GRI Magazine Real Estate 14º edição Colombia

COLOMBIA

Edición especial 2018

COLOMBIA EN FOCO

Las expectativas para el sector inmobiliario en el país La agenda de encuentros de GRI en el mercado

Sam Zell El megaempresario garantiza que algunas de las mejores oportunidades de inversión para la próxima década están en América Latina

COLOMBIA GRI 2018 BOGOTÁ, 12 - 13 SEPTIEMBRE

CONNECTING THE GLOBAL LEADERS OF THE REAL ESTATE SECTOR CLUB MEMBERS

Alejandro Krell

Alfredo Rizo

Andrés Alvarado Ortiz

Managing Director

Presidente & CEO

Managing Director

Paladin Realty Partners

Terranum

SURA Asset Management

Gregorio Schneider TC Latin America Partners

Jean Baptiste Wettling

Jean Pierre Serani Toro

Director - Colombia

CEO, Investment Banking

JLL

Mabel Delgadillo

Managing Partner

Managing Director, Head of Andean Region

Jamestown

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BTG PactualPartners

Felipe Encinales Socio Fundador

Inverlink

Juan Felipe Yarce

Grupo Bancolombia

Banc Sabadell

Estructuración y Conceptos

Nicolás Londoño

Rafael Londoño

Rodrigo Lyon

Gerente General

CEO

Bienes y Bienes

QBO

info@griclub.org | +55 19 3203 0645 | www.latamgri.org

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Head of Merchant Banking

Joan Bertran

FOR MORE INFORMATION:

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Eduardo Romero

Global Head of Commercial Real Estate

CEO

Actual Inmobiliaria

Socio Director

Santiago Porta

Principal Investment Officer

IFC

Para empezar la conversación

EDITORIAL

stás recibiendo una edición especial de GRI Magazine Real Estate totalmente enfocada en el mercado de América Latina y, particularmente, de Colombia.

La revista ha sido preparada en base al evento Latin America GRI 2018, consolidado como el gran punto de encuentro de los principales empresarios, ejecutivos e inversores inmobiliarios que operan o están interesados en operar en el territorio latinoamericano.

La tercera edición del evento, que se realizó durante el mes de abril en Nueva York, reunió a más de 300 participantes.

Se discutieron temas fundamentales sobre el mercado actual de bienes raíces en la región, considerando también el panorama en los próximos meses y años.

La política y la economía de los principales países de esa parte del mundo están atravesando cambios intensos que tienen un impacto directo sobre los negocios pero que ha sido, en general, bien incorporado. Predomina un claro clima de optimismo y se nota una amplia disposición para la inversión local. Todo esto se puede ver en la revista.

Hemos enviado nuestro equipo de reportaje a Nueva York para la cobertura exclusiva de los eventos Latin America GRI y GRI Real Estate Week New York – una semana de visitas guiadas para ver de cerca los nuevos modelos y las mejores prácticas del mercado neoyorquino que marcarán tendencia en el territorio

Mario Miranda Filho

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latinoamericano. Nuestro equipo también entrevistó a varios de los líderes que participaron en esas actividades y tuvo completo acceso al Termómetro de GRI, una encuesta que evaluó el ánimo del sector con respecto a la región y, particularmente, con respecto a Colombia. A partir de esta información, trazamos un panorama sobre la actualidad y el futuro de la industria inmobiliaria a nivel local.

Se destaca, en particular, una entrevista realizada a Sam Zell, que aparece en nuestra portada. El megaempresario, que ha sido keynote speaker del evento, contó cómo percibe a América Latina en la actualidad y la posicionó como uno de los polos más prometedores para inversiones en la próxima década. Zell también habló sobre su visión con respecto a Colombia.

Otro punto relevante de la revista es la información sobre los planes de GRI Club para el mercado colombiano, un resumen de lo que se viene en el evento GRI Colombia 2018 y una retrospectiva de los encuentros del club en 2017.

Deseamos que disfrutes esta revista y esperamos contar con tu presencia en los próximos encuentros de GRI.

LEONARDO DI MAURO Head of Real Estate Latam – GRI Club COLOMBIA ■ 2018 // 3

GRI es un club global que reúne a líderes del sector inmobiliario y de infraestructura. El club ha sido fundado en 1998 y tiene presencia en más de 20 países estratégicos. En Colombia, opera desde el año 2015.

La misión de GRI consiste en conectar a los líderes del mercado y ayudar a generar relaciones privilegiadas y oportunidades reales de negocios. En este contexto, más de 4.000 ejecutivos participan anualmente de los encuentros del club que se realizan en todo el mundo.

EQUIPO DE GRI PARA COLOMBIA

CEO: Gustavo Favaron. Vicepresidente global: Airton Medeiros. Director senior para América Latina: Leonardo Di Mauro. Ejecutivos: Talita Quirino (Club director, América Latina), Giovana Caravetti (Club manager, América Latina), Jorge Ayala (Club manager, México), Mónica Vera (Project executive, México) y Araceli Gurrola (Project executive, México).

OFICINA DE GRI EN INGLATERRA Suite 02B137, 2 Eastbourne Terrace Londres, W2 6LG OFICINA DE GRI EN MÉXICO Blvd. Miguel de Cervantes Saavedra, 169 Miguel Hidalgo - Ciudad de México México - Zip Code 11520 +52 55 8526 1179 OFICINAS DE GRI EN BRASIL Rua Gustavo Ambrust, 464 Campinas ‑­ SP ­‑ CEP: 13092­‑106 R. Cap. Antônio Rosa, 409 – Jardim Paulistano São Paulo – SP – CEP: 01443­‑010

www.griclub.org

GRI MAGAZINE REAL ESTATE COLOMBIA

EDICIÓN ESPECIAL 2018

PORTADA

Imagen: Mario Miranda Filho PROCESO

Jefa de Redacció: Giovanna Carnio Reporteras: Estela Takada e Nathalia Barboza Becaria: Bárbara Sodré Traducción: NV Traducciones Diseño gráfico: Camila Janaina Diebe Diagramación: Camila Janaina Diebe y José Jurs

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SUMARIO

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22 EDICIÓN ESPECIAL COLOMBIA 2018

6 LATIN AMERICA GRI 2018

La cobertura completa del principal encuentro del sector en América Latina

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FRASES

Lo que andan diciendo los grandes players del sector

GRI REAL ESTATE WEEK NEW YORK

Semana anticipa lo que será tendencia en el mercado latinoamericano en un futuro próximo

26 PANORAMA AMÉRICA LATINA

El mercado inmobiliario atraviesa una etapa de optimismo en la región

30 PANORAMA COLOMBIA

Empresarios e inversores prevén un incremento de actividades en los próximos dos años

20 CLUB MEETINGS

34 INSTITUCIONAL

21 CLUB MEETINGS

36 CLUB MEETINGS

Reunión con el líder de Real Estate de Blackstone para Américas CEO de Tishman Speyer recibe a miembros de GRI Club

22 SAM ZELL

El megaempresario garantiza: América Latina ofrece algunas de las mejores oportunidades de inversión para la próxima década

GRI Club refuerza su actuación en el mercado colombiano

GRI Club reunió a grandes líderes del sector en 2017

38 CLUB MEETINGS

La primera edición de GRI Colombia se realizará en septiembre

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CLUB MEETINGS

Latin America GRI 2018 congrega en Nueva York a líderes del sector inmobiliario

l 11 y 12 de abril, un grupo de aproximadamente 320 líderes globales y regionales que operan en el sector inmobiliario de América Latina se reunió en Nueva York para participar del evento Latin America GRI 2018.

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El evento fue inaugurado por el megaempresario Sam Zell, quien, en calidad de keynote speaker, compartió su visión sobre el mercado latinoamericano en la actualidad, detalló sus más recientes inversiones en la región y rememoró sus primeros pasos en esos lugares.

Otros puntos destacados de la agenda fueron los debates con representantes de grandes inversores internacionales: • El primer día, líderes de organizaciones como Equity International, Blackstone, Brookfield, HSI, Adia (fondo soberano de Abu Dabi), Macquarie Capital, Credit Suisse, GTIS Partners, Union Investment, Peninsula Investments Group, VBI Real Estate y IFC revelaron lo que les despierta el interés para aportar capital en América Latina.

