Energynomics Magazine Spring 2023 web issue

Q1/2023 50 lei

Virgil Popescu

Prioritare sunt securitatea energetică și investițiile Energy security and investments come first

26

Cristian Secoșan, Delgaz Grid

Evoluție fulminantă a solicitărilor de racordare la rețea a prosumatorilor

Rapid evolution of prosumer grid connection requests

WITH THE SUPPORT OF

Zsuzsa Bereschi

Înlăturarea barierelor și atingerea unui mix energetic optim Removing barriers and reaching an optimal 072 energy mix

096

Vrei să fii mereu cu un pas înainte în tranziția energetică? urmărește

www.energynomics.ro

EDITORIAL

În 2023 totul ține de RES și ESG 2023 is about RES & ESG

Î

n ultimii ani, industria energetică a suferit schimbări semnificative, inclusiv implementarea unor noi reglementări, extinderea prezenței energiei regenerabile și recunoașterea necesității de a adopta principiile ESG pentru un viitor durabil.

Pentru a-și îndeplini obiectivele de energie regenerabilă, autoritățile din România au aplicat o serie de politici de sprijin pentru energia regenerabilă, iar altele sunt în pregătire.

Printr-o abordare inovatoare, care combină fondurile naționale cu finanțarea prin Fondul de Modernizare, mecanismul CfD al României este de așteptat să devină un model la nivelul Uniunii Europene.

Există, firește, și provocări, mai ales cele legate de nevoia de a îmbunătăți rețelele de transport și distribuție pentru a ajuta la integrarea surselor intermitente de energie regenerabilă.

Una dintre cele mai semnificative schimbări din industrie a fost avansul din ce în ce mai mare al considerentelor din zona ESG, în care companiile caută metode de evaluare a performanțelor în baza a trei domenii: de mediu, social și guvernanță.

Promovarea beneficiilor principiilor ESG este determinantă în realizarea potențialului industriei de a contribui la un viitor mai durabil pentru România. În același timp, este la fel de important să facem acest lucru într-un mod care să nu creeze așteptări nerealiste și să nu conducă la alocări neraționale de resurse.

Comunicarea eficientă este esențială pentru atingerea acestui echilibru. Companiile energetice trebuie să colaboreze cu comunitățile locale și cu toate părțile interesate pentru a stimula încrederea și înțelegerea, precum și pentru a răspunde oricăror preocupări care pot apărea. Lucrând împreună și transparent, putem crea un viitor energetic mai durabil pentru România.

I

n recent years, the energy industry has undergone significant changes, including the implementation of new regulations, the expansion of renewable energy, and the recognition of the need to embrace ESG principles to ensure a sustainable future.

To meet its renewable energy targets, the Romanian government has put in place a number of renewable energy-supporting policies, with more on the way. Because of its innovative approach combining national funds with Modernization Fund financing, Romania's CfD mechanism is expected to become a model for the rest of the EU member states.

However, there are still challenges to be addressed, on this front, such as the need to improve the grid infrastructure to support the integration of intermittent renewable energy sources.

One of the most significant changes in the industry has been the growing focus on ESG considerations, with companies developing frameworks for evaluating their performances based on these three areas: environmental, social, and governance.

Promoting the benefits of ESG principles is critical for realizing the industry's potential to create a more sustainable future for Romania. However, it is equally important to do so in a way that avoids unrealistic expectations and non-rational resource allocation.

Effective communication is essential for striking this balance. Energy companies must work with local communities and stakeholders to foster trust and understanding, as well as to address any concerns that may arise. By working collaboratively and transparently, we can create a more sustainable energy future for Romania.

ˮ

Lucrând împreună și transparent, putem crea un viitor energetic mai durabil pentru România.

ˮ

By working collaboratively and transparently, we can create a more sustainable energy future for Romania.

Varinia Radu, Founding Partner & CEO, Wing Media Energy Consulting

Q1

2023

SUMAR / CONTENT GENERAL INTEREST

8

Al doilea val de creștere se poate pierde între strategii / Second wave of growth risks being lost among strategies

12

”Calmarea” prețurilor energiei nu va avea loc prea curând / "Calming down" of energy prices won’t happen anytime soon

16

Energynomics Outlook / Energy forecasts for the year

012

20

Recolta bună de dividende susține parțial capitalizările / A good dividend yield partially supports capitalizations

26

Prioritare sunt securitatea energetică și investițiile / Energy security and investments come first

020

34

1 miliard de euro pentru planul de transformare GREENSTEEL la Galați / 1 billion euro for the GREENSTEEL transformation plan in Galati

026

40

Orașe inteligente – 14 perspective / Smart cities - 14 insights

46

Energynomics Awards - ediția a X-a / Energynomics Awards - the 10th edition

034

52

Piața de energie trece prin transformări rapide / The energy market is undergoing rapid transformations OIL&GAS

068

64

Criza a crescut rolul industriei de petrol și gaze din România / The crisis has increased the role of the oil and gas industry in Romania

68

Să folosim potențialul de hidrogen verde și energia eoliană offshore / Exploit the green hydrogen potential, coupled with offshore wind power

072

72

Evoluție fulminantă a solicitărilor de racordare la rețea a prosumatorilor / Rapid evolution of prosumer grid connection requests

4

080

80

Chimcomplex continuă investițiile / Chimcomplex continues its investments ELECTRICITY

90

Ne-am păstrat planul de investiții anuale de 50 de mil. euro, în pofida crizei / We kept our annual investment plan of 50 mln. euro, despite the crisis

