FMV - Rapport de gestion 2023

FMV en chiffres

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

2023 Rapport de gestion

1

Sommaire

01

Messages Le message du Président Le rapport du Directeur général

4 5

02

Organisation L’actionnariat Le Conseil d’administration L’organigramme

7 8 9

03

FMV en chiffres

Rapport de gestion FMV 2023 Édité en français et en allemand Avril 2024 Éditeur FMV SA Responsable de la publication Jérôme Bonvin, FMV SA Textes Pascal Fauchère, FMV SA Graphisme et mise en page BuzzBrothers

03.1 Comptes annuels Proposition du Conseil d’administration Compte de résultat Bilan Tableau des flux de trésorerie Annexe et commentaires Rapport de l’organe de révision

12 13 14 16 17 22

03.2 Comptes consolidés Principes et périmètre Compte de résultat consolidé Bilan consolidé Tableau des flux de trésorerie consolidés Commentaires sur les comptes consolidés Rapport de l’organe de révision

24 27 28 29 30 33

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

01

Messages 3

Messages

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Le message du Président FMV, un acteur incontournable au service du Valais et de la Suisse

Damien Métrailler

Après une période chaotique alimentée par des risques élevés de pénurie, 2023 a été marquée par une détente relative sur le front de l’approvisionnement énergétique. Ce retour à l’équilibre s’est répercuté sur les prix de l’électricité qui ont suivi une tendance baissière, sans pour autant impacter négativement FMV. La politique de sécurisation à long terme de notre production permet en effet d’atténuer les fortes variations du marché.

« Notre entreprise a mené des réflexions approfondies avec de grands acteurs extra cantonaux proactifs pour conclure des partenariats solides. » Damien Métrailler Président du Conseil d’administration Les défis structurels liés à la sécurité d’approvisionnement et à la transition énergétique demeurent toutefois. C’est ainsi qu’après le Solar express en 2022, le Parlement fédéral a mis sous toit la Loi pour l’électricité en automne 2023. Un pas important pour un approvisionnement sûr et renouvelable. La Confédération a également approuvé l’introduction, dans le plan directeur cantonal, de huit projets de développement de la production hydroélectrique hivernale.

Dans cette perspective, le Valais, terre d’énergie, fait partie de la solution helvétique. FMV en particulier se positionne comme un acteur incontournable de ces profonds changements. Ainsi, notre entreprise a mené des réflexions approfondies avec de grands acteurs extra cantonaux proactifs pour conclure des partenariats solides dans les projets d’extension de la force hydraulique et de photovoltaïque alpin. La double dream-team Alpes/Plateau suisse et eau/soleil séduit. Et la sécurisation de notre portefeuille se renforce.

C’est dans ce contexte que la formalisation du concept de l’Usine Hydroélectrique Valais se poursuit avec nos partenaires valaisans et suisses. Les travaux ont progressé dans un

environnement plus propice à la réflexion que celui de la tumultueuse année 2022. Globalement, FMV appuie la communauté valaisanne – communes et canton – dans l’application du mécanisme légal des droits d’eau au terme duquel notre entreprise disposera de 30% de tous les aménagements en Valais pour une meilleure optimisation du parc de production et une plus-value économique. Soulignons que les communes concédantes concernées par un retour de concessions prochain ont désormais bien identifié les enjeux financiers et énergétiques, les opportunités et risques associés, de même que les défis liés à la multifonctionnalité de l’eau.

Fait réjouissant, elles se sont saisies et appliquent le processus développé par le vadémécum cantonal pour clarifier le retour des concessions et l’utilisation future de la force hydraulique communale. Dans cette perspective stratégique, FMV est idéalement placée pour soutenir la gestion des multiples usages de l’eau, une nécessité impérieuse lorsque l’on voit fondre nos glaciers à vue d’œil.

A la lumière de ces exemples, FMV se développe et s’envisage avant tout comme un véritable trait d’union. Trait d’union dans la production hydroélectrique et photovoltaïque avec une dream-team Valais/Suisse. Trait d’union dans la distribution suprarégionale avec Valgrid qui se positionne comme pôle de compétences entre l’opérateur national Swissgrid et les distributeurs régionaux. Partenaire fédérateur dans la création d’une plateforme commune de gestion de l’énergie avec les acteurs intéressés.

Face à ces défis majeurs, FMV gagne chaque jour en agilité et en efficience dans le contexte de son développement annoncé, conformément à la vision et aux missions qui lui sont dévolues par son propriétaire, le citoyen valaisan. Je tiens ainsi à remercier les actionnaires, canton et communes, les membres du Conseil d’administration ainsi que la direction de FMV qui rendent possible cet imposant travail.

4

Messages

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Le rapport du Directeur général FMV, une équipe montante aux accents pluridisciplinaires

Stéphane Maret

Soutenus par la communauté valaisanne, notre actionnaire et propriétaire, les objectifs stratégiques de FMV sont ambitieux et pluriels. Qu’ils visent à une meilleure sécurité d’approvisionnement du Valais et de la Suisse ou au soutien de la transition énergétique, ces buts déterminent concrètement le développement de la production d’électricité, de son transport, de sa commercialisation ou de l’appui que FMV apporte aux communes et au Canton.

Ainsi, 2023 a été une année particulièrement dense qui nous a permis de consolider notre assise financière, indispensable au regard des missions stratégiques et opérationnelles assignées à notre centre de compétences. Globalement, l’entreprise a œuvré au renforcement de l’approvisionnement hivernal en électricité de la Suisse. Au niveau des projets d’extension de la force hydraulique inscrits dans le plan directeur cantonal approuvé par la Confédération, nous pilotons des projets de développement comme Gries et travaillons au service des communes concédantes et des exploitants porteurs des huit projets hydroélectriques. Au niveau du grand photovoltaïque alpin initié par le Solar express à l’automne 2022, nous pilotons les projets de Gries, Grengiols Solar, Hohsaas et Gibidum et sommes partenaires dans d’autres projets.

A l’impressionnante réactivité des équipes s’est ajouté un travail colossal réalisé l’an dernier.

Concernant la production au fil de l’eau, les démarches de longue haleine en vue de la construction du palier sur le Rhône au niveau de Massongex et Bex (MBR) se poursuivent.

Notre contribution à la réserve hivernale constituée dès fin 2022 au niveau national ainsi que notre participation à l’exploitation de Nant de Drance marquent aussi notre apport à l’amélioration de la sécurité d’approvisionnement.

La grande flexibilité de la centrale de pompage turbinage augmente également la qualité de notre portefeuille de production.

Globalement, la communauté valaisanne profite de l’expertise confirmée du centre de compétences de FMV qui monte en puissance sur le plan technique, économique, juridique

et environnemental. Dans les dossiers des retours de concessions, nous analysons l’état des installations faisant retour, déterminons le montant de l’indemnité équitable due au concessionnaire, ainsi que la valeur de marché des aménagements, pour le compte du Canton et des communes concédantes. En 2023, nous avons réalisé la première application réussie du vadémécum cantonal basé sur la stratégie Forces hydrauliques du Canton, avec la création de la nouvelle société KW Rhone Binna qui exploite les centrales d’Ernen et Mörel. D’autres dossiers actuellement ouverts – Massaboden, Gougra, Lienne, Première Dixence, Orsières et Lavey – sont autant de récits d’un succès global en cours. Avec les retours des concessions et le concept de l’Usine Hydroélectrique Valais, FMV sera présente à terme dans tous les aménagements. Afin de gérer la très complexe multifonctionnalité de l’eau, des équipes aux accents pluridisciplinaires se sont renforcées et des partenariats créés avec les instituts de recherche comme BlueArk ou le CREALP. Dans le développement du réseau haute tension en Valais, la société d’exploitation Valgrid, créée en 2022, a désormais atteint son rythme de croisière. Quant au modèle de plateforme commune de gestion de l’énergie, il est en cours d’élaboration.

