Boletín Económico - Noviembre 2018

Boletín Económico Noviembre 2018 Reporte de los principales indicadores de la economía nacional durante octubre y noviembre 2018.

Más información en www.fundesa.org.gt

Inflación a la baja El Índice de Precios al Consumidor (IPC) presentó

prevista de inflación por la Junta Monetaria para

una variación interanual de 4.34% en octubre

el año 2018, que establece un valor central de 4%

2018, inferior en 1.13 puntos porcentuales al

y un rango variable entre 3% y 5% (ver gráfica 1).

registrado en octubre 2017 (4.20%), mientras que la variación mensual fue de 0.34%, inferior en 0.20

El nivel de inflación que se registró en octubre

puntos porcentuales al registrado en octubre

(0.34%) se debe principalmente a incrementos en

2017, cuando esta llegó a 0.54%. La inflación

las divisiones de gasto de transporte (1.05%),

acumulada hasta finalizar el décimo mes del año

recreación (0.66%) y vivienda (0.39%) y a una

fue de 2.13%, inferior en 1.10 puntos porcentuales a

disminución en las divisiones de muebles y

la registrada durante el mismo período del 2017.

artículos para el hogar (-0.12%) y restaurantes

La inflación anual está dentro del rango de la meta

(-0.06%).

Inflación hasta el 31 de octubre Variación interanual (ritmo inflacionario)* Gráfica #1

Porcentaje 5.68

6 5.22

5

4.67 4.23

4

4.69 4.20

4.72

4.71

4.55 4.15 4.14

4.09

4.36

3.96

4.35

3.79

3.92

3.93

3.83

3

4.36

4.0 4.09

3.36 2.61

Fuente: Instituto Nacional de Estadística, INE, noviembre 2018, *Tasa de variación del mes actual con respecto al mismo mes del año anterior

OCT18

SEP18

AGO18

JUL18

JUN18

MAY18

ABR18

MAR18

FEB18

ENE18

DIC17

NOV17

OCT17

SEP17

AGO17

JUL17

JUN17

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

ENE17

DIC16

NOV16

2

Precio del Petrรณleo

Precio del petróleo a la baja en octubre Los precios en el mercado nacional están

Por su parte, durante el transcurso del mes de

determinados,

precios

noviembre, el precio del barril mantuvo una

precio

tendencia a la baja, al promediar hasta el día 23 del

internacional del barril de petróleo del mes de

mes un precio de US$58.61 por barril, lo que

octubre 2018 registró un promedio de US$70.68

representa una disminución de 17% respecto al

por barril, lo que supone una disminución de 1.2%

mes anterior y un incremento de 3.3% respecto al

respecto al mes pasado, y un incremento de 37%

valor de noviembre 2017, fecha en que el precio se

respecto a octubre 2017 (variación interanual),

situó en US$56.75 por barril.

en

internacionales

parte,

del

por

los

petróleo.

El

fecha en que el precio llegó a US$51.58 por barril.

Precio Promedio Internacional del Petróleo

Hasta el 23 de noviembre 2018

Gráfica #2

70

UDS Barril

69.8

69.9 70.8

66.2 63.0

60

62.4

62.8

67.7

67.3

58.0 53.5

52.2

50

72.0

49.9

52.6

50.4

51.1 49.7

58.6

46.5 48.1

48.4 45.4

45.0

40

56.8 51.6

Fuente: Bloomberg, precio WTI Crude Oil, primera posición a futuro, noviembre 2018.

NOV18

OCT18

SEP18

AGO18

JUL18

JUN18

MAY18

ABR18

MAR18

FEB18

ENE18

DIC17

NOV17

OCT17

SEP17

AGO17

JUL17

JUN17

MAR17

FEB17

ENE17

DIC16

NOV16

OCT16

30

ร ndice Mensual de Actividad Econรณmica

IMAE - Dinamismo de la actividad económica con relativa mejora El Índice Mensual de Actividad Económica –IMAE-,

que se muestra un mayor dinamismo de la

elaborado

actividad económica, manteniéndose la tendencia

por

el

Banco

de

Guatemala

(BANGUAT), es un índice sintético cuyo fin es

por nueve meses consecutivos.

proporcionar una medida de la evolución de la actividad real de la economía en el corto plazo, el

El comportamiento anterior estuvo influenciado

cual se ajusta a la metodología utilizada en las

por la incidencia positiva que experimentaron,

cuentas nacionales trimestrales y está compuesto

principalmente,

por un conjunto de indicadores mensuales

siguientes:

las

actividades

económicas

relacionados con la producción, las ventas, la estacionalidad y otras variables representativas de determinadas actividades económicas. objetivo

del

IMAE

es

proporcionar

El una

perspectiva cercana al comportamiento del PIB desde el enfoque de la producción.

