BLUERATING

BLUERATING AWARDS 2023 Tornano i premi ai consulenti e ai top manager dell’advisory I volti dei cf in nomination

UN MESTIERE CHE CAMBIA Workshop con Progetica e i big sul futuro dei servizi finanziari

L’ANNO NERO DEL GESTITO Amministrato a tutto gas I clienti snobbano i fondi

L’ERA DELLA LONGEVITA I cambiamenti demografici e macroeconomici in atto creano nuovi bisogni per i risparmiatori. Stefano Volpato racconta come Banca Mediolanum intende affrontare gli scenari all’orizzonte con la sua rete di Family Banker

OTTOBRE 2023 - Numero 10 - Anno XIII - 5,00 euro

Mensile - Prima immissione 10/10/2023 - Poste Italiane SpA - Spedizione in abbonamento postale D.L. 353/2003 (conv in L. 27/02/2004 n. 46) Art. 1 comma 1, LO/MI

Stefano Volpato / direttore commerciale di Banca Mediolanum

Materiale di marketing

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IDEE&PROTAGONISTI | 3

BLUERATING n ottobre 2023

COSA VOGLIONO I CONSULENTI? RICONOSCIMENTO DEL LAVORO Valorizzazione del ruolo sociale, timori sul mercato che si restringe e anche sul team working La ricerca Progetica presentata durante i BLUERATING AWARDS di Andrea Giacobino

“What financial advisors want?” è il titolo di una

riferimento unico per il cliente. Non si teme invece

ricerca che Progetica ha presentato il 9 ottobre 2023

particolarmente che i consulenti non siano in grado

a Milano nell’ambito della settima edizione dei nostri

di far percepire il proprio valore, o che la concorrenza

BLUERATING AWARDS. Cosa vuole realmente

si appiattisca verso il basso, segno di una forte

il consulente finanziario italiano? Dalla ricerca,

consapevolezza e solidità del proprio ruolo e del valore

complessivamente, è emersa una forte necessità

del servizio erogato. In generale i rischi più temuti

di riconoscimento e valorizzazione del lavoro già

sembrerebbero dunque essere timori da adattamento,

svolto, che in seguito a un cambio della remunerazione

destinati probabilmente a mutare alla prova dei fatti in

acquisirebbe maggiore visibilità, ma anche una

nuove abitudini. Intanto l’industria della consulenza

difficoltà di adattamento alla nuova situazione.

quest’anno sta vivendo una trasformazione inevitabile

Andrebbe dunque sviluppata una sorta di cultura

alla luce degli scenari dei mercati: meno fondi e più

dell’opportunità: se, come si ritiene, il ruolo del

amministrato, cioè più titoli di stato. Come attestano

consulente verrebbe maggiormente valorizzato, questo

i dati della raccolta dello scorso luglio, infatti, gli

accadrebbe in ragione di un servizio utile, o meglio

operatori hanno iniziato la seconda parte del 2023 con

percepibile, per il cliente. Emergerebbe così il ruolo

una raccolta netta complessiva pari a circa 2,9 miliardi

sociale del consulente, e il vantaggio reciproco per i

di euro. Il risultato, in linea con quanto realizzato nel

due soggetti, che potrebbe essere meglio evidenziato

mese precedente, conferma il maggiore orientamento

all’interno di un servizio non di vendita, ma di

all’investimento in strumenti finanziari amministrati,

accompagnamento. Per quanto riguarda invece le

sui quali confluiscono risorse nette per 2,9 miliardi ma

minacce derivanti dal cambiamento, esse vertono sulle

anche una crescita delle risorse destinate ai prodotti

necessità di contromisure che i consulenti dovrebbero

del risparmio gestito, pari a 348 milioni, in linea

mettere in campo (maggiore tempo da dedicare alla

con la riduzione delle risorse mantenute sotto forma

consulenza o agli aggiornamenti, alla ricerca di nuovi

di liquidità per 365 milioni. A livello complessivo,

clienti) e sul rischio di restringimento del mercato

da inizio anno la raccolta è a quota 28 miliardi,

(in sé, tramite una concorrenza più agguerrita, o a

sostanzialmente in linea con quella 2022 (28,8),

causa della diffusione di siti che sono in grado di

sebbene la composizione sia decisamente differente

meglio interpretare la nuova modalità). Inoltre il team

(1,6 di gestito ora contro 10,8 del 2022). Se la tendenza

working è un aspetto più temuto che desiderato,

verrà confermata anche il modello di business dovrà

in ragione probabilmente del rischio di perdita da

giocoforza cambiare.

parte del consulente del proprio ruolo come punto di

@andreagiacobin1 | andreagiacobino.wordpress.com

4 | SOMMARIO

BLUERATING n ottobre 2023

8

24

Giorgio si rafforza con il bond Armani investe in obbligazioni

Un titolo di nuovo a buon mercato Analisi su Fineco a Piazza Affari

18

I consulenti finanziari del futuro secondo Progetica Si chiude la ricerca “What financial advisors want”

37

Il gran ritorno dei Bluerating Awards Workshop con i big delle reti

62

76

Campioni si diventa con il metodo Eccellenza fa rima con disciplina

Gli over 50 vanno alla carica Investire in un mondo più vecchio

28

Bye bye risparmio gestito I clienti snobbano i fondi

6 | SOMMARIO

BLUERATING n ottobre 2023

anno XIII - numero 10 - ottobre 2023 mensile registrato presso il Tribunale di Milano n. 3 del 4 gennaio 2011 Editore BFC Media Spa Via Melchiorre Gioia, 55 - 20124 Milano Tel. (+39) 02.30.32.11.1 Fax (+39) 02.30.32.11.80 info@bfcmedia.com - www.bfcmedia.com Presidente e amministratore delegato Elio Pariota pariota@bfcmedia.com Vicepresidente Rodolfo Errore errore@bfcmedia.com Direttore responsabile Andrea Giacobino giacobino@bfcmedia.com Redazione Andrea Telara telara@bfcmedia.com

8

redazione@bfcmedia.com Tel. (+39) 02.30.32.11.72 Matteo Chiamenti chiamenti@bfcmedia.com Gianluigi Raimondi raimondi@bfcmedia.com Viola Sturaro sturaro@bfcmedia.com Daniele Tortoriello tortoriello@bfcmedia.com

Dolce & Gabbana sfilano in rosso Ricavi in crescita ma perdita corposa

Opinioni Francesca Bertè, Giulia Culot, Gaetano Megale, Maria Grazia Rinaldi, Nicola Ronchetti, Giuseppe Santorsola, Fabrizio Tedeschi Hanno collaborato Andrea Barzaghi, Edoardo Blosi, Sara Mortarini, Matteo Sportelli

66 /68

Una Lamborghini sportiva e green Il Toscano vincitore al Cigar Trophy

Graphic design Paolo Di Stefano distefano@bfcmedia.com Fotografie a Stefano Volpato

by Laila Pozzo in copertina e nell’intervista alle pagine 12-16 Pubblicità Michele Gamba gamba@bfcmedia.com Mob. (+39) 393.95.010.95 Ufficio abbonamenti Direct Channel SpA Via Mondadori 1, 20090 Segrate (MI) Tel. 02 49572012 - abbonamenti.bfc@pressdi.it Stampa TEP Arti Grafiche Srl - Piacenza (PC) Strada di Cortemaggiore, 50 - 29100 Tel. 0523.504918 - Fax. 0523.516045

70

Lady bomber e milionarie sul campo La classifica delle calciatrici più pagate

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8 | INSIDER /1

BLUERATING n ottobre 2023

Sfilata in rosso per D&G Ricavi in crescita ma perdita milionaria per la cassaforte di Dolce e Gabbana Crescita a doppia cifra dei ricavi ma, a sorpresa, l’ultima riga che passa da un ottimo utile a una consistente perdita. Sono i numeri allo scorso marzo appena depositati nel bilancio consolidato della D&G srl, la cassaforte degl stilisti Stefano Dolce e Domenico Gabbana.

Balzo del fatturato L’esercizio, infatti, ha registrato anno su anno un balzo del fatturato da 1,25 a 1,59 miliardi (+23% a parità di tassi di cambio) di cui 933 milioni realizzati dal canale retail

Sulle vendite retail il mercato

marginalità le cose cambiano perché,

(divisione moda che comprende

italiano pesa il 19,6%, l’Europa il

se è vero che l’ebitda è progredito

le vendite dei negozi a gestione

27,2%, le Americhe il 30,4%, la Cina

anno su anno da 57,7 a 73,2 milioni,

diretta, fisico e digitale e quelle legate

e il sud est asiatico il 9,9% mentre

l’ebit che nel 2021 era di ben 121,3

all’alta gioielleria, alta sartoria e alta

nel wholesale l’Europa rappresenta il

milioni (anche grazie alla cessazione

orologeria) e 530 milioni da quello

41,1%, le Americhe il 40,5% e l’Italia

del contratto di licenza con Shiseido

wholesale (prodotti di bellezza).

solo il 6,6%. Passando però alla

per il beauty) è precipitato in negativo per 21,1 milioni.

Cambio sfavorevole

Re Giorgio si rafforza

Ciò è avvenuto, spiega la nota

Giorgio Armani (nella foto) continua a rafforzare il suo

non associabili alla gestione

gruppo dal punto di vista patrimoniale e investe 19 milioni

caratteristica, legati principalmente

di euro su un bond di Intesa Sanpaolo e 15 milioni sul

a differenze cambio negative per

Btp. Il bilancio ordinario 2022 della Giorgio Armani spa

21,2 milioni e a 8,8 milioni di oneri

s’è chiuso con un utile progredito anno su anno da 92,4 a

finanziari” e del resto anno su anno

125 milioni, destinato interamente a riserva straordinaria

i debiti verso banche, colpiti dal

con un patrimonio netto di oltre 2 miliardi. A fine dello

rincaro dei tassi, sono saliti da 211

scorso anno si è attinto alla riserva straordinaria per distribuire un dividendo di 135 milioni,

a 358 milioni. Tanto che alla fine

ai soci Armani (99,99%) e Fondazione Armani (0,1%). Il profitto del 2022 è stato spinto

l’ultima riga del bilancio è passata da

dai 59,2 milioni di dividendo incassato dalla controllata Ga Operations. Su un totale di

un utile di 62,6 milioni a una perdita

attivo di oltre 3 miliardi, comprensivo di liquidità per 931 milioni, le imprese controllate

di 39,3 milioni facendo così, “sfilare

sono in carico a 589,3 milioni con in testa l’americana Giorgio Armani Corporation (209,8

in rosso” Dolce & Gabbana.

milioni). Nell’attivo non immobilizzato compaiono anche quote di fondi per circa 20 milioni.

integrativa, “in ragione di oneri

@andreagiacobin1

10 | INSIDER /2

BLUERATING n ottobre 2023

Bilancio amaro Cresce il passivo della nota gastronomia Peck Gastronomia amara per i quattro

letto su Forbes di Matteo Sportelli

BENEDETTO CARBONE

G

eredi di Pietro Marzotto, soci in comune di Peck. L’azienda di ristorazione di lusso che si definisce “tempio della gastronomia” a

ran parte dei miliardari più ricchi dell’energia è ancora legata al business dei combustibili fossili. Secondo

la classifica di Forbes, il miliardario

Milano, oltre allo storico negozio

più ricco del settore energetico è

in via Spadari (nella foto), ne ha

Low Tuck Kwong, conosciuto come

altri due di cui uno in zona Porta

il re del carbone. L’imprenditore ha fondato Bayan Resources, società di

Venezia e l’altro a CityLife.

dei ricavi, anche grazie alla piena

I soci si sono riuniti in assemblea per

uscita dalla pandemia, è stata

approvare il bilancio 2022 chiuso

colpita dall’incremento dei costi

con una perdita di oltre 2,3 milioni

delle materie prime e dell’energia

di euro, peggiore di quella di 1,4

“solo parzialmente compensati

miliardi di dollari, occupa la 62esima

milioni dell’esercizio precedente.

dall’aumento dei prezzi di vendita”

posizione della classifica generale dei

Il passivo è stato tutto rinviato

ai quali si sono aggiunti 250mila

miliardari di Forbes. Il secondo uomo

a nuovo facendo scendere il

euro di maggiori costi d’affitto.

patrimonio netto a 5,6 milioni.

Di Peck l’amministratore delegato

Anno su anno i ricavi delle

è Leone Marzotto (il presidente è

vendite nei negozi e online si sono

Paolo Opromolla) che ne è anche

c’è anche una partecipazione nel

mantenuti all’incirca stabili a 16,9

maggiore azionista con oltre il 61%

gruppo petrolchimico Taif.

milioni rispetto ai 16,5 milioni del

fra quota diretta e indiretta, ma soci

Occupa la posizione 76 nella

2021 ma l’ebitda da positivo per

ne sono anche le sorelle Ita (12,9%) e

565mila euro è diventato negativo

Marina (12,3%) e il fratello Umberto

per 301mila euro. La relazione

(9,7%).

sulla gestione spiega che la ripresa

estrazione del carbone, di cui è anche presidente. Controlla anche l’impresa di energie rinnovabili Metis Energy.

Con un patrimonio stimato in 24,7

più ricco del settore è il russo Leonid Mikhelson, presidente e fondatore dell’azienda produttrice di gas naturale Novatek. Nel suo portafoglio

classifica dei miliardari di Forbes, con un patrimonio di 21,6 miliardi di dollari. Un altro russo chiude il podio. Si tratta di Vagit Alekperov,

@andreagiacobin1

ex presidente di Lukoil, la più grande compagnia petrolifera privata del paese. Dopo lo scoppio della guerra in Ucraina ha lasciato la carica ma

Salumificio Toscano chiude i battenti

ma possiede ancora il 30% della

Dopo quasi dieci anni di attività si chiudono i battenti per il noto Salumificio Toscano

posizione 81 della classifica di Forbes.

Piacenti, basato a San Gimignano e fondato nel 2014. Marta Dell’Unto, giudice

L’unico miliardario italiano che opera

società. Ha un patrimonio stimato in 20,5 miliardi di dollari e occupa la

delegato del tribunale di Siena, ha dichiarato il fallimento dell’azienda nominando

nel settore dell’energia è Massimo

Debora Coppi quale curatore e convocando i creditori il 15 febbraio del prossimo

Moratti. L’ex presidente dell’Inter è

anno per l’esame dello stato passivo. Il tribunale ha quindi fatto decadere la proposta di concordato che prevedeva la soddisfazione dei creditori-fornitori con oltre 100mila euro per il 14% al valore nominale del loro credito in 2 anni e per il 66% mediante attribuzione agli stessi di strumenti finanziari partecipativi.

il maggiore azionista di Saras (con una quota del 20% della società), la più grande raffineria di petrolio del nostro Paese, fondata dal padre, Angelo, nel 1962. sportelli@bfcmedia.com

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Stefano Volpato / direttore commerciale di Banca Mediolanum

COVER STORY | 13

BLUERATING n ottobre 2023

Consulenza e longevità Volpato (B. Mediolanum): “Nuovi bisogni dei clienti con i cambiamenti demografici” di Andrea Telara

Perché oggi Banca Mediolanum mostra attenzione a questi

“Fragilità, bisogni e progetti

temi?

di vita”. Stefano Volpato,

Chi fa il nostro mestiere deve

direttore commerciale di Banca

saper coniugare tre competenze:

Mediolanum, elenca più volte

tecnica, relazionale ed emotiva.

questi tre grandi temi mentre illustra

Interfacciarsi con le persone significa

a BLUERATING gli obiettivi di

dare delle risposte definitive a tre

da prevedere o da misurare nei loro

ma un film con discontinuità

effetti”. Sono proprio questi fattori

difficili da comprendere, decifrare

che rendono sempre più importante

e pesare in maniera corretta.

per le famiglie il dotarsi di una guida.

