Los retos del sector energético by Carlos Martinez Torres

LOS RETOS DEL SECTOR ENERGÉTICO Los juegos de guerra del precio del petróleo 2014-2016 Julieta Evangelina Sánchez Cano1

Doctora en Economía Internacional y Desarrollo por la Universidad Complutense de Madrid. Miembro del Sistema Nacional de Investigadores. Es Catedrática de la Facultad de Economía Contaduría y Administración de la Universidad Juárez del Estado de Durango. Tiene como líneas de investigación el Sector Energético y el Sector Alimentario. Ha realizado investigación en el ILAS de Columbia University como O´Gorman Fellow 2013 y ha sido investigadora Prometeo en SENESCYT radicada en la ULEAM 2014-2015 y actualmente continúa colaborando con ellos en investigación. Email: julieta.san2009@hotmail.com.

Editorial Martínez

Título: Los retos del sector energético Los juegos de guerra del precio del petróleo

Zarco 529 sur. Zona Centro C.P. 34000 Durango, Dgo., México

Primera Edición 2017. Diseño de Libro Digital: Carlos Mtz. Torres. Diseño de portada: Carlos Martínez Torres. Diseño de interiores: Carlos Martínez Torres.

Tél: (01) 618-8-14-63-80 Cel: (618)2-06-54-55 martinezeditorial@hotmail.com © D.R.: Julieta Evangelina Sánchez Cano. © D.R.: De esta edición, Editorial Martínez.

Este libro que fue arbitrado a triple ciego.

Enero del 2017

ISBN: 978-607-974-970-5

El Comité Científico de la obra Los retos del sector energético, está integrado por profesores investigadores de Instituciones de Educación Superior de España, Dinamarca y México quienes dictaminaron un total de 10 sesiones — 3 preliminares y 7 plenarias — entre agosto del 2014 y julio del 2016. Basándose en un plan de trabajo que integró etapas de: planeación, recolección de datos, investigación, redacción final, evaluación pares académicos a triple ciego y dictaminación, aceptación o rechazo, asentado en una bitácora de control. Finalmente después de un intenso proceso de evaluación, la obra Los retos del sector energético quedó terminada y compuesta por 5 capítulos. El Comité Científico de la obra Los retos del sector energético se integra por: Carlos Berzosa Alonso-Martínez, Universidad Complutense de Madrid (España). Daniel Díaz Fuentes, Universidad de Cantabria (España). Miguel Ángel Díaz Mier, Universidad Alcalá de Henares (España). Birgitte Gregersen, Aalborg University (Dinamarca). Alfredo Islas Colín, Universidad Juárez Autónoma de Tabasco (México). Humberto Ríos Bolívar, Instituto Politécnico Nacional (México). Clemente Ruiz Durán, Universidad Nacional Autónoma de México (México). Julio Sequeiros Tizón, Universidad de Coruña (España). Erasmo Adolfo Sáenz Carrete, Universidad Autónoma Metropolitana (México). Xavier Vence Deza, Universidad de Santiago de Compostela (España). Francisco Venegas-Martínez, Instituto Politécnico Nacional (México).

CONSEJO ARBITRAL DE PUBLICACIONES NOMBRE 1. M.C. Berenice Juárez López 2. Dra. María De Los Dolores González Saucedo 3. Dra. Florina Guadalupe Arredondo Trapero 4. Mtro. José R. Morales Calderón 5. Dr. Juan Manuel Alberto Perusquía Velasco 6. L.C. Deyanira Villarreal Solís 7. Mtro. Ricardo Verján Quiñones 8. Dra. Martha Cecilia Jaramillo Cardona 9. Dra. Elsa Mireya Rosales Estrada 10. Dr. Oswaldo Ortega 11. Mtro. José Silvestre Méndez Morales 12. Dr. Ramón Gerardo Recio Reyes 13. M.I. Esther E. Corral Quintero 14. Dra. Berenice Ynzunza 15. Dra. Liliana De Jesús Gordillo Benavente 16. Dra. Berta Ermila Madrigal Torres 17. Mtra. Graciela López Méndez 18. Dra. María Del Rosario Demuner Flores 19. Mtra. Nora Edith González Navarro 20. Mtro. Francisco Javier López Cerpa 21. Octavio Reyes L. 22. Mtra. Rosario Higuera Torres 23. Dra. Mónica Lorena Sánchez Limón 24. Dr. Pablo Manuel Chauca Malásquez 25. Dr. Arturo Ordaz Álvarez 26. Mtra. Claudia Ferino Valle 27. Dr. Robert Efraín Zárate Cornejo 28. Jorge Eduardo Macías Luévano 29. Óscar Rodil Marzábal 30. Juan Carlos Dueñas Ricaurte 31. Dr. Roberto González Acolt 32. Dr. Jorge Carlos Morgan Medina 33. Dr. Luis Iván Sánchez Rodríguez 34. Dr. Eliseo Díaz González 35. Dr. Armando Medina Jiménez 36. Mtra. Abigail Hernández Rodríguez 37. Dr. Ma. Rosa López Mejía 38. Dra. Ma. Cruz Lozano Ramírez 39. Jaime Jiménez 40. Dra. Lourdes Apodaca Rangel 41. Juan Manuel Izar Landeta 42. Dr. Ladislao Adrián Reyes Barragán 43. Dra. Teresa García López 44. Juan Gilberto Silva Treviño 45. Dra. María Elvira López Parra 46. Dr. Daniel Hernández 47. M. A. Georgina Tejeda Vega

UNIVERSIDAD Universidad Autónoma de Coahuila. Tecnológico de Monterrey. Tecnológico de Monterrey. UAM – Iztapalapa. Universidad Autónoma de Baja California. UJED UABC Tijuana. Universidad Autónoma de Baja California. Universidad Autónoma del Estado de México. Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo. Universidad Nacional Autónoma de México. UASLP UABC Universidad tecnológica de Querétaro. Universidad Politécnica de Tulancingo. Universidad de Guadalajara. UDG, Cucea. Universidad Autónoma del Estado De México. Instituto Tecnológico de Sonora. UDG, Cucea. UNAM Universidad Autónoma de Tamaulipas. Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo. Universidad de Sonora. UAM – Iztapalapa. Universidad Autónoma de Baja California. Universidad Autónoma de Aguascalientes. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. Ministerio del Ambiente del Ecuador. Universidad Autónoma de Aguascalientes. Universidad Autónoma de Baja California. Universidad Autónoma de Tamaulipas. El Colegio de La Frontera Norte, A. C UASLP, México. Universidad Autónoma de Tamaulipas. Universidad Autónoma de Puebla. Universidad Autónoma de Baja California. UNAM UNAM UASLP Universidad Autónoma del Estado de Morelos. Universidad Veracruzana. Universidad Autónoma de Tamaulipas. Instituto Tecnológico de Sonora. Universidad Pedagógica Nacional Tijuana, B.C. UABC Campus Tijuana.

48. Dra. María Concepción Ramírez Barón 49. Dr. Rubén Araujo 50. Dra. Juana Astorga Ceja 51. Rubén Chávez Chaires 52. Dra. Karla María Nava Aguirre 53. Dr. José M. Maraboto Q. 54. Dra. Bertha Elizabeth Cárdenas Hinojosa 55. Salvador Ceja Oseguera 56. Dr. Eduardo Ahumada Tello 57. Nilda Yamileth Mejias 58. Elba Miriam Navarro Arvizu 59. Dr. Rafael Espinosa Mosqueda 60. Dr. Flavio Alonso Rosales Díaz 61. Dra. Caterina Clemenza 62. Emigdio Larios 63. Eduardo Barrera Arias 64. Dr. Víctor Manuel Rubalcaba Domínguez 65. Jerónimo Ricardez Jiménez 66. Paola Vera 67. José Luis 68. Dr. Rafael Regalado Hernández 69. Mary A. Vera-Colina 70. Dra. Adriana Eugenia Ramos Ávila 71. Roberto Rodríguez Venegas 72. Dr. Eliseo Díaz González 73. Alicia Cruz Martínez 74. Sergio Domínguez Reyna 75. Dr. Germán Oyosa Roldán 76. Celina Lértora 77. Clara García 78. Deyanira Villarreal Solís 79- Juan Carlos Dueñas R. 80. Óscar Rodil Marzábal 81. Dr. Felipe Miguel Carrasco Fernández 82. Carmela Sánchez Carreira 83. Camelia Tigau 84. José Luis García Ruiz 85. Dr. Armando Sánchez Albarrán 86. María del Rocío Pérez Rosas 87. Dra. Silvia G. Novelo y Urdanivia 88. Dr. Amado Olivares Leal. 89. Dra. Ma. Teresa Camberos Sánchez 90. Dr. José Alberto Ramírez de León 91. Dr. José Luis Barrera Canto 92. Sergio Domínguez Reyna 93. Alicia Cruz Martínez 94. Fátima de la Fuente del Moral 95. Arturo Morales Castro 96. María Elvira López Parra 97. Roberta Curiazi

Universidad Autónoma de Baja California. Universidad del Zulia-Venezuela. Universidad Autónoma de Baja California. Universidad Autónoma de Zacatecas. Universidad Autónoma de Tamaulipas. Tecnológico de Monterrey. Tecnológico de Monterrey. UPAEP Universidad Autónoma de Baja California. Universidad Politécnica de Sinaloa. ITSON Universidad de Guanajuato. Universidad de Sonora. Universidad del Zulia-Venezuela. Universidad de Guanajuato. Universidad Autónoma de Tamaulipas. Universidad Veracruzana. Universidad Nacional Autónoma de México. Universidad de Guanajuato. Universidad Nacional de Colombia. Universidad Autónoma de San Luis El Colegio de la Frontera Norte, A. C. UNAM SAGARPA Universidad Complutense de Madrid. UJED Universidad de Santiago de Compostela. UPAEP Universidad de Santiago de Compostela. UNAM Universidad Complutense de Madrid. UAM-Azcapotzalco. UAM – Iztapalapa. Universidad de Guadalajara. Universidad de Sonora. Docente e investigador. Universidad Autónoma de Tamaulipas. Desarrollo de Sistemas Estratégicos de Información. UNAM Universidad Complutense de Madrid. UNAM Instituto tecnológico de Sonora. FLACSO Ecuador, Quito.

A la Secretaria de Educación Superior Ciencia Tecnología e Innovación (SENESCYT) Al ILAS de La Universidad de Columbia A la Universidad Juárez Del Estado de Durango A mi Dios, y mis hijos, Luis Jorge, Josué, Raúl, Erasmo, Ohana, Andrea y Ana Esther

Mis agradecimientos por el apoyo incondicional de las instituciones que permitieron la realización y publicación de este libro, el cual formó parte del programa PROMETEO de la SECRETARIA DE EDUCACIÓN SUPERIOR CIENCIA TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN (SENESCYT) de Ecuador y del programa de investigación del INSTITUTE OF LATIN AMERICAN STUDIES (ILAS) de COLUMBIA UNIVERSITY. También agradezco a Esteban Andrade del ILAS, a la Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí, al Departamento Central de Investigación, a Steven Cedeño Chávez auxiliar de investigación que aportó información para este libro y a la Carrera de Ingeniería Eléctrica de la ULEAM; a Karla Elizabeth Segura Millán-Rivas quien apoyo con la revisión ultima del libro y que pertenece a UJED. 9

Índice Prólogo Presentación Introducción

13 15 17

1. Energía bajo el patrón de los hidrocarburos: oferta y demanda

1.1. La era de: los hidrocarburos no convencionales

1.2. La sobreoferta: guerra de precios

2. Los ganadores y los perdedores

2.1. Ganadores

2.2. Los Perdedores

2.3. Otros grandes perdedores.

3. México

3.1. Perspectivas y análisis de la reforma energética mexicana

4. Impacto de la caída del precio de los hidrocarburos en las energías limpias

5. Las tendencias energéticas y recomendaciones para los países productores de América Latina

Conclusiones

102

Bibliografía

109 11

PRÓLOGO A partir de la reforma en energía a los artículos 25, 27 y 28 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, promulgada el 20 de diciembre de 2013, se transformó el modelo energético con la finalidad de incrementar la renta petrolera y maximizar los ingresos del Estado mexicano y con ello mejorar la calidad de vida de los mexicanos. La reforma constituyó una profunda trasformación en la industria petrolera mexicana, ya que dio apertura a actividades antes exclusivas al Estado para captar inversiones y maximizar el valor de la actividad petrolera, manteniendo la Nación la propiedad inalienable e imprescriptible sobre el petróleo; estableció la creación de los órganos reguladores coordinados, dotándolos de autonomía técnica, de gestión y autosuficiencia presupuestaria; instituyó al Fondo Mexicano del Petróleo; instauró nuevos mecanismos de vigilancia, transparencia y rendición de cuentas, creó la Agencia Nacional de Seguridad Industrial y Protección al Medio Ambiente del Sector Hidrocarburos, órgano con autonomía técnica y de gestión con el objeto de proteger las personas, medio ambiente y las instalaciones del sector hidrocarburos, entre otros aspectos de relevancia. La reforma en comento, constituyó un instrumento eficaz para modernizar la industria energética, incrementar la competitividad y posicionar a la industria petrolera para conformar una verdadera palanca de desarrollo nacional. Por ello, es justo reconocer el gran esfuerzo por echar andar el andamiaje legislativo para la transformación en materia energética mediante la construcción de la reforma que se considera podrá será capaz en porvenir de generar el crecimiento económico deseado; sin embargo, no menos verdad es que la reforma depende de factores que podrían afectar el impacto económico esperado, como lo constituye el tema de las cotizaciones internacionales del precio del petróleo, ya que éstas repercuten directamente en las finanzas públicas del Estado mexicano. 13

De lo anterior, se desprende que la obra que presenta la doctora Julieta Evangelina Sánchez Cano, constituye un estudio trascendental de alto valor académico, debido a su profunda especialización en el tema de la energía y particularmente, por los elementos que ofrece en materia de economía, con los cuales permite demostrar y discernir respecto de las principales causas y efectos de las variaciones de las cotizaciones del precio del hidrocarburo. En la actualidad, el negocio del petróleo significa dominio, influencia y poder; por ello, atinadamente la autora ofrece en este libro una crítica integral y un análisis integral respecto de la geopolítica actual del mercado de petróleo, en el que detalla con claridad una dicotomía, consistente en la conformación de múltiples factores externos que se presentan en el negocio petrolero para definir cotizaciones y al mismo tiempo, posiciones de interés de los principales líderes del mercado quienes mantienen influencia para actuar en defensa de sus propios intereses, en el que se resultan algunos países ganadores y otros perdedores en esta guerra de los precios del petróleo. Finalmente, se advierte al lector que, aun cuando los precios del petróleo representan un tema de enorme relevancia, en virtud de que las cotizaciones son determinantes para generar prosperidad y pobreza; ciertamente, casi de manera inexplicable, la problemática ha sido poco explorada por el mundo académico, por lo que existe actualmente limitada literatura al respecto. Por esa razón, la presente obra, en mi opinión, constituye un extraordinario aporte de investigación muy oportuno y de gran utilidad para la consulta y aprendizaje de estudiantes de todos los niveles académicos y también de aquellos interesados en una de las principales problemáticas que constituyen el principal desafío de política energética. Dr. Salvador Alejandro Barragán Heredia Coordinador del Capítulo de Energía de la Asociación Mexicana de Doctores en Derecho

PRESENTACIÓN Este es el momento para leer este libro. Bien dicen por ahí que una de las desventajas de la investigación académica es que, por la intensidad de la investigación, y porque se puntea con hilo muy fino, ésta puede rezagarse respecto de la vida real. Y estos últimos tres años del sector energético, por volátiles, han sido especialmente arduos para los que nos dedicamos a su estudio y a su práctica. Como académica, pero también como consultora de gobierno y empresas energéticas, no hay día en que no tenga la mente puesta en los acontecimientos cotidianos del sector, el cual requiere tanta atención como un recién nacido. Y sí. El sector energético ha estado viviendo un proceso de recreación, a partir de la llamada “revolución” del gas de esquisto en los Estados Unidos y por su transformación súbita de un país productor, cuando algunos lo señalaban como un gigante devorador de reservas ajenas. Nadie vaticinaba que el aumento en la producción en Estados Unidos, Canadá, las nuevas reservas subsalinas en Brasil, entre otros incrementos mundiales, aunados a un apetito disminuido en Europa y luego en Asia, empañarían el horizonte soleado que pintaba con barril que rondaba un mínimo de 100 dólares. En un inicio que el mundo regurgitara hidrocarburos no amenazaba su valor pues la demanda europea u asiática se veía robusta. Primero nadie tenía previsto que, por el disparo en la oferta, el barril bajara a $80 dls, muchos menos que se desplomara a $40. En México tuvimos un momento invernal justo cuando el presidente Peña estaba de gira en el Medio Oriente, en enero de 2016, y la mezcla mexicana colgaba de un hilo al cotizarse en la vecindad de los $20 por barril. Fue un momento de pánico para un país apoltronado en la renta petrolera. Poco hemos aprendido de nuestros momentos de crisis; mucho daño nos ha hecho la pésima “administración de la abundancia”. 15

Con inteligencia, ojo crítico y rigor, Julieta Sánchez Cano sitúa a México en el contexto de lo que ella llama “la guerra de precios.” El título de por sí es sugerente porque parece que los combates entre países que solíamos concebir como importadores –con Estados Unidos como gran ejemplo—y los países productores, pensemos principalmente en los integrantes de la OPEP y Rusia, ya no es con balas sino con barriles. Hoy tumbar el precio del barril puede ser tan o más agresivo que soltar bombas sobre un país. Pensemos en Venezuela, que se hunde en la miseria porque la pauperización de su gente, en parte por un manejo político errático e insensato, pero también por si dependencia en la renta petrolera. Como Sánchez Cano indica, somos rehenes de los vaivenes del barril y de sus patrones. Más cerca de nosotros está el impacto que pudiera tener esta guerra de precios sobre el gran cambio en México a partir de la reforma Constitucional de diciembre de 2013. Al parecer, el salto cuántico de México, involuntariamente, iba con de la mano del desplome de precios. ¿Qué hubiera sido si México hubiera tenido una reforma Constitucional en 2007 con Calderón cuando el precio del crudo se iba al cielo? Claro está, hubiéramos sufrido su desplome de los años inmediatos. Esta es una industria volátil y por ello es tan interesante. Por interesante que es el mundo de la energía (no solo del petróleo) cada libro que se escribe sobre éste es bienvenido y casi siempre aprovechable. Es de mencionarse que, en México en particular, somos relativamente pocos los que escribimos sobre estos temas y que en este país, hablando de retos como lo hace Sánchez Cano, uno de los mayores es la construcción de conocimiento, no solo para fines académicos, sino para la construcción de una industria. Aquí la praxis y la academia forman una bisagra fundamental para que las puertas de México se abran al mundo, al mercado.

Miriam Grunstein

INTRODUCCIÓN En una guerra de precios los vendedores y exportadores son los más afectados, cualquier victoria puede ser sólo relativa. El ganador es aquel que puede soportar más en el mediano y largo plazo.

