Futures Monthly April 2015 97th edition a-g

Forex Market Outlook

Editor Focus

Strategi Pelemahan Dollar AS

Stock Index Market Outlook Menunggu Sinyal Kebangkitan China

04 11

Peluang Buy on Dip pada Momen Koreksi Dollar

Procedures for Opening an Account

07 18

Gold Outlook

Data Ekonomi AS Akan Dikte Harga Emas

Famous Person

William Eckhardt

16 28

Highlight Indonesia...................

30

Trading Strategy........................

32

Trading Strategy........................

34

Investment Clinic.......................

36

th

97 Edition April 2015

FUTURES MONTHLY 97 th Edition April 2015

PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES

Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman, Tidak ada yang bisa dilakukan pemerintah negara manapun untuk melindungi mata uangnya dari arus penguatan US Dollar. Keperkasaan valuta Amerika Serikat semakin menjadi di tengah wacana kenaikan suku bunga Federal Reserve Bank. Rupiah merupakan salah satu mata uang yang terpukul oleh kinerja USD hingga terseret ke atas 13.000 per Dollar atau level yang terakhir kali dicapai semasa krisis moneter tahun 1998 silam.

Untuk merespon dinamika di pasar uang, pemerintah akhirnya mengambil langkah kebijakan berupa paket ekonomi yang berisi 7 poin penting.

Pelemahan Rupiah akhirnya memang mereda sesaat, namun bukan karena pengaruh dari aksi pemerintah Indonesia tersebut. Isyarat The Fed untuk menunda kenaikan suku bunga acuan membuat aksi beli Dollar terhenti dan mata uang negara berkembang bisa berbalik mengarah ke atas.

Komentar Kepala Federal Reserve Bank, Janet Yellen, dianggap sebagai isyarat diundurnya perubahan suku bunga dari bulan Juni atau Juli tahun ini. Skala kenaikan suku bunga juga diyakini lebih kecil karena bank sentral tidak perlu bertindak agresif untuk memperketat kebijakan moneternya.

Setelah pertemuan The Fed bulan Maret lalu, pasar keuangan kembali bergairah. Major currencies sudah bisa menguat terhadap USD, seperti Euro, yang lepas dari area rendahnya di level 1.04 ke level 1.10 per Dollar. Sementara emas, yang kinerjanya sangat bergantung pada kurs Dollar, naik kira-kira sebanyak 2,8%. Rupiah termasuk mata uang yang mendapat angin segar dari sinyal Bank Sentral AS meskipun prospek ke depannya masih belum menentu. Tentu saja sangat menarik untuk mencermati lebih jauh bagaimana sikap the Fed akan mempengaruhi nilai asetaset di pasar keuangan sepanjang sisa tahun ini.

Selamat membaca!

Salam INSPIRE, Johannes Ginting CSA Pemimpin Redaksi

PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Febrianto Kurniawan DESIGN GRAFIS & LAYOUT CRAY by Pooja Bahirwani SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta

Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka. Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.

DISCLAIMER Isi artikel dan iklan dalam majalah ini hanya ditujukan untuk kepentingan edukasi dan bukan rekomendasi untuk membeli, menjual atau melakukan aktivitas lain-lain yang terkait dengan transaksi kontrak perdagangan apapun. Transaksi produk perdagangan berjangka mengandung risiko kerugian dan potensi keuntungan yang sama besar. Segala aktivitas dan transaksi yang diambil berdasarkan artikel dan iklan dalam majalah ini sepenuhnya menjadi tanggung jawab investor sebagai pihak pembuat keputusan.

What’s inside?

04 Editor Focus Strategi Pelemahan Dollar AS

21 Commodity Focus Memudarnya Pesona Emas Hitam

07 Forex Market Outlook Peluang Buy on Dip pada Momen Koreksi Dollar

23 Multilateral Product Produk Substitusi dan Ringgit Pupus Pemulihan Harga

11 Stock Index Market Outlook Menunggu Sinyal Kebangkitan China

25 CFD Strategy 3 Saham Murah dengan Dividen Menarik

15 CSR

28 Famous Person William Eckhardt

16 Gold Outlook Data Ekonomi AS Akan Dikte Harga Emas

30 Highlight Indonesia Pelemahan Rupiah Tiada Akhir

32 Trading Strategy Strategi Scalping dengan Indicator Zig-Zag 34 Trading Strategy Strategi Trading Saat Terjadi False Break 36 Investment Clinic Big Move for small Position 38 Fundamental Analysis Performa Sektor Tenaga Kerja AS dan Reaksi Pasar 40 Trading Fact & Public Holiday 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar

JAKARTA

BOGOR

YOGYAKARTA

BATAM

Monex Ravindo 8 Menara Ravindo Lt. 8 Jl. Kebon Sirih Kav. 75 Jakarta 10340 Telp : 021-3150607 Fax : 021-3918866

Monex Cabang Bogor Jl. Raya Pajajaran No.1 Ruko V-Point Blok Z-L, Bogor 16142 Telp : 0251-8334847 Fax : 0251-8319610

Monex Cabang Yogyakarta Jl. Magelang No.32A Yogyakarta 55184 Telp : 0274-517585 Fax : 0274-515048

Monex Cabang Batam Jl. Pembangunan Ruko Penuin Center Blok RB No. 3 Batam 29432 Telp : 0778-450734 / 450735 Fax : 0778-450656

Monex Cabang Thamrin The City Tower Lt.29 Jl. M.H. Thamrin No. 81 Jakarta 10310 Telp : 021-31997218 Fax : 021-31997219

CIREBON

Monex Cabang Ravindo 12 Menara Ravindo Lt.12 Jl. Kebon Sirih Kav 75 Jakarta 10340 Telp : 021-31902626 Fax : 021-31903322 Monex Cabang Salemba Menara Salemba Lt. 9 Jl. Salemba Raya No. 5 Jakarta 10440 Telp : 021-39840292 Fax : 021-3900561 Monex Cabang Kelapa Gading Plaza Kelapa Gading Inkopal Jl. Boulevard Barat Raya Blok C 12B Kelapa Gading Jakarta Utara 14240 Telp : 021-45851305 Fax : 021-45851552

Monex Cabang Cirebon Jl. Kesambi Raya Ruko Kesambi Regency KR. 7 Cirebon 45134 Telp : 0231-233010 Fax : 0231-209218

BANDUNG Monex Cabang Bandung Asia Afrika Wisma MONEX Lt.12 Jl. Asia Afrika No.133-137 Bandung 40112 Telp : 022-4235858 Fax : 022-4266161 Monex Cabang Bandung Pasir Kaliki Paskal Hyper Square B-42 Jl. Pasir Kaliki No. 25-27 Bandung 40181 Telp : 022-86061000 Fax : 022-86061002

TEGAL Monex Cabang Tegal Kompleks Ruko Nirmala Square Blok.C No.6 Jl. Yos Sudarso Tegal 52121 Telp : 0283-320750 Fax : 0283-320794

SOLO Monex Cabang Solo Jl. BrigjenSlamet Riyadi No. 330B Solo 57141 Telp : 0271-7650777 Fax : 0271-7651555

SEMARANG Monex Cabang Semarang Candi Plaza Building, Ground Floor Jl. Sultan Agung No. 90 - 90A Semarang 50252 Telp : 024-8502121 Fax : 024-8502112

DENPASAR Monex Cabang Denpasar Jl. Teuku Umar No. 188, Denpasar 80113 Telp : 0361-223000 Fax : 0361-248950

SURABAYA Monex Cabang Surabaya Gedung Graha Pena Lt. 19 Jl. Ahmad Yani No.88, Surabaya 60234 Telp : 031-8271188 Fax : 031-8271177

MEDAN Monex Cabang Medan Uni Plaza Building, West Tower Lt.2 Jl. MT. Haryono No.A-1 Medan 20231 Telp : 061-4531015 Fax : 061-4531025

PEKANBARU Monex Cabang Pekanbaru Sudirman City Square Blok.D No.15-16 Pekanbaru 28283 Telp : 0761-39839 Fax : 0761-39832

PONTIANAK Monex Cabang Pontianak Jl. Ahmad Yani No.61 A-B Pontianak 78122 Telp : 0561-765333 / 764111 Fax : 0561-764252

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Strategi pelemahan dollar AS “Dalam pernyataan terakhirnya medio Maret, Bank Sentral Amerika Serikat (Fed) memberi isyarat penundaan kenaikan suku bunga acuan. Otoritas moneter di negara perekonomian terbesar dunia itu tidak lebih optimis dalam menyikapi kondisi perekonomian dalam negeri dibandingkan setelah rapat moneter bulan Januari lalu. Akan tetapi, patut dicatat bahwa sinyal yang dilontarkan oleh Janet Yellen tidak secara otomatis mengakhiri tren penguatan Dollar AS.” Apabila

kita

membandingkan

isi pernyataan bulan Maret dengan statement bulan Januari, kita bisa

melihat langsung adanya penurunan

optimisme Fed pada kalimat pertama.

Dalam jumpa persnya terakhir, Fed mengatakan

bahwa

pertumbuhan

ekonomi Amerika Serikat (AS) lebih moderat sejak rapat bulan Januari.

Padahal dalam konferensi pers bulan

Januari, Fed menyakini bahwa laju

pertumbuhan ekonomi sudah solid sejak

rapat

moneternya

di

bulan

Desember. Penurunan optimisme Fed tersebut mengindikasikan keengganan mereka

untuk

menaikkan

tingkat

suku bunga acuan dalam waktu dekat.

Kondisi pelemahan ekspor menjadi

salah satu indikator yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi berjalan

moderat. Secara implisit, Fed mungkin merujuk pada penguatan Dollar AS

sebagai penyebab turunnya volume 4 Futures Monthly

ekspor. Biasanya penguatan nilai tukar

kebijakan

anjloknya

tersebut dari kebijakan pelonggaran

domestik

memang

berimbas

permintaan

ekspor

pada

dari

mancanegara karena harga produk-

produk buatan AS yang dipasarkan

di luar negeri menjadi lebih mahal.

Dollar AS menguat terhadap hampir

semua mata uang belakangan ini karena

outlook kebijakan pengetatan moneter Bank Sentral AS yang berseberangan

dengan outlook kebijakan pelonggaran

moneter bank sentral dunia lainnya.

Indeks Dollar, yang mengukur kekuatan valuta AS terhadap 6 mata uang utama

dunia (Euro, Yen Jepang, Poundsterling, Dollar Kanada, Krona Swedia dan Franc

Swiss), sempat menembus level 100 atau posisi tertingginya sejak tahun 2003. Dollar AS juga menguat tajam terhadap sebagian nilai tukar emerging

markets, termasuk valuta Indonesia.

Dollar AS sudah kuat sehingga

tidak

membutuhkan

‘bantuan’

dari

pengetatan

moneter

lagi. Fed sudah mendapat bantuan

moneter yang diterapkan oleh bankbank

sentral

dari

negara-negara

partner dagang AS sehingga dewan gubernur suku

tidak

bunga

perlu

secara

menaikkan

terburu-buru.

Sinyal penundaan realisasi kenaikan

suku bunga terlihat jelas dari perubahan

alinea ketiga dari pernyataan Fed. Pada alinea tersebut, Fed mengubah

kalimat yang mengandung kata ‘sabar’, yang ditulis pada pernyataan bulan

Januari, dengan pernyataan yang lebih

tegas yakni bahwa bank sentral belum akan menaikkan suku bunga acuan

pada rapat moneternya bulan April ini.

Secara implisit, Fed mungkin merujuk pada penguatan Dollar AS sebagai penyebab turunnya volume ekspor.

www.mifx.com

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Gambar 1. Grafik Indeks Dollar AS

Fed juga memberikan tekanan pada

pada proyeksi bulan Desember, kisaran

suku bunga. Bank sentral harus yakin

inflasi, Fed belum akan menaikkan

data inflasi sebagai salah satu indikator yang harus terpenuhi sebelum menaikkan

terlebih dahulu bahwa tingkat inflasi dalam jangka menengah akan naik ke 2% sebelum bertindak lebih jauh.

Padahal dalam proyeksi inflasi yang

dikeluarkan Fed pada bulan Maret, yang

diwakili oleh indikator PCE Inflation, terjadi penurunan proyeksi untuk tahun 2015

dibandingkan bulan Desember.

