APERÇU Nous gérons des portefeuilles internes distincts qui offrent une variété de titres, de marchés et de stratégies gérés selon des approches à la fois traditionnelles et quantitatives. Une répartition réfléchie de ces portefeuilles, associée à un cadre bien conçu de gestion des risques, permet à la stratégie d’atteindre l’objectif fixé, soit des rendements positifs à faible risque, sans l’exposition aux risques imprévus découlant souvent des portefeuilles à rendement absolu et à stratégies multiples tels que les fonds spéculatifs. Bien que chaque stratégie soit gérée de manière prudente et diversifiée par une équipe de gestion des portefeuilles, nous recourons aussi à une méthode combinée de budgétisation des risques du portefeuille afin de gérer efficacement le risque et de le prévoir au budget dans tous les environnements de marché. En déplaçant au besoin les allocations de capital et de risque vers leurs emplacements les plus favorables, la stratégie a réussi à produire des rendements positifs importants tout en ayant une corrélation minimale avec les marchés traditionnels et une volatilité inférieure de moitié à celle des fonds spéculatifs traditionnels. En 2021, la stratégie de rendement absolu a généré des rendements de 6,7 %, avec des contributions positives à la fois des sous-portefeuilles fondamentaux axés sur les événements et des sous-portefeuilles gérés de manière quantitative. Le portefeuille d’actions privées est diversifié selon l’aspect géographique, le secteur d’activité et la devise. Les placements sont effectués au moyen d’une combinaison d’engagements dans des fonds externes, des coinvestissements avec des gestionnaires de fonds et des placements directs gérés à l’interne. En 2021, le portefeuille a produit des rendements extrêmement positifs de près de 35 % et a largement dépassé son indice de référence pour l’année. Sur la période à long terme de quatre ans, les actions privées ont obtenu un rendement de 21 %, surpassant l’indice de référence du portefeuille de plus de 9 % par an. Le portefeuille d’immobilier possède deux volets : des titres de la fiducie de placement immobilier (FPI) d’Amérique du Nord et l’immobilier privé, sous forme d’intérêts dans des sociétés en commandite, de coinvestissements directs et de participations directes. La création d’une équipe plus ciblée sur les actifs immobiliers en 2021 devrait faire en sorte que les placements immobiliers directs jouent un rôle plus important dans la stratégie de placement des clients de Vestcor. En 2021, le portefeuille combiné a réalisé un rendement de près de 20 % comparativement à un indice de référence de 12,3 %. En outre, le rendement à long terme sur 4 ans reste élevé et dépasse largement l’indice de référence à 10,3 % par année. Le portefeuille d’infrastructure de Vestcor possède deux volets. En premier lieu, l’infrastructure privée sous forme d’engagements dans des sociétés en commandite ainsi que des coinvestissements diversifiés par emplacement géographique, devise et type d’actif. Le deuxième volet consiste en un portefeuille d’infrastructure publique interne qui devrait produire un rendement à long terme et des caractéristiques de risques sur le plan privé. En 2021, le portefeuille combiné a réalisé un rendement de 10,0 %, comparativement à 5,3 % pour l’indice de référence.
RÉSUMÉ DU RENDEMENT DES FONDS TOTAUX AU 31 DÉCEMBRE 2021 Voici un résumé du rendement de tous les actifs gérés par Vestcor depuis sa création en avril 1996.
1 an %
2 ans %
3 ans %
4 ans %
5 ans %
10 ans %
Depuis la création %
Fonds totaux de Vestcor
9,46
8,20
9,38
7,50
7,61
8,58
7,36
Indice de référence
7,23
7,12
8,45
6,52
6,62
7,65
6,98
24 | VESTCOR RAPPORT ANNUEL 2021
