Boletín Económico - Septiembre 2017

Reporte de los principales indicadores de la economía nacional durante agosto y septiembre 2017.

Boletín Económico Septiembre 2017

Más información en www.fundesa.org.gt

Inflación a la baja El Índice de Precios al Consumidor (IPC) presentó

que establece un valor central de 4% y un rango

una variación interanual de 4.72% en agosto 2017,

variable entre 3% y 5% (ver gráfica 1).

inferior a la registrada en agosto 2016 (4.74%), mientras que la variación mensual fue de -0.30%,

El nivel de inflación que se registró en agosto

inferior en 0.48 puntos al registrado en el mismo

(-0.30) se debe principalmente a una disminución

mes de 2016, cuando llegó a 0.18%. La inflación

en

acumulada hasta el octavo mes del año fue de

(disminución de 0.92%) principalmente, de

3.80%, superior en 0.48 puntos a la registrada

muebles (-0.18%), y vivienda (-0.03%); mientras

durante el mismo mes del 2016. La inflación anual

que la división de transporte presentó un

está dentro del rango de la meta prevista de

incremento significativo en su nivel de precios

inflación por la Junta Monetaria para el año 2017,

(0.68%).

las

divisiones

de

gasto

de

alimentos

Inflación hasta el 30 de agosto Variación interanual (ritmo inflacionario)* Gráfica #1

5.22 4.76

4.62 4.36 4.38

4.27

4.67 4.36

4.56

4.43

4.23

4.26

4.0

4.09

3.96

4

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

ENE17

DIC16

NOV16

OCT16

SEP16

AGO16

JUL16

JUN16

MAY16

ABR16

MAR16

FEB16

ENE16

4.72 3.93

3.83

Fuente: Instituto Nacional de Estadística, INE, septiembre 2017, *Tasa de variación del mes actual con respecto al mismo mes del año anterior

4.09

AGO17

5

JUL17

4.74

JUN17

Porcentaje

Precio del Petrรณleo

Precio del petróleo al alza en agosto Los precios en el mercado nacional están

Por su parte, durante el transcurso del mes de

determinados,

precios

septiembre, en promedio, el precio del barril

precio

mantuvo una tendencia similar al mes anterior, al

internacional del barril de petróleo del mes de

promediar hasta el día 26 un precio de US$49.03

agosto 2017 registró un promedio de US$48.06

por barril, lo que representa un incremento de 1.5%

por barril, lo que supone un incremento de 3.29%

respecto al mes anterior y de 10% respecto al valor

respecto al mes pasado, y un incremento de 9.45%

de septiembre del año anterior, fecha en que el

respecto a agosto 2016 (variación interanual),

precio se situó en US$44.57 por barril.

en

internacionales

del

parte,

por

petróleo.

los El

fecha en que el precio llegó a US$43.91 por barril.

Precio Promedio Internacional del Petróleo

Bolsa de Valores de Nueva York (NYMEX), primera posición a futuro petróleo WTI.

Hasta el 26 de septiembre 2017

Gráfica #2

UDS Barril 50

52.2 49.9

42.9

40

48.9

46.8

46.3

41.1

44.8 44.6

53.5

51.1

52.6

48.5

46.1

49.0 48.5

49.7 43.9

45.4

45.0

38.3

37.3

30.6

31.2

Fuente: Bloomberg, precio WTI Crude Oil, primera posición a futuro, septiembre 2017.

AGO17

JUN17

ABR17

FEB17

DIC16

OCT16

AGO16

JUN16

ABR16

FEB16

DIC15

OCT15

30

ร ndice Mensual de Actividad Econรณmica

IMAE - Actividad económica con mayor dinamismo El Índice Mensual de Actividad Económica –IMAE-,

indicador, luego de una pérdida de dinamismo en

elaborado

Guatemala

la actividad económica, que empezó desde

(BANGUAT), es un índice sintético cuyo fin es

septiembre de 2015. Durante 2017, se muestra

proporcionar una medida de la evolución de la

desde enero una pérdida de dinamismo de la

actividad real de la economía en el corto plazo, el

actividad económica, aunque parece haberse

cual se ajusta a la metodología utilizada en las

estabilizado a partir del segundo semestre.

por

el

Banco

de

cuentas nacionales trimestrales y está compuesto por un conjunto de indicadores mensuales

El comportamiento anterior estuvo influenciado

relacionados con la producción, las ventas, la

por la incidencia positiva que experimentaron,

estacionalidad y otras variables representativas

principalmente, las actividades económicas de:

de determinadas actividades económicas. objetivo

del

IMAE

es

proporcionar

El una

perspectiva cercana al comportamiento del PIB desde el enfoque de la producción.