96 090

Înlăturarea barierelor și atingerea unui mix energetic optim / Removing barriers and reaching an optimal energy mix

102

Vom avea o industrie a hidrogenului matură după 2030 / We will have a mature hydrogen industry after 2030

106

096

Turism pe bază de baterii / Battery-powered tourism

112

102

Certificatele de CO2 vor continua să influențeze prețul electricității / The price of power will still be impacted by carbon certificates RENEWABLES

122

Contracte de racordare pentru proiecte eoliene de 2,75 GW / Connection contracts for 2.75 GW wind projects

128

Există un risc uriaș de pierdere a fondurilor europene / There is a huge risk of losing the European funds

109

134

Flexibilizarea sistemului energetic este prima provocare / Flexibility of the energy system is the major challenge

140

Rolul autorităților în susținerea comunităților de energie / The role of authorities in supporting energy communities

138

144

BCR: Este momentul ideal pentru încheierea de PPA-uri / It is the ideal time for concluding PPAs

128

Q1

2023

SUMAR / CONTENT 148

ProCredit: Ponderea investițiilor în energie regenerabilă s-a dublat în 2022 / ProCredit: Share of investments in renewable energy doubled in 2022

152

Investițiile sunt încetinite de lipsa unei strategii de țară / Investment slowed by lack of country strategy

146

154

Premier Energy investește circa 150 de milioane de euro în proiecte verzi / Premier Energy invests in the next period around 150 million euro in green projects THERMO

148

164

CITR propune o soluție inovativă de redresare a Electrocentrale Constanța / CITR proposes an innovative recovery solution for Electrocentrale Constanta

168

152

Ariston: În 2023 vom pune accent pe tehnologia sustenabilă / In 2023 we will focus on sustainable technology

172

România Eficientă: Clădiri reabilitate pentru consolidarea securității energetice / Efficient Romania: New European rules on buildings to strengthen energy security

154

174

Un nou început pentru performanța energetică a clădirilor / A new start for the buildings’ energy performance

168 Founding Partner & CEO VARINIA RADU varinia.radu@energynomics.ro

Chief Editor GABRIEL AVĂCĂRIȚEI ISSN 2344 – 6447

a product by

gabriel.avacaritei@energynomics.ro

Senior Editor BOGDAN TUDORACHE bogdan.tudorache@energynomics.ro

Address: 13 Tudor Stefan St, 4th floor, 1st District, Bucharest 011655 www.energynomics.ro

office@energynomics.ro

Printed at KAYA PRINT

Strategic Partners

6

Art Director SILVIA FURNEA

Business Development Executive CLARA IAMANDI clara.iamandi@energynomics.ro

Events Manager DENISA NICOLA denisa.nicola@energynomics.ro

Media Manager RALUCA GĂLEATĂ raluca.galeata@energynomics.ro

silvia.furnea@energynomics.ro

Photographer MIHAI CONSTANTINEANU

Senior Business Developer GABI PETREA

Legal affairs GABRIELA CURELEA

gabi.petrea@energynomics.ro

gabriela.curelea@energynomics.ro

012

020

026

034

GENERAL INTEREST

GENERAL INTEREST | macro

Al doilea val de creștere se poate pierde între strategii Second wave of growth risks being lost among strategies BOGDAN TUDORACHE

8

T

he risk of losing the start again in the new wave of growth is caused by the structural problems of the economy, but also by a local mentality that is difficult to change.

When something goes wrong, we create another committee and draw another strategy, and the strategic lines reach the same conclusions as they did 10 years ago, when another

Rata anuală a inflației IPC a ajuns pe un platou în T4 2022, coborând la 15,1 la sută în ianuarie 2023 / Annual CPI inflation rate plateaued in Q4 2022, falling to 15.1 percent in January 2023 18

Variație anuală, % / Annual variation, %

sep.: 15,9

IPC, CPI

16

CORE2 ajustat / adjusted CORE2

ian.: 15,1

IPC mediu anual / annual average CPI 14

12

10

8

6

4

2

Ținta de inflație / Inflation target: 2,5% ± 1pp

sursa / source: INS, BNR

ian.23

oct.22

iul.22

apr.22

ian.22

oct.21

iul.21

apr.21

ian.21

oct.20

iul.20

apr.20

ian.20

oct.19

iul.19

0 apr.19

R

iscul de pierde din nou startul în noul val de creștere e provocat de problemele structurale ale economiei, dar și de o mentalitate locală greu de schimbat.

Când ceva nu merge, mai creăm un comitet și mai trasăm o strategie, iar liniile strategice ajung la aceleași concluzii cu cele din urmă cu 10 ani, când un alt comitet a trasat o altă strategie. Lipsa de coordonare între segmentele de creștere economică și problemele structurale duc la pierderea prin sertare a oricărui document programatic, iar mentalitatea generală e de tratare a efectului și nu a cauzei. Un exemplu este digitalizarea, majoritatea managerilor companiilor fiind reticenți în adoptarea rapidă a unor soluții digitale pe plan local, probabil și din cauza costurilor, de multe ori, prohibitive, dar nu numai. Mentalitatea locală împiedică realizarea unor schimbări majore, existând o dihotomie culturală în mediul de afaceri și administrativ cu privire la modul și ordinea proiectelor, mai ales a celor din zona controlată de stat. Nu departe de exemplul scanării propriilor produse la supermarket.

