فقه المعامالت الرياضي
©)Mathematics of Fiqh Al-Muamalat (MFM
دار أبي الفداء العاملية للنشر 1
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الكتاب :فقه املعامالت الرياضي املؤلف :أ .د .سامر قنطقجي التصنيف :اقتصاد اإلصدار اإللكرتوني األول :حزيران 2012 الرقم الدويل املتسلسل للكتابISBN: 9789933912901 :اإلشراف الفين العام :جمموعة دار أبي الفداء العاملية للنشر والتوزيع والرتمجة الرئيس التنفيذي :الدكتور منقذ العقاد املدير اإلداري :األستاذ نافع الربازي اإلخـراج الفين :دميه فخري اإلشراف الفين :عبد اهلل العقاد
جمموعة دار أبي الفداء العاملية للنشر والتوزيع والرتمجة
سوريا -محاة -ساحة العاصي -مقابل الربيد -ص .ب132 : هاتف00963-33-2224438 : فاكس00963-33-2224439 : جوال00963-95-1211079 : الوكالء يف اخلارج: اإلمارات العربية املتحدة :عبد اهلل العقاد -هاتف00971508289982 : اململكة العربية السعودية :هشام اخليواني -هاتف00966500886376 :اآلراء الواردة يف كتب الدار تعرب عن مؤلفيها وال تعرب بالضرورة عن رأي الدار 2
فقه المعامالت الرياضي
الرسالة والغاية إن مشروع (كتاب االقتصاد اإلسالمي االلكرتوني اجملاني) يهدف إىل: -تبين نشر مؤلفات علوم االقتصاد اإلسالمي يف السوق العاملي لتصبحمتاحة للباحثني واملشتغلني يف اجملال البحثي والتطبيقي. -يعترب النشر االلكرتوني أكثر فائدة من النشر الورقي. -كما أن استخدام الورق مسيء للبيئة ومنهك هلا.واهلل من وراء القصد عن أسرة مشروع كتاب االقتصاد اإلسالمي االلكرتوني اجملاني الدكتور سامر مظهر قنطقجي.
3
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
©)Mathematics of Fiqh Al-Muamalat (MFM األستاذ الدكتور سَامر مَظهر قنطقجي دكتوراه يف احملاسبة الباحثون املشاركون:
أوهاج أوبادين عمر ماجستري يف التمويل واحملاسبة
براء منذر أرمنازي ماجستري يف اإلدارة املالية
مظهر سامر قنطقجي ماجستري مصارف إسالمية
منى حممد الشاوي بكالوريوس يف الرياضيات
2012 4
فقه المعامالت الرياضي
توضيح يُمنع نسخ أو استعمال أي جزء من هذا الكتاب بأي وسيلة تصويرية أو ميكانيكية مبا يف ذلك التسجيل الفوتوغرايف والتسجيل على أشرطة أو أقراص مدجمة أو أي وسيلة نشر أخرى أو حفظ املعلومات واسرتجاعها دون إذن خطي من الناشر. إن كل ما ورد يف الكتاب هو حقوق حبثية للمؤلفني ،ويعترب ورقة حبثية من األوراق البحثية لـمركز أحباث فقه املعامالت اإلسالمية ومدرسة االقتصاد اإلسالمي يف جامعة أريس. ويسمح املؤلفون باستخدام هذ الكتاب كمنهج أكادميي جماناً شريطة احلصول على إذن خطي من املؤلف الدكتور سامر مظهر قنطقجي.
www.kantakji.com www.arees.org
5
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
قال رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: "من يُرد اهلل به خرياً يُفقه يف الدين" وقال عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه: "ال يبيع يف سوقنا إال من يفقه وإال أكل الربا شاء أم أبى!"
6
فقه المعامالت الرياضي
س مِنْ شُ ْك ِر ا ِ شُ ْكرُ الناْ ِ هلل يقول صلى اهلل عليه وسلم :من ال يشكر الناس ال يشكر اهلل(.)1 أتقدم بالشكر اجلزيل ألخوة ساعدوا يف إعداد بعض فصول ومباحث هذا الكتاب ،وهم: • •الفاضل /أوهاج أوبادين عمر( ،ماجستري يف التمويل واحملاسبة) ،وهو من والية البحر األمحر يف السودان ،ساهم بشكل فعال وحيوي يف إعداد وتطوير منوذج (مقام) وقد أَمسيت النموذج بنموذج (أوهاج – قنطقحي) اعرتافاً بفضله. • •الفاضل /براء منذر أرمنازي( ،بكالوريوس يف احملاسبة من جامعة حلب، ماجستري يف اإلدارة املالية) ،مدقق حسابات وحملل مايل يف سورية ،ساهم يف الفصل احلادي عشر حول الرافعة املالية وتكلفة صيغ التمويل اإلسالمي. • •الفاضل /مظهر سامر قنطقجي( ،بكالوريوس يف االقتصاد من جامعة دمشق وماجستري يف املصارف اإلسالمية من معهد اإلنسيف مباليزيا ،وحالياً طالب دكتوراه) ،وقد أسهم بإعداد املبحث الرابع من الفصل الثاني :مقدمة يف الرياضيات املالية. • •الفاضلة /منى حممد الشاوي( ،بكالوريوس يف الرياضيات) ،مدرّسة الرياضيات يف محاة ،قامت بإعداد املبحثني الثاني والثالث من الفصل الثاني: مقدمة يف الرياضيات. كما أتقدم بالشكر لكل من ساهم وساعد بشكل مباشر وغري مباشر يف إخراج هذا العمل إىل حيّز الوجود. ( )1سنن الرتمذي .1954 :
7
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
اإلهداء يقول صلى اهلل عليه وسلم :إذا مات اإلنسان انقطع عمله إال من ثالث علم يُنتفع به أو صدقة جتري له أو ولدصاحل يدعو له( ،)1ومن باب العلم الذي يُنتفع به فإني أرجو اهلل أن يكون هذا الكتاب من هذا الفضل. أُهدي هذا الكتاب إىل أستاذي الفاضل الدكتور أمحد رفيق قاسم (رمحه اهلل) الذي أشرف على رساليت يف املاجستري (ترشيد عمليات الصيانة باألساليب الكمية) فقد كان مُعلماً ومُدرباً ،وكان صبوراً عليّ وعلى جهلي وقلة حيليت. كان الدكتور أمحد مشرفاً ثانياً ألن اختصاصه (اإلحصاء) ،بينما جَمعت أطروحيت بني اختصاصات احملاسبة واإلدارة واإلحصاء ،فلما ترك املشرف األول اإلشراف لسفره ،صار الدكتور أمحد املشرف الرمسي حُكماً .وكان أول ما بدأ به أن قال :دع كل ما كتبته ولنبدأ من جديد ،فالتزمت .وكان كلما أهنينا فصالً قال :دعه مل أقتنع به ولنبدأ بآخر ،وهكذا ..حتى أعدت كتابة املاجستري وبالقلم الرصاص (حسب توجيهاته) ستة مرات! دون تذمر ،مع أني كنت آتيه من محاة إىل حلب يف كل مراجعة ،وصارت اجتماعاتنا يف بيته .لقد استغرق هذا األمر ثالثة سنوات استنفذت فيها فرتة التسجيل املسموحة يل ،وأنا أحترق ألننا مل ننجز فصالً لكثرة ما كان يطلبه من تبديل وتغيري. بعد مرور ذلك الوقت الطويل ،قال يل منادياً :سامر ..فتسمرت ..ثم أردف قائالً :أنت رجل باحث ،ففرحت كثرياً مبقولته ألهنا (شهادة) برأيي ،وشعرت وكأني اجتزت درجة املاجستري فعالً .بعد ذلك فوجئت بأنه قد تقدم شخصياً بطلب التمديد وحصل على املوافقة ،ثم ساعدني يف مجع ما كتبناه ،ورتبه خبط يده ،فعجبت من ذلك ،فقد كان جييء ويذهب بي دون أن نُنجز شيئاً طيلة ثالثة سنوات وإذ به يُنهي كل شيء بيده. ( )1سنن الرتمذي .1376 :
8
فقه المعامالت الرياضي
ولعل من طرائف ما علمين إياه (الثقة العلمية) ،فقد استلم اإلشراف عليّ وقد أهنيت 300صفحة ،فرماها كلها وأعدنا كتابة 115صفحة فقط ،فقلت له: لكنها قليلة العدد! فقال :خري الكالم ما ق ّل ّ ودل ،يكفيك أن تقول أينما ذهبت أن أستاذي هو أمحد رفيق قاسم .ولعلي مل أفهم (حينها) ذلك جيداً. لكن عندما ضاقت بي األمور يف تسجيل الدكتوراه بسبب العنوان الذي اخرتته يف جامعيت حلب ودمشق وكذلك جامعة بريوت ،سافرت إىل مصر ألسجل الدكتوراه يف جامعة األزهر ،وقدمت أوراقي ملدير شؤون الطالب الذي أخذ مستندات التسجيل فطلب مين نسخة األطروحة من أجل (املعادلة) ،فأشرت إليها ضمن املستندات اليت قدمتها له ،فقال( :إيه ده يا فندم الزم تكون زي ده) ،وأشار ألطروحة طالب مثلي يريد املعادلة وقد قدم رسالته املؤلفة من جملدين مسيكني .فقلت له واثقاً :ال عليك خذها ،فقال :من املؤكد أن اجمللس العلمي سيحملك مواداً إضافي ًة .وملا عدت إليه بعد ثالثة أشهر ،قال يل وقد تذكرني فوراً :لقد قبل اجمللس أطروحتك كما هي ،بل لقد قدموا يل منحة للتسجيل ،لكن اهلل يسرّ يل التسجيل يف جامعة حلب فعدت أدراجي. ولعل من الطرائف أيضاً أن اتصل بي الربوفسور Prof. Moncer Hariga من جامعة امللك سعود يشكرني على هذا البحث القيّم وطلب إذناً بالنشر املشرتك ففعلت .ثم وضعت الكتاب بعد إضافات عليه ،على موقعي االلكرتوني ،www.kantakji.comوقد راسلين العديد من األشخاص املدربني الذين درسوها كمادة علمية ،وهذا فضل اهلل. لكن أكثر ما استفدته من تلك الرحلة مع الدكتور أمحد رفيق قاسم كان اجتهادي يف وضع النماذج الرياضية فيما بعد ،فقد تدربت على يديه فضمت أطروحيت مناذج كمية يف املخازن ويف استبدال التجهيزات ويف املوثوقية بغية الوصول إىل طريقة كمية للسيطرة على الصيانة الطارئة لتحويلها إىل عالجية قابلة 9
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
للتحكم ،ثم تفضل اهلل عليّ بإجناز عدة مناذج يف جمال الفقه اإلسالمي حيث مل يسبقن إليها أحد ،فله احلمد. أرجو اهلل أن جيعل ذلك حسنة جارية يف صحائفي وصحائف الدكتور الفاضل، الذي أرجو اهلل أن يُحسن إليه كما أحسن إيلّ ،ففضله من بعد اهلل ال أنساه، بل كلما عملت أمنوذجاً تذكرته وتذكرت عملي معه فجزاه اهلل خريا وغفر له وأحسن إليه.
حملة عن حياة األستاذ الدكتور الفاضل أمحد رفيق قاسم: ولد الدكتور أمحد رفيق قاسم عام 1939وحصل على بكالوريوس جتارة من مصر عام ،1962وعلى املاجستري والدكتوراه من جامعة السوربون بفرنسا عامي 1971 و .1975وكانت عناوين أطروحتيه :مناذج مؤكدة واحتمالية للفائض ،وحول النظرية الرياضية لإلنتاج والتخزين. درّس يف كلية االقتصاد جبامعة حلب بني عامي -1975 .1978ويف جامعة اإلمارات بني عامي .1984-1978ثم عاد جلامعة حلب للتدريس فيها بني عامي .1996-1984كما عمل حماضراً زائراً يف جامعة نيس بفرنسا بني عامي ،1993-1992ثم دّرس يف جامعة امللك سعود بالرياض بني عامي .1999-1996ثم عاد ليرتأس قسم اإلحصاء جبامعة حلب حتى وافته املنية (رمحه اهلل تعاىل). له العديد من املؤلفات واألمايل اجلامعية ،والعديد من األحباث العلمية املنشورة يف جمالت عاملية حمكمة .كما أنه أشرف على العديد من الرسائل اجلامعية.
10
فقه المعامالت الرياضي
املقدمة احلمد هلل رب العاملني يقضي باحلق وهو أسرع احلاسبني ،ملك السماوات واألرضني ،خلق كل شيء فقدره تقديراً ،خلق الشمس والقمر ليكونا عوناً للناس يف احلساب وهو العليم اخلبري القائلَ { :فالِقُ إْالِصْبَا ِح وَجَع ََل اللَّي َْل س ََكنًا وَالشَّمْسَ وَال ْ َقمَرَ حُسْبَانًا َذلِكَ َت ْقدِيرُ الْعَ ِزي ِز الْعَلِي ِم } (األنعام.)96 : والصالة والسالم على سيد اخللق ومعلّم البشرية ونيب الرمحة سيدنا حممد بن عبد اهلل رضي اهلل عنه الذي قال« :ال تعلّموا العلم لتباهوا به العلماء و ال لتماروا به السفهاء و ال لتمتازوا به اجملالس فمن فعل ذلك فالنار النار»(.)1 اللهم اجعلنا ممن يستمعون القول فيتبعون أحسنه ،وبارك لنا فيما أعطيتنا، واكتبنا مع الشهداء والصديقني والصاحلني وحسن أولئك رفيقاً ،واجعل عملنا هذا خالصاً لوجهك الكريم .واكتبه يوم يقوم احلساب يف صحائفنا وصحائف والدينا ،واحلمد هلل رب العاملني. لقد بدأت فكرة اإلعداد هلذا الكتاب منذ عام 2004بعد أن أجنزت رساليت يف الدكتوراه من جامعة حلب وكانت بعنوان :دور احلضارة اإلسالمية يف تطوير الفكر احملاسيب ،بتقدير ،%94حيث قمت بوضع أسس نظرية احملاسبة من وجهة نظر إسالمية ،إضافة إىل تصحيح التأريخ احملاسيب العاملي الذي يؤرخ للمحاسبة من لوقا باشيليو الذي أشار للقيد املزدوج عام ١٤٩٤م بينما أَثبتُ أن احملاسبة قد بُدئ تطويرها من عام ٦٢٢هـ أي 899م تاريخ بدء رسالة اإلسالم وتطورت احملاسبة بتطور حياة املسلمني وفقههم. ثم نشرت كتيبني األول بعنوان :النموذج الرياضي لتوزيع أرباح وخسائر شركات املضاربة ،وقد مت ضمه لفصول الكتاب احلايل ،والثاني بعنوان :معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية وقد مت تطويره إىل منوذج رياضي بعنوان: ( )1رواه ابن ماجه وابن حبان والبيهقي .
11
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
منوذج قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية (مقام) وقد مت ضمه لفصول الكتاب احلايل أيضاً. يوجد يف مجيع كليات االقتصاد مادة إجبارية هي( :الرياضيات املالية)، وتشمل رياضيات الفائدة البسيطة واملركبة والدفعات والقيمة احلالية والقيمة املستقبلية وما شاهبها مما يلزم االقتصاد الربوي عموماً والصريفة الربوية خصوصاً .والزلت أذكر امشئزازي هلذه املادة عندما درستها جمرباً ضمن منهاج كلية االقتصاد جبامعة دمشق ،وكم كنت أتوق ألرى البديل اإلسالمي هلا ولغريها من مواد االقتصاد ،ومل أكن أدري أن اهلل سيوفقين ملا قمت بتأليفه يف هذا اجملال ليكون بديال إسالمياً وخاصة مادة فقه املعامالت الرياضي ،فهذا فضل من اهلل تعاىل أمحده وأشكره وأرجو منه القبول. إن أسس االقتصاد اإلسالمي ونظرته تنطلق من ثوابت الشريعة ،وقد قمت بوضع منوذج رياضي له أدرجته ضمن مباحث هذا الكتاب ،فالقواعد واألسس احلاكمة لعلوم االقتصاد حتتاج إىل تغيري تناسب خصوصياته .فمثالً قدم الفقه اإلسالمي أساليب وبدائل استثمارية غنية بأدواهتا ،فيها اخلري للفرد واجملتمع، وال يُعقل أن نرتك هذه الكنوز الثمينة ونتبع طريقاً معطالً للقدرات مميتاً لالقتصاد ،ابتدعه الباحثون عن مصاحلهم ومنافعهم فهيمنوا عليه المتصاص خريات الدول والشعوب وحتويلها ملا فيه مصلحتهم ،فطريق الربا سيء غري نافع بشهادة خرباء وفنيني من أرجاء الدنيا كلها ،وكذلك بيوع اجلهالة والغرر. إن االقتصاد اإلسالمي أضحى مَعلَماً بارزاً يف االقتصاد العاملي ،وأصبح الطلب على أدوات التمويل اخلاصة به واضحاً ،سواء كانت من املصارف أو من بيوت التمويل واالستثمار اإلسالمية أو التقليدية ،وذلك ملا تتمتع به من مرونة كافية تستجيب لشتى املتطلبات اليت تفرضها املتغريات االقتصادية. كما بُدئ بتطوير اهلندسة املالية وفق املنهج اإلسالمي ،حيث يتخصص جمموعة 12
فقه المعامالت الرياضي
من الباحثني واملتمرسني بتصميم وابتكار أدوات مالية جتمع بني املصداقية الشرعية والكفاءة االقتصادية العملية ( ،)1الشكل (.)1
الشكل ()1
ومبا أن االقتصاد العاملي مقبل على مرحلة خمتلفة عن املراحل السابقة ،فهو اآلن يبحث عن بدائل وحلول جديدة ،وهو على استعداد لقبول مناذج مغايرة ملا اعتاد عليه سابقاً .لذلك فإن الفرصة مهيأة اآلن أكثر من ذي قبل لتقديم مناذج إسالمية لتخفيف حدة اضطرابات األسواق العاملية وسوء توزيع الثروة .وقد بدأت فعالً بعض املصارف يف سويسرا وبريطانيا وغريها من الدول باستخدام أدوات الصريفة اإلسالمية. ومبا أن البيئة املالية اآلن مهيأة أكثر من ذي قبل لقبول احللول اإلسالمية والتفاعل معها ،فإن هذا الكتاب يسعى لتقديم احللول الرياضية لالستثمار وفق املنهج اإلسالمي الذي يعتمد على التمويل باملشاركة بأسلوب املضاربة وغريها مبا خيدم رسالة االقتصاد اإلسالمي. وصحيح أن املباحث املدرجة يف هذا الكتاب أغلبها مُشبع من النواحي الشرعية ومؤصل ومُسند وموثق يف كتب الفقه ،لكن الغوص فيه ليس سهالً للكثريين، خاصة أولئك غري املختصني بالعلوم الشرعية ،فكيف بغري املسلمني املهتمني؟، لذلك يعترب الكتاب حماولة إلعادة تقدميها بأسلوب يتناسب واللغة العلمية املعاصرة ،خاصة وأنه يُرتجم رؤى املذاهب األربعة يف صياغات رياضية معبّرة بأسلوب قابل للمناقشة مع املختصني وغري املختصني ،تطبيقاً لوصية عليّ ( )1سويلم ،د .حممد سامي ،صناعة اهلندسة املالية ،نظرات يف املنهج اإلسالمي ،مركز البحوث ،شركة الراجحي املصرفية لالستثمار .2000-1421 .
13
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
رضي اهلل عنه« :حَدِّثُوا النَّاسَ ِبمَا يَعْ ِر ُفونَ أَتُحِبُّونَ أَنْ يُ َك َّذبَ ال َّلهُ وَرَسُولُهُ»(.)1 وال خيفى على أحد أمهية الرياضيات يف دفع عجلة تطور العلوم عامة واهلندسة املالية خاصة ،فهي أداة من أدوات احملاكاة .فاحملاكاة قد تكون مثبطة كما يف تتبع اآلخرين كتقليد أعمى دون إعمال الفكر والتدبري ،فعن أبي هريرة أن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم قال :لتتبعن سنن من قبلكم الشرب بالشرب والذراع بالذراع والباع بالباع حتى لو أن أحدهم دخل جحر ضب لدخلتموه، قالوا :يا رسول اهلل أمن اليهود والنصارى قال من إذن؟! ( .)2لذلك جيب أن تؤدي احملاكاة إىل ابتكار حلول تفتح األفق ال أن تؤدي إىل طرق مسدودة. كما جيب أن يقرتن القول بالعمل ،لقوله تعاىلَ { :كبُرَ مَ ْقت ًا عِندَ ال َّلهِ َأن َت ُقو ُلوا مَا اَل َت ْفعَ ُلونَ} (الصف ،)3 :لالبتعاد عن التنظري دون التطبيق .فاحملاكاة جيب أن تكون دافعة االبتكار ،فعن حذيفة رضي اهلل عنه قال :قال رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم :ال تكونوا إمعة ،تقولون :إن أحسن الناس أحسنا ،وإن أساءوا أسأنا ،ولكن وطنوا أنفسكم إن أحسنوا أن حتسنوا ،وإن أساءوا أال تظلموا(.)3 كما أنه جيب على كل مسلم حتري احلالل واحلرام وااللتزام باحلالل واالبتعاد عن احلرام ،وفقه املعامالت الرياضي هو أداة مساعدة يف حتقيق هذا اهلدف، يقول رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم( :احلالل بيّنٌ واحلرام بيّنٌ وبينهما أمور مشتبهات ال يعلمهن كثري من الناس فمن اتقى الشبهات فقد استربأ لدينه وعرضه ومن وقع يف الشبهات وقع يف احلرام كالراعي يرعى حول احلمى يوشك أن يقع فيه أال وإن لكل ملك محى أال وإن محى اهلل حمارمه أال وإن يف اجلسد مضغة إذا صلحت صلح اجلسد كله وإذا فسدت فسد اجلسد كله أال وهي القلب) (.)4 ( )1صحيح البخاري. 124 : ( )2مسند ابن حنبل .10839 : ( )3مسند البزار .2802: ( )4سنن ابن ماجة .3974 :
14
فقه المعامالت الرياضي
لذلك يتوجب على أهل العلم أن يفصلوا ويبينوا تلك املشتبهات بأي شكل من األشكال مبا يتناسب وفهم الناس وادراكهم ،لينريوا الدرب أمام الناس ليعملوا وفق شرع اهلل ومبا يرضيه .فالتحريم والتحليل مما اختص اهلل سبحانه وتعاىل به نفسه ومل يعط ذلك احلقَّ أحداً من خلقه إال أن يوحي إىل رسول من رسله أو نيب من أنبيائه ما شاء ويأمره بتبليغه للناس. والغوض يف الربا والغرر والبيوع ليس سهالً للكثريين ،خاصة أولئك غري املختصني بالعلوم الشرعية ،لذلك تعترب النماذج حماولة إلعادة تقديم ذلك كله بأسلوب يتناسب واللغة العلمية املعاصرة بصياغات رياضية معبّرة بأسلوب قابل للمناقشة ،تطبيقاً لوصية عليّ رضي اهلل عنه :حَدِّثُوا النَّاسَ ِبمَا يَعْ ِر ُفونَ أَتُحِبُّونَ أَنْ يُ َك َّذبَ ال َّلهُ وَرَسُولُهُ .وقد ذكر ابن كثري بأن باب الربا من أَشْكل األبواب على كثري من أهل العلم. فتقديم املضاربة أو القراض بأسلوب رياضي خاصة مبا يتعلق بتوزيع أرباحها إمنا هو مدخل أساسي لتطبيقها والنتشارها وذلك حتى ال حتجم املؤسسات املالية اإلسالمية ومنها املصارف اإلسالمية عن هذه الصيغة اهلامة. فاالقتصاد اإلسالمي له خصوصياته اليت ينفرد هبا عن غريه الستناده ألصول تشريعية متفردة عن غريها ،ولن تستطيع حركات التأصيل العلمي التقليدية إثبات فضله وسبقه دون عمل جاد من اجلميع .والبد أيضاً من تقديم أدوات قياس نقية من احملرمات ،وفاعلة من خالل مواكبتها لتطورات اهلندسة املالية العاملية كدليل على حيوية الفقه وصالحيته.
15
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفهرس الصفحة:
العنوان: ##املقدمة
11
##الفصل األول :منوذج فقه املعامالت:
24
##مقدمة
24
##املبحث األول :األدوات املالية واالقتصادية اليت طورهتا احلضارة اإلسالمية.
27
أدوات الكتابة اليت يُحتاج إليها. أدوات احلساب اليت يُحتاج إليها. أدوات القياس اليت يُحتاج إليها.##املبحث الثاني :العالقة بني االقتصاد وفقه املعامالت. -كيف أُصبح اقتصادياً إسالمياً؟
41
قواعد السوق ومنطلقاته. مرحلة جديدة يتبناها فقه املعامالت. تكافل وتكامل مؤسسات التمويل يف الدولة واجملتمع اإلسالمي. اجلمع بني الفقه واالقتصاد. ##الفصل الثاني :مقدمة يف الرياضيات:
62
##مقدمة
62
##املبحث األول :مقدمة يف علم النمذجة الرياضية.
63
16
فقه المعامالت الرياضي
##املبحث الثاني :مقدمة يف املنطق الرياضي.
65
##املبحث الثالث :مقدمة يف االحتماالت.
70
##املبحث الرابع :مقدمة يف رياضيات الفائدة.
73
##الفصل الثالث :النموذج الرياضي للربا:
78
##مقدمة
78
##املبحث األول :أنواع الربا.
80
##املبحث الثاني :حمددات النموذج.
85
##املبحث الثالث :الصيغ الرياضية للنموذج.
89
أوالً :متغريات النموذج. ثانياً :الصيغة العامة للنموذج. ثالثاً :حاالت النموذج. ضوابط ربا الفضل. ضوابط ربا النسيئة. ضوابط ربا القرض.رابعاً :النتائج. 96
##املبحث الرابع :متارين وأمثلة. علّة الربا. حرب اإلسالم على الربا. ##الفصل الرابع :النموذج الرياضي للبيوع:
101
##مقدمة
101
##حمددات النموذج.
101 17
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
##املبحث األول :ضوابط النموذج الرياضي للبيوع.
102
ضوابط القرض احلسن. احلالة :1ضوابط تبادل جنسني ربويني يف اقتصاد مقايضة(دون الثمنيات). احلالة :2ضوابط البيع املطلق ،سواء كان اجلنسان ربوينيأم غري ربويني. (أ) - :ضوابط البيع اآلجل: ضوابط بيع التقسيط ضوابط بيع السلم (واالستصناع).ّ (احلال). (ب) - :ضوابط البيع النقدي (ج) - :ضوابط بيع الصرف (الثمنيات). احلالة :3ضوابط السداد.(أ) - :احلالة الطبيعية. (ب) - :حالة اإلعسار. (ج) - :حالة اإلحسان. (د) - :حالة انقطاع (بطالن أو كساد) أو تغري قيمة عملة السداد. التمثيل البياني لبيوع فقه املعامالت. ##املبحث الثاني :نتائج النموذج الرياضي للبيوع.
117
نتائج منوذج البيوع العامة. نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد الربا. نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد البيع. ##الفصل اخلامس :النموذج الرياضي للغرر: 18
121
فقه المعامالت الرياضي
##مقدمة
121
##املبحث األول :الغرر وماهيته.
121
الغرر ومتشاهباته. علم واإلحصاء وأمهيته.134
##املبحث الثاني :اخلطر وآثاره. أوال :خماطر األصول املادية: ربط األصول بامللكية احليازة اجمللس والتقابضثانياً :خماطر األصول البشرية. ثالثاً :خماطر مشرتكة لألصول املادية والبشرية معاً. القواعد املستنبطة. -صياغة النموذج.
148
##املبحث الثالث :دراسة حاالت دراسة حالة – قرار االستثمار. دراسة حالة – إدارة أعمال الصيانة باألساليب الكمية. ##الفصل السادس :النموذج الرياضي لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة:
161
##مقدمة
161 أركان املضاربة. انقضاء املضاربة.165
##املبحث األول :صياغة النموذج. حمددات النموذج.19
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
168
##املبحث الثاني :الصيغة العامة للنموذج. حالتا النموذج:أوالً - :منوذج حمدد( :استثمارات مقيدة). ثانياً - :النموذج االحتمايل( :استثمارات مطلقة). حتديد قيمة التبادل السوقية األولية لصك املقارضة. ##الفصل السابع :النموذج الرياضي لالقتصاد:
180
##مقدمة
180
##حمددات النموذج.
181
##البديهيات األساسية لالقتصاد.
182
##ظواهر االقتصاد.
185
##صياغة النموذج.
201
##املنفعة واالقتصاد الكلي.
204
املنفعة احلدية. املنفعة الكلية. منفعة اجملتمع. ##تطبيقات النموذج.
209
##نتائج النموذج.
228
##قواعد التحريم يف املعامالت اإلسالمية.
230
##الفصل الثامن :معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية (مقام):
232
##مقدمة
232
##فكرة النموذج.
234 20
فقه المعامالت الرياضي
##اهلدف من النموذج.
237
##حمددات النموذج.
237
##فرضيات النموذج.
238
##صياغة األمنوذج.
238
##املبحث األول :احتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية.
239
تدفقات نقدية سنوية متساوية. تدفقات نقدية سنوية خمتلفة. مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املختلفة. مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتساوية. مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتزايدة. مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتناقصة. عالقة التدفقات النقدية السنوية مع نسب توزيع األرباح.##املبحث الثاني :احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة.
257
احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة. صالحية النموذج مبقارنة استخدام أداتني خمتلفتني. احملافظة على رأس املال. معاجلة الصكوك بنموذج (مقام). ##الفصل التاسع :املفاضلة بني قرارات االستثمار باستخدام الرياضيات املالية للبيوع والصيغ اإلسالمية:
268
##مقدمة
268
##املفاضلة بني قرارات االستثمار :البيع نقداً أم البيع آجالً؟
274
##املفاضلة بني قرارات االستثمار :البيع تقسيطاً بدفعة مقدمة أم بدون دفعة مقدمة؟ 278 ##املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار سعر البيع األمثل. 21
284
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
##املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار فرتة االستثمار األمثل.
286
##حتديد الدفعة املقدمة بداللة أسعار السوق.
287
##املفاضلة بني قرارات االستثمار وبيع السلم.
289
##املفاضلة يف اختاذ القرارات بني صايف القيمة احلالية و (مقام).
298
##املفاضلة بني أعمال املياومة (ذات التدفق النقدي اليومي).
308
##الفصل العاشر :تسعري املنتجات املالية:
310
##مقدمة
310
##ثالثية السعر والثمن والقيمة.
310
##اسرتاتيجيات التسعري.
312
##تسعري السيولة.
313
##تسعري املنتجات املصرفية.
326
##استخدام حتليل التعادل لتحديد املزيج التسويقي.
331
##أمهية املزيج التسويقي يف ترشيد قرارات اإلدارة املالية.
343
##دراسة حالة – حتليل تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك.
346
##الفصل احلادي عشر :الرافعة املالية وتكلفة صيغ التمويل اإلسالمي:
359
##املبحث األول :الرافعة املالية
359
تعريف الرافعة املالية ومفهومها. األثر االقتصادي للرافعة املالية على املستويني اجلزئي والكلي. -أثر الرفع املايل على السياسة املالية يف ختطيط األرباح وختطيط االستثمارات.
##املبحث الثاني :تكلفة صيغ التمويل اإلسالمي املراحبة.22
383
فقه المعامالت الرياضي
املشاركة. املضاربة. اإلجارة. السلم. صناديق االستثمار.##املبحث الثالث :تطبيق الرافعة املالية على صيغ التمويل اإلسالمي.
395
##اخلامتة والنتائج.
407
##املراجع.
415
23
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل األول منوذج فقه املعامالت مقدمة: إن استعراض القواعد الفقهية الكلية واجلزئية يوضح انتظام عِقد الفقه وانسجامه ،فقد مجعت هندسة بنائه بني السهولة واملتانة ،فحصر احملرمات يف دائرة واضحة املعامل ثم أطلق العنان لدائرة االبتكار يف غريها من دائرة املشروع ،فالقاعدة اليت تقول بأن األصل يف فقه العبادات مبين على احلظر إال ما ورد الشرع مبشروعيته ،وأن األصل يف فقه املعامالت اإلباحة إال ما ورد الشرع بتحرميه إمنا تطبيق لتلك اهلندسة البنائية .ويُشتق من تلك القاعدة أخرى مبناها أن الفتوى يف فقه العبادات تُبنى على األحوط أما الفتوى يف فقه املعامالت فتُبنى على األيسر ،إن أفق االبتكار والتجديد يف هذه القاعدة واضح وجليّ. وبناء عليه قال الفقهاء :إن فقه العبادات غري معقول املعنى يف اجلملة ألنه موقوف عند أوامر ونواهي حتدده ،بينما فقه املعامالت مبين كله على علل عقلية. والفقه لغة( )1هو الفهم ،يُقالَ :فقِه يفقه كعَلِم يعلم ،أي فهم مطلقاً ،سواء أكان الفهم دقيقاً أم سطحياً ،ويُقال :فقه يفقه مثل كرم يكرم أي صار الفقه له
سجية ،ويُقال :تفقه الرجل تفقها أي تعاطى الفقه ،ومنه قوله تعاىل{:ليَ َت َف َّقهُواْ {ل ي ََكادُونَ يَ ْف َقهُونَ َقوْلً} (الكهف.)93 ِّ : فِي الدِّينِ } (التوبة ،)122 :وقوله تعاىل :اَّ أما الفقه اصطالحاً( )2فقد عر ّفه أبو حنيفة (ت 150هـ = 767م) بأنه: معرفة النفس ما هلا وما عليها ،واملعرفة هي إدراك اجلزئيات على دليل،
( )1الفيومي ،حممد ،املصباح املنري ،ط ،1دار القلم ببريوت .ج ،2ص .656 ( )2الزحيلي ،د .وهبة ،الفقه اإلسالمي وأدلته ،دار الفكر بدمشق ،ج 1ص .17-15
24
فقه المعامالت الرياضي
واملراد سببها ،وهو امللَكة احلاصلة من تتبع القواعد مرة بعد أخرى .وعر ّفه الشافعي (ت 204هـ = 820م) بأنه :العلم باألحكام الشرعية العملية املكتسب من أدلتها التفصيلية ،والعلم هو اإلدراك مطلقا والذي يتناول اليقني والظن، واألحكام مجع حُكم وهو خطاب اهلل تعاىل املتعلق بأفعال املكلفني اقتضاء أو ختيرياً أو منعاً ،والشرعية أي املأخوذة من الشرع ،والعملية هي املتعلقة بالعمل القليب كالنية أو غري القليب مما ميارسه اإلنسان ،واملكتسب صفة للعلم ومعناه املستنبط بالنظر واالجتهاد احرتازا عن علم اهلل تعاىل وعلم مالئكته باألحكام الشرعية وعلم الرسول صلى اهلل عليه وسلماحلاصل بالوحي ال باالجتهاد. لذلك( )1ومبا أن الفهم ميكن أن يكون دقيقاً أو سطحياً بينما الفقه هو الفهم املطلق فهو أعم وأمشل لغوياً واصطالحاً ،لذلك اقرتحنا استبدال كلمة الفقه بكلمة املفهوم كقولنا فقه احملاسبة ،ألن الفقهاء «كان قصدهم أن يعينوا الناس على فهم أحكام اهلل»( )2وهذا ما نبغيه بعون اهلل ،فنقول مثال فقه األسواق بدال من مفهوم األسواق وفقه رأس املال بدالً من مفهوم رأس املال وفقه البيوع وفقه املداينات وفقه الزكاة ،وهكذا .فقد استخدم فقهاؤنا هذا املصطلح وما زالوا يستخدمونه حتى اآلن. وكمقارنة( )3على مدى تقدم معارف املسلمني وعلومهم ،سنسرد احلادثتني التاليتني مع أن الفارق الزمين بينهما يبلغ حوايل 1200سنة .فقد ُروي ،يف عهد عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه (ت 23هـ= 644م) ،عن عامر بن شقيق أنه مسع أبا وائل يقول «استعملين زياد على بيت املال فأتاني رجل بصك (ورقة شبيهة باألوراق التجارية) فقال فيه :أعط صاحب املطبخ مثامنائة درهم»(.)4 بينما كان األوربيون يف عام 1828م يتعاملون بعصي احلساب «عصي احلساب: ( )1قنطقجي ،د .سامر مظهر ،دور احلضارة اإلسالمية يف تطوير الفكر احملاسيب ،رسالة دكتوراه ،جامعة حلب ،غري منشورة، ،2003ص .56 ( )2سابق ،السيد ،فقه السنه ،دار الفكر بدمشق ،1993 ،ج ،1ص .9 ( )3قنطقجي ،مرجع سابق ،دور احلضارة ،...الصفحات .13-4 ( )4شوحان ،أمحد« ،تاريخ عمر بن اخلطاب» لإلمام ابن اجلوزي ،مكتبة الرتاث ،دير الزور ،ص .133
25
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
هي قطع من اخلشب كانت ُتعلّم بأثالم عليها .وقد استعملت هذه العصي يف جمتمعات الفالحني طوال آالف السنني ،وكانت تعامل من قبل الدولة على أهنا وثائق قانونية حتى أهنا كانت تستعمل يف تسهيل أمور الدولة نفسها .وبدءا من القرن الرابع عشر وحتى العام 1828كانت اخلزانة الربيطانية تستعمل هذه العصي يف طلباهتا من الضرائب وكانت تعطيها للمواطنني كإيصاالت استالم للضرائب» .ومل يكن البولونيون أحسن حاال «فمنذ قرابة 100سنة ،مل يكن الفالحون البولونيون املتدينون خيلطون النقود املخصصة ملهر البنت بالنقود املخصصة لشراء األرض ومل يكن هذا نامجاً عن شيء سوى أهنم اعتربوا هذه النقود خمتلفة عن تلك ،فكانوا ينظرون إليها وكأن لديهم كومتني من بذور خمتلفة»(.)1
( )1ماكليش ،جون ،العدد من احلضارات القدمية حتى عصر الكمبيوتر ،ترمجة د .خضر األمحد ود .موفق دعبول ،سلسلة عامل املعرفة ،العدد ،251الكويت ،ص .30
26
فقه المعامالت الرياضي
املبحث األول األدوات املالية واالقتصادية اليت طورهتا احلضارة اإلسالمية ما هي األدوات األساسية لفقه املعامالت اليت تطورت يف ظل احلضارة اإلسالمية وبفعلها؟ ،واليت ميكن تلخيصها بـثالثة عناصر الشكل (:)1-1 ▪ ▪أدوات الكتابة. ▪ ▪أدوات احلساب. ▪ ▪أدوات القياس.
األرقام
أدوات حساب
الدواة
أنظمة العد
أدوات كتابة
القلم متممات
احلساب
أدوات قياس الشكل رقم ( )1-1األدوات اليت حيتاج إليها
أدوات الكتابة اليت يُحتاج إليها: لقد غلب النشاط الذهين على مرحلة اجلاهلية تلك الفرتة اليت سبقت ظهور اإلسالم ومل يكن التدوين والكتابة معهودين لشدة قوة ذاكرة العرب ،لذلك كانت أشعارهم حمفوظة يف الذاكرة وقلما تدوّن. وانتشر فن الكتابة يف خمتلف مراحل احلضارة اإلسالمية ،و ُقسّم إىل أنواع 27
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فمنها كتابة اإلنشاء كاليت تشمل أصول الكتابة يف الدواوين بني خمتلف إدارات احلكم ومنها كتابة األموال أي احملاسبة. ومن أهم أدوات الكتابة: الدواة ،وقد شرفها اهلل تعاىل وذكرها يف القرآن الكريم فقال{ :ن وَال ْ َق َل ِم وَمَا ُون} (القلم )1 :وقد ذكر القرطيب يف تفسريه هلذه اآلية أن رسول اهلل يَس ُْطر َ صلى اهلل عليه وسلم قال« :أول ما خلق اهلل القلم ثم خلق النون وهي الدواة وذلك قوله عز وج ّل {ن وَال ْ َق َل ِم} ثم قال له اكتب قال :وما أكتب قال :ما كان وما هو كائن إىل يوم القيامة من عمل أو أجل أو رزق أو أثر فجرى القلم مبا هو كائن إىل يوم القيامة ( .)1و»الدواة هي أم آالت الكتابة ومسطها اجلامع هلا... وقد غلب على الك ّتاب يف زماننا من أهل اإلنشاء وك ّتاب األموال اختاذ الدواة من النحاس األصفر والفوالذ وتغالوا يف أمثاهنا وبالغوا يف حتسينها»( ،)2وخص القلقشندي (ت 821هـ= 1418م) ُك ّتاب األموال (احملاسبني وما شاكلهم) بوصف خاص هبم بقوله «وأما كتاب األموال فإهنم يتخذوهنا (الدواة) مستطيلة مربعة الزوايا ليجعلوا يف باطن غطائها ما استخفوه مما حيتاجون إليه من ورق احلساب الديواني املناسب هلذه الدواة يف القطع». القلم ،شرف اهلل عز وج ّل آالت الكتابة ورفع مرتبتها فقد أقسم هبا{ :ن وَال ْ َق َل ِم ُون} ،كما أضاف التعليم بالقلم{ :ا ْقرَأْ وَرَبُّكَ أْ َ ال ْكرَمُ * الَّذِي عَ َّلمَ بِال ْ َق َلمِ} وَمَا يَس ُْطر َ (العلق ،)4 - 3 :كما اعتنى املسلمون بالقلم فقالوا :بيان لسان ،وبيان بنان ومن فضل بيان البنان أن ما تثبته األقالم باق إىل األبد ،وما ينسب إىل اللسان تدرسه األيام ،وقال جعفر بن حييى :مل أر باكياً أحسن تبسماً من القلم ،وقال ( )1القرطيب ،تفسري القرطيب ،ج ،18ص .146 ( )2القلقشندي ،صبح األعشى يف صناعة اإلنشاد ،اجلزء ،2مطبوعات وزارة الثقافة واإلرشاد القومي ،مصر ،ص .440
28
فقه المعامالت الرياضي
ابن املعتز :القلم ُجمَهِّز جليوش الكالم ،ختدمه اإلرادة ،وال مي ّل من االستزادة، كأنه يقبل بساط سلطان ،أو يفتح نور بستان»(.)1 املرباة ،قال فيها إبراهيم بن حممد الشيباني« :جيب أن يكون الربي من جهة بنات القصبة يعين من أعالها» وقال ابن الرببري «إذا بدأت بالرباية فأمسك السكني باليد اليمنى واألنبوبة باليسرى وضع إهبامك اليمنى على قفا السكني ثم اعتمد على األنبوبة اعتمادا رفيقا»(.)2 وقد عدد القلقشندي آلالت اليت تشملها الدواة ،نذكر منها: ▪ ▪اِملزبَر ،وهو القلم. ▪ ▪املقلمة ،وهي املكان الذي يوضع فيه األقالم. ▪ ▪الُمديَة ،وهي السكني. ▪ ▪املِ َقط ،كي ال يتشظى القلم. ▪ ▪احملربة. ▪ ▪الِملواق ،وهو عبارة عن قطعة حريرية تالق به الدواة ،أي حترك به الليقة. ▪ ▪املرملة. ▪ ▪اِملنشاة. ▪ ▪الِمن َفذ ،وهي آلة تشبه املخرز. ▪ ▪املِلزمة ،وهي خشبتان تشد أوساطهما حبديدة تكون مع الصياقلة واألبارين. ▪ ▪املفرشة ،تفرش حتت األقالم. ▪ ▪املمسحة ،وتسمى الدفرت ليمسح القلم بباطنها عند الفراغ من الكتابة (حتى ال يرتاكم احلرب على رأسه). ( )1القلقشندي ،مرجع سابق ،اجلزء 2ص .455 ( )2القلقشندي ،مرجع سابق ،اجلزء 2ص . 457
29
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
▪ ▪املسقاة ،وهي آلة لطيفة تتخذ لصب املاء يف احملربة. ▪ ▪املسطرة. ▪ ▪املصقلة. ▪ ▪املُهرَق ،وهو القرطاس الذي يكتب فيه. ▪ ▪املسن ،وهو آلة تتخذ الحداد السكني. وهذا التنوع دليل على رفاهية الك ّتاب واهتمامهم باألمور الشكلية بعدما متكنّوا من تطوير هذا العلم مبا حيقق األغراض املرجوة منه. أدوات احلساب اليت يُحتاج إليها: قدم العرب املسلمون للبشرية خدمة عظيمة باخرتاعهم األرقام العربية وزاد من حيويتها اخلوارزمي باستخدام الصفر ففتح آفاقاً للعد ال هناية هلا ونقل احلساب من الشكل احلسي إىل الشكل اجملرد ،وال ميكن أن نتصور أية عمليات رياضية أو حماسبية ميكن أن تتم دون استخدام األرقام العربية. ولقد نوّه سبحانه وتعاىل لعباده عن العد واحلساب بقوله{ :هُوَ الَّذِي جَع ََل الشَّمْسَ ضِيَاء وَال ْ َقمَرَ ُنورًا وَ َقدَّرَهُ مَنَا ِز َل لِ َتعْ َلمُواْ عَدَدَ السِّنِنيَ وَالْحِسَابَ مَا خَ َلقَ ال ّلهُ َذلِكَ إِ َّال بِالْحَقِّ يُ َفص ُِّل اآليَاتِ لِ َقوْمٍ يَعْ َلمُونَ} (يونس ،)5 :ومن املالحظ أن اهلل تعاىل ختم اآلية الكرمية بقوله :لقوم يعلمون ،دا ّال على أن العد واحلساب علم يهتم به {تعْرُجُ الْمَلاَئ َِك ُة وَالرُّوحُ إِلَيْهِ فِي يَوْمٍ العاملون وأوضح تعاىل أكثر من نظا ٍم للعدّ فقالَ : َكانَ مِ ْقدَارُهُ خَمْسِنيَ َألْفَ سَنَةٍ} (املعارج ،)4 :وقال{ :ويَسْ َتع ِْج ُلونَكَ بِالْع ََذ ِ اب وَلَن ي ُْخلِفَ اللَّهُ وَعْدَهُ وَإِنَّ يَوْمًا عِندَ رَبِّكَ َك َألْفِ سَنَةٍ مِّمَّا َتعُدُّونَ} (احلج.)47 : لقد اهتم علماء املسلمني بتلك العلوم وبرعوا يف علوم الفلك واجلرب واملثلثات واجلغرافية واملكاييل واملوازين وصك العملة والكيمياء .وبَيَّن جون ماكليش دور اخلوارزمي وفضله يف احلساب بقوله« :لقد كانت رسالة اخلوارزمي (-60 30
فقه المعامالت الرياضي
132هـ = 750-680م) يف احلساب أول كتاب يف العامل يوضح عمليات األعداد العشرية»( ،)1ومبا أن العدد ونظام العَد مها األداة األساسية للمحاسبة واحلساب خباصة وللمعامالت عامة ،فإن احلضارة اإلسالمية قدمت للبشرية ما شهد به أكابر علماء الغرب «إذا كان اقليدس ورياضيون آخرون قد حرروا اهلندسة من قيود املسح األرضي ومسائل البناء ومكنوا العلماء من التفكري يف اخلصائص اجملردة للفضاء ،فإن العرب وحدهم قدموا خدمة مشاهبة للعدد»(.)2 لقد فاق اجملتمع اإلسالمي جمتمعات أوروبا بفهمه للحساب والعد فاألرقام العربية بسَّطت العمليات احلسابية لكن تداوهلا وجد صعوبة يف أوروبا ومل ينتشر إال مبرور حقبة من الزمن .ويشري لذلك جون ماكليش «بيد أن أوروبا يف العصر الوسيط ولعدة قرون وجدت هذه الرموز (األعداد العربية) غامضة وصعبة لدرجة أن األوربيني اهتموا الرياضيني العرب الذين ميارسون املهارات اجلديدة بأهنم سحرة وخمادعون» ،وأكثر من ذلك« ،فإن استخدام األرقام العربية التسعة والصفر يف كتاب اخلوارزمي كان سبباً ملعركة استمرت ثالثة قرون يف أوروبا مع احلساب اجلديد وضده ،الشكل ( ،)2-1فقد وقفت قوى التغيري مع الربنامج العربي ،مع نظام املراتب ومع استخدام عشرة رموز فقط لتمثيل مجيع األعداد ،أما معارضو التغيري فكانوا أغلبية التجار واحملاسبني الذين اعتادوا استخدام املعداد واستعمال األرقام األجبدية اليونانية والرومانية»(.)3 وقد ورد ذكر املليار كوحدة يف عهد اخلليفة الرشيد عندما سأل كاتب ديوان اخلراج امساعيل بن صبيح ( 168هـ 785 -م) عن مبلغ فقال له :مثامنائة ألف ألف وثالثة وسبعون ألف ألف درهم ،فقال :أحب أن تبلغ بَنُورا ،والبنور ألف ألف ألف( .)4كما ورد لفظ املليار يف رسائل أخوان الصفا بتعبري البطات، ( )1ماكليش ،مرجع سابق ،ص . 168 ( )2ماكليش ،مرجع سابق ،ص .169 ( )3ماكليش ،مرجع سابق ،ص .168 ( )4أبي احلسني هالل بن احملسن ،رسوم دار اخلالفة 448 -359( ،هـ = 1056-970م) حتقيق ميخائيل عواد ،دار الرائد العربي ببريوت ،ص .29
31
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
والبطات ألوف ألوف ألوف(.)1 132هـ=750م
اخلوارزمي
300سنة من اجلدل يف أوربا
قبول أوربا لألرقام العربية )حسب جون ماكليش(
441هـ=1050م
الشكل ( )2-1قبول األرقام العربية يف أوربا
أدوات القياس اليت يُحتاج إليها: بعد توافر أدوات الكتابة وأدوات احلساب كاألرقام ونظام العد واجلرب ،البد من القياس .وإلجناز القياس حنتاج ألدوات أخرى والمتام ذلك ابتدع العلماء املسلمون أدوات قياس خلدمة فقه املعامالت ومبا يتناسب مع العرف يف كل بلد ،وامتازت أدوات القياس بالدقة ألهنا أداة لتحقيق العدالة .وتعددت هذه األدوات وخري مثال نذكره هو أمنوذج املعامالت عند القلقشندي ،وميكن تلخيصها بالشكل التايل (الشكل )3-1حيث يتضح فيه العالقة بني الُم َّثمنَات من موزونات ومقيسات ومكيالت واليت فيها يتم معرفة املقدار الكمي ،وبني األمثان من دنانري ودراهم وفلوس واليت فيها يتم معرفة املقدار القيمي ،وتكتمل العالقة بني املقدارين الكمي والقيمي بالسعر ،فنقول سعر الكيلو كذا دينار أو سعر املرت كذا درهم وهكذا .وقد أشار القرآن الكريم ألداة هي قوام ما سبق من عالقات أال وهي امليزان ،وهو أحد اآلالت اليت يقع هبا تقدير املقدرات ،قال تعاىل{ :وَالسَّمَاء رَ َفعَهَا وَو ََضعَ الْمِيزَانَ * َأ اَّل َت ْط َغوْا فِي الْمِيزَا ِن * وَ َأقِيمُوا الْو َْزنَ بِالْقِسْطِ و اََل ُت ْخسِرُوا الْمِيزَانَ} (الرمحن.)7 : ( )1زركلي ،خري الدين ،رسائل اخوان الصفا ،ج ،1ص .30
32
فقه المعامالت الرياضي
املوزونات
املثمنات
الدنانري
املقيسات
الثمنيات
الدراهم الفلوس
املكيالت
األسعار الشكل ( )3-1أدوات القياس اليت حيتاج إليها
ومن أهم أدوات املثمنات:
الذراع :وبه تقدر األطوال ،قال تعاىلُ { :ثمَّ فِي سِلْسِ َلةٍ َذرْعُهَا سَبْعُونَ ذِرَاعًا َفاسْ ُل ُكوهُ} (احلاقة .)32 :وقد خضع هذا املقياس لدراسات عديدة هبدف حتقيق املقياس األمثل .فاألذرع سبعة ،أقصرها القاضية ثم اليوسفية ثم السوداء ثم اهلامشية الصغرى وهي الباللية ثم اهلامشية الكربى وهي الزيادة ثم العمرية ثم امليزانية. «فأما القاضية وتسمى الدور أيضاً فهي أقل من ذراع السوداء بإصبع وثلثي إصبع وضعها القاضي ابن أبي ليلى .واليوسفية هي أقل من الذراع السوداء بثلثي إصبع ووضعها القاضي أبو يوسف .والذراع السوداء هي أطول من ذراع الدور بإصبع وثلثي إصبع وضعها الرشيد .والذراع اهلامشية الصغرى أطول من الذراع السوداء بإصبعني و ثلثي إصبع أحدثها بالل بن أبي بردة. واهلامشية الكربى هي أطول من ذراع السوداء خبمس أصابع وثلثي إصبع نقلها إىل اهلامشية املنصور .أما الذراع العمرية فهي ذراع عمر بن اخلطاب رضي 33
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
اهلل عنه .قال احلكم بن عتيبة أن عمر عمد إىل أطوهلا ذراعاً وأقصرها فجمع منها ثالثة وأخذ الثلث منها ،وزاد عليها قبضة و إهباماً قائمة ثم ختم يف طرفيه بالرصاص .والذراع املأمونية تقدر بالذراع السوداء ذراعني وثلثي ذراع وثالث أصابع ووضعها املأمون»(.)1 اجلريب :هو عشر قصبات يف عشر قصبات 3600( .ذراع) القفيز :عشر قصبات يف قصبة (360ذراعاً وهو عشر اجلريب) العشري :قصبة يف قصبة ( 36ذراعاً وهو عشر القفيز) القصبة :ستة أذرع. الوسق 60 :صاعاً ،أو 60قفيزاً. الصاع 5.33 :رطالً. الكيل(.)2 أما أهم أدوات األمثان فهي: الدرهم :وحنتاج ملعرفة وزنه ونقده .فأما وزنه« ،فاستقر على ستة دوانق ،وزن كل عشرة منها سبعة مثاقيل»( ،)3وكان للعُرف دور مهم عند اخلليفة عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه ،فلما رأى اختالف الدراهم قال« :انظروا إىل أغلب ما يتعامل به الناس من أعالها وأدناها فكان الدرهم البغلي والدرهم الطربي فجمع بينهما فكانا اثين عشر دانقاً فأخذ نصفهما فكان ستة دوانيق ،فجعل الدرهم اإلسالمي ستة دوانق ومتى زادت عليه ثالثة أسباعه كان مثقاالً ومتى نقصت من املثقال ثالثة أعشاره كان درمهاً فكل عشرة دراهم سبعة مثاقيل وكل ( )1املاوردي ،الفراء ،أبي يعلى حممد بن احلسني 1987 ،الطبعة الثالثة – ( األحكام السلطانية ) ،شركة مصطفى البابي احلليب وأوالده مبصر ،ص .180 ( )2ملزيد من االطالع :املكاييل واألوزان اإلسالمية وما يعادهلا يف النظام املرتي ،للمؤلف فالرتهنتس ،ترمجه عن األملانية د .كامل العسلي ،منشورات اجلامعة األردنية .1970 ،أو ختريج الدالالت السمعية على ما كان يف عهد رسول اهلل من احلرف والصنائع والعماالت الشرعية ،للعالمة أبي احلسن علي بن حممد املعروف باخلزاعي التلمساني املتوفى 789هـ ،منشورات وزارة األوقاف املصرية .1995 ( )3املاوردي ،مرجع سابق ،ص .181
34
فقه المعامالت الرياضي
عشرة مثاقيل أربعة عشر درمها وسُبعان»( .)1وسوف نتعرض لقيمة الدرهم فيما بعد. الدنانري والدراهم ،الدنانري من الذهب والدراهم من الفضة. املغشوشة ،وهو النقد الذي دخل فيه النحاس ومسيت باملزيفة أو الرديئة. مكسور الدراهم والدنانري ،هنى رسول اهلل عن «كسر سكة املسلمني»( )2فقد روى احلاكم يف املستدرك أن النبيصلى اهلل عليه وسلم هنى أن «تكسر الدراهم لتجعل فضة ،وتكسر الدنانري فتجعل ذهباً»( .)3وقال يف رواية بكر بن حممد وقد سأله عن الرجل يقطع الدراهم والدنانري يصوغ منها ،قال :ال تفعل ،يف هذا ضرر على الناس»( .)4ويف هذا إشارة لكوهنا أدوات قياس ال سلع حبد ذاهتا ،وحتويلها إىل مصاغ سيؤدي لفقداهنا من األسواق مما سيؤثر على األسعار بشكل عام. النقود وسعر صرفها: لقد تطورت النقود يف ظل احلضارة اإلسالمية وأسهمت يف تكوين الكيان االقتصادي اإلسالمي .وورد معنى النقود يف القرآن الكريم بعدة معاني ،كقوله تعاىلُ :زيِّنَ لِلن ِ نطرَةِ مِنَ ا َّلذه َِب وَالْف َِّضةِ َّاس {حُبُّ الشَّهَوَاتِ مِنَ النِّسَاء وَالْبَنِنيَ وَال ْ َقنَاطِريِ الْمُ َق َ وَال ْ َخيْ ِل الْمُسَوَّمَةِ وَا َألنْعَا ِم وَالْحَرْثِ} (آل عمران ،)14 :وقوله{ :وَمِنْ َأهْ ِل الْكِ َت ِ اب مَنْ إِن ِنطا ٍر يُؤَدِّهِ إِلَيْكَ وَمِنْهُم مَّنْ إِن َت ْأمَنْهُ بِدِينَا ٍر َّال يُؤَدِّهِ إِلَيْكَ إِ َّال مَا دُمْتَ عَ َليْهِ َقآئِمًا} (آل َت ْأمَنْهُ بِق َ عمران ،)75 :وقوله{ :وَشَرَوْهُ ب ِ َثمَنٍ ب َْخ ٍس دَرَاهِمَ مَعْدُودَةٍ} (يوسف ،)20 :وقوله: {وَ َقا َل لِفِتْيَانِهِ اجْعَلُوا ْ ِب َ ضاعَتَهُمْ فِي ِرحَالِ ِهمْ لَعَ َّلهُمْ يَعْ ِر ُفونَهَا} (يوسف،)62 : وعلى هذا عبّر القرآن الكريم عن النقود بالذهب والفضة واخليل املسومة ( )1املاوردي ،مرجع سابق ،ص .185 ( )2سنن ابن ماجه .2263: ( )3احلاكم النيسابوري ،املستدرك على الصحيحني ،حممد بن عبد اهلل ،حتقيق مصطفى عبد القادر عطا ،مطبعة دار الكتب العلمية ببريوت ،1990 ،طبعة ،1ج ،2ص .36 ( )4املاوردي ،مرجع سابق ،ص .185
35
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
واألنعام واحلرث والدينار والدرهم فشمل بذلك النقود والسلع أي كل ماله قيمة. النقود ،لقد تناول العلماء مسألة النقود وعاجلوها بإسهاب كابن سالم والبالذري واملاوردي والراغب األصفهاني والغزايل وابن تيمية وابن قيم اجلوزية وابن خلدون والشافعي وأبي حنيفة وغريهم كثري .فعاجلوا وزن النقود ونسب خلطها والنقود الفاسدة ،ومت ضرب أول نقد إسالمي يف عهد عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه (سنة 8هـ 630-م) طبع عليها «ال إله إال اهلل وحده ،حممد رسول اهلل ،احلمد هلل» ،وكان عبد اهلل بن الزبري أول من ضرب دنانري مدورة( .)1ثم كان ذلك يف عهد عبد امللك بن مروان (سنة 76هـ = 696م). كما ناقشوا مسألة سعر الصرف وحاالت الكساد والرواج إضافة ملعاجلة النقود املغشوشة .فابن سالم أورد قصة الدراهم وسبب ضرهبا يف اإلسالم بكتابه «باب الصاع» ،والراغب األصفهاني عبّر عن القيمة اليت حتملها النقود مبا متثله من قوة شرائية ،وابن تيمية ( 661هـ 728 -هـ = 1263م – 1328م) أشار لوظيفة النقود االجتماعية ،واملقريزي سبق غريشام بقوله« :إن النقود الرديئة تطرد النقود اجليدة من التداول» املسمى بقانون غريشام يف كتابه إغاثة األمة بكشف الغمة حيث درس أسباب غالء املعيشة يف مصر .وكذلك ابن عابدين يف رسالته تنبيه الرقود على مسائل النقود. ولقد ثبت وزن الدرهم الدينار فكان وزن الدرهم الشرعي 2.97غرام ويف ذلك قال ابن خلدون «إن اإلمجاع منعقد منذ صدور اإلسالم وعهد الصحابة والتابعني أن الدرهم الشرعي هو الذي تزن العشرة منه سبعة مثاقيل من الذهب واألوقية منه أربعون درمها وهو على هذا لسبعة أعشار الدينار ووزن املثقال من الذهب اثنتان وسبعون حبة من الشعري ،فالدرهم الذي هو سبعة ( )1املاوردي ،مرجع سابق ،ص .183
36
فقه المعامالت الرياضي
أعشاره مخسون حبة وخُمسا احلبة ،وهذه املقادير كلها ثابتة باإلمجاع(.»)1 فالبداية كانت من الفاروق عمر رضي اهلل عنه واالكتمال كان على يد عبد امللك بن مروان ،وهكذا تنمو احلضارة جيال بعد جيل لتأخذ شكل الكمال أو قريباً منه. سعر الصرف ،إن انتشار الرقعة اجلغرافية لبالد املسلمني واختالطها باألمم اجملاورة هلا جتارة وعمراناً ساعد يف اختالط عمالت هذه البلدان ،فكان البد من أسعار صرف تبنى على أساسها نسب تبديل العمالت بعضها ببعض وهذه حاجة ال غنى عنها طاملا أن التبادل التجاري يف حالة صحية وجيدة .وذكر القلفشندي تبدل حال سعر الصرف بقوله« :صرف الذهب بالديار املصرية ال يثبت على حاله بل يعلو تارة ويهبط أخرى حبسب ما تقتضيه احلال ،وغالب ما كان عليه صرف الدينار املصري يف ما أدركناه يف التسعني والسبعمائة وما حوهلا عشرون درمها .واألفرنيت (عملة رومانية) سبعة عشر درمهاً وما قارب ذلك .أما اآلن فقد زاد وخرج عن احلد خصوصاً يف سنة ثالث عشرة ومثامنائة ،وإن كان يف الدولة الظاهرية قد بلغ مثانية وعشرين درمهاً ونصفا فيما رأيته يف بعض التواريخ(.»)2 وأدى التطور النقدي يف ذلك العهد إىل وجود عملة امسية هي الدينار اجليشي، وهو «مسمى ال حقيقة يستعمله أهل ديوان اجليش يف عربة اإلقطاعات بأن جيعلوا لكل إقطاع عربة دنانري معربة من قليل أو كثري ....ويف عرف الناس ثالثة عشر درمهاً وثلث وكأنه على ما كان عليه احلال من قيمة الذهب عند ترتيب اجليش يف الزمن القديم ،فإن صرف الذهب يف الزمن األول كان قريباً من هذا املعنى» ،وأورد القلقشندي التطبيق التايل« :جُعلت الدية عند من قدّرها بالنقد من الفقهاء ألف دينار و اثين عشر ألف درهم فيكون عن كل دينار اثنا ( )1ابن خلدون ،املقدمة ،ج ،1دار يعرب بدمشق ،ص .263 ( )2القلقشندي ،مرجع سابق ،ص .438
37
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
عشر درمها وهو صرفه يومئذ( .»)1كما سادت عملة امسية أخرى هي الدراهم السوداء فكانت أمساء على غري مسميات كالدنانري اجليشية وكل درهم منها معترب يف العرف بثلث درهم نقرة (مصكوك). األسعار ،واملستوى العام هلا: األسعار ،درس علماء املسلمني أسعار املنتجات الرئيسية يف عدة مناطق جغرافية وقارنوا بينها وفسروا أسباب ذلك تبعا للمسبب ،ويوضح الشكل (رقم 1-1املبني سابقاً) آلية حتديد األسعار من خالل األمثان واملثمنات وغالباً ما ذكر القلقشندي سعر الصرف وأتبعه باملستوى العام لألسعار وبني دور العرض والطلب يف ذلك ،واستشهد بدراسات قام هبا غريه كقوله« :ذكر املقرّ الشهابي بن فضل اهلل يف مسالك األبصار مجلة من األسعار يف زمانه فقال :وأوسط أسعارها يف غالب األوقات أن يكون أردب القمح خبمسة عشر درمهاً والشعري بعشرة وبقية احلبوب على هذا األمنوذج ،واألرز يبلغ فوق ذلك واللحم أقل سعره الرطل بنصف درهم .قلت :وهذه األسعار اليت ذكرها قد أدركنا غالبها وبقيت إىل ما بعد الثمانني والسبعمائة فغلت األسعار وتزايدت يف كل صنف من ذلك وغريه وصار املثل إىل ثالثة أمثاله وأربعة أمثاله ،فال حول وال قوة إال باهلل ذي املنن اجلسيمة القادر على إعادة ذلك على ما كان عليه أو دونه{ ،وَهُوَ الَّذِي يُنَز ُِّل ال ْ َغيْثَ مِن بَعْدِ مَا َقن َُطوا} (الشورى .»)2()28 :وهذا داللة واضحة على العرض والطلب فقلة العرض أدت إىل الغالء لذلك ذكر هذه اآلية طلباً من اهلل أن يُنزل األمطار مما يؤدي إىل زيادة اخلريات ومن ثم زيادة العرض فهبوط يف األسعار. املستوى العام لألسعار ،قارن القلقشندي وغريه األسعار السائدة مع أسعار ( )1القلقشندي ،مرجع سابق ،ص .439 ( )2القلقشندي ،مرجع سابق ،ص .443
38
فقه المعامالت الرياضي
البلدان األخرى ،وذكر غالب البلدان يف حينه ،فقد روى عن إيران أن «معامالهتا بالدينار الرابح (ذو السعر األعلى) وهو ستة دراهم كما يف معظم مملكة إيران ويف بعضها بالدينار اخلراساني وهو أربعة دراهم ...وهي وإن قل وزهنا عن معاملة مصر والشام فإهنا جتوز مثل جوازها .وأما أسعارها فأسعارها مجيعها مُرضية حتى إذا غلت األسعار فيها أعلى الغلو كانت مثل أرخص األسعار مبصر والشام( .»)1وذكر عن مملكة خوارزم «أن دينارهم رابح كما هو يف غالب مملكة إيران وهو الذي عده ستة دراهم وأن احلبوب تباع كلها عندهم بالرطل ...وأما األسعار يف مجيع هذه اململكة رخية إىل الغاية إال كركنج أم أقليم خوارزم فإهنا متماسكة يف أسعار الغالت قل أن ترخص بل إما أن تكون غالية أو متوسطة ال يعرف هبا الرخص أبداً(.»)2 مما سبق ميكننا تلخيص تقنيات أدوات املعامالت املالية واالقتصادية اليت طورهتا احلضارة اإلسالمية يف الشكل ( ،)4-1حيث أن الدواة األرقام املثمنات واألمثان واألسعار أدوات احلساب أدوات الكتابة القلم أنظمة العد هي أدوات قياس ،وباستبداهلا متممات احلساب بضلع أدوات القياس فإن أمنوذج املعامالت يأخذ الشكل التايل :يتبني مما سبق أن الدنانري املوزوزنات الثمنيات املثمنات الدراهم املقيسات تطور هذه األدوات قد خدمت الفلوس الشؤون املالية واالقتصادية املكيالت أدوات القياس بالتزامها الثوابت الشرعية مما أعطاها منطقي ًة وثباتاً األسعار الشكل رقم ( )4-1أمنوذج املعامالت
( )1القلقشندي ،مرجع سابق ،ص . 445 ( )2القلقشندي ،مرجع سابق ،ص .470
39
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
خالل حقبة تارخيية طويلة امتدت حتى وقتنا الراهن .فالربا والغرر مثالً ،مها من أشد مفسدات التعامل ،فحرمتهما شريعة اإلسالم حتقيقاً ملصاحل الناس ومنعاً لإلضرار هبم .فالربا تفصل الزمن عن النشاط احلقيقي وتؤدي ملضاعفة الديون اليت تزيد املخاطر االئتمانية يف السوق ،بينما يقوم الغرر بفصل املخاطر عن األصول فيؤدي ملضاعفة املخاطر بإدخال املعامالت باقتصاد ومهي أو ورقي حيث تكون على الورق دون حقيقة متثلها .وإن كال اخلطرين يؤديان إىل خماطر مشرتكة كزيادة األسعار لزيادة التكاليف مما ميهد النفجار تضخم االقتصاد فيُسبب ترحنه بأزمات اقتصادية ومالية حادة ،الشكل (.)5-1 فصل الزمن عن النشاط احلقيقي )كالربا(
فصل املخاطر عن األصول )كاملشتقات(
مضاعفة الديون )خماطر ائتمانية(
مضاعفة املخاطر )اقتصاد ومهي(
زيادة التكاليف زيادة األسعار انفجار التضخم ختبط االقتصاد وترحنه )أزمات +ركود( الشكل ( )5-1مفسدات التعامالت
40
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الثاني العالقة بني االقتصاد وفقه املعامالت تُقسم الشريعة اإلسالمية إىل قسمني ،القسم األول هو أصول نصت عليها آيات القرآن الكريم وهي كالم اهلل تعاىل وأحاديث نيب اهلل حممد صلى اهلل عليه وسلم شكلت ثوابت أمجعت عليها األمة اإلسالمية( ،)1والقسم الثاني هو ما فقهه املسلمون من تطبيق تلك األصول فكان ما يُسمى بالفقه اإلسالمي. والفقه هو الفهم الشامل للقضايا ذات العالقة ،فما تعلق حبقوق اهلل تعاىل سُمِّي بفقه العبادات ،وما تعلق حبقوق العباد سُمِّي بفقه املعامالت وهو يشكل اجلزء الغالب من الدين اإلسالمي. واملعامالت من التعامل وهي مفردة تدل على املشاركة اجلماعية بني أطراف متقابلة حتتاج لبعضها ،فال يستطيع فرد أن يعيش مبعزل عن اآلخرين ،لذلك البد له من التعايش مع غريه والتعامل معهم .لذلك جرى مصطلح املعامالت بوصفها مجع لكلمة معاملة .وملا ذهب الناس لتعلم وفهم هذه التعامالت جاءت عبارة فقه لتسع مجيع شؤوهنا فكان فقه املعامالت. واملعامالت منها ما هو متعلق باألحوال الشخصية كالزواج والطالق واإلرث وما شابه ،ومنها ما هو غري ذلك كالبيع والشراء واملقايضة وما يستتبعه ذلك من تفاوض بني أطراف التبادل .وقد أطلق الناس على املعامالت ذات الصفة التجارية أو املالية وما شاهبها باالقتصاد اصطالحاً .فمعنى االقتصاد يف اللغة هو القصد أي التوسط واالعتدال( ،)2وقد وردت الكلمة يف كتاب اهلل عز وج ّل بتصريفات ومدلوالت عدة كما وردت يف أحاديث نيب اهلل حممد صلى اهلل عليه وسلم بنفس مدلول القرآن ومدلوالت أخرى ،ويرجع هذا التوسع يف ( )1ابن املنذر ،ما أمجعت عليه األمة http://www.kantakji.com/fiqh/AlIjmaa.htm : ( )2املعجم الوسيط مادة قصد .
41
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مدلول مادة ( َقصَد) وتصريفاهتا لثراء اللغة العربية يف املعاني واملفردات. وملا كانت التعامالت االقتصادية بني الناس هي من أوسع وأكثر وأهم التعامالت فقد أولت الشريعة اإلسالمية هلذه املعامالت أمهية كبرية ،وجند برهان ذلك يف كثرة املؤلفات اليت كتبها علماء املسلمني عرب التاريخ يف الشؤون االقتصادية املختلفة ،وقد أفرد الفقهاء عرب التاريخ اإلسالمي أبواباً ضمن كتبهم ومؤلفاهتم بأمساء خمتلفة تناولت شؤون االقتصاد. لذلك فإن االقتصاد الذي ال غنى عنه ألي جمتمع من اجملتمعات اإلنسانية مألوف وممارس ضمن فقه املعامالت مع اختالف املصطلح عرب التاريخ ،وهذا طبيعي الختالف املعارف وطرق التعامل بني الناس وال حرج يف ذلك ،ويف هذا الشأن قال الفقهاء عبارهتم :ال مشاحة يف املصطلح ،تعبرياً عن تغري الكلمات الواصفة لألفعال. إن اجلماعات البشرية تعيش ضمن جتمعات على وجه البسيطة اليت هيأها هلم خالقهم عزّ وج ّل ،ومبرور األجيال املتعاقبة عرفت هذه البشرية أدياناً مساوية وأدياناً غري مساوية ،واختلفت مشارهبم واختلطوا ببعضهم فصار جيمعهم عُرفٌ اجتماعي حتوّل إىل عقد اجتماعيّ يؤطر معيشتهم وعالقاهتم ،ثم ترقى ليكون قانوناً يُظلهم أمجعني. وقد تأثرت عالقات الناس االقتصادية بالقانون السائد ،فاشتُقت عالقات من القوانني السائدة ،وأضافت األعراف املنتشرة بني الناس بتحول بعضها إىل جزء من تلك القوانني ،فقامت نظم وعالقات اقتصادية اختلفت باختالف القوانني السائدة. فعندما سَاد الرِّق يف عهد السادة والعبيد يف أوروبا والواليات املتحدة األمريكية خضع اجلميع لقوانني تلك احلقبة وسَاد اقتصاد خيدم تلك املرحلة .ثم باختالط ذلك النظام بنظام اإلقطاع حيث يرثُ بعض األوالد آباءهم أو يُكا َفئ بعض 42
فقه المعامالت الرياضي
بأراض ختصهم ،كان البد من فالحني وأُجراء خيدمون أولئك السادة، القادة ٍ فعُدلت القوانني بسبب تغيّر األعراف والنظم االقتصادية تِبعاً لذلك .ثم ساد عهد الرأمسالية حيث ازداد غِنى البعض بظهور بوادر الصناعة اليت تعتمد اآللة والبخار والفحم وما شابه فتغريت معها األعراف أيضا فكانت البورجوازية ثم الرأمسالية ثم الرأمسالية الفاحشة ،وخضع ذلك كله لنفس النواميس اليت سبقته .كما نشأت أفكاراً مغايرةً متاماً حيث يلدُ النقيض نقيضه يف اجملتمعات اليت يسودها الظلم والصراع ،فكانت االشرتاكية والشيوعية ،حيث مُلك اجلماعة بدالً من الفرد ،وسيطرة العمال والفالحني الذين استغلتهم النظم اليت سبقتهم بدالً من اإلقطاعيني والبورجوازيني والرأمساليني ،وعليه فقد تغيّرت األعراف والقوانني خدمة ألصحاب تلك املرحلة ونُصرة ألحواهلم. لكن الفساد حال دون استمرار النظم اليت سبق ذِكرها ،فتحولت بدورها إىل نظم مادية تعمل يف ظل رأمسالية جشعة وسقطت كلها يف مُستنقع املاديّة وقد مجع بينها الفساد العريض واالستغالل والنظرة العدائية للطرف اآلخر. ومازال العامل مبجتمعاته املدنية يعيش مرتحناً بني تلك النظم يعيش أخطاءها ويقع يف زالهتا ويدفع األمثان الباهظة رغم املدنية الكبرية اليت حققها. ونشأ اإلسالم يف جمتمع حتكمه عادات وأعراف وقوانني ختدم مصاحل القوي، لكنه تغلب عليها فغيّرها ،ثم انتشر يف بيئات وجمتمعات متنوعة األعراف والقوانني ،فسادت اخلالفة اإلسالمية مساحة جغرافية شاسعة مل تصل إليها دولة يف التاريخ ،وامتد حكمها لقرون مديدة مل يسايرها أمة من األمم وحكمت شريعتها جمتمعات هذه األرض الواسعة يف تلك القرون املمتدة مع اختالف أعرافها وتقاليدها وهلجاهتا ،فال يُتصور لدولة هبذه اخلصائص واالعتبارات أن حتكم دون نظام اقتصادي حيقق األمن املعيشي واملادي لرعاياها سواء كان ذلك على املستوى الداخلي أو على املستوى اخلارجي ،وكان مصدر هذا النظام 43
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
يف أصوله ومنطلقاته الشريعة اإلسالمية. واملسلمون ال ميكنهم اخلروج عن ثوابتهم اإلسالمية وإال خرجوا من ِربقة اإلسالم ،فأركان اإلسالم تُلزمهم بكتاب اهلل وسنة نبيه صلى اهلل عليه وسلم، لذلك مل تعرف املراحل التارخيية اإلسالمية خروجاً عن تلك القواعد واألصول، ومبا أن املسلمني قد مسّوا أنفسهم نسبة لإلسالم فهم ملتزمون به وإال لكانوا بغري تلك الصفة اليت ارتضوها ألنفسهم. إذن املسلمون ملتزمون بقوانني اإلسالم وهم بذلك مل خيرجوا عن املألوف ،فكما ألزم غريهم نفسه بقوانني مرحلة ارتضوها وعدلوها عندما وجدوا أفضل منها أو عندما ارتأوا ما يالئمهم أكثر .وكذلك فعل املسلمون ،لكن الفارق مع ما سبق ذكره من نظم أن شريعة اإلسالم فيها تشريعات ثابتة ال ميكن اخلروج عنها أبداً ومصدرها القرآن الكريم وسنة املصطفى صلى اهلل عليه وسلم وإمجاع األمّة .كما فيها احلركة الفقهية التشريعية املرنة اليت تستند لتلك الثوابت ويدخل ضمنها ما سُميّ بفقه املعامالت والذي تطور نتيجة تطبيق القواعد الشرعية خالل التاريخ اإلسالمي حيث تأقلمت تطبيقاهتم مع الطبيعة املتغرية ألي كائن بشري دون اخلروج عن الثوابت. وبناء عليه ،فإذا خصصنا العبارة أكثر قلنا أن فقه املعامالت املايل يقابل االقتصاد عُرفاً واصطالحاً .فهل يُش ّكل فقه املعامالت أساس االقتصاد ونواته اليت يُبنى عليه؟ أم أن االقتصاد أعم من فقه املعامالت ألن ليس فيه نظريات كلية كالنظريات االقتصادية؟ وجواب ذلك أن فقه املعامالت هو نواة بناء االقتصاد بصورته املعاصرة وفيه نظريات اقتصادية كلية وجزئية بل ومتتد لعلوم االقتصاد األخرى من اإلدارة واحملاسبة واإلحصاء ونظم املعلومات وغريها ،لكن ذلك ُقدِّم بطريقة تُناسب أعراف الفرتات اليت كتبها فقهاء تلك الفرتة ،والبد من إعادة شرحها وبياهنا 44
فقه المعامالت الرياضي
بأسلوب يتناسب مع العصر املعين ،ولعلي فعلت ذلك يف رسالة الدكتوراه خاصيت واليت كانت بعنوان دور احلضارة اإلسالمية يف تطوير الفكر احملاسيب، فبيّنت وبالدليل التارخيي والعلمي وجود نظرية حماسبية متكاملة األركان تفوق أحيانا ما حنن عليه اآلن ،تقدم أمنوذجها الكامل يف نظام املعلومات احملاسيب AISعلى مستوى الوحدة االقتصادية وعلى مستوى احلسابات الكلية أيضاً سابقة اإليطايل لوقا باشيليو الذي يُشار إليه بأنه أول من أشار للقيد املزدوج يف احملاسبة بأكثر من 150عاماً ،وهذا ما جيب علينا فعله يف باقي فروع االقتصاد كلها. وبرأينا فقد مرَّ تأصيل االقتصاد اإلسالمي يف العصر احلديث مبراحل هي: ▪ ▪مرحلة منتصف القرن العشرين :ساد فيها وجهات نظر فقهاء وعلماء غلب عليها التنظري أكثر من العمل امليداني فكان املدخل األخالقي. ▪ ▪مرحلة الربع األخري من القرن العشرين :وفيه جاءت مرحلة العمل امليداني والتطبيق العملي ،حيث شرع أصحاب بعض اآلراء إسقاط املفاهيم السائدة على املبادئ الشرعية ،وهذا ما أمساه البعض مبرحلة نقل املضمون االقتصادي وإلباسه اللبوس الشرعي ،فظهرت املصارف اإلسالمية( )1مثالً. ▪ ▪مرحلة ما بعد جناح التطبيقات اإلسالمية حيث بدأ علماء وفقهاء وبعض اجملتهدين مبحاوالت التأصيل العلمي لالقتصاد اإلسالمي ،وقد حقق بعضها جناحاً ومل حيقق بعضها اآلخر ذلك. فبدأت حركة التأصيل تشهد رؤى تنبثق من روح الشريعة الغرّاء دون سحب حماور ودون إسقاطات قسرية .وقد استفادت كل مرحلة من سابقتها فتكاملت الرؤية تباعاً فأسهم كل فريق بلبنة من لبنات هذا االقتصاد ،واألمر مازال
( )1نشر الدكتور مصطفى السباعي رمحه اهلل كتابه :اشرتاكية اإلسالم ،وكان أشبه ما يكون بسحب احملاور يف الرياضيات سواء لغرية أصابت فاعلها أو لسبق أراده أو أنه قياس خاطئ .لكن النظام اإلسالمي متفرد بنظمه عن غريه وال يهمه من خالفه يف ذلك، والفيصل بني مجيع النظم والتجارب قول اهلل تعاىل{ :ك ََذلِكَ ي َْض ِربُ ال ّلهُ الْحَقَّ وَالْبَاط َِل َف َأمَّا الزَّبَدُ َفي َْذهَبُ جُ َفاء وَ َأمَّا مَا يَن َفعُ النَّاسَ َفيَم ُْكثُ فِي ا َألر ِْض ك ََذلِكَ ي َْض ِربُ ال ّلهُ ا َألمْ َث َال} (الرعد .)17 :لتحميل الكتاب: http://www.al-mostafa.info/data/arabic/depot2/gap.php?file=012019.pdf.
45
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حباجة إىل املزيد. يتناول االقتصاد عموماً أحوال الناس ومعيشتهم ،فإن درسنا أوضاعهم فرادى فنحن أمام اقتصاد جزئي سواء أكانوا أفراداً أو جتمعوا كمؤسسات وشركات، ويُعاجل هذا احملور تنمية أوضاع الناس ودراسة ميوهلم يف االستهالك واإلنتاج وأثر ذلك على العرض والطلب يف السوق وصوالً لدراسة التوازن االقتصادي بينهما. وإن دراسة كل الوحدات االقتصادية معاً مؤداه اقتصاد كلي وهو حييط باالقتصادات اجلزئية مع بعضها البعض ،ويُعاجل هذا احملور الدخل والناتج القوميني ويُعبَّر عن ذلك بالسياسات االقتصادية واملالية على مستوى اقتصاد ميثل كياناً سياسياً أو إدارياً ،يُصطلح عليه بالدولة أو البلد أو القوم أو ما إىل ذلك .ويهتم االقتصاد الكلي مبشاكل الندرة واختالل العرض والطلب الكلي، وتدني اإلنتاج ،وتذبذب األسعار ،والنظرة لألرباح ،واملنافسة ،واالحتكار، والعمالة ،وعناصر الدخل الفردي والقومي ،والبطالة ،والتضخم ...اخل. وبانتشار العوملة سواء بشركاهتا العمالقة أو باالحتادات بني املناطق اجلغرافية والسياسية ،ننتقل إىل حمور االقتصاد العاملي. يهدف كل ذلك إىل حتقيق الرفاهية االجتماعية أو االقتصادية أو االثنتني معاً حبسب النظام االقتصادي املُتبنى .ووسيلة ذلك كله املال ،فكل العلوم السابقة هدفها تعظيم املال فيما إذا انطلقت من وجهة نظر املصلحة فقط دون اعتبارات أخرى .لذلك ال غرابة أن اهتم اإلسالم مبفهوم املال فتناوله القرآن الكريم والسنة الشريفة ،وأفرد له الفقهاء أبواباً خاصة به.
46
فقه المعامالت الرياضي
كيف أُصبح اقتصادياً إسالمياً؟ إن فهم االقتصاد اإلسالمي يتطلب دراسة وفهم أصول التشريع اإلسالمي، كالقواعد الكلية واملقاصد الشرعية وضوابط العقود ،ألهنا مبثابة القانون احلاكم ،فأشكال امللكية وضوابط املال والسوق واالستهالك واإلنتاج وعناصر اإلنتاج واملنافسة والعقود ومفسداهتا ومبطالهتا ..اخل ،مفاهيم تناوهلا الفقه اإلسالمي. إن دراسة الفقه واالقتصاد معاً (أو فقه االقتصاد) سيكون ضمن املنظور الشرعي وضوابط املصلحة معاً ،أي دراسة متغريات الواقع يف دائرة الثوابت الشرعية؛ فالقبض واجمللس شرطان يف بيع الصرف ،وبتطور التكنولوجيا صار القبض حكمياً (له عدة صور) واجمللس حكمياً (اجمللس االلكرتوني)، فحافظنا بذلك على أصول بيع الصرف مع مراعاة التطورات العلمية اليت أغنت املعامالت بني الناس تنوعاً وتوسعاً. كيف نبدأ؟ بعد تعلم األصول الشرعية اليت متثل ثوابت الشريعة والقواعد الكلية هلا البد من البدء بعلوم االقتصاد ،كالفكر االقتصادي ومدارسه ونظمه واالقتصاد اجلزئي والكلي وما أحاط هبما من علوم داعمة. ثم نشرع بالتخصص ،سواء يف االقتصاد الكلي :كاقتصاد الزكاة ،أو اجلزئي: كاقتصاد املواريث أو الشركات أو املصارف أو التأمني أو اإلدارة بفروعها أو احملاسبة بأنواعها ،أو االختصاص بكليهما ك ٌل مبنظاره :كاقتصاد الوقف. وميكن اجلمع بني أكثر من اختصاص وصوال لرؤية كلية اعتماداً على قدرة طالب االقتصاد اإلسالمي يف اإلحاطة بالعلوم الشرعية واالقتصادية والتوسع هبما.
47
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ما هو دور املؤسسات املالية اإلسالمية؟ إن املؤسسات املالية اإلسالمية كهيئات وشركات التأمني واالستثمار والوساطة واملصارف وغريها ،يُؤمل منها كلها أن هتتم بالبحث العلمي ألمهيته اإلسرتاتيجية يف ميادين احلياة ،فتدعم األحباث والباحثني باملال وبتوفري اجملاالت البحثية، ألن ذلك إمنا يصب يف مصلحتها بالنهاية .وحنن ال نضع اجلميع يف سلّة واحدة فهناك مؤسسات تساهم يف ذلك فعالً(.)1 وقد أثرت األزمة املالية العاملية بشكل إجيابي يف إبراز االقتصاد اإلسالمي ودوره ،ولعل تبين املؤسسات الغربية لنهجه سيجعل منها أداة مفيدة وفعالة يف تعجيل إبراز نواحيه كلها .فضعف ثقة بعض خمتصي االقتصاد من املسلمني بدينهم وبأنفسهم جعلهم يُسلِمون قيادة عقوهلم للغرب ثقة مبا ينتجه من أدوات مالية وغريها ،ولألسف فإن من هؤالء خمتصني بارزين يؤثرون يف الواقع املسلم. ما هو دور املؤسسات واملراكز العلمية؟ إن املطلوب من املراكز العلمية كاجلامعات ومراكز البحث وغريها أن تنشّط ورشات العمل واملخابر واحلاالت االفرتاضية ،وأن تسعى إىل عقد اتفاقيات تعاون مع االحتادات كغرف التجارة والصناعة لتبين جتارب طالهبا ،وهذا يعترب مدخالً طيباً لتعميم التجارب الناجحة وجتاوز اهلنات إن وجدت. منهج البحث العلمي يف دراسة االقتصاد اإلسالمي: لقد بدأت العلوم التقليدية مناهجها العلمية بعلوم تورث الظن الفتقادها للعلم اليقيينّ ،بينما تنبه علماء املسلمني إىل املنهج املستقى من شريعتهم، فأسسوا علومهم التشريعية انطالقا من ثوابت مكتسبة من كون أصل التشريع ربانيّ املصدر ،فالذي خلق اإلنسان واملوجودات هو سبحانه الذي سخر هذه ( )1مثال :برنامج املنح البحثية يف االقتصاد اإلسالمي لبنك الراجحي: www.kantakji.com/fiqh/Files/Research/2211.doc
48
فقه المعامالت الرياضي
املوجودات ملصاحل اإلنسان ،وهو الذي أنزل التشريع الذي يوجه اإلنسان يف التعامل مع املوجودات .وبذلك اختصر التشريع اإلسالميّ الربانيّ مراحل {وأحل اهلل البيع التجارب اخلطرة وسبق العامل يف مراحل كثرية ،فقوله تعاىل: ّ وحرّم الربا} أصل يف االقتصاد نص القرآن فيه على ترك التعامل بالربا ،وقد ال يعقل معنى الرتك بعض الناس (يف بعض األوقات) ولكنه سيعقله مع الزمن، بينما عَقل اآلخرون خطورة الرّبا بعد مرورهم بتجارب وأزمات مرّت عليهم يف عقود ورمبا يف قرون وتوصلوا خلطورهتا بعدما أضاعوا الوقت واملال واجلهود، لذلك جند تبايناً بني منهج البحث العلمي عند املسلمني وغريهم يف دراسة االقتصاد اإلسالمي. لذلك فإن وضع االقتصاد قبل الفقه أو العكس ليست هي القضية ،ألن األصل عند أهل اإلسالم أهنم ال يتجاوزون علمهم اليقيينّ وال مشكلة فيمن يسبق مَن، طاملا أن األساس مطبق وحمقق .والعلم اليقيين كما يقول الغزايل يف كتابه املنقذ من الضالل :العلم اليقيين هو الذي ينكشف فيه املعلوم انكشافاً ال يبقى معه ريب ،وليس فيه مكان للغلط والوهم ،وال يتسع القلب لتقدير ذلك ،وهو ما يرقى إىل درجة احلقائق العلمية .وهذا مؤداه: ▪ ▪أن األمان من اخلطأ ينبغي أن يكون مقارناً لليقني. ▪ ▪أن الدليل ضده ال يؤدي للشك باملعرفة .والدليل يف هذه احلالة قطعي أي من القرآن الكريم والسنة النبوية املطهرة. وهنا قد نوافق البعض وخنالف آخرين من أهل الفقه ممن حنرتمهم وجنلّهم ونقدرهم حق قدرهم ،كما يف حالة (التورق) مثالً .فكثري من الفقهاء وخاصة املعاصرين يرون أنه إذا حتققت مقاصد الفاعل جاز التعامل بذلك املنتج املايل خاصة إذا طبق الفاعل ضوابط ال ختالف (نوعا ما) مقاصد الشارع .لكن وبتتبع تطبيق هذا املنتج املايل (أي التورق) لقواعد الضرر حيث احلديث 49
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الكلي :ال ضرر وال ضرار ،وأن درء املفاسد مقدم على جلب املصاحل (اليت يُطلق عليها البعض بقاعدة أغلبية ال كلية) ،وأن املعيار هو مقاصد الشريعة .وعليه وبالنظر ملآل الديون والتوسع فيها واحلال الذي صارت له األزمة املالية العاملية بسبب التوسع يف الدين ،فإن التورق توسع يف الدَين يعود بالضرر الكبري على االقتصاد الكلي ،مما يؤدي ملفسدة كبرية وضرر على اجملتمع! والبد من درء هذه املفسدة فوراً .وهبذا أعملنا االقتصاد مع القواعد الشرعية يف اخلروج بنتيجة تعود مبصلحة اقتصادية حيث املصلحة حفظ ضروري واملفسدة إهدار حاجي ،ف ُقدمت املصلحة ،ويف ذلك حتقيق ملقاصد الشارع. وبالنظر لألصل التشريعي الذي يوصلنا ملا سبق ،فإن النيب حممداً صلى اهلل عليه وسلم قد تعوذ من كل كبري ،ومن ذلك أنه تعوذ من غلبة الدَين .مما يُفهم منه أن الدَين إمنا هو لضرورة ملا للدين من آثار سيئة على الفرد (االقتصاد اجلزئي) وعلى األمة أيضاً (االقتصاد الكلي) ،فعلى مستوى الفرد يقول صلى اهلل عليه وسلم« :إذا غرم الرجل حدث فكذب ووعد فأخلف» ،وبتعميم هذه الصورة احلاصلة بسبب التوسع بالدين (كما يف التورق) نكون أمام جمتمع فاسد .ولبيان ذلك فإن ما حيصل مع أزمة اليونان يف هذه األيام بادٍ للعيان، فأمة اليونان مهدورة الكرامة ،وسيلحق هبا الربتغال وإسبانيا وايرلندا إن مل ختفض حجم ديوهنا ،ومن املتوقع أن تلحق هبم بريطانيا وغريها. وعليه ميكن القول أن سياسة متويل امليزانيات بالعجز (أي بالدين العام) قد أودت باالقتصاد العاملي إىل أسفل السافلني .لذلك نقول إن التورق غري جائز، ولو جوزه البعض ممن ال يرى للتوسع بالدين هذا األذى كله ،ألنه قد حشر نفسه يف زاوية جعلت نظره يتصور القضية من زاوية حادة جداً دون النظر لعِظم املفسدة ،فاحلكم على الشيء فرع عن تصوره.
