Futures Monthly November 2014 92nd edition a-g

Editor Focus

Apakah Isu Perlambatan Ekonomi Global akan Bertahan?

Forex Market Outlook

Manfaatkan Musim Diskon Dollar AS!

Stock Index Market Outlook

04 07

Wabah Perlambatan Ekonomi di Lantai Bursa

CSR

Membangun Mimpi Anak-anak Kota Hujan

11 15

Gold Outlook

Eropa dan AS Setir Harga Emas

Famous Person

The God of Crude Oil trading Andrew J Hall

16 28

Highlight Indonesia...................

30

Trading Strategy........................

32

Trading Strategy........................

34

Investment Clinic.......................

36

92

nd

Edition November 2014

FUTURES MONTHLY 92nd Edition November 2014

PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES

Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman,

Dana Moneter Internasional (IMF) memangkas pertumbuhan ekonomi dunia menjadi 3,3% untuk tahun ini dan 3,4% untuk periode 2015. Padahal dalam prediksi sebelumnya di bulan Juli, lembaga kreditur ini memperkirakan perekonomian dunia tumbuh masing-masing sebesar 3,4% dan 4,0%. Hasil laporan ekonomi yang dirilis oleh 3 entitas ekonomi terbesar dunia yaitu Amerika Serikat, zona Euro dan China, mendukung proyeksi IMF karena hampir sebagian besar data yang keluar memang lebih buruk dari perkiraan.

Perlambatan ekonomi dunia tentu saja akan mengubah arah strategi portofolio investor. Bursa saham sangat terpengaruh oleh kelesuan ekonomi dan pelaku pasar biasanya memilih keluar dari pasar karena khawatir dengan ancaman penurunan harga aset.

Sebaliknya, investor akan mencari aset-aset yang minim risiko.

Tentu saja untuk menilai perekonomian melambat atau tidak, diperlukan analisa mendalam terhadap data-data selama beberapa periode. Tidak cukup hanya dengan melihat data dalam satu bulan.

Olah karena itulah, data ekonomi di bulan November akan mendapat perhatian lebih dari investor karena dapat menjadi petunjuk apakah tren perlambatan ekonomi benar-benar sedang terjadi atau tidak.

Data-data apa saja yang akan mendapat perhatian? Kemudian aset apa saja yang akan menjadi pilihan saat ekonomi dunia melambat?

Seperti apa performa bursa saham saat diterpa isu krisis? Kami mengundang anda untuk membaca Futures Monthly edisi November 2014 dan mendapatkan jawaban dari setiap pertanyaan tersebut.

Selamat membaca dan semoga bermanfaat!

PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & LAYOUT Pooja Bahirwani DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Creasionbrand SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com

Salam INSPIRE, Johannes Ginting CSA Pemimpin Redaksi

Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka.

Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.

DISCLAIMER Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi.

PERCETAKAN TempPrint Jakarta Kantor Cabang Monex : Jakarta Bogor Bandung Cirebon Purwokerto Tegal Yogyakarta Solo Semarang Surabaya Denpasar Pontianak Medan Batam Pekanbaru Untuk Alamat lengkap dapat dilihat pada website Monex: www.mifx.com

What’s inside?

Monex Rebut Gelar Bergengsidi ICDX Broker Awards 2014

18

23 Multilateral Product Redupnya Pesona CPO di Penghujung Tahun

Editor Focus

Apakah Isu Perlambatan Ekonomi Global akan Bertahan?

04

25 CFD Strategy PELUANG VS RISIKO

11 Stock Index Market Outlook Wabah Perlambatan Ekonomi di Lantai Bursa

28 Famous Person The God of Crude Oil trading Andrew J Hall

15 CSR

30 Highlight Indonesia Rupiah Terjebak

16 Gold Outlook Eropa dan AS Setir Harga Emas 21 Commodity Focus Menanti Respon OPEC

Pertarungan di Senayan 32 Trading Strategy Trading Searah Tren Besar dengan EMA & MACD

Forex Market Outlook Manfaatkan Musim Diskon Dollar AS!

07

34 Trading Strategy Candlestick dan Trendline (Bagian 1) 36 Investment Clinic 5 Cara Mudah Aplikasi Manajemen Risiko 38 Fundamental Analysis Faktor-faktor Penggerak Harga Minyak Dunia 40 Trading Fact & Public Holiday 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi November 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Apakah Isu Perlambatan Ekonomi Global akan Bertahan? “Perlambatan ekonomi global menjadi berita hangat di bulan Oktober lalu.

Sampai dengan akhir kuartal III 2014, sebenarnya atensi pelaku pasar masih terpusat pada potensi kenaikan suku bunga diAmerika Serikat yang lebih dini dibandingkan perkiraan. Isu ini pula yang melejitkan nilai indeks Dollar sejak bulan Juli hingga awal Oktober. Sampai akhirnya fakta perlambatan ekonomi kembali mencuat ke permukaan dan langsung mempengaruhi wacana percepatan kenaikan suku bunga di negara perekonomian terbesar dunia.�

4 Futures Monthly

www.mifx.com

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi November 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

ekonomi

yang bisa sewaktu-waktu mengganggu

berpengaruh

Serikat (AS) yang lebih cepat dari

yang menjadi muara berkembangnya

kurang bagus pada bulan Oktober

Isu

perlambatan

kelihatannya berhasil mengikis wacana kenaikan suku bunga acuan Amerika

prediksi. Indikasi tersebut tampak dari tren penguatan indeks Dollar AS yang tertahan dan bahkan mulai mengalami

koreksi. Indeks mata uang terpenting di dunia ini sempat mencapai level tertinggi

2014 di bulan Oktober pada kisaran 86.75,

sebelum terseret turun ke area 84.47.

Masalah penurunan kinerja ekonomi

dunia sukses menggerakan harga di

pasar, yang sudah lama didominasi oleh isu percepatan waktu kenaikan suku bunga acuan di AS. Suatu isu yang tergolong besar biasanya memang selalu

direspon antusias oleh pelaku pasar.

Namun ketika investor sudah selesai mengantisipasi hal itu, mereka akan mencari isu baru untuk menggerakkan

harga. Namun patut diingat bahwa bukan berarti isu kenaikan suku bunga tidak bisa mempengaruhi pasar lagi karena korelasinya dengan perlambatan

ekonomi sangat erat, dan bahkan saling terkait.

Isu

perlambatan

ekonomi

kinerja

perekonomian

domestik.

Pernyataan dalam notulen rapat inilah isu perlambatan ekonomi sepanjang bulan lalu. Ekspresi kerisauan tentang

perlambatan ekonomi semakin diperkuat

oleh pernyataan yang dilontarkan oleh beberapa

Dana

(IMF),

pejabat

otoritas

moneter.

kebetulan

sedang

Moneter

yang

Internasional

menyelenggarakan rapat tahunannya

medio Oktober kemarin, juga merilis perubahan ekonomi

kebetulan

proyeksi

global.

kalau

pertumbuhan

Namun

bukanlah

angka

revisinya

ternyata lebih rendah dibandingkan proyeksi sebelumnya. Ekonomi global

diperkirakan hanya tumbuh 3,3% di

tahun 2014 dan 3,8% di tahun 2015.

Padahal

dalam

proyeksinya

bulan

Dalam notulen (minutes) rapat

moneter

Federal

Reserve

Bank

tanggal 16-17 September yang dirilis bulan

Oktober

mengungkapkan

lalu,

bank

kerisauannya

sentral atas

potensi perlambatan ekonomi di luar AS,

China, data produksi industri zona Euro, data penjualan ritel AS dan lain lain.

Pelaku pasar perlu diyakinkan lagi

mengenai isu perlambatan ekonomi lewat

dalam

data-data

beberapa

yang

waktu

akan ke

dirilis

depan.

Mereka ingin melihat apakah benar perlambatan

ekonomi

global

bisa

mengganggu perekonomian AS, seperti yang

dikhawatirkan

dalam

notulen

rapat Fed. Oleh karena itu, pekan

pertama bulan November akan menjadi periode penting bagi pelaku pasar

karena cukup banyak data ekonomi krusial AS yang akan dirilis saat itu.

Data tenaga kerja, terutama Non-

yakni 248 ribu pekerja, maka pada

Pelaku

pasar

bertambah

yakin

dunia, yakni AS, zona Euro dan China,

menjadi headline di pasar keuangan.

seperti laporan neraca perdagangan

tahun ini dan 4,0% untuk tahun depan.

global akan berada di angka 3,4%

begitu saja maka wacana kenaikan suku bunga otomatis akan kembali

sebelumnya bagus kemudian menjadi

farm Payrolls, akan kembali menjadi

memproyeksikan pertumbuhan ekonomi

dengan indikasi penurunan ekonomi

AS. Apabila isu ini akhirnya menguap

pergerakan

Juli lalu lembaga kreditur tersebut

global diasumsikan dapat menahan

laju kenaikan suku bunga acuan di

terhadap

harga. Memang ada beberapa data yang

setelah data-data ekonomi yang dirilis

oleh 3 negara perekonomian terbesar kebanyakan lebih buruk dari prediksi pasar. Pada tabel 1 di bawah ini memang terlihat beberapa laporan negatif atau di bawah prediksi. Tetapi pada bulan September

pun,

data-data

ekonomi

tidak melulu bagus. Waktu (timing)

perilisan data pasca dihembuskannya isu

perlambatan

membuat

data

ekonomilah

negatif

ini

yang

sangat

sorotan. Apabila pada bulan Oktober

lalu angkanya dirilis sangat impresif, November ini pasar sudah khawatir kalau data payrolls akan keluar di bawah perkiraan karena isu pelambatan

ekonomi. Kekhawatiran tersebut akan menarik bagi pelaku pasar karena

volatilitas harga kemungkinan akan

meningkat di detik-detik sebelum dan sesudah dirilisnya data. Namun sebelum

menyambut data pamungkas dari sektor

tenaga kerja, investor akan disuguhkan oleh data indeks manufaktur ISM.

Isu perlambatan ekonomi global diasumsikan dapat menahan laju kenaikan suku bunga acuan di AS.

www.mifx.com

Futures Monthly 5

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi November 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Tabel 1. Beberapa Data Ekonomi 3 Negara Besar di Bulan Oktober Economic Data Tabel 1. Beberapa Data Ekonomi 3 Negara Besar di BulanActual Oktober Forecast US Data Core Retail SalesEconomic m/m US PPI m/m Core Retail Sales Retail Sales m/mm/m PPI m/m Core PPI m/m Retail Sales m/m Empire State Manufacturing Index Core PPI m/m Initial Jobless Claims Weekly Empire State Manufacturing Index Industrial Production m/m Initial Jobless Claims Weekly CapacityProduction Utilizationm/m Rate Industrial Philadelphia Fed Manufacturing Index Capacity Utilization Rate China Philadelphia Fed Manufacturing Index China Trade Balance Trade Balance CPI y/y CPI PPIy/y y/y PPI y/yZone Euro Euro Zone German Prelim CPI m/m German Prelim CPI m/m Spanish Flash CPI y/y Spanish Flash CPI y/y German Retail Sales m/m German Retail Sales m/m FrenchConsumer Consumer Spending m/m French Spending m/m German Unemployment Change German Unemployment Change CPIFlash FlashEstimate Estimate CPI y/yy/y CoreCPI CPIFlash Flash Estimate Core Estimate y/yy/y Unemployment Rate Unemployment Rate Spanish Change SpanishUnemployment Unemployment Change Retail RetailSales Salesm/m m/m German Orders m/m GermanFactory Factory Orders m/m French Industrial Production m/m French Industrial Production m/m Industrial Production m/m Industrial Production m/m Final CPI y/y Final CPI y/y

Actual-0.2% Forecast0.2% Last

-0.1%

0.1%

31.0B

41.2B

0.0%

-0.1%

0.3%

0.3%

-0.2%-0.3% 0.2% -0.1%0.3% -0.1% 0.0% 0.1% 0.1%0.0% -0.3% -0.1% 0.6% 6.2 20.3 0.0% 0.1% 0.1% 264K 20.3 286K 27.5 6.2 264K 1.0% 286K 0.4%287K 1.0%79.3%0.4% 79.0%-0.2% 79.3% 20.7 79.0% 19.978.7% 20.7 19.9 22.5 31.0B 1.6% 41.2B 1.7%49.8B 1.6% -1.8% 1.7% -1.4%2.0% -1.8% -1.4% -1.2% 0.0% -0.1% 0.0% -0.2% -0.3% -0.2% -0.3% -0.5% 2.5% 0.6% 2.5% 0.6% -1.1% 0.7% 0.7% -0.2% -0.2%-0.7% 12K 12K -2K -2K 3K 0.3% 0.3% 0.3% 0.3%0.4% 0.7% 0.7% 0.9% 0.9%0.9% 11.5%11.5%11.5% 11.5% 11.5% 19.7K19.7K31.3K 31.3K8.1K 1.2% 1.2% 0.1% 0.1%-0.4% -5.7%-5.7%-2.4% -2.4%4.9% 0.0% 0.0% -0.2% -0.2%0.3% -1.8% -1.8%-1.5% -1.5%0.9% 0.3% 0.3% 0.3%

Sumber: Monexnews.com

Sumber: Monexnews.com

Tabel 2. Beberapa Data Ekonomi Penting AS di Pekan Pertama November

Tabel 2. Beberapa Data Ekonomi Penting AS di Pekan Pertama November Date Monday, Nov 3 Date Tuesday, 4 3 Monday,Nov Nov

Tuesday, Nov 4

Wednesday, Nov 5

Wednesday, Nov 5 Thursday, Nov 6

Thursday, Friday, NovNov 7 6 Friday, Nov 7

US Economic Data ISM Manufacturing PMI US Economic Data Trade Balance ISM Manufacturing PMI FactoryTrade OrdersBalance m/m ADP Non-Farm Payrolls Factory Orders m/m ISM Non-Manufacturing PMI ADP Non-Farm Payrolls Crude Oil Inventories ISM Non-Manufacturing PMI 10-y Bond Auction Crude OilClaims Inventories Initial Jobless 10-y Bond Auction Non-Farm Payrolls Initial Jobless Claims Unemployment Rate Non-Farm Payrolls Average Hourly Earnings m/m

Unemployment Rate Average Hourly Earnings m/m

Pada bulan lalu, laporan ISM Last manufaktur dirilis lebih rendah 0.3%dari perkiraan dan hasil data bulan 0.0% sebelumnya (56,6) meskipun masih 0.6% 0.1%masuk dalam kategori ekspansi/ Seandainya angka 27.5 pertumbuhan.

287Kdalam laporan ini kembali di bawah -0.2%data terdahulu, maka isu pelambatan 78.7%ekonomi semakin terkonfirmasi.

22.5 Pada awal-awal bulan November, 49.8BChina dan zona Euro juga akan merilis 2.0% data penting seperti neraca perdagangan, -1.2% manufaktur dan nilai GDP. Hasil data-data 0.0%ini akan langsung dibandingkan dengan -0.5%data sebelumnya oleh para pelaku pasar -1.1%untuk mengkonfirmasi isu perlambatan -0.7%ekonomi. Keadaan ekonomi zona Euro 3K memang dalam tren penurunan sejak 0.4% 0.9%awal tahun ini, sementara China sudah mengalami perlambatan 11.5%diisukan 8.1Kekonomi sejak tahun lalu. Jadi sebenarnya -0.4%tidak terlalu mengherankan kalau melihat 4.9%data-data ekonomi yang memburuk 0.3% dari kedua kawasan ini. Berbeda 0.9% 0.3%dengan AS yang mulai menunjukkan pemulihan ekonomi. Oleh karena itu, data ekonomi AS yang ikut memburuk bisa memperbesar kepercayaan pelaku pasar soal perlambatan ekonomi global dan tentunya bisa mengurangi kemungkinan percepatan kenaikan suku bunga acuan Bank Sentral AS. Dua isu besar, perlambatan ekonomi global dan percepatan kenaikan suku bunga AS, akan menjadi isu yang saling beradu di bulan November ini. Mana yang akan bertahan, tergantung dari konfirmasi data-data ekonomi yang akan dirilis.

Pelaku pasar perlu diyakinkan lagi mengenai isu perlambatan ekonomi Data tenaga kerja, terutama Non-farm Payrolls, akan kembali menjadi sorotan. Apabila pada bulan Oktober Sumber: Monexnews.com lewat data-data yang akan dirilis beberapa Data tenaga kerja, terutama Non-farm Payrolls, akan kembali menjadi sorotan. Apabiladalam pada bulan Oktoberwaktu ke depan.

Sumber: Monexnews.com

6 Futures Monthly

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Manfaatkan Musim Diskon Dollar AS! Dalam beberapa bulan terakhir, US Dollar menikmati reli yang cukup panjang di tengah prospek kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve Bank. Namun situasi sedemikian cepat berubah akibat munculnya rencana pemangkasan harga minyak mentah dunia oleh OPEC dan keberadaan ‘invisible hand’ yang menghadirkan spekulasi perpanjangan masa berlaku QE sehingga Dollar justru melemah tajam.

