Boletín Coyuntura&Análisis 32° Edición

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32° Edición

Coyuntura & Análisis El CAF y su apuesta por América Latina

32° Edición

Boletín Semanal

Lunes, 08 de septiembre de 2014

El CAF (Banco de Desarrollo de América Latina) es una institución financiera que busca la consolidación de modelos de desarrollo sostenible en la región, a través del otorgamiento de créditos y apoyo técnico y financiero para proyectos privados y públicos. Fue constituido en 1970 y en la actualidad está conformado por 18 países de América Latina, Europa y el Caribe. El banco cuenta con una muy buena reputación a nivel mundial y con una sólida estabilidad económica y financiera, situación que se ve reflejada en las calificaciones crediticias que le otorgan Standard & Poor’s, Moody’s Investor Service y Fitch ratings, calificaciones que se ubican en torno a AA. Luis Enrique García Rodríguez, presidente del Banco de Desarrollo de América Latina, ha señalado que es urgente una mayor integración entre las dos mayores economías de la región, a saber Brasil y México, toda vez que en América Latina se está presentando una desaceleración económica, desaceleración que puede afectar a varios países, entre ellos Colombia. El momento coyuntural de bajo crecimiento se debe a la alta dependencia de las exportaciones de materias primas (cuyos precios en el mercado internacional han estado decreciendo) y especialmente, a la difícil situación que hoy están viviendo Brasil, Argentina y Venezuela. En esta misma línea, el Fondo Monetario Internacional, a través de Alejandro Werner, director del Hemisferio Occidental, ha manifestado que las proyecciones de crecimiento económico para la región serán revisadas a la baja y podrían ubicarse por debajo del 2%, cifra que sería la más baja de los últimos 10 años.

Pero, ¿ese proceso de integración debe involucrar sólo a Brasil y México? Ciertamente no. Es preciso que la integración sea masiva, donde todos los países de América Latina aporten para la consolidación de políticas que permitan mejorar la calidad de vida de sus habitantes.

Eso implicaría, por ejemplo, poner frente a frente en una misma reunión a Cuba y Estados Unidos, junto con los demás países, situación que ya ha sido planteada por Panamá, pero que lógicamente, genera muchas dudas por el embargo económico que Estados Unidos le ha impuesto a la isla por más de 50 años. Desde el CAF se ha querido fortalecer ese proceso de integración y la postura con respecto a la posibilidad de que Cuba empiece a tener un mayor papel protagónico en los eventos de la región es a favor, pero siempre con una expectativa bastante objetiva y realista, como bien lo expresó el mismo García Rodríguez, sin esperar “milagros” (Refiriéndose a una posible “suavización” de la relación de Estados Unidos con Cuba).

Para que ese proceso de mayor integración, entre las dos economías más fuertes de la región, realmente tome forma y sea una realidad, debe apostarse simultáneamente por reducir la brecha digital, consigna sobre la cual viene trabajando muy fuertemente el CAF. A pesar de que se han logrado grandes avances en esa línea, todavía hoy en América Latina cerca de la mitad de su población no usa internet, lo que implica que esos potenciales usuarios están “aislados” de una realidad que cada vez es más global. Desde el CAF, la meta para la región es impulsar el diálogo entre la iniciativa pública y la privada (Asociaciones PúblicoPrivadas, APP), para así atacar el problema de la brecha digital tan amplia y buscar los mecanismos apropiados que permitan reducirla. ¿Cómo es posible reducir esa brecha? Las nuevas inversiones que permitan la ampliación y creación de redes, así como una mayor oferta de servicios, son elementos claves para empezar a reducirla. Es también importante buscar incentivos para que la iniciativa privada tenga la disposición de embarcarse en grandes proyectos (en asocio con lo público), y eso se puede lograr creando un ambiente de mayor seguridad y transparencia en el ámbito regulatorio (certidumbre regulatoria), fortaleciendo los sistemas jurídicos de los países y creando sistemas tributarios que se ajusten a las particularidades de cada país, buscando simultáneamente el logro de esas metas de carácter regional más que nacional.

