Issuu on Google+

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΧΡΗΜΑ

ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΣΤΗΡΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ

τ.368 / 12.2010

GREEK INVESTMENT FORUM 2010 ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΚΟΣΜΟ

Γιάννης Χαραλαµπάκης

Οικονοµολόγος, Blackstone Financial Group

Χρυσές αποδόσεις υπόσχονται τα πολύτιµα µέταλλα Αποτελούν ευκαιρία για επένδυση και, ταυτόχρονα, ασφαλές καταφύγιο από τους κλυδωνισµούς των οµολόγων και των µετοχών

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.368 / 12.2010 / K 6.00

Νέα µαύρη τρύπα 180 δισ. απειλεί τις τράπεζες

αποκλειστικότητα


ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ! ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ΟΝΟΜΑΤΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ

ΕΤΑΙΡΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

E-MAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

*ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

Το ΧΡΗΜΑ καινοτοµεί τεχνολογικά, κυκλοφορεί και ψηφιακά, µε e-mail! Ο συνδροµητής µπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, µε τρόπο παρόµοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης µε λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σηµειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή µορφή) ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00W

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00W

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00W

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 120,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00W

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή µορφή) ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ): 15,00W (Σε όλες τις συνδροµές συµπεριλαµβάνεται Φ.Π.Α)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / IBAN GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192) Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασµός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρίας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σηµειώνετε πάντα το όνοµά σας στο καταθετήριο. Παρακαλούµε, όπως αποστείλετε το καταθετήριο µε fax στο 210 998 4953, υπόψιν κ. Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΑΡΤΑ

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

ΠΑΡΑΚΑΛΩ ΟΠΩΣ ΧΡΕΩΣΕΤΕ ΤΗΝ ΚΑΡΤΑ ΜΟΥ AΡ. ΚΑΡΤΑΣ ΕΥΡΩ: VISA DINERS

ΗΜΕΡ. ΛΗΞΗΣ MASTERCARD AMERICAN EXPRESS

ΥΠΟΓΡΑΦΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιµος, Fax: 210 998 4953

Υπεύθυνος συνδροµών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu


✒ Γιάννης Βερμισσώ, Σύμβουλος Έκδοσης

ΣΤΡΩΝΕΤΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙ ΓΙΑ ΑΝΥΠΑΡΚΤΟΥΣ ΠΡΟΣΚΕΚΛΗΜΕΝΟΥΣ... Είναι καιρός τώρα που επιδιώκεται να δημιουργηθεί ένα φιλικό περιβάλλον για επενδύσεις χωρίς ακόμα εμφανή αποτελεσματα.

Ε

ίναι καιρός τώρα που η κυβέρνηση επιδιώκει να δημιουργήσει ένα φιλικό περιβάλλον για επενδύσεις. Προσπαθεί μέσω κάποιων ενεργειών να δώσει την εντύπωση στους ξένους αλλά και τους εγχώριους επενδυτές ότι μπορούν να έλθουν απρόσκοπτα, χωρίς εμπόδια γραφειοκρατικά, κ.λπ. να δημιουργήσουν σε έδαφος ελληνικό, να «τρέξουν» δουλειές, να παράξουν προϊόντα και, φυσικά, να βγάλουν χρήματα, διότι δεν υπάρχει άλλο κίνητρο πέραν αυτού.

Ξεκίνησε, λοιπόν, η προσπάθεια «απεγκλωβισμού» του επενδυτικού ενδιαφέροντος για την Ελλάδα με το fast track, προχώρησε με την γενική γραμματεία Στρατηγικών Επενδύσεων, ολοκληρώθηκε με τον αναπτυξιακό νόμο και, ενδεχομένως, να έπονται και άλλες σχετικές πρωτοβουλίες. Καλά μέχρι εδώ. Όμως σαφώς γεννάται στον κάθε πολίτη -και θα πρέπει να γεννάται και στους πολιτικούς- το ερώτημα, για το αν υπάρχει πραγματικό ενδιαφέρον για επενδύσεις στην Ελλάδα, από ποιούς και σε τί.

4 Δεκέμβριος 2010

Για ποιο λόγο δεν στέριωσε επένδυση στην Ελλάδα μέχρι σήμερα; Δεκάδες περιπτώσεις εταιρειών αποπειράθηκαν να έλθουν στην χώρα. Η Ford, η Citroen, η Pirelli, η Nissan, δοκίμασαν, εγκαταστάθηκαν, λειτούργησαν, προχώρησαν στην παραγωγή και τελικώς όχι μόνο έφυγαν εν μία νυκτί αλλά βρήκαν καταφύγιο σε άλλες γείτονες χώρες πιό φιλικές -όπως αποδείχθηκε- στην φιλοξενία επενδυτικών προσαπθειών. Η πιο πρόσφατη περίπτωση επένδυσης που κατέδειξε ενδιαφέρον, είναι αυτή με τους Κινέζους και το λιμάνι του Πειραιά όπου αποτελεί μια υπόθεση που κινδυνεύει να περάσει στο παρελθόν... Που, λοιπόν, υπάρχει πραγματικό ενδιαφέρον που να υπερβαίνει τη συνήθη διερευνητική προσέγγιση κάθε επιχειρηματία;

αλλαγές έγιναν για να σταματήσει το «μαρτύριο» που κρύβει η ελληνική υποδοχή επιχειρηματιών. Και επίσης, πόσο αποτιμάται σήμερα μια επένδυση που θα γίνει στην Ελλάδα από κάποιον πολυεθνικό όμιλο και πόσο αποτιμάται εάν γίνει στην Γαλλία, την Ιταλία, ή την Τουρκία; Ξεχνούν οι αρμόδιοι ότι ο παράγοντας «ρίσκο» στις διεθνείς εκτιμήσεις είναι υψηλότατος για την Ελλάδα. Ποιος επιχειρηματίας θα έλθει να απομειώσει την αξία της επένδυσής του από την πρώτη στιγμή; Μήπως στρώνεται τραπέζι για ανύπαρκτους προσκεκλημένους;

Ποιές είναι οι υποδομές -πέραν των νόμων- που δημιουργήθηκαν για να υποδεχθούν μιά επένδυση. Ποιες

ΧΡΗΜΑ τ.368, Δεκέμβριος 2010

ΕΝ ΑΡΧΗ...


10

Σοφοκλέους

Τα ομολογιακά δάνεια στηρίζουν τις εισηγμένες

18 28 62

Εταιρική κοινωνική ευθύνη

Μακρύς ο δρόμος στην ελληνική αγορά

56

Αγορά ενέργειας

Ανακατανομή δυνάμεων στον κλάδο

Web Banking

Οι τράπεζες στην οθόνη σας

38

Greek Investment Forum 2010

Επενδυτικές τάσεις στην Ελλάδα και τον κόσμο

6 Δεκέμβριος 2010

Αγορά τυχερών παιχνιδιών

Ελεύθερη υπό όρους


περιεχόμενα τ.368/12.2010 47 ∼ ΕΡΕΥΝΑ ICAP Κορεσμένη η εγχώρια αγορά αλεύρου 61 ∼ ΦΑΚΕΛΟΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Motor Oil 72 ∼ ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ ΑΛΕΞΑΝΔΡΟΥ ΜΑΜΙΔΑΚΗ Συνεχίζουμε τις επενδύσεις με αυστηρότερα κριτήρια

ΘΕΜΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ Ο Δρ Γιάννης Χαραλαμπάκης, οικονομολόγος της Blackstone, θεωρεί ότι τα πολύτιμα μέταλλα αποτελούν ευκαιρία για επένδυση και ταυτόχρονα ασφαλές καταφύγιο από τους κλυδωνισμούς των ομολόγων και των μετοχών

74 ∼ EUROMONEY Νέα μαύρη τρύπα 180 δισ. απειλεί τις τράπεζες

ΧΡΗΜΑ

ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ Ράντω Μανώλογλου ΣΕΛΙΔΟΠΟΙΗΣΗ manologlou.r@ethosmedia.eu ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ ΥΠΕΥΘΥΝΗ MARKETING Αθηνά Φραδέλου

Τεύχος Δεκεμβρίου 2010

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΕΚΔΟΤΗΣ Mάρκος Βακαλόπουλος

Κωνσταντίνος Χριστοφιλέας fradelou.a@ethosmedia.eu

Blast Communications ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ Διαφημιστική Ε.Π.Ε & ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ Δημήτρης Κάζος Κωνσταντίνος Σαλβαρλής Γιάννης Κουτρούμπας

oikonomia28@yahoo.gr

Γαλάτεια Μπασέα bassea.g@ethosmedia.eu

vermisso.j@ethosmedia.eu

ΑΡΧΙΣΥΝΤΑΚΤΗΣ Γιώργος Καλούμενος kaloumenos.g@ethosmedia.eu

ΣΥΝΤΑΞΗ Βίκυ Γερασίμου gerasimou.v@ethosmedia.eu

∼ Tο περιοδικό διανέμεται από τα ΕΛ.ΤΑ. σαν οικονομική επιστολή, σε όλη την Ελλάδα.

ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ

salvarlis.k@ethosmedia.eu

vakalopoulos.m@ethosmedia.eu Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚΔΟΣΗΣ Γιάννης Βερμισσώ

∼ Απαγορεύεται αυστηρά η αναδημοσίευση φωτογραφιών και ύλης ή μέρους αυτής, και η καθ’ οιονδήποτε τρόπο εκμετάλλευσή τους, χωρίς την έγγραφη άδεια του εκδότη.

ΔΙΕΘΝΗ ΘΕΜΑΤΑ αποκλειστικότητα EUROMONEY

ΓΡΑΜΜΑΤΕΙΑ ΕΜΠΟΡΙΚΟΥ Δέσποινα Ροπόδη ropodi.d@ethosmedia.eu

ΦΩΤΟ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ Shutterstock

ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟ Νατάσσα Λαζαράκου lazarakou.n@ethosmedia.eu

ΕΙΣΠΡΑΞΕΙΣ Στράτος Μωυσής moisis.s@ethosmedia.eu

ΕΚΤΥΠΩΣΗ ΒΙΒΛΙΟΔΕΣΙΑ Pressious Αρβανιτίδης Α.Β.Ε.Ε. ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ Αλοίμονος Α.Ε. ΔΙΑΝΟΜΗ

ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953 E:hrima@hrima.gr, www.hrima.gr

ΚΩΔΙΚΟΣ ΕΝΤΥΠΟΥ: 3648

ISSN 1105-0470

04 ∼ Εν αρχή ∼ Στρώνεται τραπέζι για ανύπαρκτους προσκεκλημένους... 08 ∼ Επικαιρότητα ∼ Ένα βήμα πριν την εκκίνηση οι αγορές χρήματος και κεφαλαίων. 68 ∼ Αγορά factoring ∼ Παρέχει ρευστότητα, ελέγχει το ρίσκο 76 ∼ Στα ενδότερα του Χρηματιστηρίου Αθηνών 78 ∼ Παρουσιάσεις 82 ∼ Δια ταύτα ∼ Διότι αυτή δεν είναι η Ελλάδα...

50

ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ Γιάννης Χαραλαμπάκης: Χρυσές αποδόσεις υπόσχονται τα πολύτιμα μέταλλα ΧΡΗΜΑ 7


Χ

επικαιρότητα

ΝΤΟΜΙΝΙΚ ΣΤΡΟΣ ΚΑΝΝ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΔΝΤ

Αργοπορημένα «απαντά» στην κρίση η ΕΕ Απέναντι στην κρίση που την πλήττει, η ΕΕ έχει το πρόβλημα ότι απαντά, με ρυθμούς βραδείς, πολύ βραδύτερους εκείνων των αγορών. Όταν οι κυβερνήσεις (στην ΕΕ) καλούνται να αποφασίσουν τα μέτρα...πάντοτε αυτό παίρνει χρόνο, αυτό είναι το κύριο πρόβλημα της ΕΕ.

ΧΕΡΜΑΝ ΒΑΝ ΡΟΜΠΟΥΙ

ΕΝΑ ΒΗΜΑ ΠΡΙΝ ΤΗΝ ΕΚΚΙΝΗΣΗ

ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ

O

ι διαχειριστές κεφαλαίων σε παγκόσμια βάση αναζητούν «χρυσές» ευκαιρίες για να προτείνουν στους πελάτες τους. Οι παραδοσιακές συνταγές των ομολόγων και των μετοχών είναι απλές δοκιμασμένες αλλά όπως φαίνεται έχουν αρχίσει να εξαντλούνται.

ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

Με αυστηρότητα η χρηματοδότηση του μηχανισμού Τα κράτη μέλη, το νόμισμα των οποίων είναι το ευρώ, μπορούν να δημιουργήσουν ένα μηχανισμό σταθερότητας που θα ενεργοποιηθεί, εάν κριθεί απαραίτητο, για τη διαφύλαξη της σταθερότητας της ζώνης του ευρώ στο σύνολό της. Η χορήγηση οποιασδήποτε απαιτούμενης χρηματοδοτικής βοήθειας στο πλαίσιο του μηχανισμού θα πρέπει να υπόκειται σε αυστηρούς όρους.

ΖΑΝ ΚΛΟΝΤ ΤΡΙΣΕ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΕΚΤ

Διεύρυνση του ταμείου διάσωσης Οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις θα πρέπει να σκεφτούν το ενδεχόμενο παράτασης και διεύρυνσης του ταμείου διάσωσης της περιοχής, ώστε να αντιμετωπιστεί η δημοσιονομική κρίση. Ζητούμε την όσο το δυνατό μεγαλύτερη ευελιξία και όσο το δυνατό μεγαλύτερη αποδοτικότητα, ποιοτικά και ποσοτικά.

ΧΟΣΕ ΜΑΝΟΥΕΛ ΜΠΑΡΟΖΟ

ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ

Με αποφασιστικότητα προστατεύουμε το ευρώ Σήμερα θα πάρουμε την απόφαση για τη σύσταση ενός μόνιμου μηχανισμού για τη ζώνη του ευρώ και, φυσικά, για μια περιορισμένη αλλαγή της Συνθήκης, προκειμένου να γίνει αυτό εφικτό. Αυτό είναι ένα ξεκάθαρο σημάδι για την απόλυτη αποφασιστικότητα των Ευρωπαίων ηγετών να κάνουν ό,τι είναι απαραίτητο για την προστασί�� του ευρώ και για τη προστασία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στην Ευρώπη. 8 Δεκέμβριος 2010

Ωστόσο για κάποιους φαίνεται να αποτελούν μονόδρομο. Προσφάτως, εκτιμήσεις που ήλθαν στο φως της δημοσιότητας, κατέδειξαν ότι οι διαχειριστές εκτιμούν ότι παρά τα διαπιστωμένα και, ίσως ακόμα άλυτα προβλήματα που υπάρχουν στις οικονομίες της ευρωζώνης, το επενδυτικό κλίμα τείνει σε ανάκαμψη και εστιάζει πρωταρχικώς σε τράπεζες οι οποίες όμως έχουν ισχυρή κεφαλαιακή βάση. Παράλληλα, και οι αγορές κρατικών ομολόγων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κατατείνουν στο να καμφθεί η ανησυχία που επικράτησε στις αγορές, οδηγώντας έτσι στην μείωση των πιέσεων στα ομόλογα των περιφερειακών αγορών. Έτσι, σε περίπτωση που τα spreads των κρατικών ομολόγων υποχωρήσουν τότε σαφώς οι μετοχές των τραπεζών θα έχουν άμεσα οφέλη. Δεν απέχει πολύ, σύμφωνα με αναλυτές, από το να αρχίσει η σταδιακή απεξάρτηση των τραπεζικών συστημάτων από την χρηματοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, καθώς βελτιώνονται οι συνθήκες στις αγορές, οπότε θα δοθεί ένα ακόμη θετικό έναυσμα για μια καλύτερη εποχή. Αναμφισβήτητα η εξέλιξη αυτή ευνοεί και πάλι πρωτίστως τους τραπεζικούς τίτλους. Εστιασμένα, ορισμένοι διαχειριστές μιλώντας για θετικές προοπτικές στο ελληνικό περιβάλλον αναφέρονται στην Εθνική Τράπεζα.

ΓΙΩΡΓΟΣ ΠΑΠΑΝΔΡΕΟΥ ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΣ

Να αναλάβουμε τις ευθύνες μας Η Ελλάδα και ο ελληνικός λαός ανταποκρίνονται με υπευθυνότητα στο πρόγραμμα της αλλαγής, της σταθερότητας και της ανάπτυξης. Ωστόσο, η πρόκληση σήμερα δεν είναι τι κάνουμε σαν κράτη. Η πρόκληση είναι σήμερα συλλογική. Μεγαλύτερη ολοκλήρωση, ισχυρές αποφάσεις. Θα πρέπει όλοι μας να αναλάβουμε τις ευθύνες μας.


Δεν απέχει πολύ, σύμφωνα με αναλυτές, από το να αρχίσει η σταδιακή απεξάρτηση των τραπεζικών συστημάτων από την αναχρηματοδότηση της ΕΚΤ, καθώς βελτιώνονται οι συνθήκες στις αγορές, οπότε θα δοθεί ένα ακόμη θετικό έναυσμα για μια καλύτερη εποχή Δηλαδή, εκτιμούν ότι από τις αρχές του νέου έτους ο δείκτης κεφαλαιακής της επάρκειας θα ανέλθει σε αξιοσημείωτα επίπεδα. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με την μετοχική της αποτίμηση καθιστά σαφές ότι η Εθνική θα αποτελέσει μια ισχυρή βάση, όχι μόνο για επενδύσεις, αλλά και για να δώσει κίνηση στο χρηματιστήριο, το οποίο αν ευνοηθεί και από άλλους παράγοντες μπορεί να γνωρίσει καλύτερες ημέρες. Συνεκτιμώντας και άλλες εξελίξεις που αφορούν το σημαντικό πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων που η κυβέρνηση βάζει σε εφαρμογή φαίνεται ότι δημιουργούνται προϋποθέσεις που δε μπορεί παρά να προκαλέσουν σημαντική αύρα για την οικονομία και το χρηματιστήριο. Και αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό καθώς η δημιουργία κλίματος αποτελεί τον θεμέλιο λίθο για την αλλαγή της ψυχολογίας. Μάλιστα αν δει κανείς με προσοχή τις δηλώσεις αρμοδίων, όπως είναι οι διαχειριστές κεφαλαίων, θα διαπιστώσει ότι αναφέρονται σε συγκυριακές δυσκολίες που οδήγησαν σε αποτελέσματα μάλλον προσωρινά που απομειώνουν λανθασμένα την δυναμική μεγάλων οργανισμών.

ΓΙΩΡΓΟΣ ΠΑΠΑΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Και μόνο η αναφορά...βλάπτει Ακόμη και η απλή αναφορά σε επιστροφή στη δραχμή κάνει κακό, όχι μόνο γιατί δεν μπορεί να γίνει, αλλά όσο απαξιώνεται ως επιχείρημα, τόσο θα βοηθήσει να ξεπεραστεί η κατάσταση. Οι καταθέσεις είναι απολύτως ασφαλείς, αφού οι τράπεζες έχουν αντεπεξέλθει και το Δημόσιο είναι εδώ για να τις βοηθήσει και να τις ενισχύσει.

ΑΝΓΚΕΛΑ ΜΕΡΚΕΛ

ΓΕΡΜΑΝΙΔΑ ΚΑΓΚΕΛΑΡΙΟΣ

Ξεκάθαρο μήνυμα για το ευρώ Έχω έρθει με σκοπό να δείξω ότι επιθυμούμε να στείλουμε ένα ξεκάθαρο μήνυμα για την Ευρώπη και το ευρώ, ότι όλο αυτό γίνεται για να επιδείξουμε υπευθυνότητα και αλληλεγγύη. Βεβαίως, θα συζητήσουμε επίσης το πώς μπορούμε να δείξουμε στον έξω κόσμο ότι όλοι μοιραζόμαστε τον ίδιο στόχο, που είναι μία σταθερή Ευρώπη και ένα σταθερό νόμισμα.

ΖΑΝ ΚΛΟΝΤ ΓΙΟΥΝΚΕΡ ΕΠΙΚΕΦΑΛΗΣ EUROGROUP

Η ιταλική κρίση απομακρύνεται Συγκεκριμένα αναφέρουν οι αρμόδιοι ότι κάποιοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί -όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά και σε άλλες χώρες- παρά το γεγονός ότι δεν αντιμετωπίζουν προβλήματα ρευστότητας βρέθηκαν ενώπιοι προβλημάτων από το γεγονός και μόνο ότι λειτουργούν σε χώρες που βρίσκονται στον πυρήνα της κρίσης χρέους που πλήττει την Ευρωζώνη. Υποστηρίζουν δε ότι αυτές είναι τράπεζες με ποιότητα που οι μετοχές τους θα μπορούσαν να παρουσιάζουν επιδόσεις καλύτερες από άλλες τράπεζες που βρίσκονται σε χώρες που δεν αντιμετωπίζουν, με την ίδια οξύτητα, προβλήματα οικονομικά.

ΧΟΣΕ ΣΟΚΡΑΤΕΣ

ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΣ ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑΣ

Κάνουμε ότι πρέπει Κάνουμε ότι πρέπει –αναδιαρθρώνοντας τα δημοσιονομικά μας γρήγορα και αποτελεσματικά στη βάση των δομικών μεταρρυθμίσεων. Οι αγορές θα το κατανοούν αυτό όλο και περισσότερο. Δεν είχαμε τραπεζική κρίση ή φούσκα στην αγορά ακινήτων. Το μόνο μας πρόβλημα ήταν το υπερβολικό έλλειμμα προϋπολογισμού, εξαιτίας της οικονομικής κρίσης και το διορθώνουμε.

Από πολιτικής και οικονομικής πλευράς, δεν βλέπω κανέναν λόγο για τον οποίο η Ιταλία θα πρέπει να τιμωρηθεί από τις αγορές. Κυρίως τώρα που απομακρύνθηκε το ενδεχόμενο κυβερνητικής κρίσης... παρά το γεγονός ότι ο χρέος ανέρχεται στο 118% του ΑΕΠ, έχουν γίνει σημαντικές προσπάθειες για την ανάταξη της δημοσιονομικής κατάστασης.

ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΜΙΧΑΛΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΕΒΕΑ

Όχι αποκλειστικά σε εμάς το βάρος των ΑΠΕ Υποστηρίζουμε ενεργά το στόχο της ενίσχυσης των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας στη χώρα μας. Καλούμε ωστόσο την κυβέρνηση να αναζητήσει εναλλακτικούς τρόπους για τη χρηματοδότηση της πολιτικής που ακολουθεί σήμερα σε αυτό τον τομέα. Γιατί το βέβαιο είναι ότι η ελληνική βιομηχανία δεν αντέχει να επωμιστεί αποκλειστικά αυτό το βάρος. ΧΡΗΜΑ 9


Χ προτάσεις αγοράς

✒ από την

Λίλιαν Μαργαρίτη

10 Δεκέμβριος 2010


ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΣΤΗΡΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ Ρευστότητα αναζητούν οι επιχειρήσεις μέσα από ομολογιακά δάνεια και αυξήσεις κεφαλαίου. Μέσα στο 2010, από 44 επιχειρήσεις αντλήθηκαν περίπου 5,6 δις ευρώ.

Σ

ε αναζήτηση κεφαλαίων επιδόθηκαν σε όλη τη διάρκεια του 2010 οι εισηγμένες εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αθηνών αναζητώντας διεξόδους στήριξης σε μια κρίσιμη περίοδο για την οικονομία. Από έναν συνοπτικό απολογισμό προκύπτει ότι τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από τις αρχές του έτους από 27 εταιρείες του ελληνικού χρηματιστηρίου ανέρχονται σε 2,35 δισεκατομμύρια ευρώ. Αξιοσημείωτο είναι ότι το ποσό αυτό αντλήθηκε μέσω της σύναψης ομολογιακών και κοινοπρακτικών δανείων, τα οποία κατέδειξαν το πόσο σημαντικά είναι για τις εταιρείες αφού αποτέλεσαν την πρώτη και βασική μέθοδο παροχής κεφαλαίων σε όσους τα επιζήτησαν.

Αντίθετα, σε «δεύτερη μοίρα», στην προσπάθεια αναζήτησης ρευστότητας, φαίνεται ότι έχει περιέλθει η μέχρι σήμερα ευρέως χρησιμοποιούμενη διέξοδος των αυξήσεων κεφαλαίου. Όπως φαίνεται από τα στοιχεία, συρρικνώνεται ο αριθμός των εταιρειών που αναζητούν ρευστότητα προχωρώντας σε αυξήσεων κεφαλαίου. Είναι σαφές ότι στην προσπάθειά τους να αντιμετωπίσουν την έλλειψη ρευστότητας που έπληξε την αγορά, οι εταιρείες αναζήτησαν τη λύση στα ομολογιακά και κοινοπρακτικά δάνεια, επιδιώκοντας να εξασφαλίσουν ροή χρήματος την οποία και αξιοποίησαν ή αξιοποιούν ακόμη είτε για την αναχρηματοδότηση προηγούμενων δανείων,

είτε για κεφάλαια κίνησης, είτε για τη χρηματοδότηση του επενδυτικού τους προγράμματος. Σε κάθε περίπτωση, όπως αναφέρουν στελέχη της αγοράς, τα ομολογιακά δάνεια προσφέρουν μια σημαντική «ανάσα» στην ασφυκτική κατάσταση που η αγορά βιώνει και, δυστυχώς, προς το παρόν, όπως δείχνουν τα πράγματα, θα ενταθεί με απροσδιόριστες επιπτώσεις στον επιχειρηματικό ιστό αλλά και την προοπτική των εταιρειών. Το «ΧΡΗΜΑ» συγκέντρωσε αναλυτικά στοιχεία για τις εταιρείες που έχουν ανακοινώσει τη σύναψη ομολογιακών και κοινοπρακτικών δανείων από τις αρχές του έτους και παρουσιάζει λεπτομερώς τα ποσά και την διάρκεια των δανείων.

ΧΡΗΜΑ 11


Χ προτάσεις αγοράς ∼ Χρηματιστήριο Αθηνών: Τα ομολογιακα δάνεια στηρίζουν τις εισηγμένες

Cyclon Ελλάς

ΟΙ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΑΝΑΖΗΤΗΣΑΝ ΤΗ ΛΥΣΗ ΣΤΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΚΑΙ ΚΟΙΝΟΠΡΑΚΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ, ΕΠΙΔΙΩΚΟΝΤΑΣ ΝΑ ΕΞΑΣΦΑΛΙΣΟΥΝ ΡΟΗ ΧΡΗΜΑΤΟΣ, ΤΗΝ ΟΠΟΙΑ ΚΑΙ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΑΝ Ή ΑΞΙΟΠΟΙΟΥΝ ΑΚΟΜΗ, ΕΙΤΕ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΑΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ, ΕΙΤΕ ΓΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΙΝΗΣΗΣ, ΕΙΤΕ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ ΤΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΤΟΥΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΟΣ Χαλκόρ Η εταιρεία υπέγραψε στις 25/1/2010 σύμβαση για τη σύναψη κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 10.000.000 ευρώ με την Alpha Bank. Το δάνειο είναι τριετούς διάρκειας. Ακολούθησε στις 15/7/2010 η υπογραφή σύμβασης κοινού ομολογιακού δανείου τετραετούς διάρκειας ύψους 2.722.500 ευρώ για την κάλυψη επένδυσης και στις 29/7 αποφάσισε τη λήψη νέου ομολογιακού δανείου ύψους 30.750.000 ευρώ, τριετούς διάρκειας, για την αναχρηματοδότηση βραχυπρόθεσμου δανεισμού και κεφάλαια κίνησης. Στο τέλος Αυγούστου προχώρησε στη λήψη ενός ακόμη ομολογιακού ύψους 15 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας, για τον ίδιο σκοπό.

Ελβάλ Στις 10/2/2010, η εταιρεία ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης κοινού ομολογιακού δανείου ποσού 10.000.000 εκατ. ευρώ με την Alpha Bank. Το δάνειο είναι 3ετούς διάρκειας και χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση επενδυτικών προγραμμάτων. Επίσης, στις 11/5/2010, η Ελβάλ ανακοίνωσε τη�� υπογραφή σύμβασης κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 12 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας και στις 30/9 προχώρησε στη λήψη ενός ακόμη ομολογιακού ύψους 10 εκατ. ευρώ πενταετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση του βραχυπρόθεσμου δανεισμού και την εξασφάλιση κεφαλαίων κίνησης.

Elmec Sport Στις 8/3/2010 η εταιρεία ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης κοινού ομολογιακού δανείου ποσού 15 εκατ. ευρώ με συντονιστή την Εθνική Τράπεζα, τριετούς

12 Δεκέμβριος 2010

διάρκειας, με σκοπό την αντικατάσταση βραχυπρόθεσμου δανεισμού με μακροπρόθεσμο.

Σιδενόρ Στις 3/3/2010 η εταιρεία προχώρησε στην υπογραφή κοινού ομολογιακού δανείου, συνολικού ύψους 10 εκατ. ευρώ, με ομολογιούχους δανειστές την Εθνική Τράπεζα Ελλάδος και την Εθνική Τράπεζα Ελλάδος (Κύπρου), τριετούς διάρκειας και με σκοπό την αναχρηματοδότηση μέρους των δανειακών υποχρεώσεων της εταιρείας. Επίσης, την ίδια ημερομηνία, η θυγατρική της Sovel υπέγραψε για τον ίδιο σκοπό κοινό ομολογιακό δάνειο, τριετούς διάρκειας και συνολικού ύψους 10 εκατ. ευρώ με ομολογιούχους δανειστές τις ίδιες τράπεζες. Ακόμη, στις 29/9/2010 εκδόθηκε κοινό ομολογιακό δάνειο ύψους 15 εκατ. ευρώ, πενταετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση δανείων.

Tην 1η Μαρτίου 2010 η εταιρεία υπέγραψε σύμβαση για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 15 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας, με στόχο την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου δανεισμού της και τη χρηματοδότηση μέρους του επενδυτικού της προγράμματος. Επίσης, στις 9/4/2010 υπέγραψε πρόσθετη πράξη σύμβασης, του υφιστάμενου κοινού ενυπόθηκου ομολογιακού δανείου, ποσού 20 εκατ. ευρώ, εκδόσεως της εταιρείας. Επίσης, στις αρχές Δεκεμβρίου η εισηγμένη ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου συνολικού ποσού 20 εκατ. ευρώ, με διαχειρίστρια την Εθνική Τράπεζα, τριετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου δανεισμού της.

Σφακιανάκης

Στις 4/3/2010 η εταιρεία ανακοίνωσε την έκδοση και πλήρη κάλυψη απλού ομολογιακού δανείου 5ετούς διάρκειας, χωρίς εξασφαλίσεις, συνολικού ύψους 1,95 εκατ. ευρώ.

Στις 26 Φεβρουαρίου 2010, η θυγατρική της εταιρεία Panergon προχώρησε στην υπογραφή μη μετατρέψιμου εμπράγματου ενυπόθηκου ομολογιακού δανείου, τετραετούς διάρκειας, με δυνατότητα παράτασης ενός έτους, ύψους 51.500.000 ευρώ. Το δάνειο χρησιμοποιήθηκε για την αναχρηματοδότηση υφιστάμενων διμερών μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων της εταιρείας αντίστοιχου ύψους. Επίσης, στις 20/5/2010 η θυγατρική της Σφακιανάκης Executive Lease, προχώρησε στην υπογραφή ομολογιακού δανείου τετραετούς διάρκειας, με δυνατότητα παράτασης ενός έτους, ύψους 25 εκατ. ευρώ, με σκοπό την αναχρηματοδότηση υφιστάμενων διμερών μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων της εταιρείας αντίστοιχου ύψους.

ΕΤΕΜ

Πετρόπουλος

Ριντένκο

Στις 3/3/2010 η εταιρεία γνωστοποίησε ότι προχώρησε στην υπογραφή κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 10 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου δανεισμού της εταιρείας. Στις 11/8/2010, η εισηγμένη ανακοίνωσε την υπογραφή νέου ομολογιακού δανείου ύψους 3 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας.

Στις 31/5/2010 η εταιρεία προέβη στη σύναψη κοινού μη μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ύψους 12 εκατ. ευρώ για κάλυψη γενικών επιχειρηματικών σκοπών. Το δάνειο είναι πενταετούς διάρκειας, με κυμαινόμενο επιτόκιο, χωρίς εξασφαλίσεις.

Marfin Εγνατία Bank Στις 5/5/2010 η τράπεζα ανακοίνωσε ότι


Χ προτάσεις αγοράς ∼ Χρηματιστήριο Αθηνών: Τα ομολογιακα δάνεια στηρίζουν τις εισηγμένες ☛

Η ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΤΟ ΑΡΝΗΤΙΚΟ ΚΛΙΜΑ ΠΟΥ ΕΠΙΚΡΑΤΕΙ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΔΕΝ ΑΦΗΝΟΥΝ ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΑΝΤΛΗΣΗΣ «ΕΥΚΟΛΟΥ» ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΓΟΡΑ. ΑΠΟ ΤΙΣ ΑΡΧΕΣ ΤΟΥ ΕΤΟΥΣ ΜΕ ΑΜΚ ΕΧΟΥΝ ΑΝΤΛΗΘΕΙ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 3,27 ΔΙΣ. ΕΥΡΩ, ΕΚ ΤΩΝ ΟΠΟΙΩΝ ΑΝΩ ΤΟΥ 50% ΑΦΟΡΑ ΣΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΥΨΟΥΣ 1,8 ΔΙΣ. ΕΥΡΩ. προέβη στην έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου, μειωμένης εξασφάλισης (Lower Tier II), ύψους 200.000.000 ευρώ, διάρκειας 10 ετών.

Vell Group Στις 9/3/2010 η εταιρεία γνωστοποίησε την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δάνειου 7ετούς διάρκειας, συνολικού ποσού 7.217.683,20 ευρώ, που αντιστοιχεί σε 6.048 μετατρέψιμες ομολογίες ονομαστικής αξίας 1.193,40 ευρώ ανά ομολογία.

ΜΙG Στις 22/3/2010, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι άντλησε κεφάλαια ύψους 251,7 εκατ. ευρώ μέσω της έκδοσης ομολογιακού δανείου. Το δάνειο αντιστοιχεί σε 52.769.930 oμολογίες, ονομαστικής αξίας 4,77 ευρώ εκάστης.

J&P-ΑΒΑΞ Στις 20/5/2010 η εταιρεία ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης για την έκδοση κοινοπρακτικού ομολογιακού δανείου ύψους 265 εκατ. ευρώ και διάρκειας έως 8,5 ετών με όμιλο τραπεζών, με κύριο διοργανωτή την Τράπεζα Κυπρου. Το δάνειο θα καλύψει κυρίως τις νέες κεφαλαιακές ανάγκες της εταιρείας τα επόμενα χρόνια για επενδύσεις σε συμβάσεις παραχώρησης, ενώ μέρος του δανείου θα αναχρηματοδοτήσει παλαιότερα ομολογιακά δάνεια.

Ελληνικά Πετρέλαια Στις 23/3/2010 η εταιρεία ανακοίνωσε ότι η θυγατρική της Hellenic Petroleum Finance υπέγραψε τριετή σύμβαση κοινοπρακτικού δανείου ύψους 350.000.000 ευρώ, με σκοπό τη χρηματοδότηση της

14 Δεκέμβριος 2010

εξαγοράς των μετοχών της Ελληνικά Καύσιμα (πρώην BP Hellas).

Σελόντα-Interfish Στις 9/3/2010, ο όμιλος υπέγραψε δύο συμβάσεις κοινοπρακτικών δανείων συνολικού ύψους 15 εκατ. ευρώ, με συνδιοργανώτριες τράπεζες τις Πειραιώς, Eurobank, Eθνική, Εμπορική και Millenium. Το ένα κοινοπρακτικό δάνειο ύψους 9 εκατ. ευρώ διετούς διάρκειας, είναι με δανείστρια εταιρεία τη Σελόντα και το δεύτερο 6 εκατ. ευρώ διετούς διάρκειας, με δανείστρια εταιρεία την Interfish και θα χρησιμοποιηθούν για να καλύψουν απαιτούμενα κεφάλαια κίνησης για τον όμιλο Σελόντα.

Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες Στις αρχές Ιουλίου προχώρησε στην έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ύψους 15 εκατ. ευρώ, το οποίο καλύφθηκε πλήρως από την Linnaeus Capital Partners BV, στρατηγικό επενδυτή της εισηγμένης.

Folli Follie Στις 28 Ιουνίου ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης κοινού ομολογιακού δανείου 231.500.000 ευρώ, διετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου δανεισμού λήξεως 30/6/2010.

Medicon Ελλάς Στο τέλος Ιουνίου, η γενική συνέλευση της εταιρίας ενέκρινε τη σύμβαση κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 8,5 εκατ. ευρώ, πενταετούς διάρκειας.

Νίκας Στις 15/6/2010 υπέγραψε κοινό ομολο-

γιακό δάνειο ύψους 35.850.000 ευρώ, πενταετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου δανεισμού.

Vivartia Προχώρησε στη σύναψη συμβάσεων για έξι ομολογιακά δάνεια με τις τράπεζες Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Marfin, Πειραιώς και Εμπορική, συνολικής αξίας 555.200.000 ευρώ, τριετούς διάρκειας, με σκοπό την αναχρηματοδότηση δανειακών υποχρεώσεων.

Βαράγκης Στις 2/7/2010, η εταιρία ανακοίνωσε την υπογραφή σύμβασης για την έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 7,5 εκατ. ευρώ, οκταετούς διάρκειας, για την αναχρηματοδότηση υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου δανεισμού.

Δάϊος Πλαστικά Στις 27/8/2010, η θυγατρική της Hellas Holiday Hotels υπέγραψε σύμβαση κοινού ενυπόθηκου ομολογιακού δανείου ύψους 8 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας.

Ελληνικά Καλώδια Στις 11/8/2010 υπέγραψε σύμβαση για τη σύναψη κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 5 εκατ. ευρώ, τριετούς διάρκειας.

Euromedica Στις 6/8/2010 προχώρησε σε οριστική συμφωνία αναδιάρθρωσης του συνόλου των εταιρικών μακροπρόθεσμων δανεικών υποχρεώσεων της. Στο πλαίσιο αυτό ανακοίνωσε την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 185 εκατ. ευρώ, σε κοινοπρακτική βάση, λήξεως το έτους 2016.

Flexopack Στις 28/9/2010, υπέγραψε σύμβαση κάλυψης κοινού έγχαρτου ομολογιακού δανείου μέσω ιδιωτικής τοποθετήσεων, ονομαστικής αξίας 5 εκατ. ευρώ, εξαετούς διάρκειας, για την αγορά μηχανημάτων και την αναχρηματοδότηση-εξόφληση βαραχυπρόθεσμου δανεισμού.

Ντιονίκ Στις 8/10/2010, εξέδωσε μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο συνολικού ποσού


1.500.000 ευρώ, τριετούς διάρκειας, που αντιστοιχεί σε 150 μετατρέψιμες ομολογίες ονομαστικής αξίας ευρώ 10.000 έκαστη και το οποίο καλύφθηκε από 15 νέους επενδυτές, με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων. Σκοπός του δανείου είναι η ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας της εταιρίας.

Επίλεκτος Υπεγράφη στις 2/12/2010 μεταξύ της θυγατρικής της εταιρείας SELECTED VOLT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ και της Τράπεζας Πειραιώς, Πρόγραμμα Έκδοσης Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους 30.000.000 ευρώ, για την χρηματοδότηση του έργου Φωτοβολταϊκού Πάρκου ισχύος 9,99 Mwp.

ΜΕ ΤΟ ΣΤΑΓΟΝΟΜΕΤΡΟ ΟΙ ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Σε αντίθεση με τα ομολογιακά δάνεια, οι αυξήσεις κεφαλαίου, η άλλοτε πλούσια πηγή εξεύρεσης κεφαλαίων για τις εισηγμένες, δείχνει να στερεύει. Η οικονομική κρίση και το αρνητικό κλίμα που επικρατεί στο χρηματιστήριο δεν αφήνουν περιθώρια άντλησης «εύκολου» χρήματος από την αγορά. Από τις αρχές του έτους έχουν αντληθεί κεφάλαια ύψους 3,27 δισ. ευρώ, εκ των οποίων, ωστόσο, ποσοστό άνω του

50% αφορά την αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας, ύψους 1,8 δισ. ευρώ. Σημειώνεται ότι το 2009 τα αντληθέντα από την αγορά κεφάλαια είχαν ανέλθει σε 4,62 δισ. ευρώ, ενώ το 2008, λόγω της διεθνούς κρίσης, το αντίστοιχο ποσό ήταν μόλις 598,9 εκατ. ευρώ. Εκτός από τις τράπεζες, που πραγματοποιούν γενναίες, δεδομένης της δύσκολης συγκυρίας, αυξήσεις, ελάχιστες εταιρίες μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης προχώρησαν στην άντληση κεφαλαίων από την αγορά. Πρόκειται για τις Altec, Επιχειρήσεις Ήχου και Εικόνος, Κλουκίνας-Λάππας, Ελβιεμέκ, Σέλμαν και Plias. Επίσης, υπάρχουν ορισμένες εταιρίες που έχουν ανακο��νώσει την πρόθεσή τους να προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου, ωστόσο, δεν έχουν ακόμη προβεί στις απαιτούμενες κινήσεις.

ΟΙ ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΥΛΟΠΟΙΗΘΕΙ Εμπορική Τράπεζα Πραγματοποίησε την περίοδο 4/2/2010 έως και 18/3/2010 αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών, η οποία καλύφθηκε κατά 92,95% με την καταβολή συνολικού ποσού 919.627.793 ευρώ, ενώ 15.898.296 αδιάθετες μετοχές διατέθηκαν στο βασικό μέτοχο της Τράπεζας, Credit Agricole. Το συνολικό ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων ανήλθε σε

989.421.312,51 ευρώ.

T BANK Η αύξηση κεφαλαίου της πρώην Aspis Bank με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, σε τιμή διάθεσης 0,60 ευρώ ανά μετοχή, που πραγματοποιήθηκε από τις 16/3/2010 έως και τις 30/3/2010, καλύφθηκε κατά 68,84% και το συνολικό ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων ανήλθε σε 52.918.468,80 ευρώ. Σημειώνεται ότι από τις αδιάθετες μετοχές το Ταχυδρονικό Ταμιευτήριο απέκτησε 50.094.030 νέες μετοχές, με αποτέλεσμα να αποκτήσει ποσοστό 32,90% στην τράπεζα.

Altec Η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας, που πραγματοποιήθηκε τον Ιανουάριο του 2010, καλύφθηκε μερικώς (97,66%) και αντλήθηκε συνολικό ποσό 39.063.773,68 ευρώ.

Επιχειρήσεις Ήχου και Εικόνος (Audio Visual) Η αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων που πραγματοποιήθηκε από τις 5/3/2010 έως και τις 19/3/2010 καλύφθηκε κατά 81,58% και το συνολικό ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων ανήλθε σε 20.010.511,49 ευρώ.

ΧΡΗΜΑ 15


Χ προτάσεις αγοράς ∼ Χρηματιστήριο Αθηνών: Τα ομολογιακα δάνεια στηρίζουν τις εισηγμένες ☛

ΣΕ ΚΑΘΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΟΠΩΣ ΑΝΑΦΕΡΟΥΝ ΣΤΕΛΕΧΗ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ, ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΠΡΟΣΦΕΡΟΥΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΑΝΑΣΑ ΣΤΗΝ ΑΣΦΥΚΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΟΥ Η ΑΓΟΡΑ ΒΙΩΝΕΙ ΚΑΙ ΔΥΣΤΥΧΩΣ, ΠΡΟΣ ΤΟ ΠΑΡΟΝ, ΟΠΩΣ ΔΕΙΧΝΟΥΝ ΤΑ ΠΡΑΓΜΑΤΑ ΘΑ ΕΝΤΑΘΕΙ ΜΕ ΑΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΤΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΣΤΟΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΙΣΤΟ ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ Εθνική Τράπεζα Η τράπεζα προχώρησε, τον Οκτώβριο 2010, σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου και στην έκδοση μετατρέψιμων ομολογιών και άντλησε κεφάλαια ύψους 1,81 δισ. ευρώ.

Κλουκίνας-Λάππας Η εταιρία προχώρησε το Σεπτέμβριο σε αύξηση κεφαλαίου, με καταβολή μετρητών και συγκέντρωσε κεφάλαια ύψους 9.900.115,20 ευρώ.

Ελβιεμέκ Στο 90,2% ανήλθε το τελικό ποσοστό κάλυψης της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων που πραγματοποιήθηκε από τις 10/9/2010 έως τις 24/9/2010 και το ποσό της αύξησης διαμορφώθηκε σε 1,34 εκατ. ευρώ.

Plias Η αύξηση κεφαλαίου της εταιρίας που πραγματοποιήθηκε από τις 18/10/2010 έως και την 1/11/2010 καλύφθηκε κατά 33,5742%, ενώ 26.038.881 μετοχές έμειναν αδιάθετες. Ωστόσο, 25.386.250 αδιάθετες μετοχές διατέθηκαν σε επενδυτές με βάση τις προεγγραφές για επιπλέον μετοχές, με αποτέλεσμα το τελικό ποσοστό κάλυψης της αύξησης να ανέλθει σε 98,3351% και τα αντληθέντα κεφάλαια να ανέλθουν σε 11.949.684,39 ευρώ.

Τράπεζα Κύπρου Πραγματοποίησε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 345 εκατ. ευρώ. Περίπου 576,5 εκατ. Δικαιώματα Προτίμησης ασκήθηκαν από τους κατόχους τους για περίπου 164,7 εκατ. μετοχές, αντιπρο-

16 Δεκέμβριος 2010

σωπεύοντας ποσοστό κάλυψης 95,4% περίπου. Οι υπόλοιπες 7,9 εκατ. μετοχές διατέθηκαν στην Κύπρο και την Ελλάδα.

Σέλμαν Η αύξηση κεφαλαίου της εταιρίας πραγματοποιήθηκε το Νοέμβριο και καλύφθηκε κατά 71,144%. Η εισηγμένη συγκέντρωσε κεφάλαια ύψους 10.013.524,00 ευρώ.

Γενική Τράπεζα Η αύξηση κεφαλαίου που πραγματοποίησε η τράπεζα το Νοέμβριο ύψους 339.733.717 ευρώ, καλύφθηκε πλήρως. Εκδόθηκαν και διατέθηκαν 106.499.598 νέες κοινές μετοχές, ονομαστικής αξίας 3,19 ευρώ η κάθε μία.

ΝΕΛ Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης στην αύξηση κεφαλαίου κατά 97.926.180 ευρώ της ΝΕΛ διήρκησε από τις 9/12/2010 έως και τις 23/12/2010. Διατέθηκαν 326.420.600 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,30 ευρώ εκάστης, με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, σε αναλογία 23 νέες κοινές ονομαστικές για κάθε μία παλαιά.

Μοτοδυναμική Εντός του Δεκεμβρίου πραγματοποιήθηκε και η αύξηση κεφαλαίου της εταιρίας ύψους 3.835.000 ευρώ, με την έκδοση 6.500.000 νέων κοινών ονομαστικών μετοχών, με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, με αναλογία 13 νέες μετοχές για κάθε 10 παλαιές μετοχές και τιμή διάθεσης 0,60 ευρώ ανά μετοχή.

ΟΙ ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΑΝΑΚΟΙΝΩΘΕΙ Γενική Τράπεζα Ανακοίνωσε και νέα αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών κατά 45.000.000 ευρώ, με κατάργηση του δικαιώματος προτιμήσεως των παλαιών μετόχων υπέρ της SOCIETE GENERALE, με την έκδοση 10.000.000 νέων προνομιούχων εξαγοράσιμων και μετατρέψιμων ονομαστικών μετοχών άνευ δικαιώματος ψήφου και άνευ σωρευτικής απόδοσης ονομαστικής αξίας 4,50 ευρώ και με τιμή διάθεσης 9 ευρώ η κάθε μία.

Τράπεζα Πειραιώς Από τις πρώτες και γενναίες αυξήσεις κεφαλαίου που θα πραγματοποιηθούν το 2011. Σύμφωνα με τη διοίκηση της τράπεζας, μέχρι το τέλος Ιανουαρίου του νέου έτους θα έχει ολοκληρωθεί η αύξηση κεφαλαίου, με καταβολή μετρητών ύψους 800 εκατ. ευρώ.

Marfin Popular Bank Public Η τράπεζα προχωρά σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, με σκοπό την άντληση 488,6 εκατ. ευρώ, με έκδοση νέων μετοχών υπέρ των παλαιών μετόχων, με αναλογία μία νέα μετοχή για κάθε δύο παλαιές, με τιμή διάθεσης 1 ευρώ ανά μετοχή.

Atttica Συμμετοχών Η γενική συνέλευση της εταιρίας στο τέλος Νοεμβρίου, αποφάσισε την αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών, με την έκδοση 29.236.320 νέων μετοχών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, σε αναλογία 9 νέες μετοχές για κάθε 50 παλαιές μετοχές. Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών ορίστηκε σε 0,83 ευρώ ανά μετοχή.