Patut diketahui bahwa pelemahan

Sementara itu, kecemasan terhadap

(QE) dapat kembali dihidupkan sebagai

program pembelian hipotek dan surat

bawah target 2%, atau jika prospek

Dollar terhadap mata uang utama

tren pertumbuhan ekonomi global tidak

Dollar hanya untuk sementara waktu

obligasi

dunia kemungkinan bersifat jangka

pendek. Pasalnya investor melepas dan

mengalokasikan

modalnya

untuk membeli saham dari sektor finansial yang bulan Oktober lalu terkoreksi

cukup

parah.

Aksi

jual

Dollar mungkin berlanjut di bulan

November karena secara historis di bulan inilah pasar saham menanjak akibat

efek

‘window

dressing’.

mampu mengubah jadwal berakhirnya jangka

panjang

yang

telah

dilakukan Federal Reserve Bank (Fed) sejak 2012. Langkah ini sendiri merupakan strategi untuk menekan suku bunga jangka

panjang dan menstimulasi perekonomian.

Beberapa

orang

pejabat

Fed

berargumen bahwa program pembelian

obligasi via program quantitive easing

langkah terakhir apabila inflasi di

Amerika Serikat (AS) terus jatuh ke lapangan kerja berbalik lesu. Anggota

dewan gubernur bank sentral juga

memberi sinyal bahwa suku bunga tidak

otomatis naik meski stimulus telah dihentikan. Bahkan apabila outlook

ekonomi masih lemah, maka tingkat suku bunga dekat level nol persen kemungkinan

terus

dipertahankan

lebih lama dibanding rencana semula.

www.mifx.com

Futures Monthly 7

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Fed telah mempertahankan suku

Fed Funds Futures untuk Juni 2015

10% terhadap GDP (2010)

sentral memprediksi suku bunga itu

mengacu pada komentar para pejabat Fed,

terhadap GDP Australia dan zona Euro.

bunga dekat nol persen sejak Desember 2008, dan sebagian besar pejabat bank

belum akan berubah hingga pertengahan 2015.

Proyeksi

ini

kemungkinan

dilontarkan untuk meredam penguatan Dollar karena apresiasi kurs yang terlalu

tajam berisiko menghambat pencapaian

inflasi akibat penurunan harga impor dan

bisa sekaligus melukai sektor ekspor AS. Secara singkat, apabila perlambatan

ekonomi global terjadi berbarengan dengan

penurunan

harga

indeks

saham dan penguatan Dollar secara berkesinambungan,

maka

Fed

akan

mempertahankan suku bunga rendah untuk periode yang lebih lama. Tentunya situasi ini cukup kontras dibandingkan

ekspektasi semula karena pelaku pasar

telah mendorong harga Fed Funds Futures di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih cepat. Kontrak Grafik 1. Pergerakan USD/JPY

merefleksikan 50% peluang kenaikan suku

bunga

pertama.

Namun

bila

maka kenaikan bunga pertama mungkin

bergeser ke September tahun depan.

Dari sisi ekonomi, data makro

masih tergolong beragam bulan lalu.

Angka penjualan ritel jatuh ke bawah perkiraan walau sempat naik di bulan September. Aktivitas manufaktur mulai

melemah di kawasan New York dan

tingkat keyakinan bisnis skala kecil dan menengah juga turun bersamaan dengan

tren pembangunan rumah. Sementara

di sisi lain, data klaim pengangguran terus

membaik,

volume

produksi

industri tetap solid, kinerja manufaktur

di Philadelphia juga terhitung sehat dan

aktivitas perekonomian dalam Beige Book Fed tumbuh secara moderat.

Kabar baiknya adalah defisit anggaran

di tahun fiskal 2014 telah turun dari

ke level

2,8% terhadap GDP atau sudah lebih rendah

dibandingkan

Satu-satunya

rasio

isu

defisit yang

mengkhawatirkan adalah risiko inflasi AS, seperti diperlihatkan oleh laporan

inflasi harga produsen yang lemah. Oleh

karena itulah data inflasi bulan November sangat ditunggu, di mana angkanya

diprediksi melambat ke 1,6% (year on year). Rendahnya laju inflasi akan menambah tekanan kepada Fed untuk

menunda kenaikan suku bunga. Terlebih

lagi, ancaman inflasi rendah semakin

mengemuka setelah OPEC membeberkan rencana diskon harga minyak mentah

dunia, yang akan berdampak pada

penurunan biaya bahan bakar dan

inflasi inti. Selama inflasi cenderung menurun maka nilai yield (imbal hasil)

obligasi akan sulit naik secara signifikan sehingga menghambat reli Dollar AS terhadap

major

biasanya

karena

currencies

lainnya.

Diskon kali ini berbeda dengan apa

yang

terjadi

sekarang adalah konsekuensi wajar

dari periode deflasi, berbeda dengan diskon pada masa inflasi yang patut

dicurigai. Diskon pada masa deflasi adalah upaya mempertahankan cashflow

karena saat-saat seperti ini identik dengan credit crunch, dimana bank sulit

meminjamkan uang dan cashflow benarbenar menjadi buruan banyak orang.

Sumber: MonexTrader 8 Futures Monthly

Bagi seorang trader, penurunan nilai tukar Dollar untuk jangka pendek justru dapat dimanfaatkan layaknya musim diskon.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

GBP/USD: Terimbas Pergeseran Bias Kenaikan Suku Bunga BOE Minutes rapat moneter anggota

dewan MPC bulan lalu menunjukkan

kekhawatiran yang sama dengan Fed. Intinya pejabat Bank Sentral Inggris juga mulai mencemaskan penularan tren

perlambatan ekonomi global terhadap ekonomi Inggris, terutama dari kawasan Eropa. Selain itu, penurunan harga-harga konsumen akibat kejatuhan harga minyak masih

menghambat

pertumbuhan

Jika diurut sejak krisis 2007, harga

rumah di Inggris jatuh 20% sebelum

sektor perumahan, juga dapat menjadi kunci untuk menerka timing kenaikan

suku bunga. Jika reflasi aset mulai overheating, maka BOE bisa dipaksa

untuk menaikkan suku bunga lebih cepat.

Grafik 2. Pergerakan GBP/USD

(level

berpotensi rebound ke kisaran 1.6160

dan otoritas keuangan Inggris telah mulai

makro

merombak untuk

aturan

menjaga

kebijakan stabilitas

nilai hutang di sektor perumahan.

Memang cukup wajar jika ada

tujuan anggota BOE adalah sama yaitu

suku bunga naik dalam waktu dekat.

Bottom

meredam reflasi aset, bank sentral

4,6% selama semester I 2014). Selain

Kondisi reflasi aset, khususnya di

kecil

Teknikal:

terendah) sementara formasi bearish

5 tahun terakhir (7,5% di 2014 dan

perbedaan cara pandang di kalangan

sehingga

Studi

akhirnya naik hanya sekitar 15% dalam

kemungkinan

upah

menghambat laju pemulihan ekonomi.

pejabat BoE yang pemikirannya lebih konservatif.

Namun

pada

dasarnya

meredam ekspektasi soal normalisasi suku bunga yang lebih dini mengingat

hal ini dapat memicu kenaikan suku

bunga jangka pendek, mengerek kurs Poundsterling

dan

pada

akhirnya

di wave A kemungkinan telah terbentuk

dekat support 1.5850. Selanjutnya harga – 1.6225 di jangka pendek. Tembus lagi ke atas area tersebut seharusnya dapat menambah

tekanan

bullish

namun

tidak melebihi area resisten kunci

1.6535, sebelum downtrend berlanjut.

Support jangka pendek ada di area 1.5850. Anjlok ke bawah area tersebut mengindikasikan

formasi

bearish

berlanjut lebih dini mengincar area

1.5710 sekaligus akan menjadi bottom wave C sebelum harga kembali stabil.

Intinya pejabat Bank Sentral Inggris juga mulai mencemaskan penularan tren perlambatan ekonomi global terhadap ekonomi Inggris

Sumber: MonexTrader www.mifx.com

Futures Monthly 9

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

EUR/USD: Peluang Sell on Rally di Atas 1.3000 EUR/USD

implementasi obligasi

bertujuan (imbal

perlambatan

ekonomi

zona

Euro dan risiko dari hasil uji kelayakan terutama

program

korporat untuk

hasil)

faktor

oleh

jelang

pembelian

ECB

menurunkan

obligasi.

yang

yield

Keputusan

stimulus ini kemungkinan dilaksanakan

paling cepat di bulan Desember dengan

periode pembelian pada tahun 2015.

Jika laporan itu terbukti benar maka

ECB sudah semakin dekat dengan QE.

Di sisi lain jika kita mempertimbangkan

Grafik 3. Pergerakan EUR/USD

perbankan zona Euro, maka strategi sell on rally pada pasangan EUR/USD di atas

level 1.30 menjadi peluang yang menarik.

Studi

Teknikal:

Pola

bottom

temporary wave III telah terbentuk

di area 1.2500 dan terbuka potensi membentuk

minor

bullish

channel

menuju area 1.2885 – 1.2920. Tembus lagi

di atas area tersebut, maka harga akan menguji area 1.2995. Namun harga tidak

melebihi area resisten kunci 1.3150, yang

melanjutkan tren penurunan lebih lanjut.

Di

sisi

bawahnya,

penembusan

secara konsisten ke bawah area 1.2625 akan melanjutkan momentum bearish

ke area 1.2500 dan berpotensi memicu tren bearish lebih dini ke support kunci 1.2390, yang sekaligus akan menjadi

final wave V sebelum dapat diharapkan adanya rebound yang lebih konsisten.

Strategi sell on rally pada pasangan EUR/USD di atas level 1.30 menjadi peluang yang menarik.

sekaligus akan menjadi wave IV sebelum

Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Wabah Perlambatan Ekonomi di Lantai Bursa “ Terdapat dua headline utama yang mewarnai pasar keuangan regional sepanjang bulan Oktober lalu. Isu perlambatan ekonomi global telah membuat nilai aset-aset berisiko, seperti saham dan komoditas, merosot tajam. Sedangkan di saat yang sama wacana kenaikan suku bunga acuanAmerika Serikat (AS) mendorong penguatan US Dollar terhadap nyaris seluruh mata uang utama dunia.“ Kecemasan

soal

perlambatan

ekonomi mulai merebak setelah Dana Moneter Internasional (IMF) menurunkan

proyeksi pertumbuhan ekonomi dunia untuk kali ke-3 di tahun 2014. Badan

gubernur Stanley Fischer dan John Williams menyatakan suku bunga akan

naik pada pertengahan 2015 mendatang.

Studi Teknikal: Koreksi tajam yang

kreditur itu memperkirakan ekonomi

dialami Dow Jones bulan lalu membuat

Lebih parahnya lagi, IMF menilai peluang

50 dan MA-100) telah bermanuver

dunia hanya mampu tumbuh 3,3% di

tahun 2014 dan 3,8% pada tahun depan. zona Euro untuk kembali masuk ke dalam

fase resesi mencapai 1 berbanding 3.

Sementara

(AS),

Federal

di

Amerika

Reserve

Bank

beberapa indikator teknikal utama kini

berbalik bearish. Moving Average (MA-

downtrend, sedangkan MACD harian

dan Stochastic terpantau di area negatif.

Apabila pecah ke bawah tahanan 16200,

maka indeks akan terseret ke level

support 16035 (Fibonacci 61,8%), 15900 atau bahkan menyentuh 15500. Namun

jika tahanan 16200 cukup kuat untuk

menunjang reversal indeks, harga akan

kembali membidik resistance 16510

(Fibo 38,2%), 16800 (Fibo 23,6%) dan 17274, meski peluangnya sangat terbatas.

Grafik 1. Pergerakan Indeks Dow Jones

Serikat dalam

hasil rapatnya yang dirilis 9 Oktober lalu justru tidak menyinggung wacana kenaikan suku bunga. Namun bank sentral

mengkhawatirkan

efek

perlambatan ekonomi di luar negeri dan tren penguatan Dollar. Faktor-faktor

itu ditakutkan bisa menghambat upaya

pencapaian inflasi. Namun terlepas dari pernyataan resmi Fed, dapat dipastikan bahwa isu kenaikan suku bunga masih akan bergulir karena anggota dewan

Sumber: MonexTrader

www.mifx.com

Futures Monthly 11

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Nikkei: Tersandung Penguatan Yen Selain terpengaruh oleh kinerja

Wall Street di bulan Oktober, koreksi

yang dialami indeks utama Nikkei juga disebabkan oleh penguatan nilai tukar Yen. Indikasi perlambatan ekonomi dunia

Apabila penguatan Yen terus bertahan

mengalami

kalau indeks Nikkei akan tertekan hingga

mingguan kini telah membentuk pola

dan isu perlambatan ekoomi semakin

kencang, maka hampir bisa dipastikan

ke level yang dicatatnya awal tahun ini.

Selain

diutarakan

oleh

Federal

membuat investor rajin memborong

Reserve Bank, isu perlambatan ekonomi

ketidakpastian. Yen bahkan semakin

memangkas proyeksi ekonomi dunia,

valuta Jepang, yang selama ini dianggap sebagai kuat

pilihan

karena

US

aman

Dollar

di

tengah

mengalami

pelemahan akibat penurunan inflasi harga produsen dan angka penjualan

ritel di bulan September serta kelesuan aktivitas manufaktur di New York selama bulan Oktober. Sisi negatifnya, penguatan kurs

domestik

perusahaan

justru

eksportir

membuat

kalang

kabut

karena harga jual produknya menjadi kurang bersaing di pasar internasional.

Grafik 2. Pergerakan Indeks Nikkei

dunia juga dikemukakan oleh IMF

dalam laporan proyeksinya. Di samping IMF bulan lalu juga menurunkan target

pertumbuhan ekonominya untuk negara

Jepang menjadi 0,9% di tahun 2014 dan 0,8% untuk tahun depan. Lembaga

kreditur itu juga menyarankan supaya

pemerintah Jepang melakukan reformasi struktural

sesegara

mungkin

Teknikal:

Indeks

agar

perekonomian bisa bergerak lebih cepat.

Studi

Nikkei

koreksi

tajam

sehingga

sejumlah indikator teknikalnya ikut

berubah. MACD dan Stochastic berdurasi bearish. Sedangkan indeks kini telah

berada di bawah Moving Average (MA-

50) dan berpeluang menyentuh MA100. Nikkei memiliki potensi pelemahan

ke support 14090 (Fibonacci 50%), 13560 (Fibonacci 61,8%) dan bahkan

hingga 13000. Kenaikan indeks hanya akan bersifat terbatas dan terbatasi

oleh resisten 14635 (Fibonacci 38,2%),

15300 (Fibonacci 23,6%) dan 16000.

Indikasi perlambatan ekonomi dunia membuat investor rajin memborong valuta Jepang, yang selama ini dianggap sebagai pilihan aman di tengah ketidakpastian.

Sumber: MonexTrader 12 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Hang Seng: Tunggu Stimulus China Bursa saham Hong Kong terpaksa

melepas

semua

keuntungan

yang

sempat didapatnya beberapa waktu

lalu karena terpengaruh oleh buruknya

data ekonomi China dan aksi unjuk rasa

aktivis pro-demokrasi. Investor kecewa dengan laju inflasi yang melambat dan penurunan kinerja neraca perdagangan China

di

bulan

mengendurnya

September.

performa

Gejala

ekonomi

Tiongkok semakin jelas setelah angka aktivitas

non-manufaktur

(Service

PMI) versi HSBC merosot dari level

tertingginya dalam 17 bulan terakhir.

Pergerakan harga saham di indeks

Hang Seng diprediksi masih lemah karena investor enggan memperbanyak

Grafik 3. Pergerakan Indeks Hang Seng

posisinya di tengah krisis keamanan

lebih agresif di wilayah China daratan.

dilakukan kalangan pelajar dan aktivis

dinilai masih cukup prospektif terutama

dalam penunjukan sejumlah pejabat

ataupun real-estat. Saham properti akan

di Hong Kong. Sebagian lokasi bisnis lumpuh

akibat

campur

tangan

pro-demokrasi.

aksi

Mereka

protes

yang

memprotes

pemerintah

China

tinggi di wilayah Hong Kong. Meskipun

solusi damai sudah coba ditempuh, belum

ada

demonstran

kesekapatan

dan

aparat

antara

setempat.

Namun demikian, pelaku pasar bisa

berharap indeks utama mampu menguat

lagi karena pemerintah China dikabarkan sedang berencana merilis stimulus baru

Secara sektoral, beberapa saham

yang bergerak di bisnis properti, baik

itu emiten pengembang, perumahan mendapat dukungan dari penurunan suku bunga KPR dan keringanan uang

muka yang diberikan oleh bank kepada calon

pembeli

rumah.

Strategi

itu

merupakan gebrakan paling besar yang

dilakukan oleh pemerintah sejak pasar properti mengalami kelesuan panjang.

