Futures Monthly July 2014 89th edition a-g

Editor Focus Fokus Pada Bank Sentral

Forex Market Outlook

Nada Hawkish dan Dovish Pengaruhi Kinerja Dollar

Stock Index Market Outlook

04 07

Pasar Saham Kembali Digdaya

CSR

Sumbangsih Monex Untuk Dunia Pendidikan Indonesia

11 15

Gold Outlook

Kembalinya Status Safe Haven Gold

Famous Person

Linda Bradford Raschke Dasar Swing Trading

16 28

Highlight Indonesia...................

30

Trading Strategy........................

32

Automated Trading...................

34

Investment Clinic......................

36

th

89 Edition August 2014

Selamat Hari Raya Idul Fitri 1 Syawal 1435 H

Pasar Saham Kembali Digdaya

FUTURES MONTHLY 89th Edition August 2014

PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES

Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman, Pasar keuangan kelimpungan dengan banyaknya isu negatif yang muncul di pasar. Saat konflik Ukraina dengan Rusia belum beres, muncul pemberontakan ISIS di Irak. tiba-tiba perang antara Israel dengan Palestina (hamas) mengemuka. Sontak situasi ini membuat investor khawatir dan mendorong mereka untuk mencari altenatif investasi.

Portugal juga sempat memberi kejutan setelah salah satu bank komersil terbesar, Banco Espirito Santo gagal membayar sebagian kupon obligasi nasabahnya.

Dari sisi komoditi, emas menjadi pilihan pertama dengan tingkat resiko minimal. Emas sempat mencatat kenaikan 8% dari bulan Juni 14 walaupun akhirnya kenaikan tertahan.

Sementara dari sisi mata uang, JPY mendapat perhatian lebih banyak dengan harga bergerak di kisaran 101.

Sementara Rupiah bergerak up and down terkait pemilu President. Klaim kemenangan dari kedua kubu membuat pelaku pasar bingung dan menekan nilai rupiah kembali ke titik lemahnya.

Tentu masih banyak informasi menarik lainnya yang dapat di baca di FM edisi Agustus 2014. Selamat membaca dan semoga bermanfaat dan dapat membantu Anda trading.

Salam Inspire,

Johannes Ginting Pemimpin Redaksi

Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka.

Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.

DISCLAIMER Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi.

PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & LAYOUT Pooja Bahirwani DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Creasionbrand SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta Kantor Cabang Monex : Jakarta Bogor Bandung Cirebon Purwokerto Tegal Yogyakarta Solo Semarang Surabaya Denpasar Pontianak Medan Batam Pekanbaru Untuk Alamat lengkap dapat dilihat pada website Monex: www.mifx.com

What’s inside?

Exclusive Event Buka Puasa Bersama

18

Forex Market Outlook Nada Hawkish dan Dovish Pengaruhi Kinerja Dollar

23 Multilateral Product CPO Tergerus Kurs Ringgit dan Aksi Spekulan

Editor Focus Fokus Pada Bank Sentral

04

11 Stock Index Market Outlook Pasar Saham Kembali Digdaya 15 CSR

25 CFD Strategy Potensi di Balik Nama Besar Goldman Sachs 28 Famous Person Linda Bradford Raschke Dasar Penggunaan Swing Trading

16 Gold Outlook Kembalinya Status Safe Haven Gold

30 Highlight Indonesia

Hasil Pilpres

21 Commodity Focus Konflik Antar Kawasan Jaga Performa Minyak

32 Trading Strategy Strategi ‘Trading Gerilya’ Di Pasar Forex

07

34 Trading Strategy Cara Mudah Menggunakan Strategi Trading Trendline (STT) 36 Investment Clinic Trading dengan Risk to Reward Ratio 38 Fundamental Analysis INITIAL JOBLESS CLAIMS 40 Trading Fact & Public Holiday

Selamatkan Wajah Rupiah 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar

Semoga Allah menjadikan kami dan anda sebagai orang-orang yang kembali dan beruntung (menang)

Selamat Hari Raya Idul Fitri 1 Syawal 1435 H Manajemen & Staf Monex Investindo Futures

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Fokus Pada Bank Sentral Sebagian besar pelaku pasar keuangan dunia pasti memperhatikan apa yang dilakukan oleh bank sentral, baik dari pola kebijakan maupun berbagai pernyataannya. Tindakan badan moneter dunia selalu diantisipasi oleh para pelaku pasar dan direfleksikan dalam pola transaksi di pasar keuangan. Oleh karena itu, tidak salah jika investor harus terus meng-update dinamika kebijakan terbaru di negara-negara maju. antara lain mengubah suku bunga acuan, mengubah ketentuan Giro Wajib

Minimum dan operasi pasar. Semuanya bertujuan

stabilitas

untuk

Substansi

mempertahankan

harga-harga.

dari

pelonggaran

moneter adalah untuk memperbanyak

likuiditas (uang) di pasar. Dengan likuiditas yang melimpah, para pelaku bisnis dan pasar keuangan bisa leluasa

melakukan ekspansi tanpa dikenai

biaya tinggi sehingga perekonomian bisa tumbuh dan harga-harga akan meningkat.

Sebaliknya,

pengetatan

moneter bertujuan untuk mengurangi

likuiditas di pasar. Dengan likuiditas yang

bisnis

Sumber: cardiffheadlines.co.uk Rapat-rapat bank sentral memang

selalu menjadi fokus perhatian pelaku

pasar. Setiap pernyataan dari badan

otoritas moneter negara ekonomi maju

suatu negara dan pergerakan harga instrumen Pada

di

pasar

prinsipnya,

keuangan.

bank

sentral

akan dicermati oleh investor. Hal ini

mengeluarkan kebijakan moneter yang

dikeluarkan oleh bank sentral akan

pelonggaran dan pengetatan. Beberapa

bisa dimengerti karena kebijakan yang

berdampak pada kondisi perekonomian 4 Futures Monthly

dikategorikan ke dalam dua tipe yaitu kebijakan yang umum diberlakukan

lebih dan

sedikit,

pasar

para

keuangan

pelaku akan

menurunkan laju ekspansinya. Biaya pendanaan

menjadi

lebih

mahal

sehingga mengakibatkan penurunan

aktivitas ekonomi dan harga-harga.

Perubahan arah harga seringkali bergantung pada perubahan pandangan bank sentral terhadap perekonomian

www.mifx.com

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Pemangkasan

penurunan

perbankan,

suku

Giro

bunga,

Wajib

Minimum

pembelian

obligasi

dan aset serta pemberian fasilitas pinjaman

berbunga

rendah

adalah

Berikut adalah dinamika kebijakan

bank sentral terbaru yang sedang terjadi

di

negara-negara

maju:

1. Bank Sentral Amerika Serikat

kebijakan pelonggaran moneter yang

(Federal Reserve Bank – The Fed)

bunga dan Giro Wajib Minimum serta

Committee (FOMC) bulan Juni lalu,

dalam kebijakan pengetatan moneter.

minutes, terindikasi bahwa Fed tidak

biasa diterapkan oleh bank sentral.

Sedangkan di sisi lain, kenaikan suku penjualan

obligasi

dan

aset

yang

dikuasai oleh bank sentral termasuk ke Bank

sentral

menjadi

market

mover utama dalam pergerakan harga

di pasar forex dan pasar keuangan pada

harga

umumnya.

Perubahan

seringkali

arah

bergantung

pada

perubahan pandangan bank sentral

terhadap perekonomian. Saat bank sentral

menetapkan

kebijakan

yang longgar, nilai tukar mata uang negara

yang

bersangkutan

bisa

Fed

Pada rapat Federal Open Market masih

mendukung

kebijakan

suku bunga rendah. Dalam FOMC akan terburu-buru menaikkan suku

bunga meski setelah program stimulus berakhir di bulan Oktober tahun ini.

Sikap dovish Fed tersebut langsung memberi tekanan turun terhadap nilai

tukar Dollar Amerika Serikat (AS).

2. Bank Sentral Eropa (European Central Bank – ECB) ECB

sedang

dipusingkan

oleh

melemah dan efeknya dapat bertahan

tingkat inflasi zona Euro yang rendah,

ketika

Mario Draghi dan kolega memangkas

cukup lama sampai data ekonomi berikutnya

dirilis.

bank

Dan

sentral

sebaliknya

memutuskan

kebijakan yang lebih ketat, nilai tukar mata uangnya juga bisa menguat.

Bukan

sentral

hanya

yang

bisa

keputusan

bank

mempengaruhi

pasar. Opini pribadi pejabat yang bekerja

di

menggerakkan

dalamnya pasar.

juga

bisa

Pandangan

atau pendapat mereka dapat menjadi petunjuk arah kebijakan bank sentral

selanjutnya sehingga pelaku pasar bisa mengantisipasinya

terlebih

dahulu.

yakni di bawah 1% dan jauh dari target 2%. Pada rapat kebijakan bulan Juni,

suku bunga acuan sebanyak 10 basis

poin menjadi 0,15% dan memotong

suku bunga deposito menjadi -0,10%.

Artinya bank sentral sudah menerapkan

kebijakan yang lebih longgar lagi. ECB

juga membuka kemungkinan dirilisnya program stimulus yang lebih besar lagi

untuk meredam inflasi. Namun dalam rapat kebijakan bulan Juli, ECB belum

menggelontorkan kebijakan stimulus

yang masif. Meski sikapnya tergolong dovish, pasar sebenarnya mengharapkan

suatu lebih

program

dari

itu.

pelonggaran

Alhasil,

yang

pelemahan

nilai tukar Euro tidak bertahan lama.

3.

Bank Sentral Inggris (Bank

of England – BoE) Sepanjang tahun ini, BoE sama sekali

tidak mengubah kebijakan moneternya.

Tingkat suku bunga tetap di 0,5% dan program pembelian aset tidak direvisi.

Namun dalam beberapa bulan terakhir,

pernyataan dari para pejabat bank sentralnya

mengindikasikan

potensi

kenaikan suku bunga lebih cepat dari perkiraan analis. Meskipun akhirnya

kemungkinan itu disanggah dengan data pertumbuhan gaji yang lambat.

Membaiknya data-data ekonomi Inggris seakan-akan

memperbesar

peluang

nilai

Poundsterling

menguat

kenaikan suku bunga. Oleh karena itu, tukar

meski sikap BoE sejauh ini relatif netral.

4. Bank Sentral Jepang (Bank of Japan – BoJ) Di bawah kepemimpinan Haruhiko

Kuroda, BoJ telah merilis program pembelian aset sebesar 60-70 triliun Yen dalam setahun. Program yang hampir serupa dengan pelonggaran kuantitatif

mendorong

milik

Fed

pelemahan

ini

Yen

mampu

hingga

ke atas level 105 per Dollar AS tahun lalu. Namun sepanjang tahun

2014, pelemahan Yen terhenti dan

www.mifx.com

Futures Monthly 5

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

kursnya berangsur menguat ke level

100 yen per Dollar. Pasar memandang

RBNZ telah tiga kali menaikkan

BoJ perlu menambah stimulus agar bisa

suku bunga acuannya tahun ini yakni

tidak merilis stimulus ekstra, bahkan

kenaikan

mencapai target inflasi 2% di tahun 2015. Tetapi pada kenyataannya, BoJ beberapa bulan setelah Perdana Menteri

Shinzo Abe merilis kenaikan pajak penjualan bulan April lalu. Tanpa adanya

katalis baru, Yen sulit melemah lagi.

5. Bank Sentral Australia (Reserve

di bulan Maret, April dan Juni. Bank

sentral juga masih membuka ruang suku

bunga

lanjutan

di

paruh kedua 2014. Sikap hawkish RBNZ mendorong penguatan Dollar

New Zealand terhadap Dollar AS dan Dollar Australia sepanjang tahun ini.

7. Bank Sentral Kanada (Bank of Canada – BoC)

Bank of Australia – RBA) Tahun lalu RBA memangkas suku

BoC sudah mempertahankan suku

bunganya sebanyak 25 basis poin

bunga acuan di 1% sejak September

dan tidak bagus untuk perekonomian.

untuk mengubah kebijakan suku bunga.

menjadi 2,5% dan menyatakan bahwa nilai tukar Dollar Australia terlalu kuat Kebijakan

RBA

ini

mendorong

pelemahan Aussie Dollar hingga ke bawah level 0.87 per Dollar AS. Tahun

ini seiring dengan membaiknya datadata ekonomi Australia, RBA tidak

lagi memangkas suku bunganya dan memandang kebijakan saat ini sudah

akomodatif. Namun bank sentral masih mengungkit nilai tukar AUD yang terlalu kuat. Sikap netral RBA perlahan

memicu lagi penguatan AUDUSD ke level 0.95. Pada rapat terakhir bulan

Juli, pasar menangkap sinyal bahwa RBA masih membuka kemungkinan pemangkasan

suku

bunga

guna

mendorong pelemahan nilai tukar AUD. Sikap ini membuat penguatan AUD

2010.

BoC

menggunakan

indikator

inflasi sebagai salah satu parameter Pada rapat-rapat kebijakan moneter

tahun ini, BoC selalu mempertahankan

suku bunga di 1% karena menganggap

tingkat inflasi masih rendah. Padahal tingkat inflasi Kanada dari

bulan ke

RBNZ) 6 Futures Monthly

Baru

tukar yang terlalu kuat dianggap bisa mengganggu

perekonomian

penguatan

Swiss

Kebijakan bank-bank sentral di

atas bisa saja berubah seiring dengan perubahan data-data ekonomi negara yang bersangkutan, terutama tingkat inflasi.

Perubahan

Bank – SNB) SNB mempertahankan suku bunga

penguatan nilai tukar Swiss Franc.

Seperti yang kita ketahui, Swiss Franc

di saat krisis ekonomi terjadi. Ketika

data

ekonomi,

dengan

kebijakan

ke arah yang lebih baik ataupun

ke arah yang lebih buruk, selalu disangkutpautkan

apa yang akan dikeluarkan berikutnya.

Data ekonomi yang mencerminkan perbaikan tentu mengundang spekulasi

akan kebijakan moneter yang lebih

mewaspadai

8. Bank Sentral Swiss (Swiss National

terhadap

ada perubahan kebijakan dari SNB.

pun menguat terhadap Dollar AS.

menaikkan suku bunga. Dollar Kanada

Franc

Euro di 1.2. Dan hingga saat ini tidak

Mei naik 2,3%. Hal ini mengundang

spekulasi pasar bahwa BoC akan segera

Swiss.

SNB pun menetapkan ambang batas

mengubah

rilis perhitungan terakhir, inflasi bulan

sering dijadikan mata uang safe haven

Selandia

melemah hingga ke level 1.0066. Nilai

akan

kenaikan di atas 1%. Sampai dengan

(Reserve Bank of New Zealand –

Sentral

membeli Swiss Franc sehingga EURCHF

dan

acuannya di 0,25% untuk membatasi

Bank

para pelaku pasar melepas Euro dan

ketat

bulan di tahun ini sudah mengalami

tertahan dan justru berbalik tertekan.

6.

zona Euro mengalami krisis hutang,

begitu

Perubahan

pula

kebijakan arah

sebaliknya.

moneter

pergerakan

harga di pasar keuangan. Oleh karena itu, para pelaku pasar akan selalu tingkah

laku

bank

sentral untuk memperkirakan arah pergerakan

harga

ke

depannya.