Ιπποτούρ Σε δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, η μία με μετρητά και η άλλη με κεφαλαιοποίηση ισόποσων απαιτήσεων πιστωτών, θα προχωρήσει η εταιρία. Η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας με μετρητά θα είναι ύψους 1.700.382,39 ευρώ, θα εκδοθούν 2.983.127 νέες μετοχές ονομαστικής αξίας κάθε μετοχής 0,57 ευρώ και η τιμή διάθεσης ορίστηκε σε ένα ευρώ έκαστη. Χ


Χ

18 Δεκέμβριος 2010

∼ αφιέρωμα


ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ

ΜΑΚΡΥΣ Ο ΔΡΟΜΟΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ Οι επιχειρήσεις βελτιώνουν συνεχώς τις επιδόσεις τους στον τοµέα της ΕΚΕ, τόσο σε ότι αφορά τις δράσεις προς όφελος της κοινωνίας, όσο και προς τους ίδιους τους εργαζοµένους τους

από την Γαλάτεια Μπασέα

Α

υξητικούς ρυθµούς ακολουθούν τα τελευταία οι δράσεις Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης από πλευράς των ελληνικών επιχειρήσεων. Βέβαια, η Ελλάδα έχει πολύ δρόµο να διανύσει στην εφαρµογή των στρατηγικών Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης σε σχέση µε κράτη του εξωτερικού, παρ’ όλα αυτά το µήνυµα εξαπλώνεται ταχύτατα στη χώρα µας. Η συζήτηση για την Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη έχει επικεντρωθεί κατά τα τελευταία χρόνια, κυρίως στις µεγάλες και τις πολυεθνικές επιχειρήσεις. Όµως, οι µικροµεσαίες επιχειρήσεις µπορούν να αποτελέσουν το όχηµα για ευρύτερη διάδοσή της, δεδοµένου ότι στην Ευρωπαϊκή Ένωση αποτελούν το 90% και πλέον των επιχειρήσεων και απασχολούν πάνω από το 60% του εργατικού δυναµικού. Για το λόγο αυτό, η υποστήριξη και ενθάρρυνση της ΕΚΕ προς τις ΜµΕ είναι ανάµεσα στις προτεραιότητες των πολιτικών της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την ΕΚΕ. Όµως, οι ελληνικές µικροµεσαίες επιχειρήσεις καλούνται να αντιµετωπίσουν πλειάδα δυσκολιών κατά την ενασχόλησή τους µε θέµατα ΕΚΕ. Οι δυσκολίες αυτές µπορεί να είναι τόσο πρακτικής φύσεως, όπως για παράδειγµα το οικονοµικό κόστος, όσο και θεωρητικής, όπως η νοοτροπία που διέπει τους ανθρώπους. Η διάχυση της αντίστοιχης κουλτούρας είναι κάτι το οποίο µπορεί να πραγµατοποιηθεί µόνο µε την προϋπόθεση της καλής θέλησης, αλλά και της καλύτερης οργάνωσης από την πλευρά του κράτους. Οι µικροµεσαίες επιχειρήσεις θα πρέπει να είναι δεκτικές σε προ-

γράµµατα ΕΚΕ γιατί µε τον τρόπο αυτό θα ωφεληθούν οι ίδιες, οι εργαζόµενοί τους αλλά και το ευρύτερο κοινωνικό σύνολο. Γενικότερα, οι δράσεις που αναλαµβάνουν οι ελληνικές επιχειρήσεις, σχετικά µε την ΕΚΕ, αφορούν περισσότερο σε βελτίωση του κλίµατος εργασίας και δηµιουργία θετικών σχέσεων ανάµεσα σε εργοδότες και εργαζόµενους και όχι τόσο σε δραστηριότητες για το περιβάλλον. Παρ’ όλα αυτά η τάση αντιστρέφεται το τελευταίο διάστηµα µε όλο και περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις να προχωρούν σε περιβαλλοντικές δράσεις. Σε ότι αφορά τα οφέλη της ΕΚΕ για τις επιχειρήσεις, αυτά διακρίνονται τόσο σε ηθικό επίπεδο όσο και σε οικονοµικό επίπεδο. Καταρχήν, έχει αυξηθεί δραµατικά η επίδραση του καταναλωτικού κοινού, το οποίο, πλέον έχει απεριόριστες δυνατότητες σε πληροφόρηση και δίνει προβάδισµα σε εταιρίες που υιοθετούν µία πιο υπεύθυνη στάση απέναντι στην κοινωνία, στο περιβάλλον και τις συνθήκες εργασίας. Σύµφωνα µε έρευνες, οι ενέργειες της ΕΚΕ µπορούν να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητα και την ανθεκτικότητα µίας επιχείρησης σε περιόδους κρίσης. Τέλος, άλλος ένας λόγος που δε θα πρέπει να αµελείται η Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη από τις επιχειρήσεις, ειδικότερα σε σχέση µε το περιβάλλον, είναι ότι η σχέση ανάµεσα στις επιχειρήσεις και στο περιβάλλον είναι ανταποδοτική. ∼ INTERAMERICAN ∼ ∼ ΜΝΗΜΟΝΙΟ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΗ «ΓΡΑΜΜΗ ΖΩΗΣ» ∼ Η INTERAMERICAN, σε µια προσπάθεια περαιτέρω αξιοποίησης των επιχειρησιακών δυνατοτήτων και υποδοµών της, προς ΧΡΗΜΑ 19


Χ αφιέρωμα ∼ Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη ☛

ΟΙ ΜΜΕ ΜΠΟΡΟΥΝ ΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΟΥΝ ΤΟ ΟΧΗΜΑ ΓΙΑ ΕΥΡΥΤΕΡΗ ΔΙΑΔΟΣΗ ΤΗΣ ΕΚΕ, ΔΕΔΟΜΕΝΟΥ ΟΤΙ ΣΤΗΝ ΕΕ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΤΟ 90% ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΝ ΤΟ 60% ΤΟΥ ΕΡΓΑΤΙΚΟΥ ΔΥΝΑΜΙΚΟΥ όφελος του κοινωνικού συνόλου, σύναψε Μνημόνιο Συνεργασίας με το Κοινωφελές Μη Κερδοσκοπικό Σωματείο Τηλεειδοποίησης και Βοήθειας στο Σπίτι «Γραμμή Ζωής». Σκοπός του Μνημονίου είναι η έκτακτη διεπιχειρησιακή συνεργασία μεταξύ της «Γραμμή Ζωής» και του Κέντρου Άμεσης Ιατρικής Βοήθειας της INTERAMERICAN, για τον καλύτερο συντονισμό παροχής υπηρεσιών Πρώτων Βοηθειών σε ηλικιωμένους που φροντίζει η «Γραμμή Ζωής» και τη διακομιδή τους με ασθενοφόρο της INTERAMERICAN στο πλησιέστερο εφημερεύον Νοσοκομείο του ΕΣΥ. Η συνεργασία της INTERAMERICAN με τη «Γραμμή Ζωής» είναι μακροχρόνια και πολυσχιδής. Περιλαμβάνει υιοθεσίες ηλικιωμένων ατόμων, στα οποία παρέχεται η δυνατότητα εξασφάλισης της συσκευής τηλεειδοποίησης, δωρεά οχήματος για την κάλυψη μεταφορικών αναγκών των ηλικιωμένων, υποστήριξη εκδηλώσεων κ.ά. ∼ ΔΕΗ ΚΑΙ EDF ∼ ∼ ΥΠΕΓΡΑΨΑΝ ΜΝΗΜΟΝΙΟ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑΣ ∼ Η ΔΕΗ, η ΔΕΗ Ανανεώσιμες και η γαλλική EDF Energies

20 Δεκέμβριος 2010

Nouvelles ανακοινώνουν την υπογραφή Μνημονίου Συνεργασίας για την ανάπτυξη έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στην Ελλάδα. Η συμφωνία αφορά, κυρίως, την αξιοποίηση της συνδυασμένης γνώσης και εμπειρίας των δύο ομίλων στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, με σκοπό την ανάπτυξη μεγάλων, πολύπλοκων και τεχνολογικά προηγμένων ενεργειακών έργων στην Ελλάδα. Βάσει αυτής της συνεργασίας, οι δύο όμιλοι μελετούν την από κοινού ανάπτυξη ενός αριθμού έργων, με προτεραιότητα έργα αιολικής ενέργειας από την EDF Energies Nouvelles στη Φλώρινα, περιοχή μεγάλου δυναμικού, ισχύος τουλάχιστον 200ΜW, καθώς επίσης και ένα υβριδικό έργο στην Κρήτη που θα συνδυάζει αιολικό πάρκο ισχύος 90MW και υδροηλεκτρικό σταθμό με αντλιοστάσιο. Η συμφωνία ενισχύει περαιτέρω τη συνεργασία του Ομίλου ΔΕΗ με την EDF Energies Nouvelles στην Ελλάδα, που έχει ξεκινήσει με την από κοινού λειτουργία αιολικού πάρκου ισχύος 38ΜW στη Βοιωτία. EDF Energies Nouvelles Με δραστηριότητα στην Ευρώτη και τη Βόρειο Αμερική, ο όμιλος EDF Energies Nouvelles είναι ηγέτης στον κλάδο παραγωγής πράσινης ενέργειας. Με πολλά χρόνια εμπειρίας σε έργα αιολικής ενέργειας και πιο πρόσφατα σε φωτοβολταϊκά συστήματα, ο όμιλος δραστηριοποιείται και στην αγορά ανανεώσιμων, όπως μικρές υδροηλεκτρικές μονάδες, θαλάσσια ενέργεια, βιομάζα, βιοκαύσιμα και βιοαέριο. Επιπλέον, ο όμιλος επεκτείνει τις δραστηριότητές του στη διανομή ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές. Ο όμιλος, 50% του οποίου ανήκει στην EDF Group, είναι εισηγμένος στο Euronext Paris από τον Νοέμβριο 2006: www. edf-energies-nouvelles.com.


Χ αφιέρωμα ∼ Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη ☛

ΣΕ ΟΤΙ ΑΦΟΡΑ ΤΑ ΟΦΕΛΗ ΤΗΣ ΕΚΕ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ, ΑΥΤΑ ΔΙΑΚΡΙΝΟΝΤΑΙ ΤΟΣΟ ΣΕ ΗΘΙΚΟ ΕΠΙΠΕΔΟ ΟΣΟ ΚΑΙ ΣΕ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ. ΚΑΤΑΡΧΗΝ ΕΧΕΙ ΑΥΞΗΘΕΙ ΔΡΑΜΑΤΙΚΑ Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΟΥ ΚΟΙΝΟΥ, ΤΟ ΟΠΟΙΟ, ΠΛΕΟΝ ΕΧΕΙ ΑΠΕΡΙΟΡΙΣΤΕΣ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΣΕ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΙ ΔΙΝΕΙ ΠΡΟΒΑΔΙΣΜΑ ΣΕ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΠΟΥ ΥΙΟΘΕΤΟΥΝ ΜΙΑ ΠΙΟ ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΣΤΑΣΗ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΟΙΝΩΝΙΑ, ΣΤΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΚΑΙ ΤΙΣ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ. ∼ COSMOTE ∼ ∼ ΥΠΟΤΡΟΦΙΕΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ∼ Tα όνειρα 36 νέων της ελληνικής περιφέρειας στηρίζει η COSMOTE για ένατη συνεχή χρονιά, μέσα από το θεσμό των Υποτροφιών της, με την απονομή σε πρωτοετείς φοιτητές Ανώτατων Εκπαιδευτικών Ιδρυμάτων Υποτροφιών και Τιμητικών Διακρίσεων, συνολικού ύψους 189.000 ευρώ. Οι φετινοί υπότροφοι της COSMOTE, που προέρχονται από τους νομούς Αιτωλοακαρνανίας, Έβρου, Ιωαννίνων, Κιλκίς, Κοζάνης, Κορινθίας, Λάρισας, Λέσβου, Χαλκιδικής και Χανίων, βραβεύτηκαν με το ποσό των 15.000 ευρώ ο καθένας. Είκοσι έξι Τιμητικές Διακρίσεις, επιπλέον, αξίας 1.500 ευρώ η καθεμία, απονεμήθηκαν σε υποψηφίους από τις ίδιες περιοχές, που ξεχώρισαν για τις σχολικές και εξωσχολικές τους επιδόσεις. Τους Υπότροφους περιμένουν τη φετινή χρονιά, από ένα laptop με σύνδεση Internet on the GΟ και δωρεάν χρήση για έναν ολόκληρο χρόνο, καθώς και Καρτοσυμβόλαιο COSMOTE με δωρεάν πάγιο για 1 χρόνο μαζί με κινητό τηλέφωνο. Η απονομή των Υποτροφιών COSMOTE για την Ελληνική Περιφέρεια για το ακαδημαϊκό έτος 2010-2011, πραγματοποιήθηκε στην ΟΤΕ Academy, παρουσία του κ. Μιχάλη Κοντογιάννη, Ειδικού Γραμματέως Πρωτοβάθμιας και Δευτεροβάθμιας Εκπαίδευσης, ενώ κοντά στους φοιτητές βρέθηκε και ο Ολυμπιονίκης Πύρρος Δήμας, πρεσβευτής Εταιρικής Υπευθυνότητας της COSMOTE. Κατά τη βράβευση των Υποτρόφων, η Διευθύντρια Εταιρικών Σχέσεων της COSMOTE, κ. Μαριλένα Φατσέα δήλωσε σχετικά: «Η ένατη χρονιά των Υποτροφιών COSMOTE βρίσκει το θεσμό ακόμη πιο δυνατό, όπως φαίνεται από την ανταπόκριση των υποψηφίων, αλλά και ακόμη πιο κοντά στις ανάγκες της σημερινής εποχής, αλλά και στα όνειρα των νέων σε κάθε γωνιά της χώρας. Στόχος μας είναι κάθε χρόνο να εξελισσόμαστε και να παρέχουμε στους νέους όλο και περισσότερες ευκαιρίες για να σχεδιάσουν το μέλλον τους όπως το ονειρεύονται και να συνεισφέρουν με το δικό τους τρόπο στην κοινωνία, που πραγματικά τους χρειάζεται περισσότερο από ποτέ». Καθοριστική για τη φοιτητική του πορεία χαρακτήρισε ο Γιώργος Απιδιανάκης, φοιτητής σήμερα στο 3ο έτος της Ιατρικής Σχολής του Ηρακλείου Κρήτης, τη βράβευσή του από την COSMOTE το 2008: «Η Υποτροφία της COSMOTE μου έδωσε τη δυνατότητα να ελπίζω ισότιμα με τους άλλους συμφοιτητές μου να κρατήσω το πολυπόθητο πτυχίο της ιατρικής στα 22 Δεκέμβριος 2010

χέρια μου, ξεπερνώντας τις δύσκολες οικονομικές συνθήκες της οικογένειάς μου». Συγκινητική ήταν και η δήλωση του φετινού Υπότροφου Γιάννη Καϊσίδη από το Κιλκίς, ο οποίος πέτυχε το όνειρό του δουλεύοντας και φοιτώντας παράλληλα σε εσπερινό σχολείο. Όπως δήλωσε: «η Υποτροφία της COSMOTE δεν κάλυψε μόνο οικονομικές ανάγκες, αλλά ήταν για μένα και μια ηθική επιβράβευση που με στήριξε ψυχολογικά στην προσπάθειά μου». ∼ ΟΤΕ ∼ ∼ ΕΠΙΒΡΑΒΕΥΕΙ ΑΡΙΣΤΟΥΧΟΥΣ ΦΟΙΤΗΤΕΣ ∼ Αριστούχους φοιτητές επιβράβευσε ο ΟΤΕ, στηρίζοντας τις προσπάθειες των νέων για διάκριση κατά τη διάρκεια των σπουδών τους. Είναι η τρίτη χρονιά που ο ΟΤΕ υποστηρίζει το πρόγραμμα Υποτροφιών του Πανεπιστημίου Πειραιώς. Κατά τη διάρκεια τελετής που διοργανώθηκε από το Πανεπιστήμιο Πειραιώς, ο ΟΤΕ απένειμε βραβεία σε δύο αριστούχους μεταπτυχιακούς φοιτητές του Tμήματος Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής του Πανεπιστημίου Πειραιώς, για το ακαδημαϊκό έτος 2009-2010. Τα βραβεία, εκ μέρους του ΟΤΕ, απένειμε η κα Κική Ζαννιά, Υποδιευθύντρια Δημοσίων Σχέσεων & Εσωτερικής Επικοινωνίας, ευχόμενη σε όλους τους διακριθέντες ακόμη μεγαλύτερες επιτυχίες στο μέλλον. Η ενέργεια αυτή εντάσσεται στο πρόγραμμα Εταιρικής Υπευθυνότητας του ΟΤΕ με τίτλο «Σχέση Ευθύνης», στο πλαίσιο του οποίου ο ΟΤΕ δεσμεύεται να συμβάλλει σε ένα καλύτερο μέλλον για τους νέους, στηρίζοντας τις προσπάθειές τους να πραγματοποιήσουν τα όνειρά τους. Η υποστήριξη προς τη νέα γενιά αποτελεί αναπόσπαστο τμήμα του προγράμματος Εταιρικής Υπευθυνότητας του ΟΤΕ. Στο πλαίσιο αυτό, χαρακτηριστικές ενέργειες είναι: η παροχή της δυνατότητας σε 1.100 φοιτητές, κατά τα έτη 20082009, να ολοκληρώσουν την εκπαίδευσή τους, κάνοντας πρακτική άσκηση στον ΟΤΕ, σε ένα σύγχρονο περιβάλλον εργασίας, σε συνεργασία με την πανεπιστημιακή κοινότητα και δημόσιους φορείς, η οικονομική στήριξη των σπουδών περισσότερων από 4.700 φοιτητών, κατά τα έτη 2008-2009, μέσω προγραμμάτων δωδεκάμηνης τρίωρης απασχόλησης, η προσφορά δωρεάν ευρυζωνικών συνδέσεων Conn-x σε περισσότερους από 2.400 αριστούχους προπτυχιακούς και μεταπτυχιακούς φοιτητές, τα τελευταία 6 χρόνια, η συνεπής υποστήριξη σημαντικών μαθητικών διαγωνισμών, όπως ο Πανελλήνιος Διαγωνισμός Πληροφορικής και ο Πανελλήνιος Μαθητικός Διαγωνισμός «Λυσίας», καθώς και η προσφορά υποτροφιών σε τρεις σπουδαστές από την Ελλάδα, την Αλβανία και τη Ρουμανία, μαζί με τις εταιρείες COSMOTE (AMC) και ROMTELECOM, για τη φοίτησή τους στο «Κολλέγιο Περρωτής» της Αμερικάνικης Γεωργικής Σχολής Θεσσαλονίκης. ∼

ΑΒ ΒΑΣΙΛΟΠΟΥΛΟΣ ∼

∼ GREENSTORE ∼ H ΑΒ Βασιλόπουλος, πάντα ευαισθητοποιημένη σε περιβαλλοντικά θέματα, άνοιξε στις 26/10/2010 για το κοινό, τις πόρτες του πρώτου της οικολογικού καταστήματος, AB Green Store, στη Σταμάτα Αττικής. Με το άνοιγμα του 222ου καταστήματος, η ΑΒ Βασιλόπουλος εγκαινίασε μια νέα εποχή, όσον αφορά την κατασκευή των καταστημάτων της, που προσανατολίζεται στην εφαρμογή πρακτικών που μπορούν να παράγουν και να εξοικονο-


ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΜΙΚΡΟΜΕΣΑΙΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΚΑΛΟΥΝΤΑΙ ΝΑ ΑΝΤΙΜΕΤΩΠΙΣΟΥΝ ΠΛΕΙΑΔΑ ΔΥΣΚΟΛΙΩΝ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΕΝΑΣΧΟΛΗΣΗ ΤΟΥΣ ΜΕ ΘΕΜΑΤΑ ΕΚΕ. ΟΙ ΔΥΣΚΟΛΙΕΣ ΑΥΤΕΣ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΕΙΝΑΙ ΤΟΣΟ ΠΡΑΚΤΙΚΗ ΦΥΣΕΩΣ, ΟΠΩΣ ΓΙΑ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ ΤΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ, ΟΣΟ ΚΑΙ ΘΕΩΡΗΤΙΚΗΣ, ΟΠΩΣ Η ΝΟΟΤΡΟΠΙΑ ΠΟΥ ΔΙΕΠΕΙ ΤΟΥΣ ΑΝΘΡΩΠΟΥΣ μούν ενέργεια σε ποσοστό που μπορεί να φτάσει έως και το 40%, σε σχέση με τα συμβατικά καταστήματα! Η χρήση φωτοβολταϊκών συστημάτων και ανεμογεννήτριας, για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, τα ανοίγματα οροφής για φυσικό αερισμό, οι φωτοσωλήνες για φυσικό φωτισμό, τα συστήματα εξοικονόμησης ενέργειας στα ψυγεία, το σύστημα γεωθερμίας που αξιοποιεί τη θερμότητα του εδάφους για τη θέρμανση του κτιρίου το χειμώνα και αποβολή της θερμότητας το καλοκαίρι, το σύστημα συλλογής του βρόχινου νερού και αξιοποίησής του είναι μόνο μερικές από τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται για εξοικονόμηση και παραγωγή ενέργειας που κάνουν το AB Green Store ξεχωριστό από κάθε άποψη. Η διαφορετικότητα όμως του συγκεκριμένου καταστήματος δεν σταματά εδώ. Πέραν από το ξεχωριστό design του, για την κατασκευή του οποίου χρησιμοποιήθηκαν υλικά φιλικά προς το περιβάλλον όπως μάρμαρο, ξύλο, ασβεστόλιθος κ.τ.λ., το AB Green Store διαθέτει καρότσια από ειδικό ανακυκλωμένο πλαστικό και σταθμό φόρτισης ηλεκτρικών αυτοκινήτων. Επίσης, στο κατάστημα μπορείτε να βρείτε τη Μονάδα Ανταποδοτικής Ανακύκλωσης επτά υλικών, καθώς και κάδους για την ανακύκλωση λαδιού και λαμπτήρων. Το καινοτόμο κατάστημα ΑΒ Green Store (Λ. Δροσιάς – Σταμάτας 31Α, Τ.Κ. 14 575), εκτείνεται σε ένα επίπεδο 1.200 τ.μ., διαθέτει 7 ταμεία, parking 110 θέσεων και απασχολεί 57 άτομα προσωπικό. ∼ ΜΕΒΓΑΛ ∼ ∼ ΚΟΙΝΩΝΙΚΕΣ ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ ΣΕ ΠΟΛΛΟΥΣ ΤΟΜΕΙΣ ∼ Η κοινωνική δράση της ΜΕΒΓΑΛ αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της 60χρονης ιστορίας αλλά και της φιλοσοφίας της, αφού η εταιρεία επιτελεί σημαντικό κοινωνικό, πολιτιστικό και φιλανθρωπικό έργο, τόσο στις τοπικές κοινωνίες όσο και πανελλαδικά. Οι δράσεις της καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα ενεργειών με άξονες το περιβάλλον, την υγεία, το παιδί, τον πολιτισμό, τον εθελοντισμό και φυσικά τους 1.100 εργαζόμενούς της. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι η εταιρεία, συνεργάζεται με τον Ελληνικό Σύλλογο Υποστήριξης Ασθενών με Οστεοπόρωση, το Ελληνικό Ίδρυμα Καρδιολογίας και την Ελληνική Εταιρεία Αθηροσκλήρωσης, τόσο στα πλαίσια ενημέρωσης του κοινού σε θέματα διατροφής, όσο και για την παραγωγή γαλακτοκομικών προϊόντων που καλύπτουν τις ανάγκες μιας υγιεινής διατροφής. Στηρίζει ενεργά το σημαντικό έργο της Εταιρείας Ψυχικής Υγείας Παιδιού και Εφήβου (Ε.Ψ.Υ.Π.Ε.), του συλλόγου ΦΛΟΓΑ, των Γιατρών του

Κόσμου, του Χαμόγελου του Παιδιού, των Παιδικών Χωριών S.O.S, της Τράπεζας Τροφίμων και πλήθους άλλων φορέων. Η εταιρεία είναι ευαισθητοποιημένη σε θέματα που αφορούν στην προστασία του περιβάλλοντος και επενδύει δυναμικά προς αυτή την κατεύθυνση. Πέρα από άλλες πρακτικές, το 2000 προχώρησε στην κατασκευή και λειτουργία μονάδας συμπύκνωσης τυρογάλακτος, της πρώτης στον κλάδο της ελληνικής γαλακτοβιομηχανίας, ως ένα επιπρόσθετο μέτρο στην προστασία του οικοσυστήματος της περιοχής. Πρόσφατα, η ΜΕΒΓΑΛ ανέπτυξε ένα πρότυπο εκπαιδευτικό πρόγραμμα για τους μαθητές όλων των ηλικιακών ομάδων που επισκέπτονται καθημερινά τις εγκαταστάσεις της στα Κουφάλια Θεσσαλονίκης. Το πρόγραμμα, με τίτλο «Γαλακτοκομικά: Απόλαυση-Υγεία-Παιχνίδι», έχει καταρτισθεί σε συνεργασία με το Τμήμα Επιστήμης & Τεχνολογίας Τροφίμων της Γεωπονικής Σχολής του Α.Π.Θ. και, μάλιστα, έχει λάβει μια σημαντική διεθνή διάκριση, από την IDF (Διεθνής Συνομοσπονδία Γάλακτος). Οι άνθρωποι της ΜΕΒΓΑΛ πιστεύουν ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα συμβαδίζει με την κοινωνική ευθύνη, κατά συνέπεια η προσφορά προς το κοινωνικό σύνολο αποτελεί μέρος της φιλοσοφίας της εταιρείας. Η ΜΕΒΓΑΛ είναι η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής φρέσκων γαλακτοκομικών προϊόντων στην Ελλάδα και η πρώτη στη Βόρεια Ελλάδα. Δραστηριοποιείται στην καρδιά της παραγωγής του αγελαδινού γάλακτος, τη Μακεδονία, όπου παράγεται το 67% του φρέσκου γάλακτος της Ελλάδας, και εξασφαλίζει σταθερά πρώτη ύλη από περίπου 1.200 φάρμες της ευρύτερης περιοχής. Διανέμει τα προϊόντα της σε περισσότερα από 21.000 σημεία πώλησης σε όλη την Ελλάδα και σε 25 χώρες σε όλο τον κόσμο και είναι πιστοποιημένη για την ποιότητα της πρώτης ύλης, τη γνησιότητα των προϊόντων της και την υγιεινή των παραγωγικών της διαδικασιών. Για περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να επισκεφθείτε την ιστοσελίδα της εταιρίας: www.mevgal.gr ∼ ΨΗΜΙΤΗ Α.Ε ∼ ∼ ΔΡΑΣΕΙΣ ΕΚΕ ΣΕ ΤΡΕΙΣ ΑΞΟΝΕΣ ∼ H Εταιρεία ΨΗΜΙΤΗ Α.Ε. δραστηριοποιείται στο χώρο των καρδιαγγειακών παθήσεων, με αδιάλειπτη παρουσία και προσφορά από το 1958, των πιο καινοτόμων τεχνολογιών για την βέλτιστη αντιμετώπιση και θεραπεία των ασθενειών. Κύριοι άξονες του προγράμματος Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης: ΕΡΓΑΣΙΑ: ∼ Ενημέρωση, στήριξη, συνοχή και προστασία των εργαζομένων ∼ Ενίσχυση κλίματος ασφάλειας και σταθερότητας ∼ Προτροπή σε συνεχή βελτίωση, διά βίου μάθηση, αξιολόγηση και εκ των έσω ανάπτυξη ∼ Παροχή απαραίτητων εργαλείων εργονομικού και αισθητικού περιβάλλοντος με φυσικό φωτισμό και αερισμό ΚΟΙΝΩΝΙΑ: ∼ Παροχή υλικών σε οικονομικά αδύναμους ασθενείς ∼ Ενίσχυση κοινωφελών και φιλανθρωπικών σκοπών ΧΡΗΜΑ 23


Χ αφιέρωμα ∼ Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη ∼ ∼ ∼ ∼ ∼ ∼

Εφαρμογή αντικαπνιστικής πολιτικής Προτροπή εργαζομένων σε: Εθελοντική αιμοδοσία, φιλανθρωπικό έργο Άθληση, υγιεινή διατροφή Εξισορρόπηση προσωπικής και επαγγελματικής ζωής Πρόσθετες ημέρες άδειας και υποστήριξη προσωπικών αναγκών ∼ Ειδική μέριμνα για τη νέα μητέρα κατά την κύηση και λοχεία ∼ Επιβράβευση παιδιών εργαζομένων στην τριτοβάθμια εκπαίδευση ∼ Εταιρικές γιορτές, εκδηλώσεις, δώρα ∼ Χορηγίες, εκδόσεις, δράσεις για προστασία και ανάδειξη του Ελληνικού Πολιτισμού ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ: ∼ Ευαισθητοποίηση εργαζομένων στην προστασία του περιβάλλοντος ∼ Συμμετοχή σε προγράμματα ανακύκλωσης ∼ Έναρξη προγράμματος περιβαλλοντικής πιστοποίησης (ISO 14001) ∼ Βιοκλιματικό κτίριο ∼ Μείωση ενεργειακού αποτυπώματος ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Διακρίσεις: 2009: Best Workplaces: 6η θέση στην Ελλάδα, Business Leaders 2010: Best Workplaces: 2η θέση στην Ελλάδα, 39η θέση στην Ευρώπη, Business Leaders, Strongest Companies Αντιμετώπιση της κρίσης 2010: 30% μείωση λειτουργικού κόστους με συμβολή των εργαζομένων 20% μείωση θέσεων εργασίας με πρόγραμμα οικειοθελούς αποχώρησης 100% όσων επέλεξαν να παραμείνουν δήλωσαν αποφασισμένοι να αντιμετωπίσουν κάθε πρόκληση

ΤΟΝΙΑ ΠΕΤΡΟΒΙΤΣ

PUBLIC AFFAIRS & COMMUNICATIONS MANAGER HSBC ΕΛΛΑΔΑΣ Στην HSBC, εταιρική κοινωνική υπευθυνότητα σημαίνει υπεύθυνη και ευαισθητοποιημένη διαχείριση της επιχειρηματικής μας δραστηριότητας. Η HSBC, με έντονο το πνεύμα της κοινωνικής προσφοράς, υποστηρίζει μία σειρά δράσεων που αφορούν στην κοινωνική υπευθυνότητα και επικεντρώνονται στους άξονες Περιβάλλον, Εκπαίδευση και Κοινωνία, με ιδιαίτερη ευαισθησία απέναντι στα «μη προνομιούχα παιδιά». Πιο συγκεκριμένα, σε θέματα που αφορούν στην προστασία του Περιβάλλοντος, η HSBC, μέσω του Προγράμματος Ανακύκλωσης και φιλικών προς το περιβάλλον τεχνολογιών, στην προσπάθεια να μειώσει το συντελεστή carbon footprint, μείωσε κατά 400% τον αριθμό των servers με αντίστοιχη ενεργειακή μείωση. Επίσης, στο πλαίσιο αυτής της προσπάθειας, όλος ο φωτισμός της Τράπεζας αντικαταστάθηκε από λαμπτήρες εξοικονόμησης ενέργειας. Παράλληλα, υπάλληλοι της Τράπεζας συμμετέχουν σε 26 Δεκέμβριος 2010

αναδασώσεις στην περιοχή του Αισθητικού Δάσους της Καισαριανής, σε συνεργασία με τη Φιλοδασική Ένωση Αθηνών σε ετήσια βάση. Το κοινωνικό πρόσωπο της HSBC αναδεικνύεται μέσω των Χορηγιών της σε εκδηλώσεις φιλανθρωπικού χαρακτήρα, όπως, για παράδειγμα, σε εκδηλώσεις που πραγματοποιήθηκαν στα Παιδικά Χωριά SOS. Ο σκοπός της συγκεκριμένης εκδήλωσης ήταν να περάσουμε μία μέρα στα Παιδικά Χωριά SOS, προσφέροντας εθελοντική εργασία (με δράσεις όπως ζωγραφική, αγώνες μπάσκετ και ποδόσφαιρο, βάψιμο κάγκελων και τοίχων, συναρμολόγηση επίπλων και, τέλος, προετοιμασίας φαγητού με τα παιδιά). Επίσης, στο ετήσιο πρόγραμμα Εταιρικής Κοινωνικής Υπευθυνότητας συμπεριλαμβάνεται και η συνεργασία με το Σωματείο MDA Ελλάς, που δραστηριοποιείται στη φροντίδα των ατόμων με νευρομυϊκές παθήσεις. Κάθε χρόνο, πάνω από 15 υπάλληλοι της Τράπεζας συμμετέχουν στο Μαραθώνιο, καθώς και στις διαδρομές των 10 & 5 χιλιομέτρων, με σκοπό την οικονομική ενίσχυση του MDA Ελλάς, μέσω δωρεών. Ένα άλλο χαρακτηριστικό παράδειγμα της κοινωνικής προσφοράς του Ομίλου HSBC Ελλάδος είναι η διοργάνωση, για πρώτη φορά φέτος, ποδηλατικού γύρου της Πελοποννήσου, (καλύφθηκαν 832χμ σε μία εβδομάδα), με συμμετοχή υπαλλήλων της HSBC και απώτερο σκοπό την οικονομική ενίσχυση των Συλλόγων Φίλων, Γονέων και Κηδεμόνων «Παιδιών με Χρόνιες Ρευματοπάθειες». Στο παραπάνω πλαίσιο, η Τράπεζα υποστηρίζει Μη Κερδοσκοπικούς Οργανισμούς ανθρωπιστικού χαρακτήρα όχι μόνο με δωρεές και χορηγίες, αλλά και καλλιεργώντας την Εθελοντική Συνείδηση του ανθρώπινου δυναμικού της, ενθαρρύνοντας τη δημιουργία και δράση εθελοντικών ομάδων. Πιο πρόσφατα, η HSBC στα πλαίσια των εγκαινίων του καταστήματος στο Μαρούσι, προσέφερε δώρα και παιχνίδια για τα παιδιά του «Χαμόγελο του Παιδιού» που βρίσκονται στο σπίτι στο Μαρούσι. Υποστηρίζοντας ενεργά την προσπάθεια για την προώθηση και συνεχή ανάπτυξη του θεσμού των υποτροφιών, η HSBC συμμετείχε και φέτος, ως Χορηγός, στη βράβευση 55 αριστούχων φοιτητών του Πανεπιστημίου Πειραιώς. Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο Όμιλος HSBC διακρίνεται για την κοινωνική υπευθυνότητά του και, κυρίως, για τις δράσεις του για το Περιβάλλον και την Εκπαίδευση. Ενδεικτικά, το κύριο πρόγραμμα του Ομίλου για το Περιβάλλον είναι το “HSBC Climate Partnership”, κατά το οποίο συνεργάζεται με Οργανισμούς όπως οι WWF, The Climate Group και Earthwatch, κινητοποιώντας πολίτες, εταιρείες και κυβερνήσεις παγκοσμίως και συνδράμοντας στην προσπάθεια αντιμετώπισης της κλιματικής αλλαγής του πλανήτη. Για την Εκπαίδευση, ο Όμιλος έχει δημιουργήσει για τα μη προνομιούχα παιδιά του πλανήτη, διάφορα προγράμματα όπως το “Future First” και το «JA More than Money», μέσω των οποίων χρηματοδοτούνται και οργανώνονται δράσεις όπως υποτροφίες, σεμινάρια εκπαιδευτικών, εξοπλισμός σχολείων, συμβουλευτικά προγράμματα οικογενειών και επαγγελματική εκπαίδευση. O Όμιλος HSBC, με κύρια επιδίωξη τη διαχρονική προσφορά, συνεχίζει ��ε νέες πρωτοβουλίες και δραστηριότητες εταιρικής κοινωνικής υπευθυνότητας που αναλαμβάνει, να τονώνει το αίσθημα κοινωνικής αλληλεγγύης στους εργαζομένους του και να αποδεικνύει έμπρακτα τη φιλοσοφία και τις αξίες που τον διέπουν. Χ


Χ

28 Δεκέμβριος 2010

∼ αφιέρωμα


ΑΓΟΡΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ

ΑΝΑΚΑΤΑΝΟΜΗ ΔΥΝΑΜΕΩΝ Η πλέον ραγδαία ανακατανομή δυνάμεων και κερδών συντελέστηκε στην εγχώρια αγορά του «μαύρου χρυσού» κατά το τρέχον έτος.

Ο

✒ από την

κλάδος διύλισης και λιανικής ∼ ΠΕΤΡΕΛΑΪΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ∼ Βίκυ εμπορίας πετρελαίου είναι από Γερασίμου Το ποσοστό των πετρελαιοειδών στο ελληνικό ενεργειτους πιο σημαντικούς εξαγωακό ισοζύγιο είναι πολύ υψηλό και αυτό οφείλεται στη γικούς κλάδους της χώρας μας, καθώς μεγάλη χρήση πετρελαιοειδών, στις μεταφορές, αλλά και στο γεγονός ότι το σύστημα ηλεκτροπαραγωγής στα μη-διασυνδεδεμένα συνεισφέρει στο εξαγωγικό ισοζύγιο της νησιά έχει σαν κύριο καύσιμο τα πετρελαϊκά προϊόντα. ΑναμένεΕλλάδας περίπου 3 δισ. ευρώ ετησίως, ται πάντως ότι η αυξανόμενη διείσδυση του φυσικού αερίου τα απασχολεί με άμεσο και έμμεσο τρόπο 100.000 άτομα από το επόμενα χρόνια θα μειώσει τη χρήση πετρελαιοειδών. Η ελληεργατικό δυναμικό της χώρας και συλλέγει για λογαριασμό του νική πετρελαϊκή αγορά αποτελείται από τέσσερα διυλιστήρια κράτους 10 δισ. ευρώ περίπου ετησίως (ως ΕΦΚ και ΦΠΑ), πέραν που ανήκουν σε δύο εταιρίες διύλισης, 23 εταιρείες εμπορίας των φόρων εισοδήματος που αποδίδει. Η Ελλάδα βρίσκεται σε πετρελαιοειδών και 8.000 περίπου, πρατήρια εφοδιασμού υγρών καλύτερη θέση από χώρες όπως η Ιταλία και η Ισπανία, όσον αφοκαυσίμων, σε ολόκληρη τη χώρα. ρά στην εξάρτησή της από εξωτερικές πηγές ενέργειας όμως είναι Η ικανότητα διύλισης των τεσσάρων διυλιστηρίων είναι αρκετή εξαρτημένη, κυρίως, από το πετρέλαιο. Συγκεκριμένα, το 57% για να καλύψει τη ζήτηση της εγχώριας αγοράς, ενώ οι επιπλέον της συνολικής ζήτησης ενέργειας στην Ελλάδα καλύπτεται μέσω ποσότητες εξάγονται με τη μορφή διεθνών πωλήσεων ή πωλήτης κατανάλωσης του πετρελαίου. Αντίστοιχα, στην Πορτογαλία, σεων σε αερομεταφορές και σε ποντοπόρα πλοία. Η ικανότητα χώρα με κοινά χαρακτηριστικά, όσον αφορά στον πληθυσμό και τις διύλισης των ελληνικών διυλιστηρίων είναι περίπου 20 εκακλιματολογικές της συνθήκες, το αντίστοιχο ποσοστό ανέρχεται τομμύρια μετρικοί τόνοι το χρόνο. Η συνολική ποσότητα αργού στα ίδια επίπεδα, ενώ στην Ιρλανδία που θεωρείται, όπως και η που διυλίζεται τα τελευταία χρόνια στην Ελλάδα, είναι γύρω στα Ελλάδα, «αποκομμένη» από την υπόλοιπη Ευρωπαϊκή ενεργει18-20 εκατομμύρια μετρικοί τόνοι το χρόνο. ακή αγορά, το αντίστοιχο ποσοστό φθάνει στο 59%. Η χώρα μας Η «φυγή» της BP και της Shell από τη χώρα μας, στο πλαίσιο εισάγει αργό πετρέλαιο και πετρελαϊκά προϊόντα, κατά κύριο λόγο, αναπροσαρμογής της στρατηγικής των δύο μητρικών τους, έδωαπό τη Ρωσία (32,3%), τη Σαουδική Αραβία (31,1%) και το Ιράν σε την ευκαιρία στους ομίλους των Ελληνικών Πετρελαίων και (28,6%). Τέλος, σημαντικές ποσότητες πετρελαϊκών προϊόντων της Motor Oil να αυξήσουν τα μερίδιά τους στην εμπορία, ωστόεξάγονται σε χώρες όπως οι ΗΠΑ, η Τουρκία, η Λιβύη και η Συρία. σο, δεν άλλαξε τη γενικότερη τάση των τελευταίων ετών στην ΧΡΗΜΑ 29


Χ αφιέρωμα ∼ Αγορά ενέργειας ανακατανομή δυνάμεων ☛

ΤΟ ΠΟΣΟΣΤΟ ΤΩΝ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙΔΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΕΙΝΑΙ ΠΟΛΥ ΥΨΗΛΟ ΚΑΙ ΑΥΤΟ ΟΦΕΙΛΕΤΑΙ ΣΤΗ ΜΕΓΑΛΗ ΧΡΗΣΗ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙΔΩΝ ΣΤΙΣ ΜΕΤΑΦΟΡΕΣ, ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΣΤΟ ΓΕΓΟΝΟΣ ΟΤΙ ΤΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΗΛΕΚΤΡΟΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΣΤΑ ΜΗ ΔΙΑΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΝΗΣΙΑ ΕΧΕΙ ΣΑΝ ΚΥΡΙΟ ΚΑΥΣΙΜΟ ΤΑ ΠΕΤΡΕΛΑΪΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ αγορά που θέλει τις μεσαίες ελληνικές εταιρείες (Jet Oil, Aegean, Revoil, Elinoil, ΕΤΕΚΑ) να αυξάνουν συνεχώς τη συμμετοχή τους σε μία «πίτα» που ξεπερνάει τα 12 δισ. ευρώ ετησίως. Οι οικονομικές δυσχέρειες όμως που αντιμετωπίζουν αρκετές μικρές εταιρείες – και πολύ περισσότεροι ιδιώτες πρατηριούχοι - λόγω της… σφιχτότερης χρηματοδοτικής πολιτικής των τραπεζών, είναι πιθανόν να επισπεύσουν κάποια deals αλλά και ορισμένα… λουκέτα. Τόσο η BP όσο και η Shell θα συνεχίσουν να λειτουργούν με σχετική «αυτονομία», αφού το μοντέλο λειτουργίας τους κρίνεται επιτυχημένο. Παράλληλα, το μεν σήμα της BP θα διατηρηθεί τουλάχιστον μέχρι το 2018, ενώ ανάλογη εξέλιξη αναμένεται και το σήμα της Shell, για το οποίο υπάρχει συμφωνία με τη Motor Oil για 5+5 χρόνια. Οι εγχώριοι «παίκτες» και, κυρίως, η Jetoil, η Aegean, η Revoil και η ΕΤΕΚΑ έχουν ήδη επιδοθεί σε έναν… «άγριο» ανταγωνισμό προκειμένου να εκμεταλλευθούν τις «καραμπόλες» που προκύπτουν από τα δύο deals και να προσθέσουν κάποια από τα πρατήρια της BP Hellas και της Shell Hellas στον στόλο τους. Τους τελευταίους μήνες έχουν αλλάξει… σήμα δεκάδες πρατήρια που βρίσκονταν υπό την… σκέπη των πολυεθνικών, με τη «μάχη» να δίνεται κυρίως σε Αττική, Πελοπόννησο, Κρήτη και κάποια άλλα νησιά. Δεν πρέπει δε να ξεχνάμε ότι στον στόλο των ισχυρών ελληνικών ομίλων εμπορίας έχουν προστεθεί αρκετά πρατήρια των «προβληματικών» El Petrol, Sunoil και Dracoil. ΑΝΑΚΑΤΑΝΟΜΗ ΔΥΝΑΜΕΩΝ ΣΤΟΝ ΚΛΑΔΟ Η πλέον ραγδαία ανακατανομή δυνάμεων και, βεβαίως, κερδών συντελέστηκε στην εγχώρια αγορά του «μαύρου χρυσού» το 2009, ενώ η ίδια τάση συνεχίζεται και κατά το τρέχον έτος. Αυτό προκύπτει από μεγάλη πανελλαδική έρευνα της STAT BANK μεταξύ των 85 μεγαλύτερων (βάσει κύκλου εργασιών) παραγωγικών και εμπορικών επιχειρήσεων πετρελαιοειδών προϊόντων. Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, τα συνολικά καθαρά κέρδη των δύο διυλιστικών επιχειρήσεων της χώρας (Ελληνικά Πετρέλαια και Μότορ Όιλ) άγγιξαν σχεδόν τα 350 εκατομμύρια ευρώ το 2009, έναντι ζημιών 42,7 εκατομμυρίων ευρώ το 2008. Η διυλιστική βιομηχανία της χώρας εργάστηκε με ένα περιθώριο κέρδους 5,7%, που θεωρείται ιδιαίτερα υψηλή επίδοση στο σύνολο της βιομηχανίας της χώρας. Αντιθέτως, οι εταιρείες εμπορίας πετρελαιοειδών, παρά την αύξηση της κερδοφορίας (έστω και 30 Δεκέμβριος 2010

εάν αυτή δεν αφορά απολύτως συγκρίσιμα στοιχεία), εργάστηκαν με ένα περιθώριο κέρδους 0,68%, επίδοση απαγορευτική για αρκετές μεμονωμένες εταιρίες που λειτούργησαν στο κόκκινο. Βασικός μοχλός για την ανακατανομή δυνάμεων στην αγορά του «μαύρου χρυσού» ήταν η αλλαγή της πιστωτικής πολιτικής των διυλιστηρίων, τα οποία από τον Απρίλιο του 2009 μείωσαν ριζικά τον χρονικό ορίζοντα της πίστωσης προς τις εταιρίες. Έτσι, από 40 ημέρες, η πίστωση έχει πέσει αυστηρά στις 20 ημέρες. Αυτό είχε ως συνέπεια, η πίεση να μεταφερθεί από τις εταιρείες στους πρατηριούχους που πλέον μετρούν σημαντικές απώλειες: σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας περίπου 1.100 πρατήρια υπολειτουργούν ή έχουν κλείσει σε ολόκληρη τη χώρα. Το πρόβλημα της αγοράς επιδεινώθηκε από τις τρεις αυξήσεις του ειδικού φόρου κατανάλωσης (ΕΦΚ) στα καύσιμα και τις δύο αυξήσεις στον ΦΠΑ. Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας της STAT BANK, η συνολική αγορά του «μαύρου χρυσού», το πρώτο εξάμηνο του 2010, εμφανίζει συνολική μείωση 18% - 19% σε όγκους, γεγονός που επιτείνει το κλίμα ανασφάλειας στο σύνολο των εταιρειών που δεν είναι «συνδεδεμένες» με διυλιστήρια. ΕΙΔΙΚΟΤΕΡΑ, ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΗΝ ΕΡΕΥΝΑ ΤΗΣ STAT BANK: ∼ Οι συνολικές πωλήσεις των διυλιστικών επιχειρήσεων εμφανίζουν αισθητή μείωση (32,8%), κυρίως, εξαιτίας της σοβαρής υποχώρησης των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου. Ενδεικτικά, οι τιμές του αργού μειώθηκαν από 150 δολάρια το βαρέλι τον Σεπτέμβριο του 2008, σε 70-80 δολάρια το 2009. Η μείωση αυτή «μεταφράστηκε» σε μικρότερους τζίρους που όμως δεν είχαν καμία σχέση με τα λειτουργικά κέρδη των διυλιστικών επιχειρήσεων που κινήθηκαν σε πολύ υψηλά επίπεδα. Η αξιοποίηση της πιστωτικής πολιτικής προς τις εταιρίες είχε ως αποτέλεσμα την θεαματική αύξηση της κερδοφορίας των διυλιστικών επιχειρήσεων. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι μία μεσαίου μεγέθους ελληνική εταιρεία εμπορίας, για να καλύψει τη διαφορά του χρόνου πίστωσης, έπρεπε να εξασφαλίσει ένα ποσό της τάξης των 30 εκατομμυρίων ευρώ, ποσό το οποίο αξιοποιήθηκε από τα διυλιστήρια για καλύτερες και πιο κερδοφόρες συμφωνίες αγοράς αργού αλλά και προϊόντων. ∼ Οι συνολικές πωλήσεις των 76 μεγαλύτερων εμπορικών επιχειρήσεων πετρελαιοειδών μειώθηκαν κατά 16%, ενώ η συνολική κερδοφορία τους παρουσίασε αύξηση κατά 77%. Έτσι, οι συνολικές πωλήσεις έφτασαν τα 11,5 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ τα συνολικά τους κέρδη έφτασαν τα 78,36 εκατομμύρια ευρώ. Αξίζει ωστόσο να σημειωθεί ότι η αύξηση 77% δεν αντικατοπτρίζει πραγματικές αυξήσεις κερδών αλλά συμπεριλαμβάνει και λογιστικές τακτοποιήσεις που δεν αφορούν αύξηση λειτουργικών κερδών. ∼ Καθοριστικές για το νέο τοπίο που δημιουργείται στην εγχώρια αγορά καυσίμων είναι οι συμφωνίες εξαγοράς του δικτύου πρατηρίων της BP από τα Ελληνικά Πετρέλαια και του δικτύου της Shell από την Μότορ Όϊλ. Η κατάταξη, βάσει οικονομικών αποτελεσμάτων, είναι: Στην πρώτη θέση, από άποψη τζίρου, βρέθηκε η ΕΚΟ (ανήκει στον όμιλο των ΕΛΠΕ), η οποία διαχειρίστηκε πωλήσεις 1,6 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η εταιρία ωστόσο εμφάνισε κάθετη μείωση των καθαρών της αποτελεσμάτων. Έτσι, από κέρδη το 2008 πέρασε σε ζημιές το 2009. Το στοίχημα που