Studi Teknikal: Hang Seng sulit

dan mengganti sosok penting di kursi

membangun

ada pelonggaran moneter baru yang

50 dan MA-100, telah membentuk

tertinggi bank sentral. Spekulasi tersebut

memunculkan optimisme bahwa akan

kisaran

reli

lemahnya

dan

terjebak

karena

di

indikator

Moving Average harian, yakni MA-

tren bearish. Kisaran indeks saat ini

yang masih berada di bawah MA-200 mengindikasikan tekanan bearish. Selain itu, MACD dan Stochastic harian juga

terkondisi downtrend sehingga Hang Seng berpotensi mengarah ke support

terdekat di 22690 sebelum melanjutkan

koreksi ke tahanan kuat 22500. Pecah level ini, indeks akan menapaki level

support berikutnya di 22000 dan 21490.

Apabila menguat, Hang Seng akan menuju

resisten 23200, 23720 dan level 24000.

Sumber: Monex Trader

Pergerakan harga saham di indeks Hang Seng diprediksi masih lemah karena investor enggan memperbanyak posisinya di tengah krisis keamanan di Hong Kong.

www.mifx.com

Futures Monthly 13

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

KOSPI: Banjir Sentimen Negatif

Di

samping

terpengaruh

oleh

kekhawatiran soal penyebaran wabah

Ebola, indeks saham Korea Selatan

data-data ekonomi domestik Korea

kalinya hanya dalam waktu 3 bulan

pelaku

2%.

Selatan juga masih mengecewakan bisnis

dan

keuangan.

Cadangan devisa Korea Selatan

pada bulan lalu juga terkena dampak

mengalami

di lantai bursa dunia. Penurunan

$364,41 miliar. Pertumbuhan money

sentimen hindar risiko (risk-aversion) proyeksi

pertumbuhan

ekonomi

global membuat daya tarik saham

di indeks KOSPI menjadi berkurang.

Saham-saham

perusahaan

dengan

basis pasar di luar negeri menjadi pihak

yang

terpukul

paling

telak

akibat memburuknya kondisi ekonomi dunia. Padahal di saat yang sama, Grafik 4. Pergerakan Indeks KOSPI

penurunan

di

bulan

September dari $367,53 miliar menjadi supply

juga

menyusut

dari

8,2%

menjadi 7,9% di bulan Agustus dan

aktivitas manufaktur PMI versi HSBC

merosot dari 50.3 ke level 48.8 di bulan September. Untuk menyiasati pelemahan

kondisi

fundamental

domestik, Bank of Korea terpaksa

memangkas suku bunga untuk kedua

yakni sebanyak 25 basis poin ke level Sementara

ketahanan

demi

sektor

memperkuat

industri

dan

manufaktur, pemerintah bulan lalu mengumumkan

beberapa

langkah

untuk melindungi pelaku ekspor dari

dampak pelemahan Yen yang terjadi sejak bulan Juli lalu. Di dalam formula kebijakan,

pemotongan

di

dalamnya

biaya

termasuk

asuransi

dan

pengurangan pajak bagi perusahaan

yang produknya diekspor ke luar negeri.

Studi Teknikal: Koreksi KOSPI

yang

tajam

indikator

membuat

utamanya

beberapa

berubah

tren

menjadi bearish. Indikator MACD dan Stochastic mingguan, termasuk Moving

Average harian, kini semuanya dalam

kondisi downtrend. Koreksi masih akan menaungi KOSPI dalam beberapa pekan

ke

depan

dengan

target

pelemahan di support 235.00, 231.45 ( level terendah Juni 2013) dan support 226.00

(level

terendah

Desember

2011). Meski peluangnya terbatas,

reversal KOSPI akan mengarah ke resisten 247.70, 252.85 dan 257.85.

Padahal di saat yang sama, data-data ekonomi domestik Korea Selatan juga masih mengecewakan pelaku bisnis dan keuangan.

Sumber : Monex Trader

14 Futures Monthly

www.mifx.com

LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi November 2014

Membangun Mimpi Anak-anak Kota Hujan

Kegembiraan siswa siswi SDN Tejang setelah menerima bantuan buku

Banyak pihak beranggapan kalau kualitas pendidikan di Indonesia masih jauh dari harapan, khususnya untuk masyarakat yang tinggal di pelosokpelosok desa. Akses untuk menikmati standar pendidikan yang ideal sangatlah terbatas karena infrastruktur yang kurang memadai. Begitu banyak sekolah dan sarana belajar mengajar tidak terkelola dengan baik sehingga mengganggu aktivitas anak-anak. Bahkan di beberapa daerah, masyarakatnya sama sekali tidak memiliki sarana belajar mengajar, seperti yang terlihat di Desa Babakan, Bogor. Ketiadaan bangunan sekolah di desa tersebut mendorong seorang relawan bernama Hadi Surya dan beberapa rekannya untuk mendirikan Sekolah SMP dan SMA yang dinamai Cendekia di desa tersebut.

SMP-SMA

Cendekia

merupakan

sekolah gratis bagi anak-anak pinggiran

yang terletak di desa Babakan, Ciseeng,

Bogor. Lokasi sekolah memang tidak jauh dari Jakarta, tetapi pendidikan berkualitas menjadi barang yang amat mahal karena

tidak terjangkau oleh masyarakat di

desa itu. Keberadaan sekolah Cendekia

Antusias Membaca Siswi SMP Cendekia

membawa begitu banyak harapan dan

di perkotaan. Mereka tidak kalah cerdas.

jarang melanjutkan sekolah ke jenjang lebih

kualitas pendidikan yang diterimanya.

perubahan

bagi

anak-anak

Babakan.

Biasanya setelah lulus SD, anak-anak desa tinggi dan lebih memilih untuk menikah atau membantu orang tuanya mencari nafkah.

Namun

sekarang

anak-anak

menyadari betapa pentingnya bersekolah.

Halangan materi yang selalu menghadang

Hanya saja fasilitas yang kurang memadai telah menciptakan kesenjangan dalam Adalah tugas kita untuk membantu masyarakat

yang

kehilangan

akses

pendidikan di pelosok-pelosok daerah.

para pengurus sekolah sudah bukan alasan

untuk tidak menyediakan pendidikan berkualitas bagi generasi penerus bangsa.

Semangat dari para murid dan

perjuangan serta keikhlasan dari para guru menginspirasi Monex m.a.d. untuk

mendukung upaya perbaikan kualitas

Serah Terima Buku Perpustakaan dari Monex m.a.d. kepada Kepala Sekolah SMP Cendekia, Bogor

pendidikan di SMP-SMA Cendekia. Pada

tanggal 17 Oktober 2014, Monex m.a.d mengirimkan buku-buku ilmu pengetahuan

sebagai bahan referensi siswa untuk belajar. Sambutan hangat dan ekspresi

kegembiraan ditunjukkan oleh seluruh

Siswa Siswi Foto Bersama di Ruang Bahasa Sekolah Cendekia

siswa dan guru yang hadir pada hari itu.

Monex m.a.d. percaya bahwa anak-

anak di desa Babakan memiliki potensi yang sama dengan anak-anak yang tinggal

www.mifx.com

Peliput Acara : Adinda Ardinia Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Johannes Ginting CSA – Head of Education Monex

Eropa dan AS Setir Harga Emas

“Emas berhasil ‘bounce’ dari level rendahnya di $1,182 ke $1,249 per troy ons setelah beberapa data ekonomi Amerika Serikat (AS) dirilis lebih buruk dari perkiraan, mulai dari penjualan retail, indeks harga produsen hingga indeks manufaktur New York. Fakta ini meredam ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve Bank untuk sementara waktu. Pelaku pasar juga khawatir dengan isu perlambatan ekonomi setelah Dana Moneter Internasional (IMF) menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi global. Nilai saham dunia tergerus sampai $3,2 triliun di bulan Oktober.”

Emas terus bergerak volatile dalam

kenaikan suku bunga akan tertunda,

ekspornya. Mulai muncul kekhawatiran

dasarnya, logam mulia ini masih lemah

ingatan, bahwa emas merosot tajam ke

bahkan memprediksi peluang resesi

jangka pendek sehingga sulit untuk menebak arah tren harganya. Namun pada

karena belum keluar dari level $1,400, yang akan menjadi titik krusial sebelum

kembali menyentuh level reversal di

kisaran $1,500. Faktor yang berpengaruh

besar terhadap tren emas sekarang adalah perkembangan ekonomi di AS dan Eropa.

Perekonomian AS

Pertemuan rutin the Fed tanggal 30

Oktober lalu menarik perhatian pelaku

maka dampaknya positif terhadap harga emas ke depan. Masih segar dalam level rendahnya tahun ini seiring dengan

meningkatnya potensi kenaikan suku bunga yang lebih cepat dari perkiraan.

Kenaikan suku bunga the Fed dipastikan akan memicu penguatan US Dollar dan berdampak emas,

dan

negatif begitu

Perekonomian Eropa

resesi

dan

komentar dari kepala bank sentral,

resesi.

Jerman,

investor

AS

akan

melemah.

menunggu

Selanjutnya,

komentar-

Janet Yellen, serta beberapa pejabat

penting yang memiliki hak voting di dewan gubernur. Jika ada indikasi bahwa 16 Futures Monthly

harga

sebaliknya.

Meskipun telah keluar dari zona

pasar, khususnya setelah beberapa data ekonomi

terhadap

pula

bertahun-tahun

menghabiskan untuk

waktu

mempercepat

pertumbuhan, Uni Eropa masih rentan yang

merupakan

negara terbesar di wilayah Eropa, mulai menunjukkan gejala kelesuan

ekonomi yang bermuara pada sektor

akan datangnya resesi ke-3 dalam

enam tahun terakhir di zona Euro. IMF

di zona Euro tahun depan mendekati 40%.

Persentase

ini

lebih

tinggi

dibandingkan perkiraan enam bulan

sebelumnya. European Central Bank

(ECB) sebenarnya bisa turun tangan dengan

menggelontorkan

stimulus

yang lebih besar seperti yang pernah

dilakukan oleh negara maju seperti AS, Inggris dan Jepang. Namun usul

stimulus baru ditentang oleh beberapa negara, terutama Jerman yang jelas-

jelas anti-inflasi. Jika situasi ekonomi Eropa makin buruk, maka pelaku pasar

akan kembali melirik aset safe haven seperti logam mulia emas. Harganya dapat

sewaktu-waktu

terdongkrak

ketika situasi ekonomi berbalik negatif.

www.mifx.com

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Johannes Ginting – Head of Education Monex

Apabila situasi perekonomian di AS

itu terutama di zona Euro. Emas akan

dunia. Menurutnya, jika isu perlambatan

Kepala Riset Komoditas Logam Societe

berpikir bahwa ini hanyalah badai kecil,

tergerak

dan Eropa semakin tidak pasti, maka

harga emas bisa miring ke kedua arah.

Generale, Robin Bhar, menandaskan

bahwa realita di pasar berubah 180 derajat dari apa yang investor pikirkan.

Semuanya tidak jelas dan apapun bisa terjadi. Jika pelaku pasar meyakini akan

ada krisis, maka akan terjadilah krisis

dijadikan alat asuransi untuk menghadapi skenario terburuk. “Tetapi jika anda maka anda akan menjual emas saat rally,�

ungkapnya. Sementara itu Analis JHS

ekonomi dan permintaan dunia terus

menjadi headline, maka investor akan untuk

mengoleksi

emas.

Analisa Teknikal : Emas rebound

Capital Advisors yang berbasis di New

dari level rendahnya 1,182. Target

tergantung pada dinamika ekonomi

berikutnya di 1,282. Level 1,260 akan

York , Eric Zoldan, setuju dengan asumsi yang menyebut harga emas sangat

berikutnya berdasarkan level Fibonacci Chart Wekkly, 50% di level 1,262, dan menjadi

resistance penting, karena

emas akan bergerak di atas EMA 20 dan berpotensi keluar dari tren bearish jangka pendek berada di atas EMA 50. Jika gagal

menembus level 1,260 an, maka emas

akan kembali tertekan dan berpotensi menuju support 1,200 an dan 1,180 an.

jika isu perlambatan ekonomi dan permintaan dunia terus menjadi headline, maka investor akan tergerak untuk mengoleksi emas.

Sumber Chart : MonexTrader www.mifx.com

Futures Monthly 17

EXCLUSIVE EVENT Futures Monthly Edisi November 2014

Monex Rebut Gelar Bergengsi di ICDX Broker Awards 2014

Sebagai bentuk apresiasi kepada seluruh

anggotanya,

Indonesia

Commodities and Derivatives Exchange (ICDX)

mengadakan

‘Broker

Outing

Event 2014’ dan ‘Broker Awards 2014’ pada tanggal 14 hingga 17 Oktober 2014

di

Bangkok,

Thailand.

Acara

silaturahmi antara penyelenggara dan anggota bursa ini diikuti oleh sekitar 40 pialang aktif dan juga beberapa pedagang

yang

terdaftar

di

ICDX.

Broker Outing Event 2014 berlangsung seru dan penuh suasana keakraban.

Turut ikut serta dalam rombongan yaitu Nursalam, Presiden Direktur Identrust Security International (ISI) dan Megain Widjaja, selaku Chief Executive Officer

(Presiden

Direktur),

Ferhad

Annas

Rangkaian

acara

Broker

Outing

Event 2014 dimulai tanggal 14 Oktober dari Pattaya dengan tujuan utama ke objek

wisata

Floating

Market.

Satu

hari kemudian, rombongan kembali ke Bangkok untuk melakukan kunjungan ke beberapa lokasi seperti Gems Jewelry,

kepada seluruh anggota pialang dan pedagang yang selama ini menjalankan tugasnya

untuk

memajukan

pasar

berjangka dan komoditas di tanah air.

“Kami

juga

berencana

acara

Broker

Awards

mengadakan setiap

tahun,”

ujarnya di hadapan peserta yang hadir.

Nong Nooch Culture Village dan Honet Shop. Kemudian pada hari ke-3, ICDX bersama anggota bursa menyambangi beberapa lokasi wisata favorit di antaranya Grand

Palace,

Wat

Arun,

Emerald

Budha dan Museum Madame Tussaud.

Puncak

acara

Broker

Awards

malam dan dihadiri oleh seluruh peserta

Investindo Futures turut hadir di Thailand

outing. Dalam pidatonya di sela-sela

dengan diwakili oleh Samuel Semarun

acara,

18 Futures Monthly

Awards

suntikan motivasi penyelenggara bursa

2014 digelar pada tanggal 16 Oktober

perusahaaan

Broker

(Corporate Promotion Manager & PR ).

dan

pialang

Sebagai

bahwa

2014 adalah wujud penghargaan dan

Kepatuhan)

berjangka terbesar di Indonesia, Monex

ICDX.

mengatakan

Omegawati

(Direktur

CEO

ICDX,

Megain

Widjaja

www.mifx.com

EXCLUSIVE EVENT Futures Monthly Edisi November 2014

Pemenang Broker Awards dihitung berdasarkan

volume

tahun

yang

bulan

Juli

transaksi

diakumulasikan 2013

hingga

per

Broker Awards 2014 yaitu penghargaan

terima kasih yang sebesar-besarnya

sebagai ‘Broker of the Year 2014’.

atas dukungan seluruh nasabah dan

sejak Agustus

stakeholders Monex

Investindo

Futures

mampu

kepada

sebagai ‘Your No.1 Financial Partner’.

ICDX atas kehormatan yang sudah

Di usianya yang ke-14 tahun, Monex

diberikan

Investindo

mengucapkan

30

(tiga

puluh)

8

pialang

(delapan)

berjangka

penyelenggara.

perusahaan

terima

2014, dengan melihat performa dari dan

sehingga

selama

kasih

berlangsungnya

mempertahankan

Futures

statusnya

berkomitmen

Kategori yang dianugerahkan kepada

Broker Outing Event 2014 dan Broker

untuk

anggota

Awards 2014. Acara ini merupakan

yang tertuang dalam nilai-nilai luhur

tertinggi

agenda yang positif untuk memotivasi

INSPIRE, yaitu Integrity, Networking,

Deliverable

anggota bursa dan terbukti mampu

Service,

Gold, Spot Gold, PALN (Penyaluran

mempererat

Recognition

Amanat Luar Negeri), OTC Broker dan

perusahaan pialang, pedagang dan

Trader, Most Dedicated OTC Broker

ICDX sebagai pelaksana perdagangan

dan Trader, serta Top Three Brokers.

komoditas

bursa

dengan untuk

adalah

volume Palm

Dalam

perusahaan

transaksi

Product,

tahun

Bagi

silaturahmi

dan keluarga

produk besar

antara

berhasil

meraih

Investindo Futures, penghargaan dari

‘Most

pihak ICDX akan menjadi suntikan

Volume OTC Broker’ atau pialang dengan

motivasi untuk menjalankan amanat

jumlah transaksi Sistem Perdagangan

industri berjangka dan menciptakan

Alternatif

terobosan-terobosan

Futures untuk

(SPA)

kategori

terbanyak.

Tidak

baru

demi

hanya itu, Monex bahkan juga sukses

kenyamanan investasi seluruh nasabah.

menyabet

Tidak lupa Monex juga mengucapkan

predikat

tertinggi

dalam

Professionalism, and

utamanya

Innovation, Education.

