TCFD 핵심, 기후 시나리오 분석 가이드

ERM 코리아 보고서

TCFD 핵심, 기후 시나리오 분석 가이드

2023년 4월

TCFD 핵심, 기후 시나리오 분석 가이드

A BETTER BLUEPRINT FOR CORPORATE CLIATE SCENARION ANLYSIS

2023년 4월

신언빈 Partner, Corporate Sustainability & Climate Change, ERM Korea

TCFD 이행보고서에 따르면 많은 기업들이 기후변화 위험과 기회 파악에 대한 공시 수준을 높여가고 있지만, 시나 리오 분석과 관련 정보의 공시는 가장 낮은 이행 수준을 보이고 있다 TCFD 시나리오 분석 방안을 개발한 글로벌 지속가능경영컨설팅 기업인 ERM 은 기업 실무자들이 보다 쉽게 접근할 수 있는 새로운 방식의 시나리오 분석 가 이드를

제공하고 있다

많은 기업들이 TCFD 프레임웍에 따른 기후 대응 활동과 정보 공개활동을 위해 노력하고 있지만, 시나리오 분석이 이행 수준은 매우 낮은 편으로 알려져 있다. 2022 년 발표된 TCFD 이행보고서에서 밝힌바에 따르면 TCFD 지지기업들의 80%가 프레임워크에 따른 공시를 하고 있으나 11 개 권장 공시 모두 적합하게 공개한 기업은 4%에 불과한 것으로 나타났다 주목할 만한 것은 이 중에서 기후 관련 시나리오 분석 공시는 11 개 권장 고시 중 지속적으로 가장 낮은 수준을 보이고 있다는 점이다

사업 전망 분석에 특정 시나리오를 적용하면 기업의 회복탄력성(resilience)을 높이고 사업 역량의 잠재력을 극대화 하는데 도움을 얻을 수 있다. 시나리오란 기업에게 미래와 관련된 불확실성에 대한 통찰력을 줄 수 있는 ‘만약’의 가정법을 고려할 수 있도록 해준다. 가상의 특정 시나리오 사용은 기업의 의사결정권자에게 현재의 위험과 기회에 대한 이해를 바탕으로 다가올 미래를 예측하고, 그에 따른 전략 방향을 결정하는 데 도움을 줄 수 있다 기후변화는 엄청나게 복잡하고 거대한 불확실성을 가지고 있다 기후변화는 모든 비즈니스에 대한 실존적 위협으로 이러한 불확실성을 예측할 수 있는 시나리오 분석이 필요하게 되었다. 기후변화 관련 재무정보 공개협의체(Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD)는 초기부터 시나리오 분석의 가치를 강조해왔다 오늘날 시나리오 분석은 기업이 기후변화의 잠재적이고 장기적 인 영향을 다른 위험과 함께 공개하고 잠재적 영향에 대한 대응 전략을 구체화하는 방법을 식별하는 데 필요한 것으로 널리 인정받고 있 는 방법이다

TCFD 를 따르고 있는 전 세계의 다양한 기후 중심 프레임워크, 지침들과 기관들은 기후 시나리오가 비즈니스에 매우 중요한 요소이며, 최고 경영진을 포함한 다양한 이해 관계자가 참여해야 하는 부분이라고 이야기 하고 있다. 또한 기후 시나리오 분석에서 제공되는 비즈 니스 관련 결과가 전략과 재무 계획에 유용한 정보를 제공하는데 도움을 준다고 강조하고 있다 ERM 도 이러한 방향성에 상당 동의하지만, 현재 기업들의 기후 시나리오 활동은 충분한 이해관계자 참여를 포함하지 않아 전략적 성과를 제한하고 있음을 알고 있다. 이에 ERM 은 기후 시나리오에 대한 내부 전문가들의 광범위한 경험을 바탕으로 새로운 접근 방 식을 제시하고자 한다. ERM 은 본고를 통해 기후 시나리오 분석에 대한 새로운 접근방법을 제시하는 한편, 많은 기업들과 이러한 접 근 방법을 함께 탐구해 나가며 기후 대응에 대한 기업들의 활동 수준을 높여나가고자 한다 기후 시나리오 분석은 왜 필요한가?

기후 시나리오 분석은 기업, 투자자, 정부 및 기타 기업이 투자 및 장기 자본의 위험을 예측하고 관리 하기위해 오랫동안 사용해 온 재무 적 시나리오 분석 방법을 발전시킨 것이다 시나리오 분석의 핵심은 다양한 예측가능한 미래를 검토하고 그 미래가 기업에게 어떤 의미 를 주는지 탐색하며, 발생될 수 있는 사건의 영향을 최소화 하기 위한 대응 계획과 전략을 개발하게 하는 것이다 시나리오 분석의 가장 중요한 점은 기업으로 하여금 실질적 위험과 기회에 집중하도록 유도함으로써 기업의 미래 운영과 관련 없는 영역에 대한 에너지 낭비를 방지한다는 점도 있다 시나리오 분석은 비판적 사고와 정보에 입각한 의사 결정을 뒷받침할 뿐만 아니라 다양한 관점의 반영을 장려한다. 또한 시나리오 분석을 통해 가능한 운영 방안과 전략의 잠재적 효과를 테스트하기도 한다.

