Boletín Económico - Noviembre 2017

Reporte de los principales indicadores de la economía nacional durante Octubre y Noviembre 2017.

Boletín Económico Noviembre 2017

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Inflación a la baja El Índice de Precios al Consumidor (IPC) presentó

el año 2017, que establece un valor central de 4%

una variación interanual de 4.20% en octubre

y un rango variable entre 3% y 5% (ver gráfica 1).

2017, inferior a la registrada en octubre 2016 (4.76%), mientras que la variación mensual fue de

El nivel de inflación que se registró en octubre

0.54%, inferior en 0.15 puntos al registrado en el

(0.54) se debe principalmente a un incremento en

mismo mes de 2016, cuando llegó a 0.69%. La

las divisiones de gasto de alimentos (incremento

inflación acumulada hasta el décimo mes del año

de 1.45%), de salud (0.31%), y bienes y servicios

fue de 3.79%, inferior en 0.03 puntos a la

diversos (0.23%); mientras que las divisiones de

registrada durante el mismo mes del 2016. La

gasto de transporte y recreación presentaron

inflación anual está dentro del rango de la meta

caídas en su nivel de precios (-0.76% y -0.10%

prevista de inflación por la Junta Monetaria para

respectivamente).

Inflación hasta el 31 de octubre Variación interanual (ritmo inflacionario)* Gráfica #1

5.22 4.76

4.36 4.38

4.27

4.67 4.36

4.56

4.43

4.23

4.26 4.09

4.0

4.09

3.96

4

JUN17

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

ENE17

DIC16

NOV16

OCT16

SEP16

AGO16

JUL16

JUN16

ABR16

MAR16

FEB16

MAY16

Fuente: Instituto Nacional de Estadística, INE, noviembre 2017, *Tasa de variación del mes actual con respecto al mismo mes del año anterior

4.20

4.36

3.93

3.83 ENE16

4.72

OCT17

4.62

SEP17

5

AGO17

4.74

JUL17

Porcentaje

Precio del Petrรณleo

Precio del petróleo al alza en octubre Los precios en el mercado nacional están

Por su parte, durante el transcurso del mes de

determinados,

precios

noviembre, en promedio, el precio del barril

precio

mantuvo una tendencia ascendente, al promediar

internacional del barril de petróleo del mes de

hasta el día 28 un precio de US$56.69 por barril, lo

octubre 2017 registró un promedio de US$51.58

que representa un incremento de 10% respecto al

por barril, lo que supone un incremento de 2.36%

mes anterior y de 26% respecto al valor de

respecto al mes pasado, y un incremento de

noviembre del año anterior, fecha en que el precio

3.11.5% respecto a octubre 2016 (variación

se situó en US$44.97 por barril.

en

internacionales

del

parte,

por

petróleo.

los El

interanual), fecha en que el precio llegó a US$49.94 por barril.

Bolsa de Valores de Nueva York (NYMEX), primera posición a futuro petróleo WTI.

Precio Promedio Internacional del Petróleo

Hasta el 28 de noviembre 2017

Gráfica #2

UDS Barril

56.6

50

49.9

48.8

52.6

46.8 44.8 43.9

41.1

37.3

45.2

51.1 48.3

46.5

51.5 50.4 48.0

49.6 45.3

44.9

38.3

Fuente: Bloomberg, precio WTI Crude Oil, primera posición a futuro, noviembre 2017.

OCT17

AGO17

JUN17

ABR17

FEB17

OCT16

AGO16

30.6 JUN16

DIC15

30

ABR16

31.1

FEB16

40

53.4

52.1

DIC16

60

ร ndice Mensual de Actividad Econรณmica

IMAE - Actividad económica se mantiene estable El Índice Mensual de Actividad Económica –IMAE-,

indicador, Sin embargo, durante 2017, se muestra

elaborado

Guatemala

desde enero una pérdida de dinamismo de la

(BANGUAT), es un índice sintético cuyo fin es

actividad económica, aunque parece haberse

proporcionar una medida de la evolución de la

estabilizado a partir del segundo semestre.

por

el

Banco

de

actividad real de la economía en el corto plazo, el cual se ajusta a la metodología utilizada en las

El comportamiento anterior estuvo influenciado

cuentas nacionales trimestrales y está compuesto

por la incidencia positiva que experimentaron,

por un conjunto de indicadores mensuales

principalmente, las actividades económicas de:

relacionados con la producción, las ventas, la estacionalidad y otras variables representativas de determinadas actividades económicas. objetivo

del

IMAE

es

proporcionar

El una

perspectiva cercana al comportamiento del PIB desde el enfoque de la producción.