Diventa fondamentale, quindi,

E sono questi fattori che hanno

prestare la massima attenzione a

spinto la rete di Banca Mediolanum,

queste dinamiche, alle dinamiche

nella ripresa dei lavori al termine

del cambiamento. Il professor

della pausa estiva, a invitare come

Palmarini ci ha aiutato a cogliere

speaker Nicola Palmarini, direttore

non solo il fenomeno, ma anche le

dell’UK National Innovation Centre

sue implicazioni. Stiamo passando

for Ageing, l’organizzazione creata

dall’epoca della vecchiaia a quella

dal governo britannico per ideare

della longevità, un fenomeno con

soluzioni dedicate alla cosiddetta

implicazioni positive o parzialmente

longevity economy. Con questa

tali. Vivere più a lungo è sempre

espressione, si intende un’economia

positivo a patto che si sia preparati a

dove la popolazione è sempre più

questo fenomeno.

sviluppo della rete dei Family Banker grandi temi della vita: fragilità, Ognuno di noi, da lui guidata, individuando le bisogni e progetti di vita. Se questi nella propria vita, risposte che i consulenti finanziari ultimi danno un senso alla nostra dovranno dare alle persone, vita, sono aspirazionali, bisogni deve af frontare in uno scenario geopolitico, e fragilità possono avere un e demografico in impatto relazionale, familiare e di delle discontinuità macroeconomico profondo cambiamento. “Un aspetto posizionamento sociale. Farsi trovare che sono dif ficili importante che spesso le persone pronti fa una grandissima differenza. sottovalutano”, dice Volpato, “è da prevedere che la vita non è una fotografia, ma In che senso? un film”. E aggiunge: “Ognuno di Il nostro ruolo è quello di essere utili e da misurare noi, nella propria esistenza, deve alle persone nel comprendere come affrontare delle discontinuità difficili la loro vita non sia una fotografia, nei loro ef fet ti

longeva e mostra nuovi bisogni, anche nella gestione del risparmio.

continua a pag. 14 >

14 | COVER STORY

BLUERATING n ottobre 2023

Banca Mediolanum | Ufficio dei Consulenti Finanziari Palazzo Biandrà - Via Santa Margherita 1 - Milano

Queste necessità si confrontano

Bisogna comprendere che nella

mondo sempre più complesso,

però con un welfare state

nostra vita, man mano che l’età

le famiglie hanno un crescente

sempre più bisognoso di risorse,

avanza, le spese sanitarie sono e

bisogno di dare efficienza ai loro

con una sanità pubblica dove la

saranno una certezza, non una

risparmi. L’approccio consulenziale,

coperta è corta...

variabile aleatoria.

quindi, si fa più attento, puntuale,

Esatto. Se vogliamo realmente

professionale. Occorre un maggiore

prestare attenzione ai temi della

Invecchia la popolazione

tempo di relazione per conoscere

longevità e alle variabili che possono

ma invecchiano anche i

più a fondo le persone, per fare

impattare sulla vita delle persone,

consulenti finanziari. Cosa

la differenza. Ecco allora che si

dobbiamo dare il giusto peso a

fate per portare i giovani a

aprono due strade: creare attorno

tutti i rischi che possono accadere.

intraprendere questo mestiere?

al consulente finanziario un team

Cito soltanto un dato, molto

Abbiamo chiarissimo il tema

di specialisti che lo supportino nel

significativo: nel 2019, ancor prima

dell’invecchiamento, ma noi

dare risposte di qualità a un numero

della pandemia, ben una prestazione

non vogliamo dare una risposta

crescente di famiglie e, al contempo,

medica su due veniva pagata dai

solo a questa esigenza, abbiamo

cittadini di tasca propria.

una visione più rotonda. In un

continua a pag. 16 >

16 | COVER STORY

BLUERATING n ottobre 2023

offrire una possibilità a giovani

luglio abbiamo fatto un tour con i

Oggi si parla ancora molto

brillanti, che manifestino una

clienti dedicato a questi strumenti.

delle fee di retrocessione e

sensibilità etico-sociale sviluppata e

L’avvento dei Pir ordinari ha

dell’opportunità di eliminarle,

skill attitudinali coerenti col nostro

significato un passo in avanti verso

nonostante l’Ue abbia fatto

mestiere. Siamo nell’età dell’oro di

la modernità. Quando sono stati

temporaneamente marcia

questa professione. I grandi successi

istituiti, il governo italiano ha avuto

indietro. Lei cosa ne pensa?

partono sempre da un principio, ci

un atteggiamento intelligentemente

Io dico spesso: quando uno ha un

sono, quando ci sono grandi bisogni

umile: ha copiato il modello di

consulente mediocre, per quanto

da soddisfare.

altri paesi come la Gran Bretagna,

lo paghi poco, lo pagherà sempre

dove gli omologhi dei Pir hanno

troppo. Viceversa, quando ha un

Il presidente di Anasf, Luigi

superato i mille miliardi di sterline

consulente bravo, per quanto lo

Conte, ha previsto di recente

di asset. I Pir hanno una serie di

paghi tanto, non lo pagherà mai

una crescita delle reti dei

qualità innegabili: un portafoglio

abbastanza. Oggi siamo di fronte

consulenti finanziari di

diversificato e composto da aziende

a un clamoroso equivoco. In Gran

almeno il 50% nei prossimi

agganciate all’economia mondiale,

Bretagna, dove sono state abolite

10 anni. Concorda con questa

una tassazione vantaggiosa che

le retrocessioni, larghe fasce di

previsione?

dopo 5 anni rende esenti dal

risparmiatori retail sono rimaste

Non soltanto concordo, ma credo

prelievo fiscale i capital gain,

prive di servizi di consulenza, con

anche che questo debba essere

spingendo gli investitori a porsi

un effetto opposto a quello sperato.

l’auspicio dell’intero sistema paese.

un obiettivo di rendimento nel

Io credo che le normative debbano

Avere un numero maggiore di

medio e lungo periodo. Inoltre,

essere pensate per le persone,

famiglie assistite da un consulente

sono anche una fonte alternativa

per metterle nelle condizioni di

finanziario vuol dire anche avere

di finanziamento per le imprese,

affrontare le sfide future con le

uno stato sociale più moderno.

in un paese come l’Italia che

risorse accumulate nel tempo.

resta ancora molto dipendente

Credo quindi che debbano essere

Voi avete creduto sin da subito

dal canale bancario. Per quanto

premiati gli investimenti sul lungo

nei Pir che, tuttavia, non

riguarda i Pir alternativi, invece,

termine, usando ancor di più la

stanno vivendo una stagione

sono indubbiamente un grande

leva fiscale, creando una campagna

da incorniciare per quel che

strumento di democratizzazione, che

di sensibilizzazione verso quegli

riguarda la raccolta. Restate

ha reso accessibili a una platea più

strumenti, progettando quindi

della stessa idea?

vasta investimenti che prima erano

un vero percorso di educazione

Certamente, senza alcun

confinati soltanto nella cerchia degli

finanziaria per il Paese.

tentennamento, tanto che a

istituzionali.

@andreatelara

FOTOGRAFIA DI UN BIG PLAYER I NU MERI DEL G RU P P O

+ 4 mila

5,39

118

112,7

I Family Banker della rete

I miliardi di euro di raccolta tra gennaio e agosto 2023

I milioni di euro di raccolta con le polizze protezioni

I miliardi di euro di patrimonio amministrato al 30.06.2023

500

2 ,1

125mila

Gli uffici finanziari

I miliardi di crediti erogati nei primi otto mesi del 2023

I clienti acquisiti tra gennaio e fine agosto

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

10,6%

15,8%

4,4%

4,7%

-0,8%

5,1%

1,9%

-0,9%

-15,1%

10,1%

15,1%

18 | COVER FINANZA /1

BLUERATING n ottobre 2023

Ecco i nuovi consulenti Terza e ultima puntata della ricerca di Progetica “What financial advisors want”

di Francesca Bertè

di pancia legati al presente ma

che ambisce a ricoprire un ruolo di

soprattutto tendenze e idee utili a

maggiore rilevanza in materia di

Quando Progetica, in

disegnare un futuro di successo.

benessere offerto ai risparmiatori.

collaborazione con BLUERATING,

Il mercato della consulenza,

Non si tratta, per capirci, di vedere

ha scelto di effettuare una ricerca

infatti, può essere, come ogni

il bicchiere mezzo vuoto o mezzo

Delphi sul futuro della consulenza

mercato, interpretato con lenti

pieno ma di scegliere, assieme, se

intercettando il pensiero di oltre

diverse: quella compiaciuta, che si

questo sia un mercato dato o un

duecento consulenti nei confronti

contempla e apprezza negli indubbi

mercato modificabile, tracciando

della revisione normativa sulla

risultati raggiunti, e quella più

nuove rotte e avendo a cuore sia

remunerazione dell’attività, si

riflessiva, che non si accontenta

la crescita che lo sviluppo. Oggi,

volevano cogliere positività e mal

di adattamenti e opportunità ma

per esempio, in Italia i clienti dei

COVER FINANZA /1 | 19

BLUERATING n ottobre 2023

MAPPATURA DELLA RICERCA L E DO MANDE EF F ET T UAT E

N°

DOMANDA

ROUND 1

1

Quali caratteristiche dovrebbe avere la consulenza ideale per valorizzare il tuo ruolo?

Individuazione 3 elementi

2

Quali caratteristiche dovrebbe avere la consulenza ideale per massimizzare l’utilità per il cliente?

Individuazione 3 elementi

3

Inaugura il futuro: come immagini la professione del consulente nel 2043?

1 risposta libera

4

Chi trarrebbe le maggiori opportunità da un cambio delle modalità di remunerazione della consulenza?

Classificazione

5

Quali evoluzioni positive del mercato potrebbero essere messe in atto per cogliere le opportunità derivanti da una modifica delle modalità di remunerazione del consulente?

6

Quali evoluzioni negative del mercato potrebbero derivare da una modifica delle modalità di remunerazione del consulente?

Individuazione 1 elemento libero

Individuazione 1 elemento libero

ROUND 2

ROUND 3

Classificazione del noto Assegnazione punteggi agli item razionalizzati

Nuova assegnazione punteggi agli item sulla base dell’ intervallo interquartile

Classificazione del noto Assegnazione punteggi agli item razionalizzati

SERGIO SORGI

fondatore di Progetica

Nuova assegnazione punteggi agli item sulla base dell’intervallo interquartile

FRANCESCA BERTÈ partner di Progetica

consulenti sono più di 4 milioni

tra le varie culture ma analoghe

Italia o in Francia o in Inghilterra,

e 200mila, quota che corrisponde

discussioni si ebbero quando aprì

le persone sono più ansiose di

all’8,4% della popolazione adulta.

in Italia il primo fast food o il primo

prima, hanno difficoltà a decidere,

In luoghi distanti solo in apparenza,

sito di e-commerce...

percepiscono di avere sempre meno tempo per pensare e cercano, sempre

le cose vanno diversamente: il 35% dei clienti americani, il 49%

Difficoltà a decidere

più, un sensemaking che non sia

di quelli canadesi, il 32% degli

Oggi, probabilmente, il tempo vince

spiegato dal solo lavorare. Vale

inglesi dispone di un consulente

sullo spazio e ci sono tendenze

dunque la pena di interrogarci sulla

finanziario. Quando si condividono

e possibilità che possono essere

consulenza in modo ampio, uscendo

queste analisi, la risposta standard

confrontate perché viviamo tutti

evidenzia le differenze incolmabili

sotto lo stesso tempo. Che si sia in

continua a pag. 20 >

20 | COVER FINANZA /1

I professionisti delle banche-reti identificano il proprio valore con fattori come l’indipendenza, la competenza, la capacità e la possibilità di dare risposte alle necessità della clientela

BLUERATING n ottobre 2023

dalla presunzione di sapere già tutto

all’investimento, dal budgeting al

e avere ottenuto il massimo possibile.

passaggio generazionale, senza

Da qui, la ricerca, indirizzata a

dimenticare la previdenza); una

cogliere chiavi interpretative che

consulenza realmente capace di

possano sviluppare maggiormente

offrire un accompagnamento

quel servizio di consulenza che, va

continuativo e risultati coerenti

ricordato, contribuisce direttamente

con le attese. Qui, se ci è concessa

al benessere delle persone. La ricerca,

una piccola incursione, è emersa

indipendente, anonima e massiva,

una scarsa valorizzazione della

era rivolta a mappare bisogni,

componente emotiva. Vanguard,

desideri, timori e opinioni sulla

per esempio, in una recentissima

consulenza del presente e del futuro.

ricerca mostra come il/la cliente

Nei contributi precedenti abbiamo

chieda, al consulente, di farlo/a

presentato le logiche adoperate,

dormir meglio la notte. Una richiesta

il metodo orientato alla ricerca

potente e complessiva, che implica

del nuovo e non del noto, i primi

la riduzione delle complessità, la

risultati macro. Per memoria, ne è

revisione di linguaggi ansiogeni

emersa una valorizzazione del ruolo

e molto altro. La seconda parte

da parte dei consulenti che passa

della ricerca si è concentrata su

non solo per un cliente-centrismo

positività e timori connessi alla

autentico e non di facciata ma

possibile (e secondo molti di noi

anche da un servizio di consulenza

soltanto rimandata in là nel tempo)

effettivamente personalizzato,

individuazione della sola consulenza

complessivo, continuativo.

come attività remunerata, ossia nell’inibizione di farsi remunerare in

Economica e trasparente

base ai prodotti collocati. Qui, ed è

Il consulente identifica il proprio

davvero interessante, i consulenti si

valore con l’indipendenza (da non

sono espressi preoccupandosi molto

confondere con l’autonomia), la

del cosiddetto advice gap, ossia da

competenza, la capacità e possibilità

una possibile riduzione, generata

di dare risposte coerenti con i

dalla normativa sull’inducement

bisogni del cliente. L’indipendenza

ban, della possibilità di servire

di giudizio e soluzione deve

clienti a ricchezza non elevata.

essere, naturalmente, facilitata

Questo, da un lato appare in

dalla limitatezza delle pressioni

contrasto con la tendenza delle

commerciali. Interessante, tuttavia,

reti a concentrarsi su una clientela

anche lo spostamento e il punto

patrimonializzata, dall’altro

di osservazione: alle domande su

confermerebbe la recente indagine

quale sia il valore atteso e desiderato

Anasf che ci mostra come nella

dai clienti, i consulenti ritengono

pratica il 15% dei consulenti abbia

che il cliente valuti positivamente

ricavi inferiori a 25mila euro annui e

una consulenza che non costi

un ulteriore 57% oscilli tra 25mila e

troppo, sia trasparente e vada

90mila euro annui di ricavi.

incontro alle esigenze in temini di ampiezza totale (dalla protezione

continua a pag. 22 >

COVER FINANZA /1 | 21

BLUERATING n ottobre 2023

8,4%

La quota di italiani adulti che hanno un consulente finanziario di fiducia

4,2

I milioni di clienti delle reti di consulenza finanziaria in Italia

22 | COVER FINANZA /1

BLUERATING n ottobre 2023

35%

Quota di risparmiatori americani che hanno un consulente finanziario

Con il cambio delle modalità remunerative, c’è chi vede l’opportunità di poter offrire consulenza a una maggior numero di clienti e a nuove fasce giovanili di utenza In sintesi, i consulenti finanziari

Tra i pericoli derivanti dal possibile

aspetto che genera curiosità è

tengono ancora, e non poco, a quei

cambio di modalità remunerative

quello della segmentazione: certo,

segmenti di popolazione che creano

emergono in prima linea i timori

tutti sappiamo che il consulente

il primo pavimento di clienti per i

di una disintermediazione subita

generico non esiste, e che ci

neo, costituiscono uno zoccolo duro

da piattaforme digitali e social

sono atteggiamenti diversi in

di clienti fidelizzati e, tema non

non qualificati e di qualità, oltre

funzione del genere, dell’età, del

banale, fanno sentire al consulente

al consueto timore che aumenti la

portafoglio e della provenienza

finanziario che sta svolgendo un

concentrazione e quindi si riduca

geografica, ma questa ipotesi esce

ruolo davvero sociale. Le sorprese

il numero delle reti distributive.

indebolita o confermata dalla

in termini di atteggiamenti non

Tra le opportunità, diversamente,

ricerca? L’ipotesi della differenza

sono tuttavia mancate: i consulenti

emerge la convinzione di poter

risulta ampiamente confermata

finanziari sono meno distopìci

offrire consulenza a un maggior

dai risultati dell’indagine. Gli

in privato di quanto talora non

numero di clienti, non solo in

uomini, per esempio, tendono

appaiano in pubblico e individuano

termini di quantità e masse ma

all’affermazione di professionalità

nei nuovi mondi non solo minacce

anche in termini di nuove fasce

e competenza, laddove le donne

ma anche grandi opportunità.

