Annuario AIPB 2022

Annuario Generale Private Banking

2022

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Il presente materiale, pubblicato da Capital International Management Company Sàrl (“CIMC”), 37A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, è distribuito a scopo puramente informativo.

CIMC è soggetta alla regolamentazione della Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”, l’autorità di vigilanza finanziaria in Lussemburgo) e gestisce il/i fondo/i, che è/sono un comparto/comparti di Capital International Fund (CIF), costituiti sotto forma di società d’investimento a capitale variabile (“SICAV”) di diritto lussemburghese e autorizzati dalla CSSF come organismi d’investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM”).

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Agevolazioni per gli investitori (ai sensi dell’articolo 92 della Direttiva 2019/1160, punti da b a f) sono disponibili sul sito www.eifs.lu/CapitalGroup L’elenco dei paesi in cui il Fondo è registrato per la distribuzione può essere ottenuto in qualsiasi momento da CIMC oppure online all’indirizzo www.capitalgroup.com/europe Fattori di rischio da prendere in considerazione prima di investire: • Il presente documento non ha pretesa di fornire consulenza sugli investimenti, né deve essere inteso come raccomandazione personale.

• Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono sia aumentare che diminuire ed è possibile perdere una parte o la totalità dell’investimento iniziale.

• Il Prospetto informativo e il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori illustrano i rischi, tra i quali, a seconda del fondo, possono figurare quelli connessi all’investimento in obbligazioni, derivati, nei mercati emergenti e/o in titoli ad alto rendimento; i mercati emergenti sono volatili e possono registrare problemi di liquidità.

• Gli investitori acquistano quote del fondo e non i titoli in cui il fondo ha investito.

Una sintesi dei Diritti degli Azionisti del Fondo è disponibile in inglese, francese, tedesco, italiano e spagnolo all’indirizzo https://www.capitalgroup.com/eu/investor-rights/it CIMC può decidere in qualsiasi momento di rescindere i suoi accordi per la commercializzazione di alcuni o di tutti i comparti di Capital International Fund in qualsiasi paese dello SEE in cui tale/i comparto/i è/sono registrato/i per la vendita, nel qual caso lo farà in conformità con le norme sugli OICVM pertinenti. © 2022 Capital Group. Tutti i diritti riservati

Annuario AIPB 2022

L’Associazione Italiana Private Banking ringrazia le Società che hanno supportato la realizzazione dell’Annuario Generale Private Banking 2022

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Presentazione I

ab AIPB

Realizzazione a cura di

Associazione Italiana Private Banking Via San Nicolao, 10 20123 Milano Telefono: +39 0245381700 E-mail: info@aipb.it Sito web: www.aipb.it 

Open Financial Communication Srl Via Francesco Sforza, 14 20122 Milano Progetto grafico e art direction

Giulio Bordonaro – GBX Studio Editing

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l 2022 si è concluso, accompagnato da una notevole incertezza legata a scenari geopolitici e macroeconomici in continuo cambiamento. Se fino a qualche tempo fa si invocava la capacità di resilienza, ovvero di “assorbire il colpo” per poi ritornare alla forma originaria, oggi è preferibile mostrare antifragilità, un concetto descritto dal filosofo, matematico e teorico finanziario Nassim Nicholas Taleb come la capacità di cambiare e migliorarsi a fronte di fattori di stress esterni. Una differenza sottile, ma che sintetizza bene l’urgenza di guardare in avanti, invece che aspettare il ritorno a quella pretesa “normalità” che ormai non ci appartiene più.

Credo che il Private Banking possa rappresentare bene questo principio, infatti, nonostante il periodo straordinariamente complesso, l’industria si è rafforzata grazie al rapporto di fiducia consolidato con la propria clientela e cogliendo tutte le opportunità che il progresso ha messo a disposizione per adattare il modello di servizio, attraverso la ricerca di strumenti e soluzioni innovative, con l’obiettivo di proteggere e accrescere i patrimoni nel tempo. Fiducia, innovazione e protezione sono stati i tre elementi che hanno assicurato l’antifragilità mostrata dal settore del Private Banking nel contesto attuale.

L’Annuario Generale Private Banking elenca i principali protagonisti che hanno guidato in questo virtuoso percorso di crescita e maturazione: banche, reti di consulenza, asset manager, compagnie di assicurazione, società di consulenza e di servizi, studi professionali, nonché università e centri di ricerca.

Frutto di un continuo restyling, l’Annuario presenta in primis le aree di attività dell’Associazione e le principali evidenze quali-quantitative del mercato Private; la seconda sezione – la più corposa – è interamente dedicata agli Associati, divisi per tipologia e per ruolo nella catena del valore del Private Banking; la sezione conclusiva contiene un’antologia di articoli su temi rilevanti per la gestione professionale del risparmio a cura di alcuni importanti operatori del settore.

Infine, alla funzione più pragmatica di aggiornamento strutturato sugli operatori del Private Banking in Italia, si affianca un’intenzione più culturale ed estetica maturata nel corso delle diverse edizioni, che si concretizza – in questa occasione – con un viaggio all’interno di uno dei settori più antichi del collezionismo: la numismatica.

Antonella Massari

Segretario Generale AIPB

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Sommario

Sommario

Annuario AIPB 2022

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UBS Europe SE – Succursale Italia.......................................................................... 202 Vontobel................................................................................................................ 206 Wealth Management e Private Banking di UniCredit.............................................. 210 Soci aderenti

Presentazione............................................................................................................. 3 L’Associazione.......................................................................................................... 48 Il mercato................................................................................................................. 54 Numismatica: un viaggio tra arte, economia e storia................................................ 61 Soci ordinari

Allianz Bank Financial Advisors................................................................................ 66 Banca Aletti.............................................................................................................. 70 Banca Cesare Ponti................................................................................................... 74 Banca del Fucino...................................................................................................... 78 Banca di Bologna..................................................................................................... 82 Banca Finnat............................................................................................................ 86 Banca Generali Private............................................................................................. 90 Banca Investis........................................................................................................... 94 Banca Mediolanum.................................................................................................. 98 Banca Monte dei Paschi di Siena............................................................................ 102 Banca Patrimoni Sella & C...................................................................................... 106 Banca Profilo.......................................................................................................... 110 Banca Sella............................................................................................................. 114 Banca Widiba......................................................................................................... 118 Banco di Desio e della Brianza............................................................................... 122 BCC Banca Iccrea................................................................................................... 126 BNL – BNP Paribas Private Banking e Wealth Management.................................... 130 BPER Banca............................................................................................................ 134 Cassa Lombarda..................................................................................................... 138 CheBanca!.............................................................................................................. 142 Credem Euromobiliare Private Banking.................................................................. 146 Crédit Agricole Italia............................................................................................... 150 Credit Suisse........................................................................................................... 154 Deutsche Bank....................................................................................................... 158 Edmond de Rothschild (France) Succursale Italiana................................................ 162 Ersel....................................................................................................................... 166 Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking........................................................... 170 FinecoBank............................................................................................................ 174 Indosuez Wealth Management............................................................................... 178 J.P. Morgan SE – Milan Branch................................................................................ 182 Kairos Partners SGR................................................................................................ 186 Lombard Odier....................................................................................................... 190 Mediobanca – divisione Private Banking................................................................ 194 Sparkasse – Cassa di Risparmio di Bolzano............................................................. 198

AcomeA SGR......................................................................................................... 216 Algebris Investments............................................................................................... 218 Allianz Global Investors......................................................................................... 220 Amundi SGR.......................................................................................................... 222 Anima SGR............................................................................................................. 224 Arca Fondi SGR...................................................................................................... 226 Aviva Investors........................................................................................................ 228 Baloise................................................................................................................... 230 BIM Vita................................................................................................................. 232 BlackRock.............................................................................................................. 234 BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France – Milan Branch................................ 236 BNP Paribas Corporate & Institutional Banking....................................................... 238 CALI Europe........................................................................................................... 240 CANDRIAM........................................................................................................... 242 Capital Group......................................................................................................... 244 Cardif Lux Vie......................................................................................................... 246 Cordusio Fiduciaria................................................................................................ 248 Crédit Agricole Vita................................................................................................ 250 DWS...................................................................................................................... 252 Eurizon Capital SGR............................................................................................... 254 Fidelity International............................................................................................... 256 First Advisory.......................................................................................................... 258 GAM...................................................................................................................... 260 Generali Luxembourg............................................................................................. 262 Goldman Sachs Asset Management........................................................................ 264 Investitori SGR........................................................................................................ 266 J.P. Morgan Asset Management............................................................................... 268 Jupiter Asset Management....................................................................................... 270 La Française........................................................................................................... 272 La Mondiale Europartner........................................................................................ 274 Lombard International Assurance............................................................................ 276 M&G Investments................................................................................................... 278 Natixis Investment Managers.................................................................................. 280 Neuberger Berman................................................................................................. 282 Nordea Asset Management..................................................................................... 284 Octium Group........................................................................................................ 286 ODDO BHF Asset Management............................................................................. 288 Robeco................................................................................................................... 290 Rothschild & Co Asset Management Europe........................................................... 292 Russell Investments................................................................................................. 294

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Sommario

SOGELIFE............................................................................................................... 296 T. Rowe Price......................................................................................................... 298 Utmost Wealth Solutions........................................................................................ 300 WEALINS............................................................................................................... 302 Zurich Life Assurance............................................................................................. 304 Soci affiliati

Allfunds.................................................................................................................. 308 Analysis.................................................................................................................. 310 Armundia Group.................................................................................................... 312 Aubay Italia............................................................................................................ 314 ClubDeal Digital.................................................................................................... 316 Dentons Europe Studio Legale Tributario................................................................ 318 Doorway................................................................................................................ 320 Gatti Pavesi Bianchi Ludovici.................................................................................. 322 Gianni & Origoni................................................................................................... 324 Loconte&Partners................................................................................................... 326 Maisto e Associati................................................................................................... 328 Morningstar Italy.................................................................................................... 330 Prometeia............................................................................................................... 332 PwC....................................................................................................................... 334 Russo De Rosa Associati......................................................................................... 336 Studio Legale Withers............................................................................................. 338 Wire Consulting..................................................................................................... 340 Zitiello Associati Studio Legale............................................................................... 342 Soci onorari

ACEPI..................................................................................................................... 346 AIAF....................................................................................................................... 347 AIBA....................................................................................................................... 348 AIBE....................................................................................................................... 349 AIFI........................................................................................................................ 350 ASAM..................................................................................................................... 351 ASG........................................................................................................................ 352 ASSIOM FOREX..................................................................................................... 353 Associazione CERIF................................................................................................ 354 ASSOSIM................................................................................................................ 355 Assofiduciaria......................................................................................................... 356 Assoimmobiliare..................................................................................................... 357 Assoprevidenza...................................................................................................... 358 Borsa Italiana.......................................................................................................... 359 CeTIF...................................................................................................................... 360 CFA Society Italy.................................................................................................... 361 Forum della Meritocrazia........................................................................................ 362 ICMA...................................................................................................................... 363 Libera Università di Lingue e Comunicazione IULM............................................... 364

Annuario AIPB 2022

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LIUC – Università Cattaneo.................................................................................... 365 Ordine dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili di Milano.................... 366 PWMA................................................................................................................... 367 STEP Italy............................................................................................................... 368 Swiss Chamber – Camera di Commercio Svizzera in Italia..................................... 369 Università Ca’ Foscari............................................................................................. 370 Università degli Studi di Genova............................................................................ 371 Università del Salento............................................................................................. 372 Università di Milano-Bicocca................................................................................. 373 Università di Siena................................................................................................. 374 Università di Torino................................................................................................ 375 Università LUISS Guido Carli................................................................................. 376 le voci dell’industria

Una guida all’asset allocation dinamica (Amundi SGR).......................................... 380 Private Markets, nelle imprese italiane tante opportunità per investire (Arca Fondi SGR).................................................................................................... 384 Il valore delle sinergie tra le filiere per fornire una consulenza a 360 gradi al cliente Private: un possibile modello di implementazione (Banca Aletti)............................ 388 Fiducia, innovazione e protezione, i tre pilastri del Private Banking (Banca Mediolanum).............................................................................................. 392 Private Markets: un focus sull’universo degli investimenti alternativi (BlackRock)...... 396 Investire in azioni in un contesto inflazionistico (Capital Group)............................ 402 La Boutique di Wealth Management tra valorizzazione degli asset e continuità generazionale (Cassa Lombarda)............................................................................. 412 Innovazione: nuove frontiere e sfide per il settore finanziario (CheBanca!)............. 416 Un nuovo punto di riferimento per il Private Banking: nasce Credem Euromobiliare Private Banking (Credem Euromobiliare Private Banking)........................................ 420 Un contributo concreto per un mondo migliore (Eurizon Capital SGR)................... 424 (Ri)costruire il futuro (Fidelity International)............................................................ 428 Una marcia ESG in più (Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking).................... 432 Alla scoperta del Metaverso (Investitori SGR).......................................................... 438 I fattori sociali e l’importanza della stewardship (J.P. Morgan Asset Management)...... 442 Il valore della flessibilità negli investimenti sostenibili (M&G Investments).............. 446 I Club Deal: scommesse immobiliari e successi italiani (Mediobanca – divisione Private Banking)............................................................... 452 Gli investimenti per combattere il cambiamento climatico (Morningstar)............... 456 La rivoluzione digitale democratizza gli investimenti (Objectway).......................... 462 Hub assicurativi dello Spazio Economico Europeo (SEE): un’offerta solida e diversificata (Octium)............................................................................................. 466 Preparare i portafogli per il futuro (PGIM Investments) ........................................... 470 Una bussola per affrontare la tempesta (UBS Europe SE – Succursale Italia)............ 474 Ancora più vicini ai clienti e al territorio (UniCredit).............................................. 480

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*Fonte: IPE “Top 500 Asset Managers” pubblicato a giugno 2022, sulla base delle masse in gestione al 31/12/2021. **ETC (Energy Transition Commission), “Making the Hydrogen Economy Possible”, aprile 2021.

Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il Prospetto e il KIID prima di prendere una decisione fi nale di investimento. CPR Invest - Hydrogen (di seguito anche “Fondo”) è un Comparto della SICAV CPR Invest, gestito da CPR Asset Management, una società del gruppo Amundi. CPR Asset Management è autorizzata in Francia e regolamentata dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Il Comparto è autorizzato in Lussemburgo e sottoposto alla vigilanza della Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). I potenziali investitori devono esaminare se i rischi annessi all’investimento nel Fondo siano appropriati alla loro situazione, e devono altresì accertarsi di aver compreso interamente il presente documento. In caso di dubbi, si raccomanda di consultare un consulente fi nanziario. Il valore dell’investimento potrebbe diminuire o incrementarsi. Il Fondo non off re alcuna garanzia di rendimento. L’investimento comporta dei rischi. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri e non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro. Il presente documento non rappresenta un’offerta a comprare né una sollecitazione a vendere. Esso non è rivolto a nessuna “U.S. Person” come defi nita nel Securities Act del 1933 e nel prospetto. Il KIID, che il proponente l’investimento deve consegnare prima della sottoscrizione, e il Prospetto sono disponibili gratuitamente presso le sedi dei soggetti collocatori nonché sul sito internet www.amundi.it. Una sintesi delle informazioni sui diritti degIi investitori e sui meccanismi di ricorso collettivo è reperibile in lingua inglese al seguente link: https://about.amundi.com. La società di gestione può decidere di ritirare la notifi ca delle disposizioni adottate per la commercializzazione di quote, anche, se del caso, in relazione a categorie di azioni, in uno Stato membro rispetto alle quali aveva precedentemente effettuato una notifi ca. Giugno 2022. |

(1) Fonte: IPE “Top 500 Asset Managers” pubblicato a giugno 2022, sulla base delle masse in gestione al 31/12/2021. (2) Boston, Dublino, Londra, Milano, Parigi e Tokyo.

(3) Dati Amundi, compreso Lyxor, al 30/06/2022.

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REDDITO FISSO / AZIONI / IMMOBILIARE / ALTERNATIVI / CREDITO PRIVATO / SOLUZIONI QUANTITATIVE *PFI è l'11° gestore più grande al mondo in termini di asset istituzionali gestiti a livello mondiale secondo P & I Top Money Managers pubblicato nel giugno 2022. Dati AuM aggiornati al 30.06.2022, secondo le stime della società e soggetti a variazioni. Questo materiale è a puro scopo informativo ed educativo.

(1) Rappresenta l'esperienza di gestione patrimoniale di PFI attraverso PGIM, le sue affiliate e i suoi predecessori. Un ciclo di mercato si identifica nelle fluttuazioni dell'economia tra fasi di crescita e di recessione. Per ulteriori informazioni relative ai cicli di mercato visitare: www.nber.org/cycles.

PGIM è la principale attività di gestione patrimoniale di Prudential Financial, Inc. (PFI) e nome commerciale di PGIM, Inc. e delle sue filiali globali. Nello Spazio economico europeo ("SEE"), le informazioni sono emesse da PGIM Netherlands B.V. con sede legale: Gustav Mahlerlaan 1212, 1081 LA Amsterdam, Paesi Bassi. PGIM Netherlands B.V. è autorizzata dall'Autoriteit Financiële Markten ("AFM") nei Paesi Bassi (numero di registrazione 15003620) e opera sulla base di un passaporto europeo. In alcuni paesi del SEE, le informazioni sono, ove consentito, presentate da PGIM Limited in base a disposizioni, esenzioni o licenze disponibili a PGIM Limited in base ad accordi di autorizzazione temporanea a seguito dell'uscita del Regno Unito dall'Unione Europea.

Questi materiali sono emessi da PGIM Limited e/o PGIM Netherlands B.V. a persone che sono clienti professionali come definito dalle regole della FCA e/o a persone che sono clienti professionali come definito nella pertinente attuazione locale della Direttiva 2014/65/UE (MiFID II).

Prudential Financial, Inc. (“PFI”) degli Stati Uniti non è affiliata in alcun modo a Prudential plc, costituita nel Regno Unito o a Prudential Assurance Company, una filiale di M&G plc, costituita nel Regno Unito. © 2022 PFI e le sue societa' affiliate. PGIM, il logo PGIM e il design Rock sono marchi di servizio di PFI e delle sue entità correlate, registrati in molte giurisdizioni in tutto il mondo.

Solo per investitori professionali. Tutti gli investimenti comportano rischi, compresa la possibile perdita del capitale.

Nel Regno Unito, questa promozione finanziaria è emessa da PGIM Limited con sede legale: Grand Buildings, 1-3 Strand, Trafalgar Square, Londra, WC2N 5HR. PGIM Limited è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority (“FCA”) del Regno Unito (Codice di rifermento azienda 193418). Nello Spazio Economico Europeo (“SEE”), questa promozione finanziaria è emessa da PGIM Netherlands B.V. con sede legale in Gustav Mahlerlaan 1212, 1081 LA, Amsterdam, Paesi Bassi. PGIM Netherlands B.V. è autorizzata dall’ Autoriteit Financiële Markten (“AFM”) nei Paesi Bassi (numero di registrazione 15003620) e opera sulla base di un passaporto europeo. © 2022 Prudential Financial, Inc. (“PFI”) degli Stati Uniti non è affiliata nè collegata in alcun modo alle società Prudential plc, società con sede nel Regno Unito, e Prudential Assurance Company, una filiale di M&G plc, con sede nel Regno Unito. ©2022 PFI e le sue entità correlate, PGIM, il logo PGIM e il design Rock sono marchi di servizio di PFI e delle entità ad essa collegate, registrati in molte giurisdizioni del mondo.

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L’Associazione

L’Associazione L’ANNUARIO GENERALE PRIVATE BANKING L’Annuario Generale Private Banking è uno dei primi progetti a cui ha dato vita l’Associazione e che ha accompagnato il suo intero percorso.

Oltre a descrivere l’organizzazione e l’attività dell’Associazione e le principali evidenze del mercato Private, l’Annuario presenta nel dettaglio tutti i Soci suddivisi per tipologia, comprendendo company profile, dati anagrafici, cariche istituzionali e gamma d’offerta.

L’intento è di mettere a disposizione una pubblicazione che sia utile a tutti coloro che desiderano avere accesso in maniera aggiornata, organizzata e verificata alle informazioni sugli operatori del Private Banking in Italia.

L’Annuario ospita inoltre, nella sezione finale, contributi editoriali redatti da operatori del settore, che raccontano le proprie best practice su alcuni temi centrali per l’industria.

Oltre alla versione cartacea, l’Annuario è disponibile anche in una pratica versione digitale che ne migliora la fruizione e amplia il network di destinatari.

L’ASSOCIAZIONE ITALIANA PRIVATE BANKING AIPB è stata fondata nel 2004 e riunisce i principali operatori nazionali e internazionali del Private Banking, Società di Gestione del Risparmio, Compagnie di Private Insurance, Società di servizi e di consulenza, Studi legali e professionali, Associazioni di settore e Centri di ricerca. La presenza nella compagine associativa di tutte le tipologie di attori che formano la cosiddetta “filiera del Private Banking” rendono AIPB unica nel suo genere nel panorama finanziario europeo.

In funzione delle differenti competenze e professionalità con cui i Soci aderiscono all’Associazione, vengono attribuite quattro differenti categorie.

Soci Ordinari: Banche e SIM che offrono alla clientela un servizio di Private Banking; condividono la responsabilità della governance esprimendo il voto nell’Assemblea degli Associati per la nomina del Consiglio di Amministrazione e presiedono le Commissioni Tecniche per raggiungere gli obiettivi fissati dagli Organi Sociali.

Soci Aderenti: Società di Gestione del Risparmio e Compagnie di Private Insurance che sviluppano prodotti adatti alla clientela Private; tra di essi vengono scelti i vicepresidenti delle Commissioni Tecniche che ne supportano l’operato fornendo un punto di vista specialistico sui temi affrontati.

Annuario AIPB 2022

49

Soci Affiliati: Studi professionali ed esperti in attività di consulenza e trasformazione digitale che guidano l’attività di approfondimento delle Commissioni Tecniche e collaborano alla pubblicazione di contributi editoriali e di risposte alle consultazioni per l’accreditamento pubblico e istituzionale dell’industria.

Soci Onorari: Università, altre Associazioni di categoria e centri di ricerca; questi Soci creano con AIPB un network ampio e diversificato che integra esperienze complementari per lo sviluppo della cultura d’impresa Private.

Tutti gli attori dell’industria che formano la compagine associativa sono interconnessi e giocano un ruolo chiave nella gestione professionale del patrimonio della clientela (figura 1).

Figura 1 – La mappa dei Soci

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L’Associazione

LA GOVERNANCE Consiglio di Amministrazione Presidente: Andrea Ragaini – Banca Generali Private Vicepresidenti:

Andrea Ghidoni – Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking Fabrizio Greco – BPER Banca Vicepresidente Vicario: Claudio Devecchi – ASAM Consiglieri:

Mauro Albanese – FinecoBank Matteo Benetti – Credem Euromobiliare Private Banking Andrea Binelli – Crédit Agricole Italia Luca Bonansea – BNL-BNP Paribas Private Banking e Wealth Management Fabio Candeli – Banca Profilo Sarah Catania – J.P. Morgan SE – Milan Branch Gabriele D’Agosta – Credit Suisse Claudio Detti – Deutsche Bank Paolo Federici – UBS Europe SE – Succursale Italia Cristian Fumagalli – Banco di Desio e della Brianza Alberto Lionello Martini – Banca Mediolanum Antonella Massari – AIPB (Segretario Generale) Arturo Nattino – Banca Finnat Francesco Rossi – Banca Monte dei Paschi di Siena Mario Ruta – Allianz Bank Financial Advisors Giovanni Schiaffino – Wealth Management e Private Banking di UniCredit Federico Sella – Banca Patrimoni Sella & C. Federico Taddei – Ersel Alessandro Varaldo – Banca Aletti Angelo Viganò – Mediobanca – divisione Private Banking Paolo Vistalli – Cassa Lombarda Comitato Direttivo Presidente: Andrea Ragaini – Banca Generali Private Vicepresidenti:

Andrea Ghidoni – Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking Fabrizio Greco – BPER Banca Consiglieri:

Matteo Benetti – Credem Euromobiliare Private Banking Paolo Federici – UBS Europe SE – Succursale Italia Giovanni Schiaffino – Wealth Management e Private Banking di UniCredit Federico Sella – Banca Patrimoni Sella & C. Alessandro Varaldo – Banca Aletti Angelo Viganò – Mediobanca – divisione Private Banking

Annuario AIPB 2022

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Collegio sindacale Presidente: Franco Fondi – Studio Fondi Sindaci effettivi:

Irma Lessi – Gatti Pavesi Bianchi Ludovici Paolo Ludovici – Gatti Pavesi Bianchi Ludovici Collegio dei probiviri Presidente: Marco Cerrato – Maisto e Associati Probiviri:

Franco Bruni – Università Bocconi Luca Zitiello – Zitiello Associati Studio Legale

LE COMMISSIONI TECNICHE Le Commissioni Tecniche coinvolgono esperti e tecnici sui temi più rilevanti per l’Industria. Attraverso la partecipazione a questi tavoli di lavoro i Soci hanno la possibilità di confrontarsi con operatori che occupano posizioni differenti nella filiera, di approfondire temi di frontiera per favorire lo sviluppo e l’innovazione del settore e di ricevere aggiornamenti regolamentari e fiscali basati a maggiore impatto sul modello di business Private. Le quattro Commissioni Tecniche attive operano attraverso Gruppi di Lavoro ristretti.

Commissione “Financial Services” Presidente: Daniele Borriello – UniCredit Vicepresidente: Alessio Coppola – Rothschild & Co Asset Management L’obiettivo della Commissione è facilitare e ampliare l’accesso delle famiglie Private ai mercati grazie al valore aggiunto della consulenza finanziaria attraverso lo sviluppo di una ampia gamma di servizi e prodotti, con focus sulle variabili ambientali, sociali e di governance e una prospettiva di medio-lungo periodo.

Commissione “Wealth Advisory & Private Insurance” Presidente: Stefania Pedroni – Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking Vicepresidente: Stefano Loconte – Loconte&Partners L’obiettivo della Commissione è affermare e diffondere il valore di una gestione professionale del patrimonio attraverso un confronto su strumenti e prassi di mercato.

Commissione “Regulation & Tax” Presidente: Simone D’Ippolito – Credem Euromobiliare Private Banking Vicepresidenti:

Luca Zitiello – Zitiello Associati Studio Legale Paolo Ludovici – Gatti Pavesi Bianchi Ludovici L’obiettivo della Commissione è contribuire a una “better regulation” attraverso lo studio dei principali dossier regolamentari e fiscali europei e nazionali.

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L’Associazione

Commissione “Digital Innovation & Fintech” Presidente: Giampaolo Stivella – FinecoBank Vicepresidenti:

Francesca Sesia – BlackRock Stefano Grilli – Studio Legale Withers L’obiettivo della Commissione è contribuire all’innovazione e alla digitalizzazione del settore finanziario per dialogare al meglio con le future generazioni attraverso lo sviluppo di nuovi modelli di servizio e investimenti in digital asset.

I SERVIZI PER I SOCI Ricerche e Pubblicazioni L’attività di ricerca costituisce uno dei punti di forza che AIPB mette a disposizione degli Associati. Grazie ai dati che vengono forniti direttamente dalle banche Private associate, le analisi realizzate dall’ufficio studi sono estremamente attendibili e significative, in grado di restituire una visione unica e completa del settore.

Gli studi si articolano in tre principali filoni di analisi: la ricerca sociale indaga il cosiddetto valore sociale del Private Banking, inteso come gli ambiti nei quali l’attività di consulenza può fare la differenza sull’intera economia e sulla società; la ricerca economico-finanziaria connota il Private Banking all’interno del settore finanziario e offre ai Soci strumenti di monitoraggio del proprio business; infine, la ricerca sui modelli di Wealth Management analizza l’evoluzione dei prodotti e dei modelli di servizio.

Le pubblicazioni AIPB contribuiscono allo sviluppo di una letteratura dedicata al Private Banking per valorizzare il settore e promuovere la cultura finanziaria attraverso l’esperienza di professionisti e società che si mettono al servizio della crescita professionale e culturale della collettività. La linea editoriale si compone di due collane, una tecnica – dedicata alla formazione e l’aggiornamento dei professionisti del settore – e una divulgativa – per far conoscere al pubblico argomenti tipici del Wealth Management.

Public Affairs e Comunicazione AIPB svolge un ruolo di promotore di buone prassi per gli operatori di mercato, cercando la rimozione di fattori che possono creare incertezza nell’operatività e contribuendo all’evoluzione regolamentare attraverso una dialettica costruttiva con le Autorità di indirizzo e controllo.

Tale processo si concretizza nel monitoraggio dell’ambiente legislativo per la comprensione dello scenario e del dibattito politico-legislativo in corso, nell’accreditamento dell’Associazione come interlocutore autorevole presso le Istituzioni e il coinvolgimento di figure istituzionali di alto profilo nelle attività divulgative dell’Associazione.

Formazione Professionale – AIPB Schola® La formazione professionale di AIPB affianca gli Associati nel promuovere lo sviluppo professionale e l’evoluzione del ruolo del Private Banker attraverso percorsi formativi in grado di certificarne le competenze.

Annuario AIPB 2022

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La conoscenza della complessità delle esigenze della clientela Private, il contributo attivo di professionisti specializzati e di consulenti e la partnership con i principali Atenei nazionali garantiscono all’Associazione una posizione privilegiata per monitorare costantemente le evoluzioni di mercato, dei suoi attori e delle necessità formative dei Private Banker.

Networking ed Eventi La community AIPB è il risultato di una fitta rete di relazioni di qualità che si è formata e consolidata nel corso degli anni tra esponenti e tecnici del settore. La rappresentanza dei molteplici attori che operano nel settore rende l’Associazione un ambiente unico per creare connessioni e sviluppare un approccio sinergico tra gli Associati, necessario per la crescita del settore.

Per agevolare e incentivare il dialogo tra i Soci, l’Associazione organizza numerosi momenti di incontro e confronto sui principali temi di interesse per il settore, aggiornando le modalità organizzative per rispondere al mutato contesto che ha visto il mondo degli eventi entrare in una nuova era digitale e ibrida.

IL MASTER IN PRIVATE BANKING & WEALTH MANAGEMENT Il Master AIPB ha l’obiettivo di avvicinare giovani neolaureati e laureandi al mondo del lavoro nel settore del Private Banking e del Wealth Management, attraverso un percorso formativo specializzato e un periodo di stage remunerato presso importanti istituti finanziari. L’esperienza didattica si avvale della collaborazione di oltre 150 relatori di prestigio, tra docenti universitari, esponenti dell’industria e professionisti che portano la loro esperienza per integrare le conoscenze acquisite in Università con la realtà del mondo del lavoro che gli studenti affronteranno durante lo stage.

La direzione del Master è affidata a Silva Lepore.

Per informazioni: www.master.aipb.it

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Il mercato

Annuario AIPB 2022

Il mercato

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Figura 2 – Le famiglie benestanti: il mercato potenziale Private Famiglie italiane

Ricchezza investibile 38%

1.250 mld €

fasce patrimoniali

>10 mln

17%

5-10 mln

16%

680mila nuclei 1% 3%

2,6%

27%

1-5 mln

36% 69% 32%

0,5-1 mln

Fonte: AIPB – Prometeia, stima a dicembre 2022

L

a ricchezza delle famiglie italiane è una risorsa che vale circa 11 miliardi di euro e si suddivide in varie forme: per oltre la metà è costituita da ricchezza reale, quasi tutta composta da immobili – tra le peculiarità delle famiglie italiane c’è infatti una forte preferenza storica per gli immobili – a cui si aggiungono altri beni come terreni, mezzi di trasporto e impianti. La restante quota è la ricchezza finanziaria, tipicamente affidata agli intermediari, per un valore di oltre 3.300 miliardi di euro, depurata della parte di azioni proprie, tipicamente partecipazione in aziende proprie, difficilmente liquidabili, per cui escluse dal perimetro della ricchezza finanziaria investibile (figura 1).

Oltre un terzo della ricchezza che gli italiani affidano al sistema finanziario appartiene a famiglie le cui caratteristiche patrimoniali le rendono designabili come clientela potenziale di un servizio di Private Banking (asset finanziari superiori ai 500.000 euro). Si tratta di circa il 2,6% di tutte le famiglie italiane, concentrate soprattutto nelle fasce più basse tra 0,5 e 5 milioni di euro (figura 2), mostrando una polarizzazione della ricchezza che resta contenuta se confrontata con quella di altre realtà internazionali come quella americana.

L’Industria del Private Banking si è affermata negli anni come leader di settore nella gestione della ricchezza delle famiglie italiane. Dal 2015 al 2022 è cresciuta media-

Figura 1 – La ricchezza delle famiglie italiane: risorsa preziosa per tutto il Paese

Figura 3 – Il Private Banking: ruolo centrale nella gestione degli investimenti Evoluzione della ricchezza gestita dal Private Banking italiano

~11.100 mld €

Ricchezza finanziaria investibile

depositi, titoli, risparmio gestito, altre attività finanziarie

Ricchezza finanziaria non investibile

Stock in miliardi di euro e var. %

30%

Ricchezza immobiliare 53%

CAGR

Ricchezza di 25,7 milioni di famiglie

14%

Azioni proprie, riserve ramo vita, altre riserve

abitazioni e immobili non residenziali

3.326 miliardi di € affidata al sistema finanziario:

740

776

806

+4,3%

884

932

1.037

973

778

Asset che possono essere oggetto di una strategia di investimento

3%

Fonte: elaborazioni AIPB su dati Banca d’Italia e Istat; Prometeia, giugno 2022

Ag. Assicurativi + Poste

RACCOLTA NETTA +2,1%

~50% Private Banking

EFFETTO MERCATO -10,3%

Ricchezza reale

terreni, impianti e macchinari, prodotti di proprietà intellettuale, altro

Var. Dic. 2021-giu.

2022

Penetrazione Private Banking su INVESTIMENTI totale Italia

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 giu-22

Fonte: AIPB – Prometeia

Retail Banking + Consulenti NO PB

56

Il mercato

Annuario AIPB 2022

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mente del 4,3%, raggiungendo circa i 1.000 miliardi di euro gestiti (figura 3). La novità degli ultimi anni è che la forte formazione di risparmio ha permesso al settore di raggiungere livelli record di nuova raccolta netta, che hanno contribuito alla crescita degli asset in misura anche maggiore dell’effetto dato dalla rivalutazione di mercato, che storicamente guidava lo sviluppo della ricchezza. La raccolta netta degli operatori del Private Banking è rimasta positiva anche nei primi sei mesi del 2022, nonostante il quadro segnato dallo shock dell’invasione russa in Ucraina e già caratterizzato da una crescente incertezza dovuta ai timori delle maggiori pressioni inflazionistiche, dalle attese sulle nuove politiche monetarie di BCE e FED (gli altri canali hanno subito invece un arresto dei nuovi investimenti). In termini di quota di mercato rispetto agli altri canali distributivi, il Private Banking copre circa la metà degli investimenti degli italiani (escludendo gli oltre 1.500 miliardi di liquidità delle famiglie, che pesano solo il 17% sui portafogli Private).

Il quadro di incertezza rafforza ulteriormente il ruolo centrale del Private Banking nella difesa dei patrimoni della clientela e quindi della consulenza nelle decisioni di investimento. Un servizio che accompagna la clientela in una diversificazione di portafoglio che rapidamente si adatta ai mutamenti di scenario, con una quota di liquidità fisiologica e un peso crescente degli investimenti alternativi, che a oggi rappresentano una quota ancora marginale (0,6%) (figura 4). Questo valore presenta una notevole dispersione tra gli operatori che va da un minimo dello 0% a un massimo del 9,9%, a dimostrazione delle diverse strategie che gli operatori del settore stanno intraprendendo. È opinione diffusa presso i leader del Private Banking che la percentuale delle asset class alternative sia destinata a crescere nei prossimi tre anni, raggiungendo e in alcuni casi superando l’1% dei portafogli.

Figura 5 – I player del mercato: coesistenza di un elevato numero di player

Figura 4 – Portafogli sempre più sofisticati

Figura 6 – Il Private Banking sul territorio italiano: concentrazione elevata

Concentrazione del settore Private QDM 59% QDM 77% 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0

QDM 22% 0

5

10

15

20

25

8% 17%

8%

Liquidità

5%

GPF

Titoli di Stato

5% 10%

GPM

Azioni

9%

Private Markets 0,6%

3%

4%

Fondi Fless Fondi Bilanciati

Fonte: AIPB

73%

3%

7%

8% Fondi Azionari

7%

operatori

I risultati registrati dalla nostra analisi derivano dal lavoro dei 37 operatori, un numero piuttosto elevato e che offre una ampia gamma di prodotti e servizi di investimento. I primi 5 player detengono circa il 60% del mercato, se consideriamo i primi 10 arriviamo quasi all’80%. I restanti 27 si distribuiscono la quota residua, garantendo un monitoraggio del servizio su tutto il territorio italiano (figura 5).

L’Osservatorio AIPB ha rilevato che quasi la metà delle masse del mercato servito dagli operatori Private del campione si concentra al Nord Ovest (47%). Un quarto della ricchezza affidata al Private Banking si trova nel Nord Est del Paese (26%), segue il Centro (19%) e

1%

Ramo I

35

Fonte: AIPB

Multi-Ramo Ramo III

30

1% ETF 1% Certificates Fondi Obbligaz.

Fonte: AIPB

0 – 1% 1 – 5% 5 – 10% 10 – 15% >15%

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Il mercato

Annuario AIPB 2022

infine il Mezzogiorno (9%) (figura 6). Le regioni più ricche sono quelle che hanno mostrato anche lo sviluppo più ampio e hanno conquistato di conseguenza una rilevanza sempre maggiore sul Paese (a fine 2021 detengono il 73% della ricchezza italiana, +6 punti percentuali rispetto al 2020). La Lombardia da sola rappresenta quasi il 30% della ricchezza italiana, al secondo e terzo posto l’Emilia-Romagna e il Veneto a cui fa capo rispettivamente l’11% del totale. Segue il Piemonte con una quota del 10% e infine il Lazio, che con il 9% degli asset si posiziona al quinto posto nella classifica delle regioni più ricche. La ricerca 2022 segnala che la clientela Private nelle diverse aree del territorio manifesta esigenze, sensibilità e aspettative differenti verso i servizi offerti dall’istituto di riferimento: le aree più presidiate sono anche quelle dove si trova il maggiore potenziale per una consulenza Private che operi su più dimensioni (come protezione, longevity e gestione del nucleo familiare).

L’ampio presidio offerto dal Private Banking sul territorio è uno dei fattori che ha permesso la creazione nel tempo di un ottimo rapporto fiduciario, sul quale si fonda la relazione fra banca Private e cliente. Questo rapporto sembra resistere anche negli anni di crisi, nei periodi di turbolenza dei mercati che, soprattutto quest’anno, hanno interrotto un trend di crescita finanziaria che veniva da lontano e aveva avuto solo nel 2020 una brusca caduta (seguita da veloce ripresa), all’inizio della pandemia. I clienti decisamente soddisfatti sono l’84% nel 2022, una quota che non è scesa rispetto all’anno precedente e che risulta di circa 10 punti percentuali più elevata rispetto ai clienti di standing Private serviti da operatori esterni al Private Banking (figura 7). La stessa relazione con il Banker si dimostra essere stretta e regolare: i contatti sono circa una decina l’anno. Il contenuto di questi contatti è spesso centrato sull’andamento del portafoglio e sulla situazione dei mercati, ma il colloquio fra Banker e cliente tocca anche altri argomenti, come quelli relativi alla vita del cliente e della sua famiglia.

LE PROSPETTIVE FUTURE

Figura 7 – La soddisfazione della clientela si basa su una relazione di lunga durata

Figura 8 – Trend strutturale di crescita per l’industria Private

Soddisfazione della clientela Private:

L’ECONOMIA DEL PAESE

IL PRIVATE BANKING

7,1%

3,6%

% clienti che danno voto 7+8 (su scala 3-8) al servizio ricevuto 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40%

81% 72% 59%

64%

84% 82%

76% 73%

87% 79% 80%

Dopo un secondo trimestre del 2022 in cui la crescita del PIL italiano ha raggiunto risultati migliori delle attese (soprattutto per effetto del rimbalzo della spesa delle famiglie) il perdurare della crescita dell’inflazione e la crisi energetica stanno determinando una decelerazione dell’economia dell’Italia, che potrebbe riprendersi nel 2024 solo affrancandosi dalla dipendenza del gas proveniente dalla Russia. In linea con le attese dei principali previsori, i leader del Private Banking si aspettano uno scenario di peggioramento delle condizioni dell’economia del Paese (75%). Sull’andamento del settore le attese degli operatori sono invece più positive, sostenute dalla comprovata capacità di resilienza e di adattamento del servizio Private alla complessità del contesto attuale (solo il 4% si aspetta un peggioramento nei prossimi 12-18 mesi) (figura 8).

Secondo le previsioni Prometeia per AIPB, l’industria Private manterrà una crescita positiva per i prossimi anni evitando reazioni impulsive da parte dei clienti che potrebbero generarsi dal periodo di incertezza sulle prospettive economiche. Gli asset gestiti aumenteranno di +135 miliardi di euro tra il 2023 e il 2024, recuperando ampiamente il calo del 2022 e arrivando a uno stock di 1.084 miliardi di euro (figura 9). Nel confronto con gli altri canali distributivi, la crescita delle masse affidate al Private Banking si attende in misura più che doppia (6,8% vs 2,7%), sebbene in ridimensionamento rispetto al picco osservato nel corso degli ultimi due anni (8,1% in media nel biennio 2020-21).

Per garantire una crescita sostenibile dell’Industria, i leader del Private Banking hanno individuato alcune sfide chiave. Le prime due, che sono emerse con particolare

Nei prossimi 12-18 mesi come andrà…

84% 84% 78%

17,9%

63% 58%

42,9%

Serviti PB Non serviti 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Fallimento Lehman Brothers Crollo borse Crisi finanziaria

Fonte: AIPB

Crisi debiti sovrani Spread Italia 574 Governo Monti

Stallo e transazione post crisi Scandalo B. Etruria Salvataggio MPS

Ripartenza crescita

53,6%

75,0%

2020 2021 2022 Covid Inflazione PIL -9%, Calo mercati crollo Guerra in borse Ucraina e crisi energetica

59

Migliorerà

Fonte: AIPB

Resterà stabile

Peggiorerà

60

Il mercato

Annuario AIPB 2022

Figura 9 – Previsione AuM del Private Banking al 2024 Biennio di previsione

Private Banking

variazione % medie annue

+3,6%

1.084

+3,2%

949

Raccolta netta

+6,8%

Effetto mercato

vs. altri canali distributivi

+2,7% 2022

2024

61

Numismatica: un viaggio tra arte, economia e storia A cura di Art-Rite Auction House

Fonte: AIPB – Prometeia

accordo tra gli operatori, riguardano la gestione delle nuove generazioni, sia di clienti che di professionisti. Il successo del settore sarà condizionato dalla capacità del modello Private di intercettare e convincere le nuove generazioni di clienti Private (68% dei rispondenti), e allo stesso tempo dall’efficacia nel mantenere un elevato standing di professionalità tra Banker che usciranno dal mondo del lavoro e nuovi talenti da attrarre (61%). Tra i temi di attenzione quasi la metà dei player del settore vede anche la capacità di cogliere le opportunità che derivano dai processi di innovazione e digitalizzazione (figura 10).

Figura 10 – Le sfide future del Private Banking Nuove generazioni di banker

68%

Nuove generazioni di clienti

61%

Innovazione e digitalizzazione

43%

Integrazione canali fisici e digitali

32%

Tutela patrimoni nel tempo

25%

Fiducia e soddisfazione clienti

18%

Tutela patrimoni dallo scenario

18%

Integrazione temi sostenibilità Private Markets

11%

Nuovi modelli di servizio scalari

11%

Digital Assets Target Private eterogenei (imprese, donne...)

Fonte: AIPB

14%

7% 4%

T

ra i settori più antichi del collezionismo, un posto di rilievo è indubbiamente occupato dalla numismatica.

Diffusasi nella cerchia aristocratica sin dall’epoca romana, il suo studio moderno quale disciplina vera e propria è databile a partire dal 1300 grazie a personaggi di spicco come il celebre poeta Francesco Petrarca (che riuscì per altro a crearsi una preziosa collezione donata in parte all’imperatore Carlo IV di Spagna), divenendo poi dal secolo successivo una moda sempre più diffusa e un lusso imprescindibile nelle classi abbienti.

Il crescente sviluppo sistematico e scientifico della disciplina diede vita col tempo a numerosissimi testi di approfondimento atti a catalogare e analizzare nella maniera più dettagliata possibile tutte le monete coniate sin dall’antichità. Tra questi merita senza dubbio una menzione d’onore il “Corpus Nummorum Italicorum”, ideato e creato dal Re Vittorio Emanuele III di Savoia, grande collezionista e studioso, che ebbe l’ambizione di creare un’opera omnia di tutte le monete coniate in Italia. Egli si dedicò alla stesura di questo testo per gran parte della sua vita dando alle stampe, dal 1910 al 1943, ben venti volumi di quella che rimane a tutt’oggi una delle “enciclopedie” più complete della nostra monetazione. Nel 1946, dopo aver abdicato e ormai in procinto di partire per il suo esilio in Egitto, Vittorio Emanuele III donò allo Stato la sua preziosissima collezione numismatica composta da oltre 110.000 monete, poi trasferita al Museo Nazionale Romano nel 1971 dove ancora oggi è custodita.

In concomitanza con lo studio di questa disciplina, si è sviluppato a poco a poco anche un mercato sempre più solido che negli ultimi anni sta vivendo un’ ascesa inarrestabile, poiché elementi unici come la disponibilità limitata di esemplari, la facilità di custodia e un’agevole accessibilità al settore, hanno fatto sì che la numismatica divenisse non solo una delle tipologie di collezionismo più diffuse al mondo ma anche e soprattutto un bene rifugio per investimenti sicuri.

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Numismatica: un viaggio tra arte, economia e storia

Lotto 4 asta 41 COMO – AZZONE VISCONTI (1335-1339) – Grosso Argento Bellesia 2a Estremamente rara Variante con ‘dritto speculare’ di rara apparizione sul mercato BB/BB-SPL

Annuario AIPB 2022

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Lotto 11 asta 41 MILANO – Giovanni Galeazzo Maria Sforza, reggenza di Ludovico Maria Sforza (1481-1494) – Grosso da 5 soldi Argento CNI 37/58, Crippa 5, MIR 223 Affascinante tipologia con uno dei ritratti di Sant’Ambrogio più iconografici q.SPL

SOCI ORDINARI Le informazioni riportate in tutte le schede descrittive sono state richieste aggiornate alla data più vicina disponibile. Le sole voci “AuM totali (diretta, gestita, amministrata, assicurativi)” e “Private Banker” sono state richieste a tutti gli Istituti Bancari aggiornate al 31 dicembre 2021, al fine di garantire la confrontabilità dei dati dichiarati.

Tali informazioni sono fornite direttamente dagli Associati, pertanto AIPB declina ogni responsabilità relativa al contenuto delle stesse.

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Allianz Bank Financial Advisors

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

A

Allianz Bank Financial Advisors Rappresentante in AIPB: Mario Ruta

llianz Bank Financial Advisors è la banca multicanale del Gruppo Allianz in Italia e il centro di eccellenza per la cura e la gestione di grandi patrimoni.

Da oltre 50 anni si impegna nel soddisfare la clientela privata interessata ai servizi di investimento, posizionandosi tra le prime banche reti in Italia per patrimonio in gestione, qualità e valore dei suoi oltre 2.300 Financial Advisor.

Una realtà solida e in costante crescita il cui azionista di riferimento, Allianz, è internazionalmente riconosciuto tra i principali player del settore assicurativo e dell’Asset Management, presente in più di 70 Paesi con oltre 120 milioni di clienti, una solidità certificata dal rating AA di Standard & Poor’s e masse gestite totali pari a 2.609 miliardi di euro (Fonte Allianz SE al 31/12/2021).

I servizi Private di Allianz Bank rappresentano una dimensione unica nel panorama italiano del Private Banking con un modello di business basato sul costante innalzamento della professionalità dei suoi consulenti e sulla centralità della relazione con il cliente. La struttura è costituita da oltre 550 consulenti Private, che si distinguono per esperienza e competenza nella pianificazione finanziaria globale, avvalendosi di un team di specialisti e di raffinati strumenti di consulenza evoluta per l’analisi di portafogli personali, con un unico obiettivo: gestire con professiona-

Foto a fianco: © Andrea Piramidal

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lità le dinamiche legate alla valorizzazione del patrimonio nella sua interezza e al passaggio generazionale.

Allianz Bank Financial Advisors crede che fare l’interesse del cliente oggi, in un contesto socioeconomico in continuo e radicale mutamento, significhi prendersi cura non solo della sua ricchezza finanziaria, ma del suo patrimonio complessivo. Questo contesto ha spinto verso un modello di servizio “olistico” e integrato, con un approccio multidisciplinare orientato anche all’analisi di aspetti del patrimonio non strettamente finanziari, quali tematiche successorie, fiscali, immobiliari legate all’impresa, di protezione e tutela del tenore di vita.

Alla clientela ad alta patrimonializzazione, Allianz Bank Financial Advisors dedica il servizio Allianz Wealth Protection, una gamma di prodotti bancari e di investimento specificamente dedicati al segmento HNWI, e un range di servizi di consulenza a 360 gradi per soddisfarne i bisogni tipicamente complessi.

Il punto di forza è rappresentato dalla partnership, unica sul mercato, con il Gruppo Allianz in Insurance Advisory. Una collaborazione esclusiva che, attraverso l’estensione dell’attuale gamma di soluzioni del Gruppo declinate e customizzate per la clientela, consente di indirizzare al meglio i bisogni di protezione del capitale, della persona e, in particolare, della cura e della protezione dell’azienda.

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Allianz Bank Financial Advisors

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

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DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa – Carte di credito dedicate – Conto

Allianz Bank Financial Advisors S.p.A. Piazza Tre Torri, 3 – 20145 Milano +39 0272168000 www.allianzbank.it allianzbank@pec.allianzbank.it € 152.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

investimenti – Mutui ipotecari – Prestiti garantiti da pegni su titoli – Conto Escrow ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli – Consulenza su risparmio gestito e amministrato – Gestioni

patrimoniali – Fondi comuni – Fondi di fondi – Polizze vita tradizionali, unit linked e di previdenza

Allianz SE

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Allianz S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Marcello Messori Vicepresidente: Giacomo Campora Amministratore Delegato: Paola Pietrafesa Consiglieri: Luigi Campiglio, Bettina Corves Wunderer, Agostino Ferrara, Pietro Scott Iovane, Matilde Carla Panzeri, Paolo Sfameni, Laura Zanetti

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Massimiliano Nova Sindaci effettivi: Monica Militello, Giuseppe Foti

Private Banker

Oltre 550

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

499

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Oltre 250 Centri di Consulenza Finanziaria e più di 30 sportelli distribuiti su tutto il territorio nazionale: Abbiategrasso, Bari, Bassano del Grappa, Bergamo, Bologna, Brescia, Catania, Como, Firenze, Gallarate, Genova, Ischia, Lecco, Legnano, Lodi, Mantova, Milano Piazza Erculea 15, Modena, Monza, Napoli, Padova, Palermo, Parma, Roma via Montello 40, Roma Via Chopin 12 (Roma Eur), Roma via Piemonte 42/44, Torino, Treviso, Varese, Verona, Vicenza e Vimercate

Insurance Advisory

Offerta MidCo – Offerta Salute – Welfare aziendale – Professional indemnity

– Personal line VIP – Motor Corporate INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds – Private Equity – Prodotti derivati e strutturati – Real Estate SERVIZI FIDUCIARI

Trust – Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Art Advisory

Stime e perizie – Gestione e valorizzazione patrimonio artistico – Assistenza

attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato – Assistenza nelle operazioni di

compravendita o locazione – Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela Wealth ManageMENT

Consulenza legale e fiscale – Consulenza pianificazione passaggio

generazionale – Consulenza all’imprenditore per le esigenze aziendali (cessione crediti commerciali) o per la gestione delle operazioni di finanza straordinaria – Consulenza filantropica – Consulenza per la valorizzazione dell’oro fisico e monete preziose – Consulenza in materia di Finanza Agevolata ALTRO

Family Office Services

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Banca Aletti

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

F

Banca Aletti Rappresentante in AIPB: Alessandro Varaldo

ondata nel 1826, Banca Aletti è la banca private e il centro di investimento del Gruppo Banco BPM. Una realtà solida e dinamica che integra al suo interno tutte le competenze per garantire una risposta affidabile alle esigenze degli investitori istituzionali e delle famiglie relativamente al loro patrimonio e attività professionale o di impresa.

La mission di Banca Aletti è custodire, gestire e valorizzare il patrimonio nella sua accezione più ampia.

Questo è possibile grazie a una cultura permeata dalla massima attenzione verso le esigenze di ciascun cliente e a una squadra di professionisti altamente qualificati e formati attraverso un continuo percorso di aggiornamento, che si avvale di un’Accademia interna e della collaborazione con le migliori università italiane e internazionali.

La figura del Private Banker e consulente finanziario è centrale, ma altrettanto fondamentale è la presenza di un team di specialisti di sede con competenze multidisciplinari, ai quali si aggiungono una società fiduciaria (Aletti Fiduciaria) e una banca svizzera (Banca Aletti Suisse) e la collaborazione con Banca Akros e la struttura istituzionale e corporate di Banco BPM per le esigenze di Capital Market e Corporate Finance.

Banca Aletti e il Gruppo Banco BPM sono accanto alle famiglie, agli imprenditori e agli investitori istituzionali per costruire una relazione di lungo periodo basata su chiarezza, fiducia e valori comuni.

I nostri servizi di consulenza finanziaria si basano su tre pilastri:

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• Modelli di ottimizzazione dei portafogli di investimento in continua evoluzione grazie a partnership con primari ricercatori universitari.

• Individuazione dei principali bisogni finanziari con la selezione delle migliori soluzioni grazie a un modello di “open architecture” • Il supporto di professionisti che beneficiano di una costante e continua formazione sia su aspetti tecnici sia su tematiche legate alla finanza comportamentale attraverso un percorso formativo e manageriale nell’Accademia Aletti.

Questi tre elementi ci hanno permesso di definire un nuovo concetto di consulenza che chiamiamo BA3 perché racchiude la tradizione di (B)anca (A)letti, il nostro modello di consulenza che si fonda sulla (B)ehavioral (A)dvisory nonché il nostro modo di fare (B)anca (A)ssieme con i nostri professionisti, con i nostri clienti e le comunità dove operiamo. Gli obiettivi strategici di protezione, valorizzazione e trasmissione del patrimonio nella sua accezione più ampia (e quindi non solo finanziaria) sono declinati attraverso l’offerta di servizi di investimento e di consulenza in ottica di approccio globale al family business, con un’analisi accurata delle dinamiche familiari e aziendali: dalla consulenza specialistica in materia di tutela e trasmissione del patrimonio, compresa la gestione del passaggio generazionale in ambito azienda di famiglia, al Private Insurance, Art Advisory, Real Estate Advisory, fino ai servizi di Family Office.

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Banca Aletti

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL CAPITALE SOCIALE

ASSET MANAGEMENT

Consulenza finanziaria (Fondi, Assicurazioni, Certificate, Amministrato)

Gestioni patrimoniali (Benchmark, Flessibili, Total Return, Personalizzate) INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Markets

Prodotti strutturati

Hedge funds

Club Deal Wealth ManageMENT

Consulenza legale e fiscale

Consulenza sul passaggio generazionale

Previdenza e tenore di vita

Private Insurance

Account Aggregation SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Consulenza fiscale su patrimonio finanziario e immobiliare Servizi internazionali – aletti suisse

Deposito su paese AAA

Gestioni patrimoniali Art Advisory

Stime e perizie

Assistenza attività di compravendita REAL ESTATE ADVISORY

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela BANKING

Deposito titoli e negoziazione

Prestito titoli

Carte di credito dedicate

Servizi di finanziamento con e senza garanzia su titoli ALTRO

Corporate Finance e Corporate Advisory in collaborazione con il Gruppo

Banca Aletti S.p.A. Corso G. Matteotti, 2 – 20121 Milano +39 0277000301 www.alettibank.it info@alettibank.it € 121.163.538,96

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Umberto Ambrosoli Vicepresidente: Fabio Ravanelli Consiglieri: Giuseppe Castagna, Claudio Rangoni Machiavelli, Alessia Ferruccio, Carlo Frascarolo, Chiara Pederzoli, Antonino Tumbiolo

amministratore delegato

Alessandro Varaldo

DIRETTORE GENERALE

Leonardo Rigo

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Alfonso Sonato Sindaci effettivi: Marcello Priori e Angelo Zanetti

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Investimenti e Wealth Management: Roberto Arosio Responsabile Rete Private Banking: Leonardo Rigo

Private Banker

Circa 270

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

55 filiali

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 1.000.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 33,6 mld

Banco BPM Account Specialist per negoziazione cash e derivati Ricerca macroeconomica Fund Hosting per Family Office e Investitori Istituzionali

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Banca Cesare Ponti

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

L

Banca Cesare Ponti Rappresentante in AIPB: Fabrizio Greco

a Banca Cesare Ponti viene fondata nel maggio del 1871 come società in nome collettivo avente come scopo commerciale quello dell’esercizio di cambio valute. Nel 1906, per mano di Cesare Ponti, nasce la banca vera e propria, sotto forma di società anonima.

Dalla sua costituzione Banca Cesare Ponti rappresenta un importante punto di riferimento per le esigenze di consulenza finanziaria dei clienti di elevato standing che ricercano professionalità e indipendenza di giudizio, oltre che riservatezza e attenzione. È presente in Lombardia con la storica sede milanese in Piazza del Duomo, in Liguria con la sede genovese e raggiunge la propria clientela attraverso i propri consulenti finanziari.

Lo stile sartoriale di Banca Cesare Ponti è reso possibile grazie alla rapidità decisionale e flessibilità organizzativa, che permettono all’istituto di considerare il cliente e le relazioni personali al centro del proprio modo di operare, secondo una cultura centenaria della riservatezza.

La logica di prodotto e di budget viene quindi sostituita da una logica di partnership che prevede il coinvolgimento del cliente nel processo di investimento e la condivisione degli obiettivi sulla base dell’interpretazione delle sue esigenze.

Questo processo viene seguito da una struttura organizzativa dedicata che opera attraverso un solido sistema di architettura aperta per selezionare prodotti scelti in logica di eccellenza e indipendenza sui mercati finanziari mondiali. Gli Asset under Management gestiti dalle due unit di

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Banca Cesare Ponti e dalle 27 unit aperte con il brand “Carige Private by Banca Cesare Ponti” sfiorano i 10 miliardi di euro (i dati sono aggiornati al 30/12/2021). Nel corso degli ultimi due anni Banca Cesare Ponti ha intrapreso la strada per proporsi come la Banca della clientela HNWI, anche come Investment Bank (Global Market) e da fine 2021 ha dato avvio al collocamento della prima emissione di Certificates quotati sui mercati regolamentati, passo fondamentale per la crescita della Banca come centro di sviluppo di competenze di Wealth Management.

L’emissione di Certificates si configura come il completamento del panorama di servizi offerti alla clientela del Gruppo e agli investitori da parte di Banca Cesare Ponti che, ad oggi, include, fra le altre, l’attività storica di Private Banking, l’attività di fabbrica prodotto per le gestioni patrimoniali, l’advisory finanziaria, i servizi di consulenza non finanziaria (fiscale, legale art advisory, immobiliare e trust) e il Ponti Lab finalizzato alla ricerca dei migliori gestori dei fondi d’investimento.

La disciplina del Private Banking si contraddistingue dal servizio bancario Retail tradizionale per la consulenza a 360 gradi che è in grado di offrire al cliente.

In quest’ottica, Banca Cesare Ponti, forte di una cura totale della propria clientela, assicurata dall’essere una boutique finanziaria, garantisce un ampio ventaglio di servizi indispensabili per servire una clientela con esigenze economiche e patrimoniali complesse e in continua evoluzione.

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Banca Cesare Ponti

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca Cesare Ponti S.p.A. Piazza Duomo, 19 – 20121 Milano +39 02722771 www.gruppocarige.it/bponti/html/ita/index.htm segreteria.generale@bancaponti.it € 14.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo BPER Banca

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Gianni Franco Papa Vicepresidente: Franco Anelli Consiglieri: Cesare Castelbarco Albani, Paola Demartini

amministratore delegato

Fabrizio Greco

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Alberto De Nigro Sindaci effettivi: Mario Salaris, Patrizia d’Adamo Sindaci supplenti: Gianandrea Guidi, Giorgia Butturi

Aree funzionali e loro responsabili

Mercato: Gianfranco Lertora Advisory Finanziaria e Gestioni Patrimoniali: Antonia Babbini U/Advisory non Fin. e Clienti Istituzionali: Marco Vicentini Segreteria Mercato: Antonella Ginoli U/Certificates: Andrea Mereta U/Crediti: Alberto Tenca

MODELLO DI SERVIZIO

Autonoma Socio Unico Banca Carige

Private Banker

130

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

23

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

2 filiali: Milano Piazza Duomo, Genova 27 unit Private distribuite sul territorio nazionale

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 10 mld

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Family Office Services

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Banca del Fucino

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

Banchieri da oltre due secoli

Banca del Fucino Rappresentante in AIPB: Pier Luigi Benettin

Banca del Fucino, fondata a Roma nel 1923 dai principi Torlonia, è la capogruppo del neonato Gruppo Bancario Igea Banca.

L’attuale nome della banca è legato alla realizzazione, tra la metà dell’Ottocento e l’inizio del Novecento, della gigantesca opera di bonifica e riassetto della piana del Fucino (Abruzzo), la più grande costruzione idraulica dell’Italia Unita.

La Banca ha una rete di 36 filiali di cui, nel Lazio, 21 nella provincia di Roma e 2 in provincia di Frosinone, 8 in Abruzzo, 2 in Sicilia, 2 nelle Marche e 1 in Lombardia a Milano. La direzione Private conta su 3 sedi dedicate, una a Roma, una a Milano e una in Abruzzo.

Banca del Fucino, coniugando lo stile della casa, basato sull’esclusività di relazione con un’attenzione continua alla ricerca delle più sofisticate case di gestione e dei migliori professionisti, risponde a misura di ciascun cliente ad articolate e complesse esigenze patrimoniali. Con circa 45mila clienti, Banca del Fucino rappresenta nel Lazio e in Abruzzo la banca di fiducia di famiglie, imprenditori e professionisti.

In particolare, la banca vanta una forte fidelizzazione della propria clientela in tutte le regioni del Centro e Sud Italia in

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cui ha una radicata presenza e, con l’apertura delle filiali a Milano e Padova, si sta affermando anche nel Nord Italia.

Rappresenta a Roma, e più in generale nel Centro Italia, un punto di riferimento storico per le esigenze di consulenza finanziaria dei clienti di elevato standing attraverso l’assistenza dedicata di Private Banker e di un team multidisciplinare di Portfolio Advisory. Le dimensioni da vera boutique della banca consentono grande rapidità decisionale, flessibilità organizzativa ed esclusività nei rapporti con il cliente. Questo consente alla banca di avere una filiera decisionale corta e dunque snella.

Banca del Fucino si caratterizza per offrire un solido sistema di architettura aperta che può attingere ai prodotti e alle soluzioni proposte dalle più prestigiose case di investimento di tutto il mondo.

Il rapporto personalizzato con la clientela e la sensibilità alle sue specifiche richieste trae origine da un particolare modello di fare banca che affonda le sue radici nel corso della lunga storia dell’istituto.

La relazione con il cliente Private in Banca del Fucino è incentrata sulla capacità dei propri Banker di garantire una cultura centenaria della riservatezza e della discrezione.

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Banca del Fucino

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca del Fucino S.p.A. Gruppo Bancario Igea Banca Via Tomacelli, 107 – 00186 Roma +39 06689761 www.bancafucino.it direzioneprivatebanking@bancafucino.it € 147.940.207,90 i.v.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Mauro Masi Vicepresidenti: Francesco Orlandi, Gabriella Covino Consiglieri: Manuela Morgante, Susanna Levantasi, Luigi Alio, Marco Bertini, Fabio Scaccia, Salvatore Paterna, Bernardino Lattarulo

AMMINISTRATORE DELEGATO

Francesco Maiolini

Vicedirettore Generale Vicario

Giacomo Vitale

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Paolo Trucco Sindaci effettivi: Giuseppe Berretta, Valentina Adornato Sindaco supplente: Fernando Silvestri

Articolazione territoriale

36 (21 Roma e provincia, 2 Frosinone e provincia, 7 Aquila e provincia, 1 provincia di Ascoli, 1 Catania, 1 Palermo, 1 Pescara, 1 Milano, 1 Padova, 1 Filiale Internet)

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 642 mln

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Prodotti derivati e strutturati SERVIZI FIDUCIARI

Trust Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazione e ricerche di mercato Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance Investment Banking Advisory per enti religiosi

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Banca di Bologna

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

Banca di Bologna Rappresentante in AIPB: Alberto Ferrari

anca di Bologna si presenta come banca di riferimento del territorio di Bologna e provincia. Dal 1° gennaio 2019 Banca di Bologna aderisce al Gruppo bancario Cooperativo Cassa Centrale Banca, tra i primi gruppi bancari in Italia per patrimonializzazione.

Il Private Banking di Banca di Bologna nasce per gestire, consolidare e far crescere il patrimonio di una clientela selezionata ed esigente, in un mercato evoluto, complesso, ma anche stimolante.

Attraverso l’ascolto delle esigenze individuali e l’utilizzo di strumenti innovativi, il servizio Private Banking ha l’obiettivo di valorizzare il patrimonio del cliente nel tempo, condividendo con lui un progetto disegnato su misura, improntato alla trasparenza, alla serietà e alla reciproca fiducia.

Il Private Banking affianca costantemente il cliente verso il raggiungimento degli obiettivi e lo aiuta a tutelare nel tempo il patrimonio personale, aziendale e famigliare, nelle strategie di medio e lungo periodo. Il servizio offre ai propri clienti una selezione di fondi e SICAV delle più importanti case di investimento a livello mondiale e garantisce un’efficiente operatività in titoli azionari e obbligazionari sui più importanti mercati internazionali.

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Nel rispetto della Direttiva Europea dei mercati e degli strumenti finanziari MiFID, offre un servizio di consulenza avanzata, che permette un monitoraggio continuo del portafoglio in termini di obiettivi di rischio e rendimento concordati con il cliente.

Il Private Banking offre un servizio personalizzato per il singolo cliente.

Alla consulenza finanziaria tradizionale offerta attraverso importanti partner, affianca una serie di servizi accessori e dedicati come: ricerca di soluzioni assicurative, creazione e gestione di posizioni fiduciarie complesse aventi a oggetto partecipazioni societarie, valori mobiliari e immobiliari e pianificazione successoria. Il servizio offre consulenza in tema di fondazioni e trust e supporto alla valutazione e all’acquisto di opere d’arte.

Il Private Banking, inoltre, riserva ai propri clienti momenti esclusivi, vernissage, prime di spettacoli, eventi culturali e sportivi e il privilegio di accedere a luoghi di prestigio della città.

Il Private Banking ha una sede esclusiva all’interno di Palazzo De’ Toschi, affacciato su Piazza Mighetti, nel cuore delle principali attività amministrative ed economiche della città di Bologna.

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Banca di Bologna

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca di Bologna Piazza Galvani, 4 – 40124 Bologna +39 0516571111 www.bancadibologna.it/ecm/home/privati info@bancadibologna.it

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Bancario Cooperativo Cassa Centrale Banca

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Enzo Mengoli Vicepresidente: Marco Nonni Consiglieri: Cinzia Barbieri, Marco Bigelli, Giuseppe Piersanti, Gianfranco Santilli, Gianluigi Serafini

Direttore Generale

Alberto Ferrari

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Edi Fornasier Sindaci effettivi: Elisabetta Grannonio, Piero Landi Sindaci supplenti: Matteo Rizzi, Lorenzo Salmon Cinotti

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Private Banking: Massimiliano Masetti Responsabile Consulenti Finanziari: Paolo Gatti Direttore Business Development: Fabio Raimondi

MODELLO DI SERVIZIO

Banca universale

Private Banker

6 Private Banker dipendenti 2 Assistant

Articolazione territoriale

22 filiali e 8 agenzie

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 1.000.000

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 460 mln

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds SERVIZI FIDUCIARI

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita Wealth ManageMENT

Consulenza legale e Start-up PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance Metalli preziosi

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Banca Finnat

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

L

Banca Finnat

a nostra storia affonda le sue radici nel lontano 1898 attraverso una lunga esperienza sui mercati finanziari maturata prima come Studio Professionale di Agenti di Cambio, poi come Finanziaria e Commissionaria di Borsa, quindi come SIM e infine, dal 12 febbraio 1998, come Gruppo Bancario. Fondata da Pietro Nattino alla fine dell’Ottocento, è oggi presieduta e gestita dalla quinta generazione dei fondatori. Da oltre cento anni il nostro migliore investimento è il tempo dedicato a comprendere e soddisfare gli obiettivi e le esigenze delle famiglie che vogliono proteggere e accrescere il loro patrimonio creando valore per le generazioni future.

Oggi Banca Finnat, con più di un secolo di tradizione bancaria alle spalle, unita a indipendenza, affidabilità e riservatezza, amministra e gestisce i grandi patrimoni d’Italia. La nostra prontezza di ese-

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cuzione e la struttura snella ed efficiente, composta da professionisti competenti, animati da spirito di squadra, entusiasmo e identità aziendale, ne fanno un moderno leader nel panorama finanziario italiano e internazionale. Banca Finnat, quotata sul segmento Euronext Star Milan di Borsa Italiana, è specializzata nella prestazione di servizi di investimento e advisory rivolti a clientela privata e istituzionale.

L’alta specializzazione e professionalità distinguono Banca Finnat dalle banche tradizionali. Direttamente e con le altre società del Gruppo offre un’ampia gamma di servizi e prodotti finanziari che spaziano dal Private Banking alla consulenza, dall’attività fiduciaria, al Family Office, dal Real Estate e gestione di fondi immobiliari, all’Advisory & Corporate Finance e ai servizi per gli investitori istituzionali.

Rappresentante in AIPB: Arturo Nattino

Foto a fianco: Particolare dell’“Apoteosi di Romolo” di Domenico M. Canuti, presso la sede di Palazzo Altieri, a Roma

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Banca Finnat

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

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DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa – Conti valutari – Depositi Vincolati

Banca Finnat Euramerica S.p.A. Piazza del Gesù, 49 – 00186 Roma +39 06699331 www.bancafinnat.it banca@finnat.it € 72.576.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

– Carte di credito dedicate, Carte di debito e Prepagate – POS – Mutui ipotecari – Prestiti garantiti da pegni su titoli ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli – Consulenza in materia di investimenti – Gestioni

patrimoniali e gestioni patrimoniali personalizzate – Fondi e SICAV – Fondi di fondi – Certificates – Prestito titoli

Banca Finnat S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente Onorario: Giampietro Nattino Presidente: Marco Tofanelli Vice Presidente: Lupo Rattazzi Consiglieri dipendenti: Roberto Cusmai, Giampietro Nattino, Giulia Nattino, Maria Sole Nattino Consiglieri indipendenti: Maria Teresa Bianchi, Vincenzo Marini Marini, Paola Pierri

Amministratore Delegato e direttore generale

Arturo Nattino

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Salvatore Ferri Sindaci effettivi: Laura Bellicini, Barbara Fasoli Braccini Sindaci supplenti: Monica Petrella, Nicola Pironti di Campagna

INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Specialised Investment Fund (SIF) – Hedge funds – Prodotti derivati – Real

Estate – PIR alternativi – Fondi di Private Equity, Private Debt e ABS PRODOTTI ASSICURATIVI

Polizze Vita Ramo I, Ramo III e Multiramo – Private Insurance – Fondo

Pensione Aperto – Temporanea Caso Morte SERVIZI FIDUCIARI

Trust – Fondazioni – Mandato fiduciario all’acquisto/vendita – Escrow

agreement – Passaggi generazionali – Sostituzione di imposta per attività estere

Aree funzionali e loro responsabili

Direttore Private Banking: Carlo Angelo Pittatore Sviluppo Prodotti: Vincenzo Desgro

MODELLO DI SERVIZIO

CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato – Assistenza nelle operazioni di

compravendita o locazione – Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela

Banca specializzata

Private Banker

42 Private Banker dipendenti 4 Private Banker con contratto d’agenzia

Wealth ManageMENT

Consulenza legale – Consulenza pianificazione passaggio generazionale

152

ALTRO

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Area Nord e Area Centro-Sud

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

Personalizzata

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 6,89 mld

Management Company – Corporate Finance – Family Office Services – IPO e servizi emittenti quotati

90

Banca Generali Private

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

anca Generali è una banca private leader in Italia nel Digital Wealth Management e nei servizi di pianificazione patrimoniale dei clienti, forte di una rete di consulenti-Private Bankers ai vertici del settore per competenze e professionalità. La strategia della società si basa su quattro elementi chiave: la consulenza qualificata di professionisti specializzati nella protezione della ricchezza delle famiglie e nel supporto alla pianificazione del loro futuro; un portafoglio prodotti all’avanguardia con soluzioni su misura per le esigenze personali, servizi innovativi nel Wealth Management per la cura del patrimonio non solo finanziario, e strumenti innovativi che tramite la tecnologia valorizzano la relazione di fiducia

Banca Generali Private Rappresentante in AIPB: Andrea Ragaini

91

tra consulente e cliente. La mission della banca evidenzia il ruolo di persone di fiducia al fianco del cliente nel tempo per costruire e prendersi cura dei suoi progetti di vita. Quotata alla Borsa di Milano dal novembre del 2006 gestisce per conto della clientela oltre 85,7 miliardi di euro di masse (dati al 31 dicembre 2021) da Assicurazioni Generali. Presente in modo capillare sull’intero territorio nazionale dispone di 45 filiali bancarie e 137 uffici a disposizione degli oltre 2.150 consulenti finanziari, e di un evoluto digital contact service per l’operatività. A ciò si aggiunge la piattaforma di digital banking, www.bancagenerali.com, che consente ai clienti di accedere autonomamente ai servizi bancari.

92

Banca Generali Private

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Certificates INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Debt

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Vincoli di destinazione, gestioni patrimoniali e patti di famiglia Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Corporate Finance

Family Office Services

Banca Generali S.p.A Via Machiavelli, 4 – 34132 Trieste Numero verde 800.133.133 www.bancagenerali.com € 116.851.637,00 i.v.

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Bancario Banca Generali

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Antonio Cangeri Consiglieri: Gian Maria Mossa, Azzurra Caltagirone, Lorenzo Caprio, Roberta Cocco, Ilaria Romagnoli, Cristina Rustignoli, Vittorio Emanuele Terzi

amministratore delegato e Direttore Generale

Gian Maria Mossa

Vicedirettori generali

Marco Bernardi e Andrea Ragaini

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Natale Freddi Sindaci effettivi: Mario Anaclerio, Flavia Daunia Minutillo

MODELLO DI SERVIZIO

Divisione specializzata

Private Banker

2.150 Private Banker e Wealth Advisor

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

46 filiali e 171 Uffici Private

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 82,7 mld

93

94

Banca Investis

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

Banca Investis Rappresentante in AIPB: Claudio Moro

anca Investis è una banca di diritto italiano, capogruppo del Gruppo Banca Investis, ed è un operatore indipendente sul mercato.

Su questa base distintiva si fonda il modello d’offerta che si rivolge prevalentemente al segmento High Net Worth Individual (HNWI) per fornire attraverso un approccio olistico servizi di consulenza a elevato valore aggiunto per la gestione e l’ottimizzazione del patrimonio complessivo (finanziario, reale, immobiliare e corporate) della clientela target.

Le attività del Gruppo Banca Investis sono strutturate in tre aree di business operanti in una prospettiva unitaria e integrata: Wealth Management dedicata a fornire consulenza in materia di servizi di investimento, anche attraverso la distribuzione di prodotti di risparmio gestito (nella forma delle gestioni patrimoniali individuali e collettive e dei prodotti assicurativi), l’intermediazione mobiliare e una serie di attività collaterali, tra cui l’erogazione

95

del credito; Asset Management cui fanno capo, per il tramite della controllata Symphonia SGR, le attività relative ai servizi e alle soluzioni d’investimento (consulenza, gestioni patrimoniali individuali e collettive, prodotti alternativi e specialistici) collocati anche presso investitori esterni al Gruppo; Corporate & Investment Banking dedicata a fornire servizi specialistici alla clientela (istituzionale e imprenditori, con particolare attenzione alle esigenze del mid-corporate) relativi alla componente non finanziaria del patrimonio secondo una visione unitaria e integrata con il Wealth Management e l’Asset Management e a gestire e ottimizzare le risorse finanziarie del Gruppo.

Con sedi principali a Torino e Milano, Gruppo Banca Investis si avvale di una rete di 17 filiali e di circa 100 Relationship Manager, in grado di affiancare investitori istituzionali, imprenditori, privati e famiglie nelle scelte di gestione e ottimizzazione del patrimonio complessivo.

96

Banca Investis

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

WEALTH MANAGEMENT

Consulenza finanziaria evoluta

Gestioni patrimoniali

Soluzioni assicurative

Servizio di intermediazione mobiliare

Servizi fiduciari

Servizi bancari

Banca Investis S.p.A. Via San Dalmazzo, 15 – 10122 Torino +39 01108281 www.bancainvestis.com comunicazione@bancainvestis.com € 55.200.625,89

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Trinity Investments Designated Activity Company

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Matteo Zanetti Vicepresidente: David Alhadeff Consiglieri: Vittoria Giustiniani, Massimo Tosato, Sara Zaltron, Matteo Zingaretti

Amministratore delegato e direttore generale

Claudio Moro

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Francesca Scelsi Sindaci effettivi: Paolo Baruffi, Andrea Rittatore Vonwiller Sindaco supplente: Daniela Frusone, Fabio Fusco

MODELLO DI SERVIZIO

Banca specializzata

Private Banker

92

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

180

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

17 filiali + 2 Negozi finanziari

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 5 mld

ASSET MANAGEMENT

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi tematici

Hedge funds CORPORATE & INVESTMENT BANKING

Corporate Finance

Merger & Acquisition

Equity Capital Market

Debt advisory

97

98

Banca Mediolanum

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

Banca Mediolanum Rappresentante in AIPB: Alberto Lionello Martini

anca Mediolanum S.p.A. è capogruppo del Gruppo Bancario Mediolanum (presente in 5 Paesi europei) nonché del Conglomerato Finanziario Mediolanum (di cui fanno parte compagnie assicurative italiane ed estere). Banca Mediolanum, quotata alla Borsa Italiana e presente nell’indice principale di Piazza Affari, il FTSE Mib, è uno dei principali player nel mercato bancario e del risparmio gestito in Italia e in Europa. Il mercato principale della banca è focalizzato in Italia, ma da diversi anni ha esportato con successo il proprio modello di business anche in Spagna e Germania.

Il modello di business della banca pone il cliente e le sue esigenze al centro, per valorizzarne le disponibilità economiche, integrando più ambiti: servizi bancari, prodotti previdenziali, prodotti del risparmio gestito, prodotti assicurativi, accesso al credito e prodotti per la protezione del patrimonio e della famiglia. Mediolanum è una banca completa, snella e innovativa. Offre a ogni cliente un servizio di consulenza finanziaria di alto livello attraverso i suoi oltre 4.250 Family Banker™, professionisti che affiancano il cliente nella gestione a 360 gradi dell’intero patrimonio, sia finanziario che non finanziario.

Consulenza di alto standing, che si integra e si completa con servizi digitali semplici e accessibili a tutti, come l’home banking, le app per smartphone e tablet, il banking center e gli alert tramite sms.

A disposizione dei clienti, inoltre, oltre 18.700 sportelli convenzionati in tutta Italia per le operazioni di prelievo e versamento contanti e assegni.

Per la gestione dei grandi patrimoni Banca Mediolanum mette in campo la

99

professionalità dei suoi 768 Private Banker, di cui 125 Wealth Advisor, figure altamente specialistiche a cui sono dedicati specifici differenziali di servizio, come un accesso privilegiato alla banca e valorizzazione del loro personal branding.

Inoltre, per le situazioni più complesse e per i grandi patrimoni, i Private Banker e Wealth Advisor vengono affiancati da Relationship Manager, professionisti di alto standing di sede, che fanno capo alla Direzione Wealth Management. Esigenze complesse e sofisticate quelle dei clienti High Net Worth Individual, come: la finanza personalizzata, il passaggio generazionale, la valorizzazione delle quote societarie, l’amministrazione e rivalutazione del patrimonio immobiliare, fino all’Art Advisory, tutti servizi racchiusi nel contratto di consulenza evoluta Mediolanum Wealth Solutions.

Dietro i grandi patrimoni, spesso, ci sono grandi imprenditori, che manifestano anche esigenze di finanza straordinaria. Per poter essere vicini anche ai clienti imprenditori, nel 2017, Banca Mediolanum ha costituito internamente una Direzione Investment Banking e, nel 2018, ha ottenuto, da Borsa Italiana, la qualifica di Euronext Growth Advisor (ex Nomad) (Nominated Advisor), ruolo di riferimento per le aziende nel processo di quotazione sul mercato AIM Italia.

