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Cover Story

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Peter Davis ºŸâÕ”π«¬°“√»Ÿπ¬å«‘®—¬ª√–¬ÿ°μå ∂“∫—π∫√‘À“√∏ÿ√°‘®«Õ√åμ—π √—∞øî≈“‡¥≈‡øï¬ ‰¥â°≈à“«∂÷ßªí®®—¬μà“ß Ê ∑’Ë ∑”„Àâ∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—«¡’§«“¡‰¥â‡ª√’¬∫®π “¡“√∂ √â“ߺ≈ª√–°Õ∫°“√∑’Ë¥’μàÕ∏ÿ√°‘®‰«â¥—ßπ’È 1. §«“¡¡’¡πÿ…¬∏√√¡„π∑’Ë∑”ß“π ∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« “¡“√∂„À⧫“¡ π„® §«“¡Àà«ß„¬ ·≈–‡Õ“„®„ àμàÕ∫ÿ§≈“°√¡“°°«à“ ∏ÿ√°‘®∑—«Ë ‰ª 2. °“√¡ÿà߇πâπ°“√∑”∏ÿ√°‘®„π√–¬–¬“« ∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—«¡—°®–¡Õ߇ªÑ“À¡“¬°“√∑”°‘®°“√„π√–¬–¬“«¡“°°«à“ºŸâ∫√‘À“√ °‘®°“√ª√–‡¿∑Õ◊Ëπ∑’Ë¡—°®–æ‘®“√≥“º≈°“√¥”‡π‘πß“π·∫∫ªïμàÕªï 3. °“√„À⧫“¡ ”§—≠μàÕ§ÿ≥¿“æ ∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—«μâÕß°“√¥”√߉«â´ß÷Ë ™◊ÕË ‡ ’¬ß§«“¡πà“‡™◊ÕË ∂◊Õ¢Õߧ√Õ∫§√—« ¥—ßπ—πÈ  ¡“™‘° §√Õ∫§√—«®÷ßμâÕ߬÷¥¡—ËπμàÕ§ÿ≥¿“æ·≈–§ÿ≥§à“∑’Ë àß¡Õ∫„Àâ°—∫≈Ÿ°§â“¢Õßμπ‡ªì𠔧—≠ πÕ°®“°π—Èπ°‘®°“√∑’˧√Õ∫§√—«‡ªìπ‡®â“¢Õß®”π«π¡“°∑’˪√– ∫§«“¡ ”‡√Á®·≈–‡μ‘∫‚μ„π ¿“æ·«¥≈âÕ¡∑’ˇª≈’ˬπ·ª≈ß ·≈–´—∫´âÕπ‡™àπ∑ÿ°«—ππ’È ‡Àμÿº≈¢Õߧ«“¡ ”‡√Á®ª√–°Õ∫¥â«¬ªí®®—¬¥—ßπ’È

