znacznie mniejsze oszczędności. Jak wykazuje ponadto M. Maloney, obecna cena tego kruszcu została sztucznie zaniżona poprzez masowe wyprzedawanie rezerw srebra przez rządy państw, głównie Stanów Zjednoczonych, które w latach 60. posiadały największe rezerwy srebra (3,5 mld uncji trojańskich) na świecie i w historii. Dodatkowymi czynnikami, które wpłynęły na zbicie wartości rynkowej tego metalu szlachetnego były sprzedaże dokonywane przez inwestorów w latach 1990-2005. Doprowadziło to do sytuacji, w której cena uncji srebra była niższa od kosztów jej wydobycia, co z kolei przyczyniło się do zapaści branży wydobywczej. Zniknięcie kilku największych na świecie producentów srebra doprowadziło do gwałtownego spadku podaży tego metalu. Właśnie tę dysproporcję między niską ceną, kurczącą się podażą oraz dużym popytem (zwłaszcza w przemyśle) podaje Maloney za powód zbliżającego się wielkiego skoku cen srebra.20 Wykres 3. Dzienne ceny srebra (PLN) w latach 1992-2012
Źródło: http://stooq.pl, dostęp 24.10.2012 r.
Inwestor na polskim rynku może mieć jednak pewne wątpliwości przed zainwestowaniem w srebro, gdyż w przeciwieństwie do złota metal ten jest obłożony podatkiem VAT w Unii Europejskiej. Ponadto marże wyznaczane przy kupnie srebra są znacznie wyższe, dochodzące nawet do 100% ceny spot. Wahania cen srebra, znacznie 20 M. Maloney Jak inwestować..., s. 166-167
16