Anรกlise Financeira dos Clubes Brasileiros - 2019 Maio de 2020
EY Sports Sports Analytics Analytics EY A EY desenvolveu a ferramenta Sports Analytics que contempla uma rica base de dados financeiros dos clubes do futebol brasileiro e da Europa. Foi com base nas informações desse material que desenvolvemos esse relatório, analisando as finanças dos clubes brasileiros em 2019.
EY Sports Sports Analytics Analytics EY Apresentamos a seguir o Levantamento das Finanças dos 20 principais clubes do Futebol Brasileiro em 2019, de acordo com o Ranking da CBF, que disponibilizaram as demonstrações financeiras em seus canais oficiais. Iremos apresentar as principais fontes de receita, endividamento e comparativos históricos da Indústria do Futebol no Brasil. Os clubes analisados foram: • • • • •
América-MG Athletico-PR Atlético-GO Atlético-MG Bahia
• • • • •
Botafogo Ceará Corinthians Cruzeiro Flamengo
• • • • •
Fluminense Fortaleza Goiás Grêmio Internacional
• • • • •
Palmeiras Santos São Paulo Sport Vasco
EY Sports Sports Analytics Analytics EY Grandes Números em 2019
R$6
bi
+284%
R$8,3
bi
R$621mi
Receita Total dos Clubes Brasileiros em 2019
Crescimento da Receita Total entre 2010 e 2019
Endividamento Líquido dos Clubes Brasileiros em 2019
Déficit Total dos Clubes Brasileiros em 2019
+17%
+131%
+15%
10 clubes
Crescimento em relação a 2018
Considerando a inflação do período
Foi o crescimento em relação a 2018
Apresentaram déficits no ano passado
EY Sports Sports Analytics Analytics EY Grandes Números em 2019
R$2,3
bi
Receita Total com Direitos de Transmissão e Premiações
39% Participação dessa fonte de receita em 2019
R$1,6
bi
R$952mi
R$712mi
Receita Total com Transferências de Jogadores em 2019 (recorde)
Receita Total de Matchday em 2019 (recorde)
Receita Comercial Total em 2019
+30%
+20%
Crescimento em relação a 2018
Crescimento em relação a 2018
R$37mi Inferior ao apresentado em 2017 (-5%)
EY Sports Sports Analytics Analytics EY Grandes Números em 2019
10 clubes
27%
Apresentaram Receitas Recorrentes Recordes em 2019
Foi quanto a Receita com Transferências de Jogadores representou em 2019
Endividamento Tributário apresentado pelos Clubes Brasileiros em 2019
Foi quanto a Receita do Flamengo representou do Total
Em 2010 representavam
+15%
Foi quanto as 5 maiores Receitas representaram do Total
+13% Crescimento dessa receita comparado a 2018
15%
R$3,1
bi
Crescimento em relação a 2018
16% 50%
Tópicos 1
Receitas
2
Endividamentos
3
Resultados Operacionais
4
Critérios e Definições
1
Receitas
1.1
Evolução das Receitas Receitas
Receitas Evolucão das Receitas EVOLUÇÃO DA RECEITA TOTAL As receitas totais dos clubes brasileiros evoluíram 284% entre 2010 e 2019. Em relação a 2018, a evolução foi de 17%. Já as recorrentes, tiveram uma evolução de 229% nos últimos 10 anos e de 13% entre 2018 e 2019. +284%
EVOLUÇÃO DA RECEITA
6001
6000
4641
Valores em milhões (R$)
5000 4000
4922
5122
3592
2809
3000
2944
1562
1000
1329
3995
3877 +13%
2936
2001 2000
4380 3974
2879
2412
2313
2012
2013
+17%
2480 +230%
1700
0 2010
2011
2014
RECEITA RECORRENTE
10
2015
2016
RECEITA TOTAL
2017
2018
2019
Receitas Evolucão das Receitas ABERTURA DA RECEITA TOTAL
Analisando a abertura da receita total, podemos ver que houve evolução em praticamente todas as fontes de receita.
ABERTURA DA RECEITA 6000
6001
4922 4641 +284%
5000 ►
A receita com direitos de transmissão, onde estão também as premiações, cresceu 408%, saindo de R$ 456 milhões em 2010 para 2,3 bilhões em 2019.
3592 4000
2809 2944 2879
3000 ►
Transferências de atletas foi a receita que mais se desenvolveu no período (595% entre 2010 e 2019). De 2018 para 2019, os clubes apresentaram um crescimento de 30% nessa linha de faturamento.
►
11
As receitas comerciais tiveram uma evolução de 119% nesse intervalo, porem podemos ver um recuo em relação a 2017. Analisando as receitas de Matchday, podemos ver uma importante evolução no período (242%), sendo que no último ano o crescimento foi de 20%. Valores em milhões (R$)
2001
289 150 481 357 397
1562 2000
1000 ►
5122
0
142 127 326 278 233 456
101 131 427 311 301 731
1135
194 230 575
153 169 527
173 191 527
514
547
631
399
949
1042 1292
255 266
245 245 583
191 215 636
182 214
5500
712
+119%
952
+242%
749 796
591
789
667
928
645
1621 1245
655
2500 +595%
+408%
2311
2319 1935 2040 -500
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 OUTRAS RECEITAS
CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES
COMERCIAIS
MATCHDAY
TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES
DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES
RECEITA TOTAL
Receitas Evolucão das Receitas ABERTURA DA RECEITA TOTAL %
ABERTURA DA RECEITA % 100%
►
Nesse gráfico, podemos ver que a receita proveniente dos direitos de transmissão sempre foi a principal fonte de receita dos clubes, representando 39%, em média, do total.