• El segundo día, durante la sesión de debate con Adam Gallistel (GIC, fondo soberano de Cingapura), Alfonso Munk (PGIM Real Estate Partners), Richard Weissmann (KSL Capital Partners) y Ron Rawald (Cerberus Capital Management), se habló sobre la fase actual del ciclo inmobiliario en la región y las oportunidades en vista.

Esta tercera edición de Latin America GRI tuvo diversos períodos dedicados especialmente a profundizar las relaciones entre los presentes, en un ambiente in-

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formal y propicio para la generación de negocios, y se debatieron los temas con mayor impacto en el mercado actual. La agenda incluyó la realidad que vive cada parte de la región (Argentina, Brasil, México y países andinos), las tendencias para los distintos segmentos inmobiliarios (residenciales, oficinas, industrias y logística, comercios, centros comerciales y hoteles) y las cuestiones relacionadas con el financiamiento, las empresas conjuntas (joint-ventures) y las sociedades.

GRI HOSPITALITY LATIN AMERICA 2018 Como parte del evento Latin America GRI, el club GRI realizó la primera edición de GRI Hospitality Latin America. El encuentro se centró en la interacción entre los líderes y en analizar asuntos tales como las oportunidades de inversión en la industria de la hospitalidad en América Latina, aprendizajes para garantizar los mejores retornos en la región y el potencial local de cada nicho hotelero.

REUNIÓN DE CONSEJEROS Durante la mañana previa al inicio de Latin America GRI, los consejos consultivos de GRI para Brasil, Argentina, Chile, Colombia y México se reunieron para definir los próximos pasos del club en esas áreas geográficas, como también para intercambiar experiencias sobre los negocios y evaluar el rumbo del mercado. Participaron un total de 40 consejeros.

Reunión de consejeros 2

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Imágenes: Mario Miranda Filho

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El consejo consultivo de GRI Club Brasil reunido 2 El consejo consultivo de GRI Club México 3 El consejo consultivo de GRI Club Argentina 4 El consejo consultivo de GRI Club Colombia 5 El consejo consultivo de GRI Club Chile 6 Encuentro de consejeros de GRI Club de América Latina 1

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CLUB MEETINGS

Latin America GRI 2018 1

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El keynote speaker Sam Zell, entrevistado por Camille Douglas (LeFrak) 2 Martín Jaco (BR Properties/ Brasil), Pedro Mesquita, Renan Rodrigues y Daniel Lemos (los tres últimos de XP Investimentos/ Brasil) 3 Federico Gagliardo (Vitrium Capital/ América Latina) y Anthony Dibiasi (CA Ventures/ América Latina) 4 Oscar Calvillo (Fibra Inn/ México) y Eric Staley (Blackstone/ América Latina) 5 Rafael Birmann (Birmann/ Brasil) y Ary Krivopisk (WeWork/ América Latina) 6 Panel de inversores integrado por Tal Peri (Union Investment/ América Latina), Brian Finerty (Equity International/ América Latina), David Arthur (Brookfield/ América Latina), Ken Wainer (VBI RE/ Brasil), Bruno Laskowsky (Credit Suisse/ Brasil), Andres Martinez (Peninsula Investments/ América Latina), Max Lima (HSI/ Brasil), Marcelo Fedak (Blackstone/ América Latina), Paulo Gomes (Adia/ América Latina), Santiago Porta (IFC/ América Latina) y Prabhu Raman (Macquarie Capital/ América Latina) 7 Gastão Valente (GIC/ América Latina), Alejandro Heimann (Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional) y Ramón Lanús (Agencia de Administración de Bienes del Estado/ Argentina) 8 Jairo Corrales y Jimena Muñoz (ambos de PEI Asset Management/ Colombia) 9 André Freitas (Hedge/ Brasil), André Frankel, Alexandre Frankel (ambos de Vitacon/ Brasil) y Caimi Reis (Brasil Plural/ Brasil) 1

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Sesión de debate moderada por Henri Alster (GRI Club), con Alfonso Munk (PGIM/ América Latina), Adam Gallistel (GIC/ América Latina), Richard Weissmann (KSL/ América Latina) y Ron Rawald (Cerberus/ Europa y América Latina) 11 Ricardo Zuñiga Massieu (Vertex/ México) y Gonzalo Espejel (Umana/ México) 12 Robert McCall (GTIS Partners/ América Latina) y Charles-Antoine Lavallée (PSP Investments/ América Latina) 13 Marcelo Fedak (Blackstone/ América Latina), Brian Finerty (Equity International/ América Latina), Willie Martin (IWG/ América Latina) y Gastão Valente (GIC/ América Latina) 14 Juan Carlos Moreno (Amarilo/ Colombia) 15 Javier Domínguez Torrado (Ritch Mueller/ México), Rodrigo Díaz Álvarez (Acciona Parque Reforma/ México) y Juan Carlos Mier y Teran (HSBC/ América Latina) 16 Javier Marquina (GLL/ Chile) y Tal Peri (Union Investment/ América Latina) 10

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CLUB MEETINGS

GRI Hospitality Latin America GRI

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1 Samuel Sicchierolli (VCi Holding/ Brasil) 2 Javier Sanchez (Hard Rock International Hotels & Resorts/ América Latina) 3 En el medio, Cristiano Gonçalves (IHG/ América Latina) 4 Max Lima (Hemisfério Sul Investimentos/ Brasil) 5 Victor Vazquez (Marriott International/ América Latina) 6 Juan Corvinos (Hilton Worldwide/ América Latina) 7 Paula Muniz (Hyatt Hotels/ América Latina)

FRASES

Lo que andan diciendo los grandes players del sector Disciplina y transparencia son palabras mágicas para el inversor — No hay sustituto para entender el papel de la oferta y la demanda. Al final, todos ganamos dinero en base a la demanda SAM ZELL, PRESIDENTE DE EQUITY INTERNATIONAL

Aprendí en mi familia que debemos quedarnos en la planta baja y dejar las más altas, las mejores, para los inquilinos ROB SPEYER, CEO DE TISHMAN SPEYER

Imágenes: Mario Miranda Filho

Los países no se mueven conjuntamente en América Latina, sino todo lo contrario. Lo que hacemos es tratar de movernos entre ellos según las oportunidades más apropiadas PAULO GOMES, GESTOR SENIOR DE PORTAFOLIO DE ADIA (FONDO SOBERANO DE ABU DABI)

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EVALUACIÓN COMPARATIVA

El futuro comienza ahora GRI Real Estate Week New York anticipa lo que será tendencia en el mercado latinoamericano en un futuro próximo

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n sintonía con el evento Latin America GRI 2018, GRI realizó la primera edición de GRI Real Estate Week New York del 9 al 13 de abril. Una comitiva con alrededor de 30 integrantes de varios países latinoamericanos participó durante una semana entera de visitas guiadas para ver de cerca los nuevos modelos y las mejores prácticas del mercado inmobiliario neoyorquino que marcarán tendencia en América Latina en los próximos meses y años.

El grupo, que ha sido siempre recibido por líderes a cargo de empresas del rubro, pudo observar el ámbito de implementación y funcionamiento de emprendimientos innovadores – particularmente en los segmentos de residencias multifamiliares, comunitarias, estudiantiles, para personas mayores y oficinas integradas – como así también otros ya consagrados.

Esta semana de visitas brindó a los participantes distintas oportunidades para realizar estudios comparativos que les

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permitirán anticiparse e implementar novedades con agilidad y conocimiento práctico en América Latina.

Integraron la comitiva de GRI Alejandro Krell (Paladin/ América Latina), André Frankel (Vitacon/ Brasil), Francisco Lopes (Morro Vermelho/ Brasil), Jaime Benitez (Grupo Arrecife/ Colombia), Jairo Corrales (PEI Asset Management/ Colombia), Mabel Delgadillo (Jamestown/ Colombia), Maria Clara Aristizábal (Grupo Argos/ Colombia), Pedro Mesquita (XP Investimentos/ Brasil) y Philipp Braunfels (Jamestown/ América Latina), entre otros.

GRI Magazine acompañó a este grupo de forma exclusiva. A continuación detallamos los emprendimientos visitados que han sido seleccionados por el equipo de especialistas de GRI junto con los miembros del club.

GRI REAL ESTATE WEEK NEW YORK ///

Manhattan West, complejo de uso mixto de Brookfield

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El megacomplejo multiuso que Brookfield está desarrollando quedará concluido para el año 2020, pero la comitiva de GRI Club pudo conocer de primera mano The Eugene, el edificio residencial ya inaugurado que está compuesto mayoritariamente por estudios (un total de 844 departamentos) y una amplia variedad de áreas comunes, incluidas salas de música y terraza tipo deck con parrillas.