Investitorii au nevoie de stabilitate și predictibilitate fiscală și legislativă, dar și de stimulente. Pentru o creștere rapidă, este nevoie de o politică fiscală laissezfaire, cu o scădere a impozitării și mai ales a impozitării muncii – pe când statul are nevoie de siguranță, fie că vorbim de cea a aprovizionării cu energie, fie de cea a veniturilor colectate la buget. După cum relatează profesorul de politici energetice Simone Tagliapietra în cadrul unui studiu Bruegel, intervenționismul statului a crescut în urma ultimelor crize – cea pandemică și cea a prețurilor energetice, dublată de conflictul din Ucraina, iar în apărarea intervenționismului este folosit tot mai

ˮ

Riscul de pierde din nou startul în noul val de creștere e provocat de problemele structurale ale economiei, dar și de o mentalitate locală greu de schimbat.

ˮ

The risk of losing the start again in the new wave of growth is caused by the structural problems of the economy, but also by a local mentality that is difficult to change. mult conceptul de autonomie strategică. În centrul discuției asupra autonomiei strategice se află întrebarea teoretică cu privire la cât de departe sunt dispuse guvernele europene să se îndepărteze de paradigma eficienței economice și să se orienteze mai mult către reziliența geopolitică. În cazul oricărei țări fost-comuniste, intervenționismul pare ceva obișnuit, izvorât din cutumă. De cele mai multe ori cu efecte nefaste, intervenționismul este întotdeauna decontat de ultimul plătitor din lanțul valoric, adică de cetățeanul contribuabil. Intervenționismul nu rezolvă o problemă, ci o mută temporal, creând dezechilibre majore, uneori greu de remediat.

Mai mult, în procesul de luare a deciziilor intervenționiste, mediul de afaceri nu a fost niciodată bine-auzit, dacă a fost măcar consultat.

Astăzi ne bucurăm de o scădere a presiunilor inflaționiste prin măsurile intervenționiste asupra prețurilor energiei din ultima rundă, iar analiștii au fost surprinși plăcut de ritmul de decelerare a inflației.

Indicatorul de încredere macroeconomică realizat de Asociația CFA România a crescut în ianuarie cu 5,4 punte, la valoarea de 43,3 puncte. Această situație s-a datorat pe de o parte majorării cu 6,3 puncte a componentei de condiții curente, iar pe de altă parte a creșterii cu 5 puncte a componentei de anticipații.

Rata anticipată a inflației pentru orizontul de 12 luni s-a

committee drew another strategy. The lack of coordination between the segments of economic growth and structural problems lead to losing in drawers any programmatic document, and the general mentality is to treat the effect and not the cause. An example is digitalization, most company managers being reluctant to quickly adopt digital solutions locally, probably also because of the often prohibitive costs, but not only that. The local mentality prevents the achievement of major changes, there is a cultural dichotomy in the business and administrative environment regarding the manner and order of projects, especially those in the state-controlled area. Not far from the example of scanning your own products at the supermarket.

Investors need fiscal and legislative stability and predictability, but also incentives. For rapid growth, a laissez-faire fiscal policy is needed, with a decrease in taxation and especially labor taxation - while the state needs security, whether we are talking about energy supply or revenue collected in the budget. As the professor of energy policies Simone Tagliapietra reports in a Bruegel study, state interventionism has increased following the last crises – the pandemic and energy price crises, doubled by the conflict in Ukraine, and the concept of strategic autonomy is increasingly used to defend interventionism. And at the heart of the discussion on strategic autonomy

Q1

2023

GENERAL INTEREST | macro Rata anuală a inflației pe segmentul electricitate și gaze naturale a fost, în linii mari, stabilă; schema de sprijin a continuat să limiteze transmisia evoluțiilor cotațiilor en gros în prețurile finale / The annual rate of inflation in the electricity and natural gas segment was broadly stable; the support scheme continued to limit the transmission of developments in wholesale quotations in final prices Prețuri de consum pentru energie electrică și gaze naturale Consumer prices for electricity and natural gas 200 Variație anuală, sfârșit de perioadă, % / annual variation, end of period, %

150 preț de consum EE&GN cu schema de sprijin / consumer prices for electricity and natural gas variație anuală, sfârșit de perioadă, % / annual variation, end of period, %

100

50

0 T1 2021

T2 2021

T3 2021

T4 2021

T1 2022

T2 2022

T3 2022

T4 2022

sursa / source: INS, BNR

redus la o singură cifră, ajungând la o valoare medie de 9,18%. Chiar dacă deficitul de cont curent și-a dublat ritmul de creștere în 2022, el a fost bine finanțat, inclusiv prin fluxuri care nu generează datorie, conform BNR, iar problema prețurilor împrumuturilor se va regla în timp, pe măsură ce și agențiile de rating ne vor majora calificativele de țară.

Așadar, condițiile macro ne permit să creștem, fără a apăsa pe pedala supraimpozitării. Avem de-a face cu un nou val de creștere, dar trebuie să ne mișcăm rapid, fără a aștepta crearea unui nou plan de țară, a unei noi strategii energetice și a unei noi variante, revizuite a PNIESC. Trebuie să îndeplinim rapid jaloanele și cerințele PNRR, inclusiv reforma pensiilor, pentru a realiza în viitor venituri reale care pot finanța economia și implicit bugetul.

Pentru asta avem nevoie de o schimbare de mentalitate decizională. Să nu riscăm să pierdem valul actual de creștere rătăcind prin hățișul unor noi strategii, ce vor fi și ele, mai mult ca sigur, rătăcite prin sertare.

10

is the theoretical question of how far European governments are willing to move away from the economic efficiency paradigm and move more towards geopolitical resilience.