Proyeksi bulan Maret menunjukkan

di tahun 2015 ini tingkat inflasi hanya akan berada di kisaran 0,6-1,5% atau

masih di bawah target 2%. Sementara

inflasi 2015 diprediksi antara 1,0-2,2%.

Ini artinya bila merujuk pada proyeksi suku bunga acuan dalam waktu dekat.

Sinyal-sinyal yang secara implisit

disuarakan oleh Fed lewat pernyataan

hasil rapat moneter FOMC (Federal Open

Market

Committee)

tersebut

mungkin sebagai bagian dari strategi untuk melemahkan nilai tukar Dollar AS. Fed terindikasi ingin menyeimbangkan

kekuatan nilai tukar Dollar AS dengan kurs mata uang dunia lainnya yang

sedang melemah serentak terhadap Dollar AS. Selain itu, Fed mungkin tidak

ingin nilai tukar domestik menguat

lebih tajam lagi saat kenaikan suku bunga

acuan

Penguatan

tidak

diumumkan

nilai

menguntungkan

tukar

bagi

kelak.

memang

negara

yang mengandalkan ekspor. Namun

AS bukanlah negara yang sepenuhnya bergantung

pada

ekspor.

Konsumsi

domestik tetap memegang peranan

paling penting dalam perekonomiannya.

Menurut data Bank Dunia, pada tahun 2013

konsumsi

rumah

tangga

AS

memiliki rasio 68% terhadap GDP (Gross Domestic Product) nasional. Sementara

sektor ekspor hanya berkontribusi 13,5% terhadap nilai GDP di tahun yang sama.

www.mifx.com

Futures Monthly 5

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Oleh karena itu bila memakai alasan

Toh, Dollar AS pun sudah menguat tajam

Mungkin laju kenaikannya tidak secepat

menjaga penguatan Dollar AS di bulan

ekspor, peluang kenaikan kurs Dollar AS

di tahun 2015 ini masih terbuka lebar. yang diperkirakan semula karena Fed

bisa saja hanya akan menaikan suku bunga sebanyak satu kali di tahun 2015.

6 Futures Monthly

tanpa kenaikan suku bunga. Potensi

Ini artinya bila merujuk pada

kenaikan suku bunga AS ini masih bisa

proyeksi inflasi, Fed belum

bahwa data-data ekonomi AS yang akan

acuan dalam waktu dekat.

April ini. Tapi itu pun dengan catatan

akan menaikkan suku bunga

dirilis sepanjang April masih solid.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Peluang Buy on Dip pada Momen Koreksi Dollar “Perekonomian AS tumbuh semakin pesat di awal tahun. Penurunan harga minyak sejak tahun lalu berkontribusi terhadap perbaikan daya serap tenaga kerja dan pertumbuhan kredit yang lebih sehat. Dengan ditunjang tingkat suku bunga yang rendah, maka AS tidak akan kesulitan mencatat pertumbuhan ekonomi 3% sebelum meningkat lagi di tahun 2016 mendatang.� target

menengah

kerja terbaik sejak pertengahan 2014

begitu, indikator perekonomian lainnya

itulah yang membuat Bank Sentral

meraup pendapatan di atas rata-rata

angka GDP diyakini hanya bersifat

sebesar

inflasi

2%

bisa

jangka

tercapai.

Alasan

Amerika Serikat (AS) menunda opsi pengetatan moneter sampai setidaknya di

bulan

September

mendatang.

Dengan asumsi bahwa Fed berniat

untuk menaikkan suku bunga secara bertahap,

maka

kenaikan

bunga

(yield) obligasi AS diperkirakan juga

berlangsung secara gradual, di mana US

10-y notes berpotensi mengarah ke 2,5% di akhir 2015 dan kemudian merangkak ke 2,7% di akhir 2016. Proyeksi kenaikan yield obligasi AS ini tentunya akan

memicu peralihan arus modal investor sehingga US Dollar dapat menguat lagi.

Perekonomian

seperti

ditunjukkan

domestik oleh

AS,

tingkat

belanja konsumennya, berada dalam posisi

terbaik

untuk

(GDP).

Pertumbuhan

mendorong

pertumbuhan produk domestik bruto tenaga

kerja

terjadi secara beruntun dengan rata-rata sebesar 277.000 per bulan. Angka itu

menandai laju pertumbuhan lapangan

silam. Jumlah sektor yang mampu juga semakin meningkat, antara lain bidang perawatan medis, jasa keuangan, layanan profesional dan manufaktur

barang tahan lama. Kemajuan tersebut

turut memberikan efek positif ke sistem perekonomian melalui penguatan pasar tenaga kerja, peningkatan kenaikan upah, dan harga sumber energi yang

murah turut mempengaruhi kenaikan jumlah

pendapatan

pertumbuhan

riil.

ekonomi

Meskipun

AS

mulai

stabil, faktor disinflasi tetap menjadi tantangan bagi Fed untuk jangka pendek sehingga suku bunga berpeluang ditahan sampai setidaknya enam bulan lagi.

Pertumbuhan

bruto

(GDP)

produk

kuartal

IV

domestik

2014

AS

sebenarnya cukup mengecewakan, yakni

hanya mencapai 2,2% atau di bawah

konsensus analis keuangan yang sebesar 2,4%. Salah satu penyebabnya yaitu cuaca buruk, yang menghambat belanja

konsumen serta menurunkan volume proyek konstruksi dan ekspor. Namun

masih cukup positif sehingga pelemahan

sementara. Indeks ISM tidak turun terlalu banyak, sementara pertumbuhan

Non-farm Payrolls masih impresif di bulan Januari dan Februari. Oleh karena

itulah maka data GDP AS kuartal pertama yang akan dirilis bulan April dan Mei akan menentukan apakah pelemahan

ekonomi nasional hanya berlangsung sesaat atau justru menjadi tren baru.

Dari sinilah peaku pasar bisa melihat apakah kenaikan suku bunga bisa

ditunda hingga semester II atau tidak.

Berbagai

alasan

di

atas

menunjukkan bahwa peluang koreksi Dollar masih terbuka lebar. Setidaknya

sebelum performa nilai tukar valuta AS

kembali mantap di pertengahan 2015 seiring adanya tekanan pada pasar aset berisiko di tengah wacana kenaikan suku bunga Fed, drama hutang Yunani dan pemilu zona Euro. Bahkan jika

konflik geopolitik kembali berkembang

maka Dollar bisa semakin kuat karena

statusnya sebagai aset safe haven.

www.mifx.com

Futures Monthly 7

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

USD/JPY: Efek dari Realokasi Dana Pensiun Jepang Filosofi Abenomics kemungkinan

berjalan

lancar,

terutama

dengan

adanya partisipasi aktif investor Jepang

di pasar saham dan obligasi, yang sebelumnya

lebih

Dari sisi fundamental, terdapat

faktor positif lain yang berpotensi

didominasi

oleh

pemodal asing. Peralihan alokasi dana

pensiun Jepang GPIF ke saham telah memicu masuknya aliran dana domestik

sehingga harga saham terdorong ke atas. Di saat yang sama, hal itu juga

memicu kenaikan yield obligasi Jepang

sehingga meredam ancaman deflasi.

Grafik 1. Pergerakan USD/JPY

mendukung

memperkuat

pelemahan bursa

Yen

saham

dan

Jepang,

antara lain momentum pertumbuhan

laba perusahaan yang solid, prospek

aktivitas ekonomi yang lebih baik di

tengah penurunan harga minyak serta kebijakan moneter yang bertujuan untuk

memperlemah Yen. Kombinasi faktorfaktor tersebut berperan dalam upaya pencapaian target inflasi pemerintah.

Studi

kemungkinan

Teknikal: segera

USDJPY

mengakhiri

fase konsolidasi dalam pola segitiga di

level

115.55

yang

sekaligus

merupakan

gelombang/wave

IV

sebelum membentuk final wave V,

menguji area 121.85 dan 124.60 di jangka panjang. Di sisi bawahnya, penembusan area

115.55

konsisten

di

mengindikasikan

bawah pola

gelombang koreksi IV yang lebih dalam

menguji area 110.10. Namun secara keseluruhan selama harga masih di atas

area 105.20, tren masih tetap bullish.

data GDP AS kuartal pertama yang akan dirilis bulan April dan Mei akan menentukan apakah pelemahan ekonomi nasional hanya berlangsung sesaat atau justru menjadi tren baru.

Sumber: MonexTrader 8 Futures Monthly

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

GBP/USD: Fokus pada Pemilu Secara keseluruhan, berita ekonomi

dari Inggris masih biasa-biasa saja

sejak bulan lalu. Outlook ekonomi pada laporan inflasi Februari masih kurang mengesankan.

Aktivitas

domestik

tumbuh pada laju yang pesat meskipun

bank sentral juga menilai komposisi pertumbuhan belum mengejutkan jika dilihat sektor per sektor. Terutama jika

melihat penurunan jumlah investasi di kuartal IV 2014 akibat berkurangnya penurunan

belanja

modal

dari

sektor energi dari Laut Utara Inggris.

Hasil Minutes Bank of England

(BOE)

terakhir

menggarisbawahi

kekhawatiran pelaku bisnis terhadap agenda

pemilihan

umum

Inggris,

Grafik 2. Pergerakan GBP/USD

walaupun belum ada indikasi kalau

Selanjutnya harga berpotensi rebound

dewan MPC juga meramalkan inflasi

tersebut seharusnya dapat menambah

peristiwa politik itu akan berdampak

pada penurunan belanja modal. Anggota akan stabil di 0% selama beberapa bulan

ke depan sebagai akibat dari penguatan Sterling dan penurunan harga minyak,

yang berpotensi membebani hargaharga. Selain itu pejabat BOE juga

menilai penurunan angka pengangguran dan

solidnya

jumlah

tenaga

kerja

belum berpengaruh terhadap kenaikan

upah. Sejauh ini pertumbuhan upah rata-rata

mingguan

masih

turun,

yakni dari 1,7% (YoY) pada bulan Januari ke 1,6% Studi

di bulan Februari.

Teknikal:

Level

terendah

sementara wave III berpotensi terbentuk dekat

support

1.4840

–

ke kisaran 1.5540 di jangka pendek menengah. Tembus lagi ke atas area

tekanan bullish meski tidak melebihi area 1.5875, sebelum akhirnya terbentuk pola konsolidasi dalam range yang lebih lebar.

Support kunci ada di area 1.5265. Anjlok

ke bawah area tersebut mengindikasikan

formasi bearish berlanjut lebih dini mengincar

area

1.4385,

sekaligus

akan menjadi level terendah wave V.

Anggota dewan MPC juga meramalkan inflasi akan stabil di 0% selama beberapa bulan ke depan sebagai akibat dari penguatan Sterling dan penurunan harga minyak

1.4950.

Sumber: MonexTrader www.mifx.com

Futures Monthly 9

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

EUR/USD: Melemah ke Level Paritas Nilai tukar Euro masih berpeluang

melemah di

tahun

program

hingga 2015

ke

level

akibat

stimulus

paritas

efek

dari

Quantitative

Easing (QE) ECB. Pelemahan nilai tukar

akan

menjadi

insentif

bagi

para net exporter seperti Jerman dan Italia, namun net importer seperti Spanyol

dan

Prancis

kemungkinan

harus bergantung lebih banyak pada konsumsi

domestik.

Bagaimanapun

juga, program QE dan pelemahan

Euro lebih berdampak besar terhadap

harga saham dan obligasi ketimbang transaksi

mata

uang

itu

sendiri.

Di sisi lain, drama Yunani semakin

rumit dalam beberapa hari terakhir.

Grafik 3. Pergerakan EUR/USD

Pejabat Uni Eropa memang semakin

Uni Eropa dan ECB juga belum

membuka diri dalam proses negosiasi

menunjukkan sikap yang membantu

keinginannya

menekan

hutang, namun sebaliknya pemerintah Yunani

justru

tercapainya

mempertahankan

sehingga solusi

mempersulit bersama.