ΧΡΗΜΑ 31


Χ αφιέρωμα ∼ Αγορά ενέργειας ανακατανομή δυνάμεων ☛

Η ΔΙΥΛΙΣΤΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΤΗΣ ΧΩΡΑΣ ΕΡΓΑΣΤΗΚΕ ΜΕ ΕΝΑ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΕΡΔΟΥΣ 5,7% ΠΟΥ ΘΕΩΡΕΙΤΑΙ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ ΥΨΗΛΗ ΕΠΙΔΟΣΗ ΣΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΤΗΣ ΧΩΡΑΣ. ΑΝΤΙΘΕΤΩΣ, ΟΙ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙΔΩΝ, ΠΑΡΑ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΗΣ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ (ΕΣΤΩ ΚΑΙ ΕΑΝ ΑΥΤΗ ΔΕΝ ΑΦΟΡΑ ΑΠΟΛΥΤΩΣ ΣΥΓΚΡΙΣΙΜΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ), ΕΡΓΑΣΤΗΚΑΝ ΜΕ ΕΝΑ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΕΡΔΟΥΣ 0,67% θα κληθεί να λύσει η διοίκηση των ΕΛΠΕ και της ΕΚΟ είναι η εύρυθμη λειτουργία, υπό την ίδια στέγη των δύο εταιρειών, εμπορίας – της ΕΚΟ και της BP. Στη δεύτερη θέση βρέθηκε η Shell η οποία, όμως, εμφάνισε σημαντική μείωση των ζημιών της. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Shell συνεχίζει να υλοποιεί ένα ιδιαίτερα επιθετικό πρόγραμμα εμπορικής πολιτικής και ανταγωνιστικών λιανικών τιμών. Η Jetoil, με τα 620 πρατήριά της, βρέθηκε στην τρίτη θέση από άποψη τζίρου, διαχειριζόμενη πωλήσεις που υπερέβησαν το 1 δισ. ευρώ. Στόχος της διοίκησης της εταιρίας είναι η υλοποίηση – έστω και με πιο αργούς ρυθμούς - του προγράμματος της νέας εταιρικής εικόνας στα πρατήρια και η απόκτηση σοβαρότερων μονάδων με υψηλότερες καταναλώσεις. Ο όμιλος της Jetoil διαθέτει σύγχρονους αποθηκευτικούς χώρους στη Θεσσαλονίκη, δυναμικότητας 210 χιλιάδων κυβικών μέτρων και αξίας 120 εκατομμυρίων ευρώ, εγκαταστάσεις στο Δυρράχιο της Αλβανίας, δυναμικότητας 15 χιλιάδων κυβικών, στο Κόσσοβο, δυναμικότητας 17 χιλιάδων κυβικών, ενώ πραγματοποιεί σημαντικές εξαγωγές στη Βουλγαρία. Η Aegean Oil βρέθηκε στην 4η θέση από άποψη τζίρου, ενώ αύξησε την κερδοφορία της κατά 5,2%. Εν μέσω κρίσης, η Αιγαίον Όιλ, που διευθύνεται από τον κ. Ιάκωβο Μελισσανίδη, αύξησε την κερδοφορία της κατά 116%. Αυτό το πέτυχε πρώτον, βελτιώνοντας τα περιθώρια ανά πρατηριούχο, μειώνοντας τα κόστη της και τα γενικά της έξοδα, καθώς επίσης και με απόκτηση δικών της μεταφορικών μέσων (βυτιοφόρα) που μείωσαν περαιτέρω τα έξοδά της. Σημαντικά κέρδη εξασφάλισε επίσης και από την αύξηση του μεριδίου της στην εμπορία λιπαντικών που ως γνωστόν έχουν υψηλότερα περιθώρια κέρδους. Ιδιαίτερα θετική εξακολούθησε να εμφανίζεται η πορεία της Avin που ανήκει στον όμιλο της Μότορ Όϊλ. Η εν λόγω εταιρία αύξησε τη κερδοφορία της κατά 11%, γεγονός που την κατατάσσει σε μία από τις καλύτερες θέσεις κερδοφορίας μεταξύ των ελληνικών εταιρειών. Στην επόμενη θέση βρέθηκε η εταιρεία Ελληνικά Καύσιμα, που πλέον διαχειρίζεται το δίκτυο πρατηρίων της BP και η οποία διευθύνεται από τον κ. Σωτήρη Χριστογιάννη. Οι εταιρίες Elin Oil και Revoil βρέθηκαν στις αμέσως επόμενες θέσεις του καταλόγου των εταιριών με τις μεγαλύτερες πωλήσεις. Τόσο η Elin όσο και η Revoil, συμφερόντων Ευάγγελου και Γεωργίου Ρούσσου, εμφάνισαν σημαντικές αυξήσεις κερδοφορίας. Οι εν λόγω εμφανίζονται ως οι πιο νοικοκυρεμένες μεσαίου μεγέ32 Δεκέμβριος 2010

θους ελληνικές επιχειρήσεις, που διευρύνουν την παρουσία τους, παρά το γεγονός ότι δεν είναι διυλιστικές εταιρείες καυσίμων. ∼ ΦΥΣΙΚΟ ΑΕΡΙΟ ∼ Στον τομέα του φυσικού αερίου παραμένει ανοιχτό το θέμα εξεύρεσης στρατηγικού επενδυτή στη ΔΕΠΑ, όπου το ελληνικό δημόσιο κατέχει το 65% και τα Ελληνικά Πετρέλαια το 35%. Με τις προοπτικές που έχει ο κλάδος, τόσο στην Ελλάδα – όπου η διείσδυση αυξάνεται με μεγάλη ταχύτητα – όσο και στο εξωτερικό (με την κατασκευή μεγάλων αγωγών), το επενδυτικό ενδιαφέρον είναι τεράστιο. Μέχρι πρότινος στην αγορά φαινόταν ότι το σενάριο με τις περισσότερες πιθανότητες ήταν η παραχώρηση μεγαλύτερου μεριδίου της ΔΕΠΑ στα Ελληνικά Πετρέλαια. Η απόφαση όμως των ΕΛ.ΠΕ. να υποβάλουν χαμηλή προσφορά στον διαγωνισμό της ΕΠΑ Αττικής φαίνεται να αλλάζει το σκηνικό. Για τον διαγωνισμό της ΕΠΑ Αττικής μη δεσμευτικές προσφορές είχαν υποβάλει εννέα εταιρείες. Εν συνεχεία, αποκλείστηκαν τα Ελληνικά Πετρέλαια, η ισπανική Gas Natural και η Ιντρακάτ (συμφερόντων Σ. Κόκκαλη). Δεσμευτικές προσφορές υπέβαλαν τελικά έξι: η Μ&Μ (κοινή εταιρεία των Motor Oil και ομίλου Μυτιληναίου), η Prometheus Gaz, η Ελλάκτωρ, το Milos FundApax Partners, η γερμανική GoldGas και η ιταλική ΕΝΙ. Η τελευταία είναι ήδη μέτοχος με 49% στις άλλες δύο ΕΠΑ (Θεσσαλονίκης και Θεσσαλίας) και ενδιαφέρεται σφόδρα για να βάλει... πόδι και στην Αττικής. Από τις παραπάνω, η Promitheus Gaz (συμφερόντων Κοπελούζου) είναι από τους βασικότερους προμηθευτές ρωσικού αερίου της ΔΕΠΑ. Από την άλλη πλευρά, το σχήμα Μ&Μ ενδιαφέρεται και αυτό για τη διεύρυνση της παρουσίας του στον χώρο της ενέργειας, με απώτερο στόχο, μεταξύ άλλων, την είσοδο στη λιανική φυσικού αερίου. Σχέδιο που θα μπορούσε να αναπτυχθεί σε βάθος χρόνου μέσω των υφιστάμενων δικτύων λιανικής (Avin, Cyclon) αλλά και της Shell Hellas, όταν τα σημεία πώλησης της τελευταίας θα έχουν ενταχθεί λειτουργικά στον όμιλο της Motor Oil που τα εξαγόρασε. ΠΛΗΡΗ ΑΠΕΛΕΥΘΕΡΩΣΗ ΣΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ ΖΗΤΑ Ο ΣΕΕΠΕ Την πλήρη απελευθέρωση της έκδοσης αδειών κυκλοφορίας Ι.Χ. βυτιοφόρων αυτοκινήτων μεταφοράς υγρών καυσίμων ζητούν οι εταιρείες εμπορίας πετρελαιοειδών, εκφράζοντας παράλληλα την απογοήτευσή τους για τις ρυθμίσεις που περιλαμβάνονται στο νομοσχέδιο του υπουργείου Μεταφορών. Σε σχετική του ανακοίνωση ο ΣΕΕΠΕ (Σύνδεσμος Εταιρειών Εμπορίας Πετρελαιοειδών) επισημαίνει ότι η Ελλάδα είναι η μόνη χώρα στην Ευρωπαϊκή Ένωση , εάν όχι σε όλες τις χώρες μέλη του ΟΑΣΑ, που θέτει απαγορεύσεις και περιορισμούς στο νόμιμο και συνταγματικό δικαίωμα των Εταιριών Εμπορίας Πετρελαιοειδών να αποκτούν τις αναγκαίες άδειες κυκλοφορίας Ιδιωτικής Χρήσης βυτιοφόρων αυτοκινήτων για την κάλυψη των δραστηριοτήτων τους. «Σε πρόσφατη διαβούλευση για την απελευθέρωση έκδοσης αδειών κυκλοφορίας ΙΧ βυτιοφόρων, ο Σύνδεσμός μας συμμετείχε με ολοκληρωμένη πρόταση για την ΑΜΕΣΗ και διαφανή νομοθετική ρύθμιση αυτής της απελευθέρωσης. Με μεγάλη έκπληξη διαβάσαμε το κατατεθέν νομοσχέδιο στη Βουλή στις 12/10/2010 και διαπιστώσαμε ότι καμία από τις προτάσεις που υποβάλαμε στο Υπουργείο Υποδομών, Μεταφο-


ΧΡΗΜΑ 33


Χ αφιέρωμα ∼ Αγορά ενέργειας ανακατανομή δυνάμεων ρών και Δικτύων δεν έγιναν αποδεκτές», αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση. Βασικό αίτημα των εταιρειών προς το Υπουργείο Υποδομών, Μεταφορών και Δικτύων είναι να καλυφθεί με νόμο η ελεύθερη έκδοση των αδειών κυκλοφορίας Φορτηγών Ι.Χ. βυτιοφόρων αυτοκινήτων και όχι με Κοινές Υπουργικές Αποφάσεις που θα εκδίδονται, κατ’ εξουσιοδότηση του νόμου, στο μέλλον. Ο ΣΕΕΠΕ κάνει έκκληση στην Κυβέρνηση και στους Εκπροσώπους της Πολιτείας να προστατέψουν το νόμιμο και συνταγματικό δικαίωμα των Εταιριών Εμπορίας Πετρελαιοειδών, να εφαρμόσουν τις επιταγές του Συμβουλίου της Επικρατείας και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και να συνδράμουν στην άμεση ρύθμιση της εκκρεμότητας αυτής ώστε: Να νομοθετηθεί η άμεση, διαφανής και πλήρης απελευθέρωση έκδοσης αδειών κυκλοφορίας Ι.Χ. βυτιοφόρων αυτοκινήτων μεταφοράς υγρών καυσίμων που χορηγούνται στις Εταιρίες Εμπορίας Πετρελαιοειδών, προκειμένου να καλύπτουν τις ανάγκες τους. Επίσης, να αρθεί ο περιορισμός χρήσης των Ι.Χ. βυτιοφόρων ανάλογα με την άδεια Εμπορίας. Τέλος, να ορισθεί ότι η άδεια κυκλοφορίας των Ι.Χ. βυτιοφόρων αυτοκινήτων ισχύει για τις μεταφορές όλων των προϊόντων που διακινεί κάθε Εταιρία Εμπορίας ώστε, να μπορεί να αξιοποιεί τα βυτιοφόρα της ανάλογα με τις ανάγκες της (δηλαδή να μπορεί με τα ίδια βυτιοφόρα να διακινεί θέρμανση το χειμώνα και το καλοκαίρι, να διακινεί καύσιμα στα μικρά αεροδρόμια, τις μαρίνες, κλπ).

ΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ ∼ ΕΛΠΕ ∼ ∼ ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΜΕ VEGAS OIL & GAS SA ΣΤΗΝ ΑΙΓΥΠΤΟ ∼ Μετά τη διενέργεια διεθνούς πλειοδοτικού διαγωνισμού, η ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. αποφάσισε να μεταβιβάσει μέρος των δικαιωμάτων της έρευνας και παραγωγής στην περιοχή West Obayed στη Δυτική Έρημο της Αιγύπτου, στην εταιρεία VEGAS OIL & GAS S.A. Οι δύο εταιρείες θα δημιουργήσουν κοινοπραξία (VEGAS 70% - ΕΛΠΕ 30%), τη διαχείριση της οποίας θα αναλάβει η VEGAS. Στα άμεσα σχέδια της κοινοπραξίας είναι η συνέχιση των ερευνητικών εργασιών στην περιοχή West Obayed, με την εκτέλεση τουλάχιστον δύο ακόμη γεωτρήσεων μέχρι τον Ιούνιο του 2012. Η ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε., τον Ιούνιο του 2007, απέκτησε

34 Δεκέμβριος 2010

από την κρατική εταιρεία της Αιγύπτου αποκλειστικά δικαιώματα έρευνας και παραγωγής στην περιοχή West Obayed, με την υποχρέωση εκτέλεσης μιας σειράς ερευνητικών εργασιών. Η ΕΛΠΕ έχει ήδη πραγματοποιήσει σημαντικές επενδύσεις, με την εκτέλεση σεισμικών καταγραφών και δύο γεωτρήσεων, με ενθαρρυντικά αποτελέσματα για την ύπαρξη κοιτασμάτων υδρογονανθράκων στην περιοχή. Η ισχύουσα σύμβαση με το Αιγυπτιακό Δημόσιο προβλέπει, σε περίπτωση παραγωγής υδρογονανθράκων, την ανάκτηση των επενδύσεων από τα έσοδα των παραχθέντων και πωληθέντων υδρογονανθράκων. Η ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. αποφάσισε την πώληση μέρους των δικαιωμάτων της, στο πλαίσιο της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της για δημιουργία αξίας και στοχεύοντας στη διασπορά των τεχνικών και επενδυτικών κινδύνων. Οι δύο εταιρείες συνεχίζουν τις δραστηριότητές τους στην Αίγυπτο, στον τομέα έρευνας και παραγωγής υδρογονανθράκων, συνεργαζόμενες στην περιοχή του West Obayed. Δεδομένης της γνώσης της ΕΛΠΕ για την περιοχή και της πολύ έμπειρης επιχειρησιακής ομάδας που διαθέτει η VEGAS στη χώρα, με μια σειρά από πρόσφατες ανακαλύψεις πετρελαίου και φυσικού αερίου στο ενεργητικό της, καθώς και της οικονομικής ευρωστίας των εταίρων, δημιουργείται μια αξιόπιστη κοινοπραξία που θα συνεχίσει με επιτυχίες την έρευνα στην περιοχή. Η σχετική συμφωνία τελεί υπό την έγκριση των αρμόδιων αιγυπτιακών αρχών. Η VEGAS OIL & GAS S.A. ιδρύθηκε το 2003 και έκτοτε δραστηριοποιείται με μεγάλη επιτυχία στον τομέα της έρευνας κ��ι παραγωγής υδρογονανθράκων. Στην Αίγυπτο διατηρεί δικαιώματα σε τρεις περιοχές στη Δυτική και Ανατολική Έρημο, που κέρδισε συμμετέχοντας σε ισάριθμους διεθνείς πλειοδοτικούς διαγωνισμούς του Αιγυπτιακού Δημοσίου. Και στις τρεις περιοχές η VEGAS, ως διαχειρίστρια, πραγματοποίησε σημαντικές ανακαλύψεις πετρελαίου και φυσικού αερίου. Στις κοινοπραξίες που έχει συστήσει συμμετέχουν επίσης οι εταιρείες Shell, GDFSuez, TransGlobe, Circle Oil και Sea Dragon. Η ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ, η οποία ιδρύθηκε το 1998, είναι ένας από τους κυρίαρχους Ομίλους στον τομέα της ενέργειας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, με δραστηριότητες σε ολόκληρη την παραγωγική αλυσίδα ενέργειας και σε 10 χώρες στην περιοχή. Οι μετοχές της διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ATHEX: ELPE) και η κεφαλαιοποίησή της ανέρχεται σε περίπου €1,7 δισ. Η εταιρεία δραστηριοποιείται στους τομείς έρευνας και


ΧΡΗΜΑ 35


Χ αφιέρωμα ∼ Αγορά ενέργειας ανακατανομή δυνάμεων παραγωγής υδρογονανθράκων, συμμετέχοντας σε διεθνείς κοινοπραξίες σε περιοχές της Ελλάδας, Αιγύπτου και Μαυροβουνίου. ∼ MOTOR OIL - ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ∼ ∼ ΠΡΟΜΗΘΕΥΟΥΝ ΜΕ LNG ΤΗ ΔΕΗ ∼ Το κοινό σχήμα των ομίλων Μυτιληναίου και Motor Oil είναι ο ανάδοχος του διαγωνισμού που πραγματοποίησε η ΔΕΗ και αναλαμβάνει την προμήθεια 300 χιλιάδων κυβικών μέτρων υγροποιημένου φυσικού αερίου lng για λογαριασμό της ΔΕΗ, σύμφωνα με εξακριβωμένες πληροφορίες. Η ποσότητα αυτή αφορά συνολικά 5 φορτία, τα οποίo ήδη προμηθεύεται η ΔΕΗ σταδιακά. Η συμμαχία Μυτιληναίου - Motor Oil, μετά την εξέλιξη αυτή, διεκδικεί μερίδιο άνω του 10% στην αγορά του φυσικού αερίου και πλέον εμφανίζεται ως ένας υπολογίσιμος ανταγωνιστής για τη ΔΕΠΑ. Υπενθυμίζεται ότι η συμμαχία Μυτιληναίου - Motor Oil, διαθέτει ήδη σημαντική βάση πελατών, δηλαδή το εργοστάσιο της Αλουμίνιον της Ελλάδος, το διυλιστήριο της Motor Oil και τις τρεις μονάδες ηλεκτροπαραγωγής ισχύος 1,2 GW (Συμπαραγωγή, Άγιος Νικόλαος και Κόρινθος Power) που θα είναι σε πλήρη λειτουργία τον επόμενο χρόνο. Πλέον στην πελατειακή βάση της συμμαχίας Μυτιληναίου Μότορ Όιλ προστίθεται και η ΔΕΗ. Σημειώνεται ότι για φέτος η αγορά του φυσικού αερίου διαμορφώνεται συνολικά στα 3,6 bcm. ∼ REVOIL ∼ ∼ ΣΥΝΕΧΕΙΣ ΡΥΘΜΟΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ∼ Πραγματοποιήθηκε στο Ίδρυμα Θεοχαράκη Συνέντευξη Τύπου του Ομίλου REVOIL με θέμα την πορεία συνεχούς ανάπτυξης του στην αγορά πετρελαιοειδών και την είσοδό του στην ποντοπόρο ναυτιλία. Ομιλητές της εκδήλωσης ήταν ο κ. Σταύρος Νιφόρας – Γενικός Διευθυντής της REVOIL και ο κ. Ιωάννης Ρούσσος Αντιπρόεδρος του Δ.Σ. και Διευθύνων Σύμβουλος της θυγατρικής ARISTON, Εταιρίας Επενδύσεων στην Ποντοπόρο Ναυτιλία. Ξεκινώντας ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και ιδρυτής του Ομίλου REVOIL κ. Ευάγγελος Ρούσσος απεύθυνε χαιρετισμό. Στη συνέχεια, ο κ. Σταύρος Νιφόρας ξεκίνησε την παρουσίασή του, κάνοντας έναν απολογισμό της αγοράς καυσίμων το δεκάμηνο του 2010, το οποίο κινήθηκε με μειωμένους πωλούμενους όγκους κατά 11%, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό. Η βασικότερη αιτία της μείωσης της κατανάλωσης καυσίμων είναι οι συνεχείς αυξήσεις στους φόρους –ΕΦΚ και ΦΠΑ- που τελικά έφθασαν σήμερα, να αποτελούν το 65% της λιανικής τιμής της αμόλυβδης, σε συνδυασμό με την γενικότερη αυτοσυγκράτηση των καταναλωτών και των νοικοκυριών λόγω της οικονομικής κρίσης. Στο ίδιο διάστημα του δεκάμηνου του 2010, η REVOIL ενίσχυσε το μερίδιο της στο 6,8% του συνόλου της αγοράς, κλείνοντας σε πωλούμενους όγκους κατά 7 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από την αγορά, παρουσιάζοντας υστέρηση μόλις 4%. Τον Οκτώβριο του 2010 το μερίδιο της ανεβαίνει στο 7,9%. Παράλληλα, πρόσθεσε 77 νέα πρατήρια στο δίκτυό της, ανεβάζοντας σε 481 τα σημεία πώλησής της σήμερα. Η διαχρονική αδιάκοπη ανάπτυξη και εξέλιξη της REVOIL, η οποία έχει την ικανότητα και την ωριμότητα να ενισχύει τα μεγέθη της ανεξάρτητα από την πορεία - θετική ή αρνητική – της αγοράς, την έχει ξεχωρίσει ως μία από της δυναμικότερες εταιρείες του κλάδου. Η REVOIL στο νέο επιχειρηματικό περιβάλλον του σήμερα απαντά με στρατηγικές και ενέργειες που οδηγούν σε συνεχή 36 Δεκέμβριος 2010

ανάπτυξη, με αύξηση της κερδοφορίας: ∼ Επέκταση του δικτύου με την προσθήκη νέων πρατηρίων. Υιοθέτηση και εφαρμογή πολιτικής προσέλκυσης νέων πρατηρίων, με αυστηρά οικονομικοτεχνικά μοντέλα και πρότυπα απόδοσης, εντός της εφαρμοζόμενης πιστωτικής πολιτικής. ∼ Ενίσχυση της διασφάλισης του καταναλωτή που επισκέπτεται τα πρατήρια REVOIL, ότι αγοράζει καθαρά καύσιμα πάντα στην ποσότητα την οποία πλήρωσε. Πυλώνα σε αυτή την δέσμευση αποτελεί η πιστοποίηση του Εργαστηρίου Τεχνολογίας Καυσίμων & Λιπαντικών του ΕΜΠ, ένα μεγάλο συγκριτικό πλεονέκτημα για την εταιρεία. ∼ Εκμετάλλευση της ενιαίας – νέας εταιρικής εικόνας του δικτύου που ξεκίνησε πέρυσι και ολοκληρώθηκε φέτος. ∼ Εφαρμογή προγραμμάτων micromarketing ενεργειών στο πρατήριο, βελτίωση των παρεχόμενων υπηρεσιών και προσπάθεια για την ανάπτυξη μοντέλων συνεργασιών με τους πρατηριούχους, βασιζόμενα στην επίτευξη αποτελεσμάτων σε βάση αμοιβαιότητας. ∼ Ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας και της αποδοτικότητας της εταιρίας, με έμφαση στην διατήρηση της υγιούς περιουσιακής διάρθρωσης και της ισχυρής ρευστότητας. ∼ Εισαγωγή σε ένα νέο κλάδο, διαφορετικό από την εγχώρια εμπορία πετρελαιοειδών, αυτόν της Ποντοπόρου Ναυτιλίας με την ίδρυση της θυγατρικής ARISTON. Έναν τομέα συνδεδεμένο άρρηκτα με το παγκόσμιο οικονομικό γίγνεσθαι, με σημαντικά περιθώρια κέρδους, απαλλασσόμενο τοπικών οικονομικών συνθηκών. ∼ ΜΠΑΙΝΕΙ ΣΤΗΝ ΠΟΝΤΟΠΟΡΟ ΝΑΥΤΙΛΙΑ ∼ Ο κ. Ιωάννης Ρούσσος αναφέρθηκε στην είσοδο του Ομίλου REVOIL στην ποντοπόρο ναυτιλία με την ίδρυση της 100% θυγατρικής ARISTON Ε.Ε.Π.Ν. τον Ιούνιο του 2010 με μετοχικό κεφάλαιο τα 29,35 εκατ.ευρώ. Εστίασε στον στόλο της ARISTON, ο οποίος αποτελείται από δύο φορτηγά πλοία μεταφοράς ξηρού φορτίου τύπου HANDYMAX, το Blue Angel το οποίο είναι κατασκευής 1994, 44.950 τόνων ναυλωμένο μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2011, με ημερήσιο έσοδο 16.000 δολάρια και το Blue Eternity ίδιας χρονολογίας, 45.741 τόνων, το οποίο αναμένεται να παραδοθεί στην Εταιρεία εντός του Δεκεμβρίου 2010 με συμφωνία ναύλωσης τα 14.500 δολάρια την ημέρα και διάρκεια μέχρι τον Δεκέμβριο του 2011. Στρατηγική της ARISTON είναι η επέκταση του στόλου με φορτηγά πλοία έως 15 ετών με παρόμοια χαρακτηριστικά, οι μεσομακροπρόθεσμες ναυλώσεις των πλοίων της και η συνεργασία με καταξιωμένους ναυλωτές, πετυχαίνοντας έτσι την όσο το δυνατό διασφάλιση προβλέψιμων χρηματοροών και κερδοφορίας. Με την παραδοχή των υφιστάμενων συμφωνιών ναύλωσης σε ετήσια βάση, τα έσοδα της ARISTON, σε επίπεδο EBITDA, προσεγγίζουν τα 6 εκατ. δολάρια, με καθαρά κέρδη τα 3 εκατ. δολάρια. Η συνέντευξη τύπου ολοκληρώθηκε με την απονομή υποτροφιών από τον Πρόεδρο κ. Ευάγγελο Ρούσσο και τον Διευθύνοντα Σύμβουλο κ. Γεώργιο Ρούσσο του Ομίλου REVOIL προς τους μεταπτυχιακούς φοιτητές κ.κ. Φαμέλη Θεόδωρο και Μπακάλη Διαμαντή. Ο θεσμός των υποτροφιών θεσπίστηκε από τη REVOIL το 2003 και πραγματοποιείται στο πλαίσιο της στρατηγικής της Εταιρείας για την ενίσχυση και την υποστήριξη νέων ανθρώπων που επιλέγουν να ακολουθήσουν ακαδημαϊκή πορεία. Στόχος του θεσμού είναι η συνέχιση της προσπάθειας και της έρευνας της Εταιρείας για τη βελτίωση των συνθηκών διαβίωσης με φθηνότερη ενέργεια και καθαρό περιβάλλον, καθώς και η ευαισθητοποίηση των νέων ανθρώπων. Χ


Χ άρθρο

ΕΠΙΔΟΤΟΥΜΕΝΕΣ ΔΡΑΣΕΙΣ ΕΣΠΑ

ΟΤΕ, ΛΥΣΕΙΣ ΚΑΙ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΠΙΔΟΤΟΥΜΕΝΕΣ ΔΡΑΣΕΙΣ ΕΣΠΑ!

Σ

ε ένα περιβάλλον οικονομικής κρίσης και γενικότερης ύφεσης οι ελληνικές επιχειρήσεις καλούνται να ανταποκριθούν στα νέα δύσκολα δεδομένα της αγοράς και ταυτόχρονα να γίνουν πιο ανταγωνιστικές για να κερδίσουν και στο μέλλον τη θέση τους στην αγορά. Παράλληλα με τις δυσκολίες, οι επιχειρήσεις έχουν στη διάθεσή τους και διάφορα χρηματοδοτικά μέσα ξεκινώντας από τον Νέο Αναπτυξιακό νόμο που θα ξεκινήσει από τον Ιανουάριο του ’11 καθώς και το πολύ σημαντικό «Εθνικό Στρατηγικό Πλαίσιο Αναφοράς» το γνωστό μας ως ΕΣΠΑ. Ο OTE για άλλη μία φορά στηρίζει έμπρακτα τις σύγχρονες μικρές, μεσαίες και μεγάλες επιχειρήσεις, προσφέροντας αξιόπιστες ολοκληρωμένες λύσεις τηλεπικοινωνιών και πληροφορικής, που ικανοποιούν τις πλέον εξειδικευμένες ανάγκες, στο πλαίσιο των επιδοτούμενων δράσεων ΕΣΠΑ. Ο ΟΤΕ με την εμπειρία του από την συμμετοχή σε παλιότερες Δράσεις, έρχεται δυναμικά να συμμετάσχει και στις δύο νέες ανακοινωμένες Δράσεις Κρατικών Ενισχύσεων την «Ενίσχυση επιχειρήσεων λιανεμπορίου για την υλοποίηση ψηφιακών επενδύσεων (digi-retail)» και την «Ενίσχυση της δημιουργίας δυναμικού και πλούσιου ελληνικού ευρυζωνικού περιεχομένου (digi-content)». Οι εν λόγω δράσεις θα δώσουν τη δυνατότητα στις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στον τομέα του λιανικού εμπορίου και των εκδόσεων, να διαφοροποιηθούν στην αγορά και ταυτόχρονα να γίνουν πιο ανταγωνιστικές, μέσω της αξιοποίησης των Τεχνολογιών Πληροφορικής και Επικοινωνιών (ΤΠΕ). Η δράση digi-retail, αφορά όλες τις επιχειρήσεις του λιανεμπορίου και έχει ως στόχο πρώτα απ’ όλα τη βελτίωση της εσωτερικής τους διαχείρισης και τη μείωση του κόστους λειτουργίας τους, με αυτοματοποίηση των διαδικασιών διαχείρισης αποθήκης, πωλήσεων, αγορών κλ.π. Παράλληλα, στόχος της δράσης είναι η ψηφιακή ενίσχυση της εξωστρέφειας και η πρόσβαση σε νέα καταναλωτικά κοινά, αξιοποιώντας τις δυνατότητ��ς της τεχνολογίας για την ηλεκτρονική τους προβολή και προώθηση. Ενδεικτικά παραδείγματα αποτελούν η υιοθέτηση ολοκληρωμένων διαδικασιών ψηφιακής λιανικής, η ηλεκτρονική τιμολό-

γηση, οι έξυπνες κάρτες, τα ηλεκτρονικά κουπόνια, η διαφήμιση μέσα από κοινωνικά δίκτυα, η διασύνδεση φυσικού και ηλεκτρονικού κόσμου μέσω smart tags, οι διαδραστικές οθόνες κ.α. Στο πλαίσιο του παραπάνω κοινοτικού προγράμματος του ΕΣΠΑ Digi Retail, ο ΟΤΕ με την αποδεδειγμένη εμπειρία που διαθέτει σε αντίστοιχα έργα παρέχει: ∼ Δυναμικό Ηλεκτρονικό Κατάστημα (e-shop) ∼ Ηλεκτρονικές Δημοπρασίες (e-auctions) ∼ Υπηρεσίες Web Analytics & Promo ∼ Web CRM ∼ Σύστημα Πελατειακής Αφοσίωσης (Loyalty System) ∼ Ψηφιακή Σήμανση (Digital Signage) ∼ Ιnternet για επιχειρήσεις (Conn-x@Work, Dedicated Internet Access, Virtual Private Network) Παράλληλα η δράση digi-content αφορά στην ενίσχυση της δημιουργίας δυναμικού και πλούσιου ελληνικού ευρυζωνικού περιεχομένου, το οποίο αξιοποιείται εμπορικά. Απευθύνεται σε κλάδους με εκδοτικές δραστηριότητες (εκδόσεις βιβλίων, επιστημονικών και πανεπιστημιακών συγγραμμάτων, εκδοτικούς οίκους, εκδόσεις τύπου) καθώς και σε παρόχους ενημερωτικού περιεχομένου, σε εταιρίες διαχείρισης έντυπου κλ.π. Σκοπός της δράσης αυτής είναι να εμπλουτίσει το ελληνικό περιεχόμενο στο Διαδίκτυο, ενισχύοντας παράλληλα την ψηφιακή του διάθεση μέσα από πολλαπλά τεχνολογικά κανάλια (ψηφιακοί αναγνώστες βιβλίων, tablet pc, συσκευές κινητής επικοινωνίας). Στο πλαίσιο του κοινοτικού προγράμματος του ΕΣΠΑ DigiContent, ο ΟΤΕ παρέχει: ∼ Ολοκληρωμένο Σύστημα Διαχείρισης Προεκτύπωσης με Πολυγλωσσικό Interface ∼ Πλήρως Δυναμικό ενημερωτικό Portal με Συμβατότητα με όλους τους browser της αγοράς ∼ Ιnternet για επιχειρήσεις (Conn-x@Work, Dedicated Internet Access, Virtual Private Network) Οι δύο παραπάνω δράσεις υλοποιούνται από την εταιρία «Ψηφιακές Ενισχύσεις ΑΕ» του Υπουργείου Περιφερειακής Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας. Η υποβολή των επενδυτικών προτάσεων των επιχειρήσεων γίνεται με πλήρως αυτοματοποιημένες ηλεκτρονικές διαδικασίες για πλήρη διαφάνεια και ταχύτητα αποτελεσμάτων. Η διαδικασία αξιολόγησης είναι αυτόματη και συγκριτική, βάσει αντικειμενικών κριτηρίων και πραγματοποιείται ηλεκτρονικά. Το κέντρο τηλεφωνικής εξυπηρέτησης 13818 ΟΤΕ Business Customer Service (24 ώρες το 24ωρο, 365 μέρες το χρόνο) και οι Σύμβουλοι Πωλήσεων του ΟΤΕ, είναι στη διάθεση των επιχειρήσεων για περισσότερες πληροφορίες αναφορικά με τη δραστηριοποίησή του ΟΤΕ στις επιδοτούμενες δράσεις του ΕΣΠΑ. Χ ΧΡΗΜΑ 37


Χ

∼ αφιέρωμα

GREEK INVESTMENT FORUM 2010

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΚΟΣΜΟ Με επιτυχία ολοκληρώθηκε το διήμερο επιχειρηματικό συνέδριο Greek Investment Forum 2010 που διεξήχθη στις 8 και 9 Δεκεμβρίου 2010, στο συνεδριακό κέντρο της Εθνικής Ασφαλιστικής, από τα Money Conferences, σε συνεργασία με το επενδυτικό και οικονομικό περιοδικό ΧΡΗΜΑ.

Π

ρόκειται για τη συνέχεια των ετήσιων συνεδρίων Asset Management Money Conference και Investment Money Conference που έχουν διεξαχθεί με την ίδια επιτυχία στο παρελθόν. Στόχος του Greek Investment Forum 2010 ήταν να καταγραφούν όλες οι τελευταίες εξελίξεις και τάσεις σε ότι αφορά τις επενδύσεις και τη διαχείριση περιουσίας στην Ελλάδα και τον κόσμο. Κατά τη διάρκεια της πρώτης μέρας του συνεδρίου η οποία είχε τίτλο «Asset and Wealth Manage-

38 Δεκέμβριος 2010

ment Money Conference 2010» τα θέματα που απασχόλησαν κυρίως τους ομιλητές των πάνελ ήταν οι εξελίξεις και οι προοπτικές στη διαχείριση κεφαλαίων και περιουσίας. Τη δεύτερη ημέρα του συνεδρίου με τίτλο «Stock Exchange & Direct Investment 2010» συζητήθηκαν θέματα, όπως οι δυνατότητες που «ανοίγονται» για τους Έλληνες επενδυτές μέσω των νέων εξελιγμένων επενδυτικών προϊόντων, οι προοπτικές των επενδύσεων σε αναδυόμενες και αναπτυσσόμενες αγορές, αλλά και οι αλλαγές στη λειτουργία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, ως αποτέλεσμα των πρόσφατων δομικών αλλαγών.


1Η ΗΜΕΡΑ ΤΟΥ ΣΥΝΕΔΡΙΟΥ ASSET AND WEALTH MANAGEMENT Στην εναρκτήρια ομιλία του, ο κ. Aρης Ξενόφος, Πρόεδρος Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών & Διευθύνων Σύμβουλος, EFG Eurobank Α.Ε.Δ.Α.Κ., αναφέρθηκε στην κρίση των κεφαλαιαγορών και τις επιπτώσεις της στην θεσμική διαχείριση. Όπως ανέφερε, στην Αμερική, η κρίση είχε ως αποτέλεσμα να μεταβληθεί η ψυχολογία των επενδυτών. Χαρακτηριστική είναι η εικόνα των εισροών από το 2008 έως το 2010, όπου τα μετοχικά κεφάλαια δεν μπόρεσαν να επανακτήσουν τα κεφάλαια που χάθηκαν. Στην Ευρώπη, οι αλλαγές είναι ηπιότερης μορφής και ο τομέας που προσελκύει το ενδιαφέρον είναι κυρίως τα μικτά αμοιβαία κεφάλαια. Επιπτώσεις υπάρχουν, όπως ανέφερε, και σε επίπεδο κανονισμών. Η χρηματοπιστωτική κρίση, η αδυναμία ορθής αποτίμησης εναλλακτικών αξιών, οι περιοριστικές συνθήκες ρευστότητας, η απόσταση μεταξύ του προσδοκώμενου αποτελέσματος, δημιούργησε πολλά ερωτήματα και οδήγησε στην υιοθέτηση της κοινοτικής οδηγίας A.I.F.M.D.

ΠΑΝΕΛ Ι

Καλωσόρισμα: κ. Κωνσταντίνος Ουζούνης, Γενικός Διευθυντής, Ethos Media S.A.

Στην πρώτη θεματική ενότητα του συνεδρίου με θέμα «Εξελίξεις και προοπτικές στον χώρο της διαχείρισης κεφαλαίων» αναλύθηκαν οι στρατηγικές ανάπτυξης εργασιών των Ελλήνων Διαχειριστών Κεφαλαίων, τα νέα προϊόντα & οι αγορές, καθώς και το πώς διαμορφώνεται το επενδυτικό τοπίο μετά τα πρόσφατα κυβερνητικά μέτρα. Στην τοποθέτησή του ο κ. Πάρις Καράσσο, Γενικός Διευθυντής της Alpha Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ., τόνισε ότι κρίσεις σαν και αυτή που βιώνουμε, αποτελούν ευκαιρία ανάπτυξης, με την προϋπόθεση ότι με ορθές εκτιμήσεις θα αξιοποιηθεί όσο γίνεται καλύτερα η υφιστάμενη κατάσταση. Όσον αφορά στην αδυναμία του κράτους ως προς την εγγύηση των συντάξεων, είπε πως αποτελεί την απαρχή ορθολογικότερων εξελίξεων στη χώρα μας. Στη δική του παρέμβαση ο κ. Ίων Κουφοπαντελής, Πρόεδρος της Eurocorp, ανέφερε ότι η Ελλάδα είναι «τυχερή», που βίωσε πρώτη την κρίση γιατί θα αποτελέσει και την πρώτη χώρα, που θα εξέλθει από την ύφεση. Απέδωσε το χαμηλό ποσοστό της διαχείρισης κεφαλαίων ως μέρος του ΑΕΠ σε δομικά προβλήματα και τόνισε πως αν το κράτος δεν ακολουθήσει νομοθετικές αναπτυξιακές πρακτικές, δεν θα υπάρξει ανάκαμψη στην οικονομία. Στις απαραίτητες νομοθετικές ενέργειες για την ενίσχυση της αποταμιευτικής δυνατότητας των Ελλήνων, που θα οδηγήσουν στην ανάπτυξη της διαχείρισης κεφαλαίων αναφέρθηκε ο κ. Θεόδωρος Ν. Κρίντας, Ph.D., Διευθύνων Σύμβουλος της Attica Wealth Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. Το πρόβλημα που υφίσταται ο συγκεκριμένος κλάδος τόνισε ότι έχει γίνει πλέον αντιληπτός από τους κυβερνώντες και αυτό μπορεί να αποτελέσει καλή αρχή για τον κλάδο. Για το υψηλό επίπεδο επάρκειας και εφευρετικότητας των επαγγελματιών διαχειριστών στην Ελλάδα έκανε λόγο ο κ. Φαίδων Ταμβακάκης, Αντιπρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος της Alpha Trust Α.Ε.Π.Ε.Υ., δηλώνοντας πως «αν θέλετε να επενδύσετε στην Ελλάδα, επενδύστε στους Έλληνες διαχειριστές». ΧΡΗΜΑ 39


Χ αφιέρωμα ∼ Greek Investment Forum 2010 ☛

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ, Η ΑΔΥΝΑΜΙΑ ΟΡΘΗΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ, ΟΙ ΠΕΡΙΟΡΙΣΤΙΚΕΣ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ, Η ΑΠΟΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΞΥ ΤΟΥ ΠΡΟΣΔΟΚΩΜΕΝΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΟΣ, ΔΗΜΙΟΥΡΓΗΣΕ ΠΟΛΛΑ ΕΡΩΤΗΜΑΤΑ ΚΑΙ ΟΔΗΓΗΣΕ ΣΤΗΝ ΥΙΟΘΕΤΗΣΗ ΤΗΣ ΚΟΙΝΟΤΙΚΗΣ ΟΔΗΓΙΑΣ A.I.F.M.D. ΜΙΧΑΛΗΣ ΤΣΑΓΚΑΡΑΚΗΣ

ΥΠΟΔ/ΝΤΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ & MARKETING ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ Η πρώτη ημέρα του συνεδρίου συνεχίστηκε με την ομιλία του κ. Μιχάλη Τσαγκαράκη, Υποδιευθυντή Διεύθυνσης Πωλήσεων & Marketing για Διαχείριση Πελατείας της Εθνικής Asset Management A.E.Δ.Α.Κ., που παρουσίασε «Το πρώτο ETF πολλαπλών αγορών του Χρηματιστηρίου Αθηνών: NBGAM ETF GREECE & TURKEY 30 - Μετοχικό». O κ. Τσαγκαράκης ανέφερε ότι η αγορά των ETF στη χώρα μας βρίσκεται σε εμβρυακό στάδιο, τη στιγμή που αυτή τη στιγμή διαπραγματεύονται 2.500 ETF παγκοσμίως. Σε ότι αφορά τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά του ETF της Εθνικής τόνισε ότι αυτά είναι, κυρίως, α) η διαπραγμάτευση των στοιχείων του ενεργητικού σε δύο αγορές και δύο διαφορετικά νομίσματα, β) ο διαφορετικός κύκλος εκκαθάρισης στις δύο αγορές και γ) οι μετοχές που είναι εισηγμένες στο τουρκικό χρηματιστήριο.

Panel I: Από αριστερά στην φωτογραφία: κ. Πάρις Καράσσο, κ. Φαίδων Ταμβακάκης, κ. Κωνσταντίνος Ουζούνης, κ. Ίων Κουφοπαντελής, κ. Θεόδωρος Ν. Κρίντας.

Panel IΙ: Από αριστερά στην φωτογραφία: κα Σωτηρία Μαράκη, κ. Σταύρος Σιώκος, κ. Γιάννης Γεωργιάδης, κ. Δημήτρης Κοντογιάννης (συντονιστής).

ΠΑΝΕΛ ΙΙ Οι εισηγητές στη δεύτερη ενότητα του συνεδρίου «Ελληνική Κρίση: Ζητείται κατεύθυνση στη διαχείριση περιουσίας», αναφέρθηκαν στο πώς η ενεργητική διαχείριση περιουσίας μπορεί να δώσει λύσεις στις επενδυτικές ανάγκες του απαιτητικού επενδυτή, στις προοπτικές του wealth management, στο σκηνικό της εντεινόμενης κρίσης που παρατηρείται στην ελληνική αγορά και στον τρόπο με τον οποίο η διαχείριση περιουσίας μπορεί να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες που προκύπτουν στις παγκόσμιες αγορές. Αισιόδοξος για την πορεία των αγορών εμφανίστηκε ο κ.

Panel III: Από αριστερά στην φωτογραφία: Δρ. Πλάτων Μονοκρούσος, Δρ. Γιάννης Χαραλαμπάκης, κ. Ηλίας Λεκκός, Δρ. Κ. Βέργος, κ. Ν. Νώτης (συντονιστής)

κ. Μιχάλης Τσαγκαράκης

κ. Άρης Ξενόφος

40 Δεκέμβριος 2010


ΧΡΗΜΑ 41


Χ αφιέρωμα ∼ Greek Investment Forum 2010 Γιάννης Γεωργιάδης, Διευθυντής Private Banking της Εθνικής Τράπεζας, που τόνισε ότι μεταξύ Ευρώπης και Αμερικής υπάρχει μία βασική διαφορά, καθώς στην Αμερική οι αρχές έχουν την τάση να προλαβαίνουν τις εξελίξεις, ενώ στην Ευρώπη έχουν την τάση να τις ακολουθούν. Όσον αφορά στον τομέα του wealth management δήλωσε πως οι τράπεζες προσφέρουν ευρύτατες υπηρεσί��ς και μάλιστα η Ελλάδα είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστική στην επιλογή των προϊόντων και στην τιμολόγηση. Πριν μερικά χρόνια ήταν έκδηλη η τάση «επαναπατρισμού», που όμως έχει αντιστραφεί από το αρνητικό κλίμα που επικρατεί τον τελευταίο χρόνο στη χώρα μας. Στη συνέχεια, η κα Σωτηρία Μαράκη, Διευθύντρια Private Client Group της Chartis Greece, αναφέρθηκε στο Private Client Group, που προσφέρει λύσεις σε υψηλής αξίας περιουσιακά στοιχεία. Η καινοτομία αυτού του κλάδου είναι ότι προσφέρει μοναδικές καλύψεις, με ασφαλιστήρια συμβόλαια κατά παντός κινδύνου. Επιπλέον, η λειτουργία του τμήματος αυτού βασίζεται στην προστασία του απορρήτου των πελατών. Από την πλευρά του, ο κ. Σταύρος Σιώκος, Γενικός Διευθυντής, Τομέας Asset Management & Private Equity της Τράπεζας Πειραιώς, επεσήμανε ότι οι επενδύσεις στην Ελλάδα είναι ασφαλείς. Μάλιστα τόνισε πως κανένα άλλο τραπεζικό σύστημα δε θα είχε αντέξει την κρίση που σημειώθηκε στο ελληνικό σύστημα την περίοδο Απριλίου – Μαΐου.

ΠΑΝΕΛ ΙΙΙ Στην τελευταία θεματική ενότητα της πρώτης ημέρας του συνεδρίου «Οδηγίες προς επενδυτικούς ναυτιλομένους. Ευκαιρίες και ρίσκα των κεφαλαιαγορών», οι ομιλητές επικέντρωσαν το ενδιαφέρον της συζήτησης στις επενδυτικές προοπτικές των κεφαλαιαγορών και κατά πόσο η κρίση μπορεί να μεταμορφωθεί σε ευκαιρία με τις κατάλληλες επιλογές. Στη παρέμβαση του ο κ. Ηλίας Λεκκός, Διευθυντής Οικονομικής Ανάλυσης & Αγορών της Τράπεζας Πειραιώς, δήλωσε πως στην ευρωζώνη το πρόβλημα στη νομισματική πολιτική εντοπίζεται κυρίως στο ότι υφίστανται δύο κύκλοι, ο πυρήνας και η περιφέρεια, γεγονός που δυσχεραίνει την άσκηση της νομισματικής πολιτικής. Ο Δρ. Κωνσταντίνος Βέργος, Πρόεδρος της Ένωσης Πιστοποιημένων Αναλυτών, εκτίμησε ότι στο επόμενο διάστημα θα υπάρξει rally στις τιμές των μετάλλων, που θα διαρκέσει για 1-1,5 περίπου χρόνο. Όσον αφορά στις μετοχικές αξίες δήλωσε ότι ο ρόλος των τραπεζών θα είναι περιορισμένος λόγω της Βασιλείας II. Στην εισήγηση του ο Δρ. Πλάτων Μονοκρούσος, Βοηθός Γενικός Διευθυντής, Επικεφαλής Διεύθυνσης Τρέχουσας Οικονομικής Ανάλυσης της Eurobank EFG, εστίασε στην ύπαρξη δύο σημαντικών παραγόντων για την εξέλιξη των αγορών: 1) τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ και 2) την εντεινόμενη κρίση στα Βαλκάνια. Τέλος, στη δική του παρέμβαση ο Δρ. Γιάννης Χαραλαμπάκης, Καθηγητής Χρηματοοικονομικών IWU Kentucky & Οικονομολόγος της Blackstone Financial Group, υποστήριξε ότι η τιμή του χρυσού βρίσκεται ακόμα σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα και αυτό θα φανεί όταν θα σκάσει η «φούσκα» των ομολόγων. Επενδυτικές ευκαιρίες στην Ελλάδα παρουσιάζονται στις σπάνιες γαίες και τα πολύτιμα μέταλλα. 42 Δεκέμβριος 2010

2Η ΗΜΕΡΑ GREEK INVESTMENT FORUM STOCK EXCHANGE & DIRECT INVESTMENT 2010 Με επιτυχία ολοκληρώθηκε και η δεύτερη ενότητα του διήμερου επιχειρηματικού συνεδρίου Greek Investment Forum 2010, το Stock Exchange & Direct Investment, που διεξήχθη στις 9 Δεκεμβρίου 2010 στο συνεδριακό κέντρο της Εθνικής Ασφαλιστικής από τα Money Conferences σε συνεργασία με το επενδυτικό και οικονομικό περιοδικό ΧΡΗΜΑ.

