróleo No Convencional. El objetivo fue discutir soluciones posibles para el desarrollo masivo de estos recursos, haciendo hincapié en los desafíos tecnológicos, de recursos humanos, regulatorios, de capital y para el desarrollo de la cadena de proveedores. El primer día del Simposio estuvo destinado a debatir sobre las políticas

de desarrollo para recursos de Gas y Petróleo No Convencionales que gobiernos y operadoras están implementando. La producción de hidrocarburos en yacimientos no convencionales en Argentina fue el tema analizado por Eduardo R. Zapata, director de la carrera de especialización en la Estructura Jurídico-Económica de la Regulación Energética de la Universidad de Buenos Aires, y el aprovisionamiento de gas a la industria será debatido por Gabriel Pablo Vendrell, presidente de ACIGRA.

En lo que respecta al panorama argentino, en la programación del Simposio, se destacó el panel de debate sobre los efectos de la ley 26741 en los recursos no convencionales, con la participación de Marcos Rebasa, especialista en servicios públicos y energía, Julio Cesar Fonrouge, especialista en derecho administrativo y petróleo y gas, y director de JP O´Farrell Abogados, Albarracín Santiago F., abogado en LLM Resources Law & Policy, y Andrés Nicolás Sabatini, del departamento de Legales de Apache Energia.

VI Seminario Estratégico de la SPE: “La Recuperación del Autoabastecimiento Energético” 35 16$

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Entre los días 6 y 7 de noviembre próximo en el Hotel Panamericano de la Ciudad de Buenos Aires, el SPE organiza el VI Seminario Estratégico sobre la Recuperación del Autoabastecimiento Energético. La Argentina enfrenta un nuevo desafío energético. Mientras que la demanda de energía (1(5*(7,&$ primaria de los últimos años muestra un sostenido crecimiento, la oferta se (1(5*(7, $ reduce, lo cual incrementa la brecha

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entre demanda y producción local en un país donde el petróleo y el gas

natural representan casi el 90% de la oferta primaria de energía. A través de distintas mesas redondas y conferencias se analizarán los siguientes temas: potencial de los yacimientos convencinoales y no convencionales; proyecciones de demanda y disponibilidad de oferta; desarrollo del downstream; las nuevas tecnologías; y las políticas energéticas de la Nación y las provincias.

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YPF: “Vivir con lo nuestro” El plan presentado por el CEO de YPF para los próximos años (2013-2017), llamado el Plan de 100 días, luce ambicioso. Se intenta revertir el deterioro de la oferta de petróleo, gas y derivados de YPF de los últimos años -caídas del 6% anual-, con un pronóstico de inversión a ejecutar en el quinquenio de u$s 37.200 millones; de ese monto YPF solventaría el 70% con su propio flujo de caja. En el 2011, el flujo de caja de YPF (antes de depreciaciones e intereses de deuda) fue cercano a u$s 2.758 millones, y se puede proyectar para 2012 un estimado de u$s 3.312 millones, considerando los supuestos utilizados en el plan por YPF para 2012 de aumentos en las producciones de petróleo (3%) y combustibles (5%), de caída del gas (-3%) y una recomposición de los precios de 15% (petróleo, gas) y 20% (derivados). Partiendo de ese flujo de caja inicial para el año 2012 y considerando el mayor nivel de producción que el plan proyecta en el período 2013-2017, del 24% y 26% respectivamente, se logra un acumulado estimado de fondos de caja para el período de cinco años de u$s 10.227 millones en petróleo y gas, y de u$s 10.468 millones en combustibles. Eso da un total

de u$s 20.696 millones que generaría YPF en el período 201317. Ahora bien, el monto total de inversiones en petróleo, gas y combustibles se proyecta en u$s 37.200 millones y el plan contempla que se financiará con fondos propios el 70%, es decir u$s 26.040 millones. Pero el flujo de fondos proyectado de u$s 20.696 millones no alcanza, lo que requiere un nivel de precios superior al actual en 26%

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Tribuna Abierta

Administración de Riesgos en la Industria de Energía “El proceso de la identificación del riesgo debe ser permanente e interactivo basado en el resultado del análisis del contexto y debe partir de la claridad de los objetivos estratégicos de la empresa para la obtención de resultados. Para ello es necesario crear un formato que facilite la visualización de los riesgos, definiendo en primera instancia las causas o factores que los generan, precisando sus posibles efectos”. Por Marcelo Rodríguez, Presidente de RISKGroup Argentina (www.riskgroup.com.ar)

a moderna dirección de empresas concibió una disciplina denominada “Administración de Riesgos” que define al conjunto de estrategias que, a partir de los recursos (físicos, humanos y financieros), busca en el corto plazo mantener la estabilidad financiera de la empresa, protegiendo los activos e ingresos y, en el largo plazo, minimizar las pérdidas ocasionadas por la ocurrencia de los riesgos a los que están expuestos. Las empresas eficientemente administradas deben contar con una política de Administración de Riesgos tendiente a darle un manejo adecuado a las contingencias del negocio con el fin de lograr el cumplimiento de sus objetivos empresariales y poder enfrentar cualquier eventualidad.