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1. °“√∑’Ë∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—«‰¡à ‰¥â∂Ÿ°§√Õ∫ß”®“°ºŸâ∂◊ÕÀÿâπ∑’ËμâÕß°“√™’Èπ”°≈¬ÿ∑∏å°“√¥”‡π‘πß“π 2.  ¡“™‘°§√Õ∫§√—«¬Õ¡‡ ’¬ ≈–º≈°”‰√„π√–¬– —Èπ‡æ◊ËÕº≈ª√–‚¬™πå√–¬–¬“« ·≈–º≈°“√«‘®—¬æ∫«à“  ¡“™‘° §√Õ∫§√—«∑”ß“π‰¥âÕ¬à“ß¡’ª√– ‘∑∏‘¿“æ ·≈–ª√– ‘∑∏‘º≈¡“°°«à“∫ÿ§≈“°√Õ◊Ëπ 3. ª√–‡¥Áπ¢Õߧ«“¡¬◊¥À¬ÿàπ ´÷Ë߇ªìπ§ÿ≥≈—°…≥–摇»…∑’Ë∑”„Àâ∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—«μÕ∫ πÕßμàÕ ‘Ëß∑â“∑“¬μà“ß Ê π“π—ª°“√ ‰¥âÕ¬à“߉¡à¡’¢âÕ®”°—¥ Lambrecht »÷°…“æ∫«à“∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« ·≈–°“√ ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®¡—°®–ª√“°Ø„π¡ÿ¡¡ÕߢÕߧ«“¡‡ªìπ‡®â“¢Õß ‡¢“¬—߉¥â §‘¥§âπ∫—π‰¥ 6 ¢—Èπ„π°“√ àߺà“π∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« ª√–°Õ∫¥â«¬ §«“¡‡ªìπºŸâª√–°Õ∫°“√ °“√»÷°…“ °“√‡√’¬π√Ÿâ∏ÿ√°‘®Õ¬à“ß ‡ªìπ√–∫∫ ª√– ∫°“√≥宓°¿“¬πÕ° °“√‡√‘Ë¡μâπ∑”ß“π„π∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« Õ’°∑—ÈߢâÕμ°≈ß·≈–·ºπß“π∑’Ë°”À𥉫â ∏ÿ√°‘® §√Õ∫§√—«®÷ߧ«√¡’°“√«“ß·ºπ°“√ ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®¥â«¬‡Àμÿº≈∑’Ë ”§—≠ 2 ª√–°“√ §◊Õ 1. °“√ √â“߇§√◊ËÕß¡◊Õ‡æ◊ËÕ§«“¡Õ¬Ÿà√Õ¥¢Õß∏ÿ√°‘®„Àâ°—∫§√Õ∫§√—« °“√∑’Ë ¡“™‘°§√Õ∫§√—«¡’§«“¡μ—Èß„® §«“¡¡ÿàß¡—Ë𠧫“¡∑ÿࡇ∑ ·≈–§«“¡ “¡“√∂®—¥°“√∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« ∂◊Õ‡ªì𧫓¡ ”‡√Á®¢—ÈπÀπ÷Ëß∑’˺Ÿâ°àÕμ—Èß°‘®°“√·∑∫∑ÿ°√“¬„ΩÉΩíπ ·≈– μâÕß°“√„À⇰‘¥¢÷Èπ°—∫∏ÿ√°‘®¢Õßμπ ¥—ßπ—Èπ °“√«“ß·ºπ°“√ ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®®÷߇ªìπ‡§√◊ËÕß¡◊Õ ”§—≠ ∑’Ë®–ª√–°—𧫓¡ ”‡√Á® ¢Õß∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—«·°àºŸâ°àÕμ—Èß 2. °“√‡μ√’¬¡§«“¡æ√âÕ¡„Àâ°—∫ºŸâ∑’Ë®– ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘® ‡¡◊ËÕºŸâ°àÕμ—Èß°‘®°“√°”Àπ¥∫ÿ§§≈∑’Ë¡’∑—Èߧ«“¡ π„®·≈–§«“¡ “¡“√∂ ‰¥â·≈â« ®ßÕ¬à“‡°Á∫°“√μ—¥ ‘π„®¢Õßμπ‰«â‡ªì𧫓¡≈—∫ ®ßª√–°“»„Àâ∫ÿ§§≈„π°‘®°“√·≈–§√Õ∫§√—«‰¥â√—∫√Ÿâ«à“„§√§◊Õ§π∑’Ë®–  ◊∫∑Õ¥μ”·ÀπàßμàÕ‰ª Ward °≈à“«‰«â„π Unconventional Wisdom Counterintuitive Insights for Family Business Success «à“ §«“¡  ”‡√Á®À√◊Õ§«“¡≈⡇À≈«¢Õß°“√ ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®¢÷ÈπÕ¬Ÿà°—∫ª√– ‘∑∏‘¿“æ·≈–§«“¡ ¡∫Ÿ√≥å¢Õß°“√«“ß·ºπ°“√ ◊∫∑Õ¥∑’Ë¡—°®– 𔉪 Ÿà§«“¡°¥¥—πμàÕ§√Õ∫§√—« μàÕ∏ÿ√°‘® ·≈–μàÕ ¡“™‘°§√Õ∫§√—« ·≈–®“°º≈°“√«‘®—¬¢Õß IMD (International Institute of Management Development, Switzerland) ™’È«à“ºŸâ ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®®”‡ªìπμâÕßæ‘ Ÿ®πåμπ‡Õß„Àâ “∏“√≥™π¬Õ¡√—∫„𧫓¡  “¡“√∂ „π°“√∫√‘À“√ ·≈–°“√«“ß°≈¬ÿ∑∏å∏√ÿ °‘®„Àâ ‰ª Ÿ‡à ªÑ“À¡“¬ „π¢≥–‡¥’¬«°—∫∑’°Ë ”≈—ßæ—≤π“∫∑∫“∑¢Õß ¡“™‘°§√Õ∫§√—« ºŸâπ”§√Õ∫§√—«·≈–§«“¡‡ªìπ‡®â“¢Õߧ«∫§Ÿà°—π‰ª ‚¥¬°”Àπ¥°√Õ∫°“√∑”ß“π∑’Ë¡’Õߧåª√–°Õ∫ ”§—≠ 4 ª√–°“√¢Õß∏ÿ√°‘® §√Õ∫§√—« §◊Õ 1. §√Õ∫§√—« 2. §«“¡‡ªìπ‡®â“¢Õß 3. °“√®—¥°“√ 4. §«“¡‡ªìπªí®‡®°∫ÿ§§≈

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·ºπ¿“æ PEACE Paradigm P : People À¡“¬∂÷ß ∫ÿ§≈“°√ „π∑’Ëπ’ÈÀ¡“¬∂÷ß ∑“¬“∑ ºŸâ ◊∫∑Õ¥√ÿàπμàÕ‰ª∑’Ë√«¡∂÷ß∑“¬“∑∑’Ë∂Ÿ°§“¥À«—ß«à“®–‡ªìπºŸâ√—∫  ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« ·≈–√«¡∂÷ßæ≈—ß·Ààߧ«“¡μâÕß°“√ ∑’Ë®–√—∫°“√ ◊∫∑Õ¥∏ÿ√°‘®§√Õ∫§√—« ®–μâÕß¡’§«“¡ “¡“√∂„π °“√∑”∏ÿ√°‘®‡ªìπ∑’ˬա√—∫¢Õߧ√Õ∫§√—« À“°∑“¬“∑¢“¥§«“¡ “¡“√∂„π°“√∑”∏ÿ√°‘® ®–‰¡à¡’∑“ßπ”∏ÿ√°‘®„Àâª√– ∫§«“¡  ”‡√Á®‰¥â ·≈– ÿ¥∑⓬®–μâÕ߇≈‘°°‘®°“√‰ª„π∑’Ë ÿ¥