시나리오 분석은 기후변화와 그 영향을 포함한 많은 주제의 시뮬레이션을 위해 학술, 정부, 비즈니스 및 광범위한 환경에서 오랫동안 사 용되어 왔다 예를 들어, 글로벌 석유에너지 기업인 로열더치쉘(Royal Dutch Shell)은 50 년 이상의 시간적 범위를 전망하는 시나리오 분석 프로세스를 사용하여 기업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 경제, 지정학적, 경제 및 환경 개발에 이슈에 대한 대응 절차를 운영하고 있다 쉘과 같이 시나리오 기반 계획의 가치를 인식한 다른 기업들은 기후 시나리오 분석을 통합 시나리오 계획 접근법에

포함하기 시작했다 시나리오 분석 기법의 사용을 통해 기후 변화의 다면적 특성과 기후변화를 관리하는 데 필요한 복잡한 문제들에 필요한 의사 결정을 해결해 나가고 있다

기후변화의 높은 불확실성에도 불구하고, 기후 시나리오 분석은 미래를 평가하고 사업 전략을 마련하는 데 필수적인 요소가 되었다. 기 업의 기후관련 위험 및 기회에 대한 투명성을 개선하기 위해 TCFD 는 기업이 기후 시나리오 분석을 수행하여 가격을 사업에 반영할 것 을 권장한다 기후 대응의 맥락에서 시나리오 분석의 특별한 가치는 다양한 관점에서 기후변화를 탐구하고, 그것을 관리하는 다양한 방 법을 평가하고, 행동과 영향 측면에서 가능한 방안을 고려하게 하는 것이다

기후 시나리오 분석은 또한 다양한 외부 이해관계자와 관련이 있다 예를 들어, 금융 규제 당국은 기후 위험과 기회가 어떻게 경제체 제에 혼란을 일으킬 수 있는지 파악하려고 한다 마찬가지로, 대출기관들은 기업들이 기후 위험과 기회에 대한 전략과 재무 계획을 어떻게 운영할 것인지 알고자 한다 또한 기업의 공급망 파트너들은 기후 변화가 가치 사슬과 고객에게 어떤 영향을 미칠 수 있는지 이해가 필요하다 마지막으로, 개별 기업들은 해당 산업에 특정된 기후 변화 위험을 이해해야 한다

기후 시나리오 분석이 마주하고 있는 어려움들 현재 많은 기업들은 기후 시나리오 분석에 대한 경험이 거의 없기 때문에 기업들에게 시나리오 분석의 과정은 미지의 영역이 아닐 수 없다 기후 시나리오 분석을 수행한 기업들도 대부분은 1~2 년 동안의 짧은 경험에 불과하다 기후 분야가 가지는 새롭고 어려운 특성 때문에 전략 및 재무 계획에 적절한 결과를 제고하는 것은 어려운 일일수 밖에 없다 실제 비즈니스에서 발생하는 일반적인 문제들과 그에 따른 영향들은 다음과 같다

발생문제 영향

• 시나리오 분석에 많은 부서들의 부서간 소통을 적극적으로

하지 않고, 재무와 같은 핵심부서들의 참여가 제한적인 경

우

• 시나리오 분석에 의사결정권자가 참여하지 않는 경우

• 시나리오 분석이 선형 또는 예측 가능한 변화 비율 가정에만

의존해 실질적 현상이 고려되지 않는 경우

• 일반적으로 조직의 중간관리자가 해당 업무를 주도한 후 상위 부서로 보고되는 경우

• 핵심 부서들은 프로세스, 산출물, 전략적 대응에 있어서 제한적 의견만 제시할 수 있고, 기후 대응을 위한 다음 단계를 위한 의 사결정과 긍정적 영향을 충분히 얻지 못하게 될 수 있음

• 분석 결과가 너무 위험과 기회 중심으로 구성되고 의사결정이 필요한 미래 시점에 대한 실질적 제안이 부족해질 수 있음

• 현실적이지 않은 가정을 많이 적용함으로서 기업의 마주할 실제 리스크가 반영되지 않는 결과들이 나타남

• 이러한 경우 위험의 중요성과 대응 방안에 대한 누락이 있을 수 있으며, 재무적인 투자기회 뿐만 아니라 기업의 전략적 대응을 제한될 수 있음

우리는시나리오분석을위한매우강력한프로세스를운영해봤지만 , 우리가생각했던것처럼결과를얻지는못했다 . 우리는그것이우리에게진정으로의미하는바를이해하는것이어렵다는것을알았다."– 제약회사의환경및지속가능성책임자