50
فقه المعامالت الرياضي
قواعد السوق ومنطلقاته: إن قواعد السوق احلرّ واالقتصاد احلرّ جاءت على أنقاض الشيوعية واالشرتاكية ذات السوق املخطط مركزياً واالقتصاد املراقب بشدة .فاألوىل عظمت امللكية الفردية ولو طغت على مصلحة اجلماعة ،بينما عظمت الثانية مصلحة اجلماعة وألغت املصلحة الفردية .إلاّ أن كال النظامني ماديّ حبت ،وفيهما من عوامل الفساد ما خرّب النظام الثاني بعد سبعني سنة من تأسيسه ،كما ترنح األول على فساد أكرب .وقد قام االقتصاد احلرّ الذي يُؤمن بقاعدة (دعه يعمل دعه مير) أو (الغاية تربر الوسيلة) بأفعال كان يعيبها على الثاني أي الشيوعية بل ويعتربها من احملرمات فمارس بعض أفعاله احملرمة من وجهة نظره كالتأميم والتدخل يف االقتصاد .إذن القضية أن تلك النظم تتعلم باملمارسة غري آهبة مبصاحل الناس مع أهنا تدعي العلمية واملوضوعية ،وهذا باجململ غائب عنها فعالً. ومنثل لذلك فنقول :إن من الثوابت يف االقتصاد اإلسالمي حتريم االحتكار، لكن هذا الثابت يف االقتصاد اإلسالمي جنده باملقارنة مع االقتصاد الرأمسايل مبدأ مصلحياً يُباح يف أوقات ومينع يف غريها كما حصل بدعوى تقسيم شركة مايكروسوفت من قبل احلكومة األمريكية حبجة قانون االحتكار ،فلوال أن األمر قد طال رقبتها ملا شهرت هذا القانون ،وهذا سببه املصاحل (أي الربغماتية) اليت يعيشون هبا .أما يف شريعة اإلسالم فاالحتكار ثابتة حرمته على األفراد واملؤسسات والدول مهما طال الزمان أو قصر. لقد تأسست بدايات النظام االقتصادي الفكرية يف العهد املكي ،وملا بدأت الدولة اإلسالمية يف املدينة املنورة بدأ تطبيق هذه األسس الفكرية بشكل عملي مع نزول التشريعات خالل السنوات العشر ،وكان النيب صلى اهلل عليه وسلم يُفصل هذه األحكام التشريعية ،فتعلمنا من سلوكه صلى اهلل عليه وسلم 51
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وتعليمه ألصحابه أسساً عظيمة ،بدأت يف أول ساعة من ساعات البناء. فقد أقام صلى اهلل عليه وسلم املسجد داللة على استقالل احلياة االجتماعية للمسلمني ،ثم سأل عن السوق فدلوه على سوق اليهود فأعلن صلى اهلل عليه وسلم استقالل احلياة االقتصادية للمسلمني بطلبه إشادة سوق خاص هبم ثم أرسى له قواعده فقال :هذا سُوقكم فال ينتقص وال يضربن عليه خراج .ويدل اسم اإلشارة (هذا) على االستقالل باألحكام واألفعال .وأجاد ابن تيمية يف تفسري عدم االنتقاص بعدم عرقلة انتقال السلع واألشخاص واألموال .ومشل قوله صلى اهلل عليه وسلم أال يُضربن على سوق املسلمني أية ضرائب مباشرة أو غري مباشرة بل يبقى سوقاً متاحاً أمام اجلميع صغريهم وكبريهم من التجار واملنتجني ،الشارين والبائعني ،لفسح اجملال أمام منافسة عادلة. وأرسى صلى اهلل عليه وسلم شكل العالقة االقتصادية يف حياة املسلمني بقوله: دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض ،فكان دليال للحرية االقتصادية ،لكن هذا القول هو جزء من حديث له روايات عديدة ففي رواية ابن حنبل( :ال تناجشوا وال تدابروا وال تنافسوا وال حتاسدوا وال تباغضوا وال يستام الرجل على سوم أخيه وال يبع حاضر لباد دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض وال تشرتط امرأة طالق أختها) .فهذه جمموعة أحكام مؤداها حتقيق سوق منافسة كاملة مبنية على خُلقٍ عظيم ،فال جيوز التدليس يف سعر الوقت ،وال املنافسة القائمة على احلسد واملباغضة والكره ،وال جيوز التالعب بظروف العرض وال يف ظروف الطلب وتشويههما ،وال جيوز االستغالل ،ثم جاء قوله صلى اهلل عليه وسلم :بأن يُرتك الناس يبتاعون ويبيعون يف ظل تلك األحكام العادلة. ومبقارنة هذه القاعدة اإلسالمية املتكاملة مع ما يتغنى به الرأمساليون :دعه يعمل دعه ميرّ ،تتضح الفوارق وتتجلى ناصعة. كما يُالحظ الفارق جليّاً بني إرساء األحكام العادلة قبل املمارسة وبني ما حتاول 52
فقه المعامالت الرياضي
الوصول إليه األسواق ،فأملانيا مثالً ،قد آمنت أن يكون البيع على املكشوف بعد األزمة املالية العاملية (أي أن يكون البيع على املكشوف قبل الشراء صفراً)، بينما جند أن هذا أصل من أصول االقتصاد اإلسالمي منذ أكثر من 1400 سنة حيث هنى الصادق املصدوق أن تُباع السلع حيث تُبتاع حتى حتوزها التجار إىل رحاهلم .وقال أيضاً :ال تبع ما ليس عندك!. مرحلة جديدة يتبناها فقه املعامالت: برزت يف هناية القرن املنصرم ما يُسمى باملعايري الشرعية الصادرة عن هيئة احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املالية بالبحرين( ،)1وهي رؤية متجددة لفقه املعامالت املالية حاول واضعوها من الفقهاء اجلمع بني صحيح املذاهب واألقوال ضمن شكل مقعّد يُسهل على العاملني التنفيذيني الرجوع إليه والعمل مبقتضاه. وكانت قد سبقها إرساء معايري احملاسبة واملراجعة وصار كل ذلك مبثابة منطلق لعمل مشرتك (قدر اإلمكان) يف املؤسسات املالية اإلسالمية ،تصلح لالحتجاج بني العاملني من جهة وبني املؤسسات املالية اإلسالمية من جهة أخرى عند الضرورة بطرق فنية وبلغةٍ مشرتكةٍ. مرونة فقه املعامالت وإدارة التغيري: يتفهم املسلمون واقعهم وال يتوقفون عنده ،فلكل أسلوبه الذي خيتاره وال حرج يف ذلك .فلو شرّع الرسول صلى اهلل عليه وسلم األحكام انطالقا من واقعه فقط لوقف التشريع يف مكانه ،لكنه فعل باألمة هنوضاً خالل ثالثة وعشرين سنة أدت لتغيري العامل بأسره ،وهبذا يشهد القاصي والداني .فعلّم صلى اهلل عليه وسلم املسلمني االلتزام بثوابت الشريعة والعض عليها بالنواجذ ،وترك هلم حرية فيما غري ذلك دون اخلروج عن تلك الثوابت فعلمهم وأرشدهم (1) www.aaoifi.com
53
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بضرورة التكيّف مع أمور دنياهم اليت يعيشوهنا. ولقد ألقيت ذات مرة حماضرة يف اخلرطوم حضرها وزراء مال وخرباء يف أسواق املال العرب ،وكنت حينها أحاضر يف ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية ،ويف النقاش توجه يل أحد وزراء املال قائالً: أنا مقتنع باالقتصاد اإلسالمي ،لكين أخشى التصادم مع النصوص ويَقصد نصوص القرآن وأحاديث املصطفى صلى اهلل عليه وسلم ،وكان سؤاالً متميزاً وجريئاً .قلت له :إن شريعة اإلسالم قامت على بيان احملرمات (وهي حمدودة قليلة) وأطلق غريها ،فلحم اخلنزير وامليتة حرام وغريها جائز ،والشراب املسكر حرام وغريه جائز ،والربا والغصب والغش والتدليس والسرقة حمرمات لكن شريعة اإلسالم تركت جماالت العمل كلها حالالً .هذا من جهة ،ومن جهة ثانية ،فإن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم علّمنا من قصة تأبري النخيل اليت قال بنهايتها :أنتم أعلم بأمور دنياكم ،أن االجتهاد يف األمور الدنيوية أمر مطلوب. مثال ذلك :اختالف السياسات املالية كدليل على مرونة شريعة اإلسالم، فرسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم كان كل ما يأتيه له حكم بيت مال املسلمني وكانت سياسته املالية هي توزيع كل ما يأتيه ألن الدولة كانت دول ًة ناشئ ًة ،وملا قالت له عائشة رضي اهلل عنها ذات مرة وقد وزع حلم شاةٍ وقد ترك إبطها ألنه كان صلى اهلل عليه وسلم حيب أكله :ذهبت كلها وبقي الكتف ،فقال هلا مصححاً ومعلّما ملفهوم اإلنفاق العام :بل بقيت كلها وذهب الذراع ،حلرصه صلى اهلل عليه وسلم على مصاحل املسلمني .ثم ملا كان أبو بكر رضي اهلل عنه أمرياً للمؤمنني كانت سياسته التوزيعية تقضي بتوزيع كل ما يأتيه حبسب القرب آلل البيت ،بينما آثر عمر رضي اهلل عنه وهو أمري املؤمنني أن يوزع ما يأتيه حبسب األسبقية يف اإلسالم .لذلك اجتهد كل منهم وهم ذروة اإلسالم 54
فقه المعامالت الرياضي
من بعد رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم بإتباع سياسة مالية حبسب ما يرتأيه اجتهاداً لتحقيق املصاحل العامة وال حرج يف ذلك .فهم مل خيرتقوا نصاً بل فقهوا النصوص وطبقوها مبا حيقق العدل بني الناس. تكافل وتكامل مؤسسات التمويل يف الدولة واجملتمع اإلسالمي: اإلسالم بقوانينه قابل للتطبيق ضمن كيان وبدون كيان ،سواء كان الكيان كبرياً مبعنى اخلالفة أو كان صغرياً مبعنى الدولة أو أقل من ذلك فإنه قابل للتطبيق بنجاح. إن التمويل يف االقتصاد اإلسالمي يقوم على أسس ثالثة: ▪ ▪بيت املال. ▪ ▪مؤسسة الوقف. ▪ ▪مؤسسة الزكاة. أما األول (أي بيت املال) فيمثل الشخصية املعنوية للدولة أيا كان حجمها، والثاني والثالث ميثالن عناصر اجملتمع املدني من أفراد ومؤسسات ومجاعات. فمثال يرتتب على الدولة القيام بأنظمة الدفاع عن نفسها وأهليها وتأمني املرافق العامة واخلدمية وهذه متوّل من بيت املال ،ومبا أن حال الدول يف صعود وهبوط ،فإن عناصر اجملتمع تساندها ،فيمكن للواقفني أن يوقفوا سالحاً أو عتاداً أو عقاراً لصاحل الدفاع ،فيساندون بذلك دولتهم ،ثم إن سهم يف سبيل اهلل كمصرف من مصارف الزكاة يقوي شوكة الدفاع للدولة فيكون إسهاماً من األفراد يف دعم دولتهم .ويتحول فرض الكفاية إىل فرض عني فيما سبق ،فيكون اجلميع معتصمون متعاضدون يف جماهبة ما يهددهم ويقلقهم. وكمثال آخر ،فإن سهم الغارمني يف مصارف الزكاة هو إسهام من األغنياء ملساعدة فقراء الفجأة الذي صاروا غارمني ،ويرتتب على بيت مال املسلمني 55
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بصفته املعنوية مساعدة هؤالء الغارمني ،وهذه كانت سياسة املصطفى عليه الصالة والسالم حيث قال( :ومن ترك ديناً فعليّ) وميثله صلوات ربي وسالمه عليه بيت املال بصفته املعنوية .وهذا مثال بيّن وواضح يف تعاضد الناس مع دوهلم معاً يف جماهبة الكوارث وما شاهبها من مشاكل. ثم إن مفهوم توطني الزكوات يف مكان حتصيلها مؤداه حتسني رفاهية ومعيشة أهل البلد أوال ،فإذا فاضت األموال يف البلد اجملباة منه ،فإن مفهوم إعادة التوزيع يوجب نقل الفائض إىل أقرب بيت مال جماور وهذا من حق األخوة واجلوار يف اإلسالم مما يسهم يف تنمية اجلوار وهكذا حتى ال يبقى يف بالد اإلسالم بلد حمتاج أو فقري. والزكاة هي متويل دائم للتنمية ألهنا توزيع مستمر من جهة القادرين عليها من األغنياء إىل الفقراء مباشرة دون وسطاء وعلى مدار العام فلكل إنسان رأس حول يعتربه وكلما حال احلول زكى ماله بإخراج نصيب معلوم إىل فئات حمددة وكلها أو أغلبها فقرية. إذن مصارف مؤسسة الزكاة تدعم مشاريع التنمية كلها ،وتساهم مؤسسة الوقف يف مشاريع التنمية كلها .والتنمية هي مهمة من مهام الدولة أوال ومن مهام كل فرد ثانياً ،ويشرتك اجلميع يف اجملتمع اإلسالمي يف متويلها ،وتعترب مشاركتهم املالية مبثابة عمل مأجور من اهلل تعاىل وهو عبادة له تعاىل ،وال ميليه عليهم العقد االجتماعي الذي جيمعهم يف كيان جغرايف أو سياسي كما هو مفهوم الدول احلديثة ،بل ميليه عليه شرعهم احلنيف ويؤجرهم رهبم على ذلك .وشتان بني احلالني. وبناء عليه يالحظ أن مفهوم التنمية املستدامة قابل للتحقق واإلجناز يف ظل اقتصاد إسالمي بغض النظر عن شكل دويالته ،فمحاربة التصحر وحماربة الفقر واحملافظة على البيئة الذي مت إرساؤه عام 1992فيما سُمي مبؤمتر األرض 56
فقه المعامالت الرياضي
سبقها إحياء األرض املوات وحماربة الفقر واحملافظة على البيئة بـ 1400سنة!
حس املسؤولية االجتماعية واالقتصادية: إن كل جتربة اقتصادية تدان أو يصفق هلا بقدر الرفاهية اليت حتقق لشعوهبا، لكن هذا املدخل تربيري غري مقبول ،ألن اللص الذي يسرق ويتصدق مبا سرق أو جبزء منه ،أو القاتل الذي ينهب ويتصدق ،أو أن الغانية اليت تتصدق مبا كسبته ،ال يقال هلم حَسناً فعلتم!! فهذا مرفوض يف الشرع اإلسالمي ألن الصادق املصدوق صلى اهلل عليه وسلم علمنا أن اهلل طيبٌ ال يقبل إال طيباً. إن اخلليفة عمر رضي اهلل الذي مأل الدنيا عدالً حتى سُمي بالفاروق كان يقول عندما وافته املنية :وحيك يا عمر ثكلتك أمك يا عمر ،لكن ملاذا يا تُرى؟ ألنه خشي أن يسأله اهلل عن شاة تعثرت يف ختوم البالد ،والشاة حيوان ليست حباجة لطريق معبد! لكنه حسّ املسؤولية ورهف القائد الغيور. أما الشيوعية (أحد األنظمة االقتصادية اليت عملت بالتجربة) فغادرتنا بعد سبعني عاماً (غري مأسوف عليها) بعد أن دمرت ثروات الشعوب وأزهقت حياة املاليني دون أن تقول أية كلمة أسف! فانسحبت وانسحب أحباهبا ومناصروها دون أي تعويض عما سببته من بالء للبشر .وكذلك فعلت الرأمسالية بأزماهتا املتتالية خالل القرن املاضي واحلايل أيضاً. إن التجارب االجتماعية ليست كالتجارب املخربية أو الرياضية التجريدية حيث تؤخذ النتائج بساعات أو بأيام ،بل إن نتائج التجارب االجتماعية تكون بعد سنني طويلة ،فكيف نقبل بالتجارب االقتصادية دومنا أصول حتكمها؟ وأين نذهب حبقوق الناس ومصاحلهم؟ هل ندعها قيد جتارب خمبولني أو أصحاب مصاحل ال يعلمون من الدنيا إال مصاحلهم ولو دُمّر الناس كلهم!. احملاكاة أسلوب حيتاج إىل نظر: إن التصور املبين على احملاكاة لدور املصارف التقليدية مرفوض وجيب تبين 57
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
هنجاً آخر خاصة وأن الوقت أكثر مناسبة بعد األزمة املالية األخرية حيث فشل أمنوذج املصارف التقليدية وبدا صالح اإلسالمية منها ،وهذا قول ليس فيه مزايدة .فإذا كان العامل قد انبهر بالتجربة املصرفية اإلسالمية وهي متارس الرخص (وغالب األحيان احلِيل) من الصيغ ،فكيف هبم لو مارست هذه املصارف العزائم من الصيغ؟ وينسحب على ذلك تطبيق مؤشرات ربوية مثل (اليبور) وأشباهه أسوة بالصريفة التقليدية .فالبائع واملشرتي طاملا أهنما يف جملس عقدمها ومتتعا بالرضا وحتاشيا كل حمرمات الشريعة من غنب وتدليس وغش وما إىل ذلك فال مشكلة إن كان الثمن ميثل السعر الواجب حتقيقه لكل منهما أو الً .وال بد من حتمل الطرفني معاً للمخاطر الناجتة عن قراريهما .وهذا موطن اخلالف مع سلوك الربويني .لذلك فالقول( :أن اإلشكالية تظهر إذا تبني للبائع باستخدام هذه املعايري أو غريها أن الثمن العادل حلساب مثن زيادة األجل هو أعلى من الثمن الذي حيدد باستخدام املؤشر الربوي فإنه يضطر يف هناية األمر إىل اللجوء إىل املؤشر الربوي ألنه أقل تكلفة على املشرتي) غري مقبول فال شيء يُلجئ املسلم احلرّ إىل الربا وأدواته ملعرفته حبُوَ ِبه ومدى مقت اهلل تعاىل له ولفاعله. إن رجل االقتصاد هو ذلك الرجل الذي يقرأ الظروف احمليطة ويبين قراره االقتصادي بناء على خرباته وتوقعاته .أما أغلب رجال املصارف فيأنسون للربا وخيشون االبتعاد عن ظلها وليس ذلك من صفات التاجر املسلم احلرّ أبداً. لذلك حنن نعاني من مصارف نُسجت على نسج ربوي ،واملطلوب هو التحرر من رتق عبودية املصارف الربوية ،وهذا لن يكون مبن التمس الربا طريقاً له، وأرجو أن ال ننتظر جيال جديداً غري الذي نعيش معهم حتى تتحقق هذه األمنية. وكنت قد جعلت شعار كتابي صناعة التمويل اإلسالمي( )1بأنه :إذا كان اإلسالم ( )1للحصول على نسخة منه: http://www.raypub.com/catalog/book_info.php?cPath=4 139&products id=975&PHPSESSID =cb6152c19113f1614ca5659477718976
58
فقه المعامالت الرياضي
قد انتشر حبسن أخالق جتاره فسينتشر جمددا حبسن أخالق مصرفييه املُخلصِني فطوبى ملن أخلص العمل. اجلمع بني الفقه واالقتصاد: إن اجلمع بني اختصاص الفقه واختصاص االقتصاد قد يكون سببه الندرة فمن خالل دراسيت ملادة الفقه املقارن يف االقتصاد ولكتب الفقه على املذاهب األربعة بأن هناك حلقة مفقودة بني الرتاث الفقهي الزاهر الذي يُعد ثروة علمية وبني األعمال املصرفية والتجارية يف يومنا هذا .وأعتقد أن املشكلة هي يف ُطرق التصنيف احلديثة ففقهاؤنا قدموا لنا مصادر علمية ّ وأطروا لنا الفقه وقعّدوا القواعد وهذا عمل رائع يناسب أعمال زماهنم التجارية ،ولكن فقهاء وجتار العصر الذي تال عصر أولئك اشتغلوا بشرح ما أل ّفه أو ن ّقحه وخرّجه مَن َقبلهم ،فق َّلت اإلضافات اجلديدة ونضبت أحيانا. إن قضية تقديس العلوم وإبعادها عن النقد والتجريح قضية مشرتكة بني طالب العلم وبعض العلماء من الشرعيني واالقتصاديني ،فتعظيم الرتاث القديم وعدم التجرؤ على إضافة ما مل يكن ،مع أن التعظيم وحده للقرآن الكريم ولسنة احلبيب صلى اهلل عليه وسلم .وحنن إمنا نلتزم بالرتاث ونسعى خلدمته لكن ال بد من السعي لتفعيله وتطويره بضوابط علمية حتمينا من الزلل .فعندما يدرس طالب الشريعة الرتاث الفقهي الواسع ومقارنات الفقه وعرض األدلة والرأي الراجح مبنأى عن التصورات التجارية واملصرفية احلالية فال يُتصور له أن يُفيت مبا مل يعلم .كما أنه لن يتجرأ على الزيادة والشرح وقد خترج مثقالً ب ّك ٍم علميّ ومعريفّ ال ميُت لألعمال التجارية واملصرفية احلالية بصِلة. فدراسة األحاديث الواردة بشأن الربا وحرمتها وآراء الفقهاء حول علّة القياس على األصناف األخرى اليت يُمكن أن جيري هبا الربا دون علم مبا جيري 59
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
من تبادالت مالية حديثة يف األسواق إمنا يُضعف هذا اجلانب وجيعله خارج املألوف. والتقديس جنده أيضاً عند أهل االقتصاد التقليدي من طالب وعلماء، فنجدهم يقدسون النظريات االقتصادية ويُسلّمون هبا ويرفضون دراسة أي قضية اقتصادية خترج عن إطار هذه النظريات ،فكم عانيت ممن استنكرا عبارة (االقتصاد اإلسالمي). لذلك وقع اجلهل من الطرفني ،وسد الثغرة حيتاج إىل استشعار مسؤولية هذا الدين وأحكامه ،وبذل أقصى اجلهد لتاليف النقص احلاصل. إن العصر احلايل يتميز بتخصصات علمية دقيقة ،كما تزخر علوم الشريعة اإلسالمية أيضاً بتخصصات كثرية ،والبد من مزج بني ذلك كله لتوفري خمتصني يف االقتصاد اإلسالمي ،مع وجود متخصصني يف كل من تلك العلوم على حدة. وجيب أن يتداول أهل االقتصاد والعلم الشرعي طرح أفكارهم حول أصول حادثة وصوالً لألحكام املناسبة ،كما جيب أن تضم املناهج التعليمية والتدريبية الدراسات النظرية والتطبيقية جلسر اهلوة بني الفريقني هنائياً. «إن تاليف القصور احلاصل يف الكوادر العاملة يف االقتصاد اإلسالمي عموماً واملصارف اإلسالمية خصوصاً لن يكون إال بسد نقص الكفاءات العلمية املدركة لفقه املعامالت اإلسالمية. فالبد من إدراك الواقع الذي نعيشه وإدراك أمهية االختالف الفقهي بني املدارس الفقهية يف ح ّل قضايا العصر ،فالشرع حيقق مصاحل العباد وحيثما وجدت مصلحة العباد فثمَّ شرع اهلل ،وهذا كالم قاله كثري من فقهاء األمة كالعز بن عبد السالم وغريه من أئمة اإلسالم. لذلك البد من دراسة أصول الفقه ودراسة الواقع ،وحيتاج ذلك أصحاب مهم عالية وعقول مدركة ألن فيه إسقاط لألحكام الشرعية على قضايا مستجدة. 60
فقه المعامالت الرياضي
وحيتاج ذلك وجود مؤلفات وكتب جتمع ذلك ،ووجود معل ٍم يقوم بتعزيز هذا املعنى يف عقول طالب العلم ويدرهبم على ذلك كما كان يفعل اإلمام أبي حنيفة رضي اهلل عنه مع أصحابه. إن من أراد دراسة فقه املعامالت اإلسالمية واالقتصاد اإلسالمي يرتتب عليه أن يتحلى باملرونة الفقهية واالنضباط األصويل ،وكذلك االلتزام بالقواعد الشرعية والعقل املُد ِرك لفقه العصر الذي يعيش فيه ،واخلوف من اهلل تعاىل واإلخالص له».1 إن تربية اإلسالم ألفراده الرتبية السلوكية الصحيحة خبطوطها العريضة قد مشلت الرتبية االقتصادية وهذا مدخل القتصاد جزئي رشيد ،وباجتماع تلك القواعد الرتبوية املوجهة للسلوك مع قواعد اقتصادية عامة تتضح معامل ضوابط االقتصاد الكلي .فاألسواق حمكومة بضوابط حتقق مبجملها سوقاً شفاف ًة يُمنع فيها كل ما يؤدي إىل خلخلة عوامل العرض والطلب بطرق غري اقتصادية .كما أن اإلنفاق موزون ورشيد ألن صفة املؤمنني أهنم إذا أنفقوا مل يسرفوا ومل يقرتوا وكان بني ذلك قواماً ،وهذا مما يهذب الدورات االقتصادية وجيعل موجتها غري عنيفة ،كما أن اعتماد التقويم اهلجري جيعل من املناسبات واألعياد واملواسم متحركة وليست ثابتة نسبة للتقويم الشمسي (وكالمها خري من اهلل) مما يُباعد بني الدورات االقتصادية ويُقلل من حدهتا ،وهذا يقدم تفسرياً النعدام األزمات االقتصادية يف التاريخ اإلسالمي وإن حصل شيء منها فقد كانت شدهتا ضعيفة قابلة للسيطرة.
)1الدكتور مرهف السقا ،حوار عرب جمموعة ،http://groups.google.com/group/kantakjigroupبتصرف .
61
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل الثاني مقدمة يف الرياضيات مقدمة: يعترب التجريد الرياضي متثيل حقيقي للمفاهيم ويُناسب البحث والدراسة بلغة رياضية مما يفتح اجملال واسعاً أمام شرحية أكرب من الباحثني والدارسني اطالعاً ومداول ًة .خاصة وأن االقتصاد اإلسالمي حيقق جناحات ملفتة يف السوق املايل العاملي كالصريفة والتأمني اإلسالميني. وتعترب الرياضيات املالية اإلسالمية تكملة لإلجنازات الرياضية اليت قدمها املسلمون وشهد بذلك أكابر علماء هذا العلم .فاخلوارزمي قدم للبشرية خدمات رياضية جليلة ،فاخرتع الصفر ،واخرتع علم اجلرب ففتح للتقدم العلمي باباً واسعاً يصعب بيان فضله. ▪ ▪مقدمة يف علم النمذجة الرياضية. ▪ ▪مقدمة يف املنطق الرياضي. ▪ ▪مقدمة يف االحتماالت. ▪ ▪مقدمة يف رياضيات الفائدة.
62
فقه المعامالت الرياضي
املبحث األول مقدمة يف علم النمذجة الرياضية مقدمة: األمنوذج لغة هو مِثا ُل الشيء ،وقد ذكره حجة اإلسالم الغزايل( )1بصيغة األمنوذج والنموذج يف كتابه املنقذ من الضالل ،ولعله أول من أشار إىل هذا البناء العلمي (حسب اطالعي). ويُستخدم مصطلح (منوذج( ))2يف خمتلف النشاطات البشرية ،وهو عبارة عن شكل مُفرتض ملوضوع حمدد دون أن يشمل كامل تعقيداته وتفصيالته .فهو يُبنى ليعكس صفات املوضوع األساسية ،كاخلصائص والعالقات املتبادلة مثالً. وميكن القول بأن النموذج ينوب عن الواقع ضمن معنى حمدد ،لذلك قد تتعدد النماذج بغية تصوير كل ما يتعلق بذلك الواقع. وعليه فإن النمذجة االقتصادية الرياضية هي عبارة عن نقل املوضوعات االقتصادية املبحوثة من لغة االقتصاد إىل لغة الرياضيات ،ويرتبط هذا النقل بقواعد حمددة ،أما عكس ذلك فهو التفسري االقتصادي لنتائج احللول الرياضية. لذلك فإن فقه املعامالت الرياضي هو عبارة عن نقل املوضوعات الفقهية املتعلقة مبعامالت الناس وتعامالهتم (وهذا يشمل االقتصاد) من الرتاكيب اللغوية اجلزلة إىل لغة الرياضيات ضمن قواعد حمددة. والصعوبة األكرب يف عمليات النمذجة الرياضية هو حاجتها لقياس املواضيع والعمليات املدروسة كمياً ،لكنها تبقى أداة هامة يف تطوير العلوم عامة وتطبيقاهتا وعلوم االقتصاد خاصة ملرونتها يف إجراء عمليات القياس والتقصي ثم بناء ( )1الغزايل ،أبي حامد ،املنقذ من الضالل ،حتقيق حممود بيجو ،مطبعة الصباح بدمشق ،1992 ،الصفحات . 75-74 ( )2اسيفيتش ،تارا ف .م ،.الطرق والنماذج االقتصادية الرياضية يف تشكل األسعار ،ترمجة د .زياد زنبوعة ،دمشق.1996 ، بتصرف .
63
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
سيناريوهات قرارات خمتلفة لقضية حمددة ،وهذا يساعد يف ترشيد اختاذ القرار ،ويسمح مبمارسة التفكري خارج احلوجلة مما يسهل دراسة احللول وحتسينها بدل الدخول يف معرتكها مما يُضعف الرتكيز على اهلدف األساسي يف كثري من األحيان. مراحل النمذجة األساسية (االقتصادية -الرياضية): بناء على التعريف السابق ،فإن النمذجة تسري باجتاهني ،اجتاه من األعلى إىل األدنى حيث التقعيد (أي وضع القواعد الناظمة) على شكل قالب رياضي يضم املوضوعات املبحوثة من لغة االقتصاد إىل لغة الرياضيات وفق قواعد حمددة، وهذه متثلها اخلطوات ( )3-2-1التالية .أما االجتاه الثاني فيتمثل باستخدام النموذج لوضع تفسريات وسيناريوهات للموضوعات املبحوثة بناء على نتائج احللول الرياضية ،وذلك لتحديد ما هو ممكن إلحكام السيطرة على تلك القضايا اليت يتم دراستها ،وهذه متثلها اخلطوة ( )4التالية. وميكن إمجال مراحل النمذجة باآلتي: 1.1وضع وحتديد أطر املسألة املدروسة بتحديد جوهرها واهلدف املرجتى منها. 2.2بناء النموذج الرياضي ،حيث يتم التعبري عن النموذج بصيغ رياضية عامة، ثم بصيغ رياضية تفصيلية للمسألة لتشمل أغلب ما ميكن من احلاالت املمكنة. 3.3حل املسألة ،بوضع متارين وأمثلة قابلة للتطبيق والربهنة على أساس النموذج املوضوع. 4.4تفسري نتائج احلل الرياضي للمسألة وشرح استخداماهتا.
64
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الثاني مقدمة يف املنطق الرياضي مقدمة: يبدأ كل عل ٍم من العلوم بكلمات وتعابري تدل على بعض الكائنات اليت يرتبط هبا ذلك العلم فتتخذ أساساً لبنائه وندعوها (كلمات أولية) يكون لكل منها (مفهوم) معني يف الفكر البشري ،وحيتاج التحدث فيها إىل مصطلحات وعبارات لرتبط بينها .تضاف إليها مبادئ أولية ومفاهيم ومبادئ لتكوّن قاعدة ذلك العلم، بعدئذ يُصاغ تعريف كل كائن آخر باستخدام ما سبق من كلمات وموضوعات وتعاريف .وغالباً ما حيتاج العلم إىل حماكمات فكرية مقننة ندعوها «براهني» إلبداع أفكار جديدة ،كل منها تربهن استناداً إىل معلومات كان قد جرى برهاهنا أو ُقبلت كمبدأ دون برهان. ويف علم الرياضيات جند أن الشكل املنطقي جيعل من جمموعة غري مرتابطة من األفكار والتعابري نظاماً متماسكاً تظهر كل فكرة فيه كنتيجة منطقية ملا سبقتها من أفكار «بالربهان املقنع». فمثالً يف بداية احلديث عن نظرية اجملموعات يتعذر علينا أن جند صياغة لغوية نشرح هبا ما نقصده بكلمة جمموعة أو كلمة عنصر فنتخذمها ككلمتني أوليتني ونصطلح عبارة االنتماء إىل اجملموعة ونتحدث عن انتماء العنصر إىل اجملموعة أو عدم انتمائه. ويف احلديث عن علم املنطق سنتحدث عما يسمى (القضية) اليت تعترب مفهوماً أولياً يف علم املنطق.
65
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بناء علم املنطق الرياضي (مصطلحات وتعاريف): يف علم املنطق نتخذ كلمات أولية :ككلمة ،أو مجلة ،أو صح ،أو خطأ ،أو نفي...، اخل ،وهي ال تُعرف تعريفاً منطقياً ،بل ّ تدل عليها معانيها اللغوية. ▪ ▪السرد :هو كلمات متتالية أو رموز (شارات) أو إشارات ذات معنى .ويسمى السرد اللغوي مجالً ،واجلمل يف اللغة نوعان :مجل خربية ومجل إنشائية. اجلمل اخلربية هي مجل حتتمل الصحة أو اخلطأ بينما اجلمل اإلنشائية ما هي سوى إال جلمل األمر والنهي واالستفهام .ونستخدم يف الرياضيات مجالً خربية متتالية تتألف من كلمات وتعابري ورموز تؤخذ يف أغلب األحيان من اللغة ذاهتا بعد أن تُعطى (الرموز والتعابري) معا ٍن حمددة دقيقة واضحة. ▪ ▪القضية :هي كل مجلة ميكن أن توصف بالصحة فقط أو اخلطأ فقط. مثال :محاة عاصمة سورية ،مجلة خربية خاطئة فهي قضية .مثال آخر :ليتك ال تكذب ،ليست قضية ألنه ال ميكن أن جنزم بصحتها أو خطئها. قيمة القضية وجدول احلقيقة إذا كانت القضية ( )pصحيحة فإننا نعرب عن ذلك بالرمز P P ( )Tونقول إن قيمتها (.)1 T أو إذا كانت القضية ( )pخاطئة فإننا نعرب عن ذلك بالرمز 0 F ( )Fونقول إن قيمتها (.)0 وإذا كانت لدينا قضيتان ( )p) ،(qفإن جدول احلقيقة يُنظم كما يلي: q 1 0 1 0
p 1 1 0 0 66
فقه المعامالت الرياضي
العمليات على القضايا: ▪ ▪النفي :)~( NOT إذا كانت القضية ( )pصحيحة فإن نفي ( )pقضية خاطئة. ~p p 0 1 إذا كانت القضية ( )pخاطئة فإن نفي ( )pقضية صحيحة. 1 0 ▪ ▪الوصل :)�( Unionاجناز حنصل به على q<p q قضية مركبة من قضيتني مفروضتني باستخدام p 1 1 أداة الربط ( .)ANDالقضية ( )p qصحيحة يف 1 0 0 حالة واحدة فقط ،عندما تكون القضيتان ( )pو 1 0 1 0 ( )qصحيحتان معاً .مثال( :احلر شديد) � (البحر 0 0 0 هائج). q>p q ▪ ▪الفصل ( Separatorأو) � :إجناز حنصل p 1 1 به على قضية مركبة من قضيتني مفروضتني 1 1 0 1 باستخدام أداة الربط ( .)ORالقضية ()p�q 1 1 0 0 0 خاطئة يف حالة واحدة فقط عندما تكون القضيتان 0 ( )pو ( )qخاطئتني معاً .اللفظ (أو) يفيد الشمول. مثال( :أذهب إىل النزهة) أو (أحضرُ مباراة كرة القدم). تطبيق: القضية ( )pهي القطر العربي السوري بلد عربي. القضية ( )pهي عدد سكان القطر العربي السوري يف عام 15( 1990مليون نسمة). إن ( )p�qخاطئة ألن ( )p،qليستا صحيحتني معاً أي إن قيمة القضية ()p�q هي صفر. لكن ( )p�qصحيحة (ألن إحدى القضيتني على األقل صحيحة) أي إن قيمة 67
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
القضية ( )p�qهي واحد. qv(~)p ~p q p 1 0 1 1 ▪ ▪االقتضاء :ندعو القضية (q 0 0 0 1 )⇐ pقضية اقتضاء من ()p 1 1 1 0 إىل (.)q 1 1 0 0 ▪ ▪االقتضاء (( )q�)~pخاطئ إال إذا كانت ( )pصحيحة و ( )qخاطئة. مثال: القضية ( )pاملصباح الكهربائي منري. القضية ( )qمير التيار الكهربائي يف سلك املصباح. وعليه فإن ( )p) ⇐ (qاقتضاء منطقي. ▪ ▪التكافؤ املنطقي ( Equivilantثنائي االقتضاء – االقتضاء املتبادل): نسمي (( ))q ⇐ p) � (p ⇐ qتكافؤاً منطقياً نرمز له)p⇔q( : p
q
1 1 0 0
1 0 1 0
)(p ⇐ q) v (q ⇐ p q⇐p 1 0 0 1
p⇐q q⇐p 1 0 1 1
1 1 0 1
( )p) ⇔ (qصحيحة يف حالتني فقط عندما تكون: ( )pو ( )qصحيحتان معاً. ( )pو ( )qخاطئتان معاً.وميكننا اعتماد النتائج التالية: ▪ ▪~()~q( � )~p( ⇔ )q � p ▪ ▪~()~q( � )~p( ⇔ )p � q 68
فقه المعامالت الرياضي
)�~( q~p(⇔ q ⇐ p▪ ▪
p � q ⇔ q � p▪ p � q ⇔ q � p▪ L � )q � p( ⇔ ) L � q ( � p▪ L � )q� p( ⇔ ) L � q ( � p▪ )L � p( � )q � p( ⇔ ) L � q ( � p▪ )L � p( � )q� p( ⇔ ) L � q ( � p▪
69
▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املبحث الثالث مقدمة يف االحتماالت مقدمة: االحتمال من حَمَ َل الشيء حيمله محالً ومحالناً فهو حممول ومحيل ،وعليه فاحتمال احلدوث قد حيمل بوقوعه أو حيمل بعدمه ،وهذا ما جيعله حيتمل أحد احلالني. وتستخدم كلمة االحتمال بكثرة يف حياتنا اليومية ،فيقال من احملتمل تساقط الثلوج اليوم ،ويقال من املستحيل جناح طالب مل يقدم االمتحان ،كما يقال من املؤكد موت االنسان وهكذا. إن كلمة االحتمال تستخدم للتعبري عن قياس فرصة حدوث حادثة معينة غري مؤكدة .ولذلك نشأت احلاجة إىل وضع مقاييس تقيس فرصة حدوث هذه احلوادث .إن املقياس الكمي الذي يقيس فرصة حدوث حادثة معينة يُدعى االحتمال وقيمته ترتاوح بني الصفر والواحد .فكلما زادت فرصة وقوع احلادثة كلما اقرتبت قيمة االحتمال من الواحد وكلما قلت فرصة احلادثة كلما اقرتبت قيمة االحتمال من الصفر ولتعريف االحتمال البد من معرفة بعض املفاهيم واملصطلحات. التجربة العشوائية :Random Experimentهي جتربة يكون فيها مجيع نتائج التجربة معلومة مسبقاً وميكن اجرائها وال ميكن التنبؤ بالنتيجة قبل إجرائها. هي جمموعة مكونة من مجيع النتائج املمكنة Sample Space:فضاء العينة ويرمز لعدد عناصر فضاء العينة بالرمز Sللتجربة ،نرمز لفضاء العينة بالرمز ).n(S 70
فقه المعامالت الرياضي
أمثلة: فضاء العينة لتجربة رمي قطعة النقود مرة واحدة :نرمز للصورة بالرمز H وللكتابة بالرمز Tفيكون فضاء العينة { }S = H,Tوعدد العناصر .n(S)=2 فضاء العينة لتجربة حجر النرد (الزهر) مرة واحدة { S={1,2,3,4,5,6وعدد العناصر .n(S)=6 فضاء العينة لتجربة رمي قطعيت نقود مرة واحدة أو رمي قطعة نقود واحدة مرتني متتاليتني: }S={H,T}×{H,T })S={(H,H),(H,T),(T,H),(T,T n(S)=2×2=4 احلدث :Eventجمموعة جزئية من فضاء العينة حادث إذا وفقط إذا ،A⊆S يف جتربة رمي حجر النرد مرة واحدة احلدث Aظهور عدد زوجي فإن A يكتب بالشكل التايل {.A={2,4,6 احلدث االبتدائي :جمموعة جزئية من فضاء العينة مؤلفة من عنصر وحيد. وقوع احلدث :احلدث Aوقع إذا كانت نتيجة التجربة تنتمي إىل .A احلدث املستحيل :Impossible Eventهو احلدث الذي ال ميكن وقوعه مثال (ظهور رقم أكرب من السبعة عند رمي حجر النرد مرة واحدة) ،نرمز له بالرمز . احلدث األكيد :Sure Eventهو احلدث الذي وقوعه مؤكداً (كظهور عدد أصغر من السبعة عند رمي حجر النرد مرة واحدة). احلاالت املواتية للحدث :إن احلاالت املواتية حلدث معني هي احلاالت اليت تؤدي إىل حتقق (أو وقوع احلدث). االحتمال :Probabilityنقرن كل حدث معرف على فضاء عينة عشوائية 71
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بقيمة حقيقية تقيس فرصة وقوع هذا احلدث عند إجراء التجربة ،وتسمى القيمة احتمال. الفضاء العشوائي (املنتظم) :نقول عن فضاء عينة أنه متساوي االحتمال إذا كانت Sمنتهية ،واحتماالت مجيع األحداث االبتدائية متساوية ،واحتمال كل . منها هو احتمال احلدث :Probability of An Eventهو قيمة يرمز له بالرمز ) P(Aيقيس فرصة وقوع احلدث Aعند إجراء التجربة ويعطى بالعالقة:
وينتج عن العالقة السابقة: 0≤P(A)≤1 P(S)=1P( )=0 وختضع االحتماالت لقوانني ختصها كجمع االحتماالت ،وضرهبا حيث احلوادث املستقلة واحلوادث غري املستقلة أو الشرطية.
72
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الرابع مقدمة يف رياضيات الفائدة الرياضيات املالية هي فرع من الرياضيات التطبيقية هتتم باألسواق املالية، غايتها الرئيسية حتقيق الدقة واالنضباط يف االقتصاد املايل .إذا فمهمة الرياضيات املالية اشتقاق وتوسيع النماذج الرياضية أو العددية اليت اقرتحها االقتصاد املايل. ويوجد تداخل كبري بني مفهومي الرياضيات املالية واهلندسة املالية .فالرياضيات املالية هتتم بالنمذجة واالشتقاق ،يف حني هتتم اهلندسة املالية بالتطبيقات. لكن ما هي الفائدة؟ عندما يريد شخص ما االقرتاض من آخر ،فإن املقرتض يدفع للمقرض أجراً لقاء ذلك .يدعى هذا األجر بالفائدة ،وهي العائد الذي حيصل عليه الدائن من املدين نظري استخدام األموال املقرضة ،وتقسم الفائدة إىل قسمني: أوالً :الفائدة البسيطة: هي املبلغ من املال الذي يدفع سنوياً كنسبة مئوية ثابتة من جممل املبلغ املقرتض أو املقرض .قانون احتساهبا: الفائدة البسيطة ملبلغ معني ،ومعدل فائدة معينة ،وفرتة زمنية معينة:
الفائدة = interestاملبلغ الرئيسي * principalمعدل الفائدة * rate
الزمن time
I=Pxixn Where: I: Interest P: Principal i: Interest Rate n: Time 73
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إن الدفعة أو الدفعات اإلمجالية) (total repaymentsتساوي املبلغ الرئيسي ) (principalمضافاُ له الفائدة احملتسبة).(interest وعادة يتم الدفع من املقرتض للمقرض على شكل دفعات منتظمة (أسبوعية، شهرية ،اخل) .وعليه وحلساب الدفعة الواحدة ،نقسّم املبلغ اإلمجايل على عدد األشهر أو األسابيع ملدة القرض ،كالتايل: الدفعة الشهرية = (املبلغ الرئيسي +الفائدة) ÷ مدة القرض باألشهر الدفعة األسبوعية = ( املبلغ الرئيسي +الفائدة ) ÷ مدة القرض باألسابيع وبناء عليه فحتى يتم حتويل مدة القرض من سنوات ألشهر نقسم على ١٢ وهو عدد أشهر السنة .وللتحويل ألسابيع نقسم على ٥٢وهو عدد األسابيع يف السنة .وللتحويل أليام نقوم بالتقسيم على ٣٦٠وهو عدد أيام السنة حبسب العرف يف األوساط املالية والتجارية وكأننا أمام ٣٠يف الشهر. وحتوي السنة امليالدية على ١٢شهراً ٧ ،منها حتتوي على ٣١يوماً ،و ٤منها حتتوي على ٣٠يوماً ،وشهر واحد حيتوي على ٢٨يوماً يف السنة امليالدية البسيطة ،و ٢٩يوماً يف السنة امليالدية الكبيسة .لذلك فالسنة الكبيسة هي السنة اليت تقبل القسمة على الرقم ٤دون باق أو زيادة ،ويكون عدد أيامها ٣٦٦يوماً. وتسمى الفائدة البسيطة بالفائدة الصحيحة عندما يتم احتساهبا على أساس األيام الصحيحة ٣٦٥أو ٣٦٦يوم. مثال :لنفرض أن (س) اقرتض بفائدة بسيطة مبلغاً وقدره ١٠٠٠وحدة نقدية بسعر فائدة ٪١٠على أن يتم التسديد أسبوعياً وملدة سنتني .واملطلوب: احتساب مبلغ الفائدة ،واملبلغ اإلمجايل ،والدفعة األسبوعية؟ الفائدة = ٢٠٠ = ٢ × ٪١٠ × ١٠٠٠وحدة نقدية املبلغ اإلمجايل = ١٢٠٠ = ٢٠٠ + ١٠٠٠وحدة نقدية 74
فقه المعامالت الرياضي
الدفعة األسبوعية = ١١،٥٤ = )٢ × ٥٢( ÷ ١٢٠٠وحدة نقدية اخلالصة :تستخدم الفائدة البسيطة عند إقراض أو استثمار األموال لفرتة زمنية قصرية األجل (عادة ما تكون أقل من سنة) حيث أهنا ال تتغري بتغري الفرتة الزمنية عند ثبات مبلغ القرض أو املبلغ املستثمر. وميكن استنتاج أي عنصر من العناصر األربعة املكونة لقانون الفائدة البسيطة عند معرفه الثالثة األخرى ،كما يلي: املبلغ الرئيسي = الفائدة ÷ (معدل الفائدة × الزمن) معدل الفائدة = الفائدة ÷ ( ملبلغ الرئيسي × الزمن) الزمن = الفائدة ÷ (املبلغ الرئيسي × معدل الفائدة) ثانياً :الفائدة املركبة: هي الفائدة املستحقة يف هناية كل فرتة زمنية واليت ال جيب أن تدفع للدائن ولكن تضاف إىل األصل يف بداية الفرتة التالية لتكون أصالً جديداً يُستثمر خالل الفرتة بنفس معدل االستثمار األصلي وهكذا حتى هناية مده االستثمار أو القرض حيث تدفع للدائن كاملة ،وهي الفائدة اليت تطبق على االستثمارات حيث يتم احتساب مبلغ الفائدة على الرصيد احلايل للحساب. تطبق الفائدة املركبة عادة على االستثمارات والقروض متوسطة وطويلة األجل. القانون األساسي حلساب الفائدة املركبة: الفائدة املركبة = compound interestاملبلغ الرئيسي × principal الزمن × timeمعدل الفائدة rate A=P+I I=Pxixn A=P+Pxixn )A=P×(1+ixn 75
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
:Aمبلغ الفائدة بعد مرور"ن" فرتة Interest after 'n' interest period :Pاملبلغ الرئيسي Principal :Iمعدل الفائدة Interest Rate :nالزمن Time مثال :لنفرض أن (س) اقرتض مبلغاً قدره ١٠٠٠وحدة نقدية (بفائدة مركبة)، بسعر فائدة %١٠تسدد شهرياً. وبذلك يكون مبلغ الفائدة (للشهر األول) = ١٠٠ = ١٠٠٠ × %١٠وحدة نقدية وبإضافة فائدة الشهر األول للمبلغ الرئيسي يصبح املبلغ الرئيسي مساوياً ١١٠٠وحدة نقدية ،وبذلك فإن فائدة الشهر التايل تكون مساوية %١٠من املبلغ اإلمجايل. الفائدة (للشهر الثاني) = ١١٠ = ١١٠٠ × %١٠وحدة نقدية ويكون املبلغ الرئيسي اإلمجايل للشهر التايل مساويا ١٢١٠وحدة نقدية وبفرض أن مبلغ القرض ١٠٠٠وحدة نقدية ومعدل الفائدة %١٠ملدة سنتني فيكون: A= 1000 x ( 1 + 0.1 ) � 2 A= 1000 x 1.21 = 1210 يُالحظ أن هناك زيادة يف مبلغ الفائدة يف الشهر الثاني عن الشهر األول مبقدار ١٠وحدات نقدية ،هذه الزيادة يف مبلغ الفائدة ستستمر باالزدياد خالل فرتة القرض ،وهذه الزيادة سوف تتسارع مع مرور الوقت. اخلالصة :تنشأ الفائدة املركبة عندما يتم إضافة مبلغ الفائدة إىل املبلغ الرئيسي اإلمجايل ،وبذلك تقوم الفائدة املضافة خبلق املزيد من الفوائد، وهذه الفائدة املضافة للمبلغ الرئيسي هي ما يدعى بالفائدة املركبة. وميكن استنتاج أي عنصر من العناصر األربعة املكونة لقانون الفائدة املركبة 76
فقه المعامالت الرياضي
عند معرفه العناصر الثالثة األخرى ،كما يلي: املبلغ الرئيسي = الفائدة ÷ ( معدل الفائدة ^ ) ١ +الزمن معدل الفائدة = (( الفائدة ÷ املبلغ الرئيسي) ^ ( ÷ ١الزمن )) ١ - الزمن = (لوغاريتم الفائدة -لوغاريتم املبلغ الرئيسي) ÷ لوغاريتم ( + ١معدل الفائدة) إن مفهوم الفائدة يقوم على أساس تسعري النقود مقابل الزمن.
77
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل الثالث ()1 النموذج الرياضي للربا مقدمة: يعترب حبث الربا مُشبعاً من النواحي الشرعية ومؤصالً ومُسنداً وموثقاً يف كتب الفقه ،لكن الغوص فيه ليس سهالً للكثريين ،خاصة أولئك غري املختصني بالعلوم الشرعية ،لذلك يعترب النموذج حماولة إلعادة تقديم الربا بأسلوب يتناسب واللغة العلمية املعاصرة ،خاصة وأنه يُرتجم رؤى املذاهب األربعة يف صياغات رياضية معبّرة بأسلوب قابل للمناقشة مع املختصني وغري املختصني، تطبيقاً لوصية عليّ رضي اهلل عنه :حَدِّثُوا النَّاسَ ِبمَا يَعْ ِر ُفونَ أَتُحِبُّونَ أَنْ يُ َك َّذبَ ال َّلهُ وَرَسُولُهُ( .)2وقد ذكر ابن كثري بأن باب الربا من أَشْكل األبواب على كثري من أهل العلم(.)3 أمهية النموذج: ازداد الطلب العاملي يف السنوات األخرية على املنتجات املالية اإلسالمية،لكن ومبا أن قضية الربا تبقى الركن الذي ال ميكن جتاهله أو جتاوزه ،فكان البد من متثيل رياضي هلذا اجلانب االقتصادي اهلام من جوانب االقتصاد اإلسالمي الذي ميّزه عن غريه من النظم الوضعية بغية إتاحته أمام اجلميع بلغة مقبولة ومشرتكة. لقد حرصت الشريعة على حتقيق مصاحل الناس فشرّعت اإلقراض والبيوع فيما بينهم حلاجتهم هلما ،وحتقيقاً للعدل فيما بينهم حرّمت الربا وسدت ( )1قنطقجي ،د .سامر مظهر ،منوذج رياضي مسجل يف مديرية حقوق املؤلف بوزارة الثقافة السورية ،آب .2006ومنشور يف جملة اإلحياء احملكمة ،العدد 11لعام 1428هـ املوافق 2007م ،بعنوان منوذج الربا الرياضي ،الصفحة .78تصدر اجمللة عن كلية العلوم االجتماعية والعلوم اإلسالمية ،جامعة احلاج خلضر ،باتنة – اجلزائر . ( )2صحيح البخاري 124 : ( )3تفسري ابن كثري ( ،)327/1وينظر :املوافقات للشاطيب ( .)42/4
78
فقه المعامالت الرياضي
مجيع ذرائعها جتنباً ملفاسدها .وميتد مفهوم الربا ليشمل اخلدمات أيضاً، فالشفاعة هي خدمة معنوية يقدمها الشخص لغريه مستخدماً ما لديه من وجاهة لقضاء حاجته ،قال صلى اهلل عليه وسلم" :من شَ َفع ألخيه بشفاعة ف َأهدى له هدية فقبلها فقد أتى بابا عظيماً من أبواب الربا"(.)1 لذلك فرضت السنة النبوية يف بعض أنواع التعامل قيوداً خاصة كما يف عقدي الصرف والسلم ملا فيهما من منزلقات إىل الربا ،فاشرتطت( )2مثالً: 1.1التقابض يف عقد الصرف مبختلف صوره. 2.2تعجيل رأس املال يف السلم لتحقيق مزيته االقتصادية املهمة. 3.3عدم جواز بيع الصرف قبل قبض الثمنني يف جملس البيع.
( )1سنن أبي داوود3 074 : ( )2الزرقا ،أ.د .مصطفى ،عقد االستصناع ومدى أمهيته يف االستثمارات اإلسالمية املعاصرة ،منشورات البنك اإلسالمي للتنمية جبدة ،رقم 1420 ،12هـ ،ص .28
79
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املبحث األول أنواع الربا يُقسم الربا يف الفقه اإلسالمي إىل نوعني أساسيني (الشكل ،)1-3ربا القروض وربا البيوع.
الربا ربا القرض
ربا البيوع
القرض ليس من املعاوضات
البيوع هي املعاوضات
عِوَض 1
فبيعوا كيف شئتم (مع مراعاة أركان البيع)
األموال الربوية الثمنيات العلة =
املطعومات مايصلح
أي ما ميسّ حياة الناس الضرورية الشكل ()1-3
80
عِوَض 2
وهو نفسه: ربا اجلاهلية -الفائدة الربوية (يف االقتصاد الوضعي)
فقه المعامالت الرياضي
أوالً -ربا القروض: هو الربا املأخوذ ألجل تأخري قضاء الدين ،سواء كان ديناً ناجتاً عن مثن مبيع أم عن قرض( .)1وقد يكون املأخوذ على شكل منفعة غري مادية طبقاً للقاعدة الفقهية (كل قرض جرّ نفعاً فهو ربا) .وربا القرض هو نفسه: ▪ ▪ربا اجلاهلية (حيث سادت قاعدة إما أن تَقضي وإما أن تُربي ،ويقابلها اليوم جدولة الديون). ▪ ▪الفائدة الربوية (يف االقتصاد الوضعي). إن االقتصاد الوضعي سواء اجلاهلي (أي قبل اإلسالم) منه أو احلايل مل مييّز سوى ربا القرض ،وهو الزيادة املأخوذة مقابل تأخري زمن السداد ،بغض النظر عن منشأ هذه الزيادة سواء كانت مثن مبيع أم قرض جنم عن عالقة غري جتارية ،فاعترب الزيادة احملددة أو الزيادة املرتبطة بنسب بسيطة أو مركبة مقابل الزمن ،حيث تُحتسب هذه الزيادات ثم تُضم ألصل القرض فينمو أصله ويربو فسُمِّي ربا الزدياده ومنائه. إن القرض هو أمر مشروع بل إن العمل به مندوب ،لكن أجر املقرض يقتصر على األجر األخروي من اهلل تعاىل ،لذلك اعتربته الشريعة باب من أبواب املعروف بني الناس ألنه ينشأ (على الغالب) عن حاجة طرف أضعف من طرف أقوى منه ،يقول صلى اهلل عليه وسلم( :رَأَيْتُ لَيْل َ َة أُسْ ِريَ ِبي عَلَى ب ِ َاب الْجَنَّةِ مَ ْكتُوبًا الصَّدَ َق ُة ِبعَشْ ِر أَمْثَالِهَا وَالْ َقرْضُ ِبثَمَانِيَ َة عَشَرَ َف ُقلْتُ يَا ِجبْ ِري ُل مَا ض ُل مِنْ الصَّدَ َقةِ َقا َل لأَِنَّ السَّائِ َل يَسْ َأ ُل وَعِنْدَهُ وَالْمُسْتَ ْق ِرضُ لاَ بَا ُل الْ َقر ِ ْض أ َ ْف َ يَسْتَ ْق ِرضُ إِلاَّ مِنْ حَاجَةٍ)( ،)2وتعترب أي زيادة يف السداد مبثابة ربا ولو مبنفعة، لذلك فإن ربا القرض هو حالة خاصة من حاالت ربا النسيئة كما سنرى فيما بعد. ( )1زحيلي ،د .وهبة ،الفقه اإلسالمي وأدلته ،جملد ،4دار الفكر بدمشق ،الطبعة ،1409-198 ،3ص .670 ( )2سنن ابن ماجه 2422 :
81
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ثانياً -ربا البيوع: ينجم ربا البيوع عن املعامالت التجارية من بيع وشراء بني الناس ،لكن ليس يف كل املعامالت بالطبع ،فالبيوع كثرية حيكمها أركان البد من حتقيقها( )1حتى تكون مقبولة شرعاً ،والقبول الشرعي إمنا ُقصد فيه موافقة قواعد الشريعة ومقاصدها واليت تكفل بدورها حتقيق مصاحل الناس ،وهذا شأن الشريعة، فاملنهج اإلسالمي فيه ثوابت ومتغريات فهو ال يدع املمارسة تقود الفكر بل يُلزم الناس بثوابت حمدودة فيها مصاحلهم مجيعاً بغض النظر عن القوي والضعيف (واملقصود كل أنواع الضعف والقوة) ،وفيه متغريات غري حمدودة تصلح للتأقلم مع كل زمان ومكان دون اخلروج عن الثوابت وهذا ما نقصده بادعائنا بأن شريعة اإلسالم صاحلة لكل زمان ومكان ،فاحتمال استغالل أي طرف حلاجة اآلخر (وهذا ما يقرره الواقع) هو تعامل حظره الشرع ،سواء كان تعامالً يف اقتصاد نقدي أو سلعي. إن كل عالقة جتارية بني طرفني أو أكثر تتلخص بأن كالً منهم حباجة إىل ما لدى اآلخر من خدمات أو سلع ،وكل طرف لديه ما يُعوِّض به الطرف اآلخر، فكان لكل منهم عِوَض يستفيد منه. وليست كل معاملة مقبولة شرعاً ملا قد يرتتب عليها من آثار كالتملك واالنتفاع، فهناك معاوضات نص الشرع على حترميها نصاً أو حُرّمت قياساً على النص الشرعي كاملعاوضات الربوية ،وتنتمي األموال الربوية هلذه املعاوضات ،واشتقها الفقهاء مبدارسهم األربعة من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلمَّ : (الذهَبُ ِب َّ الذه َِب وَالْف َِّض ُة ِبالْف َِّضةِ وَالْبُرُّ ِبالْبُرِّ وَالشَّعِريُ ِبالشَّعِريِ وَال َّتمْرُ ِبال َّتمْ ِر وَالْمِلْحُ ِبالْمِل ْ ِح مِثْلاً ِبمِثْ ٍل سَوَاءً ِبسَوَاءٍ يَدًا ِبيَدٍ َفإِ َذا اخْتَل َ َفتْ هَذِهِ الأْ َصْنَافُ َف ِبيعُوا َكيْفَ شِئْتُمْ إِ َذا َكانَ يَداً ِبيَدٍ)(.)2 ( )1أركان البيع :العاقدان ،الصيغة ،املعقود عليه ،وملزيد من التفصيل ميكن الرجوع إىل كتب الفقه املعتمدة . ( )2صحيح مسلم 2970 :
82
فقه المعامالت الرياضي
فالذهب والفضة مها أمثان ،والربّ والشعري والتمر هي مما يؤكل ،وامللح مع خبس قيمته ال يُستغنى عنه يف تذوق الطعام كما أن اجلسد حيتاجه .يالحظ أن هذه األصناف يشرتك فيها الناس مجيعا ،سواء الغين أو الفقري. لكن سلوك كل منهم خيتلف متاما عن اآلخر ،فالغين قادر على التعامل مع اللرية السورية ويف حال فقدها ينتقل إىل اليورو والدوالر بل إىل الذهب واألملاس وما شابه ،أما الفقري فيضيق عليه احلال إذا اختفت أوراقه النقدية بل لن يستطيع تدبره أمره .كما أن الفقري ال يستغين عن اخلبز (الناتج عن الربّ أو الشعري) فإن الغين لديه خيارات أخرى يستطيع االنتقال إليها دوماً بل غالباً ما يُعاني الغين من السمنة فيلجأ إىل الفواكه واألطعمة املشاهبة. لذلك جند أن االقتصاد اإلسالمي قد ضيّق على التعامل هبذه الضروريات حفاظاً على مصاحل الفئة األضعف ،فإن كان التبادل سيتم يف اقتصاد مقايضة، وكانت السلع هي من أصناف السلع اليت مشلها احلديث الشريف فالبد من التزامها بالضوابط اليت أرساها رسول الرمحة صلى اهلل عليه وسلم. وقد خلص الفقهاء علّة الربا يف البيوع بشتى أنواعها باألنواع التالية: ▪ ▪الثمنيات. ▪ ▪املطعومات. ▪ ▪ما يُصلح (كالدواء الذي يُصلح اجلسد وامللح الذي يُصلح الطعام). وسوف نتطرق إىل عل ٍل جزئية أخرى ّ ضمن النموذج (كحالة األحناف والشافعية). وبناء عليه َقسَّم الفقهاء ربا البيوع إىل: • •ربا فضل :وهو البيع مع زيادة أحد العِوضني كبيع دينار بدينارين ،لقوله الذهَبَ ِب َّ صلى اهلل عليه وسلم "لاَ تَ ِبيعُوا َّ الذه َِب إِلاَّ مِثْلاً ِبمِثْ ٍل وَلاَ تُشِ ُّفوا ْض وَلاَ تَ ِبيعُوا الْوَ ِر َق ِبالْوَ ِرقِ إِلاَّ مِثْلاً ِبمِثْ ٍل وَلاَ تُشِ ُّفوا بَع َ بَع َ ْضهَا ْضهَا عَلَى بَع ٍ ْض وَلاَ تَ ِبيعُوا مِنْهَا َغائِبًا ِبن ِ َاجزٍ"( .)1فاملثلية يف كوهنما أمثاناً كالذهب عَلَى بَع ٍ ( )1صحيح البخاري .2031 :
83
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أو الفضة ،والشفّ هو زيادة أحدمها يف تبادل املقايضة عن كمية اآلخر، وزمن تبادل العوضني البد أن يكون نفسه. • •ربا نسيئة :وهو بيع مال ربوي مبال ربوي آخر إىل أجل ،كبيع عشرة غرامات ذهب بعشرة غرامات ذهب (بغض النظر عن صناعتهما) والتسليم بعد يومني ،أي أن تبادل العوضني ليس آنياً بل مؤجالً فقد حصَل ربا النسيئة. إذن فالكالم عن الربا ينحصر يف مصفوفة علّة الربا املذكورة سابقاً ،فإذا حتدثنا عن تبادل طاولة بطاولتني فهذا جائز ألهنا ليست من األموال الربوية ولو كان تأخر تسليم أحدمها عن اآلخر جاز أيضاً. إن التمييز بني ربا القرض وربا البيوع ّ دل على تطور النظام االقتصادي اإلسالمي ودقته مبا جتاوز االقتصاد الوضعي بأكثر من 1400عام ،والسبب يف ذلك يعود الختالف املنهج والغاية ،فاملنهج هو الشريعة اإلسالمية والغاية هي حتقيق العدل ،بينما اختلفت مناهج النظم األخرى بني تعظيم مصلحة اجلماعة وإمهال الفرد أو بتعظيم مصلحة الفرد وإمهال اجلماعة فرتحنت تلك النظم بني تعظيم القطاع العام وخصخصته أو اخلاص ونبذ العام كلما هبت أهواء تلك النظم ،لكنها اشرتكت بالغاية وهي حتقيق الغنى وكسب الربح املادي.
84
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الثاني حمددات النموذج هنالك حمددات أساسية البد من مراعاهتا ،فإن اختل أحدها أو أكثر ظهرت شبهة الربا احملرّم ،كاحتاد اجلنس أو اختالفه ،وكالتماثل أو عدمه ،وكالتقابض أو عدمه ،وكاحللول أو عدمه ،الشكل (.)2-3 -1اجلنس :يُقصد باجلنس معرفة هل العِوض األول من جنس العِوض الثاني؟ فالذهب مثالً قد يكون تِرباً أو ناعماً أو مصكوكاً أو مُصنّعاً ،واملُصنّع منه قد يكون مُكسَّراً أو مُصَاغاً ،فيُقال عن كل هذه األنواع بأهنا جنس واحد .وللبيان والتوضيح نرسم شجرة تُبني اجلنس بأصنافه (األصل وفروعه) ،مع اعتبار جمموعة املالحظات التالية:
85
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
1.1إن العِوض الذي ينتمي لنفس الشجرة يُسمى جنساً ،ألنه فرع عن أصل، سواء ارتفع مستواه أو اخنفض (ألنه أصل ومشتقات عنه). 2.2أُمهلت الصَنعة استبعاداً لل ُغنب ،وهي مما قد يأخذ معنى زائداً عن اآلخر يف أحد اجلنسني ،لذلك حتتسب بشكل مستقل ،كما يف عزلنا ألجرة صياغة الذهب عن الذهب نفسه ،وكذلك القمح والدقيق ألن طحن كيلو القمح ال يُنتج وال يُكافئ كيلو طحني ملا فيه من قيمة مضافة جنمت عن تصنيعه. 3.3أُمهلت اجلودة استبعاداً للغرر ،كما يف أخذ رديء مقابل قليل جيد، فاستبعدت اجلودة احتياطاً من التغرير. 4.4يؤخذ بعني االعتبار مدى تطور دقة معايري الضبط واملقاييس احلالية واملتعارف عليها. 5.5يُقصد بالثمنيات الذهب والفضة وما جرت العادة بأنه مثن ،كالعمالت الورقية واملعدنية واحملسوبة ،كالدينار واللرية والدوالر واليورو وحقوق السحب اخلاصة وما شابه. -2التماثل :مع ازدياد حتول الناس إىل معامالت البيوع النقدية عوضاً عن السلعية فإن التماثل ينحصر يف حاالت املبادالت (السلعية – السلعية) أي املقايضة ،وهذا ّ يدل على مشول الفقه وسَعَته لكل أساليب حياة الناس يف كل زمان ومكان .ويهدف التماثل إىل حتقيق العدل يف القياس بني املتعاوضني. فمن الناحية احملاسبية ميكن التوصل إىل تكلفة سلع معينة مثل (س) أو (ص) قياساً بنقد حمدد بأساليب تكاليف دقيقة جداً ،مما يُسهّل تبادهلما يف السوق على أساس التكلفة فيتحدد سعر بيع واضح( )1نسميه (القيمة) ،وال بأس أن خيضع لعوامل العرض والطلب السوقية ليتحدد ما نسميه (الثمن). ويصعب إجراء التبادل بني السلعتني (س) و (ص) دون االعتماد على قاعدة ( )1ميكن التسعري على أساس سعر الظل دون العودة لقواعد التكاليف بناء على عوامل العرض والطلب السوقية ،راجع الفصل العاشر للمزيد .
86
فقه المعامالت الرياضي
القياس النقدي ،وغالباً ما تتداخل مصاحل الناس ،وهذا شأن التبادل السلعي على أساس املقايضة .لكن الفقهاء تنبهوا هلذا األمر ،فضيّقوا التعامل بالسلع احليوية ضماناً ملصاحل الضعفاء والفقراء واستقراراً لألمن االجتماعي فيما بينهم ،فكانت األموال الربوية هي األموال اليت فيها مصاحل الناس وحاجاهتم الضرورية (الفيزيولوجية) واليت حتتاج إىل ضبط متاثلها يف حاالت التبادل (السلعي – السلعي). فمثالً ال ميكن تبادل رَطِب بيابس من نفس اجلنس الختالف التماثل بينهما، فكيلو قمح رطب ال يُماثل كيلو قمح يابس الختالف درجة الرطوبة وبالتايل اختالل الوزن أو ما اُصطلح عليه اختالل التماثل ،لذلك فإن العربة بالقمح يابساً .وكذا املقشور وغري املقشور ،واحلبوب ذات الطبيعة الدهنية ،والسوائل ذات الرغوة والرائب وما إىل ذلك. وعلى كل حال فإن تطور دقة معايري الضبط واملقاييس وإجبار املنتجني على كتابة مواصفات منتجاهتم التفصيلية مبا ال يدع جماالً للشك أو لاللتباس يف الضبط ساعد يف حتقيق اجلنس والتماثل خاصة بعد انتشار هيئات املعايري واملواصفات واملقاييس املستقلة وذات الوثوقية املعرتف هبا عاملياً. إن اخللل يف التماثل ميكن رده إىل األنواع التالية: اختالل متاثل الثمنية :كالزيادة أو احلط يف أحد البدلني ،وزنا أو مثناً ككيلوبكيلوين أو لرية بلريتني. اختالل متاثل اجلودة :كبيع الرطب باليابس مع استثناء بيع العرايا. بيع ما جَهُل مقداره :ملا فيه من خماطرة كالغرر املنهي عنه سواء كان مماجُهل مقداره أو جُهل عينه أو جُودته كاملزابنة واحملاقلة والصربة بالصربة. بيع املُختلِط بغريه :كبيع الرتاب املعدني الربوي ،والدراهم والدنانري املغشوشة،واللحم بعظمه. 87
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بيع احلب بأجزائه :كاحلنطة بدقيقها ،أو احلنطة بالسويق مع مراعاة الدقيقبالدقيق. -3التقابض :أي تقابض البدلني أو العِوَضني أو الثمنني يف اجمللس ،ويُراعى شروط وحاالت الصرف واحلوالة. ّ احلال والناجز أي ليس -4احللول (الزمن) :بأن حيصل التعاوض يف الزمن مؤجالً أو متأخراً ،والزمن هو اجملال أو احليّز الذي يرافق أي عمل ،ومنيّز بني زمين البيع والسداد فإذا تساويا كان احللول فورياً وإال اختلف زمن احللول.
88
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الثالث الصيغ الرياضية للنموذج أوالً :متغريات النموذج: مصطلحات منوذج البيوع متغريات منوذج البيوع � :رمز التقاطع ج :اجلنس ع :العلة (ويُقصد هبا علّة الربا) � :رمز االجتماع ∈ :رمز االنتماء مر :املال الربوي ∉ :رمز عدم االنتماء ز :1زمن البيع ز :2زمن السداد = :رمز املساواة رف :ربا الفضل ≠ :رمز عدم املساواة رن :ربا النسيئة ⇔ :رمز يكافئ رق :ربا القرض قح :القرض احلسن م :شرط اجمللس
89
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ثانياً :الصيغة العامة للنموذج: الثمنيات
مر =
املطعومات ما يُصلح ج = 1ج⇐ 2
ع ∈ مر �
()1
ج ≠ 1ج⇐ 2
التماثل
()2
ّ احلال التقابض ّ احلال
()3
التقابض
ج ∈1الثمنية � ج ∉ 2الثمنية ⇐
ال شروط
()4
ع
ال شروط
()5
⇐ مر
إن دليل املعادلة ( )4هو ما رواه أبو هريرة رضي اهلل عنه بأن "رَسُو َل ال َّلهِ صَ َّلى ال َّلهُ عَلَيْهِ وَسَ َّلمَ اسْتَعْمَ َل رَجُلاً عَلَى خَيْبَرَ َفجَاءَهُ ِبتَمْ ٍر جَنِيبٍ َف َقا َل رَسُو ُل ال َّلهِ صَ َّلى ال َّلهُ عَلَيْهِ وَسَ َّلمَ أ َ ُك ُّل تَمْ ِر خَيْبَرَ هَ َك َذا َقا َل لاَ وَال َّلهِ يَا رَسُو َل ال َّلهِ إِ َّنا لَنَ ْأخُ ُذ الصَّاعَ مِنْ هَ َذا ِبالصَّاعَي ِْن وَالصَّاعَي ِْن ِبال َّثلاَثَةِ َف َقا َل رَسُو ُل ال َّلهِ صَ َّلى ال َّلهُ عَلَيْهِ وَسَ َّلمَ لاَ تَ ْفعَ ْل ِبعْ الْجَمْعَ ِبالدَّرَاهِ ِم ثُمَّ ابْتَعْ ِبالدَّرَاهِ ِم جَنِيبًا"( .)1وهبذا األسلوب فإن دخول النقد كأحد طريف عملية التبادل ح ّل مشكلة التبادل (السلعي – السلعي) ،وكأن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم يُعلمنا ضرورة االنتقال إىل االقتصاد النقدي عوضاً عن اقتصاد املقايضة ،مما يساعد يف اخلروج من إشكاالت ربا البيوع متاماً.
( )1صحيح البخاري 2050 :
90
فقه المعامالت الرياضي
ثالثاً :حاالت النموذج: يُميز االقتصاد اإلسالمي بني ثالثة أنواع من الربا :ربا الفضل وربا النسيئة وربا القرض .ولكل ضوابطه على النحو التايل: ضوابط ربا الفضل: يتحقق ربا الفضل بتبادل جنسني ربويني متماثلني إمنا بكميات خمتلفة ،كتبادل اثنني كيلو غرام رز قصري بثالثة كيلو غرامات رز طويل ،أو تبادل كيلوغرام واحد متر جيد باثنني كيلو غرام متر رديء. ()6 رف ⇔ (ج = 1ج( � )2ك ≠ 1ك( � )2ز ≤1ز)2 ج،1ج ∈ 2مر
ز،1ز.> 2
واحتسب زمنا ز ،1ز 2ألن مجيع األحداث تتم خالل الزمن وال يُستثنى من ذلك إال اهلل تعاىل خالق كل شيء ،فهو ليس له بداية وليس له هناية .واحلالة الطبيعية هي ز=1ز 2حيث حيصل التبادل بنفس اجمللس (الوقت) عادة ،أما حالة ز>1ز 2فهي حالة خاصة كأن يكون لدائن على مدين 10000لرية ويوم الوفاء جاءه بـ 200دوالر (بفرض أن سعر الصرف كل واحد دوالر = 50لرية). وميكننا كحالة خاصة اعتبار الوزن والكيل دون اجلنس (عند السادة احلنفية)، وعليه يصبح شرط االنتماء مساوياً للتايل( :ج،1ج( ∈2مر ،موزون ،مكيل). وعليه يُعاد كتابة املعادلة رقم ( )6لربا الفضل على الشكل التايل: ()7 رف ⇔ (ج = 1ج( � )2ك ≠ 1ك( � )2ز ≤1ز)2 حيث (ج ،1ج( ∈2مر،موزون،مكيل) ز ،1ز.>2
وبناء على ذلك ،ميكن إعادة صياغة املعادلة رقم ( )1كالتايل: ()8
91
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ضوابط ربا النسيئة: يتحقق ربا النسيئة إذا متت مبادلة جنسني ربويني متاثال أو اختلفا ومتاثلت كمياهتما أم تفاضلتا بزمنني خمتلفني حبيث أن زمن السداد أبعد من زمن البيع. رن ⇔ (ج =1ج<2ج ≠ 1ج(>)2ك =1ك<2ك ≠1ك(>)2ز<1ز)9( )2 ز،1ز0>2
حيث ج،1ج ∈ 2مر
حيث أن ز 1هو زمن البيع ،ز 2هو زمن السداد ،ويُشرتط ز ،1ز 0 2دوماً. ّ احلال أفضل من وكحالة خاصة فإن ربا اليد (عند السادة الشافعية) بسبب أن املؤجل ،ويكون عندما يتجاهل املتبايعان (املتبادالن) زمن السداد ز 2بعدم ذكره هترباً من ربا النسيئة. طاملا أن ز 2غري معيّن (أي جمهول مل يُعيّنه طرفا املعاوضة) ز‖2ربا اليد وهذا يكافئ: رن⇔ (ج = 1ج<2ج≠1ج(>)2ك =1ك<2ك ≠1ك(>)2ز<1ز)‖2 حيث ج،1ج ∈ 2مر
()10
ز،1ز0<2
ضوابط ربا القرض: يتحقق ربا القرض بتبادل جنسني ربويني من الثمنيات بكميات خمتلفة بزمنني خمتلفني. ()11 رق ⇔ (ج=1ج(>)2ك≠1ك(>)2ز<1ز)2 حيث ج،1ج( ∈ 2مر :الثمنية)
ز،1ز0>2
الربا أو الزيادة = | ك -2ك|1 والربا املعترب هو القيمة املطلقة لتفاضل الكميتني املتبادلتني.
92
()12
فقه المعامالت الرياضي
رابعاً :النتائج: 1.1مت متثيل مجيع أنواع الربا ضمن صيغ رياضية معربة ،مما يعين أهنا قابلة للتجريد الرياضي وختضع لقوانينه. 2.2املعادلتان ( )2و ( )3تضبطان الربا يف االقتصاد السلعي أو اقتصاد املقايضة ،سواء كان العوضان ذهب بذهب أو قمح بقمح،مما ّ يدل على صالحية الشريعة اإلسالمية لكل زمان ومكان. 3.3مت متثيل األموال الربوية (مر) مبصفوفة ضمت الثمنيات واملطعومات وما يُصلح ،مما يعين إمكانية إضافة حدود للمصفوفة لتوسعتها أي لتوسعة جمال األموال الربوية ،كما وسعها (السادة احلنفية) يف املعادلة (.)8 4.4املعادلة ( )7متثل ربا الفضل عند (السادة احلنفية) وهي حالة عامة وشاملة ألهنا وسّعت اجلنس سواء كان ربوياً أو غري ربوي.
5.5ميكننا اقرتاح توسعة األموال الربوية لتشمل املعدود واملذروع أيضاً ،مثال ذلك تبادل هاتف هباتفني (من نفس النموذج والطراز) فهناك شبهة ربا فضل على الرغم من أن اجلنس ليس فيه علة الربوية( .)1وهذه التوسعة مربرة يف عُرف هذه األيام فقدمياً كانت الصناعات يدوية لذلك البد من فوارق بني الواحدة واألخرى ،أما يف هذه األيام فاإلنتاج والتصنيع منطي %100لذلك فإن التماثل حمقق متاماً ،وقد يشمل ذلك حتى املذروع واملعدود إن كان منطياً .فما الفائدة االقتصادية من تبادل هاتف هباتفني حالًاّ إن الطرف ( )1فتح القدير ،ج ،5ص :279ما لو تبايعا مكيالً أو موزوناً غري مطعوم جبنسه متفاضالً كاجلص واحلديد لوجود القدر واجلنس مع التفاضل .
93
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الذي أخذ أقل هو مستثمر غري حصيف؟ ،لقد تنبه الفقهاء إىل ذلك فرتكوا قياسه حسب العُرف واحلال يف كل زمان. 6.6يف ربا الفضل مت إعفاء حداً أدنى من القياس (ففي الطعام نصف صاع ويف الوزن ما دون احلبة) وذلك مراعاة وتسهيالً ملصاحل الناس ،كأن تستعري جارة من جارهتا كأس رز وتعيده من نوع آخر. 7.7مبقارنة املعادلتني ( )6و ( )9وحيث أن العالقة عالقة اجتماع تقبل التوزيع على التقاطع ،فإن ربا القرض ينتمي لربا النسيئة ،حيث يشمل ربا القرض كالً من ربا النسيئة وربا الفضل بعلة الثمنية فقط. 8.8احنصر متاثل اجلنسني يف ربا القرض يف علة الثمنيةفقط من علل األموال الربوية. 9.9مبقارنة املعادلتني ( )9و ( )10وحيث أن العالقة عالقة اجتماع تقبل التوزيع على التقاطع ،فإن ربا اليد ينتمي لربا النسيئة. 1010مبقارنة املعادلتني ( )9و ( )11وحيث أن العالقة عالقة اجتماع تقبل التوزيع على التقاطع ،فإن ربا الفضل ينتمي لربا النسيئة. 1111حتسب املعادلة ( )11مقدار الربا بوصفه القيمة املطلقة لفارق الكميتني، سواء اقتطع املرابي الزيادة يف بداية الفرتة أم يف هنايتها فاألمر سيان. 1212من جهة أخرى ومبقارنة املعادلتني ( )6و ( )11اخلاصتني بربا الفضل وربا القرض ،فإننا جند أن الزمن يف ربا الفضل ساكن ،بينما الزمن يف ربا النسيئة متبدل لذلك ال جيوز إفراده بعوض أو بقيمة مستقلة ألنه مورد اقتصادي غري مستقل. نستنج مما سبق :أن ربا النسيئة مشل مجيع أنواع الربا كحاالت خاصة من حاالته: ▪ ▪فربا القرض اقتصر على متاثل اجلنس واختالف الكمية والزمن، 94
فقه المعامالت الرياضي
▪ ▪وربا اليد أمهل حتديد زمن التسليم. ▪ ▪وربا الفضل أمهل التماثل وساوى بني زمن البيع وزمن التسليم. وبناء عليه ،فإن ما رواه ابن عباس رضي اهلل عنه عن النيب صلى اهلل عليه وسلم قوله" :لاَ ِربًا إِلاَّ فِي النَّسِيئَةِ"( )1يتناغم ويتفق مع غريه من األحاديث، خاصة وأنه صلى اهلل عليه وسلم قد قال يف خطبة الوداع" :أَلاَ إِنَّ ُك َّل ِربًا فِي ُوضعُ ِربَا عَب ِ ضى أَنَّ أَوَّ َل ِربًا ي َ الْجَاهِلِيَّةِ مَو ُ ْضوعٌ أَلاَ وَإِنَّ ال َّلهَ َقدْ َق َ َّاس ب ِْن عَبْدِ الْم َُّطل ِِب لَ ُكمْ رُءُوسُ أَمْوَالِ ُكمْ لاَ تَ ْظلِمُونَ وَلاَ تُ ْظلَمُونَ"(.)2 فاحلديث هو قاعدة كلية ميكن تقسيمها إىل قواعد جزئية تشمل ربا الفضل وربا القرض بأنواعهما.
( )1صحيح البخاري .2032 : ( )2صحيح مسلم .2137 :
95
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املبحث الرابع متارين وأمثلة تلخص التمارين التالية اإلجابة عن السؤال التايل :هل كل زيادة حمرمة؟ حالة :1 بفرض أن دائناً أعطى ملدين 1000ل.س ملدة شهر بشرط أن يعيدها 1100 ل.س ،فما حكم الزيادة؟ هي ربا حمرم .والسبب يف ذلك أن املال ليس سلعة حتى يُباع ويُشرتى بل هو وسيلة تبادل ،لذلك حُرّمت الزيادة لقاء تبادل املال باملال من نفس اجلنس (لرية – لرية) ،بدليل املعادل رقم (.)2 اجلهة
املبلغ 1
الزمن
املبلغ 2
احلكم
الدائن
1000ل.س
لشهر
1100ل.س
ربا
حالة :2 بفرض أن مديناً استدان 1000ل.س من دائن ملدة شهر ،وبتاريخ السداد أعاد املدين مبلغا وقدره 1100ل.س دون أي شرط مسّبق بينهما ،فما حكم الزيادة؟ اجلواب :هي إحسان من املدين ،لقوله صلى اهلل عليه وسلم (خريكم أحسنكم قضاءً). اجلهة
املبلغ 1
الزمن
املبلغ 2
احلكم
املدين
1000ل.س
لشهر
1100ل.س
إحسان
حالة :3 بفرض أن بائعاً عرض سلعته بسعر 1000ل.س نقداً ولشهر بسعر 1100 ل.س ،فما حكم الزيادة؟ اجلواب :هي جائزة ،لدخول السلعة كطرف يف عملية 96
فقه المعامالت الرياضي
التبادل ،ودليل ذلك املعادلة رقم (.)4 اجلهة
املبلغ 1
الزمن
املبلغ 2
احلكم
سلعة نقداً
1000ل.س
لشهر
1100ل.س
جائز
ّ (احلال) فال جيوز به أن يتحول إىل بيع فإذا اختار املشرتي البيع النقدي التقسيط (اآلجل) ألن يف ذلك إفراد للزمن بقيمة مستقلة (راجع النتيجة 12 سابقاً). ّ احلط فال أما إذا اختار املشرتي البيع تقسيطاً وأراد سَداد دينه مُسبّقاً مع بأس بذلك دون شرط مسبّق. وبتجميع احلاالت الثالث السابقة ضمن جدول واحد جند تساوي املبالغ والزيادات والزمن واختالف األحكام كلية كما يلي: اجلهة
املبلغ 1
الزمن
املبلغ 2
احلكم
الدائن
1000ل.س
لشهر
1100ل.س
ربا
املدين
1000ل.س
لشهر
1100ل.س
إحسان
سلعة نقداً
1000ل.س
لشهر
1100ل.س
جائز
لذلك فاالقتصاد اإلسالمي ال يتحرج من الزيادة وال من الزمن وال من النسب املئوية. وتعليل ما سبق: 1.1أن املال يف االقتصاد الوضعيسلعة تباع وتشرتى. 2.2بينما يف االقتصاد اإلسالمي: ▪ ▪املال وسيط وليس سلعة لذلك اعتمد التمويل اإلسالمي على توافر سلعة أو خدمة. 97
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
▪ ▪مشل االقتصاد النقدي والسلعي ،فاعترب أصناف األموال الربوية :الثمنيات، واملطعومات ،وما يُصلح ،واملوزون ،واملكيل.فكان فيه ربا الفضل وربا النسيئة. ▪ ▪ال يُفرد الزمن كمورد اقتصادي مستقل بعائد. إذن ،ليست كل زيادة حمرمة يف االقتصاد اإلسالمي ،فاإلسالم ال يتحرج من النسب املئوية أو من الزيادة أو من الزمن .إمنا املال ال يُباع وال يُشرتى بوصفه سِلعة ،هذا أوالً ،وثانياً فإن الزمن ليس من املوارد االقتصادية املستقلة فال يُباع بشكل منفصل ،لكن االقتصاد اإلسالمي يعرتف بقيمة الزمن كمورد اقتصادي تابع كما يف حالة رفع السعر يف بيع التقسيط مثالً. علّة الربا: الزمن هو اجملال أو احليّز الذي يرافق أي عمل ويصعب اعتبار الزمن مورداً من املوارد االقتصادية بشكل مستقل فال يُباع مُنفصالً (أي ال يقابله قيمة منفصلة بوصفه زمناً) ،فإذا ارتبط الزمن ببيع سلع وخدمات فإن دوره يتجسد بالرتافق كمورد اقتصادي ،ويف هذه احلالة يُحتسب له مقابل كما حيصل يف زيادة سعر البيع اآلجل عن النقدي. حتتسب الفوائد الربوية (التقليدية) نسبة للزمن (سنوياً أو فصلياً أو شهرياً أو حتى يومياً) .ويناسب احلسم السنوي معاجلة الرهون والسندات والعمليات املالية املشاهبة اليت تتطلب دفعات يف فرتات منفصلة ،فالعمليات حتدث خالل السنة بتدفقات نقدية مستمرة (.)1 أما الفقه اإلسالمي فقد استثنى التأخر حتى لو بالساعات ،فاشرتاط احللول يف املعاوضة اليت اتفق فيها اجلنس والعلة يعين عدم التأخري يف التقابض ولو زمناً قليالً ،كاالحتياط الشديد عند اإلمام مالك رمحه اهلل يف مسألة الوقت يف املعاوضات الربوية :فلو تأخر الصرّاف يف القبض إىل حني يقوم من كرسيّه (1) Jelen, Cost and Optimization Engineering, 1970, Mc Graw-Hill Inc, USA, p.64.
98
فقه المعامالت الرياضي
وجيلس صار املال ربوياً ،ألن الوقت جزء من الثمن وله قيمة مادية. إن شرعة حتريم الربا هدفت إىل حتقيق العدل بني الناس ضعيفهم وقويهم فقريهم وغنيهم ضماناً الستقرار العالقات االجتماعية واالقتصادية ،وما ينطبق على األفراد ينطبق على اجلماعات والدول ،لذلك الربا حمرم ٌة ملا فيها من ضرر على خمتلف املستويات. حرب اإلسالم على الربا: إن الربا هو اجلرم الوحيد الذي خصه اهلل تعاىل باحلربٍ واحملقٍ ،يقول اهلل تعاىلَ { :ف ِإن لَّمْ َت ْفعَ ُلواْ َف ْأ َذ ُنواْ بِحَر ٍْب مِّنَ ال ّلهِ وَرَسُولِهِ وَإِن ُتبْ ُتمْ َف َل ُكمْ رُؤُوسُ َأمْوَال ُِكمْ َال َت ْظلِمُونَ وَ َال ُت ْظ َلمُونَ} (البقرة.)279 : وال ينفع قول آكل الربا بأن هدفه نبيل أو أنه يسعى للخري ،يقول صلى اهلل عليه وسلم" :أَيُّهَا النَّاسُ إِنَّ ال َّلهَ َطيِّبٌ لاَ يَ ْقبَ ُل إِلاَّ َطيِّبًا وَإِنَّ ال َّلهَ أَمَرَ الْمُؤْمِنِنيَ ِبمَا أَمَرَ ِبهِ الْمُرْسَلِنيَ َف َقا َل يَا أَيُّهَا الرُّسُ ُل ُكلُوا مِنْ َّ الطيِّبَاتِ وَاعْمَلُوا صَالِحًا إِ ِّني ِبمَا تَعْمَلُونَ عَلِيمٌ وَ َقا َل يَا أَيُّهَا ا َّلذِينَ آمَنُوا ُكلُوا مِنْ َطيِّبَاتِ مَا رَ َز ْقنَا ُكمْ ثُمَّ َذ َكرَ الرَّجُ َل يُطِي ُل السَّ َفرَ أَشْعَثَ أ َ ْغبَرَ يَمُدُّ يَدَيْهِ إِلَى السَّمَاءِ يَا رَبِّ يَا رَبِّ وَم َْطعَمُهُ حَرَامٌ وَمَشْرَبُهُ حَرَامٌ وَمَلْبَسُهُ حَرَامٌ و َُغذِيَ ِبالْحَرَا ِم َف َأ َّنى يُسْتَجَابُ لِ َذلِكَ".1 والربا منها بنسب بسيطة منها وبنسب مركبة ،وكلها حمرمة ،يقول اهلل تعاىل{ :يَا َأيُّهَا الَّذِينَ آمَنُواْ َال َت ْأ ُك ُلواْ الرِّبَا َأ ْضعَا ًفا م َُّضاعَ َف ًة وَاتَّ ُقواْ ال ّلهَ لَعَلَّ ُكمْ ُت ْفلِحُونَ} (آل عمران.)130:
والربا حمرم كله قليله وكثريه ،يقول اهلل تعاىل { :يَا َأيُّهَا الَّذِينَ آمَنُواْ اتَّ ُقواْ ال ّلهَ و ََذرُواْ مَا بَقِيَ مِنَ الرِّبَا إِن ُكن ُتم مُّؤْمِنِنيَ } (البقرة.)278 : إن أثر الربا على االقتصاد أشبه مبن يقوم متخبطاً ،فالربا سبب رئيسي للتضخم املتصاعد الذي جيعل االقتصاد يعاني التخبط وعدم االستقرار، -1صحيح مسلم .1686 :
99
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
يقول اهلل تعاىل{ :الَّذِينَ يَ ْأ ُك ُلونَ الرِّبَا َال ي َُقومُونَ إِ َّال َكمَا ي َُقومُ الَّذِي يَ َت َخب َُّطهُ الشَّي َْطانُ مِنَ الْمَسِّ َذلِكَ ب ِ َأنَّهُمْ َقا ُلواْ إِنَّمَا الْبَيْعُ مِ ْث ُل الرِّبَا وَ َأح ََّل ال ّلهُ الْبَيْعَ وَحَرَّمَ الرِّبَا َفمَن جَاءهُ مَوْع َِظ ٌة مِّن رَّبِّهِ َفان َتهَىَ َف َلهُ مَا سَ َلفَ وَ َأمْرُهُ إِلَى ال ّلهِ وَمَنْ عَادَ َف ُأوْلَئِكَ َأصْحَابُ النَّا ِر هُمْ فِيهَا خَالِدُونَ} (البقرة.)275 :
لقد بيّن صلى اهلل عليه وسلم أن أكل الربا شنيع درجته ترقى لدرجات متاثلها فظاعة ،يقول صلى اهلل عليه وسلم :اجْتَنِبُوا السَّبْعَ الْمُو ِب َقاتِ َقالُوا يَا رَسُو َل ال َّلهِ وَمَا هُنَّ َقا َل الشِّر ُْك ِبال َّلهِ وَالسِّحْرُ وَ َقتْ ُل النَّ ْف ِ س ا َّلتِي حَرَّمَ ال َّلهُ إِلاَّ ِبالْحَقِّ وَأ َ ْك ُل الرِّبَا وَأ َ ْك ُل مَا ِل الْيَتِي ِم وَال َّتوَ ِّلي يَوْمَ الزَّحْفِ وَ َق ْذفُ الْمُحْصَنَاتِ الْمُؤْمِنَاتِ الْ َغافِلاَتِ (.)1 لذلك إن من العبث إضاعة الوقت إلجياد تربير للفائدة بوصفها فائدة مصرفية أو أهنا لغرض إنتاجي أو استهالكي وما إىل ذلك ،فقد بيّن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم أن الربا ليس شكالً واحداً بل هو أشكال متعددة أهوهنا وأيسرها قبيح غري مقبول ،إذ قال صلى اهلل عليه وسلم( :الرِّبَا سَبْعُونَ حُوبًا أَيْسَرُهَا أَنْ يَنْكِحَ الرَّجُ ُل أُمَّهُ) ( ،)2وحبذا لو أدىل املربرون جبهدهم للبحث عن البدائل الشرعية بدل تقاعسهم وانشغاهلم بالتربير عوضاً عن اإلبداع يف علوم اهلندسة املالية اإلسالمية اليت تالقي رواجاً عاملياً ،فمما يؤسف له انزالق البعض يف الطريق احملرم إما لسوء فهمهم لشريعة اهلل أو ألهنم ُفتنوا فاحنرفوا عن صراط اهلل املستقيم الهثني وراء مصاحل مادية هلم ولغريهم ظانني أن يف ذلك خريهم ومنفعتهم ،فوقعوا يف اإلشكال القديم اجلديد الذي ذكره اهلل تعاىل يف {ذلِكَ ب ِ َأنَّهُمْ َقا ُلواْ إِنَّمَا الْبَيْعُ مِ ْث ُل الرِّبَا} (البقرة .)275 :ويتبني من رده كتابه العزيزَ : تعاىل على الذين أشكل األمر عليهم بأن الفروق بني احلالل واحلرام يف البيع حتتاج إىل فنيني لتمييز اخلبيث من الطيب ضماناً ملصاحل الناس عموماً. ( )1صحيح البخاري .2560 : ( )2سنن ابن ماجة .2265 :
100
فقه المعامالت الرياضي
الفصل الرابع ()1 النموذج الرياضي للبيوع مقدمة: تعترب أحباث البيوع مُشبعة من النواحي الشرعية ،ومؤصلة ومُسندة وموثقة يف كتب الفقه .لكن الغوص فيها ليس سهالً للكثريين ،خاصة لغري املختصني بالعلوم الشرعية ،لذلك يعترب هذا النموذج حماولة إلعادة تقديم فقه البيوع بأسلوب يتناسب واللغة العلمية املعاصرة يف صيغ رياضية معبّرة بأسلوب قابل للمناقشة مع املختصني وغري املختصني. حمددات النموذج: هنالك حمددات للنموذج البد من مراعاهتا ،وتعترب مبثابة أساسيات له ،فنموذج الربا جبميع حاالته ونتائجه يعترب من فرضيات منوذج البيوع ،لذلك سنعاود االنطالق من معادالته.
( )1قنطقجي ،د .سامر مظهر ،منشور في مجلة اإلحياء المحكمة ،العدد 12لعام 1429هـ موافق 2008م ،بعنوان النموذج الرياضي للبيوع .تصدر المجلة عن كلية العلوم االجتماعية والعلوم اإلسالمية ،جامعة الحاج لخضر ،باتنة – الجزائر .