Infine nel 2022, ha preso avvio la terza Lounge Mediolanum, in partnership con Elite di Borsa Italiana, un percorso formativo che ha coinvolto, aggregando le tre classi, 54 imprese, per un fatturato complessivo pari a quasi 3,7 miliardi di euro e una capacità occupazionale di 22.800 persone.

100

Banca Mediolanum

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca Mediolanum S.p.A Via Ennio Doris, Palazzo Meucci – 20079 Milano 3 +39 0290491 www.bancamediolanum.it bancamediolanum@pec.mediolanum.it € 600.372.672,10

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Giovanni Pirovano Vicepresidente: Annalisa Sara Doris Consiglieri: Francesco Maria Frasca, Anna Gervasoni, Giovanni Lo Storto, Mario Notari, Laura Oliva, Anna Eugenia Omarini, Roberta Pierantoni, Giovanna Luisa Maria Radaelli, Giacinto Gaetano Sarubbi, Paolo Gibello Ribatto

Amministratore Delegato

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Gianluca Bosisio

INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Debt

Certificates

Real Estate

Presidente: Francesco Schiavone Panni Sindaci effettivi: Antonella Lunardi, Gian Piero Sala Sindaci supplenti: Vittoria Maria Bruno, Claudia Mezzabotta, Roberto Luigi Rampoldi

SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Servizi di account aggregation

Direttore Rete Commerciale (Family Banker, Private Banker & Wealth Advisor): Stefano Volpato Direttore Wealth Management: Alberto Lionello Martini Direttore servizi di investimento e assicurativi: Edoardo Fontana Rava

CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela

Massimo Antonio Doris

Direttore Generale COLLEGIO SINDACALE

Aree funzionali e loro responsabili

Private Banker

4.258 Family Banker™ (di cui 643 Private Banker e 125 Wealth Advisor)

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

3 succursali: Milano, Roma e Basiglio – 7 sedi territoriali di Regione: Roma, Firenze, Napoli, Padova, Palermo, Torino e Pescara – 252 Family Banker Office, di cui 62 sono Family Banker Office Special, quindi con superiore metratura e maggior prestigio – 238 Uffici tradizionali

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 38,7 mld

Wealth ManageMENT

Consulenza fiscale e legale per la protezione patrimoniale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Advisory Family Office Services

101

102

Banca Monte dei Paschi di Siena

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

N

Banca Monte dei Paschi di Siena Rappresentante in AIPB: Francesco Rossi

ata nel 1472, Monte dei Paschi di Siena è la più antica banca del mondo ancora in attività. È oggi a capo di uno dei principali gruppi bancari italiani, con quote di mercato di rilievo in tutte le aree di business in cui opera.

Il Gruppo Montepaschi è attivo sull’intero territorio nazionale e sulle principali piazze internazionali, con un’operatività che spazia dall’attività bancaria tradizionale, al Private Banking ed alla finanza d’impresa, con una particolare vocazione verso il comparto “famiglie” e le piccole e medie imprese.

Il Gruppo opera tramite proprie società specializzate, in tutte le principali aree di business: leasing, factoring, finanza d’impresa e investment banking. Il ramo assicurativo-previdenziale è presidiato grazie alla partnership strategica con AXA, mentre l’attività di Asset Management si sostanzia nell’offerta di prodotti d’investimento di case terze indipendenti oltre che al servizio di Gestioni Patrimoniali di MPS con una gamma ampia e diversificata di linee di investimento.

Con oltre 1.350 filiali ed oltre 120 centri specialistici Banca Monte dei Paschi di Siena offre i suoi servizi a 3,4 milioni di clienti (dati al 31.12.2021).

Nell’ambito dei principali obiettivi di sviluppo, Banca Monte dei Paschi ha conferito una rilevanza strategica al progetto di consolidamento del modello di servizio dedicato alla clientela di alto standing,

103

che passa anche attraverso la specializzazione e l’irrobustimento dei servizi, sempre più qualificati e in linea con l’evoluzione delle esigenze della clientela in un’ottica di global wealth advisory.

Il Private Banking di Banca MPS si contraddistingue per il servizio specializzato, orientato a soddisfare tutte le esigenze relative al patrimonio della clientela, in una logica di massima personalizzazione, trasparenza e riservatezza, anche attraverso alle soluzioni offerte da Monte Paschi Fiduciaria S.p.A. L’obiettivo è essere a fianco dei clienti, seguendo nel tempo i loro progetti personali e imprenditoriali.

Grazie ad una costante collaborazione con il mercato Corporate, il Private Banking BMPS è in grado di fornire risposte concrete all’evoluzione delle esigenze del cliente private, che chiede di essere affiancato nei propri progetti personali e imprenditoriali ed ha così a disposizione tutte le competenze dei due mercati che in forte sinergia offrono servizi specialistici e consulenziali dedicati.

Per i grandi patrimoni, il modello di servizio Family Office offre servizi specialistici di Global Advisory, che consentono di rispondere alle esigenze complessive dei clienti.

La rete commerciale dedicata al business dell’intero Gruppo Montepaschi conta complessivamente 48 centri Private e 5 Family Office, circa 400 risorse dedicate.

104

Banca Monte dei Paschi di Siena

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca Monte dei Paschi di Siena Piazza Salimbeni, 3 – 53100 Siena +39 0577294111 (Direzione Generale) www.privatebanking.mps.it info.privatebanking@mps.it € 7.453.450.788,44 (al 15/11/2022)

GRUPPO DI APPARTENENZA

Montepaschi

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Maria Patrizia Grieco Vicepresidenti: Francesca Bettìo e Rita Laura D’Ecclesia Consiglieri: Luca Bader, Alessandra Giuseppina Barzaghi, Marco Bassilichi, Francesco Bochicchio, Rosella Castellano, Paola De Martini, Raffaele Di Raimo, Stefano Di Stefano, Marco Giorgino, Nicola Maione, Roberto Rao

Amministratore Delegato e direttore generale

Luigi Lovaglio

COLLEGIO SINDACALE

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Presidente: Enrico Ciai Sindaci effettivi: Luisa Cevasco, Luigi Soprano Sindaci supplenti: Francesco Fallacara, Piera Vitali

SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Chief Commercial Officer Imprese e Private: Maurizio Bai Responsabile Private Banking: Francesco Rossi

CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Business unit

Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

Aree funzionali e loro responsabili

MODELLO DI SERVIZIO Private Banker

Circa 330 Private Banker dipendenti

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

10 (struttura Business Private Banking)

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

48 centri Private Banking 5 centri Family Office

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000 per Private Banking € 5.000.000 per Family Office

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

Circa € 19,4 mld

PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance Family Office Services

105

106

Banca Patrimoni Sella & C.

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

Banca Patrimoni Sella & C. Rappresentante in AIPB: Federico Sella

anca Patrimoni Sella & C. è la società del gruppo Sella specializzata nella gestione e amministrazione dei patrimoni della clientela privata e istituzionale.

L’appartenenza a uno storico gruppo, la competenza professionale e la capacità di relazione del management e della rete di Private Banking, sono gli elementi su cui la banca fonda e svolge la propria missione, coniugando in modo equilibrato innovazione e tradizione nel rispetto dei principi che sono alla base della sua cultura: trasparenza, integrità e riservatezza.

La banca si avvale della collaborazione di una struttura di oltre 444 Private Banker, professionisti qualificati per affrontare la continua evoluzione dei mercati finanziari rispondendo con concretezza alle esigenze della clientela, con un approccio globale che fa leva su strumenti innovativi, servizi all’avanguardia e un’ampia gamma di soluzioni: dalle Gestioni Patrimoniali in titoli e in fondi, selezionati tra i principali gestori nazionali e internazionali, ai servizi di collocamento fondi e SICAV e di raccolta ordini sui mercati finanziari di tutto il mondo, sino a giungere a servizi di gestione e valorizzazione dei diversi asset che compongono l’intero patrimonio.

Banca Patrimoni Sella & C. offre anche l’opportunità di effettuare investimenti so-

Foto a fianco: © Alessandra Chemollo

107

stenibili detenendo il 74% il capitale di Sella SGR, società di gestione del risparmio del gruppo Sella specializzata nel fornire da oltre 30 anni il giusto supporto a clienti privati ed istituzionali interessati a investire nella duplice e contestuale prospettiva della creazione di valore personale e diffuso.

Ad ampliare il panorama delle soluzioni offerte da Banca Patrimoni Sella & C. vi è, inoltre, la collaborazione con la controllata Sella Fiduciaria, società specializzata nei servizi di Family Office, nella consulenza legata a tematiche fiscali e previdenziali, al passaggio generazionale e alla costituzione di trust e fondazioni, e, in generale, nel mandato fiduciario.

La Banca offre inoltre un’ampia gamma di servizi di Wealth Management con l’obiettivo di rispondere efficacemente alle esigenze della clientela High Net Worth ed Ultra High Net Worth.

La cultura del valore del patrimonio caratterizza da sempre Banca Patrimoni Sella & C., che si impegna per prendersene cura, proteggerlo, valorizzarlo e tramandarlo nel tempo.

Con sede a Torino, nello storico Palazzo Bricherasio, è presente su tutto il territorio nazionale e nei principali capoluoghi di regione con succursali e uffici di Private Banking.

108

Banca Patrimoni Sella & C.

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Finanziamenti e prestiti

Servizi telematici SERVIZI DI INVESTIMENTO

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Assicurativo

Certificates

Negoziazione in titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity

Prodotti derivati

Venture Capital SERVIZI FIDUCIARI

Account Aggregation

Sostituto fiscale

Mandato fiduciario

Trustee e Affidatario fiduciario

Escrow Agent

Wealth Planning ART ADVISORY

Studio e catalogazione di opere d’arte

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico WEALTH MANAGEMENT

Assistenza su tematiche legali

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

Wealth Planning

Consulenza immobiliare

Consulenza sulle partecipazioni societarie PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ALTRO

Corporate Finance

Servizi di Family Office

Metalli preziosi

Banca Patrimoni Sella & C. S.p.A Via Lagrange, 20 – 10123 Torino +39 0115607111 www.bps.it info@bancapatrimoni.it € 30.415.006

GRUPPO DI APPARTENENZA

Sella

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Banca Sella Holding S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Maurizio Sella Vicepresidenti: Massimo Coppa, Mario Renzo Deaglio Consiglieri: Viviana Barbera Eugenio Brianti, Veronica Buzzi, Carlo Giausa, Priscilla Pettiti, Alessandro Maria Rinaldi, Federico Sella, Sebastiano Sella, Francesca Zangara

amministratore delegato e Direttore Generale

Federico Sella

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Emanuele Menotti Chieli Sindaci effettivi: Maria Caputo, Paolo Vernero Sindaci supplente: Marina Mottura, Luca Vetteone

Responsabile Private Banking

Vincenzo De Marco

MODELLO DI SERVIZIO

Banca specializzata

Private Banker

96 Private Banker dipendenti 348 Private Banker con contratto d’agenzia

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

326

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Banca Patrimoni è divisa nelle seguenti aree territoriali: Piemonte-Valle D’Aosta; Centro-Sud; Campania; Lombardia; Liguria; Lecce; Triveneto-Emilia-Toscana; e nelle seguenti aree: Istituzionali, Grandi clienti, Large Private e Wealth Management.

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 17,8 mld

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110

Banca Profilo

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

anca Profilo, quotata alla Borsa Italiana dal 1999, è una società specializzata nei servizi di Private & Investment Banking per la gestione del patrimonio complessivo di clienti privati e per le esigenze finanziarie delle imprese. Solidità patrimoniale (CET 1 al 25,6% al 31 dicembre 2021), indipendenza, competenze specialistiche, cultura del servizio ed esperienza professionale sono i valori distintivi della società, presente a Milano, Brescia, Genova, Padova, Reggio Emilia, Roma e Torino. Banca Profilo dal 2009 è controllata dal fondo di Private Equity Sator.

Banca Profilo Rappresentante in AIPB: Fabio Candeli

111

Forte di risultati economici in crescita costante e di una struttura organizzativa e manageriale snella e dinamica, Banca Profilo è una società riferimento nel settore del Private Banking in Italia grazie alla capacità di rispondere a una clientela esigente con soluzioni d’eccellenza e servizi fortemente innovativi: dalla consulenza finanziaria specialistica, alle linee di gestione supportate dall’Intelligenza Artificiale; dai crediti garantiti alle piccole e medie imprese, alle soluzioni fintech per il crypto trading, con una forte specializzazione su prodotti di investimento alternativi.

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Banca Profilo

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca Profilo Via Cerva, 28 – 20122 Milano +39 02584081 www.bancaprofilo.it € 136.994.027,90

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Bancario Banca Profilo

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Arepo BP S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Giorgio di Giorgio Consiglieri: Fabio Candeli, Francesca Colaiacovo, Giorgio Gabrielli, Gimede Gigante, Giovanni Maggi, Paola Profeta, Paola Santarelli, Maria Rita Scolaro

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Fabio Candeli

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Nicola Stabile Sindaci effettivi: Gloria Francesca Marino, Maria Sardelli Sindaci supplenti: Beatrice Gallì, Daniel Vezzani

Responsabile Private Banking

Mario Aragnetti Bellardi

Private Banker

32 Private Banker dipendenti

Articolazione territoriale

7 filiali: Milano, Brescia, Torino, Genova, Padova, Reggio Emilia, Roma

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 5,9 mld

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Wealth ManageMENT

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Corporate Finance Family Office Services Digital Banking (in partnership con Tinaba)

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114

Banca Sella

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

I

Banca Sella Rappresentante in AIPB: Leonardo Cervelli

l Private Banking di Banca Sella è un’unità divisionale di Banca Sella, banca di imprenditori fondata nel 1886, funzionale a servire la clientela di standing più elevato e presente in oltre trentacinque punti sul territorio nazionale. Il Private Banker all’interno di Banca Sella garantisce al cliente Private una risposta olistica delle proprie esigenze personali e di business. Operando all’interno del network innovativo di Sella, il Private Banker comprende le esigenze dei clienti e li guida nella pianificazione delle scelte che riguardano il patrimonio personale ed il business aziendale: dalla gestione patrimoniale al Wealth Management, dagli investimenti nei Private Markets alla finanza d’impresa. Per i clienti che oltre al patrimonio personale hanno la responsabilità di gestire un patrimonio aziendale, il Private Banking di Banca Sella offre un servizio di family business in grado di integrare finanza straordinaria e ordinaria a supporto della crescita delle aziende, favorire la partnership con le start-up e generare opportunità in asset class innovative. Nel settore delle PMI Banca Sella Private Banking risponde in modo concreto a queste esigenze con la divisione Corporate & Investment Banking, sostenendo le aziende e gli imprenditori nella realizzazione dei

Foto a fianco: © Erika Rizzo

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loro progetti strategici di trasformazione e crescita. In ambito internazionale opera invece la divisione Sella Venture Partners che offre un accesso privilegiato a investitori privati e istituzionali sull’ecosistema dell’innovazione internazionale, abilitandoli a investire in fondi di Venture Capital promettenti con un elevato potenziale di rendimento. Infine, attraverso SELLALAB e Fintech District, Banca Sella Private Banking garantisce concretamente di integrare ai servizi di Wealth Management gli investimenti in asset illiquidi, o di effettuare investimenti diretti sulle start-up al fine di generare opportunità economico-finanziarie. I servizi di SELLALAB sono integrati dalle competenze di scouting e networking di dPixel, l’innovation company specializzata nel Venture Capital tecnologico. Per il cliente Private, il Fintech District rappresenta un vero potenziale per gli investimenti nel mondo degli asset illiquidi, grazie alla possibilità di creare sinergie con start-up e imprenditori dell’ambito fintech. La community, composta da numerose realtà del settore tecnologico e da una fitta rete di contatti, oltre a creare aggregazione tra gli imprenditori e interessanti risvolti di investimento per il Private, supporta lo sviluppo delle imprese fintech in Italia e in Europa.

116

Banca Sella

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico ALTRO

Corporate Finance

Family Office Services

Metalli preziosi: oro

Banca Sella S.p.A. Piazza Gaudenzio Sella, 1 – 13900 Biella +39 01535011 www.sellagroup.eu info@sella.it € 334.228.084

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Sella

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Banca Sella Holding S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Maurizio Sella Vicepresidenti: Sebastiano Sella e Attilio Viola Consiglieri: Elisabetta Galati, Andrea Lanciani, Claudio Musiari, Ferdinando Parente, Pietro Sella, Paolo Tosolini, Viviana Barbera, Helga Garuzzo, Mascia Bedendo

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Massimo Angelo Vigo

Condirettori Generali

Giorgio De Donno e Anna Grosso

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Paolo Piccatti – Sindaci effettivi: Claudio Sottoriva, Carlo Ticozzi Valerio – Sindaci supplenti: Daniele Frè, Michela Rayneri

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Private Banking: Leonardo Cervelli Direttore Business Unit Private Banking Gruppo Banca Sella: Carlo Giausa

MODELLO DI SERVIZIO

Business unit

Private Banker

132 Private Banker dipendenti 5 Consulenti Finanziari

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

37 filiali: Alba, Aosta, Biella (4), Bologna, Campania (2), Chiavari, Cossato, Ferrara, Firenze, Genova, Ivrea, Milano (3), Modena, Moncalieri, Montebelluna, Padova, Puglia, Rivoli, Roma (4), Saronno, Sicilia, Torino (3), Toscana Sud, Vercelli, Vicenza, Vigevano e Udine

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 10,08 mld

117

118

Banca Widiba

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

anca Widiba (Wise-Dialog-Bank) offre una piattaforma online completa, personalizzabile e oltre 500 consulenti finanziari in tutta Italia. Widiba ha un’offerta completa di prodotti e servizi per la gestione quotidiana del risparmio e degli investimenti. Il tutto con una customer experience totalmente paperless e un rating di soddisfazione pari a 4,85/5.

Banca Widiba Rappresentante in AIPB: Luigi Provenza

119

La banca si distingue sul mercato per un modello di relazione basato sulla competenza della Rete di consulenza. Una Rete che utilizza sistemi di robo-for-advisor per accompagnare il cliente nella definizione consapevole dei propri obiettivi, della strada migliore da seguire e i mezzi più appropriati da utilizzare.

120

Banca Widiba

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banca Widiba S.p.A. Via Messina, 38 (Torre D) – 20154 Milano Numero verde 800.225.577 www.bancawidiba.it bancawidiba@postacert.gruppo.mps.it € 170.000.000,00

CAPITALE SOCIALE

€ 170.000.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo MPS

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Banca MPS

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Francesco Di Ciommo Vicepresidente: Pasquale Marchese Consiglieri: Roberto Coita, Francesca Mariotti, Monica Scipione, Lorenzo Chieppa, Gabriella Piscopo*

DIRETTORE GENERALE

Marco Marazia

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Giulia De Martino Sindaci Effettivi: Jacopo Donatti, Nicola Miglietta Sindaci Supplenti: Valentina Vanni

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Direttore Commerciale, Investimenti & Wealth Management: Luigi Provenza Head of Advisors: Nicola Viscanti Direttore Comunicazione: Francesca Marchelli

MODELLO DI SERVIZIO

Banca specializzata

PRIVATE BANKER

538 Private Banker con contratto d’agenzia

DIPENDENTI DIVISIONE NON BANKER

229

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Tutto il territorio nazionale

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 2 mld [*] La professoressa Gabriella Piscopo è stata nominata consigliere indipendente non esecutivo in data 1 marzo 2022.

INVESTIMENTI E CONSULENZA

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Prestito titoli

Fondi dedicati

Gestioni con Preventivo Assenso

Patrimonio presso terzi SERVIZI FIDUCIARI

Trust Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Escrow Account – Mandato ad amministrare CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela WEALTH MANAGEMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

Valutazione aziendale

Consulenza a parcella PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Corporate Finance Family Office Services

121

122

Banco di Desio e della Brianza

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

I

Banco di Desio e della Brianza Rappresentante in AIPB: Cristian Fumagalli

l Banco Desio nasce come Cassa Rurale a Desio nell’agosto del 1909, per iniziativa di proprietari terrieri, professionisti e imprenditori locali e per volontà di Egidio Gavazzi.

Nel 1926 assume la denominazione di Banco di Desio e nel 1967, con l’incorporazione della Banca della Brianza, cambia definitivamente la sua ragione sociale in quella attuale. Quest’azienda privata a controllo famigliare, quotata alla Borsa di Milano nel 1995, vanta una continuità di amministrazione da parte delle famiglie Gavazzi e Lado dagli anni Venti del secolo scorso fino a oggi, perpetuando una tradizione tutta lombarda di dinastie imprenditoriali. Tale stabilità ha consentito al Banco di operare e svilupparsi in completa autonomia e indipendenza. Nei decenni la banca si caratterizza per una crescita progressiva e costante di dimensioni e operatività, senza mai dimenticare le sue radici, le sue origini e le caratteristiche del contesto socio-economico e produttivo nel quale opera: la Brianza.

Imprenditorialità diffusa, intraprendenza, pragmatismo, cultura del lavoro e del prodotto, capacità d’innovazione e rapidità di cambiamento sono tutti elementi qualificanti della storia dello sviluppo industriale in Brianza che il Banco ha fatto propri accompagnando lo sviluppo delle aziende del territorio.

123

Similmente, assistenza puntuale, espressione della vicinanza attraverso l’instaurazione di rapporti diretti e personalizzati sono le basi su cui il Banco ha fondato il servizio offerto alle famiglie, agli artigiani e ai professionisti e che contraddistinguono lo stile complessivo di relazione con il cliente privato.

Quest’impostazione non deriva da modelli di marketing ma da una cultura aziendale che mette, da sempre, il cliente e le sue esigenze al centro dell’azione organizzativa che si sviluppa anche attraverso la capacità, da parte di tutte le persone che hanno lavorato e lavorano al Banco, di far propri questi orientamenti proponendoli con successo anche in nuovi contesti e a nuovi interlocutori.

Il 2014 vede l’ingresso nel Gruppo Banco Desio della Banca Popolare di Spoleto, che porta l’espansione e lo sviluppo della banca in nuove regioni e province, dopo aver consolidato nel tempo l’insediamento nelle aree storiche.

Nel primo semestre del 2019 viene stipulato l’Atto di Fusione con Banca Popolare di Spoleto con efficacia il 1° luglio 2019.

Il gruppo Banco Desio è attualmente presente in dieci regioni con una significativa presenza nel Nord e nel Centro Italia con un totale di 232 filiali.

124

Banco di Desio e della Brianza

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Banco di Desio e della Brianza S.p.A. Via Rovagnati, 1 – 20832 Desio (MB) +39 03626131 www.bancodesio.it SegreteriaGeneraleSocietaria@bancodesio.it € 70.692.590,28 i.v.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Stefano Lado Amministratori: Agostino Gavazzi, Gerolamo Gavazzi, Graziella Bologna, Tito Gavazzi Amministratori indipendenti: Cristina Finocchi Mahne, Valentina Casella, Giulia Pusterla, Laura Tulli, Ulrico Dragoni

Amministratore delegato e Direttore Generale

Alessandro Decio

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Emiliano Barcaroli Sindaci effettivi: Rodolfo Anghileri, Stefania Chiaruttini Sindaci supplenti: Antonini Stefano, Silvia Re, Massimo Celli

RESPONSABILE DIREZIONE WEALTH MANAGEMENT

Cristian Fumagalli

Responsabile Private Banking

Roberto Moretti

MODELLO DI SERVIZIO

Business unit

Private Banker

124 Private Banker e Consulenti Finanziari

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

25

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

232

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 7,6 mld

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Prodotti derivati e strutturati SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Wealth ManageMENT

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance

125

126

BCC Banca Iccrea

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

BCC Banca Iccrea Rappresentante in AIPB: Alessio Guerriero

CC Banca Iccrea è la capofila del maggiore gruppo bancario cooperativo italiano. Il Gruppo BCC Iccrea è formato da oltre 120 Banche di Credito Cooperativo, distribuite – con più di 2.500 sportelli – in tutto il Paese. BCC Banca Iccrea ne assicura l’unità di direzione strategica insieme a un uniforme sistema dei controlli. Fanno parte del Gruppo diverse società di servizio che spaziano dai finanziamenti Corporate alla finanza straordinaria, al risparmio gestito, al Private Banking, al credito al consumo, e a tanti altri comparti.

Unito intorno ad una visione di futuro comune e sostenibile, il Gruppo BCC Iccrea è legato dal Contratto di Coesione, fondato su una stabile struttura di garanzie incrociate e un solido sistema di prevenzione, a tutela dei soci, dei risparmiatori e della reputazione delle Banche aderenti. Un modello di Gruppo bancario che vive di condivisione e crea una realtà forte e alternativa per il risparmio

127

e per il sostegno alla crescita del nostro Paese.

Le BCC sono banche a mutualità prevalente, imprese a responsabilità sociale, con forte vocazione al localismo. Ognuna delle BCC all’interno del Gruppo BCC Iccrea raccoglie sul territorio e restituisce al territorio, svolgendo così, da più di cento anni, un ruolo essenziale di sostegno all’economia reale, promuovendo la crescita e lo sviluppo sociale ed economico delle realtà locali. Le Banche del Gruppo continuano così a valorizzare la ricchezza dei territori, creare valore, rete, opportunità di sviluppo concrete, aprendo mercati, ampliando gli orizzonti delle piccole e medie imprese, con la forza di un grande gruppo nazionale.

Il Gruppo BCC Iccrea e le oltre 120 Banche di Credito Cooperativo aderenti confermano l’impegno straordinario a favore delle comunità e delle PMI sul territorio, per la piena ripresa sociale ed economica.

128

BCC Banca Iccrea

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Iccrea Banca S.p.A. Via Lucrezia Romana, 41/47 – 00178 Roma +39 0672071 www.iccreabanca.it € 1.401.045.452,35 i.v.

GRUPPO DI APPARTENENZA

Capogruppo del Gruppo Bancario Cooperativo Iccrea

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Giuseppe Maino Vicepresidente Vicario: Pierpaolo Stra Vicepresidente: Teresa Fiordelisi

DIRETTORE GENERALE

Mauro Pastore

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Barbara Zanardi Sindaci effettivi: Riccardo Andriolo, Claudia Capuano Sindaci supplenti: Michela Cignolini, Vittorio Rocchetti

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Chief Business Officer: Luca Gasparini Responsabile Wealth Management: Alessio Guerriero

MODELLO DI SERVIZIO

Banca Universale Grande

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Tutto il territorio nazionale

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 300.000 – 500.000

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 21,5 mld

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Prodotti derivati e strutturati WEALTH MANAGEMENT

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance

129

130

BNL – BNP Paribas Private Banking e Wealth Management

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

BNL – BNP Paribas Private Banking e Wealth Management Rappresentante in AIPB: Luca Bonansea

NP Paribas è banca leader in Europa ed una delle più grandi banche al mondo per attivi. È attiva in 65 Paesi con oltre 190.000 collaboratori, di cui circa 145.000 in Europa. Il Gruppo supporta i propri clienti – individui, associazioni, imprese, SME ed istituzioni – per il successo dei loro progetti tramite finanziamenti, investimenti, soluzioni di risparmio e di investimento.

BNP Paribas, in Italia, conta più di 17.000 dipendenti tra tutte le società del Gruppo ed è in grado di soddisfare le esigenze del cliente a 360 gradi. BNL Gruppo BNP Paribas, con oltre 100 anni di storia, è parte del gruppo, con 2,7 milioni di clienti e oltre 11.500 dipendenti.

BNL-BNP Paribas Private Banking è parte integrante di BNP Paribas Wealth Management, primo Private Banking della Zona Euro, presente in 19 Paesi con oltre € 420 miliardi di asset finanziari in gestione, attraverso una rete di 7.000 professionisti.

BNL-BNP Paribas Private Banking offre soluzioni sulla base dell’expertise globale del Gruppo BNP Paribas e della conoscenza del mercato locale da parte di BNL, banca da sempre vicina alle esigenze del mercato italiano.

In Italia è presente con circa 350 Private Banker, € 38,8 miliardi di asset e oltre 100 punti fisici sul territorio: • 99 tra Centri e Presidi Private Banking in tutta Italia organizzati in 6 Regioni Commerciali; • 2 HUB Wealth Management su Roma e Milano, che coordinano i Private

131

Banker “Grandi Patrimoni” e “Key Client”, 40 Relationship Manager con servizi su tutto il territorio italiano che si avvalgono della piattaforma internazionale del WM di Gruppo, di un team di advisory, un team di asset manager per le gestioni patrimoniali e di un coverage specifico di structured finance.

In supporto alla Rete, BNL-BNP Parbas Private Banking mette al servizio dei clienti un team di Advisory, con esperti per Mercati finanziari, asset class, Temi di Investimento che, in sinergia con l’Advisory del Wealth Management BNP Paribas a Parigi, fornisce raccomandazioni sugli investimenti finanziari e costruisce portafogli su misura rispetto a progetti, stili di vita, profilo di rischio di ciascun cliente.

Con un approccio multidisciplinare, partendo dall’analisi delle esigenze espresse dal cliente, propone, col supporto di Esperti Patrimoniali, servizi patrimoniali, di protezione, di pianificazione successoria, di selezione di investimenti socialmente responsabili, servizi fiduciari, di credito, pianificazione strategica.

Inoltre, offre una vasta gamma di soluzioni per rispondere alle esigenze degli imprenditori per la riorganizzazione dell’attività, la protezione dei rischi, la pianificazione della cessione o della trasmissione dell’impresa e la gestione del patrimonio post cessione.

132

BNL – BNP Paribas Private Banking e Wealth Management

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito e debito dedicate

Mutui ipotecari

Finanziamenti breve termine

Automatic Credit Plafond

Lombard Credit ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza finanziaria di base ed evoluta

Fondi Comuni e SICAV

Gestioni Patrimoniali

Prestito titoli

Prodotti strutturati

Investimenti Socialmente Responsabili (SRI) INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds e Fondi Newcits

Private Equity / Debt / Infrastrutture

Real Estate

PIR alternativi SERVIZI FIDUCIARI

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela WEALTH PLANNING

Convenzione patrimoniale

Consulenza patrimoniale, legale e fiscale

Pianificazione generazionale

Corporate Finance PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni

Insurance Advisory

Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. Viale Altiero Spinelli, 30 – 00157 Roma +39 0647021 (centralino) www.bnl.it, www.privatebanking.bnpparibas.it/ privatebanking@bnlmail.com € 2.076.940.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo BNP Paribas

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

BNP Paribas

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Andrea Munari Amministratori: Roger Abravanel, Jean Clamon, Mario Girotti, Thierry Laborde, Yves Martrenchar Amministratori indipendenti: Stefania Bariatti, Francesco Caio, Alberto Capponi, Giandomenico Magliano, Angelo Novati, Marina Rubini, Roberto Hugo Tentori Segretario del CdA: Paolo D’Amico

Amministratore Delegato

Elena Patrizia Goitini

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Claudia Cattani Sindaci effettivi: Marco Pardi, Andrea Perrone Sindaci supplenti: Luca Pieri, Giorgia Carrarese

Responsabile Private Banking e wealth management

Luca Bonansea

MODELLO DI SERVIZIO

Business unit

Private Banker

344 Private Banker dipendenti

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

34 Centri Private Banking

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 250.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 38,8 mld

133

134

BPER Banca

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

B

BPER Banca Rappresentante in AIPB: Fabrizio Greco

PER Banca, con oltre 150 anni di storia, è una solida protagonista della scena bancaria nazionale. BPER, ora terzo gruppo bancario italiano quotato per numero di filiali (oltre 1.900 sportelli presenti in 20 regioni), offre i suoi servizi a oltre 5 milioni di clienti con una presenza capillare su tutto il territorio nazionale ed è in grado di rispondere in modo puntuale ed efficiente alle esigenze della clientela Retail, Private e Corporate.

La Banca, consapevole da tempo della crescente importanza delle tematiche ESG, ha deciso di rafforzare il suo impegno attraverso l’adesione ai Principles for Responsable Banking dell’ONU e la creazione un Comitato di Sostenibilità all’interno del Consiglio di Amministrazione.

Nel business del Private Banking BPER conta oggi su più di 60 centri, localizzati nelle principali città, e su oltre 380 Private Banker, certificati a livello europeo, che si occupano dell’erogazione di servizi di investimento evoluti, dedicati alla clientela con patrimoni importanti.

L’obiettivo è accompagnare il cliente nel raggiungimento dei suoi obiettivi di vita attuali e futuri, con una consulenza di valore personalizzata e con un approccio strutturato e flessibile.

BPER Banca ha sviluppato una piattaforma evoluta per l’analisi delle esigenze del cliente con riferimento al patrimonio complessivo. Consulenza Evoluta nasce con l’obiettivo di offrire alla clientela privata e alle imprese un servizio di advisory globale, per fornire l’accesso ad una gamma prodotti,

135

condizioni e reportistica esclusive. La piattaforma è al servizio del cliente attraverso un team di specialisti, in grado di formulare soluzioni di investimento e di pianificazione su misura.

La Banca serve anche il segmento più evoluto della clientela Private con gli specialisti dedicati agli Ultra High Net Worth Individual, clienti con elevata disponibilità patrimoniale e necessità di soluzioni evolute e tailor made. Per soddisfare le esigenze complesse di pianificazione del patrimonio, è presente un team dedicato al Wealth Advisory composto da 13 professionisti in ambito fiscale e legale, con l’obiettivo di fornire consulenza su temi come il trust advisory, il private insurance, i servizi fiduciari, l’arte e il Real Estate in Italia e all’estero.

BPER Banca continua nell’importante piano di potenziamento nel settore del Wealth Management, che comprende la produzione e la distribuzione di prodotti/servizi, per ampliare ed efficientare la gamma e migliorarne la qualità. Il rafforzamento ha interessato Optima SIM (centro unico degli investimenti) con l’integrazione sia di professionalità specialistiche sia di piattaforme per lo sviluppo tecnologico e digitale dei servizi offerti.

Infine, per allinearsi all’entrata in vigore della normativa SFDR sulla trasparenza degli investimenti sostenibili e alla crescente sensibilizzazione della clientela sulle tematiche ambientali, sociali e di governance è stata messa a terra una grande attività di adeguamento del catalogo prodotti alle strategie ESG.

136

BPER Banca

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI*

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni e SICAV

BPER Banca S.p.A. Via San Carlo, 8/20 – 41121 Modena +39 0592021111 www.bper.it/www.istituzionale.bper.it servizio.clienti@bper.it €2.104.315.691,40

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo BPER

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Flavia Mazzarella Vicepresidente: Riccardo Barbieri Consiglieri: Elena Beccalli, Silvia Elisabetta Candini, Maria Elena Cappello, Cristiano Cincotti, Gianfranco Farre, Alessandro Robin Foti, Roberto Giay, Gianni Franco Papa, Marisa Pappalardo, Monica Pilloni, Monica Cacciapuoti, Elisa Valeriani

Amministratore Delegato e direttore generale

Piero Luigi Montani

viceDirettori Generali

Stefano Rossetti, Elvio Sonnino, Gian Luca Santi

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Daniela Travella Sindaci effettivi: Carlo Appetiti, Patrizia Tettamanzi

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabile Direzione Wealth e Investment Management: Fabrizio Greco Responsabile Private Banking: Francesco Altilia Responsabile Grandi Patrimoni: Stefano Bestetti

MODELLO DI SERVIZIO

Business unit

Private Banker

137

consulenza evoluta

Servizio di accesso a una gamma prodotti, condizioni e reportistica esclusive INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Ucits Alternativi

Hedge funds

Prodotti derivati e strutturati WEALTH ADVISORY

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Mandato fiduciario finalizzato a intestazione societaria

Consulenza e servizi a tutela del Patrimonio Artistico PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita (Ramo I, Ramo III, Multiramo)

Private Insurance ramo danni e protezione ALTRo

Corporate Finance Metalli preziosi

267 Private Banker dipendenti

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

oltre 60 Centri Private

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 29 mld

[*] In aggiunta a tutti i prodotti e servizi offerti da BPER Banca come banca commerciale.

138

Cassa Lombarda

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

P

Cassa Lombarda Rappresentante in AIPB: Paolo Vistalli

ianificare il proprio futuro con serenità, valorizzando il proprio patrimonio, rappresenta una sfida con cui ognuno di noi si deve confrontare.

Ogni patrimonio ha caratteristiche che lo rendono unico, proprio come la persona che lo possiede. Da quasi un secolo di storia Cassa Lombarda, attraverso la solidità e l’esperienza maturate, si pone come obiettivo principale quello di proteggere ed accrescere il patrimonio dei suoi Clienti nel totale rispetto della loro storia e dei loro desideri ed obiettivi, sia personali che professionali. È questa la filosofia di Cassa Lombarda, banca privata focalizzata sul Private Banking nata a Milano nel 1923. Inserita in un network internazionale, Cassa Lombarda fa parte di un gruppo specializzato nel Wealth Management a cui appartengono diverse società operanti nei settori dell’Asset Management e dei servizi fiduciari, grazie a cui è in grado di proporre soluzioni tipiche di un network finanziario più allargato.

In Italia, Cassa Lombarda opera su cinque sedi: Milano, Roma, Bergamo, Busto Arsizio e Como.

Il modello di servizio della Banca – fondato su solidità, personalizzazione e trasparenza – ripone particolare attenzione alla qualità della relazione e dell’interazione con i Clienti. Attraverso un approccio olistico, Cassa Lombarda propone un rapporto consulenziale capace di rispon-

Foto a fianco: © Laila Pozzo

139

dere alle specifiche esigenze, non solo in ambito finanziario, del singolo Cliente, della sua famiglia e dove esistente della sua azienda.

All’interno dell’offerta di Wealth Management, alle gestioni di portafoglio classiche Cassa Lombarda abbina servizi di gestione del patrimonio tailor made, al fine di sviluppare un approccio sempre più esclusivo e altamente personalizzato, anche all’interno di soluzioni di tipo assicurativo. A queste si affiancano inoltre le attività di Wealth Planning, che permettono di analizzare tutte le necessità finanziarie e di pianificazione della Clientela.

Nell’ambito dell’offerta di servizi bancari, oltre alla totalità dei servizi bancari tradizionali, il credito, in funzione ancillare rispetto alle attività di Private Banking, permette di soddisfare sia le esigenze di attivo che di passivo del cliente.

Forti dell’apprezzamento della Clientela e delle competenze dei propri professionisti, prosegue l’impegno di Cassa Lombarda nell’ampliare la gamma dei prodotti proposti, attraverso partnership con importanti case terze, e di servizi offerti, capitalizzando le sue distintività e sfruttando ricerca ed innovazione.

Ad oggi individui, famiglie e istituzioni hanno affidato alla Banca la gestione di circa 5 miliardi e mezzo di euro dei propri asset, convinti da un Istituto che abbina una lunga storia ad una costante attenzione all’evoluzione del mercato.

140

Cassa Lombarda

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Cassa Lombarda S.p.A. Via Manzoni, 12/14 – 20121 Milano +39 0277991 www.cassalombarda.it marketing@cassalombarda.it € 18.000.000

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Massimo Trabaldo Togna Vicepresidente: Francesco Bellini Consiglieri: Annamaria Bottero (indip.), Roberto Cravero, Aldo Marco Maggi (indip.), Paola Musile Tanzi (indip.), Umberto Trabaldo Togna, Luca Venturini, Giovanni Vergani, Paolo Vistalli

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Paolo Vistalli

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Riccardo Perotta Sindaci effettivi: Diego Maroni, Mara Vanzetta Sindaci supplenti: Luca Bertoli, Giulia De Martino

Responsabile DIREZIONE COMMERCIALE

Marco Bergamaschi

MODELLO DI SERVIZIO

Banca autonoma

Private Banker

51 Private Banker dipendenti 6 Private Banker con contratto d’agenzia

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

150

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

5 filiali: Milano, Roma, Bergamo, Busto Arsizio, Como

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 5,4 mld

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Fondi di Investimento Alternativi aperti

ELTIF

Fondi di Private Equity, Private Debt e Private Real Estate

Prodotti derivati e strutturati SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Corporate Finance Family Office Services Wealth Planning

141

142

CheBanca!

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

C

heBanca! è la banca del Gruppo Mediobanca dedicata al risparmio, agli investimenti e ai finanziamenti delle famiglie. È oggi focalizzata nello sviluppo dell’attività di Wealth Management, in coerenza con il piano di crescita di Gruppo al 2023. Il continuo impegno nell’attività di consulenza e nello sviluppo delle competenze, così come il progressivo rafforzamento delle reti distributive e dell’innovazione digitale, trovano riscontro negli importanti risultati con un significativo aumento di volumi, ricavi e redditività trimestre dopo trimestre.

CheBanca!

Rappresentante in AIPB: Lorenzo Bassani

143

La piattaforma a supporto dell’attività di consulenza – costantemente rinnovata e aggiornata – è oggi il cuore operativo della Banca a servizio dei clienti e delle reti distributive, dirette (gestori Premier) e indirette (consulenti finanziari).

Grazie a un modello di servizio fortemente integrato all’interno del Gruppo, CheBanca! beneficia dei rapporti con la divisione Corporate di Mediobanca offrendo alla clientela Premier prodotti sofisticati e una qualità e un livello di servizi di assoluta eccellenza sul mercato.

144

CheBanca!

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente ad operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Previdenza complementare

Prestiti garantiti da pegni su titoli

CheBanca!

Viale Bodio, 37 – 20158 Milano +39 02896661 www.chebanca.it chebanca.pec@legalmail.it € 506.250.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Mediobanca

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Mediobanca

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Marco Carreri Vicepresidente: Francesco Saverio Vinci Consiglieri: Massimo Bertolini, Vanessa Labérenne, Marco Nori, Stefano Parisse, Sveva Severi, Stefano Vincenzi

AMMINISTRATORE DELEGATO

Gian Luca Sichel

direttore GENERALE

Lorenzo Bassani

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Mario Ragusa Sindaci effettivi: Andrea Chiaravalli, Francesco Gerla Sindaci supplenti: Gloria Francesca Marino, Roberto Moro

MODELLO DI SERVIZIO

Business unit

Private Banker

152 Wealth Advisor dipendenti

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

105 filiali di cui 8 filiali Wealth (Milano, 2 a Roma, Napoli, Firenze, Verona, Mantova e Modena)

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 34,2 mld di cui 7,9 relativi al servizio Private

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Emissioni obbligazionarie

Fondi comuni e SICAV

Gestioni patrimoniali

Previdenza complementare INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Prodotti derivati e strutturati Wealth ManageMENT

Consulenza patrimoniale

Consulenza pianificazione successoria

Consulenza immobiliare PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

145

146

Credem Euromobiliare Private Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

C

redem Euromobiliare Private Banking rappresenta un’ulteriore tappa nel progetto di sviluppo del private banking del Gruppo Credem avviato ad ottobre 2020 con la creazione di una governance unica delle due realtà attive in tale segmento, il Private Banking Credem e Banca Euromobiliare. Tale progetto ha l’obiettivo di rafforzare il posizionamento distintivo verso una consulenza sempre più ampia rivolta al patrimonio complessivo dei clienti anche attraverso le sinergie con tutte le società del gruppo attive nel Wealth Management, accelerare la crescita nel settore aumentando il livello di specializzazione e di focalizzazione del business e favorire il reclutamento, diventando un polo di at-

Credem Euromobiliare Private Banking Rappresentante in AIPB: Matteo Benetti

147

trazione per i migliori Private Banker e consulenti finanziari attivi sul mercato.

La nuova realtà nasce dalla forza combinata di Banca Euromobiliare e Credem, custodendone i tratti fondamentali, senza alcun snaturamento dell’uno verso l’altro, e viceversa. Nasce così il quinto player di mercato, appartenente al primo gruppo italiano privato per quote di mercato, nonché banca commerciale più solida in Italia, come evidenziato dalla classifica BCE di febbraio 2022. Un’unica banca private che ambisce a gestire tutte le esigenze patrimoniali della clientela, sul versante finanziario ma anche immobiliare, successorio e di finanza di impresa, tramite i suoi 700 Banker e 300 risorse di sede dedicate.

148

Credem Euromobiliare Private Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance

Family Office Services

TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

Credem Euromobiliare Private Banking Sede legale: Via Emilia S. Pietro, 4 – 42121 Reggio Emilia Sede Operativa: Via Santa Margherita, 9 – 20121 Milano +39 0263716 www.credemeuromobiliarepb.it info@credemeuromobiliarepb.it € 332.392.107

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Bancario Credito Emiliano

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Credemholding S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Lucio Igino Zanon di Valgiurata Vicepresidente: Stefano Pilastri Consiglieri: Paola Bongini, Enrico Corradi, Giuliano Cassinadri, Nazzareno Gregori, Alessandro Merli, Stefano Morellini, Edoardo Prezioso, Massimo Arduini

Direttore Generale e responsabile private banking

Matteo Benetti

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Giulio Morandi – Sindaci effettivi: Maurizio Bergomi, Adelio Bollini – Sindaci supplenti: Maria Paglia, Alberto Artemio Galaverni

MODELLO DI SERVIZIO

Banca autonoma

Private Banker

372 Private Banker dipendenti 315 Private Banker con contratto d’agenzia

DIPENDENTI Non Banker

346

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

14 Centri Finanziari. 80 Filiali. 48 Centri Private, e altri uffici personali distribuiti su tutto il territorio. Foligno, Salò, Ravenna, Napoli, Fidenza, Pescara, Modena, Borgosesia, Vicenza, Orvieto, Catania, Milano, Padova, Roma, Perugia, Firenze, Pavia, Torino, Verona, Cagliari, Palermo, Bologna, Cremona, Pordenone, Como, Udine, Sondrio, Treviso, Varese, Alessandria, Saluzzo, Saronno, Piacenza, Bergamo, Brescia, Monza, Mantova, Belluno, Reggio, Scandiano, Guastalla, Parma, Cavriago, Carpi, Sassuolo, Genova, Chiavari, Savona, Arezzo, Prato, Andria, Bari, Marsala, San Remo, Cento, Ferrara, Faenza

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 40 mld

149

150

Crédit Agricole Italia

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

A

Crédit Agricole Italia Rappresentante in AIPB: Andrea Binelli

l servizio di 53 milioni di clienti nel mondo, Crédit Agricole opera da sempre secondo i valori di responsabilità, solidarietà e vicinanza ai clienti e ai territori.

Grazie all’impegno dei suoi 147.000 collaboratori, vuole essere un partner di fiducia per i suoi clienti.

Forte delle sue radici cooperative, Crédit Agricole si basa su un modello organizzativo solido che assicura stabilità e sostenibilità, a vocazione europea e aperto al mondo. È la prima banca Retail in Unione Europea e seconda nell’emissione di green, social and sustainable loans.

L’Italia è l’unico Paese oltre alla Francia in cui Crédit Agricole è presente con tutte le linee di business: dalla banca commerciale, al credito al consumo, al Corporate & Investment Banking, al Private Banking, all’Asset Management, al comparto assicurativo, fino al completamento della gamma di offerta con i servizi dedicati ai grandi patrimoni. Crédit Agricole, presente nella penisola da più di 45 anni, vi opera oggi con oltre 17.000 collaboratori e 5,3 milioni di clienti attivi. È tra i primi tre operatori nel credito al consumo e terzo nel risparmio gestito.

151

La stretta collaborazione tra la rete commerciale delle banche e le linee di business garantisce al Crédit Agricole di operare in Italia con un’offerta ampia e integrata, a beneficio di tutti gli attori economici e sfruttando al massimo le sinergie. Con un sostegno continuo all’economia italiana pari a 95 miliardi di euro di finanziamenti, Crédit Agricole sostiene i territori e le comunità nelle quali è presente proponendosi come riferimento per lo sviluppo economico, sociale e culturale del Paese.

Crédit Agricole Italia, la banca commerciale, è presente sul territorio nazionale con oltre 1.300 punti vendita, più di 13.000 collaboratori e 2,7 milioni di clienti. Attraverso un posizionamento distintivo costruito intorno al cliente, il Gruppo si pone come banca di prossimità, coprendo tutti i segmenti del mercato.

Ascolto e qualità della relazione, fiducia, responsabilità sociale, innovazione intesa come nuovi servizi digitali, internazionalità e alto livello di specializzazione sono i valori che guidano il Gruppo, orientandone quotidianamente il modo di fare banca.

152

Crédit Agricole Italia

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Crédit Agricole Italia S.p.A. Via Università, 1 – 43121 Parma +39 0521912111, 800771100 www.credit-agricole.it, www.gruppo.credit-agricole.it www.credit-agricole.it/contattaci € 979.237.485,00 i.v

GRUPPO DI APPARTENENZA

Crédit Agricole Italia

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Crédit Agricole S.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Ariberto Fassati — Vicepresidenti: Xavier Musca, Annalisa Sassi — Consiglieri: Evelina Christillin, Anna Maria Fellegara, Lamberto Frescobaldi Franceschi Marini, Nicolas Langevin, Herve Le Floc’h, Michel Mathieu, Andrea Pontremoli, Christine Gandon, Michel Le Masson, Gaëlle Regnard, Marco Stevanato

Amministratore Delegato E Ceo

Giampiero Maioli

CONDIRETTORE GENERALE

Roberto Ghisellini

VICEDIRETTORE GENERALE

Vittorio Ratto

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Luigi Capitani — Sindaci effettivi: Maria Ludovica Giovanardi, Germano Montanari, Francesca Michela Maurelli, Enrico Zanetti — Sindaci supplenti: Alberto Guiotto e Chiara Perlini

Aree funzionali e loro responsabili

Direzione Private Banking: Olaf Foschi — Direzione Wealth Management: Andrea Binelli — Direzione Banca d’Impresa: Marco Perocchi — Direzione Retail e Crescita: Valerio Bottazzoli

MODELLO DI SERVIZIO

Divisione

Private Banker

154 Private Banker 21 Responsabili Centri Private

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Debt

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati SERVIZI FIDUCIARI*

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Altro: fiduciaria esterna Wealth ManageMENT*

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

Servizio di consulenza evoluta a pagamento PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO*

Family Office Services

Corporate Advisory (M&A, Valutazione aziendale, Passaggio Generazionale

aziendale)

147

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

26 mercati Private e 31 distaccamenti

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 17,1mld

153

[*] servizi offerti anche per il tramite di controparti terze.

154

Credit Suisse

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

C

Credit Suisse Rappresentante in AIPB: Gabriele D’Agosta

entosessanta anni fa, Alfred Escher seppe tradurre in pratica un’idea fondando a Zurigo il Credit Suisse per finanziare progetti privati di costruzione di moderne infrastrutture tra cui la ferrovia del Gottardo. Questo spirito imprenditoriale, la capacità di sapere cogliere le opportunità del momento, di innovare e di innovarsi è ancora lo spirito che oggi anima Credit Suisse, presente in Italia dal 1998 e riconosciuta più volte da Euromoney come Migliore Banca Private in Italia e Miglior Global Private Bank. Credit Suisse è oggi una banca riconosciuta a livello mondiale come leader dei servizi di consulenza nel Private Banking. In Italia Credit Suisse è fra le prime banche ad avere introdotto un servizio di consulenza improntato sui principi di trasparenza e assenza di conflitti di interesse e mette a disposizione della propria clientela una piattaforma olistica anche facendo leva sulle attività di Investment Banking e Asset Management, oltre all’attività core di Private Banking.

Infatti di recente Credit Suisse ha avviato la divisione Investment Banking Advisory atta a fornire un’attività di Investment Banking dedicata agli imprenditori e ai clienti strategici presenti nella divisione International Wealth Management della banca. Un’attività che continua a crescere in Europa potendo contare sul nostro franchise globale, abbiamo l’obiettivo di servire con maggiore focus le medie

155

aziende europee, mettendo a loro disposizione le nostre competenze distintive di Industry per le attività di M&A advisory, Leveraged Finance, Equity e Debt Capital Markets. I nostri clienti possono inoltre avere il tradizionale accesso in modo indifferenziato a servizi di investimento, alla consulenza specialistica su tematiche successorie e all’advisory in materia di family business. Credit Suisse ha inoltre una piattaforma proprietaria globale di ricerca e di servizi di investimento.

Siamo riconosciuti come leader a livello internazionale e offriamo questi servizi indistintamente a tutti i nostri clienti in tutto il mondo. Per il Gruppo Credit Suisse essere banca non basta più. Il Gruppo Credit Suisse è consapevole che la chiave del successo a lungo termine è guidata anche dalla capacità di assumersi le proprie responsabilità nell’affrontare temi sociali, di tutela dell’ambiente, di supporto delle iniziative benefiche. In Italia la banca e i propri collaboratori sono attivi nelle iniziative di responsabilità sociale. Credit Suisse collabora con Junior Achievement per iniziative relative all’imprenditorialità giovanile, con la Croce Rossa Italiana per attività di supporto in Italia e all’estero, sostiene le attività della Comunità di Sant’Egidio e riconosce con i premi “Di Padre in Figlio” e il “Sustainability Award” le aziende più attente al passaggio generazionale e più sensibili alla sostenibilità.

156

Credit Suisse

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Credit Suisse Via Santa Margherita, 3 – 20121 Milano +39 02885501 www.credit-suisse.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Credit Suisse Group

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Credit Suisse AG Zurigo

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Stefano Michele Preda Consiglieri: Emanuele Bellingeri, Barbara Capobianco, Gabriele D’Agosta, Giovanni Lega

Amministratore Delegato e Responsabile Private Banking

Gabriele D’Agosta

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Antonino Parisi Sindaci effettivi: Roberto Spada, Ignazio Giorgio Basile Sindaci supplenti: Paola Giovannuzzi, Cristiana Giampetruzzi

MODELLO DI SERVIZIO

Divisione Private Banking

Private Banker

35 Private Banker dipendenti 26 Consulenti Private con contratto d’agenzia 5 Manager di filiale

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

Circa 200

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Copertura Italia settentrionale e Centro Sud anche attraverso le 2 principali sedi di Roma e Milano

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 1.000.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 25,5 mld

INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati SERVIZI FIDUCIARI

Amministrazione di beni, con o senza intestazione

Intestazione di partecipazioni

Escrow agreements CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato Wealth ManageMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

157

158

Deutsche Bank

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

C

Deutsche Bank rappresentante in AIPB: Claudio Detti

on circa 3.300 dipendenti, circa 1.100 consulenti finanziari e 570 punti vendita tra sportelli bancari tradizionali, Financial Shops di Deutsche Bank Easy, uffici di consulenti finanziari Deutsche Bank Financial Advisors e sedi del Private Banking & Wealth Management, Deutsche Bank è uno dei principali istituti di credito internazionali presenti in Italia, con attività consolidate in tutti i settori del Retail Banking: dalla rete bancaria tradizionale (266 sportelli) al credito al consumo (153 tra sportelli e Financial Shops Deutsche Bank Easy), dal Private Banking & Wealth Management alla rete di consulenti finanziari (142 Investment Center Deutsche Bank Financial Advisors), dalle carte di credito ai finanziamenti immobiliari. Deutsche Bank è, inoltre, presente sul mercato italiano con le attività di Investment Banking e di Asset Management.

I canali commerciali di Deutsche Bank dedicati alla clientela Private fanno parte della divisione International Private Bank e sono i seguenti: • la rete dei consulenti finanziari di Deutsche Bank Financial Advisors (al cui interno è presente dal 2015 la “Private Advisory Unit” specializzata nella gestione di clienti di elevato standing che richiedono una particolare complessità tecnica e relazionale) il cui è responsabile è Silvio Ruggiu; • Il Private Banking & Wealth Manage-

159

ment (il cui responsabile è Roberto Coletta) che, all’interno dell’area di business “Bank For Entrepreneurs” (che si rivolge anche agli imprenditori e alle imprese tramite il canale Business Banking), è il segmento che offre soluzioni finanziarie tailor made per privati, holding di famiglia e clientela semi-istituzionale attraverso un approccio olistico e integrato alla gestione del patrimonio. È tra le pochissime realtà a offrire anche i servizi di banca universale, con soluzioni che coprono a 360° le esigenze del cliente, imprenditore e non.

• All’interno dell’offerta rientrano gli strumenti tradizionali di gestione degli asset finanziari come le gestioni patrimoniali, la consulenza avanzata, gli investimenti tematici e ESG; DB PB&WM eroga inoltre assistenza fiscale e successoria tramite la Fiduciaria Sant’Andrea, che è il polo di ingegneria patrimoniale.

Il 17 ottobre 2022 Deutsche Bank e Zurich Italia hanno perfezionato l’operazione di acquisizione del ramo d’azienda dei Consulenti Finanziari di Deutsche Bank Financial Advisors da parte di Zurich. Come da termini dell’accordo siglato nell’agosto 2021, 1.085 Consulenti Finanziari, 96 dipendenti, e oltre €16 mld di masse in gestione sono passate a Zurich Bank.

160

Deutsche Bank

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

CAPITALE SOCIALE

Deutsche Bank S.p.A. Piazza del Calendario, 3 – 20126 Milano +39 0240241 www.db.com/italia/index.htm, www.deutsche-bank.it pbwm.italy@db.com wm.italia@db.com salescoordination.fa@db.com € 412.153.993,80

GRUPPO DI APPARTENENZA

Capogruppo del Gruppo Deutsche Bank iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Deutsche Bank AG

CONSIGLIO DI SORVEGLIANZA

Presidente: Werner Steinmueller Vicepresidente: Giovanni Maria Garegnani Consiglieri: Roberto Cera, Marissa Horvatin, Jasmine Ray Mathews, Alessandro Solidoro, Sandra Wirfs

CONSIGLIO DI GESTIONE

Presidente e Consigliere Delegato: Roberto Parazzini Consiglieri: Maria Giuseppina Cerè, Carlos Gonzaga, Paolo Maestri, Giordano Villa, Serdar Oezkan, Luca Fachin

MODELLO DI SERVIZIO

Private Banking & Wealth Management: Business Unit Deutsche Bank Financial Advisors: Business Unit

Private Banker

96 Private Banker dipendenti 1.081 Consulenti con contratto d’agenzia

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

154 sedi (Private Banking & Wealth Management + Investment Center Deutsche Bank Financial Advisors)

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 250.000 Deutsche Bank Financial Advisors € 1.000.000 Private Banking & Wealth Management

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 34,6 mld

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity, Venture Capital, Club Deal

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Wealth ManageMENT

Consulenza pianificazione passaggio generazionale ALTRO

Corporate Finance Family Office Services

161

162

Edmond de Rothschild (France) Succursale Italiana

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

N

Edmond de Rothschild (France) Succursale Italiana Rappresentante in AIPB: Paolo Tenderini

el 1953 il Barone Edmond de Rothschild crea il Gruppo Edmond de Rothschild, frutto di un capitalismo familiare di stampo imprenditoriale le cui radici risalgono al XVIII secolo. La nostra storia ci conferisce l’indipendenza e il coraggio necessari per sviluppare visioni di lungo periodo e identificare gli investimenti del futuro. A tale scopo coniughiamo un livello elevato di competenze e responsabilità con la capacità di innovare, di mettere in discussione lo status quo, di sondare nuovi terreni e di creare soluzioni finanziarie inedite.

Il Gruppo è diventato un attore di primo piano nel Private Banking, nell’Asset Management, nel Private Equity, nel Real Estate, nel Corporate Finance, nell’External Asset Management e negli Institutional and Fund Services.

Attualmente presente in 14 Paesi con 29 sedi, gestisce un patrimonio di oltre € 172 miliardi con 2.500 collaboratori in tutto il mondo.

Edmond de Rothschild si fonda su un modello di servizio globale e su misura per una clientela internazionale di famiglie, di imprenditori e di grandi istituzioni. I principi cardine della nostra filosofia sono: (i) un azionariato familiare garante della nostra indipendenza nella consulenza e nella gestione, (ii) una relazione vicina al cliente, unita alle competenze di un Gruppo internazionale, (iii) team proattivi capaci di anticipare le evoluzioni economiche nell’elabora-

163

zione delle nostre offerte, (iv) l’accesso a una gamma completa di servizi e di prodotti finanziari.

L’attività di Private Banking punta ad accompagnare la clientela nella sua visione del futuro al di là degli aspetti puramente finanziari, cercando di costruire un percorso con il cliente per ampliare le sue riflessioni e accompagnarlo attraverso le problematiche di lungo periodo.

La gestione patrimoniale è una gestione attiva e basata su convinzioni. Non ci limitiamo a raggiungere una performance indicizzata ma privilegiamo un approccio responsabile, funzionale alla creazione di valore nel lungo termine.

Il Gruppo si dedica anche al conseguimento del progresso sociale tramite le Fondazioni Edmond de Rothschild, una rete filantropica composta da 10 fondazioni di respiro internazionale. Esse si impegnano per un impatto societario duraturo adottando un approccio fondato sull’identificazione precisa di progetti unici, sulla creazione congiunta di valore insieme a partner selezionati e su una comunicazione suffragata da risultati tangibili ottenuti sul campo. Nell’arte, nell’imprenditoria, in campo medico e nella filantropia, le azioni sono basate sull’empowerment, sull’inclusione di qualsiasi forma di diversità e sulla collaborazione.

In Italia Edmond de Rothschild è attiva nel Private Banking e distribuisce i fondi di diritto francese del Gruppo, la SICAV di diritto lussemburghese, nonché i fondi di Private Equity e di Real Estate.

164

Edmond de Rothschild (France) Succursale Italiana

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente e servizi di pagamento

Prestiti garantiti da pegno su titoli

Edmond de Rothschild (France) Succursale Italiana Corso Venezia, 36 – 20121 Milano +39 02760611 www.edmond-de-rothschild.com info@lcfr.it € 83.075.820

GRUPPO DI APPARTENENZA

Edmond de Rothschild

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Edmond de Rothschild (France)

Aree funzionali e loro responsabili

Preposto della Succursale Italiana e Responsabile Private Banking: Paolo Tenderini Responsabile Gestioni: Francesco Mantica Responsabile Advisory: Enrico Clavenna Responsabile Collocamento e Clientela Istituzionale: Nicolò Piotti

MODELLO DI SERVIZIO

Succursale italiana di banca estera

Private Banker

11 Private Banker dipendenti 9 Private Banker con contratto d’agenzia 2 Institutional Sales

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

29

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Sede a Milano Negozi finanziari a Modena, Padova e Torino

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

ASSET MANAGEMENT

Gestioni patrimoniali individuali

Gestioni in delega di portafogli collettivi

Gestione di fondi interni assicurativi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Equity

Real Estate Wealth ManageMENT

Consulenza su risparmio amministrato

Wealth Planning Services PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Corporate Finance Family Office Services

165

166

Ersel

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

S

Ersel Rappresentante in AIPB: Federico Taddei

pecialista nella gestione di patrimoni, Ersel dal 1936 è una realtà unica nel panorama italiano per indipendenza e per il rapporto diretto e personale con il cliente, non mediato da reti di vendita.

Nata a Torino come Studio Giubergia, prima società di fondi comuni autorizzata in Italia, ora Gruppo bancario, Ersel affianca da sempre alla sua attività principale servizi di consulenza sugli investimenti, servizi fiduciari, di asset protection e di corporate advisory. Tuttora guidata dalle famiglie dei fondatori, è il più importante operatore completamente privato e indipendente del nostro Paese: un modello di continuità e innovazione, una scelta sicura per un servizio di investimento realmente personalizzato.

Fin dall’inizio della sua attività lo studio Giubergia è stato un punto di riferimento per le grandi famiglie torinesi, grazie alla sua capacità di interpretare il servizio al di là della mera esecuzione di ordini, attraverso strategie che avevano come obiettivo principale la tutela e la conservazione del patrimonio. Oggi, in uno scenario radicalmente diverso, con una struttura articolata Ersel si mantiene fedele a questa visione e rimane un porto sicuro in Italia per le famiglie detentrici di grandi patrimoni.

Negli anni il gruppo è cresciuto fino ad assumere la configurazione attuale che comprende una banca, società dedicate alla gestione di fondi di investimento, italiani e lussemburghesi, un polo fiduciario di primaria rilevanza ed una piattaforma fintech leader di mercato in Italia nel collocamento di fondi online. Dal 2011 nella sede di Londra si svolge l’attività di selezione dei gestori esterni, mentre nella sede di Lussem-

167

burgo si concentra l’attività di Wealth Management per la clientela internazionale.

Nel 2018, a coronamento di una lunga relazione professionale tra le famiglie dei fondatori, entra a far parte del gruppo la storica banca milanese Albertini che ha condiviso con Ersel visione di lungo periodo e valori di professionalità. Il 1° gennaio 2022 nasce dalla fusione tra Ersel Sim e Banca Albertini la nuova banca Ersel, con la forza della sua storia e di un team manageriale che insieme all’impegno degli azionisti storici ha guidato la transizione.

Nel corso dell’anno tutte le attività milanesi della banca vengono trasferite in uno storico palazzo in via Caradosso, oggetto di una completa ristrutturazione.

Il profondo legame con il territorio e la consapevolezza della responsabilità di un’impresa con oltre 80 anni di storia sono i principi che ispirano molte delle iniziative sociali di Ersel; non solo ritorno di immagine e possibilità di creare momenti di incontro personale con clienti e opinion leader, ma partecipazione attiva alla vita culturale del territorio.

Sostiene da anni due Fondazioni: Fondazione Paideia, una delle onlus più attive in Piemonte per il sostegno dei bambini in difficoltà, e Fondazione Renzo Giubergia, che promuove giovani talenti musicali valorizzando al contempo luoghi di particolare rilevanza architettonica.

Costante l’impegno nel campo dell’arte figurativa e della fotografia, con importanti mostre e anteprime d’asta, oltre a iniziative di carattere tecnico, convegni, incontri e accordi con prestigiose istituzioni in campo economico-finanziario.

168

Ersel

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

Private Banking

Gestione di patrimoni

Investment Advisory

Corporate Advisory

Lombard Lending

Real Estate Advisory

Private Insurance

Club Deal di Venture Capital, Private Equity e immobiliari

Servizi e Fondi Filantropici

Ersel Piazza Solferino, 11 – 10121 Torino +39 0115520111 www.ersel.it info@ersel.it € 81.700.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Ersel

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Ersel Investimenti S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Guido Giubergia Vicepresidente: Alberto Albertini Consiglieri: Alessandro Lorenzi, Francesca Giubergia, Vera Palea, Annunziata Melaccio, Andrea Rayneri

amministratore delegato e direttore generale

Andrea Rotti

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Marina Mottura — Sindaci effettivi: Franco Fondi, Fabio Zucchetti

Aree funzionali e loro responsabili

Direttore Direzione Finanza: Umberto Giraudo — Direttore Operations: Alberto Pettiti — Direttore Investimenti: Andrea Rotti — Direttore Financial Advisory: Andrea Nascé — Direttore Investimenti SGR: Marco Covelli — Direttore Wealth Planning e Fiduciarie: Davide Davico — Direttore Private Banking: Federico Taddei — Responsabile Marketing e Business Development: Valeria Ferrero — Responsabile Immagine e Comunicazione Esterna: Marco Sobrero — Responsabile Pubbliche Relazioni: Paola Giubergia — Direttore Personale e Comunicazione Interna: Riccardo Marrosu

MODELLO DI SERVIZIO

Gruppo bancario

Private Banker

80 Private Banker dipendenti

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

201

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

10 sedi italiane ed estere

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 20 mld

Asset Management

Fondi comuni, SICAV, Fondi PIR

Hedge funds

Private Equity

Real Estate e infrastrutture

ELTIF Wealth Care

Nominee Services

Wealth Analysis – servizi di Family Office

Wealth Planning

169

170

Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

F

Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking Rappresentante in AIPB: Francesco Velluti

ideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking appartiene al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo ed è controllata al 100% da Intesa Sanpaolo S.p.A..

Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking è la Divisione che riunisce le società del mondo della consulenza finanziaria, patrimoniale e dei servizi fiduciari del Gruppo; è la prima Private Bank in Italia e tra le prime in Europa, con masse di oltre 341 miliardi di euro e con una presenza di Asset Management internazionale con competenze sia sui mercati liquidi sia sui mercati privati a supporto dei Private Banker e dei loro Clienti.

Fideuram si impegna ogni giorno per proteggere e valorizzare il patrimonio delle famiglie e degli imprenditori, svolgendo un ruolo determinante per la crescita del Paese e la costruzione di un futuro sostenibile.

Nella Divisione operano circa 6.600 Private Banker in cinque Reti: Fideuram, Intesa Sanpaolo Private Banking, Sanpaolo Invest, IW Private Investments e la Rete estera. All’interno di un quadro di valori condivisi e con un modello di servizio basato sulla consulenza professionale e sulla forza del rapporto di fiducia tra Cliente e Private Banker, ogni Rete si caratterizza per un proprio modello di offerta mirato a soddisfare i diversi segmenti di clientela.

L’approccio alla gestione del patrimonio è complessivo e include sia gli asset familiari sia quelli aziendali, con servizi finanziari, fiscali, legali, di trust, M&A, Art e

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Real Estate Advisory, offerti avvalendosi di competenze interne alla Divisione Private Banking, in sinergia con il Gruppo Intesa Sanpaolo, o sviluppate in partnership con le migliori professionalità di settore.

Le soluzioni di investimento sono realizzate secondo un modello in architettura aperta, che combina i prodotti e servizi realizzati dalle Società della Divisione con quelli di primarie case d’investimento internazionali.

La gamma di offerta è completata da prodotti e servizi, bancari e assicurativi, secondo i migliori standard di mercato e con una forte attenzione all’evoluzione digitale ed alle tematiche ESG. Con l’obiettivo di offrire una gamma di prodotti ampia e dedicata, fruendo di soluzioni digitali che si arricchiranno nel tempo, è stata creata la nuova business unit Banca Diretta per rispondere alle esigenze dei Clienti che vogliono operare in autonomia sugli investimenti e sul trading online. In ambito trading c’è la possibilità di operare nell’arco delle ventiquattro ore attraverso piattaforme evolute su oltre cinquanta mercati cash e derivati, italiani e internazionali, anche con operatività a leva long e short.

Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking considera i temi della sostenibilità ambientale, sociale e di governance (ESG) come valori chiave del proprio modo di essere e agire, promuovendo uno sviluppo equilibrato che orienti i flussi di capitali verso investimenti sostenibili.

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Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

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DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

BANKING

Conto corrente a operatività completa – Carte di pagamento (debito, credito,

Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking Sede legale: P.zza San Carlo, 156 – 10121 Torino +39 0115773511 www.fideuram.it/gruppo

GRUPPO DI APPARTENENZA

Intesa Sanpaolo

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

prepagate) – Prodotti per la gestione della liquidità – Mutui ipotecari – Finanziamenti garantiti da pegno ASSET MANAGEMENT

Consulenza finanziaria – Deposito titoli – Consulenza su risparmio

amministrato – Gestioni patrimoniali – Fondi comuni – Fondi di fondi – PIR tradizionali – Prestito titoli – Prodotti strutturati – Private Placement

Intesa Sanpaolo S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Paolo Molesini Vicepresidente Vicario: Paolo Maria Vittorio Grandi Vicepresidente: Federico Visconti Consiglieri: Giorgio Barba Navaretti, Giovanni Battista Bisogni, Elena David, Claudia De Benedetti, Daniele Pietro Giudici, Eliano Lodesani, Marcello Naldini

Amministratore Delegato e direttore generale

Tommaso Corcos

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Giulio Stefano Lubatti Sindaci effettivi: Elisa Bauchiero, Marco Antonio Modesto Dell’Acqua

Direzione Generale Divisione Private Banking*

Condirettore Generale Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking: Lino Mainolfi Condirettore Generale Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking e Direttore Generale Sanpaolo Invest SIM: Fabio Cubelli Direttore Generale Intesa Sanpaolo Private Banking: Andrea Ghidoni Amministratore Delegato e Direttore Generale Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking Asset Management SGR: Gianluca Serafini Amministratore Delegato Siref Fiduciaria: Guido De Vecchi Direttore Generale IW Private Investments SIM: Dario Di Muro Vicedirettore Generale Intesa Sanpaolo Private Banking: Francesco Velluti

Private Banker

INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Fondi d’Investimento Alternativi (Hedge funds, Private Equity, Real Estate,

Infrastrutture, Private Debt) – RAF – PIR Alternativi – Prodotti derivati e strutturati – SPAC SERVIZI FIDUCIARI

Trust – Mandato fiduciario all’acquisto/vendita – Patto di Famiglia – Escrow

Agreement Art Advisory

Stime e perizie – Gestione e valorizzazione patrimonio artistico – Assistenza

attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato – Assistenza nelle operazioni di

compravendita o locazione – Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela – Facility & property management Wealth ManageMENT

Consulenza Patrimoniale – Consulenza legale e fiscale – Consulenza

pianificazione passaggio generazionale – Consulenza pianificazione investimenti filantropici

6.594

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

4.013

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

277 filiali

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000 (€ 1.000.000 per Intesa Sanpaolo Private Banking)

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 341,2 mld [*] Perimetro Italia

PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita – Private Insurance ramo danni Corporate Advisory

Gestione operazioni di M&A e operazioni straordinarie – Ricerca investitori e

ALTRO

partner strategici – Ristrutturazioni aziendali – Consulenza in pianificazione strategica e sviluppo del business Trading su titoli e derivati

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FinecoBank

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

F

FinecoBank Rappresentante in AIPB: Mauro Albanese

inecoBank, leader in Europa nel Fintech e nel brokerage, ha costruito una delle più importanti reti di consulenza finanziaria con 2.800 Personal Financial Advisor (di cui 633 Private Banker), oltre 1,4 milioni di clienti e 100 miliardi di euro di patrimonio. Con più di 48 miliardi di masse (dato al 31 dicembre 2021), Fineco è player di riferimento del Private Banking in Italia. FinecoBank propone un modello di business unico nel panorama finanziario europeo, fondato sulla piena integrazione tra attività consulenziale fornita dal network di consulenti e una piattaforma multimarket di servizi di investimento, banking e credit sviluppata con tecnologie proprietarie. Dal 2017 è attiva anche nel Regno Unito e nel 2018 ha costituito Fineco Asset Management per lo sviluppo di soluzioni di investimento efficienti e in grado di cogliere rapidamente le opportunità di mercato. Il modello di servizio per la clientela di altro profilo è incentrato su una continua interrelazione tra i Private Banker e le strutture della banca dedicate. Ciò consente una forte personalizzazione dei servizi di investimento, assicurativi e finanziari, con particolare focalizzazione sul servizio di consulenza finanziaria per obiettivi, fee only e tradizionale, caratterizzato da analisi delle esigenze del cliente, trasparenza e monitoraggio del rischio. Altro punto qualificante dell’offerta Fineco è la continua ricerca dell’innovazione nel cui sol-

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co si inserisce il recente lancio all’interno delle piattaforme di consulenza di alcune famiglie di fondi passivi. Inoltre Fineco offre, anche con il contributo di qualificati partner esterni, servizi dedicati alla protezione e alla trasmissione del patrimonio personale e aziendale, servizi fiduciari, di trust company, di consulenza legale e fiscale, e più in generale alla gestione degli eventi di discontinuità. Particolare attenzione è riservata al cliente imprenditore e alla sua crescente esigenza di supporto specialistico finalizzato allo sviluppo e alla valorizzazione delle proprie aziende, mentre con il coinvolgimento di partner esterni è possibile rispondere alle esigenze di consulenza in ambito Real Estate, nel settore degli investimenti in beni d’arte e nel mondo della filantropia.

Fineco ha costruito il suo percorso nel segmento del Private Banking sulla base di un modello volto a premiare la crescita organica dei propri Private Banker e Consulenti Finanziari. Per questo la banca utilizza tecnologie innovative sviluppate internamente con l’obiettivo di semplificare l’attività amministrativa della rete, consentendo ai professionisti di dedicarsi maggiormente alla cura e allo sviluppo dei clienti. All’interno di questa strategia, un percorso di formazione di alto livello permette ai Private Banker di acquisire e aggiornare nel tempo le conoscenze necessarie per una migliore assistenza dei clienti di fascia alta.

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FinecoBank

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Credit Lombard (pegno rotativo) ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Gestioni patrimoniali*

Fondi comuni

Soluzioni di portafoglio basate su strumenti passivi

Fondi di fondi

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI*

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI*

Trust

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita

Fondazioni

Intestazione societaria di quote fiduciarie Art Advisory*

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE*

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela Wealth ManageMENT*

Consulenza legale e fiscale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale* PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance

Family Office Services

Consulenza in ambito filantropico

Supporto per richiesta Ecobonus

FinecoBank S.p.A Via Marco D’Aviano, 5 – 20131 Milano +39 0228872256 www.finecobank.com corporatecommunication@finecobank.com € 201.339.553,80

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Marco Mangiagalli Vicepresidente: Francesco Saita Consiglieri: Patrizia Albano, Elena Biffi, Giancarla Branda, Paola Giannotti De Ponti, Marin Gueorguiev, Gianmarco Montanari, Paola Pasini, Maria Alessandra Zunino de Pignier

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Alessandro Foti

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Luisa Marina Pasotti Sindaci effettivi: Massimo Gatto, Giacomo Ramenghi

Aree funzionali e loro responsabili

Vicedirettore generale, Direttore Commerciale Rete PFA e Private Banking: Mauro Albanese Responsabile PB Advisory: Giampaolo Stivella Responsabile Advisory, Third Party & Private Banking Solutions: Fabrizio Allevi Responsabile Advisory Portofolio Modeling & Monitoring: Ruggiero Gambino

Private Banker

633 Private Banker 2.790 Consulenti finanziari

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Territorio nazionale

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 107,9 mld

[*] servizi offerti anche per il tramite di controparti terze.

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Indosuez Wealth Management

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

Breve presentazione e cenni storici

Indosuez Wealth Management Rappresentante in AIPB: Bonaventura Canino

Indosuez Wealth Management è il marchio globale di Wealth Management del Gruppo Crédit Agricole dedicato alla clientela HNWI e UHNWI (High Net Worth Individuals e Ultra High Net Worth Individuals).

Affidandosi a Indosuez Wealth Management, famiglie e imprenditori italiani possono contare su un team di professionisti esperti e dedicati, in grado di valorizzare e proteggere il loro patrimonio attraverso un’attenta analisi e selezione delle migliori soluzioni di investimento e proposte personalizzate: • servizio di consulenza in materia di investimenti con controllo del rischio; • gestioni di portafoglio con mandati personalizzati; • oltre 50 case terze di fondi comuni d’investimento; • una piattaforma internazionale di Private Equity e prodotti strutturati tailor made • Private insurance e wealth structuring; • soluzioni di Real Estate su misura per privati e per società • credit structuring.

UNA FORTE PRESENZA INTERNAZIONALE

Forte della solidità finanziaria del Gruppo Crédit Agricole, Indosuez Wealth Management è attiva sulle principali piaz-

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ze finanziarie internazionali (Europa, Asia Pacifico e Medio Oriente).

Gruppo di riferimento

Il Gruppo Crédit Agricole, tra le prime 10 banche al mondo con 11,2 milioni di soci, è presente in 47 Paesi tra cui l’Italia, suo secondo mercato domestico. Qui opera con tutte le linee di business dalla banca commerciale, al credito al consumo, dal corporate investment banking al Private Banking e Asset Management, fino al comparto assicurativo e ai servizi dedicati ai grandi patrimoni La collaborazione tra rete commerciale e linee di business garantisce un’operatività ampia ed integrata a 5,3 milioni di clienti attivi, attraverso 1.600 punti vendita e circa 17.000 collaboratori, con un sostegno all’economia pari a 95 miliardi di euro di finanziamenti.

Il Gruppo è formato, oltre che dal Gruppo Bancario Crédit Agricole Italia, anche dalle società di Corporate e Investment Banking (CACIB), Servizi Finanziari Specializzati (Agos, FCA Bank), Leasing e Factoring (Crédit Agricole Leasing e Crédit Agricole Eurofactor), Asset Management e Asset Services (Amundi, CACEIS), Assicurazioni (Crédit Agricole Vita, Crédit Agricole Assicurazioni, Crédit Agricole Creditor Insurance) e Wealth Management (Indosuez Wealth Management in Italia e CA Indosuez Fiduciaria).

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Indosuez Wealth Management

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

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DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL

BANKING

Conto corrente

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti a scadenza o a revoca garantiti da pegni su strumenti finanziari o su crediti

CA Indosuez Wealth (Europe), Italy Branch Piazza Cavour, 2 – 20121 Milano +39 02 722061 www.ca-indosuez.com info@ca-indosuez.it

GRUPPO DI APPARTENENZA

CA Indosuez

DIRETTORE GENERALE

Bonaventura Canino

VICEDIRETTORI GENERALI

Caroline Bouchy, Mario Buquicchio e Maurizio Ceron

RESPONSABILE WEALTH MANAGEMENT

Maurizio Ceron

MODELLO DI SERVIZIO

Wealth Management

PRIVATE BANKER

51 Wealth Manager

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi

RTO INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Private Markets

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate

Europa: Belgio, Francia, Italia,Lussemburgo, Principato di Monaco, Spagna, Svizzera Asia Pacifico: Hong Kong, Nuova Caledonia, Singapore Medio Oriente: Emirati Arabi Uniti In Italia: Milano, Roma, Torino e Padova

SERVIZI FIDUCIARI OFFERTI PER IL TRAMITE DI CA INDOSUEZ FIDUCIARIA

Intestazione fiduciaria, Corporate e Private, per l’amministrazione di beni

€ 1.000.000

CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazione ricerche di mercato

Consulenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

AUM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 135 mld (dato relativo al Gruppo Indosuez Wealth Management)

personali e familiari Amministrazione di Escrow account Sostituto d’imposta per attività finanziarie detenute all’estero

WEALTH MANAGEMENT

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ART ADVISORY (TRAMITE LUSSEMBURGO)

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita

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J.P. Morgan SE – Milan Branch

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

J.