El Manhattan West ocupará aproximadamente 650.000 m² del área y estará situado, como indica el nombre en inglés, al oeste de la isla, una región industrial que está evolucionando y se está transformando en una de las zonas más dinámicas de la ciudad. El emprendimiento queda a una cuadra de la Penn Station y muy cerca del parque lineal High Line.

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Esta inversión multimillonaria (US$ 8 mil millones aproximadamente) abarca la construcción de torres nuevas y la modernización de edificios existentes. El complejo estará compuesto por predios residenciales y corporativos (ocupados por grandes compañías y startups ya que el proyecto incluirá espacios para oficinas integradas), un hotel boutique, un centro comercial y un parque público de más de 8.000 m².

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Obras en Manhattan West 2 El grupo de GRI conoce detalles del nuevo complejo 3 The Eugene, el edificio residencial de Manhattan West ya inaugurado 4 La comitiva de GRI visita el edificio The Eugene 5 Vista de la terraza del complejo residencial

Imágenes: Mario Miranda Filho

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EVALUACIÓN COMPARATIVA

Stuyvesant Town y Peter Cooper Village, complejo de residencias multifamiliares de Blackstone y Ivanhoé Cambridge

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El inmenso complejo residencial de 56 predios, 11.200 departamentos – de los cuales 5.000 son viviendas sociales distribuidas por sorteo – y 30.000 habitantes, ubicado en la zona este de Manhattan y construido luego de la Segunda Guerra Mundial, ha pasado ya por las manos de Tishman Speyer y BlackRock y pertenece, desde el año 2015, a Blackstone y Ivanhoé Cambridge (luego de una operación de US$ 5,3 mil millones).

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La gestión implica grandes desafíos por la magnitud del complejo, la necesidad de lidiar con miles de partes interesadas y las restricciones legales al aumento de los alquileres (rent stabilization) que están vigentes en Nueva York. El valor agregado para los propietarios proviene de la renovación continua de las unidades (en cualquier momento, alrededor de 40 departamentos son reformados) y del incremento de la eficiencia de la administración del condominio. Entre las mejoras recientes, se destaca la instalación de paneles solares para la generación de energía.

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El complejo Stuyvesant Town y Peter Cooper Village 3 La comitiva de GRI recibe información sobre el funcionamiento del emprendimiento 1 e 2

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Imágenes: Mario Miranda Filho

La edad promedio de los habitantes es de 28 años, pero hay también una gran cantidad de personas mayores. Todos disfrutan de una amplia estructura – plaza, gimnasio al aire libre y cafetería, entre otros espacios. Para mantener el funcionamiento, hay 500 empleados y un fuerte despliegue de seguridad. Todo esto ha sido observado en detalle por el grupo de GRI Club.

GRI REAL ESTATE WEEK NEW YORK ///

Artù Viale, residencia estudiantil de AB Capstone El complejo de viviendas para alquiler a estudiantes – modelo conocido como student housing – ha sido desarrollado por AB Capstone con una inversión de US$ 15 millones y se inauguró en el año 2017. Está ubicado en el distrito de Bronx, al norte de Nueva York, y estratégicamente posicionado a tres cuadras de un campus de Fordham University.

El emprendimiento de cuatro plantas cuenta con departamentos de varios tamaños, desde estudios hasta unidades con dos habitaciones, y una capacidad para un total de 66 habitantes. En el proyecto se destacan los espacios compartidos para estimular la convivencia de los habitantes, tales como la sala de estudio, el salón de juegos y el gimnasio. Algunos servicios, como el de

lavandería, se cobran aparte del alquiler que se formaliza mediante contratos anuales. Aprovechando su ubicación privilegiada en una de las principales avenidas del lugar, la planta baja incluye un espacio para comercios.

La demanda supera la oferta y AB Capstone ya está desarrollando otro edificio similar en la misma manzana. Con un aporte de capital estimado de US$ 10 millones, este edificio tendrá capacidad para otros 40 habitantes. Una de las características distintivas es que el lugar incluirá estacionamiento.

La comitiva de GRI Club visitó el predio en funcionamiento como así también el que está en construcción.

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Imágenes: Mario Miranda Filho

1 Fachada de Artù Viale 2 La comitiva de GRI visita el emprendimiento 3 e 4 Salón de juegos y gimnasio, parte de las áreas comunes de Artù Viale 5 Nuevo predio en desarrollo, cerca del otro 6 El grupo de GRI acompaña las obras en marcha

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EVALUACIÓN COMPARATIVA

WeWork FiDi y WeLive NYC, oficinas integradas y residencia comunitaria de We

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Las oficinas integradas (coworking) WeWork FiDi están ubicadas en el distrito financiero de Manhattan, muy cerca de la Bolsa de Nueva York. Los usuarios alquilan espacios y disponen de áreas compartidas, salas de conferencia, cabinas telefónicas, internet, limpieza y otros servicios.

En este mismo predio se encuentra en fase de prueba Rise by We, una nueva incursión del grupo que incluye gimnasio y spa. Nueva York es el lugar donde siempre se implementan prototipos de los negocios nuevos de la empresa. Esto sucede también con WeGrow, en el ámbito de educación infantil, y también se hizo así con WeLive.

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En funcionamiento desde 2016 (inicialmente bajo el esquema de apertura preliminar o soft opening), el coliving WeLive NYC se encuentra en un antiguo edificio corporativo reformado para el uso actual, que combina residencias, hotelería, alojamiento a través de Airbnb y también oficinas (a cargo de WeWork). El proyecto respeta las distintas zonas que se dividen según el tipo de utilización.

El perfil de los habitantes de WeLive NYC es bastante heterogéneo. Hay desde jóvenes hasta parejas con niños, y también jubilados. Las unidades son de distintos tamaños (estudios y departamentos de hasta cuatro habitaciones) y los valores del alquiler disminuyen para quienes optan por períodos más largos. Lo más destacado son los ambientes compartidos, como la amplia cocina que está equipada para happy hours, clases de cocina y programación cultural.

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Cocina para estimular la interacción, uno de los puntos destacados de WeWork FiDi 2 Parte del gimnasio de Rise by We, en fase de prueba en el predio donde funciona WeWork FiDi 3 Fachada de WeLive NYC 4 Vista interna de uno de los departamentos visitados 5 La combinación de lavandería y sala de juegos es una de las áreas más frecuentadas de la residencia comunitaria 6 La comitiva de GRI visita el área externa de WeLive NYC 7 Los habitantes disponen de buzones de correo, ubicados en el subsuelo del emprendimiento 1

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Imágenes: Mario Miranda Filho

Los administradores garantizan que la ocupación nunca es inferior a 94% y que América Latina implementará el modelo WeLive próximamente.

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Imágenes: Divulgación

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El interior de Spaces 1740 Broadway 1 e 2

Spaces 1740 Broadway, oficinas integrales de IWG Más conocido por su firma Regus, el grupo International Workplace Group (IHG) abarca actualmente seis marcas, incluida también Spaces, de origen alemana y enfocada en oficinas integrales.

La comitiva de GRI visitó Spaces 1740 Broadway, el emprendimiento inaugurado recientemente en el corazón de Manhattan.

La red explora el concepto de club, por medio del cual los miembros se pueden beneficiar de la penetración global y contar con unidades en múltiples países.

Los clientes de Spaces varían desde millennials hasta profesionales de mayor edad y tienen la opción de alquilar el espacio por mes o por un período de hasta tres años, con precios más ventajosos en los casos de períodos prolongados. Ellos pueden disfrutar de instalaciones modernas, áreas reservadas y especialmente compartidas para estimular la convivencia e interacción, como así también servicios de wi-fi y mantenimiento.

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Los planes de IWG para América Latina son ambiciosos. Hay actualmente 170 centros operando en la región – en el caso de Spaces, en México, Perú, Panamá y Brasil – y el objetivo es llegar a 500 en un futuro próximo, incluyendo también ciudades secundarias y terciarias. Una de las novedades es Regus Express, los salones para trabajo y descanso que están en los aeropuertos y que pueden también implementarse en otras plataformas, tales como en los centros comerciales.

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EVALUACIÓN COMPARATIVA

Atria West 86, residencia para personas mayores de Atria El complejo Atria Senior Living está compuesto por unidades residenciales que se alquilan a personas mayores – modelo conocido como senior living – en los Estados Unidos y en Canadá.

