BREVIS Reporte de Economía y Negocios en América Latina
Año II, Núm. 3 | 14 de noviembre, 2016
Dr. Iván Adolfo Valdovinos Hernández Profesor de Finanzas y Director del MBA EGADE Business School Guadalajara ivaldovinos@itesm.mx
El arrendamiento como alternativa para impulsar el crecimiento de las empresas
E
l principal destino del financiamiento obtenido por las empresas mexicanas es el capital de trabajo, según la última Encuesta Nacional de Competitividad, Fuentes de Financiamiento y Uso de Servicios Financieros de las Empresas (ENAFIN). Sin embargo, para generar un crecimiento productivo nacional, las empresas mexicanas deberían destinar parte de ese financiamiento a inversiones de capital, lo cual es complicado en un contexto de acceso limitado al financiamiento o fondeo en México, en especial para las pymes. Las empresas requieren, además, soluciones flexibles que les permitan responder ágilmente a las demandas del mercado. Esta flexibilidad puede proveerla el arrendamiento. De acuerdo con la Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de Arrendamiento, Crédito y Factoraje (AMSOFAC), la importancia de esta figura ha ido en aumento, pues la cartera total de arrendamiento en México se ha duplicado: de casi 92 mil millones de pesos en 2010 a 184 mil millones de pesos durante la primera mitad de 2016. Sin duda, el arrendamiento es una alternativa flexible que permite a las empresas renovar sus bienes de capital cada cierto tiempo o adquirir los bienes arrendados aprovechando las rentas pagadas. A pesar de los beneficios que el arrendamiento brinda a las empresas, en los últimos años su regulación, tanto contable como fiscal, ha aumentado con el objetivo de proporcionar información más confiable a los inversionistas sobre la verdadera situación financiera
de la empresa. Por ello, las empresas deben entender sus ventajas y desventajas y conocer que existen dos tipos de arrendamiento, el operativo o puro, y el financiero, cada uno con implicaciones financieras, contables y fiscales distintas para las empresas. En el primero, el arrendamiento operativo o puro, el arrendatario renta el bien durante la duración del contrato y al final puede o no adquirirlo a valor de mercado. Los riesgos asociados con la propiedad del bien quedan con el arrendador, por lo que la empresa no lo reconoce contablemente –aunque a partir de 2019 se deberán incluir— y puede deducir los pagos de renta de sus utilidades gravables, disminuyendo así sus impuestos. En el segundo, el arrendamiento financiero, el arrendatario adquiere el bien al finalizar el contrato, pactando un precio en el contrato. Los riesgos de la propiedad del bien caen en el arrendatario, quien es obligado contable y fiscalmente a tratar el bien como un activo propio. En este caso, el beneficio fiscal no viene de las rentas pagadas sino de la depreciación del activo, lo que lo hace más limitado.
El arrendamiento es una alternativa flexible que permite a las empresas renovar sus bienes de capital cada cierto tiempo o adquirirlos aprovechando las rentas pagadas”
Debido a la regulación adicional, el peso del arrendamiento financiero sobre el total de arrendamientos, según datos de la AMSOFAC, se ha revertido desde el año 2013, cuando era el tipo más utilizado: de representar casi 36% del total de arrendamientos en 2010, ha caído a cerca de 23%, según datos de junio de 2016. Prácticamente lo opuesto ha ocurrido con el arrendamiento puro, cuyo uso se ha ido incrementando en los últimos años.
Por las ventajas que ofrece a nivel fiscal, contable y financiero, es muy importante considerar la figura de arrendamiento como un impulsor de la inversión por parte de las empresas mexicanas en bienes de capital que generen un crecimiento en el potencial productivo de México. ❚
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