In the case of any ex-communist country, interventionism seems to be commonplace, born of custom. Most often with disastrous effects, interventionism is always paid by the last guy to pay in the value chain, i.e. the tax-paying citizen.

Interventionism does not solve a problem, but shifts it temporally, creating major imbalances, sometimes difficult to remedy.

Moreover, in the interventionist decision-making process, the business environment was never well heard, or even consulted.

Today we are enjoying a decrease in inflationary pressures due to the interventionist measures on energy prices from the last round, and analysts were pleasantly surprised by the rate of deceleration of inflation. The macroeconomic confidence indicator produced by the CFA Romania Association increased in January by 5.4 points, to the value of 43.3 points.

This situation was due on the one hand to the 6.3point increase in the current conditions component, and on the other hand to the 5-point increase in the expectations component. The expected rate of inflation for the 12-month horizon decreased to single digits, reaching an average value of 9.18%.

Even though the current account deficit doubled its growth rate in 2022, it was well financed, including through non-debt-generating flows, according to the NBR, and the issue of loan prices will adjust over time, as will the rating agencies they will increase our country rating.

So the macro conditions allow us to grow, without pressing the pedal of over taxation. We are dealing with a new wave of growth, but we need to move quickly, without waiting for the creation of a new country plan, a new energy strategy and a new, revised version of the PNIESC. We must quickly meet the milestones and requirements of the PNRR, including the pension reform, in order to achieve real revenues in the future that can finance the economy and implicitly the budget.

For this we need a change in decision-making mentality, and not to risk losing the current wave of growth by wandering through the thicket of new strategies, which will also, more than likely, be lost in drawers.

GENERAL INTEREST | macro

Radu Crăciun, BCR Pensii

”Calmarea” prețurilor energiei nu va avea loc prea curând "Calming down" of energy prices won’t happen anytime soon BOGDAN TUDORACHE

Î

A

Cum vedeți principalii indicatori economici pentru 2023? Când credeți că se vor calma piețele energiei și vom relua creșterea economică reală?

Cred că și în 2023 băncile centrale vor avea ca prioritate zero aducerea inflației sub control. În joc este credibilitatea lor, iar acesta este un activ pe care nu își pot permite să îl piardă. Ca urmare, intrarea într-o recesiune ar putea fi prețul pe care vor fi dispuse să și-l asume, alegând răul cel mai mic. Merită însă subliniate o serie de aspecte. Probabilitatea unei recesiuni nu este egală pe toate meridianele. Europa de Vest este suspectul principal, în timp ce SUA ar putea scăpa, la limită. În aceeași situație se află și România. Ceea ce nu trebuie să uităm este că, până la urmă, termenul de recesiune tehnică are o definiție destul de laxă, două trimestre consecutive de creștere negativă, care nu presupune nicidecum o criză majoră. Până la urmă, istoric vorbind, recesiunile au fost o normalitate a ciclurilor economice.

Desigur, marea necunoscută este măsura în care evoluții meteo severe nu vor pune o presiune majoră asupra rezervelor de gaz acumulate în Europa, care,

How do you see the main economic indicators for 2023? When do you think the energy markets will calm down and we will resume real economic growth?

I think that even in 2023 the central banks will have zero priority in bringing inflation under control.

At stake is their credibility, and that is an asset they cannot afford to lose. As a result, entering a recession may be the price they are willing to pay, choosing the lesser evil. However, a number of aspects are worth emphasizing. The probability of a recession is not equal on all meridians. Western Europe is the prime suspect, while the US may escape, marginally. Romania is in the same situation. What we must not forget is that, after all, the term technical recession has a rather loose definition, two consecutive quarters of negative growth, which by no means implies a major crisis. After all, historically speaking, recessions have been a normal part of business cycles.

Of course, the great unknown is the extent to which severe weather developments will not put a

n ce privește "calmarea" pieței energiei, dacă prin asta înțelegem întoarcerea la prețuri scăzute, nu cred că asta se va întâmplă prea curând, pentru simplul motiv că tranziția energetică în care ne aflăm și care are la bază o eficiență crescută și dezvoltarea de surse sustenabile de energie nu poate fi realizată decât cu prețuri ridicate la energie, care să ne oblige la un alt tip de comportament, spune Radu Crăciun, Președinte-Director General al BCR Pensii și Președinte al Asociației pentru Pensiile Administrate Privat din Romania (APAPR), în cadrul unui interviu exclusiv oferit Energynomics.

12

s for the "calming" of the energy market, if by that we mean the return to low prices, I don't think that will happen anytime soon, for the simple reason that the energy transition we are in and which is based on increased efficiency and the development of sustainable energy sources can only be achieved with high energy prices, which force us to a different type of behavior, says Radu Crăciun, PresidentGeneral Manager of BCR Pensii and President of the Association for Privately Administered Pensions in Romania (APAPR), in an exclusive interview for Energynomics.

ˮ

Cred că și în 2023 băncile centrale vor avea ca prioritate zero aducerea inflației sub control.

ˮ

I think that even in 2023 the central banks will have zero priority in bringing inflation under control.

Radu Crăciun, Președinte-Director General al BCR Pensii / President - General Manager, BCR Pensii din acest punct de vedere, reprezintă veriga slabă a economiei mondiale. Închiderea unor companii pentru a prioritiza consumul populației ar putea avea un impact semnificativ asupra evoluției economiei europene și, prin ricoșeu, a României. În ce privește "calmarea" pieței energiei, dacă prin asta înțelegem întoarcerea la prețuri scăzute, nu cred că asta se va întâmplă prea curând. Pentru simplul motiv că tranziția energetică în care ne aflăm și care

major strain on Europe's accumulated gas reserves, which, from this point of view, are the weak link of the world economy. The closure of some companies to prioritize the consumption of the population could have a significant impact on the evolution of the European economy and, through ricochet, on Romania.

