Futures Monthly Oktober 2014 91st edition a-g

Editor Focus

Bayang-bayang Penguatan Dollar AS di Kuartal IV

Forex Market Outlook

Jangan Sampai Dollar Kehilangan Momentum

Stock Index Market Outlook

04 07

Performa Saham Regional di Bawah Kendali Fed

CSR

Sumbangsih menghidupkan asa di Pulau Sebesi dan Kota Palu

11 15

Gold Outlook

The Fed Hantam Harga Emas!

Famous Person

Dr. Van K. Tharp

Tipe Kepribadian dalam Trading

16 28

Highlight Indonesia...................

30

Trading Strategy........................

32

Trading Strategy........................

34

Investment Clinic.......................

36

st

91 Edition October 2014

FUTURES MONTHLY 91th Edition October 2014

PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES

Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman, Pelaku pasar keuangan dunia mempersiapkan diri untuk menghadapi perubahan besar dalam peta portofolio investasi global. Saat menerapkan strateginya, investor memegang filosofi umum yakni mencari tempat di mana mereka bisa mendapatkan return atau imbal hasil yang lebih tinggi dengan tingkat risiko yang lebih kecil. Masih segar dalam ingatan kala investorinvestor besar melirik emerging markets saat terjadi krisis di Amerika Serikat (AS) dan Eropa beberapa tahun lalu. Negara-negara berkembang seakan mendapat durian runtuh karena kondisi perekonomiannya lebih stabil dibandingkan dengan negara-negara yang lebih mapan.

Kini situasinya sudah berbalik arah. Perekonomian AS, yang dulu sempat terjerembab dalam lubang krisis, sudah mengalami pemulihan signifikan.

Sebagian besar data ekonomi terus menunjukkan kinerja positif meski tingkat inflasi masih rendah dan pertumbuhan tenaga kerja belum terlalu memuaskan.

Tidak salah jika pelaku pasar kemudian memiliki harapan besar akan munculnya kebijakan baru dari negara perekonomian terbesar dunia ini. Federal Reserve Bank akan segera mengambil keputusan penting berupa penghentian program pembelian aset di bulan Oktober 2014 dan menaikkan suku bunga acuan, yang sudah bertahan di level rendah selama setengah dekade terakhir.

Sebagai efek dari ekspektasi tersebut, US Dollar memperlihatkan perfoma bagus di akhir September 2014. Mata uang terpenting di dunia ini berhasil menekan nilai tukar valuta lain ke level rendahnya masing-masing. USD/JPY menguat cukup jauh hingga mendekati level tertingginya di tahun 2008 yakni

pada kisaran 110. Sementara Euro dan Aussie juga tidak dapat menghindar dari keperkasaan Dollar, yang didukung oleh tingginya animo beli investor.

Untuk mengetahui dinamika yang terjadi di pasar keuangan sepanjang bulan September lalu, silakan baca berbagai artikel Futures Monthly edisi terbaru. Simak pula proyeksi pergerakan harga forex, indeks saham, komoditi dan CFD saham untuk bulan Oktober 2014.

Selamat membaca dan semoga bermanfaat!

Salam INSPIRE, Johannes Ginting CSA Pemimpin Redaksi

Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka.

Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.

DISCLAIMER Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi.

PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & LAYOUT Pooja Bahirwani DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Creasionbrand SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta Kantor Cabang Monex : Jakarta Bogor Bandung Cirebon Purwokerto Tegal Yogyakarta Solo Semarang Surabaya Denpasar Pontianak Medan Batam Pekanbaru Untuk Alamat lengkap dapat dilihat pada website Monex: www.mifx.com

What’s inside?

Social Trading Trading Tools Beginners Course MT4 Tutorials Trading Strategies Forex E-Book

Monex Trading Educational Package

18

Forex Market Outlook Jangan Sampai Dollar

Kehilangan Momentum 23 Multilateral Product Berharap pada Insentif Pajak dan Konsumsi Domestik

Editor Focus Bayang-bayang Penguatan Dollar AS di Kuartal IV

04

11 Stock Index Market Outlook Performa Saham Regional di Bawah Kendali Fed 15 CSR 16 Gold Outlook The Fed Hantam Harga Emas!

21 Commodity Focus Supply Yes, Demand No!

25 CFD Strategy Potensi Besar di Balik Saham Alat Berat 28 Famous Person Dr. Van K. Tharp Tipe Kepribadian dalam Trading 30 Highlight Indonesia Rupiah di Bawah Kawalan Bank Sentral 32 Trading Strategy Bearish Diamond Top Formation

07

34 Trading Strategy Strategi Arah Balik Fibonacci Retracement 36 Investment Clinic 5 Cara Mudah Aplikasi Manajemen Risiko 38 Fundamental Analysis Inflasi dan Dinamika Ekonomi 40 Trading Fact & Public Holiday 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar

October 23, 2014 Diwali is lighting the lamp of love in one’s heart ; The lamp of abundance in one’s home ;

The lamp of compassion to serve others ;

The lamp of knowlwdge to dispel darkness ;

Dont be satisfied with just lighting one lamp ; Light a thousand

-Sri Sri Ravi Shankar

Management & Staff Monex Investindo Futures

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi October 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Bayang-bayang Penguatan Dollar AS di Kuartal IV

“Hingga menjelang akhir kuartal III 2014, indeks Dollar AS masih bergerak di kisaran tinggi yakni sekitar level 84.70. Indeks yang mengukur nilai tukar valuta terpenting dunia itu mengalami rally sejak bulan Juli 2014 dengan capaian tertinggi mendekati high 2013 di 84.90-an. Penguatan kurs Dollar terkait erat dengan skenario kenaikan suku bunga acuan oleh Bank Sentral Amerika Serikat yang lebih cepat dibanding perkiraan semula.�

Dalam rapat Federal Open Market

bunga acuan untuk akhir tahun 2015

diprediksi berada di kisaran 1,125%

Serikat (AS) pada bulan September,

dibandingkan hasil proyeksi yang dibuat

bank sentral tersebut membuat Dollar

Committee (FOMC) Bank Sentral Amerika proyeksi median atas tingkat suku 4 Futures Monthly

berada di 1,375%. Angka ini lebih tinggi bulan Juni lalu, dimana suku bunga acuan

pada akhir tahun depan. Proyeksi staf berhasil mempertahankan penguatannya.

www.mifx.com

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi October 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

laporan ekonomi lainnya, seperti indeks aktivitas manufaktur dan sektor jasa,

mengalami perkembangan yang positif.

Data sektor properti mulai dari angka penjualan rumah baru dan penjualan

rumah second relatif stabil. Harga perumahan di AS, terutama di 20 kota besar, menunjukkan peningkatan yang

bagus. Indeks Harga Rumah 20 Kota

S&P versi Case-Shiller menapaki tren kenaikan di tahun 2014 dan bahkan sejak

Februari

2012.

Pertumbuhan

GDP kuartal II juga cukup impresif, Apabila

kita

membaca

lagi

pernyataan Fed pasca rapat FOMC

terakhir, sebenarnya tidak ada indikasi

bunga untuk jangka waktu yang lama.

Bank

Sentral

AS

selalu

kenaikan suku bunga lebih cepat dari

menyandingkan wacana kenaikan suku

dengan pernyataan bank sentral bulan

ekonomi. Dalam konferensi pers pasca

perkiraan, atau kurang lebih sama Juli lalu. Fed masih mempertahankan tingkat suku bunga di level yang sekarang berlaku (0 sampai 0,25%) untuk waktu

yang lebih lama. Dalam konferensi persnya,

Gubernur

Janet

Yellen

menegaskan bahwa kenaikan suku bunga acuan akan sangat bergantung pada

perkembangan data-data ekonomi AS dalam beberapa waktu ke depan. Apabila

laporan ekonomi domestik konsisten bagus, maka akan terbuka peluang

bunga dengan perkembangan indikator rapat moneter terakhirnya, Janet Yellen menegaskan bahwa perubahan arah

moneter dalam beberapa waktu ke depan akan bergantung pada hasil

data. Harus diakui bahwa pertumbuhan

ekonomi AS tergolong bagus belakangan

ini, sehingga tidak heran jika ekspektasi pelaku suku

pasar

bunga

terhadap

masih

kenaikan

cukup

besar.

Salah satu bahan pertimbangan

normalisasi suku bunga acuan lebih

dalam setiap kebijakan strategis bank

data-data ekonomi tidak menunjukkan

kemajuannya cukup positif terlepas

cepat dari perkiraan. Dan sebaliknya jika kemajuan yang berarti, suku bunga

acuan tidak akan dinaikkan. Jadi, masih ada peluang Fed mempertahankan suku

sentral adalah data tenaga kerja, yang dari

pertumbuhan

Payrolls

terakhir

angka

Non-farm

(September)

yang

hanya di bawah 200 ribu. Sementara

naik

4,2%

atau

berhasil

menutup

penurunan GDP kuartal pertama yang minus sebesar 2,1%. Hanya saja, data

yang menjadi indikator inflasi belum bereaksi seperti apa yang diharapkan oleh

bank

sentral.

Tingkat

inflasi

tahunan masih tercatat di bawah target 2% atau tepatnya di di 1,7% pada bulan

Agustus. Padahal idealnya, penurunan

jumlah pengangguran bisa mendorong tekanan inflasi. Fed memproyeksikan tingkat inflasi sepanjang 2014 akan berada di kisaran 1,5-1,7% dan beranjak

ke 1,6-1,9% pada 2015 mendatang atau tetap terpaku di bawah target 2%. Fakta inilah yang mungkin bisa menghalangi

rencana bank sentral untuk menaikkan suku bunga lebih cepat dari perkiraan.

Bank Sentral AS selalu menyandingkan wacana kenaikan suku bunga dengan perkembangan indikator ekonomi.

www.mifx.com

Futures Monthly 5

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi October 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Source: S& P Dow Jones Indices - McGraw Hill Financial Dengan

adanya

optimisme

pemulihan ekonomi dari sebagian besar indikator utama, maka tren penguatan Dollar

masih

akan

membayangi

pergerakan harga instrumen keuangan

di bulan Oktober ini. Dominasi Dollar bahkan bisa berlangsung sampai dengan

akhir kuartal IV 2014. Penguatan

mata uang AS sendiri didukung oleh gestur bank sentral, dimana dalam rapatnya bulan lalu dewan kebijakan

sudah mulai membicarakan strategi

pelonggaran kuantitatif senilai total

kolega sempat berjanji bahwa kinerja

sama

menjadi bahan pertimbangan untuk

$4,4 triliun. Penjualan aset tersebut artinya

dengan

pengetatan

moneter melalui penarikan likuiditas dari pasar. Fed kemungkinan besar juga bisa mengakhiri program pelonggaran moneternya dalam rapat kebijakan di

akhir

agenda

bulan

utama

Oktober,

berupa

dengan

pencabutan

stimulus terakhir sebesar $15 miliar.

Di sisa tahun 2014 yang tinggal

exit atau normalisasi. Fed berencana

3 bulan lagi, data-data ekonomi dari

berharganya yang didapat dari program

oleh pelaku pasar. Janet Yellen dan

menjual

kepemilikan

6 Futures Monthly

surat-surat

AS masih patut untuk diperhatikan

indikator ekonomi yang bagus akan memulai pengetatan moneter. Namun apabila

sentimen

angka-angkanya

sebaliknya.

justru

akan

Ekspektasi

memburuk,

bergerak

pengetatan

moneter akan mengecil dan Dollar AS akan mengalami tekanan turun lagi.

Fed berencana menjual kepemilikan surat-surat

berharganya

yang

didapat dari program pelonggaran kuantitatif senilai total $4,4 triliun.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Jangan Sampai Dollar Kehilangan Momentum “Dengan berakhirnya program Quantitative Easing di bulan Oktober ini, maka Federal Reserve Bank akan memasuk fase kebijakan baru. Siklus kenaikan suku bunga sangat mungkin terjadi tahun depan, dengan peluang terbesar ada di kuartal III 2015. Dinamika kebijakan moneter di Amerika Serikat ini berpeluang memicu fluktuasi pada nilai tukar major currencies.�

Dalam

pertemuan

kebijakan

moneter Federal Reserve Bank bulan September lalu, terlihat jelas bahwa bank sentral berencana memperketat

kebijakan moneternya via perubahan

mempertimbangkan normalisasi suku

neutral rate dapat menjadi petunjuk

Kombinasi antara perbaikan kondisi

sesungguhnya merupakan konsep abstrak

bunganya

setelah

menarik

stimulus

quantitative easing (QE) secara bertahap.

suku bunga yang sudah bertahan selama

ekonomi dan prospek kenaikan suku

(AS), suku bunga rendah juga membuat

lainya. Namun kencangnya momentum

6 tahun terakhir. Selain membantu proses

pemulihan ekonomi Amerika Serikat nilai

tukar

Dollar

tertekan

selama

periode itu. Kini di tengah pertumbuhan ekonomi yang berjalan solid, Fed mulai

bunga Fed akan mendukung penguatan

Dollar terhadap mata uang utama dunia kenaikan Dollar akan tergantung pada level mana suku bunga dikategorikan netral,

karena

pemahaman

tentang

timing kenaikan suku bunga pertama Fed. Suku

bunga

yang

netral

meskipun

tidak

tertutup

yang berkaitan dengan laju pertumbuhan ekonomi,

kemungkinan

terjadinya

divergensi

dengan estimasi pertumbuhan GDP. Oleh karena itu, neutral rate saat ini bisa jadi

akan berada di bawah level historis suku bunga netral bank sentral AS sebelumnya.

www.mifx.com

Futures Monthly 7

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Sebagai

contoh,

asumsikan

jika

pertumbuhan ekonomi AS turun ke

kisaran 2,2-2,5%, target inflasi jangka panjang hanya berada di level 2% dan

yield obligasi AS tenor 10-tahun bertahan di 4,2-4,5%. Maka neutral rate dapat

diekspektasikan berada di rentang 3,74,0% dengan catatan tidak ada kejutan

fleksibel

dengan

tidak

terburu-buru

menaikkan suku bunga. Bahkan mungkin

saja timing-nya diundur hingga akhir

tahun 2015, di mana proyeksi ini akan merugikan Dollar dan berpotensi memicu rebound nilai tukar mata uang non-Dollar.