El sector energético es el eje directriz de la economía mundial, esta última es altamente dependiente de los recursos provenientes de los hidrocarburos, ya que el patrón energético hace posible el desarrollo actual de producción y consumo con una dimensión dinámica para los siglos XX y XXI. Actualmente la globalización y el crecimiento económico son los ejes fundamentales de la economía mundial, esto implica un fuerte impacto socio-ambiental puesto que el crecimiento económico continuamente está transformando la naturaleza. Los alimentos y la energía determinan el desarrollo de las civilizaciones y no podemos negar que la era industrial se ha construido gracias a la facilidad de obtención de los combustibles fósiles y en especial, del petróleo, producto que tiene una alta densidad energética. Un barril de petróleo (159 litros) contiene una energía equivalente a 25.000 horas de trabajo humano, ha sido relativamente fácil de extraer, es manejable, transportable y tiene una alta gama de derivados y subproductos. Las terribles guerras del siglo XX han sido motivadas en gran medida por el control de petróleo. En el balance al sector energético del siglo XX nos encontramos con que el 85 por ciento de toda la energía comercial mundial proviene de los combustibles fósiles, distribuida de la siguiente forma: petróleo 40 por ciento, gas natural 23 por ciento, carbón 21 por ciento y otros combustibles un 1 por ciento. El consumo de com17

bustibles es desglosado así: petróleo (35 por ciento), gas natural (21 por ciento), carbón (26 por ciento). El petróleo se emplea en el transporte (70 por ciento), en la producción eléctrica (10 por ciento) y el resto en petroquímica (20 por ciento). El gas natural se utiliza especialmente en la producción eléctrica, en calefacción y en la industria. El carbón se utiliza, sobre todo, en la producción eléctrica y en la siderurgia integral (AIE, 2008 en Bermejo, 2011). En el siglo XXI estamos viviendo un cambio trascendental en los mercados de la energía liderados por cambios en la demanda y oferta de petróleo, caracterizados por la alta volatilidad de precios y por una sobreoferta acompañada de una caída en los precios del petróleo desde el año 2014. Por una parte, los países productores de occidente ven hundidas sus inversiones en nuevos campos petroleros de esquisto explotados con fracturación hidráulica, otros de aguas profundas que necesitan alta tecnología y con ellos caen empresas productoras, perforadoras, y demás servicios ligados al petróleo. El barril barato acorrala todavía más a Rusia, culpada debido a la guerra en Ucrania, y castigada por las sanciones internacionales y la fuga de capitales. El nuevo precio del crudo limita el poder de muchos productores, entre ellos México, Brasil, Ecuador, Colombia, Venezuela, todos ellos fuertemente dependientes de los recursos obtenidos con la exportación de crudo como materia prima principal en sus mercados exportadores; a mayor dependencia de los ingresos petroleros mayores serán los efectos para sus economías. En el terreno latinoamericano Venezuela es el gran perdedor, cuyo petróleo representa un 95% de sus exportaciones. También han existido fuertes presiones hacia Irán para la firma del pacto nuclear con Washington a cambio de un alivio en las sanciones que lo aquejan económicamente. Muchos especialistas de los mercados del petróleo consideran que el precio se estabilizará a la baja. Si el barril de petróleo se mantuviera en 50 dólares durante un año, los ingresos de los miembros de la Organización 18

de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) descenderían en 590.000 millones de dólares, por lo que a un precio de 30 dólares por barril, los ingresos de las economías petroleras descienden aún más poniendo en riesgo su gasto público. Por otro lado, los países consumidores que se benefician con más dinero en sus finanzas y con un déficit menor gracias al ahorro que le representa comprar el petróleo barato. Los conductores de Estados Unidos ahorrarían 230.000 millones en llenar el depósito de sus automóviles, las agencias comienzan a vender nuevamente camionetas y autos de gran consumo de combustible, lo que permite potenciar el consumo en otros sectores, y los 28 países europeos prevén crecer juntos por primera vez en ocho años gracias, en parte, al ahorro de comprar crudo barato (Levine, 2015). La volatilidad del precio del petróleo ocasionada por la inestabilidad y la sobreproducción a nivel mundial están caracterizando el tiempo presente, el precio del barril ha bajado a precios históricos. El auge productivo de petróleo de esquisto en los Estados Unidos está produciendo cantidades récord de petróleo nuevo, provocando una sobreoferta, lo que presiona aún más hacia la baja de precios, hacia niveles que amenazan con reducir las inversiones y las futuras perforaciones. Los precios del crudo se hundieron un 30% entre el periodo que va de junio del 2014 a enero del 2015, debido a la bonanza de la producción de esquisto en Estados Unidos y a un crecimiento económico más lento en China y Europa. Al no reducirse la producción, se mantienen el excedente de barriles en el mercado, lo cual hace que el barril sea más barato. La actual sobreexplotación petrolera ejerce impactos de dos formas, por una parte, una fuerte presión económica y por otra una intensa presión medioambiental en el planeta, lo que nos hace reflexionar sobre las formas de producción y explotación de energía alrededor del mundo. La diversificación de la economía aun fuertemente dependiente del petróleo es clave para la construcción de nuevas alternativas de 19

producción. Esto implica nuevas formas de gobernanza mundial para reducir por un lado la sobreexplotación petrolera y por el otro el consumo despilfarrador de energía. Este documento ofrece un análisis económico de la situación mundial en el campo de la energía, la oferta, la demanda y la guerra de precios, sus impactos en varias zonas económicas y en el sector las energías renovables y finalmente recomienda principalmente modificar la matriz energética mediante un proceso revolucionario de formas de producción, circulación y consumo de energía. Específicamente se debe evitar la sobreexplotación petrolera, y apostar hacia la transición energética, lo cual debe ir acompañado por una disminución y cambios en los patrones de consumo energético y un acceso descentralizado y justo a la energía.

Energía bajo el patrón de los hidrocarburos: oferta y demanda

Tanto el desarrollo, como el crecimiento económico mundiales se encuentran fundamentados en el patrón energético centrado esencialmente en los combustibles fósiles siendo el petróleo el de mayor utilización. Los precios del petróleo gobiernan las economías e influyen en todos los procesos económicos a nivel mundial. También es un hecho que la sobreexplotación petrolera parece ir por un camino que no tiene lógica económica ni medioambiental. Cuando la humanidad utilizó de forma intensiva las fuentes altamente condensadas de energía, la expansión y desarrollo económico a nivel global tuvieron un crecimiento como nunca antes. Se pasó de un consumo de unos miles de barriles de crudo al año a mediados del siglo XIX a más de 65 millones de barriles diarios para el siglo XX (Heinberg en Delgado, 2011). El crecimiento económico apoyado por el crecimiento poblacional se disparó principalmente a partir de la segunda mitad del siglo XX, y para el 1 de enero del año 2014 la población humana de la Tierra alcanzó los siete mil doscientos millones de personas, según datos del Informe del Fondo Alemán de la Población de la Tierra. Los combustibles fósiles constituyeron para el año 2008 el 81.03 por ciento de la energía primaria total mundial según la agencia internacional de energía (2010). Actualmente, la mayor parte del petróleo es empleado en el transporte y el resto se dedica a la generación de electricidad y la petroquímica. En cuanto al carbón la mitad de lo obtenido se utiliza en la generación de energía eléctrica y el resto se utiliza en 21

labores industriales y domésticas. El gas se emplea principalmente en la generación de electricidad y también en actividades industriales de comercio y labores domésticas (Delgado, 2011). El destino principal de los combustibles fósiles es el siguiente: 1. 2. 3.

Generación de energía calórica. Generación de energía eléctrica. Motores de combustión interna.

La demanda de estos tres implica cada vez una mayor cantidad de energía generada. Ante ello, existen fuertes presiones por una mayor generación de energía por lo que la producción de carbón, gas, petróleo, energía nuclear han crecido intensamente. En los últimos 35 años las energías renovables han aumentado participando con el 10 por ciento de energía primaria mundial (Agencia Internacional de Energía (AIE), 2010). Destacando que este 10 por ciento a lo largo de 35 años es en realidad un crecimiento lento, lo que nos indica que parte de la política energética global sigue priorizando la obtención de energía fósil y nuclear. El ritmo de extracción del petróleo actualmente sigue creciendo, no obstante, muchos de los pozos petroleros más productivos han llegado a su punto máximo de producción también llamado zenit o peak oil. Durante muchos años se ha hablado del zenit de la producción petrolera, King Hubbert estimó que el zenit de la producción total de petróleo se alcanzaría del año 1990 al 2000, otro geólogo petrolero Colin Cambell mencionó que el zenit mundial llegaría entre el año 2008 y 2010, existen otros científicos que han dado fechas cercanas entre el 2009 y el 2010 como fechas del pico máximo de producción petrolera. Existen otros más optimistas, como el geólogo Thomas Magoon quien afirmaba que el zenit llegaría entre los años 2003 y 2020 (Heinberg en Delgado, 2011). No obstante las nuevas extracciones de hidrocarburos 22

provenientes de arenas bituminosas y aguas ultraprofundas, parecerían contradecir dichas afirmaciones. Figura 1. Picos de producción por país al año 2010.

Fuente: IHS 2006; PEMEX, Petrobras; NPD, DTI, ENS(Dk), NEB, RRC, US-EIA, January 2007. Consultado en: https://environmentalstudiesblog.wordpress.com/category/environmental-studies/uncategorized/

Ciertamente podemos afirmar es que las tecnologías de extracción son cada vez más sofisticadas, lo que posibilita que se generen nuevas formas de extracción como la fracturación hidráulica, la extracción de petróleo de arenas bituminosas, entre otras formas nuevas de obtención de energía. No obstante, estas nuevas formas de obtención de energía son aún más dañinas para el medioambiente y tienen más riesgos de generar situaciones inesperadas. 23

1.1. La era de los hidrocarburos no convencionales. Las reservas de petróleo se dividen en convencionales y no convencionales. Las primeras contabilizan el petróleo ligero procedente de las zonas tradicionales. Las segundas proceden de zonas marinas profundas, el petróleo pesado obtenido de arenas bituminosas, el petróleo del ártico y el gas licuado. Sin embargo, frecuentemente se ha dicho que la era del petróleo barato procedente de zonas tradicionales está terminando (Bermejo, 2011) ya que la mayoría de los pozos de formaciones convencionales están llegando a su zenit y ahora han comenzado a declinar su producción, lo que está movilizando a muchos gobiernos del mundo quienes están tomando medidas de política pública para obtener por una parte energía no convencional. Por otra parte están intentando diversificar su matriz energética, todo esto con la finalidad de tener garantías de autoabastecimiento de energía. Para ello se están generando técnicas y haciendo estudios para aprovechar las características de cada territorio y de esta forma utilizar los medios al alcance para desarrollar nuevas formas de obtención de energía. En la Figura 2 se muestran los principales países productores de petróleo a nivel mundial. En el primer lugar esta Arabia Saudita, en segundo y tercer lugar Rusia y Estados Unidos, luego le siguen Irán y China en cuarto y quinto lugar, Canadá en sexto, México en séptimo lugar y Emiratos árabes en octavo.

Figura 2. Principales productores de petróleo a nivel mundial. (Miles de barriles por día)

Fuente: CIA World Factbook - Toda la información en esta página es válida hasta Enero 1, 2012.

Algunos de los países productores de hidrocarburos y cuyos pozos llegaron a su zenit y ahora están declinando su producción, han empezado a explotar yacimientos que antes no se utilizaban por la baja calidad 25

de su petróleo y yacimientos con gran dificultad de extracción. Están interesados en explotar las formaciones madre de los hidrocarburos que están en estratos del planeta en general a mayor profundidad y son aún más difíciles de extraer. Estos hidrocarburos son los que están atrapados en la roca madre o rocas generadoras de shale, esquistos o lutitas. No obstante, el bajo precio del petróleo representa en la actualidad un gran riesgo para este tipo de inversiones. Los hidrocarburos obtenidos de forma convencional se obtienen en los llamados yacimientos convencionales, en donde los hidrocarburos se forman de una roca generadora que puede ser lutita o roca caliza, que está compuesta de material orgánico y rocas almacenadas durante siglos. A mayor cantidad de sedimentos en las rocas y con las condiciones adecuadas de presión y alta temperatura se generan los hidrocarburos de materia orgánica descompuesta. Los hidrocarburos migran a través de las formaciones geológicas hasta que se encuentran con una roca impermeable que hace de sello y no les permite migrar más. Si existe sincronía entre los procesos y los elementos, es decir, si existe la materia orgánica, altas temperaturas y presión, se forman los hidrocarburos. Para que se genere petróleo se requieren temperaturas de más de 120 grados centígrados y a mayor temperatura el petróleo se convierte en gas. Al explotar los yacimientos convencionales el petróleo fluye solo porque tiene mucha presión, durante 10 o 15 años puede fluir sin estimulación, después hay que estimularlo con varios mecanismos (Grajales, n.d.)2. Los hidrocarburos provenientes de formaciones no convencionales en inglés reciben el nombre genérico de shale, y en términos geológicos se les denomina lutitas o esquistos. Éstos ya se comenzaban a explotar hacía décadas, pero su extracción se hizo costeable con el avance de la tecnología y el encarecimiento del barril de petróleo. Estos hi2

Para estimularlos se pueden lavar los pozos, aplicar químicos para destapar poros, introducir polímeros para detener el flujo de agua y fluya con mayor facilidad el petróleo.

drocarburos son petróleo y gas atrapado en formaciones que son muy compactas e impermeables y que no están conectadas entre sí, como en el caso de las convencionales. Son también llamadas roca madre de los hidrocarburos. ¿Por qué son llamadas la roca madre de los hidrocarburos? El yacimiento no convencional es aquel donde la roca generadora y la almacenadora es la misma. En este caso el hidrocarburo, gas y aceite permanece en la roca generadora, es decir, no migra a una roca almacenadora como en los yacimientos convencionales. La desventaja del yacimiento no convencional radica en que resulta más caro extraer aceite y gas, a diferencia de los yacimientos convencionales de los cuales es más barato extraerlos (Grajales, n.d.). En general las formaciones rocosas que contienen petróleo y gas a veces son fisuradas de forma natural y el petróleo migra muchas veces hacia la superficie; en estos casos es donde se ha encontrado petróleo fácilmente a ras del suelo. En otras ocasiones migra y queda por debajo del subsuelo en formaciones de más fácil extracción, es decir con técnicas convencionales. Estas formaciones están en las llamadas trampas o yacimientos convencionales que se han explotado con éxito durante todo el siglo XX y que han revolucionado y marcado el desarrollo socio-económico del planeta. La economía mundial tal y como la conocemos depende fundamentalmente de la energía proveniente de los hidrocarburos obtenidos principalmente de forma convencional. Los reservorios no convencionales en general están distribuidos en poros microscópicos que no están conectados entre sí. Para extraerlos se abren fisuras y se utiliza una técnica llamada fracturación hidráulica o fracking, desarrollada en el siglo XX para mejorar la permeabilidad de los yacimientos convencionales y que en el siglo XXI está siendo utilizada de forma intensiva en gran parte de América de Norte, prometiendo extenderse a otras áreas. Esta técnica consiste en inyectar líquido a alta presión en el subsuelo, el cual está compuesto por agua, 27

arena y aditivos químicos. La fisura es abierta por la presión del agua y la arena, después la arena ingresa a las fisuras abiertas menos de un milímetro y las apuntala para impedir que se cierren, y por tanto los hidrocarburos pueden fluir para permitir su extracción. Algunos gobiernos afirman que el gas natural es más limpio porque posee menos cadenas de carbono, y exponen que si se utiliza más la gasolina o diésel hay mayor contaminación de la atmósfera ya que tienen mayores cadenas de carbono que afectan al medio ambiente. No obstante, en el caso del Shale gas contamina los mantos acuíferos y las aguas residuales provenientes de ellos son altamente contaminantes y difíciles de desechar. Figura 3. Mapa Mundial de Shale gas.

Fuente: Página de descarga del mapa de reservas de Shale gas. http://www.semana.com/mundo/articulo/gas-esquisto-revolucion-energetica/360764-3 https://static.iris.net.co/semana/upload/images/2013/10/12/360909_182440_1.jpg 28

En cuanto a la demanda, debe resaltarse que el consumo energético a nivel mundial continua en aumento, las estimaciones de la AIE contemplan un aumento en la demanda de energía por consumo del 57% entre el periodo que va de los años 2004 al 2030. Son los países con mayores ingresos quienes consumen unas 21 veces per cápita más energía que los países de bajos ingresos. Esto nos lleva a afirmar que a largo plazo se vislumbra un panorama con un consumo energético con una demanda creciente. Según estadísticas de la Agencia Internacional de Energía, se espera que la demanda energética mundial se incremente en un 70 por ciento de aquí al año 2035 y donde China, la India3 y el Medio Oriente en particular representarán cerca del 60 por ciento de este incremento, y el 90 por ciento del incremento de la demanda mundial de energía procederá de países ajenos a la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) (AIE, 2012a). En cuanto a la oferta, dentro del grupo de los principales exportadores de petróleo se encuentran 11 países de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que producen cerca del 40% del crudo del mundo. Arabia Saudita produce 11,5 millones de barriles al día. Irán 3,5 millones. Nigeria, 2,3 millones. Además de la OPEP. Otro gran productor es Rusia quien produce más de 10 millones de barriles al día. Brasil y Argentina que forman parte de los productores de hidrocarburos desde hace pocos años (CEPAL, 2015).

China e India representarán la mitad del incremento mundial de energía (AIE, 2012a).

Figura 4. Mapa mundial de productores de petróleo.

Fuente: Mapamundi energético: Los países que más petróleo, gas y carbón producen y consumen, descargado en: https://actualidad.rt.com/economia/view/130419-mapapetroleo-gas-carbon-energia

Las empresas petroleras dependen del precio internacional del petróleo y de las fluctuaciones en sus mercados, de los hallazgos y explotación de crudo; otras tantas dependen de los contratos de perforaciones y otras de la refinación, de tal forma que la caída del precio del crudo impacta a todo el mercado comprometido con la oferta del mismo. En noviembre del 2014, al conocerse la medida de que la OPEP no cedería en reducir su producción, inmediatamente el precio del petróleo de referencia Brent bajó tres dólares y cayó para entonces al nivel más bajo desde agosto de 2010, marcando US$ 75. El rublo perdió 0,4% frente al dólar, cerrando en 47.60 como una respuesta clara de la economía rusa al resultado de Viena (García, 2014). Aunque la decisión de la OPEP de no reducir su producción representa una guerra de precios fuera de la OPEP y una lucha al interior entre sus miembros, ya que algunos de ellos como Venezuela e Irán tienen como resultado más presión económica y de ingresos ante esta situación. 30

Figura 5. Producción e Importaciones de Petróleo de los Estados Unidos de América.

Fuente: Highcharts.com

La teoría económica indica que la solución para que aumente el precio en cualquier mercado es reducir la oferta 4 para una determinada demanda. Principalmente porque actualmente existe un problema de sobreoferta de petróleo en el mercado, sumado a una desaceleración económica mundial que disminuye la demanda de este insumo. Además, ningún productor quiere ceder en reducir su oferta, todos quisieran conservar su cuota de mercado o inclusive aumentarla si les fuera posible. Reducir la producción unilateralmente significaría perder participación de mercado y nadie quiere perder su lugar en él. Principal4

En otros casos la solución podría ser aumentar la demanda, pero esta ha disminuido con varios países en crisis económica o al punto de la recesión.

mente hay resistencia de la OPEP, que representa un tercio de la producción mundial de crudo, ya que si cede unilateralmente entonces estaría cediendo el mercado a la nueva producción de petróleo proveniente del esquisto en Estados Unidos. Por el momento todos quieren apostar a resistir lo más posible hasta ver quien cede primero, los que pueden tener más posibilidades de tolerar esto son los que tienen los costos de producción más bajos y más reservas de divisas con economías más estables, es decir más ahorros para aguantar las vacas flacas en lo que las vacas gordas llegan. 1.2. La sobreoferta: guerra de precios. Existen dos factores que están caracterizando la situación energética mundial y esta guerra de precios: El primer factor a tomar en cuenta es que la nueva oferta y producción procedente de la fracturación hidráulica estadounidense está poniendo presión a la industria internacional. El país ha pasado del gran comprador a reducir en un 60 por ciento sus importaciones de energía, gracias a que ha aumentado su producción de hidrocarburos a niveles históricos, lo que está impactando y cambiando el panorama económico mundial. El segundo factor que caracteriza esta guerra de precios del crudo es que Arabia Saudita y Estados Unidos no pretenden relajar sus cuotas de producción, sino por el contrario, las podrían aumentar. Estados Unidos actualmente se consolida como el tercer productor de petróleo en el mundo con un volumen de producción de 9.1 millones de barriles diarios (mbd), sólo detrás de Arabia Saudita y Rusia, número uno y dos del mundo, que bombean 10.1 y 9.6 millones, respectivamente en la actualidad. Estos tres países producen el 31 por ciento del total de la demanda mundial que se calcula es de 92 millones de barriles diarios.

En el año 2014, los precios del crudo se hundieron casi un 50 por ciento, siendo este el mayor descenso registrado hasta entonces desde la crisis financiera del 2008, debido al exceso de oferta de crudo estimada 32

por Qatar en 2 millones de barriles al día. Al 12 de enero del 2015, el precio del WTI ha perdido un 13.5 por ciento desde el comienzo del año y es el más bajo desde el 21 de abril de 2009, cuando los futuros del crudo de Texas cerraron con un valor de 46.07 dólares el barril (El Financiero, 2015a). Con una sobreoferta de más de 2 millones de barriles diarios de petróleo y una demanda mundial debilitada por numerosos países en crisis, no se vislumbran cambios en el corto plazo para que el precio pueda recuperar los niveles de los años anteriores a la caída. A enero del año 2015 los precios del petróleo Brent y WTI tenían ya siete semanas consecutivas a la baja debido a un creciente exceso de suministros de crudo en el mercado mundial. Los precios del crudo WTI y Brent cayeron a su nivel más bajo en más de cinco años y medio. La caída del precio del petróleo durante siete semanas consecutivas es derivada de un crecimiento aún mayor en la oferta de crudo. Los contratos cayeron por debajo de los 48 dólares después de que Goldman Sachs y Societe Generale redujeran sus pronósticos a corto plazo5 y los productores del Golfo Pérsico siguen sin mostrar señales de que vayan a disminuir su producción. De no haber cambios Goldman Sachs y Societe Generale estiman que la caída de los precios puede forzar el cierre de las operaciones de crudo en Canadá y Estados Unidos. En enero del 2015 la pérdida en el precio del Brent superó el 11 por ciento, por debajo de los 49 dólares por primera ocasión desde el 1 de abril de 2009; finalmente terminó en 50.11 dólares por barril (dpb). 5

Para ese año, el banco recortó su pronóstico del Brent a 50.40 dólares el barril desde 83.75 dólares y para el crudo estadounidense lo ubicó en 47.15 dólares el barril desde 73.75 dólares. También, Societe Generale redujo su pronóstico para el WTI para este año a 51 dólares el barril desde 65 dólares, mientras que el crudo Brent promediará los 55 dólares por barril en el 2015, frente a una estimación anterior de 70 dólares. El contrato del crudo Brent del mar del Norte con entrega en febrero en el Intercontinental Exchange (ICE) de Londres cayó 2.68 dólares, equivalente al 5.3 por ciento, para terminar la sesión en 47.43 dólares el barril, su nivel de cierre más bajo desde el 16 de marzo de 2009. Los contratos futuros del WTI para entrega en febrero que cotizan en la bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), bajaron 2.29 dólares, o 4.7 por ciento respecto al cierre del viernes.

El WTI logró reducir la pérdida semanal, cayó 8.22 por ciento y cerró en 48.36 dólares el barril, arriba de su mínimo de casi 6 años, en 47.93 dpb. La mezcla mexicana de petróleo acabó debajo de los 40 dólares, en 39.7 dpb, su nivel más bajo desde el 30 de marzo de 2009; en la semana cayó 11.40 por ciento, en el año cede 12.65 por ciento. El crudo árabe, que ejerce presión desde el otro lado del mundo, cerró en 45.91 dpb, con 12.02 por ciento a la baja, tiene su precio más bajo desde el 23 de marzo de 2009 (Bloomberg en El financiero, 13 de enero del 2015b)6. Y sin encontrar fondo y con expectativas cada día más negativas en el mercado petrolero y bajo intensa volatilidad, los precios de los hidrocarburos se fueron al precipicio en el mes de enero del 2016 y al 2 de febrero los crudos de referencia mundial, el WTI Crude cotizaron en 31.91 y el Brent en 35.15 dólares el barril (BOE Report, 2016).