As for the "calming" of the energy market, if by that we mean the return to low prices, I don't think that will happen anytime soon. For the simple reason

Q1

2023

GENERAL INTEREST | macro

are la bază o eficiență crescută și dezvoltarea de surse sustenabile de energie nu poate fi realizată decât cu prețuri ridicate la energie, care să ne oblige la un alt tip de comportament.

that the energy transition we are in, which is based on increased efficiency and the development of sustainable energy sources, can only be achieved with high energy prices, forcing us to a different type of behavior.

Care a fost evoluția Pilonului II și Pilonului III de pensii în 2022 și care sunt perspectivele pentru 2023, ca volum și randamente, dar și ca diversificare a instrumentelor investiționale?

La sfârșitul lunii octombrie pilonul 2 însuma active de aproape 89,7 de miliarde de lei, iar pilonul 3 de 3,4 miliarde de lei. În 2022 performanța investițională a fondurilor de pensii a oglindit evoluția nefavorabilă a piețelor financiare, în care atât obligațiunile, cât și acțiunile nu au furnizat randamente pozitive. În perioada următoare, mă aștept ca, într-o prima etapă, titlurile de stat să înceapă să performeze mai bine, pe măsură ce inflația va scădea, fiind urmată de burse. În acest context, 2022 va rămâne probabil mai degrabă o excepție la performanța constant pozitivă pe care au oferit-o de la lansare, an de an, fondurile de pensii private.

What was the evolution of Pillar II and Pillar III of pensions in 2022 and what are the prospects for 2023, in terms of volume and yields, but also in terms of diversification of investment instruments?

At the end of October, pillar 2 totaled assets of almost 89.7 billion lei, and pillar 3 of 3.4 billion lei. In 2022 the investment performance of pension funds mirrored the unfavorable evolution of the financial markets, where both bonds and stocks did not provide positive returns. In the period ahead, I expect that, in a first stage, government bonds will start to outperform as inflation declines, followed by stocks.

In this context, 2022 will probably remain more of an exception to the consistently positive performance that private pension funds have delivered since launch, year after year.

ˮ

Tranziția energetică în care ne aflăm și care are la bază o eficiență crescută și dezvoltarea de surse sustenabile de energie nu poate fi realizată decât cu prețuri ridicate la energie, care să ne oblige la un alt tip de comportament

ˮ

The energy transition we are in, which is based on increased efficiency and the development of sustainable energy sources, can only be achieved with high energy prices, forcing us to a different type of behavior Care vor fi efectele principalelor măsuri guvernamentale (cum ar fi suprataxarea) asupra încasărilor reale din economie și ce ar fi trebuit făcut, mai ales în contextul deficitelor gemene inflamate?

România are nevoie cu disperare de un proces de consolidare fiscală care să readucă echilibrul dintre veniturile și cheltuielile bugetare. Un astfel de demers are avea un impact pozitiv și asupra deficitului de cont curent care este într-o creștere continuă. Însă o consolidare fiscală presupune, pe de o parte, creșterea veniturilor bugetare în primul rând prin evitarea evaziunii fiscale, iar, pe de altă parte, o administrare mult mai eficientă, mai responsabilă și mai etică a banilor publici.

14

What will be the effects of major government measures (such as surtax) on real contributions in the economy, and what should have been done, especially in the context of bulging twin deficits?

Romania desperately needs a fiscal consolidation process that will restore balance between budget revenues and expenditures. Such an approach will also have a positive impact on the current account deficit, which is continuously increasing. But a fiscal consolidation implies, on the one hand, the increase of budget revenues primarily by avoiding tax evasion, and, on the other hand, a much more efficient, more responsible and ethical administration of public money.

Cât putem și până unde mai putem să How much and how far can we rostogolim datoria prin împrumuturi? roll the debt through loans? Îndatorarea României nu se află la un nivel Romania's debt is not at an exceptionally high level, excepțional de mare, ceea ce ar trebui să ne îngrijoreze what should worry us is the rate at which it is growing. este ritmul în care ea crește. Un al doilea motiv de îngrijoA second reason for concern is represented by the high rarea este reprezentat de costurile ridicate ale finanțării costs of financing for Romania and the fact that this României și faptul că acești bani nu sunt folosiți pentru money is not used for investments, for development, investiții, pentru dezvoltare, ci doar pentru a susține but only to support a social security budget with signifiun buget de asigurări sociale cu deficite semnificative cant deficits and a much oversized public administration. și o administrație publică mult supradimensionată. În Under these conditions, interest payments will lead aceste condiții, plata dobânzilor va duce la o și to an even greater indebtedness of the mai mare îndatorare a țării, într-un proces country, in an unsustainable process. nesustenabil. Nu cred că deocamdată I don't think that for now România este în pericol de a-și pierde Romania is in danger of eticheta "investment grade" (titluri losing its "investment de stat recomandate investițiilor). grade" label (for T-Bills/ La sfârșitul lunii octombrie bonds, state securities recpilonul 2 însuma active de aproape 89,7 de miliarde de lei, iar Cum ne vor ajuta ommended for investment). pilonul 3 de 3,4 miliarde de lei. instrumentele de finanțare

89,7

europene (Fondul de How will European At the end of October, pillar 2 totaled assets of almost 89.7 Modernizare, măsurile PNRR, financing instruments billion lei, and pillar 3 etc) – ce efecte benefice help us (Modernization of 3.4 billion lei. vom vedea și de când?