Monex

Monex

penghargaan

misi

derivatif.

ini,

Investindo

ajang

tali

menjalankan

www.mifx.com

Diliput oleh : Omegawati

Futures Monthly 19

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi November 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Menanti Respon OPEC

“Prospek pertumbuhan ekonomi global yang suram telah menenggelamkan harga minyak mentah dunia. International Monetary Fund (IMF) memprediksi ekonomi global hanya berekspansi 3,8% tahun depan, sementara Organization for Economic Cooperation & Development (OECD) juga memperkirakan laju pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat (AS) dan beberapa negara maju lainnya akan mengecewakan sampai tahun depan. Sinyal bahwa harga minyak akan stabil di level rendah?�

Beberapa lembaga keuangan dunia

mengurangi produksi. Pasokan minyak

dunia yang terlalu tajam memperkuat

IMF, organisasi ekonomi OECD juga turut

level tertinggi sejak Agustus 2013 pada

harga di pasar dengan segera mengurangi

ramai-ramai meralat perkiraan ekonomi

dunia di awal kuartal IV 2014. Selain memangkas

proyeksi

pertumbuhan

ekonomi AS untuk tahun ini dari 2,6%

menjadi 2,1%. Sementara perekonomian

mentah dunia bahkan meningkat setelah

hasil produksi OPEC meningkat ke

angka 30,47 juta barel per hari (bph).

Berkaca pada fakta di lapangan,

Zona Euro diramalkan hanya tumbuh 0,8%

International

lembaga tersebut langsung menurunkan

volume

atau lebih rendah dibandingkan estimasi semula, 1,2%. Penilaian buruk lembaga-

harga minyak mentah dunia secara drastis.

Tercatat sejak bulan Juni, harga

‘emas hitam’ telah tergerus lebih dari 25%. Harapan bahwa Organization of

Petroleum Exporting Countries (OPEC) akan segera melakukan penyesuaian hasil produksi tidak kunjung terwujud karena beberapa negara anggota enggan

Energy

Agency

(IEA)

pada pertengahan bulan Oktober telah memangkas

proyeksi

permintaan

pertumbuhan

minyak

untuk

tahun 2014 ke level terendahnya dalam 5 tahun terakhir. Target permintaan dipangkas

sebanyak

200.000

bph

menjadi hanya 700.000 bph untuk tahun ini. Namun IEA meyakini kalau jumlah

permintaan

akan

kembali

bertambah pada tahun 2015 mendatang.

Penurunan harga minyak mentah

tekanan terhadap OPEC. Kartel minyak

terbesar dunia ini dituntut mengendalikan jumlah produksinya. Namun harapan pelaku pasar belum didengar oleh negara-negara

anggota

seperti

Arab

Saudi, Kuwait dan Uni Emirat Arab, yang

justru bertekad menolak segala wacana penurunan produksi dalam pertemuan

di Wina, Austria tanggal 27 November mendatang. Mereka takut penetapan

kuota produksi akan menghilangkan pangsa

pasarnya

masing-masing.

Pasokan minyak mentah dunia bahkan meningkat setelah hasil produksi OPEC meningkat ke level tertinggi sejak Agustus 2013

www.mifx.com

Futures Monthly 21

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi November 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Selama 4 tahun terakhir, Arab Saudi

menekan impor AS sepanjang tahun

dengan memangkas produksi maupun

satunya bagi produsen minyak global.

terbilang aktif melakukan intervensi untuk menjaga stabilitas harga, baik mendongkrak

volume

pasokannya.

Namun kali ini negara itu lebih memilih

2014. Oleh karena itulah, Asia kini bisa dibilang sebagai pasar potensial satuBeberapa

ekonom

berpendapat

untuk memangkas harga jual resmi

bahwa

pelanggan Asia, wilayah pemasaran

positif terhadap perekonomian dan

produk minyak mereka ke AS, Eropa dan Asia. Diskon terbesar diberikan untuk favorit bagi produsen. Saudi berharap

harga jual yang lebih rendah akan memaksa

perusahaan-perusahaan

minyak dunia untuk menunda atau membatalkan proyek-proyek berbiaya mahal.

Seperti

diketahui,

kenaikan

produksi minyak shale telah berhasil

kelebihan

dalam

jangka

pasokan

pendek,

dan

harga

minyak yang rendah bisa berdampak belanja konsumen. Selain membantu

pemulihan ekonomi, hal itu juga dapat berfungsi

sebagai

buffer

terhadap

gejolak geopolitik dan risiko gangguan pasokan.

Efek

negatifnya,

benih

masalah baru dapat muncul sewaktu-

waktu seperti penurunan investasi

Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah

pada

pengelolaan

energi

alternatif

serta proyek-proyek minyak dan gas.

Studi Teknikal: Mengacu pada grafik

mingguan, bias masih bearish untuk jangka menengah terutama jika harga

mampu menembus area 81.00. Tekanan bearish

lebih

lanjut

akan

terpicu

sehingga harga berpeluang menguji lagi

area 77.50, sebelum menuju support

kunci 75.00. Indikator Stochastic dan RSI memberi sinyal kondisi oversold, tetapi kemungkinan hanya akan memicu rebound singkat. Dibutuhkan clear break

setidaknya di atas area 90.00 untuk

membawa harga ke zona netral, yang akan membuka jalan ke area 94.80.

Sumber: Monex Trader 22 Futures Monthly

www.mifx.com

Our Official Partners.

JAKARTA

PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran

JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading

JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11

JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A.

DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.

Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112

Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto

BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,

De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor

Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132

Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7 Alegro, Nagoya Citywalk Centro Top Floor CA.301 Batam

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi November 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Redupnya Pesona CPO di Penghujung Tahun

“Faktor persediaan kembali menjadi biang pelemahan harga minyak kelapa sawit di bulan Oktober. Stok CPO di dua produsen terbesar dunia, Indonesia dan Malaysia, kembali melampaui volume permintaan dari negara-negara konsumen utama. Berbagai cara dilakukan oleh otoritas kedua negara penghasil sawit untuk mengerek harga ke level ideal.

Namun sampai dengan kuartal terakhir 2014, hasilnya masih jauh dari memuaskan.”

Harga minyak sawit atau crude

yang disurvei oleh media Bloomberg

acuan tren harga. “Data ekspor 10

tertingginya sejak bulan Maret 2013.

menurut versi lembaga Intertek Testing

Komoditas

plam

oil

(CPO)

di

Malaysia

dan

Indonesia sempat menembus rekor Penurunan

volume

produksi,

yang

sudah diperkirakan sebelumnya oleh pelaku pasar, menjadi pemicu lonjakan harga. Namun situasi berbalik negatif

setelah pada tanggal 10 Oktober 2014, Malaysian Palm Oil Board melaporkan jumlah

persediaan

minyak

sawit

Malaysia naik sebanyak 1,8% ke angka 2,09 juta metric ton dibandingkan catatan bulan sebelumnya. Volume stok

Malaysia melampaui perkiraan investor

pada pekan ke-dua bulan Oktober, yakni di angka 2,05 juta ton. Sementara

Services, pengiriman CPO dari negeri Jiran anjlok sebanyak 395.532 ton atau

19% di 10 hari pertama bulan Oktober.

Kombinasi

laporan

terbaru

tadi

semakin memperkuat asumsi bahwa kenaikan harga yang terjadi beberapa pekan lalu hanya bersifat sementara.

Analis pasar komoditas menilai

bahwa volume ekspor CPO belum cukup stabil untuk dijadikan sebagai

hari pertama di bulan oktober cukup memprihatinkan,” ujar Inv Ng, Analis CIMB

Investment

Bank

Bhd, Kuala Lumpur. Menurutnya hasil

laporan Intertek merupakan petunjuk

bahwa kinerja ekspor yang positif di bulan September sulit untuk terulang kembali.

Terlebih

lagi,

penurunan

harga minyak mentah dunia akan mempengaruhi

konsumsi

biodiesel,

yang salah satu bahan bakarnya adalah minyak harga

sawit.

minyak

Trend

bumi

pergerakan

akan

turut

membebani harga miyak kelapa sawit.

www.mifx.com

Futures Monthly 23

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi November 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Kinerja ekspor yang tidak kunjung

pulih mendrong pemerintah Malaysia untuk

melanjutkan

insentif

tarif

ekspor sebesar 0% demi mendukung kenaikan harga CPO dan mengantisipasi penumpukan stok. Pernyataan tersebut dilontarkan Menteri

oleh

Industri

Douglas

Unggah,

Perkebunan

dan

Komoditas Malaysia tanggal 13 Oktober lalu. Kebijakan tersebut juga akan diikuti

oleh regulator di Indonesia, terutama setelah kampanye penggunaan kelapa

sawit sebagai bahan bakar biodiesel tidak berjalan sesuai harapan. Melalui insentif

pajak ekspor, otoritas dan pelaku pasar berharap harga CPO akan meningkat dalam waktu dekat. Sementara di sisi lain ada pula investor spekulan yang senang

kalau

harga

terus

tertekan

karena fluktuasinya dapat memberikan

akan membuahkan hasil yang memuaskan. terbuka

peluang

untuk

koreksi

hingga menyentuh garis bantu Fibonacci ke bawah 1800. Sementara jika diamati dengan menggunakan indikator Bollinger Band, terlihat bahwa harga berpotensi menapaki tren baru. Terbukanya celah

antara Upper Band dan Lower Band mengindikasikan berubah.

Namun

bahwa

tren

sekali

lagi,

akan

harga

akan terus mengalami pelemahan saat

menembus area Lower Band serta pecah

ke bawah area Lower Trend Channel dan garis bantu Fibonacci. Apabila muncul

candlestick baru berisikan warna hitam,

potensi penurunan harga akan semakin kuat, yang

terutama muncul

apabila

semakin

candlestick

membesar.

Konfirmasi penurunan harga secara

mereka keuntungan. Terlepas dari apa

jelas juga diperlihatkan oleh indikator-

minyak kelapa sawit sepertinya belum

mengalami pelemahan walau sinyalnya

yang mungkin terjadi di sisa tahun 2014, berbagai upaya untuk menaikkan harga

Grafik Pergerakan Harga CPO

indikator pendukung. Indikator MACD menunjukkan

bahwa

harga

terus

belum signifikan untuk jangka panjang.

Adapun

pada

indikator

RSI,

grafik

terlihat mengarah ke area bawah 30, di mana hal ini mengindikasikan bahwa harga akan terus meluncur turun dalam

periode bulanan. Sekali lagi, tingkat

signifikansi sinyal masih belum terlalu kuat.

Menurut

indikator

Stochastic,

pergerakan harga sudah menyentuh area

rendahnya, di area 20 dan berpotensi untuk melemah lagi. Penembusan Lower Trend Channel di atas akan memunculkan

konfirmasi kuat bahwa harga akan tertekan

Fibonacci.

hingga

Untuk

ke

level

sementara

terendah waktu,

support berada di kisaran 1712 hingga ke Fibonacci Retracement 100% di 1320.

Sementara di sisi lain ada pula investor spekulan yang senang kalau harga terus tertekan karena fluktuasinya dapat memberikan mereka keuntungan.

Sumber: Reuters 24 Futures Monthly

www.mifx.com

CFD STRATEGY

PELUANG VS RISIKO

Futures Monthly Edisi November 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Vicky Amarnani - Market Strategist Monex

PELUANG VS RISIKO Hanya

dalam

3

pekan,

pasar

keuangan dunia berbalik dari positif menjadi negatif. Indeks S&P merosot 7,4% dari level tertingginya, sedangkan

Nikkei minus nyaris sebanyak 11%, Stoxx Euro terkoreksi 12,28% dan Hang Seng dipaksa kehilangan 9,28%. Semua

ini disebabkan oleh ketakutan investor

Hanya dalam 3 pekan, pasar keuangan dunia berbalik dari positif menjadi negatif. Inde 7,4% dari level tertingginya, sedangkan Nikkei minus nyaris sebanyak 11%, Stoxx Euro t dan Hang Seng dipaksa kehilangan 9,28%. Semua ini disebabkan oleh ketakutan inve perlambatan ekonomi. Tidak ada kasus besar seperti Lehman Brothers atau krisis sektor p Sekarang hanyalah momen klasik di mana orang-orang sedang menarik uangnya dari pasa Jumlah saham di NYSE yang Jumlah pembelian net saham membukukan laba, dan mereka memakai isu perlambatan ekonomi sebagai alasan di balik harganya masih beradafaktor di atas MA masih 200- mendukung oleh perusahaan meningkat Terdapat beberapa yang kenaikan sudah pasar saham, di dalamnya te yang berlimpah, valuasi harga yang menarik dan laba perusahaan yang direvisi hari sudah turun menjadi hanya 23% atau (melalui buyback). Jumlah akuisisi naik. Be teknikal sudah terlampau men-discount isu perlambatan, sehingga justru menghadirkan rasio terendah sejak Desember 2011. bertambah menjadi reward yang atraktif. 3 indikator teknikaltunai yang patut dicermati antara lain: 4,5%

Sebelumnya persentase saham sempat dari total kapitalisasi pasar Posisi bersih (net) spekulatif pada indeks S&P 500, yang di saat open interest minus 24%, ki mencapai level tertinggi 73% di bulan Juli. atau 2.6 kali dari batas normal. terendahnya sejak bulan Maret 2012 (lihat gambar 1).

Gambar 1: Posisi net spekulatif S&P 500 (di -24%)

terhadap isu perlambatan ekonomi.

Tidak ada kasus besar seperti Lehman Brothers atau krisis sektor perbankan Eropa. Sekarang hanyalah momen klasik

di mana orang-orang sedang menarik uangnya dari pasar finansial setelah membukukan laba, dan mereka memakai isu perlambatan ekonomi sebagai alasan

di balik langkah tersebut. Terdapat

beberapa faktor yang masih mendukung kenaikan pasar saham, di dalamnya termasuk likuiditas yang berlimpah, valuasi harga yang menarik dan laba

perusahaan yang direvisi naik. Beberapa indikator teknikal sudah terlampau

Sumber: Bloomberg Professional Service Gambar 2: Persentase (%) saham NYSE yang diperdagangkan di atas Moving

Jumlah saham di NYSE yang masih yang beradadiperdagangkan di atas MA 200-hari sudah turun me Gambar 2: Persentase (%) harganya saham NYSE di atas Moving A

Average 200-hari sedang berada pada2011. level Sebelumnya terendah dalam 3 tahun terakhir atau rasio terendah sejak Desember persentase saham sempat mencap sedang berada pada level terendah dalam 3 tahun terakhir

73% di bulan Juli.

men-discount isu perlambatan, sehingga

justru menghadirkan peluang risk to reward yang atraktif. 3 indikator teknikal yang

patut

Posisi

dicermati

bersih

antara

(net)

lain:

spekulatif

pada indeks S&P 500, yang di saat open

berada

interest di

level

minus

24%,

terendahnya

kini

sejak

bulan Maret 2012 (lihat gambar 1).

Sumber: Bloomberg Professional Service

Jumlah pembelian net saham oleh perusahaan sudah meningkat (melalui buyback). Jum bertambah menjadi 4,5% dari total kapitalisasi pasar atau 2.6 kali dari batas normal.

www.mifx.com Gambar 3: Jumlah akuisisi tunai semakin meningkat

Futures Monthly 25

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi November 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Sumber: Bloomberg Professional Service

Jumlah pembelian net saham oleh perusahaan sudah meningkat (melalui buyback). Jumlah akuisisi tunai bertambah menjadi 4,5% dari total kapitalisasi pasar atau 2.6 kali dari batas normal. dunia yang bisnisnya ter-diversifikasi

Gambar 3: Jumlah akuisisi tunai semakin meningkat

dengan

baik.

Produk-produk

yang

dijual sangat beragam mulai dari mesin pesawat, pembangkit tenaga, pengolah air, alat rumah tangga, pencitraan medis

hingga

fasilitas

pendanaan

yang

meningkat.

bagi konsumen dan alat-alat industri.

Logika Investasi: Profitabilitas

Fokus

baru

pada

untuk

menaikkan

efisiensi

dan

penguatan sistem operasional telah membantu

Source: Bloomberg Professional Service Koreksi

yang

terjadi

di

pasar

yang dimiliki oleh General Electric saling

domestik. Terdapat 3 saham yang

Program riset dan pengembangannya

Honeywell

International

kamampuannya

dalam meraih keuntungan. Perusahaan berada dalam posisi yang bagus untuk

Koreksi yang terjadi di pasar saham Amerika Serikat menyedikan posisi entry yang mengambil menarik di tengah iklim keuntungan dari tren saham Amerika Serikat menyedikan mendukung satu sama lain sehingga bisa pertumbuhan nekonomi domestik. Terdapat 3 saham yang sedang menunjukkan koreksi sehat pertumbuhan di sektor konsumen posisi entry yang di menarik tengah biaya operasional (diperdagangkan bawah dinilai fair-nyamenghemat berdasarkan earnings padaketimbang tabel di bawah yaitu Generalkesuksesannya. dan ini) melanjutkan iklim pertumbuhan nekonomi unit usahanya Electric, Honeywell International Inc andjika JPMorgan Chaseberdiri & Co.sendiri-sendiri.

Generalmenunjukkan Electric sedang koreksi sehat (diperdagangkan

di

bawah

nilai

Segmen bisnis yang menjanjikan.

juga mencakup ke berbagai unit usaha.