USD/JPY: Masih Ditopang Perbedaan

di sektor keuangan maupun ekonomi.

Yield

tahun 2002 sampai dengan 2006. Dan

obligasi

mungkin hanya mendekati level 3,5%.

ke rekor tingginya di atas 109.00. Saat

Angka

neutral

rate

tentunya

masih

cukup jauh di bawah periode pra-krisis bila kita masukan faktor ketidakpastian

di masa depan maka suku bunga netral

Berdasarkan pernyataan Fed, siklus

kenaikan suku bunga akan terjadi secara bertahap hingga tahun 2017. Apabila kita asumsikan setiap kenaikan suku

bunga hanya sebesar 25 basis poin setiap bulannya hingga ke level netral 3,5%,

maka Fed memiliki ruang untuk bersikap Grafik 1. Pergerakan USD/JPY

Melonjaknya AS

imbal

pasca

hasil

FOMC

(yield)

meeting

September lalu turut memacu momentum

penguatan Dollar terhadap Yen Jepang ini

memang

belum

terlihat

adanya

perubahan tren pada nilai tukar USD/

JPY. Namun jika kenaikan suku bunga

ditunda pada pertemuan FOMC bulan Oktober maka pasangan mata uang ini

berpotensi mengalami koreksi tajam.

Beralih pada kebijakan domestik

Jepang,

komitmen

Perdana

Menteri

Shinzo Abe untuk melanjutkan reformasi

dana pensiun Jepang akan mengubah

alokasi pembelian di pasar aset berisiko seperti

saham

ketimbang

obligasi.

Arus modal ke pasar aset berisiko ini

biasanya merugikan Yen Jepang yang memiliki status funding carry trade.

Di samping itu, minimnya risiko

ekonomi Jepang akan membuat pelaku

pasar lebih berminat mengoleksi Dollar.

Skenarionya adalah jika Fed mengutarakan nada

lebih

dovish,

maka

USD/JPY

masih berpeluang koreksi kembali ke bawah level 106. Namun sebaliknya jika

Fed lebih optimis menyikapi kinerja ekonomi

maka

USD/JPY

sekali

lagi

dapat melanjutkan rally di atas 110. fase

Studi Teknikal: USD/JPY memasuki overbought

dan

kemungkinan

dapat mencapai level top sementara

di 109.50. Hal ini mengindikasikan kecenderungan wave / gelombang 3 = v, kemudian dilanjutkan dengan koreksi

wave 4 ke kisaran 108.00. Anjlok lagi

ke bawah area tersebut dapat memicu koreksi lebih dalam ke area support 106.60 bahkan 104.60 sebelum uptrend berlanjut. Di jangka pendek, penembusan

ke atas area 110 kemungkinan dapat memicu momentum bullish lebih lanjut

ke area 110.90, yang menjadi level top

sebelum koreksi kembali ke area 108.70.

Sumber: MonexTrader 8 Futures Monthly

Skenarionya adalah jika Fed mengutarakan nada lebih dovish, maka USD/JPY masih berpeluang koreksi kembali ke bawah level 106.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

GBP/USD: Laporan Ekonomi Inggris Dominasi Pergerakan Poundsterling Berbagai laporan ekonomi Inggris

sepanjang bulan ini akan menjadi sangat penting, termasuk hasil minutes rapat

moneter Bank of England (BOE), laporan

inflasi CPI, angka penjualan ritel dan kondisi tenaga kerja. Jika minutes yang

dirilis terindikasi lebih hawkish, maka peluang rally mata uang Poundsterling

akan terbuka. Namun arus penguatannya akan

terbatasi

oleh

isu

kenaikan

suku bunga Fed dan gejolak politik domestik pasca referendum Skotlandia.

Di sisi lain, inflasi Inggris yang rendah

membuat

minat

investor

terhadap

Poundsterling berkurang. Tren inflasi CPI Grafik 2. Pergerakan GBP/USD

mengindikasikan bahwa tekanan harga

di jangka pendek. Tembus lagi ke

kenaikan suku bunga dalam waktu

menguji area resisten kunci 1.6565,

lebih cenderung menurun ketimbang

meningkat. Oleh karena itu, skenario

dekat masih belum relevan pada fase ini. Laporan inflasi pada bulan Oktober

dapat mengubah ekspektasi investor

atas area tersebut seharusnya dapat menambah sebelum

tekanan

bullish

downtrend

untuk

berlanjut.

Support di jangka pendek tampak di

terhadap outlook moneter BoE. Jika

area 1.6260 – 1.6125. Anjlok ke bawah

tergerus tren penguatan Dollar seiring

yang sekaligus dapat mengkonfirmasi

peningkatan inflasi tidak sesuai harapan

maka Poundsterling akan lebih rapuh berakhirnya program QE bulain ini.

Studi Teknikal: Bottom sementara

formasi

bearish

di

wave

1

=

V

kemungkinan telah terbentuk dekat support

1.6000.

Selanjutnya

harga

berpotensi rebound ke kisaran 1.6440

area tersebut akan memicu momentum

bearish ke area support kunci 1.6000, berlanjutnya

downtrend

jangka

panjang ke area 1.5815 dan 1.5620.

Laporan inflasi pada bulan Oktober dapat mengubah ekspektasi investor terhadap outlook moneter BoE.

Sumber: MonexTrader www.mifx.com

Futures Monthly 9

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

EUR/USD: Harapan pada Stimulus QE Berpotensi Bebani Euro Bagi kebanyakan investor, Oktober

akan menjadi bulan yang aktif bagi

mata uang Euro karena banyaknya isu

soal suku bunga rendah. Komentar yang

downtrend akan berlanjut ke area

nilai tukar EUR/USD ke bawah 1.2800.

menjadi sinyal rebound lebih dini.

mengindikasikan kenaikan suku bunga

lebih cepat dari perkiraan akan menyeret Faktor

kedua

adalah

realisasi

penggerak. Mulai dari keputusan FOMC

program TLTRO, di mana jumlahnya

datangnya stimulus European Central

harapan maka event ini akan menjadi

untuk mengakhiri stimulus QE, wacana

kenaikan suku bunga di AS hingga harapan

Bank (ECB) jika program Targeted Long Term Refinancing Operation (TLTRO) tidak berjalan efektif. Permintaan TLTRO yang lebih kecil dibandingkan harapan

akan memperkuat spekulasi adanya

stimulus alternatif ala QE dari ECB. FOMC meeting dan lelang TLTRO

dari ECB akan berdampak signifikan terhadap EUR/USD khususnya jika Fed mengubah

pernyataannya

terdahulu

Grafik 3. Pergerakan EUR/USD

diharapkan sebesar 200 miliar Euro.

Bila permintaan dari bank-bank sesuai sentimen positif bagi EUR/USD. Peluang

peluncuran stimulus QE menipis karena program TLTRO dianggap telah berhasil.

Studi Teknikal: Pola penurunan

membentuk

final

wave

3

masih

berpotensi menguji area 1.2750 – 1.2655,

yang

kemudian

berpeluang

memicu rebound dalam format wave a-b-c untuk membentuk wave 4 di

1.2585. Di jangka pendek, penembusan berbalik di atas area 1.2955 dapat Terbuka kemungkinan untuk menguji

area resisten 1.3160, yang membuka peluang sell on rally dengan stop loss

ditempatkan tidak jauh dari resisten 1.3220. Di sisi bawahnya, penembusan

secara konsisten ke bawah area 1.3070 akan melanjutkan momentum bearish ke area 1.3020 dan 1.2955 (Fibonacci projection

2.618),

sebelum

menuju

target bearish-nya di 1.2880. 2.618 AB = CD dari formasi double Zig Zag.

FOMC meeting dan lelang TLTRO dari ECB akan berdampak signifikan terhadap EUR/USD

kisaran 1.3330. Jika tersentuh, maka

Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Performa Saham Regional di Bawah Kendali Fed “Setelah mengukir rekor tertinggi sepanjang sejarah, laju rally Wall Street sempat mengendur akibat terkendala oleh apresiasi kurs US Dollar terhadap nyaris seluruh mata uang utama dunia. Kinerja negatif bursa Amerika Serikat turut diikuti oleh mayoritas bursa utama di Asia karena pasar saham New York merupakan barometer perdagangan ekuitas dunia.“ Penguatan mata uang US Dollar

Minat beli pelaku pasar saham

dipengaruhi oleh membaiknya data-

kembali bangkit setelah Gubernur Bank

final pertumbuhan produk domestik

waktu yang lebih lama. Statement

data ekonomi Amerika Serikat (AS) dalam beberapa bulan terakhir. Data

bruto (GDP) kuartal II 2014 direvisi naik dari 4,0% menjadi 4,2% sekaligus

mematahkan ekspektasi revisi analis di

angka 3,9% dan GDP kuartal I (-2,1%).

Sentral AS, Janet Yellen, menyatakan suku bunga akan dipertahankan untuk itu

dianggap

sebagai

dukungan

terhadap upaya percepatan ekonomi

dan pertumbuhan laba emiten meski

otoritas dipastikan tetap mengakhiri stimulus moneternya di bulan Oktober.

Fed

memilih

untuk

memantau

perkembangan data ekonomi sebelum

mengubah besaran suku bunga acuanya.

Grafik 1. Pergerakan Indeks Dow Jones

Fakta positif ini memperkuat spekulasi tentang kenaikan suku bunga acuan

oleh Federal Reserve Bank (Fed) yang lebih cepat dari perkiraan semula.

Tarik

bank-bank

ulur

kebijakan

sentral

negara

moneter maju

menjadi motor penggerak kurs Dollar

di kuartal III. Di saat Fed mulai bersiap menarik stimulus dan menaikkan suku

bunga, European Central Bank (ECB),

People’s Bank of China (PBOC) dan Bank of Japan (BOJ) justru berencana memperlonggar

sabuk

moneternya

untuk mempercepat laju perekonomian

masing-masing dan mengerek inflasi.

Sumber: MonexTrader

www.mifx.com

Futures Monthly 11

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Studi

Teknikal:

Mengacu

pada

indikator moving average (MA-50 & MA100) dan Stochastic harian yang masih

bullish, indeks Dow Jones memiliki

peluang rally meski dibutuhkan reversal

yang kuat. Sedangkan indikator MACD terkondisi hanya bullish moderat dan

berpotensi memperlambat fase kenaikan the Dow. Kalaupun terjadi penurunan,

nikkei

di

lalu.

GDP kuartal pertama yang sebesar 1,5%.

terendah tahun 2014 di 109.44 per Dollar

memperlihatkan fakta yang sama, di

Penurunan

bulan

kurs

September

Yen

hingga

level

disebabkan oleh tingginya ekspektasi pelaku

pasar

terhadap

kenaikan

suku bunga di AS dan berlanjutnya

program stimulus pemerintah Jepang.

Sayangnya, penguatan Nikkei tidak

indeks akan tertahan oleh support

dibarengi oleh fundamental ekonomi

(Fibo 38,2%) dan 16220 (Fibo 38,2%).

saham menjadi rentan koreksi. Data GDP

16720

(Fibonacci

23,6%),

16445

Penguatan indeks ditargetkan menuju

resistance 17400, 17700 dan 18000.

Nikkei: Terbantu depresiasi Yen Tren

pelemahan

Yen

sukses

mendorong penguatan indeks saham

Grafik 2. Pergerakan Indeks Nikkei

domestik yang kuat sehingga bursa Jepang kuartal II (y/y) di luar dugaan

merosot dari -6,8% menjadi -7,1% dibandingkan periode yang sama tahun

lalu. Secara kuartalan, pertumbuhan

ekonomi juga direvisi turun dari -1,7% menjadi -1,8% atau di bawah pencapaian

Adapun indikator ekonomi lainnya juga

mana angka CGPI dan machinery orders terseret turun. Kalaupun ada data yang

mampu mengobati kekecewaan investor tidak lain adalah angka current account

Jepang edisi Juli yang berbalik surplus

416,7 miliar Yen dari defisit 399,1 miliar yen. Di tengah konsistensi pelemahan kurs

Yen,

perusahaan

berbasis

ekspor akan meraup lebih banyak

keuntungan karena harga produknya

jadi lebih bersaing di luar negeri.

Studi

Teknikal:

Indeks

Nikkei

berpeluang melanjutkan kenaikannya

lantaran sejumlah indikator teknikal

menunjukkan tren bullish. Setidaknya indikator Moving Average (MA-50 & MA100), Stochastic dan MACD berdurasi mingguan

masih

memperlihatkan

pola bullish. Penguatan indeks akan mengarah ke resistance 16395 (level tertinggi 2014). Sukses mencapai puncak

tersebut, Nikkei dapat menguat lagi

ke 16700 dan 17000. Jika terkoreksi, indeks akan menuju resistance yang terbentuk

dari

analisis

Fibonacci

yakni level 15325, 14635 dan 14090.