Fund, PNRR measures, Programele financiare europene ne ajută etc.) - what beneficial effects doar în măsura în care vom fi capabili să absorbim will we see and since when? fondurile alocate. Ceea ce, din păcate, nu este o cerEuropean financial programs help us only to the titudine. Ele nu doar că sprijină dezvoltarea României, extent that we will be able to absorb the allocated dar sprijină inclusiv balanța de plăți și implicit cursul de funds. Which, unfortunately, is not a certainty. They schimb, într-un moment în care deficitul de cont curent not only support Romania's development, but also este finanțat din ce în ce mai puțin de capitalul invessupport the balance of payments and implicitly the titorilor strategici. România nu poate să își accelereze exchange rate, at a time when the current account defidezvoltarea fără o creștere a PIB-ului potențial. Or, un cit is financed less and less by the capital of strategic astfel de obiectiv nu avem cum să-l realizăm doar cu investors. Romania cannot accelerate its development resurse interne. Fondurile europene sunt ideale pentru without an increase in potential GDP. However, we așa ceva prin mărimea lor, dar și prin disciplină și reforcannot achieve such an objective with only internal mele pe care le impun. resources. European funds are ideal for such a thing due to their size, but also due to the discipline and Care sunt ultimele tendințe în reforms they impose. segmentele pensiilor ocupaționale?

BCR Pensii este până în momentul de față singura What are the latest trends in companie autorizată pentru administrarea de fonduri occupational pensions segments? ocupaționale. Acestea sunt vehicule de economisire BCR Pensii is, until now, the only company authorpe termen lung care permit marilor angajatori, așa cum ized to administer occupational funds. These are longsunt cei din zona de energie, să creeze fonduri de pensii term savings vehicles that allow large employers, such dedicate pentru proprii angajați. Spre deosebire de as those in the energy sector, to create dedicated penpilonul 3, acestea sunt negociabile după preferință sion funds for their own employees. Unlike Pillar 3, they fiecărui client instituțional, beneficiază de comisioane are negotiable to each institutional client's preference, mai mici și au mecanisme de retenție ale angajaților pe benefit from lower fees and have employee retention care pilonul 3 nu le are. mechanisms that Pillar 3 does not.

Q1

2023

GENERAL INTEREST | prognoze /

forecasts

Energynomics Outlook Energy forecasts for the year Energynomics Outlook Energy forecasts for the year Pentru ediția aniversară a Spring Cocktail, am lansat pentru membrii comunității Energynomics proiectul “Energynomics Outlook” – o sintetiză a prognozelor anului așa cum le primim de la experți și decidenți.

Mulțumim tuturor pentru contribuție!

FRANK NEEL, MEMBRU AL DIRECTORATULUI OMV PETROM, RESPONSABIL PENTRU ACTIVITATEA DE GAZE ȘI ENERGIE Piața energiei trece prin transformări profunde pentru a furniza energie mai curată, asigurând în același timp continuitatea în aprovizionare. În ultimii ani, am observat că s-au făcut eforturi uriașe pentru a implementa noi tehnologii, astfel încât clienților să poată beneficia de soluții mai curate. Pe lângă aceasta, pandemia și conflictul din Ucraina au adăugat un plus de complexitate din cauza dezechilibrelor dintre cerere și ofertă, întreruperilor în aprovizionare, prețurilor ridicate și volatile. Tranziția energetică, securitatea în aprovizionare și accesibilitatea prețurilor sunt temele cheie de pe agenda sectorului.

Contextul actual pune în lumină vulnerabilitățile sectorului, deschizând totodată oportunități pentru continuarea consolidării aprovizionării cu energie și a creșterii economice. Producția de energie mai curată la nivel local, combinată cu diversificarea surselor și a rutelor sunt esențiale pentru a ne proteja securitatea. În calitate de companie energetică, noi, la OMV Petrom, suntem în centrul tranziției energetice. În 2022 am început să implementăm Strategia 2030, care vizează sprijinirea tranziției energetice în România, prin aducerea pe piață a soluțiilor energetice noi și mai curate. Pentru aceasta am propus cel mai mare plan de investiții din sectorul energetic al României, de

16

For the anniversary edition of the Spring Cocktail, we launched the “Energynomics Outlook” project for members of the Energynomics community – a summary of the year’s forecasts as we collected them from experts and decision-makers. Thank you all for your contribution!

Frank Neel, Membru al Directoratului OMV Petrom / Member of the Executive Board OMV Petrom

aproximativ 11 miliarde de euro până în 2030.

Credem că România are un potențial semnificativ atât pentru producerea de gaze naturale, cât și pentru dezvoltarea de proiecte verzi, de la fotovoltaic și bioetanol, până la hidrogen. Hidrogenul este esențial pentru planurile Europei de decarbonizare a industriei grele. În acest context, gazele naturale de la Marea Neagră joacă un rol fundamental pentru securitatea în aprovizionare, tranziția energetică și creșterea economică a României. În plus, deschid o oportunitate unică în Europa de Sud-Est pentru crearea unui coridor al hidrogenului din Marea Neagră. În lipsa unor noi proiecte de a aduce noi gaze naturale în sistemul național, se estimează că importurile de gaze ale României vor fi mai mari cu 50% în 2030.

Investițiile în deblocarea de noi resurse energetice sigure și diversificarea surselor de energie au devenit chestiuni de consolidare a securității energetice. În acest context, un cadru fiscal și de reglementare stabil și previzibil este esențial.