Servicios Privados

De acuerdo con la metodología del BANGUAT, el cálculo publicado en noviembre 2017 que corresponde al IMAE de septiembre 2017, registró una tasa de crecimiento de 2.96%, mayor en 0.17 puntos porcentuales con respecto a septiembre 2016 (2.79%). Como se muestra en la gráfica 3, la tendencia

observada

durante

el

segundo

semestre del año 2016 fue de un alza en el

Industrias Manufactureras Comercio al por mayor y al por menor

Índice Mensual de Actividad Económica IMAE*

Porcentaje

Gráfica #3

% 4.0 4.00 3.73 3.31

3.40 3.10 2.79

3.09 2.99

2.94

2.92

2.96

2.94

2.93

Fuente: Banco de Guatemala, noviembre 2017. *Indice tendencia-ciclo Muestra la variación del mes en estudio con respecto al mismo mes del año anterior

AGO17

JUL17

JUN17

MAY17

ABR17

MAR17

FEB17

JAN17

DIC16

NOV16

OCT16

AGO16

JUL16

JUN16

MAY16

2.66 2.67 ABR16

MAR16

ENE16

DIC15

NOV15

OCT15

SEP15

AGO15

FEB16

2.67

2.5

3.21

3.09

2.87 2.74

3.0

3.30

3.24

SEP16

3.5

Sector Externo

Sector Externo El ingreso de divisas en concepto de remesas

cuenta la tasa de crecimiento histórica de

familiares durante octubre 2017 registró un

alrededor de 8% y la tasa de incremento del año

monto de US$728 millones (monto superior al de

2016 de 13.9% (ver gráfica 4). Se espera que para

octubre 2016 en US$122 millones), que significa

fin de año se logre un ingreso de divisas de

un incremento del 20%. El ingreso acumulado de

alrededor

divisas hasta octubre es de US$6,825 millones,

representaría un incremento cercano al 15% anual.

de

US$8,800

millones,

que

que significa un 16.1% de incremento interanual, el cual es un incremento significativo, tomando en

Ingreso acumulado de divisas por remesas familiares Gráfica #4

Enero 2015 a octubre 2017

UDS millones

7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

Ene

Feb

2015

407.4

2016 2017

Mar

Abr

May

Jun

839.4

1395.9

1899.7

2418.7

2955.0

482.0

1040.0

1663.0

2272.3

2897.6

587.6

1201.5

1941.4

2581.2

3328.7

Jul

Ago

Sept

Oct

3528.7

4.056.0

4594.4

5178.2

5686.8

6285.0

3512.3

4048.4

4667.6

5275.3

5881.2

4681.6

7160.0

4051.9

4716.6

5424.4

6097.3

6825.6

Fuente: Banco de Guatemala, en base al mercado institucional de divisas, hasta el 30-10-2017

Nov

Dic

Tipo de Cambio

El tipo de cambio estable en octubre El tipo de cambio estable en octubre. Durante el

El tipo de cambio se mantuvo en un promedio de

mes de octubre, el tipo de cambio de referencia

Q7.332 por dólar, manteniendo un promedio

nominal promedio ponderado mantuvo un valor

durante el año 2017 de Q7.352 por dólar.

de Q7.344 por dólar (ver gráfica 5), mientras que durante el mes de noviembre (hasta el día 28).

Tipo de cambio

2015-2017

Gráfica #5

2015

7.770

2016

2017

7.738 7.632 7.566

7.471

1OCT

7.346

1SEPT

7.335

7.522

7.340

1NOV

7.290

1JUL

1ABR

1FEB

7.381

1ENE

7.35

7.342

1JUN

7.55

7.489

7.553 7.501

1AGO

7.498

1MAY

7.597

1DIC

7.75

Fuente: BANGUAT, tipo de cambio de referencia nominal promedio ponderado *hasta 28 de noviembre-2017.

El ingreso de divisas por turismo y viajes durante

millones), como se muestra en la gráfica 6.

octubre 2017 registró un monto de US$48

Durante el mes de noviembre, hasta el día 19, se

millones, inferior en 3.8% comparado con el

registró un ingreso de divisas de US$31 millones,

mismo mes de 2016. El monto acumulado hasta

monto similar que para el mismo período del

el 30 de octubre fue de US$821 millones, monto

2016.

similar al del mismo período del 2016 (US$820

Ingreso acumulado de divisas por turismo y viajes

Enero 2015 a octubre 2017

Gráfica #6

UDS millones

1000 800 600 400 200 0

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sept

Oct

Nov

Dic

2015

108.2

212.7

321.8

457.8

538.5

603.8

693.4

775.2

822.8

867.4

908.3

991.8

2016

108.9

213.2

327.2

439.6

519.5

581.3

651.4

721.3

770.1

820.2

878.6

958.8

2017

103.9

205.7

316.8

432.0

519.3

583.5

643.8

718.6

772.6

821.2

Fuente: Banco de Guatemala, en base al mercado institucional de divisas, hasta el 30-10-2017

Comercio Exterior En cuanto al comercio exterior, al finalizar el tercer trimestre del año se muestra una desaceleración en el ritmo de crecimiento tanto de las exportaciones como de las importaciones, comparado con el comportamiento a fines del primer trimestre. Si bien, hace un año estas variables mostraban una contracción importante (de alrededor de 4% y 5% respectivamente), es importante señalar la desaceleración en ritmo de crecimiento de las dos variables (ver gráfica 7).