Sayangnya, penguatan Nikkei tidak dibarengi oleh fundamental ekonomi domestik yang kuat sehingga bursa saham menjadi rentan koreksi.

Sumber: MonexTrader 12 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Hang

Seng:

Optimis

menunggu

reformasi China Setelah

bulan

lalu

sukses

mengukir rekor tertingginya dalam 6 tahun terakhir, laju indeks Hang Seng

diprediksi

akan

mengendur

karena kinerja ekonomi China sedang tidak

bagus.

Laporan

penjualan

ritel dan produksi industri bulan Agustus merosot dibandingkan bulan sebelumnya

sekaligus

melengkapi

catatan negatif pada indikator ekonomi lain seperti angka PPI & CPI, ekspor dan impor serta akitiivtas manufaktur.

Pemerintah

China

sendiri

memperkirakan laju ekonomi domestik akan terus melemah, khususnya setelah

Grafik 3. Pergerakan Indeks Hang Seng

data

pertumbuhan

money

supply

atau setara Rp 38 triliun untuk

bulan terakhir menjadi 12,8% di bulan

Uang sebanyak itu akan dipakai untuk

y/y turun ke level terendah dalam 5

Agustus. Kondisi sektor perumahan juga menurun seperti terlihat dari angka New Home Prices y/y China yang hanya tumbuh 0,5% di bulan yang sama.

Namun demikian, investor masih

menaruh harapan yang besar terhadap implementasi

kebijakan

reformasi

China yang akan dijalankan pada

bulan Oktober ini. Reformasi ekonomi berpotensi

memberi

keuntungan

bagi

perusahaan-perusahaan

telah

menyiapkan

yang

bergerak di sektor tertentu. Otoritas dana

stimulus

hingga 20 miliar Yuan ($3,25 miliar)

membangun

industri

penerbangan.

mendanai pembangunan airport baru, pembentukan

zona

penerbangan

komersil, pendirian maskapai murah dan

PBOC

berbagai juga

keperluan

telah

lainnya.

menyuntikkan

stimulus hingga 500 miliar Yuan ($81 miliar) kepada 5 bank BUMN untuk

membangkitkan perekonomian yaitu Industrial & Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural

Bank of China, Bank of China dan Bank

of

Communications

melalui

fasilitas pinjaman standar bank sentral. dan

Studi Teknikal: Kondisi Stochastic MACD

berdurasi

mingguan

bearish, sehingga indeks Hang Seng akan tertekan setidaknya ke support

terdekat 23945, 23070 dan 22365.

Namun demikian, MA-50 & MA-100 yang terkondisi bullish akan menjaga

kekuatan indeks agar tidak terpuruk terlalu dalam. Bahkan indeks masih memiliki

potensi

untuk

mendaki

kembali ke resistance 25000, 25360 dan

bahkan

sampai

level

25800.

Investor masih menaruh harapan yang besar terhadap implementasi kebijakan reformasi China yang akan dijalankan pada bulan Oktober ini.

Sumber: Thomson Reuters

www.mifx.com

Futures Monthly 13

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

KOSPI:

Dikecewakan

oleh

data

domestik

lesu

pada

bulan

Oktober

karena data-data ekonomi domestik tidak kunjung memuaskan. Di bulan September ekonomi

saja,

dirilis

beberapa negatif

laporan

seperti

laporan ekspor Korea Selatan untuk

skala tahunan (y/y), yang angkanya

merosot dari +5,4% menjadi -0,1% dengan miliar.

bila

mengalami surplus $3,41 miliar di bulan

0,9%. Sedangkan GDP y/y juga turut

demikian, neraca perdagangan masih

Bursa Korea Selatan diperkirakan

masih

sebelumnya yang sebesar 5,8%. Namun

jumlah

Sedangkan

nominal

volume

$46,28

Agustus atau naik tajam dibandingkan

hasil revisi satu bulan sebelumnya yang hanya $2,40 miliar. Cadangan

bulan

Grafik 4. Pergerakan Indeks KOSPI

direvisi turun dari 3,9% menjadi 3,5%.

Dengan

melihat

rapuhnya

Pasca pemangkasan suku bunga pada

tahunan (CPI growth y/y) juga melemah

ke level 1,4% pada bulan Agustus.

Indeks KOSPI gagal rally setelah

0,5%, di bawah estimasi awal 0,6%.

laporan

GDP kuartal pertama yang tercatat

miliar dan angka pertumbuhan inflasi

Agustus menurun ke angka $367,53

$42,87 miliar di bulan Agustus atau dibandingkan

angka

fundamental ekonomi Korea, pejabat

investor dikecewakan oleh hasil data

turun

dengan

devisa Korea Selatan untuk bulan

impor

tahunan tercatat naik 3,1% menjadi

dibandingkan

GDP (q/q) kuartal II yang tercatat

Angka final tersebut jauh lebih rendah

pemerintahan pun tidak tinggal diam.

14 Agustus lalu, pemerintah terus mengupayakan stimulus ke beberapa

sektor strategis guna mengoptimalkan

kembali kinerja ekspor yang kini lesu.

Dengan demikian maka pos cadangan devisa diharapkan kembali meningkat

dan laju pertumbuhan ikut menguat.

Studi

Teknikal:

Indikator

Stochastic berdurasi mingguan yang terkondisi jenuh jual atau oversold

diprediksi bisa mengangkat kinerja indeks. Indikator MACD yang cukup bullish akan menggiring harga ke

resistance 270.00, sebelum mengarah

ke 274.55 dan 280.00. Koreksi akan terbatasi oleh beberapa support yang terbentuk dari analisis Fibonacci yakni level 258.00, 252.90 dan 247.85.

Indeks KOSPI gagal rally setelah investor dikecewakan oleh hasil data GDP (q/q) kuartal II yang tercatat 0,5%, di bawah estimasi awal 0,6%.

Sumber : Monex Trader

14 Futures Monthly

www.mifx.com

LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi October 2014

Sumbangsih menghidupkan asa di Pulau Sebesi, Lampung dan Kota Palu, Sulteng

Monex m.a.d bersama kepala desa dan masyarakat Pulau Sebesi

Perkembangan dunia teknologi dan informasi tidak hanya berpengaruh terhadap kemajuan di bidang pendidikan, namun di sisi lain turut memberikan efek negatif dalam kehidupan sosial masyarakat. Salah satu di antaranya adalah sikap apatis dan berkurangnya kepedulian terhadap masyarakat, khususnya yang tinggal di lokasi terpencil.

Keberadaan berbagai fasilitas cenderung membuat karakter generasi muda di perkotaan menjadi serba individualis.

Dengan berkaca pada fenomena itu, Monex m.a.d termotivasi untuk mendukung dan terlibat dalam gerakan sosial yang diprakarsai oleh generasi muda. Dalam rangka memperingati hari kemerdekaan RI ke-69, Monex m.a.d berpartisipasi dalam kegiatan bakti sosial ‘Greesteria Berbagi untuk Pulau Sebesi’ yang diselenggarakan oleh komunitas Gress Adventure pada tanggal 5 - 7 September 2014.

Setelah menempuh perjalanan darat dan laut selama kurang lebih 12 jam, Monex m.a.d bersama panitia akhirnya tiba di Pulau Sebesi, Kabupaten Lampung Selatan.

Adapun aktivitas sosial yang dilakukan di wilayah yang terletak di Selat Sunda tersebut antara lain pengobatan gratis, sumbangan buku, penyuluhan kesehatan dan pembagian sembako. Monex m.a.d memberikan sumbangan berupa 2.019

Kegembiraan siswa siswi SDN Tejang setelah menerima bantuan buku

buku teks kurikulum tematik kepada 361 siswa SDN Tejang, yang merupakan satusatunya Sekolah Dasar di pulau tersebut.

MasyarakatPulauSebesi,dengansegala keterbatasan yang ada, mengungkapkan rasa senang mereka dan berterima kasih atas bantuan serta perhatian yang sudah diberikan. Monex m.a.d berharap sumbangsih kecil ini bisa meringankan beban masyarakat di pulau yang namanya mungkin jarang terdengar di telinga ini.

Semoga taraf kehidupan masyarakat Pulau Sebesi bisa setara dengan wilayah lain yang perekonomiannya lebih maju.

Aktivitas Monex m.a.d dalam menjalankan tanggung jawab sosial perusahaan terus meningkat seiring dengan meluasnya cakupan wilayah tanah air yang memerlukan bantuan. Monex m.a.d bahkan sempat mendatangi salah satu sekolah di kota Palu, Sulawesi Tengah pada akhir Agustus 2014. Walaupun tidak ada kantor cabang di kota tersebut, bukan berarti semangat Monex m.a.d untuk memberikan bantuan kepada salah satu sekolah ikut mengendur.

Dalam kegiatan yang dilaksanakan pada tanggal 30 Agustus 2014 di Madrasah Ibtidaiyah (MI) Al Khairaat, Birobuli Utara, kecamatan Palu Selatan, Sulawesi Tengah, Monex m.a.d memberikan bantuan berupa paket tas sekolah kepada seluruh siswa

Kegiatan Serah Terima Bantuan Peralatan Sekolah kepada MI Al Khairaat Palu

siswi dan buku-buku untuk ditaruh di perpustakaan. Seremoni serah terima bantuan dilaksanakan bersamaan dengan peresmian renovasi sekolah MI Al Khairaat.

MI Al-Khairaat sendiri adalah bagian dari pesantren Al-Khairaat yang merupakan pesantren tertua dan sangat terkenal khususnya di kawasan Indonesia Timur.

Dalam kegiatan serah terima bantuan, para guru dan Orang Tua mengucapkan banyak terima kasih atas kepedulian yang ditunjukkan oleh Monex m.a.d.

Monex m.a.d berharap paket bantuan yang diberikan kepada para siswa dapat menambah semangat belajar mereka. Monex m.a.d akan terus bergerak memberikan dukungan kepada anak-anak untuk menggapai masa depan yang cemerlang!

www.mifx.com

Serah Terima Bantuan Buku untuk SDN Tejang

Peliput Acara : Adinda Ardinia Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Johannes Ginting CSA – Head of Education Monex

The Fed Hantam Harga Emas!

“Rally emas selama 12 tahun terakhir akhirnya terhenti di tahun 2013 setelah Federal Reserve Bank berkomitmen untuk menghentikan program pembelian aset atau quantitative easing (QE). Kebijakan bank sentral Amerika Serikat ini konsisten menekan harga logam mulia favorit investor selama 7 bulan belakangan. Ironisnya sejak Maret 2014, harga emas belum pernah lagi menyentuh level tertingginya di US$1,391 per ons.”

Selain penghentian stimulus, isu

tentang kenaikan suku bunga di Amerika Serikat

(AS)

juga

semakin

santer

terdengar. Laju inflasi di AS memang masih relatif moderat, namun ekspektasi kenaikan suku bunga tahun depan sama

sekali tidak berubah. Sampai dengan pertengahan September lalu, harga emas

jeblok mendekati level terendahnya

sejak Januari 2014 di kisaran $1,216.

Pada waktunya nanti, The Fed

akan mengambil dua kebijakan penting

yaitu mengakhiri program pembelian

obligasi setelah bulan Oktober 2014 dan menaikkan suku bunga acuan secara

bertahap. Uniknya, Kepala Bank Sentral 16 Futures Monthly

AS, Janet Yellen, masih enggan menyebut

mengakhiri iklim bunga rendah karena

bercabang

Ekonomi IT Investment Research, Steve

timing kenaikan suku bunga tersebut.

The Fed tetap menggunakan kalimat yakni

‘mempertahankan

suku bunga rendah untuk beberapa waktu ke depan’ ketika ditanya soal

strategi moneternya. Sebagian besar analis

sentral

keuangan tidak

berharap

lagi

bank

menggunakan

istilah ini karena dapat menimbulkan persepsi

menyangkut

yang

jauh

kenaikan

suku

berbeda

bunga.

Janet Yellen dan kolega sepertinya

masih mempertimbangkan lambatnya pertumbuhan di sektor tenaga kerja.

Mereka

tidak

yakin

untuk

segera

bisa mengganggu upaya penurunan

angka pengangguran di AS. Kepala Tim Blitz, mempunyai pendapat menarik tentang istilah ‘beberapa waktu ke depan’.

Ia menilai bank sentral sedang mencari waktu yang tepat untuk memperketat

sabuk moneternya dan istilah tersebut adalah cara aman untuk mengulur

waktu, meski di sisi lain mereka bisa menaikkan suku bunga lebih cepat dari

perkiraan jika kondisi ekonomi memang

sudah mendukung. Sebagai informasi, The

suku

Fed

bunga

telah di

mempertahankan

dekat

level

nol

persen sejak bulan Desember 2008.

www.mifx.com

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Johannes Ginting – Head of Education Monex

Di

tengah

spekulasi

kebijakan

bawah 1% per bulan sejak tahun 2008.

mata uang itu mempunyai prospek

karena risiko deflasi semakin meningkat.

moneter AS, pelaku pasar keuangan lebih memilih untuk membeli US Dollar karena

penguatan untuk jangka panjang. Sebagai aset ‘lindung nilai’ atau safe haven, Dollar

Di Eropa. pemerintah zona Euro bahkan sampai harus mengeluarkan stimulus

Berkaca pada ulasan di atas, maka

jauh lebih menarik ketimbang emas,

bisa disimpulkan kalau harga emas masih

terlihat ada pembelian fisik, terutama

akan bisa dihindari jika pelaku pasar

yang harganya terus melemah dari waktu

ke waktu (bearish). Di samping itu tidak

dari China dan India, yang dapat mensupport harga emas. Faktor lain yang

tidak kalah penting adalah iklim deflasi yang sedang melanda perekonomian

dunia. Di AS sendiri, perekonomian nasional bisa disebut pulih namun

indeks harga konsumennya stagnan di

akan tertekan dan berpotensi jatuh ke rekor terendah baru. Skenario ini tidak

semakin yakin dengan timing kenaikan suku bunga The Fed yang semakin dekat.