101
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املبحث األول ضوابط النموذج الرياضي للبيوع يعترب النموذج الرياضي للربا مدخال أساسياً للنموذج الرياضي للبيوع ،ألنه (أي الربا) استثناء جيب جتنبه كلياً .لذلك ومبتابعة ح ّل املعادلة رقم ()9 رياضياً يكون لدينا: رن⇔ [(ج=1ج<2ج ≠1ج(>)2ك =1ك<])2 ()13 [(ج=1ج<2ج ≠1ج(>)2ك ≠1ك(>])2ز<1ز )2 حيث ج ، 1ج ∈2مر ز ،1ز0 >2
رن⇔[(ج=1ج>2ك =1ك(<)2ج=1ج>2ك=1ك<])2 [(ج=1ج>2ك≠1ك(<)2ج≠1ج>2ك ≠1ك(>])2ز<1ز)14( )2 حيث ج ،1ج ∈2مر ز ،1ز0 >2
وبتوزيع الزمن يف املعادلة ( ،)14نستنتج: رن⇔[(ج =1ج>2ك =1ك(<)2ج ≠1ج>2ك = 1ك(>])2ز<1ز< )2 [(ج=1ج>2ك≠1ك(<)2ج≠1ج>2ك≠1ك(>])2ز<1ز)15( )2 ز ،1ز0> 2
حيث ج ،1ج 2مر
وتصبح املعادلة ( )9بعد حلها شاملة للحدود التالية: رن⇔[(ج=1ج>2ك=1ك(>)2ز<1ز<])2 [(ج≠1ج>2ك=1ك(>)2ز<1ز <])2 [(ج= 1ج>2ك≠1ك(>)2ز<1ز <])2 [(ج≠ 1ج>2ك≠1ك(>)2ز<1ز ])2 حيث ج ،1ج ∈2مر ز ،1ز0>2
102
()16 ()17 ()18 ()19
فقه المعامالت الرياضي
ضوابط القرض احلسن: ميثل احلد ( )16معادلة القرض احلسن ،أي أن القرض احلسن من جنس ربا النسيئة إال أنه أمر مندوب بني الناس لسببني: ▪ ▪احنصر اخللل بالزمن فقط ،بينما احتد جنس العوضني وكمياهتما. ▪ ▪ال يرتتب على القرض احلسن أية منفعة مكتسبة للدائن املقرض من هذا التبادل. وهلذا أجيز القرض احلسن من غريه من ربا النسيئة ،وتكون معادلته على الشكل التايل: ()16 قح ⇔ [(ج = 1ج >2ك =1ك( > )2ز<1ز] )2 حيث ج ،1ج ∈ 2مر ز ،1ز0>2
أما احلد ( )18فيمثل معادلة القرض الربوي (راجع املعادلة )11وفيه اختلفت الكمية واختلف الزمن .ويُعترب الفرق يف الكمية مبثابة منفعة مكتسبة للطرف الدائن املقرض .واختالف الكمية سبّب ربا الفضل بينما اختالل الزمن سبّب ربا النسيئة وكالمها منهي عنهما ،لذلك فهو حمرم. ميثل احلد ( )17أحد أشكال بيع األموال الربوية (وهو التبادل السلعي مبعنى مقايضة أو "تبادل" أمثان أو "نقود") وفيه اختالف اجلنس واختالل الزمن ،مما سبّب ربا النسيئة. ()18 قر⇔[(ج=1ج>2ك≠1ك(>)2ز<1ز])2 حيث ج ،1ج ∈ 2مر
ز ،1ز0>2
وميثل احلد ( )19أحد أشكال بيع األموال الربوية (وهو التبادل السلعي مبعنى مقايضة أو "تبادل" أمثان أو"نقود") وفيه اختالف اجلنس واختالف الكمية واختالل الزمن ،مما سبّب كونه ربا النسيئة. ويلخص اجلدول التايل احلاالت السابقة كلها حبيث يبدو فيه اشرتاك مجيع 103
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
احلاالت باختالل عامل الزمن وهو علة ربا النسيئة ،لكن اختالف علة الزمن منفرداً ال جتعل األمر حمرماً بل البد أن ختتل معه الكمية أو اجلنس أو كليهما ليتشكل ربا النسيئة احملرم ،اجلدول ( ،)1-4وذلك: االختالل اجلنس الكمية
املعادلة املعادلة ( :)16القرض احلسن املعادلة ( :)17تبادل األموال الربوية بكميات متساوية
×
املعادلة ( )19تبادل األموال الربوية بكميات خمتلفة
×
املعادلة ( :)18القرض الربوي اجلدول ()1-4
× ×
الزمن × × × ×
بناء على ما سبق جيب استبعاد معادلة القرض احلسن أي املعادلة ( )16من معادلة النسيئة رقم ( )9ألن القرض احلسن جائز شرعاً لعدم انتفاع الدائن املقرض منهكما ذكرنا سابقاً (حالة تساوي الكميات) ،لتصبح املعادلة ()16 كالتايل ،املعادلة (:)20 رن⇔ (ج = 1ج<2ج ≠1ج(>)2ك =1ك<2ك ≠1ك( > )2ز<1ز/ )2 ()20 (ج = 1ج>2ك =1ك(>)2ز 1ز)2 حيث ج ،1ج ∈ 2مر ز ،1ز0>2
إذن تنحصر دراستنا باملعادلتني ( )17و ( )19اللتني تتعلقان بصيغة عقد التبادل غري الشرعي ،واللتان تشرتكان باختالل الزمن جلنسني ربويني على النحو التايل: املعادلة ( )17من صيغة ربا النسيئة [(ج ≠1ج>2ك =1ك(>)2ز<1ز])2 املعادلة ( )19من صيغة ربا النسيئة [(ج ≠1ج>2ك ≠1ك(>)2ز<1ز])2 حيث ج ،1ج ∈ 2مر ز ،1ز0>2 104
فقه المعامالت الرياضي
وبتصحيح هاتني املعادلتني ميكن اشتقاق مجيع حاالت البيوع ،ويتم ذلك إذا حققنا شرط اجمللس الذي أشار له حديث األصناف الستة حسب املعادلة التالية: ()21 م ⇔ (ز = 1ز )2 احلالة :1ضوابط تبادل جنسني ربويني يف اقتصاد مقايضة (دون الثمنيات)(:)1 بتبديل املعادلة ( )21ضمن املعادلتني ( )17و ( )19حنصل على ما يلي: بيع املقايضة تبادل بكميات متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك =1ك(>)2ز =1ز)22( ])2 بيع املقايضة تبادل بكميات غري متساوية⇔[(ج ≠1ج>2ك ≠1ك(>)2ز =1ز)23( ])2 حيث ج ،1ج ∈ 2مر ز ،1ز0> 2
حيث تضبط املعادلتان ( )22و ( )23املصححتان باحتاد اجمللس تبادل جنسني ربويني ضمن اقتصاد مقايضة (أي تبادل سلعي سلعي) كمبادلة 1كيلو غرام سكر بـ 1كيلو غرام رز ،أو 2كيلو غرام سكر بـ 1كيلو غرام رز طبقاً حلالة العرض والطلب السائدة يف السوق. احلالة :2ضوابط البيع املطلق ،سواء كان اجلنسان ربويني أم غري ربويني: تشمل هذه احلالة البيع اآلجل بأنواعه :التقسيط والسلم واالستصناع والبيع النقدي وبيع الصرف. .أضوابط البيع اآلجل (التقسيط ،والسلم واالستصناع): إذا كان أحد اجلنسني املتبادلني منالثمنيات والثاني من غري الثمنيات سواء كان ربوياً أو غري ربوي جاز التبادل بأي شرط كان حتى لو كان ألجل ،ونعرب عن ذلك بشكل عام كالتايل: ()24 البيع اآلجل تبادل بكميات متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك =1ك(>)2ز ≠1ز])2 البيع اآلجل تبادل بكميات غري متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك ≠1ك(>)2ز ≠1ز)25( ] )2 ( )1سوف نضبط الثمنيات بشكل مستقل ألهنا متثل حالة بيع الصرف .
105
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حيث أن: (ج ∈1مر :مثنيات>ج∉2مر :مثنيات)<(ج∉1مر :مثنيات>ج ∈ 2مر :مثنيات) ،ز ،1ز0> 2
ضوابط بيع التقسيط:يقوم البائع يف بيع التقسيط بتسليم السلعة املُباعة أوالً ثم استالم الثمن بعد فرتة زمنية حمددة حسب االتفاق بينه وبني الشاري .لذلك يُقسم بيع التقسيط إىل مرحلتني: 1.1مرحلة (االتفاق) تسليم املبيع. 2.2مرحلة سداد الثمن. وبناء عليه ميكن إعادة كتابة املعادالت ( )24و ( )25بالشكل العام التايل، املعادلتني ( )26و (:)27
بيع التقسيط تبادل بكميات متساوية ⇔ [(ج ≠1ج >2ك =1ك(>)2ز<1ز])2 بيع التقسيط تبادل بكميات غري متساوية ⇔ [(ج ≠1ج >2ك ≠1ك(>)2ز<1ز])2
()26
()27 حيث (ج ∉1مر :مثنيات>ج ∈ 2مر :مثنيات ) ز ،1ز0> 2
واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1كيلو غرام سكر بـ 100لرية ،أو 2كيلو غرام سكر بـ 100لرية طبقاً حلالة العرض والطلب السائدة يف السوق. صياغة املعادالت على أساس مرحليت التنفيذ: 1.1مرحلة تسليم املبيع: يتم تسليم السلعة (أو الشيء املباع) مقدماً بأسلوب التقسيط ويُشرتط أن ال تكون ج 1من الثمنيات ،بينما ج 2البد أن تكون من الثمنيات .وبذلك يكون زمن تسليم السلعة املباعة ج 1قبل زمن تسلم الثمن ج 2ألن ذلك حيصل يف زمن 106
فقه المعامالت الرياضي
البيع عادة ،وعليه ميكننا إخراج الزمن األول من املعادلة ألنه حمدد ومعروف. وتوضح املعادلتان ( )28و ( )29ذلك كما يلي: ()28 تسليم املبيع تبادل بكميات متساوية بالزمن ز([ ⇔ 1ج ≠1ج>2ك =1ك)2 ()29 تسليم املبيع تبادل بكميات غري متساوية بالزمن ز([ ⇔ 1ج ≠1ج>2ك ≠1ك])2 حيث (ج ∉1مر :مثنيات>ج ∈ 2مر :مثنيات)
واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1كيلو غرام سكر بـ 100لرية ،أو 2كيلو غرام سكر بـ 100لرية طبقاً حلالة العرض والطلب السائدة يف السوق. 2.2مرحلة سداد الثمن: يتم سداد مثن الشيء املباع ج2خالل فرتة أو فرتات الحقة ز .2واحتماالت ذلك
كما يلي: ▪ ▪قد يكون السداد مساوياً ملبلغ البيع (ك )2ومن جنسه (ج.)2 ▪ ▪وقد خيالف كميته بأن يكون أكثر أو أقل. ▪ ▪وقد خيالف جنسه بأن يكون السداد بعملة أخرى مثالً. وسوف نعرب عن ذلك كله بصيغ رياضية على النحو التايل: لنفرض أن ج 1هي جنس السلعة املباعة تقسيطاً وأن كميتها ك ،1و ج 2هي جنس الثمن الواجب السداد به حسب االتفاق وكميته ك .2وأن ج 3هي جنس النقد املسدد به فعالً يف الزمن ز ،2و ك 3هي كميته املسلمة فعالً يف الزمن احملدد ز.2ميكننا كتابة معادلة السداد بعد إخراج ز( 2ألنه حمدد ومعروف)، وعلى أساس دفعة واحدة كالتايل ،املعادلة (:)30 ()30 سداد التقسيطدفعة واحدة بالزمن ز([ ⇔ 2ج = 2ج>3ك =2ك ])3 حيث (ج ،2ج ∈ 3مر :مثنيات )
ومبقارنة املعادلة رقم ( )30مبعادلة القرض احلسن رقم ( )16يتبني تساويهما، 107
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أي أن بيع التقسيط هو عبارة عن بيع مطلق تأخر فيه زمن السداد ،لذلك يصبح السداد مبثابة قرض حسن للمبلغ الواجب سداده وهو الثمن يف الزمن الالحق. أما معادلة السداد على عدة دفعات فتكون كالتايل: ()31 سداد التقسيط تقسيط ًا بالزمن ز([ ⇔ 2ج = 2ج > )3ك( =2ن × ك])3 حيث (ج ،2ج ∈ 3مر :مثنيات ) ن>0
حيث متثل (ن) عدد األقساط املتفق عليها. وعليه فإن زيادة السعر يف بيع األجل جائز ألنه بيع مطلق .أما السداد املتأخر فهو من باب القرض احلسن وقد ألزم البائع به نفسه ،وختلى عن حقوقه النقدية لفرتة من الزمن. وقد أوضح الغزايل يف إحياء علوم الدين أن البائع قد يتبع عدة سياسات مالية جتاه مَدِينِهِ ،وردها الغزايل إىل اإلحسان ،وهي مبثابة تقنيات احلسم املمنوح املشروع ،ومنها: ▪ ▪املساحمة. ▪ ▪حط البعض. ▪ ▪اإلمهال والتأخري. ▪ ▪املساهلة يف طلب جودة النقد. فإذا سدد املدين (ك )3بأكثر من املبلغ األصلي للدين (ك )2فرياعى معادالت السداد أرقام ( 42حتى .)48 أما إذا سدد بعملة أخرى (ج )3بدالً من عملة أصل الدين (ج )2فرياعى يف معادالت السداد معادالت الصرف أرقام (.)41-40
108
فقه المعامالت الرياضي
ضوابط بيع السلم (واالستصناع):يشرتط يف بيع السلم تسليم الثمن املتفق عليه يف اجمللس والسلعة آجالً ،أي عكس بيع التقسيط .فيتم تسليم اجلنس النقدي ج 1يف جملس العقد ز ،1بينما يتأخر زمن تسليم السلعة (الشيء املباع) ج 2إىل ز .2لذلك يُقسم بيع السلم إىل مرحلتني: 1.1مرحلة (االتفاق) وسداد الثمن. 2.2مرحلة تسليم املباع. وبناء عليه ميكن إعادة كتابة املعادالت ( )24و ( )25بالشكل التايل: بيع السلم تبادل بكميات متساوية ⇔ [(ج ≠1ج >2ك =1ك(>)2ز > 1ز)32( ])2 بيع السلم تبادل بكميات غري متساوية ⇔ [(ج ≠1ج >2ك ≠1ك(>)2ز>1ز])2
()33
حيث (ج ∈ 1مر :مثنيات>ج∉ 2مر :مثنيات ) ز ،1ز0>2
1.1مرحلة (االتفاق) سداد الثمن: يتم سداد مثن الشيء املباع سَلَماً ج 1يف اجمللس حُكماً أي يف ز ،1ويكون السداد مساوياً ملبلغ البيع (ك )1ومن جنسه (ج .)1ومبا أن الزمن األول حمدد فيمكننا إخراجه من املعادلة حسب املعادلة (:)34 ()34 تسليم مثن السلم بالزمن ز([ ⇔ 1ج = 1ج>2ك =1ك])2 حيث (ج ،1ج ∈ 2مر :مثنيات)
ويف حالة خاصة ،إذا كان العقد استصناعاً جاز تقسيط الثمن على دفعات، لذلك ميكن إعادة صياغة املعادلة ( )34كما يلي: ()35 تسليم مثن االستصناع بالزمن زن ⇔ [(ج = 1ج>)2ك( =1ن × ك ])2 حيث (ج ،1ج ∈ 2مر :مثنيات ) ن>0
حيث متثل زن أزمنة الدفعات ،و(ن) عددها. 109
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
2.2مرحلة تسليم املباع: يتم تسليم الشيء املباع سَلَماً بشكل آجل باملوعد املتفق عليه ،شريطة أن ال يكون ج 2من الثمنيات ،ويعترب ز 2هو زمن تسليم السلعة املباعة ج.2 بفرض أن ج 3هي جنس السلعة املسلمة فعالً يف الزمن ز ،2و ك 3كميتها يف نفس الزمن ومبا أن الزمن الثاني حمدد أيضاً ميكن إخراجه من املعادلة حبيث تصبح املعادلة ( )36وهي هي احلالة الطبيعية املطابقة لالتفاق بني الشاري والبائع: تسليم املُسْلَم فيه تبادل بكميات متساوية بالزمن ز([ ⇔ 2ج = 2ج>3ك =2ك)36( ])3 حيث (ج ،2ج ∉ 3مر :مثنيات)
ومن احملتمل أن ينتهي السلم أو االستصناع حب ّل رضائي ،سواء اختلف اجلنس أو اختلفت الكميات كاحلالتني التاليتني: ▪ ▪إذا سلّم املدين جنساً آخر أي أن (ج ≠2ج )3ورضي الذي أَسْلَم بذلك (أي تصاحلاً) فذلك جائز. ▪ ▪إذا اختلفت كميات اجلنس املسلمعن اجلنس املتفق عليه أي أن (ك ≠2ك)3 ورضي الذي أَسْلَم بذلك (أي تصاحلاً) فذلك جائز. وتعرب املعادلة ( )37عن ذلك كله كما يلي: تسليم املسلم فيه بالزمن ز([ ⇔ 2ج = 2ج(>)3ك = 2ك( [<])3ج ≠2ج)3 ()37 >(ك ≠2ك<3ك = 2ك])3 حيث (ج ،2ج ∉ 3مر :مثنيات)
ّ (احلال): ب .ضوابط البيع النقدي يتم البيع النقدي بتسليم السلعة املباعة ومثنها حاالً بنفس زمن إجراء صفقة البيع .فإذا كان أحد اجلنسني املتبادلني منالثمنيات والثاني من غري الثمنيات 110
فقه المعامالت الرياضي
سواء كان ربوياً أو غري ربوي جاز التبادل بأي شرط كان كما يف املعادلتني ()38 و ( )39التاليتني: ()38 بيع نقدي تبادل بكميات متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك =1ك(>)2ز =1ز ])2 بيع نقدي تبادل بكميات غري متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك ≠1ك(>)2ز =1ز)39( ])2 حيث أن: (ج ∈1مر :مثنيات>ج ∉ 2مر :مثنيات)<(ج ∉1مر :مثنيات>ج ∈2مر :مثنيات) ز ،1ز0>2
واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1دوالر بـ 1كيلو غرام قمح حاالً ،أو 1دوالر بـ 5كيلو غرام قمح طبقاً حلالة العرض والطلب السائدة يف السوق. .جضوابط بيع الصرف (الثمنيات): إذا كان كال اجلنسني املتبادلني من الثمنيات جاز التبادل بشرطي اجمللس (املعادلة )21والتقابض ،فتصبح املعادلتني على النحو التايل:
بيع الصرف تبادل بكميات متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك =1ك(>)2ز =1ز])2 بيع الصرف تبادل بكميات غري متساوية ⇔ [(ج ≠1ج>2ك ≠1ك(>)2ز =1ز)41( ])2 ()40
حيث ج ،1ج ∈2مر :مثنيات ز ،1ز0>2
واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1ريال بـ 1درهم حاالً ،أو 1دوالر بـ 50لرية حاالً طبقاً حلالة العرض والطلب السائدة يف السوق. احلالة :3ضوابط السداد: .أاحلالة الطبيعية: أن يتم سداد الدين من جنسه وبنفس كميتهاملتفق عليهما يف جملس العقد ألنه مبثابة قرض حسن .وتكون معادلته كالتايل: 111
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
السداد الكامل بالزمن ز([ 2ج = 1ج>2ك =1ك])2
()42
حيث ج ،1ج ∈ 2مر :مثنيات
.بحالة اإلعسار: مبا أن النقص غري جائز إلاّ حسب القاعدة الشرعية (ضع وتعجل) دون شرط مُسبَّق ،فتُعبِّر معادلة السداد يف هذه احلالة عن مدين معسر ،وتكون املعادلة كالتايل: ()43 السداد بأقل بالزمن ز([ ⇔ 2ج = 1ج>2ك >1ك])2 حيث ج ،1ج ∈2مر :مثنيات
.جحالة اإلحسان: أما يف حالة سداد املدين ألكثر من دينه فهذا غري جائز إلاّ إن كان دون شرط مُسبَّق لقوله صلى اهلل عليه وسلم (خَريُ ُكم أحْسَنكم َق َ ضاءً) ،فتكون معادلة السداد كالتايل: ()44 السداد بأكثر بالزمن ز([ ⇔ 2ج = 1ج>2ك 1ك])2 حيث ج ،1ج ∈ 2مر :مثنيات
.دحالة انقطاع (بطالن أو كساد) أو تغري قيمة عملة السداد: إن عملة االقتصاد اإلسالمي يف األصل هي الذهب والفضة ،وملا شاهبما بعض اخلالئط كالنحاس واحلديد صارت العملة امسها (املغشوشة) أو ما شابه ذلك من أمساء للداللة عن بُعدها عن معدني الذهب والفضة اخلالصني. وعندما ساد تداول العملة الورقية بعد اتفاقية بريتون ووزدز عام 1971اليت ألغت قاعدة الصك بالذهب ،فإن العملة الورقية أخذت حكم عملة االقتصاد 112
فقه المعامالت الرياضي
اإلسالمي وبذلك قال جممع الفقه اإلسالمي( )1وغريه من اجملامع املعتربة وكذلك كبار فقهاء األمة احلاليني( .يعترب الورق النقدي نقداً قائماً بذاته كقيام النقدية يف الذهب والفضة وغريمها من األمثان كما يعترب الورق النقدي أجناساً خمتلفة ،تتعدد بتعدد جهات اإلصدار يف البلدان املختلفة ،مبعنى أن الورق النقدي السعودي جنس وأن الورق النقدي األمريكي جنس ،وهكذا كل عملة ورقية جنس مستقل بذاته ،وبذلك جيرى فيها الربا بنوعيه فضالً ونسيئة كما جيري الربا بنوعيه يف النقدين الذهب والفضة ويف غريمها من األمثان)(.)2 فإذا بطلت عملة ورقية ما (أو كسدت) لسبب أو آلخر فإن حق الدائن سوف يضيع حتماً ،لذلك قال الفقهاء األئمة (كأبي حنيفة والشافعي) باملثلية أي يُعاد مثل أصل الدين ال قيمته إذا كان ذهباً أو فضة. ويف الفلوس والدراهم اليت يغلب فيها الغش أي غري الذهب والفضة (كالنحاس واحلديد وما ماثلهم من خالئط) ،فقد ميّز الفقهاء بني حاالت الكساد واالنقطاع وتغري القيمة يُمكننا التمييز بني اآلراء التالية: ▪ ▪وجوب املثل يف مجيع احلاالت وهبذا قال اإلمامان أبو حنيفة والشافعي. ▪ ▪وجوب القيمة يف مجيع احلاالت يوم ثبوت احلق وهبذا قال القاضي أبو يوسف. ▪ ▪وجوب القيمة يف حاليت الكساد واالنقطاع ،وهبذا قال حممد. ▪ ▪الصلح حسب ابن عابدين عند تغري سعر بعضاً من النقود الرائجة ملنع الضرر عن املتبايعني. ▪ ▪واقرتح "بن بيّه" حتديد الثلث كنسبة يرجع هبا الدائن على املدين عند رخص العملة قياساً له على اجلائحة يف الثمار ،فاجلائحة أمر خارج عن ( )1قرار رقم ،)12 /9( 115 :قرار رقم ،)11 / 5( 93 :قرار رقم / 1 /88 :د ،)9قرار رقم/6/93( :د ،)9قرار رقم/6/79( : د ،)8قرار رقم ( )4 ( )2بن بيه ،عبد هللا ،توضيح أوجه اختالف األقوال في مسائل من معامالت األموال ،المكتبة الوطنية ،دار ابن حزم، .1998
113
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إرادة املتعاقدين وكذلك رُخص العملة إذا مل تكن بفعل فاعل. واحلل الرياضي لن خيرج عن أقوال الفقهاء هذه بل سيمثلها ويبقى األخذ بأحدها راجع للرتجيح الفقهي .وسوف نعتمد الذهب كوحدة قياس لتحديد مقدار التغري احلاصل. بفرض أن (ك )3هي كمية الذهب املقابلة لقيمة الدين بتاريخ نشوئه على أساس سعر الذهب (سذ )1بنفس التاريخ ،فتصبح املعادلة ( )45كما يلي: ()45 ك = 3ك ÷ 2س ذ1 وبفرض أن (ك )4هي قيمة العملة ذهباً بتاريخ سداد الدين على أساس سعر الذهب (سذ )2لنفس التاريخ فتصبح املعادلة ( )46كما يلي: وبتعويض املعادلة ( )45يف املعادلة ( )46ينتج معنامقدار التغري احلاصل، املعادلة (:)47 ك = 4ك × 3س ذ2 ك( = 4ك ÷ 2سذ × )1س ذ2
()46
()47
مثال: بفرض أن شخصاً استدان (ك = 5000دوالر) بتاريخ 1980/1/1وكان السداد بتاريخ ،2007/10/1فإذا كان سعر غرام الذهب بتاريخ نشوء الدين س ذ1 يساوي 600دوالر وسعره حالياً سذ 2يساوي 1000دوالر فإن مقدار الدين (ك )4بتاريخ 2007/10/1حبسب املعادلة ( )47يبلغ: ك 8.333 = 1000 × )600 ÷ 5000( = 4دوالر وحلساب مقدار تغري سذ: ()48 ∆سذ = سذ ÷ 1س ذ2 وحسب املثال فإن مقدار ∆سذ = %60 = 1000 ÷ 600 114
فقه المعامالت الرياضي
بناء على ما سبق وحسب املثال املذكور فإن الدائن يستحق أحد احلاالت التالية: ▪ ▪حبسب املذهب املالكي أو أبي يوسف ،يستحق الدائن التعويض البالغ 3.333دوالر إضافة ألصل دينه البالغ 5000دوالر ألن التغري يف قيمة النقد قد جتاوز الثلث. ▪ ▪أما يف باقي املذاهب ،فال يستحق إال أصل دينه البالغ 5000دوالر. ▪ ▪حبسب حممد ،يستحق أصل دينه إذا بطلت عملة الدوالر وانقطعت. التمثيل البياني لبيوع فقه املعامالت:
115
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
التمثيل البياني لبيوع فقه املعامالت:
اقتصاد نقدي
اقتصاد مقايضة القرض احلسن ()16
القرض الربوي ( )11و ()18
الـــربـــــــــا
تبادل األموال الربوية ()19( )17
ربا النسيئة ( )9و ( )10و ()20
ربا الفضل ( )6و ()7
البيع املطلق: َ البيع اآلجل (تقسيط وسَلم) ( - 24وحتى )37
التبادل يف اقتصاد مقايضة (جنس ربوي) ( )22و ()23
بيع الصرف: ( )40و ()41
الشكل ()4-1
116
الــبــيـــوع
البيع املطلق: البيع النقدي (احلال)ّ ( )38و ()39
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الثاني نتائج النموذج الرياضي للبيوع إن عالقة القرض بالزمن ختتلف عن عالقة البيع بالزمن رغم التشابه فيما بينهما ،ويصعب التفريق بني البيع والربا دون توافر الدراية الفنية .هلذا أشكل على غري املسلمني التفريق بينهما ،كما ذكر اهلل تعاىل ذلك يف القرآن الكريم: {ذلِكَ ب ِ َأنَّهُمْ َقا ُلواْ إِنَّمَا الْبَيْعُ مِ ْث ُل الرِّبَا .ثم أجاهبم تعاىل موضح ًا بنفس العبارات والرتتيب ِحب َّل َ البيع وحرمة الربا بقوله :وَ َأح ََّل ال ّلهُ الْبَيْعَ وَحَرَّمَ الرِّبَا} (سورة البقرة.)275 : وملا سادت ِّبني الناس معامالت تبادل سلع بسلع أو ما يُسمى باقتصاد املقايضة (مازالت حتى اآلن تعود وختتفي حتى يف أسواق البورصة احلالية) ،فإن الشريعة اإلسالمية أوجدت الضوابط الكافية والعادلة هلذا النوع من التبادل .وكذلك أوجدت الشريعة اإلسالمية الضوابط الكافية والعادلة لالقتصاد النقدي حيث تسود النقود كوسيط للتبادل ،مما ّ يدل على صالحية هذه الشريعة لكل زمان ومكان .وهذا ما جنده مطبقاً يف تشريعات أخرى ،فالزكاة أُوجبت على مطارح عينية ونقدية مراعاة للمكلف دون إحراجه .فحني يعزّ النقد يُقبل من املكلف من جنس سلعته اليت يعمل هبا فالراعي يف البادية تتوافر لديه املاشية فزكاة املاشية شاة من كل أربعني شاة ،واملزارع والفالح يف أرضه يُخرج نصف العشر أو عشر زرعه حسب ما تكلفه يف السقي ،وحني يتوافر النقد فتكون الزكاة %2.5من املال النقدي سواءً كان ذهباً أو فضة أو غريمها من العمالت السائدة. ومبا أن اآلية الكرمية السابقة فرّقت بني نوعني من التعامل مها البيع والربا، جاء الشكل البياني ( )1-4مُ َقسّمَاً إىل بيع وربا ،وإىل اقتصاد مقايضة واقتصاد نقدي. وبناء عليه ،تبني أن الربا موجود يف االقتصاد النقدي واقتصاد املقايضة ألن 117
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ربا الفضل كما عرّفناه هو تبادل مال ربوي مبال ربوي مع زيادة وفضل ،وربا النسيئة هو تبادل مال ربوي مبال ربوي إىل أجل. واملال الربوي هو أحد أصناف األموال اليت فيها حاجات الناس الضرورية الفقري منهم والغين على حد سواء ،لذلك أوجدت شريعة اإلسالم ضوابط لتبادل هذه األموال حفاظاً على مصاحل الطرف األضعف وهم الفقراء ألن األغنياء لديهم بدائل متعددة .واجتهد الفقهاء يف حتديد املال الربوي فكانوا مدارس يف ذلك ،فمنهم من اقتصر على األنواع العامة حلديث األصناف الستة من مثنيات ومطعومات وما يُصلح (املعادلة رقم )1ومنهم من وسّع لتشمل املعدود واملذروع من األشياء (املعادلة رقم .)8 أما نتائج منوذج البيوع فيمكن تصنيفها وذكر خصائصها كما يلي: نتائج منوذج البيوع العامة: 1.1مت متثيل مجيع أنواع البيوع ضمن صيغ رياضية معبّرة ،مما يعين أهنا قابلة للتجريد الرياضي وختضع لقوانينه. 2.2مت متثيل مجيع أنواع البيوع ضمن شكل بياني معبّر. 3.3املعادلتان ( )22و ( )23تضبطان بيع املقايضة يف االقتصاد السلعي. 4.4املعادالت ( 24وحتى )37تضبط البيع اآلجل يف االقتصاد النقدي سواء كان تقسيطاً أو سَلَماً أو استصناعاً. ّ احلال يف االقتصاد النقدي. 5.5املعادلتان ( )38و ( )39تضبطان البيوع 6.6املعادلتان ( )40و ( )41تضبطان بيع الصرف (بيع الثمنيات)يف االقتصاد النقدي.
118
فقه المعامالت الرياضي
نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد الربا: 1.1ربا النسيئة قاعدة كلية يُشتق منها ربا الفضل وربا القرض بأنواعهما. 2.2خيتل الزمن دائماً يف ربا النسيئة ،وهو علة هذا الربا ،لكن اختالل علة الزمن منفردة ال جتعل األمر حمرماً بل البد أن ختتل معه الكمية أو اجلنس أو كليهما ليتشكل ربا النسيئة احملرم. 3.3بتقاطع ربا الفضل وربا النسيئة ينتج ربا القرض وهو تبادل ربوي من الثمنيات مبال ربوي من الثمنيات بزيادة وفضل يسدد فيه الِعوض الثاني بعد أجل. 4.4أما تبادل األموال الربوية من غري الثمنيات فيقع فيها أيضاً ربا الفضل بزيادة أحد البدلني عن اآلخر وبوجود األجل يتوافر ربا النسيئة أيضاً. 5.5القرض احلسن هو حالة خاصة من ربا النسيئة لكن بسبب عدم استفادة املقرض من قرضه فهو جائز بل من هو من أبواب اإلحسان اليت حثت عليها الشريعة اإلسالمية ملا يف ذلك من تفريج عن احملتاجني ،فيكون تطبيقاً اجتماعياً لالقتصاد اإلسالمي الذي يرمي أوالً خلدمة اإلنسان ال العكس. نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد البيع: 1.1بيع املقايضة :يكون بيع املقايضة عند تبادل سلعة ما بأخرى دون توسيط ما اصطلح عليه نقداً .فإذا كان املتبادالن من أصناف األموال الربوية وجب مراعاة املعادلتان ( )22و ( )23الضابطتان لتبادل جنسني ربويني ضمن اقتصاد مقايضة بشرط احتاد اجمللس دون أي فارق زمين ،كمبادلة 1كيلو غرام سكر بـ 1كيلو غرام رز بنفس اجمللس ،أو مبادلة 2كيلو غرام سكر بـ 1 كيلو غرام رز بنفس اجمللس ،وحيكم كل ذلك حالة العرض والطلب السائدة يف السوق. 119
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
2.2البيع املطلق ،ويُقسم إىل: • •بيع نقدي :يتم فيه تسليم السلعة والثمن يف جملس البيع مباشرة. • •بيع آجل ،ويُقسم البيع اآلجل إىل: ▪ ▪بيع تقسيط :يتم فيه تسليم السلعة أوال ثم الثمن بعد حني. ▪ ▪بيع سَلَم :يتم فيه تسليم الثمن أوال ،ثم السلعة بعد حني. ▪ ▪بيع استصناع :يتم فيه تسليم الثمن على أقساط ،ثم السلعة بعد حني. • •بيع الصرف :يتم فيه بيع مال مثين مبال مثين آخر ،وال يصح هذا البيع إال بالتبادل بنفس جملس البيع وقبض الثمنني كليهما دون تأخري زمين. 3.3مت ضبط أشكال سداد قيمة البيوع النقدية ،وكذلك سداد الدين ملا كان منه آجل .واالقتصاد اإلسالمي ينظر للدين وكأنه مال ال جيوز زيادته وال نقصانه مقابل الزمن إال إذا كان األمر يف حينه أي دون االتفاق على ذلك سلفاً ودون أن يتحول األمر إىل عادة متكررة ،سواء كان السداد مساوياً ملبلغ البيع ومن جنسه أو كان خمالفاًلكميته بأن يكون أكثر أو أقل ،أو كان خمالفا جلنسه بأن يكون السداد بعملة أخرى مثالً .وذلك سدّاً لذرائع الربا كلها. ومت معاجلة بعض اآلراء الفقهية بشأن تغري قيمة النقد بشكل صيغ رياضية يسهل استخدامها طبقاً للمدرسة الفقهية املتبناة.
120
فقه المعامالت الرياضي
الفصل اخلامس أمنوذج الغرر الرياضي مقدمة: إن الغرر مفسد للتعامالت السوقية بل هو أحد أشد املفسدات ،لذلك وجب جتنبه يف مجيع التعامالت .لكن هل كل جهالة مؤداها الفساد؟ وهل هناك غرر ميكن السيطرة عليه والتحكم به؟ يركز البحث على دراسة أصناف اجلهالة وبيان درجاهتا للتمييز بينها لبيان احلكم الشرعي اخلاص هبا ،فشريعة اهلل حاكمة عادلة فيها مصاحل الناس أمجعني ،والبد للتطور العلمي من نصيب فيها ،فقد تطورت علوم االقتصاد واإلدارة وصار توظيفها ضرورة لبيان حاكمية الشريعة وعدهلا ما طلعت الشمس على هذه البسيطة. إن تغليب مقاصد الفاعل بوصفها كافية لتحقيق شرعية التعامالت، والتغاضي عن مقاصد الشارع ،أمرُ حيتاج إعادة نظر ،فأصحاب هذه املدرسة يتوجب عليهم إعادة التفكري مليّاً والتوقف عن إشاعة سلوكيات ضارة مبجملها رغم صالحيتها على مستوى الفرد أو على مستوى جملس العقد. املبحث األول الغرر وماهيته يُعترب هني رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم عن (بيع الغرر) أصل من أصول البيوع ،وقد تناول الفقهاء فقه البيوع بإسهاب وكان حتريم الغرر ركنه وأسه. إن ما يهدف إليه البحث الذي نتناوله هو إعادة تقديم (الغرر) بأسلوب االقتصاد الرياضي إلتاحته أمام مجيع املهتمني باالقتصاد اإلسالمي. 121
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إن الغرر يف أبسط تعاريفه اللغوية هو اخلطر ،وهو اسم مصدر من التغرير مبعنى تعريض املرء نفسه للهلكة ،ويف التعاريف الفقهية هو اجلهالة .فإن انتاب البيع جهالة يف أي أركانه بطل عقد البيع ،وقد رجح الدكتور الضرير( )1تعريف السرخسي( )2بأن الغرر هو ما يكون مستور العاقبة ،وهو رأي أكثر الفقهاء. وميكن إعادة صياغة التعريف املذكور بأن الغرر هو ما يكون جمهول العاقبة، وبناء على ما سبق بيانه ميكننا التمييز بني عدة أشكال من اجلهالة: ▪ ▪اجلهالة يف جملس العقد. ▪ ▪اجلهالة الالحقة جمللس العقد. ▪ ▪اجلهالة املفضية لضرر عام. أوالً :اجلهالة يف جملس العقد: نص احلديث الشريف املروي عن الغرر بأنه صلى اهلل عليه وسلم (هنى عن بيع الغرر) ( ،)3وحيث أن البيع له جملس ،فإن اجلهالة املقصودة بشكل مباشر هي مبعنى جتهيل طرف آلخر بإخفاء بيانات مؤثرة يف القرار املتعلق مبوضوع العقد كإخفاء السعر أو عدم بيان السلعة أو صفاهتا كبيع احلصاة وبيع املالمسة واملنابذة ،وبيع حبل احلبلى ،وبيع الثمار قبل بدو صالحها وذلك يف جملس العقد. إن الفقه اإلسالمي قائم على وضع ثوابت متنع اخلالف والتصادم الناشئ عن الغش والتدليس واالحتيال واستغالل اآلخرين .لذلك مُنعت اجلهالة اليت تُرتكب يف جملس العقد واليت ذكرها الدكتور الضرير( )4كما يلي: ( )1الضرير ،د .الصديق حممد األمني ،الغرر يف العقود وآثاره يف التطبيقات املعاصرة ،سلسلة حماضرات العلماء البارزين رقم ،/4/منشورات املعهد اإلسالمي للبحوث والتدريب – البنك اإلسالمي للتنمية جبدة ،1993/1414 ،عدد الصفحات ،60ص ،11 بتصرف . ( )2املبسوط للسرخسي ،ج ،13ص .194 ( )3صحيح مسلم .2783 : ( )4الضرير ،مرجع سابق ،ص .12
122
فقه المعامالت الرياضي
1.1الغرر يف صيغة العقد ،ويشمل: ▪ ▪بيعتني يف بيعة. ▪ ▪بيع العربان. ▪ ▪بيع احلصاة. ▪ ▪بيع املنابذة. ▪ ▪بيع املالمسة. ▪ ▪العقد املعلق. ▪ ▪العقد املضاف. 2.2الغرر يف حمل العقد ،ويشمل: ▪ ▪اجلهل جبنس احملل. ▪ ▪اجلهل بنوع احملل. ▪ ▪اجلهل بصفة احملل. ▪ ▪اجلهل مبقدار احملل. ▪ ▪اجلهل بذات احملل. ▪ ▪اجلهل بأجل احملل. ▪ ▪عدم القدرة على تسليم احملل. ▪ ▪التعاقد املعدوم. ▪ ▪عدم رؤية احملل. فقعدُ السَلَم مثالً هو عقدٌ على معدوم ،لكن رسول اهلل صلى اهلل على وسلم رخّص به حلاجة الزراع وأمثاهلم ،لكن وبسبب ما فيه من غرر فقد وضع له ضوابط حتد من خماطره يف نفس جملس العقد ،فقال" :من أسلف يف مث ٍر فليسلف يف كيل معلوم ووزن معلوم إىل أجل معلوم"(.)1 ( )1صحيح البخاري .2086 :
123
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ثانياً :اجلهالة الالحقة جمللس العقد: إن اجلهالة الالحقة جمللس العقد مبعنى اخلطر واحتماالت حصوله ،وهذا ما ميكن وضعه ضمن الظروف القابلة للتحكم بإدارة خماطرها والتحوط ضدها، فإن جنحت هذه اإلدارة حتققت األرباح وإال فقد تكون اخلسائر وهذا من النتائج الطبيعية للقاعدة الفقهية (الغنم بالغرم). وهذا حال املُسلم إليه يف مثالنا السابق ،فعقد السلم عقد على موصوف يف الذمة لكن أوصافه احملددة يف جملس العقد تُذهب جهالته املفضية إىل نزاع وتنقل املخاطر من البائع إىل الشاري بوصفه خبرياً يف جمال حمل العقد املربم سَلَماً والذي ميكنه إدارة اخلطر حبنكته ملا لديه من خربة يف معرفة األزمنة األفضل للشراء مبا حيقق له املنافع اليت يتوقعها فيتحوط بذلك من الوقوع يف اخلسارة بل يتحوط من الربح األقل إىل الربح األكثر. إن الفقه اإلسالمي ال مينع املنافسة السوقية شرط حتقيق اإلفصاح الكايف والالزم للجميع ،وهذا بيّن يف قول رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم (ال يبيع حاضر لباد دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض) ( )1فجهالة السعر واجلودة وتوقعات حركة السوق قد تكون متاحة ألحد الفريقني سواء املقيمني يف السوق أو اجلالبني املستوردين ،فلكل من الفريقني معلوماته وتنبؤاته ،والبد من أن يأخذ كل منهما حقه من اإلفصاح والشفافية الستقرار التعامالت دون أية جهالة ومن ثم ليبع بعضهم بعضاً بالرضا حمققني املنافع اليت يرجوها اجلميع. ثالثاً :اجلهالة املفضية إىل ضرر عام: إن كل نشاط اقتصادي ومهي يعترب غري مو ّلد للثروة وبالتايل هو نشاط مفضي إىل ضرر عام على املستوى الكلي( .)2فقد يكون الغرر اليسري مقبوالً يف بعض نواحي النوع األول من اجلهالة ألسباب معينة ،لكن تعميم ذلك اليسري قد ( )1مسند أمحد .15180 : ( )2قنطقجي ،د .سامر مظهر ،النموذج الرياضي لالقتصاد اإلسالمي .www.kantakji.com ،
124
فقه المعامالت الرياضي
يُفضي ألخطار على املستوى الكلي. إن انتشار بعض السلوكيات املؤدية للجهالة كبيع الدين والرهن وزيادة حجم االئتمان وما شابه يُغرق السوق مبخاطر شديدة جتعل الغرر فاحشاً وبيّناً على املستوى الكلي. كما تعترب سياسات إغراق األسواق مُفسدة هلا رغم أن البيوع اليت حتصل فيها حمققة لصحة قواعد عقود البيع .وتعترب سوق األسهم سوقاً عالية املخاطر خاصة إذا دخل التالعب يف استثماراهتا باملضاربات املسيئة واملدبرة ،وقد شارف العديد من األسواق على االهنيار بسبب ذلك وأدى خلسارة كثري من الناس لثرواهتم .لذلك فالتوسع يف هكذا استثمارات دون دا ٍع اقتصادي إمنا يُفضي إىل ضرر عام والبد من احلد من خماطره املتوقعة .إذن إن كل جهالة الحقة جمللس العقد قد تفضي لضرر عام هي حبكم غرر جملس العقد وجيب سد ذريعتها منعاً ملخاطرها. الغرر ومتشاهباته: تتشابه بعض املمارسات مع الغرر من حيث اجلهالة والبد من بيان ذلك بإجياز. العالقة بني الغرر والقمار: يُورث القمار العداوة والبغضاء بني املتقامرين ،وهو شكل من أشكال أكل مال الغري بالباطل( ،)1فإذا َغنم أحد املتقامرين َغرم اآلخر ،والغرر يكون يف املعاوضات والبيوع ،أما القمار فيكون يف املسابقات واملغالبات ،اجلدول (.)1-5
( )1القرطيب ،مرجع سابق ،ج ،3ص .58
125
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
القمار طرف أول %100 0
طرف ثاني
رابح أكيد 0 خاسر أكيد %100 اجلدول ()1-5
خاسر أكيد رابح أكيد
العالقة بني الغرر وامليسر(:)1 امليسر هو قمار العرب باألزالم ،والقمار موجود يف النرد والشطرنج (ميسر العجم) ،وحتى يف لعب الصبيان باجلوز والكعاب (أي فصوص النرد) ،إال ما أُبيح من الرهان يف اخليل والقرعة يف إفراز احلقوق. يقول تعاىل{ :يَسْ َأ ُلونَكَ عَنِ ال ْ َخمْ ِر وَالْمَيْسِ ِر ُق ْل فِي ِهمَا إِثْمٌ َك ِبريٌ وَمَنَافِعُ لِلن ِ َّاس وَإِثْمُهُمَا َأ ْكبَرُ مِن ن َّ ْفعِ ِهمَا} (البقرة.)219 : واخلمر هو ما خامر العقل من غريه ،وبعطف كلمة (امليسر) على كلمة (اخلمر) جيعلها تأخذ حكمها ،ويُجمع العلماء بأن القمار كله حرام. وامليسر حسب مالك ميسران :ميسر هلو ،وميسر قمار .فميسر القمار هو ما يتخاطر الناس عليه ،فكل ما قومر به ميسر عند مالك وغريه من العلماء. وامليسر مأخوذ من اليسر ،وهو وجوب الشيء لصاحبه ،ويقال :يسر القوم إذا قامروا. واملَيْسر أعم من القمار ،ألن األول هلو حمرم ولو مل يكن على مال ،بينما الثاني مبعنى املَيْسر مقابل مال كالرهان بني اثنني ،كأن يقول واحد لآلخر إن سبقت هذه اخليل فلك ألف ريال ،وإن سبقت تلك اخليل فلي منك ألف ريال ،فهذا قمار وميسر .قال صلى اهلل عليه وسلم :ثالث من امليسر :الصفري باحلمام، والقمار ،والضرب بالكعاب (أي ُفصُوص النَّرْدِ) (.)2 ( )1القرطيب ،مرجع سابق ،ج ،3الصفحات ،53-51بتصرف . ( )2تفسري ابن أبي حامت ،ج ،8ص .4
126
فقه المعامالت الرياضي
العالقة بني الغرر واألزالم(:)1 األزالم ثالثة سهام أو أقداح يتخذها اإلنسان لنفسه ،يكتب على أحدها افعل، وعلى الثاني ال تفعل ،والثالث ال شيء عليه ،فيجعلها يف خريطة معه ،فإذا أراد فعل شيء أدخل يده فإذا خرج أحدها ائتمر ،وإن خرج القدح الذي ال شيء عليه أعاد الضرب .وتشرتك األزالم مع الغرر جبهالتها ،وعليه فإن األزالم تعطل دور العقل يف اختاذ القرار. العالقة بني الغرر والرهان(:)2 أمجع املسلمون على أن السبق ال جيوز على وجه الرهان إال يف اخلف واحلافر والنصلفي غاية معلومة وأمد معلوم ،وكذلك الرمي ال جيوز السبق فيه إال بغاية معلومة ورشق معلوم ،ونوع من اإلصابة ،مُشرتطاً خسقا (خسق السهم وخزق إذا أصاب الرمية ونفذ فيها) أو إصابة بغري شرط .واألسباق ثالثة: ▪ ▪سبق يعطيه الوايل أو الرجل غري الوايل من ماله متطوعاً فيجعل للسابق شيئاً معلوماً ،فمن سبق أخذه. ▪ ▪وسبق خيرجه أحد املتسابقني دون صاحبه ،فإن سبقه صاحبه أخذه ،وإن هو سبق صاحبه أخذه. ▪ ▪والسبق الثالث اُختلف فيه ،وهو أن يُخرج كل واحد منهما شيئاً مثل ما يُخرجه صاحبه ،فأيهما سبق أحرز سبقه وسبق صاحبه ،وهذا الوجه ال جيوز حتى يُدخال بينهما حملالً ال يأمنا أن يسبقهما ،فإن سبق احمللل أحرز السبقني مجيعاً وأخذمها وحده ،وإن سبق أحد املتسابقني أحرز سبقه وأخذ سبق صاحبه ،وال شيء للمحلل فيه ،وال شيء عليه .وإن سبق الثاني منهما الثالث كان كمن مل يسبق واحد منهما .وحكم الفرساحمللل أن يكون جمهوالً ( )1القرطبي ،مرجع سابق ،ص ،58بتصرف . ( )2القرطيب ،مرجع سابق ،ص ،147-146بتصرف .
127
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
جريه ،ومسي حملالً ألنه حيلل السبق للمتسابقني أو له .واتفق العلماء على أنه إن مل يكن بينهما حملل واشرتط كل واحد من املتسابقني أنه إن سبق أخذ سبقه وسبق صاحبه أنه قمار ،وال جيوز. العالقة بني الغرر واملخاطرة (:)1 األصل يف املخاطرة أهنا جائزة وهي ال ترادف املقامرة ،فقدتشتمل املعاملة على خماطرة فال يقال بأهنا مقامرة ،وعليه فوجود املخاطرة يف العقد ال يعين املقامرة أو الغرر ،اجلدول (.)2-5 الغنم والغرم (خماطرة) طرف أول
طرف ثاني
%30±
%70 ±
%60±
%40 ±
%85 ±
%15 ± اجلدول ()1-5
فإذا توافرت الشروط يف العقد :كالعلم بالثمن واملعقود عليه وأجله ،فالعقد صحيح وإن اشتمل على شيء من املخاطرة .كأن يشرتي شخص سلعة يف وقت احلرب ،وسينقلها من بلد إىل آخر وسيمر مبنطقة فيها قتال ،فنقول هذا الشخص دخل يف خماطرة ومل يدخل يف مقامرة ،فقد اشرتى السلعة بأوصافها وعلم مثنها ،وكونه خياطر يف نقلها ال يعين أن املعاملة حمرمة .لذلك فإن احتمال أن يغنم أو يغرم أو يسلم الرجل إمنا فيه خماطرة.
( )1قنطقجي ،مرجع سابق ،صناعة التمويل ،..ص .109
128
فقه المعامالت الرياضي
اخلطر وماهيته: ذكر الكاساني يف بدائعه أن الغرر هو اخلطر الذي استوى فيه طرف الوجود والعدم مبنزلة الشك( ،)1ويفسر ذلك بأن نسبة احتمال أي من احلالني هو %50 أو ½. واخلطر هو احتمال وقوع حدث أو أحداث مستقبلية قد تؤدي إىل أضرار حمددة أو غري حمددة النتائج. فما هو احلدث؟ وما احتمال وقوعه؟ وذلك بغية حتديد اخلطر أو املخاطر اليت تتهدد حني وقوعها حبصول أضرار جمهولة النتائج ،وبتقدير وقياس تلك األضرار احملتملة ميكن معرفة تكاليف اخلطر املتوقع. ذكر لسان العرب أن (حدث) األمر أي وقع ،واحلادث هو األمر املنكر الذي ليس مبعتاد ،واحلدث من أحداث الدهر ،ويُوصف بشبه النازلة. إذن احلدث هو حصول شيء ما ووقوعه ،أما احلادث فهو الشيء الواقع لكن حصوله غري معتاد ،والقول بأنه شبه النازلة فألنه شدة من الشدائد .فإن أضيف احلدث للمستقبل صار أمراً أو شيئاً قد يقع فيكون احلدوث عندها قد دخل يف احتمال الوقوع لعدم إمكانية أحد اجلزم بأحداث املستقبل. وعلم االحتماالت هو جزء من علم اإلحصاء الذي يساعد يف دراسة املخاطر املستقبلية اليت يكتنفها الغموض. علم اإلحصاء وأمهيته: يُميّز اإلحصائيون بني مصطلحي اإلحصاءات الذي يُقصد به العدّ واإلحصاء، كقوله تعاىل{ :لَ َقدْ َأحْصَاهُمْ وَعَدَّهُمْ عَدّ ًا} (مريم ،)94 :وقوله{ :لِيَعْ َلمَ َأن َاط بِمَا لَدَيْ ِهمْ وَ َأحْصَى ُك َّل شَيْءٍ عَدَداً} (اجلن،)28 : َقدْ َأبْ َل ُغوا ِرس اََالتِ رَبِّ ِهمْ وَ َأح َ ومصطلح اإلحصاء الذي يُقصد به األصول واملبادئ العلمية اليت تُتبع للحصول ( )1الكاساني ،مرجع سابق ،ج ،11ص .186
129
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
على املعلومات الكمية ودراسة خصائصها للوصول إىل نتائج صحيحة وقرارات حكيمة لقطع الشك أو مواجهة املستقبل اجملهول(.)1 يُستدل من مصطلح اإلحصاء بيان درجة اليقني اليت يُمكن إبعاد الشك حول البيانات (موضوع الدراسة) الستخدامها يف اختاذ قرارات هتم املستقبل الذي يكتنفه اجملهول دوماً .فالظروف احمليطة باملستقبل تقسم إىل :ظروف التأكد التام ،وظروف عدم التأكد ،والبيانات اإلحصائية تُعترب وسيلة لقراءة املستقبل وتوقع ظروفه للتحوط من املخاطر اليت قد تقع جتنباً آلثارها أو ختفيفاً هلا. أما مصدر البيانات اإلحصائية فهو إما التاريخ وحوادثه ،أو احلوادث احمليطة، وصحيحٌ أن التاريخ قد ال يُعيد تكرار نفسه ،لكنه مصدرٌ هامٌ الستلهام الدروس والعِرب كما يُفيد بتتبع منحنيات االجتاه العام خاصة إذا شكلت البيانات سالسل زمنية قد ترتبط بتغريات مومسية. وبإضافة التنبؤات والتوقعات القائمة على اخلربات واملعارف وقراءة الظروف احمليطة فإن اإلحصاءات تُصبح أداة هامة لقراءة الظروف املستقبلية ،وتزداد فعاليتها باستخدام تقنيات املعاجلة اآللية للبيانات بتعديل ما يستجد منها لتصحيح االحنرافات إن وجدت. إن الظواهر واحلوادث تتوزع يف تشكيالت عديدة ،الشكل ( ،)1-5فتنتشر حول مراكز معينة أو تنتشر مشتتة بعيدة عن مركزها ،وقد تتخذ أشكاالً خمتلفة كااللتواء وغريه .لذلك طوّر اإلحصائيون طرقاً للتحليل اإلحصائي لتتبع ودراسة تلك الظواهر واألحداث لتلمس حركتها للتنبؤ مبا ميكن أن تكون عليه مستقبالً مبا يساعد يف السيطرة على عناصر اخلطر احملتملة.
( )1العاقل ،د .حممد عادل ،مبادئ اإلحصاء ،منشورات جامعة حلب ،1969 ،ج ،1ص .4
130
فقه المعامالت الرياضي
الشكل ( )1-5املوثوقية والتوابع اخلاصة هبا
131
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إن طرق التحليل اإلحصائي تقسم إىل أنواع رئيسية ثالثة هي :مقاييس النزعة املركزية ومقاييس التشتت ومقاييس االلتواء والتفرطح ،ولكل منها أنواعه الفرعية .وسوف نشرح هذه األنواع مبا يكفي لبيان ما نصبو توضيحه وإثباته من حيث توزع الظواهر املدروسة. أوالً :مقاييس النزعة املركزية ،تنزع الظواهر ومتيل إىل التجمع حول قيم معينة ،مثال ذلك دراسة أطوال األشخاص بني فئتني عمريتني يف مكان ما، والنتيجة متيل ألن تقع غالبية أطواهلم ضمن فئة وسيطة بينما قلة منهم ستكون أقل أو أكثر من ذلك .يُستفاد من ذلك متثيل القيم اليت تأخذها تلك الظاهرة بواسطة املتوسطات( .)1وهي: ▪ ▪الوسط احلسابي. ▪ ▪الوسيط. ▪ ▪املنوال. ▪ ▪الوسط التوافقي. ▪ ▪الوسط اهلندسي. ثانياً :مقاييس التشتت ،قد يتساوى متوسطاً جمموعتني ،لكن تتشتت قيم الظواهر حول أحد املتوسطات ،بينما تتناثر قيم اجملموعة الثانية عن وسطها بشكل كبري ،مثال :جمموعة ،]30 ،30 ،30 ،30[ = 1جمموعة ،]93 ،10 ،9 ،8[ = 2 حيث الوسط احلسابي لكليهما 30بينما يالحظ تشتت قيم اجملموعة الثانية كثرياً عن وسطها. لذلك كلما تشتت قيم جمموعة ف َقدَ متوسطها قيمته كممثل هلا ووجب إرفاق مقياس يدل على مدى تشتته إضافة للمتوسط( .)2ومقاييس التشتت نوعني: ( )1العاقل ،مرجع سابق ،الصفحات 160-159بتصرف . ( )2العاقل ،مرجع سابق ،الصفحات ،226-225بتصرف .
132
فقه المعامالت الرياضي
-مقاييس تشتت مطلقة :وهي اليت تقيس مقدار التشتت مقدراً بالوحداتاليت تقيس قيم الظاهرة نفسها ،وهي: ▪ ▪املدى. ▪ ▪االحنراف املعياري. ▪ ▪االحنراف املتوسط. ▪ ▪الربيع. ▪ ▪االحنراف املعياري. -مقاييس تشتت نسبية :وهي اليت تقيس التشتت على شكل نسب مئوية،وهي: ▪ ▪املدى النسيب. ▪ ▪االحنراف الربيعي النسيب. ▪ ▪االحنراف املتوسط النسيب. ▪ ▪االحنراف املعياري النسيب. ثالثاً :مقاييس االلتواء والتفرطح :وهي: -مقاييس االلتواء :وفيها يتساوى الوسط احلسابي والوسيط واملنوال يفالتوزيع الطبيعي ،وكلما ق ّل متاثل التوزيع حنو اليمني أو اليسار اختلفت قيم هذه املتوسطات الثالثة ،ويف الغالب يقع الوسيط يف ثلث املسافة بني الوسط احلسابي واملنوال تقريباً. -مقاييس التفرطح :تستخدم لقياس تفرطح أو حدة قمة منحنى التوزيع.إن اإلحصاء جيمع بني االجتاهات االستداللية والكمية والتارخيية إلحكام مواجهة املستقبل اجملهول بأساليب علمية وليس على أساس التخمني فقط، وليس باستخدام قراءات التنجيم اخلرافية.
133
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املبحث األول اخلطر وآثاره إنه كلما زادت املخاطر زادت تكاليف التحوط ضدها وبالتايل ازدادت معدالت العائد املستهدفة ملقابلة تزايد التكاليف ذات العالقة ،الشكل (.)2-5 ﺯﻋﺯﻋﺔ اﻷﺳواﻕ
ﺯﻋﺯﻋﺔ اﻷﺳواﻕ المﺧﺎﻁﺭ
المﺧﺎﻁﺭ
الﺗﻛﻠﻔﺔ
الﻌﺎﺋﺩ
اجلدول ()5-1
وإن ازدياد املخاطر وتعاظمها يؤثر على استقرار األسواق وقد يؤدي إىل زعزعتها ،فازدياد املخاطر سبب لزيادة معدالت العائد املطلوبة لتغطية تكاليف حدوث تلك األخطار املتوقعة وتكاليف التحوط ضدها ،وإن ازدياد معدالت العائد سبب لرفع األسعار مما يزيد تضخم االقتصاد ويدفعه حنو التخبط واضطراب أسواقه. واملشكلة أن زوبعة املخاطر تصاعدية ال توقف وال راحة لدوامتها ،األمر الذي يستدعي ضرورة السيطرة عليها ،وتعترب إدارة املخاطر األسلوب العلمي لتحقيق ذلك ،وقد احتلت هذه اإلدارة أمهية كبرية يف العقود األخرية. واملخاطر ليست صفة خاصة بدنيا األعمال وإن كانت هي األكثر اهتماماً بإدارهتا ،فهي موجودة يف كل مناحي احلياة اإلنسانية. ويتميز االقتصاد اإلسالمي بتقييد خماطر عمليات التبادل السوقية بضوابط ختصه سنأتي على ذكرها. 134
فقه المعامالت الرياضي
تتكون عناصر اإلنتاج يف الفكر االقتصادي اإلسالمي من أصول بشرية وأصول مادية تقابل العمل ورأس املال مبفهومه الشامل. عناصر اإلنتاج = [ أصول مادية ،أصول بشرية ] = [ رأس املال ،العمل ] وسوف نتعرض ملخاطر األصول املادية وخماطر األصول البشرية واملخاطر املشرتكة لكليهما وكيفية ضبط االقتصاد اإلسالمي لكل ذلك. أوالً :خماطر األصول املادية: "حيتاج االقتصاد إىل أدوات حتركه وتسيطر عليه ،فاحلق أداة ،مصدره يف االقتصاد اإلسالمي امللكية ،سواءً ملكية عني كملكية عقار ،أو ملكية منفعة كحق اإلجيار .أما الدَين فال ميثل حقاً بل هو امتداد حلق امللكية ...فامللكية حمدودة بينما املديونية غري حمدودة ،وربط املديونية بامللكية يعترب قيداً"(.)1 ربط األصول بامللكية:يتألف األصل املادي من عني ومنفعة ،وقد يتحد هذان العنصران مع بعضهما البعض كأن ميلك شخص ما عقاراً فيستغل منافعه بإشغاله بأعماله مثل من ميلك عقاراً يستخدمه كمصنع ألعماله. وقد ينفصل العنصران كأن تنفصل العني عن املنفعة ،كأن ميلك شخص ما عقاراً ثم يؤجره آلخر ليشغله مبصنع خيصه ،فيكون األول قد ملك العني واآلخر قد ملك املنفعة ملكية مؤقتة حسب عقد اإلجيار املربم بينهما. فكيف جلم االقتصاد اإلسالمي خماطر األصول املادية؟ لقد هنى اإلسالم عن فك االرتباط بني ملكية العني وما ينشأ عنها من التزامات، وكذلك بني املنفعة املشتقة من العني وما ينشأ عنها من التزامات. وبناء عليه ،فإن عقد اإلجيار ينقل ملكية املنفعة إىل املستأجر ،لكن البد من ( )1قنطقجي ،د.سامر مظهر ،ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية ،دار شعاع حبلب ،ص .116
135
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حتديد مدة اإلجيار وإال بطل عقد اإلجيار (أو فسد عند البعض) .وهذا التحديد حيفظ حقوق املالك ،ألن خطر ضياع العقار بسبب تأجريه جيعلهم حيجمون عن التصرف مبلكهم مما يضيق على الناس ممن ال ميلكون أصوالً مادية كالعقار وغريه بسبب خوف املالك من ذلك اخلطر ،مما ينعكس انكماشاً على حالة األسواق. ثم إن املستأجر يف الشرع اإلسالمي مالك حقيقي ملنفعة الشيء املستأجر، ويستطيع إعادة تأجري الشيء املستأجر ملستأجر آخر ضمن نفس شروط اإلجيار اليت تعاقد عليها أمام املالك األساسي دِرءاً ملخاطر قد تقع خارج إرادته حفاظاً على احلقوق وضماناً هلا. نستنتج مما سبق قاعدة هامة يف ضبط املخاطر وهي ربط األصل املادي مبلكية صاحبه الذي هو مالك العني واملنفعة معاً ،وكذلك ربط املنفعة بالعني حال انفصاهلما لضرورات اقتصادية .وتعترب هذه القاعدة ركن هام يف استقرار األسواق ،فامللكية هي أساس قيام املديونية وتوثيقها كتاب ًة أو رهناً. لقد قامت املشتقات املالية يف االقتصاد التقليدي على فصل العالقة بني امللكية وما ينشأ عنها من توثيقات سواء بالكتابة أو بالرهن .فاعتربت األوراق التجارية والرهن ،اليت هي أدوات توثيق ،منتجات مالية حبد ذاهتا ،حيث قامت املؤسسات املالية ببيعها مرات ومرات مما أدخل السوق العاملي باقتصاد فقاعي تتعاظم فيه املخاطر بشكل غري معقول ،وبعد توقف النمو الفقاعي جيد البائعون واملشرتون أمالكهم عبارة عن فقاعات هوائية ال أصل هلا فتضيع املصاحل ويُفلس من يُفلس وتتزعزع األسواق ويُشارف االقتصاد على االهنيار. لذلك إن حتريم الشرع اإلسالمي لتبادل الديون وتبادل موثقاهتا من أوراق جتارية ورهون بيعاً وشراءً وربط كل ذلك مبلكية األصول املادية إمنا هو ضابط أساسي للحد من املخاطر .بينما أوقع االقتصاد التقليدي نفسه يف مزالق بيع 136
فقه المعامالت الرياضي
الديون وموثقاهتا من أوراق جتارية ورهون دون ضابط حيث مل تصمد قناعات جامعاته العريقة وعلمائه األفذاذ أمام جشع وطمع العاملني فيه ،فالربغماتية وتعظيم املصاحل أبعدت القواعد األخالقية وقيم العدالة ،الشكل (.)3-5 اﻻﻗﺗﺻﺎﺩ الوﺭﻗﻲ
RISK RATING
مﻠﺣﻘﺎﺕ المﻠﻛﻳﺔ ﺃﺳﺎﺱ المﺧﺎﻁﺭﺓ
A AA AAA
المﻠﻛﻳﺔ ﺃﺳﺎﺱ المﺧﺎﻁﺭﺓ
اﻻﻗﺗﺻﺎﺩالﺣﻘﻳﻘﻲ
اجلدول ()3-5
احليازة:تعترب احليازة ونقل امللكية قاعدة هامة يف ضبط املخاطر ألهنا متنع البيوع الشكلية والومهية اليت اُصطلح عليها بالورقية واليت تتم على الورق دون حصول تبادل حقيقي يف السوق. وقد هنى صلى اهلل عليه وسلم عن السلوك املفضي القتصاد ورَقي بقوله: (ال تبعْ ما ليس عندك)( ،)1وهنى عن (أن تباع السلع حيث تُبتاع حتى حيوزها التجار إىل رحاهلم)( )2ملا لذلك من جهالة تزيد احتماالت النزاع وحتقق عمليات البيع والشراء الومهية اليت تؤدي يف الغالب إىل تدهور احلالة االقتصادية(.)3 لذلك أصدرت اهليئة الفرنسية العليا للرقابة املالية (وهي أعلى هيئة رمسية تعنى مبراقبة نشاطات البنوك) قراراً يقضي مبنع تداول الصفقات الومهية والبيوع الرمزية اليت يتميز هبا النظام الرأمسايل واشرتاط التقابض يف أجل ( )1سنن الرتمذي1 153 : ( )2سنن ابن ماجة 3499 : ( )3قنطقجي ،مرجع سابق( ،ضوابط االقتصاد ،)..ص .13
137
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حمدد بثالثة أيام ال أكثر من إبرام العقد( ،)1وهذا اقرتاب من الضابط اإلسالمي الذي يُبقي األجل معدوماً. اجمللس والتقابض:يعترب التقابض قاعدة هامة يف ضبط املخاطر ففيه تتحدد نقطة فصل املسؤوليات بني املتبادلني ،وأي خطر يقع على الشيء موضوع التبادل يعود على املسؤول عنه .وبناء عليه ميّز االقتصاد اإلسالمي بني نوعني من املسؤوليات مها :يد األمان ويد الضمان لبيان املخاطر املنوطة بكل حالة منهما ،فتُلحق كل املخاطر مبن يده يد ضمان بينما تقتصر املخاطر النامجة عن التعدي والتقصري على من يده يد أمان(.)2 وميكن تتبع األثر اجلليّ للتقابض يف اشرتاط االقتصاد اإلسالمي للتقابض يف البيوع الربوية اليت جتتمع فيها علل الثمنية واملطعومات وما يُصلح ،ألن فيها خماطر هتدد مصاحل الناس الضعفاء ،والتقابض مينع األجل فيها ويضبطه ضماناً ملصاحل أولئك الناس. دور التقابض يف بيع األمثان واحلد من خماطر خلق النقود(:)3
يعرّف سعر الصرف Exchange rateبأنه عبارة سعر النقد احمللي للنقد األجنيب .ويتأثر سعر الصرف بعدة عوامل منها: عرض النقد :يرى الكالسيكيون من خالل النظرية الكمية للنقود بأن هنالك ( )1بوفيس فانسون ،الشريعة تنقذ اقتصاد العامل ،صحيفة تشالنج الفرنسية http://www.challenges.fr/magazine/0135.16203/reactions.html?limit 1 ( )2مفهوم اليد :يعتبر آخذ المال في القرض ضامن له سواء تلف بتعد أو تقصير منه أو لم يكن بتعد وتفريط منه ،فهو ضامنه في كل حال .بينما المودع الذي يأخذ المال كوديعة تكون يده يد أمانة فهو ال يضمن إال في حال التعدي أو التقصير .وهذا هو الفارق بين يد األمانة ويد الضمان .والتعدي :كأن يفعل ما ال يجوز له شرعا ،فإذا أودع (أ) ساعة عند (ب) ليحفظها له ،ثم أخذ (ب) المودع لديه هذه الساعة ليتجمل ﺑﻬا أمام الناس وصاحبها لم يأذن له بذلك .فإن فُقدت الساعة أو تلفت أو سُرقت أو ضاعت أو أصابها أي مكروه فإن (ب) المودَع لديه األمانة يضمنها ألنه تع َّد بتصرفه .أما التقصير :كأن يترك (المودع لديه) شيئا أوجبه الشرع عليه ،مثال ذلك ،إذا لم يحفظ الساعة كما يجب أي وضعها بإهمال أدى لسرقتها ،ففي هذه الحالة يضمن (المودع لديه) الساعة لصاحبها ألنه فرط في حفظها . ( )3قنطقجي ،د .سامر مظهر ،أمنوذج عرض النقود من وجهة نظر االقتصاد اإلسالمي ،www.kantakji.com ،الصفحات .19-18
138
فقه المعامالت الرياضي
عالقة قائمة بني كمية النقود واملستوى العام لألسعار ،وهذه العالقة تكون بنفس النسبة ونفس االجتاه. أسعار الفائدة :إن حركة رؤوس األموال الدولية وانتقاهلا ما بني االقتصاد الدويل إمنا تتحرك حبثا عن الفائدة ،فالبلد الذي ترتفع فيه أسعار الفائدة عن بقية الدول سوف يشجع رؤوس األموال لالنتقال إليه مما يعين زيادة عرض النقد األجنيب يف الداخل وبالتايل تدهور سعر صرفها. معدالت التضخم :يعد التضخم inflationمن العوامل املؤثرة على سعر الصرف فارتفاع معدالته يف الداخل يؤدي إىل اخنفاض القوة الشرائية للنقد احمللي وبالتايل تدهور سعر صرفها مما يدل ذلك على أمهية املستوى العام لألسعار يف التأثري على سعر الصرف. ميزان املدفوعات :يعد التوازن واالختالل االقتصادي يف ميزان املدفوعات من بني أهم العوامل املؤثرة يف سعر الصرف لكونه حلقة وصل تعكس عالقة البلد بالعامل اخلارجي .ففي حالة حدوث عجز يف ميزان املدفوعات لبلد معني فان ذلك يؤدي إىل زيادة طلبه على النقود األجنبية لسد ذلك العجز ،كما يؤدي الخنفاض الطلب األجنيب على النقد احمللي مما يعين تدهور سعر صرفها. املوازنة العامة :تلعب املوازنة العامة للدولة دورا كبريا يف التأثري على سعر الصرف ،فإذا ما اتبعت الدولة سياسة انكماشية بتقليص حجم اإلنفاق العام احلكومي الذي يؤدي إىل احلد من حجم الطلب واخنفاض مستوى النشاط االقتصادي وهبوط معدالت التضخم فإن ذلك سيؤدي إىل رفع سعر صرف النقد احمللي. إن كمية النقد املتاح يف السوق تتأثر بدخول النقود والعمالت األخرى (سن) إىل ذلك السوق .وميكن تصوير معادلة عرض النقود باملعنى الواسع عند وجود التقابض على الشكل التايل :م + 2سن = ( ك .د ) +س ن 139
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حيث أن :سن( :عملة ،1عملة ،2عملة ،...،3عملةن) إن بيع الصرف يف االقتصاد اإلسالمي يكون ببيع األمثان من ذهب وفضة وما قام مقامهما من نقد كالدوالر واجلنيه والريال ،وجيب لصحة هذا البيع التقابض يف اجمللس. إن اشرتاط التقابض عند تبادل األمثان جيعل تبادل النقود األخرى (سن) بكميات حمددة وفقا لسعر صرفها بذات الوقت ومؤدى ذلك احملافظة على نفس حجم م .2بينما عدم التقابض يكافئ أثر زيادة حجم م 2املتاحة يف السوق احمللي. إذن إن كمية النقد املتاحة الكلية (ك) ازدادت بزيادة تتناسب وحجم النقد األجنيب الوارد مع فرتة التقابض .وميكن متثيل ذلك باملعادلة التالية: م( = 2ك .د) +س لذلك فإن زيادة حجم السيولة دون زيادة كميات السلع واخلدمات مؤداه زعزعة األسعار السائدة يف االقتصاد احمللي .وإن التقابض (الفعلي أو احلكمي) يف بيع األمثان (بيع الصرف) يُبقي حجم السيولة املتاحة (م )2على حاهلا ويساعد يف تثبيت أسعار السلع واخلدمات يف السوق ،وإن من يسمح بعدم التقابض ببيع العمالت وحواالهتا إمنا يسيء لالقتصاد الكلي. ثانياً :خماطر األصول البشرية: تتمثل األصول البشرية باليد العاملة ،وال يستقيم العمل املنتج دون تدخل بشري يف إدارته أو صنعه أو العمل فيه .وقد اشرتط الشرع اإلسالمي بذل اجلهد للحصول على العائد املكتسب. ويعترب ربط العائد باجلهد ضابطاً للخطر ،فاملتطفلني واملتسلطني على األعمال يُشكلون خطراً يف إجهاد األعمال اليت يتطفلون عليها ،بل ويتسببون يف خروج العمالة اخلبرية من سوق العمل مما يُضرّ جبودة األعمال وقد يؤدي ذلك إىل ن
140
فقه المعامالت الرياضي
خطر خروج تلك األعمال من السوق لضعف قدرهتا على املنافسة. آليات ضبط خماطر أعمال األصول البشرية: ميّز الشرع اإلسالمي بني إجارة اليد العاملة كاإلجارة اخلاصة واإلجارة العامة وأضاف إليهما اجلعالة ،وبني شراكة اليد العاملة كاملضاربة واملساقاة واملغارسة. ودرءاً للمخاطر جعل عقود إجارة العمل عقوداً ملزمة للطرفني (املؤجر واملستأجر) أي رب العمل والعامل مما حيد من خطر ترك أحدمها لالرتباط بالعمل مما قد يربك مسرية العمل. وتنفرد عقود اجلعالة خباصية بالنسبة إلدارة املخاطر ،حيث تكون عقودها ملزمة للجاعل وغري ملزمة للمجعول له والسبب يف ذلك أن اجلاعل عنده علم بطبيعة العمل ،بينما اجملعول له جاهل به ،لذلك كان العقد بالنسبة له غري ملزم مقابل جهالته له ،وهذا عني العدل ألنه يدرأ اخلطر عنه. فلو قال قائل (اجلاعل) بأنه جعل أجراً قدره 1000درهم ملن ينقل له جمموعة أشياء من مكان إىل مكان آخر دون أن يُعيِّن تلك األشياء ،ثم قبل شخص (اجملعول له) القيام بذلك ،فإن شرع بالعمل ووجد يف نفسه عدم الكفاءة أو أنه مغبون يف األجر ،فيمكنه التوقف عن تنفيذ العمل دون أن يستحق شيئاً وال يرتتب على اجلاعل أية مسؤوليات .ويُقاس على ذلك أعمال التنقيب عن النفط وما شابه من مستخرجات ،فعلى الرغم من املخاطر الشديدة اليت تكتنف طبيعة هذه األعمال ملا فيها من جهالة وتكاليف مرتفعة ،فإن تنفيذها يكون جعالة حيث تتحمل الشركة املنفذة كل التكاليف ويرتك هلا اجلاعل فرصة من عدة سنوات مثالً للتنقيب عن النفط فإن وجدت شيئاً كانا حبسب ما اتفقا وإال فال شيء للشركة املنقبة وال التزامات على اجلاعل. ونفس الشيء ينطبق على أعمال الصيانة اليت يغلب عليها اجلهالة ألن الصائن أي فين الصيانة ال يدري كم ستحتاج القطعة املعطلة من الوقت واجلهد 141
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
لصيانتها ،وختفيفاً للجهالة يستحسن ردها لعقود اجلعالة مع إفراد قيمة القطع املستبدلة بعقد خيصها دون أجور الصيانة. ثالثاً ..خماطر مشرتكة لألصول املادية والبشرية معاً: يشرتط االقتصاد اإلسالمي حتقيق قيمة مضافة( )1ألي فعل يقوم به الفرد، ليكون فاعالً بشكل إجيابي يف جمتمعه حمققاً لضابط عمارة األرض أو تنميتها. لذلك يُشرتط وجود قيمة مضافة موجبة يف أي عملية تبادل أو نقل أو إنتاج أو حتويل ،فأي عمل ينتمي للمجال أكرب متاما من الصفر وأصغر متاما من الالهناية ،هو عمل حيقق قيمة مضافة ،أي أنه حيقق تنمية حقيقية. وقد أوجبت قواعد االقتصاد اإلسالمي دخول عناصر اإلنتاج معاً بالغنم والغرم حيث ال ميكن إفراد أحدمها باملخاطر دون اآلخر. فإن كان العمل مقدماً ممن ال ميلك رأس املال بصيغة املضاربة فال ينطبق عليه عقد اإلجارة بتحديد مدة زمنية لالستئجار واألجر احملدد سلفاً ،بل يدخل مع رب املال يف حتمل املخاطر بأن تكون حصته جزءاً متفقاً عليه من صايف العائد احملقق الناجم عن أعمال املضاربة بعد سالمة رأس املال فإن كانت النتيجة إجيابية حصل على نسبته احملددة وإال فيخسر جهده ويتحمل رب املال خسارة املال بشرط أن ال يكون املضارب بالعمل قد تعدى أو قصّر يف عمله ألن يده يد أمان فإن فعل فتتحول يده إىل يد ضمان ويتحمل خسارة املال أيضاً وحيكم بذلك اخلرباء من أهل املهنة. إن ربط العائد بقاعدة ال ُغنم بال ُغرم يُبعد االقتصاد عن خماطر الربا اليت تتسبب يف خلق تضخم يرفع األسعار باستمرار ويؤدي لتحميل خماطر العمل لغري أرباب املال فيجحف بني عناصر اإلنتاج ومييل هبا إىل خلخلة االستقرار على املدى الطويل ،ويؤدي إىل سوء ختصيص املوارد أيضاً. ( )1قنطقجي ،مرجع سابق ،النموذج الرياضي لالقتصاد اإلسالمي ،ص .24
142
فقه المعامالت الرياضي
القواعد املستنبطة:إن تالزم املخاطر مع بيئة األعمال هو حالة طبيعية مستنتجة من القاعدة الفقهية (ال ُغنم بال ُغرم) واملستنبطة من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: (اخلراج بالضمان)( ،)1وكذلك فعل العباس كما روى ابن عباس رضي اهلل( :كان العباس بن عبد املطلب إذا دفع املال مضاربة ،اشرتط على صاحبه أن ال يسلك به حبرا وال ينزل به وادياً ،وال يشرتي به دابة ذات كبد رطبة ،فإن فعل ذلك ضمن فبلغ شرطه رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم فأجاز شرطه).2 إذن إن املخاطر تعترب مقبولة عندما تكون "مالزمة للنشاط احلقيقي املو ّلد للثروة".3 وتتوزع صيغ التمويل اإلسالمي حبسب خماطرها من األدنى إىل األشد خطراً لتتناسب وطبيعة االستثمارات واملستثمرين كما تتناسب عوائدها أيضا تبعاً لدرجة املخاطر وحُسن إدارهتا .فاملراحبة واإلجارة أقلها خطراً وصوالً للمشاركة واملضاربة ،الشكل (.)4-5 املخاطر
املشاركة املضاربة
اإلجارة املراحبة السلم االستصناع ...... ذ...... ...... ...... ......
الغرر >0
<100%
الغرر كامليسر
منطقة اخلطر املقبـولة
الربا
خطر أكيد
خطـــــــــــــــــــــــر احتمايل
آمن بال خطر
اجلدول ()4-5 ( )1سنن النسائي. 4502 : ( )2الكاساني ،مرجع سابق ،كتاب املضاربة . ( )3سويلم ،مرجع سابق ،التحوط ،..ص .67
143
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الغرر = املخاطرة باملعنى العام الغرر = االحتمال = الشك = الرتدد الرهان هو توقع مع عمل امليسر هو توقع بال عمل
إذا املخاطرة ∈ الغرر وكالمها∈ امليسر
الغرر يكون باملعاوضات امليسر يكون باللعب البيوع هي أكثر قدرة يف التصرف املشتقات هي أقل قدرة يف التصرف
وكالمها حمرم امللكية +املخاطر املخاطر (مبعنى القمار)
اجلدول ()3-5
بيوع حمرمة ملا فيها من غرر
بيوع فيها شبهة الغرر /جوازها مشروط بضبط الغرر
بيع املالمسة
بيع العربون
بيع املنابذة
بيعتان يف بيعة
بيع احلصاة
بيع اجلزاف
بشرط اهلبة أو رد العربون أو ترك تعويض مناسب بشرط أن البيعة الثانية مفصولة ()1 وللشاري مصلحة فيها دون وزن أو كيل بشرط التعيني للحد من الغرر
اجلدول ()4-5
( )1للمزيد راجع حبث نظرات يف اهلندسة املالية للدكتور سامي السويلم.
144
فقه المعامالت الرياضي
البيان املتاجرة الرهان (امليسر أو القمار)
املخاطرة
+
احلكم جائزة
مالحظات ألن الغنم بالغرم
ألن الرهان وامليسر والقمار غنم لطرف وغرم غري جائزة لآلخر
املشتقات
غري جائزة ألهنا رهان وقمار (يغلب عليها اجملازفة)
اخليارات
غري جائزة ألهنا رهان وقمار (يغلب عليها اجملازفة)
اجلعالة االستقسام باألزالم
()1
جائزة
ألن العقد غري ملزم للطرف الذي وقع باجلهالة
الحتمال أن حيظى طرف بكل شيء واآلخر بال غري جائزة شيء
القرعة
جائزة
ألهنا تساعد يف التعيني واحلد من الغرر
االستهام
جائزة
يطبق بعد االقتسام للتخيري بني ما مت قسمته لتعيني احلق املتنازل عنه للحد من الغرر
اجلدول ()5-5
صياغة النموذج:املبادالت = [معاوضات ،تربعات] اخلطر = []%100= > ،%100 < 0> ،0 = [الزم ،جائز] العقد الغرر = [يف جملس العقد ،الحق جمللس العقد ،مفضي لضرر عام] العقد الصحيح: العقد∈ املبادالت [تربعات] ∪ الغرر [يف جملس العقد ،الحق جمللس العقد] ∩عقد العقد∈ املبادالت [معاوضات] ∩ الغرر [يف جملس العقد] [جائز] ∩خطر العقد∈ املبادالت [معاوضات] ∩ الغرر [الحق جمللس العقد] [>]%100 <∩ 0 العقد غري الصحيح: العقد∈ املبادالت [معاوضات] ∪ الغرر [يف جملس العقد] ∩ عقد العقد∈ املبادالت [معاوضات] ∪ الغرر [يف جملس العقد] [الزم] ( )1للمزيد راجع حبث د .سامي السويلم ،التحوط يف التمويل اإلسالمي ،الصفحات 38-35
145
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
العقد∈ املبادالت[معاوضات] ∩ الغرر [الحق جمللس العقد ،مفضي لضرر عام] ∩خطر [=]%100=> ،0 العقد∈ املبادالت[معاوضات] ∩ الغرر [الحق جمللس العقد ،مفضي لضرر عام] ∩خطر [>]%100 < ،0 ميكن توضيح اآلليات اليت رمسها الفقه اإلسالمي يف إدارة املخاطر بشمولية حتقق املراد املطلوب بالشكل التايل ،الشكل (:)5-5 النصح
ضابط للسلوك اخلاص
الشفافية ضابط لسلوك السوق اإلفصاح الرضا شرط صحة أي عقد .وبشروط العقد يدير كل طرف املخاطر مبا يتقنه من فن تفاوضي منع كل ما يشوه املعلومات السوقية
ضابط للسلوك اخلاص
ضابط للسلوك العام
من غش وكذب وتدليس واحتكار ....اخل
اجلدول ()5-5
قال رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم "البيعان باخليار ما مل يتفرقا ،فإن صدق البيعان وبيّنا بورك هلما يف بيعهما وإن كتما وكذبا فعسى أن يرحبا رحبا ويُمحقا بركة بيعهما"( ،)1فالبيعان مها أطراف عملية التبادل يف السوق ،والصدق هو اإلفصاح دون الكذب ،والتبيني هو الشفافية ألنه مزيد من اإلفصاح ،فإن انتشر هذان السلوكان بني عناصر السوق كان الرواج صفته حيث تعم الربكة اجلميع. أما اختفاء هذين األمرين فيكون معكوس األثر حيث ختتفي الشفافية ألهنا درجة أعلى من اإلفصاح ثم خيتفي اإلفصاح ،وهذا من إعجاز رسول اهلل صلى ( )1صحيح البخاري 2008 :
146
فقه المعامالت الرياضي
اهلل عليه وسلم حيث ذكر الصدق أوالً ثم التبيني ثانياً ،ويف احلالة املعكوسة ذكر الكتمان أوالً ثم الكذب ثانياً ،والكتمان هو عكس الشفافية والتبيني ،والكذب هو عكس الصدق فإن انتشر هذان السلوكان بني عناصر السوق كان مصريه الكساد وحمق الربكة. أما النصح فيتجاوز حد اإلفصاح الذي يُقصد به عدم إخفاء بيانات قد تؤدي بالطرف اآلخر إىل اختاذ قرارات خاطئة ،وهذا ينطلق من املدخل املعياري الذي يدعم السلوك الفردي من خالل إبداء رأيه على شكل سياسات مقرتحة وهذه درجة أعلى يف سلم الصدق واإلفصاح ،يقول رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم "الدين النصيحة"(.)1 وقد تنبه املاليون الذين اجتمعوا يف بازل ألمهية اإلفصاح والشفافية وأثره على انضباط السوق لضبط خماطره فجعلوه ضابطاً وحمدداً لاللتزام املايل .لكن الفقه اإلسالمي مازال متفوقاً بالنصح الذي بانتشاره يزداد تعاون املؤسسات املالية خاصة واالقتصادية عامة. وكربهان على إخضاع األخطار االحتمالية للتحكم سندرس حالتني فيهما اخلطر واضح وبيّن ،األوىل هي دراسة قرار االستثمار الذي يكتنفه غموض ألنه يقع يف املستقبل وخماطره احتمالية .والثانية دراسة التفسري االحتمايل لألعطال وصوال لقياس املوثوقية يف األنظمة التقنية حيث ميكن السيطرة على أعمال الصيانة بإخضاع الصيانة الطارئة أو العالجية للتوقعات العلمية وحتويلها إىل صيانة دورية ،قابلة للتحكم.
( )1صحيح مسلم 82 :
147
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املبحث الثالث دراسة حاالت دراسة حالة :قرار االستثمار(:)1 يُعترب قرار االستثمار من القرارات اهلامة اليت تواجه أي مستثمر سواء كان فرداً أو إدارةً الرتباط جناح االستثمارات بسمعة الشركة املستثمرة على املدى املنظور أو البعيد ،ويطال قرار االستثمار املشروعات اجلديدة والتوسع يف املشروعات القائمة .ويؤدي اخلطأ يف مضمون أو توقيت قرار االستثمار إىل خماطر قد تكون نتيجتها إفالس الشركة وخروجها من السوق .لذلك يتوجب على املستثمر القيام بدراسات مستمرة لتجنب هكذا خماطر،وتشمل الدراسات: ▪ ▪اختيار نوعية االستثمار. ▪ ▪اختيار طريقة اإلنتاج. ▪ ▪اختيار طريقة التمويل. ▪ ▪التنبؤ باألخطار احمليطة. ▪ ▪التنبؤ باإليرادات املتوقعة. ▪ ▪دراسة أسواق املواد األولية الالزمة لإلنتاج وأسواق تصريف املنتجات. ▪ ▪دراسة شرائح املستهلكني ومعرفة أهوائهم. ▪ ▪دراسة تغريات أسعار أسهم املنشأة يف البورصات ،وبيان أثر هذه التغريات املتوقعة. الظروف احمليطة: إن لكل مشروع ظروف يعمل هبا ،ومبا أن مالك املشروع يتطلعون إىل جناح مشروعاهتم فمن الضروري التخطيط هلا لفرتات طويلة .لذلك جيب التمييز ( )1قنطقجي ،د .سامر مظهر ،معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية بديال عن مؤشر الليبور ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق .2004 ،الصفحات .21-10
148
فقه المعامالت الرياضي
بني الظروف احمليطة باملشروع احلالية واملستقبلية. تقسم الظروف املستقبلية إىل ظروف أكيدة وأخرى حمتملة غري مؤكدة احلدوث .ويتم استخدام أدوات التنبؤ جملاهبة الظروف املستقبلية احملتملة، ألن اخلطر يزداد كلما ازداد اجلهل مبحددات الظروف احمليطة .ويعترب التقدم التقين واالخرتاعات وتطور السوق والسياسات االقتصادية للدول واحلكومات والوضع االقتصادي والسياسي الدويل من الظروف املستقبلية اليت ميكن إخضاعها للتوقعات والتنبؤات ومعرفة املخاطر املرتتبة على ذلك ،وبناء عليه وضع ورسم سيناريوهات االحتماالت املستقبلية املمكنة. والتنبؤ هو معرفة ما سيحدث عرب الزمن ،لذلك هو يتعلق باملستقبل ،ومبا أن حوادث املاضي قد ال تتكرر يف املستقبل فإن كل ما ينطوي عليه املستقبل حيمل نوعاً من األخطار واملفاجآت .كما أن استقراء املاضي قد يؤدي إىل نقل أسباب اإلسراف والضياع من سنة ألخرى سواء عند التخطيط أو التقويم فضالً عن افرتاضها ثبات الظروف والعوامل .أما األخطار فهي التهديدات املمكن حدوثها بسبب املفاجآت الضارة اليت مل تؤخذ بعني االعتبار. ويؤثر ذلك على كل الفعاليات االقتصادية والقرارات اإلدارية إضافة إىل قرارات االستثمار ،فكلما طالت فرتة االستثمار املستقبلية ازدادت التنبؤات وارتفعت نسبة املخاطر احمليطة بالقرارات االستثمارية. العالقة بني قرار االستثمار والظروف احمليطة: يقسم املستثمرون إىل قسمني،أحدمها مسامل ال حيب املخاطرة وآخر مغامر. فاألول يتطلع دوماً إىل استثمارات ختلو من املخاطر أو أهنا تكون يف حدودها الدنيا على األقل كاالستثمار يف اإلجيار .أما املغامر فإنه على استعداد لتحمل نتائج املخاطر ،لذلك فإنه يسعى إىل حتقيق نسب عالية من األرباح لتغطية عنصر املخاطرة شأن شركات التنقيب عن النفط مثالً .وقد يُحجم املستثمر 149
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
عن اإلقدام إذا علم بضخامة حجم املخاطر احمليطة باستثماره. اختاذ القرار: اإلنسان هو الكائن الوحيد الذي حباه اهلل بالعقل ،فأعماله نامجة عن تدبريه. لذلك فإن لكل عمل إدارة ،ومن املفرتض أن يكون للمركز اإلداري حقوق وصالحيات وعليه واجبات ومسؤوليات ،ومن أهم مسؤولياته اختاذ القرارات املناسبة لضمان حسن سري العمل لتحقيق أهداف اإلدارة. والقرار املتخذ إما أن يكون قراراً ارجتالياً دون دراسة مسبّقة أو اعتماداً على خربات سابقة ،وإما أن يكون قراراً علمياً نامجاً عن دراسة ودِراية وحتضري مسبق. آلية اختاذ القرار: إن اختاذ القرارات املناسبة يف الشركات واملؤسسات جيب أن يتبع منهجاً علمياً لتحقيق أهدافها بدقة ويف الوقت املناسب .وحيتاج ذلك توافر بيانات متثل املدخالت األساسية للمعاجلة ،فمثالً تشكل احملاسبة واإلحصاء أداتان هامتان يف مجع هذه البيانات ،فامليزانية متثل من حيث النتيجة قيداً مزدوجاً إلغالق مجيع األرصدة املفتوحة يف هناية الدورة املالية وهي تُعبّر عن معادلة رياضية صفرية متوازنة الطرفني ،ومن هذه املعادلة ميكن اشتقاق نِسَباً تُظهر العالقات القائمة بني أرقامها تقدم مزيداً من التفسريات والتوضيحات .وقد أثبتت اخلربة أن هناك عالقة تناسبية بني عناصر القوائم املالية املختلفة يُعبَّر عنها بنسب معينة ،هذه النسب تتشابه يف املنشآت اليت تعمل يف قطاع اقتصادي معني ،وإذا ما توافرت هذه النسب على الوجه املفروض هلا اُعترب ذلك دليالً على جناح املنشأة وتوازهنا. إن املستثمر احلصيف يعرف كيف يستفيد من البيانات واملعلومات وكيف جيعلها جسراً لألطراف املستفيدة .وتتلخص مراحل اختاذ القرار باخلطوات 150
فقه المعامالت الرياضي
التالية ،الشكل (:)6-5 ▪ ▪مجع البيانات ،سواء من داخل املشروع أو من البيئة احمليطة. ▪ ▪حتليل ومعاجلة البيانات ،وتعتمد هذه املرحلة على مدخالت املرحلة السابقة ومعاجلتها يدوياً أو باستخدام بعض اآلالت أو احلاسبات ،وتشكل خمرجاهتا معلومات حتمل يف طياهتا معاجلات رياضية أو إحصائية أو اقتصادية أو حبوث عمليات ،لذلك ميكن متييز املعلومات الناجتة عن املعاجلة بأهنا أفضلمن البيانات الختاذ القرارات ،فلو توافرت البيانات التالية عن مشروع لتأجري السيارات: ▫ ▫حجم النقدية املوجودة بتاريخ ما 1مليون لرية. ▫ ▫بلغت أرباح العام 200ألف لرية. ▫ ▫رأس املال املستثمر بلغ 2مليون لرية. ▫ ▫فإن نسبة السيولة يف هذا املشروع تبلغ %50من رأس املال مما يعين أن هناك نقدية فائضة عن حاجة هذا املشروع اخلدمي وجيب توجيهها إىل استثمارات أخرى ،ألن وجود مثل هذه النقدية املعطلة تؤدي إىل خفض معدل الربح من %20إىل %10فيما لو مل تُستبعد هذه األموال من املشروع. ▪ ▪التنبؤ عن الفرتات القادمة باستخدام أدوات حتليل الرحبية التجارية واملالية والقومية ،وحتليل نقطة التعادل واحلساسية والتحليل االحتمايل وما إىل ذلك. ▪ ▪توفري جمموعة من االقرتاحات والبدائل املتاحة. ▪ ▪اختيار القرار األكثر صواباً.