Exportaciones

Importaciones 6%

7%

6.5%

4% 1% -2% -5% -6%

-4.1%

-5.1%

2016

2017

FUENTE: BANGUAT, Balanza Cambiaria mensual, noviembre 2017, cifras preliminares.

Otras Variables

Otras Variables El crédito bancario al sector privado constituye la

Esta cifra refleja un incremento del 5.4% en

principal fuente de financiamiento de la actividad

relación al mes de octubre 2016 (variación

económica, la cual es viable mediante el proceso

interanual), lo que representa una tasa de

de intermediación financiera realizado por el

crecimiento superior a la de los últimos dos

sector bancario. En septiembre 2017, el crédito

meses, y similar a la del mes de julio pasado, como

bancario registró un saldo de Q185,179.9 millones,

se muestra en la gráfica 8.

que incluye tanto los créditos otorgados en Quetzales como en Dólares.

Crédito Bancario al Sector Privado

2016-2017 (variación interanual %)

Gráfica #8

14% 10.5%

Fuente: Banco de Guatemala, noviembre 2017

5.4%

6.0% 5.1% 5.3%

5.4%

5.2% OCT17

5.0%

4.9% 5.1% OCT16

JUN16

ABR16

FEB16

4%

6.0% 4.3%

5.6% 5.2%

AGO17

6%

5.9%

5.3%

JUN17

7.5%

6.9%

ABR17

8%

8.1%

FEB17

9.2%

AGO16

10%

11%

DIC16

12%

Recaudación tributaria aumenta 5.2% La recaudación de ingresos tributarios netos del

En cuanto a los impuestos al comercio exterior, el

gobierno central hasta octubre 2017 registró un

rubro

monto de Q48,230 millones, Q2,375 millones más

incremento de 5.8%, mientras que, la recaudación

que durante el mismo período del 2016, que

del IVA sobre importaciones aumentó un 5.3%.

de

derechos

arancelarios

tuvo

un

equivale a un 5.2% adicional.

En cuanto a la participación por impuesto en la En comparación con cifras del año anterior, por

recaudación neta total, el rubro que más

una parte, la recaudación de impuestos internos

contribuye es el Impuesto sobre la Renta con un

(ISR/IVA doméstico/ISO) aumentó un 5.2% y la de

30% de la misma, seguido del Impuesto al Valor

impuestos relacionados al comercio exterior

Agregado doméstico con un 25%, mientras que la

(IVA/aranceles) aumentó un 5.3%.

Entre los

recaudación del IVA de importaciones llegó al 24%

impuestos internos, la recaudación del Impuesto

total, representando entre los tres el 79% de la

sobre la Renta aumentó un 1.7% (en comparación

recaudación total, como se muestra en la tabla 1.

al 2% del mes anterior), la del IVA doméstico aumentó un 9% y la del ISO un 7.5%.

Recaudación de ingresos tributarios del gobierno central 2016-2017 (Hasta el 31 de octubre de cada año, en millones de Quetzales) Tabla #2

2016

2017

Diferencia

Ingresos tributarios brutos Recaudación tributaria sat Impuestos comercio exterior Al valor agregado importaciones Derechos arancelarios Impuestos internos Sobre la renta De solidaridad Impuestos sobre el patrimonio Al valor agregado doméstico Sobre distribución de bebidas Sobre el tabaco y sus productos

47,941.7 47,591.7 12,853.6 10,970.0 1,883.7 34,738.0 14,198.1 3,983.7 18.6 11,048.0 614.7 312.8

50,492.7 50,074.9 13,541.3 11,549.3 1,992.0 36,533.6 14,445.5 4,280.7 26.6 12,039.6 622.1 301.5

2,551.0 2,483.2 687.6 579.3 108.3 1,795.6 247.3 297.0 8.1 991.6 7.4 11.3

5.3% 5.2% 5.3% 5.3% 5.8% 5.2% 1.7% 7.5% 43.4% 9.0% 1.2% -3.6%

Sobre distribución de petróleo y derivados Sobre distribución de cemento Timbres fiscales y papel sellado Sobre circulación de vehículos Específico a la primera matrícula de vehículos terrestres Otros Recaudación otras instituciones Regalías e hidrocarburos compartibles Salida del país Ingresos tributarios netos Ingresos tributarios brutos (-) Provisión para devolución del crédito fiscal

2,627.4

2,693.2

65.8

2.5%

100.4 304.0

94.0 435.6

6.4 131.6

-6.3% 43.3%

752.1

800.5

48.3

6.4%

771.6 4.7 350.0

755.8 6.4 417.8

15.8 1.7 67.8

-2.0% 36.8% 19.4%

126.2

169.7

43.4

34.4%

223.7 45,855.5 47,941.7

248.1 48,230.8 50,492.7

24.4 2,375.2 2,551.0

10.9% 5.2% 5.3%

2,086.1

2,261.9

175.8

8.4%

Fuente: Portal SAT, Estadísticas Tributarias, noviembre 2017

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