De acuerdo con la metodología del BANGUAT, el cálculo publicado en noviembre 2018 que corresponde al IMAE de septiembre 2018, registró una tasa de crecimiento de 3.24%, mayor en 0.64 puntos porcentuales con respecto a septiembre 2017 (2.60%). Como se muestra en la gráfica 3, la tendencia observada durante 2018, fue de un alza en el indicador, desde enero hasta septiembre, en

Comercio al por mayor y al por menor Transporte, almacenamiento y comunicaciones Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca Industrias manufactureras Servicios privados

Índice Mensual de Actividad Económica IMAE*

Porcentaje Gráfica #3

% 3.6 3.43 3.39

3.38

3.22 3.23

3.26

2.81

3.09

3.1

3.13

3.24

3.18

2.95 2.66

2.88

2.94 2.75 2.85

3.03

2.66

3.08

2.81

2.64

2.58 2.59

Fuente: Banco de Guatemala, noviembre 2018. *Indice tendencia-ciclo Muestra la variación del mes en estudio con respecto al mismo mes del año anterior

SEP18

AGO18

JUL18

JUN18

MAR18

FEB18

ENE18

DIC17

NOV17

OCT17

AGO17

JUL17

JUN17

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

ENE17

DIC16

NOV16

OCT16

SEP16

AGO16

SEP17

2.60

2.6

Sector Externo

Sector Externo El ingreso de divisas en concepto de remesas

incremento interanual del 12.6%, cifra similar a la

familiares durante octubre 2018 registró un

tasa de incremento del mes anterior (11.9%),

monto de US$864 millones (monto superior al de

aunque representa una desaceleración respecto a

octubre 2017 en US$135 millones), que significa

la tasa de incremento del monto acumulado a

un incremento del 18.6%. Por otra parte, como se

octubre 2017 (16.1%). Se espera que para fin de

muestra en la gráfica 4, el ingreso acumulado de

año se registre un ingreso de divisas de unos

divisas durante los primeros diez meses del año

US$9,200 millones.

2018 fue de US$7,687 millones, lo que significa un

Ingreso acumulado de divisas por remesas familiares Gráfica #4

Enero 2016 a octubre 2018

UDS millones

7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sept

Oct

Nov

Dic

2016

482.0

1040.0

1663.0

2272.3

2897.6

3512.3

4048.4

4667.6

5275.3

5881.2

6481.6

7160.0

2017

587.6

1201.5

1941.4

2581.2

3328.7

4042.4

4716.6

5424.4

6097.3

6825.6

7471.9

8192.2

2018

634.6

1264.7

2019.2

2789.1

3,597.7

4399.1

5217.4

6077.9

6823.8

7687.4

Fuente: Banco de Guatemala, en base al mercado institucional de divisas, hasta el 31 octubre 2018

Tipo de Cambio

El tipo de cambio con leve baja en noviembre Durante el mes de octubre, el tipo de cambio de referencia nominal promedio ponderado mantuvo un valor de Q7.729 por dólar (ver gráfica 5), mientras que durante el mes de noviembre (hasta el día 26), se mantuvo en un promedio de Q7.701

2016-2018

SEPT

AGO

JUL

JUN

MAY

ABR

FEB

ENE

7.75 7.7 7.70951 7.65 7.62418 7.6 7.5524 7.55 7.46608 7.5 7.52649 7.45 7.39761 7.40069 7.48315 7.47875 7.4 7.34126 7.35 7.36797 7.3 7.25

2018 2017 7.74534 7.69313

7.52213

7.345

DIC

2016

NOV

Gráfica #5

OCT

Tipo de cambio

por dólar, que representa una depreciación del 4.9% con respecto al valor de principios de año, manteniendo un promedio durante el año 2018 de Q7.497 por dólar.

Fuente: BANGUAT, tipo de cambio de referencia nominal promedio ponderado *hasta 26 de noviembre, 2018.

El ingreso de divisas por turismo y viajes durante

mismo período de 2017, como se muestra en la

octubre 2018 registró un monto de US$61 millones,

gráfica 6.

superior en 27% respecto a octubre 2017. El monto

noviembre, hasta el día 15, se registró un ingreso de

acumulado hasta el 31 de octubre fue de US$820

divisas de US$29.6 millones, monto superior en 6%

millones, monto inferior en 0.1% comparado con el

al del mismo período del 2017.