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§«“¡∂Ÿ°μâÕß  √â“ߧ«“¡‡™◊ÕË ¡—πË „Àâ°∫— ºŸ∫â √‘‚¿§ ‚¥¬„πªï 2551 ¡’°“√ÕÕ°μ√«® Õ∫¡“μ√∞“π√«¡∑—Èß ‘Èπ 4 §√—Èß ‰¥â·°à 1) ®—ßÀ«—¥Õÿ∫≈√“™∏“π’ ‡¡◊ËÕ«—π∑’Ë 18-20 °.æ. 51 2) ®—ßÀ«—¥  ÿ√“…Æ√å∏“π’ ‡¡◊ËÕ«—π∑’Ë 25-27 ¡’.§. 51 3) ®—ßÀ«—¥‡™’¬ß√“¬ ‡¡◊ËÕ«—π∑’Ë 2-4 ¡‘.¬. 51 4) ®—ßÀ«—¥≈”ª“߇¡◊ËÕ«—π∑’Ë 2-4 ∏.§. 51  ¡“§¡œ √à«¡°—∫ ”π—°„À⧔ª√÷°…“∏ÿ√°‘®√–À«à“ߪ√–‡∑» „Àâ°“√μâÕπ√—∫§≥–ºŸâ´◊ÈÕ ‘π§â“™“«μà“ß™“μ‘„πß“π Bangkok Gems & Jewelry Fair 2008 °«à“ 30 ª√–‡∑» ´÷Ë߉¥â ‡¢â“‡¬’ˬ¡™¡·≈–‡®√®“°“√§â“∑Õߧ”„π¬à“π‡¬“«√“™ ‡¡◊ËÕ «—π∑’Ë 13 °.æ. 51  ¡“§¡œ ·≈– ¡“™‘° ‡¢â“√à«¡ß“π· ¥ß ‘π§â“‡¡¥Õ‘π ‰∑¬·≈π¥å (Special) ≥ »Ÿπ¬å· ¥ß ‘π§â“·≈–°“√ª√–™ÿ¡ Õ‘¡·æ§ ‡¡◊Õß∑Õß∏“π’ „π«—π∑’Ë 8-17  .§. 51 ‚¥¬π”∑Õß √Ÿªæ√√≥ ·≈–∑Õߧ”·∑àß„π√Ÿª·∫∫μà“ß Ê ‰ª√à«¡®—¥· ¥ß ·≈–®”Àπà“¬ ´÷ßË ‰¥â√∫— §«“¡ π„®®“°ºŸ‡â ¢â“™¡ß“π‡ªìπÕ¬à“ߥ’  ¡“§¡œ ‰¥â§—¥§â“π‡æ◊ËÕ™–≈Õ°“√‡ªî¥´◊ÈÕ¢“¬ Gold Futures „π™à«ß·√° ®“°‡¥‘¡¡’°”Àπ¥®–‡ªî¥´◊ÈÕ¢“¬μ—Èß·μà ‡¥◊Õπ °.¬. 51 ‡π◊ËÕß®“°‡ÀÁπ«à“√Ÿª·∫∫°“√´◊ÈÕ¢“¬∑’Ë∑“ß μ≈“¥Õπÿæπ— ∏å ‰¥â°”Àπ¥¡“„π™à«ß·√°¡’§«“¡‰¡à ¡∫Ÿ√≥å ·≈– ‡ß◊ËÕπ‰¢∫“ß à«πÕ“®∑”„À⇰‘¥º≈°√–∑∫Õ¬à“ß√ÿπ·√ßμàÕ ∏ÿ√°‘®§â“∑Õߧ”¢Õߪ√–‡∑»‰∑¬ ´÷ËßμâÕß∂◊Õ«à“¡’∫ÿ§≈“°√∑’Ë Õ¬Ÿà„π∏ÿ√°‘®π’Èπ—∫· π√“¬®–‰¥â√—∫º≈°√–∑∫‰ª¥â«¬ ·≈–°“√

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«“√ “√∑Õߧ”


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COVER Story

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«“√ “√∑Õߧ”

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‚∫√°‡°Õ√å ¡“§¡œ ¬◊Ëπ¢Õ‡ªìπ Market Maker

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Gold Futures §◊ÕÕ–‰√ ·≈–ºŸâ∑’Ë π„®§«√®–√ŸâÕ–‰√∫â“ß ‚°≈¥å ø®Õ√å  §◊Õ  —≠≠“´◊ÕÈ ¢“¬≈à«ßÀπ⓪√–‡¿∑Àπ÷ßË ∑’§Ë  Ÿà ≠ — ≠“μ°≈ß√“§“´◊ÕÈ ¢“¬∑’¡Ë ∑’ Õߧ”°—π‡ªìπ ‘π∑√—æ¬åÕ“â ßÕ‘ß ‚¥¬¡’ ¿ “√–ºŸ ° æ— π μà Õ °— π ∑’Ë ® –μâ Õ ß∑”°“√ à ß ¡Õ∫ ‘ π ∑√— æ ¬å Õâ“ßÕ‘ß·≈–™”√–√“§“°—π„πÕπ“§μ ‚¥¬ª√–°Õ∫‰ª¥â«¬ ºŸ´â Õ◊È (Long) μ°≈ß«à“®–´◊ÕÈ ∑Õߧ”≈à«ßÀπâ“°—∫ºŸ¢â “¬ (Short) μ°≈ß «à“®–¢“¬∑Õߧ”≈à«ßÀπâ“ ∑—ßÈ π’°È “√∑” —≠≠“´◊ÕÈ ¢“¬¢Õß‚°≈¥å ø®Õ√å  ®–Õâ“ßÕ‘ß ∑Õߧ” 96.5% ‚¥¬¡’¢π“¥ —≠≠“ ∑Õߧ” πÈ”Àπ—° 50 ∫“∑ À√◊Õ‡∑à“°—∫ 762.50 °√—¡ ‚¥¬‡¥◊Õπ∑’Ë —≠≠“ ‘Èπ ÿ¥Õ“¬ÿ‰¥â·°à °ÿ¡¿“æ—π∏å ‡¡…“¬π ¡‘∂πÿ “¬π  ‘ßÀ“§¡ μÿ≈“§¡ ·≈–∏—𫓧¡ ‚¥¬Õà“𧫓¡À¡“¬„π —≠≈—°…≥å ‰¥â ¥—ßπ’È GFJ09 À¡“¬∂÷ß  —≠≠“ Gold Futures ∑’Ë¡’‡¥◊Õπ§√∫ Õ“¬ÿ°”Àπ¥„π‡¥◊Õπ‡¡…“¬π 2009 μ—«Õ—°…√∑’Ë 1 ·≈– 2 À¡“¬∂÷ß  ‘π§â“Õâ“ßÕ‘ß μ—«Õ—°…√∑’Ë 3 À¡“¬∂÷ß ‡¥◊Õπ∑’Ë —≠≠“§√∫°”Àπ¥Õ“¬ÿ ‡©æ“–‡¥◊Õπ§Ÿà G °ÿ¡¿“æ—π∏å, J ‡¡…“¬π, M ¡‘∂πÿ “¬π, Q  ‘ßÀ“§¡, V μÿ≈“§¡, Z ∏—𫓧¡ ¢≥–∑’ˇ«≈“¥”‡π‘π°“√ Pre-Open ‡√‘Ë¡ 09.15-09.45 π. Morning Session μ—Èß·μà‡«≈“ 09.45-12.30 π. ·≈–®–‡√‘Ë¡ Pre-Open Õ’°§√—Èß„π‡«≈“ 14.00-14.30 π.  à«π Afternoon Session μ—Èß·μà‡«≈“ 14.30-16.55 π.

