BANKING Wealth management
ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ - ΔΗΜΟΣΘΕΝΗΣ ΑΡΧΟΝΤΙΔΗΣ
Ιστορίες χρήµατος & το ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΡΙΣΚΟ Οι Έλληνες επενδυτές έχουν υπερβολικά µεγάλο ποσοστό των κεφαλαίων τους σε ελληνικό ρίσκο, ενώ, στα πλαίσια της διασποράς του κινδύνου, θα έπρεπε σταδιακά το χαρτοφυλάκιό τους να αποκτήσει έναν πιο διεθνή χαρακτήρα, τονίζει σε συνέντευξή του στους ΜτΧ ο Δηµοσθένης Αρχοντίδης, γενικός διευθυντής /Head of Group of Private Banking της Eurobank EFG. Μία συνέντευξη για τις νέες ισορροπίες στη διαχείριση πλούτου και τα όρια της εµπιστοσύνης ανάµεσα σε επενδυτέςδιαχειριστές, που κλόνισε στο ξέσπασµά της η διεθνής χρηµατοπιστωτική κρίση. ΑΠΟ ΤΗ ΘΩΜΗ ΜΕΛΙΔΟΥ
Η
ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΙ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ 2010
Η χρηµατοπιστωτική κρίση είχε ως αποτέλεσµα να κλονιστεί η εµπιστοσύνη των επενδυτών προς τις εταιρείες wealth management, περισσότερο στο εξωτερικό, λιγότερο ίσως στην Ελλάδα. Έχει αποκατασταθεί η εµπιστοσύνη; Η κρίση εµπιστοσύνης η οποία προέ-
88
κυψε ως αποτέλεσµα της παγκόσµιας χρηµατοπιστωτικής κρίσης δεν έχει αποκατασταθεί στις µέρες µας απλά διότι οι προσδοκίες και οι απαιτήσεις των επενδυτών από τους Asset Managers έχουν αλλάξει ριζικά και οριστικά. Η εύκολη πρόσβαση σε φθηνή χρηµατοδότηση, η σχεδόν µονοσήµαντη άνοδος των χρηµατιστηριακών αξιών και των αγορών χρεογράφων πριν από το 2008 καθώς και η εξάπλωση επενδυτικών σχηµάτων, τα οποία χρησιµοποιούσαν πολύπλοκες και συχνά αδιαφανε ίς σ τ ρα τ ηγ ικέ ς (hedge /pr ivate equity funds, proprietary index trackers,
strategy replicators) µε αντάλλαγµα υψηλέ ς δυνητικέ ς αποδόσεις, είχε οδηγήσει τους επενδυτές σε αποδοχή πολύ χαλαρών κριτηρίων ελέγχου της επενδυτικής διαδικασίας, εναποθέτοντας παράλληλα εξαιρετικά µεγάλη εµπιστοσύνη σε διαχειριστές αµφίβολης ικανότητας, εµπειρίας και µερικές φορές επιλήψιµης ηθικής. Οι διεθνείς επενδυτές του σήµερα έχουν επιστρέψει σε πολύ απλές µορφές επενδύσεων, επιδιώκουν πλήρη ενηµέρωση και δίνουν µεγάλη έµφαση στη ρευστότητα των επενδυτικών θέσεων, την ευρεία διασπορά του ρίσκου αγοράς και την ικανότητα /φήµη των διαχειριστών σε βάθος χρόνου πριν προχωρήσουν σε κάποια συνεργασία. Έχουν δηλαδή πλέον κριτήρια τα οποία αποκλίνουν σηµαντικά από εκείνα της προ-κρίσης εποχής. Σε