ΠΑΝΕΛ Ι Στην πρώτη ενότητα του συνεδρίου με θέμα «Επενδυτικές ευκαιρίες χωρίς σύνορα: τί και πού προσφέρεται», ο σύμβουλος επενδύσεων κ. Βαγγέλης Αγαπητός ανέπτυξε τους τρόπους προστασίας από επενδυτικές απάτες τύπου... Μέιντοφ. Συγκεκριμένα, συμβούλευσε τους επενδυτές να επενδύουν μέσω γνωστών επενδυτικών οίκων και προϊόντων, να διασφαλίζουν ικανοποιητική διασπορά στις τοποθετήσεις τους, προκειμένου να μειώνουν το επενδυτικό ρίσκο και να επιλέγουν τα ETF’s για προϊόντα στα οποία είναι πιο δύσκολη η πρόσβαση, όπως είναι η ενέργεια και τα εμπορεύματα. Στην παρούσα φάση ο κ. Αγαπητός πρότεινε τοποθετήσεις από το ΧΑ σε τράπεζες και μεταλλουργίες, σε ομόλογα ελληνικών τραπεζών με λήξη ενός έτους, σε βραζιλιάνικα ομόλογα και μετοχές ευρωπαϊκών εταιριών από το φαρμακευτικό κλάδο και τις τηλεπικοινωνίες που αποδίδουν σημαντικά μερίσματα. Στη συνέχεια, ο κ. Γιάννης Νοικοκυράκης επικεφαλής του τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης της Κύπρου Χρηματιστηριακής, αναφέρθηκε στα ETF’s τα οποία έχουν χαμηλότερο κίνδυνο και κόστος συναλλαγής για τους επενδυτές, ενώ διαπραγματεύονται σε οργανωμένες αγορές. Εξέφρασε συγκρατημένη αισιοδοξία για την πορεία του ΧΑ το 2011, τονίζοντας ότι πρέπει πρώτα να ολοκληρωθούν οι μεταρρυθμίσεις στην ελληνική οικονομία. Πρότεινε επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές, ομόλογα αλλά όχι κρατικά και μετοχές εξωτερικού, κυρίως από τη Γερμανία. Ο κ. Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος Επενδυτικής Στρατηγικής της Πήγασος Χρηματιστηριακή ανέφερε ότι υπάρχει βούληση να βγει η Ελλάδα από την κρίση και σε αυτή την προσπάθεια θα βρει ισορροπία και το ΧΑ. Εξέφρασε την πεποίθηση ότι σε βάθος χρόνου το ΧΑ θα έχει καλύτερες αποδόσεις. Επέλεξε μετοχές με

Panel I: Από αριστερά στην φωτογραφία: κ. Βαγγέλης Αγαπητός, κ. Γιάννης Νοικοκυράκης, κ. Μάν. Χατζηδάκης, κ. Α. Θάνος, κ. Γ. Καλούμενος (συντονιστής).


ΤΑ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΟΥ ETF ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΕΙΝΑΙ ΚΥΡΙΩΣ: Α) Η ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ ΔΥΟ ΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΔΥΟ ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ, Β) Ο ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΣΤΙΣ ΔΥΟ ΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ Γ) ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ ΠΟΥ ΕΙΝΑΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΤΟΥΡΚΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ συντηρητικό και αμυντικό προφίλ που δραστηριοποιούνται στο εξωτερικό. Επίσης, στις μεγάλες εμπορικές τράπεζες, οι οποίες προέβλεψε ότι θα έχουν καλές αποδόσεις μόλις βελτιωθεί το οικονομικό κλίμα. Ο κ. Ανδρέας Θάνος, Υποδιευθυντής Διαχείρισης & Επενδυτικών συμβουλών ιδιωτών πελατών της Εθνικής Asset Management ΑΕΔΑΚ, έδωσε έμφαση στις αναδυόμενες αγορές και εκτίμησε ότι θα πρωταγωνιστήσουν και την επόμενη χρονιά για τρεις κυρίως λόγους: α)Αναπτύσσονται γρήγορα λόγω δημογραφικής έκρηξης, β) έχουν υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και γ) δεν αντιμετωπίζουν τα υψηλά ελλείμματα των ανεπτυγμένων χωρών. Από τα εμπορεύματα θεώρησε πιο ασφαλή το χρυσό και το ασήμι, ενώ, επίσης, επέλεξε εταιρικά και όχι κρατικά ομόλογα και μετοχές του εξωτερικού.

ΧΡΗΣΤΟΣ ΑΛΕΞΑΚΗΣ

Δ/ΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ INVEST IN GREECE Ο κ. Χρήστος Αλεξάκης, Δ/νων Σύμβουλος της Invest in Greece πραγματοποίησε ομιλία με θέμα «Η νέα εποχή για επενδύσεις-ο νέος νόμος Fast Track». Σε αυτή, τόνισε ότι η προσέλκυση επενδύσεων από το εξωτερικό αποτελεί εθνικό στοίχημα και η συνεπαγόμενη ανάπτυξη, μονόδρομο. Αναφέρθηκε στη στρατηγική γεωπολιτική θέση της χώρας, ως φυσική πύλη της νοτιοανατολικής Ευρώπης, μία περιοχή με 140 εκατ. καταναλωτές και συνολικό ΑΕΠ ενός τρις. ευρώ. Στόχος του νέου νόμου Fast Track είναι η εξάλειψη της πλειάδας επενδυτικών αντικινήτρων που υπάρχουν σήμερα στη χώρα. Τόνισε ότι μέριμνα της Invest in Greece είναι η αύξηση της ανταγωνιστικότητας και της προβολής του ελληνικού προϊόντος, μέσω της ενίσχυσης και της μέγιστης

κ. Χρήστος Αλεξάκης,

αξιοποίησης των δικτύων που διαθέτει. Συγκεκριμένα, ο κ. Αλεξάκης ανέφερε σε απόσπασμα της ομιλίας του: «Ας δούμε, όμως, τα στοιχεία εκείνα που πολλές φορές στέκονται εμπόδιο στην υλοποίηση επενδύσεων στην Ελλάδα, ή αλλιώς τις προκλήσεις που πρέπει να αντιμετωπίσουμε. Σίγουρα, η έως τώρα απουσία μακρόπνοου οράματος, από το οποίο θα προέκυπτε και μια ενιαία εθνική επικοινωνιακή στρατηγική, καταλυτική για την ανατροπή της κακής εικόνας της χώρας, διεθνώς, στις μέρες μας, δεν βοηθά στην επιτυχή προσέλκυση επενδύσεων. Παράλληλα, έχουμε να αντιμετωπίσουμε μια ιδιαίτερα σοβαρή οικονομική συγκυρία, τόσο σε διεθνές όσο και σε εγχώριο επίπεδο. Ζούμε καθημερινά την ενίσχυση σεναρίων υποβάθμισης της χώρας και την απογοήτευση από το σύνολο της κοινωνίας, η οποία μοιραία μεταφράζεται σε έλλειμμα εμπιστοσύνης, αξιοπιστίας και σεβασμού. Σε αυτά έρχονται να προστεθούν η έλλειψη συντονισμού των αρμόδιων φορέων και η ασυνέχεια στη διακυβέρνηση. Τέλος, αν σκεφτεί κανείς παραμέτρους του επιχειρηματικού περιβάλλοντος της Ελλάδας - όπως το φορολογικό σύστημα, τη γραφειοκρατία και τη διαφθορά, την εχθρική, συχνά, υποδοχή επενδύσεων από ορισμένες τοπικές κοινωνίες, την έλλειψη εφαρμοσμένης επιχειρηματικότητας και τον έντονο ανταγωνισμό - μπορεί να συμπεράνει πώς ουσιαστικά έχουμε καταρχήν να αντιμετωπίσουμε και να εξαλείψουμε πλειάδα επενδυτικών αντικινήτρων, προτού καν ξεκινήσουμε να μιλάμε για τα κίνητρα που ένα ανεπτυγμένο κράτος οφείλει να προσφέρει για να γίνει θελκτικό ως χώρα υποδοχής μιας επιχειρηματικής ιδέας. Κάποιοι μάλιστα υποστηρίζουν ότι αρκεί και μόνο να εξαλείψουμε τα εδραιωμένα αυτά αντι-κίνητρα, για να επιτύχουμε στην προσέλκυση επενδύσεων. Η προσέλκυση επενδύσεων - όπως κάθε πώληση – χρειάζεται καλό προϊόν και σωστό δίκτυο. Αυτή είναι η βασική μέριμνα της Invest in Greece και η βάση του επιχειρησιακού μας σχεδίου. Η αύξηση, δηλαδή, της ανταγωνιστικότητας και της προβολής του προϊόντος μας, μέσω της ενίσχυσης και της μέγιστης αξιοποίησης των δικτύων που διαθέτουμε. Η επιχειρηματικότητα και η επένδυση ξεκινάνε πάντα από την ίδια παραδοχή, την ίδια προσδοκία, ότι θα προσθέσουν κέρδος - οικονομικό, ηθικό, κοινωνικό, ψυχολογικό - σε εκείνους που θα το επιχειρήσουν. Είναι δηλαδή μία win-win δραστηριότητα για τον επιχειρηματία/ επενδυτή και για τη χώρα υποδοχής του έργου. Θα μπορούσε λοιπόν κάποιος, πολύ εύλογα σήμερα να υποστηρίξει ή να υπο-

Panel II: Από αριστερά στην φωτογραφία: κ. Δημήτρης Ραχιώτης, κ. Ιωάννης Σαλαβόπουλος, κα Ελένη Κολοφωτιά, κ. Ιωάννης Κοκολινάκης, κ. Χρήστος Αλεξάκης, κ. Κων��ταντίνος Ουζούνης.

ΧΡΗΜΑ 43


Χ αφιέρωμα ∼ Greek Investment Forum 2010 ☛

ΠΡΙΝ ΜΕΡΙΚΑ ΧΡΟΝΙΑ ΗΤΑΝ ΕΚΔΗΛΗ Η ΤΑΣΗ ΕΠΑΝΑΠΑΤΡΙΣΜΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ, ΠΟΥ ΟΜΩΣ ΕΧΕΙ ΑΝΤΙΣΤΡΑΦΕΙ ΑΠΟ ΤΟ ΑΡΝΗΤΙΚΟ ΚΛΙΜΑ ΠΟΥ ΕΠΙΚΡΑΤΕΙ ΤΟΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΧΡΟΝΟ ΣΤΗ ΧΩΡΑ ΜΑΣ θέσει, ότι υπάρχει ύφεση στη ζήτηση του “προϊόντος Ελλάδα”, εξαιτίας του υψηλού κινδύνου που προκύπτει από το οικονομική κρίση. Παρ’ όλα αυτά, εμείς καταγράφουμε αύξηση στο επενδυτικό ενδιαφέρον για τη χώρα και ιδιαίτερα σε κάποιους τομείς με πρόδηλα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, όπως η ενέργεια και ο τουρισμός, επιβεβαιώνοντας τη βασική αρχή της χρηματοοικονομικής θεωρίας, σύμφωνα με την οποία ο υψηλός κίνδυνος συμβαδίζει με υψηλές αναμενόμενες αποδόσεις, αρκεί ο κίνδυνος να είναι υπολογίσιμος. Αυτό ακριβώς είναι κάτι που πρέπει να επιδιώξουμε: να είναι το ρίσκο προβλεπόμενο και ελεγχόμενο για τον επενδυτή και η απόδοση μεγάλη. Πρέπει να εργαστούμε για την χάραξη ενός εθνικού στρατηγικού σχεδίου προβολής της χώρας, με στόχο τη μακροπρόθεσμη αύξηση της ανταγωνιστικότητας της Ελλάδας».

ΠΑΝΕΛ ΙΙ Στο πλαίσιο της συζήτησης του 2ου πάνελ με θέμα «Ο δύσκολος δρόμος της ελληνικής οικονομίας και οι προοπτικές επένδυσης στην Ελλάδα» ο κ. Αλεξάκης επισήμανε την ανάγκη να υπάρξει πρωτοβουλία από την πλευρά της δικαιοσύνης, ώστε να καθοριστεί συγκεκριμένη χρονική περίοδος μέσα στην οποία να μπορεί να κάνει προσφυγή σε βάρος μίας επένδυσης, καθώς και να υπάρχει κάποιο κόστος που να συνοδεύει την κάθε προσφυγή. Επίσης, ανέφερε ότι η ύπαρξη νόμου fast track θα έπρεπε να θεωρείται δεδομένη στην Ελλάδα όπως συμβαίνει σε όλες τις ανεπτυγμένες χώρες. Ο κ. Ιωάννης Σαλαβόπουλος, Εμπορικός Ακόλουθος της ελληνικής πρεσβείας στο Βερολίνο τόνισε ότι υπάρχουν δύο πλευρές της εικόνας της χώρας στο εξωτερικό: αυτή που εμείς νομίζουμε ότι έχουμε και αυτή που πραγματικά υπάρχει. Ανέφερε ότι η εικόνα της Ελλάδας έχει πληγεί ανεπανόρθωτα αλλά από την άλλη είναι από τις λίγες χώρες στον κόσμο που θεωρείται, γενικά, συμπαθής από τους πολίτες σχεδόν όλων των ξένων χωρών και αυτό είναι κάτι που πρέπει να εκμεταλλευτεί. Ο κ. Ιωάννης Κοκολινάκης, Δ/νων Σύμβουλος του ομίλου Ευρωκλινικής αναφέρθηκε στις προοπτικές του παγκόσμιου τουρισμού υγείας, που η Ελλάδα πρέπει να εκμεταλλευτεί. Συγκεκριμένα, είπε ότι υπάρχουν περίπου 50 εκατομμύρια τουρίστες παγκοσμίως που ταξιδεύουν για λόγους υγείας, ενώ ο τζίρος που πραγματοποιείται ανέρχεται στα 50 δις δολάρια. Ο κ. Δημήτρης Ραχιώτης, Μέλος της ΡΑΕ και εποπτεύων του τομέα των ΑΠΕ, υπογράμμισε ότι η πορεία των επενδύσεων ΑΠΕ στην Ελλάδα υπολείπεται έναντι άλλων χωρών, παρά το γεγονός Panel III: Από αριστερά στην φωτογραφία: κ. Κώστας A. Κουνάδης, κα Aντα Σεϊμανίδη (συντονίστρια), κ. Κώστας Καρανάσιος,κ. Δημήτρης Τσιμπανούλης

44 Δεκέμβριος 2010

ότι υπάρχει ένα σταθερό και καλό θεσμικό πλαίσιο στον συγκεκριμένο τομέα. Ο λόγος της υστέρησης είναι, κυρίως η ελληνική γραφειοκρατία και η έλλειψη που παρατηρείται στο συντονισμό των δημόσιων υπηρεσιών. Η κα Ελένη Κολοφωτιά, Διευθύντρια Επενδύσεων ΤΑΝΕΟ, μίλησε για τα κεφάλαια που θέλουν να επενδυθούν μέσω των Venture Capital και μένουν ανενεργά, περιμένοντας να ενταχθούν στο νόμο fast track. Μάλιστα τα κεφάλαια αυτά φτάνουν σήμερα τα 280 εκατ. Ευρώ, με 78 εκατ. ευρώ περίπου να έχουν ήδη επενδυθεί.

ΠΑΝΕΛ ΙΙΙ Στο τρίτο πάνελ, με θέμα «ΧΑ: Καινούρια δομή, νέες υπηρεσίες, σημαντικές ευκαιρίες» αναλύθηκε η αξιοποίηση και ο νέος ρόλος του Χρηματιστηρίου στις σημερινές δύσκολες συνθήκες, η ενεργοποίηση των ανενεργών σήμερα χιλιάδων μικρομετόχων και οι νέες υπηρεσίες. Από τη δική του πλευρά, ο κ. Παναγιώτης Δράκος, Πρόεδρος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΝΕΙΣΕΤ ( Ενωση Εισηγμένων Εταιρειών) επέμεινε στην ενεργοποίηση των 600.000 μικρομετόχων που έχουν στην κατοχή τους μετοχές αξίας μέχρι 3000 ευρώ και πρέπει με κάποιο τρόπο να ενεργοποιηθούν. Ο κ. Δράκος, αναφέρθηκε επίσης στις αναλυτικές προτάσεις που θα υποβάλλει σύντομα η ΕΝΕΙΣΕΤ στην διοίκηση του Χρηματιστηρίου, με στόχο να υπηρετήσει ξανά το ρόλο του ο οποίος είναι να βοηθάει τις επιχειρήσεις να αντλούν ρευστότητα. Στα πλαίσια του ίδιου προβληματισμού, ο κ. Κώστας Κουνάδης, Προϊστάμενος του τμήματος προώθησης προϊόντων και υπηρεσιών της ΕΧΑΕ, εκτίμησε ότι στην παρούσα φάση, ένας αριθμός από 150 επιχειρήσεις περίπου, μικρού και μεσαίου μεγέθους, θα μπορούσαν εφεξής να προωθηθούν στην αγορά 1 του χρηματιστηρίου, την περίφημη Εναλλακτική αγορά που υπήρξε φυτώριο για την άντληση κεφαλαίων από την κεφαλαιαγορά και την ανάπτυξη σημαντικών επιχειρήσεων. Η Εναλλακτική Αγορά, αυτή τη στιγμή απαρτίζεται από 14 εταιρείες οι οποίες έχουν αντλήσει κεφάλαια ύψους 16 εκατ. ευρώ με συνολική κεφαλαιοποίηση 210 εκατ. ευρώ και αποτελεί κατά τα φαινόμενα, μια σημαντική εναλλακτική για την άντληση ρευστότητας σε μια περίοδο «στεγνή» από πλευράς τραπεζικής χρηματοδότησης. Ο κ. Κώστας Καρανάσιος, Διευθυντής Ανάπτυξης Προϊόντων και Υπηρεσιών της «Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε». ανεφέρθηκε στην εξωστρέφεια που αποκτά σήμερα το Χρηματιστήριο με την εισαγωγή σύγχρονων προϊόντων και υπηρεσιών όπως η πλατφόρμα το X-net η οποία παρέχει τη δυνατότητα στους Έλληνες επενδυτές να επενδύουν σε ξένες αγορές σαν να επενδύουν στο ΧΑ.Αλλά και άλλα νέα προίόντα όπως τα ETF’s τα οποία έχουν χαμηλότερο κίνδυνο και κόστος συναλλαγής για τους επενδυτές ενώ διαπραγματεύονται σε οργανωμένες αγορές. Από τη δική του πλευρά ο Δρ. Δημήτρης Γ. Τσιμπανούλης, Διευθύνων Εταίρος της Δικηγορικής Εταιρίας Τσιμπανούλης & Συνεταίροι επεσήμανε ότι σήμερα, στο περιβάλλον της δικτύωσης των χρηματιστηρίων σε διευρωπαϊκό και παγκόσμιο επίπεδο, είναι εντονότερος ο ρόλος του ΧΑ ως επιχείρησης. Οι ελληνικές εταιρίες μπορούν να εισαγάγουν τίτλους τους και σε ξένα χρηματιστήρια και το ΧΑ έχει ανοιχτεί και σε νέα προϊόντα, εκτός της ελληνικής αγοράς. Έχει, επομένως, εκλείψει η απόλυτη ταύτιση του ΧΑ με την ελληνική κεφαλαιαγορά. Απ’ αυτή την άποψη τα συμφέροντα του ΧΑ δεν συμβαδίζουν απα-


ΧΡΗΜΑ 45


Χ αφιέρωμα ∼ Greek Investment Forum 2010 ☛

Η ΤΙΜΗ ΤΟΥ ΧΡΥΣΟΥ ΒΡΙΣΚΕΤΑΙ ΑΚΟΜΑ ΣΕ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ ΧΑΜΗΛΑ ΕΠΙΠΕΔΑ ΚΑΙ ΑΥΤΟ ΘΑ ΦΑΝΕΙ ΟΤΑΝ ΣΚΑΣΕΙ Η «ΦΟΥΣΚΑ» ΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ. ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΕΥΚΑΙΡΙΕΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΖΟΝΤΑΙ ΣΤΙΣ ΣΠΑΝΙΕΣ ΓΑΙΕΣ ΚΑΙ ΤΑ ΠΟΛΥΤΙΜΑ ΜΕΤΑΛΛΑ ραίτητα με αυτά της ελληνικής οικονομίας. Απ’ την άλλη, όμως, πλευρά είναι και ο μηχανισμός προσέλκυσης ξένων επενδυτών και άντλησης κεφαλαίων. Με αυτό το πρίσμα, το ΧΑ μπορεί να αξιοποιηθεί στο πλαίσιο των ιδιωτικοποιήσεων και της ανάπτυξης των ελληνικών επιχειρήσεων και να αναβαπτισθεί κοινωνικά. Με την εισαγωγή των μετοχών των αναπτυξιακών εταιριών σε νέα ειδική αναπτυξιακή αγορά του ΧΑ τονώνεται η διαφάνεια και η λογοδοσία των εταιριών και εμπεδώνεται η σοβαρότητα του εγχειρήματος. Το περιβάλλον αυτό θα ενθαρρύνει τους επενδυτές να αναλάβουν το ρίσκο που πράγματι τους αναλογεί. Ο ρόλος του ΧΑ μπορεί να αποδειχθεί σημαντικός στην προσπάθεια αυτή για την ανάκαμψη της οικονομίας. Παράλληλα, απαιτείται η θέσπιση

Γενική άποψη της αίθουσας του συνεδρίου.

46 Δεκέμβριος 2010

φορολογικών ελαφρύνσεων και άλλων κινήτρων για τις αναπτυξιακές επιχειρήσεις, που θα δημιουργούν θέσεις εργασίας και θα προάγουν την ελληνική οικονομία. Θα πρέπει τέλος να ξεπεραστεί το φοβικό σύνδρομο κατά του χρηματιστηρίου λόγω της φούσκας του 1999, που οδήγησε στην κοινωνική και ηθική του απαξίωση. Η αντίληψη αυτή, κυριάρχησε στην ελληνική κοινωνία και οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην έλλειψη ανάλυσης και κατανόησης των αιτίων της «φούσκας» αλλά και της απουσίας κάθαρσης. Το συνέδριο κορυφώθηκε με την 8η απονομή των επιχειρηματικών βραβείων ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης 2010. Τα αποτελέσματα προέκυψαν από on-line ψηφοφορία στην ιστοσελίδα www.hrima.gr στην οποία μετείχαν οι αναγνώστες του περιοδικού ΧΡΗΜΑ και της ηλεκτρονικής εφημερίδας ΧΡΗΜΑ WΕΕΚ. To διήμερο συνέδριο πραγματοποιήθηκε υπό την αιγίδα του ομίλου Ελληνικά Χρηματιστήρια, της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών (Ε.Θ.Ε), της Ένωσης Εισηγμένων Εταιριών (ΕΝ.ΕΙΣ.ΕΤ) και με την υποστήριξη των: Εθνική Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ, Ευρωκλινική Παίδων, Ευρωκλινική Αθηνών, Alapis, Intralot, Chartis και Audiovisual. Το συνέδριο διοργανώθηκε από τα Money Conferences της εταιρίας Ethos Media S.A., σε συνεργασία με το επενδυτικό και οικονομικό περιοδικό ΧΡΗΜΑ. Τα Money Conferences ξεκίνησαν το 2007 και ήδη συγκαταλέγονται μεταξύ των πλέον επιτυχημένων επιχειρηματικών συνεδρίων στην Ελλάδα. Χ


Χ έρευνα

ΕΡΕΥΝΑ ICAP

ΚΟΡΕΣΜΕΝΗ Η ΕΓΧΩΡΙΑ ΑΓΟΡΑ ΑΛΕΥΡΟΥ Σημαντικές διακυμάνσεις παρουσιάζουν οι τιμές των προϊόντων της αλευροβιομηχανίας τα τελευταία χρόνια

A

πό τα στοιχεία της έρευνας προκύπτει ότι στον κλάδο της ελληνικής αλευροβιομηχανίας δραστηριοποιούνται αρκετές επιχειρήσεις (κυρίως μικρομεσαίου μεγέθους), οι οποίες παράγουν αλεύρι, σιμιγδάλι και τα υποπροϊόντα αυτών, από την άλεση σκληρού και μαλακού σίτου. Σημαντικές ποσότητες παράγονται από τις μεγάλου μεγέθους αλευροβιομηχανίες, οι οποίες διαθέτουν σύγχρονο μηχανολογικό εξοπλισμό. Ο μεγαλύτερος όγκος των προϊόντων του κλάδου διατίθεται απευθείας στη βιοτεχνική αρτοποιία και σε βιομηχανίες ειδών διατροφής, σε συσκευασίες των 50, 25 και 10 κιλών ή χύδην. Οι υπόλοιπες ποσότητες τυποποιούνται σε μικρές συσκευασίες για οικιακή χρήση και προωθούνται μέσω λιανι��ής πώλησης. Η συνολική ζήτηση των προϊόντων της αλευροβιομηχανίας (αλεύρι, σιμιγδάλι) είναι ουσιαστικά ανελαστική ως προς το εισόδημα και τις μεταβολές των τιμών, δεδομένου ότι αποτελούν την πρώτη ύλη για την παραγωγή βασικών ειδών διατροφής. Η εγχώρια αγορά αλεύρου και σιμιγδαλιού σίτου θεωρείται κορεσμένη. Ο κλάδος της αλευροβιομηχανίας χαρακτηρίζεται από συνθήκες υπερπροσφοράς, εξ’ αιτίας της συνεχούς διεύρυνσης της παραγωγικής βάσης, ιδιαίτερα τη δεκαετία του 1990, με συνέπεια τη δημιουργία υπερβάλλουσας παραγωγικής δυναμικότητας. Η παραγωγή του αλεύρου σίτου παρουσίασε, σε γενικές γραμμές, ανοδική τάση κατά τη διάρκεια της περιόδου 1992-2001 με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 1,9%, ενώ στη συνέχεια παρουσίασε μικρές διακυμάνσεις από έτος σε έτος. Την τελευταία διετία (20082009) η συνολική παραγωγή μειώθηκε με μέσο ετήσιο ρυθμό μεταβολής 1,8%, ύστερα από μια τετραετία ανοδικής πορείας. ΑΝΟΔΙΚΗ Η ΕΓΧΩΡΙΑ ΚΑΤΑΝΑΛΩΣΗ Η εγχώρια κατανάλωση αλεύρου σίτου παρουσίασε, γενικά, ανοδική πορεία κατά τη διάρκεια των ετών 1992-2009, σημειώνοντας όμως χαμηλούς ετήσιους ρυθμούς μεταβολής. Από τη συνολική κατανάλωση αλεύρων σίτου, μόνο ένα ποσοστό της τάξης του 5% αντιστοιχεί σε τυποποιημένα άλευρα που προορίζονται για διάθεση απευθείας στο καταναλωτικό κοινό, μέσω των αλυσίδων super market και των λοιπών καταστημάτων λιανικής πώλησης τροφίμων. Το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης καλύπτεται από την εγχώρια

παραγωγή. Oι εισαγωγές και εξαγωγές είναι πολύ περιορισμένες, γεγονός που κυρίως οφείλεται στα ίδια τα χαρακτηριστικά του προϊόντος, τα οποία καθιστούν μάλλον ασύμφορη τη μεταφορά του σε μεγάλες αποστάσεις. Συγκεκριμένα, η εισαγωγική διείσδυση ήταν αμελητέα ενώ και η εξαγωγική επίδοση του κλάδου μειώθηκε την τελευταία διετία, καλύπτοντας το 3% περίπου της παραγωγής το 2009. Η κατανάλωση σιμιγδαλιού εμφάνισε αυξητικές τάσεις το χρονικό διάστημα 1992-2004, ενώ στη συνέχεια υποχώρησε με μέσο ετήσιο ρυθμό μείωσης 2,9%. Από τη συνολική εγχώρια κατανάλωση σιμιγδαλιού σίτου, μόνο ένα ποσοστό της τάξης του 3% τυποποιείται σε συσκευασίες λιανικής, ενώ ο κύριος όγκος διανέμεται χύμα ή σε μεγάλες συσκευασίες, κυρίως για την παραγωγή ζυμαρικών. Σε οικονομικό επίπεδο, το 2008 εξαιτίας της μεγάλης αύξησης των τιμών των πρώτων υλών μέχρι τα μέσα του έτους, οι περισσότερες αλευροβιομηχανίες παρουσίασαν σημαντική αύξηση (της τάξης του 30%) στον συνολικό κύκλο εργασιών τους σε σχέση με το 2007, ενώ το 2009 σημειώθηκε σημαντική υποχώρηση (ως αποτέλεσμα της αντίστοιχης μείωσης των τιμών των σιτηρών). Στα πλαίσια της μελέτης έγινε και χρηματοοικονομική ανάλυση των επιχειρήσεων του κλάδου βάσει επιλεγμένων αριθμοδεικτών. Επίσης, συνετάχθη ομαδοποιημένος ισολογισμός, βάσει αντιπροσωπευτικού δείγματος 31 επιχειρήσεων, για τις οποίες η βασική τους δραστηριότητα είναι η παραγωγή αλεύρων και σιμιγδαλιού. Όπως προκύπτει από τα δεδομένα αυτά, το σύνολο του ενεργητικού τους σημείωσε αύξηση 3,5% το 2008 σε σχέση με το 2007, η οποία οφείλεται κυρίως στην αντίστοιχη αύξηση της αξίας των απαιτήσεων και των καθαρών παγίων. Οι συνολικές πωλήσεις των 31 εταιρειών παρουσίασαν σημαντική αύξηση (ποσοστού 27,3%). Το μικτό κέρδος επίσης αυξήθηκε (κατά 30,5%), με συνέπεια να βελτιωθεί και το λειτουργικό περιθώριο (κατά 79,4%). Τελικά, τα κέρδη προ φόρου αυξήθηκαν σημαντικά (κατά 57,4%) ενώ τα κέρδη EBITDA επίσης σημείωσαν σημαντική άνοδο (κατά 33,4%) το 2008 σε σχέση με το 2007. Όσον αφορά τις προοπτικές εξέλιξης του κλάδου, δεν αναμένονται σημαντικές διαφοροποιήσεις (οριακές μόνο μεταβολές) τη διετία 2010-2011 στο συνολικό μέγεθος της εγχώριας κατανάλωσης αλεύρων και σιμιγδαλιού. Χ ΧΡΗΜΑ 47


Χ ρεπορτάζ

BENETH “FOOD HALL”

ΝΕΟ “CONCEPT” ME ΠΙΑΤΑ «ΗΜΕΡΑΣ» Τη δυνατότητα να επιλέξουν μεταξύ 12 πιάτων παραδοσιακής ελληνικής κουζίνας αλλά και φρέσκιες σαλάτες θα έχουν όσοι καταναλωτές επισκεφθούν το νέο κατάστημα ΒΕΝΕΤΗ στο Γέρακα.

Π

ρόκειται για to νέο concept “Food Hall”, σύμφωνα με το οποίο η εταιρεία σχεδιάζει να αναπτύσσει από εδώ και στο εξής τα νέα σημεία της, ενώ θα προσπαθήσει να ανασχεδιάσει προς την κατεύθυνση αυτή και πολλά από τα υφιστάμενα «μέλη» της αλυσίδας. Εκτός από τα νέα πιάτα, τα οποία σημειώνεται ότι φέρουν την υπογραφή του γνωστού σεφ Γ. Τζελέπη, τα ΒΕΝΕΤΗ Food Hall θα προσφέρουν και μια σειρά από 12 νέα αρτοσκευάσματα, τα οποία έχουν ως στόχο ειδικές ομάδες καταναλωτών, οι οποίες δίνουν ιδιαίτερη βαρύτητα στη φροντίδα της υγείας τους και θα μπορούν να τα καταναλώνουν ως συμπλήρωμα στο πλαίσιο μια ισορροπημένης υγιεινής διατροφής. Στόχος της ΒΕΝΕΤΗ είναι σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλό της κ. Παναγιώτη Μονεμβασιώτη να στρέψει και πάλι την προσοχή και το ενδιαφέρον του καταναλωτή στα αγνά, παραδοσιακά αρτοσκευάσματα, «τη βάση της μεσογειακής μας πυραμίδας» όπως χαρακτηριστικά αναφέρει. Σήμερα η αλυσίδα αποτελείται από 54 σημεία πώλησης και στόχος της είναι να φτάσει τα 70 περίπου μέσα στην επόμενη διετία. Το κόστος κατασκευής του μέσου νέου καταστημάτων 120 τ.μ. εκτιμάται περίπου στα 220.000 ευρώ Σε ότι αφορά τα οικονομικά μεγέθη της εταιρείας ο τζίρος αναμένεται να αυξηθεί φέτος κατά 4%. Παρ’ όλα αυτά, η κερδοφορία προβλέπεται να μειωθεί, εξαιτίας των υπερβολικών ανατιμήσεων στα άλευρα κατά 200% που παρατηρείται από τα τέλη του προηγούμενο έτους. Παρά την κατακόρυφη αύξηση στις πρώτες ύλες, η αλυσίδα κρατάει, σύμφωνα με τον κ. Μονεμβασιώτη, σταθερές τις τιμές στα προϊόντα της τα τελευταία χρόνια, απορροφώντας παράλληλα όλες τις αυξήσεις του ΦΠΑ. Πέρυσι, πάντως, ο κύκλος εργασιών της εταιρείας έφτασε τα 20 εκατ. ευρώ, με κέρδη στα 647.000 ευρώ. Το ποσοστό κερδοφορίας της ΒΕΝΕΤΗ υπολογίζεται στο 5%, καθώς το μικτό κέρδος διαμορφώνεται στο 30%. Σύμφωνα με τον κ. Μονεμβασιώτη, επιδίωξη της εταιρείας για την επόμενη τριετία είναι να εκμηδενίσει το δανεισμό της, ο οποίος σήμερα ανέρχεται στο 1 εκατ. ευρώ. Το ποσό αυτό βρίσκεται σε ρύθμιση και καταβάλλεται σε μηνιαίες δόσεις μέχρι την πλήρη εξόφληση του. Η εταιρία διατηρεί μια σύγχρονη μονάδα παραγωγής στη Λυκόβρυση Αττικής, συνολικού εμβαδού 14.000 τ.μ., που πληροί 48 Δεκέμβριος 2010

ΣΗΜΕΡΑ Η ΑΛΥΣΙΔΑ ΑΠΟΤΕΛΕΙΤΑΙ ΑΠΟ 54 ΣΗΜΕΙΑ ΠΩΛΗΣΗΣ ΚΑΙ ΣΤΟΧΟΣ ΤΗΣ ΕΙΝΑΙ ΝΑ ΦΤΑΣΕΙ ΤΑ 70 ΠΕΡΙΠΟΥ, ΜΕΣΑ ΣΤΗΝ ΕΠΟΜΕΝΗ ΔΙΕΤΙΑ. ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΗΣ ΤΟΥ ΜΕΣΟΥ ΝΕΟΥ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΟΣ ΕΚΤΙΜΑΤΑΙ ΣΤΑ 220.000 ΕΥΡΩ τις πιο απαιτητικές προδιαγραφές ποιότητας και απασχολεί συνολικά -με τα καταστήματα και τις θυγατρικές της- περίπου 700 εργαζομένους. Έχει αναπτύξει ένα ολοκληρωμένο σύστημα διαχείρισης ποιότητας, τόσο στη μονάδα παραγωγής όσο και στα καταστήματά της. Ιδιαίτερα σημαντική είναι η παρουσία της εταιρίας στον τομέα των κλειστών αγορών. Μέσω της θυγατρικής της, CALIFORNIA FOODS S.A, η ΒΕΝΕΤΗ πραγματοποιεί επενδύσεις ανάπλασης, αναβάθμισης και διαχείρισης σημείων πώλησης, σε μεγάλα εκπαιδευτικά ιδρύματα, αθλητικές εγκαταστάσεις και ιδιωτικές επιχειρήσεις. Η εταιρεία διαθέτει 9 σημεία πώλησης σε όλη την Ελλάδα (σε περιοχές όπως τα Ιωάννινα, η Πάτρα και η Θεσσαλονίκη) και προσφέρει τα προϊόντα της καθημερινά σε 20.000 περίπου καταναλωτές. Η ΒΕΝΕΤΗ διαθέτει δύο ακόμη θυγατρικές: τη FIRST CLASS AE, εταιρία διαχείρισης και λειτουργίας των ιδιόκτητων καταστημάτων ΒΕΝΕΤΗΣ και την TASTE BANK, εταιρία εμπορίας προϊόντων ζύμης, η οποία δραστηριοποιείται σε ολόκληρη την επικράτεια. Επίσης, η εταιρία ΒΕΝΕΤΗ διαθέτει χώρο 25.000 τ.μ., στο 70οχλ Αθηνών-Λαμίας, τον οποίο πρόκειται να αξιοποιήσει στα πλαίσια της αναπτυξιακής της πολιτικής, με μελλοντική μετεγκατάσταση των χώρων παραγωγής της. Παράλληλα, τις σημερινές της εγκαταστάσεις που βρίσκονται στην Λυκόβρυση Αττικής φιλοδοξεί να τις μετατρέψει σε εκπαιδευτικό, ερευνητικό και μουσειακό χώρο, με αντικείμενο την αρτοποιία, τη ζαχαροπλαστική και την εξέλιξη των σύγχρονων διατροφικών αναγκών. Χ


ΧΡΗΜΑ 49


Χ συνέντευξη

ΧΡΥΣΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΥΠΟΣΧΟΝΤΑΙ ΤΑ ΠΟΛΥΤΙΜΑ ΜΕΤΑΛΛΑ Δεν είναι καλή εποχή ακόμα για επενδύσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο, με εξαίρεση περίπου τρεις ή τέσσερις μετοχές, εκτιμά ο Γιάννης Χαραλαμπάκης, διαβλέποντας ότι θα διαμορφωθούν καλύτερες ευκαιρίες στο μέλλον...

ΔΡ. ΓΙΑΝΝΗΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΑΚΗΣ ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ IWU KENTUCKY & ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΟΣ ΤΗΣ BLACKSTONE FINANCIAL GROUP

50 Δεκέμβριος 2010


Συνέντευξη στον Γιάννη Βερμισσώ

Την ίδια άποψη έχει και για τις άλλες ευρωπαϊκές αγορές γι’ αυτό και συστήνει επενδυτική στροφή στα πολύτιμα μέταλλα αλλά και «σορτάρισμα» στην Κίνα για την οποία προβλέπει κλυδωνισμούς. Πιστεύει ότι στην οικονομία «δεν έχουμε φτάσει στη μητέρα των κρίσεων η οποία έρχεται», ενώ για την υφιστάμενη κατάσταση καταγράφει, ως τάση, την δημιουργία «φούσκας» ομολόγων. Υποστηρίζει με βεβαιότητα ότι έρχονται τρομακτικές αποδόσεις στην αγορά των μετάλλων στα επόμενα τρία με τέσσερα χρόνια, καθώς θεωρεί ότι οι μετοχές και τα ομόλογα αξιοποιήθηκαν επενδυτικά και εξάντλησαν σε μεγάλο βαθμό τις δυνατότητες τους. Αναφερόμενος στην ελληνική κρίση τονίζει ότι «δεν βγαίνουν τα νούμερα, καθώς υπάρχουν υποχρεώσεις που δεν έχουν συμπεριληφθεί στο δημόσιο χρέος, οι οποίες και το εκτινάσσουν σε πολύ υψηλά επίπεδα». Για την παγκόσμια οικονομία πιστεύει ότι τα επόμενα τρία με τέσσερα χρόνια «δεν μπορούμε να ελπίζουμε σε τίποτα καλύτερο από αυτό που γίνεται σήμερα με τις κεντρικές τράπεζες να εκδίδουν πληθωριστικό χρήμα. Η τακτική αυτή πιστεύει ότι, ίσως, θα μπορούσε να εφαρμοστεί και στην Ελλάδα με τη 48ωρη επιστροφή στη δραχμή και την επιστροφή στο ευρώ με νέα ισοτιμία. ΧΡΗΜΑ_Ποιες είναι οι αιτίες της κρίσης, πώς συνδέονται με αυτή οι επενδύσεις στις αγορές χρήματος και κεφαλαίων και ποια είναι τα συμπτώματα που εσείς διαπιστώνετε σήμερα, ως διαχειριστής χαρτοφυλακίων στην αγορά; Γ. ΧΑΡΑΛΑΜΠΑΚΗΣ_ Αν δεν βρούμε τα αίτια της κρίσης δεν μπορούμε να βρούμε ούτε τη λύση. Στην Αμερική ειπώθηκε, ότι αιτία της κρίσης ήταν τα subprimes. Δηλαδή, εκείνα τα δάνεια που έδωσαν οι τράπεζες σε ανθρώπους οι οποίοι δεν άξιζαν να πάρουν αυτά τα δάνεια. Ας δούμε τα νούμερα. Πόσοι ήταν αυτοί οι οποίοι πήρανε αυτά τα

ΟΤΑΝ Η ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΠΑΡΑΓΕΙ 60 ΤΡΙΣ. ΔΟΛΑΡΙΑ ΑΚΑΘΑΡΙΣΤΟ ΕΓΧΩΡΙΟ ΠΡΟΪΟΝ ΤΟ ΧΡΟΝΟ, ΚΑΙ ΤΑΥΤΟΧΡΟΝΑ ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 600 ΤΡΙΣ., ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΠΡΟΧΩΡΗΣΕΙ;

ΟΤΑΝ ΑΡΧΙΣΑΜΕ ΝΑ ΜΙΛΑΜΕ ΓΙΑ ΠΟΛΥΤΙΜΑ ΜΕΤΑΛΛΑ, ΤΟ 2000-2001, ΘΕΩΡΗΘΗΚΑΜΕ ΟΤΙ ΕΙΜΑΣΤΕ ΛΙΓΟ ΕΞΩ ΑΠΟ ΤΗ ΝΟΟΤΡΟΠΙΑ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ. ΓΙΑΤΙ ΤΟΤΕ Ο ΧΡΥΣΟΣ ΕΙΧΕ 253 ΔΟΛΑΡΙΑ Η ΟΥΓΚΙΑ ΚΑΙ ΤΟΤΕ ΜΑΣ ΛΕΓΑΝΕ ΟΤΙ Ο ΧΡΥΣΟΣ ΔΕΝ ΠΛΗΡΩΝΕΙ ΜΕΡΙΣΜΑ, ΚΑΙ ΟΤΙ ΔΕΝ ΔΙΝΕΙ ΚΑΛΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ. δάνεια; Ήταν περίπου το 2%, αλλά ας το μεγιστοποιήσω και να το κάνουμε 7%. Δηλαδή, το ποσοστό αυτό των δανείων δεν έπρεπε να δοθεί, γιατί οι άνθρωποι αυτοί δεν είχαν μεγάλη υποθήκη να δώσουν. Είπαν ψέματα στην αίτησή τους. Πρέπει να σκεφτούμε, λοιπόν, εάν αυτό το 7%, των φτωχών μάλλον ανθρώπων, μπορούσε να φέρει κάτω κολοσσούς όπως η Bear Sterns, όπως η Lehman Brothers, όπως η Merill Lynch, και σχεδόν έφερε κάτω Citibank και τη Bank of America. Θα μπορούσε λοιπόν αυτό το 7% των αιτήσεων για δάνεια, να «γονατίσει» τέτοιους κολοσσούς; Σίγουρα όχι... Άρα είναι κάποια άλλη η αιτία. Αυτό ήταν, ίσως, μία αφορμή, αυτό εμφανίστηκε. Ήταν όπως ο πυρετός. Ο πυρετός, δεν είναι η αιτία κάποιου κακού, είναι το σύμπτωμα ότι υπάρχει κάποια βαθύτερη αιτία. Άρα, λοιπόν, δεν πρέπει να πολεμήσουμε τον πυρετό, πρέπει να πολεμήσουμε τη βαθύτερη αιτία. Χ_Δηλαδή; Γ.Χ.: Η βαθύτερη λοιπόν αιτία ήταν ότι η κρίση φαινόταν ότι θα έρθει. Ποιες ήταν λοιπόν οι αιτίες της κρίσης; Το πρώτο αίτιο της κρίσης ήταν η τιτλοποίηση κάποιων δανείων, η οποία έφτασε, στη διάρκεια μεταξύ του 2000 και του 2007, παγκοσμίως τα 680 τρισεκατομμύρια δολάρια. Έτσι, άρχισε να κινείται πολύ χρήμα

γιατί όταν εγώ έχω έναν τίτλο στα χέρια μου, ένα bond, ένα CDO ή CLO, μπορώ να πάω στην τράπεζα και να πω: «Έχω αυτόν τον τίτλο στα χέρια μου, ο οποίος έχει ονομαστική αξία από τη Lehman Brothers, 100.000 ευρώ. Μου δίνετε δάνειο έναντι αυτού»; Και αυτοί απαντάνε «Βεβαίως, είναι από τη Lehman Brothers. Έχει ονομαστική αξία 100.000; Εγώ θα σου δώσω το 80% αντίστοιχα. Άρχισε λοιπόν να κυκλοφορεί πολύ χρήμα, να «κόβεται» πολύ χρήμα, να δίνονται μεγάλες πιστώσεις έναντι χρεογράφων, τα οποία δεν ήταν τίποτα άλλο παρά τιτλοποιήσεις αέρα, σε όλο τον κόσμο. Άρχισαν λοιπόν οι τράπεζες, και ειδικά οι επενδυτικές, να κινούν μεγάλες πιστώσεις. Χ_Αυτό το θεωρείτε φούσκα; Γ.Χ.:_Είναι φούσκα 100%. Όταν η παγκόσμια οικονομία παράγει 60 τρις. ακαθάριστο εγχώριο προϊόν το χρόνο και, ταυτόχρονα, δημιουργεί υποχρεώσεις 600 τρις. δολάρια, μπορεί να προχωρήσει; Είναι σαν να πάρω εγώ ένα μικρό αυτοκίνητο πόλης και να μου πούνε εσύ θα τρέξεις αγώνες με 280 χιλιόμετρα την ώρα. Χ_Εάν δεν υπήρχε αυτό που χαρακτηρίσαμε «φούσκα», αυτή η εξαργύρωση τίτλων, πώς θα γινόταν η ανάπτυξη, πώς θα προχωρούσε η παγκόσμια οικονομία; Γ.Χ.: Μα τότε μιλάμε για ανάπτυξη με ΧΡΗΜΑ 51


Χ συνέντευξη ∼ Δρ. Γιάννης Χαραλαμπάκης ☛

ΔΕΝ ΕΧΕΙ ΑΝΑΛΑΒΕΙ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΚΑΙ ΤΟ ΓΕΡΜΑΝΙΚΟ ΚΡΑΤΟΣ, ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΝΑΝΤΙ ΤΩΝ ΣΥΝΤΑΞΙΟΥΧΩΝ; ΑΥΤΕΣ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΓΡΑΦΤΕΙ ΣΤΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ. ΟΤΑΝ ΟΜΩΣ ΘΑ ΠΑΡΟΥΜΕ ΣΥΝΤΑΞΗ, ΑΥΤΕΣ ΟΙ ΣΥΝΤΑΞΕΙΣ ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΠΛΗΡΩΘΟΥΝ ☛

ΠΟΣΟ ΒΑΡΟΣ ΜΠΟΡΟΥΜΕ ΝΑ ΣΗΚΩΣΟΥΜΕ ΣΑΝ ΧΡΕΟΣ, ΣΑΝ ΑΤΟΜΑ, ΣΑΝ ΟΙΚΟΓΕΝΕΙΕΣ, ΣΑΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ, ΣΑΝ ΚΡΑΤΟΣ. ΟΤΑΝ ΛΟΙΠΟΝ, ΔΕΝ ΜΠΟΡΟΥΜΕ ΝΑ ΣΗΚΩΣΟΥΜΕ ΑΥΤΟ ΤΟ ΒΑΡΟΣ, ΠΑΓΚΟΣΜΙΩΣ ΜΕ ΚΑΠΟΙΟ ΤΡΟΠΟ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΓΙΝΕΙ ΠΑΡΑΓΡΑΦΗ ΑΥΤΟΥ ΤΟΥ ΒΑΡΟΥΣ. δάνεια. Δεν μπορείς να στηρίζεις την ανάπτυξή σου μόνο στα δάνεια. Γιατί κάποια στιγμή τα δάνεια θα πρέπει να τα ξεπληρώσεις. Είναι σαν να παίρνει ένας, που βγάζει 1.000 ευρώ το μήνα, δάνεια, βάσει των οποίων για να τα ξεπληρώσει θα πρέπει να δίνει 10.000 ευρώ το μήνα. Πώς θα τα καταφέρει αφού το εισόδημα του είναι 1.000 ευρώ; Χ_Όλα όσα καταγράψαμε μέχρι στιγμής, τί συνέπειες έχουν σήμερα στη δουλειά σας, στη διαχείριση κεφαλαίων, στις κεφαλαιαγορές; Πώς βιώνετε την κρίση; Γ.Χ.: Η φούσκα συνεχίζει. Και πώς συνεχίζει; Αυτή τη στιγμή παγκοσμίως υπάρχουν τουλάχιστον 80 τρις. δολάρια ομολόγων. Μπορούν να τα ξεπληρώσουν οι τράπεζες, οι ασφαλιστικές εταιρείες, τα κράτη ή οι εταιρείες που έχουν εκδώσει αυτά τα ομόλογα; Έχουν αρκετά κέρδη για να τα ξεπληρώσουν; Δεν έχουν. Άρα λοιπόν ίσως πρέπει να επανέλθουμε στη συμβατική λογική. Πόσο βάρος μπορούμε να σηκώσουμε σαν χρέος, σαν άτομα, σαν οικογένειες, σαν επιχειρήσεις, σαν κράτος; Όταν λοιπόν, δεν μπορούμε να σηκώσουμε αυτό το βάρος, παγκοσμίως με κάποιο τρόπο πρέπει να γίνει κάποια παραγραφή αυτού του βάρους. Αυτό που στην αρχαία εποχή, στην Ελλάδα, είχε εισαγάγει ο Σόλωνας, τη σεισάχθεια. Έχω μαζέψει πολύ βάρος, πάνω στον ώμο μου και πρέπει κάποιος να με απαλλάξει από αυτό. Άρα είτε λοιπόν 52 Δεκέμβριος 2010

πρέπει να πάμε, ευθέως, σε μια απαλλαγή από το βάρος, δηλαδή πάμε σε διαγραφή χρεών, κάτι που είναι πολύ δύσκολο, είτε πρέπει θεωρητικά να προκαλέσουμε πληθωρισμό, για να απαλλαγούμε από το βάρος. Χ_Και πώς μπορεί να γίνει αυτό τεχνικά; Γ.Χ.: Μπορούμε να εκδώσουμε πολύ χρήμα. Το χρήμα χάνει την αξία του και με το πληθωρισμένο χρήμα αποπληρώνουμε τα χρέη. Χ_Δηλαδή είστε υπέρ της έκδοσης πληθωριστικού χρήματος; Γ.Χ.: Όχι δεν είμαι υπέρ, αλλά λέω ότι προς τα εκεί βαδίζουμε. Χ_Πιστεύετε ότι θα γίνει τελικά αυτό; Γ.Χ.: Βεβαίως, δεν υπάρχει άλλη λύση. Έχουμε φτάσει στο σημείο, «χωρίς επιστροφή». Χ_Δηλαδή, όχι διαγραφή χρεών, αλλά πληρωμή με κάποια άλλη μέθοδο; Γ.Χ.: Ναι, με πληθωρισμένο χρήμα. Χ_Και όταν λέμε για φούσκα, τί ακριβώς εννοούμε, πώς θα τη χαρακτηρίζαμε; Γ.Χ.: Των ομολόγων. Και σαν διαχειριστές κεφαλαίων ανά τον κόσμο, και εμείς βλέπουμε το εξής: ότι επειδή αυτό το πράγμα δεν μπορεί να προχωρήσει, σε κάποια φάση οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων θα ζητήσουν κάποια ασφάλεια. Γιατί, αν εσείς είσαστε πελάτης μου, θα με ρωτήσετε: «Πώς πάει

η πορεία του χαρτοφυλακίου μου»; Και θα απαντήσω «έτσι κι έτσι». Και αν αρχίσουν να πέφτουν τα ομόλογα, πού θα πάει το χαρτοφυλάκιο; Ας μην ξεχνάμε ότι όταν αρχίσουν να πέφτουν τα ομόλογα, ο κόσμος θα τρέξει να βρει ασφαλές καταφύγιο, να τοποθετήσει τα χρήματα του. Άρα, λοιπόν, θεωρούμε ότι το πιο ασφαλές λιμάνι, είναι τα πολύτιμα μέταλλα για τα οποία εδώ και χρόνια υπάρχουν δημοσιεύσεις. Όταν άρχισα να μιλώ για πολύτιμα μέταλλα, το 2000-2001, θεωρηθήκαμε ότι είμαστε λίγο έξω από τη νοοτροπία των αγορών. Γιατί, τότε ο χρυσός είχε 253 δολάρια η ουγγιά και τότε μας λέγανε ότι ο χρυσός δεν πληρώνει μέρισμα, και ότι δεν μπορεί να σου δώσει καλές αποδόσεις, οπότε γιατί να αγοράσεις χρυσό; Βλέπεις ότι δημιουργείται ένα βουνό χρεών και ξέρεις ότι αυτό το βουνό θα φέρει κάποια στιγμή το κράτος, την επιχείρηση και την οικογένεια, «κάτω». Είναι, λοιπόν, σαν να έχουμε ένα κτίριο στο οποίο έχουμε βάλει θεμέλια για πέντε ορόφους. Αυτή τη στιγμή είμαστε στο δέκατο όροφο, στο ρετιρέ, βλέπουμε τα πάντα από πάνω και λέμε: Τί ωραία θέα που έχουμε; Εγώ θα έλεγα, πάμε να φύγουμε από το κτίριο γιατί θα πέσει. Άρα ή πρέπει να ρίξουμε πέντε ορόφους για να μπορεί να αντέξει το κτίριο, ή πρέπει να το αδειάσουμε εντελώς. Χ_Είπατε πριν για έναν τρόπο πληρωμής του χρέους, με την έκδοση πληθωριστικού χρήματος. Γ.Χ.: Ναι, αυτό κάνουν αυτή τη στιγμή οι κεντρικές τράπεζες. Χ_Αυτή η «θεραπεία» πόσο μπορεί να κρατήσει και πότε θα έρθει η ίαση; Γ.Χ.: Κοιτάξτε δεν πιστεύω ότι για τα επόμενα τρία με τέσσερα χρόνια μπορούμε να ευελπιστούμε για κάτι καλύτερο. Η καινούρια πραγματικότητα η οποία δημιουργείται, λέει ότι για τα επόμενα χρόνια θα έχουμε ένα χαμηλότερο του δυνητικού ρυθμού ανάπτυξης. Δηλαδή, αν η Αμερική μπορούσε δυνητικά να πιάσει ένα 4%, δεν θα μπορέσει να πετύχει έναν τέτοιο ρυθμό ανάπτυξης. Άρα, λοιπόν, θα υπάρξει ανάπτυξη χαμηλότερη του δυνητικού.