di utenza giovani. Un ulteriore

appaiono più attente all’incremento

COVER FINANZA /1 | 23

BLUERATING n ottobre 2023

reputazionale che può derivare

evidenziare alcune particolarità,

In terzo luogo, laddove troppo

alla categoria dallo sviluppo di una

temi che forse avremmo potuto

spesso si parla del consulente

remunerazione prevalentemente

aspettarci e che invece non si

come di una figura orientata alle

legata alla consulenza e non ai

sono affatto affermati. In primo

opportunità di breve termine e

prodotti collocati. Anche i giovani

luogo, non c’è richiesta di difesa

all’individualismo, un consulente

sono molto attenti agli aspetti

corporativa o normativa: i

passivo o con protagonismo debole,

reputazionali, forse perché si trovano

consulenti italiani non chiedono

impigrito o seduto sugli allori,

immeritatamente a doversi difendere

leggi che li tutelino maggiormente o

dalla ricerca emerge esattamente

da percezioni di ruolo ancora legate

inasprimenti di requisiti di accesso

il contrario. I consulenti vivono

al ’900. I consulenti di mezza età

per i nuovi contendenti.

il loro tempo, sono consapevoli del gap di reputazione con

rimpiangono o desiderano una consulenza più ampia e integrata,

Orgogliosi del proprio ruolo

altre categorie (commercialisti,

capace di soddisfare in maniera

È una popolazione che è orgogliosa

avvocati), della contraddizione tra

integrata bisogni e desideri. Gli over,

del proprio ruolo e soffre per il suo

orientamenti private e clientela

invece, sono attenti a difendere e

limitato riconoscimento ma non

anche retail, di una tendenza

affermare la propria professionalità,

chiede protezionismi. In secondo

verso la disintermediazione ma

come se sentissero minacciata la

luogo, come già accennato, il ruolo

la loro risposta non consiste

loro esperienza da nuovi soggetti e

sociale e la consulenza per tutti sono

nell’adattamento, bensì nella

nuovi competitor, social e digitali,

temi che la ricerca evidenzia.

trasformazione. In generale i rischi

che non si aspettavano di dover

Ci sono una teoria e una prassi,

più temuti sembrano essere quelli

fronteggiare. I giovani temono

distinte, ed è come se i consulenti

derivanti dal rincorrere le evenienze,

consulenze low cost (criterio che,

rimpiangessero il periodo nel

dal dover immaginare nuovi

non troppo paradossalmente,

quale con piani di risparmio e

comportamenti per inseguire un

appartiene proprio alle nuove

polizze si facilitava e sviluppava il

presente imprevedibile. Per lenire

generazioni) mentre i mezza età

risparmio degli italiani. Essere utili,

questi timori, l’idea è che servano

temono che i cambiamenti della

avere una consulenza integrata

nuovi strumenti e approcci, capaci di

fonte di remunerazione li obblighi

e di qualità sono temi del futuro

affrontare le sfide vissute dai clienti

ad ampliare la base dei clienti e i

che rammentano il passato e che

e di costruire nuove relazioni, nuovi

senior temono che arrivi una nuova

generano una richiesta di consulenza

modelli di servizio. Molti stimoli, dai

concorrenza a basso valore e lealtà.

indipendente da vincoli, aperta,

quali trarre spunti per confronti e

C’è in ogni caso la convinzione,

di qualità, percepibile come utile

innovazione.

abbastanza generalizzata, che come

e a un costo giusto e sostenibile.

@progetica

è accaduto nella informazione con il diffondersi di fake news, anche nella consulenza si affermino soggetti indistinti, portatori di consigli non qualificati, di scorciatoie per diventare ricchi che generino distruzione di ricchezza e sfiducia generalizzata. Insomma, il generale è mosaico di molte particolarità, e questo è un aspetto che andrebbe valutato attentamente anche nel reclutamento e nella selezione di nuovi consulenti. Ci piace, però,

32%

Quota di risparmiatori inglesi che hanno un consulente finanziario

24 | COVER FINANZA /2

BLUERATING n ottobre 2023

Prezzi sotto i riflettori Fineco non ha brillato a Piazza Affari ma i multipli sono di nuovo a buon mercato di Gianluigi Raimondi

dell’agosto 2022. Ma la raccolta netta nel gestito è stata positiva per

Continueremo a investire ancora nello sviluppo delle tecnologie e di piattaforme innovative con lo scopo di migliorare ulteriormente la customer experience della clientela

Crescita resta la parola d’ordine

156,5 milioni di euro contro i 257

di FinecoBank. I numeri parlano

milioni dello stesso periodo dello

chiaro: il gruppo ha archiviato il

scorso anno mentre quella che fa

primo semestre dell’esercizio in

riferimento all’amministrato è stata

corso con un utile netto record di

pari a 1,008 miliardi di euro, contro i

308,9 milioni di euro, superiore del

156 milioni di agosto 2022.

38,8% rispetto allo stesso periodo del 2022 e i ricavi sono stati pari a

Giudizi degli analisti

600,7 milioni, in aumento del 29,4%

I depositi hanno poi mostrato una

trainati dal margine finanziario

flessione di 517 milioni di euro,

(+86,1%) e dall’investing (+4,8%),

portando il totale da inizio anno

grazie al crescente contributo di

a -2,38 miliardi di euro, contro

Fineco Asset Management e ai

la stima degli analisti di Equita

maggiori margini netti sul gestito.

per l’intero 2023 di 2,5 miliardi.

Ancora, le attività finanziarie

La raccolta gestita da inizio anno

complessive sono salite del 12,7% a

ammonta, stando ai dati di agosto, a

115,9 miliardi.

2,14 miliardi di euro mentre quanto stimato da Equita per l’intero anno

Discesa a settembre

è di 4 miliardi di euro. Gli analisti

Tuttavia, soprattutto dopo la

della sim milanese parlano quindi

correzione accusata a inizio

di una raccolta netta debole sulla

settembre dall’inizio di quest’anno

raccolta diretta e di un brokerage

il titolo perde il 25% circa (dati

in linea con le attese ma non

aggiornati a metà settembre).

cambiano il giudizio buy sul titolo

A 12 mesi e a tre anni la discesa

con un prezzo obiettivo di 17,8 euro,

è comunque limitata al 5% e,

considerando anche il fatto che

se calcolata a cinque anni, la

prosegue l’acquisizione di nuovi

performance resta positiva (+3,4%),

clienti “anche senza politiche

stando ai dati elaborati al 12

commerciali aggressive”: ad agosto

settembre. A cosa si deve dunque la

sono stati acquisiti 7.974 nuovi

recente contrazione a Piazza Affari

clienti e 76mila da inizio anno. Il

dei corsi? Principalmente alla lettura

totale dei clienti al 31 agosto 2023 si

dei dati relativi alla raccolta registrati

è attestato a 1,53 milioni, in rialzo

ad agosto: la raccolta netta totale

del 4,9% anno su anno. Resta bullish

è stata pari a 648 milioni di euro,

anche la view di Citi che giudica

in aumento rispetto ai 486 milioni di luglio 2023 e ai 343 milioni di

continua a pag. 26 >

Alessandro Foti / amministratore delegato e direttore generale di FinecoBank

26 | COVER FINANZA /2

BLUERATING n ottobre 2023

Tra le case d’investimento che seguono le azioni a Milano, Equita e Citi consgliano di comprarle, Mediobanca è neutrale e Jeffies ha un rating “hold” buy FinecoBank, con target price

di Borsa è “buy the rumors and sell

la big del gestito quotata a Piazza

di 17 euro. Più cauti, sempre dopo

the news”. E dopo che gli analisti

Affari. Specie stando alle più recenti

i dati sulla raccolta, sono invece gli

hanno intravisto qualche debolezza

dichiarazioni dell’amministratore

analisti di Mediobanca che valutano

il mercato ha punito le quotazioni

delegato e direttore generale Foti:

il titolo neutral evidenziando

del titolo.

“Continueremo a investire nello sviluppo delle tecnologie e di

che il mix registrato dal gruppo guidato da Alessandro Foti sembra

Dividendo sopra il 4%

nuove piattaforme, nell’ulteriore

debole, malgrado i buoni numeri

Un “punizione” che però ora ha

miglioramento della customer

di agosto sulla raccolta. E non si

riportato il rapporto tra prezzo e utili

experience dei nostri clienti e

sbilanciano neanche gli analisti di

(P/E) a scendere a un più appetibile

nel rafforzamento della nostra

Jefferies che sul titolo hanno una

13,85 e spingere al contempo

rete, con particolare attenzione

raccomandazione hold, con un fair

il rendimento del dividendo

al ruolo chiave della consulenza

value di 13 euro ma segnalano che

al 4,2%. Multipli interessanti,

evoluta”. Da segnalare inoltre

il calo della raccolta diretta è stato

tenendo anche conto che non

come Standard Ethics abbia di

ben sopra le attese. D’altra parte, uno

si intravedono per il momento

recente migliorato l’outlook

dei motti più famosi tra gli operatori

particolari nubi all’orizzonte per

di FinecoBank a “Positivo” dal

Effetto Brexit, addio al business in Gran Bretagna FinecoBank si appresta ad abbandonare il Regno Unito, a causa del

di business capital light, facendo leva sulla propria infrastruttura

cambiamento di regole avvenuto dopo la Brexit, con norme divenute

domestica. Detto in altri termini, per poter continuare a erogare

così restrittive da indurre gli operatori finanziari esteri a lasciare

servizi Oltremanica, Fineco dovrebbe aprire una sede fisica sul

la City. Il consiglio di amministrazione di FinecoBank ha infatti

suolo britannico. La banca attualmente fornisce tutti i propri servizi

deliberato la chiusura del proprio business nel mercato britannico,

in Gran Bretagna dalla sede italiana, all’interno di un framework

a seguito della significativa svolta del contesto regolamentare in UK,

regolamentare conosciuto come “Temporary Regime”, consentito

successivamente all’uscita dall’Unione europea. Nel nuovo quadro

fino a dicembre 2023. Questo modello ha permesso a Fineco di

normativo, non sarebbe stato più possibile mantenere un modello

mantenere una struttura semplice ed efficiente, un’impostazione ora non più attuabile per l’obbligatorietà della presenza fisica richiesta dagli sviluppi regolamentari. La chiusura delle attività nel Regno Unito sarà graduale, con il fine di non creare alcun disservizio per i clienti e senza impatti materiali sui numeri della banca: i servizi non saranno chiusi fin da subito, ma all’interno di un determinato arco temporale, durante il quale sarà garantita la regolare funzionalità, seguendo un piano condiviso con il legislatore per un’uscita programmata, che non crei disagi.

COVER FINANZA /2 | 27

BLUERATING n ottobre 2023

La sede di FinecoBank a Milano

precedente “Stabile” confermando il

proposte volontarie dei maggiori

business. La rendicontazione extra-

corporate rating “EE+”. “La gestione

organismi internazionali (Onu,

finanziaria e la definizione degli

e l’implementazione accurata

Ue, Ocse)”. Inoltre, sempre a detta

obbiettivi di medio-lungo periodo

delle politiche Esg”, spiegano da

dell’agenzia di rating, “Il ventaglio

appare adeguata alla tipologia di

Standard Ethics, “appare ormai

delle policy aziendali copre i temi

banca. E la composizione quali-

una caratteristica strutturale della

rilevanti: dalla qualità dell’ambiente

quantitativa degli organi apicali (in

banca, così come il modello di

di lavoro e l’attenzione verso i propri

termini di indipendenza, diversità e

governance della sostenibilità

stakeholder, alla gestione dei rischi

parità di genere) è ottimale”.

adottato, il quale è in linea alle

Esg coerentemente al modello di

@GianluigiRaimon

L’ANDAMENTO DEL TITOLO FINECOBANK IN UN ANNO P REZ ZO I NF ERI O RE AI MAS S I MI DI G ENNAI O

17€ 16€ 15€ 14€ 13€ 12€ 11€ Ottobre 2022

Dicembre 2022

Febbraio 2023

Aprile 2023

Giugno 2023

Agosto 2023

28 | COVER FINANZA /3

BLUERATING n ottobre 2023

C’era una volta il gestito Effetto tassi e Btp: così, in un anno, la raccolta amministrata ha spiccato il volo

Con l’eccezione di Allianz Bank FA e Banca Mediolanum, i leader del mercato hanno visto calare sotto il miliardo i flussi netti investiti dai risparmiatori nei fondi comuni

COVER FINANZA /3 | 29

BLUERATING n ottobre 2023

DUE RETI INCONTROTENDENZA I DAT I S U L P ERI O DO G ENNAI O -L U G L I O

1,6

I miliardi di euro raccolti nel gestito da Banca Mediolanum

1,2

I miliardi di euro raccolti nel gestito da Allianz Bank FA

Massimo Doris / amministratore delegato di Banca Mediolanum

di Matteo Chiamenti

Paola Pietrafesa / ceo di Allianz Bank Financial Advisors

che il volume complessivo di afflussi

performance del gestito nel 2022

netti tra gennaio e luglio 2023 (28

e rendimenti allettanti per Btp e

“C’era una volta il gestito”.

miliardi di euro) sostanzialmente

conti deposito: risultato, i clienti dei

Probabilmente il genio di Sergio

equivale, sebbene in lieve calo, a

consulenti hanno mollato i fondi,

Leone avrebbe utilizzato questo

quello registrato l’anno precedente

prediligendo il vecchio amore tutto

titolo per un ipotetico film destinato

nel periodo corrispondente (28,8

italiano per obbligazioni e liquidità.

a raccontare lo scenario che il

miliardi), vi è stato un vero e proprio

Questo trend ha coinvolto buona

mondo della consulenza finanziaria

stravolgimento nella composizione

parte dei big del settore e i numeri

italiana sta vivendo in questo 2023.

degli apporti, il tutto a vantaggio

relativi agli afflussi tra gennaio e

Questa volta però di Robert De Niro

di titoli e liquidità (l’amministrato

luglio 2023 sono lì a mostrarcelo:

disteso e inebriato dall’oppio non vi

nel 2023 ha portato a casa oltre 26,3

considerate le undici realtà che

è traccia, ma qualcosa è comunque

miliardi, contro i quasi 28 del 2022).

comunicano mensilmente i dati ad Assoreti, ben quattro hanno

andato in fumo: stiamo parlando di oltre 9 miliardi di euro, la differenza

Vecchio amore

un saldo in negativo, compreso

in negativo di raccolta in prodotti di

La spiegazione più accreditata tra

il principale gruppo italiano,

risparmio gestito rispetto al 2022.

gli addetti ai lavori in riferimento

Fideuram Intesa Sanpaolo Private

Una cifra, quella sopracitata, che

a questa così netta differenza di

Banking, che vede deflussi superiori

non è indice di una crisi sistemica,

composizione del portafoglio,

a 1,6 miliardi di euro.

almeno per ora, ma che riflette un

vede come elemento portante

dato di fatto inopinabile: considerato

la combinazione tra scarse

continua a pag. 30 >

30 | COVER FINANZA /3

Solo due società, precisamente Banca Mediolanum e Allianz

BLUERATING n ottobre 2023

VOLUMI DI RACCOLTA

L’AMMI NI S T RATO FA DA T RAI NO - DAT I I N MI LIAR DI DI E URO

Bank FA, sono riuscite a superare

57,3

il miliardo di raccolta in gestito, nel dettaglio 1,6 miliardi per la

Risparmio gestito

squadra di Massimo Doris e 1,2

Risparmio amministrato

per i professionisti guidati da

Liquidità

43,4

Paola Pietrafesa. Ma qual è invece 39,1

l’impatto potenziale di questa

33,4

dinamica sui conti dei protagonisti

30,0

spunti su questo tema è un’analisi Consulting.

dalla società di ricerca, la forte

25,1

23,7

offertaci in esclusiva da Excellence

Stando ai numeri evidenziati

34,9

32,9

del mercato? A offrirci diversi

Fee in calo

44,9

16,6 11,9

12,2 10,7

crescita della raccolta netta in amministrato si è registrata in particolare nell’ultimo semestre 2022 e a ruota, come abbiamo visto, nel primo semestre del 2023, per un totale a livello di mercato di 45 miliardi di euro (pari al 6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* Fonte: Elaborazioni Excellence Consulting su dati Assoreti. *2023 è aggiornato al primo semestre.

dell’aum) nei 12 mesi; questi dati hanno portato nello stesso periodo a una contrazione delle commissioni nette pari a 91 milioni di euro per il mercato (considerando il perimetro Assoreti), di cui 72 milioni riferibili alle prime quattro realtà del settore per asset in gestione, cioè Fideuram ISPB, FinecoBank, Banca Mediolanum e Banca Generali.