9% 90%
►
Fica claro como as receitas com transferências de atletas se tornam cada vez mais importantes para os clubes brasileiros, já que desde 2015 elas se mantêm como a segunda maior fonte de faturamento. Notem que as vendas de atletas representavam apenas 15% em 2010. Já em 2019, a proporção chegou a 27%.
21% 21%
60% 50%
10%
5% 6%
5%
8%
80% 70%
5% 7%
18%
17%
5% 6%
6% 7%
18%
16%
4% 4%
3% 4%
12%
12%
16%
16%
24%
27%
39%
40%
39%
2017
2018
2019
5% 5%
5% 5%
13%
15%
13% 16%
13%
17%
16%
18.0% 19%
14%
18% 15%
14% 21%
40%
14%
19%
18.3%
15% 30%
►
Por outro lado, podemos ver que as receitas comerciais e de Matchday vêm perdendo representatividade em relação ao faturamento total dos clubes nos últimos anos.
50% 20%
29%
37%
40%
2011
2012
32%
36%
36%
2013
2014
2015
10% 0%
2010
DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES MATCHDAY CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES
12
2016
TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES COMERCIAIS OUTRAS RECEITAS
Receitas Evolucão das Receitas EVOLUÇÃO DA RECEITA TOTAL - DESTAQUES Ao analisarmos as evoluções das receitas totais dos clubes, podemos ver como o Flamengo e Palmeiras estão se distanciando dos demais nos últimos 2 anos. Chama a atenção também a ascensão do Grêmio, reparem que desde 2016 o clube se mantém entre os 5 maiores faturamentos do Brasil. Por outro lado, notem que o Corinthians e São Paulo, clubes que apresentavam as maiores receitas no início da década, mas que tiveram arrecadações totais inferiores aos dos clubes do Rio Grande do Sul em 2019. EVOLUÇÃO DA RECEITA TOTAL - DESTAQUES
900 800
Valores em milhões (R$)
700 600 500 400
300 200 100 0 2011
2012 FLAMENGO
13
2013
2014 CORINTHIANS
2015 PALMEIRAS
2016
2017 SÃO PAULO
2018 GRÊMIO
2019
Receitas Evolucão das Receitas EVOLUÇÃO DA RECEITA RECORRENTE - DESTAQUES Ao analisarmos as evoluções das receitas recorrentes dos clubes, podemos ver novamente como o Flamengo e Palmeiras estão se distanciando dos demais. Reparem que sem contabilizar as vendas de jogadores, esse movimento já ocorre desde 2015. Notem que o Corinthians apresenta a 3º maior receita recorrente também desde 2015. Destaca-se novamente a ascensão do Grêmio desde 2016. EVOLUÇÃO DA RECEITA RECORRENTE - DESTAQUES 600
Valores em milhões (R$)
500
400 300 200 100 0 2011
2012 FLAMENGO
14
2013
2014 PALMEIRAS
2015 CORINTHIANS
2016
2017 SÃO PAULO
2018 GRÊMIO
2019
1.2
NĂşmeros de 2019 Receitas
Receitas Números de 2019 RECEITA TOTAL POR CLUBE - 2019 ►
O Flamengo apresentou a maior receita total em 2019 (R$ 950 milhões), faturando mais de R$ 300 milhões acima do realizado pelo Palmeiras, clube com o segundo maior faturamento no ano passado.
RECEITA TOTAL - 2019 950
FLAMENGO
642
PALMEIRAS
459 441 426 400 390 384 354
GRÊMIO INTERNACIONAL CORINTHIANS
►
Notem que os dois clubes gaúchos (Grêmio e Internacional) ficaram entre os 4 maiores faturamentos do país em 2019.
SANTOS ATHLETICO-PR SÃO PAULO ATLÉTICO-MG
289 265 215 191 189
CRUZEIRO ►
Destaca-se também que 9 clubes apresentaram seus faturamentos recordes no ano passado (Athletico-PR, Atlético-MG, Bahia, Ceará, Flamengo, Fortaleza, Goiás, Internacional e Santos).
FLUMINENSE
VASCO BOTAFOGO BAHIA
115 99 98
FORTALEZA GOIÁS ►
Chama a atenção a diferença do Flamengo para o Ceará (R$ 852 milhões ou quase 10 vezes), já que o clube nordestino também disputou a Série A do Campeonato Brasileiro no ano passado.
CEARÁ
39 32 19
SPORT AMÉRICA-MG ATLÉTICO-GO
0 16 Valores em milhões (R$)
200
400
600
800
1000
Receitas Números de 2019 RECEITA RECORRENTE POR CLUBE - 2019 ►
O Flamengo apresentou também a maior receita recorrente em 2019 (R$ 651 milhões). Notem que sem contabilizar as transferências de jogadores, o clube carioca faturou cerca de R$ 120 milhões acima do realizado pelo Palmeiras.
RECEITA RECORRENTE - 2019 651
FLAMENGO
534
PALMEIRAS
381
CORINTHIANS
333 306 277 257 248
GRÊMIO INTERNACIONAL SÃO PAULO ATHLETICO-PR
►
Vale mencionar que 10 clubes apresentaram seus faturamentos recorrentes recordes no ano passado (Athletico-PR, Bahia, Ceará, Corinthians, Flamengo, Fortaleza, Goiás, Grêmio, Internacional e Palmeiras).
ATLÉTICO-MG
202 184 181 160 146 145 109 98 83
VASCO SANTOS CRUZEIRO
FLUMINENSE ►
Considerando as receitas recorrentes, a diferença do Flamengo para o Ceará foi de R$ 568 milhões (cerca de 7,8 vezes).