« Globalement, la communauté valaisanne profite de l’expertise confirmée du centre de compétences de FMV qui monte en puissance. » Stéphane Maret Directeur général FMV monte en compétences et va encore gagner en attractivité. Confrontée à un marché du travail asséché, notre entreprise doit désormais répondre aux attentes des nouvelles générations.

Des avancées importantes ont été réalisées dans ce domaine : nouvelle organisation interne, nouvelle politique des ressources humaines, nouveau bureau de proximité opérationnel dans le Haut-Valais et prochainement dans le BasValais. Dans un environnement très dynamique, FMV tient le cap tout en se développant. Un vrai défi qui m’invite à saluer l’engagement des équipes et la souplesse de nos collaborateurs.

5

02

Organisation

Organisation

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

L’actionnariat FMV SA est une société anonyme d’économie mixte de droit privé. Dotée d’un capital-actions nominal de CHF 100 000 000, elle est détenue à hauteur de :

55 %

35 %

9%

1%

par le Canton du Valais

par 94 communes et bourgeoisies valaisannes

par des sociétés valaisannes actives dans la distribution d’électricité

par la société

Le capital-actions se compose de deux types d’actions : 51 % des actions, détenues par le Canton du Valais donnent droit à un privilège sur les dividendes et sur le produit de liquidation.

Le solde (49 %) est constitué d’actions ordinaires.

Détails de l’actionnariat disponible au moyen du QR-Code ci-dessous. ou en cliquant ici

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Organisation

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Le Conseil d’administration

Roberto Schmidt * Conseiller d’État, Loèche-Ville Membre du comité stratégique Marylène Moos * Conseillère communale d’Ayent, Ayent Membre du comité d’audit Olivier Salamin Secrétaire général AVOP, Sierre Membre du comité d’audit Jean-Pierre Morand Avocat d’affaires, Verbier/Genève Membre du comité stratégique

Christoph Bürgin Vice-président

Anne-Laure Couchepin Vouilloz Vice-présidente

Hôtelier, Zermatt Président du comité d’audit

Présidente de Martigny, Martigny Présidente du comité de risque

Diego Clausen *

Patrick Z’Brun

Architecte ETH-SIA, Brigue Membre du comité stratégique

Entrepreneur, Salquenen Membre du comité de risque

Damien Métrailler * Président

Laurent Léger

Directeur général d’Orif, Cries Président du comité stratégique Membre du comité de risque

Ingénieur HES en électricité, Martigny Membre du comité de risque Philippe Varone * Président de Sion, Sion Membre du comité d’audit

* Administrateur.rice désigné.e par le Conseil d’État

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Organisation

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

L’organigramme Assemblée générale

Conseil d’administration Comité stratégique Comité de risque Comité d’audit

Direction Directeur général

Stéphane Maret

Secrétaire général Membre de la direction élargie

Développement entreprise Membre de la direction élargie

Jérôme Bonvin

Yvan Bétrisey

Production Directeur

Réseaux Directeur

Gestion de l’énergie Directeur

Services Directeur

Raoul Albrecht

Hans-Peter Burgener

Michael Imhof

Carlo Pettina

« Garantir la sécurité d’approvisionnement, c’est s’assurer qu’il y ait de l’électricité disponible pour satisfaire la demande, à tout moment, sans mettre en péril la stabilité du réseau. » Stéphane Maret Directeur général de FMV

9

FMV en chiffres

03

FMV en chiffres

FMV en chiffres

03.1 Comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

11

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Proposition du Conseil d’administration L’exercice 2023 de FMV SA se solde par un bénéfice net de CHF 4 479 894.

Le bénéfice au bilan s’établit comme suit au 31.12.2023 :

Report au début de l’exercice

CHF 2 733 405

Bénéfice de l’exercice

CHF 4 479 894

Total

CHF 7 213 299

Le Conseil d’administration propose à l’Assemblée générale des actionnaires d’utiliser le bénéfice au bilan comme suit :

(*) Le dividende proposé est réparti comme suit :

Attribution à la réserve légale issue du bénéfice

CHF 224 000

CHF 3.30 par action nominative privilégiée A, soit

CHF 3 366 667

Attribution à la réserve facultative issue du bénéfice

CHF 0

CHF 1.66 par action nominative ordinaire B, soit

CHF 1 633 333

Dividende de 5 % sur le capital-actions nominal (*)

CHF 4 959 973

Dividende retenu sur actions propres (art 659a al.1 CO)

CHF - 40 027

Report à compte nouveau

CHF 2 029 326

Total

Total

CHF 7 213 299

CHF 4 959 973

12

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Compte de résultat En CHF

2023

2022

387 725 948

391 290 412

Autres produits d’exploitation

14 924 159

15 018 954

Prestations activées

1 179 436

600 906

Produits d’exploitation

403 829 543

406 910 272

Achat et échanges d’énergie

-276 002 626

-319 440 427

Frais de personnel

-18 062 740

-16 093 485

Autres charges d’exploitation

-24 453 775

-43 609 068

Résultat avant financement, impôts sur le bénéfice et amortissements (EBITDA)

85 310 402

27 767 292

Amortissements et corrections de valeur

-9 205 677

-5 139 895

Résultat avant financement et impôts sur le bénéfice (EBIT)

76 104 725

22 627 397

Produits financiers

6 454 052

5 032 898

Charges financières

-3 662 863

-4 426 450

Résultat opérationnel

78 895 914

23 233 845

Ventes et échanges d’énergie

Notes

1

Produits extraordinaires

2

6 283 980

32 882

Charges extraordinaires

3

-71 000 000

-15 000 000

Résultat extraordinaire

-64 716 020

-14 967 118

Résultat avant impôts sur le bénéfice (EBT)

14 179 894

8 266 727

-9 700 000

-3 300 000

4 479 894

4 966 727

Impôts sur le bénéfice Résultat de l’exercice

4

13

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Bilan Actif En CHF

Notes

31.12.2023

31.12.2022

146 535 671

110 680 978

Actif circulant Trésorerie et actifs cotés en Bourse

5

Créances sur ventes et prestations envers des tiers

18 577 577

envers des sociétés du Groupe

1 790 928

Autres créances à court terme

20 368 505

3 162 203

22 784 816

6

envers des tiers

2 048 944

envers des sociétés du Groupe Prêts à court terme

19 622 613

30 766

2 492 051 2 079 710

30 766

2 522 817

7

à des tiers

38 756 000

à des sociétés du Groupe

2 500 000

Stocks

23 750 000 41 256 000

3 500 000

27 250 000

328 563

374 184

Instruments dérivés

8

8 745 275

9 130 075

Actifs de régularisation

9

26 499 281

26 905 606

245 813 005

199 648 476

Total de l'actif circulant Actif immobilisé

10

Immobilisations financières Placements à terme

5 000 000

-

Prêts à des tiers

70 828 193

68 832 183

Prêts aux sociétés du Groupe

5 892 400

81 720 593

4 392 400

73 224 583

Participations

140 896 248

137 694 750

Immobilisations corporelles

111 767 900

114 995 807

Immobilisations incorporelles

1 674 237

4 375 372

Total de l'actif immobilisé

336 058 978

330 290 512

Actif

581 871 983

529 938 988

14

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Bilan Passif En CHF

Notes

31.12.2023

31.12.2022

Capitaux étrangers à court terme Dettes sur achats et prestations envers des tiers