Actualmente, más de 23.000 departamentos están en funcionamiento.

El emprendimiento Atria West 86, visitado por el grupo de GRI, está ubicado al noroeste de Manhattan, en un área con gran concentración de personas de la tercera edad de alto nivel socioeconómico y cultural. Se trata de un predio que anteriormente funcionaba como hotel y que ha pasado por una amplia reforma, estimada en US$ 28 millones, para su adaptación al uso actual.

Alta+, residencia comunitaria de Ollie

Incluye conserjería las 24 horas del día, como así también servicio de chofer, limpieza, restaurante sofisticado, gimnasio, salón de belleza y terraza panorámica en la parte superior del complejo con una vista de 360 grados hacia un horizonte privilegiado. Aparte del servicio de enfermería de tiempo completo, los residentes pueden también elegir otros servicios de atención médica y cuidado de personas (para residentes con movilidad reducida). El objetivo consiste en garantizar la comodidad y las condiciones para una vida independiente e integrada a una comunidad.

También se aceptan habitantes por períodos más breves y circunstanciales.

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Otra característica destacada es que adopta el concepto de all inclusive de la hotelería, introduciendo en el paquete de alquiler una serie de servicios sin costo adicional: limpieza, ropa de cama y baño, productos de higiene personal, gimnasio, piscina, eventos sociales y otros servicios comunes, tales como Internet y TV por cable. De esta forma, el residente sabe con anticipación, y sin sorpresas, el total del costo mensual.

Alta+, el emprendimiento visitado en Long Island, Nueva York, sigue la misma línea. El grupo de GRI estuvo allí unas semanas antes de la inauguración.

La comitiva pudo ver con antelación todo lo que iba a inaugurarse a partir de mayo.

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Imágenes: Divulgación

Basada en el formato de coliving y su propuesta de vida en comunidad y experiencias compartidas, Ollie tiene emprendimientos en cinco ciudades americanas. Su estrategia consiste en ofrecer departamentos pequeños pero con espacios maximizados por medio de mobiliario diseñado específicamente para dicho fin.

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1 Perspectiva del departamento de Alta+ 2 e 3 Para ahorrar espacio, una de las estrategias es integrar la cama y desplegarla solo en los momentos de uso

GRI REAL ESTATE WEEK NEW YORK ///

Rockefeller Center y Jackson Park, complejo de uso mixto y residencias de Tishman Speyer Creado en la década de 1920 y desarrollado a partir de 1930, el Rockefeller Center, enclavado en el centro de Manhattan, sigue siendo un referente mundial en cuanto a complejos multiuso.

Actualmente de propiedad de Tishman Speyer, este centro de 89.000 m² abarca edificios corporativos y una amplia área de comercios.Entre 200.000 y 300.000 personas circulan por el lugar todos los días.

La arquitectura art déco es preservada cuidadosamente. Aun así, se han realizado renovaciones con el fin de mantener la fachada y aumentar la eficiencia, como, por ejemplo, reemplazando la estructura original de las ventanas para reducir el consumo energético.

El funcionamiento es complejo y la comitiva de GRI pudo conocer su interior visitando, por ejemplo, todo el subsuelo – donde transitan diariamente 140 camiones sin que se refleje esto en la

superficie – y el sólido centro de seguridad que monitorea con cámaras todo el área y brinda asistencia a los predios del Rockefeller en otros lugares en caso de emergencias.

También perteneciente a Tishman Speyer está el complejo Jackson Park, el nuevo emprendimiento residencial para alquiler de primer nivel en Long Island. El proyecto abarca tres torres con un total de 1.800 departamentos (estudios o unidades con una a cuatro habitaciones) y un conjunto de espacios comunes de ocio, aparte de un parque privado y una serie de servicios – lavandería, limpieza, etc.

Los primeros habitantes comenzaron a mudarse a principios de este año. Una curiosidad es que el complejo Jackson Park sigue los principios del feng shui y tiene la certificación requerida al respecto..

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Imágenes: Pixabay

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Rasgos del Rockefeller Center 1 e 2

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CLUB MEETINGS

El líder de Real Estate de Blackstone para Américas discute la estrategia de la empresa con miembros de GRI Club os grandes inversores inmobiliarios han estado muy atentos a las fuertes turbulencias políticas de América Latina. La volatilidad es un punto de atención que requiere gran cuidado, pero que puede también abrir un espacio a distintas oportunidades. Ese fue uno de los aspectos centrales durante el almuerzo que ofreció la empresa Blackstone el 10 de abril en su sede en Nueva York para un grupo de miembros de GRI Club, durante la GRI Real Estate Week New York.

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“Muchas veces, el mejor momento para invertir es cuando todos están temerosos. Esta época es más favorable que hace tres años y estamos entusiasmados”, comentó Nadeem Meghji, senior managing director de la división inmobiliaria de Blackstone y líder de Real Estate para las Américas. También participaron del encuentro otros dos ejecutivos de la empresa, Marcelo Fedak y Eric Staley, con actuación centrada en América Latina.

Blackstone tiene actualmente alrededor de US$ 115 mil millones en activos inmobiliarios bajo su gestión y es presidida desde febrero por Jon Gray, que ha hecho carrera en el área inmobiliaria de la empresa y fue keynote speaker en Brazil GRI 2015.

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1 Grupo de miembros de GRI en el almuerzo de Blackstone 2 Nadeem Meghji y Marcelo Fedak (ambos de Blackstone) 3 Henri Alster (GRI Club) y Jon Gray (Blackstone) en Brazil GRI 2015

Imágenes: Mario Miranda Filho

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El CEO de Tishman Speyer recibe a miembros de GRI Club en la sede estadounidense de la empresa l 13 de abril, tres días después de cerrar un acuerdo con la farmacéutica Pfizer para la construcción y renta por 20 años de un gran emprendimiento corporativo en Manhattan, el CEO de Tishman Speyer, Rob Speyer, recibió a un grupo de miembros de GRI Club en la sede de la empresa en Nueva York, ubicada en el icónico complejo Rockefeller Center, que pertenece a la empresa.

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Muy entusiasmado con el nuevo proyecto de US$ 3,7 mil millones y mostrándose bastante informado acerca de la realidad de América Latina, Rob conversó sobre los planes de Tishman Speyer para la región. Contó que Brasil es el país latinoamericano que le generó más entusiasmo en los últimos dos años. “Nuestro mayor enfoque en la región es Brasil. Si la economía sigue recuperándose, será fantástico”, afirmó.

Aparte de Brasil, México también despierta interés. La empresa ya invirtió en el país y considera volver en algún momento, según comentó el CEO. El encuentro en Tishman Speyer se llevó a cabo durante la edición de GRI Real Estate Week New York.

Imagen: Mario Miranda Filho

La empresa ha estado adquiriendo terrenos en Brasil para futuros proyectos y los intereses están dirigidos a los segmentos de unidades

residenciales y oficinas, apuntando a un crecimiento principalmente orgánico. La vista actual está puesta más en São Paulo – basándose en la propia experiencia ya que Tishman Speyer ha realizado grandes aportes de capital en Río de Janeiro durante los últimos años y experimentó las dificultades por las cuales ha pasado dicho mercado.

“La inversión en Río exige una perspectiva de muy largo plazo”, declaró Rob.

Miembros de GRI Club recibidos por Rob Speyer (en el medio)

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Mario Miranda Filho

GRINTERVIEW

Sam Zell El megaempresario garantiza que América Latina ofrece algunas de las mejores oportunidades de inversión para la próxima década GIOVANNA CARNIO

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SAM ZELL, presidente de Equity International

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am Zell fue uno de los pioneros entre los inversores internacionales que han aportado capital en la industria inmobiliaria de América Latina. Desde la creación de Equity International, a fines de la década de 1990, ya aplicó más de US$ 2 mil millones en empresas de 15 países y una gran parte de esa suma ha sido destinada al mercado inmobiliario de economías emergentes, incluidas las de la región.

Zell lee al menos cuatro periódicos por día, viaja constantemente y se mantiene bien informado para poder tomar decisiones acertadas. Por lo tanto, afirma con conocimiento de causa que algunas de las mejores oportunidades de inversión estarán concentradas en América Latina para, por lo menos, los próximos 10 años.