BOTAFOGO BAHIA FORTALEZA GOIÁS CEARÁ
39 28 19
SPORT AMÉRICA-MG ATLÉTICO-GO
0 17 Valores em milhões (R$)
100
200
300
400
500
600
700
Receitas Números de 2019 DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES POR CLUBE - 2019
DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES - 2019 329
FLAMENGO ►
O Flamengo apresentou a maior receita com direitos de transmissão em 2019, foram R$ 329 milhões. Lembramos que essa fonte de faturamento também constam as premiações das competições.
238
PALMEIRAS
189 181 160 155 137 121 119 110 108 106 101
CORINTHIANS GRÊMIO ATHLETICO-PR INTERNACIONAL
►
Notem que o Athletico-PR apresentou uma receita de R$ 160 milhões, alavancada pelo título da Copa do Brasil no ano passado.
SÃO PAULO ATLÉTICO-MG VASCO SANTOS
►
Mesmo disputando a Série A do Campeonato Brasileiro em 2019, Ceará e Fortaleza apresentaram faturamentos inferiores a R$ 50 milhões nessa linha de receita.
FLUMINENSE CRUZEIRO BOTAFOGO
81 69
BAHIA GOIÁS
49 46
CEARÁ
Obs: o Sport não fornece maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não consta no gráfico.
FORTALEZA
10 10
AMÉRICA-MG
ATLÉTICO-GO
0 18 Valores em milhões (R$)
50
100
150
200
250
300
350
Receitas Números de 2019 TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES POR CLUBE 2019
TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES - 2019 300
FLAMENGO
Em 2019, os clubes brasileiros apresentaram o maior faturamento com transferências de jogadores na história. Abaixo alguns destaques:
216
SANTOS
136 133 126 108 108 108 106 105
INTERNACIONAL ATHLETICO-PR GRÊMIO
►
Pela primeira vez, 10 clubes apresentaram receita superior a R$ 100 milhões nessa fonte de faturamento.
PALMEIRAS CRUZEIRO SÃO PAULO ATLÉTICO-MG
►
As receitas de Flamengo e Santos representaram 32% do total arrecadado. Foram as 2 maiores arrecadações com vendas de atletas na história.
FLUMINENSE
45 45 45
CORINTHIANS BAHIA BOTAFOGO
►
Destaca-se também que 8 clubes apresentaram seus faturamentos recordes com vendas de jogadores no ano passado (Athletico-PR, Atlético-MG, Bahia, Ceará, Flamengo, Fortaleza, Internacional e Santos).
15 14
CEARÁ VASCO
6 4 1.16 0.55
FORTALEZA AMÉRICA-MG GOIÁS
Obs: o Sport não fornece maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não consta no gráfico. 19 Valores em milhões (R$)
ATLÉTICO-GO
00
50
100
150
200
250
300
Receitas Números de 2019 MATCHDAY POR CLUBE - 2019
Em 2019, os clubes brasileiros também apresentaram o maior faturamento de Matchday na história. Abaixo alguns destaques:
MATCHDAY - 2019 175
FLAMENGO
108
PALMEIRAS
94
INTERNACIONAL
83 83
CORINTHIANS ►
O Flamengo apresentou o maior faturamento de Matchday no Brasil: R$ 175 milhões.
GRÊMIO
59 58 52
SÃO PAULO ATHLETICO-PR VASCO
►
O Palmeiras apresentou um faturamento acima de R$ 100 milhões nessa fonte de receita pelo 5º ano seguido.
36 32 31 27 24 23 22 17 14 12
BAHIA CRUZEIRO FORTALEZA
ATLÉTICO-MG ►
Chama a atenção os clubes gaúchos (Grêmio e Internacional) entre as 5 maiores arrecadações no ano passado.
SANTOS CEARÁ FLUMINENSE BOTAFOGO GOIÁS
►
Destacam-se também o Bahia e Fortaleza, clubes que apresentaram o 9º e 11º maiores faturamentos de Matchday, respectivamente, em 2019.
SPORT
2 0.33
ATLÉTICO-GO AMÉRICA-MG
00 20 Valores em milhões (R$)
50
100
150
Receitas Números de 2019 RECEITAS COMERCIAIS POR CLUBE - 2019 ►
O Palmeiras apresentou a maior receita comercial em 2019. Já são 3 anos consecutivos que o clube arrecada mais de R$ 100 milhões nessa fonte de faturamento. Notem que a diferença para o São Paulo, por exemplo, foi de quase R$ 100 milhões.
RECEITAS COMERCIAIS - 2019 135
PALMEIRAS
105
FLAMENGO
90
CORINTHIANS
70
GRÊMIO
51
INTERNACIONAL
38 35
SÃO PAULO ATHLETICO-PR ►
Chama a atenção os clubes gaúchos (Grêmio e Internacional) novamente entre os 5 maiores faturamentos do país, além do Athletico-PR, que apresentou a 7º maior receita comercial em 2019.
26 25 24 23 22 20
FORTALEZA BAHIA CRUZEIRO SANTOS
ATLÉTICO-MG ►
Destacam-se novamente o Bahia e Fortaleza, clubes que possuem marca própria de matéria esportivo e que apresentaram o 8º e 9º maiores receitas comerciais, respectivamente, em 2019.