Konsekuensi dari proses perundingan panjang tersebut adalah mengularnya

antrian di ATM karena masyarakat Yunani jadi semakin takut jika negaranya

terdepak dari zona Euro. Menurut pejabat badan kredit Yunani, penarikan uang tunai telah mencapai 400 juta Euro atau 5 kali lebih tinggi dibanding rata-rata

Perbankan

penarikan Yunani

tunai

harian.

memperkirakan

stok dana deposit telah menurun sekitar 26 miliar Euro sejak Desember menjadi tinggal hanya 138 miliar Euro.

proses penyelesaian. Kalau ini adalah strategi

pejabat

Yunani,

zona

Euro

untuk

tukar

Euro.

maka

permainan

yang mereka mainkan bisa semakin membahayakan Studi

nilai

Teknikal:

kemungkinan

Bias

berlanjut

di

bearish jangka

pendek dengan menguji area 1.0935, yang sekaligus akan memicu tekanan

final wave down C=A di strong support 1.0935, sebelum akhirnya rebound ke

atas. Resisten terdekat berada di area

Fibonacci 23.6% di 1.1460. Tembus secara konsisten ke atas area tersebut berpotensi memicu pergerakan ke atas, setidaknya dan

mengincar

1.1670

area

(Fibonacci

1.1530

38.2%).

Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex

Menunggu Sinyal Kebangkitan China “Pemerintah China memang tidak lagi mengincar pertumbuhan ekonomi tinggi di tahun 2015. Beijing lebih bersikap realistis dengan membidik peningkatan GDP dengan rasio yang lebih rendah namun konsisten. Untuk tujuan itu, Gubernur People’s Bank of China, Zhou Xiaochuan, memberi isyarat pembebasan suku bunga pinjaman dan pelemahan nilai tukar Yuan. Jika fasilitas itu dirasa belum cukup, bank sentral siap mengeluarkan amunisi lainnya.�

Pejabat

bank

mengumumkan

sentral

China

rencana-rencana

PBOC saat perhelatan politik terbesar China,

National

People’s

Congress.

Pemerintah akan membebaskan suku

bunga deposito dalam satu atau dua

Ratio) di bulan Februari. Tujuannya adalah mengalirkan dana segar ke dalam

sistem ekonomi guna mengimbangi tingginya

arus

modal

Pertumbuhan

keluar.

ekonomi

besar

dalam

pelemahan

pergerakan

pasar.

Tiongkok sendiri sedang menghadapi

penurunan aktivitas di sektor properti, surplus produksi industri dan semakin meluasnya korupsi. Ketiga hal itu telah

menghambat laju perekonomian dalam 15 bulan terakhir. Penentu kebijakan telah dua kali memangkas tingkat

suku bunga sejak bulan November,

kemudian menurunkan jumlah Giro Wajib Minimum (Reserved Requirement

15

tahun

terakhir.

Pelaku pasar berspekulasi Bank

simpanan minimum perbankan akan

tahun terakhir. Produk Domestik Bruto

melihat

hampir

mencapai level terendah dalam 25

mata uang lokal, Yuan, berpengaruh

sentral

dalam

Sentral China akan memangkas Giro

stagnan sejak tahun 2012, dimana

bank

properti juga mencapai level terendah

China

tahun untuk memacu perekonomian di tengah perlambatan ekonomi. Gubernur

jalanan, pabrik, jaringan listrik dan

kecepatan

pertumbuhannya

sudah

(GDP) turun menjadi 7,3% pada kuartal

akhir tahun lalu akibat tingginya arus modal kas

keluar

domestik.

yang

Data

mengeringkan

ekonomi

yang

dirilis bulan Maret gagal memenuhi ekspektasi pasar sehingga memperkuat pendapat

bahwa

sektor

ekonomi

membutuhkan stimulus lanjutan. Salah

satu motor penggerak perekonomian China, investasi aset-tetap, hanya naik 13,9%. Pengeluaran pemerintah untuk pembangunan

infrastruktur

seperti

Wajib Minimum atau RRR setidaknya pada kuartal II. Penurunan jumlah meningkatkan

arus

pinjaman

dan

menyuntikkan modal tambahan ke pasar

sehingga sektor ekonomi mendapat stimulasi. Bertambahnya jumlah uang yang beredar akan menurunkan tingkat

suku bunga sekaligus memperlemah kurs Yuan dan menaikkan nilai jual produk

ekspor China di pasar internasional.

Tujuannya adalah mengalirkan dana segar ke dalam sistem ekonomi guna mengimbangi tingginya arus modal keluar.

www.mifx.com

Futures Monthly 11

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex

Gambar 1 Grafik Pergerakan Indeks Hang Seng Berkala

Sumber: Monex Trader Indeks Hang Seng – Hong Kong Hong Kong sebagai salah satu kota

administratif China akan mendapatkan

efek langsung dari kebijakan moneter pemerintah pusat. Potensi peningkatan likuiditas di pasar akan menggairahkan

sektor bisnis domestik dan tentunya pasar saham Hong Kong. Singkat kata, segala

kemajuan dan kemunduran ekonomi Tiongkok akan berpengaruh terhadap kinerja

saham-saham

Studi

teknikal:

Hong

Kong.

Indeks

saham

Hang Seng berkala berpotensi menguat dengan level perdagangan berada di atas

MA 50, 100, dan 200 pada grafik harian.

Walaupun histogram dari indikator MACD berada di bawah level nol, garis

12 Futures Monthly

sinyal yang terletak di bawah histogram

menunjukkan keinginan otoritas untuk

harga untuk naik. Penembusan level

bunga yang rendah juga akan melemahkan

menunjukkan adanya kecenderungan resisten terdekat di area 24900 (harga tertinggi harian 30 Juli 2014) akan mengonfirmasikan

potensi

bullish

lanjutan ke 25360 (harga tertinggi

harian 3 September 2014) dan 26000.

Area MA-100 menjadi support terdekat

indeks Hang Seng, area 23530 (Fibonacci

38.2%) dan 23100 (Fibonacci 23.6%) akan

menjadi

support

berikutnya.

Indeks KOSPI – Korea Selatan

Bank of Korea (BOK) memangkas

suku bunga acuan ke level terendah 1,75%.

Tindakan

mengejutkan

dari

bank sentral pimpinan Lee Ju-yeol ini

mengerek daya beli konsumen. Suku nilai tukar mata uang domestik sehingga diharapkan bisa mendorong penjualan produk-produk

ekspor

di

pasar

internasional. Beberapa bulan terakhir, sektor

manufaktur

Korea

Sealatan

kesulitan menghadapi persaingan dari kompetitor

sesama

lower-cost

dari

Taiwan dan China, serta produk-produk ekspor

Jepang

keutungan

dari

yang

memanfaatkan

pelemahan

Yen.

Potensi peningkatan likuiditas di pasar akan menggairahkan sektor bisnis domestik dan tentunya pasar saham Hong Kong.

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex

Hubungan ekonomi antara China

dan Korea Selatan terus ditingkatkan dalam tahun

dua

2003,

dekade China

terakhir.

menjadi

Pada

rekan

dagang terbesar Korea. Hubungan baik

keduanya berlanjut di tahun 2005.

Untuk tahun ini, China dan Korea Selatan menargetkan

angka

perdagangan

mencapai $300 miliar. Usaha bank sentral

dari

kedua

negara

untuk

melonggarkan kebijakan dapat menjadi landasan

kemajuan

sektor

industri.

Studi teknikal: Prospek KOSPI

terlihat bullish

positif

berdasarkan

indikator-indikator

sinyal

MACD,

stochastic dan RSI dalam grafik harian.

Area 262.85 menjadi resisten terdekat yang jika berhasil ditembus, maka harga

berpeluang naik ke resisten berikutnya

di 265.00 dan 267.60. Sebaliknya potensi koreksi

memerlukan

penembusan

area 258.00, yang juga menjadi titik pertemuan

MA-100

dan

MA-200,

sebelum anjlok lebih rendah lagi ke area

254.60 (Fibonacci 50%) dan 252.30.

Indeks Nikkei – Jepang China merupakan partner dagang

utama

Jepang,

setelah

Amerika

Serikat (AS). Jepang adalah pemasok

terbesar barang-barang impor China, begitu pula sebaliknya. Perusahaanperusahaan di Jepang tentunya akan mengharapkan

perbaikan

kondisi

ekonomi China terutama dengan adanya prospek stimulus moneter tambahan.

Perekonomian Hong Kong sendiri masih terbilang rapuh di awal tahun 2015.

Gambar 2. Grafik Pergerakan Indeks KOSPI Berkala

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 13

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex

Selain faktor impor, pergerakan

dengan peningkatan volume permintaan

resisten

of Japan mempertahankan stimulus

Semakin rendah nilai tukar Yen, maka

tinggi di kisaran 20500 dan 21000.

indeks

Jepang

masih

didominasi

pengaruh mata uang Jepang, Yen. Bank berskala besarnya di bulan Maret untuk

meraih target inflasi yang ambisius.

Para

penentu

kebijakan

BOJ

ingin

tetap menjaga nilai tukar Yen di level

ekspor dari AS karena nilai tukar mata

uang domestik yang lebih kompetitif. semakin tinggi pula laba perusahaanperusahaan Studi

eksportir

teknikal:

Seperti

Jepang.

halnya

rendah untuk meraih target inflasi 2%.

indeks Asia lain, pasar saham Jepang

saham-saham di bursa Nikkei terutama

akan terkonfirmasi jika harga dapat

Nilai tukar Yen yang rendah biasanya berbanding terbalik dengan pergerakan

saham-saham eksportir. Hal ini terbukti

juga menunjukkan bias bullish untuk jangka

pendek.

Momentum

bullish

bergerak naik konsisten melampaui

(Fibonacci

terdekat

di

Expansion

level

61.8),

19465 untuk

kemudian menguji resisten yang lebih Sementara konsisten

pelemahan

akan

harga

menggiring

yang

indeks

ke support 18460, 17895 (MA-50) dan

17110

(Fibonacci

38.2%).

Semakin rendah nilai tukar Yen, maka semakin tinggi pula laba perusahaan-perusahaan eksportir Jepang.

Gambar 3. Grafik Pergerakan Indeks Nikkei Berkala

Sumber: Monex Trader 14 Futures Monthly

www.mifx.com

LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi April 2015

Peresmian Bangunan Sekolah Dasar Negeri Kebon Manggis 11

Sesi foto bersama antara perwakilan CSR Monex Investindo Futures dan Kasie.

Pendidikan Matraman, Kepala Sekolah, Pengawas sekolah dan guru SDN Kebon Manggis 11.

Divisi

Corporate

Pengguntingan pita oleh Kasie Pendidikan Matraman, dengan didampingi oleh perwakilan CSR Monex dan Pengawas Sekolah.

Social

MM mengungkapkan kegembiraan atas

Guru

meresmikan sarana tangga sekolah baru

sebelumnya tangga sekolah kami hampir

di masa depan, Monex m.a.d dapat

Responsibility Investindo

(CSR)

Futures

PT

secara

Monex

simbolis

di SDN Kebon Manggis 11 Pagi, Kelurahan Kebon Manggis, Kecamatan Matraman,

Jakarta Timur. Acara yang dilaksanakan pada tanggal 16 Maret 2015 lalu itu

disaksikan langsung oleh Kepala Seksi Pendidikan

Kecamatan

Matraman,

kepala sekolah, staf guru, orang tua

murid dan siswa SDN Kebon Manggis 11.

Rangkaian acara diawali dengan

sambutan pihak terkait, penampilan marawis

dari

guru

dan

siswa,

pengguntingan pita dan doa bersama.

Prosesi ini merupakan wujud rasa syukur dan terima kasih pihak sekolah kepada

Monex Make a Difference (m.a.d) atas

bantuan berupa renovasi tangga sekolah.

Dalam sambutannya, Kepala SDN

Kebon Manggis 11 Pagi, Yulianawati S.Pd,

selesainya perbaikan fasilitas tangga yang sejak lama rusak. “Saya tidak menyangka, roboh. Beruntung kami bertemu tim CSR Monex, yang segera membantu

kami. Terima kasih Monex,� ujarnya.

dan

siswa

tidak

perlu

lagi

khawatir dengan keselamatannya saat

bertugas dan menuntut ilmu. Semoga memberikan sumbangsih lain kepada sekolah-sekolah yang membutuhkan.