P. Morgan è presente in Italia dal 1929. L’attività di Private Bank vi è stata avviata nel 2000 e da allora ha conosciuto una crescita costante. Nel 2008 l’attività di Private Bank è stata incorporata nella nuova Branch di J.P. Morgan International, avente casa madre nel Regno Unito. Offrire al cliente un livello eccellente e personalizzato di servizio è il paradigma organizzativo, e ciò implica la precisa scelta di non offrire prodotti preconfezionati. Il mandato di gestione

J.P. Morgan SE – Milan Branch Rappresentante in AIPB: Sarah Catania

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patrimoniale e il servizio di consulenza sono le basi contrattuali su cui si declinano i servizi, insieme all’utilizzo di linee di credito. La consulenza per la pianificazione patrimoniale e generazionale è tratto distintivo della relazione di lungo termine tipicamente instaurata dalla banca con la clientela servita. I Banker sono responsabili della relazione col cliente e i gestori sono basati nell’unica sede di Milano, e raggiungono i clienti su tutto il territorio italiano.

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J.P. Morgan SE – Milan Branch

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

BANKING

Prestiti garantiti da pegni su titoli

E-MAIL

J.P. Morgan SE – Milan Branch Via Cordusio, 3 – 20123, Milano +39 0288952206 https://privatebank.jpmorgan.com/gl/en/locations/emea/ italy/milan sarah.catania@jpmorgan.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

JPMorgan Chase

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

JPMorgan Chase

aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Private Banking: Sarah Catania Risk Manager: Antonio Faruolo Compliance Manager: Francesco Gentile Investment Team Leader: Martino Rigo Market Business Manager (COO): Andrea Donato Wealth Advisor: Luca D’Avino

MODELLO DI SERVIZIO

Servizi di banca privata per clientela Ultra High Net Worth

PRIVATE Banker

14 Private Banker dipendenti

DIPENDENTI DIVISIONE NON Banker

38

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Unica sede Milano

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 15 mln

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Prodotti derivati e strutturati Wealth ManageMENT

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

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Kairos Partners SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

K

airos, società del Gruppo Julius Baer e guidata dall’Amministratore Delegato Alberto Castelli, nasce nel 1999 come un’iniziativa imprenditoriale nel settore del risparmio gestito.

Con le proprie sedi di Milano, Roma, Torino e Londra offre una selezionata gamma di servizi e soluzioni d’investimento per la clientela privata, gli operatori professionali e gli investitori istituzionali.

Il modello di business si fonda sull’integrazione tra due aree di business: l’Asset Management e il Wealth Management.

L’attività di Asset Management si contraddistingue per una metodologia di gestione flessibile, orientata alla performance e al controllo del rischio, mentre il servizio

Kairos Partners SGR Rappresentante in AIPB: Paolo Maria Cosmelli

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di Wealth Management si concretizza in risposte di valore a esigenze di gestione finanziaria e patrimoniale.

L’azionista di maggioranza Julius Baer, il più importante gruppo svizzero di gestione patrimoniale e un premium brand in questo settore, contribuisce a valorizzare il modello di business di boutique di investimento anche a livello europeo. La partecipazione di alcuni top manager di Kairos nel capitale sociale rafforza il completo allineamento di interessi con la clientela.

Kairos intende posizionarsi sul mercato come leader nell’innovazione di prodotto, anticipando con lungimiranza i nuovi trend di investimento che impatteranno il nostro futuro.

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Kairos Partners SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

ASSET MANAGEMENT

SICAV di diritto lussemburghesi

Fondi comuni d’investimento

Fondi di fondi

Fondi alternativi

Kairos Partners SGR Via San Prospero, 2 – 20121 Milano +39 02777181 www.kairospartners.com customercare@kairospartners.com € 5.084.124

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Julius Baer Group Ltd

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Fabrizio Rindi Consiglieri: Federica Barbaro, Rocco Bove, Guido Maria Brera, Elena Carlorosi, Giuseppe Di Blasi, Maurilio Maria Pace, Claudia Soldati, Roberto Zanco Consiglieri indipendenti: Gianluigi Bertolli, Annunziata Melaccio, Alberto Carlo Maurizio Miglietta

Amministratore Delegato

Alberto Castelli

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Franco Fondi – Sindaci effettivi: Sergio Beretta, Fabio Maria Venegoni – Sindaci supplenti: Antonio Di Giorgio, Paolo Maria Alessandro Redaelli

Aree funzionali e loro responsabili

Direttore Generale: Maurilio Pace Responsabile Commerciale: Caterina Giuggioli Responsabile Investimenti: Guido Maria Brera Chief Risk Officer: Davide Carraretto Chief Financial Officer: Sabrina Goi

NUMERO DI DIPENDENTI

140

Private Banker

22 Private Banker dipendenti

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Asset Management: due sedi, una a Milano e una a Londra Private Banking: tre sedi, Milano, Torino e Roma

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 5,4 mld

Private Banking

Consulenza agli investimenti

Gestioni patrimoniali

Ricezione e Trasmissioni Ordini

Wealth Advisory

189

190

Lombard Odier

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

L

Lombard Odier Rappresentante in AIPB: Alberica Brivio Sforza

ombard Odier è un gruppo indipendente di proprietà privata, fondato nel 1796 a Ginevra, ove ha mantenuto la propria sede principale; ancora oggi è guidato e gestito direttamente dai propri sette soci (c.d. Managing Partners) ed è presente nelle principali piazze finanziarie mondiali attraverso un network, al 31 dicembre 2021, di oltre 25 uffici e 2.650 dipendenti.

Alla medesima data, gli asset della clientela servita dal Gruppo risultavano complessivamente pari a € 345 miliardi.

Per i clienti privati e istituzionali che cercano un approccio personalizzato alla gestione patrimoniale e Asset Management, Lombard Odier rappresenta una scelta innovativa. Miriamo ad accrescere e tutelare il patrimonio dei nostri clienti affidandoci a una semplice filosofia: “rethink everything”.

La nostra capacità di reazione alle mutevoli condizioni politiche ed economiche ha contribuito a più di 225 anni di stabilità.

Indipendenza

ll nostro Gruppo è organizzato come una partnership. I nostri partner sono imprenditori. Essi possiedono e gestiscono l’istituto e si occupano dei rapporti con alcuni dei clienti strategici. Continuiamo ad adottare gli stessi principi su cui ci siamo sempre basati: integrità, responsabilità e lungimiranza. Il nostro modello di proprietà indipendente contribuisce alla nostra stabilità e continuità e fa sì che i nostri interessi siano completamente in linea con quelli dei nostri clienti.

Stabilità

La nostra banca è solida e ben capitalizzata. Il nostro stato patrimoniale è fortemente incentrato sulla liquidità e investito

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in maniera oculata Il coefficiente di capitale è pari a oltre il doppio del livello previsto dalle autorità di controllo del settore, senza alcun ricorso al debito estero (il CET 1 è pari a 28,5% ed il Liquidity Coverage Ratio è pari al 201% al 31 dicembre 2021).

Mettiamo la gestione dei rischi al centro delle nostre strategie di investimenti e conferiamo grande valore alla fiducia riposta in noi dai clienti, alcuni dei quali sono con Lombard Odier da molte generazioni.

Soluzioni su misura

In un mondo in cui molti propongono offerte di serie e standardizzate, noi puntiamo sulle relazioni personali e soluzioni d’investimento su misura. Siamo coscienti che ogni cliente ha esigenze diverse e obiettivi specifici, e creiamo servizi di gestione patrimoniale e di Asset Management appositamente studiati per soddisfare ogni richiesta.

Sostenibilità

Siamo responsabili – con una lunga tradizione di pensiero e azione secondo principi di responsabilità aziendale, sostenibilità e filantropia. Riteniamo che la sostenibilità sia più che una questione ambientale, a nostro avviso si tratta di una rivoluzione. Siamo orgogliosi di essere stati i primi Wealth e Asset Manager globali a conseguire la certificazione B Corp1, uno dei rating di sostenibilità aziendale più avanzati.

Lombard Odier (Europe) SA è presente in Italia dal 2017 con la propria succursale e offre a clientela privata la completa gamma di servizi di Wealth Management, quali la gestione di portafoglio, la consulenza in materia di investimenti, i servizi di custodia ed amministrazione del patrimonio.

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Lombard Odier

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

BANKING

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Lombard Odier (Europe) SA Via Santa Margherita, 6 – 20121 Milano +39 0200697700 www.lombardodier.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Lombard Odier

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Managing Director: Alberica Sforza Direttore Investimenti: Manuela Maccia Chief Operating Officer: Gian Paolo Sabbatini

MODELLO DI SERVIZIO

Banca Estera

PRIVATE BANKER

4 Private Banker dipendenti

DIPENDENTI DIVISIONE NON BANKER

5

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Equity

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate WEALTH MANAGEMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale

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Mediobanca – divisione Private Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

M

Mediobanca – divisione Private Banking Rappresentante in AIPB: Angelo Viganò

ediobanca Private Banking è la divisione di Mediobanca al servizio della clientela High Net Worth Individual (HNWI) e rappresenta un tassello fondamentale nella crescita e nel consolidamento dell’area Wealth Management del Gruppo Mediobanca.

La divisione offre soluzioni per l’organizzazione e la protezione del patrimonio complessivo nel modo più coerente e funzionale agli obiettivi del cliente. È in grado di proporre servizi personalizzati per gestire il patrimonio con una strategia di investimento in linea con la propensione al rischio e le esigenze specifiche rimanendo vicino al cliente attraverso filiali distribuite sul territorio italiano.

Mediobanca Private Banking, in qualità di Private & Investment Bank Italiana, si rivolge agli imprenditori, sviluppando costantemente sinergie con la divisione Corporate & Investment Banking di Gruppo, grazie all’expertise in ambito di M&A

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Advisory, Debt ed Equity Capital Market di Mediobanca. È inoltre principale protagonista del mercato degli investimenti alternativi e punto di connessione strategico tra grande ricchezza privata e capitale a sostegno dello sviluppo dell’economia reale. Una finalità perseguita in territorio domestico attraverso i Club Deal – investimenti in eccellenze non quotate italiane e nel comparto immobiliare – e a livello internazionale attraverso fondi di fondi nei Private Markets e co-investimenti diretti in eccellenze non quotate internazionali.

Fondata in Italia nel 1946, Mediobanca ha da sempre unito tradizione e innovazione offrendo ai propri clienti prodotti specializzati, innovativi e personalizzati. Una consolidata reputazione basata su professionalità e discrezione, coniugate a solidità e qualità patrimoniale, fanno di Mediobanca il partner ideale per business con ambizioni di crescita in Italia e in Europa.

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Mediobanca – divisione Private Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito e di debito dedicate

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Mediobanca – divisione Private Banking Via Filodrammatici, 5 – 20121 Milano +39 02882191 www.mediobancapb.com mediobancapb@mediobanca.com € 443.640.006,50

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Mediobanca

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Renato Pagliaro Vicepresidente: Maurizia Angelo Comneno Consiglieri: Alberto Nagel, Francesco Saverio Vinci, Virginie Banet, Maurizio Carfagna, Laura Cioli, Maurizio Costa, Angela Gamba, Valérie Hortefeux, Maximo Ibarra, Alberto Lupoi, Elisabetta Magistretti, Vittorio Pignatti-Morano Campori, Gabriele Villa

Amministratore Delegato

Alberto Nagel

Direttore Generale

Francesco Saverio Vinci

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Francesco Di Carlo Sindaci effettivi: Ambrogio Virgilio, Elena Pagnoni Sindaci supplenti: Roberto Moro, Stefano Sarubbi, Marcella Caradonna

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Private Banking: Angelo Viganò Responsabile Business Development & Business Support: Alessandro Vagnucci Responsabile Products and Services and International Mkt Offering: Theo Delia Russell

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Prodotti derivati e strutturati

Club Deal

Real Estate Deal

Co-investimenti

Fondi di Private Markets

Programma di vintages Private Markets SERVIZI FIDUCIARI

Mandati di amministrazione, con o senza intestazione, di asset finanziari,

MODELLO DI SERVIZIO

Business unit

Private Banker

22

polizze, partecipazioni ed immobili esteri Mandati fiduciari per gestioni di Club Deal Mandati fiduciari PIR compliant Attività di Escrow Agent Attività di Trustee e Guardiano

Wealth ManageMENT

Implementazione di soluzioni di investimento tramite Club Deal o veicoli

83 Private Banker dipendenti

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

dedicati Consulenza di pianificazione patrimoniale e successoria Analisi del patrimonio e definizione del passaggio generazionale

9 filiali (Bergamo, Bologna, Brescia, Firenze, Genova, Milano, Roma, Treviso, Torino) + 1 negozio finanziario (Padova)

PRIVATE INSURANCE

Polizze assicurative ramo vita

€ 21,4 mld

ALTRO

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

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Corporate Finance Family Office Services Account aggregation

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Sparkasse – Cassa di Risparmio di Bolzano

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

L

Sparkasse – Cassa di Risparmio di Bolzano Rappresentante in AIPB: Giuliano Talò

a Sparkasse – Cassa di Risparmio di Bolzano è una delle più importanti casse di risparmio indipendenti in Italia.

Prima banca in Alto Adige, è presente in tutto il Nordest nonché all’estero, a Monaco di Baviera. Nata nel 1854, dal 1992 è una società per azioni; nello stesso anno nasce anche la Fondazione Cassa di Risparmio di Bolzano, oggi azionista di maggioranza con il 62,7% delle quote; il restante delle quote è invece distribuito tra oltre 24.000 azionisti.

La banca offre servizi finanziari a privati e aziende attraverso una rete di oltre 100 filiali e possiede partecipazioni in varie società. Detiene il 100% della Sparkasse Haus – Cassa di Risparmio Casa S.r.l. e della Sparim S.p.A. Da fine dicembre 2017 la banca è quotata sul mercato HI-MTF. Sparkasse mette a disposizione un servizio di consulenza specializzato nella gestione patrimoniale attraverso i suoi Private Banker che sono al fianco del cliente per tutto ciò che riguarda: • la gestione globale del patrimonio, con soluzioni personalizzate per inve-

199

stire i capitali, coltivare il patrimonio e strutturare un’adeguata previdenza integrativa; • l’analisi degli scenari di mercato, delle potenzialità e dei rischi collegati ai vari tipi di investimento; • la creazione di un portafoglio di prodotti finanziari coerente con gli obiettivi e con il profilo dell’investitore; • l’elaborazione di una strategia di ottimizzazione fiscale e programmazione successoria.

I servizi di Private Banking sono disponibili presso le sedi di Bolzano, Trento, Milano, Verona, Vicenza, Treviso, Belluno, Crema, Padova, Merano, Bressanone, Brunico e Ortisei.

La banca collabora con le più importanti società di gestioni patrimoniali nazionali e internazionali.

La gamma di fondi comuni gestiti spazia dai fondi di liquidità all’obbligazionario europeo e mondiale, dall’azionario tradizionale ai fondi specializzati e flessibili.

200

Sparkasse – Cassa di Risparmio di Bolzano

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

Bancassurance ramo danni

Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. Via Cassa di Risparmio di Bolzano, 12 – 39100 Bolzano +39 0471231111 www.sparkasse.it info@sparkasse.it € 469.330.500,10

GRUPPO DI APPARTENENZA

Capogruppo

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Fondazione Cassa di Risparmio di Bolzano

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Gerhard Brandstätter — Vicepresidente: Carlo Costa — Consiglieri: Marco Carlini, Margaret Helfer, Evelyn Kirchmaier, Astrid Marinelli, Christoph Rainer, Klaus Vanzi

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Nicola Calabrò

COLLEGIO SINDACALE*

Presidente: Martha Florian von Call — Sindaci effettivi: Massimo Biasin, Ugo Endrizzi — Sindaci supplenti: Armin Knollseisen, Carlo Palazzi

Aree funzionali e loro responsabili

201

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Fondi comuni

Fondi di fondi

Bancassurance Saving WEALTH MANAGEMENT

Club Deal

Real Estate

Pianificazione Successoria ALTRO

Corporate Finance

Responsabile Direzione Private Banking: Giuliano Talò — Senior Manager in capo alla Direzione Private Banking: Enrico Dalpiaz — Responsabile Coordinamento Alto Adige: Marcello Cobelli — Responsabile Team Private Banking Bolzano Centro: Martha Gerstgrasser — Responsabile Team Private Banking Bolzano Città: Andrea Bernardi — Responsabile Team Private Banking Pusteria Badia Gardena Isarco: Christiane Jud — Responsabile Team Private Banking Merano Bassa Atesina Venosta: Thomas Ganner — Responsabile Coordinamento Fuori Alto Adige: Piergiulio Sgarbi — Responsabile Team Trentino Marco Nardon — Responsabile Team Lombardia Verona: Maurizio Ferrari — Responsabile Team PD-BO-VI-VE: Emiliano Tonin — Responsabile Team TV-BL: Alessandro Parenti

MODELLO DI SERVIZIO

Banca Universale

Private Banker

25 Private Banker dipendenti, di cui 20 con mandato a operare fuori sede

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

8

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Alto Adige, Trentino, Veneto, Lombardia

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 500.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 1,5 mld

[*] Il collegio sindacale svolge anche la funzione di organismo di vigilanza ai sensi del DLGS 231/2001.

202

UBS Europe SE – Succursale Italia

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

203

ab U

BS offre consulenza e soluzioni finanziarie a clienti privati, istituzionali e Corporate in tutto il mondo, nonché alla clientela Retail in Svizzera. La strategia di UBS è incentrata sul business del Wealth Management Globale – in cui UBS è leader – e sulla nostra banca universale in Svizzera, rafforzata inoltre da Asset Management e Investment Bank. La banca si concentra su imprese che hanno una forte posizione competitiva nei loro mercati di riferimento, sono efficienti in termini di capitale e hanno una prospettiva di crescita strutturale o di redditività a lungo termine.

UBS è presente in tutti i principali centri finanziari di tutto il mondo. Ha uffici in più di 50 Paesi, con circa il 30% dei di-

UBS Europe SE – Succursale Italia Rappresentante in AIPB: Paolo Federici

pendenti che lavorano nelle Americhe, il 29% in Svizzera, il 20% nel resto dell’Europa, Medio Oriente e Africa e il 21% in Asia Pacifico. UBS Group AG impiega circa 70.000 persone in tutto il mondo.

Le azioni del Gruppo sono quotate alla SIX Swiss Exchange e alla New York Stock Exchange (NYSE).

UBS Europe SE – Succursale Italia, filiale italiana di UBS Europe SE che ha sede a Francoforte ed è controllata da UBS AG, svolge dal 1996 le attività di Wealth Management per la clientela privata. In Italia è presente con dieci filiali: Brescia, Bologna, Firenze, Modena, Milano, Napoli, Padova, Roma, Torino e Treviso.

204

UBS Europe SE – Succursale Italia

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

BANKING

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli

UBS Europe SE – Succursale Italia Via del Vecchio Politecnico, 3 – 20121 Milano +39 02762651 www.ubs.com/wmitalia

GRUPPO DI APPARTENENZA

UBS Europe SE

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

UBS AG

aree funzionali e loro responsabili

Global Wealth Management Market Head Italy: Paolo Federici Operating Head: Enrico Nicolini

Private Banker

112 Private Banker dipendenti

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

285

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

10 filiali in Italia

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 1.000.000

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 27,1 mld (UBS Europe SE – Succursale Italia + UBS Fiduciaria)

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Fondi di fondi INVESTIMENTI ALTERNATIVI

Hedge funds

Private Markets

Prodotti derivati e strutturati SERVIZI FIDUCIARI

Servizi fiduciari CONSULENZA IMMOBILIARE

Valorizzazione patrimonio immobiliare esistente della clientela Wealth ManageMENT

Consulenza su pianificazione finanziaria e passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita ALTRO

Corporate Finance

205

206

Vontobel

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

V

ontobel Wealth Management SIM S.p.a è una società di intermediazione mobiliare specializzata nel settore del Private Banking e del Wealth Management. La Sim è stata autorizzata dalla Consob il 18 marzo 2020 ai seguenti servizi di investimento:

Vontobel Rappresentante in AIPB: Lorenzo Palleroni

207

• Collocamento senza impegno irrevocabile; • Ricezione e trasmissione ordini; • Consulenza in materia di investimenti; • Gestione di portafogli.

La Sim è iscritta all’Albo delle Sim al n. 302.

208

Vontobel

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB Capitale sociale

ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni patrimoniali

Fondi comuni

Vontobel Wealth Management SIM S.p.A. Corso Matteotti, 1 – 20121 Milano +39 02124128700 www.vontobel.com/it-it/ € 5.000.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

Vontobel

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Vontobel Holding AG

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Martin Sieg Castagnola Consiglieri: Luigi Carnelli, Lorenzo Palleroni, Caroline Knori, Alessandro Montemarani, Maria Antonella Bino

AMMINISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE

Lorenzo Palleroni

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Ernesto Bosi Sindaci effettivi: Leonardo Reggio, Luca Valdameri Sindaci supplenti: Debora Gobbo, Giorgio Marco Iacobone

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Direttore Private Banking: Alberto Picozzi Gestioni Patrimoniali: Gianrocco Piazzoli Amministrazione, Finanza, Operations: Alessandro Lorenzon

MODELLO DI SERVIZIO

Società di Intermediazione Mobiliare

PRIVATE BANKER

8 Private Banker dipendenti 1 Private Banker con contratto d’agenzia

DIPENDENTI DIVISIONE NON BANKER

16

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Prevalenza Nord Italia

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 300.000

WEALTH MANAGEMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private insurance ramo vita ALTRO

Family Office Services

209

210

Wealth Management e Private Banking di UniCredit

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

L’

Wealth Management e Private Banking di UniCredit Rappresentante in AIPB: Giovanni Schiaffino

impegno di UniCredit per i grandi patrimoni italiani si distingue per l’alto livello di servizio e la specializzazione nella gestione di capitali, uniti al grande potenziale di un grande Gruppo bancario. Il focus sull’eccellenza di risorse e consulenza garantisce l’accesso ai migliori servizi grazie alla completa integrazione tra le linee di business del Gruppo e una stretta collaborazione con il Corporate Banking. Ciò consente alla clientela Wealth e Private – circa 140mila tra famiglie, imprenditori e professionisti – di accedere a soluzioni capaci di riflettere appieno i propri interessi.

Il processo di investimento parte dalla definizione degli obiettivi del cliente, dal suo profilo di rischio e dal suo orizzonte temporale, per individuare le soluzioni più adatte a preservarne e svilupparne il patrimonio, generando al contempo va-

211

lori capaci di imprimere impatti positivi sulla società.

Al centro del modello proposto la professionalità dei Banker e la relazione con il cliente, una gestione personalizzata e una forte presenza territoriale, con più di 700 relationship manager attivi in 132 città italiane. Per i patrimoni più evoluti è attiva una rete di specialisti di Wealth Advisory che offrono una consulenza che va oltre i tradizionali servizi di investimento per analizzare il patrimonio del cliente nella sua interezza: dalla pianificazione successoria alla protezione del patrimonio, dal passaggio generazionale di azienda alla gestione e valorizzazione del patrimonio artistico e immobiliare. L’offerta può essere integrata dai servizi di Cordusio Fiduciaria e UniCredit International Lux (Gruppo UniCredit).

212

Wealth Management e Private Banking di UniCredit

Annuario AIPB 2022 — Soci ordinari

DATI SOCIETARI

PRODOTTI E SERVIZI OFFERTI

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO SITO WEB E-MAIL CAPITALE SOCIALE

BANKING

Conto corrente a operatività completa

Carte di credito dedicate

Mutui ipotecari

Prestiti garantiti da pegni su titoli ASSET MANAGEMENT

Deposito titoli

Consulenza su risparmio amministrato

Gestioni di portafoglio

Fondi comuni

Fondi di fondi

Prestito titoli INVESTIMENTI ALTERNATIVI

ELTIF

Private Equity e Private Debt

Prodotti derivati e strutturati

Real Estate SERVIZI FIDUCIARI*

Trust

Fondazioni

Mandato fiduciario all’acquisto/vendita Art Advisory

Stime e perizie

Gestione e valorizzazione patrimonio artistico

Assistenza attività di compravendita CONSULENZA IMMOBILIARE

Valutazioni e ricerche di mercato

Assistenza nelle operazioni di compravendita o locazione

Supporto nella gestione del patrimonio immobiliare WEALTH MANAGEMENT

Consulenza legale

Consulenza pianificazione passaggio generazionale PRIVATE INSURANCE

Private Insurance ramo vita

Private Insurance ramo danni ALTRO

Corporate Finance

Family Office Services

UniCredit S.p.A. Piazza Gae Aulenti, 3 – 20154 Milano www.unicredit.it wealthmanagement@unicredit.eu € 21.220.169.840,48

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Pietro Carlo Padoan Vicepresidente vicario: Lamberto Andreotti Consiglieri: Vincenzo Cariello, Elena Carletti, Jayne-Anne Gadhia, Jeffrey Alan Hedberg, Beatriz Lara Bartolomé, Luca Molinari, Maria Pierdicchi, Francesca Tondi, Renate Wagner, Alexander Wolfgring

Amministratore Delegato

Andrea Orcel

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Marco Rigotti Sindaci effettivi: Claudio Cacciamani, Benedetta Navarra, Guido Paolucci, Antonella Bientinesi Sindaci supplenti: Raffaella Pagani, Paola Manes, Vittorio Dell’Atti, Enrica Rimoldi

Responsabile Wealth Management e Private Banking Italy

Renato Miraglia

MODELLO DI SERVIZIO

Dedicato

Banker

700 Banker dipendenti 23 Private Banker con contratto d’agenzia

DIPENDENTI DIVISIONE Non Banker

544

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

UHWNI: 2 aree commerciali Wealth Management: 12 aree commerciali Private: 7 direzioni regionali con 38 aree commerciali e 110 filiali

SOGLIA INDICATIVA DI ACCESSO AL SERVIZIO PRIVATE

€ 1 mln

AuM TOTALI (DIRETTA, GESTITA, AMMINISTRATA, ASSICURATIVI)

€ 150 mld

[*] offerti da Cordusio Fiduciaria S.p.A., società del Gruppo UniCredit.

213

SOCI ADERENTI Le informazioni riportate in tutte le schede descrittive sono state richieste aggiornate alla data più vicina disponibile. La sola voce “Asset totali in Italia”, ove presente, è stata richiesta alle diverse Società aggiornata al 31 dicembre 2021, al fine di garantire la confrontabilità dei dati dichiarati. Tali informazioni sono fornite direttamente dagli Associati, pertanto AIPB declina ogni responsabilità relativa al contenuto delle stesse.

216

AcomeA SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

AcomeA SGR

A

comeA SGR è un’azienda italiana attiva nella gestione degli investimenti, fondata nel 2010 da soci imprenditori che da oltre 30 anni gestiscono con successo OICR e mandati di gestione. La SGR è specializzata in uno stile di gestione attivo.

La visione di AcomeA SGR è di consolidare la propria crescita nell’ambito dell’industria italiana del risparmio gestito come player di riferimento indipendente, responsabile ed inclusivo.

La missione di AcomeA SGR è di gestire con senso di responsabilità i risparmi della comunità, creando valore sostenibile nel tempo secondo i migliori principi di stewardship.

Attraverso un attento processo di analisi e valutazione delle opportunità e del Rappresentante in AIPB: Matteo Serio

rischio, AcomeA SGR dà valore al risparmio affidatogli e collabora attivamente con la comunità finanziaria e la società civile, affinché la gestione, generi un impatto positivo sul portafoglio gestito e sia uno stimolo al miglioramento della governance delle imprese e della loro sostenibilità ambientale e sociale.

Come indica la scelta del nome, tra i valori costitutivi di AcomeA, c’è la chiarezza nell’essere e nel fare quello che si dice, quale elemento fondante del rapporto con i propri stakeholder, siano essi clienti, partner commerciali, dipendenti, fornitori, aziende nelle quali si investe, associazioni di categoria, autorità di vigilanza, comunità locali e altri ancora.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

AcomeA SGR Largo G. Donegani, 2 – 20121 Milano +39 0297685001 www.acomea.it info@acomea.it

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

SGR indipendente

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Alberto Foà Vicepresidente: Giordano Martinelli Consigliere indipendente: Giorgio Maria Moroni

AMMINISTRATORE DELEGATO

Giovanni Brambilla

DIRETTORE GENERALE

Daniele Cohen

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Vittorio Fabio Sindaci effettivi: Marco Graziano Piazza, Carlo Hassan Sindaci supplenti: Andrea Negri, Ilaria Invernizzi

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabile degli investimenti: Giovanni Brambilla Responsabile Risk Management: Bianca Garavaglia Responsabile Compliance: Maurizio Venturi Responsabile Marketing: Anna Schwarz Responsabile Commerciale: Matteo Serio

DIPENDENTI

55

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

10

COMPONENTI DEL TEAM DI ANALISTI

4

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi flessibili, fondi obbligazionari, gestioni individuali, consulenza

217

218

Algebris Investments

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

219

Algebris Investments NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

Algebris Investments (Ireland) Limited – Milan Branch Corso V. Emanuele II, 1 – 20122 Milano +39 0299749820 www.algebris.it IRitaly@algebris.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Algebris Investments

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Succursale italiana della società Algebris Investments (Ireland) Limited

PREPOSTO DELLA SEDE SECONDARIA

Silvia Corbella

Amministratore delegato e Fondatore

A

lgebris è una società di gestione del risparmio globale fondata nel 2006 da Davide Serra. Storicamente specializzata nel settore finanziario attraverso l’intera struttura di capitale, Algebris ha esteso le proprie aree di competenza al credito globale e al mercato azionario italiano, cogliendo nuove opportunità per generare valore per gli investitori. In ambito privato, Algebris investe in Italia in crediti ipotecari di primo grado garantiti prevalentemente

Davide Serra

da immobili residenziali. Da febbraio 2021, Algebris può contare su una nuova linea di business dedicata agli obiettivi di transizione energetica e ambientale, a ulteriore rafforzamento della propria strategia.

Al 31 dicembre 2021, Algebris gestisce circa 21.5 miliardi di dollari e ha uffici a Londra, Milano, Roma, Dublino, Lussemburgo, Boston, Singapore e Tokyo, contando su un team di oltre 140 professionisti.

Rappresentante in AIPB: Massimiliano Grillo

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Deputy CEO: Alex Lasagna Responsabile Commerciale: Massimiliano Grillo Responsabile Compliance: Karina Cooper

DIPENDENTI

140 (Gruppo Algebris Globale)

COMPONENTI DEL TEAM DI INVESTIMENTO

37 (Gruppo Algebris Globale)

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi obbligazionari, fondi chiusi di Private Debt e Private Equity

220

Allianz Global Investors

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

221

Allianz Global Investors

A

llianz Global Investors è uno dei principali asset manager attivi, con oltre 700 professionisti degli investimenti in 24 uffici in tutto il mondo e 637 miliardi di euro di patrimonio in gestione per investitori privati, famiglie e istituzioni.

“Active” è un termine al centro del nostro vocabolario. “Active is” significa creare valore e condividerlo con i clienti. Desideriamo offrire soluzioni d’investimento, non semplicemente prodotti finanziari, perché crediamo nell’importanza di creare valore in aggiunta al puro rendimento. Investiamo in ottica di lungo periodo, facendo affidamento sulle nostre competenze di investimento innovative e sulle nostre risorse a livello globale. Il nostro obiettivo è offrire un servizio d’eccellenza ai clienti, ovunque si trovino e qualunque esigenza debbano soddisfare.

Il nostro impegno nella gestione attiva è inequivocabile. Qualunque sia l’asset class, l’area geografica o lo stile di investimento, adottiamo sempre un approccio di investimento attivo. La nostra offerta di soluzioni di investimento attive comprende strategie azionarie, obbligazionarie, multi-asset e alternative: in ogni ambito operiamo sulla base di convinzioni forti, maturate tramite insight a livello locale e globale. Grazie al supporto di approfondite analisi, ampie competenze e una solida cultura di risk management, siamo Rappresentante in AIPB: Filippo Battistini

[1] Dati al 31/03/2022.

in grado di offrire una gamma completa di soluzioni per soddisfare le esigenze di ogni cliente.

Nel complesso panorama finanziario attuale, il nostro impegno di lungo periodo in un’attività di ricerca proprietaria, collaborativo e trasversale per aree geografiche ed asset class, ci offre un importante vantaggio informativo. I nostri professionisti degli investimenti beneficiano di un’unica piattaforma di investimento globale, che permette la condivisione di dati e analisi in tempo reale.

Siamo una società globale con una forte tradizione e, da sempre, il nostro successo si basa sulla costruzione di relazioni solide e durature con i clienti. Allianz Global Investors è attiva da anni nel segmento del private banking grazie alla stipula di numerosi contratti di distribuzione con alcune delle più importanti private bank italiane, tra le quali si segnalano UniCredit Private Banking, Monte dei Paschi di Siena Private Banking, Banca Aletti, Deutsche Bank Wealth Management, BNL BNP Paribas Wealth Management, UBS, Credit Suisse e Crédit Agricole Private Banking.

Allianz Global Investors opera in Italia anche tramite la succursale con sede in Milano. Iscritta all’Albo ex art. 35 TUF – Sezione Società di Gestione UE n. 23 e Sezione Gestori FIA UE n.1541.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO

TELEFONO

SITO WEB e-mail capitale sociale

Allianz Global Investors GMBH Bockenheimer Landstrasse, 42-44 – 60323 Francoforte sul Meno Sede secondaria e Succursale in Italia: Via Durini, 1 – 20122 Milano +49 (0)69244310 Sede secondaria e Succursale in Italia: +39 0287047000 it.allianzgi.com filippo.battistini@allianzgi.com € 49.900.900,00

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Allianz Asset Management GMBH

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Tobias C. Pross Consiglieri: Tobias C. Pross, Alexandra Auer, Ingo Mainert, Thomas Schindler, Petra Trautschold, Birte Trenkner

PRODOTTI/SERVIZI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi speculativi, gestioni individuali, consulenza

222

Amundi SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

223

Amundi SGR

P

rimo asset manager europeo fra i primi 10 operatori a livello mondiale1, Amundi propone ai suoi 100 milioni di clienti – privati, istituzionali e Corporate – una gamma completa di soluzioni di risparmio e di investimento in gestione attiva e passiva, in asset tradizionali o reali.

Grazie alle sei piattaforme di gestione internazionali2, alle capacità di ricerca finanziaria ed extra-finanziaria e

all’impegno di lunga data nell’investimento responsabile, Amundi è un nome di riferimento nel settore dell’Asset Management.

I clienti di Amundi possono contare sulle competenze e sulla consulenza di 5.400 professionisti in oltre 35 Paesi.

Controllata del gruppo Crédit Agricole, Amundi è quotata in Borsa e gestisce oggi AUM di oltre 2.000 miliardi di euro3.

Rappresentante in AIPB: Paolo Proli

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

Amundi SGR S.p.A. Via Cernaia, 8/10 – 20121 Milano +39 0200651 www.amundi.it

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Crédit Agricole

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Amundi Asset Management (SAS)

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Fathi Jerfel Vicepresidente: Giampiero Maioli Amministratori: Cinzia Tagliabue, Matteo Germano, Domenico Aiello, Giovanni Carenini, Paolo Proli Amministratori Indipendenti: Filippo Claudio Annunziata, Alessandro Alfonso Angelo De Nicola, Livia Piermattei Amministratore Delegato e Direttore Generale (CEO): Cinzia Tagliabue Amministratore delegato ad effettuare le scelte di investimento per conto dei portafogli gestiti (CIO): Matteo Germano Condirettore Generale: Giovanni Carenini

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Claudio Legnazzi — Sindaci effettivi: Ferruccio Battaini, Patrizia Ferrari Sindaci supplenti: Daniela Ruggiero, Vincenzo Sanguigni

Aree funzionali e loro responsabili

Compliance & AML: Claude Hassan — Internal Audit: Alessandro Pagani — Finance: Stefano Sansone — Human Resources: Cesare Agnelotti — Business Support & Control: Giovanni Carenini — Investments: Matteo Germano — Institutional Clients: Simone Ori — Retail Division: Paolo Proli — Strategic Marketing & Products: Sheila Zanchi — Communication: Debora Pastore — Operations, Services & Technology: Julien Genis

DIPENDENTI

Oltre 350

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

75

PRODOTTI offerti [1] Fonte: IPE “Top 500 Asset Managers” pubblicato a giugno 2022, sulla base delle masse in gestione al 31/12/2021.

[2] Boston, Dublino, Londra, Milano, Parigi e Tokyo.

[3] Dati Amundi al 31 dicembre 2021.

Fondi obbligazionari, azionari, multi-asset, ETF, fondi indicizzati, immobiliare, Private Equity, Private Debt e infrastrutture

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 238,6 mld (Fonte: Assogestioni, Mappa mensile del Risparmio Gestito – dicembre 2021)

224

Anima SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

225

Anima SGR NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Anima SGR S.p.A. Corso Garibaldi, 99 – 20121 Milano +39 02806381 www.animasgr.it clienti@animasgr.it

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Anima Holding S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Livio Raimondi Consiglieri: Alessandro Melzi D’Eril, Maurizio Biliotti, Antonello Di Mascio, Maria Luisa Mosconi, Francesca Pasinelli, Gianfranco Venuti

Amministratore Delegato e direttore generale

D

a oltre 35 anni siamo al fianco di famiglie italiane, grandi gruppi bancari e investitori istituzionali per accompagnarli nella scelta delle migliori soluzioni di investimento. E, un passo dopo l’altro, siamo diventati il più grande asset manager indipendente in Italia.

Oggi abbiamo in gestione un patrimonio complessivo di oltre 175 miliardi di euro1, per più di un milione di clienti. Contiamo su più di 300 professionisti, su tre hub in Italia e all’estero (Milano, Roma e Dublino), di cui oltre 80 dedicati alla gestione e all’ingegneria di prodotti e oltre 70 dedicati al supporto e all’assistenza dei partner e degli investitori.

Nasciamo da un percorso di aggregazione di più società, con specializza-

Rappresentante in AIPB: Davide Gatti

[1] Dati al 30 settembre 2022.

Alessandro Melzi d’Eril

zioni differenti e complementari. Anche per questo siamo in grado di realizzare e gestire soluzioni di investimento lungimiranti, flessibili e costruite intorno alle esigenze specifiche dei clienti.

La nostra capogruppo, ANIMA Holding, è quotata sul listino di Borsa Italiana.

Possiamo vantare partnership strategiche di lungo termine con quattro importanti realtà (Banco BPM, MPS, Creval, BPPB), un accordo di collaborazione industriale con il Gruppo Poste Italiane e rapporti distributivi con circa 80 banche e reti di consulenti finanziari. Siamo un importante attore nel mondo delle gestioni per investitori istituzionali, come assicurazioni, fondi pensione e casse di previdenza.

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Gabriele Camillo Erba Sindaci effettivi: Tiziana Di Vincenzo, Claudia Rossi Sindaci supplenti: Enrico Maria Mosconi, Carlotta Veneziani

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Investimenti: Filippo Di Naro, Vicedirettore Generale Responsabile Commerciale e Marketing: Pierluigi Giverso, Condirettore Generale Responsabile Operations: Francesco Betti, Vicedirettore Generale Responsabile Divisione Retail e Private: Davide Gatti

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

Oltre 80 gestori

PRODOTTI/servizi OFFERTI

Fondi azionari, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi monetari, fondi multiasset, fondo pensione, gestioni patrimoniali (Gpf, Gpm), gestioni istituzionali

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 175 mld

226

Arca Fondi SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

227

Arca Fondi SGR NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Arca Fondi SGR S.p.A. Via Disciplini, 3 – 20123 Milano +39 02480971 www.arcafondi.it segreteriagenerale@arcafondi.it € 50.000.000

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Giuseppe Lusignani Vicepresidente: Edoardo Rossini Consiglieri: Paola Bergamaschi, Carlotta de Franceschi, Paolo Guzzetti

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Ugo Loeser

A

rca Fondi SGR S.p.A. nasce dalla storia e dall’esperienza di Arca SGR, fondata nell’ottobre 1983 da dodici banche popolari, ed è oggi una tra le prime società di gestione del risparmio indipendenti operanti in Italia. Grazie alla presenza di più di 120 enti collocatori, con oltre 8.000 sportelli, e ad accordi con reti di promotori finanziari e canali online, Arca Fondi SGR dispone di una tra le maggiori e capillari reti

COLLEGIO SINDACALE

di distribuzione in Italia. Con un patrimonio complessivo in gestione – Retail e istituzionale – oltre 37,2 miliardi di euro, Arca Fondi si posiziona tra le principali società di gestione italiane.

Relativamente al segmento previdenziale Arca Fondi SGR è il primo gestore di fondi pensione aperti in Italia con circa 4,4 miliardi di euro in gestione (al 31 agosto 2021) e circa 180.000 aderenti, ed è leader nelle adesioni collettive di aziende.

Rappresentante in AIPB: Simone Bini Smaghi

Presidente: Giuseppe Marino Sindaci effettivi: Giovanni Sandrini, Stefano Santucci

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Investimenti: Alberto Zorzi Responsabile Direzione Commerciale: Simone Bini Smaghi Responsabile Compliance: Marco Molteni Responsabile Risk Management: Matteo Nencini Responsabile Direzione Innovaction Lab: Riccardo Ceretti

DIPENDENTI

102

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

22

COMPONENTI DEL TEAM DI ANALISI

Conteggiati nel team di gestione

PRODOTTI/servizi offerti

Fondi comuni (azionari, bilanciati, obbligazionari flessibili), fondi pensione aperti, gestioni individuali per investitori istituzionali, SICAV di diritto lussemburghese

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 37,2 mld

228

Aviva Investors

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

229

Aviva Investors

A

viva Investors è un asset manager globale che vanta esperienza negli investimenti immobiliari, obbligazionari, azionari, multi-asset e alternativi. Attualmente investiamo £ 268 miliardi (al 31 dicembre 2021) per conto dei nostri clienti.

La portata della nostra società ci consente di individuare con successo opportunità che offrono risultati specifici per gli investitori. Ci occupiamo di risparmi individuali per il pensionamento e dei principali investitori istituzionali. Iniziamo ascoltando attentamente i nostri clienti, comprendendo obiettivi e timori d’investimento. Sapere ciò che è importante per loro ci consente di offrire strategie e fondi mirati a soddisfare le effettive necessità, costruendo rapporti di lungo termine. Una ricerca approfondita e una solida gestione del rischio sono alla base di qualunque decisione d’investimento che prendiamo. In qualità di esperRappresentante in AIPB: Paolo Sarno

ti d’investimento, riteniamo che il nostro ruolo consista non solo nel comprendere i risultati desiderati, ma anche nel sapere come conseguirli al meglio nel breve e nel lungo termine.

In qualità di investitori a lungo termine, siamo convinti che i nostri investimenti avranno più successo se comprendiamo come le società e i progetti in cui investiamo operano su temi quali la diversità dei consigli di amministrazione, la governance, i cambiamenti climatici e gli sviluppi normativi. La nostra conoscenza delle questioni e delle tendenze in materia ambientale, sociale e di governance (ESG) ci aiuta a comprendere i rischi che potrebbero colpire i nostri investimenti e a individuare le migliori opportunità di investimento. Integriamo questi aspetti nell’analisi degli investimenti e nel processo decisionale in tutte le asset class.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO SITO WEB E-mail

Aviva Investors Via Dante, 7 – 20123 Milano www.avivainvestors.com/it-it/ davide.marchetti@avivainvestors.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Aviva plc

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Aviva plc

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Chairman of Aviva Investors Holdings Board: Mike Craston CFO: Tom Howard Chairman of Aviva Investors North America Holdings Board: Jeffrey Weingarten Independent Non-Executive Directors: Mark White, Alexa Coates, Andrew Kirton Non-Executive Directors: Nick Amin

AMMINISTARTORE DELEGATO

CEO: Mark Versey

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Chief Investment Officer, Solutions: Al Denholm Chief Investment Officer, Credit: Colin Purdie Chief Investment Officer, Real Asset: Daniel McHugh Chief Risk Officer: Steve Farrall Responsabile Compliance: Jamie Shields Responsabile Marketing: Federica Stanelli Responsabile Commerciale: Paolo Sarno Client Service Manager: Davide Marchetti

DIPENDENTI

1.500

PRODOTTI/SERVIZI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, Real Estate, Infrastructure e Private Debt, gestioni individuali

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 750 mln

230

Baloise

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

231

Baloise Baloise Life (Liechtenstein) AG Baloise Life (Liechtenstein) AG è una compagnia assicuratrice, partecipata al 100% da Baloise Holding e registrata con il numero FL-0002 242 586-4 presso la Camera di Commercio del Liechtenstein; essa è autorizzata all’esercizio in Italia dell’attività assicurativa nei rami vita I e III in regime di libera prestazione di servizi, iscritta nell’elenco annesso all’Albo delle Imprese di assicurazione tenuto dall’IVASS al n. II. 00935. Oltre Rappresentante in AIPB: David Moser

Baloise Vie Luxembourg S.A. Il Gruppo Baloise offre servizi assicurativi nel Granducato di Lussemburgo dal 1890 ed è saldamente introdotto nel tessuto economico e sociale del Paese. Dopo l’entrata in vigore della terza Direttiva europea Vita, che definisce e inquadra la Libera Prestazione di Servizi (LPS), Bâloise Vie Luxembourg S.A. si è specializzata nell’offrire soluzioni di assicurazioni sulla vita su misura nell’ambito dell’Unione Europea dal 1996. Bâloise Vie Luxembourg S.A. è a tal fine autorizzata dall’IVASS a operare in LPS nei rami I, II, III, V, VI ai sensi

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE GRUPPO DI APPARTENENZA SOCIETÀ CONTROLLATA DA

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE GRUPPO DI APPARTENENZA SOCIETÀ CONTROLLATA DA

che per il mercato italiano, Baloise Life (Liechtenstein) AG offre prodotti assicurativi vita in Germania, Austria e Svizzera. Le soluzioni di assicurazioni vita proposte da Baloise Life (Liechtenstein) AG si rivolgono a vari tipi di clientela, e in particolare agli “High Net Worth Individuals” o “Ultra High Net Worth Individuals”. La nostra gamma di prodotti è distribuita tramite reti di intermediari e partner finanziari quali banche Private, Istituti finanziari o Family Office.

Baloise Life (Liechtenstein) AG Alte Landstrasse 6, LI-9494 Balzers +423 3889000 www.baloise-life.com information@baloise-life.com CHF 7,50 mln Baloise Holding Baloise Holding

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Alain Nicolai Consiglieri: Ruken Baysal Koyuncu, Josef Eberle

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Angela Matthes

Aree funzionali e loro responsabili

Presidente: Gert De Winter — Consiglieri: Jan De Meulder, Romain Braas, Burki Andreas Michael, Henk Janssen, Patric Olivier Zbinden

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Romain Braas

Aree funzionali e loro responsabili

DIPENDENTI

15

PRODOTTI OFFERTI

PRODOTTI OFFERTI

LIFEPlus Italy, PENSIONPlus Germany, LIFEPlus Austria, LIFEPlus Switzerland

Bâloise Vie Luxembourg S.A. 23, rue du Puits Romain, Bourmicht, L-8070 Bertrange +352 290190-1 www.baloise-international.lu partnermanagement@baloise.lu € 32.680.320 Bâloise Holding AG Bâloise (Luxembourg) Holding S.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Responsabile Legale: Massimiliano Matrone Responsabile Marketing: Xavier Questiaux Responsabile Commerciale: David Moser Director Private Insurance: Pierluigi Pasotti

DIPENDENTI

del Codice delle Assicurazioni Private con il numero di iscrizione all’Albo II.00023.

Forte della sua competenza finanziaria e della sua padronanza degli strumenti di gestione patrimoniale e pianificazione successoria, Bâloise Vie Luxembourg S.A. propone soluzioni innovatrici e personalizzate, destinate a una clientela di investitori esigenti e che mirano a combinare la gestione, la conservazione e la trasmissione del loro patrimonio con la massima serenità.

Lo sviluppo di partnership stabili e basate sulla fiducia è in linea con i nostri valori di trasparenza, rispetto e onestà.

Responsabile Legal, Wealth Planning & Product Management LPS: Sandra Bento — Responsabile Marketing: Xavier Questiaux — Responsabile Commerciale: David Moser — Director Private Insurance: Giulia Risso 135

ProFolio

232

BIM Vita

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

BIM Vita NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

BIM Vita S.p.A. Via San Dalmazzo, 15 – 10122 Torino +39 01108281 www.bimvita.it bimvita@bimvita.it € 11.500.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Unipol Gruppo S.p.A.

SOCIETÀ soggetta all’attività di direzione e coordinamento

Unipol Gruppo S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

B

IM Vita è una compagnia di assicurazioni operante nel ramo vita, nata nel 2001 per la clientela Private, partecipata pariteticamente da UnipolSai Assicurazioni S.p.A. e da Banca Intermobiliare S.p.A..

BIM Vita è autorizzata all’esercizio delle assicurazioni Vita con decreto ministeriale n. 19573 del 14/06/93, è soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Unipol Gruppo S.p.A, iscritta Rappresentante in AIPB: Paolo Aicardi

Presidente: Paolo Aicardi Consiglieri: Cristiano Anfossi, Alberto Boidi, Claudia Biesta, Angelo Galetti

all’Albo delle imprese di assicurazione e riassicurazione Sez. I al n. 1.00109 e fa parte del Gruppo Assicurativo Unipol iscritto all’Albo dei gruppi assicurativi al n. 046.

La Compagnia si è specializzata nell’ideazione e nello sviluppo di prodotti assicurativi vita, polizze multiramo, polizze unit linked ad architettura aperta ritagliati per specifiche esigenze dei clienti del segmento Private.

VICEPRESIDENTE E AMMINISTRATORE DELEGATO

Carlo Filippo Brignone

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Alessandro Contessa Sindaci effettivi: Maurizio Gili, Alessandro Sabolo Sindaci supplenti: Paolo Testa, Domenico Livio Trombone

Responsabile coordinamento operativo

Bruno Picca Garin

DIPENDENTI

6

PRODOTTI OFFERTI

Unit linked, gestioni separate, fondi pensione

233

234

BlackRock

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

BlackRock NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail GRUPPO DI APPARTENENZA

BlackRock

amministratore delegato

Giovanni Sandri

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 121,4 mld

B

lackRock è una società indipendente di gestione degli investimenti, con sede a New York, quotata al New York Stock Exchange dal 1999.

Fondata nel 1988 come gestore patrimoniale istituzionale di gestione del rischio e reddito fisso, è oggi il più grande asset manager al mondo.

Al 31 dicembre 2021 conta oltre 10.000 miliardi di dollari di masse gestite, di cui 120,4 miliardi in Italia.

La società unisce la competenza nel settore dei mercati dei capitali alle discipline di asset allocation, gestione di portafoglio e risk management. BlackRock supporta sempre più persone nella costruzione di un futuro finanziario migliore. In qualità di gestore fiduciario e primario fornitore di tecnologia finanziaRappresentante in AIPB: Giovanni Sandri

ria, aiuta milioni di persone a costruire risparmi che servano loro per tutta la vita, rendendo gli investimenti più facili e accessibili.

Il gruppo svolge la propria attività agendo per conto e nell’interesse dei propri clienti. Obiettivo primario delle attività svolte da BlackRock è aiutare sempre più persone nella costruzione di un benessere finanziario migliore e di lungo termine.

La clientela di BlackRock è composta da soggetti privati e istituzionali, fondi pensione, assicurazioni, società di Asset Management, fondazioni, banche Retail e Private, consulenti finanziari e istituzioni ufficiali.

BlackRock si avvale oggi di oltre 18.000 dipendenti a livello globale ed è presente in 36 Paesi al mondo.

BlackRock (Netherlands) B.V. – Milan Branch Piazza San Fedele, 2 – 20121 Milano +39 02915971 www.blackrock.com/it info.italy@blackrock.com

235

236

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France – Milan Branch

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

237

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France – Milan Branch

B

NP Paribas Asset Management (“BNPP AM”) è l’entità specializzata nella gestione del risparmio di BNP Paribas, uno dei principali gruppi bancari in Europa e nel mondo.

BNPP AM mira a generare rendimenti sostenibili a lungo termine per i propri clienti, sulla base di una filosofia unica orientata alla sostenibilità.

Le competenze d’investimento di BNPP AM si articolano su cinque strategie chiave: Strategie ad alta convinzione, Private Debt & Real Assets, Multi-Asset, Quantitative & Solutions (MAQS), Emerging markets e Liquidity Solutions, con processi d’investimento che incorporano analisi quantitative e fondamentali.

La sostenibilità è parte integrante della strategia e del processo decisionale di BNPP AM. Tra i leader negli investimenti tematici in Europa, BNPP AM contribuisce alla transizione energetica, alla sostenibilità ambientale e alla promozione dell’uguaglianza e della crescita inclusiva.

BNPP AM vanta un patrimonio in gestione pari a 522 miliardi di euro (gestioRappresentante in AIPB: Andrea Succo

ne e consulenza per 645 miliardi di euro) e si avvale della collaborazione circa 500 professionisti dell’investimento e circa 800 dipendenti dedicati alle relazioni con la clientela, al servizio di clienti istituzionali, aziende ed investitori individuali in 67 paesi del mondo.

BNPP AM è uno dei maggiori attori nel campo degli investimenti sostenibili e responsabili. Dal 2002, è impegnata nello sviluppo di un’offerta SRI completa e riconosciuta per i criteri di responsabilità ambientale applicati anche da società indipendenti di valutazione delle performance come Novethic, Luxflag, Finansol. Fin dal 2006 BNPP AM ha aderito ai Principi d’investimento responsabile promossi dalle Nazioni Unite e dal 2007 è membro dell’Institutional Investors Group on Climate Change.

La società partner di BNPP AM, IMPAX Asset Management, con sede a Londra, è leader a livello mondiale nella gestione di fondi d’investimento nel settore ambientale.

Fonte: BNPP AM, al 31 marzo 2022

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France – Milan Branch Piazza Lina Bo Bardi, 3 – 20124 Milano +39 0272471 www.bnpparibas-am.it AMIT.InfoSales@bnpparibas.com € 120.340.176 (gruppo BNPP AM France)

GRUPPO DI APPARTENENZA

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding

BRANCH GENERAL MANAGER

Marco Barbaro

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Distribuzione e Sviluppo: Marco Barbaro Responsabile Risk Management: Cristina Cireddu Responsabile Compliance e Antiriciclaggio: Fabio Pace Responsabile Internal Audit: demandata in outsourcing a BN Responsabile Funzioni di Supporto: Marco Lappa Responsabile Business Support: Marco Lappa Responsabile Controlli Operativi permanenti: Marco Lappa

DIPENDENTI

52

PRODOTTI offerti

Fondi tematici, sostenibili, azionari, bilanciati, flessibili, obbligazionari, alternativi, consulenza, gestioni individuali

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 29,2 mld (Fonte: Assogestioni)

238

BNP Paribas Corporate & Institutional Banking

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

BNP Paribas Corporate & Institutional Banking NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

BNP Paribas Corporate & Institutional Banking Piazza Lina Bo Bardi, 1/3 – 20124 Milano 800924043 www.investimenti.bnpparibas.it investimenti@bnpparibas.com

Presidente

Jean Lemierre

Amministratore Delegato

Jean-Laurent Bonnafé

Direttore Generale

Yann Gérardin

Head of Exchange Traded Solutions

C

on oltre 30.000 collaboratori nel mondo e una presenza in più di 55 paesi, l’obiettivo principale di BNP Paribas CIB è di sviluppare relazioni a lungo termine con i suoi clienti, sostenendone le strategie di business e andando incontro alle loro esigenze di Corporate & Investment Banking. BNP Paribas CIB è presente con le soluzioni finanziarie, di consulenza e di risk management più adatte a ciascun caso. Attraverso una prospettiva globale e uno spirito pionieristico, gli esperti di BNP Paribas creano le migliori soluzioni finanziarie, di risk management e di consulenze.

Nell’ambito del Corporate & Institutional Banking si colloca la divisione Global Markets, che si occupa dei prodotti d’investimento, con un particolare focus Rappresentante in AIPB: Nevia Gregorini

Nevia Gregorini

su Certificates, obbligazioni strutturate e fondi quantitativi. Grazie ad una presenza globale, BNP Paribas vanta una delle piattaforme di prodotto rivolta a clienti Retail più evoluta al mondo. Il team, grazie alla sua pluriennale esperienza e alla profonda conoscenza del contesto locale, è in grado di fornire in tempi molto ridotti soluzioni di investimento su misura e in linea con le diverse condizioni di mercato, offrendo una gamma completa e diversificata di strategie, incluse strategie long-short e di copertura. Inoltre, BNP Paribas si distingue per la piattaforma di servizi e l’offerta formativa dedicata al cliente finale. Il sito internet investimenti.bnpparibas.it rappresenta ad oggi un punto di riferimento per gli investitori italiani.

DIPENDENTI

196.000

PRODOTTI offerti

Certificates, obbligazioni strutturate, fondi quantitativi

239

240

CALI Europe

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

CALI Europe

C

ALI Europe (Crédit Agricole Life Insurance Europe) è la compagnia di assicurazione vita lussemburghese del Gruppo Crédit Agricole. È una filiale di Crédit Agricole Assurances, leader delle assicurazioni in Francia e bancassurance in Europa.

Crédit Agricole Assurances (C.A.A.) è oggi al primo posto nel settore della bancassurance in Europa grazie all’esperienza combinata di tutte le sue filiali (assicurazione vita, assicurazione danni, assicurazione prestiti ecc.) e ai 50.000 consulenti che sono ogni giorno a disposizione dei clienti del Gruppo.

Insediata nel Granducato di Lussemburgo dal 1998, CALI Europe commercializza i suoi prodotti in libera prestazione di servizio dal Lussemburgo e in libertà di stabilimento dalla sua succursale in Francia. CALI Europe svolge un ruolo insostituibile nel mercato, commercializzando tramite un’ampia rete di partner istituzionali e indipendenti specializzati un’offerta diversificata di contratti di assicurazione vita di qualità superiore che combinano coperture assicurative

di Ramo I (partecipazione agli utili) e di Ramo III (unit linked). Contando su un’infrastruttura solida, un forte impegno dei suoi collaboratori, una consulenza personalizzata, una competenza finanziaria riconosciuta e un back-office scrupoloso per fornire ai suoi partner una qualità di servizio reale, CALI Europe è in grado di accompagnare i propri partner e clienti, prestando una consulenza personalizzata e appropriata.

Con 20 anni di esperienza e conoscenza nella progettazione di soluzioni transfrontaliere, l’offerta commerciale di CALI Europe è pensata per una clientela UHNWI e HNWI internazionale. La missione che si è prefissa CALI Europe è proporre soluzioni patrimoniali su misura adattate alle esigenze dei clienti, mettendo a loro disposizione la qualità dei suoi servizi, la flessibilità della sua offerta, l’impegno e la competenza dei suoi team in modo d’accompagnare i propri clienti nello strutturare, preservare e trasferire il proprio patrimonio in modo fiscalmente conforme alle regolamentazioni vigenti ed efficiente.

Rappresentante in AIPB: Guido Maria Cotugno

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO E-MAIL CAPITALE SOCIALE

CALI Europe S.A. 9 allée Scheffer, Building C – L-2520 Luxembourg +352 26267030 sales.italy@calie.lu € 77.131.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Credit Agricole S.A.

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Credit Agricole Assurance

AMMINISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE

Guy Van Den Bosch

RESPONSABILE COMMERCIALE

Credit Agricole SA

DIPENDENTI

80

PRODOTTI OFFERTI

Private Life Insurance Solutions

241

242

CANDRIAM

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

243

CANDRIAM

C

ANDRIAM è l’acronimo di «conviction and responsibility in Asset Management». Fedeli alle convinzioni condivise da tutti i nostri collaboratori e all’approccio responsabile della nostra professione, miriamo all’eccellenza mediante una dinamica imprenditoriale. È questo approccio volontario e responsabile che sostiene il nostro sviluppo da oltre 20 anni.

CANDRIAM è un multi-specialista europeo della gestione patrimoniale con una comprovata esperienza e un team composto da oltre 600 professionisti.

Con circa 158 miliardi di euro di asset in gestione1, disponiamo di quattro centri gestionali in Europa: Lussemburgo, Parigi, Bruxelles e Londra oltre che di team commerciali competenti che coprono attualmente oltre 20 paesi, offrendo ai nostri clienti i servizi e l’insieme delle competenze sviluppate dal gruppo sia in loco che a livello mondiale.

CANDRIAM offre soluzioni di investimento in diverse aree strategiche: reddito fisso (fixed income), azionario, strategie di asset allocation dinamica e absolute performance.

La società è inoltre pioniera negli investimenti responsabili, avendo sviluppato

dal 1996 una gamma completa e innovativa di soluzioni su ogni asset class e che oggi rappresenta il 67% del totale degli attivi in gestione. Un successo che ha portato la società a entrare nell’UN PRI 2020 Leaders Group.

Nel 2017, viene lanciata una piattaforma unica nel suo genere per la formazione digitale sugli investimenti sostenibili, la Candriam Academy. Ad oggi, vanta 11 mila membri registrati in oltre 40 paesi.

CANDRIAM appartiene al gruppo assicurativo New York Life Insurance Company, un’azienda presente nella classifica Fortune 500 e una delle più grandi compagnie di assicurazioni mutualistiche e sulla vita degli Stati Uniti, nonché una delle più grandi compagnie di assicurazione al mondo, a cui sono attribuiti i rating finanziari più elevati mai assegnati ad assicuratori statunitensi.

New York Life Investment, che si classifica fra i maggiori gestori di attivi a livello mondiale2, trae vantaggio dalla solidità della posizione finanziaria della propria società madre.

Maggiori informazioni su: www. candriam.it

Rappresentante in AIPB: Matthieu David

[1] A partire dal 31 dicembre 2021. Le attività gestite (AUM) includono attività che non rientrano nella definizione di “Regulatory AUM” fornita dalla US Securities and Exchange Commission all’interno del Form ADV, Part 1A. [2] New York Life Investments si è classificata al 27° posto fra i maggiori gestori di attivi da Pensions & Investments, giugno 2021. Questo ranking si basa su attivi istituzionali di tutto il mondo in gestione alla fine del 2020. Gli attivi gestiti da New York Life Investments includono quelli dei consulenti sugli investimenti affiliati.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Candriam Luxembourg – Succursale Italiana Via dei Bossi, 4 – 20121 Milano +39 0231828365 www.candriam.it client_relations_italy@candriam.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Candriam Group

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Il gruppo Candriam è detenuto al 100% da New York Life Investment Management

Amministratore Delegato

Naïm Abou-Jaoudé, CEO, Candriam; Chairman, NYLIM International

Aree funzionali e loro responsabili

Chief Operating Officer: Fabrice Cuchet Chief Strategy Officer: Elias Farhat Chief Sales & Distribution: Renato Guerriero Chief Investment Officer: Vincent Hamelink Finance, Tax: Jean-Yves Maldague Chief Risk Officer: Tanguy De Villenfagne Global Human Resources: Nadia Tortel

DIPENDENTI

602 dipendenti, di cui 12 in Italia

PRODOTTI/SERVIZI offerti

Strategie azionarie e tematiche, obbligazionarie e high yield, fondi SRI e impact investing

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 10,6 mld

244

Capital Group

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

245

Capital Group NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Capital Group Piazza del Carmine, 4 – 20121 Milano +39 0230572414 www.capitalgroup.it CapitalGroup_Italy@capgroup.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Capital Group

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Capital Group

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

C

apital Group è una delle più grandi società di Asset Management al mondo, con oltre 2.200 miliardi di masse gestite. Fondata nel 1931 a Los Angeles (California), la società opera a livello globale con più di 8.800 dipendenti e 11 centri di ricerca in America, Europa e Asia (dati al 30/06/2022).

Fin dalla sua fondazione, Capital Group si è dedicata alla gestione di soluzioni di investimento che possano generare una fonte di rendimento stabile e duratura per investitori privati e istituzionali, in un orizzonte temporale di lungo periodo.

Siamo stabili: come società privata prendiamo decisioni focalizzandoci sul lungo termine, ma siamo rigorosamente responsabili come una società quotata.

Siamo altamente focalizzati e specializ-

Presidente: Tim Armour Consiglieri: Noriko Chen, Mike Gitlin, Jody Jonsson, Rob Klausner, Rob Lovelace, Matt O’Connor, Martin Romo, Caroline Randall, Canise Arredondo

zati: la gestione degli investimenti è la nostra unica attività.

Le decisioni di investimento che adottiamo trovano fondamento in una ricerca rigorosa e in una prospettiva di lungo periodo. Questo approccio di investimento fa in modo che i nostri obiettivi di investimento siano in linea con gli interessi dei nostri clienti.

La condivisione degli obiettivi del cliente si manifesta anche in altri aspetti pratici: i nostri gestori vengono ricompensati prevalentemente per i loro risultati di lungo periodo (5 e 8 anni) e non per l’ammontare delle masse che gestiscono; inoltre i soci di Capital Group investono una parte significativa del loro patrimonio personale nelle stesse soluzioni di investimento proposte ai clienti.

RappresentantI in AIPB: Vlasta Gregis e Matteo Astolfi

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabili Commerciali: Matteo Astolfi, Vlasta Gregis, Cristina Mazzurana Responsabile Marketing: Vincenzo Siniscalchi

DIPENDENTI

8.800 circa

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

120

COMPONENTI DEL TEAM DEGLI ANALISTI

248

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi di fondi

246

Cardif Lux Vie

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

247

Cardif Lux Vie

C

ardif Lux Vie è una delle più importanti compagnie di assicurazione vita del mercato lussemburghese.

Detenuta da un solido azionariato (BNP Paribas Cardif e BGL BNP Paribas), Cardif Lux Vie coniuga con successo know-how locale e competenze internazionali per soddisfare le esigenze specifiche di partner e clienti.

In Lussemburgo e nella Grande Regione, Cardif Lux Vie fornisce alle reti di bancassicurazione e intermediazione soluzioni assicurative per vita, risparmio,

previdenza e mutui, destinate a privati e professionisti.

Per la clientela affluente che si muove in un contesto internazionale, la Compagnia propone soluzioni personalizzate e durature grazie a un’ampia rete di partner di ottima qualità (banche Private, istituti finanziari, intermediari...). Sfruttando una gamma completa di strumenti d’ingegneria patrimoniale, le soluzioni di pianificazione proposte accompagnano clienti e partner nel lungo periodo.

Rappresentante in AIPB: Pierpaolo Dellisanti

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Cardif Lux Vie 23-25, Avenue de la Porte-Neuve – L-2227 Luxembourg +352 262141 corporate.cardifluxvie.lu sales.support.italie@cardifluxvie.lu

GRUPPO DI APPARTENENZA

Groupe BNP Paribas

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Groupe BNP Paribas

consiglio di amministrazione

Presidente: Carlo Thill Consiglieri: Virginie Korniloff, Stanislas Chevalet, Eric Béquet, Christian Gibot, Thierry Schuman, Luc Henrard

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Christian Gibot

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile degli investimenti: François Lucchini Responsabile Finanza: Bénédicte Burgun Responsabile Risk Management: Stephanie Imbaut Responsabile Compliance: Karine Ledieu Responsabile Marketing: Charles Degen Responsabile Commerciale: Carlo Cocuzzoli Responsabile IT: Gautier Comis (IT & Operazioni) Responsabile Legale: Muriel Tixier

DIPENDENTI

Oltre 250

PRODOTTI OFFERTI

Soluzioni assicurative vita multi-ramo (combinazione di ramo I e ramo III), prodotti di capitalizzazione, employee benefit, soluzioni previdenziali

248

Cordusio Fiduciaria

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

249

Cordusio Fiduciaria

C

ordusio Fiduciaria è la Società fiduciaria del Gruppo UniCredit, fondata nel 1973 dall’allora Credito Italiano.

Nel 2008, nell’ambito dell’operazione di integrazione del Gruppo Capitalia nel gruppo UniCredit, Cordusio Fiduciaria ha incorporato le fiduciarie Romafides e European Trust.

Nel 2009 è stata infine acquisita la fiduciaria italiana di Société Générale raggiungendo l’assetto attuale. Core business della società è l’amministrazione fiduciaria (con o senza intestazione) di patrimoni mobiliari per conto terzi, siano essi rappresentati da titoli, fondi, polizze assicurative, quote di società non quotate, gestioni patrimoniali.

Accanto a questa attività tipica si affianca una serie di servizi specialistici di “nuova generazione” quali: • l’amministrazione di sistemi di compensation (piani di azionariato diffuso o stock option); • contratti di garanzia (Escrow) e servizi di closing agency in esecuzione di transazioni commerciali complesse; • assistenza nei delicati passaggi generazionali delle famiglie (specie se imprenditrici); • semplificazione amministrativa per le incombenze fiscali dei contribuenti su

beni all’estero e consolidato fiscale; • rendicontazione in contabilità analitica degli investimenti delle persone giuridiche (gestioni patrimoniali mobiliari comprese); • servizio di trustee.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Al 31 dicembre 2021 Cordusio Fiduciaria amministrava attività per circa 8,6 miliardi di euro a fronte di oltre 2.500 mandati ordinari oltre a circa 19.000 mandati accesi per l’amministrazione di piani di azionariato diffuso/stock option.

In Cordusio Fiduciaria operano ad oggi circa 60 risorse, suddivise nelle diverse aree di attività.

Oltre all’attività commerciale e di supporto alla clientela e al Network di banche con le quali esiste un rapporto di collaborazione (in primis quelle del Gruppo UniCredit), forte attenzione è dedicata alle funzioni di presidio operativo, di controllo e in generale di quelle misure volte a garantire il massimo rispetto delle normative di trasparenza fiscale e di antiriciclaggio.

Primario obiettivo è infatti quello di salvaguardare la società da rischi reputazionali garantendo nel contempo alla nostra clientela il massimo della riservatezza e della professionalità tipica della natura fiduciaria del rapporto.

GRUPPO DI APPARTENENZA

Rappresentante in AIPB: Francesco Rubino

Cordusio Fiduciaria S.p.A. Via Alessandro Manzoni, 9 – 20121, Milano +39 0272591100 www.cordusiofiduciaria.it info@cordusiofiduciaria.it € 520.000 (+ riserve per € 10 mln)

UniCredit

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

UniCredit S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Manuela Soncini Consiglieri: Vladimiro Rambaldi, Raffaella Brambilla, Marco Allena

Amministratore Delegato

Francesco Rubino

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Flaviano Moscarini Sindaci effettivi: Maria Enrica Spinardi, Roberto Bianco Sindaci supplenti: Michele Paolillo, Francesca Scelsi

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile CFO, Business operations & services department: Nicoletta Cortivo Chief Commercial Officer: Luca Fois Responsabile Legal: Nausica Eusebio Responsabile AML & Compliance: Ilaria Brioschi Responsabile Internal controls: Laura Vicedomini Responsabile HR: Gaia Frontini

DIPENDENTI

54

PRODOTTI/servizi OFFERTI

Intestazioni fiduciarie (valori mobiliari quotati e non), Escrow account, amministrazione sistemi compensation (stock option/azionariato diffuso), consulenza (non finanziaria), rendicontazioni personalizzate di GPM, Pir Box

250

Crédit Agricole Vita

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

251

Crédit Agricole Vita NOME SOCIETÀ INDIRIZZO

TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Crédit Agricole Vita S.p.A. Sede Legale: Via Università, 1 – 43121 Parma Sede Amministrativa: Corso di Porta Vigentina, 9 – 20122 Milano +39 0200640299 www.ca-vita.it informazioni.ca-vita@legalmail.it € 236.350.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

Capogruppo del Gruppo Crédit Agricole Assurances Italia

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Crédit Agricole Assurances S.A.

C

rédit Agricole Vita è una compagnia di assicurazioni operante sul territorio nazionale e autorizzata all’offerta di prodotti assicurativi nei seguenti rami vita: Ramo I, Ramo III,

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Ramo IV, Ramo V, Ramo VI. È una compagnia di bancassicurazione soggetta a direzione e coordinamento di Crédit Agricole Assurances S.A. (Gruppo Crédit Agricole).

Rappresentante in AIPB: Laura Brancaleoni

Presidente: Guido Corradi Vicepresidenti: Giampiero Maioli, Philippe Dumont Consiglieri: Paolo Contini, Florence Barjou, Roberto Ghisellini, Marie Pierre Gontard, Guillaume Oreckin, Jean Allely, Maria Grazia Dondi, Corinne Faure Cluzel

Amministratore Delegato E DIRETTORE GENERALE

Marco Di Guida

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Marco Silingardi Sindaci effettivi: Luca Barbera, Francesca Pasqualin Sindaci supplenti: Chiara Perlini, Federica Mantini

Aree funzionali e loro responsabili

Area Finanza, ALM e Attuariato e Sviluppo Prodotti Vita: Mario Rosi — Area Risk Management e Controlli Permanenti: Sabrina Uberti — Area Compliance e Antiriciclaggio: Marco De Faveri — Area Commerciale e Marketing: Laura Brancaleoni — Area Amministrazione, Pianificazione e Controllo, Progetti e Operations: Lorenzo Bordogna — Area Risorse Umane, Comunicazione, ESG, Assetto Organizzativo, Property e Mobility Management: Alessandro Castelli — Area Funzione Attuariale: Maria Luisa Impronta — Area IT, Data Governance e Digital Innovation: Martino Pellegrini — Area Internal Audit: Laura Imarisio

DIPENDENTI

184

PRODOTTI OFFERTI

Prodotti Vita rivolti a privati e aziende: gestione separata, multi-ramo, unit linked, prodotti previdenziali, prodotti di puro rischio

252

DWS

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

253

DWS NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

DWS International GmbH – Milan Branch Via Turati, 25/27 – 20121 Milano +39 0240242375 www.dws.it dws.italy@dws.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Deutsche Bank

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Branch Manager e Country Head: Alexia Giugni Branch Manager: Andrea Ferrari Membri del Board DWS International GmbH: Joerg Hupertz, Matthias Liermann, Gero Schomann, Georg Schuh

D

WS Group (DWS) è uno dei principali Asset Manager a livello globale con 928 miliardi di euro di asset in gestione (al 31 dicembre 2021). Forte di oltre 60 anni di esperienza, ha una reputazione di eccellenza in Germania, Europa, America e Asia. DWS è riconosciuta dai clienti in tutto il mondo come partner affidabile per soluzioni di investimento integrate, stabilità e innovazione nell’intera gamma di offerta.

Ai clienti privati e istituzionali offriamo la possibilità di accedere alla nostra esperienza negli investimenti in tutte le principali asset class liquide e illiquide. Le nostre competenze diversificate nella gestione attiva, passiva e in strumenti alternativi, unite a uno spiccato focus sulle tematiche ambientali, sociali e di governance, si fondono per dare vita a soluzioni mirate per i nostri clienti. L’esperienza e le competenze sul campo dei nostri economisti, analisti e professionisti degli investimenti

Rappresentante in AIPB: Alexia Giugni

Country Head Italy

trovano espressione in un’unica e coerente CIO View globale, che guida il nostro approccio strategico agli investimenti.

DWS vuole innovare e plasmare il futuro degli investimenti. Siamo consapevoli che, sia come azienda che come partner di fiducia dei nostri clienti, abbiamo un ruolo cruciale nel supportare la transizione verso un futuro più sostenibile. Con circa 3.600 dipendenti in uffici in tutto il mondo, siamo locali e allo stesso tempo un unico team, globale. Ci impegniamo ad agire per conto dei nostri clienti e ad investire nel loro migliore interesse, in modo che possano raggiungere i loro obiettivi finanziari, indipendentemente da cosa ci serva il futuro. Con il nostro spirito imprenditoriale e collaborativo, lavoriamo ogni giorno per ottenere risultati straordinari, anche nei periodi più complessi.

Siamo “Investors for a new now”, cioè investitori per un nuovo presente, con l’obiettivo di costruire solide fondamenta per il futuro finanziario dei nostri clienti.

Alexia Giugni

Aree funzionali e loro responsabili

Head of Coverage Retail & Wholesale Italy: Andrea Mottarelli Head of Passive Sales Italy: Ivano DiGuida Head of Passive Sales EMEA South: Mauro Giangrande Head of Coverage Institutional & Insurance Italy: Umberto Damilano Chief Operating Officer Southern Europe: Andrea Ferrari Head of Real Estate Italy: Giuseppe Colombo Team Head Product Management Italy: Damiana Ieva Head of Communications & Marketing for Italy: Roberta Mazzella Responsabile Compliance DWS Italy: Mauro Giorgio Rossi

DIPENDENTI

26

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, ETF, ETC e Systematic Funds, Strategic Beta Solutions, prodotti “Alternative”

Asset totali in Italia

€ 30,8 mld

254

Eurizon Capital SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

255

Eurizon Capital SGR

E

urizon è un player di spicco nel panorama europeo dell’Asset Management che propone un’ampia offerta di prodotti, diversificata per filosofia di gestione, stile e profilo di rischio/rendimento. Mira a creare valore attraverso performance e innovazione con un focus costante sui bisogni dei clienti. In oltre 35 anni di storia abbiamo creato sinergie vincenti e sviluppato soluzioni dedicate alla clientela Retail e istituzionale, realizzate su misura per soddisfare esigenze specifiche secondo diversi stili di gestione. La qualità del servizio è arricchita da riconosciute expertise nella gestione obbligazionaria, multi-asset e quantitativa.

Eurizon è stato il primo operatore in Italia a lanciare prodotti etici nel 1996 e continua a sviluppare strategie innovative di investimento che integrino i rischi di sostenibilità nei prodotti gestiti.

Coerentemente con la normativa europea (Regolamento SFDR), Eurizon si è dotata di una Politica di Sostenibilità nelle modalità di integrazione dei rischi di sostenibilità nel Processo decisionale di Investimento, che tengano conto di principi di Investimento Sostenibile e Responsabile (SRI) e dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG).

Rappresentante in AIPB: Sabrina Racca

Eurizon Capital SGR è la società a cui fa capo la Divisione Asset Management del Gruppo Intesa Sanpaolo. A Eurizon fanno riferimento, in Europa, le controllate Eurizon Capital S.A., Asset Manager lussemburghese con cui sviluppa la crescita sui mercati esteri; Epsilon SGR, una boutique italiana specializzata in prodotti strutturati; l’HUB dei Paesi dell’Est (composto da Eurizon Asset Management Slovakia, Eurizon Asset Management Hungary e Eurizon Asset Management Croatia), Eurizon Capital Real Asset (51% dei diritti di voto), dedicata ad asset class alternative e Eurizon SLJ Capital LTD (65%), un asset manager inglese concentrata su strategie macro e valutarie.

Eurizon è, inoltre, presente in Asia con Eurizon Capital Asia Limited, società di Asset Management con sede a Hong Kong e con le partecipazioni in Penghua Fund Management (49%), tra i principali asset manager cinesi.

Eurizon è attiva sui mercati internazionali grazie alla commercializzazione dei fondi lussemburghesi in 24 Paesi e opera attraverso le proprie strutture commerciali in Francia, Germania, Spagna e Svizzera.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Eurizon Capital SGR S.p.A. Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 – 20121 Milano +39 0288101 www.eurizoncapital.com sabrina.racca@eurizoncapital.com € 99.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Intesa Sanpaolo

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Intesa Sanpaolo S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Andrea Beltratti Vicepresidente (indipendente): Daniel Gros Consiglieri indipendenti: Emanuele Maria Carluccio, Fabrizio Gnocchi, Gino Nardozzi Tonielli, Marco Ventoruzzo, Maria Luisa Cicognani, Francesca Culasso

Amministratore Delegato e Direttore Generale

Saverio Perissinotto

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Massimo Bianchi Sindaci effettivi: Andrea Mora, Roberta Eldangela Benedetti Sindaci supplenti: Giovanna Conca, Maria Lorena Carla Trecate

Aree funzionali e loro responsabili

Direzione Investimenti: Alessandro Solina Direzione Marketing e Sviluppo Commerciale: Massimo Mazzini Direzione Risorse Change Management and Business Support: Fernando Severini Direzione Operations: Lorenzo Petracca

DIPENDENTI

764 (totale dipendenti di tutta la Divisione Asset Management)

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

221

PRODOTTI/SERVIZI OFFERTI

Fondi azionari, obbligazionari e monetari; fondi flessibili e multiasset, fondi PIR/ PIR Alternativi, fondi ELTIF, fondi quantitativi, strutturati e fattoriali; fondi forex e macro research, fondi alternativi, fondi di fondi hedge, gestioni di portafoglio, mandati per la clientela istituzionale

Asset totali in Italia

€ 424,8 mld

256

Fidelity International

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

Fidelity International

F

ondata nel 1969, Fidelity International è una delle maggiori società di gestione al mondo. Privata e indipendente, vanta oltre 50 anni di storia e pensa alle generazioni future, investendo con una prospettiva di lungo termine e supportando oltre 2,8 milioni di clienti nel mondo, attraverso soluzioni e servizi per gli investimenti e la previdenza. Fidelity International opera in oltre 25 Paesi, con asset totali per 613,3 miliardi di dollari (30 settembre 2022). La gamma dei clienti va dalle banche centrali ai fondi sovrani, dalle grosse aziende alle istituzioni finanziarie, dagli assicuratori ai gestori patrimoniali, fino al singolo investitore.