Kebijakan bank-bank sentral di atas bisa saja berubah seiring dengan perubahan data-data ekonomi negara yang bersangkutan, terutama tingkat inflasi.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Nada Hawkish dan Dovish Pengaruhi Kinerja Dollar “Kegagalan bank sentral negara maju dalam menjalankan amanat moneternya membuat pasar forex bergerak volatile. Meski demikian, tidak tertutup peluang untuk meraih keuntungan karena US Dollar dan Poundsterling akan menguat di tengah kenaikan suku bunga masing-masing negara. EUR/USD berpeluang terseret ke bawah level 1.30 untuk jangka panjang. Sementara di Jepang, peluncuran stimulus dari BOJ sudah diantisipasi pelaku pasar sehingga kurs USD/JPY sulit untuk melanjutkan reli-nya.�

Peluang reversal mata uang Euro

di mana kebijakan lebih bergantung

tenor 10 tahun berpeluang naik lagi ke

Terutama jelang berakhirnya program

stimulus QE masih dalam mode auto-

mendukung. Skenario penguatan Dollar

yang dikombinasikan dengan penguatan

Dollar sebenarnya masih terbuka lebar.

Quantitive Easing (QE) di bulan Oktober, lonjakan yield obligasi Amerika Serikat

(AS) dan sell-off di pasar aset berisiko.

Dinamika ini terjadi setelah muncul

komentar yang lebih hawkish dari

pejabat Federal Reserve Bank, Richard Fisher dan beberapa birokrat baru di Federal Open Market Committee (FOMC).

Bahkan Presiden Fed San Fransisco,

pada komunikasi-komunikasi tentang arah

moneter.

Sementara

fasilitas

pilot dan baru berakhir di bulan Oktober.

Selama periode vakum, terbuka potensi kerugian yang dapat ditimbulkan oleh

mis-komunikasi, seperti yang terjadi di bulan Agustus tahun lalu ketika Fed pertama

tapering, taper

kali

yang

tantrum

mengumumkan memicu dan

sinyal

kepanikan

aksi

sell-off.

Apabila sudah terjadi kenaikan

level 3% akhir tahun ini karena proyeksi makro dan outlook kebijakan Fed sangat

bisa meredup jika mayoritas FOMC

masih cenderung dovish. Nada dovish atau

hawkish

turut

mencerminkan

laju pemulihan ekonomi. Misalnya jika

pertumbuhan produk domestik bruto (GDP) kuartal II meleset ke bawah 3%, namun angka Non-farm Payrolls membaik dibandingkan Q2 2013 (rata-

rata 185.000) dan rasio pengangguran

turun lagi ke 6,1%, maka bisa saja

John Williams, yang dikenal dovish

suku bunga yang pertama, maka cara

pengangguran. Williams juga menilai

berfungsi untuk memandu informasi

satu faktor yang berpengaruh, terutama

ini komposisi pejabat FOMC sangat

meyakini laju inflasi di bawah target 2%

justru berbalik menyebut ada kemajuan dalam

upaya

perkembangan

pengurangan

ekonomi

angka

belakangan

ini sejalan dengan rencana normalisasi suku bunga lebih awal. Meski ia tidak

menyebutkan kapan waktunya, kenaikan suku bunga kemungkinan dipercepat menjadi

semester

pertama

2015.

Penyesuaian timing kenaikan suku

bunga Fed akan terus berubah karena

pejabat bank sentral masih mencari petunjuk apakah normalisasi suku bunga aman dijalankan. Dengan kata lain, pada

fase ini Fed memasuki periode vakum,

komunikasi bank sentral pada para

pelaku pasar akan berbeda. Fed lebih tentang

kecepatan

kebijakannya

itu.

normalisasi

Dalam

konteks

berpengaruh, di mana dalam setahun

terakhir sekitar 75% keanggotaan FOMC

telah mengalami perubahan. Perbedaan pendapat dari wajah-wajah yang baru

bergabung dalam komite FOMC di fase

krusial seperti sekarang akan menambah fluktuasi

kurs

major

currencies.

Meskipun sudah turun beberapa

waktu lalu, bunga (yield) obligasi AS

komentar FOMC akan semakin hawkish.

Inflasi tahunan juga menjadi salah

bila angka inflasi tahunan naik ke 2% di akhir tahun. Pejabat FOMC yang dovish

akan menyebabkan kenaikan suku bunga

terbatas. Tidak seperti siklus normalisasi rate pada tahun 2004-2006, misalnya

ketika suku bunga naik dari 1% ke 5,25% karena laju inflasi yang naik cepat

pada waktu itu, Fed funds rate kali ini

diperkirakan lebih rendah dari level 4%.

Sementara pejabat FOMC yang bernada

hawkish optimis titik keseimbangan suku

bunga Fed masih mendekati level 4,5%.

www.mifx.com

Futures Monthly 7

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Arah

pergerakan

Dollar

juga

Sebaliknya, Bank of Japan (BOJ)

akan ditentukan oleh seberapa cepat

sejauh ini cukup berhasil mengerek

menunjukkan bahwa suku bunga akan

efek

suku bunga Fed naik ke level 4%.

Hasil konsensus FOMC sementara ini

naik perlahan dari level 0-0,25% ke level

1% di 2015, kemudian naik lagi ke 2,25% di akhir 2016 dan mencapai level netral

4% di akhir 2018. Artinya laju normalisasi

akan lebih lambat dibanding proses biasanya, dan setidaknya membutuhkan

waktu 3,5 tahun (jika tidak dimulai sebelum pertengahan 2015). Pada siklus

normalisasi sebelumnya di 2004-2006, suku bunga naik dari 1% ke 5,25% hanya dalam waktu dua tahun. Oleh karena itu

komunikasi Fed dan forward guidance akan menjadi kunci. Jika pasar melihat potensi kenaikan suku bunga lebih awal, maka pelaku pasar akan mencari petunjuk seberapa

cepat

laju

kenaikannya.

Grafik 1. Pergerakan USD/JPY

tingkat inflasi dan harga aset. Kinerja perekonomian telah berhasil menyerap kenaikan

pajak

konsumsi,

menaikkan profit perusahaan dan arus investasi masih mendukung pencapaian target GDP. Konsensus pertumbuhan GDP masih di rentang 1,4% untuk

2014 dan 1,3% di tahun 2015, dan bisa

saja

melampaui

estimasi

jika

corporate tax dipangkas. Oleh karena itu,

peluang

tambahan

dari

pelonggaran BOJ

masih

moneter sangat

kecil tahun ini karena kebijakannya masih

USD/JPY:

mendukung Masih

perekonomian.

dalam

Fase

Pergerakan Tanpa Tren Faktor

eksternal

masih

mempengaruhi perlu

USD/JPY.

diwaspadai

adalah

Hal

yang

skenario

perlambatan ekonomi China. Sejauh ini peluang ‘hard landing’ China adalah 30%, sedikit meningkat dibandingkan

probabilitas bulan lalu (20%). Potensi hard

landing

semakin

terbuka

di

tengah berlakunya proses liberalisasi ekonomi, yang menghambat pencapaian target pertumbuhan ke level 5%. Mata

uang Yen Jepang kemungkinan akan

terkena dampak langsung dari skenario perlambatan China dan normalisasi suku bunga Fed. Perusahaan perlu menaikkan

angka penjualan, investasi dan profitnya sehingga kenaikan upah bisa terwujud

dan laju konsumsi domestik menguat.

Bagaimanapun, reformasi struktural

anak panah ketiga Abenomics masih menjadi kunci utama terutama setelah kenaikan harga aset dan pelemahan

kurs Yen tidak lagi terjadi. Terbuka peluang baru

munculnya

seperti

perusahaan

kebijakan

pemangkasan

dan

reformasi

pajak

aturan,

namun kerjasama internasional dan optimalisasi sektor pertanian masih sulit tercapai. Pertumbuhan lapangan kerja

juga

terlalu

cepat

sehingga

beban upah bisa memicu inflasi ke level

yang

membahayakan.

Wacana

penambahan stimulus QE tersandera oleh kurangnya partisipasi kaum wanita

dan generasi muda di lapangan kerja.

Sumber: MonexTrader

8 Futures Monthly

USD/JPY masih berpeluang untuk melanjutkan downtrend ke bawah level 101, karena kemungkinan peluncuran program easing BOJ masih kecil.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

prospek

reli berlanjut. Di jangka pendek, range

waktu dekat. Pertumbuhan ekonomi

di kisaran 101-102. USD/JPY masih

area 102.75, berpotensi melanjutkan

permintaan

Sepanjang

bulan

lalu,

ekonomi Jepang yang positif hanya membuat nilai tukar USD/JPY stabil berpeluang

untuk

melanjutkan

downtrend ke bawah level 101, karena kemungkinan easing

BOJ

peluncuran

masih

kecil.

program

Pesatnya

pertumbuhan GDP Jepang dan kinerja

positif perusahaan memang berpotensi menyebabkan reli indeks Nikkei tetapi efeknya terhadap nilai tukar USD/JPY sangat terbatas karena imbal hasil antara

JPY dan USD masih sempit. Sedangkan bursa

Tokyo

mendapat

dukungan

dari program reformasi dana pensiun Jepang

alokasi

(GPIF),

yang

pembelian

memperbesar

aset

saham.

Studi Teknikal: USD/JPY mengalami

harga kemungkinan terbatas di kisaran

100.75 – 102.75. Tembus lagi ke atas reli lebih dini menguji area 104.10.

Reaksi

korektif

pada

bearish

ekspor

lemahnya

dan

minimnya

kenaikan tingkat belanja rumah tangga.

Di

tengah

pertumbuhan

upah

memberikan

Namun jika mayoritas pejabat MPC

ke bawah 100.75 pada fase ini akan mengancam

skenario sinyal

bullish

reversal

dan

untuk

menguji level support kunci 99.40 dan

98.00, yang sekaligus akan menjadi

bottom pola koreksi wave IV / C sebelum melanjutkan final wave 5 ke atas 105.

GBP/USD: Reli yang Lebih Agresif Masih Terbuka Lebar Investor akan menunggu review

wave/gelombang koreksi C, sebelum

masih

Grafik 2. Pergerakan GBP/USD

karena

yang di bawah angka inflasi, kecil

kebijakan Bank of England (BOE)

Hal ini mengindikasikan kecenderungan

downgrade

channel yang memicu penembusan

konsolidasi bulan lalu dan melanjutkan

konsolidasi range trading yang sempit.

untuk tahun ini berpeluang mengalami

di

bulan

Agustus

meskipun

ada

ekspektasi bahwa kebijakan moneter akan

dipertahankan

dalam

kemungkinan

bagi

BOE

untuk

menaikkan suku bunga terlalu dini. menginginkan sebaliknya, maka pelaku

pasar akan mengantisipasi kebijakan

itu lebih awal. Risiko kenaikan lebih

cepat akan tercermin pada skenario lonjakan produktivitas dan kenaikan

upah tenaga kerja. Kemajuan ekonomi bisa

terjadi

lebih

awal

dibanding

perkiraan. Skenario pemulihan ekonomi zona Euro dan AS yang lebih cepat juga

dapat membantu kinerja ekspor Inggris.

Tingkat konsumsi swasta akhirnya

mencapai level pra-krisis, ditunjang dengan

perbaikan

pasar

tenaga

kerja. Tingkat pengangguran Inggris sudah turun ke level terendah dalam 5-tahun bahwa akan

terakhir

konsumsi

menjadi

perekonomian.

dan

menandakan

domestik

motor

masih

penggerak

Pergeseran

basis

ekonomi dari pertumbuhan ekspor

tidak bisa dihindari seiring dengan lemahnya laju pemulihan zona Euro.

Sumber: MonexTrader

Di tengah pertumbuhan upah yang di bawah angka inflasi, kecil kemungkinan bagi BOE untuk menaikkan suku bunga terlalu dini.

www.mifx.com

Futures Monthly 9

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Studi Teknikal: Reli yang lebih agresif

bagi Euro adalah yield obligasi AS, jika

4 ke support trend channel. di kisaran

10-tahun maka penurunan Euro terhadap

pada GBPUSD masih berpeluang berlanjut

setelah menyelesaikan koreksi wave

1.6995. Anjlok lagi ke bawah area 1.6820 mengindikasikan koreksi yang lebih dalam ke kisaran 1.6685 sebelum dapat

tidak terdapat kenaikan imbal hasil long-

term rate US dan yield obligasi pada tenor Dollar mungkin tidak terlalu tajam.

Nilai tukar Euro yang terlalu tinggi

memperbarui uptrend ke area 1.7295.

justru

menjadi penentu kelanjutan skenario

untuk kembali memangkas suku bunga

Long term support 1.6685 masih

bullish secara keseluruhan. Anjlok lagi ke bawah area tersebut dapat membuka

peluang reversal bearish ke area support

selanjutnya di 1.6465 dan 1.6260.

EUR/USD: Risiko Pelemahan Jelang Stimulus QE Semester II Kinerja mata uang Euro secara

mengejutkan cukup stabil setelah sempat

anjlok bulan lalu akibat merespon kebijakan pelonggaran moneter Bank

Sentral Eropa (ECB). Namun kunci utama Grafik 3. Pergerakan EUR/USD

merugikan

eksportir

karena

daya saing produknya jadi menurun.

Oleh karena itu ECB semakin terpacu

acuan dan suku bunga deposit serta mengimplementasikan

QE

melalui

program pembelian obligasi. Dampaknya

akan terlihat nanti pada EUR swap dan

yield obligasi bunds yang tetap merosot, di mana spread antara obligasi negara-

negara di kawasan semakin menyempit.

Dengan demikian ECB akan terpacu

untuk membendung penguatan Euro dan menciptakan return modal yang sehat.

Meski diperkirakan merilis stimulus

QE secara bertahap, pendekatan bank

sentral belum tentu efektif dibandingkan

dengan pembelian aset secara serentak.

Namun laju pelemahan Euro dengan

sendirinya akan terakumulasi di tengah normalisasi suku bunga acuan Fed

dan divergensi penghentian stimulus Fed.

Dan sebaliknya, stimulus QE

dari ECB kemungkinan berjalan di semester USD

II

2014

kemungkinan

sehingga

bergerak

EUR/

dalam

formasi flat range seraya konsolidasi jangka pendek. Namun ada potensi pelemahan untuk jangka panjang ke

kisaran 1.3000 hingga akhir tahun,

dan berlanjut ke 1.2700 di akhir 2015.

Studi Teknikal: Pola wedge dalam

format double Zig Zag (diberi label a-b-c) telah berakhir pada level 1.4000 (level

top), dan diikuti ke area 1.3500. Kondisi

oversold ini masih membuka potensi rebound namun terbatas di kisaran

1.3850, di mana rebound seharusnya tidak melampaui area 1.3925 dan dapat dijadikan kesempatan untuk menambah

posisi short selling. Tembus lagi ke

atas area 1.3925, skenario bearish yang masih prematur akan terbuka

dan ada peluang reli final ke 1.4070 sebelum downtrend dapat diperbarui.

Namun laju pelemahan Euro dengan sendirinya akan terakumulasi di tengah normalisasi suku bunga acuan Fed dan divergensi penghentian stimulus Fed. Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Pasar Saham Kembali Digdaya “ Tren pergerakan harga bursa saham regional di bulan Agustus akan dipengaruhi oleh kinerja indeks saham Amerika Serikat. Di tengah sentimen bullish yang menaunginya, Wall Street tidak berhenti memecahkan rekor tertinggi baru. Indeks Dow Jones tanpa kesulitan sukses menyentuh level 17000 dan belum menunjukkan tanda-tanda koreksi.

