11 ÔÅÂÐÀËß 2013 ¹ 462/5
Âçÿòûé ðèñê
ÂÇßÒÛÉ ÐÈÑÊ Äæåðåìè Âàãíåð
www.dailyfx.com
Ðûíî÷íîå íàñòðîåíèå, êàê êàæåòñÿ, åæåäíåâíî ìåíÿåòñÿ ñî "ñêëîííîñòè ê ðèñêó" íà "íåïðèÿòèå ðèñêà" è íàîáîðîò. ×òåíèå îòíîøåíèÿ ðûíêà ê ðèñêó ñòîëü æå ïðîñòî, êàê è îòñëåæèâàíèå íàïðàâëåíèÿ íà àìåðèêàíñêîé ôîíäîâîé áèðæå. Âûãëÿäèò òàê, ÷òî êàæäûé äåíü âîçíèêàþò íîâûå ñëóõè è íà ðûíêå ïðîèñõîäÿò ñîîòâåòñòâóþùèå èçìåíåíèÿ. Òàêèå êîëåáàíèÿ ìîãóò ïîâëèÿòü íà ñìåíó ýìîöèé ó òðåéäåðà. Îäèí èç ñïîñîáîâ îïðåäåëèòü îñíîâíîé òðåíä íà ðûíêå - ÷åðåç àïïåòèò èíâåñòîðîâ ê ðèñêó. Ïîíèìàíèå íàñòðîåíèÿ ðûíêà ïîçâîëèò âàì âûñòðàèâàòü ñâîè ñäåëêè â íàïðàâëåíèè ðûíî÷íîãî íàñòðîåíèÿ. Êîãäà âû âèäèòå çíà÷èòåëüíûé ðîñò íà ôîíäîâîì ðûíêå, ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì, ÷òî èíâåñòîðû áåðóò ðèñê. Ñîñòîÿíèå "âçÿòèÿ ðèñêà" - ýòî íàñòðîåíèå ðûíêà, êîãäà èíâåñòîðû îïòèìèñòè÷íî íàñòðîåíû îòíîñèòåëüíî áóäóùèõ ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè. Ñëåäîâàòåëüíî, îíè âêëàäûâàþò ñâîé êàïèòàë â ôîíäîâûé ðûíîê è âûñîêîäîõîäíûå èíñòðóìåíòû. Ýòî îáû÷íî óâåëè÷èâàåò ñòîèìîñòü àêöèé è âûñîêîäîõîäíûõ âàëþò, ê êîòîðûì, íàïðèìåð, îòíîñÿòñÿ àâñòðàëèéñêèé è íîâîçåëàíäñêèé äîëëàðû.  òî æå ñàìîå âðåìÿ, íèçêî-äîõîäíûå èíñòðóìåíòû èìåþò òåíäåíöèþ èçâëåêàòü îòíîñèòåëüíî ìåíüøóþ âûãîäó èëè, âîçìîæíî, äàæå òåðÿòü ñâîþ öåííîñòü. Íèçêîäîõîäíûå âàëþòû îáû÷íî ïðîäàþòñÿ äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ ïîêóïîê áîëåå âûñîêîäîõîäíûõ âàëþò. Òàêàÿ ïðîäàæà íèçêî-äîõîäíûõ âàëþòû ñ îäíîâðåìåííîé ïîêóïêîé âûñîêîäîõîäíûõ èçâåñòíà êàê ñäåëêè "carry trade". Èòàê, íàñòðîåíèå "âçÿòèÿ ðèñêà" ïðèâîäèò ê ðîñòó ôîíäîâîãî ðûíêà è ñïðîñó íà âûñîêîäîõîäíûå âàëþòû.  ðåçóëüòàòå ýòîãî ñòðàòåãèÿ "carry trade" ðàáîòàåò äîñòàòî÷íî õîðîøî (ïîäðîáíåå ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Íà äèàãðàììå âûøå ìû âèäèì, ÷òî ïîñêîëüêó àâñòðàëèéñêèé äîëëàð èñòîðè÷åñêè áûë âûñîêîäîõîäíîé âàëþòîé, â ïåðèîäû "âçÿòèÿ ðèñêà" (çåëåíûå îáëàñòè), êóðñ AUD/USD, ñêîðåå ïîâûøàëñÿ, è ñòðàòåãèÿ "carry trade" ñåáÿ îïðàâäûâàëà. Êîãäà æå îòíîøåíèå ê ðèñêó ìåíÿëîñü íà ïðîòèâîïîëîæíîå (ðîçîâûå îáëàñòè), êóðñ AUD/USD èìåë òåíäåíöèþ ñíèæàòüñÿ, è ñòðàòåãèÿ "carry trade" íå ðàáîòàëà.
21
Äèàãðàììà 1. Äèíàìèêà êóðñà ñèëüíîé/ñëàáîé âàëþòû.
Êîãäà âû âèäèòå ïàäåíèå ôîíäîâîãî ðûíêà, êîòîðîå ñâÿçûâàåòñÿ àíàëèòèêàìè ñ "óõîäîì îò ðèñêà", ýòî îçíà÷àåò, ÷òî èíâåñòîðû è òðåéäåðû íåñêëîííû ê ðèñêó - ò.å. ñòðåìÿòñÿ èçáåãàòü ðèñêà è ðèñêîâàííûõ èíñòðóìåíòîâ. Ñîîòâåòñòâåííî, èíâåñòîðû âûâîäÿò ñâîè äåíüãè èç âûñîêîäîõîäíûõ àêòèâîâ, âðîäå àêöèé è âûñîêîäîõîäíûõ âàëþò.  ïåðèîäû "îòêàçà îò ðèñêà" ñòðàòåãèÿ "carry trade" íå ðàáîòàåò. Õîòÿ òðåéäåð èìååò åæåäíåâíîå íà÷èñëåíèå ïðîöåíòîâ, äâèæåíèå îáìåííûõ êóðñîâ íàñòîëüêî íåáëàãîïðèÿòíî, ÷òî ïåðåêðûâàåò ëþáûå ïðîöåíòíûå âûïëàòû.  ñðåäå íåïðèÿòèÿ ðèñêà òðåéäåðû ñòðåìÿòñÿ ïîêóïàòü âàëþòû "çîíû áåçîïàñíîñòè", âðîäå àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà èëè ÿïîíñêîé èåíû. Äî àâãóñòà 2011 ãîäà øâåéöàðñêèé ôðàíê òàêæå ðàññìàòðèâàëñÿ âàëþòîé "çîíû áåçîïàñíîñòè", íî èíòåðâåíöèè Íàöèîíàëüíîãî áàíêà Øâåéöàðèè ñäåëàëè åãî ïîêóïêè íåâûãîäíûìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com
FXMAG.RU © 2004-2013