L’indipendenza e la filosofia d’investimento basata sulla ricerca sono le caratteristiche distintive di Fidelity International. L’indipendenza garantisce la stabilità dell’assetto societario, evita potenziali conflitti d’interesse tra clienti e azionisti e consente di perseguire obiettivi strategici di lungo termine. Fidelity crede da sempre che la gestione attiva, basata su approfondite ricerche sulle società quota-

Rappresentante in AIPB: Cosmo Schinaia

te, sia il metodo più efficace per generare rendimenti superiori nel lungo periodo e a questo scopo la società si avvale di un team di ricerca proprietaria composto da oltre 400 tra professionisti degli investimenti e analisti, operanti in 18 paesi di tutto il mondo, fra i più ampi e qualificati a livello internazionale.

La presenza consolidata nelle aree di investimento più strategiche assicura una reale comprensione dell’ambiente economico, politico e sociale dei mercati in cui Fidelity opera e si integra perfettamente con la sua filosofia d’investimento globale, basata sulla ricerca e l’analisi fondamentale che permette di individuare le società che presentano prospettive di crescita non ancora pienamente riconosciute dal mercato.

In Italia Fidelity International è presente dal 2000 con un team dedicato all’offerta di servizi e di una gamma di oltre 100 fondi azionari, obbligazionari, immobiliari e di asset allocation dedicati alla clientela Private, Retail e alle controparti istituzionali.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Fidelity International Corso Italia, 3 – 20122 Milano +39 0230574700 www.fidelity-italia.it fidelity.italia@fil.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

FIL Limited

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

FIL Luxembourg S.A.

Country Head Italia

Cosmo Schinaia

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Fund buyers: Rosario Sarcone Responsabile Fund sellers: Natale Borra Responsabile Marketing & Corporate Communications: Luca Agosto Responsabile CRM & Operations: Antonio Cuofano Responsabile Legal: Juliana De Andrade

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

Oltre 160

COMPONENTI DEL TEAM DI ANALISTI

Oltre 200

PRODOTTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi liquidità, fondi life cycle, fondi alternativi, fondi ESG

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 40,7 mld

257

258

First Advisory

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

First Advisory

F

irst Advisory è la piattaforma tecnologica leader nelle soluzioni di private insurance per il Wealth Management in Europa.

Con più di 27 miliardi di euro di masse gestite, opera come broker assicurativo indipendente per le maggiori compagnie assicurative europee. First Advisory ha siglato accordi di collaborazione con le principali divisioni di Private Banking e Wealth Management in Italia.

Attivo dal 2010, grazie al valore aggiunto delle soluzioni offerte ed alla riconosciuta esperienza dei propri soci e collaboratori, ha conosciuto una crescita costante, diventando un punto di riferimento nel settore, mettendo a disposizione dei propri partner distributivi un ampio network di relazioni con le principali compagnie assicurative europee, garantendo la competenza tecnica e specialistica indispensabile per assicurare un’ampia offerta di soluzioni personalizzate.

Key figures: • Oltre 27 miliardi di euro di polizze intermediate, con taglio medio superiore ai 3 mio;

• Offerta di oltre 25 Compagnie in Stabilimento e LPS (ITA-LUX-EIRE-LIECH), con alcune delle quali lo stock intermediato è superiore a 1 bio; • Oltre 30 partner distributivi italiani ed esteri alle quali sono offerti servizi di co-distribuzione digitale tramite una piattaforma digitale che si integra in perfetta armonia con i sistemi delle compagnie assicurative e dei partner distributivi, adattandosi con dinamismo alle modalità scelte dai distributori, mettendo a disposizione differenti livelli di integrazione, in piena conformità con il quadro normativo italiano ed europeo, in linea con i requisiti MiFID II e IDD; • Staff di oltre 40 persone tra Middle e Back Office, oltre ai servizi amministrativi di rendicontazione, calcolo, incasso e rebate dei flussi commissionali assicurativi.

La Società è inoltre operativa in LPS in: Germania, Belgio, Lussemburgo, Francia, Irlanda, Svezia, Malta, Spagna, Portogallo, Slovenia, Liechtenstein e Grecia.

Rappresentanti in AIPB: Giuseppe Frascà, Lorenzo Fanti e Massimiliano Merlo

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail Amministratore Delegato

Giuseppe Frascà

First Advisory Srl Piazzale Luigi Cadorna, 10 – 20123 Milano +39 0249476581 www.firstadvisory.it info@firstadvisory.it

259

260

GAM

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

261

GAM

G

AM Investments è una delle maggiori società indipendenti a livello mondiale dedicata esclusivamente alla gestione patrimoniale. Offre soluzioni e prodotti d’investimento a gestione attiva a clienti istituzionali, intermediari finanziari e investitori privati in tre ambiti di attività: Investment Management, Fund Management Services e Wealth Management. I gestori d’investimento sono supportati da un’ampia struttura di distribuzione su scala globale. GAM, che ha la propria sede a Zurigo, è quotata alla SIX Swiss Exchange con il simbolo «GAM».

Oltre all’attività nel settore degli investimenti, GAM è tra i leader in Europa nei servizi di “private labelling”, che comprendono la costituzione e la gestione amministrativa di veicoli d’investimento dedicati a Investitori Istituzionali e Intermediari Finanziari. GAM è presente in 14 Paesi, con centri d’investimento (Londra, Cambridge, Zurigo, Hong Kong, New York e Milano) e circa 605 collaboratori al 31 marzo 2022.

Il Gruppo GAM vanta un’offerta articolata di strategie obbligazionarie ad alta

specializzazione (mercati emergenti, debito subordinato, catastrophe bond, MBS/ ABS, commercial real estate debt). Completano il quadro le strategie a gestione attiva high conviction in ambito azionario (tematici, mercati sviluppati ed emergenti), le strategie a bassa correlazione e le soluzioni multi asset a benchmark o con obiettivo di rendimento. In specifiche aree di investimento ci avvaliamo della collaborazione di gestori esterni, selezionati con estrema attenzione. Il Gruppo GAM è stato pioniere dell’approccio ad architettura aperta negli anni Ottanta.

GAM (Italia) SGR S.p.A. è la Società di Gestione del Risparmio di diritto italiano pienamente integrata nel network di gestori del Gruppo GAM. La mission della società è di servire, con una presenza locale strutturata (team di gestione mobiliare e immobiliare, team commerciale dedicato, risk manager, operations), gli investitori istituzionali e gli intermediari finanziari italiani.

I servizi offerti da GAM (Italia) SGR spaziano dai mandati di gestione alla creazione di fondi dedicati (PLF).

Rappresentante in AIPB: Alessandro Arrighi

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

GAM (Italia) SGR Via Duccio di Boninsegna, 10 – 20145 Milano +39 0236604900 www.gam.com/it funds_italia@gam.com € 2.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

GAM Group

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

GAM Holding Ltd

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Martin Jufer Consiglieri: Elmar Armin Zumbuehl, Luca Caramaschi, Roberta Morosin

Amministratore delegato e direttore generale

Riccardo Cervellin

CONDIRETTORE GENERALE

Roberta Morosin

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Franco Fondi Sindaci effettivi: Nadia Codera, Annunziata Melaccio Sindaci supplenti: Guido Fiori, Simone Cavalli

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Commerciale Retail Distributors & Private Banks: Alessandro Arrighi Responsabile Commerciale Wholesale Business: Alessandro Arrighi (ad interim) Responsabile Commerciale Institutional Business: Riccardo Cervellin Responsabile Gestione Mobiliare: Massimo De Palma Responsabile Operations: Roberta Morosin

DIPENDENTI

15

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

2

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, gestioni individuali, fondi immobiliari, consulenza, creazione di fondi dedicati

262

Generali Luxembourg

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

Generali Luxembourg

G

enerali Luxembourg è una compagnia di assicurazione vita che offre soluzioni di pianificazione patrimoniale e successoria per clienti europei facoltosi con elevato potenziale di investimento (HNWI/UHNWI). La società opera in ambito europeo in regime di Libera Prestazione di Servizi, attraverso una rete di partner di elevato standing, quali banche Private, gestori patrimoniali, Family Office e broker specializzati.

Generali Luxembourg è una società del Gruppo Generali, uno dei maggiori gruppi

Rappresentante in AIPB: Massimo Contini

internazionali di assicurazione e gestione patrimoniale. Fondata nel 1831, è presente in 50 Paesi e ha raggiunto un fatturato di 70,7 miliardi di euro nel 2020. Con quasi 72.000 dipendenti e 65,9 milioni di clienti in tutto il mondo, il gruppo è uno dei leader in Europa e ha una presenza crescente in Asia e America Latina. L’ambizione di Generali Luxembourg è di diventare partner di vita per i suoi clienti, offrendo loro soluzioni digitali, sostenibili e durevoli nel tempo, contando su una rete di distribuzione di elevata professionalità.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail capitale sociale

Generali Luxembourg 2b rue Nicola Bové – L-1253 Luxembourg +352 27862620 www.generali.lu/it contact@generali.lu € 45.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Generali

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Generali France

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Hugues Aubry Direttore delle prestazioni: Pierre Corrégé Responsabile della politica di investimento: Cédrik d’Aviau de Ternay

AMMiNISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE

Paul Lecoublet

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabile degli investimenti: Fabrice Walek Responsabile Risk Management: Fall Papa Cheikh Responsabile Compliance: Emeline Marteau Responsabile Commerciale, Marketing e Private Banking: Massimo Contini

DIPENDENTI

55

PRODOTTI/SERVIZI OFFERTI

Prodotti di assicurazione sulla vita secondo il diritto lussemburghese

263

Goldman Sachs Asset Management

264

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

265

Goldman Sachs Asset Management

G

oldman Sachs Asset Management è uno dei principali gestori di investimenti a livello mondiale e conta oltre 2.000 miliardi di dollari di asset in supervisione. Con più di 2.000 professionisti in oltre 50 location in tutto il mondo, offriamo agli investitori istituzionali e privati, soluzioni di investimento e di advisory. Le soluzioni di investimento includono reddito fisso, strumenti del mercato monetario, azionario, materie prime, fondi hedge, Private Equity e immobiliare. I team di investimento sono composti da oltre 1.600 professionisti,

Rappresentante in AIPB: Loredana La Pace

che fanno leva sulla conoscenza approfondita dei mercati, le competenze di gestione del rischio e la tecnologia di Goldman Sachs. Aiutiamo i nostri clienti a navigare i mercati odierni, individuare le migliori opportunità e raggiungere i propri obiettivi di investimento nel lungo termine. Estendiamo queste competenze globali ai principali piani pensionistici mondiali, fondi sovrani, banche centrali, compagnie di assicurazione, istituti finanziari, fondazioni, privati e Family Office. Goldman Sachs Asset Management è presente in Italia dal 1999.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Goldman Sachs Asset Management International Via Santa Margherita, 14 – 20121 Milano +39 0280221000 www.gsamfunds.it gsamitaly@gs.com

Aree funzionali e loro responsabili

Country Head Italia: Loredana La Pace Responsabile Marketing Italia: Fabio Tammaro Responsabile Compliance Italia: Giuseppe Bartolotta

prodotti/servizi offerti

Fondi azionari e obbligazionari, strategie liquid alternative, fondi flessibili, multiasset, strategie di investimento alternative, ETF, mandati di gestione e soluzioni di advisory

266

Investitori SGR

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

267

Investitori SGR NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Investitori SGR S.p.A. Largo Domodossola, 3 – 20145 Milano +39 0272162500 www.investitorisgr.it info@investitori.it € 1.015.800

GRUPPO DI APPARTENENZA

Gruppo Allianz

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Allianz S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

I

nvestitori SGR S.p.A., società di gestione del risparmio italiana, appartiene al Gruppo Allianz S.p.A. e si dedica principalmente alla cura e alla gestione dei grandi patrimoni.

Istituita a Milano nel 2001 per offrire ai migliori clienti Allianz un servizio di gestione di portafoglio dedicato e personalizzato, si avvale dell’expertise di un team gestionale specializzato con in media 18 anni di esperienza e di un team di contatto dedicato per il dialogo con le reti del Gruppo.

Rappresentante in AIPB: Manuel Rinaldi

Gestisce anche otto fondi comuni di investimento mobiliare aperti di diritto italiano (Investitori America – Investitori Europa – Investitori Far East – Investitori Flessibile – Investitori Piazza Affari – Eighty-Twenty – Investitori Longevity – Investitori Flexible Equity ESG) come strumenti per ottimizzare la gestione di portafogli.

Infine, gestisce cinque fondi comuni di investimento mobiliari chiusi riservati, AIP I – APEPE III – APEP IV – APEP V, ASOAF e due fondi immobiliari di tipo chiuso IRE – ILF, riservati a investitori professionali.

Presidente del Consiglio di Amministrazione (indipendente): Paolo Domenico Sfameni Consiglieri: Giacomo Campora, Piero Botto, Bettina Corves Wunderer, Franco Niccoli Dabbene Consiglieri indipendenti: Luigi Pierfranco Campiglio, Marcello Messori

AMMINISTRATORE DELEGATO

Pietro Scott Jovane

Direttore Generale

Emanuele Vizzini, Responsabile investimenti Mark to Market

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Adolf Michael Hällmayr Sindaci effettivi: Fabrizio Carazzai, Giuseppe Nicola Foti Sindaci supplenti: Marco Luigi Brughera, Paola Mignani

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile investimenti Long Term Asset: Massimo Cavalli Chief Operating Officer: Marco Fedi Responsabile Marketing e Sviluppo Commerciale: Manuel Rinaldi Responsabile Servizi Clienti: Stefano Lovati Responsabile Finance: Angelo Ciccarese Responsabile Risk Management: Simonetta Milani Responsabile Compliance: Francesca Trebbi Responsabile Internal Auditing: Francesco Scarano

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

Direzione Mark to Market: 9 U.O. Long term asset: 3

PRODOTTI/servizi offerti

Gestioni individuali, fondi azionari, fondi flessibili, fondi di Private Equity, fondi immobiliari

268

J.P. Morgan Asset Management

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

269

J.P. Morgan Asset Management

J.

P. Morgan Asset Management, la divisione di gestione del risparmio di JPMorgan Chase & Co., è uno dei principali gestori patrimoniali per privati, consulenti e istituzioni. I professionisti degli investimenti sono dislocati in tutto il mondo e forniscono strategie che coprono l’intero spettro delle classi di attivo.

J.P. Morgan Asset Management ha oltre 450 strategie di investimento integrate ESG e gestite attivamente. La piattaforma globale dedicata agli investimenti sostenibili include soluzioni di investimento, innovazione di prodotto, ricerca e un’attività di stewardship basata su dati specifici.

A livello globale i suoi dipendenti sono distribuiti in più di 20 Paesi nel continente americano, nella regione EMEA (Europa, Medio Oriente e Africa) e nella regione Asia Pacifico. Questo permette di avere una presenza locale integrata a

livello globale in tutte le principali aree economiche e fusi orari. I professionisti degli investimenti sono dislocati principalmente a Londra, Hong Kong, Tokyo, New York e Columbus (Ohio). Le conoscenze, l’esperienza e le risorse vengono condivise in tutto il mondo, per offrire ai clienti una competenza sugli investimenti di portata davvero globale. Oggi conta su oltre 1.000 professionisti degli investimenti e più di 340 analisti di ricerca fondamentale.

Nel nostro Paese è tra i maggiori gestori esteri e offre al mercato italiano una vasta gamma di fondi comuni che spazia dai fondi obbligazionari europei, statunitensi e dei mercati emergenti e dall’azionario ai bilanciati e flessibili. Nel febbraio del 2018 è inoltre entrata nel mercato italiano degli ETF con la quotazione dei suoi primi strumenti in Italia.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-mail CAPITALE SOCIALE

J.P. Morgan Asset Management (Europe) S.à r.l. (filiale di Milano) Via Cordusio, 3 – 20123 Milano +39 0288951 www.jpmam.it infomilano@jpmorgan.com € 10.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

JPMorgan Chase & Co.

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

JPMorgan Chase & Co.

Responsabile Marketing

Laura Barberis

DIPENDENTI

32

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE3

Oltre 1.000

PRODOTTI offerti

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi multi-asset, fondi alternativi, fondi obbligazionari, fondi di liquidità ed ETF

Rappresentante in AIPB: Andrea Aurilia

Fonte: J.P.Morgan Asset Management, 30 giugno 2022.

I dati si riferiscono ai professionisti degli investimenti a livello mondiale per J.P. Morgan Asset Management e includono gestori e analisti.

270

Jupiter Asset Management

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

271

Jupiter Asset Management

J

upiter è una casa di investimento specializzata in gestione attiva e strategie high conviction. La nostra missione è aiutare i nostri clienti a conseguire i loro obiettivi d’investimento a lungo termine.

Jupiter, le cui origini risalgono al 1985, attualmente offre ai propri clienti, sia nel Regno Unito che a livello internazionale, un’ampia gamma di strategie a gestione attiva dall’azionario, all’obbligazionario, così come strategie multi-asset o alternative. Jupiter è una società quotata presso la Borsa di Londra ed è inclusa nell’Indice FTSE 250.

Indipendenza di pensiero e senso di responsabilità individuale sono principi che ci identificano. I nostri gestori seguono le loro convinzioni e cercano quelle opportunità d’investimento che ritengono possano garantire il miglior risultato per i nostri clienti. Lo fanno tramite la ricerca e l’analisi dei fondamentali, un rigoroso processo d’investimento e gestione del rischio, con focus su una buona stewardship.

Riteniamo che gli asset manager abbiano un ruolo di leadership fondamentale nell’aiutare a risolvere alcune delle maggiori sfide a cui il mondo deve far fronte.

In quest’ottica, siamo orgogliosi delle nostre consolidate competenze nel mondo degli investimenti sostenibili e dell’ESG, nonché del nostro costante impegno alla specializzazione e innovazione in tali aree. Jupiter fa parte dell’Indice FTSE-

Rappresentante in AIPB: Andrea Porro

4Good e ha sottoscritto, o è in procinto di sottoscrivere, svariate iniziative di rilievo quali il Global Compact, e i Principi per l’Investimento Responsabile delle Nazioni Unite.

I valori e le pratiche commerciali responsabili di Jupiter sono allineati con i principi del Global Compact dell’ONU e con il Codice di Stewardship del Regno Unito del 2020. Abbiamo collaborato con il Financial Reporting Council (FRC) all’implementazione del 2020 UK Stewardship Code. Sosteniamo questo quadro rafforzato e abbiamo intrapreso ulteriori iniziative di sensibilizzazione insieme all’FRC e all’Investment Association (IA). Siamo orgogliosi del punteggio “A+” per la strategia e la governance, ottenuto nell’ultima valutazione del nostro operato ai sensi dei Principi per l’Investimento Responsabile (PRI). Abbiamo inoltre mantenuto la valutazione “A” secondo i principi PRI per le nostre strategie azionarie e migliorato il nostro posizionamento anche in ambito obbligazionario salendo a una “A”. Siamo membri dell’Investor Forum (IF), l’organo britannico che contribuisce a facilitare l’impegno collettivo con le imprese, nel cui Consiglio d’amministrazione siede Edward Bonham Carter, di Jupiter. Il nostro amministratore delegato, Andrew Formica, fa a sua volta parte del Consiglio di amministrazione dell’IA, che rappresenta gli interessi del nostro settore in importanti forum decisionali.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Jupiter Asset Management International S.A. Sede legale: Sede secondaria, Via San Paolo, 1 – 20121 Milano +39 0282952010 www.jupiteram.com/it/it/professional/ italy@jupiteram.com

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Nichola Pease Consiglieri: David Cruickshank, Andrew Formica, Wayne Mepham, Dale Murray, Chris Parkin, Karl Sternberg, Polly Williams, Roger Yates

Amministratore Delegato

Andrew Formica

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile degli investimenti: Stephen Pearson Responsabile Risk Management: Veronica Lazenby

DIPENDENTI

560

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

109

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi multi-asset

272

La Française

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

273

La Française NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

La Française AM Finance Services (LFFS) – Italian Branch Via Dante, 14 – 20121 Milano +39 0200629104 www.la-francaise.com/it/ lbrunetti@la-francaise.com € 78.836.320 (Groupe La Française)

GRUPPO DI APPARTENENZA

Groupe La Française

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Crédit Mutuel Nord Europe

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

L

e sfide ambientali e sociali sono opportunità per riconsiderare il futuro.

Identificare i fattori di cambiamento e capire come essi modelleranno la crescita globale e, in ultima analisi, influenzeranno le performance finanziarie a lungo termine, è al centro della missione di La Française. La strategia d’investimento lungimirante del gruppo è costruita su questa convinzione. Il gruppo utilizza la sua capacità d’innovazione e la sua tecnologia incentrata sul cliente per progettare soluzioni d’investimento che colmino il gap tra performance e sostenibilità. Organiz-

Rappresentante in AIPB: Luigi Brunetti

zata attorno a due linee di business, titoli finanziari e immobiliari, La Française serve clienti istituzionali e Retail in Francia e all’estero. La Française ha 55 miliardi di euro di patrimonio in gestione e opera a Parigi, Francoforte, Amburgo, Londra, Lussemburgo, Madrid, Milano e Seoul (31/12/2021). La Française è una filiale della Caisse Fédérale de Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE), parte del Crédit Mutuel Alliance Fédérale. Il Groupe Crédit Mutuel ha rating A, outlook negativo/A-1 S&P a lungo e breve termine (giugno 2021).

Presidente: Patrick Rivière Segretario Generale: Pascale Auclair Members of the Board: Pascale Auclair, Philippe Depoux, Philippe Lecomte

Aree funzionali e loro responsabili

Global Head of Investiments: Jean-Luc Hivert Global Head of Sustainable Investing: Laurent Jacquier-Laforge Responsabile Risk Management: Maité Couderc Responsabile Compliance: Isabelle Kintz Responsabile Marketing: Christophe Descohand Responsabile Commerciale: Philippe Lecomte Responsabile Comunicazione: Pascale Cheynet

DIPENDENTI

540

COMPONENTI DEL TEAM DI analisti

34 (LF SIR compresi)

prodotti/servizi offerti

Fixed maturity funds, quantitative investment management, sustainable investment solutions, bond funds, balanced funds, flexible funds, equity funds, dedicated investment solutions, Real Estate

274

La Mondiale Europartner

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

La Mondiale Europartner

P

rimo operatore europeo a proporre soluzioni assicurative alla clientela Private, La Mondiale Europartner S.A. conta oggi quasi 17 miliardi di euro di patrimonio in gestione, equamente ripartiti tra la gestione separata del gruppo e diverse tipologie di supporti unit linked, tra cui circa 6.000 fondi interni dedicati.

La compagnia distribuisce i propri prodotti attraverso tutti i principali operatori europei di Private Banking, che le garantiscono ormai da diversi anni un posto tra le maggiori società di assicurazione vita lussemburghesi. È controllata al 100% dal Gruppo AG2R La Mondiale, leader francese nella protezione e nella previdenza complementare con oltre 15 milioni di assicurati e oltre un secolo di storia. Grazie alla struttura mutualistica del Gruppo, la compagnia è rimasta nel corso degli anni completamente indipendente dal sistema bancario francese e internazionale.

La Mondiale Europartner S.A. distribuisce i propri prodotti in LPS su diversi mercati: Francia, Italia, Belgio, Lussemburgo, Spagna, Portogallo, Svizzera, Monaco e Finlandia.

In Italia, la compagnia opera dal 1997 anche in regime di libertà di stabilimento, attraverso la propria succursale di Milano, assolvendo a tutti gli obblighi fiscali dei

propri clienti in qualità di sostituto d’imposta. Questa precisa scelta strategica ha portato La Mondiale Europartner S.A. a essere riconosciuta come uno degli operatori di riferimento sul mercato italiano: anche grazie agli ingenti investimenti fatti negli ultimi anni, oggi la compagnia segue il mercato italiano con un team di specialisti con base nella succursale di Milano ma anche attraverso personale italiano attivo in tutte le funzioni chiave presso la sede principale in Lussemburgo, garantendo una vicinanza ai propri partner distributivi rara da trovare sul mercato.

Il core business de La Mondiale Europartner S.A. è rappresentato dalle polizze vita multi-ramo, che mixano gestione separata e fondi unit linked, costruite seguendo il quadro regolamentare lussemburghese, in grado di offrire al contraente un meccanismo di tutela unico e l’accesso a soluzioni finanziarie all’avanguardia. A partire dal 2018, la compagnia ha deciso di affiancare alla classica polizza d’investimento un prodotto di protezione, realizzato in collaborazione con uno dei massimi riassicuratori a livello mondiale. Nello stesso anno ha cominciato il proprio processo di trasformazione digitale, che mira ad automatizzare completamente i processi di vendita e gestione delle polizze.

Rappresentante in AIPB: Valerio Apolloni Ghetti

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

La Mondiale Europartner S.A. Foro Buonaparte, 12 – 20121 Milano +39 028690990 www.lamondiale.lu/it/ infoitalia@lamondiale.lu € 173.000.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

AG2R LA MONDIALE

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

AG2R LA MONDIALE

Direttore Generale

Loïc Le Foll

Country Manager Italy

Valerio Apolloni Ghetti

Aree funzionali e loro responsabili

Head of Life protection: Alessandro Quero Direttrice Wealth Services: Sabrina Riviere Direttore Trasformazione, IT e digitale: Pascal Bughin Direttore Operazioni: Andrews Goethals MLRO Italia: Elena Calabrese DPO: Boris Frederick Direttrice Finanza, Rischi e Attuariato: Anna Szwugier Direttore Legale: Remi Berg Direttrice Risorse umane: Delphine Bath

DIPENDENTI

198

PRODOTTI OFFERTI

Polizze vita multiramo e polizze vita temporanee caso morte

275

276

Lombard International Assurance

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

277

Lombard International Assurance

L

ombard International Assurance fa parte di Lombard International Group. Lombard International Assurance è un fornitore leader di soluzioni patrimoniali basate sull’assicurazione vita con oltre 30 anni di esperienza. Abbiamo le competenze e l’esperienza per offrire soluzioni di strutturazione patrimoniale agli UHNW e alle loro famiglie, nonché alle istituzioni in tutto il mondo usando prodotti unit linked.

La strategia di Lombard International Assurance si basa sull’offerta di servizi in partnership con le maggiori banche Private europee e con consulenti finanziari indipendenti. Alcuni di questi partner ricoprono un ruolo di leader a livello mondiale, altri invece sono specialisti locali.

Lombard International Assurance è stata una delle prime compagnie assicurative a proporre a investitori privati di elevato profilo un’innovativa forma di pianificazione assicurativo-finanziaria, che combina i sofisticati servizi del Private Banking con i vantaggi legali e fiscali delle polizze vita unit linked al fine di raggiungere l’obiettivo della sicurezza patrimoniale e finanziaria. Il prodotto offerto è caratterizzato da una struttura di pianificazione efficace per la tutela del patrimonio a lungo termine e la sua struttura giuridica è volta a soddisfare le esigenze specifiche di ciascun investitore.

Rappresentante in AIPB: Stefano Carpi

Ha le proprie sedi legali a Lussemburgo e Philadelphia e offre soluzioni di pianificazione patrimoniale in più di 25 mercati negli Stati Uniti, Europa, Asia e America Latina. Il gruppo è in grado di fornire soluzioni di pianificazione patrimoniale conformi in molteplici giurisdizioni a livello globale grazie anche a una profonda conoscenza delle culture e delle esigenze locali.

Al 31 dicembre 2021, il patrimonio amministrato globale è di 59,4 miliardi di euro. Il nostro team internazionale, forte di circa 500 persone, include oltre 60 esperti specializzati in diverse giurisdizioni.

Riconoscendo che ogni Paese possiede cultura, linguaggio e contesto giuridico/ fiscale propri, Lombard International Assurance si è dotata di esperti per ogni singola realtà in cui opera, acquisendo competenze specifiche. Questo patrimonio intellettuale e know-how sono funzionali a offrire le migliori soluzioni adeguate e calibrate alle specifiche esigenze del cliente.

Lombard International Group è di proprietà dei Fondi gestiti da Blackstone.

Blackstone è una delle principali società di investimento al mondo, con un patrimonio in gestione di 881 miliardi di dollari (al 31 dicembre 2021).

Per maggiori informazioni su Lombard International visitare: www.lombardinternational.com.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB

Lombard International Assurance S.A. 4, Rue Lou Hemmer, L-1748, Luxembourg, G.D. de Luxembourg +352 3461911 www.lombardinternational.com

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Lombard International Group è di proprietà dei fondi gestiti da Blackstone.

Blackstone è una delle principali società di investimento al mondo, con un patrimonio in gestione di 881 miliardi di dollari (al 31 dicembre 2021)

BOARD OF DIRECTORS

Chairman: Norbert Becker Group Chief Executive Officer and Member of the Board of Directors: Stuart Parkinson Managing Director Europe, Group Chief Financial Officer And Member Of The Board Of Directors: Florent Albert Members of the Board of Directors: Qasim Abbas, Pat Baird, Brendan Boyle, Jan Carendi, Amer Khatoun, Sharon Ludlow, David Miller

CEO

Stuart Parkinson

DIPENDENTI

500

PRODOTTI OFFERTI

Dal 1991, Lombard International Assurance sviluppa una visione innovativa dell’assicurazione sulla vita basata su partnership. È così che siamo diventati leader europeo delle soluzioni patrimoniali tramite polizze vita unit-linked

278

M&G Investments

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

M&G Investments

M

&G rivoluzionò il mercato degli investimenti nel 1931, col lancio del primo fondo in assoluto destinato al pubblico nel Regno Unito. Da allora abbiamo continuato ad offrire ai nostri clienti prodotti di investimento innovativi.

Oggi, dopo oltre 90 anni, siamo uno dei maggiori gestori attivi del panorama europeo, con un patrimonio gestito di oltre 358 miliardi di euro attraverso mandati istituzionali e privati.

In M&G sono le persone a fare la differenza. Con più di 2.200 professionisti in tutto il mondo, 641 dei quali dedicati alla gestione dei fondi, adottiamo una filosofia d’investimento all’avanguardia. Vantiamo una lunga tradizione di investimenti internazionali e di relazioni globali. Nel luglio 2004, M&G ha aperto il suo ufficio di Milano, con l’obiettivo di diventare una delle principali società di gestione patrimoniale in Italia. Comprendiamo appie-

no l’importanza dei rapporti che abbiamo con i nostri investitori e ad oggi il team italiano è composto da 30 professionisti che lavorano per guadagnarsi la fiducia riposta in noi dai nostri clienti.

L’expertise del team obbligazionario abbraccia l’intera gamma di discipline d’investimento nel reddito fisso. Il patrimonio obbligazionario1 gestito è di 194 miliardi di euro e piuttosto che basarci unicamente sulle valutazioni delle agenzie di rating, conduciamo internamente l’analisi del credito. M&G ha inoltre un patrimonio azionario2 gestito di oltre 102 miliardi di euro. I team azionari hanno la flessibilità di poter sviluppare le proprie strategie di investimento, generalmente senza vincoli, e di agire in base alle proprie convinzioni.

Infine il team Multi Asset vanta una lunga tradizione di investimento in diverse asset class.

Rappresentante in AIPB: Andrea Orsi

Il valore e il reddito degli asset del fondo potrebbe diminuire così come aumentare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso del valore dell’investimento. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.

Fonte del patrimonio gestito: M&G Statistics al 30.06.22. Fonte del numero di dipendenti: M&G Statistics al 31.12.21.

[1] Obbligazione: un prestito generalmente emesso da un governo o da un’impresa.

[2] Azione: quota di proprietà di un’impresa.

Prima della sottoscrizione, leggere il Prospetto Informativo e il Documento di Informazioni Chiave per gli Investitori. Questa attività di Promozione Finanziaria è pubblicata da M&G Luxembourg S.A. Sede legale:16, boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail GRUPPO DI APPARTENENZA

M&G Luxemburg S.A. – Italian Branch Via S. Maria Segreta, 6 – 20123 Milano +39 023206551 www.mandgitalia.it andrea.orsi@mandg.com dario.carrano@mandg.com

M&G PLC

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

M&G PLC

Country Head Italy & Greece

Andrea Orsi

DIPENDENTI

Più di 2.200

PRODOTTI offerti

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi speculativi, fondi absolute return

ASSET TOTALI IN ITALIA

€ 15,9 mld

279

280

Natixis Investment Managers

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

281

Natixis Investment Managers

N

atixis Investment Managers è accanto a consulenti e professionisti dell’investimento mettendo a loro disposizione solide competenze per la costruzione di portafoglio. Con l’esperienza di più di 20 società di gestione specializzate nel mondo siamo tra i maggiori gestori al mondo1 (AUM € 1.246 miliardi2).

Siamo impegnati a investire conformemente ai Principi per l’Investimento Responsabile (PRI) promossi dalle Nazioni Unite, integrando con convinzione e attenzione a considerazioni ESG nelle analisi e nei processi decisionali. Siamo consapevoli del nostro ruolo di azionisti e incorporiamo attivamente le questioni ESG nelle politiche e pratiche di esercizio della partecipazione. Natixis IM è firmataria PRI a livello di Gruppo e la maggior parte delle proprie società di gestione lo è

a sua volta per complessivi AuM € 1.234 miliardi3 di cui il 33,3% classificato come art. 8 o art. 9 SFDR. Molte delle società di gestione del gruppo sono attive nella definizione di soluzioni di investimento sostenibili orientate al risultato anche di impatto e sulla base di strategie ESG ad alta convinzione. Nell’ambito dell’impegno costante per promuovere investimenti responsabili e attenzione a una dimensione ESG, attraverso la nostra struttura Natixis Investment Managers Solutions offriamo un servizio di analisi del rischio di portafoglio secondo criteri non finanziari ESG. Natixis IM collabora fattivamente o si è fatta promotrice di numerose iniziative internazionali: One Planet Sovrereign Wealth Fund Initiative, Investor Leadership Network, Focusing Capital on the Long Term; Ceres.

Rappresentante in AIPB: Marco Barindelli

[1] Nella classifica Cerulli Quantitative Update, Global Markets 2021, Natixis Investment Managers figura al 15° posto tra i maggiori asset manager al mondo per patrimonio gestito al 31 dicembre 2020.

[2] Dati al 31/12/2021, fonte: Natixis IM. [3] Dati al 31/12/2021, fonte Natixis IM.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Natixis Investment Managers S.A., Succursale Italiana Via San Clemente, 1 – 20122 Milano +39 027273051 www.im.natixis.com/it/home info-italia@natixis.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Natixis Investment Managers

deputy country head

Barbara Galliano

PRODOTTI/Servizi offerti

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi obbligazionari, fondi alternativi, fondi ESG, fondi tematici, gestioni individuali, consulenza

282

Neuberger Berman

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

283

Neuberger Berman

F

ondata nel 1939, Neuberger Berman è una società di investimento privata, indipendente e controllata dai propri dipendenti. Dagli uffici presenti in 35 città nel mondo, gestisce una gamma di strategie azionarie, obbligazionarie, multi-asset, Hedge fund e liquid alternative, di Private Equity e di Private Debt, per clientela istituzionale, consulenti finanziari e investitori privati a livello globale.

Con più di 660 professionisti degli investimenti e oltre 2.400 dipendenti, Neuberger Berman ha costruito una compagine eterogenea unita dall’impegno nel perseguire gli obiettivi dei propri investitori.

Vanta invidiabili livelli di fidelizzazione da parte dei propri gestori di maggior talento, tanto da aggiudicarsi la nomina di seconda migliore società (tra quelle con più di 1.000 dipendenti) nel sondaggio

“Best Places to Work in Money Management” condotto nel 2020 da Pensions & Investments, dopo essersi posizionata nei primi due posti dal 2014. Al 31 marzo 2022, Neuberger Berman gestisce un patrimonio di oltre $ 447 miliardi.

Nel 2020 Neuberger Berman è stata nominata tra i PRI Leaders Group 2020 e ha ottenuto il punteggio più alto A+ dalla valutazione PRI (Principle for Responsible Investment sostenuti dalle Nazioni Unite) per i suoi sforzi nell’implementazione dei principi ESG. Nel 2020 (anno dedicato al reporting climatico), per la prima volta la designazione di PRI Leader, la quale comprendeva solo gli asset owner, è stata estesa alle società di Asset Management.

La nuova designazione è stata assegnata a meno dell’1% delle società d’investimento, firmatarie dei PRI, a livello globale.

Rappresentante in AIPB: Marco Avanzo-Barbieri

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

Neuberger Berman Via San Damiano, 9 – 20122 Milano +39 02 76415853 www.nb.com info-italy@nb.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Neuberger Berman è una società di investimento privata, indipendente e controllata dai propri dipendenti. Una struttura insolita per una società di Asset Management, le quali sono quasi sempre società quotate o possedute da altri istituti finanziari.

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Neuberger Berman è una società di investimento privata, indipendente e controllata dai propri dipendenti.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Joseph V. Amato Consiglieri: George H. Walker, Joseph V. Amato, Sharon Bowe, Robert W. D’Alelio, Steven A. Kandarian, Richard B. Worley, Lawrence Zicklin

AMMINISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE

George H. Walker

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

CIO – Equities: Joseph V. Amato CIO – Multi-asset class: Erik L. Knutzen, CFA, CAIA CIO – Fixed Incomes: Brad Tank Global Head of Alternatives: Anthony D. Tutrone Responsabile Risk Management: Anne Brennan Responsabile Compliance: Mark Salzberg Responsabile Marketing Italia: Mauro Peruccon Responsabile Private Banking Italia: Francesco Pettinelli Responsabile Commerciale Italia: Marco Avanzo-Barbieri Responsabile Commerciale Sud-Europa: Alberto Salato

DIPENDENTI

2.443

COMPONENTI DEL TEAM DI INVESTIMENTO

669

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, bilanciati, obbligazionari, flessibili, Private Markets

284

Nordea Asset Management

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

285

Nordea Asset Management

N

ordea Asset Management è l’unità di gestione del risparmio del Gruppo Nordea, il maggior istituto finanziario della regione nordica con 273 miliardi di euro1 di masse gestite.

L’approccio socialmente responsabile è connaturato nella mentalità nordica; non sorprende quindi che i Paesi scandinavi siano leader globali in molti aspetti correlati a questa tematica. A novembre 2007 Nordea è stata una delle prime grandi banche nordiche a sottoscrivere i Principi di Investimento Responsabile delle Nazioni Unite (UNPRI). Aderendo a tali principi, Nordea si impegna a incorporare nelle analisi d’investimento e nei processi decisionali fattori ambientali, sociali e di Corporate Governance.

Allo scopo di distribuire i propri fondi in campo internazionale, Nordea ha sviluppato un’unica piattaforma globale, in Lussemburgo, la Nordea 1 SICAV, che è attualmente composta da circa 76 soluzioni a gestione attiva e opera attivamente con oltre 800 distributori e clienti istituzionali in tutto il mondo.

Per poter costruire rapporti stabili e di lungo termine con i clienti, i team di vendita sono dislocati in tutto il mondo, con uffici a Milano, Bonn, Bruxelles, Copenaghen, Francoforte, Helsinki, Londra, Lisbona, Lussemburgo, Madrid, New York, Oslo, Parigi, Santiago de Chile, Singapore, Stoccolma, Vienna e Zurigo.

Questa presenza locale si abbina alla cultura nordica, fondata sui principi della disponibilità, apertura e rispetto delle diverse opinioni e mentalità.

Per conseguire il miglior rendimento possibile per un determinato livello di rischio, Nordea si concentra su due componenti, ossia la generazione di alfa e di risultati.

1. Le strategie alfa sono i punti cardine del nostro approccio multi-boutique, che coniuga l’esperienza delle boutique interne specializzate con competenze esterne esclusive.

2. A differenza delle soluzioni a benchmark, i prodotti orientati ai risultati si fondano su una filosofia d’investimento improntata alla stabilità pensata per venire incontro e soddisfare la propensione al rischio e le molteplici esigenze dei nostri clienti.

Oggi molti investitori comprendono l’importanza di soluzioni orientate al risultato piuttosto che al benchmark. Nordea punta molto sullo sviluppo di una filosofia d’investimento improntata alla stabilità, pensata per soddisfare la propensione al rischio e le esigenze dei clienti.

La nostra boutique interna “Multi-Asset”, che gestisce un patrimonio di oltre 150 miliardi di euro, ha elaborato soluzioni d’investimento specifiche con l’obiettivo di conseguire rendimenti stabili e di lungo termine in tutti i contesti di mercato.

Rappresentante in AIPB: Fabio Vittorio Caiani [1] Fonte: Nordea, 31/03/2022.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Nordea Investment Funds S.A. – Succursale italiana Via Tortona, 9 – 20144 Milano +39 0283438550 www.nordea.it nordeafunds@nordea.com SEK 50.000 (Nordea Asset Management Holding AB)

GRUPPO DI APPARTENENZA

Nordea Asset Management (NAM) è una divisione organizzativa di Nordea Bank AB

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Relativo a Nordea Investment Management AB (NIM AB) Nils Magnus Bolmstrand, Jan Marek Rydén, Carl Håkan Lindgren, Anna Karin Ramel Relativo a Nordea Investment Funds S.A. (NIF SA) Brian Stougård Jensen, Nils Magnus Bolmstrand, Graham Goodhew, Ana María Guzmán Quintana

AMMINISTRATORE DELEGATO

Nils Magnus Bolmstrand (Head di Nordea Asset Management e A.D. di Nordea Asset Management Holding AB)

DIRETTORE GENERALE

Sinor Chhor (Managing Director di NIF SA)

COLLEGIO SINDACALE

PricewaterhouseCoopers è il revisore esterno del Gruppo Nordea

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Applicabili per Nordea Investment Funds S.A.: Responsabile degli investimenti: N.D. Nordea Investment Funds S.A. ha nominato NIM AB come gestore degli investimenti dei comparti della Nordea 1, SICAV – Responsabile Risk Management: Christophe Wadeleux – Chief Risk Officer (NIF SA); Søren Agergaard Andersen – Chief Risk Officer in NIM AB – Responsabile Compliance: James O’Connor (NAM) – Responsabile Marketing: François Passant (NIF SA) – Responsabile Commerciale: Christophe Girondel (NIF SA) – Rappresentante Legale Filiale Italiana: Fabio Vittorio Caiani (NIF SA – Succursale Italiana)

NUMERO DIPENDENTI

904

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

90 gestori per Nordea Asset Management

COMPONENTI DEL TEAM DEGLI ANALISTI

56 research analyst per Nordea Asset Management

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, tematici, ESG, bilanciati, flessibili, obbligazionari, alternativi liquidi

286

Octium Group

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

287

Octium Group

O

ctium è un gruppo assicurativo indipendente, attivo a livello internazionale nel settore dei servizi finanziari e specializzato nella ideazione, strutturazione e distribuzione di prodotti di assicurazione sulla vita di tipo unit-linked dedicati alla clientela (U)HNWI detentrice di patrimoni elevati. Con il quartier generale in Lussemburgo, il Gruppo opera attraverso le compagnie di assicurazione Octium Life DAC a Dubino, Octium Assurance AG a Vaduz e Milano, Octium Services (Switzerland) AG a Zurigo e l’intermediario assicurativo Octium International Insurance Agent AG a Vaduz e Zurigo, che agisce come multi-tied Agent per l’intero Gruppo.

Octium Life DAC è stata fondata a Dublino nel 2003 come UBS International Life LTD che, dopo essere stata acquisita nel maggio 2017 dal Gruppo Octium, ha modificato il suo nome in Octium Life DAC. Nel 2021 il Gruppo Octium ha acquisito Credit Suisse Life & Pensions AG, fondata a Vaduz nel 2001, con una Branch in Italia. A seguito dell’acquisizione,

la casa madre è stata rinominata Octium Assurance AG, mentre la Branch Italiana Octium Assurance AG (Italian Branch).

Octium Services (Switzerland) AG è la società del Gruppo Octium, fondata nel novembre 2020, con sede in Svizzera, che fornisce un’ampia gamma di servizi assicurativi alle compagnie del Gruppo.

Octium International Insurance Agent AG, costituita in Liechtenstein nel corso del 2020 e con una Branch in Svizzera, opera come tied agent per le compagnie assicurative del Gruppo ed è autorizzata dalla Financial Market Autority ad agire come intermediario assicurativo nell’intero Spazio Economico Europeo.

Il Gruppo Octium possiede attualmente circa 10 miliardi di euro di attivi ed opera sul mercato italiano sia in Libera Prestazione di Servizi, attraverso le compagnie assicurative di Irlanda e Liechtenstein, sia in Regime di Stabilimento, attraverso la Branch Italiana della compagnia assicurativa del Liechtenstein.

La relativa offerta si estende a molti altri paesi Europei ed Internazionali.

Rappresentanti in AIPB: Francesco Camerlingo e Fabrizio Palumbo

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

Octium Group 1st Floor College Park House – South Frederick Street Dublin 2, Ireland +353 15685412 www.octiumgroup.com/ info.fl@octiumgroup.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

Octium Group

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Jean-Francois Willems Consiglieri: Dara Hurley, Jean-Francois Willems, Joan Collins, Seamus Hughes, Massimoluca Mattioli

AMMiNISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE

Dara Hurley

Country Head Italy

Fabrizio Palumbo

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabile Investimenti: Conor O’Mahony Responsabile Risk Management: Joseph Doran Responsabile Compliance: Ruth Quinn Responsabile Marketing: Federica Scalva Responsabile Commerciale: Francesco Camerlingo

Dipendenti

90

PRODOTTI OFFERTI

Contratti di assicurazione sulla vita di tipo unit-linked, a premio unico e vita intera con coperture caso morte modulabili in base alle esigenze del cliente. Oltre al mercato italiano, l’offerta si estende ad altri europei e internazionali

288

ODDO BHF Asset Management

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

289

ODDO BHF Asset Management

O

DDO BHF AM fa parte del gruppo finanziario indipendente franco-tedesco ODDO BHF, fondato nel 1849.

ODDO BHF AM è un asset manager leader in Europa. Comprende ODDO BHF AM GmbH in Germania, ODDO BHF AM SAS e ODDO BHF Private Equity SAS in Francia e ODDO BHF AM Lux in Lussemburgo, che insieme gestiscono un patrimonio di 54 miliardi di euro al 30 giugno 2022.

ODDO BHF AM offre ai suoi clienti istituzionali e wholesale una gamma unica di soluzioni d’investimento con ottime performance in tutte le principali asset class, ovvero azioni fondamentali e tematiche, azioni quantitative, reddito fisso, soluzioni multi-asset, Private Equity e Private Debt. Come firmatario dell’UN-

PRI, ODDO BHF AM ha lanciato dal 2012 una serie di fondi sostenibili che coprono un’ampia gamma di strategie che pongono i criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) al centro del processo d’investimento. Su base combinata, il 61% delle masse in gestione (AuM) proviene da clienti istituzionali e il 39% da distributori. I team operano dai centri di investimento di Düsseldorf, Francoforte, Parigi e Lussemburgo, con ulteriori sedi a Milano, Ginevra, Zurigo, Madrid, Stoccolma e Abu Dhabi. ODDO BHF AM mette al centro delle sue priorità il sostegno a lungo termine dei suoi clienti. È l’indipendenza a consentire di avere team reattivi, flessibili e innovativi che riescano costantemente a trovare soluzioni su misura per le esigenze dei clienti.

Rappresentante in AIPB: Bertrand Levavasseur

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail capitale sociale

ODDO BHF Asset Management SAS 12 bd de la Madeleine, 75440, Paris – France +33 144518028 www.am.oddo-bhf.com service_client@oddo-bhf.com € 9.500.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

ODDO BHF SCA

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Gruppo indipendente

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Philippe Oddo Vicepresidente: Nicolas Chaput Consiglieri: Guy de Leusse

AMMiNISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE

Nicolas Chaput

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabile Investimenti: Laurent Denize Responsabile Risk Management e Compliance: Tanguy Gossein Responsabile Marketing: Maxime Dupuis Responsabile Private Banking: Laurent Bastin Responsabile operativo: Guy de Leusse Responsabile Commerciale: Bertrand Levavasseur

DIPENDENTI (ODDO BHF AM)

300

COMPONENTI DEL TEAM DI ANALISI (ODDO BHF AM)

102

PRODOTTI/SERVIZI OFFERTI

Fondi azionari, fondi multi-asset, fondi flessibili, fondi azionari tematici di Intelligenza Artificiale, strategie quantitative, fondi obbligazionari, investimento sostenibile, Private Equity, Private Debt

290

Robeco

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

291

Robeco

R

obeco è un asset manager internazionale, fin dalla sua fondazione nel 1929, leader negli investimenti sostenibili e responsabili. Attualmente possiede 17 uffici in tutto il mondo, con la sede centrale a Rotterdam, nei Paesi Bassi.

Tramite l’integrazione unica della ricerca Fondamentale, Sostenibile e Quantitativa, Robeco è in grado di offrire una vasta

scelta di strategie di investimento attivo, sapendo includere diverse classi di attività. A giugno 2022, il patrimonio gestito da Robeco è pari a 178 miliardi di euro, di cui 171 miliardi gestiti con l’adozione di criteri ESG. Robeco è una società interamente di proprietà di ORIX Europe, una controllata della multinazionale giapponese ORIX Corporation.

Rappresentante in AIPB: Marcello Matranga

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

Robeco Corso Venezia, 5 – 20121 Milano +39 02 87147200 https://www.robeco.com/it/ Italy@robeco.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

ORIX Europe

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

ORIX Corporation

DIPENDENTI

927

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Paesi Bassi (Headquarter); Australia & Nuova Zelanda; Cina; Giappone; Singapore; Belgio, Francia; Germania; Italia; Lussemburgo; Paesi Scandinavi; Spagna; Svizzera; Regno Unito; Dubai (UAE); USA (New York e Miami); Cile

292

Rothschild & Co Asset Management Europe

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

Rothschild & Co Asset Management Europe

R

othschild & Co Asset Management Europe è la divisione di Asset Management del Gruppo Rothschild & Co, un gruppo internazionale con oltre 250 anni di esperienza al servizio dei propri clienti. Rothschild & Co Asset Management Europe ha sede a Parigi e fornisce servizi personalizzati di Asset Management e consulenza a clienti istituzionali, intermediari finanziari, distributori e clienti privati in tutto il mondo. Con un patrimonio complessivo in gestione di 21 miliardi di euro e oltre 170 professionisti, Rothschild & Co Asset Management Europe offre alla propria clientela un’ampia gamma di soluzioni articolata intorno a 4 famiglie di prodotti: ConviRappresentante in AIPB: Alessio Coppola

ction, Valor, Thematic e 4Change. Rothschild & Co Asset Management Europe beneficia inoltre dell’expertise della divisione di Rothschild & Co Merchant Banking, centro di competenza nell’universo degli investimenti in economia reale attraverso fondi di Private Equity (Corporate Private Equity, Secondaries, Multi-Manager funds, Co-Investments) e di Private Debt (Direct Lending e Credit Management).

Rothschild & Co Asset Management Europe vanta un posizionamento distintivo sul mercato modellato sulla tradizione di investimento della famiglia e sull’obiettivo di generare valore nel tempo per i propri clienti.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Rothschild & Co Asset Management Europe Passaggio Centrale, 3 – 20123 Milano +39 0289092600 am.it.rothschildandco.com/it/disclaimer/ alessio.coppola@rothschildandco.com

COUNTRY MANAGER

Alessio Coppola

Dipendenti

170

PRODOTTI/Servizi OFFERTI

Fondi azionari, fondi obbligazionari, fondi bilanciati, fondi flessibili, fondi di Private Equity e Private Debt, gestioni individuali, consulenza

293

294

Russell Investments

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

295

Russell Investments

R

ussell Investments è un’azienda leader nelle soluzioni di investimento a livello globale, con oltre 340 miliardi di dollari di asset in gestione e 1,2 trilioni di asset under advisory (al 31/12/2021). L’azienda fornisce un’ampia gamma di servizi di investimento a investitori istituzionali, intermediari finanziari e investitori individuali in 32 Paesi. Nel 2021 Russell Investments e Hamilton Lane, società leader nella gestione di investimenti sui mercati privati, hanno annunciato una partnership strategica che consentirà ai clienti

globali di Russell Investments di accedere alle soluzioni di investimento sui mercati privati leader del settore e alla ricerca di Hamilton Lane.

Forte di un’eredità di 86 anni di continua innovazione e oltre 40 anni di esperienza sui mercati privati Russell Investments lavora ogni giorno per migliorare la sicurezza finanziaria dei propri clienti.

Con sede centrale a Seattle, Russell Investments ha uffici in 19 città del mondo, tra cui Londra, Milano, Parigi, New York, Tokyo e Shanghai.

Rappresentante in AIPB: Fabrizio Mazzucato

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

Russell Investments Via Brera, 4 – 20121 Milano +39 0285864001 www.russellinvestments.com RUS-Italia@russellinvestments.com

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Michelle Seitz Vicepresidente: Klevin Klingert

AMMINISTRATORE DELEGATO

Michelle Seitz

COUNTRY HEAD ITALY

Luca Gianelle

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Responsabile Investimenti: Kate El-hillow Responsabile Risk Management: John McMurray Responsabile Compliance: Lydia Iturralde Responsabile Marketing: Mollie Jensen Responsabile Commerciale: Charlie Shaffer

DIPENDENTI

1.344

COMPONENTI DEL TEAM DI GESTIONE

237

COMPONENTI DEL TEAM DI ANALISTI

4

PRODOTTI/servizi OFFERTI

Fondi azionari, fondi bilanciati, fondi obbligazionari, fondi speculativi, gestioni individuali, consulenza

296

SOGELIFE

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

SOGELIFE

S

OGELIFE è la compagnia di assicurazione vita del Gruppo Société Générale in Lussemburgo. Filiale di Sogécap e di Société Générale Luxembourg, SOGELIFE offre in libera prestazione di servizi soluzioni di assicurazione vita destinate ad una clientela HNWI e UHNWI internazionale di diversi Paesi europei: Lussemburgo, Francia, Belgio, Svizzera, Italia, Regno Unito, Monaco, Spagna e Repubblica Ceca.

SOGELIFE opera in architettura aperta con banche private, società di gestione, Family Offices ed una rete di distribuzione diversificata.

La strategia di SOGELIFE si articola attorno ad impegni forti in materia di RSI: innanzitutto essere una compagnia assicurativa responsabile che integra i criteri Ambientali, Sociali e di Governance all’interno delle sue attività; essere un datore di lavoro responsabile, migliorando la qualità di vita sul luogo di lavoro e favorendo ancora di più la diversità e l’inclusione all’interno della società; e per finire essere

Rappresentante in AIPB: Matteo Ronchetti

un investitore responsabile, creando, investendo e promuovendo l’investimento in modo sostenibile, ecologico e sociale con i propri partner commerciali.

In un contesto normativo e finanziario in continua evoluzione, SOGELIFE prosegue il suo sviluppo accelerandolo e proponendo soluzioni e prodotti innovativi. Diversità e pluralità, la ricchezza dei profili in SOGELIFE illustra la sua volontà di proporre soluzioni internazionali di qualità.

SOGELIFE propone per la clientela italiana una gamma di prodotti assicurativi sulla vita che si differenziano per l’elevata flessibilità e conformità alla vigente normativa. Si tratta di polizze multiramo e multivaluta che inglobano un ampio ventaglio di soluzioni di investimento: permettono di investire in fondi esterni (OICR), fondi interni collettivi (FIC) o dedicati (FID); prodotti che possono offrire una elevata protezione e preservazione del capitale investito o concorrere alla generazione di un rendimento elevato sui mercati.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO

TELEFONO SITO WEB

SOGELIFE S.A. Sede operativa: 28-32 Place de la Gare L-1616 Luxembourg Sede legale: 11 Avenue Emile Reuter L-2420 Luxembourg +352 2413731 www.sogelife.com/it/

AMMINISTRATORE DELEGATO

Jean Elia

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Head of Business Development: Emmanuel Roque Business Development Italy: Matteo Ronchetti

DIPENDENTI

Oltre 140

PRODOTTI OFFERTI

Prodotti di assicurazione sulla vita di diritto lussemburghese, multiramo e multivaluta

297

298

T. Rowe Price

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

T. Rowe Price

F

ondata nel 1937 a Baltimora (USA) da Thomas Rowe Price jr., T. Rowe Price è una società globale indipendente unicamente dedicata alla gestione degli investimenti. Con $ 1.300 miliardi di AuM1, è oggi una delle società di gestione attive più grandi al mondo.

Presente in 16 Paesi, T. Rowe Price offre una gamma completa di strategie azionarie, obbligazionarie e multi-asset in classi di attivi, capitalizzazioni, settori, stili e regioni diversi. La vocazione all’eccellenza, testimoniata dalle maggiori società di rating globali, è alimentata da un approccio strategico agli investimenti e da una piattaforma interna di ricerca e gestione tra le più grandi al mondo.

Il successo duraturo ottenuto è attribuibile principalmente all’approccio attivo e fortemente imperniato sulla ricerca, ma anche a un team di lungo corso e dotato

di grande esperienza e alla cultura di collaborazione che vige in azienda.

Dal 2010 T. Rowe Price è firmataria dei Principi per l’Investimento Responsabile (PRI) delle Nazioni Unite ed è dotata di un Responsible Investing Team di professionisti dedicati all’integrazione dell’analisi ESG. Dal 2018 si avvale di un modello proprietario di analisi ESG (Responsible Investing Indicator Model, RIIM), in grado di determinare il profilo di sostenibilità di emittenti Corporate, sovrani e di interi portafogli.

Quotata dal 1986 sul NASDAQ e parte dell’indice S&P 500, T. Rowe Price sin dall’IPO ha sempre distribuito dividendi, cresciuti costantemente, entrando a far parte dell’S&P 500 Dividend Aristocrats, una lista di società virtuose che include le società dell’S&P 500 che hanno distribuito dividendi in aumento per almeno 25 anni consecutivi.

Rappresentante in AIPB: Donato Savatteri

[1] Asset complessivi gestiti da T. Rowe Price Associates, Inc. e le società affiliate. I dati riportati sono aggiornati al 30 giugno 2022.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

T. Rowe Price (Luxembourg) Management Sàrl Via San Prospero, 1 – 20121 Milano +39 0230300200 www.troweprice.com TRowe_Italy@troweprice.com

GRUPPO DI APPARTENENZA

T. Rowe Price Group Inc.

Responsabile per l’italia

Donato Savatteri

Aree funzionali e loro responsabili

Head of Financial Intermediaries – Italy: Maurizio Tassielli Head of Advisory – Italy: Federico Domenichini Senior Marketing Manager Italy & Iberia: Mariagrazia Briganti

PRODOTTI OFFERTI

Fondi azionari, fondi obbligazionari, fondi multi-asset

299

300

Utmost Wealth Solutions

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

301

Utmost Wealth Solutions

U

tmost Wealth Solutions è il marchio usato dalle società Utmost Group Limited. Sotto il marchio Utmost Wealth Solutions, Utmost PanEurope fornisce sofisticate soluzioni assicurative come strumento di gestione del patrimonio per clienti High Net Worth e Ultra High Net Worth. La società è leader in Europa nel mercato assicurativo specializzato nella gestione dei grandi patrimoni, con una presenza importante nei settori della protezione dei patrimoni e del risparmio in Italia, Regno Unito, Spagna, Portogallo, Francia e Finlandia. È una compagnia assicurativa vita basata in Irlanda e autorizzata, dalla Central Bank of Ireland, a collocare polizze assicurative vita in Irlanda e nei Paesi della Comunità europea secondo il regime della Libera Prestazione di Servizi (LPS) in applicazione della Terza Direttiva Vita.

Utmost Wealth Solutions è specializzata nell’elaborazione di soluzioni altamente personalizzate, perfettamente funzionali a un approccio che va oltre la pura gestione finanziaria del patrimonio. Utmost Wealth Solutions offre polizze assicurative vita fiscalmente e giuridicamente conformi ai Paesi comunitari di residenza dei propri clienti.

Utmost Wealth Solutions, oltre a vantare personale altamente specializzato nella gestione di grandi patrimoni, ha la capacità di coniugare competenze tecniche di alto livello con conoscenze fiscali e legali.

Fitch Ratings, una delle prime tre agenzie di rating a livello mondiale, ha assegnato ad Utmost PanEurope l’Insurer

Rappresentante in AIPB: Ugo de Grenet

Financial Strength (IFS) Rating “A” con Outlook “stabile” (rating riconfermato il 26 luglio 2021).

Le due principali linee di business di Utmost PanEurope sono: 1. Wealth Protection Trattasi del nostro dipartimento dedicato alla clientela con grandi patrimoni.

La nostra soluzione, Private Wealth Protection, offre flessibilità contrattuale e la libera scelta delle strategie d’investimento nell’ambito di una gestione discrezionale delegata a gestori e a banche terze.

La polizza Private Wealth Portfolio rappresenta, dunque, una soluzione concepita appositamente per clienti residenti in alcuni Paesi comunitari con esigenze di Wealth Management complesse e sofisticate.

I nostri prodotti sono distribuiti tramite i nostri partner, intermediari finanziari e Broker di assicurazione. Alle Private Bank e gestori indipendenti affidiamo la custodia e la gestione degli asset investiti dal fondo interno di polizza.

2. Wealth Accumulation Trattasi di soluzioni assicurative vita di tipo unit linked dedicate a clienti Affluent residenti in alcuni Paesi comunitari. Le polizze vita offrono una vasta scelta di fondi fra i quali investire.

I nostri prodotti consentono il versamento sia di premio unico che di premi annui ricorrenti e sono distribuiti per il tramite di Broker assicurativi.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Utmost PanEurope dac (opera sotto il marchio Utmost Wealth Solutions) Navan Business Park, Athlumney, Navan, Co. Meath C15 CCW8 – Ireland +353 (0)469099700 www.utmost.ie salessupport@utmost.ie € 267.496.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Utmost PanEurope è parte dell’Utmost Group Limited che opera sotto il marchio Utmost Wealth Solutions

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

In ultima istanza da Utmost Group Limited

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

William Finn (Chairman), Karl Moore, Michael Davies, Tim Madigan, Ian Maidens, Henry O’Sullivan, Paul Thompson

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile degli investimenti: Domenico Iacono Responsabile Risk Management: Barry Kelly Responsabile Compliance: Paul Kelly Responsabile Marketing: Stephen Atkinson Responsabile Commerciale: Stephen Atkinson

DIPENDENTI

400

PRODOTTI OFFERTI

Le due principali linee di prodotto in Utmost PanEurope sono: • Wealth Protection: Private Wealth Portfolio Italia, Private Wealth Portfolio UK, Private Wealth Portfolio Portugal, Private Wealth Portfolio Spain, Private Wealth Portfolio France, Delegation (UK), Selection (UK) e Generation Planning Bond (UK); • Wealth Accumulation: Future (Finland), Target (Finland), Professional Portfolio (Finland) Apex (Portugal) e Apex (France).

302

WEALINS

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

303

WEALINS

W

EALINS S.A., specializzata nelle soluzioni di assicurazione vita in regime di Libera Prestazione di Servizi, è attiva in Italia e in altri otto Paesi (Belgio, Finlandia, Francia, Lussemburgo, Norvegia, Portogallo, Spagna e Svezia), dove propone un’ampia gamma di soluzioni in piena conformità con la legislazione locale in materia giuridica e fiscale.

WEALINS è l’entità di Foyer S.A. attiva nel settore dell’assicurazione vita internazionale. Foyer è un gruppo di aziende leader del settore assicurativo a Lussemburgo, fondato nel 1922, solido ed indipendente e caratterizzato da un azionariato familiare.

WEALINS propone le sue soluzioni esclusivamente attraverso i suoi partner istituzionali (private bank, gestori patrimoniali, Family Office e professionisti della finanza) ed elabora soluzioni di strutturazione patrimoniale innovative e di ampio respiro per i loro clienti (U)HNWI. La compagnia lavora in architettura aperta, in collaborazione con più di 350 gestori finanziari e più di 100 banche depositarie.

La società punta quotidianamente sull’eccellenza operativa e sulla qualità del servizio. Per questo, WEALINS può contare su oltre 120 collaboratori, professionisti esperti e multilingue. Ha sviluppato internamente un vero e proprio polo di competenze e di know-how in diversi settori (giuridici, fiscali, finanziari, strutturazione patrimoniale...) che le permette di elaborare soluzioni su misura, innovative e durature.

WEALINS considera l’innovazione uno dei suoi principali assi di sviluppo. A tal fine la società promuove un approccio basato su misura e sulla «client centricity» e lavora in stretta collaborazione con i suoi partner. I collaboratori di WEALINS sono anche protagonisti di questa trasformazione digitale e partecipano attivamente ai vari progetti di digitalizzazione. Il 2021 è stato caratterizzato in particolare dal lancio della sottoscrizione digitale dei suoi contratti di assicurazione. L’obiettivo principale di WEALINS è sviluppare un’offerta digitale che soddisfi perfettamente le aspettative dei partner e dei clienti.

Rappresentante in AIPB: Berardo Staglianò

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail Capitale sociale

WEALINS S.A. 12, rue Léon Laval L-3372 Leudelange Luxembourg +352 437435200 www.wealins.com info@wealins.com € 88.548.475

GRUPPO DI APPARTENENZA

Foyer

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Foyer S.A.

DIRETTORE GENERALE

Luc Rasschaert

DIRETTORE COMMERCIALE

Maël Toledano

COUNTRY MANAGER ITALY

Berardo Staglianò

DIPENDENTI

120

PRODOTTI OFFERTI

Wealins Life Italy+, contratto di assicurazione vita unit-linked sviluppato per i residenti in Italia e gli italiani all’estero.

Permette di investire in fondi interni dedicati, fondi interni collettivi, fondi assicurativi specializzati e/o fondi esterni, orientando gli investimenti in modo preciso e in linea con il profilo di rischio dell’assicurato, con la scelta dei fondi, con la strategia di investimento scelta per i fondi interni dedicati e con le regole di investimento stabilite dall’autorità di vigilanza lussemburghese.

In caso di scelta di uno o più fondi interni dedicati come investimenti sottostanti il contratto, la compagnia ne delega la gestione ad uno o più gestori patrimoniali indipendenti.

304

Zurich Life Assurance

Annuario AIPB 2022 — Soci aderenti

305

Zurich Life Assurance Chi siamo Zurich Insurance Group (Zurich) leader nel settore assicurativo, serve i propri clienti sia a livello globale che nei singoli mercati locali. Con circa 55.000 collaboratori, offre un’ampia gamma di prodotti e servizi nei rami Danni e in quelli Vita in più di 210 Paesi. Tra i clienti di Zurich vi sono privati, piccole e medie imprese e grandi società. Il Gruppo ha la propria sede centrale a Zurigo, in Svizzera, dove è stato fondato nel 1872. La società holding Zurich Insurance Group Ltd (ZURN), quotata alla SIX Swiss Exchange, è presente sul mercato statunitense mediante un programma American Depositary Receipt di Livello I (ZURVY) negoziato fuori borsa su OTCQX. Maggiori informazioni su Zurich sono disponibili all’indirizzo www.zurich.com.

In Italia Zurich è presente dal 1902. Con circa 2 milioni di clienti, la compagnia è attiva nell’area della protezione assicurativa (polizze danni) oltre che del risparmio e della previdenza (polizze vita e fondi pensione). Opera sul mercato italiano con il marchio Zurich attraverso una rete di cirRappresentante in AIPB: Dario Moltrasio

ca 600 Agenzie e accordi di distribuzione con banche e reti di promotori finanziari, nell’area della protezione assicurativa, del risparmio e della previdenza e con il marchio Zurich Connect mediante la vendita diretta online e telefonica.

Cosa facciamo Ascoltiamo le persone e le aziende, approfondiamo le loro reali necessità, aspettative, desideri per proporre un servizio sempre migliore.

Possiamo così offrire soluzioni su misura, uniche, che consentono ai privati di pianificare serenamente il loro futuro e alle aziende di concentrarsi sul proprio business. Perché pensiamo noi a proteggere i loro progetti. Per farlo ci siamo dotati di un’organizzazione costruita sulle esigenze dei clienti.

Essere al fianco del cliente è il punto di partenza per un servizio eccellente. Noi lo facciamo con la massima competenza e professionalità.

Assicurarsi nel modo più corretto e personalizzato, con un partner esperto, è un investimento sul futuro.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB GRUPPO DI APPARTENENZA

Zurich Insurance Group

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Zurich Insurance Group

Rappresentante Generale

Dario Moltrasio

Zurich Life Assurance plc Rappresentanza Generale per l’Italia Via Benigno Crespi, 23 – 20159 Milano +39 0259661 www.zurich.it

SOCI AFFILIATI

308

Allfunds

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

309

Allfunds

F

ondata nel 2000, Allfunds (Ticker: ALLFG) è una delle reti di distribuzione di fondi più grandi al mondo e leader nelle soluzioni wealthtech. Grazie alla piattaforma trasparente e indipendente, le case di fondi e i distributori possono beneficiare dei migliori strumenti digitali della loro categoria, tra cui dati e analisi, portfolio e reporting, ricerca, dealing e servizi normativi. Inoltre, Allfunds offre la soluzione di ecosistema digitale “Connect”, un’offerta completa di sub-consulenza attraverso il braccio commerciale Allsolutions e la rivoluzionaria tecnologia blockchain attraverso l’entità Allfunds Blockchain.

Allfunds ha più di 1,3 trilioni di euro di asset in amministrazione e offre più di 100.000 fondi relativi a oltre 2.000 case di fondi. Allfunds è presente in Spagna, Italia, Lussemburgo, Svizzera, Regno Unito, Emirati Arabi Uniti, Singapore, Cile, Colombia, Brasile, Svezia, Francia, Hong Kong, Polonia e Miami e fornisce accesso a una delle più grandi reti mondiali di distributori, tra cui le principali banche

commerciali, banche Private, compagnie assicuratrici, gestori di fondi, broker internazionali e aziende specializzate appartenenti a più di 60 Paesi diversi.

Per Allfunds la responsabilità sociale d’impresa è molto importante e si evince dalla creazione di Allfunds Charity Fund, un canale che funziona attraverso donazioni e che fornisce assistenza allo sviluppo e alla formazione delle persone più svantaggiate. Si basa sul principio della buona fede, principio da applicare rigorosamente, in tutti i progetti solidari globali, utilizzando le donazioni volontarie dei dipendenti e dell’azienda stessa.

L’obiettivo funzionale di Allfunds Charity Fund è contribuire allo sviluppo sociale e realizzare progetti sociali a beneficio delle persone. Si impegna fermamente ad aiutare lo sviluppo delle comunità locali in cui Allfunds svolge la sua attività e in altri luoghi che hanno bisogno di assistenza.

Da aprile 2021 Allfunds è quotata su Euronext Amsterdam.

Rappresentante in AIPB: Stefano Catanzaro

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Allfunds SAU Via Bocchetto, 6 – 20123 Milano +39 02896281 www.allfundsbank.com/lr/web/public contact@allfunds.com

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Chair & Non-Executive Director: Blake Kleinman Non-Executive Directors: Johannes Korp, Zita Saurel, David Vaillant, Andrea Valier, Julian Abraham, Fabian Shey Independent Non-Executive Directors: Lisa Dolly, Sofia Mendes, David Pérez Renovales, JP Rangaswami, Delfin Rueda, Ursula Schliessler Executive Director (CEO): Juan Alcaraz Executive Director (CFO): Amaury Dauge

Articolazione territoriale

Madrid, Milano, Zurigo, Londra, Lussemburgo, Dubai, Singapore, Santiago del Cile, Bogotá

310

Analysis

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

Analysis

F

ondata nel 1986, Analysis SpA occupa una posizione leader consolidata in Italia nel campo delle soluzioni software integrate e accessibili via web dedicate al mondo finanziario e al Wealth Management. Forte di un vasto database proprietario di prodotti finanziari, Analysis permette la gestione di portafogli multi-asset, lo sviluppo di analisi complesse sugli strumenti che li compongono e la realizzazione di report personalizzati e approfonditi in grado di rispondere in modo sempre più esaustivo ai bisogni dei gestori multimanager, Private Banker, promotori e consulenti fee-only. Da quasi un decennio ha dato vita alla piattaforma modulare integrata “eXact Suite”, oggi alla sua quarta versione, capace di fornire informazioni complete sulla consistenza del patrimonio finanziario mobiliare e immobiliare dei clienti e di verificarne le variazioni a seguito di operazioni di compravendite e/o cessioni. Analysis progetta e sviluppa soluzioni per l’automazione dei processi di consulenza e le conseguenti scelte sugli investimenti assistendo, quanto più possibile, il consulente finanziario nella sua delicata e complessa attività. Grazie alla presenza di personale qualificato, l’ufficio studi di Analysis permette un preventivo studio di fattibilità verso i nuovi progetti e la messa in opera di personalizzazioni secondo le esigenze dei singoli clienti. Analysis im-

piega esperti provenienti da diversi ambiti accademici (economisti, fisici, ingegneri ed esperti informatici) e il suo fondatore e presidente, Carlo Maria Pinardi, è docente di International Corporate Finance presso l’Università Bocconi di Milano.

Più di 150 società in Italia e all’estero scelgono, con soddisfazione, di avvalersi dei servizi di Analysis.

Fin dall’avvio della sua attività Analysis organizza i “Forum Analysis”, incontri periodici, a porte rigorosamente chiuse, che riuniscono i più qualificati Chief (Executive, Financial e Investment) officer operanti in Italia, i massimi responsabili finanziari, gli investitori dei gruppi bancari, assicurativi, industriali e le società di rating dando vita a un confronto diretto e autorevole con gli attori istituzionali più importanti a livello italiano e internazionale. Una decina di premi Nobel per le scienze economiche, il Presidente della BCE, i governatori di alcune delle maggiori banche centrali, il ministro dell’Economia e delle Finanze e le più alte figure istituzionali sono intervenuti a questa iniziativa in qualità di key-note speaker e costante è la presenza nel floor di alcuni dei più brillanti e autorevoli economisti italiani. Un ciclo di eventi che per livello dei soggetti coinvolti e qualità di confronto non ha eguali nel Paese.

Gli incontri si svolgono presso la Sala Forum “Luigi Spaventa” in via Caradosso 14 a Milano (zona Cadorna).

Rappresentante in AIPB: Carlo Maria Pinardi

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO E-mail CAPITALE SOCIALE

Analysis S.p.A. Via Caradosso, 14 – 20123 Milano +39 024676191 e.fagiuoli@analysis.it €162.500,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

Società indipendente

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Re Pinardi

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Carlo Maria Pinardi Consiglieri: Marco Pinardi, Pierluigi Molla, Carlo Maria Pinardi

Amministratore Delegato

Carlo Maria Pinardi

Managing Director

Marco Pinardi

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Marco Bugo Sindaci effettivi: Fabrizio Tedeschi, Corrado Quartarone Sindaci supplenti: Massimiliano Brambilla, Francesco Genova

Aree funzionali e loro responsabili

Responsabile Ufficio Studi: Paolo Soriani Relations Manager: Elisabetta Fagiuoli Business Development Manager: Luca Brambilla

DIPENDENTI

20

311

312

Armundia Group

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

313

Armundia Group

A

rmundia Group aiuta l’industry bancaria, finanziaria e assicurativa a ideare, sviluppare e attuare processi di Digital Transformation efficaci, razionali e sostenibili progettando e fornendo piattaforme Fintech e Insurtech altamente innovative e nativamente digitali.

Soluzioni come Armundia Advisory360 permettono oggi a banche, compagnie, agenti e intermediari di erogare anche da remoto un servizio di consulenza cliente centrico che, in totale compliance con le Direttive MiFID2 e IDD, attraverso una completa profilatura multi-asset dell’intero patrimonio detenuto, giunge alla elaborazione di proposizioni di investimento calibrate sui clienti.

Nel 2020, in risposta all’emergenza Covid-19, Armundia Group ha lanciato una soluzione oggi già adottata da primari gruppi bancari italiani: Armundia Face2Face, un sistema che mette in contatto attraverso una chat audio-video l’operatore e il cliente, per fornire a distanza i servizi che prima si erogavano fisicamente in filiale o in agenzia.

Oltre ad essere una digital company di prodotto, Armundia Group è anche società di servizi di consulenza strategica, direzionale, organizzativa e operativa che lavora con competenze acquisite in oltre 25 anni di attività nei campi della consulenza di processo, funzionale e applicativa, di software selection e di project management.

Know-how specializzato, esperienze professionali pluridecennali e affidabilità sono alla base dei servizi di Business Process Outsourcing per l’industria Fintech e Insurtech: sicura e strutturata, Armundia Group permette di ottenere miglioramenti concreti e misurabili delle performance aziendali.

Con sedi a Roma, Milano, Empoli, L’Aquila e Tirana e circa 180 professionisti, l’azienda commercializza soluzioni e servizi in undici nazioni (Italia, Croazia, Ungheria, Slovacchia, Slovenia, Svizzera, Lussemburgo, Regno Unito, Irlanda, Albania e Arabia Saudita) e vanta oltre 75 referenze per un fatturato consolidato di circa 12 milioni di euro nel 2021.

La sede di Palazzo Natellis a L’Aquila ospita il Campus Armundia Academy, centro di alta formazione per i dipendenti del gruppo, nonché il polo aziendale di ricerca e sviluppo che, in collaborazione con l’Università degli Studi dell’Aquila, si dedica ai temi dell’innovazione digitale per il comparto bancario e assicurativo.

Il centro di Ricerca e Sviluppo di Armundia Group opera presso le sedi di Milano e L’Aquila.

Lavora in sinergia con l’Osservatorio di Digital Innovation del Politecnico di Milano e con il Dipartimento di Ingegneria e Scienze dell’Informazione e Matematica dell’Università degli Studi dell’Aquila.

Rappresentanti in AIPB: Gianluca Berghella e Carlo Massimiliano Speranza

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Armundia Group S.r.l.

Viale di Trastevere, 209 – 00153 Roma +39 0669315350 www.armundia.com info@armundiagroup.com

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Gianluca Berghella Consiglieri: Andrea Citi, Alessandro De Leonardis, Franco Di Michino, Pasquale Racca, Gaetano Savo, Carlo Massimiliano Speranza

Amministratore Delegato

Gianluca Berghella

Aree funzionali e loro responsabili

Innovazione strategica-Banking & Finance: Andrea Citi Innovazione strategica-Insurance: Pasquale Racca Direzione Delivery: Franco Di Michino Direzione Tecnica: Alessandro De Leonardis Direzione commerciale e Marketing: Carlo Massimiliano Speranza Finanza e Amministrazione: Elisa Forte Comunicazione: Valeria Loliva

Articolazione territoriale

Roma, Milano, Empoli, L’Aquila

314

Aubay Italia

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

315

Aubay Italia

A

ubay è una Digital Service Company (DSC) fondata nel 1998, quotata al mercato NYSE Euronext di Parigi. Attualmente in forte crescita, Aubay opera sui mercati ad alto valore aggiunto, in Europa con sedi in Francia, Italia, Spagna, Portogallo, Belgio, Lussemburgo e Gran Bretagna.

A fine 2021, il Gruppo Aubay contava su un organico di oltre 7.300 professionisti e ha realizzato un fatturato di 470,6 milioni di euro. Dalla consulenza alla realizzazione di progetti tecnologici, accompagniamo la trasformazione e la modernizzazione dei sistemi informativi in tutti i settori, con particolare attenzione a banche e assicurazioni che contano per il 65% del fatturato del Gruppo.

Aubay Italia S.p.A. offre una serie di prodotti e servizi attualmente installati ed erogati in primarie Banche italiane. Il catalogo prodotti e servizi si è inoltre arricchito con nuove offerte in ambito Fintech con l’obiettivo di mettere a disposizione dei gestori di patrimoni e dei Bankers delle suite che gli permettano di svolgere al meglio la propria attività con un sensibile miglioramento del grado di soddisfazione dei Clienti finali.

Nell’ambito dei servizi sono stati costituiti dei presidi tecnici che erogano attività di Back Office in ambito tecnologico, amministrativo e compliance.

Per quanto detto, riteniamo l’offering di Aubay ad oggi adeguato alle varie esigenze di una banca Private, sia essa di grandi dimensioni che di piccole dimensioni.

Tra i servizi offerti da Aubay: • FINGP: suite di front end per la gestione di portafogli individuali. Creazione portafogli modello, simulazioni di asset allocation, generazioni ordini massivi, gestione automatica degli split, position keeping, calcolo fiscalità GP, rendiconti di gestione.

• FINGP ALL in ONE: sistema informativo front to back per l’intera gestione del processo produttivo per SGR, SIM e banche Private. La piattaforma è interconnessa con i mercati e gestisce tutti gli eventi amministrativi, settlement e riconciliazione delle posizioni.

• AUBAY – OPUS: suite per la gestione dei portafogli di Clientela Istituzionale e grandi patrimoni. La suite è interconnessa con i principali Brokers e Borse internazionali; è estremamente flessibile e permette di gestire in maniera molto dinamica portafogli complessi.

Inoltre, è interconnessa con le principali banche custodian e permette la gestione delle riconciliazioni in tempo reale bloccando nel contempo il gestore sui titoli non riconciliati con la depositaria.

• AUBAY – BPO: servizio di Back Office per banche Private, SIM e SGR. La struttura di BPO utilizza il sistema informativo FINGP ALL IN ONE ma è in grado di farsi carico delle attività dei clienti anche operanti su piattaforme informative di terze parti.

Rappresentante in AIPB: Renato Dedonatis

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL CAPITALE SOCIALE

Aubay Italia S.p.A. Via Giotto, 36 – 20145 Milano +39 026556761 www.aubay.it info@aubay.it € 5.000.000

GRUPPO DI APPARTENENZA

Aubay S.A.