Por otra parte, durante el mes de

Ingreso acumulado de divisas por turismo y viajes

Enero 2016 a octubre 2018

Gráfica #6

UDS millones

1000 800 600 400 200 0 2016 2017 2018

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

108.9

213.2

327.2

439.6

519.5

581.3

103.9

205.7

317.0

432.3

520.5

100.1

207.2

316.1

444.2

526.5

Jul

Ago

Sept

Oct

Nov

Dic

651.4

720.9

769.7

819.8

878.6

958.4

585.0

646.3

719.1

772.9

821.2

882.1

969.4

565.2

617.2

696.2

758.8

820.2

Fuente: Banco de Guatemala, en base al mercado institucional de divisas, hasta el 31 de octubre 2018

Comercio Exterior El ingreso de divisas por exportaciones, hasta el 31 de octubre 2018, se registró un ingreso de divisas de US$5,811 millones, que representa una disminución del 5% con respecto a lo registrado hasta octubre 2017. Como se muestra en la tabla 1, se observa un incremento en el ingreso de divisas por exportaciones en algunos productos tradicionales como banano y cardamomo, así como frutas y sus preparados; flores y plantas; verduras y legumbres; productos químicos; maderas; camarón, pescado y langosta; minerales; artículos de vestuario, entre otros.

Por otro lado, se muestra un menor dinamismo significativo en las exportaciones de azúcar y café, así como tabaco; productos alimenticios; caucho natural; níquel; ajonjolí; tabaco en rama y manufacturas; productos de vidrio; entre otros.

Las exportaciones hacia los países de Centroamérica también mostraron un menor dinamismo, al reducir el ingreso de divisas en US$110 millones, o un 5.2% menos con respecto al mismo período de 2017.

Ingreso de divisas por exportaciones y variación interanual Tabla #1

1-31 oct

Producto Café Banano Azúcar Frutas y sus preparados Cardamomo Otros Productos químicos Productos alimenticios Flores, plantas, semillas y raíces Verduras y legumbres Artículos de vestuario Caucho natural Productos metálicos Miel de Purga (melazas) Productos de vidrio Petróleo Tabaco en rama y manufacturas Madera y manufacturas Camarón, pescado y langosta Minerales Níquel Ajonjolí Tejidos, hilos e hilazas Aceites esenciales Miel de abejas CENTROAMÉRICA TOTAL

1-31 oct

2017

2018

671.21 713.70 738.49 307.70 285.30 231.00 168.99 170.85 77.07 63.06 58.50 67.30 33.77 37.34 25.48 32.08 0.00 19.82 9.18 15.74 25.90 17.83 10.09 4.27 3.52 2,330.76 6,118.96

676.14 651.86 546.02 322.73 305.14 229.18 176.13 158.95 86.32 72.85 60.12 60.01 38.15 32.66 24.72 24.24 23.47 23.28 20.47 20.43 10.61 7.44 6.12 4.79 4.05 2,224.81 5,810.71

Diferencia Absoluta 4.93 -61.83 -192.47 15.03 19.84 -1.82 7.13 -11.90 9.25 9.79 1.62 -7.29 4.38 -4.69 -0.76 -7.84 23.47 3.46 11.29 4.69 -15.30 -10.39 -3.97 0.52 0.53 -105.95 -308.25

Fuente: BANGUAT, Balanza Cambiaria mensual, octubre, cifras preliminares.

Relativa 0.7% -8.7% -26.1% 4.9% 7.0% -0.8% 4.2% -7.0% 12.0% 15.5% 2.8% -10.8% 13.0% -12.6% -3.0% -24.4% 100.0% 17.4% 123.0% 29.8% -59.1% -58.3% -39.3% 12.3% 15.2% -4.5% -5.0%

Otras Variables

Otras Variables El crédito bancario al sector privado constituye la

Esta cifra refleja un incremento del 6.5% en

principal fuente de financiamiento de la actividad

relación al mes de octubre 2017 (variación

económica, la cual es viable mediante el proceso

interanual), lo que representa un incremento en la

de intermediación financiera realizado por el

tasa de crecimiento por cuarto mes consecutivo,

sector bancario. A finales de octubre 2018, el

sin embargo, representando un incremento de 9%

crédito bancario registró un saldo de Q197,209

en relación al último mes y de 65% en relación a

millones, que incluye tanto los créditos otorgados

los últimos seis meses, como se muestra en la

en Quetzales como en Dólares.

gráfica 7.