Objetivos de la Administración de Riesgos El objetivo primario de la Administración de Riesgos es fortalecer la implementación y desarrollo de políticas y procedimientos para el adecuado tratamiento de los riesgos, y garantizar el cumpli-

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miento de la misión y objetivos institucionales de la Empresa.

También podemos resumir algunos otros objetivos más específicos: • Generar una visión sistémica acerca de la administración y evaluación de riesgos, consolidado en un ambiente de control y un direccionamiento estratégico que planifique las actividades de control de riesgos. • Proteger los recursos corporativos resguardándolos contra la materialización de los riesgos. • Introducir dentro de los procesos y procedimientos las acciones de mitigación resultantes de la gestión de administración de riesgos. • Involucrar y comprometer a todos los estratos de la Empresa. • Propender la interacción dinámica entre empresas de la misma industria, para fortalecer y desarrollar sus mejores practicas. • Asegurar el cumplimiento de normas, leyes y regulaciones. Para la formulación y operación de la política de adminis-

tración del riesgo es fundamental tener claridad de la misión institucional y tener una visión holística de la gestión, de manera que no se perciba esta herramienta gerencial como algo aislado y se la vincule con áreas claves como Operaciones, Medioambiente o Finanzas. Es así, que la Administración de Riesgos se puede definir como: “la gestión, que permite establecer el lineamiento estratégico que orienta las decisiones de la Empresa frente a los riesgos que pueden afectar el cumplimiento de sus objetivos producto de la observación, distinción y análisis de las circunstancias internas y externas que puedan generar eventos que afecten el cumplimiento de su función, misión y objetivos institucionales”.

Identificación de riesgos El proceso de la identificación del riesgo debe ser permanente e interactivo basado en el resultado del análisis del contexto y debe partir de la claridad de los objetivos estratégicos de la empresa para la obtención de resultados. Para ello es necesario crear un formato que facilite la visualización de los riesgos, definiendo en primera instancia las causas o factores que los generan, precisando sus posibles efectos. Es allí donde las gerencias adoptan un papel pro-activo en el sentido de visualizar dichos factores o eventos que pueden afectar el curso institucional, dada la especialidad temática que manejan en cada sector. Durante el proceso de identificación del riesgo se hace una clasificación de los mismos teniendo en cuenta los siguientes conceptos: • Riesgo Estratégico: Se asocia con la forma en que se gerencia la Empresa. El manejo del riesgo estratégico se enfoca a asuntos globales y al cumplimiento de los objetivos estratégi-

cos por parte de la Dirección. • Riesgos Operativos: Comprende los riesgos relacionados con la operatoria habitual de la Empresa, incluye riesgos provenientes de deficiencias en los sistemas de información, en la definición de procesos, en la estructura de la empresa y en la desarticulación entre dependencias. • Riesgos Financieros: Se relacionan con el manejo de los recursos de la empresa que compromete, la ejecución del presupuesto, los estados financieros, los pagos, manejos de excedentes de tesorería y el manejo sobre los bienes de cada empresa subsidiaria o asociada. • Riesgos de Cumplimiento: Se asocian con la capacidad de la empresa para cumplir con los requisitos legales, contractuales, regulatorios y en general con su compromiso ante la sociedad. • Riesgos de Tecnología: Se asocian con la capacidad de la empresa para que la tecnología disponible soporte las necesidades actuales y futuras de la entidad y ayude al cumplimiento de la misión.

Conclusiones En este primer artículo que nos propone Prensa Energética podemos afirmar que la Administración de Riesgos es una disciplina que aborda las consecuencias del riesgo y consta de dos etapas: • El diagnóstico, mediante identificación, análisis y valoración de los riesgos y, • La implementación y seguimiento del Plan que contiene las Técnicas de Administración del Riesgo propuestas y aceptadas por la Alta Dirección. El resultado de este proceso es la implementación de una herramienta de gestión probada, que crea un marco formal para el Análisis de Riesgos y su Tratamiento. Cimentando así, bases técnicas que sustenten las decisiones sobre los riesgos y sus implicancias dentro del contexto estratégico y marco institucional de la empresa, agregando valor y credibilidad a la misma y haciéndola sustentable en el largo plazo.