 à«π«—π´◊ÈÕ¢“¬ «—π ÿ¥∑⓬ «—π∑”°“√°àÕπ«—π ÿ¥∑⓬ ¢Õ߇¥◊Õπ∑’Ë —≠≠“ ‘Èπ ÿ¥ ‚¥¬„π«—ππ—Èπ  —≠≠“∑’Ë®–À¡¥Õ“¬ÿ ®–´◊ÈÕ¢“¬‰¥â∂÷߇«≈“ 16.30 π. ‚¥¬„™â√“§“ London A.M. Fixing Price ‡ªìπ√“§“Õâ“ßÕ‘ß„π°“√§”π«≥ Final Settlement Price ‚¥¬°“√§”π«≥®–ª√— ∫ Õ— μ √“·≈°‡ª≈’Ë ¬ π πÈ”Àπ—°·≈–§«“¡∫√‘ ÿ∑∏‘Ï¢Õß∑Õߧ”μ“¡ Ÿμ√°“√§”π«≥ ¥—ßπ’È √“§“μàÕπÈ”Àπ—°∑Õߧ” 1 ∫“∑ = London Gold AM Fixing X 15.244 X 0.965 X THB 31.1035 0.995 USD «‘∏’ ßà ¡Õ∫/™”√–√“§“ ‡π◊ËÕß®“°¡’§«“¡¬ÿà߬“°„π°“√  àß¡Õ∫∑Õߧ”°—π‚¥¬μ√ß„πÕπ“§μ ∑“ßμ≈“¥ TFEX ®÷ß„™â °“√™”√–‡ß‘π°—πμ“¡ à«πμà“ß°”‰√¢“¥∑ÿπ∑’ˇ°‘¥¢÷Èπ·∑πÀ√◊Õ ∑’ˇ√’¬°«à“°“√™”√–√“§“‡ªìπ‡ß‘π ¥ ‚¥¬¢—ÈπμÕπ°“√´◊ÈÕ¢“¬ ¡’¥—ßπ’È ‡ªî¥∫—≠™’Õπÿæ—π∏å (°—∫‚∫√°‡°Õ√å∑’Ë ‰¥â√—∫Õπÿ≠“μ) ‚¥¬ ¡’‡Õ° “√ª√–°Õ∫°“√‡ªî¥∫—≠™’ æ√âÕ¡√—∫√Õß ”‡π“∂Ÿ°μâÕß ‰¥â·°à ·∫∫§”¢Õ‡ªî¥∫—≠™’´◊ÈÕ¢“¬ —≠≠“´◊ÈÕ¢“¬≈à«ßÀπâ“ ( Õ∫∂“¡‰¥â∑’ˇ®â“Àπâ“∑’Ë°“√μ≈“¥)  ”‡π“∫—μ√ª√–®”μ—« ª√–™“™π  ”‡π“∑–‡∫’¬π∫â“π  ”‡π“ ¡ÿ¥∫—≠™’∏𓧓√ ª√–«—쑬âÕπÀ≈—ß 6 ‡¥◊Õπ ‚¥¬„π°“√´◊ÈÕ¢“¬ ®–μâÕß«“ß À≈—°ª√–°—π (Margin)

«“√ “√∑Õߧ”