Pernyataan serupa juga diungkapkan

oleh Kepala Seksi Pendidikan Kecamatan

Matraman, H. Syamsuddin Rollies, M.Si. Ia meminta para siswa untuk menjaga dan

merawat

bangunan

sekolah

dengan baik supaya bisa digunakan lagi oleh adik-adik kelasnya kelak.

Secara keseluruhan, proses renovasi

tangga sekolah yang menghubungkan

3 lantai di SDN Kebon Manggis 11

Siswa siswi SDN Kebon Manggis 11 kini lebih aman saat beraktivitas.

ini memakan waktu sekitar 40 hari.

Dengan adanya fasilitas infrastruktur yang

m.a.d

aman

dan

berharap

mengajar

menjadi

memadai,

kegiatan

semakin

Monex

belajar

lancar.

www.mifx.com

Peliput Acara : Adinda Ardania Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Johannes Ginting CSA – Head of Education Monex

Data Ekonomi AS Akan Dikte Harga Emas “Trader emas bisa bernapas lega setelah Kepala Bank Sentral AS meredam ekspektasi kenaikan suku bunga acuan dalam waktu dekat. Sebelum pertemuan the Fed bulan Maret, logam mulai favorit investor sempat terpuruk ke kisaran US$1140 atau level rendah yang terakhir kali tertembus pada 1 Desember 2014 lalu. Dengan tertundanya kenaikan suku bunga, maka penguatan Dollar tertahan dan emas menjadi lebih diuntungkan.”

Mengapa

trader

emas

harus

berterimakasih kepada pimpinan Bank

Sentral Amerika Serikat (AS)? Tidak lain karena pernyataan Janet Yellen

seakan mementahkan prediksi pelaku pasar, yang sudah sangat yakin kalau

suku bunga akan naik lebih cepat dari

perkiraan. Dalam konferensi persnya, Yellen mengatakan pihaknya masih ingin

melihat perbaikan kondisi ekonomi meskipun

sudah

ada

kemajuan

di

sektor tenaga kerja. Sikap bank sentral

langsung mengubah pandangan investor soal

timing

kenaikan

suku

bunga.

Dalam press release terakhir, Federal

Reserve Bank memang menghilangkan 16 Futures Monthly

kata

‘patient’

atau

‘sabar’

dari

kalimat pernyataan resminya. Namun 12

anggota

Federal

Open

Market

Committee memilih kiasan ‘reasonably

bergerak di kisaran US$1,191 dan mulai

mendekati level $1,200 per troy ons.

Kemudian

bagaimana

pola

confident’, yang dipersepsikan pelaku

pergerakan harga emas pasca komentar

wacana perubahan suku bunga dari

Untuk jangka pendek tampaknya emas

pasar

sebagai

isyarat

penundaan

0-0,25% ke level yang lebih tinggi.

Pasar komoditas kembali bergairah

pasca

pernyataan

the

Fed.

USD

melemah tajam dalam sepekan dan

harga emas terdongkrak naik hingga mampu

mencatat

rasio

penguatan

mingguan terbesar dalam dua tahun

terakhir. Saat artikel ini dibuat, emas

the Fed? Apakah akan naik lebih tinggi lagi?

diuntungkan oleh kenaikan suku bunga AS yang tertunda. Namun untuk jangka waktu

lebih lama, tren emas belum akan banyak

berubah. USD masih dalam tren penguatan

karena kondisi ekonomi AS benar-benar sudah membaik. Komentar the Fed hanya sebatas mengerem laju penguatan atau dengan kata lain membuka ruang

konsolidasi pada nilai tukar US Dollar.

www.mifx.com

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Johannes Ginting – Head of Education Monex

Harga emas masih akan bergejolak

mengikuti

perkembangan

data

ekonomi AS. Sesuai dengan pernyataan

Yellen, data ekonomi lah yang akan

menentukan apakah kenaikan suku bunga atau

sudah

masih

bisa

harus

dilaksanakan

ditunda

lagi.

Artur Passos, analis Itau Unibanco

Holding

merilis

tren

( turun) memotong garis hijau (naik)

karena sentimen belum mendukung penguatan.

Sebagai

catatan,

Passos merupakan forecaster paling

akurat di antara 20 analis emas lainnya dalam dua tahun terakhir berdasarkan

rangking yang disusun oleh Bloomberg.

Analisa Teknikal : Emas masih

dalam tren bearish, sedang membentuk

prospek bearish terhadap emas belum

Level ini akan menjadi level kunci untuk

mulia,

yang

dan 1,260 untuk bulan ini. Indikator

outlook

logam

SA

penurunan ke-tiganya di tahun 2015

mengatakan

bahwa

berubah setelah pernyataan the Fed. Ia

memprediksi

harga

mengalami

Grafik Pergerakan Harga Emas

pola falling wedge di kisaran 1,260 an. lepas dari tren bearish menuju 1,391.

Emas akan bergerak dalam range 1,138

ADX menunjukkan bahwa garis merah dengan kecenderung tren yang sedang.

Konfirmasi harga naik salah satu di tentukan oleh indikator ini. Kita perlu

menunggu garis hijau memotong garis merah untuk melihat harga kembali naik.

Sesuai dengan pernyataan Yellen, data ekonomi lah yang akan menentukan apakah kenaikan suku bunga sudah bisa dilaksanakan atau masih harus ditunda lagi.

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 17

PROCEDURES FOR OPENING AN ACCOUNT Futures Monthly Edisi April 2015

18 Futures Monthly

www.mifx.com

PROCEDURES FOR OPENING AN ACCOUNT Futures Monthly Edisi April 2015

www.mifx.com

Futures Monthly 19

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Memudarnya Pesona Emas Hitam

“Kombinasi antara banyaknya jumlah pasokan dan tren penguatan nilai tukar US Dollar membuat harga minyak mentah dunia tertekan sepanjang bulan Maret lalu. Dua faktor ini kemungkinan masih akan membayangi pasar komoditas di awal kuartal II 2015. Pelaku pasar harus memikirkan strategi investasi baru jika tidak ingin portofolio minyaknya tergerus oleh instabilitas harga.�

Selain

terbebani

oleh

faktor

karena beberapa kilang di negara Libya

barel per hari. Sementara di India dan

semakin lesu akibat booming produksi

bagi Iran sudah dicabut. Dengan kata

bulan lalu menunjukkan penurunan

geopolitik, pasar minyak mentah juga

di Amerika Serikat (AS). Jumlah rig

eksplorasi di negara perekonomian terbesar dunia itu memang sudah berkurang, tetapi hal itu belum cukup ampuh

untuk

faktor

negatif

menahan

lonjakan

suplai. Jika berkaca pada banyaknya yang

berkembang,

bukan skenario yang mustahil apabila harga minyak akan turun lagi menuju

level terendah dalam lebih dari 6 tahun terakhir di kisaran $35/barel.

Sampai

dengan

pertengahan

bulan Maret 2015, persediaan minyak

mentah Amerika Serikat (AS) konsisten naik selama 10 minggu berturutturut sehingga cadangan strategisnya melonjak ke level 458,8 juta barel

(tertinggi dalam 80 tahun terakhir).

Fakta tersebut memperkuat asumsi

bahwa penurunan harga di pasar belum sepenuhnya mampu mengekang jumlah

produksi.

Volume

pasokan

dunia berpotensi semakin melimpah

mulai diaktifkan kembali dan sanksi lain,

pemerintah

memiliki

Teheran

kembali

akses

untuk

mengekspor

minyak

bisa

bertambah.

hasil buminya ke luar negeri sehingga suplai

Tekanan

minyak

bearish

diperkirakan

pada

juga

harga

datang

dari kabar penghentian (sementara) proyek pembangunan cadangan minyak

strategis China serta berkurangnya impor kilang-kilang di Asia jelang musim

maintenance.

Kilang-kilang

di China akan mengolah lebih sedikit minyak mentah pada kuartal II sebagai dampak

dari

berkurangnya

jumlah

permintaan di tengah kenaikan pajak dan lambatnya pertumbuhan ekonomi Tiongkok.

Data

Thomson

Reuters

menunjukkan bahwa impor negara

Asia secara keseluruhan telah merosot

sekitar 5% dari level tertingginya di bulan Desember silam. Kala itu jumlah pembelian China menyentuh

rekor terbanyak yakni sebesar 7,2 juta

Jepang, data impor minyak mentah masing-masing

sebanyak

20%

dan

11% akibat musim perawatan kilang.

Dua lembaga yang mengurus bidang

perminyakan,

yakni

International

of

Exporting

Energy Agency (IEA) dan Organization Petroleum

Countries

(OPEC), meyakini kalau harga minyak

tidak akan naik secara permanen. Dalam

laporan bulanannya, IEA memprediksi pertumbuhan

volume

permintaan

minyak dunia akan naik 1 juta barel per

hari menjadi 93,5 juta barel per hari di tahun 2015. Namun pemulihan harga dianggap belum cukup kuat karena

jumlah rig pengeboran di AS telah

berkurang lebih dari 46% dibandingkan

rekor tertinggi 1.609 rig yang tercatat pada bulan Oktober. Meski begitu,

pengurangan jumlah rig masih belum mampu meredam laju pertumbuhan

produksi. Hasil penambangan shale oil justru meningkat sehingga pergerakan

harga masih jauh dari kata stabil.

www.mifx.com

Futures Monthly 21

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Sedangkan OPEC, dalam laporan

bulanannya, masih mempertahankan proyeksi

pertumbuhan

jumlah

permintaan minyak dunia untuk tahun ini.

Kartel minyak terbesar di dunia ini juga mengatakan bahwa dampak penurunan

harga terhadap sektor produksi AS

baru akan terlihat pada akhir 2015, menandakan bahwa OPEC masih akan

menunggu hingga pertemuan berikutnya di bulan Juni sebelum mengevaluasi strateginya

untuk

menjaga

harga.

Di antara begitu banyak faktor

negatif, pelemahan nilai tukar US Dollar masih membuka ruang kenaikan harga

minyak mentah dalam beberapa bulan ke

seiring stochastic dan RSI bergerak di

terakhirnya

konsisten ke bawah area 44.20 untuk

depan. Rally Greenback terhenti setelah Federal Reserve Bank dalam pertemuan menurunkan

proyeksi

kenaikan suku bunga untuk tahun ini

dari 1,125% menjadi 0,625%. Sayangnya revisi itu belum cukup untuk mengubah peta

proyeksi

harga

minyak,

yang

ditransaksikan memakai mata uang US

Dollar. Terlebih lagi di tengah pergerakan kurs Euro, yang terus melemah akibat program

pembelian

obligasi

besar-

besaran oleh European Central Bank.

Studi Teknikal: Pada grafik mingguan

di atas, bias minyak masih bearish

Gambar 1. Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah Dunia

bawah garis tengah masing-masing.

Namun tetap dibutuhkan penembusan memicu momentum bearish lebih lanjut

guna menguji area 40.25 atau bahkan

area 38.20. Pada sisi sebaliknya, area 48.05 akan bertindak sebagai resisten terdekat. Penembusan kembali ke atas area tersebut akan mengantarkan harga

ke zona netral dengan kemungkinan menguji

ulang

area

51.25.

OPEC masih akan menunggu hingga pertemuan berikutnya di bulan Juni sebelum mengevaluasi strateginya untuk menjaga harga.

Sumber: Monex Trader 22 Futures Monthly

www.mifx.com

Our Official Partners.

JAKARTA

PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran | Dapur Coklat, Jl. H.O.S Cokroaminoto 62A

JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading | Dapur Coklat, Jl Kelapa Nias Raya blok QE1 - 3

JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11 | Dapur Coklat, Jl. K.H. Ahmad Dahlan 12 , Jl. Tebet Barat Dalam 43 & Jl. Bintaro Utama DD12 - 27 Sektor 3A Bintaro Jaya

JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A.

DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.