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Rumores

EL COST PLUS: LO QUE EL MERCADO DICE Y CALLA El cost plus implica la internalización de los costos de inversión, la determinación ante qué se hace, dónde y quién paga el costo. En un esquema donde el principal problema es equilibrar la balanza comercial y las cuentas públicas, la incorporación de activos e inversión no trasladable a precio/tarifa es endeudamiento para el Gobierno (mayor fuga de divisas) y, por qué no, mayor ineficiencia en la gestión de flujos.

uando a inicios de año el Secretario Moreno deslizó ante empresarios sectoriales que el esquema regulatorio derivaría definitivamente la intervención sectorial a través de un esquema “costo-plus” muchos pensaron que era la pre-

de Julio y dando por sentado que quien entiende una planilla entiende que esa simplificación no implica conocimiento de las complejas relaciones sectoriales y del mercado. El desembarco en YPF enfrió los ánimos. Todos sabían que la decisión podría ser po-

En el off the record, lo primero que se escuchó fue: “Ahora los responsables son ellos. Les toca bailar con la más pesada”. Sintetizando que los desabastecimientos futuros y política de precios le cabrá explicarlos al Gobierno ya que el control de la boca de refinería,

y las cuentas públicas, la incorporación de activos e inversión no trasladable a precio/tarifa es endeudamiento para el Gobierno (mayor fuga de divisas) y, por qué no, mayor ineficiencia en la gestión de flujos. Otro punto comentado en los pasillos de una importante

surtidor, Enargas y Cammesa quedó en sus manos. En el otro extremo, pero en el mismo sentido, se escuchó: “Muchachos, háganse cargo Uds. A nosotros no nos interesa”, con el claro convencimiento que el camino se bifurca y los acompañamientos actuales podrán o no seguir existiendo, dependiendo de qué se recibe a cambio. El cost –plus implica la internalización de los costos de inversión, la determinación ante qué se hace, dónde y quién paga el costo (con el consabido riesgo de la equivocación). En un esquema donde el principal problema es equilibrar la balanza comercial

petrolera: “Nosotros gestionamos lo que tenemos eficientemente, ahora ellos deberán gestionar lo suyo. Si vienen por todo, sufrirán lo que todo país deficitario, con el agravante que acá tienen que convencer a las provincias y hacerse cargo de la comercialización.” Mientras, ya saben que cuando el Gobierno se hace cargo, contrata servicios y “¿Quién más capaz que nosotros que lo venimos haciendo y sabemos cómo se hace?” Recrudece el eterno problema entre el stock y el flujo. “Sin precio o tarifa, las consecuencias las pagan ellos. Cada día más cerca del tropezón”,

“Lo que queda al Gobierno por trasparentar son los procedimientos de regulación del costo-plus. Teniendo en cuenta que ello supone una planificación centralizada, la otra pregunta que surge es quién la va a hacer. (Porque una cosa es pedir información e incluso regular: emitir resoluciones y decretos, pero, como el sector sabe, su aplicación es otra cosa). Antes deberán pasar por los cadáveres de más de una provincia productora, que de ver afectado su flujo de ingresos, repensará lealtades. Los empresarios lo saben e YPF debería”.

tensión controladora del funcionario, pero que seguiría siendo manejado por Planificación con el pragmatismo al que se hallaban acostumbrados. Otros empezaron a hacer ejercicios y simulaciones. El cambiante estrellato de funcionarios podría significar cambios radicales en las compañías. Semanas después desembarcó Axel Kicillof en el sector. Mientras unos por lo bajo aprobaron el cambio de interlocutor.”Este al menos entiende un excel y hace preguntas coherentes” se oyó por alguna oficina ya cansados de la prepotencia de las huestes

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líticamente correcta (desde un discurso político interno), pero que inexorablemente plantearían rispideces externas inexplicables para el management local y sospechoso para los inversores, situación que se traduce en tasas y costos. Quedó claro que el fin de la era de la regulación” plus “debía dar lugar a otro esquema. Con el estado en posición mayoritaria en el mid y downstream, digitando la capacidad de gas, el mercado eléctrico y los flujos exportables, el sector privado debe (y a esta altura tiene claro que le conviene) aceptar el rol pasivamente.

aludiendo ya no al desabastecimiento sinó a quien afronta el costo de la gestión sectorial”. En el sector de los servicios la cosa está más clara aún:“Nosotros hicimos los deberes a nuestro costo”, se escuchó por allí.“Ahora que lo hagan ellos con Edenor y Edesur o asuman las consecuencias. Son más del 50% del mercado y un apagón en Buenos Aires, no es una zona periférica.”