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Aubay S.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Paolo Riccardi Consiglieri: Philippe Rabasse, Vincent Gauthier

AMMINISTRATORE DELEGATO

Paolo Riccardi

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Massimo Gabelli Sindaci effettivi: Sara Anita Speranza, William Donati Sindaci supplenti: Martina Negri, Gabriele Ernesto Urbano Gualeni

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Finance & Banking: Roberto Scorzoni Insurance: Mirko Massa Media: Raimondo Tallia Telco – Application: Filomena Parcesepe Telco ANTS: Fausto Coletta Telco TLC: Massimo Marino Telco Infrastructure: Roberto Capone Energy: Gianluca Miseria Industry: Luciano Pasini Public Company: Giacomo De Leo

DIPENDENTI

2.000

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Capogruppo: Aubay S.A. (Francia) Società del gruppo: Aubay Italia S.p.A., Aubay Luxembourg, Aubay Spain, Aubay Promotic Belgique, Aubay Portugal, Aubay UK Tutte partecipate al 100% da Aubay S.A.

316

ClubDeal Digital

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

ClubDeal Digital

C

lubDeal Digital è la prima piattaforma interamente digitale al servizio degli investimenti in private assets.

Si rivolge a investitori attivi nel Private Equity e Venture Capital, Business angels, fondi, società che vogliono ottimizzare la cap table o le operazioni di investimento. Per ognuno di questi soggetti, ClubDeal Digital sviluppa un’offerta personalizzata che va dalla intestazione fiduciaria delle quote, al round as a service per facilitare la raccolta di capitali, al syndicate investing, passando per la gestione delle call per i fondi di Venture Capital e Private Equity.

Rappresentante in AIPB: Roberto Ferrari

Racchiude in un unico hub i servizi offerti da ClubDealOnline, (www.clubdealonline.com), piattaforma di Private Crowdfunding, iscritta al Registro dei Portali di Equity Crowdfunding con delibera Consob n.19906/2017, dedicata esclusivamente ad High Net Worth Individual e Family Office, e di ClubDealFiduciaria (www.clubdealfiduciaria.com), prima fiduciaria 100% online autorizzata dal MISE che offre l’opportunità di aprire un mandato fiduciario completamente da remoto.

Per scoprire di più: www.clubdealdigital.com

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL capitale sociale

Club Deal S.p.A. Via Vittor Pisani, 10 – 20124 Milano +39 0280896962 www.clubdealdigital.com info@clubdealdigital.com € 249.991,00

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente Esecutivo: Roberto Ferrari Consiglieri: Antonio Chiarello, Angelo Luca Valaguzza, Pietro Peligra, Stefano Pellegrino, Alessandro Scala

AMMiNISTRATORE DELEGATO

Roberto Ferrari

COLLEGIO SINDACALE

Presidente: Paola Montrucchio Sindaci effettivi: Andrea Pirola, Claudia Bollini Sindaci supplenti: Anita Rampinini, Davide Villa

DIPENDENTI

4

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318

Dentons Europe Studio Legale Tributario

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

Dentons Europe Studio Legale Tributario NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL

Dentons Europe Studio Legale Tributario Piazza degli Affari, 1 – 20123 Milano Via XX Settembre, 5 – 00187 Roma +39 0272626800 www.dentons.com dentons@legalmail.it

PARTNERS

36 (Federico Sutti – Italy Managing Partner)

ASSOCIATI

Oltre 130 professionisti in Italia

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

I

l 28 marzo 2013, dall’unione di SNR Denton con lo studio legale internazionale Salans e lo studio canadese Fraser Milner Casgrain (FMC), nasce Dentons, un nuovo Studio globale che oggi, a seguito della fusione con lo Studio cinese 大成, è lo Studio legale più grande al mondo con 205 uffici in 81 Paesi, con più di 12.000 avvocati. L’approccio internazionale, unitamente a un solido radicamento locale, è ciò che contraddistingue l’offerta dello studio. Con più di 130 professionisti in Italia, Dentons è in grado di

Rappresentante in AIPB: Alessandro Engst

offrire assistenza legale completa in una vasta gamma di settori e di practice. Benché lo Studio in Italia sia di recente costituzione, i nostri professionisti vantano un’esperienza ventennale nell’assistenza a clienti italiani e internazionali e offrono consulenza di elevata qualità in grado di soddisfare le richieste e le aspettative della clientela più sofisticata. I partner dello studio sono stabilmente citati nelle classifiche delle principali directory legali internazionali, quali Chambers & Partners e The Legal 500.

Banking & Finance Capital Markets Competition & Antitrust Corporate M&A Employment & Labour Energy Financial Services Intellectual Property & Technology Litigation & Dispute Resolution Private Equity Project Finance Public Policy & Regulation Real Estate Restructuring, Insolvency & Bankruptcy Structured Finance Tax White-Collar Crime

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Milano e Roma

319

320

Doorway

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

Doorway

D

oorway, grazie al suo modello unico sul mercato, è uno dei principali operatori di Venture Capital in Italia, fondato e sostenuto da Business angels, per investire, direttamente e professionalmente, sull’economia reale, innovativa e sostenibile, costruendo un portafoglio diversificato attraverso una piattaforma di Venture Investing autorizzata Consob.

Doorway offre una esperienza completa a servizio del Private Banking e degli investitori professionali (Family Office, Consulenti di investimento) e qualificati (Business Angel) e, indirettamente, della clientela UHNWI e HNWI. La Doorway experience è caratterizzata da: • Selezione delle migliori scaleup italiane ed internazionali; • Gestione di tutte le fasi dell’investimento; • Operazioni in co-investimento; • Tecnologia proprietaria per semplificare i processi e la reportistica post investimento; • Sostenibilità come valore anche per ridurre il rischio di investimento.

Attiva sul mercato dal 2019, nasce e opera per affiancare come partner qualificato l’industry del Private Banking negli investimenti in economia reale innovativa, facilitando e supportando Reti e consulenti nella relazione con il cliente, dalla selezione dei deal sino al disinvestimento (exit).

Offre competenze specifiche a supporto dei Private Banker per orientarsi in un mondo estremamente complesso come quello delle startup e dell’innovazione e mitigarne i rischi: innanzitutto quello reputazionale, in caso di default; la perdita di controllo delle informazioni nel post investimento; la mancanza di un sistema di garanzie a tutela degli investitori di minoranza che si muovono su base individuale; la presenza di un’analisi approfondita per individuare i deal con le migliori possibilità di exit.

Doorway seleziona le startup e le scale up da inserire tra i deal adottando criteri di diversificazione per verticale, stadio di sviluppo e dimensione del round. Questo consente ai Private Banker di realizzare una asset allocation diversificata sulla base delle esigenze e degli obiettivi dei loro clienti.

Rappresentante in AIPB: Antonella Grassigli

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL capitale sociale

Doorway S.r.l. Società Benefit Via Guerrazzi, 1/A – 40125 Bologna +39 0516123833 www.doorwayplatform.com/it antonella.grassigli@doorwayplatform.com deliberato, sottoscritto e versato € 468.525,25

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Antonella Grassigli Consiglieri: Marco Michelini, Federica Lolli

AMMINISTRATORE DELEGATO

Antonella Grassigli

SINDACO UNICO

Myriam Amato

PARTNER

OuCrowd, IAG, A4W, A4I, Business angels Europe, Business angels network Flanders, BPER, Banca Sella, Bheroes, Di Tanno associati, Italiafintech, Fintech district

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Area Investimenti: Barbara Avalle Area Screening: Antonella Grassigli Area Tecnologica: Mariagiulia Drivas

DIPENDENTI

10

321

322

Gatti Pavesi Bianchi Ludovici

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Gatti Pavesi Bianchi Ludovici

G

atti Pavesi Bianchi Ludovici (GPBL) è uno studio associato indipendente full service, con sedi a Milano, Roma, Londra e Lussemburgo, che si avvale della collaborazione di più di 150 professionisti, di cui 22 equity partners.

Lo studio offre servizi di consulenza integrata in tutte le aree del diritto civile, commerciale e dei mercati finanziari, nonché della fiscalità nazionale ed internazionale sia per clienti Private che Corporate.

GPBL è tra le principali realtà di riferimento in Italia per le operazioni di finanza straordinaria di particolare complessità nei settori Merger & Acquisition (soprattutto nei deal che vedono coinvolti i principali operatori di Private Equity), capital market, banking & finance, equity e debt restructuring.

Lo Studio vanta competenze specialistiche anche in relazione alla pianifi-

Rappresentante in AIPB: Paolo Ludovici

cazione fiscale dei patrimoni, dei trust e dei passaggi generazionali nonché a tutte le aree della fiscalità, sia italiana che internazionale (M&A, riorganizzazione societarie, fiscalità finanziaria, operazioni immobiliari, OICR, transfer pricing e fiscalità degli HNWI).

I professionisti dello Studio prestano, inoltre, assistenza nell’ambito di complesse questioni contenziose e pre-contenziose, in ambito civile, commerciale e tributario.

Clienti di GPBL sono banche e istituzioni finanziarie, società e gruppi multinazionali, intermediari finanziari e soggetti HNWI. Lo studio collabora, infine, con i principali studi legali internazionali per supportare la propria clientela in operazioni cross border all’estero.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO

TELEFONO

SITO WEB E-mail

Gatti Pavesi Bianchi Ludovici (GPBL) Piazza Borromeo, 8 – 20123 Milano Via Giovanni Paisiello, 6 – 00198 Roma Berkeley Square House – Berkeley Square – London W1J 6BD 31 Grand-Rue L-1661 Lussemburgo Milano +39 02859751; Roma +39 0668134961; Londra +44 (0)2078871982; Lussemburgo +352 661445546 gpblex.it studio@gpblex.it; studioroma@gpblex.it; londonoffice@gpblex.it

Partner

46 di cui 22 equity partners gpblex.it – area “Professionisti” Equity Partner: Michele Aprile, Franco Barucci, Luigi Arturo Bianchi, Nicola Bonante, Loredana Conidi, Luca Faustini, Rocco Ferrari, Anton Carlo Frau, Francesco Gatti, Andrea Giardino, Stefano Grassani, Paolo Ludovici, Gianni Martoglia, Paola Menicati, Rossella Pappagallo, Carlo Pavesi, Pietro Piccone Ferrarotti, Giulio Sagliaschi, Paola Tradati, Stefano Valerio, Stefano Verzoni

PROFESSIONISTI

Oltre 150 gpblex.it – area “Professionisti”

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

Pianificazione Fiscale dei Patrimoni, dei Trust e dei Passaggi Generazionali – Consulenza in Materia Fiscale – Consulenza Societaria – Fusioni e Acquisizioni – Private Equity – Mercati Finanziari e Intermediazione Mobiliare – Bancario e Finanziario – Diritto Fallimentare e Ristrutturazioni – Contenzioso e Arbitrato – Fondi di Investimento e Regolamentare Finanziario – Diritto Pubblico dell’Economia – Competition e Antitrust – Diritto del Lavoro e Relazioni Industriali – Real Estate – Proprietà Intellettuale e Data Protection – Reti, Energia e Infrastrutture – Transfer Pricing

Articolazione territoriale

Milano, Roma, Londra, Lussemburgo

324

Gianni & Origoni

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Gianni & Origoni

G

ianni & Origoni è uno studio legale internazionale, indipendente, leader nella consulenza e assistenza in tutti i settori del diritto d’impresa.

Istituito nel 1988, lo studio oggi è composto da oltre 430 professionisti, distribuiti in 11 uffici in Italia (Roma, Milano, Bologna, Padova e Torino) e all’estero (Abu Dhabi, Bruxelles, Hong Kong, Londra, New York e Shanghai).

A riconoscimento dell’importanza dell’attività svolta a livello nazionale e internazionale e dei successi conseguiti in Italia e altre giurisdizioni, il nostro studio ha ricevuto importanti premi e scalato le principali classifiche di settore.

Nel 2021 lo Studio è stato proclamato “Law Firm of the Year” per l’Italia dalla directory legale Chambers and Partners in occasione dei Chambers Europe Awards.

Sempre nel 2021, lo Studio è stato nominato “Corporate Firm of the Year” per l’Italia nell’ambito degli IFLR Europe Awards.

Nel 2020 lo Studio è stato nominato “Italy Legal Adviser of the Year” nell’ambito dei Mergermarket European M&A Awards, riconoscimento ottenuto anche nel 2019, 2018, 2017 e 2015.

Siamo uno studio full-service. Uno dei settori di punta in cui operiamo è quello delle fusioni e acquisizioni (M&A, Mergers & Acquisitions): siamo coinvolti nelle più importanti operazioni italiane

Rappresentante in AIPB: Emanuele Grippo

di questo tipo e siamo ai primi posti in Italia secondo le principali classifiche del settore.

L’esperienza e il prestigio maturati con l’M&A ci hanno portato a sviluppare e consolidare nel tempo altre aree di consulenza, tra cui: • arte e patrimonio culturale; • concorrenza e regolamentazione; • contenzioso e arbitrati; • diritto ambientale; • diritto amministrativo; • diritto bancario e finanziario; • diritto dei mercati finanziari; • diritto del lavoro; • diritto della navigazione e dei trasporti; • diritto delle assicurazioni; • diritto immobiliare; • diritto penale societario; • diritto societario; • diritto tributario; • energia e infrastrutture; • privacy; • proprietà intellettuale, TMT e Cybersecurity; • procedure concorsuali e ristrutturazioni; • trust e patrimoni.

I nostri professionisti hanno fatto dell’eccellenza il loro carattere distintivo e oggi ognuna delle nostre aree di attività è considerata tra le migliori nel mercato dei servizi legali.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Gianni & Origoni Via delle Quattro Fontane, 20 – 00184 Roma +39 06478751 www.gop.it rome@gop.it

NUMERO PARTNER

106 www.gop.it – Area “Professionisti”

PARTNER

Name Partner: Francesco Gianni e GianBattista Origoni Managing Partner: Antonio Auricchio e Rosario Zaccà

NUMERO ASSOCIATI

430 www.gop.it – Area “Professionisti”

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

Fusioni e acquisizioni, arte e patrimonio culturale, concorrenza e regolamentazione, contenzioso e arbitrati, diritto ambientale, diritto amministrativo, diritto bancario e finanziario, diritto dei mercati finanziari, diritto del lavoro, diritto della navigazione e dei trasporti, diritto delle assicurazioni, diritto immobiliare, diritto industriale, diritto penale societario, diritto societario, diritto tributario, energia e infrastrutture, privacy, proprietà intellettuale, IT e media, procedure concorsuali e ristrutturazioni, trust e patrimoni

PRINCIPALI PUBBLICAZIONI

www.gop.it – Area “Pubblicazioni”

Articolazione territoriale

Roma, Milano, Bologna, Padova, Torino, Abu Dhabi, Bruxelles, Hong Kong, Londra, New York e Shanghai

326

Loconte&Partners

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Loconte&Partners

L

o studio legale e tributario Loconte &Partners nasce dall’idea di offrire alla clientela un approccio multidisciplinare con spiccata propensione internazionale nel campo della consulenza legale e tributaria. Fondato a Bari nel 1996 da Stefano Loconte, lo studio ha una propria sede anche a Londra, Milano, New York e Roma. Ad oggi conta circa 50 professionisti suddivisi per team che garantiscono massima qualità nella consulenza d’affari sia di natura legale che di natura tributaria, attivi negli ambiti di Tax, Trust e Wealth Management, Corporate, Banking e Finance, Art Advisory, Diritto penale e Procedure Concorsuali.

La specificità di soluzioni insieme ai valori umani e professionali contraddistinguono l’essenza dello Studio. Obiettivo primario di ciascun team di lavoro, infatti, è quello di offrire alla clientela efficienza, dinamismo e competenza, associando alle tradizionali pratiche, i più moderni metodi organizzativi, operativi e consulenziali. La personalizzazione dei

Rappresentante in AIPB: Stefano Loconte

servizi, nonché l’approfondita conoscenza degli strumenti normativi di matrice nazionale ed internazionale convivono in un’unica struttura in grado di raggiungere elevati livelli di eccellenza.

Loconte&Partners ha acquisito una considerevole competenza nell’individuazione degli strumenti più idonei per l’implementazione di efficaci strategie di pianificazione e protezione patrimoniale, avendo sempre ben presente l’eterogeneità dei rischi e delle minacce che possono mettere a repentaglio il patrimonio personale del singolo nei diversi momenti della sua vita. I concetti e le categorie di riferimento del team sono: riservatezza, segregazione, assicurazione, diversificazione, pianificazione e governance del patrimonio.

L’organizzazione in team specializzati, inoltre, permette ad ogni singolo professionista di sviluppare competenze specifiche, costantemente al passo con il mercato in continuo divenire, al fine di garantire un’elevata prestazione professionale.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Loconte&Partners Via Fatebenefratelli, 10 – 20121 Milano +39 0245476250 www.loconteandpartners.it/it segreteria@studioloconte.it

Managing Partner

Stefano Loconte

DIPENDENTI

50

Aree funzionali e loro responsabili

Trust, Wealth Management e Tax: Stefano Loconte

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

Tax, Trust and Wealth Management, Banking and Finance, Corporate e contrattualistica d’impresa, procedure concorsuali

PRINCIPALI PUBBLICAZIONI

• Manuale di diritto tributario, CEDAM Editore, Gruppo Wolters Kluwer, 2020 • Strumenti di Pianificazione e Protezione Patrimoniale, Manuale IPSOA, Gruppo Wolters Kluwer, terza edizione, Milano, 2018 • Bitcoin e cripotvalute, Le Guide WOLTERS KLUWER, il Fisco, 2018 • Il nuovo contratto di leasing, Maggioli Editore, Sant’Arcangelo di Romagna (RN), 2018 • Trust e crisi d’impresa, Stefano Loconte, in Il Trust: criticità, correzioni, sviluppi, G. Giappichelli Editore, Torino, 2017 • Trust e imposte indirette, Stefano Loconte, in Il Trust: criticità, correzioni, sviluppi, G. Giappichelli Editore, Torino, 2017 Articolazione territoriale

Bari, Londra, Milano, New York, Roma

328

Maisto e Associati

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Maisto e Associati NOME SOCIETÀ INDIRIZZO

TELEFONO SITO WEB E-mail

Maisto e Associati Piazza F. Meda, 5 – 20121 Milano Piazza D’Aracoeli, 1 – 00186 Roma 2, Throgmorton Avenue, London EC2N 2DG – Regno Unito Milano +39 02776931; Roma +39 0645441410; Londra +44 (0)2073740299 www.maisto.it milano@maisto.it; roma@maisto.it; london@maisto.it

Soci

M

aisto e Associati è un’associazione professionale fondata nel 1991 che conta oltre 60 professionisti tra avvocati e dottori commercialisti, dei quali 12 soci, dislocati tra le sedi di Milano, Roma e Londra.

L’attività di Maisto e Associati si focalizza sulla consulenza e sull’assistenza in materia tributaria nazionale e internazionale.

L’impegno di vari professionisti in ambito accademico, nella convegnistica, nella pubblicazione di paper e articoli in riviste di settore e sulla stampa specializzata, nonché in gruppi di studio e comitati consultivi, anche in seno a organizzazioni internazionali, assicura un costante sviluppo delle conoscenze e un aggiornamento sulle specifiche aree della fiscalità nelle quali lo Studio opera, tra cui: • Corporate Structuring ed M&A; • fiscalità dei gruppi e delle imprese; • fiscalità internazionale ed europea; • contenzioso tributario e assistenza alle verifiche fiscali; • procedure amichevoli (APA e MAP) e interpelli; Rappresentante in AIPB: Marco Cerrato

Guglielmo Maisto, Marco Cerrato, Andrea Parolini, Roberto Gianelli, Marco Valdonio, Aurelio Massimiano, Paola Marzetta, Nicola Saccardo, Alessandro Bavila, Mauro Messi, Cesare Silvani e Stefano Tellarini

• fiscalità dei mercati finanziari; • transfer pricing; • fiscalità della proprietà intellettuale; • pianificazione fiscale personale nell’ambito dei passaggi generazionali; • IVA e tassazione indiretta; • Private Equity e fondi di investimento; • Real Estate; • trasporto aereo e marittimo; • artisti e sportivi.

I clienti di Maisto e Associati sono prevalentemente società, italiane e multinazionali, attive in tutti i settori industriali, finanziari e dei servizi. Lo studio è attivo in particolare nei settori dell’information technology, telecomunicazioni, media, moda e lusso. In campo finanziario, assiste regolarmente le principali banche, le istituzioni operanti nel settore del risparmio gestito, le case di investimento, oltre ai i principali operatori del Private Equity.

La clientela include anche famiglie proprietarie di grandi patrimoni, Family Offices e banche Private.

Associati

Ernesto Sacchi, Massimiliano Lovotti, Sara Montalbetti, Andrea Annoni, Luca Longobardi, Roberto Zanni, Giulia Paroni Pini, Michele Toccaceli, Silvia Boiardi, Giorgia Zanetti, Francesco Morra, Giulio Cuzzolaro, Alberto Brazzalotto, Mirko Severi, Filippo Maisto, Andrea Rottoli, Irene Sarzi Sartori, Noemi Maria Bagnoli, Biagio Izzo, Gabriele Colombaioni, Eleonora Finizio, Matteo Cataldi, Luca Peverini, Riccardo Maffi, Michele Vannucci, Francesco Nino Vetrone, Francesco Semonella, Antonietta Alfano, Giulio Coppola, Francesco Giovanni Angelini, Giulia Lubrano, Gabriele Barone, Alice Bonini, Teresa Galluccio, Francesco Ricci, Giuseppe Corciulo, Tommaso Chiti, Alessandro Leardini, Giulia Ricigliano, Giulia Amici, William Criminisi, Claudia Incoronato, Paolo Cima Politi, Ludovico Carpanetto, Matteo Boschi Of Counsel: Gabriella Cappelleri, Maria Cristiana Felisi

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

Corporate structuring e M&A, fiscalità dei gruppi e delle imprese, fiscalità internazionale ed europea, contenzioso tributario e assistenza alle verifiche fiscali, procedure amichevoli (APA e MAP) e interpelli, fiscalità dei mercati finanziari, transfer pricing, fiscalità della proprietà intellettuale, pianificazione fiscale personale nell’ambito dei passaggi generazionali, IVA e tassazione indiretta, Private Equity e fondi di investimento, Real Estate, trasporto aereo e marittimo, artisti e sportivi

Articolazione territoriale

Milano, Roma, Londra

330

Morningstar Italy

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Morningstar Italy

M

orningstar Italy è la branch italiana di Morningstar Inc., leader nella ricerca indipendente sugli investimenti in Nord America, Europa, Australia e Asia.

La società offre una vasta gamma di soluzioni e servizi online per istituzioni finanziarie, asset manager, consulenti e privati.

Morningstar fornisce dati e ricerca su un ampio numero di strumenti di investimento, tra cui azioni, fondi e altri prodotti di investimento gestiti, Private Markets, insieme a dati in tempo reale, indici, future, opzioni, commodity e metalli preziosi, cui si aggiungono i cambi valutari e i mercati obbligazionari. Morningstar offre anche servizi di gestione degli investimenti attraverso le società di investimento controllate e ha più di 265 miliardi di dollari in asset gestiti, al 31 dicembre 2021. La società opera in 29 Paesi.

Per facilitare gli adempimenti normativo-regolamentari e migliorare il supporto informativo e digitale a consulenti e Banker, i nostri clienti utilizzano Morningstar Direct, la piattaforma proprietaria di selezione, analisi, simulazione e reporting di investimenti e portafogli, e Global Market, il servizio web-based con l’informativa in tempo reale, l’analisi e la ricerca su azioni, obbligazioni, ETF, derivati e fondi.

Rappresentante in AIPB: Davide Pelusi

Nel 2016 Morningstar ha inoltre lanciato il Sustainability Rating che da allora abbiamo continuato a migliorare e che, insieme alle Stelle e all’Analyst Rating, amplia l’analisi e la valutazione dei fondi, sia il Morningstar Portfolio Carbon Risk Score che permette di identificare facilmente i fondi “low-carbon”, ovvero i portafogli che investono in società già orientate verso un’economia a bassa emissione di anidride carbonica.

Le soluzioni di Morningstar in ambito ESG continuano ad aumentare e ad adattarsi alle nuove normative per offrire servizi sempre di alto livello. I dataset ESG includono soluzioni per implementare strategie di screening negativo, di limitazione dei rischi legati alla sostenibilità, di generazione di alpha grazie alle opportunità legate alla sostenibilità, di dialogo con le società, e di misurazione degli impatti ESG positivi.

L’universo Morningstar comprende anche i Morningstar Indexes per offrire agli investitori una visione chiara dei mercati finanziari mondiali e far leva sulle strategie di investimento proprietarie, la ricerca azionaria ed ESG. I nostri indici, disponibili anche in real time, coprono tutte le principali asset class e sono basati su metodologie trasparenti.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB e-mail

Morningstar Italy srl Via Giovanni Battista Pergolesi, 25 – 20124 Milano +39 023030121 www.morningstar.it/it erika.fiameni@morningstar.com – Responsabile Marketing

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Morningstar Inc.

CEO

Kunal Kapoor

Managing Director South EMEA

Davide Pelusi

DIPENDENTI NEL MONDO

10.800

SEDI NEL MONDO

29

332

Prometeia

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

Prometeia

P

rometeia è un’azienda di consulenza, sviluppo software e ricerca economica. Un’unione unica di competenze che ha reso Prometeia una delle principali società europee nelle soluzioni per il Risk e il Wealth Management, e nei servizi per gli investitori istituzionali. La tecnologia e la consulenza specialistica di Prometeia sono scelte ogni giorno da oltre 500 clienti in 20 Paesi nel mondo: banche, assicurazioni, investitori istituzionali, imprese ed enti pubblici.

Aree di business: Enterprise Risk Management. L’approccio di Prometeia all’Enterprise Risk Management si fonda sullo sviluppo di modelli quantitativi e metodologie di analisi. La produzione di applicazioni software altamente specializzate si basa sulle migliori tecnologie, la profonda conoscenza dei nostri professionisti e la nostra capacità di rispondere con successo alle crescenti esigenze della regolamentazione. La nostra profonda comprensione dei mercati internazionali, grazie alla ricerca economica proprietaria, aggiunge un elemento unico al modello di business e alla value proposition Prometeia.

Wealth & Asset Management. Consulenza, Fintech solutions e Data Science

a supporto dell’innovazione dei modelli di business e di servizio di banche, reti di financial advisor, compagnie assicurative e asset manager. Prometeia ha consolidato negli anni la leadership su questo mercato coniugando visione e attitudine all’innovazione con forti capacità implementative e di change management, gestendo con successo progetti in grado di creare valore per i propri clienti in un contesto fortemente competitivo sul fronte regolamentare.

Financial Advisory. Prometeia Advisor Sim è il consulente finanziario leader sul mercato istituzionale italiano. Oltre 100 investitori lavorano ogni giorno a fianco dei nostri professionisti, un team di oltre 50 risorse altamente specializzate, apprezzandone competenza e capacità di offrire soluzioni personalizzate e innovative.

Ricerca & Business Information. Da oltre 40 anni Prometeia conduce attività di analisi e ricerca economico-finanziaria, sviluppata e consolidata nel tempo a supporto della consulenza al mondo della finanza e dell’industria. Un punto di vista qualificato e indipendente, sostenuto da relazioni con il mondo accademico nazionale e internazionale e metodologie e strumenti analitici innovativi.

Rappresentante in AIPB: Sebastiano Mazzoni Perelli

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail CAPITALE SOCIALE

Prometeia S.p.A. Piazza Trento e Trieste, 3 – 40137 Bologna +39 0516480911 www.prometeia.it info@prometeia.com € 890.645 i.v.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Angelo Tantazzi Vicepresidenti: Giuseppe Lusignani, Paolo Onofri Consigliere Delegato: Giorgio Boari

AREE FUNZIONALI E loro responsabili

Responsabile Risk Management: Andrea Partesotti Responsabile Wealth & Asset Management: Sebastiano Mazzoni Perelli Responsabile Financial Advisory (Prometeia Advisor Sim): Davide Squarzoni Responsabile Analisi dei Mercati e degli Intermediari Finanziari: Lea Zicchino Responsabile Strategie Industriali e Territoriali: Alessandra Lanza Responsabile Data Science: Maddalena Amoruso Responsabile Strategic Advisory & Corporate Finance: Alessandro Carpinella

articolazione territoriale

Italia: Bologna, Milano, Roma UK: Londra Russia: Mosca Turchia: Istanbul Egitto: Il Cairo Svizzera: Zurigo

333

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PwC

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

PwC NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB capitale sociale

PricewaterhouseCoopers Business Services S.r.l.

Piazza Tre Torri, 2 – 20145 Milano +39 0277851 www.pwc.com/it € 100.000,00

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Nicola Monti

AMMiNISTRATORI DELEGATI

Fabiano Quadrelli, Massimo Benedetti e Lorenzo Pini Prato

COLLEGIO SINDACALE

L’

obiettivo di PwC è quello di creare fiducia nella società e risolvere problematiche importanti. PwC è un network presente in 156 Paesi con oltre 295.000 professionisti, di cui oltre 6.000 in Italia in 24 città, impegnati a garantire la qualità dei servizi fiscali, legali, di revisione contabile e di consulenza. I servizi di PwC sono condivisi a livello globale ed esprimono al meglio la qualità di principi basati su una profonda conoscenza dei

diversi settori di mercato e sull’utilizzo delle tecnologie più avanzate. PwC è “industry focused” ed è pertanto in grado di fornire servizi multidisciplinari ai diversi settori di mercato, riuniti in otto gruppi principali: Servizi Finanziari – Prodotti Industriali – Beni di Consumo e Servizi – Tecnologia, Telecomunicazioni e Intrattenimento – Energia, Servizi e Risorse – Private Equity e Fondi di Investimento – Pubblica Amministrazione – Sanità.

Rappresentante in AIPB: Mauro Panebianco

Presidente: Carlo De Vilas Sindaci: Elena Pascolini, Ascensionato Carnà Sindaci supplenti: Mario Chiodi, Domenico Coldani

DIPENDENTI

3.850

335

336

Russo De Rosa Associati

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Russo De Rosa Associati

R

usso De Rosa Associati è uno studio legale e tributario composto da oltre 70 professionisti tra avvocati, dottori commercialisti ed esperti di finanza straordinaria provenienti da significative esperienze in studi legali e tributari oltre che da banche d’affari sia nazionali che internazionali.

Lo Studio offre un’ampia gamma di servizi professionali e si è affermato come leader di mercato nella gestione e finalizzazione di progetti complessi, valorizzando le molteplici esperienze e versatili attitudini dei suoi professionisti tramite un approccio trasversale e integrato.

In particolare, grazie all’ampia conoscenza ed esperienza nel settore delle operazioni straordinarie, lo Studio è specializzato nei profili civilistici, societari, tributari e valutativi di: • concentrazione, riorganizzazione e integrazione societaria e imprenditoriale; • apertura del capitale sociale a investitori finanziari e operatori industriali; • turnaround e accordi di ristrutturazione del debito; • successioni d’azienda e passaggi generazionali; • soluzioni di asset protection e family business per clientela Private; • pianificazione e regolarizzazione di patrimoni italiani o esteri.

Lo Studio svolge un’intensa attività accademica e pubblicistica con docenze universitarie, lezioni in master Rappresentante in AIPB: Leo De Rosa

specialistici organizzati dai principali operatori della formazione professionale, relazioni e interventi in seminari e convegni, sia in Italia sia all’estero, oltre che contributi editoriali sulle più importanti testate legali e tributarie instaurando una dialettica costante tra ricerca culturale e pratica professionale.

Russo De Rosa Associati, in stretta coerenza con le proprie aree di specializzazione, ha aderito da anni ad AIPB (Associazione Italiana Private Banking) e ad AIFI (Associazione Italiana del Private Equity e del Venture Capital), presiedendo in quest’ultima commissioni tecniche e gruppi di lavoro sui principali temi associativi.

Lo Studio è partner del Private Equity LAB di SDA Bocconi e di ABI Formazione per le tematiche di asset protection e passaggio generazionale. È altresì partner di ELITE e di Equity Markets di Borsa Italiana e, in tale ambito, coadiuviamo il percorso di crescita intrapreso dalle numerose aziende che hanno deciso di aderire a tale programma.

A partire dal 2020 lo Studio è stato scelto in qualità di Business Partner su base nazionale da Partner 24 Ore, la piattaforma lanciata, organizzata e gestita da Il Sole 24 Ore allo scopo di creare il primo network di professionisti e di aziende che costituiscono le eccellenze nelle diverse categorie di attività. La categoria professionale a noi riservata è quella delle operazioni di “Discontinuità aziendale e familiare”.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Russo De Rosa Associati Galleria San Babila, 4b – 20122 Milano +39 0291431200 rdra.it/it info@rdra.it

partner

Alberto Russo, Leo De Rosa, Andrea Bolletta, Valerio Libani, Gianmarco Di Stasio, Fabrizio Cavallaro, Andrea Lo Presti, Marzio Molinari, Federica Paiella, Andrea De Panfilis, Alessandro Manias

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

• concentrazione, riorganizzazione e integrazione societaria e imprenditoriale; • apertura del capitale sociale a investitori finanziari e operatori industriali; • turnaround e accordi di ristrutturazione del debito; • successioni d’azienda e passaggi generazionali; • soluzioni di asset protection e family business per clientela Private; • pianificazione e regolarizzazione di patrimoni italiani o esteri anche alla luce delle novità in materia di voluntary disclosure nazionale e internazionale.

PRINCIPALI PUBBLICAZIONI

Libri (a cura di Leo De Rosa e Alberto Russo): • Operazioni Straordinarie, Il Sole 24 Ore, Milano, 2022 • Trasmissione del Patrimonio e Successione d’Azienda, Il Sole 24 Ore, Milano, 2021 • Operazioni Straordinarie, Il Sole 24 Ore, Milano, 2021 • Operazioni Straordinarie – Trasformazioni, Fusioni e Scissioni. Cessione e conferimento d’Azienda. Liquidazione di società. Aggregazioni aziendali. Abuso del Diritto.

Aspetti civilistici contabili e fiscali, Il Sole 24 Ore, Milano, 2018 (decima edizione) • Collana Operazioni Straordinarie composta da sei volumi, Il Sole 24 Ore, Milano, 2016 • Trasmissione del Patrimonio, Il Sole 24 Ore, Milano, 2016 • Guida alla disciplina fiscale dei promotori finanziari, ANASF, Milano, 2016 • Voluntary Disclosure – Guida al rientro di capitali, Il Sole 24 Ore, Milano, 2015 • Successione d’azienda – Passaggio Generazionale e Trasmissione dei Patrimoni, Il Sole 24 Ore, Milano, 2014 • Accordi di ristrutturazione dei debiti, Il Sole 24 Ore, Milano, 2014 • Start up Innovative – Guida Pratica per le Aziende, n. 1/2013

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Studio Legale Withers

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Studio Legale Withers

W

ithers è uno studio legale internazionale fondato a Londra nel 1896 e presente in Italia dal 2002. È lo Studio di riferimento per grandi patrimoni e per il mondo corporate.

Withers opera al fianco di imprenditori, HNWIs, manager, personaggi pubblici, aziende, sportivi e artisti di fama internazionale, che operano in numerosi settori come: hotel & hospitality, tech e nuove tecnologie, food, wine e luxury, integrando gli aspetti di business con quelli relativi al patrimonio personale e familiare. È questo essere, autenticamente, business lawyer to private capital, su scala e con expertise internazionali, a distinguere Withers nel panorama legale italiano.

A livello globale, la Firm conta 18 uffici, 180 partners e più di 1.200 professionisti, posizionandosi tra le prime 30 law firm del mondo.

Tuteliamo i nostri clienti nel mondo attraverso le nostre sedi negli Stati Uniti, Europa e Asia. In Italia siamo presenti con due sedi a Milano e Padova.

Lo Studio ha costituito Italian Desk strategici all’interno delle proprie sedi in ciascuna delle tre regioni continentali: team di professionisti italiani abilitati in più giurisdizioni che permettono ai clienti

Rappresentante in AIPB: Giulia Cipollini

di essere seguiti ovunque siano localizzati i loro interessi, da avvocati italiani.

Lo Studio è specializzato nel fornire un’assistenza specializzata e tailor-made alla propria clientela, con una particolare attenzione a personalità internazionali e ad operazioni cross-border.

I professionisti di Withers hanno esperienza e conoscenza per consigliare su questioni che sorgono durante l’intero ciclo di vita di una società, incluso il passaggio generazionale.

Comprendiamo e valutiamo in modo personalizzato le questioni che riguardano il capitale privato, dalla strutturazione e controllo degli investimenti cross-border alle questioni finanziarie e di Wealth Management sia per business che per Private clients.

Tra le principali aree di interesse dello studio spiccano in particolare quella della pianificazione patrimoniale, fiscale e successoria; la protezione del patrimonio personale, familiare e aziendale; la gestione del passaggio generazionale nella titolarità dell’impresa e la predisposizione di strumenti idonei alla tutela di soggetti deboli, anche tramite l’utilizzo di fondazioni o trust.

Inoltre, Withers assiste regolarmente strutture di Family Office nella pianificazione fiscale e Private clients che intendono trasferirsi in Italia.

NOME SOCIETÀ Via Durini, 18 TELEFONO SITO WEB e-mail

Studio Legale Withers Via Durini, 18 – 20122 Milano +39 02882141 www.withersworldwide.com/it-it/ MN-PCT-Partners@withersworldwide.com

PARTNERS

Giulia Cipollini, Stefano Grilli, Roberto Bonomi, Roberta Crivellaro, Sergio Anania, Luca Ferrari, Jacopo Liguori, Carlo Alberto Demichelis, Cristina Pagni, Matilde Rota, Stefano Cignozzi

ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Milano, Padova, Ginevra, Londra, Cambridge, Tokyo, Hong Kong, Singapore, Boston, New Haven, Greenwich, New York, Texas, British Virgin Islands, San Francisco, Los Angeles, Rancho Santa Fe, San Diego

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

Banca e finanza; contenziosi ordinari e arbitrati internazionali; corporate; family business; diritto di famiglia; immigrazione; intellectual property e protezione dei dati, brand protection e IPs registration; clienti privati e Wealth Management; international taxation; controversie in materia di successioni, eredità e fondi fiduciari; Real Estate; sports & talents

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Wire Consulting

Annuario AIPB 2022 — Soci affiliati

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Wire Consulting

W

ire Consulting Italia è una società di consulenza immobiliare specializzata in investimenti immobiliari worldwide, la cui missione principale è quella di accompagnare nel progetto di acquisto di proprietà di tipo residenziale,

Rappresentante in AIPB: Angelo Cinel

commerciale, operatori del settore, istituzionali, aziende, famiglie e privati.

Wire fornisce un servizio di assistenza completa in fase di studio del mercato, nella fase di scelta dei cespiti, nella fase di negoziazione e nel post acquisto.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO sito web E-MAIL capitale sociale

Wire Consulting Italia S.r.l.

Via Pescheria Vecchia, 1 – 30174 Venezia +39 0412750993 www.wireconsulting.it www.prestigeinternational.it info@wireconsulting.it € 10.000,00

GRUPPO DI APPARTENENZA

Wire

SOCIETÀ CONTROLLATA DA

Venice Consulting LLC (Angelo Cinel 100% ownership)

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente: Angelo Cinel Consiglieri: Luigi Noli, Alessandra Mossone

AMMiNISTRATORE DELEGATO

Angelo Cinel

PARTNER

Venice Consulting LLC; Fin Noli S.r.l.; Prestige International Realty LLC; International Prestige Associates LLC; Fenice International Realty LLC; Wire Advisory UK LTD

AREE FUNZIONALI E LORO RESPONSABILI

Area Consulenza: Wire Consulting Italia S.r.l., Wire Consulting Uk, Wire Consulting Usa (Prestige International Realty LLC) Area Sviluppo: Network Member Of Wire Area Property Management: Venice Consulting LLC Area Investimenti: Wide Vision Consulting LLC Area Ricerca: Wire Consulting Italia (Angelo Cinel) Area Brokerage: Wire International Realty (New York, Fenice International Realty LLC; Miami, International Prestige Associates LLC)

DIPENDENTI

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ARTICOLAZIONE TERRITORIALE

Venezia, Milano, Londra, Miami, New York

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Zitiello Associati Studio Legale

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Zitiello Associati Studio Legale

L

o studio Zitiello Associati è una boutique legale nella quale operano professionisti di consolidata esperienza in grado di fornire ai propri clienti assistenza altamente specializzata in un contesto economico finanziario in continua evoluzione. Le principali aree di intervento dello Studio sono il diritto del mercato finanziario, il diritto bancario e il diritto assicurativo. Lo Studio svolge un’intensa attività di consulenza e assistenza agli intermediari su servizi di investimento, gestione collettiva del risparmio, organizzazione di reti di vendita, strumenti finanziari derivati, garanzie finanziarie, market abuse, antiriciclaggio, prestazione dei servizi bancari e di pagamento, trasparenza bancaria, usura, offerta fuori sede di prodotti bancari e di finanziamento, prodotti di investimento assicurativi (unit linked, index linked, contratti di capitalizzazione), strutturazione ed emissione di nuovi prodotti, redazione di prospetti informativi e documentazione di offerta, distribuzione di prodotti assicurativi, accordi agenziali, convenzioni di distribuzione, liberi accordi di collaborazione, società fiduciarie, contratto fiduciario e trust. Lo studio fornisce, inoltre, assistenza professionale in operazioni di emissione di stru-

Rappresentante in AIPB: Luca Zitiello

menti finanziari, quotazioni nei mercati regolamentati, operazioni di Private Placement, operazioni di finanza strutturata, c.d. mini bond, cartolarizzazioni nonché ogni tipologia di finanziamenti. Zitiello Associati, sfruttando la propria competenza di carattere regolamentare, in modo strettamente connesso alla specializzazione nel diritto del mercato finanziario, bancario e assicurativo, ha sviluppato una notevole esperienza nella prestazione di assistenza agli intermediari abilitati nella fase contenziosa sui principali temi di riferimento. L’attività giudiziale è svolta sia di fronte agli organi di risoluzione alternativa delle controversie (ACF, ABF), sia di fronte agli organi giurisdizionali di merito e di legittimità.

Lo Studio svolge una importante attività di collaborazione con le principali associazioni di categoria. Ciò consente una visione di insieme delle tematiche e una migliore conoscenza dei temi che, di volta in volta, il mercato sente come più rilevanti.

Zitiello Associati cura i rapporti con le autorità di controllo nei procedimenti amministrativi, come ad esempio le istanze autorizzative, e assiste i propri clienti nei procedimenti sanzionatori di fronte a esse.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail

Zitiello Associati Studio Legale Corso Europa, 13 – 20122 Milano Via Nazionale, 204 – 00184 Roma +39 025999491 / +39 0637517266 www.zitielloassociati.it luca.zitiello@zitielloassociati.it

partner

Luca Zitiello, Fabio Coco, Francesco Mocci, Benedetta Musco Carbonaro, Ludovica D’Ostuni, Lorenzo Macchia, Paolo Francesco Bruno, Pietro Lorenzi

AMBITI DI SPECIALIZZAZIONE

Diritto finanziario, bancario e assicurativo

PRINCIPALI PUBBLICAZIONI

• I prodotti finanziari assicurativi, un’analisi ragionata della giurisprudenza, a cura di L. Zitiello, Ipsoa, Milano, 2014 • La MiFID in Italia – La nuova disciplina dei mercati, servizi e strumenti finanziari, a cura di L. Zitiello, Itaedizioni, Torino, 2009 • MiFID – La nuova disciplina dei mercati, servizi e strumenti finanziari, a cura di L. Zitiello, Itaedizioni, Torino, 2007 • La giurisprudenza sul cosiddetto “risparmio tradito” – Raccolta ragionata delle sentenze sul contenzioso tra banche e clienti relativo ai recenti casi di default, a cura di L. Zitiello, Itaedizioni, Torino, 2005 Articolazione territoriale

Milano e Roma

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

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SOCI ONORARI

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

CEPI ha lo scopo di promuovere l’interesse e la conoscenza nei confronti dei certificati e prodotti di investimento presso i risparmiatori e di favorire lo sviluppo di mercati (primario o secondario) efficienti e trasparenti per tali prodotti.

ACEPI, a tal fine: • promuove la circolazione di informazioni relative ai certificati e prodotti di investimento tra gli Associati, gli intermediari finanziari e il pubblico; • realizza ricerche, studi, convegni e seminari e cura la pubblicazione di materiale informativo e formativo, in materia di certificati e prodotti di investimento; • tutela gli interessi collettivi degli Associati e ne assume la rappresentanza presso autorità di regolamentazione e collabora in Italia e all’estero con esse sia per promuovere la conoscenza dei prodotti, e cooperare al fine di offrire una maggiore trasparenza al comparto, sia per l’evoluzione normativa attraverso anche partnership con istituzioni aventi le medesime finalità (ACEPI è associata all’associazione europea EUSIPA – European Structured Products Association, www.eusipa.org); NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTi in AIPB

• ha definito il Decalogo (decalogo. acepi.it), quale insieme di regole ed impegni relativi alla strutturazione, all’emissione e offerta di certificati, che gli emittenti associati hanno deciso di condividere e rispettare per fornire agli investitori e agli intermediari finanziari un maggior grado di trasparenza e di informazione; • coltiva l’educazione finanziaria di consulenti e Private Banker. Sono attivi sei corsi online GRATUITI, per il mantenimento della certificazione EFPA a livello EFA, EFP, EIP (formazione.acepi. it), certificati CFA; • raccoglie trimestralmente dati e statistiche del mercato primario e secondario (www.statistiche.acepi.it); • pone online due strumenti per lo studio dei prodotti: la Mappa dei certificati. (www.mappa.acepi.it) e il Certificate Selector (www.selector.acepi.it) Gli associati sono gli emittenti Banca Akros, Banca Cesare Ponti, BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, Leonteq, Mediobanca, Société Générale, UniCredit, Vontobel, i distributori Intermonte IWBank e le associazioni AIBE e AIPB.

ACEPI – Associazione Italiana Certificati e Prodotti di Investimento Piazza della Repubblica, 32 – 20124 Milano +39 0287189076 www.acepi.it info@acepi.it Dario Savoia e Nicola Francia

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

IAF – Associazione Italiana per l’Analisi Finanziaria – è nata nel 1971 e rappresenta circa 1.000 soci.

A livello europeo rappresenta l’Italia in EFFAS “The European Federation of Financial Analysts Societies” con oltre 15.000 iscritti.

AIAF opera con il ruolo di Standard Setter per l’analisi finanziaria allo sviluppo, alla trasparenza, all’efficienza dei mercati finanziari e all’eccellenza professionale in tema dell’analisi e gestione dei rischi, attraverso l’attività di gruppi di lavoro dedicati a numerosi temi influenti per l’attività finanziaria, quali ad esempio Analisi Fondamentale, Sostenibilità, Fintech.

AIAF Financial School propone direttamente un’offerta formativa di eccellenza, NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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certificata attraverso i diplomi internazionali CEFA “The Certified European Financial Analyst”, CIIA “Certified International Investment Analyst” e CESGA “EFFAS Certified Environmental Social and Governance Analyst”, quest’ultimo dedicato alla sostenibilità. AIAF è impegnata da oltre un decennio a promuovere lo sviluppo della Finanza Sostenibile e dei temi ESG. Collabora con accordi mirati alla formazione professionale finanziaria con le Università di Genova, Milano Cattolica e degli Studi di Milano-Bicocca, Ca’ Foscari di Venezia.

Promuove azioni di “advocacy” regolamentare e legislativa a livello domestico e internazionale.

AIAF Associazione Italiana per l’Analisi Finanziaria Corso Magenta, 56 – 20123 Milano +39 0272023500 www.aiaf.it info@aiaf.it Davide Grignani

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

L’

Associazione annovera più di 1.000 aziende associate, con una rappresentatività pari a oltre il 50% degli operatori del settore. Dal punto di vista del giro d’affari, calcolato sui soli introiti provvigionali, i Broker di Aiba rappresentano circa l’80% del volume totale.

Aiba si impegna costantemente al monitoraggio dei cambiamenti del mercato assicurativo, caratterizzato da una complessità normativa costantemente in crescita. Perché Aiba è molto più che una semplice associazione di categoria: è il punto di riferimento dei Broker italiani di assicurazioni e riassicurazioni, il luogo fisico, e virtuale, in cui si forgia la cultura stessa della gestione e della prevenzione del rischio assicurativo, nel nostro Paese.

Ogni componente del brokeraggio assicurativo e riassicurativo italiano trova in Aiba la corretta rappresentanza e tutela.

La rappresentatività di Aiba è completa anche dal punto di vista delle qualificazioni professionali, con membri nuovi e consolidati, che svolgono attività di interNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

mediazione assicurativa sia diretta che indiretta (Broker di riassicurazioni); piccoli, medi e grandi Broker; regionali, nazionali o multinazionali; diretti, riassicuratori o misti; di derivazione bancaria, industriale, specialisti di ramo e generalisti; wholesaler e Retail Broker; prevalentemente consulenti e gestori, o semplici intermediari indipendenti.

Aiba rappresenta e tutela i suoi associati in tutte le sedi in cui siano coinvolti direttamente o indirettamente gli interessi collettivi della categoria. Aiba è un interlocutore qualificato presso istituzioni e player del settore assicurativo. L’Associazione collabora in maniera continuativa con le Autorità di settore, con le Istituzioni Politiche e di Vigilanza, al fine di fornire osservazioni e suggerimenti per contribuire allo sviluppo armonico del settore.

Con i suoi rappresentanti, Aiba è presente in organismi di interesse per la categoria.

Si raccorda e collabora con le più rappresentative Associazioni dei consumatori, degli operatori di settore e più in generale degli intermediari finanziari.

AIBA – Associazione Italiana Brokers di Assicurazioni e Riassicurazioni Via Clitunno, 2 – 00198 Roma +39 068412641 www.aiba.it segretariogenerale@aiba.it Luca Franzi de Luca

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

IBE, Associazione Italiana Banche Estere, è stata costituita nel 1984 facendo seguito a un “Club delle Banche Estere” in essere sin dal 1978. AIBE è un’associazione volontaria costituita ai sensi dell’art. 36 del Codice Civile senza fini di lucro ma con lo scopo primario di tutelare gli interessi delle Banche e degli altri enti aderenti, favorendone sviluppo e coordinamento, nonché studiare e trattare tematiche di interesse del settore. AIBE ha una Segreteria Generale che provvede alle seguenti funzioni: gestione dei rapporti con le principali istituzioni finanziarie e di governo oltre che con le associazioni di categoria, la stampa e le autorità accademiche; organizzazione di incontri con personalità del mondo economico, finanziario e industriale; emissione di circolari tecniche e linee guida; organizzazione di convegni e riunioni su tematiche specifiche; gestione finanziaria dell’Associazione. AIBE intrattiene rapporti con le associazioni di banche estere degli altri paesi europei. Le Commissioni tecniche sono il fulcro dell’attività di AIBE, vedono coinvolti i colleghi delle banche associate, producono documenti e manuali operativi, rispondono ai docuNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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menti di consultazione e si interfacciano con gli organismi competenti di vigilanza bancaria. Le Commissioni attualmente attive sono: Fiscale; Regulatory, Compliance e Legal; Risorse Umane; Operations/ Back Office; Uffici di Rappresentanza; Comunicazione; Export Finance, Audit, Risk & Control Governance ed ESG. Nell’ambito delle commissioni vengono formati Gruppi di lavoro: Rendite Finanziarie, Antiriciclaggio, MiFID II, Privacy, Trasparenza, PSD II, Usura, Embarghi, e Diversity. Annualmente AIBE presenta la pubblicazione sull’attività delle Banche Estere in Italia e, in collaborazione con istituti di ricerca socio-economici, l’Osservatorio sull’attrattività del sistema Italia presso gli investitori esteri. AIBE pubblica documenti su problematiche specifiche in collaborazione con primarie società di consulenza su vari temi di attualità bancaria internazionale. In campo fiscale numerosi sono gli incontri con l’Agenzia delle Entrate per la definizione di problematiche inerenti la fiscalità delle banche internazionali. AIBE è associata ad ABI, partecipa alle commissioni, contribuisce alla stesura di documenti che abbiano attinenza con le banche internazionali.

AIBE – Associazione Italiana Banche Estere Piazzale Cadorna, 15 – 20123 Milano +39 0280581606 www.aibe.it aibe@aibe.it Guido Rosa

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

IFI, Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt, nasce nel maggio del 1986 per sviluppare, coordinare e rappresentare, in sede istituzionale, i soggetti attivi sul mercato italiano nel Private Equity e nel Venture Capital. L’associazione rappresenta fondi e società che operano attraverso il capitale di rischio, investendo in aziende con l’assunzione, la gestione e lo smobilizzo di partecipazioni prevalentemente in società non quotate. Dal 2014 AIFI ha esteso ai fondi di Private Debt l’opportunità di aderire all’associazione, al fine di mettere a servizio dei nuovi operatori le esperienze già consolidate nel Private Equity e rappresentare istituzionalmente il nascente comparto. Sono inoltre associati ad AIFI, in qualità di aderenti, associazioni, enti, istituti di ricerca, studi professionali, società di revisione e consulenza, interessati allo sviluppo del mercato italiano del capitale di rischio.

L’attività dell’associazione si svolge con l’obiettivo di sviluppare e coordinare l’attività delle società di investimento nel capitale di rischio in Italia e in Europa; AIFI NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

promuove inoltre il consolidamento dei rapporti con i differenti organi normativi e di vigilanza, italiani e internazionali, per favorire l’emanazione di provvedimenti legislativi e/o regolamentari volti a disciplinare l’attività istituzionale di investimento. In particolare l’Associazione persegue le seguenti finalità: favorire e agevolare lo sviluppo dell’attività di Private Equity, Venture Capital e Private Debt; rappresentare presso i competenti organi italiani e internazionali gli Associati; promuovere e sviluppare una corretta conoscenza e cultura del capitale di rischio; incentivare lo sviluppo professionale del settore; raccogliere e divulgare le informazioni relative al settore; promuovere l’attività degli Associati presso gli operatori economico-finanziari italiani e internazionali; facilitare i rapporti di collaborazione con primarie istituzioni scientifiche universitarie e di ricerca nazionali e internazionali; promuovere i principi e le prassi della “Corporate Governance”; agevolare lo sviluppo di un mercato finanziario in linea con gli standard internazionali.

AIFI – Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt Via Pietro Mascagni, 7 – 20122 Milano +39 027607531 www.aifi.it info@aifi.it Barbara Passoni

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

SAM, Associazione per gli Studio Aziendali e Manageriali dell’Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano, nacque nel 1991 con l’obiettivo di creare un centro di eccellenza nella ricerca e nella formazione a supporto dei processi aziendali e organizzativi. L’iniziativa vide l’immediata disponibilità di molte aziende, leader del mercato, che condivisero nello spirito associativo la vocazione originaria: agevolare lo scambio di esperienze e conoscenze tra mondo imprenditoriale e Università anche a favore degli studenti dell’Ateneo in collaborazione con il Dipartimento “SEGESTA” (Dipartimento Scienze dell’Economia e della Gestione Aziendale) avvalendosi delle competenze di manager e di numerosi docenti afferenti alle Facoltà dell’Università Cattolica di Milano. L’offerta si concretizzò in attività di ricerca, formazione manageriale, eventi e negli Innovation Lab, che non di rado

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO RAPPRESENTANTE IN AIPB

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si commutarono in stage a favore degli studenti/laureati. In totale gli Innovation Lab furono otto. Per lo svolgimento delle proprie attività ed in funzione delle caratteristiche dei progetti svolti, ASAM sviluppò il proprio set di iniziative in linea con l’evoluzione manageriale dei suoi Associati ed Interlocutori. Contribuì a fondare l’Associazione CERIF – Centro di Ricerca sulle Imprese di Famiglia nel 2006 (www. cerif.it); tale Centro di Ricerca si dedica in via prevalente allo studio, alla ricerca ed all’assistenza delle piccole e medie imprese familiari in Italia. Sviluppa modelli di analisi economica sulle numerose imprese familiari italiane in territori circoscritti e definiti, quali regione, provincia e comune. ASAM partecipò in qualità di socio fondatore, alle seguenti associazione: AIPB – Associazione Italiana Private Banking; Associazione CERIF – Centro di Ricerca sulle Imprese di Famiglia.

ASAM Via Tremolo, 4 – 20126 Milano Claudio Devecchi

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

L’

Associazione Svizzera di Gestori Patrimoniali (ASG) nasce nel 1986, con lo scopo di rappresentare e sostenere i propri affiliati nelle loro funzioni, assicurando informazione continua e formazione sulle evoluzioni legislative e normative.

ASG vuol dire presenza in tutta la Confederazione, tre uffici (Zurigo, Ginevra e Lugano), oltre 800 soci attivi e più di 80 istituti bancari iscritti quali soci passivi, uno staff qualificato di specialisti interni e di consulenti, il ruolo di controparte primaria per le autorità cantonali e federali, così come per tutti gli altri soggetti della piazza finanziaria svizzera. ASG è un’associazione professionale riconosciuta dal NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

mondo finanziario e dalle autorità; cerca il colloquio con tutti gli attori della piazza finanziaria svizzera, allo scopo di poter partecipare alle procedure di consultazione e ad altre importanti decisioni.

In contatto stretto e regolare con la FINMA, il mondo politico, le autorità e gli altri attori della piazza finanziaria, ASG segue l’evoluzione della professione nonché il suo quadro normativo e la relativa applicazione. Attraverso un’innovativa piattaforma di formazione ed il supporto ai propri soci attraverso modelli e manuali, ASG permette ai propri soci di implementare il nuovo contesto normativo derivante dalla LIsFi e dalla LSerF.

ASG – Associazione Svizzera Gestori Patrimoniali Villa Negroni, Via Morosini, 1 – 6943 Vezia +41 919225150 www.vsv-asg.ch/it/home lugano@vsv-asg.ch Filippo Recalcati

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

SSIOM FOREX a oggi annovera 1.200 soci. Nata nel 1957 con la denominazione FOREX Club Italia, Assiom Forex rappresenta la capostipite delle associazioni finanziarie italiane e grazie ai processi di aggregazione succedutisi negli anni risulta oggi essere la più importante e rappresentativa associazione finanziaria a livello nazionale e internazionale. Costituisce una voce unica e coesa che offre un contributo cruciale al dibattito sulle principali tematiche dei mercati finanziari e che si pone quale primario interlocutore nei confronti delle Autorità di Vigilanza e di Mercato su tematiche di natura finanziaria.

ASSIOM FOREX opera promuovendo e favorendo la crescita professionale degli operatori finanziari, attraverso la formazione e la divulgazione degli aspetti tecnici e delle pratiche di mercato, contribuendo allo sviluppo e all’integrità dei mercati finanziari domestici in un contesto europeo e internazionale estremamente dinamico e competitivo.

L’Associazione contribuisce, grazie anche al lavoro delle sue Commissioni di

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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Lavoro permanenti e specifiche, all’analisi, allo studio e alla ricerca di tecniche, strumenti e tematiche relative ai mercati finanziari.

Il lavoro svolto dalle Commissioni e dai Gruppi di lavoro fornisce, inoltre, idee e risposte concrete alle necessità di chi opera sui mercati finanziari fortemente globalizzati e sempre più complessi.

Compito dell’Associazione è favorire l’adozione di indici relativi ai mercati su cui operano i soci; promuovere iniziative atte a migliorare la preparazione e l’aggiornamento professionale degli associati; divulgare, attraverso idonei mezzi di comunicazione, informazioni e notizie relative al contesto tecnico operativo dei mercati, comprese problematiche normative e fiscali.

L’Associazione promuove singole iniziative e organizza eventi, convegni, congressi tesi a favorire le relazioni e le sinergie fra chi opera sui mercati finanziari al fine di sviluppare le opportunità di contatto e di networking.

ASSIOM FOREX Via Monte Rosa, 17 – 20149 Milano +39 02654761 www.assiomforex.it segreteria@assiomforex.it Massimo Mocio

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

U

na associazione professionale senza fini di lucro che aggrega le imprese di famiglia italiane per essere il punto di riferimento degli imprenditori e degli operatori professionali di questo importante settore dell’economia nazionale.

Fonda la sua attività su quattro funzioni: ricerca, formazione, checkup e diagnostica, tavoli di lavoro e network. Fondata nel 2006 da un gruppo di accademici, imprenditori e professionisti dell’Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano con l’obiettivo di studiare e indagare questo fenomeno, CERIF ha una mission ben circoscritta: “Sustaining Family BusiNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

ness Growth & Vitality”, quindi punta a migliorare l’ecosistema nel quale operano le imprese di famiglia e vuole contribuire a dare loro maggiore visibilità e “dignità” sociale. CERIF si pone inoltre come facilitatore del rapporto tra le imprese familiari e gli operatori privati e istituzionali (finanza, assicurazioni, studi professionali, enti pubblici ecc.) che costantemente lavorano per contribuire alla crescita e allo sviluppo sano, continuo e robusto di questo fenomeno tutto italiano che fin dal dopoguerra ha caratterizzato il nostro Paese in termini di occupazione, benessere, prestigio e stima internazionale.

Associazione CERIF – Centro di ricerca sulle imprese di famiglia Largo Fra Agostino Gemelli, 1 – Milano 20123 +39 0272342713 cerif.it cerif@unicatt.it Claudio Devecchi

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

A

SSOCIAZIONE INTERMEDIARI MERCATI FINANZIARI – ASSOSIM rappresenta gli operatori del mercato mobiliare italiano nei confronti degli Organi dello Stato e delle Amministrazioni pubbliche, delle altre Associazioni imprenditoriali, di Organizzazioni economiche e sociali e di altre Associazioni, Enti, Soggetti pubblici e privati. ASSOSIM svolge attività di advocacy, consulenza normativa e formazione e organizzazione di convegni e seminari.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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ASSOSIM conta circa 80 associati (Banche, Società d’Intermediazione Mobiliare, succursali italiane di Intermediari Esteri), attivi sul mercato primario e secondario e su quello dei derivati, con una quota superiore all’80% dell’intero volume negoziato sui mercati regolamentati italiani. Dal 2007, la membership è allargata a studi legali, società di consulenza e di sviluppo di soluzioni informatiche, e a quei soggetti che forniscono servizi agli intermediari mobiliari.

Associazione Intermediari Mercati Finanziari – ASSOSIM Via Alberto da Giussano, 8 – 20145 Milano +39 0286454996 www.assosim.it assosim@assosim.it Gianluigi Gugliotta

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

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ssofiduciaria è una Associazione non riconosciuta, costituita ai sensi dell’art. 36 del Codice Civile con lo scopo di tutelare gli interessi dei soggetti aderenti che svolgano, professionalmente o sotto forma di impresa, l’attività definita dalla legge n. 1966/1939 e dal regio decreto di attuazione n. 531/1940: «Sono società fiduciarie […] quelle che, comunque denominate, si propongono sotto forma di impresa, di assumere l’amministrazione dei beni per conto di terzi, l’organizzazione e la revisione contabile di aziende e la rappresentanza dei portatori di azioni e di obbligazioni».

Ciò che caratterizza le società fiduciarie è lo svolgimento in forma di impresa dell’attività di amministrazione di beni mediante un contratto fiduciario con il cliente nella forma dell’intestazione fiduciaria. Peraltro, le società fiduciarie da tempo hanno associato allo svolgimento dell’operatività classica anche l’attività di amministrazione in nome e per conto del cliente, senza intestazione fiduciaria.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONI SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

L’Associazione conta 121 società associate, che sono tra le maggiori operanti sul mercato, emanazione dei più grandi istituti bancari e finanziari e di importanti studi professionali.

Il settore rappresentato dall’Associazione occupa circa 900 operatori e i valori di terzi globalmente affidati alle società associate ammontano a circa 117 miliardi di euro.

Con la riforma statuaria approvata dalla Assemblea delle Associate del 17 maggio 2018 e confermata nella Assemblea Straordinaria dell’8 luglio 2021, l’Associazione ha rinnovato la propria struttura associativa costituendo e articolando la propria attività in commissioni, tra cui anche due finalizzate a studiare le problematiche delle società fiduciarie iscritte alla sezione separata di cui all’Albo 106 del TUB, in breve “Commissione 106”, e delle società fiduciarie professionali, non iscritte alla sezione separata di cui all’Albo 106 del TUB, in breve “Commissione Professionali”.

Assofiduciaria Via Piemonte, 39 – 00187 Roma +39 064814153; +39 064814503; +39 064814930 www.assofiduciaria.it assofiduciaria@assofiduciaria.it Fabio Marchetti

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A

ssoimmobiliare è l’Associazione nazionale dell’industria immobiliare, fondata nel 1997 e aderente a Confindustria, che rappresenta i primari operatori dei diversi settori del Real Estate in Italia, quali: le imprese attive nei servizi avanzati per l’immobiliare, dall’attività di gestione e amministrazione di grandi patrimoni, all’attività finanziaria e assicurativa, fino ai servizi di consulenza; i soggetti finanziari attivi nelle operazioni immobiliari, anche attraverso lo strumento dei fondi immobiliari e delle SIIQ; le società immobiliari quotate; i developer; le principali aziende internazionali di Real Estate operanti in Italia. Aderiscono inoltre ad Assoimmobiliare anche associazioni tra imprese o tra professionisti, imprese, Fondazioni, enti e istituzioni che abbiano interessi riconducibili al mercato immobiliare per affinità, complementarietà o raccordo economico.

I lavori interni ad Assoimmobiliare sono organizzati in Comitati tecnici per l’approfondimento delle tematiche rilevanti del settore immobiliare sotto i profili finanziario, socio-economico e norNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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mativo. L’elaborazione e la diffusione di documenti tecnico/normativi e di buone pratiche relative al settore sono finalizzate non solo a rappresentare e tutelare gli interessi dell’industria immobiliare nelle sedi istituzionali, sia nazionali sia internazionali, ma anche a favorire una più ampia conoscenza del ruolo e dello sviluppo di un settore di particolare rilievo per l’economia italiana. La filiera dell’immobiliare rappresenta infatti il 18% del PIL e la tassazione sugli immobili contribuisce per oltre 40 miliardi di euro al gettito annuo complessivo del nostro Paese (dato 2018).

Dando attuazione al programma associativo e ai compiti istituzionali, Assoimmobiliare si fa quindi portavoce delle misure normative migliorative che l’industria del Real Estate propone per uno sviluppo inclusivo e sostenibile del territorio e del Paese. Al proprio interno, Assoimmobiliare favorisce l’integrazione e la messa a sistema delle diverse competenze, conoscenze, specializzazioni e professionalità degli attori protagonisti dell’industria stessa.

Assoimmobiliare Via Quattro Novembre, 114 – 00187 Roma +39 063212271 www.assoimmobiliare.it Segreteria: assoimmobiliare@assoimmobiliare.it Silvia Maria Rovere

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A

ssoprevidenza, Associazione Italiana per la Previdenza Complementare, opera senza fini di lucro quale centro tecnico nazionale di previdenza e assistenza complementare e riunisce forme pensionistiche di secondo pilastro di ogni tipologia, fondi e organismi con finalità assistenziali nonché operatori del settore.

Dopo aver svolto attività di fatto, per oltre un lustro, l’Associazione fu costituita formalmente nell’agosto del 1991, per iniziativa di un gruppo di amministratori e di direttori di fondi di previdenza complementare. Tra i fondatori figura Sergio Corbello, tuttora presidente.

Il numero degli Associati si è moltiplicato nel tempo: da una ventina di adesioni iniziali agli oltre 80 aderenti attuali, nonostante l’Associazione favorisca con estrema determinazione ogni possibile forma di aggregazione nel settore, giudicandolo un processo tecnicamente indispensabile.

La mission di Assoprevidenza è di favorire e consolidare uno sviluppo della previdenza e dell’assistenza complemenNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

tare, così da controbilanciare il ridimensionamento delle coperture garantite dalle realtà di base.

Assoprevidenza svolge un’intensa attività di dialogo e rappresentanza di tutti gli attori del settore nei confronti del Governo, del Parlamento e delle Istituzioni sia nazionali sia internazionali. Inoltre, è attiva come centro di ricerca e approfondimento sui temi legati alla previdenza e all’assistenza complementare e viene spesso interpellata dalle Istituzioni per la riconosciuta competenza.

Come esponente della previdenza complementare italiana interagisce con le istituzioni comunitarie. È tra i fondatori dell’AEIP (Association Européenne des Institutions Paritaires), entità preposta ai rapporti con l’Unione europea. L’AIEP, costituita a Torino nel 1997 come entità di diritto belga, ha sede a Bruxelles ed è ufficialmente accreditata presso il Governo e il Parlamento dell’UE, di cui è diventata interlocutore istituzionale per le questioni previdenziali e assistenziali.

Assoprevidenza – Associazione Italiana per la Previdenza e l’Assistenza complementare Sede legale: Via della Panetteria, 15 – 00187 Roma Corrispondenza: Via Clisio, 9 – 00199 Roma Relazioni Esterne – Giovanna Marchi Comunicazione: +39 0249722332 www.assoprevidenza.it tiziana.tafaro@assoprevidenza.com Sergio Corbello

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B

orsa Italiana è una tra le principali borse europee. Lo scopo principale di Borsa Italiana è la continua crescita del mercato, unita ad un costante miglioramento dell’efficienza, dell’adattabilità al cambiamento, e della trasparenza.

Nata nel 1998, Borsa Italiana è una società privata che gestisce e vigila sul corretto funzionamento del mercato finanziario italiano dove vengono scambiati e negoziati ogni giorno ed in tempo reale gli strumenti finanziari, tramite un sistema di negoziazione completamente elettronico. Borsa Italiana si occupa della loro ammissione, eventuale sospensione ed esclusione, operando un costante monitoraggio sugli obblighi degli operatori e degli emittenti.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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Ad oggi, Borsa Italiana gioca un ruolo importante per quanto riguarda gli scambi azionari e gli scambi di ETF, Covered Warrant, Certificates e strumenti del reddito fisso. Gestisce numerosi mercati, tra cui Mercati azionari, Mercati Obbligazionari e Fixed Income, Mercato degli ETP e il mercato dei Derivati.

Oltre alle attività di gestione dei mercati finanziari, Borsa Italiana è da sempre impegnata e attenta alla valorizzazione del patrimonio artistico e culturale del Paese. Palazzo Mezzanotte, sede di Borsa Italiana, oltre a essere centro della finanza, è ormai sempre più un polo di incontro e cultura, di scambio e di apertura alla cittadinanza in occasione di grandi eventi culturali.

Borsa Italiana S.p.A. – Euronext Group Piazza degli Affari, 6 – 20123 Milano +39 02724261 www.borsaitaliana.it info@borsaitaliana.it Massimo Giorgini

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C

eTIF – Centro di ricerca su Tecnologie, Innovazione e servizi Finanziari, costituito nel 1990 presso l’Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano, realizza studi e promuove ricerche sulle dinamiche di cambiamento strategico e organizzativo nei settori finanziario, bancario e assicurativo.

Tra i partner istituzionali di CeTIF figurano: Banca d’Italia, IVASS, ABI, ANBP, ANIA, AIPB, CLUSIT e CONSOB. CeTIF è, inoltre, socio fondatore di FIT, il network europeo dei Centri di ricerca sulla finanza e l’innovazione. Il FIT si propone di estendere a livello europeo gli studi e le ricerche condotti a livello nazionale. Il Comitato scientifico del CeTIF, infatti, è composto da prestigiosi accademici italiani ed europei provenienti da INSEAD (Fontainebleau), University of Saint Gallen, University of Regensburg, LUISS University (Roma), Università di Padova, Università degli Studi di Napoli, Università Bocconi.

CeTIF si contraddistingue per la specializzazione sul mercato finanziario, frutto di un’esperienza pluriennale nello sviluppo di attività di ricerca, formazione e advisory; per il costante aggiornamento e approfondimento dei trend di evoluzione strategica, tecnologica e normativa e dei loro effetti sulle prassi organizzative e di processo; per l’approccio accademico che assicura indipendenza, competenza e rigore metodoloNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

gico, con orientamento al confronto e a un modello di ricerca partecipativo.

Il Centro ogni anno realizza: • Oltre 60 eventi (Workshop, Community Event, Summit, Webinar) destinati a Banche, Assicurazioni e Aziende, che si incontrano per condividere conoscenze, esperienze e delineare strategie sui più innovativi fattori di cambiamento degli ecosistemi di riferimento.

• Più di 15 programmi di Ricerca (Research HUB e Ricerche Custom) focalizzati su dinamiche di evoluzione strategica, aggiornamenti normativi, prassi organizzative e di processo e su effetti dell’innovazione e della digitalizzazione.

• Oltre 40 percorsi di Alta Formazione universitaria di CeTIF Academy rivolti a top e middle manager e 3 Master, che si contraddistinguono per l’approccio scientifico, per l’attualità dei contenuti e per il forte orientamento al mondo finanziario.

• Sperimentazione concreta per veicolare l’innovazione e la digitalizzazione negli ecosistemi produttivi, attraverso lo spin off CeTIF Advisory, che si qualifica per due caratteristiche distintive: la profonda tradizione di ricerca e innovazione derivante dal contesto accademico e la velocità e concretezza generate dalla marcata impostazione imprenditoriale.

CeTIF – Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano Via Olona, 2 – 20123 Milano +39 0272342590 www.cetif.it cetif@unicatt.it Federico Rajola

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ata nel 1999, CFA Society Italy conta attualmente circa 600 soci e sviluppa, nel rispetto delle esigenze e delle specificità del mercato finanziario italiano, l’attività di CFA Institute, associazione internazionale di professionisti degli investimenti che definisce gli standard di eccellenza per il settore.

CFA Society Italy è affiliata a CFA Institute, l’associazione globale, no-profit, di professionisti finanziari, che guida l’industria degli investimenti impostando i più alti standard di etica, di istruzione e di eccellenza professionale. CFA Institute è presente in 162 Paesi tramite society locali che raggruppano oltre 170.000 professionisti.

CFA Society Italy promuove l’aggiornamento professionale e il networking all’interno dell’intera comunità finanziaria italiana. Organizza iniziative editoriali, eventi, momenti di incontro e attività di formazione per diffondere una cultura finanziaria sempre più ispirata ai valori di trasparenza, correttezza e professionalità.

La certificazione Chartered Financial Analyst® (CFA) è la certificazione magNOME SOCIETÀ INDIRIZZO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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giormente riconosciuta e rispettata nel mondo della finanza. Il CFA Program coniuga teoria accademica, esperienza dei mercati e standard etici e professionali con l’obiettivo di fornire una solida base di analisi degli investimenti e competenze pratiche di portfolio management.

Il programma di studi si evolve ogni anno per integrare nuovi strumenti e concetti che riflettono la natura dinamica e complessa della professione finanziaria nel mondo e nasce da uno scrupoloso lavoro di practice analysis a livello globale che conduce alla stesura del Candidate Body of Knowledge.

Il percorso per ottenere la certificazione prevede tre esami che equivalgono a circa 250 ore di studio, in un arco temporale di sei mesi per ciascuno degli esami.

Il conseguimento della certificazione però non deve essere l’obiettivo finale, ma la base per un percorso di formazione continuo. Come associazione abbiamo lo scopo di mantenere viva nel tempo questa formazione, tenendo il passo con le continue innovazioni che contraddistinguono il mondo economico e finanziario.

CFA Society Italy Via Borgazzi, 2 – 20122 Milano italiancfasociety.it info@cfasi.it Giuliano Palumbo

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I

l Forum della Meritocrazia è la prima associazione nata in Italia per promuovere e diffondere la cultura del merito nella società e nel mercato del lavoro.

Dal 2011 ci poniamo 4 obiettivi: valorizzare le competenze delle persone, stimolare il dibattito sul merito tra cittadini, nelle università, nelle istituzioni, aggregare persone e organizzazioni che credono nel merito come valore universale e motore di equità e inclusività socio-economica, farci parte attiva del rilancio del Paese, in sinergia coi nostri partner.

Il Forum della Meritocrazia è un’associazione no profit, autonoma e apartitica, che lavora in modo sistemico attraverso progetti misurabili, generando un impatto significativo nella società: • Incubatore di Talenti, con cui accompagniamo i giovani talenti per sostenerli in un ingresso consapevole e soddisfacente nel mercato del lavoro.

• Premio Valeria Solesin, concorso universitario dedicato al talento femminile come fattore determinante per lo sviluppo dell’economia, dell’etica e della meritocrazia nel nostro paese, istituito insieme ad Allianz Partners nel 2016 e dedicato alla memoria della ricercatrice italiana scomparsa nel 2015 durante l’attentato al teatro Bataclan di Parigi.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

• Meritometro, l’indicatore europeo che misura il livello di meritocrazia di un Paese, elaborato dal Forum della Meritocrazia in collaborazione con l’Università Cattolica.

• Meritorg, lo strumento di mappatura, misurazione oggettiva, valutazione e certificazione del merito nelle organizzazioni sviluppato dagli esperti del Forum della Meritocrazia.

• Meritocrazia e CdA, programma che costruisce e alimenta il dibattito sul livello di meritocrazia nei consigli di amministrazione e sul ruolo del CdA nella promozione della meritocrazia in azienda.

• Meritocrazia nei rapporti di lavoro, programma finalizzato a diffondere la cultura del merito nelle organizzazioni.

• Giornata nazionale del Merito, l’appuntamento annuale per fare il punto della situazione e stimolare il dibattito sul merito nelle università e nel mercato del lavoro, privato e pubblico.

I nostri valori sono equità, sostenibilità, trasparenza, meritocrazia, la nostra forza è il nostro network di professionisti competenti ed esperti, che ci sostengono con impegno e determinazione, il nostro obiettivo è quello di far convergere l’interesse comune di business community e società civile, senior e nuove generazioni, impattando sul futuro del Paese.

Forum della Meritocrazia Piazza San Sepolcro 1 – 20123 Milano c/o Studio Lexalia +39 0245391290 www.forumdellameritocrazia.it segreteria@forumdellameritocrazia.it Maria Cristina Origlia

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L

a missione di ICMA è quella di promuovere la resilienza del mercato dei titoli e il suo funzionamento ottimale, coerente a livello globale e transnazionale, essenziale a sostenere una crescita economica e uno sviluppo sostenibile. ICMA è un’associazione basata in Svizzera, con uffici a Londra, Parigi Bruxelles e Hong Kong, il cui obiettivo è quello di offrire i suoi servizi alla sua vasta gamma di membri, che includono emettitori del settore pubblico e privato, intermediari finanziari, asset manager e altri investitori, fornitori di infrastrutture per i Capital Market, banche centrali, studi legali e altri istituti in tutto il mondo. ICMA conta attualmente circa 600 membri in 65 giurisdizioni, provenienti da tutti i segmenti del mercato dei titoli sia al dettaglio che all’ingrosso; attraverso comitati di settore e regionali ICMA si dedica all’analisi di una vastissima gamma di questioni relative alle pratiche di mercato e ai problemi di regolamentazione che influenzano ogni aspetto del funzionamento dei mercati internazionali.

ICMA si occupa in particolare di quattro aree centrali: i mercati primari, i mercati secondari, il mercato dei collaterali e repo e il finanziamento sostenibile incluso il mercato dei green, social e sustainability-linked bonds.

Al fine di perseguire la sua mission, ICMA si adopera attivamente per: • consolidare la fiducia dei mercati proNOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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muovendo standard di buone pratiche internazionali, attraverso lo sviluppo di linee guida adeguate e largamente condivise, regole, raccomandazioni e documentazione standard, con l’obiettivo di sostenere e migliorare la struttura dell’emissione transnazionale, del trading e dell’investimento in titoli; • incoraggiare il flusso d’informazioni e il dialogo tra tutti gli attori del mercato dei capitali: mutuatari, intermediari, investitori e fornitori di servizi, incluse le piattaforme di trading, le camere di compensazione e gli studi legali; • lavorare a fianco di policy maker e legislatori nazionali, fornendo expertise sui mercati e conoscenza tecnica per fornire assistenza e assicurare che la regolamentazione finanziaria promuova la resilienza, l’efficienza e l’equilibrio costi/benefici dei mercati internazionali dei capitali; • creare occasioni di networking per gli attori dei mercati, attraverso conferenze, seminari, tavole rotonde e altri eventi; • promuovere elevati standard professionali per gli attori dei mercati dei capitali, offrendo opportunità di formazione e aggiornamento.

ICMA si impegna a promuovere gli standard più elevati di integrità professionale, di eguaglianza, diversità e inclusione.

ICMA – International Capital Market Association Dreikönigstrasse, 8 – 8002 Zurich, Switzerland +41 443634222 www.icmagroup.org membership@icmagroup.org Allan Malvar

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L’

Ateneo è stato fondato nel 1968 dal Sen. Prof. Carlo Bo e dal Prof. Silvio Baridon come Istituto Universitario di Lingue Moderne IULM, con l’idea ispiratrice di soddisfare le esigenze del mercato del lavoro basandosi sull’analisi del presente e delle evoluzioni in atto. Oggi, con le sue 3 Facoltà, IULM è il polo di eccellenza italiano per la formazione nei settori delle Lingue, della Comunicazione, del Turismo e della valorizzazione dei Beni Artistici e Culturali.

L’Università IULM è inoltre una realtà molto ben radicata nei meccanismi socio-economici del proprio territorio di riferimento, condizione privilegiata che le permette il contatto con importanti realtà extra-accademiche per progetti di interesse comune che producono valore aggiunto alla didattica e alla ricerca e che si rivelano di grande utilità per gli studenti.