VASCO
11 9 8 6 6 5 3
BOTAFOGO FLUMINENSE CEARÁ GOIÁS AMÉRICA-MG SPORT ATLÉTICO-GO
0 21 Valores em milhões (R$)
20
40
60
80
100
120
140
Receitas Números de 2019 ABERTURA DA RECEITA TOTAL - TOP 14 Analisando a abertura das 14 maiores receitas em 2019, podemos ver que o faturamento do Flamengo apenas com direitos de transmissão e premiações foi superior a receita total de Cruzeiro, Fluminense, Vasco, Botafogo e Bahia. A arrecadação total do Flamengo representou 16% das receitas totais dos clubes brasileiros no ano passado. ABERTURA DA RECEITA TOTAL - TOP 14 (2019)
950 900
39
900
105 800
Valores em milhões (R$)
800
700
175
600 500
300
642
700
50
600
135 108
400
459
70 83
300
426
500
400
390
384
23 24
35 58
34 38 59
51 94
108 126
200
441
136
90 83 45
216
108
66 22 27 106
160
137
ATHLETICO-PR
SÃO PAULO
133
329 238
100
181
155
189
110
354
400 289
24 32
265 215
108
22 105
121
106
108
20 52 14 119
ATLÉTICO-MG
CRUZEIRO
FLUMINENSE
VASCO
300
191 11 17 45 101
189
BOTAFOGO
BAHIA
0 FLAMENGO
22
PALMEIRAS
GRÊMIO
INTERNACIONAL CORINTHIANS
SANTOS
DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES
TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES
MATCHDAY
CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES
OUTRAS RECEITAS
RECEITA TOTAL
COMERCIAIS
200 36 45 81
100 0
Receitas Números de 2019 ABERTURA DA RECEITA TOTAL - TOP 14 % Nessa visão, analisando a participação de cada receita em cada clube no ano passado, chama a atenção os casos de Vasco e Botafogo, que apresentaram mais de 50% dos seus faturamentos concentrados nos direitos de transmissão e premiações. Notem também o Santos, já que 54% da receita total do clube foi proveniente das transferências de jogadores. ABERTURA DA RECEITA TOTAL - TOP 14 % (2019) 100% 90%
4% 11%
4% 15%
12% 21%
21%
80% Valores em milhões (R$)
8%
18%
18%
4% 6% 6%
9%
9%
15%
10%
21% 15%
70%
50%
20%
17%
60%
27%
32%
31%
17%
19% 3% 6% 8%
6% 4% 8%
4% 5% 6%
13%
9% 19%
24%
37% 28%
11%
2% 9%
11%
40%
34%
54%
6% 8%
23% 6%
24%
30%
40% 30% 20%
55% 35%
37%
FLAMENGO
PALMEIRAS
39%
44% 35%
10%
41% 28%
36%
34%
37%
SÃO PAULO
ATLÉTICO-MG
CRUZEIRO
53% 43%
41%
0% GRÊMIO
DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES
23
INTERNACIONAL CORINTHIANS TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES
SANTOS
ATHLETICO-PR
MATCHDAY
COMERCIAIS
FLUMINENSE
CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES
VASCO OUTRAS RECEITAS
BOTAFOGO
BAHIA
1.3
Acumulados (2015-2019) Receitas
Receitas Acumulados (2015-2019) RECEITA TOTAL POR CLUBE - ACUMULADO
Analisando a receita total acumulada nos últimos 5 anos (2015-2019), podemos destacar que:
RECEITA TOTAL (ACUMULADO 2015-2019) 3008
FLAMENGO
2628
PALMEIRAS
2135 2016 1813 1578 1570 1484 1370 1265 1081 1056 936
CORINTHIANS ►
O Flamengo, clube que apresentou a maior receita acumulada no período (R$ 3 bilhões), faturou cerca de R$ 1 bilhão acima do realizado pelo São Paulo, 4º maior arrecadação nesse intervalo.
SÃO PAULO GRÊMIO CRUZEIRO INTERNACIONAL ATLÉTICO-MG SANTOS
►
O Palmeiras, que apresentou o 2º maior faturamento acumulado entre 2015 e 2019, arrecadou cerca de R$ 500 milhões acima do realizado pelo Corinthians no período.
FLUMINENSE VASCO
ATHLETICO-PR BOTAFOGO
636 466 411 253 232 222 118
BAHIA SPORT ►
Há muita similaridade nos faturamentos de Cruzeiro, Internacional e Atlético-MG no período (cerca de R$ 1,5 bilhão acumulado cada).
GOIÁS CEARÁ FORTALEZA AMÉRICA-MG ATLÉTICO-GO
0 25 Valores em milhões (R$)
500
1000
1500
2000
2500
3000
Receitas Acumulados (2015-2019) RECEITA RECORRENTE POR CLUBE - ACUMULADO
Analisando a receita recorrente acumulada nos últimos 5 anos (2015-2019), podemos destacar que:
RECEITA RECORRENTE (ACUMULADO 2015-2019) 2435 2250
FLAMENGO PALMEIRAS
1677
CORINTHIANS ►
O Flamengo, clube que apresentou a maior receita acumulada no período (R$ 2,4 bilhões), faturou cerca de R$ 1 bilhão acima realizado pelo Grêmio, 4º maior arrecadação nesse intervalo.
1397 1345 1244 1218 1140
GRÊMIO SÃO PAULO INTERNACIONAL CRUZEIRO ATLÉTICO-MG
959 909 897 846 758
SANTOS ►
O Palmeiras, que apresentou o 2º maior faturamento acumulado entre 2015 e 2019, arrecadou cerca de R$ 600 milhões acima do realizado pelo Corinthians no período.
FLUMINENSE VASCO BOTAFOGO ATHLETICO-PR
551 466 343 223 218 190 97
BAHIA SPORT ►
Há muita similaridade novamente nos faturamentos de Cruzeiro, Internacional e Atlético-MG no período (cerca de R$ 1,2 bilhão acumulado cada).