Fase kenaikan belum akan berakhir karena roda ekonomi dunia baru mulai berputar.�

Torehan

rekor

yang

dicapai

silam. Data tersebut sejalan dengan

tren moving average yang bullish,

dan Nasdaq serta beberapa indeks

menjadi 288.000 pekerja di bulan

indikator MACD berada di zona positif.

oleh Dow Jones bulan lalu diikuti

oleh dua indeks lainnya, S&P 500 saham

dunia.

saham

tidak

Lonjakan

lepas

dari

pasar

tingginya

optimisme investor dalam menyikapi pernyataan Kepala Federal Reserve Bank, Janet Yellen, yang menyebut bahwa

kebijakan

moneter

bank

sentral akan senantiasa akomodatif.

Yellen menjamin suku bunga tetap

rendah dalam jangka waktu yang lama

untuk menjaga momentum pemulihan

ekonomi. Ia juga mengklaim bahwa aktivitas

perekonomian

rilis angka non-farm payrolls (NFP)

yang naik signifikan dari 224.000 Juni. Sementara tingkat pengangguran

turun dari 6,3% menjadi 6,1% di bulan yang sama atau mencapai level

terendahnya sejak September 2008 lalu.

indeks

Adapun

data

sentimen

lainnya,

konsumen

yakni

versi

University of Michigan, turut naik dari 81,2 menjadi 82,5 di bulan Juni.

Studi Teknikal: Searah dengan

indeks Dow Jones masih akan sanggup melanjutkan fase penguatannya karena Indeks

diproyeksikan

membidik

resistance 17200, 17400 dan 17700.

Sementara peluang koreksi akan bersifat

minor lantaran indikator Stochastic mingguan

kini

telah

bermanuver

downtrend. Dan berdasarkan proyeksi retracement Dow

Jones

Fibonacci, akan

penurunan

tertahan

oleh

beberapa support kuat di antaranya level

Grafik 1. Pergerakan Indeks Dow Jones

16590,

16335

dan

16130.

Amerika

Serikat (AS) telah meningkat pesat dan diyakini terus berlanjut di sisa tahun 2014. Pernyataan Yellen itu cukup

beralasan

karena

sejumlah

laporan data ekonomi terbaru memang

cukup kuat. Lembaga pendataan upah, ADP

(Automatic

Data

Processing),

menyatakan bahwa perusahaan swasta

di AS berhasil menyerap 281 ribu tenaga kerja selama Juni 2014. Angka tersebut lebih tinggi dari catatan

bulan Mei 2014, yang hanya sebesar 179 ribu pekerja sekaligus menjadi laju

pertumbuhan

tenaga

kerja

ADP terbaik sejak November 2012

Sumber: MonexTrader

www.mifx.com

Futures Monthly 11

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Nikkei: Yen Jadi Perhatian Utama Kinerja nilai tukar Yen masih menjadi

acuan bagi investor dalam menentukan

strategi transaksinya. Emiten berbasis ekspor

akan

diuntungkan

apabila

kurs Yen melemah ke atas kisaran

102 per Dollar karena daya saing

produknya otomatis meningkat di pasar internasional. Faktor inilah yang akan

Gairah investasi semakin tinggi di

(MA-50 & MA100) terpantau bullish

49,9 ke level 51,5 dan data produksi

dengan indikator MACD yang juga bullish,

ekonomi

domestik.

Angka

aktivitas

industri

meningkat

pesat

sebanyak

manufaktur PMI bulan Juni naik dari 0,5% di bulan Mei, jauh lebih baik

dibandingkan bulan sebelumnya (-2,8%).

Di sektor perdagangan, current

mendominasi headline pasar saham

account Jepang mencatat surplus untuk

reformasi ekonomi Perdana Menteri

mematahkan estimasi pasar ($403,6

bulan Agustus tentunya selain euforia

kenaikan saham Wall Street dan program Shinzo Abe. Strategi Shinzo Abe yang

biasa disebut sebagai ‘panah ketiga’ berisi paket stimulus fiskal dan pelonggaran moneter termasuk pemotongan pajak perusahaan

peningkatan

secara

bertahap

partisipasi

serta

perempuan

dan warga asing di sektor tenaga kerja.

Grafik 2. Pergerakan Indeks Nikkei

Studi Teknikal: Tren moving average

tengah iklim perbaikan fundamental

ke-4 kalinya di bulan Mei, naik dari 187,4 miliar menjadi $522,8 miliar sekaligus

miliar). Fakta tersebut mencerminkan bahwa

semakin dari

defisit

luar

perdagangan

menurun negeri

dan

Jepang

investasi

meningkat

pesat.

Kalaupun ada yang bisa mengganjal

reli Nikkei yakni potensi aksi jual

pada saham-saham berbasis ekspor apabila Yen nantinya menguat lagi.

sehingga Nikkei berpeluang menguji sejumlah resistance penting. Didukung

indeks dapat melanjutkan penguatan ke resistance 15800, 16395 (level tertinggi Desember 2013) dan 16700. Namun

demikian, reli Nikkei dikhawatirkan tumpul lantaran Stochastic mingguan

telah bermanuver downtrend sehingga

dapat memicu koreksi ke support

14650 (Fibo 38,2%), 14100 (Fibo 50%)

dan

13555

(Fibo

61,8%).

Kalaupun ada yang bisa mengganjal reli Nikkei yakni potensi aksi jual pada sahamsaham berbasis ekspor apabila Yen nantinya menguat lagi.

Sumber: MonexTrader 12 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Hang Seng: Titik Terang dari China Investor bersikap optimis terhadap

kinerja pasar saham Hong Kong di tengah berlanjutnya fase pertumbuhan

ekonomi di China. PMI manufaktur

Tiongkok naik dari 50,8 (Mei) ke level

tertingginya

dalam

6

bulan

terakhir di 51,0 (Juni). Sementara data PMI non-manufaktur turun tipis

dari 55,5 menjadi 55 di bulan Juni, namun

ekspansi.

masih

menunjukkan

iklim

Sentimen investor kian

bertambah kuat setelah otoritas Hong Kong juga merilis data manufaktur

PMI dari HSBC, yang angkanya naik

Prospek Hang Seng bulan ini bisa

kondisi downtrend. Penurunan indeks

untuk meningkatkan gairah investasi

50%) dan bahkan 21210 (Fibonacci

semakin bagus karena bank sentral China kembali mengendurkan kebijakannya

di dalam negeri. People’s Bank of China (PBOC) akan membiarkan bank-bank

mengatur sendiri asumsi nilai tukar Dollar/Yuan dalam setiap kesepakatan

bisnis dengan para kliennya. Guna mendukung perbaikan iklim investasi, pemerintah

Beijing

juga

telah

memperlonggar sejumlah aturan bagi

investor asing yang akan menanamkan modalnya di luar sektor perbankan.

Studi

Teknikal:

Setelah

gagal

ke level 50,1 di bulan Juni. Bahkan

melanjutkan reli ke resistance 23640,

$320,20 miliar menjadi $320,90 miliar.

indikator

cadangan devisa (foreign reserves) dari negara kecil itu bertambah dari

Grafik 3. Pergerakan Indeks Hang Seng

indeks Hang Seng berpotensi tergerus ke

sejumlah

support-nya

Stochastic

kini

karena

dalam

akan tertahan oleh support 22345

(Fibonacci 38,2%), 21775 (Fibonacci 61,8%). Namun demikian, Hang Seng masih memiliki peluang untuk menguji

kembali resistancenya lantaran tren moving

average

masih

terpantau

bullish, termasuk MACD yang berada

di zona positif. Kenaikan indeks akan

mengarah ke resistance 23640, 24165 atau

bahkan

hingga

level

24600.

Prospek Hang Seng bulan ini bisa semakin bagus karena bank sentral China kembali mengendurkan kebijakannya untuk meningkatkan gairah investasi di dalam negeri.

Sumber: Thomson Reuters www.mifx.com

Futures Monthly 13

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

KOSPI: Terpasung Penguatan Won Ancaman

saham

terbesar

masih

pendapatan

bagi

seputar

eksportir

yang

pasar

prospek kurang

bagus akibat penguatan nilai tukar

Won ke level terkuatnya dalam 6 tahun terakhir pada Juli lalu. Kinerja mata uang sudah berdampak negatif terhadap

perekonomian,

di

mana

volume ekspor hanya tumbuh separuh dari angka estimasi di bulan Juni dan kepercayaan diri di sektor manufaktur

merosot ke posisi terburuk di 2014.

Nilai tukar Won yang kuat bahkan

telah menggerus jumlah laba operasional Samsung Electronics Co selama tiga

kuartal beruntun. Nilai keuntungan perusahaan paling berpengaruh di Korea

itu merosot sekitar 23% di kuartal II pada

angka 7,4 triliun Won atau jauh lebih Grafik 4. Pergerakan Indeks KOSPI

sedikit dibandingkan laba pada periode

Studi Teknikal: Secara umum, indeks

yang sama tahun lalu, 9,53 triliun Won.

KOSPI akan bergerak ranging dalam

mengklaim

mingguan

Selain kalah bersaing dengan kompetitor

lain di China dan Eropa, pihak Samsung penurunan

penyebab

laba

adalah

utama

kurs

dari

Won

yang terlalu tinggi. Pergerakan harga

saham Samsung sangat mempengaruhi pergerakan Kabar

indeks

baiknya,

saham

KOSPI.

fundamental

ekonomi Korea Selatan tidaklah terlalu

buruk sehingga pihak asing masih mau

berinvestasi di pasar aset domestik.

Sampai dengan bulan Juni, pemerintah masih memiliki cadangan devisa, yang jumlahnya naik menjadi $366,55 miliar atau angka terbesar dalam 8 bulan

terakhir. Sementara data manufacturing BSI yang dirilis oleh bank sentral juga

naik dari 77 menjadi 78 di bulan Juli.

teritori positif disertai kecenderungan

menguat karena indikator Stochastic Resistance

dalam

terdekat

kondisi

adalah

uptrend. kisaran

263.50 yang merupakan area dari garis moving average MA-100. Berhasil melewati area tersebut, indeks akan

mengincar level 268.00 dan 273.9.

Peluang koreksi masih membayangi

indeks lantaran indikator MACD masih konsolidasi. Apabila tren dari moving

average terus menunjukkan penurunan,

KOSPI dapat tergerus ke support 257.60

(retracement Fibonacci 38,2%), 252.65 (Fibo 50%), dan 247.50 (Fibo 61,8%).

Pergerakan harga saham Samsung sangat mempengaruhi pergerakan indeks saham KOSPI.

Sumber : Monex Trader 14 Futures Monthly

www.mifx.com

LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi Agustus 2014

SUMBANGSIH MONEX UNTUK DUNIA PENDIDIKAN INDONESIA Yayasan Talenta Kasih sebanyak 4 orang lagi sehingga total anak yang mendapat beasiswa bertambah jadi 10 anak.

Monex

pendidikan

m.a.d

yang

percaya

bahwa

depan.

Semoga

berkualitas

akan

menjadi tolok ukur kemajuan suatu Beasiswa merupakan salah satu

sarana bagi Monex Investindo Futures untuk

menunaikan

tanggung

sosialnya.

Program

kemajuan

pendidikan

beasiswa

jawab

yang

terus di jalankan Monex sampai saat ini

merupakan bentuk komitmen terhadap di

Indonesia.

Di tahun 2014 ini, Monex m.a.d terus

menambah alokasi bantuan pendidikan sekaligus melanjutkan program beasiswa bagi anak karyawan dan beasiswa eksternal

bagi

masyarakat

umum

yang rutin disalurkan setiap 6 bulan.

Dalam rangka memperingati Hari

Pendidikan Nasional, Monex make a difference bekerjasama dengan Yayasan

Napa Indonesia melaksanakan program pemberian beasiswa kepada 50 siswa

sekolah dasar yang tersebar di wilayah

DKI Jakarta. Setelah melalui seleksi

beasiswa pendidikan dari Monex m.a.d.

Selain

bantuan

pendidikan

tersebut, Monex m.a.d juga memiliki programbeasiswa

lain

yang

sampai

sekarang masih berjalan yaitu beasiswa internal

bagi

anak-anak

berhak

menerima

beasiswa

beasiswa

Monex

Investindo

kebahagiaan

menghiasi

Futures pada tanggal 29 Mei 2014.

Senyum

wajah anak-anak yang hadir didampingi oleh orangtuanya masing-masing. Begitu

pula dengan pihak orangtua, yang merasa bangga karena anaknya mampu meraih

diberikan

semangat

belajar

dapat

anak-

anak dan memotivasi mereka untuk terus berprestasi

di sekolah. Karena

Mereka adalah Masa Depan Bangsa!

adalah

karyawan yang sudah mengabdikan

dirinya di Monex Investindo Futures selama 5 tahun atau lebih. Terhitung sampai

dengan

penyaluran

dana

bulan

Juni

beasiswa

2014,

internal

sudah dilaksanakan sebanyak 10 kali dan jumlah pemanfaatnya mencapai

98 orang, yang tersebar di hampir seluruh

kantor

cabang

Monex.

Program beasiswa untuk masyarakat

di Yayasan Talenta Kasih. Sebanyak

dari

menerima

yang

messenger dan teknisi. Mereka yang

pendidikan

untuk

menambah

masa

karyawan

umum juga masih berlangsung, di

terpilih

beasiswa

di

khususnya office boy, security, driver,

Yayasan Napa Indonesia, sebanyak 50 anak cerdas dari keluarga kurang mampu

bangsa

manabantuan diserahkan

pendidikan

kepada

terakhir

anak-anak

asuh

6 orang anak dari yayasan ini sudah menikmati manfaat program beasiswa

selama kurang lebih 6 tahun karena Monex

menanggung

sepenuhnya

biaya pendidikan mereka. Mulai tahun ajaran baru 2014, Monex m.a.d akan

menambah jumlah anak asuh dari

www.mifx.com

Peliput Acara : Adinda Ardinia Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Johannes Ginting – Head of Education Monex

Kembalinya Status Safe Haven Gold “Selama sekitar satu setengah bulan terakhir, harga emas telah mencatat kenaikan lebih dari 8%. Di awal Juni, emas sempat mencatat penurunan ke $1,240 atau merosot dari titik tertinggi sebelumnya pada harga $1,391 (Maret 2014). Baru pada medio bulan lalu, emas bisa membukukan kenaikan cukup signifikan dan meraih level $1,345. Pelaku pasar kembali melirik logam mulia ini sebagai safe haven atau aset dengan tingkat risiko paling kecil saat mereka khawatir dengan situasi ekonomi dunia maupun kondisi politik.�

Bank komersial terbesar di Portugal,

saat krisis Eropa tahun 2011 silam.

menimbulkan kekhawatiran cukup besar

Investor-investor besar khawatir bank

dan anjlok 17%. Penurunan tersebut

ke Jalur Gaza. Jika situasi ini tak kunjung

Banco Espirito Santo, mengalami gagal bayar pada sebagian produk hutangnya. ini

akan

terkena

default

sehingga

menimbulkan dampak sistemik seperti 16 Futures Monthly

Pasca terungkapnya kasus gagal bayar ini, saham Bank Basco merosot tajam memengaruhi

beberapa

saham

di

Eropa. Adapun faktor lain yang juga

adalah ketegangan geopolitik di Timur Tengah terkait dengan serangan Israel berakhir, maka pertikaian bisa melibatkan

lebih banyak negara di dalam kawasan.

www.mifx.com

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Johannes Ginting – Head of Education Monex

Lambat laun kekhawatiran soal

krisis perbankan di Portugal mulai reda

setelah

meyakinkan keuangan Salah

jajaran

investor

mereka

satu

berpengaruh

Bank

Basco

itu

manajemen

bahwa

cukup

lembaga

berhasil

pos

stabil.

keuangan

juga

menunjuk

baru

untuk

laju

emas

memperbaiki neracanya. Pemerintah turut

investor

serta

dalam

menenangkan

sehingga

mengendur untuk sementara waktu.