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Boletín Coyuntura&Análisis 32° Edición, septiembre 2014 Macro Editor y Redactor Leonel Arango Vásquez Docente Tiempo Completo Facultad de Estudios Internacionales PBX: (57-4) 403 81 30 ext.4281 E-mail: leonel.arango@esumer.edu.co Impactos del impuesto al patrimonio en la economía y el desarrollo económico Germán Horacio Cardona Vélez Docente Tiempo Completo Facultad de Estudios Internacionales PBX: (57-4) 403 81 30 ext.4119 E-mail: german.cardona@esumer.edu.co Hablemos sobre: The planned withdrawal of American troops from Afghanistan is another big mistake of American foreign policy Blanka Havlíčková Estudiante Intercambio Convenio AIESEC- Esumer PBX: (57-4) 403 81 30 ext.4276 E-mail: havlickova.blanka@gmail.com Edición Catalina Muñoz Garzón Coordinadora de Comunicaciones y Mercadeo @catamug PBX: (57-4) 403 81 30 ext.4293 E-mail: catalina.munoz12@esumer.edu.co Diagramación Anderson Echavarría Severino Analista de Comunicaciones @aes702 PBX: (57-4) 403 81 30 ext.4228 E-mail: anderson.echavarria@esumer.edu.co Institución Universitaria Esumer Calle 76 N.80 - 126 Carretera al mar PBX: (57-4) 403 81 30 Fax: (57-4) 264 98 55 Apartado Aéreo: 51822 E-mail: esumer@esumer.edu.co Medellín, Colombia – Surámerica

Coyuntura&Análisis Reto enorme el que enfrenta hoy el BCE Martes, 09 de septiembre de 2014

La Eurozona, que tiene como moneda única y oficial el Euro (EUR en Forex), está pasando por un momento bastante difícil, como consecuencia de la crisis financiera de 2007/2008 que aún hoy sigue generando serias dificultades en algunas economías de la zona y por otros acontecimientos recientes. La principal amenaza es el bajo crecimiento económico que está siendo acompañado por un incremento en precios muy leve, casi al punto de desencadenar una deflación.

Ante esta situación, el Banco Central Europeo (BCE), que es la autoridad monetaria de la Eurozona, ha tenido que actuar en el mercado haciendo uso de sus instrumentos de política monetaria con el fin de incentivar la producción y con ello, la economía en general. Básicamente, ante un escenario como el actual, las políticas a implementar deben ser de tipo expansionista, puesto que se requiere que haya más dinero circulante que incentive el consumo (demanda agregada de los hogares) y la producción.

En ese sentido, recientemente el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo decidió disminuir el tipo de interés de referencia, situándolo en un nivel históricamente bajo, pasando del 0.15% al 0.05%, decisión que tomó por sorpresa a muchos analistas y expertos que siguen los mercados, debido a que esperaban que la autoridad monetaria mantuviera constante dicha tasa. La decisión de disminuir la tasa de referencia tiene como propósito fundamental reducir el costo financiero (interés de colocación) para los consumidores y empresas cuando soliciten créditos o préstamos al sistema financiero de la Eurozona. Además, el banco también redujo mucho más la tasa diaria sobre depósitos, que es la tasa de interés que el BCE le paga a los bancos comerciales cuando estos depositan allí sus excedentes para obtener alguna rentabilidad intra-día. Al disminuir esa tasa de depósito, el BCE busca incentivar a los bancos comerciales para que presten más recursos al público y así, se incremente la oferta monetaria.

El momento coyuntural permite identificar tres grandes razones que explican la movida del BCE

con respecto a la tasa de referencia: el crecimiento nulo para el segundo trimestre del 2014, la situación Ucrania-Rusia que ha generado mucho temor en los mercados por los inesperados eventos que puedan presentarse en el corto plazo y finalmente, la pérdida de confianza tanto de los consumidores como de los empresarios de la Eurozona, situación que permite prever un bajo consumo y por ello es que permanece latente la amenaza de un ciclo deflacionario de gran escala.

Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, ha anunciado que el banco se encuentra listo para tomar medidas mucho más fuertes si es que éstas llegan a ser necesarias, todo con el fin de darle mayor impulso a la actividad económica en los países miembros de la zona euro. La primera de esas medidas que ya se están contemplando es la compra de valores del tipo Asset Back Securities (ABS) y bonos, puesto que con ello el banco inyectaría mayor liquidez (aumenta la oferta monetaria) a los mercados. Los ABS son instrumentos de deuda que tienen como garantía de pago unos flujos de efectivo que están respaldados por otros activos financieros que suelen ser distintos a las hipotecas. Otra medida que se contempla es el incremento directo de la oferta monetaria, aumentando la impresión de billetes y cuñando mayor número de monedas. Esta medida es la menos típica, debido a que la autoridad cuenta con otros mecanismos de política monetaria que podría usar, pero dada la compleja situación, todas las medidas son ahora viables.

Esperamos que la autoridad monetaria sepa implementar las medidas adecuadas para darle esa mayor dinámica a la Eurozona en este momento que es realmente crítico.

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Coyuntura&Análisis Banco Mundial preocupado por desempleo a nivel global Miércoles, 10 de septiembre de 2014

El Banco Mundial (The World Bank) ha hecho esta semana un llamado de atención a todos los actores económicos y políticos a nivel global en torno al creciente nivel de desempleo que se está registrando. La principal preocupación gira en torno al desempleo juvenil, que hace referencia a aquellas personas que tiene entre 24 y 36 años, aproximadamente.

Desde el Banco se han referido al asunto en términos de una “crisis” del desempleo. El pronunciamiento fue hecho a través del responsable de empleo del Banco, Nigel Twose, en la Reunión de Ministros de Trabajo y Empleo de los Países del G-20, celebrada esta semana en Melbourne, Australia. Sin embargo, el Banco no es la única institución mundial que ha mostrado su preocupación, de hecho, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) también han indicado que existen riesgos de que el crecimiento económico mundial sea afectado fuertemente por el elevado número de personas desempleadas.

Según el Banco Mundial, para poder hacer frente a las perspectivas de crecimiento poblacional global de los próximos 15 años, el planeta debería tener la capacidad de crear 600 millones de nuevos puestos de trabajo al finalizar ese periodo (año 2030), cifra que dadas las circunstancias actuales, parece bastante difícil de alcanzar, puesto que tanto el consumo de los hogares como la inversión de las empresas es bastante débil.

Y es que no se trata solamente de crear puestos de trabajo, sino de crearlos con unas condiciones que dignifiquen a cada trabajador, permitiéndoles tener acceso a todos los derechos laborales y que sean empleos que se enmarquen dentro de un esquema de formalidad laboral. Eso no solo tendría efectos positivos a nivel de cada empleado, sino que repercutiría en la sociedad en general, porque un mercado laboral formal permitiría darle sostenibilidad a un sistema pensional y de seguridad social que redunde en el bienestar de cada uno de sus usuarios.

La calidad del empleo es entonces el segundo reto después de la creación misma de esos nuevos puestos de trabajo. En ese sentido, unas de las principales problemáticas en la actualidad en muchos países son los bajos salarios, una inseguridad laboral constante, un ambiente laboral que no es agradable y unos niveles de informalidad alarmantes. Los países que están reflejando estas condiciones son principalmente aquellos que se encuentran en vías de desarrollo. Según Twose, “hay una escasez de empleos y puestos de trabajo cualificados” y además, es clara la existencia de una “desigualdad de los salarios y de los ingresos en muchos países del G-20, a pesar de algunos avances en países emergentes como China y Brasil”.

