日常消費開支同樣對家庭造成壓力。咖啡價格年漲 14.8%，牛肉與小牛肉上漲 11.3%，番 茄則因墨西哥進口新關稅在 7 月單月大漲 3.3%。這些漲幅直接衝擊家庭預算，並加深消 費者的憂慮。
生產者物價：關 稅壓力持續加劇
圖表 5. 美國生 產者物價指數（資料來源： Macromicro）
若說 CPI 顯示的是消費者承擔更高成本，那麼 7 月的 PPI 更突顯企業面臨的嚴峻挑戰。 生產者物價較 6 月上升 0.9%，年增 3.3%，超出市場共識預期的兩倍以上，並且與 6 月 持平的數據形成鮮明反差。 由於 PPI 反映的是企業出售商品與服務所獲得的價格，當其漲幅超過 CPI 時，意味著企 業無法完全將成本轉嫁給消費者，利潤空間因此受到擠壓。許多企業原先為了守住市佔率 而自行吸收關稅成本，如今則被迫考慮調漲售價，使得關稅再度成為核心的通膨推手。這 股壓力已開始在工業生產中顯現，高成本與疲軟需求並存，進一步威脅企業獲利與經濟成 長。