Dengan mengamati perkembangan

tinggi, pelaku pasar akan kembali

jumlah

kepemilikan emas di SPDR Gold Trust, 2014, bisa menjadi salah satu bahan pertimbangan bahwa prospek emas

mulai membaik. Kepemilikan emas di

perusahaan

pengelolaan

logam

mulia terbesar dunia ini membengkak setelah

kontraksi

sempat

41%

di

mengalami

tahun

2013.

Perkembangan kebijakan dari Bank

munculnya petunjuk tentang kenaikan

bisa

status

safe

aset-aset

haven

keuangan

setelah

sempat

lainnya

selama

beberapa waktu, seperti mata uang

dan komoditi. Penilaian investor bahwa emas adalah produk safe haven rasanya tidak akan pernah berubah meskipun harganya

sempat

merosot

tajam.

emas

EMA 50, emas gagal melanjutkan trend

Laporan

menjalani peran yang sama dengan

kita

kenaikan

yang naik ke level tertinggi sejak April

menggerakkannya.

Sentral Amerika Serikat pastinya juga

ini,

bahwa emas kembali mendapatkan

Teknikal:

tertahan setelah rebound di level 72.8%

melihat

akhir-akhir

Studi

memantau faktor-faktor yang dapat

banyak berpengaruh terhadap harga logam mulia. Pemotongan stimulus dan suku

bunga

harga

emas

akan

menjadi

fokus

pelaku pasar dan acuan bagi mereka untuk

menerka

di

arah

masa

pergerakan

Fibo (antara 1.182 dan 1.391). Setelah sempat mencatat titik penutupan di atas

positif karena harga kembali ke bawah

EMA 50 dan 200. Emas berpeluang naik lagi jika kembali ditutup di

atas EMA 50. Namun kenaikan akan tertahan

di

resistance

EMA

200

pada kisaran 1.375 (Fibo Expansion

61.8%). Level 1.300 akan menjadi level penting untuk arah emas, apakah akan kembali naik atau cenderung turun.

Indikator

CCI

menunjukkan

emas

kekurangan tenaga untuk naik lebih tinggi, berada di bawah level 100.

Semakin parah situasi terkini, maka semakin tinggi pula daya tarik emas di mata investor.

mendatang.

Grafik Pergerakan Harga Emas

Oleh karena itu, kita dapat menarik

satu pelajaran penting dari kasus bank

Portugal dan krisis Timur Tengah yakni

emas dapat dijadikan investasi aman

di saat kondisi kritis. Misalnya ketika ada guncangan ekonomi global dan

gangguan stabilitas perdamaian dunia.

Kita bisa mengingat emas sebagai salah satu opsi aset yang memiliki kandungan

risiko paling kecil dibandingkan aset

safe haven lainnya. Semakin parah situasi terkini, maka semakin tinggi

pula daya tarik emas di mata investor.

Sejauh

mencatat

ini

meski

kenaikan

emas

yang

telah

lumayan

Sumber : Monex Trader

www.mifx.com

Futures Monthly 17

EXCLUSIVE EVENT Futures Monthly Edisi Agustus 2014

Buka Puasa Bersama Monex & Otoritas Berjangka Indonesia Monex Investindo Futures menggelar buka puasa bersama pihak otoritas berjangka Indonesia pada hari Jumat, 11 Juli 2014. Bertempat di Garden Terrace, Four Seasons Hotel Jakarta, acara ini dihadiri oleh para pimpinan dan perwakilan dari Bappebti, Bursa Berjangka Jakarta, Kliring Berjangka Indonesia, Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia, IP2BI, APBI dan segenap jajaran direksi Monex.

Dalam

Direktur

langka tersebut, ia juga memaparkan

Monex.

kasih atas kerjasama yang sudah terjalin

off-line, yang dilaksanakan di seluruh

m.a.d. Selain menyalurkan bantuan

Utama

sambutannya,

Monex

Investindo

Futures,

Samuel Semarun, mengucapkan terima antara Monex dan para pemangku

kebijakan selama ini. “Buka Puasa antara

Monex dan otoritas berjangka Indonesia adalah

kegiatan

rutin

yang

kami

kerjasama

yang

lakukan setiap tahun. Tujuannya tentu saja untuk menjalin tali silaturahmi serta

memelihara

sudah terjaga selama ini,� kata Samuel dalam pidatonya. Dalam kesempatan

perkembangan terbaru, yang terkait

dengan inovasi online maupun kegiatan

kantor cabang Monex di Indonesia.

Di dalamnya termasuk implementasi dua aspek utama yang dianut Monex

dalam bisnisnya yaitu aspek edukasi dan tanggung jawab sosial (CSR). “Dari

sisi edukasi, kami menjalin kerjasama dengan pihak media secara berkala agar

masyarakat

bisa

ter-edukasi

dengan baik,� ujar Direktur Utama

Samuel

juga

menjelaskan

tentang berbagai kegiatan sosial yang

terlaksana di bawah bendera Monex berupa beasiswa dan perbaikan fasilitas di

sekolah-sekolah

daerah,

Monex

m.a.d juga memberi pendampingan kepada agar

beberapa

aktivitas

sekolah

belajar

terpilih

mengajarnya

berlangsung lancar. Hadirin dan para tamu

undangan

bisa

menyaksikan

pelaksanaan program sosial Monex

secara langsung melalui tayangan video.

Suasana undangan yang hadir 18 Futures Monthly

www.mifx.com

EXCLUSIVE EVENT Futures Monthly Edisi Agustus 2014

sekretarisnya, Sri Nastiti, mengucapkan

pesan agar Monex tetap memberikan

Futures yang sukses meraih predikat

Indonesia. Salah satu caranya adalah

selamat

kepada

Monex

Investindo

Pialang

dengan

Kinerja

Keuangan

Terbaik versi Majalah Investor selama tiga periode beruntun. Tidak hanya itu,

pihak otoritas juga memuji program edukasi

yang

dilaksanakan

oleh

Monex selama ini, termasuk majalah

Futures Monthly. “Kami mengapresiasi penerbitan majalah Futures Monthly, dan

kami

bahkan

belajar

banyak

dari situ,” ujar Sri Nastiti. Dari sisi

Sambutan Kepala BAPPEBTI yang diwakili oleh Sri Nastiti - Sekretaris BAPPEBTI Sementara

sambutan

dari

Kepala Bappebti, yang diwakili oleh

tanggung jawab sosial, badan tertinggi

perdagangan berjangka di Indonesia

itu juga menyambut baik peranan divisi CSR Monex, yang dianggap mampu

membangun citra industri di mata publik.

Kepala

Bappebti

menitipkan

andilnya

kepada

pasar

berjangka

dengan lebih giat meramaikan transaksi

kontrak multilateral. Volume transaksi multilateral di bursa berjangka pada

periode Januari hingga Mei 2014 hanya mencapai sekitar 452.000 lot atau belum

sesuai dengan harapan pemerintah. Oleh karena itu, Bappebti menghimbau semua

pelaku industri untuk bekerja keras memenuhi target volume perdagangan

kontrak multilateral yang ditetapkan oleh pemerintah. “Kedua bursa, baik BBJ

dan BKDI, sudah membangun sistem transaksi multilateral yang baik. Semoga bisa dimanfaatkan oleh perusahaan pialang,” demikian ungkap perwakilan Bappebti

dalam

kata

penutupnya.

Dirut Monex, Samuel Semarun, memberikan bingkisan lebaran kepada anak-anak Yayasan Napa Indonesia. www.mifx.com

Futures Monthly 19

EXCLUSIVE EVENT Futures Monthly Edisi Agustus 2014

Acara marawis oleh anak-anak Yayasan Napa Indonesia

Dirut Monex, Samuel Semarun berfoto bersama anak-anak Yayasan Napa Indonesia.

Napa Indonesia merupakan salah satu Yayasan yang mendapatkan santunan dari Monex untuk program pendidikan.

Acara ini dimeriahkan dengan

hiburan marawis oleh anak – anak

dari Yayasan Napa Indonesia yang melantunkan lagu - lagu rohani islam.

20 Futures Monthly

Monex

Investindo

Futures

tali silaturahmi yang baik, Monex percaya

acara buka puasa bersama bulan Juli lalu.

yang aman, terpercaya dan kredibel.

mengucapkan terima kasih kepada seluruh otoritas berjangka yang hadir dalam

Dengan menjaga jalinan komunikasi dan

para pemangku kebijakan dapat bersama-

sama membangun industri berjangka

Diliput oleh : Evi Pane www.mifx.com

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Konflik Antar Kawasan Jaga Performa Minyak “Walaupun sebagian besar pelaku pasar mulai bosan dengan krisis yang terjadi di Timur Tengah, tidak bisa dipungkiri bahwa faktor ini masih menjadi motor penggerak harga minyak mentah. Konflik di Ukraina dan Irak silih berganti menggoyang pasar komoditas dalam tiga bulan terakhir. Pemberitaan media dunia konsisten menjaga minyak mentah di level harga tertingginya sampai dengan Juli lalu. Sedangkan kabar soal normalisasi kilang minyak di Libya masih berdampak minim terhadap kinerja harga.�

Kombinasi

antara

dinamika

kebijakan bank-bank sentral negara

maju dan tren pertumbuhan ekonomi memang berpengaruh besar terhadap prospek

permintaan

energi

dunia.

Namun bagi minyak mentah, sentimen

terbesar masih seputar krisis militer di Timur Tengah. Selain Irak, tekanan ekstra juga datang dari krisis kedaulatan antara

pihak Ukraina dan Rusia. Sementara

keamanan di Libya semakin kondusif sehingga produksi minyaknya diprediksi mampu mengimbangi penurunan suplai dari negara lain yang sedang perang, Efek Geopolitik Mulai Mereda

Eskalasi ketegangan di Irak terus

mengganggu

pasar

minyak

global

hampir di sepanjang bulan Juni dan Juli.

Krisis Timur Tengah bahkan sempat

mengantarkan harga minyak mentah ke level tertinggi dalam 9 bulan terakhir.

Pergerakan kaum pemberontak Islamic

State of Iraq & Levant (ISIL) ke dekat

ibukota Baghdad sempat dikhawatirkan bisa memicu kekacauan yang lebih besar.

konflik

selatan,

Namun tidak

yang

dalam

kenyataannya,

menyentuh

volume

wilayah

berada dekat rekor tertingginya, 2,53

diberlakukan oleh negara barat terhadap

Agency

minyak dari negara itu ke wilayah

juta barel per hari (bph) di bulan Juni.

Lembaga konsultan International Energy (IEA),

menyatakan

bahwa

cadangan minyak anggotanya masih berada pada ‘level aman’. IEA juga siap merespon setiap gangguan pasokan yang disebabkan oleh gejolak di Irak.

Tekanan turun bagi harga minyak

juga datang dari Libya, di mana produksi ladang minyak terbesar Sharara pada

pekan ke-2 bulan Juli meningkat jauh

lebih cepat dari perkiraan. Kenaikan produksi terjadi menyusul pencabutan

status force majeure pada 2 terminal timur,

yang

menyumbang

hampir

separuh dari kapasitas total ekspor minyak Libya, menyusul tercapainya

kesepakatan dengan militan. Dengan kapasitas produksi maksimal mencapai 340.000

bph,

normalisasi

ladang

minyak Sharara akan menaikkan jumlah produksi

Libya

hingga

mendekati

1 juta bph, atau sekitar 3 kali lipat

level yang tercatat di awal Juli lalu.

Bagaimanapun,

sentimen

pasar

pasokannya

minyak kemungkinan masih dibayangi

ekspor minyak negara tersebut masih

Crimea oleh Rusia. Sanksi ekonomi yang

mencapai 90% dari total produksi Irak. Berdasarkan data pemerintah t,

oleh krisis berkepanjangan di Ukraina pasca

pengambilalihan

semenanjung

Rusia dapat mempengaruhi produksi energi dan berpotensi menekan ekspor Eropa. Padahal Rusia adalah pemasok

energi utama yang memenuhi lebih

dari 70% kebutuhan minyak dan gas Eropa melalui pipa pasokan di Ukraina.

Dinamika Kebijakan Fed & ECB Dalam

pernyataan

terbarunya,

Federal Reserve Bank membuka peluang

kenaikan suku bunga acuan yang lebih

cepat dari perkiraan tahun depan.

Namun biaya pinjaman jangka panjang

diprediksi masih bertengger di kisaran rendah. Fed juga memangkas proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk tahun

2014 dari 2,8-3% menjadi 2,1-2,3%.

Langkah ini mendukung ekspektasi

bahwa kebijakan longgar masih akan berlaku untuk waktu yang lebih lama

dan mendukung penguatan harga asetaset berisiko, termasuk minyak mentah.

Sementara itu angka resmi stok minyak

AS yang dirilis Energy Information Administration (EIA) terus menurun seiring

dimulainya

musim

liburan.

Antara bulan Juni sampai awal Juli 2014, pasokan minyak mentah AS dilaporkan

turun sebanyak lebih dari 8 juta barel.

www.mifx.com

Futures Monthly 21

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Pelonggaran moneter juga terjadi di

Eropa, seperti telah diperkirakan oleh sebagian besar pelaku pasar. European Central

Bank

(ECB)

menurunkan

suku bunga acuan sebagai cara untuk

mendorong inflasi dan menyalurkan kredit di zona Euro. ECB bahkan mengadopsi suku bunga deposito negatif

dan berencana menawarkan pinjaman

murah hingga ratusan miliar Euro kepada bank-bank. Bank sentral juga membuka kemungkinan diluncurkannya program

pembelian aset jika kondisi benar-

benar memaksa. Kebijakan suportif tersebut

diambil

untuk

mendorong

pertumbuhan ekonomi dan mengerek

permintaan minyak dari benua biru.

Sinyal Pemulihan China

Sebagai salah satu konsumen energi

terbesar dunia, dinamika ekonomi yang

terjadi di China sangat mempengaruhi pergerakan

harga

minyak

mentah.

Kabar baiknya, sebagian besar indikator ekonomi dari Tiongkok memang sedang

lebih rendah dibandingkan bulan Mei. Proyeksi Lembaga Perminyakan Dunia Kekhawatiran

terhadap

prospek

pemulihan di beberapa konsumen minyak

utama dunia masih menyelimuti pasar komoditas. Dalam laporan terbarunya,

Organization of Petroleum Exporting Countries

(OPEC)

mempertahankan

proyeksi permintaan di angka 91,14 juta bph atau setara kenaikan rata-

rata 1,14 juta bph. Pandangan lebih optimis diutarakan oleh International

Energy Agency, yang meyakini bahwa

perbaikan kondisi makroekonomi akan mendorong permintaan minyak dunia

sebesar 1,3 juta bph ke rata-rata 92,8 juta bph. Permintaan minyak global diperkirakan

juga

meningkat

tajam

dari level rendah 91,4 juta bph pada kuartal pertama ke level tertingginya

Studi Teknikal: Pergerakan reli

kehilangan momentum setelah gagal

bertahan di atas area 105.20. Dimulainya fase koreksi bearish, yang terindikasi dari pergerakan stochastic dan RSI,

telah mengantarkan harga ke dekat zona support

100.40-99.60.