19 023 097

envers des sociétés du Groupe Dettes à court terme portant intérêt

779 691 11

22 038 100 19 802 788

372 170

22 410 270

-

-

-

-

Passifs de régularisation

38 128 325

56 093 769

Total des capitaux étrangers à court terme

57 931 113

78 504 039

-

-

Autres dettes à court terme

Capitaux étrangers à long terme Dettes à long terme portant intérêt

11

Provisions Risques ouverture du marché

12

-

15 000 000

Risques énergétiques

13

198 768 184

181 782 184

Retours de concessions

14

174 290 432

Total des capitaux étrangers à long terme

373 058 616

103 290 432

373 058 616

300 072 616 300 072 616

Capitaux propres Capital-actions

100 000 000

100 000 000

Réserve légale issue du bénéfice

20 000 000

20 000 000

Réserve facultative issue du bénéfice

28 733 405

28 726 651

Bénéfice de l'exercice

4 479 894

4 966 727

Propres parts du capital

15

16

-2 331 045

150 882 254

-2 331 045

151 362 333

Total des capitaux propres

150 882 254

151 362 333

Passif

581 871 983

529 938 988

15

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Tableau des flux de trésorerie En CHF

2023

2022

Résultat annuel

4 479 894

4 966 727

Amortissements, corrections de valeur et autres corrections

9 114 176

5 108 405

Charges extraordinaires

71 000 000

15 000 000

Charges et produits non monétaires

-6 284 444

-32 882

Cash-Flow

78 309 626

25 042 250

Variation des créances

2 859 418

1 381 800

Variation des instruments dérivés

384 800

46 225

Variation des actifs de régularisation

406 325

1 223 654

Variation des stocks

45 621

2 863

Variation des dettes sur achats et prestations

-2 607 482

3 457 213

Variation des passifs de régularisation

-17 965 444

11 334 403

Reclassement en provision pour risques

1 986 000

-

Variation du fonds de roulement

-14 890 762

17 446 158

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

63 418 864

42 488 408

Investissements immobilisations corporelles et incorporelles

-3 192 634

-3 416 981

3 979

758 000

Placements à terme

-5 000 000

5 000 000

Acquisition de participations

-13 489 500

- 241 500

Vente de participations

16 484 467

-

Nouveaux prêts octroyés

-38 006 000

-27 500 000

Remboursement de prêts

20 503 990

31 812 725

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

-22 695 698

6 412 244

Paiement du dividende

-4 959 973

-4 959 973

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

-4 959 973

-4 959 973

Total des flux de trésorerie

35 763 193

43 940 679

Au 01.01

109 699 924

65 759 245

Au 31.12

145 463 117

109 699 924

Variation de la trésorerie

35 763 193

43 940 679

Désinvestissement immobilisations corporelles

Variation de la trésorerie

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FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Annexe et commentaires Principes d’évaluation

Stocks

Les principes d’évaluation utilisés dans les présents comptes annuels sont conformes aux exigences du droit comptable suisse.

Une correction de valeur économiquement nécessaire a été imputée sur le stock de matériel.

Sauf indication contraire, tous les montants et les sommes sont arrondis à l’unité franc suisse. Par conséquent, la somme des valeurs individuelles arrondies peut différer du total indiqué.

Actif immobilisé

Les principaux postes des états financiers ont été portés au bilan conformément aux informations ci-après.

Créances Les créances sur ventes et prestations sont comptabilisées à leur valeur nominale, sous déduction de corrections de valeurs individuelles économiquement nécessaires.

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont portées au bilan à leur valeur d’acquisition, en tenant compte des amortissements économiquement justifiés ou nécessaires par l’usure. Les amortissements ordinaires sont établis selon la méthode linéaire basée sur l’estimation de la durée d’utilisation technique et économique.

Les durées d’amortissement se basent en principe sur les catégories suivantes :

Désignation

Années

Méthodes

Barrages, usine, génie civil, conduites et galeries

60-80

Linéaire

Mesures de compensation

60-80

Linéaire

Installations mécaniques

25-40

Linéaire

Installations électriques

25-40

Linéaire

Équipements hydrauliques

20-40

Linéaire

Immeubles

15-50

Linéaire

Centre de conduite

10-15

Linéaire

Mobilier

10

Linéaire

Informatique

1-5

Linéaire

Véhicule/outillage

1

Linéaire

Les immobilisations corporelles identifiées comme éléments « mouillés » sont amorties au maximum jusqu’à la fin de concession.

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FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Annexe et commentaires La gestion d’un portefeuille énergétique expose la société à des risques, notamment de volume et de prix. Le but de la provision « Risques énergétiques » est de financer la couverture de ces risques.

Autres charges d’exploitation Cette rubrique intègre les coûts de maintenance et entretien des aménagements de production détenus par FMV SA ainsi que les rentes de ressources dues aux collectivités, les redevances hydrauliques et impôts y relatifs.

La dotation à la provision « Retours de concession » prépare notamment le financement du rachat des droits de participations de l’Etat du Valais aux aménagements hydroélectriques, selon les dispositions de l’art. 6 de la LFMV du 15 décembre 2004.

Cours de change Le cours de change utilisé à la date du bilan au 31.12.2023 est celui publié mensuellement par l’Administration Fédérale des Contributions (AFC). Les transactions en cours d’année sont évaluées de la même manière selon le cours de change du mois concerné.

1. Ventes et échanges d’énergie La Loi fédérale sur l’approvisionnement en électricité (LApEl) prévoit que les gestionnaires et les propriétaires de réseaux de distribution et des réseaux de transport établissent pour chaque réseau des comptes annuels et une comptabilité analytique, distincts de ceux des autres secteurs d’activité.

La société FMV SA est active dans la production et la commercialisation d’électricité. Les activités de transport d’électricité sont assumées par Valgrid SA. Cette entité juridique indépendante respecte ainsi les exigences législatives en matière de transparence dans la publication des comptes.

2. Produits extraordinaires

4. Impôts sur le bénéfice Les impôts sur le bénéfice sont calculés sur la base du résultat opérationnel. Les attributions aux provisions via la position « Charges extraordinaires » sont ainsi fiscalisées.

5. Trésorerie et actifs cotés en Bourse Trésorerie Titres cotés en Bourse Total

2022

Bénéfices provenant de la vente d’immobilisations corporelles

-

32 882

Bénéfices provenant de la vente de participations

6 283 980

-

Total

6 283 980

32 882

2023

2022

-

15 000 000

Dotation à la provision « Retours de concessions »

71 000 000

-

Total

71 000 000

15 000 000

2022

109 699 924

1 072 554

981 054

146 535 671 110 680 978

6. Autres créances à court terme 2023

2022

991 287

1 354 738

1 003 690

1 083 497

c/c Hydro-Rhône SA

30 766

30 766

Garantie loyer

53 967

53 816

2 079 710

2 522 817

Taxe sur la valeur ajoutée 2023

2023

145 463 117

Impôt anticipé

Total

3. Charges extraordinaires Dotation à la provision « Risques énergétiques »

18

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Annexe et commentaires 7. Prêts à court terme Les prêts à court terme s’élèvent au 31.12.2023 à CHF 41 256 000. Durant l’exercice 2023, CHF 20 500 000 ont été remboursés et CHF 1 000 000 ont été transférés depuis la catégorie « Immobilisations financières ». De nouveaux prêts ont été accordés à des tiers pour CHF 33 506 000 durant l’année 2023.