DEBIDO A LA CANTIDAD DE ELECCIONES Y DEMÁS TRANSFORMACIONES POLÍTICAS EN AMÉRICA LATINA, HABRÁ PROBABLEMENTE UN AUMENTO DE LA VOLATILIDAD EN EL CORTO PLAZO. MIENTRAS TANTO, CREEMOS QUE ESA DINÁMICA IMPLICA, CON FRECUENCIA, UNA OPORTUNIDAD

Poco antes de su participación como keynote speaker en Latin America GRI 2018, Sam Zell concedió la siguiente entrevista a GRI Magazine: ¿Qué lugares del mundo atraen más tu atención para inversiones inmobiliarias en la actualidad? ¿De dónde provienen los mejores retornos? De todos los rincones del mundo, creo que América Latina ofrece algunas de las mejores oportunidades de inversión para, por lo menos, la próxima década. Los costos competitivos de mano de obra y la depreciación cambiaria en los últimos años ayudaron a posicionar bien a la región. Asimismo, los factores económicos que direccionan el crecimiento están actualmente más diversificados. Específicamente, invertimos mucho tiempo en México, Brasil, Colombia, Argentina y Japón. Solemos observar países donde el capital es más escaso y, por lo tanto, altamente valorado.

Estamos siempre muy enfocados en ser recompensados por el riesgo que corremos. ¿Cuál es tu visión de América Latina hoy en día – particularmente, en un año marcado por

elecciones en diversos países y posibilidades de cambios políticos y económicos significativos? Debido a la cantidad de elecciones y demás transformaciones políticas en América Latina, habrá probablemente un aumento de la volatilidad en el corto plazo. Mientras tanto, creemos que esa dinámica implica, con frecuencia, una oportunidad, especialmente en esa región donde la expectativa es que las reformas recientes colocarán a muchos países en una posición más sólida para el largo plazo.

Hace tres años, en un club meeting de GRI que se realizó en São Paulo, has afirmado que consideraba a Brasil como un país con gran futuro, pero que tenía serios problemas de gobernanza. Has dicho también que México y Colombia se habían convertido en mercados bastante atractivos.

COLOMBIA ■ 2018 // 23

SAM ZELL

¿Sigues teniendo la misma opinión o has cambiado de alguna forma? Esos países están entre nuestros mercados objetivos. En Brasil, teniendo en cuenta el sufrimiento del mercado inmobiliario, que atravesó la peor recesión de la historia del País, como también la sobreoferta en muchos segmentos, habíamos esperado ver oportunidades de inversión más atractivas en los últimos años.

Sin embargo, debido a la falta de disposición del sistema bancario de retomar activos o ser excesivamente penalizador con sus deudores, muchos grupos que deberían estar buscando capital decidieron simplemente aguardar el mayor tiempo posible con la esperanza de que se les hubiera salvado una recuperación del mercado. En Colombia, como aprendemos y nos beneficiamos de muchas maneras, el mercado inmobiliario es pequeño en comparación con el de Brasil o el de México. Cuando el capital comienza a circular en un mercado pequeño, se produce una revalorización inmobiliaria muy rápidamente. Aunque continuemos confiando en los fundamentos del largo plazo de Colombia, la competencia por activos y locatarios ha creado un mercado competitivo y, como consecuencia, retornos más moderados.

En cuanto a México, nuestra visión sigue prácticamente igual. Hay mucho ruido con respecto a las negociaciones del TLCAN [Tratado de Libre Comercio de América del Norte] y de las elecciones, lo cual tuvo un impacto en los demás inversores con respecto al país, pero nosotros creemos que es una cuestión de corto plazo. Al fin de cuentas, consideramos que los fuertes fundamentos de México, incluida la mano de obra barata y la clase media en crecimiento, van a impulsar la demanda inmobiliaria. ¿Consideras que América Latina recibirá más inversiones de Equity International en un futuro próximo, ya sea en nuevos activos o donde ya está presente?

Esperamos que sí. Todo depende de las oportunidades.

Estamos igualmente enfocados en nuevas oportunidades de inversión y en ampliar las plataformas de nuestras inversiones existentes. Esta última estrategia respondió por la mayoría de nuestras inversiones en los últimos años, pero eso puede cambiar. ¿Es posible elegir los segmentos inmobiliarios más atractivos actualmente en la región o continúas prefiriendo observar cada una de las oportunidades? En muchos casos, consideramos que la revalorización es más atractiva fuera de los principales sectores de activos inmobiliarios. Vemos un potencial al expandir la defi-

24

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EN MUCHOS CASOS, CONSIDERAMOS QUE LA REVALORIZACIÓN ES MÁS ATRACTIVA FUERA DE LOS PRINCIPALES SECTORES DE ACTIVOS INMOBILIARIOS. VEMOS UN POTENCIAL AL EXPANDIR LA DEFINICIÓN TRADICIONAL DE BIENES RAÍCES HACIA ÁREAS COMO LA INFRAESTRUCTURA, EL SELF-STORAGE Y LAS TELECOMUNICACIONES

Mario Miranda Filho

GRINTERVIEW

nición tradicional de bienes raíces hacia áreas como la infraestructura, el self-storage y las telecomunicaciones, y hemos sido activos en dichas áreas. Sin embargo, siempre tendremos en cuenta también los tipos de activos inmobiliarios tradicionales. ¿Qué podemos esperar en cuanto a

sus inversiones actuales en Brasil? ¿La empresa de self-storage GuardeAqui, que ahora se unió a Kipit por medio de una joint-venture con Patria Investimentos, avanzará hacia la apertura de capital? Luego de la fusión con Kipit, la empresa GuardeAqui pasó a tener 22 tiendas, convirtiéndose en la mayor platafor-

ma de self-storage de América Latina. Continuamos aportando capital activamente y tenemos un agresivo plan de expansión para la empresa en los próximos años. Si bien no estamos actualmente buscando una oferta pública de venta, puede llegar a ser una opción para el futuro. ¿Crees que el self-storage es un segmento que tiende a ganar aun más fuerza en Brasil y en la región con la expansión del comercio electrónico o el desarrollo de residencias cada vez más compactas? El sector de self-storage está apenas iniciándose y creo que vamos a ver un crecimiento continuo a partir del comercio electrónico y de los operadores logísticos. También vemos una demanda de emprendedores locales que buscan espacio para guardar sus productos en lugares centrales cercanos a los consumidores. ¿Con relación a Brasil, cuáles son las metas para la empresa Estapar? ¿El mercado de estacionamientos continúa atractivo aun ante tendencias como los carros autónomos? Estapar está muy enfocada en la inversión, institucionalización e innovación. La empresa destinó más de la mitad de nuestro aporte de 2016 para realizar inversiones atractivas en activos de alta generación de tráfico, como aeropuertos, hospitales y centros comerciales.

Estapar tiene una fuerte estructura y esperamos poder efectuar el resto de la inversión este año para aprovechar el desplazamiento del mercado. Como Estapar continúa avanzando en la escala, queremos posicionarla como la plataforma de estacionamientos dominante, mejor administrada y más institucional de América Latina. Por lo tanto,

estamos muy enfocados en la gobernanza. Estapar también dedica mucho tiempo y recursos para poder estar siempre a la vanguardia de las nuevas tendencias tecnológicas.

Su nueva aplicación crea una base de clientes fidelizados que pueden buscar el estacionamiento más cercano, reservar espacios y realizar pagos por medio de sus dispositivos móviles.

En México, el grupo Acosta Verde recibió, hace poco menos de un año, inversiones follow-on de Equity International. Según tu opinión, ¿el mercado de centros comerciales del país – y de América Latina – ofrece aún oportunidades de expansión, a diferencia de lo que se puede observar en los Estados Unidos? Para comenzar, los Estados Unidos tienen una oferta demasiado grande de comercios y una penetración del comercio electrónico mucho mayor que la de México. Además, el producto y el mercado que apunta Acosta Verde son segmentados para resistir mejor los impactos de las compras online. Los centros comerciales de la empresa se basan en rubros como centros médicos, los cuales son visitados por una necesidad, y sus clientes tienden a comprar menos por Internet. Hasta ahora, hemos visto un aumento del flujo de personas y un crecimiento año tras año de los resultados netos operativos.