기업 요구의 증가 기후 변화와 관련된 요소들은 더 이상 지속가능성팀의 특별한 영역이 아니라 재무팀, 이사회 및 최고 경영진의 최우선 관심사가 되고 있다 기후는 이제 기업 전략의 중요한 부분이 아닐 수 없다 기후 위험과 규제의 변화에 적응하려면 기업이 규모있는 재무적 투자를 통해 전략과 운영을 근본적으로 변경해야 할 가능성이 높다 이러한 모든 변화는 의사결정권자들에 의해 적시에 테스트되고 내재화 되어야 할 것이다

오늘 우리는 기후 관련 정보공개 요구 의무화의 증가와 함께 시나리오

“우리는기후변화의물리적위험과전환적위험측면에서최고경영진을이해시키려고노력하고있다 그들은어느정도의개념을이 해하고는있지만어떻게비즈니스에적용해야하는지에대한이해가필요한상황이다."–제약회사의환경및지속가능성책임자

높아지는 규제 압력 ERM 이 시나리오 분석 가이드의 새로운 접근 필요성을 인정하게 된 것은 규제 당국이 의미 있는 시나리오 분석을 요구하기 시작했기 때문이다 규제 기관은 의미 있는 시나리오 분석의 중요성을 강조하고 이해관계자 참여 및 피드백의 중요성을 강조하고 있다 예를 들 어, 영국 기업에너지산업전략부(UK Department for Business, Energy & Industrial Strategy, BEIS)는 기후 문제에 대한 이해관 계자 참여의 중요성을 강조하여 이해관계자 피드백이 기후 관련 재무 공시의 질과 양을 모두 향상시켰다는 것을 강조했다

TCFD 는 중요한 이해관계자 그룹의 고위 의사결정권자와 협의하는 것의 중요성을 권고하면서 리더십의 지원 및/또는 역할 및 보고

관계에 대한 잘못된 정의는 중요한 실패를 만들어 낼 수 있음을 지적한 바 있다

영국 재무보고위원회(UK Financial Reporting Council, FRC)가 실시한 연구는 이러한 사실을 더욱 확고히하고 있다 FRC 는 그들의 지침 내에서도 시나리오 분석을 강력히 지지하며, 작업 과정에서 여러 기능에 걸쳐 고위 경영진들의 참여를 확보하는 것이 매우 중요함 을 강조하고 있다 이를 통해 기업 내에 기후변화 실무그룹을 구축하는 속도가 빨라지며, 기후행동이 기업 조직 전체에 바르게 자리잡 도록 하는 데 도움이 된다는 것이다

새로운 접근방법의 필요

우리는 기업의 경영진들이 이 혁신적인 시나리오 분석을 이해하고 구현할 수 있도록 할 수 있는 새로운 접근이 필요하다 기업의 경영 진 및 이해관계자들의 리더들 참여 기대가 높아지는 가운데, 기후 시나리오 분석을 수행하는 새로운 방식에 대한 가이드가 필요한 시점 이다 ERM 은 모든 조직들이 현재 한계를 극복할 수 있도록 기후 시나리오 분석에 대한 경험에 불만을 가진 의사 결정자와 이해 관계자 들에게 보다 나은 방법 제공하고 향후 시나리오 분석에 대한 올바른 변화 모습의 예시를 제공하고자 한다

경영진이 참여하는 기후 시나리오 분석

ERM 의 새로운 시나리오 분석 접근방법은 기업 내에서의 활용을 제안하기 위해 마련되었다 본 접근 방법의 목표는 우리의 경험을 바탕으로 기업들이 가지고 있는 낯설거나, 복잡하거나, 불편한 상황에 대한 도움을 주기 위한 것이다. 우리의 접근 방식은 시나리오 테스트에 고위 경영진을 참여하도록 하는데 초점을 맞추고 있다 이렇게 기업의 핵심 이해 관계자들에게 그들의 현재 전략과 제안된 전략의 잠재적인 효과에 대해 더 잘 전달하고자 한다 보다 빠른 비교와 이해가 가능하도록 현재 기업들이 수행하고 있는 방식과 새 로운 접근방식에 대한 비교를 위해 아래 표에 나타냈다

기존-기후변화 시나리오 분석 1.0 제안-기후변화 시나리오 분석 2.0

• 제한적 주도권을 가진 핵심 부서의 참여 • 경영진 및 고위 관리자들이 실시간으로 소통하고 전략 중심으로 주도적 참여

• 개략적 수준의 장기적 기후 동향과 영향 중심

– 기술적, 학술적

• 선형적 결과 해석 - 실질적 현상을 나타내기 어려움

• 모든 비즈니스 관련 기간에 걸친 기후 동향에 대한 평가

- 실용적이고 실행 가능한

• 전환점과 수준의 변경, 거시적 추세 및 비선형 결과 등을 고려

보다 현실적 현상을 나타냄

"기업내조직에서많은보고체계를통과해야하는경우준비되었던메시지는점점사라지기시작한다우리는이사회와직접워 크샵을통해시나리오분석을쉽게전달하려고노력하고있다 언젠가우리는이사회를이러한대화에직접참여시켜이렇게메 세지가사라지는효과를방지하고자한다."