Αυτό σημαίνει ότι θα αυξάνεται η ανεργία. Επίσης, σημαίνει ότι τα έσοδα του κράτους θα μειώνονται, ενώ τα έξοδά του θα αυξάνονται λόγω αυτής της διαταραχής, άρα λοιπόν, καθώς θα ανεβαίνουν τα ελλείμματα, θα αυξάνουν και τα χρέη, οπότε δεν θα μπορεί το κράτος να αντέξει άλλο. Έτσι επειδή δεν μπορεί ένα κράτος να δηλώσει χρεοκοπία, και ειδικά ένα κράτος όπως η Αμερική, η μόνη λύση, τουλάχιστον η εφικτή, είναι η έκδοση χρήματος, πληθωρισμένου και με την έκδοση αυτού του χρήματος αποπληρώνονται τα χρέη. Είναι σαν να μου δανείζετε εσείς 1.000 ευρώ και να σας πω ότι θα τα αποπληρώσω σε 20 χρόνια. Ναι, αλλά τα 1,000 ευρώ σε 20 χρόνια δεν θα αξίζουν 1,000 ευρώ. Γι’ αυτό ακριβώς το πράγμα, τα κράτη, αναζητούν την πλέον δυνατή λύση. Χ_Τώρα μιλάμε για την Αμερική, αλλά το ίδιο ισχύει και στην Ευρώπη; Για το ελληνικό θέμα τί λέτε; Γ.Χ.:_Πρώτα απ’ όλα πρέπει να βρούμε τα χρέη τα οποία υπάρχουν. Έχουμε πρόβλημα χρέους. Έχουμε εκδώσει πάρα πολλές πιστώσεις μέσω ομολόγων. Πόσο είναι το πραγματικό χρέος της Ελλάδας; Λένε ότι ήταν το 110% του ΑΕΠ και μπορεί να φτάσει στην

επόμενη τετραετία στο 140% του ΑΕΠ. Λένε, επίσης, ότι η Γερμανία έχει χρέος 60% του ΑΕΠ. Δεν έχει αναλάβει το ελληνικό και το γερμανικό κράτος υποχρεώσεις έναντι των συνταξιούχων; Αυτές οι υποχρεώσεις δεν έχουν γραφτεί στο δημόσιο χρέος. Όταν όμως θα πάρουμε σύνταξη, εσείς στην Ευρώπη και εγώ στην Αμερική αυτές οι συντάξεις θα πρέπει να δοθούν. Επειδή, όμως, δεν έχουν γραφτεί, τις λέμε off balancing υποχρεώσεις. Tο σύνολο λοιπόν των υποχρεώσεων, της Ελλάδας για τα επόμενα 25-30 χρόνια ξεπερνάει το 600% του ακαθάριστου εθνικού προϊόντος. Χ_Δηλαδή δεν υπάρχει προοπτική; Γ.Χ.: Όχι, δεν βγαίνουν τα νούμερα. Χ__Συνεπώς σε ότι αφορά το ελληνικό πρόβλημα, ποια είναι η προσωπική σας εκτίμηση από αυτά που βιώνετε και ακούτε στην Αμερική, από συναδέλφους σας και από τους μεγάλους επενδυτές; Γ.Χ.: Κοιτάξτε, τον Απρίλιο, όταν ανακοινώθηκε το πρόγραμμα στήριξης της Ελλάδας, την επόμενη μέρα ήμουν με τον πρώην διοικητή της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ τον κύριο Βόλκερ, ο οποίος, κατά την ταπεινή μου γνώμη,

ήταν ο άνθρωπος ο οποίος έσωσε την Αμερική με την πολιτική του τη δεκαετία του 1980. Γιατί η Αμερική είναι γεγονός ότι τότε πήγαινε προς τα κάτω. Μάλιστα το Business Week του 1979, έγραφε στο εξώφυλλο ότι το αμερικάνικο χρηματιστήριο είναι «νεκρό». Μπήκε ο Βόλκερ τον Αύγουστο του 1979 και, μέχρι τον Αύγουστο του 1987 που αποχώρησε, ουσιαστικά έφερε τα πάνω κάτω. Πήρε πληθωρισμό 14% και σε ένα χρόνο τον έκανε 4%. Πήρε ένα δολάριο που δεν πήγαινε πουθενά, και το ανέβασε στα ύψη. Χ_Συνταγή Βόλκερ για την Ελλάδα μπορεί να περάσει; Γ.Χ.: Πιστεύω ένα από τα πρώτα πράγματα για τα οποία παραιτήθηκε από πρόεδρος της FED ήταν επειδή έβλεπε τα ελλείμματα επί Ρέηγκαν να ανεβαίνουν πάρα πολύ. Και έπρεπε είτε να παραιτηθεί ο ίδιος είτε ο Ρέηγκαν. Δεν μπορούσε μέσα σε μια δεκαετία να παραιτηθεί για δεύτερη φορά ο πρόεδρος των ΗΠΑ. Άρα λοιπόν αποχώρησε ο ίδιος. Η συνταγή του Βόλκερ ήταν η εξής: πίστευε σε ισχυρό νόμισμα. Το ισχυρό νόμισμα πάντα αντανακλά πόσο ισχυρή είναι η οικονομία. Ανά τις εποχές, όταν πηγαίναμε στο σχολείο,

ΧΡΗΜΑ 53


Χ συνέντευξη ∼ Δρ. Γιάννης Χαραλαμπάκης ☛

ΑΥΤΗ ΤΗ ΣΤΙΓΜΗ ΠΑΓΚΟΣΜΙΩΣ ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΤΟΥΛΑΧΙΣΤΟΝ 80 ΤΡΙΣ. ΔΟΛΑΡΙΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ. ΜΠΟΡΟΥΝ ΝΑ ΤΑ ΞΕΠΛΗΡΩΣΟΥΝ ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΟΙ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ, ΤΑ ΚΡΑΤΗ Ή ΟΙ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΕΚΔΩΣΕΙ ΑΥΤΑ ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΑ; ΕΧΟΥΝ ΑΡΚΕΤΑ ΚΕΡΔΗ ΓΙΑ ΝΑ ΤΑ ΞΕΠΛΗΡΩΣΟΥΝ; ΔΕΝ ΜΠΟΡΟΥΝ. ☛

Η ΕΛΛΑΔΑ, ΩΣ ΧΩΡΑ, ΜΠΗΚΕ ΣΤΟ ΕΥΡΩ, ΚΑΙ ΣΩΣΤΑ ΜΠΗΚΕ, ΧΑΙΡΟΜΑΙ ΓΙ’ ΑΥΤΟ, ΑΛΛΑ ΜΠΗΚΕ ΜΕ ΠΟΛΥ ΜΙΚΡΗ ΙΣΟΤΙΜΙΑ, ΣΤΙΣ 340 ΔΡΑΧΜΕΣ. ΠΙΣΤΕΥΩ ΟΤΙ ΕΠΡΕΠΕ ΝΑ ΕΙΧΕ ΜΠΕΙ ΓΥΡΩ ΣΤΙΣ 500-510 ΔΡΧ. μας μάθαιναν τα βασικά πράγματα. Οι καθηγητές μας έλεγαν. Έχεις αδύναμο νόμισμα, έχεις αδύνατη οικονομία. Έχεις ισχυρό νόμισμα, έχεις και ισχυρή οικονομία. Έχεις δυνατό νόμισμα; «Τραβάς» κεφάλαια, έχεις αδύναμο; Ε, δεν μπορείς να τραβήξεις κεφάλαια, θα φύγουν τα κεφάλαια από τη χώρα. Άρα, λοιπόν, δημιούργησε μία πολιτική ισχυρού νομίσματος. Ας μην ξεχνάμε ότι το δολάριο επί εποχή Βόλκερ, αγόραζε 300 ιαπωνικά γιεν. Επίσης, αγόραζε τρία γερμανικά μάρκα. Και έφτασε, δυστυχώς, στις αρχές της δεκαετίας του 1990, που είχε αποχωρήσει το ένα δολάριο να αγοράζει 150 γιεν και σήμερα να αγοράζει 83. Χ_Ναι, αλλά τώρα μιλάμε για εθνικό νόμισμα, όπως είναι το δολάριο και για ευρωπαϊκό νόμισμα το οποίο δεν έχει την έννοια του εθνικού. Άρα, η Ελλάδα τί μπορεί να κάνει; Δεν θα μπορούσε ως χώρα να λύσει το πρόβλημά της. Γ.Χ.: Η Ελλάδα, ως χώρα, μπήκε στο ευρώ, και σωστά μπήκε, χαίρομαι γι’ αυτό αλλά μπήκε με πολύ μικρή ισοτιμία στις 340 δραχμές. Πιστεύω ότι έπρεπε να είχε μπει γύρω στις 500 με 510 δραχμές. Ένα από τα προβλήματα, πέρα από το δημοσιονομικό, είναι ότι η Ελλάδα, δεν έχει ανταγωνιστικότητα. Και με την ισοτιμία που μπήκε στην ουσία αυτοπυροβόλησε την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας της. 54 Δεκέμβριος 2010

Χ_Και τώρα τί βλέπετε ότι θα μπορούσαμε να κάνουμε; Γ.Χ.: Κοιτάξτε ή πρέπει να υπάρξει εντός 48ώρου μία υποτίμηση. Κλείνουν, δηλαδή, μία Παρασκευή οι αγορές και οι τράπεζες. Γυρνάς στο εθνικό σου νόμισμα, κάνεις υποτίμηση και τη Δευτέρα ξαναμπαίνεις στο ευρώ. Χ_Μπορεί να γίνει αυτό; Γ.Χ.: Πιστεύω ότι είναι εφικτό. Χ_Με ποιά ισοτιμία ξαναγυρνάς; Γ.Χ.: Στο 510, για παράδειγμα. Χ_Με βάση την ευρωπαϊκή νομοθεσία επιτρέπεται να γίνει κάτι τέτοιο; Γ.Χ.:_Δεν το ξέρω, αλλά νομίζω ότι επιτρέπεται. Αυτό βέβαια είναι ένα από τα σενάρια που συζητείται σε κάποιους κύκλους. Αλλά επειδή το πρόβλημα δεν είναι ελληνικό αλλά ευρωπαϊκό πρέπει να υπάρξει μία ευρωπαϊκή συνταγή η οποία να απαλύνει τα βάρη των χωρών Χ_Σήμερα εσείς, ως ειδικός, τί θα συμβουλεύατε ένα επενδυτή; Ποια θα βλέπατε καλή επένδυση, ποια είναι η σωστή διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου προκειμένου να υπάρχει όφελος για τον επενδυτή που δίνει τα χρήματά του; Γ.Χ.: Επί 10 χρόνια επιμένουμε ότι τα πολύτιμα μέταλλα, είναι η καλύτερη συνταγή για την περίοδο που διανύουμε. Και στην πάροδο των δέκα αυτών χρόνων δικαιωθήκαμε. Αγοράζαμε χρυσό όταν η τιμή του ήταν στα 253

δολάρια και τώρα είναι κοντά στα 1.400 δολάρια. Και συνεχίζει την αλματώδη πορεία του. Μάλιστα εμείς ξεκινούμε ένα σλόγκαν στην Αμερική, ότι χτίζουμε πέτρα-πέτρα. Γιατί πιστεύουμε ότι στα πολύτιμα μέταλλα, αυτό που λέμε «σκληρές» επενδύσεις, θα δούμε τρομακτική άνοδο μέσα στα επόμενα τρία με τέσσερα χρόνια. Δηλαδή, παρά την ήδη μεγάλη αύξηση των πολύτιμων μετάλλων, ίσως ακόμα να μην έχουμε δει τίποτα. Άρα αρχίζουμε και βλέπουμε την κορυφή του βουνού. Χ_κ. Χαραλαμπάκη, γιατί περιμένετε τέτοια άνοδο στα πολύτιμα μέταλλα; Πιστεύετε ότι κλείνουν οι αγορές των ομολόγων και μετοχών και πέφτουμε σε μία άλλη κατηγορία επενδύσεων Γ.Χ.: Κοιτάξτε είναι η πρώτη φορά στην ανθρώπινη ιστορία, δεν μιλάω για τα τελευταία τριάντα χρόνια, που βλέπουμε τα πολύτιμα μέταλλα ως επένδυση. Τα πολύτιμα μέταλλα και ο χρυσός πάντα ήτανε χρήμα. Οι τράπεζες σου έδιναν μία απόδειξη η οποία έγραφε ότι έναντι αυτής είχες καταθέσει τόσο ασήμι, τόσο χρυσό. Φέρε μας πίσω το χρήμα, και θα σου δώσουμε το αντίστοιχο σε χρυσό. Στον χρυσό και το ασήμι ποτέ δεν δόθηκε η ευκαιρία να αποτελούν επένδυση. Πάντοτε ήταν χρήμα. Ο κόσμος μπορεί να το δει σαν επένδυση. Όταν λοιπόν εσείς είσαστε διαχειριστής κεφαλαίων και βλέπετε τα πάντα να καταρρέουν δίπλα σας, κράτη, ασφαλιστικές, τράπεζες, ποια είναι η υποχρέωση σας απέναντι σε μένα που είμαι πελάτης; Υποχρέωσή σας είναι να με προστατέψετε όσο μπορείτε. Ποια λοιπόν ήταν ανά τους αιώνες η πιο ασφαλής επένδυση; Ήταν τα πολύτιμα μέταλλα. Άρα θα φύγετε από τα ομόλογα και από κάποιες μετοχές και θα πάτε στα πολύτιμα μέταλλα. Χ_Βλέπετε δηλαδή ότι είναι διαγραφόμενη τάση; Γ.Χ.: Βέβαια. Χ_Αυτό το πουλάτε εσείς σαν προϊόν ή έρχονται οι πελάτες και το ζητούν από μόνοι τους; Γιατί αν κατευθύνετε εσείς τους πελάτες σας προς τα εκεί, είναι φυσικό να δημιουργηθεί μία τάση.


Γ.Χ.: Πιστεύω ότι σε κάποιο βαθμό αυτά τα δύο είναι συγκοινωνούντα δοχεία. Αλλά κυρίως είναι η μεγάλη ζήτηση, γιατί φυσιολογικά όταν κανείς βρέχεται, ζητά μια ομπρέλα. Και ποια είναι αυτή; Τα πολύτιμα μέταλλα. Χ_Δηλαδή οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων και οι επενδυτικοί οίκοι στην Αμερική δεν συστήνουν αυτή τη στιγμή επενδύσεις σε ομόλογα και μετοχές; Γ.Χ.: Δυστυχώς ναι, ειδικά σε ομόλογα. Εμείς πιστεύουμε στα μέταλλα, γιατί αυτή τη στιγμή είναι παγκοσμίως επενδεδυμένα σε διάφορες επενδύσεις περίπου 100 τρις. δολάρια. Εμείς ρωτάμε πόσα από αυτά είναι επενδεδυμένα σε χρυσό;. Το ένα τρίτο του 1%. Δηλαδή, ποσοστό αμελητέο. Όταν λοιπόν αρχίσουν και πέφτουν τα ομόλογα, γιατί δεν έχουμε φτάσει ακόμα στην κρίση, η μητέρα όλων των κρίσεων έρχεται, πού θα στραφούμε; Χ_Δηλαδή οι προβλέψεις για το μέλλον ποιες είναι; Γ.Χ.: Πολλά θα κριθούν στο επόμενο εξάμηνο, αν όχι στο τρίμηνο, για την παγκόσμια οικονομία. Η Ελλάδα θα επηρεαστεί από τις παγκόσμιες εξελίξεις. Η χώρα μας δεν δημιουργεί πρόβλημα στις παγκόσμιες εξελίξεις. Αντίθετα, οι παγκόσμιες εξελίξεις δημιουργούν πρόβλημα στην Ελλάδα. Χ_Σε έναν Έλληνα επενδυτή τί θα προτείνατε; Γ.Χ.: Γενικά σε «σκληρές» επενδύσεις. Υπάρχει ο περίφημος όρος black gold, δηλαδή το πετρέλαιο. Γιατί; Επειδή είναι κάτι που δεν μπορείς να το τυπώσεις. Μπορείς να τυπώσεις τη μετοχή, το ομόλογο, το χρήμα. Μπορείς να τυπώσεις πετρέλαιο; Όχι. Παίρνει χρόνο για να το ανακαλύψεις, να το βγάλεις από τη γη και να το εμπορευτείς. Παίρνει χρόνο να βρεις χρυσό ή ασήμι, να το βγάλεις από τη γη, να το καθαρίσεις και να το εμπορευθείς. Πρέπει ο επενδυτής να βάλει τα χρήματα του σε επενδύσεις, οι οποίες δεν χάνουν την αξία τους, καθώς το χρήμα χάνει την αξία του. Χ_Επενδύσεις σε μετοχές προτείνετε έστω σε κάποιο ποσοστό; Γ.Χ.: Ναι, βέβαια ένα ποσοστό όχι πολύ μεγάλο, πρέπει να επενδύεται

σε καλές μετοχές. Πιστεύω ότι για το 2011. Μάλιστα δημοσιεύσαμε και σχετικό newsletter στην ιστοσελίδα μας, στην οποία λέμε ποια είναι η κατεύθυνση που εμείς ακολουθούμε σαν εταιρεία, για το 2011. Παραμένουμε στα πολύτιμα μέταλλα, στην ενέργεια π.χ. πετρέλαιο και άλλα είδη ενέργειας, ενώ ο τρίτος βασικός άξονας αποτελείται από εταιρείες που πληρώνουν πολύ καλά μερίσματα. Στην Αμερική υπάρχουν τα MLP’s. Είναι, ουσιαστικά, αγωγοί πετρελαίου και φυσικού αερίου. Μην περιμένουμε ανόδους της τάξης του 10-15% να ανέβει η μετοχή, αλλά δίνει σταθερό μέρισμα 7-8% το χρόνο. Είναι σαν να έχει κάποιος τα χρήματα του στην τράπεζα, καθώς ποτέ αυτές οι εταιρείες δεν έχουν πέσει έξω στα μερίσματα τους. Ακόμα και στη μεγάλη κρίση πλήρωσαν το μέρισμα του 7-8%.Οπότε, αν έχω ένα συνταξιούχο που επαναπαύεται σε αυτό το μέρισμα για να πάρει τη σύνταξή του, τότε έχω μία πολύ καλή επένδυση. Έχουμε λοιπόν κάποια κεφάλαια των πελατών μας, σε MLP’s, τα οποία δίνουν πολύ καλές και σταθερές αποδόσεις, και ταυτόχρονα η μετοχή ανεβαίνει σταθερά. Κάτι το οποίο κάνουμε και δεν έχουμε πρόβλημα είναι να «σορτάρουμε» κάτι. Είμαστε πολύ κοντά στο να σορτάρουμε την Κίνα. Πιστεύουμε ότι η Κίνα είναι μία μεγάλη φούσκα και οι φούσκες πάντα σκάνε. Έχει φούσκα στις υποδομές, στο χρηματιστήριο, στις τράπεζες, στα ακίνητα. Αυτές οι φούσκες εκεί θα σκάσουν. Χ_Οπότε εσείς, σαν σωστοί διαχειριστές, τί θα κάνετε; Γ.Χ.: Θα «σορτάρουμε» την Κίνα. Θα βάλουμε, ας πούμε, ένα 2% του χαρτοφυλακίου του πελάτη στο σορτάρισμα της Κίνας. Αυτό δεν σημαίνει ότι η Κίνα δεν είναι μία μεγάλη δύναμη. Σε 15 χρόνια θα έχει ξεπεράσει την Αμερική. Αλλά προς το παρόν είναι φούσκα. Και κάθε μεγάλη «αυτοκρατορία», για να δείξει ότι μπορεί να επιβιώσει, πρέπει να περάσει μία μεγάλη κρίση. Και η αμερικάνικη που είναι η τελευταία μεγάλη, ας πούμε, «αυτοκρατορία» πέρασε τη μεγάλη κρίση του 1930. Δοκιμάστηκε και βγήκε νικήτρια. Είναι

και η σειρά της Κίνας να περάσει μία μεγάλη κρίση. Θα δοκιμαστεί για το αν μπορεί να γίνει ουσιαστικά η ατμομηχανή της παγκόσμιας οικονομίας. Χ_Και οι επενδύσεις που υπάρχουν εκεί, αμερικάνικες και ευρωπαϊκές; Γ.Χ.: Κάποιες θα επιβιώσουν, κάποιες δεν θα επιβιώσουν. Χ_Για τα ακίνητα δεν μιλήσαμε. Πιστεύετε ότι είναι μία καλή μορφή επένδυσης; Γ.Χ.: Χωρίς αμφιβολία ήταν μία φούσκα τα ακίνητα, και είχαν ανέβει πάρα πολύ και στην Αμερική και την Ισπανία και την Ελλάδα. Πιστεύω ότι πρέπει να πέσουν λίγο ακόμα, και λόγω του πληθωρισμού και λόγω του πληθωριστικού χρήματος, το οποίο εκδίδεται, πιστεύω ότι από το τέλος του 2011 να αρχίσει να γίνεται πάλι ελκυστική η αγορά ακινήτων. Χ_Εσείς στους πελάτες σας προτείνετε να επενδύσουν στην Ελλάδα; Γ.Χ.: Προς το παρόν όχι. Στο παρελθόν υπήρχαν κάποιοι πελάτες, κυρίως από την Ευρώπη, οι οποίοι είχαν αγοράσει μετοχές ελληνικών εταιρειών. Πιστεύω ότι δεν είναι καλή εποχή για επενδύσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο, εκτός από τρεις τέσσερις μετοχές. Λόγω της κρίσης, η οποία υπάρχει και μπορεί να συνεχιστεί με δυνατούς ρυθμούς για τον επόμενο χρόνο, πρέπει κανείς να περιμένει. Γιατί αν μπορεί να αγοράσει σήμερα μία μετοχή στα 7 ευρώ, γιατί να την αγοράσει στα δέκα; Χ_Πιστεύετε ότι τα χρηματιστήρια «πεθαίνουν» όταν η χώρα στην οποία βρίσκονται υπόκειται σε μία μεγάλη ζημιά, ή φεύγει η πλατφόρμα και πάει κάπου αλλού; Γ.Χ.: Μάλλον θα φύγει η πλατφόρμα. Χ_Συνεπώς, κανείς δεν θα είναι χαμένος. Γ.Χ.: Ναι, αλλά το χρηματιστήριο γενικότερα σε περιόδους κρίσεων θα περάσει και αυτό από μία κρίση και ίσως πιο μεγάλη. Αν υπάρχει λοιπόν ας πούμε 20% πιθανότητα να υπάρχει κρίση, εσείς θα μπαίνατε σε ένα αεροπλάνο που υπάρχει πιθανότητα 20% να πέσει; Αν όμως η πιθανότητα να πέσει είναι μία στις 10.000 τότε θα το ρισκάρετε. Χ ΧΡΗΜΑ 55


Χ

∼ αφιέρωμα

ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ WEB BANKING

ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΣΤΗΝ ΟΘΟΝΗ ΣΑΣ

Η χρήση των υπηρεσιών web banking γίνεται όλο και πιο δημοφιλής μεταξύ των πελατών των τραπεζών την τελευταία πενταετία.

Η

κατακόρυφη αύξηση των συνάγχος μεταφοράς μετρητών, εκτελώντας με ασφάλεια τις δέσεων γρήγορου ίντερνετ στη συναλλαγές του. χώρα μας έχει βοηθήσει σημαντι✒ κά σε αυτή την εξέλιξη, καθώς, ∼ ΠΩΣ ΑΠΟΚΤΑΤΑΙ Η ΠΡΟΣΒΑΣΗ ∼ από τον συνεχώς, περισσότεροι Έλληνες Όλα αυτά γίνονται μέσω των προγραμμάτων e-banking Γιώργο Καλούμενο μπορούν να έχουν πρόσβαση στις που υποστηρίζουν σήμερα όλες σχεδόν οι τράπεζες. Αυτό διαδικτυακές τραπεζικές υπηρεσίες και που συνήθως πρέπει να κάνει ο ενδιαφερόμενος είναι να περάσει να ανακαλύπτουν τα οφέλη τους. Οι χρήστες ξεπερνούν σιγά σιγά από το υποκατάστημα της τράπεζας και να κάνει τη σχετική αίτηση. τις πρώτες αναστολές τους, ειδικά σε ότι αφορά την παράμετρο της Στη συνέχεια, θα λάβει τους ανάλογους κωδικούς πρόσβασης με ασφάλειας και εμπιστεύονται το ίντερνετ για πολλές από τις καθημετους οποίους θα αποκτήσει το προσωπικό του γκισέ στην οθόνη του ρινές τραπεζικές συναλλαγές τους. Οι επιλογές που έχουν είναι πάρα υπολογιστή. Το θέμα της ασφάλειας είναι φυσικά το πιο σημαντικό πολλές, καθώς από την οθόνη του υπολογιστή μπορούν σήμερα να σε τέτοιου είδους ιντερνετικές συναλλαγές, γι’ αυτό όλες οι τράπεζες παρακολουθούν σε καθημερινή βάση τις κινήσεις του λογαριασμού φροντίζουν για την ασφάλεια στις ηλεκτρονικές συναλλαγές με τους τους, να δουν το υπόλοιπο της πιστωτικής τους κάρτας, να μεταεξής τρόπους: φέρουν χρήματα από αυτήν στο λογαριασμό τους, να πληρώσουν 1. Σας αναγνωρίζουν με τη χρήση προσωπικών κωδικών πρόσβασης τη ΔΕΗ, το τηλέφωνο και το ίντερνετ, τη δόση του δανείου και το ∼ Η Τράπεζα εκδίδει προσωπικούς κωδικούς για την πρόσβασή ενοίκιο, να στείλουν έμβασμα, να μεταφέρουν χρήματα από τον σας στο Internet Banking, τους οποίους μπορείτε να αλλάζετε όσο συχνά το επιθυμείτε. Οι κωδικοί αυτοί απαιτούνται για την προσωπικό τους λογαριασμό σε κάποιον άλλο παραλήπτη και γενικά να κάνουν ότι θα έκαναν μπροστά στο γκισέ της τράπεζας. ταυτοποίησή σας από τα συστήματα της Τράπεζας. Τα βασικά οφέλη από το e-banking είναι ότι α) δίνει τη δυνατότητα ∼ Για ορισμένες συναλλαγές οι Τράπεζες χρησιμοποιούν επιπρόσθετες δικλείδες ασφαλείας (π.χ. πρόσθετοι κωδικοί μιας στο χρήστη να αποκτήσει καλύτερο έλεγχο των οικονομικών του, β) εξασφαλίζει 24ωρη πρόσβαση στις υπηρεσίες της τράπεζας από χρήσης, ψηφιακά πιστοποιητικά) 2. Εξασφαλίζουν το απόρρητο κατά τη μεταφορά δεδομένων όπου κι αν βρίσκεται, γ) τον βοηθάει να κερδίζει πολύτιμο χρόνο, ∼ Το απόρρητο των πληροφοριών που ανταλλάσσετε με την Τράπραγματοποιώντας κάθε συναλλαγή σε λίγα μόλις δευτερόλεπτα πεζα, από την αρχή μέχρι το τέλος της σύνδεσής σας, διασφαλίενώ ταυτόχρονα επωφελείται από τα χαμηλότερα έως και μηδενικά ζεται με το πιο σύγχρονο πρωτόκολλο κρυπτογράφησης (SSL έξοδα συναλλαγών. Επίσης, πρόκειται για έναν εύκολο και γρήγορο τρόπο για να πραγματοποιεί τις συναλλαγές του μέσα από ένα εύχρη128-bit encryption). 3. Ελέγχουν την πρόσβαση στα συστήματά τους στο και φιλικό περιβάλλον, ενώ τον βοηθάει να απαλλαγεί από το

56 Δεκέμβριος 2010


ΧΡΗΜΑ 57


Χ αφιέρωμα ∼ Υπηρεσίες Web Banking - οι τράπεζες στην οθόνη σας ☛

ΤΟ WEB BANKING ΔΙΝΕΙ ΤΗ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΑ ΣΤΟ ΧΡΗΣΤΗ ΝΑ ΑΠΟΚΤΗΣΕΙ ΚΑΛΥΤΕΡΟ ΕΛΕΓΧΟ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ, ΕΞΑΣΦΑΛΙΖΕΙ 24ΩΡΗ ΠΡΟΣΒΑΣΗ ΣΤΙΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟ ΟΠΟΥ ΚΙ ΑΝ ΒΡΙΣΚΕΤΑΙ ΚΑΙ ΤΟΝ ΒΟΗΘΑΕΙ ΝΑ ΚΕΡΔΙΖΕΙ ΠΟΛΥΤΙΜΟ ΧΡΟΝΟ ∼ Η πρόσβαση στα συστήματα των Τραπεζών ελέγχεται με χρήση πολλαπλών φίλτρων ελέγχου πρόσβασης (π.χ. Firewall) όλο το 24ωρο. 4. Λαμβάνουν επιπρόσθετα μέτρα ∼ Σας αποσυνδέουν αυτόματα από την υπηρεσία, αν υπάρξει αδράνεια μεγαλύτερη από το προκαθορισμένο χρονικό διάστημα που ορίζει η κάθε Τράπεζα ∼ «Κλειδώνουν» την πρόσβασή σας, μετά από έναν ορισμένο αριθμό λανθασμένων καταχωρίσεων των προσωπικών σας κωδικών. Ειδικά για τους εταιρικούς χρήστες προβλέπονται επιπλέον δικαιώματα χρήσης όπως: ∼ «Διπλή» υπογραφή ανά συναλλαγή ∼ Διαφορετικά χρηματικά όρια ανά συναλλαγή ∼ Διαφορετικά εγκριτικά επίπεδα ή επίπεδα πρόσβασης ∼ Καθορισμός «Διαχειριστή» ο οποίος ελέγχει και παρακολουθεί τις κινήσεις που διενεργούνται από τους άλλους χρήστες της εταιρίας. ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ ΑΣΦΑΛΕΙΑΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΧΡΗΣΤΕΣ WEB-BANKING Η Ελληνική Ένωση Τραπεζών συμβουλεύει τους χρήστες να ακολουθούν τις παρακάτω συμβουλές ασφαλείας για να προστατευτούν, λαμβάνοντας, όμως, υπόψιν και τις επιμέρους οδηγίες της Τράπεζάς τους: 1. Διασφαλίστε το απόρρητο των προσωπικών σας στοιχείων ∼ Οι κωδικοί πρόσβασης που χρησιμοποιείτε στο Internet Banking είναι αυστηρώς προσωπικοί και σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να τους μοιράζεστε. Οι Τράπεζες δεν πρόκειται για κανέναν λόγο και με κανέναν απολύτως τρόπο να επικοινωνήσουν μαζί σας (π.χ. μέσω e-mail, τηλεφωνικά) για να σας τους ζητήσουν. ∼ Απομνημονεύστε τους προσωπικούς σας κωδικούς και μην τους φυλάσσετε σε γραπτή μορφή. ∼ Μεταβάλλετε τους προσωπικούς σας κωδικούς ανά τακτά χρονικά διαστήματα, αποφεύγοντας να είναι προβλέψιμοι (π.χ. ημερομηνία γέννησης). ∼ Μη χρησιμοποιείτε σε άλλες ιστοσελίδες τους ίδιους κωδικούς με αυτούς που έχετε ορίσει στο Internet Banking. ∼ Χρησιμοποιείτε με ιδιαίτερη προσοχή το Internet Banking από υπολογιστές οι οποίοι δεν σας ανήκουν, όπως σε αεροδρόμια, internet cafe, κ.λπ. Μην αποθηκεύετε τα προσωπικά σας στοιχεία σε αυτούς και μην αφήνετε ίχνη των ενεργειών σας (διαγράψτε τα προσωρινά αρχεία Internet & το ιστορικό ενεργειών που αποθηκεύτηκαν στον υπολογιστή κατά την πλοήγησή σας). ∼ Χειριστείτε με προσοχή - και, αν χρειαστεί, διαγράψτε - email που προέρχονται από άγνωστους αποστολείς, σας ζητούν προσωπικά στοιχεία και περιέχουν συνδέσμους (links) ή συνημμένα αρχεία 2. Βεβαιωθείτε ότι βρίσκεστε στην ιστοσελίδα της Τράπεζάς σας 58 Δεκέμβριος 2010

∼ Πληκτρολογείτε κάθε φορά τη διεύθυνση της ιστοσελίδας της Τράπεζάς σας (αποφύγετε τη χρήση εξωτερικών συνδέσμωνlinks) ∼ Πριν πληκτρολογήσετε τους κωδικούς πρόσβασης στο internet banking της Τράπεζάς σας, επιλέξτε το εικονίδιο (λουκέτο) στο κάτω δεξιά μέρος της οθόνης εισόδου στο Internet Banking και επιβεβαιώστε ότι βρίσκεστε στο ασφαλές περιβάλλον της Τράπεζάς σας 3. Προστατέψτε τον υπολογιστή σας ∼ Φροντίστε να ενημερώνετε με τις τελευταίες εκδόσεις ή προσθήκες το λειτουργικό σύστημα του υπολογιστή σας και τα προγράμματα πλοήγησης (browser) που χρησιμοποιείτε ∼ Εγκαταστήστε προγράμματα προστασίας του υπολογιστή σας (π.χ. anti-virus, anti-spyware, firewall) και φροντίστε για τη συχνή ανανέωσή τους και εκτελείτε συχνά έλεγχο ασφαλείας του υπολογιστή σας ∼ Χρησιμοποιείτε προγράμματα μόνο από αξιόπιστες πηγές ∼ Ενεργοποιείστε τις ρυθμίσεις ασφαλείας του προγράμματος πλοήγησης

∼ ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ∼

∼ ALPHA BANK ∼ Μέσω του Alpha Web Banking μπορείτε να : Α) Μεταφέρετε χρήματα σε λογαριασμούς Alpha Bank και σε λογαριασμούς άλλων τραπεζών στην Ελλάδα και στο εξωτερικό Β) Πληρώνετε τις οφειλές σας: στην Alpha Bank ή σε εταιρίες του Ομίλου (π.χ. Κάρτες – Alpha Επιλογή / Α700, Κάρτες τρίτων, Προσωπικά – Καταναλωτικά δάνεια) και σε τρίτους όπως: ∼ Κάρτες άλλων τραπεζών ∼ Oφειλές Δημοσίου και Ταμείων ∼ Ασφαλιστικές Εταιρίες ∼ Λοιπές Εταιρίες Γ) Κάνετε ερωτήσεις για την κατάσταση των συναλλαγών σας (μεταφορών ή πληρωμών), που έχετε καταχωρήσει, μέσω των εναλλακτικών δικτύων Alpha Web Banking, Alphaphone Banking και Alpha Mobile Banking, και να ακυρώνετε κάποιες από αυτές. Δίνεται δυνατότητα εξαγωγής των στοιχείων των συναλλαγών/ πληρωμών σε αρχείο τύπου Excel Δ) Ενημερώνεστε, είτε μέσω e-mail είτε μέσω SMS μηνυμάτων στο κινητό σας τηλέφωνο, για τις εντολές μεταφοράς ή πληρωμής που έχετε καταχωρήσει μέσω των εναλλακτικών δικτύων (Alpha Web Banking, Alphaphone Banking και Alpha Mobile Banking) και δεν εκτελέστηκαν Ε) Ενημερώνεστε για τις κινήσεις και τα υπόλοιπα των λογαριασμών καταθέσεων, των καρτών και των δανείων σας που έχετε δηλώσει στο προφίλ σας (έχετε επίσης τη δυνατότητα εξαγωγής των κινήσεων καταθέσεων και δανείων σε αρχείο τύπου Excel) Ζ) Ενημερώνεστε για την κατάσταση των επιταγών των βιβλιαρίων σας και να υποβάλλετε αίτηση για έκδοση νέων βιβλιαρίων Η) Ενημερώνεστε για τα υπόλοιπα και τα μερίδια των επενδυτικών σας λογαριασμών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Θ) Ενημερώνεστε για τη χρηματιστηριακή σας θέση στην Alpha Finance Ι) Να διαχειρίζεστε το προφίλ σας, δηλαδή να: ∼ Προσθέτετε ή να διαγράφετε καταθετικούς λογαριασμούς Alpha


Bank και να μεταβάλλετε τα δικαιώματα χρήσεως των ήδη δηλωμένων ∼ Προσθέτετε ή να διαγράφετε λογαριασμούς στεγαστικών ή χορηγητικών σας δανείων (με δικαίωμα χρήσεως μόνο «Ενημέρωση») και δανείων Alpha Επιλογή και Alpha 700 ∼ Προσθέτετε ή να διαγράφετε κάρτες εκδόσεως Alpha Bank. ∼ Προσθέτετε ή να διαγράφετε λογαριασμούς Ε.Υ.Δ.Α.Π. ∼ Προσθέτετε ή να διαγράφετε επενδυτικούς σας λογαριασμούς Αμοιβαίων Κεφαλαίων και να προσθέσετε το χαρτοφυλάκιο μετοχών σας στην Alpha Finance. ∼ Δίνετε ονόματα (ταυτότητες) στους λογαριασμούς (π.χ. Λογαριασμός μισθοδοσίας κ.λπ.), στις κάρτες (π.χ. κάρτα με άθλα), στους λογαριασμούς ΕΥΔΑΠ (π.χ. ΕΥΔΑΠ σπιτιού) και στους επενδυτικούς λογαριασμούς αμοιβαίων κεφαλαίων που έχετε δηλώσει στο προφίλ σας ∼ Μεταβάλλετε τα στοιχεία επικοινωνίας σας (αριθμούς τηλεφώνων και e-mail διεύθυνση) Κ) Να διαχειρίζεστε τους κωδικούς σας στο Alpha Web Banking (δηλ. τον Κωδικό Συνδρoμητή και τον Μυστικό Κωδικό) Λ) Να διαχειρίζεστε τη χρήση των υπηρεσιών με Πρόσθετο Κωδικό Ασφαλείας (αίτηση, ενεργοποίηση υπηρεσιών, απενεργοποίηση υπηρεσιών, προσωρινή απενεργοποίηση Συσκευής Πρόσθετου Κωδικού Ασφαλείας, Συγχρονισμός Συσκευής) Μ) Να μεταβάλλετε το ανώτατο όριο μεταφοράς σε μη προδηλωμένους λογαριασμούς ∼ EUROBANK EFG ∼ Μέσω της υπηρεσίας e-Banking σας δίνεται η δυνατότητα να διεκπεραιώνετε μεγάλο μέρος των τραπεζικών και χρηματιστηριακών σας συναλλαγών εύκολα, γρήγορα και με ασφάλεια. Πιο συγκεκριμένα: ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ∼ Συνολική Εικόνα Πελάτη (λογαριασμοί, κάρτες, δάνεια, μετοχές, Α/Κ) ∼ Πληροφορίες Λογαριασμών (δικαιούχοι, δεσμευμένο/λογιστικό υπόλοιπο, πιστωτικοί/χρεωστικοί τόκοι, κατάστημα διαχείρισης, κ.λπ.) ∼ Υπόλοιπα Λογαριασμών ∼ Κινήσεις Λογαριασμών (ιστορικότητα έως 3 μήνες) ∼ Υπόλοιπα Πιστωτικών Καρτών ∼ Κινήσεις Πιστωτικών Καρτών (5 τελευταίοι λογαριασμοί και ο τρέχον) ∼ Πληροφορίες Δανείων (συνδεδεμένοι λογ/σμοί, όρια, δεσμεύσεις, κτλ.) ∼ Υπόλοιπα Δανείων ∼ Κινήσεις Δανείων (ιστορικότητα έως 3 μήνες) ∼ Τηλεειδοποιήσεις μέσω sms & e-mail για ημερήσιες κινήσεις λογ/ σμων και πιστωτικών καρτών ∼ Πληροφορίες κατάθεσης πολλαπλών επιταγών Eurobank & άλλων τραπεζών ∼ Πληροφορίες/Κατάσταση μεμονωμένων επιταγών (και σε ενέχυρο) ∼ Ενημέρωση για εγγυητικές επιστολές ∼ Κινήσεις τερματικών POS εμπόρων που συνεργάζονται με τη Eurobank ∼ Ιστορικότητα Συναλλαγών (μεταφορών, πληρωμών, εμβασμάτων) ∼ Πληροφορίες Συναλλαγής (ημ/νία, λογ. χρέωσης/πίστωσης, αιτιολογία, κτλ) ∼ Προθεσμιακές Καταθέσεις

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ∼ Θέση/Αποτίμηση Προσωπικού Χαρτοφυλακίου Μετοχών και Eurobank A/K ∼ Παρακολούθηση της συνεδρίασης του ΧΑΑ ∼ Οικονομικές Αναλύσεις, Online νέα της αγοράς, ημερήσιο σχόλιο ∼ Παρουσίαση Online ενδοσυνεδριακών δεδομένων & Ticker XAA ∼ Κινήσεις Παραγώγων ∼ Εταιρικά Νέα & Εταιρικές Πράξεις ∼ Συγκριτικά διαγράμματα επενδυτικών προϊόντων ∼ Ισολογισμοί & Αριθμοδείκτες Εισηγμένων Εταιριών ∼ Δημόσιες Εγγραφές ∼ Ημερήσιο Κλείσιμο Μετοχών, Παραγώγων, Αμοιβαίων Κεφαλαίων ∼ Ημερήσιο Δελτίο Τιμών Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου ∼ Δελτίο Τιμών Εμπορευμάτων ∼ Διεθνείς Δείκτες ∼ Κατάσταση Ημερήσιων Εντολών Μετοχών και Α/Κ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ Μεταφορές (online, προγραμματισμένες & περιοδικές) ∼ Μεταφορά Χρημάτων μεταξύ Προσωπικών Λογαριασμών Eurobank ∼ Μεταφορά Χρημάτων σε Λογαριασμούς Τρίτων Eurobank ∼ Μεταφορά Χρημάτων σε Λογαριασμούς Εσωτερικού, εκτός Eurobank ∼ Μεταφορά Χρημάτων σε Λογαριασμούς Εξωτερικού (λογαριασμούς του ιδίου, φοιτητικό έμβασμα, συνδρομή εφημερίδων και περιοδικών) ∼ Ομαδική Μεταφορά ∼ Διαχείριση εντολής προγραμματισμένης-περιοδικής μεταφοράς ΠΛΗΡΩΜΕΣ (online & προγραμματισμένες) ∼ Πληρωμή Δόσης Δανείου ∼ Πληρωμή Πιστωτικής Κάρτας Eurobank (προσωπική και τρίτου προσώπου) ∼ Χρέωση Πιστωτικού Ορίου ∼ Πληρωμή Πιστωτικής Κάρτας άλλης Τράπεζας ∼ Φόρτιση/Επαναφόρτιση Προπληρωμένης Κάρτας ∼ Πληρωμές Δημοσίου (ΦΠΑ, ΙΚΑ, OAEE, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ, Φόρου Εισοδήματος, Εθνικό Κτηματολόγιο 401, Εθνικό Κτηματολόγιο 402, ΔΕΥΑ Ρόδου, ΔΕΥΑ Αφάντου, ΔΕΥΑ Καλύμνου, ΔΕΥΑ Κοζάνης, Ενιαίου Φόρου Ακινήτων Φυσικών Προσώπων, ΤΣΑΥ (Ταμείο Σύνταξης & Ασφάλισης Υγειονομικών), Είσπραξη Έκτακτης Οικονομικής Εισφοράς Φυσικών Προσώπων) ∼ Πληρωμές Τηλεφωνίας (Vodafone, WIND, Tellas, Columbia Telecom, Lannet, Forthnet, Vivodi, CYTA Hellas, ΑΡΓΟΣ ΝΕΤ) ∼ Πληρωμές Ασφαλειών (Allianz ΑΕΑΖ, Allianz AEΓΑ, Interamerican Ζωής, Interamerican Οδική Βοήθεια, ΙΝG Γενικών Ασφαλειών, ING Ζωής, ING Μεσιτική, Interasco, Alico, Generali Hellas, Generali Life, Μutual Μεσίτες Ασφαλίσεων, Eurolife ΑΕΓΑ, Eurolife AEAZ, MINETTA) ∼ Πληρωμές άλλων λογαριασμών (EFG Leasing, Filmnet/Nova, GMAC, Ford Credit, Serfin, Firen, BMW Austria Bank GMBH, Otenet, ΕΠΑ Φυσικό Αέριο, ΕΠΑ Μελέτες, ΕΠΑ Κατασκευές, ΕΠΑ Τροποποιήσεις, Volkswagen Bank, Ελληνογερμανική Αγωγή, Επαγγελματικό Ταμείο Ασφάλισης Οικονομολόγων, ΕΛΑΣΤΙΚΑ ΜΙΣΕΛΕΝ Α.Β.Ε.Ε., SFS HELLAS FINANCE CONSUMER A.E., ΙΑΤΑ BSP, IATA CASS, NET ONE A.E., Ταμείο Επαγγελματικής Ασφάλισης Γεωτεχνικών Ελλάδος, B FS, Fin & Rent, ACS Courier ΧΡΗΜΑ 59