151
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الشكل ( )6-5آلية ومراحل اختاذ القرار بشكل علمي
إن املخاطر ترتافق وقرارات االستثمار ،وختتلف درجات اخلطر باختالف طبيعة االستثمارات ،وتزداد صعوبة تقدير التدفقات النقدية املتوقعة بازدياد تلك املخاطر .فالتعرف على تغري أذواق املستهلكني مثالً يعترب أمراً صعباً للغاية على الرغم من دور اإلعالنات وعروض األزياء واملعارض يف رسم منحنيات تغري تلك األذواق .فإن أخطأت اخلطط التسويقية يف معرفة شكل التغري فإن ذلك سينعكس على عزوف الناس عن اإلقبال عن شراء املنتج املسوق وستنتاب التدفقات النقدية املقدرة فروقات شديدة قد تصيب املؤسسة بأزمة مالية هتدد كياهنا ووجودها. لذلك يتوجب على املؤسسة أن ترسم سيناريوهات التدفقات النقدية ضمن جمموعة االحتماالت املواتية وغري املواتية مما جيعلها أمام حتليل واضح لالحتمالني لتأخذ بعني االعتبار آثار وخماطر كل منهما وطرق عالج ذلك. فاحلوادث املستقبلية يف مثالنا ميكن تلمسها من احلاالت التالية: ▪ ▪احلالة العامة :رواج ،أو انكماش ،وكذلك السياسات املالية والضريبية. ▪ ▪طبيعة القطاع االقتصادي :الشركات املنافسة ،مدى استقرار العالقة من 152
فقه المعامالت الرياضي
نقابات العمال ،سياسات األجور املتوقعة. ▪ ▪طبيعة املنشأة :كالتغريات املتوقعة يف إدارهتا أو سياساهتا. ▪ ▪طبيعة السلعة. التوزع االحتمايل وقياس درجة املخاطر: إن التمييز( )1بني حالة عدم التأكد واخلطر يبني أن اخلطر يتضمن حاالت احتمال وقوع حوادث ميكن تقديرها مسبقاً ،بينما يف حالة عدم التأكد فإننا ال نعرف هذه االحتماالت ،فمثالً إن تشتت توزع التدفقات النقدية حيدد درجة املخاطرة. مثال :لنفرض أننا أمام اختيار أحد مشروعني (أ) و (ب) ،فبفرض أن كال منهما حيتاج 8000لرية إلنشائه كما حيقق كال منهما إيراداً سنوياً قدره 4000 لرية خالل ثلث سنوات ،وبعد انتهاء هذه املدة لن يكون هناك أية تدفقات نقدية وتقدر النفاية لكل منهما بصفر. إن معدل مقام = %10.66 = ] ))1+3( ÷ 1(^)8000 ÷ 12000( [ -1بينما معدل العائد الداخلي هو ،%23.38مما يدل على أن املشروعني لديهما فرص متساوية يف التنفيذ. لكن إذن أخذنا بعني االعتبار حالة املخاطر املتوقعة هبما فإن ما سبق ال يعين أن املشروعني متساويني من حيث النتائج .ألن احلسابات اعتمدت على قياس التدفقات النقدية خالل فرتات الزمن من عمر املشروع دون التطرق لقياس درجة اخلطر املرتتبة بكل منهما .وبفرض أن التوزيع االحتمايل للتدفقات النقدية للمشروعني املذكورين هي كما يظهر الشكل (.)7-5 ( )1حسون ،د .توفيق ،اإلدارة املالية قرارات االستثمار وسياسات التمويل يف املشروع االقتصادي ،جامعة دمشق ،1982 ،الصفحات ،67-56بتصرف :حيث عدلت احلسابات لتعتمد على (مقام) بدال من معديل القيمة احلالية والعائد الداخلي .
153
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
التوزع االحتمايل
املشروع )ب(
املشروع )أ( التدفقات النقدية السنوية 10000
8000
6000
4000
2000
0
)(2000
الشكل ()7-5
يظهر الشكل البياني للتدفقات النقدية املتوقعة للمشروعني بأن تشتت توزيعات املشروع (أ) أكرب من تشتتها يف املشروع (ب) ،فإذا كان اخلطر يتعلق مبدى تشتت التوزعات االحتمالية للتدفقات النقدية املتوقعة ،حبيث أنه كلما ازداد التشتت كلما ازداد اخلطر ،فإن املشروع (ب) ينطوي على درجة خطورة أكرب من املشروع (ب) .وإذا كانت إدارة املنشأة متيل إىل اختيار املشروع الذي درجته خطورة أقل فإهنا ستختار بالتأكيد املشروع (ب). األمل الرياضي واالحنراف املعياري وقياس درجة املخاطر: إن املقياس املتعارف عليه لقياس تشتت التوزعات االحتمالية هو االحنراف املعياري ،وهو حيسب وفق املعادلة التالية:
حيث أن: Αxtالتدفق النقدي بدرجة احتمال ( )xخالل الفرتة (.)t Pxtاحتمال حتقيق التدفق النقدي. �tالقيمة املتوقعة للتدفقات النقدية يف الفرتة (.)t وحتسب القيمة املتوقعة باملعادلة التالية: 154
فقه المعامالت الرياضي
ولتوضيح هذه املعادلة ،نفرتض أننا أمام اختيار أحد االستثمارين (أ) و (ب)، وأن التدفقات النقدية السنوية لكل منهما خالل مخسة سنوات هي كالتايل، اجلدول (:)6-5
املشروع (أ)
10% 20% 40% 20% 10%
املشروع (ب)
10% 25% 30% 25% 10%
3000 3500 4000 4500 5000
2000 3000 4000 5000 6000
اجلدول ()6-5
إن األمل الرياضي في المشروع (أ) يساوي:
� = (10%*3000) + (20%*3500) + (40%*4000) + (20%*4500) + (10%*5000) = 4000 � = (10%*2000) + (25%*3000) + (30%*4000) + (20%*4500) + (10%*5000) = 4000 ∂ = [10%. (3000 - 4000)2 + 20%. (3500 - 4000)2 + 40%. (40004000)2 + 20%. (4500 - 4000)2 + 10%. (5000 - 4000)2]½ = 548 ∂ = [10%. (2000 - 4000)2 + 25%. (3000 - 4000)2 + 30%. (40004000)2 + 25%. (5000 - 4000)2 + 10%. (6000 - 4000)2]½ = 1140
وبذلك نجد أن المشروع (ب) يحقق انحرافاً معيارياً أكبر من االنحراف المعياري للمشروع (أ) .أي أن تشتت التوزع االحتمالي في المشروع (ب) أكبر 155
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
من تشتت التوزع االحتمالي في المشروع (أ) ،وأن درجة الخطر في المشروع (ب) أكبر من الخطر في المشروع (أ) .وبشكل آخر نقول :أنه كلما كان االنحراف المعياري صغيراً كان التوزع االحتمالي ضيقاً وقلت المخاطرة في المشروع. دراسة حالة :إدارة أعمال الصيانة باألساليب الكميّة: سنذكر ملخصاً يُستدل به على إمكانية السيطرة على المخاطر المستقبلية بإخضاعها للدراسات اإلحصائية .إن احتمال العطل هو تابع للزمن والنماذج سواء األسية أو ويبل أو بواسون تعتبر ممثلة لسلوك األعطال ،الشكل (.)3 إن نموذج ويبل هو األكثر مالءمة لوصف أزمنة العطل للعناصر عندما يكون معدل عطلها متزايداً أو متناقصاً مع الزمن. شكله البياني ،الشكل (:)5-8
الشكل ()8-5
توابعه ،الجدول (:)7-5 تابع توزيع املوثوقية
B
تابع املوثوقية
f )t ( = α .B.t B −1 .e −αt B
معدل العطل (تابع الصدفة) الزمن الوسطي للعطل MTBF
R)t ( = e −α .t
Z )t ( = α .B.t B −1 ()1 / B
اجلدول ()7-5
156
−1 / B
!µ =α
فقه المعامالت الرياضي
أما النموذج األسي فيناسب األنظمة ذات العناصر املتسلسلة واملتوازية معاً. وحيسب جبداء موثوقيات أجهزة النظام .وفيه يكون معدل العطل ثابتاً خالل فرتة فحص ومراقبة عنصر معني .ويعترب حالة خاصة من منوذج ويبل ،ويأخذ سلوكه الشكل األسي إذا زاد أو نقص التابع احلوضي بشدة. شكله البياني ،الشكل (:)9-5
الشكل ()9-5
توابعه ،اجلدول (:)8-5 f )t ( = α .e −αt
تابع توزيع املوثوقية تابع املوثوقية
R)t ( = e −αt 1
1 1 1 + + ..... + µ1 µ 2 µn
معدل العطل (تابع الصدفة) الزمن الوسطي للعطل MTBF اجلدول ()8-5
157
1 1 ( + .... + 2 n
)1 +
1
α
= µs
=
p
µ
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إن اختبار احلياة هو أسلوب فعال وواسع االنتشار ملعاجلة مشكالت املوثوقية. ولعمل مثل هذه االختبارات ،خنتار عينة عشوائية من nعنصر ،ونضعها حتت االختبار ضمن شروط بيئية حمددة ،ومن ثم نراقب أزمنة العطل هلذه العناصر على انفراد ،إذا مت فوراً استبدال كل عنصر جديد بالعنصر املعطل. إن اختبار احلياة يسمى اختبار االستبدال ،ويف حالة عدم حتقق الشرط ،فإن اختبار احلياة يسمى اختبار عدم االستبدال .وعندما يكون وسطي زمن احلياة كبرياً جداً حبيث يصبح غري عملي وغري مالئم اقتصادياً اختبار عطل كل عنصر ،فإن اختبار احلياة ميكن اختصاره ،أي ميكن إهناؤه بعد حدوث rعطل ( ،)r<=nأو بعد مضي فرتة زمنية حمددة ،اجلدول (.)9-5 وإذا كان الوضع يقتضي احلصول على نتائج سريعة أو يتعلق بعناصر ذات موثوقية عالية جداً ،فإن طريقة خاصة ميكن استخدامها يطلق عليها اختبارات احلياة املتسارعة .وهذه الطريقة تعين وضع العناصر حتت االختبار ضمن شروط بيئية قاسية جداً بالقياس إىل الشروط الطبيعية اليت نواجهها يف احلياة العملية .وبالطبع ،فإن هذه الطريقة تؤدي إىل حتقيق ثالثة أمور أساسية :حدوث العطل يف العناصر بسرعة أكرب ،اختصار الزمن املطلوب إلجراء االختبار ،واختصار عدد العناصر اليت جيب أن توضع حتت االختبار. واختبار احلياة املتسارع ميكن أن يستخدم ملقارنة نوعني أو أكثر من العناصر هبدف حتديد العنصر األكثر موثوقية. إن أعمال الصيانة هي أعمال احتمالية يكتنفها جهالة شديدة ،لكن السيطرة عليها لتحويلها إىل صيانة دورية ،جيعل اإلدارة العليا تضمن لنفسها موثوقية كبرية يف نظامها اإلنتاجي ينعكس على موثوقية اآلخرين هبا .فهي تؤدي ماهلا وما عليها من التزامات يف الوقت الصحيح دون أيةإرباكات .فمصداقية اإلدارة العليا مرتبطة بنظامها اإلنتاجي .وتعترب الصيانة بوابة األمان هلذا النظام ،وحيقق ذلك 158
فقه المعامالت الرياضي
االختيار
معادلة االختيار
الظروف البيئية املطبقة
درجة املوثوقية
االستبدال
Tr = ∑i =1 t i + )n − r (t r
طبيعية
عادية
عدم االستبدال
Tr = n.t r
طبيعية
عادية
احلياة املتسارعة
-
قاسية جدا
عادية جداً
r
مالحظات تبديل فوري لكل عنصر بعنصر جديد على انفراد تبديل عنصر أو عدة عناصر حدوث العطلبسرعة اختصار الزمن اختصار عددالعناصر
اجلدول ()9-5
بأن تفرض اإلدارة مكان وزمان الصيانة ال أن يُفرضا عليها. إذن وبناء على احلالتني الدراسيتني السابقتني فإنه كلما توافرت البيانات املؤدية للمعرفة باملؤثرات كلما اقرتبنا من حالة عدم التأكد التام إىل حالة التأكد مما يضبط املخاطر وجيعلها قابلة للسيطرة أكثر. وهناك مناذج كثرية يف هذا االجتاه نذكر منها(:)1 النموذج املتشائم الختاذ القرار (قاعدة والد) ،والنموذج املتفائل الختاذ القرار (قاعدة ماكسيماكس) ،ومنوذج األسف (أو الندم) األدنى الختاذ القرار (قاعدة سافاج) ،ومنوذج العائد الوسطي األعلى الختاذ القرار (قاعدة البالس)، ومنوذج االحتماالت الشخصية الختاذ القرار. اخلالصة: إن الغرر مفسد للتعامالت السوقية بل هو أحد أشد املفسدات ،لذلك وجب جتنب الغرر يف مجيع التعامالت السوقية. لكن البد من التمييز بني أصناف الغرر ودرجاته ،فليس كل جهالة مؤداها الفساد ،فمن الغرر وخباصة (ما هو الحق جمللس العقد) وقابل للسيطرة ( )1أيوب ،د .ناديا ،نظرية القرارات اإلدارية ،منشورات جامعة دمشق .1989 ،
159
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
والتحكم ،لذلك خلص البحث إىل األصناف التالية للغرر ،وهي :اجلهالة يف جملس العقد وهو حمرم ،واجلهالة الالحقة جمللس العقد فإن كانت مبعنى اخلطر القابل للتحكم فهو غري حمرم ،واجلهالة املفضية لضرر عام كاحلاالت اليت احتمال حدوثها مستحيل فهي من الغرر الشديد وال ميكن التعاقد عليها للتأكد من عدم إمكانية حدوثها ،وهناك أيضاً حاالت صحيحة يف جملس العقد لكن شيوعها كسلوك عام يفضي إىل غرر شديد ضار البد من منعه. لقد دأب العديد من الفقهاء على مراعاة مقاصد الفاعل بوصفها كافية لتحقيق شرعية التعامالت ،وتغاضوا عن مقاصد الشارع ،فركزوا على نقاء العقود من الغرر يف جملس العقد ،على الرغم من أن شيوع تلك العقود ضار باالقتصاد الكلي.
160
فقه المعامالت الرياضي
الفصل السادس النموذج الرياضي لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة مقدمة: املضاربة أو القراض عقد جائز شرعاً عُرف يف اجلاهلية وعمل به الصحابة يف عهد رسول اهلل صلى اله عليه وسلم وأقرهم عليه .ودليلهم على ذلك قول اهلل تعاىل{ :وآخرون يضربون يف األرض يبتغون من فضل اهلل} (املزمل .)20 :وكذلك مارواه ابن عباس رضي اهلل عنه "أنه خرج عبد اهلل وعبيد اهلل ابنا عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنهم يف جيش إىل العراق ،فلما قفال مرا على أبي موسى األشعري رضي اهلل عنه وهو أمري البصرة ،فرحب هبما وسهل ،ثم قال :لو أقدر لكما على أمر أنفعكما به لفعلت ،ثم قال :بلى هاهنا مال من مال اهلل أريد أن أبعث به إىل أمري املؤمنني ،فأسلفكماه ،فتبتاعان به متاعا من متاع العراق ،ثم تبيعانه باملدينة ،فتؤديان رأس املال إىل أمري املؤمنني ويكون الربح لكما .فقاال: وددنا ذلك ،ففعل .وكتب إىل عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه أن يأخذ منهما املال .فلما قدما باعا فأرحبا ،فلما دفعا ذلك إىل عمر رضي اهلل عنه قال: ُّ أكل اجليش أسلفه مثل ما أسلفكما ،قاال :ال ،فقال عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه :ابنا أمري املؤمنني ،فأسلفكما أديا املال ورحبه ،فأما عبد اهلل رضي اهلل عنه فسكت ،وأما عبيد اهلل رضي اهلل عنه فقال :ما ينبغي لك يا أمري املؤمنني هذا ،لو نقص هذا املال أو هلك لضمناه ،فقال عمر رضي اهلل عنه: أدياه ،فسكت عبد اهلل وراجعه عبيد اهلل ،فقال رجل من جلساء عمر :يا أمري املؤمنني لو جعلته قراضا ،فقال عمر :قد جعلته قراضا ،فأخذ عمر رأس املال ونصف رحبه ،وأخذ عبد اهلل وعبيد اهلل ابنا عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنهم نصف ربح املال"(.)1 ( )1موطأ مالك 1195 :
161
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
واملضاربة (القراض أو املقارضة) :هي شركة يف الربح واخلسارة بني رأس املال والعمل ،تنعقد بني املستثمرين (أرباب املال) وبني املصرف (املضا ِربْ) .ويتم اقتسام الربح حسب االتفاق املربم بينهما ،أما اخلسارة فيتحملها املستثمر (إال يف حاالت تعدي املضارب كاملصرف يف مثالنا هذا) أو تقصريه أو خمالفته للشروط فإنه يتحمل ما ينتج عنها. أركان املضاربة(:)1 أوالً -رأس املال :وشرطه أن يكون نقداً معلوماً مسلماً إىل العامل .فال جيوز القراض على الفلوس( )2وال على العروض ،فإن التجارة تضيق فيه .وال جيوز على صرة من الدراهم ،ألن قدر الربح ال يتبني فيه .ولو شرط املالك اليد لنفسه مل جيز ذلك ،ألن فيه تضيق طريق التجارة. شروط رأس مال املضاربة: 1.1أن يكون معلوم القدر والصفة دون جهالة قد تفضي إىل نزاع ،وأن يكون مقدماً من رب املال إىل العامل. 2.2أن يكون نقداً مما يُتعامل به وهذا رأي مجهور فقهاء املسلمني ،وجيوز أن يكون سلعاًمقوّمة بسعر املثل. ويصح أن يضع رب املال شروطاً (دون خمالفة شرعية) .فالعباس رضي اهلل عنه اشرتط على املضارب كما مرّ معنا سابقاً .ومبا أن املضارب (العامل) أمني بتعد أو تقصري منه ،وال جيوز لرب فال يضمن تلف رأس املال أو ضياعه إال ٍّ املال أن يشرتط عليه الضمان إال يف احلاالت اليت يُقبل فيها الضمان شرعاً إذا ما حصل تلف بتعد من املضارب أو تقصري منه ،وليس هناك ما مينع طريف العقد من التأمني اإلسالمي ضد اجلوائح والكوارث على أن يكون ذلك من رأس ( )1الغزايل ،حجة اإلسالمي أبي حامد ،إحياء علوم الدين ،ج ،2ص .135 ( )2وهي أجزاء الدراهم والدنانري .
162
فقه المعامالت الرياضي
املال. ويُجمع الفقهاء على أن تلف رأس مال املضاربة دون تعدّ أو تقصري من املضارب يقع على رب املال .ويرجع املضارب على رب املال مبا أنفقه على رأس املال من نفقة معتادة. ثانياً -الربح :وشرطه أن يكون معلوماً باجلزئية ،كأن يكون له الثلث أو النصف أو ما شاء .فلو قال على أن لك من الربح مائة والباقي يل مل جيز ،إذ رمبا ال يكون الربح أكثر من مائة ،فال جيوز تقديره مبقدار معني ،بل مبقدار شائع. ثالثاً -العمل املتوجب على العامل :وشرطه أن يكون جتارة غري مضيقة عليه بتعيني وتأقيت .فلو شرط أن يشرتي باملال ماشية ليطلب نسلها فيتقامسان النسل ،أو حنطة فيخبزها ويتقامسان الربح ،مل يصح .ألن القراض مأذون فيه يف التجارة ،وهو البيع والشراء وما يقع من ضرورهتا فقط ،وهذه حرف ،أعين اخلبز ورعاية املواشي .ولو ضيق عليه وشرط أن ال يشرتي إال من فالن ،أو ال يتجر إىل يف اخلز األمحر ،أو شرط ما يضيق باب التجارة ،فسد العقد .ثم مهما انعقد فالعامل وكيل .فيتصرف بالغبطة تصرف الوكالء. وهناك أركان أخرى وهي: ▪ ▪الرتاضي. ▪ ▪طرفا العقد. ▪ ▪الشروط الواجبة لصحة العقد من توافق اإلجياب والقبول وأهلية التعاقد. انقضاء املضاربة: تنقضي املضاربة يف احلاالت التالية: 1.1انقضاء مدهتا احملددة يف العقد ،أو انتهاء املدة املعتادة ملثلها عند عدم التحديد. 163
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
2.2عزل املضارب: ▪ ▪إذا كان مال املضاربة نقوداً ميكن قسمتها إذا مل يَشْرَع يف تنفيذ املضاربة. ▪ ▪يف حالة تيقن عدم الربح وعند اخلالف حيكم القاضي مبا هو أعدل للطرفني. 3.3موت املضارب أو رب املال :يف هذه احلالة يلزم تسليم املال حسب وصيته أو لورثته فوراً .ويستثنى من ذلك حالة كون املضارب أو وارثه كفؤاً للمضاربة يف حالة استمرارها .ويف حالة النزاع حيال األمر إىل احملكمة لتقضي مبا هو أعدل. وإذا أراد املالك الفسخ فله ذلك .فإذا ُفسخ واملال كان نقداًمتت قسمته ،وإن كان عروضاً وال ربح فيه ردّ عليه ،وليس على املالك ردّه إىل نقد ألن العقد قد انفسخ ،وهو مل يلتزم بشيء .وإن قال العامل أبيعه وأبى املالك ،فالرأي رأي املالك إال إذا وجد العامل زبوناً يظهر بسببه ربح على رأس املال .ومهما كان من ربح فعلى العامل بيع مقدار رأس املال جبنس رأس املال ال بنقد آخر حتى يتميز الفاضل رحباً فيشرتكان فيه ،وليس عليهم بيع الفاضل على رأس املال، ومهما كان رأس السنة ،فعليهم تعرف قيمة املال ألجل الزكاة .فإذا كان قد ظهر من الربح شيء ،فاألوىل أن زكاة حصة العامل تقع على العامل ،وأنه يُملك الربح بالظهور. وليس للعامل أن يسافر مبال القراض دون إذن املالك ،فإن فعل صحت تصرفاته ،شريطة ضمان األعيان واألمثان مجيعاً ،ألن عدوانه بالنقل يتعدى إىل مثن املنقول ،وإن سافر باإلذن جاز ،ونفقة النقل وحفظ املال تقع على مال القراض .كما أن نفقة الوزن والكيل واحلمل الذي ال يعتاد التاجر مثله تقع على رأس املال ،فأما نشر الثوب وطيه والعمل اليسري املعتاد فليس له أن يبذل عليه أجرة ،وعلى العامل نفقته وسكناه يف البلد ،وليس عليه أجرة احلانوت .ومهما 164
فقه المعامالت الرياضي
جترد يف السفر ملال القراض ،فنفقته يف السفر على مال القراض .فإذا رجع فعليه أن يرد بقايا آالت السفر.
املبحث األول صياغة النموذج تكمن املشكلة يف كيفية احتساب املضارب (املصرف أو شركة االستثمار) أرباح وخسائر الشركاء مبا فيها حصته هو ألنه غالباً ما يضارب بنفسه كشريك من أمواله الذاتية .وتزداد املشكلة صعوبة عندما تكون حرية الدخول واخلروج متاحة للمضاربني (كاملضاربات طويلة األمد) ،وكذلك عندما تكون االستثمارات موضوع املضاربة غري حمددة (أي استثمارات مطلقة) .وعليه فمن املمكن تقاطع دخول وخروج مستثمرين مع االستثمارات. ومبا أن املضارب لديه حسابات عدة وجماالت خمتلفة فقد تنشأ مشكلة يف توزيع املصاريف املشرتكة بينه وبني االستثمارات املختلفة األخرى. لذلك فإن اهلدف من صياغة منوذج لتوزيع أرباح وخسائر شركات املضاربة هو إجياد حلول رياضية للتغلب على مشاكلها ابتغاء تسهيل تطبيق هذا التمويل ملا له من دور يف تأمني السيولة الالزمة. ومما يساعد يف جعل التطبيق ممكناً ودقيقاً هو توافر الربجميات .وتتكامل عملية التطبيق هذه يف كون احللول مرتبطة بنظام حماسيب مؤمتت ،حيث تقدم الربامج واألنظمة احملاسبية تبويباً يساعد يف معرفة وحتديد أرصدة احلسابات ذات العالقة للفرتة احملاسبية يف أية حلظة ،مبا فيها احتساب االهتالكات دون أي تكليف شطط ،ألن هذه العملية حتصل بصورة آلية. ومتثل أرصدة احلسابات ذات العالقة ونتيجة الفرتة احملاسبية املدخل حلل 165
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
معادالت النموذج ،وبالتايل حتديد حصة أي شريك يف أية حلظة شريطة معرفة تاريخ دخوله وخروجه. وتقسّم استثمارات املضاربة إىل قسمني(:)1 1.1حسابات االستثمار املطلقة :وهي اليت يعطي أصحاهبا احلق للمصرف يف استثمارها على الوجه الذي يراه مناسباً دون تقييد ،سواءً استثمرها بنفسه، أو يف غرض معني ،أو بكيفية معينة .كما أهنم يفوضونه خبلطها بأمواله الذاتية (حقوق أصحاب امللكية) أو باألموال اليت له حق التصرف املطلق هبا (احلسابات اجلارية) .وتعود نتائج استثمار هذه احلسابات على جمموع املشاركني فيها باملال أو باجلهد. 2.2حسابات االستثمار املقيدة :وهي اليت يقيد أصحاهبا املصرف ببعض الشروط .كأن يستثمرها يف مشروع معني ،أو لغرض معني ،أو أن ال خيلطها بأمواله .وقد يكون التقييد بأمور أخرى كاشرتاط عدم البيع باآلجل أو بدون كفيل رهن ،أو اشرتاط البيع بربح ال يقل عن كذا ،أو اشرتاط استثمار املصرف لتلك احلسابات بنفسه دون استثمارها عن طريق مضاربات أخرى مع الغري. ويقسم رأس املال إىل وحدات تدعى :سندات املضاربة (املقارضة) .وهي أداة استثمارية تقوم على أساس جتزئة رأس مال املضاربة (القراض) بإصدار صكوك ملكية متساوية القيمة ومسجلة بأمساء أصحاهبا باعتبارهم ميلكون حصصاً شائعة يف رأس مال املضاربة وما يتحول إليه ،بنسب تتفاوت حسب ملكية كل منهم فيه .ولكن ال بد أن تتوافر فيها العناصر التالية: ▪ ▪العنصر األول :ميثل الصك ملكية حصة شائعة يف املشروع الذي أُصدرت الصكوك إلنشائه أو لتمويله .وتستمر هذه امللكية طيلة مدة املشروع من بدايته إىل هنايته .وترتتب عليها مجيع احلقوق والتصرفات املقررة شرعاً ( )1معيار احملاسبة املالية رقم ( – )3التمويل باملضاربة ،معايري احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املالية اإلسالمية ،هيئة احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املالية واإلسالمية ،1997-1418 ،البحرين .ص .203-182
166
فقه المعامالت الرياضي
للمالك يف ملكه من بيع وهبة ورهن وإرث وغريها ،مع مالحظة أنَّ جمموع الصكوك ميثل رأس مال املضاربة. ▪ ▪العنصر الثاني :يقوم العقد يف صكوك املضاربة (املقارضة) على أساس أنَّ شروط التعاقد حتددها نشرة اإلصدار ،وأنَّ اإلجياب يُعرب عنه باالكتتاب يف هذه الصكوك ،وأن القبول تُعرب عنه موافقة اجلهة املصدرة .والبد أن تشتمل نشرة اإلصدار على مجيع البيانات املطلوبة شرعاً يف عقد املضاربة (القراض) من حيث بيان معلومية رأس املال وتوزيع الربح وبيان الشروط اخلاصة بذلك اإلصدار إن وجدت على أن ال تتعارض هذه الشروط مع األحكام الشرعية. ▪ ▪العنصر الثالث :تبقى صكوك املضاربة (املقارضة) قابلة للتداول بعد انتهاء الفرتة احملددة لالكتتاب على اعتبار أن ذلك مسموحاً فيه من املضارب عند إصدار السندات. حمددات النموذج: 1.1املضارب هو عامل املضاربة ،وهو (يف هذه احلالة) املصرف أو شركة االستثمار .واملستثمر هو صاحب املال أو هو حامل سندات املقارضة .ورأس املال هو جمموع مبالغ سندات املقارضة. 2.2ال يتحمل الشريك املضارب (املصرف) اخلسارة إن وقعت بصفته مضارب عامل .أما إذا ساهم يف املضاربة كممول فشأنه شأن أصحاب املال يف الربح واخلسارة طبقاً للقاعدة الفقهية "الغنم بالغرم" ما مل تكن ناجتة عن تقصري أو تعدي منه. 3.3جيب أن يُذكر يف عقد االكتتاب شرط املساحمة بني الشركاء ،حيث البد من وجود فروقات حسابية بسيطة خاصة يف مُعامل التكاليف غري املباشرة. 167
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
4.4أرباح وخسائر شركات املضاربة إمنا تكون مبا خيصصمن الربح اتفاقاً لكل من املصرف (املضارب) وصاحب املال (املستثمر) حمرراً باحلصة الشائعة، ومعلوماً للطرفني ،وثابتا خالل فرتة املضاربة .وجيب أن يُضمّن ذلك التحديد يف عقد املضاربة عندالدخول فيه أو عند جتديده .ويف حالة تعديل نسبة الربح يف املستقبل البد من إشعار املستثمرين بذلك مع ضرورة حتديد مدة زمنية يعترب مضيها قرينة على موافقة املستثمر الذي ال يعرتض. 5.5يعترب خروج أي شريك قبل انتهاء مدة االستثمار عدم اشرتاكه بأرباح االستثمار وذلك لعدم ظهور الربح يف املضاربة إال بالتنضيض (تصفية) ،أو بالتقويم النقدي. 6.6إذا كان املخصص املقتطع من أرباح املضاربة هو لوقاية رأس املال (محايةاألصول) ،فيقتطع من حصة أرباب املال يف الربح وحدهم وال يشارك فيهاملضارب ،ألن اقتطاعه من الربح الكلي يؤدي إىل مشاركة املضارب يف حتمل خسارة رأساملال وهي ممنوعة شرعاً. 7.7تُعامل دفعات الشريك على شكل جمموعة ،أي كأهنا مسامهة من جمموعة شركاء (إمنا هي لنفس الشخص) حيث متثل كل دفعة حصة شريك. املبحث الثاني الصيغة العامة للنموذج مبا أن الربح هو التفاضل بني التكاليف واملبيعات ،فإن معادلة الربح ميكن كتابتها بالعالقة التالية: F=S-T )(1 حيث ترمز Fللربح و Sللمبيعات و Tللتكاليف. 168
فقه المعامالت الرياضي
ومبا أن لكل مضاربة تكاليفها املباشرة اخلاصة هبا ،وحيث أهنا تستفيد من بعض التكاليف العامة كاملصاريف اإلدارية ومحالت الدعاية وما إىل ذلك ،فإن التكاليف الكلية Tهي عبارة عن جمموع التكاليف املباشرة tوالتكاليف غري املباشرة .وعليه تصبح العالقة ( )1على الشكل التايل: (F = S - (t+v ()2 تبويب احلسابات:تعتمد أنظمة احملاسبة وبراجمها على تبويب حساباهتا إىل أصول وخصوم واستخدامات وموارد ،ومتنح أرقاماً رئيسية وجزئية .ويتم تفريع شجرة احلسابات حسب الطلب .وميكن معرفة أرصدة احلسابات الرئيسية واجلزئية من خالل تقنية التصعيد اليت تقوم هبا هذه األنظمة ،حيث جيري يف كل عملية مجع أو طرح املبالغ اليت تطرأ على احلساب اجلزئي إىل احلسابات الرئيسية ذات العالقة تلقائياً .لذلك من السهل جداً معرفة رصيد أي حساب سواءً كان رئيسياً أو جزئياً يف أية حلظة بغية احتساب ربح كل استثمار على حدة لتحقيق حماسبة املسؤولية لرتشيد القرارات املستقبلية. • •تبويب االستثمارات حبسابات خاصة كمراكز تكلفة حتت احلساب الرئيسي (:)5 5االستثمارات استثمارات مطلقة 51 5101االستثمار 1 5102االستثمار 2 ... 5103وهكذا 52استثمارات مقيدة 169
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
5201االستثمار 1 5202االستثمار 2 ... 5203وهكذا • •تبويب حسابات التكاليف املباشرة لالستثمارات: 35التكاليف املباشرة لالستثمارات 351التكاليف املباشرة لالستثمارات املطلقة 35101االستثمار 1 351011مواد 351012أجور 351013مصاريف خمتلفة 35102االستثمار 2 351021مواد 351022أجور 351023مصاريف خمتلفة 352التكاليف املباشرة لالستثمارات املقيدة 35201االستثمار 1 352011مواد 352012أجور 352013مصاريف خمتلفة 35202االستثمار 2 352021مواد 352022أجور 352023مصاريف خمتلفة 170
فقه المعامالت الرياضي
• •تبويب حسابات املبيعات لالستثمارات: 45مبيعات االستثمارات 451مبيعات االستثمارات املطلقة 45101االستثمار 1 45102االستثمار 2 ...45103وهكذا 452مبيعات االستثمارات املقيدة 45201االستثمار 1 45202االستثمار 2 ...45203وهكذا • •تبويب حسابات املصاريف املشرتكة ذات العالقة: كحساب مصاريف البيع والتوزيع ومصاريف النقل والتخزين واملصاريف اإلدارية وغريها حبساب خاص هبا حتت احلساب الرئيسي االستخدامات. حيث يشكل جزءا منها التكاليف غري املباشرة لالستثمارات. ويتم إقفال حسابات التكاليف املباشرة يف حسابات االستثمار ذات العالقة حسب املثال التايل: xxxمن ح/استثمارات مقيدة ()52 ح /االستثمار )5201( 1 xxxإىل ح/التكاليف املباشرة لالستثمارات ()35 ح /التكاليف املباشرة لالستثمارات املقيدة ()352 ح /االستثمارات ()352011 كما يتم إقفال حساب مبيعات االستثمارات يف حسابات االستثمار ذات العالقة حسب املثال التايل: 171
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
xxxمن ح/مبيعات االستثمار ()45 ح /مبيعات االستثمارات املطلقة ()45 ح /مبيعات االستثمار)4502( 1 xxxإىل ح/االستثمارات املقيدة ()52 ح /االستثمار )5201( 1 وبناء عليه يظهر حساب االستثمار على النحو التايل: ح /االستثمار ()5201
xxxتكاليف مباشرة ح352011/
xxxالربح دون التكاليف غري املباشرة
xxxمبيعات ح4502/
xxx xxx مالحظة :يتم إقفال القيود يف حساب االستثمار عند انتهاء املضاربة خالل الفرتة احملاسبية ،أو يف هناية الفرتة احملاسبية عندما جتري عمليات تنضيض أو تقويم املضاربات بغرض إعداد احلسابات اخلتامية .ويعترب اإلقفال يف هناية الفرتة احملاسبية مبثابة املوافقة على توزيع أرباح وخسائر املضاربات املنتهية. التكاليف غري املباشرة: إن األصل يف املصروفات اخلاصة بعمليات االستثمار (املضاربة)هو أن تتحمل كل عملية التكاليف اخلاصة هبا والالزمة لتنفيذها. أما املصروفاتاإلدارية العامة الالزمة ملمارسة املضارب (املصرف) ألنشطته املختلفة ،فهناك اجتاهان: 1.1إما أن يتحملها املصرف لوحده على اعتبار أن هذه املصروفات تُغطى جبزء منحصته يف الربح الذي يتقاضاه كمضارب،حيث يتحمل املصرف ما جيب على املضارب أن يقومبه من أعمال .أما املصروفات عن األعمال اليت ال جيب على املضارب أن يقوم هبافتتحملها حسابات االستثمار وفقا ملا قرره 172
فقه المعامالت الرياضي
الفقهاء ألحكام املضاربة،ويرجع عند االشتباه يف نوع املصروفات اليت تتطلب أن يتحملها املضارب أوتتحملها العمليةاالستثمارية إىل ما يراه اخلرباء وفقاً ملا تقرره هيئة الرقابة الشرعية يف املصرف اإلسالمي ذي العالقة. 2.2أن يتحملها املضارب (املصرف) واستثمارات املضاربة على العموم. وعلى كل حال فإن حالة القياس (الوحيدة يف النموذج) تكمن يف توزيع التكاليف غري املباشرة واليت سيتم احتساهبا من خالل مراقبة أرصدة احلسابات ذات العالقة لكامل الفرتة واحتساب نصيب اللرية/تكاليف .وحيث أن املضارب لديه أعماالً أخرى إىل جانب االستثمارات (املضاربات) فسوف نلجأ إىل توزيع التكاليف غري املباشرة حسب إمجايل التكاليف املباشرة جلميع املضاربات لتحديد احلصة النسبية لكل منها ،ويتم متثيل أعمال املصرف اخلاصة حبصة منها ،أي شأنه شأن أي مضاربة أخرى. فإذا رمزنا بـ vإىل التكاليف غري املباشرة و Cost1إىل تكلفة املضاربة 1و
Cost2إىل املضاربة ( 2يعرب عنها رصيد ح )352/و Costnإىل املضاربة ن، ميكننا حساب حصة "اللرية/تكاليف" vCostمن التكاليف غري املباشرة حسب املعادلة التالية: ()3
حيث nهي عدد املضاربات. مالحظة ( )1يعرب رصيد احلساب 35عن إمجايل تكلفة املضاربات مالحظة ( )2يعرب رصيد ح 351/عن تكلفة املضاربة.1 مالحظة ( )3يعرب رصيد ح 352/عن تكلفة املضاربة 2وهكذا. مالحظة ( )4يتم متثيل استثمارات املصرف األخرى بنفس الطريقة. ثم توزع نصيب املضاربات vCostمن التكاليف غري املباشرة فيما بينها جبداء 173
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
هذا املعامل مع تكلفة أي استثمار لنحصل على حصته من التكاليف غري املباشرة ،حسب املعادلة التالية: ()4 حالتا النموذج: 1.1منوذج حمدد (استثمارات مقيدة) :حبيث يكون االستثمار حمدد ،وعدد الشركاء حمدود وشركاء االستثمار معروفني قبل البدء باالستثمار ،وليست هناك إمكانية اخلروج من االستثمار إال بتصفيته. 2.2منوذج احتمايل (استثمارات مطلقة) :حالة استثمار أو عدة استثمارات غري حمددة مع شركاء غري حمددين إضافة إىل حرية دخول وخروج شركاء يف أي وقت كان. وسنتناول هذين النموذجني بشيء من التفصيل: أوالً -منوذج حمدد( :استثمارات مقيدة) بفرض أن Cهو رأس املال و Ciهو رأس املال يف الزمن iوأن وحدة الزمن هي اليوم ،وأن p1هي الدفعة النقدية املسددة لزيادة رأس املال يف الزمن 1و pi هي الدفعة النقدية املسددة يف الزمن .iوعليه ميكننا حتديد إمجايل رأس املال املسدد يف الزمن iباملعادلة التالية: ()5 وبفرض أن املبيعات يف الزمن iهي Siوأن التكاليف املباشرة حلساب االستثمار يف الزمن iهو Costiوأن التكاليف غري املباشرة واليت متثل نسبة من التكاليف اإلدارية للوحدة االقتصادية هي .vفيمكننا إعادة كتابة املعادلة ( )2على 174
فقه المعامالت الرياضي
أساس Fiيف الزمن iباملعادلة: ()6 وكنتيجة لذلك ،فإن الربح أو اخلسارة Riاليت ختص الشريك املساهم برأمسال قدره Ciيف الزمن iميكن حتديدها باملعادلة التالية: ()7 حيث kعدد شركاء املضاربة .i ثانياً -النموذج االحتمايل( :استثمارات مطلقة) تُعترب كل دفعة من دفعات رأس املال ،يف هذا النموذج ،مبثابة رأس مال خيص مسامهاً بعينه ،وتُحتسب احلصة الواحدة Shareiعلى هذا األساس .ثم جنمّع
كل ما يتعلق باملساهم الواحد .∑ Sharei بفرض أن رأس املال املث ّقل Weighted Capitalهو عبارة عن الدفعة الواحدة مضروبة بعدد األيام pDaysاليت بقيت يف االستثمار وهي عبارة عن التفاضل بني التاريخ احلايل pCurrentDateوتاريخ اإليداع ،pStartوعليه ميكننا توزيع ربح املضاربة حسب املعادلة ( )6جلميع دفعات الشركاء .وكأننا اعتربنا أن كل دفعة هي مبثابة شريك مستقل ،ثم جتمّع أرباح دفعات كل شريك على حدة لنحصل على صايف حصته من األرباح حسب املعادالت التالية: ()8 ()9
حيث kعدد دفعات مجيع الشركاء املسامهني لكامل رأس مال املضاربة. أما ربح الدفعة فيحسب باملعادلة: ()10 175
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وعليه ،فإن حصة رب املال عن نصيبه يف املضاربة يكون بتجميع حصصه من دفعاته: ()11 حيث kهي عدد دفعات كل شريك. وللتبسيط نورد املثال العملي التايل ،اجلدول (:)1-6 74,083,000حمسوب من اجلدول 2
مج رأس املال املثقل (ل.س) مج رأس املال (ل.س)
277,000حمسوب من اجلدول 2
صايف األرباح (ل.س)
100,000مدخل
تاريخ بداية املشروع
01/01/2001مدخل
تاريخ هناية املشروع
31/12/2001مدخل 360حمسوب من اخلليتني أعاله
مدة املشروع (يوم)
اجلدول رقم ( )1-6البيانات األساسية للنموذج
وباملقارنة ،اجلدول ( )2-6و ( ،)3-6تظهر الفروقات يف األرباح عندما تكون الدفعات الكبرية يف بداية املشروع ،بينما ال تتأثر األرباح عند حساهبا بطريقة رؤوس األموال( ،راجع اجلدول .)4-6 احلصص
احلصص حسب رؤوس األموال احلصص حسب رأس املال املثقل
حصة 1
45,848
40,931
حصة 2
54,152
59,069
اجملموع
100,000
100,000 √
اجلدول رقم ()2-6
176
فقه المعامالت الرياضي
تغريات رأس املال
تاريخ اإليداع
عدد األيام
رأس املال مثقل
شريك 1
50,000 40,000 27,000 10,000 127,000 تغريات رأس املال
01/01/2001 01/07/2001 01/08/2001 01/09/2001
359 179 149 119
تاريخ اإليداع
عدد األيام
17,950,000 7,160,000 4,023,000 1,190,000 30,323,000 رأس املال مثقل
شريك 2
اجلدول رقم ( )3-6مقارنة النتائج:
100,000 25,000 20,000 5,000 150,000
01/01/2001 01/07/2001 07/08/2001 15/09/2001
359 179 143 105
35,900,000 4,475,000 2,860,000 525,000 43,760,000
ربح الدفعة Shaeri 24,229.58 9,664.84 5,430.40 1,606.31 40,931.12 ربح الدفعة Shaeri 48,459.16 6,040.52 3,860.53 708.66 59,068.88 74,083,000
مج رأس املال املثقل اجلدول رقم ( )3-6حساب ربح الدفعات على أساس رأس املال احملسوب أو املثقل
تغريات رأس املال
تاريخ اإليداع
عدد األيام
رأس املال مثقل
شريك 1
50,000 40,000 27,000 10,000 127,000 تغريات رأس املال
01/01/2001 01/07/2001 01/08/2001 01/09/2001
359 179 149 119
تاريخ اإليداع
عدد األيام
17,950,000 7,160,000 4,023,000 1,190,000 30,323,000 رأس املال مثقل
شريك 2
جدول باحلسابات التفصيلية:
100,000 25,000 20,000 5,000 150,000 277,000
01/01/2001 01/07/2001 07/08/2001 15/09/2001
359 179 143 105
35,900,000 4,475,000 2,860,000 525,000 43,760,000 74,083,000
اجلدول ( )4-6احلسابات التفصيلية 177
ربح الدفعة Shaeri 24,229.58 9,664.84 5,430.40 1,606.31 40,931.12 ربح الدفعة Shaeri 48,459.16 6,040.52 3,860.53 708.66 59,068.88
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مبا أن رأس املال ميثل جمموع قيم صكوك املقارضة ،فمن املمكن تقسيم الربح الناتج على عدد السندات لتحديد نصيب السند الواحد من الربح ،ثم يضاف ذلك إىل قيمته للوصول إىل القيمة السوقية بغية حتديد قيمة التبادل األويل يف سوق البورصة .وميكننا بيان ذلك مبا يلي: بفرض أن Qهي عدد الصكوك و qهي قيمة الصك ،فإن عدد أسهم املضاربة حتدده املعادلة التالية: ()12 وعليه فإن نصيب صك املقارضة من الربح fحتدده املعادلة التالية: ()13 وبالتايل تكون قيمة صك املقارضة السوقية األولية للتبادل valتساوي: ()14 فإذا كانت قيمة سند املقارضة 1000ل.س مثالً ،فإن عدد سندات املضاربة يف املثال املذكور حسب املعادلة ( )12سيكون 277سنداً. وبالتايل حتسب حصة السند الواحد من ربح املضاربة حسب املعادلة (= )13 (.361 = )277 ÷ 100000 وعليه فإن القيمة السوقية األولية لصك املضاربة حسب املعادلة ( )14تساوي 1361ل.س .هذا وتتدخل عدة عوامل يف حتديد القيمة السوقية منها العرض والطلب حيث تزيد كلما ازداد الطلب على هذه الصكوك. ومن املمكن تتبع هذه القيمة (خدمة ألغراض التسعري السوقية كالبورصة مثالً) من خالل إعادة احتساب الصيغ السابقة يومياً أو خالل فرتات زمنية لسهولة ذلك فيما لو مت بشكل مربمج. 178
فقه المعامالت الرياضي
واخلالصة :أن تطوير مناذج رياضية لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة مع السماح بإمكانية دخول وخروج شركاء االستثمارات سواء كانت مقيدة أم مطلقة يساعد يف زيادة تبادل صكوك املقارضة كأداة متويل مقبولة شرعاً .ومما يسهل عملية االستخدام هو إمكانية جعل النموذج مؤمتتاً مما يتيح تطبيقه لدى مجيع املستخدمني.
179
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل السابع النموذج الرياضي لالقتصاد اإلسالمي مقدمة: اِنربى االقتصاديون اإلسالميون منذ أواسط القرن املاضي إىل وضع حماوالت لتأصيل االقتصاد اإلسالمي لتمييزه عن االقتصاد التقليدي ،وجنح كثري منهم يف ذلك وكان هلم فضل السبق .وقد اجتهت بعض الدراسات إىل الرتكيز على االقتصاد األخالقي وأخرى على الروحانيات ،وبعضها نسج على منوال االقتصاد التقليدي نسجاً مشاهباً. لكن االقتصاد اإلسالمي له خصوصيات يتفرد هبا عن غريه الستناده على أصول تشريعية متفردة عن غريها .لذلك مل تستطع حركات التأصيل العلمي إثبات فضله وسبقه حبق. فاالقتصاديون التقليديون اهتموا بدارسة الظواهر بني األفراد أو ما يُسمى باالقتصاد اجلزئي ،كما اهتموا بدراسة الظواهر الكلية أي ما يُسمى باالقتصاد الكلي .وملا تعددت حدود الدول وتداخلت مصاحل الشركات ظهر االقتصاد العاملي كاقتصاد كلي موحد .فعاد الناس كما كانوا قبل أن يتحاربوا يعيشون على بسيطة واحدة مشرتكة ينتجون ويتبادلون. ومبا أن االقتصاد اإلسالمي قد انبثق عن علوم الشريعة اإلسالمية وقوانينها، ومبا أن هذه الشريعة قد قامت على أساس وحدة الكون وانصياعه خلالقه، كما قال تعاىل{ :هُوَِّ الَّذِي خَ َلقَ لَ ُكم مَّافِي ا َألر ِْض جَمِيع ًا ُثمَّ اسْ َتوَى إِلَى السَّمَاء َفسَوَّاهُنَّ سَبْعَ سَمَاوَاتٍ وَهُوَ ب ِ ُكل شَيْءٍ عَلِيمٌ} (البقرة ،)29 :فإن التعامل مع الكون جبزئية وترك أخرى هو كالعمل باالقتصاد اجلزئي وترك الكلي ،مما جيعل الفهم والتفسري قاصراً .لذلك البد من التعامل مع اقتصاد الكون كله. 180
فقه المعامالت الرياضي
حمددات النموذج: يفرتض النموذج جمموعة حمددات ،وهي: 1.1إن االقتصاد احمللي والدويل مها جزء من االقتصاد العاملي ،لذلك فإن االقتصاد البد أن يُبنى على أساس نظرة تعتمد على أن الكون وحدة متكاملة، فالكون كله سفينة واحدة ال حيق ألحد أن يُخرّب فيها من طرفه مُدعياً عدم عالقة اآلخرين به ،وإال غرق اجلميع معا .وهذا ما شبهه لنا صلوات اهلل عليه وسلم بقوله" :مثل القائم على حدود اهلل والواقع فيها كمثل قوم استهموا على سفينة فأصاب بعضهم أعالها وبعضهم أسفلها فكان الذين يف أسفلها إذا استقوا من املاء مروا على من فوقهم فقالوا لو أ ّنا خرقنا يف نصيبنا خرقاً ومل نؤذ من فوقنا فإن تركوهم هلكوا مجيعا وإن أخذوا على أيديهم جنوا وجنو مجيعا"(.)1 2.2هناك بديهيات ال حتتاج إىل برهان ،فاملسلم طاملا أن دخل بيضة اإلسالم فقد أسلم أمره هلل ،فآمن باهلل ومالئكته وكتبه ورسله والقضاء والقدر خريه وشره .وعليه فإن دراسة االقتصاد اإلسالمي تبدأ من بديهيات وأوليات أساسية ال ميكن التغاضي عنها أبداً .ثم متتد إىل الظواهر االقتصادية لتتفاعل معها. 3.3إن األصل يف فقه املعامالت هو اإلباحة إال ما حرمهالشرع ،وهو مبين كله على علل عقلية ،واالقتصاد هو من املعامالت لذلك البد له من علل عقلية حتكمه. 4.4إن تابع املنفعة احلدية والكلية يف االقتصاد اجلزئي ميكن تطبيقه يف االقتصاد الكلي على شكل تابع منفعة اجملتمع.
( )1صحيح البخاري .2313 :
181
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
البديهيات األساسية لالقتصاد: البديهيات هي مسلمات ال حتتاج إىل براهني ،واملسلم يؤمن بكتاب اهلل وهدي نبيه حممد صلى اهلل عليه وسلم ويعتربمها مسلمات .فاآليات يف القرآن الكريم هي كالم اهلل عز وج ّل أنزهلا بالوحي (جربيل عليه السالم) على صدر نبيه حممد صلى اهلل عليه وسلم. وقد حفظ اهلل كتابه من التحريف فقال عز وج ّل{ :إِنَّا نَحْنُ نَزَّلْنَا الذ ْكرَ وَإِنَّا لَهُ لَحَاف ُِظونَ} (احلجر ،)9 :فحفظته األجيال جيال بعد جيل فهو ِّ حمفوظ يف {ليَ ْأتِيهِ الْبَاط ُِل مِن بَيْن السطور ويف الصدور ،ال يأتيه الباطل أبدا ،لقوله تعاىل :اَ ِيَدَيْهِ و اََل مِنْ خَلْفِهِ َتن ِز ٌيل مِّنْ حَكِي ٍم حَمِيدٍ} (فصلت.)42 : وقد استنتجنا بديهيات االقتصاد اإلسالمي من كتاب اهلل تعاىل وسردنا اآليات بطريقة تناسب منوذج البحث .على النحو التايل: 1.1إن امللك كله هلل وحده ،يقول تعاىل{ :وَهُوَ الَّذِي خَ َلقَ السَّمَاوَاتِ وَا َألرْضَ بِالْحَقِّ ويَوْمَ ي َُق ُول ُكن َفي َُكونُ َقوْ ُلهُ الْحَقُّ وَلَهُ الْمُلْكُ يَوْمَ يُن َفخُ فِي الصُّوَ ِر عَالِمُ ال ْ َغي ِْب وَالشَّهَادَةِ وَهُوَ الْحَكِيمُ ال ْ َخ ِبريُ} (األنعام.)73 : 2.2أن خزائن هذا املالك اجلليل ال تنفد أبداً ،فهو ج ّل وعال ليس عنده مشكلة أو أزمة ،ألنه اخلالق البارئ املنعم ،خيلق ما شاء من العدم ،لقوله تعاىل{ :إِنَّمَا ول لَهُ ُكن َفي َُكونُ} (النحل.)40 : َقوْ ُلنَا لِشَيْءٍ إِ َذا َأرَدْنَاهُ َأن ن َّ ُق َ 3.3فخلق رب العزة البشر أمجعني ،قال تعاىل{ :وَإِ ْذ َق َال رَبُّكَ لِلْمَالَئ َِكةِ إِني خَالِقٌ بَشَر ًا مِّن صَلْصَا ٍل مِّنْ حَمَ ٍإ مَّسْنُونٍ} (احلجر .)28 :ثم وصف مراحل خلق ِّاإلنسان فقالُ { :ثمَّ خَ َل ْقنَا الن ُّْط َف َة عَ َل َق ًة َف َخ َل ْقنَا الْعَ َل َق َة م ُْض َغ ًة َف َخ َل ْقنَا الْم ُْض َغ َة ع َِظام ًا َف َكسَوْنَا الْع َِظامَ لَحْم ًا ُثمَّ َأنشَ ْأنَاهُ خَلْق ًا آخَرَ َف َتبَار ََك ال َّلهُ َأحْسَنُ ال ْ َخالِقِنيَ} (املؤمنون.)14 : 4.4وطلب منهم التزاوج والتكاثر ،ونبههم إىل أن قضية زيادة عدد السكان ال يكمن حلّها بقتل األوالد أو عدم اإلجناب خوفا من وقوع أزمة اقتصادية، 182
فقه المعامالت الرياضي
فاألصل أن الرزق من عند اهلل فهو املانع وهو املانح ،قال تعاىل{ :وَ َال َت ْق ُت ُلوا ْ َأوْالدَ ُكمْ خَشْيَ َة إِمْالقٍ نَّحْن نَر ُْز ُقهُمْ وَإِيَّا ُكم إن َق ْت َلهُمْ َكانَ خ ِْطء ًا َك ِبري ًا} (اإلسراء،)31 : ُ َّ لذلك فإن نظرية مالتوس وأمثاله ال تناسب عقيدة املسلمني بل تتعارض وأحكام دينهم .فالنظم الوضعية اعتمدت على التجربة والعقل يف استنتاجاهتا، وأحاطت علومها مبشاهدات حمدودة ،فاستنتجت بقدر ما وعت منها .وأخطأ املسلمون الذين تركوا ما عندهم وتتبعوا جناحات وعثرات غريهم دون ردها إىل ما عندهم فضاعوا بضياع نظريات استوردوها كمسلّمات. 5.5وخلق اهلل تعاىل األشياء كلها ،لقاله عز وجل: ▫ ▫{وَا َألنْعَام خَ َل َقهَا لَ ُكمْ فِيهَا دِفْءٌ وَمَنَافِعُ وَمِنْهَا َت ْأ ُك ُلونَ} (النحل،)5 : َ ▫ ▫{وَال ْ َخي َْل وَال ْ ِب َغ َال وَالْحَمِريَ لِ َترْ َكبُوهَا وَ ِزين ًَة وَي َْخ ُلقُ مَا َال َتعْ َلمُونَ} (النحل،)8 : ▫ ▫{وَال ّلهُ جَع ََل لَ ُكم مِّمَّا خَ َلقَ ظِالَ ًال وَجَع ََل لَ ُكم مِّنَ ال ْ ِجبَا ِل َأ ْكنَان ًا وَجَع ََل لَ ُكمْ سَرَاب ِ َيل َتق ُِيكمُ الْحَرَّ وَسَرَاب ِ َيل َتق ُِيكم بَ ْأس َُكمْ َك َذلِكَ يُتِمُّ نِعْمَ َتهُ عَ َلي ُْكمْ لَعَلَّ ُكمْ ُتسْلِمُونَ} (النحل: ،)81 ▫ ▫{وَهُوَ الَّذِي خَ َلقَ اللَّي َْل وَالنَّهَارَ وَالشَّمْسَ وَال ْ َقمَرَ ُك ٌّل فِي َف َلكٍ يَسْبَحُونَ} (األنبياء: ،)33 ▫ ▫وخلق الطعام والشراب للناس ،فقالَ { :ف َأنشَ ْأنَا لَ ُكم بِهِ جَنَّاتٍ مِّن نَّخِي ٍل وَ َأعْن ٍ َاب ل َّ ُكمْ فِيهَا َفوَاكِهُ َكثِريَةٌ وَمِنْهَا َت ْأ ُك ُلونَ ( )19وَشَجَرَةً َت ْخرُجُ مِن ُطو ِر سَيْنَاء َتنبُت بِالدُّهْنِ وَصِبْ ٍغ ُ ل آْلكِلِنيَ ( )20وَإِنَّ لَ ُكمْ فِي أْ َ النْعَا ِم لَعِبْرَةً نُّسق ُِيكم مِّمَّا فِي ب ُُطونِهَا وَلَ ُكمْ فِيهَا مَنَافِعُ َكثِريَةٌ وَمِنْهَا َتِّ ْأ ُك ُلونَ ( )21وَعَ َليْهَا وَعَ َلى ال ْ ُفلْكِ ُتحْمَ ُلونَ (( })22املؤمنون). ▫ ▫واآليات الكرمية اليت تدل على عظمة اهلل تعاىل وقدرته كثرية. 6.6ثم استعمر اهلل اإلنسان يف األرض وأسكنه فيها ،قال تعاىل{ :يَا َقوْ ِم اعْبُدُوا ْال ّلهَ مَالَ ُكم مِّنْ إِلَـهٍ َغيْرُه هُوَ َأنشَ َأ ُكم مِّن ا َألر ِْض وَاسْ َتعْمَرَ ُكمْ فِيهَا َفاسْ َت ْغفِرُوهُ ُثمَّ ُتوبُوا إِلَيْهِ إِنَّ ُ َ ْ رَبِّي َق ِريبٌ م ُِّجيبٌ} (هود.)61 : 183
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
7.7ثم سخر كل شيء لإلنسان ،قال تعاىل{ :وَلَ َقدْ َكرَّمْنَا بَنِي آدَمَ وَحَمَلْنَاهُمْ فِي الْبَرِّ وَالْبَحْ ِر وَر ََز ْقنَاهُم مِّنَ ا َّلطيِّبَاتِ وَ َف َّضلْنَاهُمْ عَ َلى َكثِريٍ مِّمَّنْ خَ َل ْقنَا َت ْفضِيالً} (اإلسراء: .)70 8.8ومل يرتك املقتدر شيئاً للصدف أو للطبيعة أو ألحد يتحكم باألمر ،بل قدّر اهلل تعاىل كل شيء فخلق البشر وخلق هلم حاجاهتم وقدّر أقواهتم بشكل سويّ متناسب .قال تعاىل: ▫ ▫{وَجَع ََل فِيهَا رَوَاسِيَ مِن َفوْقِهَا وَبَار ََك فِيهَا وَ َقدَّرَ فِيهَا َأ ْقو ََاتهَا فِي َأرْبَعَةِ َأيَّامٍ سَوَاء للسَّائِلِنيَ} (فصلت.)10 : ِّ ▫ ▫{إِنَّا ُك َّل شَيْءٍ خَ َل ْقنَاهُ ب ِ َقدَ ٍر} (القمر.)49 : ▫ ▫{اللَّهُ يَعْ َلمُ مَا َتحْم ُِل ُك ُّل ُأن ْ َثى وَمَا َتغِيضُ أْ َ الرْحَامُ وَمَا َتزْدَادُ وَ ُك ُّل شَيْءٍ عِنْدَهُ بِمِ ْقدَا ٍر} (الرعد.)8 : ▫ ▫{ َأنْز ََل مِنَ السَّمَاءِ مَاءً َفسَالَتْ َأوْدِي ٌَة ب ِ َقدَ ِرهَا َفاحْ َتم ََل السَّي ُْل َزبَدًا رَابِيًا}(الرعد: .)17 ▫ ▫{اللَّهُ يَبْس ُُط الر ِّْز َق لِمَنْ يَشَاءُ ويَ ْقدِرُ وَ َف ِرحُوا بِالْحَيَاةِ الدُّنْيَا وَمَا الْحَيَاةُ الدُّنْيَا فِي الآْ خِرَةِ إِ اَّل مَ َتاعٌ } (الرعد.)26 : ▫ ▫{وَإِنْ مِنْ شَيْءٍ إِ اَّل عِنْدَنَا خَزَائِنُهُ وَمَا ُننَزِّ ُلهُ إِ اَّل ب ِ َقدَ ٍر مَعْ ُلومٍ} (احلجر.)21 : ▫ ▫اإلميان باهلل هو مفتاح زيادة املوارد والعكس بالعكس ،لقوله تعاىل{ :وَلَوْ َأنَّ َأه َْل ال ْ ُقرَى آمَنُواْ وَاتَّ َقواْ لَ َف َتحْنَا عَ َليْ ِهم بَرَ َكاتٍ مِّنَ السَّمَاءِ وَا َألر ِْض وَلَـكِن َك َّذبُواْ َف َأخ َْذنَاهُم بِمَا َكا ُنواْ ي َْكسِبُونَ} (األعراف.)96 : بشكل موزون ،قال ▫ ▫نستنتج مما سبق أن الكون قد أُعِدَّ لسكنى البشر ِّ تعاىل{ :وَا َألرْضَ مَدَدْنَاهَا وَ َأل ْ َقيْنَا فِيهَا رَوَاسِيَ وَ َأنبَ ْتنَا فِيهَا مِن ُكل شَيْءٍ مَّو ُْزو ٍن} (احلجر .)19 :لكن طغيان البشر وطمعهم وإتباعهم أهواءهم أفسد األرض {ظهَرَ ال ْ َفسَادُ فِي الْبَرِّ وَالْبَحْ ِر بِمَا َكسَبَتْ َأيْدِي الن ِ َّاس لِيُذِي َقهُم وأخ ّل فيها ،قال تعاىلَ : 184
فقه المعامالت الرياضي
بَعْضَ الَّذِي عَمِ ُلوا لَعَ َّلهُمْ يَر ِْجعُونَ} (الروم .)41 :وقد نبه تعاىل الناس بأهنم مل يُخلقوا يف هذه احلياة عبثاً ،بل ملهمة هم مسؤولون عنها ،فقال عز وج ّل: { َأ َفحَسِبْ ُتمْ َأنَّمَا خَ َل ْقنَا ُكمْ عَبَث ًا وَ َأن َّ ُكمْ إِلَيْنَا اَل ُترْجَعُونَ}(املؤمنون.)115 : ظواهر االقتصاد: إن املوارد اليت خلقها اهلل تعاىل تزيد وتنقص بناء على تصرفات البشر وسلوكهم، ألن سلوكهم يعرتيه الرشد أحياناً واخللخلة والطمع والشره أحياناً أخرى مما يسبب فساداً. فاملوارد املتاحة يف الكون هي موارد حمدودة يف النهاية ،وحاجات الناس إن أُطلق هلا العِنان فهي غري حمدودة ،ومن هنا ينشأ عدم التوازن الذي مساه اهلل {ظهَرَ ال ْ َفسَادُ فِي الْبَرِّ وَالْبَحْ ِر بِمَا َكسَبَتْ َأيْدِي الن ِ َّاس لِيُذِي َقهُم بَعْضَ تعاىل بالفساد فقالَ : الَّذِي عَمِ ُلوا لَعَلَّهُمْ يَر ِْجعُونَ} (الروم ،)41 :فلو أن البشر عقلوا األمر متام العقالنية والرشد ملا ظهر الفساد يف األرض وملا حصلت أية مشاكل. إن االقتصاد التقليدي ينظر إىل القضية على أهنا مشكلة اقتصادية نامجة عن ندرة املوارد املتاحة ،لذلك جنده يضغط على جانب املوارد أي العرض فقط مُطلقاً العِنان لشهواته دون ضابط .فندرة النفط تعين حمدودية كمياته املنتجة يف السوق ،ومبا أن الكمية املتاحة ال تكفي ما يستهلكه الغرب ،فسيشرتيه من أصحاب املوارد ،فإن شعر خبوف جتاههم ،فإن احل ّل يكون بالتدخل العسكري واحتالل منابع هذه املوارد لتأمني سالمة مصاحله غري آبه بعدل أو حقوق الغري ،وكأنه يقول أنا ...ومن بعدي الطوفان. من جهة أخرى جند أن فلسفة التسويق اليت يقوم عليها االقتصاد التقليدي هي توجيه الناس حنو املزيد من اإلنفاق ،فيجعل التسويق متعة ،وحيفز الرغبات عندهم باستمرار من خالل الدعاية واإلعالن اليت تؤجج سلوكهم وتدفعهم 185
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حنو مزيد من اإلنفاق. أما االقتصاد اإلسالمي ،فيختلف متاما عن االقتصاد التقليدي ،حيث يسعى إىل ترشيد االستهالك وضبطه ،أي أنه يضغط على جانب الطلب بكبح مجاحه. فيصف اهلل تعاىل عباده املؤمنني بأهنم{ :وَالَّذِينَ إِ َذا َأن َف ُقوا لَم يُسْ ِر ُفوا وَلَم يَ ْق ُترُوا وَ َكانَ ْ ْ بَيْن َذلِكَ َقوَام ًا} (الفرقان .)67 :وقصة عمر بن اخلطاب مع جابر رضي اهلل َ عنهما يف عام اجملاعة مشهورة حني نضبت املوارد نضوباً شديداً .فكان حيث على االكتفاء بشراء الضروريات .فمن معه مال يكون مستعداً للتضحية أكثر ممن ليس معه فإمكانياته بالدفع أكرب ،فتتجه األسعار إىل االرتفاع وتزداد مشكلة الفقراء والضعفاء .فقد شاهد عمر يف إحدى جوالته جابر بن عبد اهلل (رضي اهلل عنهما) وبيده درهم" ،فقال له :ما هذا؟ فقال :أريد أن أشرتي به ألهلي حلما قرموا إليه (أي اشتهوه) ،فقال عمر :أو كلما اشتهيتم اشرتيتم! ما يريد أحدكم أن يطوي بطنه البن عمه وجاره! أين تذهب عنكم هذه اآلية: { َأ ْذهَبْ ُتمْ َطيِّبَات ُِكمْ فِي حَيَات ُِكمُ الدُّنْيَا وَاسْ َتمْ َتعْ ُتم} (األحقاف .")20 :وكأن عمر رضي اهلل عنه قد سعى لكبح مجاح الغالء وترشيد اإلنفاق وإمنا ذكر اآلية الكرمية للتحكم بسلوك الفرد املسلم ألنه ملتزم بشرعه مراعيا للجماعة .وفيه أيضاً حماربة للجشع واالستهالك اإلسرايف ألنه ربط الشراء بالشهوة. وقد شرح املاوردي (ت 450هـ 1058 -م) املشكلة االقتصادية عندما تعرَّض للسَّرَفِ والتبذير ،فأوضح أنَّ املال يتلفه السَّرفُ والتبذير ،وعرَّف السَّرفَ بأنه اجله ُل مبقادير احلقوق ،أما التبذير فهو اجلهل مبواقع احلقوق ،ووازن بني دور العقل كمستنتج ومستقرئ ودور الدِّين كمرجع للقياس فقال( :وألجل ذلك مل تُجعل املوادُّ مطلوب ًة باإلهلام ،بل جُعِل العقل هادياً إليها ،والدِّينُ قاضياً عليها ،لتتمَّ السعادة وتعمَّ املصلحة .ثم إنَّ اهلل ج َّلتْ قدرتُه جعل سدَّ حاجاهتم وتوصُّلَهم إىل منافعهم من وجهني :مبادة وكسب. 186
فقه المعامالت الرياضي
فأما املادة فهي حادث ٌة عن اقتناء أصو ٍل ناميةٍ بذواهتا ،وهي شيئان :نَبتٌ نا ٍم، وحيوانٌ متناس ٌل ،وهذا مأخو ٌذ من قوله تعاىل{ :وَ َأنَّهُ هُوَ َأ ْغنَى وَ َأ ْقنَى} (النجم: )48أي أغنى خل ْ َقه باملال ،وأقنى :أي جعل هلم قِني ًة وهي أصول األموال. واالقتناء هو شراء األصول بقصد متلكها ومكاثرهتا ،فهذه أشياء خملوقة من اهلل عز وجل ،وليس لإلنسان فيها إال الرتبية والرعاية. يقول اهلل تعاىل يف سورة الواقعة مبيّنا أن خلق الزرع منه تعاىل أما احلراثة والبذار فمن عمل اإلنسان ،فإذا ع ُّطل سبب الزرع فالنتيجة هالكهَ { :أ َفرَ َأيْ ُتم م ََّاتحْر ُثونَ (َ )63أ َأن ُتمْ َتزْرَعُونَهُ َأمْ نَحْنُ الزَّا ِرعُونَ ( )64لَوْ نَشَاء لَجَعَلْنَاهُ ح َُطام ًا َف َظلْ ُتمْ َت َف َّكهُونَ (.})65 ثم يكمل اهلل تعاىل قائال يف نفس السورة عن املاء الذي فيه سبب كل حياة ،فلو قدّر اهلل تعاىل له أن يكون ماحلاً غري صاحل للشرب فماذا سيحصل؟: { َأ َفرَ َأيْ ُتمُ الْمَاء الَّذِي َتشْرَبُونَ (َ )68أ َأن ُتمْ َأنزَل ْ ُتمُوهُ مِن الْمُزْ ِن َأمْ نَحْنُ الْمُن ِز ُلونَ ( )69لَوْ نَشَاء َ جَعَلْنَاهُ ُأجَاج ًا َف َلو اَْل َتش ُْكرُونَ (( .})70سورة الواقعة). ثم يكمل اهلل تعاىل قائالً يف نفس السورة عن النار سواء كانت النفط أو الغاز أو جذوة النار نفسها فيقولَ { :أ َفرَ َأيْ ُتمُ النَّارَ الَّتِي ُتورُونَ (َ )71أ َأن ُتمْ َأنشَ ْأ ُتم شَجَر ََتهَا َأمْ ْ نَحْنُ الْمُنشِؤُونَ ( )72نَحْنُ جَعَلْنَاهَا َت ْذكِرَةً وَمَ َتاع ًا للْمُ ْق ِوينَ (.})73 ِّ وسلم احلد األدنى مما يشرتك به الناس لذلك حدد رسول اهلل صلى اهلل عليه كلهم واعترب ذلك احلد األدنى ملسؤولية الدولة جتاه أفرادها ،بقوله" :الناس شركاء يف ثالثة املاء والكأل والنار"( .)1ويستدل بذلك على رعاية أي دولة أو من ميثلها للمصاحل األساسية للمجتمع ،حيث يشرتك الناس عموماً مبا يتوافر من ماء وطعام وأدوات تساعد يف تأمني الطاقة مبختلف أشكاهلا .ويالحظ أن رسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم خصص بقوله الناس كلهم ،ومل يقصر كالمه عن املؤمنني أو املسلمني ،ألنه ينظر للناس على أساس وحدة اخللق. ( )1سنن ابن ماجه 2473 :
187
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وأما الكسب :فيكون باألفعا ِل املوصلة إىل املادَّة والتصرُّفِ املؤدِّي إىل احلاجة وذلك من وجهني :أحدمها :تق ُّلبٌ يف جتارةٍ ،والثاني :تصرُّفٌ يف صناعةٍ ،وهذان مها فرعان لوجهي املادَّةِ ،فصارت أسباب املواد املألوفة وجهات املكاسب املعروفة من أربعة أوجه :مناءُ زراعةٍ ونتاجُ حيوا ٍن وربحُ جتارةٍ وكسبُ صناعة) (.)1 إذن املادَّةَ هي أساسُ الكسب وذلك حبيازهتا ،ويتح ُّققُ اإليراد باالجتار هبا من خالل نقلها من مكان إىل آخر ،أو بتحويلها صناعيًّا. وقد جُعِل الدِّيْن قاضياً على ذلك الكسب من أجل تبيان اجلانب املفسد لالبتعاد عنه. بينما جُعلتِ اهلداي ُة للمادَّةِ بالعقل والتجربة ويف هذا إشارة إىل االكتشافات، ففي املناهج االستنباطية تكون أعمال العقل سابقة على أعمال احلواس ،أما يف املناهج التجريبية فتسبق احلواس العقل يف اكتشافاهتا .ويدعو القرآن الكريم اإلنسان أن يتعلم فكانت أول كلمات نزلت على صدر رسول اإلنسانية قوله تعاىل{ :ا ْقرَأْ بِاسْ ِم رَبِّكَ الَّذِي خَ َلقَ} (العلق ،)1 :فكان األمر بالقراءة .أما التوجيه فكان بإحدى صفات اهلل وهي (اخلالق) وكأن اهلل عز وجل يطلب من اإلنسان بأن يستدل مبخلوقاته فيقرأ دالالهتا ليتعلم ويكتسب العلم .كما أن اآلية الكرمية من نفس السورة{ :عَلَّمَ إْالِنسَانَ مَا لَمْ يَعْ َلمْ} (العلق )5 :مبثابة باب مفتوح بال هناية .فربُّ العزة يقول بأنه علم اإلنسان ،ومبا أن علم اهلل ال ينتهي وال ميكن اإلحاطة به ،فقد ترك الباب له مفتوحاً ليتعلم بقدر ما جيتهد. ويساعد العلم اإلنسان مبزيد من التعلم وذلك يكون باالكتشاف ،فكانت الصفة اليت أرادها املادوري بأن جُعل العقل هادياً للمادة ،وهدايته ستكون باكتشاف استخدامات جديدة هلذه املوارد بالزراعة والرتبية والصناعة والنقل وغريها من األدوات .الشكل (.)1-7 ( )1املاوردي ،أبي احلسن علي بن حممد بن حبيب البصري ،أدب الدنيا والدين ،مطبعة احلليب مبصر ،1955 ،ص .206
188
فقه المعامالت الرياضي
باقتناء أصولٍ ناميةٍ ،مثل:
.1باألفعال املوصلة للمادة
.1نبتٌ نامٍ )زرع(
.2بالتصرف املؤدي للحاجة تقلب يف جتارة تصرف يف صناعة
.2حيوانٌ متناسلٌ
التوصل إىل املنافع
مادة سَد احلاجات
كسب
ومها فرعان لوجه املادة
العَقلُ هادي باستنتاجه
املادة
الدِِّينُ قاضيٍ بأحكامه
املاوردي عندعند االقتصادية املاوردي املشكلةاالقتصادية ()1-7املشكلة الشكل)(1-7 الشكل
تشكل املوارد جانب العرض يف االقتصاد ،وتشكل احلاجات جانب الطلب فيه. وحتى يتالقى العرض والطلب البد من التبادل بني من ميلك األشياء ومن ميلك اجلهد .وبذلك ينشأ قانون العرض والطلب ،فكلما ازداد العرض اخنفضت األسعار وكلما ازداد الطلب ارتفعت األسعار. وقد تعرض القاضي عبد اجلبار (ت 415هـ= 1024م) إىل مسببات كل منها، فرد أسباب الرخص لزيادة العرض أو نقص الطلب(:)1 1.1كثرة الشيء :كالوفرة مثال ،والوفرة تزيد العرض عن الطلب فتخفض األسعار. 2.2زيادة العرض :وذلك إذا احتاجوا إىل متاع آخر فباعوا الشيء فرخص وكذلك إذا تلفت البهائم فازداد عرض علفها .فتغري أذواق املستهلكني يؤدي إىل زيادة عرض السلع واألشياء اليت رغبوا عنها .وإذا أصابت اجلوائح مرحلة إنتاجية فستعطل املراحل املرتبطة هبا بزيادة عرضها وبالتايل كسادها مما سيخفض من أسعارها. 3.3قلة احلاجة :كنقصان الطلب بسبب االكتفاء ،أي الوصول باملستهلكني حلالة من اإلشباع فيقل طلبهم فتنخفض األسعار جرّاء ذلك. ( )1القاضي عبد اجلبار ،املغين يف أبواب التوحيد والعدل ،ج 11ص .57-56
189
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
4.4قلة احملتاجني :كالوباء واهلالك ،أي بسبب اخنفاض عدد السكان. كما رد أسباب الغالء لعوامل السوق أو بفعل فاعل ،فعوامل السوق: ▪ ▪قلة الشيء مع احلاجة إليه ،مما يعين ضعف العرض وزيادة الطلب مما ينعكس زيادة يف األسعار. ▪ ▪كثرة احملتاجني إليه ،أي زيادة الطلب. ▪ ▪زيادة احلاجة والشهوة :وذلك كأسباب عدم اإلشباع أو تغري عادات االستهالك كالرتف. ▪ ▪اخلوف من ترك حتصيله :وذلك كالعوامل النفسية وتوقعات املستهلكني. أما اليت تعود لفعل فاعل :فقد تكون من عند اهلل (ظروف خارجة عن اإلرادة)، أو بفعل األئمة (عوامل سياسية) ،أو بسبب أرباب املنتجات (عوامل اقتصادية كاالحتكار). إذن الزراعة وتربية احليوان هي مادة سد احلاجات يتوصل إليها بأعما ٍل كالنقل والصناعة .لكن ذلك كله حيتاج إىل تبادل بني املوارد واحلاجات أي بني العرض والطلب .ألجل ذلك طوّر االقتصاد اإلسالمي أدوات تشرّع التبادل، فكان ثاني فعل لرسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم يف املدينة املنورة هو بناء السوق املستقل ألن شريعة اإلسالم يلزمها توافر البنى التحتية اخلاصة هبا لضمان تطبيق ضوابطها ،فقال صلى اهلل عليه وسلم" :هذا سُوقكم فال يُنتقص و ال يُضربن عليه خَراج"(.)1 فالسوق هو املكان الذي تساق إليه السلع وما شاهبها ،جيتمع البائعون واملبتاعون (املشرتون) فيه ،فيتبادلون السلع بالسلع أو السلع بالنقود عاجال أو آجال. كما قد تتنوع أشكال ووسائل الدفع حسب احلال .واجتماع العرض والطلب وتبادهلما ينتج السعر ،وذكر أبو جعفر الدمشقي (ت 327هـ = 939م) آلية ( )1سنن ابن ماجة 2224 :
190
فقه المعامالت الرياضي
حتديد القيمة املتوسطة وتبدل أمساء السعر حسب درجته ،فقال( :)1الوجه يف تعرّف القيمة املتوسطة أنتسأل الثقات اخلبريين عن سعر ذلك يف بلدهم على ما جرت به العادة: ▪ ▪أكثر األوقات املستمرة. ▪ ▪والزيادة املتعارفة فيهوالنقص املتعارف. ▪ ▪والزيادة النادرة والنقص النادر. وقياس بعض ذلك ببعض مضافاً إىل: ▪ ▪نسبة األحوال اليت هم عليها من خوف أو أمن. ▪ ▪ومن تو ّفر وكثرة أو اختالل. وتستخرج بقرحيتك لذلك الشيء قيمة متوسطة أو تستعملها من ذوي اخلربة واملعرفة واألمانة منهم .فإن لكل بضاعة ولكل شيء مما ميكن بيعه قيمة، قيمة متوسطة معروفة عند أهل اخلربة به .وبعد األحداث االقتصادية العاملية األخرية توصلت املعايري احملاسبية الدولية إىل ضرورة تطبيق القيمة العادلة، وهي اليت تعادل سعر املثل يف االقتصاد اإلسالمي واليت تتحدد حبسب التقنيات اليت أبدعها ومتيز هبا أبا جعفر الدمشقي. واستوعب االقتصاد اإلسالمي التبادل سواء كان سلعياً (مقايضة) أم نقدياً دون حرج ،فمطارح الزكاة ميكن أن تكون من السلع أو من األمثان ،ففي كل 100لرية 2.50لرية زكاة ،ويف كل 40شاة شاة ،واخلالصة أن الزكاة تساوي %2.50وال حرج أن يُخ ِرج املسلم زكاته سلعاً أو نقوداً. لكن اإلسالم شجع االنتقال إىل االقتصاد النقدي ،ألنه أكثر عدالة وابتعاداً عن الظلم ،فقد روى أبو هريرة رضي اهلل عنه بأن "رَسُو َل ال َّلهِ صَ َّلى ال َّلهُ عَلَيْهِ وَسَ َّلمَ اسْتَعْمَ َل رَجُلاً عَلَى خَيْبَرَ َفجَاءَهُ ِبتَمْ ٍر جَنِيبٍ َف َقا َل رَسُو ُل ال َّلهِ صَ َّلى ال َّلهُ عَلَيْهِ وَسَ َّلمَ أ َ ُك ُّل تَمْ ِر خَيْبَرَ هَ َك َذا َقا َل لاَ وَال َّلهِ يَا رَسُو َل ال َّلهِ إِ َّنا لَنَ ْأخُ ُذ الصَّاعَ مِنْ هَ َذا ( )1الدمشقي ،أبي الفضل جعفر بن علي ،اإلشارة إىل حماسن التجارة ومعرفة جيد األعراض ورديها وغشوش املدلسني
191
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ِبالصَّاعَي ِْن وَالصَّاعَي ِْن ِبال َّثلاَثَةِ َف َقا َل رَسُو ُل ال َّلهِ صَ َّلى ال َّلهُ عَلَيْهِ وَسَ َّلمَ لاَ تَ ْفعَ ْل ِبعْ الْجَمْعَ ِبالدَّرَاهِ ِم ثُمَّ ابْتَعْ ِبالدَّرَاهِ ِم جَنِيبًا"( .)1وهبذا األسلوب فإن دخول النقد كأحد طريف عملية التبادل ح ّل مشكلة التبادل السلعي السلعي ،وكأن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم يُعلمنا ضرورة االنتقال إىل االقتصاد النقدي عوضاً عن اقتصاد املقايضة ،مما يساعد يف اخلروج من إشكاالت ربا البيوع متاماً. وقد أعدَّ الفقهاء قوائم مالية سلعية ونقدية معاً ،وهذا ما فعله الوزير العباسي علي بن عيسى (ت 307هـ 920 -م) ،والنويري (ت 733هـ = 1333م)، والقلقشندي (ت 821هـ 1418 -م). كما طور االقتصاد اإلسالمي أدوات متويلية تساعد على التبادل ،فشرّع العمل وأوضح ما هو حمرم منه وما هو مباح ،وشرّع التملك والتموّل وأوضح ما هو حمرم منه وما هو مباح .وحث على األعمال اجلماعية يف ظل شرع اهلل ،قال تعاىل{ :وَاعْ َتصِمُواْ بِحَبْ ِل ال ّلهِ جَمِيع ًا وَ َال َت َفرَّ ُقواْ} (آلعمران .)103 :وقال صلى اهلل عليه وسلم "أنا ثالث الشريكني ما مل خين أحدمها صاحبه فإن خان خرجت من بينهما"( ،)2فمعية اهلل وبركته مع الشركاء ما داموا يف طاعة اهلل مؤمترين بأوامره ومنتهني عن نواهيه. وشرّع اإلسالم شركة الوجوه وشركة األبدان ،ومها شركتان بني العمل والعمل. وشركة العنان وشركة املفاوضة ومها شركتان بني املال واملال ،وشركات املضاربة واملغارسة واملساقاة واملزارعة وهي بني العمل واملال. وشرّع بيوع السَلَم لتمويل التجار والزرّاع ،وبيوع االستصناع لتمويل احلرفيني والصناعيني ،وبيوع األجل والتقسيط لتمويل املستهلك ،واجلعالة واإلجارة، وكل ما سبق يصلح لتمويل رأسي املال الثابت والعامل. ( )1صحيح البخاري 2050 : ( )2للمزيد راجع للمؤلف فقه احملاسبة اإلسالمية (املنهجية العامة) ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق .2004 ،أو للحصول على نسخة الكرتونية ،زيارة الرابط.http://kantakji.com/fiqh/Files/Accountancy/Methodism.rar : سنن أبي داوود2936 :
192
فقه المعامالت الرياضي
لكن وكعادهتا فقد دأبت الشريعة اإلسالمية على تأطري مناطق الفساد جبعلها مناطق حمرمة ،بغية فتح األفق واسعاً لإلبداع واالبتكار فأوضحت ما ينبغي جتنبه مما أعطى اهلندسة املالية اإلسالمية بُعداً ابتكارياً ومتجدداً مل تألفها األسواق التقليدية .وبسبب ذلك ابتكرت اهلندسة املالية اإلسالمية صيغاً جديدة إضافة ملا سبق ،فكانت املراحبة ،واملراحبة لآلمر بالشراء ،واالستصناع املوازي ،والسَلَم املوازي ،واجلعالة املوازية ،واإلجارة املوازية ،والصكوك بأنواعها، وصناديق االستثمار .ورغم كل ذلك جند أن هذه الصيغ صاحلة لالستخدام يف األسواق البسيطة ،ويف أعقدها تبادالً كالبورصات ،ومازال يف جعبتها املزيد. نعود اآلن إىل بديهيات االقتصاد اإلسالمي إلستكمال صورته ،وهي أن اإلنسان خليفة اهلل يف األرض ودوره فيها إعمارها مبا أراده اخلالق ،قال تعاىل{ :اعْبُدُواْ ال ّلهَ مَالَ ُكم مِّنْ إِلَـهٍ َغيْرُهُ هُوَ َأنشَ َأ ُكم مِّنَ ا َألر ِْض وَاسْ َتعْمَرَ ُكمْ فِيهَا َفاسْ َت ْغفِرُوهُ ُثمَّ ُتوبُواْ إِلَيْهِ} (هود ،)61 :فعبادة اهلل هي رأس األمر كله ،ويتحقق ذلك بعمارة األرض اليت أنشأنا اهلل فيها إنشاءً واستعمرنا فيها أي جعلنا عُمَّاراً نسكنها وكرّمنا بأن سخر لنا كل ما يف الكون ،فقال عز وج ّل{ :وَلَ َقدْ َكرَّمْنَا بَنِي آدَمَ وَحَمَلْنَاهُمْ فِي الْبَرِّ وَالْبَحْ ِر وَر ََز ْقنَاهُم مِّنَ ا َّلطيِّبَاتِ وَ َف َّضلْنَاهُمْ عَ َلى َكثِريٍ مِّمَّن خَ َل ْقنَا َت ْفضِيالً} (اإلسراء.)70 : ْ واستخدم ابن خلدون يف مقدمته مصطلح العمارة حمدداً أسباهبا فذكر قصة فيها :أيها املَلِكإن املُلك ال يتم عزّه إال بالشريعة والقيام هلل بطاعته والتصرف حتت أمره وهنيه ،وال قوام للشريعة إال باملَلك وال عزَّ للمُلك إال بالرجال وال قوام للرجال إال باملال وال سبيل للمال إال بالعمارة وال سبيل للعمارة إال بالعدل والعدل امليزان املنصوب بني اخلليقة نصبه الرب ،وجعل له قيِّماً وهو املَلِك"(.)1 لقد جعل ابن خلدون الشريعة أساساً ،وعبادة اهلل غاي ًة ،وبكليهما برأيه يقوم املُلك الذي حيتاج إىل موارد بشرية وموارد مالية ،واملالية منها ال تنمو إال بالعمارة اليت ال تُ ُّ خل بقواعد العدل بني الناس. ( )1ابن خلدون ،مرجع سابق ،ص .129
193
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بذلك نستنتج أن االقتصاد ال يكون إال بشرع اهلل وال يدوم إال بتطبيق تعاليمه ليسود العدل وينتفي الظلم ربيب الفساد. ثم تكلم عن عمارة األرض يف قطبيها الشمايل واجلنوبي وخطها االستوائي ويف خمتلف أقاليمها وأصقاعها .كما تعرض لفساد جباية السلطان وأثرها يف نشر البطالة وإفساد العمارة .والعمارة عند ابن خلدون تقابل مصطلح التنمية يف أيامنا هذه ،ويف ذلك يقول ابن خلدون" :فدرت اخلريات ببلدك وفشت العمارة بناحيتك وظهر اخلصب يف كورك وكثر خراجك وتوفرت أموالك وقويت بذلك". يتضح من ذلك أن قصد ابن خلدون من العمارة هو التنمية بأنواعها ،فزيادة اخلريات تعين زيادة املوارد وزيادة العمران واألراضي اخلصبة وكثرة األموال تزيد قوة االقتصاد. لكن اخلطري برأيه أن" :احلضارة هي هناية العمران وخروجه إىل الفساد وهناية الشر والبعد عن اخلري"( .)1وهذا االستنتاج مصدره قول اهلل تعاىل والتجربة يف آن معاً ،يقول اهلل تعاىلَ { :كلاَّ إِنَّ إْالِنسَانَ لَي َْط َغى (َ )6أن رَّآهُ اسْ َت ْغنَى (( })7العلق)،
فاإلنسان يتجاوز حدود اهلل إذا أبطره الغنى. فكيف ميكن أن ترسم املفاسد هناية احلضارة؟ يُظهر النموذج املقرتح لالقتصاد اإلسالمي أن العرض والتبادل والطلب ،لكل منها مفاسده .فالعرض مفسداته هي: ▪ ▪اخلنزير ،ألن فيه أمراض كثرية أثبتها الطب مراراً وتكراراً تفسد حياة الناس. ▪ ▪املسكرات مبا فيها أنواع الدخان واخلمور ،ألن فيها أمراض كثرية أثبتها الطب مراراً وتكراراً تفسد حياة الناس(.)2
( )1ابن خلدون ،مرجع سابق ،ص . 248 ( )2أظهرت إحصائيات 2009أن سورية هي أكثر بلد سكانه من املدخنني حيث بلغت النسبة %20من عدد السكان ما يعادل 5 مليون نسمة ،وبلغت قيمة ما يدخنونه 500مليون دوالر أمريكي ،ولعلهم حيتاجون أكثر من هذا املبلغ كمعاجلات طبية ملعاجلة آثار الدخان .