GOIÁS CEARÁ
FORTALEZA AMÉRICA-MG ATLÉTICO-GO
0 26 Valores em milhões (R$)
500
1000
1500
2000
2500
Receitas Acumulados (2015-2019) DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES POR CLUBE - ACUMULADO Analisando a receita com direitos de transmissão acumulada nos últimos 5 anos (2015-2019), podemos destacar que:
DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES (ACUMULADO 2015-2019) 1205
FLAMENGO
886 828
CORINTHIANS PALMEIRAS
738 726
CRUZEIRO GRÊMIO ►
O Flamengo foi o único clube a arrecadar mais de R$ 1 bilhão nessa fonte de receita no período, cerca de R$ 300 milhões acima do realizado pelo Corinthians (2º maior faturamento) nesse intervalo.
635 622 613 611 608 558 519
ATLÉTICO-MG SÃO PAULO VASCO INTERNACIONAL FLUMINENSE
►
Há muita similaridade nos faturamentos de AtléticoMG, São Paulo, Vasco, Internacional e Fluminense no período (cerca de R$ 600 milhões acumulado cada).
SANTOS BOTAFOGO
411 355
ATHLETICO-PR
BAHIA
251
GOIÁS
Obs: o Sport não fornece maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não consta no gráfico.
112 110 60 51
AMÉRICA-MG CEARÁ
FORTALEZA ATLÉTICO-GO
0 27 Valores em milhões (R$)
200
400
600
800
1000
1200
Receitas Acumulados (2015-2019) TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES POR CLUBE ACUMULADO Analisando a receita com transferências de jogadores acumulada nos últimos 5 anos (2015-2019), podemos destacar que:
TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES (ACUMULADO 2015-2019) 671
SÃO PAULO
572
FLAMENGO
459 416 412 379 360 356 344 326 298
CORINTHIANS GRÊMIO SANTOS
►
O São Paulo foi o clube que apresentou a maior receita acumulada nessa fonte de faturamento (R$ 671 milhões) no período. O clube paulista arrecadou mais de R$ 100 milhões em vendas de jogadores em todos os anos analisados.
PALMEIRAS CRUZEIRO FLUMINENSE ATLÉTICO-MG INTERNACIONAL ATHLETICO-PR
►
Notem que após faturar R$ 300 milhões nessa fonte de receita em 2019, o Flamengo atingiu o 2º maior faturamento acumulado.
184
VASCO
89 85 67
BOTAFOGO
BAHIA GOIÁS
32 30 21 14
AMÉRICA-MG
Obs: o Sport não fornece maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não consta no gráfico.
CEARÁ
ATLÉTICO-GO FORTALEZA
0 28 Valores em milhões (R$)
100
200
300
400
500
600
700
Receitas Acumulados (2015-2019) MATCHDAY POR CLUBE - ACUMULADO
Analisando a receita de Matchday acumulada nos últimos 5 anos (2015-2019), podemos destacar que:
MATCHDAY (ACUMULADO 2015-2019) 596
PALMEIRAS
513
FLAMENGO
397
INTERNACIONAL ►
O Palmeiras foi o clube que apresentou a maior receita acumulada nessa fonte de faturamento (R$ 596 milhões) no período, cerca de R$ 80 milhões acima do realizado pelo Flamengo (2º maior faturamento) no mesmo intervalo.
335 302
GRÊMIO CORINTHIANS
259
SÃO PAULO
194 193 167
ATHLETICO-PR CRUZEIRO ATLÉTICO-MG
125 120 110 96 89 86 68 68
VASCO ►
Notem que o Bahia apresentou o 11º maior faturamento de Matchday no período, acima de Santos e Fluminense, apesar do clube nordestino ter disputado a Série B em 2015 e 2016.
BAHIA SANTOS FLUMINENSE FORTALEZA
BOTAFOGO CEARÁ ►
Chama a atenção também a arrecadação do Fortaleza no período, já que o clube estava na Série C até 2017 mas apresentou uma receita de Matchday superior ao do Botafogo nesse intervalo, por exemplo.
SPORT
41
GOIÁS
7 5
ATLÉTICO-GO AMÉRICA-MG
0 29 Valores em milhões (R$)
100
200
300
400
500
600
Receitas Acumulados (2015-2019) RECEITAS COMERCIAIS POR CLUBE - ACUMULADO
Analisando as receitas comerciais acumuladas nos últimos 5 anos (2015-2019), podemos destacar que:
RECEITAS COMERCIAIS (ACUMULADO 2015-2019) 545
PALMEIRAS
493
FLAMENGO
410
CORINTHIANS ►
O Palmeiras foi o clube que apresentou a maior receita comercial acumulada (R$ 545 milhões) no período, cerca de R$ 50 milhões acima do realizado pelo Flamengo (2º maior faturamento) no mesmo intervalo.
335
GRÊMIO
254
SÃO PAULO
210
INTERNACIONAL
143 132 122 109 93 84 77 63 51 44 29 26 22 13
CRUZEIRO ATLÉTICO-MG SANTOS
►
Notem que o São Paulo apresentou o 5º maior faturamento comercial no período (R$ 254 milhões), porém essa receita representou menos da metade do realizado pelo Palmeiras.
VASCO ATHLETICO-PR
FLUMINENSE BOTAFOGO BAHIA FORTALEZA
►
Destaca-se o Grêmio, já que o clube gaúcho apresentou a 4º maior arrecadação comercial acumulada entre 2015 e 2019.