Studi

Teknikal:

emas

bergerak

bearish dan terlihat beberapa support penting yang dapat menahan penurunan

1200 dan strong support terletak di 1180 (level terendah saat emas anjlok tajam

sebelum

rebound

kembali).

Sementara jika mengacu pada indikator

Fibonacci dari titik 1920 ke 690, koreksi

emas berada di area 50% dan 61.8%.

Jika harga akhirnya menembus support kuat 1180 maka support kuat berikutnya ada

di

kisaran

1150

(61.8%).

Di samping itu tidak terlihat ada pembelian fisik, terutama dari China dan India, yang dapat men-support harga emas.

harga. Support terdekat adalah level

www.mifx.com

Futures Monthly 17

NEW PROGRAM LAUNCH Futures Monthly Edisi October 2014

MONEX TRADING EDUCATION (MTE) Monex Investindo Futures, telah meluncurkan program edukasi terbaru.

Program yang telah dirilis pada bulan September lalu ini, merupakan paket edukasi yang menjanjikan banyak manfaat bagi kebutuhan transaksi trading.

Paket edukasi ini terdiri dari 5 modul video dan forex ebook , yaitu : - Social Trading - Trading Tools - Beginners Course - MT4 Tutorials - Trading Strategies - Forex E-Book

Modul ini mencakup edukasi awal sampai tingkat mahir yang mencakup : 1. Monex Trading Educational Video Anda dapat melihat video tentang edukasi finansial dengan masuk ke client area dan kemudian, masuk ke menu video education 2. Monex E-book Dapatkan pengenalan secara rinci bagaimana cara kerja pasar keuangan saat ini melalui e-book copy yang kami berikan secara eksklusif. Ebook ini telah ditulis oleh para profesional dibidang pasar finansial.

3. Monex Learning Center Monex Learning Center menyediakan tutorial, investment clinics, trading glossaries dan banyak artikel lainnya.

Semuanya dapat diperoleh secara eksklusif pada :

18 Futures Monthly

www.mifx.com

NEW PROGRAM LAUNCH Futures Monthly Edisi October 2014

Namun, sebelum melakukan akses langsung pada link tersebut di atas, ikuti dahulu langkah-langkah berikut dan pilih sesuai dengan kategori, yaitu: a. Untuk yang belum menjadi member di MIFX 1.

2.

3.

4.

Registrasi Live Account Verifikasi Account Login ke client area Pilih menu “Educational Video” untuk melihat video Monex MTE Education

b. Untuk yang sudah melakukan registrasi Demo Account dan belum verifikasi Akun 1.

2.

3.

Verify Account Upgrade Account menjadi Live Account Login ke client area

4.

Pilih menu “Educational Video” untuk melihat video Monex MTE Education

c. Untuk yang sudah melakukan registrasi Demo Account dan sudah Verifikasi Akun : 1.

2.

3.

4. d.

1.

2.

3. e.

1.

2.

Upgrade Account menjadi Live Account Verifikasi Account Login ke client area Pilih menu “Educational Video” untuk melihat video Monex MTE Education Untuk yang sudah melakukan registrasi Live Account dan belum verifikasi akun Verify Account Login ke client area Pilih menu “Educational Video” untuk melihat video Monex MTE Education Untuk yang sudah melakukan registrasi Live Account dan sudah verifikasi akun Login ke client area Pilih menu “Educational Video” untuk melihat video Monex MTE Education

www.mifx.com

Futures Monthly 19

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi October 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Supply Yes, Demand No!

“Harga minyak mentah konsisten diperdagangkan dekat level terendah tahun 2014 sepanjang bulan September lalu. Kinerja harga yang kurang impresif sangat dipengaruhi oleh menurunnya volume permintaan dunia. Suka atau tidak, kondisi yang terjadi sekarang ini memang sejalan dengan penurunan proyeksi ekonomi negara-negara maju versi Organization for Economic Cooperation and Development (OECD). Faktor fundamental sedang benar-benar tidak mendukung kenaikan harga crude oil.�

Kombinasi antara ketidakpastian

seputar

Skotlandia

referendum serta

kemerdekaan

riuhnya

intensitas

konflik di Timur Tengah dan Ukraina

telah merusak prospek perekonomian dunia, demikian menurut OECD dalam

target

pertumbuhan

tahun

2014

(Agustus) atau persentase kenaikan

setiap negara antara 0,3% dan 0,5%.

melemah dengan rasio pertumbuhan

untuk semua negara besar, kecuali India, dengan revisi rata-rata bagi

Selain isu pengetatan moneter di

update proyeksi terbarunya. Organisasi

Amerika Serikat (AS), kekhawatiran

bahwa perekonomian di tahun 2014

dunia. Sebagian besar indikator utama

yang beranggotakan 34 negara maju dan berkembang itu juga menyebut

dan 2015 cukup suram, nyaris di semua penjuru dunia karena buruknya angka

pertumbuhan awal tahun serta adanya risiko geopolitik. OECD menurunkan

investor terhadap perlambatan ekonomi China juga membayangi pasar komoditas

salah satu negara konsumen terbesar

sejagad ini masih saja mengecewakan

pelaku pasar. Nilai tambah produksi industri China hanya meningkat 6,9%

terendahnya sejak bulan Desember 2013.

Angka penjualan ritel Tiongkok juga

hanya 11,9%, lebih rendah dibandingkan bulan

sebelumnya

(12,2%).

Suplai crude oil cukup melimpah dengan peningkatan mencapai 1,6 juta barel per hari (bph), padahal rata-rata permintaan global hanya naik 900.000 bph tahun ini

www.mifx.com

Futures Monthly 21

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi October 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Sederet program stimulus yang

diluncurkan pemerintah dan Bank Sentral

China sejauh ini belum mampu meredam kecemasan di pasar minyak. Berdasarkan laporan media setempat, People’s Bank of China (PBOC) pertengahan bulan lalu

telah

menyuntikkan

likuiditas

sekitar 500 miliar Yuan kepada 5 bank besar

guna

mengatasi

perlambatan

ekonomi. Jumlah itu setara dengan pemangkasan 50 basis poin pada reserve requirement

ratio

(dikenal

dengan

Giro Wajib Minimum). Tidak hanya itu,

PBOC kemudian juga memangkas repo

rate sebesar 20 basis poin menjadi 3,50%

sebagai

upaya

mendorong

pertumbuhan kredit di sektor bisnis.

Dinamika Supply & Demand

Potret kontras antara permintaan

yang lebih rendah dan peningkatan

volume produksi adalah kendala utama

yang dihadapi ‘emas hitam’. Suplai crude oil cukup melimpah dengan peningkatan

mencapai 1,6 juta barel per hari (bph),

padahal rata-rata permintaan global

Energy Agency (IEA) dalam laporan

Exporting

volume

hanya naik 900.000 bph tahun ini. Jumlah

produksi Organization of Petroleum Countries

(OPEC)

juga

meningkat 231.000 bph di bulan Agustus pasca pengoperasian kembali ladang dan

terminal ekspor Libya. Menurut laporan National

Oil

Co.,

produksi

minyak

mentah Libya telah meroket 5 kali lipat

dalam 3 bulan terakhir ke angka 800.000 bph. Anggota OPEC lainnya, Iran dan Nigeria, juga mencatat kenaikan output

rutinnya

edisi

menurunkan

September

proyeksi

permintaan

yakni

sekitar

65.000

100.000 bph ke angka 1,2 juta bph.

Bulan lalu OPEC juga mengakui

untuk

mengurangi

demand,

dikabarkan telah mulai mengurangi

produksi hariannya menjadi 408.000 bph setelah harga minyak jatuh ke bawah $100 per barel. Terbuka kemungkinan adanya aksi lanjutan dari OPEC untuk

merespon tren harga yang negatif.

Dengan

berkaca

pada

potensi

pelemahan volume permintaan ke level terendah sejak Juni 2013, International

Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah

hingga

2015, proyeksi permintaan dipangkas

eksportir terbesar OPEC, Arab Saudi,

and

bph

tahun 2014. Sementara untuk tahun

booming

supply

global

menjadi hanya 0,9 juta bph untuk

bahwa

keseimbangan

pertumbuhan

minyak

untuk bulan ke-3 secara beruntun,

masing-masing sebesar 10.000 bph dan 152.000 bph. Untuk menciptakan

kembali

minyak

shale

AS

akan mempengaruhi peta persediaan, sehingga organisasi itu merasa perlu target

pasokan

minyaknya. OPEC kemungkinan hanya akan memompa rata-rata 29,2 juta

bph minyak mentah pada tahun depan

atau sekitar 200.000 bph lebih rendah dari

prediksi

sebelumnya

karena

limpahan pasokan di Amerika Utara akan mengurangi ketergantungan dunia

terhadap minyak OPEC. Perubahan ini sekali lagi menyiratkan bahwa keduabelas

anggota OPEC perlu memangkas target produksi mereka sesegera mungkin.

Studi Teknikal: Bias masih bearish

untuk

jangka

menengah,

terutama

jika harga mampu menembus area 90.15. Momentum bearish lebih lanjut

akan menggiring harga ke area 87.75, sebelum menuju 84.30. Namun indikator

stochastic dan RSI yang telah oversold masih

menjaga

potensi

terjadinya

manuver bullish. Dalam kondisi ini, hanya penembusan konsisten di atas

level Fibonacci retracement 50% di area Sumber: Monex Trader 22 Futures Monthly

94.80 yang dapat meredakan tekanan

negatif pada harga, sebelum menguji ulang

MA-200

di

sekitar

96.30.

www.mifx.com

Our Official Partners.

JAKARTA

PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran

JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading

JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11

JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A.

DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.

Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112

Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto

BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,

De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor

Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132

Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7 Alegro, Nagoya Citywalk Centro Top Floor CA.301 Batam

Permohonan maaf atas kesalahan layout cetakan pada Futures Monthly edisi September 2014.

Ada informasi yang tidak tercantum pada alamat kantor Monex cabang Asia Afrika dan Monex cabang Pasir Kaliki.

Seharusnya tertulis lengkap seperti informasi di atas.

Dengan demikian, kesalahan layout cetakan telah kami perbaiki.

Terimakasih, Redaksi Futures Monthly

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi October 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Berharap pada Insentif Pajak dan Konsumsi Domestik

“Pergerakan harga crude palm oil terpantau menurun di akhir kuartal III 2014. Berbagai cara dilakukan oleh otoritas terkait untuk membentengi minyak sawit dari koreksi terlalu dalam, salah satunya adalah dengan memangkas besaran pajak komoditas. Namun demikian, bukan berarti langkah tersebut bisa memperbaiki kinerja harga yang terlanjur lemah karena volume permintaan masih saja rendah.�

Di tengah kekhawatiran tentang

jumlah ekspornya sebanyak 600.000

rendah dengan harga murah, mereka

komoditas global, instansi terkait di

Sayangnya, pemangkasan tarif pajak

harga jualnya masih berada di bawah

penurunan harga minyak kelapa sawit

atau crude palm oil (CPO) di pasar Malaysia terus berusaha mengangkat harga.

Sampai

dengan

pertengahan

September lalu, beberapa upaya tersebut belum menunjukkan hasil. Pada tanggal

4 September 2014, pemerintah negara

produsen CPO terbesar ke-dua dunia

ton dalam 2 bulan dan mencapai target 1.6 juta ton menjelang akhir tahun. eskpor diyakini tidak cukup untuk

mengerek harga jual seperti biasanya, mengingat harga komoditi penggantinya sekarang

juga

sangat

bersaing.

Pelaku pasar memiliki perilaku

ini bahkan sampai harus memangkas

umum saat memperdagangkan produk

diprediksi akan mampu meningkatkan

membeli minyak kelapa sawit kualitas

tarif pajak ekspor ke level 4.5% demi menaikkan volume transaksi. Malaysia

komoditas, seperti terlihat saat harga CPO

melambung

tinggi.

Ketimbang

cenderung memilih produk substitusi dengan kualitas nyaris setara. Selama

level harga CPO, maka produk minyak subtitusi cukup layak untuk dibeli.

Sayangnya, pemangkasan tarif pajak eskpor diyakini tidak cukup untuk mengerek harga jual seperti biasanya, mengingat harga komoditi penggantinya sekarang juga sangat bersaing.

www.mifx.com

Futures Monthly 23

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi October 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Harapan

terhadap

pemulihan

harga CPO tidak hanya bertumpu pada pemangkasan tarif pajak ekspor minyak sawit, namun juga kepada wacana

penggunaan minyak sawit sebagai bahan bakar biodiesel. Kandungan CPO dalam

bahan bakar itu akan ditingkatkan dari

hanya 5% menjadi 7% mulai 1 Desember 2014. Penambahan kandungan CPO

bahwa

downtrend

masih

akan

berlangsung dalam beberapa bulan ke depan, atau bahkan hingga akhir tahun.

Secara historis, fluktuasi harga antara tahun 2010 dan kuartal I 2014 bisa terulang walau range pergerakannya akan

cenderung

mengecil.