Servicios Privados

De acuerdo con la metodología del BANGUAT, el cálculo publicado en septiembre 2017 que corresponde al IMAE de julio 2017, registró una tasa de crecimiento de 3.14%, mayor en 0.50 puntos porcentuales con respecto a julio 2016 (2.63%). Como se muestra en la gráfica 3, la tendencia

observada

durante

el

segundo

semestre del año 2016 fue de un alza en el

Industrias Manufactureras Comercio al por mayor y al por menor Transporte, almacenamiento y comunicaciones.

Índice Mensual de Actividad Económica IMAE*

Porcentaje

Gráfica #3

4.17 4.02 3.74 3.39 3.07

3.33 3.29 3.21

3.14 3.11 3.14

2.74

Fuente: Banco de Guatemala, septiembre 2017. *Indice tendencia-ciclo Muestra la variación del mes en estudio con respecto al mismo mes del año anterior

JUL17

JUN17

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

JAN17

DIC16

AGO16

2.63 JUN16

MAY16

ABR16

FEB16

ENE16

DIC15

NOV15

OCT15

SEP15

AGO15

MAR16

2.66 2.65

2.4

2.66

2.65

JUL16

2.84 2.71

2.9

NOV16

3.4

3.23 3.06 2.88

OCT16

3.9

SEP16

% 4.4

Sector Externo

Sector Externo El ingreso de divisas en concepto de remesas

cuenta la tasa de crecimiento histórica de

familiares durante agosto 2017 registró un monto

alrededor de 8% y la tasa de incremento del año

de US$708 millones (monto superior al de agosto

2016 de 13.9% (ver gráfica 4).

2016 en US$89 millones), que significa un incremento del 14%. El ingreso acumulado de

Se espera que para fin de año se logre un ingreso

divisas hasta agosto es de US$5,424.40 millones,

de divisas de alrededor de US$8,500 millones,

que significa un 16.2% de incremento interanual, el

que representaría un incremento de entre el 13% y

cual es un incremento significativo, tomando en

el 16% anual.

Ingreso acumulado de divisas por remesas familiares Gráfica #4

Enero 2015 a agosto 2017

UDS millones

7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

Ene

Feb

2015

407.4

2016 2017

Mar

Abr

May

Jun

839.4

1395.9

1899.7

2418.7

2955.0

482.0

1040.0

1663.0

2272.3

2897.6

587.6

1201.5

1941.4

2581.2

3328.7

Jul

Ago

Sept

Oct

3528.7

4.056.0

4594.4

5178.2

5686.8

6285.0

3512.3

4048.4

4667.6

5275.3

5881.2

4681.6

7160.0

4051.9

4716.6

5424.4

Fuente: Banco de Guatemala, en base al mercado institucional de divisas, hasta el 30-08-2017

Nov

Dic

Tipo de Cambio

El tipo de cambio estable en septiembre Durante el mes de agosto, el tipo de cambio de

El tipo de cambio se mantuvo en un promedio de

referencia nominal promedio ponderado mantuvo

Q7.298 por dólar, manteniendo un promedio

un valor de Q7.275 por dólar (ver gráfica 5),

durante el año 2017 de Q7.355 por dólar.

mientras que durante el mes de septiembre (hasta el día 27).

Tipo de cambio

2015-2017

Gráfica #5

2015 7.770

2017

7.738 7.632

7.342

7.334

7.290

1JUL

1JUN

1MAY

1ABR

1FEB

1ENE

7.381

7.322

7.489

7.471

1DIC

7.335

7.522

1NOV

7.501

7.553

1SEPT

7.55

7.498

1AGO

7.597

7.566

1OCT

7.75

7.35

2016

Fuente: BANGUAT, tipo de cambio de referencia nominal promedio ponderado *hasta 27-09-2017.