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Initial Margin (IM) À¡“¬∂÷ß °“√‡√’¬°‡°Á∫‡ß‘π ª√–°—π‡√‘¡Ë ·√°‡æ’¬ß à«πÀπ÷ßË ‡∑à“π—πÈ §◊Õ‡æ’¬ß 10% ‚¥¬ Gold Futures °”Àπ¥„À⫓߇ߑπ IM ∑’Ë 66,500 ∫“∑  ”À√—∫°“√ ®–´◊ÈÕÀ√◊Õ®–¢“¬∑Õߧ”≈à«ßÀπâ“ 1  —≠≠“ Maintenance Margin (MM) À¡“¬∂÷ß À≈—°ª√–°—π √—°…“ ¿“æ ∑’ËμâÕß√—°…“√–¥—∫‡ß‘π„π∫—≠™’‰¡à„ÀâμË”°«à“‡°≥±å ∑’Ë°”Àπ¥§◊Õ 70% §‘¥‡ªìπ‡ß‘π 66,500 x 70% = 46,550 ∫“∑ ´÷ßË À“°‡ß‘πμË”°«à“ MM ®–μâÕß∑”°“√‡μ‘¡‡ß‘π„Àâ°≈—∫¡“ Ÿ√à –¥—∫ IM ∑’Ë 66,500 ∫“∑ Force Close (FC) À¡“¬∂÷ß ‡ß‘πÀ≈—°ª√–°—π‡¡◊ËÕ≈¥μË” °«à“‡°≥±å∑’Ë°”Àπ¥§◊Õ 30% §‘¥‡ªìπ‡ß‘π 66,500 x 30% = 19,950 ∫“∑ ‚∫√°‡°Õ√å¡’ ‘∑∏‘ªî¥ ∂“π– (´◊ÈÕÀ√◊Õ¢“¬) ¢Õß ∑à“π ‡æ◊ËÕÀ¬ÿ¥º≈¢“¥∑ÿπ„Àâ≈Ÿ°§â“‰¥â∑—π∑’ ∑—Èßπ’ȺŸâ∑’ËμâÕß°“√®–´◊ÈÕ¢“¬ ®–∑”°“√ àߧ” —Ëß´◊ÈÕ¢“¬ ´÷Ëß°“√ —Ëß´◊ÈÕ¢“¬ºà“π‚∫√°‡°Õ√å¢Õßμ≈“¥Õπÿæ—π∏å „Àâ√–∫ÿ §” —ßË ´÷ßË μâÕß¡’√“¬≈–‡Õ’¬¥ ¥—ßπ’È μâÕß°“√ ç®–´◊ÕÈ é À√◊Õ ç®– ¢“¬é μâÕß°“√´◊ÈÕ¢“¬ çø®Õ√å  ¢Õß —≠≠“‡¥◊Õπ„¥?é μâÕß°“√´◊ÕÈ ¢“¬∑’Ë ç√“§“é ‡∑à“‰À√à? μâÕß°“√´◊ÕÈ ¢“¬ ç®”π«πé °’Ë —≠≠“? μâÕß°“√ 燪î¥é À√◊Õ çªî¥é  ∂“π– √–∫ÿª√–‡¿∑ ¢Õߧ” —ßË ´◊ÕÈ ¢“¬ ª√— ∫ ¬Õ¥‡ß‘ π ∑ÿ ° «— π Mark to Market ‚¥¬¡’ ° “√ ª√—∫ª√ÿ߬ե°”‰√-¢“¥∑ÿπ ∑ÿ°«—π §◊Õ‡¡◊ËÕ°”‰√°Á®–‰¥â√—∫‡ß‘π ‡¢â“∫—≠™’„π ‘Èπ«—π ·μàÀ“°¢“¥∑ÿπ°Á®–μ—¥‡ß‘π®à“¬ÕÕ°„π  ‘πÈ «—π‡™àπ°—π ∑”„Àâº≈Ÿâ ß∑ÿπ “¡“√∂μ‘¥μ“¡ ∂“π–¢Õßμπ‡Õß ‡æ◊ËÕ°“√ª√—∫°≈¬ÿ∑∏å°“√≈ß∑ÿπ‰¥â∑—π∑à«ß∑’ °“√≈â“ß ∂“π– À¡“¬∂÷ß ‡¡◊ËÕμâÕß°“√ªî¥ ∂“π–„Àâ àß §” —Ëß∑’Ëμ√ß°—π¢â“¡°—∫ ∂“π–∑’ˇªî¥Õ¬Ÿà ‡™àπ ‡ªî¥ —≠≠“‚¥¬  àߧ” —Ëß´◊ÈÕ≈à«ßÀπâ“ (Long Position) ‰«â À≈—ß®“°‡¡◊ËÕ‡°‘¥ °”‰√·≈–μâÕß°“√ªî¥ ∂“π– „Àâ àߧ” —Ëߢ“¬≈à«ßÀπâ“ (Short Position) ‡æ◊ËÕ∑”°“√≈â“ß ∂“π–

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«“√ “√∑Õߧ”

§«“¡πà“ π„®„π°“√≈ß∑ÿπ Gold Futures Gold Futures  “¡“√∂∑”°”‰√‰¥â∑—Èß™à«ß√“§“∑Õߢ÷Èπ ·≈–≈ß Gold Futures ≈ß∑ÿππâÕ¬ ‡¡◊ËÕ‡ª√’¬∫‡∑’¬∫°—∫∑Õߧ” ‡π◊ËÕß®“°„™â‡ß‘π‡æ’¬ß 10%  —≠≠“ ®÷ß„™â‡ß‘π≈ß∑ÿπ∑’ËπâÕ¬°«à“ ·≈–¡’‚Õ°“ „π°“√∑”°”‰√∑’¡Ë “°°«à“°“√≈ß∑ÿπª√–‡¿∑Õ◊πË Ê Gold Futures  “¡“√∂„™â ‡ ªì 𠇧√◊Ë Õ ß¡◊ Õ ¢Õß°“√ °√–®“¬§«“¡‡ ’ˬ߄π°“√≈ß∑ÿπ Gold Futures  “¡“√∂„™â‡ªìπ‡§√◊ËÕß¡◊Õ¢Õß°“√≈¥ §«“¡‡ ’ˬ߮“°¿“«–‡ß‘π‡øÑÕ Gold Futures  “¡“√∂´◊ÕÈ ¢“¬‰¥âß“à ¬ ®“°√–∫∫ online ºà“πÕ‘π‡μÕ√å‡πÁμÀ√◊Õ‚∑√»—æ∑å ß—Ë ´◊ÕÈ ¢“¬ºà“π ¡“™‘°‚∫√°‡°Õ√å Õπÿæ—π∏å Gold Futures  ¿“æ§≈àÕß Ÿß ‡π◊ËÕß®“°¡’§«“¡‡ªìπ ¡“μ√∞“π Õ’°∑—ßÈ ¡’º¥Ÿâ ·Ÿ ≈ ¿“æ§≈àÕß (Market Maker)  √â“ß  ¿“æ§≈àÕß„Àâ¡’°“√´◊ÈÕ¢“¬ §«“¡πà“‡™◊ËÕ∂◊Õ„π°“√´◊ÈÕ¢“¬ Gold Futures ¢Õßμ≈“¥ TFEX ´÷ßË ¡’∫√‘…∑—  ”π—°À—°∫—≠™’ (ª√–‡∑»‰∑¬) ®”°—¥ (TCH) ∑”Àπâ“∑’ˇªìπμ—«°≈“ß„π°“√™”√–‡ß‘π√–À«à“ߧŸà —≠≠“