8. Instruments dérivés FMV SA conclut des instruments dérivés comme protection contre la baisse du risque de change EUR/CHF. Ces instruments financiers sont portés au bilan selon le principe de la valeur la plus basse, soit à leur coût d’acquisition ou à la valeur de marché si celle-ci est plus basse à la date d’établissement du bilan.

Au 31 décembre 2023, les instruments dérivés s’élèvent à CHF 8 745 275 pour des protections du risque de change EUR/CHF sur les années 2024 à 2027.

A fin 2022, les instruments dérivés actifs totalisaient CHF 9 130 075 pour des protections du risques de change EUR/CHF sur les années 2023 à 2026.

9. Actifs de régularisation Cette position contient les livraisons d’énergie non facturées au 31 décembre 2023, les charges payées d’avance ainsi que les produits à recevoir.

10. Actif immobilisé Placements à terme

Prêts à des tiers

Prêts aux sociétés du groupe

Participations

Immobilisations corporelles

Immobilisations incorporelles

Total

Valeur brute au 31.12.2022

0

69 432 183

5 151 531

511 109 971

147 387 099

8 775 375

741 856 159

Augmentations

5 000 000

3 000 000

1 500 000

13 489 500

2 325 912

866 722

26 182 134

-10 204 002

-525 803

Diminutions

-3 990

Transfert court terme

-1 000 000

-1 000 000

Reclassement Valeur brute au 31.12.2023 Amortissements cumulés au 31.12.2022

951 874 5 000 000

71 428 193

0

600 000

-10 733 795

6 651 531 514 395 469 150 139 082 759 131

-951 874

0

8 690 223 756 304 498

373 415 221

32 391 292

4 400 003

411 565 647

84 000

3 908 692

2 472 382

6 465 074

Augmentations complémentaires

2 597 001

143 601

2 740 602

Diminutions

-525 803

Augmentations ordinaires

-525 803

Reclassement

0

Amortissements cumulés au 31.12.2023

0

600 000

759 131 373 499 221

38 371 182

7 015 986 420 245 520

Valeur nette au 31.12.2022

0

68 832 183

4 392 400

114 995 807

4 375 372

330 290 512

Valeur nette au 31.12.2023

5 000 000

70 828 193

5 892 400 140 896 248 111 767 900

1 674 237

336 058 978

137 694 750

19

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Annexe et commentaires Valeur brute des participations Sociétés (*sociétés de partenaires)

Siège

%

CHF (31.12.2023)

%

CHF (31.12.2022)

* Rhonewerke AG

Emen

70

347 640 000

70

347 640 000

* Hydro-Rhône SA

Sion

100

370 000

100

370 000

* Merezenbach AG

Goms

25

850 000

25

850 000

* Lizerne et Morge SA

Sion

20

2 000 000

20

2 000 000

* Kraftwerk Dala AG

Inden

10

600 000

10

600 000

* Electra-Massa AG

Naters

11,5

2 492 375

11,5

2 492 375

* Forces Motrices d’Orsières SA

Orsières

10

2 000 000

10

2 000 000

* Forces Motrices de Sembrancher SA

Sembrancher

10

2 436 235

10

2 436 235

* Forces Motrices de la Borgne SA

Vex

20

6 673 333

20

6 673 333

* Forces Motrices de Martigny-Bourg SA

Martigny

5,8

3 304 000

5,8

3 304 000

* Nant de Drance SA

Finhaut

10

57 571 867

10

57 571 867

* Kraftwerke Rhone Binna AG

Grengiols

86,7

13 005 000

0

0

Kraftwerk Täschbach AG

Täsch

10

255 000

10

255 000

Blinnenwerk AG

Goms

9,1

100 000

9,1

100 000

Valgrid SA

Sion

46,1

17 184 000

46,1

17 184 000

Genedis SA

Vernayaz

20

3 531 500

20

3 047 000

Elektrizitätswerk Brig-Naters AG

Brigue-Glis

1

40 100

1

40 100

Hydro-Exploitation SA

Sion

26,2

3 409 000

26,2

3 409 000

EOS Holding SA

Lausanne

6,1

23 402 600

6,1

23 402 600

Énergie Électrique du Simplon SA

Simplon

2,7

4 501 950

2,7

4 501 950

Valpellets SA

Sion

50

1 500 000

50

1 500 000

Alp-Hydro SA

Sion

100

447 200

100

447 200

Swissgrid AG

Aarau

1,7

17 226 863

1,7

17 226 863

SIRESO Société d’Investissement de Suisse occidentale SA

Granges-Paccot

3,1

1 719 445

3,1

1 719 445

Energiepark Z’Brigg AG

Ernen

2

23 000

2

23 000

evpass SA

Le-Mont-surLausanne

0

0

33

10 204 002

MBR SA

Massongex

50

500 000

50

500 000

Alp-Sun SA

Sion

80

1 512 000

80

1 512 000

Aliunid AG

Zug

7,5

1

7,5

1

Vièze-énergie SA

Champéry

10

100 000

10

Total

514 395 469

100 000 511 109 971

Le pourcentage des droits de vote et le pourcentage de participation sont équivalents

Garanties Dans les sociétés de partenaires, FMV SA s’est engagée, à l’instar des autres partenaires, à couvrir les charges desdites sociétés dans la proportion de sa participation, sauf accords spéciaux. En relation avec ces engagements et en particulier dans le contexte actuel des prix du kWh sur le marché, un montant adéquat figurant au niveau des provisions à long terme est réservé.

20

FMV en chiffres : comptes annuels

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Annexe et commentaires Prêts aux sociétés du Groupe Sociétés

15. Capital-actions La liste des actionnaires figure en page 7 du présent rapport.

31.12.2023

31.12.2022

Merenzenbach AG

600 000

600 000

Hydro-Rhône SA

759 131

759 131

5 292 400

3 792 400

MBR SA Total valeur brute

6 651 531

16. Propres parts du capital 2023

5 151 531 Total

11. Dettes à court terme / dettes à long terme portant intérêt

Reclassement à la provision « Risques énergétiques » Solde au 31.12

Nombre

Valeur

24 016

2 331 045

24 016

2 331 045

Dans le cadre du financement bancaire de la société Valpellets SA, FMV SA s’est portée caution pour un montant de CHF 3 000 000, sans changement par rapport à 2022.

12. Provision « Risques ouverture du marché »

18. Actifs nantis

2023

2022

15 000 000

15 000 000

-

-

-15 000 000

-

0

15 000 000

Augmentation (+) / Diminution (-)

Valeur

17. Cautionnement

La société n’a aucune dette à court ni à long terme.