194
فقه المعامالت الرياضي
▪ ▪امليتة ،ألن فيها جراثيم قاتلة تؤدي إىل أمراض تقضي على حياة الناس. أما مفسدات الطلب فهي: ▪ ▪اإلسراف والتبذير ولو كان فردياً ،ألن اجتماع سلوك األفراد املسرفني واملبذرين يقود إىل اقتصاد كلي ،وإذا عمَّ ذلك البلدان فسيصيب االقتصاد العاملي ،ومآل ذلك تضخم وارتفاع يف األسعار يُفسد حياة الناس. ▪ ▪التقتري ولو كان فردياً ،ألن باجتماع سلوك األفراد املقرتين يقود إىل اقتصاد كلي ،وإذا عمَّ ذلك البلدان فسيصيب االقتصاد العاملي ،ومآل ذلك انكماش يف الطلب يُفسد حياة الناس. أما مفسدات التبادل ،فكثرية أمهها: ▪ ▪النجش ،وفيه تشويه لظروف العرض والطلب. ▪ ▪تلقي الركبان ،وفيه تالعب بظروف العرض. ▪ ▪البيع على البيع ،وفيه تالعب بظروف العرض. ▪ ▪السوم على السوم ،وفيه تالعب بظروف الطلب. ▪ ▪الربا ،وفيه ضرر للطرف األضعف من أطراف التبادل ،وضررها يف االقتصاد اجلزئي يكاد يكون غري مرئي ،أما يف االقتصاد الكلي والعاملي فظهوره جليّ وواضح. ▪ ▪السرقة ،وفيه ضرر لطرف حمدد من أطراف التبادل. ▪ ▪الغش والتدليس ،وفيه ضرر كبري على تضليل ظروف العرض والطلب فيشوهاهنا. ▪ ▪االحتكار ،وفيه تشويه كبري جلانب العرض. ▪ ▪الغرر والقمار ،وفيه ضرر للطرف األضعف من أطراف التبادل ،وضررمها يف االقتصاد اجلزئي يكاد يكون غري مرئي ،أما يف االقتصاد الكلي والعاملي 195
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فظهوره جليّ وواضح. ▪ ▪العِينة ،وفيه ضرر للطرف األضعف من أطراف التبادل ،وضررها يف االقتصاد اجلزئي يكاد يكون غري مرئي ،أما يف االقتصاد الكلي والعاملي فظاهر جليّ وواضح. ▪ ▪التورق ،وفيه ضرر للطرف األضعف من أطراف التبادل ،وضرره يف االقتصاد اجلزئي يكاد يكون غري مرئي ،أما يف االقتصاد الكلي والعاملي فظاهر جليّ وواضح. إن املفسدات هي عوامل تؤدي إىل ضرر بسيط أو كبري يف االقتصاد استناداً إىل مكان وقوع الضرر على فرد أو أفراد أو مجاعات. وبناء على ما سبق ميكننا رسم منوذج لالقتصاد اإلسالمي على النحو التايل، الشكل (:)2-7
196
فقه المعامالت الرياضي
اليت ال تنفذ ألنه قدرته أن خيلق من العدم اليت ال تنفذ ألنه قدرته أن خيلق من العدم
خلق البشر
خلق األشياء الـتـقـــديــــــــــر
حاجات البشر
موارد حمدودة خلق
استخدام
ﺣﻴﻮان ﻣﺘﻨﺎﺳﻞ )(+
)(+ الدين قاضٍ بأحكامه )-
العقل هادٍ باستنتاجه )(+ العرض
صناعة )حتويل(
( الطلب
تبادل+
اخلـــنـزيـر )(-
النجــــش )(-
اإلسراف )(-
اخلمر واملسكرات )(-
تلقي الركبان )(-
التبـذير )(-
امليتــــــة )(-
البيع على البيع )(-
التقـتري )(-
ومل مينعوا زكاة أمواهلم إال منعوا القطر من السماء )(+
زرع :نبت نام )(+
جتارة )نقل( )(+
الدعاء – التقوى – االستغفار )(+
خزائن اهلل خزائن اهلل
السوم على السوم )(-
الـســرقة )(- الغش والتدليس )(- االحتكــــار )(- الغرر والقمــار )(- العينة والتــورق )(-
جيب على كل قيمة مضافة ) (+أن تسدد % 2.50سنوياً كحواالت ملصارف حمددة )(+
الشكل ()2-7 197
حتفز الطلب الكلي )(+
الربـــــا )(-
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فكيف تكون التنمية أو عمارة األرض وكيف يكون إفسادها يف نظر االقتصاد اإلسالمي بناء على النموذج املقرتح؟. تُعرَّف التنمية االقتصادية( )1بأهنا :حتسني معدل منو متوسط دخل الفرد احلقيقي خالل فرتة من الزمن .أو أهنا الزيادة يف كمية السلع واخلدمات اليت ينتجها اقتصاد معني. وهذا ما قصده: -املاوردي بقوله( :لتتم السعادة وتعم املصلحة) ،فتحقق املصلحة يكونباملنفعة ،والسعادة تتحق بقضاء حاجات الناس ورغباهتم إمنا ضمن شرع اهلل حيث املصلحة كلها ألن الشريعة اإلسالمية تدعو لتحقيق مصلحة العباد ودرء املفاسد عنهم ،وبذلك يقول الشاطيب (ت 790هـ= 1388م)" :إن وضع الشرائع إمنا هو ملصاحل العباد يف العاجل واآلجل معا"(.)2 -ابن خلدون عندما أشار إىل زيادة اخلريات يف البلد والتوسع العمرانيفيهاوظهور اخلصوبة يف الزراعات وكثرة اإليرادات ووفرة األموال. لذلك سنعترب كل ما حيقق قيمة مضافة Added Valueحقيقية مبثابة عمل تنموي .وقد وضعنا إشارة ( )+جبانب كل عمل ذو قيمة مضافة يف النموذج، ووضعنا إشارة ( )-جبانب كل عمل حيقق مفاسد تُنقص املوارد وتضر ببيئة اإلنسان وحميطه ومسكنه. جانب العرض :أو جانب املوارد ،وفيها صفة اخللق كما ذكر املاوردي ،حيث أن اهلل سبحانه وتعاىل هو خالقها وموجدها ،واإلنسان إمنا وسيلة ذلك. -فالزراعة حتقق قيماً مضافة للبيئة. -وتربية احليوان حتقق قيماً مضافة للبيئة.( )1النمو االقتصادي هو عملية يتم فيها زيادة الدخل احلقيقي زيادة تراكمية ومستمرة عرب فرتة ممتدة من الزمن ،حبيث تكون هذه الزيادة أكرب من معدل منو السكان مع توفري اخلدمات اإلنتاجية واالجتماعية ومحاية املوارد البيئية . ( )2الشاطيب ،أبي إسحاق ،املوافقات يف أصول الشريعة ،دار الكتب العلمية بلبنان ،جملد 1جزء 2ص .6
198
فقه المعامالت الرياضي
أما مفسدات جانب العرض فهي اخلنزير واخلمر واملسكرات وامليتة ،ألهنا تؤدي إىل إنقاص املوارد وهالكها ،لذلك :هي مُفسدة ومُنقصة هلا. جانب الطلب :أو جانب احلاجات ،وفيها صفة االستخدام كما ذكر املاوردي، حيث أن التدخل البشري هو الذي حيقق القيم املضافة. -فالنقل حيقق قيماً مضافة بنقل األشياء من مصادرها األولية إىل أماكناستخدامها ،ومن أماكن إنتاجها إىل أماكن استهالكها .لذلك هي حتقق قيمة مضافة إجيابية. -والصناعة حتقق قيماً مضافة بتحويل األشياء من أشياء ذات إشباع أقلللحاجات إىل أشياء أكثر إشباعاً .لذلك هي حتقق قيمة مضافة إجيابية. أما مفسدات جانب الطلب فهي ترك احلاجات دون ضابط هلا فتكون هنمة شرهة ألن النفس متيل إىل ما يرتفها ،فإذا ازداد الطمع وتوسع طلب احلاجات صار ذلك عادة ،وأدى إىل هدم التوازن الكلي بني املوارد واحلاجات. جانب التبادل :وفيه منافع ومفاسد .فاألصل يف التبادل هو احلرية املضبوطة بضوابط الشريعة اإلسالمية ،وقد أرسى هذه احلرية رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم بقوله( :دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض)( ،)1فإن شاب هذه احلرية أية مفاسد ،وقع اإلثم والضرر ،فكيف منيز ذلك؟ ختضع املفاسد لقول اهلل تعاىل{ :يَسْ َأ ُلونَكَ عَنِ ال ْ َخمْ ِر وَالْمَيْسِ ِر ُق ْل فِي ِهمَا إِثْمٌ َك ِبريٌ وَمَنَافِعُ لِلن ِ َّاس وَإِثْمُهُمَا َأ ْكبَرُ مِن ن َّ ْفعِ ِهمَا ويَسْ َأ ُلونَكَ م ََاذا يُنف ُِقونَ ُق ِل الْعَ ْفوَ َك َذلِكَ يُبيِّنُ ال ّلهُ لَ ُكمُ اآليَاتِ لَعَلَّ ُكمْ َت َت َف َّكرُونَ} (البقرة.)219 : فالقمار مثالً هو شكل من أشكال امليسر ،فيه نفع وفيه ضرر ،كما يف اجلدول (:)1-7 ( )1صحيح مسلم 2799 :
199
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
االقتصاد اجلزئي Microطرف (ط )1طرف (ط )2اجملموع االقتصاد الكلي Macro حتقق مصلحة (ط)1
1000+
1000-
0
حتقق مصلحة (ط)2
1000-
1000+
0
النتيجة :معادلة صفرية
الشكل ()1-7
فالتبادل املبين على القمار بني طرفني يؤدي إىل استفادة طرف مقابل خسارة آخر بنفس املقدار ،فيكون اجملموع اجلربي على مستوى االقتصاد الكلي صفراً. أي لن تتحقق أية قيم مضافة بني الناس جرّاء هذا التبادل ،لذلك قال اهلل عنه فيه نفع وفيه إثم أي ضرر ،لكن ضرره أكرب من نفعه ،لذلك كان غري جائز. وقياساً على ذلك: -يف النجش :حيث يأخذ طرف مقداراً أكثر من طرف آخر بسبب تشويهالوسيط لظروف العرض ،فبذلك حيصل نفع لطرف البائع وللناجش مبقدار الضرر الذي أصاب الشاري ،مما يعين أن ال قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز. -يف تلقي الركبان :حيث ينتفع الطرف الذي استقبل القافلة واشرتى منهاقبل معرفتها للسعر الناجم عن ظروف العرض والطلب الطبيعية ،فينتفع مبقدار ما خسره اجلالب أي املستورد ،مما يعين أن ال قيم ًة مضاف ًة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. -يف البيع على البيع :حيث ينتفع الطرف الذي باع على بيع بائع آخرمبقدار ما خسره البائع الثاني دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. رت -يف السوم على السوم ،حيث ينتفع الطرف الذي اشرتى على شراء مش ٍآخر مبقدار ما خسره الشاري الثاني دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز. 200
فقه المعامالت الرياضي
-يف الربا :حصول الطرف الذي موّل التبادل على نفع أكيد وترك الطرفاآلخر يتحمل خماطر عمله ،فانتفع األول مقدار ما خسره الثاني دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. -يف السرقة :حصول السارق على نفس ما خسره املسروق منه دون أيةقيمة مضافة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. -يف الغش والتدليس :حيث ساعد الطرف الغاش واملدلس طرفاً مستفيداً،وخسر املغشوش أو املدلس عليه نفس املقدار دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. -يف االحتكار :حصول الطرف احملتكر ممن احتكر عليهم مقدار ما خسروهدون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. -يف العِينة :حصول الطرف البائع (صاحب عملية التبادل) على نفس نفعاملرابي من الطرف اآلخر مقدار ما خسره دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي ،لذلك هو غري جائز. -يف التورق :حصول الطرف البائع والوسيط على مقدار ما خسره املتورقدون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي ،مما يعين عدم جوازه. فكيف ميكننا صياغة تابع املنفعة مبا يؤدي إىل إقامة العمران يف األرض وحتقيق تنمية حقيقية يف اقتصاد حقيقي غري ومهي؟. صياغة النموذج: تعرض االقتصاديون التقليديون لتابع املنفعة يف هناية القرن التاسع عشر أمثال: .Menger, Jevons, Walras, Fisherحيث تكتسب السلع واخلدمات صفة املنفعة باملعنى االقتصادي للكلمة وليس مبعناها الشائع ،فالضار منها سواء باملفهوم الصحي أو اخللقي كالتبغ واألفيون له صفة اإلشباع طاملا أنه 201
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
يشبع حاجة أو رغبة إنسانية( .)1فهل هذا يناسب االقتصاد اإلسالمي؟ ضابط املنفعة: املنفعة :Utility (U)Pهي عبارة عن مقدار اإلشباع املتحقق لدى مستهلك حمدد عند استهالكه لوحدات متتالية من نفس السلعة خالل فرتة زمنية معينة. أما املنفعة الكلية UTفهي جمموع اإلشباع أو املنفعة اليت حيصل عليها املستهلك عند استهالكه لوحدات متتالية من السلعة خالل فرتة زمنية معينة .فطبقاً للجدول ( )2-7تتزايد املنفعة الكلية بازدياد عدد الوحدات املستهلكة من سلعة حمددة حتى تصل إىل احلد األقصى أي ( )UT=32وحدة منفعة ،ويتحقق ذلك عند الوحدة السابعة ،وبعدها فإن تناول أي وحدة إضافية منها فسيعمل على إنقاص منفعته الكلية ،الشكل (.)3-7 الكمية 1 2 3 4 5 6 7 8 9
املنفعة الكلية UT 3 9 18 26 31 32 32 30 27
املنفعة احلدية Um 3 6 9 8 5 1 0 -2 -3
اجلدول ()2-7
أما املنفعة احلدية Umفهي التغري يف املنفعة الكلية مقسومة على التغري يف عدد الوحدات املستهلكة .لذلك نالحظ تزايد املنفعة حتى الوحدة الثانية ()9 ثم تبدأ املنفعة احلدية باالخنفاض إىل أن تصل إىل الصفر ،وحيصل ذلك عند استهالك الوحدة السابعة ( .)Um=0عندها تكون املنفعة الكلية عند أقصى ( )1السيد حسن ،د .موفق ،التحليل االقتصادي اجلزئي ،مطبوعات جامعة دمشق ،2004 ،ص ،38بتصرف
202
فقه المعامالت الرياضي
مستوى هلا بينما املنفعة احلدية تكون سالبة .لذلك فاملنفعة احلدية: 1.1تتزايد يف البداية حتى تصل أقصى حد هلا، 2.2ثم تتناقص بعد الوصول إىل أقصى حد هلا، 3.3حتى تصل إىل الصفر ( فتكون املنفعة الكلية عند أقصى مستوى هلا)، 4.4ثم تصبح سالبة (فتكون املنفعة الكلية متناقصة).
اجلدول ()3-7 203
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املنفعة واالقتصاد اجلزئي: إن نظرية املنفعة تبحث يف بيان وحتليل سلوك مستهلك حمدد ،والطريقة اليت يتم من خالهلا الوصول إىل وضع التوازن لديه .فلكل سلعة درجة معينة من املنفعة تنتج عن استهالكها ،وهذه املنفعة هي اليت تدفع املستهلك إىل طلب سلعة معينة دون أخرى وذلك حبدود ميزانيته (دخله) ،وإمكانياته املتاحة. ومنيز فيها املنفعة احلدية Umواملنفعة الكلية .UT املنفعة واالقتصاد الكلي: سوف نطلق مصطلح منفعة اجملتمع Society Utilityوسنرمز هلا بالرمز USللداللة على مدى النفع الذي حيققه فعل املستهلك على اجملتمع ككل، وهذا ما عبّر عنه املاوردي بقوله( :لتتمَّ السعادة وتعمَّ املصلحة) ،فاملصلحة هي املنفعة ،والبد أن ينعكس ذلك على زيادة الناتج احمللي اإلمجايل ،GDP وسنعتربه وحدة القياس يف النموذج. يُعرّف إمجايل الناتج احمللي ( Gross Domestic Product (GDPبأنه جمموع قيم السلع النهائية واخلدمات اليت ينتجها االقتصاد خالل فرتة زمنية معينة تكون عادة سنة واحدة .وهو يساوي القيمة املضافة اإلمجالية حبسب صندوق النقد الدويل ،وحتتسب القيمة املضافة كاآلتي: ()1 القيمة املضافة = قيمة اإلنتاج – قيمة مستلزمات اإلنتاج إذن ،يشرتط االقتصاد اإلسالمي حتقيق قيمة مضافة ألي فعل يقوم به الفرد، ليكون فاعالً بشكل إجيابي يف جمتمعه حمققاً لضابط عمارة األرض أو تنميتها. لذلك سنشرتط وجود قيمة مضافة موجبة يف أي عملية تبادل أو نقل أو إنتاج أو حتويل وفقاً لشرط املعادلة ( )2التالية: [∞AddedValue ∈ ]0,+ )(2 204
فقه المعامالت الرياضي
فأي عمل ينتمي للمجال أكرب متاما من الصفر وأصغر متاما من الالهناية ،هو عمل حيقق قيمة مضافة ،أي أنه حيقق تنمية حقيقية .وعليه فإن: ▪ ▪مفسدات التبادل (كما أوضحنا) قد حققت النتيجة صفر لذلك هي غري جائزة. ▪ ▪مفسدات العرض والطلب (كما أوضحنا) قد حققت نتيجة سالبة فهي غري جائزة. أما عمليات اإلنتاج والتحويل والنقل اليت تبتعد عن املفسدات فهي ذات أثر إجيابي ،وحتقق قيمة مضافة حقيقية ،لذلك هي مباحة .وعند حتوهلا لضرورة بني الناس تصبح واجبة (فرض كفائي) ،حتى يقوم هبا البعض. املنفعة احلدية: تقاس املنفعة احلدية ( Umكما أسلفنا) مبقدار تغري املنفعة الكلية مقسوماً على التغري يف عدد الوحدات املستهلكة ،املعادلة (:)3 ()3 املنفعة الكلية: تقاس املنفعة الكلية UTمبجموع اإلشباع أو املنفعة اليت حيصل عليها املستهلك عند استهالكه لوحدات متتالية من السلعة خالل فرتة زمنية معينة ،املعادلة (:)4 ()4 منفعة اجملتمع: تقاس منفعة اجملتمع USمبجموع املنفعة الكلية يف االقتصاد الكلي اليت حيصل عليها اجملتمع ،وينعكس ذلك من خالل زيادة الناتج احمللي اإلمجايل GDP خالل فرتة زمنية معينة .وحتتسب القيمة املضافة باملعادلة (.)1 205
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
لذلك يُشرتط يف تابع املنفعة من وجهة نظر االقتصاد اإلسالمي ،أن حيقق شرطاً الزماً ،وهو شرط املعادلة ( )5التالية: (US. UT) > 0 )(5 US> 0
ويعرف تابع املنفعة باملفهوم اإلسالمي بأنه كل عمل يؤدي إىل منفعة موجبة (فردية أو جزئية) ومنفعة للمجتمع احمللي بنفس الوقت مؤداه أن: النشاط االقتصادي ∈ النشاط اإلجيابي ← توليد ثروة إضافية ← اقتصاد أكثر كفاءة
ويُقصد باجملتمع ،مجيع املسلمني بغض النظر عن مناطقهم اجلغرافية ،وذلك ال يتعارض مع اجملتمعات احمللية ،فالفرد املسلم عنصر إجيابي يف جمتمعه احمللي ،وجمموع اجملتمعات احمللية تشمل كل اجملتمع العاملي. يضاف إىل ما سبق من الصيغ التمويلية ،صيغة القرض .ومبا أن اإلسالم حرَّم الربا ،فيكون القرض قرضاً حسناً أي دون عائد دنيوي بل عائده ثواب أخروي عند اهلل تعاىل لقوله صلى اهلل عليه وسلم" :رأيت ليلة أسري بي على باب اجلنة مكتوبا الصدقة بعشر أمثاهلا والقرض بثمانية عشر ،فقلت :ما بال القرض أفضل من الصدقة ،قال :ألن السائل يسأل وعنده واملستقرض ال يستقرض إال من حاجة"(.)1 إذن يف القرض :املقرض T1ال يستفيد شيئاً ألنه ختلى عن حقوقه دون مقابل
لشخص آخر هو ،T2واآلخر T2استفاد فعالً .وينطبق على الشخص املستدين ما ينطبق على غريه من ضرورة حتقيق قيمة مضافة (املعادلة .)5وهذا من اإليثار الذي يتجاوز املنفعة ،وهذا مفهوم مل يعهده االقتصاد التقليدي أبداً. وبناء عليه ميكننا كتابة املعادلة ( )5بالصيغة التالية لتعرب عن معادلة اإليثار: UT1 =0<(US. UT2) > 0 = true )(6 وعليه ،وبناء على نتائج النموذج السابق ،فإن أي نشاط ميكن أن يُعد من ( )1سنن ابن ماجه .2422 :
206
فقه المعامالت الرياضي
املباحات إذا حقق املعادلة ( .)5وبذلك تتحقق عمارة األرض مبا ينفع الناس، وصدق اهلل تعاىل القائلَ { :ك َذلِكَ ي َْض ِربُ ال ّلهُ الْحَقَّ وَالْبَاط َِل َف َأمَّا الزَّبَدُ َفي َْذهَبُ جُ َفاء وَ َأمَّا مَا يَن َفعُ النَّاسَ َفيم ُْكثُ فِي ا َألر ِْض َك َذلِكَ ي َْض ِربُ ال ّلهُ ا َألمْ َث َال} (الرعد.)17 : وبالعودة إىل الشكل ( )2-7إلكمال منوذج االقتصاد اإلسالمي: يشرتط الشرع اإلسالمي على كل نشاط ذي قيمة مضافة نسبة قدرها %2.50 تؤخذ لصاحل أطراف حددها اهلل تعاىل بقوله{ :إِنَّمَا الصَّدَ َقاتُ لِلْ ُف َقرَاء وَالْمَسَاكِنيِ وَالْعَامِلِنيَ عَ َليْهَا وَالْمُؤَل َّ َفةِ ُق ُلوبُهُمْ وَفِي الرِّ َق ِ اب وَال ْ َغا ِرمِنيَ وَفِي سَ ِبي ِل ال ّلهِ وَابْن ِالسَّ ِبي ِل َف ِر َيض ًة مِّنَ ال ّلهِ وَال ّلهُ عَلِيمٌ حَكِيمٌ} (التوبة.)60 : يُستفاد من هذه احلواالت (النقدية والسلعية) يف زيادة دخل الطبقة احملتاجة، واليت مييل طبعها إىل االستهالك بسبب النقص املستمر يف حاجاهتا الضرورية، فيكون ميلها احلدي لالستهالك = ،1أي أن كل ما حتصل عليه تنفقه .ويؤدي هذا اإلنفاق املستمر إىل زيادة الطلب الفعال يف السوق فيحفزه وينشط اإلنتاج بأشكاله .لذلك فالنتيجة النهائية للزكاة هي زيادة القيمة املضافة بشكل غري مباشر ألهنا ستذهب إىل دعم الدورة االقتصادية وتنشيطها. كما يُستفاد من الزكاة أيضاً كوهنا أداة حتقيق رضا اخلالق ،فرسول اهلدى حممد صلى اهلل عليه وسلم قال ..( :ومل مينعوا زكاة أمواهلم إال منعوا القطر من السماء ،)1()..إذن فعدم سداد الزكاة مدعاة ملنع املطر عن الناس .وسدادها يعود نفعاً وعطاءاً من اهلل تعاىل ألهنا ستزيد من تقديرات اهلل للناس ،فتحقق زيادة يف مواردهم. كما أن بعض النواحي اإلميانية لدى املسلم كالدعاء والتقوى واالستغفار ،كلها عناصر إجيابية يف حتقيق قيمة مضافة ألهنا تساعد يف حتقيق رضا اهلل تعاىل .يقول اهلل تعاىل على لسان نبيه هود عليه السالم{ :وَيَا َقوْ ِم اسْ َت ْغفِرُواْ رَب َُّكمْ ُثمَّ ُتوبُواْ إِلَيْهِ يُرْسِ ِل السَّمَاء عَ َلي ُْكم مِّدْرَار ًا ويَ ِزدْ ُكمْ ُقوَّةً إِلَى ُقوَّت ُِكمْ وَ َال َت َتوَلَّوْاْ مُجْ ِرمِنيَ} (هود: ( )1سنن ابن ماجه .4005 :
207
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
.)52وفعل ذلك يعود نفعاً وعطاءاً من اهلل تعاىل ألهنا ستزيد من تقديرات اهلل للناس ،فتحقق زيادة يف مواردهم .وهناك آيات كثرية دالة على ما نقول: ▫ ▫{إِنَّ رَبَّكَ يَبْس ُُط الر ِّْز َق لِمَنْ يَشَاءُ ويَ ْقدِرُ إِنَّهُ َكانَ بِعِبَادِهِ خَ ِبريًا بَصِريًا} (اإلسراء: .)30 ▫ ▫{وَ َأنْزَلْنَا مِنَ السَّمَاءِ مَاءً ب ِ َقدَ ٍر َف َأس َْكنَّاهُ فِي أْ َ الر ِْض وَإِنَّا عَ َلى َذه ٍ َاب بِهِ لَ َقادِرُونَ} (املؤمنون.)18 : ِّ ▫ ▫{ال َّلهُ يَبْس ُُط الر ِّْز َق لِمَنْ يَشَاءُ مِنْ عِبَادِهِ ويَ ْقدِرُ لَهُ إِنَّ ال َّلهَ ب ِ ُكل شَيْءٍ عَلِيمٌ} (العنكبوت: .)62 ▫ ▫{ ُق ْل إِنَّ رَبِّي يَبْس ُُط الر ِّْز َق لِمَنْ يَشَاءُ ويَ ْقدِرُ وَلَكِنَّ َأ ْك َثرَ الن ِ َّاس اَل يَعْ َلمُونَ} (سبأ: .)36 ▫ ▫{ ُق ْل إِنَّ رَبِّي يَبْس ُُط الر ِّْز َق لِمَنْ يَشَاءُ مِنْ عِبَادِهِ ويَ ْقدِرُ لَهُ وَمَا َأن ْ َف ْق ُتمْ مِنْ شَيْءٍ َفهُوَ ي ُْخل ُِفهُ وَهُوَ خَيْرُ الرَّا ِزقِنيَ} (سبأ.)39 : ِّ ▫ ▫{لَهُ مَ َقالِيدُ السَّمَوَاتِ و أْ َ َالر ِْض يَبْس ُُط الر ِّْز َق لِمَنْ يَشَاءُ ويَ ْقدِرُ إِنَّهُ ب ِ ُكل شَيْءٍ عَلِيمٌ} (الشورى.)12 : ▫ ▫{وَلَوْ بَس ََط ال َّلهُ الر ِّْز َق لِعِبَادِهِ لَب ََغوْا فِي أْ َ الر ِْض وَلَكِنْ يُنَز ُِّل ب ِ َقدَ ٍر مَا يَشَاءُ إِنَّهُ بِعِبَادِهِ خَ ِبريٌ بَصِريٌ}(الشورى.)27 : ▫ ▫{ويَر ُْز ْق ِّهُ مِنْ حَيْثُ اَل يَحْ َتسِبُ وَمَنْ يَ َتوَك َّْل عَ َلى ال َّلهِ َفهُوَ حَسْبُهُ إِنَّ ال َّلهَ بَال ُِغ َأمْ ِرهِ َقدْ جَع ََل اللَّهُ ل ُِكل شَيْءٍ َقدْرًا} (الطالق.)3 : ▫ ▫{لِيُنْفِقْ ُذو سَعَةٍ مِنْ سَعَتِهِ وَمَنْ ُقدِرَ عَ َليْهِ ِر ْز ُقهُ َفلْيُنْفِقْ مِمَّا ء ََاتاهُ ال َّلهُ اَل ي َُكلفُ ال َّلهُ ِّ نَ ْفسًا إِ اَّل مَا ء ََاتاهَا سَيَجْع َُل اللَّهُ بَعْدَ عُسْ ٍر يُسْرًا} (الطالق.)7 : إذن ..املشكلة االقتصادية كامنة عند من ال خيلق ،أما اخلالق فال مشكلة اقتصادية لديه ألنه خيلق من العدم ،ويف ذلك يقول عزَّ وج ّل{ :مَاعِندَ ُكمْ يَن َفدُ وَمَا عِندَ ال ّلهِ بَاقٍ وَلَنَجْ ِزيَنَّ الَّذِينَ صَبَرُواْ َأجْرَهُم ب ِ َأحْسَنِ مَا َكا ُنواْ يَعْمَ ُلونَ} (النحل.)96 : 208
فقه المعامالت الرياضي
تطبيقات النموذج: سنحاول فيما يلي إجراء تطبيقات مفرتضة على النموذج ،حبيث تشمل مناذج حتاكي احلياة العملية وتطابق منوذج املاوردي وأدوات التبادل اليت شرّعها االقتصاد اإلسالمي ويتعامل هبا وكذلك اليت حيرمها .وذلك بغية إثبات نتائج النموذج. الزراعة:
وصف العملية: زرع فالح ط 1بندورة وكانت تكلفة إنتاجه 600ل.س ،ثم باع إنتاجه بقيمة 800 ل.س إىل ط.2 حتليل العمليات: ط :1الفالح املنتج :حصل على 800ل.س. ط :2املستهلك :خسر 800ل.س وأشبع حاجته من املادة الغذائية املعينة بنفس املقدار. اجملتمع :مت إضافة سلع جديدة بقيمة 600ل.س للناتج احمللي .GDP وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 200 = 600 – 800 اخلالصة ،اجلدول (:)4-7 املنتج
املشرتي املنفعة الكلية منفعة اجملتمع
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
قيمة إشباع
800+
اجملموع
800800+
800+
200+
160000+
800+
0
800+
200+
0>160000+
ط
1
ط
2
اجلدول ()4-7 209
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مالحظة :دفع املشرتي ط 2قيمة سلع بقيمة 800ل.س ،وأشبع هبا حاجاته بنفس املقدار لذلك عادلت منفعته الكلية ما دفعه من نقود ،لذلك حيّد من املعادلة. احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5أكرب من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية جائزة. -الصناعة:
وصف العملية: صنّع أحد معامل الكونسروة ط 1معجون البندورة وكانت تكلفة إنتاجه 1200 ل.س ،ثم باع إنتاجه بقيمة 1800ل.س إىل ط.2 حتليل العمليات: ط :1املنتج :حصل على 1800ل.س. ط :2املستهلك :خسر 1800ل.س وأشبع حاجته من املادة الغذائية املعينة بنفس املقدار. اجملتمع :مت إضافة سلع جديدة بقيمة 600ل.س كإضافة جديدة للناتج احمللي .GDP وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 600 = 1200 – 1800 اخلالصة ،جدول (:)5-7 املنتج ط
1
قيمة إشباع
1800+
اجملموع
1800+
منفعة اجملتمع
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
1800+
600+
1080000+
املشرتي املنفعة الكلية ط
2
18001800+ 0
1800+ اجلدول ()5-7 210
600+
0>1080000+
فقه المعامالت الرياضي
مالحظة :دفع املشرتي ط 2قيمة سلع بقيمة 1800ل.س ،وأشبع هبا حاجاته بنفس املقدار لذلك عادلت منفعته الكلية ما دفعه من نقود ،لذلك حيّد من املعادلة. احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5أكرب من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية جائزة. حالة خاصة: بفرض أن املعمل قد صنّع مخور من املادة الزراعية ،مع بقاء مجيع البيانات األخرى على حاهلا ،فما هو موقف االقتصاد اإلسالمي يف هذه احلالة؟ حتليل العمليات: ط :1املنتج :حصل على 1800ل.س ،هذا من وجهة نظره. ط :2املستهلك :خسر 1800ل.س وأشبع رغباته من مادة اخلمور بنفس املقدار. اجملتمع :مت إضافة سلع جديدة بقيمة 600ل.س كإضافة جديدة للناتج احمللي ،GDPلكن هذه اإلضافة كانت ملادة خمربة لعقول الناس وصحتهم بشهادة األطباء أهل االختصاص ،ويسبب ضياع العقل حوادث كثرية ينجم عنها خسارة يف األرواح واملال دون أي نفع للمجتمع ،وتصبح القيمة سالبة. واالقتصاد اإلسالمي حيرّم هذه املادة لضررها ،ويعترب قيمتها مال خبيث غري ذي قيمة. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 3000- =1200 – 1800- اخلالصة ،اجلدول (:)6-7
211
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املنتج ط
1
قيمة إشباع اجملموع
1800+
املشرتي املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
2
1800-
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
1800+
3000-
5400000-
1800+ 1800+
0
1800+
3000-
0<5400000-
اجلدول ()6-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5أصغر من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية غري جائزة. التجارة:وصف العملية: استورد أحد التجار ط 1سلعة ما وكانت تكلفته 1200ل.س ،ثم باع ما استورده بقيمة 1800ل.س إىل ط.2 حتليل العمليات: ط :1املستورد :حصل على 1800ل.س. ط :2املستهلك :خسر 1800ل.س وأشبع حاجته من مادة مستوردة بنفس املقدار. اجملتمع :مت إضافة سلع جديدة بقيمة 1200ل.س للناتج احمللي .GDP
وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 600 = 1200 – 1800 اخلالصة ،اجلدول (:)7-7
212
فقه المعامالت الرياضي
املنتج ط
1
قيمة إشباع اجملموع
1800+ 1800+
املشرتي املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
2
18001800+ 0
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
1800+
600+
1080000+
1800+
600+
0>1080000+
اجلدول ()7-7
مالحظة :دفع املشرتي ط 2قيمة سلع بقيمة 1800ل.س ،وأشبع هبا حاجاته بنفس املقدار لذلك عادلت منفعته الكلية ما دفعه من نقود ،لذلك حيّد من املعادلة. احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5أكرب من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية جائزة. االحتكار:يف املثال السابق ،إذا كانت التجارة مؤدية إىل احتكار أي دون أية قيمة مضافة للمجتمع ألن زيادة القيم النامجة عن االحتكار تعادل خسارة الناس اليت وقع عليها االحتكار. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمةاملضافة= 600 = 1200 – 1800 وحيث أن معدل الربح يف حالة االحتكار يزيد عن الربح الطبيعي الناجم عن سعر التبادل العادل ،فإن الربح الزائد ناجم عن زيادة استغالل حاجة الناس (بفرض أنه يعادل )200فهو ميثل قيمة سالبة من وجهة نظر اجملتمع ألن ما أخذه احملتكر من زيادات يعادل االستغالل الذي وقع على الناس املست َغلني.
213
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
اخلالصة ،اجلدول (:)8-7 احملتكر ط
1
قيمة إشباع اجملموع
2000+
املشرتون املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
2
2000-
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
1800+
200-
360000-
1800+ 2000+
200-
1800+
200-
0<360000-
اجلدول ()8-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5أصغر من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية غري جائزة. وبناء عليه قال الفقهاء بإجبار احملتكر على البيع بثمن املثل ،والسبب يف ذلك ما أحدثه من ضرر واستغالل للمشرتين ،مما أوجب إعطاؤه ما يعادل سعر املثل فقط ،وتوفري املواد احملتكرة بسعر عادل للمشرتين يف السوق. أي يتم إعادة الوضع إىل ما جيب أن يكون عليه دون شطط ألي من الطرفني ،اجلدول (:)9-7 احملتكر ط
1
قيمة إشباع اجملموع
1800+
املشرتون املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
2
1800-
UT
US / GDP
1800+
600+
()US. UT املعادلة ()5 1080000+
1800+ 1800+
0
1800+
600+
0>1080000+
اجلدول ()9-7
وبذلك يعود احلكم إىل احلكم :أن نتيجة املعادلة ( )5أكرب من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية صارت جائزة.
214
فقه المعامالت الرياضي
بيع العِينة:وصف العملية: ط 1باع سلعة بسعر 800ل.س ألجل إىل ط ،2ثم اشرتى نفس السلعة منه بسعر 600ل.س نقداً. حتليل العمليات: ط :1البائع :باع سلعة بسعر 800ل.س ألجل. ط :2املشرتي :اشرتى سلعة بسعر 800ل.س ألجل. ط :2املشرتي صار بائعاً :باع نفس السلعة بسعر 600ل.س وقبضها نقداً. ط :1البائع صار مشرتياً :اشرتى نفس السلعة بسعر 600ل.س وقبضها نقداً. اجملتمع :مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDPفيه ،ومل يدخل أسواقه أية منتجات ،بل حتركت قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما رحبه األول. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمةاملضافة= 0 اخلالصة ،اجلدول (:)10-7 البائع ط
1
200+
املشرتي املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
2
200-
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()10-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5تساوي الصفر ،لذلك فبيع العينة غري جائز. 215
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بيع التورق:وصف العملية: ط 1اشرتى سلعة بقيمة 800ل.س ألجل من ط ،2ثم باعها نقداً بسعر 600 ل.س نقداً إىل ط.3 حتليل العمليات: ط :1املتورق :حصل على 600ل.س مقابل التزام قدره 800ل.س. ط :2البائع :باع سلعة بسعر 800ل.س. ط :3املشرتي :اشرتى سلعة بسعر 600ل.س. اجملتمع :مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDPفيه ،ومل يدخل أسواقه أية منتجات ،بل حتركت قيم نقدية بني أطراف ثالثة ،خسر فيها األول والثالث وربح الثاني بقدر ما خسره األول والثالث. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 0 اخلالصة ،اجلدول (:)11-7 املتورق ط
1
200-
البائع ط
2
800+
املشرتي املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
3
600-
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()11-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5هو صفر .لذلك فالتورق غري جائز.
216
فقه المعامالت الرياضي
السرقة:وصف العملية: سرق ط 1ما قيمته 800ل.س من ط.2 حتليل العمليات: ط :1السارق :حصل على قيمة املسروقات 800ل.س. ط :2املسروق منه :خسر ما قيمته 800ل.س. اجملتمع :مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي ،GDPومل يدخل أسواقه أية منتجات ،بل حتركت سلع أو قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما رحبه األول. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 0 اخلالصة ،اجلدول (:)12-7 السارق املسروق منه املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
1
800+
ط
2
800-
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()12-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5تساوي الصفر ،لذلك فالسرقة غري جائزة. القمار أو الرهان وما شاهبهما:وصف العملية: نتيجة مقامرة بني طرفني ربح ط 1القمار وأخذ ما قيمته 800ل.س من اخلاسر ط.2 217
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حتليل العمليات: ط :1استفاد قيمة املقامرة أو الرهان 800ل.س. ط :2خسر 800ل.س. اجملتمع :مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي ،GDPومل يدخل أسواقه أية منتجات ،بل حتركت سلع أو قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما رحبه األول. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 0 اخلالصة ،اجلدول (:)13-7 املقامر
1
ط 800+ 1
املقامر 2املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط 8002
US / GDP 0
UT 0
()US. UT املعادلة ()5 0
اجلدول ()13-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5تساوي الصفر ،لذلك فالقمار أو الرهان وما يف حكمهما غري جائزين. الربا:وصف العملية: أقرض ط 1مبلغا من املال قدره 1000ل.س إىل ط 2بشرط أن يعيده بعد سنة 1500ل.س.
218
فقه المعامالت الرياضي
حتليل العمليات: ط :1املقرض املرابي :كسب 500ل.س. ط :2املقرتض :خسر 500ل.س. اجملتمع :مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي ،GDPومل يدخل أسواقه أية منتجات ،بل حتركت سلع أو قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما رحبه األول. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 0 اخلالصة ،اجلدول (:)14-7 املقرض املقرتض املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
1
قيمة
500+
ط
2
500-
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()14-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5أصغر من الصفر ،لذلك فالعملية اإلنتاجية غري جائزة. النجش:وصف العملية: يف أحد املزيادات أو املكاتب العقارية أوالسيارات ،كان ط 1يشرتي ط 2سلعة، تدخل ط 3يف املساومة اجلارية بينهما ومتكن من التدليس على ط 2حبيث رفع سعر الشراء من 1000إىل 1200ل.س من خالل إيهمامه بأن السلعة 219
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
تستحق ذلك ،واستحق لقاء عمله 100ل.س. حتليل العمليات: ط :1البائع :حصل على 1100ل.س. ط :2الشاري :خسر ماالً قدره 1200ل.س. ط :3الناجش :حصل على 100ل.س. اجملتمع :مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي ،GDPومل يدخل أسواقه أية منتجات ،بل حتركت قيم نقدية بني أطراف ثالثة ،خسر فيها الثاني وربح األول والثالث بقدر ما خسره الثاني. وحبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 0 اخلالصة ،اجلدول (:)15-7 البائع ط
1
1100+
الشاري ط
2
1200-
الناجش املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
3
100+
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()15-7
احلكم:إن نتيجة املعادلة ( )5هو صفر .لذلك فإن النجش غري جائز. البيع على البيع:وصف العملية: أثناء شراء ط 1من البائع ط 2لسلعة بسعر ،1200تدخل بائع آخر ط 3يف 220
فقه المعامالت الرياضي
املساومة اجلارية بينهما ومتكن من كسر السعر فباع نفس السلعة بـ ،1000 وكانت تكلفة السلعة 950ل.س. حتليل العمليات: ط :1الشاري :خسر ماالً قدره 1000ل.س. ط :2البائع :1خسر فرصة ضائعة 200ل.س. ط :3البائع :2حصل على 1000ل.س. اجملتمع :حبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 50+ = 950 – 1000 اخلالصة ،اجلدول (:)16-7 الشاري ط
1
1000-
البائع
1
ط
2
200-
البائع الثاني ط 3 1000+
املنفعة الكلية منفعة اجملتمع
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
200-
50+
10000-
اجلدول ()16-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5سالبة .لذلك فإن البيع على البيع غري جائز. السوم على السوم:وصف العملية: أثناء شراء ط 1من البائع ط 2لسلعة بسعر ،1200تدخل مشرتي آخر ط 3يف املساومة اجلارية بينهما ومتكن من رفع السعر فاشرتى نفس السلعة بـ ،1300 وكانت تكلفة السلعة 950ل.س. 221
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حتليل العمليات: ط :1الشاري :1خسر فرصة ضائعة 100ل.س. ط :2الشاري :2خسر ماال قدره 1300ل.س. ط :3البائع :حصل على 1300ل.س. اجملتمع :حبسب املعادلة ( )1فإن القيمة املضافة = 350+ = 950 – 1300 اخلالصة ،اجلدول (:)17-7 الشاري
1
ط
1
الشاري
2
ط
2
البائع الثاني ط
املنفعة الكلية منفعة اجملتمع UT
US / GDP
()US. UT املعادلة ()5
3
100-
1300-
1300+
100-
350+
35000-
اجلدول ()17-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5سالبة .لذلك فإن السوم على السوم غري جائز.
استغالل الطاقة وتكلفة الفرصة الضائعة:تتيح املوارد فرص استغالهلا ،وهذا االستغالل قد يكون كامالً أو غري كامل .فلو أن شخصا اشرتى خطاً إلنتاج الربادات ،تبلغ طاقته اإلنتاجية 10.000براد سنوياً ،فأنتج 7.000براد فقط ،فنقول أن الطاقة املستغلة هلذا املعمل تبلغ %70من طاقته اإلنتاجية ،أو أن الطاقة غري املستغلة تبلغ .%30 والكون فيه موارد ،ومن حيوزها قد يستغلها استغالالً كامالً أو ال ،وكأمثلة على 222
فقه المعامالت الرياضي
ذلك ،فإن الفقهاء راعوا يف قراراهتم وأحكامهم الطاقة املستغلة على مستوى األمة وأخذوها بعني االعتبار. فقد تعرض النويري ملسؤولية املستثمر جتاه تكلفة الفرصة الضائعة عند حساب خَراج الري ،فإذا ترك املستثمر أرضا بائرة من األرض اليت يستثمرها أُلزم املسّاح القيام خبراج تلك األرض ألنه (أي املستثمر) عطلها مع قدرته على االنتفاع هبا وزراعتها(.)1 وبفرض أن املستثمر استثمر %70من األرض فقط ،وبتطبيق ذلك على النموذج جند ،اجلدول (:)18-7 املستثمر املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
1
%70+
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
%70+
%30-
-
اجلدول ()18-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5سالبة .لذلك تعطيل جزء من األرض مع القدرة على االنتفاع به غري جائز ،ويستحق بيت مال املسلمني (اجملتمع) حصته، وبذلك حكم النويري. أما ابن رجب احلنبلي فأوضح أن تكلفة الفرصة الضائعة تكون بأجرة املثل ملن عطل جزءا من االستثمار« ،وكذلك وضع اخلراج لوكان إجارة حمضة لدخل فيها املساكن ولكان دفعها مساقاة أو مزارعة أنفع ولكان يعترب فيها أجرة املثل»( ،)2كما أنه ألزم املستثمر التارك جلزء معطل من موارده باستثماره «وأُلزم بعمارته لئال يتعطل حق املسلمني»(.)3 ( )1النويري ،شهاب الدين أمحد بن عبد الوهاب ،هناية األرب يف فنون األدب ،ج ،8مطبوعات وزارة الثقافة مبصر ،ص .251 ( )2ابن رجب احلنبلي ،اخلراج ،ص 40 ( )3ابن رجب ،مرجع سابق ،ص 56
223
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وبفرض أن املستثمر استثمر %70من األرض فقط ،وبتطبيق ذلك على النموذج جند ،اجلدول (:)19-7 املستثمر املنفعة الكلية منفعة اجملتمع UT %70+
ط %70+ 1
US / GDP %30-
()US. UT املعادلة ()5 -
اجلدول ()19-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5سالبة .لذلك تعطيل جزء من األرض مع القدرة على االنتفاع به غري جائز ،ويستحق بيت مال املسلمني (اجملتمع) حصته، وبذلك حكم ابن رجب احلنبلي. االجتار يف مال اليتيم:يعترب استثمار هذا املال ضرورياً حلاجة أهله للنفقة ،كما أنه غري مُعفى من َال َفلْيَ َّت ِجرْ فِيهِ وَلاَ الزكاة لقوله صلى اهلل عليه وسلم( :أَلاَ مَنْ وَلِيَ يَتِيمًا لَهُ م ٌ يَتْرُ ْكهُ حَ َّتى تَ ْأ ُكلَهُ الصَّدَ َق ُة).1 كما أن حبس هذا املال عن التداول لعدم قدرة أهله يعترب تعطيالً لألموال مما يسبب األذية للمجتمع .فإذا ع ُّطل مال اليتيم عن االستثمار فالنتيجة ضرر له وللمجتمع ،طبقاً للجدول ( )20-7التايل: اليتيم ط
1
0
املنفعة الكلية منفعة اجملتمع
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()20-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5صفر ،لذلك فإن تعطيل تثمري أموال اليتامى غري جائز. ( )1سنن الرتمذي580:
224
فقه المعامالت الرياضي
فإن قام ويل اليتيم بتثمريه فعليه أن يلتزم قول اهلل تعاىل{ :وَابْ َت ُلوا الْيَ َتامَى حَ َّتى إِ َذا بَ َل ُغوا الن َِّكاحَ َف ِإنْ ءَانَسْ ُتمْ مِنْهُمْ رُشْدًا َفادْ َفعُوا إِلَيْ ِهمْ َأمْوَالَهُمْ و اََل َت ْأ ُك ُلوهَا إِسْرَا ًفا وَبِدَارًا َأنْ ي َْكبَرُوا وَمَنْ َكانَ َغنِيًّا َفلْيَسْ َتعْفِفْ وَمَنْ َكانَ َفقِريًا َفلْيَ ْأ ُك ْل بِالْمَعْرُوفِ َف ِإ َذا دَ َفعْ ُتمْ إِلَيْ ِهمْ َأمْوَالَهُمْ َف َأشْ ِهدُوا عَ َليْ ِهمْ وَ َك َفى بِاللَّهِ حَسِيبًا} (النساء ،)6 :فإن كان الذي حيفظ املال غنيّاً فيستحبُّ له أن يستعفف وال يأخذ منه شيئاً ،وإن كان فقرياً فليأكل منه باملعروف (حسب العُرف) مراعياً لإلحسان الذي أمر اهلل به. فإذا استعف ويل أمر اليتيم ومثر له ماله دون مقابل ،فيتمثل ذلك كما يلي، اجلدول (:)21-7 اليتيم ط +
1
املستثمر املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط 0
2
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
+
+
+
اجلدول ()21-7
وإن أكل منه باملعروف أي أخذ حصة لقاء عمله ،فيتمثل ذلك كما يلي ،اجلدول (:)22-7 اليتيم ط
1
+
املستثمر املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط
2
+
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
+
+
+
اجلدول ()22-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5موجبة ،لذلك فإن تثمري األموال املعطلة واجب.
225
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إدارة أموال السفهاء(:)1املال هو عصب احلياة ،وحسن استثمار أموال السفهاء يساعد هذه الفئة العاجزة يف احلصول على مستلزمات عيشها الكريم ،إضافة إىل مراعاة الناحية االجتماعية من قول معروف ختفيفاً هلم من اآلثار النفسية ،لقوله تعاىل{ :و اََل ُتؤْ ُتوا السُّ َفهَاءَ َأمْوَالَ ُكمُ الَّتِي جَع ََل ال َّلهُ لَ ُكمْ قِيَامًا وَار ُْز ُقوهُمْ فِيهَا وَا ْكسُوهُمْ وَ ُقو ُلوا لَهُمْ َقو اًْل مَعْرُو ًفا} (النساء .)5 :والسفيه لن يضع ماله يف املكان الصحيح لذلك ال جيب أن يُرتك السفيه يستثمر أمواله ويديرها بنفسه .وحيل حمله وليُّه بالعدل، فيكون مسؤوالً عن استثمار أمواله بالطريقة اليت يراها مناسبة ،لقوله تعاىل: {يَا َأيُّهَا الَّذِينَ آمَنُوا إِ َذا َتدَايَنْ ُتمْ بِدَيْنٍ إِلَى َأجَ ٍل مُسَمًّى َفا ْك ُتبُوهُ وَلْي َْك ُتبْ بَيْن َُكمْ َكاتِبٌ بِالْعَدْ ِل و اََل يَ ْأبَ َكاتِبٌ َأنْ ي َْك ُتبَ َكمَا عَ َّلمَهُ ال َّلهُ َفلْي َْك ُتبْ وَلْيُمْلِ ِل الَّذِي عَ َليْهِ الْحَقُّ وَلْيَ َّتقِ ال َّلهَ رَبَّهُ و اََل يَب َْخسْ مِنْهُ شَيْ ًئا َف ِإنْ َكانَ الَّذِي عَ َليْهِ الْحَقُّ سَفِيهًا َأوْ َضعِي ًفا َأوْ اَل يَسْ َتطِيعُ َأنْ يُم َِّل هُوَ َفلْيُمْل ِْل وَلِيُّهُ بِالْعَدْ ِل وَاسْ َتشْ ِهدُوا شَ ِهيدَيْنِ مِنْ ِرجَال ُِكمْ} (البقرة.)282 : وميكن تطبيق نفس املعاجلة السابقة على إدارة أموال اليتامى. لذلك نستنتج أن إدارة أموال اليتامى والسفهاء وعدم تركها عرضة للضياع هو حرص على مورد هام من موارد األمة ،ثم إن رعاية اليتامى والسفهاء حتى يصبحوا راشدين يستثمرون أمواهلم بأنفسهم من جهة ،وإدارة أمواهلم واستثمارها من جهة أخرى جتعل منهم أفراداً منتجني وليسوا عالة على اجملتمع الذي حضنهم لفرتة من الزمن رمحة منه على ما أصاهبم ونزل هبم. إجبار املدين املوسر على الوفاء بدينهحذر رسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم من النتائج االجتماعية لإلغراق يف الدَين فبيّنها يف قوله" :إ َّن الرج َل إذا غ ِرم حدَّث فكذب ،ووعدَ فأخلف"(.)2 ( )1قنطقجي ،د .سامر مظهر ،فقه احملاسبة االجتماعية ،دار النهضة للنشر بدمشق ،2006 ،ص .108 ( )2صحيح البخاري789 :
226
فقه المعامالت الرياضي
فإذا انتشر امل ُ ْط ُل ،وعدم الدفع فإن احلياة االقتصادية سوف تتخلخل وحيجم الناس عن البيع اآلجل مما يضيّق عليهم معامالهتم وبالتايل االضطرابات يف السوق .وقد دعا صلى اهلل عليه وسلم لنصرة احلق ووجه كالمه لألمة كلها بقوله( :ال ُقدست أمة ال يعطى الضعيفُ فيها َّ حقه غريَ مُتَعتَع)( .)1واملتعتع هو الذي أتعبه كثرة تردده ومطله. لذلك أُجرب املدين املوسر على الوفاء بدينه مُكرهاً ملا لذلك من ضرر كبري على اجملتمع. إحياء األرض املواتوضع اإلسالم قواعد ذات أمهية كبرية يف استثمار األراضي واالنتفاع هبا ،مما يقضي على مشكلة كبرية تعاني منها شعوب كثرية ،أال وهي مشكلة التصحُّر، واليت تنتج يف الغالب من إمهال األراضي الزراعية ،قال صلى اهلل عليه وسلم: "مَنْ َكانَتْ لَهُ أَرْضٌ َفلْيَزْرَعْهَاَ ،فإِنْ لَمْ يَزْرَعْهَا َفلْيُزْ ِرعْهَا أَخَاهُ"( ،)2فاملسلم مطالَب أرضه بنفسه ،أو يتيحَ لغريه زراعتها دون مقابل ،أو يُعطيَ َ بأن يزرعَ َ أرضه ملن يزرعها ،ويتحمل جانباً من نفقات اإلنتاج مقابل شطر من الناتج ،وهي املزارعة .وقال أيضاً" :مَنْ أَعْمَرَ أَر ً ْضا لَيْسَتْ لأَِحَدٍ َفهُوَ أَحَقُّ"(.)3 إن ترك األرض بائرة دون زراعة تعين تعطيل مورد من موارد األمة ،لذلك وضمانا ملصلحة اجلماعة البد من زراعتها وعدم تركها. وطلب عمر بن عبد العزيز رضي اهلل عنه من عماله العمل على االستفادة من كامل الطاقة املستغلة بتشغيل األصول على أحسن وجه «انظر ما قبلكم من أرض الصافية فأعطوها باملزارعة بالنصف وما مل تزرع فأعطوها بالثلث فإن ( )1سنن ابن ماجه2417 : ( )2صحيح مسلم2862: ( )3صحيح البخاري2167:
227
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مل تزرع فأعطوهاحتى تبلغ العشر فإن مل يزرعها أحد فامنحها فإن مل تزرع فأنفق عليها من بيت مال املسلمني وال تبتزن قبلك أرضا»(.)1 وبفرض أن ويل أمر املسلمني قد ّ عطل أرضاً وتركها دون زراعة ،وبتطبيق ذلك على النموذج جند ،اجلدول (:)23-7 املستثمر املنفعة الكلية منفعة اجملتمع ط 0
1
()US. UT
UT
US / GDP
املعادلة ()5
0
0
0
اجلدول ()23-7
احلكم :إن نتيجة املعادلة ( )5صفر .لذلك فإن تعطيل جزء من األرض مع القدرة على االنتفاع به غري جائز ،وبذلك وجه عمر بن عبد العزيز رضي اهلل عنه والته. نتائج النموذج:
يعترب النص القرآني{ :يَسْ َأ ُلونَكَ عَنِ ال ْ َخمْ ِر وَالْمَيْسِ ِر ُق ْل فِي ِهمَا إِثْمٌ َك ِبريٌ وَمَنَافِعُ لِلن ِ َّاس وَإِثْمُهُمَا َأ ْكبَرُ مِن ن َّ ْفعِ ِهمَا} (البقرة .)219 :أول من أشار للمنفعة اجلزئية والكلية مبيّناً تفضيل املنفعة عن الضرر ،فقد وسّع االقتصاديون التقليديون املنفعة سواء أشبعت رغبة أم حاجة نافعة كانت أم ضارة ،وهذا يغاير املعنى اللغوي واملصطلحي لكلمة (منفعة) ،فكيف يكون نفعاً وفيه الضرر؟ ،لذلك عبّر النص القرآني عن ضرر وعن نفع وآثر ما فيه النفع وجعل غري ذلك حمرماً. ويعترب املاوردي (ت 450هـ 1058 -م) أول من تناول املنفعة الكلية وعبّر عنها باملصلحة. إن األزمة املالية العاملية السابقة واحلالية أثبتت أن االقتصاد احمللي والدويل ( )1القرشي ،اخلراج ،ص .24
228
فقه المعامالت الرياضي
مها جزء من االقتصاد العاملي ،لذلك ال حيق لدولة ما أو اقتصاد حمدد أن يُخرّب كما شاء مُدعياً عدم عالقة اآلخرين به ،فاألزمة احلالية قد أغرقت اجلميع. وقد أثبت منوذج الدراسة أن االقتصاد اإلسالمي بوصفه جزء حيوي من فقه املعامالت مبين على علل عقلية وأنه قابل للتمثيل والتجريد الرياضي. وقد أرسى االقتصاد اإلسالمي ضوابط اإلنتاج والتبادل والتوزيع واالستخدام واالستهالك واالكتشاف ،وإن دراسة هذه النواحي من مُنطلق إسالمي تشكل مفردات االقتصاد اجلزئي والكلي والعاملي على حد سواء. وما جيب البحث فيه مستقبالً هو االقتصاد الرياضي واالقتصاد القياسي وعدم البقاء ضمن االقتصاد الوصفي بغية تقديم وتطوير منوذج اقتصاد إسالمي يساير حاجات الناس ويليب احتياجاهتم احلالية واملستقبلية بأسلوب منهجي وموضوعي ،الشكل (.)3-7
ﺍﻻﻗﺗﺻﺎﺩ
ﺍﻗﺗﺻﺎﺩ ﺭﻳﺎﺿﻲ
ﺍﻟﺭﻳﺎﺿﻳﺎﺕ
ﺍﻗﺗﺻﺎﺩ ﺇﺣﺻﺎء ﻗﻳﺎﺳﻲ ﺇﺣﺻﺎء ﺍﻗﺗﺻﺎﺩﻱ ﺭﻳﺎﺿﻲ
ﺍﻹﺣﺻﺎء الشكل ()3-7
229
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
قواعد التحريم يف املعامالت اإلسالمية: إن األصل يف املعامالت اإلباحة ،لكن احتواء أي معاملة أو شرط لظلم أو ضرر ألحد األطراف أو جلميعهم أو اشتملت على حمر ٍم وأك ٍل ألموال الناس بالباطل، فإهنا عالقة حمرمة .والظلم هو فعل احملظور وترك املأمور ،فكل جماوزة للشرع ظلم حمرم ،سواء كانت بزيادة أو نقصان( .)1وتأكيداً لوجوب العدل ،وحتريم الظلم ،حرم اهلل الظلم على نفسه أوالً ،ثم جعله بني اخللق حمرماً ،فقال تعاىل يف احلديث القدسي" :يَا عِبَادِي إِ ِّني حَرَّمْتُ ُّ الظلْمَ عَلَى نَ ْفسِي وَجَعَلْتُهُ بَيْنَ ُكمْ ُمحَرَّمًا َفلاَ تَ َظالَمُوا"( .)2فالظلم أصل الفساد ،والعدل أصل الفالح به تقوم مصاحل العباد يف املعاش واملعاد ،فال غنى بالناس عنه على كل حال(.)3 ويؤكد هذا املعنى أن مجيع ما جاء النهي عنه من املعامالت يف الكتاب والسنة، يعود يف احلقيقة إىل إقامة العدل ،ونفي الظلم( .)4فالشارع احلكيم هنى عن الربا ملا فيه من الظلم ،وهنى عن امليسر؛ ملا فيه من الظلم وأكل املال بالباطل(،)5 وهنى عن أنواع كثرية من البيوع؛ ملا فيها من الظلم والبغي بغري احلق( ،)6وذلك كنهيه عن بيع املصراة( ،)7واملعيب ،وهنيه عن النجش( ،)8والبيع على بيع أخيه املسلم ،وعن تلقي السلع ،وعن الغنب ،وعن الغش ،وعن التدليس على الناس بتزيني السلع الرديئة ،والبضائع املزجاة ،وتوريطهم بشرائها ،وغري ذلك كثري؛ فإن عامة ما نُهي عنه من املعامالت يرجع املعنى فيها إىل منع الظلم. لقد اهتمت شريعة اإلسالم بتحديد منطقة املفاسد وحصرها ،فدرء املفاسد أوىل من جلب املصاحل ،لذلك فهي مل حتجر دائرة االبتكار ،بل حجرت دائرة ( )1ينظر :مفردات ألفاظ القرآن ،مادة (ظلم) ،ص ( ،)537الذريعة إىل مكارم الشريعة ص ( ،)357هتذيب األمساء واللغات ،مادة (أسا) ،)8/3( ،ومادة (ظلم) ،)194/3( ،جمموع الفتاوى ( ،)157/18طريق اهلجرتني البن القيم ص ( .)333 ( )2صحيح مسلم .4674 : ( )3الداء والدواء ص ( ،)255الفوائد البن القيم ص ( ،)253اجملموعة الكاملة ملؤلفات الشيخ السعدي ( .)293/5 ( )4بداية اجملتهد ( ،)165 ،127 - 126/2جمموع الفتاوى ( .)157/18 ،385/28 ،283/29 ( )5إعالم املوقعني ( .)387/1 ( )6جمموع الفتاوى ( .)283/29 ( )7املصراة :هي الناقة ،أو البقرة ،أو الشاة يصرى اللنب يف ضرعها ،أي :جيمع وحيبس . ( )8النجش :هو الزيادة يف مثن السلعة ،من غري قصد الشراء ،بل ليغري غريه ،أو لريوِّجها .
230
فقه المعامالت الرياضي
املمنوع وأبقت دائرة املشروع متاحة للجهد البشري يف االبتكار والتجديد ،وهذا مصدر قوهتا يف أهنا تناسب كل زمان وقابليتها للتطبيق يف كل مكان. وانطالقا من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم الصحيح ال ضرر وال ضرار ،ومن النموذج السابق ،فإن أي نشاط خيرج عن تابع املنفعة (املعادلة )5 سيكون من غري املباحات .وإذا دخل ضمنها فهو من املباحات حتماً ألنه نشاط حيقق عمارة األرض اليت أمرنا اهلل هبا. ويبدو أن أسباب التحريم يف شريعة اإلسالم عديدة ،وهناك من رأى أن الغرر والقمار والربا والكذب والغش والتدليس والضرر كلها أسباب حبد ذاهتا تدعو إىل التحريم .وبرأيي فإن احلديث السابق (ال ضرر وال ضرار) بكلياته وجزئياته قد وضع إطاراً عاماً جامعاً لكل احملرمات .هذا واهلل أعلم.
231
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل الثامن معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية (مقام )MQAM أو منوذج أوهاج – قنطقجي أوهاج بادانني حممد عمر
الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مقدمة: تنتشر املؤسسات املالية اإلسالمية يف األسواق املالية مستخدمة الصيغ الشرعية يف أعماهلا ،وتركز على صيغ الدين كاملراحبة واالستصناع والسلم، ألهنا صيغ تساعد يف حتميل املقرتض أو املتمول املخاطر والعائد املتوقع من العملية االستثمارية .لكن استخدام صيغ الدين يستلزم وجود ضمانات تقابل اجلزء املتبقي ديناً بذمة املتمول ،مما جيمد األصول الضامنة (أكثر األحيان) ويعيق استثمارها فيحرمها من حتقيق عوائد ختصها. كما حتجم املؤسسات املالية اإلسالمية ومنها املصارف اإلسالمية عن صيغة املضاربة لطبيعة عقد املضاربة الذي يرتك فسحة يف حتديد مسؤوليات التعدي والتقصري من جهة وحتديد نسب املشاركة من جهة أخرى. وتلجأ املؤسسات املالية اإلسالمية إىل االسرتشاد مبؤشر (الاليبور ومثيالته) يف معامالهتا طويلة األجل بوصفه تسعرياً يلقى قبوالً عاماً ومعرتفاً به ،دون حتريك ساكن إلجياد بديل يُبعدها عن الشبه الربوية حبجة القبول العام هلذا املؤشر وحبجة انشغاهلا وانغماسها يف أعماهلا امليدانية اليومية ،واملؤسف ظهور املدرسة التربيرية اليت تضم بعض الفقهاء حيث يربرون استخدام هذا املؤشر لعجزهم عن إجياد بديل له. أما املصارف الربوية فتستخدم الفائدة يف عمليات إقراضها واقرتاضها ،فتحمّل 232
فقه المعامالت الرياضي
املقرتض تكلفة األموال املقرتضة مبا يعادل سعر الفائدة وكذلك خماطرها. وميثل هذا السلوك إهناكاً متعباً لالقتصاد بسبب عدم التوازن بني أطراف عملية االستثمار فأرباب األموال حيققون عائداً مضموناًبينما يتحمل أصحاب العمل خماطر عائد أرباب املال على أقل تقدير ،فتكون النتيجة صفراً مع بقاء
احتمال حتقق خسارة أصحاب العمل قائماً. ويشرتك كال النوعني من املصارف اإلسالمية (حالة صيغ الدين) واملصارف الربوية (عموماً) بتحميل املقرتض تكلفة جتميد أموال الضمانات إضافة لتكلفة التمويل نفسه. كما يشرتكان باستخدام مؤشر الفائدة (الاليبور ومثيالته) بوصفه األكثر استخداماً وفعالية (حبسب املعتقد السائد) ،لكن إذا كانت املؤسسات املالية الربوية معذورة يف استخدامها له بسبب طبيعة عملها باملراباة احملرمة ،فليس أمام املؤسسات املالية اإلسالمية أي عذر الستخدام هذا املؤشر الربوي حتى لو بررت ذلك هلم تلك املدرسة التربيرية. جتاه كل ذلك ،ونتيجة لنقاشات مستمرة يف الوسط املايل فقد ألفت يف عام 2003كتيباً اقرتحت فيه معياراً لقياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية بديال عن مؤشر الاليبور حياكي آليات اعتماد منهجية الاليبور إمنا بقياس تكلفة الفرصة البديلة من خالل توزيعات املؤسسات املالية اإلسالمية ألرباحها بدل تسعري املال حبسب تقنيات الاليبور. واليوم وبعد سبع سنوات وبسبب إصرار غري الغيورين على استخدام الاليبور بوصفه أداة يتيمة لقياس كفاءة االستثمارات طويلة األجل ولقياس جدوى قرارات االستثمار ،فقد منكنا من طرح بديل ال حيتاج أي من التقنيات الربوية يف عملياته وأدائه.
233
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فكرة النموذج: حيدد منوذج (أوهاج -قنطقجي) نسب العائد املستهدفة من متويل مشروع مفرتض بناء على التدفقات النقدية املتوقعة منه نسبة إىل رأمسال املستثمر فيه ،فالتدفقات النقدية يُفرتض هبا أن تأخذ باحلسبان الظروف االقتصادية اجليدة أو السيئة السائدة أو اليت ستسود خالل عمر املشروع املفرتض. فالعميل يقدم دراسة جدوى اقتصادية ملشروعه املفرتض يبني فيها حجم التدفقات النقدية املتوقعة إضافة إىل بيانات ومؤشرات أخرى. ثم يقدم الطرف املموّل (املصرف اإلسالمي مثالً) التمويل الالزم اعتماداً على تطبيق نتائج منوذج (أوهاج -قنطقجي) على دراسة اجلدوى املقدمة. إن الرتكيز على صايف التدفقات النقدية (أي الفارق بني التدفقات النقدية الواردة مستقبالً واخلارجة حالياً) ليس أمراً مستحدثاً بل ركزت عليه العديد من دراسات تقييم القرارات االستثمارية. فأوالً.. يسعى معيار صايف القيمة حلالية NPVإىل حسم التدفقات النقدية بسعر حسم حمدد مسبّقاً ،فالتدفقات النقدية اخلارجة تتم حلظة شراء أصول املشروع املزمع إقامته ،أما التدفقات النقدية الواردة املتوقعة فهي تدفقات ستأتي يف املستقبل ،لذلك فإن NPVحيسب الفرق بني التدفقات النقدية اخلارجة حالياً والتدفقات النقدية املتوقعة مستقبالً استناداً إىل سعر حسم (خصم) حايل يعتمد على سعر النقود أو ما يسمى بسعر الفائدة السائد أو الاليبور.
234
فقه المعامالت الرياضي
فعلى الرغم من اختالف أزمنة التدفقات النقدية املتقابلة واليت تستلزم أسعار فائدة خمتلفة لتأثر سعر النقود بالزمن ،فإن NPVال يقدم متييزاً علمياً وموضوعياً هلذا األمر ،مع أن القرار املتخذ على أساسه سيؤدي إلقامة املشروع أو الً.. إن صايف قيمة املشروع ينخفض بازديادسعر احلسم (اخلصم) أي سعر الفائدة املطبق ،والعكس بالعكس .لذلك يعترب حتديد سعر الفائدة من املشاكل اليت تواجه تطبيق معيار صايف القيمة احلالية .NPV وثانياً.. معيار معدل العائد الداخلي IRRوهو من أكثر املعايري استخداماً يف احلكم على جدوى قرارات االستثمار ،فبينما يسعى معيار صايف القيمة احلالية NPV الحتساب صايف التدفقات املتوقعة عند سعر حسم (خصم) حمدد سلفاً ،فإن معيار معدل العائد الداخلي IRRيبحث عن سعر احلسم (اخلصم) الذي جيعل صايف القيمة احلالية للمشروع مساوياً للصفر .لذلك فإن املعيارين وثيقا الصلة ببعضهما العتمادمها على نفس املعادلة مع قلب الفرضيات والنتائج. إن معيار معدل العائد الداخلي IRRيُحتسب بطريقة التجربة واخلطأ()1عند معدالت حسم (خصم) خمتلفة وصوالً لتحديد سعر احلسم (اخلصم) األفضل وهو يف هذه احلالة القيمة احلالية الصافية اليت تقرتب أو تساوي الصفر. ويُحكم على املشروع املدروس بالقبول إذا كان معدل عائده الداخلي أكرب من سعر الفائدة على اإلقراض طويل األجل أو أكرب من معدل العائد على الفرصة البديلة كاالستثمار يف السندات احلكومية الربوية. ميكن متثيل العالقة املتداخلة بني NPVو IRRبالبيان اآلتي( ،)2الشكل رقم (:)1 ( )1يقدم برنامج اكسل من مايكروسوفت ومثيالته صيغا الحتساب IRRمباشرة إمنا بنفس املنهجية اليدوية املذكورة . (2) Eugene F. Brigham and Michael C. Ehrhardt,Financial Management Theory & Practice, Thompson, South Western, USA, 2005, P. 351-355.
235
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فإذا فرضنا أن مشروعاً ما تدفقاته النقدية بلغت يف سنوات عمره اخلمس كما يلي 100 ،300 ،400 ،500 ،1000- :فإن التمثيل البياني التايل يوضح أن القيمة احلالية PVللتدفقات ستبلغ 1000وأن صايف القيمة احلالية ستساوي الصفر.
4
3
2
1
0
100
300
400
500
-1000
Cash Flows
1000
Sum of PVs for CF1-4
0
Net Present Value
الشكل )(1
أما تطبيق منوذج (أوهاج -قنطقجي) فيسمح باحتساب (مقام) الذي مي ّكن املموّل من حتديد تكلفةالتمويل املناسبة باحتساب العائداملتوقع اعتماداً على تدفقاتاملشروع املتوقعة لتقييم جدوى االستثمار يف املشروع بقبول متويله أو رفضه دون االعتماد على سعر الفائدة الربوية كليّاً. فـ (مقام) يسمح بالوصول إىل نسبة عائد من خالل تدفقات نقدية مفرتضة 236
فقه المعامالت الرياضي
مبا يشابه معدل العائد الداخلي ،IRRأو الوصول إىل حتديد صايف التدفقات النقدية الواجب حتقيقها عند عائد مستهدف سلفاً مبا يشابه معيار صايف التدفقات النقدية NPVدون احلاجة لتوسيط سعر الفائدة الربوية سواء كان اليبور أو سايبور أو غريه من املسميات ذات األساس الربوي. اهلدف من النموذج: يهدف استخدام وتطبيق منوذج (مقام) إىل حتقيق الفوائد التالية: ▪ ▪ترويج استخدام املضاربة اإلسالمية من خالل املساعدة يف حتديد نسب توزيع األرباح بني رب املال واملضارب بالعمل بناء على التدفقات النقدية اليت ستحققها تلك املضاربة وذلك على شكل صيغة رياضية ،وليس بناء على تفاوض أطراف عملية التمويل فقط. ▪ ▪دعم الدراسات االئتمانية اليت تركز عليها املصارف لبيان مدى حتقيق العميل املفرتض لتدفقات نقدية كافية لسداد األقساط اليت سيلتزم هبا. ▪ ▪محاية أرباب املال وأصحاب العمل واجملتمع ككل من خالل االعتماد على مؤشرات مستنبطة مما سيتم حتقيقه من تدفقات نقدية جتنباً ألزمات السيولة املتوقعة خاصة بعد األزمة املالية األخرية. ▪ ▪التخلص كلياً من االعتماد على الفائدة املصرفية (أو الاليبور ومثيالته) وجتنبها يف مجيع التطبيقات. حمددات النموذج: يفرتض منوذج (مقام) تطابق التدفقات النقدية املتوقعة للمشروع حبسب دراسة اجلدوى االقتصادية مع التدفقات النقدية الفعلية بنهاية املشروع بعد حسم األعباء التمويلية. 237
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ويعترب هذا الفرض مبثابة شرط يعادل كفاءة املشروع لتطبيق النموذج املقرتح، والكفاءة تكون بتحقيق املشروع لتدفقات نقدية تعادل التدفقات النقدية املرصودة يف دراسة جدواه بعد إعادة استثمار تلك التدفقات النقدية احملسومة. ويعترب العميل املفرتض مسؤوالً عن دقة حسابات دراسة اجلدوى بالتضامن مع الشركة الدارسة هلا مسؤولية أدبية وفنية وجزائية. يُضاف إىل ذلك توافر احملددات التفضيلية التالية: 1.1حتقيق املشروعلت دفقات نقدية سنوية ،سواء كانت تدفقات متساوية أو خمتلفة ،سالبة أم موجبة. 2.2أن تكون مدة التمويل مخسة سنوات. 3.3أن يعيد املشروع استثمار أمواله (املقبوضة والنامجة عن التدفقات النقدية الداخلة) بنفس معدل احلسم الناتج عن منوذج (مقام). فرضيات النموذج: هل حمددات منوذج (أوهاج – قنطقجي) قابلة للتحقق؟ هل يصلح منوذج (أوهاج – قنطقجي) ألن يكون أداة جديدة يف تقييم املشروعات أم ال؟ صياغة األمنوذج: سيتم صياغة منوذج (أوهاج – قنطقجي) بطريقتني متعاكستني لتوضيح مرونته وقابلية استخدامه على الشكل التايل: الطريقة األوىل :باحتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية. الطريقة الثانية :باحتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة الربح املستهدفة. وذلك هبدف إثبات فرضيات النموذج الستخدامه بكفاءة إلثبات أهداف النموذج. 238
فقه المعامالت الرياضي
املبحث األول احتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية تقوم فكرة النموذج على أساس بناء معادلة نتيجتها متثل نقطة تعادل ميكن اعتبارها كآلية بديلة عن االقرتاض بالفائدة (الاليبور ومثيالته) ،واملقصود بالتعادل هو التطابق بني التدفقات النقدية املرفقة بدارسة اجلدوى والتدفقات النقدية الفعلية للمشروع (خلمس سنوات متتالية مثالً). كما ميكن إثبات نقطة التعادل على أساس كل سنة منفصلة عن األخرى ،مما جيعل املعادلة صاحلة ولو لعام واحد ،سواء أكانت التدفقات النقدية متساوية سنوياً أو غري متساوية. يفرتض النموذج أن حاصل قسمة إمجايل التدفقات النقدية على العائد املستهدف مرفوعاً لعدد السنوات اليت حققت تلك التدفقات يعادل العائد املستهدف مضروباً برأس املال املستثمر. وعليه ميكن صياغة تلك الفرضية باملعادلة الرياضية التالية: إمجايل التدفقات النقدية ÷ (معدل احلسم املستهدف)^ن = (معدل احلسم املستهدف) × رأس املال املستثمر ()1 حيث أن: :cfالتدفقات النقدية :Rمعدل احلسم املستهدف يف السنة (ن) وتقابل معامل احلد األدنى املفرتض :nعدد السنوات :Cرأس املال املستثمر وبناء على املعادلة ( )1ميكن حتديد معادلة إمجايل التدفقات النقدية كاآلتي، 239
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املعادلة (:)2 إمجايل التدفقات النقدية = (معدل احلسم املستهدف) ^ن × (معدل احلسم املستهدف) × رأس املال املستثمر ()2 وبقسمة طريف املعادلة ( )2على رأس املال املستثمر ( )Cحنصل على املعادلة (:)3 (ن)1+ إمجايل التدفقات النقدية÷رأس املال املستثمر= (معدل احلسم املستهدف) ()3 وبالتخلص من اجلذر يف املعادلة ( )3حنصل على (معدل احلسم املستهدف :)R ^(( /1ن))1+
معدل احلسم املستهدف = (إمجايل التدفقات النقدية ÷ رأس املال املستثمر)
()4 أما معدل احلسم املستهدف للسنوات التالية فيكون حسابه كما يلي: ()5 أما معدل احلسم املستهدف لسنة واحدة فيتم حسابه وفق املعادلة التالية: )Rn = R1 (n )(6 حيتسب مؤشر (مقام) على أساس تدفقات نقدية لعدة سنوات ميكن حسابه من املعادلة التالية: مقام = (إمجايل التدفقات النقدية ÷ رأس املال املستثمر)^(( /1ن1 - ))1+ )(7 أما حلساب (مقام) على أساس تدفق نقدي لسنة واحدة فتكون املعادلة على الشكل التايل: 240
فقه المعامالت الرياضي
()8 مع مراعاة خصوصية احتساب السنوات املتتابعة على األساس السنوي. إذن يعترب (مقام) مبثابة نقطة التعادل اليت يبدأ عندها التفاوض بني املمول واملتمول بديالً عن مؤشر (الاليبور ومثيالته) بأسلوب علمي وموضوعي باعتماد التقدير على أساس كفاءة كل مشروع على حدة وليس بتقنية التسعري اإلمجالية لكل السوق حيث اخللط بني احلابل والنابل من املشاريع دون متييز بني جيدها ورديئها. برهنة وإثبات فعالية (مقام): سنقوم بإثبات فعالية (مقام) باستعراض جمموعة أمثلة تتناول عدة نواحي مالية ميكن للنموذج أن يُعاجلها أو يُغطيها. مثال رقم ( :)1تدفقات نقدية سنوية متساوية: طلب مشروع استثماري (أ) من مصرف إسالمي متويل مضاربة مببلغ 100000 جنيه تستمر مدة مخسة سنوات. توضح دراسة اجلدوى بأن املشروع سيحقق تدفقات نقدية سنوية قدرها 100000جنيه سنوياً حتى هناية املشروع. املطلوب: 1.1ما هو احلد األدنى للعائد الذي جيب أن يقبله املصرف اإلسالمي؟ 2.2إثبات احلد األدنى للعائد. 3.3بفرض أن املصرف يستهدف حتقيق عائد قدره %9.6سنوياً فهل حقق املصرف اإلسالمي سياسته االئتمانية املستهدفة؟ احلل: 241
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أوالً ..حتديد احلد األدنى الذي جيب أن يقبل به املصرف: بتطبيق املعادلة ( )7ميكننا بناء اجلدول ( )1-8التايل: السنة
معدل احلسم تدفقات نقدية
نصيب املمول
n
R
CF
Share1
1 2 3 4 5 اجملموع
1.30766 1.70998 2.23607 2.92402 3.82362 -
100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 500,000
76,472.45 58,480.35 44,721.36 34,199.52 26,153.21 240,026.89
تدفقات معاد استثمارها
نصيب املضارب Share2
CFp 100,000.00 158,480.35 251,959.86 363,677.47 501,719.86 261,692.97 501,719.86
اجلدول ()1-8
إن قيمة (مقام) تساوي:
إذن فاحلد األدنى الذي يقبل به املصرف اإلسالمي لتمويل هذه املضاربة بتطبيق النموذج وحبسب معادلة (مقام) يعادل .30،766%ويراعى شرط إعادة استثمار األموال املقبوضة بنفس النسبة. ثانياً ..إثبات احلد األدنى للعائد يطلب املصرف اإلسالمي مبلغ 30766جنيه كحد أدنى لعائد السنوات اخلمسة. وإلثبات صحة ذلك نطبق املعادلة التالية: احلد األدنى للعائد(ن) = رأس املال املستثمر × (ن) سنة ÷ معامل احلد األدنى
املفرتض
(ن)
242
فقه المعامالت الرياضي
R = c × n ÷ Rn
)(9 حيث أن:
Rnمتثل معدل احلد األدنى يف السنة (ن) وحتسب من املعادلة ( )6كالتايل: Rn = R1(n) = 1.30766<5 = 3.82362 وبتطبيق املعادلة ( )9حنصل على احلد األدنى للعائد يف السنة اخلامسة كما يلي: احلد األدنى للعائد (130766 = 3،823 ÷ 5 × 100000 = )5جنيه أما نصيب املمول فهي إمجايل مقبوضاته وتساوي 240026جنيه ،أي رأمساله املستثمر إضافة إىل أرباحه النامجة عن االستثمار (التمويل) مضافاً إليه العوائد اليت حققتها مقبوضاته من التدفقات النقدية الداخلة للسنوات املفرتضة. وميكن صياغة ذلك باملعادلة التالية: حيث أن Share1هي حصة الشريك األول ويف حالتنا هو الشريك املمول. وبذلك حيصل املموّل على مبلغ قدره 240026وهذا يعادل رأس ماله البالغ 100000وعائد قدره 140026جنيه ناجم عن حصته من متويل املضاربة وعن استثمار ما قبضه من تدفقات نقدية داخلة. أما صايف العائد الذي حققه املمول فيساوي رأس املال املستثمر مطروحاً من إمجايل التدفقات النقدية بعد تشغيل ما مت قبضه خالل فرتة التدفق النقدي. وتتمثل حسب املعادلة ( )11التالية = 140026 = 100000 – 240226جنيه 243
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
حيث أن Profits1هي أرباح الشريك األول ويف حالتنا هو الشريك املمول. أما إمجايل التدفقات املعاد استثمارها سنوياً فتمثل: )(12 حيث أن CFpهي التدفق النقدي بعد إعادة استثماره يف السنة .n أما نصيب املضارب بالعمل فهو ناتج طرح حصة املمول من إمجايل التدفقات الناجتة وميكن متثيل ذلك رياضياً باملعادلة التالية: نصيب املضارب بالعمل = 261692 = 240026 - 501719جنيه Share2 = CFpn - Share1
)(13
حيث أن Share2هي أرباح الشريك الثاني ويف حالتنا هو الشريك املضارب بالعمل. فبفرض أن عائد احلد األدنى بلغ )1(20%فقط ،فإن األموال املعاد استثمارها ستقل عن إمجايل التدفقات النقدية للمشروع والبالغة ،289469مما يعين أن قرار التمويل سيتجه حنو رفض متويل هذه املضاربة درءاً للمخاطر ألن املشروع سيعمل بكفاءة متدنية. ثالثاً ..مدى حتقيق املصرف اإلسالمي لسياسته االئتمانية املرسومة: نسبة حصة املمول اإلمجالية= إمجايل مقبوضات املمول ÷ إمجايل التدفقات النقدية املعاد استثمارها. ( )1أي بفرض أن حجم التدفق النقدي السنوي هو 60962جنيه .
244
فقه المعامالت الرياضي
نسبة حصة املمول اإلمجالية = 48% =500000 ÷ 240026 ()14 حيث أن Total Share1Ratioنسبة إمجايل حصة الشريك األول ويف حالتنا الشريك املمول. أما نسبة حصة املمول السنوية = نسبة حصة املمول اإلمجالية ÷ عدد السنوات = 9.6% = 5 ÷ 48% Annual Share1Ratio = Total Share1Ratio ÷ n حيث أن Annual Share1Ratioنسبة حصة الشريك األول ويف حالتنا الشريك املمول السنوية. إذن وباملقارنة مع سياسة املصرف االئتمانية املستهدفة (حسب نص املسألة) فيمكن القول أن املمول قد حقق سياسته االئتمانية املنشودة (وهي نسبة تكافئ العائد السنوي املستهدف والبالغ .)9،6% وبافرتاض أن أموال املصرف تعود جملموعة ممولني أي ألرباب مال متعددين وهو إمنا مضارب جبهده وعمله فقط ،وعليه فإن تقسيم الربح احلاصل سيكون كالتايل: -تكلفة تشغيل أموال املودعني املستثمرة بالبنك اإلسالمي البالغة 100.000جنيه هي 30766جنيه. -عند انتهاء املشروع ستكون احلصص كالتايل:▫ ▫املصرف اإلسالمي 56472 = )130766 ÷ 30766( × 240026 :جنيه ما يعادل نسبة .23.53% ▫ ▫املودعون 183552 = 56472 – 240026 :جنيه ما يعادل نسبة .76.47% 245
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مثال رقم ( :)2تدفقات نقدية سنوية خمتلفة: طلب مشروع استثماري (ب) من مصرف إسالمي متويل مضاربة مببلغ 1200 جنيه تستمر مدة مخسة سنوات. توضح دراسة اجلدوى بأن املشروع سيحقق تدفقات نقدية خمتلفة قدرها 3300 ،3600 ،2400 ،3600 ،1800جنيه على التوايل حتى هناية املشروع. املطلوب :ما هو احلد األدنى للعائد الذي جيب أن يقبله املصرف اإلسالمي؟ احلل :بتطبيق املعادلة ( )7يتم بناء اجلدول ( )8-2التايل: السنة
معدل احلسم
تدفقات نقدية
نصيب املمول
n
R
CF
Share1
1 2 3 4 5 المجموع
1.518294486 2.305218146 3.500000000 5.314030701 8.068263511
1,800 3,600 2,400 3,600 3,300 14,700
نصيب
تدفقات معاد استثمارها
املضارب
CFp
Share2
1,800.00 1,185.540761 3,361.67 1,561.674328 5,789.73 685.714286 9,467.96 677.451863 14,784.16 409.009943 10,264.77 14,784.16 4,519.391181
اجلدول ()2-8
بتطبيق معادلة (مقام) رقم ( )7ينتج معنا:
إذن فاحلد األدنى الذي يقبل به املصرف اإلسالمي لتمويل هذه املضاربة بتطبيق النموذج وحبسب معادلة (مقام) يعادل .51.82%بشرط إعادة استثمار األموال املقبوضة بنفس النسبة. 246
فقه المعامالت الرياضي
مثال رقم ( :)3مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املختلفة: بفرض أن مشروع (أ) رأمساله )C) 1200جنيه ،سيصفى سنوياً (،)n =1 أو بعد مخسة سنوات ( ،)n=5وبنفس التدفقات النقدية املختلفة ( )cfيف احلالتني ،فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام). احلالة األوىل :نطبق معادلة (مقام) رقم ( )8لتدفقات سنة واحدة ،وحلساب معدل العائد األدنى نستخدم املعادلة ( ،)9اجلدول (:)8-3 البيان العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال اجملموع جمموع بعد حسم رأس املال احملسوب
عمر املشروع
حصة رب املال سنويا
التدفق النقدي
معدل احلسم سنويا
حصة املضارب
n
Share1
CF
R
Share2
1 1 1 1 1
1,469.693846 2,078.460969 1,697.056275 2,078.460969 1,989.974874 9,313.646933
1,800 3,600 2,400 3,600 3,300
1.224744871 1.732050808 1.414213562 1.732050808 1.658312395
4,513.646933
14,700
10186.36
اجلدول ()3-8
حبسب املعادلة ( )8فإن معدل احلسم السنوي يعادل: R1 = (1800 / 1200)^(1/2) = 1.224744871 R2 = (3600 / 1200)^(1/2) = 1.732050808 R3 = (2400 / 1200)^(1/2) = 1.414213562 R4 = (3600 / 1200)^(1/2) = 1.732050808 R5 = (3300 / 1200)^(1/2) = 1.658312395 247
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وحبسب املعادلة ( )9فإن (مقام) لكل سنة يعادل: MQAM1 = (1800 / 1200)^1/2 -1 = 0.224744871 MQAM2 = (3600 / 1200)^1/2 -1 = 0.732050808 MQAM3 = (2400 / 1200)^1/2 -1 = 0.414213562 MQAM4 = (3600 / 1200)^1/2 -1 = 0.732050808 MQAM5 = (3300 / 1200)^1/2 -1 = 0.658312395 وحلساب نصيب املمول نطبق املعادلة ( )10كما يلي:
وباستبعاد رأس املال احملسوب(( )1الصوري) الذي يقابل 4سنوات × 1200 جنيه فيكون نصيب املمول: Share1= 9,313.6 – 4800 = 4,513.6 احلالة الثانية ،اجلدول (:)4-8 البيان العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال اجملموع
عمر املشروع n 5 5 5 5 5
حصة رب املال Share1بعدn
التدفق النقدي
CF 1,800 1,185.540761 3,600 1,561.674328 2,400 685.714286 3,600 677.451863 3,300 409.009943 14,700 4,519.391181
معدل احلسم خلمسة سنوات R
Share2
1.518294486 2.305218146 3.500000000 5.314030701 8.068263511
اجلدول ()4-8 ( )1رأس املال الصوري يعادل 1200جنيه × 4سنوات = 4800جنيه ،أي بقي ما يعادل رأمسال عام واحد .
248
حصة املضارب
9280.61
فقه المعامالت الرياضي
تفرتضاحلالة الثانية أن العائد املستهدف (مقام) = .51.82%فحسب املعادلة ( )4يكون معدل احلسم السنوي:
R= (14700/1200) <(1/6 = 1.518294486 وحبسب املعادلة ( )7فإن (مقام) يعادل: MQAM = (cf ÷C)(1/(n+1)) -1 = 0.518294486 وحبساب املعادلة ( )10فإن نصيب املمول يعادل: ومبقارنة Shar1يف احلالة األوىل و Share1يف احلالة الثانية يتبني أن الفارق ال يتعدى واحد باأللف كاآلتي: 4,519.3 - 4,513.6 = 5.7 النتيجة: إن دراسة حاليت متويل بنفس رأس املال ونفس التدفقات النقدية املختلفة عشوائيا لكال التمويلني أظهر نفس العائد من وجهة نظر رب املال سواء أمتت التصفية سنوياً أو بعد مخسة سنوات .لذلك ال فرق بني احلالتني من وجهة نظره ،بينما يفضل املضارب بعمله احلالة األوىل ألهنا حتقق له مكسباً إضافياً قدره 905.75جنيهاً. يالحظ يف هذه احلالة أن التدفقات النقدية كانت عشوائية حيث تزايدت ثم اخنفضت ثم تزايدت ثم اخنفضت. 249
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ولو افرتضنا تزايد التدفقات النقدية بصورة مستمرة أو اخنفاضها بصورة مستمرة الختلفت النتيجة متاماً وهذا ما سنلحظه يف املثال املوسع التايل مما مييز (مقام) عن غريه بتأثره بشكل التدفقات النقدية تأثراً شديداً. مثال رقم ( :)4مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتساوية: بفرض أن مشروع (أ) رأمساله )C) 1200جنيه ،سيصفى سنوياً (،)n=1 أو بعد مخسة سنوات ( ،)n=5وبنفس التدفقات النقدية املختلفة ( )cfيف احلالتني ،فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام). احلالة األوىل ،اجلدول (:)8-5 البيان العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال اجملموع جمموع بعد حسم رأس املال احملسوب
عمر املشروع n 1 1 1 1 1
حصة رب املال سنويا Share1 2,115.939508 2,115.939508 2,115.939508 2,115.939508 2,115.939508 10,579.697538 5,779.697538
اجلدول ()5-8
250
التدفق النقدي
معدل احلسم سنويا
حصة املضارب
CF 3,731 3,731 3,731 3,731 3,731
R 1.763282923 1.763282923 1.763282923 1.763282923 1.763282923
Share2
18,655
12,875
فقه المعامالت الرياضي
احلالة الثانية ،اجلدول (:)6-8 البيان العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال اجملموع
عمر املشروع n 5 5 5 5 5
حصة رب املال Share1بعدn
التدفق النقدي
معدل احلسم
CF
خلمسة سنوات R
2,853.187077 2,181.902036 1,668.553925 1,275.984051 975.776255 8,955.403344
3,731 3,731 3,731 3,731 3,731 18,655
1.307660486 1.709975947 2.236067977 2.924017738 3.823622457
حصة املضارب Share2
9,700
اجلدول ()6-8
النتيجة: إن دراسة حاليت متويل بنفس رأس املال ونفس التدفقات النقدية املتساوية لكال التمويلني أظهر تفضيل رب املال للحالة األوىل أي التصفية السنوية للمشروع حيث أن عوائده تزداد مبقدار 5713جنيها فيما لو متت التصفية بعد مخسة سنوات. بينما يفضل املضارب بعمله احلالة الثانية أي التصفية بعد مخسة سنوات ألهنا حتقق له مكسباً إضافياً بنفس القدر الذي حققه رب املال فيما لو اختار عكس احلالة. إذن يف حالة انتظام التدفقات النقدية يفضل رب املال التصفية السنوية بينما يفضل املضارب بالعمل التصفية بعد مخسة سنوات.
251
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مثال رقم ( :)5مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتزايدة: بفرض أن مشروع (أ) رأمساله ( 1200 )Cجنيه ،سيصفى سنوياً ( ،)n=1أو بعد مخسة سنوات ( ،)n=5وبنفس التدفقات النقدية املتزايدة تصاعدياً ()cf يف احلالتني ،فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام). احلالة األوىل ،اجلدول (:)7-8 البيان
عمر املشروع
العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال اجملموع جمموع بعد حسم رأس املال احملسوب
n 1 1 1 1 1
حصة رب املال سنويا التدفق النقدي Share1
CF
1,200.0000000 1,697.0562748 2,078.4609691 2,400.0000000 2,449.4897428 9,825.0069867
1,200 2,400 3,600 4,800 5,000
5,025.0069867
17,000
معدل احلسم سنويا
حصة املضارب
R 1.000000000 1.414213562 1.732050808 2.000000000 2.041241452
Share2
11,975
اجلدول ()7-8
احلالة الثانية ،اجلدول (:)8-8 البيان العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال اجملموع
عمر املشروع n 5 5 5 5 5
حصة رب املال Share1بعدn
التدفق النقدي
CF 1,200 771.4420364 2,400 991.8713591 3,600 956.4640764 4,800 819.8406609 5,000 549.0100251 17,000 4,088.6281579
اجلدول ()8-8 252
معدل احلسم خلمسة سنوات R
حصة املضارب Share2
1.555528405 2.419668617 3.763863264 5.854796217 9.107301818 12,911
فقه المعامالت الرياضي
النتيجة: إن دراسة حاليت متويل بنفس رأس املال ونفس التدفقات النقدية املتزايدة تصاعدياً لكال التمويلني أظهر تفضيل رب املال للحالة األوىل أي التصفية السنوية للمشروع حيث أن عوائده تزداد مبقدار 936جنيها فيما لو متت التصفية بعد مخسة سنوات. بينما يفضل املضارب بعمله احلالة الثانية أي التصفية بعد مخسة سنوات ألهنا حتقق له مكسباً إضافياً بنفس القدر الذي حققه رب املال فيما لو اختار عكس احلالة. إذن يف حالة تزايد التدفقات النقدية يفضل رب املال التصفية السنوية بينما يفضل املضارب بالعمل التصفية بعد مخسة سنوات. مثال رقم ( :)6مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتناقصة: بفرض أن مشروع (أ) رأمساله ( 1200 )Cجنيه ،سيصفى سنوياً ( ،)n=1أو بعد مخسة سنوات ( ،)n=5وبنفس التدفقات النقدية املتناقصة تنازلياً ()cf يف احلالتني ،فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام). احلالة األوىل ،اجلدول (:)9-8 البيان العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال العائد السنوي +رأس املال اجملموع جمموع بعد حسم رأس املال احملسوب
عمر املشروع حصة رب املال سنويا n
Share1
1 1 1 1 1
2,449.4897428 2,400.0000000 2,078.4609691 1,697.0562748 1,200.0000000 9,825.0069867
التدفق النقدي
معدل احلسم سنويا
حصة املضارب
CF 5,000 4,800 3,600 2,400 1,200
R 2.041241452 2.000000000 1.732050808 1.414213562 1.000000000
Share2
17,000 5,025.0069867
اجلدول ()9-8 253
11,975
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
احلالة الثانية ،اجلدول (:)10-8 البيان العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال العائد بعد 5سنوات +رأس املال اجملموع
عمر املشروع n 5 5 5 5 5
حصة رب املال Share1بعدn
التدفق النقدي
معدل احلسم
CF
خلمسة سنوات R
3,214.3418182 1,983.7427183 956.4640764 409.9203304 131.7624060 6,696.2313493
5,000 4,800 3,600 2,400 1,200 17,000
1.555528405 2.419668617 3.763863264 5.854796217 9.107301818
حصة املضارب Share2
10,304
اجلدول ()10-8
النتيجة: إن دراسة حالتيتمويل بنفس رأس املال ونفس التدفقات النقدية املتناقصة تنازلياً لكال التمويلني أظهر تفضيل رب املال للحالة الثانية أي التصفية بعد مخسة سنوات للمشروع حيث أن عوائده تزداد مبقدار 1671جنيها فيما لو متت التصفية سنوياً. بينما يفضل املضارب بعمله احلالة األوىل أي التصفية سنوياً ألهنا حتقق له مكسباً إضافياً بنفس القدر الذي حققه رب املال فيما لو اختار عكس احلالة. إذن يف حالة تناقص التدفقات النقدية يفضل رب املال التصفية بعد مخسة سنوات بينما يفضل املضارب بالعمل التصفية سنوياً.
254
فقه المعامالت الرياضي
مثال رقم ( :)7عالقة التدفقات النقدية السنوية مع نسب توزيع األرباح: لدراسة عالقة التدفقات النقدية السنوية مقارنة بنسب توزيع األرباح بني املصرف املمول واملقرتض املتمول باستخدام (مقام) نستعرض نتائج أحد األمثلة السابقة كما يلي: بفرض أن مشروع (أ) رأمساله )C) 1200جنيه ،حقق خالل سنوات عمره اخلمس ( )n=5تدفقات نقدية خمتلفة ( )cfكما يلي،3600 ،2400 ،1200 : 12000 ،5000 ،4800فإنه وباستخدام منوذج (مقام) سيحقق املمول واملتمول النتائج التالية ،اجلدول (:)11-8 التدفق النقدي السنوي ()cf 1200 2400 3600 4800 5000 12000
نسبة توزيع األرباح للمصرف نسبة توزيع األرباح للمقرتض Share1
Share2
0 71% 57% 50% 45% 31%
0% 29% 43% 50% 55% 69%
اجلدول ((11-8
وبتمثيل ذلك بيانياً حنصل على الشكل التايل ،الشكل (:)1-8
اجلدول ((1-8 255
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
-إن حتليل العالقة (من خالل الرسم البياني ،الشكل رقم )1يبني أن هنالكعالقة عكسية بني ما حيققه املصرف املمول واملقرتض أو املتمول وذلك على النحو التايل: -عندما حيقق املشروع تدفقاً نقدياً يساوي أصل القرض تكون نسب توزيعاألرباح صفراً. -عندما حيقق املشروع تدفقاً نقدياً أعلى من أصل القرض حتى نقطةمعينة تكون نسب أرباح املصرف املمول أكرب من نسب أرباح واملقرتض املتمول. -عندما حيقق املشروع تدفقاً نقدياً أربع أضعاف أصل القرض تكون نسبتوزيع األرباح متساوية بني املصرف املمول واملقرتض املتمول ،أو مبعنى أخر يتساوى مجلة ما يتحصل علية املصرف واملقرتض. -عندما حيقق املشروع تدفقاً نقدياً يزيد عن أربعة أضعاف أصل القرضهنا تبدأ أرباح املصرف املمول يف التقلص مقارنة مع أرباح املقرتض املتمول اليت تبدأ يف الزيادة. -إن الرسم البياني يوضح الفرضيات التالية بفرض أن رأمسال املشروعيساوي 1200جنيه وذلك بتطبيق معادلة (مقام): -إذا حقق املشروع تدفقا نقدياً 1200فإن معدل احلسم صفر. -إذا حقق املشروع تدفقا نقدياً 2400فإن معدل احلسم 41.4%بنهايةالفرتة. -إذا حقق املشروع تدفقا نقدياً 4800فإن معدل احلسم .%100 -وختتلف هذه العالقة باختالف شكل التدفقات النقدية احلاصلة ،وذلكلتأثر (مقام) هبا.