Penembusan

konsisten ke bawah area tersebut akan memicu tekanan bearish lebih lanjut

untuk menguji ulang level support krusial di area 97.35, di mana terdapat pula MA-100. Sebaliknya, kegagalan akan

mendorong

sideways

di

harga

antara

bergerak

100.40-105.20

dalam beberapa pekan ke depan.

Tekanan turun bagi harga minyak juga datang dari Libya, di mana produksi ladang minyak terbesar Sharara pada pekan ke-2 bulan Juli meningkat jauh lebih cepat dari perkiraan.

di 94 juta bph pada kuartal IV. Grafik Harga Minyak Mentah WTI

membaik. Laporan China Federation of Logistics & Purchasing menunjukkan

aktivitas manufaktur China berekspansi pada kecepatan tertinggi tahun ini, dengan PMI bulan Juni naik dari 50.8

menjadi 51.0. Di sektor perdagangan, ekspor China tumbuh 7,2% di bulan yang sama sekaligus meredam kecemasan soal

perlambatan

drastis.

Sementara

ekonomi

volume

secara impor

tercatat naik 5,5%, sehingga menyisakan

surplus perdagangan sebesar $31,6 miliar di bulan Juni. Namun volume

impor minyak mentah turun menjadi 23,28 juta metrik ton atau setara

dengan 5,69 bph. Jumlah tersebut 10,7% 22 Futures Monthly

Sumber: Monex Trader

www.mifx.com

Our Official Partners.

JAKARTA

PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran

JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading

JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11

JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A.

DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.

Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112

Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto

BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,

De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor

Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132

Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7

J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

CPO Tergerus Kurs Ringgit dan Aksi Spekulan “Dalam beberapa pekan terakhir, pergerakan harga kontrak minyak kelapa sawit atau crude palm oil (CPO) relatif stabil. Meski sempat melemah, ruang penguatan harga salah satu komoditas favorit investor ini masih terbuka lebar. Dinamika iklim dan kinerja nilai tukar Ringgit akan menjadi motor penggerak harga selanjutnya.”

(SGS) juga tidak banyak membantu

penguatan harga. Terbukanya ruang bagi

spekulan

untuk

mengeruk

keuntungan dari aksi jual cepat telah membuat harga semakin lemah. Hal ini

kemungkinan terus berlanjut hingga menjelang hari raya di negara-negara Islam, khususnya di Asia Tenggara.

Namun di tengah trend penurunan

Pada tanggal 9 Juli 2014, kontrak

minyak sawit Malaysia turun hingga ke level terendahnya sejak bulan Oktober tahun lalu. Harga CPO anjlok akibat

terpengaruh oleh penguatan nilai tukar Ringgit Malaysia. Di saat yang sama, kontrak minyak kedelai Amerika Serikat

juga turun 0.6% di akhir sesi perdagangan Asia dan sebagian besar kontrak minyak

kedelai di Dalian Commodities Exchange bahkan melemah sampai 1.6%. Kontrak

minyak sawit pada umumnya memang

bergerak mengikuti perubahan yang

terjadi pada produk substitusinya, seperti minyak kedelai. Selain dijadikan sebagai

bahan konsumsi, kedelai sendiri adalah bahan bakar bio yang ramah lingkungan.

Pelaku pasar dan analis memperkirakan bahwa perkembangan harga di pasar

minyak nabati akan dipengaruhi oleh

datangnya musim panen kedelai di Amerika Serikat. Selain itu kampanye program biodiesel di Indonesia juga berperan

besar

dalam

penyerapan

konsumsi minyak sawit di bulan Agustus.

Penguatan

Malaysia

nilai

sama

tukar

artinya

Ringgit

dengan

penurunan minat beli investor dari luar negeri karena harga jual produk

komoditi menjadi lebih mahal. Kurs

Ringgit tercatat pada level 3.17000 per US Dollar pada tanggal 9 Juli lalu setelah

sempat

meroket

ke

posisi

tertinggi dalam 7 bulan terakhir satu

hari sebelumnya. Selama Ringgit tetap berada di level tertingginya, kontrak

CPO Malaysia akan terus tertekan.

Hasil

laporan

jumlah

ekspor

dari Société Générale de Surveillance

harga sekarang ini, ditambah dengan

pemulihan ekonomi yang mulai terjadi secara global, pasar minyak kelapa sawit diharapkan

bisa

membaik.

“Jumlah

produksi di bulan Juli kemungkinan

masih terdampak oleh tren penurunan produksi selama bulan puasa sehingga

siklus persediaan akan ikut terganggu,”

demikian pernyataan lembaga RHB Research Institute. Badan riset ini juga meyakini kalau ada waktunya volume permintaan akan meningkat dan

tingkat

persediaan

berangsur

menipis. Untuk jangka pendek, faktor yang

harus

penguatan

diperhatikan

Ringgit

Malaysia,

adalah

yang

memiliki dampak langsung terhadap harga

komoditi

minyak

sawit

dan

aksi jual cepat yang banyak dilakukan para

www.mifx.com

spekulan

di

pasar

komoditi.

Futures Monthly 23

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Penjelasan teknikal: trend harga

trend sedang dalam posisi kuat, karena

bawah angka 30, potensi penurunan

diperlihatkan oleh pergerakan GMMA-

Dalam fase ini, trend juga masih banyak

Penguatan akan membawa harga

baru sudah mulai muncul. Hal ini Short Term (diwakili oleh kelompok EMA warna merah) yang bergerak

turun dan mulai menjauh dari GMMALong Term (diwakili oleh kelompok

cenderung sedang dalam fase Akumulasi. mengalami karena

goyangan

adanya

Dengan

potensi

mengamati

momentum

sideways. indikator

EMA warna hijau), yang juga bergerak

support Relative Strength Index (RSI),

lambat dibandingkan GMMA-Short Term.

seperti terlihat dari pergerakan harga

turun dengan momentum yang lebih

Gambaran ini diperkuat oleh adanya channel yang muncul dari terhubungnya

titik-titik harga lower low dan lower high.

Namun masih terlalu dini untuk menilai

Grafik Pergerakan Harga CPO

harga juga masih dalam potensi bearish ke

arah

(atau

menembus)

bahkan

batas

berpeluang

bawahnya

di

angka 30 serta berpotensi oversold.

Selama belum terjadi penembusan ke

harga

akan

semakin

menguat.

ke area Fibonacci Retracement 100% di 1961. Apabila terjadi pembalikan atau

reversal, maka area resistance yang

harus diwaspadai berada di kisaran 2795

(Fibonacci Retracement 50%), 2991 (Fibonacci Retracement 38.2%) dan 3235 (Fibonacci Retracement 23.6%).

Terbukanya ruang bagi spekulan untuk mengeruk keuntungan dari aksi jual cepat telah membuat harga semakin lemah

Sumber: Thomson Reuters 24 Futures Monthly

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Potensi di Balik Nama Besar Goldman Sachs dan

Bursa saham Amerika Serikat Eropa

masih

terbawa

arus

penguatan setelah indeks S&P500

dan Dow Jones sukses memecahkan rekor tertingginya. Saat ini, indeks

S&P500 diperdagangkan 15.9x dari Price to Earnings (PE) 12 bulan. Anda disarankan untuk bersikap selektif

dengan memilih saham perusahan dengan fondasi pertumbuhan kuat.

Secara umum, bursa saham Amerika Serikat masih dapat menguat lagi karena beberapa alasan berikut ini:

- Kenaikan angka PMI negara-

negara bahwa

maju

pemulihan

mengindikasikan dunia

berjalan

baik dan akan kembali berakselerasi

di atas trend-nya pada semester II.

Hal

kenaikan

ini

PE

akan

yang

mendukung

lebih

tinggi.

Investor berbalik optimis terhadap pertumbuhan

ekonomi

di

negara

emerging terbesar di dunia, China.

-

Aliran dana ke pasar saham

tetap kuat. Harga saham masih relatif

lebih murah dibandingkan obligasi.

www.mifx.com

Futures Monthly 25

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

- Kebijakan

moneter

masih

sangat akomodatif. Kepala Federal Reserve Bank, Janet Yellen, terbukti

memiliki pandangan dovish. Sementara ECB

bersiap

dengan

memerangi

berbagai

macam

deflasi

program

seperti TLTRO serta membendung penguatan Euro. Meskipun muncul

peringatan, misalnya dari BIS, bahwa

stimulus dan suku bunga rendah rawan memicu gelembung aset, bank

sentral Amerika Serikat dan Eropa bersikukuh

bahwa

alat

kebijakan

moneter harus dipergunakan untuk mengurangi risiko di pasar atau membangun

stabilitas

- Meskipun

keuangan.

suku

bunga

pada akhirnya akan naik, sejarah

-

Laba emiten S&P500 direvisi

naik. Revisi ini akan berdampak baik

terhadap prospek laba perusahaan.

- P e r u s a h a a n - p e r u s a h a a n

membuka

lebih

banyak

lapangan

kerja sehingga sentimen konsumen juga ikut meningkat. Data non-farm payrolls dan angka pengangguran bulan

Juni

dirilis

lebih

bagus

dbandingkan data bulan Juni dan

angka estimasi pasar (lihat tabel 1).

Saham

Agustus

Pilihan

2014:

Untuk

Goldman

Edisi

Sachs

Goldman Sachs Group Inc adalah

perusahaan keuangan kelas dunia

saham.

di bank investasi, trading, investasi

penguatan

Mengingat

berbarengan

dengan

pertumbuhan -

bursa

kenaikannya

momentum

ekonomi..

Kekuatan konsumsi Amerika

Serikat akan tetap terjaga. Belanja rumah tangga mengalami de-leveraging sejak

masa

krisis,

dan

sekarang

yang spesialisasi bisnisnya bergerak prinsipal,

manajemen

aset

dan

layanan sekuritas. Perusahaan ini melayani klien dari berbagai lapisan termasuk

perusahaan,

lembaga

keuangan, pemerintah dan individu.

3

Alasan

Utama

Mengapa

memiliki ruang untuk re-leverage.

Goldman Sachs Menarik untuk Dibeli:

- Perusahaan memiliki dana

1. Jaringan bank investasi yang

berlimpah. Fakta ini mengacu pada belanja

modal

yang

lebih

tinggi,

trend merjer dan akuisisi, kenaikan bunga dividen dan buyback saham.

Semua faktor itu positif bagi saham.

26 Futures Monthly

kuat

walaupun

dihadang

oleh

pengetatan aturan Sebagai salah satu bank dunia

yang

bisnisnya

kemampuan

Sachs

untuk

memiliki

beradaptasi

dengan perubahan regulasi. Dengan

berbekal pada eksposur bisnis ke pasar internasional dan basis modal yang kuat, perbedaan inilah yang

akan menjaga perusahaan di posisi teratas dalam setiap sub-bisnisnya.

2.

Pendapatan dari investasi

dan bisnis peminjaman berperan dalam kenaikan laba

Goldman Sachs mencatat laba

kuartal II 2014 sebesar US$4.10 per saham atau melampaui perkiraan

Profil Perusahaan:

membuktikan bahwa hal itu tidak menghalangi

Goldman

pelaku pasar yang hanya sebesar

$3.10. Sementara di kuartal I 2014, perolehan

laba

sebagian

besar

dipengaruhi oleh pemasukan dari

pos investasi dan bisnis peminjaman.

Jumlah pendapatan yang lebih tinggi memang

berpengaruh

juga

pada

sehingga

rasio

kenaikan biaya operasional, namun jumlahnya

kecil

keuntungannya masih tetap atraktif.

Kalau ada satu perusahaan keuangan yang mampu melewati krisis 2008 dengan mulus, maka itu adalah Godman Sachs.

ter-diversifikasi,

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Gambar 1: Daily Chart Goldman Sachs

Kapitalisasi

perusahaan

solid

investor Warren Buffet, yang melihat

memasukkan separuh posisi di tengah

kuartal

tahun 2008 lalu. Kala itu ia mengoleksi

sebagian jika RSI 7 diperdagangkan

tetap

dengan Capital Equity Tier 1 ratio naik

11.4%

sebelumnya.

dibandingkan

Kenaikan

pada

pos

pendapatan, laba bersih dan nilai buku mendukung investasi di Goldman Sachs.

3.

Bisnis

tengah

Kalau

terpaan ada

tetap

krisis

satu

kuat

di

finansial

perusahaan

peluang di balik kepanikan pasar pada

saham Goldman di harga murah dan menjanjikan.

Di

tengah

pemulihan

ekonomi dan fase normalisasi kebijakan, bank-bank

semakin

leluasa

untuk

meningkatkan jumlah keuntungannya.

Strategi Trading: pada gambar 1

melewati

(grafik harian), Goldman Sachs baru

adalah Godman Sachs. Bank investasi

setelah labanya dirilis positif. Hal ini

keuangan

yang

mampu

krisis 2008 dengan mulus, maka itu ini adalah perusahaan pertama yang membayar pinjaman bailout Tarp dan

mendapat dana investasi $5 miliar dari

saja mencetak double top break out akan membangun momentum untuk

penguatan lebih lanjut. Namun demikian, investor dan trader dapat mencoba untuk

momentum saat ini, dan mengeluarkan di bawah 50 atau dekat level support

$163, dengan satu stop loss ditempatkan

tepat di bawah level support $158.

Risiko

untuk

mencapai

target

harga: Pengetatan aturan pemerintah

rentan membatasi efisiensi modal, yang

pada akhirnya berdampak pada raihan laba Golman Sachs. Akan tetapi untuk

jangka panjang, hal itu justru akan lebih

menguntungkan bagus bank-bank besar

yang lebih mapan seperti Goldman Sachs.

Semoga berhasil, trader dan investor!

www.mifx.com

Futures Monthly 27

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Linda Bradford Raschke Dasar Penggunaan Swing Trading “Dalam dunia trading, terdapat dua metode untuk memprediksi pergerakan pasar yaitu metode fundamental dan teknikal. Swing trading adalah murni pendekatan teknikal, yang dilandasi oleh analisis gerakan individual yang mencerminkan suatu tren besar.

Efektivitasnya sangat tergantung pada pengamatan panjang dan durasi dari ayunan, di mana setiap swing mendefinisikan level support dan resistance yang penting.� pembukaan posisi sangat sederhana yaitu merujuk pada level tertinggi (swing

high)

dan

level

terendah

(swing low) pada hari sebelumnya.

Pergerakan di antara dua level tersebut menentukan arah tren yang akurat.

Tahapan

dalam

yang

swing

pada

paling

mudah

trading

pengambilan

terletak

posisi

masuk.

Sedangkan bagian paling sulit adalah Swing

trading

adalah

strategi

pemanfaatan fluktuasi jangka pendek

dari sebuah tren jangka panjang.

Prinsipnya mengacu pada studi teknikal terhadap perilaku harga, termasuk kekuatan maupun kelemahan relatif harga. Dengan kata lain, penggunanya harus

membandingkan

antara

kekuatan ayunan saat ini dan ayunan sebelumnya untuk menaksir tandatanda

pelemahan

atau

penguatan.