Kondisi serupa diperlihatkan oleh

untuk biodiesel akan meningkatkan

Bollinger Bands, yang grafik harganya

kemungkinan hanya untuk jangka pendek.

harga

konsumsi domestik dan memperbaiki kinerja harganya di pasar walaupun

Penjelasan Grafik: trend channel

terus bergerak untuk menekan harga,

seperti terlihat dari terbentuknya lower

low jika dibandingkan dengan posisi high sebelumnya (lihat penurunan high

dan low yang dilingkasi garis merah).

Kondisi seperti ini mengindikasikan

Grafik Pergerakan Harga CPO

hal

tersebut,

sebagaimana

terlihat

dari grafik yang siap menyentuh dan menembus

area

bawah

indikator.

Apabila terkonfirmasi dalam waktu

dekat, downtrend akan sulit dihindari.

Hal serupa terjadi pada indikator Volume dan Stochastic, di mana keduanya

mengkonfirmasi tersentuhnya area 20.

Sedikit

berbeda,

RSI

(Relative

sudah menyentuh lower band dari BB,

Strength Index) justru memperlihatkan

bukan tidak mungkin downtrend akan

membawa harga menuju level psikologis

tanpa adanya potensi failure. Apabila tertahan

di

area

tersebut,

bertahan hingga akhir tahun. Jika garis lower trend channel tersentuh, maka aksi beli dapat terpicu walaupun belum

tentu terjadi dalam jangka panjang.

MACD (Moving Average Convergence

Divergence)

juga

mengkonfirmasi

adanya

kondisi

penguatan

meski

konsistensinya diragukan. Koreksi akan

kuat dan terendah Fibonacci di 1240.

Penguatan harga akan mengarah ke 2200

(Fibonacci 72.8%) dan 2340 (Fibonacci 61.8%). Di sisi lain, harga memiliki peluang besar untuk koreksi tajam

dan bukan tidak mungkin menembus ke bawah area Fibonacci 100%.

Sumber: Reuters 24 Futures Monthly

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Potensi Besar di Balik Saham Alat Berat Beli Caterpillar di Harga Murah!

Pasar

saham

dunia

akhirnya

berhasil pulih dari koreksi kecil akibat

ketegangan geopolitik yang terjadi di bulan Juli 2014. Kabar baik lainnya adalah tentang musim pelaporan laba

emiten bursa di Amerika Serikat, yang hasilnya ternyata cukup memuaskan.

Hal

ini

menggambarkan

bahwa

kinerja perusahaan-perusahaan sudah sejalan dengan membaiknya kondisi makroekonomi

domestik.

Prospek

investasi saham di negara maju masih

tetap positif, meski program stimulus akan segera berakhir dan suku bunga Amerika Serikat diperkirakan mulai

naik di kuartal II 2015. Terlepas

dari

valuasi

harganya

sekarang,

peluang rally harga masih terbuka

lebar. Namun demikian, disarankan hanya memilih saham perusahaan yang benar-benar kuat dan memiliki sejarah

pertumbuhan

usaha

yang

searah dengan kondisi pasar yang sedang bullish. Pilihan kami bulan ini jatuh pada saham Caterpillar.

www.mifx.com

Futures Monthly 25

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Caterpillar

perusahaan pemimpin

konstruksi,

di

Inc.

yang

sektor

adalah

menjadi

manufaktur,

pertambangan

dan

mempunyai portofolio bisnis yang ter-diversifikasi.

Perusahaan

ini

juga membuat alat-alat berat serta

konstruksi dan

aktivitas

akan

faktor layak

sedang

segera

yang

untuk

meningkat

pertambangan

pulih.

membuat dibeli

• Laba

Faktor-

Caterpillar

antara

operasional

lain:

kuartal

komponen pendukung bagi produk-

II 2014 yang bagus - Caterpillar

layanan pendanaan dan asuransi.

pada periode kuartal II 2014 atau

produknya

Caterpillar produknya

sekaligus

menawarkan

mendistribusikan

melalui

dealer-dealer

resmi yang tersebar di seluruh dunia.

Caterpillar

memiliki

nama

brand yang kuat, Return on Equity (R.O.E) yang atraktif, kekuatan dalam

persaingan harga dan jaringan dealer global yang mampu menjaga posisi

perusahaan sebagai pemain penting

Inc mencetak laba $1.69 per saham melampaui ekspektasi di angka $1.52.

Penghasilannya

mencapai

$14.15

miliar, sedikit di bawah perkiraan yang

sebesar $14.5 miliar. Perlambatan ekonomi di China memang masih menjadi

kendala

utama,

namun

neraca keuangan tetap terjaga berkat

diversifikasi bisnis di seluruh dunia.

• Fundamental

bisnis

Amerika

Serikat

juga mendukung penguatan harga

sahamnya. Tidak hanya itu, Caterpillar juga

menyediakan

bunga

dividen

atraktif 2.7% di tengah iklim suku bunga yang rendah di Amerika Serikat.

Walaupun sektor pertambangan

belum

jangka

akan

pendek,

menengah kuat

bangkit

prospek

Caterpillar

karena

dalam

tetaplah

permintaan

26 Futures Monthly

jangka alat

konstruksi

dan

produsen

jumlah

likuiditas yang memadai merupakan fondasi •

kelancaran

arus

kas.

Arus kas operasional yang

baik dan buyback saham - perusahaan berhasil

mengelola

hutangnya

di

level 30% sebagai prioritas utama

untuk menjaga rating kredit. Dengan membaiknya neraca keuangan dan

terbatasnya alokasi dana untuk merjer

dan akuisisi, Caterpillar diperkirakan mampu menjaga arus kasnya yang sebagian besar akan dikembalikan

ke pemegang saham melalui program

buyback senilai $2.5 miliar yang diumumkan pada kuartal III 2014.

• Bunga

Dividen

non-

bunga

posisinya sebagai penyedia layanan

di

dan

oleh

perumahan

diuntungkan

bisnis

leveraged yang menarik di level

stabil - Dalam menjalankan bisnis, Caterpillar

profil

yang

dalam proyek-proyek infrastruktur dunia. Membaiknya angka indeks

antara

alat-

alat manufaktur skala global yang

memiliki kekuatan dari sisi harga dan pangsa pasar yang terbagi ke seluruh dunia. Besarnya potensi keuntungan

dari sektor konstruksi, energi dan transportasi akan menjaga stabilitas

laba perusahaan. Neraca keuangan

Caterpillar akan tetap sehat dengan

rasio hutang terhadap modalnya saat

2.7% - Caterpillar juga memberikan 2.7%

dividen

menarik

(non-leveraged).

sebesar

Investor

harus mencermati risk to reward ketika

berinvestasi,

menyediakan

CFD

kesempatan

saham untuk

melakukan leverage sebanyak 10 kali.

Tidak hanya itu, Caterpillar juga menyediakan bunga dividen atraktif 2.7% di tengah iklim suku bunga yang rendah di Amerika Serikat.

ini berada di level 30%. Kombinasi

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Strategi Trading : menurunnya

sedang berusaha mengontrol biaya

bisa ditempatkan tepat di bawah level

menyediakan level entry yang atraktif

oleh chart harian Caterpillar di bawah

yaitu $98.50 - $99.00 dengan target

penjualan alat berat di China justru

pada saham Caterpillar. Terlepas dari

berkurangnya permintaan dari China dan tidak tertutup kemungkinan juga

dari Afrika dan Timur Tengah akibat ketegangan politik di sana, outlook

Earnings Per Share (EPS) Caterpillar

sudah naik menjadi $6.20 berkat peningkatan kinerja oerasional dan buyback

saham.

Perusahan

juga

produksinya.

Seperti

diperlihatkan

ini (gambar 1), harga sahamnya baru saja

dapat

mengalami membeli

Fibonacci

koreksi.

di

level

Retracement

Investor

dari

61.8%

rally

bulan Juli 2014 atau 7% di bawah level

tertinggi 52-pekan yaitu di $103.75.

Relative Strength Index (RSI) 7 juga memperlihatkan

area

oversold

di

level-level tersebut. Satu stop loss

Gambar 1: Daily Chart Caterpillar Inc.

terendah dari koreksi bulan Juli 2014

harga potensial di $120 (mengacu pada penghematan biaya dan pertumbuhan

jangka menengah perusahaan) dalam

6 sampai 9 bulan ke depan. Strategi tersebut

menjadikan

Caterpillar

sebagai saham dengan risk to reward yang menarik untuk ditransaksikan.

Selamat mencoba, dan tetap fokus!

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 27

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi October 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Dr. Van K. Tharp

Tipe Kepribadian dalam Trading “Bagi sebagian investor, nama Dr. Van K. Tharp mungkin tidak terlalu familier.

Namun berbeda halnya di mata trader papan atas dunia, reputasi pakar psikologi satu ini sudah sangat diakui. Van Tharp mengkombinasikan skill dan pendidikan untuk menyempurnakan caranya melatih, berkonsultasi dan mengajari banyak trader dan investor sejak tahun 1982. Ia menganggap bahwa kesuksesan di dunia trading tidak hanya terpaku pada satu cara karena turut melibatkan faktor kepribadian.“ Carl Jung. Keempat dimensi itu adalah: 1. Introversion/Extraversion 2. Sensation/Intuition

Introversion/Extraversion

mengacu

antara (I/E)

Van Tharp selalu menggunakan

anak

asuhnya.

Doktor

psikologi

lulusan University of Oklahoma Health

Science Center tahun 1975 ini pernah

(pendiam

dunia trading, trader dengan tipe introvert diklaim lebih fokus menjalankan konsep dan

trader

Jack

Schwagger:

kepribadian

masing-masing”.

Prinsip

itulah yang mendorong Van Tharp untuk

meneliti

karakteristik

trader

dengan menggunakan empat dimensi kepribadian yang dikembangkan oleh

psikiater dan psikoterapis asal Swiss, 28 Futures Monthly

sendiri,

ekstrovert

akan

sementara

mencari

Sensation/Intuition (S/N) mengacu

memiliki sistem yang sesuai dengan

legendaris,

ide-idenya

solusi di luar untuk menjadi sukses. pada

“Bagian terpenting dari trading adalah

personal

Keseimbangan

dan

perasaan

Judgement/Perception

(J/P)

diperlukan

dalam

eksekusi

trading.

hal sebelum mengambil keputusan.

mengutip sebuah kalimat bijak dari trader

pemikiran

nilai

bergaul, komunikatif dan enerjik). Di

introvert

atau penyendiri) dan extrovert (mudah

pendekatan psikologis kepada setiap

melibatkan

subyektivitas.

merupakan dikotomi kepribadian yang

yang

jenis

perasaan

kepribadian

seseorang

pada

akibat secara berurutan. Sementara dan

3. Thinking/Feeling

4. Judgement/Perception

proses logis melalui penalaran sebab-

persepsi

seseorang.

Sensasi

bawah

sadar.

Karakteristik

utama

apa

yang

terakhir. Tipe manusia dengan karakter judgement

mempersiapkan

segala

Sementara tipe perception cenderung ‘go with the flow’ atau menginginkan

dan menunggu lebih banyak informasi.

“Bagian

terpenting

dari

trading

adalah memiliki sistem yang sesuai dengan kepribadian masing-masing”.

melibatkan panca indera, sementara intuisi merupakan persepsi oleh pikiran

intuisi adalah imajinasi atau ‘melihat gambaran besar’ dan ‘membayangkan mungkin

terjadi’.

Thinking/Feeling (T/F) merupakan

fungsi dari penilaian. Berpikir adalah

www.mifx.com

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi October 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Dari empat dikotomi kepribadian

tersebut, dapat dikembangkan 16 tipe kepribadian

yang

berbeda.

Namun

Tharp memilih untuk membaginya ke dalam 8 gaya kognitif berdasarkan pada

hipotesis dan perspektif luar terhadap diri sendiri. Kemampuan IN memiliki korelasi positif terhadap hasil trading.

4. Extraversion-intuition (EN) -

pengaruhnya terhadap aktivitas trading.

kemampuan untuk melihat berbagai

(I)/extraversion

yang terjadi saat melihat grafik harga atau

Delapan gaya kognitif tersebut adalah

kombinasi antara orientasi introversion (E)

dengan

empat

fungsi mental yaitu sensation (S)/

intuition (N) dan thinking (T)/feeling (F).

1.

Introversion-sensation

(IS)

-

gaya kognitif yang berhubungan dengan tubuh. Menurut Tharp, IS merupakan

hal yang sangat penting dalam trading

karena berkaitan dengan analisis diri.

Jika lemah dalam IS, maka trader dapat

kemungkinan dari suatu situasi. Seorang trader bisa menyadari akan ada sesuatu

pengolahan informasi yang menghasilkan firasat. Menurut Tharp, orang dengan

EN tinggi cenderung spekulatif dan

depan

komputer,

trader

pengambilan keputusan jadi lebih baik.

2. Extraversion-sensation (ES) -

orang dengan kemampuan ES yang

baik akan dengan mudah mengingat

detail, selaras dengan lingkungan dan memiliki ingatan yang kuat. Dalam

trading, orang dengan kemampuan ES dapat bereaksi dengan cepat terhadap kondisi

pasar

tertentu.

Sayangnya

menurut penelitian Tharp, korelasinya sedikit negatif terhadap hasil trading.

3.

Introversion-intuition

(IN)

-

kemampuan untuk melihat masalah

atau situasi dari berbagai perspektif.

Seorang

trader

yang

memiliki

kemampuan IN mampu melihat posisi yang diambil dari perspektif dirinya sendiri, dari perspektif trader lain yang

memiliki posisi berbeda, perspektif

diri. trader dengan IF tinggi tidak

mampu menerapkan sistem trading karena

lebih

memilih

perasaan

ketimbang masukan dari luar sehingga

hasil trading-nya negatif. Tipe trading

dengan IF hanya baik bagi trader yang

sangat

perasaaan

terlatih

dan

memiliki

yang luar biasa akurat.