Para mayor información consultar: http://www.elfinanciero.com.mx/mercados/commodities/saldo-semanal-mixto-en-materiaprimas-sector-energetico-reporta-numeros-rojos.html

Figura 6. Los Precios del Brent, WTI y de la Mezcla Mexicana de Exportaciรณn. Enero del 2014 a Enero del 2015.

Fuente: Imagen obtenida de El Financiero descargada en enero del 2015 en: http://www.elfinanciero.com.mx/economia/desplome-de-precios-del-petroleo-arrasa-coempresas-energeticas.html 35

Figura 7. Precios del Petróleo crudo (2000-2016).

Fuente: Carlos Huerta Durán/ce_huerta@yahoo.com con fuente de Petróleos Mexicanos, Centro de estudios de las Finanzas Públicas y U.S. Energy Information Administration en Línea: http://www.pemex.com /http//www.cefp.gob.mx y http://www.eia.gov

Los fuertes cambios en los mercados petroleros están caracterizando el momento actual. El aumento de la oferta de petróleo estadounidense y la demanda global debilitada están ocasionando que los precios continúen en picada, esto sumado al levantamiento de las sanciones comerciales a Irán, lo que aumentará la sobreoferta de petróleo, inundando aún más los mercados globales. De tal manera que la sobreoferta de petróleo está marcando la pauta de la realidad económica del tiempo presente, con todos sus efectos. La Administración de Información de Energía de los EE.UU. (2014) informó que los campos de EE.UU. añadieron una cifra sin precedentes de 1,1 millones de barriles diarios de producción en el 2014 y producirán otros 963.000 mbd en el año 2015, elevando la producción a la mayor cantidad desde 1970. Ya en el mes de septiembre del 36

2014 se había batido el record con una producción de 8,7 millones de barriles diarios en lo que representaba la mayor cifra hasta el momento desde julio de 1986. Además, en las estadísticas del departamento de energía el consumo se contraerá un 0,2 por ciento a 18,9 millones de barriles diarios este año, el más bajo desde 2012 apoyado por el aumento de vehículos de bajo consumo energético en los EE.UU. El impacto de los precios del petróleo mucho más bajos se han hecho sentir en todo el mundo. Países que dependen del petróleo están tratando de contrarrestar los presupuestos a la baja. Las compañías petroleras están recortando la producción y los trabajadores. Mientras que los consumidores de algunos países pueden disfrutar de precios más bajos de la gasolina, en otros lugares los consumidores están pagando precios más altos del combustible debido a los impuestos que cobran algunos gobiernos ante la falta de presupuesto por la menor obtención de los recursos petroleros de los que dependen para financiarse. Con los precios del petróleo por debajo de los 80 dólares se vuelven incosteables las extracciones por fracturación hidráulica por lo que este tipo de inversiones se vuelven cada vez más riesgosas, y esto la OPEP lo sabe muy bien. Los precios de extracción de los campos domésticos de Dakota del Norte ya son incosteables, aún más cuando el transporte del crudo hacia las refinerías eleva aún más los costos. Y si los precios de petróleo continúan derrumbándose lograrán una desaceleración de la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos. El petróleo de esquisto es muy costoso de extraer (entre $ 50 a $ 100 el barril) comparado con el costo de producción de un barril de petróleo convencional en Oriente Medio o Norte de África que es de $ 10 a $ 25 por barril. Esto ejerce fuertes presiones en los inversionistas ya que el petróleo por fracturación hidráulica sólo es viable a precios altos para el petróleo. No cabe duda que hemos entrado en una guerra de sobreproducción y precios por el dominio del mercado mundial de hidrocarburos. 37

Figura 8. Umbral de Rentabilidad de los nuevos pozos petroleros.

Fuente: El Financiero, obtenida en: http://www.elfinanciero.com.mx/mas/enfoques/hay-zombis-en-los-campospetroleros.html

Los líderes de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) han planeado la estrategia de no reducir su producción como una estrategia de mediano y largo plazo, para dejar incosteables las inversiones de altos costos de aguas profundas y lutitas de América del Norte (Barclays y Commerzbank), esto ante la sensación de la OPEP de estar perdiendo cuota de mercado en el mediano y largo plazo a 38

nivel mundial. Esta situación ha sido enfatizada y liderada, por Arabia Saudita7, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait en la que afirmaban que no reducirían su producción para frenar la mayor caída del precio del crudo desde 2008, esto con la intención de seguir conservando su cuota de mercado a nivel mundial. De tal forma, el crudo cayó 48 por ciento el año 2014 y ha declinado 34 por ciento desde que la OPEP confirmó su meta de producción el 27 de noviembre del mismo año y parecen prometer que todo seguirá sin cambios en el mediano plazo. La guerra de precios se volvió cada vez más intensa, La OPEP parece estar dispuesta a dejar caer los precios cada vez más, otras de sus reacciones. Por ejemplo, en septiembre del 2015 produjo un máximo de 30,935 millones de barriles por día y el 1 de octubre Arabia Saudita el mayor exportador mundial redujo su precio de venta. La OPEP representa aproximadamente el 42 por ciento de la oferta mundial de petróleo, por lo que tiene un fuerte peso en el mercado. Los cuatro miembros de la OPEP de Oriente Medio lideran la estrategia productiva y la guerra de precios, actualmente cuentan con un total de activos de reserva estimados por el Fondo Monetario Internacional en 826 mil 400 millones de dólares para resistir la caída de los precios. El petróleo representa 63 por ciento de sus exportaciones. En contraparte, el mercado de esquisto también continúa incrementando la sobreoferta desde hace años. En cuanto al gas shale proveniente de las rocas de esquisto de los Estados Unidos se tuvo una nueva producción máxima en el año 2012, lo que hizo disminuir los precios en 86 por ciento en el mes abril de 2012, comparados con los precios más altos del año 2008. Los precios alcanzaron un máximo de 7

La OPEP no cambiará de rumbo aunque los precios bajen hasta 20 dólares el barril o que países no pertenecientes a la OPEP se ofrezcan a colaborar con reducciones en la producción, dijo el ministro del Petróleo de Arabia Saudita, Ali Al-Naimi, en una entrevista con el Middle East Economic Survey el 21 de diciembre. El reino podría inclusive aumentar la producción si los países no pertenecientes a OPEP lo hacen, dijo. La sobreoferta global es de 2 millones de barriles diarios, o sea 6.7 por ciento de la producción de OPEP, según estimaciones de Qatar (El Financiero, 2015s).

15,78 dólares por millón de unidades térmicas británicas en 2005 y cayó a un mínimo en 2012. No obstante, el impacto en el mercado global fue menor que el del petróleo, debido a que en el mercado mundial existe una mayor dependencia petrolera que gasera, además de que el petróleo tiene características de mayor versatilidad de utilización y de transporte, en comparación con el gas que tiene que ser congelado antes de ser transportado. La perforación horizontal y la fractura hidráulica en la roca de esquistos subterránea aumentaron la producción un 66 por ciento en los últimos cinco años. Las exportaciones, hasta entonces limitadas por ley, alcanzaron un récord de 502 mil barriles diarios en noviembre del 2015 (AIE, 2015). La producción de Estados Unidos va en aumento con más pozos produciendo por cada plataforma. Cada equipo de perforación en el campo Pérmico agregó 171 barriles de petróleo nuevo al día en octubre del 2014, un 21 por ciento más que en el 2013. En el campo Texas Eagle Ford, cada equipo está recibiendo 536 nuevos barriles diarios, un 20 por ciento más que en el año 2013. De tal forma que la mayor producción de Estados Unidos y las exportaciones libias y de Irán están contribuyendo aún más a la sobreoferta mundial. Esto frente a la desaceleración de la demanda de hidrocarburos que es atribuida a la desaceleración del crecimiento económico en China y Europa8. Los EE.UU. también han tenido sus estrategias internas para tratar el gas de lulita excedente para la exportación, licuando el gas en cuatro nuevas instalaciones recién aprobadas. En el mediano plazo tendrá que ablandar sus reglas que prohíben la exportación de crudo y gasolina para poder gestionar de manera adecuada sus excedentes si este país llega a ser autosuficiente como promete serlo en un periodo de cuatro años. 8

La historia se repite, los EE.UU. tuvieron un auge petrolero nacional en la década de los 80’s, tras el embargo árabe. El embargo terminó cuando nuevos suministros entraron al mercado. Históricamente los precios cayeron a US $ 9.95 por barril en abril de 1986 desde 32,35 dólares el mes de agosto del año 1985, y la media anual de precios de petróleo se mantuvo por debajo de 30 dólares el barril hasta el año 2000.

En el corto plazo, los países exportadores de crudo son fuertes perdedores en esta guerra de precios, y los que ganan son los países importadores netos de petróleo quienes se benefician de los bajos precios del producto. Los miembros de la OPEP necesitan precios altos para apoyar el gasto social. Arabia Saudita necesita $ 87,63 por barril para equilibrar su presupuesto, en comparación con $ 66.50 para los Emiratos Árabes Unidos y $ 92.96 para Irak. (FMI, 2012). Las preguntas interesantes podrían ser, con una sobre producción de hidrocarburos y un bajo precio de ellos, ¿cuánto tiempo aguantaran los inversionistas produciendo hidrocarburos más caros provenientes de lutitas? Y la segunda pregunta ¿qué pasará con el mercado de la energía renovable más costosa, ante un panorama de petróleo y gas barato?, la tercera ¿qué impacto económico tendrá la caída del precio del petróleo para los productores de exportación y para los importadores de petróleo? la cuarta ¿qué impacto tendrá la caída del precio del crudo para la economía mexicana y su tan polémica reforma energética? La quinta ¿De continuar a la baja los precios del petróleo podrían llevar a una crisis económica global? La producción estadounidense de petróleo crudo ya dio señales de que puede reducirse; en el mes de enero del 2015 tuvo el menor número de plataformas petroleras en actividad y aún continúan cerrando plataformas. Sin embargo, la producción petrolera sigue estando en un nivel récord llegando a 9.13 millones de barriles diarios, más que nunca en la historia ya que los pozos que quedan activos son cada vez más productivos. Las empresas petroleras sólo están interrumpiendo la producción en los peores pozos, los que producen pocos barriles por día: a los precios actuales, esos pozos no justifican el costo de alquilar los equipos. El 12 de enero del 2015 el barril Brent estaba en 48.27 dólares y desde entonces continúa con la tendencia a la baja, lo que tendrá graves impactos para el mercado estadounidense (así como para gran parte del mundo). “… un precio del barril de Brent de 40 dólares 41

o menos haría que los productores redujeran la producción a un nivel en el cual habría una contracción significativa de la oferta petrolera mundial. Con un Brent a 40 dólares, 1.5 millón de barriles diarios representan un flujo de caja negativo, en tanto el mayor aporte proviene de varios proyectos de arenas bituminosas de Canadá, seguido por los Estados Unidos y luego Colombia” (El Financiero, 2011)9. Con el precio del Brent en 40 dólares la producción de esquisto automáticamente se reduciría a 1.5 millones de barriles diarios, por la baja rentabilidad de la producción. Muchas empresas estadounidenses de fracking seguirán extrayendo a pérdida porque tienen deudas que pagar: unos 200 mil millones de dólares de deuda total, comparables con las necesidades financieras de las compañías energéticas estatales de Rusia. “El problema de las empresas de fracking de los Estados Unidos es que es imposible refinanciar esas deudas si están perdiendo dinero. En algún momento, si los precios siguen bajos, las compañías más apalancadas se irán a pique y las más exitosas no podrán hacerse cargo de ellas porque no tendrán ni el efectivo ni la confianza de los inversores que las ayudaría a conseguir financiamiento para sus deudas”. (Goldman Sachs en El financiero, 2015d). Esto puede marcar la pauta y darnos una idea de quién puede ganar las siguientes batallas de esta guerra de precios, más bien podemos decir quien pierde menos. Con el precio del crudo en 40 dólares las insolvencias están a la orden del día y la falta de expansión finalmente llevará a mayores recortes en la producción de muchas empresas. En cuanto a los sauditas y los Emiratos Árabes Unidos, ellos seguirán produciendo, ya que tienen la ventaja de costos de producción bajos y con 40 dólares el barril de crudo aún tienen margen de ganancia y poder de presión a la baja, además de que son países y no empresas. Siguen teniendo presu9

Para mayor información consultar en la página: http://www.elfinanciero.com.mx/economia/por-que-estados-unidos-va-a-perder-la-guerra-deprecios-del-petroleo.html

puestos que financiar y carecen de un reemplazo para el petróleo como fuente de reservas internacionales. El problema será para todos los países exportadores que dependen fuertemente de sus recursos petroleros para la estabilidad de su economía y su gasto público. Rusia es mucho más vulnerable, pese a ser un gran productor mundial de petróleo junto con Estados Unidos y Arabia Saudita (ver Cuadro 1). Cuadro 1. Rango de los principales países productores de petróleo. Puesto 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 —

País Rusia Arabia Saudita Estados Unidos China Canadá Irán

Producción Año 10.590.000 2014 9.693.200

2013

9.020.000 4.372.000

enero 2015 2014 est.

3.856.000 3.518.000 3.400.000

2014 est. 2014 est. 2013 est.

Irak Emiratos Árabes Unidos 3.087.000 3.023.000 Venezuela México Kuwait Brasil Nigeria

2013 est. 2013 est.

2.934.000 2.682.000 2.633.000

2013 est. 2013 est. 2013 est. 2013 est. —

Unión Europea

2.525.000 2.107.001

Noruega

1.998.000

2013 est

Argelia

1.885.000

2013 est.

Angola Kazajistán Catar Reino Unido

1.840.000

2013 est.

1.635.000 1.631.000 1.099.000 1.011.992

2013 est. 2013 est. 2013 est. 2013 est.

17 18 19 20

Colombia

Fuente: Datos de World Factbook de la CIA. 43

El precio del petróleo es más bien inelástico a los cambios de corto plazo de la oferta y la demanda debido a que su situación dependerá de las reacciones del mercado. Si la sobreoferta continúa y el bajo precio del crudo se prolonga, existirán escenarios como olas de quiebras en la industria estadounidense del esquisto, lo que podría reducir la producción y haría subir el precio del petróleo. Sin embargo, la cuestión de que esto ocurrirá tarde o temprano, cuando exactamente, es por ahora impredecible, lo cual también afectará a los bancos que tienen prestamos con las empresas petroleras quienes a su vez tendrán cada vez más problemas para cumplir sus compromisos financieros. Otro escenario es que algunas de las empresas logran fusiones en la industria estadounidense del esquisto, lo que actualmente ya empieza a suceder. Esto fortalece a las empresas, pero alargaría la guerra de precios generando fuertes dificultades presupuestales a varios países de la OPEP10, y a países como Rusia, México, Ecuador, Colombia, Venezuela, Irán y Noruega. También existe la fuerte resistencia de los Estados Unidos a disminuir su producción y a mantener sus inversiones de esquisto ya que con esto ha logrado la recuperación económica y ha generado una buena cantidad de empleos. No cederá fácilmente sabiendo que esta forma de producción ha contribuido sustancialmente a sacar a este país de la crisis económica, por lo que otro escenario sería que los EE.UU. rescataran o subsidiaran temporalmente a los productores de esquisto. Pero ¿por cuánto tiempo? En cuanto a la producción, la Organización de Países Exportadores de Petróleo decidió mantener su cupo colectivo en los 30 millones de barriles por día en una reunión mantenida el 27 de noviembre del 2014 en Viena. La producción promedió los 30.24 millones de barriles por día en diciembre de ese mismo año. La producción de crudo de los Estados Unidos fue de 9.13 millones de barriles en los siete días hasta 10

Halliburton y Baker Hughes, que están menos expuestos a los mercados internacionales, se están fusionando en un acuerdo por 35 mil millones de dólares, que incrementaría su negocio en Norteamérica.

el 2 de enero del 2015 luego de llegar a 9.14 millones tres semanas antes, el nivel más alto según datos semanales de la Administración de Información sobre Energía desde 1983. Las reservas eran de 382,4 millones de barriles a 2 de enero11. La realidad actual es que la guerra de precios se recrudeció cada vez más y nadie quisiera ceder en disminuir su producción en realidad. La OPEP liderada por Arabia Saudita, miembro esta misma organización y de la agencia Internacional de Energía (AIE), recortó sus expectativas en la demanda mundial de crudo para 2015, pero en el 2016 ha anunciado que recortarán la producción, no obstante no han dicho cuanto ni cómo y por lo pronto las extracciones continúan creciendo a niveles históricos. Rusia anunció la extracción de 10.6 millones de barriles por día (mbd) en el 2015, cuando en el año 2014 el promedio fue de 10.1 mbd, es decir, un incremento de casi 5 por ciento. Sin embargo, a inicios del 2016 tanto Rusia como Venezuela, expresaron que sí desean llegar a acuerdos para reducir producción. Y Estados Unidos desde inicios del 2015 anunció que pretende elevar aún más el rendimiento su extracción12. Las causas de la caída del precio del petróleo son ya bien conocidas, principalmente una sobreoferta a nivel mundial liderada por Estados Unidos cuya producción de crudo sumó 9.14 millones de barriles diarios hasta el 12 de diciembre del 2014, lo que representó su mayor nivel desde que el Departamento de Energía comenzó a llevar estos registros, en el año de 1983. Esto pone en duda la teoría de Hubbert de los picos y zenit del petróleo estudiada desde hace años y nos hace repensar nuevas situaciones para explicar lo que está aconteciendo a nivel mundial. Es importante resaltar que las cotizaciones del petróleo se desplomaron cerca de 11

Mayor información en la página del Financiero consultada en: http://www.elfinanciero.com.mx/economia/petroleras-apuestan-a-caida-de-precios-antefirmeza-de-la-opep.html 12 Según palabras de su secretario del Tesoro, Jack Lew, en una entrevista en Nueva York con la emisora local CNBC en El financiero, el 11 de enero del 2015.

50 por ciento en el 2014, por un mercado energético abastecido y tendiente a la sobreoferta, además de un dólar fuerte a nivel mundial por la recuperación económica de los EE.UU. con un sector energético en creciente bonanza y la negativa de los miembros y no miembros de la OPEP a recortar sus cuotas de producción. Existen estimaciones de que hay un excedente de 2 millones de barriles diarios en el mercado mundial. Por este motivo, si no se generan cambios en la producción en el corto plazo tampoco se darán cambios positivos en los precios y continuará la tendencia a la baja de los precios del petróleo en el corto plazo. Sumado a que la volatilidad de los precios del petróleo está generando fuertes cambios en el mercado energético, América del Norte está actuando cada vez más como un mercado integrado. Estados Unidos promete dejar en el pasado su estatus como importador neto de petróleo, ya que está disminuyendo su dependencia de la compra de petróleo al extranjero. También está abasteciendo sus necesidades de este recurso con su nueva producción de hidrocarburos de esquisto, lo que además está generando una sobreoferta internacional del recurso. La relativa riqueza de recursos procedentes de los hidrocarburos en América del Norte está revolucionando los mercados internacionales. EE.UU. está recuperando su ritmo de crecimiento económico gracias a sus nuevos niveles de producción de petróleo y gas provenientes de lutitas lo que genera que recupere su competitividad y reduzca costos con energía eléctrica barata para su industria. No obstante, los impactos debidos al bajo precio del petróleo se agudizan, las compañías petroleras están reaccionando y empiezan a rescindir contratos con equipos de perforación y reducir la búsqueda de nuevos pozos petrolíferos. Exploradoras, refinerías y compañías comercializadoras están reaccionando de la misma manera. Las empresas productoras están dejando ociosa la mayor cantidad de torres desde 1991 y algunas pagaron para cancelar contratos de equipos de perfora46

ción. Las compañías buscan más coberturas y exploran menos ante nuevas caídas en los precios de crudo dadas las afirmaciones de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Kuwait quienes reiteran que no reducirán la producción para frenar la caída. La caída de los precios del petróleo conduce a una marcada desaceleración en la exploración y producción petrolera. Esta desaceleración podría frenar el crecimiento económico de todos los países y economías dependientes de la producción petrolera. Aunque podría darse que la baja del precio en los combustibles podría dar impulso económico a los automovilistas y a industrias como el transporte y algunas ramas de fabricación. El precio en la caída del petróleo representa desafíos importantes para los principales exportadores a nivel mundial, los cuales sufrirían impactos adversos al debilitarse las perspectivas de crecimiento y su posición fiscal y externa. Los bajos precios ponen en riesgo proyectos de inversión en fuentes no convencionales de crudo, como petróleo de esquisto, arenas bituminosas o en aguas profundas, especialmente en países como México, Brasil, Canadá y Estados Unidos (Banco Mundial, 2015). La fortaleza del dólar y los conflictos en algunos países productores, que podrían aminorar su producción, son algunos de los factores que están influyendo en un mercado petrolero volátil. Cuando Arabia Saudita subió los precios oficiales de su petróleo de forma estratégica en 1,4 dólares por barril para la distribución a Asia y un dólar para su distribución a los Estados Unidos, con ello parecía indicar que la estabilización de los precios estaría próxima. No obstante, esto fue sólo una ilusión y en la primera semana de marzo del 2015 el petróleo trataba infructuosamente de defender los niveles de entre los 50 y los 60 dólares y desde entonces los precios siguen cayendo13 (Alameda, 2015).

En palabras del director de riesgo de Mitsubishi, Tony Nunan, subraya que “esto es un signo de que los precios han tocado suelo, porque significa que Arabia Saudí tiene confianza en un incremento de los precios sin tener miedo a perder su cuota de mercado”.