Durante el mes de septiembre, el valor más bajo al

divisas

por

remesas

que llegó fue de Q7.292 por dólar, manteniéndose

interanual

los valores más bajos de los últimos 18 años.

anteriormente), una mayor oferta de dólares por

Entre los principales factores que inciden en el

aumento en las exportaciones y una ejecución del

tipo de cambio bajo están: el exceso de liquidez

gasto público relativamente bajo en comparación

producto de un mayor dinamismo en el ingreso de

a períodos anteriores.

de

16.2%

(con como

un se

crecimiento mencionó

El ingreso de divisas por turismo y viajes durante agosto 2017 registró un monto de US$75 millones, superior en 7% comparado con el mismo mes de 2016. El monto acumulado hasta el 30 de agosto fue de US$718.6 millones, monto similar al del

mismo período del 2016 (US$721 millones), como se muestra en la gráfica 6. Durante el mes de septiembre, hasta el día 14, se registró un ingreso de divisas de US$29 millones, US$3 millones más (12% más) que en el mismo período del 2016.

Ingreso acumulado de divisas por turismo y viajes

Enero 2015 a agosto 2017

Gráfica #6

UDS millones

1000 800 600 400 200 0

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

2015

108.2

212.7

321.8

457.8

538.5

603.8

2016

108.9

213.2

327.2

439.6

519.5

2017

103.9

205.7

316.8

432.0

519.3

Jul

Ago

Sept

Oct

Nov

Dic

693.4

775.2

822.8

867.4

908.3

991.8

581.3

651.4

721.3

770.1

820.2

878.6

958.8

583.5

643.8

718.6

Fuente: Banco de Guatemala, en base al mercado institucional de divisas, hasta el 30-08-2017

En cuanto al ingreso de divisas por exportaciones, hasta el 30 de agosto 2017, se registró un ingreso de US$4,892 millones, que representa un incremento del 13.1% con respecto a lo registrado durante agosto 2016. Como se muestra en la tabla 1, se observa un incremento en el ingreso de divisas por exportaciones en algunos productos tradicionales como azúcar, café, banano, y cardamomo, así como níquel, productos minerales, caucho natural, tabaco en rama, frutas y sus preparados; flores y plantas; productos

alimenticios; productos químicos; tabaco; ajonjolí y camarón, entre otros.

Por otro lado, se muestra un menor dinamismo en las exportaciones de artículos de vestuario; madera y sus manufacturas; minerales; productos de vidrio; miel de abeja, entre otros. Las exportaciones hacia el resto de países de Centroamérica también mostraron un mayor dinamismo, al incrementar el ingreso de divisas en US$103 millones, o un 6% más con respecto al mismo período de 2016.

Ingreso de divisas por exportaciones y variación interanual Tabla #1

1-30 ago 2016

Producto Azúcar Café Banano Cardamomo Frutas y sus preparados Productos alimenticios Productos químicos Flores, plantas, semillas y raíces Verduras y legumbres Caucho natural Tabaco en rama y manufacturas Artículos de vestuario Miel de purga (melazas) Níquel Productos metálicos Ajonjolí Productos de vidrio Madera y manufacturas Minerales Tejidos, hilos e hilazas Camarón, pescado y langosta Aceites esenciales Miel de abeja Otros CENTROAMÉRICA TOTAL

598.25 540.47 437.89 212.88 156.09 161.64 119.75 111.47 56.49 22.26 47.62 48.03 34.23 22.02 7.18 13.02 26.64 8.98 18.32 16.61 8.64 3.36 3.12 4.56 1,724.67 4,404.18

1-30 ago 2017 683.36 642.65 494.58 261.93 232.09 170.05 134.20 133.27 63.35 54.47 51.37 46.12 32.30 24.79 22.74 21.58 19.01 16.65 14.85 12.46 8.50 7.65 3.49 2.97 1,828.02 4,982.45

Diferencia Absoluta 85.12 102.18 56.69 49.05 76.00 8.40 14.46 21.80 6.86 32.21 3.75 -1.91 -1.94 2.77 15.56 8.56 -7.63 7.67 -3.47 -4.15 -0.14 4.28 0.37 -1.60 103.36 578.26

Fuente: BANGUAT, Balanza Cambiaria mensual, agosto 2017, cifras preliminares.

Relativa 14.2% 18.9% 12.9% 23.0% 48.7% 5.2% 12.1% 19.6% 12.1% 144.7% 7.9% -4.0% -5.7% 12.6% 216.7% 65.8% -28.6% 85.5% -18.9% -25.0% -1.6% 127.3% 11.7% -35.0% 6.0% 13.1%

Otras Variables

Otras Variables El crédito bancario al sector privado constituye la

Esta cifra refleja un incremento del 5% en relación

principal fuente de financiamiento de la actividad

al mes de agosto 2016 (variación interanual), lo

económica, la cual es viable mediante el proceso

que representa una tasa de crecimiento inferior a

de intermediación financiera realizado por el

la de los últimos dos meses, y similar a la de los

sector bancario.

meses de enero y febrero pasados, como se

En agosto 2017, el crédito

bancario registró un saldo de Q183,898 millones,

muestra en la gráfica 7.

que incluye tanto los créditos otorgados en Quetzales como en Dólares.

