ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.745/ ΤΡΙΤΗ 10.09.2019
3
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Η ΕΚΤ ΑΝΑΚΟΙΝΩΝΕΙ ΝΕΟ ΓΥΡΟ ΑΓΟΡΑΣ ΕΥΡΩ-ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΤΙΤΛΩΝ/ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
Σ
5
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
ΤΟ GREK/ETF «ΚΑΘΡΕΦΤΗΣ» ΤΩΝ ΚΙΝΗΣΕΩΝ ΤΩΝ ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΩΝ FUNDS
7
ΑΓΟΡΕΣ
ΝΕΑ ΩΘΗΣΗ ΣΤΟ ΧΑ ΑΠΟ ΤΙΣ ΤΕΛΕΥΤΑΙΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ
Η ΑΓΟΡΑ ΓΙΑ ΤΟ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟ ΠΑΚΕΤΟ ΜΗΤΣΟΤΑΚΗ
χέδιο δωδεκαμήνου κατέθεσε από το βήμα της ΔΕΘ ο Κυριάκος Μητσοτάκης, κερδίζοντας, κατά γενική εκτίμηση, τη θετική υποδοχή της αγοράς. Ο σχεδιασμός και προσανατολισμός της νέας κυβέρνησης –που φαίνεται να κερδίζει σταδιακά την εμπιστοσύνη των ξένων– είναι, επί της ουσίας, “back to basics”, δηλαδή επιστροφή στα αυτονόητα. Ενέργειες και μέτρα αυτονόητα, για κάθε οικονομικό επιτελείο, κάθε κυβέρνηση, ασχέτως πολιτικής κατεύθυνσης. Ωστόσο, η ουσία είναι πως στην πράξη, πλέον, με συγκεκριμένα μέτρα και στοχεύσεις, γίνεται μια στροφή 180 μοιρών από την επιδοματική πολιτική της προηγούμενης κυβέρνησης προς την αναπτυξιακή αυτής, που μπορεί να παράξει επιπλέον οικονομικό προϊόν, συνακόλουθα να δώσει κίνητρα στις επιχειρήσεις να προχωρήσουν (όσες μπορούν) σε ενίσχυση του παραγωγικού δυναμικού τους. Όπως έχουμε αναφέρει και αναδείξει από τις στήλες του Χρήμα Week και του banks.com.gr, μόνο τα δύο συγκεκριμένα μέτρα, που ελαφρύνουν φορολογικά τις εταιρείες –δηλαδή η μείωση του φόρου στο 24% και των εσόδων από μερίσματα στο 5%–, δημιουργούν ένα όφελος της τάξεως των 450-500 εκατ. για τις εισηγμένες εταιρείες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Το όφελος μεγεθύνεται αν υπολογιστούν (προοπτικά) και τα άλλα μέτρα (λ.χ. η μείωση εισφορών) από την επόμενη οικονομική χρήση, και η αναστολή για τρία χρόνια του ΦΠΑ στις νέες οικοδομές συν την έκπτωση στις δαπάνες για ανακαίνιση ή για αναβάθμιση κτηρίων συνδυαστικά με την αναστολή του φόρου υπεραξίας ακινήτων
που συνολικά ξεπερνά το 1 και πλέον δισ. ευρώ. Αν υποθέσουμε ότι αυτό το όφελος «μοχλεύεται» κατ’ ελάχιστον μία φορά (κατά δύο, σύμφωνα με παλαιότερη έρευνα της Τραπέζης της Ελλάδος), τότε αναφερόμαστε σε ένα άμεσο συνολικό όφελος, μεγαλύτερο των 2 δισ. ευρώ. Πρακτικά, αναφερόμαστε σε μία ποσοστιαία μονάδα του Εθνικού Προϊόντος –μέγεθος όχι αμελητέο. Αν σε αυτό το όφελος συνεκτιμηθεί αυτό από τη ραγδαία μείωση της απόδοσης των κρατικών τίτλων (πανευρωπαϊκά, αλλά με μεγαλύτερη πτώση για αυτά του ευρωνότου, καθώς είχαν υψηλότερη απόδοση από αυτά χωρών της «βόρειας» και «κεντρικής» Ευρώπης), που παρασύρει και τους ελληνικούς τίτλους, τότε το οικονομικό επιτελείο και η κυβέρνηση έχουν έναν επιπλέον λόγο να διαπραγματευτούν μείωση του πρωτογενούς πλεονάσματος κατά 50 μονάδες βάσης από το 2020, και όχι από το 2021, στέλνοντας έτσι ένα επιπλέον μήνυμα στις αγορές. Με την Κριστίν Λαγκάρντ, μάλιστα, στη θέση της προεδρίας της ΕΚΤ (*) και με εκπεφρασμένη τη θέση της για χαμηλότερα πλεονάσματα, όλα είναι δυνατά. Λίγο ως πολύ, αυτή είναι η κοινή αίσθηση που δημιουργείται τα τελευταία δύο 24ωρα, μετά την ομιλία του πρωθυπουργού στη Θεσσαλονίκη και τα δείγματα γραφής επιστροφής στα αυτονόητα. Γιατί περί αυτών γίνεται η όλη συζήτηση… ΧW (*) Σχετικό άρθρο του banks.com.gr για τη σκληρή σύγκρουση της Άγκελας Μέρκελ με την Κριστίν Λαγκάρντ για το μέλλον της Ευρώπης, στις 5 Σεπτεμβρίου.