Per fortuna, almeno sul breve termine, questa discesa nei ricavi verrà ampiamente ricompensata dalla netta ascesa delle entrate

Per le società del perimetro di Assoreti, le commissioni nette sono calate in un semestre di circa 91 milioni di euro

Insomma, un problema sta nascendo, ma se non altro il tempo per correre ai ripari c’è; compito dell’industria, come sempre, riuscire a tradurre in opportunità gli ostacoli di un mercato e di una società decisamente liquidi. In tutti i sensi, compresa la visione di Bauman.

Ritorno alle origini Al fine di dare un’ulteriore chiave di lettura alla ricerca di Excellence

derivanti da margine d’interesse, ma

Consulting, BLUERATING ha

lo scenario di prospettiva non può

contattato Maurizio Primanni, ceo

non impensierire, specie pensando a

della società: “La raccolta sviluppata

quanto queste ultime voci di bilancio

dalle banche aderenti ad Assoreti

siano ancorate alle politiche della Bce sui tassi.

continua a pag. 32 >

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Fonte: Ricerca “Il punto di vista dei gatekeeper” di PGIM Investments sui gatekeeper di Europa e Asia, agosto 2023.

Il Fondo è un comparto di PGIM Funds plc. Nel Regno Unito, la presente promozione finanziaria è pubblicata da PGIM Limited con sede legale in: Grand Buildings, 1-3 Strand, Trafalgar Square, Londra, WC2N 5HR. PGIM Limited è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority ("FCA") del Regno Unito (numero di riferimento della società 193418). Nello Spazio Economico Europeo (“SEE”), la presente promozione finanziaria è pubblicata da PGIM Netherlands B.V. con sede legale in Gustav Mahlerlaan 1212, 1081 LA, Amsterdam, Paesi Bassi. PGIM Netherlands B.V. è autorizzata dalla Autoriteit Financiële Markten (“AFM”) nei Paesi Bassi (numero di registrazione 15003620) e opera sulla base di un passaporto europeo. L’investitore è tenuto a prendere visione del prospetto, del supplemento e del Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”) o del Documento contenente le informazioni chiave (“KID”), a seconda della giurisdizione (collettivamente, i “Documenti del Fondo”) prima di prendere una decisione di investimento. I Documenti del Fondo possono essere richiesti a PGIM Limited, 1-3 The Strand, Grand Buildings, Trafalgar Square, Londra, WC2N 5HR o scaricati da pgimfunds.com. © 2023 Prudential

32 | COVER FINANZA /3

BLUERATING n ottobre 2023

I dati ci dicono che dal primo semestre 2022 al primo semestre 2023 per ogni punto percentuale di incremento dell’asset class amministrata i ricavi per commissioni nette si sono ridotti dello 0,6%; ciò vuol dire che alla fine del 2025 avremmo anche ridotto i ricavi dell’industria per commissioni nette di almeno un 15%, pari a oltre 350 milioni di euro”.

Istruire i clienti Al momento questa previsione, come abbiamo visto, non desta preoccupazione perché le banche possono far fronte ai minori ricavi da commissioni con i maggiori introiti derivanti dal margine di interesse, ma cosa potrebbe accadere il giorno in cui i tassi dovessero rientrare? Primanni ha in mente una soluzione: “Forse è il caso che l’industria e i consulenti riscoprano Maurizio Primanni / ceo di Excellence Consulting

i propri basics, tra i quali la capacità di far comprendere ai clienti il valore dell’investimento in prodotti

Serve uno sforzo per far comprendere l’impor tanza della diversificazione

diversificati e il rischio di mettere tutte le uova nello stesso paniere, soprattutto quando parliamo di titoli di Stato. Servirà uno sforzo comune di mandanti e consulenti di back to basics; in fondo quest’industria

nel primo semestre di quest’anno

Assoreti, e il suo peso è aumentato

è nata proprio proponendo i fondi

è del tutto peculiare e non trova

di sette punti percentuali rispetto al

di investimento come alternativa

riscontro in quanto accaduto negli

primo semestre dello scorso anno.

valida e meno rischiosa rispetto

ultimi 13 anni: dal 2010 infatti mai

Continuando con questo passo, per

all’investimento in titoli. Credo

era successo che la raccolta netta

la fine del 2025 avremmo la raccolta

poi che anche gli asset manager

fosse composta quasi interamente

amministrata come prima asset class

dovrebbero fare la loro parte

da titoli di Stato perlopiù e titoli

gestita dai consulenti finanziari e

rendendo disponibili ai consulenti

obbligazionari per una parte

conseguentemente un portafoglio

dei prodotti che li aiutino a far

minore. La raccolta amministrata

dei loro clienti mediamente più

ragionare i clienti, i money market

oramai equivale a oltre il 20% del

rischioso e fortemente correlato agli

funds americani sono un buon

totale della ricchezza finanziaria

andamenti economici e finanziari

esempio a cui guardare”.

gestita dalle società aderenti ad

del nostro paese.

@MatteoChiamenti

34 | LEGGI&MERCATI

BLUERATING n ottobre 2023

Non si vive di sole fee Perché il denaro non è tutto nell’attività del consulente finanziario

di Nicola Ronchetti

anni, coinvolge un campione di oltre 3mila consulenti finanziari.

La soddisfazione dei consulenti

A soffrire sono soprattutto il front

finanziari riguardo agli aspetti

fee, che premia la nuova raccolta

retributivi della loro professione

e il management fee che premia

nel 2023 decresce rispetto al 2022.

lo stock di risparmio gestito nei

A dircelo sono i risultati dell’ultima

portafogli dei consulenti finanziari.

edizione di Finer CF Explorer che,

Nulla di preoccupante, per ora, ma si

come ogni anno, da oltre venti

tratta certamente di un combinato

LEGGI&MERCATI | 35

BLUERATING n ottobre 2023

disposto tra la volatilità dei mercati,

propellenti essenziali per motivare al

che ha accompagnato tutto il 2022,

proprio lavoro e al raggiungimento

lasciando evidenti strascichi negativi

di obiettivi sempre più sfidanti,

nelle performance, e l’impennata

soprattutto nei periodi più complessi

dei tassi. I consulenti finanziari

come quelli che stiamo vivendo.

più di altri professionisti restano il

Un ulteriore risultato, che conferma

baluardo del risparmio gestito, ma

l’importanza dei riconoscimenti

indubbiamente nei primi dieci mesi

rispetto alla tangibilità della

del 2023 hanno dovuto fare i conti

retribuzione e dei premi in denaro,

con una impennata del risparmio

sta nella loro capacità di accrescere

amministrato, il crollo delle polizze

anche la fedeltà rispetto alla propria

vita, il ritorno dei conti deposito e

mandante.

delle obbligazioni bancarie.

Nicola Ronchetti

La concorrenza dell’amministrato

Aspetto determinante

sul gestito, che non si arresterà fino

Questo aspetto è certamente

a quando i tassi scenderanno, spinge

determinante e serve, non solo per

molti consulenti ad assecondare

fare squadra affrontando le sfide

la richiesta dei loro clienti di

di tutti i giorni, ma soprattutto per

sottoscrivere Btp riducendo il

garantire continuità e futuro alla

valore aggiunto e di conseguenza la

propria attività offrendo una visione

remunerazione della consulenza di

e prospettive condivise. Ed è anche

valore. In questo quadro non proprio

per questo che mai come quest’anno

edificante, ci sono però delle luci,

assumono molta rilevanza e un

oltre alle ombre che ci auguriamo

significato profondo tutte le

tutti di lasciarci presto alle spalle.

iniziative, dalle classiche riunioni di ripresa lavori, alle convention, alle

Riconoscimento immateriale

premiazioni pubbliche promosse

Nel 2023 cresce infatti la

dalle mandanti dentro e fuori dalle

soddisfazione sulle variabili meno

società stesse. Il giusto valore del

materiali rispetto al denaro, come la

denaro, la meritocrazia e il suo

capacità di coinvolgere i consulenti

riconoscimento economico restano

finanziari nelle decisioni aziendali,

condizioni necessarie per motivare

le occasioni di confronto con altri

i professionisti e per attrarne di

colleghi, i premi e i riconoscimenti

nuovi, e sappiamo quanto ne abbia

assegnati durante le convention

bisogno il settore della consulenza

e le riunioni plenarie. Come dire,

finanziaria. Tuttavia il denaro non

parafrasando una frase del Vangelo,

è da solo sufficiente per innescare

“non di solo pane vive il consulente

il sacro fuoco che spinge ogni

finanziario” che, come ogni

professionista ad affrontare ogni

professionista, ha bisogno forse più

giorno nuove sfide con il vento in

di altri anche di riconoscimenti

poppa. Il mondo della consulenza

immateriali. I pubblici

finanziaria lo ha capito prima e

riconoscimenti contribuiscono

meglio di altri e questo è il segreto

ad accrescere la reputazione del

del suo successo.

professionista e la sua autostima,

@bluerating_com

founder & ceo di Finer Finance Explorer

Secondo l’ultima rilevazione di Finer CF Explorer, la soddisfazione degli advisor sugli aspetti retributivi della professione nel 2023 è calata leggermente rispetto al 2022

Ph. Vincent Peters

DALLE NOSTRE RADICI, NASCE VALORE PER IL VOSTRO FUTURO.

Messaggio pubblicitario con finalità promozionale. Credem Euromobiliare Private Banking S.p.A. - Sede legale: via Emilia San Pietro 4, 42121 Reggio nell’Emilia - Iscritta all’Albo delle Banche (al n. 4999) e all’Albo dei Gruppi Bancari tenuto dalla Banca d’Italia - Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento (ex art. 2497 bis c.c.) da parte di Credito Emiliano S.p.A. Aderente al Fondo interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia - Società autorizzata e vigilata da Banca d’Italia, CONSOB ed IVASS. www.credemeuromobiliarepb.it

AWA R D S 2 0 2 3 AWA R D S 2 0 2 3 AWA R D S 2 0 2 3

ADVISORY D’ECCELLENZA

Il 9 ottobre tornano a Milano i Bluerating Awards, destinati ai migliori consulenti e alle migliori banche-reti italiane L’evento sarà anche un’occasione di confronto sul futuro di una professione interessata da importanti cambiamenti di Andrea Telara @andreatelara

38 | BLUERATING AWARDS 2023

BLUERATING n ottobre 2023

La consulenza che sarà Premi ai professionisti e workshop con i big del settore: il programma dell’evento

CI SARANNO 14 RICONOSCIMENTI PER LE SOCIETÀ E 12 PER I SINGOLI FINANCIAL ADVISOR, SELEZIONATI IN 4 DIVERSE CATEGORIE: HIGH FIDELITY, JUNIOR, MANAGER E TOP ENTRY

Tornano i Bluerating Awards, i

fronte a sé molte sfide importanti.

premi che BLUERATING assegna

Nel corso dell’evento, verrà

ogni anno ai migliori consulenti

infatti presentata in esclusiva una

finanziari abilitati all’offerta fuori

indagine di Progetica, nota società

sede e ai manager delle maggiori

di consulenza specializzata in temi

banche-reti italiane che si sono

finanziari e assicurativi.

distinti per aver raggiunto risultati importanti. La premiazione giunge

ADATTARSI O TRASFORMARSI

nel 2023 alla sua settima edizione e

“What financial advisors want” è

si terrà il 9 ottobre a Milano, presso

il titolo della ricerca i cui contenuti

l’Hotel Principe di Savoia, in Piazza

sono stati illustrati in tre diverse

della Repubblica 17, a partire dalle

puntate negli ultimi due numeri del

ore 16:00. I consulenti verranno

nostro magazine e in questo numero,

premiati in quattro diverse categorie:

da pagina 18 a pagina 23. Al termine

High Fidelity, Junior, Manager

della presentazione dell’indagine,

e Top Entry. Saranno invece 14

si svolgerà un workshop dal

le categorie di riconoscimenti

titolo: “La consulenza che sarà:

assegnati alle reti: Best Workplace,

adattamento o trasformazione.

Customer Care, Digital Offering,

Navigare tra nuove norme, nuovi

Formazione, Inclusion & Diversity,

clienti, nuovi comportamenti”, con

Innovazione, Manager dell’anno,

la partecipazione di Sergio Sorgi,

Private & Wealth Management,

fondatore di Progetica e dei top

Raccolta d’oro, Rete dell’anno,

manager delle maggiori banche-

Social Community, Sostenibilità,

reti italiane. In ordine alfabetico,

Top Performance, Top Recruiting.

è prevista la presenza di: Marco

Quest’anno, l’assegnazione dei

Bernardi (Banca Generali), Fabio

Bluerating Awards sarà anche una

Cubelli (Fideuram ISPB), Dario

occasione per riflettere sul futuro

Di Muro (Bper), Moris Franzoni

di una professione, quella del consulente finanziario, che ha di

9

o t to b re 2 0 2 3

7

edizione

13

società

continua a pag. 40 >

14

p re m i re t i

26

p re m i to ta l i

BLUERATING AWARDS 2023 | 39

BLUERATING n ottobre 2023

A W A R D S 2023 / SETTIMA EDIZIONE Hotel Principe di Savoia Piazza della Repubblica 17, Milano

9 ottobre 2023 16:00 / Accredito 16:30 / Premiazione consulenti 17:15 / Workshop: “La consulenza che sarà: adattamento o trasformazione” Presentazione della ricerca di Progetica “What financial advisors want” e tavola rotonda 18:15 / Premiazione reti e manager 19:00 / Aperitivo di networking

P R E M I A I M A N AG E R E A L L E R E T I Best Workplace - Customer Care - Digital Offering - Formazione - Inclusion & Diversity Innovazione - Manager dell’anno - Private & Wealth Management - Raccolta d’oro Rete dell’anno - Social Community - Sostenibilità - Top Performance - Top Recruiting

PREMI AI CONSULENTI High Fidelity - Junior - Manager - Top Entry

40 | BLUERATING AWARDS 2023

BLUERATING n ottobre 2023

I PROTAGONISTI DELLA GIORNATA SI CONFRONTERANNO SUI RISULTATI DI UN’INDAGINE DI PROGETICA CHE OFFRE SPUNTI DI RIFLESSIONE SULLE POLITICHE DISTRIBUTIVE (Credem), Paolo Martini (Azimut),

prodotto finanziari. La normativa

È proprio a partire da questa

Silvio Ruggiu (Zurich Bank), Mario

ha previsto nello specifico il divieto

considerazione che si svilupperà il

Ruta (Allianz Bank FA), Pietro

degli inducement per le vendite

dibattito del workshop, con spunti

Sforza (Fineco), Nicola Viscanti

execution only. Su quest’ultimo

di riflessione utili a indirizzare

(Banca Widiba) e Stefano Volpato

punto, come sottolineano i

le politiche distributive dei

(Banca Mediolanum).

ricercatori di Progetica, non vi è stato

prossimi anni e costruire strategie

un approccio netto bensì graduale,

commerciali che mettano in

INDUCEMENT E NON SOLO

ma si stima che nel giro di pochi

comune i desideri dei consulenti e

Tema centrale di discussione sarà

anni venga stabilito il divieto tout

dei clienti. Tornando ai Bluerating

il Retail investment package,

court. Questo timing, che consente

Awards, nelle pagine seguenti i

il pacchetto di misure che la

al mercato della consulenza di

lettori possono conoscere i nomi

Commissione europea ha varato

prepararsi per tempo, richiede però

e i volti di tutti consulenti in

nel maggio scorso e che contiene

una consapevolezza su come farlo al

nomination.

nuove regole sul collocamento di

meglio e con intelligenza.

@bluerating_com

17:15 / Presentazione della ricerca di Progetica “What financial advisors want”

LA CONSULENZA CHE SARÀ: ADATTAMENTO O TRASFORMAZIONE NAVIGARE TRA NUOVE NORME, NUOVI CLIENTI, NUOVI COMPORTAMENTI Il 35% dei clienti americani, il 49% di quelli canadesi, il 32% degli inglesi dispone di un consulente finanziario.