제약회사의환경및지속가능성책임자

기업의 기후 시나리오 분석 가이드 제안

새로운 접근방법에 부합하는 가이드를 개발하기 위해, 우리는 전문가 인터뷰뿐 아니라 그러한 참여 효과에 대한 연구 내용들에 대한 검 토도 진행했다 ERM 은 TCFD 체계의 기후 시나리오 분석을 수행하고 심층적인 기술 전문 지식을 제공할 수 있는 산업 및 지역 전문가 들을 인터뷰 대상자로 선정했다 인터뷰와 연구자료 조사의 두 부분으로 나누어 수행된 과정을 통해 현재 작업들에 대한 단점, 기후 관 련 정보공개에 대한 주요 동인과 기대사항, 기후 시나리오 분석 과정과 산출물에 필요한 개선방향에 대한 통찰력을 얻을 수 있었다 본 가이드는 기후 시나리오 분석을 수행하기 위해 6 단계 프로세스로 구성되었다 이 프로세스는 올바른 참여그룹을 구성하고 그들이 참 여할 수 있는 시간을 충분히 확보함으로써 더 영향력 있는 경험을 제공하는 것을 목표로 한다 또한 참가자들이 기후 관련 위험과 기회 를 기업의 운영과 가치 사슬에 미치는 영향을 고려해 중요성(materiality) 기반으로 논의할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다.

회의체 마련 핵 심 이해관계자 참여

정의 작성

Step 1 – 회의체 마련(핵심 이해관계자의 참여)

목표: 비즈니스에 대한 깊이 있는 이해소지자를 참여시켜 시나리오 분석을 수행 결과의 실행 가능성을 향상시킴

하나 시나리오 분석 절차를 주도할 핵심 그룹과 의사결정을 위해 참여해야 하는 주요 이해관계자를 선정

 전체 과정을 운영할 수 있는 핵심 그룹을 구성하고 분석활동의 처음부터 끝까지 과정을 관리할 리더 지명

 핵심 그룹은 지속 가능성, 위험관리, 투자자관리, 공급망관리 등으로 구성하되, 이사회 또는 경영진을 대표하는 임원이 최소한

한 명 이상 포함될 수 있도록 함

 핵심 그룹은 기후 시나리오 분석에 참여할 이사회 또는 경영 대표자와 같은 고위 경영진을 포함하도록 함

"이사회는기업가치를보호하기위한전략과통제조치의실행책임이있기때문에핵심그룹에포함하면상당한효과를얻을수 있다."–제약회사의기후회복탄력성담당임원

"이사회를참여시키기위해서는이사회구성원중누가기후변화에대해더많은논의할수있는지에대해생각하고그들의지지를 얻을수있어야한다 이러한생각이전혀없는이사회에진입은꿈도꿀수없다 누군가를통해유기적으로그러한논의가이사회에 서이루어지고발전될수있도록지원할수있어야한다."–

분석 사례 마련

시나리오 분석 리더는 핵심 그룹과 고위 리더에게 이사회 프레젠테이션, 포커스 그룹 구성 또는 워크샵을 통해 시나리오 분석

프로세스에 대해 배울 수 있는 기회를 제공해야 함

 이 과정에서 리더는 시나리오 분석과 주요 전략적 결정 또는 회사에 대한 시사점 사이의 연계성을 전달하고, 기후 관련

비즈니스 영향에 대한 높은 개략적 수준의 사례를 제공해야 함

 리더 또는 핵심 그룹은 주주와 같은 관련 외부 이해관계자를 인터뷰, 연구 또는 토론 세션에 참여시켜 이해관계자들이 기업의 시나리오 분석을 통해 식별된 기후 관련 위험 및 기회에 대해 어떤 정보를 원하는지 확인

Step 2 – 정의(이슈 목록과 시나리오의 정의)

목표: 기업과 관련된 잠재적 기후관련 이슈들을 취합하고 분석이 필요한 기후 시나리오를 정의함

하나 다양한 부분들의 이슈들을 취합

 시나리오에 구애받지 않는 개략적 수준으로 비즈니스와 관련된 물리적 및 전환적 기후 위험과 기회를 파악

 기업 내 외부 모든 측면의 범위에서 개략적 목록을 취합 (기존의 발생 가능성과 영향의 심각성을 바탕으로 한 기업의 위험요소 기록부가 있다면 활용 가능)