2. Los ganadores y los perdedores Los precios del petróleo han caído desde alrededor de 40 dólares el barril en enero del 2015 hasta 30 dólares en enero del 2016, el nivel más bajo en años, por una sobreoferta mundial de crudo. Esta situación genera ganadores y perdedores y comienza a preocupar a muchos países latinoamericanos productores de crudo quienes pierden con esta situación. Para otros que son importadores de petróleo representa un alivio significativo en el corto plazo. El mercado petrolífero muestra etapas sumamente volátiles, y la muestra más evidente se observó el 28 de enero del 2015 cuando el barril de WTI se cotizó en US$ 44,45. Pero cuatro días después, la cotización de ese energético llegó a un precio máximo de US$ 54.24, lo que supone un ascenso de 22% en ese periodo. En lo que respecta al crudo tipo Brent, su escala más baja fue el 13 de enero del mismo año, cuando cerró en US$ 46,59, pero en un poco más de medio mes, el precio llego hasta US$ 56,98, lo que supone un rendimiento de 22,3%. Esta fuerte reacción al alza de los precios del petróleo fue una respuesta del mercado hacia los cierres de plataformas petroleras y a la reducción de los presupuestos de gasto en capital de las grandes compañías energéticas (América Economía, 2015a). Otra de las situaciones que está afectando los precios del petróleo es la situación de los mercados emergentes como China, en los que se está dando una desaceleración de sus economías. Los gobiernos que de forma estratégica tienen contratación de coberturas petroleras, tuvieron menores afectaciones para los primeros meses del año 2015. La fuerte caída en los precios del petróleo reduce los ingresos de todos los países y empresas productoras, y la reducción en las inversiones petroleras, se han visto durante todo el 2015 y 2016. En el año 2015 en Europa, la guerra de precios impactó positivamente sus economías especialmente en España y Alemania. Con ello se dio el regreso a los nú48

meros macroeconómicos positivos en distintas regiones del planeta. Sin embargo, a inicios del año 2016 estas economías europeas comienzan ya a tener problemas, la banca europea cotizada ha perdido prácticamente una cuarta parte de su valor. Todo ello debido al aumento de la incertidumbre por los problemas económicos de la economía china, junto con la extrema volatilidad y descenso continuado de los precios del crudo, lo que ha generado el desplome bursátil nunca antes visto en un arranque de año (El país, 2016).Otra de las preguntas estratégicas es ¿Qué pasará en el 2016 en los principales bancos centrales del mundo? La respuesta es que se implementará una política monetaria muy distinta y las divisas reflejan una debilidad frente al dólar. Las empresas de perforación y de servicios son ahora también grandes perdedores. Cuando el precio del petróleo estaba alto, muchos empresarios vieron oportunidades de inversión en el sector energético y apostaron a invertir; años antes nadie se esperaba que hubiera un desplome del precio del petróleo. El menor precio del barril de petróleo genera una caída en la demanda por servicios de perforación. En el mercado el desplome en los precios de los principales crudos orilla a las empresas a renegociar contratos o incluso a prescindir de plataformas, debido a que el mercado tiene una sobreoferta de ellas. En Estados Unidos, por ejemplo, se desocuparon 77 plataformas entre diciembre del 2014 y el 5 de enero del 2015. Además de forma acumulada dejaron de operar 119 plataformas, entre septiembre y la primera semana de enero del 2015, de acuerdo con datos del perforador Baker Hughes. En el caso de las petroleras internacionales los planes del número de pozos a perforar también están en revisión. “Un precio bajo indica una caída en la demanda de perforación, que se traduce en una menor contratación de plataformas y servicios, que finalmente significa un menor costo de renta diario”.

2.1. Los ganadores. La caída de los precios del petróleo ha tenido repercusiones positivas para algunos países y ha aliviado los presupuestos de algunas economías como las de los países importadores de crudo gracias a la baja de precio del barril. Estos países tienen una alta dependencia de este recurso para hacerse de energía, por lo que los bajos precios los benefician al verse abaratado un insumo del que dependen tanto. La disminución en los precios del petróleo ha beneficiado a varios países ayudando a la elevación de la demanda privada. Se espera que el impacto sea más fuerte en economías desarrolladas importadoras de petróleo, en las que además el traspaso de los precios al usuario final podría ser más elevado que en otros países importadores, en donde parte de las ganancias de menores precios se espera sean acumuladas por los gobiernos en forma de menores subsidios a la energía. De tal forma que todos los países importadores de crudo son los grandes ganadores, entre ellos Europa y entre los ganadores latinoamericanos se encuentra Chile, entre otros. No obstante, no todo es miel sobre hojuelas porque el precio de los hidrocarburos también está ligado a los impuestos y si disminuye el precio con él disminuyen también los ingresos tributarios al bajar la recaudación. Aunque los beneficios obtenidos por el menor coste del combustible compensarían esta baja. De tal forma que los ganadores de la caída de los precios del petróleo están resumidos en los siguientes puntos:

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Los países importadores de petróleo son los grandes beneficiados la caída en el precio del crudo. Para América Latina los ganadores son los países Centroamericanos, los del Caribe y Chile, que en su caso es un exportador de cobre, insumo que para su producción tiene grandes consumos de energía.

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Europa es una de las zonas que ha sido beneficiada ya que es la que realiza mayores importaciones de petróleo. En el año 2013, compró 9,3 millones de barriles de crudo al día y otros 3,3 millones de barriles de pro-

ductos petrolíferos. Los ahorros en las finanzas europeas son considerables gracias al abaratamiento de este insumo. Una caída del precio del 60% (del entorno de los 110 dólares a los 40 dólares por barril) se puede traducir en un ahorro conjunto medio de 882 millones de dólares en la materia prima. Los menores precios del petróleo permitirían reducir la inflación y la reducción de la inflación puede ser un impulso al crecimiento y la actividad económica. España es uno de los países importadores beneficiados ya que la reducción del precio le representa un menor desembolso de sus ingresos, pero esto no se ve reflejado en el precio de las gasolinas (Delgado, 2014). España no produce petróleo y consume de media 1,2 millones de barriles de petróleo al día. Comprar esos barriles a los países productores a 40 dólares en lugar de a 110, si se mantuviera constante el consumo del año 2014, significaría gastar 84 millones de dólares menos al día (Sánchez, 2014). 

China e India son dos de las principales economías del mundo y también grandes importadores de energía dado su gran desarrollo económico. China compra en el exterior 5,6 millones de barriles de crudo al día y 1,2 millones de otros productos petrolíferos. Sus exportaciones son mínimas. India, por su parte, no exporta nada y necesita importar 3,8 millones de barriles de crudo al día.

Los países en los que bajó el precio de la gasolina se han beneficiado a los consumidores y también se han beneficiado a empresas como las aerolíneas. La aerolínea American Airlines, para julio del 2015, subió el 97% de sus ganancias con respecto al mismo periodo del año previo, debido a que obtiene el combustible a bajo costo. Además le generó ganancias por mil 700 millones de dólares en el segundo trimestre del 2015, por lo que las cuentas de la aerolínea por combustible y cargos relacionados cayó a 2 mil 100 millones de dólares, frente a los 3 mil 400 millones de dólares de un año atrás. Entre otros efectos positivos podrían estar los del sector comercial, los transportistas por carretera se beneficiarían de menores costos de combustible, al igual que las líneas aéreas y la industria del transporte marítimo. Esto debería llevar a precios más bajos de consumo de alimentos e incluso productos como el acero, que requieren mucha energía para producirlos. 51

Aunque los precios de la gasolina a la baja no es una regla generalizada, la reducción del precio del barril de petróleo permitió que en países como: Estados Unidos, Gran Bretaña, Canadá, Francia, Alemania, Italia y Japón se observara una reducción de 14.2 por ciento, al pasar de un promedio de 1.76 dólares por litro al cierre del 2013 a 1.51 dólares al 2 de diciembre del 2014. Corea del Sur también se ha beneficiado de la reciente baja en los precios del crudo ya que a inicios del año 2014, el litro estaba en 1.80 dólares. Hasta el primer fin de semana de diciembre se estimó que el litro de gasolina era de 1.53 dólares, su nivel más bajo de los últimos seis años (El Financiero, 2014). Sin embargo, es importante mencionar que la caída del precio del petróleo no necesariamente implica una caída en los precios de la gasolina. Esto es debido a la composición del precio del combustible: el precio del crudo es sólo una parte de lo que pagan por cada litro de gasolina, ya que, además de la materia prima del petróleo, la gasolina incluye el coste de refinado y transformación, así como un elevado porcentaje de impuestos. Los precios de la gasolina están sujetos al efecto cohete-pluma que significa que las gasolineras trasladan las subidas como un cohete, pero las bajadas se reflejan con la velocidad de caída de una pluma (Sánchez, 2014). Desde otro punto económico, la curva del futuro del petróleo es positiva, esto, porque el barril se ha estado cotizando más caro si se entrega en el futuro en vez de venderlo en el mercado spot o diario, donde se cotiza más barato. Esta situación es un incentivo para que las petroleras prefieran acumular más crudo en stocks con el fin de entregarlo en el futuro a un mejor precio en vez de venderlo en el mercado spot, donde ganaría menos. Entonces, si nos atenemos a la ley de la oferta y la demanda, la irónica alza en las cotizaciones del crudo en varias de las jornadas es posiblemente una reacción de los bulls o inversionistas alcistas que será aprovechada para vender a un mejor precio, para que los bears o bajistas dejen de beneficiarse del mercado 52

(América Economía, 2015a). De tal forma que otros ganadores son las empresas que tienen tanques de almacenamiento ya que hay empresas, refinadores y operadores que están guardando petróleo esperando que los precios vuelvan a subir. Ganan almacenando petróleo que compran a precio bajo para venderlo en el futuro a precio más alto. Europa también tiene almacenamiento en tanques de petróleo crudo con capacidad para 85,6 millones de barriles. Otras beneficiadas de esta situación, son algunas compañías de cobertura de riesgos por combustible esto es debido a que los precios están bajando y, por tanto, las empresas que pagaron esos contratos no activarán los seguros, lo que beneficia a las firmas que los emitieron. Esto se explica de la siguiente manera: en las industrias en las que el precio del petróleo es clave, como en la industria aérea, es habitual la existencia de seguros o coberturas, que las empresas contratan para que, si el precio se dispara, tengan al menos un porcentaje de esa subida cubierto. Entonces tenemos todos los seguros no cobrados de las aerolíneas aseguradas de esta forma. El abaratamiento del precio del petróleo también es positivo para muchos países importadores y que producen electricidad a base de este. Cuando la electricidad se abarata es positivo para las Empresas industriales ya que la factura energética les representa parte de sus costos esenciales y su abaratamiento es un elemento básico de competitividad frente a otros países. Además, no sólo se tiene el beneficio en la factura electrónica sino que el petróleo se usa como materia prima de multitud de productos industriales. 2.2. Los Perdedores. La racha de caída del precio del petróleo representa una fuerte presión para las cuentas públicas de los gobiernos exportadores de crudo, algunos de ellos como Venezuela, México, Irán y Ecuador entre otros, se ven afectados. América tiene la segunda reserva de hidrocarburos 53

más grande del mundo después de medio oriente, por lo que la caída de precios del crudo representa una preocupación e incertidumbre para los países productores de la región, entre ellos grandes productores como Estados Unidos, Canadá, Venezuela, México, Brasil, Colombia, Argentina, y Ecuador, quienes con los bajos precios del petróleo terminan siendo grandes perdedores. Varios países americanos son vulnerables ante esta situación, el impacto en sus economías varía dependiendo de su manejo macroeconómico y de cuán importante es el petróleo en cuanto a la participación de su PIB y en su producción general y que tan alta es la dependencia de este recurso para sus finanzas públicas. Arabia Saudita es el peso pesado de la OPEP, y su posición ha sido clara sobre permitir un sobreabastecimiento de petróleo en el mercado para desacelerar la producción de petróleo proveniente de fracturación hidráulica que lleva a cabo Estados Unidos y otros países. Este hecho ha empezado a surtir efecto sobre los productores rivales de la OPEP, incluyendo a los de América del Norte, quienes dejan de ser competitivos ante un precio del barril de petróleo de entre 60 y 80 dólares. Arabia Saudita es uno de los productores de petróleo más barato en el mundo, con costos de bombeo de sólo unos pocos dólares por barril, por lo que lleva ventaja contra las modernas técnicas de extracción de crudo desde formaciones rocosas, que están detrás del auge del petróleo de esquisto en Estados Unidos (América Economía, 2015c). La principal incógnita es cuán resistentes serán las empresas petroleras con producción poco rentable tanto en Estados Unidos como en el resto del Mundo; esto nos dice que tendrán que hacerse cambios para que se adapten a los nuevos modelos de mercado. Se previó que la producción de petróleo de esquisto de Estados Unidos empezaría a decaer antes de la segunda mitad del 2015, lo que ha ocurrido y lo mismo está sucediendo con los pozos de aguas profundas de México. No obstante, en el caso de los Estados Unidos se siguen extrayendo 54

más de nueve millones de barriles al día, algo que ha sucedido de manera ininterrumpida situándose en máximos de producción de más de tres décadas. La Administración de Información de Energía de Estados Unidos dio datos de la producción diaria por 9.31 millones en el año 2015, cifras que coinciden con una demanda que permanece débil debido a la desaceleración de China y los países emergentes, además del estancamiento europeo y la recesión en Japón. En consecuencia a esto, se sigue evidenciando una sobreproducción creciente de barriles de petróleo cuyo exceso se acumula en más centros de almacenamiento (América Economía, 2015a). La sobreoferta de crudo significa una acumulación acelerada de las existencias mundiales, que podría poner los precios del petróleo cada vez bajo más presión. De tal forma que, un largo período de precios del petróleo por debajo de US$ 30 puede ser difícil de soportar incluso para países ricos como Arabia Saudita, sin mencionar a los miembros más pobres y los tradicionalmente defensores de precios más altos dentro de la OPEP, como Venezuela, Argelia e Irán (América Economía, 2015c). El valor del petróleo fue cayendo casi sin parar desde junio del 2014, es decir, año y medio de caída casi continua ha hecho que las compañías recorten gastos y que se desacelere la perforación en Estados Unidos, lo que eleva las expectativas de que se frene la producción en los países que no son parte de la OPEP. Esto quiere decir que los productores de petróleo de esquisto están conscientes de que los yacimientos petroleros típicos en las formaciones de esquisto tienen un declive anual de un 60 por ciento, y que las pérdidas solo pueden recuperarse perforando nuevos pozos (América Economía, 2015d). Pero esto se complica frente a la disminución de perforaciones por los altos costos y por una baja en los precios del crudo, por lo que se puede esperar que siga una caída en la producción durante todo el 2015 y 2016, lo que nos llevaría a una probable estabilización del precio de petróleo 55

a la baja y una probable recuperación del precio a finales del 2017 y 2018. La guerra de precios lleva a que la OPEP no pueda dar un pronóstico certero sobre el mercado petrolífero. Esto se ve reflejado en las declaraciones hechas en el reporte de Febrero del 2015, donde la OPEP había elevado fuertemente su pronóstico para la demanda de su petróleo ante una menor perspectiva para los suministros fuera de la organización. Pero en su informe del mes de marzo del mismo año anuncio que no prevé más alzas en la demanda de su crudo en lo que restaría del 2015, por lo que recortaría ligeramente su proyección a 29,19 millones de bpd, y dejando sin cambios su estimado para el crecimiento de la demanda mundial para el 2015. El reporte confirmó que su producción declinó en febrero y proyectó un superávit global de suministros levemente inferior en el 2015, sin recortes en la producción de la OPEP u otros productores, logrando producir en febrero los 30,02 millones de bpd, con un superávit de suministros de 830.000 bpd en el 2015 y de 2 millones de bpd en el primer semestre. Además, Arabia Saudita, siendo quien lidera la estrategia de la OPEP de no reducir la producción, reportó una leve caída de 40.000 bpd en la producción de febrero, a 9,64 millones de bpd (América Economía, 2015d). Todas las empresas petroleras se enfrentan a problemas económicos, muchas de ellas están intentando la reestructuración y cambios en la cuota de inversión de proyectos y también estos problemas se han reflejado en despidos de personal. Las compañías están tomando medidas agresivas, entre ellas la de servicios petroleros Schlumberger, que anunció la salida de nueve mil trabajadores en tanto su rival, Halliburton, despidió a mil empleados en diciembre, y previó que vendrán más despidos. Baker Hughes, que se está fusionando con Halliburton, redujo su plantilla en siete mil personas, lo que significó una reducción de 11 por ciento de su fuerza laboral. Lo cierto es que desde que empezó 56

el caos petrolero, hasta enero de este año, se han perdido aproximadamente a 31 mil trabajadores de sus empleos en el año 2015 y se espera que continúen los despidos en el año 2016, lo cual incluye a la mexicana Pemex que también despedirá a más de diez mil trabajadores (América Economía, 2015a). Los grandes perdedores son los países exportadores y las compañías petroleras y otras ligadas al servicio de estas. La sensibilidad de los países exportadores de petróleo a la caída en los precios de este último puede medirse principalmente por su dependencia a este insumo y también, en cuanto a si éste constituye su principal sector exportador y fuente de ingresos. Estos últimos se ven fuertemente reducidos para muchas economías ante la caída del precio, es decir, la sensibilidad a la caída del precio de petróleo está en función del porcentaje de participación del petróleo en el total de exportaciones de una nación y su dependencia de estos ingresos para su economía. 2.3. Otros grandes perdedores. Venezuela, es el país de América del Sur que tiene las mayores reservas probadas y produce 2,4 millones de barriles diarios (mbd). No obstante, y a pesar de esa gran riqueza, es el gran perdedor de entre todos los países del continente americano, ya que el petróleo es casi lo único que exporta. Este producto constituye el 90 por ciento de sus exportaciones y cerca del 50 por ciento de sus ingresos fiscales (Sánchez, 2014). De continuar los precios a la baja del crudo Venezuela va a tener tarde o temprano serios problemas para cumplir con sus compromisos, como el pago de bonos a los acreedores internacionales y la deuda de la estatal PDVSA. De los miembros de la OPEP, Venezuela parece ser el eslabón más débil, con una alta dependencia de los recursos petroleros y tiene un riesgo de 93 por ciento de probabilidades de caer en cesación de pagos en los próximos cinco años. El presidente venezolano ha visitado varios países como China y Arabia Saudita en 57

busca de apoyo financiero. Venezuela además ha tenido un manejo económico cuestionable (Mckeigue, 2014) ya que no ha diversificado sus exportaciones y su economía sigue siendo altamente dependiente de los recursos petroleros a los cuales ha apostado todo. La economía venezolana se contrajo en los primeros tres trimestres del 2014 y sus reservas internacionales se han deteriorado ante la caída del crudo a casi la mitad del valor de junio del 2014. Esto ha generado preocupaciones de que Venezuela pueda incumplir con el pago de sus bonos, lo que en cambio ha impulsado los rendimientos de su deuda al nivel más alto para una economía emergente. Además, Venezuela tiene un fuerte problema de déficit fiscal, y para superarlo podría tomar dos medidas Por una parte devaluar y por otra aumentar el precio de la gasolina, esto último podría reducir el déficit fiscal en 2 puntos y con la devaluación se reduciría el déficit en 13 puntos. La devaluación sería una medida más efectiva a corto plazo y posteriormente lograr dar aumento al precio de la gasolina (García, 2014). Otro analista considera que se podrían tomar otras medias como sería recortar importaciones, reducir envío de petróleo subsidiado a países aliados, acelerar la venta de CITGO, entre otras, para sobrellevar la baja de los ingresos por el bajo precio del petróleo (El país, 2015). La estatal venezolana PDVSA deberá pagar alrededor de 5.200 millones de dólares a tenedores de bonos en el 2016, buena parte en octubre y noviembre, una suma que según expertos será muy difícil de reunir, luego de que el Gobierno usó casi todas sus reservas disponibles en el pago de 1.500 millones de dólares en deuda que vencía en la última semana de febrero del 2016. Una cesación de pagos podría impactar a algunas de las exportaciones del país miembro de la OPEP al reducir su capacidad de importar crudo y combustibles usados para mezclar con su crudo extra pesado (Reuters 2016)14. 14

Para mayor información consultar: http://lta.reuters.com/article/businessNews/idLTAKCN0W10FA

Bajo el panorama de la crisis petrolera, Venezuela se está viendo en aprietos para enfrentar su plan de gastos de divisas, y el precio del crudo continúa bajando. El desplome de los precios del crudo ha supuesto un duro golpe para las economías de Rusia y Venezuela, altamente dependientes de los ingresos que reportan las exportaciones de este hidrocarburo. Por eso, la imparable caída del precio del crudo, junto con las sanciones, han provocado efectos muy negativos para la economía rusa, con una depreciación del rublo del 50 por ciento el pasado año, altas tasas de inflación y perspectivas de una recesión este año (América Economía, 2015e). El presidente venezolano mantiene que el petróleo se está utilizando como "un arma económica para someter países, regiones y pueblos" y que Washington, al extraer petróleo mediante "fracking" está creando un exceso de oferta para perjudicar a Irán, Rusia y Venezuela. La situación económica en Venezuela es caótica, ya que a pesar de que es un país que depende netamente de su exportación petrolera, Venezuela está permitiendo que productores de crudo en África se introduzcan en el mercado latinoamericano. Hace pocos meses, África se esforzaba por encontrar nuevos compradores en el Hemisferio Occidental tras haber sido desplazada del mercado estadounidense ante la revolución del petróleo de esquisto, pero los debilitados envíos regionales de Venezuela le han dado una nueva oportunidad a África. Si bien el crudo africano tiende a ser liviano, y por lo tanto más costoso que el petróleo pesado venezolano, la caída de precios ha permitido a muchos refinadores en la región procesar variedades ligeras que se ajustan mejor a sus configuraciones. Por eso África vendió al menos 8 millones de barriles de crudo a Sudamérica en los primeros dos meses de este año, logrando el doble que en el mismo período del año pasado, incluyendo cargamentos adicionales comprados a través de intermediarios. Se calcula que un cuarto del suministro de crudo que recibe Sudamérica está llegando de África, importando normalmente unos 700.000 barriles por día (bpd) de crudo (América Economía, 2015f). 59