Solde au 01.01

Néant

9. Dette envers les institutions de prévoyance 1 professionnelle Les engagements à court terme envers l’institution de prévoyance du personnel CPE se montent à CHF 213 638 au 31 décembre 2023 et à CHF 193 102 au 31 décembre 2022.

20. Autres engagements

13. Provision « Risques énergétiques »

Néant

2023

2022

181 782 184

166 782 184

-

15 000 000

Reclassement provision « Risque contreparties »

1 986 000

-

Prestations de révision

Reclassement provision « Risque ouverture du marché »

15 000 000

-

Total

Solde au 31.12

198 768 184

181 782 184

Solde au 01.01 Augmentation (+) / Diminution (-)

2022

Nombre

21. Honoraires de l’organe de révision 2023

2022

54 000

54 000

Autres prestations de service

-

-

54 000

54 000

22. Imposition des sociétés de partenaires

Cette provision sert à financer la couverture des risques liés à la gestion du portefeuille énergétique, principalement les risques de volume et de prix.

Suite à l’accord fiscal portant sur les années 2009-2023, l’imposition des sociétés de partenaires est basée sur le modèle des coûts majorés +10%. Le montant d’impôt 2023 est dès lors déterminé sur cette base.

Durant l’exercice 2023 un montant spécifique a été attribué en vue de couvrir les risques liés avec la défaillance des contreparties.

23. Événements survenus après la date du bilan Aucun élément n’est à signaler à ce jour.

14. Provision « Retours de concessions » La provision « Retours de concessions » prépare notamment le financement du rachat des droits de participation de l’Etat du Valais aux aménagements hydroélectriques, selon les dispositions de l’art. 6 de la LFMV du 15 décembre 2004.

2023

2022

Solde au 01.01

103 290 432

103 290 432

Augmentation (+) / Diminution (-)

71 000 000

-

Solde au 31.12

174 290 432

103 290 432

24. Moyenne annuelle des emplois à plein temps ne dépassant pas les seuils de 10, 50 ou 250 La société ne dépasse pas les 250 employés.

21

FMV en chiffres

FRIBOURG

GE N È VE

JUR A

FMV

VA L A IS

VAUD

RAPPORT DE GESTION 2023

Rapport de l’organe de révision sur l’audit des comptes annuels à l’assemblée générale ordinaire des actionnaires de FMV SA, à Sion Opinion d’audit Nous avons effectué l’audit des comptes annuels de FMV SA, comprenant le bilan au 31 décembre 2023, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date ainsi que l’annexe, y compris un résumé des principales méthodes comptables.

Selon notre appréciation, les comptes annuels sont conformes à la loi suisse et aux statuts.

Fondement de l’opinion d’audit Nous avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes suisses d’audit des états financiers (NA-CH). Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces dispositions et de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’organe de révision relatives à l’audit des comptes annuels » de notre rapport. Nous sommes indépendants de la société, conformément aux dispositions légales suisses et aux exigences de la profession, et avons satisfait aux autres obligations éthiques professionnelles qui nous incombent dans le respect de ces exigences.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Responsabilités du conseil d’administration relatives aux comptes annuels Le conseil d’administration est responsable de l’établissement des comptes annuels conformément aux dispositions légales et aux statuts. Il est en outre responsable des contrôles internes qu’il juge nécessaires pour permettre l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, le conseil d’administration est responsable d’évaluer la capacité de la société à poursuivre l’exploitation de l’entreprise. Il a en outre la responsabilité de présenter, le cas échéant, les éléments en rapport avec la capacité de la société à poursuivre ses activités et d’établir le bilan sur la base de la continuité de l’exploitation, sauf si le conseil d’administration a l’intention de liquider la société ou de cesser l’activité, ou s’il n’existe aucune autre solution alternative réaliste.

Responsabilités de l’organe de révision relatives à l’audit des comptes annuels Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, et de délivrer un rapport contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, mais ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément à la loi suisse et aux NA-CH permettra de toujours détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, prises individuellement ou collectivement, elles puissent influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes annuels prennent en se fondant sur ceux-ci.

Une plus ample description de nos responsabilités relatives à l’audit des comptes annuels est disponible sur le site Internet d’EXPERTsuisse : http://expertsuisse.ch/fr-ch/audit-rapport-de-revision. Cette description fait partie intégrante de notre rapport.

Rapport sur d’autres obligations légales et réglementaires Conformément à l’art. 728a, al. 1, ch. 3 CO et à la NAS-CH 890, nous attestons qu’il existe un système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes annuels, défini selon les prescriptions du conseil d’administration.

En outre, nous attestons que la proposition relative à l’emploi du bénéfice au bilan est conforme à la loi suisse et aux statuts, et recommandons d’approuver les comptes annuels qui vous sont soumis.

Fiduciaire FIDAG SA

Anne-Laure Rey

Experte-réviseur agréée Réviseur responsable

Martigny, le 28 mars 2024

Raphaël Pianta

Expert-réviseur agréé

22

FMV en chiffres

FMV

03.2 Comptes consolidés

RAPPORT DE GESTION 2023

23

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Principes et périmètre Bases Le bouclement des comptes de FMV SA et des sociétés du groupe FMV s’effectue selon des principes uniformes de présentation et d’évaluation. Les comptes annuels ont été repris dans les comptes consolidés sans ajustement (consolidation à la valeur comptable).

Méthodes de consolidation La consolidation des participations s’effectue comme suit : L’intégration proportionnelle est appliquée aux sociétés de partenaires dans lesquelles FMV SA détient directement ou indirectement plus de 20 % du capital et envers lesquelles elle s’est engagée à couvrir les charges dans la proportion de sa participation.

Dans ces cas, tous les postes du bilan et du compte de résultat sont pris en compte proportionnellement à la hauteur de la participation.

Les sociétés dans lesquelles FMV SA contrôle directement ou indirectement la majorité du capital-actions, à l’exception des sociétés de partenaires, sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale : l’actif, le passif, les charges et les produits de ces sociétés sont intégrés à 100 % dans les comptes consolidés. La part des actionnaires minoritaires aux capitaux propres et au résultat du Groupe FMV est présentée séparément dans le bilan et dans le compte de résultat consolidé.

Les autres participations comprises entre 21 % et 50 % sont inscrites au bilan consolidé selon la méthode de la mise en équivalence. Ces participations reflètent ainsi la part du Groupe FMV aux capitaux propres des sociétés concernées.

La société Valpellets SA est détenue à 50% par FMV SA. Elle est consolidée selon la méthode de l’intégration proportionnelle (joint-venture).

La société MBR SA est consolidée selon la méthode de la mise en équivalence compte tenu du fait que celle-ci est porteuse du projet de construction du palier hydroélectrique Massongex-Bex-Rhône, sans activité opérationnelle à ce jour.

Les sociétés Hydro-Rhône SA et Alp-Hydro SA n’ayant pas d’activité opérationnelle ne sont pas intégrées dans les comptes consolidés du Groupe FMV.

Consolidation du capital La consolidation du capital s’effectue selon la méthode anglo-saxonne.

Les écarts de première consolidation (goodwill) sont portés à l’actif dans la rubrique « Immobilisations incorporelles ».

En règle générale, ils sont amortis de façon linéaire sur la durée résiduelle des concessions s’il s’agit de sociétés de partenaires ou, le cas échéant, linéairement sur 5 ans.