Sebagai

tenaga angin dan alat-alat pabrik.

penerbangan dan produk hemat energi.

meningkat. Perusahaan sedang fokus

Salah satu hal yang harus dicatat dari

perusahaan

industri

yang

bisnisnya tersebar di berbagai sektor,

Fokus pada produk-produk ramah Company Profile: General Electric (GELECTRIC) merupakan perusahaan teknologi dan keuangan kelas Honeywell telah memperkuat beberapa lingkungan.

Produk GE memiliki daya sangat dunia yang bisnisnya ter-diversifikasi dengan baik. Produk-produk yang dijual beragam mulai dari tabel di bawah ini) yaitu General unit bisnis yang menjanjikan termasuk mesin pesawat, pembangkit tenaga, pengolah air, alat rumah tangga,terutama pencitraan medis hingga fasilitas saing tinggi di level konsumen Electric, Honeywell International pada penjualan mesin jet, sistem navigasi pendanaan bagi konsumen dan alat-alat industri. untuk produk-produk seperti turbin fair-nya berdasarkan earnings pada Inc

and

JPMorgan

Logika Investasi :

General Electric

Chase

&

Co.

Company Profile: General Electric

(GELECTRIC) merupakan perusahaan teknologi dan keuangan kelas dunia

yang bisnisnya ter-diversifikasi dengan baik.

sangat

Produk-produk beragam

mulai

yang

dari

dijual

mesin

pesawat, pembangkit tenaga, pengolah air, alat rumah tangga, pencitraan medis

hingga

fasilitas

pendanaan

bagi konsumen dan alat-alat industri.

Logika Investasi :

Sinergi antara unit-unit bisnis. Bisnis 26 Futures Monthly

Kualitas aset dan profitabilitas yang

menggarap inti bisnis utamanya dan menyempurnakan

aspek

manajerial.

Risiko: bisnis di sektor industri sangat

rentan terkena dampak perlambatan

ekonomi dunia dan sensitif terhadap perubahan

belanja

infrastruktur.

HoneyWell International Inc. Company

Profile:

HoneyWell

International Inc (HONEY) merupakan

perusahaan teknologi dan keuangan kelas

Kekuatan di bisnis penerbangan.

kiprah Honeywell adalah peran besarnya

dalam pembuatan pesawat generasi baru seperti Airbus A350, mesin tanki

M1A1 serta sistem udara dalam kokpit

di pesawat Boeing 777 dan Airbus A380.

Koreksi yang terjadi di pasar saham Amerika Serikat menyedikan posisi entry yang menarik di tengah iklim pertumbuhan ekonomi domestik.

www.mifx.com

Fokus pada produk-produk ramah lingkungan. Produk GE memiliki daya saing tinggi di level konsumen terutama untuk produk-produk seperti turbin tenaga angin dan alat-alat pabrik.

CFD STRATEGY

Kualitas aset dan profitabilitas yang meningkat. Perusahaan sedang fokus menggarap inti bisnis utamanya dan menyempurnakan aspek manajerial.

Futures Monthly Edisi November 2014 Vickyterkena Amarnani – Market Strategist Monex Risiko: bisnis di sektor industri sangat rentan dampak perlambatan ekonomi dunia dan sensitif terhadap perubahan belanja infrastruktur.

Gambar 4: Grafik Mingguan General Electric

Risiko: Honeywell melakukan bisnis di industri musiman, sehingga profitabilitas atau kemampuannya dalam meraih keuntungan mungkin saja fluktuatif atau naik turun.

Gambar 4: Grafik Mingguan General Electric Inc

Sumber: Monex Trader

Gambar 5: Grafik Mingguan HoneyWell International Inc Sumber: Monex Trader HoneyWell International Inc. Company Profile: HoneyWell International Inc (HONEY) merupakan perusahaan teknologi dan keuangan kelas dunia yang bisnisnya ter-diversifikasi dengan baik. Produk-produk yang dijual sangat beragam mulai dari mesin pesawat, pembangkit tenaga, pengolah air, alat rumah tangga, pencitraan medis hingga fasilitas pendanaan bagi konsumen dan alat-alat industri.

Gambar 6: Grafik Mingguan HoneyWell International Inc

Sumber: Monex Trader

Gambar 6: Grafik Mingguan dan Harian HoneyWell International Inc Logika Investasi:

Profitabilitas Sumber: Monexyang Tradermeningkat. Fokus baru pada efisiensi dan penguatan sistem operasional telah

membantu Honeywell International untuk menaikkan kamampuannya dalam meraih keuntungan.

Perusahaan berada dalam posisi yang bagus untuk mengambil keuntungan dari tren pertumbuhan di sektor JPMorgan Chase & Co konsumen dan melanjutkan kesuksesannya.

Company Profile: JPMorgan Chase &Sebagai Co (JPMORGAN) menyediakan layanan sertadiproduk-produk Segmen bisnis yang menjanjikan. perusahaan industri yang bisnisnya tersebar berbagai sektor, keuangan dan perbankan ritel.

Jenis layanannya cukup beragam mulai dari bank investasi, treasury danjet, Honeywell telah memperkuat beberapa unit bisnis yang menjanjikan termasuk pada penjualan mesin securities, manajemen aset, perbankan swasta, kartu nasabah, bank komersial dan simpan pinjam.

JP sistem navigasi penerbangan dan produk hemat energi.

Morgan Chase melayani nasabah perusahaan, lembaga publik dan perorangan.

Gambar 6: Grafik Mingguan dan Harian HoneyWell International Inc

Sumber: Monex Trader

Kekuatan di bisnis penerbangan. Salah satu hal yang harus dicatat dari kiprah Honeywell adalah peran besarnya dalam pembuatan pesawat generasi baru seperti Airbus A350, mesin tanki M1A1 serta sistem Logika Investasi: risiko yang komersial dan simpan pinjam. JP Morgan Risiko: Honeywell melakukan Sumber: Monex Trader udara dalam kokpit di pesawat Boeing 777 dan Airbus A380.

diterapkannya.

Chase melayani nasabah perusahaan, bisnis di industri musiman, sehingga Skalaprofitabilitas bisnis perusahaan besar membuka lembaga ruang bagipublik JPMorgan memberikan beragam layanan kuartal III tercatat Net income danuntuk perorangan. atau yang kemampuannya sebesar $5.6 miliar ($1.36 per saham) dalam meraih keuntungan mungkin menarik kepada nasabah dan membagi beban-beban biaya ke beberapa sektor.

Tabel 1: 3 Saham Pilihan Logika Investasi: atau gagal memenuhi ekspektasi saja fluktuatif atau naik turun. analis di $1.39 per saham. Kenaikan Skalakeuangan bisnisFair perusahaan yang High Upaya bank Saham untuk kerugian selama krisis lalu berhasil membuat investor percaya Harga Penutupan Harga Level Level Low JPMorgan Chasemembatasi & Co jumlah pendapatan dan laba besar membuka ruang bagi JPMorgan per 17 Oktober, 52-pekan 52-pekan dengan praktik manajemen risiko yang diterapkannya. kuartal III sudah termasuk dengan untuk memberikan beragam layanan 2014& Company Profile: JPMorgan Chase pengeluaran untuk penyelesaian menarik kepada nasabah dan membagi HoneyWell $90.04 $98.10 ekspektasi analis $82.88 Co (JPMORGAN) layanan Net income kuartal IIImenyediakan tercatat sebesar $5.6 miliar ($1.36 per $105 saham) atau gagal memenuhi kasus hukum sebesar $1 miliar. beban-beban biaya ke beberapa sektor.

Inc sertaInternational keuangan dan di $1.39 perproduk-produk saham. Kenaikan jumlah pendapatan dan laba kuartal III sudah termasuk dengan pengeluaran Generalritel.

Electric $24.81 $29 $28.08 $23.68 aturan dan Jenis hukum layanannya cukup Risiko: pengetatan untukperbankan penyelesaian kasus sebesar $1 miliar. Upaya bank untuk membatasi JPMorgan Chase & $56.21 $60 $61.80 $51.29 kredit sedang kerugian selama krisis keuangan beragam mulai dari bank investasi, iklim pertumbuhan Co. lalu berhasil membuat investor berada dalam masa paling sulit, treasury dan securities, manajemen aset,

Risiko: pengetatan aturan dan iklim pertumbuhan kredit sedang berada dalam masa paling sulit, mungkin percaya dengan praktik manajemen mungkin dalam 50 tahun terakhir. perbankan swasta, kartu nasabah, bank dalam 50 tahun terakhir.

Pahami bahwa kondisi pasar sedang volatile. Investor dan trader dapat menggunakan strategi tertentu www.mifx.com Futures Monthly 27 dengan proporsi leverage yang terkontrol tanpa mengabaikan peluang risk to reward.

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi November 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

The God of Crude Oil trading Andrew J. Hall “Pelaku pasar di pasar komoditas pasti mengenal sosok yang dijuluki sebagai ‘The God of Crude Oil Trading’, Andrew J. Hall. trader yang sukses mengantongi return (imbal hasil) sekitar $100 juta pada periode 2008 dan 2009 ini dikenal visioner karena selalu sukses menerka pergerakan harga minyak. Namun terlepas dari rentetan rekor bagus yang ia ciptakan, Andrew Hall juga pernah mengalami masa-masa kerugian.”

Andew J. Hall adalah Chief Executive

Officer (CEO) Phibro LLC dan pemilik perusahaan

investasi

hedge

fund,

Astenbeck Capital Management LLC. Phibro sendiri merupakan perusahaan trading komoditas yang telah berumur lebih dari satu abad dan sekarang menjadi

anak

usaha

Occidental

menahkodai

perusahaan

Petroleum Corporation. Nama Andrew Hall selalu identik dengan Phibro karena ia

sudah

ini selama lebih dari tiga dekade.

Phibro sebenarnya bukan nama

asing di industri keuangan karena sempat

menyita perhatian publik di tahun 2009.

Kala itu CEO Andrew Hall meminta

bonus senilai $100 juta dari Citigroup, yang merupakan pemilik Phibro sebelum

diambil alih oleh Occidental. Pria Inggris ini mengklaim dirinya berhak atas uang

itu karena Phibro sukses menghasilkan

laba $2 miliar untuk Citigroup dari trading komoditas. Sayangnya, bonus itu tidak kunjung cair karena Citigroup terlanjur masuk dalam program bailout 28 Futures Monthly

pemerintah

Amerika

Serikat

(AS).

www.mifx.com

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi November 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Apabila diurut ke belakang, latar

belakang

pendidikan

Hall

yakin kalau minyak akan mencapai $100

memperoleh gelar sarjana kimia dari

dalam tiga dekade terakhir, banyak

sesungguhnya dengan

tidak

pilihan

Andrew

Dengan strategi buy and hold, ia

terlalu

karirnya.

relevan Setelah

universitas Oxford, ia langsung bekerja

di perusahaan energi asal Inggris, British Petroleum Plc (BP) pada tahun 1969. Hall

kemudian berkesempatan menjalankan

unit bisnis BP di New York sehabis mengantongi titel MBA dari sekolah bisnis INSEAD, Prancis. Kinerjanya yang

apik semasa mengabdi di Phibro ternyata menarik salah

perhatian

satu

trader

Tom

O’Malley,

berpengalaman

di Amerika. Bersama O’Malley, Hall

memborong posisi beli (long) dalam

jumlah besar sehingga pundi-pundi keuntungannya terus berlipat ganda.

Kesuksesan namanya

itulah

bersinar

yang

sampai

membuat ditunjuk

sebagai CEO Phibro pada tahun 1993.

Gaya Trading

Andrew Hall Hall lebih intensif

mengembangkan gaya trading buy and hold agresif ketimbang trading untuk

jangka pendek. Pada tahun 2003, ketika

iklim perekonomian masih belum normal pasca dotcom crash, harga minyak berada di kisaran $30 per barel. Pria yang

juga memiliki investasi di sektor properti ini melihat harga itu terlampau murah,

padahal permintaan minyak diprediksi akan meningkat terutama dari negara-

negara ekonomi baru seperti China dan India. Dengan berbekal keyakinan

dan modal yang besar, Hall memasang posisi long pada minyak berjangka.

per barel dalam lima tahun. Mengingat

harga sudah bertahan pada level $30 investor maupun trader menyangsikan ramalan Hall, bahkan menjadikannya

sebagai bahan olok-olok. Terlebih lagi apabila target $100 gagal tercapai, maka Hall tidak akan mendapatkan

apa-apa ketika masa kontrak habis.

Skeptisme pelaku pasar akhirnya

terjawab setelah harga minyak melesat naik

hingga

mencapai

level

yang

ditargetkan oleh Andrew Hall, dan

minyak tidak terbukti lagi, dan bahkan

level minyak saat ini kurang lebih

sama dengan harga di tahun 2011.

Pada tahun 2013, Astenbeck yang

baru berusia enam tahun, kembali

mengalami kerugian yang jumlahnya

lebih besar dibandingkan loss di tahun 2011. Perusahaan yang baru berdiri itu merugi akibat volatilitas minyak mentah AS berada pada level terendahnya

dalam 17 tahun terakhir. Padahal bagi

perusahaan hedge fund, keuntungan transaksi komoditas sangat tergantung pada

tingginya

volatilitas

harga.

Menurut sumber dalam Astenberg

bahkan melewatinya di tahun 2008.

yang dikutip oleh media keuangan

dan menentukan entry point (titik

harga minyak akan menyentuh $150 per

Kemampuan bos Phibro ini dalam memprediksi arah pergerakan harga

masuk) kemudian mendapat apresiasi besar oleh publik. Ia bahkan melakukan sesuatu yang di luar ekspektasi, yaitu

memberikan rentang waktu kenaikan harga secara akurat. Kemahiran inilah yang

membuatnya

dijuluki

sebagai

‘The God of Crude Oil Trading’. Sebagai pelengkap reputasi pribadinya, Andrew Hall juga sukses memprediksi penurunan

harga minyak setelah tahun 2008.

Walaupun

tidak

pernah

gagal

menunjukkan kinerja impresif untuk

urusan laba per tahun, pria yang dikenal introvert ini juga harus mengalami

kerugian dalam dua tahun periode transaksi. hedge fund milik Andrew Hall,

2011

AstenBeck, sekaligus

merugi

di

tahun

kenaikan

harga

menandai

kerugian

pertamanya dalam 14 tahun berkarir.

Ramalannya

soal

Bloomberg, Andrew Hall saat ini sedang

memegang posisi long dan memprediksi

barel dalam lima tahun ke depan (2019).

Pada bulan Februari 2014 lalu, Andrew membeli kontrak berjangka minyak

mentah Desember 2019 senilai $76 per barel, dan pada bulan Juli harga kontrak

tersebut sempat di $88 per barel. Apabila ia menjual kontrak tersebut pada bulan

Juli lalu, maka ia memperoleh profit $12 per barel atau setara 16%. Namun dalam kenyataannya, ia tidak menjual kontrak tersebut dan bersikukuh menunggu

kenaikan harga sesuai prediksi awal.

Sepertinya

reputasi

‘The

God

of

Crude Oil Trading’ akan benar-benar dipertaruhkan dalam posisi long kali ini.

Andrew Hall Hall lebih intensif mengembangkan gaya trading buy and hold agresif ketimbang trading untuk jangka pendek.

www.mifx.com

Futures Monthly 29

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi November 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Rupiah Terjebak Pertarungan di Senayan “Nilai tukar Rupiah melemah tajam di bulan Oktober setelah gabungan partai oposisi menunjukkan dominasinya atas koalisi pendukung presiden Joko Widodo di parlemen. Instabilitas politik di tanah air semakin melengkapi derita Rupiah, yang sebenarnya sudah tertekan oleh perlambatan ekonomi domestik, pembengkakan defisit neraca transaksi berjalan dan prospek pengetatan moneter di Amerika Serikat. Komitmen bank sentral untuk melindungi nilai tukar akan berakhir sia-sia apabila suara elit politik tidak kunjung berpihak ke pemerintahan yang baru.� politik dalam negeri. Pembagian

kursi yang timpang di parlemen memberi sinyal bahwa Presiden Joko Widodo akan

kesulitan

untuk

menjalankan

amanat reformasi struktural. Di gedung DPR,

gabungan

partai

pendukung

Jokowi yang tergabung dalam Koalisi Indonesia Hebat (KIH) nyaris tidak berdaya

menghadapi

Koalisi

Merah

Putih (KMP) dalam beberapa proses voting, mulai dari UU pilkada hingga pemilihan

ketua

Besarnya

DPR

dan

kekhawatiran

MPR.

investor

terhadap kondisi politik memunculkan

asumsi bahwa kinerja Rupiah belum

mengantisipasi ancaman perlambatan

domestik masih melambat, defisit neraca

beberapa voting, Jokowi dan partai

Serikat semakin mendekati kenyataan.

ekonomi dan menurunkan jumlah defisit current account. Meski ‘kalah’ dalam

koalisinya masih bisa merangkul fraksi lain untuk mengerek kekuatan suaranya

di DPR dari 39,97% menjadi setidaknya 50%+1. Politik memang dinamis dan cair, namun semakin lama waktu yang

dibutuhkan oleh sang presiden terpilih untuk

semakin

menambah

menurun

dukungan pula

maka

optimisme

investor terhadap kapasitasnya dalam menjalankan

reformasi

struktural.