Linda

Bradford

Raschke.

Trader

yang juga dikenal sebagai Presiden

LBRGroup ini konsisten menerapkan

metode ‘Taylor Trading Technique’, yang diciptakan oleh George Douglas Taylor

pada

akhir

1940.

Teknik

ini adalah metode jangka pendek untuk pergerakan harga harian yang

efektivitasnya tergantung pada peluang

dan persentase. Swing trading harus

disertai stop loss yang ketat agar hasil

mengambil keputusan untuk keluar ketika

harga

antisipasi, serta loss

selalu

aplikasian

atau mempertahankan posisi. Prinsip

trader

28 Futures Monthly

yang

lihai

mengetahui kapan waktu buy atau sell serta saat yang tepat untuk keluar

swing

1.

Sebuah

menggunakan swing trading adalah

satu

memulai

stop

transaksi.

yang harus dicermati dalam peng-

khusus

Salah

memiliki

memperhatikan

sebelum

swing trading terbaik adalah dengan

Menurut Linda, cara penerapan

harus

Terdapat empat perilaku harga

antara risiko dan hasil yang wajar.

turun) dengan mengukur probabilitas

tader

perencanaan yang baik dan fleksibel

yang diperoleh bisa sesuai harapan.

ayunan berikutnya (apakah naik atau

melawan

posisi. Selain diperlukan kemampuan

memiliki

Seorang trader bisa memperkirakan

bergerak

peluang

dibandingkan

trading, tren

untuk

berbalik

yaitu:

lebih

berlanjut

arah.

Swing

trader harus menyadari karakteristik adanya harga

bahwa

dari

pola

yang

tren

sebuah

ayunan

jelas

tren.

atau

Tidak pola

mengindikasikan

akan

berlanjut.

www.mifx.com

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

2.

Momentum mendahului harga.

Swing

trader

harus

menempatkan

posisi di pasar berdasarkan reaksireaksi (gerakan harga jangka pendek yang melawan tren utama) pertama.

3.

Tren

berakhir

dalam

sebuah klimaks. Penggunaan metode swing

trading

menyediakan posisi

long

biasanya

dalam

peluang

maupun

harga

kondisi

akan

baik

short,

ini

dari

karena

membentuk

range trading setelah terjadi klimaks.

4. Range ekspansi dan range

kontraksi silih berganti di pasar. Swing trading menjadi sedikit lebih sulit pada

kondisi ini. Pergerakan yang paling

mudah diterka adalah break out, sehingga

trader harus membuat strategi break out sebagai alternatif swing trading.

Linda

membuat

penggunaan

Bradford aturan

swing

Raschke

dasar

trading,

juga

dalam

yaitu:

1. Jika harga bergerak sesuai

dengan

posisi,

maka

pertahankan

hingga hari berikutnya. Rencanakan keluar pada

posisi

level

di

dekat

hari

poin

2. Konsentrasi

berikutnya

hanya

objektif.

pada

satu posisi, masuk atau keluar posisi dalam satu hari. Langkah tersebut dapat

mengurangi

tekanan

mental.

3. Jika posisi masuk tepat, maka

pasar akan segera bergerak ke arah yang kita inginkan. Namun mungkin

juga menguji posisi masuk (entry point).

Pergerakan itu merupakan hal yang biasa.

4. Jika pasar bergerak melawan

posisi,

segera

keluar

pada

reaksi

pertama dan jangan mempertahankan

posisi loss hingga hari berikutnya.

ini mengindikasikan support yang kuat.

harga ditutup flat, artinya harga akan

pembukaan posisi (buy maupun sell) di

5.

Jika mengambil posisi long dan

dibuka lebih rendah pada hari berikutnya.

Oleh

karena

itu,

6. Gunakan

segeralah

stop

loss

keluar.

yang

ketat pada swing trading dan stop loss yang lebar pada trend trading.

7. Selalu minimalisasi risiko dan

mengincar profit. Jika harga bergerak sesuai

dengan

perkiraan,

segera

pindahkan stop loss ke posisi break even.

8.

Buka

jangan

posisi

menempatkan

langsung,

limit

order.

Berikut ini adalah alternatif cara

guna mengantisipasi waktu yang tepat

untuk masuk ke pasar, di antaranya: 1. Hitungan

Mulai mencari posisi beli, dua hari

setelah harga membuat swing high. Dan

sebaliknya, cari posisi jual, dua hari setelah harga menciptakan swing low.

Secara normal harga akan bergerak

membentuk siklus 5 hari. Pada tren yang kuat, harga akan bergerak ke arah utama

dalam empat hari kemudian disusul satu hari reaksi/koreksi. Hal ini memberikan

ruang untuk mencari posisi buy satu hari setelah harga membentuk swing high.

2.

Pola ‘centang’

Cari posisi entry ketika harga

berlawanan dengan penutupan hari sebelumnya.

Misalnya

jika

ingin

mengambil posisi buy, lebih dahulu lihat apakah harga menguji low pada hari sebelumnya (lebih baik jika di pagi

hari/awal sesi). Perhatikan apakah harga

Linda

selalu

menghindari

saat rentang harga menyempit dalam

7 hari terakhir, harga diperdagangkan dalam range yang sempit selama tiga

hari beruntun, harga berada pada pola wedge atau terjadi penembusan pola

grafik seperti triangle. Kunci psikologis yang harus dikuasai adalah kepercayaan diri, yang hanya bisa dicapai melalui latihan.

didesain

Metode

untuk

swing

menciptakan

trading

profit

yang tidak terlalu besar namun stabil.

Dengan menggunakan kemampuan

swing trading-nya, wanita yang sudah

makan asam garam trading selama 30

tahun ini berhasil membawa hedge fund miliknya, LBR Asset Management,

konsisten meraih peringkat top 2%

dari BarclayHedge. Selain menekankan pentingnya

proses

pengambilan

keputusan, Linda menyebut ada dua aturan

utama

yang

menentukan

kesuksesan swing trading. Pertama, jangan

pernah

ketika

meyakini

merata-rata

suatu

kerugian, segera keluar dari pasar jika merasa salah dan masuk kembali posisi

tersebut

benar. Dan yang kedua adalah jangan

mendengarkan pendapat orang karena

hanya kita yang tahu apakah posisi yang kita ambil tepat atau keliru.

Metode swing trading didesain untuk menciptakan profit yang tidak terlalu besar namun stabil.

membentuk pola ‘centang’ atau ‘W’. Pola

www.mifx.com

Futures Monthly 29

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Hasil Pilpres Selamatkan Wajah Rupiah “Kinerja Rupiah membaik setelah hasil quick count menunjukan kemenangan Joko Widodo dalam kontestasi pilpres untuk periode 2014-2019. Sayangnya, konsistensi penguatan kurs domestik masih sangat meragukan seiring investor masih bersikap waspada mencermati dinamika politik Indonesia hingga pelantikan Presiden pada bulan Oktober mendatang.

Outlook rupiah juga masih dibayangi oleh ancaman perlambatan ekonomi dan defisit current account Indonesia, serta perubahan kebijakan moneter di Amerika Serikat.�

Nilai tukar Rupiah langsung menguat

ke level 11.510 terhadap US Dollar

satu hari setelah pemilihan presiden tanggal 9 Juli lalu. Hasil quick count dari mayoritas lembaga survei menunjukan pasangan

Joko

Widodo-Jusuf

Kalla

memenangkan pemilu. Jika hasil quick

count dipertegas oleh keputusan Komisi Pemilihan Umum (KPU) dan tidak

adanya gugatan atas hasil pemilu maka ini berarti Jokowi akan melenggang mulus ke-7

menjadi

mulai

Presiden

Oktober

Indonesia

mendatang.

Outlook Rupiah cukup cerah jika

Jokowi ternyata memenangkan pemilu presiden namun potensi penguatan mungkin Jokowi

terbatas

merupakan

hingga calon

11.000.

presiden

favorit pasar setelah rekam jejaknya

menimbulkan keyakinan Jokowi dapat

meningkatkan menjadi

jumlah

50%+1

dukungannya

sehingga

formula

program yang akan datang bisa melewati hadangan legislative dengan mulus.

Di lain pihak, rupiah akan kembali

dibayangi potensi pelemahan jika KPU memutuskan pasangan Prabowo-Hatta sebagai pemenang pemilu presiden. Sikap

nasionalis Prabowo dapat membuat

investor asing ragu apakah Indonesia akan memberikan iklim investasi yang ramah. Ini dapat memicu pelemahan rupiah

namun

potensi

pelemahan

mungkin terbatas hingga 12.100. Namun

bila Prabowo bisa meyakinkan investor asing bahwa pemerintahannya tidak anti

investor asing dan bisa menyediakan iklim

rupiah

investasi bisa

yang

berangsur

kondusif,

menguat.

Rupiah juga dapat tertekan jika salah

menjalankan reformasi struktural yang

satu kubu tidak dapat menerima hasil

membayangi kinerja Rupiah. Seperti

mengajukan gugatan kepada Mahkamah

dibutuhkan perekonomian Indonesia.

Namun, resiko politik diketahui,

koalisi

partai

masih akan pengusung

Jokowi hanyalah sebesar 39,97% dari

total kursi di DPR. Persentase sebesar itu belumlah cukup untuk menjamin

lolosnya program-program pemerintah di parlemen. Kubu Jokowi dituntut

untuk bisa merangkul partai lain demi 30 Futures Monthly

pemilu yang diumumkan oleh KPU. Kubu dari salah satu calon presiden dapat

tidak

suka

dengan

ketidakpastian.

Ketidakpastian menanti hasil resmi

pemilu presiden dapat mengembalikan

tekanan pelemahan terhadap rupiah.

Namun,

terbatas

potensi

pelemahan

mengingat

imbal

masih hasil

berinvestasi di Indonesia cukup menarik

di mata investor. Aset keuangan Indonesia masih akan diminati selama Bank Indonesia tetap menjalankan kebijakan

moneter yang ketat. BI rate di level 7,5%

masih dapat menarik aliran investasi asing jangka pendek mengingat bank

sentral di negara maju, seperti Fed, ECB,

BoE, dan BoJ, masih mempertahankan

suku bunga dekat level nol persen.

BI mungkin tidak akan mengubah kebijakan moneternya dalam waktu

dekat dan akan mempertahankan BI rate

di level 7,5% hingga akhir tahun 2014.

Faktor Penghalang Apresiasi Nilai Tukar Rupiah belum bisa menguat secara

Konstitusi untuk meminta keadilan.

konsisten di tengah banyaknya isu luar

investor mendapatkan kepastian siapa

kemungkinan berlanjut di kuartal III

Namun, proses gugatan membutuhkan

waktu dan ini berarti semakin lamanya pimpinan

Indonesia

untuk

periode

2014-2019. Ini dapat menimbulkan

ketidakpastian di pasar dan investor

negeri dan peliknya persoalan domestik.

Perlambatan ekonomi dalam negeri 2014 seiring masih tekanan inflasi tinggi dan kenaikan bunga kredit untuk pelaku usaha. Sektor perdagangan RI memang

www.mifx.com

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

sukses mencatat surplus neraca di bulan

Perekonomian

Serikat

terperangkap di dalam bullish channel,

ekspor. Volume ekspor Indonesia turun

6,1% di bulan Juni dan kenaikan angka

MACD dapat memberi isyarat tekanan

Mei 2014, namun torehan positif ini tidak dibarengi dengan perbaikan kinerja

8,11% di bulan Mei dan diprediksi tetap demikian di tengah iklim perlambatan

ekonomi zona Euro, India dan China serta rendahnya harga komoditas dunia.

Walaupun arus impor turun 11,43% di bulan yang sama, volumenya bisa kembali meningkat

seiring

masih

tingginya

minat konsumsi masyarakat. Artinya, Indonesia

masih

akan

mengalami

defisit neraca perdagangan dan defisit current account sepanjang tahun 2014. oleh

Dari luar negeri, Rupiah dibayangi kebijakan

Reserve

yang

moneter

cenderung

Federal

hawkish.

Grafik Pergerakan USD/IDR

di

Amerika

membaik sebagaimana tercermin dari penurunan angka pengangguran ke level

inflasi menjadi 2,1% di bulan Mei. Dua variabel ini dapat memaksa bank sentral untuk mengakhiri program pembelian

obligasi pada pertemuan bulan Oktober mendatang

sekaligus

hanya

mengerek

menaikkan

suku bunga acuan di pertengahan

tahun 2015. Normalisasi suku bunga akan

daya

tarik

Dollar dan menggerus kinerja Rupiah.

Studi

mingguan,

Teknikal:

Pada

penurunan

grafik

indikator

Stochastic memberi sinyal penguatan

bagi Rupiah meski hanya terbatas. Di

lain pihak grafik USD/IDR, yang masih

sedang berada di atas Moving Average

50-100-200. Dan kenaikan indikator pelemahan yang dominan. Sulit berharap terjadinya penguatan yang berkelanjutan

hingga Rupiah berhasil menembus batas

bawah bullish channel. Level 11890 dan

12100 (harga tertinggi 5 dan 27 Juni 2014) merupakan resistance penting.

Sementara 11250 dan 11000 (harga terendah 17 Maret 2014 dan level psikologis) akan menjadi support vital.

Perlambatan ekonomi dalam negeri kemungkinan berlanjut di kuartal III 2014 seiring masih tekanan inflasi tinggi dan kenaikan bunga kredit untuk pelaku usaha.

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 31

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Strategi ‘Trading Gerilya’ Di Pasar Forex “Prinsip utama dari ‘Guerilla Trading’ atau trading gerilya adalah pengambilan posisi masuk dan keluar dengan sangat cepat untuk mendapatkan profit singkat. Karakteristik paling jelas dari seorang trader gerilya adalah penggunaan timeframe yang sangat pendek (shortterm), bahkan bisa lebih pendek dibandingkan timeframe yang dipakai oleh seorang scalper.

Karakteristik inilah yang membuat day-trader terlihat seperti investor jangka panjang.”

Guerilla Trading diterapkan untuk

yang sempit. Jadi walaupun teknik

yang banyak. Oleh karena itu diperlukan

semua instrumen, produk yang paling

meraih profit kecil dari jumlah transaksi beberapa syarat untuk menjalankannya, yaitu komisi yang rendah, leverage yang tinggi, dan paling penting adalah spread

32 Futures Monthly

trading gerilya dapat digunakan pada

cocok untuk dijadikan objek transaksi adalah forex khususnya mata uang

utama (major currencies) yang memiliki

spread sempit dan likuiditas besar.

Guerilla Trading diterapkan untuk meraih profit kecil dari jumlah transaksi yang banyak.

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Karakteristik Guerilla Trading Modus operandi dari seorang trader

level

keluar

•

masuk

yang

ideal.

Komisi dan spread harus kecil.

gerilya adalah mendapat profit kecil

Karena sifatnya adalah transaksi besar

laba dapat menutup atau melampaui

pada nilai komisi yang rendah dan

dengan melakukan transaksi berkali-

kali dalam satu sesi sehingga perolehan besaran

risikonya.

Karakteristik

Guerilla Trading adalah sebagai berikut: •

Jangka waktu trading sangat

pendek. Biasanya hanya beberapa menit, dan sangat jarang keluar dari batas waktu ini. Karena semakin panjang

periode transaksi, maka makin besar pula

•

risiko

Profit

yang

kecil,

mungkin

terjadi.

kerugian

lebih

kecil. Trader gerilya biasanya cukup puas dengan laba 10-20 pip dari pasar forex atau berbeda dengan scalper yang

umumnya

menargetkan

25-

50 pip dari satu transaksi. Artinya

trader gerilya hanya akan menerima kerugian

beberapa

pip

dengan

toleransi kerugian sebesar 5-10 pip.