Date de clôture Les comptes consolidés se basent sur les comptes annuels audités des sociétés concernées. Si aucun bouclement intermédiaire n’est établi au 31 décembre, le dernier bouclement est pris en compte pour les sociétés dont la date de clôture ne correspond pas à celle de FMV SA.

Les participations inférieures ou égales à 20 % ne sont pas consolidées. Elles figurent à l’actif à leur valeur d’achat, sous déduction des amortissements nécessaires. Le compte de résultat consolidé englobe les dividendes encaissés durant la période.

24

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Principes et périmètre Périmètre de consolidation (État au 31.12.2023) Sociétés

Siège

Capital-actions (en kCHF) au 31.12.2023

Part directe de FMV SA en % au 31.12.2023

(*) Rhonewerke AG

Part du Groupe FMV en % au 31.12.2023

Méthode de consolidation

Ernen

24 000

70

(*)(**) Kraftwerk Aegina AG

Obergoms

12 000

35

P

(*)(**) Kraftwerk Lötschen AG

Steg

25 000

35

P

(*)(**) Forces Motrices de la Gougra SA

Sierre

50 000

19,3

P

(*) KW Rhone Binna AG

Grengiols

15 000

86,7

P

(*) KW Merezenbach AG

Goms

500

25

P

Valpellets SA

Sion

3 000

50

P

Valgrid AG

Sion

37 000

46,1

E

HYDRO Exploitation SA

Sion

13 000

26,2

MBR SA

Massongex

1 000

50

E

Alp-Sun SA

Sion

500

80

G

(*) Lizerne et Morge SA

Sion

10 000

20

NC

(*) Forces Motrices de la Borgne SA Vex

12 000

20

NC

(* )Electra-Massa AG

Naters

20 000

11,5

NC

(*) Kraftwerke Dala AG

Inden

6 000

10

NC

(*) Forces Motrices d’Orsières SA

Orsières

2 000

10

NC

(*) Forces Motrices de Sembrancher SA

Sembrancher

6 000

10

NC

(*) Forces Motrices de Martigny-Bourg SA

Martigny

3 000

5,8

NC

(*) Nant de Drance SA

Finhaut

350 000

10

NC

Genedis SA

Vernayaz

16 108

20

NC

Kraftwerk Täschbach AG

Täsch

2 500

10

NC

Blinnenwerk AG

Goms

1 100

9,1

NC

EOS Holding SA

Lausanne

324 000

6,1

NC

Elektrizitätswerk Brig-Naters AG

Brigue-Glis

2 200

1

NC

Énergie Électrique du Simplon SA

Simplon

12 000

2,7

NC

Swissgrid AG

Aarau

334 495

1,73

NC

SIRESO Société d’Investissement de Suisse occidentale SA

Granges-Paccot

54 895

3,12

NC

Energiepark Z’Brigg AG

Ernen

1 091

2,1

NC

Aliunid AG

Zug

188

7,5

NC

Vièze-énergie SA

Champéry

1 000

10

NC

(1) Hydro-Rhône SA

Sion

100

100

NC

(1) Alp-Hydro SA

Sion

100

100

NC

P

27,2

E

P = Intégration professionnelle | G = intégration globale | E = mise en équivalence | NC = participation non consolidée | (*) = sociétés de partenaires (**) = consolidation dans Rhonewerke AG | (1) = sans activité opérationnelle

25

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Principes et périmètre Relations entre les sociétés du Groupe FMV

Immobilisations corporelles

Les créances, les dettes, les produits et les charges internes du Groupe FMV sont neutralisés.

Les biens matériels figurent au bilan à leur valeur d’acquisition ou à leur coût de construction. Les amortissements sont calculés de manière linéaire, en tenant compte de la durée économique d’utilisation, de la nature des équipements et/ou de la durée de concession.

Principes d’évaluation Les principes d’évaluation utilisés dans les présents comptes consolidés annuels sont conformes aux exigences du droit comptable suisse.

Les durées d’amortissement pratiquées sur les valeurs historiques sont en principe les suivantes :

Sauf indication contraire, tous les montants et les sommes sont arrondis à l’unité franc suisse. Par conséquent, la somme des valeurs individuelles arrondies peut différer du total indiqué.

Barrages, usine, génie civil, conduites et galeries

de 60 à 80 ans

Mesures de compensation

de 60 à 80 ans

Les différents éléments de la fortune et des engagements sont évalués de manière uniforme au sein du Groupe FMV. Les principaux postes des états financiers ont été portés au bilan conformément aux informations ci-après.

Lignes électriques

de 25 à 50 ans

(selon le niveau de tension)

Installations mécaniques

de 25 à 40 ans

Installations électriques

de 25 à 40 ans

Titres

Équipements hydrauliques

de 20 à 40 ans

Les titres figurent au bilan à leur prix d’achat ou à la valeur du marché si celle-ci est inférieure à la valeur d’achat ou s’il s’agit d’actifs cotés en bourse. Les éventuels ajustements sont comptabilisés par le compte de résultat.

Immeubles

de 15 à 50 ans

Centre de conduite

de 10 à 15 ans

Mobilier

10 ans

Informatique

de 1 à 5 ans

Créances sur ventes et prestations

Véhicules/outillage

1 année

Les créances sur ventes et prestations sont comptabilisées à leur valeur nominale, sous déduction de corrections de valeur individuelles économiquement nécessaires.

Dettes portant intérêt

Stocks Les corrections de valeur économiquement nécessaires sont comptabilisées par le compte de résultat.

Immobilisations financières Les participations non consolidées sont portées au bilan sur la base des coûts d’acquisition, sous déduction des amortissements nécessaires.

Immobilisations incorporelles Les biens immatériels comprennent les écarts de première consolidation (goodwill) résultant de la consolidation du capital, des frais d’études engagés pour des projets à long terme ainsi que de solutions informatiques.

Les emprunts dont l’échéance est supérieure à 12 mois sont portés au bilan dans les dettes à long terme portant intérêt, ceux dont l’échéance est inférieure à 12 mois dans les dettes à court terme portant intérêt.

Provisions Les provisions sont constituées sur la base des engagements individuels et des risques dont l’échéance ou le montant sont incertains.

Impôts Tous les impôts dus au bouclement des comptes sont provisionnés, indépendamment de leur échéance.

Cours de change Le cours de change utilisé à la date du bilan au 31.12.2023 est celui publié mensuellement par l’Administration Fédérale des Contributions (AFC). Les transactions en cours d’année sont évaluées de la même manière selon le cours de change du mois concerné.