256
فقه المعامالت الرياضي
املبحث الثاني احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة إن اهلدف من احتساب احلد األدنى للتدفقات النقدية املتوقعة من املشروع الذي سيموّل إمنا يهدف للحد من املخاطر والتحوط هلا قبل إصدار قرار التمويل. إن تدفقات صاحب العمل متثل احلد األدنى للعائد مبقدار ( )r %سنوياً بعد تأمني املبلغ األساسي للمموّل واحتساب العائد الذي يرغب بتحقيقه ،وميكن ذلك باملعادلة التالية: التدفق النقدي الواجب حتقيقه = رأس مال املموّل بعد االستثمار +رأس مال املضارب بالعمل بعد االستثمار cfp = share1 + share2 )(16 رأس مال املموّل بعد االستثمار = رأس املال املستثمر +رأس املال املستثمر × العائد املتوقع حتقيقه رأس مال املموّل بعد االستثمار = رأس املال املستثمر × ( + 1العائد املتوقع حتقيقه). )share1 = c × (1+r )(17 حيث أن: rهي املعدل املستهدف حتقيقه من قبل سياسة املمول االستثمارية Cرأس املال املستثمر share1رأس املال املمول بعد استثماره رأس مال املضارب بعد االستثمار = رأس مال املموّل بعد االستثمار +رأس مال املموّل بعد االستثمار × العائد املتوقع حتقيقه 257
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
رأس مال المضارب بعد االستثمار = رأس مال المموّل بعد االستثمار × (+ 1 العائد المتوقع تحقيقه). )share2 = share1 × (1+r )(18 حيث أن share2 :رأس املال املضارب بعد استثماره ألموال املستثمر وحتقيقه عائد خيصه .وبتعويض املعادلة ( )17باملعادلة ( )18حنصل على التايل: رأس مال املضارب بعد االستثمار = رأس املال املستثمر × ( + 1العائد املتوقع حتقيقه) × ( + 1العائد املتوقع حتقيقه). رأس مال املضارب بعد االستثمار = رأس املال املستثمر × ( + 1العائد املتوقع ()1 حتقيقه) . share2 = c × (1+r)2 )(19 وبتعويض المعادلتين ( 17و )19في المعادلة ( )16فإن التدفق النقدي يمكن تمثيله بالمعادلة التالية(:)2 )cfp = c × (1+r) × (2+r )(20 وعليه فإن إجمالي التدفقات النقدية لسنوات االستثمار يمكن تمثيلها بالمعادلة التالية: )(21
-1التدفق النقدي الواجب حتقيقه= = رأس مال املموّل بعد االستثمار +رأس مال املضارب بالعمل بعد االستثمار 2 = رأس املال املستثمر × ( +1العائد املتوقع حتقيقه) +رأس املال املستثمر × ( +1العائد املتوقع حتقيقه) 2 -2العائد املتوقع حتقيقه) 2 = رأس املال املستثمر × (( +1العائد املتوقع حتقيقه) +1( +العائد املتوقع حتقيقه) = رأس املال املستثمر × ( +1العائد املتوقع حتقيقه) × ( +2العائد املتوقع حتقيقه)
258
فقه المعامالت الرياضي
مثال رقم ( :)8احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة: بفرض مشروع استثماري (ج) طلب من مصرف إسالمي متويل مضاربة مببلغ 100000جنيه تستمر ملدة مخسة سنوات. وبفرض أن إدارة االئتمان يف املصرف اإلسالمي قد رمست لتحقيق عائداً سنوياً قدره .9.6% املطلوب: 1.1بيان التدفقات النقدية الواجب أن توضحها دراسة جدوى املشروع. 2.2بيان احلد األدنى للعائد الذييقبله املصرف اإلسالمي كممول. احلل: إن ( )rاملستهدفة = 9،6%سنوياً وعليه فإن نتائج السنة األوىل ستكون كما يلي:
= × 100000
رأس مال املمول بعد االستثمار ()share1 ( 109600 = )1،096جنيه. رأس مال املضارب بعد االستثمار ( )share2حسب املعادلة (× 100000 = )19 ( 120121 =2)1،096جنيه. التدفق النقدي ( ) cfpحسب املعادلة (= 2.096 × 1.096 × 100000 = )20 229722جنيه. ثم وبتطبيق املعادالت السابقة فإن إمجايل التدفقات النقدية ( )cfpلسنوات n االستثمار = 478284جنيه. ويلخص اجلدول ( )12 - 8النتائج السابقة لسنوات االستثمار احملددة كمايلي: حسب املعادلة ()17
259
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
التدفق النقدي احلد األدنى نصيب املصرف نصيب صاحب السنة n SHARE1العمل SHARE2 للعائد r CF 1 2 3 4 5
100,000 120,122 144,292 173,326 208,202
1.096 1.096 1.096 1.096 1.096
109,600 131,653 158,144 189,965 228,189 اجلدول ()12 - 8
120,122 144,292 173,326 208,202 250,095
إمجايل التدفقات احملسومة واملعاد استثمارها CFp 229,722 275,945 331,470 398,167 478,284
وللتأكد من النتائج السابقة ،ميكننا احتساب (مقام) كما يف اجلدول ()13 - 8 التايل: إمجايل التدفقات احملسومة نصيب صاحب العمل SHARE2 واملعاد استثمارها CFp
السنة n
التدفق النقدي CF
معدل احلسم R
نصيب املصرف SHARE1
1 2 3 4 5
95,657 95,657 95,657 95,657 95,657
1.29802 1.68485 2.18697 2.83873 3.68473
73,694.59 56,774.65 43,739.46 33,697.08 25,960.38
95,657.00 152,431.65 241,598.68 347,296.81 476,758.32
اجملموع
478,285
233,866.17
476,758.32
242,892.15
اجلدول ()13- 8
إن الفروقات بني حصص املمول واملضارب بني اجلدولني ( 12و )13سببها االفرتاض بأن التدفق النقدي السنوي نفسه ألننا قسمنا إمجايل التدفقات النقدية على عدد سنوات االستثمار ،ألن هدف الصيغة 21هو حتديد إمجايل التدفقات النقدية وليس مفرداهتا لتعذر ذلك حسابياً. أما (مقام) وهو احلد األدنى للعائد الذييجب أن يقبله املصرف اإلسالمي كممول = .29.80%
260
فقه المعامالت الرياضي
مثال رقم ( :)9صالحية النموذج مبقارنة استخدام أداتني خمتلفتني: اقرتض مشروع مبلغ 1000جنيه ملدة سنة ،وكانت التدفقات النقدية السنوية كالتايل: حالة رواج :التدفقات النقدية 1300جنيه وسعر الفائدة السوقي .10% حالة كساد :التدفقات النقدية 1050جنيه وسعر الفائدة السوقي .2.5% فأي الطريقتني (مقام أم الفائدة الربوية) هي األفضل؟ احلل: أوال ..حالة الرواج: باستخدام (سعرالفائدة): = 1100 = 1000 ×1.10جنيه حصة رب املال Share1 حصة املضارب بالعمل 200 = 1100 - 1300 = Share2جنيه = 20% = 1000 ÷ 200 باستخدام (مقام): = (1.14 = )2÷1(^)1000 ÷ 1300 معدل احلسم R حصة رب املال Share1 حصة املضارب بالعمل Share2
بيان
= 1140 = 1000 × 1.14جنيه = 160 = 1140 – 1300جنيه = 16% = 1000 ÷ 160 حالة الكساد
حالة الرواج سعر الفائدة
النموذج
سعر الفائدة
النموذج
ر ب املال
1100
1140
1025
1025
املضارب بالعمل
200
160
25
25
اجلدول ()14 - 8
261
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
تفسري النتيجة: حصل رب املال حبسب (مقام) على نسبة إضافية تعادل ()4% = 16% - 20% ألنه يتحمل املخاطر واخنفضت حصة املضارب بالعمل بنفس النسبة. ثانيا ..حالة الكساد: باستخدام سعر الفائدة: حصة رب املال Share1 حصة املضارب بالعمل Share2 باستخدام (مقام): معدل احلسم R حصة رب املال Share1 حصة املضارب بالعمل Share2
= 1025 = 1000× 1.025جنيه = 25 = 1025 – 1050جنيه = 2.5% = 1000 ÷ 25 = (1.025 =)2÷1(^)1000 ÷1050 = 1025 = 1000 × 1.025جنيه = 25 = 1025 – 1050جنيه = 2.5% = 1000 ÷ 25
تفسري النتيجة: حصل رب املال على نفس النسبة سواء يف حالة (مقام) وحالة (الفائدة الربوية) ففي حالة الكساد ميثل سعر الفائدة أعلى سعر يقبل به رب املال وإال فإنه سيحتفظ بأمواله. لذلك حيجم املمولون بصيغ الربا عن اإلقدام يف حاالت الكساد فيسببون ضرراً شديدا لالقتصاد بزيادة انكماشه .بينما تتمتع صيغ املشاركة باملرونة ألن رب املال يساهم يف حتمل األعباء مع املضاربني بأعماهلم ،مما يسرع يف إعادة النهوض من حاالت الكساد.
262
فقه المعامالت الرياضي
مثال رقم ( :)10احملافظة على رأس املال: ميكن استخدام (مقام) بغرض احملافظة على رأس املال ،وذلك بالبحث عن احلداألدنى للعائد ،فإذا فرضنا أن املستثمر عليه أن يسدد زكاة أمواله بنسبة ( )2.5%وأنه يهدف لتحقيق عائد يبلغ نسبة ( )7%كحد أدنى. احلد األدنى للعائد = العائد املستهدف + rمعدل الزكاة (تكلفة رأس املال) إذن العائد املستهدف r = 7% + 2.5% = 9.5% فإذا كان رأس املال ( )1000جنيه ،فما أقل عائد جيب أن يطلبه املستثمر للمحافظة على رأمساله؟ رأس املال بعد االستثمار = 1095 = 1.095 × 1000جنيه وعليه فالتدفق النقدي املطلوب هو : = 1095س ÷ 1.095 س = 1200 = 1.095 × 1095جنيه فإذا كان التدفق النقدي لالستثمار املعروض أقل من ذلك فالقرار هو رفض التمويل. مثال رقم ( :)11معاجلة الصكوك بنموذج (مقام): أصدرت شركة استثمار (أ) صكوك مضاربة بقيمة 500000جنيه (5000 صك × 100جنيه). إن سياسات التوزيع املتاحة ستكون كالتايل: سياسة :1عدم توزيع أرباح الصكوك غري املوزعة بإعادة استثمارها( .بعض املشروعات الكبرية حبيث ال توزع أرباحها إذا كانت تدفقاهتا النقدية أقل من رأس ماهلا املكتتب). سياسة :2توزيع األرباح سنوياً باستخدام منوذج (مقام). 263
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
سياسة :3بيع الصكوك بقيمتها االمسية إضافة لقيمة األرباح غري املوزعة. وبفرض توافر الفرضيات التالية: 1.1حققت الشركة يف السنة األوىل تدفقات نقدية بـ 400000جنيه. 2.2حققت الشركة يف السنة الثانية تدفقات نقدية بـ 1000000جنيه. 3.3قرر أصحاب 50%من الصكوك املكتتب هبا عدم صرف أرباحهم املستحقة يف السنة الثانية الستثمارها يف الشركة. 4.4حققت الشركة تدفقات نقدية قدرها 1300000جنيه يف العام الثالث. 5.5قرر أصحاب 1000صك بيع صكوكهم على النحو التايل: ▫ ▫ 250صك من أصحاب األرباح املوزعة. ▫ ▫ 750صك من أصحاب األرباح غري املوزعة. املطلوب: 1.1إثبات حرمان أصحاب الصكوك من األرباح يف حالة حتقيق الشركة تدفقاً نقدياً دون قيمة الصكوك املكتتب فيها. 2.2كيفية توزيع األرباح باستخدام منوذج (مقام). 3.3كيفية حساب صكوك أصحاب األرباح غري املوزعة. 4.4كيفية تسعري الصكوك املباعة. احلل: الطلب األول :سياسة التوزيع األوىل املقرتحة :إثبات حرمان أصحاب الصكوك من األرباح يف حالة حتقيق الشركة تدفقاً نقدياً دون قيمة الصكوك املكتتب فيها: الفرضية األوىل :حققت الشركة يف السنة األوىل تدفقات نقدية مبقدار 400000جنيه: (مقام) = (89%= )2÷1( ^ )500000 ÷ 400000 264
فقه المعامالت الرياضي
نصيب صاحب الصك يف هذه احلالة = 89 = 100 × 89%جنيه إذن لدينا خسارة بنسبة ( 20%مثال ألن املشروع يف بداية انطالقته) فيما لو باع بعض أصحاب الصكوك صكوكهم يف السوق بقيمتها االمسية وكأهنم حققوا رحباً غري مستحق. الفرضية الثانية :حققت الشركة يف السنة الثانية تدفقاً نقدياً مبقدار 1000000 جنيه: (مقام) = (1.41 = )2÷1( ^ )500000 ÷ 1000000 نصيب صاحب الصك = 141 = 100 × 1.41جنيه أرباح الصك الواحد = 41 = 100 - 141جنيه الفرضية الثالثة :حالة قرار أصحاب نصف الصكوك املكتتب فيها عدم صرف أرباحهم يف العام الثاني واستثمارها: إمجايل أرباح الصكوك املصدرة 41 :جنيه ربح الصك × 5000صك = 205000 جنيه نصيب األرباح املوزعة = 102500 = 50% × 205000جنيه نصيب األرباح غري املوزعة = 102500 = 50% × 205000جنيه الفرضية الرابعة :حققت الشركة تدفقات نقدية قدرها 1300000جنيه يف العام الثالث رأس املال املستثمر = قيمة الصكوك املكتتب فيها +األرباح غري املوزعة (املعاد استثمارها) = 602500 = 102500 + 500000جنيه تدفقات السنة الثالثة = 1300000جنيه (مقام) = (1.47 = )2÷1( ^ ))602500( ÷ 1300000 نصيب صاحب الصك (أصحاب األرباح املوزعة) = 147 = 100 × 1.47جنيه 265
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ربح الصك (ألصحاب األرباح املوزعة) = 47 = 100 - 147جنيه إمجايل األرباح املوزعة = 2500 × 47صك = 117500جنيه نصيب صاحب الصك (ألصحاب األرباح غري املوزعة) = 207 = 141× 1.47 ربح الصك (ألصحاب األرباح غري املوزعة) = 107 =100 - 207جنيه إمجايل األرباح غري املوزعة واملستثمرة = 2500 × 107صك = 267500جنيه الفرضية اخلامسة :بيع 1000صك: صكوك أصحاب األرباح املوزعة = 25000 = 100 × 250 صكوك أصحاب األرباح غري املوزعة = ( × 750األرباح غري املوزعة ÷ عدد الصكوك املستثمرة) +قيمة الصك االمسية = 100 + )2500 ÷ 267500( × 750 = 207 × 750
= 155250جنيه النتائج: بناء على ما سبق ،فإن منوذج (أوهاج – قنطقجي) هو مبثابة آلية مقرتحة: ▪ ▪ميكن استخدامها كبديل لعمليات االقرتاض التقليدي اليت تعتمد على الفائدة الربوية أو الربا احملرم. ▪ ▪ميكن تطبيقها على املشاركات أو املضاربات اإلسالمية حيث يتحمل رب املال عادة اخلسائر إن مل يكن سببها إمهال أو تقصري صاحب العمل .وذلك لتحديد نسب املشاركة بني فريقي الشراكة أو املضاربة. ▪ ▪أداة مساعدة يف حتديد النسبة املستهدفة (أي كبديل الاليبور) لكوهنا نقطة تعادل ،حيث يعترب (مقام) نقطة التعادل أو احلد األدنى للعائد الذي يستهدفه املموّل (املصرف اإلسالمي مثال) على أساس التدفقات النقدية املتوقعة للمشروع املزمع متويله وليس على أساس االستئناس مبؤشرات ربوية 266
فقه المعامالت الرياضي
(مثل اليبور) .فإذا افرتضنا أن احلد األدنى للعائد السنوي املستهدف من قبل املمول (كاملصرف اإلسالمي مثال) هو حتقيق نسبة 9.6%كعاد سنوي بعد عمر املشروع املفرتض ،فإذا بلغ عمر املشروع مخسة سنوات فإن العائد اإلمجايل املتوقع لرب املال سيبلغ يف هكذا حالة 5 × 9.6%( 48%سنة). ▪ ▪أداة للفصل بقرار التمويل من عدمه. ▪ ▪أداة مساعدة يف رسم وحتديد التدفقات النقدية املستهدفة. مما سبق يتبني قابلية حتقق منوذج (مقام) وصالحيته ألن يكون أداة جديدة يف تقييم املشروعات ،خاصة بعد توضيح النموذج مدعماً بأمثلة توضيحية.
267
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل التاسع املفاضلة بني قرارات االستثمار ًباستخدام الرياضيات املالية للبيوع والصيغ اإلسالمية أوهاج بادانني حممد عمر
الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مقدمة: تُويل األسواق عنصر السيولة أمهية واضحة ،فهي أحد العناصر اخلمس للتصنيف االئتماني يف األسواق باعتبار شركات التصنيف العاملية ،والتصنيف يعترب مصدرٌ متعارفٌ عليه لقياس املخاطر ،وقد استحوذت خماطر السيولة ركناً ال ميكن جتاهله بعد تتايل األزمات املالية العاملية. طوّر الباحثان (أوهاج -قنطقجي) أمنوذجهما كأداة لقياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية بتقنيات تواكب تطور اهلندسة املالية دون احلاجة لألدوات الربوية ،اجتنابا للربا اليت أمرنا اهلل تعاىل .وتأكيداً لنظريتهما يقومان بتطوير أمثلة تطبيقية لتسهيل استخدامه بني الباحثني والتطبيقيني على حد سواء، سعياً لرفع إثم حرب على الناس ليس هلم هبا طاقة ،لقوله تعاىل{ :فإن مل تفعلوا فأذنوا حبرب من اهلل ورسوله} (البقرة.)279 : يقوم البحث باملفاضلة بني قرارات االستثمار باستخدام الرياضيات املالية للبيوع وصيغ التمويل اإلسالمية ،ليكون أداة طيعة وسهلة خاصة وأنه مدعوم بتمارين مصممة على برنامج إكسل الشهري ،كما أن برجمته ضمن أنظمة املعلومات ممكن ألن خوارزميات األمنوذج مبيّنة وموضحة. تعترب التدفقات النقدية Cash Flowمبثابة شرايني السيولة من اجلسد بالنسبة جلميع املنشآت بأنواعها دون استثناء .وقد ازدادت أمهية قائمة 268
فقه المعامالت الرياضي
التدفقات النقدية بني التقارير املالية لدورها الفعال يف قياس السيولة وحتسس زيادهتا أو نقصاهنا مما يُتيح لإلدارة املالية تدبر العجز املتوقع أو توجيه الفائض منعاً لضرر سيصيب معدالت عائداهتا وخيفض كفاءاهتا فيما لو حدث ذلك. وتعترب األحداث االقتصادية املالية هي املتحكم يف بيانات ومفردات تلك األحداث النقدية ،فسياسات البيع النقدية تزيد التدفقات النقدية بينما سياسات البيع االئتمانية تعيد جدولة تلك التدفقات مما حيتم على اإلدارة العليا رسم سياساهتا االستثمارية بالتنسيق بني إداراهتا ،وخباصة اإلدارة املالية املسؤولة عن إدارة السيولة ،وإدارة االستثمار اليت تتحكم بسياسة منح االئتمان ،وإدارة التسويق اليت هي رأس احلربة يف أي مؤسسة اقتصادية بوصفها جمس السوق ألهنا تتحسس حاجات السوق وحتركات رواده وتسرب ميول التوجه حنو الشراء النقدي أو اآلجل ومدد ذلك األجل. مقام
مقام
التسجيل
األحداث االقتصادية املالية
والقياس احملاسيب وعرض التقارير املالية
حتليل القوائم املالية وخباصة قائمة التدفقات النقدية
الشكل ) (1-9تطبيق
ويعترب توفري األدوات املالية والرياضية ملتخذي القرار مساعداً هلم يف ترشيد قراراهتم االستثمارية سواء أكانوا مشرتين أم بائعني ،فشيوع الثقافة املالية الصحيحة بني أفراد السوق يرفع الوعي املايل وحيسن أداء السوق ويزيد الثقة فيها وبروادها وبقراراهتم .و (مقام) كأداة رياضية ومالية ميكن تطبيقه عند اختاذ قرار االستثمار كما ميكن تطبيقه على نتائج األعمال ،الشكل (.)1-9 269
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
واألدوات املالية والرياضية هي أسلوب علمي يُساعد يف حتقيق العدل بني أطراف عمليات التبادل ،فهي تساعد يف تبيني السعر العادل ثم ترك احلرية للتفاوض لتحديد الثمن ،مما مينع الغنب واالحتكار وينشر اإلفصاح والشفافية يف السوق .فقد يعجز أطراف عملية التبادل عن حتقيق (الصدق والتبيني) الذي حث عليهما صلى اهلل عليه وسلم ألسباب فنية مما حييل املسؤولية إىل حمتسب السوق (وهو مراقبه ومسؤوله بغض النظر عن تسميته) وجتنباً ملآالت عدم الصدق وكتم البيانات يف السوق ،يسعى مُطورا أمنوذج (مقام) إىل تطوير أدوات قياس تعتمد على التدفقات النقدية وحركتها ،دون شبهات ربوية ،إلضفاء الصفاء على املعامالت املالية اإلسالمية يف أسواق رشيدة حتقيقاً لربكة األسواق ورواجها ،وجتنباً حملق بركتها وركودها ،مصداقاً لنيب اهلدى صلى اهلل عليه وسلم الذي حدد يف حديث عظيم الشأن ركن أي سوق، فبدأ بأصغر وحداته ومها البائع والشاري وجملس تفاوضهما وانتهى إىل رسم مآل السوق فيما لو انتشر أحد السلوكني احملددين يف نص احلديث فقال: البيعان باخليار ما مل يتفرقا فإن صدقا وبينا بورك هلما يف بيعهما وإن كذبا وكتما حمقت بركة بيعهما( ،)1وجتدر اإلشارة إىل عظمة هذا احلديث حيث بدأ بالصدق والتبيني أو ما يُعرف باإلفصاح والشفافية وهذا تسلسل صحيح أما العكس فكان يف الكتم والكذب وقد عكس صلى اهلل عليه وسلم ترتيبهما ألن األصل اختفاء التبيني والشرح والشفافية ثم يتلوه اختفاء الصدق ليحل الكذب حمله. إن السوق يعتمد يف عمله على عمليات البيع والشراء ،فإن كان تبادل الثمنني يف جملس العقد كان البيع نقداً حالًاّ ،وإن ابتعد زمن تسليم الثمن عن زمن تسليم السلعة كان البيع آجالً .فإن سًلّم الثمن أوال والسلعة الحقا كان سَلَماً وإن سُلّمت السلعة أوالً ثم الثمن الحقاً كان بيعاً آجالً كما هو متعارف عليه، ( )1صحيح البخاري 1973 :
270
فقه المعامالت الرياضي
فإن سُدد الثمن بدفعات آجلة عديدة كان بيعاً آجالً مقسطاً أو كما عُرف يف كتب الفقه أحياناً (مُنجّماً نسبة لسداد أقساطه عند رأس كل شهر قمري فرُبط اللفظ به). وعناصر البيع النقدي هي التكلفة (أو سعر الشراء األول) ،وسعر البيع ،وبينهما الربح أو اخلسارة املتحققة بزيادة الثاني عن األول أو العكس .وطاملا أن تبادل الثمنني أو السلعة ومثنها يتم يف جملس العقد فليس يف البيع النقدي أي ائتمان أو دين ،وبالتايل ليس فيه صفة التمويل ألن كال طريف التبادل سيتخلى عن أصل مقابل أصل لدى اآلخر مع رضائهما. أما يف البيع اآلجل فإن التمويل بيّن واضح ،فالطرف الذي سدد أقل مما أخذ هو املتمول ،ففي بيع التقسيط يتمول املشرتي ويف بيوع السلم واالستصناع يتمول البائع .وتتألف عناصر البيع اآلجل من أربعة عناصر ،هي: 1.1التكلفة (أو سعر الشراء األول). 2.2قيمة البيع (أو سعر البيع). 3.3الدفعة املقدمة (أو هامش أو مقدم اجلدية يف بيوع املراحبة). 4.4مبلغ التمويل ويساوي التكلفة ناقصا الدفعة املقدمة. ويعترب حتديد ناتج عملية التبادل سواء كان رحبا أم خسارة أو بدوهنما (أي برأس املال) حتصيل حاصل من الناحية الرياضية ألن حتديد سعري البيع والشراء مآله بيان ناتج عملية التبادل ،وهذا مكافئ لبيان أحد سعري التبادل وناتج عملية التبادل كما حيصل يف املراحبة حيث يتم اإلفصاح عن التكلفة والربح أو عن سعر البيع والربح وكل ذلك حيقق نفس املآل. وبناء على ما سبق ،واعتماداً على أمنوذج (أوهاج -قنطقجي) املعروف بـ (مقام) ميكننا دراسة سياسيت البيع النقدي والبيع اآلجل اعتماداً على التدفقات النقدية النامجة أو املتوقعة عنهما ،حيث يتتبع (مقام) سلوك التدفقات النقدية 271
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ويرسم الفرص االستثمارية البديلة أو الضائعة أو الواجب حتقيقها فيما لو أحسنت اإلدارة استثمار تلك السيولة مبثل سلوكها الناجم عن قرار استثمارها األول على أقل تقدير .وإن مجيع املعادالت مستنبطة من النموذج املذكور وميكن مراجعة نص النموذج للمزيد. املعادالت املطبقة يف البحث: ()1 مقام = [ (سعر البيع ÷ التكلفة األساسية) ^ ((( ÷1ن 1- ] ))+1 (ن = )1إذا كانت العملية متثل بيعاً نقدياً ،و (ن = )2يف حالة التمويل ألكثر من سنة ألن البيع اآلجل جيب أن حيقق عائد البيع النقدي كأدنى حد. ()2 معدل البيع اآلجل = (مقام × ÷ )2فرتة التمويل يضاف الرقم 1للمعادلة ( )2ألنه ميثل التكلفة املعامل = [ (معدل البيع اآلجل ( + ...1+ ^ )1+معدل البيع اآلجل ( ^ )1+ن 1+ ] )1- مبلغ البيع النقدي = (معدل البيع اآلجل ^)1+ن× التكلفة األساسية القسط = مبلغ البيع النقدي ÷ املعامل إمجايل األقساط = القسط × فرتة التمويل ^ (ن)+1 التكلفة الصافية = إمجايل األقساط ÷ (معدل البيع األجل )1+ املدفوع املقدم = التكلفة األساسية – التكلفة الصافية
()3 ()4 ()5 ()6 ( )7 ()8
مثال :بفرض أن آلة سعر شرائها 4500وسعر بيعها النقدي 5000وفرتة متويلها مخسة أشهر يف حالة بيعها تقسيطاً ،يرغب مصرف بدراسة بيعها تقسيطاً للحصول على عائد مياثل العائد النقدي املتاح يف السوق .واملطلوب: حتديد الدفعة املقدمة ،ومقدار القسط (التدفق الشهري) ،ومبلغ التمويل 272
فقه المعامالت الرياضي
بالشكل األفضل. إن التسعري على أساس سعر الظل يُعترب مَدخالً من املداخل املتبعة يف سياسات التسعري ،ويف حالتنا فإن سعر البيع النقدي ميثل سعر الظل الذي ستستأنس به سياسة التسعري يف مثالنا. أوالً ..لذلك سنحسب العائد النقدي الذي يرغب املصرف برسم سياسته البيعية على أساسه: معدل البيع النقدي = سعر البيع النقدي ÷ التكلفة = 11.11% = 4500 ÷ 5000 معدل مقام = [ (0.054093 = 1 - ] )1/2( ^)4500÷ 5000 معدل البيع اآلجل = ( 5 ÷ )2×0.054093أشهر = 2.16% = 0.0216372 نضيف الرقم 1ألنه ميثل التكلفة: معدل البيع اآلجل = 1.0216372 = 1 + 0.0216372 املعامل = [ (+ 3 ^ )1.0216372( + 2^)1.0216372( + )1.0216372 (5.221103 = +1 ] 4^)1.0216372 سعر البيع النقدي = (5008 = 4500× 5 ^ )1.0216372 القسط = 959 = 5.221103 ÷ 5008 سعر البيع اآلجل أو إمجايل األقساط = 4795 = 5 × 959 التكلفة الصافية = 4217 = )5+1(^)1.0216372(÷ 4795 الدفعة املقدمة = 283 = 4217 – 4500 ثانياً ..حساب بيع التقسيط باستخدام (مقام) مباشرة :بعد حتديد األقساط والدفعة املقدمة وصايف التكلفة ،ميكن تطبيق (مقام) للحصول على مبلغ بيع التقسيط املستحق: مقام = [ (مجلة األقساط ÷ التكلفة الصافية )^ (( /1ن1 - ] )1+ = [ (0.02168015 = 1 - ] )1/6( ^ )4217.1÷ 4796.27 273
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ثم يتم إعداد جدول احلسابات ،اجلدول (:)9-1 العائد الناجم من االستثمار التدفق حمسوما 20.355 40.278 59.779 78.866 97.548 296.825
التدفق النقدي
مقام
السنة
959.254 959.254 959.254 959.254 959.254 4796.27
1.02168015 1.04383032 1.06646071 1.08958174 1.11320403
1 2 3 4 5
938.899 918.976 899.475 880.388 861.706 4499.445
اجلدول ()1 - 9
إن التدفق احملسوم ينجم عن قسمة التدفق النقدي على (مقام) لنفس الفرتة، ومعنى ذلك أن التدفق النقدي البالغ 959.25يساوي بنهاية الفرتة األوىل 938.89وبنهاية الفرتة الثانية يساوي 918.97وهكذا ،واحتسبت نسبة احلسم على أساس استثمار التدفق النقدي الداخل بنسب تشغيل حمسوبة للتدفقات النقدية للفرتة املدروسة بوصفه تكلفة الفرصة البديلة. وعليه فإن تشغيل قسط الفرتة األوىل جيب أن يبلغ 20.355والثانية 40.278 بينما جمموع توظيف التدفقات املعاد استثمارها جيب أن يكافئ .296.82 املفاضلة بني قرارات االستثمار :البيع نقداً أم البيع آجالً؟ افرتضنا أن املمول يستأنس بسعر السوق النقدي يف رسم سياسته التسعريية لبيع التقسيط ،ويساعد (مقام) بتحقيق هكذا سياسة ،واملثال التايل (راجع ملف اإلكسل )102يُوضح اآلتي: 1.1دراسة متويل التقسيط والبيع النقدي بافرتاض تكرار عملية البيع النقدي مرة واحدة خالل فرتة التمويل. 2.2دراسة متويل التقسيط والبيع النقدي بافرتاض تكرار عملية البيع النقدي مخسة مرات خالل فرتة التمويل. 274
فقه المعامالت الرياضي
بفرض البيانات التالية ،اجلدول (:)2-9 سعر بيع 5000
تكلفة
4500
مقدم جدية 280
املدفوع 4220
املدة 5
اجلدول ()2 - 9
أوالً :حالة – متويل تقسيط وتكرار عملية البيع النقدي مرة واحدة خالل فرتة التمويل: حالة التقسيط ،ميثلها اجلدول (:)3-9 العائد الناجم من االستثمار التدفق حمسوما 20.20108 39.97663 59.33562 78.28681 96.83880 294.63895
التدفق النقدي
مقام
السنة
959 959 959 959 959 4795
1.02151801 1.04349904 1.06595306 1.08889024 1.11232099
1 2 3 4 5
938.7989 919.0234 899.6644 880.7132 862.1612 4500.3611
اجلدول ()3 - 9
حالة البيع النقدي ،ميثلها اجلدول (:)4-9 سعر البيع
سعر التكلفة
عدد الوحدات
500 5000
450 4500
10 10
اجلدول ()4 - 9
بناء على الفرضيات السابقة ،يُظهر اجلدول ( )3-9أن السلعة املباعة تقسيطاً على ( )5فرتات حتقق رحباً قدره: 4795أقساط 294 +استثمار ما مت قبضه ( 280 +دفعة مقدمة) = 5369 إمجايل املقبوض 275
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
869 = 4500 – 5369الربح الناجم عن بيع التقسيط ملرة واحدة بينما يُظهر اجلدول ( )4أن الربح النقدي يبلغ: 500 = 4500 – 5000الربح الناجم عن بيع السلعة نقدا ملرة واحدة. النتيجة :إن بيع التقسيط أكثر نفعاً من حيث العائد .فإذا متكن املصرف من زيادة سعر بيع التقسيط ،فيما لو مسحت ظروف السوق بزيادة السعر، فسيكون التقسيط أكثر نفعاً .وميكن مقارنة نسبيت ربح البيع النقدي واآلجل للمفاضلة بينهما: معدل عائد بيع التقسيط = (19.30% = 4500 ÷ )4500 – 5369 إذن معدل عائد ربح البيع النقدي عند دوران رأس املال مرة واحدة يساوي 11.11%ومنه نستنج أن هذا املعدل سيبلغ ضعف ذلك عند الدوران ملرتني، وبالتايل فمن مصلحة املصرف أن تنفيذ عملييت بيع تقسيط (تقريباً) مقابل عملية بيع نقدي واحدة. وسيختلف القرار فيما إذا قامت سياسة التسعري على أساس بناء سعر البيع اآلجل دون االستئناس بأسعار البيع النقدية السائدة يف السوق ،وهذا حيصل يف غري ظروف سوق املنافسة الكاملة أو التامة ،وذلك عندما تسمح الظروف السوقية للبائع برسم سياساته التسعريية بقوة االحتكار أو شبه االحتكار. ثانياً :حالة -تكرار عملية البيع النقدي مخس مرات خالل فرتة التمويل: حالة التقسيط ،ويلخصها اجلدول (:)9-5 العائد الناجم من االستثمار التدفقات احملسومة التدفقات النقدية 117.5000 223.2500 318.4250 404.0825 481.1743 1544.4318
1057.5000 951.7500 856.5750 770.9175 693.8258 4330.5683
اجلدول ()5 - 9
276
1175 1175 1175 1175 1175 5875
مقام
السنة
1.11111111 1.23456790 1.37174211 1.52415790 1.69350878
1 2 3 4 5
فقه المعامالت الرياضي
حالة البيع النقدي ،ويلخصها اجلدول (:)6-9 سعر البيع
سعر التكلف
عدد الوحدات
العمليات
500 5000 5555.5556 6172.8395 6858.7106 7620.7895
450 4500 5000 5555.555556 6172.839506 6858.710562
10 10 11.1111111 12.3456790 13.7174211 15.2415790
1 2 3 4 5
اجلدول ()6 - 9
مت بناء اجلدول ( )6-9على أساس إعادة استثمار املبلغ ورحبه الناجم بشكل تراكمي. إذن وبناء على الفرضيات السابقة ،يُظهر اجلدول ( )5-9أن ربح السلعة املباعة تقسيطاً على ( )5فرتات بلغ: 5875أقساط 1544 +استثمار ما مت قبضه ( 280 +دفعة مقدمة) = 7699 إمجايل املقبوض. 3199 = 4500 - 7699الربح املتحقق من حالة بيع التقسيط. بينما يُظهر اجلدول ( )6أن الربح النقدي يبلغ: 3120 = 4500 - 7620حبالة بيع السلعة مخس مرات نقداً. النتيجة: إنه إذا زاد معدل دوران البيع النقدي إىل مخس مرات يف فرتة الدراسة فإن سعر بيع التقسيط جيب أن يرتفع إىل 1175حتى ميكن اعتباره مفضالً ،وهذا منوط بظروف السوق وحالته.
277
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املفاضلة بني قرارات االستثمار :البيع تقسيطاً بدفعة مقدمة أم بدون دفعة مقدمة؟ بافرتاض تكرار نفس بيانات املثال السابق ،املطلوب مساعدة املصرف يف املفاضلة بني اخليارين التاليني: طلب دفعة مقدمة مببلغ 280مع قسط شهري .960 متويل كامل العملية مقابل قسط شهري .1000 احلل :توضح اجلداول ( 7و )8التالية بيانات احلل (ملف اإلكسل :)101 اخليار األول:
التكلفة مقدم جدية
العائد الناجم من االستثمار التدفقات احملسومة التدفقات النقدية 20.3853 40.3378 59.8666 78.9807 97.6890 297.2597
960 960 960 960 960 4800
939.6146 919.6621 900.1333 881.0192 862.3109 4502.7402
4500 280
مقام
السنة
1.0216955 1.0438616 1.0665087 1.0896471 1.1132875
1 2 3 4 5
اجلدول ()7 - 9
التكلفة مقدم جدية
اخليار الثاني: العائد الناجم من االستثمار التدفقات احملسومة التدفقات النقدية 17.4068061 34.5106154 51.3167019 67.8302482 84.0563464 255.1207181
1000 1000 1000 1000 1000 5000
982.5931 965.4893 948.6832 932.1697 915.9436 4744.8792
4500 0
مقام
السنة
1.0177152 1.0357442 1.0540926 1.0727660 1.0917702
1 2 3 4 5
اجلدول ()8 - 9
ولتحسني املقارنة سنقوم حبساب معدل العائد الداخلي IRRومعدل العائد على االستثمار ROIواجلدول ( )9-9يلخص النتائج كاآلتي: 278
فقه المعامالت الرياضي
اخليار الثاني ROI IRR -4500 1000 1000 1000 1000 1000 11.11% 3.62%
اخليار األول ROI IRR -4220 960 960 960 960 960 7.11% 4.45%
اجلدول ()9 - 9
ميكن جتميع نتائج اجلداول ( 9-7و 9-8و )9-9باجلدول التايل ،اجلدول (9- :)10 البيان
عائد االستثمار ROI معدل العائد الداخلي IRR معدل مقام MAQAM
اخليار 1 7.11%
اخليار 2 11.11%
4.45%
þ 3.62%
þ 2.16%
1.77%
اجلدول ()10 - 9
þ
▪ ▪إن االختيار على أساس معدل العائد الداخلي معناه تفضيل املصرف للخيار األول. ▪ ▪إن االختيار على أساس معدل (مقام) معناه تفضيل املصرف للخيار األول. ▪ ▪إن االختيار على أساس معدل العائد على االستثمار معناه تفضيل املصرف للخيار الثاني. إذن إن اخليار األول هو احلل األفضل بدليل معديل العائد الداخلي ومقام ،أي أن البيع اآلجل (سواء كان مقسطاً أو بدون تقسيط) بدفعة مقدمة أفضل منه دون دفعة مقدمة ،ألن الدفعة املقدمة ختفض مبلغ التمويل. مالحظة :مت طرح الدفعة املقدمة من التكلفة يف مجيع حسابات املعدالت. 279
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مثال تفصيلي: بفرض أن عقاراً تكلفة شرائه 1500000وسعر بيعه يف السوق 1567620يرغب مصرف ببيعه تقسيطاً لفرتة 60شهراً .واملطلوب بيان احلسابات التفصيلية باستخدام (مقام) الختاذ القرار االستثماري الصائب. طريقة احلل :سوف نستخدم بيانات احلالة املدروسة يف إجراء احلسابات األولية متهيدا الحتساب (مقام) ثم بعد ذلك نضع جدول احلسابات التفصيلية. نقوم بقسمة سعر البيع على سعر التكلفة ضمن املعادلة التالية من معادالت منوذج (أوهاج – قنطقجي) لنبين عليه ما سيتبع من حسابات. مقام = ((سعر البيع ÷ التكلفة)^ ÷ 2( × -1 )1/2سعر التكلفة) مقام = ((1.0007431 = )1500000 ÷ 2( × 1 – )1/2^)1500000 ÷ 1567620 ثم حنسب متوالية (مقام) برفع السنوات التالية كأس ملقام السنة األوىل، (انظر ملف اإلكسل .)104 وبضرب مقام للسنة(ن) بالتكلفة فنكون أمام إمجايل املبلغ بعد استثمار دفعاته املستلمة شهرياً. إمجايل املبلغ بعد االستثمار= مقام السنة(ن) × التكلفة = .1568361.8 =1500000 × 1.0007431 املعامل = (جمموع مقام للسنوات (( ...)1ن1 + ))1- وبقسمة إمجايل املبلغ بعد االستثمار على املعامل حنصل على القسط الواجب. القسط الشهري = 25570.71 = 61.3342965 ÷ 1568361.8 إمجايل األقساط = 60 × 25570.71شهرا = 1534242.89 وللوصول إىل قيمة التمويل نقسم إمجايل األقساط على مقام الفرتة كلها: مقام^ (ن.)1+ إمجايل مبلغ التمويل = إمجايل األقساط ÷ مقام^(ن= )1+ 280
فقه المعامالت الرياضي
1466278.73 = 1.0463515 ÷1534242.89 الدفعة املقدمة = التكلفة – قيمة التمويل = 33721.26 = 1466278.73 – 1500000 بعد ذلك ميكننا إعداد جداول احلسابات التفصيلية (اجلدول )11لتمكني متخذ القرار من دراسة حاالت األمنوذج من خالل تغيري متغرياته األساسية لتكون أداته يف التفاوض مبا تسمح به ظروف السوق ،وتفيد النمذجة بتأمني معرفة مسبقة ملتخذ القرار بنتائج قراراته وجتعله مدركاً لتدفقاهتا النقدية ومراعياً لظروف مؤسسته وهذا من باب ترشيد قرار االستثمار. ويُنصح املصرف (يف مثالنا) بأن يأخذ دفعة مقدمة قدرها 33721وبذلك فإن املبلغ الذي سيدفعه هو.1466279 = 33721 – 1500000 : وميكن ملتخذ القرار حتسني حلّه بتحسني عائداته من خالل التفاوض مع عميله لرفع قيمة القسط الشهري أو الدفعة املقدمة إن كان ذلك ممكنا. كما ميكن للمؤسسات ذات اإلدارة املركزية يف اختاذ قراراهتا أن تستخدم خمرجات النموذج ضمن نظامها املعلوماتي (اآليل) لتكون أمام عمل مؤسساتي يبتعد عن القرار غري املوضوعي ويبتعد عن االحنياز الشخصي بسبب االلتزام بضوابط النظام املعلوماتي املؤمتت مما يعزز تطبيق احلوكمة ويقلل من صفوف االنتظار اليت تعاني منها إدارات االئتمان يف تلك اإلدارات بسبب أسلوهبا املركزي يف اختاذ القرار.
281
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
العائد الناجم من االستثمار
التدفقات حمسومة
التدفقات النقدية
مقام
السنة
18.9862 37.9584 56.9165 75.8605 94.7904 113.7062 132.6081 151.4959 170.3696 189.2294 208.0751 226.9069 245.7246 264.5284 283.3183 302.0942 320.8561 339.6041 358.3382 377.0584 395.7647 414.4571 433.1356 451.8002 470.4510 489.0880 507.7111 526.3203 544.9158 563.4974 582.0653 600.6194 619.1596 637.6862 656.1989 674.6980
25,551.7286 25,532.7564 25,513.7984 25,494.8544 25,475.9245 25,457.0086 25,438.1068 25,419.2190 25,400.3452 25,381.4855 25,362.6397 25,343.8080 25,324.9902 25,306.1864 25,287.3966 25,268.6207 25,249.8587 25,231.1107 25,212.3766 25,193.6565 25,174.9502 25,156.2578 25,137.5793 25,118.9146 25,100.2638 25,081.6269 25,063.0038 25,044.3945 25,025.7991 25,007.2174 24,988.6496 24,970.0955 24,951.5552 24,933.0287 24,914.5159 24,896.0169
25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571
1.00074305 1.00148666 1.00223081 1.00297552 1.00372078 1.00446660 1.00521297 1.00595989 1.00670737 1.00745541 1.00820400 1.00895315 1.00970285 1.01045311 1.01120393 1.01195531 1.01270724 1.01345974 1.01421279 1.01496640 1.01572057 1.01647531 1.01723060 1.01798646 1.01874287 1.01949985 1.02025739 1.02101549 1.02177416 1.02253339 1.02329319 1.02405355 1.02481447 1.02557596 1.02633802 1.02710064
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
282
فقه المعامالت الرياضي
693.1832 711.6548 730.1126 748.5568 766.9872 785.4040 803.8071 822.1965 840.5723 858.9344 877.2829 895.6178 913.9390 932.2467 950.5407 968.8212 987.0881 1,005.3414 1,023.5812 1,041.8074 1,060.0202 1,078.2193 1,096.4050 1,114.5772 34,242.8909
24,877.5316 24,859.0600 24,840.6022 24,822.1581 24,803.7276 24,785.3109 24,766.9078 24,748.5183 24,730.1426 24,711.7805 24,693.4320 24,675.0971 24,656.7758 24,638.4682 24,620.1741 24,601.8937 24,583.6268 24,565.3734 24,547.1336 24,528.9074 24,510.6947 24,492.4955 24,474.3098 24,456.1377 1,500,000.0000
25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 25,571 1,534,243
اجلدول ()11 - 9
283
1.02786383 1.02862758 1.02939191 1.03015680 1.03092226 1.03168829 1.03245488 1.03322205 1.03398979 1.03475809 1.03552697 1.03629642 1.03706644 1.03783704 1.03860820 1.03937994 1.04015226 1.04092514 1.04169860 1.04247264 1.04324725 1.04402244 1.04479820 1.04557454
37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار سعر البيع األمثل: بفرض أن عقاراً تكلفته 1500000يرغب أصحابه املفاضلة يف سعر بيعه لتحقيق اخليار األفضل .وكانت األسعار املعروضة على النحو التايل ،اجلدول (:)12-9 سعر بيع نقدي
سعر البيع اآلجل
2000000 1800000 1750000 2200000
2003200 1812102 1762371 2183265 اجلدول ()12 - 9
إن اخليار الثالث وهو البيع اآلجل يعترب مبدئياً هو األفضل من بني العروض السابقة نظراً لتحقيقه أكرب عائد حسب اجلدول (.)13-9 سعر بيع نقدي
سعر البيع اآلجل
فارق العائد الظاهري
2000000 1800000 1750000 2200000
2003200 1812102 1762371 2183265
3200 12102 12371 ()16735
اجلدول ()13 - 9
إن احلل باستخدام (مقام) انظر (ملف اإلكسل :105صفحة بدون دفعة مقدمة) تتلخص مبصفوفة النتائج التالية (اجلدول )14-9بعد تعويض سعر البيع اآلجل لكل حالة يف (ملف اإلكسل املشار إليه). الفرتة 1 2 3 4
سعر بيع نقدي 2,000,000 1,800,000 1,750,000 2,200,000
سعر بيع آجل 2,003,200 1,812,102 1,762,371 2,183,265
ربح البيع النقدي 500,000 300,000 250,000 700,000
اجلدول ()14 - 9
284
ربح البيع اآلجل 768014 473512 397399 1048157
فقه المعامالت الرياضي
إن الربح النقدي ينجم عن طرح التكلفة 1500000من سعر البيع النقدي املعروض .أما ربح البيع اآلجل فينجم عن مجع استثمار األقساط احملصلة وزيادة سعر البيع اآلجل عن تكلفته (انظر ملف اإلكسل ،اخللية .)G19 النتيجة :أن احلالة الرابعة وهي قرار البيع تقسيطاً هي األفضل. أما احلل باستخدام (مقام) انظر (ملف اإلكسل :105صفحة مع دفعة نقدية) وامللخص باجلدول ( )15-9كما يلي: دفعة مقدمة لتحسني احلل 237,597 155,652 132,805 307,329
ربح اآلجل ربح النقدي سعر بيع آجل سعر بيع نقدي الفرتة 537,132 336,726 283,897 722,501
500,000 300,000 250,000 700,000
2,003,200 1,812,102 1,762,371 2,183,265
2,000,000 1,800,000 1,750,000 2,200,000
1 2 3 4
اجلدول ()15 - 9
يالحظ اخنفاض الربح اآلجل بنسبة 69%رغم بقائه أكرب األرباح املمكن حتققيها مقابل حصول املمول على دفعة مقدمة ،وهذا يُحسّن سيولته لزيادة التدفق النقدي الداخل بالنسبة له .أما املفاضلة بني حتقيق ربح أكرب أو احلصول على تدفق نقدي أكرب فتقع على عاتق متخذ القرار حبسب الوضع املايل ملؤسسته وكفاءهتا.
285
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار فرتة االستثمار األمثل: بفرض آلة سعر بيعها 54575وتكلفة شرائها 37000يرغب مصرف ببيعها بشكل آجل لفرتات 10أو 8أو 4سنوات ويرغب باملفاضلة بني تلك القرارات. يلخص اجلدول ( )16-9نتائج احلل (ملف اإلكسل )106حيث مت توزيع التدفقات النقدية على فرتات االستثمار املختارة. النتيجة :يالحظ أن نسب العائد متطابقة تقريباً. نسبة العائد 49.44% 49.46% 49.55%
الربح 26,981.8989 26,993.3627 27,043.78
فرتة االستثمار 10 8 4
اجلدول ()16 - 9
أما إذا رغب املصرف باحملافظة على تساوي قيمة القسط وحتصيل الباقي بزيادة القسط األخري فإن نتائج اجلدول ( )9-17تلخص النتائج كالتايل( :ملف اإلكسل :)107 نسبة العائد
الربح
26,981.8989 49.44% 28,301.9820 51.86% 30,116.91 55.18%
فرتة االستثمار 10 8 4
اجلدول ()17 - 9
النتيجة :يالحظ أن نسب عائد الفرتات األقل أكرب لتقارب التدفق النقدي أكثر. لذلك ميكن القول بأنه كلما استطاعت املؤسسة املالية تقصري فرتة التمويل كلما حسّنت من سيولتها وزادت عائداهتا أو حافظت عليها على أقل تقدير.
286
فقه المعامالت الرياضي
حتديد الدفعة املقدمة بداللة أسعار السوق: تنخفض تكلفة التمويل كلما زاد املتمول الدفعة املقدمة (أو مقدم اجلدية أو هامش اجلدية) ،لكنه ال يستطيع أن يزيدها مطلقاً وإال لكان البيع نقداً ،كما أن وضع الدفعة املقدمة بصورة اعتباطية أو بشكل عشوائي يسيء للعمل املؤسساتي خاصة يف ظل القرارات املركزية. إن احلل الرياضي مع اعتبار الظروف السوقية أو مستوى األسعار السائدة يقدم احلل األنسب ويساعد يف حتديد حجم الدفعة املقدمة أو هامش اجلدية بشكل اقتصادي. بفرض أن عميالً يرغب بإجارة منتهية بالتمليك خلمسة عشر عاماً ،فكيف حيدد
املصرف قيمة مقدم اجلدية؟ مع أن تكلفة العقار 1500000والسعر اجلاري يف السوق لإلجيار السنوي يبلغ ( .120000ملف اإلكسل :)109 بعد إعداد احلسابات األولية ميكن إعداد اجلدول التايل ،اجلدول (:)18-9 العائد الناجم من االستثمار
التدفقات حمسومة
التدفقات النقدية
مقام
الفرتة
1,507.9319 2,996.9149 4,467.1873 5,918.9840 7,352.5374 8,768.0765 10,165.8279 11,546.0150 12,908.8585 14,254.5764 15,583.3838 16,895.4934 18,191.1148 19,470.4553 20,733.7195 170,761.0765
118,492.0681 117,003.0851 115,532.8127 114,081.0160 112,647.4626 111,231.9235 109,834.1721 108,453.9850 107,091.1415 105,745.4236 104,416.6162 103,104.5066 101,808.8852 100,529.5447 99,266.2805 1,629,238.9235
120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 1,800,000
1.01272602 1.02561398 1.03866596 1.05188404 1.06527033 1.07882698 1.09255615 1.10646003 1.12054086 1.13480088 1.14924238 1.16386765 1.17867905 1.19367894 1.20886971
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
اجلدول ()18 - 9
287
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
يظهر اجلدول ( )18-9أن الربح احملقق يبلغ 470761بدون دفعة مقدمة على أساس قسط شهري .120000ولو طبقنا نتائج احلسابات األولية على اجلدول ألصبح القسط الشهري 110481ولكان الربح احملقق 324079بدفعة مقدمة قدرها 146246مبعدل 9.76%من التكلفة .لذلك جند أن معدل الربح يتناسب طرداً مع التدفق النقدية. فإذا رغب العميل بتملك العقار بعد مخس سنوات ،فكيف حيدد املصرف مقدم اجلدية؟ بفرض أن تكلفة العقار 500000والسعر اجلاري يف السوق لإلجيار السنوي يبلغ .120000 العائد الناجم من االستثمار 4,412.8900 2,996.9149 4,467.1873 5,918.9840 7,352.5374 25,148.5136
التدفقات حمسومة 115,587.1100 117,003.0851 115,532.8127 114,081.0160 112,647.4626 574,851.4864
التدفقات النقدية 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 600,000
مقام
السنة
1.03817805 1.02561398 1.03866596 1.05188404 1.06527033
1 2 3 4 5
اجلدول ()19 - 9
يُظهر اجلدول ( )19-9أن الربح احملقق يبلغ 125148بدون دفعة مقدمة، بقسط شهري .120000وبتطبيق نتائج احلسابات األولية على اجلدول يُصبح القسط الشهري 103337والربح احملقق ،122556بدفعة مقدمة قدرها 87336مبعدل 17.47%من التكلفة.
288
فقه المعامالت الرياضي
املفاضلة بني قرارات االستثمار وبيع السلم: تتغري تكلفة السلم طبقاً لظروف: ▪ ▪العرض والطلب ،الرتباط السلم باإلنتاج كما يف الزارعة مثالً. ▪ ▪إمكانية حتديد العائد مقدماً من املمول إذا كان لديه سوق يطلب السلعة باملعدل املطلوب. مثال :طلب أحد املزارعني متويله بعقد سلم مببلغ 250000مقابل 500كيس من الذرة لفرتة متويل مخسة أشهر .ويتوافر للمصرف اخليارين التاليني: (مرفق ملف اإلكسل )110 ▪ ▪بيع السلعة بعائد .27.62% ▪ ▪بيع السلعة بعد االستالم مببلغ .270000 سيدفع املصرف مبوجب عقد السلم 250000للمزارع عند العقد وسيستلم منه 500كيس ذرة بنهاية اخلمسة أشهر حيث سيتمكن من بيعها وقبض القيمة ،الشكل (.)2-9 تعترب توقعات بيع الذرة عند قبضها هي املتحكم بعائد املصرف وبتدفقاته النقدية .والربح سيكون حاصل طرح ما سيدفعه سَلماً (أي )250000من سعر البيع الفعلي ملنتج الذرة املستلم ،ويف مثالنا فإن احلالة األوىل أفضل من الثانية. 500كيس املصرف
املزارع 250،000 الشكل ) (2-9السلم
289
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أما لو كان السلم سلماً موازياً ،الشكل ( ،)3-9حيث يقبض املصرف سعر البيع أوالً ثم يدفع قيمة املُسلم فيه للمزارع ويبقى لديه الفائض الذي ميثل رحبه طيلة فرتة السلم .توضح اجلداول ( 20-9و )21-9احلل ،حيث مت اعتبار استثمار الفائض وعائده يف الفرتات املتتابعة: 500كيس
500كيس املصرف
املزارع
التاجر
250،000
300،000 السلماملوازي ()3-9السلم الشكل(3-9 الشكل )
من
العائد الناجم االستثمار 2,750.4532 5,391.3483 7,927.0491 10,361.7460 12,699.4621 39,130.0587
العائد الناجم االستثمار 254.8985 506.5484 754.9910 1,000.2673 1,242.4175 3,759.1227
من
التدفق حمسوما
التدفقات النقدية
مقام
الفرتة
66,299.5468 63,658.6517 61,122.9509 58,688.2540 56,350.5379
69,050 69,050 69,050 69,050 69,050
1.0414852 1.0846915 1.1296902 1.1765557 1.2253654
1 2 3 4 5
التدفق حمسوما
التدفقات النقدية
مقام
الفرتة
19,745.1015 19,493.4516 19,245.0090 18,999.7327 18,757.5825
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
1.012909457 1.025985568 1.039230485 1.052646386 1.066235479
1 2 3 4 5
اجلدول ()20 - 9
اجلدول ()20 - 9
290
فقه المعامالت الرياضي
إن عائد املصرف هو نتيجة فارق سعر البيع (السَلم املوازي) عن سعر الشراء (السَلم) إضافة إىل فرص تشغيل هذا الربح فقط. لذلك يبلغ العائد يف اخليار األول ،اجلدول (:)20-9 108180 = 58678 + 69050مبعدل عائد .43.27% بينما يبلغ العائد يف اخليار الثاني ،اجلدول (:)21-9 23759 = 3759 + 20000مبعدل عائد .9.50% وعليه فاخليار األول هو األفضل. حساب مكافأة السداد املبكر بطريقة (مقام): يعتمد بنك دبي اإلسالمي سياسة خاصة يف حساب إجراءات مكافأة السداد املبكر ،وتتلخص شروط السياسة االئتمانية للبنك باآلتي: عدد األقساط غري املستحقة 13قسط واألرباح املتبقية بعد حسم 6أشهر أقل من ألف درهم ويف هذه احلالة (تستحق) مكافأة السداد املبكر املقررة. عدد األقساط غري املستحقة 10أشهر واألرباح املتبقية بعد حسم 6أشهر أكثر من ألف درهم ويف هذه احلالة (تستحق) مكافأة السداد املبكر املقررة. -ال يتم احتساب أرباح للشهر املقدم فيه الطلب. -األقساط غري املستحقة هي اليت مل حين تاريخ استحقاقها بعد ،ويعتمدعلى تاريخ األقساط املدونة بعقد املراحبة. -األقساط املتأخرة :شيكاهتا رجعت من البنك بسبب من املتعامل.مثال: بتاريخ 25/11/2002تقدم السيد/عبد اهلل بطلب خدمة لسداد مراحبة املركبة بالكامل ،وكانت تفاصيل املراحبة على النحو التايل: -إمجايل املراحبة بتاريخ التعاقد 171600درهم.291
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
-رصيد املراحبة بتاريخ الطلب 128700درهم. -إمجايل األرباح 28600درهم. -عدد أقساط املراحبة 48قسط شهري. -األقساط املتبقية 36قسط شهري. -منتظم يف سداد األقساط يسددها يف نفس تواريخ االستحقاق. -ال يوجد لديه أقساط مؤجلة أو متأخرات ملراحبات أخرى. -عقد املراحبة يف .1/11/2001 -مت سداد املراحبة يف .27/11/2002احتساب األرباح املتبقية: -أرباح شهر 11/2002ال تدخل ضمن األرباح املتبقية. -خصم أرباح 6أشهر على النحو اآلتي: -أرباح 1 :شهر 12/2002 -أرباح5 :أشهر من أرباح عام 2003 -يتم تقسيم أرباح عام 2003البالغة 7150درهم على 12شهر. -نصيب كل شهر من األرباح 59583 = 12 ÷ 7150درهم خلصم 5شهورمن أرباح عام .2003 -أرباح 5شهور من أرباح عام 2979 = 5 × 59583 = 2003درهم. -األرباح املتبقية من عام 4171 = 2979 - 7150 = 2003درهم. -األرباح املتبقية واليت سيمنح املتعامل منها مكافأة هي: -اجلزء املتبقي من أرباح عام 20034171درهمأرباح عام 7150 2004درهم أرباح عام 5958 2005درهم إمجايل األرباح املتبقية 17279درهم 292
فقه المعامالت الرياضي
املكافأة اليت ستمنح للمتعامل 16415 = % 95 × 17279درهم سداد الرصيد بعد خصم املكافأة 112285 =16415 – 128700 :درهم. احلل بطريقة (مقام) :انظر (ملف اإلكسل )111 إذا كان سعر البيع 128600درهم والربح 28600فإن سعر التكلفة تبلغ 143000درهم .فإن اجلدول ( )22-9يوضح اآلتي: العائد الناجم من االستثمار 13.2773 26.5053 39.6842 52.8141 65.8953 78.9279 91.9121 104.8480 117.7359 130.5760 143.3684 156.1132 168.8107 181.4611 194.0645 206.6210 219.1310 231.5945 244.0116 256.3827 268.7078 280.9872 293.2209 305.4093
التدفق حمسوما 3,561.7227 3,548.4947 3,535.3158 3,522.1859 3,509.1047 3,496.0721 3,483.0879 3,470.1520 3,457.2641 3,444.4240 3,431.6316 3,418.8868 3,406.1893 3,393.5389 3,380.9355 3,368.3790 3,355.8690 3,343.4055 3,330.9884 3,318.6173 3,306.2922 3,294.0128 3,281.7791 3,269.5907
التدفقات النقدية 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 3,575 293
مقام 1.0037278 1.0074695 1.0112251 1.0149947 1.0187784 1.0225762 1.0263881 1.0302142 1.0340547 1.0379094 1.0417785 1.0456620 1.0495600 1.0534725 1.0573996 1.0613414 1.0652978 1.0692690 1.0732550 1.0772559 1.0812717 1.0853024 1.0893482 1.0934090
الفرتة 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
317.5523 329.6502 341.7033 353.7115 365.6752 377.5944 389.4693 401.3002 413.0871 424.8302 436.5298 448.1858 459.7986 471.3683 482.8950 494.3788 505.8201 517.2188 528.5752 539.8894 551.1616 562.3920 573.5806 584.7277 14,743.1555
3,575 3,257.4477 3,575 3,245.3498 3,575 3,233.2967 3,575 3,221.2885 3,575 3,209.3248 3,575 3,197.4056 3,575 3,185.5307 3,575 3,173.6998 3,575 3,161.9129 3,575 3,150.1698 3,575 3,138.4702 3,575 3,126.8142 3,575 3,115.2014 3,575 3,103.6317 3,575 3,092.1050 3,575 3,080.6212 3,575 3,069.1799 3,575 3,057.7812 3,575 3,046.4248 3,575 3,035.1106 3,575 3,023.8384 3,575 3,012.6080 3,575 3,001.4194 3,575 2,990.2723 171,600 156,856.8445 اجلدول ()22 - 9
1.0974850 1.1015762 1.1056826 1.1098044 1.1139415 1.1180940 1.1222620 1.1264455 1.1306447 1.1348595 1.1390900 1.1433363 1.1475984 1.1518764 1.1561703 1.1604802 1.1648063 1.1691484 1.1735067 1.1778813 1.1822722 1.1866794 1.1911031 1.1955433
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48
إن احلل بطريقة بنك دبي اإلسالمي تطبيقاً لسياسته االئتمانية هي: ( 128700جمموع األقساط الباقية) – ( 16415املكافأة) = 112285 أما احلل بطريقة (مقام) فهي: ( 128700جمموع األقساط الباقية) – ( 13721جمموع العائد الناجم عن االستثمار) = 114979 وبفرض أن العميل تقدم يف منتصف املدة أي يف الشهر 24فإن احلل يكون 294
فقه المعامالت الرياضي
كالتايل: بطريقة بنك دبي اإلسالمي: ( 85800جمموع األقساط الباقية) – ( 10530املكافأة) = 75270 واحلل بطريقة (مقام): ( 85800جمموع األقساط الباقية) – ( 10871جمموع العائد الناجم عن االستثمار) = 74929 نعتقد بأن طريقة (مقام) أسهل وأدق وأكثر موضوعية ألهنا تعطي البنك األرباح (أي العائد الناجم من استثمار التدفقات املقبوضة) بوصفها متثل فرصة مُضاعة لطلب العميل تصفية املراحبة يف تاريخ يُحدده. املفاضلة يف اختاذ القرارات ونقطة توازن تكلفة التمويل: سنتناول الحقاً تسعري السيولة باستخدام (مقام) على املستوى الكلي ،والطريقة اليت سنعرضها تعتمد على (مقام) أيضاً حيث سنضع سعراً عادالً للتمويل بني املمول واملتمول ليكون نقطة تفاوض بينهما .وسيكون ذلك بفرض أن التدفق النقدي هو املتغري الوحيد ،ثم سنبحث عن معدل العائد الشهري بطريقة التجربة وصوال لوضع معادالت قياس حتقق الغاية املرسومة. معدل العائد الشهري = [ التدفق النقدي السنوي ÷ (مبلغ التمويل +تكلفة ^ ( ÷1الفرتة) التمويل) ] حيث أن مبلغ التمويل هو ما سيدفعه املمول ويعادل تكلفة شرائه لألصل موضوع التمويل .أما تكلفة التمويل فهي ما سيضيفه املمول من ربح وما شابه على تكلفته وصوال لتحديد سعر بيعه للمتمول. وبإعادة ترتيب املعادلة السابقة لتحديد تكلفة التمويل بداللة العائد تصبح على الشكل التايل: 295
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
تكلفة التمويل = (التدفق النقدي السنوي – مبلغ التمويل × معدل العائد^الفرتة) ÷ معدل العائد^الفرتة انظر (ملف اإلكسل 112املرفق). مثال :آلة مُولت مراحبة ملدة 12شهراً مببلغ 100جنيه وكانت التدفقات النقدية السنوية 300جنيه .املطلوب حتديد التكلفة اليت يتحقق عندها معدل العائد الداخلي للعميل باستخدام (مقام) وذلك حبساب: 1.1تكلفة التمويل السنوي. 2.2معدل العائد الشهري للمراحبة. احلل: تكلفة التمويل = (73.55 = 12 ^1.043 ÷ )12^1.043 × 100 – 300 [ التدفق النقدي السنوي ÷ (مبلغ التمويل +تكلفة التمويل) ] معدل العائد = [ 1.043 = )12/1( ^ ] )100+73.55( ÷ 300 التحقق من عدالة التسعري مبقام: معدل العائد الشهري للمتمول = [(التدفق النقدي السنوي ÷ (مبلغ التمويل + تكلفة التمويل)) ] ^ [ (/1ن 1.043 = )13÷1( ^ )73.55 100+( ÷ 300([ = ] )1+أي مقام = 4.3% معدل العائد الشهري للممول = [(مبلغ التمويل +تكلفة التمويل) ÷ مبلغ التمويل)] ^ [ (/1ن 1.043 = )13÷ 1( ^ ]100 ÷ )73.55 + 100([ =])1+أي مقام = 4.3% إذن إذا أضاف املمول 73.55كربح شهري أو أضاف معدال قدره 4.3%فهو مبثابة نقطة التوازن بينه وبني املتمول. مثال :تقدم عميل لشراء آلة تكلفتها 20000مراحبة ملدة 12شهراً هبامش جدية 40%مبراحبة قدرها 1300جنيه ،وتوضح الدراسة املالية للعميل بأن ^(/1الفرتة)
296
فقه المعامالت الرياضي
تدفقاته النقدية السنوية .14740واملطلوب حتديد التكلفة اليت يتحقق عندها معدل العائد الداخلي للعميل باستخدام (مقام) وذلك حبساب: 1.1تكلفة التمويل السنوي. 2.2معدل العائد الشهري للمراحبة. احلل: تكلفة التمويل = (1306 = 12^1.0079 ÷ )12^1.0079 × 12000 – 14740 معدل العائد = [1.0079 = )12/1(^])12000+1300( ÷ 14740 التحقق من عدالة التسعري مبقام: معدل العائد الشهري للمتمول = [(= )13÷1(^)1300 12000+( ÷14740 1.0079أي مقام = 0.79% معدل العائد الشهري للممول = [(= )13÷1(^]12000 ÷ )1300 + 12000 1.0079أي مقام =0.80% إذا إذا أضاف املمول 1300كربح شهري أو أضاف معدالً قدره 0.79%فهو مبثابة نقطة التوازن بينه وبني املتمول.
297
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املفاضلة يف اختاذ القرارات بني صايف القيمة احلالية و (مقام): إن صايف القيمة احلالية( )1هو القيمة املكافئة يف الزمن احلايل جملموعة مبالغ مالية ستدفع يف فرتات خمتلفة الحقة ،ويشرتك (مقام) مع صايف القيمة احلالية بأهنما يأخذان بعني االعتبار التدفقات النقدية املتوقعة يف املفاضلة بني املشاريع أو بني قرارات استثمارية الختيار مشروع أو لرتشيد قرار من خالل معيار الرحبية إضافة للتدفقات النقدية .وخيتلفان بأن صايف القيمة احلالية تأخذ باعتبارها القيمة الزمنية للنقود من خالل سعر الفائدة احملدد، بينما يعترب (مقام) الفرصة املضاعة من استثمار التدفقات النقدية املقبوضة (إذا مل تستثمر) من خالل نسبة (مقام) لنفس الفرتة ،لذلك جند (مقام) أكثر ارتباطا بالواقع وباحلالة املدروسة ،وميكن اعتباره أكثر مناسبة للهندسة املالية اإلسالمية الجتنابه الربا وأدواهتا. مثال :بفرض أن املدير املايل أمام اختاذ قرار لشراء آلة ،ولديه ثالثة عروض، اجلدول (:)9-23 عمراآللة /سنة التكلفة املبدئية 4 4 4
6,075 7,000 7,200
التدفق النقدي السنوي 2,000 2,292 2,370
اجلدول ()23-9
واملطلوب اختاذ القرار األنسب (انظر ملف اإلكسل .)108 احلل بطريقة :NPV إن صايف التدفقات النقدية عند معدل فائدة %10يلخصها اجلدول (:)24-9 ( )1التدفق النقدي لكل سنة من السنوات rنسبة الفائدة السنوية t-السنة.
298
فقه المعامالت الرياضي
صافى التدفقات النقدية 263.00 263.35 310.53
التكلفة املبدئية 6,075 7,000 7,200
NPV 10% التدفق النقدي التدفق )FVIF(10%,4 السنوي حمسوما 2,000 3.169 6,338.00 2,292 3.169 7,263.35 2,370 3.169 7,510.53 اجلدول ()24-9
اآللة 1 2 3
حيث يبلغ معدل القيمة احلالية عند معدل فائدة 10%ألربع سنوات يتم استخراجها من جدول القيم احلالية املرفق (Future value interest factor of $1 per period at 10% for 4 periods, Present value )pageوهي تساوي 3.169وجبداء التدفق النقدي السنوي مبعدل القيمة احلالية حنصل على التدفق النقدي حمسوماً ،وبطرح تكلفة اآللة منه نكون أمام صايف القيمة احلالية. أما االختيار فيكون على أساس: -يف حالة املفاضلة بني عدة مشاريع يتم اختيار املشروع الذي حيقق أعلى صايف قيمة حالية. -يف حالة وجود مشروع واحد يتم قبول املشروع إذا كانت صايف القيمة احلالية أكرب من صفر. إذن يف حالتنا ،فإن اآللة الثالثة هي األفضل.
299
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
احلل بطريقة مقام: يبني اجلدول ( )25-9نتائج تطبيق (مقام): صايف التدفقات النقدية
909.58
6,075
MQAM1
عائد استثمار التدفقات
التدفق حمسوما
التدفق النقدي السنوي
مقام
الفرتة
107.13 208.52 304.48 395.30 1,015.42
1,892.8720 1,791.4823 1,695.5233 1,604.7044 6,984.5820
2,000 2,000 2,000 2,000 8,000
1.0565955 1.1163940 1.1795768 1.2463355
1 2 3 4
7,000
صايف التدفقات النقدية
1,025.58
التدفق النقدي عائد استثمار التدفق حمسوما السنوي التدفقات 120.40 234.48 342.57 444.97 1,142.42
2171.5973 2057.5196 1949.4346 1847.0275 8025.5791
2,292 2,292 2,292 2,292 9,168
MQAM2
مقام
الفرتة
1.0554443 1.1139626 1.1757255 1.2409128
1 2 3 4
7,200
صايف التدفقات النقدية
1,077.36
التدفق النقدي عائد استثمار التدفق حمسوما السنوي التدفقات 126.88 360.62 468.19 1,202.64 2,158.32
2,243.1235 2,123.0392 2,009.3835 1,901.8124 8,277.3586
2,370 2,370 2,370 2,370 9,480
MQAM3
مقام
الفرتة
1.0565624 1.1163242 1.1794662 1.2461797
1 2 3 4
اجلدول ()25-9
مت احتساب صايف القيمة احلالية بطرح تكلفة شراء اآللة من جمموع التدفقات 300
فقه المعامالت الرياضي
النقدية احملسومة ،وبرأينا فإن إضافة عائد استثمار التدفقات النقدية املقبوضة يعوض فرصة استثمارها ويكافئ على أقل تقدير تغري قيمة الزمنية للنقود. ويلخص اجلدول ( )26النتائج السابقة: صايف التدفق مبقام مع اعتبار صايف التدفقات استثمار التدفق النقدية مبقام 909.5820 2,940.42 1,025.5791 3,310.42 1,077.3586 4,438.32
صايف التدفقات النقدية NPV 263.00 263.34 310.53
اجلدول ()26-9
التدفق اآللة النقدي التكلفة السنوي 1 5.66% 6,075 8,000 2 5.66% 7,000 9,168 3 5.54% 7,200 9,480 معدل مقام %
إن اختيار اآللة الثالثة متوافق بني األداتني املاليتني ()NPV, MAQAM وبرأينا فإن (مقام) يعكس صورة أوضح وأدق لالختيار والنتائج تبني ذلك خاصة مع اعتبار استثمار التدفق النقدي املقبوض عند كل فرتة من فرتات تشغيل اآللة .فصايف القيمة احلالية ال يأخذ بعني االعتبار اختالف تكلفة املشروع يف حني يفصل (مقام) بني التكاليف املختلفة والتدفقات النقدية. مالحظة :إن املقارنة السابقة هي مقارنة مالية ،لكن بإدخال متغريات أخرى فقد يتغري القرار . (!)
( -)1للمزيد يرجى العودة إىل كتاب ترشيد عمليات الصيانة باألساليب الكمية ،للدكتور سامر مظهر قنطقجي ،رسالة ماجستري جبامعة حلب ،غري منشورة .2000 ،رابط التحميلhttp://kantakji.com/fiqh/Files/Manage/Maintenence.: ،pdfالفصل الثاني ،املبحث الثاني ،الفقرة .4-2
301
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املفاضلة يف اختاذ القرارات بني املشاركة والتمويل الربوي: بفرض أن شركة طلبت( )1من بنك إسالمي الدخول معها يف أحد مشروعاهتا الصناعية بصيغة املشاركة حبصة % 70للبنك و 30%للعميل .وقد توافرت البيانات التالية( :ملف اإلكسل )113 ▪ ▪حجم التمويل مليار دوالر (التمويل الذي سيقدمه البنك فيما لو وافق). ▪ ▪يتوقع أن تكون الطاقة اإلنتاجية للمصنع كما يلي: 60%1.1يف هناية العام الرابع. 90%2.2يف هناية العام اخلامس. ▪ ▪سيتم االنتهاء من املباني يف هناية العام الثالث. ▪ ▪سيتم استرياد مجيع املصانع من اخلارج. علماً أن بيع إنتاج املشروع مضمون ملدة 10سنوات ألن لديه أوامر توريد بذلك. إن املواد اخلام متوافرة بنسبة 90%حملياً و 10%استرياداً. ▪ ▪يتمتع العميل باملصداقية والسمعة احلسنة ولديه ضمانات عقارية بضعف قيمة املشروع. وبوصفك مدير التمويل يف الشركة طالبة التمويل ،يرجى اإلجابة عن اآلتي: 1.1هل تنصح بصيغة شركة متناقصة حبيث خيرج البنك بعد 10سنوات من بداية االتفاق ،أم بصيغة شركة ثابتة مستمرة؟ وما العائد املتوقع؟ 2.2ما هو النظام احملاسيب املستخدم لدى البنك والشركة يف حالة االتفاق على التمويل باملشاركة.
( )1التحميل: http://kantakji.com/fiqh/Files/Manage/Maintenence.pdfالفصل الثاني -املبحث الثانية -الفقرة 4-2
302
فقه المعامالت الرياضي
املفاضلة يف اختاذ القرارات بني املشاركة والتمويل الربوي: بفرض أن شركة طلبت( )1من بنك إسالمي الدخول معها يف أحد مشروعاهتا الصناعية بصيغة املشاركة حبصة % 70للبنك و 30%للعميل .وقد توافرت البيانات التالية( :ملف اإلكسل )113 ▪ ▪حجم التمويل مليار دوالر (التمويل الذي سيقدمه البنك فيما لو وافق). ▪ ▪يتوقع أن تكون الطاقة اإلنتاجية للمصنع كما يلي: 60% 1.1يف هناية العام الرابع. 90% 2.2يف هناية العام اخلامس. ▪ ▪سيتم االنتهاء من املباني يف هناية العام الثالث. ▪ ▪سيتم استرياد مجيع املصانع من اخلارج. ▪ ▪علماً أن بيع إنتاج املشروع مضمون ملدة 10سنوات ألن لديه أوامر توريد بذلك. ▪ ▪إن املواد اخلام متوافرة بنسبة 90%حملياً و 10%استرياداً. ▪ ▪يتمتع العميل باملصداقية والسمعة احلسنة ولديه ضمانات عقارية بضعف قيمة املشروع. وبوصفك مدير التمويل يف الشركة طالبة التمويل ،يرجى اإلجابة عن اآلتي: 1.1هل تنصح بصيغة شركة متناقصة حبيث خيرج البنك بعد 10سنوات من بداية االتفاق ،أم بصيغة شركة ثابتة مستمرة؟ وما العائد املتوقع؟ 2.2ما هو النظام احملاسيب املستخدم لدى البنك والشركة يف حالة االتفاق على التمويل باملشاركة. 1.1بفرض أن لدى العميل فرصة متويل بقرض بفائدة ملدة 10سنوات يسدد 20%من القرض إضافة لفوائد 7%سنوياً بدءاً من هناية السنة اخلامسة من تاريخ احلصول على القرض .فبماذا تنصحه؟ ( )1مسألة مقرتحة من فضيلة الدكتور مسري الشيخ ،بتصرف .
303
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الشك أبداً أن التمويل الربوي حرام مطلقاً خاصة بتوافر صيغ التمويل املباح، واحلل التايل هو لبيان اجلواب بأسس رياضية ملا فيها من بيان شافٍ للبعض ومقنع للبعض اآلخر .ويساعد (مقام) بتحسني القرار التمويلي ،كما سيبدو من احلل. أوالً :التمويل بصيغة سعر الفائدة الربوية: إن سعر فائدة مبقدار 7%يؤدي إىل أن فائدة العشر سنوات 423690205 وقد مت وضع التدفقات النقدية بافرتاض تساوي تكلفة رأس املال ملعدل العائد الداخلي للمشروع .يوضح ذلك اجلدول ( )27التايل: األرصدة املعاد استثمارها
1,232,371
األرصدة
التدفق حمسوما
األقساط
التدفق النقدي السنوي
-13,000,000 -12,149,532.71 -12,149,532.71 -13,000,000 -11,354,703.47 -11,354,703.47 -13,000,000 -10,611,872.40 -10,611,872.40 166,000,000 126,640,605.20 126,640,605.20 250,000,000 178,246,544.87 200,000,000 -21,753,455.13 250,000,000 166,585,555.95 200,000,000 -33,414,444.05 250,000,000 155,687,435.47 200,000,000 -44,312,564.53 250,000,000 145,502,276.14 200,000,000 -54,497,723.86 250,000,000 135,983,435.65 200,000,000 -64,016,564.35 250,000,000 127,087,323.03 127,087,323.03 1,627,000,000 1,001,617,067.74 1,000,000,000 1,617,067.74
اجلدول ()27-9
أما جدول األرصدة املعاد استثمارها فيوضحه اجلدول ( )28التايل: األرصدة املعاد استثمارها -13,000,000 -24,354,703 -26,059,533 -36,671,405 -39,238,403 87,402,202 93,520,356 71,766,901 76,790,584 43,376,140 46,412,470 2,099,905 304
املعدل 1.0700 1.1449 1.2250 1.3108 1.4026 1.5007 1.6058 1.7182 1.8385 1.9672
فقه المعامالت الرياضي
2,246,898 -52,250,826 -55,908,383 -119,924,948 -128,319,694 -1,232,371 اجلدول ()28-9
ثانياً :التمويل بصيغة الشراكة املتناقصة إن (مقام) يساوي 2.06%وعليه فإن : ▪ ▪نصيب املصرف اإلسالمي من التمويل إضافة لرأس ماله = 172،005،324 ▪ ▪نصيب املستثمر من االستثمار = 51،378،214 ▪ ▪يوضح ذلك اجلدول (:)29 األرصدة املعاد استثمارها
األرصدة
التدفق حمسوما
األقساط
-12,737,605.33 -12,480,506.89 -12,228,597.77 152,998,027.59 200,000,000 25,767,897.57 200,000,000 21,210,951.96 200,000,000 16,745,984.67 200,000,000 12,371,139.20 200,000,000 8,084,596.52 203,884,574.29 1,000,000,000 403,616,461.80 423,180,878
التدفق النقدي السنوي
1.0206 -13,000,000 -12,737,605.33 1.0416 -13,000,000 -12,480,506.89 1.0631 -13,000,000 -12,228,597.77 1.0850 166,000,000 152,998,027.59 1.1073 250,000,000 225,767,897.57 1.1301 250,000,000 221,210,951.96 1.1534 250,000,000 216,745,984.67 1.1772 250,000,000 212,371,139.20 1.2014 250,000,000 208,084,596.52 1.2262 250,000,000 203,884,574.29 1,627,000,000 1,403,616,461.80
اجلدول ()9-29
أما جدول األرصدة املعاد استثمارها فيوضحها اجلدول (:)30 األرصدة املعاد استثمارها -13,000,000 -25,480,507 -26,005,405 -38,234,003 -39,021,624 113,976,404
116,324,318 142,092,216 145,019,315 166,230,267 305
مقام
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
186,400,595 202,611,587 214,869,982 423,180,878
169,654,611 190,240,448 206,785,385 219,296,304
اجلدول ()30-9
ثالثاً :التمويل بصيغة الشراكة املستمرة إن (مقام) يساوي 4.52%وعليه ،اجلدول ( ،)31فإن : ▪ ▪نصيب املصرف اإلسالمي = 553،350،675 ▪ ▪نصيب املستثمر = 237،150،289 التدفق النقدي األرصدة املعاد التدفق املخصوم األقساط األرصدة السنوي استثمارها -13,000,000 -12,437,810.95 -12,437,810.95 -13,000,000 -11,899,933.93 -11,899,933.93 -13,000,000 -11,385,317.58 -11,385,317.58 166,000,000 139,094,668.51 139,094,668.51 250,000,000 200,420,897.87 200,420,897.87 250,000,000 191,753,633.63 191,753,633.63 250,000,000 183,461,187.93 183,461,187.93 250,000,000 175,527,351.64 175,527,351.64 250,000,000 167,936,616.57 167,936,616.57 250,000,000 160,674,145.21 160,674,145.21 1,627,000,000 1,183,145,438.89 1,183,145,438.89 1,346,646,403
اجلدول ()31-9
أما جدول األرصدة املعاد استثمارها فيوضحها اجلدول (:)32 األرصدة املعاد استثمارها -13,000,000 -24,899,934 -26,025,411 -37,410,729 -39,101,693 99,992,975 104,512,658 304,933,555 318,716,552 510,470,186 306
املعدل 1.0452 1.0924 1.1418 1.1934 1.2474 1.3038 1.3627 1.4243 1.4887 1.5559
فقه المعامالت الرياضي
533,543,438 717,004,626 749,413,235 924,940,587 966,747,901 1,134,684,518 1,185,972,258 1,346,646,403 اجلدول ()32-9
ميكن تلخيص نتائج احلل باجلدول ( )33التايل: حصة البنك الربوي = متويل بالقروض مبلغ ÷ نسبة × 10سنة متويل بصيغة الشراكة حصة املصرف 223,383,538 اإلسالمي املتناقصة متويل بصيغة الشراكة حصة املصرف 790,500,965 اإلسالمي املستمرة
423,690,205 7.000 1,000,000,000 172,005,324 0.770 553,350,676 0.700
اجلدول ()33-9
لقد حقق التمويل بصيغة الشراكة املستمرة أفضل النتائج (حبسب الفرضيات) حيث أن الطلب على منتجات املشروع مسا ٍو ملا يعرضه من منتجات (حبسب املسألة) ،لذلك فإن بقاء رأس املال كبريا قيد االستثمار سيدعم املبيعات ويُمول حركتها مما ينعكس إجيابا على نتائج كل من املصرف واملستثمر معا بشكل ملحوظ .ثم يتلوه التمويل بالقرض الربوي ثم الشركة املتناقصة .أما سبب تراجع منافع صيغة الشركة املتناقصة فهو اخنفاض رأس املال املستثمر بسبب خروج املصرف من الشراكة مرحلياً ،ولوال ذلك لفاقت نتائج املشاركة منافع التموّل بالقرض الربوي (نتكلم رياضياً) ،وهذا ما برر ارتفاع عوائد املشاركة املستمرة. فإذا افرتضنا أن املستثمر سيعوض نقصان رأس املال الناجم عن خروج املصرف وختارجه فإن منافع املستثمر ستتعاظم من خالل حتصيله ملنافعه ومنافع البنك معاً (النامجة عن التخارج) مما جيعل التمويل بالشركة املتناقصة أفضل للمستثمر وأقل نفعا للبنك. 307
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وبإدخال عناصر أخرى يف املناقشة جند أن: -املشاركة بنوعيها تؤدي لتحمل طريف العقد للمخاطر بينما يتحملها املقرتض يف حالة القرض الربوي دون غريه. -املشاركة بنوعيها حتفز الطرفني على بذل اجلهد األفضل إلجناح العمل (اقتصاد جزئي) مما ينعكس إجيابا على استقرار الوضع االقتصادي عموما (اقتصاد كلي) فتحقق املشاركة تنمية حقيقية يف البالد وتقيم العمران الذي أمرنا اهلل به.
املفاضلة بني أعمال املياومة (ذات التدفق النقدي اليومي): يُستخدم (مقام) لتحديد معدل عائد أصحاب األعمال اخلدمية اليومية. مثال :اشرتى أحد التجار حافلة بقيمة 25000جنيه ويتوقع أن حيقق دخالً يومياً صافياً قدره 30جنيها ،فإذا اعتربنا أن أيام الشهر 28يوماً ،ويُقدَر العمر اإلنتاجي للحافلة خبمسة سنوات (دون قيمة نفاية) أي أن قيمتها بنهاية السنة اخلامسة ستكون صفراً ،فما هو معدل العائد السنوي هلذا االستثمار؟ احلل: إمجايل التدفق النقدي = 28يوماً × 30جنيها × 12شهرا × 5سنة = 50400 تكلفة احلافلة = 25000 مقام = ( 1.12395 = ) 6 ÷ 1 ( ^ ) 25000 ÷ 50400 معدل (مقام) أو العائد السنوي = 12.4% =0.12395 = 1 - 1.12395 مثال :اشرتى أحد التجار حافلة بقيمة 11000جنيه ويتوقع أن حيقق دخالً يومياً صافياً قدره 15جنيهاً فإذا اعتربنا أن أيام الشهر 28يوماً ويُقدر العمر اإلنتاجي للحافلة خبمسة سنوات (دون قيمة نفاية) أي أن قيمتها بنهاية السنة 308
فقه المعامالت الرياضي
اخلامسة ستكون صفراً ،فما هو معدل العائد السنوي هلذا االستثمار؟ احلل: إمجايل التدفق النقدي = 28يوماً × 15جنيهاً × 12شهراً × 5سنة = 25200 تكلفة احلافلة = 11000 مقام = (1.1482 = ) 6 ÷ 1 ( ^ ) 11000 ÷ 25200 معدل (مقام) أو معدل العائد السنوي = 14.82% = -1 1.1482 بناء على ما سبق ،فقد قدم البحث مفاضلة بني قرارات االستثمار باستخدام رياضيات مالية نقية دون أية أدوات ربوية وذلك مبا يُناسب صيغ التمويل اإلسالمية. فـ (مقام) هو الفرصة املضاعة من استثمار التدفقات النقدية املقبوضة (إذا مل تستثمر) بنسبة حيددها (مقام) لنفس الفرتة ،مما جيعله أداة أكثر ارتباطاً بالواقع ،وأكثر مناسبة للهندسة املالية اإلسالمية الجتنابه الربا وأدواهتا.
309
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الفصل العاشر تسعري املنتجات املالية تعترب قضايا التسعري من القضايا اهلامة واحليوية ،ويشمل ذلك تسعري السيولة السوقية وتسعري املنتجات واخلدمات املالية أيضاً .ولعل تسعري املنتجات املالية اإلسالمية أمراً جديداً يف األدبيات املالية خاصة باعتماده على (مقام) دون التقنيات الربوية املعروفة ،وهذا حيتاج إىل مزيد من الضبط واملعايرة سعياً لتحقيق العدالة. ثالثية السعر والثمن والقيمة: ميّز ابن عابدين بني الثمن والقيمة فقال" :الثمن هو ما تراضى عليه املتعاقدان سواء زاد على القيمة أو نقص ،والقيمة ما قوّم به الشيء مبنزلة العيار من غري زيادة وال نقصان"(.)1 فاألول ،أي الثمن يكون برضا الطرفني ومن املمكن أن يُغنب أحد الطرفني ويرضى بسبب حاجته وقد يعرب ذلك عن سوق احتكارية .أما الثاني أي القيمة فتمثل العِوض املعيار حسب عوامل العرض والطلب يف سوق منافسة كاملة. ويذكر أبو جعفر الدمشقي (ت 327هـ = 939م) آلية حتديد القيمة املتوسطة و تبدل أمساء السعر حسب درجته ،وقد أشار لتقنية مشلت سؤال أهل اخلربة وهذا يكون يف كل بلد على حدة ،آخذاً بعني االعتبار متركز أو تشتت سلسلة األسعار ،ثم يراعى املؤشرات الكلية لالقتصاد من رواج أو كساد أو ظروف حرب وما شابه وصوالً للسعر العدل ،فقال(" :)2الوجه يف تعرّف القيمة املتوسطة: ▪ ▪أن تسأل الثقات اخلبريين عن سعر ذلك يف بلدهم. ▪ ▪على ما جرت به العادة أكثر األوقات املستمرة. ( )1ابن عابدين ،حاشية ابن عابدين ،ج 4ص .575 ( )2الدمشقي ،مرجع سابق ،ص .22
310
فقه المعامالت الرياضي
▪ ▪والزيادة املتعارفة فيه والنقص املتعارف. ▪ ▪والزيادة النادرة والنقص النادر. ▪ ▪وقياس بعض ذلك ببعض مضافا إىلنسبة األحوال اليت هم عليها من خوف أو أمن ومن تو ّفر وكثرة أو اختالل. وتستخرج بقرحيتك لذلك الشيء قيمة متوسطة أو تستعملها من ذوي اخلربة واملعرفة واألمانة منهم ،فإن لكل بضاعة ولكل شيء مما ميكن بيعه قيمة ،قيمة متوسطة معروفة عند أهل اخلربة به ،فما زاد عليها مسي بأمساء خمتلفة على قدر ارتفاعه ،فإنه إذا كانت: ▪ ▪الزيادة يسرية قيل حترك السعر. ▪ ▪فإن زاد شيئا قيل قد نفق. ▪ ▪فإن زاد أيضا قيل ارتقى. ▪ ▪فإن زاد قيل غال. ▪ ▪فإن زاد قيل قد تناهى. ▪ ▪فإن كان مما احلاجة إليه ضرورة كاألقوات مسي الغالء العظيم واملبري. وبإزاء هذه األمساء يف الزيادة أمساء النقصان: ▪ ▪فإن كان النقصان يسريا قيل هدأ السعر. ▪ ▪فإن نقص قيل قد رخص. ▪ ▪فإن نقص قيل قد بار. ▪ ▪فإن نقص قيل قد سقط ،وما شاكل هذا االسم". وقال ابن تيمية ( 728هـ = 1328م) عن تقديره لسعر السوق أو ما أمساه عِوض املثل أو قيمة املثل وأجرة املثل" :إن عِوَض املثل هو الذي يقال له السعر فاألصل فيه اختيار اآلدميني وإرادهتم ورغبتهم"(.)1 ( )1ابن تيمية ،جمموع الفتاوى ،ج ،29ص .520
311
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أما القاضي عبد اجلبار (ت 415هـ = 1024م) فقد عرّف الثمن بأنه(:)1 "تقدير البدل الذي تباع به األشياء على وجهة الرتاضي" ،ويالحظ أنه عرب بكلمة البدل بغض النظر عن التكلفة وطبقاً لظروف السوق. إذن السعر يُعرب عن الثمن والقيمة ،حبيث أن الثمن يكون برضا الطرفني نتيجة املساومات السوقية وقد يُغنب أحد الطرفني ويرضى بسبب حاجته، وقد يعكس ذلك وضع سوق احتكارية .أما القيمة فتمثل العوض املعيار حسب عوامل العرض والطلب يف سوق منافسة كاملة ،ويراعى فيها مفهوم التكلفة. وبناء عليه فإن السعر العادل هو سعر املثل بتاريخ القياس .وال خيرج تسعري اخلدمات عن تسعري املنتجات كثريا وغالباً ما خيضع لنفس احملددات. اسرتاتيجيات التسعري: مما الشك فيه أن عناصر العرض والطلب يف أي سوق هي اليت ترسم السعر، فالسوق مكان يلتقي فيه العرض والطلب وبناء على حجم كل منهما يتحدد السعر العادل شرط عدم تشويه ظروف أي منهماـ يقول صلى اهلل عليه وسلم بقوله( :دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض)(.)2 ويشمل التسعري يف السياسة النقدية الكلية التقليدية وضع سعر للنقد مبسميات كاليبور وسايبور وما شابه تبعاً للسوق اليت يتم فيها التسعري ،ثم ينسحب ذلك التسعري على املؤسسات املالية يف السوق اليت تشكل وحداته اجلزئية حيث ميثل ذلك السعر مرشدها وأساس تكلفتها وعليه تنبين أسعار فوائدها الربوية. أما السياسة النقدية السليمة فتبتعد عن تلك املؤشرات الربوية وتبين أسعارها بناء على عوامل العرض والطلب السليمني. ( )1القاضي عبد اجلبار ،مرجع سابق ،ج 11ص .57-56 ( )2صحيح مسلم .2799 :
312
فقه المعامالت الرياضي
تسعري السيولة: تسعى املصارف عموماً إىل استقطاب السيولة من السوق على شكل ودائع، سواء أكانت ودائع ادخارية أم استثمارية ،فتقدم لعمالئها حمافظ ومنتجات متنوعة املدد والعائد مبا يناسب طبيعة وحاجة كل منهم ،كما يُفاضل أصحاب الودائع بني الفرص املعروضة يف السوق الستثمار مدخراهتم لفرتات ميكنهم االستغناء عنها وبأفضل العوائد. ختضع السياسة النقدية يف اقتصاد إسالمي يف تسعري السيولة إىل نواميس قانون العرض والطلب شأهنا شأن غريها مما يُسعَّر من األشياء .فإذا اخنفضت فرص عرض استيعاب استثمار السيولة اخنفضت نسب عوائدها لتعطل السيولة وتكدسها ،ويُقال الشيء نفسه إذا ازداد عرض النقود املراد تشغيلها دون ازدياد الطلب على ذلك والعكس بالعكس. بينما ختضعُ السياسة النقدية يف اقتصاد غري إسالمي يف تسعري السيولة إىل سعر الفائدة الربوية اليت تضعها إدارات املصارف املركزية (أو ما شاهبها يف بعض الدول) ،فيتدخل املصرف املركزي يف حتديد حجم السيولة من خالل رفع سعر الفائدة عندما يرغب بامتصاصها أو خفض حجمها يف السوق، ويُخفض سعر الفائدة عندما يرغب بضخها يف السوق ،متحكماً حبركة السوق بسياسة تعويم غري نظيف .ويعترب الاليبور( )1أو سعر الفائدة املعروضة بني املصارف يف لندن (أو أخواته) مبثابة سعر الفائدة الربوية األساسية فتستأنس به املصارف الربوية (أو كما حيلو للبعض تسميتها باملصارف التجارية) لتسعري ما يودع لديها ،كما به تُسعّر قروضها املمنوحة بزيادة حمددة عليها .ولألسف تستأنس املصارف اإلسالمية به لتسعري أعماهلا أيضاً. وقد صدر مؤشر الربح بني املصارف اإلسالمية ( )2()IIBRيف الوقت الذي نُعِّد (1) LIBOR: London Interbank Offered Rate. (2) IIBR: Islamic Interbank Benchmark Rate.