SPORT CEARÁ AMÉRICA-MG GOIÁS ATLÉTICO-GO
0 30 Valores em milhões (R$)
100
200
300
400
500
600
2
Endividamentos
Endividamentos Evolução EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO Após o recuo em 2015, impulsionado pelo Profut, podemos ver o aumento do endividamento líquido dos clubes nos quatro últimos anos, atingindo a máxima histórica no ano passado: 8,35 bilhões. O endividamento líquido dos clubes cresceu 150% entre 2010 e 2019. Em relação a 2018, a evolução foi de 15%. EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 8356 8000
7257
Valores em milhões (R$)
7000
6116
6000
1000
6398
2649
2699
5203 4116 3342
3105
3000 2000
6308
4528
5000 4000
6028
1622
1846
2017
731
873
957
2010
2011
2012
2207
1205
2373
2273
2463
1525
1683
1568
1394
1537
2014
2015
2016
2017
2018
1942
0
2013
DÍVIDAS TRIBUTÁRIAS
32
EMPRÉSTIMOS
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO
2019
Endividamentos Endividamento Líquido ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO POR CLUBE - 2019 ►
O Botafogo apresenta o maior endividamento líquido entre os clubes: R$ 819 milhões, seguido pelo Cruzeiro (R$ 799 milhões) e Internacional (R$ 794 milhões).
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO - 2019 819 799 794 765
BOTAFOGO CRUZEIRO INTERNACIONAL CORINTHIANS
►
No caso do Internacional, cerca de metade do valor é referente ao acordo de cessão de algumas áreas do estádio Beira Rio para exploração comercial, não ocorrendo desembolso financeiro por parte do clube gaúcho.
656 642 639
ATLÉTICO-MG
FLUMINENSE VASCO
505 503 501
FLAMENGO SÃO PAULO PALMEIRAS
440 410
SANTOS ►
Chama a atenção a quantidade de clubes com endividamentos líquidos superiores a R$ 600 milhões: 7 clubes (eram 4 em 2018).
GRÊMIO
279
ATHLETICO-PR
224 178
BAHIA
SPORT
82 50 28 25 14
AMÉRICA-MG ►
Destacam-se os baixos níveis de endividamento de Ceará, Fortaleza e Goiás, clubes que estão na Série A do Campeonato Brasileiro.
GOIÁS ATLÉTICO-GO FORTALEZA CEARÁ
0 33 Valores em milhões (R$)
200
400
600
800
Endividamentos Evolução EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO - DESTAQUES Ao analisarmos as evoluções dos endividamentos líquidos dos clubes, podemos ver como o Flamengo, que apresentava a maior dívida em 2011, reduziu significativamente seu passivo a partir de 2013. Notem como os endividamentos de Corinthians e Cruzeiro aumentaram no período, principalmente em 2019. O número do Internacional também apresenta grande evolução no período, porém, como destacamos anteriormente, boa parte é referente ao estádio, sem desembolso financeiro por parte do clube. EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO - DESTAQUES 800 Valores em milhões (R$)
700 600 500 400 300
200 100
0 2011 34
2012 BOTAFOGO
2013
2014 CRUZEIRO
2015 INTERNACIONAL
2016
2017
CORINTHIANS
2018 FLAMENGO
2019
Endividamentos Dívidas Tributárias DÍVIDAS TRIBUTÁRIAS POR CLUBE - 2019 ►
O Botafogo apresenta a maior dívida tributária entre os clubes: R$ 390 milhões, seguido pelo Corinthians (R$ 380 milhões) e Cruzeiro (R$ 338 milhões).
DÍVIDAS TRIBUTÁRIAS - 2019 390 380
BOTAFOGO CORINTHIANS
338
CRUZEIRO
287 284 259 248
FLAMENGO ►
Destacam-se Athletico-PR, Atlético-GO, Ceará, Fortaleza e Goiás, clubes que possuem baixas dívidas tributárias (todos abaixo de R$ 25 milhões).
VASCO
ATLÉTICO-MG FLUMINENSE
185 185
SANTOS INTERNACIONAL
►
Notem que há 7 clubes que possuem dívidas tributárias superiores a R$ 200 milhões (Corinthians, Botafogo, Cruzeiro, Flamengo, Vasco, Atlético-MG e Fluminense).
110 98
BAHIA GRÊMIO
78 70 68
SPORT PALMEIRAS SÃO PAULO
50
AMÉRICA-MG
24 23 12 10 8
GOIÁS ATHLETICO-PR ATLÉTICO-GO FORTALEZA CEARÁ
0 35 Valores em milhões (R$)
50
100
150
200
250
300
350
400
Endividamentos Empréstimos EMPRÉSTIMOS POR CLUBE - 2019 ►
O Athletico-PR apresenta a maior dívida relacionada a empréstimos entre os clubes: R$ 458 milhões, seguido pelo Atlético-MG (R$ 312 milhões) e São Paulo (R$ 190 milhões).
EMPRÉSTIMOS - 2019 458
ATHLETICO-PR
312
ATLÉTICO-MG
190 172 142 125 123
SÃO PAULO PALMEIRAS CRUZEIRO
►
No caso do clube paranaense, mais de 90% estão relacionados a dívida do clube com o fundo de desenvolvimento do Estado do Paraná que financiou as reformas da Arena da Baixada.
BOTAFOGO VASCO
97 92
CORINTHIANS INTERNACIONAL
53 49 48 27 26
FLAMENGO SANTOS
►
Notem que há 6 clubes que possuem dívidas atreladas a empréstimos inferiores a R$ 10 milhões (Fortaleza, Sport, Bahia, Atlético-GO, Ceará e Goiás).
FLUMINENSE GRÊMIO AMÉRICA-MG
7 6 5 5 5 1
FORTALEZA SPORT BAHIA ATLÉTICO-GO CEARÁ GOIÁS
0 36 Valores em milhões (R$)
100
200
300
400
500
Endividamentos Endividamento Líquido x Receita Total ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO / RECEITA TOTAL POR CLUBE - 2019
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO / RECEITA TOTAL - 2019 4.53 4.29
SPORT
Analisando a correlação entre o endividamento líquido e as receitas totais dos clubes, podemos ver que:
BOTAFOGO
2.97 2.76 2.57 2.42
VASCO CRUZEIRO
►
O Sport apresenta o maior índice (4,53), ou seja, o endividamento líquido do clube em 2019 era mais de 4 vezes superior ao faturamento realizado (R$ 39 milhões). Lembramos que o clube estava na Série B em 2019.