TANGERANG Dapur Coklat, 6 Alam Sutera Serpong

Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112

Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto

BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,

De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor

Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132

Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7 Alegro, Nagoya Citywalk Centro Top Floor CA.301 Batam

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi April 2015 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Produk Substitusi dan Ringgit Pupus Pemulihan Harga

“Harga minyak kelapa sawit semakin tertekan di penghujung kuartal perdana 2015. Di tengah investor belum yakin dengan program subsidi biodiesel, sentimen lain justru memperburuk kinerja harga. Faktor produk substitusi dan nilai tukar Ringgit harus diwaspadai sebagai ancaman bagi CPO.�

Masih tingginya persediaan minyak

produk substitusi yaitu minyak kedelai.

sedang mengamati aksi mogok massal

harga minyak kelapa sawit atau crude

konsumen

produksi

banyak dipengaruhi oleh berkurangnya

berbeda, panen yang lebih bertahan

kelapa sawit Malaysia sempat dituding sebagai salah satu penyebab rendahnya

palm oil (CPO). Jika dirunut lebih rinci, sesungguhnya penurunan harga lebih

volume ekspor ke negara konsumen utama, yaitu Tiongkok. Menurut hasil riset Oil World, hal utama yang membuat

CPO lesu adalah anjloknya jumlah ekspor

sekitar 70% atau setara 65.000 ton.

Penggunaan CPO oleh konsumen rumah

tangga perlahan mulai tergantikan oleh

Beberapa alasan yang membuat memilih

minyak

kedelai

sebagai pengganti minyak sawit antara

lain spesifikasinya yang tidak terlalu

dan harga yang lebih murah serta proses yang relatif mudah. Apabila hal ini terus berlangsung dalam beberapa

bulan ke depan, dapat diprediksi kalau harga CPO akan turun lebih dalam lagi.

Trader

komoditi

sekarang

juga

petani

di

Argentina.

Demonstrasi

tersebut rentan mengganggu proses kedelai

sehingga

stoknya

semakin langka di pasaran dan harga

menjadi mahal. Apabila harga minyak kedelai mulai bergerak mendekati harga CPO, tentunya ada sedikit harapan bagi minyak kelapa sawit untuk pulih kembali.

Penggunaan CPO oleh konsumen rumah tangga perlahan mulai tergantikan oleh produk substitusi yaitu minyak kedelai.

www.mifx.com

Futures Monthly 23

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi April 2015 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Pada

kontrak

tanggal

minyak

14

2015,

pasaran. Faktor penguatan mata uang

segera

Investor

volume ekspor. Kurs Ringgit yang lebih

mendekati

Maret

sawit

Malaysia

turun sebanyak 1,4% seiring dengan menguatnya

kurs

Ringgit.

sempat khawatir jika nilai tukar Ringgit

yang tinggi akan memengaruhi tingkat

permintaan CPO. Sebagian dari mereka mengklaim penurunan harga minyak

kedelai sudah melampaui persentase pelemahan harga CPO sehingga lebih menarik untuk dibeli. Di saat permintaan sedang sawit

rendah,

terus

hasil

meningkat

produksi sehingga

stabilitas harga tidak bertahan lama.

Dinamika tersebut seakan memberi

Ringgit, sebagai satuan jual beli CPO, menjadi alasan di balik penurunan

mahal membuat jumlah ekspor CPO anjlok ke level terendah sejak tahun 2007 silam pada bulan Februari lalu.

Koreksi terus berlanjut di bulan Maret, di mana harga melemah antara 12% dan

19% (1-10 Maret 2015) dibandingkan bulan sebelumnya. Potensi penguatan Ringgit

Malaysia

ke

3.6890

per

Dollar AS dalam beberapa pekan ke

depan bisa memperburuk keadaan.

Penjelasan Teknikal: harga yang

peringatan kepada pelaku pasar bahwa

terpola dalam bentuk segitiga memiliki

dari sudah seberapa mahal harganya di

melintas, maka harga terkonfirmasi

kinerja CPO tidak hanya bergantung pada

sektor ekspor, namun juga harus dilihat

kecenderungan turun karena berada dalam tekanan. Apabila garis kuning

Grafik Pergerakan Harga CPO (Februari 2015)

mencapai

level

terendah

baru. Sebagaimana terlihat dari pola

Upper dan Lower Bands yang saling pada

Bollinger

Band

disertai tren penurunan. Hal ini juga

dikonfirmasi oleh indikator volume, di

mana

histogram

menunjukkan

tren pelemahan yang cukup drastis.

Sementara walau bertahan di area netral

(0), penurunan MACD kemungkinan

belum akan terhenti. Kondisi indikator RSI juga tidak cukup baik, memberikan konfirmasi

turun

ke

bawah

area

bawah 30 sehingga mengindikasikan berlanjutnya

tren

koreksi.

Apabila

pola teknikal terus demikian, maka harga

berpotensi

mengarah

ke

bawah 2000, atau lebih tepatnya di 1914. Apabila harga pulih, CPO akan mengincar 2368, 2420 dan 2559.

Sumber: Reuters 24 Futures Monthly

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

3 Saham Murah dengan Dividen Menarik Perburuan yield terus berlangsung di

bursa Amerika Serikat. Investor semakin sulit menemukan saham berkualitas yang

mampu

menarik

menawarkan

seiring

dengan

dividen

penguatan

indeks utama ke rekor tertingginya.

Di bawah ini adalah 3 saham pilihan

CDMA terintegrasi dan sistem software, lisensi

teknologi,

software

seperti

Omnitracs

dand

menyetujui proposal pembelian kembali

menawarkan

dengan potensi dividen atraktif serta

valuasi menarik karena beberapa faktor

adalah dengan membeli saham berbasis

Pertumbuhan Bisnis yang Terjaga.

memiliki fundamental bagus dan valuasi

harga yang menarik. Strategi terbaik

berikut ini:

dividen agar investor bisa menghasilkan

Perusahaan memiliki manajemen yang

Intel Corp dan General Electric Co.

oleh

income dari portofolio CFD-nya. Ketiga saham tersebut yaitu Qualcomm Inc, Qualcomm Inc.

Inc.

Company

Profile:

mengembangkan

produk

komunikasi

Qualcomm

dan

wireless

menjual

digital

dan layanan berbasis teknologi digital

CDMA. Sektor bisnisnya meliputi chipset

Gambar 1. Daily Chart Qualcomm

bagus, baik di sektor teknologi maupun operasional. yang

Qualcomm

permintaan

tinggi,

di

mana

diuntungkan

smartphone perusahaan

menguasai pangsa pasar dengan merk chip-nya

dan

keuntungan

berpotensi

besar

dari

modal

Globalstar.

Macintosh serta sistem berbasis satelit Qualcomm

pengembalian

untuk mengurangi kepemilikan saham

Eudora untuk platform Windows dan

Saham

Kebijakan

email

meraup

penjualan

prosesor Snapdragon. Bisnisnya yang mencapai negara berkembang semakin

membuka potensi laba dari perangkat semacam tablet TV dan bahkan mobil.

di pasar. Pada 9 Maret lalu, perusahaan

mengumumkan bahwa dewan direksi common US$15

stock

miliar.

senilai

maksimal

Qualcomm

memiliki

posisi kas bersih sebesar $12,7 miliar.

Perusahaan

menaikkan

bunga

dividennya sebanyak 14% menjadi $1.92 per tahun atau setara 2.8%. Angka ini

di atas rata-rata dividen yang dibagikan oleh perusahaan satu industri lainnya.

Perolehan

ekspektasi yang

disertai

bagus.

Qualcomm

laba

melampaui

track

Keuntungan

melewati

record

terakhir

perkiraan

dengan jumlah revenue sebesar $7,1 miliar (+7,2% QOQ) dan EPS sebesar $1.34 (melampaui ekspektasi 1.28).

Sumber: Monex trader www.mifx.com

Futures Monthly 25

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Strategi

Investasi:

seperti

diilustrasikan pada gambar 1 (chart

daily Qualcomm), tersedia posisi entry menarik di level saat ini yang berada

di bawah $69/saham dengan stop loss ketat ditempatkan di $62 (di bawah

posisi terendah 2015 yang tercapai 2 Februari pada harga $62.20). Ada potensi kenaikan harga ke $80 dengan mengacu

pada proyeksi laba, perbandingan bisnis dan iklim suku bunga rendah. Di samping itu,

Qualcomm

tambahan

juga

menawarkan

pendapatan

dari

dividen

sebesar 2,78% atau $1.92 per tahun.

Intel Corp.

Company Profile: Intel Corporation

mendesain, komponen

merakit

dan

komputer

serta

menjual

produk

penunjangnya. Produk-produk utamanya

antara lain microprocessor, chipset,

prosesor tanam dan microcontroller, memori flash, hardware grafis, produk jaringan system

dan

komunikasi,

management,

software

perangkat

konferensi dan produk digital imaging.

Perusahaan

memiliki

kapitalisasi

Gambar 2. Daily Chart Intel

pasar

senilai

US$148,85

miliar.

Saham Intel menawarkan valuasi

menarik karena beberapa faktor berikut ini:

dari

Sahamnya 10%

sudah

sejak

turun

laporan

lebih

Earnings

Per Share (EPS) terakhir sehingga menyediakan

Penurunan

komputer

PC

kenaikan

Valuasi

(P/E) EPS

laba

entry

yang

belum dari

Program

point

jumlah

menarik.

permintaan

diimbangi

perangkat

Price

to

setara14.3

mencerminkan

produk-produk

oleh

mobile.

Earnings forward potensi baru.

buyback

saham

menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap pemasukan kas di masa depan.

Hasil

Congress yang

meeting

menampilkan

menjanjikan

Jaringan

pertumbuhan

Mobile

yang

yang

untuk kuat,

World

outlook

impresif

Intel.

trend

dan

pasar yang kuat di bisnis networking.

Yield

3,12%

tahunan

dividen

atraktif

non-leveraged $0.96).

Hal

sebesar

(pembayaran ini

akan

mendukung prospek harga saham di tengah iklim suku bunga yang rendah.

Berita terbaru di bulan Maret

2015

dari

VentureBeat

menyebut

Apple memberikan kontrak kepada Intel

untuk

pembuatan

socket

chipset modem 4G di produk iPhone (kontrak baru ini akan menghasilkan pendapatan

Strategi

sebesar

$700

investasi:

juta).

seperti

diilustrasikan pada gambar 2 (daily chart Intel), saham Intel menyediakan entry point atraktif di levelnya saat

ini yang di bawah $31/saham dengan

stop loss ketat ditempatkan di level $29 (di bawah level support kuat pada

daily chart). Ada potensi kenaikan ke $36 mengacu pada proyeksi laba

dan perbandingan daya saing dengan perusahaan

sesama

industri.

Di

samping itu, sahamnya menawarkan

pengahasilan tambahan dari dividen sebesar 3,12% atau $0.96 per tahun.

Sumber: Monex trader 26 Futures Monthly

www.mifx.com

iliki

kan

uler

eats

ming

ersi

kan

gan

usik.

1 di

masa

split

ham.

dah

(per

unya

uat.

kuat

pple

iliki

mnya

ang.

mnya

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

General Electric Co. Company

momentum di beberapa sektor yang bisa

Profile:

General

Electric Company adalah perusahaan teknologi

dan

keuangan

yang

bisnisnya ter-diversifikasi. Produk dan layanannya mencakup mesin pesawat, pembangkit

tenaga,

pemrosesan

menutup pelemahan di sektor energi.

Marjin

segmen

operasional

industri

18,8%

berkat

Saham

memberikan

konsumen

sebesar

dan

Saham

menawarkan

produk

General

valuasi

industri,.

Electric

menarik

karena beberapa faktor berikut ini: Pertumbuhan laba kuartalan cukup

solid

seiring

dengan

berlanjutnya

50

basis point year over year menjadi

air dan alat rumah tangga untuk

pencitraan medis, bisnis serta kredit

meningkat

dari

dengan

pengurangan

biaya.

General

Electric

pembayaran

tahunan

bunga

$0.92

dividen

3,64%

(non-leveraged).

Saham diperdagangkan pada harga

diskon 10% di bawah perusahaan satu industrinya.

Strategi

Investasi:

seperti

Electric),

sahamnya

diilustrasikan pada gambar 3 (daily chart

Gambar 3. Daily Chart General Electric

General

menyediakan entry point atraktif di

kisaran $25/saham dengan stop loss ketat ditempatkan pada level $23.00 atau di bawah level rendah 2015 yang terbentuk 14 Januari lalu pada harga

$23.40. Ada potensi kenaikan ke level

$30 dengan mengacu pada kinerja saham yang melampaui kenaikan indeks AS dan valuasi harganya. Di samping itu,

saham General Electric memberikan

tambahan penghasilan dari dividen

sebesar 3,64% atau $0.92 per tahun.