313
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فيه هذا البحث ،جبهد مشرتك بني شركة (تومسون رويرتز)( )1وهيئة احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املالية اإلسالمية( )2وبعض أعضاء اجمللس الشرعي للهيئة ،حيث سيعرض أكرب /16/مصرفاً إسالمياً سعراً يومياً لوسطي أسعار املراحبات املعروضة لديهم ،فيتعهد كل منهم توفري معلومات دقيقة يف صباح كل يوم عمل حسبما يراه مناسباً وتتوىل شركة (تومسون رويرتز) األمور التقنية يف بيان املؤشر .ويُعترب مؤشر ( )IIBRاملقرتح حماكياً يف منهجيته ملا اقرتحناه يف عام 2004مع فارق ،حيث أن ما اقرتحناه قائم على بناء معيار القياس على أساس وسطي الربح املوزع للفرتة املالية املعنية لـ /15/مصرفاً إسالمياً، وبرأينا إن ذلك إمنا يُصوّر واقع السوق ويعكس حالته فعلياً ،بينما يَبقى مقرتح املصارف ذات العالقة يف مؤشر ( )IIBRمبنياً على توقعات وتقديرات حتاكي ما تفعله املصارف الربيطانية الثمانية يف إعداد مؤشر (.)LIBOR إن مدخل تسعري السيولة بطريقة (مقام) ،ال تعين جتاهل باقي العوامل املؤثرة يف حتديد السعر كالعوامل السياسية واالقتصادية واجتاهات سلوك الوحدات اجلزئية اليت متثل عناصر السوق ،لكنه مدخ ٌل هامٌ يف حتديد مؤش ٍر ي ّ ُوضح نقطة توازن السعر. ويُركز مثالنا التايل على تسعري السيولة دون احلاجة للفائدة الربوية (أو الاليبور وأخواته) ،وهو يصلح العتباره أداةً رياضي ًة هام ًة يف الوصول إىل مؤشر ( )IIBRمبوضوعية تبتعد عن التقدير واالحنياز الشخصي ،ويعتقد الباحثان أن تطبيق (مقام) يف املصارف املعنية مبؤشر قياس الرحبية ()IIBR سينأى بالسوق املالية اإلسالمية بعيداً عن التقلبات احلادة اليت قد حتدث نتيجة أخطاء التقديرات. يفرتض املثال التايل أن مصرفاً ما يُقدم حمافظ ومنتجات هبدف استقطاب (1) http://thomsonreuters.com (2) AAOIFI: www.aaoifi.com
314
فقه المعامالت الرياضي
ودائع العمالء لفرتات حمددة وبنسب عوائد متوقعة (تارخيياً أو نتيجة دراسات قياسية) ،وهو يسعى لتحقيق سياسة استثمارية مرسومة. وباملقابل فإن أصحاب الودائع يُفاضلون بني استثمار ما لديهم من فوائض ومدخرات بإيداعها يف املصارف أو بتشغيلها بفرص أخرى متاحة ،وهم أيضاً يسعون لتحقيق سياساهتم االستثمارية. بذلك نكون أمام حالة عرض وطلب والبد أن جيمع بينهما سعر عادل ،ثم ال مشكلة يف أي تفاوض بني أطراف العرض والطلب الذي قد ينجم عنه ميل السعر لطرف دون آخر ما دام الرضا مُح َققاً بني األطراف املعنية. مثال :بفرض أن تشكيلة األموال املستثمرة داخل أحد املصارف كانت كالتايل حبسب فرتات التمويل ،اجلدول (:)1-10 نسبة األموال املستهدفة الفرتة /سنة ()1 (حمافظ استثمارية )
()2
5 10 15 20 املتوسط املغطى
% 10 % 20 % 25 % 45 % 100
املعدل املستهدف ROI ()2 % 6.25 % 7.00 % 8.00 % 9.60 -
()2
املتوسط ()3( = )2( × )1 0.625% 1.400% % 2.000 % 4.320 % 8.345
اجلدول ()1-10
وبافرتاض أن املبلغ الذي ترغب الشركة بإيداعه لالستثمار يبلغ /1,500,000/ ولفرتة /20/عاماً. احلل :ميكن ألي حملل مايل أو ائتماني أن يتوصل حلساب إمجايل وسطي عائد املصرف املغطى الذي يُكافئ معدل العائد الداخلي من التشكيلة املعروضة (1) ROI: Return On Investment , for details please follow the link: http://en.wikipedia.org/ wiki/Rate_of_return ( )2املستهدف Targetهو جبعله األمر مطلوباً وهو كمصطلح تسويقي معناه حتقيق هذا اهلدف ،فنسبة األموال املستهدفة أي حجم األموال املطلوب استثمارها بنسبة أو معدل كذا.
315
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
كمايلي: ( 2 × % 8.345حيث يستثمر املصرف أمواله املعادة من التمويالت كدفعات شهرية) = 16.69% ويسعى املصرف عادة إىل حتقيق هذا العائد الداخلي (الذي قد يكون معدالً
افرتاضياً) حتقيقاً لسياسته االستثمارية املرسومة.
ميثل املبلغ املودع يف املصرف والبالغ 1,500,000تدفقات نقدية داخلة (.)+ وبناء عليه فإن إمجايل مبلغ الفرتة املستهدفة = 1,500,000( + 1,500,000 × 20 × 12.50%سنة) = 5,250,000وبفرض كون الدفعات السنوية اليت سيدفعها املصرف للمستثمر متثل تدفقات نقدية خارجة ( )-فهي تساوي: التدفق النقدي السنوي = 20 ÷ 5,250,000سنة = 262,500هذا بفرض تطبيق سياسة توزيع ثابتة ،وميكن افرتاض غري ذلك ،وعندئذ سيتأثر (مقام) مباشرة بتلك التدفقات النقدية املتغرية يف حساباته( ،الشكل .)1وحبساب معدل العائد الداخلي (( )1()IRRباستخدام اكسل مثالً) جند أنه يساوي ( 16.7%اجلدول .)2-10 السنة 0 1 2 3 4 5 6 7 8
عائد املصرف الداخلي املستهدف 1500000 + ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500
(1) Internal Rate of Return, for details please follow the link: http://en.wikipedia.org/wiki/ Internal_rate_of_return
316
فقه المعامالت الرياضي
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 IRR
()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 ()262500 16,70%
اجلدول ()2-10
أما الشركة فتستهدف عائداً ال ُّ يقل عن ( 12.50%انطالقاً من افرتاض يف مثال سابق مت نشره باسم معدل العائد على أساس توزيع الزكاة على مثانية مصارف لتكافئ تكلفة رأس املال ،كما قد يكون هذا الرقم افرتاضياً) ،فأقل من ذلك معناه أن استثمارها سيكون غري جمدٍ ،وإذا اختارت استهداف عائداً أكرب من ذلك فهذا يعكس مقدرهتا التنافسية وما هو مُتاح هلا من فرص يف السوق الذي تعمل فيه. ما سنفعله يف معاجلتنا التالية هو مقابلة رغبة أصحاب العرض (املستثمرين) وأصحاب الطلب (املصرف يف مثالنا) بتطبيق تابع (مقام) حيث سنحسم التدفقات النقدية املتوقعة باستخدام (مقام) انطالقاً من معدل العائد الداخلي الذي يستهدفه املصرف وهو 16.7%أمالً يف حتقيق التقابل بني العرض والطلب وصوالً لسياسة استثمارية مشرتكة يُعبِّر عنها السعر السائد يف السوق. وعليه فإن النتائج ميكن تصويرها يف اجلدول التايل (اجلدول ج) باستخدام تابع (مقام) حيث تبدأ احلسابات بقيمة أولية هي نفسها معدل العائد الداخلي 317
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املستهدف من قبل املصرف وهي ،0,1670اجلدول (:)3-10 السنة 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
(مقام) % انطالقا من IRRالذي يستهدفه املصرف ()1 1.1670000 1.3618900 1.5893200 1.8547400 2.1644800 2.5259500 2.9477900 3.4400700 4.0145600 4.6849900 5.4673800 6.3804300 7.4459700 8.6894400 10.1405800 11.8000000 13.8103457 16.1166735 18.8081580 21.9491204
تفسري اجلدول (:)3-10
التدفقات النقدية السنوية 20 ÷ 5250000سنة ()2 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 262500 5250000
القيمة احلالية للتدفقات وصوال للمبلغ املفرتض 1500000 ()3 224935.7326 192746.9860 165164.5120 141529.1450 121276.0456 103921.2044 89049.8950 76306.6626 65387.0287 56030.0161 48012.0103 41141.3970 35253.9800 30209.0677 25886.0900 22181.7400 19007.4890 16287.4801 13956.7096 11959.4769 1500242.6500
اجلدول ()3-10
إن مصدر العمود ( )1ناجم عن تطبيق تابع (مقام) حيث أن السنوات الثانية وما بعدها ناجم عن رفع معدل سنة األساس ( )1.1670لألس الذي يعادل رقم السنة املدروسة وهكذا طبقاً لتقنية (مقام) ،وبذلك تنطلق احلسابات من 318
فقه المعامالت الرياضي
معدل العائد الداخلي الذي خيطط املصرف (جهة الطلب) الستهدافه .أما العمود ( )2فناجم عن قسمة إمجايل مبلغ الفرتة املستهدفة على الفرتة نفسها البالغة /20/عاماً كما أسلفنا سابقاً .أما العمود ( )3فهو نتيجة قسمة العمود ( )2على العمود (.)1 تفسري نتائج اجلدول (:)3-10 لقد أضحى اخنفاض قيمة النقد أمر مسلمٌ به وذلك ألسباب عديدة ،لكن يبقى التضخم السبب األكرب إضافة ألسباب أخرى (ليس اآلن حمالً لذكرها) ،ومن أهم مسببات التضخم شُيوع الربا وتطبيقها ،فالفائدة الربوية السائدة متثل أدنى حد للتضخم السائد يف السوق وهي أيضاً (موقد مؤجج للتضخم بشكل مستمر) حيث تعمل على ختفيض قيمة النقد مبرور الزمن وترفع األسعار احلقيقة باملقابل. لذلك إن التدفق النقدي يف هناية السنة األوىل البالغ 262,500يعادل 224,935 ويف هناية السنة الثانية يعادل 192,746وهكذا حتى السنة العشرين حيث يصبح .11,959لذلك فقول الفقهاء بأن النقد احلال أفضل من اآلجل ،يقابله (كمثال) أن من العدل أن يكون سعر التقسيط أزيد من السعر النقدي لتعويض صاحب املال عما سيخسره نتيجة اخنفاض قيمة النقد الذي سيأتيه مستقبالً والذي ستختلف قيمته احلقيقة عن قيمته النقدية باختالف فرتات قبضه. يكافئ جمموع العمود ( )3أصل املبلغ املستثمر ،وبطرحه من جمموع العمود ( )2حنصل على مقدار العائد الذي حققه املستثمر ويساوي – 5,250,000 3,749,757.347 = 1,500,242.65وبقسمة هذا العائد على أصل املبلغ املستثمر حنصل على إمجايل معدل العائد الداخلي لكامل الفرتة: 2.4998 = 1,500,000 ÷ 3,749,757وبقسمة إمجايل معدل العائد 319
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الداخلي لكامل الفرتة على عدد سنوات االستثمار حنصل على نفس معدل العائد الداخلي الذي تستهدفه الشركة 20 ÷ 2.4998سنة = .12.50% السنة
(مقام) %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
1.1670000 01.361889 1.5893245 1.8547416 2.1644835 2.5259522 2.9477863 3.4400666 4.0145577 4.6849888 5.4673820 6.3804348 7.4459674 8.6894439 10.1405811 11.8340581 13.8103458 16.1166735 18.8081580 21.9491204
التدفقات النقدية السنوية ÷ 5250000 سنة 20 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 262,500 5,250,000
القيمة احلالية للتدفقات وصوالً للمبلغ
عائد الشركة املستهدف
عائد البنك الداخلي املستهدف
املفرتض 1500000 1,500,000 224,935.733 262,500192,746.986 262,500165,164.512 262,500141,529.145 262,500121,276.046 262,500103,921.204 262,50089,049.875 262,50076,306.663 262,50065,387.029 262,50056,030.016 262,50048,012.010 262,50041,141.397 262,50035,253.982 262,50030,209.068 262,50025,886.091 262,50022,181.740 262,50019,007.489 262,50016,287.480 262,50013,956.710 262,50011,959.477 262,500- 3,749,757.347 1,500,242.653 2.4998 16.70% 12.50% اجلدول ()4-10
320
فقه المعامالت الرياضي
ما سيدفعه البنك املبلغ املستثمر ربح سنوي ر بح سنة ربح 20سنة املبلغ مع الربح
1,500,000 16.81% 252,150 5,043,000 6,543,000
يالحظ تغري التدفقات يف السنوات 14 - 10 - 8 - 6 - 4 - 3 20 - 16 - 15 -
IRR
عائد البنك الداخلي حبالة 16.81 1,500,000 252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,150252,1501,500,00016.70%
عائد الشركة الداخلي حبالة 6.25 1,500,000144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 144,000 1,500,000 9.44%
عائد الشركة الداخلي حبالة 12.65 1,500,000189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 189,750 1,500,000 12.50%
السنة 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
اجلدول ()5-10
وجهة نظر الشركة (املودع أو مالك السيولة): لقد حددت الشركة معدل عائدها الداخلي املستهدف كحد أدنى بنسبة ،12.50%وحصلت على معدل استثمار سنوي ( )ROIمن قبل أحد املصارف بواقع ( 9.60%اجلدول أ) ملدة عشرين سنة. فإذا قبلت الشركة بالعرض فإن معدل عائدها الداخلي سيبلغ 9.44%كما يبدو من اجلدول (د) ،وحتى حتقق هدفها عليها أن تسعى للحصول على عائد 321
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
سنوي ( )ROIقدره 12.65%لنفس املبلغ واملدة ،اجلدول (.)6-10 عائد الشركة الداخلي
عائد الشركة الداخلي
عند معدل استثمار = ROI عند معدل استثمار = ROI % 12.65 % 9.60 ))1,500,000 ()1,500,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 189,750 144,000 1,500,000 1,500,000 IRR = 12.50% IRR = 9.44% اجلدول ()6-10
وجهة نظر املصرف (املستقطب للسيولة): خطط املصرف لتحقيق معدل عائد داخلي يبلغ 16.70%بينما خططت الشركة اليت يستهدف املصرف سيولتها (السيولة املعدة لالستثمار) ملعدل عائد داخلي يبلغ .12.50% 322
فقه المعامالت الرياضي
فإذا فرضنا أن املصرف ليس لديه سوى هذه الوديعة فمعنى ذلك أن عليه أن يستثمرها بواقع 16.81%حتى حيقق عائدا داخلياً قدره 16.70%وذلك حسب اجلدول ( )7-10التايل: عائد املصرف الداخلي عند معدل استثمار % ROI = 16.81 1,500,000 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()252,150 ()1,500,000 IRR = 16.70% اجلدول ()7-10
323
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وبناء عليه ،فإن من مصلحة املصرف أن يعرض ( )ROIبنسبة 12.65%على عميله املفرتض ليحقق العميل هدفه بينما يكون املصرف قد حقق وفراً قدره 4.05% = 12.65% - 16.70%زيادة عن مستهدفاته ،حيث يبقى هذا الوفر مبثابة هامش تفاوض له أمام فرص عمالء آخرين. إن تطبيق (مقام) سيقدم للمصرف أقصر الطرق لتحديد أعلى نسب عائد استثمار ( )ROIميكنه طرحها يف السوق لقاء استقطاب السيولة الالزمة مع احملافظة على نسبة عائد املعدل الداخلي الذي تستهدفه سياسته االستثمارية. وبذلك فإنه سيضع سقفاً إلدارتي االئتمان والتسويق يف املصرف لتوسيع جمال التفاوض لديهما جتاه شرائح العمالء املتعددة ،ضمن إطار سياسته االستثمارية. وباملقابل ،إذا فرضنا أن الشركة هي شركة إدارة استثمارات ،فإهنا ستلجأ أيضاً لوضع تشكيلة ختصها بنفس الطريقة اليت اتبعها املصرف .فإذا كانت خططها االستثمارية تسعى لتحقيق معدل عائد داخلي قدره ،22.7%وذلك حبسب تشكيلة أمواهلا املخطط استثمارها حسب فرتات التمويل التالية ،اجلدول (:)8-10 الفرتة /سنة (حمافظ استثمارية ) 5 10 15 20 املتوسط املغطى
نسبة األموال املستهدفة ()1 45% 25% 20% 10% 100%
املعدل املستهدف ROI ()2 % 11.042 % 11.230 % 11.860 % 12.500
اجلدول ()8-10
324
املتوسط ()3( = )2( × )1 % 4.9689 % 2.8075 % 2.3720 % 1.2500 % 11.3984
فقه المعامالت الرياضي
فإن إمجايل وسطي عائد الشركة املغطى يبلغ كاآلتي: ( 2 × % 11.3984حيث تستثمر الشركة أمواهلا املعادة من أرباح االستثمار) = 22.7968%وتسعى الشركة إىل حتقيق هذا العائد الداخلي (الذي قد يكون معدالً افرتاضياً) حتقيقاً لسياستها االستثمارية املرسومة .وبتطبيق نفس قواعد احلل السابقة فإن مصفوفة (مقام) تكون كالتايل: السنة 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
(مقام) %انطالقاً من IRRاملستهدف ()1 1.2279500 1.5078612 1.8515782 2.2736454 2.7919229 3.4283417 4.2098322 5.1694634 6.3478426 7.7948333 9.5716656 11.7535268 14.4327432 17.7226870 21.7625735 26.7233522 32.8149403 40.2951059 49.4803754 60.7594269
التدفقات النقدية السنوية ()2 ()1,500,000 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 347,650 6,953,000 IRR = 22.79500% اجلدول ()9-10
325
القيمة احلالية للتدفقات ()3 283,114.13331 230,558.35605 187,758.74918 152,904.22996 124,519.91527 101,404.71132 82,580.48888 67,250.69334 54,766.63817 44,600.05551 36,320.74230 29,578.35604 24,087.58992 19,616.09994 15,974.67319 13,009.22121 10,594.25971 8,627.59861 7,026.01784 5,721.74587 1,500,014.2756
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
يكافئ جمموع العمود ( )3أصل املبلغ املستثمر ،وبطرحه من جمموع العمود ( )2حنصل على مقدار العائد الذي مت حتقيقه ويساوي – 6,953,000 5,452,985.724 = 1,500,014.27وبقسمة هذا العائد على أصل املبلغ املستثمر حنصل على إمجايل معدل العائد الداخلي لكامل الفرتة: 3.6353 = 1,500,000 ÷ 5,452,985.724وبقسمة إمجايل معدل العائد الداخلي لكامل الفرتة على عدد سنوات االستثمار حنصل على معدل العائد الداخلي املستهدف 20 ÷ 3.6353 :سنة = .18.20% وبذلك يرتتب على الشركة تصويب معدالهتا املستهدفة (باجلدول )8-10 لتحقيق سياستها االستثمارية املرسومة (إن مسحت هلا الشروط السوقية بذلك) ،وهذا هو حال املستثمر احلصيف يف السوق. إن ما سبق عرضه يُعبِّر عن العرض والطلب على السيولة يف السوق فاملصرف ميثل الطلب على السيولة بينما صاحب الوديعة (االستثمارية) ميثل عرض السيولة ،وإن حتديد السعر العادل بني العرض والطلب ميثل حتدياً ألي سوق تنافسية عادلة ،أما اخللل يف فروق السعر فهي مبثابة ميل لصاحل أحد فريقي السوق (العرض والطلب) .وقد يكون ميل السعر تعبرياً عن احتكار موجود يف السوق يعكس طبيعة أزمة اقتصادية. تسعري املنتجات املصرفية: كما ذكرنا سابقاً فإن املصارف التقليدية تعتمد يف مجيع أعماهلا على سعر الفائدة الربوية وتبين تسعريها عليها .بينما خيتلف تسعري املنتجات املصرفية اإلسالمية باختالف طبيعتها. إن ما جيدر اإلشارة إليه هو أن الفقه اإلسالمي قد انفرد بثوابت ختصه عن غريه من النظم ،فأفرد جملس العقد بني املتبايعني بأمهية قصوى ،فطاملا أهنما يف جملس العقد فلكل منهما اخليار يف التعاقد من عدمه ،وكذلك اشرتاط 326
فقه المعامالت الرياضي
الشروط اليت يراها املتعاقدون دون خمالفة أي من ثوابت الشريعة ،فال جيوز أن يتعاقدوا على حمرم ،أو أن يشوب عقدمها غرر وجهالة ،أو أن يشمل أي شكل من أشكال الربا وهكذا ،ومن ذلك قوله صلى اهلل عليه وسلم :البيعان باخليار ما مل يتفرقا ،فإن صدق البيعان وبيّنا بورك هلما يف بيعهما وإن كتما وكذبا فعسى أن يرحبا رحبا ويُمحقا بركة بيعهما( .)1لذلك ال يصح جملس عقد املتبايعني إال ببيان كامل ألوصاف حمل العقد ومن ذلك السعر ،وإن أي إخفاء أو عدم حتديد له يؤدي لبطالن العقد ويُسقط آثاره. مثال ذلك ،أن ربط السعر بعامل خارجي جيعل العقد باطالً جلهالته ،كربط السعر مبؤشر الاليبور كما يف الصفقات العاملية ،حيث يُقال بعتك كمية من كذا طن من اخلشب يتم تسليمها مباشرة ،ويسدد مثنها بعد شهر بسعر (400 دوالر +سعر الاليبور يف يوم السداد) للطن الواحد ،فهذا عقد شابه جهالة يف سعر بيعه ،فسعر الاليبور يوم السداد جمهول ،وهذا مما حترمه الشريعة اإلسالمية. إذاً إن تسعري املنتجات املالية البد أن يتم يف جملس العقد سواء حدد السعر بناء على دراسات تنبؤية ،أو تقديرية ،أو بناء على مؤشرات ،فاألصل أن حيصل ذلك يف وقت جملس العقد .بينما ال يصح ربط التسعري باملؤشرات املستقبلية ملا فيه من غرر ،وقد تعرضنا ألمهية جملس العقد سابقا يف منوذج الغرر الرياضي. مثال عن استخدام تقنيات تسعري خمتلفة :تتبع املصارف التسعري بطريقة املعدل الثابت Flat rateأو بطريقة املعدل املتناقص .Diminishing rate فإن مت حتديد السعر يف جملس العقد بأي الطريقتني املذكورتني فإن التسعري صحيح رغم الفوارق بينهما .وإن كل نسبة ربح قدرها 5%بالطريقة األوىل ملدة سنة يقابلها نسبة 9.23%بالطريقة الثانية ،واملصارف اإلسالمية تتبع الطريقة ( )1صحيح البخاري 2008 :
327
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
األوىل ،بينما تتبع املصارف التقليدية الطريقة الثانية. بفرض أن سيارة قيمتها النقدية /1000000/لرية سيتم بيعها مراحبة مبعدل 5%سنوياً خلمسة سنوات ،فإن إمجال قيمة املراحبة اليت سيسددها الزبون تبلغ /8750000/على أساس سداد 30%كدفعة أولية ،وعليه فإن البائع سعى إىل حتقيق نسبة ربح ثابتة قدرها 8.75%وهذا يكافئ نسبة متناقصة قدرها .17.21%وجمرد قبول املتبايعني للسعر احملدد يف جملس عقدمها سواء بنسبة ربح 8.75%أو 17.21%فإن العقد صحيح. السنة
نسبة الربح السنوي Flat
دفعات سنوية
الربح الشهري
عدد األقساط
()1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
()2 8.75% 17.50% 26.25% 35.00% 43.75% 52.50% 61.25% 70.00% 78.75% 87.50% 96.25% 105.00% 113.75% 122.50% 131.25% 140.00% 148.75% 157.50% 166.25% 175.00%
()3 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12
()3( × )2( = )4 1.05 2.10 3.15 4.20 5.25 6.30 7.35 8.40 9.45 10.50 11.55 12.60 13.65 14.70 15.75 16.80 17.85 18.90 19.95 21.00
()4( × )1( = )5 12 24 36 48 60 72 84 96 108 120 132 144 156 168 180 192 204 216 228 240
نسبة الربح السنوي Diminishing
اجلدول ()10-10 328
= (2 ÷ )5( + 1( ÷ )4 16.1538% 16.8000% 17.0270% 17.1429% 17.2131% 17.2603% 17.2941% 17.3196% 17.3394% 17.3554% 17.3684% 17.3793% 17.3885% 17.3964% 17.4033% 17.4093% 17.4146% 17.4194% 17.4236% 17.4274%
فقه المعامالت الرياضي
إن السعر يعترب جزءاً من اسرتاتيجيات التسويق ،كما تعترب اسرتاتيجيات التسعري املتحكم املباشر حبجم املبيعات وبالتايل حبجم الربح املستهدف. وتُبنى اسرتاتيجيات التسعري على أساس مداخل عديدة ،ففي املفهوم احملاسيب يعتمد التسعري على تكلفة املنتج مضافاً إليها هامش ربح حمدد وصوالً إىل سعر البيع ،ويتناسب سعر البيع املرسوم مع فئة العمالء املستهدفة .ويقودنا ذلك إىل التمييز بني أسعار اجلملة ونصف اجلملة واملستهلك وما شابه من تسميات .والسعر باملفهوم احملاسيب هو أقل سعر تقبل به أي منظمة األعمال ألنه سيغطي تكاليفها الثابتة واملتغرية مع إضافة هامش ربح حمدد ما استطاعت إىل ذلك سبيالً. أما يف املفهوم االقتصادي فإن سعر املثل أو سعر الظل هو أساس التسعري بغض النظر عن التكلفة ،فتعظيم سعر البيع مآله زيادة األرباح وهذا غاية كل منظمة أعمال ،لكنها سرعان ما تتخلى عن ذلك يف حاالت الكساد ،أو عند دخوهلا منطقة اخلسائر واضطرارها لالستمرار يف السوق ،لذلك قد ينخفض سعر البيع عن سعر التكلفة ،وقد تتوقف منظمة األعمال عن تسويق منتجها كلياً. وقد قدمنا يف الفصلني الثامن والتاسع طرق تسعري تعتمد املدخل االقتصادي من خالل قياس التدفقات النقدية املتوقعة خالل فرتات االستثمار وحجم رأس املال املستثمر ،وذلك بطريقتني متعاكستني: 1.1احتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية :سواء كانت التدفقات النقدية السنوية متساوية أو خمتلفة .وأيدنا ذلك مبقارنة متويالت سنوية أو لـعدة سنوات بنفس التدفقات املتساوية أو املختلفة املتزايدة أو املتناقصة. 2.2احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة :حيث فاضلنا بني قرارات االستثمار النقدية أو اآلجلة سواء املقسطة منها أو غري املقسطة، 329
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
بدفعة مقدمة أو بدون .كما فاضلنا بني قرارات االستثمار الختيار سعر البيع األمثل ،أو الختيار فرتة االستثمار األمثل ،أو لتحديد الدفعة املقدمة بداللة أسعار السوق. إن الربح املنشود يُقسم إىل قسمني :ربح عادي وآخر غري عادي ،فالربح العادي ينجم عن جهد اإلدارة وتنظيمها جلميع مكونات املشروع ،أما الربح غري العادي فهو ناجم عن عنصر املخاطرة (الشكل ،)1-10أو عن أسباب خارجية ليس لقرارات إدارة املشروع عالقة هبا كارتفاع األسعار مثالً. وميكن متييز الربح غري العادي ألي مشروع مبقارنة أرباحه بأرباح مشروع مماثل يعمل يف ظروف مماثلة. معدل الربح
يُكايف
تكلفة رأس املال
+
بدل املخاطرة
ء
حيددها نوع النشاط واختالف البيئة االستثمارية الشكل ()1-10
ويقابل بدل املخاطرة (الشكل ) املدى بني معدل (مقام) الستثما ٍر خط ٍر ومعدل عادي ،حيث يتوجب على متخذ القرار مراعاة درجة خماطر (مقام) الستثما ٍر ٍ املُنتَج عند تسعريه ،وخيتلف هذا اخلطر من مُنتَج إىل آخر (كما أوضحنا سابقاً)، فلكل مُنتَج مايل خماطره النسبية واخلاصة. لذلك فإن تبين أي من املدخلني التسعرييني السابقني منوط حبالة السوق سواء كانت منافسة أو منافسة شديدة أو احتكارية ،كما قد تتنقل منظمة األعمال بني املدخلني أحياناً. والبد من األخذ بعني االعتبار أن اسرتاتيجيات التسعري تتأثر بعوامل عديدة إضافة للسعر ،منها :تكاليف املنتج أو اخلدمة ،واملبيعات واألرباح املستهدفة سواء يف املدة القصرية أو الطويلة ،ووضع املنافسني ،وطبيعة األنشطة ،وقيم الزبون. 330
فقه المعامالت الرياضي
استخدام حتليل التعادل لتحديد املزيج التسويقي: ينبغي على املؤسسات املالية أن تسعى إىل تنويع منتجاهتا املطروحة يف السوق ملا لذلك من أثر يف استهداف شرائح خمتلفة من العمالء فتليب طلباهتم ،كما أنه خيفض املخاطر فينوع مصادر اإليرادات وجينبها أن تكون يف سلة واحدة، كما يكفل هلا تعظيم رحبيتها ،فيحقق هلا االستقرار يف السوق وجيعلها تعيش فرتات أطول بعيداً عن األزمات ،فتكسب بذلك والء بيئتها احمليطة حيث تعم منافعها على اجلميع بعالقة ربح متبادل ،الشكل (.)2-10
الشكل ( )2-10حمفظة املشاريع يف بنك التنمية اإلسالمي يف منتصف 1425هـ (املصدر موقع البنك)
إن نقطة التعادل هي وسيلة هامة يف اختاذ القرارات وترشيدها ألهنا حتدد احلجم الذي تتساوى عنده اإليرادات والتكاليف ،كما تساعد يف رسم وختطيط املزيج التسويقي األمثل. حتتسب نقطة التعادل باستخدام الرسم البياني ،أو بطريقة رياضية ،كالتايل: نقطة التعادل = التكاليف الثابتة ÷ الربح احلدي = التكاليف الثابتة ÷ (السعر -التكلفة املتغرية للوحدة الواحدة) ويعتمد حتليل التعادل على فرضيتني: 1.1أن كل ما يُنتج يُباع حيث ال يوجد أرصدة يف هناية الفرتة املالية. 331
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
2.2خطية العالقة بني إيراد املبيعات والتكلفة املتغرية. ومبا أن موضوع دراستنا هو خمرجات املؤسسات املالية اليت تقدم اخلدمات املصرفية واالئتمانية واالستثمارية ،فإن الفرضية األوىل ال تعين دراستنا ،أما فرضية خطية العالقة بني إيرادات املبيعات والتكلفة املتغرية فتحتاج بعض التوضيح قبل استخدامها ،فهذه العالقة قد تكون غري خطية (أي غري مستقيمة) يف احلالتني التاليتني: -اإليراد :إذا كانت السوق سوقا احتكارية تامة فذلك يعين عدم وجودمنافسة ،لذلك فإن حتديد سعر بيع مببلغ مرتفع يؤدي لعالقة خطية تدوم حتى يتساوى العرض والطلب ،ثم تصبح عالقة غري خطية بسبب اخنفاض األسعار والطلب .أما إذا كانت السوق سوق احتكار قلة فإن دور العرض والطلب يضعف لوجود طلب كبري ،لكن وفرة األرباح املتحققة يُغري منتجني جدد يف دخول السوق ،مما يُحوّهلا إىل سوق منافسة كاملة تدرجيياً ويصبح العرض كبرياً وعندها يتوجه املستهلك حنو السلع األرخص ،مما يُفقد العالقة شكلها اخلطي .وعليه يكون اإليراد غري خطي. -التكلفة :تقسم التكلفة حسب ارتباطها بكميات اإلنتاج إىل تكاليف ثابتةومتغرية وشبه متغرية وشبه ثابتة .وللتمييز بني هذه التكاليف فإن املثال التايل( )1حيدد متوسط معدالت املرونة بتحديد أكرب وأصغر حجمي تسويق، وما يقابل كل منهما من عناصر التكلفة .وحيتسب كالتايل: معدل املرونة = (أكرب حجم -أصغر حجم) ÷ (تكاليف احلجم الكبري -تكاليف احلجم الصغري) ثم يُضرب املعدل الناتج بعدد الوحدات لبيان احلد الثابت. مثال ،اجلدول (:)10-11 ( )1فلوح ،د .صايف ،احملاسبة اإلدارية ،تعرف بطريقة وليامز ،منشورات جامعة دمشق ،1982 ،ص .
332
فقه المعامالت الرياضي
البيان الشهر األول الشهر الثاني الشهر الثالث الشهر الرابع الشهر اخلامس
حجم (س) 100 90 110 95 100 اجلدول ()11-10
التكلفة (بالوحدة) 1000 950 1200 950 1100
فبفرض أن مثن الكيلووات الواحد 0.75لرية ،فإن معدل املرونة يساوي: معدل املرونة = (12.50 =20÷250 = )110-90( ÷ )1200-950 ويُقابل ذلك يف معادلة اخلط املستقيم :ص = أ +ب .س حيث حتتسب (أ) بأخذ أي من الواحدات (الصغرى أو الكربى) كما يلي ،الشكل (:)3-10 175- =1375 - 1200 = )12.50×110( - 1200أو 175- =1125 - 950 = )12.50×90( - 950 س
ص
الشكل ()3-10
واخلط املستقيم الذي مير بأكرب عدد ممكن من النقاط أو مير بالقرب منها هو امليل الذي يُعرب عن مسار التكلفة ،وهو (حبسب املثال) بني نقطة الـ (90 و )950والـ ( 110و )1200وخيتلف ميل هذا املستقيم إذا وصلنا من النقطة الصفر ،وحلساب النقطة الدنيا وبفرض أن س = 90فإن: ص = 950 = )90× 12.50( + 175-أي أن اخلط بدأ من هذه النقطة. 333
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
امليل (ظل يه) = املقابل ÷ اجملاور = 10.55 = 90 ÷ 950 أما فرق امليل بني املستقيم املنطلق من [ ]0،0فهو .1.95 = 10.55 - 12.50 ( 950×1.95املدى) = 185.25ويربر الفرق بني 185.25والـ 175بسبب تدوير الرقم .10.55 إن النقطة (أ) متثل الفارق بني معدل املرونة وبني صفر إنتاج والنقطة األوىل من االنتشار ،وهي ليست حداً ثابتاً وال تدخل يف مفهوم التكاليف الثابتة وبالتايل فإن عناصر املصاريف غري املباشرة اليت ختضع هلذه املعاملة هي حكماً عناصر متغرية مبرونة ناقصة "عالقة غري خطية" ،وبناء عليه فإن: ▪ ▪املواد املباشرة :متغرية مبرونة كاملة و"ختضع لعالقة خطية". ▪ ▪األجور املباشرة :متغرية مبرونة كاملة و"ختضع لعالقة خطية" ،قائمة على دراسة احلركة والزمن. ▪ ▪املصاريف (عناصر غري مباشرة) متغرية بعالقة سببية ألهنا ذات "مرونة ناقصة" وهي تؤثر على خط التكاليف عند دراسة التعادل فتحوّله من خط مستقيم إىل خط منحين. إذاً التكاليف غري خطية ألهنا مرنة مرونة كاملة مع املواد واألجور ومرنة مرونة ناقصة مع املصاريف غري املباشرة .لذلك ومبا أن العالقة غري خطية لإليرادات وللتكاليف فهي تسلك منحنياً ،وبتتبع ذلك على نقطيت التعادل وستأخذ الشكل ( )4-10التايل: منحنى التكاليف منحنى اإليرادات
ب
ج د
أ
ص
الشكل ()4-10 334
فقه المعامالت الرياضي
إذا اخنفض اإلنتاج عن (أ) أغلقت منظمة األعمال ،وهذه هي نقطة التعادلاألوىل املسماة نقطة اإلغالق. النقطة (ب) هي نقطة هناية حتقيق األرباح إذا زاد اإلنتاج عنها وهي نقطةالتعادل الثانية. يتمثل اإلنتاج األمثل يف أكرب منطقة يف الفجوة بني اخلطني عند النقطة (ج)وهي اليت حتقق أقصى األرباح. فعند النقطة (ج) تزداد املبيعات واإلنتاج باملقدار من (ج) إىل (ب) بينما تتناقص األرباح ،ومن هنا يبدو أن العالقة غري خطية وجيب مراعاهتا عند دراسة نقطيت التعادل ،أما حدّ األمان لإلنتاج عند النقطة (د) فيتمثل باملدى من النقطة (د) إىل النقطة (أ) .ويستفاد من حد األمان بتحديد التشكيل األمثل للمنتجات يف حدود الطاقة املتاحة .أما الربح احلدي فهو الفارق بني سعر بيع الوحدة والتكلفة املتغرية للوحدة ويفيد يف اختيار التشكيلة املثلى للمنتجات. التحليل اخلطي للتعادل: تشمل( )1التكاليف الثابتة االهتالكات ومصاريف الصيانة وأجور اإلداريني واإلجيارات والتأمني ،أما التكاليف شبه الثابتة فهي اليت تتغري تبعاً لتغري حجم اإلنتاج لكن بنسبة أقل من عناصر التكاليف املتغرية كنفقات األحباث والتطوير واحلمالت الرتوجيية وأجور املشرفني وبعض فئات القوى العاملة. إن معيار التفرقة بني هذه األنواع الثالثة من التكاليف هو التغري النسيب يف كل عنصر من عناصر التكاليف قياساً إىل التغري النسيب يف احلجم: معيار التغري أو الثبات = التغري النسيب يف التكاليف ÷ التغري النسيب يف احلجم أثر زيادة احلجم :إن زيادة احلجم بنسبة 10%مؤداه زيادة عناصر التكاليف املتغرية بنفس النسبة ،مع بقاء التكاليف الثابتة على حاهلا ،أما عناصر التكاليف ( )1شرف ،د .فؤاد ،إدارة اإلنتاج ،مطبعة خلف ،ط ،1959 ،1ص .279
335
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
شبه املتغرية فتتغري بنسبة أكرب من الصفر وأقل من ،10%فأقلها شبه الثابتة وأكربها شبه املتغرية ،الشكل (.)10-5 تكاليف
إيرادات اإليراد الكلي
تكاليف كلية تكاليف متغرية
تكاليف ثابتة إنتاج
الشكل ()5-10
أما نقطة التعادل فتتحدد عند تقاطع منحنى اإليراد الكلي مع منحنى التكاليف الكلية ،الشكل (:)6-10 تكاليف وإيرادات
إيراد كلي
تكاليف كلية
منطقة حتقيق األرباح
تكاليف ثابتة
منطقة حتقيق اخلسائر
1000 2000 3000 4000
0
الشكل ( )6-10نقطة التعادل تقع عند تقاطع اإليراد كلي مع التكاليف
أثر زيادة التكاليف الثابتة مع بقاء العوامل األخرى املؤثرة على التكاليف على حاهلا فتكوّن نقطة التعادل كالتايل ،الشكل (:)7-10 إيراد كلي
تكاليف كلية بعد
تكاليف وإيرادات
تكاليف كلية قبل
ب1 ب2
تكاليف ثابتة 1000 2000 3000 4000
ك2
ك1
0
الشكل ( )7-10أثر التغري يف التكاليف الثابتة على موقع نقطة التعادل 336
فقه المعامالت الرياضي
يظهر من الشكل ( )7-10أن معدل احلجم عند نقطة التعادل يزداد بنفس نسبة زيادة التكاليف الثابتة ،وعليه فإن نقطة التعادل تكون أكرب كلما زادت التكاليف الثابتة اخلاصة مبنظمة األعمال. أثر تغري السعر :افرتضنا يف احلاالت السابقة ثبات أسعار املنتجات واآلن نفرتض ثبات التكاليف بنوعيها وتغري السعر. إيراد كلي
تكاليف وإيرادات
تكاليف كلية
اإليراد الكلي س15=1 س20=2
ت.ث 1000 2000 3000 4000
0
س25=3 س30=4
الشكل ( )11-10أثر تغري السعر على موقع نقطة التعادل
نستنتج من الشكل ( )11-10بأنه كلما ارتفع السعر ق ّل معدل احلجم الذي يتحقق عنده التعادل بني اإليرادات الكلية والتكاليف الكلية. التحليل غري اخلطي للتعادل: هناك نقطتا تعادل( )1يف هذه احلالة أيضاً ،األوىل عند مستوى مبيعات (أ - ب) والثانية عند مستوى مبيعات (أ -ج) ،واإلدارة تسعى لتحديد النشاط بني تكاليف وإيرادات هذين احلدين ،فتكون الرحبية األقصى تكاليف كلية إيرادات كلية حيث يكون البعد الرأسي هو األكرب بني منحنى التكاليف الكلية وخط اإليراد وذلك تعبرياً عن الفارق األكرب بني اإليرادات والتكاليف وهو عند املستوى وحدات مباعة الشكل ()12-10 (أ -د) ،الشكل (.)12-10 ( )1الناشد ،د .حممد ،التخطيط املايل والنقدي – اإلدارة املالية ،منشورات جامعة حلب ،1976 ،ص .342
337
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وتكون معادلة الربح على الشكل التايل :ر = ك × (س -م ) – ج حيث: ر = الربح عند نقطة التعادل واملفرتض أهنا صفر ألهنا نقطة التعادل. س = سعر البيع وسنفرض بأهنا تساوي 10 م = التكلفة املتغرية وسنفرض بأهنا تساوي 2 ج = التكاليف الثابتة وسنفرض بأهنا تساوي 2000 وعليه فإن عدد الوحدات احملققة للتعادل (ك) تساوي: س × ك = م × ك +ج ×10ك = × 2ك 200 +ك = 250وحدة وعليه تكون األرباح عند بيع 250وحدة مساوية للصفر كما يلي: ر = 0 = 2000 - )10-2( × 250 أما يف حال بيع 400وحدة فإن ر = 1200 = 2000 – )10-2( × 400ل.س بينما يف حال بيع 500وحدة فإن ر= 2000 = 2000 – )10-2( × 500ل.س الربح
ر = ك × )س -م( -ج
3 2 1
وحدات مباعة 400 500
300
200
100
0 -1 -2
الشكل ()12-10
تعدد املنتجات واختالف نسب املزيج: ينطبق التحليل السابق على حالة قيام مؤسسة مالية بطرح منتج منطي واحد أو مزيج ثابت النسب (تشكيلة ثابتة) من املنتجات حيث يسهل معها حتديد الربح املباشر لوحدة املنتج أو لوحدة املزيج (التشكيلة). 338
فقه المعامالت الرياضي
بفرض أن إحدى املؤسسات املالية تطرح ثالثة منتجات خمتلفة هي س ،1س،2 س( ،3كاملراحبة لآلمر بالشراء والسلم واالستصناع مثالً) ،وكان معدل الربح هو 5 ،4 ،6على التوايل .وبفرض أن التكلفة الثابتة هلذه املؤسسة 600.000 فإن نقطة التعادل حسب هذه االفرتاضات تبلغ 100.000وحدة من س 1فيما لو ُطرح هذا املنتج فقط ،أو 150.000وحدة من س 2فيما لو ُطرح هذا املنتج فقط ،أو 120.000وحدة من س 3فيما لو ُطرح هذا املنتج فقط. فإذا افرتضنا أن املؤسسة تسوق املنتجات الثالثة معاً ،فيلزم حتديد مزيج املنتجات الذي تنوى املؤسسة املالية طرحه. فإذا كان املزيج املسوق أو املراد تسويقه هو بنسبة ( ،)1:2:2ففي هذه احلالة ميكن اعتبار وحدة املزيج مبثابة وحدة قياس احلجم أي أن: س = 2س2+1س +2س وبذلك فإن معدل الربح للوحدة من املزيج يساوي: [(25 = ])5×1( + )4×2( + )6×2 وتكون نقطة التعادل عندئذ = 24000 = 25 ÷ 600000وحدة مزيج. ويتطلب ذلك تسويق كميات الوحدات التالية لتحافظ املؤسسة على بقائها يف السوق: 48000 = 2 × 24000وحدة من س 1 48000 = 2 × 24000وحدة من س 2 24000 = 1 × 24000وحدة من س 3 وكلما اختلفت تشكيلة التسويق اختلفت مكونات وحدة املزيج ،واختلفت نقطة التعادل عندئذ ،كمايُظهر اجلدول ( )12-10ذلك ،ويعترب املزيج بنسبة ()3:1:1 حمققاً ألقل نقطة تعادل وبأفضل ربح لوحدة املزيج مبقدار .27 3
339
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
نسب املزيج هامش املنتج الربح س 1س 2س3 س1 س2 س3
مزيج
نقطة التعادل
املبيعات س3 س2
س1
6
1
0
0
100,000
4
0
1
0
150,000
5
0
0
1
120,000
25 27 24 23 25 26
2 3 1 1 1 2
2 1 2 3 1 1
1 1 2 1 3 2
48,000 24,000 72,000 22,222 24,000 25,000 24,000 26,087 24,000 24,000 48,000 23,077 اجلدول ()12-10
48,000 24,000 48,000 72,000 24,000 24,000
إمجايل
120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
24,000 24,000 48,000 24,000 72,000 48,000
وبفرض أن اآلتي هو تشكيالت تسويقية مقرتحة طبقاً لبعض نسب املزيج املمكنة بني املنتجات الثالثة عن الفرتة املقبلة ،اجلدول (:)13-10 املنتج س
1
س س 3 2
تشكيلة
تشكيلة
()1
تشكيلة
()2
وحدة
املزيج
80.000 40.000 60.000
4 2 3
وحدة
املزيج
تشكيلة
()3
وحدة
60.000 5 100.000 60.000 3 60.000 60.000 1 20.000 اجلدول ()13-10
()4
املزيج
وحدة
املزيج
3 3 3
40.000 60.000 80.000
2 3 4
وبفرض أن معدالت األرباح للمنتجات املعنية وتكاليفها الثابتة لن تتغري باختالف التشكيلة فإن حتليل التعادل يكون كاآلتي: أوالً :ربح وحدة مزيج التشكيلة( :مت تثبيت عدد الوحدات الكمية يف املزيج) ،اجلدول (:)14-10 التشكيلة التشكيلة رقم 1 التشكيلة
رقم 2
التشكيلة
رقم 3
التشكيلة
رقم 4
س + 1س + 2س
3
ربح وحدة املزيج
5×3 + 4×2 + 6×4
47
5×1 + 4×3 + 6×5
47
5×3 + 4×3 + 6×3
45
5×4 + 4×3 + 4×2 اجلدول ()14-10
44
340
فقه المعامالت الرياضي
ثانياً :نقطة التعادل واملبيعات املستهدفة لكل من التشكيالت األربعة ،اجلدول (:)15-10 التشكيلة
نقطة التعادل
1 2 3 4
12.766 12.766 13.333 13.636
س
س
س
1
2
3
()1
()2
()3
38.298 25.532 51.064 12.766 38.298 63.830 40.000 40.000 40.000 54.545 40.909 27.273 اجلدول ()15-10
جمموع وحدات املزيج ()3( + )2( + )1( = )3 114.894 114.894 120.000 122.727
وقد مت افرتاض معدل ربح ثابت لكل منتج من املنتجات الثالثة رغم اختالف التشكيلة ،وهذا يعين ثبات أسعار البيع والتكلفة املتغرية خالل فرتة التسويق لكل منتج على حدة (أو أن التغري يف أسعار البيع والتكلفة املتغرية يؤدي إىل نفس الربح للوحدة). بالنسبة للمنتج س 1جند أن احلجم يتغري من 27.273وحدة للتشكيلة الرابعة إىل 63.830وحدة للتشكيلة الثانية ألغراض حتقيق التعادل. كما أن املنتج س 3يرتاوح حجمه بني 12.766وحدة للتشكيلة الثانية إىل 54.545 وحدة للتشكيلية الرابعة. وتؤدي مثل هذه التقلبات الكبرية يف حجم التسويق املستهدف ملنتج معني بالضرورة إىل زيادة احتمال تغري سعر متوسط التكلفة املتغرية باختالف احلجم من تشكيلة إىل أخرى .كما يؤدي ذلك إىل صعوبة إجراء حتليل التعادل بالشكل الذي يسمح باختاذ القرارات ما مل يؤخذ يف االعتبار التغريات احملتملة يف التكلفة والربح املباشر باختالف األحجام اخلاصة بكل منتج. وبفرض أن تغريات احلجم (يف املثال السابق) تؤثر يف أسعار البيع والتكلفة املتغرية ،ومن ثم معدل الربح املباشر .فإن هذه التغريات ستكون كاآلتي ،اجلدول 341
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
(:)10-16 س
س
1
املدى اإلنتاجي بالوحدة متوسط سعر البيع من 20000 - 10000 من 40000 - 20001 من 150000 - 40001
15 13 11
س
2
متوسط التكلفة املتغرية
متوسط سعر البيع
10 10 9 7 8 8 اجلدول ()16-10
3
متوسط التكلفة املتغرية 6 5 5
متوسط متوسط سعر البيع التكلفة املتغرية 13 12 10
9 7 7
ويرتتب على ذلك أن الربح على وحدة املزيج خيتلف ليس فقط الختالف التشكيلة ،وإمنا أيضا الحتمال اختالف سعر البيع والتكلفة املتغرية ،ويف هذه احلالة سيكون الربح على وحدة املزيج لكل من التشكيالت األربعة املقرتحة (بفرض إنتاج األحجام املذكورة يف كل منها) كاآلتي ،اجلدول (:)10-17 التشكيلة
س
1 2 3 4
3×4 3×5 6×3 6×2
1
س
س
3
2
5×3 4×2 4×1 4×3 3×4 4×3 3×4 3×3 اجلدول ()17-10
الربح لوحدة املزيج 35 31 45 33
ومبا أن طبيعة العمل يف املؤسسات املالية هي طبيعة خدمية فإن احتمال زيادة مقدار التكلفة الثابتة بسبب اختالف تشكيلة املنتجات اليت تزمع املؤسسة املالية تسويقها سيكون ضعيفاً ،أما إذا كانت ستزداد التكاليف الثابتة جراء ذلك بشكل واضح فإن ذلك يؤدي إىل ضرورة أخذه باالعتبار عند حتليل التعادل.
342
فقه المعامالت الرياضي
أمهية املزيج التسويقي يف ترشيد قرارات اإلدارة املالية: إن تنويع املنتجات املالية وتوجيهها حنو أكثرها فعالية لالقتصاد الكلي سيعود على اجلميع باخلري .فالصناعة املالية اإلسالمية متيزت هبندستها املالية اليت أنتجت عشرات املنتجات املالية ،لذلك جيب عدم االكتفاء مبنتج املراحبة دون غريه وخاصة للسلع االستهالكية ألنه مدعاة تضخم وخلخلة لتوزيع الثروة على املستوى الكلي. ويقودنا تنويع املنتجات املالية إىل بناء تركيب متني مليزانية املؤسسة املالية فيزيد مالءهتا وقوهتا املالية ويبعدها عن خماطر االئتمان حيث لن ترتكز االستثمارات على منتجات االئتمان (كاملراحبة واالستصناع والسلم) فقط، كما يبعدها عن خماطر السوق لتنوع فئات العمالء املستهدفة وزيادة املصاحل املتبادلة مع البيئة احمليطة إضافة إىل تشابك العالقات فيما بني اجلميع. إن مصادر أموال املصرف اإلسالمي تتكون من: 1.1ودائع حتت الطلب وهي احلسابات اجلارية وجزء من حسابات االستثمار املودعة لفرتات قصرية. 2.2حسابات االستثمار بنوعيها املطلقة واملقيدة. 3.3حقوق امللكية. فالفئة األوىل هي مصادر متويل قصرية األجل بينما الثانية والثالثة قد تكونان متوسطة وطويلة األجل. أما استخدامات األموال فهي موجهة حنو: 1.1األصول الثابتة ،ومتول من حقوق امللكية وليس للمستثمرين فيها شيء، لذلك فإن إيرادات اخلدمات املصرفية ختصص حلقوق امللكية ملسامهتها يف ذلك ،وباملقابل يُحسم مقابل اجلزء املُموِّل لألصول الثابتة من إيرادات االستثمار املسامهة يف توليد الربح القابل للتوزيع. 343
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
2.2االستثمارات ،حيث جيب تنويعها ،فصيغ التمويل اإلسالمية مرنة تليب مجيع القطاعات السوقية للمدد القصرية واملتوسطة والطويلة على حد سواء، وكذلك تليب مجيع فئات العمالء .ويساعد ذلك يف درء املخاطر والتحوط ضدها. وبناء على ذلك ،تُوجه األموال اليت تقابل النسب املسموح استثمارها من الودائع قصرية األجل حنو االستثمارات قصرية األجل كاملراحبة والسلم اليت تستهدف القطاعات التجارية ،كما توجه حنو االستثمار بصيغ اإلجارة واالستصناع واليت تصلح للمصادر األوىل و الثانية حبسب املدد والفرتات اليت تستثمر ألجلها، الشكل (.)14-10 وتستثمر أموال احلسابات االستثمارية املطلقة إضافة لإلجارة واالستصناع يف صيغ املضاربة ،بينما توجه مصادر احلسابات االستثمارية املقيدة أو املخصصة إىل استثمارات صيغ املضاربة واملشاركة بأنواعها املستمرة واملتناقصة .كما يوجه قسم كبري من احلسابات االستثمارية املقيدة لالستثمار خارج امليزانية Off-Balance Sheetعلى شكل صناديق استثمارية متنوعة.
344
فقه المعامالت الرياضي
وبناء على ما سبق ،يوضح الشكل التايل تركيباُ مقرتحاً للميزانية: األصول
امليزانية أو املركز املايل
قصـيــــر
سلم -مراحبة
ودائع حتت الطلب حسابات االستثمار
متوســــــــــــــــــــــــط وطويل األجل
متويل جتاري /
اخلصوم
إجارة /استصناع
مضاربة
حسابات استثمار مشاركة /إدارة صناديق
خمصصة
اخلدمات
حقوق امللكية
جعالة – كفاالت -وكاالت
×××××××××××××
××××××××××××× الشكل ()14-10
وهذا يقودنا إىل البحث يف تكلفة متويل مصادر األموال ومقابلتها بعوائد استثماراهتا بغية حتسني الرتكيب املقرتح مبا يتناسب والظروف احمليطة بكل مؤسسة مالية .فاجلدوى من صيغ االستثمار املختارة هو أن حتقق عوائد تفوق تكلفة األموال املخصصة هلا ،وإال فيجب البحث عن مصادر أقل تكلفة أو البحث عن صيغ أكثر تناسباً ،كما قد يكون القرار بالعزوف عن بعض الصيغ أو بعض املصادر. 345
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
دراسة حالة – حتليل تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك: عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك هو عقد أصله إجارة تشغيلية أضيف له وعد بالتمليك من املؤجر فصارت إجارة منتهية بالتمليك ،فتحول بذلك إىل عقد متويلي ألن املستأجر متوّل من املؤجر ومتلّك أصال كبرياً بسداد قيمته على دفعات متعددة. إن صيغة اإلجارة املنتهية بالتمليك Lease-to-buyقد عرفها التمويل التقليدي سابقاً (عاجلها املعيار احملاسيب الدويل رقم )17لكن التمويل اإلسالمي صحح عقدها (باملعيارين الشرعي رقم 9واحملاسيب رقم )8بغية حتقيق العدل بني أطراف عملية اإلجارة ،ومن ذلك: 1.1أنه جيب حتديد طريقة متليك العني للمستأجر (كما سيتم ذكرها الحقاً) بوثيقة مستقلة عن عقد اإلجارة .ويف حاالت إصدار وعد باهلبة أو وعد بالبيع أو عقد هبة معلق مبستندات مستقلة ال جيوز أن يذكر أهنا جزء ال يتجزأ من عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك. 2.2أن الوعد بالتمليك مُل ِزم ملن صدر منه وجيب أن يقتصر الوعد امللزم على طرف واحد أما الطرف اآلخر فيكون خمرياً. 3.3ال جيوز التمليك بإبرام عقد البيع مضافاً إىل املستقبل مع إبرام عقد اإلجارة. 4.4إذا هلكت العني املؤجرة أو تعذر استمرار عقد اإلجارة إىل هناية مدته من دون تسبب من املستأجر يف احلالتني فإنه يرجع إىل أُجرة املثل ويرد املؤجر إىل املستأجر الفرق بني أجرة املثل واألجرة احملددة يف العقد إذا كانت أكثر من أجرة املثل؛ وذلك دفعاً للضرر عن املستأجر الذي رضي بزيادة األجرة عن أجرة املثل يف مقابلة الوعد له بالتمليك يف هناية مدة اإلجارة. وتنتهي امللكية بأربعة صور هي: 346
فقه المعامالت الرياضي
1.1عقد إجيار مع الوعد هببة العني عند االنتهاء من وفاء مجيع األقساط اإلجيارية على أن تكون اهلبة بعقد منفصل. 2.2عقد إجيار مع وعد ببيع العني املستأجرة مقابل مبلغ رمزي أو حقيقي يدفعه املستأجر يف هناية املدة بعد سداد مجيع األقساط اإلجيارية املتفق عليها. 3.3عقد إجيار مع وعد ببيع العني املستأجرة مبجرد سداد مجيع األقساط اإلجيارية املستحقة املتفق عليها. 4.4عقد إجيار تدرجيي حبيث يتم بنهاية كل فرتة شراء املستأجر جلزء من املأجور واستئجاره للجزء الباقي وهكذا حتى يتم شراء كامل املأجور. أما مراحل اإلجارة املنتهية بالتمليك فهي: 1.1شراء املؤجر لألصل ولو بناء على رغبة املستأجر ومتلكه ودفع مثنه واستالمه. 2.2إبرام عقد اإلجارة مع املستأجر ووعده له بتمليكه العني عند توفيته جلميع أقساط اإلجارة. 3.3متليك العني للمستأجر بانتهاء مدة اإلجارة ووفاء املستأجر جلميع األقساط املستحقة يتنازل املؤجر عن ملكيته للعني لفائدة املستأجر. وتتلخص الضوابط الشرعية لإلجيار املنتهي بالتملك باآلتي: 1.1أن تكون السلعة املتفق على إجارهتا أو بيعها مملوكة للمؤجر أو للبائع وقت التعاقد. 2.2أن تكون مقبوضة ويكون قبضها بالتخلية بني املؤجر واملستأجر حبيث يتمكن من االنتفاع هبا والتصرف فيها. 3.3أن تكون اإلجارة فعلية ،وليست ساترة للبيع. 4.4أن يكون ضمان العني املؤجَرة على املالك ال على املستأجر. 347
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
5.5جيب أن تطبق على عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك أحكام اإلجارة طوال مدة اإلجارة ،وأحكام البيع عند متلك العني. 6.6أن تكون نفقات الصيانة غري التشغيليةعلى املؤجر طوال مدة اإلجارة. مثال :بفرض أن أصالً قيمته 100000لرية نرغب بتأجريه متليكياً لثالثة سنوات ،فكم يكون القسط الشهري يف حالة اهلبة ويف حالة البيع الرمزي؟ مع العلم أن مصاريف الشراء 25000لرية ،والتأمني 10000لرية ،وبفرض أن املؤجر سيحقق عائدا قدره 20%من قيمة األصل ،اجلدول (.)18-10 املبلغ
البيان
100000 قيمة األصول املؤجرة 25000 يضاف تكاليف الشراء 10000 يضاف التأمني على املؤجر 20000 يضاف هامش ربح 20% 155000 جمموع التكاليف 4305 القسط الشهري = 36 ÷ 155000شهر فإذا كانت القيمة التأجريية الشهرية 4305فيكون األصل يف هناية الفرتة هبة. وإذا كانت القيمة التأجريية الشهرية 4000مثال فيباع األصل يف هناية الفرتةبسعر رمزي = 36 × 305شهر = 10980 اجلدول ()18-10
إن تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك يتألف من تكلفة وربح ،أما الربح فيتش ّكل من قسمني: +ربح االستثمار باألصول طاملا هي قيد اإلجارة. +ربح املتاجرة باألصول سنتناول فيما يلي حاليت اإلجارة املنتهية بالتمليك الصادرتني عن مصرفني (أ) و (ب) هبدف املقارنة. 348
فقه المعامالت الرياضي
سنفرتض وجود حالة متويل عقار قيمته 1500000لرية بصيغة اإلجارة املنتهية بالتمليك. أوالً :حالة مصرف (أ): متتد فرتة التمويل 15سنة ،وتبلغ الدفعة األوىل 30%من قيمة التمويل وهي تعادل حبسب املصرف إجيار فرتة حمددة .ويأخذ املصرف 10%من مبلغ التمويل املتبقي وخيضعها إىل زيادة حمددة (استطعنا الوصول إليها رياضياً) حيث أن قسط اإلجارة الشهري يبلغ 12835لرية ،كما يظهر باجلدول التايل، اجلدول (:)19-10 السنة 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
املبلغ احملسوب
الدفعة % السنوية
الدفعة السنوية دون زيادة
قسط شهري
قسط سنوي
30% 450000 450000 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 154014 12835 105000 10% 1050000 2606196 1575000 150% اجلدول ( )19-10منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (أ)
349
القيمة اإلجيارية احملسوبة 5% 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 52500 735000
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
يالحظ أن هناك زيادة قدرها 50%ما يعادل مخسة سنوات إضافية أدت لزيادة يف أساس القيمة احملسوبة والبالغة 1050000لرية قد أصبحت 1575000لرية ثم أضيف هلا نسبة ربح حمددة .وبلغت الزيادة املطلقة 1106196لرية ما يعادل نسبة زيادة قدرها ،7375%وبتقسيمها على فرتة التمويل البالغة 15سنة تكون الزيادة الوسطية 492%سنوياً. ولتحليل ما سبق على أساس الفرص البديلة فقد أضفنا عموداً جديداً ملقابلة إجيار العقار بأسعار السوق واليت حتتسب عادة بنسبة 5%من قيمة العقار. وعليه ميكننا حتليل مبلغ الزيادة أعاله كما يلي ،اجلدول (:)20-10 نسبة الزيادة
مالحظات
مبلغ الزيادة
4900%
735000
إجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل
2475%
371196
ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار
7375%
1106196
اإلمجايل
اجلدول ( )20-10حتليل زيادة احلالة األول ملصرف (أ)
وبفرض أن اإلجارة احتسبت على مبلغ التمويل املتبقي حيث أن املؤجر سيسدد قيمة جزء من العقار (وهذا يقابل الصورة الرابعة من صور انتهاء امللكية) ،فإن اجلدول ( )19-10ميكن تصويره كاآلتي ،اجلدول (:)21-10 السنة
املبلغ احملسوب
15 0 1 2 3 4
30% 450000 1050000 980000 910000 840000
الدفعة السنوية دون قسط شهري زيادة 70% 1050000 8556 70000 8556 70000 8556 70000 8556 70000 350
قسط سنوي
450000 102676 102676 102676
القيمة قسط سنوي اإلجيارية مع اإلجارة احملسوبة 5% 52500 49000 45500 42000
502500 151676 148176 144676
فقه المعامالت الرياضي
770000 700000 630000 560000 490000 420000 350000 280000 210000 140000 70000 8850000
5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
70000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 1050000
8556 8556 8556 8556 8556 8556 8556 8556 8556 8556 8556
141176 38500 102676 137676 35000 102676 134176 31500 102676 130676 28000 102676 127176 24500 102676 123676 21000 102676 120176 17500 102676 116676 14000 102676 113176 10500 102676 109676 7000 102676 106176 3500 102676 2307464 416500 1887464
اجلدول ( )21-10منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (أ) على أساس القيمة الباقية
تصبح الزيادة املطلقة 807464لرية ما يعادل نسبة زيادة قدرها ،5383% وبتقسيمها على فرتة التمويل البالغة 15سنة تكون الزيادة الوسطية 359% سنوياً .وبتحليل مبلغ الزيادة اجلديدة تكون النتائج كمايلي ،اجلدول (:)22-10 نسبة الزيادة 2777% 2606% 5383%
مبلغ الزيادة 416500 390964 807464
مالحظات إجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار اإلمجايل
اجلدول ( )22-10حتليل زيادة احلالة األوىل ملصرف (ب)
والواضح من اجلدولني ( 20-10و )22-10أن مصرف (أ) قد انتهج يف تسعريه سياسة حتقيق ربح قدره ( 25%تقريباً) على األصل املباع ،وحتقيق استثمار بإجيار نفس األصل بنسبة قدرها 5%من القيمة األصلية أدت لربح مقداره 49%بطريقة احلساب األوىل و 27.77%بطريقة احلساب املفرتضة على أساس القيمة املتبقية.
351
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ثانيا :حالة مصرف (ب): متتد فرتة التمويل 15سنة ،وتبلغ الدفعة األوىل 25%من قيمة التمويل تعادل حبسب املصرف إجيار فرتة حمددة .ويضيف املصرف نسبة على مبلغ التمويل املتبقي (استطعنا الوصول إليها رياضياً) ،كما يظهر باجلدول التايل ،اجلدول (:)23-10 السنة
املبلغ احملسوب
الدفعة % السنوية
15 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
375000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000 1125000
25%
الدفعة السنوية دون زيادة 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 75000 1125000
قسط شهري 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406 11406
قسط سنوي 375000 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 136875 2428125
القيمة اإلجيارية احملسوبة 5% 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 56250 787500
اجلدول ( )23-10منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (ب)
تبلغ الزيادة املطلقة 928125لرية ما يعادل نسبة زيادة قدرها ،6188% وبتقسيمها على فرتة التمويل البالغة 15سنة تكون الزيادة الوسطية 413% سنوياً. 352
فقه المعامالت الرياضي
ولتحليل ما سبق على أساس الفرص البديلة فقد أضفنا عموداً جديداً ملقابلة إجيار العقار بأسعار السوق واليت حتتسب عادة بنسبة 5%من قيمة العقار. وعليه ميكننا حتليل مبلغ الزيادة أعاله كما يلي ،اجلدول (:)24-10 نسبة الزيادة
مالحظات
مبلغ الزيادة
5250%
787500
إجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل
938%
140625
ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار
6188%
928125
اإلمجايل
اجلدول ( )24-10حتليل زيادة احلالة األوىل ملصرف (ب)
ولو فرضنا أن اإلجارة احتسبت على مبلغ التمويل املتبقي ألن املؤجر يسدد قيمة جزء من العقار (وهذه تقابل الصورة الرابعة من صور انتهاء امللكية) ،فإن اجلدول ( )23-10ميكن تصويره كما يلي ،اجلدول (:)25-10 الدفعة املبلغ السنوية دون قسط شهري السنة احملسوب زيادة 75% 25% 15 1125000 375000 0 9168 75000 1125000 1 9168 75000 1050000 2 9168 75000 975000 3 9168 75000 900000 4 9168 75000 825000 5 9168 75000 750000 6 9168 75000 675000 7 9168 75000 600000 8 9168 75000 525000 9 9168 75000 450000 10 9168 75000 375000 11 353
قسط سنوي
القيمة اإلجيارية احملسوبة 5%
قسط سنوي مع اإلجارة
375000 110010 110010 110010 110010 110010 110010 110010 110010 110010 110010
56250 52500 48750 45000 41250 37500 33750 30000 26250 22500 18750
431250 162510 158760 155010 151260 147510 143760 140010 136260 132510 128760
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
12 13 14 15
75000 300000 75000 225000 75000 150000 75000 75000 1125000 9375000
9168 9168 9168 9168
125010 15000 110010 121260 11250 110010 117510 7500 110010 113760 3750 110010 2365140 446250 1915140
اجلدول ( )25-10منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (ب) على أساس القيمة الباقية
تصبح الزيادة املطلقة 865140لرية ما يعادل نسبة زيادة قدرها ،5768% وبتقسيمها على فرتة التمويل البالغة 15سنة تكون الزيادة الوسطية 385% سنوياً .وبتحليل مبلغ الزيادة اجلديدة تكون النتائج كمايلي ،اجلدول (:)26-10 نسبة الزيادة
مالحظات
مبلغ الزيادة
2975%
446250
2793%
418890
إجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار
5768%
865140
اإلمجايل
اجلدول ( )26-10حتليل زيادة احلالة الثانية ملصرف (ب)
والواضح من اجلدولني ( 24-10و )26-10أن منهجية مصرف (ب) التسعريية سياسة غري حمددة ففي احلالة األوىل حقق رحباً من بيع األصل قدرها 938% مقابل 2793%يف الثانية ،وحقق استثماراً بإجياره لألصل بنسبة قدرها 5% من القيمة األصلية أدت لربح قدره 5250%بطريقة احلساب األوىل 2975% بطريقة احلساب املفرتضة على أساس القيمة املتبقية. اخلالصة :مبقارنة تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك وتكلفة التمويل بني املصرفني ميكننا استنتاج ما يلي: أوالً -التسعري: ميكن كتابة معادلة التسعري من وجهة نظر املؤجر كما يلي: السعر اإلجارة املنتهية بالتمليك = التكلفة ( +ربح املتاجرة باألصول +ربح استثمار األصول) 354
فقه المعامالت الرياضي
وبناء عليه فإن تسعري مصرف (أ) أعلى من تسعري مصرف (ب) سواء اختلفت الدفعة األوىل أم كانت نفسها وفقا للحسابات التالية: السعر مصرف (أ) = 2606196 = 371196 + 735000 + 1050000ل.س = 17375% = 2475% + 4900% + 10000% وإذا افرتضنا توحيد الدفعة األوىل بني املصرفني حبيث تكون 25%لكليهما، فستكون نتائج مصرف (أ) كاآلتي ،اجلدول (:)27-10 نسبة الزيادة
مالحظات
مبلغ الزيادة
5250%
787500
إجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل
2651%
397710
ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار
7901%
11185210اإلمجايل اجلدول ( )27-10حتليل زيادة مصرف (أ) بعد افرتاض توحيد الدفعة األوىل
فتكون معادلة السعر كالتايل: السعر مصرف (أ) = 2685210 = 397710 + 787500 + 1125000ل.س = 17901% = 2651% + 5250% + 10000% السعر مصرف (ب) = 2428125 = 140625 + 787500 + 1050000ل.س = 16188% = 938% + 5250% + 10000% ثانياً -تكلفة التمويل: إن وسطي تكلفة التمويل حبسب وجهة نظر (املستأجر املتمول) ملصرف (ب) هي أقل من وسطي تكلفة التمويل ملصرف (أ) حيث بلغت وسطي تكلفة التمويل يف مصرف (ب) 413%بينما بلغت يف مصرف (أ) 492%و بلغت 527%بعد توحيد الدفعة األوىل. وتعترب هذه التكلفة لكال املصرفني تكلفة معقولة ومناسبة للقطاعني التجاري 355
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
والشخصي على حد سواء. وبناء على نتائج التسعري السابقة ،فإن املؤجر (املصرف) ال يستطيع حتمل الضرائب املالية املفروضة على عقود اإلجيار (اليت تبلغ 5%من قيمة اإلجيار التجاري -حالة سورية) ،وليس أمامه من ح ّل سوى نقل هذا العبء إىل املستأجر .لذلك فإن تكلفة التمويل ستصبح حبدود 10%مما جيعلها مرتفعة جداً وغري عادلة وعلى املستأجر أن يتنبه إىل هذه القضية .وهذا دليل على أن الضرائب تسيء للحياة االقتصادية لذلك كانت غري جائزة يف االقتصاد اإلسالمي(.)1 من جهة أخرى فإن كال املصرفني قد اختار صورة نقل امللكية األوىل (طريقة اهلبة بنهاية العقد بعد االنتهاء من وفاء مجيع األقساط). لذلك فإن املستأجر سيُسدد أمواله منتظراً امتالك أصل حمدد ،وهذه األموال املوزعة على أقساط تشمل جزءاً يقابل اإلجارة التشغيلية وجزءاً آخر يقابل مثن األصل املباع .وعليه فإن توقف املستأجر عن سداد اإلجيار ألي سبب سيجعله عُرضة لضياع كل ما دفعه وكذلك األصل موضوع العقد. وكمفارقة فقد أعاد املعيار الشرعي للمستأجر فرق اإلجيار احملسوب الذي ميثل مقابل الثمن يف حالة هالك املأجور ألسباب خارجة عن إرادة املستأجر لتعذر االنتفاع به .فحصر التعويض هبالك املأجور ألسباب ال متت بصلة باملستأجر (الفقرة 8/8من املعيار الشرعي اخلاص باإلجارة املنتهية بالتمليك رقم )8مما يفوت على املستأجر انتفاعه باملأجور .بينما ضاعت حقوق املستأجر فيما لو توقف عن سداد األقساط ألسباب ختصه ،وهذا مؤداه غرر غري يسري جلهة املستأجر. إن معادلة حساب قسط اإلجارة املنتهية بالتمليك من وجهة نظر املستأجر ميكن كتابتها كما يلي ،الشكل (:)15-10 ( )1للمزيد راجع كتابي :سياستا حتصيل الزكاة وإلغاء الضرائب املاليتني ،الصادر عن دار شعاع للنشر
356
فقه المعامالت الرياضي
قسط اإلجارة املنتهية بالتمليك= )جزء مسرتد من مثن األصل +جزء من ربح بيع األصل( +بدل اإلجيار
الغرر الذي يصيب املستأجر اجلدول ()15-10
لذلك لو اختار املصرفان الصورة الرابعة لنقل امللكية (أي اإلجارة املنتهية بالتمليك بشكل تدرجيي) حبيث يتملك املستأجر قسماً من األصل املستأجر يف كل فرتة زمنية أو عند رغبته بالتوقف النهائي ،خلال العقد من الغرر متاماً، وهذا ما منيل إليه حبسب النتائج السابقة. ولو استحق املصرف إجياره على أساس احلصة املتبقية املمولة من طرفه ألصبح العقد أكثر عدالً ،وهذا ما هتدف له شريعة اإلسالم .يقول عزّ وج ّل: {يَا َأيُّهَا الَّذِينَ آمَنُواْ ُكو ُنواْ َقوَّامِنيَ لِ ّلهِ شُهَدَاء بِالْقِسْطِ وَ َاليَجْ ِرمَن َُّكمْ شَنَآنُ َقوْمٍ عَ َلى َأ َّال َتعْدِ ُلواْ اعْدِ ُلواْ هُوَ َأ ْقرَبُ لِل َّت ْقوَى وَاتَّ ُقواْ ال ّلهَ إِنَّ ال ّلهَ خَ ِبريٌ بِمَا َتعْمَ ُلونَ} (املائدة.)8 : تقييم اإلجارة املنتهية بالتمليك باستخدام مؤشر (مقام) حالة مصرف (أ) = 1500000ل.س إمجايل اإلجارة = 450000ل.س دفعة مقدمة يف السنة األوىل = 1050000ل.س التكلفة حالة – :1احتساب املصرف: = 2156196ل.س جمموع األقساط = 154014 × 14 بتطبيق مقام = (1.0491 = )15÷1( ^ )1050000 ÷ 2156196 = 4.91% = 1 - 1.0491 مقام حالة – :2احتساب على مبلغ التمويل املتبقي: جمموع األقساط = 1887464 = )14×102676( + 450000ل..س 357
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
= 1.0373 مقام = ()16÷1( ^ )1050000 ÷ 1887464 = 3.73% مقام = 1 – 1.0373 علماً أن نسبة احلالة األوىل بالدراسة بلغت 4.92%وباحلالة الثانية بلغت .3.59% وذكرنا يف الدراسة املشار إليها أعاله أن القيمة اإلجيارية السوقية عادة تبلغ حبدود .)1(5% إن حتديد مكامن الربا والغرر واجتناهبا وغريها من مفسدات البيوع ،إمنا حيقق مقاصد الشريعة الغراء ،وجيعل فقهها أكثر مناسبة ألن ذلك حيقق العدل بني مجيع األطراف وحيقق املنافع املقصودة.
( )1هذه تشابه بشكل أو بآخر سعر الاليبور وهي النسبة السائدة بالعموم .
358
فقه المعامالت الرياضي
الفصل احلادي عشر الرافعة املالية وتكلفة صيغ التمويل اإلسالمي براء منذر أرمنازي ماجستري يف اإلدارة املالية غابت مشس احلضارة اإلسالمية وأفكارها فرتة من الزمن ،مما فسح اجملال للفكر التقليدي للتوسع واالنتشار ،حتى ظن البعض أنه احلل الوحيد يف العديد من اجملاالت ،ومنها اجملال الفكري االقتصادي واملايل .وراح العديد من رواده ينادون بأدوات ووسائل الفكر التقليدي ،لكن ما لبث العديد من باحثي وجمتهدي تلك احلضارة أن انتفضوا ثانية مربهنني أن شريعتهم كانت وما زالت صاحلة لكل جديد .فجددوا أحباثهم ودراساهتم وطرحوا العديد من اإلسقاطات اليت أظهرت اتساع أفق الفكر اإلسالمي وحمدودية التقليدي. ويهدف هذا البحث إىل عرض مفهوم الرفع املايل التقليدي ،وحماولة تطوير مفهوم رفع مايل خيص صيغ التمويل اإلسالمي اليت سبقت صيغ التمويل التقليدي تنظرياً وتطبيقاً وكشف جوانب الرفع املايل فيها .فمفهوم الرفع املايل يف صيغ التمويل اإلسالمي خيتلف عما هو يف صيغ التمويل التقليدي احملدود الختالفهما عن بعضهما متاماً. املبحث األول :الرافعة املالية مفهومها وآثارها: الرافعة املالية هي مفهوم مايل يُقارب باملعنى مفهوم الرافعة من الناحية امليكانيكية ،إذ ميكن استخدام ذراع القوة لرفع ثقل أو كتلة بتطبيق قوة أضعف من القوة الالزمة لرفع هذه الكتلة بدون استخدام الذراع .فلو أردنا رفع كتلة 359
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مقدارها 50كغ ،الحتجنا إىل قوة معينة لرفع هذه الكتلة ،لكن لو استخدمنا ذراع طوهلا 50سم مثالً يف رفع الكتلة سنحتاج إىل قوة أقل وسنحتاج إىل نصف القوة املستخدمة مع الذراع لو كان طول هذه الذراع 100سم .لذلك كلما ازداد طول الذراع ،بافرتاض ثبات العوامل األخرى من الصالبة والقوة، ازدادت خماطر كسرها. وتعين الرافعة من الناحية املالية ،استخدام مصادر مالية إضافية لزيادة قيمة االستثمار دون زيادة األموال اخلاصة (حقوق امللكية) للمشروع ،أي باالعتماد على االقرتاض. وقد وردت تعريفات عديدة للرافعة املالية ،اختلفت باختالف وجهة النظر املرافقة للتعريف. فالرافعة املالية )1(Financial leverageبشكل عام هتدف إىل متويل الشركة بأموال مقرتضة ،أي أهنا نسبة الدين إىل حقوق املسامهني يف هيكل رأس املال للشركة .أو أهنا دين الشركة طويل األجل (ويكون عادة بالسندات واألسهم املمتازة) وحقوق املسامهني فيها مقاسة حسب نسبة الدين إىل حقوق امللكية ،Debt To-Equity Ratioوكلما زاد الدين طويل األجل زادت نسبة الدين إىل حقوق املسامهني .وقد ركز هذا التعريف على فكرة الدين ومسامهته يف تكوين هيكل رأس املال يف املشروع. أما من وجهة نظر اإلدارة املالية فقد عرفت الرافعة املالية على أهنا( :)2احلد الذي تعتمد فيه الشركة على الدخل الثابت لألوراق املالية (وهي الدين واألسهم املمتازة) ،يف تكوين هيكل رأس املال ،إذا كانت نسبة الديون واألسهم املمتازة مرتفعة يف تكوين هيكل رأس املال لشركة ما ،ميكن القول أن هذه الشركة لديها نسبة عالية من الرفع املايل .وقد ركز هذا التعريف على التدفقات املالية ( )1معجم أبو غزالة للمحاسبة واألعمال ،طالل أبو غزالة ،ص 1 36 (2) Financial management, theory and practice, Brigham and Ehrhardt, 11th edition, Glossary, P 964
360
فقه المعامالت الرياضي
النامجة عن الدين الذي حتصل عليه املنشأة ،من السندات واألسهم املمتازة غالباً ،لدعم هيكل رأس املال ضمنها ،أي األموال اخلارجية اليت تدعم القيمة االستثمارية للمشروع دون االعتماد على زيادة نسبة األموال اخلاصة للمشروع يف هيكل التمويل اخلاص هبا. أما من وجهة نظر التحليل املايل فقد عُرفت الرافعة املالية على أهنا( :)1احلد الذي تُموَّل به صايف األصول التشغيلية من حقوق امللكية .وتكون العالقة التالية دوماً حمققة: capitalizatio ratio - financial leverage ratio =1.0 )(1 1.1إن هذا التعريف ركز على النقاط التالية: الرافعة املالية هي نسبة متويلية تفسرها املعادلة التالية: =Financial Leverage Ratio )(2 حيث أن: NFOمتثل صايف االلتزامات املالية .Net financial obligation CSEمتثل حقوق امللكية .Common stock equity 2.2الرافعة املالية هي نسبة تشكل املتمم احلسابي لنسبة الرسلمة يف املشروع، حيث أن نسبة الرمسلة تعطى بالعالقة التالية: = Capitaization Ratio )(3 حيث NOAمتثل صايف األصول التشغيلية .Net operating assets إن تعريف الرافعة املالية بشكلها التقليدي يكون على الشكل التايل :إن الرافعة املالية هي األثر الذي حيدثه الدعم املايل الذي يعتمد عليه املشروع لتمويل استثماراته ،عن طريق االقرتاض ،أو توظيف أموال الغري (األسهم املمتازة والسندات) ،ضمن القيمة االستثمارية للمشروع ،دون إضافة أموال خاصة إىل (1) Financial statement analysis and security valuation, Stephen H.Penman, third edition, P 328
361
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
اهليكل التمويلي للمشروع ،سواءً كانت هذه التوظيفات تشغيلية قصرية املدى، أو استثمارية طويلة املدى. الرافعة املالية ومضامينها(:)1 إن الرافعة املالية تعين املدى الذي تصل إليه املنشأة يف متويل أنشطتها عن طريق الدين .والرافعة املالية حتمل يف طياهتا ثالثة مضامني هامة ،يتعرض كل من املضمونني األول والثاني لوجهة نظر املسامهني واملشروع ،بينما يتعرض املضمون الثالث لوجهة نظر الدائنني. املضمون األول :إن املسامهني يستطيعون احملافظة على استمرار عمل منشآهتم عن طريق استدانة األموال الالزمة لتمويل أنشطتهم ،وذلك دون اللجوء ألمواهلم اخلاصة وزيادة حجم استثماراهتم. املضمون الثاني :عندما تستطيع املنشأة حتقيق معدل عائد على االستثمارات املمولة بالدين أكرب من معدل الفوائد املدفوعة هلذا الدين فإن املسامهني حيصلون على عائد أعلى ولكن باملقابل تزداد خماطرهتم. إن املسامهني عندما حيافظون على استمرار عمل منشآهتم فهم بالتايل حيافظون على قيمتها السوقية دون االخنفاض أو التدهور .وقيمة املنشأة تتحدد بالقيمة احلالية لصايف تدفقاهتا النقدية املستقبلية املتوقعة Free )Cash Flows (FCFsخمصومة وفق التكلفة املثقلة لرأس املال واليت تعطى بالعالقة: )(4 حيث: :Vمتثل قيمة املشروع. :tمتثل الفرتة الزمنية حلياة املشروع. (1) Financial management, theory and practice, Brigham and Ehrhardt, 11th edition, P449,450.
362
فقه المعامالت الرياضي
:waccمتثل التكلفة املثقلة لرأس املال. أما التكلفة املثقلة لرأس املال (Weighted Average Cost of Capital (WACC فتعتمد على العوامل التالية: ▪ ▪النسبة املئوية لكل من الدين wdواألموال اخلاصة weيف الرتكيب الرأمسايل للمنشأة. ▪ ▪تكلفة احلصول على الدين .rd ▪ ▪تكلفة توظيف (استخدام) األموال اخلاصة .rs ▪ ▪معدل الضريبة الذي تدفعه املنشأة (.)T وتتحدد التكلفة املثقلة لرأس املال بالعالقة: Wacc = wd(1 - T) rd + we rs )(5 تُظهر املعادلتان السابقتان أن التغريات اليت تطرأ على قيمة املنشأة نامجة عن القرارات اليت تغري كل من صايف التدفقات النقدية املستقبلية املتوقعة ()FCFs وتكلفة رأس املال املثقل .WACC وال بد من عرض بعض الطرق اليت تؤدي إىل التأثري على كل من FCFsو WACCعند احلصول على دين. ▪ ▪تأثري الدين على تكلفة السهم :rsميتلك أصحاب الديون األولوية املسبقة على التدفقات النقدية للمنشأة ،حيث حيصلون على أقساط ديوهنم قبل الدفع ألي جهة أخرى وقبل التوزيع على محلة األسهم ،مما جيعل محلة األسهم ميلكون أحقية احلصول على ما تبقى من التدفقات النقدية بعد الدفع ألصحاب الديون .وهذا األمر يؤدي إىل اخنفاض درجة التأكد حلملة األسهم يف احلصول على تدفقات نقدية كافية ،مما يؤدي إىل ارتفاع تكلفة السهم. الدين يؤدي إىل ختفيض الضرائب اليت تدفعها املنشأة :إن التدفقات النقدية 363
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
اليت حتصل عليها منشأة ما تقسم إىل ثالثة أجزاء ،اجلزء األول تستحوذ عليه األطراف احلكومية وهو الضرائب ،واجلزء الثاني ألصحاب الديون ،أما اجلزء الثالث فهو حلملة األسهم .ولكن فوائد الديون يتم خصمها قبل الوصول إىل الدخل اخلاضع للضريبة ،باعتبارها أحد التكاليف املالية ،مما يؤدي إىل ختفيض الدخل اخلاضع للضريبة ،وبالتايل اخنفاض مبلغ الضريبة املتوجب على املنشأة ،وهذا األمر يؤدي إىل اخنفاض تكلفة احلصول على الدين .وميكن الرجوع إىل املعادلة اليت حتدد تكلفة رأس املال املثقل ملالحظة اخنفاض التكلفة. 3.3احتماالت اإلفالس تؤدي إىل ارتفاع تكلفة احلصول على الدين :rdإن احتماالت العسر املايل واإلفالس تزداد بارتفاع الدين الذي حتصل عليه املنشأة ،لذلك فإن الدائنني يصرون على عائد أعلى لديوهنم بازدياد خماطر اإلفالس .أي أهنم يطلبون فوائد أعلى مما يؤدي إىل ارتفاع تكلفة الديون rd واليت حتسب قبل اقتطاع الضريبة. 4.4التأثري الصايف على رأس املال املثقل :WACCإن رأس املال املثقل هو معدل مثقل بنسب الرتكيب املايل لكل من الديون ذات التكلفة األخفض واألموال اخلاصة ذات التكلفة األعلى .فإذا قمنا بزيادة نسبة الدين فإن الوزن النسيب للدين ،وهو ذو التكلفة األقل ،سيزداد وبالتايل ينخفض الوزن النسيب لألموال اخلاصة ذات التكلفة األعلى ،ومع بقاء العوامل األخرى ثابتة، فإن التكلفة املثقلة لرأس املال ستنخفض وبالتايل تزداد قيمة املشروع وذلك بالرجوع إىل معادلة القيمة. 5.5خطر اإلفالس خيفض صايف التدفقات النقدية :عند تزايد خطر اإلفالس ملنشاة ما فإن زبائنها سيفضلون التعامل مع منشأة أخرى ،مما يؤدي إىل اخنفاض املبيعات وهذا بدوره يؤدي إىل ختفيض الربح التشغيلي بعد الضريبة ( Net Operating Profit After Tax (NOPTوالذي يؤدي 364
فقه المعامالت الرياضي
بالتايل إىل اخنفاض صايف التدفقات النقدية ( .)FCFsكما أن العسر املايل يؤدي إىل اخنفاض إنتاجية العمال واملدراء ألهنم سيقضون وقتهم يف التفكري للحصول على عمل جديد بدالً من الرتكيز على عملهم احلايل ،وبالتايل سيؤدي ذلك إىل خفض قيمة صايف الدخل التشغيلي بعد احتساب الضريبة ( )NOPATوكذلك خفض التدفقات النقدية الصافية ( .)FCFsويضاف إىل ذلك سياسات منح االئتمان القاسية من قبل املوردين الذين سيتشددون يف منحهم االئتمان عندما تتعرض املنشأة ملخاطر اإلفالس األمر الذي سيؤدي إىل اخنفاض احلسابات الدائنة ،مما يؤدي إىل ارتفاع صايف رأس املال العامل التشغيلي ،وهذا بالتايل يؤدي إىل اخنفاض صايف التدفقات النقدية .من هذا كله يتضح كيف أن خماطر اإلفالس تؤدي إىل ختفيض صايف التدفقات النقدية وبالتايل قيمة الشركة. املضمون الثالث :إن الدائنني ينظرون إىل حقوق امللكية للمشروع طالب التمويل لكي حيددوا هامشاً لألمان ،فكلما ازدادت نسبة متويل املنشأة من حقوق امللكية كلما اخنفض مستوى املخاطرة اليت يواجهها الدائنون هلذه املنشأة. ميكن تفسري املضمون الثالث من خالل ثالث نسب مالية تتحدث عن الدين على اعتبار أن مفهوم الرافعة املالية هو مفهوم الدين: النسبة األوىل :نسبة املديونية ،أو كما يسميها البعض نسبة إمجايل الديون ،Total liability to total assetsوتعرف هذه النسبة كالتايل: ()6 وهي تقيس النسبة املئوية لألموال املزودة من أطراف خارجية ،أي الديون املمولة لالستثمار بغض النظر عن األموال اخلاصة للمنشأة (حقوق امللكية). وتعرف هذه النسبة من قبل البعض على النحو التايل: 365
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
()7 أي أن نسب إمجايل الديون يتم يف هذه احلالة إىل صايف األصول مما يؤدي إىل ظهور نسبة أعلى ملديونية الشركة للغري. ويفضل الدائنون عموماً أن تكون الديون العامة للمنشأة منخفضة ،ألن ذلك يقلل من خماطر منحهم التمويل هلذه املنشأة ،كما يضمن هلم احلصول على أكرب نسبة ممكنة من أمواهلم يف حالة التصفية. ومن ناحية أخرى فإن املنشآت تفضل احلصول على رافعة أكرب ،أي ديون أكرب، ألن ذلك يعظم من أرباحهم املتوقعة مع العلم أهنم يقحمون أنفسهم يف خماطر أكرب تبعاً للمبدأ االستثماري بأن املخاطر تزداد بازدياد الربح املرغوب حتقيقه. تتم مقارنة نسبة املديونية العامة للمنشأة مع املعدل الصناعي العام املزود من قبل شركات األحباث ،وعندما تزداد نسبة مديونية املنشأة عن املعدل الصناعي السائد يف السوق فإن ذلك ينذر بأن هذه املنشأة تتجه حنو اخلطر ،وتغامر من أجل احلصول على متويل وهذا يؤدي بالتايل إىل ارتفاع تكلفة احلصول على التمويل ألن الدائنني سيطلبون ضمانات أكثر ونسبة فوائد أعلى ،أي أن التمويل عن طريق الدين سيكلف املنشأة يف هذه احلالة أكثر مما لو اعتمدت على مصادرها املالية الذاتية كرمسلة األرباح أو االعتماد على طرح أسهم جديدة وبالطبع فإن لكل خيار حماذيره اخلاصة به. النسبة الثانية :القدرة على سداد الفوائد :Ability to pay interestتعرف نسبة قدرة املنشأة على سداد فوائد قروضها Times-Interest-Earned أو كما يرمز هلا اختصاراً ( )TIEبأهنا :حاصل قسمة الدخل قبل خصم الفوائد والضرائب على أقساط الفوائد ،أي أهنا حاصل قسمة الدخل التشغيلي إىل أقساط الفوائد .وهي تقيس إمكانية (كفاية) الدخل التشغيلي على تغطية 366
فقه المعامالت الرياضي
الفوائد املتوجبة على املنشأة ،وتعطى هذه النسبة بالعالقة: ()8 حيث أن: :EBITهو الدخل التشغيلي قبل خصم الفوائد املستحقة على املنشأة والضرائب .Earnings before interests and taxes :Interest chargesوهي أقساط الفوائد املتوجبة على املنشأة للدائنني. إن عدم قدرة املنشأة على تغطية فوائد قروضها رمبا يعرضها لإلفالس ،وهي إشارة هامة جداً بالنسبة للدائنني الذين مينحون القروض هلذه املنشأة ،ألهنا يف حالة خطر ودخلها التشغيلي املعلن عنه يعجز عن دعمها يف احلصول على رفع مايل من خالل االقرتاض. حيصل الدائنون على إشارة هامة من مقارنة هذه النسبة ملنشأة ما مع املعدل الصناعي الذي يظهر قدرة املنشآت املماثلة بشكل عام على تغطية فوائد القروض احلاصلة عليها عن طريق دخلها التشغيلي. لقد مت االعتماد على الدخل التشغيلي بدالً عن الدخل الصايف لألمرين التاليني: ▪ ▪يتم اقتطاع فوائد القروض يف قائمة الدخل من الدخل الناتج عن النشاط قبل الوصول إىل الدخل اخلاضع للضريبة. ▪ ▪عندما نذكر القروض فإننا نقصد القروض قصرية ومتوسطة األجل اليت متنحها املصارف ومؤسسات اإلقراض الشبيهة باملصارف ،وحتصل املنشآت على هذه القروض ،يف الغالب ،لتمويل أنشطتها التشغيلية دوناً عن متويل االستثمارات طويلة األجل. ويسجل على هذه النسبة املالحظتني التاليتني: 1.1ال متثل الفوائد أقساط الديون الوحيدة بالنسبة للمنشأة ،فهناك أقساط 367
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
التأجري التمويلي Leasingيف حال التمول عن طريقه ،وكذلك الدفعات السنوية لقروض السندات واألسهم املمتازة. 2.2إن الدخل التشغيلي ال ميثل إمجايل التدفق النقدي للمنشأة املتوفر خلدمة الديون ألنه جيب أن نأخذ بعني االعتبار التدفقات غري النقدية كأقساط االهتالك وأقساط استنفاذ األصول املعنوية وخاصة إذا كانت متثل مبالغ كبرية لدى املنشأة. ونرى ضرورة توفر الوعي واحلرص لدى اإلدارة املالية ،والتقيد هبوامش ونسب األمان وفقاً لوضع املنشأة ،وعدم حماولة احلصول على القروض التمويلية عند عدم كفاية الدخل التشغيلي لتغطية فوائد القروض ،فقد يقوم بعض الدائنني املغامرين مبنح متويالت لبعض املنشآت غري املؤهلة خلدمة هذه القروض طمعاً بالفوائد املرتفعة أو أمالً بالسيطرة على املنشأة بعد إغراقها بالديون. النسبة الثالثة :القدرة على خدمة الدين Ability to serve debtويرمز هلا ،EBITDA coverage ratioأي أهنا قدرة املنشأة على تغطية ديوهنا من دخلها قبل اقتطاع فوائد القروض املتوجبة ،والضرائب ،وأقساط االهتالك، وأقساط استنفاذ األصول املعنوية .أو مبعنى آخر قدرة املنشأة على تغطية ديوهنا من دخلها التشغيلي بعد إضافة أقساط االهتالك وأقساط استنفاذ األصول املعنوية إىل الدخل التشغيلي باعتبارها تدفقات غري نقدية وميكن استخدامها لتغطية الديون يف املدى القصري. مت تطوير هذه النسبة من قبل بعض املصرفيني واملقرضني لتاليف العيوب الواردة على نسبة تغطية الفوائد )TIE) ratioوهي تُعرّف وفق العالقة التالية: ()9 حيث أن: 368
فقه المعامالت الرياضي
:EBITDAالدخل التشغيلي بعد إضافة أقساط االهتالك وأقساط استنفاذ األصول املعنوية. :Lease paymentsدفعات عقود التأجري التمويلي. :Interestsفوائد القروض املتوجبة (املدينة). :Principal paymentsالدفعات السنوية املتوجبة على املنشأة لقاء قروض السندات واألسهم املمتازة. إن اخنفاض الدخل التشغيلي ،وهو أمر ممكن احلدوث ،يضع املنشأة على بداية طريق العجز عن سداد الديون .كما ميكن مقارنة قدرة منشاة ما على تغطية إمجايل ديوهنا مع املعدل الصناعي ملعرفة وضع املنشأة وهل تعاني من ارتفاع الديون أم ال؟. إن النسبة EBITDA coverage ratioمفيدة للدائنني الذين يقرضون األموال لفرتات قصرية األجل مثل البنوك ،ألن األموال املتولدة عن احتجاز أقساط االهتالك وأقساط استنفاذ األصول املعنوية ميكن أن تستخدم خلدمة إمجايل الديون املرتتبة على املنشأة ذات األجل القصري ،يف حني أنه ال بد من استخدامها على املدى الطويل إلعادة جتديد األصول املقتطعة عنها سواء املادية أم املعنوية، هذا األمر أدى إىل ميل الدائنني لآلجال القصرية إىل استخدام هذه النسبة ،يف حني أن الدائنني لألجل الطويل مييلون إىل استخدام النسبة )TIE) ratioألهنم ينظرون إىل األجل الطويل فال يعتمدون على أقساط االهتالك كأداة ضمان خلدمة الديون. تستخدم الرافعة املالية لقياس كفاءة رأس املال يف املصارف ،ومن املعروف أن كفاية رأس املال تعين أن يقوم املصرف باالحتفاظ برأس مال خاص يغطي خماطر القروض اليت مينحها لعمالئه وما يرافقها من إمكانيات حدوث الديون املعدومة هلذه القروض ،واليت ستلحق خسائر باملصرف تؤدي إىل ختفيض 369
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
رأس ماله ،لذلك جيب أن يكون رأس املال اخلاص باملصرف كافياً ليغطي هذه اخلسائر االحتمالية يف حال حدوثها .وهنا يأتي دور الرافعة املالية يف قياس كفاءة رأس مال املصارف ،إذ يعترب احلد األدنى من الرافعة املالية أحد طريقتني رئيستني ميكن من خالهلما قياس كفاية رأس املال وضبطه. "إن طريقة احلد األدنى للرافعة لقياس مالءة رأس املال وضبطها تستند إىل وجهة نظر أن رأس املال املمتلك للمصرف ينبغي أال يقل عن نسبة معينة من جمموع اخلصوم .وبعبارة أخرى ،ينبغي أخرى ينبغي أن يكون لدى املصرف حداً أدنى من الرافعة .مثال ذلك ،إذا كان احلد األدنى للرافعة ( )10%فإن نسبة رأس مال املصرف إىل ودائع العمالء ينبغي أال يقل عن ( .)9:1أي أن الودائع ينبغي أال تتجاوز قيمة رأس مال املصرف بأكثر من تسع مرات"(.)1 األثر االقتصادي للرافعة املالية: ال شك أن الرفع املايل سالح ذو حدين ،فهو بقدر ما يساعد املنشأة يف متويل نشاطاهتا التشغيلية أو االستثمارية ،بقدر ما يرتب عليها من التزامات جيب عليها أن تؤديها من خمرجات هذه النشاطات املمولة بالرفع املايل. وكذلك األمر فإن الديون اليت حتصل عليها الدول من جهات اإلقراض الدولية أو الدول الغنية تؤدي إىل العديد من اآلثار منها اإلجيابية ومنها السلبية. سنقوم مبناقشة خمتصرة حول أثر الرفع املايل على كل من املستويني اجلزئي والكلي. أوالً :أثر الرفع املايل على املستوى اجلزئي: عندما نتحدث عن املستوى اجلزئي يف االقتصاد فإننا نقصد الوحدة االقتصادية األساس ضمن اجملتمع املدروس .وعند دراسة أثر الرفع املايل أي الدين على املستوى اجلزئي فإننا نتوجه لدراسة اآلثار املرتتبة على الوحدات االقتصادية ( )1إدارة املخاطرة االئتمانية ،قياس املخاطرة االئتمانية ،تعريب األستاذ الدكتور خالد أمني عبد اهلل ،األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية ،ص .70
370
فقه المعامالت الرياضي
أو ما ندعوها باملنشآت أو الشركات جراء حصوهلا على هذه الديون. تقوم كل منشأة عند قيامها باحلصول على ديون بدراسة تكلفة هذه الديون وطريقة سداداها من خالل إيراداهتا اجلارية ،وإن مل تكن هذه اإليرادات كافية لتغطية الديون وخدمتها فإن قرار التمول عن طريق الدين يكون فاشالً وغري جمدياً من الناحية االقتصادية .تعترب احلالة الصحية للحصول على ديون عندما تكون اإليرادات النامجة عنها كافية لسداد الدين و تكاليفه بل جيب أن تفيض مبقدار العائد املطلوب من جراء احلصول على الدين. إن االعتماد على أموال الديون حتى احلد الفعال يؤدي إىل زيادة رحبية رأس املال ،وذلك عن طريق حتقيق عوائد من األموال املقرتضة دون زيادة االستثمار عن طريق األموال اخلاصة ،مما يؤدي إىل ارتفاع نسبة الرحبية احملققة من خالل رأس املال اخلاص ،ألن مقام النسبة سيصبح أقل مع االنتباه إىل نقطة االنعطاف يف منحين االقرتاض واليت متثل احلد األقصى لالقرتاض .حيث يؤدي احلصول على أموال إضافية إىل اخنفاض عائد هذه األموال عن تكلفة احلصول عليها حيث يصبح القرار التمويلي يف هذه احلالة خاسراً. إن معدل العائد على االستثمار ( )ROIأو معدل العائد على األصول ()ROA ال يتاثر بالرفع املايل ،حيث أن هذا املعدل ينجم عن قسمة صايف أرباح الدورة احلالية على إمجايل األصول بغض النظر عن كيفية تركيب إمجايل األصول أو إمجايل االستثمار يف املنشأة .أهو ممول بالكامل من األموال اخلاصة أم من الديون أم من كليهما معاً ،فاألصول متثل مبجملها استخدامات األموال .يف حني أن معدل العائد على حقوق امللكية ( )ROEيتأثر بنسبة الرفع املايل إذ أن هذا املعدل حيسب عن طريق قسمة صايف نتيجة الدورة على إمجايل حقوق امللكية فيتأثر الناتج مبقام النسبة ،واملقام ميثل إمجايل حقوق امللكية .لذلك كلما كان االعتماد على الديون أقل ،أي االعتماد على الرفع املايل أقل ،كلما كان 371
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
معدل العائد على حقوق امللكية أقل والعكس بالعكس. وللتوضيح نفرتض املثال التايل: بلغ صايف الربح إلحدى املنشآت 500وكانت امليزانية العمومية على النحو التايل ،اجلدول (:)1()1-11 1000 500 1500
امليزانية العمومية األصول الثابتة األصول املتداولة واجلاهزة إمجايل األصول
750 750
1500
اجلدول ()1-11
حقوق امللكية التزامات طويلة وقصرية األجل إمجايل املطاليب
معدل العائد على األصول = صايف الربح ÷ إمجايل األصول = % 3333 = 1500 ÷ 500 معدل العائد على حقوق امللكية = صايف الربح ÷ حقوق امللكية = % 6666 = 750 ÷ 500 وإلظهار أثر الرفع املايل على مدل العائد على حقوق امللكية ROEال بد من تغيري تركيب اهليكل التمويلي للمنشأة ،وبناء على ذلك نفرتض أن امليزانية العمومية للمنشأة ذاهتا أصبحت على النحو التايل (مع بقاء رقم صايف الربح ذاته) ،اجلدول (:)2-11 امليزانية العمومية 1000
األصول الثابتة
1000
حقوق امللكية
500 1500
األصول املتداولة واجلاهزة إمجايل األصول
500 1500
التزامات طويلة وقصرية األجل إمجايل املطاليب
اجلدول ()2-11 ( )1يقتصر املثال على توضيح فكرة تأثر العائد على حقوق امللكية بالرفع املايل دو الرتكيز على اجلوانب األخرى كنسب متويل األصول أو رأس املال العامل أو ما إىل ذلك .