La Argentina también ha sido recientemente objeto de una relevante inversión tuya. ¿Cuáles son los planes para ese negocio? Hemos estado observando a la Argentina de cerca por más de cinco años y realizamos recientemente una inversión, en asociación con Goldman Sachs y

otros inversores institucionales, también con el equipo inmobiliario del Grupo Pegasus, para incorporar y capitalizar ARG Realty Group. Esta asociación aportó más de US$ 300 millones, convirtiéndose en la mayor inversión inmobiliaria en Argentina en más de una década. Inicialmente, el grupo se centrará en oficinas y comercios de Buenos Aires y, luego de un tiempo, buscará expandirse hacia otros segmentos inmobiliarios generadores de renta en el país. La limitada inversión inmobiliaria en los últimos 15 años ha creado una significativa falta de oferta de productos institucionales de calidad, sobre todo en los sectores de oficinas, comercios e industrias. Por lo tanto, creemos que existe una oportunidad atractiva para dar escala a la plataforma por medio de adquisiciones estratégicas y desarrollo.

AUNQUE CONTINUEMOS CONFIANDO EN LOS FUNDAMENTOS DEL LARGO PLAZO DE COLOMBIA, LA COMPETENCIA HA CREADO UN MERCADO COMPETITIVO Y RETORNOS MÁS MODERADOS

COLOMBIA ■ 2018 // 25

PANORAMA

26

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Freepik.com

América Latina

El mercado inmobiliario atraviesa una etapa de optimismo en la región GIOVANNA CARNIO

E

l mercado inmobiliario en América Latina está experimentando un clima de predominante optimismo. Esta atmósfera se ha evidenciado durante toda la edición de Latin America GRI 2018 y ratificado con los resultados del Termómetro de GRI, que ha escuchado, durante los meses de marzo y abril, a 340 líderes del sector que operan en la región.

En cinco de los seis países focalizados – Argentina, Brasil, Colombia, Chile y México –, la gran mayoría de los entrevistados ha revelado que sus empresas están, en este contexto, invirtiendo o ampliando sus negocios a nivel local. Los porcentajes varían entre 63,16% (Brasil) y 76,47% (México) de los entrevistados. Solo en Perú se evidenció una participación inferior a 50%, la cual, aun así, es bastante representativa (44,44%).

Esta confianza está directamente relacionada con la expectativa de rendimiento de dichas economías (una evolución o por lo menos el sostenimiento del rendimiento actual) y los resultados corporativos favorables de esas regiones en un futuro próximo. Esto no significa que se espera siempre el panorama despejado. Los empresarios e inversores están atentos a los movimientos de la región, donde se esperan elecciones altamente polarizadas – Colombia en mayo pasado, México en julio y Brasil en octubre – y reformas en progreso.

La visión general es que es necesario observar los ciclos del mercado inmobiliario y enfocarse precisamente en el largo plazo para poder atravesar los obstáculos del camino y hacer frente a los cambios que puedan surgir.

INVERSORES LOCALES E INTERNACIONALES El mercado inmobiliario latinoamericano es aún ampliamente dominado por líderes locales. Las particu-

laridades de cada país y la magnitud de las oportunidades – limitada en un análisis comparativo global – justifican esa configuración.

Desde el punto de vista del inversor internacional, América Latina tiene ciertamente sus encantos.

Algunos dicen que es muy grande para ser ignorada. Mientras la demanda global viene cayendo, en la región aun se ve un crecimiento, destacan otros.

Para ese público extranjero, los principales objetivos son México y Brasil, es decir, las mayores economías (o mejor dicho, sus ciudades principales), que ofrecen una escala más compatible con ese perfil de capital. Colombia y Chile despiertan interés, pero todavía carecen de volumen.

“La razón por la cual invertimos en México y Brasil es que representan el 65% de la región”, resume uno de los inversores encuestados. Este inversor, así como los demás, valoran mucho las asociaciones con empresas locales que conocen a fondo las características y los trámites de la región.

SEGMENTOS PREFERIDOS El rubro residencial figura como la gran estrella del mercado inmobiliario latinoamericano, liderando el ranking de percepción del empresariado sobre las mejores oportunidades para aportar recursos en los seis países evaluados por GRI Club.

Hasta ahora, prevaleció en la región el modelo de desarrollo para la venta de unidades, pero está creciendo fuertemente el entusiasmo por otros formatos que privilegian la locación y la generación de renta.

Las discusiones del evento Latin America GRI 2018 que giraron en torno a los emprendimientos de residencias multifamiliares y tendencias como

COLOMBIA ■ 2018 // 27

PANORAMA

AMÉRICA LATINA

siciones del ranking varían según el lugar. Según el contexto de cada país, se alternan las oficinas, los hoteles, los centros comerciales, los galpones y los lotes residenciales. En el caso particular del comercio minorista y los centros comerciales, la visión predomi-

residencias comunitarias, estudiantiles y para personas mayores han sido altamente disputadas, como así también la participación en las visitas a estos tipos de proyectos durante la semana de GRI Real Estate Week New York.

Si bien el sector residencial reina en forma absoluta liderando las preferencias, las demás po-

nante es que la región sufre mucho menos los impactos de la evolución del comercio electrónico en comparación con los mercados más avanzados, tales como el de los Estados Unidos.

En las siguientes páginas, mostramos un panorama específico de Colombia.

TERMÓMETRO DE GRI – AMÉRICA LATINA Preferencias en inversiones inmobiliarias

CHILE

80

73,91%

73,68% 65,79%

70

63,16%

Considerando América Latina, México es el país donde la mayor cantidad de líderes espera números favorables para sus empresas en los próximos 12 meses

ARGENTINA

82,35%

60 COLOMBIA BRASIL PERÚ

de los encuestados

44,44%

50

El país es seguido de cerca por Colombia

40

81,58%

30 20

En ese contexto, Brasil presenta la menor proporción de optimistas, aunque se trate de una parte substancial de los consultados

Grupo de encuestados cuyas empresas están 10 actualmente invirtiendo o ampliando sus negocios 0

Segmentos más atractivos

61,58% ARGENTINA

BRASIL

CHILE

COLOMBIA

MÉXICO

PERÚ

RESIDENCIAL

1º

RESIDENCIAL

1º

RESIDENCIAL

1º

RESIDENCIAL

1º

RESIDENCIAL

1º

RESIDENCIAL

1º

HOTELES

HOTELES

LOTES RESIDENCIALES

CENTROS COMERCIALES

OFICINAS

HOTELES

2º

2º

CENTROS COMERCIALES

LOTES RESIDENCIALES

3º 28

//

//

3º

2º

2º

OFICINAS

GALPONES

3º

3º

2º

2º

CENTROS COMERCIALES

OFICINAS

3º

3º

El rubro residencial es el preferido en la región, ocupando la 1ª posición del ranking en todos los países evaluados.

Fuente: GRI Club

MÉXICO

76,47%

Expectativa de resultados corporativos

México es el país de la región que actualmente cuenta con la mayor disposición para inversiones inmobiliarias, mientras que Perú aparece último. La diferencia entre ambos es de 32 puntos porcentuales.

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PANORAMA

Colombia

Empresarios e inversores prevén un incremento de actividades en los próximos dos años

ESTELA TAKADA

n medio del proceso electoral para elegir a su nuevo presidente, Colombia logró mantener un ambiente de negocios preponderantemente benigno. En este contexto, es razonable esperar, para el próximo bienio, un impulso en las actividades de diversos mercados, incluido el inmobiliario.

E

“La repercusión [económica] se consolidará en 2019 y 2020, años para los cuales proyectamos un

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crecimiento de alrededor de 3,2% y 3,6%, respectivamente. Una vez superada la incertidumbre del período electoral, muchas decisiones de gastos que se han propuesto terminarán materializandose”, afirma Jean Pierre Serani Toro, presidente del banco de inversiones de Grupo Bancolombia.

Así como muchos otros líderes que participaron en Latin America GRI 2018 y que fueron escuchados en la encuesta Termómetro de GRI, Jean Pierre

CREEMOS EN UN FUTURO DE EVOLUCIÓN EN TODOS LOS ÁMBITOS, NO SOLO EN EL SECTOR INMOBILIARIO

considera que la economía colombiana seguirá ganando fuerza paulatinamente. “Los últimos indicadores disponibles muestran que en el primer trimestre de este año el crecimiento del PIB estuvo alrededor de 2%, y prevemos que esta tasa se acelerará, de forma que para el cierre de 2018 estará alrededor de 3%”, estima.