26

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Compte de résultat consolidé En CHF

Notes

2023

2022

402 993 197

404 744 563

18 254 237

18 331 551

Produits d’exploitation

421 247 434

423 076 114

Achat et échanges d’énergie

-262 026 801

-310 973 432

Frais de personnel

-18 062 740

-16 093 485

Autres charges d’exploitation

-30 057 698

-46 292 905

-14 828 275

-13 493 040

96 271 920

36 223 252

-16 269 746

-11 939 263

80 002 174

24 283 989

4 583 466

3 935 223

Quote-part au résultat des sociétés mises en équivalence

1 350 074

1 843 020

Charges financières

-4 262 137

-4 888 028

Résultat opérationnel du Groupe

81 673 577

25 174 204

Ventes et échanges d’énergie Autres produits d’exploitation

Redevances et impôt spécial

1

2

Résultat avant financement, impôts sur le bénéfice et amortissements (EBITDA) Amortissements et corrections de valeur

3

Résultat avant financement et impôts sur le bénéfice (EBIT) Produits financiers

4

Produits extraordinaires

5

6 380 416

1 684 057

Charges extraordinaires

6

-71 049 658

-15 249 689

Résultat extraordinaire

-64 669 242

-13 565 632

Résultat avant impôts sur le bénéfice (EBT)

17 004 335

11 608 572

-10 279 899

-3 747 824

-23 501

-33 421

6 700 935

7 827 327

Impôts sur le bénéfice Par intérêts minoritaires Part de FMV SA au résultat du Groupe

7

27

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Bilan consolidé En CHF

Notes

2023

2022

171 353 140

116 390 889

Créances sur ventes et prestations

21 058 204

22 869 325

Autres créances à court terme

2 667 325

2 612 910

39 506 000

25 500 000

966 613

1 087 011

8 745 275

9 130 075

Actif Actif circulant Trésorerie et actifs cotés en Bourse

Prêts à court terme

8

9

Stocks Instruments dérivés

10

Actifs de régularisation Actif immobilisé

30 351 999

274 648 556

12 551 072

190 141 282

11

Immobilisations financières

203 008 872

202 882 289

Immobilisations incorporelles

3 420 896

6 552 924

Immobilisations corporelles

191 242 857

Total de l’actif

397 672 625

193 977 089

672 321 181

403 412 302 593 553 584

Passif Capitaux étrangers à court terme Dettes sur achats et prestations Dettes à court terme portant intérêt

12

Passifs de régularisation

22 735 144

25 323 598

6 142 250

5 408 750

73 082 677

101 960 071

73 405 314

104 137 662

Capitaux étrangers à long terme Dettes à long terme portant intérêt

13

28 287 500

22 112 250

Provisions

14

373 252 535

401 540 035

300 247 063

322 359 313

Part des fonds propres aux minoritaires

15

181 371

181 371

157 869

157 869

Capital-actions

100 000 000

100 000 000

100 000 000

100 000 000

Réserve légale issue du bénéfice

23 212 116

22 967 699

Réserve facultative issue du bénéfice

26 000 000

26 000 000

Réserve de consolidation

10 847 365

9 145 917

Bénéfice reporté

4 210 333

3 288 842

Bénéfice de l'exercice

6 700 935

7 827 327

-2 331 045

-2 331 045

Capitaux propres

Propres parts du capital

21

Total réserves du Groupe

16

Total du passif

68 639 704

66 898 740

672 321 181

593 553 584

28

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Tableau des flux de trésorerie consolidés En CHF

2023

2022

Résultat annuel

6 700 935

7 827 327

Amortissements, corrections de valeur et autres corrections

16 178 246

11 907 773

Charges extraordinaires

71 019 472

15 020 063

Dividendes encaissés des sociétés mises en équivalence

1 029 747

1 123 059

Charges et produits non monétaires

-8 640 762

-2 965 541

Cash-Flow

86 287 638

32 912 681

Variation des créances

1 756 706

5 566 910

384 800

46 225

-17 800 927

2 952 042

120 398

- 381 009

Variation des dettes sur achats et prestations

-2 588 454

- 459 457

Variation des passifs de régularisation

- 322 637

10 547 257

Reclassement en provision pour risques

1 986 000

-

Variation du fonds de roulement

-16 464 114

18 271 968

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

69 823 524

51 184 649

Investissements immobilisations corporelles et incorporelles

-27 597 480

-7 275 302

Désinvestissements immobilisations corporelles

17 197 973

758 000

Placements à terme

-5 000 000

5 000 000

Variation des prêts octroyés

-17 502 010

-3 687 275

Variation des participations

15 999 967

- 241 500

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

-16 901 550

-5 446 077

Variation des emprunts

6 908 750

2 763 750

Paiement du dividende

-4 959 973

-4 959 973

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

1 948 777

-2 196 223

Total des flux de trésorerie

54 870 751

43 542 349

Au 01.01

115 409 835

71 867 486

Au 31.12

170 280 586

115 409 835

Variation de la trésorerie

54 870 751

43 542 349

Variation des instruments dérivés Variation des actifs de régularisation Variation des stocks

Variation de la trésorerie

29

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Commentaires sur les comptes consolidés 1. Autres produits d’exploitations

6. Charges extraordinaires 2023

2022

Prestations pour tiers

17 050 300

17 715 647

Prestations propres portées à l’actif

1 203 937

615 904

Total

18 254 237

18 331 551

2. Redevances et impôt spécial Ce poste représente les redevances et l’impôt spécial versés aux communautés publiques qui ont octroyé les concessions pour l’utilisation des forces hydrauliques.

Cette position intègre principalement la dotation de CHF 71 000 000 aux provisions long terme.

7. Impôts sur le bénéfice Les impôts sur le bénéfice sont calculés sur la base du résultat opérationnel. Les attributions aux provisions long terme via la position « Charges extraordinaires » sont ainsi fiscalisées.

8. Trésorerie et actifs cotés en Bourse Trésorerie Titres cotés en Bourse

3. Amortissements et corrections de valeurs

Total

2023

2022

-

99 192

Immobilisations incorporelles

3 046 876

1 664 930

Immobilisations corporelles

13 222 870

10 175 141

Total

16 269 746

11 939 263

Immobilisations financières

4. Produits financiers Intérêts actifs

2023

2022

1 332 687

505 862

Dividendes

3 250 779

3 429 361

Total

4 583 466

3 935 223

5. Produits extraordinaires Cette rubrique comprend principalement en 2023 des bénéfices provenant de la vente de participations.

2023

2022

170 280 586

115 409 835

1 072 554

981 054

171 353 140

116 390 889

9. Prêts à court terme Les prêts à court terme s’élèvent à CHF 39 506 000 au 31.12.2023 et seront échus durant l’exercice 2024.

10. Instruments dérivés FMV SA conclut des instruments dérivés comme protection contre la baisse du risque de change EUR/CHF. Ces instruments financiers sont portés au bilan selon le principe de la valeur la plus basse, soit à leur coût d’acquisition ou à la valeur de marché si celle-ci est plus basse à la date d’établissement du bilan.

Au 31.12.2023, les instruments dérivés s’élèvent à CHF 8 745 275 pour des protections du risque de change EUR/CHF sur les années 2024 à 2027.

A fin 2022, les instruments dérivés actifs totalisaient CHF 9 130 075 pour des protections du risques de change EUR/CHF sur les années 2023 à 2026.