Facoltà: 1. Facoltà di Comunicazione; 2. Facoltà di Interpretariato e Traduzione; 3. Facoltà di Arti e Turismo.

Dipartimenti: Dipartimento di Business, Diritto, Economia e Consumi, direttore Prof. Luca Pellegrini; Dipartimento di Comunicazione, Arti e Media “Giampaolo Fabris”, direttore Prof. Paolo Giovannetti; Dipartimento di Studi Umanistici, NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail rettore RAPPRESENTANTE IN AIPB

direttore Professoressa Giovanna Rocca.

Presso l’Università IULM si tengono gli incontri pubblici e la presentazione delle ricerche del CESTART – Centro Studi per l’Economia dell’Arte che studia gli andamenti e le problematiche del Mercato dell’Arte con un focus particolare per quello interno al fine di consentirne lo sviluppo producendo la crescita di occupazione, reddito e gettito.

Tra gli incarichi svolti di particolare prestigio quello per la Serenissima Repubblica di San Marino per cui ha curato più edizioni di “Mercanti&Banche” – azione unica nel panorama internazionale avente la finalità di porre il Paese tra quelli guida del mercato internazionale dell’Arte – e il programma didattico del Master Universitario per Gestori di Patrimoni Artistici per l’Università degli Studi sanmarinese.

Presidente del CESTART è Guido Palamenghi Crispi, già Presidente della Commissione Cultura dell’ABI, Direttore Scientifico è Stefano Stanzani, già responsabile dell’Osservatorio sui Beni Artistici di Nomisma, Coordinatore delle Attività è Giancarlo Graziani di Montepulciano, già Docente di Economia dell’Arte presso il Corso di Laurea Magistrale di Arti, Patrimoni, Mercati.

Libera Università di Lingue e Comunicazione IULM Via Carlo Bo, 1 – Milano; Via G. Tomassetti, 6/8 – Roma +39 02891411 www.iulm.it iulm.orienta@iulm.it Gianni Canova Giancarlo Graziani di Montepulciano

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L

a LIUC – Università Cattaneo è stata fondata dall’Unione degli Industriali della Provincia di Varese con l’obiettivo di creare un’università che fosse realmente vicina al mondo delle imprese e delle professioni, mantenendo un forte legame con il territorio.

La LIUC offre due corsi di laurea: Economia Aziendale (con percorsi settoriali specifici, dal Management delle Risorse Umane all’attualissimo Marketing e New media fino a interi percorsi in lingua inglese) e Ingegneria Gestionale (per una formazione strategica in ambiti come Energia e sostenibilità ma anche Management della sanità).

La LIUC rappresenta una Università a misura di studente, circa 2.000 per oltre 400 docenti: questo permette di garantire una forte vicinanza e un dialogo continuo fra mondo studentesco e personale docente.

Sul fronte dell’internazionalizzazione, il 40% degli studenti partecipa a programmi di studio all’estero (Erasmus, NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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scambi internazionali, Summer School, doppi titoli di laurea ecc).

L’Università garantisce la possibilità di effettuare uno stage a tutti i suoi studenti, oltre a laboratori esperienziali per entrare da subito in contatto con la pratica lavorativa. L’offerta formativa si completa con corsi post laurea e Master Universitari che rispondono all’esigenza di una più intensa specializzazione professionale.

Grazie allo stretto rapporto con le imprese e a un’offerta formativa costruita in base alle esigenze delle aziende, il servizio Placement della LIUC permette ai propri laureati di inserirsi nel mondo del lavoro in un tempo medio di tre mesi.

La LIUC con l’attività di ricerca accademica e con l’apporto dei suoi numerosi Centri di Ricerca in grande parte applicata, che spaziano dalla sanità ai trasporti, dalla logistica alla PA fino alla fabbricazione digitale, si pone in un dialogo costante con le imprese per rispondere all’evoluzione del mondo del lavoro.

LIUC – Università Cattaneo Corso Matteotti, 22 – 21053 Castellanza (VA) +39 03315721 www.liuc.it info@liuc.it; fbollazzi@liuc.it Francesco Bollazzi

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4C Color Version (C100 M75 Y10 K0)

L’

Ordine dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili di Milano raccoglie quasi 10.000 iscritti, contribuisce fortemente all’evoluzione economica e culturale del nostro territorio, intrattiene istituzionalmente rapporti con i vertici del Tribunale di Milano, con le Procure della Repubblica e tutte le Sezioni civili e penali e, in particolar modo, con le Sezioni Fallimentari e con la Sezione specializzata in diritto d’impresa.

Anche la Camera di Commercio è un interlocutore abituale; l’Ordine interagisce in particolare con il Registro delle Imprese e partecipa all’attività degli Osservatori, in primo luogo all’attività dell’Osservatorio fiscale.

Altrettanto significativi e frequenti sono i rapporti con l’Amministrazione Finanziaria, in modo particolare con la Direzione NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO e-mail RAPPRESENTANTi IN AIPB

Generale delle Entrate della Lombardia, con la rappresentanza dell’Associazione Bancaria Italiana a Milano, con il mondo accademico, con il quale l’Ordine intrattiene un proficuo costante dialogo, e con le altre organizzazioni professionali, in particolare quelle economico-giuridiche.

Una delle missioni più importanti dell’Ordine di Milano è la formazione dei propri iscritti, obbligatoria e gratuita; è stato il primo Ordine in Italia a varare un programma organico di Formazione Continua secondo le norme approvate dal Consiglio Nazionale.

In tema di formazione opera in collaborazione con le principali istituzioni del territorio: le tre Università di Milano, la Direzione Regionale delle Entrate, la Guardia di Finanza, la Corte dei Conti, Assolombarda, il Tribunale di Milano.

Ordine dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili di Milano Via Pattari, 6 – 20122 Milano +39 027773111 segreteriapresidenza@odcec.mi.it Uberto Barigozzi e Alberto Balestreri

F

ondata nel 2013, la Private Wealth Management Association è un’associazione di settore, la cui missione è quella di promuovere la crescita e lo sviluppo del settore della gestione patrimoniale privata a Hong Kong.

Gli obiettivi principali della PWMA sono: • Posizionare Hong Kong come il principale centro di gestione patrimoniale privata della regione; • Sostenere la crescita e lo sviluppo dell’industria a Hong Kong; • Promuovere la condotta corretta, l’integrità e la competenza professionale da parte degli operatori PWM; • Fornire un forum per i membri per discutere e scambiare opinioni sulle tendenze e le sfide affrontate nel settore; • Agire come una voce unificata del settore attraverso il dialogo con i funzionari governativi, i regolatori, gli organismi commerciali e le organizzazioni non governative.

ACCREDITAMENTO PROFESSIONALE PWMA amministra l’accreditamento dei professionisti della gestione patrimoniale privata secondo l’Enhanced Competency Framework (ECF). L’obiettivo dell’ECF è quello di garantire che gli individui impegnati nella fornitura di servizi NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

ai clienti PWM abbiano un livello avanzato di competenza nelle aree tecniche, etiche e di conformità.

EVENTI PWMA organizza regolarmente eventi per promuovere la formazione professionale continua degli operatori all’interno dei suoi membri e permettere loro di collaborare, fare rete e condividere le migliori pratiche del settore.

ADVOCACY PWMA difende gli interessi dei suoi membri con i principali stakeholder.

LEADERSHIP DI PENSIERO PWMA conduce indagini e scrive rapporti per generare intuizioni utili sugli sviluppi dell’industria, proporre soluzioni per le sfide dell’industria e fornire idee per un impegno produttivo con i nostri principali stakeholder.

SVILUPPO DEI TALENTI PWMA aiuta a fornire una formazione professionale continua al personale. Il Pilot Apprenticeship Programme for Private Wealth Management, co-organizzato con l’Autorità Monetaria di Hong Kong, offre opportunità di formazione e di carriera presso le aziende associate PWMA partecipanti a studenti universitari qualificati di Hong Kong.

Private Wealth Management Association 1405-06, 14F, Prince’s Building, Central, Hong Kong +852 37582291 www.pwma.org.hk info@pwma.org.hk Peter Stein

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S

TEP (Society of Trust and Estate Practitioners) raccoglie a livello mondiale gli esperti del settore trust, patrimoni e successioni. STEP conta più di 20.000 soci in tutto il mondo e branch in più di 95 giurisdizioni. Lo scopo principale di STEP è promuovere un alto livello di professionalità attraverso programmi di studio e corsi di formazione che abilitano allo svolgimento della professione, favorendo anche i rapporti tra i membri.

STEP in Italia è organizzata come associazione che raggruppa i membri italiani.

I Soci eleggono un Direttivo e questo un Presidente.

I soci STEP sono normalmente consulenti specializzati (Avvocati, Commercialisti, Notai, Wealth Advisors, Trustee, etc.) nella prestazione di consulenza a famiglie con problematiche cross-border che possono sorgere quando i componenti della stessa si trasferiscono da una giurisdizione all’altra oppure hanno interessi a cavallo di più Paesi.

A livello internazionale STEP rilascia certificati e diplomi e definisce gli standard internazionali e multi-professionali dei propri membri.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

L’attività è organizzata anche in comitati che svolgono attività di ricerca e formazione denominati SIG (Special Interest Groups): (i) International Clients; (ii) Cross Border Estate Planning; (iii) Business Families; (iv) Contentious Trust and Estate; (v) Philantropy, Charity & Mental Capacity, coadiuvati da un Comitato Scientifico e da un Comitato Tecnico.

Per diventare soci di STEP occorre dare prova di competenze e di esperienza. Esistono tre modalità per acquisire il titolo di TEP (TEP: trust and estate practitioner): (i) Essay Ruote, mediante la preparazione di una tesina in lingua inglese; (ii) l’esame, partecipando prima ad un corso qualificante, (iii) la via dell’esperienza, per la quale occorre dimostrare almeno 10 anni di specializzazione nelle materie specifiche di competenza di STEP. STEP inoltre, in collaborazione con l’Università Cattolica del Sacro Cuore, è promotrice del Corso di Alta Formazione in materia di “Protezione, trasmissione e gestione dei patrimoni familiari” rivolto a professionisti e operatori del settore del Wealth Management.

STEP Italy Via Visconti di Modrone, 11 – 20122 Milano +39 02882141, +39 0280618622 www.italy.step.org step.italy@step.org Marco Cerrato

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wiss Chamber – Camera di Commercio Svizzera in Italia è un’associazione privata riconosciuta dalle autorità italiane e svizzere. Da oltre un secolo è impegnata con successo nel favorire lo sviluppo e la crescita delle relazioni commerciali, industriali ed economiche tra i due Paesi, con particolare attenzione alle opportunità per la Piccola e Media Impresa. Ad oggi, tra imprese svizzere e italiane, l’associazione conta circa 400 Soci e la sua autorevolezza è ulteriormente garantita dalla presenza nel suo Advisory Board di 22 tra le principali realtà svizzere in Italia. Gli utenti di Swiss Chamber possono avvalersi di un prezioso e competente portfolio di servizi: dal marketing integrato alla comunicazione, dalla consulenza fiscale a quella legale, fino al recupero di informazioni su ditte e persone in Italia e Svizzera e visure camerali. Di particolare significato l’Arbitrato e la Mediazione.

Ha fondato il Centro studi sul Third Party Funding e ha introdotto l’esclusivo servizio alle imprese per il sostegno al finanziamento delle controversie. Swiss NOME SOCIETÀ INDIRIZZO SITO WEB TELEFONO E-mail RAPPRESENTANTi IN AIPB

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Chamber, inoltre, realizza un ricco calendario di eventi presso le proprie location (Spazio Eventi e Swiss Corner), on line ed ibridi su temi di particolare interesse italo-svizzero in ambito economico e culturale, anche per promuovere le occasioni di business networking, alla presenza di personalità di spicco. Gestisce inoltre il centro congressi Spazio Eventi e ha realizzato e gestisce il nuovo spazio espositivo ed eventi SWISS CORNER. La rivista ufficiale dell’associazione è LA SVIZZERA, l’unico magazine che promuove l’economia svizzera in Italia, forte della collaborazione di prestigiose firme giornalistiche e professionisti affermati e che ospita interviste e contributi delle più alte cariche istituzionali e personalità politiche ed economiche (disponibile anche on line: https://www.swisschamber.it/pubblicazioni/) Nel 2019, in occasione del proprio centenario, ha pubblicato il volume “Svizzera, un ponte per l’Italia” edito da Hoepli dedicato alle relazioni economiche e culturali tra Svizzera e Italia e alle prospettive future.

Swiss Chamber – Camera di Commercio Svizzera in Italia Via Palestro, 2 – 20122 Milano www.swisschamber.it +39 027632031 info@swisschamber.it Fabio Bocchiola e Alessandra Modenese Kauffmann

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

I

l Dipartimento di Management si distingue per l’innovazione nella didattica, l’eccellenza internazionale nella ricerca e un continuo dialogo con il tessuto economico e sociale di locale e nazionale.

Il Dipartimento conduce ricerca teorica e applicata in tutte le più importanti discipline connesse ai management studies, tra cui innovazione e imprenditorialità, internazionalizzazione e lavoro, nuove tecnologie e digitalizzazione, organizzazione, contabilità e finanza.

L’approccio è apertamente multi-disciplinare con attenzione all’economia e alla finanza, alla storia e alla società, al diritto e all’informatica.

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

Il Dipartimento affronta la sfida dell’eccellenza della ricerca con standard sempre più elevati nelle pubblicazioni scientifiche grazie alla specializzazione dei suoi laboratori e centri che conducono progetti di rilevanza internazionale, nazionale e locale.

Il Dipartimento collabora con le imprese nella creazione di programmi di formazione su misura ed è attivo nei campi della ricerca pura e applicata. Il Dipartimento supporta inoltre le imprese attraverso ricerche su commissione e progetti realizzati in cooperazione con enti pubblici e privati, in base alle aree di competenza distintive.

Dipartimento di Management – Università Ca’ Foscari San Giobbe, Cannaregio 873 – 30121 Venezia +39 0412348721 https://www.unive.it/pag/15447 sonia.pastrello@unive.it Ugo Rigoni

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

I

l Dipartimento di Economia (DIEC) ha una lunga tradizione e un profondo legame con la storia e l’economia della città di Genova. Sorto nel 1885 come Scuola Superiore d’Applicazione di Studi Commerciali, per l’iniziativa congiunta di istituzioni pubbliche e operatori privati, fin da allora si è proposto di formare culturalmente e professionalmente individui in grado di operare con successo in un contesto economico in evoluzione. La Scuola Superiore d’Applicazione per gli Studi Commerciali di Genova diviene nel 1913 Istituto Superiore di Scienze economiche e commerciali e si trasforma in Facoltà di Economia e Commercio dell’Università degli Studi di Genova nel 1936.

Oggi, il Dipartimento di Economia, afferente alla Scuola di Scienze Sociali, offre quattro Corsi di laurea triennale (due di ambito aziendale, uno di ambito economico e, su Imperia, uno di Scienze del Turismo) e quattro Corsi di laurea magistrale (tre aziendali e uno economico). Da tempo questi corsi triennali e magistrali sono i più frequentati dell’Ateneo. Nell’a.a. 2019/2020 gli studenti iscritti ai corsi di laurea sono stati più di 3.850.

Grazie alle Consulte di cui fanno parte docenti e alcuni rappresentanti del mondo operativo, i corsi di laurea del DIEC intrattengono un dialogo costante con le aziende NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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e le professioni, al fine di migliorare i contenuti dei rispettivi singoli insegnamenti.

Inoltre, il DIEC collabora con altri Dipartimenti per garantire il supporto economico e aziendale alla didattica, come nel caso del corso di laurea magistrale Strategos (LM in Engineering technology for strategy and security), del corso di laurea triennale interclasse Economia-Giurisprudenza in Diritto ed Economia delle imprese (La Spezia) e del corso di laurea triennale in Maritime science and technology.

Il DIEC ha ampliato anche la propria offerta di Corsi di laurea in lingua inglese. Nell’a.a.

2021/2022 ha preso avvio un Corso di Laurea Magistrale di tipo economico in Economics and Data Science e, nel 2022/2023 sarà avviato un Corso di Laurea Magistrale di contenuto economico-aziendale in Management of Energy and Environmental Transition (MEET), in stretta collaborazione con le aziende del settore, a numero chiuso con tirocinio obbligatorio. Il DIEC svolge continuativamente formazione post lauream con numerosi Master e Corsi di dottorato.

Nell’ambito delle politiche di internazionalizzazione dell’Ateneo, il DIEC ha in essere diverse convenzioni con Università straniere per permettere agli studenti di svolgere un periodo di studio presso uno dei Paesi partecipanti al Programma Erasmus +.

Dipartimento di Economia – Università degli Studi di Genova Via Vivaldi, 5 – 16126 Genova +39 0102095577 www.economia.unige.it dipeconomia@pec.unige.it Francesca Querci

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

L’

Università del Salento, nata nel 1955, ha attivato nel 1987 la Facoltà di Scienze Bancarie poi trasformata in Economia e Commercio. Il Dipartimento di Scienze dell’Economia è oggi responsabile di vari corsi di laurea triennale (tra cui Economia e finanza) e di 3 NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

corsi di laurea magistrale (tra cui Economia Finanza e Assicurazioni). All’interno del corso di laurea magistrale in Economia Finanza ed Assicurazioni gli studenti hanno la possibilità di approfondire tematiche inerenti il Risk Management e l’Asset Management.

Università del Salento Piazza Tancredi, 7 – 73100 Lecce +39 0832291111 www.unisalento.it amministrazione.centrale@cert-unile.it Paolo Antonio Cucurachi

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

L’

Università di Milano-Bicocca nasce nel 1998 con l’obiettivo di fare della ricerca il fondamento strategico di tutta l’attività istituzionale. Ricerca intesa come ampliamento della conoscenza e qualificazione dell’attività formativa, come strumento di relazione con il territorio e come contributo allo sviluppo del sistema produttivo. L’Ateneo sorge nell’omonimo quartiere milanese un tempo sede di grandi e storiche industrie come Pirelli e Breda. Un ampio piano di riqualificazione urbana ha riconvertito l’area trasformandola in un nuovo quartiere di servizi e “sapere” del quale l’Università è diventata il centro ideale. Nel contesto territoriale il ruolo dell’Università non si esprime solo nella funzione istituzionale di agenzia formativa e divulgatrice del sapere, ma anche come centro attivo nell’economia, che si concretizza nella valorizzazione e diffusione delle conoscenze prodotte dalla ricerca e nelle iniziative di trasferimento tecnologico. L’Ateneo ha stabilito e intensi rapporti con il mondo imprenditoriale e dedica particolare attenzione alla realtà territoriale in cui è inserito, senza tuttavia dimenticare la dimensione internazionale.

L’internazionalizzazione si realizza attraverso 641 accordi con istituzioni di oltre 40 Paesi e 10 accordi di doppia laurea NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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con Paesi Comunitari ed Extracomunitari. Tra le sfide dell’Università c’è la terza missione: si impegna ogni giorno nella costruzione di nuovi spazi per la diffusione del sapere tra i cittadini, mediante la valorizzazione e il trasferimento delle conoscenze verso il territorio e la restituzione di valore culturale ai soggetti che vivono il tessuto urbano.

L’Università degli Studi di Milano-Bicocca è un ateneo multidisciplinare che forma professionisti in diversi campi; l’offerta didattica, che attrae circa 33.000 studenti, è articolata in 70 corsi di studio divisi in sette diverse aree disciplinari: economico-statistica, giuridica, medica, psicologica, sociologica, scientifica e della formazione. 17 sono i Corsi di dottorato coordinati da un’unica Scuola e 37 Scuole di Specializzazione. La ricerca si svolge in 14 Dipartimenti, 46 Centri di Ricerca universitari e interuniversitari.

Nell’Università di Milano-Bicocca lavorano quasi 900 tra docenti e ricercatori e circa 1.500 giovani laureati in formazione (dottorandi, specializzandi e assegnisti).

L’età media dei docenti dell’Università di Milano-Bicocca è inferiore al valore medio delle università italiane; inoltre, tra i nostri docenti, i giovani ricercatori rappresentano il gruppo più numeroso.

Università di Milano-Bicocca Piazza dell’Ateneo Nuovo, 1 – 20126 Milano +39 0264483012 www.unimib.it paola.bongini@unimib.it Paola Agnese Bongini

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

I

l Dipartimento di Studi Aziendali e Giuridici (DISAG) è stato costituito nel 2013 mediante l’aggregazione del Dipartimento di Studi Aziendali e Sociali e del Dipartimento di Diritto dell’Economia. Al Dipartimento fanno capo due corsi di laurea triennali in Economia e Commercio e in Scienze Economiche e Bancarie e tre corsi di laurea magistrali, in Economia e Gestione degli Intermediari Finanziari, Finance e Management e Governance.

In linea con la Dichiarazione di Bologna del 1999, il DISAG intende svolgere un ruolo attivo nella realizzazione della terza missione dell’Università, rappresentata dall’utilizzo delle potenzialità degli Atenei a supporto dell’accrescimento della competitività nell’economia della conoscenza e dello sviluppo socio-economico e ambientale di una determinata area.

Le linee di ricerca del Dipartimento si articolano come segue.

Area economico aziendale: • analisi dei principi e degli strumenti di gestione e di controllo; • analisi della funzione finanziaria dell’impresa; • analisi dei mercati e degli intermediari finanziari, bancari e non bancari;

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

• sviluppo di modelli innovativi e originali finalizzati alla creazione di una nuova imprenditoria; • studio delle problematiche connesse al marketing; • analisi e sviluppo di modelli quantitativi a supporto delle decisioni aziendali.

Area giuridica: • in tale area vengono affrontati i problemi del diritto commerciale e dell’impresa, del diritto del lavoro pubblico e privato, del diritto antitrust e del diritto dei consumatori; • l’attenzione dell’area giuridica si sofferma altresì sui nuovi processi di globalizzazione giuridica, sotto il duplice profilo dell’impatto sui diversi settori dell’ordinamento del diritto internazionale e della circolazione dei modelli, cercando di sviluppare le metodologie idonee per far fronte a tale complessa trasformazione; • un ulteriore settore di ricerca è costituito dalle dinamiche di federalizzazione, regionalizzazione, sviluppo delle autonomie locali; • attenzione e costante impegno vengono altresì riconosciuti al diritto amministrativo e al diritto tributario.

Dipartimento di Studi Aziendali e Giuridici (DISAG), Università degli Studi di Siena Piazza San Francesco, 7/8 – 53100 Siena +39 0577233016 www.disag.unisi.it/it camelia@unisi.it Mauro Camelia

Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

I

l Dipartimento di Management della Scuola di Management ed Economia dell’Università degli Studi di Torino consta di 80 docenti, tra professori ordinari, professori associati e ricercatori, impegnati nelle tre aree disciplinari: economia degli intermediari finanziari, economia aziendale ed economia e gestione delle imprese. Afferiscono al Dipartimento anche i docenti dell’area matematico-statistica, giuridica e merceologica.

La nuova offerta formativa che fa capo al Dipartimento consta di 1 corso di Laurea Triennale in Economia Aziendale con 4 curricula al terzo anno, tra i quali spicca “Banca Borsa e Assicurazione”, di una Laurea Triennale Telematica in Amministrazione Aziendale e di 4 Lauree Magistrali, tra cui “Finanza Aziendale e Mercati Finanziari”. I docenti della sezione di Economia degli Intermediari Finanziari sono titolari di corsi di studio denominati: Economia degli Intermediari Finanziari, Economia del Mercato Mobiliare, Economia e Gestione delle Imprese di Assicurazione, Economia e Gestione della Banca,

NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

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Analisi e Gestione dei Rischi, Private & Corporate Banking, Strategie e Tecniche di Borsa e Etica e Finanza.

Alcuni docenti del Dipartimento sono impegnati nell’attività di coordinamento e di insegnamento presso il Master in Gestione dei Servizi Finanziari e Bancari per IntesaSanPaolo e presso il Master in Gestione dei Servizi Bancari e Finanziari per Banca d’Alba. I medesimi docenti hanno promosso ed erogato il Master in Private Banking per Unicredit (5 edizioni) e il Master in Banking & Risk Management finanziato da Banca Sella e Biverbanca (2 edizioni).

L’attività di ricerca sviluppata dai docenti appartenenti all’area di Economia degli Intermediari Finanziari concerne tematiche relative sia al mercato mobiliare e al risparmio gestito (mercato azionario, mercato obbligazionario, consulenza finanziaria, opzioni esotiche, Hedge funds, Exchange Traded funds, affidabilità degli analisti finanziari), sia al credito (securitization, rating, modelli di confidi nel mondo, microcredito).

Dipartimento di Management, Scuola di Management ed Economia, Università degli Studi di Torino Corso Unione Sovietica, 218 bis – 10134 Torino +39 0116706182 www.unito.it patrizia.pia@unito.it Patrizia Pia

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Annuario AIPB 2022 — Soci onorari

L’

Università Luiss Guido Carli con i quattro Dipartimenti di Impresa e Management, Economia e Finanza, Scienze Politiche e Giurisprudenza e le Scuole di alta formazione e ricerca, Luiss Business School, School of Government, School of Law e School of European Political Economy e Scuola di Giornalismo, offre un modello formativo avanzato orientato ad “allenare alla flessibilità” giovani che possano diventare protagonisti del proprio futuro. Radicata in Italia, a Roma, ma internazionale per attitudine, con la vocazione di innovare e tradurre in azione la conoscenza accademica, Luiss forma “future maker” dal marcato orientamento imprenditoriale, su modelli didattici innovativi e curricula multidisciplinari.

La Luiss si caratterizza per il rapporto privilegiato con il mondo del lavoro.

Sono oltre 500 le aziende, le istituzioni pubbliche e private, le multinazionali che NOME SOCIETÀ INDIRIZZO TELEFONO SITO WEB E-mail RAPPRESENTANTE IN AIPB

Annuario AIPB 2022

collaborano con l’Università per offrire agli studenti le prime concrete opportunità di ingresso nel mondo del lavoro.

Il tasso di occupazione dei laureati Luiss ad 1 anno è del 94%, con picchi del 98% per il Dipartimento di Economia e Finanza.

Nell’ambito delle attività di ricerca Luiss, il Centro Arcelli per gli Studi Monetari e Finanziari (CASMEF) opera e articola i suoi studi sulla base di tre principali obiettivi: I. promuovere e sostenere la ricerca di alta qualità su temi di natura economica, monetaria, finanziaria e bancaria; II. favorire il dibattito sui temi di attualità economica e finanziaria, mediante l’organizzazione di convegni e seminari, la pubblicazione di articoli e la divulgazione di rapporti e comunicati; III. offrire consulenza di alto profilo sia a livello nazionale che a livello internazionale, fornendo un supporto teorico e/o quantitativo su temi di economia applicata.

Università Luiss Guido Carli Viale Pola, 12 – 00198 Roma +39 06852251 www.luiss.it ricerca@luiss.it Giorgio Di Giorgio

Lotto 24 asta 41 PALERMO – CARLO DI BORBONE – Doppia oncia 1755 Oro Gigante 4 Molto rara Segnetto al /D. Esemplare ben coniato e di ottima freschezza. Notevole per la tipologia Sigillata SPL-FDC dal perito NIP Francesco Cavaliere

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Annuario AIPB 2022 — Contributi

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LE VOCI DELL’INDUSTRIA

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Una guida all’asset allocation dinamica

Una guida all’asset allocation dinamica A cura di Monica Defend, Head of Amundi Institute e Lorenzo Portelli, Head of Cross Asset Research – Amundi Institute

I

cicli economici sono un driver cruciale dei mercati finanziari e dei rendimenti degli asset, rendendo l’asset allocation dinamica basata sui regimi una pratica comune a supporto della costruzione di portafogli. Sebbene ogni ciclo economico sia diverso, le fluttuazioni economiche seguono pattern ricorrenti: si osservano, infatti, regolarità cicliche per la crescita economica, l’inflazione, la politica monetaria, le curve dei rendimenti e gli asset di rischio, sia pure con diversa intensità e durata. Di conseguenza, nel medio termine, la performance delle principali asset class mostra andamenti ricorrenti a seconda dello stato del ciclo economico. Per questo motivo, è cruciale per gli investitori discriminare fra i vari cicli economici al fine di operare le scelte di asset allocation.

A partire dalla grande crisi finanziaria del 2008, la politica monetaria è diventata uno dei driver principali dei rendimenti delle asset class e delle loro correlazioni.

Infatti, le quattro maggiori banche centrali globali (Federal Reserve, European Central Bank, Bank of England e Bank of Japan) hanno sostenuto le proprie economie sia attraverso strumenti tradizionali (tagli dei tassi) sia attraverso strumenti non convenzionali (acquisti di attività finanziarie, soprattutto titoli di stato), allo scopo di ridurre i tassi d’interesse di mercato e spingere gli investitori verso asset di rischio. L’uso di strumenti non convenzionali è stato massiccio dal 2008 a oggi: il rapporto fra le attività totali delle quattro banche centrali citate e la somma dei PIL dei rispettivi paesi è passato infatti da circa il 10% prima della grande crisi finanziaria al 55% attuale, crescendo quasi ogni anno, ad eccezione del biennio 2017-18, quando la Federal Reserve perseguì una politica di riduzione del proprio bilancio.

Questi programmi di easing quantitativo hanno introdotto un cambiamento strutturale nello scenario macroeconomico e finanziario che non può essere ignorato, in quanto è di fondamentale importanza per spiegare alcune incongruenze nel compor-

Annuario AIPB 2022

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tamento delle asset class. Infatti, la costante crescita dei mercati azionari degli ultimi dieci anni, avvenuta nonostante bassa crescita del PIL e bassa inflazione, non potrebbe essere spiegata con alcun regime convenzionale. Infine, oltre a stimolare la propensione del mercato per le attività rischiose, le condizioni monetarie eccezionalmente favorevoli hanno depresso i tassi reali e favorito la creazione di debito. Di conseguenza, anche la leva finanziaria deve essere presa in considerazione in un modello di asset allocation basato sui regimi, come fattore aggiuntivo che caratterizza il panorama economico soprattutto dopo la grande crisi finanziaria.

Grazie alla sua pluriennale esperienza nella modellazione cross asset e utilizzando l’intelligenza artificiale, Amundi Institute ha quindi sviluppato uno strumento innovativo chiamato Advanced Investment Phazer (AIP) che ricopre un ampio range di variabili globali, allo scopo di costruire un’allocazione di portafoglio ottimale, finalizzata a migliorare il più possibile il profilo rischio/rendimento grazie a una diversificazione delle posizioni. Nel tentativo di superare i problemi legati a un approccio bidimensionale tradizionale, basato per la definizione dei regimi solo su crescita e inflazione, abbiamo optato per un approccio multidimensionale, selezionando un elevato numero di variabili che coprano sia i paesi sviluppati che gli emergenti e suddivise in quattro gruppi: crescita, inflazione, politica monetaria e leva finanziaria. Questo modello consente di identificare cinque possibili fasi/regimi con diverse implicazioni sulle scelte di asset allocation (tabella 1).

Tabella 1 – Caratteristiche distintive dei cinque regimi e loro implicazioni sulle scelte di asset allocation Fase

Crescita

Inflazione

Politica monetaria

Leva, condizioni finanziarie

Impatto sulle asset class

Titoli di stato, oro, Azionario globale in credito IG calo, IG preferito ad HY, oro come copertura, volatilità in aumento

PIL EPS Correzione

-

-

-Crescita del CLUP in rallentamento

Accomodante; crescita del bilancio delle BC a trend

Inizia a diventare più restrittiva

Contrazione

--

--

--

Molto accomodante

Restrittiva

Ripresa

++

++

+

In restrizione

Ciclo maturo

+

=/+

=

Neutrale

Reflazione asset

=

+

-

In allentamento

Azionario e credito non sono interessanti, investitori si muovono verso investimenti rifugio

Allocazione

Titoli di stato, oro, contante

Accomodante Asset di rischio sono i più interessanti

Asset emergenti, metalli di base, mercati sviluppati volatili

In restrizione

Azionario Paesi sviluppati, Credito di alta qualità

Asset rischiosi di alta qualità

In Volatilità molto bassa, allentamento tutte le asset class sono rialzo tranne il contante

Azionario globale, credito globale

Fonte: Amundi Institute ad agosto 2022.

Legenda. PIL: prodotto interno lordo. EPS: earning per share. CLUP: costo unitario del lavoro per unità di prodotto. BC: banche centrali. IG: investment grade. HY: high yield. -/=/+ indicano i livelli contro i trend storici.

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Una guida all’asset allocation dinamica

Il modello AIP riesce a identificare un regime aggiuntivo rispetto ai modelli tradizionali, chiamato reflazione degli asset, in cui l’intervento della banca centrale svolge un ruolo cruciale nel determinare i rendimenti degli asset. Questa fase è in grado di spiegare ciò che è accaduto negli ultimi dieci anni con forte espansione del bilancio delle banche centrali, supportando i rendimenti degli asset finanziari e riducendo la volatilità di mercato.

Ciascun regime richiede una specifica asset allocation, che dipende dall’impatto stimato che le varie fasi del ciclo hanno sugli strumenti finanziari. Nel regime di reflazione degli asset la maggior parte delle asset class genera rendimenti positivi grazie al supporto della politica monetaria. Invece, il regime di contrazione è dannoso per la maggior parte delle attività, ad eccezione del dollaro e dell’oro, che beneficiano del loro status di beni rifugio. La fase di contrazione tende a essere meno frequente rispetto alle altre. Tuttavia, la tempistica della sua identificazione è fondamentale a causa dell’impatto in termini di rendimenti negativi. Infine, le fasi di ripresa, ciclo maturo, e correzione sono i regimi più comuni in un ciclo economico convenzionale.

L’allocazione finale di portafoglio non è unicamente quella che richiederebbe la fase individuata come più probabile. Viene invece applicato uno schema di ponderazione che riflette l’intera distribuzione di probabilità sull’orizzonte temporale considerato. Questo approccio mira a fornire un’asset allocation dinamica che possa potenzialmente sovraperformare e ridurre al minimo le perdite di portafoglio grazie a una maggiore diversificazione.

Con riferimento alla situazione attuale, il nostro modello individua come la fase di ripresa prevalente fra il quarto trimestre 2020 ed il quarto trimestre 2021 sia stata sostituita da ciclo maturo nella prima metà del 2022. Nella seconda metà del 2022 il modello individua la stessa probabilità per i regimi di ciclo maturo e di correzione, alla luce della recessione attesa in Europa. Infatti, l’attività macroeconomica, che era già attesa in rallentamento, è stata colpita in modo significativo dallo scoppio della guerra Figura 1 – Alternanza storica e previsioni dei regimi e attuale allocazione di portafoglio

Fonte: Amundi Institute al 19 agosto 2022.

Annuario AIPB 2022

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in Ucraina, con le sue ripercussioni sulle forniture energetiche all’Europa. La conseguente nuova ondata di rialzi dei prezzi, soprattutto nelle componenti cibo ed energia dell’inflazione, ha contribuito a un deterioramento della fiducia di imprese e consumatori ed eroso i redditi reali, con prospettive di deterioramento anche per i margini di profitto. La forte accelerazione dell’inflazione ha portato le maggiori banche centrali ad alzare i tassi in maniera aggressiva e ulteriori rialzi sono attesi nei prossimi mesi.

Di conseguenza, il posizionamento di asset allocation dovrà diventare più difensivo, con un alto peso in portafoglio di titoli di stato ed oro, a fronte di una riduzione della componente azionaria. Nel 2023 l’economia globale è attesa in ulteriore rallentamento, suggerendo quindi il mantenimento di un focus su asset difensivi (figura 1).

Per la sua natura e metodologia di costruzione, il modello AIP viene utilizzato nella costruzione delle ipotesi di Amundi sui mercati dei capitali nel medio termine. Viene inoltre utilizzato come scenario principale per l’asset allocation nella piattaforma Multi Asset di Amundi e per le raccomandazioni trimestrali di asset allocation nel processo di investimento multi-asset. È inoltre calibrato per stress test e simulazioni di scenari alternativi per le esigenze dei clienti sia Retail che istituzionali.

Avvertenze Il presente documento è ad uso esclusivo di operatori finanziari. Il presente documento ha finalità informative e non costituisce in alcun modo, né deve essere inteso come, una raccomandazione di investimento, un’offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari, una proposta contrattuale o un documento promozionale e pertanto ne è vietata qualsiasi diffusione al pubblico. Il presente documento non può essere utilizzato per lo svolgimento di attività pubblicitaria. Le informazioni fornite non sono da intendere come ricerca in materia di investimenti o come analisi finanziaria dal momento che, oltre a non avere i contenuti, non rispettano i requisiti di indipendenza imposti per la ricerca finanziaria e non sono sottoposte ad alcun divieto in ordine alla effettuazione di negoziazione prima della diffusione. Eventuali dati riferiti a performance passate non sono un indicatore attendibile di performance attuali o future. Non vi è garanzia che i Paesi, i mercati o i settori citati manifestino i rendimenti attesi. Il presente documento non può essere riprodotto, distribuito a terzi o pubblicato, in tutto o in parte, senza la preventiva autorizzazione di Amundi. Si declina qualsiasi responsabilità in caso di qualsivoglia perdita, diretta o indiretta, derivante dall’affidamento alle opinioni o dall’uso delle informazioni ivi contenute. Investire comporta dei rischi. Leggere la documentazione relativa allo strumento o prodotto finanziario oggetto dell’operazione, la cui sussistenza è disposta dalla applicabile normativa di legge e regolamentare tempo per tempo vigente. Le informazioni contenute nel presente documento sono ritenute accurate alla data della sua redazione e possono essere modificate in qualsiasi momento senza preavviso. Questo materiale si basa su fonti che Amundi considera affidabili al momento della redazione. Il presente documento non è diretto ad investitori al dettaglio né alle “US Person” così come definite nel U.S. «Regulation S» della Securities and Exchange Commission.

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Private Markets, nelle imprese italiane tante opportunità per investire

Private Markets, nelle imprese italiane tante opportunità per investire Intervista a Ugo Loeser amministratore delegato

M

olto sviluppati da decenni sui mercati internazionali, i Private Markets, ovvero quei mercati dove si scambiano quote azionarie o prestiti al di fuori dei mercati regolamentati, quindi “privatamente”, stanno ora vivendo un momento di particolare vivacità anche nel panorama finanziario italiano. Approfondiamo l’argomento con Ugo Loeser, amministratore delegato di Arca Fondi SGR, che proprio sui Private Markets ha recentemente allargato il proprio ambito di competenze.

Dottor Loeser, perché oggi c’è tanta attenzione ai Private Markets in Italia?

Una serie di fattori concomitanti rende i mercati privati particolarmente interessanti in questo momento. Anzitutto la situazione dei mercati quotati più tradizionali, passati dai tassi negativi a momenti di forte volatilità e perdite repentine che disorientano il risparmiatore, soprattutto se accadono sulla parte obbligazionaria dove sono rare. Sui mercati del debito o dell’equity privato abbiamo invece a disposizione rendimenti medi molto interessanti nel lungo periodo, accoppiati a un orizzonte di lungo termine che impedisce che l’emotività prenda il sopravvento di fronte a oscillazioni di breve periodo. Poi è indubbio che gli stessi imprenditori, sottoposti alle difficili sfide degli ultimi anni, stanno cercando nuovi percorsi per la crescita e spesso queste strade richiedono partner finanziari e sinergie che i fondi di investimento sanno assicurare meglio della semplice quotazione in Borsa o del credito bancario. Dobbiamo infine citare gli

Annuario AIPB 2022

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investimenti legati al PNRR che sono diretti all’economia reale e rappresentano un’ulteriore spinta alla crescita, all’espansione e all’aggregazione tra imprese.

Che ruolo e quota possono avere i Private Markets nel portafoglio di un cliente di Private Banking?

Con Private Debt e Private Equity – e strumenti simili – possiamo godere di un premio di rendimento generato in gran parte dall’illiquidità, ovvero dalla difficoltà a uscire dall’investimento prima della sua scadenza naturale. Sul debito la durata dell’immobilizzo è di norma non elevata e il premio di rendimento si misura sempre in confronto alle obbligazioni. Nel Private Equity invece, solitamente l’orizzonte è di almeno 8-10 anni e i rendimenti possono essere significativamente più alti dei mercati azionari quotati. In quest’ultimo caso c’è poi l’ulteriore vantaggio che l’orizzonte è sufficientemente lungo da superare quella che è storicamente la durata media di periodi “bearish” dei mercati finanziari, che raramente durano più di 2-3 anni. Per quanto riguarda invece la quota ottimale in portafoglio, per gli investitori privati dobbiamo rimandare all’analisi del profilo patrimoniale e di rischio del cliente da svolgere insieme al consulente. Per ribadire l’importanza di questo settore possiamo però citare il fatto che alcuni dei maggiori investitori internazionali come fondi pensione o fondi sovrani hanno una quota di mercati privati che può pesare anche il 20-25% dell’asset allocation complessiva, escludendo il Real Estate.

C’è attenzione alla sostenibilità anche nei Private Markets?

Assolutamente sì, da parte degli investitori, a maggior ragione se istituzionali, la domanda per strumenti che promuovano caratteristiche ESG o addirittura abbiano obiettivi ambientali espliciti è molto forte ed è oggi quasi un prerequisito nella selezione dei gestori. Ma ancora più importante è che rispetto a quanto accade nei Public Markets, dove si selezionano aziende valutate più o meno “ESG”, ma con poca possibilità di incidere sulla gestione, nel rapporto che si sviluppa con strumenti di Private Markets gli obiettivi di sostenibilità sono spesso definiti congiuntamente all’impresa e monitorati, fino all’exit che può avvenire solo se il percorso, anche nella direzione della sostenibilità, si è completato con successo. Semplificando, infatti, possiamo dire che un fondo di Private Equity è giocoforza “attivista” e questo fattore sappiamo che nella trasformazione ESG è molto importante.

In quali settori dei Private Market è attiva Arca Fondi SGR? Arca Fondi è anzitutto un importante investitore istituzionale, ruolo che svolgiamo in particolare con il nostro fondo pensione, veicolo perfetto per strumenti di Private Markets, come dimostra l’esperienza dei paesi dove la previdenza privata è più sviluppata. Negli ultimi 10 anni siamo stati attivi nel Private Debt, nel Private Equity e nei Club Deal attraverso una partnership di lungo termine con Space Holding, avendo così affinato le competenze di selezione e due diligence e capendo l’importante ruolo che possono avere in portafoglio questi strumenti. Lo sviluppo naturale è stato poi proporre a nostra volta questi strumenti ai clienti privati o istituzionali, cosa che abbiamo già fatto con un FIA “PIR alternativo’” che si avvale delle nostre competenze

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Private Markets, nelle imprese italiane tante opportunità per investire

proprio sull’economia reale e le PMI italiane. A breve avremo importanti novità anche sul fronte del Private Equity.

Con Carlo Pagliani, partner di Space Holding, società che da oltre 10 anni collabora con Arca Fondi SGR nel campo degli investimenti di Private Capital, approfondiamo ora le opportunità del mercato italiano.

Chi è Space Holding e che esperienza ha nei Private Markets?

Space Holding è una società d’investimento fondata nel 2013 inizialmente allo scopo di promuovere lo strumento delle SPAC in Italia. Dalla fondazione al 2018 abbiamo promosso investimenti per quasi € 1 mld in quattro importanti società private italiane (FILA, Avio, Aquafil e Guala Closures), le quali grazie alle operazioni da noi promosse, sono state quotate direttamente al segmento STAR di Borsa Italiana (oggi Euronext Star). A fine 2019, abbiamo lanciato una piattaforma di investimento in forma di Club Deal con una dotazione di € 200 mln, che vede ARCA FONDI SGR tra i suoi principali sottoscrittori insieme a diversi Family Office italiani. L’obiettivo è apportare competenze e risorse finanziarie funzionali all’accelerazione delle prospettive di crescita di aziende italiane, leader nei loro settori di riferimento, in partnership con imprenditori e management ambiziosi. L’iniziativa ha finalizzato a oggi due investimenti, acquisendo quote di minoranza rispettivamente in Adler Ortho, società attiva nella progettazione e produzione di protesi ortopediche con tecnologia di stampa 3D, e in Bruno Generators Group, azienda leader nella realizzazione di generatori elettrici di fascia super premium.

Cosa sono i Club Deal?

Un’operazione in Club Deal consiste nell’investimento da parte di investitori come Family Office, soggetti privati e investitori istituzionali in una quota di partecipazione in un’azienda privata tramite un veicolo ad hoc costituito dai promotori del club con l’obiettivo di creare valore al momento dell’exit. Rispetto a quanto avviene per gli investimenti di Private Equity tradizionali, gli investitori hanno una visibilità maggiore sull’investimento partecipando direttamente alla singola operazione. Possono decidere quanto e se investire o meno sapendo anticipatamente quale sarà il target. Gli investimenti in forma di Club Deal si contraddistinguono in particolare per la maggiore flessibilità rispetto agli investimenti tradizionali tramite fondi di Private Equity. L’operazione (tipologia, governance, orizzonte temporale, strategia di exit, ecc.) è infatti strutturata sulla base delle esigenze specifiche dell’azienda target, risultando generalmente anche meno invasiva per il management della stessa. All’exit, la partecipazione viene ceduta in IPO o alternativamente a un altro player strategico/finanziario. È il momento giusto per raccogliere e investire nel Private Equity?

Il 2021 e la prima parte del 2022 hanno registrato dei livelli record sia per la raccolta che per l’impiego di capitali nel settore del Private Equity beneficiando del forte rimbalzo dell’economia e delle attività produttive nel periodo post pandemia. Negli ultimi mesi stiamo assistendo a degli aggiustamenti nel mercato che pensiamo daranno

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un ulteriore impulso alla raccolta e porteranno una correzione positiva rispetto a certi eccessi visti di recente sulla parte degli impieghi. Notiamo infatti che è in continua crescita il numero di aziende che mostrano interesse per l’apertura del capitale ad un socio che aiuti a sostenere lo sviluppo soprattutto in una fase di maggiore volatilità.

Inoltre, il ricorso alla leva finanziaria mostra dei livelli più prudenti dopo le distorsioni dovute a un’epoca di denaro facile a tassi negativi ed in parallelo anche le valutazioni cominciano a riflettere un mutato contesto macroeconomico. Per cui ci aspettiamo che le correzioni che ci sono state sul mercato pubblico in termini di multipli di mercato si riflettano nei valori di ingresso per chi effettuerà investimenti privati nei prossimi mesi.

Ci sono in Italia abbastanza imprese target per il mondo del Private Equity?

Non vediamo realmente un problema di scarsità di opportunità di investimento, anzi. È vero che l’ammontare dei capitali raccolti per investimenti alternativi è in continua crescita ma è altrettanto vero che il mercato a cui questi capitali si rivolgono continua a espandersi ad un ritmo accelerato. Basti pensare al rapporto tra il numero di aziende private che si sviluppano e raggiungono dimensioni importanti ogni anno e il numero di aziende che si quotano. In un contesto di crescente volatilità pensiamo che il numero di società che preferiranno restare private più a lungo sarà sempre maggiore così come il numero di imprenditori interessati a dialogare con dei partner finanziari credibili in grado di apportare le risorse finanziarie e le competenze necessarie per favorire lo sviluppo delle loro aziende, con una prospettiva di medio lungo periodo.

Per cui pensiamo che la crescita della “quota di mercato” degli investimenti di Private Equity sia un trend strutturale di lungo periodo in un mercato di potenziali aziende target in continua espansione.

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Il valore delle sinergie tra le filiere per fornire una consulenza a 360 gradi...

Il valore delle sinergie tra le filiere per fornire una consulenza a 360 gradi al cliente Private: un possibile modello di implementazione a cura di Michele Mezzina Presidio Commerciale

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artiamo da un assunto: la cosiddetta cross contamination è la sfida degli ultimi quindici anni, forse più, nel mondo bancario.

Questa sfida è paragonabile a una medaglia dai classici due lati: uno interno, rappresentato dall’ambizione di integrazione delle competenze delle diverse filiere del modello di business, e uno esterno, la necessità di alzare l’asticella della qualità per le esigenze sempre più complesse del cliente-imprenditore, offrendo servizi e prodotti in grado di intercettare i bisogni di consulenza al di là degli aspetti esclusivamente finanziari.

Il primo lato è quello meno dibattuto, ma non meno importante: creare una metodologia di lavoro che integri costantemente le elevate professionalità delle filiere coinvolte, in modo che le competenze specialistiche dei ruoli possano risultare complementari nella risposta alle esigenze dei clienti imprenditori e delle loro aziende.

Qui la parola d’ordine è fiducia: senza credere nelle competenze del professionista (Private Banker o Gestore Imprese/Corporate Banker) difficilmente potranno crearsi delle sinergie efficaci e, soprattutto, durature, con il rischio aggiuntivo e non banale di creare confusione tra le certezze del cliente.

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Al tempo stesso, questo approccio vuole essere una risposta concreta alle esigenze di famiglie e imprese, che chiedono di essere affiancate nella realizzazione dei diversi progetti, avendo a disposizione tutte le competenze che, in forte sinergia, offrono servizi specialistici e consulenziali dedicati. Questo approccio al family business è valido a maggior ragione oggi, alla luce di uno scenario caratterizzato da numerose incognite, che stanno spingendo gli italiani ad aumentare i risparmi in liquidità, con il risultato di non ottenere rendimenti (a causa di tassi a livelli ancora molto bassi) e anzi di rimetterci in termini reali considerato il ritorno dell’inflazione.

Da qui l’esigenza di una visione degli investimenti e della consulenza sempre cercata ma mai concretamente raggiunta, che guardi al patrimonio del cliente nella sua globalità e metta al centro il tema della sostenibilità.

In Italia abbiamo quattro milioni di aziende in larga misura di impronta familiare, con una struttura complessa e, di conseguenza, con delle esigenze altrettanto complesse: le problematiche spaziano dalla gestione del passaggio generazionale del patrimonio e dell’impresa alla costituzione e manutenzione di una governance familiare che garantisca efficienza e serenità, fino all’analisi approfondita delle variabili che determinano concretamente il valore del patrimonio nel lungo termine; in alcuni casi, si può sfociare in una consulenza strategica in M&A e Investment Banking. Negli ultimi anni, inoltre, è fortemente emersa l’istanza di strutturare gli sforzi filantropici della famiglia per assicurare continuità nel tempo a iniziative spesso vitali per le comunità dove l’impresa opera, spesso in coerenza con il settore o la strategia dell’impresa. In questo contesto, per i clienti-imprenditori è difficile scindere in maniera netta le considerazioni che attengono il patrimonio personale da quello aziendale, soprattutto in ottica di evoluzione, sviluppo e trasmissione temporale.

Vien da sé che una banca moderna non può più pretendere di gestire questa complessità con un approccio “unilaterale”: può uscire vincente da questi contesti solo con un approccio integrato e sinergico senza contare che essere partner con tutta la gamma dell’offerta prodotti non può che essere una strategia fidelizzante.

Per evitare, però, che questo rimanga un mero esercizio teorico, affascinante ma pur sempre teorico, serve una metodologia chiara, un approccio progettuale e quasi industriale al tema.

L’obiettivo è chiaro e duplice, visto che riguarda il cliente-imprenditore in primis e l’istituto bancario a seguire: fornire una consulenza a tutto tondo in primo luogo e, di conseguenza, attivare l’acquisizione di nuovi clienti dai canali Private, Imprese e Corporate sfruttando le eventuali relazioni già forti presenti all’interno della filiera. L’obiettivo è raggiungibile tramite 3 passaggi: • opportunità di acquisire maggior conoscenza del cliente grazie a strategie più focalizzate; • ottimizzazione dei risultati delle reti attraverso una spinta commerciale congiunta; • introduzione di un ulteriore elemento di sfida e motivazione per la crescita del gruppo.

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Il valore delle sinergie tra le filiere per fornire una consulenza a 360 gradi...

Figura 1 – Un modello di consulenza a 360° per il cliente Private

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parte di un collega può essere risolutivo in determinate situazioni che abbiamo visto potrebbero essere molto complesse.

5. Riconoscimenti: tematica sensibile ma fondamentale. Può concretizzarsi sia nel semplice monitoraggio dei KPI sia in un vero e proprio riconoscimento a livello incentivante che deve coinvolgere tutta la filiera sia a livello diretto che a livello indiretto.

Questo non è processo che si sviluppa in modo spontaneo ma ha necessità di essere coadiuvato, come visto, da processi e sistemi di supporto che comunque non rappresentano, da soli, fattori di successo, senza elevata professionalità, lavoro di squadra (fiducia), pianificazione e personalizzazione. Molti operatori finanziari si sono mossi e si stanno muovendo in questo senso perché riconoscono che tale approccio rappresenti un vero, unico e duraturo fattore di vantaggio competitivo.

Figura 2 – Il modello delle sinergie

I passaggi appena visti si traducono in azioni sempre più pragmatiche, sintetizzate nei 5 punti del seguente modello progettuale: 1. Obiettivi: quantificare e identificare i clienti imprenditori oggetto di visita e quindi di consulenza dedicata per poi condividerli con il professionista da coinvolgere.

2. Processi: identificare ruoli e attività per ciascuna fase dell’incontro e della gestione conseguente. Si parla della definizione della presa di contatto da parte del gestore e della preparazione dell’incontro congiunto: dalle tematiche più strettamente consulenziali e commerciali a quelle più meramente amministrative e di compliance.

3. Strumenti: individuare o costruire ad hoc eventuali strumenti a supporto utili per i gestori. Un tool informatico dedicato che racchiuda sia i principali step conoscitivi gestore-cliente sia il track record – se presente – del cliente stesso può rappresentare un valido compagno di viaggio per mettere a fuoco l’iter della partnership ma anche il cambiamento delle esigenze del cliente in un contesto come quello che stiamo vivendo.

4. Coordinamento e Supporto: forse il punto più importante. Il coordinamento racchiude più aspetti, non si parla infatti solo di monitoraggio dei KPI ma anche della condivisione delle best practices per capire come migliorare l’azione sincrona. Solo con uno scambio continuo di idee ed esempi si può implementare nel migliore dei modi il servizio al cliente. Una governance che coinvolga sia i vertici sia i professionisti, che sono i veri protagonisti dell’iniziativa, è indispensabile per il successo dell’azione sinergica: potrebbe sembrare scontato ma tutti i ruoli devono essere fortemente convinti della bontà del progetto. Il supporto è fondamentale tanto quanto il coordinamento: un Desk di Advisory dedicato, ad esempio, può avere un impatto significativo sull’operatività del Banker. Avere sempre una risposta immediata da

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Fiducia, innovazione e protezione, i tre pilastri del Private Banking

Fiducia, innovazione e protezione, i tre pilastri del Private Banking A cura di Alberto Martini Direttore Wealth Management

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iducia, innovazione, protezione: sono tre concetti chiave per capire perché e come il Private Banking possa dare valore oggi. Al centro c’è l’innovazione, occorre partire da qui.

Il Private Banking è di per sé un fattore di innovazione nel sistema bancario, che parte da lontano. La storia inizia nel 1991 con la cosiddetta legge Sim che introduce la prima disciplina delle attività di intermediazione mobiliare, ma anche incisivi interventi di riforma dei mercati borsistici. In seguito, con l’avvento dei benchmark, nel 1995, le banche italiane – con un ritardo di dieci anni rispetto alle loro omologhe estere – iniziano a sviluppare intorno ai prodotti (pensiamo alle gestioni in fondi) le loro prime divisioni di Private Banking, in alcuni casi nella forma di entità legali separate.

Sono ancora anni in cui le banche chiudono il bilancio in ampio positivo con il solo margine di interesse. Solo più avanti il Private Banking dimostrerà di essere un contributore essenziale e a basso assorbimento di capitale.

Intanto, nel 2004, nasce AIPB, l’Associazione Italiana Private Banking. Nei dieci anni successivi si sviluppano le sedi domestiche dei grandi player internazionali, guidati dalla necessità di contenere e trattenere il fenomeno del rimpatrio in Italia dei grandi patrimoni. I tassi correggono verso il basso, i costi aumentano e i margini si riducono, anche per effetto della maggiore trasparenza indotta dalle norme MiFID. In conseguenza di questi cambiamenti, la scelta di avere entità legali separate comincia per molti a essere un lusso troppo costoso, se non inutile. È recente la notizia che

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una delle maggiori banche italiane riporta il Private Banking nelle pieghe del business Retail, lasciando ai clienti più patrimonializzati la dignità di una divisione a sé stante ma non più quella di una entità legale a essi dedicata. Del resto, anche altre banche riuniscono e accorpano.

Cosa viene adesso? Se è vero che il Private Banking è stato un elemento centrale di innovazione del sistema bancario, oggi è chiamato ad uno sforzo radicale di innovazione al proprio interno. Dobbiamo dire le cose come stanno: la crescita straordinaria, “dopata” da scudi fiscali e da campagne intensive di reclutamenti, si sta arrestando e tutti si devono ormai confrontare con una crescita squisitamente organica e con il servizio a un cliente sempre più esigente e multigenerazionale, che vuole essere seguito end-to-end in modo integrato, semplice e veloce.

D’altra parte, è noto, a livello internazionale, che la crescita organica viene più facilmente dalle referenze del parco clienti in essere, oltre che, naturalmente, dal cross selling! Si è finalmente compreso che, per crescere organicamente, bisogna offrire il servizio di consulenza patrimoniale in modo integrato e che il vantaggio competitivo consiste nello sviluppo di modelli di consulenza ibridi human-tech. Torna il tema dell’innovazione. Che nel Private Banking non significa solo abilitare e rendere efficienti nuove modalità di relazione Banker-cliente, ampiamente sperimentate durante e dopo la pandemia. Modalità digitali, che devono ancora, in molti casi, essere integrate efficacemente nelle piattaforme di advisory utilizzate dai consulenti.

Innovare significa anche e soprattutto realizzare – nel concreto – un’autentica personalizzazione del servizio.

Cosa vuol dire personalizzare? Significa, partendo dalla storia della relazione con il cliente, essere in grado di proporre soluzioni che siano rilevanti, per lui e per i suoi familiari, in un dato momento. Su questo piano, l’uso dei dati e degli strumenti di advanced data analytics è cruciale – nel rispetto delle regole, ça va sans dire – e apre un mondo di nuove opportunità. L’uso dei dati al servizio della relazione può fare realmente la differenza, in termini di cross selling e di fidelizzazione del cliente. E del resto l’evoluzione di MiFID traccia una chiara indicazione in questo senso: tutte le informazioni che il cliente condivide possono e devono essere utilizzate per seguirlo al meglio. Come?

Le piattaforme più avanzate, attraverso sistemi di intelligenza artificiale, con capacità predittiva, possono fornire input ai Banker nel momento preciso in cui un bisogno si manifesta, proponendo una possibile soluzione di servizio e di prodotto. Al tempo stesso, solo una piattaforma tecnologica performante – sofisticata e facile al tempo stesso – può mettere i Banker nelle condizioni di realizzare la propria missione, cioè allargare il perimetro della consulenza a tutto il patrimonio, spaziando dalla protezione alla gestione di portafoglio, dall’ottimizzazione fiscale al passaggio generazionale, magari con competenze di base anche in tema di corporate e investment banking.

Analogamente, le piattaforme di consulenza più innovative hanno già introdotto nei meccanismi di costruzione del portafoglio, elementi di finanza comportamentale, capaci di calare la realtà di un’asset allocation ottimale nei panni del cliente, incorporando la sua personalità finanziaria prevalente e quindi la prevedibile reazione ai momenti di difficoltà.

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Figura 1 – La personalizzazione della relazione, anche in ambito digitale, non può prescindere da strategie data-driven, che i clienti sono ora disposti a sostenere

Figura 2 – Rispetto agli uomini, le donne subiscono tra i 5.000 e i 10.000 € all’anno di perdite a causa dell’esistente divario nell’ambito degli investimenti e differente allocazione di portafoglio

Ovviamente, affinché questo sistema funzioni, servono due condizioni. La prima è la fiducia (dei clienti), come driver nella condivisione dei dati: i Wealth Manager dovranno essere in grado di dimostrare ai loro clienti il collegamento tra la condivisione dei dati e il valore aggiunto in termini di personalizzazione dei servizi e risultati raggiunti.

La buona notizia è che, secondo la ricerca di EY (fonte: 2021 EY Global Wealth Research: Italy key findings) i clienti sono più propensi a condividere i loro dati (Figura 1).

A loro volta – ecco la seconda condizione – i Banker devono avere fiducia nelle potenzialità di queste piattaforme e cogliere l’importanza di mettere a sistema, in una logica di servizio al cliente, l’asset più prezioso di cui dispongono: il bagaglio informativo esclusivo che nasce dalla relazione con il loro cliente. Si tratta di un passaggio delicato, ma necessario, se si vuole realizzare fattivamente la personalizzazione del servizio che è scritta nel Dna del Private Banking. E che, in ultima istanza, può a sua volta alimentare la relazione di fiducia con i clienti, moltiplicando le opportunità di business.

La fiducia dei clienti ruota attorno a un secondo elemento, figlio della personalizzazione: la possibilità di vedere realizzati i propri obiettivi finanziari. Affinché questa alchimia si realizzi pienamente, occorre impostare correttamente i portafogli. La sfida dei prossimi anni, per i consulenti, consisterà soprattutto nell’orientare gli investimenti della clientela sempre più su coordinate di lungo termine. Il fattore tempo e i mercati finanziari sono, si sa, i migliori alleati del cliente nel percorso verso la realizzazione dei propri obiettivi. Ma per impostare correttamente i portafogli occorre eliminare o mitigare tutti i rischi che, tipicamente, influenzano la percezione dell’investitore, portandolo ad avere un eccesso di liquidità sul conto – scelta pericolosissima oggi, con l’inflazione che divora potere d’acquisto a ritmi dell’8% e oltre – o comunque un’e-

sposizione subottimale alle borse, che implica il ridimensionamento degli obiettivi di rendimento.

Un caso emblematico riguarda l’universo femminile. Secondo una ricerca di McKinsey & Company, le donne investono meno (l’investment gap è del 50%) e peggio: in ragione di un approccio più conservativo, hanno mediamente un’esposizione azionaria del 32%, contro il 45% degli HNWI uomini. Una differenza di 8 punti percentuali che si traduce in una perdita secca stimata dalla società di consulenza globale in 5/10mila euro di mancati guadagni ogni anno, su orizzonti di lungo termine (Figura 2).

Come fare per aiutare gli investitori e le investitrici a fare la cosa giusta, calibrando correttamente la propria asset allocation in funzione dei propri obiettivi futuri?

Attraverso soluzioni assicurative che sono oggi ancora poco presenti nei portafogli.

Ecco il tema della protezione. Proteggere significa, quindi, eliminare i rischi – che riguardano il patrimonio, il reddito e in ultima istanza, il futuro – e liberare risorse da destinare all’investimento nei mercati finanziari, nell’interesse del cliente. Anche questa è innovazione.

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Private Markets: un focus sull’universo degli investimenti alternativi

Private Markets: un focus sull’universo degli investimenti alternativi A cura di Luca Giorgi Head of iShares and Wealth BlackRock Italy

Evoluzione dei Private Markets Negli ultimi anni abbiamo assistito a una crescita esponenziale dei mercati privati.

Se guardiamo all’inizio del 2000 le masse investite negli investimenti alternativi erano all’incirca pari $1.000 miliardi, mentre oggi si attestano ben al di sopra, a $14.000 miliardi1.

Un trend strutturale destinato a caratterizzare anche i prossimi anni, dato il ruolo strategico svolto dai mercati privati per i portafogli degli investitori; secondo una ricerca effettuata da Preqin, entro il 2027, si raggiungeranno i $23.000 miliardi di asset a livello globale, con un aumento importante dell’allocazione anche da parte degli investitori privati.

In Italia, in questo segmento, stiamo assistendo ad una forte ascesa, sebbene, confrontando l’allocazione media del mercato Wealth italiano, notiamo un gap ancora molto significativo con quella degli altri principali paesi, come US, UK e Svizzera, che rappresentano il punto di riferimento per quanto riguarda l’adozione degli investimenti alternativi. Un gap che mostra quale possa essere il potenziale di crescita effettivo di questa asset class nel nostro paese. Quando si parla di mercati privati si intende investimenti in azioni o debito, in aziende o asset che non sono quotati nei mercati pubblici. Le asset class, che oggi compongono i mercati privati, sono Private Equity, Private Credit e Real Assets, quest’ultima suddivisibile in Real Estate e infrastrutture.

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BlackRock e Private Markets BlackRock è sicuramente molto conosciuta per essere il gestore leader nei mercati pubblici. Ad ogni modo, uno dei nostri obiettivi è quello di replicare, anche nei mercati privati, il successo registrato in quelli pubblici, diventando uno dei principali player negli investimenti illiquidi.

Negli ultimi anni, abbiamo costruito una piattaforma alternativa globale, con oltre 1.200 professionisti dedicati esclusivamente agli investimenti alternativi che operano a livello globale2. Tale presenza ci permette di essere al fianco degli imprenditori in tutto il mondo e di vedere transazioni in ogni paese. Solamente nel 2021 abbiamo analizzato oltre 8.000 transazioni e abbiamo investito in circa il 5% delle transazioni prese in esame3. Cifre che mettono in evidenza come il focus che abbiamo nel generare un deal flow4 diversificato si unisca al nostro rigoroso processo di due diligence.

Crediamo fortemente che questo sia uno degli elementi fondamentali che differenzia i gestori di successo.

Inoltre, grazie alla nostra piattaforma siamo in grado di offrire soluzioni di investimento in tutte le principali asset class alternative, che spaziano da strategie più liquide, quali gli Hedge fund, passando per il mondo del Private Credit e Private Equity fino a quelle illiquide per antonomasia, quali infrastrutture e Real Estate.

Oggi siamo l’unico gestore in grado di fornire, su ampia scala, accesso a competenze sia nello spettro degli investimenti liquidi che in quello degli illiquidi. Inoltre, sfruttando la tecnologia proprietaria siamo in grado di modellare, indipendentemente dalle asset class, l’intero portafoglio dei nostri clienti per aiutarli nel processo di allocazione e nella gestione dei rischi. Tutto ciò ci ha portato a sviluppare una piattaforma alternativa che vanta un’esperienza pluridecennale negli investimenti con un comprovato track record di successo nelle varie asset class.

Macro driver5 nei settori dei private market In questo regime di mercato senza precedenti, che gli investitori stanno cercando di navigare, abbiamo visto gli investimenti nei mercati privati in forte ascesa, in quanto ben posizionati per catturare le opportunità disponibili nel mercato. Un numero crescente di investitori si rivolge ai mercati privati nell’ottica di incrementare i rendimenti, generare reddito, diversificare rispetto agli investimenti tradizionali e conseguire i propri obiettivi finanziari. Riteniamo che ci siano stati tre macro-driver a guidare quest’espansione. Primo fra tutti, le aziende rimangono private per un periodo di tempo più lungo e al quale si unisce un crescente numero di imprese che decidono di fare de-listing6, il che offre accesso ad uno spettro più ampio di aziende e dunque a maggiori opportunità di investimento per il Private Equity. Se guardiamo al lato del debito, vediamo che storicamente le banche hanno avuto il monopolio di questo segmento, specialmente in Europa e Asia. Tuttavia, negli ultimi anni abbiamo assistito ad un’evoluzione a livello mondiale del mercato del credito, a seguito delle regolamentazioni che sono state introdotte, che ha portato principalmente dalla disintermediazione del canale bancario. Vediamo che i mercati europeo e asiatico stanno confluendo verso un modello che è sempre più in linea con quello americano. Questo si traduce in un numero crescente di aziende che si rivolgono ai fondi di Private Credit per soddisfare i

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Private Markets: un focus sull’universo degli investimenti alternativi

loro bisogni di capitale. Il terzo trend che stiamo osservando è legato alle infrastrutture e al focus sulla transizione a net zero e decarbonizzazione. Per raggiungere gli obiettivi net zero che sono stati fissati, le infrastrutture giocano e continueranno a giocare un ruolo chiave. Guardando i dati, nel 2021 la spesa annuale in infrastrutture è stata pari a $1.700 miliardi7. Ci aspettiamo che la spesa richiesta per raggiungere gli obiettivi prefissati crescerà fino a $5.000 miliardi annui8.

Mentre l’industria dei Private Markets rimane positiva, dobbiamo riconoscere le implicazioni a breve e a lungo termine visto che il clima sta cambiando e il mondo sta affrontando il deterioramento macroeconomico, aumento dell’inflazione e dei tassi di interesse, oltre alle minacce geopolitiche. Ciò significa che gli investitori stanno operando in un contesto sempre più complesso in cui anche gli asset alternativi non sono immuni. Ci sono opinioni contrastanti sull’ambiente attuale – l’ottimismo che i mercati hanno toccato i minimi è controbilanciato dalle aspettative che le condizioni macroeconomiche hanno spazio per deteriorarsi ulteriormente. Nonostante ciò, secondo i dati di Preqin la domanda di investimenti alternativi rimane incredibilmente forte e si prevede che i capitali nei mercati privati (inclusi gli Hedge fund) continueranno a crescere, con un tasso di crescita annuale (CAGR) pari al 9,3% per sorpassare $23 trilioni entro la fine del 2027, rispetto ai 14 trilioni di dollari alla fine del 20219.

Attenzione alle tematiche ESG (Environmental, Social e Governance) anche negli strumenti illiquidi Riteniamo che gli investimenti alternativi possano essere un mezzo efficace per promuovere gli obiettivi di sostenibilità e, allo stesso tempo, offrire rendimenti attraenti agli investitori. Le caratteristiche che identificano gli investimenti alternativi, quali la proprietà diretta, la gestione attiva, gli orizzonti temporali più ampi, possono facilitare il perseguimento degli obiettivi ESG e la creazione di valore per gli investitori migliorando al contempo il profilo ESG dell’asset. Al tempo stesso, la natura degli investimenti nei mercati privati, rappresenta una sfida per la trasparenza dei dati anche per quanto riguarda le tematiche ESG. Il gap di dati tra mercati pubblici, dove ci sono a disposizione metodologie di scoring standardizzate e maggiore disponibilità di dataset, e mercati privati, dove dataset destrutturati e “su misura” sono la norma, è ancora ampia.

Innovazione tecnologica e del prodotto Un altro cambiamento significativo riguarda l’innovazione tecnologica, trend strutturale che ha avuto un boost durante il contesto pandemico, sia in ottica di interazione con i clienti (gestori, consulenti e banker) sia di ampliamento dei target potenziali.

Alla luce di questi progressi dell’industria, sul versante Retail, la cultura finanziaria si conferma in alcuni casi limitata. Seppur diverse indagini evidenzino un miglioramento delle conoscenze di base, oltre ad un maggior interesse e apertura, l’investitore privato necessita ancora molta educazione finanziaria e BlackRock, da leader del mercato, è impegnato in prima linea su questo fronte.

La tecnologia ha offerto anche nuove opportunità di distribuzione e outsourcing, abbiamo visto emergere rapidamente piattaforme tecnologiche che aggregano la domanda individuale e permettono agli investitori di accedere a fondi di mercati privati,

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con soglie minime più basse. Queste piattaforme offrono servizi che facilitano tutti i passaggi del processo di investimento, dalla sottoscrizione, alle capital call, alle distribuzioni, fino ad arrivare alla reportistica.

Abbiamo osservato l’emergere nel mercato di nuovi prodotti che forniscono soluzioni liquide e diversificate e che hanno come obiettivo quello di soddisfare esigenze specifiche dei clienti. Infine, negli ultimi anni, diverse giurisdizioni stanno progressivamente consentendo una maggiore partecipazione degli investitori individuali nei mercati privati, allentando i requisiti di ammissibilità attraverso la creazione di nuovi veicoli di investimento dedicati alla clientela Retail. Questo approccio sta aumentando la fiducia dei gestori patrimoniali (Wealth Managers) nei confronti degli investimenti alternativi. In Europa questo trend si è concretizzato con l’introduzione del regime European Long-Term Investment Fund (ELTIF) che permette agli investitori Retail di accedere a strategie illiquide e al contempo di contribuire direttamente alla crescita dell’economia europea. Secondo lo European ELTIF study (pubblicato da Scope il 31 marzo 2022), l’Italia è il mercato più grande in Europa per volume, dove la domanda viene guidata principalmente da investitori privati.

Secondo una ricerca condotta da Cerulli10, diversamente dagli altri paesi, i Private Banker europei e i Wealth Manager in Italia si aspettano che, nei prossimi 12-24 mesi, il 78% della clientela affluent11 aumenterà la propria allocazione ai mercati privati.

L’aumento delle allocazioni è guidato dall’allineamento dei mercati privati con diversi trend storici e dalla crescente importanza che questi hanno acquisito all’interno dei mercati dei capitali. Grazie a questa crescita, gli investimenti alternativi sono diventati sempre più dinamici, e ciò ha comportato un aumento della competitività.

[1] Dati global. Fonte: dati Preqin, special report: The Future of Alternatives in 2027, dicembre 2021.

[2] Fonte: dati BlackRock, dicembre 2021.

[3] Fonte: dati BlackRock, dicembre 2021.

[4] Deal flow: flusso di transazioni.

[5] Macro driver: fattori guida.

[6] Il delisting è la revoca della società dalle negoziazioni da una borsa valori.

[7] Dati globali. Fonte: Bloomberg NEF ‘New Energy Outlook, 2021.

[8] Le stime potrebbero non realizzarsi.

[9] Dati globali. Fonte: dati Preqin, special report: The Future of Alternatives in 2027, dicembre 2021. Le stime potrebbero non realizzarsi.

[10] European Alternative Investments, 2022.

[11] La clientela affluent è definita come la fascia di clientela con patrimoni compresi tra i 100mila e i 500mila euro

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Private Markets: un focus sull’universo degli investimenti alternativi

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Rischi Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L’investitore potrebbe non recuperare l’importo inizialmente investito.

La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati presenti o futuri e non dovrebbe essere l’unico fattore da considerare quando si seleziona un prodotto o una strategia.

Eventuali variazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l’aumento del valore dell’investimento. Le oscillazioni possono essere particolarmente marcate nel caso di un fondo ad alta volatilità e il valore dell’investimento potrebbe registrare ribassi improvvisi e importanti. I livelli e le basi di imposizione possono di volta in volta subire variazioni.

Informativa di Legge Pubblicato da BlackRock (Netherlands) B.V.. BlackRock (Netherlands) B.V. è autorizzata e disciplinata dall’Autorità per i mercati finanziari olandese. Sede legale: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam – Tel.: 020 – 549 5200 – Tel.: 31-20-549-5200. Iscrizione al Registro delle Imprese n. 17068311. A tutela dell’utente le telefonate potranno essere registrate. La politica di gestione dei reclami di BlackRock è disponibile in italiano e consultabile al sito www.blackrock.com/it/investitori-privati/literature/investor-education/politica-gestione-reclami-sito-retail-italia-maggio2022.pdf.

Ogni ricerca disponibile nel presente documento è stata ottenuta e può essere predisposta da BlackRock per finalità proprie. I risultati di tale ricerca sono resi disponibili solo incidentalmente, non costituiscono consulenza in materia di investimenti e/o una raccomandazione ad investire e sono soggetti a modifica. Non riflettono necessariamente, in tutto o in parte, il punto di vista delle società del Gruppo BlackRock, né viene fornita alcuna garanzia in merito alla loro accuratezza.

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Investire in azioni in un contesto inflazionistico

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Figura 1 – Rendimenti reali medi annuali a tassi di inflazione statunitense differenti (1970-luglio 2022)

A cura di Christophe Braun Investment Director

D

opo una lunga pausa, nel 2022 l’aumento dell’inflazione è diventata uno dei principali timori degli investitori. Le banche centrali si stanno orientando verso una politica monetaria più restrittiva nel tentativo di contenere le aspettative di inflazione a lungo termine. Dati il calo dei redditi reali che frena la spesa dei consumatori, l’aumento dei costi dei fattori produttivi che erode la redditività e i tassi di sconto più elevati che penalizzano il valore attuale dei flussi di cassa futuri, esaminiamo gli effetti che l’inflazione ha avuto sulle valutazioni azionarie in passato e passiamo in rassegna le modalità per rendere resilienti i portafogli azionari. In futuro gli investimenti in reddito da dividendo potrebbero assumere un ruolo più importante nel rendimento complessivo di un portafoglio.

L’inflazione non è necessariamente negativa per le valutazioni azionarie. Un po’ di inflazione può favorire i profitti delle società, in quanto consente loro di aumentare i prezzi e proteggere la redditività, cosa che non hanno potuto fare negli ultimi anni.

Supporta inoltre le banche e le società correlate alle materie prime che hanno arrancato nel precedente contesto caratterizzato da inflazione e tassi d’interesse bassi.

Persino in periodi di inflazione più elevata, le azioni hanno generalmente fornito rendimenti reali positivi (figura 1). Le azioni globali hanno storicamente fornito una copertura efficace quando l’inflazione statunitense è compresa tra il 2 e il 6%, grazie alla crescita degli utili e dei dividendi reali. È soprattutto ai valori estremi, quando l’inflazione è superiore al 6% o negativa, che gli asset finanziari tendono a essere in difficoltà. I periodi di inflazione costantemente

I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.

Dati al 31 luglio 2022. Tutti i rendimenti si intendono rendimenti reali rettificati per l’inflazione. Rendimenti azionari globali rappresentati dall’MSCI World al 30 settembre 2011 e successivamente dall’MSCI ACWI. I tassi di inflazione sono definiti dai rendimenti a 12 mesi consecutivi dell’indice Ibbotson Associates SBBI US Inflation. Fonti: Capital Group, Morningstar, MSCI

elevata, però, sono rari. L’inflazione estremamente elevata degli anni ’70 è stata un’eccezione, mentre le pressioni deflazionistiche, come quelle registrate durante la Grande Depressione, sono state spesso molto più difficili da contenere.

La relazione tra inflazione e quotazioni azionarie non è lineare L’impatto dell’inflazione sugli utili può essere positivo in termini nominali, soprattutto nel lungo periodo, ma nel breve può mettere in difficoltà i flussi di cassa aziendali, in particolare delle società che registrano gli utili con il metodo del costo storico (prendendo in considerazione la quotazione originale degli asset), piuttosto che con quello dei costi correnti. Se gli utili sono sopravvalutati, il fabbisogno di capitale circolante aumenta perché le società devono pagare imposte più elevate, con il rischio di un deprezzamento a breve termine delle valutazioni. L’impatto netto di questi fattori varia da ciclo a ciclo e da settore a settore.

L’impatto dell’inflazione sulle valutazioni dipende dal livello dei tassi di interesse e dal contesto economico. Quando i tassi sono elevati, gli utili futuri vengono scontati a un

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prezzo inferiore, riducendo le valutazioni, mentre quando i tassi di interesse calano gli utili futuri vengono scontati a un prezzo più elevato, quindi le valutazioni aumentano. Inoltre, se l’economia è in difficoltà, le valutazioni si riducono in modo piuttosto marcato, riflettendo le scarse prospettive di utili, mentre se l’economia è relativamente solida, le valutazioni seguono un percorso più lineare, ossia tassi più bassi implicano valutazioni più elevate.

L’impatto sull’andamento settoriale può variare L’esperienza del passato indica che alcune società e settori registrano rendimenti relativi abbastanza costanti durante i contesti inflazionistici, mentre altri evidenziano una maggiore eterogeneità.

Il grafico seguente mostra l’andamento dei diversi settori azionari statunitensi nei periodi di inflazione più elevata (superiore al 2%) e in quelli di inflazione più bassa (inferiore al 2%). L’“hit rate”, ossia il tasso di successo, è la percentuale di periodi in cui un settore ha ottenuto un rendimento superiore a quello dell’indice Standard & Poor’s 500 Composite (S&P 500).

Tabella 1 – Rendimenti settoriali rispetto all’S&P 500 quando l’inflazione statunitense è superiore/inferiore al 2%

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Sebbene gli hit rate siano compresi in un intervallo generale piuttosto ristretto, si evincono alcune tendenze. Durante i periodi di maggiore inflazione, i settori immobiliare, dei beni di consumo di base e della sanità hanno superato l’S&P 500 in un numero maggiore di casi rispetto agli altri settori. Al contrario, i beni di consumo discrezionali e la tecnologia dell’informazione l’hanno sovraperformato quando l’inflazione era bassa (inferiore al 2%) (Tabella 1).

Il canale attraverso il quale l’inflazione influisce sui settori può variare notevolmente e spesso l’impatto avviene attraverso effetti secondari come la crescita e i tassi di interesse.

Talvolta l’andamento settoriale è direttamente determinato dall’inflazione: • Beni di consumo discrezionali. La spesa discrezionale dei consumatori risente probabilmente dall’aumento dei tassi di prestito e dei prezzi dell’energia (in particolare della benzina). Quando l’onere per i consumatori diminuisce (inflazione in calo), le prospettive del settore possono migliorare rispetto al mercato generale.

L’andamento settoriale può essere determinato inoltre dall’impatto dell’inflazione sull’economia: • Beni di consumo di base. Quando l’economia entra in crisi e la spesa dei consumatori diminuisce, il settore dei beni di consumo di base, che in genere beneficia di modelli di spesa dei consumatori stabili nel corso del ciclo, può ottenere risultati positivi rispetto al mercato generale. Allo stesso modo, quando l’inflazione inizia a calare e l’economia si riprende (così come la spesa dei consumatori), gli altri settori possono recuperare e i beni di consumo di base arrancare.