 약 20-30개의 물리적 및 전환적 기후 위험 항목 취합 둘 . 기업 상황에 적합한 시나리오 정의 및 모범사례 확보

 네번째 단계인 ‘설계’단계에서 사용할 시나리오를 정의 시나리오들은 각각 다른 기후 미래 상황에서 다르게 전개되는 비즈니

스의 변화에 대한 의미를 갖게되며, 준비된 시나리오는 회사가 추진하고 있는 가장 관련성이 높은 사업과 함께 매핑할 수 있 도록 함

 시나리오 출처로는 TCFD, 기후 변화에 관한 정부간 패널(IPCC), 국제 에너지 기구(IEA), 녹색금융협의체(NGFS)가 있으며, 시나리오 정의는 합리적인 미래 전망을 바탕으로 탄소 배출의 수준 및 지구 온도 변화와 연계되어야 함  중요한 고려사항은 시나리오뿐만 아니라 시나리오 분석 결과가 기업과 산업에 비교 가능하도록 하는 것으로, Climate Action 100+(CA100+)는 온난화를 섭씨 1.5도로 제한하려는 것을 목표로 하고 있어 1.5°C 시나리오 하에서 분석에 적합하며, TCFD 는 기업이 2°C 또는 그 이하 온도에서의 시나리오에 대한 회복탄력성을 평가하고, 고탄소 시나리오에서의 물리적 위험에 대한 ‘

스트레스 테스트'를 요구하는 점을 활용

 기업들은 전략 방향과 관련된 시나리오를 정의하는 것이 필요한데, 그러한 정의는 시나리오 선택의 모범 사례에 의해 뒷받침되

면 보다 설득력을 가질 수 있음 시나리오 정의는 최소한 (1) 2°C 이하의 전망 (1.5°C 시나리오를 포함하거나 추가 할 수 있음) 과 (2) 현재와 같은 business as usual의 고배출 시나리오, 두 가지로 구성되어야 한다

기업은 아래와 같이 TCFD 를 활용해 개략적 위험 목록을 만들 수 있음

그림 1. 기후 관련 위험과 기회의 예시

기후관련 위험의 예시 기후관련 기회의 예시

급성적(Acute)

• 기상이변의 심각성 증가

물리적 위험 만성적(Chronic)

• 날씨 패턴의 변화와 평균온도, 해수면 상승 자원 효율

정책과 규제

• 온실가스 배출 비용 상승

• 온실가스 배출 보고 및 의무 강화

전환적 위험

• 기존 제품과 서비스에 대한 규제 확대

• 소송 위험

기술

• 저탄소 제품으로의 전환

• 새로운 기술에 대한 투자 실패

• 저배출 기술로의 비용 전환

시장

• 소비자 행동의 변화

• 시장 시그널의 불확실성

에너지

제품과서비스

• 원재료 비용 증가 시장

명성

• 소비자 선호도 변화

• 이해관계자 이슈/부정적 피드백 증가

• 낙인 효과

회복탄력성

• 보다 효율적인 수송방법과 생산 및 유통 프로세스의 활용

• 재활용

• 에너지 고효율 건물 사용

• 용수 사용 및 소비량 절감

• 저탄소 배출 에너지원의 사용

• 정책 인센티브 사용

• 새로운 에너지 기술의 사용

• 탄소시장 참여

• 저배출 상품 및 서비스의 개발 및/또는 확장

• 기후 적응 및 보험 위험 솔루션 개발

• 연구개발 및 혁신을 통한 신제품 또는 서비스 개발

• 신규 시장 진입

• 공공 인센티브 활용

• 신규 자산 가치 재평가

• 재생에너지 사용 참여 및 에너지 효율 제고

• 대체 자원 활용/자원 다각화

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그림 2. 시나리오 매핑

Scenario 1

• G20 국가들의 경제가 파리협약에 따라 일관되고

도적적인 정책을 채택해 저탄소 배출이 적용되는

시나리오

Scenario 2

• 국가간 기후정책의 불균형이 특징인 시나리오 •

Scenario 3

• 파리협약은 유지되지만 단기적인 발전 우려로

낮은 전환 목표를 추진

• 공정한 전환(just transition)의 어려움

• 저탄소 기술 비용이 낮아지지 않고 탄소가격은

낮게 유지되어 전반적인 전환속도가 낮아짐

Scenario 4

• 일부 국가의 ‘국가 우선주의(nation first)’

정책으로 파리협약이 거부되고 일부 국가들의

도전적 전환이 어려움을 겪는 고탄소 배출 시

나리오

• 탄소국경조정제도(CBAM)과 같은 무역장벽 증가

• 저탄소 기술의 적용이 느림

• 과도한 배출, 배출 제한 등은 행동주의 증가, 지정학적 불안전성 상승, 갈등 확대, 낮은

경제성장 등으로 이어짐

Step 3

작성(시나리오 의미 및 예측 전망 범위 작성)