¿Cuáles son las principales dificultades asociadas al fenómeno del desempleo mundial? En términos económicos, una gran preocupación es la capacidad real de crecer en el corto y mediano plazo, pero en términos sociales, que es quizás el frente de mayor preocupación, es el impacto del desempleo juvenil en los millones de jóvenes que actualmente no encuentran oportunidades en el mercado laboral. Esos jóvenes están experimentando periodos prolongados de búsqueda de empleo, lo que representa un gran desgaste para ellos y trae como consecuencia lógica una sensación de incertidumbre, que conduce en muchos casos a un “desánimo” en la búsqueda de empleo y optan finalmente por desistir. ¿Qué hace un joven desempleado, que además puede sentir gran frustración por encontrarse inmerso en un sistema económico que no le da una oportunidad? Tendrá que sobrevivir de una forma u otra, lo que puede desencadenar en un mayor nivel de hechos violentos y delictivos y en una mayor degradación de la sociedad juvenil, todo ello nefasto para el desarrollo y para la prosperidad de las naciones.

Así las cosas, el problema del desempleo a nivel mundial está hoy en el primer lugar de la lista de prioridades. Por esa razón, los gobiernos y las instituciones deben “seriamente” trabajar en la elaboración conjunta de políticas que sean coordinadas y que logren atacar frontalmente la problemática. Por lo menos, ya se empieza a tomar conciencia de lo grave de esta situación y de los perversos efectos que a mediano y largo plazo podría tener.

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Coyuntura&Análisis Impactos del impuesto al patrimonio en la economía y el desarrollo económico Jueves, 11 de septiembre de 2014

La sociedad ha de garantizar las condiciones para que su sector productivo crezca. Luego se espera del sector productivo que retorne

parte de su éxito económico para elevar la calidad de vida del conjunto de la sociedad. En medio, al Estado le ha correspondido establecer las formas de garantizar que se den las condiciones por un lado y por el otro de extraer aquel valor que sería redistribuido para aumentar el patrimonio colectivo en términos tangibles y desde luego intangibles como lo sería la Paz. Tributar es un deber que permite las dos cosas el incremento del patrimonio colectivo, que es piso sólido para el fortalecimiento de los patrimonios individuales y privados y, garantizar el recaudo eficiente de los impuestos. El equilibrio es la resultante de la correlación de fuerzas en el ámbito de lo político, escenario en el que se dirime cuánto del éxito privado deriva hacia lo conformación de lo público como el contexto de posibilidad de los componentes de la función de producción. Corresponde entonces a los patrimonios privados transferir a través del impuesto su contribución a la conformación de patrimonio común, patrimonio que según las épocas, cambia de sentido en tanto que hace algunos días fue la seguridad y ahora es la paz.

El último antecedente del impuesto al patrimonio tuvo origen en el año 2002, como un tributo temporal, para preservar la seguridad democrática, en el gobierno del presidente Uribe y gravaba a los patrimonios superiores a $3000.000.000, este impuesto que en sus inicios se pretendía fuera temporal, hoy parece imponerse permanentemente, pues ya se ha prolongado en varias oportunidades. El impuesto al patrimonio se define como un impuesto directo que recae sobre las personas naturales y jurídicas y su base gravable, está determinada por el patrimonio líquido, es decir, el total de los bienes o activos poseídos una vez detraídas las deudas del contribuyente. En su nacimiento, este impuesto tuvo como objetivo, garantizar la seguridad, que en una economía de libre mercado junto con la garantía del cumplimiento de los contratos en los mercados, se convierten en motores fundamentales de su funcionamiento. Esto significa que si se logran esos dos pilares, especialmente el de la seguridad (caso colombiano), se crea el escenario propio para la inversión y el crecimiento económico, como efectivamente ha ocurrido desde entonces.

Una de las evidencias más significativas se encuentra en el año 2005 con una inversión extranjera de 10.240 millones de dólares estadounidenses, alentada por la entrada de Sub Miller al país, esto impactando efectivamente el crecimiento económico en los años posteriores con crecimientos del producto interno bruto de hasta 7 puntos porcentuales y que la tendencia desde el 2002 ha sido a la alza. Es de tener en cuenta que el sector económico que ha jalonado este crecimiento es el sector minero energético (economía extractiva), por tanto, la generación de empleo, que por supuesto también se ha incrementado en el país, tiene las características propias del empleo generado en una economía extractiva: no es un empleo que genera valor agregado y es remunerado con bajos ingresos en la inmensa mayoría de las veces, sin seguridad social para los ciudadanos.

