圖 13. 美國 10 年期公債殖利率（資料來源： TradingView） 投資級與高收益債市場的利差持續收斂，顯示投資人對信貸市場的信心依舊強勁。如下圖 所示，投資級公司債利差 維持在 90 個基點以下，而高收益債利差 亦縮小至約 270 個基 點，為近兩年來的最低水準。
圖 14. ICE BofA 美國公司債與高收益債調整後利差（ Option-Adjusted Spread）
這種持續的利差收窄意味著，在宏觀經濟不確定性依然存在的情況下，投資人對持有公司 債所要求的額外報酬已相對有限。特別是在高收益債市場中，風險偏好依舊旺盛，殖利率 約介於 6% 至 6.5%，波動性則相對受控。整體而言，這些趨勢顯示信貸市場已趨穩定， 公司債重新成為全球投資組合中的核心資產之一，尤其在市場預期貨幣政策進一步寬鬆 的環境下。