In Italia i clienti dei consulenti sono 4 milioni e 200mila pari all’8,4% della popolazione adulta.

Cosa rappresentano questi numeri? Un ottimo risultato o uno mediocre?

Nel maggio 2023 la Commissione europea ha adottato il “Retail investment package”, punto di arrivo del dibattito sulla riforma del settore, e in particolare delle modalità di remunerazione della consulenza finanziaria.

L’obiettivo principale è stato quello di incoraggiare la partecipazione dei cittadini ai mercati, e favorire scelte d’investimento in linea con le proprie attese e preferenze. La normativa ha previsto una serie di misure, tra cui il divieto degli inducement per le vendite “execution only”. Su quest’ultimo punto, non vi è stato da un punto di vista normativo un approccio netto bensì graduale, e si stima che nel giro di pochi anni si sancisca il divieto tout court. Questo timing, che consente al mercato della consulenza di prepararsi per tempo, richiede però una consapevolezza su come farlo al meglio e con intelligenza.

A partire dai risultati emersi dalla ricerca sul futuro della consulenza, realizzata da Progetica, in collaborazione con Bluerating, la tavola rotonda offrirà spunti di riflessione utili a indirizzare le politiche distributive dei prossimi anni e costruire strategie commerciali che mettano in comune i desideri dei consulenti e dei clienti.

kairospartners.com

COMUNICAZIONE DI MARKETING

Kairos International Sicav

ActivESG Benvenuti nel circolo virtuoso tra sostenibilità e valore KIS ActivESG è la proposta di Kairos dedicata agli investimenti sostenibili che, puntando su società rispettose dell’ambiente, attive nel sociale e guidate da solidi principi di governance, ha l’obiettivo di ridurre l’esposizione alle emissioni di carbonio. È stata una delle prime soluzioni ESG in Italia ad adottare una strategia di gestione long-short. La consolidata expertise in metodologie di gestione alternative, unitamente alla capacità di selezione dei titoli, basata su di un rigoroso processo di analisi fondamentale e su di un modello proprietario di analisi ESG, consente a Kairos di proporsi sul mercato con un’offerta distintiva.

KIS ActivESG intende generare un impatto positivo sul mondo, continuando a valorizzare il patrimonio dei clienti.

Rischio più basso

Rischio più alto

Rendimento potenzialmente più basso

1

2

3

Rendimento potenzialmente più alto

4

5

6

7

Le informazioni complete sui rischi sono disponibili sul Prospetto e sul KID.

DISCLOSURE INSIGHT ACTION

Questa è una comunicazione di marketing con finalità promozionali. Si prega di consultare il Prospetto e il documento contenente le informazioni chiave (KID) prima di prendere una decisione finale di investimento, disponibili in lingua italiana sul sito www.kairospartners.com nonché presso la sede legale di Kairos Partners SGR S.p.A. (“Kairos”) e i soggetti collocatori, anche in forma cartacea. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile in lingua italiana e inglese al link https://www.kairospartners.com/sintesi-dei-diritti-degliinvestitori-it-en/. I rendimenti sono rappresentati al netto delle spese a carico del Fondo e al lordo degli oneri fiscali. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

L’investimento riguarda l’acquisizione di azioni del Fondo e non di una determinata attività sottostante che resta di proprietà del Fondo medesimo e implica una componente di rischio, di conseguenza il capitale investito in origine potrebbe non essere recuperato in tutto o in parte. Le oscillazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore dell’investimento e i costi laddove espressi in una valuta diversa da quella di riferimento dell’investitore. Informazioni sulle specificità del Fondo e sugli aspetti generali in tema di sostenibilità (ESG) ai sensi del Regolamento (UE) 2019/2088, sono disponibili al link www.kairospartners.com/esg/. In caso di commercializzazione del Fondo in paesi diversi da quello di origine, Kairos ha il diritto di porre fine agli accordi per la commercializzazione in base al processo di ritiro della notifica previsto dalla Direttiva 2009/65/CE. Le informazioni e le opinioni qui riportate non costituiscono un’offerta al pubblico, né una raccomandazione personalizzata, non hanno natura contrattuale, non sono redatte ai sensi di una disposizione legislativa, non sono sufficienti per prendere una decisione di investimento e non sono dirette a persone residenti negli Stati Uniti o ad altri soggetti residenti in Paesi dove il Fondo non è autorizzato alla commercializzazione.

42 | BLUERATING AWARDS 2023

BLUERATING n ottobre 2023

nomination

HIGH FIDELITY

G I O R G I O PA S Q U A L I N I A l l i a n z B a n k FA

ROSELLA BOZZOLIN Banca Mediolanum

FILIPPO BARBIERI

R E N AT O FA N T O N I

PA O L O R O S S I

Azimut

R O S A FA L C O

Banca Widiba

Bnl Bnp Paribas LB

Consultinvest

Copernico Sim

CA R L O M I L E S I

FA B I O I AC O L A R E

CORRADO BERTOZZI

S T E FA N O C O L O M B O

GIUSEPPE PONS

Fideuram ISPB

FinecoBank

Credem

Zurich Bank

44 | BLUERATING AWARDS 2023

BLUERATING n ottobre 2023

nomination

JUNIOR

D A N I E L E C U C CA R I A l l i a n z B a n k FA

S AV E R I O S C H I A P PA Azimut

GIORGIO GOTTI

S AV E R I O M O N T E N E G R O

GA B R I E L E T U R T U L I C I

ADRIANO DE ROSA

MICHELE MELANI

FRANCESCO SGHIA

L U CA C H I Z Z O N I

ALESSANDRO MARCHI

FA B I O C O M PAG N O

Banca Mediolanum

Consultinvest

Fideuram ISPB

Banca Widiba

Copernico Sim

FinecoBank

Bnl Bnp Paribas LB

Credem

Zurich Bank

PREMI FISSI CASH COLLECT CALLABLE

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

Premi Fissi mensili tra lo 0,70%1 (8,40% p.a.) e l’1,45% (17,40% p.a.) indipendentemente dall’andamento dei sottostanti Possibilità di rimborso anticipato a facoltà dell’Emittente a partire dal nono mese

CARATTERISTICHE PRINCIPALI: Emittente: BNP Paribas Issuance B.V. Garante: BNP Paribas (S&P’s A+ / Moody’s Aa3 / Fitch AA-) Premi Fissi mensili tra lo 0,70% (8,40% p.a.) e l’1,45% (17,40% p.a) dell’Importo Nozionale Barriera a scadenza fino al 40% del valore iniziale dei sottostanti Possibilità di Rimborso Anticipato a facoltà dell’Emittente Scadenza a tre anni (26/05/2026) Rimborso condizionato dell’Importo Nozionale a scadenza Sede di negoziazione: SeDeX (MTF), mercato gestito da Borsa Italiana Il Certificate è uno strumento finanziario complesso

ISIN

AZIONI SOTTOSTANTI

BARRIERA A SCADENZA

PREMIO FISSO MENSILE

NLBNPIT1Q6D4

Unicredit, Banco Bpm

50%

0,82% (9,84% p.a.)

NLBNPIT1Q6E2

Unicredit, Intesa Sanpaolo, Mediobanca

50%

0,80% (9,60% p.a.)

NLBNPIT1Q6F9

Pirelli, Tenaris, Leonardo

50%

0,90% (10,80% p.a.)

NLBNPIT1Q6G7

Eni, Enel, Intesa Sanpaolo

50%

0,80% (9,60% p.a.)

NLBNPIT1Q6H5

Stellantis, Stmicroelectronics, Nexi

50%

0,85% (10,20% p.a.)

NLBNPIT1Q6I3

Tenaris, Unicredit, Salvatore Ferragamo, Stmicroelectronics

40%

0,88% (10,56% p.a.)

NLBNPIT1Q6J1

Moncler, Salvatore Ferragamo, Ferrari

50%

0,70% (8,40% p.a.)

NLBNPIT1Q6M5

Assicurazioni Generali, Axa, Aegon, Ageas

50%

0,80% (9,60% p.a.)

NLBNPIT1Q6S2*

Macy's, Farfetch, Zalando

40%

1,40% (16,80% p.a.)

NLBNPIT1Q6Q6*

Repsol, Occidental Petroleum, Valero Energy

50%

0,90% (10,80% p.a.)

NLBNPIT1Q6K9*

American Airlines, Easyjet, Air France

50%

1,12% (13,44% p.a.)

NLBNPIT1Q6L7*

Carnival, Tripadvisor, Booking

40%

1,10% (13,20% p.a.)

NLBNPIT1Q6T0*

Alphabet, C3.Ai

40%

1,37% (16,44% p.a.)

NLBNPIT1Q6N3*

Amazon, Meta, Tesla

50%

1,05% (12,60% p.a.)

NLBNPIT1Q6O1*

Sunrun, Solardedge Technologies, Sunnova Energy

40%

1,45% (17,40% p.a.)

NLBNPIT1Q6P8*

Barrick Gold, Kinross Gold, Freeport

50%

0,85% (10,20% p.a.)

1 Gli importi espressi in percentuale (0,70%) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge. * Il Certificate è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del tasso di cambio tra euro e la valuta del sottostante.

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Prima di adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente il Base Prospectus for the issuance of Certificates approvato dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF) in data 01/06/2022, come aggiornato da successivi supplementi, le Condizioni Definitive (Final Terms) relative ai Certificate e la Nota di Sintesi e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’Emittente e al Garante, all’investimento, ai relativi costi e al trattamento fiscale, nonché il relativo documento contenente le informazioni chiave (KID), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’approvazione del Base Prospectus non dovrebbe essere intesa come approvazione dei Certificate. Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute hanno natura generica e scopo meramente promozionale e non sono da intendersi in alcun modo come ricerca, sollecitazione, raccomandazione, offerta al pubblico o consulenza in materia di investimenti. Inoltre, il presente documento non fa parte della documentazione di offerta, né può sostituire la stessa ai fini di una corretta decisione di investimento. L’investimento nei Certificate comporta, tra gli altri, il rischio di perdita totale o parziale dell’Importo Nozionale, nonché il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante agli strumenti di gestione delle crisi bancarie (bail-in). Ove i Certificate siano venduti prima della scadenza, l’Investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale. Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso della loro durata, il rendimento potrà variare. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Informazioni aggiornate sulla quotazione dei Certificate sono disponibili sul sito web investimenti.bnpparibas.it.

46 | BLUERATING AWARDS 2023

BLUERATING n ottobre 2023

nomination

M A N AG E R

D O M E N I C O S I CA R I A l l i a n z B a n k FA

F E D E R I CA B O S C H I N I

L U I G I CA I R O L I

FA B I O A R I O L D I

A l l i a n z B a n k FA

Azimut

Banca Mediolanum

Banca Widiba

V I TO P E R R I

ALFONSO DONADIO

FA B I O GA L L I N A

G I L B E R TO BA S S I

K AT I A M O R E T T O

B R U N O CA L Z A

AT T I L I O O R E F I C E

MASSIMO MARIANI TOPINO

Consultinvest

Fideuram ISPB

Copernico Sim

FinecoBank

Bnl Bnp Paribas LB

Credem

Zurich Bank

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La presente comunicazione di marketing è pubblicata da MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è regolamentata dalla Banca centrale d’Irlanda. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è costituita in Irlanda come società privata con numero di registrazione 616661 e ha sede legale presso The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda.

Italia: MSIM FMIL (Sede Secondaria di Milano), Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 16 20121 Milano, Italia.

© 2022 Morgan Stanley. Tutti i diritti riservati.

3724091 Scad. 31/08/2023 10260208

48 | BLUERATING AWARDS 2023

BLUERATING n ottobre 2023

nomination

TOP ENTRY

L I T T E R I O C O N S O LO A l l i a n z B a n k FA

P I E T R O BA D I E L LO Banca Widiba

L U CA S A N TA M A R I A

M AT T E O P I E R I N I

Azimut

MARCO SGUERRI

Bnl Bnp Paribas LB

Banca Mediolanum

FA B I O G N E C C O BPER Banca

FA B R I Z I O T E D E S C O BPER Banca

L U CA Z A N F E R R A R I

ENRICO DEMARTINI

R O B E R TO M I L A N I

ALESSANDRO RINALDI

L U CA PA S Q U A L E

CA R M I N E A N T O N I O F I O R D E L L I S I

Consultinvest

Fideuram ISPB

Copernico Sim

FinecoBank

Credem

Zurich Bank

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50 | RETI MERCATO /1

BLUERATING n ottobre 2023

Il team piace al cliente L’esperienza del lavoro di squadra nella consulenza offerta da Banca Generali di Andrea Barzaghi

continuano ad arrivare al consulente titolare. Apparentemente, insomma,

Abbiamo coinvolto nel nostro progetto oltre il 15% della rete e abbiamo rilevato un forte incremento dei nuovi portafogli

Maggior sviluppo professionale,

non esistono controindicazioni nel

benefici operativi, maggior

fare squadra. La modalità del team

efficientamento degli aspetti

sta piacendo anche ai clienti che in

operativi e più disponibilità di

questo modo hanno la possibilità

tempo da dedicare ai clienti e per

di essere seguiti in maniera più

stringere nuove relazioni. E ancora:

efficiente su tutti gli aspetti del

possibilità per il cliente di avere

loro patrimonio. “Assoreti stima

un modello di servizio più elevato

che mediamente un consulente di

grazie a una consulenza più evoluta

un’azienda aderente all’associazione

che cura tutto il suo patrimonio

acquisisca tra tre e quattro nuovi

e alla condivisione di differenti

clienti all’anno. Il nostro dato di

competenze specialistiche. Sono solo

acquisizione di nuovi clienti in

alcuni dei benefici dell’accordo di

Banca Generali è di per sé superiore e

team che sempre più banche private

addirittura del 50% più alto rispetto

stanno offrendo come opzione ai

alle casistiche dei team rispetto

consulenti finanziari.

alla banca stessa”, afferma Stefano Lenti, responsabile area consulenti

Durata di 12 mesi

finanziari. “Nel progetto team di

In Banca Generali si tratta di

Banca Generali è coinvolto oltre il

una modalità di lavoro che sta

15% della rete. I team sono di due

prendendo sempre più piede e che

tipi: quelli orizzontali, dedicati

la realtà del Leone ha deciso di

alla collaborazione tra consulenti

adottare per favorire la condivisione

per lo scambio di competenze e

di diverse specializzazioni (sinergia

quelli team verticali per il ricambio

di competenza) oppure in ottica

generazionale”, aggiunge Lenti.

di passaggio generazionale e può

“Nel caso dei team come detto

essere composto da 2 o 3 consulenti

abbiamo rilevato un forte

finanziari. Come funziona?

incremento nell’acquisizione di

È possibile includere nel team la

nuovi clienti, legato all’energia

totalità dei propri clienti o solo

fresca del team”, osserva il

una parte; l’accordo ha durata di

manager. Nell’attuale contesto

12 mesi e si rinnova annualmente.

macroeconomico l’accordo di

L’intesa non è invasiva rispetto alle

team sembra dare nuove risposte

regole di gestione della relazione

alle esigenze di una clientela più

tra clienti, consulenti e banca. I

bisognosa e talvolta disorientata.

clienti rimangono in capo ai singoli

“Non va trascurato che ci troviamo

consulenti e anche le segnalazioni

in un momento congiunturale che

RETI MERCATO /1 | 51

BLUERATING n ottobre 2023

presenta diverse complessità per il risparmio. I clienti sono preoccupati per le tensioni inflattive, i dubbi sul rallentamento economico, i continui rialzi dei tassi che impattano sulle rate dei mutui, senza contare i nuovi numeri diffusi dalle principali agenzie di rating sui default corporate. Tutto questo si trasferisce sulla sfera del risparmio e porta i clienti a chiedere ancora più protezione e maggiori competenze, anche a 360 gradi. Il lavoro di team consente di rispondere con maggiore efficacia a queste perplessità dei clienti portando i team di consulenti a fornire risposte efficaci che nascono dalla condivisione di competenze specialistiche e dalla maggiore capacità di efficientamento dei processi operativi”, conclude Lenti.

