ITINERARIO DE LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA

Por eso, lo que ha pasado en los últimos dos años en el país en materia de inflación no debe pasar desapercibido.

De mantener la inflación baja, en los territorios de un solo dígito, hay que hacer un gran propósito nacional.

Algunos escépticos dirán: sí, pero la baja en la inflación es el resultado del decaimiento en la demanda agregada que ha experimentado el país; y así es, pero solo en parte. ¿Acaso no ha influido en el comportamiento de la inflación el buen comportamiento de los alimentos? ¿Acaso no ha influido también, y de qué manera, que los costos financieros de las empresas y de las familias se hayan reducido como consecuencia de la caída en las tasas de interés? ¿Acaso no ha influido también la liquidez satisfactoria que se le ha suministrado a la economía en estos dos años, a diferencia de lo que venía aconteciendo antes de agosto de 1998, cuando se estranguló la liquidez de la economía para defender a cualquier costo la que fuera la banda cambiaria?

Todo esto explica el buen comportamiento de la inflación en la primera mitad de la administración Pastrana.

Y por supuesto, ¿cómo no mencionar lo que se ha logrado en materia de tasas de interés? A “sombrerazos” o no, pero lo cierto es que logramos bajarlas, en los últimos dos años, en cerca de 25 puntos nominales: una de las reducciones más rotundas en muchas décadas; ello ha permitido, además, que la estructura actual de tasas reales –tanto activas como pasivas– sea compatible con la recuperación de la economía y del empleo, cosa que por supuesto no era así cuando se inició la administración y encontramos tasas de interés activas del 50%.