Gold Futures °—∫ √â“π∑Õß  ”À√— ∫ √â “ π∑Õßπ—È π  “¡“√∂„™â ª √–‚¬™πå ® “° Gold Futures ·≈–∑Õߧ”∑’Ë¡’Õ¬Ÿà ¥â«¬ 2 «‘∏’À≈—° Ê §◊Õ Hedging ‡ªìπ«‘∏°’ “√ªÑÕß°—𧫓¡‡ ’¬Ë ß®“°√“§“∑Õߧ” ∑’Ë¡’ μâÕß°“√®–´◊ÈÕÀ√◊Õ¢“¬ ¿“¬„μ⧫“¡‰¡à·πàπÕπ¢Õß°“√ ‡ª≈’¬Ë π·ª≈ß√“§“ À√◊ÕÕ’°π—¬Àπ÷ßË °“√≈ÁÕ°√“§“‡æ◊ÕË „Àâ∑√“∫ μâπ∑ÿπ∑’Ë·πàπÕπ¢Õß√â“π∑Õßπ—Ëπ‡Õß Arbitrage ‡ªìπ°≈¬ÿ∑∏å°“√∑”°”‰√∑’¡Ë §’ «“¡‡ ’¬Ë ßπâÕ¬ ÿ¥ À√◊Õ‰¡à¡’§«“¡‡ ’ˬ߇≈¬ ¥â«¬«‘∏’°“√∑’Ë „™â™àÕß«à“ß √–À«à“ß √“§“∑Õߧ”°—∫√“§“ Gold Futures ∑’ˇ°‘¥¢÷Èπ ‚¥¬®”°—¥ §«“¡‡ ’ˬߢÕßμπ‡Õß„ÀâπâÕ¬ ÿ¥


«“√ “√∑Õߧ”

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ºŸâº≈‘μ·≈–®”Àπà“¬∑Õß√Ÿªæ√√≥ 96.5% μ“¡¡“μ√∞“π  §∫. √Ÿª·∫∫·≈–≈«¥≈“¬À≈“°À≈“¬ √“§“·≈–°“√∫√‘°“√∑’ˇªìπ°—π‡Õß ∫√‘…—∑ ∑Õ߇ªï¬‡´âß ®”°—¥ 180-182 ∂.‡®√‘≠°√ÿß ¢. —¡æ—π∏«ß»å °∑¡ 10100 Tel. 02-226-5885 Fax 02-226-4727 http://psgold.spaces.live.com


√–‡∫’¬ß ∑Õߧ”


√–‡∫’¬ß ∑Õߧ”

μ–≈ÿ¬μ≈“¥∑Õß ç∫â“π‚ªÉßé æ◊Èπ∑’ˇ»√…∞°‘® ”§—≠¢Õ߇¡◊Õß√“™∫ÿ√’ §Õ≈—¡πå √–‡∫’¬ß∑Õߧ” „π©∫—∫π’È ‰¥â‡¥‘π∑“ß¡“æ∫ª– °—∫™¡√¡ºŸâ§â“ª≈’° ∑’ËÕ”‡¿Õ∫â“π‚ªÉß ®—ßÀ«—¥√“™∫ÿ√’ ´÷Ë߇√“ ‰¥âπ—¥À¡“¬°—∫§ÿ≥‡°’¬√μ‘·°â« ·°â«≈‘¢‘μ«ß…å ®“°Àâ“߇æ™√ ∑Õß·°â«¡≥’ „π∞“π–ª√–∏“π™¡√¡√â“π∑Õß Õ.∫â“π‚ªÉß ®.√“™∫ÿ√’ ∑’Ë∫√‘‡«≥∂π𠓬ª√–™“π‘¬¡ ´÷Ëß∂◊Õ‡ªìπ‡¬“«√“™ ¢Õß∫â“π‚ªÉß ‡æ√“–μ≈Õ¥ 2 ø“°ΩíòߢÕß∂ππ‡ âππ’ȇ√’¬ß√“¬ ‰ª¥â«¬√â“π§â“∑Õß®”π«π¡“°

50

«“√ “√∑Õߧ”

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58

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14,000.00 14,050.00 13,950.00 13,850.00 14,000.00 13,850.00 13,950.00 13,950.00 13,900.00 13,600.00 13,650.00 13,450.00 13,550.00 13,800.00 13,750.00 13,650.00 14,000.00 13,950.00 14,050.00 14,500.00 14,350.00 14,300.00 14,700.00 14,850.00

«—π∑’Ë

2/1/09 3/1/09 5/1/09 6/1/09 7/1/09 8/1/09 9/1/09 10/1/09 12/1/09 13/1/09 14/1/09 15/1/09 16/1/09 17/1/09 19/1/09 20/1/09 21/1/09 22/1/09 23/1/09 24/1/09 28/1/09 29/1/09 30/1/09 31/1/09