목표: Step 2 에서 규명한 각각의 시나리오의 의미 작성

하나 시나리오 의미작성

 공개적으로 사용 가능한 자료를 통해 잠재적 추세와 주요 데이터에 대한 서술을 바탕으로 시나리오를 작성

 조직과 가장 관련성이 높은 시간적 범위에 대한 동향을 파악해 거시적으로 주요 변화점에 대한 정보를 반영하고, 기업에 특화됨과 동시에 광범위한 동향을 나타낼 수 있도록 구성  시나리오 구성 시 반드시 고려해야하는 사항들로는 기업 공급망, NGO, 정부 기관 및 투자자 등임

- 사회, 정치, 규제 동향(예 사회적 행동주의, 여론, 정치적 변화 및 소송)

- 정책, 기술 및 시장 동향(예 고객 행동, 제품 수요, 탄소 가격, 기술 개발)

- 금융 부문 동향(예 금융 부문은 기후 위험을 위험 관리 프레임워크와

"우리가시나리오에대해생각할때 , 우리는세상이어떻게변화될수있는지를설명할필요가있다 이것은단지숫자를설명하는 것만이아닌결과를이해할수있도록우리의국가와사회적현황에대해더많은단어를추가해야한다 이것은고객 , 규제또는사

회가어떻게질병에의해영향을받을수있는지와관련해설명할수도있다."–제약회사의기후회복탄력성담당임원

그림 3. 기후 시나리오의 주요 사회, 정치, 규제 동향

Scenario 1

기후 행동에 대한 지지는 보편적이고, 기후 위험에 대한 인식은 높으며, 기후

조치에 대한 지지가 전반적으로 유

Scenario 2

기후 위험에 대한 높은 인식과 기후

행동에 대한 지지가 이루어지며, 화

석연료에 대한 반대와 함께 ‘공정한

Scenario 3

기후 관련 전술과 목표가 분열되고

있으며 정치적 분열이 발생하고 있다

여론 정치 규제

지되고 있다

기후 대응이 주류이지만, 탈탄소에

대한 정치적 의견 차이가 계속되고

있다

행동주의 운동이 성공하고 있고, 파리협약의 대상은 탄소 다량 배

출자로 집중되고 있으며, 공급망

까지 대상으로 하는 규제가

전환’에 대한 진전이 시작되고 있다

전 세계 지역, 도시, 정부에서 급진적인 논란이 계속되고 일반화되고 있다

2°C 이하 유지에 대한 필요성은 널리

인정되고 있으나 협의가 되지 않고

있다

기업들의 화석연료 사용을 단계적으로 국가들은 탄소 포획 등 직접적 제거

중단하도록 요구하는 캠페인이 계획을 수용하고 있으며, 화석연료

계속되고 있으며, 글로벌 지역별로 기업들에게 대한 요구가 줄어들고

상충되는 의무조항으로 기업 활동의 있다

어려움이 가중되고 있다

"일반적인시나리오는너무미숙해서실제비즈니스계획에대한실질적인대화가이루어지기어렵다 우리는다양한시나리오를 제시할수있지만 , 더실용적이며유용한활용이필요하다."–소비재및광물기업의지속가능성책임자

둘 . 비즈니스에 적합한 시나리오 시간 범위의 선택

 가능하다면 시간 범위의 선택을 시나리오 분석에 대한 TCFD 지침에 맞춰 기업의 자산 또는 인프라 관련 단기, 중기 및 장기적인 시간 범위에 대한 설명을 제공