Las acciones interventoras en este hecho han sido varias, como la indisposición de productores como México y Brasil a elevar el suministro a sus vecinos para contrarrestar perdidas económicas que deja la guerra de precios, hasta la prohibición de exportar crudo que habían tenido las petroleras estadounidenses, las cuales dominan el comercio de productos refinados en el continente (América Economía, 2015f). Los bajos precios del petróleo representan un riesgo cada vez mayor para la frágil recuperación económica mundial y Venezuela, que junto a Ecuador son los dos únicos países americanos miembros de la OPEP. Otro de los aspectos a resaltar es que Venezuela mantiene altos susidios para mantener la gasolina más barata del mundo, el litro de gasolina cuesta un centavo de dólar precio fijado y mantenido desde hace 16 años. Para sostener este precio el gobierno tuvo que hacer uso de subsidios por 27 mil millones de dólares, además de importar gasolina por otros mil 700 millones de dólares. Ya se estudia un aumento que podría alcanzar un precio de hasta cuatro bolívares por litro, lo que sería un fuerte golpe para la mayoría de la población, pero un alivio para el gobierno. Ecuador, es un país que está haciendo cambios estructurales importantes que representarán cambios trascendentales en el tiempo. Dos de los más importantes son el cambio de matriz productiva y energética. Sin embargo y a pesar de los esfuerzos, en la actualidad sigue siendo un país cuya economía depende de los ingresos petroleros. Ante ello se espera que los ingresos que Ecuador recibe por petróleo desciendan considerablemente a consecuencia de la fuerte caída de los precios del crudo, que es su materia prima de exportación prioritaria. En cuanto a la respuesta para la situación presente fuertemente marcada por el descenso de los precios del petróleo, Correa ha expresado que no tiene problemas fiscales y las cuentas del país gozan de buena salud y que lo afrontará manteniendo la inversión y el gasto 60

además de conseguir financiación para el país15. De tal forma que expresó que los factores externos no interferirán con la planeación que se tiene para el país (EFE, 2015). De esta forma se da continuidad a los proyectos de la agenda gubernamental que incluye avanzar en los proyectos de cambio de matriz productiva, y matriz energética para obtener electricidad proveniente de las energías renovables en el orden del 95 % de la matriz energética, y con el objetivo que Ecuador pudiera llegar a ser exportador de energía en el mediano y largo plazo. La caída del precio costará a los 12 miembros de OPEP un total de 257 mil millones de dólares en ingresos perdidos este año 2015, según la EIA. La problemática para los demás miembros de la OPEP es difícil y complicada, Ecuador es uno de ellos cuyo impacto será también significativo, ya que el 60% de sus exportaciones provienen del petróleo. Brasil, es el tercer productor de la región y su dependencia de los recursos petroleros es menor ya que la mayor parte de su producción de crudo es para consumo interno. Sin embargo, la prolongación en el tiempo de la caída de los precios del petróleo implicaría un riesgo a sus planes de inversión para explotar su reserva petrolera del “pre sal”16 en aguas profundas. La actual guerra de precios implica que las economías de los países tengan alzas y bajas en los diferentes ingresos a su PIB, y que los mercados emergentes, que fueron los motores de crecimiento del mundo después de la crisis financiera de 2008, estén perdiendo impulso, en tanto la manufactura en China se contrae y asoman recesiones en Bra15

Agencia EFE para mayor información sobre la estrategia de Correa consultar la siguiente página: http://www.abc.es/agencias/noticia.asp?noticia=1765538 16 Reserva petrolera del "pre sal", como se denomina a los yacimientos descubiertos desde 2007 en aguas profundas, bajo una gruesa capa de sal en el Atlántico.

sil y Rusia. La reconocida Credit Suisse pronostica que la expansión de los países en desarrollo se desacelerará a 3.8 % este año, la más débil desde 2009. En contraposición, ven un ritmo de 2.2 % en los países industriales, el más fuerte de los últimos cinco años. Eso dejaría la brecha de crecimiento entre los dos en 1.6 puntos porcentuales, la más pequeña desde 2001 e inferior al 2.5 % del año pasado. Es más, la producción industrial podría expandirse al mismo ritmo en ambos este año por primera vez desde 1998 (El Financiero, 2015c). Si bien, un crecimiento más equilibrado de la economía mundial sería deseable, pero se teme que los mercados emergentes sigan descendiendo bajo la presión de la caída del precio del crudo, el alza del dólar y los posibles aumentos de las tasas de interés estadounidenses. Eso podría perjudicar lo suficiente como para desatar un nuevo shock deflacionario para todos, entre ellos el mercado de América Latina quien parece vulnerable dado que el crecimiento es débil y la inflación alta (El Financiero, 2015c). Argentina. Si continúan a la baja los precios del crudo se vería comprometido el plan a largo plazo de Argentina de explotar sus reservas de petróleo y gas que no serían costeables si el precio del petróleo es menos a US$ 60 el barril. Colombia. La producción de petróleo representa el 55 por ciento de las exportaciones del país y un 22 por ciento de sus ingresos fiscales, cuenta con una producción de un millón de barriles diarios. Para esta economía la caída del precio del petróleo podría provocar una recesión similar a la que vivió en los años 90’s (PNUD, 2014). EE.UU. A partir de la producción de esquisto los EE.UU elevaron la producción de crudo en máximos históricos, por lo que también se requiere de una mayor refinación para procesar ese petróleo; es por eso que la capacidad de refinación de Estados Unidos se encuentra al 95.5 62

por ciento, según cifras del Departamento de Energía del país norteamericano. Se trata de la mayor capacidad de refinación que reporta Estados Unidos desde agosto de 2005; en ese entonces llegó a 97.05 por ciento. La diferencia es que en 2005 eran 16.63 millones de barriles diarios (mbd) los que entraba a las refinerías, hoy asciende a 17.16 mbd. (El Financiero, 2015d). Rusia. Es uno de los principales países afectados con la baja de precios de los hidrocarburos, su calificación crediticia se acerca a la categoría bono basura17. La caída de los precios del crudo lo está orillando a una probable recesión, a esto se suma que tiene pocas perspectivas de crecimiento en el mediano plazo, y además su moneda el rublo ha continuado devaluándose al ritmo de la caída del precio del petróleo lo que empeora su posición fiscal. A esto se agrega que también fue fuertemente afectada su economía debido a las sanciones impuestas por el conflicto de Ucrania. Lo único que le ha mantenido a flote son sus reservas internacionales que han sido hasta ahora su respaldo ante esta difícil situación. De esta manera Rusia se suma a Venezuela como los dos países más afectados por la caída de los precios del petróleo. Noruega. Como todo país exportador de petróleo, también sufre las consecuencias de la caída de los precios. No obstante, es de resaltar las estrategias de Noruega que aunque tiene una alta dependencia de sus exportaciones de petróleo, tiene como estrategia un fondo soberano que acumula el dinero como reserva cuando los precios del crudo son altos para contrarrestar el impacto cuando los precios son bajos.

La agencia Moody's baja la calificación crediticia soberana de Rusia a "Baa3" (tan sólo dos niveles arriba de categoría basura) y dijo que colocó la nota en revisión para una posible nueva reducción, lo que podría llevar la nota a la categoría denominada "basura". El Financiero 16 de enero del 2015.

Irán. Desde el punto de vista económico (la antigua Persia) representa la 17a. economía del mundo a pesar de las fuertes restricciones que llevaban aislando a Irán de la economía global desde hace algunos años. Irán mantiene fuertes reservas petroleras y la segunda reserva más importante de gas natural. El acuerdo aprobado ya por los parlamentos de varios países, incluyendo el Congreso de los Estados Unidos, comprendió una serie de restricciones al enriquecimiento de uranio y de plutonio. La destrucción de su arsenal militar nuclear y la aceptación de una supervisión estricta por parte de los inspectores nucleares de la ONU y de la Agencia Internacional de Energía, se ejecutan a cambio del levantamiento gradual de las sanciones económicas. Con ello Irán se prepara para poner a la venta su petróleo en el mercado mundial lo que ha aumentado la presión en los precios del crudo y la sobreoferta. (El Financiero, 2015f). El acuerdo nuclear definitivo entre Irán y las seis grandes potencias de la coalición negociadora (Estados Unidos, China, Francia, Reino Unido, Rusia y Alemania) tendría efectos notables sobre el mercado del petróleo. El acuerdo busca reducir los trabajos nucleares más sensibles de Teherán durante una década o más, a cambio del alivio de las sanciones que cortaron las exportaciones de petróleo iraní y afectaron a su economía. El acuerdo también implica el fin de las sanciones que han provocado penurias económicas, particularmente en los últimos tres años, cuando se le impidió a Irán el acceso al sistema financiero internacional, lo que le dificulta la venta petróleo y el pago de importaciones. La Agencia Internacional de Energía (AIE) estima que Irán estaría en capacidad de producir por lo menos 700.000 barriles más al día en 2016. A ello se suma que tiene almacenados 30 millones de barriles. Irán podría reanudar la producción petrolera interrumpidamente y con más rapidez de lo que todos piensan, al menos a juzgar por la historia de interrupciones anteriores. Algunos analistas y operadores coinciden en que Teherán necesita por lo menos un año luego de levantarse las sanciones para aumentar la producción al nivel anterior a 64

las restricciones impuestas en 2012. No obstante, evaluaciones igualmente pesimistas en relación con las interrupciones de la oferta de los miembros de la OPEP, Libia y Venezuela quedaron desmentidas por recuperaciones más rápidas que lo esperado. (El Financiero, 2015g). Se espera que 2016 sea un año complejo para la OPEP porque el alivio previsto en las sanciones contra Irán le permitirá al país aumentar la producción y exportación de su crudo presionando los precios y la sobreoferta. Irán podría ofrecer enormes oportunidades para la inversión gracias a una población joven y bien educada de algo menos de 80 millones de habitantes y unas reservas energéticas que se cuentan entre las mayores del planeta. Además, Teherán se muestra decidido a recuperar su posición como el segundo mayor productor de la OPEP, lo que podría causar nuevas rivalidades dentro del grupo. Pero Arabia Saudita y sus aliados del grupo que pertenecen al Golfo Pérsico apuestan a que el año próximo habrá una demanda más alta por el barril, que podría ayudar al mercado a asimilar el volumen adicional de bombeo. (El Financiero, 2015g). La petrolera estatal iraní National Iranian Oil Company (NIOC) declaró que aumentará la producción de crudo en todos sus yacimientos este año 2016 y que podrá alcanzar su capacidad previa a las sanciones de 4 millones de barriles por día (bpd) si hay suficiente demanda en el mercado. Además “Irán considera al mercado asiático como prioridad para la venta de su crudo. Trataremos de maximizar nuestra capacidad de exportación de crudo a Europa y de restaurar una participación de un 42 a un 43% en el mercado europeo antes de la imposición de las sanciones…18 (Precio petróleo, 2016)”. En un sondeo a 25 analistas petroleros, estos prevén que Irán podrá elevar el bombeo de crudo en entre 250.000 y 500.000 bpd para 18

Declaraciones hechas por Mohsen Qamsari, director de asuntos internacionales de la Compañía Petrolera Nacional Iraní. Puede consultarse en: http://www.preciopetroleo.net/petroleo-iran.html

fines de este año 2015 y en hasta 750.000 bpd para mediados del 2016. Esto llevaría el bombeo total de crudo iraní a casi 3,6 millones de bpd, un máximo de 4 años, y elevaría las exportaciones del país en casi 60% en momentos en que los mercados mundiales ya se encuentran sobre abastecidos. Irán produjo casi 2,82 millones de bpd en junio 2015. Los precios del petróleo han caído más de 1 dólar ante las noticias de que el acuerdo permitiría un alivio a las sanciones sobre Teherán y un incremento gradual de las exportaciones petroleras iraníes. Sin duda, el ingreso de Irán al mercado petrolífero ha generado que los precios del crudo se vallan aún más a pique (Reuters, 2016)19. Por otro lado, un ganador por la entrada al mercado del petróleo es el sector automotriz iraní, que representa alrededor de una décima parte del producto interno bruto del país. Fue uno de los primeros en beneficiarse de la normalización de las relaciones con Occidente después de que se firmó un acuerdo nuclear interino a finales de 2013, momento para el cual la producción anual había caído de 1.6 millones a aproximadamente 700,000 unidades. (El Financiero, 2015h). Después de que las potencias mundiales llegaron a un acuerdo histórico con Irán para limitar la actividad nuclear a cambio de levantar las sanciones, varios fabricantes de automóviles luchan por ganar el lucrativo negocio. Entre aquellos que buscan entrar a la previamente cerrada economía iraní está Lotus, el pequeño fabricante británico de automóviles deportivos, el cual ya ha seleccionado posibles ubicaciones para sus concesionarios. También se encuentra el fabricante de automóviles de lujo, Bentley, quien es propiedad de Volkswagen. Cabe mencionar que el mercado de automóviles de Irán ha estado dominado previamente por los fabricantes franceses de automóviles Renault y Peugeot, quienes enviaban los “kits completos para ensamblaje” al país para que los fabricantes locales como Iran Khodro y Saipa los ensam19

Se puede consultar en: http://lta.reuters.com/article/businessNews/idLTAKCN0VT0F4

blaran. Estos y otros concesionarios tendrán que compartir el botín con los agresivos competidores chinos. Este es un tema que tiene como objetivo ganar el mayor espacio posible en el mercado de automóviles más grande del Medio Oriente, con ventas de 900,000 unidades de pasajeros en el 2014 con una fabricación de 1.1 millones de unidades. (El Financiero, 2015h). La OPEP por primera vez en ocho años el cartel logra llegar a un acuerdo para reducir su producción en septiembre del 2016, esto ocurre en el escenario en los que países como Rusia habían alcanzado en marzo un nuevo máximo desde la época de la Unión Soviética, aumentando las exportaciones y sumando presión a la saturación global que mantiene bajos los precios del crudo. Los principales autores son los gigantes energéticos Gazprom y Rosneft, que llevaron la producción petrolera rusa a su máximo de 10.71 millones de barriles por día (bpd) en marzo del 2015; superando la cifra récord de diciembre del 2014 de 10.67 millones de bpd. Además, la producción de crudo y de gas condensado alcanzaron las 45 mil 275 millones de toneladas en marzo, mucho mayor a las 40 mil 696 millones de febrero del 2015. La explotación petrolífera no parece tener fin y se calcula que las exportaciones de petróleo ruso subirán unos 3 millones de toneladas en 2015 y hasta los 280 millones de toneladas anuales en 2035, frente a los 224 millones de toneladas de 2014. (El Financiero, 2015e). Una mayor oferta de petróleo ha implicado menores precios internacionales de los hidrocarburos, lo que también favorece precios más bajos en el gas natural. Este factor puede reflejarse del lado positivo en menores tarifas para la energía eléctrica, lo que favorece a la inflación y a la competitividad de la industria. Pero también puede implicar menores flujos de inversión hacia el sector de hidrocarburos a pesar de la apertura del sector. (El Financiero, 2015f). Las empresas Petroleras. Las empresas tanto ligadas al ramo productivo como a los servicios petroleros son otros perdedores por el abara67

tamiento de los precios del petróleo. Empresas como Pemex, Ecopetrol20, Pacific Rubiales y Petrobras, entre muchas otras, son empresas energéticas que fueron fuertemente afectadas, lo que ocasionó que el precio de sus acciones tuviera desplomes de hasta 70 por ciento (Zepeda, 2015). En la primera semana de enero del 2015, las energéticas más afectadas eran: la canadiense Pacific Rubiales Energy, la estadounidense Sanchez Energy, la colombiana Ecopetrol y la brasileña Petrobras, que presentan hundimientos en el precio de sus acciones que van de 53 a 70 por ciento anual. Las estadounidenses Exxon Mobil, Chevron, Halliburton, Diamond Offshore Drilling, y la española Repsol reportaron caídas de entre 4 y hasta 40 por ciento anual en el periodo referido. La canadiense Pacific Rubiales recortó inversiones en exploración para 2015, reportó un desplome de 70 por ciento anual en el precio de sus acciones, además de un EBITDA 21 que caería cerca de 42 por ciento en 2015 frente al estimado de 2014. La empresa Oro Negro emitió 750 millones de dólares en un bono de deuda el 14 de enero de 2014 para la adquisición de la cuarta plataforma de la empresa. Ese bono, que en su lanzamiento alcanzó un precio de 102 dólares, ha perdido en un año 17 por ciento de su valor al cotizar en 84.75 dólares en la primera semana de enero del 2015. Axis, Ares y Temasek fueron tres de las entidades financieras que capitalizaron a Oro Negro. Otra de ellas Grupo R, a través de su subsidiaria OffShore Drilling, emitió deuda por 950 millones de dólares, pero su valor se desplomó de 106 dólares, valor con el que inició la cotización a 85 dólares por papel de deuda al cierre de la primer semana de enero del 2015. El bono tiene vencimiento en el 2020.

20 21

(Merco, 2015) y (Merco, 2016). El Ebitda es un indicador financiero representado mediante un acrónimo que significa en inglés Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) es decir, el beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.

La colombiana Ecopetrol y la brasileña Petrobras, perdieron respectivamente el 60 y 53 por ciento de su valor accionario en un año; esta última incluso podría caer en impago, afectada además por una investigación de corrupción en EE.UU. que involucra a funcionarios de la empresa que tiene una deuda estimada por la calificadora Moody’s de 170 mil millones de dólares. La situación también afectó a la productora y exploradora independiente Sánchez Energy, que opera en la región de Eagle Ford de shale gas en Texas; sus acciones cayeron 65 por ciento anual al 6 de enero del 2015. Sumado a su elevado endeudamiento de 1.62 veces razón deuda-capital lo que sin duda será un lastre y le dificultará obtener resultados positivos en el año 2015. De hecho casi todas estas empresas ligadas al sector petrolero amenazan con tener dificultades para obtener resultados positivos en el año 2015 y en el 2016. Exxon Mobil y Chevron, cuyas acciones cayeron 10 y 13 por ciento anual respectivamente, han tenido nuevos descubrimientos de pozos lo que les ha ayudado a que sus acciones no cayeran precipitadamente. Debido a la crisis petrolera, el cierre de plataformas ha sido estrepitoso, teniendo en octubre del 2014 un mil 609 plataformas en operación. En la semana terminada de enero del 2015 el número de plataformas en funcionamiento había descendido en 386 para situarse en 223 unidades, una caída récord desde que se empezaron a compilar estas cifras en 1987. Además, los pozos que eran rentables con un mínimo de tres años y con los precios del petróleo elevados, han dejado de serlo por lo que ha generado que algunas firmas cierren sus operaciones (América Economía, 2015a). Al encontrarse tan bajo el precio del petróleo, muchos planes de exploración y explotación han sido cancelados, por lo que el gasto en capital (Capex) de las empresas petroleras se han recortado de forma drástica. La firma British Petroleum (BP) va a recortar su capex en 13 por ciento para este año a 20 mil millones de dólares (mdd). También 69

la petrolera Chevron, la segunda compañía petrolera más grande de Estados Unidos, reducirá su presupuesto de inversión en 13 por ciento con respecto a lo gastado en 2014. En tanto la anglo-holandesa Royal Dutch Shell disminuirá su gasto planeado en 15 mil mdd para los próximos tres años al tiempo que planea desmantelar una de sus principales plataformas petroleras en el mar del Norte, el complejo Brent Delta, situación que se maneja por dejar de ser rentable su operación con los actuales precios del energético. Otra empresa que efectuará cambios es Conoco Phillips, que recortó su presupuesto de inversión con más del 20 por ciento. Por último en China, el gigante CNOOC anunció una reducción de entre 26,1% y 35,4% en su Capex para 2015 respecto a lo ejercido en 2014 (América Economía, 2015a). En la actualidad existen 163 megaproyectos de petróleo en el mundo, de los cuales más de la mitad requieren un precio estable del petróleo, con un valor de US$ 120 el barril; por eso estos proyectos no son factibles si el precio del petróleo sigue a un bajo costo. Sin embargo, empresas como PDVSA descartan que los desarrollos petroleros de mayor producción que llevan a cabo se dejen de hacer en algún momento viable. Invitan a empresarios nacionales e internacionales a asociarse con la estatal PDVSA para alcanzar la meta de elevar la producción de petróleo en la Faja Petrolífera del Orinoco Hugo Chávez (ubicada en el este del país y considerada la mayor reserva de crudo mundial) de un 1 millón 230.000 barriles al día a 4 millones en 2019 (América Economía, 2015g). Existen otras empresas como Halliburton, que reportó una caída de 24 por ciento anual, y está tomando estrategias de recorte de puestos de trabajo en Europa, Asia, África, Oriente Medio y Australia. La mexicana PEMEX también ha realizado recortes no renovando los contratos de más de 10 mil empleados subcontratados en la Región Marina Noreste (donde se ubican los yacimientos Cantarell y KuMaloob-Zaap) como parte de una medida de austeridad presupuestal 70

(El financiero, 2015b), La mayoría de las petroleras están recortando inversiones en el año 2015 y 2016 por lo que la guerra de precios parece estar a favor de los líderes de la OPEP quienes tienen más capacidad de resistencia debido a sus bajos costos de producción. Queda claro que sólo el acuerdo entre los países de la OPEP y los que están fuera de ese cártel para reducir el desequilibrio entre la oferta y demanda de crudo, podrán lograr los precios al alza en el mercado. Parece que esto no va a suceder en el corto plazo porque las existencias de petróleo en el mundo son ahora muy altas y aún con el acuerdo de congelamiento de la producción por parte de la OPEP, existe el reto de las existencias acumuladas.

Figura 9. Empresas petroleras afectadas ante la caída en el precio del crudo.