Altre volte, invece, l’andamento settoriale è determinato dall’evolversi dei tassi di interesse: • Compagnie assicurative del ramo vita e banche. Le società per le quali il reddito da interessi rappresenta una parte significativa dell’attività prosperano quando tassi d’interesse aumentano, spesso in conseguenza di un incremento dell’inflazione.

Sebbene vi siano alcune analogie nell’andamento settoriale durante gli episodi inflazionistici del passato, si ravvisano differenze in termini di fattori trainanti e di contesto di mercato. Da qui la necessità di un’attenta valutazione quando si tratta di trarre conclusioni nette su ciò che potrebbe accadere nell’attuale contesto. Non manca però un aspetto positivo quando si investe in un contesto inflazionistico, ovvero il fatturato di alcune società può aumentare più dei costi.

I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.

Dati dal 30 ottobre 1989 al 30 giugno 2022. IPC: indice dei prezzi al consumo. Fonti: FactSet, RIMES

Alle prese con un contesto di inflazione e tassi di interesse più elevati Poiché l’inflazione si è dimostrata più persistente di quanto le banche centrali avessero inizialmente pensato, è probabile che l’aumento dei costi si protrarrà nei prossimi mesi. Le società con margini lordi medi elevati e un ridotto indebitamento potrebbero risultare meglio attrezzate per operare in questo nuovo contesto (figura 2).

Tra le società che potrebbero avere successo in un simile contesto figurano: • Società che forniscono servizi essenziali, come i colossi della sanità Pfizer, UnitedHealth Group e Abbot Laboratories. Il margine lordo medio del settore farmaceutico e biotecnologico tende ad attestarsi intorno al 65%, come mostra la figura 2.

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Figura 2 – Gruppi settoriali dell’MSCI ACWI per margine lordo e rapporto di indebitamento

I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.

Dati al 30 giugno 2022 in dollari USA. Fonti: FactSet, Capital Group

• Società con prodotti di qualità. L’avanguardia tecnologica di Tesla nei veicoli elettrici ha consentito alla società di attuare una strategia di determinazione dei prezzi molto dinamica. Nel marzo 2022, Tesla ha aumentato i prezzi di tutta la sua gamma fino al 10% (fonte: Reuters, 15 marzo 2022).

• Società che consentono di ridurre i costi. Le società che offrono prodotti e servizi in grado di ottimizzare la struttura dei costi saranno probabilmente molto richieste.

L’infrastruttura cloud e il Software-as-a-Service sono stati adottati in maniera sempre più massiccia in quanto riducono strutturalmente i costi unitari grazie a effetti di scala e di rete.

• Società che operano in settori con dinamiche di domanda-offerta favorevoli. I produttori di semiconduttori e di apparecchiature per chip come TSMC e ASML stanno

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registrando una domanda enorme con un’offerta limitata. Il potere di determinazione dei prezzi di TSMC è apparso evidente nell’agosto 2021 quando la società ha annunciato che avrebbe aumentato del 20% i prezzi dei chip (fonte: Reuters, 23 ottobre 2021). Sebbene TSMC e ASML siano state coinvolte nel recente sell-off dei titoli growth, le loro dinamiche di domanda-offerta dovrebbero contribuire a proteggerle dall’aumento dell’inflazione.

• Società che servono clienti relativamente insensibili alle variazioni di prezzo, come le società di beni di lusso LVMH e Kering.

La crescita sostenibile dei dividendi può offrire protezione dall’inflazione Le società i cui fatturati possono aumentare più dei costi sono ben posizionate per ottenere risultati migliori in un contesto di inflazione più elevata. Tali società hanno inoltre maggiori probabilità di migliorare l’allocazione del capitale, aumentando il ROE per gli azionisti e, di conseguenza, migliorando la distribuzione dei dividendi.

Nel 2021 i dividendi globali hanno registrato un’ingente ripresa, più che compensando i tagli effettuati durante la fase più acuta della pandemia nel 2020. Delle 242 società che hanno sospeso o ridotto i dividendi nel 2020, 98 ne hanno ripristinato la distribuzione e solo tre li hanno ridotti nel 2021.1 Le società globali hanno distribuito ben USD 1.900 miliardi di dividendi per i 12 mesi conclusi il 31 maggio 2022, con un balzo del 20% rispetto ai 12 mesi precedenti.2 Nel 2021 sono stati superati i record di crescita dei dividendi in diversi Paesi, tra cui Stati Uniti, Cina e Svezia, anche se il ritmo di espansione è stato più rapido nelle zone del mondo che avevano registrato i maggiori cali nel 2020, in particolare Europa, Regno Unito e Australia.3 In futuro gli investimenti in reddito da dividendo potrebbero assumere un ruolo più importante nel rendimento complessivo di un portafoglio. I titoli che corrispondono dividendi offrono una combinazione di reddito e potenziale apprezzamento del capitale, soprattutto perché le valutazioni di molte di queste società appaiono ragionevoli dopo un lungo mercato rialzista per i titoli growth. In un contesto di rialzo dei tassi, è importante, tuttavia, evitare società con un ingente indebitamento e un’eccessiva leva finanziaria in bilancio.

Negli ultimi anni, i rendimenti relativi dei titoli che distribuiscono dividendi elevati hanno mostrato una correlazione positiva con le variazioni dei rendimenti dei Treasury USA, invertendo una correlazione negativa durata 30 anni (cfr. figura 3). Se la tendenza proseguirà, un aumento dei tassi d’interesse statunitensi potrebbe non frenare le prospettive dei titoli che distribuiscono dividendi come è avvenuto in passato (figura 3).

I settori dei servizi finanziari, dell’energia, dei materiali e della sanità rappresentano una fetta sostanziale dell’universo dei titoli che distribuiscono dividendi, con le banche e le compagnie minerarie che da sole contano per i tre quinti dell’aumento di USD 212 miliardi nelle distribuzioni del 2021, pur partendo dalla bassa base del 2020.

Una confluenza di fattori sostiene l’aumento dei dividendi in ciascuno di questi ambiti: • Servizi finanziari. Le banche hanno accumulato capitale in eccesso nei loro bilanci dopo la Grande Crisi Finanziaria e la maggior parte di esse è ora ben capitalizzata, dopo essere stata sottoposta a una serie di stress test normativi. Negli Stati

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Figura 3 – Correlazioni consecutive del fattore di rendimento con la variazione dei rendimenti dei Treasury decennali USA

Dati al 31 dicembre 2021. Fattori di rendimento ottenuti classificando i rendimenti da dividendo all’interno della regione e poi suddividendoli in terzili, ribilanciati mensilmente. Il rendimento riflette il rendimento medio della coorte ad alto rendimento meno il rendimento medio della coorte a basso rendimento. I rendimenti sono ponderati per la capitalizzazione di mercato. La variazione nei Treasury decennali USA è misurata come variazione mensile in punti base del loro rendimento.

La correlazione è calcolata su 24 mesi e viene riportata su base mensile. Fonti: Capital Group, MSCI, Datastream

Uniti e in Europa alcune banche dovrebbero ridistribuire il capitale in eccesso sotto forma di dividendi regolari dopo aver affrontato limitazioni normative durante la pandemia.

L’aumento dei tassi dovrebbe aiutare le banche della regione più sensibili ai tassi di interesse a espandere i margini di interesse netti, che per molti anni sono stati ridotti da tassi di interesse costantemente bassi. Ciò potrebbe tradursi in un rafforzamento degli utili, in un miglioramento dei flussi di dividendi e in un aumento dei multipli di valutazione. Tuttavia, l’inflazione e i tassi di interesse elevati possono anche comprimere l’attività di prestito e di conseguenza quella di investimento. Inoltre, con l’aumento del rischio di recessione, le banche potrebbero faticare a incrementare la redditività, data la natura ciclica del settore.

Il nostro peculiare approccio agli investimenti di tipo bottom-up, basato su ricerche sui fondamentali e sul campo, è più importante che mai nell’attuale contesto econo-

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mico. Un’attenta selezione dei titoli è fondamentale per individuare le opportunità di investimento più interessanti nel settore finanziario e non solo.

• Energia e materiali. L’impennata della domanda di vari prodotti e servizi dopo la pandemia ha fatto salire i prezzi delle materie prime su cui si basano tali prodotti e servizi, nonché la domanda dell’energia necessaria per produrli. Le interruzioni nella filiera hanno ulteriormente aggravato il rincaro dei prezzi delle materie prime.

Le grandi società petrolifere integrate sono da tempo buone fonti di dividendi costanti per gli investitori orientati al reddito. Sono inoltre diventate più disciplinate sul fronte dell’offerta, avendo ridotto gli investimenti nelle riserve esistenti e perseguendo nuove fonti di petrolio. Tuttavia, le politiche di dividendo del settore petrolifero si sono differenziate, e calibrare i flussi di dividendi delle società petrolifere è diventato difficile. Negli ultimi due anni, le major petrolifere europee BP e Royal Dutch Shell hanno ridotto i dividendi a causa della transizione verso investimenti in energie rinnovabili, che sono ad alta intensità di capitale e in cui il ROIC è ancora incerto. Avendo impostato i dividendi su payout ratio inferiori, le major petrolifere europee hanno la possibilità di aumentare i dividendi nel tempo, e hanno già iniziato a farlo.

• Sanità. Le società del settore sanitario potrebbero essere una fonte di crescita degli utili e dei dividendi nell’attuale contesto inflazionistico. Le società farmaceutiche hanno storicamente dimostrato un potere di determinazione dei prezzi relativamente forte. Sebbene il settore abbia dovuto affrontare pressioni politiche sui prezzi dei farmaci, le società più innovative saranno probabilmente in grado di aumentare modestamente i prezzi a livelli.

Come le società energetiche, le principali aziende farmaceutiche sanno che una parte consistente della loro proposta di valore per gli investitori è rappresentata dalla distribuzione di dividendi. Questo, unito alla pipeline solida che diverse società farmaceutiche e biotecnologiche in tutte le aree geografiche dovrebbero evidenziare nei prossimi anni, ci fa ritenere che anche questo settore possa rappresentare una fonte ben diversificata di reddito azionario.

Inoltre, secondo uno sviluppo relativamente nuovo, alcune società, in particolare nei settori altamente ciclici come l’estrazione mineraria e l’esplorazione e produzione di energia, stanno adottando approcci innovativi per bilanciare le loro esigenze commerciali e l’impegno a distribuire dividendi. In questi accordi, la distribuzione dei dividendi è determinata da una formula correlata a determinate metriche operative, che determina un rendimento da dividendo variabile nel tempo. In tal modo le società riescono a gestire il bilancio e i flussi di cassa in modo più sostenibile attraverso vari cicli di commodity, evitando un’eccessiva volatilità delle quotazioni azionarie. Un approccio simile è stato osservato anche dai nostri analisti tecnologici nel settore dei semiconduttori e delle apparecchiature per chip.

Conclusioni Nell’ultimo decennio molte società growth sono state premiate (alcune con l’assunzione di un maggiore rischio di credito) in un contesto di crescita economica globale modesta, inflazione molto bassa e tassi di interesse bassissimi. Al momento il mercato azionario inizia a mostrare una certa espansione dopo una forte concentrazione sui

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titoli growth legati alla tecnologia nei settori IT, dei beni di consumo discrezionali e dei servizi di comunicazione, in particolare quelli degli Stati Uniti.

Con l’aumento della volatilità del mercato a causa della stretta monetaria, dei livelli elevati di inflazione e delle tensioni geopolitiche, gli investimenti in reddito da dividendo potrebbero svolgere un ruolo più importante nel rendimento complessivo di un portafoglio. Le società che aumentano i dividendi tendono storicamente a generare rendimenti maggiori rispetto ad altre strategie di dividendo, tenendo anche relativamente bene il passo con il mercato generale. Possono inoltre offrire una certa resilienza all’aumento dell’inflazione e dei tassi d’interesse, soprattutto grazie alla solidità degli utili.

[1] Dati al 15 febbraio 2022. Fonte: Wolfe Research [2] Dati al 31 maggio 2022. Fonte: Indice MSCI All Country World [3] Dati al 28 febbraio 2022. Fonte: Janus Henderson Investors Le dichiarazioni espresse da un singolo individuo rappresentano l’opinione di tale persona alla data di pubblicazione e non coincidono necessariamente con le opinioni di Capital Group o delle sue affiliate.

• Il presente documento non ha pretesa di fornire consulenza sugli investimenti, né deve essere inteso come raccomandazione personale.

• Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono sia aumentare che diminuire ed è possibile perdere una parte o la totalità dell’investimento iniziale.

• I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

• Se la valuta in cui si investe si apprezza nei confronti della valuta in cui sono denominati gli investimenti sottostanti del fondo, il valore dell’investimento diminuirà. La copertura valutaria cerca di limitare questo fenomeno, ma non vi è alcuna garanzia che tale copertura sia completamente efficace.

• A seconda della strategia, i rischi possono essere associati agli investimenti in obbligazioni, derivati, mercati emergenti e/o a titoli ad alto rendimento; i mercati emergenti sono volatili e possono registrare problemi di liquidità.

Il presente materiale, pubblicato da Capital International Management Company Sàrl (“CIMC”), 37A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, è distribuito a scopo puramente informativo. CIMC è soggetta alla regolamentazione della Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”, l’autorità di vigilanza finanziaria in Lussemburgo) ed è una controllata di Capital Group Companies, Inc. (Capital Group). Capital Group si impegna ragionevolmente per ottenere informazioni da fonti terze che ritiene affidabili, tuttavia non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia sull’accuratezza, affidabilità o completezza delle informazioni.

La presente comunicazione non ha pretesa di essere esaustiva né di fornire consulenza sugli investimenti, di carattere fiscale o di altra natura.

In Italia, CIMC è anche regolamentata attraverso la sua filiale dal Commissione Nazionale per la Società e la Borsa (CONSOB).

In Svizzera, la presente comunicazione è emessa da Capital International Sàrl (autorizzata e regolamentata dall’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA)), una sussidiaria di Capital Group Companies, Inc. (Capital Group). © 2022 Capital Group. Tutti i diritti riservati. CR-418732 STR IT CH (IT) P

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La Boutique di Wealth Management tra valorizzazione degli asset...

La Boutique di Wealth Management tra valorizzazione degli asset e continuità generazionale A cura del team di Cassa Lombarda

I

n più di un’occasione si è ribadito in seno alla nostra Associazione quanto diventi sempre più importante e apprezzata l’estensione dei servizi offerti da parte degli operatori del nostro settore e, al tempo stesso, quanto questa offerta rappresenti veicolo di valore, attrazione e fidelizzazione della clientela Private.

Il recente Rapporto AIPB-Centro Einaudi del 2021 ci ha confermato come i servizi volti alla valorizzazione e tutela del patrimonio abbiano un potenziale di sviluppo della domanda del 22% e come l’informazione e l’assistenza su temi di continuità generazionale dei patrimoni, utilizzata solo da un cliente su tre, abbiano un potenziale di crescita del 52% rispetto agli standard d’utilizzo attuali.

Esiste dunque uno spazio per ampliare e approfondire la ricchezza dei servizi alla clientela, ovvero la necessità di investire nella relazione con i clienti accrescendo la “client experience” attraverso contenuti di valore a loro necessari e dunque graditi.

Cosa significa per una Boutique di Wealth Management come Cassa Lombarda investire su questi temi di prospettiva?

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Il concetto di boutique rinvia a un modello di attività in cui personalizzazione del servizio, orientamento al cliente e qualità delle competenze a disposizione si traducono in una proposta unica e specifica per ogni cliente, che prende forma e viene modellata in modo coerente con i suoi obiettivi e quelli della sua famiglia. La consapevolezza di coniugare valorizzazione, tutela e continuità generazionale del patrimonio della nostra clientela ci ha portato a investire nel servizio di pianificazione e organizzazione patrimoniale attraverso una specifica struttura di Wealth Planning attiva dallo scorso anno. Una svolta al tempo stesso tecnica e culturale.

In sostanza nel vostro modello di consulenza Private cercate di anteporre un momento di pianificazione dal quale poi derivano le strategie d’investimento?

La longevità della relazione con il nostro cliente è, al tempo stesso, presupposto ed esito del lavoro che facciamo e del valore aggiunto che cerchiamo di generare per quest’ultimo in ogni aspetto della sua interazione con la Banca. Un approccio consulenziale “goal based”, che parte cioè dai reali obiettivi di vita del cliente in un ideale rovesciamento del paradigma relazionale prevalente che vuole invece il prodotto al centro. Ciò significa che la relazione stessa cresce e si rafforza solo se siamo in grado di condividere con il cliente le motivazioni più profonde che guidano la detenzione e l’uso che desidera fare del patrimonio a disposizione della sua famiglia. La vita è in continua evoluzione. Anche la strategia finanziaria e la pianificazione patrimoniale dovrebbero esserlo per adattarsi alle mutevoli circostanze, priorità e obiettivi di vita. Moltissime sono le domande che ci vengono in mente quando riflettiamo sulla nostra vita e sul nostro patrimonio, nel senso più vero e ampio, che va oltre un singolo investimento finanziario in Borsa. Domande che cambiano nel tempo e che meritano la giusta attenzione. Come posso garantire serenità economica ai miei figli? Voglio mantenere il controllo della mia azienda o è bene passare il testimone? Che stile di vita sarò in grado di garantirmi tra 10/20 anni? Come posso proteggere i miei beni? Sto risparmiando abbastanza? Come potrei suddividere il mio patrimonio tra i figli? Vogliamo accompagnare le famiglie nostre clienti in ogni fase della loro vita, guidarle a focalizzarsi sulle domande giuste e trovare insieme le risposte più adeguate. Markowitz ci ha insegnato che la soluzione d’investimento deve necessariamente adattarsi al profilo di rischio. Non tiene conto però di ciò che vogliamo realmente ottenere. Si sostiene che un singolo portafoglio “ben diversificato” possa supportare più obiettivi, anche se abbiamo diversi orizzonti temporali e diversa tolleranza al rischio. Ciò però ignora l’inclinazione umana ad associare porzioni di patrimonio a obiettivi differenti. Tutti noi abbiamo obiettivi finanziari da raggiungere: massimizzare il nostro reddito nel momento della pensione, acquistare la prima casa o la casa per le vacanze, finanziare l’educazione dei figli. Considerata la diversità di questi obiettivi, il tradizionale modello di asset allocation non è da solo efficace per l’investitore. Occorre aiutare il cliente a dare uno scopo ai propri investimenti. Solo in seguito implementeremo le soluzioni più idonee al raggiungimento degli obiettivi specifici. Il successo di una strategia basata sugli obiettivi è misurato dal modo con cui il portafoglio sta seguendo l’obiettivo dichiarato. Lavorare a un piano condiviso di priorità a cui affiancare strategie coerenti d’investimento e di asset allocation diventa così il vero contenuto

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La Boutique di Wealth Management tra valorizzazione degli asset...

della consulenza Private a valore aggiunto prestata dalla banca, a tutto vantaggio del rapporto fiduciario di breve e lungo termine con il cliente.

Come opera il Wealth Planner nella vostra struttura?

Deve saper gestire le complesse esigenze di pianificazione, ottimizzazione e tutela patrimoniale, integrando in maniera originale le diverse aree di competenza (assicurativa, finanziaria e aziendale) in ottica intergenerazionale, utilizzando ove necessario anche i servizi professionali di terzi. Il nostro Wealth Planning è parte integrante della Direzione Commerciale perché riteniamo importante mettere a fattore comune le migliori competenze a beneficio diretto del cliente. Il Private Banker e il Wealth Planner lavorano sinergicamente, in modo chiaro e strutturato per studiare strategie e soluzioni più adeguate alla situazione. Tutto questo ha un obiettivo ben preciso: valorizzare e preservare il patrimonio del cliente ora e per le future generazioni. Quando il cliente, abituato da sempre a discutere con la propria banca solo di investimenti e rendimenti, trova l’occasione per affrontare anche discussioni più ampie, ne comprende l’importanza e, spesso, l’urgenza. Si apre quindi una prospettiva nuova che il cliente può esplorare in modo più sereno se affiancato da una banca preparata su tematiche che vanno oltre l’ordinario. Una delle grandi preoccupazioni dei clienti è che tutto quello che hanno costruito nella vita con passione e sacrifici vada perduto. Sia che si tratti di un’azienda, di investimenti o di immobili. Una sensazione e un dilemma al tempo stesso che portano sempre più a riflettere su come proteggere prima e, successivamente, destinare il proprio patrimonio. Esiste un duplice vantaggio: ogni volta che si esamina il caso di un cliente per proporre una soluzione di wealth planning, da un lato si “contamina” la rete con competenze tecniche specialistiche del tutto complementari e dall’altro il cliente riceve un servizio completo e distintivo.

C’è un particolare tipo di cliente a cui rivolgete i servizi di Wealth Planning?

Fondamentalmente HNWI, in taluni casi UHNW, che viene servito in ottica “famiglia-centrica” con patrimonio molto diversificato. Molto spesso si tratta di imprenditori. Non a caso, una recente ricerca di FINER ci ricorda che in Italia il 75% degli individui più patrimonializzati serviti da strutture di Private Banking e reti deve la propria fortuna a un’attività imprenditoriale, il 34% di questi ha tuttora un ruolo operativo nella propria impresa mentre altri l’hanno ceduta. Sono soggetti interessati ai temi successori, operazioni societarie straordinarie, finanziamenti, Club Deal o Private Equity, tutti servizi ad alto valore aggiunto che richiedono un presidio interno e delle competenze specifiche, oltre a un lavoro di squadra fortemente sinergico.

Quale ruolo ha il Private Banker in questo modello?

In passato il Private Banker era quasi esclusivamente uno specialista degli investimenti; oggi invece, nel contesto già descritto, le competenze del consulente devono evolvere di conseguenza. Deve essere capace di cogliere in un primo momento le esigenze del cliente per poi individuare e portare avanti il dialogo con gli esperti più adatti a rispondere ai suoi bisogni. Più che in passato, il Private Banker deve essere in grado di ascoltare il cliente e al tempo stesso condurlo per mano verso una soluzione di ampia portata tecnica. È un vero

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e proprio “attivatore di competenze” che la struttura della Banca mette a disposizione sua e del cliente. Per fare questo deve essere proattivo e desideroso di esplorare nuovi ambiti, ma al tempo stesso deve agire in modo strutturato ed empatico. Ad esempio, di fronte a un imprenditore, il Private Banker deve anche essere in grado di cogliere le dinamiche dell’impresa e accompagnare il cliente nei momenti di discontinuità aziendale.

Il tema della continuità generazionale nella detenzione dei patrimoni è dunque una delle sfide più importanti del prossimo futuro?

Lo è indubbiamente, ma non è la sola del nostro settore. Esiste certamente un enorme bisogno di consulenza professionale che unisca soluzioni di wealth planning a servizi di banca d’investimento. L’allungamento della vita media rende sempre più evidente il fenomeno della detenzione di ingenti patrimoni da parte della clientela più matura e al tempo stesso la convivenza con le generazioni più giovani, favorendo prospettive che combinino famiglia, patrimonio e impresa. Allo stesso modo, non sono trascurabili tematiche e sfide quali la sempre maggiore digitalizzazione dei processi d’investimento e l’attenzione per forme d’investimento coerenti con obiettivi ESG. Per questo c’è bisogno di una consulenza professionale ad ampio spettro volta a supportare un progetto intergenerazionale ben organizzato.

Ad esempio, nel caso di un imprenditore risulta evidente come l’asset più rilevante del patrimonio sia costituito dal valore che esprime l’azienda: un valore da trasferire in famiglia o eventualmente a terzi, ma pur sempre da preservare nell’interesse dei diversi stakeholders coinvolti. La pandemia ha accelerato molti dei processi in corso nel mondo delle piccole e medie imprese, tra cui la necessità di gestire la sfida generazionale delle aziende familiari. Trasferire il controllo dell’attività nelle mani delle nuove generazioni sarà la sfida principale che riguarderà la maggior parte delle imprese italiane nei prossimi anni. Alcuni imprenditori, non avendo affrontato il passaggio generazionale, preferiscono già oggi valutare la cessione della propria azienda; altri invece intraprendono un percorso di crescita che li obbligherà a considerare altre operazioni straordinarie.

Il supporto della Boutique di Private Banking rispetto a queste esigenze diviene pertanto centrale. La sinergia di Private Banker e Wealth Planner negli eventi di discontinuità aziendale può generarsi in momenti diversi, a seconda che siano stati coinvolti per generare l’operazione straordinaria, sia che affianchino l’imprenditore durante le fasi intermedie oppure al termine della stessa. Sicuramente il credito relazionale nei confronti del cliente è direttamente proporzionale a quando essi entrano in campo.

Indubbiamente portare idee, originare un’operazione o trovare una controparte, determina un credito maggiore rispetto a quello che verrebbe riconosciuto partecipando all’operazione in una fase solo successiva. Esistono poi dinamiche emotive molto delicate in processi di questo tipo che un Private Banker non deve trascurare, ma deve comprendere e responsabilmente governare, aiutando così l’imprenditore a gestire il nuovo contesto insieme alla squadra di figure professionali interne (Wealth Planner e gli specialisti di Advisory) ed esterne (commercialisti, avvocati e notai).

In prospettiva, dunque, l’intreccio di attività volte alla valorizzazione del patrimonio, alla sua tutela e organizzazione in ottica olistica e intergenerazionale, è l’essenza stessa di un Private Banking realmente moderno in cui la componente di consulenza e l’aspetto relazionale sono indissolubilmente il reale elemento distintivo.

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Innovazione: nuove frontiere e sfide per il settore finanziario

Innovazione: nuove frontiere e sfide per il settore finanziario A cura di Lorenzo Bassani Direttore Generale

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a tecnologia sta trasformando in modo dirompente la società in cui viviamo. In particolare, nel settore finanziario, le innovazioni e i servizi digitali sono ormai diventati parte integrante e imprescindibile del servizio offerto per clienti e investitori.

La facilità di accesso alla banca, con servizi in continua evoluzione abbinati a una maggiore efficienza di gestione, sta scardinando gli schemi tradizionali e ridisegnando processi, strutture del mercato e strategie degli intermediari.

Queste tendenze vengono rafforzate e amplificate dall’emergere di nuovi operatori: negli ultimi anni sono nate banche completamente digitali in grado di servire ampie quote di mercato con costi molto contenuti, con un crescente numero di startup fintech che hanno progressivamente esteso l’offerta, dai servizi di pagamento a quelli di gestione del risparmio. Anche le multinazionali della tecnologia (cd. BigTech) hanno iniziato a offrire servizi finanziari integrati con le loro piattaforme digitali. Per andare incontro a questi cambiamenti e stare al passo con il nuovo contesto competitivo, le istituzioni finanziarie incumbent devono sostanzialmente ripensare i propri modelli distributivi e le proprie strategie d’offerta: accrescere la propria carica di innovazione avviando una trasformazione interna in grado di rispondere all’evoluzione tecnologica, alle nuove esigenze del mercato e della clientela, soprattutto in relazione alle nuove generazioni.

Inoltre, la rivoluzione digitale in atto impone un cambio di paradigma e di prospettiva per cogliere le nuove opportunità. A tal proposito diventa fondamentale:

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• sviluppare partnership e collaborazioni con start-up in ottica di open innovation per esplorare, individuare e sperimentare potenziali aree di sviluppo congiunto favorendo una maggiore velocità di execution e di “messa a terra” delle iniziative progettuali; • attivare un monitoraggio continuo del panorama fintech alla luce della velocità con la quale le innovazioni nascono e si propagano; • presidiare il processo normativo in atto per assicurarsi di incorporare correttamente nei processi e nei prodotti abilitati dalle nuove tecnologie gli indirizzi e gli orientamenti interpretativi delle autorità di vigilanza. È utile ricordare che nel corso del 2021 Banca d’Italia con un decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze ha istituito la prima sandbox regolamentare proprio al fine di promuovere l’innovazione tecnologica nei settori bancario, finanziario e assicurativo. In particolare, attraverso lo strumento della sandbox, si persegue l’obiettivo di sostenere la crescita e l’evoluzione tecnologica grazie all’introduzione di modelli innovativi sul mercato, garantendo al contempo la conformità alla normativa vigente in termini di tutela dei consumatori e della concorrenza. Allo stesso tempo, le autorità di vigilanza possono, tramite un dialogo e una collaborazione continua con gli attori ammessi alla sperimentazione, osservare le dinamiche dello sviluppo tecnologico e individuare gli interventi normativi più opportuni ed efficaci per agevolare lo sviluppo del fintech, contenendo già in avvio la diffusione di potenziali nuovi rischi.

Le sfide alle quali sono sottoposti gli intermediari tradizionali non si limitano però solo agli strumenti utilizzati, ma anche alle necessarie competenze digitali delle risorse umane. Per questo è fondamentale approcciare l’innovazione anche attraverso l’attivazione di collaborazioni con atenei e centri di ricerca in grado di supportare e promuovere questo processo di trasformazione digitale; per creare più valore e competere meglio sul mercato non è più possibile pensare di ricorrere soltanto a idee e risorse interne, ma occorre sfruttare idee, soluzioni, strumenti e competenze tecnologiche che arrivano anche dall’esterno in una logica di pura e autentica contaminazione.

Allo stesso tempo questo nuovo approccio all’innovazione comporta una revisione dei processi aziendali, dei profili lavorativi e della cultura aziendale interna.

Gli ambiti e le potenzialità di applicazione della tecnologia nel settore finance sono assai ampi e per certi versi ancora inesplorati. Il processo di digitalizzazione delle attività finanziarie costituisce tuttavia un fenomeno inevitabile e deve essere letto come un fattore ormai strutturale del sistema finanziario per progredire, essere al passo con i cambiamenti in atto e restare competitivo. Per citare soltanto qualche esempio di innovazione, si pensi alla blockchain, al cloud, ai digital processes, all’intelligenza artificiale, ai processi di Robot Process Automation, all’Open Banking e al metaverso.

In particolare, la blockchain, in virtù dell’attuale grado di maturità della tecnologia sottostante e dei modelli di business in grado di abilitare, sembra essere quella destinata ad avere gli effetti più dirompenti sull’attuale ecosistema finanziario. La blockchain (letteralmente “catena di blocchi”) sfrutta le caratteristiche di una rete informatica di nodi e consente di gestire e aggiornare, in modo univoco e sicuro, un registro contenente dati e informazioni (per esempio transazioni) in maniera aperta, condivisa e distribuita senza la necessità di un’entità centrale di controllo e verifica.

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Innovazione: nuove frontiere e sfide per il settore finanziario

Si tratta di fatto di un protocollo informatico dove tutte le singole transazioni vengono memorizzate in blocchi collegati tra di loro in ordine cronologico per creare una catena che garantisce il trust, la sicurezza e l’integrità dei dati. Oltre a effettuare transazioni e registrare informazioni è possibile anche eseguire, tramite linguaggio di programmazione, i termini di un contratto (cd. smart contract) in maniera automatica sulla base di condizioni predeterminate dalle parti e avendo la garanzia di allineamento tra tutti gli attori all’interno del network. Termini e condizioni presenti negli smart contracts sono, infatti, trasparenti e quindi visibili e accessibili a tutte le parti interessate. Ciò significa che una volta che un contratto diventa esecutivo non vi è più alcuna possibilità di contestarne legalmente le clausole.

La tecnologia blockchain nasce nel 2009 con il bitcoin e all’inizio è stata utilizzata quasi esclusivamente per i pagamenti o il trasferimento di valore peer-to-peer in assenza di intermediari. Sebbene sia storicamente associata alle criptovalute, oggi queste tecnologie sono sempre più utilizzate dalle aziende anche per migliorare i processi creando nuove opportunità di business in ambiti differenti.

Nel corso di questi ultimi anni infatti abbiamo assistito a un suo utilizzo sempre più diversificato. Diversi istituti finanziari e compagnie assicurative italiane hanno iniziato a investire o a sperimentare soluzioni che si basano sulla tecnologia blockchain, sia partecipando a soluzioni di sistema sia con progettualità individuali. Si pensi, ad esempio, alle iniziative di sistema tutte italiane come il progetto Spunta Interbancaria (sviluppato da 14 istituti finanziari in collaborazione con ABILab, oggi con 97 partecipanti attivi) oppure alla sperimentazione Anticipo Fattura che punta a impedire l’anticipo in diversi istituti di una stessa fattura. Un altro cantiere promosso da Allfunds è quello finalizzato alla revisione ed efficientamento del processo di trasferimento di fondi e SICAV che potrebbe modificare l’assetto attuale dell’industria del risparmio gestito e della relativa filiera.

Tra le progettualità individuali segnaliamo chi ha scelto di utilizzare la blockchain per gestire il pegno rotativo non possessorio e chi per registrare il consenso al rinnovo della polizza RC Auto espresso dal cliente.

Ma sicuramente la tokenizzazione di un asset finanziario è uno dei fenomeni più dirompenti associati alla tecnologia blockchain in quanto, potenzialmente, in grado di ridefinire il ruolo classico degli intermediari. La tokenizzazione è un processo attraverso il quale diritti esercitabili su asset reali e finanziari vengono rappresentati digitalmente all’interno di una blockchain e regolati da smart contract, divenendo quindi “token”. Portare sulla blockchain l’intero processo di emissione, collocamento e scambio di un asset (rappresentato digitalmente da un token associato a uno smart contract) è l’ambito che sembra offrire maggiori benefici al business e presenta le maggiori prospettive di crescita. Il fenomeno della finanza decentralizzata, cd. DeFi, che negli ultimi anni ha visto moltiplicare le sue applicazioni, rappresenta la principale tendenza dove il mercato si sta sempre più concentrando attraverso la costituzione di ecosistemi che puntano a creare valore attraverso la realizzazione di piattaforme infrastrutturali e di applicazioni basate su di esse.

Per misurare il successo e la scalabilità di queste iniziative sarà quindi necessario (e auspicabile) sviluppare e adottare soluzioni a “livello di sistema” dove i soggetti avran-

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no a disposizione un nodo blockchain che interagisca con i propri sistemi legacy e la cui operatività sia conforme e compatibile con i processi interni consolidati.

Un utilizzo sistemico e strutturale della blockchain si potrebbe tradurre, infatti, in una riduzione notevole dei costi operativi per gli istituti finanziari: un registro condiviso, quindi basato su specifiche valide per tutti gli operatori del settore e recepite da una buona parte di essi, richiederebbe un impegno economico inferiore rispetto a un sistema in cui ciascun istituto utilizzasse la propria piattaforma per la gestione delle transazioni. L’industria finanziaria è stata una delle prime a cogliere le opportunità derivanti da queste nuove tecnologie, e le ragioni di questo interesse andrebbero ricercate nel fatto che si tratta di un settore per diversi aspetti fortemente vincolato ad architetture legacy. Se la blockchain rappresenterà una possibile alternativa nella interoperabilità fra questi sistemi, sarà solo il tempo a confermarlo. I benefici in termini di ottimizzazione dei costi sono evidenti, per l’opportunità di un disaccoppiamento dalle soluzioni legacy nella interazione con le filiere commerciali e di prodotto.

Un aspetto critico che potrebbe limitarne l’adozione su larga scala è la mancanza di quadro normativo di riferimento a livello UE chiaro e preciso che potrebbe contribuire ad alimentare lo scetticismo e sostenere la permanenza dei processi tradizionali. In tal senso la pubblicazione sulla Gazzetta ufficiale dell’Unione europea il 2 giugno 2022 del Regolamento sul “DLT Pilot Regime” (riguardante esenzioni temporanee dall’attuale quadro normativo europeo per consentire la creazione di infrastrutture di mercato basate su DLT) e l’accordo provvisorio tra Consiglio e Parlamento europeo sulla proposta di regolamento relativo ai mercati delle cripto-attività (MiCa) raggiunto a fine giugno è di buon auspicio.

L’ingresso sul mercato delle tecnologie disruptive viene spesso accolto con un pizzico di resistenza e scetticismo e il vantaggio competitivo derivante dall’abbandono di molti vincoli delle soluzioni legacy può non essere percepito come tale nell’immediato. Ma nel caso specifico ritengo opportuno approcciarsi alla blockchain in quanto tecnologia abilitante, cogliendone le capacità di sviluppo di nuovi modelli di business e valutandone le potenzialità senza pregiudizi e interpretazioni premature e incomplete.

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Un nuovo punto di riferimento per il Private Banking: nasce Credem...

Un nuovo punto di riferimento per il Private Banking: nasce Credem Euromobiliare Private Banking Intervista a Matteo Benetti, direttore generale

N

el corso di una convention a fine maggio, che ha riunito più di 800 persone tra manager del gruppo, dipendenti, Private Banker e consulenti finanziari è stata annunciata la prossima nascita di Credem Euromobiliare Private Banking, la Private Bank del Gruppo CREDEM; operazione che ha preso il via nel corso del mese di novembre 2022 con l’attività di rebranding di Banca Euromobiliare e che si concluderà a febbraio 2023 con la cessione del ramo d’azienda di Credem Private Banking.

Dottor Benetti, i primi nove mesi dell’anno non sono stati di certo dei più tranquilli né dei più brillanti per l’economia mondiale e i mercati.

Voi, proprio in questo momento storico avete deciso di imprimere un’accelerazione all’integrazione societaria tra le vostre due strutture di Private Banking. Ci può spiegare i razionali di questa scelta?

Si tratta di un’iniziativa in continuità rispetto a quanto già fatto nel 2020, con la creazione di un’unica regia a livello di polo, e che segna un’ulteriore conferma del nostro credo: riteniamo che ci sia molto valore, attuale e potenziale, nel dotarsi di

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un’unica struttura specializzata che lavori in piena sinergia con il gruppo. Un’unica legal entity significa dotarsi di strutture di governance dedicate, rafforzare ulteriormente il livello di specializzazione, aumentare la nostra visibilità con il conseguente maggiore appeal anche in ottica di reclutamento. E lo facciamo puntando a un modello di specializzazione integrata che vede, a livello di gruppo, crescere un business verticale in forte collaborazione e simbiosi con il resto della banca e delle società del gruppo.

Una grande banca specializzata, la quinta in Italia, parte del primo gruppo bancario privato italiano che è anche il più solido in Europa. Un biglietto da visita già bello in partenza.

Cosa vi differenzia rispetto agli altri operatori e quali ritenete che siano le vostre qualità distintive?

Se, come dicono gli americani, “size matters!”… riteniamo di avere innanzitutto le dimensioni giuste: siamo grandi, ma non troppo! Con 40 miliardi circa di Asset under Management, 700 Banker e consulenti, 300 dipendenti di sede e quasi 60 centri Private su tutto il territorio nazionale riusciamo a unire la forza di un grande player pur mantenendo la personalizzazione e la cura del cliente di una boutique.

Seconda caratteristica che ci contraddistingue è la solidità. Credem Euromobiliare Private Banking fa parte al 100% del Gruppo Credem e ne vanta, di conseguenza, la solidità patrimoniale che ci vede come il gruppo bancario più solido in Italia, terzo in Europa, come certificato dalle classifiche della Banca centrale europea.

Last but not least, nasciamo speciali e specializzati: speciali perché abbiamo nel nostro DNA un approccio imprenditoriale, anche legato alla nostra proprietà, e specializzati perché possiamo vantare 50 anni di specializzazione. Da quando Euromobiliare nasce nel 1973 si occupa esclusivamente di Private Banking e Corporate Finance Advisory. Una Private Bank fatta da imprenditori per gli imprenditori.

Per i vostri clienti quali sono i benefici di un tale posizionamento?

Sappiamo tutti quanto sia importante per la clientela la stabilità della relazione. Siamo chiaramente una realtà che, per dimensione e storia, punta a diventare un possibile polo aggregante. E mai una preda. E questo garantisce ai nostri clienti, attuali e futuri, stabilità della relazione.

Il tema della solidità è chiaramente una tutela per la serenità e sicurezza di chi ci affida i propri risparmi, soprattutto in momenti burrascosi come quelli che stiamo attraversando. Meglio affrontare un mare agitato su una portaerei che su una zattera.

E dalla specializzazione i clienti ricavano prodotti, servizi e processi dedicati, costruiti su misura per chi ha esigenze sofisticate. E un livello di servizio, a partire dall’experience che si vive nei nostri centri Private, eccellente in ogni sua componente.

E per i vostri Banker e consulenti?

Per loro è un’occasione di ulteriore crescita professionale. Aumentare la qualità del servizio vuol dire alzare l’asticella del benchmark: non accontentarsi del “business as usual”, ma fare un ulteriore passo per affrontare sfide sempre più complesse.

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Un nuovo punto di riferimento per il Private Banking: nasce Credem...

Lo stiamo vivendo proprio in questi mesi… mercati difficili e selettivi, situazione economica e delle imprese italiane incerte, spinte al cambio generazionale sempre maggiori: sono tanti i fattori per un’evoluzione del paradigma. Lo si può fare adeguando la struttura societaria al centro, ma tutto ciò è vano se non accompagnato anche da una crescita culturale e da un impegno ancora maggiore per essere a fianco dei nostri clienti.

Supporteremo Banker e consulenti con interventi formativi ancora più personalizzati, sul fronte tecnico e relazionale, con piattaforme sempre più evolute per il monitoraggio e l’ottimizzazione dei portafogli e con importanti investimenti anche sul versante della visibilità del brand. È una partita che si gioca insieme. E faremo di tutto per rendere la partita bella e divertente da giocare.

Abbiamo appena ricordato come il mercato stia attraversando un momento difficile e anche per le nostre economie il periodo sembra piuttosto cupo. Come state affrontando la situazione attuale e quale tipo di messaggio state facendo arrivare alle vostre reti?

La nostra industria ha attraversato molti momenti complessi nella sua storia recente.

E ne è uscito più forte chi ha saputo sfruttare il momento per rafforzare la relazione con la clientela. È proprio in contesti come quello che stiamo attraversando che la clientela apprezza la presenza, la proattività e la vicinanza del proprio consulente.

Motivo per cui abbiamo chiesto ai nostri Banker di essere ancora più presenti a fianco dei nostri clienti.

In termini di indirizzo sappiamo che l’eccesso di liquidità che si è venuta a creare nei portafogli è frutto della preoccupazione e dell’ansia da parte dei risparmiatori, che generano atteggiamenti che sembrano prudenti ma che in realtà sono, da un punto di vista finanziario, autolesionistici, soprattutto con un’inflazione così forte.

Un momento così particolare richiede quindi qualità relazionali per convincere il cliente a effettuare scelte razionali e competenze tecniche per scegliere il portafoglio meglio in grado di realizzare gli obiettivi di investimento dei nostri clienti. Ed è proprio in questi due ambiti che stiamo rafforzando anche la nostra offerta formativa in un percorso sempre più one-to-one per i nostri Banker.

Parlava poco fa di “experience” Private nei vostri centri.

Quale vorreste fosse la vostra qualità distintiva o il ricordo esperienziale che un vostro cliente si porti a casa?

I nostri clienti sono abituati a un livello di servizio e qualità che possono sperimentare nel mondo del lusso, dell’hôtellerie o delle compagnie aeree più blasonate.

Per cui il nostro benchmark non è il settore dei servizi finanziari. Vogliamo che chi entra in un nostro centro Private si senta accolto in un ambiente distintivo e riservato, efficiente nello sfruttare la tecnologia ma mai spersonalizzato, un luogo fluido e trasparente dove la relazione umana viene agevolata e valorizzata. In una parola: la casa del Private Banking.

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Negli scorsi mesi, avete svelato al mercato il vostro nuovo marchio.

Ci può illustrare i motivi di questa scelta grafica?

Il nostro futuro brand unisce i punti di forza delle due realtà che andiamo a unire: una grande banca specializzata in un grande gruppo bancario e quindi la solidità, l’affidabilità, la reputazione che da sempre contraddistinguono il gruppo CREDEM assieme alla focalizzazione, le competenze e l’expertise nel Wealth Management che sono i tratti distintivi del marchio Euromobiliare.

Pensiamo di essere tra gli unici sul mercato italiano che possono garantire questo modello di specializzazione integrata: l’appartenenza a CREDEM ci consente di disporre di tutte le sinergie possibili con la banca Retail e le società del gruppo mentre il fatto di diventare legal entity unificata è un ulteriore segnale verso lo sviluppo di competenze verticali per gestire al meglio le esigenze del cliente Private.

La reazione delle nostre reti al nuovo marchio è stata davvero entusiasta. Alzeremo progressivamente il volume per far conoscere meglio questo marchio, perché siamo convinti della sua attrattiva, per acquisire nuovi clienti e reclutare Banker che lavorano al momento presso la concorrenza.

Per concludere dottor Benetti, quali sono i vostri obiettivi per gli anni a venire, anche alla luce dell’evoluzione societaria con la quale abbiamo aperto questa intervista e quali sono le progettualità più significative che avete a piano nei primi mesi di vita della nuova realtà?

Sarebbe poco opportuno, e prematuro, illustrare i nostri obiettivi di crescita, ma qualcosa vi posso anticipare, ed è la vera ambizione del nostro progetto. Far sì che le 1.000 persone che lavorano attualmente nel nostro polo, e gli 80.000 clienti che ogni giorno assistiamo, diventino orgogliosi di farne parte.

Trattandosi di un’operazione societaria articolata vogliamo innanzitutto garantire ai nostri clienti e Banker la migliore execution possibile. Nei prossimi mesi e fino all’effettiva partenza della nuova legal entity saremo quindi molto concentrati sugli aspetti organizzativi e operativi.

Ma stiamo anche già lavorando a pieno regime sul fronte del rafforzamento della nostra consulenza, anche attraverso nuove piattaforme di Robo for advisory, sul versante digitale con l’obiettivo di rendere possibile un’operatività full digital in ogni fase del processo commerciale, dal censimento e l’avvio del rapporto fino a tutta l’assistenza post-vendita, e sulla gamma di offerta, che vogliamo in grado di intercettare ogni nuovo opportunità di investimento.

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Un contributo concreto per un mondo migliore

Un contributo concreto per un mondo migliore A cura del team di Eurizon Capital SGR

I

n qualità di partecipante ai mercati finanziari, Eurizon ha un impegno fiduciario con i suoi finanziatori e investitori e, più in generale, con gli stakeholder, che richiede una gestione efficace delle questioni relative alla sostenibilità, con riferimento ai rendimenti dei prodotti finanziari e agli emittenti in cui la società investe.

Eurizon è sempre in prima linea per promuovere un futuro migliore e più sostenibile, concentrandosi sulle sfide globali da affrontare in termini di cambiamenti climatici e degrado ambientale, nonché sulla lotta alla povertà, alla disuguaglianza e al mantenimento della pace e della giustizia.

Il cambiamento climatico è ormai quasi universalmente considerato di importanza cruciale e il ruolo svolto dal mondo della finanza è fondamentale nel convogliare le risorse disponibili verso il miglioramento delle condizioni del pianeta. Oltre al rendimento finanziario del capitale investito, gli strumenti di finanziamento sostenibile possono anche generare esternalità positive a beneficio dell’ambiente e della società.

La prima SGR italiana ad aderire alla Net Zero Asset Managers Initiative Nel novembre 2021 Eurizon è stato il primo Asset manager italiano ad aderire alla Net Zero Asset Managers Initiative, l’iniziativa internazionale promossa dalle società di gestione impegnate a sostenere l’obiettivo di raggiungere la neutralità delle emissioni nette di gas serra entro il 2050. La partecipazione a NZAMI si concretizza anche nella

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gestione positiva delle risorse della società, ad esempio monitorando l’impronta di carbonio delle proprie attività.

Eurizon è inoltre entrata a far parte dell’Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), l’associazione europea di investitori che promuove la collaborazione sui cambiamenti climatici e la riduzione delle emissioni nette di gas serra. A questo proposito, la Società si avvale del quadro metodologico sviluppato da IIGCC, denominato “Net Zero Investment Framework 1.5 °C”, nonché del confronto diretto con le altre società partecipanti.

Eurizon promuove un impegno proattivo con gli emittenti attraverso l’esercizio dei diritti di partecipazione e di voto, e l’engagement con le partecipate, favorendo una comunicazione efficace con il management delle società in cui investe. L’engagement mira a costruire relazioni solide, durature e di fiducia con gli emittenti per monitorare i loro impegni su questioni specifiche e prevede anche la partecipazione alle assemblee degli azionisti.

L’investimento in aziende sostenibili non è un punto di arrivo, fa parte di un viaggio.

Per esempio, Eurizon investe, da un lato, nelle aziende più virtuose e le supporta nel processo di miglioramento continuo di un modello industriale rispettoso dell’ambiente; dall’altro, investe in aziende che, pur non essendo ancora in linea con i cosiddetti “best in class”, sono caratterizzate da un percorso definito per migliorare i propri processi. Sono molte le aziende che per la natura del loro business sono soggette a processi più complessi e che necessitano di tempi più lunghi per migliorare il proprio profilo ESG. In questi casi, l’attività di engagement risulta essere uno strumento utile per aiutarli nel processo di riqualificazione con l’obiettivo di limitare i costi sociali e creare un processo produttivo sostenibile a lungo termine.

Nulla si crea, nulla si distrugge, tutto si trasforma Una tematica che Eurizon ha identificato per una crescita più sostenibile, intelligente e inclusiva è l’economia circolare. Il fattore trainante è infatti il passaggio da un modello di consumo lineare basato su estrazione di risorse scarse, produzione, consumo e smaltimento dei rifiuti a quello dove il riciclo e il riutilizzo permettono di limitare l’utilizzo di materie ed energia, ponendo l’attenzione sulla riduzione degli sprechi e sulla ricerca di maggiore efficienza nelle diverse fasi del processo produttivo. L’economia circolare è un sistema economico che prevede un modello di produzione e consumo che si basa su condivisione, riutilizzo, prestito, riparazione, ricondizionamento e riciclo di materiali e prodotti esistenti il più a lungo possibile. Non si tratta quindi solo di riciclare, ma di ridefinire i processi produttivi: l’economia circolare introduce una netta differenziazione tra materiali biologici, in grado di essere reintegrati nella biosfera, e quelli tecnici, che sono invece destinati a essere rivalorizzati, trasformando anche il concetto di consumatore con quello di utilizzatore. I prodotti durevoli sono infatti affittati, condivisi a differenza dell’attuale modello di economia lineare. È importante la transizione verso l’economia circolare perché con la popolazione mondiale in continua crescita, ci troviamo ad affrontare un costante aumento della domanda di materie prime e dei prezzi considerando che le risorse essenziali sono limitate. Il bisogno di materie prime crea anche una dipendenza verso altri Paesi per

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Un contributo concreto per un mondo migliore

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quanto riguarda l’approvvigionamento e ha un forte impatto sul clima, basti pensare ai processi di estrazione e al conseguente consumo di energia e le emissioni di anidride carbonica prodotti. Siamo di fronte a un problema a livello mondiale che vede anche nelle aziende pubbliche e private gli strumenti per attuare questo cambiamento epocale. La transizione a un’economia circolare ha numerosi vantaggi per le imprese perché ottengono un risparmio, aumentano la competitività e riducono anche la pressione sull’ambiente.

L’eliminazione dei rifiuti mediante il riutilizzo permette risparmi sui costi di produzione, riduzioni delle emissioni di gas serra e una minore dipendenza dalle risorse. I vantaggi sono anche per i consumatori che possono comprare prodotti più durevoli e innovativi in grado di far risparmiare e migliorare la qualità della vita.

Investire nelle aziende leader più strutturate e avviate su questo percorso di trasformazione potrebbe avere molti vantaggi. Le aziende che hanno un buon livello di circolarità potrebbero presentare un vantaggio competitivo rispetto alle società appartenenti allo stesso settore grazie alla capacità di anticipare il trend di mercato. Queste aziende nel medio lungo termine potrebbero realizzare utili e flussi di cassa più stabili, a fronte di investimenti nel breve periodo necessari per operare questa transizione verso un modello circolare. Potranno essere quindi aziende in grado di fidelizzare maggiormente i clienti perché non venderanno più un prodotto ma un “servizio”.

Eurizon ha lanciato di recente una nuova strategia, che seleziona aziende che contribuiscono alla transizione o al progresso verso un’economia circolare. Il team di gestione classifica le aziende in tre distinte categorie per rappresentare quelle che favoriscono la transizione verso un’economia circolare: le aziende a transizione circolare, che hanno già avviato una transizione circolare riducendo i rifiuti, utilizzando i materiali vergini e allungando il ciclo di vita dei prodotti, le aziende “facilitatrici” il cui business favorisce la transizione riducendo l’utilizzo complessivo di risorse non rinnovabili ed infine le aziende “fornitrici” di prodotti e servizi chiave ad altre aziende che attivano processi circolari.

Figura 1 – L’impegno di Eurizon verso temi ESG e SRI

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(Ri)costruire il futuro

(Ri)costruire il futuro A cura di Natale Borra Head of Distribution

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opo una pausa estiva relativamente tranquilla, l’autunno ha riportato una grande incertezza sui mercati, confermando il 2022 come un anno davvero complesso.

Iniziato con la presa di coscienza da parte delle banche centrali di un’inflazione più persistente di quanto si aspettassero a fine 2021, è andato inasprendosi con lo scoppio di una guerra in Europa che, ancora lontana dal concludersi, oltre alle drammatiche ripercussioni sociali, sta portando sui mercati tutta l’incertezza di una crisi energetica che pesa sempre di più sui conti di consumatori e imprese.

Aggiungiamo a tutto questo politiche monetarie mai così restrittive da decenni da parte delle principali banche centrali, violente rotazioni settoriali e di stile, una pandemia della quale si stenta a vedere la fine...

In gergo militare uno scenario come questo viene definito “VUCA”: un acronimo che descrive una situazione volatile, incerta, complessa e ambigua nella quale per gli investitori, soprattutto quelli non professionali, diventa sempre più difficile orientarsi.

Le crisi possono trasformarmi in opportunità Uno scenario senza speranza? No, anzi, al contrario: è proprio in queste fasi difficili che il nostro ruolo come professionisti del risparmio diventa centrale per accompagnare i risparmiatori verso comportamenti finanziariamente più virtuosi ed efficienti.

Sapete cosa è il Kintsugi? Si tratta di una antica filosofia giapponese secondo cui il valore di un oggetto non è nella sua bellezza ma nelle sue imperfezioni e queste

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imperfezioni sono proprio qualcosa da valorizzare e non da nascondere… e allora se una tazza di porcellana si rompe, secondo la filosofia del Kintsugi non la butti via ma la ripari utilizzando una resina laccata d’oro che ne valorizzi le linee di rottura trasformando un cumulo di cocci in un oggetto artistico unico al mondo. È una filosofia straordinariamente affascinante che ci insegna a fare tesoro delle esperienze negative… e quindi con lo spirito del Kintsugi dovremo ripartire dalle esperienze negative del 2022 per ricostruire una proposta di investimento sensata per i nostri clienti.

E il filo d’oro per rimettere insieme i pezzi dei nostri portafogli saranno la ricerca proprietaria e il sano approccio fondamentale di un gestore attivo come Fidelity per investire in temi forti, senza ripetere gli errori e le inefficienze che hanno caratterizzato molti portafogli nel 2022.

Il risparmio gestito rimane un alleato contro incertezza e inflazione In contesti di grande incertezza come quello che stiamo vivendo, la scelta più facile per gli investitori è quella di orientarsi verso strumenti ritenuti più sicuri come conti correnti, titoli di stato, libretti postali, polizze di ramo primo.

Non deve quindi stupire che il saldo dei conti correnti abbia raggiunto nuovi massimi alimentato anche dal disinvestimento massiccio delle soluzioni del comparto obbligazionario, una delle asset class più colpite nel 2022.

In realtà questa ricerca di una falsa sicurezza, perfettamente spiegabile dai principali bias di finanza comportamentale, non fa altro che esporre i risparmi alla certezza di perdere valore in termini reali vista l’inflazione record con la quale dovremo fare i conti ancora a lungo.

In uno scenario di inflazione strutturalmente superiore rispetto al passato come quello che ci attende nei mesi a venire, riteniamo che l’azionario non abbia alternative: se linkers e Real Assets sono strumenti efficienti per coprirsi dagli spike di breve, l’azionario rappresenta l’unico vero hedging naturale nel lungo periodo a un’inflazione elevata.

Se vogliamo un investimento che in prospettiva ci metta al riparo dall’inflazione, dobbiamo in questa fase caricare del rischio in portafoglio e allungare l’orizzonte temporale e l’unico modo per farlo in modo efficiente è quello di affidarsi a strumenti liquidi, diversificati, gestiti attivamente e qui il risparmio gestito non ha alternative.

Senza considerare poi che gli strumenti del risparmio gestito garantiscono una liquidità, una trasparenza e una diversificazione del rischio emittente che difficilmente gli altri strumenti hanno.

Parola d’ordine: diversificazione Pensiamo vi sia una sola regola a cui gli investitori dovrebbero attenersi per sfruttare la resilienza dei mercati azionari: diversificare. Non solo a livello geografico e settoriale, ma anche e soprattutto, come abbiamo imparato dolorosamente nel 2022, in termini di stili di investimento e di market timing.

Ed è la regola da cui partono i nostri gestori i quali, supportati dalle risorse della nostra ricerca proprietaria – fondamentale e di sostenibilità –, selezionano le aziende più interessanti per costruire portafogli diversificati ed efficienti.

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(Ri)costruire il futuro

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Spunti di asset allocation Guardando al lungo periodo, l’Asia – con uno sguardo particolare alla Cina e alle valutazioni di Hong Kong – rimane per noi una regione importante per la costruzione di un portafoglio con un orizzonte temporale di lungo termine, da affiancare e diversificare con un mercato solido ed efficiente come quello americano.

Dopo le difficoltà della prima parte dell’anno troviamo valore nella tecnologia, un settore che è molto evoluto negli ultimi anni e che merita un approccio maturo e non più legato alla moda: tecnologia non vuol dire solo “growth”... Si tratta infatti di un settore ormai in grado di offrire ampia diversificazione in termini di temi di investimento, di capitalizzazione e di stile di gestione. Anche in questo caso un tema affascinante e di lungo periodo come la tecnologia va affiancato e diversificato con portafogli di grande stabilità che investano ad esempio in strategie globali orientate alla selezione di aziende che pagano dividendi sostenibili.

Infine, in termini temporali, continuiamo a pensare che l’approccio più razionale per affrontare il mercato rimanga quello dell’investimento programmato. In tal senso, quindi, continuiamo a puntare sui PAC, oggi vero e proprio strumento di asset allocation, diffuso anche nei segmenti più esclusivi del Private Banking. In questo contesto, i piani si accorciano molto in termini di durata mentre aumentano notevolmente le rate mensili. La capacità di eliminazione di buona parte del rischio market timing, infatti, rimane confermata anche per i piani di accumulo più brevi: è possibile infatti dimostrare come, in occasione delle peggiori fasi di volatilità sui mercati azionari degli ultimi 50 anni, anche un “mini-pac” di 12 mesi sia in grado di ridurre il drawdown e accelerare i tempi di recupero.

Lotto 58 asta 41 CARLO ALBERTO (1831-1849) – 100 lire 1834 Genova Oro Gigante 4 Non comune Sigillata SPL/SPL-FDC dal perito NIP Francesco Cavaliere con la nota ‘abrasione al bordo del /R’ Bei fondi al /R con lustro integro

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Una marcia ESG in più

Una marcia ESG in più A cura del team di Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking

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ideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking abbraccia un approccio orientato agli investimenti sostenibili e responsabili e considera di fondamentale importanza l’integrazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nel proprio modello di business. I fattori ESG, infatti, promuovono uno sviluppo economico e sociale sostenibile, offrendo un contributo positivo ai risultati finanziari dei portafogli dei clienti, riducendone contemporaneamente i rischi.

Da questa visione di centralità strategica dei temi ESG, Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking ha rafforzato la sua governance per difendere e diffondere i principi ESG e ha avviato al suo interno il Programma ESG. ESG: una visione a 360° Attraverso una governance basata su importanti presidi organizzativi, Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking costruisce e persegue una strategia aziendale integrata che guarda oltre ai risultati di business: al capitale umano, sociale, relazionale e ambientale.

Il Sustainability Manager svolge una supervisione complessiva e integrata delle iniziative ESG, anche in raccordo con le iniziative del Gruppo Intesa Sanpaolo.

La sessione “Sostenibilità (ESG)”, all’interno del Comitato di Direzione, individua con una frequenza almeno trimestrale i temi di sostenibilità e definisce le iniziative strategiche, valutandone la fattibilità finanziaria e l’impatto.

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Il team ESG & Strategic Activism di Fideuram Asset Management assicura una corretta gestione delle tematiche ESG anche nelle società di Asset Management della divisione Private. Tra i suoi compiti: integrare le metriche ESG nell’analisi finanziaria dei prodotti gestiti, valutare i profili di sostenibilità dei prodotti distribuiti e gestiti da terzi, gestire i prodotti focalizzati sulla sostenibilità e presidiare le attività di corporate governance ed engagement nei confronti degli emittenti.

Nel corso del 2021, Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking ha, inoltre, dato il via al Programma ESG, che coinvolge trasversalmente tutte le aree e punta a integrare la sostenibilità in tutti gli aspetti di gestione del business e delle proprie operation. Il Programma si pone, tra gli altri, i seguenti obiettivi: • definire il posizionamento strategico rispetto alle tematiche ESG; • integrare la sostenibilità nel modello di servizio; • includere i fattori e i rischi di sostenibilità sia nel processo di investimento sia nell’attività di consulenza finanziaria; • sviluppare cultura e sensibilità aziendale verso i temi ESG. Fideuram Asset Management e Fideuram Asset Management Ireland (le società di Asset Management della divisione Private), infine, valutano nel continuo la partecipazione a iniziative collettive rivolte alla sostenibilità, come l’adesione agli United Nations for Responsible Investment (UN PRI) e alla Net Zero Asset Management Initiative (NZAMI).

L’ambizione Net Zero entro il 2050 NZAMI è l’iniziativa avviata da un gruppo di asset manager internazionali, lanciata a dicembre 2020, con lo scopo di incentivare gli operatori del settore del risparmio gestito a raggiungere l’obiettivo di zero emissioni nette (“net zero”) entro il 2050, in linea con l’Accordo di Parigi, che ricordiamo è rivolto a contenere gli impatti dei cambiamenti climatici e a limitare il rialzo della temperatura globale di 1,5° Celsius rispetto ai livelli preindustriali.

A oggi hanno aderito a NZAMI 273 società di Asset Management, con masse gestite pari a 61,3 trilioni di dollari (dati al 31 maggio 2022). Fideuram Asset Management e Fideuram Asset Management Ireland hanno aderito all’iniziativa a ottobre 2021, avviando successivamente un’attività progettuale per arrivare all’obiettivo di azzeramento netto di gas serra degli asset in portafoglio, entro il 2050.

A ottobre di quest’anno le due società hanno formalizzato i target intermedi per raggiungere l’obiettivo net zero, ricevendo l’approvazione da parte di NZAMI. Inizialmente è stato analizzato e individuato il perimetro degli asset su cui applicare l’obiettivo zero emissioni nette, con l’intenzione di raggiungere il 100% degli asset entro il 2050 o prima. Inoltre, è stato fissato un obiettivo intermedio che prevede, già nel 2030, il dimezzamento delle emissioni di CO2 degli asset in perimetro.

Questi obiettivi sono stati identificati applicando gli scenari di decarbonizzazione relativi ai diversi settori di appartenenza, elaborati da primari enti di ricerca: l’OECM (One Earth Climate Model) e la SBTI (Science – Based Target Initiative).

Per ridurre le emissioni nette, le due società si impegnano sia ad aumentare gli investimenti in climate solutions nel tempo sia a collaborare proattivamente con gli altri asset manager per sensibilizzare gli emittenti, attraverso attività di stewardship ed engagement, ad adottare strategie di decarbonizzazione allineate con gli obiettivi dell’iniziativa.

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Figura 1 – Attività di engagement svolte nel corso del 2021 (Fideuram AM e Fideuram AM Ireland)

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figura 2 – la gamma ESG di Fideuram AM e Fideuram AM Ireland

Dati al 30 settembre 2022

IL ruolo attivo attraverso la stewardship e l’engagement Il settore dell’Asset Management ha già da tempo assunto un ruolo determinante nella promozione e nello sviluppo di un sistema di imprese solido e sostenibile nel lungo termine e proprio in questa direzione Fideuram, con le sue società di Asset Management, si colloca come player attivo nel favorire la crescita di una cultura d’investimento fondata sulla sostenibilità e sulla responsabilità, attraverso la strategia per l’esercizio dei diritti di intervento e di voto e con azioni di engagement volte a incoraggiare un dialogo costruttivo con gli emittenti (figura 1).

Nel corso del 2021, Fideuram Asset Management e Fideuram Asset Management Ireland hanno svolto in totale 237 attività di engagement, di cui 197 su tematiche ESG e hanno votato a 616 punti all’ordine del giorno. Nel primo semestre del 2022, invece, le due società di Asset Management hanno effettuato un totale di 105 attività di engagement, di cui 73 a tema ESG, esprimendo il voto su 411 punti all’ordine del giorno.

Una tappa fondamentale: l’ampliamento dell’offerta ESG Incrementare l’offerta ESG è uno dei principali obiettivi di Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking, con la volontà di farlo implementando un modello di business fondato sui valori della sostenibilità, che sappia rispondere alle esigenze di una clientela sempre più attenta alle tematiche ESG. In particolare, Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking mira ad ampliare l’offerta di prodotti che promuovono caratteristiche ambientali e/o sociali e che hanno come obiettivi investimenti sostenibili, in linea con gli artt. 8 e 9 SFDR. Al 30 settembre 2022 le soluzioni di investimento improntate alla sostenibilità di Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking rappresentavano il 42% del patrimonio gestito, pari a € 43,6 miliardi, per un totale di 188 prodotti artt. 8 e 9 SFDR fra fondi di investimento, gestioni patrimoniali e prodotti assicurativi (figura 2).

Nell’ambito dei servizi di Gestione Patrimoniale, l’offerta ESG è stata arricchita con alcune nuove linee della gamma Fogli Fideuram: • Foglio Impact Allocation: la prima linea di gestione Fideuram classificata art. 9 SFDR; • Foglio Next Generation Winners: un foglio azionario classificato come sostenibile e responsabile ai sensi dell’art. 8 SFDR; • Il Mio Foglio ESG: consente al cliente di costruire il proprio portafoglio a partire da uno specifico elenco di strategie che presentano spiccate caratteristiche ESG (tutte classificate artt. 8 o 9 SFDR), selezionate dal team Multimanager in collaborazione col team ESG & Strategic Activism di Fideuram Asset Management.

Queste nuove linee prevedono un set di Portafogli Consigliati a disposizione della rete di vendita, costruiti secondo l’approccio “High Conviction” (alta convinzione), legato alla selezione di temi ESG. Alla fine di settembre questi temi sono: transizione energetica e cambiamento climatico, well-being e comunità sostenibili.

Il processo di advisory della SGR è stato evoluto per adeguarlo al nuovo contesto normativo e di mercato: • il team Multimanager supporta con le proprie analisi la selezione delle migliori soluzioni di investimento in fondi ed ETF specializzati negli investimenti sostenibili • il team ESG & Strategic Activism individua all’interno di tale opportunity set i temi ESG su cui esprimere, sia da un punto di vista tattico che strategico, un’elevata convinzione • il team Portfolio Construction combina questi input con la tradizionale view sui mercati espressa dal Comitato Investimenti per costruire e ribilanciare i Portafogli Consigliati “High Conviction”.

Nel 2022 la piattaforma Fideuram Alternative Investment (FAI), è stata arricchita con un nuovo fondo Fideuram Mercati Privati Sostenibili, la soluzione di investimento innovativa che consente l’accesso ai mercati privati in modo diversificato e con un’attenzione alle tematiche legate alla sostenibilità.

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Nell’ambito dei fondi, invece, a luglio 2021 Fideuram Asset Management Ireland ha lanciato in collaborazione con UNICEF il fondo Fonditalia 4 Children, classificato art. 9 SFDR, in quanto persegue obiettivi di sostenibilità, con particolare attenzione all’ambito sociale.

Il portafoglio è costruito selezionando società che sostengono e favoriscono obiettivi sociali quali, a titolo esemplificativo (ma non esaustivo): il miglioramento della salute e del benessere, il lavoro dignitoso e la crescita economica, un’istruzione di qualità, città e comunità sostenibili, con un focus tematico sui diritti dei bambini inclusi quelli ambientali. Fonditalia 4Children prevede una collaborazione con Unicef sia per la definizione delle esclusioni dei titoli dall’universo investibile, sia per la devoluzione ricorrente di un importo delle commissioni a sostegno di alcuni loro programmi specifici. Importante è l’impegno di engagement con le aziende in portafoglio e che si rivolge alle tematiche di protezione dei diritti dei bambini e della famiglia.

La valorizzazione del capitale umano Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking promuove numerose iniziative a supporto della diffusione di una corretta formazione sulle tematiche ESG, con corsi specifici rivolti a promotori e consulenti e attraverso attività di supporto ai clienti.

Nello specifico, Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking ha lanciato un programma di formazione completo per la certificazione ESG rivolto ai Banker, erogando già 41.000 ore nei primi nove mesi del 2022.

Nello stesso periodo, anche l’attività informativa e di comunicazione per i clienti sulle tematiche ESG è stata intensa: sono stati organizzati 40 eventi (26 in presenza e 14 da remoto), per un totale di circa 8.000 partecipanti (circa 2.000 in presenza e 6.000 da remoto).

L’attenzione alla valorizzazione del capitale umano guarda anche all’esterno del business: dal 2021 Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking ha finanziato un percorso di reskilling digitale per gli over 40 senza occupazione. Un progetto pilota, completamente gratuito, realizzato in partnership con Talent Garden, che ha previsto l’erogazione di 75 borse di studio a favore di persone tra i 40 e i 50 anni, le più impattate dalla crisi innescata dal Covid-19. Il percorso si propone di accrescere le competenze digitali dei partecipanti, riqualificandoli su un mercato del lavoro sempre più orientato alla tecnologia e all’innovazione. Ad oggi, il 79% dei partecipanti della prima edizione del Master hanno trovato impiego.

Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking è consapevole dell’importante responsabilità che ha come leader nel settore del Wealth Management e, già da tempo, ha intrapreso un percorso su più piani: nel business, attraverso prodotti con obiettivi ESG, azioni di stewardship ed engagement; al suo interno, praticando l’inclusione, valorizzando il capitale umano e mettendo in campo una formazione professionale sui temi ESG e nella società civile, promuovendo una cultura della sostenibilità fatta di azioni concrete a beneficio di tutti.

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Alla scoperta del Metaverso

Alla scoperta del Metaverso A cura di Roberto Bragiotto, Senior Portfolio Manager

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l Metaverso, che nel 2022 è diventato una parola chiave di tendenza su Google, non è un termine nuovo: proviene infatti dal mondo della fantascienza e fu coniato nel 1992 da Neal Stephenson, autore del romanzo postcyberpunk Snow Crash.

Nel libro, il Metaverso era una realtà virtuale 3D, sovrapposta e integrata con il mondo fisico, in cui le persone si muovevano attraverso i propri avatar, ossia rappresentazioni digitali e tridimensionali di se stessi.

Sebbene dipinto a tinte fosche, il distopico film di Spielberg Ready Player One, uscito nelle sale nel 2018 e ispirato all’omonimo romanzo di Ernest Cline del 2011, rappresenta piuttosto fedelmente quello che sarà il Metaverso: una rete di mondi virtuali interconnessi di cui gli utenti possono fare esperienza indossando visori di realtà virtuale e guanti aptici, dove interagire con altri utenti, comprare oggetti digitali e svolgere attività ludiche e d’intrattenimento in contesti immersivi ricostruiti digitalmente.

La definizione più esaustiva di Metaverso è stata data da Matthew Ball, investitore e autore di un compendio sull’argomento chiamato The Metaverse Primer: «Il Metaverso è una rete perdurante di mondi 3D che si espande in tempo reale, che restituisce un senso d’identità continuo nel tempo, in cui gli oggetti permangono e che tiene memoria delle transazioni effettuate in passato. Un numero di utenti illimitato, ognuno con il proprio senso di presenza fisica, ne può fare esperienza sincronicamente».

Indossando i visori di realtà virtuale, gli utenti potranno ritrovarsi in ambienti interamente ricostruiti virtualmente con i propri amici sotto forma di avatar, oppure potranno

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fare esperienza di una realtà mista, in cui elementi digitali si sovrappongono al mondo fisico.

Per esempio, un utente potrebbe essere fisicamente presente ad un concerto e invitare un suo amico che si godrà l’esperienza virtuale dalla comodità della propria casa in un altro continente, e potrà raggiungerlo sotto forma di ologramma.

Oppure si potrà giocare a scacchi o a ping pong su tavoli esistenti nel mondo reale, ma con utenti che non condividono lo spazio fisico. Per ciascun giocatore, quindi, l’avversario apparirà come un avatar digitale sovrapposto alla propria realtà fisica.

Cosa deve ancora essere inventato e cosa esiste già Mentre i dispositivi di realtà virtuale, sebbene si basino su una tecnologia ancora di nicchia, stanno iniziando a essere impiegati in diversi contesti e ad essere apprezzati dai consumatori appassionati di tecnologia con un alto reddito, la realtà aumentata per come andrebbe intesa è ancora allo stato embrionale.

Al momento esistono solo alcuni elementi costitutivi del Metaverso, ma altri devono essere ancora creati e poi integrati tra loro, per poter iniziare a gettarne le basi e ad abitarlo.

Da un punto di vista tecnico, realizzare dispositivi che permettano di vedere elementi digitali sovrapposti e adattati alla realtà fisica è più complesso che creare mondi virtuali da zero. Oggi facciamo esperienza della realtà aumentata quando attiviamo file digitali sul nostro smartphone scannerizzando un QR code oppure quando, grazie alla geolocalizzazione, compaiono sullo schermo degli oggetti virtuali che si sovrappongono a luoghi specifici del mondo reale.

L’ostacolo che si vuole superare è il ruolo di mediazione che assume lo schermo bidimensionale dei nostri device nella nostra esperienza della realtà mista. Il concetto di Metaverso potrebbe infatti essere esemplificato come la prossima evoluzione di Internet: un Internet incorporato.

Un nuovo sistema economico Contrariamente a quello che potrebbe sembrare, il Metaverso è molto più di un gioco in realtà virtuale in cui divertirsi, fare esperienze entusiasmanti e socializzare.

Dobbiamo necessariamente pensare al nuovo sistema economico su cui si baserà il Metaverso e alle sue implicazioni.

Prima di tutto, bisogna ricordare che il Metaverso non è una realtà virtuale parallela alla nostra: sarà un’esperienza fluida di un ambiente ibrido in cui i confini tra realtà fisica e virtuale saranno pressoché inesistenti, allineandosi così con la rivoluzione digitale già in atto che vede integrarsi la dimensione online e offline delle nostre esperienze di vita, tra cui quella lavorativa.

Soprattutto, le azioni che le persone compieranno nel Metaverso avranno ripercussioni nella vita reale: il lavoro che si svolgerà per la propria azienda da remoto mentre si è immersi nel Metaverso, così come le relazioni interpersonali che lì si stringeranno, saranno riconducibili alla propria identità e, insieme alle azioni compiute nel mondo reale, contribuiranno a costruire la propria reputazione.

Inoltre, il Metaverso non è proprietà di una singola azienda. Come Internet, il Metaverso sarà accessibile a tutti gratuitamente (a patto che si possegga la tecnologia

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necessaria per accedervi) e tutti avranno la possibilità di creare i loro spazi virtuali e il proprio avatar, dando vita a un universo in continua espansione.

Come nel caso di Internet, però, alcune grandi multinazionali ne possiederanno e controlleranno porzioni maggiori e il modo in cui progetteranno le interfacce delle piattaforme per accedervi sicuramente influenzerà moltissimo la percezione che gli utenti avranno di questi ambienti.

Come già avviene per i social network, sebbene tutti potranno creare e pubblicare i propri contenuti nel Metaverso, alcuni utenti talentuosi saranno “content creators” di professione, avranno pubblici affezionati a cui rivolgersi e trarranno profitti da questa loro attività.

Alcuni colossi tecnologici, ad esempio, hanno già pianificato di investire nella formazione dei prossimi sviluppatori del Metaverso, dal momento che la maggior parte dei corsi di laurea attualmente esistenti non fornisce le competenze necessarie per questo nuovo mestiere.

L’economia del Metaverso sarà basata su una criptovaluta unificata e sulla compravendita di NFT. Gli NFT (non-fungible tokens) sono oggetti digitali, come creazioni artistiche, video e musiche, unici e insostituibili.

Ciò significa che sebbene sia possibile farne svariate copie, al compratore è riconosciuta la proprietà dell’originale, che ha molto più valore nel caso lo si volesse rivendere. Inoltre, si prende nota di ogni transazione su dei registri decentralizzati grazie alla tecnologia blockchain, e questo dovrebbe limitare il rischio di frode.

Un’economia degli NFT esiste già in germe. Sono molti i creatori, brand inclusi, che realizzano gif, stickers e clip art da vendere all’asta per prezzi da capogiro.

Nel marzo del 2021, l’artista digitale Beeple ha venduto una sua creazione da Christie’s per 69 milioni di dollari, diventando così l’NFT più costoso mai venduto ad un’asta. A differenza di quanto accade con gli oggetti reali, ogni volta che un NFT viene venduto il creatore originale percepisce una percentuale, in modo che il suo diritto d’autore possa essere tutelato e che possa beneficiare del successo della sua creazione.

La peculiarità degli NFT, che li renderà particolarmente appetibili per gli abitanti del Metaverso quando sarà completato, sarà la loro interoperabilità; vale a dire che chi acquista un indumento o un oggetto virtuale per il proprio avatar potrà portarlo con sé e utilizzarlo in tutti i mondi interconnessi del Metaverso.

Al momento il concetto di interoperabilità è un’utopia. Ogni piattaforma attualmente imperniata su un modello di business simile ha la propria valuta digitale. Inoltre, ci vorrà ancora molto tempo per riuscire a renderle omogenee dal punto di vista del codice di programmazione e della grafica, per fare in modo che un token acquistato in un mondo virtuale possa essere trasportato e utilizzato anche in un altro.

Le prospettive future Alcuni brand all’avanguardia stanno già sperimentando nel Metaverso, proponendo nuove forme pubblicitarie. Una realtà phygital che cambierà, probabilmente, le nostre vite e di cui non conosciamo, ad oggi, il pieno potenziale rivoluzionario.

Sebbene le potenzialità siano enormi e l’entusiasmo sia tanto, bisogna tenere in considerazione che come è accaduto per la colonizzazione di nuovi spazi mediatici

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(l’etere televisivo negli anni Settanta in Italia e l’Internet negli anni Novanta), gli ordinamenti giuridici dei vari paesi faticheranno a stare al passo con queste nuove tecnologie in costante evoluzione.

Prima che il Metaverso venga portato a compimento, parallelamente alla pianificazione della sua creazione e occupazione, nei prossimi anni dovranno essere scritte le leggi che ne regoleranno l’utilizzo e tuteleranno la privacy dei suoi utenti.

Quando sono state create nuove tecnologie in passato, spesso sono state fatte previsioni errate sul loro successo oppure questi strumenti sono stati rielaborati e utilizzati dagli utenti in modi che neanche i creatori stessi avevano concepito. Alcune conseguenze negative, però, sono prevedibili sin da oggi.

Innanzitutto, il Metaverso, soprattutto agli inizi, potrebbe inasprire le disuguaglianze sociali e il divario tecnologico già presenti nella nostra società.

Inoltre, non si creerà una differenza solo tra chi è nel Metaverso e chi non lo è: infatti, anche gli abitanti del Metaverso potrebbero essere stratificati in classi sociali.

Questo genererà ancora più frustrazione e disagio tra gli utenti più giovani, che risentono particolarmente dell’influenza del gruppo dei pari.

Inoltre, la possibilità di poter esplorare mondi meravigliosi normalmente inaccessibili, potrebbe invogliare le persone ad isolarsi e a rimanere a casa intessendo relazioni sociali che, sebbene supportate da una tecnologia sofisticata, resteranno un surrogato di quelle che si possono instaurare faccia a faccia nel mondo fisico.

L’auspicio è quindi che il Metaverso arricchisca le nostre interazioni sociali da remoto con un più realistico senso di copresenza e che dia l’opportunità ai brand di connettersi con le proprie community in modo coinvolgente, senza che però questo nuovo piano di realtà mista soppianti totalmente l’esperienza del mondo fisico.

Tutto dipenderà da una scelta fondamentale: preferiremo la fuga in nuovi mondi o dare ancora una chance al nostro?

In merito alle tematiche più rivoluzionarie come quelle affini al Metaverso, protagonista di questo approfondimento, è possibile trovare (all’interno della nostra offerta, nella linea Innovazione) una soluzione di investimento specifica capace di cogliere le interessanti opportunità che le nuove frontiere dell’innovazione tecnologica possono presentare.

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I fattori sociali e l’importanza della stewardship

I fattori sociali e l’importanza della stewardship Jennifer Wu, Global Head of Sustainable Investing Minal Davé, specialista di Investment Stewardship

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e le problematiche sociali non vengono affrontate, possono avere un impatto negativo sulla performance degli investimenti. Nonostante ciò, i fattori sociali sono i meno conosciuti per molti investitori rispetto ai fattori ambientali e di governance.

In una conversazione con Jennifer Wu, Global Head of Sustainable Investing di J.P. Morgan Asset Management, e Minal Davé, specialista di Investment Stewardship di J.P. Morgan Asset Management, cerchiamo di scoprire come mai gli investitori stanno ora prestando maggiore attenzione alla componente “S” dell’acronimo ESG. Perché i fattori sociali sono importanti?