14,100.00 14,150.00 14,050.00 13,950.00 14,100.00 13,950.00 14,050.00 14,050.00 14,000.00 13,700.00 13,750.00 13,550.00 13,650.00 13,900.00 13,850.00 13,750.00 14,100.00 14,050.00 14,150.00 14,600.00 14,450.00 14,400.00 14,800.00 14,950.00

∑Õߧ”·∑àß √—∫´◊ÈÕ ¢“¬ÕÕ° ∫“∑≈– ∫“∑≈–

910 913 907 900 910 900 907 907 904 884 887 874 881 897 894 887 910 907 913 943 933 930 956 965 13,795.60 13,841.08 13,750.12 13,644.00 13,795.60 13,644.00 13,750.12 13,750.12 13,704.64 13,401.44 13,446.92 13,249.84 13,355.96 13,598.52 13,553.04 13,446.92 13,795.60 13,750.12 13,841.08 14,295.88 14,144.28 14,098.80 14,492.96 14,629.40

96.50% °√—¡≈– ∫“∑≈–

819.00 821.70 816.30 810.00 819.00 810.00 816.30 816.30 813.60 795.60 798.30 786.60 792.90 807.30 804.60 798.30 819.00 816.30 821.70 848.70 839.70 837.00 860.40 868.50

°√—¡≈– ∫“∑≈–

12,416.04 12,456.97 12,375.11 12,279.60 12,416.04 12,279.60 12,375.11 12,375.11 12,334.18 12,061.30 12,102.23 11,924.86 12,020.36 12,238.67 12,197.74 12,102.23 12,416.04 12,375.11 12,456.97 12,866.29 12,729.85 12,688.92 13,043.66 13,166.46

90%

410 411 408 405 410 405 408 408 407 398 399 393 396 404 402 399 410 408 411 424 420 419 430 434 6,215.60 6,230.76 6,185.28 6,139.80 6,215.60 6,139.80 6,185.28 6,185.28 6,170.12 6,033.68 6,048.84 5,957.88 6,003.36 6,124.64 6,094.32 6,048.84 6,215.60 6,185.28 6,230.76 6,427.84 6,367.20 6,352.04 6,518.80 6,579.44

∑Õß√Ÿªæ√√≥√—∫´◊ÈÕ 50% °√—¡≈– ∫“∑≈–

319 320 317 315 319 315 317 317 316 309 310 306 308 314 313 310 319 317 320 330 327 326 335 338

°√—¡≈–

40%

√“§“∑Õߧ”μ“¡ª√–°“»¢Õß ¡“§¡§â“∑Õߧ” (‡æ◊ËÕ„™â „π°“√§”π«≥¿“…’) ª√–®”‡¥◊Õπ ¡°√“§¡ 2552

4,836.04 4,851.20 4,805.72 4,775.40 4,836.04 4,775.40 4,805.72 4,805.72 4,790.56 4,684.44 4,699.60 4,638.96 4,669.28 4,760.24 4,745.08 4,699.60 4,836.04 4,805.72 4,851.20 5,002.80 4,957.32 4,942.16 5,078.60 5,124.08

∫“∑≈–

943 946 940 933 943 933 940 940 937 916 919 906 913 929 926 919 943 940 946 977 967 964 991 1,000

°√—¡≈–

∫“∑≈–

14,295.88 14,341.36 14,250.40 14,144.28 14,295.88 14,144.28 14,250.40 14,250.40 14,204.92 13,886.56 13,932.04 13,734.96 13,841.08 14,083.64 14,038.16 13,932.04 14,295.88 14,250.40 14,341.36 14,811.32 14,659.72 14,614.24 15,023.56 15,160.00

99.99%

Àπ૬:∫“∑


«“√ “√∑Õߧ”

59

14,650.00 14,600.00 14,600.00 14,700.00 14,800.00 14,800.00 14,750.00 14,650.00 14,900.00 15,300.00 15,250.00 15,250.00 15,300.00 15,650.00 15,850.00 15,900.00 16,050.00 16,250.00 16,200.00 16,200.00 15,850.00 15,900.00 15,850.00 15,850.00

«—π∑’Ë

2/2/09 3/2/09 4/2/09 5/2/09 6/2/09 7/2/09 9/2/09 10/2/09 11/2/09 12/2/09 13/2/09 14/2/09 16/2/09 17/2/09 18/2/09 19/2/09 20/2/09 21/2/09 23/2/09 24/2/09 25/2/09 26/2/09 27/2/09 28/2/09

14,750.00 14,700.00 14,700.00 14,800.00 14,900.00 14,900.00 14,850.00 14,750.00 15,000.00 15,400.00 15,350.00 15,350.00 15,400.00 15,750.00 15,950.00 16,000.00 16,150.00 16,350.00 16,300.00 16,300.00 15,950.00 16,000.00 15,950.00 15,950.00

∑Õߧ”·∑àß √—∫´◊ÈÕ ¢“¬ÕÕ° ∫“∑≈– ∫“∑≈–

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96.50% °√—¡≈– ∫“∑≈–

856.80 854.10 854.10 860.40 865.80 865.80 863.10 856.80 872.10 895.50 891.90 891.90 895.50 915.30 927.00 930.60 938.70 950.40 947.70 947.70 927.00 930.60 927.00 927.00

°√—¡≈– ∫“∑≈–

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90%

428 427 427 430 433 433 432 428 436 448 446 446 448 458 464 465 469 475 474 474 464 465 464 464 6,488.48 6,473.32 6,473.32 6,518.80 6,564.28 6,564.28 6,549.12 6,488.48 6,609.76 6,791.68 6,761.36 6,761.36 6,791.68 6,943.28 7,034.24 7,049.40 7,110.04 7,201.00 7,185.84 7,185.84 7,034.24 7,049.40 7,034.24 7,034.24