Fuente: Blomberg, NYCE y BMV. Imagen obtenida de El Financiero descargada en enero del 2015 en: http://www.elfinanciero.com.mx/economia/desplome-de-precios-del-petroleo-arrasacon-empresas-energeticas.html

Sin duda, la caída de precios del crudo que se vive a nivel mundial hace que las compañías petroleras tengan pérdidas billonarias (figura anterior) y tomen decisiones drásticas para reducir las pérdidas que perci72

ben por dicha crisis. Exxon Mobil, quien es una importante compañía petrolera estadounidense, anunció el 4 de marzo del 2015 que su producción de petróleo y gas debería aumentar un 2 por ciento este año y un 3 por ciento en cada uno de los dos años siguientes. Para recuperar la inversión de unos 34 mil millones de dólares realizada en 2015, sus gastos de capital fueron cercanos a los 37 mil millones de dólares en 2014 y de 42 mil 500 millones de dólares en el 2013. Actualmente Exxon produce 4 millones de barriles de petróleo equivalente por día (bped) y tiene planes de elevar ese volumen a 4.3 millones de bped en 2017 (El Financiero, 2015i). Las compañías petroleras están intentando nuevas formas de reducir los costos de manera que las reservas deben ser económicamente viables. Estas reservas son un inmenso mar de petróleo que, de no ser costeable extraerlo, quedará bajo el subsuelo. El recortar un 20% por ciento los costos con respecto a los niveles del año pasado, según expertos, se volvería factible para la mayoría de los proyectos de aguas profundas con el petróleo a 70 dólares. Además, la AIE también ha estimado que hay más de 300 millones de barriles de petróleo sepultados en lo profundo de los mares mexicanos, más que las reservas no extraídas de Arabia Saudita o Venezuela. El petróleo de aguas profundas, el cual se encuentra a más de tres kilómetros bajo el mar, representó 6 por ciento de la producción mundial en 2013 y se supone que casi se duplicaría hasta 9 millones de barriles diarios para 2035. No obstante, ante el actual panorama de precios, no se sabe si será viable y costeable (El Financiero, 2015j). Buscar petróleo y producirlo a kilómetros bajo el agua es una actividad mucho más complicada que los pozos en tierra. El costo promedio para equipos submarinos en un pozo de aguas profundas trepó 325 por ciento desde 2004 hasta 2014. En algunos casos, un solo pozo de aguas profundas puede costar más de 100 millones de dólares, en comparación con los alrededor de siete millones de dólares de un pozo 73

en tierra en las zonas de roca de esquistos Permian o Eagle Ford en Texas. También los cambios regulatorios derivados tras la explosión en el pozo Macondo de BP en 2010 generaron altos costos para un sector que ha tenido dificultades para hacer que los proyectos en aguas profundas sean rentables y seguros, inclusive cuando el petróleo estaba en 100 dólares el barril. De tal forma que con los precios actualmente a treinta dólares el barril se desincentiva la producción de pozos de aguas profundas (El Financiero, 2015j). La fuerte caída que han sufrido los precios del crudo está afectando no sólo a las empresas del sector y a los países productores, también afecta a las compañías y a los bancos. El crédito barato ayudó a impulsar el auge del fracking como método de extracción para aumentar la producción de petróleo en Estados Unidos. Así, un gran número de empresas contrajo créditos que pudieron financiar nuevos proyectos de energía y que facilitó encontrar y extraer petróleo en nuevos lugares. La banca también aprovechó el auge de las zonas petroleras, pero ahora están sufriendo las consecuencias del declive de estas empresas afectadas por la caída del precio del petróleo. Esta situación no es nueva, ya que existe el precedente en los años 80 cuando el estado de Texas entró en recesión por una fuerte caída de los precios del petróleo, cientos de bancos se vieron obligados a cerrar. Los proyectos de perforación que eran rentables a 100 dólares por barril están perdiendo dinero, por lo que los bancos que financiaron estas iniciativas tendrán problemas para recuperar ese dinero, y las compañías más endeudadas incluso podrían entrar en quiebra. Según Morgan Stanley, los bancos más afectados por la crisis energética serán aquellos que tengan una parte significativa de sus depósitos en las regiones más afectadas. Así, los bancos estadounidenses con al menos 1.000 millones de dólares en activos que tienen mayor presencia en estas zonas son Bancshares, Guaranty Bancorpo, Cullen/Frost Bankers, CoBiz Financial, First Interstate y National Bank Holdings, e in74

cluso los grandes bancos de Wall Street están preocupados por esta situación (Bolsomania, 2015).

3. México 3.1. Perspectivas y análisis de la reforma energética mexicana. En México, la aprobación de las reformas estructurales, en específico la energética, ha generado que se amplíe el panorama para los inversionistas nacionales y extranjeros. Debido a la baja cotización que ha registrado el barril de crudo de petróleo, los inversionistas se fijan en periodos de largo plazo de hasta 50 años en sus proyectos, por lo que la caída en los precios del hidrocarburo en el presente año o el próximo no afecta la perspectiva a futuro, pero si la de presente. (El Financiero, 2015k). México es el segundo productor de petróleo de la región y para este país existen tres problemáticas más profundas como resultado de la caída del precio del petróleo que podrían agudizarse si esta caída se mantiene en el tiempo: 1. 2. 3.

Existe un alto riesgo de que queden comprometidos los beneficios esperados de la reforma energética. Pueden generarse problemas de inversión en los nuevos proyectos petroleros. Se verán afectadas las finanzas del país por la caída en la recaudación debida a ingresos petroleros.

En el año 1998 el precio del petróleo mexicano tocó el piso de ocho dólares por barril en el mes de diciembre. La reducción de los precios del petróleo de ese entonces disminuyó los ingresos del sector público en un monto superior a 1.0 por ciento del PIB con respecto a lo previsto para ese mismo año. Esto implicó realizar recortes al gasto público en ese año en tres ocasiones. La diferencia de ese año y el año 2014 y 2015 es que las coberturas petroleras actuales están protegiendo los 75

ingresos del gobierno contra disminuciones en el precio del crudo, al menos en el corto plazo. Para el año 2015, la Ley de Ingresos establece un precio promedio de 79 dólares por barril y las coberturas protegen uno por 76.4 dólares. El diferencial de 2.6 dólares será cubierto con recursos del Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios, sin embargo, habría que ver los efectos en el mediano plazo si se mantienen los precios bajos del petróleo que rondan en menos de 30 dólares para la mezcla mexicana. La caída de los precios del petróleo fue fundamental cuando estaban por instrumentarse las primeras medidas derivadas de la reforma energética, obligando al gobierno mexicano a “redimensionar” los contratos para exploración y extracción de hidrocarburos de la llamada Ronda Uno y deteriorando las expectativas de éxito de la primera ronda de licitación de los 14 bloques en aguas someras contemplados en la Ronda Uno. Para México como para otros países latinoamericanos el petróleo sigue siendo un elemento trascendental, por lo que optan en reforzar este activo y son economías que se han desarrollado a la par de la explotación de sus recursos provenientes del petróleo. Son economías petrolizadas porque los ingresos petroleros representan una parte importante de su PIB y de su financiamiento para el gasto público. Los ingresos petroleros han sido importantes para la sostenibilidad fiscal, y continúa siendo uno de los grandes activos de la economía mexicana. Además para México otro de los retos será manejar los efectos que podrían registrarse por la normalización de la política monetaria de Estados Unidos y la volatilidad cambiaria, mediante la sostenibilidad fiscal petrolífera22 (Werner en El Financiero, 2015l). Actualmente la economía mexicana enfrenta un entorno internacional complicado por la caída de los precios del petróleo y los cho22

(Alejandro Werner, director del departamento del Hemisferio Occidental del FMI, en la 78 Convención Bancaria).

ques derivados del cambio en la política monetaria, sobretodo de EE.UU., así como la posibilidad de que haya algún contagio de otros países emergentes. Además, el desplome en los precios del petróleo ha impulsado la depreciación del tipo de cambio en México, lo que podría impactar a la inflación (Carstens, 2015)23. La disminución de los ingresos debido a la caída del precio del crudo ha originado que el gobierno mexicano tenga que recortar su nivel de gasto público para el año 2015 y 2016. La mezcla mexicana cerró por debajo de los 40 dólares (39.70 dólares) el 9 de enero del 2015 y casi un año después el 11 de enero del 2016 alcanzó un mínimo de 26.2 dólares por barril, lo que representa la peor cotización desde el año 2009, según la cotización del West Texas Intermediate (WTI). Los precios del petróleo han experimentado drásticas caídas desde mediados del 2014, pasando de 107 dólares por barril (dpb) en junio de ese año a menos de 30 dpb a mediados de enero de 2016. Esto sumado a un importante aumento de importaciones de combustibles ocasionó un deterioro neto de 10 mil 952 millones de dólares en la balanza comercial petrolera; según datos del Banco de México la balanza comercial de hidrocarburos pasó de un superávit de mil 97 millones de dólares en el 2014 a un déficit de 9 mil 855 millones de dólares en el 2015. Este deterioro de la balanza petrolera se da por un incremento importante en los volúmenes importados de productos petroleros, mientras que el volumen de crudo extraído y exportado registró una variación de sólo 2.65 por ciento en 2015 respecto a 2014; el volumen de gasolina importada se incrementó en 27.4 por ciento y el de diesel en 22.2 por ciento24 (Banco de México, 2015). Es de resaltar que México desde los años setenta se ha definido como un exportador de petróleo principalmente hacia Estados Unidos 23

Carstens Agustín en el seminario de Perspectivas Económicas 2015 organizado por el ITAM. Datos publicados en el Comportamiento Reciente del Mercado Mundial de Petróleo y sus Efectos sobre la Balanza Comercial Petrolera de México, publicado dentro del informe trimestral de octubre a diciembre del Banco de México.

y como importador de gasolina y diesel. Sin embargo, actualmente se han hecho negociaciones entre EE. UU. y México para que este último importe petróleo ligero procedente de EE.UU. para abastecer sus refinerías. La estrategia actual de México es importar petróleo y gas a precio internacional que en estos momentos es bajo25, lo que abarataría sus costos y mejoraría su competitividad internacional (Gurría, 2015). Actualmente México es exportador de petróleo pero importa aproximadamente la mitad de las gasolinas que consume, ya que las seis refinerías de Pemex son las únicas que operan en el país y no producen la cantidad necesaria para satisfacer la demanda interna. Por ello, ahora la estrategia de México es importar hasta 100 mil barriles diarios de crudos ligeros y condensados de Estados Unidos con el propósito de mezclarlos con petróleo mexicano y mejorar así el proceso en las refinerías de Salamanca, Tula y Salina Cruz, las cuales tienen configuración cracking, a cambio de la exportación de crudos mexicanos pesados para ser procesados en las refinerías estadounidenses de alta conversión coking. Esto logra una mayor integración de ambos mercados, cuyos beneficios principales para México serán lograr una mayor producción de gasolina y diesel, una menor producción de combustóleo y de petrolíferos con alto contenido de azufre, así como una mejor utilización de la capacidad instalada del Sistema Nacional de Refinación (SNR) (PEMEX, 2015) Esta estrategia de integración beneficiaría altamente a ambos mercados ya que actualmente tampoco hay la suficiente capacidad de refinación para procesar todo el crudo ligero que está saliendo de los pozos de shale estadounidense por lo que ahora es posible que EEUU empiece a exportar por primera vez desde 1970 ( Wood 26 , 2015).

El gas que México importará del Estados Unidos, tendrá un precio a la tercera o cuarta parte de lo que cuesta en otras partes del mundo como Europa y Asia. 26 Duncan Wood, es director del México Center del Instituto Wilson en Washington.

Con la mezcla de petróleo ligero estadounidense con el petróleo mexicano se busca hacer más rentable la refinación en México, esta es la razón por la que se importaran 100 mil barriles por día (bpd) para elevar su producción local de gasolina y diesel (PEMEX, 2015). De esta forma América del Norte establece estrategias regionales para ganar ventajas en la zona. También Canadá ya importa 250 mil bpd de petróleo estadounidense de forma estratégica 27 , de esta forma estos tres países rompen sus tradiciones de exportadores netos y establecen importaciones y exportaciones entre sí para beneficiarse mutuamente. Todas estas oportunidades comerciales muestran que el mercado de Norteamérica, está cada vez más integrado. Esta guerra de precios impacta económicamente a todos los países a nivel mundial, ya sea de forma directa o indirecta. En el caso de México, como uno de los principales productores de crudo, este país se ha visto afectado directamente por la caída del precio del petróleo, ya que es tomador de precios y tiene que ajustarse a la fijación de precios de la oferta y demanda del mercado internacional (El Financiero, 2015m). México, siendo un importante productor de crudo, tiene una alta dependencia de los ingresos que le genera la venta del hidrocarburo, por ello debe de tomar decisiones internamente para contrarrestar la falta de ingresos por la caída del precio del petróleo. Una forma de hacerlo es recortando el gasto público y a finales de enero del 2015, lo hizo recortando un monto equivalente al 0,7% de su PIB. Este recorte de 124.300 millones de pesos (US$ 8.290 millones), afecta en una tercera parte la inversión nacional, e incluye la cancelación de un proyecto de ferrocarril en el sur del país y la postergación indefinida de otro tren en la región central. Además, contempla recortes económicos para PEMEX con 62,000 millones de pesos, y a la Comisión Federal de 27

La exportación de petróleo está prohibida en Estados Unidos desde la década de 1970. Sin embargo, ya exporta unos 250 mil bpd de crudo a Canadá, su socio junto con México en el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN).

Electricidad (CFE), por 10,000 millones de pesos. Todo esto ocurre en medio del desplome de los precios del crudo y dentro un entorno económico global difícil y en el que México mantiene su expectativa de crecimiento de la economía en un rango del 3,2% a 4,2%. (América Economía, 2015h). La caída del precio del crudo ha generado efectos de recortes económicos. En México, estos recortes ya fueron visibles en los dos primeros meses del año 2015, puesto que en ese periodo el gasto bajó 9.3 por ciento anual y los recursos destinados a estados cayeron 2.5 por ciento real. De acuerdo con el informe mensual de Finanzas Públicas, la desaceleración del gasto obedece al ajuste que se hizo en enero para el presupuesto de este año por 124 mil 400 millones de pesos. Esto se vio principalmente reflejado en las finanzas de Pemex, Comisión Federal de Electricidad y la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, y se considera que la tendencia continuará en los siguientes meses del año, ya que para el presupuesto de este año se estimó un precio de 79 dólares para el barril de la mezcla mexicana de exportación, precio que actualmente es mucho menor (El Financiero, 2015n). Las consecuencias de los bajos precios del crudo para México son notables y aunque tiene cobertura petrolera, dicha cobertura no alcanza para cubrir todos los ingresos necesarios para el sector. El contrato de cobertura que México adquirió para el año 2015, es por 228 millones de barriles que el gobierno tiene derecho a vender a un precio de 76.4 dólares. No obstante, este precio es menor a los 79 dólares que el gobierno ha presupuestado en la Ley de Ingresos; existe una diferencia de siete mil 940 millones de pesos la cual será cubierta con dinero proveniente del Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (Moreno, 2015)28. 28

Para el año 2015, el gobierno hizo la previsión presupuestaria de vender 398 millones de barriles al precio de 76.4 dólares establecidos en la cobertura, el valor de las exportaciones sería de 30 mil 400 mdd. No obstante como la cobertura sólo blinda los ingresos de 228 mi-

La cuestión es que esos 228 millones de barriles representan aproximadamente el 26 por ciento de la plataforma de producción de petróleo de México, y alrededor de 57 por ciento de su plataforma de exportación. De hecho, en los Criterios Generales de Política Económica 2015, se establece que la plataforma de exportación para este año será de 1.090 millones de barriles al día, lo que implicaría vender al exterior algo así como 398 millones de barriles al año. Eso significa que cerca de 170 millones de barriles de exportación quedarían sin cobertura y se venderían a los precios vigentes en el mercado. Sumado a esto, desde hace varios años el volumen de producción de petróleo en México ha tenido tendencias a la baja y en el año 2014, el volumen de producción y de exportaciones volvió a disminuir situándose en torno a 36 mil millones de dólares (mdd) comparado con 42 mil 700 mdd que se habían obtenido en el año 2013. En marzo del año 2015 la producción de crudo de Pemex tuvo una caída de 6.2 por ciento respecto al mismo mes de 2014. En marzo del 2014 se obtuvieron 2.47 millones de barriles diarios, en el 2015 el registro fue de 2.31 millones de bdp. En la comparación trimestral la producción de la paraestatal se desplomó 7.7 por ciento en los primeros tres meses del 2015 con respecto al mismo periodo del 2014. Ya a finales del 2015 PEMEX reportaba una pérdida de 521 mil millones de pesos. (El Financiero, 2015). Al año 2015 las ventas de petróleo de PEMEX al mercado de Estados Unidos reflejaron un descenso en el primer bimestre, se llegaron a vender 2,547 millones de dólares que representa el 51,4% comparado con los ingresos del mismo periodo del 2014. En términos de volumen, Pemex colocó 44 millones 325,000 de barriles de crudo entre los meses de llones de barriles: si ese volumen fuera vendido al precio de la cobertura (76.4 dólares) y el restante (170 millones de barriles) serían vendidos al actual precio de mercado, que ronda los 40 dólares, a este precio, el valor de las exportaciones petroleras sería 24 mil 200 mdd. Es decir, por las exportaciones petroleras del año 2015, México podría perder alrededor de 12 mil millones de dólares (resultado de la resta de 30 mil 400 mdd menos 24 mil 200 mdd).

enero y febrero del 2015, lo que representó una baja en relación con los 53.9 millones de barriles en el mismo lapso del año 2014. Para el mes de febrero, México recuperó su tercer sitio como abastecedor de petróleo a Estados Unidos por volumen, superando a Venezuela, pero se mantiene en cuarto sitio para el acumulado bimestral después de Canadá, Arabia Saudita y Venezuela (América Economía, 2015i)29. Las estadísticas de la CNH indican que el yacimiento Cantarell aún representa el 16.2 por ciento de las reservas 1P, y el complejo KuMaloob-Zaap (KMZ) sigue siendo el mayor productor de crudo, con el 30 por ciento de las reservas 1P. No obstante, la reducción de la producción de hidrocarburos representa una problemática y un reto. Las reservas 1P de crudo se redujeron un 1 por ciento durante el período a 9,711 millones de barriles, mientras que las reservas probadas de gas cayeron un 7.6 por ciento a 15,290.5 miles de millones de pies cúbicos. De acuerdo con las cifras, la tasa de restitución de reservas, que es la capacidad para reponer los hidrocarburos que se producen, bajó ligeramente a un 67.4 por ciento desde el 67.8 por ciento en que se ubicaba, debido a un crecimiento en la tasa de restitución de crudo que compensó un desplome en la de gas natural (CNH, 2015)30. Actualmente, México trata de elevar su menguante producción de crudo y gas a través de una reforma al sector energético que abrió la industria al capital privado, que espera aporte millonarias inversiones a través de la Ronda Uno de licitaciones de contratos para desarrollo de proyectos de hidrocarburos. Esta es una prioridad del gobierno ya que las finanzas del Gobierno dependen en gran medida de las ventas de 29 Canadá es el exportador número uno hacia el mercado estadounidense, vendió en enero y

febrero del 2015, 181 millones de barriles de petróleo, con un valor de 8,900 millones de dólares. El segundo lugar lo tiene Arabia Saudita que exporto 52.5 millones de barriles, por un total de 3,200 millones de dólares. Venezuela exportó 44 millones 357,000 barriles al mercado estadounidense con un valor de 2,100 millones de dólares. 30 Las estadísticas están disponibles en: http://www.cnh.gob.mx/_docs/Reportes_IH/reporte_de_indicadores_de_explotacion.pdf

petróleo al exterior, cuyos precios en los mercados internacionales tocaron el 20 enero del 2016 su peor nivel en 14 años, con un mínimo histórico de 20.02 dólares el barril. Figura 10. Impacto del precio del petróleo en las exportaciones petroleras de México.

Fuente: PEMEX. En 2014 y 2015 son estimaciones de Dinero llama Dinero bajo el supuesto de que se mantienen los actuales precios del crudo.