ZOLTÁN NAGY-BEGE, VICEPREȘEDINTE AL AUTORITĂȚII NAȚIONALE DE REGLEMENTARE ÎN DOMENIUL ENERGIEI – ANRE Pe fondul crizei energetice și a efectelor negative generate de aceasta, dublat de consecințele războiului de lângă granițele țării noastre, din Ucraina, România se confruntă cu aceleași provocări ca și Europa. Într-o primă fază a crizei, majoritatea statelor membre UE a luat măsuri de sprijin pentru diverse categorii de consumatori, unele dintre acestea funcționând doar pentru o perioadă, iar altele fiind încă în vigoare. Dacă în privinţa măsurilor pe termen scurt, fiecare stat membru a fost cumva individualist în scopul de a-și proteja cu aproape orice preţ economia și consumatorii, în privinţa măsurilor pe termen mediu şi lung niciun stat nu are o soluţie individuală, este nevoie stringentă de cooperare regională și la nivelul UE. Tocmai de aceea consider că măsurile de sprijin reprezintă doar o trecere la perioada următoare, când inițiativele și acțiunile întreprinse pe termen mediu şi lung vor genera efecte decisive. Aici mă refer la investiții în noi capacități de producție de energie electrică care să suplimenteze oferta deficitară de energie din piețele europene, respectiv care să înlocuiască gazul natural și energia electrică scumpă produsă din gaz natural scump, cu soluții mai ieftine, de preferat sustenabile și cu emisii reduse de CO2, la investiții în rețelele de transport și distribuție, dar și la implementarea de noi

ˮ

FRANK NEEL, MEMBER OF Credem că THE EXECUTIVE BOARD OMV PETROM, RESPONSIBLE FOR THE România are GAS AND ENERGY ACTIVITY un potențial The energy market goes through profound semnificativ atât transformations in order to deliver cleaner pentru producerea energy while ensuring continuity of supply. In the last years, we have seen huge efforts to de gaze naturale, deploy new technologies so that customers cât și pentru could be offered cleaner solutions. On top of dezvoltarea de this, the pandemic and the conflict in Ukraine added even more complexity due to supplyproiecte verzi, de demand imbalances, supply disruptions, high la fotovoltaic și and volatile prices. Energy transition, security bioetanol, până la of supply and affordability of prices are the hidrogen. key topics on the sector’s agenda.

The current context put light on the sector’s vulnerabilities while opening opportuniWe believe ties for further consolidation of the energy Romania has supply and economic growth. Local production of cleaner energy combined with diversificasignificant potential tion of sources and routes are essential to both for producing protect our security of security. natural gas and As an energy company, we at OMV Petrom for developing are at the core of the energy transition. In 2022 we started to implement our Strategy green projects 2030, aimed at supporting the energy transifrom photovoltaics tion in Romania, by bringing new and cleaner and bioethanol to energy solutions on to the market. For this we put forward the largest investment plan hydrogen in Romania’s energy sector, of approximately 11 bn euros by 2030.

We believe Romania has significant potential both for producing natural gas and for developing green projects from photovoltaics and bioethanol to hydrogen. Hydrogen is central to Europe’s plans to decarbonize heavy industry. In this context, the Black Sea natural gas plays a fundamental role in Romania’s security of supply, energy transition and economic growth. Besides, it opens a unique opportunity in SEE for the country to create a hydrogen corridor from the Black Sea. In the absence of new projects to bring gas into the system, Romania’s gas imports are estimated to increase by 50% in 2030.

Investments in unlocking new reliable energy resources and energy source diversification became matters of strengthening energy security. Within this context, a stable and predictable fiscal and regulatory framework is essential.

ˮ

Q1

2023

GENERAL INTEREST | prognoze /

forecasts

Zoltán Nagy-Bege, Vicepreședinte, ANRE / Vice President, ANRE

reguli și reglementări pentru flexibilizarea rețelelor, nu numai din punct de vedere al accesului la rețele, dar și din perspectiva operării lor.

Pentru a realiza însă aceste investiții – pentru că în mare parte vorbim despre energie regenerabilă – trebuie ținut cont de specificul producției de energie din surse regenerabile și de necesitatea pregătirii rețelelor pentru a putea integra aceste noi capacități de producție în sistemul energetic național și european.

De asemenea, dacă avem ambiţia de a avea o Avem ambiţia de a avea creștere economică măcar o creștere economică măcar normală, dar și pentru pregănormală, dar și pentru pregătirea tirea decarbonării sectorului decarbonării sectorului energetic până în 2050. energetic până în 2050, deja începând cu anul 2023 ar trebui We have the ambition to have at least să luăm câteva măsuri pentru normal economic growth, but also to prepare for decarbonisation atingerea acestui obiectiv. În cazul of the energy sector by României, pentru realizarea obiec2050, tivelor de electrificare și decarbonare, sunt esențiale resursele din Marea Neagră, atât potențialul eolian offshore cât și rezervele de gaze naturale. Exploatarea acestor resurse trebuie să ajungă în topul priorităților și pentru că ele pot oferi independență energetică și pot oferi șansa României de a deveni un actor regional important în domeniu.

2050

18

ZOLTÁN NAGY-BEGE, VICE PRESIDENT OF THE NATIONAL ENERGY REGULATORY AUTHORITY - ANRE Against the background of the energy crisis and its negative effects, coupled with the consequences of the war near our borders in Ukraine, Romania is facing the same challenges as Europe.