∑Õß√Ÿªæ√√≥√—∫´◊ÈÕ 50% °√—¡≈– ∫“∑≈–

333 332 332 335 337 337 336 333 339 348 347 347 348 356 361 362 365 370 369 369 361 362 361 361

°√—¡≈–

40%

√“§“∑Õߧ”μ“¡ª√–°“»¢Õß ¡“§¡§â“∑Õߧ” (‡æ◊ËÕ„™â „π°“√§”π«≥¿“…’) ª√–®”‡¥◊Õπ °ÿ¡¿“æ—π∏å 2552

5,048.28 5,033.12 5,033.12 5,078.60 5,108.92 5,108.92 5,093.76 5,048.28 5,139.24 5,275.68 5,260.52 5,260.52 5,275.68 5,396.96 5,472.76 5,487.92 5,533.40 5,609.20 5,594.04 5,594.04 5,472.76 5,487.92 5,472.76 5,472.76

∫“∑≈–

986 983 983 991 997 997 994 986 1,004 1,031 1,027 1,027 1,031 1,054 1,067 1,071 1,081 1,094 1,091 1,091 1,067 1,071 1,067 1,067

°√—¡≈–

∫“∑≈–

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99.99%

Àπ૬:∫“∑


60

«“√ “√∑Õߧ”

16,100.00 15,800.00 15,650.00 15,650.00 15,950.00 15,900.00 15,900.00 15,550.00 15,400.00 15,500.00 15,600.00 15,650.00 15,600.00 15,550.00 15,400.00 15,550.00 15,950.00 15,800.00 15,800.00 15,650.00 15,500.00 15,650.00 15,550.00 15,450.00 15,550.00 15,450.00

«—π∑’Ë

2/3/09 3/3/09 4/3/09 5/3/09 6/3/09 7/3/09 9/3/09 10/3/09 11/3/09 12/3/09 13/3/09 14/3/09 16/3/09 17/3/09 18/3/09 19/3/09 20/3/09 21/3/09 23/3/09 24/3/09 25/3/09 26/3/09 27/3/09 28/3/09 30/3/09 31/3/09

16,200.00 15,900.00 15,750.00 15,750.00 16,050.00 16,000.00 16,000.00 15,650.00 15,500.00 15,600.00 15,700.00 15,750.00 15,700.00 15,650.00 15,500.00 15,650.00 16,050.00 15,900.00 15,900.00 15,750.00 15,600.00 15,750.00 15,650.00 15,550.00 15,650.00 15,550.00

∑Õߧ”·∑àß √—∫´◊ÈÕ ¢“¬ÕÕ° ∫“∑≈– ∫“∑≈–

1,047 1,027 1,017 1,017 1,037 1,034 1,034 1,011 1,001 1,008 1,014 1,017 1,014 1,011 1,001 1,011 1,037 1,027 1,027 1,017 1,008 1,017 1,011 1,004 1,011 1,004 15,872.52 15,569.32 15,417.72 15,417.72 15,720.92 15,675.44 15,675.44 15,326.76 15,175.16 15,281.28 15,372.24 15,417.72 15,372.24 15,326.76 15,175.16 15,326.76 15,720.92 15,569.32 15,569.32 15,417.72 15,281.28 15,417.72 15,326.76 15,220.64 15,326.76 15,220.64

96.50% °√—¡≈– ∫“∑≈–

942.30 924.30 915.30 915.30 933.30 930.60 930.60 909.90 900.90 907.20 912.60 915.30 912.60 909.90 900.90 909.90 933.30 924.30 924.30 915.30 907.20 915.30 909.90 903.60 909.90 903.60

°√—¡≈– ∫“∑≈–

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90%

471 462 458 458 467 465 465 455 450 454 456 458 456 455 450 455 467 462 462 458 454 458 455 452 455 452 7,140.36 7,003.92 6,943.28 6,943.28 7,079.72 7,049.40 7,049.40 6,897.80 6,822.00 6,882.64 6,912.96 6,943.28 6,912.96 6,897.80 6,822.00 6,897.80 7,079.72 7,003.92 7,003.92 6,943.28 6,882.64 6,943.28 6,897.80 6,852.32 6,897.80 6,852.32

∑Õß√Ÿªæ√√≥√—∫´◊ÈÕ 50% °√—¡≈– ∫“∑≈–

366 359 356 356 363 362 362 354 350 353 355 356 355 354 350 354 363 359 359 356 353 356 354 351 354 351

°√—¡≈–

40%

√“§“∑Õߧ”μ“¡ª√–°“»¢Õß ¡“§¡§â“∑Õߧ” (‡æ◊ËÕ„™â „π°“√§”π«≥¿“…’) ª√–®”‡¥◊Õπ ¡’π“§¡ 2552

5,548.56 5,442.44 5,396.96 5,396.96 5,503.08 5,487.92 5,487.92 5,366.64 5,306.00 5,351.48 5,381.80 5,396.96 5,381.80 5,366.64 5,306.00 5,366.64 5,503.08 5,442.44 5,442.44 5,396.96 5,351.48 5,396.96 5,366.64 5,321.16 5,366.64 5,321.16

∫“∑≈–

1,085 1,064 1,054 1,054 1,075 1,071 1,071 1,048 1,037 1,044 1,051 1,054 1,051 1,048 1,037 1,048 1,075 1,064 1,064 1,054 1,044 1,054 1,048 1,040 1,048 1,040

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ทองคำ Vol.20