30

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Commentaires sur les comptes consolidés 11. Actifs immobilisés

Valeur brute au 31.12.2022

Immobilisations financières

Immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles

Total

244 330 510

349 726 557

433 197 128

1 027 254 195

-951 874

25 759 465

24 807 591

866 722

26 730 757

38 932 054

-126 016 846

-137 224 838

Reclassements / retraitements Augmentations

11 334 575

Diminutions

-11 207 992

Valeur brute au 31.12.2023

244 457 093

349 641 405

359 670 504

953 769 002

41 448 221

343 173 633

239 220 039

623 841 893

24 807 590

24 807 590

13 222 870

16 269 746

-108 822 852

-108 822 852

Amortissement cumulés au 31.12.2022 Reclassements / retraitements Augmentations

3 046 876

Diminutions Amortissement cumulés au 31.12.2023

41 448 221

346 220 509

168 427 647

556 096 377

Valeur nette au 31.12.2022

202 882 289

6 552 924

193 977 089

403 412 302

Valeur nette au 31.12.2023

203 008 872

3 420 896

191 242 857

397 672 625

Immobilisation financières (détails des valeurs brutes)

12. Dettes à court terme portant intérêt 31.12.2023

31.12.2022

Participations non consolidées

128 795 469

138 514 971

Participations mises en équivalence

33 491 031

32 140 956

Placements à terme

5 000 000

-

Prêts

77 170 593

73 674 583

Total

244 457 093

244 330 510

Immobilisations incorporelles (détails des valeurs brutes)

Droits de prélévements d’énergie

31.12.2022

-

-

Sociétés de partenaires, intégrées proportionnellement

6 142 250

5 408 750

Total

6 142 250

5 408 750

FMV SA

13. Dettes à long terme portant intérêt 31.12.2023

31.12.2022

-

-

Sociétés de partenaires, intégrées proportionnellement

28 287 500

22 112 250

Total

28 287 500

22 112 250

FMV SA 31.12.2023

Projets à long terme

31.12.2023

31.12.2022

759 131

759 131

338 095 597

338 095 597

Autres

10 786 677

10 871 829

Total

349 641 405

349 726 557

Dans le cas des sociétés de partenaires intégrées proportionnellement, il s’agit de la part revenant au Groupe FMV.

Les «Droits de prélèvement d’énergie » représentent les écarts de consolidation provenant des prises de participation dans les sociétés de production consolidées.

31

FMV en chiffres : comptes consolidés

FMV

RAPPORT DE GESTION 2023

Commentaires sur les comptes consolidés 16. Réserves du Groupe

14. Provisions 31.12.2023

31.12.2022

-

15 000 000

État au 01.01

66 898 740

Risques énergétiques

198 768 184

181 782 184

Dividende 2022

-4 959 971

Retours de concessions

174 290 432

103 290 432

Part de FMV SA au résultat annuel

6 700 935

193 919

174 447

État au 31.12

68 639 704

373 252 535

300 247 063

Risques ouverture du marché

Autres provisions Total

La provision « Risques ouverture du marché » a pour but de couvrir les risques liés au contexte législatif évolutif.

2023

État au 01.01

15 000 000

Augmentation (+) / diminutions (-) Reclassement à la provision « Risques énergétiques »

-15 000 000

État au 31.12

0

La provision « Risques énergétiques » sert à financer la couverture des risques liés à la gestion du portefeuille énergétique, principalement les risques de volume et de prix.

2023

État au 01.01

181 782 184

Augmentation (+) / diminutions (-)

-

2023

17. Cautionnement Dans le cadre du financement bancaire de la société Valpellets SA, FMV SA s’est portée caution pour un montant de CHF 3 000 000, sans changement par rapport à 2022.

18. Actifs nantis Néant

19. Dette envers les institutions de prévoyance professionnelle Les engagements à court terme envers l’institution de prévoyance du personnel CPE se montent à CHF 213 638 au 31 décembre 2023 et à CHF 193 102 au 31 décembre 2022.

20. Capital-actions

Reclassement provision « Risque contreparties »

1 986 000

La liste des actionnaires figure en page 7 du présent rapport.

Reclassement provision « Risque ouverture du marché »

15 000 000

21. Propres parts du capital

État au 31.12

198 768 184

La provision « Retours de concessions » prépare notamment le financement du rachat des droits de participation de l’Etat du Valais aux aménagements hydroélectriques, selon les dispositions de l’art. 6 de la LFMV du 15 décembre 2004.

2023

État au 01.01

103 290 432

Augmentation (+) / diminutions (-)

71 000 000

État au 31.12

174 290 432

15. Part des fonds propres aux minoritaires

2023

Total

2022

Nombre

Valeur

Nombre

Valeur

24 016

2 331 045

24 016

2 331 045

22. Autres engagements Néant

23. Imposition des sociétés de partenaires Suite à l’accord fiscal portant sur les années 2009-2023, l’imposition des sociétés de partenaires est basée sur le modèle des coûts majorés +10%. Le montant d’impôt 2023 est dès lors déterminé sur cette base.

2023

État au 01.01

157 870

24. Événements survenus après la date du bilan

Intérêts des minoritaires au résultat

23 501

Aucun élément n’est à signaler à ce jour.

État au 31.12

181 371

32

FMV en chiffres

FRIBOURG

GE NÈ V E

JUR A

FMV

VALAIS

VAUD

RAPPORT DE GESTION 2023

Rapport de l’organe de révision sur l’audit des comptes consolidés de FMV SA, à Sion

Rapport de l’organe de révision

Opinion d’audit Nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de FMV SA et de ses filiales (le groupe), comprenant le bilan consolidé au 31 décembre 2023, le compte de résultat consolidé, et le tableau des flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, ainsi que l’annexe aux comptes consolidés, y compris un résumé des principales méthodes comptables.

Selon notre appréciation, les comptes consolidés sont conformes à la loi suisse et aux principes de consolidation et d’évaluation décrits en annexe.

Fondement de l’opinion d’audit Nous avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes suisses d’audit des états financiers (NA-CH). Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces dispositions et de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’organe de révision relatives à l’audit des comptes consolidés » de notre rapport. Nous sommes indépendants du groupe, conformément aux dispositions légales suisses et aux exigences de la profession, et avons satisfait aux autres obligations éthiques professionnelles qui nous incombent dans le respect de ces exigences.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Responsabilités du conseil d’administration relatives aux comptes consolidés Le conseil d’administration est responsable de l’établissement des comptes consolidés conformément aux dispositions légales. Il est en outre responsable des contrôles internes qu’il juge nécessaires pour permettre l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

Lors de l’établissement des comptes consolidés, le conseil d’administration est responsable d’évaluer la capacité du groupe à poursuivre l’exploitation de l’entreprise. Il a en outre la responsabilité de présenter, le cas échéant, les éléments en rapport avec la capacité du groupe à poursuivre ses activités et d’établir le bilan sur la base de la continuité de l’exploitation, sauf s’il existe une intention de liquidation du groupe ou de cessation d’activité, ou s’il n’existe aucune autre solution alternative réaliste.

Responsabilités de l’organe de révision relatives à l’audit des comptes consolidés Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, et de délivrer un rapport contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, mais ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément à la loi suisse et aux NA-CH permettra de toujours détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, prises individuellement ou collectivement, elles puissent influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Une plus ample description de nos responsabilités relatives à l’audit des comptes consolidés est disponible sur le site Internet d’EXPERTsuisse : http://expertsuisse.ch/fr-ch/audit-rapport-de-revision. Cette description fait partie intégrante de notre rapport.

Rapport sur d’autres obligations légales et réglementaires Conformément à l’art. 728a, al. 1, ch. 3 CO et à la NAS-CH 890, nous attestons qu’il existe un système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes consolidés, défini selon les prescriptions du conseil d’administration.

Nous vous recommandons d’approuver les comptes consolidés qui vous sont soumis.

Fiduciaire FIDAG SA

Anne-Laure Rey

Experte-réviseur agréée Réviseur responsable

Martigny, le 28 mars 2024

Raphaël Pianta

Expert-réviseur agréé

33

Forces Motrices Valaisannes Rue de la Dixence 9 Case postale 1951 Sion +41 27 327 45 00 info@fmv.ch

fmv.ch