En contraste, las cifras que evidencian el desarrollo económico y social son supremamente cuestionables, ellas dan cuenta de una sociedad con más de 7000 muertes entre 2002-2010 por la intensidad del conflicto armado, una de las más inequitativas del mundo, porque el producto del crecimiento económico queda en manos de unos cuantos, pues los factores de producción están concentrados apenas en ellos. Además, encontramos más de 3.000.000 de desplazados de las zonas rurales que inundan las ciudades con cordones de miseria.

Finalmente, altos niveles de corrupción al momento de ejecutar el gasto público (Agroingreso seguro entre otros), cifras que producen escalofrío, pero que apenas son la punta del iceberg.

Sin embargo, el actual ministro de hacienda, Mauricio Cárdenas Santamaría, plantea a los colombianos la necesidad de prolongar el impuesto al patrimonio hasta el año 2018, con el objetivo ahora, no de financiar la guerra, como su predecesor, sino con el objetivo de financiar la paz, en el entendido de que una Colombia en paz, genera mayor crecimiento económico, atrae la inversión e incrementa el empleo (buscan los mismos efectos, pero con causas diferentes).

Este es un discurso que se vuelve repetitivo cada que comienza un nuevo periodo presidencial, como en el gobierno anterior en este también se predica lo mismo, pero apreciado lector, esto se da única y exclusivamente con el objetivo de que las reformas que se pretenden implementar sean bien recibidas por los

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Coyuntura&Análisis habitantes de la sociedad. Nos ilusionan con un mejor porvenir so pena de ellas, pero al momento de hacer las evaluaciones, es posible que la economía presente cifras favorables en sus variables, pero este crecimiento en las cifras económicas que tanto se anhela, no baja a las capas inferiores de la sociedad. Esa es la pregunta que habría que hacerle al ministro: ¿Cómo hacer que las capas inferiores de la sociedad se beneficien del crecimiento de la economía?

En el escenario actual de la economía, pienso que imponer un nuevo impuesto, ampliando la base de los contribuyentes, es decir, que tributen más personas especialmente naturales (profesionales exitosos) y aumentando las tarifas, se produciría un efecto contrario al esperado, pues éste disminuiría el ingreso disponible de una clase media que es la que más consume, puesto que los empresarios no consumen en Colombia, ellos consumen en el exterior, debido a que están domiciliados en otros países. Esto trae como consecuencia la disminución de la demanda agregada por la disminución del consumo, al disminuir el consumo disminuye la producción, trayendo como consecuencia un desincentivo en la inversión tanto nacional como extranjera. Finalmente, el recaudo de impuestos como el de Renta y el del IVA disminuiría, el primero por los decrementos en la producción y el ingreso y el segundo, por la disminución en el consumo, poniendo en peligro los servicios que, bien o mal, ya se prestan.

El patrimonio colectivo parece servir solo a aquellos patrimonios privados que se quedan al final con todo. Realmente no redistribuyen entre los factores los resultados de sus desempeños, y así el trabajo que debiera fundarse en la dignidad del hombre no recibe su retribución y no contribuye a la calidad de vida por el camino de la redistribución. El Estado sirve mal y contribuye con su ineficiente gestión a la privatización de lo “público”, esto último entendido en el buen sentido de lo que corresponde a todos. De tal manera que no es justificable prolongar este impuesto por las razones antes expuestas.

The planned withdrawal of American troops from Afghanistan is another big mistake of American foreign policy Viernes, 12 de septiembre de 2014 On 27 May 2014, President Barack Obama announced that U.S. combat operations in Afghanistan would end in December 2014. American citizens are pleased since they do not feel like financing the war in Afghanistan forever. But looks like the American foreign advisers do not realize that the withdrawal of American troops can create exactly the same or even the worse instability than the withdrawal of American troops from Iraq, which currently deals with the worst Islamic organization in the whole world and we can say was much better off during the era of Saddam Husain than it is now.