La pérdida de 12 mil millones de dólares de ingresos petroleros se verá reflejada en una reducción de la Recaudación Federal Participable (RFP)31. Esos recursos se ingresan en las arcas del gobierno federal y luego se transfieren a las entidades federativas y municipios para los gastos de los Estados de la Republica, sobre todo, en recursos no etiquetados en forma de participaciones (Ramo 28) y otro rubro denomi31

De la RFP, 75 por ciento de los recursos son no petroleros y el restante 25 por ciento son petroleros.

nado aportaciones (Ramo 33). Este último provee los ingresos destinados a programas de salud, educación, infraestructura social y seguridad pública. De continuar con la baja cotización de la mezcla mexicana se podría dar una situación más preocupante para el año 2016, ya que se vendería toda su producción petrolera a los precios vigentes del mercado con las consecuencias para el presupuesto gubernamental. Ello está llevando al gobierno a reducir drásticamente su gasto (Moreno, 2015). Otro de los impactos para la economía mexicana es que el abaratamiento del petróleo provoca que otros tipos de extracciones se hagan menos competitivas por ser costoso extraerlas. En este caso es probable que el gobierno tenga que diferir la licitación de contratos para explotación de recursos no convencionales a otras rondas posteriores. Ya que en la Ronda Uno32, que es la que actualmente se está llevando a cabo, el gobierno mexicano tenía planeado licitar contratos de exploración y extracción de hidrocarburos en áreas no convencionales, incluyendo shale (lutitas) que requieren altos costos de inversión. Lo costoso de estas formas de extracción las hace poco atractivas para la inversión a los actuales precios del petróleo cuya caída ronda los 40 dólares y se estima que no excederá el precio de 50 dólares a mediano plazo. En el 2014, la producción de Pemex cayó por décimo año consecutivo y registró el nivel más bajo desde al menos 1990 cuando el gobierno inició el registro de datos. En enero del 2015 con un precio de la mezcla mexicana de menos de 40 dólares, Pemex realiza la mayor emisión de deuda en la historia de México, por 6 mil millones de dólares. La emisión es de tres tramos: el primero por 1.5 mil millones de dólares con vencimiento a junio del 2020. Unos 1.5 mil millones de dólares en títulos con vencimiento en enero del 2026 y 3 mil millones de dólares en bonos con 32

Como parte de la Ronda Uno, México lanzó a finales del año 2014 la licitación internacional de 14 contratos de áreas de exploración y extracción de hidrocarburos en aguas someras del Golfo de México, que planea adjudicar en el mes de julio y que había considerado contratos para campos maduros, lutitas, otros en aguas profundas y no convencionales.

vencimiento a enero del 2046. En octubre del 2014, la empresa vendió mil millones de dólares de un bono en dólares a 10 años el 6 de octubre, ofreciendo 1.90 puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro. La compañía también emitió mil 500 millones de dólares en 2044 con una prima de 2.25 puntos porcentuales sobre bonos del Tesoro. Otro de los efectos ha sido la revisión los contratos que Pemex tiene vigentes con Esco, Cosol, Grupo R, Perforadora México, Perforadora Latinoamericana y Perforadora Central para buscar costos de renta más económicos. Pemex destina aproximadamente 40 por ciento de sus gastos a la renta de estos equipos que tienen costos de arrendamiento en aguas someras de entre 80 mil dólares y de 165 mil dólares diarios, mientras que en aguas profundas el costo alcanza los 500 mil dólares diarios. Además, este año van a estar dejándose de contratar muchos equipos de perforación. El precio actual del petróleo hace que el escenario sea poco halagador y que la producción de crudo tenga un decrecimiento promedio de 2.8 por ciento anual, esto de acuerdo con pronósticos de Bloomberg que toman en cuenta tendencias de producción de la última década. Estas tendencias muestran que en el 2004 la producción llegó a su pico o zenit de 3.3 millones de barriles diarios (mbd), y que la tasa de decrecimiento para la producción de Petróleos Mexicanos (Pemex) llegaría al 2019 con una producción de 2 millones 30 mil barriles diarios, y para el 2020 estaría debajo de la barrera de los 2 millones. Un segundo escenario se tomó a partir de la tasa de decrecimiento del último año que fue de 3.7 por ciento y en este caso, la caída sería aún más acelerada y antes de que concluya la actual administración, los barriles producidos disminuirían a 2 millones 88 mil diarios. Una de las principales razones para ello es que al cierre del 2014, la producción de crudo en la región marina noreste, donde están los mayores campos productores del país, Cantarell y Ku-Maloob-Zapp se encuentran en su peor nivel en 19 años, al haber reportado apenas un 85

millón 231 mil barriles de petróleo diarios en promedio; el primero reportó una caída de 5.5 por ciento en su producción a diciembre de 2014, mientras que el segundo complejo, está entrando a una fase también de declinación (El Financiero, 2015o). La caída del precio de petróleo ha hecho que México aplique estrategias para contrarrestar las millonarias pérdidas que deja la caída del crudo. La estrategia mexicana es recuperar gran parte del déficit que deja la actual crisis del bajo precio del crudo aplicando el cobro del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a diesel y gasolinas, el cual según las Cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) indican que sólo en enero del 2015, el monto recaudado por este concepto fue de 24 mil 137 millones de pesos, sólo 6 mil 184 millones de pesos menos a lo contemplado para todo 2015, y que de acuerdo con la Ley de Ingresos de la Federación 2015, el 80 por ciento del monto anual que se tiene previsto recaudar, sería por cobro de IEPS para los estados. Esta tendencia se mantendrá como amortiguador de la caída de los ingresos petroleros (El Financiero, 2015p). Es importante resaltar que el alto precio de la gasolina en México es una medida que ha sido sumamente costosa para los consumidores y ha generado un proceso medianamente inflacionario. Lo anterior ha generado características del mercado interno en el que los consumidores mexicanos compran combustibles a precios altos, y si el precio de las gasolinas persistiera hasta el fin del monopolio de Pemex, y además para el año 2017 se tuvieran gasolineras con marcas diferentes, sólo entonces en el año 2018 se tendrían precios libres. No obstante se han adelantado en liberar la entrada de las empresas vendedoras de combustibles a México, y se está a la expectativa de lo que pasará con los precios de la gasolina en México en enero del 2017. En México, el precio de la gasolina Magna subió de 12.21 pesos el litro a principios de 2014 a 13.31 pesos tras el último "gasolinazo" a principios de diciembre, contrario a la bajada de precios que se obser86

vó en otras naciones productoras. Sin embargo, este aumento tiene un lado positivo para el gobierno ya que permitió reducir el subsidio gubernamental para las gasolinas. Las últimas cifras muestran que, al cierre de octubre, los subsidios que usó el gobierno mexicano para las gasolinas alcanzaron los 3 mil 112.1 millones de dólares, esto es, 56.1 por ciento en términos reales menor al observado en el mismo periodo del año anterior, aunque por el lado del consumidor implicó un fuerte impacto en sus ingresos. Figura 11. Precio de la gasolina Premium en México 2002-2015. (Precio de importación versus precio de venta)

Fuente: Reporte de Investigación 121. México: Desde 2012 existían las condiciones para bajar el precio de la gasolina. Descargada en diciembre del 2015 en: http://cam.economia.unam.mx/reporte-de-investigacion-121-mexico-desde-2012existian-las-condiciones-para-bajar-el-precio-de-la-gasolina/

En México fue propuesta una profunda reforma energética que fue aprobada en diciembre del 2013 y ha sido puesta en marcha desde inicios del año 2014. Esta reforma está en busca de atraer grandes inversiones privadas 33 para elevar la producción de crudo. Esto como 33

El gobierno mexicano había estimado que en los primeros cuatro años de la reforma energética serán atraídas inversiones por 12 mil 500 millones de dólares. Esto puede estar en en-

resultado de una estrategia ante las constantes fluctuaciones a la baja en la producción de hidrocarburos mexicanos de los últimos años (Moreno, 2015). Sin duda una nueva reducción en los precios del petróleo implica para México menores ingresos de exportaciones de petróleo que representa menores ingresos al Estado y menores flujos de divisas. El menor flujo de divisas sería reflejado en un mayor tipo de cambio, que a su vez implica un mayor costo en las importaciones, pero un mejor precio para las exportaciones. La caída en ingresos pudiera calcularse en cerca de 68 mil millones de pesos por cada 10 dólares de reducción en el precio del barril, lo que equivaldría a tener que elevar en 50% el recorte previsto en el gasto público para el ejercicio fiscal de 2016. (El Financiero, 2015q). Sin embargo, parte de este efecto negativo se podría compensar mediante el esquema de venta de gasolina importada a un precio mayor al de la importación como está sucediendo este año, lo que implica un mayor ingreso vía impuestos especiales. Esta ventaja para el gobierno se extinguirá a partir de 2017, en donde los precios de la gasolina podrían empezar a fijarse libremente de acuerdo con la Reforma Energética. (El Financiero, 2015q).

4. Impacto de la caída del precio del petróleo en las energías limpias La inversión global en energía limpia creció en diez años, pasó de 60 mil millones de dólares en el 2004 a cerca de 251 mil millones de dólares al año 2014. Sin embargo, la caída de los precios del petróleo está causando fuertes impactos en los mercados de las energías renovables. tredicho ya que a causa de los bajos precios de petróleo se están desincentivando algunas inversiones que son costosas.

Las acciones de las más grandes empresas de energía renovable están descendiendo con la última caída del precio del petróleo. El riesgo es que la tendencia de crecimiento de la implantación de energía renovable se revierta debido a problemas de falta de inversión. Otra cuestión será la reacción de los gobiernos en sus políticas a favor de las energías limpias. La gran incertidumbre que subyace en el mercado de la energía está cobrando consecuencias para todos los sectores. Principalmente porque parece anunciarse que los niveles bajos del precio del crudo se ven por lo menos para un lapso de dos años y quizás incluso más, con precios que pueden oscilar entre los 30 y 40 dólares el barril. Los cambios profundos a nivel global como consecuencia de lo que está ocurriendo y de la drástica caída de los precios de los hidrocarburos nos lleva a enumerar y caracterizar esta situación: 1.

En primer lugar se siguen generando inversiones en sectores, tecnologías y productos intensivos en energía de todo tipo, desde el uso de vehículos automotores con motores de gasolina más grandes hasta el crecimiento de industrias que usan intensivamente la electricidad, como las metalúrgicas o la producción de maquinaria.

Las tecnologías ahorradoras o las energías alternativas también van a sufrir los estragos de esta situación debido a que van a perder competitividad ante un competidor energético tan barato como el petróleo y el gas. Hasta el uso de las tecnologías generadoras de electricidad, basadas en el viento, en el sol o en los biocombustibles, etcétera, van a perder competitividad. También se incluyen los caros vehículos híbridos, o totalmente eléctricos. Cualquier tipo de energía alternativa, desde la energía nuclear, será menos competitiva a precios tan bajos de los hidrocarburos, principalmente si oscilan en menos de los 40 dólares. Las especializadas en energías renovables probablemente perderán, ya que va a ser muy difícil competir con el gas natural de 2.90 dólares por millón de BTU, la cotización más baja en muchos años. O con un litro de petróleo cuyo precio es la mitad de lo que cuesta un litro de agua embotellada a enero del 2015. Las inversiones en energías renovables no tendrán incentivos para darse 89

en un contexto de poca competitividad ante los bajos precios de los hidrocarburos. Las empresas energéticas van a tener rendimientos muy diferentes según a lo que se dediquen. Las eléctricas están ganando porque se está abaratando su materia prima más importante. Las refinadoras también podrían ganar ya que podrán tener mayor demanda ante un aumento del consumo de gasolinas, ya que los automovilistas tendrán poca o nula preocupación porque tienen un combustible barato. Los Estados dependientes de los ingresos petroleros verán deteriorados sus recursos procedentes de la renta petrolera. Esto los obligará a reducir sus inversiones en energías alternativas por cuestiones de presupuesto y además por el hecho de que son mucho más costosas. Los ganadores de corto plazo son los países importadores de hidrocarburos quienes tendrán la oportunidad de comprar petróleo más barato y ello les podría permitir realizar inversiones en la diversificación de su matriz energética y lograr una menor dependencia del petróleo. También los consumidores de estos países ganaran en el corto plazo al poder adquirir combustibles más baratos.

El proveedor de turbinas eólicas más grande del mundo, la danesa Vestas, ha visto las consecuencias cuando sus acciones se hundieron en el mes de noviembre del 2014, el mismo día que la OPEP anuncio que no bajaría su producción. Posteriormente, conforme los precios del crudo bajaban, las acciones bajaron 11 por ciento más, mucho más abajo que las acciones del mercado en general. Otras empresas de energía limpia que han sido todavía más afectadas son Yingli Green Energy, empresa china de paneles solares, y la estadounidense Tesla Motors, fabricante de automóviles eléctricos. En el mes de noviembre del 2014 las ventas de coches híbridos en EU bajaron 11 por ciento en comparación con el mismo mes del año 2013. En contraste en Estados Unidos aumentan las ventas de vehículos que consumen grandes cantidades de gasolina. Algunos modelos deportivos, grandes consumidores de combustible, crecieron en 91 por ciento el mes de noviembre del 2014 en comparación con el mismo mes del año 2013 (Reve, 2015). 90

Ahora es demasiado pronto para poder predecir un impacto significativo en las tendencias de inversión en la energía renovable por la caída de los precios del petróleo. Pero a primera vista la historia sugiere que el impacto podría ser fuerte. Consideramos que entre más prolongado sea el periodo de caída de precios de los hidrocarburos, más podría impactar la inversión global de energía renovable. El peligro es que también cualquier tipo de energía limpia podría dejar de ser costeable ante un precio de 30 dólares el barril de crudo. Esto afectará los argumentos de muchos gobiernos en pro de las energías renovables y afectará principalmente a los gobiernos cuyos ingresos han bajado estrepitosamente a causa de la baja del precio del crudo. También se verán afectadas muchas empresas de energía limpia cuya inversión ha sido impulsada con subsidios en la instalación de energía renovable. Si consideramos el aspecto económico de los consumidores, sabemos que a gran parte de la población le podría importar más el dinero en su bolsillo que el cambio climático. Entonces por esta razón parte de los argumentos a favor de la energía renovable serían difíciles de justificar. Muchas políticas en pro de las energías renovables de los últimos años han sido justificadas por el aspecto económico con base en la escasez y los altos precios de los hidrocarburos. Faltaría ver qué argumentos sostienen los gobiernos y si sus medidas son igual de fuertes en pro del calentamiento global, con los precios del petróleo bajos. A veces los gobiernos pueden cambiar sus estrategias y hasta sus políticas según su sentir del momento, y la inversión en energía renovable podría correr el riesgo de ser revertida como en el ejemplo de los paneles solares de la Casa Blanca34. Es importante 34

El presidente Jimmy Carter, a raíz de la crisis energética de 1977, apostó por el desarrollo de políticas energéticas con el fin de lograr la independencia energética del país. Así, en 1979, ordenó instalar en el techo de la Casa Blanca un total de 32 paneles solares, como símbolo del cambio energético que quería instaurar. Años más tarde, el presidente, Ronald Reagan, echó por tierra varias de las iniciativas de su predecesor. Anuló los programas federales de energía, cedió a las peticiones de la industria petrolera y automovilística y finalmente ordenó quitar los paneles solares de la Casa Blanca.

resaltar que los responsables de las políticas tendrían que aceptar el hecho de que, si el plan es dejar de usar hidrocarburos antes de que se agoten, entonces tendrán que seguir invirtiendo en energía renovable con menor rentabilidad y a costa de subsidios en el largo plazo. También es interesante ver cuantos países firmarán el acuerdo internacional sobre el clima que se firmará en París en el año 2015. No hay que perder de vista que el argumento más importante para impulsar las inversiones en energía renovable siguen siendo las preocupaciones por el calentamiento global. El tema del calentamiento global es el nuevo eje conductor de la inversión en energía limpia, y sería importante que ahora con la caída de los precios del petróleo se eliminaran los subsidios a los combustibles fósiles en pro de desincentivar su utilización y dar prioridad a los proyectos de energías limpias. En los informes de Globe International (2014)35 se mencionan más de 480 leyes sobre el cambio climático en distintos países en todo el mundo, frente a menos de 40 en 1997. Esto incluye los subsidios para los parques eólicos y las plantas solares que han impulsado el uso de energía verde en todo el mundo, especialmente en países como Alemania, la economía más grande de Europa, donde ahora los renovables representan hasta una cuarta parte de la electricidad que se utiliza. Los subsidios, además del hecho de que las plantas eléctricas alimentadas por petróleo han caído drásticamente en muchos países, es una razón por la que los analistas dicen que la participación de mercados de algunas empresas renovables podría ser desproporcionada. Algunos sectores de la industria de energías limpias, como los biocombustibles, pueden correr más riesgos por el petróleo barato. Pero aun así el panorama general de inversión es incierto. 35

Globe International, un organismo que evalúa anualmente las leyes para combatir el calentamiento global.

“No esperamos mucho impacto, a menos que la caída de los precios del petróleo sea mucho mayor y se mantenga en esos niveles bajos. Incluso en regiones donde los precios del petróleo están relacionados con algunos contratos de gas, como en Europa, es difícil ver un impacto a corto plazo en las energías renovables” (Globe International, 2014). El dilema es que la caída del precio del petróleo implicará recortes en las inversiones en energías limpias principalmente porque algunas tienen costos más altos que el precio del barril del petróleo de 40 dólares. Se vuelven menos competitivas y esto ejerce presión en las empresas y gobiernos, principalmente si se mantienen bajos los precios del petróleo en el mediano y largo plazo. En los próximos 10 años se espera que la energía limpia reciba 5 billones de dólares invertidos en nuevas centrales de electricidad esto implica el 60 por ciento de las inversiones en el sector de la energía. Esto como respuesta de los gobiernos a los límites globales de emisión de gases de efecto invernadero y como estrategia de diversificación de la matriz energética global. Para finales de 2013, las energías renovables representaron 22.1% del total de generación de energía eléctrica en el mundo. En el mismo periodo las inversiones mundiales en el sector fueron de 214,400 millones de dólares, lo que significó un decremento con respecto al año anterior de 14 por ciento (250,000 mdd) (Secretaria de Energía, 2014). Estados unidos, China, Japón y la Unión Europea están incentivando las inversiones en energía renovable a nivel local, nacional e internacional, y esto ha derivado en que el resto del mundo también se estén apostando por las energías limpias, por lo que muchos países han creado políticas públicas con estrategias de atracción de inversiones para la generación de este tipo de energía en beneficio de la diversificación de la matriz energética. Y como son ordenamientos de políticas públicas estas podrían no modificarse en el corto plazo. Pero a mediano y largo plazo podrían presentarse situaciones diferen93

tes de prolongarse la caída de los precios del crudo, esto traería otras implicaciones principalmente porque podrían los gobiernos dejar de dar subsidios para este tipo de energías, ante las presiones de mayores costos para las renovables en comparación con el precio actual del crudo. Entonces las energías renovables se volverían menos competitivas en cuestión de costos de producción con las probables consecuencias que esto traería para atraer inversiones nuevas en este sector. No obstante, la alta volatilidad del precio del petróleo es una razón más para que se diversifique aún más la matriz energética global y se reduzca la fuerte dependencia de los hidrocarburos. Para los importadores de petróleo, el bajo precio de este, podría ser un incentivo para aprovechar el menor gasto en energía y dedicar los remanentes para invertir en energías limpias con la finalidad de disminuir su dependencia del petróleo y diversificar su matriz energética. Los países exportadores de petróleo necesitaran un esfuerzo aun mayor porque el continuar explotando sus yacimientos de hidrocarburos es una necesidad para muchos países cuyos ingresos dependen de este preciado recurso, y la inversión en energías limpias podría representar un costo adicional a sus ya recortados presupuestos. No obstante el esfuerzo de continuar invirtiendo en energías limpias y diversificar su matriz energética es una cuestión de responsabilidad para con la humanidad en pro del medioambiente y un mejor planeta. La mayor parte de los países del mundo que han invertido en energías renovables lo han hecho bajo el esquema de incentivos gubernamentales ya sea exentando impuestos, dando subsidios etc. China es un ejemplo de cómo los apoyos gubernamentales lo han convertido en el mayor mercado de energía eólica y solar. Por lo que las políticas públicas en pro de las energías limpias tienen un papel crucial y deberían continuar desarrollándose. Aún con la tan temida situación de que los precios del petróleo continúen en picada o se debiliten en el mediano plazo. 94

Goldman Sachs ha reducido su pronóstico para el precio del crudo en varias ocasiones y algunos analistas consideran que este podría llegar a 80 dólares en 2016 (The guardian, 2014) lo cierto es que los hidrocarburos se han caracterizado por una alta volatilidad en sus precios y ¿cuándo fluctuara y cuánto?, nadie lo sabe con certeza. No obstante actualmente con el bajo precio del petróleo hay varios ganadores y otro de ellos son los medioambientalistas ya que las inversiones de esquisto han estado en entredicho a nivel medioambiental y ahora son desincentivadas a nivel económico, ya que estas no son rentables con un precio del petróleo por debajo de los 80 dólares el barril. La energía solar cada vez es más barata y competitiva y actualmente es significativamente más barata para producir energía eléctrica que el diesel. Y actualmente puede ser más competitiva que el carbón, el gas natural y la energía nuclear y además sus precios no son tan volátiles como los de los hidrocarburos. Además la energía solar no tiene problemas de volatilidad de precios, el insumo sol siempre está disponible y actualmente los paneles solares son cada vez más eficientes y tienen costes más bajos. La empresa Lazard (2012)36 encontró en un análisis del costo de la energía, que el costo promedio de la energía solar a gran escala, ha caído un 20% sólo en el último año y cerca del 80% en los últimos cinco años. Y los costos de la energía eólica en tierra han caído un 15% en el último año, y un 60% en los últimos cinco años. Pese a esto si el petróleo continúa a mediano y largo plazo a la baja y aun a menos de 40 dólares por barril, haría que sea mucho más difícil para la energía limpia.

Lazard es una empresa de asesoramiento y gestión de activos de la firma financiera que se dedica a la banca de inversión, gestión de activos, y otros servicios financieros principalmente con clientes institucionales. La firma provee asesoramiento en fusiones y adquisiciones, asuntos estratégicos, la reestructuración y la estructura de capital, aumento de capital y las finanzas corporativas, así como servicios de gestión de activos a corporaciones, sociedades, instituciones, gobiernos e individuos.

La revolución energética global está ahora en pleno apogeo. El coste no subsidiado de electricidad a partir de los nuevos proyectos eólicos onshore son más rentables. Módulos fotovoltaicos solares han bajado de precio en un 80% desde 2008, mientras que las luces LED son 85% más barato que hace cinco años. La integración de los mercados de diversas tecnologías limpias, como los coches eléctricos, baterías y paneles solares, refuerzan mutuamente el impulso hacia la competitividad. Estamos más cerca que nunca de la transformación de la economía mundial con un cambio de la diversificación de la matriz energética a partir de energía limpia con tecnologías que hasta hoy han sido rentables. Está en manos de los gobiernos establecer estrategias de gobernanza mundial en pro de dejar de depender de los hidrocarburos y apostar por la transición hacia energías limpias por un mejor planeta como herencia presente y futura para la humanidad. Estos cambios pueden ser un punto de inflexión histórico para la economía y para el desafío energético del mundo. A pesar de la recesión económica, hay cada vez más soluciones de energía limpia que son rentables y técnicamente viables. Los costos de la energía del viento y solar ya están a la paridad con los combustibles fósiles en el Caribe, Hawái, Alaska y Estados Unidos.