Χ αφιέρωμα ∼ Υπηρεσίες Web Banking - οι τράπεζες στην οθόνη σας AEE, Goodyear Ελλάς, Action Aid, Συνδρομή μελών/φίλων ΠΑΣΟΚ, Zeus Recovery Fund S.A., Εταιρία Παροχής Αερίου (ΕΠΑ) Θεσσαλονίκης, Εταιρία Παροχής Αερίου (ΕΠΑ) Θεσσαλίας, Οργανισμός Βιομηχανικής Ιδιοκτησίας) ∼ Διαχείριση εντολής προγραμματισμένης πληρωμής ∼ Ομαδικές Πληρωμές (ΦΠΑ, ΙΚΑ, OAEE) ΠΛΗΡΩΜΗ ΜΕΣΩ ΠΑΓΙΑΣ ΕΝΤΟΛΗΣ ∼ Λογαριασμών Δημοσίου (ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ, OAEE) ∼ Λογαριασμών Τηλεφωνίας ∼ Λογαριασμών Ασφάλειας ∼ Αλλων Λογαρισμών (Filmnet/Nova, ΔΕΥΑ Σερρών, ΔΕΥΑ Καστοριάς, ΔΕΥΑ Ξάνθης, ΔΕΥΑ Ρόδου, ΔΕΥΑ Αφάντου, ΔΕΥΑ Καλύμνου, ΔΕΥΑ Κοζάνης, ΕΠΑ Φ. Αέριο, Serfin, Firen, BMW Austria Bank GMBH, Volkswagen Bank, Hellas On Line, Eurolease, WWF ΕΛΛΑΣ, ΕΤΑΟ, ΟΠΑΠ, ΕΛΑΣΤΙΚΑ ΜΙΣΕΛΕΝ Α.Β.Ε.Ε., LeasePlan, ΙΑΤΑ BSP, IATA CASS, SFS HELLAS FINANCE CONSUMER A.E., Ταμείο Επαγγελματικής Ασφάλισης Γεωτεχνικών Ελλάδος, Ταμείο Αλληλοβοηθείας Εργαζομένων Ελληνικού Ερυθρού Σταυρού, B FS, ACS Courier AEE, Goodyear Ελλάς, Αction Aid, Γιατροί Χωρίς Σύνορα) ∼ Απενεργοποίηση Πάγιων Εντολών ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ∼ Αγορά και Πώληση Μετοχών ∼ Ακύρωση εντολής Αγοράς, Πώλησης Μετοχών ∼ Intraday Εντολές Μετοχών ∼ Συμμετοχή σε Eurobank A/K με δυνατότητα Εξαγοράς, Μεταφοράς ∼ Ακύρωση Εντολών Eurobank Α/Κ ∼ Συμμετοχή σε Δημόσιες Εγγραφές ∼ Ακύρωση Αίτησης Συμμετοχής σε Δημόσιες Εγγραφές ∼ Δημιουργία, Διαχείριση & Αποτίμηση Εικ. Χαρτοφυλακίων Μετοχών & Α/Κ ∼ MARFIN EGNATIA BANK ∼ To e-banking της Marfin παρέχει πλήθος υπηρεσιών. Πιο ειδικά κάποιες από αυτές, που αφορούν σε καταθετικούς λογαριασμούς, κάρτες και δάνεια, είναι: ∼ Υπόλοιπα - Κινήσεις Λογαριασμών - Ιστορικότητα Υπολοίπου Λογαριασμού -Πληροφόρηση Δανείων και Προθεσμιακών Καταθέσεων ∼ Statement Κάρτας - Κινήσεις Καρτών ∼ Μεταφορές Κεφαλαίων ∼ Μεταφορές σε λογαριασμό ιδίου ή τρίτου, εντός MARFIN EGNATIA BANK ∼ Μεταφορές σε άλλες Τράπεζες εσωτερικού η εξωτερικού ∼ Πληρωμές Δημοσίου ∼ Εντολή Πληρωμής ΦΠΑ, ΙΚΑ ∼ Εντολή Πληρωμής ή Πάγια Εντολή Ο.Α.Ε.Ε. (Τ.Ε.Β.Ε., ΤΑ.Ε., Τ.Σ.Α.) ∼ Εντολή Πληρωμής Φόρου Εισοδήματος ∼ Πληρωμή Τελών Κυκλοφορίας ∼ Πληρωμή Τελών Κτηματολογίου Α.Ε. ∼ Ενιαίο Τέλος Ακινήτων Φυσικών Προσώπων 60 Δεκέμβριος 2010

∼ Εντολή Πληρωμής Ταμείου Σύνταξης & Ασφάλισης Υγειονομικών - Τ.Σ.Α.Υ. ∼ Εντολή Πληρωμής Έκτακτης Οικονομικής Εισφοράς Φ.Π ∼ Εντολές Πληρωμής ΔΕΚΟ - Τρίτων ∼ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ∼ Με το Internet Banking της Εθνικής Τράπεζας έχετε τη δυνατότητα να πραγματοποιείτε τις συναλλαγές σας 24 ώρες το 24ωρο, εύκολα, γρήγορα και με ασφάλεια, από οποιοδήποτε σημείο υπάρχει σύνδεση στο Internet: PC, laptop ή ακόμα και κινητό τηλέφωνο τεχνολογίας i-mode (για συνδρομητές Cosmote). Επί πλέον, με την εγγραφή στο Internet Banking αποκτάτε αμέσως πρόσβαση και στην υπηρεσία του Phone Banking, για διενέργεια συναλλαγών μέσω τηλεφώνου, από την Ελλάδα και το εξωτερικό. Με το Phone Banking εξυπηρετείστε από οποιοδήποτε τηλέφωνο (σταθερό ή κινητό), με απλές φωνητικές εντολές ή με τη βοήθεια εκπροσώπου της Τράπεζας. Το Internet Banking παρέχει μεγάλο εύρος συναλλαγών που εξασφαλίζουν την παρακολούθηση και διαχείριση των καταθετικών, δανειακών και επενδυτικών λογαριασμών σας σε πραγματικό χρόνο, όπως: ∼ Πληροφόρηση λογαριασμών (υπόλοιπα & κινήσεις) ∼ Πληροφόρηση και πληρωμή πιστωτικών καρτών ∼ Μεταφορά ποσών σε λογαριασμούς ιδίου ή τρίτων στην Εθνική και σε άλλες τράπεζες, στην Ελλάδα και στην Ε.Ε. ∼ Πληρωμή λογαριασμών: ΔΕΗ, ΟΤΕ, κινητή /σταθερή τηλεφωνία, ασφαλιστήρια συμβόλαια κ.ά. ∼ Χρηματιστηριακές συναλλαγές και ενημέρωση συναλλαγών Χ.Α.Α. (10λεπτη καθυστέρηση) ∼ Πάγιες εντολές Επί πλέον, το Internet Banking παρέχει λύσεις, ειδικά σχεδιασμένες για επιχειρήσεις. Οι συναλλαγές που παρέχονται μέσω του Internet Banking συνεχώς εμπλουτίζονται. Στην Εθνική Τράπεζα φροντίζει κάθε συναλλαγή που προστίθεται στο Internet Banking να διατίθεται παράλληλα από όλα τα Εναλλακτικά Δίκτυα. Έτσι, είναι στην ευχέρεια του πελάτη να επιλέξει το μέσον που τον εξυπηρετεί κάθε φορά: Τα ATMs, το Internet, το κινητό ή σταθερό σας τηλέφωνο, απολαμβάνοντας 24ωρη εξυπηρέτηση. ∼ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (WINBANK) ∼ Η υπηρεσία winbank internet παρέχεται on-line, real-time, 24 ώρες επτά μέρες την εβδομάδα, από οποιοδήποτε σημείο του κόσμου, άμεσα και με πλήρη ασφάλεια. Σύμφωνα με τις ανάγκες σας εμπλουτίζονται οι υπηρεσίες ώστε να κάνουν την δική σας επαφή με την Τράπεζα, όπως ακριβώς την θέλετε. Για όλες τις υπηρεσίες είναι δυνατή η επιλογή γλώσσας: ελληνικά και αγγλικά. Μέσω της Winbank, μπορείτε να κάνετε συναλλαγές όπως: ∼ Διαχείριση Λογαριασμών ∼ Διαχείριση Επιταγών ∼ Διαχείριση Πιστωτικών Καρτών ∼ Προπληρωμένη Κάρτα - WEBUY ∼ Διαχείριση Δανείων ∼ Πληρωμές - Μεταφορές ∼ Τηλε-ειδοποιήσεις / alert ∼ Χρηματιστήριο ∼ Winbank for cards ∼ Ασφάλεια Χ


Χ φάκελοι

ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ

ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΤΗΣ ΔΙΝΟΥΝ... ΕΝΕΡΓΕΙΑ Κατά τη διάρκεια της τρέχουσας χρήσης η Εταιρεία επέδειξε ιδιαίτερη δραστηριότητα στους τομείς υλοποίησης επενδύσεων και εξαγορών θέτοντας τις βάσεις για την περαιτέρω δυναμική ανάπτυξη του Ομίλου ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ.

Τ

ο Μάιο τέθηκε σε λειτουργία η νέα Μονάδα Απόσταξης Αργού (new Crude Distillation Unit - CDU) δυναμικότητας 60.000 βαρελιών ημερησίως (bbl/d). Το κόστος της νέας CDU ανήλθε σε 180 εκατ. ευρώ και με την προσθήκη της, η ικανότητα διύλισης αργού πετρελαίου του Διυλιστηρίου αυξήθηκε κατά 50%, ενώ η ετήσια παραγωγική δυναμικότητά του διαμορφώνεται πλέον σε 9 εκατ. μετρικούς τόνους. Τον περασμένο Ιούνιο ολοκληρώθηκε η εξαγορά του 100% των μετοχών των “SHELL HELLAS A.E.” (και μετονομάστηκε σε “Coral A.E.”) και “SHELL GAS A.E.B.E. YΓΡΑΕΡΙΩΝ” (και μετονομάστηκε σε “Coral Gas A.E.B.E.Y”). Το δίκτυο πρατηρίων της SHELL είναι το πλέον αποδοτικό στην εγχώρια αγορά και με την εξαγορά του αναμένεται σημαντική ενίσχυση του μεριδίου αγοράς του Ομίλου ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ. Κατά το εννεάμηνο 2010 τα προϊόντα της “ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ” συνέχισαν να διοχετεύονται και στις 3 κύριες αγορές όπου δραστηριοποιείται η Εταιρεία: εσωτερική, εξαγωγές, ναυτιλία, μέσω ενός ισχυρού δικτύου πωλήσεων και μακροχρόνιων σχέσεων με τους πελάτες της. ΕΝΙΣΧΥΜΕΝΑ ΤΑ ΜΕΓΕΘΗ 9ΜΗΝΟΥ Ενισχυμένα παρουσιάζονται τα βασικά μεγέθη της μητρικής το τρίτο τρίμηνο 2010, λόγω της αύξησης της παραγωγικής δυναμικότητας του Διυλιστηρίου, η οποία, σε συνδυασμό αφενός με την εξαγορά του δικτύου της “Shell” και αφετέρου με τον εξαγωγικό προσανατολισμό της Εταιρείας, εξασφάλισε την αύξηση των συνολικών πωλήσεων. Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε

ΕΝΙΣΧΥΜΕΝΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΖΟΝΤΑΙ ΤΑ ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΤΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΣΤΟ ΤΡΙΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ 2010, ΛΟΓΩ ΤΗΣ ΑΥΞΗΣΗΣ ΤΗΣ ΠΑΡΑΓΩΓΙΚΗΣ ΔΥΝΑΜΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΟΥ το τρίτο τρίμηνο 2010 σε 1.250 εκατ. Ευρώ, έναντι 920 εκατ. ευρώ το τρίτο τρίμηνο 2009. Ο όγκος πωλήσεων ανήλθε το τρίτο τρίμηνο 2010 σε 2,5 εκατ. μετρικούς τόνους (ΜΤ), έναντι 2,3 εκατ. ΜΤ το τρίτο τρίμηνο 2009. Τα μικτά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 70,4 εκατ. ευρώ, έναντι 65,4 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ αποσβέσεων, χρηματοοικονομικών και φόρων (EBITDA) ανήλθαν σε 63,9 εκατ. Ευρώ, έναντι 40,0 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων (EBT) διαμορφώθηκαν σε 38,4 εκατ. Ευρώ, έναντι 24,0 εκατ. ευρώ. Τα αντίστοιχα μεγέθη για το εννεάμηνο 2010 εμφανίζουν μια ικανοποιητική πορεία. Ο κύκλος εργασιών της μητρικής το εννεάμηνο 2010 ανήλθε σε 3.420 εκατ. Ευρώ, έναντι 2.509 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2009. Οι πωλήσεις σε όγκο ανήλθαν το εννεάμηνο του 2010 σε 6,92 εκατ. ΜΤ, έναντι 7,13 εκατ. ΜΤ το εννεάμηνο του 2009. Τα μικτά κέρδη της Εταιρείας το εννεάμηνο του 2010 διαμορφώθηκαν σε 269,5 εκατ. ευρώ, έναντι 270,7 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2009. Τα κέρδη προ αποσβέσεων, χρηματοοικονομικών και φόρων (EBITDA) το εννεάμηνο του 2010 ήταν 144,6 εκατ. Ευρώ, έναντι 187,7 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο 2009. Τα κέρδη προ φόρων (EBT) διαμορφώθηκαν το εννεάμηνο 2010 σε 84,5 εκατ. ευρώ, έναντι 139,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Χ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

ΧΡΗΜΑ 61


Χ

∼ αφιέρωμα

ΑΓΟΡΑ ΤΥΧΕΡΩΝ ΠΑΙΧΝΙΔΙΩΝ

ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΥΠΟ...ΟΡΟΥΣ

Στόχος του υπουργείου Οικονομικών, με το άνοιγμα της αγοράς, είναι από τη μία να τονώσει τα έσοδά του, καθώς ο παράνομος τζίρος όλων των τυχερών παιχνιδιών εκτιμάται σε πάνω από 4 δισ. ευρώ ετησίως, και από την άλλη να γλιτώσει από την επιβολή προστίμου από την Ευρωπαϊκή Ένωση, το οποίο φτάνει τα 32.000 ευρώ την ημέρα.

Σ

ημαντικές ανακατατάξεις αναμένεται ΣΤΑ 4 ΔΙΣ. ΕΥΡΩ Ο ΠΑΡΑΝΟΜΟΣ ΤΖΙΡΟΣ να επιφέρει στον εγχώριο κλάδο τυχεΌπως αναφέρει το υπουργείο, «στη χώρα μας εκτιρών παιχνιδιών το άνοιγμα της αγοράς μάται ότι λειτουργούν σήμερα περισσότεροι από 250 ✒ που αποφάσισε το υπουργείο Οικοδιαδικτυακοί τόποι στοιχηματισμού, έως και 20.000 από τον νομικών με νομοσχέδιο που ήδη έχει ηλεκτρονικές μηχανές ψυχαγωγικών παιχνιδιών Γιώργο Καλούμενο αναρτήσει στο διαδίκτυο για δημόσια περιορισμένου κέρδους (AWPs) και έως και 150.000 διαβούλευση. Το πλαίσιο του νομοσχεδίου ηλεκτρονικοί υπολογιστές που παρέχουν παράνομα τυχερά προβλέπει την εισαγωγή και λειτουργία ψυχαγωγικών και τυπαιχνίδια (τύπου φρουτάκια). Συνολικά ο παράνομος τζίρος χερών παιχνιδιών, κάτω από τον αυστηρό έλεγχο μιας ανεξάρόλων αυτών των τυχερών παιχνιδιών εκτιμάται σε πάνω από 4 τητης Επιτροπής Εποπτείας και Ελέγχου τυχερών παιχνιδιών. δισ. ευρώ ετησίως». Το στοίχημα στο ίντερνετ, τα φρουτάκια, Επίσης, προβλέπει τη χορήγηση περιορισμένου αριθμού αδειών τυχερά και ψυχαγωγικά παιχνίδια νομιμοποιούνται. για λειτουργία μηχανημάτων ανάλογα με τον πληθυσμό του δήμου (σ.σ. υπολογίζεται ότι θα χορηγηθούν περίπου 32.000 ΟΙ ΕΞΙ ΚΑΝΟΝΕΣ ΤΟΥ ΝΟΜΟΣΧΕΔΙΟΥ τερματικά), την καταβολή ειδικού τέλους υπέρ του Δημοσίου, 1. Δύο θα είναι βασικές κατηγορίες παιχνιδιών: την αποκόμιση περιορισμένου οφέλους για τους παίκτες αλλά ∼ Ψυχαγωγικά παιχνίδια: Επιτρέπεται η διενέργειά τους και και την επιβολή αυστηρών κυρώσεων για όσους παρανομούν. μέσω τερματικών με οθόνη (Video Lottery Terminals), συνδεΠαράλληλα, επιτρέπει το διαδικτυακό στοίχημα και από εταιδεμένα με κεντρικό πληροφοριακό σύστημα. Για τη χορήγηση της ειδικής άδειας, καθώς επίσης και για τη διατήρησή ρείες με έδρα στην Ελλάδα, ενώ αναβαθμίζεται ο Οργανισμός Διεξαγωγής Ιπποδρομιών Ελλάδος μετά τη μετατροπή του ΟΔΙΕ της σε ισχύ, καταβάλλεται από τους ιδιοκτήτες των τερματισε Α.Ε. κών εφάπαξ τέλος και, επιπλέον, ετήσιο τέλος, διενέργειας ψυχαγωγικών τεχνικών παιχνιδιών. Στόχος του υπουργείου με το άνοιγμα της αγοράς είναι από τη μία να τονώσει τα έσοδά του, καθώς ο παράνομος τζίρος όλων ∼ Τυχερά παιχνίδια περιορισμένου οφέλους: Το προσδοκώμενο κέρδος είναι περιορισμένο και προτείνεται να αποτελεί, σύμτων τυχερών παιχνιδιών εκτιμάται σε πάνω από 4 δισ. ευρώ ετηφωνα με τη διεθνή πρακτική, το 60% του ύψους στοιχηματισίως, και από την άλλη να γλιτώσει από την επιβολή προστίμου σμού του κάθε μηχανήματος. Το ποσοστό κερδών μπορεί να από την Ευρωπαϊκή Ένωση το οποίο φτάνει τα 32.000 ευρώ διανέμεται με δύο τρόπους: Είτε να μην σχετίζεται με το ύψος την ημέρα. Τα έσοδα που υπολογίζει το κράτος να αποκομίσει το 2011 από τη νομιμοποίηση των παράνομων παιχνιδιών, του στοιχηματισμού, αλλά να δίνεται ένα μέγιστο ποσό, ή να οριστεί σε πολλαπλάσιο του ποσού στοιχηματισμού. Σε κάθε φτάνουν τα 700 εκατ. ευρώ.

62 Δεκέμβριος 2010


ΧΡΗΜΑ 63


Χ αφιέρωμα ∼ Αγορά τυχερών παιχνιδιών Ελεύθερη υπό...όρους ☛

ΕΠΙΤΡΕΠΕΤΑΙ Η ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΩΝ «ΑΝΤΑΛΛΑΚΤΗΡΙΩΝ ΣΤΟΙΧΗΜΑΤΩΝ». ΠΡΟΚΕΙΤΑΙ ΓΙΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΠΟΥ ΕΠΙΤΡΕΠΟΥΝ ΤΗΝ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗ ΣΤΟΙΧΗΜΑΤΩΝ ΜΕΤΑΞΥ ΠΑΙΚΤΩΝ ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΠΑΡΟΧΩΝ περίπτωση, το ανώτατο ποσό στοιχήματος θα είναι συγκεκριμένο π.χ. από 0,20 - 10,00 ευρώ. Οι παίκτες θα μπορούν να παίζουν μόνο μέχρι ένα ορισμένο ποσό για μία χρονική περίοδο (π.χ. 300 ευρώ ανά μήνα) και σε καμιά περίπτωση δεν θα μπορούν να χάσουν περισσότερα χρήματα από αυτά που στοιχηματίζουν. 2. Καθιερώνεται η δυνατότητα στοιχηματισμού μέσω του Διαδικτύου (internet) ή άλλων οπτικοακουστικών και ηλεκτρομαγνητικών μέσων (itv, mobile). Η διεξαγωγή διαδικτυακού στοιχήματος επιτρέπεται, κατόπιν έκδοσης ειδικής άδειας χρονικής διάρκειας 5 ετών. Οι ιστοσελίδες πρέπει να έχουν υποχρεωτικά την κατάληξη .gr και οι κάτοχοι της άδειας να έχουν έδρα στην Ελλάδα. Με το νέο νομοσχέδιο θα ρυθμισθούν άμεσα οι υποαγορές του διαδικτυακού στοιχήματος και πόκερ. 3. Επιτρέπεται η λειτουργία των «ανταλλακτηρίων στοιχημάτων». Πρόκειται για συστήματα συναλλαγών που επιτρέπουν την ανταλλαγή στοιχημάτων μεταξύ παικτών αλλά και παρόχων. 4. Οι ανήλικοι θα απαγορεύεται να έχουν πρόσβαση σε τυχερά παιχνίδια. 5. Η διεξαγωγή των τυχερών παιχνιδιών, σε ειδικά διαμορφωμένους χώρους και καταστήματα, γίνεται με εκχώρηση αριθμού αδειών για λειτουργία μέγιστου αριθμού τερματικών, σύμφωνα με την ευρωπαϊκή και διεθνή πρακτική που συνιστά περίπου 3,2 τερματικά ανά 1.000 κατοίκους. Η άδεια διαρκεί για συγκεκριμένη χρονική περίοδο (π.χ. 7- 10 χρόνια) και είναι ανανεώσιμη. 6. Αριθμός αδειών: Εξετάζονται οι παρακάτω εναλλακτικές δυνατότητες: ∼ Άνοιγμα της αγοράς με διεθνή διαγωνισμό. Οι άδειες δημοπρατούνται από το υπουργείο Οικονομικώνομικών με πλειοδοσία και με ελάχιστη τιμή εκκίνησης. ∼ Άνοιγμα της αγοράς με διεθνή διαγωνισμό, με μεταβατικό στάδιο για 2-3 χρόνια. Ανά τακτά χρονικά διαστήματα προκηρύσσεται συγκεκριμένος αριθμός αδειών με καθορισμένο κόστος. ∼ Αρχική παραχώρηση στον ΟΠΑΠ των νέων αδειών για ορισμένο χρόνο με προκαθορισμένη την τιμή ανά άδεια και τα δικαιώματα εκμετάλλευσης. Στη συνέχεια, ο ΟΠΑΠ, με ανοικτή διαδικασία, υποχρεούται να επιλέξει κατ’ ελάχιστον 3 παρόχους. ∼ ΟΠΑΠ ∼

∼ ΠΤΩΣΗ 17,7% ΣΤΑ ΚΕΡΔΗ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ ∼ Μειωμένα κατά 17,7% εμφανίστηκαν τα καθαρά κέρδη της ΟΠΑΠ το 9μηνο του έτους, καθώς διαμορφώθηκαν στα 413,1 64 Δεκέμβριος 2010

εκατ. ευρώ, έναντι 501,7 εκ. ευρώ , την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν στα 1,59 ευρώ (εξαιρουμένης της έκτακτης εισφοράς), έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2009 όταν και είχαν διαμορφωθεί στα 1.57 ευρώ (αύξηση 1,1%) . Τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν στα 695,9 εκ. ευρώ, έναντι 693,2 εκ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009 (αύξηση 0,4%), ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη (εξαιρουμένης της έκτακτης εισφοράς) ανήλθαν στα 506,9 εκ. ευρώ, έναντι 501,7 εκ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2009 (αύξηση 1,1%). Οι πωλήσεις ανήλθαν στα 3.878,7 εκ. ευρώ, έναντι 3.973,9 εκ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2009 (μείωση 2,4%). ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Οι πωλήσεις των παιχνιδιών αθλητικού στοιχηματισμού αυξήθηκαν στο εννεάμηνο του 2010 κατά 5,7%, σε 1.580,1 εκατ. ευρώ από 1.494,8 εκατ. ευρώ σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Η άνοδος αυτή προήλθε κυρίως από την αύξηση των πωλήσεων κατά 6,7% του ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ λόγω του Παγκοσμίου Πρωταθλήματος Ποδοσφαίρου (Ιουνίου - Ιουλίου 2010). Κατά τη διάρκεια του Γ’ τριμήνου 2010, οι πωλήσεις των παιχνιδιών αθλητικού στοιχηματισμού μειώθηκαν κατά 6,4%, στα 439,7 εκατ. ευρώ, έναντι 470,0 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2009. Τα έσοδα από τα αριθμολαχεία στο εννεάμηνο 2010 μειώθηκαν κατά 7,3%, στα 2.298,6 εκατ. ευρώ, από 2.479,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009, μείωση η οποία κινήθηκε σε αποδεκτά επίπεδα, λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική ύφεση. Κατά τη διάρκεια του Γ’ τριμήνου τα έσοδα των αριθμολαχείων μειώθηκαν κατά 6,1%, στα 694,9 εκατ. Ευρώ, από 739,8 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Τα έσοδα του KINO στο εννεάμηνο 2010 παρουσίασαν μείωση 8,6% στα 1.929,8 εκατ. ευρώ, από 2.111,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Στο Γ’ τρίμηνο του 2010 τα έσοδα του ΚΙΝΟ μειώθηκαν κατά 4,2% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2009. Οι αποδόσεις στους νικητές των παιχνιδιών μειώθηκαν στο εννεάμηνο 2010 κατά 1,9%, στα 2.628,3 εκατ. ευρώ, από 2.680,4 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Ειδικότερα, για το ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ, στο εννεάμηνο του 2010, τα ποσά που αποδόθηκαν στους νικητές (payout) ως ποσοστό επί των πωλήσεων του παιχνιδιού ανήλθαν στο 71,1%, έναντι 70,5% την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Το αντίστοιχο ποσοστό στο Γ’ τρίμηνο 2010 για το ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ μειώθηκε σημαντικά στο 64,9%, από 74,2% την ίδια περίοδο του 2009. Οι προμήθειες των πρακτόρων, κατά το Γ’ τρίμηνο του 2010, μειώθηκαν σε 326,7 εκατ. ευρώ, από 334,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Τα συνολικά έξοδα διάθεσης το εννεάμηνο του 2010 ανήλθαν σε 89,5 εκατ. ευρώ, από 118,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Στο Γ’ τρίμηνο 2010 τα έξοδα διάθεσης ανήλθαν σε 31,8 εκατ. ευρώ, από 42,4 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009, που αντιπροσωπεύει μείωση 25,1%. Το γεγονός αυτό αντανακλά τον στόχο της διοίκησης για τον εξορθολογισμό των λειτουργικών εξόδων μέσα στο 2010. Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα, ο διευθύνων Σύμβουλος της


ΟΠΑΠ ΑΕ κ. Ιωάννης Σπανουδάκης, αναφέρει: «Παρά το ιδιαίτερα δυσχερές οικονομικό περιβάλλον, συνεχίζουμε να αποδίδουμε πολύ θετικά οικονομικά αποτελέσματα και να δημιουργούμε υπεραξία για τους μετόχους μας. Συνεχίζουμε δυναμικά να ενισχύουμε τη θέση των κυριοτέρων παιχνιδιών με παράλληλη μείωση των δαπανών μας. Είμαι βέβαιος ότι η ηγετική θέση της ΟΠΑΠ στην εγχώρια αγορά των τυχερών παιχνιδιών θα ενισχυθεί περαιτέρω σε ένα ρυθμισμένο περιβάλλον αγοράς, κυρίως λόγω της τεχνογνωσίας και του ισχυρού εμπορικού μας σήματος. Παραμένουμε προσηλωμένοι στη βελτίωση της ποιότητας των παιχνιδιών μας με σύγχρονο και συναρπαστικό περιεχόμενο για τους πελάτες μας». Την ίδια ώρα το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας, κατά τη συνεδρίασή του στις 22.11.2010, αποφάσισε τη διανομή καθαρού προμερίσματος ποσού 0,46 ευρώ ανά μετοχή, έναντι του καταβλητέου μερίσματος της χρήσης 2010, σύμφωνα με τα προβλεπόμενα των διατάξεων της ελληνικής νομοθεσίας. Δικαιούχοι στη λήψη του προμερίσματος είναι οι μέτοχοι της εταιρείας οι οποίοι ήταν εγγεγραμμένοι στα αρχεία του Σ.Α.Τ. την Παρασκευή 17.12.2010 (ημερομηνία προσδιορισμού-record date). Η αποκοπή του δικαιώματος στη λήψη του προμερίσματος χρήσης 2010 πραγματοποιήθηκε την Τετάρτη 15.12.2010. ∼ INTRALOT ∼ ∼ ΑΥΞΗΣΗ ΕΣΟΔΩΝ ΠΤΩΣΗ ΚΕΡΔΩΝ ∼ Σύμφωνα με τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα, το Γ’ τρίμηνο του 2010 τα ενοποιημένα έσοδα της INTRALOT έφτασαν τα €256,8 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 33,4% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, οδηγώντας τα έσοδα του 9μήνου 2010 στα €797,7 εκατ. Την ίδια περίοδο, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) έφτασαν τα €39 εκατ. σταθεροποιημένα (-2,1%), σε σχέση με το Γ’ τρίμηνο του 2009, διαμορφώνοντας το EBITDA για το 9μηνο 2010 στα €109,8 εκατ. Το Γ’ τρίμηνο του

2010 το περιθώριο του EBITDA σημείωσε σημαντική βελτίωση, φτάνοντας το 15,2%, ανεβάζοντας το περιθώριο του 9μηνου 2010 σε 13,8%, σε σχέση με το 13,2% του 6μήνου του 2010. Τα ενοποιημένα Καθαρά Κέρδη διαμορφώθηκαν στα €11,7 εκατ. (μία πτώση 25,8%, σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο), εξαιτίας των υψηλότερων αποσβέσεων και του υψηλότερου συντελεστή φορολογίας που διαμορφώθηκε σε 19,2% το Γ’ τρίμηνο του 2010, έναντι 16,6% το Γ’ τρίμηνου 2009. Τα ενοποιημένα Καθαρά Κέρδη για το 9-μηνο του 2010 έφθασαν τα €37 εκατ. Αναφορικά στη μητρική εταιρεία, ο κύκλος εργασιών παρέμεινε στα ίδια επίπεδα με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, φτάνοντας τα €118,1 εκατ. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν στα €32,5 εκατ. Τέλος, τα κέρδη μετά φόρων (ΕΑΤ) αυξήθηκαν κατά 77,5% φτάνοντας τα €27,1 εκατ. Σχολιάζοντας τα τριμηνιαία αποτελέσματα, ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου INTRALOT, κ. Κωνσταντίνος Αντωνόπουλος, δήλωσε: «Όσον αφορά στα αποτελέσματα του Γ’ τριμήνου 2010 του Ομίλου έχουμε την ικανοποίηση να ανακοινώσουμε υγιή αύξηση των εσόδων μας σε ποσοστό άνω του 33%, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το προηγούμενο έτος και σχεδόν αμετάβλητο EBITDA, παρά τη δυσμενή σύγκριση με το προηγούμενο έτος, εξαιτίας της αύξησης της φορολογίας για τα τυχερά παιχνίδια στη Βουλγαρία στις αρχές του 2010 και των επιπτώσεων της κρίσης σε αρκετές αγορές όπου δραστηριοποιούμαστε. Τα καθαρά κέρδη ήταν πιο αδύναμα, κυρίως, λόγω των υψηλότερων αποσβέσεων και την υψηλότερη φορολογία του Ομίλου. Τα μικτά κέρδη επηρεάστηκαν θετικά από τα βελτιωμένα διανεμόμενα κέρδη στις αγορές όπου δραστηριοποιούμαστε στο στοίχημα. Σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις του προηγούμενου τριμήνου αποτέλεσαν τα νέα έργα που ξεκίνησαν σε τρεις πολιτείες των ΗΠΑ μέσα σε τέσσερις μόλις ημέρες, γεγονός που αποτελεί νέο ρεκόρ για τον κλάδο των λοταριών και αποδεικνύει την τεχνογνωσία της INTRALOT, καθώς και στο Μαρόκο και τη Βραζιλία.

ΧΡΗΜΑ 65


Χ αφιέρωμα ∼ Αγορά τυχερών παιχνιδιών Ελεύθερη υπό...όρους ☛

ΤΑ ΕΣΟΔΑ ΠΟΥ ΥΠΟΛΟΓΙΖΕΙ ΤΟ ΚΡΑΤΟΣ ΝΑ ΑΠΟΚΟΜΙΣΕΙ ΤΟ 2011 ΑΠΟ ΤΗ ΝΟΜΙΜΟΠΟΙΗΣΗ ΤΩΝ ΠΑΡΑΝΟΜΩΝ ΠΑΙΧΝΙΔΙΩΝ ΦΤΑΝΟΥΝ ΤΑ 700 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ Επιπλέον, ο Όμιλος αναπτύσσει δίκτυο βιντεολοττο (VLT) στην ιταλική αγορά, μία διαδικασία που αναμένεται να ολοκληρωθεί μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2011. Ακόμα, το πιο πρόσφατο συμβόλαιο στις ΗΠΑ, στην πρωτεύουσα της χώρας, τη Washington D.C., ξεκίνησε με επιτυχία την προηγούμενη εβδομάδα. Τέλος, ο Όμιλος έλαβε άδεια για τη διεξαγωγή διαδικτυακού αθλητικού στοιχήματος στη Γαλλία, όπου προγραμματίζουμε να αιτηθούμε και για άδειες διαδικτυακού ιπποδρομιακού στοιχήματος και διαδικτυακού πόκερ. Επομένως, θα προσφέρουμε μία ολοκληρωμένη γκάμα παιχνιδιών σε βάση τόσο B2B όσο και B2C. Το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο έργων της INTRALOT, σε περισσότερες από 50 χώρες, είναι ένα από τα πιο σημαντικά πλεονεκτήματα μας. Πιστεύουμε ότι οι υπάρχουσες δραστηριότητές μας έχουν πολλά περιθώρια βελτίωσης και ανάπτυξης, επομέν��ς θα επικεντρωθούμε στο νέο περιεχόμενο παιχνιδιών και σε στρατηγικές μάρκετινγκ για την αναζήτηση νέων επιχειρηματικών ευκαιριών τόσο για τους πελάτες μας, όσο και για τις δικές μας δραστηριότητες. Επιπλέον, η Εταιρεία αξιολογεί μερικά μη αποδοτικά έργα, των οποίων η παύση θα απελευθερώσει πόρους. Στο άμεσο μέλλον πολλές ευκαιρίες σημαντικού μεγέθους αναμένονται σε διάφορες περιοχές. Στην Ευρώπη η ελεγχόμενη απελευθέρωση των αγορών πραγματοποιείται με γρήγορους ρυθμούς. Επιπλέον, πολλές ευκαιρίες αναμένονται στις ΗΠΑ, όπου τα ιδιωτικά συμβόλαια διαχείρισης λοταριών, ή όπως ονομάζονται «Συμπράξεις Δημοσίου και Ιδιωτικού Τομέα», αναμένονται να αυξηθούν.» ∼ CENTRIC ∼

∼ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2010 ∼ O κύκλος εργασιών του ομίλου διαμορφώθηκε στα ευρώ 523,0 εκατ., έναντι ευρώ 546,7 εκατ. το εννεάμηνο του 2009, καταγράφοντας μείωση κατά 4,3%. Η υποχώρηση αυτή στον κύκλο εργασιών οφείλεται αποκλειστικά στη μειωμένη δραστηριότητα της κατηγορίας καζίνο. Σημειωτέο ότι, την ίδια περίοδο, όλες οι άλλες κατηγορίες στοιχηματισμού και ειδικότερα του αθλητικού στοιχηματισμού, σημείωσαν αύξηση. Ενισχυμένο κατά 8,3% εμφανίζεται το μικτό κέρδος του ομίλου, το οποίο διαμορφώθηκε σε ευρώ 12,8 εκατ., έναντι ευρώ 11,8 εκατ. το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Κατά συνέπεια, ενισχυμένο κατά 0,2 μονάδες βάσης εμφανίζεται και το περιθώριο μικτού κέρδους, το οποίο ανήλθε σε 2,4%, έναντι 2,2% το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Η αύξηση του περιθωρίου αποδίδεται στην ενίσχυση, όπως προαναφέραμε, της κατηγορίας του αθλητικού στοιχηματισμού, κατηγορία η οποία ιστορικά καταγράφει μεγαλύτερα περιθώρια κερδοφορίας από τις υπόλοιπες κατηγορίες στοιχηματισμού. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 66 Δεκέμβριος 2010

ευρώ 6,8 εκατ., έναντι ευρώ 7,4 εκατ. το εννεάμηνο του 2009, μειωμένα κατά 7,1%. Στη μείωση αυτή συνετέλεσε η αύξηση των λειτουργικών δαπανών οι οποίες ανήλθαν σε ευρώ 7,3 εκατ., έναντι ευρώ 6,0 εκατ. το εννεάμηνο του 2009, και αποδίδεται στην αύξηση της διαφήμισης και του κόστους υποστήριξης των νέων αγορών που δραστηριοποιήθηκε ο Όμιλος, καθώς και στην προώθηση του φετινού mundial. Κατά συνέπεια, το περιθώριο EBITDA παρέμεινε αμετάβλητο στο 1,3% επί του ενοποιημένου κύκλου εργασιών. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (ΕΒΙΤ) διαμορφώθηκαν σε ευρώ 6,6 εκατ., έναντι ευρώ 7,1 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, σημειώνοντας μείωση κατά 7,5%, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων (ΕΒΤ) ανήλθαν σε ευρώ 6,0 εκατ., έναντι ευρώ 6,5 εκατ. αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Τέλος, τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (ΕΑΤΑΜ) διαμορφώθηκαν στα ευρώ 3,9 εκατ., έναντι ευρώ 4,4 εκατ. το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Κεφαλαιακή διάρθρωση: Ενισχυμένα κατά 17,9% εμφανίζονται τα ίδια κεφάλαια του ομίλου την 30η/09/2010 τα οποία ανήλθαν στα ευρώ 25,5 εκατ., έναντι ευρώ 21,6 εκατ. την 31η/12/2009, τα οποία ενισχύθηκαν από την κερδοφορία του Ομίλου. Κατά συνέπεια ο δείκτης ξένα/ίδια κεφάλαια (σύνολο υποχρεώσεων/ ίδια κεφάλαια) του ομίλου βελτιώθηκε σημαντικά και διαμορφώθηκε στο 1,17 την 30η/09/2010, έναντι 1,53 την 31η/12/2009. Στόχοι και προοπτικές: Τα αποτελέσματα του εννεαμήνου 2010 κρίνονται ικανοποιητικά, δεδομένης της ιδιαίτερα αρνητικής συγκυρίας και των επιπτώσεων της διεθνούς χρηματοοικονομικής κρίσης και ύφεσης. Στο πλαίσιο της υλοποίησης της στρατηγικής του ομίλου με στόχο αφενός τη διεύρυνση της προσφερόμενης γκάμας των υπηρεσιών και αφετέρου την επέκταση σε νέες αγορές, η Centric, μετά την ανάληψη της προώθησης και διάθεσης των υπηρεσιών financial spreads trading της Worldspreads Ltd στα ελληνικά (spreads.gr) στο τέλος του 2009, ανέλαβε, σε συνεργασία με την Dragonfish του ομίλου 888 Holdings, την προώθηση και ανάπτυξη διαδικτυακών υπηρεσιών ψυχαγωγίας, casino και poker. Επιπλέον, κατά τη διάρκεια του εννεαμήνου του 2010, δύο νέες αγορές εντάχθηκαν μετά τη διάθεση των υπηρεσιών και προϊόντων, της Sportingbet στα Σλοβακικά, καθώς και των προϊόντων και υπηρεσιών της Vistabet στα Αλβανικά. Ενόψει των εξελίξεων που διαδραματίζονται στον κλάδο του online entertainment και αφορούν στη ρύθμιση της αγοράς τυχερών παιγνίων στην Ελλάδα, η Centric σκοπεύει να καταθέσει αίτηση και να λάβει μέρος στη διαδικασία αδειοδότησης ενώ, επίσης, εξετάζει και πιθανή επέκταση και σε άλλες αγορές της ΝΑ Ευρώπης όπου διατηρεί ενδιαφέρον. Παράλληλα, και με στόχο την υλοποίηση των επενδύσεών της, πραγματοποιείται αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 12,1 εκατ. ευρώ, με στόχο την απόκτηση του 49% της Usmar Management που έχει τα δικαιώματα της σουηδικής Unibet στην ελληνική γλώσσα, καθώς και του 20% της εταιρείας αντιπροσώπευσης και διανομής videogames CD Media. Τέλος, στόχος της Διοίκησης είναι να επιδιώξει την προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων τόσο από την Ευρώπη όσο και από τις ΗΠΑ. Χ


Χ φάκελοι

ΟΜΙΛΟΣ FOURLIS

«ΠΙΣΤΟΣ» ΣΤΟ ΠΛΑΝΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Ο τζίρος του ομίλου στο εννεάμηνο μειώθηκε κατά 2,9% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα όμως like for like η πτώση είναι αρκετά μεγαλύτερη στο 7% με 8%

Σ

τα τέλη του 2011 αναμένεται τελικά να λειτουργήσει το ΙΚΕΑ στη Σόφια. Οι εργασίες για την κατασκευή του νέου καταστήματος του ομίλου Fourlis έχουν ήδη ξεκινήσει στη γειτονική χώρα, ενώ τα σχέδια της διοίκησης περιλαμβάνουν τη δημιουργία άλλων δύο ΙΚΕΑ στην Κρήτη και την Αθήνα με στόχο ο συνολικός αριθμός τους να φτάσει τα 10. Αργότερα και ανάλογα με τις διαμορφούμενες συνθήκες, θα ακολουθήσουν άλλα δύο καταστήματα σύμφωνα με τη διοίκηση του ομίλου. Σε ότι αφορά το ΙΚΕΑ Ιωαννίνων αυτό είναι έτοιμο να λειτουργήσει άμεσα όπως ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της Fourlis κ. Απ. Πεταλάς: «μικρές διαδικαστικές λεπτομέρειες απομένουν για να μπορέσει να πραγματοποιηθεί το άνοιγμα του καταστήματος, κάτι που θα γίνει σίγουρα μέσα στις τρεις με τέσσερις επόμενες εβδομάδες» ενώ σε ότι αφορά τη γενικότερη προσπάθεια του ομίλου να ανταπεξέλθει στην κρίση τόνισε ότι «δεν το βάζουμε κάτω. Προσπαθούμε να κάνουμε ότι πρέπει για ένα καλύτερο αύριο. Για το λόγο αυτό δεν ανακόπτουμε τις επενδύσεις μας, ενώ αυξάνουμε συνεχώς τις θέσεις απασχόλησης». Ο τζίρος του ομίλου στο εννεάμηνο μειώθηκε κατά 2,9%, σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, όμως like for like η πτώση είναι αρκετά μεγαλύτερη στο 7% με 8%, καθώς στα φετινά αποτελέσματα συμπεριλαμβάνονται και οι πωλήσεις από το ΙΚΕΑ της Λάρισας αλλά και από τα νέα καταστήματα Intersport. Τα αποτελέσματα εννεαμήνου επηρεάστηκαν ιδιαίτερα από την απεργία των μεταφορέων, καθώς, όπως ανέφερε ο κ .Πεταλάς, είχαν καθηλωθεί στα λιμάνια περίπου 300 κοντέινερ με προϊόντα ΙΚΕΑ και μάλιστα σε ένα μήνα το Σεπτέμβριο που είναι ο σημαντικότερος για την εταιρεία, καθώς πολλά νέα νοικοκυριά, όπως τα φοιτητικά, δημιουργούνται κατά τη διάρκειά του. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ Το εννεάμηνο του 2010 οι πωλήσεις του Ομίλου Fourlis στις συνεχιζόμενες δραστηριότητες έφθασαν τα 407,8 εκατομμύρια, μειωμένες κατά 2,9% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα της Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΟΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΜΗΝΑ

ΟΙ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΤΟΥ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ ΗΤΑΝ 463,3 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ, ΑΝ ΣΥΜΠΕΡΙΛΗΦΘΟΥΝ ΚΑΙ ΟΙ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΧΟΝΔΡΙΚΗΣ ΗΛΕΚΤΡΙΚΩΝ ΣΤΗ ΡΟΥΜΑΝΙΑ ΚΑΙ ΤΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΤΗΛΕΦΩΝΩΝ SAMSUNG ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΟΙ ΟΠΟΙΕΣ ΟΜΩΣ ΔΙΑΚΟΠΗΚΑΝ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2010. περσινής χρονιάς (419,7 εκατ.). Συνολικά οι πωλήσεις του εννεαμήνου ήταν 463,3 εκατομμύρια, αν συμπεριληφθούν και οι πωλήσεις του πρώτου εξαμήνου 2010 της χονδρικής ηλεκτρικών στην Ρουμανία και των κινητών τηλεφώνων Samsung στην Ελλάδα, οι οποίες, όμως, διεκόπησαν στις 30 Ιουνίου του 2010, στα πλαίσια της συμφωνίας διακοπής συνεργασίας με την Samsung. Οι πωλήσεις του κλάδου λιανικής οικιακού εξοπλισμού-ΙΚΕΑ μειώθηκαν κατά 2,64% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2009, οι πωλήσεις του κλάδου λιανικής αθλητικών ειδώνIntersport αυξήθηκαν κατά 1,73%, και οι πωλήσεις του κλάδου χονδρικής ηλεκτρικών και ηλεκτρονικών ειδών στις συνεχιζόμενες δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 5,07%. Παρά τις δυσμενείς συνθήκες της αγοράς, τόσο στην Ελλάδα όσο και στις γειτονικές χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος και οι τρεις κλάδοι αύξησαν το μερίδιο αγοράς. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 30,6 εκατομμύρια ευρώ ( 47,6 εκατομμύρια στο εννεάμηνο του 2009). Τα έξοδα προ-ανοίγματος των νέων καταστημάτων ΙΚΕΑ, για το εννεάμηνο του 2010 ήταν 2,4 εκατομμύρια ευρώ, έναντι 3,4 εκατομμυρίων το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Επίσης, το εννεάμηνο του 2009, συμπεριλάμβανε μη επαναλαμβανόμενα κέρδη 1,7 εκατομμύρια ευρώ από την πώληση ακινήτου θυγατρικής εταιρίας. Tα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανήλθαν σε 16,2 εκατομμύρια ευρώ έναντι 32,7 εκατομμύρια ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2009. Τα καθαρά κέρδη (μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας) ανήλθαν σε 12,3 εκατομμύρια ευρώ έναντι 23,1 εκατομμύρια ευρώ το εννεάμηνο του 2009, ενώ μετά την έκτακτη φορολογική εισφορά ποσού 5,5 εκατομμυρίων ευρώ, η οποία αφορά τα κέρδη των εταιρειών του Ομίλου για τη χρήση 2009, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 6,8 εκατομμύρια ευρώ. Τα κέρδη ανά μετοχή έφθασαν τα 0,13 ευρώ, ενώ στο εννεάμηνο του 2009 ήταν 0,45 ευρώ. Χ ΧΡΗΜΑ 67


Χ

∼ αφιέρωμα

ΑΓΟΡΑ FACTORING-FORFEITING

ΠΑΡΕΧΕΙ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ, ΕΛΕΓΧΕΙ ΤΟ ΡΙΣΚΟ Σήμερα υπολογίζεται ότι χρήση των υπηρεσιών factoring στη χώρα μας κάνουν πλέον των 1.500 ελληνικών επιχειρήσεων, κυρίως μικρομεσαίων από όλους σχεδό�� τους κλάδους της ελληνικής οικονομίας, με τις συνολικές χρηματοδοτήσεις προς αυτές να υπερβαίνουν τα 2,5 δισ. ευρώ.