Jennifer Wu – Il contributo della componente sociale dell’ESG alla performance degli investimenti sostenibili può essere meno intuitivo rispetto a quello dei fattori ambientali, o addirittura della governance, ma non è meno cruciale. Le aziende che non trattano i dipendenti o clienti con lealtà, utilizzano fornitori senza scrupoli o hanno scarso riguardo per la collettività in cui operano, difficilmente prosperano nel lungo periodo.

I motivi sono evidenti. La forza lavoro di un’azienda che non assicura un ambiente di lavoro salubre e sicuro, ad esempio, ha meno probabilità di essere soddisfatta e produttiva. Allo stesso modo, un’azienda che “prende le scorciatoie” sulla sicurezza dei prodotti usa metodi di vendita discutibili o tutela in maniera inadeguata la privacy dei dati rischia un danno reputazionale nel lungo termine.

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I problemi sociali possono insorgere lungo la filiera produttiva e le aziende rischiano sanzioni se intrattengono relazioni commerciali con fornitori che trattano scorrettamente i dipendenti o causano danni all’ambiente. Inoltre, le aziende rischiano sanzioni pecuniarie elevate o azioni giudiziarie se le loro attività sono dannose per le collettività locali in termini di inquinamento o cattiva gestione delle risorse.

Quali sono i principali problemi in ambito “S” che le aziende si trovano ad affrontare?

Minal Davé – La gestione del capitale umano è un punto a cui viene dedicata molta attenzione, in particolare dopo l’epidemia di Covid. Numerose aziende hanno mostrato un interesse molto maggiore per la salute e il benessere dei dipendenti, creando luoghi di lavoro più puliti e meglio ventilati oltre a benefit sanitari aggiuntivi, come anche una maggiore attenzione alla salute mentale. Un’azienda che mette la gestione del capitale umano tra le priorità programmatiche ha maggiori probabilità di fidelizzare e sviluppare il personale più talentuoso, con chiari vantaggi per le performance future.

Un altro tema chiave è quello della diversità, equità e inclusione, qualcosa che crediamo fermamente sia importante non solo per la coesione sociale ma anche per la capacità di creare valore per gli azionisti nel lungo periodo. Ad esempio, alcune ricerche indicano che una maggiore presenza femminile in posizioni dirigenziali di alto livello può essere vantaggiosa per la performance finanziaria di un’azienda.

Perché è giunto il momento di concentrarsi sulla “S”?

Jennifer Wu – Il punto di svolta per gli investimenti in ambito “S” è stata la rivoluzione dei “big data”. Il boom delle fonti alternative di dati ha consentito di vedere società su cui in precedenza gli investitori non avevano mai puntato e, anche grazie alle maggiori informazioni aziendali, sta contribuendo a mettere in luce rischi e opportunità precedentemente sconosciuti.

Allo stesso tempo, lo sviluppo dell’intelligenza artificiale e delle tecnologie di apprendimento automatico consente agli investitori di interpretare tutti questi dati in modo rapido ed efficiente, utilizzando parametri che consentono di individuare i titoli potenzialmente in grado di trarre vantaggio dai fattori sociali ed escludere le società che presentano rischi significativi o che stanno affrontando il cambiamento sociale solo a parole. Di conseguenza, oggi gli investitori hanno l’opportunità, per la prima volta nella storia, di impiegare capitale su larga scala per dare impulso a un cambiamento sociale positivo.

Quali fattori sociali possono essere individuati utilizzando i big data?

Jennifer Wu – Il nostro team di Data Science esamina centinaia di migliaia di fonti di dati per individuare nei titoli i fattori sociali che potrebbero avere un impatto reale sui risultati sostenibili, nonché sulla performance finanziaria futura.

Prendiamo ad esempio la diversità, l’equità e l’inclusione. Le informative aziendali tendono a concentrarsi sulle quote, o sui dati complessivi, per misurare la presenza femminile come percentuale della forza lavoro oppure la diversità etnica di un’azien-

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da. Tuttavia, fermo restando che le quote possono fornire un punto di partenza importante per incoraggiare la diversità, limitarsi al numero di donne presenti nel consiglio di amministrazione non è di per sé sufficiente a rendere un’azienda diversificata. Per avere un quadro completo, gli investitori richiedono informazioni più dettagliate, ad esempio i dati sulla mobilità delle donne all’interno dell’organizzazione, e devono anche poter vedere come l’azienda si comporta per quanto riguarda l’adozione di misure in favore della diversità che riguardano un ambito più ampio, includendo fattori come gruppi etnici, orientamento sessuale, età e disabilità.

Queste informazioni sono disponibili, ma bisogna sapere dove cercarle. I nostri data scientist analizzano ad esempio le recensioni dei dipendenti su Glassdoor, una piattaforma per l’impiego, per comprendere meglio i problemi che potrebbero determinare un impatto negativo sulla performance delle società, come un basso morale tra il personale o una cultura del lavoro viziata dal bullismo. Il team può anche setacciare LinkedIn per scoprire altri potenziali segnali d’allarme (ad esempio un elevato avvicendamento del personale) che possono far luce su questioni come lo spirito di competizione e il trattamento del personale. Siamo in grado di affrontare anche problematiche specifiche di determinati settori, come la salute e la sicurezza nel settore minerario, e analizzare i dati relativi alle rimostranze segnalate alle organizzazioni non governative per vedere cosa sta succedendo sul campo, in termini di potenziali violazioni dei diritti umani o danni ambientali.

Cerchiamo sempre di convalidare e testare i dati che utilizziamo per vedere se contengono pregiudizi, utilizzando allo stesso tempo fonti terze per garantirne l’anonimato. Il risultato è un quadro molto più dettagliato e sfumato delle opportunità e dei rischi che le aziende devono affrontare rispetto a quello che si può ottenere semplicemente guardando i dati complessivi pubblicati dalle aziende stesse.

In che modo gli investitori possono ottenere la massima esposizione ai cambiamenti sociali positivi?

Minal Davé – Una volta individuati i problemi inerenti alle tematiche “S”, gli investitori devono decidere se possono essere affrontati in un lasso di tempo ragionevole o se l’efficacia dell’engagement è messa in discussione da un rischio temporale maggiore. Le aziende che hanno utilizzato in modo improprio le informazioni sui clienti, ad esempio, potrebbero impiegare molto tempo per riprendersi dal danno reputazionale causato.

In molti casi, tuttavia, gli investitori possono cercare di dare un impulso a un cambiamento positivo e incoraggiare risultati sostenibili attraverso l’engagement. Riteniamo che porre domande sfidanti alle società in cui investiamo e collaborare con loro per aiutarle a realizzare un cambiamento possa avere un impatto positivo sulle società e generare anche una migliore performance finanziaria.

Per citare un esempio concreto, abbiamo recentemente espresso le nostre preoccupazioni a un rivenditore di fast fashion del Regno Unito quando alcune segnalazioni di salari inadeguati e condizioni di lavoro carenti nei magazzini aziendali nonché alcuni timori per la salute e la sicurezza di diversi fornitori avevano minacciato il valore per gli azionisti. Da allora l’azienda si è impegnata a pubblicare una relazione annuale

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sulla sostenibilità e a rendere noto l’elenco dei fornitori, assicurando la necessaria trasparenza e creando l’opportunità di ottenere un risultato sostenibile positivo.

Cerchiamo inoltre di incoraggiare attivamente le azioni volte a migliorare il mix di genere ed etnico nei consigli di amministrazione e tra le organizzazioni, dato l’impatto positivo che, a nostro avviso, i team diversificati e inclusivi possono avere sulla performance finanziaria. Lavoriamo a stretto contatto con le aziende che sono in ritardo sul fronte della diversità per scoprire come mai e per vedere cosa si può fare per migliorare la situazione.

Cosa possono fare gli investitori se l’engagement non funziona?

Minal Davé – Riteniamo che l’engagement, o coinvolgimento aziendale, sia uno strumento efficace per ottenere risultati sostenibili. Di conseguenza riveste un ruolo chiave nelle nostre attività di ricerca ESG. Ma se una società non interviene in tempi ragionevoli per affrontare le problematiche sollevate, possiamo, votando contro la società in occasione dell’assemblea generale annuale, inviare un segnale forte al consiglio di amministrazione per indurlo a prendere sul serio le nostre preoccupazioni. Se il voto contro la società non funziona, possiamo, come ultima risorsa, interagire con altri investitori per disinvestire le partecipazioni.

Questo materiale è di tipo promozionale e pertanto le opinioni ivi contenute non sono da intendersi quali consigli o raccomandazioni ad acquistare o vendere investimenti o interessi ad essi collegati. Fare affidamento sulle informazioni contenute nel presente materiale è ad esclusiva discrezione del lettore. Qualsiasi ricerca in questo documento è stata ottenuta e può essere stata considerata da J.P. Morgan Asset Management a suoi propri fini. I risultati di tale ricerca sono resi disponibili a titolo di informazione aggiuntiva e non riflettono necessariamente le opinioni di J.P. Morgan Asset Management. Stime, numeri, opinioni, dichiarazioni dell’andamento dei mercati finanziari o strategie e tecniche d’investimento eventualmente espresse rappresentano, se non altrimenti specificato, il giudizio di J.P. Morgan Asset Management, alla data del presente documento. Esse sono ritenute attendibili al momento della stesura del documento, potrebbero non essere esaustive e non se ne garantisce la accuratezza. Esse inoltre possono variare senza preavviso o comunicazione alcuna. Il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono variare secondo le condizioni di mercato e il trattamento fiscale e gli investitori potrebbero non recuperare interamente il capitale investito. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli presenti e futuri. Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si avverino. J.P. Morgan Asset Management è il nome commerciale della divisione di gestione del risparmio di JPMorgan Chase & Co. e delle sue affiliate nel mondo. Nella misura consentita dalla legge applicabile, le linee telefoniche di J.P. Morgan Asset Management potrebbero essere registrate e le comunicazioni elettroniche monitorate al fine di rispettare obblighi legali e regolamentari nonché politiche interne.

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Il valore della flessibilità negli investimenti sostenibili

Il valore della flessibilità negli investimenti sostenibili A cura del team di M&G Investments

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do. Evitando invece le società e gli investimenti che possano nuocere al pianeta stesso o che non riescono a evolversi.

Crediamo anche nel potere di un engagement attivo con le società partecipate.

Utilizziamo la nostra influenza per incoraggiare cambiamenti positivi a vantaggio dei nostri clienti, della società e del pianeta in cui viviamo.

Il valore e il reddito degli asset del fondo potrebbero diminuire così come aumentare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso del valore dell’investimento. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.

Investimenti multi-asset sostenibili La sostenibilità, in ogni sua veste, continua a rappresentare un’importante tendenza che, a nostro avviso, inciderà sulle nostre economie e società ancora per molti anni.

Nonostante le ricadute economiche della pandemia e le prospettive sempre più incerte per la crescita globale, lo slancio verso un futuro più sostenibile sta contribuendo a trasformare il panorama degli investimenti per milioni di investitori privati.

Al contempo, il ventaglio degli investimenti sostenibili idonei continua a espandersi, man mano che le imprese e i governi si sforzano di adeguare i propri prodotti e soluzioni per poter far fronte alle sfide sociali e ambientali del mondo. Noi siamo convinti che la natura multi-asset dell’universo investibile sostenibile (green bond, titoli sovranazionali, infrastrutture quotate, azioni) ci offra un’ampia gamma di opportunità per investire in modo flessibile, potenzialmente aiutando le strategie multi-asset a generare allettanti rendimenti di investimento sul lungo periodo, con un impatto duraturo sul futuro del pianeta.

Comunicazioni marketing. Ad uso esclusivo di investitori qualificati

I

n qualità di storici investitori attivi sul lungo periodo, sappiamo bene che la sostenibilità richiede grande impegno. Sappiamo anche che le azioni concrete contano più della retorica. Non possiamo creare un nuovo mondo semplicemente dimenticandoci di quello vecchio. Gli investitori devono prendere in considerazione le tendenze e i cambiamenti che influenzeranno le loro vite nei prossimi decenni, man mano che il mondo diventa sempre più sostenibile. Devono anche riconoscere i rischi e le opportunità che emergono assieme a questi cambiamenti. Dalle nuove abitudini dei consumatori, le nuove normative, a migliori tecnologie e molto altro ancora. Per questo siamo convinti che sia ora giunto il momento di sostenere un’evoluzione degli investimenti.

Un’evoluzione in grado di valorizzare la lungimiranza e le prospettive di lungo periodo. Un’evoluzione in grado di guardare oltre gli eventi di mercato sul breve termine, che si concentri sui fondamentali capaci di offrire risultati positivi, sia per gli investitori che per il pianeta.

Per essere all’avanguardia, occorre inoltre un approccio di investimento attivo, con una ricerca di qualità elevata e un quadro di riferimento coerente. Gli investitori attivi godono della libertà di selezionare gli investimenti che a loro avviso saranno in grado di adeguarsi alle nuove realtà e prosperare in un mondo che sta cambiando. Offrendo buoni risultati per il pianeta, ma anche rendimenti brillanti per i clienti nel lungo perio-

Il nostro approccio La nostra gamma di fondi multi-asset sostenibili utilizza rigorosi criteri di selezione ESG e a impatto positivo al fine di individuare candidati di investimento interessanti.

Il nostro team di investimento analizza dunque i cambiamenti delle condizioni economiche e i valori degli asset prima di stanziare il capitale in maniera flessibile tra le diverse categorie di titoli. Oltre a perseguire obiettivi finanziari, la nostra gamma mira anche a contribuire a un’economia sostenibile investendo in attività a supporto di obiettivi ambientali e/o sociali, con particolare attenzione alla mitigazione dei cambiamenti climatici.

I nostri portafogli sono posizionati in modo da cercare di trarre vantaggio da diverse tendenze di investimenti sostenibili a lungo termine, tra cui la transizione verso le energie rinnovabili, l’emergere dell’economia circolare (in cui le aziende e i consumatori pongono maggiore enfasi sulla riutilizzabilità e riciclabilità dei prodotti) e le opportunità offerte dall’edilizia sociale.

Asset di impatto positivo L’investimento a impatto si rivolge esplicitamente a investimenti che producono cambiamenti positivi, misurabili e concreti per la società o l’ambiente, nel perseguimento di uno o più dei 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (OSS)1 delle Nazioni

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Il valore della flessibilità negli investimenti sostenibili

Unite. Siamo convinti che questi investimenti abbiano, inoltre, il potenziale di generare rendimenti finanziari allettanti. Utilizzando il quadro OSS, puntiamo a imprese concentrate su sei aree chiave: azione per il clima, soluzioni ambientali, economia circolare, migliorare la salute e salvare vite, istruzione e condizioni di lavoro migliori, inclusione sociale.

Di seguito illustriamo alcuni esempi di partecipazioni attuali nella nostra area di impatto relativa agli aspetti sociali e a quelli ambientali.

Le opinioni espresse di seguito non sono da intendersi come raccomandazioni, consigli o previsioni. (…)

Cile (social bond sovrano) Il Cile è decisamente all’avanguardia nell’emissione di green bond sovrani: è infatti il secondo Paese al mondo ad aver ottenuto la certificazione di climate bond dalla Climate Bonds Initiative. Il Paese ha dato seguito a questa tendenza con l’emissione di social bond, avendo emesso nove obbligazioni di questa tipologia negli ultimi due anni. La sua ambiziosa dichiarazione di intenti è allineata col suo quadro obbligazionario sostenibile. Il Paese vanta un solido track record di governance, sostenuto da un processo trasparente nella selezione di progetti idonei, che sono stati attentamente valutati da seconde parti. Il Cile ha dato prova di forte impegno rispetto a tematiche sociali quali la povertà di reddito, come dimostrato dal calo del suo coefficiente di Gini (che misura la distribuzione del reddito in una popolazione) da 57,2 nel 1990 a 44,9 nel 2020 (stima della Banca Mondiale).

L’utilizzo dei proventi delle obbligazioni è suddiviso tra scopi sociali generali e sostegno relativo alla pandemia, con circa il 60% delle spese relative a progetti sociali e il 40% stanziato per alleviare le conseguenze socioeconomiche della pandemia da Covid-19.

Banca interamericana di sviluppo (emittente sovranazionale) La Banca interamericana di sviluppo (Inter-American Development Bank, IDB) è un organismo che si occupa di finanziare lo sviluppo dell’America Latina e dei Caraibi, aiutando questi Paesi a crescere in modo sostenibile e rispettoso del clima. Abbiamo investito in due obbligazioni generali di quest’organizzazione e in una sua obbligazione specificamente legata alla pandemia. Illustriamo di seguito due esempi di progetti che hanno ricevuto finanziamenti da parte della IDB. Nel 2020 è stato commissionato un progetto da 80 milioni di dollari statunitensi per agevolare la transizione energetica delle Bahamas e aumentare l’uso delle energie rinnovabili, che attualmente rappresenta meno dell’1% dell’intera matrice energetica della nazione. Il progetto comprendeva microgriglie a energia solare, un programma per la generazione di energia rinnovabile su piccola scala sui tetti e progetti solari su larga scala, con un risparmio di oltre 25.000 tonnellate di CO2 all’anno. I fondi sono stati destinati inoltre alla riparazione di infrastrutture energetiche critiche e alla ripresa dei servizi elettrici nelle isole colpite dall’uragano Dorian. Questi progetti offrono inoltre alle comunità opportunità di impiego nella costruzione e formazione per l’installazione e la manutenzione delle apparecchiature solari.

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Greencoat Renewables Greencoat Renewables controlla e gestisce infrastrutture energetiche rinnovabili. La società è attualmente investita in parchi eolici nella Repubblica d’Irlanda e in Francia, con programmi di espansione in altri Paesi europei.

L’azione per il clima non è mai stata più cruciale di oggi, come dimostra il rapporto del Gruppo intergovernativo sul cambiamento climatico (IPCC) dell’agosto 2021. Il rapporto afferma che contenere l’aumento della temperatura globale a 1,5-2 gradi Celsius è possibile solo con una riduzione drastica e tempestiva delle emissioni globali.

Parte fondamentale di questo obiettivo consiste nell’aumentare la capacità delle fonti di energia rinnovabile, elemento in cui Greencoat Renewables gioca un ruolo attivo attraverso i suoi interessi in 23 parchi eolici operativi. Grazie al suo focus geografico sulla Repubblica d’Irlanda, l’azienda contribuisce in modo particolarmente concreto ad aiutare il Paese a raggiungere l’obiettivo di ottenimento del 70% di energia da fonti rinnovabili entro il 2030.

Colombia (Green bond sovrano) La Colombia ha emesso il suo primo green bond nell’ottobre del 2021, primo governo latino-americano a emettere questo tipo di obbligazione sul mercato locale.

Il suo quadro normativo prevede solide procedure di governance ed è allineato ai quattro principi dei Green Bond dell’International Capital Market Association (ICMA), che garantiscono l’integrità del mercato dei green bond e promuovono trasparenza, informazioni e rendicontazione.

I proventi sono suddivisi tra un’ampia gamma di categorie idonee ad alto impatto.

Il portafoglio di questa emissione era composto da 27 progetti con il 40% del capitale destinato alla gestione sostenibile delle risorse idriche, il 27% ai trasporti puliti e sostenibili, il 16% ai servizi eco-sistemici e alla biodiversità, il 14% alle fonti energetiche non convenzionali, all’efficienza energetica e alla connettività e il 3% ai rifiuti, all’economia circolare e alla produzione agricola sostenibile. Grazie ad alcune di queste categorie, l’utilizzo da parte della Colombia dei proventi di quest’obbligazione contribuirà anche a sostenere i progressi verso l’impegno di riduzione delle emissioni di anidride carbonica del 51% entro il 2030.

Investire per il futuro attraverso fondi orientati alla sostenibilità M&G offre attualmente una gamma di fondi multi-asset classificati come Articolo 9 ai sensi del Regolamento europeo sulla trasparenza della finanza sostenibile (SFDR), incluso il nostro prodotto sostenibile più rappresentativo, M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund.

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Il valore della flessibilità negli investimenti sostenibili

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[1] Si prega di notare che, pur sostenendo gli obiettivi di sviluppo delle Nazioni Unite, non siamo associati all’ONU e i nostri fondi non sono da loro promossi.

Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il prospetto informativo e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) prima di prendere una decisione finale di investimento.

Il valore e il reddito degli asset del fondo potrebbero diminuire così come aumentare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso del valore dell’investimento. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

Il fondo è esposto a varie valute. Al fine di minimizzare, ma non sempre eliminare del tutto, l’impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio si fa ricorso a derivati.

L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore riconducibile, tra gli altri fattori, a rischi economici, valutari, di liquidità e regolamentari. Potrebbero sorgere delle difficoltà di acquisto, vendita, custodia o valutazione degli investimenti in tali paesi.

Le informazioni ESG ottenute da fornitori di dati terzi possono essere incomplete, inesatte o non disponibili.

Vi è il rischio che il gestore degli investimenti possa valutare erroneamente un titolo o un emittente, con un conseguente erroneo inserimento o un’erronea esclusione di un titolo nel o dal portafoglio del fondo.

Le informative sulla sostenibilità del fondo sono disponibili al seguente link: https://www.mandg.com/investments/professional-investor/it-it/funds/mg-lux-sustainable-allocation-fund/lu1900799617#sustainability Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto del fondo.

Si prega di notare che investire in questo fondo significa acquisire quote o azioni di un fondo e non di una determinata attività sottostante come un immobile o le quote di una società, in quanto queste rappresentano soltanto le attività sottostanti detenute dal fondo.

Il presente documento è concepito a uso esclusivo di investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione ad altri soggetti o entità, che non devono basarsi sulle informazioni in esso contenute. Queste informazioni non costituiscono un’offerta o una sollecitazione di offerta per l’acquisto di azioni di investimento di uno dei Fondi qui citati. Gli acquisti relativi a un Fondo devono basarsi sul Prospetto Informativo corrente.

Copie gratuite degli Atti Costitutivi, dei Prospetti Informativi, dei Documenti di Informazione Chiave per gli Investitori (KIID) e delle Relazioni annuali e semestrali sono disponibili presso M&G Luxembourg S.A. Tali documenti sono disponibili anche sul sito: www.mandg.com/investments/professional-investor/it-it. Prima della sottoscrizione gli investitori devono leggere il Prospetto informativo e il Documento di Informazioni Chiave per gli Investitori, che illustrano i rischi di investimento associati a questi fondi e che descrivono i diritti degli investitori. Le informazioni qui contenute non sostituiscono una consulenza indipendente in materia di investimenti. M&G Luxembourg S.A. può decidere di terminare gli accordi presi per la commercializzazione in base al nuovo processo di revoca della notifica della direttiva sulla distribuzione transfrontaliera. Informazioni sulla gestione dei reclami sono disponibili in italiano presso www.mandg.com/ investments/professional-investor/it-it/complaints-dealing-process. Questa attività di marketing è pubblicata da M&G Luxembourg S.A. Sede legale: 16, boulevard Royal, L 2449, Luxembourg.

Lotto 71 asta 41 UMBERTO I (1878-1900) – 100 lire 1882 Oro Gigante 2 Molto rara Sigillata q.SPL/SPL dal perito NIP Fabio Grimoldi con la nota ‘tracce di pulizia’ Buon esemplare per questo millesimo coniato in soli 1229 pezzi

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I Club Deal: scommesse immobiliari e successi italiani

I Club Deal: scommesse immobiliari e successi italiani A cura di Alessandro Vagnucci Managing Director & Deputy Head

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egli ultimi anni abbiamo assistito a un crescente interesse da parte della clientela Private e, in particolare, della clientela Ultra High Net Worth verso i Real Assets (intesi come Real Estate e infrastrutture), segmento in rapida ascesa nel panorama globale generale degli investimenti alternativi.

Il Real Estate rappresenta una quota significativa nel portafoglio degli investitori privati ed è una prassi di investimento consolidata sia in forma individuale sia in forma di Club Deal o co-investimento.

Meno rilevante a oggi la quota di investimenti in infrastrutture, ma in forte crescita.

Le infrastrutture globali hanno sofferto, infatti, la mancanza di investimenti pubblici negli ultimi decenni, al contrario gli investitori privati sono diventati sempre più interessati al reddito stabile e a lungo termine che molti asset infrastrutturali offrono. Pertanto, si prevede che gli Assets under Management (AUM) globali in infrastrutture supereranno gli investimenti nel settore immobiliare e – secondo alcune fonti – raggiungeranno quasi $2.000 miliardi entro il 2026. Gli investitori intendono espandere la loro quota di investimenti in infrastrutture, ma non a scapito dell’esposizione al Real Estate. Al contrario, vogliono aumentare la loro esposizione a entrambi i Real Assets. In tal senso, dati Pitchbook mostrano come, a livello globale, i fondi Real Assets hanno raccolto circa $160 miliardi di commitments dagli investitori al Q1 2022, contro i circa $76 miliardi dell’anno precedente.

Questi investimenti sono potenzialmente in grado di offrire una serie di vantaggi a livello di portafoglio quali diversificazione, decorrelazione ai mercati oltre che

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interessanti rendimenti totali a lungo termine, a fronte di un premio per l’illiquidità.

All’interno del segmento Real Assets troviamo investimenti in immobili, infrastrutture, risorse naturali, con il Real Estate che rimane la strategia preponderante. Le modalità di accesso a questa tipologia di investimenti sono molteplici, direttamente o indirettamente. Nella prima categoria rientrano i Club Deal, che offrono la possibilità di investire direttamente in uno o più assets. Questa modalità di investimento si è rivelata particolarmente interessante per i clienti privati e, negli ultimi anni, ha registrato un tasso di crescita del 15% medio annuo.

In un Club Deal, molteplici investitori si riuniscono e impegnano dei capitali collettivamente per l’acquisizione diretta o il finanziamento di un target con l’obiettivo ultimo di sostenerne la crescita realizzando un potenziale guadagno che vada a incrementare il patrimonio e a remunerare il rischio. Attraverso la costituzione del Club Deal, gli investitori hanno accesso a opportunità di investimento in cui non potrebbero investire singolarmente per caratteristiche di dimensione dell’operazione o di accesso.

I Club Deal sono diventati parte integrante degli investimenti alternativi per il loro ruolo cruciale di collegamento con le grandi ricchezze private degli investitori e l’economia reale. Un elemento caratterizzante di questi strumenti è il coinvolgimento attivo dell’investitore finale: in questi casi, il cliente può avere completa visibilità sull’asset sottostante, richiedere un’analisi dettagliata e scegliere in autonomia se investire o meno. Questo approccio è totalmente diverso da quello che avviene invece in un fondo di Real Assets, in cui spesso vi sono pochi o nessun investimento in portafoglio al momento della decisione di investimento (blind pools).

Proponiamo ai nostri clienti opportunità di Club Deal molto diverse tra di loro.

Una prima tipologia è quella che vede come sottostante aziende dell’imprenditoria italiana non quotate. Questi Club Deal mirano a investire in aziende eccellenti, tramite partecipazioni di minoranza o di maggioranza. Oltre a favorire la diversificazione di portafoglio, gli investimenti in Club Deal permettono di supportare attivamente una realtà tangibile che spesso spicca per competenze ma ha bisogno di risorse per svilupparsi a livello internazionale. The Equity Club (TEC) è il Club Deal promosso da Mediobanca che ha unito circa 80 famiglie italiane investendo in diverse eccellenze non quotate del made in Italy. In quattro anni questo programma di investimento ha promosso sette partecipazioni in medie aziende italiane. Tra le principali società in cui TEC ha investito ci sono Jakala, La Bottega, Philogen, Licotek, HSA e Art. Di queste, due hanno già completato la fase di exit: Jakala, raddoppiando il valore dell’investimento in poco meno di due anni, e Philogen, quotata a febbraio 2021.

Una seconda tipologia di Club Deal, in cui anche Mediobanca Private Banking ha creduto, ha come focus il mercato immobiliare.

In questo ambito, la Banca ha deciso di focalizzarsi esclusivamente su cosiddetti trophy assets, ovvero immobili di prestigio localizzati in posizioni strategiche di importanti città italiane.

Negli ultimi anni, abbiamo promosso quattro Club Deal immobiliari – nati dalla collaborazione tra Private Banking e Corporate & Investment Banking – che hanno

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portato all’acquisizione di altrettanti asset nella città di Milano: l’immobile in via Santa Margherita 12, quello di via Turati 12, l’ex Palazzo delle Poste in piazza Cordusio e quello di via Montebello 18.

I Club Deal immobiliari offrono ai clienti la possibilità di partecipare con ticket di investimento accessibili a operazioni di grande prestigio, con un rendimento asset based oltre a un potenziale di upside all’exit. La possibilità di avere completa trasparenza sull’asset sottostante rende questa tipologia di investimenti adatta anche agli investitori più sofisticati.

Lotto 77 asta 41 VITTORIO EMANUELE III (1900-1943) – 100 lire 1912 Oro Gigante 4 Molto rara Sigillata SPL-FDC dal perito NIP Francesco Cavaliere con la nota ‘segno e colpo sul ciglio del /R. Bell’esemplare’ Colpo a ore 2 del /R altrimenti esemplare di eccezionale qualità con lustro di conio integro ed omogeneo

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Gli investimenti per combattere il cambiamento climatico

Gli investimenti per combattere il cambiamento climatico A cura di Sara Silano Editorial manager

Tutti sono chiamati a prendersi cura del pianeta, non solo con le scelte di consumo, ma anche di investimento Nell’estate 2022, la siccità ha colpito duramente l’Italia, mettendo a rischio le coltivazioni e rendendo irriconoscibili i grandi fiumi come il Po o il Piave. Abbiamo vissuto mesi di ondate di caldo estremo e bombe d’acqua, che hanno provocato danni in molte regioni.

L’estate caldissima anche sopra i 3 mila metri ha accelerato lo scioglimento dei ghiacciai. Secondo Legambiente, “i ghiacciai dell’intero arco alpino sono a rischio, in piena emorragia, negli ultimi trent’anni sempre più minacciati dagli effetti della crisi climatica”.

Le conseguenze dei cambiamenti climatici sono sotto gli occhi di tutti e l’Istat ha fornito una fotografia preoccupante, con temperature e piogge tra i fattori con le maggiori anomalie. I dati, del 2020, indicano un aumento medio annuo di 1,2 gradi centigradi sul valore climatico 1971-2000 nei capoluoghi di regione. Le precipitazioni totali sono scese di 91 millimetri sempre rispetto al periodo 1971-2000.

A rischio i target climatici Nella Conferenza delle Nazioni Unite sul clima del 2021 (COP26), 197 Paesi hanno adottato il Glasgow Climate Pact, indicando in +1,5 °C l’obiettivo per con-

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tenere la temperatura media sotto la soglia critica, un atto importante, anche se la formulazione finale del patto è apparsa un po’ annacquata. Inoltre, con il pacchetto Fit for 55 del luglio 2021, l’Unione europea ha messo a punto misure volte a ridurre le emissioni di gas serra del 55% entro il 2030 rispetto ai livelli raggiunti nel 1990. Ma l’invasione russa in Ucraina ha messo in pericolo il raggiungimento dei target climatici, perché gli stati si trovano nell’urgenza di sostituire le fonti energetiche di Mosca e si è tornato a parlare di centrali a carbone, le più inquinanti per l’ambiente.

I rischi per il pianeta sono enormi, come emerge dal rapporto dell’Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) pubblicato il 28 febbraio 2022. “L’aumento delle ondate di calore, della siccità e delle inondazioni sta già superando le soglie di tolleranza di piante e animali, causando la morte di specie vegetali e coralli”, si legge nel report. “Questi eventi meteorologici estremi si stanno verificando simultaneamente, causando impatti a catena che sono sempre più difficili da gestire. Hanno esposto milioni di persone a scarsità di cibo e acqua, specialmente in Africa, Asia, America centrale e meridionale, nelle piccole isole e nell’Artico”. Senza un intervento tempestivo, dicono gli scienziati, il superamento del livello di 1,5 °C provocherà impatti irreversibili già nei prossimi due decenni.

Cosa possono fare gli investitori Tutti sono chiamati a prendersi cura del pianeta, non solo con le scelte di consumo, ma anche di investimento. È possibile farlo in diversi modi, secondo i propri obiettivi. Ad esempio, se si vuole contribuire alla transizione verso le fonti rinnovabili, è possibile scegliere strategie che hanno un focus su questo segmento.

Se, invece, la volontà è quella di avere un portafoglio meno inquinato, si può optare per fondi che escludono le fonti fossili o hanno un basso rischio carbonio. Se si desidera finanziare progetti “green”, una via è quella dei comparti specializzati sui green bond. Infine, è possibile valutare in che misura gli investimenti sono allineati con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite, con riferimento alle azioni sul clima, la salvaguardia degli ecosistemi, la tutela delle risorse, lo sviluppo umano e il soddisfacimento dei bisogni primari.

Le strategie climatiche Regolamentazione e interesse degli investitori per le questioni climatiche hanno determinato un rapido sviluppo dei fondi climatici, ossia di quelle strategie con focus sui rischi e le opportunità della transizione green. A fine 2021, abbiamo stimato un patrimonio di 325 miliardi di dollari e un’offerta di oltre 500 prodotti in tutta Europa (Figura 1).

Le strategie climatiche sono diverse tra loro, ma riconducibili a cinque grandi filoni.

• Low Carbon: investono in aziende con intensità di carbonio inferiore all’indice di riferimento.

• Climate Conscious: investono in società che considerano il climate change nella loro strategia di business e quindi sono meglio preparate alla transizione verso un mondo a basse emissioni di CO2.

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Figura 1 – Il patrimonio dei fondi climatici in Europa

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Vediamo come si sono comportati i fondi climatici rispetto alle principali metriche carbon.

Intensità di carbonio Le nostre analisi rivelano che su 575 fondi climatici globali per i quali si hanno i dati, il 50% ha un’intensità di carbonio inferiore all’indice globale dei mercati sviluppati ed emergenti. “La maggior parte delle strategie è low carbon o climate conscious”, spiega Hortense Bioy, direttore globale della ricerca ESG di Morningstar. “Al contrario, una grossa fetta dei comparti sui green bond, le soluzioni climatiche e le energie pulite mostrano punteggi più alti rispetto al benchmark. Questo riflette il fatto che, accanto ai pure-play nel settore delle energie rinnovabili, molti portafogli investono in società più diversificate che hanno attività ad alta intensità di carbonio”.

Esposizione alle fonti fossili Per le stesse ragioni, i risultati sono misti per quanto riguarda l’esposizione alle fonti fossili. L’80% dei fondi low carbon, climate conscious e climate solution ha effettivamente livelli più bassi, mentre le strategie sulle clean energy registrano percentuali di poco inferiori al 60% e quelle sulle obbligazioni verdi di appena il 37%.

• Climate Solutions: investono solo nelle società che contribuiscono alla transazione low carbon attraverso i loro prodotti e servizi e che quindi ne traggono vantaggio.

• Clean Energy/Tech fund: investono in aziende che contribuiscono o facilitano la transizione verso le energie pulite.

• Green Bond fund: investono in strumenti di debito che finanziano la transizione verso un’economia low carbon.

La scelta di un approccio piuttosto che di un altro dipende largamente dagli obiettivi personali, dalla propensione al rischio e dalle preferenze. Ad esempio, se sono preoccupato dei rischi provocati dal cambiamento climatico nel mio portafoglio, posso scegliere uno strumento low carbon. Se, invece, voglio cogliere le opportunità della transizione, posso puntare su un fondo sulle energie alternative o le soluzioni per il climate change. Infine, un comparto specializzato sui green bond mi permette di finanziare progetti ambientali, ma devo tenere presente che queste obbligazioni possono essere emesse da società che hanno ancora alti livelli inquinanti.

Uno scudo contro il greenwashing Al di là delle classificazioni, i fondi climatici rispettano le promesse? Ad esempio, i fondi low carbon investono veramente in società con un livello di emissioni inferiore al mercato azionario nel suo complesso? Rispondere a queste domande è molto importante per evitare i casi di greenwashing, ossia di un impegno ambientale solo di facciata. Oggi sono disponibili molti indicatori che possono aiutare gli investitori nella loro scelta. Ad esempio, Morningstar calcola circa 70 metriche carbon per i fondi e gli ETF, tra cui il Carbon risk score e l’esposizione a fonti fossili, partendo dai dati sui singoli titoli forniti da Sustainalytics.

Petrolio e gas naturale Un tema di grande attualità dopo l’impennata dei prezzi di petrolio e gas è l’esposizione a questo tipo di attività. I dati mostrano che la grande maggioranza dei fondi climatici ha un peso inferiore all’indice azionario globale su oil&gas. Non mancano le Figura 2 – Il Carbon risk dei fondi climatici a confronto con l’indice Morningstar azionario globale

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eccezioni nelle strategie sulle energie pulite, perché molti gestori sono convinti che le aziende di gas naturale servano da back-up nel caso di forniture intermittenti di eolico e solare.

Carbone termico La crisi energetica ha riacceso il dibattito sulle centrali a carbone. L’esposizione al thermal coal è inferiore al benchmark in un’ampia fetta di fondi climatici, con l’eccezione degli obbligazionari green, tra i quali solo il 36% batte l’indice di riferimento. “Il dato non sorprende, perché questi strumenti investono nelle tradizionali utilities che emettono green bond per finanziare progetti di transizione”, dice Bioy.

Rischio carbon Infine, gli investitori che desiderano ridurre il rischio carbonio in portafoglio hanno più probabilità di farlo se scelgono fondi low carbon e climate conscious, mentre quelli sulle energie alternative e le soluzioni sul clima hanno livelli superiori rispetto al mercato azionario globale. Questo perché spesso operano in settori ad alta intensità di carbonio e con un differente grado di avanzamento nella transizione low carbon. Inoltre, le aziende possono avere prodotti e servizi climate-friendly, ma le loro operazioni possono essere inquinanti, ossia con alta carbon intensity (Figura 2).

Lotto 91 asta 41 Vittorio Emanuele III (1900-1946) – 20 lire 1936 Argento Gigante 45 Rara Bell’esemplare di qualità inusuale per la tipologia. Bordo del II° tipo Sigillata FDC 65 dal perito Fabio Perrone

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La rivoluzione digitale democratizza gli investimenti

La rivoluzione digitale democratizza gli investimenti A cura del team di Objectway

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e recenti evoluzioni nella domanda e nell’offerta di servizi di gestione patrimoniale stanno delineando un fenomeno di democratizzazione del Wealth Management. Abbiamo finora assistito a una forte presenza degli intermediari finanziari solo per alcuni segmenti di clientela, ma qualcosa sta cambiando.

Il primo trend riguarda la composizione della clientela Wealth, e in particolare il ruolo delle donne. Nel 2021, negli Stati Uniti oltre un terzo della ricchezza privata era in mano femminile, per un valore di quasi 12 mila miliardi di dollari. Nel corso del prossimo decennio, tale dato sarà destinato ad aumentare, in primis a causa di fattori demografici: entro il 2030, infatti, oltre il 30% della ricchezza dei babyboomer americani confluirà nei patrimoni delle donne, un trasferimento superiore ai 30 mila miliardi di dollari.

Il secondo driver riflette l’evoluzione della domanda di servizi di gestione patrimoniale. Gli investitori cercano soluzioni capaci di integrare ai tradizionali servizi bancari anche quelli patrimoniali a essi collaterali. Questo trend si sovrappone alla richiesta di personalizzazione dei servizi e a quella di digitalizzazione delle modalità di utilizzo e interazione, fenomeni che stanno già modificando i rapporti tra clienti e professionisti. Secondo il report US wealth management: “A growth agenda for the coming decade” di McKinsey, pubblicato nel febbraio 2022, il digitale è ora infatti il canale preferito della clientela High Net Worth (HNW) e non solo delle generazioni più giovani.

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Cresce quindi la domanda di soluzioni ibride con due caratteri distintivi: approccio mobile first e perfetta digitalizzazione dei servizi, che sappiano combinare e utilizzare al meglio competenze di settore, analisi dei dati e tool tecnologici.

Oggi è necessario interagire digitalmente e tempestivamente. L’interazione deve essere personalizzata, anytime-anywhere, con informazioni rilevanti e azioni immediatamente attuabili, grazie ad una piattaforma che fornisca una consulenza olistica tramite una user experience omni-canale e omni-device in continuità tra tutti i canali di integrazione, utilizzabile in maniera modulare, aperta, scalabile e disponibile su infrastruttura cloud.

Il terzo driver riguarda la domanda di asset class alternative, tra cui i Private Markets, categoria tradizionalmente riservata ai grandi investitori istituzionali. Secondo i dati del report, la crescita degli investimenti in tale settore è stimata tra i 500 e i 1300 miliardi di dollari entro il 2025. Per i gestori risulterà dunque cruciale facilitare l’accesso dei loro clienti a questa asset class.

Altrettanto importante sarà considerare la sostenibilità come fattore discriminante per i portafogli. L’evoluzione tecnologica coniugata all’applicazione di criteri ESG impatterà in particolare sulle voci di adeguatezza, gestione del portafoglio, rendicontazione e integrazione dei fattori di rischio in un quadro coerente di risk management, e quindi sul valore aggiunto in termini di soddisfazione e fedeltà dei clienti.

L’ultimo driver riguarda infine i nuovi modelli di business, tra cui la crescente diffusione della consulenza finanziaria indipendente. Un numero sempre maggiore di professionisti, infatti, considera questo modello più redditizio rispetto alla tradizionale affiliazione a banche o case di gestione (nel 2010, negli Usa il 16% dei consulenti patrimoniali era indipendente, nel 2020 lo era il 24%).

In parallelo emerge la necessità di promuovere un’educazione finanziaria che consenta al risparmiatore di comprendere i meccanismi sottostanti ai mercati finanziari e fare scelte ponderate nell’investimento della propria liquidità e nella scelta di strumenti previdenziali integrativi. In questo modo la consulenza finanziaria assume anche un valore sociale, come strumento per migliorare la ricchezza delle famiglie e non solo per favorire la gestione dei risparmi.

Consulenza successoria di successo A proposito dell’importanza della consulenza nel miglioramento della situazione patrimoniale complessiva delle famiglie, il tema del trasferimento della ricchezza alle generazioni successive rappresenta una necessità-opportunità.

In questa delicata fase, l’innovazione e la tecnologia possono rappresentare un contributo essenziale, supportando il consulente e il suo assistito in numerose decisioni importanti per il nucleo familiare e gli eredi, grazie a una soluzione per l’erogazione della consulenza successoria che permetta sia l’analisi dei diversi scenari normativi, sia la complessa attività di raccolta delle informazioni e di supporto decisionale per le scelte del cliente, mettendo a sua disposizione la simulazione di ripartizioni del patrimonio che, pur rispettando i vincoli della legittima, gli lascino più libertà.

Facendo leva sul patrimonio informativo già disponibile all’interno dell’istituto finanziario, la tecnologia facilita la fase di raccolta delle informazioni e consente un’a-

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La rivoluzione digitale democratizza gli investimenti

gile integrazione con gli altri sistemi della banca (CRM, back office), semplificando la gestione delle informazioni.

Innanzitutto, effettuando una mappatura completa dello stato patrimoniale finanziario e non finanziario (come immobili, veicoli, opere d’arte, ecc.) e delle eventuali passività. In secondo luogo, individuando tutti gli eredi, al fine di circoscrivere il perimetro dei soggetti interessati dalla consulenza e di censire le donazioni effettuate in passato dal cliente. Infine, simulando diversi complessi scenari successori che si concretizzino nella consegna al cliente di una reportistica dedicata, grazie alla quale potrà prendere decisioni basandosi su opzioni che rispondano a pieno ai propri bisogni e desideri, oltre che disponibilità.

I tool digitali per migliorare la protezione I tool digitali consentono inoltre una consulenza globale e accessibile ai diversi segmenti di clientela anche su tematiche previdenziali e assicurative.

Per rispondere a questa nuova sfida occorre una soluzione semplice, intuitiva e che consenta al cliente di avere un quadro completo delle proprie esigenze assicurative.

Tre quelle fondamentali a cui rispondere: la capacità di gestire velocemente nuovi bisogni e/o prodotti, in linea con le disposizioni della normativa IDD; la flessibilità di adattarsi al grado di profondità e analisi richiesto dal cliente; la scalabilità del servizio stesso, che permette di inserire facilmente nuovi parametri per seguire l’evoluzione della vita e dello stato patrimoniale del cliente.

Per offrire un servizio consulenziale completo, l’advisor innanzitutto deve raccogliere le informazioni del cliente (ed eventualmente del coniuge/convivente oltre che del nucleo familiare) attraverso un questionario di profilatura. L’obiettivo è identificare le esigenze previdenziali e assicurative con un’ampiezza e specificità maggiore rispetto al questionario Demands and needs previsto dalla direttiva IDD. Determinate le esigenze assicurative previdenziali o di protezione distinte per soggetto principale e coniuge/convivente, la soluzione deve fornire una serie di misure atte a sensibilizzare la percezione del cliente e la necessità di tutelarsi. In primis il gap previdenziale, ovvero la differenza tra il tenore di vita raggiunto al termine dell’attività lavorativa e le rendite disponibili derivanti dalla pensione pubblica e integrativa. Successivamente l’indice di rischio, in base all’esposizione e all’importanza di tutela del rischio in oggetto valutando qual è il relativo gap di protezione, ovvero l’eventuale integrazione necessaria in forma di capitale da assicurare a fronte del danno economico conseguente al verificarsi del rischio. Infine, il livello di tutela per il bisogno in esame: da tutelare, parzialmente tutelato, o tutelato.

Gli indicatori forniti vengono quindi analizzati dal consulente, che può modificare i risultati della prima analisi e procedere a un ricalcolo del gap in ottica di affinamento.

Infine, l’advisor può individuare i prodotti collocabili verificandone l’idoneità sulla base delle specifiche esigenze del cliente e consegnandogli la proposta.

Una soluzione di cash conversion democratica e digitale EFAMA, l’associazione europea del risparmio gestito, ha più volte richiamato l’importanza degli investimenti per i risparmiatori, raccomandando, ad esempio, agli Stati

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membri di affrontare questo problema fornendo un vantaggio fiscale specifico per incoraggiare le persone a trasferire parte dei loro risparmi dai depositi bancari ai prodotti pensionistici personali.

La grande maggioranza delle famiglie europee continua a tenere una quota spropositata della propria ricchezza sotto forma di depositi bancari. Nello specifico, tra la fine del 2016 e la fine del 2021 l’ammontare dei risparmi nei depositi bancari nel Vecchio Continente è salito da 10.321 miliardi di euro a 13.375 miliardi di euro, mentre la quota della ricchezza complessiva parcheggiata in banca è passata dal 37% al 38,1%.

In Italia è ancora più alta: dal 40,4% di fine 2016 al 41,3% di fine 2021.

Per supportare consulenti e clienti nell’utilizzare la liquidità disponibile in eccesso, è necessaria una soluzione per individuare i bisogni concreti e pianificare le risorse necessarie al raggiungimento degli stessi: una vera e propria cash conversion experience, che si articola in diverse fasi e mette a disposizione degli advisor molteplici funzionalità, al contempo permettendo ai clienti stessi di procedere in autonomia rispetto ad alcuni ambiti grazie alla semplicità d’uso. In prima analisi, anche con modalità predittive sono definiti gli obiettivi del cliente, al fine di identificare traguardi concreti e raggiungibili dato il patrimonio a disposizione. Vengono così definite tutte le caratteristiche dell’obiettivo, quali ad esempio il valore del bisogno, l’importo iniziale da investire, il profilo dell’investitore e la durata dell’investimento stesso, anche grazie a suggerimenti pre-compilati che semplificano l’experience del cliente. La soluzione supporta consulenti e clienti anche nell’identificazione delle più idonee soluzioni di investimento suggerendo prodotti e portafogli ottimali. Si passa poi al monitoraggio degli obiettivi, agevolato dal supporto proattivo alle azioni di aggiornamento. L’interfaccia mostra infatti i dettagli del portafoglio e la probabilità di raggiungimento, oltre che l’andamento storico, tramite l’utilizzo di infografiche intuitive. Il cliente potrà inoltre essere coinvolto attivamente attraverso strumenti di education e accrescimento della consapevolezza dei propri bisogni.

Tradizionalmente, il mondo degli investimenti ha escluso di fatto alcune fasce di risparmiatori. Ma digitalizzare significa proprio creare un nuovo binario su un percorso che sembrava non avere alternative e renderlo democratico grazie alla natura stessa della digitalizzazione, che rende accessibile a tutti, in ogni momento, la stessa qualità del servizio indipendentemente dal patrimonio investito. Quando parliamo di rivoluzione digitale non possiamo esimerci dal considerare un cambiamento fondamentale che questa apporta nel settore: la democratizzazione del servizio.

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Hub assicurativi dello Spazio Economico Europeo (SEE): un’offerta solida...

Hub assicurativi dello Spazio Economico Europeo (SEE): un’offerta solida e diversificata A cura del team di OCTIUM

T

ra i vari veicoli finanziari e assicurativi, la polizza vita di tipo unit-linked è da sempre riconosciuta a livello internazionale come strumento estremamente flessibile e competitivo.

Le compagnie di assicurazione operanti nello SEE, nel rispetto del principio dell’Home Country Control, sono autorizzate a distribuire i propri prodotti in ogni Paese dello spazio comune, ai sensi della terza direttiva UE (18/06/1992) e alle modalità con le quali tale direttiva è stata implementata nei diversi Paesi. Proprio in base a quest’ultima possibilità, alcuni Paesi sono riusciti a sfruttare meglio di altri le peculiarità offerte dalle rispettive giurisdizioni, affermandosi così come i veri poli del mercato assicurativo.

Tale Paesi sono: • Irlanda • Liechtenstein • Lussemburgo Si tratta di veri e propri hub di alta professionalità del Private Insurance che concorrono storicamente all’offerta di un servizio unico per una clientela di elevato standing.

Questi poli si avvantaggiano di un ambiente economico-giuridico competitivo che li rende ideali per sviluppare un’offerta di private insurance dinamica ed efficace.

Qui di seguito riportiamo in maniera schematica le principali differenze tra i suddetti hub con riferimento a taluni aspetti caratteristici dell’offerta assicurativa. Nel prosieguo

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di questo scritto proveremo a offrire qualche ulteriore dettaglio e spunto di riflessione per consentire agli operatori del settore di orientarsi al meglio nella complessa galassia dei prodotti di investimento assicurativo (c.d. IBIPs) (figura 1).

Protezione degli attivi: I tre paesi sono sostanzialmente allineati per quanto riguarda la protezione degli asset nei portafogli delle polizze vita. Ciononostante, l’Irlanda e il Lichtenstein hanno adottato la versione più severa della direttiva europea di liquidazione: nell’eventualità di liquidazione della compagnia assicurativa, viene riconosciuto ai contraenti un diritto di prelazione assoluto nei confronti di qualsiasi altro creditore della compagnia. A ciò si aggiunge il rispetto degli obblighi di segnalazione alle autorità di vigilanza e di adeguamento alla nuova direttiva Solvency II, che stabilisce regole severe sui requisiti di capitale e sulla gestione delle compagnie stesse. Se infatti la Banca Centrale d’Irlanda o l’Autorità per i mercati finanziari del Liechtenstein dovessero valutare che i rischi di una Compagnia non sono adeguatamente coperti, possono imporre di detenere capitale aggiuntivo, sotto forma di aumento di capitale.

Protezione del contraente: Impignorabilità, insequestrabilità e il non essere soggette ad azione revocatoria in caso di fallimento costituiscono le caratteristiche principali delle polizze vita. L’articolo 1923 del Codice civile stabilisce infatti che gli importi dovuti dalle compagnie di assicurazione agli assicurati o ai beneficiari non sono soggetti ad azione esecutiva o cautelare. L’inviolabilità delle somme dovute dalla compagnia di assicurazione si applica a tutti i tipi di polizze sulla vita che costituiscono quindi un’efficace forma di protezione del patrimonio in quanto consentono di accantonare/conferire una somma di denaro segregandola dal resto del patrimonio. Fra i tre hub, il Liechtenstein garanFigura 1 – Gli hub assicurativi nello Spazio Economico Europeo (SEE)

Irlanda

Liechtenstein

Lussemburgo

Protezione degli Attivi

• Segregazione degli attivi sottostanti le polizze • Diritto di prelazione assoluto dei contraenti

• Segregazione degli attivi sottostanti le polizze • Diritto di prelazione assoluto dei contraenti

• Segregazione degli attivi sottostanti le polizze • Diritto di prelazione subordinato dei contraenti • Triangolo della sicurezza

Protezione del Contraente

• Attivi sottostanti le polizze detenuti dalla Compagnia • Impignorabilità e insequestrabilità delle polizze

• Attivi sottostanti le polizze detenuti dalla Compagnia • Impignorabilità e insequestrabilità delle polizze • Procedura di exequatur necessaria

• Attivi sottostanti le polizze detenuti dalla Compagnia • Impignorabilità e insequestrabilità delle polizze

IVA sulle gestioni patrimoniali e diritti di custodia

0%

7.7%

17%

Investimenti permessi

• Nessuna restrizione da parte del Regolatore (CBI)

• Nessuna restrizione da parte del Regolatore (FMA)

• Restrizione del Regolatore (CAA)

Rete di trattati contro doppia imposizione

• Particolarmente esteso

• Non particolarmente esteso

• Particolarmente esteso

Approvazione di Banche Depositarie

• Nessuna restrizione

• Nessuna restrizione

• Approvazione del CAA • Possibili restrizioni per approvazione banche extra EU/SEE

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Hub assicurativi dello Spazio Economico Europeo (SEE): un’offerta solida...

tisce una maggiore protezione poiché richiede una procedura di exequatur, cioè una procedura giudiziaria intesa a far riconoscere in questo Paese le decisioni delle autorità giudiziarie di un altro Stato.

IVA sulle gestioni patrimoniali e diritti di custodia: Dal punto di vista dell’imposizione fiscale il Lussemburgo presenta un’aliquota IVA sui costi di gestione patrimoniale e sui diritti di custodia pari al 17%, aliquota che scende al 7,7% in Liechtenstein e addirittura allo 0% in Irlanda. Questo, come è facilmente intuibile, rappresenta un notevole vantaggio per le polizze unit-linked a gestione separata distribuite dalle compagnie di assicurazione dei tre hub. Un costo di gestione più basso garantisce infatti livelli di redditività più alti a tutto vantaggio dei clienti finali.

Investimenti permessi: Sotto il profilo regolamentare, non vi sono restrizioni da parte delle autorità di vigilanza irlandesi o del Principato del Liechtenstein per quanto concerne gli investimenti sottostanti le polizze di Private Insurance. Il Lussemburgo, invece, si avvale del cosiddetto “triangolo della sicurezza” mettendo in atto una protezione unica ai sottoscrittori delle polizze, garantita dall’autorità di controllo delle assicurazioni lussemburghese (il Commissariat aux Assurances). Questa protezione comporta però delle limitazioni per quanto riguarda il ventaglio titoli e la possibilità di investimento permesse ai gestori delle singole polizze.

Rete di trattati contro la doppia imposizione: I tre Paesi sono caratterizzati da una forte stabilità politica ed economica, che ha spinto l’agenzia Standard & Poor’s ad assegnare al Liechtenstein e al Lussemburgo la valutazione AAA mentre all’Irlanda il punteggio AA-. La buona reputazione economica degli hub e il loro riconoscimento a livello mondiale come alcuni dei luoghi più prestigiosi per la gestione dei patrimoni e dei fondi d’investimento, hanno permesso alle rispettive giurisdizioni, e in particolar modo all’Irlanda e al Lussemburgo, di stringere svariate convenzioni contro la doppia imposizione. Si tratta di accordi internazionali con i quali gli stati contraenti regolano l’applicazione della loro sovranità fiscale al fine di eliminare la doppia imposizione sul reddito e/o sui beni dei rispettivi residenti e di conseguenza anche per le compagnie di assicurazione che vi operano.

Approvazione di Banche Depositarie: Anche per quanto concerne la scelta della Banca Depositaria, ossia la banca su cui aprire i conti collegati alle singole polizze, non vi sono restrizioni da parte delle autorità di vigilanza irlandesi o del Principato del Liechtenstein. Al contrario, in Lussemburgo, come per gli investimenti sottostanti le polizze di Private Insurance, è presente il controllo e la supervisione sui rapporti con gli istituti bancari da parte del Commissariat aux Assurances (CAA). Di conseguenza, questa maggiore vigilanza, si traduce per le Compagnie di assicurazione lussemburghesi in un numero limitato di relazioni bancarie rispetto alle loro controparti con sede in Irlanda e in Liechtenstein.

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Le caratteristiche più sopra evidenziate trovano nel Gruppo Octium una composizione ideale, potendo quest’ultimo infatti contare sui due hub assicurativi dell’Irlanda (Octium Life DAC) e del Liechtenstein (Octium Assurance AG), ivi inclusa la Branch italiana di quest’ultima (Octium Assurance AG, Italian Branch).

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Preparare i portafogli per il futuro

Preparare i portafogli per il futuro A cura del Team di PGIM Investments

L’inflazione rimane in primo piano Dopo quattro decenni di bassa inflazione, i prezzi stanno aumentando rapidamente negli Stati Uniti e in Europa, costringendo ad aumentare i tassi di interesse e minacciando di indebolire la crescita economica. L’inflazione si è impennata a causa delle pressioni salariali, dello scatto dei prezzi delle materie prime e degli squilibri tra domanda e offerta causati dalla pandemia. La guerra in Ucraina sta amplificando queste forze, imprimendo soprattutto una forte accelerazione ai prezzi dell’energia, dei metalli e degli alimenti.

Condizionati dalla lunga storia recente di bassa inflazione, disinflazione e persino di timori di deflazione, gli economisti si sono ritrovati spiazzati. Molti di loro appartengono a una generazione che non ha mai vissuto un contesto d’inflazione e stanno affannosamente cercando di adeguarsi, rivedendo continuamente al rialzo le loro previsioni per i prossimi mesi.

L’inflazione è aumentata in molte economie avanzate ed emergenti dal 2021. Preoccupati di evitare che le spirali di aumento dei prezzi possano consolidarsi, i banchieri centrali guidati dalla Federal Reserve statunitense stanno aumentando i tassi in maniera piuttosto aggressiva per rallentare la crescita, con un potenziale impatto sul mercato del lavoro.

L’inflazione potrebbe influenzare anche i pagamenti degli interessi sul debito federale degli Stati Uniti. In Europa invece il principale fattore inflazionistico è ancora il costo dell’energia, mentre in Asia l’inflazione sta aumentando più lentamente, per il momento.

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STRATEGIE D’INVESTIMENTO PER MERCATI DIFFICILI DIVERSIFICAZIONE CON INVESTIMENTI ALTERNATIVI Nel 2022 le principali asset class dei mercati globali hanno sofferto pesanti cali, con i tradizionali portafogli di investimento fortemente penalizzati dal momento che i bond non sono bastati ad assicurare stabilità. I decisori della politica monetaria hanno tentato di contrastare l’inflazione senza sacrificare crescita e occupazione, ma gli investitori sono comunque chiamati ad affrontare sfide complesse e mercati turbolenti.

La correlazione elevata di azioni e obbligazioni in questo contesto estremamente volatile rende più interessanti le strategie alternative con minori correlazioni con le asset class tradizionali. Le strategie agili global macro hanno maggiori capacità di limitare i rischi di drawdown, diversificare i portafogli e generare rendimenti nei periodi di volatilità di mercato.

Per questo, l’attuale panorama è interessante per gli investimenti alternativi. È raro che le azioni e le obbligazioni scendano all’unisono e il calo correlato registrato quest’anno dalle asset class principali pone un enigma per il tradizionale modello di portafoglio 60/40. In questo contesto incerto, l’esigenza di diversificazione è palpabile. Gli approcci portable alpha sono estremamente adatti all’odierno panorama d’investimento complesso grazie alla loro bassa correlazione con azioni e obbligazioni e alla loro capacità di generare rendimenti analoghi alla liquidità più il 4%. Il contributo in termini di diversificazione che questi approcci possono apportare ai portafogli è pertanto l’attenuazione del rischio azionario.

Data la notevole varietà di potenziali scenari economici, è particolarmente importante mantenere agilità e capacità di reazione all’evoluzione dei dati economici. È inoltre necessario mantenere un portafoglio diversificato a livello di asset class, stili d’investimento e orizzonti temporali, nonché scegliere soluzioni a basso beta rispetto ai mercati tradizionali in un ciclo di mercato completo. È altresì essenziale considerare l’assunzione di posizioni lunghe e corte in contesti di mercato volatili soggetti a mutamenti rapidi. Gli investitori devono gestire le loro allocazioni in modo più dinamico e preparare i portafogli allo scenario di inflazione con ogni probabilità destinato a prevalere. L’incorporazione di un approccio global macro può essere una soluzione interessante per gli investitori per acquisire agilità e un universo d’investimento ampio.

Quest’anno l’approccio global macro ha generato forti rendimenti assoluti e relativi rispetto ad azioni, obbligazioni e settore immobiliare: ecco perché costituisce un interessante elemento di diversificazione del portafoglio e fonte di rendimenti alternativi in uno scenario di aumento dei tassi e dell’inflazione.

IL SETTORE IMMOBILIARE, DESTINATO A ESPRIMERE BUONE PERFORMANCE IN FUTURO I dati relativi al 2022 hanno segnalato la buona tenuta dei titoli REIT, anche in Europa. Tuttavia, i dati immobiliari sono di norma in ritardo rispetto agli altri dati economici

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Preparare i portafogli per il futuro

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a causa di fattori quali contratti di locazione a scadenza fissa, indicizzazione e cicli di valutazione infrequenti.

Tassi d’interesse: dopo la crisi finanziaria globale, i fondi di investimento immobiliare (REIT) hanno ristrutturato il debito per rafforzare i bilanci e le efficienze operative.

Oggi i REIT tendono ad avere un debito a tasso fisso a lungo termine, in gran parte bloccato a bassi livelli. Inoltre, i margini del reddito operativo netto sono notevolmente saliti e ora prossimi ai livelli pre-pandemia. Ciò si è tradotto in una riduzione degli indici di leva finanziaria dei REIT, i quali dovrebbero pertanto risentire in misura minima degli aumenti dei tassi d’interesse.

Reflazione: il settore immobiliare ha storicamente evidenziato una forte correlazione con l’inflazione, in particolare gli asset con locazioni di breve durata e leva operativa robusta. Gli asset con locazioni di durata inferiore tendono ad apprezzarsi in misura maggiore quando la reflazione si consolida, soprattutto quelli oggetto di una forte domanda, che consente agli affittuari di fare ricadere le spese sui rispettivi locatari. Gli immobili residenziali, che offrono protezione dall’inflazione, sono destinati a beneficiare della reflazione in quanto il miglioramento dei controlli dei costi e gli squilibri di domanda/offerta dovrebbero tradursi in una crescita del reddito operativo superiore all’indice dei prezzi al consumo. Altri settori, quali il self-storage e i centri dati, hanno una scarsa esposizione all’inflazione salariale.

Riapertura: grazie alla riapertura su ampia scala registrata negli Stati Uniti dopo la pandemia, i mercati immobiliari statunitensi hanno riportato una ripresa robusta dai minimi toccati nella pandemia. Considerando gli Stati Uniti come un indicatore per i mercati immobiliari internazionali, i settori duramente penalizzati dovrebbero recuperare man mano che le attività delle imprese si normalizzano sulla scia della riapertura totale delle economie di tutto il mondo.

Sebbene in numerose regioni ora si registrino negoziazioni a sconti significativi, ci aspettiamo un forte rimbalzo dei corsi azionari nei settori di consumi e viaggi, in particolare sui fronti di strutture ricettive e immobili urbani. Poiché le campagne vaccinali anti-Covid-19 procedono a varie velocità in tutto il mondo, tale trend è destinato a continuare per mesi, se non anni.

Lotto 101 asta 41 VITTORIO EMANUELE III – Monetazione italiana per la Somalia: 10 lire 1925 Gigante 32 Non comune Sigillata FDC da Pietro Paolo Testa con la nota ‘minimi segnetti di contatto’ Segnaliamo la presenza di minimi hairlines su lustro di conio 5 lire 1925 Gigante 33 Non comune Sigillata FDC da Pietro Paolo Testa con la nota ‘minimi segnetti di contatto’

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Una bussola per affrontare la tempesta

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Una bussola per affrontare la tempesta A firma di Paolo Federici Market Head di UBS GWM in Italia

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Figura 1

ab

«Ora più che mai è fondamentale che gli imprenditori abbiano al proprio fianco qualcuno capace di affiancarli con sicurezza, di camminare assieme a loro senza perdere la bussola.»

U

na pandemia, un conflitto che sta sempre più coinvolgendo tutto il mondo e uno scenario macroeconomico in continuo divenire non possono – e non devono – lasciarci indifferenti. Senza ombra di dubbio, il periodo che stiamo attraversando è uno dei più complessi per la nostra generazione, un periodo in cui tante delle nostre convinzioni sono state messe a dura prova e la ricerca di un nuovo equilibrio è diventata una impellente necessità.

In situazioni come questa è facile smarrire la retta via, lasciarsi travolgere dagli eventi prendendo decisioni affrettate e perdere di vista gli obiettivi di lungo periodo, sia a livello personale che professionale.

Pensiamo infatti alle difficoltà che può incontrare chi è alla guida di un’azienda – ancor più se si tratta della propria impresa – e deve tenerne saldo il timone in un periodo così incerto. A chi può rivolgersi per navigare con successo durante la tempesta?

In questo contesto la finanza gioca inevitabilmente un ruolo cruciale. Un ruolo di supporto e di guida, a sostegno non solo delle singole persone, ma in aggregato dell’intero sistema socio-economico.

Ora più che mai è fondamentale che gli imprenditori abbiano al proprio fianco qualcuno capace di affiancarli con sicurezza, di camminare assieme a loro senza perdere la bussola. Il periodo di cambiamento che stiamo attraversando ci dimostra che la vicinanza è diventata un valore fondamentale.

Questo è ancora più vero quando si parla delle scelte finanziarie degli imprenditori che, con le loro attività, rappresentano un tutt’uno fondamentale per il tessuto sociale ed economico del nostro Paese.

Il rafforzamento del dialogo con gli imprenditori italiani è da sempre per noi una priorità, trasmessa attraverso le generazioni con un aiuto concreto sotto tutti i profili: quello del patrimonio, così come della famiglia e dell’impresa, evitando decisioni impulsive e trovando un punto di equilibrio sostenibile tra le esigenze aziendali, personali ed emozionali che caratterizzano le loro vite.

Vicinanza, dialogo e un rapporto che poggia su basi di fiducia e rispetto reciproco: ingredienti chiave di una consulenza in grado di rispondere alle diverse esigenze dell’imprenditore, che vanno bilanciate attraverso un metodo su misura e ben collaudato.

Il nostro si chiama “Wealth Way”, un approccio strategico proprietario che ci consente di combinare le cosiddette 3L – Liquidity, Longevity e Legacy – e di organizzare il patrimonio dei nostri clienti non più per prodotto, ma per finalità. Con questo metodo gli imprenditori possono strutturare in modo chiaro ed efficiente il loro patrimonio in funzione di 3 strategie che sono in grado di rispondere a esigenze concrete di breve, medio e lungo termine.

Wealth Way permette ai nostri consulenti di creare – di volta in volta – una soluzione su misura per il singolo imprenditore, che in questo modo potrà fruire di una consulenza davvero personalizzata. Un livello di personalizzazione che non sarebbe

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Una bussola per affrontare la tempesta

Figura 2

«Vicinanza, dialogo e un rapporto che poggia su basi di fiducia e rispetto reciproco: ingredienti chiave di una consulenza in grado di rispondere alle diverse esigenze dell’imprenditore, che vanno bilanciate attraverso un metodo su misura e ben collaudato.»

possibile senza l’utilizzo di una tecnologia avanzata ed è per questo motivo che in UBS GWM siamo fermamente convinti che investire nel digitale rappresenti una delle chiavi di volta per una consulenza di successo.

Tecnologia al centro, dunque, ma senza dimenticarsi della formazione; infatti solo unendo questi due elementi i nostri consulenti possono garantire ai propri clienti quel salto di qualità che ricerca chi si rivolge ad UBS, grazie a contenuti e strumenti che permettono a ogni consulente di UBS GWM di fare davvero la differenza per i propri clienti. E questo è tanto più evidente durante le fasi più complesse di mercato, proprio come quella attuale.

Il consulente di UBS è un vero e proprio direttore d’orchestra, con il lusso di essere al centro di team interni di professionisti di altissimo livello che può chiamare a suo supporto in qualsiasi momento. Penso ad esempio al nostro Corporate Advisory Group (CAG), team interno di specialisti che si occupa di affiancare i nostri clienti per operazioni sul capitale, dedicato proprio alle piccole e medie aziende italiane.

I professionisti del nostro Corporate Advisory Group hanno una profonda conoscenza dei settori, dei mercati e delle dinamiche imprenditoriali a livello globale e locale, che permette loro di affiancare gli imprenditori in diverse operazioni: dalla raccolta di capitali per finanziare investimenti o acquisizioni al supporto nel processo di quotazione all’AIM, dalla ricerca di partner strategici alla cessione della propria azienda o di sue quote.

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Non solo. Siamo fermamente convinti che sia necessario soffermarsi anche sulla “formazione” degli imprenditori stessi, che si affidano a noi e con i quali costruiamo un percorso condiviso.

Sono persuaso, infatti, che scelte di investimento consapevoli siano più che mai necessarie oggigiorno, non solo per raggiungere i propri obbiettivi personali, ma anche in un’ottica di supporto all’economia stessa. Ed è proprio grazie ai nostri servizi di organizzazione del patrimonio, ma anche alle ricerche e agli approfondimenti che dedichiamo loro, che aiutiamo i nostri clienti ad affrontare le sfide a cui sono chiamati.

La costruzione di un rapporto solido, di fiducia e di continuo scambio ci consente anche di condividere in modo regolare nuove interessanti opportunità da cogliere sui mercati.

Pensiamo ad esempio ai Private Markets, strumenti che consentono di investire direttamente nell’economia reale italiana, a beneficio non solo dei propri rendimenti, ma anche della collettività.

Questi strumenti – che comprendono il Private Equity, le infrastrutture, il credito e gli immobili – sono passati, in poco tempo, da essere sostanzialmente una nicchia, all’essere considerati di rilevante ausilio in ottica di diversificazione degli investimenti.

A parità di tipologia tali investimenti hanno storicamente consentito di ottenere ritorni superiori rispetto a quelli dei mercati quotati e ciò ha portato a un’allocazione di asset nei loro confronti sempre crescente. È chiaro che presentano dei rischi e delle complessità specifici che vanno ben compresi, ma c’è da dire che per loro natura gli imprenditori hanno una sensibilità maggiore quando si parla di investire nell’economia reale – perché più vicina alla loro esperienza diretta – che, unita proprio alle nostre attività di formazione e informazione, consente loro di accogliere con interesse queste nuove opportunità di investimento e di rendimento.

C’è un altro interessante elemento che sta emergendo e che non va trascurato: il periodo storico che stiamo attraversando ha messo in evidenza ancora di più come gli investitori oggi non siano solo interessati ad aumentare i propri rendimenti, ma vogliono anche che le loro decisioni generino un impatto positivo, sia sul pianeta che sulle persone.

Le generazioni più giovani, in particolare, manifestano oltre al desiderio di ricevere sempre più consulenza sugli investimenti sostenibili anche la necessità di essere accompagnati nella realizzazione di attività filantropica.

Parte proprio da questo riscoperto interesse per le tematiche sociali la nostra idea di portare anche in Italia la UBS Optimus Foundation, la fondazione a scopo benefico della banca già attiva in diversi Paesi dal 2004.

Tramite la nostra Fondazione è possibile utilizzare una parte delle proprie risorse per generare un concreto impatto positivo nella società in diverse aree: dalla salute all’istruzione, dalla protezione dei bambini all’ambiente, con la possibilità di avvalersi del supporto di numerosi professionisti del settore e partner internazionali che operano nel no profit.

Nel nostro Paese sono diversi i progetti con cui abbiamo fin da subito voluto fare la differenza: uno a supporto del movimento COVAX, per consentire alle popolazioni

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Una bussola per affrontare la tempesta

di paesi a basso reddito di avere accesso a diagnosi, trattamenti e vaccini contro il Covid-19; un altro a sostegno della popolazione ucraina colpita dalla guerra, per la quale sono stati raccolti già 50 milioni di dollari. In entrambi i casi anche la banca ha contribuito direttamente affiancandosi alle donazioni raccolte da colleghi e clienti.

Nelle scorse settimane abbiamo lavorato all’implementazione di un terzo programma, questa volta rivolto specificatamente al nostro Paese e all’aspetto ambientale. Grazie alla Blue Marine Foundation (BLUE), una delle più importanti organizzazioni non governative europee attive nel ripristino della salute degli oceani a livello mondiale, stiamo creando un piano di supporto per 7 aree marine protette italiane.

Vogliamo in questo modo dare un aiuto concreto nella tutela dei nostri mari, garantendo oltre che una maggiore sensibilizzazione locale anche uno sviluppo sostenibile di queste aree, che rappresentano un patrimonio incredibile per ciascuno di noi.

Per ultima, ma tutt’altro che ultima, viene la rivoluzione green che è una priorità, non solo per gli investitori ma per tutti noi. Non possiamo che considerare la sostenibilità come la “nuova normalità” che interessa tanti aspetti della nostra vita, e che chiaramente tocca in modo diretto anche il mondo della finanza.

Gli investimenti sostenibili consentono di coniugare ritorni finanziari spesso migliori di quelli ottenuti tramite gli approcci tradizionali con, in più, un impatto positivo sul pianeta.

Siamo stati una delle prime banche a realizzare la centralità degli investimenti sostenibili, ponendo questi investimenti fin da subito come soluzione di riferimento per i nostri clienti. In un’ottica di continuo scambio di esperienze anche in quest’ambito, ci impegniamo a organizzare iniziative come il “Vocabolario della Sostenibilità” in cui chiediamo agli imprenditori più virtuosi di raccontarci come interpretano la transizione ambientale e come attuano nel concreto il loro impegno sostenibile.

Voglio concludere affermando che l’interesse che gli investitori stanno ponendo nei confronti di queste tematiche mi lascia fiducioso nei confronti del nostro futuro più prossimo. Infatti, sebbene il periodo che stiamo vivendo sia sicuramente uno dei più complessi, sempre più persone imparano a dare importanza a temi cruciali per il nostro avvenire.

Anche la finanza è chiamata a svolgere il suo ruolo in questa dinamica e come banca vogliamo essere in prima fila, lavorando senza risparmio di energie per raggiungere questo obiettivo in Italia e nel mondo, insieme e nell’interesse di tutti i nostri clienti.

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Lotto 108 asta 41 REPUBBLICA ITALIANA – Serie 4 valori 1947 (1, 2, 5 e 10 lire) Italma 10 lire Gigante 230 Estremamente rara Sigillata q.FDC/FDC dal perito Emilio Tevere 5 lire Gigante 278 Molto rara Sigillata FDC dal perito Emilio Tevere 2 lire Gigante 325 Estremamente rara Sigillata q.FDC dal perito Emilio Tevere 1 lira Gigante 362 Molto rara Sigillata q.FDC dal perito Emilio Tevere Monete di grandissima rarità e di notevole conservazione. Una splendida collezione di esemplari con lustro di conio integro ed omogeneo

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Ancora più vicini ai clienti e al territorio

Ancora più vicini ai clienti e al territorio A cura del team di UniCredit

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o scenario che ci siamo trovati ad affrontare nel 2022 sui mercati finanziari è forse tra i più difficili degli ultimi decenni. Gli effetti della pandemia e un notevole rallentamento della crescita, l’inasprimento della politica monetaria delle banche centrali e il rischio geopolitico scaturito dal conflitto alle porte dell’Europa sono tra i principali temi che hanno colpito l’economia e i mercati all’inizio dello scorso anno.

Le banche centrali che a fine 2021 avevano già in parte anticipato i primi segnali per ritenere che stava volgendo alla fine il cosiddetto scenario economico Goldilocks, caratterizzato da un’economia in costante crescita con inflazione bassa, hanno sorpreso mercati e investitori per il loro approccio hawkish. Abbiamo osservato infatti politiche monetarie più restrittive in un contesto di normalizzazione delle politiche di tassi di interesse in cui l’unico dato che stonava era l’inflazione più elevata del previsto, ma che comunque veniva indicata da molti esperti ed economisti – e dallo stesso presidente della FED – come transitoria post riaperture Covid e quindi con effetti che sarebbero dovuti rientrare nell’arco di alcuni trimestri.

A fine 2021 la priorità delle banche centrali era quella di favorire un ritorno alla “piena occupazione”, anche accettando un aumento dei prezzi superiore al target del 2%.

Nei primi 6 mesi del 2022, invece, abbiamo assistito a una discesa degli indici azionari e obbligazionari mondiali così veloce e di una tale magnitudo da far sembrare un lontano ricordo quello che, fino a poco tempo fa, veniva indicato come uno dei più lunghi cicli di crescita finanziaria.

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Chiaramente questo clima di diffusa incertezza ha allertato molti nostri clienti che, oltre a detenere patrimoni rilevanti, sono spesso anche imprenditori di successo.

Siamo convinti che proprio in questi momenti dobbiamo essere ancora più vicini ai nostri clienti, ascoltandoli e fornendo loro una consulenza evoluta per garantire una gestione integrata e diversificata del patrimonio, grazie anche a un assetto organizzativo che ci vede presenti in modo capillare sul territorio per annullare il più possibile le distanze fisiche e garantire servizi altamente personalizzati incorporati nell’offerta unica di un grande gruppo bancario.

Le competenze dei Banker, degli specialisti in investimenti e degli Advisor sono a disposizione dei clienti per supportarli in una lettura razionale degli eventi, soprattutto nei momenti in cui la volatilità dei mercati può sembrare irrazionale. Competenze costantemente aggiornate, in linea con gli input normativi e di mercato, volte a far conoscere e promuovere anche gli investimenti sostenibili e tematici “meno sensibili” agli eventi esogeni e che possono essere un valido strumento per sostenere le imprese più virtuose e con un impatto positivo sull’economia reale.

Abbiamo intensificato le comunicazioni ai nostri clienti, in modo da aggiornarli sull’evoluzione degli scenari di mercato, attingendo anche ai principi della finanza comportamentale quale supporto nel gestire sempre più le paure generate da picchi di nervosismo sui mercati e di alta volatilità.

Puntiamo inoltre ad aumentare la focalizzazione sulla nostra gamma di eccellenza e sui servizi di consulenza, allargata a tutte le componenti del patrimonio, attraverso una piattaforma integrata a disposizione dei nostri Banker che hanno il compito di preservare la ricchezza dei clienti per le generazioni future grazie a una corretta pianificazione finanziaria.

La trasformazione culturale continua, dobbiamo essere rapidi ed efficaci nell’interpretare i cambiamenti nel mondo economico, sociale e finanziario e saperne cogliere le opportunità, così da ottimizzare velocemente la nostra strategia. La capacità è quella di saper leggere i trend e le richieste del mercato, ma soprattutto di contraddistinguerci nel riuscire ad anticipare e cogliere tutte le opportunità offerte, dagli investimenti tradizionali a quelle legate al Private Market, così da diversificare, allungare l’orizzonte temporale ed essere parte attiva nell’economia reale.

Offriamo un supporto completo che inizia con la mappatura del patrimonio personale e familiare, per poi passare ad analizzare gli obiettivi di tutte le persone coinvolte e formulare la soluzione ottimale, consapevoli che ogni situazione è diversa dalle altre e va esaminata nella sua unicità.

Il punto di partenza del nostro “percorso di consulenza” è l’ascolto, la conoscenza approfondita del cliente, della sua storia e dei suoi interessi, del suo orizzonte temporale di investimento e della sua propensione al rischio, così da poter formulare soluzioni sartoriali, funzionali alla tutela e alla crescita della ricchezza complessiva. Puntiamo dunque alla pianificazione patrimoniale in tutte le sue variabili, con un modello integrato di servizi di Wealth Advisory e soluzioni evolute: siamo al fianco dei clienti sia nella gestione della quotidianità sia nei momenti importanti di discontinuità della vita.

I professionisti del nostro Wealth Management e Private Banking vanno oltre la gestione del patrimonio.

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Annuario AIPB 2022

Lotto 123 asta 41 SAN MARINO – Vecchia monetazione (1864-1938) – 10 lire 1925 Oro Gigante 9 Rara Ottimo esemplare con lustro di conio integro ed omogeneo q.FDC

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Annuario AIPB 2022

Lotto 129 asta 41 SAN MARINO – Vecchia monetazione (1864-1938) – 20 lire 1938 Argento Gigante 8 Molto rara Esemplare di notevole conservazione Sigillata FDC dal perito NIP Francesco Cavaliere

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Annuario AIPB 2022

Lotto 134 asta 41 GRAN BRETAGNA – VITTORIA, 2 sterline 1887 Oro KM# 768 Bell’esemplare SPL-FDC

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Annuario AIPB 2022

Lotto 143 asta 41 STATI UNITI D’AMERICA – 3 dollari 1889 Oro KM# 84 Molto rara Ottimo BB Sigillata BB dal perito Clelio Varesi

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Annuario AIPB 2022

Lotto 78, asta 41 VITTORIO EMANUELE III (1900-1943) – 100 lire 1923 Oro Gigante 7 Rara Buon esemplare m.SPL

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Annuario AIPB 2022

Lotto 83 asta 41 VITTORIO EMANUELE III (1900-1946) – 50 lire 1911 Oro Gigante 19 Rara SPL-FDC

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