At the moment, some European decarbonisation and emission reduction plans seem to be compromised due to measures to revert to fossil fuels, but I remain confident that in the medium and long term, the actions promoted by the EU will speed up the decarbonisation process and will give impetus to the positive results which are so necessary in the process of reforming the European energy sector.

That is why I believe that the support measures are just a transition to the next period when the initiatives and actions taken in the medium and long term will have decisive effects. I am thinking here to investments in new electricity generation capacity to supplement the energy shortage in the European markets, i.e. to replace natural gas and expensive electricity produced from expensive natural gas with cheaper, preferably sustainable, low-CO2 solutions, to investments in the transmission and distribution networks, and to the implementation of new rules and regulations for making the networks more flexible, not only in terms of access to the networks but also in terms of their operation.

However, in order to make these investments – because we are largely talking about renewable energy – we must take into account the specific nature of renewable energy production and the need to prepare the networks to be able to integrate these new production capacities into the national and European energy system.

Also, if we have the ambition to have at least normal economic growth, but also to prepare for decarbonisation of the energy sector by 2050, we should already take some steps towards this goal from 2023. In the case of Romania, for the achievement of electrification and decarbonisation objectives, the resources of the Black Sea are essential, both the offshore wind potential and the natural gas reserves. The exploitation of these resources must also be a top priority because they can provide energy independence and give Romania the chance to become an important regional player in this field.

IOANNIS KALAPODAS, HEAD OF IOANNIS KALAPODAS, HEAD ROMANIAN OFFICE, EUROPEAN ENERGY OF ROMANIAN OFFICE, După doi ani foarte grei de pandemie, am trecut EUROPEAN ENERGY printr-o criză economică și energetică, care a fost ampliAfter two very hard years of the panficată de invadarea Ucrainei de către Rusia, în condițiile demic, we experienced an economic and în care aceasta din urmă a folosit alimentele și energia energetic crisis, which was escalated by în a șantaja restul lumii și în special Europa pentru a-și Russia’s invasion of Ukraine, as it used atinge obiectivele. Pe de altă parte, schimbările climatice food and energy to blackmail the rest of au devenit vizibile pentru toată lumea. Ambele au avut the world and especially Europe to achieve un impact profund asupra economiei, societății, asupra its targets. On the other hand, climate fiecărui cetățean de pe toate continentele și din toate change became visible to everyone. Both țările. Eficiența energetică și sursele regenerabile de had a profound impact on the economy, energie sunt soluții deja dovedite. society, and on each and every citizen of În acest context, European Energy investește nu every continent and country on the planet. numai în surse tradiționale de energie regenerabilă, cum Energy efficiency and renewable energy ar fi fotovoltaice și proiecte eoliene onshore și offshore, sources are already proven solutions. ci și în instalații de producție de hidrogen verde și e-metaIn this context, European Energy is investing not only nol. În România, European Energy deține aproximativ 1,7 in traditional renewable energy sources such as photoGW în proiecte de energie regenerabilă în diferite stadii voltaics and onshore and offshore wind projects but also de dezvoltare. Mai exact, un proiect fotovoltaic de 20 in green hydrogen and e-methanol production facilities.

MW este în gata de construcție; un proiect de 250 MW Currently, European Energy owns 1 GW of operational (125 MW fotovoltaic și 125 MW eolian onshore) are solar and wind power plants; approximately 25 GW of aprobare de conectare la rețea; RES projects are in the development pipeline; 1,4 GW și alte câteva proiecte proare in the construction pipeline; and asset management gresează în procesul is provided for approximately 1,7 GW of operating de dezvoltare. De capacities. In Romania, European Energy asemenea, avem has approximately 1,7 GW of renewÎn România, European numeroase discuții able energy projects in various stages of Energy deține aproximativ în desfășurare cu development.

Specifically, a 20 MW photo1,7 GW în proiecte de energie principalii jucători voltaic project is at the ready-to-build stage; regenerabilă în diferite stadii de dezvoltare. de pe piața locală a 250 MW project (125 MW of photovoltaic și internațională and 125 MW of onshore wind) has grid conIn Romania, European Energy pentru a crește nection approval; and several other projects has approximately 1,7 GW of renewable energy projects contribuția noastră are progressing with the project development in various stages of comună la dezvoltaprocess. Also, there are several ongoing discusdevelopment. rea energiei regenerabile sions with major local and international market a României. players to increase our joint contribution to Romania's Anul 2023 nu va fi mai ușor, iar renewable energy development. pentru a evita un nou val al crizei energetice, România The year 2023 will not be easier, and to avoid a new are nevoie de mai multă energie regenerabilă – enerwave of the energy crisis, Romania needs more renewgia cea mai ieftină și mai ecologică. Vedem un mare able energy – the cheapest and most environmentally potențial pentru România nu numai în dezvoltarea friendly energy. We see great potential for Romania energiei regenerabile, ci și în viitorul aprovizionării cu not only in renewable energy development but also combustibil verde pentru industria grea și transporturi, in the future of green fuel supply to Romanian heavy pe măsură ce tehnologiile devin tot mai performante. Cu industry and transportation, as technologies improve toate acestea, împărțirea riscurilor prin furnizarea unei rapidly. However, sharing risks by providing adequate finanțări ecologice adecvate, precum și printr-un cadru green financing as well as a sustainable and predictable de reglementare durabil și previzibil, va facilita această regulatory framework will facilitate this new era of the nouă eră a tranziției ecologice. green transition.

Ioannis Kalapodas, Head of Romanian Office, European Energy

1,7

Q1

2023