“Colombia es un país emergente que está en crecimiento, tiene una población importante [48,6 millones de habitantes] y una clase media en aumento. En este sentido, somos optimistas y creemos en un futuro de evolución en todos los ámbitos, no solo en el sector inmobiliario, sino también en turismo e infraestructura”, opina Rafael Londoño, gerente general de QBO. El Termómetro de GRI, sondeo realizado en los meses de marzo y abril a 340 empresarios y inversores de bienes raíces que operan en toda la región, de los cuales 40 se enfocan específicamente en

RAFAEL LONDOÑO, GERENTE GENERAL DE QBO

Colombia, identificó que casi el 70% de los participantes consideran que el desempeño económico colombiano en los próximos 12 meses será mejor o mucho mejor que el período anterior. Asimismo, más del 81% han declarado que sus empresas proyectan resultados buenos o excelentes para un futuro próximo.

Mário Miranda Filho

UN BUEN HORIZONTE PARA VIVIENDAS SOCIALES Si bien el proceso electoral había generado algunas incertidumbres, no afectará significativamente el volumen de las incorporaciones, sobre todo en el caso de residencias. Esto se debe a que sigue vigente en el país una serie de estímulos a favor del desarrollo inmobiliario en ese rubro.

“Existe una cantidad de incentivos que estimulan no solo al comprador sino también a los constructores, para proveer casas de nivel socioeconómico medio y medio bajo”, argumenta Alejandro Krell, managing director para América Latina de Paladin Realty Partners.

JEAN PIERRE SERANI TORO, PRESIDENTE DEL BANCO DE INVERSIONES DEL GRUPO BANCOLOMBIA

“Inclusive en 2017, que ha sido un mal año para la construcción, se construyó mucho”, recuerda él. Fue en aquel año que

el gobierno colombiano promovió una reorientación del mercado que ha rendido frutos hasta el día de hoy: anunció, entre otras acciones, la disminución de las tasas de interés y el establecimiento de subsidios adicionales al programa Mi Casa Ya para viviendas de hasta 106 millones de pesos colombianos. En un reciente pronunciamiento, el presidente Juan Manuel Santos prometió finalizar su mandato, el 7 de agosto, con 1,8 millones de casas entregadas.

Según datos de la Cámara Colombiana de la Construcción (Camacol), en el año 2017 se vendieron en el país 175.546 unidades residenciales, de las cuales 61.919 fueron para planes sociales y 113.627 para otros perfiles de renta.

De acuerdo con lo evaluado por el Termómetro de GRI, el rubro residencial lidera con ventaja el ranking de segmentos inmobiliarios más atractivos en Colombia y se prevé que continuará como el preferido de los líderes del sector por un buen tiempo – principalmente el nicho económico.

Contribuyen a esta perspectiva las nuevas reducciones de las tasas de interés

COLOMBIA ■ 2018 // 31

PANORAMA

COLOMBIA

Por otro lado, en cuanto a las residencias de alto nivel, el crecimiento será más moderado. “Hay mucha oferta y está también el impacto del nuevo impuesto [Impuesto al Valor Agregado, o IVA, que tuvo un aumento de 5% en la reforma tributaria]. También pesa la cuestión política ya que esos compradores son más temerosos y susceptibles a lo que ocurre en el ámbito. Aún

así, creo en un incremento a partir del año 2020”, dice Rafael Londoño.

VIVIENDAS RESIDENCIALES PARA ALQUILER Aunque todavía es incipiente en América Latina, el modelo de residencias para alquiler conocido como residencias multifamiliares (multifamily) es una apuesta en el escenario local. Según el último informe elaborado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) con respecto a las condiciones de vivienda de los latinoamericanos (publicado en 2015), Colombia es el país de la región con más habitantes viviendo en inmuebles alquilados (39% del total), lo cual refuerza el futuro prometedor de este nicho.

“Es una tendencia. En Colombia se están dando los primeros pasos, en especial para el nicho de residencias estudiantiles, sin embargo, el potencial en el país es grande para extender a la población en general”, afirma el ejecutivo de Bancolombia. Según él, los proyectos volcados

DEBATE SOBRE EL ESCENARIO COLOMBIANO EN LATIN AMERICA GRI 2018

Mário Miranda Filho

que ya se implementaron este año y la extensión del margen de precios de las viviendas que pueden recibir subsidios – ahora en 2018, el beneficio se puede aplicar a viviendas de hasta 340 millones de pesos. “Son dos los factores que estimularán gradualmente la demanda en este primer semestre del año y que tendrán mayor fuerza en el segundo”, argumenta Jean Pierre, de Bancolombia.

ALEJANDRO KRELL, MANAGING DIRECTOR PARA AMÉRICA LATINA DE PALADIN REALTY PARTNERS

a la renta son “una oportunidad de diversificación de portafolio importante para los fondos inmobiliarios que operan a nivel local”.

Alejandro, por su parte, afirma que Paladin está acompañando este movimiento. “Tenemos un emprendimiento residencial estudiantil aún no lanzado en Bogotá, bien ubicado, cerca de las universidades”, comenta sin revelar más detalles.

El pensamiento general es que Bogotá tiende a concentrar una amplia cantidad de esos proyectos. “La capital generará una dinámica mayor, pero esto también se verá en otras ciudades”, agrega Rafael Londoño. Su empresa, QBO, también está invirtiendo en este segmento.

CENTROS COMERCIALES Y GALPONES Mário Miranda Filho

Después del rubro residencial, los centros comerciales y los galpones están considerados como los preferidos en Colombia, según el Termómetro de GRI.

32

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En relación con las propiedades industriales y logísticas, el ejecutivo ha vuelto a citar a Barranquilla como la localidad con más posibilidad de desarrollo debido a que la capital colombiana y los municipios vecinos presentan mayores casos de vacancia. Medellín y Cali, los centros urbanos más populares después de Bogotá, están también “dentro de lo aceptable”, con algunas oportunidades de incorporación.

El sector de oficinas es considerado como el que sufrirá más en un futuro próximo, “debido a la saturación de espacios en la zona del Caribe, en Bogotá, y, en menor medida, en Medellín. Cali es la ciudad que demuestra mayor potencial”, afirma Jean Pierre.

“Creo que el segmento de oficinas es el más delicado. Hay varios proyectos frenados y llevará un buen tiempo para absorber lo que ya se construyó”, explica Alejandro Krell.

TERMÓMETRO DE GRI ‑ COLOMBIA Desempeño de la economía local

Preferencias en inversiones inmobiliarias 2,63%

69,23

%

31,58%

de los líderes consultados por GRI indican que, en los próximos 12 meses, la economía colombiana tendrá un mejor o mucho mejor rendimiento en comparación con el período anterior.

Empresas que están reduciendo sus inversiones o el nivel de sus negocios

65,79%

Empresas que están observando o aguardando para tomar decisiones

25,64

%

consideran que habrá un comportamiento similar.

Empresas que están invirtiendo o ampliando sus negocios

5,13% La mayoría de los encuestados (65,79%) ha demostrado disposición para invertir.

creen que la situación empeorará.

Expectativa de resultados corporativos 0,00% 10,53%

Fuente: GRI Club

Con respecto a las expectativas para el mercado de centros comerciales y comercios, Jean Pierre Serani Toro advierte en ese sentido que “a pesar de que en ciudades como Medellín, Bogotá y Barranquilla los niveles de vacancia vienen estables, hay una oferta futura que entrará en los próximos años que podría traer presiones al alza en la cantidad de inmuebles sin alquilar”. Él considera que en municipios intermedios, como Neiva – la capital del departamento de Huila que tiene una población de alrededor de 350 mil habitantes –, existen mayores índices de saturación y, por lo tanto, rarísimas oportunidades de entrada.

Segmentos más atractivos

0,00% 18,42%

Pésima

71,05

%

Mala Regular Buena Excelente

RESIDENCIAL

1º

CENTROS COMERCIALES

2º 81,58% de los encuestados consideran que los números de sus empresas serán favorables en un futuro próximo.

GALPONES

3º

COLOMBIA ■ 2018 // 33

INSTITUCIONAL

Un nuevo impulso GRI Club refuerza su actuación en el mercado colombiano

resente en Colombia hace casi cuatro años, GRI viene dando nuevos pasos para intensificar su actuación en el país. Se están reforzando los encuentros locales y la atención a los miembros es redoblada. Esta evolución ha sido posible gracias al crecimiento del equipo que está enfocado en América Latina y la apertura de otra oficina en la región.