68 Δεκέμβριος 2010

από τον Νίκο Κλήμη


Τ

o factoring και το forfeiting είναι από τους ελάχιστους τομείς που παρουσιάζουν άνθηση στη σημερινή δύσκολη οικονομική συγκυρία. Και είναι απόλυτα λογικό το factoring να αποκτά ώθηση όσο εντείνεται η κρίση, καθώς δίνει τη δυνατότητα στις επιχειρήσεις και ιδιαίτερα στις μικρομεσαίες να αντλούν ρευστότητα και έτσι να μπορούν να αντιμετωπίζουν το «στέγνωμα» που δημιουργείται στα ταμεία τους, τόσο από την μείωση της κατανάλωσης, όσο και από το κλείσιμο της στρόφιγγας των δανείων εκ μέρους των τραπεζών. Άλλωστε, πρόκειται για δύο χρηματοδοτικά «εργαλεία» τα οποία δίνουν τη δυνατότητα σε επιχειρήσεις να εκχωρούν στις τράπεζες εμπορικές απαιτήσεις τους και να αντλούν ρευστότητα μέσω προκαταβολών έναντι των απαιτήσεων αυτών. Σε κάποιες περιπτώσεις μάλιστα, οι τράπεζες αναλαμβάνουν και τον κίνδυνο μη είσπραξης της οφειλής. Είναι χαρακτηριστικό ότι ο τζίρος στην ελληνική αγορά factoring διαμορφώθηκε πέρυσι σε 12,3 δισ. ευρώ, αυξημένος σε ποσοστό 20,59% συγκριτικά με τα μεγέθη του 2008 (όπου ο τζίρος έφθανε τα 10,2 δισ.), ενώ συνολικά την προηγούμενη διετία η εγχώρια αγορά κινήθηκε αντίθετα από την πτωτική πορεία της ευρωπαϊκής. Σήμερα υπολογίζεται ότι χρήση των υπηρεσιών factoring στη χώρα μας κάνουν πλέον των 1.500 ελληνικών επιχειρήσεων, κυρίως μικρομεσαίων από όλους σχεδόν τους κλάδους της ελληνικής οικονομίας, με τις συνολικές χρηματοδοτήσεις προς αυτές να υπερβαίνουν τα 2,5 δισ. ευρώ. Σημειώνεται ακόμη ότι ο βαθμός διείσδυσης του factoring στη χώρα μας ως ποσοστό επί του ΑΕΠ (4,6%) υπολείπεται του αντίστοιχου ευρωπαϊκού μέσου όρου (6,5%). Το συγκεκριμένο γεγονός σε συνδυασμό με τις μακροχρόνιες πιστώσεις της ελληνικής αγοράς αλλά και το διαρκώς αυξανόμενο ποσοστό των ακάλυπτων επιταγών προσδίδει θετικές προοπτικές στο factoring ως χρηματοοικονομικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις, σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Εθνικής Τράπεζας. Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο όγκος των απαιτήσεων που διακινείται μέσω του factoring προσεγγίζει τα επίπεδα του 1,3 τρισ. ευρώ τα τελευταία χρόνια, εκ των οποίων το 70% περίπου τζιράρεται στην Ευρώπη (880 δισ. ευρώ). Παράλληλα, επισημαίνεται ότι ο όγκος των εκχωρημένων απαιτήσεων σε εταιρείες factoring προσέγγισε πέρυσι το 7% του ευρωπαϊκού ΑΕΠ, από σχεδόν 2% το 1995. Όπως, μάλιστα, προκύπτει από την πορεία του κλάδου την τελευταία επταετία, το factoring όχι μόνο δείχνει να επηρεάζεται λιγότερο από οποιαδήποτε πιστωτική κρίση, αλλά αντίθετα τείνει να… επωφελείται από περιόδους όπως αυτή που διανύουμε, καθώς άλλες μορφές δανεισμού είτε είναι περιορισμένες, είτε κοστολογούνται ακριβότερα… ∼ ΤΑ ΕΙΔΗ FACTORING ∼ Γενικά μπορούμε να ξεχωρίσουμε πέντε κύριες κατηγορίες factoring Πιο συγκεκιρμένα: ∼ factoring χωρίς δικαίωμα αναγωγής η εταιρεία (δηλαδή η τράπεζα) καλύπτει τον πιστωτικό κίνδυνο, χρηματοδοτεί με προκαταβολές έναντι εκχωρημένων απαιτήσεων, τηρεί το καθολικό των πελατών της επιχείρησης των οποίων έχουν εκχωρηθεί οι απαιτήσεις, διαχειρίζεται τις εκχωρημένες απαιτήσεις και αξιολογεί τη φερεγγυότητα των πελατών της επιχείρησης. ∼ factoring με δικαίωμα αναγωγής ο πιστωτικός κίνδυνος παραμένει στον προμηθευτή, ενώ η εταιρεία παρέχει χρηματοδότηση με προκαταβολές έναντι εκχωρημένων απαιτήσεων, λογιστική παρακολούθηση καθολικού πελατών, διαχείριση και είσπραξη των εκχωρημένων απαιτήσεων, καθώς και αξιολόγηση

της φερεγγυότητας των πελατών. ∼ προεξόφληση τιμολογίων η εταιρεία προσφέρει στον προμηθευτή μια διαφορετική και πιο ευέλικτη χρηματοδότηση, προεξοφλώντας ως και το 80% της αξίας των τιμολογίων. Το ποσοστό αυτό βέβαια κυμαίνεται ανάλογα και με το ύψος των πωλήσεων. Σε αυτή την περίπτωση, ο προμηθευτής ενεργεί ως αντιπρόσωπος της εταιρείας και εξακολουθεί να εισπράττει τις εκχωρημένες απαιτήσεις του. Υποχρεούται, όμως, κάθε φορά να αποδίδει το εισπραγμένο ποσό κατά τον συμφωνημένο χρόνο και τρόπο, την τήρηση των οποίων παρακολουθεί και ελέγχει η εταιρεία, έχοντας το δικαίωμα άμεσης αναγωγής σε περίπτωση παρεκκλίσεων από τα συμφωνημένα. ∼ Εξαγωγικό factoring Ιδιαίτερη άνθηση γνωρίζει στην Ελλάδα το εξωτερικό factoring, η αξία των συναλλαγών του οποίου ανήλθε πέρυσι σε 800 εκατ. ευρώ. Το εξαγωγικό factoring απευθύνεται σε επιχειρήσεις που εξάγουν αγαθά ή παρέχουν υπηρεσίες σε πελάτες τους στο εξωτερικό. Οι εταιρείες factoring συνεργάζονται με ξένες εταιρείες factoring στις περισσότερες χώρες του κόσμου και παρέχουν χρηματοδότηση έναντι εκχωρημένων εξαγωγικών απαιτήσεων, κάλυψη του πιστωτικού κινδύνου της φερεγγυότητας του αγοραστή, διαχείριση και είσπραξη των εκχωρημένων απαιτήσεων, νομική υποστήριξη στη διεκδίκηση εκχωρημένων απαιτήσεων, καθώς και έγκαιρη, έγκυρη και συνεχή αξιολόγηση της φερεγγυότητας των αγοραστών. Όλα τα παραπάνω προσφέρονται χωρίς τραπεζικές ενέγγυες ή εγγυητικές επιστολές και χωρίς εμπράγματες ή άλλες εξοφλήσεις. Κατ’ αυτόν τον τρόπο παρέχεται στον εξαγωγέα ασφάλεια, σιγουριά και προοπτική και, ειδικότερα, ευχέρεια στο να προσφέρει στους πελάτες του ευνοϊκότερους όρους πωλήσεων και διακανονισμού της αξίας των εξαγομένων εμπορευμάτων, με αποτέλεσμα να βελτιώνεται η ανταγωνιστικότητα της επιχείρησής του στις αγορές του εξωτερικού και να αυξάνονται οι εξαγωγές του. ∼ Εισαγωγικό factoring και forfeiting Το εισαγωγικό factoring απευθύνεται σε επιχειρήσεις που προμηθεύονται αγαθά ή υπηρεσίες από το εξωτερικό. Στο εισαγωγικό factoring, με τη συνεργασία των μελών του International Factors Group, στο οποίο ανήκουν οι ελληνικές εταιρείες factoring, ο εξαγωγικός factor χρηματοδοτεί τον εξαγωγέα/ προμηθευτή και η εταιρεία καλύπτει τη φερεγγυότητα του εισαγωγέα και παρέχει διαχείριση και είσπραξη των απαιτήσεων για λογαριασμό του εξαγωγικού factor. Με αυτή τη διαδικασία ο εισαγωγέας εξασφαλίζει ευνοϊκότερους όρους αγορών και διακανονισμού της αξίας των εισαγομένων αγαθών και επιταχύνει τη βελτίωση της ρευστότητας και της αποδοτικότητάς του, καθώς και τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητάς του. Το forfeiting είναι η προεξόφληση γραμματίων, συναλλαγματικών ή άλλων αξιογράφων χωρίς δικαίωμα αναγωγής του αγοραστή κατά του πωλητή των τίτλων. ∼ ΤΑ ΚΡΙΤΗΡΙΑ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ∼ Τα κριτήρια με τα οποία οι εταιρείες factoring εξετάζουν τα αιτήματα των πελατών βασικά είναι τα ίδια με αυτά των τραπεζών. Διαφέρει, όμως, η βαρύτητα την οποία δίνουν σε αυτά οι δύο αυτοί φορείς . Συγκεκριμένα, οι μεν τράπεζες δίνουν κυρίως σημασία στα κεφάλαια και την χρηματοοικονομική δομή των πιστούχων τους, οι δε εταιρείες factoring ενδιαφέρονται πρωτίστως για την ποιότητα των απαιτήσεων που εκχωρούνται σε αυτές. Αυτό σημαίνει ότι όταν μια εταιρεία έχει εξαντλήσει τα πιστοδοτικά της όρια με μια τράπεζα αλλά έχει φερέγγυους πελάτες στους οποίους πουλάει επί πιστώσει σε βραχυπρόθεσμη βάση, μπορεί να εξασφαλίσει, κάτω ΧΡΗΜΑ 69


Χ αφιέρωμα ∼ Παρέχει ρευστότητα, ελέγχει το ρίσκο ☛

ΣΤΟ FACTORING ΧΩΡΙΣ ΔΙΚΑΙΩΜΑ ΑΝΑΓΩΓΗΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ (ΔΗΛΑΔΗ Η ΤΡΑΠΕΖΑ) ΚΑΛΥΠΤΕΙ ΤΟΝ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΚΙΝΔΥΝΟ, ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΕΙ ΜΕ ΠΡΟΚΑΤΑΒΟΛΕΣ, ΕΝΑΝΤΙ ΕΚΧΩΡΗΜΕΝΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ, ΤΗΡΕΙ ΤΟ ΚΑΘΟΛΙΚΟ ΤΩΝ ΠΕΛΑΤΩΝ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ ΤΩΝ ΟΠΟΙΩΝ ΕΧΟΥΝ ΕΚΧΩΡΗΘΕΙ ΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ, ΔΙΑΧΕΙΡΙΖΕΤΑΙ ΤΙΣ ΕΚΧΩΡΗΜΕΝΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΑΞΙΟΛΟΓΕΙ ΤΗ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΠΕΛΑΤΩΝ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ από ορισμένες προϋποθέσεις, πρόσθετη χρηματοδότηση. Οι κυριότερες διαφορές του factoring από τον τραπεζικό δανεισμό είναι οι εξής: 1. Οι εταιρείες factoring δίνουν κατά κανόνα προκαταβολές έναντι τιμολογίων, ενώ οι τράπεζες προτιμούν τα αξιόγραφα (μεταχρονολογημένες επιταγές, συναλλαγματικές), ως εξασφάλιση για τις χρηματοδοτήσεις τους. 2. Στις εταιρείες factoring εκχωρείται το σύνολο των απαιτήσεων των πελατών τους που προέρχεται από επί πιστώσει πωλήσεις ή τουλάχιστον το σύνολο των απαιτήσεων τους κατά συγκεκριμένων οφειλετών τους. 3. Οι εταιρείες factoring δεν προσφέρουν μόνο χρηματοδότηση αλλά μια γκάμα υπηρεσιών. 4. Η χρηματοδότηση που παρέχεται μέσω εταιρειών factoring είναι περισσότερο ευέλικτη γιατί προσαρμόζεται σε συνεχή βάση στις μεταβαλλόμενες ανάγκες των πελατών τους. ΤΙ ΚΟΣΤΙΖΕΙ Οι υπηρεσίες factoring επιβαρύνονται με δύο ανεξάρτητες προμήθειες: ∼ την προμήθεια διαχείρισης, η οποία χρεώνεται επί της αξίας των εκχωρημένων τιμολογίων και αφορά το διαχειριστικό, εισπρακτικό και ασφαλιστικό κόστος των παρεχόμενων υπηρεσιών. Η προμήθεια διαχείρισης χρεώνεται άπαξ επί της αξίας του τιμολογίου. Το κόστος αυτό καθορίζεται ανάλογα με τα χαρακτηριστικά των οφειλετών, τις διαδικασίες τιμολόγησης, τη γεωγραφική διασπορά αυτών, κ.α. ∼ την προμήθεια προεξόφλησης, η οποία υπολογίζεται στο υπόλοιπο του αλληλόχρεου λογαριασμού ανά ημέρα και αφορά το χορηγητικό επιτόκιο που βαρύνει το εκάστοτε υπόλοιπο των προεξοφλημένων απαιτήσεων. ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ EUROBANK EFG FACTORS Παρά την δυσμενή οικονομική συγκυρία, το factoring στην Ελλάδα φαίνεται να διανύει μια περίοδο ωριμότητας και αυξανόμενης αποδοχής από την επιχειρηματική κοινότητα. Βέβαια, ίσως η ίδια η οικονομική δυσπραγία έχει ανοίξει περισσότερο τους ορίζοντες του factoring και έχει συντελέσει με τον τρόπο της στην 70 Δεκέμβριος 2010

επέκταση του. Αν ο κλάδος συνεχίσει να αντιλαμβάνεται τα σημεία των καιρών με την δέουσα προσοχή, τότε ανοίγει ο δρόμος για να φτάσει ο θεσμός σε επίπεδα αποδοχής αντίστοιχα των χωρών της Δυτικής Ευρώπης. Είναι αλήθεια ότι οι προσεγγίσεις για δημιουργία σχέσεων factoring έχουν αυξηθεί το τελευταίο διάστημα, κυρίως για τους εξής λόγους: απροθυμία των Τραπεζών να χρηματοδοτήσουν σε «ακάλυπτη» βάση, ανάγκη των επιχειρήσεων για συμπληρωματική πηγή ρευστότητας, μείωση των μεταχρονολογημένων επιταγών, λόγω της συντηρητικής πολιτικής έκδοσης καρνέ των Τραπεζών και ανάγκη των εταιρειών να ασφαλίσουν τις πωλήσεις τους. Με εξαίρεση τον τελευταίο λόγο, όπου οι εταιρείες factoring αδυνατούν, στις περισσότερες περιπτώσεις, να ανταποκριθούν πλέον με επάρκεια, όλοι οι άλλοι λόγοι μπορούν να ικανοποιηθούν μερικώς ή ολικώς από το factoring. Αξίζει όμως εδώ, να τονίσουμε τρία βασικά οφέλη που καθιστούν το factoring ιδιαίτερα απαραίτητο ως θεσμό, γιατί λειτουργεί επικουρικά στην πληγείσα επιχειρηματικότητα των ημερών, αλλά και βοηθά το Κράτος στην εξυγιαντική του προσπάθεια. Πιο συγκεκριμένα, τα οφέλη αυτά είναι τα ακόλουθα: 1. Παροχή ρευστότητας σε μικρές επιχειρήσεις, χωρίς εύκολη πρόσβαση στο Τραπεζικό σύστημα. Το factoring από τη φύση του είναι μια δέσμη υπηρεσιών που αντλεί την λειτουργία του μέσα από το συναλλακτικό κύκλωμα του πελάτη. Αν, λοιπόν, μια επιχείρηση έχει μια απρόσκοπτη ροή πωλήσεων προς φερέγγυους πελάτες, μια απροβλημάτιστη ιστορικότητα και ξεκάθαρους εμπορικούς όρους, τότε το factoring έχει κάθε λόγο να χρηματοδοτεί έναντι των εμπορικών αυτών απαιτήσεων. Ούτε πάγιες εξασφαλίσεις, ούτε αξιόγραφα, αλλά ούτε και ισχυροί ισολογισμοί αποτελούν προαπαιτούμενα για να αποτελέσει μια εταιρεία, υποψήφιο στόχο για factoring. Αυτό βέβαια δεν σημαίνει ότι τα οικονομικά στοιχεία δεν είναι απαραίτητα για την απόφαση συνεργασίας, αφού σε μεγάλο βαθμό αντικατοπτρίζουν την προοπτική της επιχείρησης και το ιστορικό διαχείρισης της. Απλώς, στον βαθμό που υποδηλώνουν μέγεθος δεν θα μπορούσαν να αποτελέσουν λόγο αποκλεισμού. Εδώ πρέπει να ειπωθεί ότι το factoring, διεθνώς, προωθείται ως το προϊόν που αρμόζει περισσότερο σε εταιρείες μικρού μεγέθους. 2. Ενίσχυση της εξωστρέφειας των επιχειρήσεων που αναζητούν χρηματοδοτικό και όχι μόνο, συνεργάτη για τις πωλήσεις τους στο εξωτερικό. Χρηματοδοτικό για να προκαταβάλλει τις πιστώσεις που δίνονται στους πελάτες του εξωτερικού, αλλά και εξασφαλιστικό προκειμένου να παρέχει εγγυήσεις για τον αναληφθέντα πιστωτικό κίνδυνο. Ιδιαίτερα οι Ελληνικές εταιρείες που δοκιμάζουν την τύχη των προϊόντων τους στο εξωτερικό, καλούνται να αντιμετωπίσουν διεθνή ανταγωνισμό με ότι σημαίνει αυτό σε επίπεδο τιμολογιακής πολιτικής. Πολλές φορές ως ανταγωνιστικό πλεονέκτημα αναγκάζονται να προτάξουν την παροχή ανοικτής πίστωσης, έναντι της εξόφλησης μετρητοίς. Το factoring παρέχει, όπως αναφέρθηκε, τόσο την απαραίτητη ρευστότητα προκειμένου να υποστηριχθεί το κεφάλαιο κίνησης, όπως διαμορφώνεται από την πίστωση, αλλά και ασφάλιση για τον κίνδυνο μη πληρωμής. Το γεγονός ότι το κόστος της ασφάλισης το επωμίζεται ο Έλληνας προμηθευτής και όχι ο ξένος πελάτης, αποτελεί ισχυρότατο επιχείρημα για να προτιμηθεί το factoring από κάθε μορφής Τραπεζικές εγγυήσεις. 3. Τέλος, η χρηματοδότηση factoring, έναντι επιβεβαιωμένων πωλήσεων, απαλλάσσει το σύστημα από τις επιταγές «διευκόλυνσης» και δημιουργεί το έδαφος για την σταδιακή υποκατάσταση


ΤΟ ΕΞΑΓΩΓΙΚΟ FACTORING ΑΠΕΥΘΥΝΕΤΑΙ ΣΕ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΞΑΓΟΥΝ ΑΓΑΘΑ Ή ΠΑΡΕΧΟΥΝ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΣΕ ΠΕΛΑΤΕΣ ΤΟΥΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. ΟΙ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ FACTORING ΣΥΝΕΡΓΑΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΕΣ ΞΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΣΤΙΣ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΧΩΡΕΣ ΤΟΥ ΚΟΣΜΟΥ ΚΑΙ ΠΑΡΕΧΟΥΝ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ ΕΝΑΝΤΙ ΕΚΧΩΡΗΜΕΝΩΝ ΕΞΑΓΩΓΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ των μεταχρονολογημένων επιταγών. Έτσι μπαίνουν οι βάσεις για υγιείς συναλλαγές και φορολογική διαφάνεια με προφανείς θετικές συνέπειες για τον Κρατικό μηχανισμό. Μια συντονισμένη προσπάθεια μείωσης των μεταχρονολογημένων επιταγών σε κυκλοφορία, σε συνδυασμό με την θεσμική ισχυροποίηση του factoring, μπορεί να οδηγήσει σε ιδιαίτερα θετικά αποτελέσματα, όπως έγινε πριν από αρκετά χρόνια στην Ιταλία και αλλού. Ο συνδυασμός του factoring και της ιδέας της ηλεκτρονικής τιμολόγησης που προωθείται έντονα τελευταία από το Κράτος, αναμένεται να ενισχύσει την διάδοση του προϊόντος. Απαραίτητη βέβαια προϋπόθεση, πέρα από τις καλές προθέσεις, είναι η εντατικοποίηση της διαδικασίας αυτοματοποίησης των συναλλαγών

Πηγή: Eurostat

και η θέληση του Κράτους να υποστηρίξει θεσμικά το factoring, αναγνωρίζοντάς το επίσημα ως χρηματοδοτικό προϊόν υψηλής συγκριτικά εξασφάλισης, διαφάνειας και στήριξης του υγιούς «επιχειρείν». Από την πλευρά των Τραπεζικών εταιρειών και μονάδων που παρέχουν υπηρεσίες factoring, υπάρχει η ηλεκτρονική υποδομή και η απαραίτητη τεχνογνωσία για να αναπτυχθεί ο κλάδος με ισχυρούς ρυθμούς. Χ

Το factoring σε Ελλάδα, Ευρώπη και τον υπόλοιπο κόσμο ποσά σε εκατ. ευρώ Αυστρία Βέλγιο Βοσνία-Ερζεγοβίνη Βουλγαρία Κροατία Κύπρος Τσεχία Δανία Εσθονία Φινλανδία Γαλλία Γερμανία Ελλάδα Ουγγαρία Ισλανδία Ιρλανδία Ιταλία Λετονία Λιθουανία Λουξεμβούργο Μάλτα Ολλανδία Νορβηγία Πολωνία Πορτογαλία Ρουμανία Ρωσία Σερβία Σλοβακία Σλοβενία Ισπανία Σουηδία Ελβετία Τουρκία Ουκρανία Ην. Βασίλειο Σύνολο ΕΥΡΩΠΗΣ Η.Π.Α. Σύνολο (ΚΟΣΜΟΣ)

2003 2,932 11,500 0 0 0 2,035 1,880 5,570 2,262 8,810 73,200 35,082 3,680 1,142 25 8,850 132,510 257 0 17,500 7,625 2,580 12,181 225 485 0 384 170 37,486 10,950 1,514 5,330 0 160,770 546,935 80,696 759,849

2004 3,692 13,500 0 0 28 2,140 2,620 6,780 3,920 9,167 81,600 45,000 4,430 1,375 16 13,150 121,000 155 1,040 285 0 19,600 8,620 3,540 14,700 420 1,130 0 665 185 45,376 14,500 1,400 7,950 0 184,520 612,504 81,860 859,604

2005 4,273 14,000 0 0 175 2,425 2,885 7,775 2,400 10,470 89,020 55,110 4,510 1,820 15 23,180 111,175 20 1,640 280 0 23,300 9,615 3,700 16,965 550 2,540 0 830 230 55,515 19,800 1,900 11,830 333 237,205 715,486 94,160 1,015,813

2006 4,733 16,700 0 35 340 2,546 4,025 7,685 2,900 11,100 100,009 72,000 5,230 2,880 25 29,693 120,435 276 1,896 306 1 25,500 11,465 4,425 16,886 750 8,555 150 1,311 340 66,772 21,700 2,000 14,925 620 248,769 806,983 96,000 1,133,448

2007 5,219 19,200 0 300 1,100 2,985 4,780 8,474 1,300 12,650 121,660 89,000 7,420 3,100 5 22,919 122,800 1,160 2,690 490 25 31,820 17,000 7,900 16,888 1,300 13,100 226 1,380 455 83,699 21,700 2,513 19,625 890 286,496 932,269 97,000 1,300,671

2008 6,350 22,500 0 450 2,100 3,255 5,000 5,500 1,427 12,650 135,000 106,000 10,200 3,200 5 24,000 128,200 1,520 3,350 600 52 30,000 15,000 7,800 18,000 1,650 16,150 370 1,600 650 100,000 16,000 2,590 18,050 1,314 188,000 888,533 100,000 1,325,111

2009 6,630 23,921 35 340 2,450 3,350 3,760 7,100 1,000 10,752 128,182 96,200 12,300 2,520 0 19,364 124,250 900 1,755 349 105 30,000 15,100 12,000 17,711 1,400 8,580 410 1,130 650 104,222 18,760 5,000 20,280 530 195,613 876,649 88,500 1,283,559

ΧΡΗΜΑ 71


Χ συνέντευξη

ΑΛΕΞΑΝΔΡΟΣ ΜΑΜΙΔΑΚΗΣ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ JET OIL

«ΣΥΝΕΧΙΖΟΥΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΜΕ ΑΥΣΤΗΡΟΤΕΡΑ ΚΡΙΤΗΡΙΑ» «Διανύουμε σίγουρα περίοδο εξορθολογισμού σε όλα τα επίπεδα. Εμείς δεν σταματάμε την επέκταση, απλώς είμαστε πιο προσεκτικοί, πιο δύστροποι, αν θέλετε, στις παραμέτρους που θα «μετράμε» για κάποια επένδυση».

Συνέντευξη στον Γιώργο Καλούμενο

Ο

αντιπρόεδρος της Jet Oil κ. Αλέξανδρος Μαμιδάκης μοιράζεται μαζί μας τις απόψεις του για τις τελευταίες εξελίξεις στον τομέα εμπορίας πετρελαιοειδών και μιλάει για τα προβλήματα και τις προοπτικές της εγχώριας αγοράς. Επίσης, αξιολογεί την πορεία της εταιρείας μέσα στο δύσκολο σημερινό οικονομικό περιβάλλον και αποκαλύπτει τα σχέδια του για τη συνέχιση της ανάπτυξης της εκτός συνόρων. ΧΡΗΜΑ_Ξεκινώντας από την εγχώρια πετρελαϊκή αγορά και ειδικότερα στον τομέα της διύλισης, θεωρείτε ότι η πολιτική που ακολουθούν οι δύο «παίχτες» επηρεάζει αρνητικά τη λειτουργία του ανταγωνισμού στους υπόλοιπους τομείς (εμπορία, πρατήρια); Α. ΜΑΜΙΔΑΚΗΣ_Να επηρεάζει αρνητικά, όχι. Όλες οι εταιρείες εμπορίας ξεκινάμε από την ίδια βάση. Δηλαδή, τα δύο διυλιστήρια πουλάνε σε όλες τις εταιρείες, την ίδια τιμή καθημερινά, με την ίδια αυξομείωση που βγαίνει από μία φόρμουλα που όλοι τη γνωρίζουμε. Τώρα, σε αυτή τη φόρμουλα που βγάζουν τα διυλιστήρια, ίσως πει κάποιος ότι εκεί πέρα μπορεί να υπάρχει, κάποια μεγαλύτερη χρέωση που τυχόν να μην βοηθάει τον ανταγωνισμό, δηλαδή να βγαίνουν ακριβότερες οι τιμές. Θεωρώ ότι δεν συμβαίνει ή σπανίως μπορεί να συμβεί. Είναι πολιτική της κάθε εταιρείας πώς θα πουλάει, με τι περιθώρια, τι παροχές δίνει στους πελάτες και 72 Δεκέμβριος 2010

γι’ αυτό βλέπετε αρκετές διαφοροποιήσεις στις τιμές των πρατηρίων. Χ_Η φυγή της BP και της Shell από την ελληνική αγορά άλλαξε τα δεδομένα του εγχώριου ανταγωνισμού. Πώς διαμορφώνεται τώρα το τοπίο; Ποιοι ευνοούνται κυρίως από την εξέλιξη αυτή, οι μικροί ή οι μεγάλοι του κλάδου; Α.Μ._Η αποχώρηση έγινε σε ότι αφορά τις «οντότητες» της BP και της Shell, γιατί τα δίκτυα παραμείνανε καθώς εξαγοραστήκανε και μάλιστα με royalties για τα σήματα, δηλαδή της BP ισχύει για πέντε χρόνια και άλλα τόσα περίπου και η Shell. Βέβαια, πίσω από αυτές τις συμφωνίες κάποια πρατήρια, είχαν τη δυνατότητα να επαναδιαπραγματευτούν, που σημαίνει ότι επανδιαπραγματεύτηκαν και με ανταγωνιστές. Θεωρώ ότι το μερίδιο αγοράς που χάσανε ή ίσως θα χάσουνε αυτές οι δύο εταιρίες είναι πολύ μικρό και σίγουρα θα προσανατολιστούνε κάποιοι στις μεσαίες εταιρίες, άρα δεν θα κερδίσουνε κάτι οι μικρότεροι. Χ_Στο παρελθόν η τιμή του καυσίμου ήταν το βασικό «όπλο» που χρησιμοποίησαν οι μικρομεσαίες εταιρείες του χώρου προκειμένου να προσελκύσουν πελάτες. Συνεχίζει να ισχύει το ίδιο και σήμερα; Η χαμηλή τιμή «υποκρύπτει» πάντοτε κάποια… ύποπτη δραστηριότητα; Α.Μ._Ισχύει πολύ περισσότερο σήμερα αυτό το σενάριο και αυτή η τακτική πωλήσεων. Για μένα μπορεί να υποκρύπτει δυστυχώς πάρα πολλά. Δηλαδή ένα πολύ φθηνό πρατήριο σημαίνει ότι ή δεν είναι μία υγιής επι-


ΤΟ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟ ΛΑ��ΡΕΜΠΟΡΙΟ ΘΕΩΡΩ ΟΤΙ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΥΜΒΑΙΝΕΙ ΣΤΗ ΔΙΑΚΙΝΗΣΗ ΚΑΥΣΙΜΩΝ ΠΟΥ ΕΙΝΑΙ ΓΙΑ ΕΞΑΓΩΓΗ Ή ΓΙΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑ. ΓΙΑΤΙ Η ΠΡΟΣΜΙΞΗ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΛΑΘΡΕΜΠΟΡΙΟ ΑΚΡΙΒΩΣ, ΓΙΝΕΤΑΙ ΑΠΟ ΜΕΡΙΚΟΥΣ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΕΛΑΧΙΣΤΟΥΣ ΠΡΑΤΗΡΙΟΥΧΟΥΣ χείρηση, καθώς όλοι γνωρίζουμε ποια είναι τα περιθώρια ή έχει άλλες πολύ δυνατές πηγές εσόδων π.χ. ένα πολύ καλό πλυντήριο, ή ένα πολύ καλό μάρκετ και θέλει να έχει επισκεψιμότητα μεγάλη, αν και αυτό είναι κάτι που δεν το συναντάμε τόσο πολύ. Για μένα το πολύ φθηνό πρατήριο υποκρύπτει άλλα πράγματα που κανονικά δεν θα έπρεπε καν να τα σκεφτόμαστε. Δηλαδή, «πειράζουν» τις αντλίες, έχουν κομπιουτεράκια, νοθεύουν το καύσιμο, κάνουνε πρόσμιξη και άλλα αντίστοιχα πράγματα. Εμείς στην αγορά μας γνωρίζουμε πάνω κάτω τι γίνεται , σε κάποια τέτοια σημεία, μάλιστα κάποια τα γνωρίζουν ακόμα και οι αρχές για να το πούμε έτσι «ωμά». Χ_Αναφορικά με τις δύο μεγάλες «πληγές» της αγοράς, τη νοθεία και το λαθρεμπόριο, έχουν γίνει βήματα προς την καταπολέμηση των δύο αυτών φαινομένων; Που εντοπίζετε τις μεγαλύτερες «εστίες» λαθρεμπορίου στη χώρα μας; Α.Μ._Έχουν γίνει κάποιες προσπάθειες οι οποίες όμως έχουν πέσει στο κενό. Το μεγαλύτερο λαθρεμπόριο θεωρώ ότι μπορεί να συμβαίνει στη διακίνηση καυσίμων που είναι για εξαγωγή ή για ναυτιλία. Γιατί η πρόσμιξη δεν είναι λαθρεμπόριο ακριβώς, γίνεται από μερικούς χονδρέμπορους και ελάχιστους πρατηριούχους Χ_Πώς κρίνετε το γεγονός ότι η Ελλάδα είναι από τις ακριβότερες χώρες σε ό,τι αφορά στις τιμές καυσίμων προ φόρων στην Ευρώπη; Α.Μ._Ξεκινάμε από το γεγονός ότι τα δύο ελληνικά διυλιστήρια έχουν μεγάλο κόστος λειτουργίας. Που σημαίνει ότι για να είναι ανταγωνιστικά και να έχουνε μία «νορμάλ» κερδοφορία ίσως ξεκινάνε από ένα διαφορετικό παρονομαστή, από ένα διυλιστήριο π.χ. στη Γαλλία. Και επειδή η αγορά είναι μικρότερη και τα διυλιστήρια δουλεύουνε κάτω από τις συνολικές τους δυνατότητες, δηλαδή είναι undercapacity, και αναγκάζονται να κάνουν κάποιες εξαγωγές, αυτό επηρεάζει την τιμή που ξεκινάνε να πουλάνε στην εγχώρια αγορά. Δεν θεωρώ δηλαδή ότι έχουν τα υπερκέρδη και επωφελούνται της αγοράς υπό άλλη έννοια. Όσον αφορά

τους φόρους, αυτοί βάσει των ευρωπαϊκών οδηγιών, πρέπει να πάνε σε ένα επίπεδο το οποίο προ έτους ήταν χαμηλότερο. Υπήρξε μία μαζική αύξηση των φόρων και αυτό έφερε ανακατωσούρα στην αγορά Χ_Το 2010 φαίνεται ότι θα είναι έτος ζημιών για την εταιρία σας. Ποιες είναι οι προοπτικές για το 2011 που έρχεται; Α.Μ._Ο τζίρος, ως ποσό, δεν παίζει ιδιαίτερο ρόλο για μας, γιατί διαμορφώνονται από τις τιμές των καυσίμων. Εμείς στην ουσία μετράμε τις ποσότητες που πουλάμε. Η κερδοφορία θα είναι χαμηλότερη ίσως και αρνητική φέτος, κυρίως λόγω των χρηματοοικονομικών συνθηκών. Η κατανάλωση σε εμάς έχει πτώση περίπου στο 3,5%, ενώ η αγορά είναι κοντά στο 20%, αλλά λόγω συνθηκών είχαμε αναγκαστεί να πραγματοποιήσουμε κάποιες μειώσεις περιθωρίων, ή αν θέλετε να έχουμε κάποια άλλα υψηλότερα κόστη, το οποίο θα επηρεάσει την τελική γραμμή της κερδοφορίας. Δυστυχώς, είναι και άλλες αρκετές εταιρίες, από στοιχεία που συγκεντρώνουμε και συζητήσεις που κάνουμε, που θα συμμετέχουν σε αυτή την πτώση. Οι προβλέψεις μας για τις προοπτικές του 2011 είναι πολύ συντηρητικές, ελπίζουμε να είναι λίγο καλύτερες από την κακή χρονιά του 2010. Χ_Αυτή τη στιγμή διατηρείτε ένα ιδιαίτερα ευρύ δίκτυο καταστημάτων στην ελληνική αγορά. Σχεδιάζετε να το επεκτείνετε περαιτέρω ή πιστεύετε ότι διανύουμε περίοδο «εξορθολογισμού» σε όλα τα επίπεδα; Α.Μ._Σίγουρα διανύουμε τέτοια περίοδο. Εμείς δεν σταματάμε την επέκταση, απλώς είμαστε πιο προσεκτικοί και πιο δύστροποι , αν θέλετε, στις παραμέτρους που κοιτάμε και στα στοιχεία που θα «μετράμε» για κάποια επένδυση. Πλάνο επέκτασης και επένδυσης υπάρχει, αλλά με πιο αυστηρούς όρους. Δηλαδή, μία επένδυση που παλαιότερα μπορεί να την κάναμε με απόδοση 3% μεικτά, φέτος είπαμε ότι δεν θα κάνουμε τέτοιες, αν δεν έχουμε απόδοση 5%. Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα επενδύσουμε ή ότι δεν θα ψάξουμε για ευκαιρίες, αλλά γενικά προσπαθούμε να είμαστε πιο επιλεκτικοί και πιο αυστηροί

στα νούμερα. Χ_Πείτε μας λίγα λόγια για την πορεία των θυγατρικών σας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη; Τί ποσοστό του κύκλου εργασιών σας πραγματοποιείται αυτή τη στιγμή εκτός συνόρων; Έχετε σχέδια για επέκτασή σας και σε άλλες χώρες; Α.Μ._Οι εξαγωγές μας στις βαλκανικές χώρες φτάνουν στο 40% των ποσοτήτων που πουλάμε. Δηλαδή, αν κάνουμε ένα εκατομμύριο τόνους στην ελληνική αγορά, κάνουμε γύρω στους 400.000 τόνους εξαγωγή. Υπάρχει ένα πλάνο επέκτασης των θυγατρικών. Ξεκινάει τώρα μία μεγάλη επένδυση στη Σερβία σε εγκαταστάσεις αποθηκευτικών χώρων, η οποία είναι της τάξης των 7 εκατ. δολαρίων. Αυτό σημαίνει ότι κοιτάμε παραπέρα, με την έννοια της επέκτασης σε νέες αγορές, που αν θέλετε επηρεάζονται λιγότερο από την κρίση αυτή τη στιγμή. Χ_Για την Τουρκία έχετε κάποια σχέδια; Α.Μ._Στην Τουρκία δραστηριοποιούμαστε έμμεσα. Έχουμε κάποιους πελάτες και κάποιους συνεργάτες που τους πουλάμε κάποια φορτία καυσίμων. Δηλαδή, το κομμάτι του international trading προμηθεύει και κάποιους πελάτες στην Τουρκία. Χ_Πρόσφατα προχωρήσατε σε μία πολύ σημαντικής συνεργασία με την εταιρεία Total, σε ότι αφορά τον τομέα των λιπαντικών. Ποιοι είναι οι βασικοί στόχοι της συνεργασίας αυτής και ποια θα είναι η επίπτωση της στα μεγέθη της εταιρίας; Α.Μ._Η συνεργασία αυτή μας προσδίδει πολύ μεγάλο κύρος, βάζοντας ένα πολύ μεγάλο brand, διεθνούς αναγνωρισιμότητας στα πρατήρια μας. Τα μεγέθη στο κομμάτι των λιπαντικών σε ότι αφορά τους όγκους είναι πολύ μικρά, σε σχέση με τα καύσιμα, δεν παύει, όμως, να μπορεί να δουλέψει με ένα ικανοποιητικό περιθώριο στην κερδοφορία, το οποίο πάλι για το σύνολο δεν είναι κάτι το πολύ σημαντικό. Όμως, με βάση τις συνθήκες που καλούμαστε να αντιμετωπίσουμε, ότι επιπλέον μπορεί να επωφεληθεί κανείς, είναι καλό. Συγκυριακά, λοιπόν, νομίζω ότι είναι η πιο κατάλληλη περίοδος για αυτή την κίνηση και προσδίδει μία δυναμική στην εταιρεία μας. Σε ότι αφορά την επίπτωση στα μεγέθη, στόχος μας είναι, βάσει του πλάνου μας, να διπλασιάσουμε τις πωλήσεις των λιπαντικών μέσα στην επόμενη διετία, μέσω του δικτύου μας Χ_Πόσες είναι αυτή τη στιγμή οι πωλήσεις σας στα λιπαντικά; Α.Μ._Γύρω στους 400 τόνους, ενώ η καθαρή κερδοφορία μας από τα λιπαντικά το 2009 ήταν της τάξης των 160.000 ευρώ. Χ ΧΡΗΜΑ 73


Χ

∼ αποκλειστικότητα

ΝΕΑ, ΜΑΥΡΗ ΤΡΥΠΑ 180 ΔΙΣ. ΑΠΕΙΛΕΙ ΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Ότι οι τράπεζες μπορεί να κατέσχεσαν υποθηκευμένα σπίτια χωρίς πρώτα να έχουν ακολουθήσει όλες τις απαραίτητες τυπικές διαδικασίες, αμαυρώνει την ήδη πληγείσα φήμη τους. Αλλά το χειρότερο είναι ότι το σκάνδαλο των κατασχέσεων έχει αυξήσει την προοπτική να δεχτούν ακόμα μεγαλύτερη επίθεση στις αγορές τα χρεόγραφα που στηρίζονται στα ενυπόθηκα δάνεια, κάτι που ακόμα και αν δεν καταστρέψει την αγορά στο σύνολό της, μπορεί να κοστίσει στις τράπεζες το αστρονομικό ποσό των 180 δισ. δολαρίων.

Έ

✒ από τους

Helen Avery, να γνωστό δικηγορικό γραφείο έλλειμμα εμπειρίας, προκειμένου να καταφέρουν Louise Bowman και Peter Lee στη Φλόριντα με το όνομα Ice να βγάζουν στο σφυρί περίπου 10.000 ακίνητα το Legal βρίσκεται κάτω από μήνα. Το γεγονός αυτό έχει αυξήσει σε πολύ μεγάλο μεγάλη πίεση. Κι αυτό γιατί εξετάζει ποσοστό την πιθανότητα ακόμα και να γίνονται κατασχέσεις περίπου 500 υποθέσεις ιδιοκτητών, οι σε ακίνητα που δεν πληρούν τα κριτήρια για κάτι τέτοιο. Οι οποίοι θεωρούν ότι έζησαν άδικα τον περιπτώσεις αυτές έχουν δημιουργήσει πολύ μεγάλο σκάνδαλο εφιάλτη της κατάσχεσης του ακινήτου στις ΗΠΑ, κάτι που έχει κυριολεκτικά «κυριεύσει» τα αμεριτους. Αυτό είναι ένα ιδιαίτερα καυτό ζήτημα στη Φλόριντα, κανικά μέσα ενημέρωσης, ειδικά, από τη στιγμή που η έξωθεν την πολιτεία με τον τρίτο μεγαλύτερο δείκτη κατασχέσεων στις καλή μαρτυρία των τραπεζών έχει χαθεί προ πολλού σε ότι ΗΠΑ, με πάνω από 500.000 σπίτια αυτή τη στιγμή να έχουν αφορά ειδικά τους αμερικανούς πολίτες. Αλλά πέρα από την μπει σε διαδικασία κατάσχεσης. Και ο Dustin Zacks, δικηαρνητική δημοσιότητα που έχει πάρει το θέμα, η αποκάλυψη γόρος του γραφείου Ice Legal, δεν θα λέγαμε ότι είναι ο μόνος των λεπτομερειών σε ότι αφορά τα έγγραφα που απαιτούνται που είναι ιδιαίτερα απασχολημένος με υποθέσεις κατασχέγια να βγει κάποιο σπίτι σε κατάσχεση είναι πολύ μεγαλύτερο σεων αυτόν τον καιρό στις ΗΠΑ. Οι κατασχέσεις οικιστικών πρόβλημα για τις τράπεζες από την κατακραυγή των μίντια. ακινήτων έχουν αυξηθεί δραματικά την τελευταία πενταετία, Οι «αμελείς» κατασχέσεις έχουν θέσει σε αμφισβήτηση τον από 532.000 σε 2,4 εκατομμύρια. Και όσο οι περιπτώσεις κύριο μηχανισμό της οικιστικής χρηματοδότησης στη χώρα, κατασχέσεων αυξάνονται, τόσο οι τράπεζες κινδυνεύουν να που δεν είναι άλλος από τα ενυπόθηκα δάνεια. Και το πιο είναι απρόσεχτες και να μην εξασφαλίζουν όλα τα απαραίτητα ανατριχιαστικό είναι ότι η όλη ανησυχία για τη νομιμότητα έγγραφα ώστε να ακολουθούν κατά γράμμα τις διαδικασίες. των κατασχέσεων, μεταβιβάζεται και στην αγορά χρεογράφων, ύψους 1,3 τρις δολαρίων, η οποία έχει δημιουργηθεί με βάση Οι τράπεζες και οι μεγαλύτερες επιχειρήσεις που ασχολούνται τα ενυπόθηκα δάνεια στις ΗΠΑ. Αυτή και μόνο η σκέψη είναι με αυτή τη διαδικασία παραδέχονται ότι έχουν αναγκαστεί να ικανή να παγώσει οποιονδήποτε εμπλέκεται στη βιομηχανία προσλάβουν πολλούς νέους εργαζόμενους, οι οποίοι έχουν

74 Δεκέμβριος 2010


t ☛

ΟΠΩΣ ΠΑΝΤΑ ΣΕ ΑΥΤΗ ΤΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ, ΟΙ ΑΜΦΙΒΟΛΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΚΑΤΑΣΧΕΣΕΙΣ, ΤΙΣ ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗ ΝΟΜΙΚΗ ΕΓΚΥΡΟΤΗΤΑ, ΣΥΝΔΕΟΝΤΑΙ ΜΕΤΑΞΥ ΤΟΥΣ ΚΑΙ ΤΑ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΑ ΜΕΤΑΦΕΡΟΝΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗ ΜΙΑ ΑΚΡΗ ΤΗΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑΣ ΣΤΗΝ ΑΛΛΗ ☛

ΤΟ ΔΙΚΗΓΟΡΙΚΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ICE LEGAL ΑΣΧΟΛΕΙΤΑΙ ΜΕ 150 ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ, ΟΠΟΥ ΟΙ ΙΔΙΟΚΤΗΤΕΣ ΤΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΔΕΧΟΝΤΑΙ ΚΛΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΚΑΤΑΣΧΕΣΗ ΑΠΟ ΑΤΟΜΑ Ή ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΠΟΥ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΚΑΜΙΑ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΗ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΗ ΥΠΟΘΗΚΗ των υποθηκεύσεων. Αλλά ακόμα και αν η αγορά χρεογράφων καταφέρει να επιβιώσει, υπολογίζεται ότι το κόστος των τραπεζών, αν χρειαστεί να αποζημιώσουν όσους δικαιωθούν για παράνομες κατασχέσεις, θα φτάσει τα 180 δις δολάρια, 30 δηλαδή φορές παραπάνω από τις απώλειες που είχαν προβλεφθεί εξαιτίας της κρίσης κατασχέσεων. Υπάρχει ένα ιδιαίτερα καταθλιπτικό στοιχείο στον πρόσφατο παροξυσμό που κατέλαβε την αμερικάνικη κτηματαγορά. Τα προβλήματα που αντιμετωπίζει σήμερα η βιομηχανία θυμίζουν πολύ έντονα τα αντίστοιχα που τη «γονάτισαν», κυριολεκτικά, περίπου τρία χρόνια πριν. Και αυτό, γιατί αναδεικνύουν ότι η διεύρυνση των περιθωρίων σε υπερβολικό βαθμό, κατά τη διαδικασία τιτλοποίησης, προκαλεί ακόμα ηλεκτροσόκ σε όλα τα ενδιάμεσα επίπεδα της αγοράς. Όπως πάντα, σε αυτή τη χρηματοοικονομική κρίση, οι αμφιβολίες σχετικά με τις κατασχέσεις, τις επιστροφές, και τη νομική εγκυρότητα, συνδέονται μεταξύ τους και τα προβλήματα από το μία άκρη της διαδικασίας μεταφέρονται αυτόματα στην άλλη. Ο Λάρυ Φινκ, επικεφαλής του σχετικού τομέα της BlackRock, βλέπει ξεκάθαρη τη σύνδεση μεταξύ της αύξησης των προσβαλλόμενων κατασχέσεων και της αντίστοιχης αυξημένης πίεσης, από πλευράς ιδιωτών επενδυτών, για επιστροφή των επενδυμένων κεφαλαίων τους. «Είναι όλα σχετιζόμενα ή συνδεδεμένα με το θέμα των κατασχέσεων που «έπεσε» σαν κεραυνός στην επικαιρότητα εδώ και ένα μήνα», ανέφερε στη διάρκεια της παρουσίασης των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου της εταιρείας του. «Νομίζω ότι είναι μία ένδειξη ότι η αγορά ενυπόθηκων δανείων έχει ακόμα προβλήματα και έχουμε ένα πολύ μεγάλο πρόβλημα σαν έθνος,

με εκατομμύρια δυνητικές κατασχέσεις στην οικονομία μας. Επίσης, νομίζω ότι είναι ένδειξη, από τη στιγμή που υπάρχουν τόσες πολλές κατασχέσεις, ότι κάποιες από αυτές προέρχονται από το λανθασμένο τρόπο με τον οποίο υπογράφηκαν εξαρχής τα ενυπόθηκα δάνεια». ΣΕ ΑΜΒΙΣΒΗΤΗΣΗ Η ΕΝΥΠΟΘΗΚΗ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ Από τον Οκτώβριο, οι γενικοί εισαγγελείς των 50 πολιτειών των ΗΠΑ ξεκίνησαν να ερευνούν τις περιπτώσεις κατασχέσεων, όταν οι εξυπηρετητές των δανείων γυρνούσαν πίσω για να ελέγξουν ξανά κάποια έγγραφα ή προσπαθούσαν να ξεδιαλύνουν ποιος ήταν ο πραγματικός ιδιοκτήτης μίας όχι και τόσο ξεκάθαρης υποθήκης. Έχοντας, λοιπόν, πολλές εκκρεμείς κατασχέσεις σε όλη την Αμερική, η Bank of America ανακοίνωσε πρόσφατα ότι έκανε αναψηλάφηση των εγγράφων που αφορούσαν κατασχέσεις σε 23 πολιτείες, αλλά αυτό καθυστερούσε τη διαδικασία κατασχέσεων στις υπόλοιπες 27 πολιτείες. Επίσης η GMAC’s Ally Financial έκανε έρευνα στις περιπτώσεις κατασχέσεων σε 23 πολιτείες και έκανε επανέλεγχο στα σχετικά έγγραφα. Αλλά και η JP Morgan Chase βρίσκεται σε διαδικασία ελέγχου 115.000 κατασχέσεων σε 41 πολιτείες. Αρκετές ακόμα εταιρείες σταμάτησαν τις διαδικασίες κατασχέσεων σε πολιτείες όπου οι υποθέσεις έχουν πάρει το δρόμο του δικαστηρίου. Η πρωτοφανής αυτή εξέλιξη, δημιουργήθηκε από την έλλειψη εγγράφων, βάσει της οποίας αμφισβητούνται οι ενυπόθηκες ιδιοκτησίες. Το αποτέλεσμα ήταν μία κωμική κατάσταση, όπου κάποιοι διεκδικούσαν μέρος ή όλη την ιδιοκτησία των κατασχεθέντων ακινήτων. Το δικηγορικό γραφείο Ice Legal ασχολείται με 150 υποθέσεις, όπου οι ιδιοκτήτες των ακινήτων δέχονται κλήσεις για κατάσχεση από άτομα ή εταιρίες που δεν έχουν καμία σχέση με την υποθήκη. Τέτοιες ιστορίες είναι πλέον καθημερινή τροφή για τις εφημερίδες των ΗΠΑ. Για παράδειγμα, δικαστής του Μπρούκλυν ακύρωσε μία κατάσχεση καθώς δεν ανήκε στην τράπεζα που πραγματοποίησε την υποθήκη. Μία αντίστοιχη ιστορία συνέβη στη Φλόριντα όπου κάποιος πλήρωσε τοις μετρητοίς για το σπίτι του πέρυσι, και έλαβε στη συνέχεια ειδοποίηση ότι το σπίτι του βρισκόταν σε διαδικασία κατάσχεσης. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα μέσα ενημέρωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν βρει πεδίο δράσης γύρω από τα σκάνδαλα των κατασχέσεων, αλλά η ουσία είναι ότι το κόστος για την τραπεζική βιομηχανία φαίνεται ότι θα είναι ελεγχόμενο. Το θέμα έχει πάρει διαστάσεις περισσότερο λόγω του «τάιμινγκ» και λιγότερο λόγω της μεγάλης σημασίας του. Το γεγονός ότι λείπουν κάποια έγγραφα από τους φακέλους από μόνο του δεν σημαίνει ότι οι κατασχέσεις αυτές είναι παράνομες και το ύψος του κόστους για τις τράπεζες από αυτό το πρόβλημα θα εξαρτηθεί από το χρονικό διάστημα που θα χρειαστεί για να ξεκαθαριστεί η κατάσταση. Το πιο μεγάλο βάρος θα πέσει στις εταιρείες που έχουν αναλάβει να διεκπεραιώσουν τη διαδικασία των κατασχέσεων, οι οποίες είχαν εξαρχής την ευθύνη να διασφαλίσουν ότι οι φάκελοι για τις υποθήκες ήταν πλήρεις. Οι μεγαλύτερες και πιο γνωστές τέτοιες εταιρείες είναι οι Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan Chase, Citi, GMAC/ Ally Financial, US Bancorp, SunTrust Banks, PHH Mortgage, One West (πρώην IndyMac), και PNC Financial Services. Χ ΧΡΗΜΑ 75


Χ

στα ενδότερα του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Εθνική Τράπεζα

Χρηματοδότηση 350 εκ. Ευρώ από EBRD Η EBRD υπόγραψε 3 δανειακές συμβάσεις, συνολικού ύψους 350 εκατ. Ευρώ, με τις θυγατρικές τράπεζες της Εθνικής Τράπεζας στη Βουλγαρία, τη Ρουμανία και τη Σερβία, για τη χορήγηση δανείων, μέσω των παραπάνω τραπεζών, σε ιδιωτικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στις τρεις χώρες. Δυνάμει των ανωτέρω συμβάσεων θα χορηγηθούν €150 εκατ. στην United Bulgarian Bank (Βουλγαρία), €100 εκατ. στην Banca Romaneasca (Ρουμανία) και €100 εκατ. στην Vojvodjanska Banka (Σερβία). Οι πιστώσεις της EBRD προς τις United Bulgarian Bank (Βουλγαρία), Banca Romaneasca (Ρουμανία) και Vojvodjanska Banka (Σερβία) είναι μακροπρόθεσμης διάρκειας, εμπλουτίζουν την χρηματοδοτική τους βάση, διαφοροποιούν και επιμηκύνουν τις υποχρεώσεις τους και υποστηρίζουν τη δυνατότητά τους να συνεχίσουν να δανείζουν τις οικονομίες των χωρών αυτών. «Η EBRD εκφράζει την ικανοποίησή της για την επέκταση της συνεργασίας της με την Εθνική Τράπεζα, συνεργασία μέσω της οποίας, αυξάνει την διαθέσιμη ρευστότητα προς τις επιχειρήσεις στις Βουλγαρία, Ρουμανία και Σερβία στην τρέχουσα συγκυρία, όπου η οικονομική ανάκαμψη παραμένει σχετικά εύθραυστη», δήλωσε ο Nick Tesseyman, Business Group Director της EBRD.