Crédito Bancario al Sector Privado

2016-2018 (variación interanual %)

Gráfica #7

7

4.9% 3.9%

4.4%

3.9%

Fuente: Banco de Guatemala, octubre 2018

3.9% OCT18

DIC17

NOV17

OCT17

SEP17

AGO17

JUL17

JUN17

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

ENE17

DIC16

3

4.8%

SEP18

3.8%

ABR18

4

NOV16

4.4% 4.5% 4.5%

AGO18

5.2%

JUL18

5.3%

JUN18

5.0%

MAY18

5.4%

5.4%

5.1%

MAR18

5.1%

5.6% 5.2%

FEB18

5 4.9%

6.0%

ENE18

5.9%

6

6.5% 6.0%

Recaudación tributaria aumenta 3.8% en octubre La recaudación de ingresos tributarios netos del

Renta disminuyó en 1.2% y la del IVA doméstico

gobierno central hasta octubre 2018 registró un

aumentó un 1.2%, mientras que el ISO incrementó

monto de Q50,118 millones, Q1,885 millones más

un 6.6%.

que durante el mismo período del 2017, que equivale a un 3.9% adicional.

Durante este

En cuanto a los impuestos al comercio exterior, el

período, la recaudación neta superó la meta

rubro

establecida en el convenio entre el Ministerio de

incremento de 4.5%, mientras que, la recaudación

Finanzas y la SAT, por Q516 millones, lográndose

del IVA sobre importaciones aumentó un 11.8%.

de

derechos

arancelarios

tuvo

un

una ejecución del 101% respecto a lo programado, así también logrando la meta programada del mes

En cuanto a la participación por impuesto en la

de octubre.

recaudación neta total, el rubro que más contribuye es el Impuesto sobre la Renta con un

En comparación con cifras del año anterior, por

37.6% de la recaudación (incluyendo ISO), seguido

una parte, la recaudación de impuestos internos

del IVA importaciones con un 25.8% de la misma,

(ISR/IVA doméstico/ISO) hasta octubre aumentó

mientras que la recaudación del IVA domestico

un 1% y la de impuestos relacionados al comercio

llegó al 24.3% del total, representando entre los

exterior (IVA/aranceles) aumentó un 10.7%. Entre

tres el 88% de la recaudación total, como se

los impuestos internos, al finalizar el décimo mes

muestra en la tabla 2.

del año, la recaudación del Impuesto sobre la

Recaudación de ingresos tributarios del gobierno central 2017-2018 Hasta el 31 de octubre de cada año, en millones de Quetzales Tabla #2

Ingresos tributarios brutos Recaudación tributaria sat Impuestos comercio exterior Al valor agregado importaciones Derechos arancelarios Impuestos internos Sobre la renta De solidaridad Impuestos sobre el patrimonio Al valor agregado doméstico Sobre distribución de bebidas Sobre el tabaco y sus productos Sobre distribución de petróleo y derivados Sobre distribución de cemento Timbres fiscales y papel sellado Sobre circulación de vehículos Específico a la primera matrícula de vehículos terrestres Otros Recaudación otras instituciones Regalías e hidrocarburos compartibles Salida del país Ingresos tributarios netos Ingresos tributarios brutos (-) Provisión para devolución del crédito fiscal

2017

2018

50,495.5 50,074.9 13,541.3 11,549.3 1,992.0 36,533.6 14,445.5 4,280.7 26.6 12,039.6 622.1 301.5

52,397.3 51,883.6 14,993.5 12,911.5 2,082.0 36,890.0 14,265.8 4,564.5 23.4 12,179.9 643.3 283.4

1,901.8 1,808.6 1,452.2 1,362.2 90.0 356.4 179.7 283.8 3.2 140.3 21.2 18.1

3.8% 3.6% 10.7% 11.8% 4.5% 1.0% -1.2% 6.6% -12.0% 1.2% 3.4% -6.0%

2,693.2

2,803.7

110.5

4.1%

94.0 435.6 800.5

100.0 392.8 856.5

6.0 42.8 56.0

6.4% -9.8% 7.0%

755.8

762.0

6.1

0.8%

6.4 420.6

5.6 513.8

0.8 93.2

-12.5% 22.2%

169.6

256.0

86.4

50.9%

251.0 48,233.6 50,495.5

257.8 50,118.4 52,397.3

6.8 1,884.8 1,901.8

2.7% 3.9% 3.8%

2,261.9

2,279.0

17.1

0.8%

Fuente: Portal SAT, Estadísticas Tributarias, noviembre 2018

Diferencia

10a calle 3-17 Z.10 Edificio Aseguradora General Nivel 5, Guatemala fspross@fundesa.org.gt www.fundesa.org.gt 2331¡5133