CAMMESA está “quebrada”. Los montos acumulados no podrán ser transferidos mediante cargos adicionales. Ha dejado de ser una cuestión financiera para ser política. Prueba de ello han sido los intentos ya fracasados. “Las distribuidoras estamos tranquilas. Advertimos hace tiempo, no es un tema de costos dispares entre las distintas provincias, es

vun tema de desinversión”. Los programas federales solo atendieron parte de las necesidades sectoriales y requieren permanente inyección de fondos. Lo que queda al Gobierno por trasparentar son los procedimientos de regulación del costo-plus. Teniendo en cuenta que ello supone una planificación centralizada, la otra pregunta que surge es quién la va a

“CAMMESA está “quebrada”. Los montos acumulados no podrán ser transferidos mediante cargos adicionales. Ha dejado de ser una cuestión financiera para ser política. Prueba de ello han sido los intentos ya fracasados. “Las distribuidoras estamos tranquilas. Advertimos hace tiempo, no es un tema de costos dispares entre las distintas provincias, es un tema de desinversión”.

hacer. (Porque una cosa es pedir información e incluso regular: emitir resoluciones y decretos, pero, como el sector sabe, su aplicación es otra cosa). Antes deberán pasar por los cadáveres de más de una provincia productora, que de ver afectado su flujo de ingresos, repensará lealtades. Los empresarios lo saben e YPF debería. Hay un problema de tiempos. Convertir recurso en producción es cuestión de varios años e inversión. Desarrollar infraestructura también. El costo plus fracasó por desfinanciamiento y la magnitud de las ineficiencias asignativas que conllevó la gestión de un sector desfinanciado. El gobierno se metió en un problema estructural cuando hasta hace meses manejaba la coyuntura. En el off the record todos los saben. Nadie quiere decirlo en voz alta para no ser objetivo del aleccionador escarmiento. “Desensillar hasta que aclare” dicen por ahí y consideran que aclarar es que empiece a surgir la regulación. A partir de ello, se asumirán posiciones. El interregno puede o no ser desgastante para los actores, que de todos modos ya hicieron trade off de sus posiciones. Para el Gobierno lo será sin más.

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Como conseguir inversiones que requiere la industria.

¿Con Expropiar YPF alcanza? CIPPEC (Centro de Implementación de Políticas Públicas para la Equidad y el Crecimiento) publicó un nuevo documento que advierte que la expropiación de YPF, sin un cambio en las políticas, difícilmente revierta la tendencia negativa del sector energético. El ajuste fiscal y la falta de acceso al crédito internacional complican las grandes inversiones requeridas. Aún no se definió cómo se distribuirán las acciones y las inversiones entre las 10 provincias 35 16$ 35 16$ hidrocarburíferas dueñas de YPF. HQHUJHWLFD

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l análisis de Nicolás Gadano, investigador asociado de CIPPEC; Luciana Díaz Frers, directora del Programa de Política Fiscal, y Lucio Castro, director del Programa de Integración Global, señala que las reservas netas de petróleo y gas en la Argentina cayeron sistemáticamente en los últimos años. De un máximo de 3.171,1 millones de barriles de petróleo equivalente (BOE) en 2001, se pasó a 977,6 millones de BOE en 2011. (1(5*(7,&$ “La combinación de una producción local descendente y un consumo (1(5*(7, $de energía creciente asociado con la expansión económica provocó una brecha progresiva que se cerró con impor-

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taciones en ascenso de gas natural, gasoil, fuel oil y electricidad”, explicó Gadano. Según CIPPEC, el abaratamiento relativo de la energía, que desvinculó los precios de su valor internacional, es una de las causas centrales del pobre desempeño del sector. La brecha entre la demanda interna y la producción impactó en las cuentas externas -con importaciones anuales proyectadas en torno a los 1.000 millones de dólares-. La brecha entre los precios internacionales y los precios domésticos impactaron sobre las cuentas fiscales. La empresa ENARSA y otras áreas del sector público absorbieron principalmente la pérdida generada por las operaciones de importación de energía.

“Si la estrategia de recuperación de YPF descansaba en la posibilidad de atraer financiamiento y socios estratégicos para provocar un shock de inversiones y productividad en los yacimientos, este decreto se orienta en el sentido contrario. Parece difícil que aumenten las inversiones privadas cuando el marco regulatorio se endurece o aumenta el poder discrecional y sancionatorio del Estado”. Así, durante 2011, los subsidios al sector energético alcanzaron los $41.000 millones, un 67% más de lo transferido en 2010.