8. Extraversion-feeling (EF) - proses

orang tersebut. Orang dengan karakter EF

Kemampuan

ini

dapat

diasah dengan berlatih meramal apa 5.

Introversion-thinking

akan

di

merasa

-

yang akan terjadi esok hari di pasar.

dunia.

disarankan untuk santai sejenak agar

tegang

ketika

(IF)

yang membantu trader untuk terhubung

top

kemampuan

Misalnya

Introversion-feeling

imajinatif seperti kebanyakan trader

menyiasatinya dengan memperhatikan tubuh.

7.

berhubungan dengan nilai dari dalam

untuk

(IT)

-

menyelesaikan

masalah yang melibatkan konsep, ide, atau simbol. Orang dengan IT yang baik memulai

pemecahan

masalah

dengan keyakinan tinggi, misalnya dalam

mengembangkan teori pasar. trader dengan kemampuan IT mendapat hasil lebih baik apabila bekerja sendiri. Untuk

mengembangkan IT, Tharp menyarankan trader untuk membandingkan bentuk

dan konsep dari aspek tertentu dengan

bentuk dan konsep lain di pasar.

6.

Extraversion-thinking

(ET)

-

perpaduan antara pemecahan masalah dengan

menggunakan

logika

dan

faktor pengaruh eksternal. Prinsip ET adalah pemecahan masalah dengan sistematis, selangkah demi selangkah

seperti yang dilakukan oleh trader top dunia. Untuk melatih kemampuan

ET, disarankan untuk membuat daftar berisi target yang ingin dicapai pada

hari berikutnya dan mencari faktor yang pro dan kontra dalam daftar tersebut.

dengan orang lain, sehingga ia bisa

berbagi pengalaman dan mengenali

dominan cenderung mematuhi standar dan nilai-nilai kelompok. Banyak trader

dipekerjakan oleh bank investasi karena memiliki kemampuan EF. Berdasarkan

penelitian Tharp, EF memiliki korelasi positif dengan hasil trading. EF akan sangat

berguna

apabila

bersanding

dengan gaya kognitif lain misalnya ET, IT

dan EN karena seorang trader menjadi lebih paham karakter trader lain tanpa harus

Van

mempengaruhi

kebanyakan

Tharp

keputusannya.

menilai

trader

bahwa hanya

mengembangkan sebagian kecil potensi

dari delapan model kognitif tersebut.

Pemahaman

tentang

kepribadian

menjadi sangat penting karena bisa

menjadi cerminan untuk mengetahui

kelebihan dan bagian mana yang harus dikembangkan.

Tidak

ada

satupun

dari delapan model tersebut yang

menunjukkan korelasi kuat terhadap hasil trading. Oleh karena itulah, setiap

model harus dikembangkan sendiri sesuai

www.mifx.com

kepribadian

masing-masing.

Futures Monthly 29

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi October 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Rupiah di Bawah Kawalan Bank Sentral “Penguatan nilai tukar US Dollar cukup membebani performa Rupiah di bulan September. Pelaku pasar keuangan khawatir dengan ancaman perlambatan ekonomi dan pembengkakan defisit current account Indonesia sepanjang 2014. Dinamika politik pasca pemilihan presiden juga masih dipantau terus oleh investor lokal maupun pemodal asing. Sentimen negatif memang menghadang Rupiah di sisa tahun ini, namun Bank Indonesia sebagai otoritas moneter tertinggi tidak akan tinggal diam dan berpangku tangan.�

Sepanjang bulan Agustus lalu, nilai

tukar Rupiah tertekan oleh penguatan

US Dollar karena investor mulai bersiapsiap menghadapi kenaikan suku bunga Federal Reserve Bank Amerika Serikat

pasca berakhirnya program pembelian obligasi

Skenario

(quantitative

ini

semakin

easing-QE).

mengemuka

di tengah pesatnya kemajuan sektor perekonomian

negara

itu.

Tren

pemulihan ekonomi berjalan konsisten seperti tercermin dari laju pertumbuhan

gross domestic product (GDP) nasional

yang mencapai 4,2% di kuartal II 2014

negeri, terutama dari sisi perlambatan

bersifat sementara karena konsumsi

account).

account Indonesia akan tetap defisit

ekonomi dan pembengkakan defisit neraca

transaksi

berjalan

Turunnya

angka

(current indeks

manufaktur Indonesia (versi HSBC) ke level 49.5 di bulan Agustus memberi pertanda

bahwa

kelesuan

ekonomi

mengancam kinerja nilai tukar Rupiah.

Daya tarik valuta Garuda juga

berkurang karena ancaman dari dalam

30 Futures Monthly

politik

dalam

negeri

mendatang. Sebagai pemegang tampuk

bakar minyak (BBM) di akhir tahun.

Beralih

ke

parameter

ekonomi

sektor ekspor. Prospek ekspor belum

kebijakan Fed yang hawkish berpotensi

Dinamika

Widodo jadi mengurangi subsidi bahan

apabila nantinya pemerintahan Joko

target 2%, maka bank sentral bisa menormalisasi suku bunganya. Outlook

sampai dengan akhir tahun nanti.

semakin memanas jelang pelantikan

ancaman ini tidak akan bisa dihindari

lainnya, neraca perdagangan Indonesia

berlanjut dan inflasi makin mendekati

sektor perdagangan dan neraca current

akan berlanjut di kuartal III. Bahkan

dan penurunan angka pengangguran ke

level 6,1% (Januari). Apabila tren ini terus

masyarakat masih sangat tinggi. Artinya,

masih mengalami defisit sampai dengan bulan Juli akibat buruknya kinerja akan membaik dalam waktu dekat

mengingat perekonomian zona Euro dan China sedang lesu dan harga komoditas juga anjlok. Volume impor memang turun 19,31% di bulan Juli namun

penurunan ini dikhawatirkan hanya

Joko

Widodo

sebagai

Presiden

Indonesia yang ke-7 pada 20 Oktober pemerintahan, kubu Jokowi dan PDI

Perjuangan akan menghadapi Koalisi Merah Putih yang lebih mendominasi

porsi suara di parlemen. Jokowi bisa kesulitan menjalankan programnya jika

tidak mendapat dukungan DPR, terlebih karena jumlah suara yang dimiliki oleh partai

pendukungnya

di

parlemen

hanya sebesar 39,97%. Jika ia gagal

merangkul partai lain untuk menambah

suara dukungan DPR menjadi 50%+1 maka

wacana

struktural

hanya

reformasi

tinggal

ekonomi

harapan.

www.mifx.com

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi October 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Proyeksi Pergerakan Nilai Tukar Rupiah

masih

akan

bergerak

terbatas di kisaran 11.335-12.275 per Dollar selama investor belum mendapat kepastian soal peta politik dan kebijakan di tanah air. Sulit berharap penguatan

kurs domestik secara konsisten sebelum

terlihat stabilitas di bidang politik,

England, Bank of Japan dan People’s

Stochastic mengarah naik. Di sisi lain,

Posisi BI rate yang relatif lebih tinggi

konsolidasi untuk sementara waktu.

Bank of China mematok suku bunga

acuannya masing-masing di level rendah. dibandingkan

negara-negara

maju

diyakini mampu membentengi Rupiah dari pelemahan yang terlalu dalam.

Kenaikan inflasi tahunan Indonesia

ekonomi dan pos current account

yang hanya mencapai 3,99% di bulan

karena aset keuangan Indonesia cukup

bunganya meski belum akan terjadi di

Indonesia. Namun, potensi pelemahan

rupiah mungkin terbatas hingga 12.275 menarik bagi investor asing. Tingginya animo investor luar terhadap produk keuangan

domestik

tercermin

dari

kinerja Indeks Harga Saham Gabungan

(IHSG) yang impresif dan kesuksesan penjualan sukuk berdenominasi Dollar di awal bulan September. Suku bunga

acuan sebesar 7,5% memperlihatkan

Agustus memberikan ruang bagi Bank Indonesia

untuk

memangkas

suku

tahun 2014. Level suku bunga 7,5% masih

diperlukan untuk memperbaiki pos

neraca current account, meminimalisasi risiko

di

sistem

keuangan

jelang

normalisasi kebijakan Fed dan meredam laju inflasi akibat kenaikan harga BBM.

Studi Teknikal: Pada grafik mingguan,

betapa atraktifnya imbal hasil investasi

potensi pelemahan Rupiah masih terjaga

Bank, European Central Bank, Bank of

Average

di Indonesia, terutama di saat bank-

bank sentral seperti Federal Reserve

Grafik Pergerakan USD/IDR

karena USD/IDR terperangkap di dalam bullish channel, berada di atas Moving 50-100-200,

dan

indikator

pergerakan

indikator

MACD

yang

mendatar bisa menjadi sinyal periode Rupiah perlu mencatat level penutupan

mingguan di bawah MA 50 mingguan

(11700) agar peluang penguatannya

kembali terbuka. Kalaupun hal itu terjadi,

bersifat

kisaran

terbatas.

penguatan

Penguatan

hanya yang

berkelanjutan tidak akan terjadi kecuali Rupiah berhasil menembus batas bawah

bullish channel. Level 12000 dan 12275 (level psikologis dan harga tertinggi 7

Januari)

merupakan

resistance

penting, sedangkan level 11500 dan

11335 (harga terendah 10 Juli dan 19 Mei) akan menjadi support krusial.

Posisi BI rate yang relatif lebih tinggi dibandingkan negaranegara maju diyakini mampu membentengi Rupiah dari pelemahan yang terlalu dalam.

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 31

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Bearish Diamond Top Formation Kenali Potensi Pelemahan dari Trend Naik

“Bearish diamond top formation adalah sebuah formasi yang mungkin kurang dikenal, tetapi sama bergunanya dengan pola-pola formasi lain di pasar mata uang. Diamond top biasanya terbentuk pada puncak tren naik yang kuat. Pola ini efektif memperlihatkan terbentuknya aksi jual dan koreksi dengan akurasi yang relatif tinggi dan mudah dikenali. Salah satu keunggulan yaitu fleksibilitasnya untuk digunakan pada bermacam time frame, terutama pada grafik harian dan 1 jam (H1). Pergerakan ayunan lebar yang sering terjadi di pasar forex membuka peluang bagi trader untuk bertransaksi.�

Mengidentifikasi

dan

Bertansaksi

dengan diamond top Diamond

pembentukan shoulder

tops

diawali

formasi

(kepala

dan

dengan

head

bahu),

and

dan

dengan menggunakan trendline atau

garis tren pada level high (tertinggi) dan

awal

low

head

(terendah) and

dari

shoulder.

formasi Nama

diamond top berasal dari kemiripan bentuknya

dengan

32 Futures Monthly

berlian

4

sisi.

Mari mengenali pola diamond top

naik menembus resisten trendline B

USD (gambar 1) di bawah. Pertama,

di bawah resisten sebelum akhirnya

dengan melihat contoh grafik GBP/ kita coba mencari pergerakan naik

head and shoulder, lalu tarik garis

untuk membuat resisten dari shoulder sebelah kiri ke head (garis A), dan diikuti

dari shoulder kanan ke head (garis B). Kedua garis ini membentuk bagian

atas dari formasi diamond top. Sebagai hasilnya, pergerakan harga tidak boleh

ini. Sejatinya harga akan berkonsolidasi turun lebih jauh. Sedikit saja harga naik ke atas trendline maka akan menyebabkan formasi tidak berjalan

efektif, dan diperlukan level tertinggi baru untuk terbentuk. Apabila hal ini terjadi, kita memiliki pilihan untuk

mencari garis B baru atau meninggalkan formasi

yang

telah

gagal

tadi.

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Gambar 1. Bentuk formasi diamond top pada GBP/USD di grafik harian pergerakan turun yang diharapkan.

Level cut loss dipersiapkan sedikit

di atas level breakout yang telah terjadi untuk menghindari kemungkinan ayunan

naik dari pergerakan harga atau koreksi sementara. Target profit diperhitungkan

dengan menarik lebar formasi dari level

tertinggi

harga,

atau

puncak

head ke level terendah (garis hijau E).

Garis E1 merupakan besarnya target profit yang kita harapkan, sedangkan,

garis E2 adalah proyeksi dari garis E1 sebagai pembanding. Target keluar/

exit ke-2 diketahui bila harga kembali

ditutup di atas level proyeksi garis B, atau kembali ditutup ke atas setelah

bergerak ke bawah proyeksi garis C. Untuk

menempatkan

trendline

adalah menantikan harga break ke

level terendah dari pola head and

momentum turun yang sangat mungkin.

support, trader hanya perlu mencari shoulder tersebut. support bawah dapat

dibentuk dengan menarik garis dari level terendah ke shoulder kiri (garis C),

kemudian diikuti dengan menarik garis dari titik terendah ke shoulder kanan (garis D). Langkah ini menghubungkan

bentuk atas dan bawah dari formasi serta menyelesaikan pola diamond. Terlihat

bahwa pembentukan sudut sebelah

kanan dari formasi menyerupai segitiga, mencerminkan adanya peluang breakout.