372
فقه المعامالت الرياضي
تصبح النتائج على النحو التايل: = % 3333 = 1500 ÷ 500 العائد على األصول العائد على حقوق امللكية = % 50 = 1000 ÷ 500 من مقارنة النتائج بني املثالني يظهر تأثر العائد على حقوق امللكية بتغري الرتكيب التمويلي للمنشأة ويبقى معدل العائد على األصول ذاته يف احلالتني. ثانياً :أثر الرفع املايل على املستوى الكلي: عندما ننتقل للتحدث عن أثر اقتصادي لسياسة مالية ما من املستوى اجلزئي إىل املستوى الكلي فهذا يعين أننا ندرس األثر الناجم عن السلوك املايل الذي تسلكه السلطة املالية على اقتصادها بدالً من االقتصار على دراسة أثر هذا السلوك على منشأة ما أو سوق ما حبد ذاته. فكما تلجأ املنشآت الفردية إىل االقرتاض من اجلهات اخلاصة الداخلية أو اإلقليمية يف بعض األحيان تقوم الدول باللجوء إىل اجلهات الدولية املاحنة للقروض أو إىل الدول الغنية وذات االقتصاديات القوية اليت تسمح هلا بإقراض الدول الفقرية. تكون هذه الديون ذات أثر إجيابي إذا مت استغالهلا يف أوجه دعم وتطوير القطاعات االستثمارية املنتجة ،اليت من شأهنا أن تعمل على تقوية ودعم الصادرات لتخفف األثر السليب للواردات مما يؤدي بالطبع إىل دعم امليزان التجاري وميزان املدفوعات .ونرى أن األثر اإلجيابي هلذه القروض حمدود ألنه على املستوى االسرتاتيجي تؤدي القروض آلثار سلبية من عدة جوانب منها سيطرة الدول الغنية على اقتصاديات الدول الفقرية خاصة إذا كانت هذه القروض موجهة خلدمة مصاحل الدول الغنية إضافة لألثر السليب الكبري لفوائد القروض وما ينجم عنها من أعباء مالية على الدول املقرتضة وخاصة يف فرتات الركود االقتصادي. 373
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أما األثر السليب للتدفقات النقدية اخلارجية على االقتصاد احمللي فيمكن توضيحه من خالل العرض التايل(:)1 تربز أمهية دراسة أثر التدفقات النقدية اخلارجية على االستقرار االقتصادي ملواجهة العديد من التحديات كالتوسع يف النشاط االقتصادي الذي تظهر مالحمه يف ازدياد الطلب على املوارد وتغيري أمناط االستهالك والتدفقات النقدية اخلارجية. لذلك ال بد من وجود جهاز مصريف ذي قدرة فنية ومالية عالية على االستيعاب اىل جانب قطاع خاص يتم عربه استيعاب انعكاسات التدفقات النقدية اخلارجية. إن االقتصاديات اليت تعتمد على القروض إىل احلد الذي يفوق فعالية أموال هذه القروض ال بد أن تعاني من قضايا التضخم الركودي والعجز يف املوازنة وتصاعد الفجوة يف املوارد. وعليه ال بد من وضع أسس لعمليات االقرتاض ،وحساب حجم السيولة الالزمة، ودراسة ما إذا كانت األطر االقتصادية اليت تتبناها السلطة املالية يف الدولة حمكمة ومالئمة وحتقق النجاح املطلوب .ألن السيولة الفائضة عن حجم التشغيل الفعال للدولة املقرتضة البد من أن يتجه إىل متويل األغراض االستهالكية دون اإلنتاجية ألن هذه الدول باألصل ذات ميل حدي كبري لالستهالك. وعند دخول االقتصاد ضمن دوامة االقرتاض وتراكم الديون وتزايد تكاليف خدمة هذه الديون ،البد من أن يتعرض هذا االقتصاد لالختالالت اهليكلية اليت تنعكس آثارها على مؤشرات األداء الكلي ،مما يؤدي إىل تراجع معدالت النمو يف الناتج احمللي GDPوارتفاع العجز يف كل من موازنة الدولة وميزان املدفوعات ،وتصاعد معدالت التضخم ،وتدهور سعر صرف العملة احمللية. وملواجهة هذا الوضع البد من إتباع السياسات االقتصادية املالئمة للخروج من ( )1مقتبس عن صحيفة الصحافة ،نسخة الكرتونية ،العدد رقم ،5297 :بتصرف .
374
فقه المعامالت الرياضي
دوامة العجز وكسر طوق اجلمود االقتصادي وحتويله حلالة النمو األمر الذي سيدفع إىل تسجيل معدالت منو جيدة. ومع ذلك يبقى االقتصاد يف مهب الريح ،وعرضة للعديد من العوامل املؤثرة واحلساسة كاالرتفاع يف معدل منو عرض النقود الذي يؤدي إىل تصاعد معدالت التضخم وتدهور سعر الصرف وخاصة يف حال توافر مجلة من الظروف الداخلية واخلارجية غري املواتية واليت قد تؤدي إىل نقص حاد يف العمالت األجنبية. وعندما يتصاعد معدل اإلنفاق العام مبعدالت أعلى من اإليرادات فإن ذلك يوصل العجز يف املوازنة إىل معدالت مرتفعة ،كما يرتفع معدل التضخم، باإلضافة إىل العجز يف امليزان التجاري نتيجة لضعف الصادرات يف مقابل منو الواردات. وال بد للسلطات النقدية حينها من إتباع السياسات املناسبة اليت من شأهنا أن تؤدي إىل خفض العجز يف املوازنة نسبة إىل الناتج احمللي ورفع معدالت منو الناتج احمللي اإلمجايل. األساليب الواجب إتباعها الحتواء ا آلثار السالبة احملتملة للتدفقات النقدية: ميكن احتواء اآلثار السالبة للتدفقات النقدية اخلارجية عرب الرتكيز على دخول االستثمارات األجنبية يف شكل سلع رأمسالية ،وضمان تدفق هذه االستثمارات األجنبية عرب البنوك املركزية ،باإلضافة إىل إلزام البنوك العاملة مبد البنك املركزي بتقرير أسبوعي ،وحتسني وضبط ورقابة رواجع موارد واستخدامات النقد ،مع تطوير أداء املصارف واملؤسسات املالية األخرى وتنمية املوارد الداخلية واخلارجية ،واالستمرار يف اجتاه ابتكار أدوات وآليات جديدة إلدارة السيولة مع مواصلة حتييد أثر التدفقات النقدية من خالل عمليات السوق 375
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املفتوح .OMO كما جيب عدم االعتماد على االستثمارات األجنبية النقدية وفرض رقابة من البنك املركزي على األموال اليت تدخل عرب مؤسسات القطاع اخلاص. أثر الرفع املايل على السياسة املالية: سنقوم بدراسة أثر الرافعة املالية على السياسة املالية على املستوى اجلزئي وفق منظورين ،األول هو أثر الرفع املايل على األرباح والثاني هو أثر الرفع املايل على ختطيط االستثمارات. أوالً :تأثر األرباح بالرفع املايل: يتم احتساب نسبة الرفع املايل ،كما هو معلوم ،عن طريق قسمة جمموع الديون إىل إمجايل قيمة االستثمار املمثل بإمجايل األصول ،واهلدف من ذلك هو الوصول إىل األمهية النسبية للديون يف تكوين إمجايل األموال املستثمرة يف مشروع ما .وذلك ألن كل مصدر من مصادر التمويل له تكلفته اخلاصة وحتتسب بطريقة مستقلة عن املصادر التمويلية األخرى ،وهذه املصادر تشرتك جمتمعة يف حتقيق معدل األرباح النامجة عن تشغيل املشروع فكان من الالزم احتساب معدل األرباح النامجة عن كل مصدر متويل ،وذلك ملقارنته بتكلفة هذا املصدر ملعرفة مدى جدوى استخدام هذا النوع من التمويل. تقسم النظرة التمويلية التقليدية مصادر التمويل إىل قسمني رئيسني مها: األموال اخلاصة وأموال الديون ،مع تعدد البنود املكونة لكل من هذين القسمني، فاألموال اخلاصة من املمكن أن تكون على شكل زيادة رأس املال اخلاص للمشروع (أو رأس مال املسامهني) ،وقد تتخذ هذه الزيادة شكل حسابات جارية دائنة للشركاء ،أو عن طريق رمسلة كل أو جزء من األرباح احملتجزة ،أو االحتياطيات املكونة خالل حياة املشروع والقابلة للرمسلة. 376
فقه المعامالت الرياضي
وأموال الديون قد تتخذ شكل القرض املصريف طويل األجل أو التسهيالت املصرفية واالئتمانية أو السندات املطروحة لالكتتاب ،كما يف حال شركات األموال ،باإلضافة إىل االئتمان التجاري املتعارف عليه والذي يدعى حماسبياً باحلسابات الدائنة. وقد اقتصرت هذه النظرة التقليدية على اعتبار أن إمجايل أموال الديون هي املسببة للرفع املايل اإلمجايل الذي حتصل عليه املنشأة ،أي أن الديون هي العنصر الوحيد املسبب للرفع املايل .لذلك جند أن معظم التوضيحات اليت تتحدث عن مزايا ومساوئ الديون ال بد أن تذكر الفرصة املتحققة من املتاجرة بأموال وملكية الغري وعن الوفر الضرييب احملقق نتيجة اقتطاع الفوائد النامجة عن الديون من الربح اخلاضع للضريبة ،باإلضافة إىل املقارنة بني ما يدفع من تكلفة الدين مع ما حتقق أموال هذا الدين من عوائد وذلك للحكم على مدى جدوى هذا الدين. و من أجل بيان أثر الرافعة املالية على األرباح سوف نفرتض املثال التايل(:)1 التكاليف الثابتة يف إحدى املنشآت هي 20000والتكلفة املتغرية للوحدة الواحدة 15وأن سعر بيع الوحدة هو 25ولقد كان حجم اإلنتاج 30000وحدة ،كما نفرتض زيادة حجم اإلنتاج مبقدار 10%مع العلم أن كامل اإلنتاج مباع .وميكن التوصل إىل بعض النتائج من خالل اجلدول ( )3-11التايل: البيان اإليرادات التكاليف املتغرية التكاليف الثابتة التكاليف الكلية الربح
حجم املبيعات 30000
حجم املبيعات 33000
75000
82500
45000
49500
20000 65000
20000 69500
10000
13000
اجلدول ()3-11 ( )1د .كنجو ،كنجو ،اإلدارة املالية ،منشورات جامعة حلب ،كلية االقتصاد ،ص .239
377
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
من خالل مالحظة اجلدول السابق نرى أن زيادة مقدارها 10%يف اإلنتاج أو املبيعات أدت إىل زيادة مقدارها 30%يف األرباح .وهذا يعود إىل عنصر التكاليف الثابتة الذي يلعب دوراً رافعاً لألرباح. وميكن أن نلمس أيضاً درجة الرفع احلاصلة من خالل العالقة التالية: ()10 وحتى يكون التحليل أكثر عمقاً ،فإنه ميكن افرتاض وجود ثالث منشآت متشاهبة يف كل شيء ما عدا سياساهتا املالية .فاملنشأة األوىل تعتمد على التمويل الذاتي وبالتايل يكون معامل الرفع املايل لديها مساوياً الصفر .أما املنشأة الثانية فهي تعتمد نسبة 50%يف متويلها على القروض .بينما بلغ معامل الرفع املايل يف املنشاة الثالثة .75% ومع افرتاض أن حجم األصول املوجودة يف كل منشأة هو 3000000لرية ومعدل الفائدة على القروض هو ،8%وأن اإليرادات هي 1200000عندما تكون احلالة االقتصادية سيئة ،و 1700000يف احلالة العادية ،و 2400000عندما تكون احلالة جيدة. فإنه ميكن التوصل للجدول ( )11-4التايل( :األرقام بآالف اللريات) البيان منشأة أ اإليراد قبل الفائدة والضريبة
سيئة 1200 0
0
0
1200
1700
2400
600 600
850 850
1200 1200
( )-تكلفة الفائدة الدفع اخلاضع للضريبة
احلالة االقتصادية جيدة عادية 2400 1700
الضريبة 50% اإليراد املتوفر حلملة األسهم العادية 378
فقه المعامالت الرياضي
النسبة املئوية للعائد على حق امللكية منشأة ب معامل الرفع املايل 50% اإليراد قبل الفائدة والضريبة ( )-تكلفة الفائدة الدخل اخلاضع للضريبة الضريبة 50% اإليراد املتوفر حلملة األسهم العادية النسبة املئوية للعائد على حق امللكية منشأة ج معامل الرفع املايل 75% اإليراد قبل الفائدة والضريبة ( )-تكلفة الفائدة الدخل اخلاضع للضريبة الضريبة 50% اإليراد املتوفر حلملة األسهم العادية النسبة املئوية للعائد على حق امللكية
20%
28%
4%
1200 120 1080 540 540 36%
1700 120 1580 790 790 53%
2400 120 2280 1140 1140 76%
1200 180 1020 510 510 68%
1700 180 1520 760 760 101%
2400 180 2220 1110 1110 148%
اجلدول ()4-11
إن مالحظة اجلدول السابق يشري إىل مدى زيادة النسبة املئوية للعائد من حقوق امللكية .حيث إن اإلعفاء من الضرائب عن اجلزء من األرباح مبقدار فائدة القرض قد ساعد على رفع نسبة األرباح العائدة للمالكني .وهبذا يتم االستفادة من ملكية الغري من أجل رفع رحبية رأس املال. املخاطرة التمويلية الناجتة عن الرفع املايل: إن الرفع املايل هو إدخال الديون على اهليكل املايل للمنشأة من خالل القروض أو األسهم املمتازة .وهو يزيد من املخاطرة التمويلية ،إال أنه يزيد معدل العائد على حقوق امللكية. إن املخاطرة من أهم العوامل اليت حتكم اختاذ القرار التمويلي ،لذلك ال بد من دراسة املخاطر النامجة عن اختاذ هذا القرار .والدراسة تكون ،نظرياً، 379
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
من خالل مقارنة الوضع املايل لثالثة شركات ختتلف سياساهتا من ناحية االعتماد على القروض للتمويل. مثال حول احتساب املخاطرة التمويلية من الرفع املايل(:)1 لتكن لدينا املنشآت الثالث التالية ،اجلدول (:)1-5 املنشأة أ نسبة الديون إىل املوجودات صفر املوجودات للمنشآت الثالث 200 %40 معدل الضريبة %15 معدل الفائدة األرباح قبل الضريبة والفوائد لثالث سنوات 15 س1 20 س2 25 س3
%50
املنشأة ب
املنشأة ج %75
اجلدول ()5-11
واملطلوب :احتساب معامل املخاطرة للرفع املايل للشركات الثالث ،اجلدول (.)6-11
الربح قبل الضريبة والفوائد يطرح :الفوائد صايف الدخل قبل الضريبة يطرح :الضريبة ()40%
شركة أ س1 15 0
20 0
15
20
25
()6
()8
()10
12 ()200-0
15 ()200-0
6%
7.5%
9 صايف الدخل حقوق امللكية ()200-0 4.5% معدل العائد على حقوق امللكية اجلدول ()6-11 ( )1كنجو ،د .كنجو ،مرجع سابق ص .242
380
س2
25 0
س3
فقه المعامالت الرياضي
االحنراف املعياري للعائد على حقوق امللكية ،15 :اجلدول (.)7-11 شركة ب س1 15 الربح قبل الضريبة والفوائد يطرح :الفوائد ()15( )15%×50%×200 0 صايف الدخل قبل الضريبة 0 يطرح :الضريبة ()40%
20 ()15
س2
5 ()2
س3
25 ()15 10 ()4
3 0 صايف الدخل حقوق امللكية ()200-100( )200-100 3% 0 معدل العائد على حقوق امللكية
6 ()200-100 6%
اجلدول ()7-11
االحنراف املعياري للعائد على حقوق امللكية ،3 :اجلدول (.)8-11 شركة ج الربح قبل الضريبة والفوائد
15
س1
20
س2
يطرح :الفوائد ()22.5( )15%×75%×200 ()7.5 صايف الدخل قبل الضريبة 0 يطرح :الضريبة ()40% ()2.5 ()7.5 صايف الدخل حقوق امللكية ()200-150( )200-150 معدل العائد على حقوق امللكية
()22.5 ()2.5 0
()15%
()5%
25
س3
()22.5 2.5 1 1.5 ()200-150 3%
اجلدول ()8-11
االحنراف املعياري للعائد على حقوق امللكية9 : إن اختاذ القرار التمويلي القائم على حتليل العائد -املخاطرة يتم بعد قيام اإلدارة املالية يف املنشأة بدراسة مماثلة للدراسة السابقة إلظهار تأثري نسبة 381
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
الرفع املايل على معدل العائد على حقوق امللكية .ROE أما معدل العائد على األصول ROAفال يتأثر بالرفع املايل وذلك وفقاً لنموذج Du Pontالذي حيدد العالقة بني العناصر الثالثة على الشكل التايل: ROE = financial leverage × ROA )(11 قياس املخاطرة املالية بالرافعة املالية(:)1 تقاس املخاطرة املالية عادة بنسبة الرفع ( .)Gearing or Leverageإن نسبة الرفع هي نسبة " الديون سابقة رأس املال يف األولوية على األرباح" ( )Prior Charge Capitalإىل حجم حقوق امللكية أو حجم رأس املال الكلي (جمموع رأس املال) (.)Total Capital نسبة الرفع املايل = الديون سابقة رأس املال يف األولوية /حقوق امللكية × 100%أو نسبة الرفع املايل = الديون سابقة رأس املال يف األولوية /جمموع رأس املال × ()12 100% وميكن استخدام القيم كما هي واردة يف امليزانية أو قيم السوق وذلك لكل من "الديون سابقة رأس املال" وحقوق امللكية .وبفرض استعمال القيم الواردة يف امليزانية ميكن تعريف البنود الواردة يف املعادلة كالتايل: ▪ ▪حقوق امللكية :رأس مال األسهم العادية زائداً االحتياطيات الواردة بامليزانية. ▪ ▪الديون سابقة رأس املال :قيمة مجيع الديون طويلة األجل واليت تسبق رأس املال يف أحقيتها من األرباح وتكون من القروض املصريف وقروض التمويل وأسناد القروض املبوبة يف امليزانية حتت عنوان "دائنون :الديون اليت تستحق بعد أكثر من سنة" ويتم يف العادة اعتبار األسهم املمتازة ضمن هذا التعريف ( )1إدارة املخاطرة االئتمانية ،حتليل ائتمان الشركات ،تعريب األستاذ الدكتور خالد أمني عبد اهلل ،األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية ،ص .62-63
382
فقه المعامالت الرياضي
(رغم أن املمارسات تتباين يف هذا اجملال). ميكن أيضاً تضمني القروض املصرفية األقصر أجالً (أقل من سنة حتى االستحقاق) يف الديون سابقة رأس املال يف االستحقاق وذلك على فرض أن الشركة ستحتاج إىل جتديد أو إعادة التفاوض لتمديد القروض هذه لتصبح جزءاً من متويل الشركة طويل األجل .بالتأكيد يف احلاالت اليت تكون الشركة لديها ديون كبرية تقرتب كثرياً من االستحقاق وديون قصرية األجل وسحب على املكشوف ال ميكن عندها جتاهل هذه الديون لغايات تقييم الرفع املايل. وعند قياس الرفع املايل كنسبة الديون سابقة رأس املال يف األولوية إىل حقوق امللكية يقال إن الشركة هي عالية الرفع املايل ( )Highly-Gearedعندما ترتفع النسبة فوق 100%ويكون هذا عندما تكون الديون سابقة رأس املال يف األولوية تزيد عن حقوق امللكية كمصدر ألموال املشروع. املبحث الثاني :تكلفة صيغ التمويل اإلسالمي: إن مفهوم التمويل يف خمتلف األنظمة االقتصادية يعين احلصول على األموال الالزمة لتغذية النشاط اجلاري أي التشغيلي للمنشأة .وأياً كانت طريقة احلصول على التمويل ومهما اختلفت األشكال والتصنيفات والتبويبات فهي ترد يف األصل على موردين أساسيني ،األول التمويل الذاتي والثاني التمويل اخلارجي .يشري التمويل الذاتي إىل رأس املال وحقوق امللكية بشكل عام ،ويندرج ضمن هذه الفئة كالً من زيادة رأس املال نقداً ،باإليداع النقدي املباشر أو إصدار األسهم يف شركات املسامهة ،أو عيناً ،بإدخال أصول جديدة ،أو دخول شركاء دائمني جدد أو شركاء مؤقتني ،أو رمسلة األرباح احملتجزة واالحتياطيات. أما التمويل اخلارجي فيضم كل أشكال التمويل اليت تنطوي يف أساسها على االقرتاض املؤقت مثل املراحبة أو دخول مضاربني مؤقتني باملال جدد وكذلك 383
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
عقود السلم اليت متد املنشأة حاالً باملال على نية البيع املوصوف يف الذمة أو االستصناع الذي يعترب إىل حد ما صورة خاصة من بيع السلم باإلضافة إىل صناديق االستثمار اليت درجت حديثاً لتسهيل التعامل مع اإليداعات االستثمارية اخلارجية واليت تتصف بأهنا مؤقتة غالباً. وسنأتي على حتليل وتوصيف كل نوع من أنواع التمويل املذكورة آنفاً. املراحبة: املضاربة من أكثر الصيغ شيوعاً للتعامل بني الناس وذلك ملا حتققه من سهولة يف التعامل ،حيث أهنا جتمع بني طريف التعامل ومها صاحب اخلربة ومالك املال .وهي حالة كثرية الشيوع يف جمتمعاتنا ،فكثرياً ما جند الصانع الذي ميلك احلرفة أو العامل الذي ميلك اخلربة أو الشخص الذي تتوافر فيه صفة اإلدارة ولديه القدرة على إدارة مشروع وكالً من هؤالء األشخاص ال ميلكون رأس املال الكايف إلنشاء املشروع الذي يوظفون فيه خرباهتم .وباملقابل جند الطرف اآلخر الذي ميلك املال وال ميلك أياً من اخلربات املذكورة .هنا تأتي صيغة املضاربة لتجمع بني ركين املشروع الناجح ومها العمل ورأس املال. واملضاربة تعرف أهنا( :)1عقد على الشركة باملال من أحد اجلانبني ،والعمل من اجلانب اآلخر .أو هي أن يدفع املالك إىل العامل ماالً ليتجر فيه ،ويكون الربح مشرتكاً بينهما حبسب االتفاق .وأما اخلسارة :فهي على رب املال وحده، ويكفي العامل أنه خسر جهده وعمله. آلية عمل املراحبة :حيصل املتمول على التمويل على شكل سلع أو خدمات مقدمة من املمول وليس بشكل نقدي ويكون هذا احلد الفاصل والضيق بني متويل املراحبة والقرض الربوي .وتكون آلية العمل على الشكل التايل: يطلب املتمول من املمول أن يشرتي له بضائع أو خدمات معينة ويم كشف سعر التكلفة احلقيقي أمام الطرفني وذلك ألن املراحبة من بيوع األمانة وبعد دراسة
( )1أ.د .الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص .106
384
فقه المعامالت الرياضي
الصفقة ووضع العميل املايل واالئتماني واحلصول على الضمانات الكافية يقوم املمول بشراء هذه السلع أو اخلدمات نقداً لنفسه ويتملكها بالكامل ثم يقوم ببيعها للمتمول تقسيطاً بعد أن يضع عليها نسبة ربح معينة معلومة ومتفق عليها مقابل التقسيط وهذه اآللية مشاهبة آللية االئتمان التجاري الذي مينحه املوردون لزبائنهم. إن تكلفة متويل املراحبة مماثلة لتكلفة احلصول على الدين بشكل عام فالعملية عملية ائتمان ممنوح ألجل معني ويصنف هذا الدين ضمن االلتزامات طويلة أو قصرية األجل يف ميزانية املتمول وذلك تبعاً للمدة الزمنية الباقية لسداد املراحبة بالكامل. وسنقوم بتمثيل التمول عن طريق املراحبة وفق حالتني احلالة األوىل متثل متويل املراحبة لألصول الثابتة والثانية متثل متويل املراحبة لألصول املتداولة. احلالة األوىل متويل املراحبة لألصول الثابتة: 1.1ميزانية املتمول قبل احلصول على التمويل ،اجلدول (:)9-11 الميزانية العمومية أصول ثابتة
حقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجل
أصول متداولة وجاهزة ×××
التزامات متداولة ×××
اجلدول ()9-11
2.2ميزانية املتمول بعد احلصول على التمويل ،اجلدول (:)10-11 الميزانية العمومية أصول ثابتة زيادة األصول الثابتة مبقدار التمويل أصول متداولة وجاهزة ××××
حقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجل زيادة االلتزامات مبقدار التمويل التزامات متداولة ××××
اجلدول ()10-11
385
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
احلالة الثانية متويل املراحبة لألصول املتداولة: 3.3ميزانية املتمول قبل احلصول على التمويل ،اجلدول (:)11-11 الميزانية العمومية أصول ثابتة أصول متداولة وجاهزة ×××
حقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجل التزامات متداولة ×××
اجلدول ()11-11
4.4ميزانية املتمول بعد احلصول على التمويل ،اجلدول (:)12-11 الميزانية العمومية أصول ثابتة أصول متداولة وجاهزة زيادة األصول املتداولة مبقدار التمويل ××××
حقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجل التزامات متداولة زيادة االلتزامات مبقدار التمويل ××××
اجلدول ()12-11
وجيب التنويه إىل مالحظة يف الشكلني السابقني وهي أن التمويل يتم دون دفعة أوىل من قيمة عقد املراحبة. أما يف حال تنفيذ العقد مع دفعة أوىل ،تظهر االلتزامات الناشئة عن التمويل بأقل من الزيادة يف األصول املمولة ،وذلك ألن الدفعة األوىل تنفذ من أصل نقدية املتمول .وهنا جيب التمييز بني احلالتني: أوالً :حالة متويل األصول الثابتة: ينخفض صايف رأس املال العامل مبقدار الدفعة األوىل ،ألن التبادل بني األصول حصل بني بنود تنتمي إىل جمموعتني خمتلفتني من األصول ،أي أنه قطع خط امليزانية متجهاً من القسم السفلي الذي ميثل األصول املتداولة واجلاهزة باجتاه القسم العلوي الذي ميثل األصول الثابتة ،مع بقاء االلتزامات املتداولة على حاهلا. 386
فقه المعامالت الرياضي
ثانياً :حالة متويل األصول املتداولة: يزداد صايف رأس املال العامل ألن التبادل احلاصل بني النقدية والبضائع (املمولة باملراحبة) ال يؤثر على صايف رأس املال العامل ألن كالً منهما ميثل بنداً من بنود اجملموعة ذاهتا من األصول وهي جمموعة األصول املتداولة واجلاهزة أي أن الكتلة اإلمجالية لألصول املتداولة واجلاهزة مل تنقص نتيجة للدفعة األوىل وهذا التبادل ال يقطع خط امليزانية ،باإلضافة لزيادة قيمة البضائع الناجتة عن التمويل وبقاء االلتزامات املتداولة على حاهلا وخاصة إذا نفذت عقود املراحبة على مدى ثالثة سنوات أو أكثر مما جيعل تصنيف االلتزام الناشئ عنها طويل األجل. تكلفة صيغة املشاركة: تعترب صيغة املشاركة من صيغ التمويل ذات املرونة العالية إلمكانية التحكم بالشروط واملدة الزمنية للمشاركة باإلضافة لنسب توزيع األرباح كما أهنا من جانب آخر تضفي صفة االلتزام على طريف التعاقد ألهنا تقوم على أسس واضحة وحتمل كل من الطرفني نصيبه من خماطر العمل ومن الناحية العملية تعطي صيغة املشاركة صورة واضحة ملسرية حياة العمل مما يساعد على التخطيط املايل واإلداري الفعالني كما تعترب من وسائل اإلنقاذ من العسر أو الفشل املايل ألن طبيعة املشاركة تتيح بدائل متعددة للتنفيذ فهي قد تبدأ من بداية املشروع أو قد حتصل خالل مسرية املشروع ومتد املشروع بالتمويل الالزم النقدي أو العيين وقد تكون مؤقتة أو دائمة. وتعرف من الناحية التعاقدية الفقهية أهنا( :)1املشاركة أو الشركة أو الشراكة: من طبيعة احلياة العملية ،وهي قدمية ،وإذا كانت عقداً :فهي أن يتعاقد اثنان فأكثر على إنشاء عمل أو مشروع جتاري أو صناعي أو زراعي ،بقصد االسرتباح ( )1أ.د .الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص .431
387
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
أو حتقيق الربح. أما املشاركة الدائمة أو الثابتة فهي( :)1اليت يتم فيها إسهام املشاركني باملال بنسب متساوية أو متفاوتة إلنشاء مشروع جديد أو املسامهة يف مشروع قائم حبيث يتملك كل مشارك حصة من رأس املال بصفة دائمة ،ويستحق مبوجبها جزءاً معيناً من األرباح. أما املشاركة املتناقصة فهي( :)2اليت تتم باتفاق طرفني على أن يقوم البنك بتمويل جزء من تكاليف املشروع ،مقابل حصوله على حصة معينة من صايف األرباح ،ويكون للعميل احلق يف سداد مثن حصة البنك تدرجيياً أو بصفة دورية على أقساط ،سواء من العائد الذي حيصل عليه ،أو من أي مورد آخر له ،يف أثناء فرتة مناسبة يتفق عليها. إن األوجه املختلفة لطريقة املشاركة تتيح لكال الطرفني املرونة والنفع يف استخدام هذه الصيغة .ففي حال استخدام املشاركة الدائمة تكون تكلفة هذه الصيغة هي ذاهتا تكلفة استخدام األموال اخلاصة لكل من الشريكني وذلك على حد سواء أكانت هذه األموال نقدية أم عينية. بالرجوع إىل الصيغة ( )5واليت حتسب تكلفة استخدام رأس املال املثقل جند: Cs=P×r )(13 حيث: :Csهي تكلفة استخدام أموال الشراكة بالنسبة للمتمول. :Pحصة الشريك املتمول من رأس مال الشركة. :rمعدل العائد على أموال الشريك املتمول. حتسب هذه الصيغة تكلفة استخدام أموال الشريك املتمول واليت تساوي تكلفة الفرصة البديلة اليت أضاعها املتمول عند توظيف أمواله ضمن نشاط معني ( )1أ.د.الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص . 434 ( )2أ.د.الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص .434
388
فقه المعامالت الرياضي
دون األنشطة األخرى املتاحة .أي أهنا متثل تكلفة استخدام األموال اخلاصة. أما بالنسبة لتكلفة أموال الشريك املمول فهي تساوي العائد الذي أضاعه املتمول نتيجة اعتماده على أموال الشراكة لذلك يلغي كل منهما اآلخر. تكلفة صيغة املضاربة: املضاربة من أكثر الصيغ شيوعاً للتعامل بني الناس وذلك ملا حتققه من سهولة يف التعامل ،حيث أهنا جتمع بني طريف التعامل ومها صاحب اخلربة ومالك املال .وهي حالة كثرية الشيوع يف جمتمعاتنا ،فكثرياً ما جند الصانع الذي ميلك احلرفة أو العامل الذي ميلك اخلربة أو الشخص الذي تتوافر فيه صفة اإلدارة ولديه القدرة على إدارة مشروع وكالً من هؤالء األشخاص ال ميلكون رأس املال الكايف إلنشاء املشروع الذي يوظفون فيه خرباهتم .وباملقابل جند الطرف اآلخر الذي ميلك املال وال ميلك أياً من اخلربات املذكورة .هنا تأتي صيغة املضاربة لتجمع بني ركين املشروع الناجح ومها العمل ورأس املال. واملضاربة تعرف أهنا( :)1عقد على الشركة باملال من أحد اجلانبني ،والعمل من اجلانب اآلخر .أو هي أن يدفع املالك إىل العامل ماالً ليتجر فيه ،ويكون الربح مشرتكاً بينهما حبسب االتفاق .وأما اخلسارة :فهي على رب املال وحده، ويكفي العامل أنه خسر جهده وعمله.
آلية عمل املضاربة: ال ختتلف آلية عمل املضاربة يف كل من شكليها املطلقة اليت يقرها فقهاء احلنفية أو املقيدة ولكن الذي خيتلف هو شروط العمل فقط .وتكون آلية العمل من خالل تقديم رب املال األموال الالزمة للعمل إىل املضارب وهو صاحب اخلربة الذي يقدم عمله وخربته وخيسر جهده يف حال اخلسارة وال ( )1أ.د .الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص .106
389
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
تقع عليه خسارة مالية وإمنا تقع على عاتق رب املال ويتم االتفاق بني الطرفني رب املال واملضارب على شروط العمل اخلاصة والعامة وكذلك يتم االتفاق على توزيع نسب األرباح بينهما ويقدم رأس مال املضاربة كامالً يف جملس العقد. يقوم املضارب بإدارة األموال ببذل اجلهد املطلوب وعدم اإلمهال او التقصري مع احلرص والتحكم باملصاريف التشغيلية املدفوعة لكي ال يلحق الضرر برب املال ويقلل من رحبه وعند تصفية العقد يتم توزيع األرباح احملققة من العمل بني رب املال واملضارب وفق النسب املتفق عليها أما يف حال اخلسارة يتحمل رب املال اخلسارة املالية وخيسر املضارب جهده املبذول يف العمل .أما من ناحية التكلفة فإن كالً من رب املال واملضارب حتملون تكلفة الفرصة البديلة وهي بالنسبة لرب املال مساوية للعائد املتوقع أن حيصل عليه لو وظف أمواله يف استثمار آخر أما بالنسبة للمضارب فهي مساوية لألجر املتوقع أن حيصل عليه فيما لو عمل عمالً آخر ومن املعلوم أن تكلفة الفرصة البديلة تتضمن خسارة الوقت الضائع ضمن هذا االستثمار. تكلفة صيغة اإلجارة: تلجأ الكثري من املنشآت إىل االعتماد على عقود اإلجارة كأحد الوسائل الفعالة للحصول على املنافع واخلدمات الضرورية هلا إلجناز نشاطاهتا دون اللجوء إىل زيادة االستثمار اخلاص هبذه املنشآت يف أصول ثابتة أو ما شاهبها. ولإلجارة أشكال وتصنيفات وأحكام عدة ولعلها تعترب من أكثر العقود تفصيالً وتشعباً ومن أسباب ذلك تعدد احلقوق للمؤجر واملستأجر واختالفها بني حق على العني وحق على املنفعة واملدة الزمنية اليت حتكم العقد وأصول التعاقد وهل هي إجارة على منفعة بشكلها اخلاص أو العام والكثري من النقاط اهلامة األخرى اليت ذكرت من قبل الباحثني يف جمال عقود اإلجارة. 390
فقه المعامالت الرياضي
يف هذا اجملال سنقوم بتحديد العوامل اليت حتدد تكلفة عقد اإلجارة لذلك كان البد من االعتماد على أحد أشكال هذه اإلجارة واعتبارها حالة للقياس على األشكال األخرى .ومت اختيار اإلجارة التشغيلية ألهنا أكثر أمناط عقود اإلجارة شيوعاً بني املنشآت. وتعرف اإلجارة التشغيلية بأهنا( :)1هي اليت تستوفى منها املنفعة خالل مدة معينة متفق عليها وتظل العني املؤجرة ملكاً للمؤجر. من خالل التعريف يتبني أن املنشأة اليت تستعمل صيغة اإلجارة ال تتملك أصوالً جديدة وإمنا تتملك منافع تلك األصول فقط إذا ال يوجد استثمار رأمسايل يف صيغة عقد اإلجارة وبالتايل تكون تكلفة هذا العقد متمثلة ببدل اإلجيار الذي يدفعه املستأجر للمؤجر وهذا البدل يعترب مصروفاً تشغيلياً وليس استثمارياً ألنه غري قابل للرمسلة. تكلفة صيغة السلم: تعترب صيغة السلم من صيغ التمويل اإلسالمي ذات االنتشار واالستخدام ضمن جماالت عدة وخاصة اليت حتتاج لزمن معني لظهر اإلنتاج وحتتاج بنفس الوقت لضخ مايل مسبق كاحملاصيل الزراعية .ويصلح السلم لالستخدام يف الفرتات قصرية األجل ،كما أنه ال يقتصر على التجارة فقط بل يصلح لالستخدام يف اجملال الصناعي أيضاً. ويعرف السلم من الناحية الفقهية بأنه( :)2بيع آجل بعاجل ،أو بيع شيء موصوف يف الذمة يتم تسليمه يف أجل الحق ،وجيب كون الثمن كله معجالً. أما السلم املوازي :فهو إبرام املشرتي عقد سلم آخر ،يكون فيه هو البائع لبضاعة اشرتاها بالسلم األول ،ومبواصفاهتا ذاهتا ،دون أي ربط بني العقدين، فيصري املشرتي بالسلم األول هو البائع املسلم إليه يف السلم الثاني أو املوازي ( )1أ.د .الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص .425 ( )2أ.د.الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،بيع السلم ،ص .295،296
391
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
اجلديد ،من غري ربطه بالسلم األول. آلية عمل السلم: يطلب املُس ِّلم (املشرتي) من املُس َّلم إليه (البائع) أن يقدم له يف زمن حمدد بضائع معينة الوصف والكمية مقابل أن يقدم املشرتي املبلغ النقدي املتفق عليه (رأس مال السلم) دفعة واحدة عند التعاقد حتى يستطيع البائع أن يتدبر أمر احلصول على البضاعة املتفق عليها أي (املُس َّلم فيه). إن قيام املشرتي بدفع رأس مال السلم إىل البائع دفعة واحدة عند التعاقد حيصل املنفعة والفائدة لكل من الطرفني ،حيث يستفيد البائع حبصوله على الثمن كامالً ليمول البضائع اليت التزم بتسليمها للمشرتي أي أن البائع أصبح هو املتمول ،أما املشرتي ،وهو يف هذه احلالة املمول ،فيستفيد من ناحية السعر حيث يكون أقل عندما يدفع الثمن كامالً قبل احلصول على البضائع املسلم فيها مما هو عليه عندما يدفع باألجل. إن صيغة السلم تبادل األدوار بني املمول واملتمول حيث أصبح املشرتي هو املمول والبائع هو املتمول .وعند قيام املشرتي بإبرام عقد سلم موازي مع طرف ثالث مستقل وبعقد مستقل عن العقد األول يصبح هو املتمول الطرف الثالث اجلديد هو املمول. وإنه من خالل آلية صيغة السلم تكون التكلفة املرتتبة على املتمول متمثلة يف تكلفة استخدام األموال اليت تدفع عند التعاقد ومتثل رأس مال السلم ،وتكلفة استخدام هذه األموال مساوية لإليرادات املتوقع احلصول عليها لقاء استثمار هذه األموال من فرتة دفعها للبائع وحتى احلصول على البضائع حمل التعاقد خمصوماً منها الفائدة اليت حيصل عليها املشرتي جراء تعجله بالدفع. ولو فرضنا املتغريات التالية: 392
فقه المعامالت الرياضي
:Csتكلفة عقد السلم. :Rsالعوائد املتوقعة من استثمار مال السلم خالل الزمن املتفق عليه للتسليم. :Pt-1السعر الذي يدفع عند. :Ptسعر نفس البضائع لو دفعت آجالً أو عند التسليم. ميكن هلذه املتغريات أن تشكل العالقة اليت حتسب تكلفة التمول عن طريق عقد السلم كاآلتي: ])Cs = Rs - [(Pt) - (Pt-1 )(14 تكلفة صناديق االستثمار: تعمل الصناديق االستثمارية على مجع األموال من املستثمرين األفراد لتشغيلها يف االستثمارات املختلفة ملصلحة أصحاب هذه األموال وختذ شكل شركات منظمة تدار من قبل مدراء خرباء وحمرتفني يف جمال االستثمار وحيصلون على تعويضاهتم من اإليرادات كما ال جيوز أن يكونوا مشاركني يف الصناديق اليت يديروهنا حصلت صناديق االستثمار على شعبية كبرية بني املستثمرين ألهنا توفر فرص تشغيل األموال بالطريقة األسهل لصاحل املستثمر فهي مدارة من قبل أشخاص حمرتفني وذات أشكال متعددة فمنها ذي النهاية املغلقة ومنها ذي النهاية املفتوحة ومنها من يعمل باألسهم املرتبطة مبؤشر معني ومنها من يعمل بالسندات مبختلف أشكاهلا ومنها من يعمل باألوراق املالية عموماً ومنها من يعمل وفق األسس والصيغ اإلسالمية املتعارف عليها واليت تليب شرحية كبرية من املستثمرين الذين يبحثون عن الرزق احلالل كما أن الصناديق تسهل انتقال األموال من شرحية الفائض لتستفيد منها شرحية العجز على املستوى اجلزئي وكذلك انتقال األموال من دول الفائض إىل دول العجز على املستوى الدويل .ومن اجلهات اليت تعمل على إدارة صناديق االستثمار املصارف وشركات 393
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
التأمني وجمموعة من الشركات املسامهة املؤسسة خصيصاً إلدارة الصناديق. وتعرف الصناديق االستثمارية على الشكل التايل: الصناديق االستثمارية( :)1هي أوعية األموال املقدمة من املستثمرين جلهة معينة كاملصارف وشركات االستثمار ،بقصد تشغيلها ،يف مشروعات كربى ،يف فرتة زمنية حمددة. آلية عمل الصناديق االستثمارية: ختتلف آلية عمل الصناديق االستثمارية باختالف اجلهة القائمة على إدارهتا وباختالف القصد من إنشاء الصندوق واالختالف اجلوهري يكمن يف كون الصندوق معد ألغراض االستثمار التقليدية كاالستثمار يف األسهم والسندات وأذونات اخلزانة احلكومية وأنواع األوراق املالية األخرى اليت ال تراعي اجلوانب الشرعية أو أن الصندوق معد لالستثمار بالطريقة اليت تراعي وتتفق مع أصول وأحكام الشريعة اإلسالمية الغراء. لذلك كان ال بد من اختالف األسس اليت حتكم عمل هذه الصناديق وإن الصناديق االستثمارية اإلسالمية تعد وفق األسس التالية(:)2
▪ ▪إعداد املصرف اإلسالمي دراسة اجلدوى االقتصادية ملشروع معني أو أكثر. ▪ ▪إعداد نشرة االكتتاب يف الصندوق االستثماري وحتديد أغراضه. ▪ ▪تقسيم رأس مال الصندوق إىل أسهم مشاركة أو صكوك متساوية القيمة االمسية. ▪ ▪قيام املصرف باستثمار األموال اجملتمعة لديه يف املشروع احملدد يف نشرة االكتتاب ،وتوزيع األرباح يف فرتات معينة ،وتصفية الصندوق يف املوعد احملدد
( )1أ.د .الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص . 420 ( )2أ.د .الزحيلي ،وهبة ،مرجع سابق ،ص .421
394
فقه المعامالت الرياضي
لذلك. إن الصناديق االستثمارية اإلسالمية تعمل وفق صيغة املضاربة ضمن نطاق نشاط املصارف اإلسالمية لذلك فإن تكلفتها هي ذات تكلفة صيغة املضاربة. املبحث الثالث :تطبيق الرافعة املالية على صيغ التمويل اإلسالمي: إن الرافعة املالية هي األثر الذي حيدثه الدعم املايل النقدي أو العيين الذي يعتمد عليه املشروع لتمويل استثماراته ،عن طريق االقرتاض ،أو الشراكة أو توظيف أموال الغري (بصيغة املضاربة الشرعية أو بصورة الصكوك) ،أو إحدى صور البيوع اجلائزة اليت تتيح احلصول على األموال قبل تسليم املبيع املوصوف ،ضمن القيمة االستثمارية للمشروع ،دون إضافة أموال خاصة إىل اهليكل التمويلي للمشروع ،سواءً كانت هذه التوظيفات تشغيلية قصرية املدى، أو استثمارية طويلة املدى. إن التعريف السابق قد تضمن النقاط واملالحظات اهلامة التالية: 1.1الرفع املايل من منظور االقتصاد اإلسالمي هو دعم مايل للمشروع وقد يتخذ الشكل النقدي أو الشكل العيين حسب الصيغة التمويلية املستخدمة. 2.2إن مرونة وتعدد آليات صيغ التمويل اإلسالمي توسع مفهوم الرفع املايل وتطلقه خارج احلدود الضيقة التقليدية اليت حددت املفهوم بطريقة اإلقراض فقط ،وبناءً على ذلك جند مثالً أن صيغة الشراكة أو املشاركة تؤدي إىل الرفع املايل على اعتبار أن التمويل اجلديد حصلت عليه الشخصية االعتبارية للشركة وليس الشركاء السابقون بشخصهم. 3.3إن صيغ التمويل اإلسالمي تعمل على توزيع املخاطر بني ك ٍل من املمول واملتمول مما يساعد إدارة املخاطر يف عملها ،حيث جند أن صيغة املضاربة مثالً توزع املخاطرة بني الطرفني بشكل عملي ومنطقي ،مع العلم أهنا بصورها 395
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
املتعددة متنح الرفع املايل حمدود املدة أو الدائم. 4.4يقدم املفهوم اإلسالمي آلية جديدة للرفع املايل متضمنة يف صيغة السلم وما يوازيه من الصيغ حيث يتم تبادل األدوار بني املمول واملتمول مما حيقق رفعاً مالياً عكسياً. أوالً :تطبيق الرافعة املالية على صيغة املراحبة: تنطوي صيغة التمويل باملراحبة ،عملياً ،على البيع بالتقسيط وهو أشبه ما يكون إىل االئتمان التجاري أي أن صيغة التمويل باملراحبة أقرب وأشبه صيغ التمويل اإلسالمي باالقرتاض التقليدي أي أن هذه الصيغة هي املثال األشبه بآلية التمويل التقليدي مع اختالف بسيط وهو أنه ال يتم منح املتمول املال نقداً وإمنا بشكل سلعي أي أن املمول يشرتي السلعة للمتمول ويعيد بيعها إليه تقسيطاً مع إضافة الربح املتفق عليه يف العقد بينهما. وهنا يظهر الرفع املايل الذي حيصل عليه املتمول بشكل واضح ضمن قوائمه املالية (قائمة املركز املايل) على شكل التزام مايل لصاحل املمول مقابل زيادة يف األصول املتداولة للمتمول (بضائع) أو زيادة يف األصول الثابتة للمتمول (أراضي ،مباني ،آالت).... 1.1متويل األصول املتداولة عن طريق املراحبة: يكون أثر التمويل على قائمة املركز املايل للمتمول على اجلدول ( )13-11التايل: قائمة املركز املايل أصول ثابتة أصول متداولة وجاهزة إمجايل األصول
حقوق امللكية االلتزامات طويلة األجل االلتزامات قصرية األجل متويل مراحبة إمجايل حقوق امللكية وااللتزامات اجلدول ()13-11
396
فقه المعامالت الرياضي
كما أنه من املمكن أن يكون متويل املراحبة مصنف ضمن االلتزامات طويلة األجل وذلك تبعاً ملدة التمويل مع أنه ميول األصول املتداولة وذلك يف حالة كون صايف رأس املال العامل اخلاص موجباً وال يوجد أي متويل لألصول الثابتة من متويل املراحبة. وهنا ال جيب أن يكون حجم التمويل عن طريق املراحبة مضافاً إىل االلتزامات املتداولة يفوق قيمة األصول املتداولة حتى ال يصبح صايف رأس املال العامل سالباً مما يدخل املنشأة يف حالة عجز يف هيكلية التمويل وعدم القدرة على سداد االلتزامات اجلارية. 2.2متويل األصول الثابتة عن طريق املراحبة: من املمكن أن تكون املراحبة طويلة األجل ويقصد منها متويل النشاط االستثماري (الرأمسايل) أي متويل األصول الثابتة وعندها ستصنف ضمن االلتزامات طويلة األجل وطبعاً هذا ال يعين أن األصول الثابتة ممولة من االلتزامات املتداولة وأن صايف رأس املال العامل احملسوب من القسم السفلي للميزانية سالب وإمنا يصبح متويل املراحبة من االلتزامات طويلة األجل اليت متول األصول الثابتة وهي حالة رفع مايل تقليدي وتصبح ميزانية املتمول على اجلدول ( )15-11التايل: قائمة املركز املايل أصول ثابتة
أصول متداولة وجاهزة إمجايل األصول
حقوق امللكية االلتزامات طويلة األجل متويل مراحبة التزامات قصرية األجل إمجايل حقوق امللكية وااللتزامات اجلدول ()15-11
397
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ثانياً :تطبيق الرافعة املالية على صيغة املشاركة: تنطوي صيغة املشاركة أو الشراكة على مفهوم الشركة وفق التعابري الفنية املالية التقليدية وهي بأبسط أشكاهلا (بني شخصني أو جمموعة حمددة من األشخاص) وأعقد أشكاهلا (كشركات املسامهة املالية) تنطوي على ذات املبدأ األساسي وتعاجل بنفس الطريقة مع اختالف بعض التقنيات والسياسات واالعتبارات. عند اإلشارة إىل الشراكة أو املشاركة يقصد توافر أحد عاملي اإلنتاج (االستثمار) وفقاً للتصنيف اإلسالمي وهو املال( )1وذلك متييزاً عن حالة دخول أحد الشركاء بالعمل األمر الذي ينضوي حتت صيغة املضاربة اإلسالمية .وال يفرق بني شكلي املال النقدي أو العيين من حيث املبدأ فكالمها مال ويصلح ألن يكون ممثالً حلصة الشريك وميكن أن يعكس ضمن القوائم املالية للشركة واألصل يف الشراكة أن ختتلط أموال الشركاء لتساهم يف العمل وتشكل الوعاء االستثماري للشركة الذي سيحقق النتيجة من ربح أو خسارة دون أن الربح لطرف ما أو أن تقع اخلسارة على طرف ما ما دام يعمل ضمن الشروط املتفق عليها ومل يتعد على حقوق غريه من الشركاء .واألمر اهلام الذي جيب التنويه إليه هو أنه جمرد أن تضم الشركة أكثر من شخص يصبح هلذه الشركة شخصية اعتبارية مهما كانت صغرية فلو فرضنا أن شخصاً أسس عمالً خاصاً مبفرده تبقى شخصية العمل منصبة على شخص صاحبه ولو أطلق عليه اسم شركة لكن جمرد دخول شخص آخر كشريك يصبح للعمل شخصية اعتبارية ممثلة حبقوق أصحاب العمل جمتمعني. ولدراسة أثر الرفع املايل يف صيغة الشراكة ال بد من التمييز بني احلاالت ( )1يقسم الفكر االقتصادي التقليدي عوامل اإلنتاج (االستثمار) إىل األرض ورأس املال والعمل والتنظيم ،بينما جند أن الفكر االقتصادي اإلسالمي بشموليته قد قسمها إىل رأس املال والعمل فقط ألنه اعترب األرض من قبيل رأس املال فهي رأس مال بشكل عيين كما وضع التنظيم ضمن خانة العمل ألنه جزء منه وال خيتلف عنه يف شيء .
398
فقه المعامالت الرياضي
التالية ودراسة كل حالة على حدة(:)1 أوالً :شركات األشخاص ويقصد هبا الشراكة بني شخصني أو أكثر أي بني جمموعة من األشخاص الذين يعرفون بعضهم وضمن نطاق صغري نسبياً .إن زيادة أو نقص عدد الشركاء عند التأسيس وقبل البدء بالعمل ال يتصور أن له أثر على الرفع املايل ألن الشركة مل تكتسب صفتها بعد ومل تشكل كينونتها اليت تريد العمل والنشاط ضمنها .وكذلك احلال يف حالة شراء حصة شريك من قبل شخص جديد وبنفس قيمتها الدفرتية( .)2أما يف حال دخول شخص (شريك) جديد فإن الشركة ستحصل على رفع مايل موجب مبقدار حصة الشريك اجلديد سواء كانت حصة هذا الشريك نقدية أم عينية كما هو موضح ضمن الشكلني التاليني: 1.1شكل قائمة املركز املايل يف حال دخول شريك حبصة نقدية ،اجلدول (:)16-11 قائمة املركز املايل األصول زيادة األصول مبقدار حصة الشريك 3 إمجايل األصول
رأس مال الشريك 1 رأس مال الشريك 2 رأس مال الشريك 3 االلتزامات طويلة األجل االلتزامات قصرية األجل إمجايل حقوق امللكية وااللتزامات
اجلدول ()16-11
قد تطال الزيادة مجيع تبويبات األصول عند دخول الشريك اجلديد مبيزانية ( )1يهدف التفصيل املبسط إىل بيان أثر الرفع املايل من الناحية التقنية عند استخدام صيغة املشاركة دون التعرض إىل التفصيل القانوني ألشكال وأمناط وصور الشركات ( )2مل يناقش الباحث حالة زيادة قيمة احلصة أو نقصها عن القيمة الدفرتية ومعاجلة الفروقات ضمن احلسابات املخصصة وإجراء مذكرات التسوية الالزمة .
399
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
كاملة واليت قد حتوي أصوالً ثابتة وأصوالً متداولة وأصوالً نقدية. ثانياً :شركات األموال يقصد هبا الشراكة بني عدد كبري من الشركاء حبصص متساوية من حيث القيمة وخمتلفة من حيث العدد حيث يدعى الشركاء باملسامهني وتدعى احلصص باألسهم لذلك اصطلح على تسمية هذا النمط من املشاركة بشركات املسامهة املالية أو شركات األموال. إن ما مييز شركات األموال من ناحية رأس املال هو قسمته إىل رأس مال املؤسسني ورأس مال املسامهني وجرى العرف على إصدار أسهم جديدة يف حال الرغبة بزيادة رأس املال أي زيادة رأس مال املسامهني وتأخذ قائمة املركز املايل يف شركات املسامهة عند التأسيس ،اجلدول ( )18-11التايل: قائمة املركز املايل
األصول
إمجايل األصول
حقوق امللكية رأس مال املؤسسني رأس مال املسامهني عدد األسهم × القيمة االمسية للسهم االلتزامات طويلة األجل االلتزامات قصرية األجل إمجايل حقوق امللكية وااللتزامات اجلدول ()18-11
والبد من التمييز بني احلاالت التالية(:)1 1.1زيادة رأس املال عن طريق إصدار أسهم بالقيمة االمسية: تؤدي زيادة رأس املال عن طريق إصدار أسهم جديدة بالقيمة االمسية إىل ( )1اقتصرت املناقشة على حاالت زيادة رأس املال فقط ألهنا تؤدي إىل الرفع املايل املوجب من وجهة نظر الباحث أما ختفيض رأس املال فهو احلالة املعاكسة .
400
فقه المعامالت الرياضي
دخول شركاء جدد هم املسامهني الذين قاموا باالكتتاب هبذه األسهم وقد يكونوا من املسامهني السابقني أو مسامهني جدد على حد سواء فإن ذلك ال يغري يف حقيقية األمر شيء ويف هذه احلالة تكون الشركة قد حصلت على رفع مايل موجب مقابل لقيمة األسهم اجلديدة املكتتب هبا سواء ِّ وظف هذا الرفع املايل يف االستثمارات طويلة األجل أو يف االستثمارات اجلارية. 2.2زيادة رأس املال عن طريق إصدار أسهم بأكثر من القيمة االمسية: يؤدي إصدار األسهم بأكثر من القيمة االمسية إىل وجود عالوة إصدار وذلك بعد خصم مصاريف اإلصدار وهذا بدوره يؤدي إىل حصول الشركة على رفع مايل موجب ناتج عن االكتتاب من قبل املسامهني هبذه األسهم املطروحة ويف هذه احلالة تأخذ قائمة املركز املايل للشركة املسامهة ،اجلدول ()19-11 التايل: قائمة املركز املايل حقوق امللكية رأس مال املؤسسني رأس مال املسامهني األصول
الزيادة املقابلة لعالوة اإلصدار
عدد األسهم × القيمة االمسية للسهم عالوة اإلصدار = عدد األسهم × صايف فرق القيمة االمسية عن سعر اإلصدار اجلديد االلتزامات طويلة األجل االلتزامات قصرية األجل
إمجايل األصول
إمجايل حقوق امللكية وااللتزامات
اجلدول ()19-11
3.3تقسيم األسهم دون زيادة قيمة رأس املال: ال يؤدي تقسيم األسهم إىل حدوث أي رفع مايل إجيابي يف شركات املسامهة 401
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
ألن قيمة رأس املال بقيت ثابتة ومل تتغري وإمنا تغري عدد األسهم فقط والقيمة االمسية للسهم الواحد كما أن تقسيم األسهم ال يشكل أحد مصادر األموال كما هو احلال يف اإلصدار اجلديد بالقيمة االمسية أو أعلى أو أقل. ثالثاً :تطبيق الرافعة املالية على صيغة املضاربة: تقوم املضاربة على التشارك واملزج بني عاملي اإلنتاج (االستثمار) ومها العمل ورأس املال ويقدم العمل من أحد األطراف سواء كان فرداً أو شخصاً اعتبارياً ممثالً مبؤسسة أو شركة كما يف املصارف اإلسالمية أو شركات االستثمار حيث ميثل هذا الطرف العامل املضارب ويقدم رأس املال من الطرف اآلخر سواء كان فرداً أو جمموعة أفراد أو مؤسسة متويل وميثل هذا الطرف رب املال ويتم التعاقد وفق شروط املضاربة الشرعية من حيث تقديم العمل ورأس املال وتوزيع الربح وحتديد مسؤوليات العامل املضارب وكذلك الشروط املفروضة عليه كما يف حال املضاربة املقيدة وما دام العقد مكتمل الشروط واألركان تعترب املضاربة صحيحة. وهنا يكمن العامل اهلام الذي مييز صيغة املضاربة عن صيغة املشاركة حيث أن العامل املضارب يقدم العمل فقط وال يقدم املال النقدي أو العيين وإال تضمنت الصيغة شكالً من أشكال املشاركة. متثل صيغة املضاربة املثال األوضح للرفع املايل الناجم عن التمويل الذي حيصل عليه املشروع وذلك ألن املال املقدم من رب املال يشكل التمويل الوحيد للمشروع ولو فرضنا على سبيل املثال أننا نريد أن نصور قائمة املركز املايل ملشروع مضاربة (عند التأسيس) مكون من العامل املضارب الذي يقدم العمل ومن رب املال الذي يقدم املال فإهنا ستكون حسب اجلدول ( )20-11التايل:
402
فقه المعامالت الرياضي
قائمة املركز املايل أصول املشروع
رأس مال املشروع
إمجايل األصول
(رأس املال املقدم من رب املال) إمجايل حقوق امللكية وااللتزامات اجلدول ()20-11
وهو ذات األمر املنطبق على الودائع االستثمارية اليت حيصل عليها املصرف اإلسالمي (وهو العامل املضارب) بقصد تشغيلها للمستثمرين (وهم أرباب املال) وتوزيع الربح بينهما حسب االتفاق. رابعاً :تطبيق الرافعة املالية على صيغة اإلجارة: تقوم اإلجارة على فكرة تقديم منفعة العني لطالبها أو أهنا بيع منفعة العني املقصودة سواء كانت مادية كاآللة و البناء أو معنوية كالعمل و اخلدمة مقابل بدل عادل حيصل عليه املؤجر من املستأجر( .)1وميكن القول بأن صيغة اإلجارة من الناحية االقتصادية تقوم وبشكل أساسي على تكلفة الفرصة البديلة وذلك من ناحية املستأجر حيث أنه بدالً من شراء العني أو االستثمار يف املورد البشري مثالً للحصول على املنافع يقوم املستأجر باستعارة األصل أو خدمات املورد البشري مقابل بدل مايل متفق عليه بني الطرفني وهذا البدل ميثل من الناحية املالية تكلفة االستثمار الالزم للحصول على منافع األصول لذلك فإن صيغة اإلجارة حتوي ضمن طياهتا رفعاً مالياً ذو طبيعة خاصة وميكن القول بأنه رفع مايل بديل ألنه ال يظهر يف قائمة املركز املايل بشكل مباشر وإمنا عن طريق التأثري يف زيادة األرباح املولدة من األصول املستخدمة واليت تعرب عن نتيجة الدورة املالية .أي أن التأثري حصل بشكل غري مباشر عن طريق دعم ( )1اقتصر الباحث على مناقشة اإلجارة التشغيلية كمثال أعم ومل يتطرق إىل موضوع اإلجارة املنتهية بالتمليك خلصوصية العقد الذي ينظم هذه الصيغة من صيغ التمويل .
403
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
وسائل اإلنتاج (األصول) للمسامهة يف زيادة الربح الناتج عن التشغيل. خامساً :تطبيق الرافعة املالية على صيغة السلم: يعترب السلم من صيغ التمويل النادرة ،فهو يقوم على شراء منتجات موصوفة يف ذمة البائع ،والذي ميثل املتمول ،فيقبض الثمن معجالً من املشرتي ،وهو املمول ،فيظهر هذا الثمن يف اجلانب الدائن من ميزانية البائع مسبباً رفعاً مالياً عكسياً .وبذات الوقت يظهر الثمن ضمن ميزانية املشرتي وهو املتمول يف اجلانب املدين على أنه استخدام لألموال .وفق هذه اآللية جند أن الرفع املايل بني الطرفني البائع واملشرتي ،قد اختذ مسلكاً عكسياً ومميزاً يتيح الفرصة للبائع بأن يتمول من املشرتي نقداً لريده بضاعة معين ًة تكون موصوفة يف ذمته مسبقاً. سادساً :تطبيق الرافعة املالية على صناديق االستثمار: تتخذ صناديق االستثمار أحد الشكلني التاليني: ▪ ▪صناديق االستثمار ذات النهاية املغلقة. ▪ ▪صناديق االستثمار ذات النهاية املفتوحة. وفيما يلي عرض موجز لكال النوعني(:)1 أوالً :صناديق االستثمار ذات النهاية املغلقة Closed-End Investment :Companies تصدر الصناديق املغلقة عدداً معيناً من األسهم ويكون هيكل التمويل يف هذه الصناديق مشاهباً ألي هيكل يف الشركات األخرى عدا عن أن الشركات قد تستثمر يف األوراق املالية ضمن السوق املالية .يتم تداول أسهم هذه الصناديق ضمن السوق الثانوية وبني املستثمرين أنفسهم ضمن السوق املفتوحة وعلى (1) Fundamentals of Investing, Gitman & Joehnk, Tenth Edition, P 524.
404
فقه المعامالت الرياضي
ذلك ال يوجد إلدارة الصندوق أي دور يف بيع وشراء األسهم بعد إصدارها. ثانياً :صناديق االستثمار ذات النهاية املفتوحة Open-End Investment :Companies يستخدم مصطلح Mutual Fundsعادة للتعبري عن صناديق االستثمار ذات النهاية املفتوحة .يف هذا النوع من الصناديق ميكن إلدارة الصندوق أن تصدر عدداً غري حمدود من األسهم وذلك بناء على طلب املستثمرين يف الصندوق حيث تقوم إدارة الصندوق بإصدار األسهم وتعبئة طلب الشراء لصاحل املستثمر. وال يستطيع املستثمرون تداول هذه األسهم فيما بينهم أو يف السوق املايل إال عن طريق إدارة الصندوق. تنفذ عمليات البيع والشراء يف الصناديق ذات النهاية املفتوحة على أساس القيمة السوقية احلالية جلميع األسهم املتضمنة يف الصندوق واليت تعرف بصايف قيمة األصول (.)NAV تعمل صناديق االستثمار أياً كان نوعها وفق صيغة املضاربة لذلك ينطبق عليها الرفع املايل الوارد على صيغة املضاربة كما يف السابق. يعترب التمويل من أهم املشكالت اليت تواجه املشاريع االستثمارية أياً كان حجمها وتكتنف عملية احلصول على التمويل العديد من احملاذير واملخاطر ،منها إمكانية السداد وتكلفة التمويل وجدوى االستخدام الفعال لألموال املقرتضة. وبشكل عام يؤدي احلصول على متويل إىل دعم اهليكل املايل للمشروع بذات الوقت الذي يظهر أثراً ضمن القوائم املالية والذي يدعى بالرفع التمويلي أو الرافعة املالية .اقتصر الرفع املايل يف صيغ التمويل التقليدي على االقرتاض اخلارجي وفق أشكال متعددة كالقروض املصرفية أو السندات أو االقرتاض من مؤسسات أخرى أو االعتماد على أشكال متعددة من االئتمان املايل أو التجاري .أما بالنسبة للتمويل اإلسالمي فإن الرفع املايل اختذ أشكاالً وطرقاً 405
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
خمتلف ًة باختالف صيغة التمويل املستخدمة ،فأحياناً جنده يشبه التقليدي كاملراحبة ،أو أن يعمل بآلية صناديق االستثمار كما يف املضاربة ،أو أنه متويل عكسي كما يف السلم وهي آلية تفرد هبا التمويل اإلسالمي. جيب على املؤسسات املالية ،وخاصة اإلسالمية ،التعمق أكثر يف دراسة ميزات وآليات التمويل اإلسالمي ،وآثارها على كل من املتمول واملمول ،والعمل الفعلي على تطبيق صيغ التمويل اإلسالمي بشكل عملي ،وذلك ملا هلا من ميزات لكال الطرفني ،وملا تتيحه من فرص للعديد من املشاريع حتى يكتب هلا الوالدة واالنتقال من حيز الدراسة النظرية إىل عامل التطبيق واملمارسة الفعلية.
406
فقه المعامالت الرياضي
اخلالصة والنتائج اشتهر العرب واملسلمون األوائل جبزالة لغتهم العربية حتى انغمس البيان املايل واالقتصادي واحملاسيب وغريه بالعرض اللغوي املكني ،ثم تبدلت بعض طرق العرض والبيان فمال الناس إىل التبسيط وابتعدوا قليالً عن اجلزالة اللغوية. فقد طور املسلمون الرياضيات واجلرب والفلك واهلندسة وكثرياً من العلوم الرقمية كعلم التعمية أي الرتميز (التشفري) وبقي بيان ذلك كله مشروحاً بأدبيات لغوية متينة .وقد أيدنا ذلك مبا قاله (جون ماكليش) يف كتابه الشهري (العدد). فقد بَيَّن جون ماكليش دور اخلوارزمي وفضله يف احلساب بقوله" :لقد كانت رسالة اخلوارزمي ( 132-60هـ = 750-680م) يف احلساب أول كتاب يف العامل يوضح عمليات األعداد العشرية" ،ومبا أن العدد ونظام العَد مها األداة األساسية للمحاسبة واحلساب خباصة وللمعامالت عامة ،فإن احلضارة اإلسالمية قدمت للبشرية ما شهد به أكابر علماء الغرب "إذا كان اقليدس ورياضيون آخرون قد حرروا اهلندسة من قيود املسح األرضي ومسائل البناء ومكنوا العلماء من التفكري يف اخلصائص اجملردة للفضاء ،فإن العرب وحدهم قدموا خدمة مشاهبة للعدد". إن تطور حياة الناس وطرق تعاملهم ،غريت من طريقة كتابة كثري من العلوم ومنها الرياضيات مثالً اليت صارت تكتب بطريقة الرتميز والرسم البياني، وهذا ليس ابتكار األجيال األخرية ،فحديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم مشل الرسم والتمثيل البياني ،بوصفه هو شكل من أشكال توصيل املعلومات وهو جزء من اهلندسة الرياضية ،واستخدمه صلى اهلل عليه وسلم يف شرحه حلقائق هتم اإلنسان وحياته ،وأوضح االحتماالت املمكنة اليت قد تصيبه، الشكل (.)P 407
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فقد روى عبد اهلل بن مسعود عن النيب صلى اهلل عليه وسلم أنه :خط خطاً مربعاً وخط خطاً وسط اخلط املربع األعراض األعراض وخطوطاً إىل جنب اخلط الذي وسط اخلط املربع وخط خارج من اخلط املربع ،قال :هل تدرون ما هذا؟ قالوا: اهلل ورسوله أعلم ،قال :هذا اإلنسان اخلط األوسط وهذه الشكل ()P اخلطوط اليت إىل جنبه األعراض تنهشه من كل مكان إن أخطأه هذا أصابه هذا ،واخلط املربع ،األجل احمليط به ،واخلط اخلارج األمل(.)1 وال خيرج فقه املعامالت عما سبق ،فقد ُكتب أيضاً بلغة عربية جزلة ،لكن وبسبب تطور احلياة االقتصادية وزيادة الطلب على املنتجات املالية اإلسالمية صار لزاماً إعادة تقديم فقه املعامالت بأسلوب رياضي ليكون متاحاً أمام اجلميع من مسلمني وغري مسلمني من املهتمني ،وبذلك نضمن تطبيقاً سليماً لتلك الصيغ كما نتوقع تطويرها وابتكار غريها أمام اجلميع دون استثناء فرسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم جاء رمحة للعاملني .كما عدالة النظام االقتصادي اإلسالمي هي مدخل لنشر هذ الدين ولإلقبال عليه. إن األدوات املبينة يف هذا الكتاب خدمت الشؤون املالية واالقتصادية حلقبة دامت أكثر من عشرة قرون (على األقل) بنجاح دون أزمات مالية أو اقتصادية حادة ،وذلك اللتزامها ثوابت شرعية أعطاها منطقي ًة وثباتاً خالل تلك احلقبة اليت امتدت حتى وقتنا الراهن .فالربا والغرر مثالً ،مها من أشد مفسدات التعامل ،فحرمتهما شريعة اإلسالم حتقيقاً ملصاحل الناس ومنعاً لإلضرار هبم. وهذا املنع يطال الصغري والكبري سواء كان قطاعاً خاصاً أو حكومياً .فالربا تفصل الزمن عن النشاط احلقيقي وتؤدي ملضاعفة الديون اليت تزيد املخاطر االئتمانية يف السوق ،بينما يقوم الغرر بفصل املخاطر عن األصول فيؤدي األمل
اإلنسان
408
األجل
( )1مسند حنبل .3652 :
فقه المعامالت الرياضي
ملضاعفة املخاطر بإدخال املعامالت باقتصاد ومهي أو ورقي حيث تكون على الورق دون حقيقة متثلها .وإن كال اخلطرين يؤديان إىل خماطر مشرتكة كزيادة األسعار لزيادة التكاليف مما ميهد النفجار تضخم االقتصاد فيُسبب ترحنه بأزمات اقتصادية ومالية حادة، فقد مت متثيل مجيع أنواع الربا ضمن صيغ رياضية معربة ،وأخضعناها للتجريد الرياضي ولقوانينه .فبني النموذج الرياضي للربا أن ربا القرض ينتمي لربا النسيئة ،فهو يشمل ربا النسيئة وربا الفضل بعلة الثمنية فقط .كما أن ربا اليد تنتمي لربا النسيئة ،وكذلك ربا الفضل أيضاً. وتبني أن الزمن يف ربا الفضل ساكن ،بينما هو يف ربا النسيئة متبدل لذلك ال جيوز إفراده بعوض أو بقيمة مستقلة ألنه مورد اقتصادي غري مستقل. إذاً مشل ربا النسيئة مجيع أنواع الربا كحاالت خاصة من حاالته: -فربا القرض اقتصر على متاثل اجلنس واختالف الكمية والزمن، -وربا اليد أمهل حتديد زمن التسليم، -وربا الفضل أمهل التماثل وساوى بني زمن البيع وزمن التسليم.وبناء عليه فإن قوله صلى اهلل عليه وسلم" :لاَ ِربًا إِلاَّ فِي النَّسِيئَةِ" هو قاعدة كلية ميكن تقسيمها إىل قواعد جزئية تشمل ربا الفضل وربا القرض بأنواعهما. وحبل معادلة ربا النسيئة توصلنا إىل جمموعة معادالت رياضية مثلت كل البيوع ،وعليه مت متثيل مجيع أنواع البيوع ضمن صيغ رياضية معبّرة ،كما مت متثيلها ضمن شكل بياني معبّر .وضبطت املعادالت بيع املقايضة يف االقتصاد السلعي ،والبيع اآلجل يف االقتصاد النقدي سواء كان تقسيطاً أو سَلَماً أو ّ احلال وبيع الصرف (بيع الثمنيات). استصناعاً .وكذلك البيوع فالزمن خيتل دائماً يف ربا النسيئة ،وهو علة هذا الربا ،لكن اختالل علة الزمن منفردة ال جتعل األمر حمرماً بل البد أن ختتل معه الكمية أو اجلنس أو 409
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
كليهما ليتشكل ربا النسيئة احملرم .وبتقاطع ربا الفضل وربا النسيئة ينتج ربا القرض وهو تبادل ربوي من الثمنيات مبال ربوي من الثمنيات بزيادة وفضل يسدد فيه الِعوض الثاني بعد أجل .ويقع ربا الفضل بتبادل األموال الربوية من غري الثمنيات بزيادة أحد البدلني عن اآلخر وبوجود األجل يتوافر ربا النسيئة أيضاً .أما القرض احلسن فهو حالة خاصة من ربا النسيئة لكن بسبب عدم استفادة املقرض من قرضه فهو جائز بل من هو من أبواب اإلحسان اليت حثت عليها الشريعة اإلسالمية ملا يف ذلك من تفريج عن احملتاجني ،فيكون تطبيقاً اجتماعياً لالقتصاد اإلسالمي الذي يرمي أوالً خلدمة اإلنسان ال العكس. ومشلت املعادالت ضبط أشكال سداد قيمة البيوع النقدية ،وكذلك سداد الدين ملا كان منه آجل .واالقتصاد اإلسالمي ينظر للدين وكأنه مال ال جيوز زيادته وال نقصانه مقابل الزمن إال إذا كان األمر يف حينه أي دون االتفاق على ذلك سلفاً ودون أن يتحول األمر إىل عادة متكررة ،سواء كان السداد مساوياً ملبلغ البيع ومن جنسه أو كان خمالفاً لكميته بأن يكون أكثر أو أقل ،أو كان خمالفا جلنسه بأن يكون السداد بعملة أخرى مثالً .وذلك سدّاً لذرائع الربا كلها .ومت معاجلة بعض اآلراء الفقهية بشأن تغري قيمة النقد بشكل صيغ رياضية يسهل استخدامها طبقاً للمدرسة الفقهية املتبناة. أما منوذج الغرر الرياضي فبني أن تالزم املخاطر مع بيئة األعمال هو حالة طبيعية مستنتجة من القاعدة الفقهية (ال ُغنم بال ُغرم) واملستنبطة من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم( :اخلراج بالضمان) .وعليه فاملخاطر تعترب مقبولة عندما تكون مالزمة للنشاط احلقيقي املو ّلد للثروة.
وتتوزع صيغ التمويل اإلسالمي حبسب خماطرها من األدنى إىل األشد خطراً لتتناسب وطبيعة االستثمارات واملستثمرين كما تتناسب عوائدها أيضا تبعاً لدرجة
املخاطر وحُسن إدارهتا .فاملراحبة واإلجارة أقلها خطراً وصوالً للمشاركة واملضاربة. 410
فقه المعامالت الرياضي
وأوضحنا أن للغرر أصناف ودرجات ،فليس كل جهالة مؤداها الفساد ،فمن الغرر وخباصة (ما هو الحق جمللس العقد) وقابل للسيطرة والتحكم ،لذلك خلص البحث إىل األصناف التالية للغرر ،وهي :اجلهالة يف جملس العقد وهو حمرم ،واجلهالة الالحقة جمللس العقد فإن كانت مبعنى اخلطر القابل للتحكم فهو غري حمرم ،واجلهالة املفضية لضرر عام كاحلاالت اليت احتمال حدوثها مستحيل فهي من الغرر الشديد وال ميكن التعاقد عليها للتأكد من عدم إمكانية حدوثها ،وهناك أيضاً حاالت صحيحة يف جملس العقد لكن شيوعها كسلوك عام يفضي إىل غرر شديد ضار البد من منعه .ويعترب دأب العديد من الفقهاء على مراعاة مقاصد الفاعل بوصفها كافية لتحقيق شرعية التعامالت ،فتغاضوا عن مقاصد الشارع ،وركزوا على نقاء العقود من الغرر يف جملس العقد ،بينما شيوع تلك العقود ضار باالقتصاد الكلي. كما توصل البحث إىل أن تطوير مناذج رياضية لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة مع السماح بإمكانية دخول وخروج شركاء االستثمارات سواء كانت مقيدة أم مطلقة يساعد يف زيادة تبادل صكوك املقارضة كأداة متويل مقبولة شرعاً. ومما يسهل عملية االستخدام هو إمكانية جعل النموذج مؤمتتاً مما يتيح تطبيقه لدى مجيع املستخدمني . أما منوذج االقتصاد اإلسالمي ،فأوضح املنفعة يف االقتصاد اجلزئي والكلي وتفضيل املنفعة عن الضرر ،واعتمد ذلك على النص القرآني{ :يَسْ َأ ُلونَكَ عَنِ ال ْ َخمْ ِر وَالْمَيْسِ ِر ُق ْل فِي ِهمَا إِثْمٌ َك ِبريٌ وَمَنَافِعُ لِلن ِ َّاس وَإِثْمُهُمَا َأ ْكبَرُ مِن ن َّ ْفعِ ِهمَا} (البقرة.)219 : فقد وسّع االقتصاديون التقليديون املنفعة سواء أشبعت رغبة أم حاجة نافعة كانت أم ضارة ،وهذا يغاير املعنى اللغوي واملصطلحي لكلمة (منفعة) ،فكيف يكون نفعاً وفيه الضرر؟ ،لذلك عبّر النص القرآني عن ضرر وعن نفع وآثر ما فيه النفع وجعل غري ذلك حمرماً .ويعترب املاوردي (ت 450هـ 1058 -م) أول 411
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
من تناول املنفعة الكلية وعبّر عنها باملصلحة. وأوضح النموذج أن تناول االقتصاد الكلي دون العاملي ال يفي بالغرض فاألزمة املالية العاملية السابقة واحلالية أثبتت أن االقتصاد احمللي والدويل مها جزء من االقتصاد العاملي ،لذلك ال حيق لدولة ما أو اقتصاد حمدد أن يُخرّب كما شاء مُدعياً عدم عالقة اآلخرين به ،فاألزمة احلالية قد أغرقت اجلميع. وقد أثبت منوذج الدراسة أن االقتصاد اإلسالمي بوصفه جزء حيوي من فقه املعامالت مبين على علل عقلية وأنه قابل للتمثيل والتجريد الرياضي. وقد أرسى االقتصاد اإلسالمي ضوابط اإلنتاج والتبادل والتوزيع واالستخدام واالستهالك واالكتشاف ،وإن دراسة هذه النواحي من مُنطلق إسالمي تشكل مفردات االقتصاد اجلزئي والكلي والعاملي على حد سواء. أما نتائج منوذج (أوهاج – قنطقجي) فكان آلية مقرتحة ميكن استخدامها كبديل لعمليات االقرتاض التقليدي اليت تعتمد على الفائدة الربوية أو الربا احملرم .وأهنا أداة مساعدة يف حتديد النسبة املستهدفة (أي بديل الاليبور) لكوهنا نقطة تعادل ،حيث يعترب (مقام) نقطة التعادل أو احلد األدنى للعائد الذي يستهدفه املموّل (املصرف اإلسالمي مثال) على أساس التدفقات النقدية املتوقعة للمشروع املزمع متويله وليس على أساس االستئناس مبؤشرات ربوية. فكان أداة للفصل بقرار التمويل من عدمه ،وكذلك يف رسم وحتديد التدفقات النقدية املستهدفة .مما جيعله صاحلاً لكونه أداة جديدة يف تقييم املشروعات. أما قضايا تسعري املنتجات املالية اإلسالمية فتتميز بتقنيات عادلة ختصها ال تتوافر يف البديل الربوي الختالف األسس الفكرية والتطبيقية .فالعدل غاية الشريعة اإلسالمية ،يقول عزّ وج ّل{:يَا َأيُّهَا الَّذِينَ آمَنُواْ ُكو ُنواْ َقوَّامِنيَ لِ ّل ِهشُهَدَاء بِالْقِسْطِ وَ َاليَجْ ِرمَن َُّكمْ شَنَآنُ َقوْمٍ عَ َلى َأ َّال َتعْدِ ُلواْ اعْدِ ُلواْ هُوَ َأ ْقرَبُ لِل َّت ْقوَى وَاتَّ ُقواْ ال ّلهَ إِنَّ ال ّلهَ خَ ِبريٌ بِمَا َتعْمَ ُلونَ} (املائدة.)8 : 412
فقه المعامالت الرياضي
وبناء على ما تقدم ،فإن ما توصل إليه البحث يعترب بداية ال هناية ،حتتاج إىل تضافر جهود الباحثني فالعمل ضخم ومضنٍ وحيتاج إىل جمهود مشرتك بني الباحثني واألكادمييني من اجلانب النظري والعاملني يف الشركات واملصارف من اجلانب التطبيقي. أكد البحث إمكانية تطبيق الرياضيات املالية اإلسالمية وصالحيتها لتكون منهجاً علمياً ،وأنصح اجلامعات واملعاهد واملدارس املالية تبينه أسوة بتبين الرياضيات املالية التقليدية( ،على أقل تقدير) ،يف خمتلف أصقاع العامل اإلسالمي وغري اإلسالمي. مت بعونه تعاىل..
413
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
إن كانت اآلراء الواردة يف هذا البحث مطابقة للشريعة اإلسالمية فذلك توفيق من اهلل ،وإن مل تطابق فذلك خطأ مين وأسأل اهلل املغفرة وحسيب أني اجتهدت وبذلت ما مكنين اهلل فيه وأعانين عليه ،ولكن ال خيلو شيء من عمل البشر من خطأ أو تقصري (حاشى األنبياء) ،فما كان يف عملي من صواب فهو من فضل اهلل علي وتوفيقه إياي ،وما كان من خطأ أو تقصري فهو من نفسي .أسأل اهلل العفو واملغفرة وأن يعينين على تدارك التقصري وأن يلهمين الصواب ويرزقين السداد .وحسيب يف هذا املقام ما ذكره اإلمام املُزَني كاتب اإلمام الشافعي رمحهما اهلل تعاىل إذ قال :قرأت كتاب الرسالة على اإلمام الشافعي مثانني مرة ،فما من مرة إال وكان يقف على خطأ ،فقال الشافعي :هيه ،أبى اهلل أن يكون كتاب صحيح غري كتابه. اللهم تقبل عملنا هذا واجعله خالصاً لوجهك الكريم واجعل فيه النفع واخلري للمسلمني ،آمني. وآخر دعوانا أن احلمدُ هلل رب العاملني الدكتور سامر مظهر قنطقجي مت حبماة (محاها اهلل) بتاريخ 16ربيع الثاني 1433املوافق 8مارس 2012
414
فقه المعامالت الرياضي
املراجع املراجع العربية: ▪ ▪معجم أبو غزالة للمحاسبة واألعمال ،طالل أبو غزالة. ▪ ▪إدارة املخاطرة االئتمانية ،قياس املخاطرة االئتمانية ،تعريب األستاذ الدكتور خالد أمني عبد اهلل ،األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية. ▪ ▪صحيفة الصحافة ،نسخة الكرتونية ،العدد رقم ،5297 :بتصرف. ▪ ▪اإلدارة املالية ،د .كنجو كنجو ،منشورات جامعة حلب ،كلية االقتصاد. ▪ ▪إدارة املخاطرة االئتمانية ،حتليل ائتمان الشركات ،تعريب األستاذ الدكتور خالد أمني عبد اهلل ،األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية. ▪ ▪املعامالت املالية املعاصرة ،أ .د .وهبة الزحيلي ،دار الفكر. املراجع األجنبية: ▪▪ Financial management theory and practice Brigham and Ehrhardt 11th edition Glossary. ▪▪ Financial statement analysis and security valuation Stephen H. Penman third edition. ▪▪ Fundamentals of Investing Gitman & Joehnk Tenth Edition.
415
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
مؤلفات الدكتور سامر مظهر قنطقجي 1.1ترشيد عمليات الصيانة باألساليب الكمية (رسالة ماجستري -جامعة حلب). 2.2دور احلضارة اإلسالمية يف تطوي الفكر احملاسيب (رسالة دكتوراه – جامعة حلب). 3.3فقه احملاسبة اإلسالمية – ج ،1املنهجية العامة ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 4.4فقه احملاسبة اإلسالمية – ج ،2احملاسبة االجتماعية ،دار النهضة بدمشق. 5.5مشكلة البطالة وعالجها يف الفقه اإلسالمي ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 6.6الفروق اجلوهرية بني املصارف اإلسالمية واملصارف الربوية ،دار شعاع. 7.7صناعة التمويل يف املصارف واملؤسسات املالية اإلسالمية ،دار شعاع. 8.8التأمني اإلسالمي التكافلي ،أسسه وحماسبته ،دار شعاع. 9.9سياستا حتصيل الزكاة وإلغاء الضرائب املاليتني (فقه االقتصاد املايل)، دار شعاع. 1010صندوق القرض احلسن ،دار شعاع. 1111ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية ،دار النهضة. 1212األزمة املالية العاملية وضوابط االقتصاد اإلسالمي هلا ،دار السيد باململكة العربية السعودية. 1313ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية (نسخة مزيدة ومنقحة) ،دار شعاع. 416
فقه المعامالت الرياضي
1414فقه األسواق ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 1515فقه اإليراد ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 1616فقه التكلفة ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 1717فقه الربح ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 1818أيهما أصلح يف االستثمار معيار الربح أم معيار االستثمار؟ ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق 1919منوذج توزيع أرباح وخسائر شركات املضاربة اإلسالمية ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 2020الفساد ،أسبابه ونتائجه واحللول املقرتحة للقضاء عليه ،سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 2121معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية (بديالً عن مؤشر الفائدة)، سلسة فقه املعامالت اإلسالمية ،مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق. 2222مؤسسات البنية التحتية للصناعة املالية اإلسالمية.
417
األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي
فقه املعامالت الرياضي
"فقه املعامالت الرياضي" كتابٌ إلكرتونيٌ متخصص يف االقتصاد اإلسالمي أ َّلفه وأشرف عليه األستاذ الدكتور سامر قنطقجي رئيس جامعة أريس يف أمريكا ..الباحث واملؤلف املعروف باهتمامه بشؤون االقتصاد اإلسالمي وآفاقه املعاصرة. *** يقرتب الباحث من خط التحدي األمامي من خالل حماوالته العلمية األصيلة واملبتكرة يف تقديم مناذج رياضية حماسبية واقتصادية تنطلق من ثوابت الشريعة اإلسالمية ومتحوالهتا أسس علميةٍ معاصرة تستوعب املطروح نظرياً وتطبيقياً املالئمة للعصور وظروفها وفق ٍ وتقتنص ثغراته وفجواته وتستكشف أرومته القائمة على ثوابت و َّلدت وستوّلد -وفق معطياتٍ توافقية اقتصادية -أزماتٍ ليست مالية فحسب بل أزماتٍ إنسانية تتعمق يوماً بعد يوم. *** إنه كتابٌ فريدٌ من نوعه من حيث منط الطرح ونوع التحدي العاملي الذي حياول اجتيازه خبطواتٍ ثابتة وفق رؤيةٍ علميةٍ معاصرة واستقواءٍ برؤى وإضاءات وأرومات مستقاة من ينبوع احلضارة اإلسالمية ومستكمِلة لوصالهتا احلاضرة وامتداداهتا املستقبلية من إرادةٍ حبثية تريد أن تقول للعامل أمجع :حنن هنا ..حنن املسلمون احلاليون اللذين رمبا نكون فقدنا حضارتنا اجلامعة لنا يف دولةٍ ممتدة األطراف واآلفاق لكننا مل نفقد ذاكرتنا احلضارية ..مل نفقد ثوابتنا وآليات تفكرينا ومقدرتنا على تقديم احللول االبتكارية واخليارات الريادية وفق معايري حتفظ حقوق اإلنسان وتليب متطلباته كافة. *** لذا يسر دار أبي الفداء العاملية للنشر أن تتقاطع مع مسار املؤلف وفريق عمله ،ألننا يف الدار نؤمن بالتخصص ونؤمن أيضاً أن األقتصاد جوهر صياغة النهضة وصياغة أوجه احلياة كلها، ولعل أكثر احملاور اليت حتتاج لالهتمام كي ننهض ميكن اختزاهلا يف حموريني كبريين مها: التعليم واالقتصاد. الرئيس التنفيذي للدار: د .منقذ العقاد
جمموعة دار أبي الفداء العاملية للنشر والتوزيع والرتمجة 418