El desempeño reciente de YPF

La justificación central para expropiar la empresa fue el desempeño negativo de la empresa durante la gestión de Repsol. Algunos datos parecen convalidar la tesis: la producción de petróleo cayó un 9% entre 2009 y 2011, mientras que la de gas natural registra una baja del 19% en el mismo período. Sin embargo, con un resultado neto que osciló entre los 1.000 y los 1.500 millones de dólares, la empresa mantuvo un flujo de dividendos a sus accionistas sumamente agresivo, que promedió los 1.300 millones de dólares en los últimos tres años. Por su parte, el Decreto 1.277/2012, que reglamenta la ley de expropiación de YPF, derogó la libre disponibilidad de los hidrocarburos para los produc-

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tores, la libertad en la fijación de precios y la libre importación y exportación de crudo, gas y derivados. “Si la estrategia para recuperar YPF descansaba en la posibilidad de atraer financiamiento externo y socios estratégicos para provocar un shock de inversiones y productividad, este decreto se orienta en sentido contrario”, explicó Lucio Castro. A su vez, el director indicó que es difícil aumentar las inversiones privadas si el marco regulatorio se endurece o aumenta el poder discrecional del Estado. Mientras tanto, la estrategia productiva anunciada por YPF tras la expropiación, que busca aumentar la producción de petróleo y gas un 3% en 2012 y lograr un incremento acumulado del 35% en 2017, exige un nivel de inversión enorme. A los 3.500 millones de dólares proyectados para 2012 se sumarían 7.000 millones de dólares anuales en el período 2013-2017. Según indicó la empresa, estos fondos serían mayormente financiados con flujo propio proveniente de las operaciones. “Sin embargo, la conducción de YPF no explicó hasta ahora cómo crecerá el flujo de fondos de la firma ni cómo obtendrá financiamiento complementario”, observó Gadano. 35 16$

El conflicto Nación-provincias 35 16$ en el seno de YPF 35 16$

menos inversiones. A su vez, Díaz Frers señaló que los niveles de producción determinan el cobro de las regalías: en promedio, las regalías totales (no solo petroleras) para esas 10 provincias representan un 13% de sus ingresos.“Es una cifra nada despreciable. Mayores inversiones generarían más empleo”, apuntó la directora. Por su parte, Castro indicó que otro desafío que enfrenta YPF está vinculado con el hecho de conciliar la gestión estatal con las necesidades de eficiencia en la operación de una compañía que

“Otro desafío que enfrenta YPF está vinculado con el hecho de conciliar la gestión estatal con las necesidades de eficiencia en la operación de una compañía que controla un tercio de la producción del petróleo en la Argentina. “La experiencia internacional indica que las empresas estatales con participación privada y fuertes mecanismos de control externo son el modelo con mejores resultados”.

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La(16$ participación de las provincias quedó parcialmente definida 35 en los artículos 8 y 9 de la Ley 26.741. De las acciones expropiadas, el 51% queda en manos de la Nación y el 49% en manos de las 10 provincias que integran la Organización Federal de Estados Productores de Hidrocarburos: Chubut, Formosa, Jujuy, La Pampa, Mendoza, Neuquén, Río Negro, Salta, Santa Cruz y Tierra del Fuego. La ley indica que la distribución de acciones entre las provincias se realizará de forma equitativa y en función de los niveles de producción de hidrocarburos y de reservas comprobadas de (1(5*(7,&$ cada una de ellas. “Como en toda puja federal, la selección de indicadores (1(5*(7, $ no es trivial. Será complicado introducir un concepto de equidad en el reparto”, indicó Luciana Díaz Frers, que propuso darle mayor participación a las provincias que hayan recibido

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controla un tercio de la producción del petróleo en la Argentina. “La experiencia internacional indica que las empresas estatales con participación privada y fuertes mecanismos de control externo son el modelo con mejores resultados”, aseguró. Según la publicación de CIPPEC, a pesar de la gran expectativa que despertó la expropiación de YPF respecto de la posibilidad de que la centenaria petrolera pueda revertir el mal desempeño del sector energético, no será fácil dar vuelta la tendencia. “El sector energético tiene precios que no invitan a la inversión, un incipiente y creciente desequilibrio en la balanza comercial y subsidios cada vez más insostenibles”, indicó Gadano, y señaló que a estos desafíos se suman los que plantea la expropiación, en un marco de reglas de juego cada vez más rígidas.

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