AMÉRICA-MG FLUMINENSE ATLÉTICO-MG INTERNACIONAL CORINTHIANS ATLÉTICO-GO SÃO PAULO
►
Notem que o Botafogo apresenta um índice similar (4,29), mesmo atuando na Série A.
BAHIA SANTOS GRÊMIO PALMEIRAS
►
Destacam-se Grêmio, Palmeiras, Athletico-PR, Flamengo, Goiás, Fortaleza e Ceará. Todos apresentaram índices inferiores a 1 em 2019.
ATHLETICO-PR FLAMENGO GOIÁS FORTALEZA CEARÁ
0.00 37 Valores em milhões (R$)
1.85 1.80 1.79 1.47 1.31 1.18 1.10 0.89 0.78 0.71 0.53 0.50 0.22 0.15 1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
Endividamentos Endividamento Líquido x Receita Recorrente ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO / RECEITA RECORRENTE POR CLUBE - 2019 Analisando a correlação entre o endividamento líquido e as receitas recorrentes dos clubes, podemos ver que:
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO / RECEITA RECORRENTE 2019 5.60
BOTAFOGO
4.53 4.41 4.02
SPORT CRUZEIRO FLUMINENSE
►
O Botafogo apresenta o maior índice (5,60), ou seja, quando extraímos as receitas com transferências de jogadores, o endividamento líquido do clube é 5 vezes superior ao faturamento realizado.
VASCO AMÉRICA-MG ATLÉTICO-MG INTERNACIONAL
SANTOS CORINTHIANS ►
Notem que há 10 clubes com índices superiores a 2. Esse é um ponto de atenção, já que devido ao Covid19, provavelmente teremos um mercado de transferências menos aquecido esse ano.
SÃO PAULO BAHIA ATLÉTICO-GO GRÊMIO ATHLETICO-PR
►
Destacam-se Palmeiras, Flamengo, Goiás, Fortaleza e Ceará. Todos apresentaram índices inferiores a 1 em 2019.
PALMEIRAS FLAMENGO GOIÁS FORTALEZA CEARÁ
0.00 38 Valores em milhões (R$)
3.17 2.96 2.64 2.60 2.39 2.01 1.82 1.55 1.52 1.23 1.08 0.94 0.78 0.51 0.23 0.17 1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
3
Resultados Operacionais
Resultados Operacionais Evolução EVOLUÇÃO DO RESULTADO OPERACIONAL ►
Podemos perceber que entre 2015 e 2018, os clubes brasileiros apresentaram resultados operacionais positivos. Porém, em 2019, os clubes apresentaram um déficit total de R$ 621 milhões, o resultado mais negativo do histórico. EVOLUÇÃO DO RESULTADO OPERACIONAL
Valores em milhões (R$)
700
350
408 170 -288
74
31
0 -362
22
-385 -557
-621
-350
-700 2010
2011
2012
2013
2014
2015
SUPERÁVIT / DÉFICIT
40
2016
2017
2018
2019
Resultados Operacionais Resultados em 2019 RESULTADO OPERACIONAL POR CLUBE - 2019
Analisando os resultados operacionais de cada clube em 2019, podemos destacar que:
RESULTADO OPERACIONAL - 2019 63.48 62.92
ATHLETICO-PR FLAMENGO
24 22 6 4 3 3 2 1
SANTOS ►
O Athletico-PR apresentou o maior superávit do exercício (R$ 63,4 milhões), seguido pelo Flamengo (R$ 62,9 milhões) e Santos (R$ 24 milhões).
GRÊMIO CEARÁ
BAHIA FORTALEZA GOIÁS
►
O Cruzeiro apresentou o maior déficit do exercício (R$ 394 milhões), seguido pelo Corinthians (R$ 177 milhões) e São Paulo (R$ 156 milhões).
PALMEIRAS ATLÉTICO-GO
-3 -5 -6 -9 -18 -21 -23
INTERNACIONAL VASCO ATLÉTICO-MG FLUMINENSE
AMÉRICA-MG BOTAFOGO SPORT
-156 -177
SÃO PAULO CORINTHIANS CRUZEIRO -394
-400 41 Valores em milhões (R$)
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
Resultados Operacionais Resultados Acumulados RESULTADO ACUMULADO
OPERACIONAL
POR
CLUBE
-
RESULTADO OPERACIONAL (ACUMULADO 2015-2019) 563
FLAMENGO
Analisando os resultados operacionais acumulados de cada clube entre 2015 e 2019, podemos destacar que:
190 189 173 115 85 55 51 13 11
PALMEIRAS
ATHLETICO-PR VASCO
►
O Flamengo teve um superávit acumulado de R$ 563 milhões no período. O clube carioca apresentou resultados positivos em todos os anos.
BOTAFOGO GRÊMIO GOIÁS BAHIA CEARÁ
►
O Cruzeiro apresentou um déficit acumulado de R$ 540 milhões no período. O clube mineiro apresentou resultados negativos em todos os anos.
ATLÉTICO-GO
-1 -26 -39 -62 -63 -75 -82
FORTALEZA
AMÉRICA-MG INTERNACIONAL FLUMINENSE
►
Destacam-se também o Palmeiras e Athletico-PR, outros clubes que tiveram resultados positivos em todos os anos desde 2015 e que apresentaram o 2º e 3º maiores superávits acumulados no período, respectivamente.