Sangat

penting

untuk

menyesuaikan strategi trading dan

mengukur rasio risk to reward dengan jumlah

eksposur

anda

di

pasar.

Good luck, trader dan investor!

l ini

kan

ume

han

nda,

pple.

alan

yang

duk-

ensi

bar.

ada

asih

asar.

Source: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 27

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi April 2015 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

William Eckhardt Ahli Matematika Pencetak Trader Juara

“William Eckhardt mempunyai kelebihan di bidang matematika, yang dimanfaatkannya untuk menciptakan berbagai macam sistem trading. Pendiri Eckhardt Trading Company (ETC) ini mengelola lebih dari $1 miliar dana nasabah, dengan fokus utama pada trading komoditas dan pasar futures. Return yang dihasilkannya cukup impresif, mencapai rata-rata 17,3% per tahun selama lebih dari dua dasawarsa terakhir.�

William

Eckhardt

memperoleh

gelar

PhD

nyaris

bidang

matematika dari University of Chicago pada tahun 1974. Sayangnya ia gagal karena

mendapat

masalah

dengan

pergantian dosen pembimbing desertasi.

Walaupun

tidak

berhasil

secara

akademis, ia akhirnya mampu meraih

kesuksesan di dunia trading. Karir Eckhardt dimulai saat ia dan sahabatnya, Richard Dennis, bekerja sebagai rekanan

di C&D Commodities. Duet Eckhardt dan Dennis sukses menciptakan teknik trading yang legendaris sampai sekarang.

Tidak hanya itu, mereka juga dikenal

mampu

melahirkan

trader-trader

handal. Pada tahun 1983 dan 1984, Dennis dan Eckhardt mencari orang-

orang yang tidak tahu apa-apa soal dunia

keuangan untuk untuk dididik menjadi

trader kawakan. Pencarian itu sendiri berawal

dari

perbedaan

pendapat

antara keduanya, Eckhardt berkeyakinan kemahiran trading adalah suatu bakat sedangkan

Dennis

percaya

bahwa

skill itu bisa diajarkan. Sebanyak 1000 pelamar mengajukan diri meski pada 28 Futures Monthly

akhirnya yang diterima hanya 23 orang.

www.mifx.com

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi April 2015 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Selama dua minggu, anak-anak

sebaliknya mengambil posisi short (jual)

profit ratusan juta Dollar dengan target

diabaikan jika breakout sebelumnya

muda yang disebut dengan ‘Turtle Trader’ itu dilatih untuk menghasilkan

waktu 5 tahun. Kata ‘turtle’ sendiri diambil dari sistem turtle trading,

atau transaksi berdasarkan metode trend-following Eckhardt

(mengikuti

dipaksa

tren).

mengakui

kekalahanya dari Dennis setelah hasil pelatihan menunjukkan bahwa siapapun

jika harga breakout level terendah 20hari. Namun sinyal breakout tersebut

telah menghasilkan profit, kemudian

pernah kreatif saat trading atau dengan

untuk sistem ini adalah level terendah tertinggi 10-hari untuk posisi short .

Sistem 2: mengambil posisi long

breakout level terendah 55-hari. Stop

Kondisi pasar secara sederhana

diartikan sebagai ‘berapa harga yang sedang ada di pasar.”

2.Bagaimana volatilitas pasar?

Setiap

turtle

harus

tahu

seberapa besar pergerakan naik dan turun dalam satu hari.

3.Berapa ekuiti yang akan digunakan?

Para turtle diwajibkan memahami

tertinggi 55-hari, begitu juga sebaliknya mengambil posisi short jika harga loss untuk sistem ini adalah pada level

terendah 20-hari untuk posisi long, dan

level tertinggi 20-hari untuk posisi short 5.Bagaimana manajemen risikonya?

Konsep

bukan

manajemen

merupakan

hal

yang

risiko dapat

dipelajari dalam waktu singkat bagi para

risiko

turtle,

namun

secara

umum

total

ekuiti.

menunggu retracement atau berbaliknya

Eckhardt menginstruksikan setiap

turtle

untuk

mempunyai

rencana

trading sebelum masuk ke pasar. Turtle

dibekali dua sistem untuk bertransaksi:

Sistem 1: mengambil posisi long

(beli) jika harga melewati (breakout)

level tertinggi 20-hari, begitu juga

dimiliki masing-masing. Meski terdengar bertentangan,

kiat

Eckhardt

patut

diperhatikan secara fleksibel. Jika suatu

sistem tidak begitu berhasil, maka segera tinggalkan dan jika suatu sistem bekerja dengan baik, maka tetap gunakan dan

kembangkan. Eckhardt setuju dengan

pernyataan sahabatnya, Richard Dennis, yakni bahwa metode trend-following

saat ini menjadi lebih sulit, dan sistemsistem

cenderung

tidak

mampu

bertahan lama. Ia menyebut di sanalah pentingnya untuk segera berkembang.

Menurut Eckhardt hal yang paling

trading. Para turtles trader yang ia dan

dari

4. Apa sistem yang akan digunakan atau apa orientasi trading?

kata lain tetap pada satu sistem yang

Dalam pengambilan posisi, Eckhardt

2%

sebagai trend-following trader akan

dengan jumlah ekuiti.

riset sistem trading, tetapi jangan

susah untuk dipelajari adalah sikap,

dari

dipertaruhkan

Kreativitas sangat diperlukan dalam

tidak

lebih

yang

berapa modal yang mereka punya,

karena setiap teknik harus disesuaikan

William Eckhardt berpesan untuk

10-hari untuk posisi long , dan level

ditentukan memakai sistem 2. Stop loss

selalu menekankan lima hal yaitu: 1. Bagaimana kondisi pasar?

memberikan kelebihan dari sisi profit. selalu mengembangkan sistem trading.

jika harga melewati (breakout) level

Selama mendidik turtle-nya, Eckhardt

bersifat kepuasan psikologis daripada

entry point (titik masuk) berikutnya

bisa melakukan trading dengan baik

asalkan dibekali ilmu yang memadai.

mengambil posisi saat retracement lebih

masuk jika pergerakan harga dirasa kuat.

Ia lebih suka melakukannya ketimbang harga

sesaat

dalam

sebuah

tren

panjang. Menurutnya, secara psikologis, retracement

memang

menggoda

karena menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga dalam tren. Namun jika retracement terjadi terlalu dalam,

maka keadaan tersebut dapat menjadi indikasi pergerakan harga tidak akan sekuat sebelumnya serta menjadi sinyal perubahan tren. Ia menambahkan kalau

emosi,

kontrol

menerapkan

dan

disiplin

aturan-atuaran

dalam

sistem

Dennis didik dapat mempelajari sistem dengan baik dalam waktu yang tidak lama. Tetapi turtle yang sukses adalah

mereka yang mampu memiliki sikap dan mentalitas yang tepat. Turtle yang tidak memiliki sikap dan mentalitas berakhir

dengan

kegagalan

meski

mendapat pengajaran yang sama.

metode trend-following saat ini menjadi lebih sulit, dan sistemsistem cenderung tidak mampu bertahan lama.

www.mifx.com

Futures Monthly 29

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analyst Monex

Pelemahan Rupiah Tiada Akhir “Rupiah melanjutkan fase pelemahannya terhadap Dollar AS sepanjang bulan Maret lalu. USDIDR meroket dari 12.927 di akhir Februari ke area 13245 dan bahkan diprediksi semakin lemah lagi. Sampai dengan akhir kuartal perdana 2015, belum ada tanda-tanda koreksi valuta domestik segera berakhir.�

Rupiah sebenarnya tidak sendirian,

banyak mata uang dunia lainnya yang

terpuruk terhadap Dollar AS. Di kawasan

Asia Tenggara saja, beberapa valuta juga

pasar, sekaligus merefleksikan kondisi ekonomi domestik yang mulai membaik.

Di sisi lain, penurunan nilai tukar juga

melemah terhadap Dollar AS sepanjang

dipengaruhi oleh lemahnya fundamental

terpuruk 5,16%, dan Dong Vietnam

neraca

2015 ini seperti Ringgit Malaysia yang melemah turun

6,35%,

0,49%.

Dollar

Bandingkan

Singapura

dengan

Rupiah yang menyusut sebesar 2,45%.

Faktor pelemahan nilai tukar dunia

terhadap Dollar AS pada umumnya disebabkan

oleh

wacana

kenaikan

tingkat suku bunga acuan Bank Sentral

AS yang direncanakan terjadi tahun ini.

Banyak

realisasinya September.

analis

di

memperkirakan

bulan

Kenaikan

Juni

suku

atau

bunga

acuan merupakan upaya bank sentral

untuk menarik likuiditas Dollar AS di 30 Futures Monthly

ekonomi negara yang bersangkutan,

terutama pada komponen indikator berjalan

Indonesia

sendiri

(current telah

account).

mengalami

(BI) di bulan Februari lalu membuat Rupiah tetap lemah terhadap Dollar

AS. BI lebih baik tidak memangkas suku

bunga

bila

ingin

menahan

pelemahan Rupiah. Pemangkasan suku bunga BI seakan justru menambah minyak ke api yang sedang menyala.

Pemerintah RI sudah mengeluarkan

defisit neraca berjalan sejak kuartal ke-4

6 kebijakan baru untuk menanggulangi

memerlukan Dollar AS untuk melakukan

mengurangi

2011. Defisit neraca berjalan sendiri berarti bahwa Indonesia lebih banyak pembayaran

daripada

mendapatkan

dibandingkan

suplai

menyebabkan

pemasukan dalam bentuk Dollar AS. Permintaan Dollar AS yang lebih banyak pelemahan

Kejutan

nilai

berupa

tukar

Rupiah.

pemangkasan

suku bunga acuan oleh Bank Indonesia

pelemahan kurs yaitu pemberian insentif pajak, pengenaan bea masuk untuk impor

dan

melindungi

industri dalam negeri, pembebasan

visa untuk turis asing dari 30 negara, mewajibkan Bakar

Nabati

pencampuran (BBN)

sebesar

Bahan

15%

untuk solar, mewajibkan penggunaan L/C

untuk

ekspor

produk-produk

sumber daya alam dan membentuk perusahaan

re-asuransi

domestik.

www.mifx.com

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analyst Monex

Keenam kebijakan tersebut pada

intinya

dibuat

untuk

mengurangi

penggunaan Dollar AS dan meningkatkan penghasilan dalam bentuk Dollar AS. Pemberian ditujukan

insentif

agar

pajak

misalnya,

perusahaan

Melalui

serangkaian

kebijakan

ini,

defisit neraca berjalan diharapkan bisa mengecil atau mungkin berbalik surplus.

Namun

demikian,

dibutuhkan

tidak

waktu untuk mengimplementasikannya

pungutan pajak bagi perusahaan yang

Sekarang faktor yang paling berpengaruh

melarikan pendapatannya dari Indonesia

ke luar negeri. Pemerintah menurunkan menahan keuntungannya dan melakukan

investasi kembali di Indonesia. Langkah ini diyakini bisa mengurangi penggunaan Dollar

AS.

Sementara

kewajiban

pencampuran BBN sebanyak 15% untuk solar ditujukan untuk mengurangi impor

solar sehingga mengurangi penggunaan Dollar AS untuk melakukan impor.

sehingga ekspektasi penguatan Rupiah tidak akan terwujud dalam waktu dekat.

terhadap kinerja kurs valas tidak lain adalah potensi kenaikan suku bunga acuan

Fed. BI dituntut untuk meng-counter

efek dinamika moneter di AS. Kebijakan moneter BI memang tidak bisa serta merta

memperkuat Rupiah secara signifikan, tapi paling tidak mampu menahan

Pada grafik mingguan USD-IDR,

secara garis besar Rupiah masih akan

melemah terhadap Dollar AS. IDR masih

bergerak di atas garis tren (merah).

Rupiah memang masih berpeluang ke

area 13400 seperti ditunjukkan oleh garis

fibonacci

expansion.

Namun

demikian, garis tren yang terbentuk

semakin curam dan RSI (14) sudah berada

di

atas

level

overbought

sehingga membuka peluang terjadinya koreksi, kemungkinan ke area 12800.