Utile per i giovani Inoltre l’accordo di team è utile ai giovani consulenti che possono così essere guidati da un banker più esperto nella loro crescita professionale. Tra gli obiettivi di Banca Generali c’è infatti anche quello di formare una nuova generazione di consulenti finanziari, pronta a rappresentare il meglio del private banking del futuro, attraverso un mix di formazione su competenze tecniche e comportamentali e una vera e propria mentorship sotto la guida di un consulente senior.

Stefano Lenti / responsabile area consulenti finanziari di Banca Generali

@bluerating_com

52 | RETI MERCATO /2

BLUERATING n ottobre 2023

Staffetta Italia - Spagna Bosisio va a Banco Mediolanum, Garzesi diventa direttore generale a Basiglio di Andrea Barzaghi

1

Cambio di ruoli nel top management di Banca Mediolanum, seppur nel segno della continuità. Gianluca Bosisio (1), direttore generale della capogruppo italiana, ricoprirà la carica di amministratore delegato della controllata spagnola Banco Mediolanum.

Doppio vantaggio Igor Garzesi (2), amministratore delegato uscente di Banco Mediolanum, assumerà invece la carica di direttore generale

L’avvicendamento Mediolanum, a diretto riporto tra i due manager dell’amministratore delegato avviene nel segno Massimo Doris che ha così commentato le nomine: “Sono certo della continuità che questo avvicendamento porti della gestione vantaggi a entrambe le nostre società

2

della capogruppo italiana Banca

coinvolte. Banco Mediolanum vive

ritrova Gianluca Bosisio che aveva già svolto un lavoro determinante quando entrammo nel mercato spagnolo. Banca Mediolanum dà il benvenuto a Igor Garzesi che ha svolto un lavoro egregio in Spagna”. @bluerating_com

una fase di maggiore maturità e

Polizze da scongelare Conto alla rovescia per scongelare le polizze di Eurovita, compagnia finita in dissesto nei mesi scorsi e salvata dalle maggiori compagnie del paese, attraverso una newco che si chiama Cronos. A partire dal 31 ottobre i clienti potranno infatti chiedere i riscatti dei loro contratti, come confermato in un incontro tenuto a Roma fra le associazioni dei consumatori e l’Autorità di Vigilanza. Come ha scritto l’Ivass, un nuovo incontro si terrà anche nella seconda metà di novembre. Adesso bisognerà vedere cosa faranno i sottoscrittori, se passare all’incasso o se mantenere la propria polizza una volta trasferita alla newco Cronos Vita, composta dai 5 big assicurativi UnipolSai, Allianz, Generali, Intesa Sanpaolo Vita e Poste Vita.

54 | RETI MERCATO /3

BLUERATING n ottobre 2023

I cf nella Torre Sede di prestigio a Milano per Bnl Bnp Paribas LB di Andrea Barzaghi

1

luci&ombre di Fabrizio Tedeschi

OSSERVAZIONI SULLA RELAZIONE

N

Nuova sede a Milano per Bnl Bnp Paribas Life Banker. I nuovi uffici, situati al 13° piano di Torre

ella relazione annuale dell’Ocf ci sono numerosi spunti d’interesse, in particolare per le

“numeriche” che riporta. Primo

Diamante (1), quartier generale

punto è il rilevante numero di

di Bnp Paribas in Italia, ospitano

iscritti all’Albo che non esercitano.

postazioni operative, meeting point

Ciò è confermato dal fatto

e salottini di consulenza, dedicati ai

(curioso) che tanti idonei agli esami non si iscrivono. Quasi 17mila

team dei Life Banker e ai loro clienti.

persone pagano una tassa per un’attività che non esercitano.

Senso di appartenenza

Sono forse in attesa di una

“La sede a Milano”, ha dichiarato

proposta di lavoro? Ne dubito,

Luca Romano (2), responsabile Bnl-

considerato che il numero degli

Bnp Paribas Life Banker, “è motivo

inattivi è abbastanza costante nel tempo, anche se in diminuzione.

di grande orgoglio. Torre Diamante,

Non si tratta pertanto di una

protagonista dello skyline milanese

situazione provvisoria. Sarebbe

come icona di bellezza architettonica

utile conoscere le motivazioni

e sostenibilità ambientale, è per

di questi soggetti, per cercare di

noi del gruppo Bnp Paribas un

venire incontro alle loro esigenze.

forte simbolo di appartenenza.

Altro elemento numericamente non importante, ma significativo,

Essere presenti con nostri banker

è il differente trend degli iscritti

in questo centro finanziario e

abilitati e autonomi. Quest’ultimi

di rappresentanza, crea ancora

sono molto meno numerosi,

maggiore consapevolezza della forza

ma aumentano ogni anno,

distintiva del nostro modello di

mentre l’Albo abilitati presenta

business pienamente integrato in

un andamento altalenante in

Bnp Paribas”.

leggera flessione. Soprattutto si 2

nota la differenza dell’età media.

Nell’un caso (abilitati) siamo

Flagship milanese

sopra i 50 (51,8) in costante

“Sono soddisfatta del risultato che

la massimizzazione delle sinergie

aumento, nell’altro sui 44 e in

abbiamo ottenuto, insieme, con la

trasversali, a beneficio dei banker e

flessione, con buona pace di

flagship milanese a Torre Diamante”,

dei clienti. Oggi sono oltre 700 i Life

ha detto Elena Magnani, direttore

Banker Bnl Bnp Paribas che operano

Real Estate di Bnl Bnp Paribas. È il

in tutta Italia, (30 sono quelli oggi

perfetto esempio di come si possa

in Torre Diamante che gestiscono

consolidata, considerata la

favorire, coerentemente con quanto

masse per oltre 1 miliardo di euro, di

differenza dimensionale dei due

fa Bnp Paribas, l’integrazione anche

cui circa il 20% in impieghi).

Albi.

a livello fisico tra i business, per

@bluerating_com

quanti lamentano un’età media elevata e la scarsa presenza di giovani nella professione. Non si può certo parlare di una tendenza

tedeschi@alezio.net

56 | VALZER POLTRONE

BLUERATING n ottobre 2023

contropelo

Ingressi in CheBanca!

di Giuseppe Santorsola

Continuano i reclutamenti di CheBanca!. In Friuli sono entrati Monica Damian e Manuel Batistuta

RIFORMA FALLITA

da Banca Mediolanum, in Veneto Stefano Rosina e Alberto Scoponi. Thomas Marchi (ex Fineco) è

Zurich Bank. Al centro sono arrivati Fabrizio

N

Spirito, Aldo Palermo e Silvia Chiavaroli. Per il

più di 8 miliardi di euro di attivo e

andato Brescia, mentre a Reggio Emilia Felice Lucchino. Tris in Liguria con Vittorio Edoardo Censini, Federico Censini e Andrea Faetti da

Sud Italia sono entrati Pietro Calella, Valerio De Filippis, Valerio Giuseppe Pisanello, Veronica Camastra, Riccardo Gramazio Vincenzo Saprio, Ernesto Barbarossa e Antonio Fusaro.

GIAUSA IN MEDIOBANCA Mediobanca ha rafforzato la divisione wealth management con l’ingresso di Carlo Giausa (nella foto) come vice

el 2013 fu impostata la riforma delle banche popolari in Italia. La riforma riguardava le banche con

quindi 11 banche di cui 7 quotate, 6 di queste sono scomparse dal mercato (obiettivamente quattro per colpe interne e per utilizzo improprio delle regole statutarie), 2 si sono fuse restando meno difformi dalle origini, solo 3 (Bper, Volksbank

direttore generale di CheBanca! e

e al momento, BP Sondrio)

direttore centrale wealth management,

restano autonome. All’interno

advisory & solutions a riporto del

delle 4 banche oggi in essere, la

direttore generale Lorenzo Bassani.

governance presenta azionisti di

Giausa lavorerà a fianco di Duccio

riferimento importanti che hanno rafforzato la struttura patrimoniale

Ingaggio di Cherry Bank

Marconi, vice direttore generale e

Cherry Bank ha annunciato che Luca

finanziari, e Gianluca Talato, vice

preesistente. Siamo di fronte a

Caramaschi (nella foto a destra insieme al

direttore generale e direttore centrale

delle public company quantomeno

vice direttore generale Stefano Aldrovandi

commerciale della rete di filiali.

imperfette con eliminazione del

direttore centrale della rete di consulenti

quote acquistabili. Nel contesto le

responsabilità commerciale del private banking Il professionista si unisce al progetto di crescita di Cherry Bank dopo un’importante esperienza

annacquato il peso dell’azionariato

voto capitario e del limite delle

a sinistra) si è unito al management con la & wealth management, area in via di sviluppo.

(obiettivo della riforma), ma

altre 59 popolari si sono ridotte a

Due giovani in Fineco

17, alcune delle quali solide, alcune rimaste ancorate al loro territorio, altre in difficoltà. Le popolari

biennale in Azimut Sgr come responsabile del

sono divenute prede, anche facili,

wealth management per la Lombardia.

con amministratori contrari alle offerte ricevute e soci disponibili a cedere. Unico effetto positivo, la negoziazione dei prezzi della cessione. Due entità sono al vertice

Lorenzo Pederzolli e Maddalena Pezzo

del sistema (terza e quarta); alcune

portano a 9 i giovani talenti che da inizio

minori resistono. La riforma non

anno sono entrati a far parte della squadra di FinecoBank, e si aggiungono agli altri 13 nuovi ingressi che portano a 318 i professionisti del

ha prodotto effetti positivi, anche perché i quattro bail-out hanno pesato sull’immagine del segmento.

Alcuni mercati locali sono rimasti

team coordinato dall’area manager Ottavio

scoperti e questo, comunque, è un

Corali. È stato proprio quest’ultimo a darne la

danno.

notizia attraverso un post su LinkedIn.

santorsola@uniparthenope.it

Contro la crisi climatica servono azioni.

Il cambiamento climatico ha importanti conseguenze anche sugli investimenti finanziari*. Con Anima Net Zero Azionario Internazionale puoi investire già da oggi sulle società che hanno adottato piani di riduzione e azzeramento delle emissioni nette di gas serra**.

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Il fondo è classificato come ex articolo 9 della SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation).

Per maggiori informazioni consultare i siti www.istituto-qualita.com e www.aifin.org

AVVERTENZE: Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il Prospetto, il Documento contenente le informazioni chiave (KID), il Regolamento di gestione e il Modulo di sottoscrizione prima di prendere una decisione finale di investimento. Questi documenti, che descrivono anche i diritti degli investitori, possono essere ottenuti in qualsiasi tempo, gratuitamente sul sito web della Società di gestione e presso i Soggetti Incaricati del collocamento. È, inoltre, possibile ottenere copie cartacee di questi documenti presso la Società di gestione del fondo su richiesta. I KID sono disponibili nella lingua ufficiale locale del paese di distribuzione. Il Prospetto è disponibile in italiano. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Il collocamento del prodotto è sottoposto alla valutazione di appropriatezza o adeguatezza prevista dalla normativa vigente. ANIMA Sgr si riserva il diritto di modificare in ogni momento le informazioni riportate.

Il valore dell’investimento e il rendimento che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello originariamente investito. Nel caso di stacco cedola, l’importo da distribuire potrà anche essere superiore al risultato conseguito dal fondo, rappresentando in tal caso rimborso di capitale.

* Fonte: ESMA - Fund portfolio networks: a climate risk perspective. ** Le società in portafoglio sono selezionate fra quelle incluse nella lista della Science Based Targets initiative, con obiettivo di dimezzare le emissioni nette entro il 2030 e azzerarle entro il 2050.

58 | FORMAZIONE /1

BLUERATING n ottobre 2023

L’etica in otto mosse Un percorso di formazione a tappe secondo il Quadro Europeo delle Qualifiche di Gaetano Megale Il percorso di formazione che porta alla competenza etica professionale può essere strutturato seguendo il Quadro Europeo delle Qualifiche, che delinea una scala di conoscenze, abilità e competenze sempre più sofisticate e interconnesse su 8 livelli.

1) Il primo gradino: la consapevolezza morale Il percorso inizia qui: riconoscere le implicazioni morali nelle decisioni consulenziali e comprendere i fattori che possono ostacolare

e sociali, utilizzando una varietà

l’applicazione dell’etica. Questo

di approcci morali per un’analisi

costituisce la base su cui costruire le

completa.

competenze successive.

6) Etica in azione

2) Visione pluralistica

A questo livello, ci si confronta con

Il passo successivo consiste nell’interpretare i dilemmi morali da diverse prospettive, valutando

dilemmi reali che emergono nel Gaetano Megale

independent ethics advisor

contesto professionale, applicando un grado di ragionamento morale

Il passo iniziale prendendo in considerazione le diverse teorie morali. è riconoscere 3) Approccio olistico le implicazioni Avanzando ancora, è il momento di integrare nelle decisioni professionali di ordine morale diverse dimensioni, come quelle delle decisioni economiche, legali ed etico-sociali. consulenziali 4) Scelte razionali e consapevoli A questo punto, si è pronti a risolvere e comprendere i problemi morali identificando cosa le ostacola diverse alternative di soluzione,

maturo.

consultando fonti esperte e

consulenza.

prendendo decisioni ponderate.

Da qui in poi il viaggio continua,

5) Giudizio critico

perché l’etica non è uno stato ma un

Ora, si può esprimere giudizi

processo senza fine.

l’impatto su tutti gli interessati e

approfonditi su questioni etiche

7) Innovazione responsabile L’evoluzione si focalizza su come affrontare questioni e relazioni professionali complesse, attraverso l’innovazione etica dei metodi consulenziali.

8) Contributo al Bene Comune Infine, si può aspirare a promuovere un cambiamento sociale ed etico all’interno della propria comunità attraverso l’azione professionale di

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60 | FORMAZIONE /2

BLUERATING n ottobre 2023

Learning experience Il sistema di training professionale dei consulenti finanziari di Poste Italiane di Daniele Tortoriello BLUERATING presenta la formazione dei consulenti finanziari in Poste Italiane, un attore diventato di primo piano nel settore con una forza di 8.200 professionisti in tutta Italia.

“La formazione è considerata di rilevanza strategica per lo sviluppo delle persone, il loro miglioramento continuo, l’evoluzione della learning experience e il raggiungimento di elevati livelli di professionalità”, ci raccontano da Poste Italiane.

Oltre 600 ore “Subito dopo l’ingresso in azienda,

competenze tecniche sempre

il futuro consulente segue uno

aggiornate per svolgere il ruolo,

specifico percorso di inserimento

e competenze relazionali per

di oltre 600 ore sulla legislazione

la puntuale comprensione dei

di riferimento, sui metodi e

bisogni della clientela. Oltre che

sugli strumenti messi in campo

professionista esperto di prodotti

dall’azienda per comprendere

finanziari e di supporto ai clienti per

e soddisfare le esigenze dei

la gestione e la tutela del patrimonio

clienti e sull’offerta prodotti”.

è anche figura di riferimento.

Successivamente a uno step iniziale di onboarding con attività formative

Porto sicuro

multidisciplinari ed esperienze sul

“I nostri clienti continuano a

campo in affiancamento a figure più

scegliere Poste Italiane consi-

esperte, il consulente segue percorsi

derandola come porto sicuro per

di rafforzamento delle conoscenze

i loro risparmi” aveva dichiarato

finanziarie, normative e sugli

Matteo Del Fante, amministratore

aspetti di relazione, finalizzati alla

delegato e direttore generale di

certificazione delle competenze,

Poste Italiane, in occasione della

come richiesto dalle normative di

presentazione degli ottimi risultati

settore. Come ci spiegano, essere

finanziari del primo semestre del

specialisti consulenti finanziari

2023.

di Poste italiane significa avere

@bluerating_com

C’è la volontà di coniugare competenze tecniche con abilità relazionali Matteo Del Fante

amministratore delegato e direttore generale di Poste Italiane

M’HACKERA, NON M’HACKERA, M’HACKERA...

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62 | FINANZA COMPORTAMENTALE

BLUERATING n ottobre 2023

Campioni per abitudine L’eccellenza non è frutto soltanto del talento. Conta molto di più la perseveranza di Maria Grazia Rinaldi

grande: fermarsi alla sufficienza. La mediocrità è una trappola silenziosa.