Alpha Trust

Νέο αμοιβαίο κεφάλαιο

12-2010

Η ΑLPHA TRUST Α.Ε.Δ.Α.Κ., ανταποκρινόμενη στην ανάγκη δημιουργίας καινοτόμων επενδυτικών προϊόντων στην κατηγορία: «Μετοχικά Εξωτερικού», προχώρησε στο λανσάρισμα του πρωτοποριακού Α/Κ «ALPHA TRUST GLOBAL LEADERS» (Απόφ. Επιτρ. Κεφαλ.: 71/25.11.2010). Το Α/Κ προέκυψε από την τροποποίηση του Κανονισμού του Α/Κ ALPHA TRUST EUROPEAN FUND OF FUNDS Μετοχικό (Άδεια σύστασης: Απόφ. Επιτρ. Κεφαλαιαγοράς 134η/4.8.1999/6, ΦΕΚ 1938/Β/27.10.1999). Σκοπός του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι να προσφέρει στους επενδυτές υπεραξία, επενδύοντας το ενεργητικό του, κυρίως, σε επιλεγμένους μετοχικούς τίτλους εκδοτών με καταστατική έδρα εκτός Ελλάδος. Για την πραγματοποίηση του επενδυτικού του σκοπού, το ενεργητικό του Α/Κ επενδύεται σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχικών τίτλων εταιρειών που δραστηριοποιούνται τόσο σε ανεπτυγμένες, όσο και σε αναπτυσσόμενες αγορές, ανεξάρτητα της χώρας, του κλάδου ή του νομίσματος αναφοράς. Το Α/Κ επενδύει σε μετοχικούς τίτλους εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας με ηγετική θέση στον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιούνται, οι οποίες εκτιμάται πως θα ωφεληθούν τόσο από τα μακροοικονομικά δεδομένα, όσο και από τις προοπτικές των επιμέρους χωρών ή του κλάδου στον οποίο ανήκουν.

76 Δεκέμβριος 2010

Βιοκαρπέτ

Σταθερές οι πωλήσεις στο εννιάμηνο Οι καθαρές πωλήσεις του ομίλου ανήλθαν κατά το εννεάμηνο του 2010 σε 60.794 χιλ. Ευρώ, έναντι 60.537 χιλ. ευρώ το αντίστοιχο εννιάμηνο του 2009. Οι εξαγωγές ανήλθαν κατά το εννεάμηνο του 2010 σε 31.610 χιλ €, έναντι 28.183 χιλ € το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Οι εξαγωγές αποτελούν συνήθως το 46% με 50% του συνολικού τζίρου.Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA), ανήλθαν κατά το εννεάμηνο του 2010 σε 1.655 χιλ.€, έναντι 2.152 χιλ.€ το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Τα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων ανήλθαν κατά το εννεάμηνο του 2010 σε (4.364) χιλ.€ (ζημία), έναντι ζημίας (4.725) χιλ.€ το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Το εννεάμηνο του 2010 ο ΟΜΙΛΟΣ παρουσιάζει καθαρά αποτελέσματα μετά από φόρους και μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων της μειοψηφίας ύψους (4.354) χιλ € (ζημία), έναντι ζημίας (4.672) χιλ € το αντίστοιχο εννεάμηνο του 2009. Η πρωτοφανής οικονομική κρίση των τελευταίων δύο ετών επηρέασε πάρα πολύ την παγκόσμια οικονομία, αλλά ιδιαίτερα και την Ελληνική οικονομία. Ήδη, όμως, κατά το εννιάμηνο του 2010 παρουσιάζεται μια ανάκαμψη στην εξωτερική αγορά κατά 12,20%. Τονίζεται ότι ο ΟΜΙΛΟΣ τον τελευταίο χρόνο έχει δώσει μεγάλη ώθηση στα προϊόντα που προορίζονται για τις αγορές του Εξωτερικού, προκειμένου να διευρύνει περαιτέρω τις εξαγωγές του σαν ποσοστό επί του συνολικού τζίρου. Κατά το εννιάμηνο του 2010 οι εξαγωγές αποτελούν το 52,00% των συνολικών πωλήσεων, έναντι 46,55% την αντίστοιχ�� περίοδο του 2009. Το Διοικητικό Συμβούλιο του ΟΜΙΛΟΥ έχει λάβει όλα τα απαραίτητα μέτρα προκειμένου να περάσει η κρίση με τις μικρότερες δυνατές απώλειες. Το 2011 αναμένεται η σταδιακή βελτίωση των συνθηκών της αγοράς.


Νηρέας

Αύξηση πωλήσεων στο 9μηνο Ο ΝΗΡΕΑΣ συνέχισε να αυξάνει σημαντικά τις πωλήσεις ψαριών, παρά την οικονομική επιβράδυνση, εκμεταλλευόμενος την ανθεκτική ζήτηση για τα προϊόντα του. Το εννεάμηνο του 2010 οι πωλήσεις ψαριών ανήλθαν σε € 109,1 εκ, (αύξηση 21%) και 24 χιλιάδες τόνους (αύξηση 14,9%). Κατά το τρίτο τρίμηνο, η άνοδος των πωλήσεων των ψαριών διαμορφώθηκε σε 27,4% ως προς την αξία και 22,8% ως προς τον όγκο, έναντι του αντιστοίχου περυσινού τριμήνου. Οι συνολικές πωλήσεις του Ομίλου ανήλθαν κατά το εννεάμηνο του 2010 στα €141,7 εκ., σημειώνοντας αύξηση 12,6%, και κατά το τρίτο τρίμηνο στα €49 εκ., σημειώνοντας ισχυρή άνοδο 18,4%, έναντι των αντιστοίχων περιόδων του προηγούμενου έτους. Η μέση τιμή πώλησης του λαβρακιού και της τσιπούρας ήταν βελτιωμένη κατά 5,3% στο εννεάμηνο και κατά 7,4% το τρίτο τρίμηνο, σε σχέση με τις αντίστοιχες περυσινές περιόδους. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ήταν θετικές κατά €4,9 εκ., λόγω των υψηλότερων τιμών και της βελτίωσης της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Οι καθαρές ταμειακές ροές (λειτουργικές και επενδυτικές δραστηριότητες, free cash flow) ανήλθαν στα €25,9 εκ., μετά από περιορισμό των κεφαλαιακών δαπανών και αποεπένδυση συμμετοχής σε συνδεδεμένη εταιρεία. Η ρευστότητα βελτιώθηκε με πώληση συμμετοχής και θετικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες. Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός (€216 εκ.) είναι μειωμένος κατά 10,8%. Ο Όμιλος διαθέτει ισχυρά ταμειακά διαθέσιμα €45,7 εκ. Τα καθαρά αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας επηρεάστηκαν αρνητικά: α) από απομείωση, λόγω πώλησης της συνδεδεμένης εταιρίας Marine Farms -αρνητική συνεισφορά στα καθαρά κέρδη του Ομίλου €10,3 εκ., έναντι θετικής συνεισφοράς €0,5 εκ πέρυσι- και β) από έκτακτη κοινωνική εισφορά €0,6 εκ. που επιβλήθηκε από την ελληνική κυβέρνηση σε όλες τις κερδοφόρες εταιρίες. Έτσι, ήταν αρνητικά €8.6 εκ., έναντι κερδών €1,7 εκ. το εννεάμηνο του 2009. Σε συγκρίσιμη βάση, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν στα €2,3 εκ., έναντι €1,3 εκ. το εννεάμηνο του 2009.

Όμιλος Profile

Βελτίωση αποτελεσμάτων παρά την κρίση

Βελτίωση αποτελεσμάτων και χρηματοοικονομικής θέσης, παρουσιάζει ο όμιλος PROFILE στο εννεάμηνο του τρέχοντος έτους, παρά την ένταση της κρίσης στην ελληνική οικονομία. Ειδικότερα, ο όμιλος έχει επιστρέψει στην κερδοφορία, παρουσιάζει σταθερά θετικό EBITDA και λειτουργικά κέρδη, ενώ έχει αυξήσει την διαθέσιμη ρευστότητα, μειώνοντας ταυτόχρονα έτσι περισσότερο, τα ήδη χαμηλά επίπεδα του δανεισμού του. Τα αποτελέσματα αυτά καταγράφονται, παρά την δυσμενή επίπτωση της συγκυρίας, στα μεγέθη των πωλήσεων και οφείλονται στην επιτυχή αναδιοργάνωση και την αύξηση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας, σε συνδυασμό με την επιτυχή

Εθνική Τράπεζα Διοικητικές αλλαγές

H Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος ανακοινώνει τις παρακάτω διοικητικές αλλαγές, που αναμένεται να βελτιώσουν σημαντικά την διοικητική λειτουργία τoυ Ομίλου. Διευρύνεται το πεδίο ευθύνης του κ. Παύλου Μυλωνά, ο οποίος ορίζεται Γενικός Διευθυντής Στρατηγικής και Διακυβέρνησης. Παράλληλα με την ευθύνη που είχε για την Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών και την Ομάδα Στρατηγικής, του ανατίθεται η εποπτεία της Διεύθυνσης Γραμματείας του Δ.Σ. και των υποστηρικτικών μονάδων του Γραφείου Διοίκησης της Τράπεζας, προκειμένου να αναβαθμιστεί η λειτουργία τους. Επίσης, του ανατίθεται η εποπτεία της μονάδας Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης. Ο κ. Π. Μυλωνάς είναι γραμματέας της Εκτελεστικής Επιτροπής της Εθνικής Τράπεζας, επικεφαλής του Τμήματος Σχέσεων με Επενδυτές καθώς, επίσης, μέλος της επιτροπής ALCO του Ομίλου και μέλος του Δ.Σ. της Finansbank. Ο κ. Π. Μυλωνάς θα αναφέρεται στον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Εθνικής Τράπεζας, κ. Απόστολο Ταμβακάκη.Ο κ. Δημήτρης

στρατηγική υποκατάστασης πωλήσεων, από την εταιρία. Αναλυτικά, το εννεάμηνο του 2010, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών έκλεισε στα €7 εκατ., από €9,1 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2009, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε €18,6 χιλ., από ζημιές της τάξεως των €120 χιλ. Το EBIDTA διαμορφώθηκε σε €696 χιλ. από €1,06 εκατ. και η καθαρή κερδοφορία προ φόρων προσδιορίστηκε σε €52 χιλ., από €29 χιλ. Ο κύκλος εργασιών της μητρικής εταιρείας διαμορφώθηκε στα €6,1 εκατ., από €7,7 εκατ. το εννεάμηνο του 2009, ενώ τα κέρδη προ φόρων έφτασαν στις €72,7 χιλ., από ζημιές €169 χιλ., εμφανίζοντας αύξηση 142%. Το καθαρό κέρδος για την εταιρεία διαμορφώθηκε στις €43,6 χιλ. από ζημιές ύψους €206 χιλ, το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι. Φραγγέτης, Βοηθός Γενικός Διευθυντής, με ευθύνη μέχρι σήμερα τις Δραστηριότητες Εξωτερικού, ορίζεται Chief Credit Officer της Τράπεζας. Ο κ. Δ. Φραγγέτης θα αναφέρεται στον Διευθύνοντα Σύμβουλο, κ. Απ. Ταμβακάκη. Ο κ. Τηλέμαχος Παλαιολόγος, Βοηθός Γενικός Διευθυντής, με ευθύνη μέχρι σήμερα την Γραμματεία του Δ.Σ και του Γραφείο Διοίκησης, ορίζεται Πρόεδρος Δ.Σ. στην ΕΘΝΟDATA A.E. και ΕΘΝΟPLAN A.E, θυγατρικές εταιρείες της Τράπεζας και, παράλληλα, του ανατίθεται η εποπτεία της Διεύθυνσης Ασφαλείας του Ομίλου. Ο κ. Τ. Παλαιολόγος είναι εκτελεστικός Αντιπρόεδρος του Δ.Σ. της Εθνικής Leasing Α.Ε, μέλος του ΔΣ της Εθνικής Ασφαλιστικής Α.Ε.E.Γ.Α, καθώς, επίσης, μέλος της Ανωτάτης Επιτροπής Προμηθειών του Ομίλου. Ο κ. Τ. Παλαιολόγος θα αναφέρεται στον αναπληρωτή Διευθύνοντα Σύμβουλο της Τράπεζας, κ. Λεωνίδα Θεόκλητο. Ένα ακόμη έμπειρο στέλεχος της αγοράς έρχεται να ενισχύσει την διοικητική πυραμίδα της Εθνικής Τράπεζας. Από την 1η Ιανουαρίου 2011, ο κ. Πάνος Γουτάκης αναλαμβάνει, ως Βοηθός Γενικός Διευθυντής, την ευθύνη της Επενδυτικής Τραπεζικής και Πρόεδρος της Εθνικής Χρηματιστηριακής. Ο κ. Π. Γουτάκης θα αναφέρεται στον αναπληρωτή Διευθύνοντα Σύμβουλο της Τράπεζας, κ. Αλέξανδρο Τουρκολιά. ΧΡΗΜΑ 77


Χ παρουσιάσεις SAXO BANK ΝΕΑ ΣΧΕΔΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ONLINE TRADING Η Saxo Bank, ειδικός στις διαδικτυακές συναλλαγές και επενδύσεις, έχοντας συμπληρώσει έναν χρόνο επιτυχημένης παρουσίας στην Ελλάδα, εισέρχεται σε μία νέα φάση για ακόμα πιο δυναμική ανάπτυξη στον τομέα του online trading. Σήμερα, η Saxo Bank προσφέρει υψηλού επιπέδου εργαλεία πληροφόρησης, πραγματοποίησης συναλλαγών και εκπαίδευσης, παράλληλα με τα καινοτόμα επενδυτικά προϊόντα, με στόχο να διευρύνει τις επιλογές των ιδιωτών επενδυτών για την αποδοτικότερη τοποθέτηση των κεφαλαίων τους. «Η άφιξη της Saxo Bank στην Ελλάδα σηματοδότησε μία νέα εποχή στις σχέσεις που διατηρούμε με την ελληνική επενδυτική κοινότητα τα τελευταία δέκα χρόνια, δίνοντάς μας την ευκαιρία να τις διευρύνουμε και να τις ενδυναμώσουμε και, παράλληλα, δικαιώνοντας με τον καλύτερο δυνατό τρόπο τη στρατηγική μας επιλογή, να αποκτήσουμε φυσική παρουσία στην Ελλάδα, μία ιδιαίτερης σημασίας αγορά για τη Saxo Bank. Η επιτυχημένη στρατηγική που ακολουθούμε αντανακλάται τόσο στην κατά 50% αύξηση της πελατείας μας, κατά τη διάρκεια του πρώτου χρόνου παρουσίας μας στην Ελλάδα, όσο και στην κατά 70% αύξηση του όγκου των συναλλαγών που πραγματοποιούν, ποσοστά ιδιαίτερα υψηλά, δεδομένης και της δύσκολης συγκυρίας. Η άμεση επικοινωνία και επαφή με τους Έλληνες πελάτες μας, μας επιτρέπει να κατανοούμε καλύτερα τις ανάγκες τους και να παρέχουμε, μαζί με τις εξελιγμένες και καινοτόμες επενδυτικές υπηρεσίες μας, σωστή, έγκαιρη και ολοκληρωμένη πληροφόρηση για τις δυνατότητες και τις επιλογές τους, ώστε να λαμβάνουν τις καλύτερες δυνατές αποφάσεις για την επένδυση των χρημάτων τους. Παράλληλα, όμως, συνεχίζουμε να δημιουργούμε εργαλεία που διευρύνουν τις επιλογές των επενδυτών, και επόμενοι σταθμοί μας είναι η ένταξη ελληνικών μετοχών στις πλατφόρμες μας, η οποία θα ενισχύσει την παρουσία ξένων επενδυτών στο Χ.Α., καθώς και ναυτιλιακών παραγώγων», δήλωσε σχετικά ο κ. Εμμανουήλ Λεμονάκης, Διευθυντής Γραφείου Saxo Bank Ελλάδας και Κύπρου.

WIND ΕΛΛΑΣ ΝΕΟΣ ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΔΙΚΤΥΟΥ Η WIND Ελλάς ανακοινώνει ότι ο κ. Νίκος Μπάμπαλης αναλαμβάνει καθήκοντα Γενικού Διευθυντή Δικτύου, διαδεχόμενος τον κ. Mohamed Ghidan. Ο κ. Mohamed Ghidan ήρθε στη WIND με 18 χρόνια εμπειρίας στη διεθνή τηλεπικοινωνιακή αγορά. Συνεισέφερε με επιτυχία στην ενοποίηση των υποδομών κινητής και σταθερής τηλεφωνίας της εταιρείας και τη δημιουργία του μοναδικού στην Ελλάδα ενιαίου τηλεπικοινωνιακού δικτύου. Ο κ. Νίκος Μπάμπαλης εργάζεται στη WIND Ελλάς από τον Ιανουάριο του 2008, ως Network Development Executive Director, έχοντας περισσότερα από 15 χρόνια εμπειρίας στις Τηλεπικοινωνίες. Ως Γενικός Διευθυντής Δικτύου (Chief Network Officer), ο κ. Μπάμπαλης θα έχει στην ευθύνη του τις διευθύνσεις Ανάπτυξης Δικτύου, Λειτουργίας & Συντήρησης, εστιάζοντας στον συνεχή εκσυγχρονισμό της ενοποιημένης υποδομής της εταιρείας. “Θα ήθελα να ευχαριστήσω τον Ghidan για την επιτυχή θητεία του στη WIND Ελλάς και να του ευχηθώ καλή επιτυχία στο επόμενο επαγγελματικό του βήμα» δήλωσε σχετικά ο κ. Νάσος Ζαρκαλής, Διευθύνων Σύμβουλος της WIND Ελλάς. «Οι τηλεπικοινωνιακές μας υποδομές και τα πρωτοποριακά χαρακτηριστικά του δικτύου της WIND μας δίνουν τη δυνατότητα να προσφέρουμε στους πελάτες μας μοναδικές και απλές λύσεις επικοινωνίας που μας ξεχωρίζουν από τον ανταγωνισμό. Ο Νίκος αναλαμβάνει καίρι�� ρόλο για τη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας μας, καθώς συνεχίζουμε να ισχυροποιούμε τη θέση μας ως ο μόνος ολοκληρωμένος τηλεπικοινωνιακός πάροχος της ελληνικής αγοράς», επεσήμανε ο κ. Ζαρκαλής.

Νίκος Μπάμπαλης, γενικός διευθυντής δικτύου Wind

TASTY FOODS ΕΓΚΑΤΕΣΤΗΣΕ ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΓΡΑΜΜΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ Η Tasty Foods προχώρησε σε μια νέα, σημαντική επένδυση με την αγορά και εγκατάσταση της υπερσύγχρονης γραμμής παραγωγής Schaaf στο εργοστάσιό της στην Αθήνα. Η νέα γραμμή Schaaf προσφέρει πολλαπλές δυνατότητες για τη διευρυμένη παραγωγή και βελτιστοποίηση των προϊόντων της, αλλά και επέκτασης σε νέες κατηγορίες, πάντα με βασική προτεραιότητα τον ίδιο τον καταναλωτή. Παράλληλα, η εγκατάσταση της γραμμής Schaaf συμβάλλει στη δημιουργία νέων θέσεων εργασίας σε μια δύσκολη οικονομική συγκυρία για τη χώρα και στην ανάπτυξη της ελληνικής βιομηχανίας τροφίμων γενικότερα. Μέσω της Schaaf, η Tasty Foods αναβάθμισε ουσιαστικά την παραγωγική της διαδικασία ώστε να μπορεί να παράγει και να προσφέρει ακόμη περισσότερα υγιεινά και θρεπτικά προϊόντα, όπως είναι τα σνακς δημητριακών και τα σνακς ολικής άλεσης, σε μεγαλύτερες ποσότητες ανά ώρα και με χαμηλότερη κατανάλωση ενέργειας από τις παραδοσιακές μεθόδους. Στη νέα παραγωγική διαδικασία εντάσσονται και τα Cheetos Sweetos, τα «γεμάτα δημητριακά» που αποτελούν ένα καινοτόμο γευστικό σνακ πλούσιο σε φυτικές ίνες. Τα Cheetos Sweetos συνδυάζουν την απόλαυση με τις ευεργετικές ιδιότητες των δημητριακών σε τέσσερεις μοναδικές γεύσεις: με γέμιση από γάλα, από γάλα και κακάο, από κακάο και γάλα με γεύση φράουλας και από κακάο και γάλα με γεύση καραμέλα. 78 Δεκέμβριος 2010


CISCO ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΣΥΜΜΑΧΙΑ ΜΕ BMC Η Cisco και η BMC Software ανακοινώνουν τη στρατηγική συμμαχία τους για την ανάπτυξη και διάθεση στην αγορά νέων λύσεων για υποδομές cloud computing, ευρείας κλίμακας. Οι δύο εταιρείες συμφώνησαν να εναρμονίσουν τις γραμμές ανάπτυξης νέων προϊόντων και αρχιτεκτονικών, ώστε να προσφέρουν στους πελάτες τους μία ολοκληρωμένη σουίτα λύσεων, που θα απλοποιήσουν και θα αυτοματοποιήσουν τη διανομή υπηρεσιών cloud. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η Cisco και η BMC ανακοίνωσαν τη διάθεση μίας νέας πλατφόρμας cloud, την Integrated Cloud Delivery Platform, που είναι σχεδιασμένη για να ανταποκρίνεται στις ανάγκες των Τηλεπικοινωνιακών Παρόχων και των Ιδιωτικών Cloud που αναπτύσσουν μεγάλες επιχειρήσεις και οργανισμοί. Η νέα λύση, που αναπτύχθηκε από κοινού από τις δύο εταιρείες, βοηθά τους παρόχους λύσεων cloud να αναπτύξουν εύκολα end-to-end υπηρεσίες cloud για να τρέχουν σε υποδομή cloud computing που περιλαμβάνει δίκτυα, υπολογιστικά συστήματα, συστήματα αποθήκευσης και εφαρμογές. Ο Bob Beauchamp, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος, BMC Software τόνισε: «Καθώς το cloud computing εξελίσσεται από μια στρατηγική ιδέα σε πραγματικότητα για τις επιχειρήσεις, οι εταιρείες ανακαλύπτουν γρήγορα την πολυπλοκότητα στην ανάπτυξη και διαχείριση λύσεων cloud σε ένα μεικτό περιβάλλον data center. H συνεργασία της BMC με τη Cisco θα επιτρέψει στους πελάτες μας με μεγάλα υπολογιστικά περιβάλλοντα cloud να καταστήσουν τις κρίσιμες υπηρεσίες cloud πραγματικότητα, για τις απαιτήσεις των επιχειρήσεων και πελατών τους. Τα τμήματα Πληροφορικής μπορούν να γίνουν περισσότερο αποδοτικά, ευκίνητα και ευέλικτα, και πιο κοντά στη στρατηγική των επιχειρήσεων». Η κα Padmasree Warrior, CTO, Αντιπρόεδρος και Γενική Διευθύντρια, Enterprise, Commercial and Small Business, Cisco, από την πλευρά της, δήλωσε ότι «Η Cisco και η BMC έχουν ένα κοινό όραμα, όσον αφορά στο προηγμένο Cloud Computing, για ενοποιημένη υποδομή σε συνδυασμό με απρόσκοπτη διαχείριση. Η Integrated Cloud Delivery Platform επιτρέπει στους πελάτες μας να αναπτύξουν end-to-end υπηρεσίες IT που θα τρέχουν σε υποδομή cloud, η οποία περιλαμβάνει από την υποδομή δικτύου μέχρι τις εφαρμογές». PUBLIC ΚΑΤΑΣΤΗΜΑ ΣΤΟ ATHENS METRO MALL Η αλυσίδα καταστημάτων Public διευρύνει το δίκτυό της με το 11ο κατάστημα, το οποίο ξεκίνησε τη λειτουργία του στις 30 Νοεμβρίου, στο νέο εμπορικό κέντρο «Athens Metro Mall», στον Άγιο Δημήτριο. Με τη λειτουργία του συγκεκριμένου καταστήματος, τα Public δραστηριοποιούνται, πλέον, δυναμικά στην Αττική με σημαντική παρουσία σε 5 πολύ κομβικά σημεία στο Σύνταγμα, το Μαρούσι (The Mall Athens), τη Γλυφάδα, τον Πειραιά και τον Άγιο Δημήτριο (Metro Mall). Το νέο κατάστημα, συνολικού εμβαδού 1.500 τ.μ, φιλοξενείται στο πρώτο εμπορικό κέντρο των νοτίων προαστίων, ενώ παρουσιάζει μοναδικό πλεονέκτημα πρόσβασης, καθώς βρίσκεται μπροστά από το σταθμό του metro Άγιος Δημήτριος, που αποτελεί τον 3ο σημαντικότερο σταθμό μετρό σε επισκεψιμότητα. Σε αυτό το πλαίσιο, η επισκεψιμότητα του νέου Public αναμένεται να φτάσει στους 500.000 επισκέπτες σε επίπεδο έτους. Αξίζει να αναφέρουμε ότι το νέο κατάστημα έχει δημιουργήσει 35 νέες θέσεις εργασίας. Το νέο Public, θα προσφέρει στους επισκέπτες του περισσότερες από 20.000 επιλογές προϊόντων τεχνολογίας, πάνω από 60.000 τίτλους CD και DVD, 150.000 τίτλους βιβλίων, καθώς και περισσότερα από 10.000 παιχνίδια. Επιπλέον, το κατάστημα Public του Αγίου Δημητρίου στο «Athens Metro Mall» θα παρέχει μια νέα εμπειρία αγορών για τους επισκέπτες του, με διαδραστικές ζώνες και πλήθος εκδηλώσεων, ανοικτές για όλο το κοινό.

Με 5 καταστήματα, σε κομβικά σημεία της Αττικής η Public εστιάζει στη συνεχή βελτίωση των υπηρεσιών προς τον καταναλωτή και στην ανανέωση και στην ενδυνάμωση των υπαρχόντων καταστημάτων, με στόχο να ανταποκρίνονται στις υψηλές προδιαγραφές που προβλέπει η εταιρεία. Ως εκ τούτου, μέχρι τις 15 Δεκεμβρίου θα ολοκληρωθεί η πλήρης ανακαίνιση του καταστήματος στο εμπορικό κέντρο The Mall of Athens, ενώ θα ακολουθήσει το κατάστημα της Γλυφάδας με εκτιμώμενο χρόνο ολοκλήρωσης εργασιών τον Μάρτιο του 2011. Όπως αναφέρει ο Γενικός Διευθυντής της εταιρίας κος Ρόμπυ Μπουρλάς: «Στόχος μας είναι να διαμορφώνουμε φιλικούς και λειτουργικούς χώρους που θα προσφέρουν μια ψυχαγωγική αγοραστική εμπειρία και θα αποπνέουν τις βασικές αξίες της φιλοσοφίας μας. Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσεται το ιδιαίτερα απαιτητικό, όσο κι απαραίτητο έργο ανακαίνισης των καταστημάτων μας στη Γλυφάδα και στο The Mall of Athens, τα οποία αγοράσαμε από τη Fnac και σταδιακά εντάσσουμε στη στρατηγική του retailtainment». ΧΡΗΜΑ 79


τα νέα της αγοράς 12/10

Χ

Saint-Gobain-Autover Hellas-Glassdrive

Eνισχύουν «Το Χαμόγελο του Παιδιού»

Τ

α φετινά Χριστούγεννα η Saint-Gobain Autover Hellas και η Glassdrive, αντί εταιρικών δώρων, επέλεξαν να διαθέσουν το αντίστοιχο χρηματικό ποσό προκειμένου να ενισχύσουν το έργο του συλλόγου «Το Χαμόγελο του Παιδιού». Η επιλογή των εταιριών μας στην εξαιρετικά δύσκολη περίοδο που διανύει η χώρα μας, είναι να στηρίξει όλα τα παιδιά που έχουν ανάγκη απο ένα ζεστό σπιτικό, μια αγκαλιά, ένα χαμόγελο. Το κύριο μέλημά του συλλόγου «Το Χαμόγελο του Παιδιού» είναι να προασπίσει τα δικαιώματα των παιδιών όχι μόνο στη θεωρία αλλά στην πράξη, καθημερινά, 24 ώρες την ημέρα, 365 ημέρες το χρόνο. Να εξασφαλίσει τα απαραίτητα για τη σωματική, ψυχική και πνευματική ισορροπία τους. Η Saint-Gobain Autover Hellas εταιρία εμπορίας κρυστάλλων αυτοκινήτων και η Glassdrive που εξειδικεύεται στην παροχή υπηρεσιών αντικατάστασης και επισκευής κρυστάλλων αυτοκινήτων, αναπτύσουν δράσεις Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης με μοναδικό σκοπό να συμβάλλουν στην αντιμετώπιση περιβαλλοντικών και κοινωνικών ζητημάτων.

Argentikon Luxury Suites

Διάκριση «Τουρισμού & Γαστρονομίας»

Τ

ο Argentikon Luxury Suites, 5* All Suites Boutique Hotel στον Κάμπο της Χίου, έλαβε ακόμη μία τιμητική διάκριση «Τουρισμού & Γαστρονομίας» (Tourisme et de la Gastronomie) με τίτλο «Δίπλωμα Αξίας και Εθνικού Γοήτρου» ( Diplome de Merite et de Prestige National). Το βραβείο έχει θεσμοθετηθεί από την Επιτροπή της Γαλλίας (Comite de France) και της εφημερίδας του Κοινοβουλίου (Le Journal du Parliament) και απονέμεται σε ξενοδοχεία που προσφέρουν εξαιρετικές υπηρεσίες και ξεχωριστή διαμονή. Η αξιολόγηση των εγκαταστάσεων, ανέσεων, υπηρεσιών και τροφίμων, έγινε με διακριτικό και μυστικό τρόπο από επισκέπτες που διέμεναν στο Argentikon και έζησαν την εμπειρία προσωπικά.

Ελαΐς-Unilever Hellas

Νέα μονάδα παραγωγής μαργαρίνης

Τ

ην έναρξη λειτουργίας της νέας μονάδας παραγωγής μαργαρίνης, στις εγκαταστάσεις της στο Ρέντη, ανακοίνωσε η Ελαΐς -Unilever Hellas. Στην παραγωγική μονάδα του Ρέντη θα παράγονται πλέον τα προϊόντα ΒΙΤΑΜ, BECEL PRO-ACTIV, SUPER FRESCO και ΑΛΤΙΣ SOFT, σηματοδοτώντας μια νέα εποχή για την κατηγορία των μαργαρινών. Πρόκειται για μια επένδυση που οδηγεί στη δημιουργία 120 νέων άμεσων και έμμεσων θέσεων εργασίας στο συγκεκριμένο εργοστάσιο, ενώ παράλληλα διακρίνεται για το ελαχιστοποιημένο περιβαλλοντικό της «αποτύπωμα», χάρη στον αειφόρο βιομηχανικό σχεδιασμό της παραγωγής της. Η επένδυση αυτή εντάσσεται σε ένα ευρύτερο επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρίας στην Ελλάδα, το οποίο εδραιώνει τη δυναμική παρουσία και το σταθερό προσανατολισμό της στην ελληνική αγορά. Όπως τόνισε ο Πρόεδρος της Ελαΐς - Unilever Hellas κ. Σπύρος Δεσύλλας: «Με την έναρξη της λειτουργίας της Νέας Μονάδας Μαργαρίνης εγκαινιάζεται και η παραγωγή τροφίμων της Ελαΐς - Unilever Hellas στο χώρο αυτό, στον οποίο μέχρι τώρα κυρίαρχη θέση είχαν τα προϊόντα οικιακού καθαρισμού. Με την επένδυση αυτή, συνολικού ύψους 14 εκατ. ευρώ, επεκτείνεται η παραγωγική βάση της εταιρίας στο Ρέντη, ενώ το συγκεκριμένο εργοστάσιο εκσυγχρονίζεται και ενδυναμώνει τη θέση του στο δίκτυο παραγωγικών μονάδων της Unilever διεθνώς». Το εργοστάσιο του Ρέντη, συνολικής έκτασης 37.500 m2, ξεκίνησε τη λειτουργία του το 1963 και σήμερα απασχ��λεί 170 άτομα, παράγοντας προϊόντα για την ελληνική αγορά και για δέκα ευρωπαϊκές χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται η Unilever. Η ετήσια παραγωγή του ανέρχεται σε 60.000 τόνους σε προϊόντα οικιακής φροντίδας (Χλωρίνη KLINEX, υγρά απορρυπαντικά) και 17.000 τόνους σε μαργαρίνες.

Ατλάντικ

Πώληση καταστήματος

Η

Εταιρεία Ατλάντικ γνωστοποίησε στο επενδυτικό κοινό ότι στο πλαίσιο του εν εξελίξει προγράμματος αναδιάρθρωσης του δικτύου της και με γνώμονα τη μείωση των υποχρεώσεών της και την ενίσχυση της ρευστότητάς της, προχώρησε στην πώληση του καταστήματος στο Κερατσίνι στην εταιρεία Σούπερ Μάρκετ Μάρκετ Ιν ΑΕΒΕ. Βάσει της συμφωνίας, τα έσοδα από την πώληση του εν λόγω καταστήματος προορίζονται για την πλήρη εξόφληση του υπολοίπου οφειλής του προμηθευτή της Ατλάντικ , Ταγαρούλιας ΕΠΕ. Μετά την πώληση του καταστήματος στο Κερατσίνι, το δίκτυο της Ατλάντικ αριθμεί πλέον 130 καταστήματα, ενώ η αναδιάρθρωση του δικτύου θα συνεχιστεί ως έχει αναγγελθεί. Σε κάθε περίπτωση η εταιρεία θα ενημερώνει αμελλητί το επενδυτικό κοινό για οποιαδήποτε εξέλιξη.

80 Δεκέμβριος 2010


OTE

Δίπλα στη σύγχρονη επιχείρηση

Ο

OTE για άλλη μία φορά στηρίζει έμπρακτα τις σύγχρονες μικρές, μεσαίες και μεγάλες επιχειρήσεις, προσφέροντας αξιόπιστες ολοκληρωμένες λύσεις τηλεπικοινωνιών και πληροφορικής, που ικανοποιούν τις πλέον εξειδικευμένες ανάγκες, στο πλαίσιο των επιδοτούμενων δράσεων ΕΣΠΑ. Ο ΟΤΕ με την εμπειρία του από την συμμετοχή σε παλιότερες Δράσεις, έρχεται δυναμικά να συμμετάσχει και στις δύο νέες ανακοινωμένες Δράσεις Κρατικών Ενισχύσεων την «Ενίσχυση επιχειρήσεων λιανεμπορίου για την υλοποίηση ψηφιακών επενδύσεων (digi-retail)» και την «Ενίσχυση της δημιουργίας δυναμικού και πλούσιου ελληνικού ευρυζωνικού περιεχομένου (digi-content)». Οι εν λόγω δράσεις θα δώσουν τη δυνατότητα στις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στον τομέα του λιανικού εμπορίου και των εκδόσεων, να διαφοροποιηθούν στην αγορά και ταυτόχρονα να γίνουν πιο ανταγωνιστικές, μέσω της αξιοποίησης των Τεχνολογιών Πληροφορικής και Επικοινωνιών (ΤΠΕ).

Chartis

Οικονομικά Αποτελέσματα Α’ εξαμήνου 2010

Ο

ι εταιρίες της Chartis Greece (Chartis ΕΛΛΑΣ Α.Ε. και National Union Fire Insurance Co of Pittsburgh, PA.) κατέγραψαν υψηλή αύξηση παραγωγής ασφαλίστρων κατά το πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2010 (που έληξε στις 31 Μαΐου 2010). H συνολική παραγωγή ξεπέρασε τα 50 εκατ. ευρώ σημειώνοντας αύξηση 66,7% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Την θετική εικόνα των μεγεθών πλαισιώνουν και οι επιμέρους τεχνικοί δείκτες, όπου χαρακτηριστικά, ο Μικτός Δείκτης Ζημιών & Εξόδων προς Ασφάλιστρα (Combined Ratio) διαμορφώθηκε χαμηλότερα του 75%. Η βασική σύνθεση του χαρτοφυλακίου εξελίσσεται ισορροπημένα, σύμφωνα με τον αναπτυ-

ξιακό σχεδιασμό της Εταιρίας, με τον τομέα των εμπορικών και βιομηχανικών ασφαλίσεων (Business Solutions) να απαρτίζει το 35% του χαρτοφυλακίου και τον τομέα των προσωπικών ασφαλίσεων (Personal Solutions) να αποτελεί το 65%. Ειδικότερα, τα Business Solutions κινήθηκαν ανοδικά με ποσοστό 22,6%, με τους Κλάδους Αστικής Ευθύνης & Διαχείρισης Κρίσεων (ασφαλίσεις αστικής ευθύνης επιχειρήσεων, ευθύνης και ανάκλησης προϊόντων, περιβαλλοντικής ευθύνης, απαγωγής και λύτρων κ.α.) και τον Κλάδο Χρηματικών Απωλειών (ασφαλίσεις ευθύνης στελεχών & διευθυντών, επαγγελματικής ευθύνης κ.α.) να σημειώνουν τα υψηλότερα ποσοστά αύξησης. Είναι χαρακτηριστικό ότι η διατηρησιμότητα ξεπέρασε το 95% για το σύνολο των επιχειρηματικών ασφαλίσεων της Εταιρίας, ενώ πολύ υψηλή ήταν, επίσης, και η αύξηση των νέων εργασιών. Σημαντικό μερίδιο στην αναπτυξιακή πορεία της Εταιρίας κατέχουν τα Smart Business Solutions - οι ασφαλιστικές λύσεις της Chartis για αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις - που κινήθηκαν με ποσοστά αύξησης παραγωγής υψηλότερα του 20%.

Ζαγόρι

Ενεργό στην ανταποδοτική ανακύκλωση

Η

Χήτος ΑΒΕΕ, με επίκεντρο της φιλοσοφίας της το σεβασμό στον άνθρωπο και το περιβάλλον, αναλαμβάνει δράση για ακόμη μια φορά. Στόχος της εταιρείας είναι τόσο η ευαισθητοποίηση για τη φροντίδα του περιβάλλοντος όσο και η εκπαίδευση και συμμετοχή των πολιτών προς αυτόν το σκοπό. Το νερό Ζαγόρι αποτελεί πλέον μέλος του εθνικού Συλλογικού Συστήματος Ανταποδοτικής και Εναλλακτικής Διαχείρισης και Ανακύκλωσης Συσκευασιών και Αποβλήτων «Ανταποδοτική Ανακύκλωση». Το συγκεκριμένο σύστημα, που είναι εγκεκριμένο από του Υπουργείο Περιβάλλοντος, Ενέργειας και Κλιματικής Αλλαγής, είναι υπεύθυνο για την οργάνωση και λειτουργία της ανακύκλωσής με ανταποδοτικό χαρακτήρα, ανά την Ελλάδα. Μέσω αυτής της συνεργασίας, το νερό Ζαγόρι στήνει το δικό του περίπτερο ανταποδοτικής ανακύκλωσης, ξεκινώντας από τον τόπο του, την πόλη των Ιωαννίνων. Δίνει, έτσι, τη δυνατότητα σε μικρούς και μεγάλους να φέρουν προς ανακύκλωση τις συσκευασίες τους, αφήνοντας ο καθένας ξεχωριστά το δικό του «πράσινο» αποτύπωμα. Στο περίπτερο ανταποδοτικής ανακύκλωσης της Χήτος, το κοινό μπορεί να ανακυκλώνει πλαστικά και γυάλινα μπουκάλια, χάρτινες συσκευασίες, αλουμινένια κουτιά, καθώς και μπαταρίες. ΧΡΗΜΑ 81


Χ δια ταύτα...

ν ε δ ή τ υ α ι τ ό ι Δ . . . α δ ά λ λ Ε η ι α είν Η χιονοστιβάδα που σαρώνει την οικονοµία, την κοινωνία, τους θεσµούς δε φαίνεται να σταµατά την ολέθρια πορεία της.

Έ

✒ Είναι ξεκάθαρο ότι εδώ υπάρχουν ιδιαιτερότητες που ρµαιο των ιδιαιτεροτήτων της, η οικονοµία από τον καλλιεργήθηκαν επί σειρά ετών. Και αυτές είναι που της Ελλάδος συνεχίζει να βρίσκεται στην Λουκιανό* ακόµα και τώρα αποτρέπουν ή ακόµα και καταρρίπτουν «εντατική». Τα πράγµατα περιγράφονται ως συχνότατα τις κινήσεις δηµιουργίας, τις πρωτοβουλίες τραγικά. Η χιονοστιβάδα που σαρώνει την ανάπτυξης, και ότι άλλο συνιστά την εξέλιξη. οικονοµία, την κοινωνία, τους θεσµούς δε φαίνεται να σταµατά την ολέθρια πορεία της. Η δηµόσια διοίκηση ογκώδης και, συνεπώς, δυσκίνητη. Η ιδιωτική πρωτοβουλία µεγάλου µεγέθους εκπαιδευµένη στις Πέρασε ένας «γεµάτος» χρόνος όπου η κυβέρνηση ολοένα επιχειεπιδοτήσεις, χωρίς κανένα αντίκρισµα στην πράξη που θα έφερνε ρεί. ανάπτυξη, θέσεις εργασίας, κ.λπ. Επιχειρεί αλλαγές, επιχειρεί τοµές, επιχειρεί καινοτοµίες, επιχειρεί οτιδήποτε υποδεικνύεται από το µνηµόνιο και εφαρµόζει Η αγορά -ως λειτουργία- µαθηµένη στο εύκολο κέρδος και στην υποτακτικά ότι αναφέρει η τρόικα. ευκαιριακή αντιµετώπιση των πελατών. Η παραγωγή ανύπαρκτη ως εθνική προσπάθεια. Ο λαός υποφέρει, η ανεργία διογκώνεται, η επιχειρηµατικότηΤα παραδείγµατα αµέτρητα και καθηµερινά. τα σβήνει και φως δεν φαίνεται από πουθενά. Υπάρχουν βέβαια και κάποιοι -οι κυβερνώντες- που χειρίζονται τα πράγµατα και µιλούν για θετικά βήµατα, τα οποία όµως µόνο αυτοί βλέπουν. Ωστόσο η παραδοχή πρέπει να τελειώσει. Τώρα κάτι πρέπει να Αντίθετα ο επιχειρηµατικός και κοινωνικός ιστός της χώρας βλέαλλάξει και σίγουρα όχι µε τον τρόπο που επιχειρείται. Δηλαδή πει κατάρρευση χωρίς τέλος. όχι άλλοι φόροι, όχι άλλη ανεργία, όχι άλλη εξόντωση πολιτών και επιχειρήσεων. Όχι άλλο καταστροφικό νοµοσχέδιο, όπως Η εντύπωση -σαφώς λανθασµένη- που κάποια στιγµή δηµιουραυτό που δυναµίτισε τις εργασιακές σχέσεις. γήθηκε ότι εδώ αντιµετωπίζουµε προβλήµατα, όπως οι άλλες χώρες, εξαιτίας της παγκόσµιας οικονοµικής κρίσης, όχι µόνο Χρειάζονται και παρεµβάσεις που θα είναι αναίµακτες. Που δε αµβλύνεται αλλά όπως λεει και ο λαός: «πάει περίπατο». θέλουν χρήµατα και αίµα. Απλώς πρωτοβουλίες δηµιουργικές, έµπνευση, γρήγορες κινήσεις και, κυρίως, δουλειά που σήµερα Πρόκειται περί αφέλειας να πιστεύει κάποιος έστω και λίγο, ότι δεν επιδεικνύεται µε επάρκεια. η παγκόσµια «φούσκα» είναι αυτή που προκάλεσε ανισορροπία στην ελληνική οικονοµία. Διότι, αυτή δεν είναι η Ελλάδα....

* Ο Λουκιανός είναι Επίκουρος Καθηγητής του Πανεπιστηµίου των Λαδάδικων (Για την Αντιγραφή: Γιάννης Βερµισσώ)

82 Δεκέµβριος 2010


ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ! ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ΟΝΟΜΑΤΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ

ΕΤΑΙΡΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

E-MAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

*ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

Το ΧΡΗΜΑ καινοτοµεί τεχνολογικά, κυκλοφορεί και ψηφιακά, µε e-mail! Ο συνδροµητής µπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, µε τρόπο παρόµοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης µε λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σηµειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή µορφή) ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00W

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00W

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00W

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 120,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00W

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή µορφή) ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ): 15,00W (Σε όλες τις συνδροµές συµπεριλαµβάνεται Φ.Π.Α)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / IBAN GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192) Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασµός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρίας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σηµειώνετε πάντα το όνοµά σας στο καταθετήριο. Παρακαλούµε, όπως αποστείλετε το καταθετήριο µε fax στο 210 998 4953, υπόψιν κ. Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΑΡΤΑ

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

ΠΑΡΑΚΑΛΩ ΟΠΩΣ ΧΡΕΩΣΕΤΕ ΤΗΝ ΚΑΡΤΑ ΜΟΥ AΡ. ΚΑΡΤΑΣ ΕΥΡΩ: VISA DINERS

ΗΜΕΡ. ΛΗΞΗΣ MASTERCARD AMERICAN EXPRESS

ΥΠΟΓΡΑΦΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιµος, Fax: 210 998 4953

Υπεύθυνος συνδροµών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu


ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΧΡΗΜΑ

ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΣΤΗΡΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ

τ.368 / 12.2010

GREEK INVESTMENT FORUM 2010 ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΚΟΣΜΟ

Γιάννης Χαραλαµπάκης

Οικονοµολόγος, Blackstone Financial Group

Χρυσές αποδόσεις υπόσχονται τα πολύτιµα µέταλλα Αποτελούν ευκαιρία για επένδυση και, ταυτόχρονα, ασφαλές καταφύγιο από τους κλυδωνισµούς των οµολόγων και των µετοχών

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.368 / 12.2010 / K 6.00

Νέα µαύρη τρύπα 180 δισ. απειλεί τις τράπεζες

αποκλειστικότητα


ΧΡΗΜΑ #368