Berkaca pada situasi fundamental

akan membaik dalam waktu dekat.

terkini, tren pelemahan Rupiah diyakini

mempengaruhi kekuatan nilai tukar

level psikologis baru di area 12.500

Sejatinya, salah

satu

stabilitas faktor

politik

terpenting

adalah

yang

suatu negara. Suasana kondusif antara

pemerintah dan DPR akan memudahkan upaya presiden dan kabinetnya untuk 30 Futures Monthly

masih berlanjut di akhir tahun. Kurs USD/IDR

berpeluang

menapak

ke

pada kuartal pertama 2015. Mustahil

bagi valuta Garuda untuk menguat

transaksi berjalan gagal dikurangi dan prospek pengetatan moneter di Amerika

Rencana terpenting pemerintah yang ditunggu-tunggu oleh masyarakat adalah pengurangan subsidi energi nasional melalui kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM). Kebijakan ini memang dapat meringankan beban defisit neraca transaksi berjalan Indonesia, akan tetapi berapa jumlah uang yang berhasil dihemat masih merupakan tanda tanya besar. Semakin besar beban subsidi yang dipangkas maka semakin cepat pula pos current account Indonesia menjadi ramping.

Berkaca pada situasi fundamental terkini, tren pelemahan Rupiah diyakini masih berlanjut di akhir tahun.

terhadap Dollar kalau perekonomian

www.mifx.com

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi November 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Di sisi lain, pengurangan subsidi BBM

akan mengurangi daya beli masyarakat

sehingga roda ekonomi akan melambat.

Untuk mengimbangi efek negatif dari penarikan subsidi, pemerintah lazimnya mengeluarkan

stimulus

tertentu

di

sistem perekonomian. Sayangnya untuk

kali ini, kecil kemungkinan ada program

stimulus karena ruang fiskal pemerintah sangat terbatas. Kalau Jokowi akhirnya mengeluarkan paket kebijakan tertentu,

mata uang juga semakin terbatas karena cadangan devisa yang bisa dibelanjakan

hanya tersisa sekitar $111,16 miliar (per September). Jumlah tersebut tergolong kecil jika dibandingkan dengan cadangan

devisa negara Asia lainnya seperti China ($3,99 triliun), Taiwan ($420 miliar),

Singapura ($266 miliar), Thailand ($167

miliar) dan Malaysia ($127 miliar).

BI

kemungkinan

besar

tidak

timing-nya kemungkinan baru jatuh

mengubah kebijakan moneternya dalam

APBN

merupakan

instrumen

masih diperlukan untuk meredam inflasi

perlu

menambah

porsi

pada tahun 2015 mendatang. Itupun

masih harus melewati rapat DPR karena

yang

harus mendapat persetujuan anggota

legislatif. Oleh karena itulah Jokowi

dukungan

dari fraksi lain karena jika KMP masih mendominasi peta suara di Senayan

maka peluang dikeluarkannya stimulus oleh pemerintah semakin mengecil.

Satu-satunya

pihak

yang

dapat

waktu dekat, termasuk untuk komponen suku bunga acuan. Suku bunga 7,5% di tengah wacana kenaikan harga BBM

sekaligus memperbaiki defisit current

account dan meminimalisasi risiko dari pengetatan moneter di Amerika Serikat.

Studi

Teknikal:

Pada

grafik

mingguan, potensi pelemahan Rupiah

Grafik Pergerakan USD/IDR

masih

terjaga

karena

USD/IDR

terperangkap di dalam channel bullish,

di atas Moving Average 50-100-200 dan grafik indikator MACD mengarah naik.

Di lain pihak, grafik Stochastic yang mendatar dapat memberi tanda akan

periode konsolidasi untuk sementara waktu. Rupiah perlu mencatat level penutupan mingguan di bawah MA 50

mingguan

(11800)

untuk

bisa

kembali membuka peluang penguatan walau

kisarannya

hanya

bisa

Penguatan berhasil

yang

sangat

terbatas.

berkesinambungan

terjadi

menembus

apabila batas

Rupiah bawah

bullish channel. Level 12500 dan 12700 (harga tertinggi 2 Desember dan 26 November) merupakan resisten penting.

Sementara level 11800 dan 11500 (MA

50 mingguan dan harga terendah 23 Juli) akan menjadi support krusial.

mengawal nilai tukar Rupiah secara langsung

adalah

Bank

Indonesia

(BI). Otoritas moneter tertinggi di Indonesia

ini

sudah

berkomitmen

untuk membendung pelemahan kurs valuta domestik yang terlampau tajam.

BI terpantau melakukan intervensi di pasar uang pada bulan Oktober lalu

dan bersikukuh mempertahankan suku bunga acuan. Namun patut dicatat bahwa intervensi hanyalah cara untuk meredam

fluktuasi

Rupiah

apabila

sudah dianggap berlebihan, dan bukan strategi untuk memperkuat nilai tukar.

Ruang bagi BI untuk ikut dalam jual beli

Sumber: Monex Trader

www.mifx.com

Futures Monthly 31

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi November 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Trading Searah Tren Besar dengan EMA & MACD “Rubrik Trading Strategy bulan November akan mengulas trik sederhana untuk melihat tren besar pada suatu produk investasi seperti forex dan komoditas, seperti emas dan minyak mentah. Indikator yang digunakan juga merupakan indikator yang sudah familier di kalangan trader yaitu Exponential Moving Average (EMA) dan Moving Average Convergence Divergence (MACD). Oleh karena itulah penerapannya relatif tidak akan terlalu rumit.”

Menemukan tren Sebagian besar aktivitas trading

dilakukan

dengan

mengacu

pada

apakah

harus

orientasi jangka pendek. Hal terpenting

untuk bisa sukses adalah akurasi dalam pengambilan

posisi,

bullish atau bearish? Di sinilah mengapa tren jangka panjang sangat bermanfaat

untuk memberikan gambaran besar tentang pergerakan harga suatu produk.

‘Trend is your friend’ adalah pepatah

yang menunjukkan betapa besar peran 32 Futures Monthly

suatu tren sebagai pemandu arah di

(bulanan) dari suatu produk, terlihat

dapat mengatur timing dan letak level

range. Di titik ini, kita hanya mencoba

pasar keuangan. Dengan menentukan

tren besar dari suatu produk, trader entry (masuk) dan exit-nya (keluar).

Tujuannya adalah untuk menempatkan posisi buy (beli) pada saat tren jangka panjang bullish, dan posisi sell (jual)

ketika tren jangka panjang bearish.

Fokus pada tren long-term

Saat kita membuka grafik monthly

waktu-waktu di mana harga produk naik,

turun

maupun

indikator-indikator menentukan bearish

atau

tren

bergerak

sederhana pasar

in

untuk

(bullish,

netral/sideways)

dan

bukan mencari titik entry ataupun exit.

‘Trend is your friend’ adalah pepatah yang menunjukkan betapa besar peran suatu tren sebagai pemandu arah di pasar keuangan.

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi November 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Filter tren no.1 Indikator paling sederhana untuk

menentukan arah tren adalah Moving

Average. Pada grafik monthly tersebut,

pasang indikator EMA dengan periode 12. Apabila harga bergerak di atas garis MA, maka tren adalah bullish.

Sebaliknya bila harga berada di bawah garis MA, maka tren adalah bearish.

Filter tren no.2

Pada gambar di bawah terlihat MACD histogram

(bar/batang

pada

grafik

MACD) menembus ke atas level nol (hijau muda), artinya tren adalah bullish.

Sementara saat histogram berada di bawah garis nol (merah muda), maka

sinyal-sinyal

sell

diambil

membentuk:

- Harga bergerak ke bawah EMA 12

- MACD histogram di bawah level nol

cocok digunakan pada tren long-term.

menyebut bahwa tren sedang sideways

MACD adalah 12, 26, 9) karena lebih Pada titik ini, kita telah mendapat

indikator tidak sejalan), kita tambahkan

- Harga grafik di atas EMA 12

1 indikator MACD sebagai pelengkap.

apabila

posisi

(merah muda).

yang digunakan adalah 18, 37, 9 (standar

gambaran tren bullish maupun bearish.

transaksi sama sekali (saat sinyal kedua

Sebaliknya,

tren adalah bearish. Paramater MACD

Untuk memperkuat identifikasi tren

utama dan mengetahui waktu untuk tidak

(hijau muda).

Namun

pertimbangkan

posisi

buy

apabila sinyal-sinyal berubah menjadi: - MACD histogram di atas level nol

Dalam kondisi lainnya, kita dapat

dan sebaiknya tidak bertransaksi jika:

- Harga di atas EMA 12, tetapi MACD

masih berada di bawah level nol (merah muda)

- Harga di bawah EMA 12, tetapi MACD

masih berada di atas level nol (hijau muda)

Gambar: Grafik EUR/USD (monthly) dengan penggunaan EMA 12 dan MACD 18, 37, 9 yang digunakan untuk melihat tren besar (bullish, bearish atau sideways)

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 33

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi November 2014 Sanitera Darma - Researcher and Educator Monex Pontianak

Candlestick dan Trendline (Bagian 1) Candlestick dan Trendline (Bagian 1)

“Saat melakukan analisaandteknikal, trenPontianak) merupakan informasi vital yang perlu didapat oleh Oleh Sanitera Darma (Researcher Educator Monex seorang trader. Tanpa informasi mengenai kondisi tren yang sedang terjadi, maka sangat Saat melakukan analisa teknikal, tren merupakan informasi vital yang perlu didapat oleh seorang trader. besar kemungkinan posisi tren transaksi yang diambil si trader tersebut posisi mengalami kerugian.”

Tanpa informasi mengenai kondisi yang sedang terjadi, maka sangat besar kemungkinan transaksi yang diambil si trader tersebut mengalami kerugian.

Trendline (garis tren) adalah lebih tinggi dari titik harga rendah pertama.

Pada gambar 2, garis tren memang

alat bantu visual yang berguna untuk ditarik dari titik harga rendah ke Trendline (garis tren) adalah alat bantu visual • yang Apabila berguna untuk mendefinisikan dihubungkan, maka tren yang sedang mendefinisikan yang sedang berlangsung pada tren grafik. Trendline dapat dibedakan ke dalam dua jenis, yaitu support line harga (garis support) rendah berikutnya, namun garis antara titik harga rendah pertama dan resistance pada line (garis resisten). berlangsung grafik.

Trendline hasil visualisasi garis tarikannya dan titik harga rendah kedua tidak dapat dibedakan kegaris dalam jenis, Support line adalah yangdua dibuat dengan menghubungkan titik harga rendah ke titik harga menggambarkan rendah tidak harga sedang memotong bagian candlestick lainnya. berikutnya dalam line kondisi(garis : yaitu support support) bergerak naik. Tarikan garis tersebut dan resistance line (garis resisten).

• Memberi visualisasi ü Titik harga rendah kedua berada lebih tinggi dari titik harga rendah pertama. justru memberi informasi kalau harga harga sedang didukung oleh line adalah maka garisgaris yang sedang meluncur turun mengikuti ü Support Apabila dihubungkan, antaragaris titik harga rendahterus pertama dan titik harga untuk bergerak naik. rendah kedua tidak dibuatmemotong dengan menghubungkan bagian candlestick lainnya. garis. Jika mengacu pada fungsi garis titik harga rendah ke titik harga Dari support line pada gambar sebagai pemberi informasi tren, ü Memberi visualisasi harga sedang didukung oleh garis untuk terus bergerak naik. rendah berikutnya dalam kondisi : 1, kita mendapat informasi bahwa maka tarikan garis seperti ini bisa Dari• support pada gambar 1, kita mendapat informasi bahwa tren sedang naik (uptrend).

Titikline harga rendah kedua berada tren sedang naik (uptrend). dianggap keliru. Namun jika merunut Gambar 1. Support Line

pada

pada

fungsi

lain,

misalnya

pencarian pola tertentu, maka tarikan garis seperti di atas perlu dilakukan.

Trendline (garis tren) adalah alat bantu visual yang berguna untuk mendefinisikan tren yang sedang berlangsung pada grafik.

www.mifx.com 34 PadaFutures gambarMonthly 2, garis tren memang ditarik dari titik harga rendah ke harga rendah berikutnya, namun hasil visualisasi garis tarikannya tidak menggambarkan harga sedang bergerak naik. Tarikan garis tersebut justru

Gambar 2. Bukan Support Line

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi November 2014 Kuswanto - Researcher and Educator Monex Ravindo 12

Sementara resistance line (gambar

3) adalah garis yang dibuat dengan menghubungkan titik harga tinggi ke titik

harga tinggi berikutnya dengan kondisi: •

Titik harga tinggi kedua berada

lebih rendah dari titik harga tinggi pertama.

• Apabila

dihubungkan,

maka

tinggi

tidak

garis antara titik harga tinggi pertama dan

titik

harga

kedua

memotong bagian candlestick lainnya.

•

Memberi visualisasi adanya garis

yang menghambat pergerakan harga untuk

bergerak naik, dan bahkan mendorong harga

untuk

Informasi

terus

yang

bergerak

diberikan

turun.

oleh

tarikan resistance line adalah kondisi harga atau

yang

sedang

terus

bergerak

terjadi

turun

downtrend.

Pada gambar 4, garis yang ditunjukan

bukanlah resistance line karena karena garisnya

tidak

memvisualisasikan

Gambar 2. Bukan Support Line

Sementara resistance line (gambar 3) adalah garis yang dibuat dengan menghubungkan titik harga ting titik harga tinggi berikutnya dengan kondisi: ü

Titik harga tinggi kedua berada lebih rendah dari titik harga tinggi pertama.

ü

Apabila dihubungkan, maka garis antara titik harga tinggi pertama dan titik harga tinggi kedua memotong bagian candlestick lainnya.

ü

Memberi visualisasi adanya garis yang menghambat pergerakan harga untuk bergerak naik, bahkan mendorong harga untuk terus bergerak turun.

Gambar 3. Resistance Line Sementara resistance line (gambar 3) adalah garis yang dibuat dengan menghubungkan titik harga ting titik harga tinggi berikutnya dengan kondisi: ü

Titik harga tinggi kedua berada lebih rendah dari titik harga tinggi pertama.

ü

Apabila dihubungkan, maka garis antara titik harga tinggi pertama dan titik harga tinggi kedua memotong bagian candlestick lainnya.

Gambar 4. Bukan Resistance ü Memberi visualisasi adanyaLine garis yang menghambat pergerakan harga untuk bergerak naik, bahkan mendorong harga untuk terus bergerak turun.

Gambar 3. Resistance Line

Gambar 4. Bukan Resistance Line

Informasi yang diberikan oleh tarikan resistance line adalah kondisi harga yang terus bergerak turun sedang terjadi downtrend.

Pada gambar 4, garis yang ditunjukan bukanlah resistance line karena karena garisnya memvisualisasikan penurunan harga secara umum meskipun tarikan garis dilakukan dari titik harga t ke titik harga tinggi berikutnya. Tarikan seperti itu lebih tepat digunakan dalam pencarian pola tertentu

penurunan harga secara umum meskipun

Trendline sering digunakan dalam metode Breakout Trading. Strategi ini mengharuskan p untuk bersabar sampai penembusan trendline dikonfirmasi olehyang badan (body) dari cand Informasi yang diberikan oleh tarikan sebuah resistance line adalah kondisi harga terus bergerak turun gambar 5 terlihat body candlestick menembus ke bawah support line.

Bersambung... sedang terjadi downtrend.

Tarikan seperti itu lebih tepat digunakan

Gambar 5. Contoh Penembusan Trendline Pada gambar 4, garis yang ditunjukan bukanlah resistance line karena karena garisnya Trendline sering digunakan dalamsecara metode Breakout Strategi ini mengharuskan memvisualisasikan penurunan harga umum meskipunTrading. tarikan garis dilakukan dari titik harga pt untuk sampai penembusan dikonfirmasi badan (body) dari cand ke titikbersabar harga tinggi berikutnya.

Tarikansebuah seperti trendline itu lebih tepat digunakanoleh dalam pencarian pola tertentu gambar 5 terlihat body candlestick menembus ke bawah support line. Bersambung...

tarikan garis dilakukan dari titik harga

tinggi ke titik harga tinggi berikutnya. dalam

pencarian

pola

tertentu.

Trendline sering digunakan dalam

Gambar 5. Contoh Penembusan Trendline

metode Breakout Trading. Strategi ini mengharuskan

penggunanya

untuk

bersabar sampai penembusan sebuah trendline

dikonfirmasi

oleh

badan

(body) dari candlestick. Pada gambar

5 terlihat body candlestick menembus ke bawah support line. Bersambung...

www.mifx.com

Futures Monthly 35

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi November 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

5 Cara Mudah Aplikasi Manajemen Risiko

Artikel Investment Clinic bulan Oktober akan mengulas tentang cara penerapan manajemen risiko. Pengelolaan risiko yang baik sangat diperlukan agar trader dan investor mampu mengendalikan arus modalnya dari ancaman kerugian besar. Manajemen risiko yang baik akan berpengaruh terhadap prospek keuntungan investasi di pasar keuangan.