•

besar.

sukses

Jumlah

Seorang

mungkin

transaksi

trader

gerilya

melakukan

yang

yang

20-25

kali transaksi dalam satu sesi apabila kondisi

pasar

cukup

mendukung

penempatan posisi trading. Salah satu momen yang pas untuk penerapannya adalah

saat

rilis

data

ekonomi

penting seperti Non-farm Payroll US. •

Penggunaan analisa teknikal.

Mengingat fokus transaksinya adalah

untuk jangka pendek, seorang trader gerilya biasanya menggunakan analisa

teknikal untuk mengeksekusi posisi.

Ia juga harus mampu bertransaksi menggunakan chart

1

menit

chart

untuk

tick

atau

menentukan

dengan profit yang kecil, efekivitas Guerilla

Trading

sangat

tergantung

spread yang sempit. Alasan inilah yang membuat

trader

gerilya

membatasi

transaksinya hanya pada pasar forex utama

terjamin ‘eksotis’,

karena

likuiditasnya

dibandingkan

yang

mata

memberikan

lebih

uang

peluang

profit besar dari likuiditas yang terbatas.

•

Diperlukan pengalaman trading.

Guerilla Trading adalah wilayah trading para trader kawakan yang memiliki kemampuan trading untuk bertahan selama

beberapa

tahun.

Penerapan

strategi ini sangat tidak disarankan untuk trader pemula karena beberapa serangan cepat mungkin akan memangkas jumlah

nilai modal dalam hanya beberapa sesi.

•

Perhitungan risiko yang akurat.

Penerapan risiko loss yang kecil biasanya mendorong para trader gerilya untuk menunggu atau tidak masuk pasar di

saat kondisi pasar sedang sangat volatile, di mana peluang loss-nya sedang tinggi.

Selain

syarat

yang

menguasai

itu,

ada

harus

dipenuhi

Guerilla

- Sigap

beberapa

Trading

dalam

untuk

yakni:

mengambil

keputusan, karena pergerakan pasar forex

seringkali

‘plin-plan’.

Seorang

trader harus sigap dalam mengambil keputusan laba

-

agar

maksimal

bisa

dan

loss

mendapat

minimal.

Memutus hubungan emosional

dengan tidak berharap banyak pada

suatu posisi, Jangan pula menyesal secara

berlebihan saat keliru mengambil posisi.

- Memiliki

risiko

modal

yang

yang

memadai.

dimiliki

modal

Besaran

harus

siap

menanggung resiko dari strategi ini.

- Pengalaman

cukup

sangat

menghadapi

trading

dibutuhkan

tekanan

yang

untuk

trading.

Berikut ini adalah beberapa tips

bermanfaat untuk menjalankan Guerilla Trading:

1. Stop loss adalah kunci utama Prinsip utama Guerilla Trading adalah menjaga risiko seminim mungkin, dengan pertimbangan bahwa posisi profit akan cukup menutup jumlah kerugian. Pemakaian stop loss penting untuk meningkatkan disiplin trading.

2. Trading dengan mengikuti tren Transaksi

sebaiknya

dilakukan

searah dengan short-term trend yang kuat. Misalnya long USD-short EUR pada

saat data ekonomi Amerika Serikat dirilis positif. Cara ini bisa jadi merupakan langkah terbaik untuk mendapat profit

dengan cepat, dibandingkan dengan menempatkan posisi yang berlawanan.

3.

Gunakan

teknik

ala

trader

profesional Trader profesional biasanya selalu

membatasi risiko melalui pembatasan kerugian.

Aturan

umumnya

adalah

dengan tidak menambah posisi pada saat posisi yang ada sedang merugi, dan hindari kerugian berlebihan akibat

penghentian posisi yang terlalu cepat.

Selamat mencoba!

www.mifx.com

Futures Monthly 33

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Kuswanto - Researcher and Educator Monex Ravindo 12

Cara Mudah Menggunakan Strategi Trading Trendline (STT) “Trendline merupakan salah satu alat yang paling sederhana dalam analisa teknikal.

Prinsipnya adalah dengan menghubungkan puncak harga yang satu ke puncak harga berikutnya, dan lembah harga yang satu ke lembah harga berikutnya. Namun di balik kesederhanaannya itu, tersimpan kemampuan yang besar untuk menghasilkan keuntungan.”

Gambar 1. Grafik dengan trendline

grafik di bawah ini, pasangan mata uang

bersifat oscillator di grafik anda. Di Monex

Prinsip kerjanya sederhana, anda

sinyal buy atau sell. Sebagai penguat,

GBP/USD bergerak dalam uptrend, dan

anda bisa melihat trendline di dalamnya. hanya perlu menunggu koreksi ke area

trendline tersebut dan mencari konfirmasi Trendline hanya bisa diterapkan

hanya jika anda sudah mengidentifikasi suatu tren yang sedang terjadi. Pada

Gambar 2. Skenario Buy no. 2

Gambar 4. Skenario Buy no. 4

34 Futures Monthly

sinyal bullish sebelum trendline itu tertembus.

Pertanyaannya

memasang

indikator

kemudian

adalah sinyal seperti apa yang harus

anda cari? Solusinya bisa didapat dengan teknikal

yang

Trader, indikator Stochastic dan CCI dapat difungsikan sebagai ‘filter’ untuk mencari anda juga bisa menggunakan konfirmasi pola candlestick atau candlestick pattern.

Indikator apapun yang anda pakai, usahakan untuk selalu mempertahankan

aspek simplicity atau kesederhanaan.

Jangan sampai anda dibingungkan sendiri oleh indikator yang terlalu kompleks.

Gambar 3. Skenario Buy no. 3

Gambar 5. Akhir skenario Buy

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Kuswanto - Researcher and Educator Monex Ravindo 12

Gambar 6. Skenario Sell no. 2

Gambar 7. Skenario Sell no. 3

Gambar 8. Skenario Sell no. 4

Skenario

Buy

Gambar 9. Akhir skenario Sell

STT:

1. Pastikan tren yang sedang

berlangsung adalah uptrend (tren naik).

2.

Tunggu koreksi terjadi ke area

trendline.

3. Jika

koreksi

sudah

terjadi,

Skenario

Sell

STT:

1. Pastikan tren yang sedang

berlangsung adalah downtrend (tren turun).

2.

Tunggu koreksi terjadi ke area

trendline.

3. Jika

koreksi

sudah

terjadi,

tunggu konfirmasi sinyal bullish dari

tunggu konfirmasi sinyal bearish dari

sinyal Stochastic dan CCI diikuti oleh

sinyal Stochastic dan CCI diikuti oleh

Stochastic dan CCI. Jika konfirmasi kemunculan candlestick pattern, maka sinyal bullish akan semakin kuat.

4. Tempatkan

target

(TP)

di

Stochastic dan CCI. Jika konfirmasi kemunculan candlestick pattern, maka sinyal bearish akan semakin kuat.

4. Tempatkan

target

(TP)

di

resistance terdekat, dan stoploss (SL)

support terdekat, serta stoploss (SL)

trendline).

trendline).

di bawah trendline (10-20 pip di bawah

di atas trendline (10-20 pip di atas

Skenario di atas menggunakan time

frame daily (harian) dan H4 (4 jam).

Tentu saja anda tidak perlu terpaku

pada time frame seperti contoh tersebut, silakan bereksperiman mencoba time frame lain. Anda juga bebas melakukan

uji coba dengan indikator teknikal yang

lain dengan konsep trendline yang sama. Patut diingat bahwa tidak ada sistem trading yang sempurna. Terapkan manajemen

risiko

dan

manajemen

modal yang baik. Selamat mencoba!

Indikator apapun yang anda pakai, usahakan untuk selalu mempertahankan aspek simplicity atau kesederhanaan.

www.mifx.com

Futures Monthly 35

Iswardi Lingga – Educator Monex

Saat berhadapan dengan floating loss (posisi rugi), kita biasanya akan akan INVESTMENT CLINIC tersebut membengkak sampai beberapa ratus poin. Hal ini terjadi bukan ka Futures Monthly Edisi Agustus 2014 pada Iswardi Lingga -ketidaksiapan Senior Educator Monex kita dalam menerima kerugian. S

Ketidaksiapan dalam menerima kerugian akan mengantar kita untuk menerim pada akhirnya akan mempercepat proses the end dari satu episode trading k aktivitas trading dengan selanjutnya, maka kitato perlu mendapat aplikasi Trading Risk Reward Ratioterbaik dari il “ Saat berhadapan dengan floating loss (posisi rugi), kita biasanya akan akan mempertahankan Rasio risiko berbanding imbal hasil (Risk to reward ratio/ R3) posisi jumlah kerugian tersebut membengkak sampai beberapa ratus poin. Hal ini terjadi bukan karena tuntutan Konsep ini dikenal dengan risk to reward ratio dan untuk selanjutnya sistem trading, tetapi lebih pada ketidaksiapan kita dalam menerima kerugian. Sekecil apapun itu.�

kit perbandingan antara kerugian dan keuntungan yang diperoleh dalam aktivitas Rasio risiko berbanding imbal hasil Asumsikan kita melakukan deposit Ketidaksiapan dalam menerima ini: (Risk to reward ratio/ R3) dana sebesar Rp100 juta atau setara kerugian akan mengantar kita untuk menerima level kerugian yang lebih

$10,000, dan telah melakukan transaksi

10 kali dengan kondisi sebagai $10,0 Asumsikan kita melakukan deposit dana sebesarsebanyak Rp100 juta atau setara berikut: setiap transaksi sebesar 1 ratio dan untuk selanjutnya mempercepat proses the end dari 10 kali dengan kondisireward sebagai berikut: setiap transaksi sebesar 1 lot dengan lot dengan target keuntungan $1,500 kita singkat R3.

Dalam trading, satu episode trading kita. Agar batas kerugian (stop loss) sebesar $500 antara (Rp5 (Rp15 juta).

Dengan demikian per juta) dan batas kerugian (stop R3 adalah perbandingan hal tersebut tidak berulang pada loss) sebesar $500 (Rp5 juta). Dengan kerugian dan keuntungan yang Keuntungan transaksi 3 kali lebih besar dibandingkan kerugian. aktivitas trading selanjutnya, maka besar lagi, dan pada akhirnya akan

Konsep ini dikenal dengan risk to

kita perlu mendapat aplikasi terbaik

diperoleh dalam aktivitas transaksi.

dari

ilmu-ilmu

yang

Tabel 1

Tabel 1

sudah

ada.

Marisimak ilustrasi R3 di bawah ini:

Transaksi 1

Hasil Profit

Jumlah $1,500

Modal $11,500

2

Loss

($500)

$11,000

3

Loss

($500)

$10,500

4

Loss

($500)

$10,000

5

Loss

($500)

$9,500

6

Profit

$1,500

$11,000

7

Loss

($500)

$10,500

8

Profit

$1,500

$12,000

9

Loss

($500)

$11,500

10

Loss

($500)

$11,000

Total P/L 36 Futures Monthly

Tabel 2

$1,000

demikian perbandingan R3-nya adalah

3 berbanding 1. Keuntungan transaksi 3

Dengan aturan sesederhana itu, kali lebih besar dibandingkan kerugian. mampu menghasilkan keuntunga Dengan aturan sesederhana itu, kita masih tetap mendapatkan maka sekalipun sistem trading kita hanya (Lihat tabel 1).keuntungan Asumsikan ko mampu menghasilkan 3 kali dari 10 transaksi (7 transaksi rugi), kita sejumlah $50 (Rp500 ribu) p masih tetap mendapatkan keuntungan totalnya adalah $500 (Rp5 sebesar $1,000 (Rp10 juta) (Lihat tabel keuntungan sebesar $500 1). Asumsikan komisi yang dibayar untuk atau R pialang (broker) sejumlah $50 (Rp500

ribu) per transaksi sehingga untuk 10 Indah bukan? Konsep sederhan transaksi totalnya adalah $500 (Rp5 dulu, keindahannya belum berh juta), maka kita masih mendapat sisa keuntungan sebesar atau Rp5 juta.lain ter kesempatan 10$500 transaksi saja? Bagaimana jika dalam Indah bukan? Konsep sederhana menghasilkan keuntungan (seb namun sangat membangun.

Tapi tunggu dulu, keindahannya belum berhenti mengalami kerugian? sampai di situ. Bagaimana jika dalam

kesempatan 10 transaksi lain ternyata keuntungan kita bertambah 1 kali lagi

saja? Bagaimana jika dalam 10 transaksi tersebut, 4 di antaranya menghasilkan

keuntungan (sebelumnya hanya 3) dan 6 sisanya masih mengalami kerugian?

Mari kembali kita simak ilustras

www.mifx.com

Dari hasil pada tabel 2 terseb

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

Mari kembali kita simak ilustrasi di bawah: Dari hasil pada tabel 2 tersebut, jika

dikurangi total komisi $500 maka total

keuntungan kita telah menjadi $2,500.

mampu menghasilkan keuntungan 4

kita

Saat berhadapan losstabel (posisi rugi), kita keuntungan yang dengan sama floating dengan

berbanding 1, maka target keuntungan

per transaksi adalah $3,000. Kemudian, dapat

langkah

menerapkan

lanjutan

sebagai

langkahberikut:

1. Menempatkan level stop awal

Satu saja peningkatan kinerja (win

(initial stop) pada harga 100 poin di bawah

total keuntungan $500 menjadi $2,500.

2. Menempatkan target likuidasi

loss ratio) dari sistem trading akan

membuat perbedaan yang luar biasa. Dari Mungkin

rekan

pembaca

beranggapan ulasan di atas hanya sekedar

teori.

Bagaimana

mungkin

posisi beli atau 100 poin di atas posisi jual. pada harga 300 poin di atas posisi beli

atau 300 poin di bawah harga posisi jual.

3. Menggunakan

trailing

stop

mendapatkan keuntungan dan kerugian

dengan basis pergerakan 30 atau 50 poin.

berarti

sebesar 100 poin akan terus berkurang

persis

seperti

itu

padahal

kondisi

pasar sangat dinamis. Jumlah $1,500 150

poin

untuk

sebagian

besar instrumen forex, yang rata-rata

pergerakannya tidak sebesar indeks saham? Namun memang jawabannya benar-benar

sesederhana

Rata-rata

membantu

range

dalam

harian

juga tidak harus diterapkan persis pada

setiap transaksi. Sekali lagi, tidak harus seperti itu. Kita dapat menggunakan ratarata kerugian dan rata-rata keuntungan berpatokan

pada

jumlah

dengan

pergerakan

harga.

Dengan demikian, stop kita tidak

yang tertentu sekali level stop 100

masih ada range esok hari. Metode ini

tertentu

sesuai

R3,

Apabila range hari ini tidak mencukupi,

jumlah

30 atau 50 poin, level stop yang tadinya

berbentuk

tetapi kita tidak harus memaksakannya.

dalam

Artinya setelah mencapai keuntungan

itu.

sangat

menentukan

transaksi, kerugian

maksimal, dan menggunakan trailing

stop sebagai alat untuk mengubah level stop loss dan mengunci keuntungan.