 TCFD의 지침은 기업들이 중장기적인 조건을 고려하면서 궁극적으로 핵심 자산과 같은 비즈니스 검토에 적합한 시간 범위를 선택해야 함

정치, 기술, 시장

행동주의자들이 기업의

공급망에 압력을 가하면서, 이전에는 중요하게 보이지 않았던 ‘물류’와 ‘B2B’기업들이 움직이게 되었다

2025

모든 선진국과 주요 경제 대국들에서

기후 행동에 대한 정치적 지지가 널 리 확대되고 있다

2030

규제들이 석유&가스와 이기업들을 지원하는

은행을 비롯해 물류, 공급망 등을 목표로 체

계적으로 확대되고 있다

전체 항공 에너지 수요의 16%가 저탄소 연

료다 해운업에서는 저탄소 연료(암모니아,

수소, 바이오 에너지)가 전체 에너지 소비량의

17%를 차지한다 전기분해 수소 생산비용이

70% 가까이 절감되어 저탄소 수소 생산 증

가한다 선진국들은 석탄발전을 단계적으로

금융 물리적 영향

은행들이 넷제로 목표를 선언하고 있고, 다수의 모든 주요 은행들이 대출자들에게

3% 이상의 매출이 석탄과 관련된 Scope3 를 포함한 넷제로 목표를

기업에게 대출을 제한하고 있다 요구하고 있다

교통 터미널과 같은 핵심자산이태풍과 같은

기상이변으로 피해를 받고 있으며, 자산의

물리적 영향에 대한 대응이 준비되지 않고 있다

일부 주요 국가들은 5 년마다 부 정적인 재정 영향이 파악되고 있

으며, 연간 3%의 생산성을 잃고 있다

전 세계적으로 수조원의 피해를 입은 기상이변들이 발생하고 있으며 이러한

사건들로 경기 침체가 발생한다

경영진에 의해

, 시나리오 분석 전문가는 필요한 모든 기술 입력을 주도할 수 있도록 조력자와 함께 일할 수 있도록 함

둘 실행 세션의 범위 정의

 핵심 그룹은 각 시나리오에서 기후 관련 위험과 기회의 중요성을 평가하는 것(기업 전반의 다양한 의견 반영)을 목표로 실행을

계획하고, 실행 조력자는 이해관계자들에게 조직의 전략과 사업 계획이 어떻게 형성되어 왔으며 앞으로 중요한 기후 리스크와

기회에 대해 논의되도록 함

 핵심 그룹과 진행자가 협력하여 세션의 경계를 정의하고, 위험 및 기회의 중요성을 결정하는 방법과 중요성 결정과 관련된

임계값에 설정함(가능한 한 회사의 내부 접근 방식을 활용)

중요성 임계값(thresholds) 설정 방법

기업 위험/중요성 등록부 기업의 위험등록부와 위험수준 평가 매트릭스는 경영진에게 익숙할 수 있다. 여기에 기회요소까지 통합할 수 있도록 한다

TCFD 중요성 임계값 TCFD 는 별도의 중요성 설정에 대한 지침을 제공한다 이것은 대체적으로 재정적 또는 전략적 중요성에 중점을 두고 있으며 비즈니스에 맞게 조정할 수 있다

규제와 자발적 지침 규제 기관, 자발적 보고 조직 또는 산업협회에서 제공되는 지침은 중요성의 임계값을 설정하는 데 도움이 될 수 있다

중요성 임계값(thresholds) 설정 방법

자본지출(CapEx), 운영비용(OpEx), 매출(Revenue)

리스크 또는 기회가 일상적인 재무 변수에

미치는 영향을 보여주는 간단한 재무관련 지표

널리 사용되는 수익성 지표로, 데이터와

기후 관련 위험과 기회는 홍수로 인한 피해 사건으로 새로운 인프라를 수 리하고 투자할 필요성에서 나타날 수 있다 운영 비용은 기후 관련 규제( 예: 탄소 가격 또는 기후 회복성 설계와 관련)에 의해 영향을 받을 수 있다 극심한 더위, 홍수, 폭풍과 같은 물리적 기후 위험과 저탄소 제품에 대한 고객 수요 변화로 인한 생산 중단 시간 등은 매출에 영향을 미칠 수 있다

수익(EBITDA)의 영향

입력의 양 측면에서 자본 비용, 운영 비용

및 수익보다 약간 더 복잡할 수 있음

전략계획의 영향 기후 관련 위험과 기회가 비즈니스 전략에

미치는 영향에 대한 설명

Step 5 – 소통(실행활동의 참여)

기후 관련 위험과 기회는 수익성과 매출에 의해 영향을 받을 수 있다

기후 관련 위험과 기회는 탄소 배출량 산정 및 감축, 넷제로 목표 설정, 기후 방지 물리적 인프라와 관련하여 기업의 전략적 방향에 영향을 미 칠 수 있다

목표: 체계적인 토론을 통해 효과적인 기후 리스크 및 기회 중요성을 소통

하나 선정된 기후 위험과 기회의 실제 비즈니스 시사점 파악

 참여자들은 시나리오 분석 프로세스의 2단계와 3단계에서 정의되고 구축된 현실적인 시나리오에 빗대어 실제 비즈니스에

미치는 영향을 가정해 각 시나리오에서 연관된 위험 또는 기회의 수준에 대해 토론하고 합의 함  "시나리오 X에서, 세상은 이렇게 변화될 것이고, 우리 산업은 이러한 결과를 경험할 수 있으며, 이는 우리 회사에 이러한 영

향을 미칠 수 있으며, 이는 결국 일정 수준의 위험이나 기회로 전환되어 전략 방향에 영향을 미칠 수 있다" 와 같은 결과를 얻 도록 함

 체계화된 토론으로

"작성된시나리오분석내용을보고사람들은 ‘ 우리는그것을알고있지만 , 그래서무엇을해야할지모르겠어 . ’ 라고말한다 . 하지만 위험이나기회를계량화하게되면 , 그때탄소세가얼마나중요한지느끼게되고 , 수익에영향을미칠것이며 , 이해관계자들이이에대 한요구를할것이라고생각하게됩니다 " –전력회사의지속가능성관리자