Tentukan

risiko

maksimum

dan

modal awal Bayangkan anda sedang berburu

dengan 100 amunisi, tentunya anda memiliki 100 kesempatan menembak

untuk mendapatkan buruan. Namun jika

anda terbiasa mengeluarkan 2 amunisi setiap kali menembak, maka kesempatan

yang anda miliki menjadi hanya 50 kali.

Dan jika anda terbiasa mengeluarkan 4

Di dunia trading, amunisi merupakan penting

sekali

Oleh

untuk

memikirkan dan menentukan seberapa besar amunisi yang akan kita keluarkan

dalam setiap kesempatan untuk menjaga ketahanan

kita

di

medan

trading.

Risiko maksimum setiap transaksi

dapat ditingkatkan menjadi 5%. Ini adalah

maka amunisi pasti habis dan anda gagal membawa pulang hasil buruan.

36 Futures Monthly

transaksi

rata-rata per transaksi adalah sebesar

itu,

keuntungan.

dalam 25 kali kesempatan tersebut anda

mengalami kegagalan terus menerus,

memulai

karena

mendapat

amunisi untuk mendapatkan satu buruan,

hanya tersisa sebanyak 25 kali. Dan jika

dapat

dengan modal awal sebesar $10,000. Jika

untuk

bagi trader (investor) pemula disarankan

maka kesempatan anda untuk menembak

Anda

analogi untuk modal yang kita keluarkan

tidak melebihi 2% dari total modal.

Apabila sudah terbiasa, risiko maksimum langkah pertama dalam pengelolaan risiko,

sebelum

anda

menentukan

anda pemula, maka kerugian maksimum

$200 (2% dari modal). Dengan memakai hitungan 1 lot per transaksi maka artinya itu setara dengan 20 poin pada instrumen forex, $2 dalam produk emas (XAU) atau

sekitar 40 poin pada indeks Nikkei.

Risiko maksimum setiap transaksi bagi trader (investor) pemula disarankan tidak melebihi 2% dari total modal.

total modal yang akan dipergunakan.

www.mifx.com

hanya tersisa sebanyak 25 kali. Dan dalam 25 kali kesempatandiri tersebut anda mengalami $"## Â Untukjika membantu anda membiasakan dengan saran ini haru sebaiknya menggunakan modal awal sebagai depositpengelolaan sebesar =risiko,=maka $25,000 !% n anda sedang berburu dengan 100maka amunisi, tentunya anda memiliki 100 kesempatan kegagalan terus menerus, amunisi pasti habis dan anda gagal membawa pulang hasil buruan. serius. Satu posisi pada suatu saat tertentu membuat anda mampu fokus pada fungsi pengel k untuk mendapatkan buruan. Namun jika anda dan terbiasa mengeluarkan 2 amunisi setiap kali hanya akandan membuka satu posisi yang ke-duadisetelah andaanda berhasil Dengan disiplin bertahan padakita metode pertama maka telah melikuidasi berusaha mep Di dunia yang trading, amunisi analogi untuk modal yang keluarkan untuk atas mendapat k, maka kesempatan anda milikimerupakan menjadi hanya 50 kali.

Dan jika anda terbiasa pertama dengan keuntungan tertentu.

Demikian juga posisi yang ke-dua, anda hanya akan untuk sekali disiplin padamemikirkan aturan dan dan rencana trading, seberapa yang merupakan keuntungan.

Oleh karena penting untuk menentukan besar langkah pertama an kan 4 amunisi untuk mendapatkan satuitu, buruan, maka kesempatan anda untuk menembak posisi ke-tiga (padaEdisi instrumen apapun) telah berhasil mengantongi keuntungan riil kesuksesan Futures Monthly November 2014 jika amunisi yangDan akanjika kita dalam keluarkan setiaptrading. kesempatan ketahanan kita di medan sisa sebanyak 25 kali.

25 dalam kali kesempatan tersebutuntuk anda menjaga mengalami ke-dua, dan seterusnya.

Jika salah satu dari posisi-posisi tersebut anda mengalami kerug Iswardi Lingga - Senior Educator Monex trading. terus menerus, maka amunisi pasti habis dan anda gagal membawarisiko pulangmaksimum hasil buruan.

2.

Terapkan per hari 2% dari total ekuiti, maka buku trading anda pada hari itu harus ditutup dan baru dibuka ke Dengan menerapkan risiko maksimum sebagai kerugian per hari, berarti a untuk memulai aktivitas baru.

Risikomerupakan maksimum analogi setiap transaksi bagi trader (investor) pemula disarankan tidakrisiko melebihi 2% maksimum dari trading, amunisi untuk modal yang kita keluarkan untuk mendapat memperbolehkan satu kerugian terjadi dalam satu hari.

Jika transaksi pertama anda me total modal.

Apabila sudah terbiasa, risiko maksimum dapat ditingkatkan menjadi 5%. Ini adalah n. Oleh karena itu, penting sekali untuk memikirkan dan menentukan seberapa (lot/ besar 4.

Tentukan jumlah transaksi lembar saham) keuntungan dan yang anda ke-dua menghasilkan kerugian 2% dari keseluruhan ekuiti, langkah pertama risiko,menjaga sebelum total modal senilai yang Misalkan pada akan suatu kesempatan maksimum per hari, berartimenentukan anda Silakan mengevaluasi sistem ang akan kita keluarkan dalamdalam setiap pengelolaan kesempatan untuk ketahanan kita hanya di medan Metode ini merupakan kombinasi dari manajemen risiko dan modal yang diaplikasikan sebaiknya berhenti pada transaksi ke-dua dan hanya akan melanjutkan trading keesokan harib dipergunakan. dan instrumen yang anda ingin transaksi emas (XAU), metode memperbolehkan satu kerugian terjadi potensi pergerakan harga.

Artinya jumlah lot yang anda gunakan dalam setiap transak perdagangkan. Jika anda menemukan trading anda memiliki level stop dalam satu hari. Jika transaksi pertama 3.

Satu posisi dalam satu kesempatan berdasarkan level stop loss dan disesuaikan dengan risiko maksimum (2%). Formula: Anda dapatatau memulai transaksi dengan modal awal sebesar $10,000.

Jika2% anda pemula, maka kerugian bahwa pasar sistem trading anda ksimum setiap transaksi bagi trader (investor) pemula tidak melebihi sebesar $2 dengan ekuiti sebesar anda disarankan menghasilkan keuntungan dan dari Untuk membantu anda membiasakan diri dengan pengelolaan risiko, maka saran ini haru maksimum rata-rata per transaksi adalah sebesar $200 (2% dari modal).

Dengan memakai hitungan 1 akan bekerja risiko baik dengan jumlah dapat al. Apabilahanya sudah terbiasa, maksimum menjadi 5%.kerugian Ini adalah $20,000 dan risiko maksimum yang yangditingkatkan ke-dua menghasilkan ������������  ���������������� serius.

Satu posisi pada suatu saat tertentu membuat anda mampu fokus pada fungsi pengelo lot per transaksi maka artinya setara dengan 20 poin padamodal instrumen forex, $2 = dalam produk emas risiko atau stop loss yang lebih besaritu dari pertama dalam pengelolaan risiko, sebelum anda menentukan yang sudah ditentukan sebesar 2% . senilai 2% dari total keseluruhan đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝â„Ž  đ??żđ??żđ??żđ??żđ??żđ??ż  ekuiti,akan $  đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†  đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™  dan hanya akan membuka satu posisi yang ke-dua setelah anda berhasil melikuidasi p nilai-nilai di atas, maka40anda (XAU) atau sekitar poinsebaiknya pada indeks Nikkei. kan. maka anda sebaiknya berhenti pada juga posisi yang ke-dua, kontrak emas 1 lotanda samahanya akan meningkatkan modal awal yang andapertama dengan keuntungan tertentu. DemikianKarena Misalkan pada suatu ingin kesempatan transaksi emas (XAU), metode trading anda memiliki transaksiyang ke-dua dan hanya akan Silakan mengevaluasi sistem dan instrumen anda perdagangkan.

Jika anda menemukan posisi ke-tiga (pada instrumen apapun) jika telah berhasil mengantongi keuntungan riil Langkah ini awal diperlukan dengan 100 troy ons, maka $2 stop at memulaidepositkan. transaksi dengan modal sebesar $10,000. Jika anda pemula, maka kerugian sebesar $2 dengan ekuiti sebesar $20,000 dan risiko maksimum yang sudah ditentukan sebe melanjutkan trading keesokan harinya. bahwa pasar atau sistem trading anda hanya bekerja memakai baik salah dengan jumlah risiko atau $200. stop loss ke-dua, danakan seterusnya.

Jika satu darisama tersebut anda mengalami kerugi tetap menjaga 50 kesempatan dengan Maka jumlah lot m rata-rata untuk per transaksi adalah sebesar $200 (2% dari modal).

Dengan hitungan 1 posisi-posisi transaksi di atas tadi.

Formula berikut yang lebih besar dari nilai-nilai di atas, maka anda sebaiknya meningkatkan modal awal yang anda 2% dari total ekuiti, maka buku trading anda pada hari itu harus ditutup dan baru dibuka yang sebaiknya anda Satu posisi dalam kesempatan nsaksi maka artinya itu setara dengan 20 poin pada instrumen forex, $2 dalam Karena kontrak emassatu 1 lot samaproduk denganemas 100 troy ons, maka $2tempatkan stop samaadalah; dengan $200.kee M dapat untuk depositkan.

Langkah inimenentukan diperlukanuntuk untukmemulai tetap menjaga 50 baru. kesempatan transaksi di !%  !  $"#,!!! atas tadi. Formula aktivitas $"## au sekitar 40 poinanda padagunakan indeks Nikkei. = = 2  ������ lot yang sebaiknya membantu anda tempatkan anda adalah; = Untuk modal awal dapat yang perlu andagunakan depositkan: $  !""  $  !""  berikut anda untuk menentukan modal awal yang perlu anda depositkan: membiasakan diri dengan pengelolaan 4. perdagangkan.

Tentukan jumlah transaksi (lot/ lembar saham) $  đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”  đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?  engevaluasiđ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´  đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚  sistem dan instrumen yang anda ingin Jika anda menemukan Contoh ke-dua untuk mematangkan = risiko,ini maka saran harus dianggap Contoh ke-dua untukinimematangkan perhitungan ini; misalkan dengan sebesar $2 đ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘š  đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´   Metode merupakan kombinasi dari risiko dan modal yangekuiti diaplikasikan b sar atau sistem trading anda hanya akan bekerja baik dengan jumlah risiko atau stopmanajemen loss perhitungan ini; misalkan dengan ekuiti serius.

Satu posisi pada suatu saat membeli mata uang EUR/USD di harga 1.3340 dan menempatkan stop loss pada level 1.33 Dengan formula tersebut, pekerjaan potensimeningkatkan pergerakan harga.

Artinya jumlah lot yang anda gunakan dalam setiap transaks h besar dari Dengan nilai-nilai di atas, maka anda sebaiknya modal awalawal yang anda formula tersebut, pekerjaan anda untukmembuat menghitung yang harus akanmembeli mata sebesardimasukkan $20,000 anda tertentu andamodal mampu fokus $"## Â maksimum risiko sebesar 2%. anda untuk menghitung modal awal berdasarkan level stop loss dan disesuaikan dengan risiko maksimum (2%). Formula: sebaiknya menggunakan modal awal sebagai deposit sebesar = = $25,000 n. Langkah ini diperlukan untuk tetap menjaga 50 kesempatan transaksi di atas tadi.

Formula jauh lebih mudah. Misalkan saja sistempada anda fungsi akan bekerja lebih baik pada Euro dengan !%instrumen uang EUR/USD di stop harga 1.3340 dan pengelolaan risiko dan yang harus dimasukkan akan jauh lebih apat anda loss gunakan untuk menentukan modal awal yang perlu anda depositkan: sebesar 40 poin atau $400 (karena setiap 1 poin bernilai $10), maka anda sebaiknya menggunakan hanya penggunaan akan membuka satu posisi yang stopyang loss pada level 1.3300, formula di atas maka menempatkan level������������  ���������������� stop anda bernilai 0,0040 pips deng mudah.

Misalkan saja sistem anda akan Melalui $  đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”đ?’”  đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?đ?’?  Dengan disiplin dan bertahan pada metode pertama di atas maka anda telah berusaha mendidik diri đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝â„Ž  đ??żđ??żđ??żđ??żđ??żđ??ż  = !%  !  $"#,!!! $"##  $"## sebesar 2%. ke-dua setelah anda berhasil melikuidasi đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚đ?’‚  = bekerja dengan maksimum risiko lebih sebesar baik pada = $20,000 modal awal = instrumen $  đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†  đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™  = menuju = 1  đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™ forexrencana sebesar 100,000 yang sama dengan $400.langkah = pertama đ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘šđ?‘š  đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´đ?‘´   untuk disiplin pada!%aturan dan anda $  !""  $  !""  posisi yang trading, pertama denganmerupakan keuntungan Euro dengan stop loss sebesar 40 Melalui penggunaan formula di kesuksesan trading. tertentu.

Demikian juga posisi yang ke-akan emas ormula tersebut, pekerjaan anda untuk menghitung modal awal yang harus dimasukkan Misalkan pada suatu kesempatan transaksi (XAU), metode trading anda memiliki poin $400 (karena setiap 1 poin Padaatau instrumen emas misalnya anda menemukan sistem anda akan menghasilkan kinerja terbaik Melalui perhitungan ini anda hanya dapat mengambil posisi dengan kontrak reguler sebany atas maka level stop anda yang bernilai dua,baik anda hanya akan sebesar membuka posisi stop mudah. Misalkan saja sistem anda akan bekerja lebih pada instrumen Euro dengan sebesar $2 dengan ekuiti $20,000 dan risiko maksimum yang sudah ditentukan sebe bernilai $10), maka anda sebaiknya dengan stop sebesarrisiko $5 atau sebesar per $500 (diperoleh dari $5 x 100 troy ons), maka anda 2. loss Terapkan maksimum hari 0,0040 pips dengan kontrak forex ke-tiga (pada instrumen apapun) jika modal sebesar ar 40 poin menggunakan atau $400 (karena setiapawal 1 poin bernilai $10), anda sebaiknya menggunakan 5. maka Hanya ambil posisi dengan rewardper 2 kali lebih tinggi berbanding risiko Dengan menerapkan risiko maksimum sebagai risiko kerugian maksimum berarti anda sebesar 100,000 sama dengan $400. $200. M telahkontrak berhasil mengantongi keuntungan Karena emas 1 lot sama dengan 100 troy hari, ons, makaterutama $2 stophanya sama dengan $"##  Tentunya peluang untuk masuk posisi sangat banyak dengan banyak infor al sebesar = = $20,000 terjadi satu hari. transaksi pertama anda menghasilkan !%  !  $"#,!!! $"## !% memperbolehkan satu kerugian riil dari dalam posisi ke-dua, dan Jika seterusnya. = = 2  ������ lot yang sebaiknya anda tempatkan adalah; = tersebar melaluisenilai media-media. anda hanya memilih peluang yang me $  !""  anda $  !""  keuntungan dan yang ke-dua sekarang menghasilkan kerugian 2% dari Sebaiknya keseluruhan ekuiti, maka

INVESTMENT CLINIC

Pada instrumen emas misalnya

Jika

salah

satu

dari

posisi-posisi

umen emas misalnya anda berhenti menemukan sistem anda akan menghasilkan kinerja terbaik sebaiknya pada transaksi ke-dua dan hanya akan melanjutkan tradingMelalui keesokanperhitungan harinya. tersebut anda mengalami kerugian andasebesar $20 anda menemukan sistem anda akanContoh ke-dua untuk mematangkan perhitungan ini; misalkan denganiniekuiti op loss sebesar $5 atau sebesar $500 (diperoleh dari $5 x 100 troy ons), maka anda sebesar 2% dari total ekuiti, maka menghasilkan kinerja terbaik denganmembeli mata uang EUR/USD di harga 1.3340 hanya mengambil stop posisi dengan dandapat menempatkan loss pada level 1.33 3. Satu posisi dalam satu buku kesempatan trading anda pada hari itu harus stop loss sebesar $5 atau sebesar $500 kontrak reguler sebanyak 1 lot. maksimum risiko sebesar 2%.

Untuk membantu anda membiasakan dengan risiko, maka saran ini harus dianggap ditutupdiridan barupengelolaan dibuka keesokan

(diperoleh dari $5 x 100 troy ons), serius. Satu posisi pada suatu saathari tertentu membuat anda mampubaru. fokus pada fungsi pengelolaan risiko untuk memulai aktivitas maka anda sebaiknya menggunakanMelalui ambil posisi reward 2 pips deng penggunaan formula di atas maka Hanya level stop anda yangdengan bernilai 0,0040 dan hanya akan membuka satu posisi yang ke-dua setelah anda berhasil melikuidasi posisi yang modal awal sebagai deposit sebesar !%  !  $"#,!!! $"## kali lebih tinggi berbanding risiko Tentukan jumlah transaksi = membuka = 1  ������ sebesar 100,000 sama dengan $400. pertama dengan keuntungan forex tertentu.