P

“Queremos estar aun más cerca de los empresarios e inversores activos de Colombia con el objetivo de promover una mayor aproximación a los líderes internacionales que todavía no están presentes en el país, pero que tienen gran interés en el mercado local”, explica Leonardo Di Mauro, head of Real Estate Latam de GRI Club.

La historia de GRI en el país ha tenido como primer gran marco la realización de Colombia, Chile & Perú GRI 2015 en Bogotá, que reúne anualmente desde entonces a los más importantes inversores, desarrolladores, grupos hoteleros y bancos para discutir los desafíos y las oportunidades del sector inmobiliario en los tres territorios.

El Club

“Las reuniones del club ofrecen una plataforma distinta para la creación y profundización de relaciones, la constitución de asociaciones y la promoción de los negocios.

Proporcionan también un espacio de debate de alto nivel sobre temas estratégicos para el mercado”, destaca Leonardo. “En el club, los principales líderes de la indus-

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Imagen: Mario Miranda Filho

El lanzamiento de GRI Club Real Estate Colombia se realizó en 2017 con la propuesta de llevar al país el formato del club que ha sido implementado con éxito en otras partes del mundo.

Imagen: Pixabay

GRI Club En 2018, GRI cumple 20 años de actividad ininter‑ rumpida conectando a líde‑ res del sector inmobiliario y de infraestructura en más de 20 países.

“La decisión de expandir nuestras operaciones en Colombia se produce, por lo tanto, en un momento muy especial para nuestra organización y seguramente dará frutos en las próximas décadas”, explica Gustavo Favaron, CEO de GRI Club.

del país. “La consolidación del club colombiano permitió organizar una reunión 100% para el público local”, justifica el ejecutivo.

El equipo

GIOVANA CARAVETTI, LEONARDO DI MAURO Y TALITA QUIRINO, INTEGRANTES DEL EQUIPO DE GRI CLUB PARA AMÉRICA LATINA

tria se encuentran para conocer y lanzar tendencias, intercambiar experiencias y definir los rumbos de sus empresas y, por consiguiente, del sector”, agrega.

GRI Club Real Estate Colombia ya tiene casi 40 importantes líderes locales. “El club está bien estructurado y atrajo miembros muy relevantes”, comenta el ejecutivo.

Las pautas del club en Colombia son establecidas por el consejo. “Desde el inicio, hemos seleccionado para el consejo consultivo a importantes inversores internacionales con interés en Colombia e inversores y desarrolladores locales”, explica Leonardo.

Este año, una novedad importante está en marcha: el primer evento GRI Colombia, enfocado exclusivamente en el mercado

Además de la oficina de Brasil, GRI Club ahora cuenta también con una sede en México. Ambas estructuras se encargan de apoyar las actividades del club en Colombia. Aparte de Leonardo, hay otros cinco profesionales de GRI dedicados íntegramente al mercado latinoamericano: Talita Quirino (Club director) y Giovana Caravetti (Club manager), Jorge Ayala (Club manager), Mónica Vera (Project executive) y Araceli Gurrola (Project executive).

“Tenemos mucho espacio para crecer en el continente, con calma y los pies en el suelo”, comenta el líder de Real Estate para la región. “Colombia seguramente tendrá un papel destacado en esta estrategia”, adelanta.

COLOMBIA ■ 2018 // 35

CLUB MEETINGS

GRI Club reunió a grandes líderes del sector en 2017 n 2017, GRI organizó en Bogotá la tercera edición de Colombia, Chile & Perú GRI, y también un encuentro exclusivo de miembros que operan en Colombia.

A continuación detallamos lo más destacado:

E

Colombia, Chile & Perú GRI 2017 Colombia, Chile & Perú GRI 2017 reunió, durante los días 3 y 4 de octubre, alrededor de 120 importantes líderes del sector inmobiliario en la región andina. El encuentro permitió a los participantes intercambiar experiencias y conocimientos del mercado, como así identificar oportunidades de negocios.

Uno de los puntos destacados de la agenda fue la sesión principal que convocó a los principales inversores de la región para que compartiesen sus visiones y sus planes.

1

En total, hubo 12 salas de debate donde los presentes trataron los temas de mayor impacto en el sector, tales como las elecciones en Colombia y Chile, la búsqueda por una mayor integración regional, las particularidades del sector inmobiliario en los tres países enfocados, los segmentos más atractivos de bienes raíces, las alternativas de financiación y el papel de los bancos en dichos mercados.

Durante el encuentro, los participantes pudieron aun aprovechar la aplicación GRI Club Real Estate Matchmaking App para establecer contactos y agendar reuniones.

Entre los presentes del evento, estuvieron Alejandro Krell (Paladin Realty Partners), Alfredo Rizo (Terranum), Andrés Alvarado Ortiz (Sura Asset Management), Camilo Varela (Equity International), Cristián Letelier (Credicorp Capital Chile), David Rey Borda (BBVA Colombia), Eduardo Romero (BTG Pactual), Elizabeth Bell (Jaguar Growth Partners), Felipe Encinales (Inverlink), Isabella Muñoz (ColCapital), Jean Pierre Serani Toro (Bancolombia), Joan Bertran (Banco Sabadell), Juliana Gomez (ProColombia), Mabel Delgadillo (Jamestown América Latina), Manuel de la Cruz (Santander Colombia), Rafael Londoño (QBO), Thomas Livelli (Greystar) y William Pearce (Opic).

36

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//

2

3

Club meeting La mayor apuesta urbana de Bogotá fue tema en un club meeting organizado por GRI Club Real Estate Colombia el 7 de noviembre. El proyecto Ciudad Lagos de Torca fue presentado a los miembros por Juan Camilo González Villaveces, gerente del proyecto Ciudad Norte, vinculado a la Alcaldía Mayor de Bogotá.

El megaemprendimiento cubrirá las últimas 1.800 hectáreas de tierra en un desarrollo al norte de la capital y es considerado como una gran oportunidad de inversión inmobiliaria en el país. Se prevé la construcción de 128 mil viviendas.

5

Imágenes: Divulgación

4

1

Pedro Sánchez (Grupo Acerta), Tiago Eiró

(Sonae Sierra) y Manuel de La Cruz (Santander) 2

Andrés Alvarado (Sura Asset Management)

3

Bryan Dragoo (Logan Valuation), Pablo Botero

Imágenes: Juan David Duarte Vallejo

(Viceroy Hotel Group) y Tiago Eiró

4

Charles-

-Antoine Lavallée (PSP Investments) 5

Juan Camilo González Villaveces (Ciudad

Norte)

COLOMBIA ■ 2018 // 37

CLUB MEETINGS

La primera edición de GRI Colombia se realizará en septiembre espués de tres años del evento Colombia, Chile & Perú GRI, donde se habló sobre la actualidad y el futuro del mercado inmobiliario en esos tres países, Colombia tiene ahora su propio encuentro centrado exclusivamente en las particularidades del sector localmente. GRI Colombia 2018 se llevará a cabo los días 12 y 13 de septiembre en Bogotá.

D

El evento reunirá a aproximadamente 120 de los líderes más importantes de la industria inmobiliaria que operan o están interesados en operar en Colombia, y se realizará bajo el formato tradicional de GRI, que permite, en un ambiente informal, intercambiar experiencias y conocimientos, establecer y profundizar relaciones, como así también debatir acerca de tendencias y oportunidades de negocios.

Quar ta edición

COLOMBIA GRI 2018

CONEC TANDO A LOS LÍDERES GLOBALES DEL SEC TOR INMOBILIARIO CONNECTING THE GLOBAL LEADERS OF THE REAL ESTATE SECTOR

BOGOTÁ,12 & 13 SEPTIEMBRE

www.colombiagri.com

Los participantes estarán lado a lado para tratar los asuntos más relevantes del sector en este momento, tales como: Los desafíos post elecciones; Innovación y tecnología en el mercado inmobiliario; Perspectivas de financiación; Las mejores localidades para el desarrollo de nuevos proyectos; E lo que se espera para los segmentos de residenciales, oficinas, galpones, centros comerciales y hoteles en los próximos meses y años.

La programación, que ocupará un día y medio, prevé diversas salas simultáneas de discusión, en las cuales los presentes podrán participar según sus intereses específicos, interactuando de igual a igual. Habrá también horarios y espacios destinados a establecer contactos (networking), y el equipo de GRI estará preparado para ayudar a los participantes en las rondas de búsqueda de socios potenciales (matchmaking).

Para más información, visite: www.colombiagri.org

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COLOMBIA â– 2018 // 39

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