Pemangkasan suku bunga BI seakan justru menambah minyak ke api yang sedang menyala.

koreksi Rupiah yang lebih dalam lagi.

Gambar 1. Grafik Mingguan Pergerakan USD/IDR

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 31

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Strategi Scalping dengan Indicator Zig-Zag

“Trading ‘scalping’ adalah prinsip trading untuk mencari sebanyak mungkin peluang keuntungan dari pergerakan harga yang kecil. Strategi ini masih sangat digemari oleh investor dan trader yang hanya mempunyai waktu trading singkat meskipun di luar sana ada begitu banyak strategi dengan indikator, target laba dan risiko yang bervariasi.”

Tulisan ini akan mengangkat strategi

scalping dengan menggunakan indikator Zig-zag. Strategi “No Repaint Scalp” ini

menggunakan indikator Zig-zag dasar, yang telah tersedia pada platform Monex

Faktor yang harus diperhatikan

sebelum

memulai

adalah:

- Time frame: 15menit - Indikator: Zig-zag

Penerapan strategi:

untuk mengenal indikator Zig-zag dan

garis baru pada grafik 15 menit.

transaksikan.

Zig-zag setelah penutupan candlestick

karakterisitk produk yang akan kita Strategi

“No

Repaint

Scalp” tergolong mudah dipraktikkan

karena hanya mengandalkan 1 indikator

sebagai alat bantu pengambilan posisi.

32 Futures Monthly

• Tunggu Zig-zag membentuk •

(garis

Ambil posisi berlawanan arah

Zig-zag

beli/buy,

garis

turun:

Zig-zag

buka

naik:

•

dari

sinyal

Zig-zag.

Target profit hanya 50 pip (

5 desimal) pada produk Forex ($50)

dan 5 pip pada produk emas ($50).

- Produk dengan spread kecil.

Trader di bagian custom indicator. Tetapi sebelum menerapkannya, disarankan

ayunan/swing

posisi buka

posisi jual/sell). Di sini kita mencari

• Cut

berbalik titik

ke

Loss atas

zig-zag

bila

atau

baru

candlestick

ke

bawah

tersebut.

Strategi “No Repaint Scalp” tergolong mudah dipraktikkan karena hanya mengandalkan 1 indikator

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Â

Sumber: Monex Trader Catatan: - Hindari produk cross currencies

karena spread-nya yang cukup besar.

-Strategi

ini

dikembangkan

untuk transaksi forex, tetapi dapat

digunakan juga pada produk emas.

- Semua strategi scalping memiliki

risiko yang tinggi, sangat dianjurkan

untuk disiplin dalam setiap transaksi.

- Perhitungan transaksi berdasarkan

bid to bid, bukan bid to ask. Jadi nilai

spread dan komisi akan memotong total laba yang didapat.

- Patut diperhatikan bahwa strategi

scalping tidak cocok dipakai untuk

platform yang mengenakan biaya komisi besar sehingga memotong target profit.

Strategi

“No

Repaint

Scalp�

memerlukan ketelitian dan kesabaran dalam menunggu terbentuknya sinyal Zig-zag. buru

Jangan

ataupun

bersikap terlalu

terburu-

ragu-ragu

dalam bertindak. Semua keputusan trading, sangat

terutama

trading

dipengaruhi

oleh

scalping, waktu/

timing eksekusinya. Terlambat sedikit saja

hasil

www.mifx.com

maka

akan

keseluruhan

mempengaruhi

transaksi.

Futures Monthly 33

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Kuswanto - Researcher and Educator Monex RHW

Strategi Trading Saat Terjadi False Break

False break atau sinyal break palsu

Gambar 1. False Break pada Level Resisten

adalah istilah untuk menggambarkan sinyal

break (tertembusnya level support atau

resisten) yang salah. Salah satu contohnya adalah ketika kita membuka posisi buy atau sell saat harga telah menembus

level support atau resisten, tetapi harga justru berbalik dan berlawanan dengan

prediksi sehingga stop loss kita terkena.

False break tidak bisa dihindari apabila kita

telah

membuka

posisi

trading.

Dari karakteristik pola pergerakan harga pasar yang biasanya terjadi, break pertama biasanya bukanlah break yang sebenarnya atau sinyal break palsu.

34 Futures Monthly

Sumber: Monex Trader

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Kuswanto - Researcher and Educator Monex RHW

Gambar 2. Bull Trap dan Bear Trap

untuk meraup profit. Berikut adalah beberapa

jenis

false

break

yang

sering terjadi di pasar antara lain: 1. Bull trap dan bear trap pada level resisten atau support 2. False break konsolidasi pada pasar sideway 3.

False break pada formasi

fakey bar False break bisa terjadi kapan

break palsu. Pasar biasanya menguji

kondisi pasar yakni dengan membuka

ditembus. Break yang terjadi berikutnya

saja akibat respon trader terhadap posisi

buy/beli

pada

level

harga

tertinggi dan sell/jual pada level harga

yang paling rendah. False break bisa dianggap sebagai ‘tipu muslihat’ pasar.

Pasar menguji suatu level support

atau resisten dan kemudian berbalik

level tersebut sebelum benar-benar akan lebih besar validitasnya. Jika kita ragu atau kurang yakin tetapi

tetap ingin masuk, maka sebaiknya trading

Hal

sesuai yang

manajemen

mesti

kita

risiko.

hindari

arah, atau pergerakan harga tidak

adalah menggeser stop loss ke level

diuji tetapi kembali ke area semula.

harga akan kembali bergerak sesuai

berlanjut di luar level yang telah

Keadaan ini sering terjadi pada

kondisi

pasar

yang

normal,

baik

ketika sedang ‘tenang’ ataupun pasca dirilisnya

berita

penting.

Gambar

1 adalah contoh false break pada level

resisten.

Keadaan

sebaliknya

juga bisa terjadi pada level support.

Dari karakteristik pola pergerakan

harga pasar yang biasanya terjadi, break

pertama

biasanya

bukanlah

break yang sebenarnya atau sinyal

yang lebih besar dengan harapan

prediksi. Jika memang yang terjadi adalah false break, kita pasti akan loss,

dan hal tersebut adalah kebiasaan yang harus dihindari dalam trading.

Agar

membuka

tidak

‘kecolongan’

posisi

trading,

ketika pada

bagian ini dibahas tentang beberapa

jenis false break dan cara untuk mengantisipasinya. Sebenarnya banyak trader forex berpengalaman yang bisa

dengan cepat mengenali terjadinya false

break,

dan

memanfaatkannya

Pada

FM

kali

ini

kita

akan

membahas jenis false break pertama dan pada FM berikutnya kita akan membahas cara

2

jenis

mengantisipasi

terakhir false

dan

break.

1. Bull trap dan bear trap pada

level resisten atau support Bull trap atau bear trap biasanya

terdiri

dari

candlestick

formasi

pada

1

level

sampai

4

resisten

atau support yang bersifat sebagai false break (trap artinya jebakan).

False break biasanya terjadi setelah uptrend atau downtrend yang kuat

dan harga mendekati level resisten atau support-nya. Trader cenderung berasumsi bahwa level resisten atau

support akan segera ditembus karena pergerakan tren yang kuat dan agresif.

Segera

setelah

mereka

membuka

posisi buy atau sell, harga berbalik arah

dengan

membentuk

formasi

bull trap atau bear trap (Gambar 2).

Berlanjut ke edisi FM berikutnya...

www.mifx.com

Futures Monthly 35

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi April 2015 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

Big Move for small Position Agar keuntungan lebih maksimal,

seorang trader atau investor tentu menginginkan

posisi

transaksinya

sesuai dengan arah pergerakan pasar.

Sementara pasar, menurut kacamata

penulis, tidak lebih dari sekumpulan

aksi buying dan selling yang memiliki

masing-masing alasan dan latar belakang tertentu yang mendasari keputusannya.

Ketika

berbicara

soal

arah

pergerakan pasar, faktor kekuatan buying

atau selling merupakan inti informasi yang tidak boleh luput dari pengetahuan.

Kekuatan-kekuatan buying dan selling yang akan kita pilih secara sederhana

dapat diakses melalui historical data

atau tampilan grafik dari instrumen yang diperdagangkan, karena kekuatan

tersebut memunculkan cirinya sendiri yang dapat dikenali. Kekuatan buying yang lebih besar dibanding kekuatan

selling misalnya, akan mengarahkan

harga untuk naik. Sebaliknya ketika kekuatan selling lebih unggul, maka

harga tentu akan mengalami penurunan.

Strong daily candle

Artikel klinik investasi kali ini akan

membahas bagaimana mengidentifikasi pergerakan

yang

memanfaatkan harga

sangat

efek

selanjutnya.

kuat

dan

pergerakan

Dengan

hanya

memanfaatkan sinyal tersebut maka

hasil dari transaksi akan lebih valid dan berakurasi tinggi, namun tentu keuntungan yang diperoleh lebih kecil

dibanding posisi jangka panjang pada umumnya. Pola Strong daily candle merupakan

salah

36 Futures Monthly

satu

cara

untuk

mencapai tujuan di atas, yaitu untuk

besar dibanding candle lain, dan di

Setup

Sebaliknya, candle berwarna merah

mendapatkan

kekuatan

beli

yang

signifikan pada grafik timeframe harian.

Temukan satu candle dalam bingkai

waktu satu hari yang memiliki ‘body’ lebih besar dibanding beberapa candle lain di sekitarnya. Anda akan menemukan

banyak candle seperti yang dimaksud.

Namun untuk kali ini, kita hanya fokuskan pada candle yang berhasil melewati

garis Moving Average (lihat gambar 1).

Candle berwarna biru merupakan

candle yang memenuhi syarat karena memiliki

ukuran

body

yang

lebih

saat bersamaan juga telah ditutup

di atas kedua garis Moving Average. yang mewakili pola strong sell juga telah

ukuran

memenuhi body

syarat

dan

dari

sisi

keberhasilannya

ditutup di bawah kedua garis MA.

Dengan hanya memanfaatkan sinyal tersebut maka hasil dari transaksi akan lebih valid dan berakurasi tinggi, namun tentu keuntungan yang diperoleh lebih kecil dibanding posisi jangka panjang pada umumnya.

www.mifx.com

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi April 2015 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

Setelah berhasil menemukan pola

diidentifikasi pada grafik daily, maka

menemukan level tersebut pada bingkai

likuidasi posisi. Untuk memastikan efek

tersebut, tantangan selanjutnya adalah menemukan level-level transaksi. Untuk

waktu satu hari tentunya sulit dilakukan

mengingat risk dan reward-nya yang juga

besar. Kita dapat menyiasati kendala ini dengan menggunakan bingkai waktu yang

lebih kecil, seperti Time Frame Hourly.

Grafik minyak mentah time frame

daily pada gambar 2 memberikan contoh sempurna tentang konsep ini. Setup

yang diperlukan terjadi pada grafik

daily, di mana satu red candle memiliki

body yang lebih besar dibanding candle sebelumnya, dan secara bersamaan

berhasil ditutup di bawah kedua garis MA.

Setelah

setup

tersebut

dapat

anda dapat beralih ke grafik hourly untuk menemukan level entry, stop dan target

pergerakan lanjutan dari strong daily

level sell anda. Hal ini dilakukan untuk

menjaga agar risk to reward ratio anda tetap masuk untuk jangka panjang.

Konsep yang sama persis terjadi pada

candle, kita memerlukan konfirmasi

gambar 3 untuk contoh kasus pembelian.

keesokan harinya. Dengan begitu anda

secara bersamaan juga berhasil ditutup

ditembusnya

harga

terendah

yang

membentuk pola kuat tersebut pada

dapat menempatkan entry sell order pada level terendah sehari sebelumnya,

kemudian menempatkan stop loss pada harga tertinggi terakhir (recent swing

high). Sementara target likuidasi dapat

diletakkan pada level 1:2 perbandingan

risk to reward ratio, misalnya jika recent swing high tersebut berada 30 poin dari

level entry-nya, maka target likuidasi dapat diletakkan pada 60 poin di bawah

Setelah menemukan pola pembelian

yang sangat kuat pada grafik daily yang di atas MA, anda dapat langsung menuju

grafik hourly untuk menemukan level-

level transaksi, menandai level tertinggi

untuk menempatkan buy order, dan menempatkan stop loss pada level

rendah terdekat dan menempatkan

target likuidasi pada perbandingan 1:2.