Demikian juga posisi yang(lot/ ke-dua, = anda hanya akan $ Â !"" Â

$"## Â

$ Â !"" Â

lembar saham) = $25,000 riil dari untuk posisi masuk Tentunya peluang !% posisi ke-tiga (pada instrumen apapun) jika telah berhasil mengantongi keuntungan Melalui perhitungan ini anda hanya dapat mengambil posisi dengan kontrak reguler sebanya ke-dua, dan seterusnya. Jika salah satu dari posisi-posisi tersebut anda mengalami kerugian sebesar posisi sangat banyak terutama dengan Metode ini merupakan kombinasi Dengan disiplin dan bertahan pada ma di atas maka anda telahtotal berusaha diri 2% dari ekuiti,mendidik maka buku trading anda padarisiko hari dan itu harus baru dibuka keesokan hari dari manajemen modalditutup yang dan banyak informasi yang sekarang metode pertama di atas maka anda telah yang merupakanuntuk langkah pertama andabaru. menuju 5. Hanya ambil posisi dengan reward 2 kali lebih tinggi berbanding risiko memulai aktivitas diaplikasikan berusaha mendidik diri untuk disiplinTentunya tersebar peluang berdasarkan untuk masukpotensi posisi sangat banyakmelalui terutama media-media. dengan banyak infor pergerakan harga.

Artinya jumlah Sebaiknya pada aturan4. dan rencana trading, Sebaiknya anda hanya memilih peluang yang mem sekarang tersebar melalui media-media. anda hanya memilih peluang Tentukan jumlah transaksi (lot/ lembar saham)

it sebesar

=

lot yang anda gunakan dalam setiap merupakan langkah pertama yangdiaplikasikan memiliki rasio risiko berbanding Metode ini merupakan kombinasi dari manajemen risiko dan modal yang berdasarkan transaksi dihitung berdasarkan level menuju kesuksesan trading. ko kerugiananda maksimum per hari, berarti anda hanya imbalsetiap hasil transaksi paling sedikit 1:2, dan jika potensi pergerakan harga. Artinya jumlah lot yang anda gunakan dalam dihitung stop loss dan disesuaikan dengan u hari. Jika transaksi pertama anda menghasilkan berdasarkan level stop Formula: memungkinkan lebih tinggi dari itu.

Terapkan risiko maksimum perloss haridan disesuaikan dengan risiko maksimum (2%). ian senilai 2% dari keseluruhan ekuiti, maka andarisiko maksimum (2%). Formula: Kirimkan saran dan tanggapan ������������  ���������������� Dengan risiko a akan melanjutkan tradingmenerapkan keesokan harinya. yang

maksimum

sebagai

risiko

kerugian

đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝đ??˝â„Ž  đ??żđ??żđ??żđ??żđ??żđ??ż  =

$  đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†đ?‘†  đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™đ?‘™ Â

anda

ke

:

education@mifx.com

padainisuatu level Monthly stop pengelolaan risiko,Misalkan maka saran haruskesempatan dianggap transaksi emas (XAU), metode trading anda memilikiFutures www.mifx.com 37 sebesar $2 dengan ekuiti sebesar $20,000 dan risiko maksimum yang sudah ditentukan sebesar 2% . t anda mampu fokus pada fungsi pengelolaan risiko

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi November 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Faktor-faktor Penggerak Harga Minyak Dunia

“Minyak mentah adalah salah satu produk yang paling aktif diperdagangkan di pasar komoditas dunia.

Jenis kontrak minyak yang paling likuid adalah varian light sweet (ls) dengan harga acuan berasal dari New York Mercantile Exchange (NYMEX). Mengingat light sweet merupakan jenis minyak yang paling fleksibel untuk diperjualbelikan, maka harganya dijadikan sebagai patokan di pasar internasional.�

Kontrak

minyak

berjangka Brent berasal dari minyak

(permintaan),

Produk yang diperdagangkan berasal

Sebagian besar minyak mentah disuling

melanda negara-negara maju. Di musim

mentah

perdagangan

menggunakan

satuan

ukur

1000 barel untuk jenis light sweet. dari

lokasi

pengiriman

di

wilayah

Cushing (Oklahoma), Amerika Serikat

(AS). Kontraknya sendiri mengacu pada

pada waktu dan tujuan pengiriman

ke beberapa wilayah di AS serta permintaan di pasar fisik internasional.

Produk minyak light sweet tersedia di platform Globex Chicago Mercantile

campuran light sweet dan minyak mentah dari laut utara perairan Skotlandia. di

laut

Eropa

barat,

dan

volume

pengiriman terbesar menuju ke Teluk

Amerika Serikat dan pesisir timur. Brent

adalah jenis minyak yang juga sering ditransaksikan setelah light sweet dengan

lokasi bursa di kota London, Inggris.

Sentimen utama dalam perdagangan

Exchange (CME) dan kliring-nya di

minyak

karena kandungan sulfurnya rendah dan

penghasil minyak mentah terbesar dunia.

minyak pemanas hingga bahan bakar jet.

sentimen utama bagi pergerakan harga

New York Mercantile Exchange. Varian

ini disukai oleh perusahaan pengolah produk turunan yang dihasilkannya bisa

sangat beragam mulai dari bensin, solar,

Sementara produk dari kontrak

38 Futures Monthly

Timur Tengah merupakan wilayah

Stabilitas politik dan keamanan negara-

negara produsen di sana selalu menjadi

‘emas hitam’. Sementara dari sisi demand

volume

permintaan

minyak paling tinggi biasanya terjadi di musim panas dan musim dingin yang

panas, permintaan minyak meningkat

karena warga biasanya mengkonsumsi bahan bakar atau BBM lebih banyak untuk

keperluan liburan. Permintaan energi juga bertambah seiring dengan tingginya

frekuensi penggunaan alat pendingin ruangan

(AC).

Sementara

ketika

musim dingin datang, arus permintaan minyak meningkat karena warga lebih

sering menyalakan pemanas ruangan.

volume permintaan minyak paling tinggi biasanya terjadi di musim panas dan musim dingin yang melanda negara-negara maju.

www.mifx.com

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi November 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Penurunan

harga

minyak

akan

minyak OPEC. Sementara beberapa

depan.

terjadi

dan justru terkesan tidak antusias

memangkas volume produksi dalam

mengurangi marjin keuntungan negara-

negara produsen. Penurunan volume permintaan setelah

memang

berakhirnya

kerap

musim

panas.

Namun untuk tahun ini, grafik harga

semakin terbebani oleh berlimpahnya

suplai minyak dari Amerika Serikat.

Perusahaan

pengeboran

di

sana

meraup untung signifikan selama harga pasaran di atas $80 per barel atau

lebih tinggi dari biaya ekstraksinya.

Secara umum, jumlah permintaan

minyak mentah benar-benar tergerus oleh lambatnya pertumbuhan ekonomi

di negara konsumen. Untuk memperkuat harga,

negara-negara

anggota

Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) berencana untuk

mengeluarkan sepertiga saja dari total

stoknya agar proporsi supply-demand kembali seimbang. Namun wacana ini tentu

matang

membutuhkan karena

pertimbangan

negara

non-OPEC

yang tidak memangkas suplai akan

menikmati keuntungan dari kenaikan

pemain

penting

lainnya,

termasuk

Arab Saudi, belum menentukan sikap

menyambut gagasan tersebut. Sebagian

delegasi di OPEC menilai Iran hanya ingin yang

membalas

embargo

diberlakukan

oleh

ekonomi negara-

negara barat kepadanya dengan cara

membuat stok minyak menjadi langka.

Dengan

demikian

maka

Iran

bisa

akan

Kapankah

mencabut

Amerika

larangan

Serikat ekspor

ke luar negeri? Apakah OPEC akan

pertemuan berikutnya? Atau masih adakah cadangan minyak baru yang

dapat dieksplorasi oleh negara-negara produsen? Tidak ada yang tahu pasti apa jawaban-jawaban dari pertanyaan tadi.

Namun ada beberapa petunjuk

mengambil keuntungan dari lonjakan

yang bisa dijadikan acuan dalam menilai

dan blok barat. Terlebih lagi, negara

India masih akan menjadi konsumen

harga di tengah kemerosotan ekonomi domestiknya akibat sanksi dari AS anggota OPEC lain tidak memiliki

kepentingan ekonomi yang sama dengan Teheran

karena

masing-masing

pos

Masa Depan Minyak

keuangannya

relatif

sehat.

Sulit untuk menerka dinamika apa

saja yang akan terjadi di pasar minyak

mentah dalam beberapa periode ke

prospek

minyak

mentah.

Negara-

negara ekonomi baru seperti China dan penting karena iklim pertumbuhan

masih berlangsung di sana. Kondisi politik dan keamanan di Timur Tengah juga belum akan stabil dalam waktu

dekat. Sementara rencana pengurangan produksi sangat sulit untuk diwujudkan

karena pengurangan produksi sama

artinya dengan mengurangi potensi pemasukan dari

negara-negara

penjualan

produk

produsen energi.

harga di pasaran. Sebagai organiasasi

yang menguasai 60% produksi minyak dunia,

OPEC

memang

memiliki

kemampuan untuk menggerakkan pasar

tetapi mereka juga tidak superior dalam

pengendalian harga. Beberapa negara, baik anggota maupun non-anggota OPEC,

sudah mengutarakan keengganannya untuk

menuruti

rencana

tersebut

di antaranya Venezuela dan Rusia.

Iran

Melalui

menjadi

menteri negara

energinya,

utama

yang

mengkampanyekan pengurangan suplai

www.mifx.com

Futures Monthly 39

TRADING FACT Futures Monthly Edisi November 2014

Product

Crude Oil - CLSC

Specification Contract Size

1,000 barel

Necessary Margin

US$2,000 / Lot

Spread

5 pip (Market Normal)

Minimum Fluctuation

MARGINS Fee

0.01 poin

$ 15 / Lot / Side

Trading Hours

05.00 WIB – 04.15 WIB (Summer), Terdapat masa rehat transaksi antara jam 04.15 WIB s/d jam 05.00 WIB (summer)

Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000

Winter + 1 jam

Contoh transaksi Seorang nasabah membeli Crude Oil (CLSC) sebanyak 5 lot di harga 95.00

Seorang nasabah membeli Crude Oil (CLSC) sebanyak 10 lot di harga 85.00

1. Jika Crude Oil (CLSC) naik ke harga 90.00 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut.

Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot

= (90.00 – 85.00) x 1,000 barel x 10 lot

= US$ 50.000 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.500.000.000

2. Jika ternyata Crude Oil (CLSC) mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level 83.00 Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot

= (83.00 – 85.00) x 1,000 barel x 10 lot

= - (US$ 20,000) Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 200.000.000 *Perhitungan di atas tidak termasuk komisi

National Public/Market Holiday November 2014

03 Culture Day

Country: Japan 11 Veterans Day Country: US 11 Rememberance Day Country: Canada 24 Substitute Holiday for Labour Thanksgiving Day Country: Japan 27 Thanksgiving Day Country: US 40 Futures Monthly

www.mifx.com

CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi November 2014 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung

Central Bank

Bank Indonesia (BI) 7.50% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.05% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) 0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.50% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 1.00% Reserve Bank of New Zealand 3.50%

Last Meeting 7 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 12 November 2013 18 September 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 2 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 4 September 2014 9 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 19 Juni 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 11 Desember 2008 7 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 6 Agustus 2013 10 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008

16 Juli 2014/Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 8 September 2010 11 September 2014/Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 24 Juli 2014

Next Meeting

Outlook

13 November 2014

Pakar ekonomi memperkirakan bank sentral mempertahankan suku bunga acuan di level 7,5% hingga akhir tahun 2014. Estimasi tersebut mengacu pada risiko pasca transisi pemerintahan dan kenaikan harga bahan bakar minyak. Peluang pemangkasan suku bunga nyaris nihil, sementara di sisi lain kenaikan BI rate tidak akan sejalan dengan upaya penurunan suku bunga kredit.

30 Oktober 2014

Sentimen risk-off kemungkinan terjadi pada tanggal 29 Oktober 2014. Akan tetapi wacana kenaikan suku bunga tidak otomatis berlaku dalam waktu dekat.

6 November 2014

Terbuka peluang peluncuran stimulus baru di akhir tahun karena laju inflasi belum mendekati target.

6 November 2014

Sebagian besar analis keuangan memprediksi kenaikan suku bunga baru terjadi di kuartal pertama 2015.

11 Desember 2014

Swiss memilih untuk tetap pada kebijakan suku bunga dekat nol persen dan mematok batas depresiasi kurs Franc terhadap Euro di level 1.2 sampai dengan tahun 2015 mendatang

4 November 2014

Bloomberg dalam surveinya memperkirakan RBA akan memangkas suku bunga sebelum akhir tahun 2014.

19 November 2014

Kebijakan jangka menengah BOJ masih dipertahankan sampai dengan akhir tahun nanti. Suku bunga tetap di bawah 0,10 % dan program pembelian aset senilai 60-70 triliun Yen hingga akhir tahun

22 Oktober 2014

Target inflasi stabil di atas 2% (2,1% di bulan Agustus) sehingga kebijakan tingkat suku bunga di level ini masih dianggap relevan

30 Oktober 2014

Bank investasi Westpac, yang bermarkas di Selandia Baru, meramalkan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga acuan pada bulan Desember mendatang sebanyak 25 basis poin. Pada akhir tahun 2014, official cash rate akan berada di level 3,75% sebelum naik lagi tahun depan.

www.mifx.com

Futures Monthly 41

GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi November 2014 Faisyal - Researcher and Analyst Monex

DATE

TIME (WIB)

CURRENCY

ECONOMIC DATA

PREVIOUS

01 8:00 CNY Manufacturing PMI 51.1 03 7:30 AUD Building Approvals m/m 3.0%

8:45 CNY HSBC Final Manufacturing PMI 50.2

16:30 GBP Manufacturing PMI 51.6

22:00 USD ISM Manufacturing PMI 56.6 04 7:30 AUD Retail Sales m/m 0.1%

10:30 AUD Cash Rate 2.50%

16:30 GBP Construction PMI 64.2

20:30 USD Trade Balance -40.1B 05 8:45 CNY HSBC Services PMI 53.5

16:30 GBP Services PMI 58.7

20:15 USD ADP Non-Farm Employment Change 213K

22:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI 58.6

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 06 6:50 JPY Monetary Policy Meeting Minutes N/A

7:30 AUD Employment Change -29.7K

Unemployment Rate 6.1%

19:00 GBP Official Bank Rate 0.50%

19:45 EUR Minimum Bid Rate 0.05%

20:30 USD Unemployment Claims N/A 07 7:30 AUD RBA Monetary Policy Statement N/A

20:30 USD Non-Farm Payrolls 248K Unemployment Rate 5.9% 08 Tentative CNY Trade Balance 31.0B 10 8:30 CNY CPI y/y N/A

16:30 GBP Manufacturing Production m/m 0.1% 11 7:30 AUD NAB Business Confidence 5

16:30 GBP Trade Balance -9.1B 12 17:00 EUR Industrial Production m/m -1.8%

17:30 GBP BOE Gov Carney Speaks N/A 13 12:30 CNY Industrial Production y/y N/A

16:30 GBP Claimant Count Change N/A

20:30 USD Unemployment Claims N/A

23:00 USD Crude Oil Inventories N/A 14 16:30 GBP CPI y/y 1.2%

17:00 EUR Flash GDP q/q 0.0%

20:30 USD Core Retail Sales m/m N/A

21:55 USD Prelim UoM Consumer Sentiment N/A 17 6:50 JPY Prelim GDP q/q -1.7%

21:15 USD Industrial Production m/m N/A 18 7:30 AUD

Monetary Policy Meeting Minutes N/A

16:30 GBP Retail Sales m/m N/A

17:00 EUR German ZEW Economic Sentiment -3.6

20:30 USD PPI m/m N/A 19 Tentative JPY Monetary Policy Statement N/A

16:30 GBP MPC Official Bank Rate Votes N/A

20:30 USD Building Permits N/A

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 20 2:00 USD FOMC Meeting Minutes N/A

20:30 USD Core CPI m/m N/A Unemployment Claims N/A

22:00 USD Philly Fed Manufacturing Index N/A 24 18:00 GBP CBI Realized Sales N/A 25 8:45 CNY HSBC Flash Manufacturing PMI N/A

16:30 GBP Second Estimate GDP q/q 0.8%

20:30 USD Prelim GDP q/q 4.2% 26 20:30 USD Core Durable Goods Orders m/m N/A Unemployment Claims N/A

22:00 USD New Home Sales N/A

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 27 7:30 AUD Private Capital Expenditure q/q 1.1%

15:55 EUR German Unemployment Change N/A 28 6:30 JPY Tokyo Core CPI y/y N/A

17:00 EUR CPI Flash Estimate y/y N/A

21:55 USD Revised UoM Consumer Sentiment N/A

Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm

42 Futures Monthly

www.mifx.com

h r t