The main purpose of the war in Afghanistan, which followed the terrorist attacks in New York and Washington in 2001, was to dismantle the organization al-Qaeda and to remove from power the government of Taliban. In the beginning of the year 2013 Obama declared that “al-Qaeda was on the path to defeat and its surviving members were concerned more with their own safety than with plotting attacks on the West.”

It is true that Taliban fighters do not control the majority of the Afghan territory anymore and keep hiding in the mountains. On the other hand we should see that the words of Mr. Obama were a little exaggerated and Arab spring has given al-Qaeda an unprecedented opening. - The organization and its franchises have now some control almost everywhere in the Arab world, where a week government takes place. And the current Afghan government is everything, but not strong.

For example withdrawal of American troops from Iraq facilitated space for training of al-Qaeda in Iraq, now renamed the Islamic State of Iraq and al-Sham (ISIS), which is currently famous for killing of American citizens in front of the eyes of world audience.

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Coyuntura&Análisis The withdrawal of American troops basically encourage new groups similar to ISIS establish or reestablish in Afghanistan.

The Afghan government is still quite weak and the Iraq s scenario will follow easily. The Taliban fighters are in Afghanistan hidden but still present, the bombings are permanently appearing all over the country and the ability of the Afghan state and security forces to maintain stability is still today limited. Despite big military, economic and other achievements the West cannot call Afghanistan a safe spot. And the probability that the country will turn into a new huge terrorist hub is very high.

Mr. Obama was too eager to run from Iraq and he definitely should not repeat this mistake again. We have to realize the positive changes in Afghanistan are real but easily reversible. If American citizens save money now by not supporting the American troops anymore, we can expect the future costs for defeating new islamist groups will be even higher. Just have a look at Iraq.

Si desea profundizar en los anteriores temas, lo invitamos a visitar los siguientes enlaces…

Fuentes

El CAF y su apuesta por América Latina http://www.portafolio.co/economia/mayor-integracion-america-latina-brasil-mexico http://www.caf.com/es/sobre-caf http://www.caf.com/es/actualidad/noticias/2014/09/la-meta-es-reducir-la-brecha-digital/?parent=home http://www.caf.com/es/actualidad/noticias/2014/09/principales-retos-para-expandir-la-conectividad-en-america-latina/?parent= home

Reto enorme el que enfrenta hoy el BCE http://www.larepublica.co/el-banco-central-europeo-acierta-en-sus-decisiones-pero-se-queda-corto_165261 http://www.clarin.com/mundo/Banco-Central-Europeo-baja-tasas-minimo-historico_0_1205879690.html https://www.df.cl/noticias/internacional/actualidad-internacional/banco-central-europeo-sorprende-a-los-mercados-y-baja-tasaa-minimo-historico-de-0-05/2014-09-04/075116.html http://www.lanacion.com.ar/1724525-el-bce-baja-sus-tasas-en-busca-de-la-reactivacion http://www.elnuevoherald.com/2014/09/04/1835113/el-banco-central-europeo-baja.html

Banco Mundial preocupado por desempleo a nivel global http://www.wradio.com.co/noticias/economia/ministros-de-trabajo-del-g20-aunan-fuerzas-contra-el-desempleo-estructural/201 40910/nota/2407796.aspx http://www.asianews.it/noticias-es/Banco-Mundial:-crisis-del-empleo-a-nivel-mundial-32108.html http://www.portafolio.co/internacional/desempleo-mundial-septiembre-2014?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&ut m_campaign=Feed%3A+eltiempo%2Feconomia+%28eltiempo.com+--+Econom%C3%ADa%29 http://www.elespectador.com/noticias/economia/banco-mundial-alerta-sobre-crisis-de-empleo-elmundo-articulo-515630

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