Prinsip

dari

trading

dengan

menggunakan metode diamond top

bawah garis support, menggambarkan

Teori formasi ini sangatlah simpel, kedua garis resisten dan support yang terbentuk dari shoulder kanan akan membatasi

pergerakan harga pada setiap sesi perdagangan dan semakin menyempit sehingga

mendorong

terjadinya

breakout dalam waktu dekat. Ketika

suatu candlestick ditutup di bawah garis D, maka hal ini menjadi indikasi bahwa

momentum jual akan berlanjut karena para seller telah mendorong harga ke

bawah level support tersebut. Trader dapat menaruh posisi masuk jual sedikit

Kesimpulan

Dengan mengenali pola pada grafik,

maka peluang trading kita akan semakin

besar pula tanpa harus mempelajari indikator-indikator lebih

rumit.

Namun

teknikal harus

yang

diingat

bahwa formasi diamond top sekalipun

tidak menjamin profitabilitas trading.

Strategi

memaksimalkan

profit

dan

meminimalisasi loss dapat disesuaikan dengan karakter masing-masing trader.

Prinsip dari trading dengan menggunakan metode diamond top adalah menantikan harga break ke bawah garis support

di bawah level ini untuk mendapat

www.mifx.com

Futures Monthly 33

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Kuswanto - Researcher and Educator Monex Ravindo 12

Strategi Arah Balik Fibonacci Retracement “Fibonacci Retracement digunakan oleh trader untuk menentukan area yang berpotensi dijadikan level support dan resistance. Indikator ini bisa berkerja dengan baik di saat pasar sedang dalam keadaan trending, baik uptrend maupun downtrend. Konsep dasar dari penggunaan Fibonacci Retracement adalah mencari peluang ‘buy’ ketika harga berada di kisaran support. Sebaliknya, peluang ‘sell’ dibidik saat harga berada di kisaran resistance.”

Untuk

retracement, dahulu

menemukan kita

harus

menemukan

level-level

terlebih

titik-titik

tertinggi dan terendah yang signifikan.

Titik-titik

tersebut

kita

sebut

nya,

kita

suatu

berbasis

strategi

setelah

terjadi

retracement

Arah balik Fibonacci Retracement setelah

pergerakan

harga

retrace (berbalik) melampaui levellevel

sesuai

Fibo-nya, arah

kemudian

tren

semula.

berbalik

Dengan

mencermati karakteristik arah balik

indikator terhadap level-level Fibo34 Futures Monthly

mengembangkan

trading

Fibonacci

alternatif

Retracement.

Dalam teori Fibonacci Retracement,

sebagai swing high dan swing low.

dan

bisa

harga

mencapai

terendahnya,

bergerak titik

maka

naik/turun

tertinggi

atau

tadi, tentu saja setelah dikonfirmasi memakai

indikator

lain

atau

formasi price action yang terbentuk.

Pada grafik EUR/USD H1 (gambar

terjadi

1), terlihat support cukup kuat pada

kenaikan/penurunan

harga,

significant high dalam satu reli naik. Tetapi

level-level

23%,

sebelum akhirnya menembus (break) level

berbalik arah pada level-level Fibo

akan

pada

38%, 50%, 62% atau 76% dari kisaran total

tersebut dan masuk posisi saat harga

harga

tertinggi/terendahnya.

trader biasanya mencermati level-level

level Fibo 38%, 50% dan 76% dengan menghubungkan

significant

low

ke

tidak sama halnya dengan level 23%

dan 62%, sehingga trader yang masuk buy pada level ini bisa mengalami loss.

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi October 2014 Kuswanto - Researcher and Educator Monex Ravindo 12

Setelah

retrace

hingga

level

Fibo 76%, harga kembali naik sesuai arah tren semula. Perhatikan apa

yang terjadi ketika harga kembali naik ke arah balik tersebut. Pertama,

harga menembus level 62% di arah sebaliknya. Dan ketika mencapai arah

balik level 50%, terbentuk resistance yang kuat dan harga kembali berbalik

arah ke bawah sampai sekitar 100 pip.

Demikian pula yang terjadi ketika harga telah menembus arah balik level 50%-

dan menuju ke level 50%-nya, sambil

tidak selalu memantul dari level-level

menunjukkan

retracement ini lebih tepat disebut

menunggu

indikator

keadaan

Stochastic

overbought

(%K dan %D berpotongan). Pada saat yang bersamaan dengan terjadinya overbought, terbentuk pula resistance

pada arah balik level Fibo 50%-nya yang

mengkonfirmasi

posisi

sell.

Satu hal yang perlu dicatat, harga

retracement

tersebut.

Level-level

sebagai ‘area menarik’ atau justru ‘zona

merah’, yaitu zona yang membahayakan.

Faktor terpenting adalah penggunaan

indikator Fibonacci harus benar-benar terkendali, dan tidak diperbolehkan untuk meletakkan order di level-level retracement

Gambar 1 - Level-level Fibonacci Yang Kuat

dengan

sembarangan.

nya dan mencapai arah balik level 38%.

Konfirmasi dengan Indikator Untuk mendapatkan sinyal trading

yang akurat, kita bisa menggunakan

indikator sebagai filter. Karena sifat dari

Fibonacci

Retracement

yang

bisa diterapkan pada semua time frame, kita bisa melihat pergerakan harga

yang

memakai

time

lebih

jelas

frame

yang

dengan

lebih

pendek. Berikut ini adalah contoh EUR/USD pada time frame 15 menit: Dengan

memakai

setting

parameter 8,3,3 sebagai filter pada

Gambar 2 - Resisten Di Area Retracement Fibonacci

Gambar 3 - Time Frame 15 Menit

indikator Stochastic Oscillator, kita bisa melihat pergerakan arah balik level

Fibo

62%

stochastic

tidak

mengindikasikan level overbought, dan ternyata arah balik level Fibo 62% juga

break (tidak terbentuk resistance).

Akan lebih bijak jika kita membuka

posisi sell setelah level ini tertembus www.mifx.com

Futures Monthly 35

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi October 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

5 Cara Mudah Aplikasi Manajemen Risiko

Artikel Investment Clinic bulan Oktober akan mengulas tentang cara penerapan manajemen risiko. Pengelolaan risiko yang baik sangat diperlukan agar trader dan investor mampu mengendalikan arus modalnya dari ancaman kerugian besar. Manajemen risiko yang baik akan berpengaruh terhadap prospek keuntungan investasi di pasar keuangan.

Tentukan

risiko

maksimum

dan

modal awal Bayangkan anda sedang berburu

dengan 100 amunisi, tentunya anda memiliki 100 kesempatan menembak

untuk mendapatkan buruan. Namun jika

anda terbiasa mengeluarkan 2 amunisi setiap kali menembak, maka kesempatan

yang anda miliki menjadi hanya 50 kali.

Dan jika anda terbiasa mengeluarkan 4

Di dunia trading, amunisi merupakan penting

sekali

Oleh

untuk

memikirkan dan menentukan seberapa besar amunisi yang akan kita keluarkan

dalam setiap kesempatan untuk menjaga ketahanan

kita

di

medan

trading.

Risiko maksimum setiap transaksi

dapat ditingkatkan menjadi 5%. Ini adalah

maka amunisi pasti habis dan anda gagal membawa pulang hasil buruan.

36 Futures Monthly

transaksi

rata-rata per transaksi adalah sebesar

itu,

keuntungan.

dalam 25 kali kesempatan tersebut anda

mengalami kegagalan terus menerus,

memulai

karena

mendapat

amunisi untuk mendapatkan satu buruan,

hanya tersisa sebanyak 25 kali. Dan jika

dapat

dengan modal awal sebesar $10,000. Jika

untuk

bagi trader (investor) pemula disarankan

maka kesempatan anda untuk menembak

Anda

analogi untuk modal yang kita keluarkan

tidak melebihi 2% dari total modal.

Apabila sudah terbiasa, risiko maksimum langkah pertama dalam pengelolaan risiko,

sebelum

anda

menentukan

anda pemula, maka kerugian maksimum

$200 (2% dari modal). Dengan memakai hitungan 1 lot per transaksi maka artinya itu setara dengan 20 poin pada instrumen forex, $2 dalam produk emas (XAU) atau

sekitar 40 poin pada indeks Nikkei.

Risiko maksimum setiap transaksi bagi trader (investor) pemula disarankan tidak melebihi 2% dari total modal.

total modal yang akan dipergunakan.

www.mifx.com

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi October 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

sistem

maksimum per hari, berarti anda hanya

bahwa pasar atau sistem trading anda

anda menghasilkan keuntungan dan

dan

Silakan

mengevaluasi

instrumen

yang

anda

ingin

perdagangkan. Jika anda menemukan hanya akan bekerja baik dengan jumlah

risiko atau stop loss yang lebih besar dari nilai-nilai di atas, maka anda sebaiknya meningkatkan modal awal yang anda

depositkan. Langkah ini diperlukan untuk tetap menjaga 50 kesempatan

transaksi di atas tadi. Formula berikut

dapat anda gunakan untuk menentukan modal awal yang perlu anda depositkan:

Dengan formula tersebut, pekerjaan

anda untuk menghitung modal awal

yang harus dimasukkan akan jauh lebih mudah. Misalkan saja sistem anda akan

bekerja lebih baik pada instrumen

Euro dengan stop loss sebesar 40 poin atau $400 (karena setiap 1 poin bernilai $10), maka anda sebaiknya menggunakan

modal

awal

sebesar

Pada instrumen emas misalnya

anda menemukan sistem anda akan menghasilkan kinerja terbaik dengan

stop loss sebesar $5 atau sebesar $500 (diperoleh dari $5 x 100 troy ons), maka anda sebaiknya menggunakan

modal awal sebagai deposit sebesar Dengan disiplin dan bertahan pada

metode pertama di atas maka anda telah

memperbolehkan satu kerugian terjadi dalam satu hari. Jika transaksi pertama

yang ke-dua menghasilkan kerugian senilai 2% dari keseluruhan ekuiti, maka anda sebaiknya berhenti pada transaksi

ke-dua

dan

hanya

akan

melanjutkan trading keesokan harinya.

Satu posisi dalam satu kesempatan Untuk

membantu

anda

membiasakan diri dengan pengelolaan

menuju

langkah

kesuksesan

trading,

pertama

trading.

Terapkan risiko maksimum per hari Dengan

maksimum

menerapkan

sebagai

risiko

risiko

kerugian

Misalkan pada suatu kesempatan

transaksi trading

sebesar

emas

anda $2

(XAU),

memiliki

dengan

metode

level

ekuiti

stop

sebesar

$20,000 dan risiko maksimum yang sudah

ditentukan

sebesar

2%

.

Karena kontrak emas 1 lot sama

dengan 100 troy ons, maka $2 stop sama dengan $200. Maka jumlah lot

yang sebaiknya anda tempatkan adalah; Contoh ke-dua untuk mematangkan

menempatkan stop loss pada level 1.3300,

hanya akan membuka satu posisi yang

ke-dua setelah anda berhasil melikuidasi posisi yang pertama dengan keuntungan

tertentu. Demikian juga posisi yang ke-

dua, anda hanya akan membuka posisi ke-tiga (pada instrumen apapun) jika telah berhasil mengantongi keuntungan

riil dari posisi ke-dua, dan seterusnya.

Jika

salah

satu

uang EUR/USD di harga 1.3340 dan

dengan maksimum risiko sebesar 2%.

Melalui penggunaan formula di

atas maka level stop anda yang bernilai

0,0040 pips dengan kontrak forex

sebesar 100,000 sama dengan $400.

Melalui

perhitungan

ini

anda

hanya dapat mengambil posisi dengan

buku trading anda pada hari itu harus

Hanya ambil posisi dengan reward 2

anda

dari

sebesar $20,000 anda membeli mata

posisi-posisi

tersebut

mengalami

kerugian

sebesar 2% dari total ekuiti, maka

kontrak

reguler

sebanyak

1

lot.

ditutup dan baru dibuka keesokan

kali lebih tinggi berbanding risiko

Tentukan

posisi sangat banyak terutama dengan

hari untuk memulai aktivitas baru. jumlah

transaksi

(lot/

dari manajemen risiko dan modal yang

merupakan

rencana

Formula:

pada fungsi pengelolaan risiko dan

tertentu membuat anda mampu fokus

anda

yang

dan

(2%).

perhitungan ini; misalkan dengan ekuiti

serius. Satu posisi pada suatu saat

lembar saham)

aturan

maksimum

risiko, maka saran ini harus dianggap

berusaha mendidik diri untuk disiplin pada

risiko

Metode ini merupakan kombinasi

diaplikasikan pergerakan

berdasarkan

harga.

Artinya

potensi jumlah

lot yang anda gunakan dalam setiap

transaksi dihitung berdasarkan level stop

loss

dan

disesuaikan

dengan

Tentunya peluang untuk masuk

banyak

tersebar

informasi

melalui

yang

sekarang

media-media.

Sebaiknya anda hanya memilih peluang

yang memiliki rasio risiko berbanding imbal hasil paling sedikit 1:2, dan jika memungkinkan lebih tinggi dari itu.

Kirimkan

anda

www.mifx.com

ke

:

saran

dan

tanggapan

education@mifx.com

Futures Monthly 37

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi October 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Inflasi dan Dinamika Ekonomi

“Inflasi dapat didefinisikan sebagai kenaikan harga barang dan jasa di level konsumen secara berkelanjutan akibat penurunan nilai mata uang. Terdapat tiga hal utama dalam cara perhitungannya.

Pertama, perubahan inflasi hanya terjadi pada harga umum dan tidak mengacu pada perubahan dalam satu harga relatif terhadap harga lain. Kedua, harga yang dihitung hanya untuk barang dan jasa, bukan aset. Ketiga, kenaikan harga harus dalam skala besar dan konsisten selama periode yang lama.�

Pengukuran Inflasi Kenaikan

tingkat

harga

umum,

yang merupakan esensi dari inflasi,

diukur dengan menggunakan indeks harga

barang

dan

jasa.

