Pietro Giuliani - BLUERATING maggio 2019

maggio 2019 5,00 euro Anno IX | Numero 5 Mensile - Prima immissione 09/05/2019 Poste Italiane SpA - Spedizione in abbonamento postale D.L. 353/2003 (conv in L. 27/02/2004 n. 46) Art. 1 comma 1, LO/MI

Dream team Azimut La rete di cf e private banker cambia governance e tanti top manager entrano nel consiglio Intanto il titolo è in accelerazione da inizio anno Giuliani: confermo 300 milioni di utile nel 2019

QUANTI BONUS AI CONSULENTI Ai raggi X i piani di incentivi di tutte le societĂ

Pietro Giuliani presidente di Azimut Holding

idee&protagonisti | 5

maggio 2019 n bluerating

editoriale di Denis Masetti*

I MERCATI DOMINANO

C

alano le borse e cala la raccolta delle reti dei consulenti finanziari.

Cf meno produttivi?

Ma il modello regge

N

el 2018 le reti di consulenti finanziari abilitati all’offerta fuori sede hanno realizzato una raccolta netta pari a

30 miliardi di euro, con una flessione del

Anche nella seconda metà del

23,4% rispetto al 2017, anno in cui sono

2018, si è ripetuto un fenome-

stati realizzati volumi record di raccolta (vedi

no che è strutturale, non solo in

gli articoli da pag. 39 a pag. 46). Nonostante

Italia. L’industria del risparmio

la contrazione riscontrata, la valutazione

gestito ha visto infatti calare i

dei risultati raggiunti nell’anno si conferma

propri flussi di raccolta non ap-

positiva: si tratta, infatti, del quarto migliore

pena sulle piazze finanziarie si

risultato di raccolta realizzato dalle reti,

sono manifestate un po’ di tur-

raggiunto in un anno in cui gli scenari

bolenze. Molti investitori hanno

politico-economici nazionali e internazionali

compiuto dunque il solito erro-

hanno condizionato l’andamento dei mercati

re: escono dai mercati quando

finanziari, con il ritorno preponderante della

i prezzi scendono, invece di ini-

volatilità e la chiusura con performance

ziare a comprare come sarebbe

negative per le principali classi di

invece conveniente fare.

investimento. Gli investimenti sui prodotti del

L’emotività ha dunque pre-

risparmio gestito, pari a circa 13,4 miliardi

valso ancora una volta sulla

di euro, hanno rappresentato il 44,5% dei

razionalità. Ciò significa che

volumi di raccolta netta realizzati nel 2018,

operativi (con portafoglio > 0) e con mandato

i consulenti finanziari, nono-

con una flessione del 61,8% rispetto ai risultati

dagli intermediari associati partecipanti alla

stante gli sforzi già compiuti

dell’anno precedente, mentre il flusso di risorse

rilevazione, erano pari a 22.034 unità - nel

in passato, devono lavorare

destinato ai prodotti in regime amministrato

2017 il medesimo campione erano costituito

ancora sul fronte dell’educazio-

è pressoché quadruplicato, raggiungendo i

da 22.127 unità (-0,4%) - e seguivano 4,222

ne e della cultura finanziaria,

16,7 miliardi di euro. I livelli di produttività

milioni di clienti primi intestatari - nel 2017

per insegnare ai clienti come

riscontrati nel corso dell’anno si confermano

erano 4,049 milioni (+4,3%). Tali dinamiche

comportarsi al meglio nelle fasi

significativi seppure ridimensionati rispetto

hanno, pertanto, determinato l’aumento del

negative dei listini. Tale rifles-

a quanto osservato nel 2017. La raccolta

numero di clienti mediamente seguiti da

sione è importante soprattutto

netta pro-capite per consulente finanziario

un consulente finanziario abilitato, in rialzo

se si considerano due aspetti: il

è risultata, infatti, pari a circa 1,4 milioni di

dalle 183 unità di fine 2017 alle 192 unità

settore immobiliare e il reddito

euro, con una flessione del 23,7% rispetto

di fine 2018. Infine, il portafoglio medio per

fisso, due asset class tradizio-

all’anno precedente, mentre l’incidenza della

consulente finanziario ha seguito un trend di

nalmente molto amate dagli

raccolta netta totale sul patrimonio medio

crescita per quasi tutto il 2018, raggiungendo

italiani, sono oggi avare di ren-

dell’anno risulta pari al 5,7%, quando nei

il valore massimo di 24 milioni di euro a

dimenti. Diversi clienti delle reti

precedenti dodici mesi era del 7,8%.

fine settembre, per poi subire gli effetti della

si sono spostati negli ultimi anni

Il rallentamento della produttività espressa

flessione dei mercati finanziari nell’ultimo

su classi d’investimento volatili

in termini di volumi di raccolta appare,

trimestre e chiudere l’anno a 23,3 milioni di

come l’azionario. Per affronta-

però, riconducibile esclusivamente ad aspetti

euro, importo sostanzialmente stabile rispetto

re questa novità storica occorre

congiunturali e non a criticità nei modelli di

a quello di fine 2017.

anche un cambio di cultura.

business adottati dalle reti. Al riguardo, infatti,

*editore di Blue Financial Communication masetti@bluefinancialcommunication.com

si evidenzia come a fine 2018 i consulenti finanziari abilitati all’offerta fuori sede,

di Andrea Giacobino*

La raccolta netta procapite scesa del 23,7% nel 2018 Aumenta però il numero dei clienti seguiti E il portafoglio tiene

@andreagiacobin1 - *direttore responsabile giacobino@bluefinancialcommunication.com andreagiacobino.wordpress.com

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50-52

Grandi ambizioni di Poste Italiane Il nuovo responsabile mercati privati è il 40enne Novelli, che arriva da Cdp

Il cedolone di Fideuram ISPB ingrassa Intesa Sanpaolo E Molesini arruola 42 private banker

5-39 Relazione annuale Assoreti L’industria naviga nella burrasca, ma il business model regge

16

32

Quanti bonus per i consulenti I piani di incentivi esaminati rete per rete

Una mano al Terzo Settore Così il credito popolare e cooperativo ha sostenuto il no profit

50 Dopo una battaglia di carte bollate Anasf è riuscita a far modificare lo spot targato Moneyfarm

29 Nella raccolta procapite continua il dominio del team guidato da Rebecchi

64 “Armando” fa impazzire i cinesi Oltre 1,2 milioni di dollari per aggiudicarsi un piccione

sommario | 7

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58 Un progetto a sostegno della birra artigianale Lo ha lanciato Allaria, un giovane consulente Deutsche Bank FA

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Carlo Cracco e Lapo Elkann divorziano C’è una questione di soldi dietro al flop di Garage Italia

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Dove abitano i paperoni?

Secondo il Wealth Report la loro capitale è Londra

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