ATLÉTICO-MG SANTOS SPORT
-205
SÃO PAULO CORINTHIANS
-297
CRUZEIRO -540
-600 42 Valores em milhões (R$)
-400
-200
0
200
400
600
4
Critérios e Definições
Critérios e Definições Definições DEFINIÇÕES
Receita Total: composto por todas as receitas apresentadas pelos clubes (direitos de transmissão, transferências de jogadores, comerciais, matchday, clube social e esportes amadores, além das “outras receitas”). Receita Recorrente: são as receitas totais dos clubes, porém excluindo as transferências de jogadores. Endividamento Líquido: cálculo [passivo total – (ativo circulante + realizável a longo prazo)]. Endividamento Líquido / Receita Total: cálculo (endividamento líquido / receita total). Endividamento Líquido / Receita Recorrente: cálculo (endividamento líquido / receita recorrente).
Dívidas Tributárias: composto pelas dívidas relacionadas ao governo através de: encargos sociais, tributos e impostos, independente de serem parcelados ou não. Empréstimos: são as dívidas provenientes principalmente dos empréstimos bancários, além de outros credores, independente de serem pessoas físicas ou jurídicas. Resultado Operacional: é o resultado final do exercício (superávit ou déficit). 44
Critérios e Definições Definições DEFINIÇÕES - TIPOS DE RECEITAS
Direitos de Transmissão e Premiações: são todos os valores recebidos pelos clubes referente as transmissões das competições. Estão inclusos as cotas fixas pelas participações e premiações de acordo com o desempenho, além das luvas recebidas após as assinaturas de novos contratos. Transferências de Jogadores: receita bruta proveniente da venda e/ou empréstimo de jogadores. Estão inclusos também os valores recebidos via mecanismo de solidariedade. Matchday: estão inclusos principalmente as receitas com bilheteria nos jogos e dos programas de sócio torcedor dos clubes. Além disso, consta o faturamento com camarotes, cadeiras cativas e alimentação & bebida. Comerciais: são as receitas brutas provenientes principalmente dos patrocínios, royalties de produtos licenciados, lojas, mídias digitais, vendas de camisas, publicidade, entre outros. Clube Social e Esportes Amadores: receitas oriundas dos clubes de lazer e/ou de outros esportes. Outras Receitas: são todas as outras receitas contabilizadas pelos clubes mas que não são comuns para todos. Nessa categoria constam as arrecadações com a timemania, aluguéis, doações, locações dos estádios para eventos, além de todas as classificadas como “diversas” pelos próprios clubes. 45
Critérios e Definições Critérios CRITÉRIOS - CLUBES
Atlético-GO: não forneceu maiores detalhes sobre suas fontes de receita em 2016, por isso, foram todas classificadas como “outras receitas” nesse ano. Atlético-MG: o clube registrou a receita decorrente da doação efetuada por Rubens Menin das cotas da SPE MRV Prime LII Incorporações Ltda proprietária do terreno, no qual será construída a “Arena MRV”. O valor de R$ 49 milhões referente a essa transação foi contabilizado em “outras receitas”. Bahia: o clube apresenta uma única conta para classificar várias receitas (Receitas de acesso garantido, bilheteria e premiações). Para a nossa análise, essas foram classificadas como “Matchday”. Botafogo: o clube informou que R$ 15,4 milhões classificados como “Demais Receitas” do Futebol referem-se a reversão da provisão com o Clube dos Treze. A nota acrescenta que de acordo com os assessores jurídicos do Botafogo é remota a chance de cobrança ou execução dos valores. Além disso, o Botafogo informou que R$ 5,05 milhões classificados como “Demais Receitas” do Clube Social referem-se à recuperação de despesas (Energia, água, lixo, IPTU, juros e outros) e pela reversão de provisões tributárias. O Botafogo informou também que R$ 7,9 milhões classificados como “Receitas Diversas” do Estádio Nilton Santos referem-se à recuperação de despesa pela prescrição de dívidas tributárias. No nosso estudo, não incluímos essas receitas não operacionais de reversão de despesas. Portanto, o valor não consta na receita total do clube. 46
Critérios e Definições Critérios CRITÉRIOS - CLUBES
Corinthians: o clube apresenta uma única conta para classificar várias receitas (Premiações, fiel torcedor e loterias e outras ). Para a nossa análise, essas foram classificadas como “Matchday”. Flamengo: o clube utilizou um novo formato de classificação das receitas em 2019. Para a nossa análise, a conta “Mídias digitais e serviços on demand“ do Futebol foi classificada como “Direitos de Transmissão e Premiações”. Fluminense: o clube utilizou um novo formato de classificação das receitas em 2019 e não realizou a abertura do faturamento proveniente dos licenciamentos. Portanto, no nosso estudo, essa arrecadação não consta nas receitas comerciais do clube no ano passado. São Paulo: apresentou uma receita de R$ 25 milhões referente a recuperação de créditos devido ao recolhimento indevido de impostos realizado pelo clube. No nosso estudo, não incluímos essas receitas não operacionais de reversão de despesas. Portanto, o valor não consta na receita total do clube.
Sport: não fornece maiores detalhes sobre suas fontes de receita. Cerca de 80% das suas receitas são classificadas como “Futebol” no balanço do clube. Para a nossa análise, essas foram classificadas como “outras receitas”. Vasco: o clube registrou a receita decorrente das doações realizadas para construção do novo centro de treinamento do clube. O valor de R$ 4,5 milhões referente a essa transação foi contabilizado em “outras receitas”. 47
Alexandre Rangel EY – Sports / Entertainment alexandre.rangel@br.ey.com
Pedro Daniel EY – Sports / Entertainment pedro.daniel@br.ey.com
Gustavo Hazan EY – Sports / Entertainment gustavo.hazan@br.ey.com
48