둘 . 앞서 수행한 리스크 매핑을 바탕으로 기업의 비즈니스 전략이 기후 관련 리스크와 기회에 어떻게 영향을 받는지 검토

 참여자들은 비즈니스에 중요한 것으로 고려되는 각 리스크 또는 기회에 초점을 맞추고 이러한 전략이 과거와 미래에 어떤

영향을 미칠 수 있는지 검토하고, 리스크를 완화하고 기회를 전략에 적용하기 위한 접근 방식을 모색

- 특정 자산의 처분

- 저탄소 제품 연구 개발 및 투자

참여자들은 이 과정이 완료되면 시나리오 분석으로 얻게된 다양한 결과에

그림 6. 위험과 기회 목록

2030

위험과 기회 항목

시간에 따라 고객은 탄소 배출량이 적은 제품을 선호

할 수 있으며, 이는 매출과 수익에 영향을 미칠 수 있

다 낮은 위험 높은 위험 중간 위험

이상 기후 현상은 사막과 해안지역의 자산과 직

원들의 업무 수행 역량에 영향을 미칠 수 있다

증가하는 기후 관련 공시 요구사항을 만족하지 못하면 자본 접근이 어려울 수 있다

제품과 서비스에 저탄소 관점을 부여할 수 있다면 자금조달 기회가 발생할 수 있다

저탄소 제품개발이 가능하다면 제품수요 증가와 수익

증가를 기대할 수 있다

자산에 생태기반의 적응 방안을 적용할 수 있다면

지역사외 이익은 물론이고 기업 평판에도 긍정적

영향을 미칠 수 있다

Step 6 – 대응(사업전략 연계 및 정보 공개)

낮은 위험 중간 위험 높은 위험

높은 위험 낮은 위험

높은 위험

중간 기회

중간 위험

높은 위험

낮은 위험

중간 위험

중간

높은 위험

중간 위험

목표: 5 단계의 결과를 비즈니스 전략과 정보 공개를 중심으로 구체적인 성과를 마련하고 명확한 사업 추진 방향성 제시

하나 . 확인된 사실들에 대한 비즈니스 전략 연계

 비즈니스 전략을 위해 각 위험과 기회의 구체적인 전략적 함의와 적용을 위해 조직이 고려해야 할 결정에 초점을 맞춘 산출물을 준비

 기업이 분석된 결과를 구현할 수 있도록 실행 계획을 준비하고, 이 실행 계획은 발견된 각 위험 및 기회 항목을 검토하여 중요성을 판단하고 비즈니스를 위한 다음 실행 활동을 제시하도록 함

 소규모 그룹으로 진행하거나 전체 고위 경영진의 회의를 다시 열어 해당 내용을 공유하는 함으로서, 참여자들이 분석 결과를 함께 검토하고 피드백을 통합하며 다음 단계를 진행

둘 . 주요 결과를 정보공개에 포함

 기업의 기후 관련 정보공개는 분석 전, 중, 후에 준비되었던 내용을 중심으로 구성하고,기후 관련 위험과 기회를 식별, 정량화 및 관리하는 방법을 개략적으로 설명하는 정보가 고려어야 함

셋 필요 시 부분적 또는 전체적 분석과정을 반복하도록 함

 자산의 매각 또는 신규자산의 투자와 같이 비즈니스의 중대한 또는 전략적 변화와 관련하여 의사결정이 필요한 경우, 규제의 변화 또는 지정학적 이슈가 발생하는 경우, 이 분석과정을 반복하는 것이 필요

 특정 상황에서 각 프로세스 단계를 반복할 수 있지만, 대부분의 경우는 참여했던 이해관계자를 다시 소집해 리스크와 기회에 대한 검토를 다시 실행하는 5단계와 6단계를 다시 진행할 수 있음

기후 시나리오 분석의 개선 필요성 시나리오 분석을 통해 기업은 기후 변화의 잠재적인 장기적 영향을 파악할 수 있다 가장 도움이 되는 것은 이 프로세스를 통해 기업이 잠재적인 영향에 대응하는 전략을 수립하는 방법을 파악할 수 있도록 하는 것이다 TCFD 와 같은 프레임워크는 기업이 기후 관련 위험 평가에서 시나리오 분석을 보다 효율적으로 수행하도록 도움이 주고 있다

TCFD 프레임궈크의 기후 시나리오 분석은 기업의 최고 경영진들을 참여시켜야 한다는 것을 분명히 하고 있다. 그러나 현재 기업들의 기후 시나리오 분석 활동은 의미 있는 이해관계자 참여가 부족하다는 것이 현실이다 이는 결국 시나리오 분석의 결과물을 전략 반영 하는 것을 어렵게 한다

본고에서는 보다 강력하고 성공적인 프로세스를 구축할 수 있는 새로운 접근 방식을 제안했다 ERM 은 많은 기업들이 보다 넓고 건설적인 방법으로 주요 이해관계자들과의 이러한 접근방식을 시도해 보길 바란다.

*위 글은 2022 년 11 월, ERM 컨설턴트들이 집필하고 The Sustainability Institute by ERM 이 발간한 ‘Better Blueprint for Corporate Climate Scenario Analysis’

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