Silakan

Anda

www.mifx.com

ke:

kirim

tanggapan

education@mifx.com

Futures Monthly 37

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi April 2015 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Performa Sektor Tenaga Kerja AS dan Reaksi Pasar “Data pertumbuhan jumlah tenaga kerja sektor non-pertanian Amerika Serikat (AS) atau NonFarm Payrolls dirilis meningkat dari 239.000 menjadi 295.000 orang di bulan Februari 2015. Angka ini merupakan jumlah tertinggi ke-empat dalam 12 bulan terakhir, dan turut berdampak pada penurunan warga pengangguran dari 5,7% menjadi 5,5% atau level terendah sejak krisis ekonomi 2008 silam. Bagaimana reaksi pelaku pasar menanggapi hasil laporan maha penting tersebut?�

Reaksi Pasar Obligasi Beberapa menit sejak data Payrolls

dirilis pukul 20.30 WIB, reaksi paling mencolok ditunjukkan oleh aset obligasi bertenor 10 tahun AS. Yield atau imbal hasil obligasi AS sempat mengalami volatilitas

dengan

kecenderungan

menurun, sebelum naik 9 basis poin

dari 2,10% menjadi 2,19% kemudian mencapai 2,24% pada pukul 23.00 WIB. Secara umum, penurunan harga obligasi pada akhirnya memacu kenaikan

38 Futures Monthly

harga saham. Alasannya karena obligasi

semakin dekat pasca diumumkannya

Data Non-Farm Payrolls (NFP) yang

melambat dan mengganjal prospek bisnis

dianggap

sebagai

investasi

aman

dan saham dipandang lebih berisiko. positif risiko

mencerminkan

perekonomian

berkurangnya

AS

sehingga

arus modal mengalir ke pasar saham.

Reaksi Pasar Saham

Pasar saham memperlihatkan respon

serupa, turun sebanyak 10 poin atau 0,5%

hanya dalam 15 menit sejak sesi dibuka.

Trader berasumsi kenaikan suku bunga

laporan NFP. Jika suku bunga naik, berarti pertumbuhan

ekonomi

akan

perusahaan. Suku bunga yang lebih tinggi juga akan memperkuat nilai tukar Dollar,

suatu hal yang justru akan mengganggu

perekonomian karena menurunkan daya saing produk ekspor dan meningkatkan

biaya impor. Skenario ini diyakini berakibat pada penurunan omset perusahaanperusahaan,

terutama

mereka

yang

memiliki pangsa pasar internasional.

www.mifx.com

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi April 2015 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Namun

panjang,

dalam negeri. Sikap optimis bank

diimplementasikan.

hal yang positif. Setidaknya pasar

perusahaan, terutama mereka yang

prospek ekonomi AS, pasar obligasi

penurunan saham

untuk

saham

sudah

jangka

adalah

beradaptasi

suatu

lebih

awal dengan kebijakan suku bunga yang baru nantinya, setelah 7 tahun

terbiasa dengan level rendah 0,25%.

Optimisme yang Meningkat Secara

umum,

laporan

sektor

tenaga kerja yang kuat seperti sekarang

akan menumbuhkan kepercayaan bisnis di kalangan pelaku usaha, investor, dan

bahkan pemerintah AS sendiri. Kenaikan suku bunga lebih cepat dibandingkan

perkiraan mencerminkan bertambahnya kepercayaan

diri

Federal

Reserve

Bank terhadap kondisi perekonomian

sentral akan menular ke perusahaanberperan besar terhadap pertumbuhan AS. Investor pun ikut lebih percaya diri

menanamkan modalnya di bursa saham.

Namun

pasar

tetap

demikian,

harus

pelaku

mengantisipasi

perubahan kebijakan di AS terutama menyangkut acuan

kenaikan

tersebut.

suku

Investor

bunga

dituntut

bertindak cepat merespon pergerakan aset keuangan jika harganya tidak berjalan

sesuai

ekspektasi

awal.

Pasar aset baru bisa menemukan

kembali titik keseimbangannya setelah kebijakan baru Federal Reserve Bank

Idealnya

Fed

akan lebih percaya diri dalam menilai kembali berkembang karena tidak lagi

dibutuhkan pendanaan besar seperti periode-periode

sebelumnya

dan

pelaku pasar saham menjadi yakin

kalau kondisi bullish tetap terjaga.

Pembentukan tren semakin lebih jelas

kala lembaga investasi memutuskan re-balancing

portofolio

mereka.

Kenaikan suku bunga lebih cepat dibandingkan perkiraan mencerminkan bertambahnya kepercayaan diri Federal Reserve Bank terhadap kondisi perekonomian dalam negeri.

www.mifx.com

Futures Monthly 39

TRADING FACT Futures Monthly Edisi April 2015

Product

Cross Currency

Specification Contract Size

Minimum Fluctuation

100.000 Mata Uang

MARGINS

0.00001 / 0.001

Necessary Margin

US$1500 / Lot

Spread

Market Price

$ 15 / Lot / Side

Fee

Trading Hours

05.00 WIB – 03.30 WIB (Summer), 05.00 WIB -04.30 WIB (Winter)

Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000

Contoh transaksi Seorang nasabah membeli EURJPY sebanyak 10 lot di harga 129.720/40 1. Jika EURJPY menguat ke harga 131.520/40 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut. Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot Harga Jual

= (131.520 – 129.740) x 100.000 x 10 lot 131.520

= 13,534.063 x EUR/USD ( 1.07860) = USD. 14,597.840 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.145.978.403.

2. Jika ternyata EURJPY mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level 128.460/80. Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot Harga Jual

= (128.460 – 129.740) x 100.000 x 10 lot 128.460

= - (9,964.191) x EUR/USD (1.06800)= USD. 10,641.756 Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 106.417.561 *Perhitungan di atas tidak termasuk komisi

National Public/Market Holiday April 2015 3 Good Friday

6 Easter Monday 6 Ching Ming Festival 7 The day following Easter Monday 25 ANZAC Day 27 ANZAC Day 29 Showa Day

40 Futures Monthly

Country: Hong Kong, Indonesia, UK, Germany, Swiss,

Australia, New Zealand, US, canada Country: UK, Germany, Swiss, Australia, New Zealand Country: Hong Kong, China Country: Hong Kong Country: Australia Country: New Zealand Country: Japan

www.mifx.com

CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung

Central Bank

Bank Indonesia (BI) 7.50% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.05% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) -1.25% - -0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.25% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 0.75% Reserve Bank of New Zealand 3.50%

Last Meeting 17 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 18 November 2014 19 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 5 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 4 September 2014 5 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 19 Maret 2015/ Changed Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 19 Maret 2015 3 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 3 Februari 2015 17 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008 4 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 21 Januari 2015

12 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 24 Juli 2014

Next Meeting

Outlook

14 April 2015

Pelemahan kurs Rupiah terhadap Dollar menjadi alasan dipertahankannya suku bunga pada level 7,50%. Ada kemungkinan BI rate turun pada pertemuan bulan ini jika kondisi makro meminta demikian.

30 April 2015

Kemajuan di sektor tenaga kerja kian memperkuat spekulasi kenaikan suku bunga pada bulan Juni 2015.

Namun Fed pada rapat moneter bulan Maret memberi sinyal akan memperlambat laju kenaikan suku bunganya.

15 April 2015

Program pembelian obligasi menjadi topik utama dalam meeting pembahasan dewan gubernur ECB. Bank sentral masih fokus membidik target inflasi 2% di tengah potensi pelemahan kurs Euro.

9 April 2015

Bank sentral masih menganggap suku bunga relevan dengan kondisi ekonomi terkini. Otoritas moneter juga masih mencermati perubahan pola kebijakan di Amerika Serikat dan perkembangan ekonomi di Eropa.

18 Juni 2015

Chairman SNB, Thomas Jordan, bulan Februari lalu berjanji akan terus berusaha memperlemah nilai tukar Franc via kebijakan suku bunga.

7 April 2015

Tim Analis bank investasi Citigroup memperkirakan pemangkasan suku bunga sebanyak 25 basis poin terjadi pada bulan Mei 2015.

8 April 2015

BOJ masih tetap memborong obligasi dan tidak mengubah target inflasi 2%. Belum ada alasan bagi bank sentral untuk mengubah suku bunganya dalam waktu dekat.

15 April 2015

Salah satu bank investasi, Credit Suisse, memperkirakan suku bunga dipangkas 25 basis poin dalam rapat bulan April mendatang.

30 April 2015

Bank sentral masih menganggap kondisi makroekonomi New Zealand dalam keadaan baik. Alasan itulah yang melatarbelakangi dipertahankannya suku bunga di level sekarang.

www.mifx.com

Futures Monthly 41

GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi April 2015 Faisyal - Researcher and Analyst Monex

DATE

TIME (WIB)

01 8:00

15:30

19:15

21:00

21:30 02 7:30

19:30

03 7:30

15:30

19:30

21:00 06 14:00 07 8:30

11:30

15:30 08 8:30

Tentative

Tentative

21:30 09 1:00

18:00

19:30 10 6:50

8:00

15:30

21:00 13 6:50 14 19:30

15 18:45

20:15

21:30 16 9:00

19:30

21:00 17 15:30

16:00

19:30 20 8:45

14:00

14:30 21 8:30

15:30

16:00 22 8:30

15:30

21:30 23 15:00

15:30

19:30

21:00 24 19:30 28 15:30

21:00 29 All Day

19:30

21:30 30 1:00

Tentative

16:00

19:30

CURRENCY CNY GBP USD USD USD AUD USD USD AUD GBP USD USD USD EUR AUD AUD GBP AUD CNY JPY USD USD GBP USD JPY CNY GBP USD JPY USD USD USD EUR USD USD CNY CNY USD USD USD GBP EUR USD CNY EUR EUR AUD GBP EUR AUD GBP USD EUR GBP USD USD USD GBP USD EUR USD USD USD JPY EUR USD

ECONOMIC DATA

PREVIOUS

Manufacturing PMI Manufacturing PMI ADP Non-Farm Employment Change ISM Manufacturing PMI Crude Oil Inventories Trade Balance Trade Balance Unemployment Claims Retail Sales m/m Services PMI Non-Farm Payrolls Unemployment Rate ISM Non-Manufacturing PMI Spanish Unemployment Change NAB Business Confidence Cash Rate Construction PMI Employment Change Trade Balance BOJ Press Conference Crude Oil Inventories FOMC Meeting Minutes Official Bank Rate Jobless Claims Current Account CPI y/y Manufacturing Production m/m Prelim UoM Consumer Sentiment Monetary Policy Meeting Minutes Core Retail Sales m/m PPI m/m Retail Sales m/m Minimum Bid Rate Industrial Production m/m Crude Oil Inventories GDP q/y Industrial Production y/y Building Permits Jobless Claims Philadelphia Fed Manufacturing Index Claimant Count Change Final CPI y/y Core CPI m/m HSBC Flash Manufacturing PMI French Flash Manufacturing PMI German Flash Manufacturing PMI Monetary Policy Meeting Minutes CPI y/y German ZEW Economic Sentiment CPI q/q MPC Official Bank Rate Votes Crude Oil Inventories German Ifo Business Climate Retail Sales m/m Unemployment Claims New Home Sales Core Durable Goods Orders m/m Prelim GDP q/q CB Consumer Confidence German Prelim CPI m/m Advance GDP q/q Crude Oil Inventories FOMC Statement BOJ Press Conference CPI Flash Estimate y/y Jobless Claims

Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm

42 Futures Monthly

49.9 54.1 212K 52.9 N/A -0.98B -41.8B N/A 0.4% 56.7 295K 5.5% 56.9 -13.5K 0 2.25% 60.1 -15.6K 60.6B N/A N/A N/A 0.50% N/A 1.60T 1.4% -0.5% 91.2 N/A -0.1% -0.5% -0.6% 0.05% 0.1% N/A 7.3% 6.8% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.2% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.5% N/A N/A 2.6% N/A N/A N/A N/A N/A

www.mifx.com