5. Las tendencias energéticas y recomendaciones para los países productores de América Latina En América Latina tenemos que los principales productores del petróleo son: México, Venezuela, Brasil, Argentina y Colombia. México y Venezuela son grandes potencias en exportación de este oro negro. Estos países también tienen la característica de que la mayor cantidad de los ingresos para el gasto gubernamental o gasto público es proveniente de las exportaciones petroleras, y por lo tanto ocupa un lugar 96

importante en él porcentaje de (PIB) de estas naciones. Por otra parte Venezuela se destaca mayoritariamente en calidad de este hidrocarburo porque el crudo es similar al de Arabia Saudita, lo cual le permite estar como uno de los productores y exportadores más importantes a nivel mundial. América Latina es la segunda región del mundo, en cuanto a producción de petróleo y sus derivados se refiere (Colegio de México, 1997). Los procesos de modernización industrial tienen un impacto fundamental en el uso de los recursos energéticos de una nación. Por lo tanto es fundamental tener en cuenta que el impacto de los tratados y convenios económicos firmados en América Latina será determinante, ya que al incrementar la actividad del intercambio comercial entre países de una misma región, aumentaría el desarrollo de la industria del petróleo. (UNESCO, 1996). Las sociedades y las economías latinoamericanas están en constante crecimiento pero a costa del consumo excesivo de los recursos naturales no renovables como el petróleo. Los problemas o desafíos que experimenta cada país de América Latina en sus sectores energéticos dependen en gran medida de sus condiciones particulares; sin embargo, tienen muchas características comunes que permiten agruparlos alrededor de cinco temas principales: 1.

La consolidación de las reformas estructurales y reguladoras emprendidas durante la primera mitad de esta década,

La extensión de las opciones modernas de energía en términos accesibles a todos los habitantes,

El desarrollo de patrones de producción y uso de energía eficientes y compatibles con el medio ambiente,

La atracción de los capitales extranjeros y nacionales necesarios para el financiamiento del sector, y

La integración de los mercados energéticos de la región como elemento clave en sus procesos de integración económica. 97

Impulsada tanto por el desarrollo económico como por el crecimiento de la población, la demanda por energía en América Latina continuará aumentando durante la próxima década. La demanda por petróleo, que durante la última década creció a una tasa anual promedio del 3,5 por ciento a consecuencia del uso del automóvil, se acelerará aún más con la urbanización y el aumento en el nivel de vida. La demanda por electricidad también continúa creciendo (del orden del 6 por ciento anual promedio), aunque podría desacelerarse como producto de la eventual saturación de los mercados y el aumento de la eficiencia en el uso final. Sin embargo, tanto la forma como las fuentes con que se atenderá este crecimiento serán muy diferentes de las utilizadas en el pasado (Vives y Millán, 1999). Las tendencias del sector energético del siglo XXI serán: —

La actividad exploratoria incrementará tanto en busca de crudo como de gas natural. Ello demandará inversiones en toda la cadena productiva: exploración, transporte y distribución;

—

Los grandes cambios en la matriz energética empezarán a producirse desde la primera década del siglo;

—

Las energías limpias y la eficiencia en el uso final se constituirán en opciones energéticas reales y;

—

Las preocupaciones ambientales en general, y los impactos de las emisiones de gases de efecto invernadero continuarán impulsando el desarrollo de tecnologías energéticas limpias (Vives y Millán, 1999).

Sin duda alguna el mundo actual este rodeado de una superabundancia petrolera, y según la Agencia Internacional de Energía, la oferta de crudo excede la demanda actual en 2 millones de barriles por día. Esto no es muy significativo como porcentaje de los casi 95 millones de barriles diarios de demanda mundial, pero esta calma dependerá de si los acuerdos nucleares con Irán se mantienen, caso contrario se conducirá a un aumento de las exportaciones petroleras de Irán, y teniendo como 98

resultado final, mas sobreabastecimiento mundial y por ende el precio del crudo bajaría aún más. Los precios del petróleo parecían estables en alrededor de 65 dólares por barril, hasta que empezaron a caer ligeramente, 14 por ciento desde mayo, en diferencia con la profunda caída de 60 por ciento de principios del año 2015. (El Financiero, 2015r). Las posibilidades de que el valor del petróleo pueda estabilizarse, podría depender de dos factores: o bien de una reducción de la oferta de crudo, o de un repunte importante de la demanda. El primer factor no solo se refleja en el abastecimiento, sino que además en el enorme nivel de reservas estratégicas y comerciales que existen en el mundo, cifras récords que suman alrededor de 8.000 millones de barriles de crudo, sin contar los reservorios en tierra firme y tanqueros contratados que posee China. El segundo factor, se ubica en un panorama más difícil de ejecutar, más aún cuando Europa pasa por una nueva arremetida de malas noticias económicas junto a las economías emergentes, como China, India y Japón, que han puestos sus esperanzas para mejorar el panorama, pero estas han dejado sin aliento una recuperación del consumo de energía (América Economía, 2015s). Es importante mencionar que el acelerado desarrollo tecnológico de los últimos años ha hecho posible la reestructuración de la industria energética y los mercados pero a su vez esta reestructuración incrementa la demanda por nuevos desarrollos tecnológicos, desarrollándose un círculo virtuoso en tecnología (Vives y Millán, 1999). Ciertamente lo que si podemos afirmar es que las tecnologías de extracción son cada vez más sofisticadas lo que posibilita que se generen nuevas formas de extracción, como la fracturación hidráulica, la extracción de petróleo de arenas bituminosas y en aguas profundas entre otras formas nuevas de obtención de energía, no obstante estas nuevas formas de obtención de energía son más costosas y aún más dañinas para el medioambiente y tienen más riesgos de generar situa99

ciones inesperadas, lo que nos permite generar una alerta para los países de América Latina. De tal forma que los más grandes desafíos que surgen para América Latina serán lograr que el proceso de reformas estructurales del sector energético sea amigable con el medio ambiente y pueda convertirse en una oportunidad para lograr un desarrollo ambientalmente sostenible. Esa sostenibilidad ambiental depende del grado en que se logren patrones de producción y uso de energía eficientes económicamente y compatibles con el medio ambiente. De la misma forma los efectos medioambientales de la producción y uso de energía en la región están dominados por el sector transporte, en particular el transporte urbano. No hay duda que los problemas de contaminación del aire están creciendo rápidamente en las ciudades y que los costos económicos son substanciales. De ahí que cualquier política que pretenda combatir efectivamente la contaminación urbana y el cambio climático en la región debe enfocarse en el sector transporte (Vives y Millán, 1999: 9). Cada vez que la caída de los precios del petróleo tiene más tipos de consecuencias negativas principalmente para los países exportadores de petróleo y que dependen de los ingresos de este recurso para financiar un alto porcentaje de sus finanzas públicas. Por ello es recomendable que estos gobiernos actúen con prudencia en cuanto a su gasto y sobre todo que sirva de experiencia este escenario para que diversifiquen sus ingresos y sus economías logren ser menos dependientes de los recursos procedentes del petróleo. Sabemos que esto se dice fácil pero que en realidad es un proceso de visión de largo alcance y que lleva años de estrategias para poder realizarlo con eficacia. No obstante es necesario insistir en este punto y que este escenario de bajos precios del petróleo, que ha sido repetido en varias ocasiones históricas pueda ser de gran aprendizaje para resolver ineficiencias económicas y sobre todo la alta sensibilidad de algunas economías a la alta volatilidad del precio del petróleo. 100

Es recomendable que los gobiernos de los países exportadores de petróleo y con alta vulnerabilidad a la volatilidad del precio de este, actúen con eficacia en la gobernabilidad que le corresponde a su estatus y compromiso con el país que los eligió. Es decir ejerzan con eficiencia los aspectos de gobernabilidad con políticas públicas estratégicas y con una eficiente planeación, elaboración y ejecución de los ingresos y egresos para sus economías, con alta responsabilidad principalmente en este escenario que representa un fuerte golpe a sus ingresos debido a la baja de precios del petróleo. México, Ecuador, Venezuela, entre otros países exportadores y con persistente dependencia de los ingresos petroleros, es importante que se ejerzan estrategias que les apoyen a continuar diversificando sus economías para evitar la persistente dependencia de los ingresos petroleros que agudiza y vulnera sus economías. Ante la volatilidad de los precios del crudo y la caída de su precio desde finales de 2014 y durante el año 2015 y 2016, se ha generado gran incertidumbre en el mercado y las tensiones inherentes pueden ocasionar que los países exportadores tengan más presiones y dificultades para llevar a cabo unas finanzas públicas sanas y se vean en la necesidad de incrementar su deuda para abastecerse de ingresos, lo que conlleva a un doble riesgo debido al probable endeudamiento con un dólar fortalecido. Ante ello es imprescindible más que recortar gasto, realizar un proceso integral, una reingeniería de las finanzas públicas. Es decir rediseñar las funciones y el gasto público con gobernabilidad en función de alcanzar mejoras. La reingeniería como una mejor forma de administrar las finanzas públicas. El proceso de reingeniería en función de responder nuevas y mejores preguntas en lugar de “¿Cómo podemos mejorar lo que ya estamos haciendo?” por “Lo que estamos haciendo, ¿es lo correcto?” examinar las reglas tácticas, determinar primero qué debe hacerse y luego cómo debe hacerse, olvidándose de lo que es y concen101

trándose en lo que debe ser y establecer estrategias de largo plazo, principalmente para cada una de las economías latinoamericanas (Hammer y Champy, 1995).

CONCLUSIONES Este documento ofrece un análisis económico de la situación mundial en el campo de la energía, la oferta, la demanda y la guerra de precios del petróleo, sus impactos en varias zonas económicas y en el sector las energías renovables. Narra la volatilidad del precio del petróleo ocasionada por la inestabilidad y la sobreproducción a nivel mundial de los últimos años y sus impactos en la economía actual. El auge productivo de petróleo de esquisto en los Estados Unidos ha producido cantidades récord de petróleo nuevo durante varios años, provocando una sobreoferta, lo que presiona aún más hacia la baja de precios, hacia niveles que amenazan con reducir las inversiones y las futuras perforaciones. Sumado a esto los países de la OPEP también aumentaron su producción estratégicamente al sentir vulnerado su poder mundial por la nueva producción de América del Norte. Los precios del crudo se hundieron a niveles históricos, arrastrando con ello el futuro de grandes compañías perforadoras, quienes están recortando producción y trabajadores…también pusieron a temblar a Economías de países productores, que se habían acostumbrado a los tiempos de bonanza y que ahora con presupuestos castigados, establecen recortes de todo tipo e imponen impuestos a la población para intentar refinanciarse. Actualmente existe un problema de sobreoferta de petróleo en el mercado, sumado a una desaceleración económica mundial que disminuye la demanda de este insumo. Existen estimaciones de que hay un excedente de 2 millones de barriles diarios en el mercado mundial. La teoría económica indica que la solución para que aumente el precio en 102

el mercado es reducir la oferta… Los países de la OPEP cuentan con ventajas comparativas en el sector ya que producen con costos de producción bajos (alrededor de entre 10 y 25 dólares por barril) mientras que la producción de esquisto deja de ser productiva con precios del petróleo menores a los 80 dólares y esto es bien conocido por la OPEP. Todo el mercado se vio sumido en una guerra de precios en la que nadie quería ceder para reducir su producción de crudo, pues eso significaba ceder parte de su cuota de mercado a otro competidor. Y aunque en los últimos meses del año 2016 la OPEP llego a un acuerdo para reducir su producción, el alza de precios podría llegar con efecto retardado debido a que continúan en el mercado millones de barriles excedentes y acumulados en centros de almacenamiento alrededor del mundo. Con la nueva oferta y producción procedente de la fracturación hidráulica se están restructurando los mercados. Estados Unidos promete dejar en el pasado su estatus como importador neto de petróleo, el país ha reducido en un sesenta por ciento sus importaciones de energía, y se estima que pronto podría ser autosuficiente. La relativa riqueza de recursos procedentes de los hidrocarburos en América del Norte está revolucionando los mercados internacionales. La perforación horizontal y la fractura hidráulica en la roca de esquistos subterránea aumentaron la producción un 66 por ciento en los últimos cinco años. Con los precios del petróleo por debajo de los 80 dólares se vuelven incosteables las extracciones por fracturación hidráulica por lo que este tipo de inversiones se vuelven cada vez más riesgosas, y esto la OPEP lo sabe muy bien. No cabe duda que hemos entrado en una guerra de sobreproducción y precios por el dominio del mercado mundial de hidrocarburos. Arabia Saudita, Rusia y Estados Unidos juntos producen el 31 por ciento del total de la demanda mundial que se calcula es de 92 millones de barriles diarios. La OPEP representa aproximadamente el 42 por ciento de la oferta mundial de petróleo, 103

por lo que tiene un fuerte peso en el mercado. Los cuatro miembros de la OPEP de Oriente Medio lideran la estrategia productiva del cartel y actualmente cuentan con un total de activos de reserva estimados por el Fondo Monetario Internacional en 826 mil 400 millones de dólares. El petróleo representa sesenta y tres por ciento de sus exportaciones. América del Norte está actuando cada vez más como un mercado integrado, esto lo volverá más competitivo y le dará cada vez más poder de mercado frente a la OPEP. De esta forma América del Norte establece estrategias regionales para ganar ventajas en la zona. Actualmente México importa hasta 100 mil barriles diarios de crudos ligeros y condensados de Estados Unidos con el propósito de mezclarlos con petróleo mexicano y mejorar así el proceso en las refinerías de Salamanca, Tula y Salina Cruz, las cuales tienen configuración cracking, a cambio de la exportación de crudos mexicanos pesados para ser procesados en las refinerías estadounidenses de alta conversión coking. Por su parte, Canadá ya importa 250 mil bpd de petróleo estadounidense de forma estratégica, de esta forma estos tres países rompen sus tradiciones de exportadores netos y establecen importaciones y exportaciones entre sí para beneficiarse mutuamente. El precio del petróleo es más bien inelástico a los cambios de corto plazo de la oferta y la demanda debido a que su situación dependerá de las reacciones del mercado. El mercado del petróleo funciona en función de la oferta y la demanda, sin embargo también se encuentra fuertemente marcado por la previsión de oferta y demanda, principalmente debido al sector de los contratos de futuro y contratos de seguros de cobertura. El precio en la caída del petróleo representa desafíos importantes para los principales exportadores a nivel mundial, los cuales sufrirían impactos adversos al debilitarse las perspectivas de crecimiento y su posición fiscal y externa. Los bajos precios ponen en riesgo proyectos de inversión en fuentes no convencionales de crudo, como pe104

tróleo de esquisto, arenas bituminosas o en aguas profundas, especialmente en países como México, Brasil, Canadá y Estados Unidos. Esta situación genera ganadores y perdedores y comienza a preocupar a muchos países latinoamericanos productores de crudo quienes pierden con esta situación. Para otros que son importadores de petróleo los bajos precios del crudo representa un alivio significativo en el corto plazo. Los grandes perdedores son los países exportadores y las compañías petroleras y otras ligadas al servicio de estas. La sensibilidad de los países exportadores de petróleo a la caída en los precios de este último puede medirse principalmente por su dependencia a este insumo y también, en cuanto a si éste constituye su principal sector exportador y fuente de ingresos. Estos últimos se ven fuertemente reducidos para muchas economías ante la caída del precio, es decir, la sensibilidad a la caída del precio de petróleo está en función del porcentaje de participación del petróleo en el total de exportaciones de una nación y su dependencia de estos ingresos para su economía. Además, la actual sobreexplotación petrolera ejerce impactos de dos formas, por una parte, una fuerte presión económica y por otra una intensa presión medioambiental en el planeta, lo que nos hace reflexionar sobre las formas de producción y explotación de energía alrededor del mundo. La diversificación de la economía aun fuertemente dependiente del petróleo es clave para la construcción de nuevas alternativas de producción. Esto implica nuevas formas de gobernanza mundial para reducir por un lado la sobreexplotación petrolera y por el otro el consumo despilfarrador de energía. Específicamente se debe evitar la sobreexplotación petrolera, y apostar hacia la transición energética, la cual debe ir acompañada por una disminución y cambios en los patrones de consumo energético y un acceso descentralizado y justo a la energía. En México, la aprobación de las reformas estructurales, en específico la energética, ha generado que se amplíe el panorama para los in105

versionistas nacionales y extranjeros. Debido a la baja cotización que ha registrado el barril de crudo de petróleo, los inversionistas se fijan en periodos de largo plazo de hasta 50 años en sus proyectos, por lo que la caída en los precios del hidrocarburo en el presente año o el próximo no afecta la perspectiva a futuro, pero si la de presente. México es el segundo productor de petróleo de la región y para este país existen tres problemáticas más profundas como resultado de la caída del precio del petróleo que podrían agudizarse si esta caída se mantiene en el tiempo, por una parte existe un alto riesgo de que queden comprometidos los beneficios esperados de la reforma energética. Pueden generarse problemas de inversión en los nuevos proyectos petroleros. Por otra parte, se verán afectadas las finanzas del país por la caída en la recaudación debida a ingresos petroleros. Para México como para otros países latinoamericanos el petróleo sigue siendo un elemento trascendental, por lo que optan en reforzar este activo y son economías que se han desarrollado a la par de la explotación de sus recursos provenientes del petróleo. Son economías petrolizadas porque los ingresos petroleros representan una parte importante de su PIB y de su financiamiento para el gasto público. Los ingresos petroleros han sido importantes para la sostenibilidad fiscal, y continúa siendo uno de los grandes activos de la economía mexicana. Además para México otro de los retos será manejar los efectos que podrían registrarse por la normalización de la política monetaria de Estados Unidos y la volatilidad cambiaria, mediante la sostenibilidad fiscal petrolífera. Además, el desplome en los precios del petróleo ha impulsado la depreciación del tipo de cambio en México, lo que podría impactar a la inflación. La disminución de los ingresos debido a la caída del precio del crudo ha originado que el gobierno mexicano tenga que recortar su nivel de gasto público para el año 2015 y 2016. La caída del precio de petróleo ha hecho que México aplique estrategias para contrarrestar las 106

millonarias pérdidas que deja la caída del crudo. La estrategia mexicana es recuperar gran parte del déficit que deja la actual crisis del bajo precio del crudo aplicando el cobro del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a diesel y gasolinas. Esta tendencia se mantendrá como amortiguador de la caída de los ingresos petroleros. Es importante resaltar que el alto precio de la gasolina en México es una medida que ha sido sumamente costosa para los consumidores y ha generado que la población tenga menor poder adquisitivo. En cuanto a las tendencias de inversión en la energía renovable por la caída de los precios del petróleo. Consideramos que entre más prolongado sea el periodo de caída de precios de los hidrocarburos, más podría impactar la inversión global de energía renovable. El peligro es que también cualquier tipo de energía limpia podría dejar de ser costeable ante un precio menor de 30 dólares el barril de crudo. Esto afectaría los argumentos de muchos gobiernos en pro de las energías renovables y afectará principalmente las inversiones de los gobiernos cuyos ingresos han bajado estrepitosamente a causa de la baja del precio del crudo. Muchas políticas en pro de las energías renovables de los últimos años han sido justificadas por el aspecto económico con base en la escasez y los altos precios de los hidrocarburos. No obstante, la alta volatilidad del precio del petróleo debe ser una razón más para que se diversifique aún más la matriz energética global y se reduzca la fuerte dependencia de los hidrocarburos. Para los importadores de petróleo, el bajo precio de este, podría ser un incentivo para aprovechar el menor gasto en energía y dedicar los remanentes para invertir en energías limpias con la finalidad de disminuir su dependencia del petróleo y diversificar su matriz energética. Los países exportadores de petróleo necesitaran un esfuerzo aun mayor porque el continuar explotando sus yacimientos de hidrocarburos es una necesidad para muchos países cuyos ingresos dependen de este preciado recurso, y la inversión en 107

energías limpias podría representar un costo adicional a sus ya castigados presupuestos. No obstante el esfuerzo de continuar invirtiendo en energías limpias y diversificar su matriz energética es una cuestión de responsabilidad para con la humanidad en pro del medioambiente y un mejor planeta. La energía solar cada vez es más barata y competitiva y actualmente es significativamente más barata para producir energía eléctrica que el diesel. Y actualmente puede ser más competitiva que el carbón, el gas natural y la energía nuclear y además sus precios no son tan volátiles como los de los hidrocarburos. Las tendencias del sector energético del siglo XXI serán, la intensificación de actividad exploratoria tanto en busca de crudo como de gas natural con altas tecnologías de exploración y explotación. Paralelamente se llevarán a cabo grandes cambios en la matriz energética. Los impactos medioambientales y de las emisiones de gases de efecto invernadero continuarán impulsando el desarrollo de tecnologías energéticas limpias. América Latina enfrentara fuertes desafíos para lograr que el proceso de reformas estructurales del sector energético sea amigable con el medio ambiente y pueda convertirse en una oportunidad para lograr un desarrollo ambientalmente sostenible. Es recomendable que los gobiernos de los países exportadores de petróleo y con alta vulnerabilidad a la volatilidad del precio de este, actúen con eficacia en la gobernabilidad que le corresponde a su estatus y compromiso con el país que los eligió. Es decir ejerzan con eficiencia los aspectos de gobernabilidad con políticas públicas estratégicas y con una eficiente planeación, elaboración y ejecución de los ingresos y egresos para sus economías, con alta responsabilidad principalmente en este escenario que representa un fuerte golpe a sus ingresos debido a la baja de precios del petróleo. Los países exportadores de crudo en Latinoamérica y con persistente dependencia de los ingresos petroleros, es importante que 108

ejerzan estrategias que les apoyen a continuar diversificando sus economías para evitar la persistente dependencia de los ingresos petroleros que agudiza y vulnera sus economías.

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