Crédito Banacario al Sector Privado

2015-2017 (variación interanual %)

Gráfica # 7

12.5% 10.5%

12%

5.0%

5.4%

4.9% 5.1%

Fuente: Banco de Guatemala, septembre 2017

6.0% 5.0% 5.3% JUL17

MAY16

MAR16

ENE16

4%

6.0% 4.3%

5.6% 5.2%

MAY17

6%

5.9%

5.3%

MAR17

7.5%

6.9%

ENE17

8%

8.1%

NOV16

9.2%

SEPT16

10%

11%

JUL16

14%

Recaudación tributaria aumenta 5% en agosto La recaudación de ingresos tributarios netos del

En cuanto a los impuestos al comercio exterior, el

gobierno central hasta agosto 2017 registró un

rubro de derechos arancelarios tuvo un incremen-

monto de Q38,413 millones, Q1,902 millones más

to de 4.8%, mientras que, la recaudación del IVA

que durante el mismo período del 2016, que

sobre importaciones aumentó un 4.9%.

equivale a un 5% adicional.

En cuanto a la participación por impuesto en la En comparación con cifras del año anterior, por

recaudación neta total, el rubro que más

una parte, la recaudación de impuestos internos

contribuye es el Impuesto sobre la Renta con un

(ISR/IVA doméstico/ISO) aumentó un 5.4% y la de

30% de la misma, seguido del Impuesto al Valor

impuestos relacionados al comercio exterior

Agregado doméstico con un 25%, mientras que la

(IVA/aranceles) aumentó un 4.9%.

Entre los

recaudación del IVA de importaciones llegó al 24%

impuestos internos, la recaudación del Impuesto

total, representando entre los tres el 79% de la

sobre la Renta aumentó un 2.1% (en comparación

recaudación total, como se muestra en la tabla 2.

al 4.6% del mes anterior), la del IVA doméstico aumentó un 9.4% y la del ISO un 6.3%.

Recaudación de ingresos tributarios del gobierno central 2016-2017 (Hasta el 30 de agosto de cada año, en millones de Quetzales) Tabla #2

2016

2017

Diferencia

Ingresos tributarios brutos Recaudación tributaria sat Impuestos comercio exterior Al valor agregado importaciones Derechos arancelarios Impuestos internos Sobre la renta De solidaridad Impuestos sobre el patrimonio Al valor agregado doméstico Sobre distribución de bebidas Sobre el tabaco y sus productos

38,184.5 37,894.5 10,196.4 8,721.4 1,475.0 27,698.0 11,235.9 3,028.6 14.6 8,905.4 490.1 261.9

40,227.8 39,881.2 10,691.1 9,145.5 1,545.6 29,190.0 11,474.1 3,218.4 22.6 9,738.3 496.8 242.5

40,227.8 39,881.2 10,691.1 9,145.5 1,545.6 29,190.0 11,474.1 3,218.4 22.6 9,738.3 496.8 242.5

5.4% 5.2% 4.9% 4.9% 4.8% 5.4% 2.1% 6.3% 54.6% 9.4% 1.4% -7.4%

Sobre distribución de petróleo y derivados Sobre distribución de cemento Timbres fiscales y papel sellado Sobre circulación de vehículos Específico a la primera matrícula de vehículos terrestres Otros Recaudación otras instituciones Regalías e hidrocarburos compartibles Salida del país Ingresos tributarios netos Ingresos tributarios brutos (-) Provisión para devolución del crédito fiscal

2,101.2

2,154.9

2,154.9

2.6%

82.8 235.9

77.5 366.5

77.5 366.5

-6.4% 55.4%

718.1

767.5

767.5

6.9%

617.9 3.7 290.1

597.7 4.4 346.7

597.7 4.4 346.7

-3.3% 19.7% 19.5%

105.9

143.5

143.5

35.5%

184.2 36,510.8 38,184.5

203.2 38,413.1 40,227.8

203.2 38,413.1 40,227.8

10.3% 5.2% 5.4%

1,673.7

1,814.7

1,814.7

8.4%

Fuente: Portal SAT, Estadísticas Tributarias, septiembre 2017.

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