Idealnya,

indeks harga yang digunakan harus berupa secara

produk/jasa yang dikonsumsi luas

untuk

menunjukkan

peran pentingnya bagi perekonomian.

Perhitungan pertama meliputi harga komponen nasional

produk

(PDB)

domestik

seperti

bruto

barang/

jasa konsumsi, investasi dan belanja pemerintah.

Sementara

komponen

perhitungan lainnya melingkupi Indeks Harga Konsumen (IHK) barang dan jasa yang dibeli oleh masyarakat perkotaan.

38 Futures Monthly

Di Amerika Serikat, Federal Reserve

Bank sering menyebut inflasi dalam setiap kebijakannya. Bank sentral biasanya lebih suka menggunakan inflasi inti untuk

memprediksi inflasi di masa depan, tanpa

menghitung harga pangan dan energi.

Hubungan

Antara

Inflasi

dan

Pengangguran Lazimnya, inflasi cenderung naik

ketika

jumlah

pengangguran

turun

dan begitu pula sebaliknya. Setiap kali angka pengangguran aktual lebih banyak

dari lapangan kerja, total belanja di sektor ekonomi akan berkurang dan menyebabkan inflasi turun. Ekspektasi

inflasi

yang

lebih

rendah

akan

berdampak pada penurunan upah tenaga

kerja dan justru membuka peluang

terserapnya tenaga kerja baru. Pada

akhirnya, perekonomian akan kembali ke level inflasi nol atau tingkat harga yang

stabil. Dalam kenyataannya, sebagian besar kebijakan diberlakukan untuk merangsang

perekonomian

sebelum

inflasi mencapai angka nol, sehingga

lapangan kerja kembali ke tingkat full-employment secara lebih cepat.

Lazimnya, inflasi cenderung naik ketika jumlah pengangguran turun dan begitu pula sebaliknya.

www.mifx.com

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi October 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Ekspektasi Inflasi Ahli

ekonomi

percaya

bahwa

ekspektasi inflasi memainkan peran penting dalam hubungan antara inflasi

dan pengangguran. Korelasinya bisa

dilihat dari pengetatan moneter dengan cara menaikkan suku bunga jangka

pendek untuk menekan laju inflasi.

penurunan yang terjadi pada sektor

tenaga kerja per unit. Oleh karena itu

penurunan jumlah pengeluaran dan

antara lain adalah ukuran komprehensif

pengeluaran dan pekerjaan. Akibatnya, lapangan

kerja

harus

berlangsung

lebih lama lagi untuk menekan harga.

Perubahan Biaya Tenaga Kerja

Sebagian pakar ekonomi percaya

kalau sektor tenaga kerja merupakan

yang sensitif terhadap perubahan suku

tenaga kerja nyaris mencapai dua

bunga tersebut akan berkurang, misalnya

pengeluaran investasi bisnis, barang-

barang konsumen dan perumahan.

Jika ekspektasi inflasi rendah, maka penurunan

di

sektor

belanja

dan

lapangan kerja akan menekan harga.

Tetapi jika ekspektasi inflasi tinggi,

harga tidak akan terlalu merespon

upah dan manfaat biaya, indeks biaya

tenaga kerja dan biaya tenaga kerja

per unit di sektor bisnis non-pertanian.

Kesimpulan

Dengan adanya suku bunga yang lebih tinggi, maka belanja untuk komponen

beberapa hal yang harus diperhatikan

Inflasi

bisa

memaksa

penentu inflasi karena biaya untuk

masyarakat

pertiga

berinvestasi, dan biaya sehari-hari.

dari

nilai

hasil

produksi.

Kenaikan upah dapat didorong oleh peningkatan

produktivitas,

pasar

menyesuaikan

pendapatannya

untuk

alokasi

menabung,

Penurunan tingkat inflasi sering

tenaga kerja yang sempit, inflasi atau

dikaitkan

untuk menentukan kekuatan pendorong

inflasi Amerika Serikat bisa menurun

kekhawatiran inflasi. Salah satu cara kenaikan

upah

adalah

dengan

memeriksa apa yang terjadi pada biaya

Gambar Tingkat Inflasi Negara-Negara Di Dunia

dengan

kemerosotan

ekonomi. Pada awal era 1980-an, hanya karena perekonomian melemah dan dan tingkat pengangguran naik ke

level tertingginya sejak ‘Depresi Besar’ tahun 1930-an. Kemudian di akhir

1980-an, percepatan inflasi mendorong Federal Reserve Bank memperketat kebijakan moneternya walau kebijakan ini kemudian ikut berperan dalam

terjadinya resesi di tahun 1990-1991.

Mengingat

hubungan

antara

inflasi dan jumlah uang beredar sangat erat,

sebagian

ekonom

khawatir

pertumbuhan di Amerika Serikat yang

pesat saat ini dapat memicu inflasi yang pesat pula karena tingginya peredaran Sumber : www.tradingeconomics.com

uang.

Namun

sampai

sekarang

kekhawatiran itu belum terbukti karena perekonomian

www.mifx.com

dunia

masih

lesu.

Futures Monthly 39

TRADING FACT Futures Monthly Edisi October 2014

Product

Crude Oil - CLSC

Specification Contract Size

1,000 barel

Necessary Margin

US$2,000 / Lot

Spread

5 pip (Market Normal)

Minimum Fluctuation

0.01 poin

MARGINS Fee

$ 15 / Lot / Side

Trading Hours

05.00 WIB – 04.15 WIB (Summer), Terdapat masa rehat transaksi antara jam 04.15 WIB s/d jam 05.00 WIB (summer) Winter + 1 jam

Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000

Contoh transaksi Seorang nasabah membeli Crude Oil (CLSC) sebanyak 5 lot di harga 95.00

1. Jika Crude Oil (CLSC) naik ke harga 100.00 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut.

Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot

= (100.00 – 95.00) x 1,000 barel x 5 lot

= US$ 25,000 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.250.000.000

2. Jika ternyata Crude Oil (CLSC) mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level 93.00 Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot

= (93.00 – 95.00) x 1,000 barel x 5 lot

= - (US$ 10,000) Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 100.000.000 *Perhitungan di atas tidak termasuk komisi

National Public/Market Holiday October 2014 01-07 01

02

03

03

05

09

13

National Day

National Day

Chung Yeung Festival National Foundation Day

German Re-Unification Day Celebration of Hajj

Hangul Day

Health and Sports

Country: China

Country: Hong Kong

Country: Hong Kong

Country: South Korea

Country: Germany

Country: Indonesia

Country: South Korea

Country: Japan

13

Thanksgiving Day

Country: Canada

27

Labour Day

Country: New Zealand

13 Columbus Day Country: US 25

Moslem New Year

40 Futures Monthly

Country: Indonesia

www.mifx.com

CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi October 2014 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung

Central Bank

Bank Indonesia (BI) 7.50% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.05% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) 0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.50% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 1.00% Reserve Bank of New Zealand 3.50%

Last Meeting 11 September 2014/ Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 12 November 2013 18 September 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 4 September 2014/ Turun Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 4 September 2014 18 September 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 19 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 11 Desember 2008 2 September 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 6 Agustus 2013 9 September 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008

3 Spetember 2014/ Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 8 September 2010 11 September 2014/ Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 24 Juli 2014

Next Meeting

Outlook

7 Oktober 2014

Kebijakan suku bunga belum berubah karena masih relevan dengan upaya pencapaian target inflasi 2014 di 4,5% (plus-minus 1%). Pengetatan likuiditas akan tetap berlaku setidaknya sampai akhir tahun ini.

30 Oktober 2014

Pada rapat FOMC bulan Oktober ini, Fed diperkirakan akan menghentikan pelonggaran kuantitatif. Dan pasar masih menunggu indikasi kenaikan suku bunga acuan dari Fed. Hingga saat ini ekspektasi kenaikan suku bunga acuan lebih cepat dari perkiraan masih terjaga.

2 Oktober 2014

Penurunan suku bunga bulan lalu merupakan langkah awal sebelum ECB memulai pembelian surat hutang di bulan Oktober. Upaya ini dilakukan sebagai senjata utama untuk mengerek laju inflasi hingga ke dekat target 2 %.

9 Oktober 2014

Survei Bloomberg terbaru menghasilkan prediksi bahwa suku bunga acuan baru akan dinaikkan pada kuartal pertama 2015.

11 Desember 2014

Swiss memilih untuk mempertahankan suku bunga di dekat nol persen. Sementara nilai tukar Franc terhadap Euro masih dipatok pada level 1.2000 (batas penurunan maksimal hingga tahun 2015 mendatang).

8 Oktober 2014

Pelonggaran moneter akan terus berlaku selama tingkat kepercayaan konsumen Australia masih rendah dan angka pengangguran belum beranjak dari level tinggi, 6,4%.

9 Oktober 2014

Penetapan suku bunga di bawah 0,10% adalah salah satu bagian dari kebijakan jangka menengah BOJ. Adapun program pembelian aset sebesar 60-70 triliun Yen juga belum akan berubah sampai dengan akhir tahun.

22 Oktober 2014

Kebijakan suku bunga di level 2% dianggap relevan karena inflasi saat ini masih sejalan dengan target yakni di sekitar 2.1% (inflasi Agustus 2.1%).

30 Oktober 2014

Bank investasi Westpac, yang bermarkas di Selandia Baru, meramalkan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga acuan pada bulan Desember mendatang sebanyak 25 basis poin. Pada akhir tahun 2014, official cash rate diperkirakan berada di level 3,75% sebelum naik lagi tahun depan.

www.mifx.com

Futures Monthly 41

GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi October 2014 Faisyal - Researcher and Analyst Monex

DATE

TIME (WIB)

CURRENCY

ECONOMIC DATA

PREVIOUS

01 8:00 CNY Manufacturing PMI 51.1

8:30 AUD Retail Sales m/m 0.4%

15:30 GBP Manufacturing PMI 52.5

19:15 USD ADP Non-Farm Employment Change 204K 21:00 ISM Manufacturing PMI 59.0 21:30 Crude Oil Inventories N/A 02 8:30 AUD Trade Balance -1.36B

15:30 GBP Construction PMI 64.0

18:45 EUR Minimum Bid Rate 0.05%

19:30 USD Unemployment Claims N/A 03 15:30 GBP Services PMI 60.5

19:30 USD Trade Balance -40.5B Non-farm Payrolls 142K Unemployment Rate 6.1%

21:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI 59.6 06 14:15 CHF CPI m/m 0.0%

17:00 EUR German Factory Orders m/m 4.6% 07 7:30 AUD NAB Business Confidence 8

21:00 USD JOLTS Job Openings 4.67M 08 10:30 AUD Cash Rate 2.50%

21:30 USD Crude Oil Inventories N/A`09

1:00 USD FOMC Meeting Minutes N/A

7:30 AUD Employment Change 121.0K

18:00 GBP Official Bank Rate 0.50%

19:30 USD Unemployment Claims N/A 10 6:50 JPY Monetary Policy Meeting Minutes N/A

15:30 GBP Manufacturing Production m/m 0.3% 13 15:30 GBP Average Earnings Index 3m/y N/A Claimant Count Change N/A 14 15:30 GBP CPI y/y 1.5%

16:00 EUR German ZEW Economic Sentiment 6.9 15 8:30 CNY CPI y/y 2.0%

19:30 USD Core Retail Sales m/m 0.3% PPI m/m N/A 16 19:30 USD Unemployment Claims N/A 21:00 Philly Fed Manufacturing Index N/A 22:00 Crude Oil Inventories N/A

Day 1 ALL G20 Meetings N/A 17 19:30 USD Building Permits N/A 20:55 Prelim UoM Consumer Sentiment 84.6

Day 2 ALL G20 Meetings N/A 20 15:30 GBP Retail Sales m/m N/A 21 6:50 JPY Trade Balance N/A

7:30 AUD Monetary Policy Meeting Minutes N/A

9:00 CNY GDP q/y 7.5%

21:00 USD Existing Home Sales N/A 22 7:30 AUD CPI q/q 0.5%

15:30 GBP MPC Official Bank Rate Votes N/A

19:30 USD Core CPI m/m N/A 21:30 Crude Oil Inventories N/A 23 8:45 CNY HSBC Flash Manufacturing PMI N/A

14:30 EUR German Flash Manufacturing PMI N/A

19:30 USD Unemployment Claims N/A 24 15:30 GBP Prelim GDP q/q 0.8%

21:00 USD New Home Sales N/A 27 16:00 EUR German Ifo Business Climate N/A

21:00 USD Pending Home Sales m/m N/A 28 19:30 USD Core Durable Goods Orders m/m N/A

22:00 CB Consumer Confidence N/A 29 6:30 JPY Tokyo Core CPI y/y N/A

21:30 USD Crude Oil Inventories N/A 30 1:00 USD FOMC Statement N/A

19:30 USD Advance GDP q/q 4.0% Unemployment Claims N/A 31 7:30 AUD PPI q/q -0.1%

17:00 EUR CPI Flash Estimate y/y N/A

20:55 USD Revised UoM Consumer Sentiment N/A

Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm

42 Futures Monthly

www.mifx.com

townhouse

SUBSIDI UANG MUKA *Syarat & Ketentuan Berlaku

50

MILIKI SEGERA TOWNHOUSE BERGAYA EROPA DENGAN KONSEP SEMI-SERVICED

PERTAMA DI BOGOR

TIPE

FRESCO TIPE C1 | TYPE 76 / 120

 0251 - 7535253

%