Maria Grazia Rinaldi

head hunter e psicologa iscritta all’Albo

Una ricerca pubblicata di recente dimostra che a fare la differenza nel successo è la pratica costante e deliberata

Cosa distingue un campione

Come affermava Aristotele: “Siamo

da un semplice partecipante?

ciò che facciamo ripetutamente.

La risposta risiede nell’infaticabile

L’eccellenza, quindi, non è un

sete di eccellenza. E l’eccellenza

atto, ma un’abitudine”. La vera

si costruisce con lo studio e la

impronta dei grandi è quella di

preparazione incessante. Dietro ogni

cercare di andare sempre oltre, di

successo troveremo la costanza e la

non accontentarsi, di migliorare

perseveranza come tratti comuni.

e migliorarsi costantemente. Nel

Chiedetevi per un secondo: “Cosa

panorama globale competitivo, è

fa la differenza tra il numero uno

essenziale riuscire a distinguersi,

e gli altri?”. Molti ritengono sia

riuscire a fare davvero la differenza.

talento innato, ma in realtà, come

Gli individui e le organizzazioni di

dimostra una ricerca pubblicata

successo sono quelli che perseguono

su “Psychological Review”, è la

l’eccellenza senza compromessi.

pratica costante e deliberata che

Non si accontentano. Studiano,

fa la vera differenza. Questo studio

apprendono, si preparano e si

ha dimostrato che individui che

allenano più duramente, cercando

si impegnano in migliaia di ore

continuamente modi per crescere.

di pratica deliberata in qualsiasi

A tal proposito un’analisi

campo tendono ad eccellere e

dell’Harvard Business Review

diventarne maestri. Prima del

ha evidenziato che le persone

successo di Harry Potter, l’autore

di maggior successo non solo

J.K. Rowling ha affrontato numerosi

si preparano intensamente, ma

rifiuti da diversi editori. Durante

riflettono anche regolarmente sul

questo periodo, ha continuato a

loro apprendimento, adattando e

perfezionare la sua storia e a credere

affinando le loro strategie nel corso

nella sua visione, dimostrando

d’opera. Ecco alcune strategie utili

l’importanza della perseveranza e

che possono aiutarti nel processo di

della dedizione al proprio mestiere.

crescita:

Leonardo da Vinci, oltre a essere

1) Autovalutazione: identifica

un artista di talento, era un avido

le tue forze e debolezze. Crea

studente in svariati campi. Il suo

una analisi scritta delle tue

incessante desiderio di apprendere

competenze e delle aree in cui

e sperimentare è evidente nei

necessiti di miglioramento.

suoi quaderni pieni di schizzi,

2) Stabilisci obiettivi precisi, per

idee e osservazioni. Spesso non

definire ciò che vuoi e dove vuoi

prestiamo attenzione al pericolo più

arrivare.

FINANZA COMPORTAMENTALE | 63

BLUERATING n ottobre 2023

Gianmarco Tamberi / altista italiano campione olimpico ai Giochi di Tokyo 2020 e campione del mondo ai mondiali di Budapest 2023

3) Impegnati nella formazione,

Non basta la semplice ripetizione;

Ricordati inoltre che l’eccellenza

investi nel tuo apprendimento

occorre una pratica consapevole e

richiede tempo e sforzo. La costanza

continuo.

mirata.

nel perseguire i tuoi obiettivi è la

4) Cerca dei mentori: connettiti con

6) Non avere paura di fallire: accetta

chiave. L’eccellenza quindi non

persone che hanno raggiunto

le sconfitte come un passo verso

è una coincidenza. È una scelta,

l’eccellenza nel tuo campo.

la tua crescita. Nel viaggio verso

un impegno, un percorso. E quel

Chiedi loro feedback e consigli.

la tua evoluzione, riconosci i

percorso è contrassegnato dallo

tuoi progressi e celebra le piccole

studio e dalla preparazione continua.

5) Allenati in maniera specifica e mirata.

vittorie.

@bluerating_com

64 | FINANZA ONLINE

BLUERATING n ottobre 2023

Banche come ChatGPT Così gli istituti di credito italiani trattano l’intelligenza artificiale generativa di Daniele Tortoriello

edizioni e circa 10mila articoli

di natural language processing. La

pubblicati dal luglio 2020 al 30

ricerca quantitativa è integrata da

Le banche italiane, prime per le

giugno 2023 sul primo quotidiano

una qualitativa effettuata tramite

comunicazioni negli ultimi tre anni

generalista per copie vendute e sul

desk analysis su comunicati

sui temi dell’intelligenza artificiale

maggiore quotidiano economico

stampa, bilanci, piani industriali e

(IA), sono nell’ordine: Intesa

in Italia utilizzando parole chiave

dichiarazioni del top management.

Sanpaolo, UniCredit, Banco Bpm,

legate all’IA in generale e nello

Nel perimetro di articoli censiti (480

Bper Banca e Banca Mps. È quanto

specifico nel banking. L’analisi è

con citazioni nel banking), il 23%

emerge da una ricerca di Excellence

stata realizzata con l’impiego di

(112) è riferito alle prime cinque

Consulting che ha analizzato 2mila

strumenti di webscraping e soluzioni

banche italiane.

FINANZA ONLINE | 65

BLUERATING n ottobre 2023

Rispetto al numero delle suddette

Il tema dell’IA Act è rimasto

citazioni, quelle legate all’IA

marginale sui media analizzati

risultano contenute. Solo dopo

fino dell’approvazione in

il lancio di ChatGPT la rilevanza

Parlamento europeo. Il tema risulta

dell’IA è salita ai livelli di quella

particolarmente attenzionato nel

del tema Esg. L’analisi rileva che i

settore bancario.

topic maggiormente associati sono customer experience, cybersecurity,

Macro trend

credit scoring, procurement e

“Dall’analisi testuale degli articoli

chatbot. Nel periodo considerato

che trattano di IA”, spiega Maurizio

i medesimi topic mostrano un

Primanni, ceo di Excellence

andamento costante, a eccezione del

Consulting, “emerge chiaro che

tema del chatbot che è emerso con

questa si affermerà nel futuro come

forza a partire dall’uscita di ChatGPT

uno dei macrotrend di evoluzione

in Italia.

dei modelli di business nel mondo finanziario, al pari di quanto è stata

Intesa Sanpaolo ha fatto ricorso ad applicazioni di IA in un numero maggiore di aree rispetto agli altri grandi gruppi concorrenti

Prospettiva più ampia

negli ultimi cinque anni la digital

Le banche stanno ampliando gli

transformation e, in epoca più

ambiti di applicazione dell’IA. Quelli

recente, la transizione Esg.

indagati nella ricerca qualitativa

Le parole maggiormente associate

sono l’evoluzione del modello di

all’IA sono in generale ricerca,

servizio, l’evoluzione dell’offerta,

sviluppo e tecnologia; tra quelle

l’ottimizzazione dei processi interni,

presenti negli articoli che trattano

la governance e la gestione dei rischi.

di IA nel banking, emergono anche

Nello specifico Intesa Sanpaolo

digitale, crescita e servizi, che

risulta applicare soluzioni di IA in

suggeriscono la chiave di lettura

tutte le aree indagate, UniCredit

con cui viene trattato il tema dalle

e Bpm in 3 su 4, seppur UniCredit

banche, ovvero l’IA come strumento

in Italia in solo 2 su 4, Bper solo in

per rilanciare la crescita o sviluppare

una mentre Mps non fa alcun rife-

nuovi servizi. Sta diventando

rimento all’uso dell’IA all’interno del

pervasivo come il tema dell’Esg,

piano industriale in corso. Intanto

anche se in entrambi gli ambiti

la proposta di regolamento che

credo siamo solo all’inizio di un

normerà l’utilizzo dell’Ia a livello

percorso che ci interesserà per molti

europeo (AI Act) è stata approvata

anni a venire. Esistono certamente”,

in Commissione parlamentare

continua Primanni, “esperienze

Eu a maggio 2023 e deliberata al

diffuse d’avanguardia, penso al

Parlamento europeo il 14 giugno

nuovo laboratorio Centai e al lancio

2023. La pubblicazione in Gazzetta

di Isybank di Intesa Sanpaolo o

europea è prevista per dicembre

all’Artificial intelligence business

2023. L’entrata in vigore comporterà

incubator di Banca Sella, ma è

per le banche l’adeguamento

necessario agire in modo organico e

dei processi per poter proseguire

diffuso sui fattori critici di successo

nell’adozione delle soluzioni di intelligenza artificiale.

@bluerating_com

66 | ADVISOR STYLE /1

BLUERATING n ottobre 2023

Sportiva e molto green Lanzador di Lamborghini anticipa il primo modello completamente elettrico

di Sara Mortarini

atteso per il 2028. “Con questo

a tecnologie all’avanguardia,” ha

concept stiamo aprendo un nuovo

dichiarato Stephan Winkelmann,

Lamborghini ha presentato

segmento di auto: l’Ultra GT,

chairman e ceo di Lamborghini.

Lanzador, una concept car che

che offrirà ai clienti una nuova e

In arrivo, dunque, il quarto modello

anticipa il suo primo modello di

ineguagliabile esperienza di guida,

della casa di Sant’Agata Bolognese,

serie completamente elettrico,

tipicamente Lamborghini, grazie

che affiancherà la Revuelto, la

ADVISOR STYLE /1 | 67

BLUERATING n ottobre 2023

Urus e l’erede della Huracán.

estrema, che mantiene un aspetto

nostra filosofia di super sportiva,

Lanzador è equipaggiata con due

grintoso e dinamico, tipico dei

combinata con tecnologie di nuova

motori elettrici, uno per ogni asse,

modelli della casa emiliana, che

generazione, soluzioni audaci e

con una potenza massima di oltre

quest’anno compie 60 anni di

un design senza compromessi”, ha

un megawatt. Ha le forme di una

vita. “La concept del nostro quarto

concluso Winkelmann.

coupé a ruote alte, una crossover

modello di produzione si basa sulla

@bluerating_com

68 | ADVISOR STYLE /2

BLUERATING n ottobre 2023

ADVISOR STYLE /2 | 69

BLUERATING n ottobre 2023

Fumo made in Tuscany Le creazioni di Manifatture Sigaro Toscano premiate al Cigar Trophy 2023 Non è la prima volta che Manifatture Sigaro Toscano ritira un prestigioso premio internazionale. Nel 2011 il suo sigaro Toscano Classico è stato eletto Best Brand Europe, nel 2016 il Toscano Originale è diventato il Best Medium Filler, mentre nel 2020 e nel 2022 l’Antico Toscano ha conquistato il titolo di Best Cigar Other Countries. Il 2023 ha portato ancora una volta quest’ultimo titolo nella regione del centro Italia, grazie al riconoscimento del Toscano Master Aged quale migliore brand internazionale.

Con il suo know-how unico nella filiera italiana del tabacco Kentucky, Manifatture Sigaro Toscano si è fatta apprezzare in tutto il mondo, grazie alla distribuzione nei principali mercati internazionali.

In particolare, la gamma dei sigari Toscano Master Aged, è pensata per rappresentare l’eccellenza della tradizione italiana. I consumatori l’hanno preferita a tante altre durante la votazione online della rivista specializzata Cigar Journal, facendole conquistare l’ambito titolo di Best Brand

Stefano Mariotti / amministratore delegato di Manifatture Sigaro Toscano

Other Countries. I sigari Toscano Master Aged vengono prodotti con un processo unico, grazie a

con tabacco Kentucky italiano e

Mariotti, amministratore delegato

un periodo di maturazione della

americano di alta qualità, in diverse

di Manifatture Sigaro Toscano, che

durata minima di 360 giorni seguito

combinazioni di ripieno e forma.

ha aggiunto, “il premio ricevuto

da un affinatore specializzato. Gli

“Questo riconoscimento ha un

conferma la bontà delle nostre scelte

estimatori possono scegliere tra

valore straordinario che mi rende

strategiche”.

quattro differenti varianti realizzate

orgoglioso”, ha commentato Stefano

@bluerating_com

70 | BUSINESS LIFE /1

BLUERATING n ottobre 2023

Gol, palloni e milioni La graduatoria delle calciatrici più pagate dopo il campionato mondiale di Sara Mortarini Si è concluso lo scorso 20 agosto in Australia e Nuova Zelanda il nono campionato mondiale di calcio femminile, una disciplina che, negli ultimi anni, sta faticosamente guadagnando un po’ di visibilità, seppur non ancora lontanamente paragonabile al campionato maschile, anche dal punto di vista dei compensi. Stando ai calcoli di Forbes, le 15 atlete più pagate del campionato di quest’estate hanno

ALEX MORGAN 34 anni

MEGAN RAPINOE 38 anni

guadagnato, collettivamente, meno di un terzo di quanto guadagna, da solo, una star del calcio maschile come Lionel Messi. La quasi totalità delle calciatrici che hanno ottenuto i compensi più alti vestono la

Stati Uniti

San Diego Wave

Guadagno totale / 7,1 mln $ Guadagni “sul campo” / 0,8 mln $ Guadagni “fuori dal campo” / 6,3 mln $

Stati Uniti

OL Reign

Guadagno totale / 7 mln $ Guadagni “sul campo” / 0,7 mln $ Guadagni “fuori dal campo” / 6,3 mln $

IN BREVE DAL MONDO

Che affare per Zoe Zoe Saldana (nella foto), Neytiri nel franchise di Avatar, ha messo in vendita la sua casa di Beverly Hills per 16,5 milioni di dollari. La proprietà, situata nel quartiere di Hidden Valley Estate, comprende un terreno di circa 0,6 acri in cui trovano spazio una piscina scoperta e un campo da tennis. Internamente la casa si sviluppa su una superficie di circa 500 metri quadri e conta cinque camere da letto, sala cinema, palestra e ampia zona giorno affacciata su una terrazza. Costruita negli anni ’70, la casa è stata acquistata dall’attrice americana nel 2016 per 8,7 milioni di dollari.

BUSINESS LIFE /1 | 71

BLUERATING n ottobre 2023

Le quindici atlete più ricche hanno guadagnato collettivamente meno di un terzo di Lionel Messi Tra le europee spicca la spagnola Putellas del Barça maglia statunitense: questo, spiega Forbes, è dovuto in larga parte allo storico accordo ufficializzato a febbraio 2022 dalla federazione U.S Soccer, che prevede che le squadre nazionali maschile e femminile Usa ricevano pari retribuzione in tutte le amichevoli e i tornei, compresa la Coppa del Mondo (resta fuori però tutto il tema delle sponsorizzazioni).

Ma chi sono dunque le atlete più pagate della World Cup 2023?

Eccole in queste pagine. Si segnala che Forbes ha elaborato le stime

ALEXIA PUTELLAS 29 anni

TRINITY RODMAN 21 anni

attraverso conversazioni con oltre 20 addetti ai lavori. L’elenco esclude le giocatrici non selezionate per il mondiale e non tiene conto dei redditi finanziari. @bluerating_com

Spagna

Barcellona

Guadagno totale / 4 mln $ Guadagni “sul campo” / 0,8 mln $ Guadagni “fuori dal campo” / 3,2 mln $

Stati Uniti

Washington Spirit

Guadagno totale / 2,3 mln $ Guadagni “sul campo” / 0,8 mln $ Guadagni “fuori dal campo” / 1,5 mln $

IN BREVE DAL MONDO

Una sfilata sopra il tetto Anna Delvey (nella foto) torna a pensare in grande e, nonostante gli arresti domiciliari, organizza una sfilata di moda sul tetto di casa sua durante la Fashion Week newyorchese. La donna che ha ispirato la fortunata serie tv “Inventig Anna” su Netflix, e che all’anagrafe si chiama Anna Sorokin, era stata condannata a 4 anni di carcere nel 2019 per furto aggravato e appropriazione indebita, dopo aver ingannato una serie di banche e l’elite della Grande Mela spacciandosi per una ricca ereditiera tedesca. Rilasciata nel 2021 per buona condotta, è tornata in carcere.

72 | BUSINESS LIFE /2

BLUERATING n ottobre 2023

Un paradiso asburgico Le città con la maggiore qualità della vita. La capitale austriaca si piazza prima

VVIIEENNNNAA VIENNA

di Sara Mortarini Il mondo si sta finalmente lasciando alle spalle la pandemia di covid-19, mentre nei paesi in via di sviluppo i sistemi educativo e sanitario stanno facendo significativi passi in avanti.