Misalnya, kerugian setiap transaksi

tidak boleh lebih dari 10% dari modal

dan itu berarti $1,000 (dari $10,000).

Trading dengan Risk to

Dan jika kita tetap menggunakan rasio 3

angka

pasti

yang

sama

setiap saat, namun berubah sesuai

dengan pergerakan harga. Pada kondisi poin tersebut dapat terkena, namun

tentunya lebih sering kurang dari 100 poin karena penggunaan trailing stop.

Jika kita asumsikan saja rata-rata

posisi dan rugi hanya 6 posisi, maka Iswardi Lingga – Educator Monex

kita juga masih tetap mendapatkan 2,

tersebut membengkak sampai beberapa ratus poin. Hal sebesar $2,500 pada setelah komisi. kita dalam m ketidaksiapan

Ketidaksiapan dalam menerima kerugian akan mengantar tunggu bagaimana padaTapi akhirnya akandulu, mempercepat prosesjika the end dari sat aktivitas trading selanjutnya, maka kita perlu mendapat ap sistem saya hanya mampu menghasilkan

keuntungan dengan imbal 2 posisi sajato reward ra Rasio risiko berbanding hasil (Risk

Konsep ini dikenal risk to reward ratio dan un dan 8 posisi lagi dengan mempersembahkan

perbandingan antara kerugian dan keuntungan yang dipero

kerugian?

Apakah risk to reward ratioini: nya perlu di tingkatkan? Misalnya

Asumsikan kita melakukan deposit dana sebesar Rp100 ju

menjadi 4:1, kondisi atau sebagai lebih berikut: dari itu?

10 kali dengan setiap transaksi s

batas kerugian (stop loss) sebesar $500 (Rp5 juta). De Keuntungan transaksi 3 kali lebih besar dibandingkan keru

Jawabannya

Anda Tabel 1tidak

perlu

juga

sederhana.

mengubah

rasio Dengan atur

Transaksi Hasil Jumlah Modal sistem trading tersebut. (Lihat tabel sejumlah $5 1 Profit $1,500 $11,500 totalnya ada 2 Loss ($500) $11,000 keuntungan s Anda dapat mengirimkan email 3 Loss ($500) $10,500 tanggapan dan alamat: Indah bukan 4 Loss saran ($500) ke $10,000 dulu, keinda education@mifx.com 5 Loss ($500) $9,500 kesempatan 1 6 Profit $1,500 $11,000 saja? Bagai 7 Loss ($500) Jika sistem kita $10,500 mampu menghasilka mengalami k 8 Profit 3 $1,500 menghasilkan posisi $12,000 untung

jauh-jauh

9 6 posisi Loss $11,500 dan rugi,($500) maka rekening 10 Loss ($500) $11,000 kita pun masih tumbuh $500 Total P/L

$1,000

Tabel Tabel 22 Transaksi

Hasil

Jumlah

Modal

1

Profit

$1,500

$11,500

rata-rata keuntungan sebesar 150 poin,

2

Loss

($500)

$11,000

3

Loss

($500)

$10,500

tercapai. Maka hasil transaksi kita akan

4

Profit

$1,500

$12,000

sama dengan tabel 1 atau tabel 2 di atas.

5

Loss

($500)

$11,500

6

Profit

$1,500

$13,000

Jika sistem kita mampu menghasilkan

7

Loss

($500)

$12,500

3 posisi untung dan 6 posisi rugi, maka

8

Profit

$1,500

$14,000

rekening kita pun masih tumbuh $500 setelah dipangkas komisi. Atau jika

kondisi sistem trading kita ternyata

Mari kembal

Dari hasil total keuntu

posisi sebesar 50 poin atau $500, dan karena 300 poin target bisa jadi sulit

mampu meng

Anda. Anda hanya perlu membuang kita masih

Satu saja p membuat p $2,500.

Mungkin re Bagaimana itu padahal untuk sebag sebesar in sesederhana

Rata-rata r kita tidak h 9 Loss ($500) $13,500 masih ada r 10 Loss ($500) $13,000 pada setiap menggunak Total P/L $3,000 tertentu tra menggunakan trailing stop sebagai alat untuk mengubah le

www.mifx.com

Futures Monthly 37

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

INITIAL JOBLESS CLAIMS “Pengangguran adalah masalah yang mempengaruhi kinerja ekonomi suatu negara secara langsung. Ahli ekonomi dan pemerintah Amerika Serikat memakai indikator jumlah pengangguran untuk mengidentifikasi penyebabnya dan memperbaiki pola kebijakan. Adapun beberapa kebijakan yang lazim diterapkan berupa pelatihan kerja dan pengadaan fasilitas asuransi bagi pengangguran.�

Initial

Jobless

Claims

adalah

data ekonomi yang diterbitkan oleh

Department of Labor Amerika Serikat setiap pekan. Angka di dalamnya meliputi jumlah pengangguran yang

mendaftarkan diri untuk mendapat tunjangan

hidup

dari

negara.

Sementara di bawah fasilitas asuransi pengangguran, warga pengangguran

bisa mengambil sebagian dari upah selama

mereka

periode

tertentu

kehilangan

setelah

pekerjaan.

Meskipun aturan program ini berubah dari tahun ke tahun, pada umumnya

pekerja yang dijamin oleh asuransi pengangguran

di

Amerika

Serikat

menerima 50% dari upah mereka terdahulu selama 26 minggu. Efek buruk

dari

kebijakan

ini

adalah

meningkatnya jumlah pengangguran

friksional dan pengangguran alamiah.

Asuransi membuat warga yang belum bekerja

tidak

memiliki

tekanan

psikologis untuk mencari pekerjaan

baru sehingga perubahan perilaku ini mengurangi daya serap tenaga kerja.

38 Futures Monthly

Sumber: Trading Economics, U.S. Department of Labor

www.mifx.com

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

penting untuk mengukur kesehatan

ekonomi nasional karena daya belanja

konsumen sangat berkorelasi dengan data ini. Angka pengangguran juga menjadi

pertimbangan

utama

bagi

pemerintah dalam mengelola kebijakan

moneter. Initial Jobless Claims yang lebih tinggi identik dengan penurunan aktivitas ekonomi, padahal kekuatan

ekonomi suatu negara berpengaruh besar terhadap kinerja nilai tukar mata uangnya. Oleh karena itu, trader forex biasanya melihat Initial Jobless Claims sebagai bagian dari analisis

mereka saat membaca prospek mata uang untuk jangka pendek. Karena *Tingkat

pengangguran

adalah

asumsi

untuk

tahun

pengangguran (Tingkat sebagai

sepuluh sepuluh

rata-rata

pada

suatu

pengangguran

tertentu

rata-rata

tahun

alamiah angka

periode. alamiah

diklaim

pengangguran

sebelumnya

tahun

dan

sesudahnya.

Walaupun asuransi pengangguran

meningkatkan jumlah pengangguran alamiah,

bukan

berarti

bahwa

kebijakan tersebut keliru. Program ini

bertujuan

untuk

memberikan

pendapatan bagi warga yang tidak

memiliki mata pencaharian. Jumlah pengangguran adalah parameter yang

perubahan

data

pengangguran

per

pekan dianggap terlalu fluktuatif untuk mendapat

gambaran

yang

akurat,

maka pengambilan keputusan biasanya

memakai pergerakan rata-rata dalam empat minggu terakhir. Angka Initial

Jobless Claims memiliki korelasi positif dengan indeks saham AS dan korelasi negatif dengan indeks nilai tukar Dollar.

www.mifx.com

Futures Monthly 39

TRADING FACT Futures Monthly Edisi Agustus 2014

Product

CFD ( Contract for Difference)

Specification Contract Size

Per lembar

Necessary Margin

10% Dari nilai awal transaksi

Spread

Silahkan Lihat list perusahaan

Minimum Fluctuation

0,01, untuk saham US dan Hong Kong, 1 poin untuk saham Jepang

MARGINS Fee

Min USD 25/Side, Max USD 250

Overnight

US : Libor +3%, Tibor + 3%, Hibor +3%

Trading Hours

US

Jepang

: Senin – Jumat 20.30 WIB-03.00 WIB (Summer), Winter + 1 jam : Sesi I = Senin – Jumat 07.00 WIB – 09.00 WIB

Sesi II = Senin – Jumat 10.30 WIB – 13.00 WIB

Hong Kong : Sesi I = Senin-Jumat 08.30 WIB – 11.00 WIB Sesi II = Senin-Jumat 12.30 WIB – 15.00 WIB

Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000

Contoh transaksi

Seorang nasabah membeli sebanyak 300 Lembar saham Facebook (FBOOK) di harga $67.90 1. Jika saham FBOOK naik ke harga $72.50 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut. Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot

= (72.50 – 67.90) x 300 lembar

= $1,380 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.13,800,000

2. Jika ternyata saham Microsoft mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level 65.50. Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot

= (65.50 –67.90) x 300 lembar

= - ($720) Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 7.200.000

NB : Modal yang dibutuhkan untuk transaksi CFD adalah 10% dari modal riil.

Contoh : Untuk membeli saham FBOOK sejumlah 300 lembar di harga $67.90, modalnya riil adalah $20,370. Trading CFD adalah 10% yaitu = $2,037. *Perhitungan di atas tidak termasuk komisi.

National Public/Market Holiday August 2014 01 National Leave 01 National Day

04 Civic Holiday

15 National Liberation Day 17 Independence Day

25 Summer Bank Holiday 40 Futures Monthly

Country: Indonesia

Country: Switzerland Country: Canada

Country: South Korea Country: Indonesia

Country: United Kingdom

www.mifx.com

CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung

Central Bank

Bank Indonesia (BI) 7.50% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.15% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) 0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.50% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 1.00% Reserve Bank of New Zealand 3.25%

Last Meeting 12 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 12 November 2013 19 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 3 Juli 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 5 Juni 2014 5 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 19 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 11 Desember 2008 1 Juli 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 6 Agustus 2013 13 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008

4 Juni 2014/ Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 8 September 2010

Next Meeting

Outlook

14 Agustus 2014

Suku bunga acuan akan stabil di angka 7.5% sepanjang sisa tahun ini. Sekarang Bank Indonesia fokus mencermati keseimbangan neraca perdagangan.

18 September 2014

Dengan melihat perkembangan data inflasi Amerika Serikat akhir-akhir ini di angka 2.1%, pelaku pasar memprediksi perubahan suku bunga dipercepat menjadi awal tahun depan.

7 Agustus 2014

Bank sentral akan fokus pada pada program pembelian aset.

7 Agustus 2014

Fundamental ekonomi yang bagus akan menopang suku bunga di levelnya saat ini. Di tengah berlakunya program stimulus, perubahan bunga kemungkinan baru terjadi di kuartal I 2015

18 September 2014

Swiss memilih untuk mempertahankan suku bunga di dekat nol persen. Sementara nilai tukar Franc Swiss terhadap Euro masih dipatok pada level 1.2 (batas penurunan maksimal).

5 Agustus 2014

Bank investasi Goldman Sachs dalam rilis terbarunya memperkirakan Reserve Bank of Australia akan memangkas suku bunganya sebanyak 25 basis poin di bulan September 2014.

7 Agustus 2014

Bank of Japan mempertahankan suku bunga di level rendah dan masih menyalurkan stimulus tambahan. Langkah bank sentral ini sebelumnya sudah diperkirakan oleh sebagian besar analis.

3 September 2014

Menurut hasil survei Reuters, Bank Sentral Kanada akan menaikkan suku bunga acuan di kuartal III 2015. Saat ini, inflasi Kanada adalah sebesar 2.30% atau melampaui target 2%.

12 Juni 2014/ Naik Perubahan terakhir: 11 September 2014 kenaikan 25 basis poin pada 12 Juni 2014

Bank investasi WestPac memprediksi suku bunga New Zealand akan naik lagi secara bertahap pada bulan SeptemberDesember masing-masing sebanyak 0.25%.

www.mifx.com

Futures Monthly 41

GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi Agustus 2014 Faisyal - Researcher and Analyst Monex

DATE

TIME (WIB)

CURRENCY

ECONOMIC DATA

PREVIOUS

01 8:00 CNY Manufacturing PMI 51.0

8:30 AUD PPI q/q 0.9%

8:45 CNY HSBC Final Manufacturing PMI 50.7

15:30 GBP Manufacturing PMI 57.5

19:30 USD Non-Farm Payrolls 288K Unemployment Rate 6.1%

21:00

ISM Manufacturing PMI 55.3 03 8:00 CNY Non-Manufacturing PMI 55.0 04 8:30 AUD Retail Sales m/m -0.5%

15:30 GBP Construction PMI 62.6 05 8:30 AUD Trade Balance -1.91B 11:30 Cash Rate 2.50%

15:30 GBP Services PMI 57.7

21:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI 56.0 06 15:30 GBP Manufacturing Production m/m -1.3%

19:30 USD Trade Balance -44.4B

21:30 Crude Oil Inventories N/A 07 Tentative JPY BOJ Press Conference N/A

18:00 GBP Official Bank Rate N/A

18:45 EUR Minimum Bid Rate 0.15%

19:30 USD Jobless Claims N/A 08 8:30 AUD Employment Change 15.9K Unemployment Rate 60%

8:30 CNY CPI y/y 2.3%

12:30 Industrial Production y/y N/A 11 13:45 EUR French Industrial Production m/m -1.7% 12 8:30 AUD NAB Business Confidence 8

16:00 EUR German ZEW Economic Sentiment N/A 13 6:50 JPY Monetary Policy Meeting Minutes N/A

15:30 GBP Claimant Count Change N/A

16:30 BOE Gov Carney Speaks N/A

19:30 USD Core Retail Sales m/m N/A

21:30 Crude Oil Inventories N/A 14 16:00 EUR CPI y/y N/A

19:30 USD Jobless Claims N/A 15 19:30 USD PPI m/m N/A

20:55 Prelim UoM Consumer Sentiment N/A 18 21:00 USD NAHB Housing Market Index N/A 19 8:30 AUD Monetary Policy Meeting Minutes N/A

15:30 GBP CPI y/y N/A

19:30 USD Building Permits N/A

Core CPI m/m N/A 20 6:50 JPY Trade Balance N/A

15:30 GBP MPC Official Bank Rate Votes N/A

21:30 USD Crude Oil Inventories N/A 21 1:00 USD FOMC Meeting Minutes N/A

15:30 GBP Retail Sales m/m N/A

19:30 USD Jobless Claims N/A

21:00 Existing Home Sales N/A 25 8:45 CNY HSBC Flash Manufacturing PMI N/A

14:30 EUR German Flash Manufacturing PMI N/A

15:00 German Ifo Business Climate N/A

21:00 USD New Home Sales N/A 26 Day 1 ALL Jackson Hole Symposium N/A

All Day EUR German Prelim CPI m/m N/A

19:30 USD Core Durable Goods Orders m/m N/A

21:00 CB Consumer Confidence N/A 27 Day 2 ALL Jackson Hole Symposium N/A

21:30 USD Crude Oil Inventories N/A 28 Day 3 ALL Jackson Hole Symposium N/A

8:30 AUD Private Capital Expenditure q/q -4.2%

19:30 USD Prelim GDP q/q -1.0%

Jobless Claims N/A

21:00 USD Pending Home Sales m/m N/A 29 15:30 GBP Second Estimate GDP q/q 0.8%

16:00 EUR CPI Flash Estimate y/y N/A

20:55 USD Revised UoM Consumer Sentiment N/A

Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm

42 Futures Monthly

www.mifx.com