Sono questi due dei principali fattori che hanno permesso al Liveability Index pubblicato dall’Economist Intelligence Unit di raggiungere nel 2023 il punteggio massimo degli ultimi 15 anni in termini di vivibilità complessiva, nonostante il calo del punteggio sotto la voce “stabilità” dettato dai conflitti in atto in diverse parti del globo, a partire dall’Ucraina. L’indagine annuale, condotta quest’anno tra il 13 febbraio e il 12 marzo, si propone

IN BREVE DAL MONDO

Tanti auguri Aston Martin Da quasi 60 anni, cioè da “Missione Goldfinger2 del 1964”, James Bond ne ha combinate di tutti i colori con le sue Aston Martin, che compie la bellezzza di 110 anni di vita.

Il primo modello sul grande schermo fu la DB5, che poi è periodicamente ricomparsa in blockbuster successivi (nella foto l’attore Daniel Craig con la vettura), compreso l’ultimo “No time to die” del 2021. Nel film è comparsa anche quella specie di astronave da un milione di euro e mille cavalli denominata Valhalla, che ha già avuto il battesimo del fuoco tra le mani dell’agente segreto per eccellenza.

BUSINESS LIFE /2 | 73

BLUERATING n ottobre 2023

Per stilare la graduatoria sono stati considerati fattori come l’ambiente, le infrastrutture, il livello dell’assistenza sanitaria e il sistema dell’istruzione di stabilire quali località nel mondo

ambiente, istruzione e infrastrutture.

mentre nessuna città italiana

offrano le migliori o le peggiori

Quest’anno a conquistare il titolo

compare nella top 10. In fondo alla

condizioni di vita, valutando le

di città più vivibile è Vienna, in

classifica troviamo invece Damasco

singole città sulla base di oltre 30

Austria, grazie alla combinazione di

(Siria), Tripoli (Libia) e Algeri

indicatori qualitativi e quantitativi,

un ambiente stabile, infrastrutture

(Algeria). Qui sotto il ranking delle

compresi in cinque categorie più

affidabili e sistemi esemplari sul

prime otto città più vivibili del 2023.

ampie: stabilità, sanità, cultura e

fronte sanitario e dell’istruzione,

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NAZIONE CITTÀ IND I CE S TA B I L I TÀ

A S S I S T E NZ A S A N I TA R I A

CULT U R A E A M B I E NT E

FORMAZIONE S C O L A S T ICA

IN F R A S T R U T T U R E

Austria

Vienna

98.4

100.0

100.0

93.5

100.0

100.0

Danimarca

Copenhagen

98.0

100.0

95.8

95.4

100.0

100.0

Australia

Melbourne

97.7

95.0

100.0

95.8

100.0

100.0

Australia

Sydney

97.4

95.0

100.0

94.4

100.0

100.0

Canada

Vancouver

97.3

95.0

100.0

97.2

100.0

96.4

Svizzera

Zurigo

97.1

95.0

100.0

96.3

100.0

96.4

Canada

Calgary

96.8

100.0

100.0

87.3

100.0

100.0

Svizzera

Ginevra

96.8

95.0

100.0

94.9

100.0

96.4

IN BREVE DAL MONDO

Diamante made in Siberia È stato estratto in una miniera della Siberia un diamante da 390,7 carati (nella foto). Si tratta del più grande diamante di qualità gemmologica trovato in Russia dal 2013 e, potenzialmente, del quarto più grande al mondo: il primo è il Golden Jubilee (545,67 carati), seguito da Cullinan I (530,2 carati) e da un diamante estratto in Congo nel 1984 che pesa 407,78 carati. La pietra preziosa estratta di recente è stata trovata nella miniera Mayat, in Siberia, dal gigante russo delle gemme Alrosa. Ancora in attesa di essere tagliata, ha una forma decisamente non standard.

GESTORI del MESE

Giulia Culot - Sycomore Asset Management

Stephen Freedman - Pictet Asset Management

76 | GESTORE del MESE

BLUERATING n ottobre 2023

La carica degli over 50 Rischi e opportunità derivanti da una popolazione con un’età sempre più alta di Giulia Culot

soluzioni concrete, gli effetti negativi

Società che invecchiano hanno un

dello sbilanciamento demografico

impatto su settori quali la salute,

È inconfutabile come il processo

inizieranno a farsi sentire

la previdenza, il cambiamento

d’invecchiamento della

sempre di più anche nel Vecchio

delle abitudini di consumo, la

popolazione sia un fenomeno di

Continente. Tuttavia, al contempo,

disponibilità di collaboratori

stringente attualità e di preminente

sta emergendo come la crescente

qualificati e il bisogno di riformare

importanza. Proiezioni statistiche,

popolazione over 50 rappresenti sia

le proprie competenze su vite

come l’ultima pubblicazione delle

una forza trasformativa di per sé che

lavorative sempre più lunghe.

Nazioni Unite sulle tendenze globali,

una risorsa netta, ovvero costituisca

“World Population Prospects

un contingente in rapida crescita

Pensioni meno generose

2022”, rilevano che, nel 2050, la

di persone attive e produttive che

Per esempio, per quanto riguarda la

popolazione mondiale raggiungerà

lavorano più a lungo e che portano

previdenza: il numero di persone

9,7 miliardi e che il numero di

l’economia in nuove direzioni,

“attive” a supporto delle persone

persone di età pari o superiore a 65

poiché per vivere meglio avranno

“dipendenti” è destinato a

anni passerà dal 10% attuale al 16%.

sempre più bisogno di servizi al

dimezzarsi nei prossimi decenni.

passo con le loro mutate esigenze.

La conseguenza è che le pensioni

Politiche incentivanti

Secondo il National Innovation

pubbliche sono inesorabilmente

Questa tendenza demografica ha

Centre for Ageing (NICA) da qui

destinate a ridursi in termini di

come conseguenza uno squilibrio

al 2050 l’aspettativa di vita media

benefici, e che i singoli individui

economico che potrà essere colmato

globale aumenterà del 20% e alla

dovranno integrare sempre più con

con mirate politiche incentivanti,

fine di questo arco temporale avremo

piani d’investimento e assicurazioni

come un aumento delle donne che

due miliardi di persone over 60.

vita in modo da evitare il cosiddetto

lavorano, una formazione continua

Inoltre, il potere di spesa di questa

“rischio di longevità”, ovvero il

delle persone e un’estensione dell’età

fascia della popolazione contribuirà

rischio di sopravvivere ai propri

pensionabile. Tutte proposte che

in maniera importante alla crescita

risparmi. Un altro segmento

sono al centro delle discussioni

dei consumi nel prossimo decennio.

rilevante è quello della salute, le

politiche europee. In Giappone,

Sono spese trasversali a molti

aziende private possono contribuire

secondo i calcoli del Fondo

settori poiché i senior aderiscono

tramite l’innovazione a migliorare

monetario internazionale (Fmi), il

sempre meno allo stereotipo a

la qualità della vita dei pazienti,

prodotto interno lordo (Pil) reale

caratterizzazione negativa dell’essere

ma anche a ridurre i costi per il

potrebbe subire una erosione del

anziani, hanno tempo libero,

sistema. L’innovazione, infatti,

25% nei prossimi 40 anni, a causa

risorse e voglia di farne pieno uso.

per essere riconosciuta dai sistemi

del rapido invecchiamento della

Nondimeno, si corre il rischio che

pubblici e privati deve essere

popolazione e del conseguente

aumenti l’aspettativa di vita, ma non

sempre più in grado di giustificare

declino demografico. Sebbene

di pari passo la qualità. Proprio per

il “vantaggio netto” per la società.

uno scenario “giapponese” non

questo motivo diventa importante

Il quale puo’ essere espresso in

sia necessariamente totalmente

affrontare il tema e capire come si

termini di minor bisogno di

applicabile all’Europa, quello

possano “prevedere e mitigare” i

ospedalizzazioni, miglior qualità

che é certo è che in mancanza di

rischi connessi alla longevità.

della vita, minor rischio di effetti

BLUERATING n ottobre 2023

GESTORE del MESE | 77

I singoli individui dovranno dotarsi di piani finanziari e di assicurazioni per non rischiare di rimanere senza risorse durante la vecchiaia collaterali rispetto agli standard attuali. Un esempio parlante é quello dei farmaci legati al trattamento dell’obesità, ci attendiamo che avranno un’influenza favorevole anche su altri aspetti quali il rischio cardiovascolare, a beneficio tanto dei singoli quanto dei costi del sistema sanitario. Infine, nel segmento dei consumi, ritroviamo aziende attive in molteplici segmenti, dai viaggi e tempo libero, allo sport, o ancora alla nutrizione. Segmenti che beneficiano sia dei “senior di oggi”, e nello speficico della maggiore propensione ai consumi dei baby boomers rispetto alla generazione silenziosa (quella precedente, più orientata al risparmio) e delle loro maggiori disponibilità finanziarie rispetto alle generazioni future, che della necessità per i “senior di domani” di adottare stili di vita sani per evitare di confrontarsi a una longevità non in salute.

Giulia Culot / fund manager di Sycomore AM (parte di Generali Investments)

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78 | GESTORE del MESE

BLUERATING n ottobre 2023

Nuovi scenari con l’IA Le implicazioni derivanti dallo sviluppo dell’intelligenza artificiale generativa di Daniele Tortoriello

commerciali in uno scenario che vede contrapposti Occidente e

Dal lancio sul mercato di ChatGPT,

Cina. “C’è una possibilità evidente

l’IA generativa ha visto raddoppiare

che sorga un universo parallelo

il tasso di adozione. Concepita

dell’IA all’interno delle aree di

originariamente per facilitare le

influenza cinese, che porterà a una

traduzioni linguistiche, i suoi

biforcazione dei modelli”, spiega

sviluppi riguardano ogni campo.

Freedman. “Diversi segnali ci

Ora che il genio è fuori dalla

indicano che il governo cinese sta

lampada, proviamo a individuare

implementando la regolamentazione

gli attori meglio posizionati su

in maniera significativa e costante

queste tecnologie. Ne parliamo

per controllare questo settore”.

con Stephen Freedman, head of research and sustainability,

Il lavoro si evolve

Thematic equities di Pictet Asset

Evidenze le ritroviamo anche

Management. Diversi e variegati i

nel mercato del lavoro. “L’IA

punti trattati.

generativa comporta la possibilità di automatizzare certi compiti

Opportunità unica

non di routine, molti dei quali,

Partiamo dagli “hyperscaler”,

fino a poco fa, credevamo essere

ossia i giganti dei servizi cloud

prerogativa esclusiva dell’uomo.

quali Microsoft, Alphabet, Meta e

In questo modo, il lavoro evolverà

Amazon, che si sono storicamente

e si creeranno nuove opportunità.

concentrati sui sistemi di memoria

Le aziende sono alle prese con il

e stoccaggio o sull’automazione

dibattito su cosa gli esseri umani

dei processi. “Ora hanno davanti

possano fare e cosa le macchine non

di valore”, afferma Freedman.

Ci sarà in futuro l’automazione riescano a fare. In linea generale, per mitigare i rischi possibili derivanti di cer ti compiti dall’IA”, conclude Freedman, non di routine “riteniamo esistano tre fondamentali strade da percorrere: l’applicazione un tempo ritenuti di un controllo sull’utilizzo di prerogativa IA da parte delle compagnie umana informatiche, lo sviluppo di una

“Vediamo un grande potenziale di

regolamentazione che vada oltre la

crescita per i modelli di IA generativa

sua forma embrionale e che adotti

specializzati verticalmente e con una

azioni efficaci tramite legislazioni e

forte expertise nel proprio settore”.

controlli tecnici e la sorveglianza”.

un’opportunità unica per rafforzare la propria posizione nella catena del valore: quanto più il valore della mente umana potrà essere integrato nella tecnologia, tanto più tali aziende saranno in grado di dominare la catena di creazione

Consideriamo poi le implicazioni

@bluerating_com

Stephen Freedman

head of research and sustainability, Thematic equities di Pictet Asset Management

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Prezzo 10 euro - Principato di Monaco - Costa Azzurra - Corsica: 16,80 euro - Svizzera Italiana: CH CT 20,00 Chf - Anno 3 - Volume 8 - Autunno 2023 - Prima immissione: 03/09/2023 - Trimestrale Poste Italiane Spa - Spedizione in abbonamento postale D. L. 353/2003 (conv in L. 27/02/2004 n. 46) Art. 1 comma 1 LO/MI

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80 | GESTORE del MESE

BLUERATING n ottobre 2023

Poca CO2 nei portafogli Da PGIM una soluzione con un approccio rivoluzionario al tema della sostenibilità

di Viola Sturaro

energetica delle applicazioni,

della riduzione del carbonio per la

degli edifici industriali e tramite

sua volontà di includere società che

La sostenibilità è un tema sempre

lo stoccaggio di energia, oltre a

contribuiscono a un futuro a basse

più attuale, ampio e decisamente

puntare sull’ammodernamento

emissioni di carbonio, spesso escluse

complesso, che passa anche dalla

delle infrastrutture esistenti.

da approcci squisitamente green.

decarbonizzazione. Proprio per

Infine, gli abilitatori tecnologici

questo, PGIM Equity ha sviluppato

offrono innovazioni tecnologiche,

Catturare le opportunità

un quadro di riferimento per

attrezzature, infrastrutture, materiali,

Oltre a offrire fonti di energie pulite,

aiutare gli investitori a comprendere

beni e servizi che migliorano le

come le rinnovabili, tipico delle

e quantificare la gamma di

capacità di elaborazione dell’energia

strategie di decarbonizzazione

opportunità.

e creano infrastrutture intelligenti.

tradizionali, il fondo PGIM Jennison

Sotto il profilo dell’investimento,

Carbon Solutions Fund investe in 45-

Tra domanda e offerta

molte strategie tradizionali di

65 aziende, includendo ad esempio

In un’ottica d’investimento, infatti,

decarbonizzazione si concentrano

i temi di cattura e stoccaggio del

le aziende meglio posizionate

sulle energie rinnovabili e sui veicoli

carbonio, elettrificazione, efficienza

per emergere nell’economia della

elettrici, limitando le valutazioni alle

energetica, modernizzazione delle

carbonizzazione rientrano in tre

sole emissioni operative generate

infrastrutture e decarbonizzazione

categorie principali: offerta, domanda

da un’azienda e sottovalutando i

dei carburanti. L’adozione di questo

e abilitazione. Alla categoria offerta

progressi compiuti da quelle che

approccio più ampio permette

appartengono aziende che utilizzano

operano in ambiti correlati e che

di catturare tutte le opportunità

o producono combustibili a zero

permettono di ridurre o evitare le

offerte dall’economica della

o basse emissioni, con l’obiettivo

emissioni complessive. Con una

decarbonizzazione, fino a raggiungere

ultimo di sostituire la produzione di

visione più lungimirante, PGIM ha

un volume che, anche in base a stime

energia da combustibili fossili con

lanciato il PGIM Jennison Carbon

prudenti, si assesta intorno ai 2.500

fonti pulite. Le aziende della categoria

Solutions Equity Fund: si tratta di

miliardi di dollari.

domanda promuovono l’efficienza

un portafoglio unico nella categoria

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82 | SOCIAL WEB

BLUERATING n ottobre 2023

di Viola Sturaro

BANCA GENERALI DA FILM Il docufilm di Banca Generali “Time to Change” è stato presentato nella sede della fondazione del gruppo a Venezia. La proiezione si è svolta in anteprima in occasione del Festival del Cinema.

CRESCITA FINANZIARIA Marco e Giusi, laureati in economia, sono una coppia con la passione per la finanza e gli investimenti. Per questo hanno creato il profilo Instagram “Crescita Finanziaria”.

LE DIRETTE DI FINECOBANK La diretta “Uno Sguardo ai Mercati” si occupa, ogni settimana sul canale YouTube di FinecoBank, delle dinamiche dietro ai movimenti finanziari, offrendo una prospettiva su come e perché avvengono.

SPORT E BENESSERE Insieme ai partner del Bayern Monaco e del Bayern Basketball, Allianz ha selezionato 30 giovani atleti da 10 paesi per partecipare al “MoveNow Camp - Global Edition” per quattro giorni di allenamento e divertimento.

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